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Le marché des capitaux refroidit à nouveau, ne vous précipitez pas à croire au rebond 🧊
Le ETF spot $BTC a enregistré une sortie nette de 94,94 millions de dollars au cours des dernières 24 heures, et l'ETF spot ETH a également vu une sortie de 87,51 millions de dollars ; sur une période plus longue, le BTC ETF a perdu 292,6 millions de dollars en sept jours. Par ailleurs, la capitalisation totale des stablecoins sur le marché a diminué de 1,65 milliard de dollars en une nuit, la liquidité sur le marché continue d'être extraite 💧.
Que signifient ces données ? Sans expansion des stablecoins, sans flux continus de capitaux dans les ETF, le rebond manque de fondations solides. Le marché actuel ressemble davantage à un transfert de fonds existants entre investisseurs : la hausse n'est pas forcément due à de nouveaux achats, mais peut être un effet d'impulsion causé par la clôture des positions courtes, avec un risque de repli après le pic 🔄.
Donc, ne vous laissez pas influencer par une seule bougie haussière. Les deux signaux vraiment dignes d'attente sont : un flux net entrant dans les ETF pendant 3 jours consécutifs, et une inversion à la hausse de la capitalisation des stablecoins 📈. Tant que ces deux conditions ne sont pas remplies, toute prétendue stabilisation doit être prise avec prudence. 👀#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Le détroit d'Hormuz, ce mur porteur mondial de l'énergie, est suspendu en l'air avec un permis de construire conditionnel. La promesse de réouverture en sept jours ressemble à une échéance de livraison, mais le verso du contrat est rempli de clauses de non-responsabilité — j'ai vu trop de plans comme ça, la signature et le cachet sont pour la maquette, mais ce qui décide vraiment si ça tient, c'est le calcul structurel.
L'attaque contre les pétroliers n'est pas une fissure dans l'enduit du mur, c'est un dommage d'impact sur la structure principale. L'interruption du transport maritime qui fait grimper le Brent au-dessus de 110 dollars est en essence un signal d'alarme dans la zone de concentration des contraintes. Tout gratte-ciel le sait, la défaillance locale d'un élément se propage et s'amplifie le long des chemins de transmission des efforts, jusqu'à la dalle de fondation. L'énergie est le niveau de la nappe phréatique de l'immeuble qu'est l'inflation mondiale ; quand ce niveau monte, toutes les résistances latérales des pieux doivent être recalculées.
Regardons aussi la corrélation avec le token $xHOOD du marché boursier américain, ne vous focalisez pas seulement sur la forme de sa courbe journalière, il faut examiner sa couche portante. Sous ses pieds se trouve la couche du risque boursier américain, et en dessous de cette couche reposent deux ancrages : les prix de l'énergie et les taux d'intérêt. Le ministre des Finances dit que la pression inflationniste s'atténuera dès la fin du conflit, ce qui, à mes oreilles, revient à un maître d'ouvrage qui tape sur sa poitrine en garantissant « une fois la saison des pluies passée, le toit ne fuira plus » — mais si la pente d'évacuation n'est pas modifiée et que les points d'étanchéité ne sont pas faits, la prochaine pluie s'infiltrera toujours à la base du parapet. Le véritable architecte ne croit qu'aux détails des nœuds, pas aux promesses orales.
L'Iran dit être prêt à répondre à toute nouvelle action potentielle, c'est la charge vivante la plus importante à ne pas négliger dans la combinaison des charges. Si on ne considère que la charge permanente dans la conception, un typhon peut déstabiliser tout le système en porte-à-faux. Le marché considère actuellement le délai de « sept jours » comme un échafaudage temporaire qui soutient la dalle émotionnelle des investisseurs ; mais un échafaudage est un matériau de chantier, il sera démonté tôt ou tard, et une fois démonté, personne n'a fourni le plan d'armature pour savoir comment la dalle portera la charge.
C'est pourquoi je maintiens un jugement : toute solution qui ancre le risque sur une fenêtre temporelle utilise une clôture temporaire pour faire passer cela pour un mur extérieur permanent. Le droit de passage d'Hormuz est en essence une jointure structurelle — laisser une jointure sert à libérer la déformation, mais si on ne met pas le bon joint d'étanchéité, l'eau et l'incertitude s'infiltrent ensemble. Le choc énergétique se transmet à l'inflation, puis à la base d'évaluation des actifs risqués, cette chaîne de transmission des efforts ne peut être négligée à aucun maillon. La qualité de construction de $xHOOD ne se juge pas à la beauté de sa hausse, mais à l'absence de fissures de tassement différentiel lors de l'affaissement de la fondation énergétique. #hormuzreopeningoutlook Le grand mouvement arrive !
Le mécanisme de rachat et de destruction de $HYPE est vraiment efficace dans le contexte actuel du marché global. Lorsqu'une véritable grande tendance arrive, la hausse démarre en spirale. L'objectif de 500 dollars est même modeste.
Cependant, j'ai choisi de shorter maintenant. Regardons deux ensembles de données fondamentales : les fonds ETF et les flux de fonds spot sur 30 jours. En gros, les capitaux se retirent massivement, la pression de vente est forte, les acheteurs ne tiennent pas, et le prix de la crypto s'affaiblit constamment. Sur la blockchain, seuls 30 % des 100 premières adresses détiennent des fonds. Un repli à court terme pour un nettoyage est donc très probable.
Stratégie : shorter au prix actuel, viser un take profit autour de 75, stop loss possible à 81,5. Pas besoin d'une grosse position $OKB
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Sur la carte de sondage à deux heures du matin, une zone chaude a soudain éclaté à l'échelle de 1,4 trillion : Open a comprimé 30 milliards de dollars de financement dans l'œil du cyclone, tandis qu'Anthropic, traînant son faible niveau d'introduction en bourse de novembre, est venu couper par l'ouest. Deux superstructures se disputent la même vapeur d'eau en haute altitude financière.
Ce n'est pas un front ordinaire, mais une convergence frontale entre la mousson de puissance de calcul et le courant rapide de financement. Open génère un revenu annuel d'environ 50 milliards de dollars ; Anthropic a réalisé un chiffre d'affaires de 16,8 milliards de dollars au troisième trimestre, en hausse de 45 % par rapport au trimestre précédent. Les deux mesures de précipitations ont des calibres différents, et comparer directement les volumes sans calibration unifiée peut facilement confondre les stratus avec des cellules convectives. Plus important encore est le transport de vapeur d'eau : d'un côté, 60 milliards de dollars de financement en puces, de l'autre environ 45 milliards de dollars de contrats de puissance de calcul. Plus le bas des nuages s'élève rapidement, plus l'évaporation au sol est forte — les intérêts sur les puces, la dépréciation de la puissance de calcul, la marge brute de l'inférence des modèles sont tous des dénominateurs de l'efficacité des précipitations ; la croissance des revenus n'est que la température brillante du sommet des nuages. La capacité à transformer les dépenses en puissance de calcul en profits durables détermine si ce nuage sera une pluie torrentielle ou un tonnerre sec.
Les fonds souverains et les capitaux à long terme agissent comme des creux de mousson, pouvant pousser la fenêtre d'introduction en bourse vers le haut, mais aussi se retourner soudainement lorsque l'écart de crédit s'élargit. Le coût du financement est un courant rapide en basse altitude : chaque augmentation de l'écart amincit la paroi de l'œil du cyclone de valorisation ; si les commandes et les flux de trésorerie disponibles ne précipitent pas à temps, le cisaillement du vent déchirera l'enclume du nuage de valorisation élevée en échos fragmentés. La tarification à l'introduction en bourse n'est pas une ligne isobare statique, mais un cône de probabilité de trajectoire ; plus on se rapproche de novembre, plus la volatilité ressemble à la bande de pluie en spirale avant l'atterrissage d'un typhon.
Le titre tokenisé américain $xAMD se trouve dans la circulation périphérique de la chaîne de puissance de calcul : lorsque les dépenses en capital en amont s'accélèrent, il présente d'abord une convection à court terme ; lorsque le coût du financement augmente et que l'écart de crédit s'élargit, ce sont aussi les nuages à bêta élevé qui sont coupés en premier. Pour l'observer, il ne faut pas seulement regarder la température ponctuelle, mais combiner avec le radar : taux de concrétisation du financement des puces, taux d'utilisation des contrats de puissance de calcul, coût d'émission de dette, point d'inflexion des flux de trésorerie disponibles, l'absence de l'un de ces éléments peut fausser les échos. La clé de la perspective combinée n'est pas qui a le sommet de nuage de revenus le plus élevé, mais qui peut compléter le cycle de précipitation avant l'interruption du transport de vapeur d'eau.
