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Questa frase potrebbe sembrare un po' strana.
Se un'azienda scende, non dovremmo sperare che si riprenda in fretta?
Prima la pensavo così.
Ora no.
Se Nvidia dovesse davvero subire una correzione abbastanza evidente, preferirei che scendesse più lentamente e in modo più stabile.
Perché?
Perché così è più facile capire se il mercato la riconosce ancora.
Se dopo il calo tutti si precipitano a comprare, potrebbe essere solo un'emozione.
Ma se resta stabile per un po', il mercato scambia lentamente le azioni in mano, e alla fine torna a rafforzarsi, allora lo trovo più solido.
La vera forza di un'azione non si misura dal fatto che non scenda mai.
Ma dal fatto che, dopo essere scesa, riesca a risalire.
Questo punto lo trovo particolarmente importante.
Molti amano inseguire le azioni più forti.
Ora preferisco studiare come si comportano le azioni forti quando scendono.
Se scendono normalmente, significa che il mercato è maturo.
Se crollano al minimo segno di calo, significa che i soldi dentro potrebbero non essere così solidi.
La più grande aspettativa su Nvidia ora è l'AI.
Questa storia è ancora valida, ma alla fine devono parlare i risultati.
Quindi, se in futuro dovesse davvero correggere, non scapperò subito.
Osserverò prima.
Guarderò i capitali.
Guarderò l'intero settore dei semiconduttori.
E poi l'atteggiamento del mercato verso l'AI.
Se queste cose non peggiorano chiaramente, allora penso che la correzione potrebbe non essere una cosa negativa. "I soldi stanno entrando, i prezzi fingono di morire"
In cinque giorni, $BTC e $ETH hanno assorbito 865 milioni, l'ETF ETH ha raccolto 244 milioni. L'anno scorso sarebbe già volato via. Ora BTC si aggira intorno a 63.000, ETH sotto i 2.000.
Tre cose hanno cambiato lo scenario:
1. L'ETF compra spot e contemporaneamente apre posizioni short. Le posizioni aperte al CME non sono diminuite, il netto long è un'illusione, le istituzioni stanno giocando a "hedging Mahjong".
2. 61.000 non è una rottura decisiva, ma una trappola per spazzare gli stop loss. Il volume è uniforme, senza diminuzione sulla spalla destra. Alla fine del triangolo convergente, lo scenario è un falso breakout → rapido recupero → contrattacco ai ribassisti.
3. Il rimbalzo ETH/BTC non è dovuto alla forza di ETH, ma alla debolezza di BTC. ETH è sceso da 4.800 a 1.800, ha esaurito la sofferenza, ora si muove in vuoto. La liquidità ritorna, il tasso di cambio deve ancora invertire la rotta.
La svolta arriverà con una delle tre cose:
· Taglio dei tassi a settembre con segnale dovish
· Approvazione della legge CLARITY
· Falso breakout a 61.000, panico spazzato via tra 58.000-60.000, formando un vero fondo
Prima della riunione di settembre, osservare di più e muoversi poco. Evitare posizioni short. I trader esperti a breve termine possono fare come vogliono, siete tosti.
#消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 比特币的“沉睡巨鲸”群体正在持续壮大——而这正在减少市场的实际流通供应量。 CryptoQuant分析师Darkfost表示，超过10年未移动的BTC已达到356万枚，占流通供应量的17.7%。过去30天内，另有1.4万枚BTC加入该长期休眠类别。 这意味着什么？ 1. 可流通供应量在持续减少 356万枚BTC已超过十年未被移动。无论这些比特币是被遗忘、丢失，还是被其持有者有意长期搁置，它们在可预见的未来都不会进入市场流通。 2. 长期持有者的“沉睡化”趋势仍在延续 过去30天内，有1.4万枚BTC加入了这一“超10年未动”的类别。这意味着有更多比特币跨越了“10年未动”的门槛，进一步巩固了长期持有者群体的规模。 3. 供应紧缩的长期驱动力 356万枚BTC的长期休眠供应，加上CZ此前指出的10%-20%已丢失的比特币，共同构成了比特币供应端的结构性紧缩压力。需求的边际变化可能对价格产生非线性影响。 写在最后 356万枚BTC——超过流通供应量的17%——已经超过十年未被移动，且仍在增长。 当供应端持续紧缩时，需求的边际变化可能对价格产生非线性影响。这些沉睡的BTC就像一层不断累积的“In realtà non ho molta paura che Nvidia salga.
Ho più paura che tutti siano già saliti a bordo.
Perché?
Perché per far continuare a salire il titolo, devono esserci nuovi acquirenti.
Se tutto il mercato sa che è un buon titolo e tutti quelli disposti a comprare l'hanno già fatto, chi spinge ancora verso l'alto?
Questo è ciò che penso molte persone tendano a trascurare ora.
Una buona azienda non significa che il suo prezzo possa salire all'infinito.
Il prezzo delle azioni alla fine è spinto dai capitali.
Quindi ogni volta che Nvidia sale molto, non guardo solo quanto è bello il grafico a candele.
Voglio sapere di più:
Ci sono nuovi capitali in entrata?
L'intero settore dei semiconduttori è forte insieme?
Il mercato sta iniziando a diffondersi da Nvidia ad altre azioni AI?
Se sale solo Nvidia e le altre azioni si indeboliscono, non mi entusiasmo particolarmente.
Perché è un po' come se corresse da sola.
Un mercato veramente sano dovrebbe diffondersi lentamente.
Prima il leader.
Poi la catena industriale.
Infine tutto il settore ne risente.
Se in futuro vedrò questa situazione, avrò più fiducia.
Quindi più un titolo forte è forte, più vale la pena studiarlo.
Ma non solo per capire "quanto può ancora salire".
Bisogna anche capire:
Chi è disposto a prenderlo ancora.$BTC 未来3日｜震荡区间+爆仓流动性点位
结合ETF边际止跌、杠杆OI抬升的盘面结构，未来三天，整体属于区间震荡，洗杠杆优先，单边突破概率偏小。
一、支撑区间（由近到远）
1、第一支撑 62800‑63000（短线生命线）
这里堆积大量短线多头合约流动性。如果跌破62800，会触发一大批高杠杆多头清算，会出现快速向下插针，短时间流动性踩踏，瞬间下探62400‑62500。
注意：现货巨鲸在62400‑62600存在现货买盘承接，大概率插针之后会有买盘托底，很容易出现“插针收回”。
2、强支撑 62000‑62200（箱体底部）
这是前期巨鲸集中吸筹的底部区间。
如果有效跌破62000（4小时级别收在下方），代表这一轮巨鲸承接失效，趋势转弱，下一目标直接看向61000附近。
正常推演，3日内直接有效跌破62000概率不大，更多是插针测试。
二、压力区间（由近到远）
1、第一压力 63800‑64200
20日均线压力位，套牢筹码很重。
想要向上突破，必须同时满足两点：①BTC‑ETF出现单日正向净流入；②成交量同步放大。
如果没有增量资金，冲到64000‑64200附近，大量合约空头挂单+多头止盈，很容易冲高回落，洗盘下跌。
2、强压力 64800‑65200
只有多重利好共振，才有可能摸到。单纯依靠合约杠杆资金，很难站稳这个位置。
价格一旦突破64600以上，会触发空头集中清算，会出现短时逼空脉冲行情，但持续性存疑。
三、合约爆仓流动性分布（重点）
• 下行方向：62800‑63000，聚集大量短线多头爆仓盘。价格打到这里，会自动涌出大量止损卖单，加速下跌；属于主力最喜欢洗杠杆的位置。
• 上行方向：64400‑64700，聚集空头爆仓盘，突破该位置会有被动买盘助推价格冲高。
实战盘面现象：
现在的盘面很容易走出：先向下扫62800附近多头，洗干净杠杆之后，再反弹向上；或者冲高64000遇阻回落，再度回踩支撑。
四、未来3日三种情景推演
情景A（最大概率，60%）区间震荡洗杠杆
运行区间 62500‑64200
在这个箱体内部来回震荡。向下插针测试62800‑62500的承接力度，洗掉一部分高杠杆多头；反弹到63800‑64200遇阻回落。
ETF没有出现大额净流入，现货机构只护底，不主动拉升。
👉对山寨、RWA（SNDK、SPCX）：大盘不崩盘，题材币会轮动修复，消息驱动行情为主。
情景B（偏多，25%）放量向上试探
催化：ETF转为连续净流入，宏观消息偏宽松。
站稳64200之后，冲击64800‑65200强压力。
⚠️提醒：如果成交量跟不上，属于无量脉冲，冲高之后依旧会大幅回落。
情景C（偏空，15%）有效下破
催化：SEC再度释放利空，ETF重回持续大额流出。
放量跌破62000，4小时收盘站在62000下方。箱体结构被破坏，打开回调空间，下看61000附近。
👉一旦出现这个情景，SNDK、SPCX这类RWA镜像代币会出现大幅度跟跌。
五、实战盘面观察要点
1、ETF资金：是否连续出现净流入，这是突破64200最重要的凭证，只靠合约杠杆走不出大单边。
2、杠杆OI：如果未平仓合约继续快速走高，代表杠杆过热，洗盘回调风险会进一步加大。
3、巨鲸行为：62400‑62600，是否再度出现链上提币、现货吃筹码的动作。Cinque argomenti caldi di oggi in realtà sono una sola cosa
Primo: i consumi stanno diminuendo, l'inflazione non è ancora completamente rientrata. A luglio le vendite al dettaglio sono calate dello 0,6% su base mensile, mentre le aspettative di inflazione a un anno sono salite dal 4,2% al 4,3%. A settembre non sembra né probabile un aumento dei tassi né un allentamento immediato; la politica monetaria è bloccata nel mezzo.
Secondo: gli utili del secondo trimestre dello S&P sono cresciuti circa del 31% su base annua, il rapporto prezzo/utili è sceso da 26 a circa 22 volte. Tuttavia, Wall Street prevede un prezzo medio di chiusura a fine anno di soli 7894 punti, lasciando poco più dell'1% di margine rispetto alla chiusura di venerdì. Si guadagna, ma l'indice è bloccato nella sua salita.
