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$BTC $ETH Pourquoi la Fed est-elle moins encline à baisser les taux d'intérêt, voire à les augmenter, lorsque l'inflation est élevée ? Quelles sont les principales causes actuelles de l'inflation ? 1. Pourquoi faut-il "freiner" quand l'inflation est élevée Inflation élevée → les prix augmentent trop vite → la Fed doit la contrôler → donc elle n'ose pas baisser les taux, voire envisage de les augmenter. Décomposons simplement : 1. Inflation élevée : avec la même somme d'argent, on peut acheter moins de choses. 2. Réaction des citoyens : la dépréciation rapide de l'argent → envie de dépenser rapidement ou d'acheter à l'avance → demande plus forte → les prix continuent plus facilement à augmenter. 3. Mission de la Fed : contrôler l'inflation (objectif d'environ 2 % par an), éviter que les prix ne s'emballent. 4. Outils des taux d'intérêt : - Baisser les taux = emprunter moins cher → incite à consommer/investir → pousse l'inflation à la hausse - Augmenter les taux = emprunter plus cher, épargner plus avantageux → incite à moins dépenser → freine l'inflation Ainsi, en période d'inflation élevée, la Fed est plus prudente, réticente à baisser les taux facilement, et envisage même de les augmenter ou de maintenir des taux élevés. 2. Quelles sont les principales causes actuelles de l'inflation L'inflation américaine actuelle est principalement tirée par les prix de l'énergie, en particulier l'essence. Selon les données CPI de septembre : - L'indice global des prix à la consommation (CPI) a augmenté de 3,7 % en glissement annuel (au-dessus des attentes) - Les prix de l'énergie ont bondi de 20,4 % en glissement annuel - L'essence a augmenté de 34,2 % en glissement annuel, avec une hausse d'environ 9 % sur un mois, contribuant à plus de la moitié de la hausse globale du CPI ce mois-là - Le CPI de base (hors alimentation et énergie) a augmenté d'environ 2,6 % en glissement annuel, avec une certaine rigidité des coûts du logement Cause fondamentale : les conflits géopolitiques au Moyen-Orient (principalement liés à la guerre en Iran) ont perturbé la navigation dans le détroit d'Ormuz, avec des attaques contre des pétroliers, affectant l'approvisionnement en pétrole brut et faisant fortement grimper les prix du pétrole. La hausse du pétrole entraîne une augmentation des prix de l'essence, du diesel et du carburant aérien → ce qui fait directement monter l'inflation, et peut progressivement se répercuter sur les coûts du transport, de la logistique, etc. Relation avec le marché boursier La hausse des prix du pétrole due aux conflits géopolitiques → inflation supérieure aux attentes → inquiétudes sur le maintien de taux élevés par la Fed, voire de nouvelles hausses → coût d'emprunt élevé + pression sur la valorisation des actions de croissance → les actions technologiques à forte valorisation comme AI sont plus susceptibles d'être vendues.

$BTC $ETH Pendant les deux jours de baisse du marché ce week-end, les prix sont revenus en arrière, alors que les altcoins se sont effondrés. Il est rare que les altcoins baissent le week-end, ce qui indique que le sentiment d'achat impulsif (fomo) pour une hausse des altcoins le week-end s'est progressivement estompé. Les principaux points négatifs sont : - Vente massive dans les secteurs technologiques/IA des actions américaines : le 16 octobre (vendredi), les trois principaux indices boursiers américains ont clôturé en baisse, le Nasdaq a chuté d'environ 2,14 % à environ 26 140 points, le S&P 500 a reculé d'environ 1,09 %, le Dow Jones a légèrement baissé. L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a encore chuté de près de 3,8 %, enregistrant sa huitième séance consécutive de baisse (le plus long déclin depuis 2008). Le marché craint un endettement excessif des entreprises d'infrastructure IA et un retour sur investissement incertain (par exemple, la dette de CoreWeave dépasse 51 milliards de dollars, le cours de l'action a chuté d'environ 12 % en une journée, avec une baisse cumulée de plus de 20 % cette semaine, et le rendement des obligations associées a brièvement atteint environ 15 %), le coût du financement augmente dans un environnement de taux d'intérêt élevés, ce qui pèse sur les valorisations. - La flambée des prix du pétrole intensifie les craintes d'inflation : les tensions géopolitiques au Moyen-Orient (conflits liés au détroit d'Ormuz, situation entre les États-Unis et l'Iran, etc.) ont fait grimper les prix du pétrole, le Brent a atteint ou approché les 110 dollars le baril (pour la première fois depuis mai), le WTI a également fortement augmenté. Cela renforce les attentes d'une inflation persistante élevée et d'une possible poursuite ou augmentation des taux d'intérêt par la Fed (la probabilité d'une hausse en décembre a nettement augmenté), ce qui affecte davantage les actions de croissance et l'appétit pour le risque. - Impact corrélé sur l'Asie-Pacifique et les contrats à terme : après la baisse des actions américaines, le contrat à terme nocturne sur l'indice taïwanais (vendredi soir/samedi tôt) a chuté d'environ 1144 points (-2,42 %) à environ 46 140 points, les actions liées à TSMC ont également faibli. Le marché taïwanais a déjà chuté de plus de 2200 points cette semaine. En Chine, le 15 octobre (jeudi), le marché a fortement baissé avec un volume important (Shanghai -1,59 %, ChiNext -2,92 %, plus de 5100 actions en baisse), principalement en raison d'un IPC américain supérieur aux attentes, d'une hausse des anticipations de taux d'intérêt, et de la transmission de la baisse des actions technologiques étrangères ; le 16 octobre, le marché s'est stabilisé (Shanghai a légèrement clôturé en hausse).