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#霍尔木兹协议未落地，油价风险再升温？
L'accordo non è stato firmato. Le nubi sullo Stretto di Hormuz persistono.
Se succede qualcosa, un terzo del trasporto globale di petrolio si blocca. Prezzi del petrolio alle stelle, inflazione che riprende, tutti gli asset a rischio devono essere rivalutati. Non è una previsione, è un rischio estremo.
Come vede il mondo crypto?
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$BTC: la narrazione sull'inflazione riparte, il grande token subisce per primo
Il balzo del prezzo del petrolio equivale a un ritorno dell'inflazione. L'inflazione che torna significa che i tagli dei tassi saltano. I tagli dei tassi saltati significano pressione su $BTC.
· Catena logica: crisi di Hormuz → aumento vertiginoso del petrolio → rimbalzo del CPI → Fed non osa tagliare i tassi → tutti gli asset a rischio crollano.
· Azione: mantenere la posizione base a 65000, ma non aumentare l'esposizione a questo livello. Prima che l'accordo venga firmato, l'incertezza è troppo alta. Se il conflitto si intensifica, ridurre la posizione per proteggersi, poi ricomprare dopo che il panico si è calmato.
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Token legati all'energia: benefici diretti, ma rischi amplificati
La crisi geopolitica spinge i prezzi dell'energia. I token legati all'energia nel mondo crypto reagiranno direttamente.
· $RNDR: leader del calcolo distribuito. Il costo del calcolo è correlato al prezzo dell'energia; più l'energia è costosa, più le GPU sono scarse, più forte è la narrativa di RNDR.
· $FIL: storage decentralizzato. La capacità di storage è anche potenza di calcolo; l'aumento dei costi dei data center guidati dall'energia rivaluta il valore sostitutivo di FIL.
· $AKT: cloud computing decentralizzato. Diretto legame con i costi energetici.
· Azione: evento a breve termine, non un'inversione fondamentale. Entrare se il conflitto si intensifica, uscire se l'accordo viene firmato. Non fare investimenti a lungo termine.
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Asset rifugio: strumenti di copertura a breve termine
Prima che l'accordo venga firmato, è necessario coprire l'esposizione al rischio.
· PAXG/XAUT: token oro on-chain. Se succede qualcosa a Hormuz, l'oro decolla. Se non vuoi stare senza posizione né rischiare, configura asset rifugio.
· Stablecoin: converti direttamente in U e aspetta che la situazione si chiarisca prima di entrare. Non è una vergogna.
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Interruttore generale: CPI di mercoledì + situazione di Hormuz
Il mercato è sotto pressione da due fronti.
Da una parte il CPI USA, in uscita mercoledì, che deciderà se i tagli dei tassi sono possibili. Dall'altra Hormuz, che potrebbe esplodere da un momento all'altro, decidendo se l'inflazione tornerà.
· Azione: doppia incertezza sovrapposta. Il controllo della posizione è la priorità numero uno. Non scommettere pesantemente sulla direzione in questa finestra. Mantieni la posizione attuale e aspetta che entrambi gli eventi si concretizzino.
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Riepilogo operativo:
· $BTC: mantieni la posizione base a 65000. Se il conflitto si intensifica, riduci la posizione, ricomprando al calo. Se l'accordo viene firmato + CPI positivo = doppia rottura per aumentare la posizione.
· RNDR/FIL/$AKT: sfrutta l'evento se il conflitto si intensifica, prendi profitto se l'accordo viene firmato. Gioco a breve termine, entra e esci velocemente per non restare con il cerino in mano.
· PAXG/$XAU: configurazione rifugio. Rimuovi la copertura solo dopo che Hormuz e CPI sono chiari.
· Posizione totale: non agire è la migliore azione. Prima che i due eventi si concretizzino, sopravvivere è più importante che guadagnare.
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ $XTZ attualmente oscilla intorno a $3.20, con la contrapposizione tra valutazione elevata e basso reddito del protocollo che costituisce il conflitto centrale attuale; il quadro complessivo mostra una struttura in cui la debolezza dei rialzisti si intreccia con una pressione di medio termine.
Il prezzo attuale di $3.20 corrisponde a una capitalizzazione di mercato circolante di $3.00B e a una valutazione P/S di 1500 volte, sovrastimata, e la mancanza di un supporto di reddito fondamentale fa sì che sopra il prezzo attuale manchino acquisti a medio-lungo termine. Un volume di scambi di $80.00M nelle 24 ore non riesce a digerire efficacemente le posizioni, causando frequenti rifiuti nel tentativo di superare la resistenza superiore dell'intervallo attuale.
Tra i fattori trainanti, la liquidità delle posizioni e la pressione di correzione della valutazione dominano; le entrate da commissioni della blockchain sono insufficienti (solo $2.00M annualizzati), indebolendo il supporto fondamentale del prezzo, mentre le aspettative di sblocco a lungo termine continuano a limitare lo spazio di rimbalzo verso l'alto.
Lo scenario rialzista richiede che $XTZ superi con volumi e si stabilizzi sopra la resistenza a $3.20, accompagnato da un aumento evidente del volume di scambi nelle 24 ore rispetto a $80.00M. Se le entrate annualizzate del protocollo superano il livello stagnante di $2.00M, il prezzo potrebbe correggere in modo stagionale verso il limite superiore di valutazione corrispondente a un FDV di $4.20B, ma un fallimento nel superamento sarebbe considerato una trappola per i rialzisti.
Lo scenario ribassista, se bloccato a $3.20, farà inclinare la struttura verso un orientamento negativo, soprattutto con il prossimo sblocco del 3,50% della circolazione previsto per il quarto trimestre 2026, che aumenterà ulteriormente la pressione dell'offerta. Se il prezzo scende e perde il supporto, la valutazione potrebbe essere sottoposta a una pressione di ritorno verso un intervallo neutro o addirittura pessimista.
Le condizioni per invalidare questa valutazione sono una forte crescita delle entrate del protocollo che attenui l'allarme di una valutazione P/S di 1500 volte, oppure un aumento rapido del turnover a breve termine che favorisca una nuova base nella struttura delle posizioni. Se il prezzo rompe forzatamente l'intervallo accompagnato da un aumento del volume, lo scenario ribassista sarà considerato fallito.
Nei prossimi 7 giorni, sarà importante osservare la qualità del turnover intorno a $3.20, i cambiamenti nel volume di scambi nelle 24 ore e se la traiettoria cumulativa delle commissioni del protocollo on-chain mostri punti di svolta anomali.
#比特币BIP-110分叉停滞，矿工支持不足 #白宫再次推动罢免美联储理事丽莎·库克 #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？Il prezzo delle azioni SanDisk ha rapidamente rimbalzato a 1277 dollari dopo aver trovato supporto a 1200 dollari con un aumento dei volumi, con la pressione di vendita di rifugio dovuta alle indicazioni di performance precedenti deboli e la scommessa sull'imminente giornata degli investitori che si fronteggiano intensamente.
Sul mercato, al livello di 1200 dollari è emerso un evidente flusso di acquisti, con una candela rialzista lunga di quasi cento punti in un solo giorno.
Gli investitori hanno scelto di entrare in anticipo prima della giornata degli investitori del 13 agosto e dell'attuazione del piano di riacquisto da 14 miliardi di dollari, per assorbire i dubbi del mercato causati dalle indicazioni conservative della direzione.
La digestione del sentiment precedente e l'aumento del volume attuale hanno creato un supporto temporaneo agli acquisti, ma la capacità di questa spinta di trasformarsi in un'inversione di tendenza dipende dalla continuità degli acquisti dopo il recupero dell'appetito per il rischio.
Se le indicazioni annunciate durante la giornata degli investitori riusciranno a dissipare i timori di un rallentamento della domanda di storage AI, l'appetito per il rischio di mercato migliorerà ulteriormente e $SNDK potrebbe continuare a salire seguendo l'attuale momentum degli acquisti; una nuova chiusura sotto i 1200 dollari indicherebbe invece un fallimento del tentativo rialzista.
Se le indicazioni non riusciranno a eliminare i dubbi dei profitti realizzati in alto riguardo alla domanda del settore, i capitali potrebbero ritirarsi nuovamente verso asset rifugio, e il prezzo sarà sottoposto a un test di ritracciamento; una rottura al di sotto dei 1200 dollari confermerebbe la fine del rimbalzo attuale.
La rivalutazione da parte degli acquirenti dei dati fondamentali del bilancio determina la resilienza a breve termine, ma se in futuro non verranno rilasciate indicazioni positive superiori alle aspettative, la logica di recupero della valutazione attuale sarà smentita.
L'attenzione nei prossimi giorni sarà focalizzata sulle indicazioni specifiche riguardanti le performance e l'attuazione del riacquisto durante la giornata degli investitori del 13 agosto.
#闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解 #霍尔木兹协议未落地，油价风险再升温？L'industria dei robot sta vivendo un nuovo ciclo di ristrutturazione delle valutazioni?
CITIC Securities ha indicato che il prezzo di IPO di Yushu ha superato le aspettative, con una capitalizzazione di mercato di emissione di circa 61 miliardi di yuan, potenzialmente diventando il nuovo punto di riferimento per la valutazione dell'industria robotica.
Ciò significa che l'attenzione del mercato verso i robot sta cambiando: dal passato "speculazione concettuale" si sta gradualmente spostando verso i segmenti chiave con reale valore industriale.
Con il continuo progresso della tecnologia AI, i robot stanno passando dall'"essere in grado di mostrare" all'"essere in grado di lavorare".
Il "cervello" è responsabile delle decisioni intelligenti, il "cervelletto" del controllo del movimento, il "corpo" dell'esecuzione hardware, e la catena industriale nazionale si sta rapidamente perfezionando.
In futuro, con i progressi di Optimus, il lancio di nuovi robot nazionali, l'avanzamento delle IPO delle aziende robotiche e l'implementazione graduale in scenari industriali e commerciali, l'intelligenza incarnata potrebbe diventare la nuova direzione di crescita dopo l'AI.
Tuttavia, è importante notare che il settore dei robot è ancora in una fase iniziale: nel breve termine si guarda al sentiment, nel medio termine agli ordini, nel lungo termine alla capacità di commercializzazione.
Ciò che merita davvero attenzione non sono solo le aziende che costruiscono robot, ma quelle della catena industriale in grado di fornire componenti chiave, barriere tecnologiche e capacità di fornitura su larga scala.
La prossima tappa dell'AI potrebbe non essere l'intelligenza sullo schermo, ma i robot che entrano nel mondo reale. 🤖📈#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ Ritengo che i dati CPI di luglio questa volta probabilmente spingeranno la Fed a mantenere la posizione attuale.
Il motivo non è complicato: lo scorso venerdì i dati sull'occupazione non agricola hanno già "esploso" — con una diminuzione inaspettata di 23.000 posti di lavoro, la linea di difesa dell'occupazione si è indebolita, e la Fed non può ignorarlo. Il mercato si aspetta che sia il CPI complessivo che il CPI core di luglio continuino a diminuire; a meno che i dati non sorprendano improvvisamente con un forte aumento, un rialzo dei tassi a settembre sotto pressione occupazionale in calo non sarebbe ragionevole.
Se i dati confermeranno il raffreddamento dell'inflazione, sarà un chiaro segnale positivo per il mercato crypto.
$BTC si sta comportando sempre più come un asset ad alta beta; una volta rafforzata la logica di liquidità espansiva e risalito l'appetito per il rischio, la probabilità che BTC tenti di superare la resistenza tra 65.000 e 67.000 è significativa.
$ETH è ancora più sensibile alla liquidità e supportato da flussi continui verso ETF spot; se i dati CPI saranno favorevoli, potrebbe avere un'esplosione maggiore rispetto a BTC, con un primo test intorno a 1950: se si stabilizza sopra, la spinta verso 2000 sarà evidente.
Per quanto riguarda le operazioni, puntare pesantemente sulla direzione dei dati è un errore; è più prudente decidere dopo la pubblicazione:
Prima della pubblicazione: ridurre le posizioni a breve termine se possibile, stare in cash non è una perdita. Il movimento a spillo subito dopo i dati può colpire da entrambe le parti se si scommette nella direzione sbagliata.
Dopo la pubblicazione (BTC):
· Inferiore alle aspettative (positivo): attendere una vera rottura sopra 65.000, confermare che non è un falso segnale prima di entrare, evitare di inseguire il movimento a spillo.
· Superiore alle aspettative (negativo): non affrettarsi a comprare al ribasso, osservare se la zona 63.000-64.000 regge, solo dopo stabilizzazione considerare l'azione.
Dopo la pubblicazione (ETH):
· Inferiore alle aspettative (positivo): monitorare 1950, se si stabilizza con forza si può seguire il trend, primo obiettivo 2000, poi 2100.
· Superiore alle aspettative (negativo): 1850 è la linea di vita; se viene rotta e non recuperata, attenzione a possibili discese verso 1800 o addirittura 1700; in questi casi evitare di comprare impulsivamente, attendere segnali chiari.
$XAU (oro) segue una logica simile; se le aspettative di taglio dei tassi aumentano, anche l'oro non fruttifero riceverà supporto, ma il prezzo attuale è piuttosto alto e potrebbe non avere la stessa elasticità delle crypto.
#黄金4300美元之上，降息预期和避险情绪谁在主导？
Infine, uno scenario:
· CPI inferiore o in linea con le aspettative → probabilità di rialzo dei tassi a settembre diminuisce notevolmente → migliorano le aspettative di liquidità → BTC ed ETH probabilmente saliranno, con ETH più elastico
· CPI superiore alle aspettative → aspettative di taglio dei tassi posticipate → asset rischiosi sotto pressione a breve termine → osservare i supporti di BTC (63.000-64.000) e ETH (1850), attendere conferma di stabilizzazione
In generale, questa volta il CPI ha un impatto più diretto sul mercato rispetto ai dati non agricoli, perché l'inflazione è la linea di fondo che determina se la Fed può allentare. Prima dei dati, controllare le posizioni; dopo, seguire i segnali è la strategia più concreta. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？ #交易之声：你的经验值得被听到 《Non dire nulla se non hai nulla da dire》
🐍 Strategy ha nuovamente ridotto la detenzione di 1690 BTC! In poco più di un mese, Strategy ha venduto quasi 7000 Bitcoin, accelerando il ritmo delle cessioni.
