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Un peu difficile à comprendre, Nvidia a donné des prévisions supérieures aux attentes, logiquement les plus bénéficiaires devraient être ceux qui vendent du stockage et des modules optiques. La veille, avant l'ouverture, Marvell avait même augmenté de plus de 5 %, SanDisk, Micron, SK Hynix ont aussi suivi avec une hausse de plus de 4 %, une véritable fête.
Pourtant, dès le lendemain, tout est revenu en arrière, Marvell a chuté de plus de 7 % après la clôture, Micron, SanDisk, Seagate ont baissé de plus de 1 %.
Marvell détient encore une grosse commande de Google de 120 milliards de dollars, des commandes de puces personnalisées jusqu'en 2033,
Et ça peut être écrasé comme ça, que dire, on ne peut que dire que le sentiment du marché est "quand ça monte trop, on vend d'abord", les bonnes nouvelles sont déjà intégralement prises en compte, les bonnes nouvelles sont utilisées comme prétexte pour vendre, c'est risible.
Qu'elles baissent, qu'elles baissent, quand ça baisse, je continue à accumuler des actions de Cai Ju.
#财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 Le scénario des creux de chaque cycle de BTC se répète toujours : d'abord une grosse bougie haussière violente de 20%-30%, puis une phase de consolidation horizontale qui dure deux ou trois mois. Même si vous achetez au vrai creux, sans un minimum de patience, vous risquez fort de céder vos positions pendant cette phase de consolidation — ce n'est qu'après ce nettoyage que le véritable décollage commence.
Les deux ou trois mois suivants, je pense que ce sera une période creuse pour la crypto. Les altcoins forts pourraient osciller dans une large fourchette, la plupart des altcoins ne feront que baisser lentement ; BTC et ETH auront aussi des fluctuations aléatoires à petite échelle, sans direction claire. Pendant cette phase, je ne ferai certainement pas de trading à petite échelle, encore moins de positions courtes.
Pour ceux qui détiennent du spot, un peu de patience ; pour les traders de contrats, ne luttez pas contre la tendance, la meilleure fenêtre pour shorter est déjà passée, chercher à profiter de ces petites fluctuations dans cette phase de consolidation n'a vraiment pas d'intérêt.
Rester tranquille, c'est peut-être le choix le moins mauvais.🛌 #BTC #marchécrypto #stratégiedetrading#Warsh fait ses débuts ce soir à Jackson Hole, pourra-t-il clarifier le cadre politique ? La position de Warsh sur l'AI est l'un des points clés de ce discours :
Son argument principal ("thèse de la déflation par l'AI") :
Warsh soutient depuis toujours que l'AI sera finalement déflationniste — c'est-à-dire que l'AI améliore la productivité et fera baisser l'inflation à long terme.
Cet argument est un soutien important à sa position de "pause dans la hausse des taux" : si l'AI peut continuellement faire baisser l'inflation, la Fed a alors raison d'être plus patiente face aux données d'inflation actuellement élevées.
Mais cet argument est aujourd'hui confronté à une contradiction :
À court terme, la construction d'infrastructures AI (centres de données, puissance de calcul) nécessite d'énormes dépenses en capital, ce besoin de financement pousse lui-même à la hausse l'inflation et les taux longs — car les géants technologiques émettent des obligations et les bons du Trésor américain se disputent les mêmes fonds institutionnels, ce qui est l'une des raisons pour lesquelles le rendement à 30 ans reste à un niveau élevé jamais vu depuis 2019.
En d'autres termes : la logique qu'il utilise pour soutenir que "l'AI entraînera finalement une déflation, donc on peut rester immobile" est à court terme contrecarrée par la réalité "les dépenses en capital liées à l'AI font monter les taux".
Un détail de conflit d'intérêts à surveiller :
Des rapports mentionnent que Warsh a une relation privée de trente ans avec l'investisseur de la Silicon Valley Andreessen, qui a publiquement soutenu la nomination de Warsh, et dont la société a16z gère un important portefeuille d'investissements en AI et en crypto-actifs — si la "thèse de la déflation par l'AI" de la Fed est adoptée et soutient le maintien de taux bas, cela profite objectivement à la valorisation de ces actifs.
La Fed n'a pas encore répondu publiquement à cette question potentielle de conflit d'intérêts $HYPE prix actuel $84.90, +0.23% sur 24h, capitalisation $18.88B. L'essentiel n'est pas la hausse ou non, mais qu'il ne reste plus que 2% pour atteindre le sommet historique de $86.75, c'est la crypto la plus proche de son plus haut de tous.
Thermomètre du sentiment : brûlant. Mais ce qui est brûlant, soit continue de bouillir, soit brûle les doigts. Le fond de HYPE est la redistribution des frais du protocole de contrats perpétuels Hyperliquid, si le volume des transactions en chaîne diminue, la logique d'évaluation vacille. Le RSI teste à plusieurs reprises autour de 70, le MACD sature en zone haute, la technique dit déjà "ne poursuivez pas".
Ma position est claire : ne le considérez pas comme votre position principale. Contrôlez votre position à moins de 5%, considérez-le comme une position satellite "haute bêta pour jouer la volatilité", gagner est une chance, perdre ne vous fera pas de mal.
Plus on se rapproche du sommet, plus il faut avoir peur. Les débutants meurent en poursuivant les sommets, les expérimentés meurent par cupidité, les experts meurent en étant surinvestis. Les flux de capitaux révèlent souvent les véritables intentions des institutions plus tôt que les fluctuations des prix. Alors que le sentiment du marché vacille, les ETF au comptant de Bitcoin et d'Ethereum ont livré une réponse significative 🟠 — les ETF liés à $BTC ont enregistré une entrée nette quotidienne de 245 millions de dollars, avec un cumul hebdomadaire atteignant 1,89 milliard de dollars ; du côté de $ETH, ce n'est pas en reste, avec 155 millions de dollars en une journée et un total hebdomadaire de 842 millions de dollars. Un volume d'achats soutenu de cette ampleur ne peut clairement pas être impulsé par des investisseurs particuliers dispersés.
Ce qui est encore plus intéressant, c'est la dynamique de rattrapage d'Ethereum. Bien que le montant absolu reste inférieur à celui de Bitcoin, la part hebdomadaire est en train d'augmenter discrètement, suggérant un rééquilibrage subtil de la préférence des capitaux vers les actifs à risque 📈. Lorsque les institutions élargissent leur attention du leader unique au deuxième plus grand actif, cela signifie souvent qu'elles renforcent leur confiance dans l'ensemble de la catégorie des actifs numériques, et pas seulement dans une seule cryptomonnaie.
Cependant, il convient de rester prudent avant de qualifier chaque baisse de « creux en or ». Les entrées dans les ETF représentent une demande de placement à long terme, qui ne correspond pas entièrement à la logique des jeux à court terme sur les marchés dérivés. Si les données macroéconomiques déçoivent ou si l'expiration des options provoque une augmentation de la volatilité, les flux de capitaux peuvent aussi s'inverser rapidement. L'essentiel n'est pas de se focaliser sur les chiffres d'une seule journée, mais sur la capacité de ce rythme d'entrées à se maintenir sur plusieurs semaines, car c'est cela qui est déterminant pour juger de la solidité de la tendance. Avertissement sur les risques : le marché comporte des risques, investissez avec prudence, ce contenu ne constitue en aucun cas un conseil en investissement.#Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注
Strategy augmente son capital pour renforcer sa trésorerie en dollars, la taille de la réserve de liquidités augmente régulièrement, et toute l'attention du marché est concentrée sur le rythme futur d'achat de bitcoins de cette entreprise leader du secteur. Contrairement à l'approche agressive passée de "levée de fonds = augmentation de la position en BTC", les fonds levés cette fois sont d'abord utilisés pour payer les dividendes des actions privilégiées et optimiser la structure du capital, sans achat immédiat de bitcoins, la position restant stable.
Du point de vue optimiste, une trésorerie suffisante constitue une munition pour les achats programmés à venir. L'entreprise a établi une discipline d'achat opportuniste : elle augmente ses positions lorsque le BTC est en dessous de sa moyenne à long terme, et conserve des liquidités en position haute pour se protéger, ce qui équivaut à réserver une marge pour acheter lors d'un repli, tout en maintenant une stratégie de réserve de bitcoins à long terme.
Opinion personnelle : l'augmentation de capital est essentiellement une dilution des actions, elle ne doit pas être considérée directement comme une bonne nouvelle. La pression des paiements d'intérêts rigides est importante actuellement, la trésorerie est d'abord utilisée pour stabiliser la situation financière, et non pour accumuler des bitcoins sans réflexion. Si le prix du bitcoin reste élevé, le rythme d'achat ralentira probablement ; seuls des replis profonds déclencheront des achats importants. Il ne faut pas supposer automatiquement que si le BTC monte, Strategy augmentera sa position en même temps.
Pour le marché crypto, les actions de cette entreprise représentent un signal d'offre et de demande à moyen et long terme, sans influence sur les mouvements à court terme. À court terme, la tendance du BTC est toujours dominée par les fonds ETF et les taux macroéconomiques, il ne faut pas suivre aveuglément les mouvements de fonds de Strategy pour spéculer à la hausse.#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
Le premier grand discours de l'homme le plus hawkish de la Fed ce soir, le marché boursier américain vient à peine de s'emballer, va-t-il devoir encaisser un coup ?