Détermination radar : les deux tempêtes ne se comparent pas par la hauteur du sommet des nuages, mais par qui transforme d'abord la vapeur d'eau de puissance de calcul en précipitations de flux de trésorerie disponibles ; sur cette ligne isobare du coût du financement, l'œil du cyclone de valorisation ne se ferme jamais définitivement. #openaianthropiciporace #La Suisse approuve le premier ETF Bitcoin : la théorie du blanchiment d'argent peut être mise de côté, les fonds conformes sont la véritable carte maîtresse Concernant l'approbation par la FINMA du premier ETF accessible au public investissant directement en BTC, certains pensent que « l'argent d'origine douteuse a enfin trouvé une destination ». Du point de vue des experts, cette affirmation interprète à tort la logique centrale de la régulation traditionnelle. Premièrement, la FINMA n'est en aucun cas un refuge pour l'argent sale. L'Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers suisses est l'une des institutions les plus strictes au monde en matière de lutte contre le blanchiment d'argent. Pour qu'un tel ETF soit approuvé, il doit impérativement intégrer un cadre rigoureux d'examen KYC et de vérification de l'origine des fonds propre à la finance traditionnelle. Sa véritable signification n'est pas d'ouvrir la porte à l'argent sale, mais de permettre aux fonds de retraite, bureaux familiaux et institutions traditionnelles d'allouer des bitcoins de manière conforme et sécurisée. C'est le laissez-passer pour l'entrée des acteurs institutionnels. Deuxièmement, l'approbation ne signifie pas que les fonds affluent immédiatement. Le post original mentionne également ce fait objectif. L'autorisation réglementaire n'est que la première étape ; sans annonce de l'émetteur ni date de lancement, il est prématuré de parler d'un afflux massif d'achats. La Suisse disposait déjà d'ETP crypto, cette étape représente davantage une avancée vers un fonds permettant au public de détenir directement du BTC, relevant d'une amélioration du cadre réglementaire plutôt qu'un catalyseur haussier à court terme. Troisièmement, le Bitcoin ($BTC) est en train d'être accéléré vers une « américanisation » boursière. L'achat par les institutions via ETF signifie que le pouvoir de fixation des prix du Bitcoin se déplace des baleines on-chain et des petits investisseurs asiatiques vers les produits de gestion d'actifs de Wall Street. Une fois le Bitcoin intégré dans l'enveloppe de la finance traditionnelle, sa volatilité sera non seulement influencée par les hausses de taux macroéconomiques, mais aussi fortement corrélée aux marchés actions américains. La conformité répond à la question de savoir si l'on ose acheter ou non, pas Les sorties continues du $BTC ETF, la reprise du BTC peut-elle durer ?
Le BTC montre une reprise corrective à court terme, mais les fonds des ETF au comptant continuent de sortir, et les institutions ne compensent pas en même temps, ce qui met un point d'interrogation sur cette reprise. Les fonds des ETF représentent les achats institutionnels incrémentaux, une perte continue signifie que la reprise dépend davantage de l'effet de levier sur le marché et des fonds de rachat à court terme, manquant de fonds à moyen et long terme pour soutenir, ce qui rend la durabilité naturellement faible. Bien sûr, une seule donnée de sortie d'ETF ne peut pas être interprétée directement comme baissière. Historiquement, il y a eu des divergences où les sorties d'ETF étaient compensées par des baleines et des fonds hors marché. L'essentiel est de surveiller le rythme des sorties : si l'ampleur des sorties se réduit progressivement, combiné au fait que les baleines sur la chaîne ne vendent pas massivement, la reprise a encore un espace de jeu ; si les sorties continuent d'augmenter, en plus des taux des bons du Trésor américain et des données d'inflation qui restent hawkish, cette reprise est très probablement une simple correction technique, il ne faut pas poursuivre les hausses aveuglément. Les deux signaux clés à surveiller sont : quand les fonds des ETF cesseront de baisser et reviendront, et si le volume des transactions peut suivre pendant la reprise. Une hausse avec un volume important et stable au-dessus des résistances offre une chance d'ouvrir l'espace supérieur, tandis qu'une hausse avec un faible volume risque à tout moment de voir des prises de bénéfices. Les actifs cryptographiques sont très volatils, ce qui précède n'est qu'une observation du marché et ne constitue aucun conseil d'investissement.143 millions de dollars transférés, ne signifie pas forcément une vente massive
Un transfert de 143 millions de dollars a été effectué vers une adresse de garde d'une plateforme d'échange.
883 BTC, 28900 ETH, un seul versement.
D'où vient cet argent :
Le changement d'adresse du portefeuille de garde, les souscriptions et rachats de fonds laissent ce genre de traces.
Un simple transfert entrant ne signifie pas une vente.
Points faciles à mal interpréter :
Pour vraiment vendre, il faut voir si le prix tient à 80 000.
80 000 est un seuil entier, c'est aussi l'endroit où les ordres sont les plus nombreux.
Si ce seuil ne tient pas, il y aura moins de repreneurs en dessous.
Ceux qui conservent à long terme se trompent ici : ils prennent un transfert sur la blockchain pour un signal de vente.
Le transfert est une action, la vente est un résultat, il manque encore une étape, la transaction.
Quand la vente est vraiment sur le point d'avoir lieu, on verra d'abord les ordres s'épaissir sur la blockchain.
Pour l'instant, on ne voit que de l'argent déplacé.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？
#$BTC $ETH Pour commencer, un peu de réalisme : voir une grosse position short et penser que ça va baisser, je n'y crois pas. Core Trader 29 (0x51651b…dfb1e) a ouvert une position short $XYZ100 avec un levier de 30x, une position nominale d'environ 300 000 $. Le prix de référence est de 29 337,165 $. Même si je penche vers le short, ce qui attire le plus l'attention dans cette transaction n'est pas la direction, mais la marge d'erreur très étroite.
Je ne considère pas cela comme une confirmation de baisse pour deux raisons. Premièrement, la position nominale ne signifie pas confiance : avec un levier de 30x, la marge initiale est d'environ 10 000 $, le levier amplifie l'exposition mais ne rend pas le jugement plus précis. Deuxièmement, si le prix remonte d'environ 3,3 %, la perte équivaudra à peu près à cette marge initiale ; ce n'est pas une ligne de liquidation précise, car cela dépend aussi du mode de marge, de la marge de maintenance, etc. Mon hypothèse est que si le prix monte d'abord puis baisse, ces shorts à fort levier peuvent avoir raison sur la direction, mais ne tiendront pas jusqu'à la réalisation du gain.
Bien sûr, il est aussi possible qu'il ait bien saisi le bon moment pour la baisse. Si le prix continue de baisser et que le rebond ne se maintient pas, j'accorderai plus de crédit à la direction short, mais je ne validerai pas pour autant une marge d'erreur de 30x. Ne vous emballez pas trop vite, la situation la plus désagréable actuellement est que la logique short n'a pas encore été infirmée, mais la marge ne tient pas. Pour cette position short, êtes-vous plutôt long ou short ? Donnez vos raisons : pariez-vous sur la poursuite de la baisse ou sur un rebond qui écrasera les shorts ? 21Shares a lancé deux ETP en Europe, l'un contenant Lighter, l'autre Venice, tous deux soutenus par des tokens physiques, avec des frais annuels de 2,5 % chacun. L'un est coté sur Xetra en Allemagne, l'autre sur SIX en Suisse.
Que représente 2,5 % dans le monde des ETF ? Les ETF larges et populaires facturent entre 0,1 % et 0,5 %, ici c'est cinq à vingt-cinq fois plus. Le point de vente est clair : on peut acheter avec un compte de titres ordinaire, sans avoir à acheter soi-même les tokens ni gérer les clés privées. Cela revient à retirer la seule partie du monde crypto où l'on a le contrôle total, ne laissant qu'un certificat de suivi avec une déduction fixe annuelle de 2,5 %, alors que les deux actifs sous-jacents peuvent fluctuer de dix points en une journée sans problème.
$BTC
$ETH Jusqu'où peut aller le rebond, commençons par clarifier le compte de cet ETF
$BTC lors de ce rebond, je me concentre davantage sur la question de savoir si les fonds suivent. Après avoir vérifié les dernières données, j'ai constaté que le jugement "ETF持续流出" doit être mis à jour.
Du 12 au 16 octobre, les sorties nettes cumulées des ETF spot BTC s'élèvent à environ 229 millions de dollars, et environ 320 millions de dollars pour ETH, ce qui met effectivement la pression sur les liquidités. Mais le 19 octobre, les ETF spot BTC sont passés à une entrée nette d'environ 527 millions de dollars, et non une sortie nette de 139 millions de dollars. Parmi eux, IBIT a enregistré une entrée d'environ 665 millions de dollars, compensant les rachats des autres fonds.
Cependant, ETH a encore enregistré une sortie nette d'environ 103 millions de dollars ce jour-là. Ma compréhension est que les fonds commencent à revenir sur BTC, mais l'appétit pour le risque n'est pas encore complètement rétabli, on ne peut donc pas encore conclure que l'ensemble du marché va se renforcer.
Pour le trading, une entrée importante en une seule journée est un signal positif, mais la durabilité reste à observer. Je vais surveiller si l'ETF peut maintenir des entrées nettes pendant plusieurs jours consécutifs, ainsi que s'il y a une prise en charge spot lors des corrections de prix. Si les fonds continuent d'entrer et que les points bas des corrections augmentent progressivement, ce rebond aura alors plus de solidité.
On peut maintenant être un peu plus patient avec BTC, mais ce n'est pas encore le moment de voir une bougie haussière et de déclarer un marché haussier pour tous les altcoins. $ETH $ZEC
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Prix cible BTC à 1,3 million de dollars et 2,9 millions de dollars, lequel est plus optimiste ? Ne vous précipitez pas pour choisir : le premier regarde 2035, le second 2050, soit un écart de 15 ans.
Le modèle décennal présenté par Bitwise le 25 août 2025 prévoit environ 1,3 million de dollars en 2035, avec un taux de croissance annuel composé de 28,3 %. L'étude à long terme de VanEck du 8 janvier 2026 donne un scénario de base à 2,9 millions de dollars en 2050, avec un taux de croissance annuel composé d'environ 15 %. Les deux partent du point de départ de l'époque, on ne peut pas appliquer directement ces chiffres annuels au prix d'aujourd'hui.
Cela crée un contraste : le chiffre final est plus élevé, mais le taux de croissance implicite est plus lent. Classer les institutions par "optimisme" uniquement selon le prix cible omet la durée temporelle.