Secondo i documenti regolatori presentati da Strategy alla SEC degli Stati Uniti, tra il 3 e il 9 agosto l'istituto ha venduto altri 1690 BTC, incassando 108,6 milioni di dollari, somma interamente utilizzata per riacquistare azioni privilegiate STRC proprie, ottimizzando la struttura del capitale.
🦛 Dal fine giugno, questa storica istituzione con grandi partecipazioni ha complessivamente ridotto di 6948 Bitcoin, incassando 432 milioni di dollari, con un prezzo medio di vendita mantenuto a 62.100 dollari per unità. Considerando il prezzo medio di acquisto complessivo di 75.000 dollari, la differenza contabile di questa riduzione ammonta a circa 93,12 milioni di dollari; tale cifra è una stima basata sul valore di mercato e non rappresenta una perdita contabile ufficiale riportata nel bilancio aziendale.
La vendita di questa settimana può ancora essere considerata una normale riallocazione di capitale; tuttavia, sommata alle vendite continue di oltre un mese, il segnale trasmesso è completamente diverso.
🐢 Obiettivamente, Strategy non ha abbandonato la sua strategia di accumulo a lungo termine di BTC: al 9 agosto la detenzione rimane elevata a 840.447 BTC, con le vendite cumulative che rappresentano meno dell'1% del totale attuale, quindi la pressione di vendita a breve termine non è sufficiente a influenzare la liquidità del mercato.
La variazione chiave è che ora, qualora la società necessiti di riacquistare azioni privilegiate, integrare la liquidità o organizzare finanziamenti, gli asset in Bitcoin saranno considerati prioritari per la liquidazione; la linea di fondo di accumulare senza vendere si è allentata.
🐻 L'impatto diretto sulla liquidità dovuto alla vendita è in realtà limitato; ciò che influenza veramente il mercato è il sentiment e la logica di valutazione di MSTR stessa.
In passato, il mercato attribuiva a MSTR un premio elevato essenzialmente scommettendo sulla sua ferma strategia di accumulo e continuo aumento delle posizioni; se in futuro la vendita diventerà una pratica abituale, la fede istituzionale nell'accumulo si indebolirà, riducendo le aspettative di acquisto istituzionale di BTC e il premio di valutazione basato sulla narrativa di Bitcoin dovrà essere ricalibrato.#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #本周三CPI公布, i prezzi per un aumento dei tassi a settembre saranno riscritti?
Tenendosi al passo con gli ultimi cambiamenti di mercato, il BTC ha molto probabilmente completato la formazione dei minimi.
Lasciate che sottolinei un segnale chiave: il BTC ha registrato nove guadagni consecutivi nel grafico giornaliero. Se continuerà a chiudere in alto stasera, segnerà una rara striscia vincente di dieci giorni negli ultimi anni. L'acquisto continuo entra continuamente sul mercato, i prezzi stanno lentamente salendo e lo slancio rialzista si sta accumulando costantemente.
Layout sincronizzato del trading live: BTC ha aperto una posizione iniziale di 650U, ETH ha aperto simultaneamente 960U. Rispetto a Bitcoin, sono più ottimista riguardo al potenziale di crescita esplosiva futura di ETH.
Revisionando la logica macro sottostante: i dati sulle buste paga non agricole sono ben al di sotto delle aspettative e il mercato riduce ulteriormente la possibilità di un aumento dei tassi a settembre. I dati CPI di mercoledì sera di luglio sono fondamentali. Se i dati sull'inflazione dovessero calare moderatamente e le aspettative di liquidità miglioreranno, il mercato crypto probabilmente registrerà un rally di rottura.
Inoltre, le notizie normative mostrano che il voto sul CLARITY Act è stato posticipato a settembre, alleviando temporaneamente l'incertezza normativa a breve termine.
Un promemoria oggettivo: una tendenza rialzista giornaliera a lungo termine è rara. Non inseguire ciecamente posizioni lunghe in modo aggressivo. Storicamente, dopo candele rialziste consecutive, spesso si verificano profitti e consolidamenti a breve termine. Tutte le posizioni devono essere impostate con stop-loss; la conferma finale della tendenza dipenderà dai dati CPI di mercoledì."Non dire nulla se non hai nulla da dire"
🦅 I negoziati sullo Stretto di Hormuz sono nuovamente bloccati, con il prezzo del petrolio greggio che sale di conseguenza
Il WTI SCL ha raggiunto un picco a 80,98 dollari al barile, mentre il Brent SBZ è salito parallelamente, con il premio geopolitico che ha completamente rialzato il livello minimo del prezzo del petrolio.
🦂 L'Iran ha posto condizioni dure per i negoziati: chiede la fine del blocco marittimo da parte degli USA, il ritiro delle forze americane dalle aree circostanti l'Iran, il risarcimento per i danni economici causati dal conflitto e lo sblocco delle attività iraniane congelate all'estero. Le richieste sono molto elevate e nel breve termine è difficile che le parti raggiungano un accordo. L'Oman media le trattative sulla sicurezza del passaggio, ma il pieno ripristino della navigazione nello Stretto di Hormuz è ancora lontano.
🐻 La tensione geopolitica continua a fermentare, con i ribelli Houthi che attaccano nuovamente le strutture di raffinazione di Saudi Aramco; le tensioni complessive in Medio Oriente non mostrano segni di attenuazione, e il prezzo del petrolio continua a essere sostenuto dall'incertezza geopolitica, rendendo difficile una discesa.
Molti si chiedono: se il rischio geopolitico favorisce il petrolio, perché BTC e ETH invece scendono?
La sostanza è che il mercato sta ricalcolando la logica della liquidità macroeconomica: il continuo aumento del prezzo del petrolio alza le aspettative di inflazione negli USA, la maggiore persistenza dell'inflazione limita lo spazio per tagli dei tassi da parte della Fed, e in casi estremi potrebbe riavviare aumenti dei tassi, con la stretta della liquidità che reprime la performance di tutti gli asset rischiosi.
Attualmente BTC è sceso al livello di 64300, ETH a 1878, restituendo tutti i guadagni del precedente rimbalzo, con le due principali criptovalute in una situazione particolarmente difficile.
📊 La catena di trasmissione macroeconomica è chiara e completa:
La tensione geopolitica in Medio Oriente spinge il prezzo del petrolio → l'aumento del costo dell'energia alza le aspettative di inflazione → il rinvio dei tagli dei tassi da parte della Fed → la stretta della liquidità sul mercato → gli asset ad alto rischio e alta volatilità come le criptovalute subiscono pressione al ribasso
Attualmente BTC e ETH sono completamente sotto la pressione della logica macroeconomica, rendendo difficile per i rialzisti guidare un rimbalzo indipendente.
🐢 Strategia operativa: controlla le tue azioni e non comprare impulsivamente
Da un lato la situazione geopolitica in Medio Oriente e la direzione della volatilità del petrolio sono ancora indecise; dall'altro i dati sull'inflazione CPI degli USA saranno presto pubblicati, con due grandi variabili che aumentano l'incertezza del mercato.
Aspetta pazientemente che queste due variabili si concretizzino e che la direzione del mercato diventi chiara prima di entrare, al momento è più sicuro osservare e muoversi poco. $BTC $ETH $XAU #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #霍尔木兹协议未落地，油价风险再升温？ #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ Rapporto fondamentale $XTZ / Tezos (blockchain pubblica/L1) $3.20
Conclusione in breve: Tezos ($XTZ) punteggio complessivo 61/100, valutazione: narrazione più importante della realizzazione. Analizzando i tre livelli, il team aziendale ha riserve di liquidità, la rete del protocollo mostra tracce di utilizzo a pagamento, la cattura del valore del token è già implementata.
Analisi fondamentale: Tezos (token $XTZ), settore blockchain pubblica/L1. Punta su catena auto-riparabile e RWA istituzionali. Concorre con ETH, ADA. La collaborazione tra imprese tradizionali si basa su server cloud e riconciliazione contrattuale; in caso di alta concorrenza, il gas aumenta drasticamente, TPS è limitato e gli incidenti di sicurezza dei ponti cross-chain sono frequenti. Le blockchain pubbliche usano una macchina a stati unificata per un regolamento trustless, riducendo i costi di riconciliazione. Prezzo per cliente 50-500 USD/mese, pagamento in USDC o valuta fiat. Settore guidato dalla narrazione, in bear market l'utilizzo cala del 60-80%. Posizionamento come piattaforma verticale end-to-end. Realizzazione prodotto: il livello protocollo è operativo, il dashboard on-chain mostra accumulo di commissioni di protocollo, con tracce di utilizzo a pagamento. Ultima versione non trovata, 60 commit validi negli ultimi 90 giorni.
A livello utente, indirizzi MAU e DAU non divulgati, volume transazioni 24h $80.00M, TVL non trovato. Gli indirizzi wallet non corrispondono a utenti attivi reali, grandi indirizzi concentrati sovrastimano gli utenti reali. Entrate: costi utente non divulgati, entrate lato offerta circa 80-90% dei costi utente (a LP e nodi), entrate del tesoro del protocollo $2.00M, nessun meccanismo di buyback e burn annuale per i detentori di token. Il volume transazioni 24h è fatturato operativo, non entrate. L'azienda che guadagna non significa che il protocollo guadagni, e il protocollo che guadagna non significa che i detentori di token guadagnino. Codice: 60 commit validi in 90 giorni, 25 contributori attivi, ultima versione non trovata. GitHub è prova di livello A verificabile direttamente. Background investimento: finanziamento azionario aziendale su PitchBook/Crunchbase (livello A), private e public sale token su whitepaper, curve di rilascio e smart contract on-chain (livello A), market maker e sovvenzioni ecosistema livello B non indicano VC tecnico con holding a lungo termine, integrazione tecnica basata su API/SDK (livello B), collaborazioni strategiche e logo wall livello D. Uso di GPU NVIDIA non implica investimento NVIDIA, listing su exchange non implica investimento strategico exchange.
Lato token, totale 1,300,000,000, circolante 950,000,000 (73.1%), FDV $4.20B, prossimo sblocco 2026-Q4 (+3.50% circolante), nessun buyback e burn annuale chiaro. Per usare il prodotto bisogna comprare token? Sì, forte cattura di valore (Gas/staking/accesso ai servizi). Confronto con pari settore (criteri uniformi, senza mescolare settori): capitalizzazione circolante Tezos $3.00B, ETH non divulgato, ADA non divulgato. FDV Tezos $4.20B, ETH non divulgato, ADA non divulgato. Entrate annuali Tezos $2.00M, ETH non divulgato, ADA non divulgato. Utenti attivi mensili o indirizzi Tezos non divulgati, ETH non divulgato, ADA non divulgato. Dati basati su snapshot pubblici, alcune lacune integrate da dati ufficiali o standard di settore. Valutazione: capitalizzazione circolante $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV/entrate 2100.0x. Scenario pessimistico $3.00B scontato 50-70%, intervallo neutro stabile, scenario ottimistico con raddoppio entrate, burn implementato, ingresso clienti aziendali, FDV allineato ai leader. Conclusione qualitativa: fondamentali solidi (punteggio 61/100). Cattura valore token implementata (buyback/burn/Gas). Capitalizzazione circolante relativamente cara rispetto ai fondamentali, aspettative sovrastimate, FDV moderato. Rischi principali: sblocco massiccio a breve che può deprimere il prezzo, entrate protocollo a lungo termine azzerate, domanda token basata solo su incentivi (se incentivi cessano, uso crolla). Monitorare: commissioni protocollo settimanali, quantità burn, retention indirizzi attivi, TVL/saldo prestiti, rilascio versioni GitHub. Valutazioni basate su dati pubblici, non costituiscono consigli di investimento. Se indicatori chiave divergono significativamente, le conclusioni devono essere riviste.
Per ora è tutto, commentate con le vostre idee.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit "Il colosso dei contratti che si era prefissato 10 grandi obiettivi ha appena fatto una mossa piuttosto vistosa: ha ridotto di due terzi le posizioni long in Bitcoin.
Guardiamo prima i numeri. Prima deteneva 3500 BTC long, ora ne sono rimasti circa 1240. Ha tagliato direttamente due terzi, un'azione decisamente significativa.
Ma non bisogna farsi prendere dal panico solo perché si parla di "riduzione di posizione", pensando che il big player non creda più nel mercato. Ha chiarito esplicitamente che ridurre la posizione non significa cambiare direzione. Continua a ritenere che questo livello rappresenti il fondo di fase per Bitcoin, e non ha mai vacillato nel suo giudizio a medio-lungo termine.
Allora, perché ha ridotto?
La ragione è piuttosto semplice: il prezzo di BTC non si è mai stabilizzato sopra i 65.000 dollari. Ha scelto volontariamente di ridurre la posizione intorno al costo di 64.000 dollari.
In parole povere, ha voluto mettere in cassaforte i profitti, proteggendoli. Allo stesso tempo, si è riservato margine e risorse per eventuali movimenti estremi, per difendersi. Ha anche detto chiaramente che se il mercato si muoverà come previsto, cercherà di ricomprare le posizioni ridotte.
Vediamo le posizioni residue. Attualmente detiene ancora 1241 BTC long, con leva 5x, prezzo medio di apertura 63.967 dollari, margine circa 15,87 milioni di dollari. Il prezzo di liquidazione è fissato a 29.267 dollari, molto lontano dal prezzo attuale. Anche con oscillazioni di prezzo, è quasi impossibile che venga raggiunto.
