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$BTC & $ETH : L'HISTOIRE SE RÉPÈTE-T-ELLE ?
En 2022, $BTC est tombé à 17,7K$ en juin, a fortement rebondi, puis a retesté les creux proches de 15,8K$. $ETH a suivi un chemin similaire.
En 2026, $BTC a de nouveau fortement rebondi depuis moins de 60K$ vers 80K$, tandis que $ETH a récupéré au-dessus de 2,4K$. Mais ce cycle présente une différence majeure : la demande institutionnelle revient via les ETF au comptant, avec des entrées hebdomadaires récentes approchant 2 milliards de dollars pour Bitcoin et près de 700 millions de dollars pour Ethereum.
S'agit-il d'un véritable creux de cycle ou d'un simple rallye de soulagement ? Frères, SanDisk a chuté de près de 50 % depuis son plus haut, et ces derniers temps, il baisse lentement sans la moindre reprise digne de ce nom, puis soudainement il stagne. Vous ne trouvez pas ça étrange ? Ce genre de mouvement, est-ce que ça signifie qu'il ne peut plus baisser et qu'il est en train de se stabiliser, ou est-ce le calme avant la tempête ?
Position short sur $SNDK, prix moyen d'entrée à 1470, prix actuel 1473, légère perte latente, mais la direction n'a pas changé.
Cette crypto a atteint un sommet à 2354 dollars, puis a été écrasée jusqu'à environ 1150, presque divisée par deux en deux mois. Les 5 et 6 août, elle a chuté de plus de 12 % cumulés, enterrant tous ceux qui avaient parié sur une hausse.
Les fondamentaux sont encore plus mauvais. La célèbre société de vente à découvert Citron Research a publiquement annoncé sa position short sur SNDK, affirmant que les produits NAND sont très homogènes, et que la pénurie actuelle d'approvisionnement n'est qu'un "mirage" qui peut disparaître à tout moment lors d'une "conférence téléphonique trimestrielle".
Citron souligne que Samsung a adopté depuis 30 ans une stratégie de concurrence basée sur la part de marché plutôt que sur la marge bénéficiaire, et qu'une fois que SanDisk profite de marges élevées, Samsung augmente fortement sa production pour faire baisser les prix.
De plus, les actionnaires de long terme de SanDisk, Western Digital, ont déjà massivement réduit leurs positions à prix réduit, ce qui envoie un signal fort de sommet. Tout le secteur du stockage a perdu son élan haussier depuis l'été, et l'argent intelligent se retire rapidement.
Regardez aussi le marché, les positions short sont massivement accumulées en zone haute, formant une forte pression. Cette structure de positions fait que toute reprise ne ferait que donner de l'argent aux shorts.
Je garde cette position, en attendant qu'elle continue à baisser. Frères, suivez-moi !
$BTC
$ETH
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 Points clés : BTC franchit les 80 000 $｜Flux de capitaux ETH/SOL｜Introduction en bourse de l'ETF ZEC｜Mouvements de capitaux AAVE/PENDLE｜Perspectives du rapport financier NVDA
Analyse principale :
• BTC est de nouveau entré dans la zone de résistance clé des 80 000 $, mais la logique du marché est en train de changer. Le 24 août, BTC a brièvement atteint 80 000 $, le prix actuel restant proche de 79 000 $, très proche du sommet de phase de 79 455 $ formé le 21 août. Au cours de la semaine passée, BTC a augmenté de plus de 20 %, avec un flux net entrant d'environ 1,918 milliard de dollars sur cinq jours de négociation pour l'ETF spot BTC aux États-Unis jusqu'au 21 août, marquant l'une des semaines les plus fortes depuis 2026.
Cependant, en même temps, BTC est passé d'un "rebond après survente" à une "confirmation de rupture" ; pour continuer à monter, il faut un relais de nouveaux fonds spot, sans pouvoir compter uniquement sur le rachat des positions courtes. Ainsi, l'essentiel aujourd'hui n'est pas combien BTC peut encore monter, mais si de nouveaux achats spot apparaîtront au-dessus des 80 000 $.
• Cette hausse est toujours portée conjointement par la liquidité, les ETF et le rachat des positions courtes, mais l'environnement macroéconomique n'est pas encore totalement accommodant.
Après l'élargissement par le Trésor américain des opérations de rachat de bons du Trésor à long terme, les rendements à long terme des obligations américaines ont reculé, les investisseurs réévaluant les risques fiscaux et l'environnement de liquidité, ce dont BTC, l'or et d'autres actifs ont bénéficié simultanément. Par ailleurs, la semaine dernière, les flux nets entrants pour l'ETF spot BTC étaient d'environ 1,918 milliard de dollars, et pour l'ETF ETH d'environ 697 millions de dollars, soit un total d'environ 2,6 milliards de dollars, ce qui constitue un flux de capitaux très fort sur la période récente.ETH par rapport à BTC - également plutôt en faveur d'une correction du marché, mais dans le cadre d'un repli, et non d'une fin de la hausse. Autrement dit, cela confirme la conclusion que nous avons déjà tirée sur la base de l'analyse de la domination de USDT+USDC, des métriques TOTAL, TOTAL2, TOTAL3, OTHERS. La raison de cette évaluation réside dans deux signaux sur le graphique #ETH/BTC : 1. Cette semaine, nous avons la troisième marque d'un potentiel sommet sur le TF hebdomadaire. Sur cette base, nous attendons le développement d'une correction dans la paire après la hausse qui est partie des marques de potentiels creux sur ce TF en juin. 2. En même temps, sur cette Aujourd'hui (08‑25) le prix actuel de l'ETH est d'environ 2472 USDT, avec une fourchette sur 24h de 2424‑2530 USDT, une légère hausse sur 24 heures ; la hausse sur 7 jours approche les 30%, correspondant à une phase de forte montée suivie d'une large consolidation à un niveau élevé.
✅ Analyse du marché
Structure majeure : la tendance haussière hebdomadaire est intacte, le graphique journalier est en phase de correction sévère de surachat. Ce cycle est porté par la baisse des rendements des bons du Trésor américain et les flux entrants liés aux ETF BTC, avec une élasticité de l'ETH supérieure à celle du BTC, entraînant une forte hausse à court terme ; le RSI journalier est en zone de surachat, avec une accumulation de positions gagnantes, rendant difficile la poursuite de grandes bougies haussières consécutives, favorisant plutôt une oscillation latérale pour dénouer les positions flottantes.
Le ratio ETH/BTC a légèrement reculé, indiquant que les capitaux à court terme ne surinvestissent plus dans Ethereum, le marché restant fortement corrélé au BTC. En cas de correction du BTC, le recul de l'ETH sera plus marqué.
Priorités des moteurs clés
① Rendements des bons du Trésor américain, indice du dollar (fondations macroéconomiques) ; un rebond des bons du Trésor mettra l'ETH sous pression, une faiblesse soutiendra la tendance haussière.
② Tendance générale du BTC, qui est l'ancre de tout le marché crypto.
③ Attentes autour des ETF spot ETH, rythme des flux institutionnels ; actuellement pas de nouvelle majeure, davantage une bataille sur les positions existantes.
Situation des fonds sur contrats à terme
L'Open Interest reste élevé, le taux de financement des contrats perpétuels est légèrement positif, la pression acheteuse reste élevée ; la volatilité sur 24h s'amplifie, intensifiant la lutte entre acheteurs et vendeurs ; durant les heures creuses de liquidité, le risque de piques baissières pour déclencher des stops ne doit pas être sous-estimé.
⚠️ Scénario de correction (à surveiller de près) : une cassure avec volume sous 2420 et clôture 4h en dessous, avec prise de profits concentrée des positions longues, mènera à un premier support à 2340 ; si le BTC faiblit simultanément, une descente vers 2260 est probable, avec une correction rapide.#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入
Dans un marché à haut niveau, protéger les gains latents déjà acquis est plus important que de chercher à obtenir des rendements plus élevés.
Après ce grand rebond, de nombreux comptes ont accumulé d'importants gains latents, mais ces gains sur papier ne signifient pas un profit réellement encaissé. Tant que la position reste sur le marché, une correction importante peut faire perdre une grande partie des gains précédents. Le piège le plus dangereux dans une phase de consolidation à haut niveau est d'être anesthésié par les gains latents, d'augmenter constamment la taille des positions en espérant une hausse sans fin.
Une approche plus pragmatique consiste à gérer les positions par tranches : prendre des profits sur une partie des positions pour sécuriser les gains ; conserver une petite position de base pour tenter de profiter d'une éventuelle nouvelle hausse ; et fixer strictement des stops sur les positions à court terme.
Personne ne peut parfaitement capter toute une phase de marché. Il ne faut pas s'acharner à vendre au plus haut absolu. Dans un contexte de forte divergence à haut niveau, préserver l'argent déjà gagné doit toujours être prioritaire par rapport à la recherche de gains supplémentaires incertains.
#ETH触及2500美元后震荡 180 milliards, ce n'est pas qu'un chiffre — USDT est en train de devenir le « dollar fantôme » des marchés émergents
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I. Jalons : 180 milliards de dollars, le « point critique » des stablecoins
Au 25 août, le CEO de Tether, Paolo Ardoino, a confirmé que la capitalisation de l’USDT a dépassé les 180 milliards de dollars.
Ce n’est pas une donnée statique. Passant d’une fourchette d’environ 180 à 190 milliards de dollars en janvier 2026, à franchir officiellement le seuil des 180 milliards aujourd’hui, l’USDT continue de s’étendre. Plus important encore, ses cas d’usage évoluent — il passe d’un « pair de trading crypto » à un « outil de règlement dans le monde réel ».
II. Quatre pays, quatre « modes de survie USDT »
🇻🇪 Venezuela : le pétrole réglé en USDT, volume P2P = 75 % des exportations pétrolières
En 2025, l’économiste Asdrubal Oliveros a indiqué que près de 80 % des revenus pétroliers du Venezuela sont payés en stablecoins. La compagnie pétrolière nationale PDVSA exigeait déjà en 2023 un prépaiement en USDT pour le pétrole, et au premier trimestre 2024, de nombreuses transactions demandaient un acompte de moitié. Le volume des transactions P2P en stablecoins atteint 75 % des exportations pétrolières mensuelles du pays, et 90,2 % des ordres sur le carnet P2P de Binance contiennent de l’USDT. La monnaie locale, le bolivar, a perdu 99,8 % de sa valeur en dix ans, faisant de l’USDT une bouée de sauvetage pour les transferts transfrontaliers, l’épargne et les paiements quotidiens des citoyens.
🇦🇷 Argentine : assouplissement des régulations par la banque centrale, volume quotidien USDT bondit à 180 millions de dollars
Après que la nouvelle réglementation de la banque centrale argentine a assoupli l’accès des entreprises aux « dollars crypto », le volume quotidien d’USDT sur les plateformes locales a grimpé à 180 millions de dollars, soit une hausse de 240 % par rapport à la semaine précédente. L’écart de prix entre le peso et l’USDT s’est réduit de 4,2 % à 0,8 %, le coût d’achat de dollars via crypto est désormais inférieur aux virements bancaires. Les entreprises peuvent désormais acheter jusqu’à 2 millions de dollars crypto par jour (contre 90 jours auparavant). En quatre jours, 1 200 entreprises se sont enregistrées, et trois grands exportateurs agricoles ont vendu pour 42 millions de dollars de reçus de soja en USDT.