Terzo: questa è la struttura del mercato crypto. I contratti futures aperti sono tornati a circa 766.000 unità, con un valore nominale di circa 49,2 miliardi. Il tasso di finanziamento è ancora positivo, mentre il mercato spot si ritira e la leva finanziaria si accumula.
Quarto: i dati dei bilanci delle infrastrutture AI non sono male. Lumentum ha raddoppiato il fatturato su base annua, Cisco ha ordini per 9,3 miliardi, Applied Materials ha superato le aspettative. Tuttavia, dopo la pubblicazione dei bilanci, diverse aziende sono state comunque penalizzate. Il mercato non vuole più solo storie di crescita, ma che margini e ordini si traducano in risultati concreti.
Quinto: Jane Street ha perso 15 miliardi a luglio, la prima perdita mensile in quasi dieci anni, ma i ricavi da trading annuali superano ancora i 40 miliardi. Una discesa lenta è più dannosa di un crollo improvviso per gli hedge fund.
Mettendo tutto insieme, $BTC perché resta calmo a 63.000? È chiaro: il mercato azionario USA ha utili che sostengono i tassi elevati, il mercato crypto no. I capitali vanno prima verso l'AI con bilanci, gli ETF spot non reggono il peso, i contratti futures aumentano le posizioni. Questa struttura è la più incline a muoversi lateralmente e la più vulnerabile a essere spazzata via da una singola candela con alto volume.
Da tenere d'occhio due cose: i flussi continui negli ETF e l'inflazione e i consumi prima della riunione di settembre... Con l'aumento del prezzo di BTC, "quanto costa un BTC" potrebbe diventare un ostacolo di marketing
$BTC ha un problema piuttosto curioso: più il prezzo ha successo, più sembra costoso.
Una persona comune vedendo un'azione a 100 dollari pensa che sia acquistabile; vedendo un Bitcoin a decine di migliaia o addirittura centinaia di migliaia di dollari, la prima reazione è spesso "non posso permettermelo".
Certo, sappiamo tutti che si possono comprare 0,01 BTC, 0,001 BTC o anche unità più piccole.
Ma la psicologia umana non funziona così.
Ecco perché penso che un cambiamento futuro di BTC, facilmente trascurabile, potrebbe essere che il mercato indebolisca sempre di più il concetto di "1 BTC" per enfatizzare invece i sats.
Proprio come una persona comune non direbbe "posseggo 0,000003 tonnellate d'oro", ma calcolerebbe in grammi. Se Bitcoin entrasse davvero nella vita quotidiana come risparmio e mezzo di pagamento, descrivere un patrimonio come 0,0001 BTC sarebbe un'esperienza poco pratica.
Cambiare in 10.000 sats è completamente diverso.
Sembra solo un cambio di unità, ma in realtà può influenzare la soglia psicologica delle persone comuni. Molti nel mondo crypto amano comprare monete a basso prezzo, uno dei motivi concreti è "posso possederne decine di migliaia".
Matematicamente BTC ha risolto la divisibilità, ma non ha completamente risolto la percezione di costoso.
Se in futuro Bitcoin raggiungerà decine o centinaia di migliaia di dollari o anche di più, i sats potrebbero diventare sempre più importanti.
A volte ciò che ostacola la diffusione di un asset non è che sia troppo costoso.
Ma che la sua unità è troppo grande.
#BTC #Bitcoin #SATS #比特币 #Crypto #欧易星球La cosa più interessante di Apple in questo momento è che il mercato non ha più aspettative così alte come prima.
Questo, al contrario, lo trovo un po' interessante.
Perché spesso, il momento in cui un'azienda può sorprendere di più è proprio quando le aspettative sono più basse.
La carta vincente più grande di Apple sono ancora gli utenti.
Questa è una cosa difficile da replicare per gli altri.
Se in futuro l'AI entrerà davvero nella vita quotidiana, penso che Apple abbia le condizioni per riprendere l'iniziativa.
Non perché la sua tecnologia sia necessariamente la più forte.
Ma perché ha già messo insieme hardware, sistema, servizi e utenti.
Se questo ecosistema si combina davvero con l'AI, potrebbe generare qualcosa che ancora non abbiamo completamente capito.
Detto questo, non voglio fare troppi elogi ad Apple.
Perché alla fine dipende dal prodotto.
Se fanno qualcosa che la gente usa due volte e poi abbandona, la storia finisce lì.
Se invece cambia davvero le abitudini degli utenti, allora è tutta un'altra cosa.
Quindi, la mia più grande aspettativa per Apple ora non è quante unità di iPhone venderà il prossimo trimestre.
Ma se riuscirà a creare qualcosa che faccia di nuovo entusiasmare tutti.
Apple non ha bisogno di più utenti.
Ma di far sentire di nuovo i vecchi utenti così:
"Questo prodotto, davvero voglio cambiarlo." Un'osservazione sul settore altcoin: durante una fase laterale, senza una narrazione dominante, i capitali in realtà stanno silenziosamente cercando una direzione. Negli ultimi due giorni, il mercato tradizionale ha avuto un focus molto chiaro — l'espansione dell'indice tecnologico Hang Seng e la catena di fornitura del calcolo della potenza in A-share sono state ripetutamente sottolineate dalle istituzioni come "domanda resiliente"; il calcolo AI è la linea principale più solida. Ora la domanda è: questo entusiasmo per l'AI si riverserà anche sul settore AI delle criptovalute? Storicamente, ogni volta che la narrazione AI fuori catena si diffonde, le monete concettuali AI on-chain si agitano di conseguenza. Ma un avvertimento: i movimenti di mercato derivanti da questo effetto di spillover sono spesso "di sfruttamento" e non "fondamentali", arrivano in fretta e se ne vanno altrettanto rapidamente. Quando non c'è una linea principale, ognuno fa per sé; quando c'è una linea principale da seguire, è ancora più importante proteggere le munizioni. Su quale settore stai puntando?$BTC ora assomiglia molto a un rapporto di check-up globale degli asset
Non si può più guardare $BTC solo attraverso il sentiment del mondo crypto. Prima, le sue oscillazioni erano principalmente guidate dai fondi degli exchange, dalla leva dei contratti, dalla pressione di vendita dei miner e dall'entusiasmo dei retail. Ora è diverso: il rendimento del debito USA, l'indice del dollaro, le sottoscrizioni e i riscatti degli ETF, la volatilità delle azioni tech, la regolamentazione delle stablecoin e persino la competizione per l'energia dei data center AI diventano variabili nel suo prezzo. Sta sempre più diventando un rapporto di check-up globale degli asset.
Questo non significa che $BTC sia completamente maturo. Continua a subire forti rialzi e ribassi, amplificati dalla leva finanziaria. Ma ora riflette molte più cose rispetto al passato. Un cambio di tono della Fed, un movimento dei fondi ETF, un rinvio di una riunione regolatoria, una dichiarazione politica sulla crypto: il prezzo incorpora tutte queste informazioni. Non è più solo un asset giocato all'interno del mondo crypto, ma respira insieme alla macroeconomia globale.
Ecco perché molti veterani del crypto pensano che oggi $BTC "non sia più facile da speculare" come prima. Perché prima bastava guardare la catena, il sentiment e gli exchange; ora bisogna considerare anche il mercato obbligazionario, l'allocazione dei fondi, il budget di rischio istituzionale e il ritmo delle politiche. È diventato complesso, e complesso significa che il trading a breve termine è più difficile, ma anche che il suo status di asset è più elevato.
Secondo me, la cosa più interessante di $BTC non è il suo rialzo o ribasso di oggi, ma quanto riesca ad assorbire variabili esterne senza perdere coesione. Un asset che può sopportare contemporaneamente la valutazione congiunta di macro, regolamentazione, istituzioni, politica e cicli tecnologici dimostra che non è più un asset con una narrazione unica.
Le altcoin vivono di storie, $BTC vive dell'incertezza del mondo.
Più il mondo diventa complesso, meno assomiglia a una semplice crypto. Nuove notizie dal Medio Oriente: esplosione segnalata vicino alla raffineria di Jizan in Arabia Saudita, allarme raid aereo attivato; nello stesso giorno l'Iran dichiara di aver "cacciato le truppe americane dallo Stretto di Hormuz" e offre una taglia per la cattura di soldati statunitensi. Due anni fa, questa combinazione di notizie sarebbe stata sufficiente a far schizzare il prezzo del petrolio e a far affluire capitali rifugio. Ma ora $BTC resta immobile, persino la reazione del prezzo del petrolio si è attenuata. Questa è la memoria del mercato: i conflitti in Medio Oriente sono stati prezzati ripetutamente, e tutti hanno imparato a "guardare prima le azioni e poi a prezzare". La narrazione persiste, ma l'impatto marginale è sempre più debole. Vedremo come andrà — ciò che può davvero cambiare il mercato è un vero blocco delle forniture dallo Stretto di Hormuz, non un'altra "esplosione". Pensi che questa volta il Medio Oriente possa ancora raccontare una nuova storia? Per la maggior parte di quest'anno, i titoli di Stato hanno guadagnato silenziosamente più del mercato dei futures di $BTC — un periodo di 157 giorni in cui i Treasury a due anni hanno pagato più del carry trade di Bitcoin, un evento che è accaduto solo una volta prima nella storia.
Questo è cambiato il 7 agosto. Il carry dei futures su Bitcoin è tornato sopra i rendimenti dei Treasury, e il tempismo è coinciso con 853,5 milioni di dollari che sono confluiti negli ETF spot nella stessa settimana — i desk di arbitraggio hanno improvvisamente avuto un motivo per tornare a operare.
Vale la pena osservare se questa inversione si manterrà. Mesi di spread di carry ridotto hanno significato meno profondità con leva sotto il mercato, e la profondità non si ricostruisce da un giorno all'altro solo perché una settimana è andata meglio.
