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La trappola della crescita degli utili del 50%
L'85% delle aziende dell'S&P 500 ha superato le aspettative. La crescita degli utili è intorno al 50%. L'indice è ai massimi storici. Allora perché Wall Street parla ancora principalmente di 7.900–8.000?
A prima vista, i numeri sembrano incredibilmente rialzisti.
Ma scavando un livello più a fondo, il quadro diventa molto più complicato.
Una grande parte di quella crescita degli utili annunciata deriva da guadagni contabili una tantum di Alphabet e Amazon. Escludendoli, il tasso di crescita scende più vicino al 28,8%.
#DailyOrbit Il superamento delle aspettative sugli utili dello S&P non significa automaticamente che il mercato delle criptovalute recupererà; i capitali potrebbero continuare a restare in asset con maggiore certezza. Attualmente su OKX BTC è intorno a 63122 dollari, con un aumento dello 0,04% nelle ultime 24 ore, ETH circa 1883,8 dollari, in calo dello 0,06%; un rosso e un verde indicano che l'appetito per il rischio non si è ancora diffuso completamente; gli argomenti relativi allo S&P hanno già raggiunto 1,09 milioni di visualizzazioni, con un interesse molto superiore alla reazione del prezzo delle criptovalute. Verificherò tre punti: BTC supera 63200, ETH torna sopra 1885, e un aumento sincronizzato dei volumi di scambio di entrambi quando gli asset rischiosi si rafforzano. Se il mercato azionario americano è forte e il settore crypto resta laterale, la scelta dei capitali è già chiara. Aspetterai il recupero delle criptovalute o accetterai che i capitali continuino a preferire il mercato azionario americano? $ETH $BTC Che sollievo! Continuiamo a shortare! Quando potrà risalire il guerriero da 10u?
BEAT è crollato da 0,7 a 0,35, io sono entrato a 0,445, sono uscito a 0,425, anche se non ho preso il minimo, ho incassato 44 punti, abbastanza per aggiungermi una coscia di pollo stasera.
Perché questa volta ha funzionato?
In parole povere, ho puntato su una cosa: troppa gente era bloccata a 0,7.
Il market maker ha spinto su solo per scaricare, non per far salire il prezzo, chi ha inseguito a 0,7 sono tutti acquirenti sfortunati, una volta finito di scaricare chi mai manterrebbe il prezzo? Inoltre, il sentiment generale è debole, nemmeno il Bitcoin regge, e queste altcoin con poca liquidità sono facili da schiacciare. Da 0,7 a 0,35 non c’è stato alcun rimbalzo, è stato un crollo continuo, i compratori non hanno nemmeno la forza di reagire.
E adesso come andrà?
Penso che non sia ancora finito il calo.
Intorno a 0,35 potrebbe esserci un piccolo rimbalzo, dato che la discesa è stata troppo rapida, ma il rimbalzo sarà solo un’opportunità per i venditori di aumentare le posizioni short. Tra 0,45 e 0,5 ci sono troppe posizioni bloccate, è quasi impossibile risalire nel breve termine, quando il rimbalzo si fermerà intorno a 0,4-0,42, continuerò a shortare.
Obiettivo al ribasso 0,3, vedremo quando ci arriveremo.
La mia strategia:
Aspetto il rimbalzo a 0,4-0,42 per aprire short, stop loss a 0,45, target 0,3.
Non inseguo lo short, aspetto il rimbalzo per entrare, se il rapporto rischio/beneficio è giusto, agisco.
Se sbaglio, accetto la perdita, esco allo stop loss, niente testardaggine.
Un po’ di pessimismo:
Con questa operazione ho guadagnato 2,94U, ma nel complesso sono ancora in perdita, come mai è così difficile per il guerriero da 10U risalire? Ogni volta guadagno un po’, poi perdo tutto in una botta, è come una montagna russa.
Ma almeno la direzione è giusta, il ritmo è quello giusto, è un progresso. Piano piano, non si diventa ricchi in un giorno, prima recupero le perdite lentamente.
Basta parlare, aspetto il rimbalzo, quando arriva continuo a shortare. Auguratemi buona fortuna!🚀
$BEAT
#消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约
#AI押注受挫，华尔街交易巨头月亏150亿美元 Le azioni non sono ancora quotate, ma sulla blockchain sono già state spinte a 4,2 volte.
L'IPO di Yushu Technology è stata fissata a 22,37 dollari per azione, con una valutazione di circa 9 miliardi di dollari.
Tuttavia, i contratti perpetui pre-IPO nell'ecosistema Hyperliquid sono già quotati intorno a 93 dollari, corrispondenti a una valutazione di circa 37,8 miliardi di dollari.
Questi non sono azioni di Yushu.
Non possono essere convertiti in azioni reali.
Sono solo scommesse sintetiche dei trader sul prezzo dopo la quotazione.
Le statistiche di Allium mostrano che nei mercati più grandi ci sono 923 conti con posizioni aperte, con esposizioni long e short di circa 6,5 milioni di dollari contro 6,6 milioni di dollari, quasi in perfetto equilibrio.
Ecco la parte davvero interessante:
Quando le azioni inizieranno a essere scambiate, il prezzo sulla blockchain dovrà convergere con quello del mercato reale.
Se l'apertura sarà molto inferiore a 93 dollari, i long con leva elevata potrebbero essere liquidati in massa; se l'apertura sarà molto più alta, gli short saranno costretti a chiudere.
Il prezzo attuale di $HYPE è circa 56,4 dollari, ma questa scommessa non riguarda il prezzo della moneta, bensì la futura valutazione della società di robotica.
In poche parole:
La scoperta del prezzo sulla blockchain a volte anticipa il mercato, altre volte anticipa semplicemente una bolla.
Secondo te, all'apertura Yushu confermerà i 93 dollari o spezzerà questa festa sfrenata sulla blockchain? $BASED sta per arrivare qualcosa di grande.
L'ordine di breakout piazzato ieri è stato subito spinto in alto, sono entrato intorno a 0.076, oggi ha toccato un massimo di 0.0864, chiudendo vicino a 0.085, con un guadagno flottante di circa il 12%. Questo recupero indica che il mercato è partito, non è un rimbalzo, è una inversione.
Perché ho osato entrare? Il punto chiave è uno solo: due giorni fa ha rotto il minimo precedente, segnalando panico, ieri ha iniziato a recuperare, oggi ha superato direttamente il massimo di ieri — rottura e recupero, un classico falso crollo. Inoltre, anche il MACD ha dato segnali in zona bassa: quando il prezzo si stabilizza sul fondo, la forza del trend ribassista si è esaurita (le barre MACD sono diventate rosse e si sono ingrandite per due giorni consecutivi) — il prezzo non ha seguito l'impulso, questo tipo di segnale lo prendo ogni volta che lo vedo.
Dal punto di vista dei capitali si nota una differenziazione del mercato. La posizione short su $LTC nel mio conto si è chiusa automaticamente ieri sera con profitto, il che indica che i capitali a breve termine stanno entrando nelle asset più forti, evitando i deboli e puntando sui forti.
Al momento giudico che sia un'inversione, non un rimbalzo, con alta probabilità di un movimento unilaterale. Da seguire con attenzione due aspetti: se $BASED riuscirà a mantenersi sopra 0.0864 (il massimo di oggi); lo stop loss va posto a 0.074. BTC在约63,000美元附近横了一个周末，24小时波动不足1%。看起来多空都很克制，但盘口给出的信号更像“缺对手盘”：价格被压在窄区间，ETF边际需求转弱，周末现货与永续深度又比工作日薄，任何一笔中等规模市价单都可能把价格推离当前箱体。 这里要分清三个概念。 第一，横盘不等于筹码锁死。真正的筹码稳定，通常会同时看到成交量收缩、交易所净流入下降、短周期持有者卖压减弱；如果只是成交量低，但交易所余额和永续未平仓量继续堆积，那叫“等波动”，不叫“完成换手”。 第二，低波动不等于低风险。周末订单簿薄，价格在63,000附近来回磨，往往会让高杠杆仓位误判安全边际。一旦现货先动，永续资金费率与清算引擎会把原本一两个百分点的波动放大。老交易员说的“插针”，本质不是神秘庄家，而是流动性缺口被连续市价单穿透。 第三，宏观利好没有马上拉盘，也不能简单解读为利空。通胀数据偏软后，BTC仍未脱离箱体，说明市场暂时缺少新的增量买盘。价格不跌，代表下方有承接；价格不涨，则意味着上方套保、获利盘或ETF流量不足以形成趋势。这个阶段最容易出现的错误，是拿新闻方向代替盘口确认。 我更关注四个指标：现货主动买卖比、交易#消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 Recentemente i dati sulle vendite al dettaglio negli Stati Uniti sono chiaramente peggiorati, il raffreddamento della domanda dei consumatori è ormai evidente, il mercato da un lato vede l'economia che inizia a non reggere i tassi di interesse elevati, sperando che la Fed si fermi; dall'altro lato, la rigidità dell'inflazione core non è ancora stata completamente superata, mettendo direttamente la riunione di politica monetaria di settembre in una situazione difficile, molti nel settore pensano che un calo dei consumi equivalga a una certezza di nessun aumento dei tassi, ma qui non si può trarre una conclusione semplice.
Punti di contraddizione macroeconomici attuali
1. La spinta dei consumi si è chiaramente raffreddata
I dati sulle vendite al dettaglio di luglio sono stati molto inferiori alle aspettative, le vendite online e i consumi automobilistici sono generalmente in calo, anche le vendite al dettaglio del gruppo di controllo core, depurato dalle componenti volatili, sono in calo, la volontà di spesa delle famiglie è diminuita, l'effetto repressivo dei tassi di interesse elevati sull'economia reale si sta manifestando.
Un indebolimento dei consumi significa che continuare ad aumentare i tassi deprimerebbe ulteriormente l'economia e l'occupazione, questa è la ragione più forte per cui i falchi non sostengono un aumento dei tassi a settembre, e per questo il mercato ha ridotto la probabilità di un aumento a settembre.