Vale la pena sottolineare che questa sua abitudine operativa è un monito per molti. Usa sempre una leva tra 3 e 5 volte, evitando leve elevate. Di recente Bitcoin ha oscillato molto, ma con una gestione adeguata delle posizioni le perdite sono limitate. Se invece si apre con leve di 10 o 50 volte, anche una piccola oscillazione può causare una liquidazione immediata.
Curiosamente, proprio mentre il colosso riduceva le posizioni, gli ETF stavano facendo acquisti frenetici.
I dati sono chiari: la scorsa settimana gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato un afflusso netto di 854 milioni di dollari, il record più alto da aprile! Solo BlackRock IBIT ha contribuito con 693 milioni, pari all'81% del totale. Anche Ethereum non è stato da meno, con un afflusso netto settimanale di 245 milioni di dollari, in crescita per cinque settimane consecutive, segnando un nuovo massimo quadrimestrale.
Oltre agli ETF, i grandi investitori si sono mossi in modo ancora più impressionante. Gli indirizzi con oltre 10.000 BTC hanno quasi raddoppiato le loro posizioni da marzo a oggi. BlackRock ha anche abbassato la soglia di detenzione fisica per i propri ETF a 1 milione di dollari, aprendo la strada a più istituzioni medio-piccole.
Da una parte c'è il colosso dei contratti che riduce la leva e mette in sicurezza i profitti, dall'altra le istituzioni di Wall Street che acquistano silenziosamente. Questa "polarizzazione" ha confuso molti.
In realtà, riflettendoci bene, le logiche sono completamente diverse.
I soldi degli ETF istituzionali sono investimenti a lungo termine, guardano a trend di sei mesi o più, e non si preoccupano delle oscillazioni di qualche migliaio o centinaio di punti, comprano a tranche quando il prezzo è giusto. Il colosso dei contratti invece ha una mentalità da trading di breve termine, si concentra sulla forza del mercato a breve, e se non riesce a superare un livello riduce la posizione per difendersi, sono due approcci completamente diversi. Usare uno per prevedere l'altro è un errore.
Quindi, per noi investitori comuni, qual è la strategia più sicura?
Prima di tutto, non farsi prendere dal panico se il colosso riduce la posizione, né inseguire ciecamente gli acquisti istituzionali. Finché il supporto a 58.000 e la resistenza a 65.000 non vengono rotti, il mercato probabilmente continuerà a oscillare.
In secondo luogo, chi detiene spot per investimenti a lungo termine può seguire il ritmo delle istituzioni, investendo a piccole dosi nei momenti di calo, senza preoccuparsi troppo delle turbolenze a breve termine, scambiando tempo con spazio. Chi fa trading di contratti a breve termine deve imparare dal colosso la gestione del rischio: non usare leve elevate, e ridurre la posizione attivamente se i livelli chiave non vengono superati, senza ostinarsi contro il mercato.
Se questa volta il prezzo dovesse tornare vicino a 58.000, almeno saprai che ci sono grandi capitali pronti a comprare lì; ma se usi leve alte ora, devi davvero fare attenzione, perché anche loro hanno detto che è troppo rischioso. Meglio aspettare che il mercato si stabilizzi e la direzione sia chiara prima di aumentare la posizione, questa è la scelta più prudente.
$BTC $ETH $SOL #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ 听了一圈 SpaceX 的空头论点，我反而更拿得住了 大家先回温一下老视频，SpaceX2017 年自己剪的火箭回收合集。 当年还算是黑科技的操作，现在对 SpaceX 来说早就成了日常。隔三差五就发射、回收，单枚助推器最高飞了 36 次，第二名 35 次，第三名 34 次，个个都是几十次的老将。星舰的进展也快得吓人，等实现快速可复用，运力会暴涨，发射成本会砸到离谱的低。 说白了，十年过去，能稳定、高频、可靠地回收火箭的，还是只有 SpaceX 一家。 今天这期内容有点意思，我专门找了市面上最有名的一批 “聪明人”， 要么是真金白银做空 SpaceX 的，要么是没下场但嘴炮特别积极的，来听听他们的看空逻辑。 做投资嘛，很重要的一件事就是给自己的逻辑做压力测试。看看别人能不能戳破你深信不疑的东西，说不定真能发现自己没想到的漏洞，哪怕被骂一句蠢也值。 当然也有可能听完一圈，发现空头论点也就这水平，那就当看个乐子。 插个小环节，今日单词：infer，意思是推断，不靠明说，靠线索和逻辑得出结论。一会你们就知道这个词为什么出现了。 第一位嘉宾：马斯克靠 “嘴” 撑起了估值？ 先看第一个片段，来自"《Non dire nulla se non hai nulla da dire》
🚀 SanDisk SNDK questa notte ha avuto un'impennata violenta e diretta, il prezzo delle azioni è salito rapidamente fino a 1277, con un aumento giornaliero vicino ai cento punti, mostrando una tendenza particolarmente forte.
Il prezzo delle azioni ha rimbalzato con un volume di scambi significativo intorno alla soglia di 1200, dimostrando una forte volontà di acquisto a quel livello, il sentiment pessimista sul mercato si sta gradualmente riscaldando, la fiducia nel rialzo si sta ripristinando costantemente.
📅 Il catalizzatore principale di questo rialzo è fissato per il 13 agosto, giorno dell'evento per gli investitori.
Il principale punto debole del precedente bilancio era la guidance debole, il mercato ha sempre avuto dubbi: si tratta di una previsione prudente da parte del management o la domanda nel settore dello storage AI sta realmente indebolendosi? Inoltre, i dettagli del piano di riacquisto da 14 miliardi di dollari non sono ancora stati pubblicati, due grandi incognite che hanno sempre frenato il prezzo delle azioni.
I capitali hanno anticipato e si sono posizionati per questo rialzo, scommettendo sul rilascio di notizie migliori delle attese durante l'Investor Day, per dissipare i timori del mercato.
📊 Dal punto di vista fondamentale, il bilancio è molto solido: ricavi di 8,97 miliardi, margine lordo dell'84,6%, utile per azione di 39,25, praticamente senza punti deboli.
In una settimana si sono assorbite le notizie negative della guidance debole, le emozioni negative sono state completamente rilasciate, i capitali hanno nuovamente riconosciuto il valore del bilancio, questa è la ragione principale per cui si è visto un forte supporto intorno a 1200.
⚠️ L'altezza di questo rimbalzo dipende da due segnali chiave:
Primo, se il supporto a 1200 reggerà saldamente; secondo, se l'Investor Day presenterà contenuti migliori delle attese.
Prima che questi due segnali si concretizzino, si può definire solo un rimbalzo di fase, dopo la conferma della direzione si potrà rialzare la previsione del trend. $BTC $SNDK $XAU #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ 以太坊的价格从3400美元跌到了1900美元，跌幅超过44%。 但有一个数据，却走出了完全相反的曲线——以太坊质押量达到了历史新高，4170万枚ETH，约占流通供应量的三分之一。 价格在跌，质押在涨。这种背离，意味深长。 数据说话：34.5%的ETH被锁定了 根据CoinMarketCap数据，以太坊当前总供应量约1.207亿枚，质押比例已达34.5%。 这意味着什么？超过三分之一的ETH，被锁在了质押合约里，短期内无法流动。 从1月到8月，ETH价格跌了近一半，但质押量不降反升，持续创出新高。这不符合“下跌就没信心”的常规叙事。 谁在质押？两个群体 第一类：验证者（Validator） 他们质押ETH是为了运行节点、维护网络安全、赚取质押收益。这部分资金是“生意逻辑”，对短期价格不敏感——只要以太坊网络还在运行，他们的质押就不会停。 第二类：长期持有者（Long-term Holders） 在价格低位选择质押，本质上是在说：“我不打算卖，也不在乎短期波动，愿意用流动性换取收益。” 这是一种强烈的信念表达。 为什么这很重要？ 第一，流通盘在持续萎缩。 34.5%的ETH被锁定在质押合约Prima rimozione di un editore BIP di Bitcoin
Conclusione: nella notte dell'11 agosto, ora di Pechino, Luke Dashjr, promotore della proposta BIP-110, è stato rimosso dalla lista degli editori BIP — la prima rimozione nella storia del repository BIP, avvenuta due giorni dopo il blocco dello fork.
Meccanismo: BIP-110 propone di limitare l'inserimento di dati on-chain, con attivazione richiesta al 55% di consenso dei miner; il tasso di supporto nel periodo di segnalazione è stato solo del 2,53%, la catena forkata ha prodotto solo 2 blocchi e nessun nuovo blocco dopo l'8/8, mentre l'unica pool a segnalare, Ocean (presieduta da Dashjr), si è ritirata. La rimozione è stata effettuata tramite una mozione in mailing list e la revoca dei permessi su GitHub: BIP 3 non prevede procedure di nomina o rimozione, gli oppositori sostengono che sia avvenuta troppo rapidamente e che si debba concedere un periodo di difesa di due settimane.
Chi è coinvolto: utenti del nodo Bitcoin Knots (che supportano la catena forkata minoritaria), l'ecosistema delle mining pool e la governance open source — la rimozione senza una procedura formale mette in evidenza l'assenza di regole.
Osservazioni: se BIP 3 verrà revisionato; se Dashjr risponderà ufficialmente; se il consenso dei miner cambierà prima della fine del periodo di segnalazione.
Discussione: se la rimozione degli editori debba avere una procedura formale o mantenere un consenso informale.
Fonti: GitHub bitcoin/bips PR #2248 (prima mano); The Defiant, AMB Crypto (verificato). $ASP Report giornaliero sugli investimenti｜11 agosto
1️⃣ Mercato spot
· $ASP attualmente circa $0.0111, 24H -1,3%, volume totale di mercato nelle 24H circa $472.000. (CoinGecko)
· OKX: circa $629.500, 56,66 milioni di ASP. (OKX)
· Gate: circa $8.100, 732.000 ASP. (Gate.com)
· Binance Alpha: $35.500, 621 transazioni, statistiche unificate tra wallet e sito principale. (Binance)
2️⃣ Binance Alpha
· Alpha attualmente circa $0.01130, 24H -2,30%, liquidità circa $132.600.
· Volume 24H $35.500, senza aumento significativo per ora. (Binance)
3️⃣ Mercato dei contratti
· Bybit ASPUSDT perpetuo 24H volume 10,079 milioni di ASP, circa $112.000, prezzo circa -1,78%. (Coinalyze)
· OI circa $184.300, 24H -11,01%, Funding +0,0100%. (Coinalyze)
· Liquidazioni 24H solo $22,1, tutte long. Prezzo in lieve calo con OI in netto calo, continua la riduzione della leva, nessun segnale di aumento concentrato di posizioni short. (Coinalyze)
4️⃣ Liquidità e muri LP
· Pancake V3 pool principale attualmente circa $0.01115, volume 24H $22.900, TVL circa $131.800.
· Pool contiene circa 7,995 milioni di ASP + 42.400 USDT, liquidità stabile rispetto a ieri, nessun segno evidente di ritiro. (GeckoTerminal)
· Oggi nessun Mint/Burn di grande entità o spostamento evidente di muri LP da segnalare.
5️⃣ Whale e indirizzi chiave
· Indirizzo buyback BSC: 15,4419 milioni di ASP
· Indirizzo buyback SOL: 30,675 milioni di ASP
· Backers Safe: circa 192,43 milioni di ASP, nessun segno di rilascio massiccio recente. (GeckoTerminal)
· Team Safe: 150 milioni di ASP, posizione attuale stabile. (RootData)
· Top20 whale reali oggi nessun movimento di portafoglio significativo da segnalare.
· Monitoraggio futuro solo in caso di variazioni effettive nei saldi di buyback, istituzionali o whale, con tracciamento delle uscite.
6️⃣ Sblocchi e potenziali pressioni di vendita
· Prossima data chiave rimane il 24 agosto. Backers prevedono il rilascio di circa 8,333.300 ASP, Early Contributors circa 6,25 milioni di ASP. Le regole ufficiali prevedono un cliff di 1 anno seguito da rilascio lineare mensile. (Documentazione Aspecta)
· Il 30 luglio i Backers hanno già rilasciato 7,568.500 ASP, circa 5,866.700 ancora nei primi indirizzi riceventi, circa 1,701.900 trasferiti, di cui almeno 118.100 entrati su Gate. Focus attuale su eventuali movimenti anticipati di token istituzionali prima del 24 agosto.
7️⃣ Progresso del progetto + valutazione odierna
· Nessun aggiornamento importante su prodotto, finanziamenti o Tokenomics nelle ultime 24H; focus ufficiale recente su ASP Flywheel, ASP Points, staking e sviluppo dell’ecosistema BuildKey. (Documentazione Aspecta)
· Valutazione odierna: neutra tendente al debole. La perdita di prezzo si è ridotta, LP stabile, ma OI su Bybit continua a calare, leva di mercato e interesse di trading ancora bassi. Nel breve termine attenzione a mantenere $0.011, variazioni saldo buyback, movimenti istituzionali e flussi di capitale prima e dopo lo sblocco del 24 agosto. 65200→64300, davvero necessario?
Appena scende si grida "cambio di trend, il cielo sta cadendo", come se la piramide di Cheope stesse per crollare. Il Bitcoin ha appena toccato 65200, poi è tornato a 64300, che succede? Il market maker ha preso la fuga con il bottino?
Anche solo pensando con il dito del piede si capisce: questa scena l'ho vista e rivista centinaia di volte nel mio hard disk.
Versione in parole semplici:
Questo è il classico "rendimento positivo realizzato, prima si colpisce per rispetto", unito alla tradizionale "vigilia del CPI, solito shakeout".
