Post

Gli amici che una volta avevano detto con fermezza che a settembre ci sarebbe stato un rialzo dei tassi potrebbero dover ricredersi…… #非农意外转负，CPI成加息关键 ┈➤ I dati non agricoli non supportano il rialzo dei tassi Alla fine del mese scorso si era già parlato della tendenza ai licenziamenti. Il dato preliminare dei non agricoli di luglio è infatti negativo. Il tasso di partecipazione al lavoro di luglio è del 61,4%, inferiore alle aspettative e al valore precedente; alcune persone probabilmente hanno rinunciato a cercare lavoro perché pensano di non trovarlo. Quindi il dato negativo sull’occupazione non agricola, unito al calo del tasso di partecipazione al lavoro, indicano un giudizio comune: il mercato del lavoro statunitense potrebbe iniziare a indebolirsi. ┈➤ I dati sui salari non richiedono un rialzo dei tassi Il tasso annuo e mensile dei salari sono entrambi inferiori alle aspettative e ai valori precedenti; i salari sono una componente importante dei beni e servizi, e il rallentamento della crescita salariale favorisce il rallentamento della crescita del CPI. ┈➤ I titoli di Stato USA e la geopolitica favoriscono entrambi il non rialzo a settembre Non c’è bisogno di dire molto sui titoli di Stato USA, l’analisi di Feng Xiong è stata fatta più volte. Un rialzo dei tassi può facilmente causare un circolo vizioso nei titoli di Stato USA. Sul fronte geopolitico, Iran e Oman stanno promuovendo un accordo di co-gestione dello stretto; se raggiunto, lo stretto potrebbe temporaneamente consentire il transito. ┈➤ Conclusione Attualmente i futures sui tassi CME mostrano una probabilità del 44,1% di un rialzo a settembre, e PM indica solo il 36% di possibilità di rialzo a settembre. Tuttavia, i futures sui tassi CME mostrano una probabilità superiore al 50% di rialzo a ottobre. Quindi se a settembre ci sarà o meno un rialzo, e se sarà un segnale da falco o da colomba, è molto importante. Pertanto, agosto, che non ha riunioni FOMC, potrebbe essere un buon periodo di vuoto, a meno che le relazioni tra USA e Iran non si aggravino nuovamente