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#加密财库分化：买币还是回购？ 现在有个挺有意思的现象： 以前公司手里有现金，第一反应是——买$BTC、买$ETH，继续加仓加密资产。 现在开始分化了。 一边还在疯狂买币，觉得币价长期上涨，财库就是最大的杠杆； 另一边却开始考虑回购自己的股票。 说白了，市场开始算账了： 如果公司股票已经严重折价，拿钱回购股票，可能比继续追高买币更划算。 但问题也来了—— 如果连这些“加密财库公司”都开始不愿意买币了，那到底是觉得币贵了，还是觉得现在的市场没那么容易赚钱了？ $BTC 、$ETH 这种核心资产当然没那么简单，但财库公司的行为变化，往往比喊多喊空更值得观察。 我反而觉得，接下来真正有意思的不是“谁还在买币”，而是： 谁开始选择不买了。 市场最怕的不是没人看多，而是以前最激进的人开始变得理性。