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L’Iran a brisé l’impasse. Strictement parlant, l’Iran a attaqué les forces américaines stationnées au Moyen-Orient, et non sur le territoire américain. De plus, tous les missiles ont été interceptés par les forces américaines et n’ont pas touché la cible. À 17h45, heure de l’Est, le 28 juillet, le Corps des Gardiens de la révolution islamique iranien a lancé plusieurs missiles balistiques depuis le territoire iranien, tentant d’attaquer les forces américaines stationnées au Moyen-Orient. Tous les missiles ont été interceptés avec succès. Les forces américaines au Moyen-Orient restent en alerte maximale et prêtes au combat. Axios, citant des responsables américains, a rapporté que la cible serait une base militaire américaine en Jordanie. Les premières estimations indiquent que le nombre de missiles ne dépasse pas quatre C’est la première fois depuis que Trump a suspendu 13 frappes aériennes consécutives contre l’Iran le 24 juillet que l’Iran attaque directement une cible américaine. Auparavant, Trump avait déclaré qu’il « donnait une chance aux négociations », mais le ministère iranien des Affaires étrangères a nié reprendre le dialogue avec les États-Unis — la vulnérabilité de la fenêtre de cessez-le-feu s’est avérée du jour au lendemain. Pendant ce temps, les forces houthistes yéménites ont lancé des frappes militaires contre un paquebot de croisière saoudien. L’effet de marché correspondant a fait rebondir les prix du pétrole d’environ 5 % $BZ Brent a dépassé 84 $CL tandis que les prix du pétrole semblaient devenir hostiles aux cryptomonnaies. La réunion de la Fed approchait, et la probabilité d’une hausse des taux menée par la Fed dirigée par Washington est passée de 10 % il y a un mois à 36,3 %. Les conflits géopolitiques se sont intensifiés→ les prix du pétrole ont grimpé → Les attentes d’inflation s’intensifient→ la probabilité d’augmentation des taux augmente → les actifs à risque sous pression $BTC Bitcoin a été classé par le marché comme un « actif à risque à bêta élevé » dans cette phase, avec une corrélation allant jusqu’à +0,72 avec le Nasdaq, plutôt qu’un actif refuge. Lors de la crise du détroit d’Ormuz le 13 juillet, le BTC est un jour tombé sous la barre de 63 000 $, avec plus de 67 000 personnes liquidéesLa décision sur les taux d’intérêt est d’une tension sans précédent, et les débuts de Walsh sont devenus un indicateur du marché
À 2 heures du matin, heure de Pékin, le 30 juillet, la Réserve fédérale annoncera sa décision sur les taux d’intérêt, ainsi que la première conférence de presse du nouveau président Wash, qui est devenue un sujet majeur. Le marché mène un jeu sans précédent : les données historiques montrent que lorsque la probabilité de hausses de taux était inférieure à 60 %, la Fed n’a jamais appuyé sur le bouton pour augmenter les taux, mais la probabilité actuelle de pari de 30,5 % est déjà incertaine. Le suspense de cette décision ne réside pas seulement dans la direction des changements de politique des taux d’intérêt, mais aussi dans la manière dont Walsh va reconstruire la logique de la communication du marché.
La double lutte entre données et attentes pousse le marché à un carrefour. D’une part, le refroidissement de l’emploi et de la confiance des consommateurs — l’indice de confiance des consommateurs est tombé à 90,8 en juillet, affaiblissant le sentiment de l’emploi et soutenant un sentiment accommodant ; d’autre part, la reprise des prix du pétrole et l’inflation persistante déclenchée par des conflits géopolitiques ont laissé place aux faucons. Au milieu de ces signaux contradictoires, le marché est plein de doutes quant au « nouveau cadre » de Walsh : après la réduction des prévisions prospectives, la logique décisionnelle de la Fed est devenue de plus en plus floue, et tout léger ajustement de formulation pourrait déclencher une restructuration dramatique des prix.
La révolution de la communication de Wash pousse des résolutions vers le « décodage du brouillard ». La déclaration du mois dernier, avec son style minimaliste de seulement 130 mots et la stratégie délibérée de dissimulation des graphiques bitmap, a révélé sa philosophie de « prise de décision dépendante des données ». Lors de cette conférence de presse, le marché se concentrera sur trois mots-clés clés : tolérance à l’inflation, pondération des données et indications de trajectoire. Si Washh continue son « ambiguïté stratégique » ou renforce sa position « axée sur les données », la volatilité du marché pourrait encore grimper en flèche — après tout, en l’absence de signaux clairs, chaque perturbation des données pourrait déclencher un retournement du marché.
Le triple résultat possible de la décision pointe vers un paysage de marché complètement différent :
1. Maintenir les taux d’intérêt inchangés + orientation neutre : Si l’état minimise les risques inflationnistes et que le Wash n’envoie pas un signal clair de resserrement, le marché peut temporairement relâcher son souffle, et les actifs à risque risquent de rebondir ;
2. Hausses de taux inattendues + posture agressive : Si une hausse des taux brise les normes historiques et s’accompagne d’une rhétorique plus ferme, les rendements du dollar et des bons du Trésor américain pourraient exploser violemment, mettant une pression sur le marché boursier ;
3. Conserver des positions + Diffuser des signaux de fermeté : Si le statu quo est maintenu tout en mettant l’accent sur une inflation persistante et en laissant entrevoir de futurs resserrements, le marché revalorisera les attentes de taux d’intérêt pour « plus haut et plus long », mettant à l’épreuve les valorisations des actifs à long terme.
#美联储即将公布利率决议
@OKX planète Lorsque le BTC et l’ETH sont bloqués dans une fourchette, forcer un pari haussier ou baissier peut être coûteux. C’est là qu’intervient Deri Gamma Swap. Au lieu de miser sur la direction, les traders peuvent vendre Gamma et obtenir des fonds pendant que le marché reste calme. Ensuite, lorsque la volatilité revient et qu’une véritable cassure commence, vous pouvez fermer ou ajuster votre position pour vous adapter à la nouvelle tendance. L’objectif n’est pas de prédire chaque mouvement. Il s’agit de trader la volatilité, de rester flexible et de laisser le marché dicter la stratégie — pas vos émotions. Côté纳斯达克 38天跌去10%：历史规律已经给出了答案
纳斯达克100指数从历史高点回落10%，只用了38个交易日。速度之快，远超3月那一次（当时用了100天）。这不是普通的回调，这已经接近历史规律中“异常状态”的边界。
《专业投机原理》反复讲过一个方法：用趋势的幅度和持续时间去衡量当前价格处于历史分布中的位置。当趋势持续时间、波动幅度都超出常态时，反转的概率就会显著提升。这次从纪录高点以38天完成10%的跌幅，本身就符合这个条件。
历史统计可以给出更具体的参照。在1993年至今的数据中，纳指共有46次从高点下跌5%至10%。其中54%的概率会进一步跌入超过10%的回调区间。也就是说，在第一次跌入10%这个位置时，历史规律并不支持“已经跌到位”的判断。
而回溯本次回调前夜，市场曾出现一项极端信号：纳指连续26个交易日站上10日均线。与历史上类似情况相比，最终最大回调的中位数约为-9.6%，其中约17%的概率会演变为跌幅超20%的技术性熊市。
所以，这次10%的回调本身并不是一个“确定性”信号。它更像是一个警示：当市场以38天的时间完成超出平均节奏的下跌时，需要承认两种可能性已经同时存在：一个健康的喘息窗口，或一段更深的回撤。
接下来几周的财报和美联储决议，将决定历史是把它归为前者，还是后者。而仓位永远比预测更能解释你是谁。J’ai juste jeté un coup d’œil au carnet d’ordres et j’ai été amusé par le spectacle. Le BTC 63 900 est resté immobile, mais 74 % des ordres étaient des ordres de vente et seulement 26 % des achats. Parmi les trois qui veulent se présenter, un veut prendre le relais, mais le prix reste inchangé.
J’ai vu cela se produire trop de fois — si l’ordre de vente est supprimé mais ne descend pas, cela signifie que quelqu’un est en train de baisser. Pas le genre de commande à petite échelle qui coûte quelques centaines d’euros, mais le genre de façon dont je continue à manger peu importe combien on en met.
KAITO a bondi de 7,7 %, montrant que les fonds se tournent effectivement vers des contrefaçons. Le FOMC se tient ce soir, et de gros fonds attendent tous. J’ai essayé plusieurs fois de dépasser le niveau de 63 500, et le support est plus fort que beaucoup ne le pensent.
$BTC $ETH $SOL#美联储即将公布利率决议
La Réserve fédérale s’apprête à annoncer sa décision sur les taux d’intérêt. Ce soir à 2 heures du matin marque la réunion la plus imprévisible du FOMC de l’ère Wash. La Fed annoncera sa décision sur les taux, et à 2h30, Wash-style tiendra une conférence de presse.
Tarification actuelle de la CME : 69,5 % de probabilité d’inchangé à 3,50 % à 3,75 %, 30,5 % de probabilité d’une hausse de 25 points de base.
Mon jugement
Le scénario de base est de tenir la ligne + une déclaration belliciste + 2 votes dissidents. JPMorgan donne à cette combinaison une chance de 50 %, tandis que Kalshi/Polymarket parie 2 voix contre environ 33 %.
Walsh lui-même n’aime pas les prévisions prospectives ; en juin, il vient de réduire la déclaration de 340 à 130 mots, et cette conférence de presse risque de vous laisser sans voie — c’est encore plus douloureux pour le trading BTC/ETH 24 heures que de savoir s’il faut augmenter les taux, car les options impliquaient que la volatilité était au maximum, et le coût de la couverture contre des hausses de taux inattendues a atteint un niveau record.
En regardant en juin : restant stable mais devenant plus belliciste sur les dot plots et abandonnant les prévisions prospectives, le BTC a chuté de près de 3 % pour dépasser 64 000, l’ETH a chuté de près de 4 %, et le rendement du titre du Trésor américain à 2 ans a bondi à 4,14 %.
Le schéma est simple : la résolution elle-même est souvent une mise en œuvre de prix, et ce qui vous détruit vraiment, c’est la formulation de la déclaration + le nombre de votes dissidents + les propos du président. Si ce soir :
• 0–1 voix contre + données comme la surprise → Dovish de Wash, BTC cherche un rebond et teste la résistance
• 2 votes contre (indice de référence) → L’affirmation est belliciste, d’abord insérée puis fluctuante ; l’ETH peut mieux tenir que le BTC (staking yield narrative)
• Plus de 3 votes contre ou une hausse directe de 25 points de base → faible probabilité mais fatale, le BTC testant le support à court terme, l’ETH/BTC peut baisser, et les haussiers endettés liquident une réaction en chaîne
Mon propre déménagement avant le marché :
• Ne pas avancer le suivi directionnel ; pendant le segment de 2h00 à 2h45, ne faire que les ordres en attente et insérer les goupilles, ne pas poursuivre manuellement
• Un effet de levier long avant le goûter nocturne est tombé à un tiers du niveau habituel, détenant des U-shares et attendant la tactique du « retenue belliciste » consistant à vendre d’abord puis à reculer
• Si la résilience de l’ETH face au BTC échoue ce soir (l’ETH chute encore plus fort), cela signifie que l’appétit pour le risque s’effondre réellement, et pas seulement le bruit macroéconomiqueCessez-le-feu touche le pétrole brut : Alors que le pétrole refroidit, les marchés mondiaux commencent à revaloriser le risque
Après des semaines de tensions géopolitiques à la hausse, le pétrole brut entre dans une nouvelle phase, alors que la confiance croissante dans un cessez-le-feu réduit les craintes de perturbations de l’approvisionnement.
Le brut WTI a reculé à environ 80 $ le baril, en forte baisse par rapport à son pic récent autour de 93,5 $. Il s’agit de plus qu’un simple recul technique — cela reflète un changement significatif des attentes du marché. À mesure que la menace perçue pour les approvisionnements énergétiques mondiaux s’atténue, les investisseurs ne sont plus disposés à payer la prime qui avait été intégrée aux prix du pétrole.
Ce qui rend cette mesure particulièrement importante, c’est que le marché est désormais davantage influencé par les gros titres macroéconomiques que par les fondamentaux traditionnels de l’offre et de la demande. Une seule annonce concernant le cessez-le-feu ou un développement inattendu au Moyen-Orient pourrait rapidement changer l’opinion et déclencher une nouvelle vague de volatilité.
Si les prix du pétrole se persistent, la pression inflationniste mondiale pourrait continuer à s’atténuer. Cela serait étroitement surveillé par les banques centrales, les marchés boursiers et l’industrie crypto. Une énergie moins chère améliore souvent l’appétit global pour le risque, créant un environnement plus favorable aux actifs de croissance tels que $BTC, $ETH et les jetons leaders liés à l’IA.