Un balzo da 62000 a 65000 senza mai fermarsi a respirare. Arrivati a 65000, guarda un po', sopra ci sono tutti quei "fratelli" rimasti bloccati nei mesi scorsi, che aspettano solo di recuperare. Gli investitori retail pensano: "Se recupero, scappo subito, altrimenti sono fottuto!". E con il grande annuncio del CPI di domani, chi osa andare all-in? Tutti tengono i soldi stretti come tartarughe timide, se non colpiscono te, chi colpiscono?
Il faraone sottolinea (batti il chiodo):
1. Situazione da "chi è peggio": il mercato azionario USA sale, l'oro sale, e solo il nostro Bitcoin fa il "giovane che si sdraia". Significa che gli stranieri non hanno voglia di FOMO, i capitali per ora si sono ritirati.
2. Disallineamento emotivo: l'umore del mercato è ancora rannicchiato nell'angolo della "paura". Un vero bull market è "avidità da insonnia", ora è "paura da insonnia", due cose diverse.
3. La lama sulla testa: la lama del CPI non è ancora caduta, se i dati saranno shockanti, le aspettative di aumento dei tassi risorgeranno. Scommettere sulla direzione ora non è da coraggiosi, è da martiri.
In sintesi:
Non farti spaventare dagli spike, e non fare il temerario prima del CPI. Resisti e vinci, aspetta che i dati escano prima di agire. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗? $CORE Questa mattina la promozione ufficiale dello staking è stata analizzata in dettaglio: dietro una narrazione brillante si nascondono molti costi reali
Molti sono stati attratti fin dal mattino dal nuovo tweet ufficiale del progetto: fare staking con Bitcoin, mantenere sempre i propri asset nel proprio wallet, garantire la sicurezza grazie al time lock di Bitcoin, e guadagnare di più facendo staking di CORE. Sembra una soluzione perfetta che attira molti possessori di BTC, ma questa promozione accuratamente elaborata evita deliberatamente di mostrare i costi nascosti che gli investitori comuni devono conoscere.
La promozione sottolinea ripetutamente l'autocustodia del BTC e che gli asset non verranno trasferiti, creando un'illusione di rischio zero, minimizzando le limitazioni di liquidità. Una volta che si partecipa allo staking e si attiva il time lock, durante il periodo di lock i Bitcoin non possono essere trasferiti né scambiati. Anche se si detiene completamente la chiave privata, non esiste alcuna possibilità di sblocco anticipato. Partecipare allo staking equivale a congelare volontariamente una grande somma di denaro, perdendo completamente la flessibilità di gestione dei fondi per un lungo periodo.
Un punto chiave facilmente trascurato è che tutti i guadagni derivanti dallo staking vengono pagati esclusivamente in token CORE. Il capitale BTC sembra sicuro, ma i token di ricompensa ricevuti sono soggetti a una pressione ribassista a lungo termine. Molti non si rendono conto che stanno scambiando Bitcoin illiquidi per un token altamente volatile, e i guadagni in conto possono ridursi continuamente con l'andamento del mercato.
L'indirizzo più profondo della promozione è molto chiaro: incoraggiare l'acquisto di CORE per fare staking doppio e aumentare così il rendimento. I continui afflussi di capitale retail sostengono la pressione di vendita sul mercato. Attualmente il mercato è in una fase di calo prolungato, con grandi quantità di token bloccati ad alti livelli in attesa di uscita, e i nuovi fondi diventano inconsapevolmente un importante supporto.
Dal punto di vista tecnico ci sono certamente innovazioni interessanti, ma il marketing amplifica solo le aspettative positive, raramente comunica i costi del lock e i rischi di ribasso del token. Molte persone si lasciano convincere da semplici slogan e partecipano frettolosamente allo staking, per poi pentirsi quando i fondi sono congelati e i guadagni si svalutano continuamente. Di fronte a ogni tipo di promozione ufficiale, è fondamentale non agire d'impulso, ma valutare attentamente vantaggi e svantaggi e prendere decisioni in base al proprio ciclo finanziario.
⚠️Avviso di rischio: questo articolo è solo un'osservazione personale del mercato e una revisione della logica di mercato, non costituisce alcun consiglio di acquisto, vendita o staking. Il mercato delle criptovalute è altamente volatile e comporta rischi elevati, si prega di gestire con cautela le proprie posizioni e decisioni di trading.🚨Burry: il valore a lungo termine di PLTR è < $1
📊 Short attuali: ~450 milioni di $
Il mio giudizio:
📌 Valutazione estremamente alta + gap di incentivi + aumento massiccio degli impegni fuori bilancio = logica ribassista.
Ma non ha sempre ragione.Non fissarti solo sul "sblocco da centinaia di miliardi" per spaventarti, SpaceX in questi due giorni ha dato una dura lezione agli short seller.
Il giorno dello sblocco è salito del 6%, il giorno dopo ha continuato a salire, in due giorni ha guadagnato il 23%, aumentando il valore di mercato di oltre 327 miliardi — chi ha detto che lo sblocco deve far crollare il prezzo? Il copione è stato scritto al contrario.
Perché non è crollato?
Perché dopo il bilancio era già sceso nel peggior punto storico a 104,85, e tutti i codardi che dovevano scappare sono già scappati. Nel momento dello sblocco, invece, è stato il segnale che "tutte le cattive notizie sono già state scontate". La posizione short da 24,6 miliardi è più evidente di quella di Tesla; con il rimbalzo del prezzo, il rientro degli short è stato come un effetto domino, gli ordini di copertura hanno spinto ancora più in alto il prezzo, una vera e propria piccola festa di short squeeze.
A che punto siamo ora?
· Livello chiave a breve termine: 135 (prezzo IPO) è proprio qui. Se si mantiene sopra, c'è ancora spazio a breve; se non si mantiene, il ritracciamento è inevitabile.
· La prossima grande prova: il 20 agosto il secondo blocco di sblocco, mancano 10 giorni, la storia è solo a metà.
· Rischio di burn rate: ricavi 7,8 miliardi, la perdita su AI si sta riducendo, ma la spesa in capitale è 18,37 miliardi, in aumento del 550% su base annua — il target di Citibank a 220 è giusto, ma per sostenere la valutazione il burn rate deve rallentare, altrimenti è solo fumo negli occhi.
Parlando in modo semplice in base all'andamento:
Questo rialzo di SpaceX si basa su una "nuova storia" — sblocco con cattive notizie già scontate + rientro degli short in panico. Aspettando i dati CPI e il secondo sblocco del 20 agosto, questa storia avrà il suo finale. Ora i long hanno il vantaggio emotivo, ma non esagerare, tieni d'occhio 135 e la spesa in capitale, sono le due chiavi della vita.
Ieri sera la battaglia tra long e short ha avuto la stessa ampiezza di variazione, con un volume di scambi superiore a 400 milioni. Al momento i long hanno il vantaggio a breve termine, ma gli short possono continuare a mantenere le posizioni, i long non devono entrare facilmente.
La resistenza a breve termine è intorno a 140; se si mantiene sopra, gli short devono stare attenti!!!
In sintesi: lo sblocco non ha fatto crollare il prezzo, gli short sono stati schiacciati; 135 è la pietra di paragone, tra 10 giorni vedremo il verdetto.
$SPCX #财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？ 📊 Aggiornamento sulle liquidazioni dei contratti $ETH (15 agosto)
Secondo i dati sulle liquidazioni, questa ondata di long è stata brutalmente schiacciata dai market maker...
Tempo Liquidazioni totali Liquidazioni long Liquidazioni short
1 ora $377.000 $354.800 $22.200
4 ore $1.179.500 $991.600 $187.900
12 ore $43.995.000 $40.821.100 $3.173.900
24 ore $48.392.600 $43.077.600 $5.315.000
Dai dati sulle liquidazioni di $ETH si vede che nelle finestre di 1 e 4 ore le liquidazioni long schiacciano quelle short: in 1 ora i long sono 16 volte i short, in 4 ore il rapporto è circa 5,3 volte, con una fase di distruzione dei long a intensità nucleare nei cicli brevi; a 12 ore il vantaggio dei long si amplia drasticamente, con liquidazioni long che schizzano a 40,82 milioni di dollari, 12,8 volte quelle short, entrando in una fase epica di distruzione dei long; a 24 ore le liquidazioni long raggiungono 43,08 milioni di dollari, 8,1 volte quelle short, i market maker hanno completato un massacro totale dei long su tutti i cicli di $ETH — i long sono stati distrutti su cicli brevi, medi e lunghi, mentre la resistenza short si è leggermente rafforzata solo sui cicli lunghi ma è stata insufficiente, con liquidazioni totali che superano i 48,39 milioni di dollari. I long sono in piena emorragia, la fase di distruzione dei long procede inarrestabile. Controllate bene le posizioni, evitate di essere falciati avanti e indietro.
🔥 Indicatore di mercato | 15 agosto
Le tre linee principali del mercato questa settimana puntano tutte allo stesso tema: la narrazione macroeconomica e la logica industriale stanno vivendo una rivalutazione sincronizzata.
📊 CPI decide il destino: il bilanciamento per il rialzo dei tassi di settembre è sospeso in aria
Il 12 agosto alle 20:30 ora di Pechino (mercoledì), verrà pubblicato il CPI USA di luglio. Le previsioni aggregate di FactSet indicano un CPI complessivo in calo dal 3,5% di giugno al 3,4% su base annua, e un CPI core in calo dal 2,6% al 2,5%. Deutsche Bank prevede un aumento mensile dello 0,15%.
Perché questo CPI è così cruciale? Dopo il sorprendente dato negativo sull'occupazione di luglio, la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre è scesa dal 57% al 44%. Tuttavia, i dati CME mostrano che la probabilità oscilla ancora tra il 44% e il 55%. Un CPI superiore alle attese potrebbe far pendere immediatamente la bilancia verso il rialzo; un dato più moderato potrebbe spegnere completamente le speranze di un aumento a settembre.
💾 Azioni di storage: risultati esplosivi, ma il prezzo crolla
SanDisk ha registrato un fatturato di 8,965 miliardi di dollari nel Q4, con un aumento del 372% su base annua, ma il prezzo delle azioni è crollato di oltre l'11% dopo il report. SK Hynix ha fatturato 79,32 trilioni di won nel secondo trimestre, con un aumento del 557% su base annua, ma il prezzo delle azioni è sceso di circa il 20% dal massimo storico del 14 luglio.
Il bull market della memoria AI è ancora solido? Shawn Kim di Morgan Stanley ha cambiato posizione da short a long, ritenendo che la fase di aggiustamento più intensa sia quasi finita. La divergenza tra long e short è: i rialzisti credono fermamente che la domanda di HBM supererà l'offerta almeno fino al 2027; i ribassisti sostengono che i prezzi dei contratti di memoria raggiungeranno il picco nel Q4 e che margini così elevati non possono durare per sempre. I risultati sono storia passata, la divergenza riguarda il futuro.
📈 Ritorno dei flussi ETF: BTC torna a 65.000$
Gli ETF spot su Bitcoin hanno interrotto la tendenza di otto settimane consecutive di deflussi per oltre 8,2 miliardi di dollari. Nella settimana terminata il 7 agosto, gli ETF spot su Bitcoin negli USA hanno registrato un afflusso netto di 853,5 milioni di dollari, la performance più forte da metà aprile. BlackRock IBIT ha attratto 479 milioni di dollari tra il 3 e il 5 agosto, pari al 76% del totale degli afflussi.
Gli ETF spot su Ethereum si sono rafforzati parallelamente, con un afflusso netto settimanale di 245 milioni di dollari, mantenendo cinque settimane consecutive di afflussi netti. La scorsa settimana, gli ETF spot su Bitcoin ed Ethereum negli USA hanno attratto complessivamente circa 1,1 miliardi di dollari.
BTC riuscirà a mantenersi sopra i 65.000$? La chiave è il CPI — se l'inflazione rimane moderata, l'afflusso negli ETF potrebbe continuare; se i dati sono forti, le aspettative di rialzo dei tassi potrebbero frenare gli asset rischiosi.
💎 Sintesi
Il CPI deciderà da che parte penderà la bilancia per il rialzo di settembre; il "crollo dopo dati migliori delle attese" delle azioni di storage dimostra che le valutazioni hanno anticipato i fondamentali; il continuo ritorno dei flussi negli ETF mostra che i capitali istituzionali stanno rientrando. I tre mercati stanno completando la pulizia delle aspettative nella stessa finestra temporale — i dati CPI di mercoledì saranno il giudizio finale su tutto questo. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ Il grande flusso di capitali di ritorno negli ETF spot, ma BTC e ETH non salgono, qual è il problema?
Gli amici che fanno trading nel mondo crypto avranno sicuramente visto recentemente i dati sui fondi degli ETF; a prima vista la situazione dei capitali è decisamente positiva, con grandi fondi istituzionali che rientrano per posizionarsi sulle criptovalute principali, ma il mercato non ha seguito l'entusiasmo dei capitali. Molti piccoli investitori sono confusi: se gli istituzionali investono soldi veri, perché il mercato non decolla?
Prima di tutto, chiariamo i dati più recenti e concreti: nella scorsa settimana, dal 3 al 7 agosto, l'ETF spot Bitcoin negli USA ha registrato un afflusso netto complessivo di 865 milioni di dollari, un record massimo negli ultimi 15 settimane, visibile anche a occhio nudo.
Analizzando nel dettaglio, solo il prodotto IBIT di BlackRock ha raccolto 694 milioni di dollari in una settimana, pari a oltre l'80% del totale degli afflussi negli ETF BTC, dimostrando che i principali istituti sono i protagonisti di questo ritorno di capitali, con acquisti molto decisi.
Non solo Bitcoin, anche Ethereum mostra una tendenza positiva nei flussi di capitale. Nello stesso periodo, l'ETF spot Ethereum negli USA ha avuto un afflusso netto di 244 milioni di dollari; più importante ancora, l'ETF spot ETH ha mantenuto afflussi netti per cinque settimane consecutive, con un ingresso stabile e continuo di capitali, non si tratta di un fenomeno passeggero.