Les hypothèses de demande sur lesquelles reposent les deux sont également différentes. Bitwise estime combien de fonds le marché institutionnel peut allouer à BTC pour la diversification et la réserve de valeur ; VanEck imagine en plus que BTC prendrait en charge une partie des règlements commerciaux internationaux et entrerait dans les réserves des banques centrales. Si ces demandes ne se concrétisent pas, le point final du modèle manque de soutien.
Il faut suivre ensuite les allocations réelles, l'utilisation commerciale et les achats de réserves, plutôt que de prendre les chiffres des rapports comme des promesses fermes.
Cette analyse compare deux études déjà publiées, ce n’est pas une nouvelle révision à la hausse aujourd’hui, ni une prise des objectifs de différentes années comme des divergences à échéance identique.
Sources et graphiques originaux : explications officielles Bitwise du 25/08/2025 ; étude VanEck du 08/01/2026, revue le 20/10. $BTC Le rêve de BTCFi à plusieurs billions s'effondre : Core utilise l'événement du 31/08 pour montrer au marché que le Bitcoin n'est pas une panacée
Le marché avait autrefois imaginé qu'en s'appuyant sur la puissance de calcul du Bitcoin et le verrouillage temporel natif, il serait possible de réveiller des billions de BTC dormants et de créer un nouveau monde BTCFi stable. Mais l'événement Core du 31/08 a brisé cette simple illusion : le Bitcoin n'est pas une panacée universelle.
Pendant tout l'événement, la puissance de calcul du réseau principal Bitcoin est restée stable, le capital BTC mis en jeu par les utilisateurs était en sécurité, les clés privées étaient détenues par les utilisateurs, et aucun vol n'a eu lieu. La faille s'est produite dans le contrat de récompense EVM de niveau supérieur de Core, où quelques validateurs ont réclamé des récompenses en double, entraînant une émission excessive de jetons CORE. L'équipe du projet a effectué un hard fork pour détruire 186 millions de jetons illégaux, mais il reste encore 69 millions de jetons fantômes en fuite, diluant continuellement les droits des détenteurs.
Tout le monde a enfin compris les risques liés à la stratification : la puissance de calcul du Bitcoin protège le grand livre BTC, elle ne peut résoudre que les problèmes de vol de capital, mais ne peut pas contrôler l'inflation des jetons, la logique des contrats ou la gouvernance des nœuds. Assimiler la sécurité du Bitcoin à la sécurité de tout l'écosystème BTCFi est une énorme erreur.
Pour que BTCFi réussisse, le Bitcoin n'est qu'une base sécurisée, les audits de contrats, les modèles de jetons et l'équilibre des nœuds sont indispensables. Se reposer uniquement sur la caution du Bitcoin ne peut pas masquer les défauts des protocoles de niveau supérieur eux-mêmes.Prévisions de tendance pour ZEC :
NU7 : Après la revue des résultats du réseau de test aujourd'hui par les développeurs, la hauteur d'activation du réseau principal sera fixée. Le réseau de test a été validé le 04-10, le vote de gouvernance a obtenu 99,9 % de soutien pour un bloc toutes les 25 secondes, la mise en œuvre est très probable, un report ou un refus est peu probable.
1. Principalement une phase de consolidation (forte probabilité) : la mise en œuvre est attendue mais conforme aux prévisions, le prix oscille dans une fourchette de 1 075 $ à 1 250 $, l'attention se tourne vers la fenêtre d'activation "achat anticipé" du 05-11. Des pics à la hausse ou à la baisse au moment de l'annonce sont normaux.
2. Rupture à la hausse : nécessite deux signaux simultanés : une clôture journalière au-dessus de 1 250 $ et un flux de capitaux ETF orienté à la hausse. Cependant, il y a eu trois semaines consécutives de sorties nettes, et le 19-10 une sortie journalière de 10,45 millions de dollars, les institutions prennent des bénéfices. Seul un reflux de 527 millions de dollars côté BTC pourrait indirectement soutenir.
3. Rupture à la baisse : une chute sous 1 075 $ ouvrirait la voie vers 1 050 $ / 1 000 $ ; fxempire a même fixé un objectif technique extrême à 680 $. Déclencheurs : report de NU7, chute de BTC sous 80 000, ou la confirmation du vol et de la mise en vente de 35 700 ZEC d'ILITY — ce point reste incertain et constitue la variable la plus négative.
En résumé : ces jours-ci, la direction de ZEC ne dépend pas de NU7 lui-même, mais de l'accueil des capitaux après la décision de mise en œuvre : surveillez les niveaux de 1 075 $ et 1 250 $, la première cassure déterminera la tendance, le reste est du bruit.Le FOMC va-t-il suspendre la hausse des taux ? Ne vous précipitez pas pour faire sauter les pétards, ce n'est pas que la Fed soit indulgente, elle attend juste que l'IPC lui donne une porte de sortie.
L'IPC de septembre à 3,7 % est encore brûlant. Bowman dit « pas pressé », Williams crie « il faudra encore augmenter d'ici la fin de l'année », à l'intérieur de la Fed c'est comme un repas de famille, certains veulent ajouter des plats, d'autres veulent régler l'addition.
Le $BTC ETF a balayé 527 millions d'un coup hier, BlackRock en a pris 665 millions pour lui tout seul, alors qu'il fuyait encore la semaine dernière. L'ETF est comme un chat affamé depuis trois jours, il saute dessus dès qu'il sent l'odeur, mais le prix stagne toujours à 81 500.
Le $ETH ressemble plus à un pneu de secours oublié. En octobre, les sorties d'ETF ont atteint 955 millions, le pire de l'année. JPM Coin est bien lancé sur le réseau principal d'Ethereum, les institutions rachetant des ETF tout en utilisant la blockchain, une schizophrénie plus grave que mes positions courtes.
Le $ZEC est passé de 1690 à 1125, une chute de 33 %, Grayscale ZCSH a fui plusieurs semaines de suite, retirant 140 millions. Ma position courte à 500 est toujours ouverte, j'attends la mise à niveau NU7 pour le coup « les bonnes nouvelles sont déjà prises en compte ». Si 1100 ne tient pas, on verra 1000.
Je pense que la meilleure chose à faire avant le FOMC : se lier les mains. La suspension signifie « pas d'augmentation », pas « baisse ». La vraie variable est l'IPC — si le cœur mensuel descend vraiment à 0,4 %, ce ne sera pas une pause, mais une mi-temps, avec une prolongation à venir.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
@你的爱播Misa @毓鑫YuXin @good323267 @bilibili交易姬 Bilan Netflix ce soir
Récemment, beaucoup de gens sont pessimistes
Le nombre de téléchargements aux États-Unis a chuté de 20 %, le temps de visionnage est dépassé par YouTube...
Mais je pense au contraire que cet EPS sera meilleur que prévu
Le consensus du marché est seulement de 0,84 dollar, je parie que ce sera dépassé
Voici mes raisons 👇
1️⃣ Licenciement de 6 % n'est pas une mauvaise chose
Tout le monde ne voit que les licenciements, moi je vois qu'ils coupent sérieusement les coûts pour viser la rentabilité
Quand un leader se concentre sur l'EPS, les chiffres ne sont généralement pas trop mauvais
2️⃣ La publicité + le live commencent à générer des revenus
Jefferies estime que les revenus publicitaires pourraient atteindre 7,5 milliards de dollars
En plus, ils se battent pour les droits de diffusion de la Coupe du Monde, un grand événement sportif en direct
Je pense que le marché n'a pas encore pris cela en compte
3️⃣ Les attentes sont déjà très basses
0,84, honnêtement ce n'est pas un seuil élevé
Dès qu'ils dépassent un peu, il y a de fortes chances que le cours explose après la clôture
Donc ce soir je parie Oui : EPS > 0,84
Ceux qui disent que le streaming est mort, on verra demain 😏
Vous pensez que ça va passer ? Laissez un commentaire pour parier
On verra ce soir
(Ce n'est que mon avis personnel, ce n'est pas un conseil d'investissement, chacun gère son argent comme il l'entend)Le marché analyse souvent séparément les rapports financiers de SPCX concernant Starlink, la puissance de calcul AI et Starship, mais sous-estime leur effet de synergie en volant.
La puissance de calcul AI n'est plus une dépense aveugle : Colossus s'appuie sur des contrats à long terme pour sécuriser les flux de trésorerie, l'expansion suit les commandes, et la pente de réduction des pertes s'améliore nettement. Starlink compense la pression du côté consommateur grâce à des activités à forte marge comme les services gouvernementaux, d'entreprise et Starshield, constituant la base de trésorerie de l'écosystème.
Starship est le levier principal des coûts ; une fois mature, il réduira considérablement le coût de déploiement des satellites. La boucle fermée entre fusée, satellite et puissance de calcul est difficile à reproduire.
Les risques subsistent : le progrès de Starship, la guerre des prix de la puissance de calcul et la régulation nécessitent vigilance. Mais ce rapport confirme l'accélération du volant d'inertie, sa valeur ne réside pas dans une activité unique, mais dans la prime écologique unique. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Les amis, les dernières données hebdomadaires de l'emploi ADP aux États-Unis viennent de sortir et elles envoient un nouveau signal au marché.
Les données les plus récentes indiquent 18 500 personnes, contre 26 000 précédemment, soit une chute importante. Regardez ce graphique en barres ci-dessous, depuis le pic de 25 000 fin septembre, on observe clairement une tendance à la baisse.
Que signifie cette donnée ? Elle confirme une fois de plus que le marché du travail américain se refroidit. Les données non agricoles précédentes avaient déjà surpris à la baisse, et maintenant les données hebdomadaires ADP suivent la même tendance, la fatigue du marché de l'emploi est indéniable.