Cela dit, le marché pétrolier a une longue histoire de reculs brusques. Bien que la récente baisse soit notable, elle ne confirme pas nécessairement une tendance baissière à long terme. Les investisseurs devraient continuer à suivre à la fois les évolutions géopolitiques et les niveaux clés de soutien technique avant de tirer des conclusions fermes.
Cessez-le-feu HitsCrude n’est plus qu’une histoire pétrolière. Cela pourrait être le premier signe que les marchés mondiaux entrent dans une nouvelle phase — une phase où le risque géopolitique cède progressivement la place à un regain de confiance, permettant au capital de retourner vers des actifs à forte croissance et de nouvelles opportunités d’investissement.
#CeasefireHitsCrude
#AIEarningsWatch
#OKXOrbitTopics
$CL
$ETH $BTC $ON La tendance haussière reste inchangée ; les reculs sont des opportunités !
ON a récemment connu de bonnes performances, les prix continuant de monter depuis des niveaux faibles et une attention croissante sur le marché. Bien qu’il y ait eu un recul après la poussée, la dynamique générale à la hausse n’a pas été perturbée. Actuellement, les prix ont rebondi dans une zone clé, le marché se stabilise progressivement, les anciens projets de prise de profit sont en train d’être digérés, et de nouveaux fonds cherchent des opportunités d’entrée.
Le marché ne continuera pas à monter en ligne droite ; une correction saine pourrait en fait soutenir le rallye suivant. Tant que le soutien clé tient, les haussiers continueront à tenir l’initiative.
Stratégie de trading : Prendre position longue près du prix actuel de 0,278, cibler 0,32-0,36. #美联储即将公布利率决议 #财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon remettront leurs documents ce soir #苹果公司市值重回全球首位，超越英伟达
7月27日美股收盘，苹果市值约4.93–4.95万亿美元，正式超越英伟达（约4.77–4.83万亿美元），自2025年4月以来首次重新登顶全球市值第一。次日（7月28日）盘中，苹果股价一度触及342.89美元，市值短暂突破5万亿美元，成为继英伟达之后史上第二家达到这一里程碑的公司。收盘时回落至约4.98–4.99万亿美元区间，仍稳居第一。
今年以来苹果股价累计上涨约25%，明显跑赢七巨头多数成员；英伟达同期涨幅仅个位数，近期更因AI资本开支疑虑出现较大回调。
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为什么是现在？
核心不是苹果突然变得更强，而是市场对AI叙事的定价权重发生了切换。过去一年多，市场高度奖励AI基础设施超级周期；英伟达作为GPU供应核心，市值一路冲到5万亿美元以上，并长期占据榜首。但进入2026年下半年，资金开始重新审视高资本开支的可持续性：数据中心建设、债务融资、现金流转负、回报周期拉长。芯片股整体承压，费城半导体指数出现明显回撤。
苹果走了另一条路径：它没有大规模自建AI训练/推理集群，而是通过与谷歌等合作获取模型能力，把AI功能（新版Siri等）嵌入现有硬件与服务生态，同时控制资本开支。在“花大钱砸AI”的群体被重新定价时，这种克制反而成了优势。加上iPhone出货逆势增长、全球份额提升，以及即将公布的财报预期，资金自然回流。
简单说：市场从“谁花最多钱做AI”转向“谁能用更少资本开支把AI转化为真实利润与用户粘性”。
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几个值得注意的细节
• 苹果与英伟达市值差距并不大，榜首位置近期多次交替，波动会继续。
• 苹果将于7月30日（美东时间）公布财季业绩，市场重点关注 AI相关服务进展、内存短缺对成本与定价的影响，以及CEO交接（库克将转任执行董事长，硬件工程负责人John Ternus接任）。
• 英伟达仍是AI算力的绝对核心，这次回调更多是情绪与估值再平衡，而非基本面崩塌。真正需要观察的是后续几家超大规模云厂商的资本开支指引。
对交易者而言，这不是简单的苹果赢了、英伟达输了，而是科技股内部从高资本开支成长向资本效率与现金流质量的阶段性轮动。这种轮动可以持续，也可以因新的AI突破或需求数据而快速反转。当前定价已经把克制奖励进去了，下一步要看财报能否兑现这份预期。$ANIME
Une glissade progressive à la baisse teste les limites inférieures de cette plage de plusieurs jours.
Attendre la confirmation que les vendeurs sont enfin épuisés avant de chercher de longues installations.
EP
0.002400 - 0.002484
TP
0.002600
0.002750
0.002900
SL
0.002320
Les haussiers n’ont pas réussi à monter une défense significative aux points pivots structurels, maintenant le biais à court terme incliné vers le bas. Une reprise rapide du niveau de défaillance locale est nécessaire pour revenir sur son élan.
Allons-y $ANIME
#FOMCRateWatch
#AIEarningsWatch #海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage ont connu de fortes fluctuations
SK Hynix a présenté un rapport financier « historiquement meilleur mais en dessous des attentes ».
Les bénéfices ont augmenté de 557 % en glissement annuel, établissant un record historique — mais les attentes du marché étaient plus élevées, et ni le chiffre d’affaires ni le bénéfice n’ont répondu aux attentes des analystes. Une fois le rapport de résultats publié, le cours de l’action chute d’abord après les heures d’ouverture.
Où se trouvait le problème ? La HBM (mémoire haut de gamme pour l’IA) occupe trop d’espace, ce qui devient ironiquement pénible. HBM verrouille généralement les prix avec des contrats à long terme durant 3 à 5 ans, tandis que la DRAM classique suit le marché spot avec des prix en flèche — une grande partie des produits haut de gamme de SK Hynix ont été « soudés à des contrats bas » à long terme et ont manqué les plus gros bénéfices de ce cycle de hausse des prix.
La direction les a rapidement rassurés : HBM4 est déjà entrée en production de masse et a été expédiée, et des contrats à long terme ont été signés avec 10 clients. Le cours de l’action a de nouveau rebondi.
Mais tout le secteur du stockage panique déjà — l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté de $SOXL pendant trois jours consécutifs, et le $SNDK de SanDisk a chuté de plus de 51 % en juillet. Seagate, quant à lui, a contre-pris la tendance et a explosé, avec une capacité quasi-ligne de disque dur verrouillée jusqu’en 2028, tandis que les clients se précipitent encore pour 2029.
Pour BTC : l’effondrement des actions de puces de stockage a déclenché une panique dans le secteur technologique, et l’appétit pour le risque à court terme est clairement freiné. Mais vu autrement — le matériel d’IA, la voie la « la plus lucrative », commence à se relâcher, est-ce que le capital se retirera des semi-conducteurs pour trouver de nouvelles destinations ? La crypto pourrait être l’une des directions qui débordent. Hynix a déclaré lors de l’appel que l’investissement en IA n’a pas ralenti. Si les rapports financiers ultérieurs confirment que le sentiment du marché ne s’est pas arrêté, une fois la panique des stocks de stockage reprise, cela pourrait en fait constituer un creux pour les actifs à risque dans l’ensemble.
Voyons d’abord comment le rapport financier de Samsung est rapporté.#交易所定价异常致海力士永续暴跌
Les contrats perpétuels associés doivent être considérés comme à haut risque à court terme. Une seule évaluation anormale avant le marché peut entraîner une chute rapide de près de 20 %, ce qui indique que la première chose exposée par ces actions n’est pas un jugement fondamental, mais plutôt la fiabilité des frontières de source, de liquidité et de contrôle des risques de l’indice. Lorsque la liquidité est insuffisante, les prix ne reflètent pas toujours les informations réelles.
L’incident est survenu après des cotations anormales avant la mise en marché sur le marché coréen de NXT, entraînant une forte baisse à court terme des contrats perpétuels xyz :SKHYNIX, et Trade.xyz ont lancé une enquête. Le prix sous-jacent initial n’est pas le prix continu pendant les heures de négociation normales, mais est amplifié par la chaîne de tarification des dérivés, ce qui fait que les participants au contrat assument le risque de sauts de prix au-delà des fondamentaux de l’entreprise.
De tels incidents nuisent le plus facilement à deux types de personnes : celles qui considèrent le trading perpétuel comme une commodité au comptant, et celles qui pensent que le trading signifie avoir suffisamment de contreparties. Si les composantes de l’indice sont concentrées et que le marché de référence dispose d’une faible liquidité avant le marché, des cotations extrêmes peuvent déclencher des liquidations en chaîne, qui sont ensuite amplifiées par la liquidité propre au contrat. Même si elle rebondit par la suite, les problèmes structurels ne peuvent pas être effacés.
Ensuite, cela dépend de la capacité de l’enquête à expliquer comment des cotations anormales ont été incluses dans l’indice, et s’il existe des mesures correctives et des ajustements de contrôle des risques. Avant que les règles de tarification ne soient validées, les soi-disant prix bas sont plus susceptibles d’être des pièges laissés par la liquidité.
Ce qui précède n’est qu’un partage d’opinion personnelle et ne constitue aucun conseil en investissement. Le marché évolue rapidement, et les profits et pertes de trading sont supportés par l’acheteur.这两天加息预期拉的这么足，但是FED WATCH 上面的 +25bp 的概率暂时还是只有30%多。
美股也已经提前跌了很多，今晚如果不加息应该还是会有一波报复性反弹。
不过这段鱼尾行情已经风险很大了，做不做看个人，因为对应的风险就是你做任何反弹，都有可能是买在未来的最高点。
$MU
$SPCX
$SKHYNIX #摩根士丹利推出ETH和SOL的现货ETP
Le récit institutionnel de l’ETH et du SOL est positif, mais les lancements de produits ne renforcent pas immédiatement les prix ; l’essentiel est de savoir si les rendements du staking peuvent amener les fonds traditionnels à les reconsidérer comme des « produits de trading à haute volatilité » en tant qu’actifs configurables. Comparé à l’ajout d’un nouveau code, l’allocation des revenus au sein de la conception du produit a plus de poids.
Morgan Stanley Asset Management a lancé deux produits au comptant avec un taux de frais de 0,14 %, et prévoit de participer au staking sans conserver les récompenses associées. En plus des produits Bitcoin existants, sa couverture s’est étendue à trois grandes catégories d’actifs. Parallèlement, plusieurs grandes banques promeuvent également des réseaux de dépôts tokenisés, et les efforts de productisation dans la finance traditionnelle progressent en parallèle.
Le marché parie sur la possibilité de combiner les canaux de conformité avec des rendements natifs. Si le staking permet un flux fluide vers les détenteurs, la logique d’évaluation des ETH et SOL sera plus proche des actifs dotés d’attributs de flux de trésorerie ; Cependant, l’échelle du produit, la liquidité et la mise en œuvre réglementaire déterminent toujours la croissance réelle des incréments ; « achetable » ne peut pas être directement assimilé à « de grandes quantités de capital déjà achetées ».
À partir de là, cela dépend de l’exécution réelle du flux de capital du produit, du mécanisme de mise en jeu et de la manière dont des produits similaires suivent la même voie. La tendance est que davantage d’institutions entrent sur le marché ; l’afflux réel de fonds est la réponse aux prix.
Ce qui précède n’est qu’un partage d’opinion personnelle et ne constitue aucun conseil en investissement. Le marché évolue rapidement, et les profits et pertes de trading sont supportés par l’acheteur.#英伟达. Google offre d’énormes garanties pour la dette des centres de données IA
Les récits d’infrastructure IA sont prudents à court terme. Les géants sont prêts à cautionner les dettes des clients liés aux centres de données, ce qui indique que la concurrence des commandes est passée de la vente de puces et de services cloud à des besoins futurs liés à leurs propres bilans. Elle peut amplifier l’expansion et également transférer des risques qui appartenaient à l’origine aux clients vers des fournisseurs.
Les rapports montrent que Nvidia envisage de fournir des garanties financières substantielles pour de grands projets de centres de données, et Google a également renforcé son filet de sécurité pour la location de centres de données tiers. Aucun des deux ne livre directement de puces, mais utilise le crédit pour aider les clients à construire d’abord des projets de puissance de calcul, puis à élaborer la demande d’utilisation à long terme.
C’est une chaîne très forte mais dangereuse : les fournisseurs échangent des garanties pour les commandes, les clients obtiennent un financement via des commandes, et ce financement se réinjecte ensuite dans les revenus des fournisseurs. Lors des périodes de prospérité, elle accélère la croissance ; une fois que la demande est inférieure aux attentes, les engagements hors bilan peuvent passer d’un « fossé » à une double pression de profit et de crédit. Le marché ne devrait pas seulement examiner les nouveaux ordres, mais aussi si les ordres sont soutenus par un financement.
Par la suite, cela dépendra de la continuité de l’augmentation des informations dans les rapports financiers concernant les garanties, les engagements de location et les dépenses d’investissement. Si l’histoire de la demande de l’IA repose de plus en plus sur le crédit comme garantie de résultat net, les valorisations devraient être encore plus dévalorisées.