#WeakConsumptionFedSplit #SP500EarningsGap #BTCETFsVsLeverage
Non è un consiglio finanziario.
$BTC 🚨 BTC HA UN PROBLEMA DI FLUSSO DI CAPITALE — IL DENARO SPOT STA USCENDO MENTRE LA LEVA FINANZIARIA AUMENTA
Il mercato sta inviando due segnali molto diversi.
Da un lato, la domanda di ETF spot si è indebolita. Gli ETF spot $BTC negli Stati Uniti hanno registrato circa 400 milioni di dollari in deflussi netti settimanali, segnando uno dei maggiori prelievi settimanali delle ultime settimane.
Dall'altro lato, il posizionamento sui futures si sta espandendo, con l'interesse aperto e i tassi di finanziamento in aumento.
Questo crea una situazione scomoda:
🏦 Domanda spot → in indebolimento
⚡ Leva finanziaria → in aumento
In altre parole, il capitale preso in prestito sta diventando più aggressivo mentre il supporto all'acquisto organico perde forza.
Se $BTC rimane intorno a 63K senza generare slancio al rialzo, le posizioni long con leva possono diventare sempre più vulnerabili. Un calo modesto potrebbe innescare liquidazioni, creando ulteriori vendite forzate.
Ecco perché l'area dei 63K è ancora un campo di battaglia critico.
$ETH affronta una prova ancora più dura.
Ethereum ha faticato a sovraperformare BTC, mentre il rapporto ETH/BTC rimane sotto pressione. Anche con modesti afflussi negli ETF, ETH non ha ancora dimostrato una forza relativa sufficiente per confermare una rotazione significativa.
La narrativa intorno allo staking, al rendimento e all'ecosistema di Ethereum rimane intatta—ma le narrazioni tendono a funzionare meglio quando la liquidità si espande.
Quando la liquidità si restringe, il capitale diventa molto meno indulgente.
Quindi i segnali da osservare sono semplici:
📊 Flussi di ETF BTC che diventano sostenibilmente positivi
⚖️ Raffreddamento della leva sui futures
📈 Stabilizzazione ETH/BTC
💰 Ritorno della domanda spot
Finché questi non migliorano, forzare una posizione può comportare più rischi che ricompense.
Quando gli acquirenti spot si ritirano e la leva avanza, la pazienza diventa una posizione. 👀
$BTC $ETH
#ETF
#BTCETFsVsLeverage
#WeakConsumptionFedSplit #SP500EarningsGap Centinaia di miliardi di TVL per guadagnare poche decine di migliaia di reddito reale? La crisi di creazione di valore di nuovo staking AVS sta smascherando la falsa maschera degli alti rendimenti
Nell'ecosistema Ethereum degli ultimi sei mesi, il nuovo staking (Restaking) è senza dubbio il principale narratore di attrazione di capitali, con protocolli che bloccano decine o addirittura centinaia di miliardi di dollari in enormi pool di sicurezza.
Ma quando la marea si è ritirata e i principali servizi di validazione attiva (AVS) sono stati lanciati sulla mainnet, un imbarazzante bilancio finanziario è stato completamente esposto.
Secondo il monitoraggio dei ricavi on-chain dei protocolli, nel settore del nuovo staking con asset di sicurezza per centinaia di miliardi di dollari, le decine di progetti AVS sottostanti catturano dalle attività reali solo poche decine di migliaia di dollari al mese in commissioni e flussi di cassa.
Un valore di garanzia di centinaia di miliardi si traduce in poche decine di migliaia di reddito reale.
Questo squilibrio astronomico tra domanda e offerta sta distruggendo il mito degli alti rendimenti nel settore del nuovo staking.
Molti staker comuni hanno depositato freneticamente ETH in vari protocolli LRT perché i progetti avevano disegnato un piano estremamente allettante: un capitale Ethereum poteva non solo guadagnare i rendimenti base dello staking sulla beacon chain di Ethereum, ma anche affittare la sicurezza a decine di middleware, ponti cross-chain e oracoli, godendo di interessi multipli sovrapposti.
Tuttavia, la dura realtà commerciale è spietata: non ci sono così tante entità Web2 o Web3 disposte a pagare con valuta fiat reale o ETH per acquistare questa costosa sicurezza decentralizzata.
Per mantenere un alto rendimento annuo apparente tra l'8% e il 15%, la maggior parte dei progetti AVS deve ricorrere al metodo più primitivo, ovvero distribuire ai partecipanti token di governance del progetto creati dal nulla come sussidio.
Questa illusione di alti interessi basata sulla stampa di token è estremamente fragile. Quando il mercato secondario si indebolisce, questi token contraffatti senza reale supporto di creazione di valore subiscono cali lenti dell'80% o addirittura del 90%, facendo crollare l'APY complessivo percepito dagli staker a livelli gelidi.
Ancora più spaventoso è il grave squilibrio tra rischio e rendimento. Gli staker, per guadagnare qualche punto percentuale in più di sussidio in token, devono sopportare rischi multipli e letali come la complessità degli smart contract annidati, le penalità per gli operatori di nodi (Slashing) e la perdita di ancoraggio della liquidità.
Senza il supporto di clienti commerciali reali che paghino, l'ecosistema di nuovo staking basato solo su sussidi in token finirà per degenerare in un gioco di Ponzi che si alimenta solo con il ricircolo di liquidità esistente.
Stai ancora partecipando con il tuo Ethereum a vari nuovi staking o mining LRT? Dopo aver visto i redditi reali estremamente deludenti degli AVS, pensi di riscattare e prelevare il tuo Ethereum o di continuare a lasciarlo nel pool sperando negli airdrop?
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Il contenuto sopra rappresenta solo opinioni personali e non costituisce alcun consiglio di investimento. DYOR, NFA.
#交易之声：你的经验值得被听到 La prossima settimana è la grande settimana dei bilanci delle società tecnologiche cinesi: Alibaba, Baidu, Xiaomi, NetEase, Kuaishou uno dopo l'altro. Perché anche chi fa criptovalute dovrebbe alzare lo sguardo? Perché questa tornata di bilanci è un'altra finestra di verifica per capire se il "racconto AI" può essere realizzato — Citic Securities ha appena detto che la domanda nella catena industriale del calcolo rimane resiliente e la ripresa tecnologica non è ancora finita. L'avversione al rischio è correlata: se la storia dell'AI nelle azioni tecnologiche regge, il sentiment degli asset rischiosi ha un supporto; se non regge, asset ad alto beta come $BTC saranno i primi a risentirne. Quando il mercato è laterale e manca una narrazione dominante, tenere d'occhio questi nodi di verifica delle "narrazioni esterne" è spesso più utile che guardare i grafici a candele. Chi capisce, capisce: i capitali sono sempre alla ricerca della prossima storia da raccontare. Tu cosa ne pensi di questi bilanci? La narrazione AI reggerà questa volta? BTC in futuro potrebbe assomigliare sempre meno a un asset tecnologico e sempre più a un "termometro macro globale".
Penso che BTC stia attraversando un cambiamento di identità molto interessante.
In passato Bitcoin seguiva principalmente il proprio ciclo crypto: halving, exchange, stagione degli altcoin, sentiment on-chain. Ma con il coinvolgimento sempre più profondo dei capitali globali, $BTC risponde sempre più al dollaro, ai tassi d'interesse, alla liquidità e persino agli eventi di rischio globali.
Soprattutto ha una caratteristica che gli asset tradizionali non hanno: è attivo quasi tutto l'anno senza interruzioni.
Se il sabato sera accade un evento importante, con i mercati azionari e obbligazionari chiusi, molti mercati tradizionali non possono esprimere subito un'opinione, ma BTC può farlo.
Quindi in futuro $BTC potrebbe assumere una posizione piuttosto speciale: non è solo un asset, ma uno schermo di pricing del rischio globale che opera 7×24 ore.
Se il rischio esplode improvvisamente, BTC potrebbe scendere per primo; se il mercato pensa che il problema non sia così grave, potrebbe essere il primo a recuperare. Quando lunedì aprono i mercati azionari USA, la crypto potrebbe aver già completato un ciclo di price discovery.
Questo significa che in futuro, se BTC mostra improvvise grandi oscillazioni nel weekend, non è necessariamente perché "c'è un problema nel mondo crypto".
A volte potrebbe semplicemente anticipare il trading del sentiment globale per i mercati tradizionali ancora chiusi.
Se questo fenomeno diventa sempre più evidente, il significato finanziario di BTC sarà più interessante del semplice "quanto può salire".
Il mondo non è mai a corto di asset.
Ciò che è veramente scarso è un prezzo che opera quasi senza sosta 365 giorni all'anno e a cui può partecipare tutto il mondo.
#BTC #Bitcoin #美股 #宏观 #Crypto #比特币 #欧易星球 L'Iran si oppone duramente: le truppe americane sono state espulse! BTC continua a fingere di dormire?
Oggi l'Iran ha lanciato un duro avvertimento: le truppe americane sono state espulse e non possono entrare nello Stretto di Hormuz. Questa è la risposta più dura alla dichiarazione di Trump sul "territorio americano". Nel frattempo, i media americani hanno rivelato un retroscena: durante i negoziati gli Stati Uniti hanno bypassato i rappresentanti iraniani e hanno parlato direttamente con i Guardiani della Rivoluzione — hanno discusso a lungo e firmato un memorandum, che però è stato poi annullato, dimostrando che gli Stati Uniti stessi non sanno chi comanda in Iran.
Il barile di polvere geopolitico sta fumando, ma BTC sembra non accorgersene, restando fermo a 63.000, con la volatilità che continua a comprimersi.
Perché non sale?
Perché una crisi geopolitica spinga BTC, devono verificarsi due condizioni: un'impennata del prezzo del petrolio o un crollo del mercato azionario americano. Al momento nessuna delle due è avvenuta. Le prime tre volte che si è detto non ha funzionato, alla quarta volta nessuno ha più voglia di ascoltare.
