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Jito 小费成了链上过路费：Solana 上的散户还剩下多少生存空间？
最近在 Solana 上体验几笔 Swap 交易，碰到了一件挺郁闷的事。明明我把交易滑点设得不低，也顺手勾选了优先费用，结果提交之后还是连着报错几次，要么就是刚成交就被顺手给夹了。跑去区块链浏览器上一查交易细节，才发现那一区块里的绝大部分优先空间，全都被做市商和套利机器人的 Jito 小费给占满了。
大家如果关注 Solana 的生态变化，应该知道 Jito Bundle 最早出来的时候，其实是为了救场。当时 Solana 经常因为高频垃圾交易打满节点而瘫痪或者卡顿，Jito 搞了一套拍卖机制，让套利机器人把交易打包成 Bundle，直接向验证者节点支付 Jito Tips，从而绕过了对全局网络的狂轰滥炸。
可这套机制演变到了今天，味儿却渐渐有点变了。
在热门代币交易或者行情剧烈波动的时候，普通的优先费用在 Jito 小费面前简直就像骑自行车去跟高铁竞速。套利机器人为了抢占 Slot 最头部的绝对执行位置，随手就是几百甚至几千美元的 Jito Tips 砸过去。验证者节点自然乐意优先打包这些大单，结果就是把普通散户的正常 Swap 交易一路排挤到了区块末尾，甚至直接过滤掉了。
更糟糕的是，很多 MEV Searchers 专门利用 Jito 的原子性打包特征，在链上肆无忌惮地进行夹心套利。散户这边刚发出买单，机器人立刻在同一个 Bundle 里精准完成前置买入和后置倾销，顺手就把散户的利润给剥走了一层。
表面上看，网络确实不再像以前那样频繁宕机了，但实际上交易的隐形成本全部转嫁给了普通用户。Jito 小费从最初的抗拥堵工具，异化成了链上极寒争夺下的过路费抽水机。
如果不解决这个困局，对 Solana 的生态其实是一场隐形的消耗。
当普通散户发现无论怎么调高手续费都会被夹、或者交易总是莫名失败的时候，大家的交易热情就会被迅速蚕食。如果去中心化公链只关注高 TPS 和验证者节点的收益，却把散户置于毫无保护的链上黑暗森林中，最终整个网络就会退化成只有高频做市商和机器人互相割肉的内卷杀场。
现在的应用层也开始意识到这个问题，不少 DEX 和钱包正在尝试引入私密交易通道与基于意图的路由机制，试图把交易排序的保护权重新交还给用户。但这场关于链上效率与交易公平的博弈，显然才刚刚开始。
最后留个问题给朋友们，你在 Solana 上交易时有没有遇到过明明给了优先费却依然被夹或者失败的情况？你觉得 Jito 小费的普及到底是在保护网络，还是在挤压散户的生存空间？
#交易之声：你的经验值得被听到 $BTC 日本加息预期升温对市场的核心影响
事件背景
2026年8月13日，日本首相高市早苗公开支持日本央行近期加息，市场随即押注9月或10月加息概率大幅上升。受此消息影响，美元兑日元一度下跌超214点，日元直线拉升，直接引发全球风险资产集体波动。
全球市场表现
1. 外汇市场：日元大幅升值，美元兑日元短线下挫超214点，套息交易平仓压力陡增。
2. 大宗商品：白银率先跳水，随后大宗商品集体崩跌，市场风险偏好快速降温。
3. 亚太股市：韩国股市午后涨幅全部收窄，日股也同步承压。
4. A股市场：早盘一度走强，上证涨0.32%、创业板涨1.49%，超4100只个股上涨，成交额达2.15万亿；午后受日元升值、大宗商品下跌影响，A股冲高回落，最终超4300只个股下跌，呈现明显的放量滞涨特征。
传导逻辑分析
1. 套息交易平仓：日元作为全球核心融资货币，长期低利率环境下大量机构借入日元买入高收益资产。日本加息预期升温后，日元升值，机构被迫抛售风险资产回笼日元偿还债务，直接引发杠杆资金撤离。
2. 全球流动性收紧：日本加息会推动日债收益率上行，吸引全球资金回流日本本土市场，导致其他市场流动性收紧，大宗商品、股票等风险资产首当其冲。
3. 风险情绪传染：日元升值和大宗商品下跌，会强化市场对全球流动性收紧的担忧，投资者风险偏好下降，进而减持股票等风险资产，A股也受到这一情绪传导影响。
与2022年英国“特拉斯时刻”的对比
视频中提到，当前日本的情况与2022年英国首相特拉斯引发的国债危机高度相似。当时英国财政政策混乱，导致国债被疯狂抛售、利率飙升，金融系统濒临崩盘。现在日本债务规模持续扩大、财政前景存疑，日元贬值本质上也是市场对日本财政政策投下的不信任票。如果日本加息引发类似的市场恐慌，可能会重演历史，甚至引发全球金融海啸。
对A股的具体影响
1. 直接冲击：日元升值引发的全球杠杆资金撤离，会直接导致A股等全球风险资产承压，这也是A股午后冲高回落的重要原因。
2. 结构分化：医药板块（CRO、生物制品）早盘全线爆发，医药ETF连续三个月资金流入，但午后也出现冲高回落，说明资金只是抱团取暖而非全面进攻，医药板块已处于高潮的尾巴、分化的前夜。
3. 市场信号：A股放量滞涨，说明资金在借反弹出货，这是短期顶部的信号，而非进攻信号。
后市关注重点
1. 日本央行政策：重点关注9月或10月日本央行是否真的加息，以及加息的幅度和节奏，这将决定日元升值的速度和套息交易平仓的规模。
2. 全球流动性变化：观察全球资金是否持续从风险资产撤离，以及日债收益率的走势，判断流动性收紧的程度。
3. A股自身结构：关注A股后续能否突破放量滞涨的局面，以及板块轮动的方向，判断市场是继续反弹还是进入调整。#SpaceX99%ValueFromAI Elon Musk aurait déclaré aux employés de SpaceX que les revenus liés à l'IA pourraient bientôt dépasser ceux des autres activités de l'entreprise. SpaceX vise environ 10 gigawatts de capacité de calcul d'ici la fin 2027, ce que Musk estime pouvoir générer entre 300 et 500 milliards de dollars de revenus annuels. Il a également suggéré que l'IA pourrait représenter 99 % de la valeur de SpaceX dans les cinq ans, en combinant le calcul terrestre, la connectivité Starlink, les lancements Starship et, finalement, l'inférence orbitale.
Ces projections restent des objectifs de gestion plutôt que des résultats financiers garantis. Construire 10 gigawatts de capacité nécessiterait des dépenses énormes en puces, électricité, refroidissement et infrastructures. Le calcul orbital introduit des défis techniques et économiques supplémentaires. Mon avis est que l'intégration verticale de SpaceX crée une opportunité d'IA distinctive, mais la valorisation doit refléter un risque d'exécution significatif. Les investisseurs devraient comparer les revenus réels contractés liés à l'IA, l'utilisation et les marges par rapport au capital requis. SpaceX pourrait devenir un leader de l'infrastructure IA, mais ses activités de fusées et de satellites fournissent toujours la base soutenant cette ambition.日元突然升值引发全球市场跳水
突然的跳水，今天中午一点之后，全球市场突然经历了一波下跌，包括A股、亚洲的日本韩国股市，还包括黄金，都出现了一波下跌。
而这背后的原因竟然是日元。就在中午一点钟的时候，日元突然出现了小幅的升值，对美元的汇率从159.5突然升值到159.3附近。而背后的原因是媒体爆出，日本高市早苗政府突然180度转弯改变了态度，从之前反对日本央行加息变成支持日本央行近期内就进行加息。很可能在接下去的九月或者十月议息会议上，日本央行即将进行12年来的第三次加息，很可能把利率从1%提高到1.25%，这是近几十年来日本央行最快速的连续加息。
今年以来日元快速贬值，从150出头一直贬值到160多。日本央行在年内两次出手，在四月动用了大概667亿美金进行干预，效果乏善可陈。七月再次下场出手，动用了580亿美元左右拯救日元。更稀奇的是美国政府也同时联手下场，美国财长贝森特不仅写下便条告诉市场他将在未来买入50-100亿美元左右的日元，同时美联储进行窗口汇率检查，给市场打了一剂警惕针，让市场从疯狂做空日元中收敛下来。
但是接连的出招市场并不买账。从7月30号日美联手干预以后，日元一度上涨到157附近，短短一周左右又重新回到了159.5，又向着一百六的大关进发。这背后做空日元的，就是高达两万亿美金的全球套息交易资金。
市场的资金为何有恃无恐，面对美日联手干预还敢继续做空？深层次原因是看出来日本经济存在着短期内无法修复的巨大困境——日本债台高筑，债务占GDP比重超过204%，在所有发达国家中排名第一。日本经济结构转型远远落后于东亚邻居，经济一直萎靡不振。而面对今年全球油价高涨，输入性通胀让日本国民叫苦不迭。
按道理日本央行应该加息应对通胀，但高市早苗政府害怕加息让日本经济停滞，也担心加息带来的新增利息支出让本已捉襟见肘的财政更加难堪，因此一直牢牢摁住不加息，仅仅动用外汇救市。这样一来等于是变相把美国也拖到了陷阱里——日本央行要救日元必定卖出美元买入日元，手头外汇储备不多的日本央行只能变卖美债变成美元，这就使得美债市场出现了一股巨大抛压。而美债收益率居高不下，是本届懂王政府排名第一的心头难题，怎么能容忍日本小兄弟在这种时候火上浇油？
懂王三番五次指责日本汇率低估，要求提升汇率，美国财长贝森特也多次访问日本督促加息。在美国巨大政治压力下，以及今年两次动用真金白银救市失败的情况下，今天传出的消息——高市早苗已经不得不认怂了。
现在全球资金市场面对的状况就是：美元美债、日元日债、以及美国大型AI公司发行的企业债，这三个不可能的三角同时用全球资金去填平，最终结果就是为了保住美债及AI公司顺利发行企业债，牺牲掉日元和日债。
高市早苗等于终于放行让日本加息，后果是由日本来承担高息背后的财政支出，牺牲日本财政信用，让日债更加被市场抛弃。已有全球资本大佬警告，日本国债即将进入英国的特拉斯时刻——指当年特拉斯首相为推出财政减税刺激，引发投资者对英国债券的担忧，疯狂抛售国债，财政大臣无奈辞职收场。
今天日本政府认怂以及日本央行接下去的加息行动，代表着日债最终扛下了所有。全球债券市场将进入更波动、争夺流动性更紧张的状况，对全球股票市场也不是什么利好消息——不管是高风险资产美股，还是黄金，都需要流动性才能继续推动牛市。债券市场的岌岌可危，为全球资产敲响了警钟。
今天消息传出后，日元经过小幅上涨又逐步稳定下来，说明投资者在逐渐消化九月十月日本央行加息的利空消息。一旦市场定价完成，这一轮风波暂时告一段落。关键就要看日元能不能稳定在160下方。如果还是稳不住这个重要关口，日本央行还会抛售美债，甚至最差情况是美联储也要下场通过FIMA美债回购对日本进行支持，等于是美联储向全球大放水，下一轮量化宽松即将到来。
以上仅为个人观点，不代表投资建议，注意风险。$OKB 我更愿意押注OKB跑赢绝大多数纯公链Token.