Ce soir à 22h, heure de Pékin, Jackson Hole, réunion annuelle des banques centrales mondiales.
Le président de la Fed,ウォッシュ, prononce son premier discours principal depuis sa prise de fonction, sujet brûlant n°1, avec 5,73 millions de vues.
D'abord, parlons de sa réputation : choisi personnellement par Trump, surnommé en coulisses à Wall Street "Volcker 2.0", c'est ce dur à cuire qui a fait plier l'inflation par la hausse des taux, tout en faisant s'effondrer l'économie.
Le marché murmure déjà : dès son premier jour, il a osé s'opposer à la Maison-Blanche, son ADN hawkish est inscrit dans ses gènes.
Regardons les données, elles vont toutes à l'encontre : le PCE de base reste au-dessus de l'objectif de 2%, l'inflation colle comme de la glue ; les demandes initiales d'allocations chômage sont tombées à 203 000, l'emploi est très stable.
Baisse des taux ? La Fed n'a aucune raison.
Avant la réunion, Schmidt et Harnack ont déjà enchaîné les déclarations : le risque inflationniste n'est pas levé, ne comptez pas sur un assouplissement.
Le plus critique, c'est le timing.
Le marché boursier vient juste de s'emballer : le Nasdaq +1,57%, Nvidia en hausse de 8,74% en une journée, capitalisation +442 milliards de dollars, le pétrole est revenu à 90 dollars, tout le monde parie sur l'IA qui sauvera tout, et une baisse des taux imminente.
Mais ce soir, la personne la plus hawkish va prendre la parole sous les projecteurs mondiaux.
Réfléchissez-y bien : le marché débouche le champagne, la Fed aiguise ses couteaux.
Si ce soirウォッシュ dit que le cadre politique n'est pas défini et que les taux élevés doivent être maintenus, combien se réveilleront demain matin en silence devant leur compte ? $BTC #Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注
Saylor n'achète plus de cryptos ? MSTR a levé plus de 2 milliards de dollars en août, la trésorerie a atteint 6,69 milliards, le rythme de BTC a complètement changé, beaucoup attendent encore le vieux scénario de Saylor « acheter à chaque baisse », mais l'action de Strategy en août 2026 est totalement inverse :
La position est arrêtée à 840 447 BTC (prix moyen environ 75 400), aucun achat depuis le 22/6, et pendant ce temps plusieurs milliers ont été vendus
Où est passé l'argent : 300 millions pour renforcer les réserves, 136,4 millions pour racheter des actions préférentielles STRC, le reste est placé dans une trésorerie « pouvant servir à acheter des cryptos ou rembourser des dettes »
Le message est clair :
Avant c'était émission d'actions → achat de BTC → hausse du mNAV → nouvelle émission d'actions
Maintenant c'est émission d'actions → conservation de liquidités → rachat d'actions préférentielles pour réduire les dividendes → attendre la volatilité → décider au bon moment
Le levier net est presque à 0 %, STRC est proche de sa valeur nominale, la voie de financement est rétablie, mais le fusil est déchargé, on attend la cible.
Je pense que ce n'est pas un signal baissier pour BTC, c'est juste qu'on met temporairement de côté le rôle de « repreneur illimité » pour devenir un investisseur à long terme avec gestion de la structure du capital.
Le point important n'est plus « achète-t-il ou pas », mais :
BTC repassera-t-il sous le coût moyen de 75 000, et agira-t-il ? Ou attendra-t-il que les dividendes des actions préférentielles soient couverts avant de racheter ?
Qu'en pensez-vous — ce statu quo de Saylor est-ce une peur du sommet, ou une stratégie pour faire sortir les petits porteurs et racheter à bas prix ? Le rapport financier de Nvidia est publié, le cours de l'action a d'abord chuté puis augmenté après la clôture, pour finalement se stabiliser avec une hausse d'environ 4%. Le retournement du sentiment du marché provient en grande partie de la déclaration de Jensen Huang selon laquelle « l'IA est à un point de bascule ». Cette déclaration a plus de poids que les chiffres eux-mêmes.📊
En examinant les données, les revenus du centre de données pour le deuxième trimestre fiscal ont atteint 89 milliards de dollars, en hausse de 117 % en glissement annuel, et les prévisions pour le troisième trimestre fiscal sont encore plus élevées, atteignant 108 milliards de dollars. Cela montre qu'au moins à ce stade, l'enthousiasme des géants comme Microsoft et Meta pour l'achat de GPU ne s'est pas estompé, et les dépenses en capital restent élevées. La crainte précédente du marché selon laquelle ils auraient « assez acheté » ne semble pas encore s'être réalisée.
Cependant, je ne pense pas que cette hausse de 4 % après la clôture signifie que le marché de l'IA redémarre pour autant. Avant le rapport, le marché des options avait déjà intégré une volatilité d'environ ±5 %, la performance réelle étant en fait dans la fourchette attendue, sans surprise particulière. Ce qui mérite vraiment l'attention, c'est l'effet de diffusion sur toute la chaîne matérielle de l'IA. Nvidia profite, mais les fournisseurs comme AVGO, MRVL, MU, SNDK en bénéficient aussi.🤔
Mon attention se portera désormais sur MRVL. L'infrastructure IA n'est jamais l'affaire de Nvidia seule, les changements profonds dans la chaîne industrielle révèlent souvent plus tôt les tournants des tendances que le leader unique.
Avertissement sur les risques : le marché est très volatil, les mouvements à court terme après le rapport ne reflètent pas la tendance à long terme, veuillez rester rationnel et prendre des décisions prudentes. $NVDARevenus trimestriels de 96,2 milliards de dollars, en hausse de 106 % en glissement annuel. Les revenus du secteur des centres de données s'élèvent à 89 milliards de dollars, en hausse de 117 %, restant le principal moteur de croissance absolue.
Les prévisions de revenus pour le troisième trimestre sont de 108 milliards de dollars, supérieures aux attentes du marché. Plus important encore, la perspective d'une croissance des revenus d'environ 70 % pour l'exercice suivant dissipe directement les inquiétudes précédentes du marché concernant un pic des dépenses en capital liées à l'IA.
NVIDIA a clairement indiqué que les prévisions sont limitées par l'offre, et non par un manque de demande. Je pense que JPMorgan a raison de considérer que les prévisions sont prudentes.
Après la publication des résultats, Wall Street a collectivement relevé ses objectifs de cours. Goldman Sachs les a portés à 300 dollars, Citi à 315 dollars, JPMorgan à 320 dollars, et Bernstein a fortement augmenté son objectif à 400 dollars.
Plusieurs institutions ont suivi ces hausses, et les divergences entre les vendeurs sur la pérennité de la demande pour les puces IA se réduisent rapidement.
Jeudi, le cours de l'action NVIDIA a augmenté de 8,7 %, enregistrant la plus forte hausse quotidienne depuis avril 2025. La capitalisation boursière a augmenté d'environ 442 milliards de dollars en une seule journée, ce qui constitue le deuxième record mondial de croissance quotidienne pour une action, juste derrière les 450 milliards de dollars de Microsoft il y a moins d'un mois.
La capitalisation boursière actuelle de la société est d'environ 5,5 billions de dollars, ce qui en fait toujours la société cotée la plus valorisée au monde.
Il y a quelques mois, le marché débattait encore de la surchauffe des transactions liées à l'IA et des doutes sur le retour sur investissement des dépenses en capital des fournisseurs de cloud. Un seul rapport financier a suffi à inverser le sentiment général.
Le marché spéculait auparavant sur les attentes, il entre maintenant progressivement dans une phase de validation des performances, et la logique de tarification a déjà changé Les résultats financiers de l'infrastructure AI sont impressionnants, mais pourquoi le cours de l'action baisse-t-il ?
Le chiffre d'affaires de Nvidia au T2 a atteint 96,2 milliards, en hausse de 106 % en glissement annuel. Marvell a réalisé un chiffre d'affaires de 2,74 milliards, en hausse de 36,5 % en glissement annuel, et vient de signer un gros contrat de dix ans avec Google, qui devrait générer 120 milliards de chiffre d'affaires d'ici 2033.
Mais le problème est que cet argent de Marvell ne contribuera pas avant 2028, le marché ne peut pas attendre, et après la clôture, l'action a chuté de 7 %. C'est pareil pour Nvidia, les résultats sont bons, mais le cours de l'action a déjà trop monté.
C'est intéressant, revenons à notre sujet.
La ligne d'infrastructure AI continue d'accélérer, RNDR, AKT, WLD sont logiquement continuellement validés. Mais il faut faire attention à ce que les attentes n'aillent pas trop vite, les projets dont les bénéfices nécessitent du temps pour se réaliser, ne vous précipitez pas.
#财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 L'inflation PCE de base la plus récente est restée stable par rapport au mois précédent, la persistance de l'inflation demeure tenace, l'écart avec l'objectif de 2 % est évident ; la résilience de l'économie et de l'emploi américains dépasse les attentes, plaçant la Fed dans une position délicate.
Le plus grand changement depuis la prise de fonction de Waller est l'affaiblissement complet des indications prospectives, la suppression du graphique en points, le refus de s'engager sur les taux futurs, prônant une politique entièrement dépendante des données économiques en temps réel pour chaque réunion, ce qui est aussi la principale inquiétude du marché : l'absence d'orientation claire risque d'amplifier la volatilité des obligations et des actifs risqués.