Pour notre secteur crypto, c'est un signal positif à court terme. Pourquoi ? Parce que la Réserve fédérale est actuellement préoccupée par deux choses : l'inflation et l'emploi. L'inflation (CPI et PPI) reste élevée, mais si le marché de l'emploi ne tient plus, la Fed perdra sa confiance pour continuer à relever les taux. Actuellement, le marché parie à plus de 80 % sur une pause lors de la réunion du FOMC d'octobre, et ces données sur l'emploi ajoutent du poids à cette hypothèse de "pause dans les hausses de taux".
Mais ne vous réjouissez pas trop vite. Même si les attentes de hausse des taux diminuent, le rendement des obligations américaines à long terme reste fermement au-dessus de 5,5 %, ce qui maintient le coût du capital élevé. C'est aussi la raison pour laquelle le Bitcoin stagne autour du seuil des 80 000, incapable de monter ou de descendre. $BTC Sur le marché des contrats à terme, lorsque je vois une grosse position avec un effet de levier élevé, j'ai l'habitude de calculer d'abord combien de vent contraire elle peut supporter, puis d'écouter les arguments sur la direction. Le montant nominal peut impressionner, mais ce qui détermine vraiment si l'on peut rester en position, ce sont la marge et la discipline de sortie.
Cette fois, la surveillance montre que Core Trader 29 (0x51651b…dfb1e) a ouvert une position courte sur $XYZ100 avec un effet de levier de 30x, la valeur nominale de la position étant d'environ 300 000 $. C'est un signal d'ouverture, le résultat n'est pas encore connu, je ne vais pas interpréter le fait d'oser prendre une position lourde comme une certitude.
En divisant la valeur nominale par l'effet de levier, on obtient une marge initiale d'environ 10 000 $ ; si le prix monte de 1 % à l'inverse, la perte sur la position courte est d'environ 3 000 $, soit environ 30 % de cette marge estimée, sans compter les frais. Même si la direction est finalement correcte, la volatilité intermédiaire peut d'abord faire sauter la gestion des risques.
La différence entre le marché crypto et les contrats à terme traditionnels, c'est qu'on peut voir cette opération sur la blockchain, mais pas forcément tout : le total des avoirs du portefeuille, s'il y a une couverture ailleurs, ces informations ne sont pas fournies dans ce cas. Donc mon jugement est que ce qu'il faut surtout surveiller dans cette transaction, c'est le budget de risque, et non pas prendre les 300 000 $ comme un argument convaincant pour une position vendeuse.
Y a-t-il des amis qui viennent aussi du marché traditionnel ? Face à une position courte avec un effet de levier de 30x, vérifiez-vous d'abord la marge du compte ou la distance du stop loss, et pourquoi ?$SOXL, un produit à effet de levier triple, chute de manière irrationnelle. En 24 heures, il est passé de 105,13 à 92,72, soit -10,48 %, prix actuel 93,11, MA20 à 96,98, le prix est encore en retard de 4 %.
Le point le plus important à observer aujourd'hui est à 16h00 : le volume maximal de la journée, 304112, a poussé jusqu'à 96,43, clôturant à 95,24, avec une ombre supérieure écrasée. Une poussée avec volume qui ne tient pas, ce n'est pas un démarrage, c'est une distribution. Ensuite, quatre sommets à 95,69, 95,62, 94,63, 93,87, chacun plus bas que le précédent, et à 20h00 un nouveau creux à 92,72.
Les ETF à effet de levier ont un ennemi invisible : le temps. S'ils stagnent, ils perdent naturellement de la valeur, donc je ne prends pas de positions longues en attendant un rebond.
Conditions : si un rebond entre 95,2 et 95,7 avec un volume important clôt en baisse, vendre à découvert, stop loss à 96,5, objectif 92,72, puis 88,47 si cassure, ratio de gain 2,4 ;
si clôture avec volume au-dessus de 96,5, la position courte est annulée.
L'ouverture du marché américain à 21h30 est un point de retournement, ne résistez pas avant et après l'ouverture.
(Ce n'est pas un conseil d'investissement, assumez vos gains et pertes) Pour commencer, un peu de réalisme : une légère baisse ne signifie pas que c'est bon marché, je ne suis pas encore convaincu par la logique "un repli est une opportunité". Selon CoinDesk, dans un contexte de baisse des marchés asiatiques et de hausse du pétrole, le Bitcoin a chuté d'environ 1,1 % en 24 heures, à environ 81 466 dollars. QCP Capital avertit qu'une nouvelle faiblesse des marchés boursiers pourrait freiner la demande, et que le support à 80 000 dollars pourrait être mis à l'épreuve. Mon jugement est prudent, mais "mise à l'épreuve possible" ne veut pas dire "cassure inévitable".
Je surveille principalement deux choses : premièrement, si le désendettement des marchés boursiers se poursuit, les fonds pourraient prioritairement servir à renforcer les marges et réduire les risques, plutôt que de se tourner vers l'achat de $BTC, donc même à bon prix, il n'y aura pas forcément de soutien. Deuxièmement, si la hausse du prix du pétrole se maintient, cela pourrait renforcer les craintes d'inflation et affaiblir les attentes de politique monétaire accommodante. C'est ma supposition, on ne peut pas conclure que la transmission est achevée sur la base d'une seule journée de baisse ; de même, on ne peut pas considérer qu'un seuil rond est forcément un support sûr.
Bien sûr, les haussiers peuvent aussi avoir raison. Si les marchés boursiers continuent de faiblir mais que le Bitcoin tient bon, voire bénéficie d'un soutien durable, je réduirai mes inquiétudes concernant la contagion inter-marchés. Les baissiers doivent aussi apporter des preuves, on ne peut pas prendre les hypothèses des analystes pour des verdicts. Face à ce test du support à 80 000 dollars, êtes-vous plutôt acheteurs ou vendeurs ? Expliquez votre choix : accordez-vous plus d'importance au support psychologique ou à la pression du désendettement des marchés boursiers ?$SNDK perd plus de 2 % avant l'ouverture, ne vous précipitez pas pour acheter au plus bas ! La meilleure stratégie est de suivre la tendance et de vendre à découvert !!
Hier soir, le secteur du stockage aux États-Unis était plutôt solide, SanDisk a gagné plus de 5 %, $SKHYNIX Hynix a également progressé de plus de 4 %. Ce matin, l'ouverture de la Bourse coréenne s'est effondrée, SK Hynix a chuté de plus de 4 %, Samsung a aussi faibli. Ainsi, le secteur du stockage avant l'ouverture a été entraîné à la baisse, SanDisk a suivi avec une baisse de plus de 2 %.
Qu'est-ce que cela signifie ???
Le marché américain négocie sur la base des bénéfices liés à la hausse des prix, le marché coréen négocie sur la base d'un pic cyclique. Une hausse hier soir ne garantit pas la stabilité aujourd'hui ; dès que le marché coréen plonge, le sentiment se refroidit immédiatement.
La stratégie de ce soir est très simple : 1407 : le point haut d'hier soir, une forte résistance, pas d'achat tant que ce niveau n'est pas franchi.
Si le rebond atteint environ 1340-1371 avec un volume insuffisant, continuez à vendre à découvert ;
Si le niveau de 1321 est franchi à la baisse, visez 1300 ;
À moins de revenir au-dessus de 1371 et de s'y maintenir, ne poursuivez pas les achats à court terme.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BTC au 20.10.2026
Coût moyen des détenteurs à court terme de BTC : 74,56k
Coût moyen des détenteurs à long terme de BTC : 77,73k
Bien sûr, il peut y avoir des désaccords concernant le coût moyen des détenteurs à long terme, certaines données indiquant 49,27k. Mais ici, le coût moyen ressemble davantage à un résultat corrigé, une méthode de calcul des coûts plus précise, ainsi qu'une définition de groupe plus stricte.
Le prix du coût moyen, après une cassure effective, est souvent considéré comme un support fort à court terme du marché. Inversement, il constitue une résistance forte à court terme.Après la hausse des taux de la Fed, le Bitcoin a augmenté de 9,3 %, l'Ethereum de 2,7 %, et la médiane des gains des 194 autres tokens est de 21 %. Layer2 a progressé de 32 %, les tokens RWA et AI de 29 % chacun, tandis que les memecoins et les tokens de paiement n'ont augmenté que de 5 %. L'argent n'a pas quitté le marché, il change simplement de place. L'indice des altcoins a atteint un nouveau sommet annuel le 12 octobre, mais la proportion de tokens au-dessus de la moyenne mobile à 200 jours est passée de plus de 90 % à 52 % — ce n'est pas une hausse généralisée, c'est une sélection drastique.
Les critères de sélection deviennent impitoyables. La capitalisation totale on-chain des RWA est de 39,18 milliards de dollars, avec une augmentation mensuelle des détenteurs de 16,3 %. Ant Group et HSBC testent la tokenisation des paiements Agent, Robinhood explore les ETF tokenisés. L’« économie native machine » de BlackRock pointe dans la même direction : les Agents AI ont besoin d’une voie de paiement sans intervention humaine pour « confirmer », les stablecoins et les actifs tokenisés sont actuellement les seuls candidats avec un vrai volume, même si les paiements commerciaux réels des Agents ne représentent que 5 000 à 11 000 dollars par mois.
Ansem dit que le T4 sera « le meilleur trimestre des altcoins depuis longtemps », car les positions et le sentiment sont à des niveaux historiquement bas, la seule direction possible est à la hausse.
La réponse de Wintermute est plus froide : sans nouvel afflux net dans les ETF et sans stabilisation des rendements à long terme, il ne recommande pas de suivre la hausse des altcoins de faible qualité.