Anche dal punto di vista tecnico, le bande di Bollinger si sono ristrette al massimo, il range 62.500-63.200 è bloccato saldamente. Non è la preparazione di un grande movimento, semplicemente nessuno vuole spendere soldi nel weekend.
Personalmente penso che a settembre non ci sarà un aumento dei tassi
L'inflazione sta rallentando, l'occupazione non è così critica da richiedere un intervento immediato, quindi è molto probabile che a settembre non si tocchino i tassi. Ma "nessun aumento" non significa "riduzione", il vero cambiamento arriverà al più presto nel quarto trimestre. Prima di allora, i dati positivi saranno ignorati selettivamente.
Come andrà il weekend?
Il range 62.500-63.200 rimarrà bloccato fino all'apertura del mercato azionario americano di lunedì. Se si torna sopra 63.200, i rialzisti potranno tirare un sospiro di sollievo; se non si mantiene sopra 62.500, si dovrà guardare verso 61.000.
Non fate mosse azzardate nel weekend. Più il range si mantiene, più forte sarà la candela quando uscirà. Aspettate che il volume torni lunedì.
$BTC $ETH "Quello che Apple ora manca di più, secondo me, non è la vendita, ma la 'freschezza'."
Apple ha ancora problemi adesso?
Certo che sì.
Ma penso che molte persone vedano il problema in modo sbagliato.
Non è che non riesce a vendere.
Non è che non ha soldi.
E non è che non ha utenti.
Quello che Apple manca davvero ora è qualcosa che il mercato aspetta da molto tempo:
la freschezza.
Prima, ogni pochi anni l'iPhone dava la sensazione di essere "qualcosa di diverso".
E adesso?
Cambiare generazione di telefono spesso significa solo una fotocamera un po' migliore, un processore un po' più veloce, uno schermo un po' migliore.
Cose importanti, certo.
Ma è difficile che facciano muovere l'intero settore come prima.
Perciò ora il mercato è particolarmente attento all'AI.
Non perché tutti improvvisamente amino l'AI.
Ma perché tutti aspettano che Apple faccia qualcosa di sorprendente la prossima volta.
Se Apple riuscisse a integrare davvero l'AI nei suoi prodotti, e a far sì che le persone comuni la usino ogni giorno volentieri, penso che questa storia diventerebbe interessante.
Perché la sua carta più forte è proprio quella degli utenti.
Così tante persone sono già nel suo ecosistema.
Basta che il prodotto sia davvero facile da usare, e la diffusione sarà molto rapida.
Quindi non ho fretta di trarre conclusioni su Apple adesso.
Preferisco aspettare e vedere.
Se Apple sta semplicemente seguendo l'AI.
O se riuscirà a fare dell'AI qualcosa di proprio.
La differenza tra questi due risultati è davvero grande.$SNDK $SOXL Nell'ambito dei semiconduttori, l'unico che conosco è SanDisk, e lavoro anch'io nel settore dei semiconduttori. Sono impiegato in un'azienda taiwanese di semiconduttori, e la crescita di SanDisk era prevista da tempo; gli ordini per SanDisk sono già prenotati fino a 3 anni avanti, quindi non c'è alcun motivo di preoccuparsi per i ricavi, lo storage è il futuro per i prossimi 5-10 anni.
Che SanDisk sia passato da 27 a 2300 può sembrare un miracolo, qualcuno lo paragona a lab nel mercato azionario USA? Pensate che alla fine SanDisk non varrà nulla? Probabilmente no! Sottovalutate troppo la liquidità del mercato azionario USA; lo scenario futuro sarà che il mondo delle criptovalute coprirà le perdite del mercato azionario USA, con tassi d'interesse e altre notizie negative, mentre i vari settori del mercato azionario USA continuano a riscaldarsi, accelerando il drenaggio di liquidità dal mondo crypto.
Per quanto riguarda le azioni di semiconduttori promettenti, consiglio di dare un'occhiata a soxl, questo ETF triplo leva sui semiconduttori è molto più accessibile rispetto a SanDisk, e attualmente è abbastanza lontano dal suo massimo, con un potenziale di crescita molto promettente.
#闪迪投资者日后股价大涨，长期目标待验证 Il grande BTC si è addormentato, la volatilità è passata alle altcoin
$BTC oggi si è mosso solo dello 0,06% rispetto all'apertura, $ETH dello 0,14%, $SOL dello 0,33%, la linea principale è quasi una linea retta
Ma su OKX spot, ci sono 79 coppie di trading USDT con un volume superiore a 500.000 U, di cui 15 hanno oscillato oltre il 5% oggi e 5 oltre il 10%. Non è che il mercato non abbia volatilità, è che la volatilità non è su BTC
Tra i rialzi: CHIP +17%, BICO +15%, ROBO +13%, WLFI +12%
Tra i ribassi: ACE -23%, KAITO -10%, anche la moneta della piattaforma OKB ha perso il 3,5%, più evidente rispetto a BTC stesso
I perpetual sono più vivaci, alcune altcoin spot hanno un volume di solo uno o due milioni di U, ma il volume dei contratti può raggiungere il livello di miliardi. Nel weekend il volume si è spostato dalla linea principale spot alle altcoin con leva
Consideratelo come un confronto quotidiano: quando la linea principale è tranquilla, il rischio viene spesso consumato ai margini. Questo non è un motivo per inseguire, è solo la struttura di oggi. Prima che il volume ritorni, la linea principale rimane quella quasi immobile.$ETH Il piano per l'hard fork Hegotá del 2027 è ancora in fase iniziale, rendendo difficile nel breve termine stimolare l'appetito per il rischio e le posizioni di capitale. È molto probabile che il 66% delle 66 proposte EIP candidate venga eliminato, e l'aggiornamento preliminare è previsto per la fine del 2026; il ciclo di realizzazione dell'inflazione e delle aspettative di scalabilità è troppo lungo. Se la conferenza degli sviluppatori dovesse anticipare la definizione del limite del Gas a 600 milioni e la regolazione del meccanismo di emissione, il mercato rivaluterà il tasso di inflazione a lungo termine e il premio sui derivati. Se molte proposte chiave verranno scartate dal pool dei candidati o se l'aggiornamento dei nodi sarà posticipato, il calo del premio a lungo termine porterà a una nuova liquidazione delle posizioni long con leva.
#加密估值转向收入，BTC如何定价？ #CLARITY表决待定，SEC规则未落地 #AMD完成历史最大美元债发行：融资47.5亿美元La volatilità di $BTC Bitcoin è scesa al minimo storico, con il prezzo che oscilla intorno a 63000, con un'ampiezza di qualche centinaio di punti al giorno, abbastanza da far addormentare chi guarda.
Le notizie positive non mancano — aspettative di taglio dei tassi, allocazioni istituzionali, narrazione del dimezzamento, basta prenderne una qualsiasi per parlarne tutta la notte. Ma il prezzo non sale, il mercato è molto onesto. Il problema principale è uno solo: il macro sostiene il pavimento, ma il soffitto non si apre. Gli ETF stanno uscendo, i miner vendono, i retail si ritirano, non entra nuovo capitale, 66000 è un muro invalicabile. Il tasso di rotazione cala sempre di più, sia gli acquirenti che i venditori si riducono, nessuno vuole muoversi per primo.
Almeno $BTC può ancora muoversi lateralmente intorno a 63000, Ethereum invece è molto peggio.
Il tasso ETH/BTC di $ETH è in caduta libera, ora non riesce nemmeno a mantenere 0.045. Il prezzo è sceso da 1950 e si è stabilizzato intorno a 1850, senza alcuna spinta. L'anno scorso si parlava di "inversione", ora nessuno ne parla più. La narrazione dello staking con rendimento, senza nuovi fondi, non sostiene affatto il prezzo. $BTC si muove lateralmente mentre $ETH scivola lentamente, se $BTC scende $ETH crolla, questa dinamica del tasso di cambio dimostra che i fondi non lo gradiscono affatto.
Il mercato ora è come una molla compressa, tutti sanno che prima o poi si muoverà, ma nessuno sa in quale direzione. La mia strategia è restare fermo, comprare un po' se crolla, non inseguire se sale. Dopo così tanto tempo laterale, serve solo pazienza. $BTC $ETH
Le notizie volano, i grafici a candela sono fermi — il mercato non è stupido, ha solo imparato bene
Il calo del CPI, il raffreddamento del PPI e le aspettative di taglio dei tassi sono appese al muro, tre catalizzatori che si accendono contemporaneamente. Nel 2021, BTC avrebbe già sfondato il tetto. Ma ora? La posizione a 63.000 sembra essere stata cementata, ETH sonnecchia intorno a 1.900, persino SOL, un asset ad alta elasticità, si è rintanato in un angolo senza voglia di muoversi.
Non è che il mercato reagisca lentamente, ma dopo diversi cicli di bull e bear market, i capitali hanno sviluppato una fatica estetica verso le "buone notizie". La stessa formula, lo stesso sapore, la narrazione è stata sfruttata troppe volte, la sensibilità del prezzo ai dati macro sta diminuendo. In parole povere, il mercato sta vivendo un "immunità alle aspettative" — anche il vaccino più potente, se somministrato troppo spesso, genera anticorpi.
Il vero problema non è la notizia in sé, ma la posizione. A 63.000, per i rialzisti, intorno a 65.000 ci sono strati di posizioni in perdita da liberare, salire significherebbe regalare soldi a chi è bloccato; per i ribassisti, sotto i 62.000 ci sono acquisti spot e ETF a sostenere, scendere non porterebbe a raccogliere molte posizioni "sanguinanti". Entrambe le parti trovano questa zona "insipida", quindi nessuno vuole scommettere soldi veri.
La direzione si sceglierà sicuramente, ma serve una variabile di peso che il mercato non possa ignorare. Sarà la Fed a premere davvero il pulsante del taglio dei tassi a settembre? Ci sarà un acquisto netto di ETF per settimane consecutive per decine di miliardi? Oppure un gigante della finanza tradizionale annuncerà improvvisamente di includere asset crypto nella sua allocazione core? Finché queste "prove concrete" non si materializzeranno, tutti i segnali macro positivi saranno solo musica di sottofondo, incapace di sostenere il mercato.