Trois scénarios de discours simulés
Scénario 1 : Ton hawkish (faible probabilité)
Insister sur le ralentissement lent de l'inflation, maintenir l'option de hausse des taux cette année, ne pas envoyer de signal d'assouplissement. Les rendements des bons du Trésor augmentent rapidement, le dollar se renforce, BTC subit une pression à un niveau élevé, avec une forte probabilité de revenir tester le support clé entre 77 500 et 78 000.
Scénario 2 : Ton neutre et pragmatique (probabilité maximale)
Réaffirmer l'objectif d'inflation à 2 % sans changement, continuer à minimiser les indications prospectives, exposer uniquement la réforme du cadre de la Fed, sans aucune indication sur la réunion de septembre. Le marché reste en forte oscillation, BTC continue de fluctuer entre 78 000 et 81 000, en attente des données à venir sur l'emploi non agricole et l'inflation.
Scénario 3 : Ton dovish apaisant (très faible probabilité)
Reconnaître un léger refroidissement de l'inflation, envoyer le signal que les taux élevés peuvent être maintenus progressivement, dissiper les craintes du marché concernant une hausse agressive des taux. Les rendements des bons du Trésor diminuent, le sentiment des actifs risqués s'améliore, BTC pourrait de nouveau tenter de franchir la barre des 80 000.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Récemment, SOL commence à devenir intéressant à nouveau.
Mais cette fois, je ne veux pas trop parler de :
« Est-ce que SOL peut monter à 200 $ ? »
Je m'intéresse davantage à ce que Solana fait réellement ces derniers temps.
Temps de slot de 200 ms.
Transaction v1.
Capacité de traitement des transactions plus élevée.
Paiement par agent AI.
Actions tokenisées.
RWA.
Regardés ensemble, ces éléments montrent que la direction de Solana devient de plus en plus claire :
Transactions + Paiements + Émission d'actifs + Agent AI.
Surtout l'Agent AI.
Si à l'avenir l'IA ne se limite pas à discuter, mais commence vraiment à acheter des données, appeler des API, payer des services, elle aura besoin d'un vrai portefeuille et d'un réseau de paiement fonctionnels.
Et Solana est en train de prendre de l'avance sur ce créneau.
Donc, quand je regarde SOL maintenant, ce n'est pas seulement le prix que je regarde.
Je veux surtout voir :
Est-ce que les transactions réelles sur la chaîne augmentent ?
Est-ce que les stablecoins continuent d'affluer ?
Est-ce que les RWA continuent de s'étendre ?
Est-ce que les agents AI génèrent vraiment des transactions sur la chaîne ?
Parce que si tout cela se produit, l'histoire de SOL ne sera plus seulement :
« La prochaine crypto populaire du bull market ».
Mais pourrait devenir :
La couche de règlement sur chaîne des activités économiques de l'IA et d'internet.
Donc, pour le SOL actuel, je pense qu'il mérite de l'attention, mais pas un FOMO aveugle. 1. Données économiques comme base, les traders évaluent le prix dovish en avance : l’inflation américaine a récemment diminué et les données d’emploi se sont affaiblies ; les contrats à terme sur les taux CME ont évalué une forte probabilité de baisse en septembre. Le marché suppose que le discours du président ne renversera pas complètement cette attente ; tant que le langage agressif n’est pas utilisé, il est considéré comme tendant vers l’assouplissement. Chaîne de transmission : Hausse des attentes de baisse des taux→ baisse des rendements du Trésor américain et affaiblissement du dollar → une meilleure liquidité des actifs à risque, $BTC car les actifs à risque très élastiques en bénéficieront directement. 2. Le thème de cette conférence penche vers l’innovation financière Le thème de cette conférence est « Innovation financière : paiements et implications politiques », couvrant les discussions sur les stablecoins et les actifs numériques. Même sans discuter directement du Bitcoin, tant que la Fed ne fait pas de déclarations fermes pour supprimer les crypto-actifs, cela reste marginalement positif pour le secteur crypto, et le marché l’interprétera positivement. 3. La règle non écrite du trading « ni belliciste ni accommodant ». Les attentes du marché sont actuellement très élevées : tant que le président ne met pas l’accent sur « l’inflation revient et les baisses de taux doivent être reportées » et ne maintient que la rhétorique neutre du « la politique dépend des données », dans l’environnement actuel, le capital interprétera la neutralité comme un biais positif. En d’autres termes : tant que personne ne jette de l’eau froide sur le marché, elle est considérée comme positive pour les actifs à risque. 4. Le marché a déjà des positions longues pour construire le terrain. Le BTC a rebondi en août, et les fonds haussiers se positionnent en avance pour jouer ce catalyseur macro. Le sentiment du marché est déjà haussier, ce qui amplifie le potentiel de nouvelles positives. 5. Projet de loi crypto en septembre : Bien que les chances d’adoption soient faibles, les attentes du marché sont déjà apparues. La forte recommandation de Trump pour un projet de loi clair est en réalité une choseLa croissance du chiffre d'affaires de 37 % de Marvell et ses prévisions renforcées continuent de soutenir le développement de l'infrastructure IA, tandis que la croissance de 26 % du chiffre d'affaires de CrowdStrike, l'augmentation de 51 % du nouvel ARR net à 333 millions de dollars, et la révision à la hausse des perspectives annuelles illustrent clairement ce à quoi peut ressembler une monétisation réussie pilotée par l'IA.
Mon point de vue est que la prochaine grande fracture se situera entre les entreprises qui bénéficient simplement
#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest Ce soir, je ne m'attends pas vraiment à ce que Wash donne au marché une réponse "claire sur une baisse des taux".
Mon anticipation est la suivante : pas de hausse des taux, mais un ton plutôt hawkish.
La raison est simple — le PCE de base n'est pas encore revenu à 2 %, et l'emploi ne s'est pas détérioré de manière significative, la Fed n'a donc aucune raison de se précipiter pour envoyer un signal d'assouplissement.
Pour $BTC, ce genre d'environnement peut au contraire engendrer un mouvement très intéressant :
Le marché a déjà beaucoup intégré les "attentes d'assouplissement", si ce soir Wash se contente de confirmer qu'il n'y aura pas de hausse temporaire tout en soulignant les risques d'inflation, BTC pourrait d'abord être frappé à court terme, voire subir une rapide chasse aux positions longues.
Mais je ne deviendrai pas baissier simplement à cause d'une bougie baissière.
Ce qui compte vraiment, c'est de voir si des capitaux soutiennent BTC après ce repli.
Si, après l'annonce, BTC casse un support clé mais le récupère rapidement, cela signifie que cette baisse ressemble plus à un déleveraging ; inversement, si les rendements des bons du Trésor et le dollar se renforcent ensemble, et que BTC casse le support avec un volume croissant, il faudra alors réévaluer la structure haussière.
Donc ce soir, ma stratégie est claire :
Ne pas parier sur la direction avant le discours, attendre que le marché donne la réponse.
Un ton hawkish ne signifie pas forcément que BTC va baisser, tout dépend de ce que le marché a déjà anticipé.
Parfois, la vraie mauvaise nouvelle n'est pas un discours hawkish, mais que BTC ne baisse même pas après un tel discours.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Tout le monde attend la dernière chute de $BTC. Mais la question est, quand cela arrivera-t-il ?
Il suffit de surveiller ces 3 indicateurs :
1. Flux de fonds des ETF : actuellement, l'ETF au comptant BTC aux États-Unis enregistre une entrée nette depuis 9 jours de bourse consécutifs, et août est devenu le mois avec le plus grand afflux de capitaux cette année, ce qui montre que le marché continue d'acheter.
2. Prime Coinbase : Coinbase affiche actuellement une prime, ce qui signifie que les acheteurs du marché réglementé américain sont prêts à payer, même à un coût plus élevé.
3. Moyenne mobile exponentielle sur 7 jours des gains et pertes réalisés nets : la moyenne mobile sur 7 jours des gains et pertes réalisés nets est actuellement positive, environ 752 millions de dollars. Cela indique qu'il y a plus de positions bénéficiaires, et que l'enthousiasme est toujours présent.
