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I dati sulle buste paga non agricole sono stati significativamente al di sotto delle aspettative e il mercato ha drasticamente ridotto la probabilità di ulteriori aumenti dei tassi a settembre. L'S&P ha stabilito un nuovo record e l'hardware AI per semiconduttori è entrato collettivamente in un rally di ripresa. Ma è importante affrontare la realtà: al momento si tratta solo di aspettarsi una 'pausa negli aumenti dei tassi', che non significa un taglio immediato dei tassi o una massiccia iniezione di liquidità. La più grande sorpresa della prossima settimana non è il rapporto sugli utili, ma i dati sull'inflazione CPI di mercoledì a luglio e l'indice dei prezzi alla produzione PPI di giovedì. Questi dati determinano direttamente la politica della Fed per settembre e determinano se questa ripresa potrà continuare. • Se il CPI diminuisse: i rendimenti dei Treasury statunitensi continuano a diminuire, e hardware di intelligenza artificiale, moduli di storage e ottici continueranno a beneficiare dei dividendi di liquidità; • Se l'IPC si riprende più del previsto: Se le aspettative di aumento dei tassi tornano, i titoli di crescita ad alto valore saranno collettivamente sotto pressione e si ritireranno indietreggiando. I rapporti sugli utili della prossima settimana non saranno molto densi, ma diverse aziende chiave della catena industriale dell'IA divulgheranno i loro risultati, che possono confermare la vera prosperità della spesa in conto capitale per l'IA: Applied Materials, Cisco, Coherent, Lumentum—gli ordini e le linee guida di queste aziende influenzeranno direttamente il sentiment nel settore dei semiconduttori. Parliamo dei principali titoli da tenere d'occhio la prossima settimana per traccia: 1. Moduli ottici $AAOI (High Elasticity Game) Appena pubblicato il suo rapporto finanziario, il fatturato del secondo trimestre ha raggiunto un picco storico, i ricavi 800G sono raddoppiati trimestre su trimestre e 1,6T sta per entrare nella certificazione dei clienti. La direzione ha ammesso che gli ordini superano la capacità e che la domanda è solida, ma l'azienda non ha ancora raggiunto la redditività complessiva GAAP e la crescita è limitata dai progressi nell'espansione della capacità. ✅ Punti salienti: l'interconnessione della potenza di calcolo dell'IA è altamente prospera, rendendola un'azione molto elastica su cui i fondi di mercato sono disposti a competere; ⚠️ Rischi:Uno sguardo alla differenziazione strutturale dei tre principali asset: $BTC e $ETH si muovono sostanzialmente in laterale vicino al prezzo di apertura, mentre $SOL è l'unico a mostrare una crescita nelle ultime 24h, con il tasso di finanziamento che si alza leggermente. Questa combinazione di "forza su una singola gamba + aumento del tasso di finanziamento" solitamente indica una preferenza a breve termine per nuovi capitali su SOL, piuttosto che un rialzo generalizzato. Bisogna distinguere due scenari: se solo SOL è forte e BTC non segue, si tratta probabilmente di una rotazione locale con sostenibilità dubbia; solo quando BTC mostra un aumento di volume sincronizzato si può parlare di un vero ritorno dell'appetito per il rischio. Al momento, è chiaramente il primo caso. I dati non ti faranno recitare una parte.