Les protocoles capables de percevoir des revenus dans l’économie Agent, les infrastructures pouvant gérer le flux réglementé des RWA, et les tokens ne dépendant plus du déblocage VC pour survivre, voilà la direction.
— Pour le reste, la perte de sang des ETF a déjà voté pour le marché.223,8 millions et sortie de SOL, provoquant l'effondrement du récit des actions en trésorerie en 30 jours !
Les pertes latentes dépassent 150 millions de dollars, les principaux actionnaires refusent de participer aux rachats et remettent en question la direction, ce qui nuit gravement à la confiance du marché. La pression de vente à court terme s'est matérialisée mais le sentiment reste baissier ; le modèle de thésaurisation des pièces d'entreprise a été invalidé. L'environnement financier actuel peut-il encore soutenir un marché haussier BTC ?
Conclusion principale : peut soutenir un rebond avec oscillations, insuffisant pour confirmer un nouveau grand marché haussier
1. Liquidité macroéconomique : le vent contraire persiste
Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans est d'environ 5,1 %, le coût d'opportunité de détenir du BTC est élevé
La Fed n'est pas entrée dans une phase d'assouplissement monétaire durable, la liquidité ne s'améliore que marginalement
Jugement : macroéconomie restrictive, pas d'inondation monétaire
2. Fonds ETF : un canal existe mais instable
Des entrées nettes importantes sur une journée alternent avec des sorties nettes mensuelles
Les fonds sont principalement de type transactionnel ou de rééquilibrage, pas d'achats constants à long terme
Jugement : le canal d'achat est ouvert, mais les flux continus ne sont pas établis
3. Positions institutionnelles : l'argent lent ne se retire pas, l'argent rapide diminue
Les hedge funds et autres capitaux rapides réduisent leurs positions, les conseillers en investissement/banques maintiennent une légère augmentation
L'argent lent n'est pas encore passé d'une allocation symbolique à une augmentation continue
Jugement : la structure institutionnelle est présente, mais la dynamique est insuffisante
4. Structure des prix : le marché haussier n'est pas complètement détruit
BTC oscille autour de 80 000 $, avec un écart de 30 % à 35 % par rapport au précédent sommet
Supports clés : 83 000 $ (zone de coût des ETF), 77 000 $ (moyenne des investisseurs actifs), 72 000 $ (moyenne mobile à 200 jours)
Jugement : structure intacte, dynamique faible
5. Effet de levier et appétit pour le risque : toujours fragile à court terme
Précédemment, 19 milliards de dollars de liquidations à effet de levier, effet de levier long important
La largeur du marché boursier américain est faible, la volatilité du crédit augmente
Jugement : oscillations à fort effet de levier, pas une tendance saine de marché haussier
⚠️ Ce qui précède est une analyse de la structure du marché, ne constitue pas un conseil en investissement La société de trésorerie commence à "prendre des chemins différents" 💸
Strive continue d'acheter frénétiquement du BTC, Strategy est occupée à racheter,
pendant ce temps, SkyAI a vendu tout son coffre-fort SOL.
SkyAI, cotée au Nasdaq (anciennement Sharps Technology),
a déclaré à la SEC le 19-10 : en septembre, elle détenait encore plus de 2 millions de SOL,
aujourd'hui, elle est à zéro, avec environ 223,8 millions de dollars en liquidités sur son compte.
L'argent n'a pas été utilisé pour acheter au plus bas —
elle a lancé une offre en espèces à 3 $/action, dépensant 201,3 millions de dollars pour racheter 95 % des actions et des bons de souscription,
remboursant ainsi les actionnaires. La trésorerie ne stocke plus de cryptos, elle rembourse.
Je pense que "les sociétés cotées qui stockent des cryptos" passent de la foi à une activité commerciale :
elles augmentent leurs positions quand ça monte, et liquident pour rembourser quand ça ne monte plus.
Le jour même, SKYA a gagné +5,3 %, les actionnaires préfèrent clairement l'argent liquide.
Condition d'invalidation : si SOL dépasse 105,7 $ et continue de rebondir,
ou si SkyAI annonce un nouveau rachat après l'expiration de l'offre le 29-10,
alors le récit de la divergence ne tient plus.
Avez-vous encore des actions de sociétés de trésorerie dans votre portefeuille ?
$SOL
#Strive大额增持，Strategy回购规模超买币 $MUBARAK $MUBARAK Triple jeu ! Points clés de la décision de la Fed en octobre
L'IPC de septembre a rebondi au-delà des attentes, les paris sur une hausse des taux ont atteint 40 %. Mais deux contraintes majeures se dressent : le fardeau des intérêts de la dette américaine est lourd, et cette réunion a lieu à seulement 6 jours des élections de mi-mandat, une période où les hausses de taux sont historiquement rares.
On s'attend à ce que le taux reste stable à 4 %, l'attention se porte sur les discours et le graphique en points :
👉 Tendance hawkish, maintien de la possibilité de hausse des taux, pression sur le secteur crypto
👉 Tendance dovish, report du suspense sur la hausse des taux à décembre, ce qui favorise un rebond
Tiraillement entre haussiers et baissiers, principalement une phase de consolidation, il est conseillé de contrôler ses positions en attendant des signaux clairs.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BTC $ETH $SNDK #Visa联手Mesh拓展1.75亿商户稳定币支付
1,75 centaines de millions de commerçants. 💳
Visa s'associe à Mesh pour étendre les canaux de paiement en stablecoin à plus d'un milliard de caisses enregistreuses dans le monde.
Si cela se passait en marché haussier, les influenceurs sur Twitter en parleraient pendant au moins deux semaines. Mais maintenant ?
Je te conseille de ne pas t'emballer. Deux vérités très contre-intuitives se cachent derrière cela.
Premièrement, plus les stablecoins se répandent, plus le Bitcoin est embarrassé.
Tu as remarqué ? À l'avenir, quand un étranger achètera un café, le paiement se fera entièrement en USDC, rapide et bon marché. Mais il n'aura pas besoin de détenir du BTC ni de s'intéresser au discours Web3. Le stablecoin est devenu le véritable « dollar sur la blockchain », tandis que le Bitcoin ne peut que rester à regarder.
Deuxièmement, le fanatique des infrastructures ne peut pas sauver la « sécheresse » actuelle.
On voit les infos tous les jours, on a l'impression que la blockchain va dominer le monde. Mais si on regarde les marchés ?
Le Bitcoin stagne à 82 000, la volatilité des options est à son plus bas en cinq ans, même les gros spéculateurs sont à l'arrêt. Les actions américaines absorbent les capitaux chauds, et les obligations américaines à 5,6 % continuent de drainer du sang.
Comment appelle-t-on ça ? C'est « un optimisme extrême à long terme, mais un manque d'argent à court terme ».
Visa construit les routes pour les dix prochaines années, mais nous devons d'abord survivre à cet hiver froid.
Ne mets pas ton capital à financer les infrastructures des géants. 👇
Que penses-tu de cette grande manœuvre de paiement de Visa ? Est-ce un vrai avantage pour la cryptosphère ou un moyen de drainer la liquidité ?Les ETF Bitcoin ont enregistré une entrée nette de 527 millions de dollars hier, BlackRock étant le plus grand acheteur.
Mais ne vous focalisez pas uniquement sur cette journée. En remontant la chronologie depuis le 7 octobre, il y a eu globalement une sortie nette, même en incluant les plus de 500 millions d'hier, cela représente encore une sortie de plus de 400 millions, et sans cela, près d'un milliard de dollars.
L'argent revient, mais la force ne soutient pas la tendance. Avec les attentes d'un apaisement de la Fed en octobre et un regain d'appétit pour le risque, le BTC a touché environ 82 800 lundi, mais les divergences entre institutions restent évidentes.
Surveillez deux choses à venir : si BlackRock peut continuer à attirer des fonds, et si les autres ETF suivent. Cela déterminera s'il s'agit d'un rebond ou d'un renversement.
$BTC#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Elon Musk veut offrir à chaque enfant américain parmi les 73 millions une action SpaceX, d'une valeur totale d'environ 10,7 milliards de dollars — traduction crypto : le plus grand "airdrop" de l'histoire.
Le 19 octobre, il a posté lui-même sur X : "L'année prochaine, je vais offrir à chaque enfant américain une action de ma société SpaceX."
Calcul : 73 millions de mineurs selon le recensement, prix actuel de SPCX environ 146 dollars, ce qui fait 10,7 milliards.
Ironiquement, aucun détail : qui va distribuer, où seront les comptes déposés, dilution par augmentation de capital ou paiement de sa poche, rien n'a été dit.
Les vétérans de la crypto trouvent cette histoire familière : le 28 mai, l'oracle du contrat perpétuel SpaceX de Ventuals sur Hyperliquid a mal alimenté le prix, provoquant une chute de 45 % en une demi-heure, liquidant 484 utilisateurs.
Il y a quatre jours, il a montré la version volante de la Roadster, le volume des contrats TSLA sur Hyperliquid est passé de 2,8 millions à 47 millions en une heure — la crypto soutient Musk 24h/24.
Je pense que ce n'est pas un simple largage d'argent, c'est une manière de ridiculiser la logique "les actions doivent être directement données au public" en visant le fonds caritatif Anthropic, tout en créant de la liquidité pour SpaceX.
Les petits investisseurs, ne vous emballez pas : 10,7 milliards de dollars de pression potentielle à la vente plus dilution par augmentation de capital, si vous y allez vraiment, vous prenez un coup dur.