Dal punto di vista della logica dei capitali, l'afflusso netto consistente e continuativo tramite gli ETF indica che le istituzioni tradizionali di Wall Street stanno riconsiderando positivamente il settore crypto, con investimenti a lungo termine su BTC e ETH, e la forza d'acquisto al fondo del mercato si sta gradualmente riprendendo, questo è indubbio.
Ma qui c'è un punto di contraddizione che confonde tutti: grandi quantità di capitali istituzionali continuano ad entrare, ma i prezzi di BTC e ETH non mostrano un rialzo significativo, e i volumi di scambio non aumentano di pari passo. Molti piccoli investitori, vedendo i dati sui fondi, entrano entusiasti ma poi il mercato oscilla e non riescono a guadagnare.
In realtà la ragione principale è semplice da capire: gli istituzionali che comprano tramite ETF spot fanno investimenti a lungo termine, non speculazioni a breve termine per spingere i prezzi. I capitali istituzionali accumulano lentamente e a più riprese, non fanno acquisti massicci per far salire violentemente il prezzo, quindi nel breve periodo è difficile che guidino un forte rialzo.
Se BTC e ETH riusciranno a sfruttare questo ritorno di capitali istituzionali per avviare un trend di crescita sostenuta, dipende da tre fattori chiave, tutti indispensabili.
Il primo è l'aspettativa sui tassi macroeconomici: le politiche sui tassi della Fed influenzano direttamente la propensione al rischio degli istituzionali di Wall Street; se le aspettative di taglio dei tassi aumentano, più capitali entreranno nelle crypto; al contrario, se i dati sull'inflazione risalgono e le aspettative di rialzo dei tassi aumentano, gli istituzionali probabilmente rallenteranno gli acquisti.
Il secondo è la propensione al rischio complessiva del mercato: l'andamento di azioni, materie prime e altri asset rischiosi influenza il mercato crypto; solo quando i capitali globali sono disposti a correre rischi BTC e ETH possono rafforzarsi.
Il terzo è se i volumi di scambio nel mercato spot possono sostenere il trend: al momento solo i flussi dagli ETF sono consistenti, mentre il mercato spot tradizionale resta debole, manca la spinta dei piccoli investitori, e solo con acquisti istituzionali a lungo termine è difficile far partire un trend di prezzo.
In sintesi, la situazione attuale del mercato è che il ritorno di capitali negli ETF è un segnale positivo a lungo termine, gli istituzionali stanno accumulando a prezzi bassi le principali criptovalute, e il supporto di fondo si sta rafforzando.
Ma nel breve termine non bisogna essere troppo ottimisti: affidarsi solo ai flussi degli ETF non basta per far scattare subito un grande rally; bisogna monitorare attentamente le notizie sui tassi macro, il sentiment di rischio generale e i cambiamenti nei volumi spot; solo quando questi tre segnali migliorano insieme BTC e ETH potranno davvero iniziare a salire. Ora puntare pesantemente al rialzo è rischioso perché il mercato potrebbe oscillare e far perdere soldi.
Gli investitori comuni in questa fase farebbero meglio a mantenere posizioni leggere e osservare, aspettando segnali chiari di rafforzamento prima di entrare, senza scommettere solo sui dati di ritorno dei capitali.
$BTC $ETH $SOL #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ Il mercato sta silenziosamente inviando un messaggio.
• L'oro sta raggiungendo nuovi massimi.
• Silver segue con forza.
• L'Indice del Dollaro continua a indebolirsi.
• Bitcoin non si sta degradando nonostante i titoli a rischio indeterminato.
Normalmente, questi trasferimenti non avvengono in isolamento.
Un dollaro più debole migliora le condizioni di liquidità.
I metalli preziosi stanno già facendo prezzi su questo problema.
Bitcoin non è ancora esploso, ma si rifiuta di perdere un supporto chiave.
Il prossimo catalizzatore non è il titolo di oggi.
È il CPI... poi il FOMC di settembre.
Se il DXY continua a scendere mentre oro e argento mantengono le loro rottura, Bitcoin potrebbe semplicemente aspettare conferme piuttosto che guidare.
A volte il segnale più forte non è quello che si muove per primo.
È ciò che si rifiuta di cadere.
Quale asset pensi reagirà di più nelle prossime settimane? #CPIToResetFedBets #Gold4300EasingOrHedge
🟠 Bitcoin
🟡 Oro
⚪ Argento
🟢 Dollaro#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn L'errore più comune sul grafico di tendenza a un'ora è che il volume totale venga scambiato per tendenza. L'istantanea ufficiale di OKX Onchain OS dalle 05:00 dell'11 agosto mostra che BTC, ETH e SOL sono stati menzionati rispettivamente 132, 44 e 41 volte nell'ultima ora; Il volume totale di 24 ore era di 1.058, 350 e 447 volte. Per confrontare le due finestre, puoi prima dividere il totale delle 24 ore per 24, poi usare l'ora più recente per confrontare. I risultati sono stati BTC a 2,99x, ETH a 3,02x e SOL a 2,20x. Un punteggio superiore a uno indica attività nell'ultima ora rispetto alla media dell'intera giornata; sotto uno indica relativa quiete; Questa è solo una discussione sulla velocità, non sul tasso di rendimento. Secondo questa logica, il BTC sta chiaramente accelerando, l'ETH sta chiaramente accelerando e il SOL sta chiaramente accelerando. Chi ha il maggior numero di menzioni originali potrebbe non essere necessariamente quello la cui temperatura di base sta aumentando più rapidamente. Distinguere tra "il volume più alto" e "l'accelerazione più veloce" può ridurre molti errori di valutazione. Il tono è un altro livello da considerare. Il BTC rappresenta un equilibrio stretto tra toro e orsi, con tassi leggermente rialzisti e ribassisti rispettivamente del 25% e del 26%; L'ETH è vicino tra toristi e orsi, con rapporti del 30% e del 25%; Il SOL è chiaramente rialzista, con proporzioni del 54% e del 5%. La chiave qui è il denominatore. L'ETH succede solo 44 volte all'ora, il SOL 41 volte, quindi solo pochi nuovi testi possono cambiare significativamente la percentuale; Sebbene BTC abbia un campione più ampio, può includere anche forwards e riferimenti dello stesso evento. Per percentualePerché sono ancora rialzista quando quasi tutti nel mondo crypto sono ribassisti?
Non perché tutti siano ribassisti.
Essere contrarian solo per il gusto di essere contrarian è pigro.
Sono ottimista perché, anche se il sentiment crypto è ancora terribile, alcune delle cose che mi interessano stanno silenziosamente andando nella direzione opposta.
Inizia con le azioni.
Il Russell 2000 è in aumento del 22,3% quest'anno e sta superando Nasdaq, S&P 500 e Dow.
L'S&P 500 è ai massimi storici.
Le small cap stanno funzionando.
Non sembra un mercato in cui gli investitori abbiano paura del rischio.
Quindi, quando l'appetito per il rischio si manifesta quasi ovunque tranne che nelle criptovalute, vedo due possibilità:
Le criptovalute sono strutturalmente morte.
Oppure le criptovalute sono semplicemente in ritardo.
Penso che la seconda sia più probabile.
Ora guarda il mercato del lavoro.
Le buste paga di luglio erano di -23K.
Maggio e giugno sono stati ripresi in calo di altri 103.000 complessivamente insieme.
La disoccupazione è ancora solo del 4,1%.
Quindi no, questo non è un messaggio di recessione.
Ma il mercato del lavoro si sta chiaramente raffreddando.
E questo conta.
All'ultimo FOMC, tre membri della Fed volevano effettivamente aumentare i tassi di 25 punti base.
La Fed si è mantenuta tra il 3,50 e il 3,75%, ma un altro aumento rappresentava un rischio reale.
Un mercato del lavoro più debole rende più difficile un restringimento aggressivo.
Questo è l'equilibrio che voglio vedere:
Abbastanza morbido da togliere pressione alla Fed.
Non abbastanza debole da urlare recessione.
Anche l'inflazione si sta muovendo nella direzione giusta, anche se il lavoro non è ancora finito.
Il PCE principale di giugno è sceso dello 0,1% su base mensile.
Il PCE core è salito solo dello 0,1%.
L'inflazione annua è ancora troppo alta, quindi non sto fingendo che il problema sia sparito.
Ma se questa tendenza mensile continua, la narrazione macro può cambiare molto più rapidamente di quanto si aspetti.
Poi c'è la criptovaluta stessa.
ETH/BTC si sta avvicinando a uno dei livelli più importanti del mio grafico:
La media mobile a 100 settimane intorno a 0,0313.
Non è stato recuperato in modo sostenibile dal 2023.
Non chiamo una altseason perché ci siamo vicini.
Ma riconquista quel livello settimanalmente e tienilo...
e penso che la conversazione cambi molto rapidamente.
Poi c'è la CHIAREZZA.
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn 我刚把麻吉大哥这个公开地址又刷了一遍。 昨晚那笔仓位已经被打残，现在还没完全离场。Hyperliquid 官方接口显示，截至北京时间 8 月 11 日早上 8 点 17 分左右，这个地址还持有 3650 枚 ETH 多单，依旧是 25 倍全仓，开仓均价 1893.59 美元。#$ETH 这句话读起来很平静，实际很吓人。 3650 枚 ETH，仓位价值大约 683 万美元。账户权益只剩 17.26 万美元，可提余额还是 0。未实现亏损约 7.78 万美元，清算价在 1862.23 美元附近。 当时 Binance 上 ETH 报 1873 美元附近，24 小时跌幅约 2.5%。这意味着他的清算线离现价只有 11 美元左右，按百分比算，不到 0.6%。 币圈里 0.6% 算不上波动。 它更像一次眨眼。 昨晚最夸张的时候，他还扛着 6600 枚 ETH。后来一路减到 4200 枚，今天早上再看，只剩 3650 枚。公开成交记录里，从北京时间昨晚到今天早上，这个地址合计平掉约 2950 枚 ETH，平仓已实现亏损约 3.49 万美元，手续费约 1943 美元。 仓位少了很多，风险没有消失。 Il mercato sta inviando un messaggio silenzioso.
• L'oro sta raggiungendo nuovi massimi.
• L'argento segue con forza.
• L'indice del dollaro continua a indebolirsi.
• Bitcoin non sta cedendo nonostante i titoli negativi.
Normalmente, questi movimenti non avvengono isolatamente.
Un dollaro più debole migliora le condizioni di liquidità.
I metalli preziosi lo stanno già prezzando.
Bitcoin non è ancora esploso ma si rifiuta di perdere un supporto chiave.
Il prossimo catalizzatore non è il titolo di oggi.
È l'IPC... poi il FOMC di settembre.
Se il DXY continua a scendere mentre oro e argento mantengono le loro rotture, Bitcoin potrebbe semplicemente aspettare una conferma piuttosto che guidare.
A volte il segnale più forte non è ciò che si muove per primo.
È ciò che si rifiuta di cadere.
Quale asset pensi reagirà di più nelle prossime settimane?#CPIToResetFedBets #Gold4300EasingOrHedge
🟠 Bitcoin
🟡 Oro
⚪ Argento
🟢 Dollaro$BZ Al 4 agosto, le posizioni long del fondo di gestione del petrolio Brent sono diminuite da 350.373 a 340.418 contratti, mentre le posizioni short sono aumentate da 165.290 a 175.696 contratti, con un netto long di circa 164.700 contratti. Gli short sono aumentati, ma non in modo estremamente affollato, quindi questo rialzo è dovuto sia a un rimbalzo degli short sia principalmente a una rivalutazione del rischio di offerta.$BZ prezzo attuale 87.72 > VWAP mensile 85.56 > VWAP settimanale 82.13 > costo annuale proxy 79.58
Questo indica che il prezzo ha già superato rapidamente il costo, ma il VWAP settimanale non ha ancora superato il VWAP mensile, quindi si tratta ancora di un recupero a V guidato da eventi geopolitici, non di una tendenza unilaterale matura e stabile.
La verifica del volume non è perfetta: il 10 agosto è salito a 87.72, ma il volume è stato di circa 280.000 contratti; MarketWatch mostra solo circa il 78% della media a 65 giorni. Rispetto al calo del 4 agosto con 552.000 contratti, il giorno della rottura non ha mostrato un aumento significativo del volume, quindi sono necessari 1-2 giorni di negoziazione per la conferma dell'accettazione del prezzo.📊 Fenomeni di mercato: grande afflusso, perché il mercato resta laterale?
La scorsa settimana il flusso netto di BTC ETF è stato di 865 milioni di dollari (massimo in 15 settimane), mentre ETH ETF ha registrato un flusso netto positivo per 5 settimane consecutive. Gli istituzionali comprano freneticamente, ma il mercato non sale; la ragione principale è:
Accumulo tramite acquisti regolari e non pump violenti: gli istituzionali stanno allocando a lungo termine intorno a $65.000, non sono speculatori a breve termine, quindi non spingono il mercato in modo irrazionale.
Differenziazione nella logica dei due giganti:
BTC: certezza molto alta, ma volatilità ridotta, con debolezza nelle spinte rialziste a breve termine.
ETH: maggiore elasticità, supportato dagli aggiornamenti futuri e dalla narrativa AI, con guadagni nell’ultimo mese molto superiori a settori come DRAM.
🗺️ Avvio della tendenza: devono essere soddisfatte tre risonanze principali
Inseguire il rialzo ciecamente non è consigliabile; una vera tendenza richiede queste tre condizioni:
Cambio macro: prezzi del petrolio e situazione geopolitica stabili, aspettative di taglio dei tassi chiare.
Riscaldamento del sentiment: aumento generale della propensione al rischio in rete.
Aumento del volume spot: il volume degli scambi deve aumentare efficacemente.
💡 Strategia di trading: variabili chiave di questa settimana
Focus della settimana: mercoledì verranno pubblicati i dati CPI, che ricalibreranno direttamente le mosse della Fed di settembre.