2. Ma l'inflazione non concede il via libera all'allentamento
Sebbene CPI e PPI siano recentemente diminuiti simultaneamente, l'inflazione dei servizi core è molto resistente, e la distanza dall'obiettivo inflazionistico del 2% è ancora significativa. Aggiungendo le perturbazioni geopolitiche che influenzano il prezzo del petrolio, se i prezzi dell'energia rimbalzassero, l'inflazione potrebbe nuovamente oscillare.
La Fed ora non osa semplicemente cambiare direzione solo perché i consumi peggiorano, finché l'inflazione non sarà completamente sotto controllo, i falchi manterranno l'opzione di continuare ad aumentare i tassi.
In sintesi: l'economia ha già lanciato segnali di stanchezza, ma il vincolo dell'inflazione non è stato ancora rimosso, la politica di settembre è tirata da due forze opposte, senza una risposta unilaterale.L'OI di BTC in questi giorni si è mantenuto sostanzialmente stabile intorno ai 2 miliardi di dollari, senza un evidente deleveraging né un afflusso di nuovo leverage, accompagnato da una compressione estrema della banda di Bollinger a 1H — questa è una tipica struttura di accumulo prima di un cambiamento di trend. L'OI stabile con la banda che si restringe spesso non significa che nessuno stia giocando, ma che entrambe le parti stanno aspettando un catalizzatore per premere il grilletto contemporaneamente. In momenti come questo per $BTC, sbagliare la direzione ha un costo elevato; invece di consumarsi ripetutamente nella parte centrale del range, è meglio aspettare che la banda si allarghi. Parla con le posizioni, non combattere contro il consolidamento.Si vocifera che Nvidia stia riducendo il piano di garanzia da 250 miliardi per OpenAI, mentre allo stesso tempo sta negoziando un investimento di 3 miliardi in SB Energy per un data center — da un lato si restringe, dall'altro si aumenta, il segnale è molto contraddittorio. Dietro a tutto ciò c'è in realtà un ricalcolo dell'intero ciclo di capex dell'AI: i soldi continuano a bruciare, ma gli investitori stanno diventando più selettivi. Anche il nuovo massimo delle posizioni short in Corea è la stessa storia. $BTC e AI sono asset di rischio in risonanza, quando il capex cala nessuno può sfuggire. Chi capisce, capisce.SK海力士把身家押在AI上，这不是赌，是不得不赌。🫧 你有没有发现，市场最怕的不是坏消息，而是"好消息不够好"？ 昨晚翻到SK海力士的半年报，数字很直接：上半年买设备花掉18.3万亿韩元，比去年同期多出72.7%，研发费用也翻倍。营收第一次半年破100万亿韩元，全年资本开支预计冲到40万亿韩元。这哪是扩产，这是烧钱买未来。 扩产方向也很集中：HBM、先进封装、NAND。龙仁和清州的晶圆厂投入54.3万亿韩元，美国印第安纳州砸3.87亿美元建HBM封装基地，目标是2028年下半年量产。海外媒体还在传，SK海力士准备投720亿美元建全球最大的存储芯片生产网络。 逻辑本身是通的：2026年的HBM产能已经被提前订光，HBM4比HBM3E贵约40%，UBS预计HBM收入占比从2026年的15%一路涨到2030年的58%。客户需求没被满足，不扩产就丢单，所以花钱是唯一选项。 但股价的反应很有意思。7月14号摸到195美元附近之后，SK海力士已经跌了约21%，上周单周跌超17%，同期KOSPI才跌5%。JPMorgan说市场有点反应过度，还点名了未来一到两个月的三个催化剂：股息计划更新、HBM合周六午市，咱们几个老韭菜照例蹲在屏幕前泡茶，看着大盘就像看着一锅半开不开的水——你说它凉了吧，偶尔还冒个泡，你说它热了吧，怎么等都等不到沸腾的那一刻。🤔 今儿有个特别耐人寻味的画面，大洋彼岸的美股S&P 500又双叒叕创历史新高了，好家伙，外面风险资产一片红红火火，结果咱加密货币这边呢？就跟周末下午的茶馆一样，稀稀拉拉几个人，行情在那儿磨洋工，上不去也下不来。 不懂行的人肯定纳闷儿：美股都这么猛了，按理说该带着BTC一起飞啊？唉，朋友，时代变了。这轮美股的涨，靠的是科技巨头们实打实的业绩，钱全被AI和半导体那些真正能赚钱的公司吸走了。机构们现在买股票就跟抢年货似的，根本没心思来币圈串门子。说白了，这一波活钱压根就没打算往咱们这个池子里倒，加密市场成了被冷落的那个孩子，看着隔壁吃肉，自己连口汤都蹭不上。 再说咱们自己这边，币价跌还真不怪宏观环境变脸，毕竟通胀降温、降息预期都稳着，大背景没塌方。问题是场内没钱啊！ETF时不时还被人抽走点资金，周末本来就流动性贫瘠，只要谁稍微挂个大卖单，价格立马就跟坐滑梯似的出溜下去。想往上拉？拉个几次连个响儿都听不见，压在上面的大山是越来越沉。🏔️ 来Un segnale strutturale facilmente trascurabile: il saldo delle posizioni short aperte nel mercato coreano è salito a circa 13,4 miliardi di dollari, in aumento del 14% rispetto alla fine del mese scorso, mentre nello stesso periodo le azioni dei chip sono rimbalzate del 20%. Durante il rimbalzo, le posizioni short non sono diminuite ma aumentate, il che indica che le preoccupazioni degli istituti riguardo al picco di AI/memoria non sono state assorbite dai prezzi. Non si tratta di panico da parte dei piccoli investitori, ma di un aumento della copertura strutturale. Quando $BTC e gli asset rischiosi sono correlati, queste posizioni short nascoste sono un indicatore solido per valutare la qualità del picco. I dati non recitano con te.Il Medio Oriente è di nuovo in fermento: confronto nello Stretto di Hormuz, il porto di Mocha nello Yemen è stato bombardato e bloccato, Israele ha bombardato il Libano. In passato, con queste notizie la criptovaluta avrebbe avuto un premio di rifugio sicuro, e ora? BTC non si muove di un millimetro. Perché? Perché in questo ciclo di guerra il mercato non la considera un rifugio sicuro, ma la prezza come un aumento del petrolio, inflazione e un rinvio del taglio dei tassi con una logica di aumento dei tassi. $BTC e l'oro questa volta non vanno d'accordo, non usate i conflitti geopolitici come motivo per comprare. Proteggete le munizioni, vediamo come va.ETH è ora intorno a 1883, in questa posizione preferisco osservare.
La cosa più frustrante è: tante notizie positive, ma il prezzo non le riconosce. Ingresso delle transazioni bancarie, afflusso di ETF, crescita dello staking, le narrazioni istituzionali si susseguono tutto il giorno, il sentiment scende fino a 6.8, in 24 ore i post rialzisti sono 311 contro 106 ribassisti. Ma il prezzo rimane bloccato tutto il giorno in questo piccolo intervallo tra 1875 e 1886, il limite superiore a 1886 viene ripetutamente respinto.
La situazione dei capitali è ancora più contraddittoria. Il flusso netto spot nelle ultime 3 ore è positivo, nessuna delle 12 candele è rossa, segno che c'è vero denaro che entra; ma guardando le transazioni attive si capisce subito che c'è qualcosa che non va, la quota di acquisti attivi spot è solo del 40%, il rapporto long/short attivo nei futures è 0.82, da entrambe le parti sono i venditori a mettere gli ordini. Il denaro entra lentamente, ma ogni volta che si avvicina al limite superiore qualcuno vende, la rottura non si concretizza mai.
C'è anche una divergenza da tenere d'occhio: il rapporto di prestito on-chain è esploso nelle ultime 12 ore, il rapporto long/short a leva spot è salito a 8.75, i rialzisti stanno aumentando la leva; ma il rapporto long/short delle balene è solo 1.38, molto più prudente rispetto al 71% di long tra i piccoli investitori. I piccoli investitori sono più euforici dei grandi capitali, questa divergenza la considero generalmente un rischio, non un'opportunità.
Anche l'analisi tecnica conferma: l'ADX è solo 15, nessuna tendenza, MACD indica debolezza ribassista, il volume è meno della metà della media. La volatilità aumenta ma il volume non segue, in questa posizione o si ha una rottura con aumento di volume, o è un falso segnale.
Quindi non inseguo. Aspetto un aumento di volume sopra 1886 per parlarne, oppure un ritracciamento intorno a 1852 per vedere se qualcuno compra, entrare ora significa solo pagare commissioni al mercato.
#eth $ETHÈ molto piacevole vedere un crollo con il portafoglio vuoto, mentre è molto snervante vedere una fase laterale con il portafoglio pieno. In questi due giorni è successo il secondo: CPI, PPI e vendite al dettaglio in calo per tre volte consecutive, tutte le aspettative di ribasso si sono già realizzate, ma il mercato invece non si muove. Perché? Perché l'altra faccia del fatto che le notizie negative siano esaurite è un vuoto catalizzatore. In momenti come questo per $BTC, l'operazione più stupida è lamentarsi che non si muove e inseguire, la più intelligente è ammettere di non avere carte in mano, coprirsi e aspettare la prossima mossa. Jackson Hole distribuirà le carte solo a fine mese, perché correre?Parliamo di attrazione delle opzioni. In questi giorni il MaxPain di BTC è quasi sempre fermo a $63K, praticamente coincidente con il prezzo attuale — il punto di massimo dolore e il prezzo spot sono vicini, il che significa che i market maker non hanno una forte spinta a muovere il prezzo in una direzione o nell'altra, quindi la probabilità di un trading laterale è naturalmente alta. Il basso voltaggio del weekend unito al MaxPain vicino al prezzo di sconto è la ragione per cui il mercato sembra una pozza d'acqua stagnante. $BTC vuole aspettare una direzione, l'attenzione è rivolta al Jackson Hole della prossima settimana, non ai movimenti improvvisi di questi giorni. Questo significa che ciò che accadrà è meno importante di cosa significa.$ETH ha oscillato intorno a 1878 per tutta la settimana, un mio amico ha detto che stava per scambiare ETH con BTC, ma l'ho fermato.