Si le cours se maintient à 378 $ (le plus haut du contrat TSLA ce soir-là), la fête continue, en dessous de 362 $ (cours de clôture le jour de la sortie de la Roadster), l'histoire s'arrête. Observation : Le bon sens physique dément la voiture volante $TSLA, le marketing ne peut masquer les jeux fondamentaux
Yann LeCun utilise directement une formule physique pour démontrer : l'air comprimé à 600 litres et 700 bars de pression ne produit pas une poussée effective de plus de 10 secondes
Face à cette vulgarisation scientifique rigoureuse, Musk ne peut que répondre par "je te pète à la figure", ce qui montre un manque de confiance technique
Cette soi-disant voiture volante n'est en réalité qu'une coquille vide avec un réservoir d'air, un simple coup de marketing.
Ironiquement, bien que la voiture soit une blague, les prévisions du rapport financier du T3 de Tesla ne sont peut-être pas mauvaises
Les livraisons de 486 000 véhicules dépassent les attentes, même si elles ont baissé de 2,1 % en glissement annuel, la restauration des bénéfices et l'amélioration des flux de trésorerie restent les points clés pour le marché financier
Musk fait des coups de buzz frénétiques à ce moment précis, simplement pour attirer l'attention avant la publication du rapport financier.
Mais dans un contexte macroéconomique de taux d'intérêt élevés qui assèchent la liquidité et de fonds spéculatifs qui vendent massivement des actions technologiques, se reposer uniquement sur "PPT造车" et des joutes verbales ne peut pas soutenir une valorisation élevée
Le capital ne reconnaît finalement que la marge brute réelle et la capacité à générer du cash. Peu importe le battage, cela ne change pas l'essence commerciale.Les inquiétudes concernant la bulle de l'IA se propagent du marché boursier au marché des cryptomonnaies. Cependant, les flux de capitaux se différencient : les ETF au comptant viennent d'enregistrer la plus grande entrée nette quotidienne en un mois, mais la quasi-totalité des nouveaux fonds provient de BlackRock, tandis que Fidelity et Grayscale continuent de subir des sorties. Les nouveaux capitaux sont globalement peu nombreux, on dirait plutôt qu'ils choisissent les émetteurs d'ETF. JPMorgan a intégré le Bitcoin dans ses perspectives à dix ans pour la première fois, et BlackRock a déposé une demande pour un troisième ETF Bitcoin ; ces nouvelles sont plutôt à long terme et ne soulagent pas la pression actuelle.
Le BTC se négocie actuellement à 81 458, en baisse de 1,1 % sur 24 heures. 81 000 est la ligne psychologique de cette vague, une cassure mènerait directement à 80 000 ; à la hausse, la zone entre 82 500 et 82 700 est un niveau de résistance récurrent, il faut réduire les positions en cas de rebond jusqu'à ce niveau.
L'ETH se négocie à 2 384, en baisse de 1,65 % sur 24 heures. Le seuil des 2 400 est déjà perdu, on vise 2 350 en bas ; sur sept jours, la baisse est de 5,37 %, soit plus du double de celle du BTC, la tendance est clairement faible, ne comptez pas sur lui pour initier un rebond.
Le ZEC se négocie à 1 140, en baisse de 0,31 % sur 24 heures. Sur 24 heures, c'est la cryptomonnaie la plus résistante, mais sur sept jours elle a chuté de 7,34 %. Lorsqu'elle monte, elle double en un mois, mais lorsqu'elle baisse, c'est une baisse lente et progressive, ce type de tendance est le plus éprouvant, ne vous laissez pas tromper par la baisse quotidienne.
Pour être franc, ce qui ne manque pas actuellement, ce sont les histoires, ce qui manque, ce sont des investisseurs prêts à engager de l'argent réel en premier. Tant que le marché boursier américain ne se redresse pas, le secteur crypto ne pourra pas créer un mouvement indépendant. Ceux qui ont envie de trader doivent encore patienter, ne prenez pas un rebond pour un retournement.
$BTC $ETH $ZEC $SOL
SkyAI a liquidé la totalité de ses SOL, encaissant 223,8 millions de dollars en quittant SOL, la narration autour des actions de la trésorerie s'effondre en 30 jours !
Perte latente de plus de 150 millions de dollars, le principal actionnaire refuse de participer au rachat et remet en question la direction, la confiance du marché est gravement affectée.
La pression de vente à court terme se matérialise mais l'humeur reste négative, le modèle d'accumulation de cryptomonnaies par les entreprises est discrédité. À long terme, la résilience de l'écosystème Solana demeure, SkyAI se réoriente vers l'IA, l'infrastructure des stablecoins pourrait devenir un nouveau point d'intérêt.
Une fois les mauvaises nouvelles digérées, la tendance de SOL reviendra à l'activité sur la blockchain et à la mise en œuvre des applications, plutôt qu'à l'histoire de l'accumulation par les institutions.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Bonjour, les amis ☕️ en attendant, j'ai jeté un œil au marché : la position totale sur le réseau est de 139,45 milliards, une légère augmentation en 24 heures, BTC, ETH, SOL augmentent tous leurs positions — l'argent entre, mais la direction est encore en train de se disputer 🤼
$ETH Le plus compliqué : position de 30,748 milliards, deuxième en hausse, mais le ratio achat/vente sur 5 minutes est de 0,82, les positions courtes représentent 54,9%. Achat et vente en même temps, 111 millions liquidés en 24 heures, 66% sont des positions courtes, les vendeurs à découvert sont emportés, les acheteurs sont aussi frustrés 😤
$SOL Le plus fluide : position de 6,397 milliards, la croissance la plus rapide, la hausse en tête, les acheteurs ont un léger avantage. Il reste un jour et demi avant la mise à jour, aucun changement de switch, ceux qui augmentent leurs positions sont déjà là 🚀
$BTC Le plus bruyant : position de 52,82 milliards, la plus faible hausse. Les petits investisseurs restent majoritairement optimistes, le nombre de gros investisseurs baissiers diminue, les gros investisseurs ont une position légèrement haussière de 1,14 — ils se battent entre eux 🤔
Le marché américain rebondit, le Nasdaq monte de 1,57%, l'ETF n'a pas été mis à jour lundi, attendons que le débat sur le marché donne un résultat 📈
Mon avis :
① La position augmente mais les liquidations ne sont que de 306 millions, l'effet de levier s'accumule discrètement, prudence aux attaques surprises, ne pas surcharger les positions ⚠️
② Les petits investisseurs votent avec le nombre, les gros investisseurs votent avec la position, suivez l'argent, pas les paroles 💰
③ SOL est le plus joyeux mais aussi le plus risqué, ne pas courir avant la veille de la mise à jour ; ETH et BTC sont plus sûrs à racheter lors d'une correction 🧘
Les balles sont chargées, ne pressez pas la détente. Ma petite position courte est encore coincée, je prie pour un retour à l'équilibre 🙏#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Ne vous précipitez pas à prendre le rebond d'hier soir comme un "retour de confiance"✨ Mais êtes-vous vraiment sûr que cette vague est un retour des acheteurs ? La première fois que j'ai vu l'ouverture du marché américain, j'ai en fait un peu ri. L'industrie lourde est en hausse et en baisse à parts égales, presque 50/50, ce sont vraiment les actions technologiques qui tirent l'indice, le Nasdaq a gagné plus de 1%. En surface, cela ressemble à un regain d'appétit pour le risque, mais en y regardant de plus près, c'est plutôt une correction technique après une survente, pas un renversement complet du sentiment. Les capitaux ne sont pas passés de la "défense" à l'"attaque", ils ont juste temporairement cessé de se retirer. Cette distinction est cruciale. Parce qu'une correction technique et une entrée réelle des portefeuilles d'allocation sont deux choses différentes. La première est rapide, fragile, et peut s'éteindre facilement ; la seconde est lente, mais s'ancre. Pour l'instant, c'est plutôt la première. Le marché des cryptos a suivi le mouvement. Le BTC a atteint un pic intrajournalier de plus de 1,4%, mais la force motrice vient principalement des positions courtes liquidées, environ 180 millions de dollars en 24 heures, dont environ 110 millions en positions short. Autrement dit, cette hausse ressemble plus à un "rachat forcé" qu'à une poursuite active des prix par des fonds au comptant. Parmi $ETH $ZEC $BTC, la volatilité d'ETH et ZEC est plus facilement amplifiée par ce type de rachat, car leurs positions à court terme sont plus sensibles. Ce qui m'intéresse vraiment, ce n'est pas l'ampleur de la hausse, mais si la préférence des capitaux a changé. Pour l'instant, la réponse est plutôt prudente : les capitaux américains restent groupés dans les leaders technologiques pour une stratégie défensive, tandis que les capitaux crypto restent sur des actifs à haute liquidité pour des opérations à court terme, sans signe clair d'une prise de relais généralisée par les altcoins. Dans cette structure, si le BTC veut continuer, il faut voir une synchronisation entre le volume au comptant et les entrées en stablecoins ; sinon, une fois les shorts liquidés, la dynamique risque de s'arrêter.BTC est récemment très frustré, chaque fois qu'il atteint au-dessus de 83000, il est repoussé, aujourd'hui il oscille à nouveau autour de 81000. Quelle est la situation ?
Les données parlent : la semaine dernière, les ETF au comptant de BTC et ETH ont enregistré une sortie nette combinée de 593 millions de dollars, dont 320 millions pour ETH seul, une hémorragie continue depuis trois semaines. Le moteur principal des achats institutionnels, c'est-à-dire les achats d'institutions, non seulement n'accélère pas, mais freine.
