Cinque frasi per rivelare la grande notizia sui 500 miliardi di Nvidia: una volta uscite buone notizie, il prezzo delle azioni è effettivamente crollato
(1) Cosa è successo?
Nvidia ha collaborato con sei grandi colossi di Wall Street—Apollo, BlackRock, Blackstone, Bofeng, Goldman Sachs e KKR—per lanciare una piattaforma di finanziamento della potenza di calcolo AI da 500 miliardi di dollari.
Cosa significa?
Prestare denaro ai clienti per farli acquistare chip NVIDIA.
I clienti non hanno soldi per costruire data center? Nessun problema, Wall Street te li presta. Perché prendere in prestito? Compra GPU NVIDIA. Compra GPU? Costruisci fabbriche di IA. Costruisci fabbriche di IA? Genera reddito e restituisci i soldi.
Sembra davvero bello, vero?
Il mercato non la vede così.
(2) Come reagirà il mercato?
Il giorno in cui è stata annunciata la notizia, il prezzo delle azioni Nvidia è crollato intraday, chiudendo infine in calo del 2,86%, cancellando circa 130 miliardi di dollari di valore di mercato.
L'indice Philadelphia Semiconductor è sceso del 2,94%. Il coherent è sceso oltre il 14% e Lumentum è sceso di oltre l'8%.
Una "buona notizia" da 500 miliardi di yuan ha completamente fatto crollare l'intero settore dei chip.
Tutte le buone notizie sono sparite? O il mercato ha percepito il pericolo?
(3) Di cosa ha paura il mercato? (1)
"Finanziamento circolare"—queste sono le parole che Wall Street teme di più sentire.
NVIDIA presta denaro ai clienti→ i clienti acquistano chip NVIDIA→ costruiscono strutture → generano reddito per ripagare debiti.
Non sembra che il piede sinistro calpesti il destro?
"Dr. Doom" Jim Charnos lo paragonò direttamente alla crisi finanziaria del 2008—all'epoca si usava il finanziamento a breve termine per sostenere gli asset a lungo termine, ma alla fine crollò.
Michael Berry (il prototipo di The Big Short) è andato ancora oltre, affermando che la "spesa circolare" di Nvidia ha raggiunto una scala "biblica" esagerata.
Non è un complimento.
(4) Di cosa ha paura il mercato? (2)
Il mercato obbligazionario sta parlando con denaro reale.
Il CDS quinquennale di Nvidia è salito a 77,2 punti base lunedì, segnando il più grande guadagno in un singolo giorno in due settimane.
Dalla fine di maggio, i costi assicurativi inadempienti per il debito di Nvidia sono raddoppiati, passando da 41,6 punti base a 77,5 punti base.
Un'azienda ha annunciato che avrebbe aiutato un cliente a raccogliere 500 miliardi di yuan, ma invece il proprio rischio di credito è schizzato alle stelle—
Cosa indica questo? Dimostra che il mercato vede questi 500 miliardi di yuan non come un'"opportunità", ma come una "miniera".
(5) Cosa dice Jensen Huang?
Il vecchio Huang rispose personalmente.
Parole originali: "Questi 500 miliardi sono capitale di terze parti, sicuramente non finanziamenti circolari." Le fabbriche di IA sono già asset investibili, la domanda è reale e investitori istituzionali indipendenti condurranno due diligence indipendenti su ogni progetto. ”
Per tradurre: stai pensando troppo, sto facendo affari legittimi.
Ma il problema è—
Dovremmo fidarci di Huang Lao o del mercato?
Fidati di Lao Huang, 500 miliardi sono la linea di partenza per l'infrastruttura dell'IA.
Il mercato dei 500 miliardi di yuan è il culmine della bolla dell'IA.
$NVDA$BTC$ETH#英伟达推动5000亿美元AI基建融资
Disclaimer: i contenuti di OKX Orbit sono forniti solo a scopo informativo. Scopri di più