OKX已经开始形成中心化交易所 + RWA资产供给 + Orbit内容和交易入口 + X Layer链上结算 + OKB固定供给,这样的完整结构。
原因来自整个Crypto市场正在发生的一次资产结构变化。过去Crypto交易所给用户提供的风险资产主要是BTC、ETH、SOL和几千种山寨币，用户把美元换成USDT以后，能够配置的东西依然集中在Crypto内部。
现在RWA开始快速增加新的资产供给，股票、ETF、黄金、原油和其他传统金融资产开始进入加密交易系统。
OKX正在补这一块。等股票、ETF、债券、商品和更多传统资产逐步进入交易所，Crypto交易所承担的业务范围会继续扩大。Binance和OKX最终争夺的市场会越来越接近全球数字资产交易市场。我宁愿持有顶级交易平台体系里的核心Token，也不愿意把资金长期放在大量缺少用户、收入和资产入口的公链Token里面。
BNB已经提前展示过这种路径，交易所用户、平台权益、公链Gas、质押和链上生态同时形成需求。$BNB
RWA+Crypto，机遇就在眼前，但是有人看不见。哈哈Puisque j’ai dit que les données sont mauvaises, ce ne sont clairement pas seulement les données boursières qui sont mauvaises. L’autre ensemble de données représentant les détenteurs à long terme est également peu favorable. Les investisseurs détenant des positions depuis plus d’un an sont passés d’un sommet historique de 61,52 % le 20 juin à 58,99 % aujourd’hui. Bien que cela semble être une baisse de 1,53 %, le point le plus bas de l’année écoulée était également de 58,37 %, alors que $BTC était encore à 90 000 $.
De plus, les Bitcoins détenus depuis plus de six mois sans mouvement sont passés d’un pic de 15 millions à 14,769 millions, ce qui signifie que plus de 230 000 Bitcoins qui étaient initialement des détentions à long terme sont devenus des avoirs à court terme. En termes simples, le marché possède désormais 230 000 BTC qui n’étaient auparavant pas en circulation.
Parmi cette partie, 130 000 sont déjà entrées sur des plateformes d’échange, et 100 000 autres restent à trouver sur les plateformes d’échange. Donc, purement du point de vue des données, ce n’est pas très favorable pour le Bitcoin pour le moment. Mais personnellement, je me contenterai d’acheter du Bitcoin à environ 60 000 $ en pesquant par le bas avec le trading à double jeton$ONE 3 trillions de jetons ont été imprimés de nulle part—les hackers sont déjà en train de vendre le prix, frères, fuyez !
Au début, les détectives on-chain ont découvert que 2,8 milliards de tokens ONE étaient versés dans les plateformes d’échange pour être vendus, puis ont découvert que 4 milliards d’émissions anormales de tokens sur la chaîne Harmony avaient été introduites. Hier, les autorités ont admis le piratage mais n’ont pas divulgué le nombre de tokens émis.
Aujourd’hui, des personnes ont constaté que encore plus de jetons ont été émis, atteignant déjà 3 000 000 000 de dollars. Bien que l’équipe projet ait contacté les plateformes d’échange pour geler quatre adresses, émettre des correctifs, suspendre Horizon Bridge et évaluer les annulations, les annulations impliquent un grand nombre de transactions légitimes, rendant les opérations compliquées et difficiles à exécuter.
Et le problème, c’est que c’est déjà la troisième grande crise de sécurité de Harmony. En 2022, près de 100 millions de dollars ont été volés au pont Horizon ; en 2023, un bug de mise a accidentellement frappé 146 millions de pièces ; maintenant 3 000 milliards de pièces supplémentaires sont arrivées. Qui ose y toucher ? Frères, coupez vos pertes et partez vite. #Harmony favorise le rollback onchain, activation des corrections de vulnérabilités de frappe AI 基建融资升温，英伟达和英特尔走出了两条完全不同的路。
英伟达现在做的是金融杠杆：拉上华尔街，把 GPU、数据中心、算力租赁包装成新资产类别，让养老金、保险资金、私募信贷一起进来。它的逻辑很狠：客户买不起 GPU，那就帮客户找到便宜钱继续买。
英特尔更像在补产业位置：代工、封装、CPU、AI 加速器、供应链安全，努力证明自己还能站在下一代基础设施里。
一个在做“算力金融化”，一个在做“制造业修复”。
这两条路都不轻松。英伟达要面对循环融资和芯片残值质疑；英特尔要面对技术追赶和资本耐心不足。市场现在追英伟达，是因为它把技术优势变成了融资优势；市场怀疑英特尔，是因为它还要先证明自己没有掉队。
AI 下半场，比的不只是芯片，也是谁能让资本相信未来现金流。
#AI基建融资升温，英伟达英特尔路径分化 — Lorsque l’IA commence à « tamponner » les protocoles, la confiance ne nécessite plus la foi. Chaque saut dans la civilisation humaine s’accompagne d’une réécriture de « l’infrastructure de confiance ». Les contrats de tablette en argile de l’âge du bronze, la comptabilité en partie double du Moyen Âge, l’ancrage du dollar du système de Bretton Woods — chaque génération de civilisation doit répondre à la même question : comment prouver que vos paroles comptent ? Le 10 août 2026, Vitalik Buterin a publié une comparaison de la dernière feuille de route d’Ethereum sur la plateforme X. Il a opposé la feuille de route de 2023 à la dernière « Strawmap » couvrant 2029, soulignant un changement fondamental que la plupart des gens ont négligé : la sécurité future d’Ethereum ne dépendra plus d’audits humains mais misera sur une vérification formelle assistée par l’IA. La signification de cette affirmation est plus profonde que toute fluctuation de prix précédente. Qu’est-ce que la vérification formelle ? Pourquoi est-ce au niveau de la civilisation ? En termes simples : la vérification formelle utilise des méthodes mathématiques pour prouver qu’un morceau de code ne faillira pas sous toutes les entrées et états possibles. Ce n’est pas un test, ni un audit, ni un « haute probabilité est acceptable » — mais un niveau de certitude théorème mathématique. Qu’est-ce qui garantit la sécurité dans la finance traditionnelle ? Compter sur les gens. S’appuyer sur l’œil des auditeurs, les listes de contrôle des départements de conformité et la réflexion empirique du type « réparer quand il se passe quelque chose ». Ethereum était similaire autrefois — plusieurs cycles d’audits avant que les contrats intelligents ne soient opérationnels, en espérant que rien ne soit manqué. Mais l’incident de la DAO en 2016大局势分析
现在 6.1 万‑6.5 万美元区间，沉淀了超 240 万枚 BTC，占流通盘 12%。
其中 6.3 万美金附近就堆了 100 万枚，占流通量 5.2%，筹码集中到历史少见的水平。
对照历史：2024 年 5‑11 月，ETF 行情走完后 BTC 调整了半年。
后来从 6 万拉升到 10 万之前，链上也是在 5‑6 万美金出现巨量筹码堆积。
7 月 AI 交易集体去杠杆，纳指 100 跌 7%，标普 500 几乎没动。
AI 热度退潮，加密资产的配置吸引力上来了，有可能迎来资金回流。CoreWeave warned investors that moving away from NVIDIA GPUs would require major time and capital investment.
The company noted customer demand shifts could force it to secure alternatives, but this may affect its ability to deliver products.
OpenAI, one of CoreWeave’s largest clients, has already developed its own AI accelerator with Broadcom, hinting at reduced reliance on NVIDIA.
Do you think NVIDIA’s dominance in AI chips is starting to face real cracks?BTC와 ETH 시장의 변동성은 개인 포지션 크기가 아니라 유동성 구조와 기대 차이에서 발생한다 거대 포지션 보유자의 청산 가능성이 시장 방향을 결정한다는 믿음은 어디서 시작된 것일까? 이 글에서 다루는 핵심은 특정 고래의 포지션 규모가 시장에 미치는 영향력에 대한 오해다. 원문은 수백 개의 ETH를 보유한 개인이 청산될 것이라는 예측이 반복적으로 빗나가는 현상을 지적한다. 시장이 특정 개인을 겨냥해 움직인다는 인식은 실증적 근거가 빈약하다. 이미 가격에 반영된 부분은 고래 포지션의 존재 자체다. 시장 참여자들은 대형 포지션의 청산 가능성을 늘 가격에 할인해 반영한다. 아직 반영되지 않은 변수는 고래의 포지션이 실제로 틀렸을 때 발생하는 청산 물량이 시장 유동성에 흡수될 수 있는지 여부다. BTC와 ETH의 시가총액은 개인 고래의 포지션보다 압도적으로 크다. 하루 거래량이 수백억 달러에 달하는 시장에서 수천만 달러 규모의 청산은 구조적 충격이 아니라 노이즈에 가깝다. 시장이 특정 개#Harmony推进链上回滚，铸币漏洞修复已激活
Harmony这次玩脱了。
8月12号，有人利用跨分片收据验证的漏洞，在6个异常区块里凭空印了40亿枚ONE，占了总供应量的26%，价值超过2.34亿美元。攻击者把其中28亿枚直接甩进交易所砸盘，ONE价格一度暴跌40%，从0.00118跌到0.00056。
不是偷，是直接印。不是钱包被清空，是所有持有者手里的币被稀释了。
更魔幻的是Harmony的totalSupply接口没显示增发，很多人看到价格崩了还不知道发生了什么。团队反应还算快，紧急补丁已经激活了，跨链桥暂停，53%验证者完成升级，追踪到409个钱包、10288笔转账，通知交易所冻结相关资金。
重点是项目方正在推进回滚，要把攻击发生后的链上数据抹掉，回到攻击前的状态。
对币圈的影响，两层。
第一层，这可能是公链历史上最大规模的链上回滚之一。如果真的回滚，等于用行政手段强行修改链上数据。那些在攻击后买入ONE或者做了交易的散户，手里的币可能直接没了。去中心化的不可篡改四个字，在这一刻被重新定义了。
第二层，对ONE的持有者是毁灭性打击。40亿枚凭空增发，市值从1700万蒸发到1200万。就算回滚成功，信任已经崩了。这不是第一次了，2022年跨链桥被黑1亿刀，2023年质押系统bug又印了1.46亿枚。第三次了，下次谁还敢信？
说下我的看法。回滚能不能成，看验证者共识和交易所配不配合。但真正的问题是，一个项目连续三次出这种级别的供应量事故，已经不是技术问题了，是治理问题。代码漏洞可以修，信任漏洞修不了。
这件事给所有在公链上持币的兄弟提了个醒，你以为你的币是稀缺的，但项目方一个漏洞就能让供应量翻倍。固定供应量，只在没人找到印钞按钮的时候才是固定的。
$BTC $OKB 所谓叙事和流动性，目的是理解
比如预计年底降息 3 次变为 1 次，这就叫流动性收紧，对币圈是利空，币圈最吃的就是流动性，如果价格在高位，那就要赶紧跑，而不是把它当做一个噪音
再比如很多人买一个币，只是因为他是上轮牛市的明星，跌的够便宜，但是讲的还是老故事
或者这个人是一个价值投资者，或者从股圈转币圈，只看基本面收入、费用、tvl 等等这些指标，而去买它
这就是叙事问题，叙事是资金的路由器，虽然我们无法判断一个山寨币在下轮牛市有没有自己的主流叙事
但是我们可以选择那些最能捕捉到叙事的赢家
比特币每轮都有自己的叙事
ETH BNB SOL 这些公链是最优先捕捉到叙事的赢家
无论你是 rwa、代币化股票、投机等等都要在链上玩
gamefi、nft 可以被证伪，可以死掉，但是 ETH BNB Solana 都还在JPMorgan prévoit que SanDisk orientera > 20 % de croissance annuelle du chiffre d’affaires lors de la Journée de l’Investisseur.