🇧🇴 Bolivie : du paiement de détail au système de paiement national
Deux grandes banques locales boliviennes — Banco Unión et FIE — ont lancé des services liés à l’USDT. Dans le commerce de détail, le CEO de Tether a révélé que des magasins locaux acceptent déjà l’USDT pour des produits laitiers, du chocolat, etc. Le ministre de l’Économie José Gabriel Espinoza a déclaré lors d’une conférence de presse que le gouvernement évalue l’intégration de l’USDT dans le système de paiement national, en parallèle avec le boliviano et le dollar. Si cela se concrétise, la Bolivie deviendra le premier pays d’Amérique latine à intégrer officiellement l’USDT dans son système de paiement aux côtés de la monnaie fiduciaire.
🇹🇷 Turquie : les habitants utilisent l’USDT pour faire face à l’inflation persistante
Les résidents turcs détiennent de l’USDT pour contrer la dépréciation continue de leur monnaie locale. Dans un contexte d’inflation élevée, l’USDT devient un « compte d’épargne en dollars numériques » pour le grand public.
III. Les trois signaux derrière ces données
1. Le passage de « moyen d’échange » à « réserve de valeur »
L’USDT n’est plus seulement un « outil de contrepartie » dans les échanges. Il remplace la monnaie locale effondrée au Venezuela, devient un choix de règlement transfrontalier pour les entreprises en Argentine, et entre dans les discussions sur le système de paiement national en Bolivie. Les stablecoins franchissent le pas de « crypto-actifs » à « monnaie réelle ».
2. De « l’audit de conformité » à « l’adoption nationale »
En mars 2026, Tether a engagé KPMG pour un audit complet des réserves d’USDT, révélant un excédent de 6,814 milliards de dollars par rapport aux passifs. Lorsque l’USDT commence à être évalué par des États souverains pour une intégration dans leurs systèmes de paiement, il dépasse le cadre des « crypto-actifs » pour entrer dans celui des infrastructures financières nationales.
3. L’effet Matthieu sur le marché des stablecoins
USDT et USDC représentent ensemble environ 90 % du marché des stablecoins. La position dominante de l’USDT sur les marchés émergents et sous sanctions lui confère un fossé d’utilisation terrain difficile à reproduire. Quand l’USDT apparaît simultanément dans le règlement pétrolier au Venezuela, l’exportation agricole en Argentine et les discussions sur le système de paiement national en Bolivie, son fossé évolue de la « liquidité on-chain » vers un « réseau commercial dans le monde réel ».
IV. Conclusion
180 milliards de dollars, c’est un chiffre pour l’USDT, mais un tournant pour l’industrie des stablecoins.
Quand un stablecoin apparaît simultanément dans le règlement pétrolier au Venezuela, l’exportation agricole en Argentine et les discussions sur le système de paiement national en Bolivie, il dépasse le cadre des « crypto-actifs » pour entrer dans celui des infrastructures financières nationales. L’USDT évolue d’un « moyen d’échange crypto » à un « dollar fantôme » des marchés émergents. #卡什卡利称美债未失灵，长债回购能否治本？
Frères $BTC, récemment, le marché obligataire américain est très agité, plus intense que les chandeliers du crypto. Le Trésor s'efforce de faire baisser le rendement des obligations à long terme, doublant le volume des rachats à 4 milliards à chaque fois, mais le marché ne suit pas du tout — le 10 ans reste à 4,7 %, le 30 ans dépasse même 5,2 %, presque au plus haut depuis 2019.
J'ai parcouru les rapports des grandes banques, Goldman Sachs, Wells Fargo, tous disent à peu près la même chose : les rachats seuls ne suffisent pas, il faut un vrai changement macroéconomique. Ralentissement de la croissance, baisse de l'inflation, position claire de la Fed, ou une réforme fiscale, sinon les taux longs ne baisseront pas. Le marché est encore confus sur la trajectoire du président de la Fed, Waller, et c'est encore plus chaotique avec Trump qui fait des manœuvres en Iran, le ministre allemand des Finances critique en disant que la hausse des taux est due à cette guerre, ce qui impacte aussi le coût d'emprunt en Europe.
Quel impact pour notre crypto ? Simple, si les taux longs ne baissent pas, la liquidité du marché reste tendue, les actifs risqués comme $BTC et $ETH auront du mal à décoller à court terme. Mais inversement, si un jour la politique réussit à faire baisser les taux, que les conditions financières se détendent, les gros comme Bitcoin et Ethereum vont forcément s'envoler.
Pour ma part, je suis quasiment à vide, mes amis gardent juste un peu en réserve, avec une ligne de défense bien serrée. En cette période macro compliquée, je ne prends pas de risque, j'attends que la direction soit claire. Gérer l'argent de mes amis, la prudence prime sur tout. Vous pensez que ces taux vont baisser ? Discutons-en dans les commentaires.
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 $NES Ne touchez plus, l'équipe du projet a déjà fait un RUG, ça ne remontera plus !
1. La différence de prix entre okx et la plateforme voisine est due au fait qu'okx a déjà fermé les dépôts et retraits de NES, donc presque personne ne trade, ce qui cause cela. Ceux qui ont des tokens au comptant, fuyez vite.
2. Ce genre de projet complètement Rug et qui tombe à zéro, il faut juste le considérer comme un Meme pour s'amuser. Ceux qui ont acheté à bas prix hier soir ont pris des jetons, il faut bien que quelqu'un les achète. Qui va acheter ? Au final, ça ne mène à rien PvP.
3. En plus, l'équipe du projet NES a un comportement un peu déplaisant, ce matin ils ont transféré des tokens dans l'exchange pour tout vendre, et le soir ils ont retiré la liquidité, c'est un vrai Rug, ils ne font aucun effort pour cacher.
4. Heureusement que des grosses plateformes comme okx sont responsables, ils ont suspendu les dépôts NES très tôt, probablement parce qu'ils ont détecté des anomalies du côté du projet, bravo !
Frères qui voulez y toucher, considérez-le comme un meme, ne pensez pas à un retour à la parité La divergence du rebond en août s'intensifie : BTC stable et solide, ETH à l'élasticité surestimée, qui est plus sûr avant Jackson Hole
Le marché crypto a connu en août le rebond le plus fort de l'année, avec BTC qui a grimpé de plus de 23 % depuis son creux à 64 000 $ pour approcher la barre des 80 000 $, et ETH qui a rebondi de plus de 31 % depuis 1 900 $ pour dépasser les 2 500 $, établissant tous deux leur meilleure performance hebdomadaire de l'année. Mais après ce pic, le marché est rapidement entré dans une phase de divergence : BTC oscille étroitement entre 75 000 $ et 79 000 $, montrant une forte résistance à la baisse ; ETH fluctue largement entre 2 380 $ et 2 580 $, avec une volatilité presque double de celle de BTC. Bien que la reprise soit alimentée par le retour des fonds ETF pour les deux, la nature des capitaux, la structure des positions et la marge de sécurité sont très différentes, révélant les risques et opportunités les plus réels dans cette phase de divergence avant la conférence de Jackson Hole.
BTC suit une trajectoire typique de réajustement institutionnel, avec des fonds solides, une base stable et une faible volatilité. Sur le plan des capitaux, la semaine dernière, les ETF BTC au comptant américains ont enregistré un flux net entrant de 1,9 milliard de dollars, un record hebdomadaire depuis octobre 2025, avec plus de 60 % de cette augmentation provenant d'un seul produit IBIT de BlackRock, montrant clairement une concentration des achats par les grandes institutions. Cependant, sur une période plus longue, les ETF BTC au comptant ont enregistré un flux net sortant d'environ 2,9 milliards de dollars depuis le début de 2026, ce qui signifie que ce flux massif récent est essentiellement un rattrapage après des sorties continues au premier semestre, et non le début d'un marché haussier avec des fonds entrants massifs. La concentration des capitaux dans les grandes institutions plutôt qu'une hausse généralisée dans tout le secteur indique que les institutions en sont encore à une phase d'allocation exploratoire, visant un rendement de réajustement de valorisation à moyen et long terme plutôt que des gains spéculatifs à court terme.
Au niveau de la structure des positions, BTC est en train de transférer ses positions existantes vers des institutions. Les fonds ETF majeurs absorbent la pression de rachat des produits traditionnels comme Grayscale, déplaçant les positions des investisseurs à court terme vers des institutions à long terme ; les données on-chain montrent qu'au cours des deux dernières semaines, plus de 13 000 BTC ont été retirés des échanges, les gros détenteurs continuant de transférer leurs pièces vers des portefeuilles froids, réduisant ainsi la liquidité active et renforçant le support du côté de l'offre. Lorsque le prix approche la barre des 80 000 $, la hausse ralentit nettement, la pression principale venant de la zone dense des positions bloquées historiques entre 78 000 $ et 82 000 $ et des gros baleines qui vendent à la hausse, créant un jeu d'équilibre entre "soutien institutionnel et pression des positions bloquées", ce qui explique pourquoi BTC monte lentement mais ne chute pas, avec un marché stable et solide.
ETH suit une trajectoire d'élasticité basée sur la contraction de l'offre et la catalyse émotionnelle, avec une forte élasticité, une grande volatilité et une structure de positions plus lâche. En termes de performance, ETH a largement dépassé BTC avec une hausse de plus de 31 % lors de ce rebond, montrant une forte élasticité. Le moteur principal est une double résonance : du côté de l'offre, le total des ETH mis en staking a atteint 41,89 millions, soit 34,7 % de l'offre totale, un record historique, avec plus d'un tiers des positions en circulation verrouillées à long terme, réduisant continuellement l'offre disponible et soutenant fondamentalement le prix ; du côté de la demande, la montée de la narration AI+Crypto combinée aux flux de fonds ETF attire beaucoup de capitaux spéculatifs à court terme et des fonds à effet de levier sur les dérivés, amplifiant encore l'élasticité à la hausse.
Cependant, la base des capitaux est beaucoup moins solide que celle de BTC. La semaine dernière, les ETF ETH au comptant ont enregistré un flux net entrant de 697 millions de dollars, un sommet en près de dix mois, mais le volume absolu représente seulement environ un tiers de celui de BTC, avec plus de 70 % de cette augmentation provenant d'un seul produit ETHA de BlackRock, montrant une concentration des capitaux bien plus élevée que BTC, sans soutien d'une hausse systémique dans tout le secteur. Plus important encore, la hausse à court terme dépend davantage de l'émotion et de l'effet de levier, avec une volatilité quotidienne des positions sur dérivés dépassant 12 % et un taux de financement atteignant un pic de 0,08 %, indiquant une proportion trop élevée de capitaux spéculatifs à court terme. Ce type de marché est très impulsif mais peu durable, et une fois que le sentiment se refroidit, la correction due à la prise de bénéfices sera bien plus forte que pour BTC, comme l'a confirmé la correction du week-end où ETH a chuté presque deux fois plus que BTC.
La variable clé à court terme est la conférence annuelle des banques centrales de Jackson Hole fin août, marquant aussi la première apparition du nouveau président de la Fed, Wash. Dans le scénario de base, Wash maintient une position neutre et ambiguë, BTC continuera probablement à osciller entre 75 000 $ et 81 000 $, digérant lentement la pression des positions bloquées ; ETH continuera à fluctuer largement entre 2 380 $ et 2 550 $, avec un marché dominé par les jeux émotionnels. Dans un scénario optimiste, un discours accommodant suggérant une baisse des taux au quatrième trimestre pourrait permettre à BTC de franchir solidement la barre des 80 000 $, tandis qu'ETH pourrait atteindre un nouveau pic émotionnel. Dans un scénario pessimiste, un ton plus hawkish que prévu déclencherait une correction, avec BTC soutenu par ses positions institutionnelles limitant la baisse, tandis qu'ETH pourrait subir un écrasement des positions à effet de levier avec une correction plus importante.