Finché i grafici a candela non daranno un segnale chiaro di rottura, il costo più alto non è il tempo, ma il continuo tentativo ed errore durante la fase laterale. Ridurre la frequenza delle operazioni e conservare le munizioni per momenti con maggiore certezza è molto più saggio che farsi tormentare ogni giorno da oscillazioni di 200 punti in su e in giù.
#消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约
#加密估值转向收入，BTC如何定价？
#交易之声：你的经验值得被听到 Bessente ha nuovamente annunciato che questa settimana verranno imposte sanzioni economiche "senza precedenti" all'Iran. Suona piuttosto minaccioso, ma se guardi gli ultimi sei mesi: quante volte il governo Trump ha minacciato un "attacco su larga scala" e quante volte ha fatto marcia indietro? Ogni volta è stato un ciclo di minacce—negoziazioni—ritiro. Il mercato non è stupido, si è ormai disabituato a questo "lupo che arriva" — quindi vedi che $BTC è praticamente indifferente alle notizie dal Medio Oriente. Quello che davvero muove il mercato non sono mai le minacce verbali, ma le azioni concrete. La lezione più costosa nel trading è: non scommettere in anticipo su ciò che "potrebbe accadere", ma prezzare solo ciò che "è già accaduto". Chi ha preso le minacce come segnali, in questi sei mesi è stato ripetutamente tagliato fuori. Continueresti a inseguire un ordine solo per una frase "senza precedenti"? #AI押注受挫，华尔街交易巨头月亏150亿美元
Sono il fratello delle informazioni a medio termine. Non sono affatto sorpreso nel vedere che Jane Street ha perso 15 miliardi di dollari in un solo mese di luglio — la linea principale dell'AI è cresciuta quasi per due anni, la valutazione è stata già sovraesposta, a luglio titoli come Micron e SanDisk, simboli della catena AI, sono crollati tra il 28% e il 46%, Situational Awareness, che aveva una leva finanziaria elevata e una posizione concentrata, è stata costretta a liquidare, trascinando con sé i fondi propri di Jane Street, che hanno registrato una perdita mensile per la prima volta in dieci anni.
Dal punto di vista a medio termine, questo non è un fallimento della logica AI, ma una liquidazione dovuta a "leva + trading affollato". Negli ultimi dodici mesi, il reddito netto da trading di Jane Street ha superato ancora i 40 miliardi, la base non è crollata, ma il segnale è chiaro: quando la linea principale ritraccia, i quant più forti sono più facilmente danneggiati dalla leva che si sono aggiunti.
Il mio giudizio: la corsa AI a medio-lungo termine non è finita, ma nel breve termine siamo entrati nella fase di sgonfiamento della bolla, non cercate di comprare al minimo con il rischio di prendere un coltello volante; riducete la posizione in azioni AI ad alto beta, tenete liquidità in attesa che i settori si stabilizzino con volumi ridotti. A medio termine si gioca la sopravvivenza, non chi è in cima alla classifica dei guadagni.
$SNDK
$MU La strategia del manipolatore di $SATS è molto chiara: ogni volta che SATS si avvicina alla banda inferiore di Bollinger a 0.0000000098, viene spinta una fase rialzista con la narrativa di Sats Network; quando raggiunge la banda superiore di Bollinger intorno a 0.0000000107, si vende. Il 26 luglio, al lancio di Sats Network da parte di BEVM, il prezzo è salito del 10,78%, e ora ogni volta che esce un nuovo partner o dati di staking, il manipolatore sfrutta questa notizia per spingere di nuovo il prezzo. Ma dopo ogni spinta, senza nuovi acquirenti, il prezzo torna al punto di partenza. #标普盈利超预期，华尔街为何仅看7894点
"Gli utili dello S&P crescono del 32%, ma il prezzo obiettivo aumenta solo dell'1%"
Gli utili del secondo trimestre dello S&P 500 sono aumentati del 32%, segnando il trimestre più forte, ma il prezzo obiettivo medio di Wall Street per fine anno è solo 7.845 punti, appena l'1% sopra il prezzo attuale.
Ho confrontato i prezzi obiettivo delle grandi banche. JPMorgan ha alzato il target da 7.600 a 8.000 in due mesi, con una previsione EPS da $350 a $365, +35% su base annua. Goldman Sachs ha lo stesso target di 8.000, con EPS fissato a $340. Nei dettagli si nasconde la verità: JPMorgan ammette che escludendo i guadagni da valutazione azionaria, l'EPS reale è solo $347, con una crescita ridotta al 28%.
Si tratta di un rialzo di conferma. L'indice sale prima, poi le istituzioni adeguano i target, passando da un'espansione di valutazione a una realizzazione degli utili. L'80% delle aziende supera le aspettative, che sono già al massimo, mentre il target rimane fermo a un P/E di 20, sostenuto solo dai numeri degli utili.
Lo stesso copione si ripete nelle criptovalute. I progetti annunciano notizie positive, il mercato sale, e i piccoli investitori arrivano in ritardo a prendere l'ultimo treno. Il prezzo obiettivo è un'ancora psicologica per le istituzioni, non un segnale di acquisto. La risonanza richiede che utili realizzati e aumento di valutazione avvengano insieme, ma ora c'è solo il primo.
Due consigli per i piccoli investitori. Controllate se l'EPS include guadagni una tantum: Wall Street nasconde $18 di guadagni da valutazione azionaria nei $365. Monitorate il ritmo di revisione al rialzo del target: chi lo ha alzato due volte in due mesi sta solo recuperando terreno, con spazio limitato.
Gli utili sono buoni, è un dato di fatto, ma il target medio di 7.845 punti ha già incorporato le aspettative; chi compra ora rischia di guadagnare solo l'ultimo 1% in un mercato affollato. $BTC OPINIONE CONTROVERSA: Il CEO del World Gold Council crede personalmente che Bitcoin arriverà a 0$
Questa è una visione MOLTO diversa dall'adozione istituzionale crescente che stiamo vedendo intorno a $BTC.
Bitcoin andrà davvero a zero... o questa previsione invecchierà molto male?Liquidità bassa nel weekend, analizziamo un indicatore strutturale facilmente trascurabile: il basis tra exchange. Mettiamo a confronto i prezzi spot e perpetui di $BTC su OKX e Binance; in questi due giorni il differenziale di prezzo tra gli exchange è stato estremamente ridotto, e il premio dei perpetui rispetto allo spot si è praticamente azzerato — questo indica che nessuna parte sta aumentando aggressivamente la leva, lo spazio per l'arbitraggio è stato eliminato, e il mercato si trova in un equilibrio di "nessuno vuole muoversi per primo". Il differenziale di prezzo è un termometro della liquidità e della domanda reale: più il differenziale è stretto, più spesso si avvicina a un silenzio prima di un cambiamento di trend. Quando la liquidità tornerà la prossima settimana e il differenziale si allargherà di nuovo, potrebbe emergere una direzione. I dati non recitano per te. Quale segnale stai aspettando per confermare?Il mercato azionario statunitense non ha ancora fornito un intervallo ufficiale di emissione, ma i contratti perpetui pre-mercato on-chain hanno già spinto $ANTHROPIC a una valutazione implicita superiore a 1,6 trilioni di dollari.
Il prezzo dei contratti pre-mercato si mantiene oscillante tra 1600 e 1842 dollari, con un premio contabile che va dal 65% all'88% rispetto alla valutazione privata di 965 miliardi di dollari di maggio.
I fondi sul mercato anticipano il trading delle aspettative a termine per un fatturato annuo di 200 miliardi di dollari nel 2028, con la probabilità che la valutazione raggiunga i 2 trilioni di dollari entro fine anno che sale al 53%.
La liquidità dei derivati on-chain sta intercettando il potere di determinazione dei prezzi degli underwriter primari del mercato azionario statunitense, trasformando direttamente i flussi di cassa futuri scontati in una scommessa a leva immediata.
Quando i multipli di valutazione dei giganti tecnologici statunitensi continuano ad espandersi e l'intervallo di prezzo ufficiale dell'IPO si colloca sopra 1,5 trilioni di dollari, il premio elevato pre-mercato on-chain sarà assorbito e stabilito come prezzo base di riferimento.
Se la crescita dell'investimento in potenza di calcolo eroderà i profitti operativi, o se il numero totale di azioni effettive divulgato ufficialmente si discosterà significativamente dalla base stimata di 1 miliardo di azioni nei contratti attuali, il premio subirà un rapido e drastico crollo del basis.
Una volta che la valutazione ufficiale nel prospetto di offerta tornerà vicino a quella del round privato, la logica di pricing anticipato costruita dall'attuale mercato pre-mercato sarà direttamente smentita.
Nella prossima settimana, sarà importante osservare se i multipli di valutazione del settore AI nel mercato azionario statunitense e il volume delle posizioni nei contratti perpetui pre-mercato mostrino segnali di inversione nella riduzione del basis.
#OpenAI与Anthropic估值竞赛升温 #AMD完成历史最大美元债发行：融资47.5亿美元#AI押注受挫，华尔街交易巨头月亏150亿美元
Secondo quanto riportato, il grande market maker globale Jane Street ha subito una perdita mensile di circa 15 miliardi di dollari su posizioni legate all'AI, una perdita mensile ingente rara negli ultimi dieci anni.
Il punto centrale di questo evento non è che la direzione AI sia sbagliata, ma che il mercato ha iniziato a riconsiderare il rischio delle "operazioni affollate".
Molti, vedendo questa cifra, reagiscono pensando "la corsa all'AI è finita".
Ma io ritengo che sia più importante concentrarsi su un altro problema: perché un'istituzione con capacità quantitative di alto livello e un sistema di gestione del rischio solido ha subito una tale volatilità sul tema AI?
Perché quando una direzione diventa un consenso di mercato, il rischio spesso non deriva da un errore logico, ma dalla concentrazione delle posizioni.