Les LTA, la personnalisation HBM et les variations de la demande eSSD transforment le stockage en un cycle structurel.
Les contrats couvrent 50 % de la capacité de wafers de l’exercice 2027 avec un engagement minimum de recettes de 93,9 milliards de dollars.
Ce passage des cycles des matières premières aux cycles structurels va-t-il redéfinir la manière dont les investisseurs valorisent les entreprises de stockage ?1. Macroéconomie et liquidités : l'IPC baisse comme prévu, mais le « effet positif annulé » domine aujourd'hui
L'IPC américain de juillet, publié dans la nuit du 13 août (jeudi), est devenu un point d'ancrage pour la tarification à court terme :
Les données sont plutôt dovish : IPC américain de juillet en glissement annuel à 3,4 %, en variation mensuelle à 0,1 % ; IPC de base en glissement annuel à 2,5 %, en variation mensuelle à 0,2 %, toutes conformes aux attentes. Le CME indique que la probabilité d'une hausse des taux par la Fed en septembre est passée d'environ 48 % la veille à 38 %–40 %, le rendement des obligations américaines à 10 ans est retombé dans la fourchette 4,65 %–4,68 %, et le Nasdaq a clôturé en hausse d'environ 0,54 % ce jour-là.
Mais BTC « n'a pas suivi » : selon la logique traditionnelle, un ralentissement de l'inflation → une baisse des anticipations de hausse des taux → une hausse des actifs risqués, mais le Bitcoin n'a fait qu'un bref rebond à 64 500 $ (environ +1,3 %) après l'IPC avant de redescendre rapidement, restant enfermé dans une fourchette étroite entre 63 300 $ et 63 500 $. Glassnode décrit cela comme une « faiblesse des vendeurs, absence d'acheteurs », avec un prix médian réalisé autour de 63 000 $, un coût des détenteurs à court terme autour de 68 700 $, le prix restant « faiblement réactif » entre ces deux niveaux.
Flux différenciés des ETF : BlackRock IBIT a augmenté ses parts d'environ 1,4 million le 12 août, soit une augmentation nette d'environ 793 BTC (≈50 millions de dollars), tandis que l'ensemble du marché des ETF spot ETH a enregistré une sortie nette d'environ 14,6 millions de dollars le même jour (incluant 23,8 millions de dollars de ventes d'ETH par les clients IBIT), montrant clairement une caractéristique institutionnelle de « soutien au BTC, divergence sur l'ETH ». [Dernières nouvelles] La dernière déclaration de Trump : Les États-Unis continueront de contrôler le détroit d’Ormuz, et ont déclaré que l’Iran est incapable d’arrêter les actions de la marine américaine.
Je pense que cette nouvelle a un impact bien plus important sur le pétrole brut que sur le monde des cryptomonnaies $ETH $BTC
Pourquoi ?
Le détroit d’Ormuz n’est pas une voie maritime ordinaire. Environ un quart du commerce maritime mondial de pétrole passe par ici, et une fois l’accès continuellement restreint, la première chose que le marché échangera ne sera pas « combien de barils de pétrole manquent aujourd’hui », mais plutôt la question de savoir si l’offre continuera de diminuer à l’avenir.
Mon jugement sur le pétrole brut est donc simple :
À court terme, les prix du pétrole affichent encore une prime géopolitique évidente.
Actuellement, le Brent est autour de 87 $, et le WTI autour de 82 $. Bien que les prix du pétrole aient baissé aujourd’hui, cela montre en fait que le marché joue deux choses :
D’une part, les restrictions dans le détroit d’Ormuz ont fait grimper les prix du pétrole en raison des risques d’approvisionnement ;
En revanche, une forte augmentation des stocks américains et un affaiblissement de la demande mondiale freinent les prix du pétrole.
C’est pourquoi les prix du pétrole fluctuent désormais si fortement.
Ce qui m’importe vraiment, ce n’est pas ce que Trump dira ensuite, mais trois indicateurs :
Premièrement, le volume réel de trafic à travers le détroit d’Ormuz a-t-il continué de diminuer ?
Deuxièmement, s’il existe un véritable écart dans l’approvisionnement en pétrole brut du Moyen-Orient.
Troisièmement, Brent peut-il effectivement détenir la barre des 90 $ ?
Si le trafic continue d’être bloqué et que l’offre chute encore, 90 $ ne sont que le premier niveau de résistance, et que le prix du pétrole dépasse à nouveau 100 $ n’est pas impossible.
Mais si le transport maritime se redresse progressivement et que les stocks américains continuent d’augmenter, cette « prime de guerre » pourrait rapidement s’estomper désormais.
Je ne vais donc pas courir après le pétrole brut à long terme juste pour une seule nouvelle.
Ce qui détermine vraiment la direction des prix du pétrole n’a jamais été les gros titres, mais la baisse réelle de l’offre.
Quant au monde crypto, je n’ai mentionné qu’une seule chose :
Si les prix du pétrole brut augmentent davantage et poussent l’inflation à la hausse, les attentes du marché concernant des baisses de taux pourraient être affectées, mettant une pression sur les actifs à risque, y compris le BTC.
Récemment, lors du trading, je recommande en fait de se concentrer sur la chaîne du pétrole brut→inflation→ des taux d’intérêt→ des actifs à risque.
Les prix du pétrole pourraient être le véritable « thermomètre » pour le marché à venir.
Ce qui précède est une opinion personnelle du marché et ne constitue pas un conseil en investissement.#7月CPI平稳落地，9月加息预期降温
CPI平稳落地，9月加息的预期进一步下降，从之前的48%跌到了现在的42%。但是$BTC 没涨反跌：
1. 市场进入预期真空期了，多头没了故事讲，空投也没货砸了，所以现在的状态就是要么有大利空打开下跌空间，要么有大利好催化增量进场；
2. 后面的故事，感觉也不会有突发利好：今天看PPI，预期4.9%（前值5.5%）。如果也温和回落，9月加息预期会再降温一点，对BTC是托底不是拉升。
3. 后天看SEC对加密框架的投票，这个可以直接决定机构敢不敢进场，比CPI对BTC的影响更实。但老实讲，参议院不投票，他们搞个这个，情绪因素居多，真实利好有限。
感觉最近盘面是真沉寂，没什么东西能炒的，大家还是继续耐住性子等最后一跌吧Le 8-K de lundi ressemblait à un billet inversé : Strategy a vendu 1 690 Bitcoins du 3 au 9 août, récoltant 108,6 millions de dollars pour le rachat STRC. Le secteur du Trésor a déjà commencé la gestion de la dette.
Cela ne signifie pas baissier, mais cela montre que « acheter seulement, pas vendre » correspond à la retraite. Ensuite, j’examine deux tableaux : les changements hebdomadaires de portefeuille, et comment négocier via le financement d’actions ordinaires et les rachats d’actions privilégiées.
Le taux de financement est trop élevé, comme si on jetait tous les ingrédients dans un hotpot juste après son ouverture. Si le prix du token n’est effrayé que par la « vente de baleine » et que le support au comptant ne s’effondre pas, le sentiment peut l’emporter sur la vente.
La vraie question est : Caiku Company thésaurise-t-elle des pièces, ou utilise-t-elle des pièces comme leviers pour la structure du capital ? Deux types d’entreprises ne devraient pas utiliser le même manuel d’évaluation.
Cet article est à titre informatif et éducatif uniquement et ne constitue aucun conseil en investissement. Les prix des actifs numériques sont très volatils ; veuillez prendre des décisions indépendantes et être conscient des risques #$BTC Les stocks de pétrole brut américains ont bondi de 17,42 millions de barils en une seule semaine, ce qui aurait dû chuter fortement — mais le WTI n’a augmenté qu’à 83,27, et le Brent à 88,98. Pourquoi ? Le détroit d’Ormuz n’a pas encore rouvert.
L’Iran a été clair : les États-Unis ont déclaré que rouvrir le détroit est « inexact » et ne rouvrira pas tant que les conditions iraniennes ne seront pas acceptées. Les primes de risque d’approvisionnement freinent obstinément les négatifs des stocks.
D’autre part, l’OPEP a abaissé ses prévisions de croissance de la demande mondiale de pétrole brut. La faible demande + les stocks élevés ont été freinés par les prix du pétrole ; Mais la géopolitique a déformé cette logique.
Pensez-vous que les prix du pétrole vont grimper à 90 (géodominés), retomber à 90 (dominés géographiquement), ou retomber à 80 (dictés par la demande) ?
#霍尔木兹通航谈判未果, la pression des États-Unis et de l’Iran s’intensifie Voir autant de gens sur la planète se vanter que le refroidissement du CPI est un énorme signe positif me rend vraiment amusant
La spéculation avait déjà été faite avant la publication des données, et maintenant le prix n’est que légèrement repoussé, ce qui est devenu une raison pour les investisseurs particuliers de se précipiter et de courir après des positions longues ?
L’environnement des taux d’intérêt élevés n’a pas du tout changé, et la liquidité macroéconomique n’a pas non plus fondu. Les bonnes nouvelles sont devenues une fenêtre de distribution — les principaux acteurs ont joué cette logique huit cents fois, mais les gens y tombent toujours
En regardant la situation réelle sur la chaîne, c’est un vrai chaos :
Les fonds ETF au comptant continuent de voir des sorties nettes, avec une activité on-chain et des frais ridiculement bas. Les mineurs sont contraints de vendre $BTC pour obtenir des flux de trésorerie car les rendements ont atteint des niveaux historiquement bas. Ce rallye est purement dû au fait que les fonds à effet de levier se serrent mutuellement sur le marché des dérivés. L’écart d’achat au comptant est aussi fragile que du papier, et un peu de pression vendeuse peut déclencher une série d’ordres longs
Si vos traders contractuels ajoutent un levier élevé, vous devez être tourné vers l’avenir. N’attendez pas que les émotions se calment avant de foncer
Je pense toujours que le rebond actuel est une opportunité de vente à découvert : ne vous laissez pas tromper par un chandelier haussier faible. Concentrez-vous sur la résistance clé ci-dessus ; si vous voyez le rebond faible ou la quantité de mouvement épuisée, établissez immédiatement une position courte à droite
Évitez fermement de courir après des positions longues : sans réelles incréments de trésorerie entrant sur le marché, de tels gains générés uniquement par l’effet de levier déclenchent facilement des flashcrashs et des flashs haussiers. Poursuivre ne sert que de tremplin pour les principaux acteurs
Si vous voulez aller longtemps, il faut attendre le bon côté : ne pensez à construire des positions par lots que lorsque les mineurs ont pleinement absorbé la pression de vente et que les fonds on-chain reprennent les entrées nettes. Deviner aveuglément le bas maintenant, c’est juste prendre un couteau volant
Les risques macroéconomiques restent non résolus, aucun nouveau fonds sur la chaîne, et les mineurs continuent de réduire les pertes. L’illusion de tenir le coup avec une seule fiche technique est toujours prête à être rejetée de la même manière.