Ce qui précède n’est qu’un partage d’opinion personnelle et ne constitue aucun conseil en investissement. Le marché évolue rapidement, et les profits et pertes de trading sont supportés par l’acheteur.#银行业联名施压, les termes du stablecoin CLARITY peuvent être régénérés
Les attentes réglementaires des stablecoins sont prudentes à court terme, et le projet de loi est toujours en cours d’avancement. Cependant, si les restrictions de rendement sont élargies, cela affectera non seulement la conception des produits des émetteurs, mais aussi la volonté des utilisateurs de garder leurs fonds sur la chaîne plutôt que de les remettre en banque. Lorsque la législation touche à sa fin, c’est souvent la période la plus intense de concurrence d’intérêts.
Plusieurs associations bancaires et dirigeants ont demandé des amendements aux clauses pertinentes, en se concentrant sur le blocage des incitations et autres arrangements « quasi-intérêts » ; Ils craignent que les rendements des stablecoins ne drainent les bases de dépôts et de prêts des banques locales. La SEC reste positive quant aux progrès, mais le temps est déjà serré avant la pause du Sénat.
Le cœur de l’opposition des banques ne réside pas dans les stablecoins eux-mêmes, mais plutôt que les stablecoins commencent à ressembler à des gisements hautement liquides générant des rendements. Si les émetteurs perdent leurs outils d’incitation au rendement, leur vitesse d’expansion peut être limitée ; Si les banques traditionnelles respectent cette clause, elles peuvent réduire la pression des sorties de dépôts. Le marché a tendance à se concentrer uniquement sur l’adoption du projet de loi, négligeant que la version finale décidera qui conserve les marges bénéficiaires.
Ensuite, cela dépendra de la portée des restrictions qui s’étend des paiements directs d’intérêts aux mécanismes d’incitation, et de la possibilité de faire avancer le vote procédural. Passer ne signifie pas que ce soit bon pour l’industrie ; les réglementations déterminent ce que l’industrie gagne.
Ce qui précède n’est qu’un partage d’opinion personnelle et ne constitue aucun conseil en investissement. Le marché évolue rapidement, et les profits et pertes de trading sont supportés par l’acheteur.Perspectives du marché au 29 juillet : La position de la Fed penche vers un assouplissement, ce qui profitera au marché de Bit.
Actuellement, Bitt détient plus de 63 000 $, en hausse d’environ 6 % ce mois-ci ; En revanche, les actions de l’IA et des technologies des semi-conducteurs ont généralement reculé récemment.
Actuellement, le marché est divisé sur la décision de la Fed : les données montrent 70 % de chances de maintenir les taux actuels inchangés, et 30 % de chances d’une hausse des taux.
La raison pour laquelle les prévisions sont si difficiles à prévoir, c’est que la Fed minimise délibérément les signaux de politique future, empêchant les fonds de deviner facilement la direction. Historiquement, une telle réunion majeure et divisive n’a eu lieu que deux fois ces dernières années.
Récemment, les tendances de ces deux classes d’actifs ont divergé de manière significative : le Nasdaq a été en hausse dès les premiers stades, tandis que le Bitcoin oscille à des niveaux bas depuis longtemps, avec un affaiblissement du lien entre les deux actifs en hausse et en baisse. Fin juillet, l’écart s’est encore creusé, avec une hausse de 6 % du Bitcoin sur le mois, le marché boursier américain largement inchangé, et le secteur des semi-conducteurs plongeant de près de 20 %.
Au cours du dernier mois, l’inflation s’est atténuée, les conflits régionaux ont augmenté, les prix du pétrole ont augmenté, et les incertitudes de la politique commerciale ont fait osciller les attentes du marché boursier américain, mais le sentiment global sur le marché crypto se réchauffe progressivement.
Tant que la Fed adopte une position plus accommodante ce soir, Bitter est très susceptible de surperformer les actions américaines.
$BTC $ETH #美联储即将公布利率决议 #HYPE遭大额解押减持, une baisse de 10 % en une semaine
HYPE est sous pression à court terme. Après la fin de l’enjeu à grande échelle, le marché devrait d’abord digérer non pas le récit, mais la réalité de l’augmentation des actions potentielles. Avoir des flux de trésorerie dans les accords ne signifie pas que la pression de vente n’existe pas ; les baisses de prix reflètent souvent d’abord une augmentation soudaine des vendeurs marginaux.
Auparavant, certains jetons de Multicoin avaient été transférés sur des plateformes d’échange, et près de deux millions de pièces ont mis fin à leurs périodes d’attente de staking, certaines étant versées vers Coinbase Prime. Parallèlement, les investisseurs externes s’appuient toujours sur les rendements des tokens et l’échelle de rachat pour la valorisation, et les revenus cumulés des commissions prioritaires montrent que le protocole n’est pas uniquement soutenu par le sentiment.
Les paris sur les positions longues et courtes sont en réalité deux choses différentes : la liquidité du vendeur et la libération des jetons, et la possibilité que le flux de trésorerie de l’acheteur issu des opérations de change continue de se transformer en rachats. La première détermine la prise de contrôle à court terme, tandis que la seconde ne peut servir que d’ancre d’évaluation sur une période plus longue. Traiter directement le revenu à long terme comme un soutien à court terme néglige facilement les chocs d’offre.
Si les publications ultérieures de staking on-chain continuent d’entrer dans les canaux de trading, la pression n’est pas encore terminée ; Ce n’est que si la sortie est acceptée et que les revenus et rachats s’étendent simultanément que cette baisse peut être comprise comme un échange de tokens. Les actifs à flux de trésorerie élevé sont également soumis à une formation à la liquidité.
Ce qui précède n’est qu’un partage d’opinion personnelle et ne constitue aucun conseil en investissement. Le marché évolue rapidement, et les profits et pertes de trading sont supportés par l’acheteur.#停火48小时告吹，美伊边打边谈
油价与全球风险偏好短线偏谨慎，军事升级让能源风险溢价重新回到价格里，但外交渠道还没断，单边追逐避险资产同样要防谈判消息突然反转。这里交易的是不确定性，不是已经落地的全面冲突。
伊朗发射导弹后，美方称完成拦截；美军与沙特也确认实施了针对相关目标的打击，WTI随即反弹。另一边，围绕霍尔木兹海峡临时航线的协调仍在推进，恢复更长期谅解的可能性尚未被排除。
最难定价的地方，是战场动作与谈判进度同时存在。对能源链而言，海峡通行风险会放大供应担忧；对风险资产而言，油价上行又会抬高通胀顾虑。市场若只看军事标题，可能高估冲突持续时间；若只看谈判传闻，也可能低估误判升级的代价。
后面就看海峡安排能否形成可执行方案，以及是否再出现影响能源设施或航运的实质升级。在结果明确前，波动本身就是风险。
以上仅为个人观点分享，不构成任何投资建议。市场瞬息万变，交易盈亏自负。#海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage ont connu de fortes fluctuations
Le secteur du stockage est très volatil à court terme, et les bénéfices records ne répondent pas aux attentes, ce qui indique que les fonds ont déjà acheté la tendance haussière à l’avance. La performance n’est pas mauvaise, mais plutôt « pas assez bonne pour soutenir les valorisations actuelles », ce qui est plus susceptible de déclencher une pression vendeuse qu’une simple baisse des bénéfices.
Le bénéfice opérationnel du deuxième trimestre de SK Hynix a fortement augmenté mais a été en deçà des attentes, et le chiffre d’affaires a également été inférieur aux objectifs du marché ; La direction affirme toujours que les investissements en IA n’ont pas ralenti, et que HBM4 a déjà été produit en masse et expédié. Par contre, avec la capacité des disques durs en ligne courte bloquée plus tard dans l’année, les commandes de la chaîne d’approvisionnement n’ont pas montré un effondrement soudain de la demande.
La divergence réside dans la différence de calendrier : du côté industriel, ce qui est observé est une offre serrée pendant plusieurs années, tandis que les échanges font face à la question de savoir si le trimestre suivant continuera à dépasser les attentes. Une forte proportion de HBM ne bénéficie pas immédiatement des hausses de prix du stockage conventionnel, donc le marché est passé de « l’IA en croissance sur toute la chaîne » à la sélection de ceux qui réalisent les profits le plus rapidement.
Si les commandes, expéditions et prix suivants continuent d’être honorés, une chute brutale ressemble davantage à une réinitialisation de la valorisation ; Si chaque rapport financier dépasse les attentes élevées, le secteur passera de l’accent sur l’offre et la demande à la suppression des valorisations. Ce n’est pas parce que l’économie est encore en vie qu’aucun prix est sûr.
Ce qui précède n’est qu’un partage d’opinion personnelle et ne constitue aucun conseil en investissement. Le marché évolue rapidement, et les profits et pertes de trading sont supportés par l’acheteur.#财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon vont vous présenter leurs résultats ce soir
Les grandes actions technologiques restent sous pression à court terme. À moins que les entreprises cloud et les investissements en capital n’apportent des réponses plus solides que le marché, il sera difficile de raviver les récits d’IA avec une « bonne performance ». Alphabet a prouvé que le marché commence à s’inquiéter non pas d’un investissement insuffisant, mais d’une augmentation des investissements tout en offrant des rendements incertains.
Microsoft, Meta et Amazon se relaient tous pour jouer leur rôle, la croissance du cloud, les flux de trésorerie publicitaires et les prévisions sur les dépenses d’investissement étant analysés séparément. Le Nasdaq 100 est entré dans une correction technique, indiquant que les fonds ne sont plus prêts à payer une prime inconditionnelle à l’IA. Peu importe l’impressionnance des chiffres post-marché, cela dépend de la manière dont la direction expliquera le rythme des dépenses dans la prochaine phase.
La contradiction dans cette série de rapports financiers est que les géants doivent augmenter continuellement la puissance de calcul pour maintenir leur position concurrentielle, mais chaque augmentation augmente le seuil de retour futur. Un business cloud dépassant les attentes peut atténuer l’anxiété, mais les dépenses d’investissement continuent d’être révisées à la hausse sans réalisation de revenus, ce qui pourrait plutôt devenir une nouvelle raison de ventes de ventes.
À l’avenir, cela dépendra de la capacité des revenus cloud à compenser l’inquiétude liée à l’investissement et de la solidité des prévisions que les attentes déjà étouffées du marché. Ce qui détermine véritablement la saison des bénéfices, c’est si les valorisations de l’IA peuvent continuer à bénéficier d’un traitement exceptionnel.
Ce qui précède n’est qu’un partage d’opinion personnelle et ne constitue aucun conseil en investissement. Le marché évolue rapidement, et les profits et pertes de trading sont supportés par l’acheteur.$SNDK La position de Fish Bro est ici
À ce niveau, vous pouvez acheter le fond. Au prix actuel, prenez un long et fixez un stop-loss à 980, en visant environ 1280
#美联储即将公布利率决议 #美联储即将公布利率决议
风险资产短线偏谨慎，真正的波动点不只是利率结果，而是新主席首次发布会会不会把市场原有的定价框架彻底打乱。维持不变本身未必能带来利好，若措辞仍偏鹰，等待降息的仓位一样会被挤压。
眼下市场给出的概率已很罕见：不动的概率接近七成，但仍有三成押注加息。就业观感转弱和消费者信心下滑，让鸽派有依据；油价受冲突扰动反弹，又让通胀风险重新冒头。
资金现在赌的不是25个基点，而是政策是否从“可以预期”变成“无法预期”。前瞻指引被弱化后，声明里少一个词、发布会里多一句强调通胀，都可能比决议本身更影响估值。提前押单边，容易把自己交给一句话定价。
若决议不动且发布会承认增长转弱，风险偏好才有修复空间；若强调能源冲击和通胀粘性，科技与高估值资产仍会承压。
以上仅为个人观点分享，不构成任何投资建议。市场瞬息万变，交易盈亏自负。1. Visions générales du marché sur les trois principaux indices : divergence extrême, forte et faible complètement divisée $SNDK Lors de la session du matin du 29 juillet, heure de Pékin, après la réunion nocturne sur les taux d’intérêt, les actions américaines ont ouvert avec une divergence nette. $SKHYNIX $MU Le Dow Jones Industrial Average a progressé régulièrement tout au long de la séance, clôturant en hausse de 1,03 %. S’appuyant sur des valeurs de premier plan traditionnelles dans les secteurs grand public, financier et aéronautique, d’importantes sommes de capitaux ont afflué dans des secteurs stables et refuges. Le S&P 500 a clôturé légèrement en hausse de 0,22 %, avec un nombre de gagnants et de perdants répartis équitablement, plus de 350 actions progressant, offrant une large gamme d’opportunités de profit. L’indice Nasdaq a contre-titré, clôturant légèrement en baisse de 0,22 %. Complètement ralenties par les secteurs des semi-conducteurs et des puces mémoire, les actions technologiques de croissance ont collectivement été mises sous pression, et la dynamique haussière globale du marché a été nettement compensée. La logique de base est la même du début à la fin : les fonds se retirent massivement des actions cycliques matérielles d’IA à forte valorisation vers des actifs défensifs offrant des performances solides et une résistance face à la concurrence du secteur. 2. Principaux facteurs de baisse : Stockage + puces de puissance de calcul IA, chutes profondes pendant deux jours consécutifs 1. Le secteur du stockage est devenu la zone la plus touchée du marché, menant la plus forte baisse Le paysage mondial du stockage provoqué par l’introduction en bourse de Changxin Technology reste le principal déclencheur de cette vente. L’ère de plusieurs décennies où les entreprises de stockage étrangères, américaines et coréennes se regroupaient pour contrôler les prix et augmenter les prix est complètement terminée, les institutions réduisant collectivement leurs prévisions de bénéfices pour toutes les entreprises de stockage. SanDisk a chuté de 14,25 % en une seule journée, son cours de l’action ayant été réduit de moitié pour juillet, chutant de plus de 51 % par rapport à son sommet. La pression de vente est totalement irrésistible. Économie du XXIe siècle... Micron Technology a chuté de près de 9 %,Le marché semble être une liste optimiste d’objectifs de prix, mais la véritable divergence de prix est de savoir si les améliorations de liquidité, le resserrement de l’offre et la croissance on-chain derrière ces objectifs suffisent à soutenir les valorisations ou simplement une extrapolation linéaire guidée par le récit.