$SPCX si sta consolidando intorno a $135 dopo un forte rally da $105 a $141 la scorsa settimana. Il movimento è avvenuto nonostante la scadenza del lock-up, suggerendo che il rally potrebbe essere stato guidato più da una copertura delle posizioni short che da un cambiamento significativo nei fondamentali. Con l'interesse short ancora elevato, un'altra compressione è possibile, ma una forte pressione di vendita potrebbe anche trasformare questo consolidamento in un massimo locale. Sto ancora mantenendo la mia posizione long da $130. Se $SPCX supera $145, cercherò di prendere qualche profitto. Se scende sotto $130, taglierò la posizione. #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn #SpaceXShortCovering Condivido un mio metodo casalingo per evitare di agire d'impulso 😌 Mercoledì CPI, giovedì PPI, un sacco di dati importanti in arrivo, so che prima che escano i dati mi verrà sicuramente voglia di scommettere. Prima perdevo proprio così — prendevo posizione in anticipo, e se i dati andavano in direzione opposta mi prendevo una bella batosta. Ora il mio metodo è: 24 ore prima della pubblicazione dei dati importanti, mi "blocca" i fondi, trasferendo i soldi che vorrei usare per aprire posizioni in un conto a vista, con un ritardo nel prelievo, che funge da cuscinetto contro l'impulsività. Aspetto che la polvere si posi e che la direzione sia chiara prima di agire. Non importa guadagnare meno in un certo periodo, sbagliare una volta con dati binari ti fa stare male per una settimana. Voi prima dei dati scommettete o vi tirate indietro? Parliamo di una narrazione facilmente fraintesa: la quarta ondata di attacchi degli Houthi yemeniti al porto di Mocha, Trump che "mantiene la pazienza" con l'Iran ma tiene d'occhio il passaggio di Hormuz — in questo gioco mediorientale, il mercato non sta davvero negoziando la "caccia al rifugio sicuro", ma se il "trasporto di energia verrà interrotto". La catena logica è: lo stretto è minacciato → il prezzo del petrolio ha un premio → l'inflazione è persistente → le aspettative di aumento dei tassi non si allentano. Quindi vedrai una scena controintuitiva: più la situazione geopolitica si fa tesa, meno $BTC ha acquisti da rifugio sicuro, anzi è schiacciato dalla narrazione degli aumenti dei tassi. Non tradurre semplicemente "fare la guerra" come "positivo per le criptovalute". Vedremo come va.Mercati azionari USA: ho raggiunto un nuovo massimo! BTC: Oh. Mercati azionari USA: sono a 7750! La stampante AI è in funzione! BTC: Fai pure. La verità è dura: i mercati azionari USA si basano sui profitti (i bilanci dei giganti AI sono esplosivi), BTC si basa sulla liquidità. Ora il motore che fa guadagnare le aziende sta ruggendo, mentre il motore della liquidità ancora non si è acceso. Ancora più doloroso: i mercati azionari USA stanno risucchiando tutta la propensione al rischio del mercato, i piccoli investitori stanno tutti puntando su Nvidia, chi guarda ancora all’"oro digitale"? Smettetela di auto-illudervi, il nuovo massimo dei mercati azionari USA non è una ragione per andare long su BTC, potrebbe addirittura essere la prova di un "sanguinamento". $SPX $BTC #标普收盘再创新高，8000点预期升温 Il Medio Oriente è di nuovo in subbuglio: missili volano ovunque nello Yemen e le navi nello Stretto di Hormuz vengono attaccate una dopo l'altra. Nei commenti subito qualcuno ha reagito d'istinto: "Fuga verso beni rifugio, oro in rialzo, e magari anche $BTC?" Ti consiglio di mettere da parte questo vecchio copione. In questo ciclo la criptovaluta ha smesso da tempo di funzionare come bene rifugio: l'oro continua a segnare nuovi massimi, mentre BTC resta immobile. Il conflitto geopolitico ora viene valutato dal mercato come "aumento del petrolio → inflazione → aumento dei tassi", ed è un segnale negativo per BTC, non positivo. Non applicare le cause e gli effetti di tre anni fa al mercato di oggi. Quali altri vecchi copioni di trading hai ancora in mano? #标普收盘再创新高，8000点预期升温 Nuovi massimi per il mercato azionario USA VS Bitcoin immobile: una tragedia disallineata tra “profitto” e “liquidità” "Il mercato azionario USA è in paradiso, Bitcoin vaga alla porta dell'inferno." Questa è probabilmente l'immagine più divisa del recente mercato globale degli asset a rischio: Da una parte l'S&P 500 che ha raggiunto un nuovo massimo storico, chiudendo sopra i 7750 punti, con un'impennata settimanale di oltre il 3%, e una capitalizzazione di mercato aumentata di due trilioni di dollari dal nulla. I trader su Kalshi hanno addirittura portato la probabilità di raggiungere gli 8000 punti entro fine anno oltre il 60%, con le banche d'investimento che fissano target price a 8200. Dall'altra parte c'è Bitcoin, che resiste al livello di 60.000, guardando come un estraneo la festa accanto. Perché i dati economici sono pessimi (non agricolo -23.000), ma il mercato azionario vola? Perché Bitcoin, questo “oro digitale/asset a rischio”, non mostra alcun segno di forza? La risposta è in due parole: disallineamento. 