Pourquoi 83000 est-il si crucial ? Parce que le coût moyen des détenteurs d'ETF BTC est autour de 84300, dès que le prix approche cette zone, les positions dénouées affluent pour vendre. Si vous poussez le prix à la hausse, ils s'enfuient, donc il est naturellement difficile de faire monter le prix.
Techniquement, BTC oscille entre 82000 et 83500, la moyenne mobile à 50 jours tient encore, mais les sommets continuent de baisser. Le support fort est à 80000, si ce niveau est cassé, on testera 79000. La résistance est à 83700, sans volume, il est impossible de passer au-dessus.
Mon jugement est simple : sans retour des flux dans les ETF, ce marché est sans espoir. Actuellement, les fonds existants se battent dans les contrats à terme, personne ne prend les positions au comptant. Ne vous précipitez pas pour acheter le creux, attendez que les ETF enregistrent deux jours consécutifs d'entrées nettes.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞财报在即，广告业务成新看点 $BTC $ETH $ZEC L'IA est-elle vraiment arrivée au point d'éclatement de la bulle ?
On peut regarder un indicateur — le Nasdaq 100 divisé par l'indice composite Nasdaq.
L'explosion d'Internet ou de l'IA a toujours été menée par quelques leaders.
Ainsi, vers 1998-2000, on a vu une croissance explosive du NDX/IXIC, cette croissance pouvant provenir de la bulle des actions leaders d'Internet.
Mais depuis fin 2022, la hausse du NDX/IXIC n'a absolument rien à voir avec celle de la bulle Internet.
On peut remercier Trump : entre les hausses de tarifs douaniers, les arrêts du gouvernement, et les frappes contre l'Iran, la soi-disant bulle IA n'a pas pu vraiment gonfler avant de se replier.
Donc maintenant, il s'agit peut-être d'un repli lié aux élections de mi-mandat, combiné à la hausse des prix du pétrole provoquée par le conflit entre les États-Unis et l'Iran.#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？
Je suis le frère des infos à moyen terme.
Analyse du marché la plus récente au 20 octobre : l'agence de données Kaiko a déclaré que le plus grand événement de liquidation du marché crypto de l'année passée n'est toujours pas complètement rétabli.
Regardons les données clés : en termes de Bitcoin, le volume ouvert des contrats perpétuels $BTC est environ 16 % plus bas qu'avant le krach ; la profondeur du marché au comptant en dollars est encore pire, en baisse de 27 %. La réduction de l'effet de levier est plus rapide que la liquidité, chaque dollar de profondeur de marché correspond à un effet de levier inférieur de 20 % par rapport à avant le 10 octobre.
Interprétation du frère des infos : la liquidation de l'effet de levier est évidente, la restauration de la liquidité est en retard. Du point de vue moyen terme, la désendettement est un signal sain, mais un véritable retournement nécessite un réapprovisionnement de la liquidité.
$ETH $ZEC L'or approche les 4 200, BTC dépasse 82 500, les deux actifs se renforcent le même jour. Que signifie généralement cette combinaison au cours de l'année passée ? Commençons par les nouvelles. Quatre chiffres : or à 4 196,0 (+0,36 %, spot 4 178,50), BTC à 82 493,7 (24h +1,62 %, sur une semaine -0,28 %), indice du dollar à 101,82 (-0,02 %), indice peur-gourmandise remontant de 53 à 59. Côté flux, les ETF enregistrent trois jours consécutifs de légers flux nets entrants, mais sur 5 jours, il y a toujours un flux net sortant de 327,1 millions, et sur 10 jours un flux net sortant de 730 millions ; côté marché actions, le S&P 500 a clôturé la séance précédente à 7 659,44 (-1,09 %). Regardons maintenant l'impact des flux. La hausse simultanée de l'or et du BTC correspond généralement à deux situations : premièrement, une amélioration attendue de la liquidité (affaiblissement du dollar, baisse des taux réels), avec des flux entrant dans les deux types d'actifs ; deuxièmement, une augmentation simultanée de la demande de couverture et de la prise de risque (hausse des anticipations d'inflation), les deux actifs étant utilisés comme couverture. La clé pour distinguer ces deux cas réside dans le dollar et le marché actions : si le dollar faiblit et que le marché actions monte, c'est plutôt la première situation ; si le dollar se renforce et que le marché actions baisse, c'est plutôt la seconde. Aujourd'hui, le dollar est stable et le marché actions a baissé lors de la séance précédente, ce qui se situe entre les deux. Implications pour le BTC : la hausse simultanée est en soi un signal positif, indiquant que les flux ne se limitent pas à un choix exclusif entre les deux actifs. Mais l'or approchant le niveau clé de 4 200, s'il est franchi, les flux pourraient se concentrer davantage sur la couverture, ce qui pourrait détourner des capitaux du BTC. Il faudra donc observer la suite.La position nette sur 60 jours des baleines Bitcoin vient de passer de -62 600 BTC à +5 230 BTC.
C'est un retournement clé observé aujourd'hui par CryptoQuant : les adresses détenant entre 1 000 et 10 000 BTC ont cessé leur vente nette continue pour revenir à l'accumulation. Mais dans les mêmes données, le marché au comptant ne suit pas du tout — l'indice de prime Coinbase reste à -0,1416 %, les flux nets hebdomadaires vers les échanges s'élèvent à 8 428 BTC, et les détenteurs à court terme continuent de vendre à perte près du seuil de rentabilité.
Cette divergence mérite attention, car les baleines sont généralement les acteurs les plus sensibles sur la chaîne, elles bougent en premier, mais si les acheteurs au comptant ne suivent pas, le marché manque d'un pilier. Parallèlement, les réserves de USDT sur Binance ont discrètement augmenté de 790 millions $ à 1,76 milliard $, les munitions s'accumulent, mais la détente n'a pas encore été tirée.
On peut actuellement soutenir une observation : le marché est en train de passer d'une « épuisement des vendeurs » à une « possible formation de plancher », mais la confirmation du creux ne dépend pas des baleines, mais des acheteurs au comptant.
À surveiller de près : si l'indice de prime Coinbase peut devenir positif, et si le STH-SOPR peut dépasser 1. Ces deux signaux simultanés indiqueraient que l'accumulation des baleines est réellement soutenue par le marché au comptant.
Les baleines ont bougé, le marché au comptant pas encore — cette fois, les baleines ont-elles raison en premier, ou est-ce encore un achat anticipé qui s'arrête en cours de route ? Partagez votre avis dans les commentaires. $BTC $ETH Les fonds des ETF Bitcoin et Ethereum ont connu aujourd'hui une bifurcation très marquante.
Le même jour, l'ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis a enregistré une entrée nette de 527 millions de dollars, avec BlackRock IBIT ayant acheté 665 millions ; tandis que l'ETF Ethereum au comptant a subi une sortie nette de 103 millions de dollars, marquant une quatrième journée consécutive de pertes, avec un total cumulé en octobre proche de 955 millions de dollars, soit la plus grande sortie mensuelle de l'année.
Ce n'est pas simplement un "marché baissier". Ce qui mérite plus d'attention, c'est un autre ensemble de données : les positions courtes sur Bitcoin des hedge funds de Wall Street ont diminué d'environ 15 % sur la même période, tandis que les positions d'arbitrage intertemporel ont explosé de 48 %. Les shorts se retirent, mais ne passent pas en position longue, ils passent d'une stratégie spéculative à une stratégie de capture d'écart de prix. Parallèlement, 90 % des liquidations sur le marché des dérivés au cours des 4 dernières heures concernent des positions longues, les acheteurs sont en train d'être nettoyés.
Cette combinaison soutient actuellement une observation : les capitaux ne quittent pas la crypto, mais effectuent un basculement structurel entre Bitcoin et Ethereum. La volonté des institutions de s'exposer à Bitcoin est bien réelle du côté des ETF, mais la pression vendeuse sur Ethereum n'est pas encore stoppée.
À surveiller de près : quand les sorties de l'ETF Ethereum passeront-elles en flux positifs journaliers, et si les plus de 500 millions de dollars d'entrées dans l'ETF Bitcoin sont un rebond isolé ou le début d'un réapprovisionnement continu. Cette hémorragie d'ETH est-elle un simple roulement ou un abandon structurel ? Partagez votre avis dans les commentaires. $BTC $ETH Le Bitcoin a plutôt bien résisté cette semaine. La semaine dernière, il a failli tomber en dessous de 80 000, mais il a rebondi à partir du week-end. Depuis le creux d'environ 58 000 fin juin, il a déjà bien remonté, mais il est encore loin du sommet de plus de 120 000 d'octobre dernier. Beaucoup pensent qu'il est stable, mais en réalité, c'est que les fonds se concentrent sur lui — la dominance du Bitcoin a déjà grimpé à près de 60 %, certains disent même qu'elle a atteint 60,7 %. Cela signifie simplement que l'argent n'ose pas se disperser, il préfère s'accrocher au leader.Continuez à suivre la situation fondamentale de $PONS
Actuellement, le protocole PONS a un volume de transactions d'environ 3 millions de dollars par jour, ce qui pourrait indiquer un creux de phase à court terme.
Le protocole génère environ 50 000 dollars de revenus par jour ; si le volume des transactions se maintient à ce niveau, on peut s'attendre à une destruction quotidienne d'environ 100 000 jetons.
En ce qui concerne Robinhood Chain, dans l'environnement actuel du marché, je pense que le volume des transactions en chaîne peut encore se maintenir autour de 80 millions de dollars.