Le texte original propose un ensemble de fourchettes de prix dans des scénarios de marché haussier, couvrant les coins grand public, les projets écosystémiques et les cibles à haut risque. Ces chiffres ne sont pas des prédictions mais reposent sur trois hypothèses : une amélioration continue de la liquidité, une offre serrée après le halving, et une croissance continue de l’activité sur la chaîne. Le fait actuellement vérifiable est que le BTC a dépassé les précédents sommets et continue d’osciller à des niveaux élevés. Le récit des ETF et l’activité L2 d’ETH progressent encore, mais les entrées globales d’altcoins n’ont pas augmenté en parallèle.
Du point de vue de la structure du marché, le texte original implique implicitement un écart d’attente clé : le marché croit généralement que le marché haussier se répartira de manière uniforme, mais les données historiques montrent que la répartition de la liquidité après le halving est souvent très concentrée, seuls quelques projets pouvant soutenir l’accumulation de capital. Cela signifie que si la liquidité s’améliore mais que la distribution est inégale, la plupart des altcoins peuvent ne pas atteindre la limite supérieure de la fourchette et former plutôt des pièges de liquidité à des niveaux élevés.
Les conditions pour que la voie multi-trajectoire réussisse sont les suivantes : le BTC se maintient constamment au-dessus de 100 000 et stimule la reprise de l’appétit pour le risque, tandis que les entrées nettes d’ETF et les données actives quotidiennes L2 pour l’ETH accélèrent et orientent le capital du BTC vers les coins de l’écosystème. Le risque baissier réside dans le fait que si l’amélioration de la liquidité est interrompue par un changement de politique de la Fed ou des risques macroéconomiques, et que l’effet de resserrement de l’offre après le halving est compensé par des ventes massives des mineurs, provoquant un ralentissement de la croissance on-chain aux niveaux actuels, alors la limite inférieure de la fourchette de prix actuelle pourrait être mise à l’épreuve, notamment pour les actions à haut risque comme ICE et PNUT.
Le risque de queue provient de : le marché est trop uni dans un consensus sur un marché haussier, ce qui conduit à des positions concentrées dans la direction longue. Si des événements réglementaires inattendus ou des problèmes de titres boursiers surviennent, la liquidité peut s’assécher instantanément et les prix peuvent rapidement chuter sous la limite inférieure de la fourchette.
Les signaux de vérification incluent : si les taux de financement à contrat perpétuel BTC restent supérieurs à 0,05 %, si le taux de change ETH/BTC a dépassé 0,045, et si le volume mensuel de transactions du DEX a augmenté de plus de 20 % d’un mois à l’autre.
La conclusion est que ces fourchettes de prix peuvent servir d’outils de planification de scénarios, mais que la véritable valeur de trading réside dans le suivi réel du flux de liquidité, et non dans des objectifs prédéfinis. Ce qui mérite actuellement plus d’être observé, c’est l’évolution du comportement de détention en BTC autour de 100 000, et la possibilité que l’ETH forme une nouvelle structure de support au-dessus de 4 000.
Avertissement aux risques : L’analyse ci-dessus repose sur des données publiques et des inférences de structure de marché et ne constitue pas un conseil de trading.
$BTC $ETH $SOL #加密市场 #流动性$BTC $ETH $SNDK BTC dépasse régulièrement 63 000, avec un gain mensuel d’environ 6 points. Les actions technologiques et les semi-conducteurs voisines ont chuté en difficulté. Le S&P a à peine bougé, et le panier des semi-conducteurs a déjà chuté de près de 20 points. Où va l’argent ? Considérez-le vous-même. Le marché est fortement divisé lors de la réunion du FOMC ce soir. Le CME montre une probabilité de 70 % de maintenir les taux inchangés, et une probabilité de 30 % d’une hausse de 25 points de base. Cette divergence n’est pas aléatoire ; elle résulte du fait que Walsh a délibérément réduit les prévisions prospectives, vous laissant dans le doute Historiquement, il n’y a eu que deux réunions du FOMC avec une telle division des attentes. C’est la troisième fois. Les habitants du K33 disent que la corrélation du BTC avec le Nasdaq s’affaiblit. En réalité, ce n’est pas un affaiblissement ; c’est le BTC qui se désensibilise. Les actions américaines chutent tandis que le Bitcoin monte de lui-même. Si cette divergence continue, une fois que la Fed aura vraiment augmenté un peu de modish, il est très probable que le BTC surperforme le marché dans son ensemble. L’inflation s’adoucisse, les tensions géopolitiques montent, les prix du pétrole augmentent, les risques tarifaires sont tous mélangés. Les actions américaines se sont maintes fois tirées dessus, mais le sentiment sur le marché crypto continue en réalité de s’améliorer. Si Walsh adoucit son ton ce soir, Même si cela ne laisse entendre que le cycle de hausse des taux touche à sa fin, le BTC peut profiter de cette dynamique pour monter à la hausse. #FedSoonRateDecisionAnnouncement #财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon livreront ce soir #海力士业绩创纪录但不及预期 Les actions de Storage ont connu une forte volatilité $ALLO
Une distribution stable a légèrement érodé les récents creux de la fourchette, donnant aux baissiers un léger avantage sur la bande intrajournalière.
Attendre un rejet décisif ou une rapide montée de liquidités avant de prendre parti.
EP
0.3100 - 0.31641
TP
0.3280
0.3390
0.3510
SL
0.3020
L’élan s’est complètement arrêté, et l’absence de défense agressive des acheteurs près de ces niveaux indique une phase corrective plus profonde. La patience est essentielle jusqu’à ce que le prix prouve qu’il peut récupérer le terrain perdu.
Allons-y $ALLO
#FOMCRateWatch
#AIEarningsWatch #海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage ont connu de fortes fluctuations
Le marché est devenu insensible à 557 %.
Tu vends Hynix non pas parce que ce n’est pas assez bon. C’est parce que tu en veux plus.
Un taux de croissance des bénéfices de 557 %, il y a trois ans — le cours de l’action a augmenté de 15 %, les analystes ont relevé leurs prix cibles du jour au lendemain, et les investisseurs particuliers se sont précipités pour poursuivre la remontée. Mais aujourd’hui, la première réaction du marché a été une baisse.
« En dessous des attentes. »
Ces quatre mots sont devenus les mots de jugement les plus ironiques de ce cycle. L’IA a poussé les attentes de tous à un niveau absurde — 557 % ne suffit pas à satisfaire l’appétit, que pouvez-vous offrir d’autre ? 1000%?
Puis la direction est intervenue et a dit quelques choses : les investissements dans l’IA n’ont pas ralenti, HBM4 est en pleine croissance, et les accords à long terme sont généralement bloqués pendant cinq ans. Le cours de l’action est devenu positif.
Donc le problème n’a jamais été le profit. La question est : « Combien de temps encore peux-tu me faire croire ? »
C’est ce que le marché crypto devrait vraiment comprendre.
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Ce que vivent les actions de matériel d’IA est un sujet que le marché crypto connaît depuis longtemps.
En 2021, lorsque le BTC a atteint 69 000, le marché n’avait pas besoin d’un récit de « verrouillage ». Tant que les pièces continuent de monter, cela suffit. Après l’effondrement de LUNA et la liquidation de Sanjian en 2022, le marché a commencé à poser une question qu’il n’avait jamais posée auparavant : combien de temps peut-on survivre ?
Depuis, les « revenus de protocole », « adresses actives » et « distribution du temps de détention » ont remplacé « combien de fois le prix a augmenté », devenant les indicateurs privilégiés du marché pour fixer le prix d’un projet.
Hynix répète la même chose aujourd’hui.
557 % de ses performances ont été ignorées, et un seul « accord de cinq ans » a ramené le cours de l’action au rouge. Le marché dit : peu importe combien vous avez gagné par le passé, je veux voir combien de temps vous pouvez rester enfermé dans le futur.
Ce n’est pas une prudence ; c’est un changement de paradigme d’évaluation de la « prime imaginative » à la « prime de certitude ». Le marché crypto a mis 18 mois à mener cette transition à terme, tandis que les actions du matériel d’IA n’ont mis qu’un demi-mois — car l’IA consomme de plus en plus de capital concentré que la crypto, et le coût des erreurs de jugement est plus élevé. 250 milliards de garanties, 10 GW centres de données — ces chiffres ne permettent pas de raconter des histoires.
Le marché crypto ne se limite pas à « passer à travers » ; c’est essentiellement un terrain d’essai pour ce cadre d’évaluation. Il y a deux ans, le marché s’est tiré une leçon à travers un krach : l’imagination ne peut pas être utilisée pour manger ; la certitude est la clé. Actuellement, les actions du matériel d’IA paient les mêmes frais de scolarité, mais leur progression est trois fois plus rapide que celle de la crypto.
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Et quelle est la position actuelle du marché crypto ?
D’un côté, on demande aux actions du matériel d’IA : « Combien d’années allez-vous voir ? » De l’autre, la crypto attend toujours l’adoption du CLARITY Act, et s’il est conservateur du FOMC.
Êtes-vous le joueur avec « l’accord de cinq ans », ou celui qui « attend que les autres vous donnent les règles » ?
Si votre portefeuille peut dire « nos revenus proviennent de contrats à long terme », « notre taux de rétention d’utilisateurs dépasse X %, ou bien nos revenus de protocoles augmentent » — alors il sera réévalué par le marché, tout comme la courbe après l’appel de Hynix.
Si vos avoirs affichent toujours « en train de bientôt casser » ou « cette fois c’est différent » — alors il est fort probable que vous reproduirez le moment suivant la publication des résultats de SK Hynix : avant que le marché ne réagisse, vous êtes d’abord vendu.
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La baisse de 6 % dans la moitié de Philadelphie est due à la réorganisation des priorités de capital. La correction technique du Nasdaq 100 montre que le marché est passé de « tout acheter » à « n’acheter que pour expliquer ce qui se passera dans cinq ans ». Une partie du déclin de Feizhou Semiconductor était due au retrait collectif des actions « narratives débloquées ».
557 % sont considérés comme trop peu par le marché, non pas parce que le marché est fou.
Le marché a enfin commencé à poser la question la plus fondamentale, tout comme le marché crypto :
Tu vas bien aujourd’hui, mais demain alors ? Et après-demain ? Qu’en est-il de 2029 ?
Seagate a déjà vendu une capacité de production jusqu’en 2029. Est-ce que quelqu’un dans vos avoirs ose dire 2029 ?