Dans l'ensemble, la reprise de BTC est dominée par les fonds institutionnels, suivant une logique d'allocation macroéconomique, avec une forte stabilité et une marge de sécurité élevée, adaptée à une détention à moyen terme ; la reprise d'ETH est soutenue par les fondamentaux et alimentée par les capitaux émotionnels, suivant une logique de jeu d'élasticité, offrant un potentiel de gain plus élevé mais aussi un risque accru, adaptée au trading à court terme. Avant la conférence de Jackson Hole, l'incertitude du marché augmente, les capitaux préférant la certitude plus forte de BTC, et la divergence devrait se poursuivre. En termes d'opérations, une approche prudente peut privilégier BTC, en conservant une position de base et en achetant par paliers lors des replis vers 75 000 $ ; une approche agressive peut viser ETH pour des opérations de swing, sans acheter au plus haut ni s'accrocher, en contrôlant strictement la taille des positions et l'effet de levier pour éviter les risques de volatilité liés à la fenêtre politique. $ETH $BTC $DOGE Le marché pourrait surestimer la nécessité de la "réassurance" de Warsh, qui est plus susceptible de s'en tenir à une dépendance aux données et à une réduction des directives, laissant ainsi les données réelles (et non les discours) dominer la tarificationUn ami a personnellement mené une enquête sur Yushu Technology et m'a dit une phrase : « Il n'y a rien de vraiment intéressant à creuser ». Comment justifier une valorisation de plusieurs centaines de milliards ? La tendance à la baisse est évidente, hier j'ai acheté et aujourd'hui j'ai déjà subi une perte de 6 %, l'ouverture d'aujourd'hui devrait encore être une chute en cascade, mais il y a un risque de rebond à court terme, à moyen et long terme c'est baissier. À l'ouverture du marché des actions de Hong Kong, les capitaux sudistes stimulent-ils vraiment l'appétit pour le risque ?
1) Le marché a-t-il répondu ?
2) Où se situe réellement l'impact ?
Le rendement des obligations américaines à 10 ans est tombé à 4,68 %, reflétant une anticipation à la baisse des taux d'intérêt à long terme. Si un programme de rachat est lancé, cela pourrait réduire le coût du financement et indirectement soutenir la valorisation des actions de Hong Kong. Cependant, la source des fonds n'est pas claire et reste à confirmer par des informations officielles. La performance globale des actions américaines n'a pas suivi, le mécanisme de transmission n'est pas clair.
3) Il faut considérer les deux aspects
Un signal plutôt positif est l'afflux de capitaux sudistes, montrant que la confiance des fonds continentaux dans les actions de Hong Kong ne faiblit pas. Le revers est que, bien que le rendement des obligations américaines ait baissé, les rendements de deux échéances ont rebondi en fin de séance, indiquant des divergences sur la mise en œuvre des politiques, ce qui pourrait accentuer la volatilité des sentiments.
4) Quelle est la réponse à attendre ?
Attendre que le Trésor américain précise la source des fonds du programme de rachat, attendre la publication des données de revenus AI d'Alibaba, attendre la continuité des flux de capitaux sudistes. Aucun événement ne peut à lui seul déterminer l'appétit pour le risque, le marché doit encore être vérifié sous plusieurs angles.
Analyse d'information et de scénario de marché uniquement, ne constitue pas un conseil en investissement. Les actifs cryptographiques sont très volatils, veuillez faire vos propres recherches et gérer les risques.Cette vague de marché crypto est assez intense, elle a enflammé la passion des traders géniaux
Commençons par clarifier les événements récents, beaucoup de discussions reposent sur une mauvaise compréhension des causes et effets.
Cette hausse n'est pas due à un événement interne au cercle crypto, mais à la superposition de deux événements externes.
Le 19 août, le Trésor américain a annoncé qu'il doublerait au moins le plafond des opérations de rachat de liquidité pour les obligations d'État à 10-30 ans, passant de 2 milliards de dollars par opération à au moins 4 milliards, à partir du 9 septembre. Ce volume mécanique est insignifiant par rapport à la dette de 40 000 milliards, et le marché a rapidement compris qu'il ne créait pas de nouveaux acheteurs, mais raccourcissait simplement la durée de la dette existante — le rendement a quasiment reculé en une journée.
Mais la signification du signal est différente. Alors que la dette fédérale dépasse 40 000 milliards et que le rendement à long terme atteint son plus haut niveau depuis 2007, la décision de freiner le coût d'emprunt indique que les autorités ne peuvent plus tolérer des taux longs trop élevés. Cela renforce directement les transactions de dépréciation, d'où la hausse simultanée de l'or, la faiblesse du dollar, et le Financial Times qualifie cette vague de retour du "debasement trade".
Parallèlement, Trump a publiquement appelé le Congrès à adopter la loi CLARITY. Le 19 août, plus de 1,4 milliard de dollars de positions courtes ont été liquidées sur le marché. Ces trois facteurs combinés ont fait passer le bitcoin de 64 700 à 79 000 dollars, soit plus de 23 % en une semaine.
Voici ce que je considère comme la plus grande erreur dans les discussions.
L'opinion générale est que "les mauvaises nouvelles pour le bitcoin sont essentiellement épuisées," Le pétrolier du détroit d'Hormuz attaqué, les sanctions américaines désignent pour la première fois les « actifs numériques » comme cible secondaire — le marché des cryptomonnaies est directement entraîné dans le champ de bataille géopolitique. Les achats refuge en $BTC et les vents contraires réglementaires s'affrontent, le seuil des 80 000 dollars résiste à plusieurs reprises, les 78k vacillent ; $ETH manque de narration indépendante, 2 500 dollars deviennent un plafond. $OKB est sous la pression de l'ombre de la conformité de la plateforme, la volatilité s'amplifie brutalement. À court terme, la détérioration à Hormuz pourrait pousser le BTC à la hausse, mais les « sanctions sur les actifs numériques » représentent un vent contraire à long terme, un tiraillement entre haussiers et baissiers, la direction dépendra de la déclaration de la Fed ce soir.
De plus, si le risque géopolitique s'aggrave, la flambée des prix du pétrole accentuera les inquiétudes sur l'inflation et la récession ; parallèlement, les sanctions secondaires américaines ont déjà ciblé les actifs numériques, la pression réglementaire à long terme et le sentiment de refuge des actifs risqués continueront de peser sur le marché.
La guerre économique entre les États-Unis et l'Iran place les actifs numériques en première ligne des sanctions, un duel intense entre achats refuge à court terme et ombre réglementaire à long terme. Le BTC oscille autour du seuil des 80 000 dollars, l'ETH est coincé à 2 500 dollars, la volatilité de l'OKB s'amplifie. Si l'approvisionnement à Hormuz est coupé, la flambée des prix du pétrole aggravera la stagflation, mettant la Fed dans une position délicate ; les sanctions secondaires déclarent que la cryptomonnaie n'est plus un « territoire hors-la-loi ». Le facteur décisif entre haussiers et baissiers — si la situation se dégrade, le BTC grimpera, mais les vents contraires réglementaires finiront par peser. Volatilité importante à court terme, accélération du remaniement à long terme. $BTC
L'ouverture est assez fragmentée..
La prime sur Coinbase est négative pendant les 15 minutes avant et après l'ouverture.. à partir de 9h45, elle devient positive.. Actuellement, il n'y a pas beaucoup de positif globalement. CVD légèrement en hausse..
Aujourd'hui, l'ETF devrait encore avoir une légère entrée nette.. mais il se peut qu'il ne parvienne pas à franchir et se maintenir au-dessus de 80k.. Peut-être une course en avant ou une mèche sous les 80k...
Le modèle d'entrée d'aujourd'hui est très, très actif.... (Fig.3)
La bande colorée sous 80k est réapparue -- voir la pensée dans le message précédent (Fig.4) Anomalies d'août et épreuve de cette semaine
Le Bitcoin a augmenté de 23 % ce mois-ci, visant la meilleure performance d'août depuis 2017 — alors que le rendement médian historique d'août est de -7 %, septembre étant l'un des mois les plus faibles de l'année. Cette divergence saisonnière est en soi un signal important : soit la logique structurelle est rompue, soit la prise de bénéfices est simplement retardée et non absente.
Cette semaine donnera la réponse. Lors de la réunion de Jackson Hole, le premier discours du président de la Fed, Powell, sera la plus grande variable — une posture dovish prolongerait le rebond du dollar faible et des faibles rendements ; une surprise hawkish pourrait déclencher une prise de bénéfices massive. Le PCE de base de mercredi devrait rester à 3,3 % en glissement annuel, mais s'il dépasse les attentes en variation mensuelle, il ravivera la narration inflationniste au moment où le marché est le plus « tendu ». De plus, le PIB du T2 devrait être révisé à la baisse de 2,1 % à 1,5 %, confirmant un ralentissement de la croissance.
Mais la structure du marché est plus saine qu'il n'y paraît : le volume ouvert des contrats à terme Bitcoin est tombé à son plus bas niveau en deux mois, tandis que le prix a augmenté de 24 %, cette hausse étant portée par des achats au comptant plutôt que par un effet de levier accumulé, ce qui réduit le risque de liquidations forcées. C'est la différence essentielle entre ce rebond et les tentatives infructueuses précédentes.
La géopolitique et les données macroéconomiques s'entrelacent intensément, la dynamique est forte, mais le seuil d'entrée est nettement plus élevé. Bitcoin doit désormais prouver non plus qu'il peut monter, mais qu'il peut maintenir ses gains face à l'épreuve.Pour être honnête, je ne m'attendais pas moi-même à cette vague de marché.
Le grand BTC est passé du creux de 57 000 au début juillet à presque 80 000, une hausse de près de 30 % en 8 jours, et le deuxième, ETH, a été encore plus fort, grimpant de 30 % en une semaine pour atteindre directement 2500.
Avant, ça stagnait à la baisse, je m'endormais presque, puis le 19 août, ça a explosé soudainement, une hausse de 24 % en trois jours, beaucoup de positions short ont été liquidées, rien que les shorts ont perdu plus de dix milliards.
Ensuite, j'ai regardé, c'est principalement parce que le Trésor américain a soudainement annoncé une expansion des rachats d'obligations d'État, ce qui a fait augmenter la liquidité sur le marché, en plus de près de 2 milliards de dollars qui sont entrés en une semaine dans les ETF spot, les gros investisseurs achètent vraiment.
Le week-end, il y a eu une correction, mais lundi ça a rebondi, maintenant BTC oscille autour de 79 000, ETH autour de 2500, j'ai l'impression que cette fois c'est différent d'avant, la baisse n'a pas été profonde, la demande d'achat est vraiment solide.
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入
#ETH触及2500美元后震荡 Analyse succincte de la récente hausse d'OKB
La performance récente d'OKB est forte : plus de 40 % de hausse mensuelle, environ 10-15 % sur la semaine, avec un pic intrajournalier proche de 120 dollars, actuellement autour de 115 dollars. La logique sous-jacente peut être décomposée en deux niveaux.
1. Dominance du bêta du marché global (court terme, le plus direct)
Cette vague suit principalement la tendance haussière du marché global. BTC a atteint près de 80 000 dollars, les ETF actions américaines ont enregistré des flux nets importants (environ 1,9 milliard de dollars la semaine dernière, le plus fort en près de 10 mois), combinés à des rachats d'obligations américaines et d'autres facteurs macroéconomiques, le dollar s'est affaibli, entraînant une hausse généralisée des actifs à risque. Les tokens natifs des plateformes d'échange ont naturellement un bêta élevé ; lorsque le volume de transactions augmente (le volume mondial sur 24h a clairement augmenté), OKB, en tant qu'actif central de l'écosystème OKX, voit sa demande augmenter en parallèle. C'est un cas typique de « marché chaud, token de plateforme en avance ».