1. Mercato azionario USA: FOMO tardivo + stampante AI Questo nuovo massimo del mercato azionario USA non è un segnale di ripresa economica, ma una caratteristica tipica di un “ciclo maturo”. • Profitti solidi: giganti AI come Microsoft e Amazon dimostrano con soldi veri il valore di bruciare capitale, con una crescita degli utili vicina al 30%. Questo è un vero e proprio impulso basato sui risultati, non solo una spinta di liquidità. • Gestione delle aspettative: nonostante i dati non agricoli siano pessimi, questo rafforza l'aspettativa di fine rialzo dei tassi. Il mercato è in uno stato di autoipnosi dove “notizie negative sono buone notizie”. • Pulizia delle posizioni: il crollo di luglio ha già eliminato gran parte delle posizioni affollate e della leva finanziaria, liberando spazio per questo rimbalzo. In sostanza, il mercato azionario USA si basa ora su “aziende che guadagnano” e “massima propensione al rischio”. 2. Bitcoin: sete di liquidità + deflusso di capitali Bitcoin segue una logica diversa. Non ha un EPS (utile per azione) come le azioni; il suo prezzo si basa su “liquidità” e “acquirenti marginali”. • Liquidità assente: anche se il rialzo dei tassi è finito, non siamo entrati in un ciclo di allentamento massiccio. Il denaro non è ancora abbastanza liquido. • Capitali deviati: questo è il punto chiave. Il mercato azionario, specialmente il settore AI, sta risucchiando tutta la propensione al rischio del mercato. Mentre retail e istituzionali inseguono Nvidia e Microsoft, chi ha tempo per l’“oro digitale”? • Problemi endogeni: rallentamento degli afflussi negli ETF, rendimenti dei titoli di stato USA ancora alti, pressione di vendita dei miner. Bitcoin aspetta il suo “interruttore di liquidità”, ma ora è stato staccato. Come ha detto un KOL: “Le azioni guadagnano con l’AI, Bitcoin vive di liquidità.” Ora il motore dei profitti (AI) gira a pieno regime, mentre quello della liquidità è bloccato. 3. Prospettive future: due scenari Questa divergenza non durerà per sempre, alla fine ci saranno due esiti: Scenario uno: continuazione del soft landing (con il mercato azionario che guida) Se l’inflazione non rimbalza, i profitti AI continuano a concretizzarsi, il mercato azionario si avvicina stabilmente agli 8000 punti. Con la propensione al rischio al massimo, una parte dei capitali in eccesso si riverserà nel mercato crypto, e Bitcoin si riprenderà. Ma a causa della liquidità limitata, difficilmente ci sarà un rally unilaterale, più un “recupero”. Scenario due: smentita delle aspettative (Bitcoin scende più forte) Se l’inflazione risale, i risultati AI deludono, o riprendono i conflitti geopolitici, l’S&P 500 subirà una correzione significativa. Bitcoin, come asset ad alta volatilità, non solo scenderà, ma la sua perdita sarà spesso multipla rispetto al mercato azionario. Questo è il rischio maggiore. 