—C’est ce que le marché est en train de négocier en ce moment. Il ne s’agit pas de performance, mais de durée de vie de performance. La durée de conservation correspond à la façon dont vous pouvez expliquer clairement la source de revenus après trois ans. Le marché crypto a appris à prendre cela en compte il y a deux ans, et les actions du matériel d’IA rattrapent leur retard. La vitesse est trois fois plus rapide que celle de la crypto, car l’ampleur de l’IA ne peut pas se permettre d’être retardée.现货内存还在涨价，存储股票却大跌？一文讲透周期股反人性交易逻辑#海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动
一、先看矛盾财报：利润暴涨557%，却全线低于机构预期
2026年Q2 SK海力士核心财报数据：
1. 营收79.32万亿韩元，同比大涨257%，环比+51%，创单季历史新高；市场一致预期84万亿，缺口近5万亿韩元；
2. 营业利润60.54万亿韩元，同比暴增557%，单季利润超越2025全年，利润率高达76.3%；预期64.22万亿，利润缺口4万亿；
3. 净利润同比暴涨12倍，主要来自一次性资产处置收益，无法持续复制。
盘面极端反馈：
财报落地后，韩国本土SK海力士盘中暴跌近7%，美股ADR盘后最深跌9%；港股两倍做多海力士单日暴跌17%，三星、兆易创新、闪迪等全球存储标的集体放量重挫，板块出现踩踏式出逃。
离谱的核心现实：现货DRAM、NAND还在涨价，行业库存仅4周处于历史低位，但是存储股票集体杀估值。
二、全网90%人看不懂：业绩爆表却被资金抛弃的四大底层根源
1. HBM长协LTA，从王牌红利变成短期利润枷锁（最核心诱因）
散户眼里HBM是AI黄金赛道，但机构资金看到的是盈利天花板：
海力士超50%高端HBM产能绑定3-5年长期供货协议，合约价格提前锁定，无法跟随现货内存涨价吃到超额利润。
二季度通用DRAM现货环比涨30%、NAND涨50%，现货厂商利润弹性拉满；但海力士HBM占比行业最高，大量产能锁死低价长协，整体芯片均价涨幅被严重摊薄，直接导致营收、利润双双miss预期。
简单说：别人吃现货涨价红利，海力士被长协捆住手脚，AI高增长业务反而拖累短期业绩弹性。
2. 涨价斜率断崖下滑，周期股最致命利空：增速见顶
本轮存储超级牛市的核心估值支撑，是DRAM、NAND持续翻倍式涨价：
2026Q1 DRAM环比暴涨60%，NAND暴涨70%；
2026Q2直接腰斩涨幅，DRAM仅涨30%、NAND 50%；
机构预判Q3涨幅进一步收窄至13%-18%。
周期赛道定价铁律：涨价放缓=增长见顶。市场此前给存储龙头估值，是博弈持续高速涨价；如今涨价速度断崖回落，哪怕价格依旧上涨，资金也会提前兑现高位获利盘，估值直接下杀。
3. 国产存储打破三十年寡头垄断，长期盈利天花板重估
长鑫科技近期上市，全球DRAM市占率攀升至8%，坐稳全球第四大原厂，DDR5产品报价已经实现对海外原厂反超，国内持续扩产，未来2年通用DRAM供给大幅增加。
过去三十年三星、海力士、美光三寡头控产锁价收割暴利的格局彻底瓦解，资金提前交易“长期利润收缩”预期，只要国产存储扩产逻辑不变，海外存储龙头估值永远无法回到前期高点。
4. 高位抱团资金兑现，AI赛道情绪降温放大波动
上半年存储板块全线翻倍，海量短线、量化资金抱团，股价提前透支全年业绩预期。财报落地后，“业绩不及预期”成为资金集体出逃的导火索，多倍杠杆存储ETF连续两日暴跌，恐慌情绪传导至全板块，加剧剧烈震荡。
三、本次行情独有的反人性逻辑：现货涨价≠股票上涨
绝大多数散户存在认知误区：芯片涨价=存储股上涨，本次行情彻底打破这个惯性思维，区分两层核心逻辑：
1. 股票交易预期，不交易当下业绩
股价提前提前3-6个月炒作涨价预期，当涨价落地、业绩兑现，只要增速不及此前幻想，资金立刻兑现离场，标准“买预期，卖现实”；
2. 产品结构决定利润弹性
通用内存（DRAM/NAND）现货涨价弹性大，但竞争加剧；HBM长期需求确定、订单稳定，但长协锁价削弱短期爆发力，两者形成估值对冲；
3. 短期波动和长期景气完全分割
短期大跌是估值回调、获利盘出逃；但AI算力对HBM的刚需长期存在，全球存储库存处于历史低位，行业下行周期彻底终结，不会重回2024年深度亏损行情。
四、分周期存储板块后续走势
短期（1-2周，震荡消化恐慌）
1. 压力区间：SK海力士短期承压，全球存储板块延续宽幅剧烈波动，高位筹码持续交换；
2. 支撑逻辑：行业库存低位、AI HBM订单排至2027年，不存在深度暴跌基础；
3. 关键观察：三季度DRAM涨价幅度、长鑫扩产进度、海力士HBM长协调价方案。
中期（1-3个月，极致分化行情）
存储赛道彻底告别普涨时代，走出两极分化：
✅ 多头主线：HBM高端算力存储（海力士、三星高端产能），AI需求刚性，长期价值稳定；
⚠️ 承压主线：通用消费级DRAM/NAND，长鑫产能持续释放，价格上涨空间受限，利润弹性大幅下滑。
长线（半年维度）
1. 高端HBM：持续受益全球AI大模型扩产，周期上行趋势不变，估值消化后存在修复行情；
2. 通用存储：寡头垄断格局瓦解，长期利润率中枢下移，难复刻上半年翻倍行情；
3. 国产存储（长鑫）：国产替代逻辑持续兑现，走出独立行情，对冲海外龙头波动。 #苹果公司市值重回全球首位，超越英伟达
苹果收盘市值4.9万亿美元，时隔一年多重新坐回全球第一，这发生的时机和方式值得讨论一下
$AAPL $NVDA
英伟达这次不是因为自己出了问题被超越，是被主动卖出的。同一天芯片股集体下跌，资金在做防御性切换，从算力链流向消费科技。这个切换动作本身就是一个信号，市场对AI资本开支的信仰在松动
我一直觉得苹果在这轮AI行情里被严重低估了
英伟达的逻辑是卖铲子，AI需求越旺，它越赚。苹果的逻辑不一样，它是终端，是AI最终落地的地方。过去一年大家都在看谁卖出最多GPU，忽略了一件事，AI的钱最终要从用户口袋里出来，而苹果控制着全球最有消费力的那批用户。Apple Intelligence如果在今年iPhone新品里真正开始变现，那是完全不同的收入结构
还有一点，苹果不欠钱，英伟达现在在给别人做融资担保
上周英伟达为OpenAI俄亥俄数据中心提供2500亿美元担保的消息出来后，市场的反应是给它的CDS定价飙升。债券市场开始认真对待信用风险。苹果账上还趴着近2000亿美元现金，股息稳定，回购持续，在利率高企的环境下这个资产负债表是真正的护城河
所以这次市值切换不完全是情绪，有一部分是理性的资产再配置
今晚微软Meta财报盘后出来，明天苹果自己的财报也跟上。如果苹果财报里Apple Intelligence的用户增长数据超预期，或者服务收入再创新高，这个市值第一不会只是一天的事
反过来，英伟达明天的处境更复杂，要在FOMC同日等着看科技巨头资本开支指引，好消息已经被定价了，坏消息的弹性更大
$BTC 现价63971，涨1.34%，市场情绪在今天财报前略微回暖，但方向还没定
苹果超越英伟达这件事，你可以理解成一个轮动信号，AI铲子股的钱在往哪流，值得盯一下
DYOR 非投资建议🔥 $HYPE a une histoire de brûlure. Mais pourrait-il devenir le prochain grand catalyseur ?
Le plus grand débat actuel autour d’Hyperliquid ne concerne pas seulement le prix.
Il s’agit de ce qui se passe lorsqu’un protocole commence à transformer de réels revenus en réduction permanente de l’offre.
Contrairement aux projets qui reposent constamment sur les émissions de jetons ou la vente de trésorerie, le modèle axé sur les frais d’Hyperliquid oriente les revenus du protocole vers le rachat de $HYPE et le retrait des jetons de la circulation.
Et c’est là que les choses deviennent intéressantes. 👀
Les récentes discussions sur les burns et la gouvernance ont ramené l’attention sur la tokenomics de $HYPE. Mais le vrai débat ne porte pas simplement sur « brûler plus de jetons ».
Il s’agit de quelque chose de plus fondamental :
Comment les jetons brûlés ou inaccessibles de façon permanente doivent-ils être pris en compte dans les chiffres officiels de l’offre ?
Les partisans estiment qu’une comptabilité plus claire pourrait donner aux investisseurs une image plus précise de la véritable offre économique de $HYPE.
Les critiques, quant à eux, soutiennent que la transparence doit passer avant tout.
Et honnêtement, c’est le point clé.
Car si Hyperliquid continue de générer de solides revenus de protocoles, d’exécuter des rachats réguliers, d’attirer des utilisateurs et de maintenir une gouvernance transparente, le mécanisme de burn pourrait évoluer d’une fonctionnalité tokenomiques à un véritable avantage concurrentiel à long terme.
La volatilité à court terme fera toujours partie de la crypto.
Mais la question plus importante est de savoir si $HYPE peut continuer à prouver que l’utilisation réelle peut se traduire par une valeur économique réelle pour les détenteurs de tokens.
🔥 La question n’est pas de savoir si Hyperliquid peut brûler $HYPE.
La question est de savoir si le récit de la flamme peut devenir le catalyseur qui $HYPE fera passer à son niveau supérieur.
Le marché observe. 👀
#HyperliquidBurnDebate
#DailyOrbit
#OKXTraderVoices
$HYPE $ETH
#DailyOrbit 很多人当下产生巨大分歧：AI科技行情见顶，是否会重演2000年互联网泡沫全面崩盘？ 核心结论先行： 当前不存在全行业整体性泡沫，但结构性泡沫风险已经集中爆发，板块两极分化会持续加剧。 为什么不等于2000年互联网全面泡沫 1. 盈利底色截然不同 2000年纳斯达克绝大多数互联网企业持续亏损，仅仅依靠故事融资变现。本轮AI行情核心龙头，英伟达、微软、谷歌具备稳定经营性现金流；HBM高端存储、GPU拥有云厂商长期锁定真实订单，产业需求真实存在，并非纯粹概念炒作。$GOOGL $NVDA $SAMSUNG 2. 估值水平差距明显 互联网泡沫顶峰纳指PE接近150倍，当前纳指100远期市盈率仅40倍上下，头部科技巨头估值远未达到当年极端水平。 3. 资本投入主体发生改变 当年扩张主力是大量没有现金流的初创公司；本轮算力基建投入方均为成熟大型科技企业，抗风险能力更强。 泡沫风险集中在三大领域（当下调整主力） 1. 存储半导体赛道（美光、闪迪、SK海力士）$MU $SKHYNIX $SNDK 本轮部分存储标的一年内最大涨幅最高达到数百乃至数千百分比，资金交易极度拥挤。 市#海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage ont connu de fortes fluctuations
Pour être honnête : le rapport financier de SK Hynix est tout sauf impressionnant.
C’est que le marché est trop gourmand.
Rien qu’en regardant les livres, tout analyste surprendrait : le chiffre d’affaires a atteint 79,3 trillions de KRW, soit une hausse annuelle de 257 % ; Le bénéfice d’exploitation était de 60,5 trillions de KRW, soit une augmentation de 557 % ; Le bénéfice net a grimpé à 93,9 trillions de wons, entrant directement dans l’histoire de l’entreprise. En une année ordinaire, ce chiffre serait de niveau nucléaire qui pourrait enflammer l’ensemble du secteur des semi-conducteurs.
Alors pourquoi le marché ne l’achète-t-il pas ?
À ce jour, le cours de l’action $SKHY a de nouveau chuté de près de dix points.
Mon analyse : Parce que ni le chiffre d’affaires ni le bénéfice d’exploitation n’ont dépassé les attentes, et que le bénéfice net attractif provenait entièrement du gain ponctuel de la vente d’actions Kioxia — ce type de « inflation » a dépassé les attentes et a simplement été rejeté par le marché. L’approche du secteur du stockage a changé. Auparavant, les histoires d’IA pouvaient stimuler la croissance, mais maintenant il faut calculer les détails, et cette logique affectera directement les actions de base du marché américain.
La plus grande variable maintenant ne se trouve plus dans Hynix, mais dans Nvidia. Si les dépenses d’investissement de Nvidia commencent à freiner, le calendrier de production HBM de SK Hynix sera immédiatement mis sous pression, et en conséquence, le cours de l’action de Nvidia sera en danger, car une fois les coûts de stockage augmentés, les marges brutes seront réduites.
Personnellement, je reste prudent, pensant que le niveau actuel de bénéfice de 60 000 milliards de yuans est probablement le pic du cycle. Une fois que Samsung, Micron, SanDisk$SNDK et Changxin auront augmenté leur capacité de production, l’élasticité des prix s’inversera certainement. À moins que SK Hynix ne laisse Micron $MU en tête dans le HBM4 et l’emballage avancé, et que NVIDIA ne lie étroitement ses liens à son développement conjoint, cette évaluation sera difficile à maintenir.
Au final, l’histoire principale du stockage n’a pas s’effondré, mais l’époque des courses incontrôlées sur les actions longues est révolue. La capacité de maintenir les prix des actions dépend entièrement de la visibilité des ordres et des écarts techniques. Après une vérification croisée durant la saison des résultats américains, la volatilité ne fera qu’augmenter. Maintenant, lorsque vous investissez dans ce secteur, ne vous contentez pas d’écouter des histoires — vous devez utiliser une calculatrice pour calculer les profits réels.