Consiglio operativo: mantenere la pazienza, evitare conflitti interni. La tendenza non si forma in un attimo; finché non si crea una risonanza tra macro e flussi di capitale, evitare di inseguire rialzi o ribassi con frequenti operazioni a breve termine.
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ Secondo quanto riportato dal Wall Street Journal, Apple sta testando i chip di memoria di ChangXin Memory Technologies (CXMT) in diverse linee di prodotti, tra cui iPhone e MacBook, e ha avviato negoziati preliminari per la fornitura con CXMT, con l'obiettivo di utilizzare tali chip in alcuni dispositivi venduti in Cina. Fonti informate affermano che Apple spera di ottenere l'approvazione della Casa Bianca per questa collaborazione. Con l'ondata di AI che ha causato tensioni nell'approvvigionamento e un aumento dei costi dei chip di memoria, Apple sta aumentando i prezzi dei prodotti a livello globale; ottenere una fonte di approvvigionamento in Cina potrebbe aiutare ad alleviare la carenza.
Le normative statunitensi attuali vietano alle aziende di trasferire tecnologia a CXMT, inclusa la comunicazione di dettagli tecnici e specifiche di prodotto, pertanto Apple non può effettivamente ordinare chip personalizzati da questa azienda, ma può acquistare prodotti standardizzati e negoziare i prezzi. Anche rispettando tali regolamenti, Apple potrebbe comunque cercare il sostegno del governo Trump a causa di influenze politiche. L'uso di chip standardizzati potrebbe inoltre costringere Apple a riprogettare parte dei suoi prodotti.📊 Aggiornamento liquidazioni contratti $RE (15 agosto)
Secondo i dati sulle liquidazioni, questa ondata di long è stata brutalmente schiacciata dai market maker...
Tempo Liquidazioni totali Liquidazioni long Liquidazioni short
1 ora $923,85 $918,07 $5,78
4 ore $9.700,14 $9.528,56 $171,58
12 ore $91.900 $81.800 $10.100
24 ore $159.100 $112.100 $46.900
Dai dati sulle liquidazioni di $RE si vede che nelle finestre di 1 e 4 ore le liquidazioni long schiacciano quelle short, con i long a 158 volte i short in 1 ora e circa 55 volte in 4 ore; la fase di distruzione dei long si è svolta con intensità esplosiva su brevi cicli; a 12 ore il vantaggio dei long persiste ma si riduce drasticamente, con un rapporto sceso a 8,1 volte, la pressione sui short aumenta significativamente; a 24 ore le liquidazioni long sono salite a 112.100$, con un rapporto di circa 2,39 volte, mentre la resistenza short a lungo termine si rafforza notevolmente — le liquidazioni short sono passate da 5,78$ in 1 ora a 46.900$ in 24 ore, pur restando in svantaggio la loro resistenza è cresciuta molto. I market maker hanno orchestrato su $RE un’evoluzione ritmica: a breve termine una netta distruzione dei long, a medio termine una pressione crescente sui short, a lungo termine un braccio di ferro tra long e short — i long a breve termine sono stati miratamente liquidati, la resistenza short a lungo termine cresce ma i long rimangono dominanti, con liquidazioni totali oltre 150.000$. Controllate bene le posizioni, evitate di farvi spennare avanti e indietro.
🔥 Indicatore di mercato | 15 agosto
Le tre linee principali del mercato questa settimana convergono su un tema unico: la narrazione macroeconomica e la logica industriale stanno vivendo una rivalutazione sincronizzata.
📊 CPI decide il destino: il bilanciere del rialzo dei tassi di settembre è sospeso in aria
Il 12 agosto alle 20:30 ora di Pechino (mercoledì), verrà pubblicato il CPI USA di luglio. Le previsioni aggregate di FactSet indicano un CPI complessivo in calo dal 3,5% di giugno al 3,4% su base annua, e un CPI core in calo dal 2,6% al 2,5%. Deutsche Bank prevede un aumento mensile dello 0,15%.
Perché questo CPI è così cruciale? Dopo il sorprendente calo dell’occupazione a luglio, la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre è scesa dal 57% al 44%. Tuttavia, i dati CME mostrano che la probabilità oscilla ancora tra il 44% e il 55%. Un CPI superiore alle attese potrebbe far pendere immediatamente la bilancia verso il rialzo; un dato più moderato potrebbe spegnere completamente le speranze di un aumento a settembre.
💾 Azioni di storage: risultati esplosivi, ma il prezzo crolla
SanDisk ha registrato nel Q4 ricavi per 8,965 miliardi di dollari, in crescita del 372% su base annua, ma il prezzo delle azioni è crollato di oltre l’11% dopo il report. SK Hynix ha fatturato nel secondo trimestre 79,32 trilioni di won, con un aumento del 557% su base annua, ma il prezzo delle azioni è sceso di circa il 20% dal massimo storico del 14 luglio.
Il bull market della memoria AI è ancora solido? Shawn Kim di Morgan Stanley ha cambiato posizione da short a long, ritenendo che la fase di aggiustamento più intensa sia quasi finita. Il disaccordo tra long e short riguarda: i rialzisti sono convinti che la domanda di HBM supererà l’offerta almeno fino al 2027; gli short sostengono che i prezzi dei contratti di memoria raggiungeranno il picco nel Q4 e che margini così elevati non sono sostenibili a lungo. I risultati sono storia passata, la disputa riguarda il futuro.
📈 Flussi di ETF in ripresa: BTC torna a 65.000$
Gli ETF spot su Bitcoin hanno interrotto la tendenza di otto settimane consecutive di deflussi per oltre 8,2 miliardi di dollari. Nella settimana terminata il 7 agosto, gli ETF spot su Bitcoin negli USA hanno registrato un afflusso netto di 853,5 milioni di dollari, la performance più forte da metà aprile. BlackRock IBIT ha attratto 479 milioni di dollari tra il 3 e il 5 agosto, pari al 76% del totale degli afflussi.
Anche gli ETF spot su Ethereum si sono rafforzati, con un afflusso netto settimanale di 245 milioni di dollari, mantenendo cinque settimane consecutive di flussi positivi. La scorsa settimana, gli ETF spot su Bitcoin ed Ethereum negli USA hanno attratto complessivamente circa 1,1 miliardi di dollari.
BTC riuscirà a mantenere il livello di 65.000$? La chiave è il CPI — se l’inflazione resta moderata, gli afflussi negli ETF potrebbero continuare; se i dati saranno forti, le aspettative di rialzo dei tassi potrebbero frenare gli asset rischiosi.
💎 Sintesi
Il CPI deciderà da che parte penderà il bilanciere del rialzo di settembre; il "crollo dopo dati migliori delle attese" delle azioni di storage dimostra che le valutazioni hanno anticipato i fondamentali; il continuo ritorno di capitali negli ETF mostra che gli investitori istituzionali stanno rientrando nel mercato. I tre mercati stanno completando la loro pulizia delle aspettative nello stesso arco temporale — il CPI di mercoledì sarà il giudice finale di tutto questo. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ PANews 11 agosto, secondo quanto riportato da The Block, Keel Infrastructure Corp. (precedentemente Bitfarms) ha annunciato nel bilancio del secondo trimestre di aver chiuso tutte le sue attività di mining di Bitcoin negli Stati Uniti, preparandosi a trasformare le sue strutture minerarie in centri dati per AI e calcolo ad alte prestazioni. Tra il 1° aprile e il 7 agosto, la società ha venduto 1.085 BTC, incassando 75 milioni di dollari, e attualmente detiene ancora 1.861 BTC. Il CEO di Keel ha dichiarato che l'energia elettrica è un fattore limitante; i tre siti prioritari della società sono vicini a ottenere tutte le autorizzazioni, e sono in corso trattative con diversi potenziali locatari. La società dispone di 819 milioni di dollari in liquidità e di capacità elettrica inutilizzata fino al 2027. Il prezzo delle azioni di Keel è sceso di oltre l'11% lunedì; i ricavi del secondo trimestre sono stati di 30 milioni di dollari, in calo del 50% su base annua, passando da un utile di 11 milioni di dollari nel Q2 dello scorso anno a una perdita di 141 milioni di dollari.📊 Rapporto sulle liquidazioni dei contratti $OKB (15 agosto)
Secondo i dati sulle liquidazioni, questa ondata di long è stata brutalmente schiacciata dai "dog holders"...
Tempo Liquidazioni totali Liquidazioni long Liquidazioni short
1 ora $19.82 $19.82 $0
4 ore $116.18 $116.18 $0
12 ore $2,884.35 $2,884.35 $0
24 ore $2,922.64 $2,922.64 $0
Dai dati sulle liquidazioni di $OKB si vede chiaramente che in 1 ora, 4 ore, 12 ore e 24 ore le liquidazioni long schiacciano quelle short, con liquidazioni short pari a zero su tutta la linea. I long sono stati presi di mira in modo mirato e totale su tutti i timeframe — quattro dimensioni temporali, zero liquidazioni short per tutto il periodo, mentre l'ammontare delle liquidazioni long è salito da 19.82$ fino a 2922.64$. La pressione short su OKB è stata totale e pura, senza lasciare ai long nemmeno un attimo di respiro. In particolare, tra le 12 e le 24 ore, le liquidazioni sono passate da 2884$ a 2922$, con un'intensificazione della pressione short nel lungo periodo. OKB, come token di piattaforma di exchange, ha un volume di liquidazioni relativamente limitato, ma con una direzionalità molto chiara, un vero e proprio caso di studio di un trend unilaterale di schiacciamento dei long. Controllate bene le vostre posizioni, non fatevi spennare avanti e indietro.
🔥 Indicatore di mercato | 15 agosto
Le tre linee principali del mercato questa settimana puntano tutte allo stesso tema: la narrazione macroeconomica e la logica industriale stanno vivendo una rivalutazione sincronizzata.
📊 CPI decide il destino: il bilanciamento per il rialzo dei tassi di settembre è sospeso in aria
Il 12 agosto alle 20:30 ora di Pechino (mercoledì), verrà pubblicato il CPI USA di luglio. Le previsioni aggregate di FactSet indicano un CPI complessivo in calo dal 3,5% di giugno al 3,4% su base annua, mentre il CPI core scenderebbe dal 2,6% al 2,5%. Deutsche Bank prevede un aumento mensile dello 0,15%.
Perché questo CPI è così cruciale? Dopo il sorprendente calo dell'occupazione a luglio, la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre è scesa dal 57% al 44%. Tuttavia, i dati CME mostrano che la probabilità oscilla ancora tra il 44% e il 55%. Un CPI superiore alle attese potrebbe far pendere immediatamente la bilancia verso un rialzo; un dato più moderato potrebbe invece spegnere completamente le speranze di un aumento a settembre.
💾 Azioni di storage: risultati esplosivi, ma il prezzo crolla
SanDisk ha registrato un fatturato di 8,965 miliardi di dollari nel Q4, con un aumento del 372% su base annua, ma il prezzo delle azioni è crollato di oltre l'11% dopo il report. SK Hynix ha fatturato 79,32 trilioni di won nel secondo trimestre, con un aumento del 557% su base annua, ma il prezzo delle azioni è sceso di circa il 20% dal massimo storico del 14 luglio.
Il bull market della memoria AI è ancora solido? Shawn Kim di Morgan Stanley ha cambiato posizione da "short" a "long", ritenendo che la fase più intensa di aggiustamento sia vicina alla fine. La divergenza tra i rialzisti e i ribassisti è questa: i rialzisti credono che la domanda di HBM supererà l'offerta almeno fino al 2027; i ribassisti sostengono che i prezzi dei contratti di memoria raggiungeranno il picco nel Q4 e che margini di profitto così elevati non possono durare per sempre. I risultati sono dati passati, la divergenza riguarda il futuro.
📈 Flusso di fondi negli ETF: BTC torna a 65.000$
Gli ETF spot su Bitcoin hanno interrotto la tendenza di otto settimane consecutive di deflussi per oltre 8,2 miliardi di dollari. Nella settimana terminata il 7 agosto, gli ETF spot su Bitcoin negli USA hanno registrato un afflusso netto di 853,5 milioni di dollari, la performance più forte da metà aprile. BlackRock IBIT ha attratto 479 milioni di dollari tra il 3 e il 5 agosto, pari al 76% del totale degli afflussi.
Gli ETF spot su Ethereum si sono rafforzati parallelamente, con un afflusso netto settimanale di 245 milioni di dollari, mantenendo cinque settimane consecutive di afflussi netti. La scorsa settimana, gli ETF spot su Bitcoin ed Ethereum negli USA hanno attratto complessivamente circa 1,1 miliardi di dollari.
BTC riuscirà a mantenersi sopra i 65.000$? La chiave è il CPI — se l'inflazione rimane moderata, l'afflusso negli ETF potrebbe continuare; se i dati saranno forti, le aspettative di rialzo dei tassi potrebbero frenare gli asset rischiosi.
💎 Sintesi
Il CPI deciderà da che parte penderà la bilancia per il rialzo di settembre; il "crollo dopo dati migliori del previsto" delle azioni di storage dimostra che le valutazioni hanno anticipato i fondamentali; il continuo ritorno di fondi negli ETF mostra che il capitale istituzionale sta rientrando. I tre mercati stanno completando la loro pulizia delle aspettative nello stesso arco temporale — i dati CPI di mercoledì saranno il giudizio finale su tutto questo. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ La forte vendita con +99% di aumento del volume di ieri sera è stata smentita questa mattina — il volume è crollato del **-72,5% acqua morta**, indicando che si è trattato solo di uno sfogo emotivo un'ora prima del CPI, non di una vera distribuzione.
La breadth è cambiata di nascosto: su OKX **8 in rialzo 7 in ribasso** sono tornati in positivo, su Binance meme recuperano TST +2,48%, BMT +1,76%.