Negli ultimi due anni, gli asset legati all'AI sono cresciuti costantemente, con molti fondi istituzionali che vi sono entrati, seguendo logiche di trading sempre più simili: scommettere sulla continua crescita della spesa in capitale AI e sulla domanda crescente di potenza di calcolo.
Ma quando il mercato subisce una fluttuazione, i fondi nella stessa direzione si aggiustano simultaneamente, facilitando una corsa agli sportelli.
L'ispirazione che traggo da questo evento è:
Non guardare solo se un settore ha un futuro, ma anche quanti fondi hanno già scommesso in anticipo.
Se un'operazione è riconosciuta da tutti, può ancora essere corretta, ma lo spazio di profitto si riduce e il rischio di volatilità aumenta.
La tendenza AI può continuare, ma il rischio derivante dall'affollamento dei fondi deve essere valutato separatamente.
Un trading veramente maturo non consiste solo nel giudicare la direzione, ma anche nel capire quando il mercato è diventato eccessivamente uniforme. 当散户还在盯着 $BTC 63000 点的K线寻找破局信号时，华尔街的聪明钱早就悄悄换了下注的牌桌。 在 $BTC 报 $63,017.22（24h -0.04%）、全市场成交量骤降 40.24% 的缩量博弈中，恐贪指数死死钉在 34（恐惧区间）。原生加密市场正经历情绪钝化，但据深潮TechFlow等多源资讯交叉印证，合规链上金融赛道却迎来了真正的“盈利拐点”。 ══════════════ 📌 【Kalshi 估值半年翻倍至 400 亿：合规预测市场的降维打击】 发生了什么：据深潮TechFlow报道，合规预测市场平台 Kalshi 估值飙升至 400 亿美元，红杉与惠灵顿再砸 7.5 亿美元。其年化收入已冲到 40 亿美元，体育合约贡献八成交易量，正剑指 2027 年 IPO。 深度解读：这不是一个简单的融资战报，而是“注意力经济”在合规框架下的彻底变现。过去加密圈的预测市场多在监管边缘试探，而 Kalshi 直接手握合规牌照。40 亿美元的年化收入证明，传统金融资本发现：把“人类对不确定性的赌性”合规化、证券化，比单纯炒作加密资产本身更赚钱。当预测市场穿上合规外衣，原生加密交易Parliamo di un dettaglio della struttura dei derivati: i tassi di finanziamento dei tre principali asset si stanno differenziando. I tassi di $BTC e $ETH rimangono moderatamente positivi (i long pagano gli short), mentre $SOL è diventato negativo negli ultimi due giorni. Cosa indica questa differenziazione? Per gli asset con tassi positivi, i long dominano ancora e la leva è concentrata sul lato long; per quelli con tassi negativi, gli short iniziano a pagare, segno di un sentiment più cauto. Anche in una fase laterale, la struttura dei tassi di finanziamento ti dice da che parte sta realmente il capitale — non solo la superficie del grafico a candele che sembra "piatta". Dal punto di vista dello short, scegliere l'asset con il tasso più alto da detenere significa avere un costo di posizione negativo. Guarda le posizioni, il tasso di finanziamento è quel conto che non mente mai. In una fase laterale, quale delle due gambe pensi si indebolirà di più?Sale e poi scende, lo schema di oggi è un po' familiare
Le monete che salgono durante il giorno, la sera tornano tutte indietro.
GODS è salito del 36% durante il giorno, ora è sceso del 13%, prezzo 0.02474. L'ampiezza nelle 24 ore è quasi del 25%, massimo 0.02855, minimo 0.02304. Ieri si diceva che aveva superato l'area di consolidamento precedente, oggi è stato subito schiacciato di nuovo. Sul grafico giornaliero è ancora in area di fondo, ma chi ha inseguito il rialzo è già rimasto incastrato. Il problema è che il volume è molto basso, meno di 50.000 U nelle 24 ore, per un asset con questa liquidità, i movimenti seguono solo il sentiment dei fondi, senza una vera ragione.
KAITO è sceso del 9,7%, prezzo 0.3516, volume 4,16 milioni di U nelle 24 ore. Dal massimo di metà luglio a 1.39 è sceso quasi del 75%, tutte le medie mobili sono rivolte verso il basso — MA5 a 0.411, MA10 a 0.571, MA20 a 0.812. Un classico trend ribassista, i rimbalzi intermedi sono quasi sempre trappole per rialzisti. Negli ultimi 30 giorni è sceso del 60%, negli ultimi 7 giorni del 48%, in questo tipo di trend prima di confermare un fondo ogni rimbalzo può essere un nuovo punto di vendita.
MENGO è sceso del 9,7%, prezzo 0.01713, volume solo 17.400 U. Liquidità estremamente bassa e trend a lungo termine ancora peggiore — 56% in meno in 90 giorni, 69% in meno in 180 giorni. Per questa moneta, i movimenti di prezzo hanno poco significato, il mercato è poco attivo, un singolo ordine può far scendere il prezzo di diversi punti. Meglio non toccarla.
Riassumendo brevemente:
Il rialzo del giorno è stato praticamente tutto restituito la sera. GODS mostra forti oscillazioni dovute alla scarsa liquidità, KAITO è un classico trend ribassista in corso, MENGO ha poco volume e nessun interesse. Il mercato del weekend è così — liquidità bassa, i fondi entrano per un breve rialzo e poi escono, chi segue il trend rischia di rimanere bloccato ai massimi.
Questo tipo di mercato sembra vivace, ma pochi riescono a trarre profitto. Come sempre: i rialzi dei piccoli token nel weekend vanno considerati come rimbalzi, non affrettatevi a inseguirli. "C'è un fenomeno molto strano nel mercato azionario statunitense in questo momento: tutti stanno aspettando un taglio dei tassi"
Ultimamente molte persone parlano del mercato azionario USA, e alla fine si arriva sempre a un punto:
Il taglio dei tassi.
Sembra che appena i tassi vengono tagliati, il mercato azionario USA debba necessariamente salire.
In realtà non mi piace molto questa logica semplicistica.
Perché il mercato non è un problema di matematica.
Non è che se i tassi scendono un po', automaticamente le azioni salgono un po'.
Quello che conta davvero è:
Perché vengono tagliati?
Se l'economia ha un atterraggio morbido e i profitti delle aziende continuano a crescere, allora è sicuramente una situazione piacevole.
Ma se invece è perché l'economia è chiaramente in difficoltà e la Federal Reserve è costretta a tagliare, allora il mercato potrebbe non esserne contento.
Questo è un aspetto che secondo me molti tendono a trascurare.
Tutti si concentrano solo sul "taglio sì o no", dimenticando le ragioni dietro.
Inoltre, le valutazioni delle azioni tecnologiche non sono affatto economiche di per sé.
Se il mercato ha aspettative molto alte per il futuro, anche un piccolo segnale positivo difficilmente lo farà continuare a salire in modo sfrenato.
Quindi ora vedo il taglio dei tassi non come un grande segnale positivo diretto.
Mi interessa di più se le aziende stanno guadagnando o meno.
Se i profitti continuano a salire e l'AI può davvero portare risultati, allora anche se il mercato oscilla un po', non mi preoccupo troppo.
Ma se alla fine rimane solo una "storia del taglio dei tassi", allora mi sento meno sicuro.
Il mercato non ha mai paura delle cattive notizie.
Ha paura che tutti si facciano un'idea troppo rosea di una buona notizia.$GRVT GRVT è il token nativo di Grvt, un exchange di derivati ibrido, con un team ex-Goldman/Meta, ed è un progetto chiave nell'ecosistema ZKsync. Il TVL è passato da 11,3 milioni a oltre 100 milioni di dollari, con un volume di scambi mensile che ha raggiunto i 51,6 miliardi di dollari, e ha raccolto complessivamente circa 33,3 milioni di dollari; i fondamentali sono solidi rispetto a progetti simili. Tuttavia, l'offerta totale è di 1 miliardo, con una circolazione attuale di soli 114 milioni, pari all'11,4%, e il FDV è più di 8 volte la capitalizzazione di mercato; le quote detenute dai grandi investitori sono 8 volte superiori a quelle in circolazione sul mercato. Il 29 agosto è previsto uno sblocco del 20% dei token, che aumenterà la circolazione del 20%; in un mercato con liquidità così scarsa, qualsiasi sblocco rappresenta una pressione di vendita. Annota un dato macroeconomico facilmente trascurato nel mondo delle criptovalute: il PIL di Israele nel secondo trimestre è aumentato del 15,4% su base annua, molto più del previsto 8,3%, dopo una contrazione del 2,2% nel primo trimestre. Questo è un tipico "trade di ripresa post-bellica" — contrazione durante il conflitto, rimbalzo dopo il cessate il fuoco, con esportazioni e consumi in testa. Perché è importante? Perché rappresenta un microcosmo di come gli asset rischiosi prezzano gli eventi geopolitici: il mercato non considera più il conflitto in Medio Oriente come una ragione per un rifugio sicuro prolungato, ma come uno "shock una tantum + rapido ritorno alla media". Questo spiega anche perché recentemente $BTC è quasi insensibile alle notizie dal Medio Oriente. Guardare i dati, non le emozioni: l'impatto marginale geopolitico sta rapidamente diminuendo. Continui a credere nella vecchia narrazione "la guerra è positiva per gli asset rifugio"? "Se stasera il Nasdaq dovesse improvvisamente crollare, la prima cosa che guarderei non sarebbe l'indice, ma Nvidia"
Perché?
Perché ora l'AI è diventata un importante ancora emotiva nel mercato azionario statunitense.
Un leggero calo dell'indice è normale.
Ma se Nvidia dovesse improvvisamente mostrare un indebolimento evidente, e non solo lei ma l'intero settore dei semiconduttori si muovesse insieme, allora bisogna prestare seria attenzione.
Questo spesso indica che i capitali stanno iniziando a ridurre la propensione al rischio sulla linea principale dell'AI.
Vale anche il contrario.
Se l'indice si indebolisce per un momento, ma Nvidia viene rapidamente sostenuta dai capitali e anche le altre azioni dei semiconduttori si riprendono, allora non sarei troppo pessimista.