Les dernières données de transactions en chaîne de PONS montrent également une reprise :
Volume des transactions : de 3 millions à 3,7 millions de dollars (+15,6 %)
Frais de la plateforme : de 269 000 à 457 000 dollars (+67,3 %)
Revenus du protocole : de 36 000 à 68 000 dollars, avec un revenu moyen quotidien d'environ 50 000 dollars (+88,9 %)
Nouveaux jetons émis : de 1 100 à 1 800 par jour (+54,5 %)
Si cette reprise des données se poursuit, les fondamentaux de PONS pourraient se stabiliser. En se référant à la chute de 85 % lors du lancement sur les exchanges de $ORDI et $PEPE en 2023, PONS n'est probablement pas au creux, ou du moins pas loin.DeepSeek s'associe à Huawei pour défier la suprématie de Nvidia en matière de puissance de calcul AI : participation à la conception de la prochaine génération de puces, sprint vers la pré-formation de puces nationales d'ici la fin de l'année
L'année dernière, DeepSeek a tenté d'entraîner R2 avec la puce Ascend de Huawei, sans succès. Le Financial Times avait alors révélé que la stabilité de la puce, la communication inter-cartes et le support logiciel posaient problème. Même avec des ingénieurs Huawei sur place pour aider, DeepSeek a finalement dû revenir aux puces Nvidia pour terminer l'entraînement.
Plus d'un an plus tard, la collaboration entre les deux parties s'est approfondie dans la conception matérielle. The Information révèle maintenant que des ingénieurs Huawei sont basés de façon permanente dans les bureaux de DeepSeek, intégrant directement les besoins réels de l'entraînement des modèles dans la conception de la prochaine génération de puces Ascend, notamment comment organiser les tâches de calcul et comment transférer les données entre les puces.
Fin septembre de cette année, DeepSeek a ouvert le code source de la version Ascend de TileLang, ainsi que des outils de bas niveau pour le calcul matriciel, la communication des experts MoE, etc., réduisant ainsi le travail de développement nécessaire pour migrer les modèles vers les puces nationales. Mais même si le logiciel fonctionne, il reste encore un long chemin avant une pré-formation complète. Des dizaines de milliers de puces doivent coopérer en continu pendant plusieurs semaines ; toute défaillance d'une puce ou tout retard dans le transfert des données peut ralentir l'ensemble du cluster. Aujourd'hui, les deux parties commencent à traiter ces problèmes dès la phase de conception des puces.
Huawei prévoit de prioriser la majeure partie de l'approvisionnement en Ascend 960DT, prêt pour le premier trimestre 2027, à DeepS…La probabilité que Netflix dépasse légèrement l'EPS est élevée, les revenus devraient être proches des prévisions, avec peu de chances de dépasser nettement les attentes. L'augmentation des prix et les forfaits publicitaires soutiennent la marge bénéficiaire, mais la croissance du temps d'utilisation des utilisateurs est faible, les attentes en matière de revenus étant déjà assez basses.
Les données de livraison de Tesla sont correctes, les revenus devraient atteindre les objectifs, mais il est difficile de dépasser les attentes en matière d'EPS, avec un risque élevé de résultats inférieurs aux prévisions. La pression principale vient de la marge brute automobile qui reste sous pression, tandis que la R&D sur FSD et les robots humanoïdes continue de consommer des bénéfices.
Les fondamentaux publicitaires de Meta sont solides, la probabilité de revenus légèrement supérieurs aux attentes est importante, mais l'incertitude sur l'EPS est la plus élevée. La plus grande variable est la dépense en capital pour la puissance de calcul AI ; si les investissements continuent d'augmenter, les bénéfices risquent d'être érodés, conduisant à une situation où les revenus atteignent les objectifs mais les bénéfices sont inférieurs aux attentes.
Je pense que les trois entreprises auront du mal à dépasser les attentes
#奈飞财报在即，广告业务成新看点 Frères, je suis plutôt optimiste pour ce rapport financier de SpaceX
Regardons d'abord le deuxième trimestre, avec un chiffre d'affaires de 7,81 milliards de dollars, en hausse d'environ 92 % sur un an ; une perte nette de 541 millions de dollars, contre une perte d'environ 1,008 milliard de dollars à la même période l'an dernier ; un EBITDA ajusté d'environ 3,5 milliards de dollars, en hausse de 191 %
La croissance est effectivement forte, mais un EBITDA positif, un bénéfice net et un flux de trésorerie disponible positifs sont trois choses complètement différentes
Starlink est un soutien important, le revenu des services de connexion a augmenté de 66 % le trimestre dernier, le bénéfice d'exploitation a augmenté de 79 %, avec environ 12 millions d'utilisateurs, les clients entreprises et gouvernementaux contribuent également à la croissance
La plus grande variable cette fois-ci est l'activité AI, le marché prévoit que les revenus passeront d'environ 2,56 milliards de dollars le trimestre dernier à environ 6,4 milliards, les attentes de croissance sont déjà très élevées
Le marché prévoit un chiffre d'affaires du groupe d'environ 12,7 à 12,9 milliards de dollars, je parie personnellement sur 13,2 milliards de dollars, un EBITDA ajusté d'environ 6,8 milliards de dollars, un BPA ajusté d'environ 0,17 dollar
Ce qui m'inquiète vraiment, ce sont les dépenses, le marché prévoit des dépenses d'investissement d'environ 19,6 milliards de dollars ce trimestre, un flux de trésorerie disponible d'environ -11,6 milliards, même avec une croissance rapide des revenus, il faut faire face à cette facture
À la fin du trimestre dernier, la trésorerie et les titres s'élevaient à environ 100 milliards de dollars, ce qui semble important, mais la levée nette lors de l'IPO était d'environ 85,7 milliards, avec en plus 25 milliards de dette émise, on ne peut pas considérer tout cela comme de l'argent gagné par l'exploitation
Donc, je parie sur des résultats solides, mais pour que le cours de l'action continue de monter, il faut voir la concrétisation des contrats AI et une amélioration des encaissements
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Le marché d'hier a été très chaotique en termes de forme, mais en ce qui concerne le comportement des capitaux, je voudrais toujours le qualifier d'« intéressant ». Pendant la séance américaine, le marché était très divisé, puis lors de la consolidation autour de 82000, les capitaux au comptant ont effectué des achats actifs massifs et continus, mais le prix est resté immobile, la raison principale étant que cette pression de vente importante du côté spot en haut a été absorbée. Après la pause des achats actifs, accompagnée de ventes actives du côté des contrats, le prix a chuté. Après une brève fluctuation mineure, le prix est revenu à environ 81500 pour continuer à consolider horizontalement. Ce qui est encore plus intéressant, c'est que pendant cette période, les achats actifs du côté spot ont de nouveau lancé une attaque, mais le prix est resté immobile. Grâce à l'open interest (OI) et au taux de financement, nous pouvons clairement déterminer que cette absorption des ventes en haut est fournie par le côté des contrats et dominée par les contrats en base de crypto. Autrement dit, pendant les sessions asiatique et européenne, deux achats actifs du côté spot ont été continuellement et fortement absorbés, et ces deux absorptions proviennent respectivement du côté spot et du côté des contrats. Cela nous oblige à réévaluer la détermination des deux camps, haussiers et baissiers, dans la lutte pour la fourchette de consolidation actuelle. Si nous organisons les données actuelles, il est difficile de conclure qu'une partie détient un avantage absolu, mais dans l'ensemble, les baissiers ont une légère position dominante. La pression de vente est effectivement continuellement absorbée par les détenteurs de crypto pendant la consolidation, mais lorsque le marché subira une pression de vente plus importante et plus fréquente, il pourrait devoir faire face à un nouveau recul pour chercher une nouvelle zone d'acceptation des prix. De plus, les baissiers font face à un problème clé : un manque de capacité à vendre agressivement à bas niveau, ainsi qu'au danger que certains fonds de vente à découvert entrent en fin de cycle et alimentent un short squeeze. De même, les haussiers... Apparente stagnation, courants souterrains : $BTC reste presque stable autour de 82 000 dollars, $ETH s'affiche à 2 408 dollars avec une légère hausse, la tendance faible ne change pas. Mais ce qui mérite vraiment l'attention n'est pas le prix, mais la stratification des flux de capitaux — la semaine dernière, les sorties nettes combinées des ETF spot BTC et ETH ont atteint environ 549 millions de dollars, dont 320 millions de dollars pour ETH seul, la plus lourde des deux. Le marché secondaire se retire, mais les positions longues sur la chaîne se construisent, cette divergence est le signal le plus important à comprendre actuellement 📉 Les actions des entreprises contrastent nettement avec les flux des ETF. La semaine dernière, Strive a augmenté sa position en BTC d'environ 335 millions de dollars à un prix moyen de 82 803 dollars, ce qui montre qu'une partie des acteurs des bilans considère la fourchette actuelle comme une fenêtre d'allocation, et non comme une raison de sortie. Parallèlement, BlackRock a déposé une demande pour un "ETF de gestion protectrice Bitcoin", visant à ajouter une couche d'atténuation à la position IBIT. Ce n'est pas un désintérêt pour $BTC, mais une volonté institutionnelle d'une manière de détention plus contrôlée — alors que le sentiment faiblit, l'innovation produit s'accélère, un contraste sous-estimé par le marché. La divergence est encore plus marquée du côté de $ETH. SharpLink a investi 400 millions de dollars en ETH dans Ether.fi et Lido pour du staking liquide, BitMine continue d'accumuler, les fonds longs verrouillent leurs jetons sur la chaîne ; cependant, les rachats d'ETF ne cessent pas, ce qui pèse naturellement sur le prix à court terme. La construction de positions sur la chaîne coexiste avec le retrait sur le marché secondaire, ce type de divergence nécessite généralement du temps pour être digéré, et ne se résout pas en une ou deux chandelles. Mon jugement est : principal