La ragione è semplice: i dati di Glassnode mostrano che la pressione di vendita su ETH è scesa al minimo storico, più bassa rispetto al fondo del mercato orso del 2022. Che segnale è questo? Chi doveva vendere ha già venduto, quelli rimasti sono i "hold" più tenaci. L'esaurimento della pressione di vendita non significa un rimbalzo immediato, ma almeno indica che lo spazio per ulteriori ribassi si sta restringendo.
Questa settimana ETH ha formato un triangolo simmetrico convergente, con 1855 come supporto e 1930 come resistenza, l'ampiezza delle oscillazioni si sta riducendo, siamo vicini al vertice. Una rottura della fascia 1918-1920 (dove si trovano contemporaneamente la media mobile a 100 giorni e il Parabolic SAR) porta direttamente a 1960 e poi 2000. Se scende sotto 1864 (media mobile a 50 giorni), si guarda a 1837 e poi 1800.
Attenzione a questi due dati: il tasso di staking è salito dal 30% di inizio anno al 34,4%, BitMine da sola detiene 5,81 milioni di ETH (pari al 4,8% dell'offerta totale), di cui 5,07 milioni sono in staking. Le istituzioni stanno votando con i piedi — la caratteristica di generare rendimento di ETH (staking con un rendimento annuo del 4-5%) è qualcosa che BTC non ha.
L'unica cosa che mi fa esitare è l'ETF. Questa settimana c'è stato un deflusso netto di 2,26 milioni di dollari, interrompendo cinque settimane consecutive di afflussi (5 settimane per un totale di 566 milioni). Il 14 agosto tutti gli ETF su ETH non hanno registrato alcun afflusso, nemmeno un ordine di acquisto in dollari. Le istituzioni sono in dubbio nel breve termine, ma accumulano nel lungo termine.
#ETH #质押 #BitMine #ETF买盘反转，BTC杠杆仓位回升 SpaceX sta diventando sempre più interessante. Il 13F di Nvidia ha rivelato che è la seconda maggiore partecipazione in SpaceX, con un valore azionario di 21 miliardi; Harvard con 2,2 miliardi e l'Università della California con 1 miliardo sono entrate completamente. Gli istituti si stanno raggruppando per detenere un titolo che non è ancora completamente negoziabile, suona bene, ma non dimenticate che il calendario delle sblocco delle azioni è ancora in attesa. Più è piccolo il flottante, più stretto è il gruppo, più violenta sarà la corsa al ribasso il giorno dello sblocco. Oltre a $BTC, chi conosce la narrativa pre-IPO sa bene come funziona la compressione dello short e il contraccolpo. Vedremo come va.Molte persone mi chiedono perché non aumento la posizione nel weekend. La risposta è semplice: nel weekend la liquidità è scarsa, il costo degli spike è molto più alto rispetto ai giorni lavorativi, e le gambe con leva alta temono soprattutto gli spike inutili. Ora la mia espressione è "netto short", ma netto short non significa entrare a mercato a caso con la posizione piena — avere la direzione giusta è una cosa, scegliere il punto di ingresso giusto è un'altra, non confondete queste due cose. I dati binari di $BTC sono ormai consolidati, ora si tratta solo di timing puro, e la prima regola del timing è non regalare token in orari spazzatura.Le notizie positive si accumulano, ma il mercato dorme — non è che il mercato sia diventato insensibile, sta testando il "confine di efficacia" 🧊
L'IPC è sceso, l'IPP è sceso, le aspettative di taglio dei tassi sono aumentate. Le notizie positive si sono accumulate, ma il mercato non ha reagito.
Due o tre anni fa, questa combinazione avrebbe fatto decollare direttamente BTC. E ora? BTC resta stabile a 63.000, ETH si muove intorno a 1.870, persino SOL sta consolidando a volumi ridotti in area alta.
In passato il mercato era estremamente sensibile alle notizie, ogni minimo cambiamento faceva partire una grande candela rialzista. Ora non più. Il mercato sta attraversando un processo di "desensibilizzazione" — desensibilizzazione ai dati macro, alle notizie positive, alle informazioni fondamentali. Non è che il mercato sia diventato lento, sta ridefinendo il proprio "confine di efficacia". Ciò che prima funzionava, ora non è detto che funzioni ancora.
Le notizie positive sono tante, ma il mercato non sale. La ragione principale è una sola: a 63.000 i capitali non ritengono conveniente entrare con posizioni pesanti. Sopra c'è un muro di vendite consistente a 65.000, sotto non c'è supporto a 62.000, i grandi investitori non trovano un punto di ingresso con un rapporto rischio/rendimento adeguato. La scelta della direzione richiede tempo e segnali più chiari — se a settembre ci sarà un taglio dei tassi, se i fondi ETF continueranno a fluire, quando le istituzioni saranno disposte a spingere il mercato, questi sono i veri fattori variabili.
La direzione arriverà, ma non ora. Prima che emerga, meglio osservare e muoversi poco, evitando di consumare capitale e capacità di giudizio in una fase laterale.
#BTC #ETH #SOL #flussi di capitale $ETH $BTC $OKB #标普盈利超预期，华尔街为何仅看7894点 #ETF买盘反转，BTC杠杆仓位回升 #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 #英伟达深入AI资本链，协同与风险如何平衡
La segmentazione del settore sotto scelte strategiche, il movimento delle singole azioni è determinato dai fondamentali propri
Le due azioni attuali di 英伟达, una avanzata e una ritirata, costituiscono esattamente una scelta strategica completa: investire in azioni per cogliere i dividendi della crescita a lungo termine dell'AI, ridurre le garanzie per correggere un precedente approccio di gestione del rischio troppo aggressivo. Non esiste una conclusione unilaterale di beneficio o svantaggio per l'intero settore AI; i mercati futuri si differenzieranno chiaramente in base alla forza dei fondamentali delle diverse aziende.
Per 英伟达 stessa, la detenzione azionaria apre i confini dei profitti, la garanzia a fasi controlla la pressione sul bilancio, il modello di business diventa più equilibrato. Tuttavia, le controversie di mercato causate dal finanziamento ciclico non si dissolveranno rapidamente, il prezzo delle azioni probabilmente rimarrà oscillante in un intervallo, in attesa di verificare la validità del modello con l'avanzamento dei lavori dei grandi data center e i dati di fatturato delle aziende AI a valle. $NVDA
Analizzando i diversi segmenti del mercato azionario USA, i movimenti seguiranno ritmi completamente diversi: aziende di storage come SanDisk, che non dipendono da un singolo cliente, detengono accordi di fornitura a lungo termine con molte aziende e hanno già obiettivi di profitto chiari per i prossimi anni, vedranno i loro movimenti influenzati solo da disturbi a breve termine legati alle notizie del settore, senza cambiamenti fondamentali nel trend di crescita oscillante; le azioni di piccole e medie dimensioni legate completamente a un singolo grande cliente AI, senza una matrice stabile di clienti, saranno fortemente influenzate dalla politica di finanziamento di 英伟达, con volatilità amplificata; le azioni tematiche che sfruttano solo il concetto di potenza di calcolo AI, senza ordini hardware reali, sono più suscettibili a deflussi di capitale dovuti a preoccupazioni di mercato sul finanziamento ciclico. $SNDK
In pratica, adottare un approccio differenziato: mantenere l'osservazione sulle azioni pure di potenza di calcolo già a livelli elevati, SanDisk continua a operare secondo il ritmo dell'intervallo originale, senza modificare arbitrariamente i piani di detenzione basandosi su singole notizie di settore. La direzione generale dell'espansione dell'industria AI non è cambiata, solo che il settore ha abbandonato la fase di corsa sfrenata senza considerare i costi; in futuro, solo le aziende hardware upstream con una struttura clienti sana e una forte certezza di performance potranno attraversare i cicli e sviluppare un trend indipendente.Non guardare solo il moltiplicatore 24 di UBS, il vero segnale è nella struttura delle posizioni.
Non fissarti solo sul "24 volte" in questo messaggio. Al 30 giugno 2026, il 13F di UBS mostra che il numero di azioni sottostanti delle opzioni call IBIT è salito da 80.000 nel primo trimestre a 1.950.000, circa 24,4 volte in più. Le posizioni dirette sono passate da 364.371 azioni a 407.890, un aumento di circa l'11,9%. Le azioni sottostanti delle opzioni put sono diminuite a 143.300, una riduzione di circa il 52,8%.
Il mio giudizio è: ciò che conta davvero è la struttura, non i numeri in evidenza. Le posizioni dirette in ETF sono aumentate solo leggermente, il cambiamento principale proviene dalle opzioni, il che indica che i canali finanziari tradizionali stanno integrando l'esposizione a $BTC in ETF spot, opzioni e framework di gestione del rischio. Ma questo non equivale ancora a "UBS ha una posizione proprietaria pesante" o "BTC sta per salire" — il 13F non mostra se si tratta di clienti o posizioni proprietarie, né prezzo di esercizio, scadenza o relazioni di copertura.
C'è un dettaglio facilmente trascurabile: la posizione diretta IBIT dichiarata da UBS a fine 2025 è di 548.614 azioni, mentre le 407.890 del secondo trimestre sono ancora circa il 25,7% in meno. Quindi è più adatto come indizio di variazione del coinvolgimento istituzionale, non come prova unilaterale di ottimismo.