Quindi, guardando il mercato azionario statunitense, a volte non si può guardare solo l'oscillazione di qualche punto del Nasdaq.
L'indice è il risultato.
Il leader è l'emozione.
Naturalmente, non penso che Nvidia possa rappresentare l'intero mercato.
I titoli finanziari, energetici e di consumo hanno tutte le loro logiche.
Ma in questa fase, il settore tecnologico ha davvero un grande impatto sul sentiment del mercato.
Quindi, se stasera ci fosse una grande volatilità, la prima cosa che vorrei vedere non sono i titoli delle notizie.
Ma se i capitali hanno davvero abbandonato l'AI.
Se no, potrebbe essere solo una normale oscillazione.
Se invece iniziano davvero a ritirarsi, allora non si tratta di una semplice fluttuazione intraday."La più grande opportunità attuale di Apple potrebbe proprio derivare dall'ansia legata all'AI"
Negli ultimi anni Apple ha dato una sensazione un po' imbarazzante.
Gli iPhone continuano a vendere.
L'ecosistema è ancora molto forte.
Il flusso di cassa è ottimo.
Ma il mercato sente sempre che manca una nuova storia.
Questa storia ora si chiama AI.
Molti pensano quindi che Apple sia in ritardo.
Io invece credo che non sia detto.
Il vero punto di forza di Apple non è mai stato inventare per prima qualcosa.
Ma è molto brava a trasformare tecnologie già mature in prodotti che le persone comuni vogliono usare ogni giorno.
Se in futuro l'AI entrerà davvero in smartphone, computer, cuffie, orologi, persino auto e dispositivi per la casa, Apple avrà un vantaggio naturale:
ha già a disposizione una grande base di utenti.
Questo è molto importante.
La cosa più difficile per le aziende AI non è creare un modello, ma trovare un accesso a utenti nell'ordine del miliardo.
Apple ha già questo accesso.
Quindi il mio giudizio su Apple ora è semplice.
Se riuscirà a trasformare l'AI in qualcosa che le persone comuni usano ogni giorno, il mercato potrebbe darle una nuova opportunità di rivalutazione.
Ma se alla fine si limiterà a dire "anche noi abbiamo l'AI", non avrà senso.
Ciò che Apple manca davvero non è il concetto di AI.
Le manca un prodotto che riaccenda l'entusiasmo del mercato.
Se questo prodotto apparirà, la storia potrebbe essere completamente diversa."Qual è davvero il rischio più grande di Nvidia? Penso che molti si sbaglino"
Oggi, parlando di Nvidia, la frase più comune è:
"Il rischio più grande è la valutazione troppo alta."
Questa affermazione non è sbagliata, ma secondo me non basta.
Ciò che Nvidia deve davvero affrontare è se l'intero settore dell'AI entrerà o meno in una fase in cui "la velocità con cui si spendono soldi supera quella con cui si guadagnano".
Ora tutti sono disposti a investire molto nell'AI.
Acquistano chip, costruiscono data center, espandono la capacità di calcolo.
Perché?
Perché tutti credono che in futuro l'AI farà guadagnare molto.
Ma ecco il problema.
Se tra qualche anno si scopre che l'AI è davvero utile, ma i clienti disposti a pagare a lungo termine non sono così tanti come si immaginava, cosa succederà?
La domanda di chip a monte potrà mantenere questo ritmo esplosivo?
Questo è ciò che mi interessa davvero.
Quindi non sono pessimista su Nvidia.
Al contrario, penso che sia un'azienda molto importante nel settore dell'AI.
Ma più un'azienda è eccellente, più bisogna studiare quali sono le sue aspettative più fondamentali.
L'investimento teme meno l'acquisto di una cattiva azienda.
Più temibile è acquistare una buona azienda e scoprire che il prezzo pagato ha già incorporato i migliori risultati dei prossimi anni.
L'azienda non ha torto.
Il prezzo potrebbe averlo.
Queste due cose devono essere considerate separatamente. Il calendario macro della prossima settimana è pieno zeppo: verbale della riunione della Fed (giovedì), bollettino economico cinese, settimana dei bilanci dei giganti tecnologici, e a fine mese c'è Jackson Hole. Interessante notare che l'implicita volatilità ($BTC DVOL) è rimasta bassa in questi giorni, con il mercato che si muove in orizzontale — il mercato sta prezzando "una settimana tranquilla". Ma storicamente, più la volatilità viene schiacciata al minimo, più bisogna stare attenti alla reattività degli eventi settimanali: una volta che il verbale o i dati indicano una direzione, la molla compressa a lungo scatta con forza. Io ho diverse posizioni short, con i costi di mantenimento coperti dal tasso positivo durante la fase laterale, e sto aspettando che si concretizzino le variabili della prossima settimana. I dati non fanno spettacolo, prima di tutto osserva bene la posizione della volatilità. Secondo te quale evento della prossima settimana ha più probabilità di rompere questa stagnazione?"Cosa succede quando Bitcoin è nel suo momento più folle? Non penso sia così semplice come che tutti siano ottimisti"
Molte persone immaginano un grande bull market di Bitcoin con un'unica scena nella mente:
Tutti comprano freneticamente.
I media ne parlano ogni giorno.
Tutti nei gruppi social discutono del prezzo della moneta.
Ma penso che il vero pericolo sia più complesso di così.
Nella fase avanzata di un vero grande mercato rialzista, il mercato assume una sensazione molto strana:
Ti sembra che "non comprare sia da stupidi".
Chiunque compri anche solo un po' sta guadagnando.
Le persone intorno a te iniziano a vantarsi dei loro profitti.
Anche chi prima non capiva nulla di finanza comincia a studiare i grafici a candela.
In quel momento, l'umore del mercato diventa davvero spaventoso.
Perché l'effetto di guadagno è reale.
Vedi che gli altri guadagnano, ed è vero.
Così ti viene un'illusione:
"Questa volta è diverso."
Molte bolle nella storia si sono formate proprio così.
Quindi, se in futuro vedrò Bitcoin discusso da tutti e una corsa sfrenata all'acquisto, non penserò subito che il mercato sia in crisi.
Ma sicuramente inizierò a essere più cauto.
Il momento davvero giusto per comprare di solito non è così frenetico.
Il momento in cui devi davvero vendere è spesso quando tutti ti dicono "può ancora salire".
Il mercato è proprio così, contro l'istinto umano.
Quindi la mia esperienza più grande con Bitcoin è solo una frase:
Non mettere tutte le tue fiches quando tutti pensano di aver trovato la formula per diventare ricchi.""La cosa che mi rassicura di più di Microsoft ora: non sta scommettendo sull'AI, ma sta integrando l'AI nel business"
Molte aziende parlano di AI, ma io dopo averle ascoltate passo oltre.
Perché non sai se alla fine riusciranno a guadagnare.
Microsoft è diversa.
Il suo più grande vantaggio non è quanto sia straordinario il modello AI.
Ma che ha già una grande base di clienti aziendali.
Office, Windows, servizi cloud, queste cose sono già flussi di cassa.
Ora sta solo inserendo l'AI poco a poco.
A mio avviso, questo è molto più affidabile che raccontare semplicemente una "storia sull'AI".
Perché le aziende stanno già pagando.
Prima le aziende compravano Microsoft per l'ufficio e il cloud.
In futuro potrebbero acquistare anche i servizi AI.
La logica è in realtà molto semplice.
Se un'azienda spendeva cento all'anno con te, e in futuro grazie all'AI arriva a cento venti o cento cinquanta, la crescita si vede.
Quindi ho sempre pensato che, dopo la vera commercializzazione su larga scala dell'AI, le aziende più solide non saranno necessariamente quelle che raccontano meglio storie, ma quelle che hanno già un business e che trasformano l'AI in una seconda opportunità di fatturato.
Microsoft è proprio questo tipo di azienda.
Certo, il prezzo delle azioni è sempre un'altra questione.
Una buona azienda non significa che qualsiasi prezzo sia conveniente.
Questa è anche una delle frasi più facilmente trascurate negli investimenti:
Un'azienda eccellente e un'azione economica non sono mai la stessa cosa. $PUMP Breve termine: probabilmente oscillazione nell'intervallo 0.00255-0.00290, 0.00269 è la linea di demarcazione a breve termine.
Medio termine: un reddito annuale della piattaforma di 349 milioni di dollari è denaro reale, circa 29 milioni di dollari al mese, metà dei quali utilizzati per il riacquisto. Ma 487,5 miliardi di token non sbloccati sono una spada di Damocle. PUMP è sceso dal prezzo ICO di 0.004 a 0.0027, una diminuzione del 32%. Questa ondata è un rimbalzo o un'inversione? Dipende se il riacquisto può continuare a contrastare la pressione di vendita dovuta allo sblocco. Se il riacquisto continua con forza e il reddito della piattaforma rimane alto, PUMP potrebbe gradualmente assorbire la pressione dello sblocco; se il ritmo dello sblocco accelera o il reddito della piattaforma diminuisce, il supporto a 0.0025 potrebbe essere testato di nuovo.
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Oggi PUMP è a 0.0027, la piattaforma riacquista quasi 1 milione di dollari al giorno per sostenere il prezzo, ma l'ombra dello sblocco di 82,5 miliardi di token è ancora presente. I grandi investitori manipolano il prezzo con il riacquisto fino a 0.0029 per vendere, aspettando che i piccoli investitori comprino abbastanza prima di far crollare il prezzo. Contieni le mani, aspetta la conferma del supporto a 0.00258 o la rottura a 0.0029 prima di agire. Ricorda, nel mondo delle criptovalute vivere a lungo è diecimila volte più importante che guadagnare molto. Fine della riunione!"Il punto più pericoloso per Apple oggi non è che gli iPhone non si vendano più"
Molti analisti di Apple amano discutere delle vendite degli iPhone.
Io penso che questo non sia più il problema più importante per Apple.
La vera sfida per Apple è dove si troverà la prossima generazione di accesso.