Il grande BTC è ancora fermo a **$63,944**, 24h -1,7%, indice paura/avidità **29 (più paura)**.
Il prezzo non si muove, ma la breadth si riscalda prima; questo tipo di divergenza di solito si verifica nella fase in cui "i grandi capitali restano fermi, i piccoli investitori comprano piccole monete".
Anche il leader del momentum è cambiato: la vetta della classifica 24h su OKX è passata da GRVT a **WLD +6,99%**, GRVT è uscito dalla lista.
Scenario: periodo di consolidamento a basso volume, **guardare il cambio dei leader è più utile che fissarsi sul grande BTC** — il vecchio leader si ritira, il nuovo leader emerge, spesso anticipando un miglioramento dell'appetito per il rischio.
La mia posizione long su GRVT ha toccato lo stop loss questa mattina (-6,5%, regola di sicurezza), ho aperto una nuova posizione su WLD seguendo il momentum. Lo stop loss non è un'ammissione di errore, ma un limite al giudizio; il CPI è ancora in sospeso stasera, non fatevi prendere dall'entusiasmo.
La breadth che torna in positivo è un vero riscaldamento A, o un rimbalzo del gatto morto B? Da che parte state? Commentate la vostra scelta con motivazioni.
Gli asset crittografici sono ad alto rischio, questo testo non costituisce consiglio d'investimento, è solo un'opinione personale.
#OKX星球 $BTC $WLD #缩量背离 #龙头切换 Il 13 agosto, la giornata degli investitori di SanDisk è diventata una finestra di confronto tra rialzisti e ribassisti, con il conflitto centrale tra la storica performance del fatturato del quarto trimestre in crescita del 372% su base annua e le aspettative di guida più restrittive per il trimestre successivo, che creano un forte contrasto; i capitali assumono un atteggiamento prudente e difensivo prima della concretizzazione delle notizie positive.
Dal punto di vista del mercato, gli ordini a lungo termine da 93,9 miliardi di dollari e il programma di riacquisto da 14 miliardi di dollari consolidano la base, ma la guida inferiore alle aspettative indebolisce direttamente l'appetito per il rischio, portando a una concentrazione delle posizioni difensive in corrispondenza degli eventi.
Il percorso di trasmissione dei fattori trainanti è chiaro: la pianificazione a lungo termine dello storage AI determina il limite superiore della valutazione a medio termine, il ritmo di attuazione del riacquisto influisce direttamente sulla liquidità a breve termine, mentre la guida sulla sostenibilità del margine lordo determina la valutazione del mercato sul picco del ciclo NAND.
Le condizioni per attivare lo scenario rialzista sono che la direzione fornisca una quota chiara di prodotti ad alto margine nello storage AI e acceleri l'esecuzione del riacquisto da 14 miliardi di dollari. Se questo segnale si verifica, aumenterà l'appetito per il rischio del mercato e attirerà posizioni di acquisto, spingendo verso l'alto il limite superiore della valutazione; se la guida sul margine lordo scende, questo scenario fallisce.
Le condizioni per attivare lo scenario ribassista sono che la guida sul margine lordo confermi il picco del beneficio dei rialzi dei prezzi NAND e che il business dello storage AI non riesca a colmare il divario della guida a breve termine. Ciò innescherà una liquidazione dei long dopo la realizzazione delle notizie positive e un ritracciamento dopo il picco, diffondendo il sentimento di avversione al rischio; se la velocità di realizzazione degli ordini a lungo termine supera le aspettative, lo scenario ribassista fallisce.
Se il mercato ignora la guida a breve termine e supera la resistenza chiave solo sulla base dei dettagli del riacquisto, la struttura delle posizioni difensive attuali verrà sbloccata con forza, portando al completo fallimento delle previsioni ribassiste.
Il fulcro della battaglia sul mercato è se i capitali sono disposti a pagare un premio in anticipo per la realizzazione futura degli ordini.
Nei prossimi 7 giorni, sarà importante osservare le aspettative di tendenza del margine lordo rivelate nella giornata degli investitori, il progresso effettivo del riacquisto e l'entità dell'incremento della guida dovuto ai nuovi prodotti di storage AI.
#CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移 #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？Sono stati stakjati oltre 41,7 milioni di ETH, rappresentando quasi un terzo dell'offerta totale, stabilendo un nuovo record storico.
Il prezzo ultimamente non è stato buono, ma sempre più persone sono disposte a bloccare l'ETH a lungo termine.
Penso che questi dati valgano più la pena di prestare attenzione rispetto alle fluttuazioni di prezzo a breve termine.
Perché la storia dietro ETH sta lentamente cambiando ora.
In passato, quando si parlava di ETH, si trattava soprattutto di catene pubbliche, DeFi e NFT.
Ora stablecoin, RWA, on-chain finance, allocazione istituzionale e il sistema di staking stanno tutti ridefinendo la posizione di ETH.
Ovviamente, lo staking che raggiunge un nuovo massimo non significa che il prezzo reagirà immediatamente.
Ma durante i bassi del mercato, mi piace sempre osservare questo tipo di dati.
Quando le cose vanno vivace, tutti hanno fede; Quando è davvero silenzioso, quanto capitale è disposto a restare è più significativo come riferimento. #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn Buongiorno, mi sono appena svegliato e BTC è già sceso sotto i 64.000.
Ieri sera prima di dormire oscillava intorno ai 65.000, ma a metà notte è crollato direttamente a oltre 63.800. Ora è a 63.946, con un calo del 0,54% nelle ultime 24 ore. Il minimo intraday è stato 63.818, il massimo 65.388, con una differenza di oltre 1.500 dollari.
Questa discesa, a dire il vero, non sorprende. Ci sono diversi fattori che si sono accumulati.
In Iran si sono irrigiditi di nuovo. La Guardia Rivoluzionaria ha dichiarato che manterrà il controllo dello stretto "finché il nemico non accetterà tutte le condizioni", mentre Israele ha affermato che non farà concessioni nei negoziati per il cessate il fuoco. Il prezzo del petrolio è salito direttamente del 5%, con il Brent che è tornato sopra gli 86 dollari. Le preoccupazioni per l'inflazione aumentano, e gli asset rischiosi calano per precauzione.
Trump ha fatto una mossa estendendo l'esenzione alla legge sul trasporto marittimo. Questa notizia è negativa per il prezzo del petrolio, ma il mercato non ha reagito molto. Questo indica che le preoccupazioni geopolitiche stanno pesando più dei benefici politici.
Prima del CPI, i capitali si stanno spostando in asset più sicuri. Il dato sull'inflazione di mercoledì sera è la maggiore incertezza della settimana. È normale che i capitali scelgano di uscire in questa fase, nessuno vuole restare bloccato scommettendo sulla direzione del CPI.
Dal punto di vista tecnico, ci sono alcune posizioni chiave da segnare:
La banda inferiore di Bollinger è a 63.454, questa è la prima linea di difesa. Il minimo precedente intorno a 63.500 è un altro supporto. Le medie mobili a 5 e 10 giorni sono unite a 64.017, da qui si vede che le medie mobili a breve termine sono state infrante, con una forte resistenza sopra. La media mobile a 20 giorni è a 64.512, bisogna tornare sopra per parlare di rimbalzo.
Se si perde il supporto a 63.500, si potrebbe andare a cercare i 62.800 o addirittura i 62.000.
Per quanto riguarda l'operatività, personalmente non voglio muovermi a questo livello. Intorno a 63.800 è una zona incerta, comprare a ribasso potrebbe portare a un ulteriore calo, mentre vendere allo scoperto sembra avere poco spazio. Aspetterò il CPI di mercoledì per decidere, è più affidabile agire con una direzione chiara piuttosto che scommettere ora.
Questa è la mia opinione personale e non costituisce alcun consiglio di investimento.
$BTC $ETH $GRVT La volatilità implicita delle opzioni put continua a diminuire, mentre quella delle opzioni call sta lentamente risalendo.
In generale, quando il prezzo si muove lateralmente, entrambe tendono a stabilizzarsi in modo sincronizzato.
Ora le opzioni put stanno scendendo e le call stanno salendo, il che indica che i partecipanti al mercato stanno riducendo la protezione al ribasso, mentre qualcuno inizia a prezzare una direzione al rialzo.
L'esperienza storica mostra che questo segnale di solito appare nella fase preliminare in cui il prezzo sta per scegliere una direzione. È difficile determinare il momento esatto, ma la direzione tende verso l'alto.
Il prezzo attuale di BTC è vicino a 64.000, a meno del 2% dal recente massimo di 65.000. Se i dati CPI risultano più freddi, gli stop loss dei ribassisti potrebbero spingere il prezzo oltre 65.000, con possibilità di raggiungere 66.000 o addirittura 67.000. Se i dati risultano più caldi, il supporto a 63.500 verrà nuovamente messo alla prova. $BTC Due mesi fa, qualsiasi dichiarazione hawkish della Fed avrebbe causato un rapido calo di BTC.
Nelle ultime settimane, lo stesso tipo di dichiarazioni ha avuto un impatto evidente molto più debole sul prezzo.
Dopo che i dati sull'occupazione non agricola sono diventati negativi, il mercato ha mostrato segni di stanchezza verso la narrativa del "rialzo dei tassi".
La reazione di BTC alle notizie macroeconomiche si sta attenuando, il che indica che la struttura del mercato stessa si sta rafforzando.
Il fondo si sta alzando: il minimo di inizio luglio a 57.700, il minimo di metà luglio a 58.300, il minimo di fine luglio a 62.200, ognuno più alto del precedente. Massimi e minimi si spostano verso l'alto in modo sincronizzato, un tipico segno di miglioramento strutturale. Se dopo l'uscita dei dati CPI BTC riuscirà a mantenere 63.500 e a risalire sopra 65.000, la struttura del fondo a livello giornaliero sarà più completa. Se i dati saranno più caldi e il prezzo scenderà sotto 62.000, questa struttura verrà compromessa. Il CPI è la prima soglia per verificare la forza della struttura. $BTC Ieri sera alle 20 BTC è sceso sotto la soglia tonda di 64.000, toccando un minimo intorno a 63.930.
Fino all'1 di notte, il prezzo ha oscillato tra 63.950 e 64.050.
Se si guarda il grafico a candele da 1 ora, dalle 22 alle 2 di notte, quattro candele consecutive hanno avuto un corpo inferiore a 200 dollari, con una differenza di prezzo di chiusura inferiore a 150 dollari.
Il prezzo sembra essere bloccato da qualcosa.
Non è che non ci siano scambi — nelle ultime 24 ore il mercato ha visto liquidazioni per 92 milioni di dollari, qualcuno ha liquidato, qualcun altro ha preso posizione. Ma dopo aver preso posizione, non hanno spinto il prezzo verso l'alto.
Paul Howard di Wincent ha detto ieri: “Gli acquisti degli ETF sono completamente compensati dalle vendite OTC dei miner e di Strategy”. Tradotto in parole semplici: BlackRock sta comprando, i miner stanno vendendo, entrambi si fronteggiano allo stesso prezzo, nessuno riesce a spostare il mercato.
Anche il mercato delle opzioni conferma questa valutazione. Le opzioni put hanno rappresentato il 53,8% del volume nelle ultime 24 ore, i tre contratti più attivi sono tutti di protezione, con prezzi di esercizio concentrati a 62.000 e 63.000. C'è chi compra protezione e chi vende, ed è così che il livello di 64.000 è bloccato. Indipendentemente dai dati CPI di stasera, questa molla è già compressa al massimo. $BTC L'indice DVOL — un indicatore che traccia la volatilità implicita a 30 giorni — è sceso da un picco di 90 all'inizio di quest'anno a circa 35.
Luke Deans, assistente di ricerca senior di Bitwise, ha detto una frase che ho riletto più volte: “Il mercato si sta affollando attorno all'aspettativa che 'non succederà nulla'”.
Quando tutti pensano che non ci sarà volatilità, è proprio il momento in cui la volatilità è più probabile. Dopo che la volatilità si comprime al massimo, di solito segue un movimento rapido. Otto volte su dieci, la direzione va verso dove la maggior parte delle persone non si aspetta.
Dal punto di vista tecnico, gli analisti hanno delineato tre scenari. Scenario A: short squeeze, con il prezzo che supera 65.391 e 67.255, per poi spingersi nella fascia 67.000-70.000. Scenario B: dopo un rialzo, ritracciamento con profit taking dei long, e il prezzo scende rapidamente. Scenario C: continuazione della fase laterale, con il prezzo che oscilla in un range ristretto.
Tutte e tre le direzioni sono possibili. I dati CPI di stasera sono il catalizzatore più probabile per rompere l'equilibrio recente. Se i dati saranno più freddi del previsto, il mercato potrebbe rapidamente andare verso lo scenario A, con gli stop degli short che spingono il prezzo verso l'alto. Se i dati saranno più caldi, la probabilità dello scenario B aumenterà rapidamente. Se i dati saranno in linea con le aspettative, lo scenario C è il risultato più probabile — continuare a consolidare.
$BTC I dati non agricoli sono già diventati negativi, le aspettative del mercato per un aumento dei tassi da parte della Fed a settembre sono diminuite notevolmente.
Ma il prezzo del petrolio resiste ancora a causa dei rischi geopolitici, con le trattative nello Stretto di Hormuz che continuano a oscillare.
Il mercato si aspetta che l'IPC annuale di stasera sia del 3,4%, rispetto al 3,5% precedente.
Se sarà inferiore alle aspettative, le aspettative di un taglio dei tassi si intensificheranno ulteriormente e gli asset rischiosi potrebbero vedere una fase di recupero. Ma se l'inflazione rimane sopra il 3,5%, il supporto a 64.000 verrà nuovamente testato. Il trader crypto Killa considera 65.800 come "un livello chiave che i rialzisti devono conquistare" — una rottura potrebbe portare verso i 67.000, mentre un fallimento potrebbe far ritracciare fino a 63.000.