$ETH #7月CPI平稳落地, les attentes d’une hausse des taux en septembre se sont refroidies Michael Burry’s Substack “Cassandra Unchained” hit 300K+ subscribers in 231 days, with theoretical annual revenue of $113M.
Despite heavy losses shorting AI stocks, his newsletter may be his most profitable venture this year.
Burry also disclosed long positions in PayPal, Lululemon, Alibaba, and shorts on Nvidia, Micron, Palantir.
Is Burry’s influence now stronger as an investor—or as a financial storyteller?最近，我一直忙于对各种具体的币的研究，忽视了对国际形势的研究。 今天，我又重新思考了一下美伊冲突的发展。 我的观点和之前有相似，也有很多不一样的地方。 我先前认为，美伊冲突不是一场短时间可以结束的冲突。 我现在仍旧这么认为。 我刚刚说有一些不一样的地方，主要在于美伊冲突对世界的影响。 —————————————————— 大家现在还会听到有多少人提及俄乌冲突呢？ 恐怕已经没多少人了吧。 至少，现在提及的人是远远不如冲突刚开始的人多。 为什么？ 因为俄乌冲突对世界的影响是越来越小了。 这就好像男女谈恋爱，一开始谈恋爱的时候，双方的亲朋好友可能都会比较震惊。 谈久了，也就习以为常了。 事情多数时候都是这个样子的，刚开始的时候可能会让人震惊，但维持一段时间之后，大家可能就见怪不怪了。 我们生活中的事如此，国际间的事情也是如此。 俄乌冲突如此，美伊冲突也如此。 —————————————————— 俄乌冲突刚爆发的时候，它们之间的交战对油气和粮食的价格有很大的影响。 现在呢？ 基本上已经没有什么影响了。 我推断，美伊冲突大概率最后也会走向这个结局。 有人可能要反驳我，说霍尔木兹海峡是不可替代的山寨币敢持有，敢抄底？信不信庄家抄你家？ myx，但凡对山寨有点印象的都知道，算是相当呆瓜的庄了。去年从很低很低，我印象里是0.1还是0.01一路拉到19美刀一个，到后面崩盘。 山寨币大部分的结果都是这样，如果你的本金够厚，你把山寨总体当做一个组合，然后用很厚的保证金做空，那你应该能获得一个还不错的收益。我下次回测一下，给大家一个结果。 现在市面上有大量缺乏现金流和明确价值捕获的山寨代币。 我就这么说吧，这些Token的价格主要由流动性、筹码、市场情绪和下一轮买盘决定。DOGE就是一个很典型的研究对象。你分析苹果，可以研究收入、利润率、自由现金流、回购、iPhone销量和估值。 但是doge？？怎么研究，请你告诉我？资产现金流和股东收益变量非常少，价格研究自然大量集中到资金流、持仓、K线、技术指标、社交热度和市场情绪。 这不就是比谁跑的快的搏傻游戏吗？演都不演了？股市好歹还讲个未来叙事才炒小票呢。 我绝对敢赌，DOGE交易者里面相当大一部分人研究得最多的是K线、筹码和技术分析，因为这个资产能够提供给你的基本面变量本来就很少。这个资产大家觉得有未来是因为，他曾经到达过xxxx价格。 而这KOSPI en hausse de 23 % ! Samsung, SK Hynix s'envolent collectivement : la « malédiction cyclique » des actions de mémoire va-t-elle enfin être brisée par AI ?
Le marché boursier sud-coréen est soudainement devenu fou.
Le KOSPI a bondi d'environ 23 % depuis son point bas du 30 juillet, entrant en quelques jours seulement dans un marché haussier technique.
Mais ce qui est vraiment fou, ce n'est pas l'indice.
C'est Samsung Electronics, SK Hynix et tout le secteur de la mémoire qui sont en train d'être réévalués.
Pourquoi les capitaux sont-ils soudainement si enthousiastes ?
Parce que cette fois, le marché ne voit peut-être pas un simple cycle de hausse des prix de la mémoire, mais AI est en train de réécrire les règles du jeu de toute l'industrie de la mémoire.
Trois signaux sont très importants :
① Les fonds souverains commencent à intervenir pour acheter à bas prix
Temasek prévoit d'investir dans Samsung et SK Hynix.
Attention, ce ne sont pas des institutions ordinaires qui suivent la tendance.
Ce sont des fonds souverains mondiaux qui commencent clairement à parier que dans l'ère AI, les puces mémoire pourraient être gravement sous-évaluées.
② Les géants sud-coréens des semi-conducteurs commencent à distribuer de l'argent de manière folle
SK Hynix prépare un plan de retour aux actionnaires d'environ 100 000 milliards de wons, Samsung pourrait suivre.
Quel concept ?
Avant, le marché les considérait comme des actions cycliques, donc leur donnait une faible valorisation.
Maintenant, avec AI générant des profits et des flux de trésorerie, les entreprises commencent à rendre directement d'énormes liquidités aux actionnaires.
Actions cycliques + flux de trésorerie très forts + rachats massifs et dividendes
Cette combinaison change la logique de valorisation.
③ Le plus effrayant reste l'offre et la demande.
Micron a déjà donné un signal :
L'offre et la demande de mémoire en 2027 pourraient être plus tendues qu'en 2026.
Le véritable goulot d'étranglement n'est même pas l'électricité ni les usines, mais la DRAM elle-même.
Cela signifie un changement très important :
Dans le passé, l'industrie de la mémoire suivait ce schéma :
Pénurie → hausse des prix → expansion de la production → surproduction → chute des prix.
Mais à l'ère AI, cela pourrait devenir :
Explosion de la puissance de calcul AI → HBM consomme continuellement la capacité → l'offre de DRAM est comprimée → les prix de la mémoire continuent d'augmenter → les profits explosent → les entreprises n'osent pas étendre la production de manière folle.
Si ce cycle continue, la chose la plus précieuse pourrait ne pas être la « hausse des prix de la mémoire ».
Mais :
Le cycle de la mémoire est en train d'être allongé par AI.
C'est aussi pourquoi le marché est prêt à réévaluer Samsung, SK Hynix, MU, SNDK.
Mais il faut refroidir un peu l'enthousiasme :
La malédiction cyclique de la mémoire n'a pas disparu.
Un PER à terme de 3-4 fois semble bon marché.
Mais le marché des capitaux ne monte jamais juste parce que c'est « bon marché ».
Ce qui pousse vraiment le cours, c'est l'écart d'attentes.
Si le marché découvre que les profits de 2027, 2028 peuvent encore être révisés à la hausse, alors ce PER bas aujourd'hui pourrait vraiment être une opportunité.
Mais si la demande AI atteint un pic, la capacité HBM se libère, les prix de la mémoire commencent à baisser...
N'oubliez pas.
Les actions cycliques sont les meilleures pour vous rappeler, quand tout le monde pense « cette fois c'est différent » :
Le cycle est toujours le même cycle.
Donc, ce qui vaut vraiment la peine d'être parié maintenant, ce n'est pas « combien le KOSPI peut encore monter ».
Mais une question plus grande :
AI sauve-t-il vraiment le cycle de la mémoire, ou ne fait-il que repousser le sommet du prochain cycle plus haut ?
Si c'est le premier cas —
ce rebond de 23 % pourrait n'être que la première phase de la réévaluation.
Si c'est le second —
plus c'est fou maintenant, plus la correction future pourrait être sévère.
C'est là que réside la véritable valeur à surveiller dans cette vague du marché de la mémoire. #芯片股领涨，韩股十日反弹逾22% Un IPC, deux marchés, deux destins.
Les gars, les données de l’IPC d’hier soir sont sorties, et tout le monde a vu les résultats — les réactions du monde crypto et des actions américaines semblent être des données complètement différentes.
Commençons par les données elles-mêmes :
L’IPC de juillet a augmenté de 3,4 % en glissement annuel, de 2,5 % en croissance des sous-jacents et de 0,1 % en mois sur mois — tout cela exactement comme prévu, ni plus ni moins.
Logiquement, → l’inflation → les attentes de hausse des taux d’intérêt se refroidissent, les actifs à risque devraient augmenter ensemble, n’est-ce pas ?
Mais la réalité est la suivante :
Crypto Circle → « Achetez des rumeurs, vendez des faits »
· BTC : Les données ont bondi à 64 400 avant les données, puis ont chuté à environ 63 800 après leur atterrissage, rendant ainsi tous les gains du gain de 600 $
· ETH : Elle a touché 1 924, puis est tombée à 1 872, comme si quelque chose l’avait brûlée
Le marché a terminé ses attentes d’IPC deux semaines à l’avance, donc les données sont un signal que « toutes les bonnes nouvelles sont perdues ».
Actions américaines → « Atterrissage en douceur confirmé »
· Les secteurs de l’IA et des semi-conducteurs ont collectivement déclenché la flamme
· SK Hynix a progressé de 9 %, SanDisk de 5 %, Seagate de 7 %
· Le stockage et l’infrastructure d’IA ont explosé dans tous les domaines
Avec les mêmes données, le marché boursier américain indique « l’inflation est contrôlable, l’économie est stable », tandis que le monde crypto indique « toutes les bonnes nouvelles sont parties, il vaut donc mieux être le premier à courir en respect ».
Gold s’est joint à l’enthousiasme :
L’or au comptant est resté au-dessus de 4 400, grimpant de près de 40 % depuis le creux. En référence à « l’or numérique réel », la tendance actuelle de l’or est bien plus stable que celle du BTC.
Cette année, l’or a augmenté de 9 %, tandis que le Bitcoin a chuté de 11 %. Le marché a déjà voté avec l’argent.
Pourquoi y a-t-il de si grandes divisions ?
Les raisons principales peuvent être :
1. La liquidité en crypto est plus faible et plus susceptible d’être anticipée pour les premiers prix
2. Les actions américaines sont soutenues par les bénéfices, et les commandes et revenus des entreprises d’IA sont réels
3. Le Bitcoin n’a pas encore trouvé son propre « récit d’atterrissage en douceur » — l’or possède des actifs refuges, les actions américaines ont l’IA, et le Bitcoin attend toujours une identité macro plus claire
Mon avis :
À court terme, le BTC et l’ETH pourraient continuer à fluctuer dans cette fourchette jusqu’à ce que le prochain catalyseur émerge. Les données du PPI de ce soir sont plus critiques que l’IPC — si le PPI est également faible, l’appétit pour le risque pourrait s’améliorer ; S’il est plus élevé, Bitcoin pourrait tester à nouveau le support en dessous.