Operativamente, quando si vede una notizia 13F, bisogna distinguere tre livelli: le azioni ETF detenute direttamente, il numero di azioni sottostanti delle opzioni e il valore dichiarato delle opzioni. Per valutare quanto le opzioni siano effettivamente rialziste, bisogna anche considerare prezzo di esercizio, scadenza, Delta e modalità di copertura. $BTC $ETH
I commenti rinnovati di Trump sull'Iran stanno aumentando la tensione nei mercati.
Se le tensioni dovessero aumentare, il petrolio potrebbe salire, l'inflazione potrebbe tornare e le aspettative di taglio dei tassi da parte della Fed potrebbero indebolirsi.
Questo è negativo per gli asset rischiosi.
Per ora, BTC si comporta più come un asset rischioso ad alta volatilità che come un vero rifugio sicuro. Le istituzioni potrebbero ridurre prima l'esposizione alle criptovalute e spostarsi verso oro e titoli di Stato.
Non confondere la narrativa dell'oro digitale con il comportamento di mercato a breve termine.
#WeakConsumptionFedSplit #SP500EarningsGap La cosa più spaventosa del trading AI non è il calo
ma che anche i soldi più intelligenti possono essere trascinati giù dalla leva finanziaria
Jane Street ha subito una grande perdita mensile a causa di investimenti legati alla Situational Awareness, un fatto più evidente di un normale ritracciamento delle azioni AI. Chi ha puntato sulla narrazione a lungo termine dell'AI può comunque perdere a causa della struttura del finanziamento, della congestione delle posizioni e della liquidità
È molto ironico
Il mercato ama presentare l'AI come una certezza per i prossimi dieci anni, ma sul tavolo da trading si regola ogni giorno non il futuro, ma il margine. Avere la direzione giusta non significa che la posizione possa reggere; la narrazione non è rotta, ma non significa che non si sarà costretti a vendere nel momento peggiore
Quindi ora, quando guardo il mercato AI, guardo prima chi prende in prestito denaro per comprare, non chi grida fede
A volte la bolla non è dovuta a un eccesso di ottimismo, ma a soldi troppo impazienti
#AI押注受挫，华尔街交易巨头月亏150亿美元 Fratelli, penso che la parte più interessante di CORE non sia in realtà "è un L1".
Ora ci sono troppi L1, dire semplicemente di essere un L1 non è più niente di speciale.
Io invece mi concentro di più su una direzione che sottolineano continuamente:
come trasformare davvero BTC in un asset che può partecipare all'economia on-chain.
Per esempio, il BTC Staking di Core utilizza il time lock CLTV nativo di Bitcoin, bloccando BTC sulla catena di Bitcoin per partecipare al consenso di Core, non semplicemente affidando BTC a un custode terzo.
Se questa cosa riuscirà davvero a crescere, penso che sarà molto più interessante rispetto al semplice trading di un token CORE. $CORE Wall Street racconta una storia di mercato toro per lo S&P, ma non osa esagerare a parole
I profitti del secondo trimestre hanno superato le aspettative, le spese in capitale per l'AI stanno ancora sostenendo le previsioni di profitto, JPMorgan e Citibank hanno entrambi aumentato gli obiettivi e le ipotesi di EPS per lo S&P. Ma è molto interessante che, dopo che l'indice è salito a livelli elevati, molti obiettivi sembrano meno esagerati
Capisco questa sensazione di disagio
Gli analisti non vogliono essere troppo ottimisti, ma non osano scrivere tutte le variabili come risposte perfette. I profitti devono continuare a superare le aspettative, gli investimenti in AI devono realizzare ritorni, i consumi non possono crollare improvvisamente, le politiche di settembre non devono spaventare, anche un solo anello mancante potrebbe far soffocare la valutazione
L'attuale mercato azionario americano è come un esame in cui si è già ottenuto un punteggio alto
Ora la domanda non è se si supererà l'esame, ma se si potrà ottenere il massimo in ogni domanda
#标普盈利超预期，华尔街为何仅看7894点 Il punto più pericoloso di Hormuz ora non è un improvviso balzo del prezzo del petrolio
ma il fatto che il mercato inizi ad abituarsi a "il rischio non si è ancora concretizzato, ma gli viene già assegnato un prezzo"
Le disposizioni temporanee di navigazione tra Iran e Oman sono ancora in fase di conferma, il dipartimento marittimo statunitense continua a considerare il Golfo Persico, Hormuz e il Golfo di Oman come aree ad alto rischio. In altre parole, ciò che i trader stanno comprando ora non è il petrolio in sé, ma un pass che potrebbe essere revocato in qualsiasi momento
Io invece penso che qui la vera prova sia la pazienza. Quando arriveranno vere buone notizie, il prezzo del petrolio potrebbe anche non salire ulteriormente; se l'accordo tarda a concretizzarsi, il premio per il rischio non verrà rilasciato tutto in una volta. Ora la cosa più temuta non è sbagliare direzione, ma prendere un processo diplomatico per un contratto già concluso
In questo tipo di mercato, l'emotività corre più veloce delle navi
#霍尔木兹协议待落地，原油风险等待定价 ETF在卖，杠杆却在加，这可能是现在BTC最值得注意的一个信号。 一、资金面：现货买盘没有持续 按图里的数据，8月3日至7日，$BTC 和$ETH 现货ETF一度合计净流入约11亿美元，但8月10日至14日，BTC ETF又重新转向净流出。 所以现在还不能说机构资金已经全面回归，更准确地说，是买盘回来过，但持续性还没有确认。 二、宏观面：环境偏利好，但还缺一个推动力 最近美国零售销售意外下降0.6%，通胀数据也相对温和，市场对9月继续加息的预期明显降温，美元指数回落到99.7附近。对BTC来说，“美元偏弱 + 加息预期下降”整体是有利的。 但10年期美债收益率仍在4.6%以上，所以现在还谈不上流动性全面转松。8月19日还会公布7月FOMC会议纪要，这也是接下来一个重要观察点。 三、杠杆面：真正要小心的是下面的清算区 图里的BTC期货未平仓量已经回升到约76.6万枚BTC，名义价值接近492亿美元，而且资金费率仍然为正。 如果ETF继续流出、现货资金接不上，而杠杆仓位继续增加，一旦BTC回调，就容易触发连锁清算。 截至8月16日，Hyperliquid上最大的BTC多头清算密集区在61,$SNDK Facciamo un confronto rapido con l'andamento di $XAU all'inizio di quest'anno
All'inizio dell'anno l'oro è salito irrazionalmente fino al massimo storico di 5600, per poi crollare drasticamente, seguito da un secondo rimbalzo intorno a 5200; quando tutti pensavano a un ritorno del toro, è ricaduto di nuovo senza voltarsi indietro
A posteriori, si tratta di un rimbalzo di salvataggio tirato fuori dalle istituzioni: solo se il prezzo sale possono queste istituzioni uscire
Guardando il grafico a candele di SanDisk, non vi sembra di riconoscere un sapore familiare?
Non si può negare che SanDisk sia una buona azione, ma la domanda è: i fondamentali dell'oro sono cambiati rispetto all'inizio dell'anno? Il conflitto tra USA e Iran continua, i fondamentali dell'oro migliorano sempre di più, allora perché il prezzo non torna ai massimi precedenti?
Questo indica che all'inizio dell'anno la componente irrazionale nel prezzo era troppo alta; ora penso che anche SanDisk sia così: è una buona azienda, ma non è un buon prezzo adesso
Questa è la mia logica per shortare SanDisk, stop loss se il prezzo torna ai massimi precedenti
NFA, DYOR!
#闪迪投资者日后股价大涨，长期目标待验证 Buone notizie senza rialzo, non è che il mercato sia diventato insensibile, è che il denaro sta cambiando settore🧊
CPI e PPI calano simultaneamente, il segnale di raffreddamento dell'inflazione è chiaro. Le aspettative di taglio dei tassi a settembre sono scese dal 40% al 32%, i dati CME lo confermano. Nel 2021, questa combinazione sarebbe stata sufficiente per far schizzare BTC a 64.000 o anche più in alto. Ma il risultato? BTC si mantiene intorno a 63.000, ETH si muove intorno a 1.870, SOL non ha ancora mostrato un trend indipendente.
Un mucchio di buone notizie, ma il mercato non si muove. Non è che il mercato non riconosca le buone notizie, è che la soglia di 63.000 rende difficile per i grandi investitori prendere una decisione. Sopra i 65.000 ci sono enormi ordini di vendita, sotto i 62.000 gli acquisti sono sparsi, superare verso l'alto costa troppo, spingere verso il basso non ci sono abbastanza pezzi, il mercato è bloccato nel mezzo, nessuno vuole muoversi per primo.
Il denaro non è uscito dal mercato, ha solo cambiato posto — nel mercato azionario USA SanDisk è salita di dieci punti, Hynix è cresciuta oltre il 7%, Nvidia si sta rafforzando. Il denaro non è sparito, è solo andato dove c'è un miglior potenziale di guadagno. I piccoli investitori aspettano la rottura di BTC, le istituzioni aspettano una correzione del mercato azionario, i ritmi sono completamente disallineati.
Finché non si verificano tre segnali — BTC che supera con volumi 65.000, ETH che si rafforza in parallelo, e un riscaldamento generale del volume degli altcoin — non ci sarà una direzione chiara. La lateralità non è debolezza, è un cambio di mano. Quando il cambio di mano sarà completato, la direzione emergerà da sola.
#BTC #ETH #SOL #资金流向$ETH $BTC $OKB #标普盈利超预期，华尔街为何仅看7894点 #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 #ETF买盘反转，BTC杠杆仓位回升 L'utile dell'S&P 500 supera le aspettative, Wall Street alza l'obiettivo di fine anno a 7894 punti
L'utile dell'indice S&P 500 nel secondo trimestre è cresciuto del 31% su base annua, superando la precedente previsione del 23%, rappresentando la crescita più forte dal 1992 secondo i dati di Bloomberg Industry Research (escludendo i periodi di ripresa post-recessione). Attualmente oltre il 90% delle società componenti ha pubblicato i risultati, con la performance complessiva degli utili del primo semestre che si prevede sarà la migliore dal 2021 nello stesso periodo.