2. Soutien fondamental (logique moyen-long terme)
• La rareté est établie : en 2025, OKX achèvera une destruction massive et verrouillera définitivement l'offre à 21 millions de tokens, les contrats intelligents supprimeront la fonction d'émission supplémentaire et de destruction manuelle, transformant OKB en un actif à offre fixe, comparable à la rareté de type BTC dans le récit.
• Extension des cas d'usage : OKB est désormais le Gas natif de X Layer (L2 développé par OKX), lié à Exchange OS (nécessaire pour le staking/utilisation sur la plateforme de trading), la plateforme continue d'ajouter des produits — tokenisation 24/7 des actions américaines et ETF, nouveaux marchés, paiement stablecoin via OKX Card, etc., ce qui augmente directement la demande de détention et d'utilisation.
• Conformité et soutien institutionnel : obtention de la licence VARA VASP à Dubaï, progrès liés à MiCA en Europe, ainsi que des collaborations antérieures avec des institutions comme ICE, renforçant la confiance dans la plateforme et bénéficiant indirectement au token.
En résumé, à court terme, la hausse est portée par le sentiment du marché et le volume de transactions, tandis qu'à moyen-long terme, elle résulte de la conjonction « offre fixe + déploiement de l'écosystème + avancées réglementaires ». Les tokens de plateforme sont toujours très volatils, ils ont tendance à corriger après une hausse, il est donc important de gérer soi-même ses positions et son timing. Ceci n'est pas un conseil d'investissement, à titre informatif uniquement. $BTC et $ETH : L'histoire se répète-t-elle ? En 2022, $BTC est tombé à 17,7K$ en juin, puis a rebondi fortement, avant de tester à nouveau des creux proches de 15,8K$. $ETH a suivi un chemin similaire. En 2026, $BTC a de nouveau fortement rebondi, passant de moins de 60K$ à environ 80K$, tandis que $ETH est repassé au-dessus de 2,4K$. Mais ce cycle présente une différence majeure : le retour de la demande institutionnelle via les ETF au comptant, avec des entrées hebdomadaires récentes dans Bitcoin approchant les 2 milliards de dollars et Ethereum près de 700 millions de dollars. Est-ce un véritable creux de cycle, ou juLe portefeuille OKX met cette fois en avant l'incitation à la liquidité RWA de X Layer : du 24 août 15:00 au 7 septembre 15:00 (UTC+8), fournissez de la liquidité dans les pools Uniswap désignés sur X Layer, et partagez un pool de récompenses de 220 000 $ selon les règles. Ce sujet mérite une discussion à part, non pas à cause de l'attrait du "don d'argent", mais parce qu'il exprime très clairement la direction que X Layer souhaite promouvoir récemment : RWA, stablecoins, profondeur des transactions on-chain, ces trois éléments doivent avancer ensemble. La page officielle est très claire, cette fois elle couvre 53 pools Uniswap V3 éligibles, dont 50 sont liés aux pools RWA xStocks, et les 3 autres sont des pools BTC, ETH, SOL. Le pool de récompenses est composé de 70 000 USDC et 150 000 USDG, la distribution ne se fait pas simplement en cliquant, mais en fonction de la part de votre position LP dans les revenus de frais de tous les participants. La position doit être ajoutée et maintenue valide après le début de l'événement, au final c'est la quantité réelle de liquidité efficace que vous fournissez qui compte. Ce n'est pas le même mécanisme qu'un simple airdrop de connexion. Beaucoup voient le pool de récompenses et pensent d'abord à calculer l'APY, puis se précipitent. Mais la nature du LP sur Uniswap V3 n'est pas un dépôt à terme, surtout quand il s'agit d'actifs RWA appariés avec des stablecoins, la fourchette de prix, l'activité des transactions et l'exposition unilatérale influencent tous.QCP dit que cette semaine, l'attention se tourne vers trois grandes variables macroéconomiques. Ma première réaction n'est pas de deviner lesquelles, mais de demander : qu'est-ce que ces 20 % de la semaine dernière signifient ? Tout a déjà augmenté, et ce n'est qu'après qu'on parle de surveiller la macroéconomie, est-ce un trading anticipé ou est-ce déjà complètement épuisé ?
Le rachat par le ministère des Finances a doublé, les fonds ETF sont entrés, ce sont des faits déjà réalisés, il n'y a pas de problème à les utiliser pour expliquer la semaine passée. Mais dès qu'on tourne le regard vers des données macroéconomiques pas encore publiées, je trouve ça incorrect. C'est comme chercher une raison pour la prochaine phase du marché, et cette raison est quelque chose qui ne s'est pas encore produit.
Si on devait vraiment se baser sur la macroéconomie pour définir la direction, la semaine dernière n'aurait pas dû être aussi fluide.
Maintenant, sortir la macroéconomie, c'est comme présenter un laissez-passer après la hausse.
Je me retire un instant. Je ne souscris pas à cette explication. Frères, le taureau est de retour ! BTC a touché le seuil des 80 000, ce rebond est-il un retournement ou une phase de consolidation ?
Frères, le taureau est de retour ! En août, BTC est passé de 64 000 $ à un sommet de 79 400 $, avec une hausse hebdomadaire maximale de plus de 24 %. Les positions courtes liquidées sur tout le réseau ont dépassé 2,7 milliards de dollars, balayant ainsi une grande partie du pessimisme qui avait dominé le marché au premier semestre. Les voix dans la communauté parlant d'un "redémarrage du marché haussier" se sont multipliées. Mais malgré cette effervescence, il faut regarder la réalité concrète : s'agit-il vraiment du début d'un marché haussier avec un retournement de tendance, ou simplement d'un rebond correctif après une survente ? Le seuil des 80 000 $ a été testé pendant une semaine sans pouvoir se stabiliser, est-ce un signe de fatigue ou une phase de consolidation et de nettoyage ? Nous allons clarifier la situation actuelle avec des données solides.
Le moteur principal de cette hausse est une triple résonance : la restauration des attentes macroéconomiques, le retour des fonds ETF et la pression des positions courtes forcées, ce n'est pas un mouvement spontané. Sur le plan macroéconomique, l'inflation de base américaine a baissé plus que prévu en juillet, les attentes du marché pour une baisse des taux de la Fed au quatrième trimestre sont passées rapidement de 40 % à 68 %, les rendements des obligations à long terme ont également baissé, ce qui a entraîné une réévaluation des actifs à risque. Sur le plan des capitaux, l'ETF spot BTC américain a enregistré une entrée nette hebdomadaire de 1,92 milliard de dollars, un record annuel et un plus haut en près de 10 mois, avec BlackRock contribuant à plus de 60 % de cette augmentation, les grandes institutions injectent de l'argent réel pour soutenir le marché. Sur le plan des transactions, de nombreuses positions courtes accumulées autour de 60 000 $ ont été liquidées, provoquant une réaction en chaîne d'achats forcés, ce qui a amplifié la dynamique haussière, créant un phénomène typique de short squeeze.
Mais il faut être clair : il s'agit essentiellement d'une phase de correction, pas encore d'un marché haussier avec une entrée massive de nouveaux capitaux. Sur une période plus longue, depuis 2026, les ETF spot BTC ont enregistré une sortie nette cumulée d'environ 2,9 milliards de dollars. L'afflux massif de cette semaine ressemble davantage à un réapprovisionnement après des sorties continues au premier semestre, plutôt qu'à un retournement de tendance avec une entrée massive de nouveaux fonds. De plus, les capitaux sont très concentrés dans les produits des grandes institutions, Grayscale GBTC continue ses rachats, ce qui signifie que les positions existantes passent des investisseurs à court terme aux institutions à long terme, ce n'est pas un marché haussier généralisé. Les fonds institutionnels en sont encore à une phase d'allocation exploratoire, ce n'est pas encore le moment de tout miser.
Le fait que le seuil des 80 000 $ ne soit pas encore franchi s'explique par une triple pression de vente élevée qui se superpose et exerce une pression précise. La première pression vient des positions historiques bloquées qui cherchent à se libérer, la zone entre 78 000 $ et 82 000 $ est un point de concentration de positions formé fin 2025, de nombreux petits investisseurs ont acheté à ce niveau et sont maintenant bloqués, ils vendent massivement dès que le prix s'en approche, ce qui explique les replis rapides chaque fois que le prix atteint environ 79 000 $. La deuxième pression vient des mineurs qui réalisent des ventes structurelles : lorsque le prix dépasse 70 000 $, les mineurs passent de pertes à profits, et plus le prix se rapproche de 80 000 $, plus la marge est importante. Récemment, les transferts quotidiens des mineurs vers les plateformes d'échange ont triplé par rapport au creux de juin, ce qui constitue une pression de vente stable et continue. La troisième pression vient des capitaux existants qui profitent des sommets pour vendre : récemment, une adresse de baleine a vendu plus de 7 700 BTC en trois jours, précisément au sommet, et Grayscale continue de libérer régulièrement des pressions de rachat chaque semaine, créant un cycle de rotation.
Heureusement, le support de fond reste solide, aucun signe de dégradation n'est apparu. Les données on-chain montrent qu'au cours des deux dernières semaines, plus de 13 000 BTC ont été retirés des plateformes d'échange, les gros porteurs et institutions continuent de transférer leurs BTC vers des portefeuilles froids pour les verrouiller. La part des positions détenues par les détenteurs à long terme a atteint un sommet depuis décembre 2023, la stabilité des positions de base est très forte, ce qui réduit l'espace de baisse du côté de l'offre. La zone autour de 75 000 $ est le coût moyen de construction des positions institutionnelles actuelles, chaque repli vers ce niveau est soutenu par des achats évidents, c'est une ligne de démarcation clé pour la force à court terme.
La variable clé à court terme est la réunion annuelle de Jackson Hole à la fin du mois, qui sera aussi la première apparition du nouveau président de la Fed, Waller. Dans un scénario de base, un discours neutre et ambigu est attendu, BTC continuera probablement à osciller entre 75 000 $ et 81 000 $, digérant la pression de vente et augmentant le coût des positions sur 2-3 semaines. Dans un scénario optimiste, un signal dovish suggérant une baisse des taux au quatrième trimestre pourrait permettre de franchir le seuil des 80 000 $ et d'atteindre la zone de rupture entre 82 000 $ et 83 000 $. Dans un scénario pessimiste, un ton hawkish plus fort que prévu pourrait faire redescendre le prix vers 72 000-73 000 $, mais la probabilité d'une chute profonde est faible grâce au support institutionnel.
À moyen terme, si la Fed commence officiellement un cycle de baisse des taux en septembre et que les ETF maintiennent un flux net hebdomadaire supérieur à 1 milliard de dollars, le quatrième trimestre pourrait voir un défi du sommet précédent à 88 000 $. Sinon, le marché entrera dans une phase de forte oscillation. Donc, frères, le taureau est vraiment de retour, mais ce n'est pas encore le moment d'une hausse folle. Gardez vos positions de base, achetez par paliers autour de 75 000 $, ne poursuivez pas les sommets et ne vendez pas à découvert à la légère, soyez patients pour confirmer la direction après la mise en œuvre des politiques. $BTC $ETH $DOGE #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 #ETH触及2500美元后震荡 #OKX预言家：F1与TI15赛果揭晓 La pression de vente existante influence la liquidité future du marché
Cette vente a suscité une grande attention sur le marché en raison de son écart significatif avec les déclarations publiques des parties liées. Auparavant, le projet WLFI lié à la famille Trump avait annoncé avec fracas une augmentation massive de la détention de jetons TRUMP ; cependant, l'équipe centrale montre actuellement une action continue de déversement de stock sur le marché.