Stratégie : Ne pas courir après le rallye, attendre des reculs, puis retenir.
#CPIEasesHikeBets #AIInfraEarningsWatch #SpaceX99PercentValueFromAI#马斯克称AI将占SpaceX价值99% 马斯克称AI将占SpaceX价值99%，这句话真正值得看的不是“99%”
马斯克最近把SpaceX未来的叙事进一步推向AI：不仅强调“必须赢下AI”，还预计AI业务很快可能成为公司最大的收入来源。与此同时，SpaceX已经把xAI纳入体系，并把火箭、Starlink、地面算力和未来轨道数据中心串成一条完整的AI基础设施链。(Barron’s)
所以我理解所谓“AI最终占SpaceX绝大部分价值”，重点并不是去计算99%这个数字到底准不准，而是SpaceX正在发生估值逻辑的切换。
过去市场给SpaceX估值，核心看的是火箭发射+Starlink；现在马斯克想让市场看的却是：
能源 → 算力 → Grok模型 → Starlink全球网络 → Starship把算力送入太空。
这套逻辑一旦成立，SpaceX就不再只是航天公司，而是在试图成为一家垂直整合的AI基础设施公司。
但这里同样存在巨大风险。SpaceX自己的监管文件也明确提醒，AI商业价值仍未完全验证，而且未来需要持续投入巨额资本，AI业务目前仍存在显著经营亏损。(美国证券交易委员会)
所以我不会因为“99%”就直接看多。
真正需要验证的是：AI收入增长速度，能不能最终追上今天市场给它的估值速度。
如果能，SpaceX现在的高估值可能只是提前定价未来；如果不能，那么“AI占99%价值”反而可能成为市场泡沫最典型的叙事。
我现在更愿意把SpaceX看成一场很极端的赌注——市场究竟是在给一家航天公司增加AI溢价，还是正在见证一家AI公司借航天基础设施完成形态转换？##Lumentum营收翻倍，AI光通信需求延续 ，做空，闪迪# Musk affirme que l’IA représentera 99 % de la valeur de SpaceX
99 % est IA, 1 % est rocket, ma position courte est entre les deux.
$SPCX est monté à 146, en hausse de 35 % par rapport à 108. Ma position short est en suspension à une perte de 300 U, -1925 %, et je ne l’ai pas encore finalisée.
Musk a pris la parole. Lors de la réunion générale, il a déclaré que les revenus de l’IA devraient dépasser le chiffre d’affaires combiné de toutes les autres entreprises d’ici septembre. D’ici la fin de l’année prochaine, l’entreprise disposera de 10 gigawatts de puissance de calcul, ce qui, selon ses calculs, correspond à un chiffre d’affaires annuel de 300 à 500 milliards. Dans cinq ans, l’IA représentera 99 % de la valeur de SpaceX.
99 % est IA, 1 % est Rocket.
Que signifie 500 milliards de chiffre d’affaires ? Le chiffre d’affaires de NVIDIA l’an dernier était de 60 milliards. Une entreprise d’IA qui n’a même pas encore été commercialisée devrait atteindre 500 milliards dans cinq ans. Ce n’est pas seulement de la croissance — c’est une transformation d’espèce.
Mais le marché y a cru. De 108 à 149, une augmentation de 40 %, tout cela grâce à une seule déclaration de Musk. Il y a plus d’un mois, SPCX à 228 portait sur les fusées et Starlink ; maintenant, à 146, il s’agit d’IA et 500 milliards. La même action, avec une histoire différente, et le prix revient.
Changer l’histoire ne nécessite pas de rapports financiers ; une seule réunion suffit.
Je ne commenterai pas si ce jugement est correct. Mais je suis certain d’une chose : les histoires peuvent faire grimper les prix, et elles peuvent aussi les faire s’effondrer. Les histoires n’ont pas besoin d’être réalisées ; le marché a juste besoin d’y croire. Cependant, les prix soutenus par les histoires doivent être validés par des chiffres.
La position courte reste ; ce n’est pas que je ne crois pas en l’IA, mais je ne crois pas que 500 milliards puissent naître d’une seule réunion générale. J’attends les rapports financiers, j’attends les ordres, j’attends que les chiffres se manifestent.
Il a dit que 99 % est de l’IA, et j’attends toujours ce 1 %. Les histoires peuvent faire bouger le marché, mais elles ne peuvent pas vous remplir l’estomac. $SPCX #7月CPI平稳落地，9月加息预期降温 7月CPI平稳落地，真正需要警惕的是市场对9月政策路径的重新定价
美国7月CPI基本踩着预期落地：整体CPI环比+0.1%、同比3.4%，核心CPI环比+0.2%、同比2.5%。这组数据没有制造新的通胀冲击，至少说明短期通胀重新失控的风险没有继续放大。(财富洞察)
但我认为，市场现在最容易犯的错误，是把“CPI没有超预期”直接等同于“9月一定转向宽松”。
真正重要的是预期差。
CPI平稳之后，美联储继续收紧的必要性下降，但距离明确转向仍然隔着就业、PPI/PCE以及后续通胀数据。换句话说，现在交易的不是已经发生的政策变化，而是未来政策路径重新定价的空间。
这对风险资产反而形成了一个微妙环境：
通胀不爆表 → 压制进一步加息预期；
经济不快速衰退 → 风险偏好仍有支撑；
但宽松没有真正落地 → 市场很难单靠宏观预期持续单边上涨。
所以接下来无论BTC、美股还是黄金，我都会减少对单一CPI数据的依赖，重点观察利率预期、美元、美债收益率与资金流是否形成共振。
宏观数据真正有价值的地方，从来不是告诉我们“涨还是跌”，而是告诉我们——市场原来的定价逻辑有没有发生变化。
接下来最值得讨论的是：如果9月最终没有出现市场期待的政策转向，现在风险资产里提前交易的这部分预期，需要吐回多少？$DXY
$DXY
The dollar index, and the no-change policy.
So, the fed, given the dropping inflation and the general policy's stance has now started to show tendancy to again have NO-CHANGE in interest rates in the next meeting that will be held a month from now.
We started tracking this on 7th July, andf back then, the meeting to be held on 16th Sept had 60% chances of a hike and then on 22nd July then hike chances went as high as 70%.
But now, given the dropping inflation and cooling off of the job market, we are seeing that numer drop to below 40%.
I understand that the hike is a big deal as this will be the first hike in over 13 quarters, so they are being very careful with when and how much they should hike, but imo they are delaying it too much. Specially when Japan is hiking potentially in the next meeting and the whole yen carry unwind situation.
#DXY昨天跑了6116万，有些人又慌了
富达FBTC跑了4682万，贝莱德IBIT跑了1434万。一天流出6000多万，看着挺吓人对吧？
但你先别急
8月3日到7日那一周，ETF干了8.53亿美金净流入。贝莱德一家就吃了6.94亿。整个7月才流入了1.72亿。8月才过了不到两周，流入已经是7月的近5倍
所以昨天那6000多万，放在8.5亿的体量里算什么？7%都不到
更重要的是趋势在变。5、6月那才叫真惨——6月单月流出了45亿，创了历史纪录。现在呢？连续8天净流入刚被断了一天而已。K33也说了，资金流已经从5、6月的持续流出，转向了温和需求的平衡状态。温和需求开始取代持续数月的抛售压力
说白了，最惨的时候已经过去了
但话说回来——7月流入才1.72亿，8月虽然猛，但总持仓还是接近低点。卖的人少了，不等于买的人多了。就像一个病人，从ICU转到了普通病房，离出院还有一段路要走
我的判断：方向在好转，但别急着喊牛回
ETF的钱在慢慢回来，这是个好信号。但真正的复苏，需要连续几周甚至几个月的持续流入来确认。短期波动别太当回事，方向对了就行Aujourd’hui, je vais décomposer un signal clé : hier, il y avait une divergence claire entre les fonds d’ETF Bitcoin et Ethereum.
Pour clarifier les données d’abord : les ETF Bitcoin spot ont enregistré une sortie nette de 61,1 millions de dollars, tandis que les ETF Ethereum ont continué à enregistrer des entrées nettes de 7,4 millions de dollars.
Beaucoup paniquent au premier regard, pensant que les institutions abandonnent la grande spéculation et se préparent à une grande chute, mais ce n’est pas une interprétation unilatérale.
C’est plutôt un rééquilibrage des fonds institutionnels dans le secteur crypto. Le Bitcoin est de l’or numérique. En tant qu’actif refuge, confronté à une incertitude macroéconomique, aux prochaines données PPI de ce soir et à une lutte réglementaire, certains fonds ont choisi de prendre des profits et de prendre des risques de couverture.
Mais les fonds n’ont pas quitté l’espace crypto ; ils se sont plutôt détournés pour investir dans Ethereum. L’ETH présente plusieurs récits, notamment le staking, les applications on-chain et la RWA, et les institutions sont prêtes à prendre part de leurs positions pour plus de flexibilité en matière de concurrence.
Il est important de se rappeler ici que les flux quotidiens de capitaux ne sont que des signaux à court terme et ne peuvent pas être utilisés pour juger des tendances à long terme. Un afflux de plusieurs millions de yuans ne constitue pas une augmentation massive des positions, et une sortie en une seule journée ne signifie pas nécessairement que les institutions sont baissières à long terme.