Gli analisti ritengono che la performance superiore alle aspettative derivi in parte dalla resilienza dell'economia statunitense e in parte dal miglioramento dei margini di profitto guidato dall'AI. Il margine di profitto netto delle società dell'S&P 500 è salito dall'ostico 14% a quasi il 16%. Il chief market strategist di Nationwide ha sottolineato che negli ultimi anni l'AI era principalmente un costo, ma quest'anno ha segnato una svolta, iniziando a trasformarsi in un fattore di profitto.
Con la crescita degli utili che supera l'aumento dell'indice, il rapporto prezzo/utili dell'S&P 500 per i prossimi 12 mesi è sceso da circa 26 volte a inizio anno a poco meno di 22 volte. Anche gli strategist di Wall Street hanno alzato l'obiettivo medio di fine anno a 7894 punti, lasciando circa l'1% di margine rispetto al massimo storico raggiunto questa settimana; la previsione di crescita degli utili per l'intero anno è stata rivista al rialzo dal 15% iniziale al 27%.
Il miglioramento degli utili non si limita ai grandi titoli tecnologici. Al 12 agosto, circa 1500 società quotate statunitensi che hanno pubblicato i risultati hanno visto circa tre quarti di esse superare le aspettative sia sugli utili per azione che sui ricavi. Il settore sanitario è stato l'unico nell'S&P 500 a registrare una contrazione degli utili nel secondo trimestre. La possibilità di superare i 8000 punti dipenderà dalla capacità del miglioramento dei margini di profitto indotto dall'AI di diffondersi in più settori e dal fatto che il rallentamento dei consumi si traduca o meno in un impatto sui ricavi aziendali.
#标普盈利超预期，华尔街为何仅看7894点 Quanto è avanzata la tecnologia anti-quantistica di Core?
⚠️Avviso di rischio: il contenuto è basato solo su informazioni pubbliche raccolte e non costituisce consiglio di investimento.
1. Conclusioni preliminari
1. Lo sviluppo ufficiale è già iniziato, con una roadmap chiara da parte dell'ufficialità, ma al momento non esiste una funzionalità anti-quantistica disponibile sulla mainnet; è ancora in fase di progettazione e sviluppo, non è stata implementata.
2. Soluzione proposta: architettura a doppia firma ibrida (firma ECDSA tradizionale + firma post-quantistica standard NIST in parallelo).
Logica: ogni transazione include due set di firme.
Se un computer quantistico dovesse violare l'algoritmo a curva ellittica, la firma post-quantistica garantisce la sicurezza degli asset; se emergessero vulnerabilità nel nuovo algoritmo PQC, la firma originale fa da fallback, permettendo una transizione fluida senza hard fork forzati.
3. Consapevolezza del team: il punto di vista ufficiale è che hash e potenza di mining non sono minacciati dal quantum; il rischio maggiore è la firma ECDSA (chiavi pubbliche/private), ovvero il rischio noto nel settore di "raccolta preventiva delle chiavi pubbliche e futuro furto di monete tramite decrittazione quantistica".
2. Timeline di avanzamento (informazioni pubbliche)
- Aprile 2026: annuncio ufficiale della roadmap di difesa quantistica e formazione di un gruppo di ricerca crittografica;
- Fase attuale: validazione della soluzione, selezione algoritmi (in linea con la firma post-quantistica ML-DSA standard NIST), test interni;
- Nessuna data precisa per hard fork o aggiornamenti, nessuna versione testnet pubblica;
- Attualmente la mainnet di Core utilizza ancora la firma ECDSA standard, come Bitcoin ed Ethereum, senza capacità native anti-quantistiche.
3. Vantaggi e svantaggi oggettivi (confronto nel settore BTCFi con Stacks/Babylon)
✅ Vantaggi
1. Essendo un L1 indipendente compatibile con EVM, può aggiornare progressivamente i moduli crittografici, progettando una "migrazione fluida a firma ibrida" senza obbligare gli utenti a migrare le chiavi private tutte in una volta;
2. Rivolto a capitali istituzionali (lstBTC, clienti di custodia), la sicurezza quantistica è un argomento di lungo termine per attrarre family office e asset manager, con motivazioni strategiche per investimenti continui;
3. La soluzione pianificata è compatibile con scenari di staking BTC self-custody per retail, bilanciando esigenze di utenti retail e istituzionali.
❌ Svantaggi (principali controversie nella community)
1. È solo una roadmap senza risultati concreti di ingegneria, senza audit crittografici di terze parti, è una narrazione di aspettativa, non una capacità attuale;
2. L'aggiornamento anti-quantistico comporta una grande modifica crittografica di base, probabilmente richiederà un hard fork futuro, con difficoltà elevate nel coordinare nodi di validazione, wallet e ecosistema DApp;
3. Confronto con concorrenti nel settore:
Stacks e Babylon non hanno ancora implementato soluzioni anti-quantistiche mature; in tutto il settore BTCFi, l'anti-quantistico è generalmente un tema di ricerca a lungo termine, nessuna catena ha ancora una soluzione commerciale completa, tutti sono allo stesso punto di partenza.
4. Due fraintendimenti comuni da evitare
1. ❌ Fraintendimento: "Il consenso Satoshi Plus è intrinsecamente anti-quantistico"
Il meccanismo di consenso (hashrate + staking) previene attacchi 51%, ma non può difendersi dall'algoritmo di Shor che rompe le chiavi private ECDSA; sono due problemi di sicurezza completamente diversi.
2. ❌ Fraintendimento: "BTC sulla mainnet Bitcoin = naturalmente anti-quantistico"
La firma ECDSA nativa di Bitcoin è vulnerabile al calcolo quantistico. La sicurezza del capitale BTC dipende dall'aggiornamento post-quantistico futuro della rete Bitcoin stessa, non ha a che fare con la catena Core. La soluzione quantistica di Core protegge le transazioni, i certificati di staking e i conti CORE sulla catena Core.
5. Tre segnali chiave da monitorare per verificare la realizzazione della roadmap
1. Pubblicazione ufficiale del whitepaper sulla crittografia post-quantistica e selezione dell'algoritmo definitivo;
2. Lancio di una versione testnet aperta a sviluppatori e team wallet per test;
3. Assunzione di una società indipendente di sicurezza crittografica per audit dedicati, pubblicazione del report e definizione di una roadmap chiara per l'aggiornamento mainnet.
Breve sintesi (da inserire direttamente nel tuo articolo di confronto STX/CORE)
Core DAO ha già avviato lo sviluppo della sicurezza anti-quantistica e ha pubblicato la roadmap ufficiale, adottando una soluzione a doppia firma ibrida classica + post-quantistica per affrontare il rischio futuro di violazione delle firme da parte del calcolo quantistico.
Tuttavia, attualmente è tutto in fase di sviluppo, senza funzionalità implementate sulla mainnet, è una narrazione di lungo termine.
Tutti i principali progetti nel settore BTCFi non hanno ancora soluzioni anti-quantistiche mature e commerciali; nel breve termine non sarà un catalizzatore decisivo per il mercato, ma un punto di forza per la competitività ecologica a lungo termine.
＃CORE #BTCFi #抗量子安全特朗普又发视频谈伊朗，避险情绪开始升温！
美国对伊朗的封锁还在继续，这时候特朗普亲自出来讲伊朗策略，市场自然会把它理解成一个信号：
事情可能还没完，后面还有牌。
而这也是为什么$BTC 现在很难吃到“避险”这口饭。
很多人总说BTC是数字黄金，但真到了地缘冲突、战争风险升温的时候，资金第一反应还是黄金、美债。
黄金先涨，美元先强，BTC反而容易被抛。
原因很现实：
恐慌真正爆发的时候，机构不会先去买BTC避险，而是先把高波动资产砍掉。
所以这轮伊朗局势如果继续升级，BTC短线反而要小心。
#ETF买盘反转，BTC杠杆仓位回升
#特朗普媒体Q2加密亏损扩大，BTC持仓下降
#加密估值转向收入，BTC如何定价？ Questi giorni il macroambiente mi sta davvero facendo impazzire 🤯
Apparentemente sono tre notizie, ma la logica è tutta collegata: l'accordo di Hormuz è rimasto in sospeso, il prezzo del petrolio potrebbe aumentare da un momento all'altro, comprimendo i tagli ai tassi, il che spiega perché i risultati dell'S&P sono così buoni ma Wall Street non osa essere rialzista; dall'altra parte Jane Street scommette sull'AI e perde 15 miliardi al mese, il che indica che il deleveraging nel settore tecnologico è molto intenso.
La liquidità nel mercato azionario USA è stata prosciugata, unita all'ombra dell'inflazione petrolifera, BTC fatica davvero a muoversi in modo indipendente. I grandi investitori sono stati massacrati, noi piccoli investitori evitiamo di usare leva alta, io ho già ridotto la mia posizione al 20%.
Lunedì all'apertura siete rialzisti o ribassisti? State tutti a guardare? 🤦♂️
$BTC $CL $ETH
#霍尔木兹协议待落地，原油风险等待定价
#标普盈利超预期，华尔街为何仅看7894点
#AI押注受挫，华尔街交易巨头月亏150亿美元 #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约
Il "testimone della ricchezza" nel ciclo di taglio dei tassi: BTC è il prologo, ETH è la vera onda principale
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Logica centrale (da leggere assolutamente)
1. La tripartizione del trading da taglio dei tassi: certezza (BTC) → elasticità (ETH) → sentimento (altcoin).
Attualmente si sta passando dalla prima alla seconda fase, periodo di finestra cruciale.
2. L'unico indicatore efficace: non ascoltare slogan, tieni d'occhio il tasso di cambio ETH/BTC.
Se questo rapporto non continua a salire, non si può parlare di "stagione altcoin".