Passons maintenant au marché :
Le $BTC Bitcoin a chuté à 62,5K mardi avant d’être acheté et a rapidement rebondi à 63,8K, avec un support à court terme actif. Les positions longues à effet de levier ont été liquidées (positions liquidées dépassant 670 millions de yuans), et après la relâchement de la pression de vente, le marché s’est stabilisé. Les faibles entrées d’ETF et les fortes baisses des actions de semi-conducteurs ont supprimé le sentiment de risque, mais le ralentissement des prix du pétrole a constitué un amortissement au fond, et la tendance de $ETH Ethereum était presque la même. Actuellement, avant la réunion du FOMC, les haussiers et les baissiers sont dans une impasse, attendant une fourchette étroite, en attendant des clarés politiques.🧭 Surveillance du marché | 29-07-2026 11:01:03 CST
Aperçu du marché : $BTC 63 965,90 (+1,23 %) / $ETH 1 910,47 (+1,89 %) / $SOL 73,6800 (+0,44 %)
Comparaison de force : RSI BTC 52,3, RSI SOL 47,2.
Indices de volume : ETH 1.22x, regardons d’abord la continuité.
Points de contrôle du risque : Si le délai de réduction continue de s’approcher de la fourchette du plus bas des 24 heures, vérifiez d’abord si l’appétit pour le risque se contracte.
À des fins d’observation du marché uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.🚨 TRON's Q2 2026 numbers show one thing: usage is still growing.
The latest on-chain data highlights TRON as one of crypto's busiest settlement networks.
Key takeaways:
🔹 1B+ transactions processed in Q2.
🔹 4.4M average daily active addresses, up 37.5% QoQ.
🔹 ~$89B in circulating $USDT, reinforcing TRON's role as a leading stablecoin settlement network.
🔹 Major exchanges—including OKX, Binance, Bybit, MEXC, and Bitget—continued driving significant transaction flow.
🔹 Institutional adoption expanded with new regulated access and growing tokenized real-world asset (RWA) initiatives.
The next milestone isn't just transaction volume.
It's whether this growing infrastructure converts into sustained demand across RWA, DeFi, AI payments, and cross-chain activity.
Usage is here.
Now the market will watch whether adoption turns into long-term value.
#TRONEcostar #DailyOrbit @OKX Orbit
$TRX $USDT $BTC $ETH[L’affrontement de ce soir avec la Réserve fédérale] On arrête les choses pendant la grève belliciste ? Un guide complet de l’impact fatal de la décision du FOMC sur le marché crypto
Résumé principal et attentes du marché
Calendrier : La décision sur le taux d’intérêt sera annoncée demain matin à 02h00, heure de Pékin, suivie de la conférence de presse du président à 02h30.
Attentes de référence principales : Le marché prévoit une probabilité de ~60 % que le taux de référence reste inchangé entre 3,50 % et 3,75 % (pause de la cinquième hausse des taux) ; Cependant, en raison de la volatilité des prix de l’énergie et de l’inflation persistante, le marché des swaps présente également une probabilité de ~38 % d’une hausse surprise des taux ou d’une déclaration extrêmement agressive.
Situation du marché : Le BTC continue de fluctuer violemment autour de 63 000 $, avec des haussiers et des baissiers attendant que la Fed se révèle en conséquence.
Les trois moments forts de ce soir
1. « Temps mort agressif » ou « surpris » ?
Si les hausses de taux sont suspendues comme prévu, l’attention du marché se déplacera immédiatement vers les changements de formulation de la déclaration de résolution. Si la Fed insiste sur le fait que « les risques d’inflation augmentent et que de futures hausses de taux ne sont pas exclues », les actifs à haut risque subiront une pression secondaire de réévaluation de la liquidité.
2. Déclarations sur l’inflation des infrastructures énergétiques et d’IA
La récente reprise du pétrole brut, provoquée par des tensions géopolitiques et l’inflation du matériel de puissance informatique grâce à l’infrastructure informatique IA, sont devenues deux obstacles majeurs dans la lutte de la Fed contre l’inflation. Les opinions sur ces « nouvelles sources d’inflation » lors de la conférence de presse détermineront directement les tendances des rendements des bons du Trésor américain (rendement à 10 ans) et de l’indice du dollar américain (DXY).
3. L’orientation prospective est réduite
Récemment, la Fed a eu tendance à réduire les prévisions prospectives spécifiques sur les taux d’intérêt, en insistant sur les « décisions fondées sur les données à chaque réunion ». Cette ambiguïté augmente considérablement la volatilité « balayage » fluctuante du marché dans les 1 à 2 heures suivant l’annonce de la décision.
Plages clés de BTC :
Résistance au-dessus : 64 800 $ - 65 500 $ (zone de liquidation à découvert dense ; si cassée, elle pourrait atteindre 67 000 $).
Support inférieur : 62 800 $ - 63 000 $ (support à court terme). Si elle passe sous le support solide, le vide de liquidation en dessous conduira directement à 60 500 $.
Guide pratique de contrôle des risques et de survie
Tabou absolu : ne jamais utiliser un levier élevé pour « jouer à sens unique » de 30 minutes avant l’annonce de la résolution jusqu’à la conférence de presse. Les teneurs de marché insèrent généralement des aiguilles dans les deux directions lors des périodes de fenêtre à faible liquidité, brisant les stop-loss des deux côtés de la fourchette dense.
Stratégie d’ordres en attente : Pour saisir la mauvaise opportunité de tuer, placez les ordres en attente au comptait sous la zone extrême de densité de liquidation on-chain (par exemple, autour de 60 800 $ en BTC), évitant ainsi un trading excessif dans la zone moyenne (environ 63 000 $).
Trading côté droit : Attendez la fin de la conférence de presse (après environ 03h15), lorsque le graphique journalier et le taux de financement reviennent à la normale, puis suivez la direction de la cassure pour construire des positions côté droit.
(Avertissement : Cet article est uniquement un résumé des données macroéconomiques et des points de vue du marché et ne constitue aucun conseil en investissement.) Le marché des cryptomonnaies est très volatil, alors assurez-vous de contrôler strictement vos risques ! )
#美联储即将公布利率决议 Ce soir : LRCX → Microsoft → Meta
Et puis :
Amazon → AMD → SanDisk/WDC → Matériaux Appliqués→ Nvidia
Pour les secteurs SK Hynix, SanDisk, Micron et du stockage que vous occupez ou sur lesquels vous vous concentrez, la question la plus cruciale ce soir n’est pas les entreprises de stockage, mais la question de savoir si Microsoft, Meta et Amazon continuent d’augmenter leurs dépenses d’investissement en centres de données IA.
La date du prochain rapport financier officiel de Micron MU n’a pas encore été annoncée sur la page officielle IR ; Le 10 août, seul KeyBanc a tenu une réunion technique, et non un rapport financier.$BTC À 2 heures du matin, heure de Pékin, le 30 juillet, la décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt est la seule variable décisive à court terme pour tous les actifs. Le marché s’attend à l’unanimité à ce que les taux restent inchangés, et toute hausse ou baisse dépend entièrement des propos accommodants/neutres/bellicistes de Powell ; L’assouplissement de la situation entre les États-Unis et l’Iran réprime les prix du pétrole et assouplit les pressions inflationnistes, ce qui constitue un développement positif à moyen et long terme. $ETH
1. Bitcoin (BTC).
Situation actuelle : Le refuge de sécurité frontal fluctue légèrement, les fonds ETF spot enregistrent de légères entrées, et un solide soutien institutionnel est présent à 60 000 $~62 000 $.
- Points positifs : refroidissement du climat géopolitique, stabilisation des fonds au comptant, absence de vents contraires réglementaires majeurs ;
- Mauvaise nouvelle : les attentes de baisse de taux fluctuent, les haussiers endettés réduisant leurs positions tôt pour couvrir le risque.
Tendance :
Les → dovish se maintiennent au-dessus de 65 000 et rebondissent à la hausse ; Neutre → large oscillation entre 62 500 et 65 000 ; Hawks → repoussé à 61 500. Si le prix à moyen terme ne dépasse pas 60 000, le schéma de consolidation de haut niveau reste inchangé.
2. Ethereum (ETH).
Situation actuelle : La volatilité est supérieure à celle du BTC, le staking on-chain est stable, les fonds ETF sont stables et les fondamentaux ne présentent pas de défauts majeurs.
Tendance : Entièrement liée au Bitcoin, avec une plus grande élasticité ; Un support à 1850 $, passant sous la faiblesse à court terme, avec d’autres hausses se déplaçant en synchronisation avec le marché plus large.
3. XPL (prix actuel 0,083 USDT) $XPL
Nouvelles positives majeures concrétisées : Le plus grand déblocage de falaise de l’année le 28 juillet a été achevé, la pression de vente entièrement absorbée, la baleine de la ligne de vie à 0,08 $ a pris solidement terre, suivie seulement de petits déblocages mensuels, et de mauvaises nouvelles se sont concrétisées.
- Bonnes nouvelles : 95 % des bulles survendues ont été dissipées, les baleines ne se sont pas échappées, de grandes quantités de jetons débloqués sont mises en jeu et enfermées ;
- Négatif : La liquidité des petites capitalisations est faible, et le déblocage des puces fait toujours face à une pression progressive de sortie de liquidité.
Tendance : consolidation et shakeout à court terme de 0,08~0,088 ; La position accommodante de la Fed a dépassé 0,09, avec une forte probabilité de franchir 0,1 en 20~40 jours ; les faucons extrêmes n’ont reculé qu’à 0,075. Les positions à prix spot léger ont un bon ratio profit/perte ; les contrats ne doivent pas être détenus à des multiples élevés.
4. Technologie américaine et semi-conducteurs
La situation actuelle est extrêmement polarisée : des géants de la défense comme Apple et Microsoft ont résisté à cette tendance ; Les puces de stockage et d’IA (Micron, SK Hynix, SOXL) ont continuellement chuté, avec une baisse de concentration des positions bénéficiaires et une légère reprise survendue après les heures d’ouverture.
- Positif : Les pressions inflationnistes s’assouplent, les rapports financiers négatifs à court terme sont épuisés, et les fonds refuge se regroupent dans les secteurs leaders ;
- Mauvaise nouvelle : les taux d’intérêt élevés répriment les actions à forte valorisation, et les attentes de hausse des prix des dépôts ont été abaissées.
Tendance :
Les jetons → les ventes de Dovish ont déclenché un rebond technique ; Les puces → bellicistes ont de nouveau atteint leur fond, tandis que les fonds continuent de se concentrer autour de la technologie de défense ; À moyen terme, les secteurs des puces sont entrés dans une phase de consolidation au fond, attendant que les données de commandes d’août puissent choisir les directions.
3. Trois brefs résumés des scénarios de résolution
1. Dovish (probabilité de 35 %) : La crypto a rebondi dans tous les domaines, XPL sort de sa fourchette de volatilité, et les actions américaines de chips explosent ;
2. Neutre (probabilité de 55 %) : les actifs majeurs fluctuent dans une fourchette étroite, la boîte d’origine fonctionnant dans une boîte ;
3. Légèrement belliciste (probabilité de 10 %) : Les actifs à risque reculeront à court terme, XPL testera 0,08 pour confirmer le support, et la logique à moyen terme reste inchangée. Un trader a subi une grosse chute sur DOGE, en se positionnant long avec un prix d’entrée de 0,15 $. Le prix actuel est tombé à 0,07 $, avec une perte flottante de 76 000 $. Ce n’est pas un cas isolé. Lors du rassemblement précédent, de nombreuses baleines ont poursuivi le sommet près de 0,40 $ et se sont retrouvées bloquées, certains KOLs exhortant publiquement tout le monde à tenir bon. Mon jugement est : DOGE ne reviendra jamais au niveau de 0,7 $.
Les données on-chain montrent qu’au-delà de 0,4 $, un volume massif de chiffre d’affaires s’est accumulé, et ces jetons n’ont pas encore été efficacement compensés. Chaque rebond est freiné par des échanges inégaux, laissant le côté de la demande complètement sans soutien. 0,07 $ semble survendu, mais il manque de véritable logique d’achat — le récit de DOGE a depuis longtemps vieilli, les mécanismes d’inflation continuent de se vendre, et le battage médiatique sur les mèmes ne cesse de changer. Chaque fois que le prix descendait sous la barre de 0,1 $ au cours des six derniers mois, il y avait une ruée vers les fonds de pêche de fond, mais la baisse s’accéléra finalement.
Le trader est allé long à 0,15 $, indiquant qu’il pensait que le prix était au bas, mais le marché a informé tous les haussiers avec de nouveaux creux consécutifs. Le niveau actuel de 0,07 $ n’est pas une zone sûre ; si le BTC ne déclenche pas un renversement global du sentiment, le prochain support de DOGE pourrait être proche de 0,05 $. N’oubliez pas, ne partez pas à contre-courant, surtout pour les pièces dont les fondamentaux se sont déjà effondrés.