Parmi ces 3 indicateurs, si un seul se détériore, il faut être vigilant ; si deux se détériorent, il y a de fortes chances qu'un retournement de tendance arrive.Depuis l’entrée dans un nouveau cycle de politique de la Fed, les déclarations de Powell laissent beaucoup de place à l’interprétation, et le marché s’appuie de plus en plus sur les détails de formulation pour déterminer la prochaine orientation. Cette incertitude politique se transmet au marché obligataire, avec des rendements des bons américains en continu de monter et certains rendements à terme atteignant des niveaux jamais vus depuis 2007. Dans un environnement de taux d’intérêt élevé, la liquidité en dollars et la valorisation des actifs à risque sont sous pression accrue. Le discours de Jackson Hole ce soir est particulièrement remarquable. Si un signal de protection est donné, cela pourrait encore faire grimper les rendements des bons du Trésor américain, exerçant une pression à court terme sur le BTC et l’ensemble du marché crypto ; Si les déclarations de politique sont accommodantes, cela pourrait apaiser les inquiétudes du marché sur le resserrement de liquidité. Actuellement, le BTC fluctue autour de 79 000 $, tandis que l’ETH conserve environ 2 500 $. Les flux de capitaux des ETF restent un soutien important pour le marché, mais les taux d’intérêt macroéconomiques et les attentes de politique deviennent des variables clés déterminant la prochaine évolution du marché. Ce que nous voulons vraiment observer ce soir, ce n’est pas seulement le contenu des discours, mais aussi les réponses immédiates des rendements des bons du Trésor américain, du dollar américain et du BTC aux niveaux clés des prix #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #GoldVsBTCETFFlows #Bitcoin #Ethereum #CryptoEn fait, le creux du BTC à chaque cycle est assez similaire, avec un pic de 20-30 % suivi d'une phase de consolidation latérale de 1 à 3 mois pour nettoyer les positions. Même si vous achetez au creux absolu, sans un peu de patience, vous risquez de vendre votre position pendant ces quelques mois de consolidation après la première hausse de 20 %, puis le prix ne fera que monter ensuite.
Je pense que les 2 à 3 prochains mois seront probablement une période difficile pour la crypto, avec quelques altcoins forts qui oscilleront largement en consolidation latérale, la plupart des altcoins continueront de baisser, tandis que le BTC et l'ETH auront de petites fluctuations irrégulières dans une fourchette étroite. Pendant cette phase, je ne ferai pas de trading à court terme en crypto, et encore moins de positions short.
Si vous détenez des actifs au comptant, soyez un peu plus patient. Si vous avez envie de faire du trading à court terme, cherchez plutôt des opportunités sur le marché boursier américain. Si vous êtes un trader sur contrats à terme, ne luttez pas contre la tendance : le meilleur moment pour shorter est passé, et il n'y a aucun intérêt à trader les petites oscillations latérales pendant cette période difficile pour la crypto.#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
Je pense que Wash adoptera très probablement ce soir une posture « faucon ouvertement mais colombe secrètement », appelant verbalement à une hausse des taux tout en laissant en réalité la porte ouverte à une pause en septembre.
Bien que le PCE de base soit encore élevé à 3,3 %, la baisse des demandes initiales d'allocations chômage à 203 000 est un point de données crucial — indiquant que le marché du travail commence déjà à se refroidir subtilement.
#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest Fin septembre 2026, le marché crypto est entré pleinement dans un cycle de concurrence sur le capital boursier. Le Bitcoin a fluctué de justesse entre 74 000 $ et 80 000 $, Ethereum a testé à plusieurs reprises le prix entre 2 300 $ et 2 500 $, et la prime de sentiment des précédentes pressions à découvert s’est pratiquement dissipée. Le marché ne repose plus sur la spéculation médiatique mais est dominé par les flux de capitaux institutionnels, les variations des rendements des bons du Trésor américain et la force fondamentale on-chain. La divergence des préférences de capital entre BTC et ETH devient plus marquée, et le ton du marché pour le quatrième trimestre devient progressivement plus clair. Du point de vue de la structure du capital, le rythme d’entrée des ETF Bitcoin au comptant s’est stabilisé, les principales institutions continuent d’investir régulièrement, augmentant encore la concentration du capital, et les petites actions d’ETF continuent de se concentrer en tête. Les plateformes on-chain maintiennent des réserves Bitcoin à des niveaux historiquement bas, les adresses whale continuent d’accumuler des ressources hors ligne, et le verrouillage des puces à long terme est très efficace. La pression de vente en dessous est généralement contrôlable, mais les taux d’intérêt piégés au-dessus de 80 000 $ restent lourds, le volume des échanges continue de diminuer et les bourses peinent à générer des breakouts efficaces, laissant les haussiers sans soutien d’achat incrémental. Sur Ethereum, les fonds ETF spot deviennent plus volatils, les entrées nettes sont insuffisantes et l’allocation institutionnelle clairement plus faible que Bitcoin. Bien que l’activité réseau de couche 2 reste stable, le déblocage des stakes continue de libérer l’offre circulante, l’écosystème DeFi manque d’applications majeures pour stimuler la croissance des revenus, les prix ETH/BTC continuent de baisser, et les fonds tendent à prioriser l’allocation Bitcoin, rendant le renforcement indépendant d’Ethereum. Le sentiment spéculatif sur le marché des dérivés continue de se refroidir, les taux de financement par contrat perpétuel restent proches de l’axe zéro pendant longtemps, les positions longues et courtes deviennent plus équilibrées et les positions à effet de levier sont généralement réduites. Peur$BTC Guerriers, ne dormez pas ce soir
À 22h, heure de Pékin, le président de la Fed, Waller, prononcera son premier discours principal depuis sa prise de fonction à Jackson Hole.
Cela fait trois mois. Depuis qu'il est en poste, ce type a fait trois choses : supprimer les indications prospectives, arrêter la publication du graphique en points, et refuser d'expliquer la logique de la politique lors des conférences de presse, ce qui rend le marché fou.
Le rendement des obligations américaines à 30 ans a grimpé à son plus haut niveau depuis 2007. L'or approche un sommet de trois mois. Le BTC saute autour de 80 000 dollars. Chaque mot que Waller prononcera ce soir fixera le prix du dollar, de l'or et du Bitcoin.
Le BTC est actuellement bloqué autour de 80 000 dollars. Vers le haut ? Vers le bas ? La réponse ne se trouve pas dans les chandeliers, mais dans le discours de Waller.
Le BTC est actuellement dans une lutte entre « crédit du dollar vs attentes de hausse des taux ». Si Waller est flou, le marché continuera à trader l'incertitude politique, et l'or ainsi que le BTC, en tant qu'actifs « anti-monnaie fiduciaire », pourraient en bénéficier.
Si Waller est hawkish, cela pourrait mettre fin à la récente hausse des prix de l'or et du BTC. Mais réfléchissez bien, les amis : l'or parle déjà par son prix — la hausse des taux ne lui fait plus peur.
Et le BTC ? Il attend un signal de confirmation.
Après ce soir, il n'y aura que deux types de personnes :
Ceux qui auront réfléchi à l'avance.
Et ceux qui demanderont « Que s'est-il passé ? » une fois que le marché aura fini de bouger.
Chaque mot que Waller prononcera ce soir fixera le prix du dollar, de l'or et du Bitcoin. Il ne fait pas un discours — il trace la ligne pour les actifs mondiaux.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Le rapport financier de MRVL cette fois n'est en fait pas mauvais, on peut même dire qu'il est très bon.
Le chiffre d'affaires du T2 est de 2,739 milliards de dollars, en hausse de 37 % en glissement annuel ; les revenus du centre de données s'élèvent à 2,17 milliards, en hausse de 46 % ; les prévisions pour le T3 sont de 3,15 milliards, également supérieures aux attentes du marché.
Mais le cours de l'action a quand même fortement chuté.
La raison est simple : les résultats ont dépassé les attentes, mais pas l'imagination.
Il y a quelques jours, Google a présenté au marché un projet de 120 milliards de dollars, tout le monde attendait que MRVL fasse exploser les prévisions pour les prochaines années.
Résultat : l'objectif de chiffre d'affaires pour l'exercice 2028 n'a été relevé que de 16,5 milliards à 18 milliards de dollars, et la direction a clairement indiqué qu'une partie des revenus de Google était déjà prise en compte dans l'objectif initial, la véritable augmentation notable ne devant intervenir qu'à partir de l'exercice 2029.
Une histoire de 120 milliards de dollars, pour une hausse de seulement 1,5 milliard pour l'exercice 2028.
Ce n'est pas que la croissance de MRVL soit trop lente, c'est que le marché pense trop vite.
D'autant plus que le cours de l'action avait déjà presque triplé avant le rapport, les attentes étaient déjà au maximum.
Le plus grand point négatif pour MRVL cette fois n'est pas un mauvais rapport, mais un avenir trop anticipé.
C'est aussi le danger principal des actions technologiques à haute attente :
Vous devez non seulement croître, mais toujours plus vite que ce que le marché imagine.Le taux de réussite n'est que de 30 %, mais un mois plus tard, un gain de ¥2,440.86 a été réalisé. Les frais sont même supérieurs aux bénéfices...
Voici les résultats réels après un mois complet de « trading inverse avec Lvmao » :
@天才交易员绿毛
190 transactions clôturées, 57 gagnantes, 133 perdantes, avec une perte consécutive maximale atteignant même 28 transactions. En regardant seulement le taux de réussite, c'est effectivement difficile à satisfaire.
Mais l'essentiel est : un gain moyen par transaction de ¥307.57, une perte moyenne par transaction de seulement ¥113.47, avec un ratio risque-rendement moyen historique de 1:2.71.
La durée moyenne de détention des positions gagnantes est de 20 heures 17 minutes, celle des positions perdantes est de 9 heures 16 minutes — sortir tôt des pertes, garder autant que possible les gains.