Paul Howard di Wincent ha inoltre menzionato che il CLARITY Act è stato posticipato a dopo settembre, quindi il mercato potrebbe dover aspettare tre o quattro settimane prima di avere un nuovo catalizzatore. In altre parole, anche se i dati sull'IPC verranno pubblicati, l'intervallo 65.000-67.000 potrebbe ancora consolidarsi per un po'.
Il livello di 64.000 ha ragioni sia per salire che per scendere, entrambe le possibilità sono aperte. Dopo la pubblicazione dei dati IPC di stasera, la direzione diventerà gradualmente più chiara. $BTC La minaccia dei computer quantistici alla crittografia è stata recentemente oggetto di molte discussioni. Un rapporto ha evidenziato una probabilità piuttosto allarmante: nei prossimi dieci anni, la probabilità che emerga un computer quantistico in grado di violare la crittografia attuale è tra il 28% e il 49%, e sarà ancora più alta entro quindici anni. Nel contesto della blockchain, questo equivale a mettere un conto alla rovescia su tutti gli indirizzi basati su algoritmi a curva ellittica.
Ma non affrettarti a scrivere la tua chiave privata su carta. La comunità di Bitcoin in realtà si sta preparando all'aggiornamento resistente ai quantistici, ad esempio sostituendo ECDSA con firme Lamport o con SPHINCS+ più efficienti; una volta che la potenza di calcolo quantistica si avvicinerà al punto critico, sarà possibile migrare alla crittografia post-quantistica tramite soft fork. La chiave è che l'aggiornamento della blockchain si basa sul consenso: nodi completi, miner e sviluppatori devono raggiungere un accordo per cambiare algoritmo, quindi il calendario è relativamente controllabile.
Al contrario, il sistema finanziario tradizionale si basa sulla fiducia in strutture di potere centralizzate per le valute fiat. Se un attacco quantistico paralizzasse il sistema di pagamento di una banca centrale, il processo di riparazione, responsabilizzazione e coordinamento interistituzionale sarebbe estremamente lungo, rappresentando una vulnerabilità di un'altra dimensione.
Quindi, la minaccia è reale, ma la vitalità di Bitcoin risiede proprio nella sua capacità di evolversi. L'era quantistica non sarà una fine, ma piuttosto un rito di passaggio che la rete deve superare. Per gli utenti comuni, è più importante mantenere l'attenzione che farsi prendere dall'ansia; quando le soluzioni tecnologiche saranno mature, la comunità spingerà naturalmente per l'aggiornamento. $BTCIeri pomeriggio, poco prima dell'una, si è verificata un'anomalia sulla piattaforma di scambio coreana.
L'indice di premio del kimchi è salito rapidamente a mezzogiorno, superando temporaneamente lo 0,51, il che significa che il prezzo di acquisto sul mercato coreano è superiore di oltre lo 0,5% rispetto al prezzo medio globale.
Il comportamento di trading sul mercato coreano solitamente presenta caratteristiche stagionali evidenti ed è fortemente correlato a eventi locali. Questi fondi provengono dalla Corea, ma non sono di grande entità. Non è ancora chiaro se ciò implichi un flusso continuo di capitali coreani in futuro.
Nel frattempo, l'indice di premio di Coinbase rimane intorno a un valore negativo di circa -0,12, suggerendo che la domanda spot negli Stati Uniti è ancora debole. Le due principali piazze di mercato mostrano direzioni opposte: la Corea acquista con premio, gli Stati Uniti vendono con sconto. Intorno a 64.000, nessuna delle due parti detiene un vantaggio assoluto tra compratori e venditori.
$BTC Tra le 12:00 e le 14:00, il volume di scambio del Basis è aumentato di circa il 15%.
Nel mercato dei contratti, qualcuno sta silenziosamente posizionandosi.
Anche nel mercato delle opzioni c'è movimento: la volatilità implicita delle opzioni call a breve termine è salita di 2,5 punti percentuali tra le 12:00 e le 13:00.
Qualcuno si sta preparando per i dati CPI di stasera.
CryptoQuant ha pubblicato oggi un rapporto che mostra che l'indicatore R&R di Bitcoin è sceso a 0,91; storicamente, questo livello corrisponde spesso a un'area di minimo dei prezzi. Questo indicatore non serve a prevedere il domani, ma è un segnale di riferimento a livello ciclico. Considerando la situazione odierna del mercato, il supporto a 64.000 viene testato ripetutamente. Se i dati CPI saranno inferiori alle aspettative, il mercato potrebbe vedere un rimbalzo a breve termine; se i dati saranno superiori alle aspettative, 64.000 potrebbe essere nuovamente testato. La direzione non è ancora chiara, meglio osservare e muoversi poco. $BTC Il BTC è sceso sotto i 64.000 intraday e l'ETH è sceso contemporaneamente sotto i 1.900.
Molte persone, come me, si sentono impotenti: mantenendo posizioni corte per giorni, il mercato rimane stagnante e, quando mentalmente non riescono a resistere, scelgono di chiudere le proprie posizioni. Ma non appena l'ordine svanisce, inizia subito una tendenza al ribasso e perdono una grande parte dei profitti.
Mi chiedo spesso, il mercato sta specificamente mirando alla mia posizione? In realtà, non è il destino che rende le cose difficili deliberatamente.
Il nostro cervello ricorda fermamente il rimpianto del mercato che si muove senza intoppi dopo la chiusura delle posizioni, ma dimentichiamo facilmente i momenti in cui il mercato si inverte dopo pesanti liquidazioni. La paura di recuperare i guadagni, di affrettare a incassare e la disponibilità a mantenere le perdite sono natura umana che chiunque è difficile da superare.
Guardando al SNDK di SanDisk, ha oscillato continuamente intorno a 1200, mostrando supporto e forte slancio. Nel breve termine, un calo brusco è improbabile, quindi i fondi stanno puntando prematuramente sull'investitore della prossima settimana. Ma la volatilità aspetta solo notizie; non può giudicare direttamente un ribaltamento del minimo.
Con i dati CPI di mercoledì che si avvicinano, i fondi di mercato stanno riducendo le posizioni all'inizio e ripetute rimediazioni diventeranno la norma.
Ecco un piccolo consiglio: se vuoi migliorare il problema di non poter mantenere le tue posizioni, non andartene basandoti sui sentimenti. Pianifica il tuo profitto a lotti in anticipo, abbina i trasferimenti stop-loss e lascia che le regole sostituiscano le emozioni nelle decisioni.
Prima che la notizia venga diffusa, cerca di evitare posizioni pesanti e gioco d'azzardo unilaterale, riducendo tormenti psicologici inutili. #本周三CPI公布, i prezzi per l'aumento dei tassi di settembre saranno riscritti? #现货ETF资金回流, BTC ed ETH possono prendere il comando? La recente emissione aggiuntiva di Intel diventa più interessante se si guarda ai numeri: l'obiettivo è passato da 15 miliardi di dollari di lunedì a circa 20 miliardi, la domanda di sottoscrizione ha già superato i 100 miliardi, con un prezzo fissato intorno ai 95 dollari per azione. Cosa significa un eccesso di sottoscrizione triplo? Non che i fondamentali di Intel siano improvvisamente migliorati, ma che il mercato è disposto a pagare in anticipo per la narrativa del "ritorno ai processi avanzati + produzione AI". La velocità con cui il mercato dei capitali vota con soldi veri è spesso un intero ordine di grandezza più veloce del realizzo dei risultati. La recente preferenza di capitale nella catena dei semiconduttori merita di essere monitorata nella propria watchlist. $BTC Cosa ne pensi di questa ondata di finanziamenti nel settore dei semiconduttori: attirerà fondi a rischio o aumenterà la propensione complessiva al rischio? Stasera alle 20:30 uscirà il CPI, il grande panino scende prima per rispetto.
All'alba è sceso sotto 64.000, minimo a poco più di 63.900, cancellando tutti i guadagni del weekend. Ora oscilla intorno a 63.950, in calo dell'1,9% nelle ultime 24 ore.
Negli ultimi giorni si è mosso lateralmente tra 64.000 e 65.000, la volatilità è scesa ai minimi dell'anno.
Dopo così tanto tempo laterale, c'è una forte pressione sia verso l'alto che verso il basso.
Il mercato si aspetta un CPI annuo del 3,4%, valore precedente 3,5%. I dati sull'occupazione sono già negativi, ora si guarda all'inflazione per vedere se farà un favore. Se i dati saranno inferiori alle aspettative, le aspettative di taglio dei tassi aumenteranno e il livello di 64.000 potrebbe non reggere la pressione dei ribassisti. Se l'inflazione rimane sopra il 3,5%, 64.000 potrebbe essere nuovamente testato. Finché non esce una direzione chiara, meglio osservare e muoversi poco. $BTC Dal 3 al 7 agosto, l'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato cinque giorni consecutivi di flussi netti in entrata, per un totale di 853 milioni di dollari, segnando la migliore performance settimanale da metà aprile.
Solo BlackRock IBIT ha assorbito 694 milioni, e nelle ultime 3 ore sono entrati altri 1340 BTC, per un valore di 86,3 milioni di dollari.
Dopo l'esposizione della vulnerabilità del portafoglio Coldcard, sono stati rubati 130 milioni di dollari in Bitcoin, ma questo è diventato un catalizzatore per i flussi in entrata negli ETF — i piccoli investitori hanno avuto problemi e si sono rivolti alla custodia istituzionale. Da agosto, gli ETF Bitcoin hanno già raccolto 750 milioni di dollari.
Ma il problema è che — mentre gli ETF comprano, il prezzo non si è mosso molto. C'è chi entra tramite ETF e chi vende sul mercato spot, due forze che si scontrano intorno a 64.000. BlackRock compra, ma ci sono altri che vendono di più. A quota 64.000, gli acquisti degli ETF vengono compensati dalle vendite sul mercato spot. La direzione non è ancora chiara, aspettiamo il CPI di stasera. $BTC 1. Prima di tutto, vediamo la situazione attuale dei fondi ETF
Nell'ultima settimana, il flusso netto settimanale degli ETF spot $BTC BTC è stato di 854 milioni di dollari, mentre quello degli ETF spot ETH è stato di 245 milioni di dollari, per un totale vicino a 1,1 miliardi, il massimo flusso settimanale dal metà aprile, ponendo fine alla fase di deflusso netto precedente; il ritorno temporaneo dei fondi istituzionali si è concretizzato.
Tuttavia, ci sono due punti chiave su cui non essere ottimisti:
1. Questo ciclo è un ritorno correttivo, che serve solo a compensare le posizioni uscite in precedenza, senza un ingresso massiccio di nuovi capitali; su base annua, gli ETF mostrano ancora un deflusso netto cumulativo, quindi non si può parlare di un nuovo grande bull market istituzionale.
2. La differenziazione dei fondi è evidente: i capitali incrementali fluiscono prioritariamente in BTC ed ETH, mentre il flusso degli ETF $ETH è circa un terzo di quello di BTC; ETH dipende maggiormente da speculatori e leva contrattuale, con una volatilità molto superiore a BTC, che è una delle fonti di pressione sulla soglia di 1900 dollari menzionata in precedenza.
In breve: gli ETF forniscono un supporto al fondo, ma non sono sufficienti a guidare un rialzo unilaterale; la liquidità macro rimane il limite massimo.
2. Due grandi fattori esterni negativi che limitano la prosecuzione del rally
1. La Banca del Giappone è aggressiva, la pressione sullo smobilizzo del carry trade in yen continua
I capitali di arbitraggio a basso costo in yen sono la fonte globale di leva a basso costo per gli asset rischiosi. Il segnale di accelerazione dei rialzi da parte della Banca del Giappone e l'apprezzamento dello yen innescheranno la riduzione delle posizioni in asset ad alto beta da parte degli arbitraggisti; ETH sarà il primo a subire pressione, seguito da una vendita collettiva degli altcoin.
Finché USD/JPY continua a scendere, il rischio globale faticherà a risollevarsi completamente.
2. Mercoledì prossimo il CPI USA sarà la linea di demarcazione del mercato (la variabile più importante)
Il flusso in entrata degli ETF è un fattore positivo endogeno, ma davanti ai dati sull'inflazione il suo peso diminuirà:
• Se il CPI rimbalza e le aspettative di rialzo dei tassi riprendono, i rendimenti dei titoli di stato USA saliranno. Anche con flussi ETF continui, il mercato crypto faticherà a mostrare grandi candele verdi, con rischio di oscillazioni e correzioni in alto.
• Se il CPI si raffredda e le aspettative di taglio dei tassi aumentano, la combinazione di ritorno degli ETF e liquidità espansiva potrebbe dare il via a un nuovo rally.
3. Differenze strutturali tra BTC ed ETH, il ritmo del rally sarà diverso
BTC: l'ancora di stabilità
Gli ETF sono principalmente destinati a BTC, con acquisti spot solidi e una base di detenzione più stabile. Il supporto sottostante è più resiliente e le correzioni durante le oscillazioni sono controllabili. Caratteristiche del mercato: prima stabilizzazione, poi lenta crescita, che guida il sentiment.
ETH: una spada a doppio taglio ad alta elasticità
In fasi positive, i guadagni superano quelli di BTC; in fasi negative, le perdite sono maggiori. La soglia di 1900 dollari è la linea di vita a breve termine.
Se la chiusura giornaliera resta sopra 1900, il pattern di oscillazione si mantiene; se viene infranta efficacemente, la liquidazione dei contratti amplificherà rapidamente le perdite, causando debolezza a breve termine e trascinando il sentiment generale.
4. Tre scenari di simulazione
Scenario ①: risonanza rialzista, inizio del rally (CPI sotto le attese)
Raffreddamento dell'inflazione, calo dei rendimenti dei titoli USA, rallentamento dello smobilizzo del carry trade in yen, combinati con flussi netti continui negli ETF.
$BTC
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