Dans l’ensemble, les institutions sont actuellement généralement prudentes, les fonds commençant à se différencier dans le choix des objectifs. À court terme, il est difficile d’obtenir une hausse unilatérale, et il y aura davantage de marchés oscillants et en hausse par insertion. #7月CPI平稳落地, les attentes d’une hausse des taux en septembre #财报观察员 se refroidissent : les résultats des infrastructures d’IA font leurs débuts les uns après les autres 🚨突发！日本要加息？你的美股、币圈和黄金危险了！📉
今天下午的市场简直像坐过山车！日元突然直线拉升，黄金白银集体跳水，日韩股市涨幅全被吞没……这一切的“幕后黑手”，都指向一个重磅消息：日本政府据悉支持央行在9月或10月进一步加息！🇯🇵
听起来很远？其实它直接影响着你的钱袋子！日元加息会引发全球资金的“大撤退”（套息交易平仓）。今天这篇大白话，带你看看三大核心板块到底受多大影响！👇
💻 美股存储板块：短期被“抽血”，警惕回调$SNDK ，$SKHY海力士、$MU美光这些存储芯片股，属于高弹性科技股，最看重市场里有没有钱。
● 资金面抽水：日元加息会让全球借钱变贵，杠杆资金只能被迫卖出高收益的科技股。今天盘前，存储芯片龙头SK海力士就已经跌超1%。
● 估值受压：无风险利率上升，科技股的估值就会缩水。虽然AI需求（比如微软财报）是长期利好，但短期内，宏观流动性收紧带来的“杀估值”风险绝对不容忽视。
● 应对思路：短期别盲目追高，警惕获利盘集中砸盘，多关注业绩真正落地的行业龙头。
🪙 虚拟币市场：$BTC $APR 套息平仓的“重灾区”
比特币等加密资产，往往是机构还钱时最先被卖掉换现金的！
● 历史规律：回顾2024年以来的多次日本央行加息，比特币都曾出现过20%-30%的剧烈回调。
● 传导逻辑：机构借入廉价日元买比特币。一旦日元加息且升值，借贷成本上升+汇率亏损双杀，机构必须抛售流动性极好的比特币来还债。
● 应对思路：加密市场24小时交易且杠杆极高，极易发生踩踏。宏观紧缩期，务必降低杠杆，警惕山寨币的极端波动。
🥇 黄金市场：短期遭抛售，中长期逻辑未改
你可能会问，黄金不是避险资产吗？为什么日本加息反而导致金价跳水？
● 短期利空（流动性挤兑）：今天盘中，现货黄金一度暴跌超35美元，跌破4400美元关口（早间还逼近4450美元）。这是因为机构为了补保证金或还日元贷款，会无差别抛售黄金。
● 中长期利好（美元走弱）：如果日元持续升值，美元指数就会被动走弱。以美元计价的黄金，相对吸引力反而会提升。
● 应对思路：短期受资金面影响，金价可能面临回调压力；但中长期来看，全球去美元化趋势依然是黄金的坚实底座，逢低或是布局良机。
💡 总结与启示
日本加息不是孤立事件，而是全球流动性拐点的重要信号。在“外部黑天鹅+内部获利盘兑现”的共振下，市场短期震荡消化不可避免。
对于普通投资者：
1. 降低杠杆，现金为王，避免在政策落地前盲目抄底。
2. 密切关注美元兑日元汇率、美债收益率等先行指标。
3. 聚焦核心资产，用长期视角对抗短期宏观波动。
⚠️ 免责声明：本文仅为宏观逻辑分享，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎！#7月CPI平稳落地，9月加息预期降温 #芯片股领涨，韩股十日反弹逾22% #财报观察员：AI基建财报接力登场 Rapport de recherche fondamentale $SUSHI / SushiSwap (DeFi) 3,20 $
Essentiellement : SushiSwap ($SUSHI) a un score global de 50/100, avec une note axée sur la narration plutôt que sur l’implémentation. En regardant les trois couches, l’équipe de l’entreprise dispose de réserves de trésorerie, le réseau de protocoles montre déjà des signes d’utilisation payante, et la capture de jetons a été implémentée.
Analyse fondamentale : SushiSwap ($SUSHI de jetons), piste DeFi. Axé sur la DEX multi-chaîne. Benchmarks UNI et CAKE. Les plateformes centralisées traditionnelles facturent des commissions de 15 à 40 %, les données utilisateur ne sont pas autonomes. Les frais de transaction sans confiance on-chain sont plus bas, les incitations de jetons convertissent les premiers utilisateurs en contributeurs. La valeur moyenne des commandes est de 50 à 500 $/mois, le règlement nécessite USDC ou monnaie fiduciaire. Piste narrative, utilisation du marché baissier réduite de 60-80 %. Positionné comme une plateforme verticale de bout en bout. Lancement de produit : couche protocolaire officiellement opérationnelle, tableau de bord on-chain montre l’accumulation des frais de protocole, montrant des signes d’utilisation payante. Dernière version non trouvée, 60 soumissions valides au cours des 90 derniers jours.
Côté utilisateur, adresse MAU n’est pas divulguée, DAU non divulgué, volume de transactions 24h 80,00 millions $, TVL non trouvé. Les adresses portefeuille ne sont pas équivalentes à des individus actifs mensuels ; les avoirs concentrés de grandes adresses surestiment le nombre réel d’utilisateurs. Côté revenus, les frais d’utilisateur ne sont pas divulgués ; le revenu côté offre représente environ 80-90 % des frais utilisateurs (appartenant aux LP et nœuds), le revenu du trésor protocolaire est de 2,00 millions $, les détenteurs de tokens achètent et brûlent annualisés sans mécanisme de burn. Le volume de transactions sur 24h correspond au chiffre d’affaires commercial, non au chiffre d’affaires. Les bénéfices de l’entreprise ne sont pas synonymes de profits de protocole, les profits de protocole ne sont pas généraux pour les détenteurs de tokens. Côté code : 60 soumissions valides en 90 jours, 25 contributeurs actifs, dernière version non trouvée. GitHub est une preuve de niveau A qui peut être vérifiée directement. Contexte en investissement : Pour le financement en actions d’entreprise, consultez PitchBook/Crunchbase (niveau A) ; pour le financement privé et public par jetons, consultez les livres blancs, les courbes de publication et les contrats de déblocage on-chain (niveau A) ; les teneurs de marché et le financement par écosystème sont de niveau B mais ne représentent pas de participations à long terme des VC technologiques ; pour l’intégration technique, voir preuves d’accès API/SDK (niveau B) ; partenariats stratégiques et murs de logos sont de niveau D. Utiliser des GPU NVIDIA ne signifie pas investir NVIDIA, et entrer en bourse ne signifie pas investir stratégiquement.
Côté tokens, l’offre totale est de 1 300 000 000, circulant 950 000 000 000 (73,1 %), FDV 4,20 milliards de dollars, le prochain déblocage est 2026-quatrième trimestre (représentant +3,50 % du volume circulant), le remboursement annualisé des rachats n’est pas explicitement racheté ou brûlé. Faut-il acheter des pièces pour utiliser le produit ? Certains doivent capturer une valeur moyenne (staking/discounting/gouvernance). En regardant cela avec des pairs (calibre unifié, pas de comparaison aléatoire intersectorielle) : en termes de capitalisation boursière en circulation, SushiSwap est de 3,00 milliards de dollars, UNI est non divulgué, CAKE n’est pas divulgué. En termes de FDV, SushiSwap est de 4,20 milliards de dollars, UNI est non divulgué, CAKE n’est pas divulgué. Chiffre d’affaires annualisé : SushiSwap 2,00 millions de dollars, UNI non divulgué, CAKE non divulgué. Adresses ou utilisateurs mensuels actifs : SushiSwap non divulgué, UNI non divulgué, CAKE non divulgué. Les chiffres sont basés sur des instantanés de données publiques ; certaines omissions sont complétées par des auto-rapports officiels ou des normes du secteur. Valorisation : capitalisation boursière circulante 3,00 milliards, FDV 4,20 milliards $, ratio cours/valeur 1500,0x, valeur variable divisée par chiffre d’affaires 2100,0x. Perspectives pessimistes : 3,00 milliards à 50-70 % du prix initial, oscillation neutre ; perspectives optimistes : chiffre d’affaires doublé, atterrissage de brûlure, flux de clients d’entreprise, ratio cours/valeur des ventes (valeur utile des meilleures entreprises). Point de clôture : fondamentaux solides (score 50/100). La capture de la valeur des tokens a été mise en œuvre (rachat/burn/gaz). La capitalisation boursière en circulation est relativement coûteuse par rapport aux fondamentaux, dépasse les attentes, et la FDV est modérée. Risques à noter : déblocages et ventes massives à court terme, revenus de protocoles à long terme qui s’inversent vers zéro, demande de tokens reposant uniquement sur les incitations (une fois les incitations coupées, l’utilisation s’effondre). Ensuite, concentrez-vous sur ces chiffres : hebdomadaire des frais de protocole, montant de burn, rétention d’adresse active, TVL/solde de prêt, versions GitHub. Les jugements ci-dessus sont basés sur des données publiques et ne constituent aucun conseil d’investissement. Les conclusions doivent être révisées si les indicateurs clés dévient significativement.
C’est tout pour le moment. Si vous avez des idées, à tout à l’heure dans les commentaires.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitPermettez-moi de parler d’un signal clé sur la chaîne : de nombreux investisseurs particuliers se concentrent désormais sur la réduction des pertes.
Actuellement, le Bitcoin à 63764 peine à maintenir le fond. Combien de temps encore peut-il maintenir le support ?
Selon les données de Glassnode, le coût moyen pour les détenteurs à court terme est de 68 700 $, ce qui constitue la résistance centrale difficile à briser à long terme.
De nombreux investisseurs particuliers qui ont poursuivi à des sommets précédents sont désormais piégés. Dès que le marché rebondit légèrement, ils choisissent de fermer des positions pour réduire les pertes, se détendant continuellement et en vendant des pressions pour réprimer le marché.
Actuellement, BTC s’est légèrement affaibli au cours des dernières 24 heures, et Ethereum subit une pression en même temps.
Tant que ces puces faibles ne tournent pas suffisamment, il sera difficile pour le marché d’atteindre une bonne tendance haussière.
À mon avis, je suis prudemment baissier à court terme ; le support actuel n’est pas solide. Une fois la portée franchie, il reste encore de la marge pour s’ajuster en bas. #7月CPI平稳落地, les attentes d’une hausse des taux en septembre #财报观察员 se refroidissent : les résultats des infrastructures d’IA font leurs débuts les uns après les autres Beaucoup de gens sont optimistes quant à un objectif mais ne veulent pas acheter au prix actuel. En achetant directement, le prix n’a peut-être pas atteint les attentes psychologiques ; Passer des ordres et attendre que les fonds ne rapportent aucun rendement pendant cette période. TradFi Dual Token Win offre une autre méthode : fixer à l’avance un prix cible pour votre volonté d’acheter, vous permettant de réaliser des rendements produits en attendant l’échéance. Que 📊 révèlent les données de l’IPC américain de juillet publiées hier : l’IPC américain de juillet a augmenté de 3,4 % en glissement annuel, en baisse par rapport à 3,5 % en juin ; L’IPC de base est passé de 2,6 % à 2,5 %. Mais en analysant, la situation n’est pas simple : les prix de l’essence ont chuté de 2,9 %
→ Les prix de l’énergie font baisser l’IPC global
→ L’urgence d’une hausse immédiate des taux de la Fed s’est atténuée. Parallèlement, les services médicaux ont augmenté de 0,6 %, les tarifs aériens de 2,2 %, et certains services continuent d’augmenter de prix
→ Reste à voir si l’inflation continuera de se refroidir
→ taux d’intérêt pourraient rester à des niveaux plus élevés, offrant un nouvel indice pour l’emploi. Les masses salariales non agricoles américaines ont diminué de 23 000 en juillet : les taux d’intérêt élevés persistent
→ Les coûts d’emprunt et de financement restent élevés
→ La consommation et l’investissement des entreprises peuvent diminuer
→ Le recrutement des entreprises pourrait continuer à ralentir C’est la contradiction actuelle : certains prix continuent d’augmenter, mais l’emploi s’est affaibli. La Fed doit envisager à la fois de contrôler l’inflation et de ralentir l’économie, et le marché continuera d’ajuster ses attentes concernant les taux d’intérêt. 🔍 Quelles cibles TradFi seront concernées ? Pour XQQQ, XAAPL, XGOOGL et XM马斯克说AI未来占SpaceX价值的99%，狗狗币旁边又有人替火箭点火。老板讲新故事，不等于资金会自动拐进一条链。
我这人扫兴得很，别人看突破，我先找成交量。
判断这事真不真，别只看搜索热度。狗狗币最新稳定版Core仍是1.14.9，项目开发也公开可查；我更想盯支付使用、节点升级和链上交易有没有一起动。热搜冲天，基本面原地系鞋带，算什么催化？
火箭可以仰头看，仓位别闭眼开。别让一条热搜替你按下买入键。
本文仅供信息与教育用途，不构成任何投资建议。数字资产价格波动较大，请独立判断并注意风险。#$DOGE BIP-110 failed with only ~2.5% miner support, stalling minority chains after block 961632.