Données finales :
Profit total : ¥17,531.83
Perte totale : ¥15,090.97
Profit net : ¥2,440.86
Ratio total gains/pertes : 1.16
Valeur espérée par transaction : +¥12.84 Après que le BTC a dépassé 80 000, le marché a connu une étrange scission : d’un côté les investisseurs particuliers ont grimpé de 28 % depuis août, beaucoup choisissant de prendre des profits relativement élevés. De l’autre côté se trouvaient les institutions — les ETF ont eu des entrées nettes de plus de 3 milliards de dollars pendant huit jours consécutifs, tandis que BlackRock a acheté plus de 2 milliards. Les investisseurs particuliers vendent, les institutions achètent. C’est à nouveau la saveur familière. Cette fois, quel côté choisirez-vous ? Présentation de l’atout long et court : 🐻 logique baissière : le BTC est passé de 64 000 à 81 000 en un peu plus d’une semaine, techniquement suracheté ; 80 000-82 500 est une zone de coûts on-chain dense, avec une forte pression de vente ; le discours Warsh de ce soir pourrait être agressif. 🐂 Logique haussière : Huit gains consécutifs dans les ETF constituent le plus fort flux mensuel de 2026 ; Les rendements des primes de Coinbase indiquent un retour des achats nationaux américains ; Dalio et d’autres géants de Wall Street soutiennent publiquement le BTC ; La crise du Trésor américain a déclenché le récit de la « dé-dollarisation ». Indicateurs clés (recommandés de surveiller ces trois points : clôture quotidienne au-dessus de 82 500 = pression de vente digérée, prochain objectif 85 000 ; Chute sous 76 600 (ligne de coût des déteneurs à court terme) = fin de ce rebond. La position actuelle n’est ni adaptée à un all-in ni à une vente panique.$BTC 又重新站上 8 万美元附近，但这一次，重点已经不是“8 万能不能守住”，而是今晚的宏观变量会不会把市场彻底带出震荡区间。 过去几个小时，BTC 在 7.9 万—8.1 万美元附近反复拉扯。此前一度冲上 8.1 万美元，随后快速回落，说明多空双方都在等一个更明确的催化剂。 而这个催化剂，大概率就是今晚的杰克逊霍尔。 🔥 今晚真正值得盯的，不是沃什会不会直接宣布加息，而是他会不会给出一套更清晰的“反应函数”。 目前美国通胀依旧高于 2%目标，7 月 PCE 通胀达到 3.7%，而美联储内部对于是否需要进一步收紧政策也出现明显分歧。市场目前定价的 9 月加息概率大约在三成左右，到 12 月则明显升高。 这意味着： 📌 如果沃什释放明显鹰派信号—— BTC 可能重新测试 7.8 万甚至更低位置，美元和美债收益率走强也可能进一步压制风险资产。 📌 如果沃什强调就业、金融条件以及未来数据依赖—— 市场可能重新交易“政策不会过度收紧”的逻辑，BTC 有机会重新挑战 8.1 万—8.2 万美元区域。 📌 如果讲话依旧非常模糊—— 那反而可能成为今晚最大的风险。因为市场最怕的不是鹰，也$XAU L'or a grimpé au-dessus de 4600 lors de cette vague, tandis que BTC reste encore à la porte des 80 000 : de quoi la liquidité a-t-elle peur ?
L'or est passé de moins de 4200 à 4600-4650, une hausse vraiment forte, mais à ce niveau je ne poursuis pas. Après une montée continue, il y a déjà beaucoup de prises de bénéfices à court terme, ce soir quand la prise de parole de Walsh aura lieu, il ne sera pas surprenant que le prix monte d'abord ou chute d'abord.
Pour l'instant, la résistance supérieure de l'or est à 4650, il faut un volume important et une stabilisation au-dessus pour espérer tester 4700 ; le support inférieur est à 4580, un peu plus faible entre 4550 et 4500. Si le prix casse 4550, il faudra se méfier d'une prise de bénéfices à court terme.
Cette force récente de l'or ne s'explique pas seulement par la recherche de valeur refuge. Le déficit budgétaire américain, les rendements élevés des obligations à long terme, les programmes de rachat et les inquiétudes sur la crédibilité du dollar poussent les capitaux à chercher des actifs non souverains. La semaine dernière, les ETF mondiaux sur l'or ont enregistré des entrées d'environ 6,38 milliards de dollars, les institutions investissent de l'argent réel, ce ne sont pas des particuliers qui lancent des slogans.
À l'inverse, $BTC est autour de 79 870, $ETH à 2502, les seuils de 80 000 et 2500 ne sont pas encore totalement consolidés. Si l'or continue à battre des records alors que BTC et ETH ne suivent pas, cela signifie que les capitaux préfèrent d'abord la valeur refuge ; ce n'est que lorsque BTC repassera au-dessus de 80 000 et ETH se stabilisera à 2500 que l'appétit pour le risque reviendra.
Frères, pensez-vous que ce soir Walsh fera encore monter l'or, ou qu'il va d'abord refroidir les ardeurs des haussiers ?
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配 #伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议 一个被很多人忽略的核弹级信号： 美国国债突破40万亿美元，30年期美债收益率创2007年以来新高。 桥水基金创始人雷·达里奥公开呼吁：买点比特币，BTC和黄金的优先级高于债券。 紧接着，美国财长贝森特宣布扩大长债回购规模，市场解读为"美元贬值交易"重启。 结果？黄金直逼4700美元，比特币单月暴涨28%站上8万。 这不是巧合，这是同一场避险运动的两条主线。 说人话解释现在的宏观： 美债危机：政府欠了40万亿，每年利息都还不起。市场开始怀疑美元的长期购买力。 达里奥的信号：全球最大对冲基金创始人喊你配BTC，这是传统金融圈对"数字黄金"叙事的正式背书。 贝森特的"神操作"：8月19日宣布扩大长债回购，本意是压低收益率，结果市场反向解读为"政府在印钞兜底"→美元走弱→比特币和黄金同时暴涨。 5天70亿美元：ETF资金涌入比特币和黄金的速度，创下5天纪录，这是"去美元化交易"的真实写照。 我的判断：这波上涨的根本驱动力不是技术面，是宏观面。"法币信用对冲"这个叙事一旦确立，BTC的中期空间会被彻底打开。但短期8万-8.25万需要消化，别追高，等回踩。#财报观察员：La demande en AI se diffuse du matériel vers le logiciel
$MRVL, c'est explosif, chiffre d'affaires en hausse de 37 %, les prévisions dépassent aussi les attentes, mais après la clôture, le cours a chuté de 10 %, typique d'une bonne nouvelle déjà intégrée.
C'est la façon dont le marché fonctionne maintenant — de bons résultats sont attendus, un léger écart aux attentes entraîne une chute sévère. Nvidia peut encore se maintenir autour de 226, MRVL est passé directement de 260 à 219.
La demande en AI se diffuse effectivement du matériel vers le logiciel, CrowdStrike, Salesforce et d'autres acteurs du logiciel concrétisent aussi. Mais le marché a déjà trop valorisé le matériel, même pour un MRVL qui dépasse largement les attentes, les capitaux préfèrent prendre leurs distances d'abord.
L'AI reste l'AI, mais la valorisation a déjà pris de l'avance. Ce qu'il faudra surveiller ensuite, ce n'est pas la demande, mais si le prix est raisonnable. $BTC
En fait, le creux de chaque cycle de btc se ressemble beaucoup, avec un rebond sec de 20-30%, suivi d'une phase de consolidation latérale de 1 à 3 mois pour nettoyer les positions. Même si vous achetez au creux absolu, sans un peu de patience, vous risquez de vendre votre position pendant ces quelques mois de consolidation après le premier rebond de 20%, puis la tendance repart à la hausse.
Je pense que les 2 à 3 prochains mois seront probablement une période difficile pour la crypto, avec quelques altcoins forts qui oscilleront largement en latéral, la plupart des altcoins continueront de baisser, tandis que btc et eth auront de petites fluctuations irrégulières. Pendant cette phase, je ne ferai pas de trading à court terme en crypto, encore moins de positions short.
Si vous détenez des positions spot, soyez un peu plus patient. Si vous avez envie de faire du trading court terme, cherchez plutôt des opportunités sur le marché américain. Si vous êtes un trader de contrats à terme, ne luttez pas contre la tendance, le meilleur moment pour shorter est passé, et trader les petites oscillations latérales pendant cette période difficile en crypto n’a pas de sens. #新手必看：这里有你需要的一切
Trading stratégique, je partage avec vous trois pièges et une méthode pour survivre
Conclusion d'abord : la stratégie n'est pas « régler et dormir », mais surveiller dynamiquement les paramètres. J'ai essayé le grid, l'investissement programmé, Martingale, et finalement seul l'investissement programmé + ordres conditionnels a survécu.
Piège 1 : ouvrir un grid sans réfléchir, perte totale en cas de cassure unilatérale. J'ai ouvert un grid avec un écart de 1 % quand BTC oscillait entre 60 000 et 70 000, mais une nouvelle a fait exploser la limite supérieure, et toutes mes positions étaient au plus haut. Leçon : le grid ne sert que dans une fourchette claire, garder 20 % de marge en haut et en bas, et sortir rapidement en cas de cassure.
Piège 2 : Martingale avec doublement, épuisement des fonds et liquidation. Achat après une baisse de 5 %, renforcement à 1,5 fois, après une chute de 15 % la sixième mise est 11 fois la mise initiale, la marge est directement explosée. Leçon : il faut fixer un nombre maximal de renforcements, moi je limite à 4 fois, avec un investissement total ≤ 30 % du capital.