Cette combinaison contradictoire de « déclarer publiquement un achat favorable tout en distribuant discrètement des jetons sur le marché » intensifie grandement les spéculations des fonds en place sur les véritables intentions de l'émetteur. Étant donné que la valorisation des memecoins dépend fortement du consensus émotionnel et de la gestion des stocks par le projet, une fois que l'émetteur commence un mode de vente continue, cela entraînera inévitablement une forte contraction de la liquidité sur le marché micro.
Le point central du jeu actuel sur le marché se concentre sur les 3,837 millions de jetons stockés dans le compte OKX de cette équipe. Si ces jetons, d'une valeur marchande proche de plusieurs millions de dollars, sont tous déversés sur le marché secondaire, cela exercera à court terme une pression baissière significative sur le prix spot de TRUMP et sur le sentiment des investisseurs. La conclusion principale du marché aujourd'hui est la suivante : **l'appétit pour le risque continue de se différencier, plutôt que de s'affaiblir globalement.** La nuit dernière, les États-Unis ont élargi les sanctions secondaires contre l'Iran pour dissuader, mais le prix du pétrole a nettement reculé, et le rendement des obligations américaines à long terme a également légèrement diminué, ce qui est en principe favorable aux actifs risqués ; ce qui a réellement pesé sur le marché, ce sont les actions technologiques, en particulier le secteur des puces qui a subi des réductions de positions évidentes avant les résultats d'Intel. Parallèlement, le dollar a rebondi depuis son plus bas niveau en trois mois, tandis que le BTC reste dans une zone élevée après sa récente forte hausse. Aujourd'hui, l'attention du marché se tourne vers la confiance des consommateurs américains, les ventes de nouvelles maisons, ainsi que les événements plus importants de la semaine : l'IPC, les résultats d'Intel et Jackson Hole. 1. Que s'est-il passé cette nuit ? 1. Le marché américain s'est nettement différencié : les actions technologiques ont baissé, tandis que le Dow Jones a progressé contre la tendance. Faits : Clôture du 24 août aux États-Unis : L'indice Dow Jones a augmenté de 0,26 % à 53 417,16 points ; Le S&P 500 a reculé de 0,28 % à 7 652,86 points ; Le Nasdaq Composite a chuté de 0,76 % à 25 980,19 points. Le secteur technologique a été le principal frein. Nvidia a reculé de 2,9 %, Micron de 5,8 %, Broadcom de 2,6 %, et l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a été globalement sous pression. Parallèlement, le secteur financier a mieux résisté, JPMorgan a gagné 1,4 %, Visa 3 %, aidant le Dow Jones à maintenir sa progression. Réaction du marché : Ce n'était pas une vente massive d'actifs risqués, mais plutôt une réduction volontaire des expositions aux secteurs technologique et AI. L'une des raisons est que Nvidia publiera ses résultats cette semaine.BTC et ETH en hausse, les altcoins restent divergents
$BTC atteint 79,5K $ et $ETH dépasse 2,5K $, mais $H, $LAB, $KAITO, $BEAT et $SNDK restent faibles. Les capitaux continuent de privilégier les actifs majeurs, tandis que les altcoins font face à un manque de liquidité, une demande au comptant réduite et une pression d'offre sur certains tokens spécifiques. Les ETF BTC et ETH ont attiré environ 2,6 milliards de dollars d'entrées hebdomadaires, renforçant la préférence pour les leaders du marché. La situation actuelle montre que les capitaux effectuent une rotation sélective plutôt qu'une saison générale des altcoins.Dans les six articles précédents, nous avons abordé les principes, la technologie et les tendances de la garde. Mais au niveau de la pratique, beaucoup de lecteurs se posent encore cette question : dois-je gérer moi-même ou confier à une plateforme d’échange ? Dans cet article, nous mettons de côté le jargon technique et les idéaux, pour discuter d’un jugement pragmatique — quel type de personne convient à un portefeuille en garde ? Si vous correspondez à la plupart des critères ci-dessous, un portefeuille en garde est très probablement votre meilleure option.
Premier critère : vous n’avez pas un capital important
Cela peut sembler contre-intuitif — beaucoup pensent que « quand on a peu d’argent, peu importe où on le met ». Mais vu sous un autre angle : pour un actif de 50 000 yuans, vaut-il la peine de dépenser 5 000 yuans pour un portefeuille matériel, passer une semaine à étudier la gestion des clés privées, la vérification du firmware, la signature multiple ?
La question de la valeur est mathématique. Une solution d’auto-garde professionnelle a un coût — un portefeuille matériel coûte de quelques centaines à quelques milliers de yuans, une plaque d’aide-mémoire en acier de quelques dizaines à quelques centaines de yuans, sans compter le temps d’apprentissage et la charge mentale lors des opérations. Si ces coûts représentent une part de votre actif supérieure à ce que vous pouvez accepter, un portefeuille en garde est un choix plus rationnel.
Par ailleurs, les plateformes d’échange majeures offrent des mécanismes de protection pour les actifs des petits investisseurs. Par exemple, Binance dispose du fonds SAFU qui offre une protection supplémentaire aux utilisateurs dans des situations extrêmes, même si cela ne couvre pas tous les cas, c’est déjà une garantie importante pour les capitaux moyens et petits.
Deuxième critère : vous n’êtes pas familier avec la technologie
Soyez honnête avec vous-même : savez-vous ce qu’est la « vérification de la signature du firmware » ? Savez-vous distinguer un vrai portefeuille d’un faux ? Vérifiez-vous toujours attentivement les premiers et derniers caractères de l’adresse de réception avant chaque transfert ? Un détail mérite une attention particulière :
Le volume des transactions a atteint 123,93 milliards, une augmentation de 40,86 % en 24 heures, mais le marché n'a pas connu de véritable hausse généralisée.
123 actifs sont en hausse, 263 en baisse, et les baisses se concentrent principalement entre -2 % et -4 %.
Cela indique que le marché ressemble davantage à un échange accéléré de capitaux plutôt qu'à une tendance haussière généralisée.
Beaucoup voient cette explosion du volume et pensent immédiatement « le marché va décoller ».
Mais je reste plutôt prudent — un volume en hausse est une bonne chose, mais si la majorité des cryptos ne suivent pas, cela signifie que les capitaux cherchent encore leur direction.
Ce qu'il faut vraiment surveiller maintenant, ce n'est pas si le volume peut continuer à battre des records, mais si le nombre de baisses peut se réduire nettement, et si les cryptos fortes peuvent commencer à se diffuser.
Le volume est là, mais l'effet de profit n'a pas suivi,
ce type de marché est le plus susceptible de piéger les gens.
Observons d'abord, pas de précipitation. $BTC $XAU
Regardons d'abord cette image——
L'expansion de la dette américaine n'a pas de lien nécessaire avec le portrait du président précédent. Peu importe qui serait à sa place, personne ne pourrait combler le gigantesque trou de la dette américaine, encore moins quelqu'un comme Trump, qui creuse activement ce trou !
Autrefois, la logique des manuels traditionnels était :
L'or est un actif sans rendement, plus le taux d'intérêt réel des bons du Trésor américains est élevé, moins il est rentable de détenir de l'or, donc le prix de l'or baisse ;
Quand les taux baissent, le prix de l'or augmente.
La logique actuelle a changé :
Quand la dette atteint un certain niveau,
le marché ne négocie plus seulement le « taux d'intérêt »,
mais le risque de crédit du dollar et des bons du Trésor américains.
———Les banques centrales des différents pays augmentent leurs achats d'or et réduisent leurs avoirs en bons du Trésor américains.
Aujourd'hui, cette phrase s'enrichit de quatre mots :
———Les banques centrales des différents pays augmentent leurs achats d'or, augmentent leurs avoirs en Bitcoin, et réduisent leurs avoirs en bons du Trésor américains. #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入
#ETH触及2500美元后震荡
Analyse de la dynamique de cette hausse : après la disparition du bonus de short squeeze, combien d'achats restent sur le marché ?
Au début de la tendance, une grande partie de la dynamique haussière provenait de la pression sur les positions courtes. Le prix a rapidement augmenté, provoquant la liquidation massive de contrats shorts, et les ordres d'achat générés par ces liquidations ont encore fait monter les prix, créant un cercle vertueux. Ce type de short squeeze est très puissant, mais il s'agit d'une dynamique haussière consommable. Une fois que les positions courtes ont été largement nettoyées, les achats passifs issus des liquidations disparaissent. Pour que la tendance continue à atteindre de nouveaux sommets, il faut que des fonds supplémentaires en spot entrent en relais. Or, à ce stade élevé, ce sont surtout des fonds à effet de levier sur contrats qui s'affrontent, tandis que l'entrée de fonds spot est nettement plus faible. Sans un afflux continu de fonds spot, s'appuyer uniquement sur l'effet de levier des contrats dégrade la qualité de la hausse et rend la volatilité plus intense. Le Trésor américain a récemment envoyé un signal digne d'attention : il envisage d'utiliser environ 9500 milliards de dollars du compte général du Trésor (TGA) pour financer une expansion supplémentaire des rachats d'obligations d'État américaines. Parallèlement, le Trésor a déjà doublé l'ampleur de certains rachats d'obligations par rapport aux niveaux précédents. Si l'utilisation à grande échelle des fonds TGA pour les rachats d'obligations se poursuit, cela pourrait améliorer la liquidité du marché des bons du Trésor, atténuer la pression sur les rendements à long terme, et constituer un soutien macroéconomique en termes de liquidité pour l'or, les actions ainsi que les actifs à risque comme BTC. Ce qui mérite vraiment l'attention, c'est que le Trésor américain gère désormais de manière plus proactive le marché des obligations d'État et la liquidité financière.Un signal facile à emporter, mais très lié à cette narration autour de l'IA : Meta va lancer un assistant IA destiné aux consommateurs, avec un abonnement premium pouvant coûter jusqu'à 199,99 dollars par mois ; presque en même temps, Nvidia négocie un investissement dans Perplexity, avec une valorisation qui vise 30 milliards. En résumé — les géants de l'IA qui ont brûlé de l'argent pendant plusieurs années commencent à chercher comment monétiser leurs investissements et doivent rendre des comptes. Cette ligne directrice influence actuellement tout le sentiment du marché des risques, $BTC n'y échappe pas. C'est pourquoi le rapport financier de Nvidia mercredi est le véritable déclencheur de la semaine : l'essentiel n'est pas le montant du BPA, mais si l'histoire des dépenses en capital liées à l'IA tient toujours la route. Ne vous concentrez pas uniquement sur les chandeliers des cryptos, levez les yeux pour voir où va cette tendance plus large. Ne pas aller à l'encontre du cycle est la leçon la plus importante que j'ai apprise lors du dernier cycle. Il n'y a pas de super cycle, ne soyez pas naïf envers les grands noms, à chaque cycle plusieurs grands noms sont sacrifiés. Ces derniers jours, j'ai revu la situation, et le marché baissier actuel suit essentiellement la même trajectoire que le précédent. Cycle précédent (mai 2022) : 30 000 dollars étaient alors considérés comme un plancher de super cycle, car c'était le point de départ après le désastre du 19 mai 2021, et aussi le support MA120 hebdomadaire à l'époque. Ce qui m'a particulièrement marqué, c'est qu'au moment où le prix est passé sous les 30 000 dollars, l'indice de panique était déjà en dessous de 10, beaucoup d'acheteurs opportunistes pensaient que la chute était terminée ou qu'un rebond allait arriver. Cycle actuel (février 2026) : 80 000 dollars, qui était autrefois un support fort, est maintenant une forte résistance au niveau MA120 hebdomadaire. 80 000 dollars est aussi le coût de production des sociétés de minage de Bitcoin, et les 76 000 actuels ressemblent à la lutte temporaire après la chute sous les 30 000 du cycle précédent. Le marché pourrait encore subir un coup dur qui briserait totalement la confiance, par exemple en touchant le sommet du cycle précédent à 69 000. Si le prix casse les 70 000 dollars, cela déclencherait une vague plus importante de stop-loss et de liquidations, ce qui pourrait dépasser le volume record de novembre 2025. Sans panique extrême, les rebonds sont souvent des pièges à haussiers. En période de cycle, ne vous laissez surtout pas emporter par les émotions, car dans des tendances extrêmes, les indicateurs émotionnels sont souvent faussés. Un indice de panique à 10 signifie que les petits investisseurs sont déjà désespérés, mais les acteurs majeurs peuvent encore utiliser ce désespoir pour un dernier plongeon. La ligne de tendance est plus directe que n'importe quel indicateur, simplementUn petit rappel : cette hausse de 60 000 à 78 000 est alimentée par la liquidité fiscale, pas par un retournement fondamental. Du côté de Bessent, on surveille un compte général fiscal d'environ 1 000 milliards de dollars, la fenêtre d'opération des pensions sur bons du Trésor américain se ferme le 9 septembre — le marché anticipe déjà cette « injection de liquidités ». Je ne suis pas contre suivre la liquidité, mais ne prenez pas ce marché de liquidité comme une raison pour tout miser à fond : d'où vient l'argent, et quand sera-t-il retiré, c'est bien plus important que l'aspect des chandeliers. À la table, il faut d'abord savoir qui met l'argent dans le pot pour savoir si ça vaut la peine de suivre la main. À la position actuelle de $BTC, demandez-vous si vous détenez une tendance ou juste une émotion. Le centre de données AI stimule la prospérité des mémoires NAND flash, avec une forte hausse des cours des actions en phase initiale, actuellement en phase de digestion à un niveau élevé, avec une volatilité nettement amplifiée.