Critics say large mining pools coordinated to block activation, raising concerns of “protocol capture.”
Main chain remains stable, while some supporters consider a hard fork to change PoW.
Do you think miner dominance undermines Bitcoin’s decentralization?凌晨盯盘，$ETH 那根十字星让我想起2022年6月的ETH。那次我扛单亏了2万刀，这次我学乖了。
· ETH ETF连续3周流入，跟BTC ETF流出形成反差
· ETH/BTC汇率仍在多年低位，但没有继续破位，有企稳迹象
ETH现在最大的问题不是价格，是没人关心它。BTC有ETF故事、SOL有AI叙事、BNB有通缩，ETH有什么？质押收益2%？这个叙事讲了三年，资金早就审美疲劳了。我长线不碰ETH，直到质押ETF获批或者出一个真正的新故事。
这周末前，把仓位的20%转成USDC。不是看空，是给自己留子弹。机会来的时候，有现金的人才是赢家。
#质押 #技术分析 #ETH Structure baissière BTC vs. rebond de l’ETH : Le graphique quotidien du BTC est baissier mais les bandes de Bollinger 1H se resserrent et un changement de marché approche ; L’ETH se renforce à court terme grâce à la liquidation à court terme ; La panique du marché et le plus gros point de douleur des options BTC sont autour de 64 000 $, créant un « magnétisme » à court terme.
Perspective technique : Le BTC est baissier, le ETH est relativement solide, et le SOL est relativement résistant aux baisses
- BTC : Chiffre graphique quotidien en dessous de toutes les moyennes mobiles, MACD en alignement baissier, RSI autour de 45 ; Baisse du volume 4H, RSI autour de 38 ; RSI 1H autour de 39 et KDJ survendu ; Bande passante Bollinger 1H d’environ 1,33 % en compression extrême, augmentant le risque à court terme d’inversion du marché ; Boîte clé entre 62 227 $ et 65 780 $.
- ETH : Performance la plus forte aujourd’hui, le 4H/1H MACD devient haussier ; Le MACD quotidien reste baissier mais les barres s’élargissent, la force à court terme est positive ; Fourchette : 1 821 $ à 1 982 $.
- SOL : Toujours au-dessus de la moyenne mobile, globalement plus résistant aux baisses.
Dérivés : Les baissiers sont contraints de se lancer sur le marché, la panique persiste, et les options deviennent « magnétiques ».
- Structure de liquidation : Sur 24 heures, les liquidations longues de BTC s’élevaient à environ 32,4 millions de dollars, tandis que les liquidations courtes sur ETH s’élevaient à environ 32,3 millions de dollars (les positions courtes représentaient 73 %), montrant une caractéristique claire de « pression » chez les baissiers.
- Taux et OI : Les taux de financement sont modérément positifs (BTC environ +0,0067 %~+0,010 %), pas à des niveaux extrêmes ; Taux d’intérêt ouvert (OI) BTC est d’environ 47 milliards de dollars, ETH d’environ 25,3 milliards de dollars.
- Prime au comptant : La prime au comptant est d’environ −0,11 %~−0,115 %, indiquant un achat faible par les institutions américaines.
- Sentiment du marché : L’indice Crypto Fear & Greed se situe autour de 26–27, dans la fourchette « panique ».
- Plus gros points de douleur d’option : Du 13 au 14 août, la douleur maximale des options BTC était proche de 64 000 $, et le 15 août, près de 63 000 $. À court terme, les prix sont « magnétisés », et la couverture des teneurs de marché pourrait attirer les prix vers cette zone.
Transmission du macro et du sentiment : impacts indirects des taux d’intérêt, de la liquidité et des facteurs géopolitiques
- Attentes sur les taux d’intérêt : L’IPC de juillet a entièrement répondu aux attentes, la probabilité de maintenir les taux inchangés en septembre passant à 55,9 %, tandis que la probabilité d’une hausse de 25 points de base est tombée à 44,1 %. La pression sur les hausses à court terme s’atténue, mais de nouvelles hausses ne sont pas totalement exclues.
- Déficit budgétaire et liquidités : Le déficit budgétaire fédéral en juillet était d’environ 432 milliards de dollars, le plus important déficit mensuel depuis mars 2021. L’augmentation de l’émission d’obligations du Trésor pour couvrir le déficit drainera la liquidité du système financier, supprimant indirectement la performance des actifs à risque, y compris les cryptomonnaies.
- L’épée à double tranchant du risque géopolitique : les risques de navigation dans le détroit d’Ormuz ont fait grimper les prix du pétrole et de l’or, mais des prix élevés du pétrole pourraient déclencher un rebond des anticipations d’inflation, renforçant ainsi les prix à long terme du marché pour les taux d’intérêt élevés et supprimant indirectement les cryptomonnaies.
Attention et réponse
- BTC à court terme : Concentrez-vous sur la rupture des bandes de Bollinger 1H et les limites supérieures et inférieures de la fourchette de 62 227 à 65 780 $ ; Si le volume augmente et qu’une cassure survient, cela pourrait déclencher une nouvelle vague de tendances.
- Durabilité ETH : La poursuite du rebond provoqué par des liquidations à découvert dépend d’une cassure proche du niveau de résistance à 1 982 $.
- Expiration des options : du 13 au 15 août, le principal point de douleur pour les options BTC est de 63 000 à 64 000 $, et les prix à court terme peuvent être « magnetisés » pour fluctuer autour de cette fourchette.
- Macro Rhythm : L’IPC prochain d’août, les masses salariales non agricoles et la réunion annuelle de Jackson Hole influenceront les attentes sur les taux d’intérêt et l’appétit pour le risque, ce qui à son tour affectera la tarification des cryptomonnaies $BTC $ETH
Le thème principal du marché boursier américain est la course aux armes supercyclique mémoire + puissance de calcul. Les fonds sont concentrés sur la puissance de calcul du matériel/stockage/GPU IA, avec une réduction des grandes participations en cloud logiciel ; Les données PPI de juillet et les initiales d’allocations chômage du 14 août confirmeront la force de la chaîne inflationniste.
Intrigue principale et différenciation
- Flux de capitaux : le matériel IA, le stockage et la puissance de calcul GPU ont été des achats concentrés, et les grands clouds logiciels ont été retirés
- Actions représentatives : SNDK +6 %, MU +7,6 %, SK Hynix ADR +11 %, DRAM +8 %, CoreWeave +22 %, Nebius +31 %, IREN +10 %, ORCL +5 %, INTC +6 %
- Baisse du cloud logiciel : META −3,8 %, MSFT −2 %, GOOGL −0,4 %, AMZN −1,2 %, TSLA −1,4 %
Le secteur du stockage a « dépassé » et « sous-estimé »
- Micron Technology (MU) : Chiffre d’affaires du troisième trimestre pour l’exercice 2026 était de 41,456 milliards de dollars (+345,72 % en glissement annuel), activité centres de données +650 % en glissement annuel, le chiffre d’affaires HBM a dépassé 1 milliard de dollars pendant deux trimestres consécutifs ; Les prévisions de chiffre d’affaires pour le quatrième trimestre étaient d’environ 50 milliards de dollars (au-dessus des 42,5 milliards attendus), stimulant le sentiment du secteur
- SanDisk (SNDK) / Western Digital (WDC) : Le chiffre d’affaires du quatrième trimestre pour l’exercice 2026 était de +372 %/+44 % en glissement annuel, mais les prévisions du trimestre suivant ont été en deçà des attentes, provoquant parfois une chute des cours des actions
- SK Hynix : détient près de 60 % de la capacité haute gamme de HBM ; les dirigeants avertissent que 2027 pourrait connaître la plus grave pénurie de stockage de l’histoire
Le débordement de la course aux armements de puissance de calcul
- Serveurs IA : Les prévisions de revenus de Supermicro ont dépassé les attentes, améliorant les dispositifs complets des serveurs IA et les communications optiques en amont (comme Lumentum).
- Fournisseurs indépendants de puissance informatique : CoreWeave, Nebius et d’autres ont connu des augmentations significatives dues à la demande excessive des géants du cloud
- Écart entre l’offre et la demande de stockage : Les institutions s’attendent à ce que l’écart entre l’offre et la demande s’élargisse en 2027, avec la possibilité que l’écart entre l’offre et la demande entre 1 % et −2 %, et que le cycle de hausse des prix se poursuivra
Risques clés et catalyseurs
- Deuxième confirmation de l’inflation : les données sur l’IPP de juillet et les premières prestations d’allocations chômage du 14 août confirmeront la solidité de la chaîne inflationniste
- Géopolitique et prix du pétrole : Une détérioration de la situation à Hormuz ou un rompiment du cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran pourraient faire grimper les prix du pétrole et intensifier les inquiétudes liées à l’inflation
- Décision politique : La réunion annuelle de Jackson Hole à la fin août et les données d’emploi (IPC/emploi) détermineront si les hausses de taux reprendront en septembre
- Risque JPY/BOJ : USDJPY a approché 160, ce qui a entraîné de multiples interventions japonaises ; Si le yen se déprécie à nouveau rapidement, cela pourrait déclencher une volatilité de la liquidité mondiale et un sentiment de refuge
Trading et contrôle des risques
- Fourchette du BTC : 62 000 $ à 65 800 $, vendre au prix élevé, acheter au bas
- Signal baissier : passe sous 62 000 $, cibles 60 500 $/59 000 $Analyse du marché du soir d’Erbing
Défense ci-dessous : vers 1830
En résumé : s’il descend, la zone autour de 1830 constitue un goulot d’étranglement, et le marché baissier des flatgauges pourrait former un support.