Piège 3 : investissement programmé sans regarder le prix, achat bête chaque semaine. J'ai changé pour la « méthode de déviation de la moyenne mobile » — double achat quand le prix est 10 % en dessous de la moyenne mobile 200 jours, réduction de moitié au-dessus de 20 %. Résultat : coût 12 % inférieur à l'investissement programmé sans réflexion.
Mon portefeuille prudent : 70 % investissement programmé hebdomadaire (avec règles de déviation), 20 % grid (ordres uniquement dans une grande fourchette, écart 2 %, prise de profit à 5 % par grille), 10 % liquidités pour acheter lors de fortes baisses.
Il n'y a pas de stratégie universelle, demandez-vous d'abord quel marché vous avez — grid pour l'oscillation, investissement programmé pour la baisse, suivre la tendance pour le marché unilatéral. L'essentiel est la gestion des risques, pas le rendement. Seul le fait de survivre permet la capitalisation. Le mois d'août touche bientôt à sa fin, en regardant en arrière, $BTC est passé de 64K à 81K, soit une hausse de 28%. $ETH est également passé d'environ 1900 à plus de 2500, ceux qui ont pris des positions longues ont dû en profiter. Honnêtement, cette hausse mensuelle est la plus élevée des trois dernières années, ceux qui sont restés à l'écart doivent se sentir assez mal.
Le principal moteur est l'événement du 19 août avec le Trésor, le volume de rachat des obligations à long terme a doublé, le marché a directement interprété cela comme une forme déguisée d'assouplissement monétaire, le dollar s'est affaibli, et BTC ainsi que l'or ont tous deux progressé. Du côté d'ETH, il y a eu une entrée nette de 2,6 milliards de dollars en huit jours, les achats institutionnels ont été vraiment puissants. Après que les positions courtes aient explosé pour 2,7 milliards, elles n'ont pas beaucoup résisté, elles ont été poussées tout le long.
L'indice de peur et de cupidité est déjà revenu à "avidité extrême", la dernière fois à ce niveau était fin 2024. Le RSI journalier de BTC est à 73, ETH est aussi dans la zone de surachat depuis plus d'une semaine. Ce soir, le discours de Wash, s'il est un peu hawkish, les prises de bénéfices ne seront pas tendres.
Mon avis est que la tendance n'est pas cassée, mais à court terme, entrer maintenant n'est pas très rentable. Attendre un repli vers 83K pour confirmation ou un rattrapage vers 77K est bien mieux que de courir après maintenant.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #Le Bitcoin est remonté au-dessus des 80 000 dollars, ce qui n’est pas surprenant en soi ; ce qui mérite vraiment d’attention, c’est le rythme du capital qui le sous-tend. Les ETF Bitcoin au comptant américain ont enregistré des entrées nettes pendant huit jours de bourse consécutifs, le plus récent ayant absorbé environ 232 millions de dollars. Les fonds institutionnels ne sont pas un impuls ponctuel mais un flux stable à long terme, et cette persistance est souvent plus significative qu’une seule poussée d’un jour. 🌿 Ethereum tient actuellement un niveau stable autour de 2 500 dollars, sans performance particulièrement exceptionnelle, mais sans montrer de signes de retard. Le sentiment global du marché s’est clairement réchauffé, et le rebond de l’appétit pour le risque a laissé plus de place aux actifs. Dans ces moments, la structure du marché compte souvent plus que les prix à court terme — Bitcoin joue le rôle de leader de tendance, Ethereum consolide progressivement sa position, et les altcoins attendent encore des signaux de rotation plus larges. 📊 La liquidité revient, ce qui est presque unanimement consensuel. Mais la direction que prendra le marché après le rendement sera la clé pour déterminer la prochaine phase de la dynamique du marché. Que les fonds continuent de se concentrer sur les actifs leaders ou commencent à s’étendre vers l’extérieur affectera directement le rythme de performance de différents secteurs. Les données actuelles montrent que les préférences institutionnelles en capital restent claires, et la poursuite des flux d’ETF indique que les fonds traditionnels préfèrent allouer le Bitcoin par des canaux conformes. Cependant, le retour de la liquidité ne signifie pas un rallye général. Le marché répare généralement d’abord les actifs le plus spécifiques avant de s’étendre progressivement vers l’extérieur. Le Bitcoin, en tant que baromètre, détermine la base de confiance de l’ensemble du marché ; Le suivi d’Ethereum reflète l’étendue de l’appétit du risque ;Ce soir à 22h, Walsh doit se préparer à répondre à une question de plus en plus difficile à éviter
Ce soir à 22h, heure de Pékin, Walsh montera pour la première fois sur la scène de Jackson Hole en tant que président de la Fed.
Cette fois-ci, ce sera particulièrement intéressant !
Car Walsh n'aime pas vraiment que le marché le harcèle chaque jour avec la question « la prochaine fois, est-ce qu'on augmente ou baisse ? », il préfère parler de choses à plus long terme.
Mais le problème actuel est que la réalité ne lui permet peut-être plus de continuer à parler de la « vue d'ensemble ».
Le PCE de base est toujours au-dessus de l'objectif de 2 %, l'emploi ne montre pas encore de ralentissement évident, mais des voix plus dures commencent déjà à se faire entendre au sein de la Fed.
D'un autre côté, les rendements des obligations américaines à long terme restent élevés, et la frontière entre la politique budgétaire et monétaire est de plus en plus discutée.
Donc, ce discours de ce soir ne sera probablement pas une simple déclaration de politique habituelle.
Ce que tout le monde veut vraiment entendre, c'est :
Que fera-t-il si l'inflation continue de rester élevée ?
Que fera-t-il si l'emploi chute soudainement ?
Que fera-t-il si les taux courts baissent mais que les rendements des obligations à long terme continuent d'augmenter ?
Walsh peut bien sûr continuer à ne pas dire comment il votera en septembre.
Mais ce qu'il devient de plus en plus difficile d'éviter, c'est une autre question —
Dans quelles conditions est-il prêt à changer de politique ?
C'est là que réside l'essentiel à écouter ce soir.
Parce que si même cela n'est pas clarifié, alors Walsh lui-même pourrait devenir la plus grande variable pour le dollar, les obligations américaines, l'or et même BTC dans les temps à venir.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
$BTC $XAU #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
La réunion de Jackson Hole coïncide avec la livraison des options, la soirée ne sera certainement pas calme
Le président de la Fed, Walsh, prendra la parole ce soir à Jackson Hole, juste au moment où un grand nombre d'options BTC arrivent à échéance, combinant ainsi le sentiment macroéconomique et la livraison des produits dérivés. Le mouvement à court terme sera donc conduit par ces deux facteurs, il sera difficile d'avoir une tendance unilatérale, une forte volatilité est très probable.
D'abord, le Bitcoin est actuellement étroitement lié aux rendements des bons du Trésor américain et au marché boursier américain. La politique de la Fed détermine directement la liquidité du dollar. En cas de ton hawkish, les rendements des bons du Trésor augmentent, le dollar se renforce, et les capitaux se retirent des actifs risqués ; en cas de ton dovish, les attentes de baisse des taux augmentent, le dollar s'affaiblit, et les capitaux affluent vers la cryptosphère, ce qui soutient les achats d'ETF à la hausse.
Le problème avec Walsh est qu'il n'a jamais donné de cadre politique clair depuis sa prise de fonction, le marché est donc en pleine spéculation, une seule phrase ce soir pourrait bouleverser toutes les attentes.
Trois scénarios possibles :
Hawkish : continuer à lutter contre l'inflation, voire maintenir l'option de hausse des taux. Les rendements des bons du Trésor augmentent, le BTC fait face à une double pression de couverture des options vendeuses et de la fuite vers la sécurité macroéconomique. À court terme, il faut voir si le support à 77 500 tient, sinon la prochaine cible est 76 800. Les altcoins et MEME seront bien plus touchés, les positions à effet de levier élevées, longues ou courtes, risquent d'être liquidées.
Dovish : reconnaître la baisse de l'inflation, suggérer la fin du cycle de hausse des taux. Le sentiment de risque s'améliore, le dollar s'affaiblit, ce qui alimente les flux vers les ETF, donnant au BTC une chance de franchir à nouveau les 80 000. Mais le principal problème demeure, une forte hausse unilatérale est peu réaliste.
Ambigu : continuer avec le discours habituel de « surveiller les données, pas de jugement anticipé ». Le marché ne trouve pas de direction, le prix oscille entre 77 500 et 79 500, les acheteurs à la hausse se font piéger, les acheteurs à la baisse se font écraser, les pertes se répètent.
Avec la livraison des options, la volatilité va encore s'amplifier
Aujourd'hui est un jour d'échéance importante pour les options, les teneurs de marché doivent ajuster leurs positions, ce qui augmente naturellement la volatilité. L'impact émotionnel du discours de Walsh sera amplifié par l'effet de levier — à la hausse, les teneurs de marché achètent pour soutenir la hausse, à la baisse, ils vendent passivement, accentuant la chute. La volatilité ce soir jusqu'à l'aube sera bien plus élevée que d'habitude, avec des contrats à effet de levier 20x ou 50x, la marge d'erreur est très faible, même une bonne anticipation peut être ruinée par un pic soudain.