À court terme, le cours des actions est en phase de prise de bénéfices, bien que des commandes à long terme importantes soutiennent les performances, le marché a déjà anticipé des attentes optimistes maximales, les bonnes nouvelles sont facilement réalisées puis retombent.
Maintenir le support clé offre encore une opportunité de rebond spéculatif ; en cas de rupture effective, une correction plus profonde s'ouvrira.
À moyen et long terme, la libération de nouvelles capacités en 2027-2028 est le principal risque, le stockage étant un secteur fortement cyclique, la prospérité ne sera pas maintenue indéfiniment.
💡Conseils d'opération
Ne pas acheter à des prix élevés, éviter les prises de positions lourdes spéculatives. Gérer soigneusement les positions, définir des stops, suivre de près les prix des mémoires flash et les variations des dépenses en capital des grands fabricants. L'or au comptant a de nouveau atteint 4670, établissant un nouveau record historique, et le plus grand ETF d'or mondial a continué d'augmenter ses avoirs hier. D'un côté, les transactions de dévaluation et les fonds de couverture affluent vers l'or, tandis que de l'autre, $BTC reste en surachat élevé avec une oscillation, sans suivre cette tendance. Ceux qui parlent sans cesse de « l'or numérique » devraient réfléchir : quand la monnaie fiduciaire se déprécie vraiment et que les tensions géopolitiques s'accumulent, l'argent qui cherche un actif sûr se dirige d'abord vers l'or, pas vers les cryptomonnaies. Cela ne signifie pas que BTC ne fonctionne pas, mais c'est un rappel de ne pas confondre deux logiques — cette hausse des prix des cryptos est poussée par la liquidité et le short squeeze, pas par des fonds de couverture cherchant un refuge. Comprendre ce qui motive le mouvement vous aidera à savoir quand il pourrait s'arrêter.Ce vendredi (28 août), la "première" de Kevin Warsh en tant que nouveau président de la Fed au symposium de Jackson Hole est effectivement la plus grande variable actuelle des marchés mondiaux des capitaux. Sur la base des règles historiques et de la politique intrinsèque de Warsh, cette réunion entraînera presque certainement une forte volatilité. Mais la question de savoir s'il s'agit d'un "démarrage de marché haussier" ou d'une "chute libre" ne dépend pas de la réunion elle-même, mais de la déclaration de Warsh sur le "cadre de l'objectif d'inflation". #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径
Le "caractère faucon" de Warsh est le plus grand risque (déclencheur de chute libre) : Warsh est un typique "faucon de l'inflation" qui a fortement critiqué les séquelles du QE (assouplissement quantitatif). S'il insiste vendredi sur le fait qu'il faut "utiliser une récession pour refroidir l'inflation" ou mentionne "une hausse du taux d'intérêt central à long terme", le marché le valorisera directement comme une poursuite du resserrement. Étant donné que la valorisation actuelle des actions américaines est encore à un niveau historiquement élevé, cela déclencherait très probablement une "chute libre Warsh", avec les actions technologiques de croissance en première ligne.
Le seul signal possible de "démarrage de marché haussier" pour $BTC est très improbable : à moins que Warsh ne change de cap de manière inattendue, reconnaisse clairement que "les taux d'intérêt réels trop élevés nuisent à l'économie" et émette un fort signal prospectif de "baisse préventive des taux" ou de "fin du resserrement quantitatif (QT)". Mais cela va à l'encontre de ses positions passées, la probabilité est faible ; si cela se produit, le dollar s'effondrerait, l'or et les marchés émergents grimperaient en flèche, et la troisième vague du marché haussier commencerait.
La véritable signification de l'expérience historique : Jackson Hole est redouté parce que le marché parie sur un "écart d'attentes". Actuellement, le marché valorise Warsh comme "neutre à légèrement faucon", tant que ses propos ne sont pas plus durs que les pires attentes du marché (comme suggérer une hausse des taux), la baisse sera contrôlable Le rythme récent du marché est en fait assez intrigant. $BTC et $ETH stagnent à un niveau élevé, sans continuer à grimper brusquement, ni chuter immédiatement. Certains pensent que la hausse est épuisée, mais une autre interprétation est que cela ressemble davantage à une posture délibérée de "piège à haussiers", incitant les hésitants à baisser progressivement leur garde. Du point de vue de la structure des positions, lorsque le prix est autour de 64 000, la force des vendeurs à découvert est la plus concentrée, tout le monde pense généralement que la hausse est terminée. Mais lorsque le prix s'approche progressivement de 80 000, c'est au contraire la phase où le sentiment haussier est le plus fort. Ce contraste marqué indique souvent que le sentiment du marché est toujours en retard, et que ceux qui gagnent vraiment sont toujours une minorité qui devance le sentiment. Un détail qui mérite une attention particulière est la donnée des "smart money" de BNB. Depuis que le prix est entré dans une zone de consolidation, le volume des positions longues à long terme est toujours stable à plus de trois fois celui des positions courtes. Qu'est-ce que cela signifie ? Cela signifie qu'en dessous de l'apparence de fluctuation, des capitaux accumulent patiemment des positions directionnelles, sans se laisser entraîner par les hauts et les bas à court terme. Cette inclinaison structurelle explique souvent mieux les choses qu'une ou deux chandelles. Souvent, nous avons l'habitude d'attribuer les hausses et baisses à des formes techniques ou à des nouvelles soudaines, mais ce qui décide vraiment du résultat, c'est souvent la répartition des positions et le sentiment des investisseurs. Là où il y a trop de monde, il vaut mieux ne pas aller, car un bateau trop chargé coule vite. Ce principe est presque une loi d'airain dans le marché des cryptos. Quand tout le monde se presse d'un même côté, la balance du marché penche plus facilement dans la direction opposée. Actuellement, la performance de $SOL mérite aussi d'être surveillée, il n'a pas suivi Après une forte montée rapide atteignant environ 78 800 dollars, le Bitcoin est retombé dans une zone de fluctuation autour de 77 000 dollars, restant globalement à un niveau élevé. Cette consolidation après un pic n'a pas détruit la dynamique récente de force, c'est plutôt le marché qui digère les gains précédents. Du point de vue des flux de capitaux, la semaine dernière, les entrées nettes des ETF ont totalisé environ 2,6 milliards de dollars, dont 1,9 milliard pour le Bitcoin et 697 millions pour l'Ethereum, établissant un record d'entrée hebdomadaire le plus fort depuis octobre dernier. Les institutions continuent d'acheter au-dessus de 77 000 dollars, ce qui constitue un soutien concret à la confiance du marché. Le rythme de cette hausse a en fait déjà montré quelques changements subtils. Au début, elle était principalement portée par des achats au comptant, mais avec la montée des prix, certaines positions courtes ont commencé à être couvertes de manière passive, créant une résonance entre forces haussières et baissières. Autrement dit, ce mouvement n'est plus une simple chasse aux shorts, mais une transition progressive vers une correction de tendance. Après une forte hausse, le prix entre dans une phase de consolidation à un niveau élevé, ce qui est un processus normal où le marché passe d'une émotion unilatérale à un jeu d'équilibre entre acheteurs et vendeurs, sans qu'il soit nécessaire d'interpréter cela excessivement comme un signal de sommet. Actuellement, la zone autour de 77 000 dollars est une zone clé de bataille entre acheteurs et vendeurs. Si le prix peut se stabiliser ici, la structure haussière reste intacte ; en revanche, une cassure effective sous 75 000 dollars signifierait que la correction à court terme serait plus profonde que prévu, nécessitant une réévaluation du rythme. Pour l'instant, le marché semble plutôt privilégier des échanges répétés à un niveau élevé plutôt que de choisir immédiatement une direction. La variable clé à venir reste la capacité des fonds ETF à continuer d'absorber les prises de bénéfices à un niveau élevé. Tant que les flux de capitaux supplémentaires restent stables, le marché aura la capacité de maintenir la pression sur les positions courtes.#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入
#ETH触及2500美元后震荡
Ne vous concentrez pas uniquement sur les chandeliers du marché crypto, le dollar américain et les rendements des bons du Trésor américain limiteront le plafond de hausse du Bitcoin.
Le Bitcoin est un actif à risque mondial à haute élasticité, dont la tendance ne peut se détacher des contraintes macroéconomiques. Lorsque le rendement réel des bons du Trésor américain augmente et que l'indice du dollar se renforce, l'appétit pour le risque mondial diminue, et les capitaux préfèrent se diriger vers des actifs refuges. Même si la configuration des chandeliers des cryptomonnaies est favorable, l'espace de progression sera limité. Inversement, lorsque les rendements des bons du Trésor baissent et que le dollar faiblit, l'environnement de liquidité du marché s'assouplit, ce qui favorise la poursuite de la hausse des actifs à risque. Les indicateurs macroéconomiques ne déterminent pas forcément les fluctuations intrajournalières, mais ils fixent la limite supérieure et la durée d'un cycle de marché. Pour analyser le marché du Bitcoin, il est essentiel de suivre simultanément les mouvements du dollar et des bons du Trésor. Se concentrer uniquement sur les graphiques du marché crypto peut facilement faire négliger les risques potentiels provenant des marchés externes. Si BTC a vraiment passé la zone de creux, alors il ne sera plus l'actif central unique à l'avenir.
Cette semaine, le prix le plus élevé de BTC a atteint environ 80 000. Si le creux à 57 800 de cette vague est vraiment le fond, la baisse par rapport au sommet est d'environ 54 %. Si un retournement commence maintenant, il est très probable que la prochaine vague ne connaîtra pas une forte hausse, même si elle atteint 150 000, ce qui représente essentiellement un gain de 2 fois. Je ne crois pas qu'il y aura un gain de 5 fois en 2-3 ans.
Ma réflexion personnelle est que si BTC évolue ainsi cette fois-ci, les attentes envers BTC doivent être considérablement revues à la baisse. Il pourrait devenir un actif de grande capitalisation similaire à un indice crypto.