4. Conclusione: basta autoipnosi Non si deve più ingenuamente usare il “nuovo massimo del mercato azionario” come motivo per comprare Bitcoin. Il mercato azionario sale perché le aziende guadagnano; Bitcoin resta fermo perché la liquidità non è ancora arrivata. Ciò che davvero determina il destino di Bitcoin è ancora quella vecchia formula: i tassi sono alti? Il denaro è liquido? Dove vanno i capitali? Finché non vedremo un allentamento sostanziale della Fed o un evidente deflusso di capitali dal mercato azionario, Bitcoin probabilmente continuerà a fare la parte di “guardare il mercato azionario mangiare carne mentre lui beve solo brodo”. $SPX $BTC Non ho venduto il mio $SOL — sto ancora aspettando $80 e voglio dare a questo trade un po' più di tempo. Ho controllato la posizione questo pomeriggio con SOL intorno a $76,49, mostrando un profitto flottante di circa +14%. Ho deciso di non chiudere e sto ancora tenendo. Ho anche esaminato le ultime notizie, e Solana sembra sicuramente avere degli sviluppi interessanti in arrivo. La community sta attualmente spingendo due proposte di governance: una aumenterebbe il burn giornaliero di SOL da 650 a circa 7.500–9.000 SOL, mentre l'altra mira ad accelerare la riduzione dell'inflazione, anticipando l'obiettivo dell'1,5% al 2029. Se entrambe le proposte andranno avanti, potrebbero potenzialmente ridurre l'emissione di SOL di circa 18,9 milioni di token nei prossimi sei anni, equivalenti a circa $1,36 miliardi ai prezzi attuali. C'è ancora una soglia di voto da superare prima del 18 agosto, che richiede 65,16M SOL a supporto. Finora, circa 24,94M SOL sono stati impegnati, il che significa che c'è ancora un divario significativo. Solo Helius ha contribuito con più di 16M SOL. Anche il quadro on-chain è incoraggiante. La scorsa settimana, le transazioni non di voto hanno superato 1,01 miliardi, stabilendo un nuovo record. Più importante, l'attività è stata guidata principalmente da DeFi, trasferimenti di stablecoin e applicazioni consumer piuttosto che da speculazioni su meme-coin. I fondamentali sono migliorati mentre il prezzo è rimasto indietro per un po'. SOL sta ancora scambiando intorno a $75 e rimane sotto le sue medie mobili a 50 e 100 giorni. Tecnicamente, mantenere l'area $75–77 sarebbe importante. Se i compratori riusciranno a difendere quella fascia, $80 diventerà il prossimo livello da osservare. SOL ha testato $80 diverse volte senza una rottura netta. Vediamo se le proposte di governance e una maggiore attività on-chain potranno fornire abbastanza slancio per farlo finalmente superare questa volta. #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn #SpaceXShortCovering Mosca ha finalizzato le regole che disciplinano gli asset digitali, con il quadro normativo operativo dal 1° settembre. Le piattaforme autorizzate, i custodi e i broker saranno soggetti alla supervisione della banca centrale. Gli investitori comuni ottengono punti di accesso supervisionati tramite fornitori approvati, mentre i partecipanti accreditati ricevono una maggiore libertà. L'uso domestico come metodo di pagamento rimane vietato, sebbene sia consentito il regolamento del commercio transfrontaliero. L'effetto sul prezzo a breve termine conta meno rispetto al cambiamento strutturale: la supervisione formale abbassa una barriera che ha tenuto le istituzioni più grandi ai margini. Questo riflette un modello più ampio tra le principali economie — scegliere di governare gli asset digitali piuttosto che vietarli completamente. Man mano che questo modello si diffonde, $BTC e $ETH continuano a guadagnare terreno come strumenti finanziari riconosciuti. Le tappe normative raramente scatenano rally immediati. Storicamente, hanno preparato il terreno per ciò che verrà dopo. #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn #SpaceXShortCovering $BTC $ETH Annota una narrazione in fermento, osserva mentre si sviluppa: CITIC ha annunciato che le azioni di Hong Kong hanno "esaurito le notizie negative", e con i report trimestrali Q2 di JD.com e Tencent che si susseguono questa settimana, il copione della ripresa del sentiment per le azioni cinesi/di Hong Kong sta venendo riscritto. È interessante notare che la base di questa narrazione non è un "improvviso miglioramento dei