Les performances varieront selon les cryptomonnaies
BTC est l'indicateur principal, soutenu par les ETF, la chute sera limitée, principalement un nettoyage de positions. ETH est plus sensible aux taux d'intérêt, il réagit plus fortement à un ton dovish et chute plus sévèrement en cas de ton hawkish. MEME et les altcoins suivent purement le sentiment, combiné au contrôle des gros acteurs, le marché peut connaître des hausses et baisses violentes, les positions à fort levier sont une source de pertes pour les investisseurs.
Quelques conseils pratiques
La structure à moyen terme ne change pas, les flux vers les ETF continuent, la Fed n'influence que le rythme à court terme, pas la tendance générale. Mais ce soir, ne pariez pas sur une direction, réduisez l'effet de levier, limitez les opérations. Ne prenez pas de positions lourdes avant le discours, attendez que les signaux macro soient clairs, que la livraison des options soit terminée et que la tendance se dessine, c'est beaucoup plus sûr que de tenir coûte que coûte maintenant.
$BTC $ETH $TRUMP 现在币圈最分裂的事：机构之间打起来了。 看空的Cit（花旗）喊话：BTC要跌到3.9万-5.3万区间。 看多的Fundstrat汤姆·李直接反驳：BTC会V型反转，冲向20万-25万。 一个说要腰斩，一个说要翻倍。 同一份数据，完全不同的结论。你信谁？ 空头的核心证据：美联储维持鹰派，ETF持续失血，短期持有者95%亏损，美元走强。 多头的核心证据：巨鲸停止抛售，长期持有者增持，机构目标价（渣打看到10万，Ark看到30万）没塌。 别被极端预测带节奏。BTC现在在7.7万-8.3万之间反复磨，这是“最后一洗”的典型特征。真正的拐点信号只有一个：ETF重新连续净流入。在那之前，别一把梭，也别恐慌割肉。#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
Je pense que Wash adoptera très probablement ce soir une posture « faucon ouvertement mais colombe secrètement », appelant verbalement à une hausse des taux tout en laissant en réalité la porte ouverte à une pause en septembre.
Bien que le PCE de base soit encore élevé à 3,3 %, la baisse des demandes initiales d'allocations chômage à 203 000 est un point de données crucial — indiquant que le marché du travail commence déjà à se refroidir subtilement
#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest L'idée est intelligente, mais cette voie est infructueuse. La raison est simple :
**Tu es toujours plus lent que lui.**
1. **Le décalage temporel est irréversible.** La chaîne détecte que son portefeuille achète, les données sont enregistrées sur la blockchain et tu peux les voir, mais il y a un délai d'au moins quelques minutes à plusieurs dizaines de minutes. À ce moment-là, il a déjà constitué sa position et attend la montée des prix.
2. **Il a un avantage informationnel, toi non.** Comme expliqué précédemment — la veille du sommet à la Maison Blanche, son équipe avait déjà pris position, et la publication de la politique a directement fait monter les prix. Quand tu vois les données sur la chaîne, il est déjà en train de vendre. Ce n'est pas une course équitable.
3. **98 % des gens perdent de l'argent.** 1,48 million de portefeuilles ont acheté TRUMP, dont plus de 980 000 sont encore en perte latente, totalisant une perte de 3,8 milliards de dollars. Tu penses que ces gens achètent en regardant les données de la blockchain ? Ils croient suivre, mais en réalité, ils prennent la relève.
4. **Tu ne peux pas voir sa manière de vendre.** Il ne transfère pas directement ses pièces vers les exchanges pour faire baisser le prix, mais retire discrètement des USDC sur le DEX de Solana via des opérations d'"ajout/retrait de liquidité". Sur la chaîne, son solde TRUMP ne change pas beaucoup, mais les USDC dans le pool ont déjà été déplacés. Quand tu t'en rends compte, il est déjà parti.
5. **80 % des tokens sont entre les mains de ses entités affiliées.** Il peut faire baisser ou monter le prix à tout moment, et suivre ses ordres revient à s'opposer à un market maker qui dispose d'un avantage informationnel, financier, politique et technique.
6. **Risques juridiques.** Faire face au portefeuille du président, si une enquête révèle un délit d'initié de son côté, les fonds liés à toi pourraient être gelés directement.
**En clair :** Trump est un market maker sur le marché crypto, pas un simple joueur. Les investisseurs particuliers qui suivent le market maker ont 99 % de chances de se faire manger. Il a gagné 1,4 milliard de dollars en crypto en 2025, d'où vient cet argent ? De ces 98 % d'investisseurs particuliers en perte.
Si tu veux gagner de l'argent en crypto, tes positions spot BTC/SOL sont la bonne voie — suis la tendance macroéconomique, ne parie pas contre le market maker.$BTC
BTC suit la liquidité, pas les slogans. Quand le Trésor achète des obligations à long terme et que le dollar se détend un peu, la crypto rebondit ; si les taux montent en flèche et que l'appétit pour le risque se retire, 80 000 est percé quand même. L'IA et la macroéconomie intègrent déjà le coût élevé de l'argent. Ajustez vos positions en fonction de la pire semaine possible, pas de la meilleure. Ce n'est pas que je ne sois pas optimiste, c'est d'abord distinguer un rebond d'une tendance.Le contenu suivant est purement spéculatif et conjectural, veuillez simplement le lire et vous fier à la situation réelle.
Voici mon point de vue personnel sur Wash ce soir :
Pas de hausse des taux + discours plutôt hawkish
En raison de la fenêtre des élections de mi-mandat de Trump, l'opération de hausse des taux doit être limitée.
Cependant, la combinaison idéale attendue par le marché est :
Hausse des taux + discours plutôt hawkish
Voici ce que je pense être la prochaine étape des États-Unis :
1. Racheter la dette publique à long terme américaine avec de la dette à court terme
(Décomposer le long en court)
2. Diffuser des messages et attentes de hausse des taux, puis baisser les taux à un moment clé des élections de mi-mandat de Trump
(Victoire de Trump, euphorie boursière et crypto)
3. Lorsque le secteur de l'IA ne peut pas soutenir le marché boursier américain et que celui-ci subit un profond V, utiliser le secteur crypto pour soutenir le marché
(Victoire de Trump x2, et en effet, cela a récemment soutenu le marché)
4. Utiliser les stablecoins comme actif pour augmenter la quantité de dette américaine mise en gage via des mécanismes de tokenisation boursière
(Mécanisme de prêt, augmentation de la dette à court terme)
5. Attendre le cycle de baisse des taux, le marché crypto sera en pagaille, entrée en marché baissier
(Les outils sont utilisés puis abandonnés, conforme aux règles du marché crypto)
En résumé, les secteurs DeFi et RWA de ce cycle semblent mériter une attention particulière 🤔.
$BTC $SPY $QQQ
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ $SOL est clairement le leader en ce moment — en forte hausse, atteignant 110,64 $, bien au-dessus de 100 $. Les ETF viennent d'enregistrer leur meilleure journée en huit mois (33,49 M$), et le volume spot a dépassé les dérivés pendant neuf semaines consécutives. Une demande réelle, pas seulement de l'effet de levier. Mais le RSI est proche de 86 — le plus élevé de toutes les grandes cryptos — et le vote sur la combustion des frais du réseau est déjà terminé, pas encore en attente. L'élan est réel. On poursuit la tendance. #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest $SNDK Peut-on encore vendre à découvert ou acheter à ce niveau ?
Le rapport financier de Nvidia prouve que la direction AI est sans problème, mais SanDisk a connu une hausse trop importante auparavant, les fonds choisissent d'acheter sur anticipation
La baisse actuelle est davantage due à :
La prise de bénéfices en zone haute
L'ajustement des fonds après la concrétisation des bonnes nouvelles
Le refroidissement du sentiment à court terme
Cela ne signifie pas que la logique de stockage AI est terminée.
À surveiller ensuite :
Si les fonds du secteur AI reviennent
Si le support clé de SanDisk peut tenir
Si le volume des transactions diminue pendant la baisse
Si le volume diminue et que le cours se stabilise, cela ressemble plus à une consolidation après une hausse ; si le volume augmente et que le support important est franchi à la baisse, il faut se méfier d'un ajustement de tendance à court terme.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ $SOL 现在最值得关注的，或许已经不是单纯的价格涨跌，而是——资金究竟流向了哪里。 👀 🟠 $BTC 现货ETF近期持续吸金，过去约 7个交易日流入超过$2.5B，成为推动比特币重新冲击 $80K 的重要力量。 🔵 $ETH 同样迎来明显资金回流，随着市场风险偏好升温，ETH近期重新站上 $2,500附近，机构资金开始向第二大加密资产扩散。 📊 更值得注意的是： Bitcoin并非单纯依靠杠杆上涨。 近期行情受到多重因素推动： 🔥 现货ETF持续净流入 💵 美元走弱与“货币贬值交易”升温 🏛️ 美国加密监管框架预期改善 📈 空头回补进一步放大上涨动能 当主流资产持续吸收流动性后，市场真正的问题就变成了： 下一笔资金会去哪里？ 如果BTC能够稳定在关键高位区域，而ETH继续保持强势，那么市场可能开始出现下一阶段的资金轮动： $BTC → $ETH → $SOL / $XRP / 高Beta Altcoins ⚠️ 但目前仍需要观察一个关键指标： ETF资金是否能够持续，而不是短暂爆发后迅速减弱。 因为真正的山寨币行情，不是由口号启动的。 而是由BTC稳定、ETH走强，以及新增流动$BTC a fait face à des rejets répétés autour de la zone 80 500 $–81 500 $, montrant une pression de vente claire à des niveaux plus élevés.