Questo è il confine netto per distinguere un rimbalzo da un'inversione.
3. La variabile di rischio maggiore: attenzione al "taglio dei tassi in stile recessione".
Se i dati sull'occupazione crollano, BTC potrebbe temporaneamente salire per aspettative di liquidità.
Poi verrà travolto da un crollo dovuto al sentimento di rifugio sicuro.
ETH sarà la zona più colpita in questo scenario.
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Guida operativa
Fase attuale: usa BTC come ancoraggio per operare su ETH — BTC stabile, ETH entra; BTC volatile, ETH aspetta.
Segnale di esplosione: ETH/BTC rafforzato per tre giorni consecutivi, considerato il "colpo di pistola" per la diffusione dell'appetito al rischio di mercato.
A quel punto si può aumentare la posizione su asset elastici.
Segnale di ritiro: dati di atterraggio duro dell'economia (come non agricoli, PMI peggiori delle attese) appena pubblicati.
Ogni rimbalzo è un'esca, ridurre le posizioni con decisione.
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Ricorda:
I veri grandi movimenti di mercato non avvengono mai quando BTC sale di più.
Ma quando il mercato inizia a considerare BTC "troppo lento a salire".
Allora la falce e la festa di ETH arriveranno insieme.
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Riguardo al short squeeze di $SNDK: fare short contro tendenza richiede estrema cautela
1. Elevata congestione di posizioni short.
Il ritracciamento precedente ha attirato molte posizioni short.
Il numero di conti short su OKX ha raggiunto 1,8 volte quello dei long.
Liquidazioni short per quasi 40 milioni di dollari in 24 ore.
Le grandi posizioni short sono il carburante principale dello short squeeze.
2. Numerosi fattori fondamentali positivi attivati.
SanDisk ha annunciato un piano di performance a lungo termine superiore alle aspettative.
Accordo di fornitura da 93,9 miliardi di dollari siglato.
Inoltre, le aspettative di carenza nel settore continuano a fermentare.
Questo ha scatenato una valanga di stop loss per gli short.
3. Feedback positivo delle chiusure di posizioni che accelera.
Il prezzo in aumento ha subito attivato liquidazioni forzate di alcune posizioni short.
Gli acquisti passivi hanno spinto il prezzo più in alto, scatenando ulteriori liquidazioni short.
Si è formato un ciclo auto-rinforzante di "più sale, più si chiude, più sale".
4. L'ambiente macro riduce la pressione di vendita.
L'inflazione negli USA si raffredda, le aspettative di taglio dei tassi aumentano.
Ripresa della valutazione dei settori di crescita.
Ritorno dell'appetito al rischio di mercato.
La riduzione delle vendite attive amplifica la forza dello short squeeze.
5. Accentramento dei capitali sui leader.
I fondi sul mercato si concentrano nel settore dello storage.
SanDisk, leader del settore, continua ad attrarre nuovi long.
Fornisce slancio continuo al mercato.
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Con la risonanza di molteplici condizioni, la forza esplosiva di questo short squeeze è molto alta.
Fare short contro tendenza comporta rischi estremi.
Quanto sopra è solo un'analisi del mercato, non costituisce alcun consiglio d'investimento.
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$BTC $ETH $SNDK
#OpenAI与Anthropic估值竞赛升温
#海力士扩产提速，资本开支能否兑现回报 Quando esploderà la blockchain $CORE al massimo?
1. Scenario A: attivazione più rapida (bassa probabilità, 12-18 mesi, intorno a metà 2027)
Richiede almeno 2 catalizzatori importanti contemporaneamente:
① L'approvazione da parte della SEC statunitense di un ETF LST-BTC basato su Core, permettendo ai fondi istituzionali conformi di Europa e America di entrare nel mercato;
② I custodi come BitGo/HexTrust, tramite lstBTC di Core, vedono un salto di scala nel pledge istituzionale di BTC (a livello di decine di miliardi di dollari), generando ricavi reali on-chain e avviando un continuo riacquisto di token;
③ In aggiunta, Bitcoin si trova nella fase principale di un nuovo bull market, con un alto appetito per il rischio nel mercato generale.
2. Scenario B: scenario neutro (alta probabilità, 2028-2029, nella seconda metà del prossimo grande bull market di Bitcoin)
L'approvazione dell'ETF negli USA viene posticipata, senza grandi vantaggi regolamentari;
Il settore BTCFi è complessivamente vivace, con molti asset Bitcoin esistenti che iniziano a essere messi in staking per generare rendimenti; Core, come una delle infrastrutture BTCFi, segue il ciclo di mercato per realizzare la valutazione;
Tuttavia, i fondi saranno drenati da progetti concorrenti come Stacks, Babylon, riducendo la flessibilità.
3. Scenario C: nessuna esplosione (percorso realistico ad alto rischio)
Riepilogo
- Teoricamente il più rapido: intorno a metà 2027, ma evento a bassa probabilità, richiede la doppia catalisi di ETF USA + esplosione della scala di pledge istituzionale;
- Finestra temporale neutra: 2028-2029, nella seconda metà del prossimo grande bull market di Bitcoin; #ETF买盘反转，BTC杠杆仓位回升
Le notizie negative si stanno accumulando, sto aspettando la liquidazione di lunedì
La posizione non è cambiata. Lo schermo della domenica è più tranquillo di quello dei giorni lavorativi. Le candele sono ferme, l'accordo di Hormuz è in sospeso, $BZ aspetta. Le notizie escono ogni giorno, ma nessun numero sul mercato si muove — in questi momenti è facile farsi troppe idee.
Da Hormuz, l'accordo è da firmare, gli Stati Uniti si oppongono, l'Iran non cede. Trump ha detto che potrebbe dichiarare lo stretto come "territorio americano". Se questa frase fosse stata detta lunedì, il petrolio sarebbe salito almeno del 3%. Ma ora è weekend, i futures sono chiusi, tutti i rischi aspettano l'apertura di lunedì alle 9 per essere prezzati.
Anche per $ETH è così. Il denaro esce, la leva aumenta, entrambe le parti aspettano che l'altra muova per prima. La scorsa settimana c'è stato un afflusso netto di 1,1 miliardi, lunedì un deflusso di 145 milioni. Gli acquisti istituzionali non hanno retto, ma i contratti futures aperti sono tornati a 765.820 unità, con un valore nominale di 49,2 miliardi di dollari, il tasso di finanziamento rimane positivo — la domanda spot cala, la leva aumenta, entrambe le parti stanno accumulando.
Se il petrolio lunedì recupera il 3%, le aspettative di inflazione risalgono, i rendimenti dei titoli di stato USA aumentano, $BTC subirà pressione nel breve termine. Se gli ETF continuano a uscire, la leva long diventerà una pressione di liquidazione, il prezzo scenderà di un livello. Nessuna delle due variabili è positiva.
Le posizioni short sono ancora aperte. Non è che non vogliano muoversi, è che nel weekend non si può. Aspettano lunedì alle 9, aspettano l'apertura del petrolio, aspettano l'apertura degli ETF.
Le notizie negative si stanno accumulando, il prezzo non si è ancora mosso, sto aspettando che venga prezzato. In questo ciclo di mercato toro, molte persone tengono in mano una manciata di altcoin, aspettando con ansia il decollo, ma la direzione di questo mercato toro è cambiata: solo $BTC sta raggiungendo nuovi massimi, persino $ETH ha solo sfiorato il massimo del mercato toro precedente per poi scendere. Quel mercato in cui tutte le monete volavano e qualsiasi acquisto raddoppiava i guadagni non c'è più, le altcoin sono rimaste solo pochi token speculativi con grandi accumuli di capitale che saltellano lì.
Pensa un po', l'acqua nella piscina è limitata, quando si apre la chiusa, l'acqua deve scorrere a strati. Chi beve per primo è sicuramente il "luogo fortunato" del grande BTC, quando questo ha bevuto a sazietà, l'acqua traboccherà verso Ethereum, e solo dopo arriverà ai piccoli. Il problema ora è che il grande BTC sta ancora bevendo a grandi sorsi, l'acqua non ha nemmeno raggiunto le caviglie, perché le altcoin dovrebbero saltellare?
Quindi la mia strategia ora è molto semplice: tieni a freno le mani, non buttarti a caso. Quando vale la pena muoversi? Quando il grande BTC non riesce più a salire e inizia a stagnare, ma Ethereum o Solana invece cominciano a muoversi vivacemente, allora significa che l'acqua sta iniziando a traboccare ai lati, e le opportunità stanno davvero arrivando.
In questo ciclo di mercato toro, il problema più grande non è la mancanza di opportunità, ma che l'opportunità non è ancora arrivata a te, e tu ti sei già seppellito da solo. Conserva le munizioni, è meglio di tutto.
$BTC $ETH $OKB $SNDK Negli ultimi giorni, sembra che il mondo crypto sia diventato un bancomat per le azioni statunitensi.
Ma in realtà, non farti prendere dal panico—tutto tornerà!
Molte persone vanno nel panico vedendo $BTC calo e azioni statunitensi in aumento, ma non preoccuparti: il nucleo è tre parole: ne sta approfittando.
Allora perché manca di denaro? La fonte è lo yen. Le istituzioni globali da tempo hanno preso in prestito yen quasi a zero interesse e li hanno convertiti in dollari per acquistare titoli del Tesoro statunitensi, azioni statunitensi e BTC per leva. Di conseguenza, Stati Uniti e Giappone intervennero nel tasso di cambio, facendo aumentare lo yen. Unito alle aspettative di un aumento del tasso giapponese, le istituzioni di arbitrato non riuscirono affatto a resistere — il tasso di cambio perse denaro, i costi di prestito aumentarono e dovettero vendere asset per pagare i debiti.