fondamentali", ma piuttosto che "le aspettative peggiori sono già state prezzate". Questo tipo di mercato "esaurito dalle notizie negative" spesso scivola lentamente finché nessuno ci crede più, per poi partire, con un ritmo molto lento e snervante. Quindi non affrettarti a inseguire la prima candela rialzista, aspetta prima la conferma dei risultati finanziari e poi verifica se i capitali possono prendere il testimone. Chi capisce, capisce.Aprendo il calendario di questa settimana, l'unico dato concreto che può davvero dare un prezzo al mercato è il CPI di luglio di mercoledì. Il consenso del mercato è un aumento mensile dello 0,1%, un aumento mensile core dello 0,2% e un aumento annuo core del 2,5%. La vera divergenza non è nel totale, ma nei servizi core: Citi ritiene che un indebolimento per il secondo mese consecutivo escluda praticamente un aumento dei tassi a settembre, mentre Bank of America guarda al rimbalzo dei servizi core e pensa che l'aumento dei tassi a settembre non sia ancora fuori discussione. In altre parole, il punto focale di questo dato è "se l'inflazione dei servizi ha ancora persistenza", non quel numero totale. Tutte le scommesse prima dell'uscita dei dati sono solo emozioni. I dati non recitano con te. Da che parte ti schieri? $BTC #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ Riscaldamento a breve termine, ma la rottura di BTC richiede ancora condizioni favorevoli Recentemente, l'ETF spot di Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato il più grande flusso di capitale in entrata netto in circa 15 settimane (865 milioni di dollari, di cui quasi 700 milioni solo da BlackRock IBIT), un segnale senza dubbio positivo che indica un recupero degli acquisti da parte delle istituzioni principali e un miglioramento del sentiment di mercato. Tuttavia, è importante notare che il flusso di capitale negli ETF non garantisce necessariamente un forte rialzo di BTC. La capacità di rafforzarsi ulteriormente dipenderà da tre condizioni esterne chiave: 1. Aspettative sui tassi macroeconomici — se la Federal Reserve segnalerà un taglio dei tassi, ciò favorirà gli asset rischiosi; 2. Propensione al rischio del mercato — solo se i principali asset come il mercato azionario statunitense rimarranno stabili e solidi, BTC potrà seguire la tendenza al rialzo; 3. Volume degli scambi spot — il solo afflusso negli ETF non basta, è necessario un aumento del volume nel mercato spot degli exchange per poter realizzare una rottura efficace $BTC $ETH $SOL $SLX oggi è sceso da 0.0901 a 0.0817 alla chiusura, con un calo del 13,81%, volume 0,96, nemmeno vicino al volume medio giornaliero. Questa moneta è scesa del 55% in un mese, oggi il più duro è stato il market maker che alle 4 del mattino ha prima spinto a 0.0985 per attirare i rialzisti e poi è sceso costantemente, i rialzisti hanno perso sangue in cima alla montagna per tutto il giorno. Il tasso di finanziamento è salito allo 0,012% ma il prezzo è continuato a scendere, il market maker nemmeno si è sforzato di fare short squeeze. 0.1808 è il massimo di distribuzione finale del 10 luglio, da allora i rimbalzi sono sempre più bassi. Il 2 agosto è sceso a 0.07425 toccando un nuovo minimo, il 7 agosto il market maker ha improvvisamente spinto a 0.0985 rilasciando 61,87 milioni di U, non per attaccare al rialzo ma per creare spazio per vendere oggi. L'apertura di oggi a 0.0901 era vicino al massimo, poi è sceso con volumi ridotti fino alla chiusura, la merce è già stata venduta. Se il supporto a 0.07425 si rompe è caduta libera, 0.0985 è la trappola disegnata dal market maker per farti inseguire. Il mio amico Pangzi ha visto la grande candela del 7 agosto e ha pensato fosse il fondo, ha chiuso a 0.0817 ed è entrato long con leva 20x, margine 2678,9 U. Il prezzo di liquidazione era 0.0776, ma nelle 48 ore il minimo è stato 