Dans ce cas, il faudra prêter plus d'attention à d'autres actifs. BTC ne sera probablement plus considéré comme un actif à forte croissance, et c'est une préparation que je dois commencer à faire.
Ce qui précède n'est qu'une possibilité, je ne sais pas si cela deviendra réalité, mais il faut s'y préparer.
Personnellement, je ne suis pas monté dans ce rallye, car mon système ne m'a pas donné de signal d'achat. Comme j'ai aussi un tableau de bord pour le creux de BTC, celui-ci m'indiquait une légère sous-évaluation constante, que ce soit en termes de temps, de baisse ou de données, aucun de ces critères n'a déclenché mon système.
Ma stratégie est d'acheter lorsque le score du tableau dépasse 60, mais il n'a atteint que 59 au maximum. Aucun signal d'achat n'a donc été déclenché.
De plus, mon jugement sur la moyenne mobile 120 (ma120) est que seul un franchissement après une longue consolidation en zone de creux ou une cassure à la baisse après une consolidation en zone de sommet peut être une stratégie de référence.
Je me suis aussi demandé pourquoi je n'ai pas acheté lors du franchissement de la ma120, et ma réponse actuelle est que c'est précisément parce que j'ai suivi ma stratégie que je ne suis pas entré.
Cependant, je n'avais pas du tout envisagé un passage direct en marché haussier à ce moment-là, ce qui est un point à améliorer dans ma stratégie.
La raison pour laquelle j'ai fixé le seuil d'achat à 60 n'est pas arbitraire : selon la vague précédente, on pouvait commencer à acheter autour de 20 000.
Bien que j'aie un peu peur de manquer une opportunité, je reste rationnel et pense que les données laissent encore une chance à mon système de déclencher une alerte, même si cette fois-ci je n'avais pas prévu une envolée directe.
Actuellement, je considère plusieurs scénarios possibles :
1 : ce retournement est réel
2 : ce n'est qu'un rebond dans un marché baissier
3 : un scénario totalement inattendu, brisant le cycle de 4 ans, et adoptant un modèle similaire à celui du marché boursier américain.
En termes de temps, de données et de cycles, cela ne ressemble pas vraiment à un retournement, mais selon les faits actuels et l'analyse technique, cela semble être un retournement, ce qui crée une certaine contradiction.
Pour être honnête, je n'ai pas encore défini une stratégie précise, mais la direction générale est de préparer des contre-mesures pour toutes les situations, en supposant toujours que je peux me tromper, car le marché a toujours raison, et être prêt est ce qui compte le plus.Je suis tout à fait d'accord avec l'analyse on-chain de Murphy, qui est également similaire à ma propre prévision sur l'évolution future du Bitcoin.
En combinant la distribution des jetons on-chain et la situation actuelle du marché, voici pourquoi je suis également optimiste quant à une prochaine correction saine entre 68 000 $ et 70 000 $ :
1️⃣ Détente des jetons de base, ralentissement de la dynamique haussière
Le pic de jetons le plus important à 63 000 $ est passé de 1,22 million à 985 000 jetons, ce qui indique que les positions accumulées à bas prix commencent à se liquider. Comme le montre la règle : « Une fois que les jetons se détendent, le prix a tendance à stagner voire à corriger », ce qui est un signe d'augmentation de la résistance à la hausse.
2️⃣ Rotation intense en zone haute, pression sur les fonds repreneurs
Lorsqu'on atteint 77 000 $–78 000 $, le marché a déclenché la plus forte prise de bénéfices en près de 6 mois. Bien que 320 000 BTC aient été repris entre 76 000 $ et 77 000 $ en seulement 3 jours, maintenant temporairement le prix, une rotation massive en zone haute nécessite du temps pour digérer la volatilité.
3️⃣ Établissement d'une « structure à double ancre », la zone médiane devient une zone d'attraction naturelle
Une fois que la zone 76 000 $–77 000 $ est définitivement établie comme un nouveau pic de jetons en haut, elle forme avec la zone 62 000 $–63 000 $ une « structure à double ancre » classique. Selon la logique du jeu des jetons, après la rotation en zone haute, le prix cherchera très probablement à revenir vers l'axe central de cette structure — c’est-à-dire la zone 68 000 $–70 000 $ — pour trouver un support, un rééquilibrage de liquidité et une consolidation.
💡 En résumé :
La prise de bénéfices en zone haute ne signifie pas la fin du marché haussier, mais le marché a besoin d'une phase de consolidation et d'accumulation autour de l'axe central. Il faut patienter pour voir le résultat de la rotation à 76k–77k ; un retour vers 68k–70k serait en fait une excellente opportunité structurelle pour renforcer ses positions.Le nom de cette phase de marché pour ZEC est surnommé dans la communauté chinoise « la grande pièce zéro », ce qui sonne effectivement un peu décontracté, mais la performance du marché est loin d'être négligeable. Parti d'environ 550, il a grimpé jusqu'au-dessus de 880, presque doublant en peu de temps, et sa capitalisation boursière s'est également hissée dans le top dix. Une telle hausse attirerait l'attention dans n'importe quel secteur, d'autant plus qu'il s'agit d'une cryptomonnaie axée sur la confidentialité, un segment relativement de niche. Si l'on étend un peu la période d'observation, on constate que ce scénario n'est pas inédit. Lors du cycle précédent, XRP avait également mené la hausse pendant un certain temps, avant de connaître un repli significatif après une forte montée. L'histoire ne se répète pas simplement, mais le rythme des émotions du marché suit souvent un pouls similaire. La position actuelle de ZEC se trouve justement dans une fenêtre d'observation pour savoir s'il peut continuer à atteindre de nouveaux sommets. Le marché a de nouveau franchi son précédent pic aujourd'hui, ce qui indique que la force des acheteurs n'est pas encore épuisée. Mais un détail à surveiller est que si cette dynamique de dépassement ne se poursuit pas demain, les capitaux à court terme pourraient choisir de prendre leurs bénéfices, ce qui pourrait entraîner une phase de consolidation des prix. Ce jugement n'est pas excessif, il repose davantage sur une analyse classique de l'affaiblissement de la dynamique — aucune cryptomonnaie ne peut rester indéfiniment dans une tendance haussière unilatérale, même les actifs les plus populaires ont besoin de souffler. Sur le plan fondamental, cette hausse de ZEC n'est pas un événement isolé. Le secteur de la confidentialité se redresse globalement, et l'attention renouvelée du marché sur la conformité et l'anonymat lui apporte un soutien supplémentaire. Mais il faut aussi noter que la position dans le top dix de la capitalisation boursière est encore... Lorsque vous pensez que la vente massive des actions technologiques va, comme d'habitude, entraîner l'ensemble des actifs à risque vers le bas, $BTC et $GLD augmentent simultanément. L'indice de peur VIX grimpe, les capitaux ne quittent pas le marché, mais redéfinissent les frontières de la sécurité. Plan de l'article - 🔍 Où va l'argent : rotation entre classes d'actifs - 📈 Le mouvement indépendant de BTC : les institutions continuent d'acheter - ⚠️ Les pièges dans les tokens à fort volume : qui est abandonné - 🧭 Les lignes macro cachées : taux d'intérêt, géopolitique et licences bancaires Instantané du jour $BTC 78,922, +1,76% $ETH 2,483, +1,06% $QQQ -1,00%, $SPY -0,29%, Dow Jones 53,417.16, +0,26% $DXY 0,00%, $GLD +0,79% $IBIT +2,20% VIX 15,84, +4,62% $USO 132,21, -1,80% 1. Où va l'argent 🔍 Les actions technologiques ont baissé, mais le marché n'a pas connu de vente refuge, au contraire, il y a eu un flux de capitaux fragmenté. $QQQ baisse de 1,00%, $SPY de 0,29%, mais $BTC monte de 1,76%, $ETH de 1,06%, $GLD de 0,79%. L'indice du dollar $DXY reste stable, le VIX ne monte que de +4,62%, ce qui indique qu'il ne s'agit pas d'une panique généralisée, mais d'un retrait des capitaux des actions technologiques surévaluées vers l'or et les actifs alternatifs comme les cryptomonnaies. $IBIT (B$BTC & $ETH : Pourquoi le rallye a-t-il évité une correction majeure ?
Le rallye est soutenu par une forte demande d'ETF au comptant, un renouvellement des achats institutionnels et d'importantes liquidations de positions courtes. Les ETF spot $BTC américains ont attiré 1,92 milliard de dollars la semaine dernière, tandis que les ETF $ETH ont ajouté 697 millions de dollars.
La couverture des positions courtes a amplifié le mouvement, tandis qu'une meilleure liquidité, des rachats de bons du Trésor et une perspective réglementaire plus favorable ont renforcé l'appétit pour le risque.
Avec une demande au comptant absorbant la pression de vente, les replis sont restés faibles. 79999,8 ! Il manque 0,2 dollars pour atteindre 80 000, le market maker se moque-t-il de moi ?
Frères, le marché d'hier soir était vraiment incroyable.
$BTC a foncé tout droit, atteignant un sommet à 79999,8 dollars — à seulement 0,2 dollars des 80 000. Juste ces 0,2 dollars, le market maker les garde exprès pour créer du suspense comme dans une série ?
🎯 Pourquoi juste 0,2 de différence ?
Premièrement, 80 000 est un « mur de vente ». Selon les traders, environ 100 millions de dollars d'ordres de vente sont accumulés autour de 80 000, constituant la plus grande zone de pression vendeuse actuelle. De plus, Binance a environ 31,98 millions de dollars d'ordres de vente placés près de 79 945 dollars. Une grande quantité de capitaux a placé des ordres de prise de bénéfices à ce seuil psychologique, formant une barrière naturelle.
Deuxièmement, double étau des options et des positions bloquées. 80 000 n'est pas seulement un seuil psychologique très suivi par les investisseurs mondiaux, mais aussi un point où se concentrent de nombreuses positions d'options d'achat et des besoins de déblocage de positions bloquées historiques. Dès que le prix atteint ce niveau, les prises de bénéfices et les déblocages affluent simultanément.
Troisièmement, le carburant du short squeeze est épuisé. Plus de 3 milliards de dollars de positions short ont déjà été liquidées, et les achats forcés « passifs » sont en train de se retirer. La suite dépendra de la demande réelle sur le marché spot.
🚀 Est-ce que ça peut dépasser 80 000 ?
Oui, mais à condition.
Le marché pense généralement qu'une fois la percée confirmée au-dessus de 80 000, la prochaine zone cible s'ouvrira entre 85 000 et 90 000 dollars. Certains analystes prévoient même une clôture autour de 80 000 en 2026 et un dépassement des 120 000 l'année prochaine.
Mais plusieurs conditions doivent être remplies :
Premièrement, les flux de fonds ETF doivent continuer d'affluer. La semaine dernière, les flux nets d'ETF étaient d'environ 1,9 milliard de dollars, un vrai soutien pour cette hausse. Si ces flux ralentissent, la montée pourrait s'arrêter.
Deuxièmement, la prime Coinbase doit redevenir positive. Actuellement, la demande spot américaine reste faible, cette hausse est encore largement tirée par l'effet de levier plutôt que par des achats spot.
Troisièmement, la réunion de Jackson Hole vendredi est un catalyseur clé. Ce sera la première apparition de Powell en tant que nouveau président de la Fed — un ton dovish pourrait pousser à 80 000 et au-delà ; un ton hawkish pourrait faire chuter à 73 000. Depuis 2022, chaque réunion de ce type provoque de fortes fluctuations du BTC, sans exception.
⚠️ Quels sont les risques ?
Au-dessus de 82 000, environ 4 milliards de dollars de liquidités short sont accumulées. Si 80 000 est franchi avec force, cela pourrait déclencher une nouvelle vague de short squeeze, poussant directement vers 82 700. Mais si 80 000 ne tient pas, il n'y a presque pas de support solide avant 71 000, et la chute pourrait être rapide.