Résistance au-dessus : 1910-1950
En résumé : en montant, la fourchette de 1910 à 1950 fait face à une forte résistance, tous des arrêts haussiers, et après un rebondissement, il est facile de reculer. $ETH #7月CPI平稳落地, les attentes d’une hausse des taux en septembre se sont refroidies 如果连预测都变得不性感了，那这个市场真正值得盯的，其实是"确认"本身。 你有没有发现，那些天天喊点位的人，往往比安静等信号的人更容易被扫出场？ 我入行越久，越对"猜"这件事提不起兴趣。以前我也喜欢盯着CPI、非农，想提前一步卡住K线的喉咙，猜对了能开心一整天。但现在我变了，我只做一件事——等确认。 这轮BTC走到这个位置，方向其实还没真正选出来。CPI出来了，数字不差，但价格反应很克制，说明市场没有把这个数据当成单边理由。这时候最忌讳的就是手痒，急着站队。我自己的习惯是，让价格先走两步，站稳关键位置再说。 很多人怕错过，总觉得不进场就是损失。但真正的损失，是你为了抓住一段不确定的波动，把自己暴露在不可控的风险里。我要的是能反复执行的交易，不是靠运气兑现的惊喜。睡得着觉，比赚得多重要。 从跨市场联动看，BTC现在的节奏其实被美股和美元指数绑得很紧。纳指如果继续往上顶，风险偏好会慢慢回流到加密这边，但前提是美元不能突然走强。如果DXY抬头，BTC大概率还得回来测试支撑。所以别看单个币，要看整个流动性的大盘子。 偏多路径是：美股稳住，美元走弱，BTC在关键位反复确认后向上突破，山寨开始补涨。BTC ETF 转流出，ETH/SOL 在吸，部分山寨仍在分化 $BTC 目前在 63,400–63,900 区间震荡，24小时基本持平略弱。
$ETH 守在 1,880–1,900 附近。
CPI 落地后市场反应平淡，成交量和波动都在收窄，整体还是存量博弈。 ETF 资金出现明显分化（8月12日数据）： 比特币现货 ETF：净流出 6,110 万美元 （主要来自 FBTC 流出 4,680 万 + IBIT 流出 1,430 万） 以太坊现货 ETF：净流入 740 万美元 Solana 现货 ETF：净流入约 900 万美元 这和前一天的结构形成对比—之前是 BTC 小幅流入、ETH 流出，现在直接反转。 现货端资金结构： 主流币方面： $BTC 继续呈现净流出压力 $ETH 短周期有所改善，但整体仍偏谨慎 $SOL 在 ETF 带动下资金相对更稳 部分标的仍在吸金或表现相对抗跌： $BNB 短周期持续有资金关注 $DOGE、$LINK 前一日的吸金效应仍在盘面有所延续，但今日力度已明显减弱 $TRX 等部分高流动性标的仍有零星净流入信号 整体来看，资金并没有全面撤退，而是在 BTAnalysons ensemble la divergence des flux de fonds des ETF $BTC et $ETH d'hier, beaucoup de gens ne comprennent pas tout de suite les subtilités, je vais être clair.
Les données d'hier sont très intéressantes : du côté du Bitcoin, l'ETF spot voit sortir de l'argent, avec une sortie nette de 61,1 millions de dollars ; à l'inverse, l'ETF Ethereum continue d'attirer des fonds, avec une entrée nette de 7,4 millions de dollars.
La première réaction de beaucoup : c'est fini, les institutions ne croient plus au Bitcoin, elles veulent partir ? En réalité, ce n'est pas aussi simple.
D'abord, l'essentiel : cette situation n'est très probablement pas un retrait total des institutions du secteur crypto, mais plutôt un rééquilibrage interne, un changement de position.
Tout le monde comprend que le Bitcoin est plus comme l'or dans l'univers crypto, un actif stable et préservant la valeur, le choix numéro un des gros investisseurs pour se couvrir. Avec les incertitudes macroéconomiques actuelles, et les données d'inflation PPI qui doivent encore sortir ce soir, ainsi que les nouvelles régulations de la SEC en cours de négociation, certaines institutions retirent d'abord des fonds de l'ETF Bitcoin, ne voulant pas subir la volatilité sur place, préférant sécuriser une partie de leurs gains.
Mais elles ne veulent pas quitter complètement le secteur crypto, elles réallouent une petite partie de leurs fonds vers Ethereum.
La logique entre ETH et BTC est différente : au-delà de la spéculation, ETH offre des revenus de staking, des applications on-chain, des RWA (actifs du monde réel), et d'autres perspectives. Beaucoup d'institutions estiment qu'à ce stade, le potentiel d'ETH est plus grand, et sont prêtes à prendre une petite position pour jouer les opportunités futures, d'où l'entrée continue de petits montants dans l'ETF ETH.
Un point important à rappeler : ce sont des données journalières, on ne peut pas en tirer une tendance longue.
Une sortie nette sur une journée ne signifie pas un abandon total du Bitcoin par les institutions, cela peut être un rééquilibrage à court terme, des rachats clients, ou un ajustement de positions de couverture. De même, l'entrée modeste sur ETH n'est pas un renforcement massif, juste une légère préférence.
Sur le marché, ce signal se traduit par : les institutions sont globalement prudentes, il n'y a pas de consensus pour un afflux massif de capitaux.
Les fonds ne veulent pas investir aveuglément dans le Bitcoin, ils diversifient et choisissent leurs actifs, ce qui rend difficile une forte hausse unilatérale, avec plus de chances de fluctuations et de mouvements erratiques, donc il faut éviter d'être trop agressif dans les opérations.
En résumé, vous pouvez augmenter légèrement votre levier pour une position haussière, les prix des cryptos sont globalement bas, une moitié de votre position suffit, évitez de tout investir.高盛这次收购，表面看是在扩充ETF版图，实际上更值得关注的是它对加密资产收益赛道的布局。 8月12日，高盛宣布拟以最高22.5亿美元的现金与股权收购NEOS Investments。NEOS是期权收益型ETF领域的重要发行商，目前管理资产约300亿美元，旗下拥有19只产品。交易完成后，高盛主动管理ETF平台的规模预计将达到约1300亿美元，直接跻身全球前列。 但真正让加密市场关注的，是NEOS手里的比特币产品。 彭博ETF分析师Eric Balchunas指出，高盛此次交易将间接获得NEOS旗下约10亿美元规模的比特币期权收益ETF，BTCI。 这类产品的核心逻辑并不复杂：持有与比特币相关的资产，同时通过卖出期权获取权利金，再将部分收益分配给投资者。BTCI的分配率一度达到约27%，相当于把原本高波动的比特币敞口，进一步包装成带现金流属性的标准化金融产品。 换句话说，华尔街正在尝试把“持有 BTC”升级成“持有比特币并获得收益”。 而这并不是孤立事件。 近两年，期权收益型ETF发展速度明显加快，整个相关市场规模已经达到约1800亿美元，自2021年以来年复合增速超过70%。在利率环境反#芯片股领涨, les actions coréennes ont rebondi de plus de 22 % en dix jours
Ce rebond des stocks coréens de puces n’est pas simplement une réparation survendue, mais une évaluation précoce du cycle de stockage de l’IA, rendant le marché peu susceptible de s’arrêter facilement.
L’indice KOSPI sud-coréen a rebondi de plus de 22 % depuis son creux fin juillet, mené par Samsung et SK Hynix. Beaucoup disent qu’il s’agit d’un rebond technique après une forte baisse et qu’après le trading, il reviendra, mais je ne suis pas d’accord. Il y a deux logiques fondamentales :
Premièrement, le capital mondial de l’IA soutient la croissance continue. Le stockage est l’infrastructure de la puissance de calcul, et le rebond du cycle du secteur qui atteint le fond et rebondit est une tendance certaine, pas une spéculation de sentiment à court terme ;
Deuxièmement, ce rallye s’accompagne d’entrées continues de capitaux étrangers, indiquant que les fonds institutionnels réévaluent la valeur de la chaîne industrielle, et non l’approche rapide et spéculative du capital spéculatif.
Le mois dernier, j’ai mis des positions longues sur SK Hynix et SanDisk, misant essentiellement sur un renversement des cycles de stockage. Cela a fluctué plusieurs fois mais ne s’est pas détaché, précisément parce que j’étais convaincu de cette grande logique.
Bien sûr, il ne s’agit pas de dire que tout le monde court après le sommet maintenant. Après une hausse aussi importante à court terme, il y a un besoin constant de recul, donc le ratio prix/perte de la poursuite des sommets est très faible. Ceux qui détiennent des positions devraient simplement conserver un support clé ; ceux qui attendent des reculs et une stabilisation avant d’acheter par lots sont bien plus sûrs que de courir après des sommets.
Ne prévoquez pas un grand marché haussier simplement parce qu’il s’agit d’une petite hausse, ni ne prédisez le sommet simplement parce qu’il s’agit d’une forte hausse. Suivez la logique du secteur et concentrez-vous sur la volatilité intrajournalière pour des résultats plus fiables.
$SKHYNIX $SNDK 去中心化的体面，差点被一根网线撕碎。$SOL这次没栽在代码漏洞手里，而是被一层更底层的物理现实狠狠扇了一巴掌——数据中心的路由故障，险些让整个Solana网络停摆。 Coindesk的报道把细节摊得很开：故障源是一家大型数据中心服务商，路由配置异常直接砸向验证节点的基础网络层，将近29%的质押资产瞬时掉线。Solana的安全机制里有个残酷的临界点——只要离线质押比例超过三分之一，交易就无法完成最终确认，整条链会陷入冻结状态。这次距离触发红线只差约2000万枚SOL的质押量，想象一下1亿多美元级别的市值差距突然变得像头发丝一样细，这条链是真的在断崖边缘滑了一脚。 更值得咂摸的是故障扩散的路径。源头在Teraswitch迈阿密数据中心的一段异常路由，随后像病毒一样顺着骨干网络蔓延到伦敦、阿姆斯特丹、法兰克福、新加坡和东京，大约90个验证节点同时遭殃。服务商大约10分钟内完成修复，但不少节点根本没启用备用线路，最长的离线时间拖到了33分钟。这里面有两个耐人寻味的信号：一是备份机制形同虚设，二是故障波及范围呈现出高度同步性。 表面上看，Solana的验证节点分布在六大洲、几十个国家，像一张典型SHEIN 确定要赴港 IPO 了？从1000亿到300亿，这盘棋怎么看？
SHEIN最早8月20日启动港股IPO簿记，拟募资约28亿美元，目标估值300亿–350 亿美元
历经美股受阻、伦敦遇冷，这个跨境巨无霸终于锁定香港
📉 估值打折：挤掉 70% 水分
巅峰期估值曾达 1000 亿美元，如今腰斩落地。当前二级市场对高溢价极其谨慎，顺利挂牌给资本交代远比硬撑估值重要
🌏 兜兜转转，为何选香港？
▶️美股： 审核门槛与地缘审查过高
▶️ 伦敦： 资金深度不足，ESG 争议大
▶️ 香港： 兼顾中外资金，承载力强，成了最稳妥的退路
⚠️ 上市后的三大隐忧
1. 强敌环伺： Temu 和 TikTok 在海外狂卷价格，买量成本被大幅推高
2. 政策收紧： 欧美对小额包裹免税”
政策关门，直接侵蚀毛利率
3. 合规审查： 版权争议与 ESG 依然是机构关注的焦点
作为今年港股最大 IPO 之一，你看好它挂牌后的表现吗？评论区聊聊👇$OKB : La rareté n’est que la moitié de l’histoire
$OKB environ 85 $ est intéressant, mais la vraie histoire n’est pas le prix.
Après son ajustement de tokenomics en 2025, l’offre d’OKB est définitivement plafonnée à 21 millions, tandis qu’elle sert de jeton de gaz natif pour X Layer.
Cela crée une équation intéressante :
Offre fixe + demande croissante sur chaîne = levier de valeur potentiel.
Mais la rareté seule ne crée pas de valeur durable.
La véritable question est de savoir si X Layer peut maintenir la croissance des utilisateurs, des transactions, de la TVL et de la demande de gaz — et si davantage d’activité on-chain nécessite réellement $OKB.
Si l’adoption s’élargit, le plafond de 21 millions devient significatif.
Si l’activité écosystémiques stagne, la rareté seule ne suffira pas.
Donc je surveille la demande, pas seulement l’offre.
#CPIEasesHikeBets #AIInfraEarningsWatch #SpaceX99 %ValeurFromAI