Questa ondata non ha nulla a che fare con i fondamentali del BTC; è puramente un prelievo di liquidità a breve termine innescato dall'arbitraggio dello yen e dalla chiusura delle posizioni. Una volta superato questo ciclo di delevaggio, il percorso di trasmissione sarà chiaro: USA e Giappone stabilizzeranno i titoli di Stato USA→ anche le azioni statunitensi si stabilizzeranno→ dopo l'esplosione dell'arbitraggio→ le aspettative di tagli dei tassi aumenteranno→ verranno rilasciati liquidi e il BTC, un asset altamente elastico, sarà naturalmente il più attivo. In parole povere, aspettano semplicemente che il sangue prosciugato torni a fluire.
$ETH $SOL
#标普盈利超预期, perché Wall Street guarda solo a 7.894 punti?
#ETF买盘反转, le posizioni di leva finanziaria del BTC sono riprese
#消费动能转弱, la politica di settembre rimane vincolata dall'inflazione #ETF买盘反转，BTC杠杆仓位回升
Il problema più grande per BTC adesso non è che nessuno sia rialzista.
È che i fondi ETF stanno iniziando a ritirarsi, ma le posizioni a leva si stanno accumulando di nuovo.
In parole povere:
Il mercato spot non continua a sostenere, mentre i trader sui contratti sono entrati per primi.
Questa struttura non mi piace.
Perché finché il prezzo non riesce a salire, il passo successivo potrebbe facilmente essere —
prima una stretta sulle posizioni a leva, poi si decide dove andare.
Ora la cosa più temuta non è che ci siano molti ribassisti.
Ma che tutti i rialzisti siano con leva.
$BTC Questa fase di ribasso del dollaro probabilmente sopprimerà l'emergere della stagione degli altcoin.
Il mercato spesso interpreta la debolezza del dollaro come un vantaggio per gli asset rischiosi, ma in realtà dietro il calo del dollaro ci sono due contesti economici completamente diversi.
Il primo è una ripresa della crescita globale.
Il settore manifatturiero, il commercio, il credito e i profitti aziendali al di fuori degli Stati Uniti migliorano simultaneamente, e il capitale si sposta dagli asset in dollari verso asset rischiosi globali. Questo ambiente è il più favorevole per gli altcoin, poiché essi sono essenzialmente caratterizzati da alta crescita, lunga durata e forte dipendenza dal finanziamento.
Il secondo è un peggioramento della credibilità fiscale o politica degli Stati Uniti.
Il dollaro scende, ma i tassi reali a lungo termine continuano a salire. In questo caso, i capitali acquistano oro, BTC, strumenti di cassa a breve termine e asset con potere di determinazione dei prezzi, evitando progetti a lungo termine privi di flussi di cassa.
Dollaro in calo, BTC in aumento, oro in aumento, altcoin che continuano a perdere valore: questa è la normalità del secondo scenario.
Il mercato orso del 2022 è stato causato dalla forza del dollaro, ma purtroppo quando il dollaro inizia a indebolirsi in modo sperimentale, gli altcoin si trovano ad affrontare un nuovo ambiente sfavorevole.
In questo contesto, BTC è considerato un asset monetario, mentre gli altcoin sono ancora visti come azioni tecnologiche ad alto rischio.
Questo porta a una separazione nella guida della valutazione, nonostante entrambi condividano l'etichetta di criptovaluta: BTC beneficia delle preoccupazioni sul credito sovrano, mentre gli altcoin sono penalizzati dai costi di finanziamento e dallo sconto dei flussi di cassa futuri.
In questo ciclo, il bull market di BTC e il bull market delle criptovalute diventeranno due concetti distinti.
#霍尔木兹协议待落地，原油风险等待定价 $OKB $SNDK $HYPE "Niu Lai" è un'animazione domestica realizzata a mano da una madre e un figlio in 5 anni, quasi senza un team. Appena uscita senza alcuna promozione, ha incassato solo poche migliaia di yuan all'inizio, e a causa delle immagini grezze e astratte è stata criticata dagli utenti fino a diventare virale. Il titolo, omofono di "arrivo del mercato toro", è coinciso con il mercato azionario A in calo; gli investitori hanno usato il film come meme per augurarsi fortuna, e la curiosità ha spinto rapidamente il botteghino a salire, con molte sale che hanno aggiunto proiezioni. L'entusiasmo si è diffuso anche nel mondo crypto, dove sulla catena BNB è nato un Meme coin omonimo, che grazie alla popolarità globale è schizzato a decine di volte il valore in breve tempo, con una capitalizzazione di mercato che è salita rapidamente. Si tratta di un tipico meme speculativo guidato da eventi, senza un reale valore di progetto; una volta scemato l'interesse, il prezzo della moneta è rapidamente calato, e il film stesso è solo un veicolo per gli utenti per sfogare emozioni tramite meme.Quando esploderà la blockchain $CORE al massimo?
1. Scenario A: attivazione più rapida (bassa probabilità, 12-18 mesi, intorno a metà 2027)
Richiede almeno 2 catalizzatori importanti contemporaneamente:
① La SEC degli Stati Uniti approva un ETF LST-BTC basato su Core, permettendo ai fondi istituzionali regolamentati di Europa e America di entrare;
② I custodi come BitGo/HexTrust, tramite lstBTC di Core, vedono un salto di scala nel pledge istituzionale di BTC (a livello di decine di miliardi di dollari), generando ricavi reali on-chain e avviando un continuo riacquisto di token;
③ In aggiunta, Bitcoin si trova nella fase principale di un nuovo bull market, con un alto appetito per il rischio nel mercato generale.
2. Scenario B: scenario neutro (alta probabilità, 2028-2029, nella seconda metà del prossimo grande bull market di Bitcoin)
L'approvazione dell'ETF negli USA viene posticipata, senza super vantaggi regolamentari;
Il settore BTCFi è complessivamente caldo, con molti asset Bitcoin esistenti che iniziano a essere messi in staking per generare rendimenti; Core, come una delle infrastrutture BTCFi, segue il ciclo di mercato per realizzare la valutazione;
Tuttavia, i fondi saranno deviati da progetti concorrenti come Stacks, Babylon, riducendo la flessibilità.
3. Scenario C: nessuna esplosione (percorso realistico ad alto rischio)
Riepilogo
- Teoricamente il più veloce: intorno a metà 2027, ma evento a bassa probabilità, richiede doppio catalizzatore ETF USA + esplosione della scala del pledge istituzionale;
- Finestra temporale neutra: 2028-2029, nella seconda metà del prossimo grande bull market di Bitcoin; L'accordo temporaneo di navigazione tra Iran e Oman ha fatto lievemente calare i prezzi del petrolio nel mercato OTC, ma la mancata firma da parte degli USA e la cessione della giurisdizione sulle acque territoriali hanno impedito la conferma della navigazione fisica, portando a una ricalibrazione del premio per il rischio geopolitico sul petrolio.
Il Brent OTC è sceso a 86,07 dollari, il WTI a 81,09 dollari, ritirandosi solo leggermente rispetto al rialzo settimanale superiore al 5% precedente, dimostrando che i capitali non considerano l'accordo quadro equivalente a una reale apertura dello stretto. Il mantenimento della fascia tra 80 e 86 dollari indica che entrambe le parti, rialzisti e ribassisti, attendono prove concrete della consegna fisica del passaggio.
La variabile primaria che guida la determinazione del prezzo del petrolio è l'impatto del confronto politico USA-Iran sull'offerta, seguita dall'efficienza del transito nella rotta temporanea. Il mancato soddisfacimento da parte americana delle sette condizioni di sicurezza richieste dall'Iran ha creato un grande divario tra le tariffe di navigazione e le garanzie di sicurezza dopo il periodo di prova di 60 giorni.
Le aspettative di inflazione e l'avversione al rischio si trasmettono attraverso il riequilibrio delle posizioni. L'ostruzione del transito manterrà alto il prezzo del petrolio, aggravando le preoccupazioni per una seconda ondata inflazionistica e comprimendo l'appetito per gli asset rischiosi; se la navigazione fisica procederà senza intoppi, il rapido ritiro del premio geopolitico libererà le posizioni di profitto dei rialzisti.
Lo scenario rialzista si attiverebbe se l'esercito USA adottasse azioni di contrasto sulla nuova rotta o se l'Iran intercettasse navi commerciali. Le posizioni long seguiranno passivamente, con la variabile chiave rappresentata dalla traiettoria delle prime petroliere in transito; la rottura di $CL sopra 83,50 dollari confermerebbe la ristrutturazione del premio.
Lo scenario ribassista si attiverebbe se USA e Iran trovassero un'intesa e le navi commerciali transitassero regolarmente lungo la nuova rotta. Una volta confermata la navigazione fisica, il premio per il rischio geopolitico si azzererebbe, e la rottura del WTI sotto 79,50 dollari innescherebbe l'ingresso dei venditori di tendenza.
Il segnale di invalidazione dell'analisi sarebbe il mercato che abbandona la disputa sul controllo delle acque territoriali per anticipare una tariffa di navigazione tra il 3% e il 7%. Se il focus del trading si spostasse sul passaggio fluido dei costi di navigazione, la volatilità del petrolio si ridurrebbe significativamente.
In assenza della firma americana sulle garanzie di sicurezza, le compagnie di assicurazione marittima saranno disposte a coprire le petroliere che entrano nelle acque territoriali iraniane?
La variabile più importante da osservare nei prossimi 7 giorni è se le petroliere commerciali occidentali entreranno effettivamente nella nuova rotta nelle acque territoriali iraniane e come varierà il tasso di copertura assicurativa marittima.
#高盛收购Neos，加密ETF转向收益竞争 #AI押注受挫，华尔街交易巨头月亏150亿美元 #ETF买盘反转，BTC杠杆仓位回升#海力士扩产提速，资本开支能否兑现回报
Sotto l'ondata di potenza di calcolo AI, il gigante dello storage SK海力士 ha avviato un piano di espansione su larga scala e di lunghissimo periodo, puntando sulla domanda hardware in continua esplosione dei server AI nei prossimi anni.