Negli ultimi dieci anni, lo smartphone è stato l'accesso principale.
Se vuoi navigare in internet, chattare, fare shopping o guardare video, prendi prima lo smartphone.
Ma con l'arrivo dell'AI, questa logica potrebbe lentamente cambiare.
In futuro, quando interagiremo con le macchine, potremmo dipendere sempre meno dalle app tradizionali.
Basterà dire una frase all'AI e lei farà il lavoro.
E qui sorge la domanda:
Apple riuscirà ancora a controllare questo accesso?
Questo è ciò a cui tengo davvero.
Il più grande vantaggio di Apple non è mai stato vendere qualche decina di milioni di iPhone in più in una generazione.
Ma avere un ecosistema completo e una grande base di utenti fedeli.
Se alla fine l'AI potrà essere ben integrata in questo ecosistema da Apple, allora Apple potrebbe ancora una volta beneficiare di un grande vantaggio.
Ma se l'accesso principale nell'era dell'AI verrà preso da altri, la situazione sarà completamente diversa.
Quindi, quando guardo Apple, non mi piace prevedere le vendite del prossimo trimestre.
Preferisco vedere se riuscirà a mantenere saldamente gli utenti nel proprio ecosistema nell'era dell'AI.
Se ci riesce, Apple rimane Apple.
Se non ci riesce, la logica di valutazione del mercato su di essa potrebbe davvero dover essere riscritta. Qualcuno mi ha chiesto, se ora potessi scegliere una sola direzione nel mercato azionario statunitense, cosa sceglierei?
In realtà non mi affretterei a indicare un codice azionario.
Perché le azioni possono cambiare, ma la logica industriale non cambia facilmente.
Quello che mi interessa davvero adesso è tutta la catena industriale dell'AI.
Prima tutti guardavano solo Nvidia.
Poi hanno iniziato a studiare Microsoft, Amazon.
Successivamente, alcune persone hanno iniziato a studiare i data center, l'energia elettrica, i server, il raffreddamento, le apparecchiature di rete.
Penso che questo sia un processo di sviluppo più normale.
Perché l'AI non riguarda solo un'azienda.
Dietro c'è un'intera infrastruttura.
Se vuoi che il modello diventi sempre più potente, hai bisogno di sempre più potenza di calcolo.
Con più potenza di calcolo, servono più server.
Con più server, serve più energia elettrica.
Con la domanda di energia in aumento, si stimolano anche energia e infrastrutture.
Quindi, un vero grande trend di mercato di solito non si concentra su una sola azione.
Si diffonde lentamente.
Naturalmente, questo comporta anche dei rischi.
Quando un settore diventa popolare, la cosa più comune è che tutti iniziano a raccontare quella storia.
Un'azienda che valeva dieci dollari, parlando di AI arriva a cinquanta dollari, quindi potrebbe non esserci più molto margine di convenienza.
Quindi ora, quando guardo l'AI, non chiedo "può ancora salire?".
Ma chiedo:
Questa azienda sta davvero guadagnando?
Il suo business dipende dall'AI?
Se il mercato dell'AI si raffredda, potrà comunque andare bene?
Solo rispondendo a queste tre domande si può parlare di lungo termine.Appunti casuali del weekend, senza parlare di direzione
$ETH oggi ha avuto una volatilità di soli 9,2 dollari. Ho controllato quasi 45 candele giornaliere su OKEx, e solo quella di oggi ha avuto una volatilità giornaliera inferiore a 10 dollari. Nell'ultimo mese in media si muoveva di circa 50 dollari al giorno, oggi solo il 20% di quella cifra.
$BTC sul mercato spot è ancora più tranquillo. Oggi fino alle 22:00 sono stati scambiati circa 588 BTC, venerdì erano 6402, circa il 9% di quel giorno. Negli ultimi quindici giorni lavorativi la media giornaliera si avvicinava a 5000 BTC. Il weekend di solito cala, ma un calo così marcato è raro.
Il tasso di finanziamento è quasi allineato al tasso base: circa 0,009% per BTC e esattamente 0,01% per ETH, con regolamento ogni otto ore. Nessuno da entrambe le parti, long o short, è disposto a pagare per prendere posizione. Anche il sentimento sul leverage è piatto.
ETH/BTC oscilla ancora intorno a 0,0298, il tasso di cambio non ha dato luogo a un movimento indipendente.
Lo prendo come un archivio quotidiano. Questi numeri del weekend sono più interessanti delle candele. Il prezzo può muoversi lateralmente, i valori estremi spesso si verificano quando volume e volatilità calano insieme. Quando il volume tornerà, lo annoterò di nuovo."Il problema più grande del mercato azionario statunitense ora non è che sia caro, ma che tutti pensano troppo bene al futuro"
Ultimamente penso sempre più che, guardando il mercato azionario statunitense, non si possa limitarsi a considerare solo se la "valutazione è alta o meno".
Perché il fatto che sia caro di per sé non ha senso.
Se un'azienda vale la pena di essere acquistata dipende soprattutto dal fatto se potrà continuare a fare profitti in futuro.
Nvidia è cara o no?
Microsoft è cara o no?
Apple è cara o no?
Prendere un singolo rapporto prezzo/utili non credo convinca nessuno.
Ciò che mi mette un po' in allarme è che le aspettative del mercato sul futuro stanno diventando sempre più uniformi.
Tutti danno per scontato che l'AI continuerà a esplodere.
Danno per scontato che i profitti delle aziende tecnologiche continueranno a crescere.
Danno per scontato che arriveranno tagli ai tassi.
Danno per scontato che la liquidità migliorerà.
Si nota che molte cose non sono più "possibili", ma sono diventate "il mercato ritiene che dovrebbero accadere".
Questo è interessante.
Il mercato non teme tanto le cattive notizie.
Ma che le buone notizie non migliorino ulteriormente.
Per esempio, i risultati di Nvidia sono ancora buoni, solo che non così esagerati come tutti immaginavano.
Il prezzo delle azioni potrebbe comunque scendere.
Perché il mercato non scambia "se è buono o no", ma "se è migliore delle aspettative".
Quindi, ora guardando il mercato azionario statunitense, il rischio più grande non è un crollo improvviso.
Ma che un giorno tutti si rendano conto:
che in realtà abbiamo già anticipato le buone notizie dei prossimi due o tre anni.
Quando arriverà quel momento, anche se l'azienda non peggiora, le azioni potrebbero comunque scendere.
Questo è il problema più fastidioso di un mercato con aspettative alte.Il significato più grande della tokenizzazione delle azioni statunitensi è che ha collegato il mercato secondario tradizionale con la finanza crittografica, permettendo agli asset con diritti reali di circolare sulla blockchain. Le azioni tradizionali possono solo essere comprate e vendute in modo unidirezionale, con posizioni silenti; le azioni tokenizzate possono essere impegnate, riutilizzate e combinate, aumentando notevolmente l'efficienza nell'utilizzo del capitale degli asset. Per gli investitori comuni, la soglia d'ingresso è più bassa, il trading più flessibile e il regolamento più efficiente; per il mercato, si riducono le riconciliazioni manuali, si abbassa il rischio di inadempienza e si migliora l'efficienza operativa del mercato dei capitali. Tuttavia, il mercato attuale è ancora in una fase pilota iniziale, la maggior parte delle piattaforme che tokenizzano azioni statunitensi replica solo i guadagni e le perdite, senza ereditare completamente i diritti degli azionisti, esponendo a rischi di conformità e di titolarità sottostanti. Inoltre, la liquidità fuori orario di mercato è scarsa, il che può causare oscillazioni irrazionali. In generale, si ritiene che la tokenizzazione abbia ampliato notevolmente le caratteristiche finanziarie delle azioni tradizionali e, una volta implementata in modo conforme, diventerà un nuovo modello importante per la circolazione globale degli asset. $SNDK #consumodinamicoindebolito, le politiche di settembre sono ancora limitate dall'inflazione #英伟达深入AI资本链，协同与风险如何平衡 "Stanotte sono cauto sul mercato azionario statunitense, la cosa che temo di più per questa ondata di AI non è un calo, ma che improvvisamente non ci siano più storie da raccontare"
Ultimamente c'è un fenomeno piuttosto interessante nel mercato azionario statunitense.
Ti accorgerai che tutti parlano ancora di AI, Nvidia, Microsoft, ma sembra che non ci siano più molte cose che spingano davvero il mercato verso l'alto.
Cosa significa?
Prima, quando usciva una buona notizia sull'AI, i capitali si eccitavano per diversi giorni.
Ora?
Quando arriva una buona notizia, il titolo sale un giorno, poi il giorno dopo si comincia a riflettere se la valutazione sia troppo alta.
Cosa indica questo?
Penso che il mercato sia passato dalla fase di "credere nell'AI" a quella di "chiedere all'AI di mostrare i risultati".
In realtà è una cosa positiva.
Perché un vero mercato toro non può basarsi per sempre sulle storie.
Se Nvidia riuscirà a continuare a presentare risultati eccellenti, ovviamente non ci sono problemi. Il problema è che se in futuro la crescita rallenta un po', anche se l'azienda rimane molto valida, il prezzo delle azioni potrebbe non essere più così generoso come prima.
Quindi ora, guardando al mercato azionario statunitense, non sarò particolarmente aggressivo.
L'indice non necessariamente scenderà subito, ma penso che la differenziazione aumenterà sempre di più.
Le grandi aziende con risultati solidi, flussi di cassa e un fossato competitivo continueranno ad attrarre capitali.
Quelle che cavalcano solo l'onda dell'AI potrebbero invece incontrare sempre più difficoltà.
Lo stesso vale per Bitcoin.
Quando il mercato si entusiasma, ama legare Bitcoin alle azioni tecnologiche.
Ma penso che Bitcoin alla fine debba seguire la propria strada.
Se nelle prossime settimane il mercato azionario statunitense continua a essere forte, ma Bitcoin si indebolisce sempre di più, allora bisogna stare attenti.
Il mercato non ti dice mai in anticipo dove si trova il picco.