En résumé : 80 000 est un seuil psychologique, s'il tient, on vise 82K-87K, sinon, grosse correction.
💎 Mon avis
Le chiffre 79999,8 restera gravé dans la mémoire de beaucoup. Le market maker a gardé le suspense jusqu'à la dernière seconde, la vraie réponse pourrait venir après la réunion de Jackson Hole vendredi.
D'ici là, le ratio risque/rendement pour acheter à ce niveau n'est pas favorable. Mieux vaut attendre de voir — est-ce que 80 000 deviendra un support ou sera complètement rejeté ?
Discutons en commentaires : pensez-vous que cette semaine on franchira les 80 000 ?
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Le contenu ci-dessus est uniquement une compilation d'informations de marché et un partage d'opinions personnelles, ne constituant aucun conseil d'investissement. Le trading comporte des risques, prenez vos décisions avec prudence.$BTC est actuellement à environ 78 900 $, avec une hausse hebdomadaire de plus de 22 %, en forte reprise.
Le retour des fonds institutionnels est le moteur principal : l'ETF au comptant américain a enregistré la plus forte entrée hebdomadaire en près de 10 mois (environ 1,9 milliard $), combiné à l'élargissement des rachats d'obligations par le Trésor américain pour faire baisser les rendements, à la faiblesse du dollar, et à la compression des positions courtes, BTC a fortement franchi la fourchette 60-67k $, approchant le seuil psychologique des 80k $. La dominance de BTC est montée à environ 59 %, fortement corrélée à l'or, renforçant le récit d'un actif rare.
La structure haussière technique est intacte (au-dessus des moyennes clés), mais le RSI journalier est en surachat (environ 78-82), le sentiment est dans la zone de cupidité/extrême cupidité, avec un risque de correction à court terme. Support clé à 75-76k $, résistance à 79,5-80,8k $.
Le discours de la Fed à Jackson Hole la semaine prochaine (28 août) est un catalyseur important.
En résumé : le retour des institutions et les facteurs macroéconomiques favorables alimentent la reprise, proche des 80k mais avec un surachat évident, il est préférable d'observer et de ne pas courir après la hausse.
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 BTC : Une triple pression de vente menace le seuil des 80 000, le rebond entre dans une zone critique pour la résilience
En août, BTC a réalisé un retournement spectaculaire, passant d'un creux à 64 000 $ à un sommet à 79 400 $, avec une hausse hebdomadaire maximale de plus de 24 %. Les liquidations nettes des positions courtes sur l'ensemble du réseau ont dépassé 2,7 milliards de dollars, établissant un record de liquidations journalières depuis 2021. Au 25 août, BTC oscille étroitement autour de 78 900 $, à un pas du seuil symbolique des 80 000 $. Derrière cette montée apparemment linéaire, le marché entre dans une phase qui mettra à rude épreuve la ténacité des investisseurs : une triple pression de vente combinant les positions bloquées historiques, la pression des mineurs et les prises de bénéfices des institutions se concentre autour des 80 000 $. La dynamique de squeeze des positions courtes qui a alimenté la hausse est désormais épuisée, et la prochaine étape testera véritablement la qualité des capitaux engagés.
La première pression vient du dénouement concentré des positions bloquées historiques. La zone entre 78 000 $ et 82 000 $ est un point de concentration des positions formées fin 2025, également reconnue comme un "plancher politique" anticipé par le marché. De nombreux petits investisseurs ont acheté à ce niveau avant d'être profondément bloqués suite à un changement de politique. Selon Glassnode, le coût moyen de détention des détenteurs d'ETF BTC au comptant américains est d'environ 82 465 $, tandis que celui des détenteurs d'IBIT de BlackRock atteint 82 206 $. Cela signifie que le prix actuel est précisément au seuil critique de dénouement massif des positions bloquées, plus le prix se rapproche de 80 000 $, plus la pression de vente liée au dénouement s'intensifie. C'est la raison principale pour laquelle chaque tentative de franchir les 79 000 $ est rapidement suivie d'un repli.
La deuxième pression provient de la monétisation structurelle des mineurs. Lorsque le prix dépasse 70 000 $, les entreprises minières passent de la zone de pertes à la zone de profits, ce qui renforce leur motivation à monétiser. Les données montrent que le coût moyen pondéré en cash des entreprises minières cotées se situe entre 76 000 $ et 80 000 $. Plus le prix se rapproche de 80 000 $, plus la marge bénéficiaire des mineurs augmente, et plus ils transfèrent de BTC vers les plateformes d'échange pour vendre. Contrairement aux opérations émotionnelles des petits investisseurs, la pression de vente des mineurs est une vente structurelle stable et à long terme, qui se libère continuellement pendant la hausse, freinant précisément la pente de la montée des prix. Durant ce rebond, le volume quotidien moyen transféré par les mineurs vers les plateformes a triplé par rapport au creux de juin, devenant la force vendeuse la plus stable.
La troisième pression vient des prises de bénéfices des institutions précoces lors des sommets. Pendant ce rebond, alors que les principaux fonds ETF entrent massivement, les institutions existantes profitent également des sommets pour réaliser des gains. En trois jours, des adresses de baleines ont vendu plus de 7 700 BTC, précisément autour de 79 000 $. Le GBTC de Grayscale continue ses rachats, libérant chaque semaine plusieurs centaines de millions de dollars de pression de vente. Ce va-et-vient crée un schéma de rotation où "les nouvelles institutions accumulent à bas prix pour soutenir le marché, tandis que les anciennes institutions prennent leurs bénéfices aux sommets". Cela explique pourquoi BTC peine à réaliser une montée violente unilatérale, préférant une progression en dents de scie pour digérer progressivement la pression de vente.
Heureusement, le soutien des capitaux reste solide, offrant un coussin de sécurité au marché. Le 21 août, l'ETF BTC au comptant américain a enregistré un flux net entrant de 307 millions de dollars en une journée, dont 239,3 millions proviennent d'un seul produit IBIT de BlackRock, représentant plus de 70 % du total. La logique d'accumulation concentrée des grandes institutions demeure inchangée. Sur une base hebdomadaire, les flux nets entrants ont atteint 1,92 milliard de dollars, un record depuis octobre 2025, témoignant de la forte capacité d'absorption des capitaux institutionnels. Les données on-chain montrent également que les détenteurs à long terme contrôlent 83 % des positions BTC, un niveau record depuis décembre 2023, indiquant une grande stabilité des positions de base.
Le principal facteur à court terme est la réunion annuelle des banques centrales à Jackson Hole du 27 au 29 août. Dans le scénario de base, le nouveau président de la Fed, Waller, maintient une communication "dépendante des données, sans indication prospective", ce qui devrait maintenir BTC dans une fourchette de 75 000 $ à 81 000 $ pendant 2 à 3 semaines, le temps de digérer la triple pression de vente et d'élever progressivement le coût moyen des positions. Dans un scénario optimiste, un discours accommodant suggérant une baisse des taux au quatrième trimestre pourrait permettre à BTC de franchir les 80 000 $ et d'atteindre la zone de rupture des positions entre 82 000 $ et 83 000 $. Dans un scénario pessimiste, une déclaration plus agressive que prévu pourrait provoquer un repli vers 72 000 $-73 000 $, mais un plongeon profond est peu probable grâce au soutien des positions institutionnelles.
À moyen terme, si la Fed entame officiellement un cycle de baisse des taux en septembre et que les ETF maintiennent des flux nets hebdomadaires supérieurs à 1 milliard de dollars, la triple pression de vente sera progressivement digérée dans la volatilité, et le quatrième trimestre pourrait voir un défi du sommet précédent à 88 000 $. Globalement, BTC est actuellement en phase de réparation de valorisation, entrant à court terme dans une zone de forte pression de vente avec une volatilité inévitable, mais la logique d'une progression en dents de scie à moyen terme reste intacte. La stratégie recommandée est une approche à moyen terme, en conservant une position de base, en accumulant par paliers autour de 75 000 $, sans poursuite aveugle des sommets ni ventes à découvert précipitées, en attendant patiemment la confirmation de la direction après la rotation. #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径
Cette semaine, la réunion annuelle des banques centrales de Jackson Hole débute officiellement, et la première apparition publique de Waller sera une variable clé qui influencera tout le marché.
Après la réunion du FOMC en juillet, Waller n'a pas donné d'orientation politique claire, et les doutes du marché sur la trajectoire future de la Fed n'ont pas disparu. Ce que le marché attend le plus de cette allocution, c'est une réponse : sur quels indicateurs clés la Fed se base-t-elle pour ajuster la trajectoire des taux d'intérêt ? Si la déclaration reste floue, le marché continuera à osciller dans l'incertitude des anticipations de hausse des taux.
Cette semaine, plusieurs indicateurs économiques clés seront publiés, notamment l'indice des prix PCE, les données révisées du PIB, et les commandes de biens durables, afin de vérifier la persistance de l'inflation. Le marché ne sera pas uniquement dicté par les discours, mais aussi par la résonance entre les données et les déclarations des responsables, qui influenceront conjointement la valorisation des actifs à risque.
Sur le marché, $BTC a plusieurs fois tenté de franchir la zone 79 500‑80 000 sans succès, reculant à chaque fois, et oscille actuellement autour de 77 500. Le prix reflète déjà la réalité : au-dessus du seuil des 80 000, les fonds additionnels pour poursuivre la hausse s'épuisent.
Deux scénarios peuvent être simplement envisagés : si le ton de Waller est globalement hawkish, alors la zone des 80 000 pourrait devenir un sommet temporaire de cette phase de marché, avec un objectif de repli vers 74 000‑75 000 ; si un signal plus accommodant est donné, alors une fois le seuil des 80 000 franchi, l'espace haussier s'ouvrira pleinement.
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 L'illusion la plus fatale en marché haussier n'est pas la cassure des chandeliers, mais le "pic collectif cérébral" de la conviction "cette fois, la logique est parfaite et sans faille".
Lorsque la liquidité déborde et que les prix s'affranchissent de la gravité, le marché produit spontanément d'innombrables récits sophistiqués — nouveau paradigme du métavers, Internet de la valeur Web3, preuves à connaissance nulle pour reconstruire la confiance. Chaque argument est si cohérent qu'il en devient étouffant, comme si les contraintes technologiques de l'ancien temps avaient été complètement brisées. Mais l'histoire le confirme à maintes reprises : les bulles n'éclatent jamais au milieu des doutes, mais culminent silencieusement dans une conviction unanime.
La foi en BTC est passée de la romance de « l'or numérique » à un chiffre froid sur le bilan des fonds souverains. Sa dernière forteresse n'est pas la technologie, mais les « options conformes » dans le plus grand bassin de liquidité mondial — un cadeau à double tranchant. Le carrefour d'ETH dépend du succès de la feuille de route centrée sur les Rollups : plus elle réussit, plus la présence de la chaîne principale en tant que couche de règlement s'amenuise. Le combat à mort de SOL repose sur Firedancer, qui doit transformer le débit théorique maximal en un indicateur solide dans des scénarios réels, et non en un autre spectacle de réseau test moqué pour sa congestion. S'il ne peut pas supporter un carnet d'ordres réel et des besoins à haute fréquence, sa vitesse ne sera qu'une montagne russe dans un parc d'attractions.
Ma liste de positions suit une règle d'or : quand l'industrie entre en période glaciaire, que tout le monde remet en question la feuille de route et se moque des jalons, l'écosystème répond-il encore tout par le code ? Seuls les survivants des profondes baisses de 2018 et de la saison des faillites de 2022 ont le droit de parler des coordonnées de la prochaine décennie.