I dati mostrano che la spesa in contanti per l'acquisto di beni materiali di 海力士 nella prima metà dell'anno ha già superato i 18.000 miliardi di won coreani, e il consiglio di amministrazione ha nuovamente approvato un investimento aggiuntivo totale di 54.300 miliardi di won coreani. I fondi saranno destinati a due progetti chiave: 19.100 miliardi di won per il progetto M17 a Cheongju e 35.200 miliardi di won per il nuovo stabilimento a Yongin, con un ciclo di costruzione che durerà fino al 2031, coprendo la capacità produttiva di NAND flash, HBM di fascia alta e prodotti DRAM di nuova generazione.
La logica di questo massiccio investimento è chiara: basarsi sugli attuali profitti e flussi di cassa generati dal business della memoria AI, continuare ad aumentare la capacità produttiva e conquistare quote nel mercato dello storage per server AI. L'HBM, come hardware indispensabile per l'addestramento di grandi modelli AI, ha una domanda a lungo termine con ampi margini di crescita; anticipare la nuova capacità produttiva aiuta 海力士 a consolidare la sua competitività nel mercato dello storage di fascia alta.
Tuttavia, dietro questo enorme investimento di capitale si nascondono rischi non trascurabili. Un ciclo di costruzione di diversi anni implica un ritmo lento nel realizzare i ritorni, e il rendimento finale dell'investimento dipenderà da tre variabili principali: il momento del lancio della capacità produttiva, il ciclo dei prezzi globali dei chip di memoria e la velocità di crescita degli ordini dei clienti AI esteri.
La ciclicità del settore è sempre una sfida inevitabile per le aziende di storage. Quando la nuova capacità produttiva viene rilasciata in modo concentrato, l'equilibrio tra domanda e offerta sul mercato si sposta verso un eccesso di offerta, i prezzi dei chip subiscono pressioni e la redditività e i flussi di cassa delle aziende affrontano difficoltà. Da qui emergono i dubbi principali del mercato.#海力士扩产提速，资本开支能否兑现回报
Dopo aver letto la notizia dell'ampia espansione di SK Hynix, dentro di me sono piuttosto diviso.
Grazie ai profitti generosi derivanti dal business della memoria AI, Hynix ora dispone di risorse sufficienti per investire massicciamente nella costruzione di capacità produttiva a lungo termine. Solo nella prima metà dell'anno, la spesa in contanti per l'acquisto di beni materiali ha superato i 18.000 miliardi di won sudcoreani, e il consiglio di amministrazione ha approvato un ulteriore investimento enorme di 54.300 miliardi di won. Parte di questi fondi è destinata al progetto M17 di Cheongju, mentre una quota maggiore va al nuovo stabilimento di Yongin; l'intero ciclo di costruzione si estenderà fino al 2031, coprendo la capacità produttiva di NAND, HBM e la prossima generazione di DRAM, puntando alla domanda massiccia di storage derivante dall'esplosione futura dei server AI.
Da un punto di vista a lungo termine, questa mossa ha una logica chiara: bloccare in anticipo la capacità produttiva per conquistare quote di mercato nel settore dei chip di memoria nell'onda dell'AI. Tuttavia, dietro l'alto investimento, i rischi non possono essere trascurati.
Se l'enorme spesa in capitale potrà garantire ritorni ideali non dipende solo dalla costruzione degli impianti, ma da molteplici variabili: quando la capacità sarà rilasciata in modo concentrato, come si evolverà il ciclo dei prezzi dei chip di memoria, e se gli ordini dei grandi clienti a valle potranno continuare a crescere.
La questione più cruciale è davanti ai nostri occhi: prima che il quadro di domanda e offerta del settore cambi, questa nuova capacità produttiva potrà generare profitti e flussi di cassa stabili per coprire gli investimenti di capitale continui e sempre più grandi?
Il settore della memoria è intrinsecamente ciclico; ora l'HBM è in fase di alta domanda e le aspettative per il futuro sono elevate, ma una volta che l'offerta aumenterà, i prezzi saranno sotto pressione e la pressione degli investimenti iniziali enormi emergerà. Nel breve termine si godrà del dividendo AI, ma nel medio-lungo termine si dovrà scommettere contro il ciclo del settore. Continuerò a monitorare la corrispondenza tra spese in conto capitale e profitti nel settore della memoria.#标普盈利超预期，华尔街为何仅看7894点
Recentemente, rivedendo i bilanci del secondo trimestre delle azioni USA, c'è un fenomeno che mi sembra valga la pena discutere: i dati sugli utili superano le aspettative su tutta la linea, ma le istituzioni di Wall Street non sono affatto entusiaste.
L'S&P 500 ha chiuso in rialzo la scorsa settimana, realizzando tre settimane consecutive di guadagni, raggiungendo un nuovo massimo di chiusura durante la seduta, per poi scendere a 7785,76 punti venerdì. Attualmente oltre il 90% delle società componenti ha già pubblicato i bilanci, con utili del secondo trimestre in aumento del 31% su base annua, superando ampiamente le aspettative di mercato precedenti del 23%, e la previsione di crescita degli utili per l'intero anno è stata rivista al rialzo dal 15% di inizio anno al 27%.
La crescita degli utili ha superato l'aumento dell'indice, comprimendo direttamente il rapporto prezzo/utili previsto per i prossimi 12 mesi da 26 volte a inizio anno a meno di 22 volte. In teoria, con risultati così esplosivi, il target price dovrebbe essere notevolmente più alto, ma le istituzioni hanno fissato un obiettivo medio di fine anno a soli 7894 punti, con un potenziale di rialzo rispetto al prezzo attuale di appena il 1,4%.
Capisco il sottotesto dietro a questo: la maggior parte delle notizie positive è già stata prezzata dal mercato.
Se il mercato riuscirà a sfidare i 8000 punti dipenderà da due fattori chiave. Primo, se i benefici di profitto derivanti dall'AI riusciranno a diffondersi dalle poche grandi aziende tecnologiche a tutti i settori; secondo, se il raffreddamento dei consumi si trasmetterà, penalizzando i ricavi delle imprese.
Se le previsioni sugli utili continueranno a migliorare, l'appetito per il rischio del mercato potrà mantenersi; in caso contrario, se gli utili deluderanno le aspettative, non solo le azioni tecnologiche USA, ma anche asset ad alta volatilità come BTC, subiranno una pressione significativa di correzione.#标普盈利超预期，华尔街为何仅看7894点
I profitti dello S&P hanno superato di gran lunga le aspettative, ma Wall Street ha fissato un obiettivo molto prudente
Dopo aver esaminato i dati di questa stagione degli utili del mercato azionario statunitense, ho notato un fenomeno contraddittorio molto interessante.
L'S&P 500 è in crescita da tre settimane consecutive, giovedì ha raggiunto un nuovo massimo di chiusura, mentre venerdì è sceso a 7785,76 punti. Il 90% delle società ha già pubblicato i risultati del secondo trimestre, con utili in aumento del 31% su base annua, ben oltre le aspettative di mercato precedenti del 23%, e le previsioni di utili per l'intero anno sono state riviste al rialzo dal 15% all'inizio dell'anno al 27%.
Gli utili hanno superato la crescita dei prezzi delle azioni, portando il rapporto prezzo/utili previsto per i prossimi 12 mesi da 26 a meno di 22 volte, il che indica che la valutazione è stata assorbita. Tuttavia, le principali istituzioni di Wall Street hanno fissato un obiettivo medio di fine anno a soli 7894 punti, che rispetto al prezzo attuale rappresenta un potenziale di crescita di circa l'1,4%.
Si può vedere che l'atteggiamento delle istituzioni è molto cauto, ritenendo che molti benefici sugli utili siano già stati prezzati dal mercato.
Se il mercato riuscirà a superare gli 8000 punti dipenderà da due fattori chiave: se i profitti generati dall'AI riusciranno a diffondersi in più settori e se il rallentamento dei consumi influenzerà negativamente i ricavi delle imprese.
Se gli utili continueranno a salire, l'appetito per il rischio del mercato potrà mantenersi; in caso contrario, se gli utili deluderanno le aspettative, i titoli tecnologici di grandi dimensioni e asset ad alta volatilità come BTC subiranno maggiori pressioni di correzione.加密监管立法正在进入关键博弈期。 美国参议员肯尼迪敦促参议院立即通过《Bitcoin and Crypto Clarity Act》，并表示参议院需要对该法案进行投票。此前参议院银行委员会已于5月以15:9的投票结果通过该法案，下一步需提交参议院全体表决。 为什么CLARITY法案如此重要？ 该法案旨在为数字资产市场建立全面的联邦监管框架，涵盖注册许可、合规监控与消费者保护。一旦通过，将首次以立法形式为加密行业提供明确的合规路径，被视为加密资产从“灰色创新”走向“主流金融体系”的关键一步。 政治博弈：法案缘何卡在“最后一公里”？ 尽管获得两党支持，法案却在参议院滞留了数月。 核心障碍在于政府高级官员加密资产利益冲突的道德审查条款。民主党方面将这一条款视为对总统逾10亿美元加密资产投资的制衡手段，而白宫方面拒绝接受针对特定职位或个人的歧视性方案，导致立法进程与反对特朗普的政治目标捆绑在一起。 表决时间表也被迫推迟。参议院多数党领袖图恩将投票推至9月，此前优先处理对俄制裁法案和人事任命事项。9月会期仅约两至三周，Galaxy Research将法案通过概率下调至10%。 立法停滞下的监管“Mercato di Ethereum $ETH.
Molte persone amano cercare segnali di fondo.
Ma il vero fondo.
Spesso non è indicato da un singolo indicatore.
Ma da:
La pressione di vendita che diminuisce gradualmente.
L'umore che inizia a stabilizzarsi.
Le aspettative che cambiano di nuovo.
I fondi che rientrano.
Molti fattori che agiscono insieme.
Molto più affidabile di un indicatore magico.