En même temps, plusieurs replis dans la zone 77 000 $–78 000 $ ont été accueillis par un fort achat, soulignant un support solide en dessous.
Avec le marché dans la fenêtre de la réunion de Jackson Hole, le discours de Warsh aujourd'hui reste le principal catalyseur à court terme à surveiller.#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest SOL est très fort récemment, mais je m'intéresse davantage aux trois ensembles de données derrière le prix.
Premièrement, le volume des transactions DEX de Solana au cours des dernières 24 heures est d'environ 2,99 milliards de dollars, environ 20,1 milliards de dollars au cours des 7 derniers jours, avec une croissance hebdomadaire d'environ 103 %.
Deuxièmement, la taille des stablecoins sur la chaîne est d'environ 15,9 milliards de dollars, avec une croissance de 3,57 % sur 7 jours. L'entrée continue de stablecoins indique qu'il y a plus de liquidités disponibles sur la chaîne.
Troisièmement, récemment, l'équipe officielle a réduit le temps de Slot du réseau principal de 400 ms à 350 ms, tandis que la capacité de calcul des blocs est passée de 60 millions de CU à 100 millions de CU. Le réseau continue d'améliorer sa capacité de traitement.
Ces données montrent que la demande de transactions, la rétention des fonds et l'infrastructure de Solana s'améliorent. Les risques sont également évidents : la croissance des données peut provenir de la spéculation à court terme, le prix de SOL ayant déjà fortement augmenté, et l'activité sur la chaîne ne peut pas être directement assimilée à une poursuite de la hausse du prix.
Lorsque vous regardez les fondamentaux de SOL, vous concentrez-vous le plus sur le volume des transactions, les stablecoins ou les mises à niveau du réseau ?
Sources des données : DefiLlama, Solana Foundation. Enregistrement personnel, ne constitue pas un conseil en investissement.
$SOL #projetfondamentalLe PDG de Grayscale dit que l'hiver crypto est terminé, mais il est important de savoir de qui cela vient
Peter Mintzberg, PDG de Grayscale, a récemment déclaré dans Fortune que le Bitcoin a augmenté d'environ 20 % la semaine dernière, enregistrant la plus forte hausse sur trois jours depuis 2023, ce qui, selon lui, marque la fin de l'hiver crypto.
Clarifions une chose : Grayscale gagne de l'argent en vendant des produits de fiducie Bitcoin et des ETF, donc lorsque le PDG affirme que "l'hiver est terminé", cela reflète une position, ce n'est pas une analyse neutre, il faut le reconnaître d'emblée.
Mais en mettant de côté cette position, les données sous-jacentes tiennent la route : la hausse du Bitcoin la semaine dernière a effectivement dépassé 20 %, CNBC et Bloomberg ont indépendamment rapporté qu'il s'agissait de la plus forte hausse hebdomadaire en trois ans ; une enquête de 2026 menée par EY-Parthenon et Coinbase montre que 73 % des investisseurs institutionnels prévoient d'augmenter leurs positions en actifs numériques cette année ; une autre enquête de Coinbase en 2025 indique que 60 % des entreprises du Fortune 500 avancent dans des projets liés à la blockchain, avec des entreprises comme Fidelity, Visa et Stripe qui développent également des stablecoins.
Ces données montrent que les institutions vont effectivement dans cette direction, mais "les données soutiennent une tendance à long terme" et "l'hiver est terminé" sont deux jugements de niveaux différents — le premier est un fait vérifiable, le second est une conclusion issue d'une position vendeuse.
Pensez-vous que ces données institutionnelles suffisent à soutenir l'affirmation "l'hiver est terminé" ou est-ce trop tôt ? Walsh fait ses débuts à Jackson Hole ce soir à 22h, le marché n'ose vraiment pas cligner des yeux. Powell avait joué les faucons en 2022 lors de la même occasion, provoquant une chute simultanée des actions et des obligations, un souvenir encore vif. Aujourd'hui, Walsh veut supprimer les indications prospectives, mais Wall Street fixe obstinément sa « fonction de réaction ». Les rendements des bons du Trésor américain restent élevés, l'inflation est encore bien au-dessus de l'objectif, et le marché ignore totalement dans quelles conditions il continuera à resserrer. Plusieurs responsables de la Fed ont déjà collectivement mis en garde à l'avance contre les risques d'inflation, ce n'est pas un simple échauffement, c'est clairement une mise en garde pour le marché. Ce soir, dans cette pièce, faucon ou colombe, mes amis, de quel côté pariez-vous ?100% D'ACCORD. Cette phrase *"$BTC leads. $SOL measures risk appetite"* est tellement pertinente 👏
*1. Le marché actuel est un exemple parfait de rotation des capitaux*
Monnaie Rôle Situation actuelle
**$BTC** | **Volant** | $81,180, maintien au-dessus de 80K. ETF achète plus de 200 millions par jour. Ancre stable
**$ETH** | **Bêta** | $2,555, stable au-dessus de 2500. L'ETF entre aussi
**$SOL** | **Thermomètre du risque** | **$111 +4%** sur 24H. Après avoir franchi 100, il mène la hausse
Tant que BTC ne tombe pas, l'argent cherche la flexibilité en dessous. SOL est le premier choisi
*2. Pourquoi $SOL est-il le plus fort en ce moment ?*
C'est les 3+1 que tu as mentionnés :
1. *#WalshPolicyFramework baisse de 91% des taux* → La liquidité arrive, les actifs risqués en profitent
2. *#AIShiftsToSoftware* → SOL est AI Agent + DePIN + chaîne Meme. Le récit est explosif
3. *Short Squeeze* → $90→$111 en 10 jours, les vendeurs à découvert forcés de racheter
4. *BTC n'a pas de nouvelle histoire* → 81K teste le mur de vente #BTCOptionsExpiryTest. Pas de flexibilité.La SEC se prépare à rouvrir la vente publique de tokens, mais cette fois, personne n'en a vraiment envie
La SEC a récemment proposé une nouvelle règle "Regulation Crypto Assets", offrant deux exemptions pour l'émission de tokens : les projets en démarrage peuvent lever jusqu'à 5 millions de dollars en une seule fois sur 4 ans ; les projets plus importants peuvent lever jusqu'à 75 millions de dollars tous les 12 mois. Aucune des deux ne nécessite un enregistrement complet en tant que valeurs mobilières, mais elles doivent toutes deux fournir une divulgation d'informations de principe, et pour la tranche importante, il faut aussi soumettre des rapports financiers et des rapports continus, ce qui n'est pas sans coût de conformité.
En apparence, cela semble être une réouverture par le régulateur du mode de vente publique de tokens utilisé entre 2017 et 2019. Mais en réalité, les fonds du marché ne se dirigent pas du tout vers ce secteur — les investisseurs préfèrent placer leur argent dans des actifs majeurs comme le Bitcoin, les contrats à terme perpétuels, les marchés de prédiction et les actions liées à l'IA, le financement des nouveaux tokens est clairement en baisse.
L'avis majoritaire dans le secteur est que cette proposition est meilleure que la situation actuelle, mais que ce sur quoi il faut vraiment compter, c'est la législation bloquée au Congrès (comme la loi CLARITY), et non ce correctif apporté par la SEC elle-même. En 2026, il est devenu très difficile de convaincre quelqu'un d'acheter un nouveau token uniquement avec un livre blanc et une vision.
Si la règle est finalement adoptée, participerez-vous à un nouveau tour d'émission publique de tokens simplement parce que c'est "plus conforme" ?
#SEC #ICO #émissiondetokens #régulationcryptographique #loiCLARITY#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈
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Ces derniers jours, le marché est assez typique : d'abord, il est passé d'un peu plus de 60 000 à environ 81 000 d'un coup, la chaleur est montée, puis les données d'inflation un peu trop élevées ont fait redescendre autour de 79 000. Ce n'est pas un effondrement soudain, c'est plutôt une hausse trop rapide, les capitaux prenant d'abord leurs bénéfices.
Aujourd'hui, il y a aussi une échéance d'options Bitcoin d'environ 6,4 milliards de dollars, avec des positions concentrées autour des seuils de 75 000 et 80 000. L'échéance en elle-même ne détermine pas la direction, mais la couverture des teneurs de marché amplifie la volatilité — tenir ces seuils entraîne souvent des oscillations autour, les franchir peut provoquer un mouvement plus important. Ajoutez à cela Jackson Hole et la nouvelle orientation du président, à court terme, c'est plus un test du marché qu'une fête unilatérale.
Sur le plan économique, le dollar et les taux d'intérêt restent les lignes directrices. Des données un peu plus chaudes repoussent les attentes de baisse des taux, il est normal que les actifs à risque prennent un peu de répit. Du côté des institutions, les ETF sont toujours là, mais les jeux à court terme sont passés de « suivre la hausse » à « surveiller les seuils ».
D'abord, il faut voir si 80 000 peut se maintenir, puis vérifier s'il y a un support en retombant à 75 000. Dans une fenêtre de forte volatilité, le rythme est plus important que les slogans.