Investir comporte des risques. Ce qui précède n’est qu’une analyse de marché et ne constitue aucun conseil.#美联储即将公布利率决议
市场迎来本月最重要宏观大考，美联储议息决议落地在即。沃什上任后取消固定前瞻指引，行情不确定性大幅上升，不要单纯赌单一结果，聊聊两种核心情景推演。
当前市场基准预期：维持利率不变，但加息预期依旧存在。相比利率数字，会后发布会的措辞，影响力更大。
基准情景：维持利率不变
如果讲话基调偏鹰，强调通胀风险、保留后续加息空间，美债收益率保持高位，风险资产反弹高度受限；
如果整体论调偏鸽，释放年内降息线索，美元承压，BTC、ETH会迎来情绪修复行情。
黑天鹅情景：意外加息
属于严重超预期利空，全球风险偏好快速降温，高波动资产大概率遭遇集中抛售，短期趋势直接承压。
我的独立观点：决议前市场波动率持续收缩，盘面窄幅震荡。不要重仓提前埋伏博弈消息，消息公布插针、多空来回扫损是常态。
行情最终走向，不是单纯看加不加息，重点盯两大信号：
①如何看待后续通胀持续性；
②9月是否保留加息选项。
提前降低杠杆仓位，规避消息面剧烈波动。等决议、发布会完整落地，市场情绪消化完毕，再顺势跟随盘面结构操作。
大家觉得，本次会议最终会释放偏鹰还是偏鸽信号？#美联储即将公布利率决议
La décision de juillet de la Réserve fédérale pourrait devenir la plus grande incertitude du marché récemment, marquant un tournant majeur pour les actions américaines dans les premières heures de ce soir.
À 2 heures du matin, heure de Pékin, le 30 juillet, la Réserve fédérale annoncera sa décision sur les taux d’intérêt et tiendra la première conférence de presse du mandat de Walsh.
Actuellement, les attentes du marché sont clairement divisées : aucune baisse des taux, et des hausses ne sont pas totalement impossibles. Les données de la CME montrent environ 69,5 % de probabilité de maintenir les taux inchangés, et une hausse de 25 points de base d’environ 30,5 %. Si la Fed choisit vraiment de relever les taux, ce serait le changement de politique le plus inattendu depuis des décennies.
D’une part, la confiance des consommateurs décline et les attentes en matière d’emploi s’affaiblissent, les attentes du marché tendant vers la stabilité ; d’autre part, les prix du pétrole ont rebondi en raison des risques géopolitiques, les pressions inflationnistes persistent et les voix bellicistes ne se sont pas dissipées.
Plus important encore, depuis l’entrée en fonction de Walsh, il a affaibli ses orientations prospectives, et le cadre d’interprétation des politiques sur lequel le marché s’appuyait auparavant est en train de changer. La formulation de cette déclaration et le contenu de la conférence de presse peuvent être encore plus importants que les taux d’intérêt eux-mêmes.
Pendant ce temps, la saison des résultats boursiers américains est entrée dans une phase critique. Microsoft, Meta et Amazon ont successivement publié leurs rapports de résultats, mais le véritable focus du marché ne porte pas sur les chiffres de bénéfices, mais sur la capacité des dépenses en capital en IA à maintenir une croissance rapide.
Auparavant, Alphabet faisait face à des ventes en hausse des investissements en capital, et l’anxiété liée aux investissements en IA a commencé à s’étendre. Le secteur du stockage a connu de fortes corrections, SanDisk$SNDK et SKHYNIX ayant subi des corrections stupéfiantes dépassant 40 % en seulement quelques jours, poussant le marché à réévaluer la demande matérielle IA et la logique de valorisation.
Je maintiens actuellement une position neutre, ne poursuis pas aveuglément les gains, et je ne coupe pas les pertes dues à des fluctuations à court terme ou à la panique.
Le marché traverse actuellement une phase très sensible, avec la politique de la Réserve fédérale, les dépenses en capital IA, le cycle des semi-conducteurs et les risques géopolitiques tous imbriqués.
À court terme, tout signal inattendu amplifiera la volatilité, surtout si la Fed émet des signaux bellicistes ; les actifs à risque pourraient continuer à subir de la pression.
Mais à long terme, la tendance de l’industrie de l’IA n’a pas changé. Ce qui doit vraiment être porté en compte, ce sont les évaluations et les cycles. Il est désormais plus important d’attendre que le marché fixe la direction, plutôt que de parier à l’avance pour être un joueur. $SKHYNIX Au-delà de mon ECG, anticipant une inversion en V
1. Tendance récente : Un retrait de moitié par rapport au sommet historique
- Maximum de juin : actions coréennes d’environ 2,9 millions de KRW, ADR près de 194,8 $ intrajournaliers le 14/07.
- Clôture du 28/07 : ADR 130,17 $ (légèrement en dessous du prix d’émission de 149 depuis la cotation du 10 juillet, -8,98 % en une seule journée le 28/07), les actions coréennes ont reculé d’environ 47 % à 53 % par rapport à leur sommet.
- Aspects techniques : La moyenne mobile sur 5 jours de la RAM (152,5) est passée en dessous de la moyenne mobile sur 20 jours (160,2), et le RSI (6) s’est testé près de 31, approchant la survente mais sans inverser depuis le plus bas ; Les bandes de Bollinger ouvrent à la baisse, avec une résistance à court terme entre 150 et 155 dollars, et un support proche de 125 dollars.
- Événements moteurs : le 13/07 Korea Investment Securities a averti que les bénéfices du deuxième trimestre étaient en dessous du consensus → rapport des résultats post-marché du 28/07 a chuté sous les attentes après la baisse → le 29/7/ADR a chuté de 8 % après les heures d’ouverture, mais les actions coréennes ont digéré les résultats à l’ouverture, rebondissant légèrement.
2. Résultats du deuxième trimestre : records mais pas impressionnants
Indicateurs : Attentes réelles du marché (T2 2026) d’une année à l’autre
Chiffre d’affaires : 79,3 trillions de KRW, 84 trillions de KRW +256,8 %
Bénéfice d’exploitation : 60,54 trillions de KRW, 64,2 trillions de KRW +557,2 %
Bénéfice net : 93,92 trillions de KRW (y compris les gains issus de la vente de Kioxia) — +1242,5 %
Marge opérationnelle de 76,3 % — niveau historique
Pourquoi manquer : (1) la gestion de données représente une forte proportion (les centres de données IA représentent ~70 % du chiffre d’affaires), et la tarification des contrats à long terme (la LTA couvre environ 50 % du chiffre d’affaires) ne bénéficie pas de la forte hausse des prix au comptant des DRAM GM ; (2) Ralentissement de la croissance des ASP à mémoire générale ; (3) Le marché avait auparavant évalué les prix « dépassant nettement les attentes ».
3. Contradiction centrale : Leader HBM vs. préoccupations cycliques
Logique haussière (le moyen terme n’est pas brisé)
- Part de marché HBM de ~58 %, la plateforme Rubin de Nvidia fournissant principalement HBM4. Au deuxième trimestre, la production de masse et l’expédition du HBM4 à 12 couches ont commencé, avec la livraison des échantillons HBM4E et la production de masse prévue pour 2027.
- D’ici 2026, toute la capacité DRAM/NAND/HBM sera épuisée, avec ~10 clients signant des LTA sur 5 ans et une expansion de capacité HBM4 prévue pour la seconde moitié de l’année.
- Parmi 42 institutions, 95 % achètent ou surpondent, avec un prix cible ADR de 234,6 $ (maximum de 3,519 USD), et un prix cible de l’action coréenne de 3,2 à 4,2 millions de KRW.
Logique baissière (suppression à court terme)
- Doutes quant à la propagation des rendements des dépenses d’investissement en IA (transmission d’anxiété liée aux flux de trésorerie Google/Tesla), dévalorisation systématique du secteur des semi-conducteurs.
- Samsung rattrapant HBM4, Micron augmentant la production, risque que les marges bénéficiaires reviennent à la moyenne en 2027 ; La localisation du matériel chinois intensifie le récit concurrentiel à long terme.
- Les ratés de bénéfices ont été amplifiés par un marché saturé à des niveaux élevés, le ratio put élevé des ETF à effet de levier par rapport aux options intensifiant la volatilité.
4. Jugement des tendances (par cycle)
- À court terme (1–3 semaines) : Les rapports négatifs de bénéfices se sont partiellement reflétés dans les échanges après la fermeture. Le marché boursier coréen a ouvert en baisse puis a augmenté le 29 juillet, indiquant que les attentes ont été partiellement digérées ; Les ADR sont très susceptibles de fluctuer et de reculer dans la fourchette de 125 à 145 $, avec une faible probabilité d’un inversion directe en forme de V. Nous devons surveiller le sentiment des semi-conducteurs en août et les recommandations de Nvidia.
- Moyen terme (T3–T4) : Le catalyseur clé est de savoir si les livraisons de HBM4 vers Rubin de Nvidia vont augmenter à partir de septembre + si les prix des DRAM polyvalentes vont encore augmenter. Si le chiffre d’affaires et le bénéfice du troisième trimestre reviennent sur une trajectoire meilleure que prévu, les RAMS devraient reculer de 160 à 180 $ ; Si les commandes de serveurs IA montrent des signes d’affaiblissement mensuel, la baisse devrait être un support à 110 $.
- À long terme : Selon le jugement d’UBS, l’écart entre l’offre et la demande de HBM se poursuivra jusqu’à la fin de 2027. La logique selon laquelle SK Hynix est un « fournisseur clé d’infrastructures d’IA » plutôt qu’une action purement cyclique demeure, mais les valorisations sont passées de la « prime de croissance » à un « compromis cyclique de croissance ».
5. Référence de trading (pas conseil d’investissement)
- Déjà positionné : Coupe panique près de 130 $ n’est pas recommandée ; concentrez-vous sur la défense à 125 $ et les conseils pour le troisième trimestre.
- Fonds en attente : l’un des deux types de signaux — l’ADR a rebondi au-dessus de la moyenne mobile sur 5 jours (près de 152) pendant deux jours consécutifs, ou la performance du troisième trimestre vérifie le prix unitaire/volume d’expédition HBM4 ; Actuellement, la pêche de fond est un jeu du côté gauche.
- Observation de référence : les progrès du HBM de Micron (MU), la certification HBM4 de Samsung Electronics et la capacité de stabiliser la baisse de l’indice Philadelphia Semiconductor sont des indicateurs synchrones de la reprise du sentiment de SK Hynix.$SNDK 今晚估计要南下至三位数了
诶，美股泡沫刺破，下跌过程中，横盘就代表着还要下跌，因为不可能让散户轻轻松松，舒舒服服的拿到筹码，上涨也是，每次都想等个v反再上车，可是v反也可能是假信号，中国产出的duv 储存， 是美股见顶的前期信号和导火索，它的出现注定会占据市场上的一定份额，但是没办法做到完全替代，储存三巨头占据着市场的90%的份额，如今腰斩再腰斩，属于超卖现象严重低估。
希望各位扛单的兄弟，耐心持股，齐心协力！！！最新消息，出来混，迟早是要还的。随着 AI 概念股集体大跳水，华尔街大行们开始坐不住了，直接向那些玩得太野的对冲基金追讨追加抵押品了。据《金融时报》爆料，高盛和摩根大通已经向部分持仓高度集中的基金发出了催缴通知，有些甚至是风控系统自动触发的。
这波杀跌有多惨？纳斯达克 100 一度从 6 月初的山顶滑落 10%，摔进了技术性调整区间。闪迪和英特尔更是被腰斩，一个暴跌 53%，一个狂泻 39%，费城半导体指数从 6 月底算起也跌没了 25%。
其实，高盛之前就警告过，今年前五个月对冲基金的杠杆率像坐了火箭一样往上窜，创下了 2016 年以来的最大增幅。说白了，大家之前一窝蜂借钱狂怼 AI 仓位，现在潮水一退，风险敞口全露出来了。
数据显示，截至周二中午，多空策略基金平均跌了 1.3%，多策略基金跌了 1.7%，这是自 2020 年疫情崩盘以来最惨烈的单日血洗之一。不过，对冲基金今年整体还是大赚超 10% 的，但眼下的麻烦在于，高盛自己的主经纪业务里，竟有 16% 的风险敞口直接暴露在 AI 存储芯片股票上，这把火要是继续烧，连锁反应可就大了。$SNDK $INTC #交易之声：你的经验值得被听到 Analyse approfondie d’Ethereum : à la recherche de nouveaux pivots de valeur dans la restructuration
Au 29 juillet 2026, Ethereum se trouve à un carrefour critique. À court terme, les prix ont fluctué autour de 1 900 $, tentant de retrouver le niveau psychologique de 2 000 $ ; Le récit à long terme tourne autour de la feuille de route « Lean Ethereum » et de la mise à jour de Glamsterdam qui entreprend une reconstruction fondamentale profonde. Cet article analysera l’état actuel et l’avenir d’Ethereum à travers quatre dimensions : la performance du marché, les mises à niveau du réseau, la concurrence entre écosystèmes et l’économie des jetons.
1. Marché à court terme : les signaux de rebond coexistent avec la résistance structurelle
Après une correction profonde au premier semestre de l’année, Ethereum a récemment montré des signes de reprise, mais la pérennité de ce rebond reste limitée par de multiples facteurs.
Reprise du prix et de la dynamique : L’ETH a rebondi de plus de 30 % après un creux en juin d’environ 1 505 $, atteignant jusqu’à 1 980 $ en juillet. Le ratio ETH/BTC continue de s’améliorer, indiquant un rebond relativement fort parmi les altcoins.
Signaux positifs du côté du capital : les ETF Ethereum au comptait américains ont enregistré des entrées nettes pour la troisième semaine consécutive, avec un total cumulé d’environ 338 millions de dollars au cours des trois premières semaines de juillet. Les données on-chain apportent également un soutien — les réserves d’ETH en échange ont atteint des niveaux historiquement bas, avec plus de 30 millions d’ETH enfermés dans des contrats de staking, réduisant effectivement l’offre sur le marché.
Une résistance significative : 2 000 $ est actuellement l'« aimant psychologique » le plus critique. Les prévisions des données de marché montrent que la probabilité de descendre sous les 2 000 $ avant la fin juillet n’est que de 25 %, tandis que la probabilité de descendre sous les 1 800 $ peut atteindre 41 %. Les taux de financement sur le marché des dérivés restent bas, ce qui indique que les traders restent prudents face à de nouveaux rebonds. L’activité on-chain n’a pas non plus suivi les hausses de prix — le nombre d’adresses actives est bien en dessous du pic du début de l’année, créant un écart entre le « positionnement de capital » et l'« utilisation réelle ».
Le marché est pris dans une lutte entre « l’affaiblissement des vents contraires macroéconomiques » et des « fondamentaux on-chain encore à confirmer », les tendances à court terme étant fortement dépendantes des signaux de politique de la réunion de la Fed fin juillet.
#美联储即将公布利率决议 #摩根士丹利推出ETH和SOL的现货ETP 8月鲸鱼悄悄吸筹的这些币，你手里有几个？ 🧐
你知道现在链上最安静、但资金流动最密集的地方是哪里吗？不是比特币，也不是那些天天喊单的MEME，而是那些真正能产生现金流的协议。
我翻了一下链上数据，发现一个有意思的结构分化：表面上看BTC在6万附近磨蹭，情绪似乎一般，但鲸鱼们最近几周一直在增持几个特定赛道的代币，而且手法很隐蔽——不是拉盘，是慢慢吸。
具体来说，他们集中火力在四个方向上：
- 收入机器类：像HYPE、AAVE、UNI，这些协议有真实的费用回购机制，不是画饼。鲸鱼在85-160、180-320、12-28区间分批建仓，这不是短线投机，是冲着年化现金流去的。
- AI×DePIN基础设施：TAO、RENDER、NEAR。这个赛道最近有机构资金在试水，但散户还没反应过来。鲸鱼在280-520、4.5-9.8、5.5-14区间拿货，赌的是AI推理需求落地。
- RWA与代币化玩法：ONDO、LINK、XRP。链上RWA的TVL在悄悄爬坡，但价格还没反映。鲸鱼在1.8-4.2、18-35、2.1-4.8区间布局，这轮叙事可能比上轮更扎实。
- 有动能的L1精选：SOL、SUI、AVAX。这些是资金轮动的接收端，BTC支配率卡在55%附近停滞，部分资金开始溢出到有生态故事的L1。
这里有一个容易被忽略的风险：鲸鱼囤积不等于马上会拉盘。他们可能在等一个更深的回调，或者等ETF资金流入进一步催化。如果BTC突然跌破5万，这些目标价可能都要重新校准。
我的感觉是，市场现在不是全面牛市，而是结构性的聪明钱轮动。那些被提前计价的热门叙事（比如AI代理、RWA）反而可能要警惕，真正值得关注的是那些还没被大幅炒作的现金流协议。
总结：别被表面冷清骗了，鲸鱼正在用时间换空间。但别忘了，他们也可能先砸后买。
免责声明：以上仅为个人市场观察记录，不构成任何投资建议。 $HYPE $AAVE $UNI $TAO $RENDER $NEAR $ONDO $LINK $SOL $SUI $AVAXSanDisk a reculé de 6,35 %, atteignant un plus bas de 1 027, et descend depuis un sommet de 1 236. Il a perdu près de 200 $ par rapport au précédent sommet de rebond. Après l’introduction en bourse de Changxin, le secteur du stockage subit une nouvelle série de corrections du sentiment.
(1) Données
SanDisk est actuellement à 1 050,03 $, en baisse de 6,35 % en 24 heures, avec un plus bas intrajournalier de 1 027,00 et un plus haut de 1 236,43, et un chiffre d’affaires de 2,493 milliards. Le 7e a chuté de 34,37 %, et le 30e de 47,27 %. Les WMAs du 10/5/20 sont toutes baissières, tandis que SUPERTREND affiche une tendance baissière. Des signaux de survente existent, mais le MACD et l’intérêt ouvert n’ont pas encore montré de divergence claire, donc il n’y a pas de signes de stabilisation à court terme.
(2) Pourquoi est-elle tombée ?
L’introduction en bourse de Changxin Technology a poussé le marché à réévaluer le paysage mondial de l’offre et de la demande pour les puces mémoire. Au premier trimestre, Changxin a obtenu une part de marché mondiale de 8 % sur la DRAM, offrant un canal de capital pour étendre la capacité de production nationale en Chine à long terme. Les inquiétudes concernant un futur surplus d’offre sont revalorisées, et le marché choisit de baisser en premier. La part de marché et les niveaux de profit de Samsung Electronics dans le secteur du stockage sont le baromètre du secteur. Toutes ses décisions reposent sur la maximisation des profits et n’ajusteront pas radicalement les plans de capacité simplement en raison de l’émergence de Changxin. Les inquiétudes concernant le DUV et la capacité de stockage de la Chine ne sont que des exutoires émotionnels, pas une logique fondamentale en soi. Les niveaux d’inventaire de SanDisk augmentent, la demande pour des catégories comme NOR Flash diminue, et ces pressions micro-niveaux sont également en jeu.
(3) Emplacements clés
Résistance : 1 100-1 120 ; un reculement est nécessaire pour atténuer la pression baissière à court terme. Soutien : 1 027-1 050 ; si elle baisse, le prochain arrêt est 950-1 000. Si un signal d’augmentation du volume et d’arrêt de la baisse apparaît près de 1 050, il peut entrer dans une phase de consolidation au fond.
(4) Mon jugement
SanDisk est passé de 1 800 à aujourd’hui, soit une baisse de plus de 40 %. Le secteur du stockage subit une correction de sentiment suite à l’introduction en bourse de Changxin. En regardant la baisse sur 30 jours, le marché actuel est dans une zone de survente sévère, mais historiquement, les véritables creux n’apparaissent souvent qu’après que le sentiment est devenu extrêmement pessimiste. Je ne vais pas pêcher au fond à ce niveau ; j’attendrai un signal stop-drop avant de réévaluer. Ne rattrapez pas les couteaux de lancer tant que la direction n’est pas claire.
$SNDK
#美联储即将公布利率决议 #海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动
$SNDK 大跌，周期股熟悉的剧本又来了
存储周期老剧本，再度上演。
行情拉升阶段，AI存储、NAND涨价预期打满，资金抱团猛冲。
等到预期降温，获利盘集中出逃，股价持续回落。
近期SNDK高位接近腰斩，不少朋友看见跌幅巨大，迫不及待进场抄底，一不小心就接在下跌中继。
长线逻辑我依旧保留乐观。
拆分后的闪迪，主打AI企业级SSD，长协订单打底，推理存储长期需求逻辑还在。
这一轮下跌，算不上基本面崩盘。
上半年利好全部提前炒作透支，涨价预期放缓，市场开始挤压高位估值泡沫。
周期股最大的坑就在这里：
大牛股第一轮腰斩，绝大多数情况只是风险释放，不是最终底部。
当下的反弹只是超跌情绪修复，千万别当成趋势反转。
简单说说多空思路：
做多拒绝左侧猜底，耐心等待盘面企稳、8月财报落地，出现明确信号再动手。
做空顺着弱势格局操作，反弹承压无力上攻，就是高空机会。
个人判断：本轮属于高位泡沫回调，短期走弱，长线行情并没有彻底终结。
以上仅个人见解，不构成任何投资建议！ $SKHYNIX le rapport financier de SK Hynix n’est pas mauvais, mais il n’est pas suffisant pour soutenir la valorisation folle précédente. Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre était de 79,3 trillions de KRW, en hausse de 257 % en glissement annuel, mais en dessous de l’attente du marché de 84 trillions de KRW ; Le bénéfice d’exploitation était de 60,5 trillions de yuans, également inférieur aux 64 trillions de yuans attendus. Les données établissent encore des records, mais le marché a déjà acheté à l’avance la forte croissance de HBM, les hausses de prix et les commandes surbookées. Les fondamentaux ne se sont pas effondrés soudainement. SK Hynix a signé des accords à long terme avec environ 10 clients, et la demande HBM reste tendue. Les actions coréennes ont rebondi d’environ 4 % après la publication du rapport de résultats. L’impact à court terme de Changxin Technology vient principalement des attentes pour la DRAM ordinaire, et elle ne concurrence pas directement la principale activité HBM de SK Hynix. La panique antérieure selon laquelle « Changxin remplacerait bientôt SK Hynix » était manifestement excessive. Mais ne regardez pas seulement les stocks survendus pour les stocks de stockage. Hynix augmentera cette année ses dépenses d’investissement de 301,7 milliards de wons à plus de 40 000 milliards de wons, et Samsung et Micron étendent également leur production. Les préoccupations actuelles du marché ne portent pas sur l’impossibilité de vendre en 2026, mais sur la question de savoir si le stimulus élevé des prix pour la nouvelle capacité créera une nouvelle pression sur l’offre en 2027. $SKHY les valeurs ADR américaines ont clôturé à 130,17 $ hier soir, en baisse d’environ 9 % en une seule journée, déjà en dessous du prix d’émission de 149 $. 118 $ à 125 $ est la principale zone de support après l’inscription. Si elle se stabilise au-dessus de 136 $, un rebond aura une chance de tester 149 $ ; Si 118 $ sont franchis, cela indique que le marché continue de compresser les valorisations. Les contrats perpétuels hyperliquides sont actuellement évalués à environ 1009 ; les objectifs à court terme sont de 983 à 100 Sous la pression de la décision de la Réserve fédérale, les prix du pétrole restent généralement faibles. Aujourd’hui, $CL a montré un schéma de forte baisse d’abord, suivie d’un léger rebond dû à des chocs géopolitiques soudains : plus tôt, profitant du cessez-le-feu temporaire entre les États-Unis et l’Iran, le pétrole brut WTI a continué de s’affaiblir, descendant sous la barre des 80 $, atteignant un minimum de 79,26 $, avec une baisse quotidienne de plus de 4 %. Le Brent a également chuté de près de 5#停火预期兑现 %, et les contrats à terme sur le WTI ont chuté de 8,68 % en une seule journée. En seulement trois jours de bourse, la baisse cumulative a dépassé 16 %. Les primes de guerre géopolitique, qui avaient auparavant grimpé près de 100 yuans, ont essentiellement été éliminées. Dans l’après-midi, l’Iran a lancé des frappes de missiles sur des bases militaires américaines au Moyen-Orient, brièvement rompu le cessez-le-feu. Les prix du pétrole ont rapidement grimpé et rebondi, fluctuant au-delà de 83 $ ; Cependant, les États-Unis ont intercepté avec succès tous les missiles, si bien que le conflit ne s’est pas intensifié de manière complète, et la montée a manqué d’élan soutenu. Elle a de nouveau légèrement reculé à la clôture, et le marché est resté dans une lutte à tir à la corde à grande portée toute la journée. Raisons fondamentales des fluctuations des prix 1. Logique principale du déclin : assouplissement du Moyen-Orient, prime géopolitique concentrée en vol. L’armée américaine suspend les frappes aériennes sur l’Iran, les risques liés à la navigation dans le détroit d’Ormuz se sont atténués, et le marché ne mise plus sur les perturbations de l’approvisionnement en pétrole. La prime de refuge sûr construite auparavant s’est en grande partie estompée, et les haussiers ferment leurs positions dans une ruée, ce qui conduit à cette série de baisses en falaise. 2. Suppression des perspectives à long terme : Les attentes bellicistes de la Fed ont exercé une pression sur les matières premières. La Fed a maintenu des taux d’intérêt élevés inchangés dans les premières heures et a adopté une position belliciste. Le dollar américain s’est renforcé, et l’environnement des taux d’intérêt élevés a affaibli l’attrait des matières premières du pétrole brut, les attentes de demande continuant de s’affaiblir. 3. Déclencheurs d’un léger rebond : perturbations géopolitiques répétées L’attaque surprise de l’Iran contre les bases militaires américaines suscite des inquiétudes sur le marché concernant un conflit renouvelé et déclenche brièvement l’achat de refuges sûrs motivé par