0.07446, già sotto la liquidazione. Il market maker ha fatto un falso minimo alle 7 del mattino del 7, 4% sotto la liquidazione, lui è entrato calpestando i cadaveri. Cavolo, 2678,9 U liquidati a zero, il conto aveva ancora 24000 U. Parole di Pangzi: pensavo fosse il fondo, invece è stato un recupero di cadaveri. Il re del calo non significa che risalirà, il market maker ti fa credere che sia il fondo tirando su il prezzo. Non fate come me, la leva è una condanna a morte, prima di entrare controllate se nelle ultime 48 ore ci sono stati falsi minimi.A quel tempo ho notato alcuni segnali evidenti sul mercato. Primo, Bitcoin ha tentato più volte di superare la soglia di 65.000, ma ogni volta è stato respinto, 65.000 è un tetto di ferro, non è una mia supposizione, è stato verificato con soldi veri dal mercato. Secondo, l'indice di paura è solo 29, il che indica che il sentimento del mercato è molto pessimista; in situazioni di panico raramente si verifica una vera rottura, più spesso si tratta di un falso segnale seguito da ulteriori discese. Terzo, il rimbalzo di inizio agosto è stato sostenuto dai flussi di fondi degli ETF, ma la sostenibilità di questo tipo di rimbalzo guidato da notizie è dubbia; una volta rallentati i flussi, il prezzo inevitabilmente scenderà. Quindi ho scelto di aprire una posizione short su BTC a 64.961 e su ETH a 1.920, puntando proprio su questo falso breakout nella fascia superiore. La logica per ETH è ancora più semplice: è molto più debole di BTC, non segue il rimbalzo di BTC e quando BTC scende, ETH scende ancora più violentemente, quindi per lo short si sceglie ovviamente quello più debole. Riguardo alla posizione long su GIGGLE (tentativo di rimbalzo da sinistra): Questa operazione ha una logica diversa. GIGGLE è sceso da 288 a 40, una caduta superiore all'86%, a un certo punto deve prendersi una pausa. La soglia di 40 è il limite inferiore di una zona di accumulo precedente ed è anche un importante livello psicologico tondo; ho giudicato che qui ci fosse un forte supporto. Inoltre, questa moneta ha una componente benefica e il supporto di CZ, non è un progetto puramente speculativo; con un leggero miglioramento del sentiment di mercato, questo tipo di asset ipervenduto ha il massimo potenziale di rimbalzo. Ho usato una leva di 50x perché il capitale era limitato (margine di 69U), volevo tentare con poco un rimbalzo violento, con un obiettivo chiaro: uscire appena tornava nella zona 45-50. Ora a posteriori, qual è stato il problema principale? Le posizioni short su BTC e ETH non erano sbagliate nella direzione: il mercato ha effettivamente incontrato resistenza a 65.000 e 1.930, e oggi non ha ancora rotto quei livelli. Ma ho sbagliato il timing, non avrei dovuto entrare nel momento del rimbalzo più forte per cercare il top, avrei dovuto aspettare la conferma con una lunga ombra superiore prima di agire. Per quanto riguarda GIGGLE, la logica del rimbalzo da ipervenduto era corretta, ma la leva era decisamente troppo alta. Dal punto di vista di allora, pensavo che perdere 69U fosse accettabile, era un buon trade rischiando poco per un potenziale guadagno illimitato. Non mi aspettavo però che scendesse direttamente fino a 34,58, molto più in basso di quanto avessi previsto. --- Questi sono i miei pensieri reali al momento dell'apertura delle posizioni, con errori e ragionamenti giusti, li condivido anche come esempio negativo. I contratti non sono da evitare, ma il timing di ingresso e la gestione della posizione sono davvero lezioni dure e dolorose. $BTC $ETH $BICO BIP-110 non sta scadendo, sta venendo sepolto economicamente. Bitcoin guida la produzione di blocchi 85-2, e ogni blocco della catena dominante aumenta la soglia del lavoro cumulativo. Questo è moderatamente positivo per BTC, ma senza ricompense mature per la coinbase o protezione dal replay, il fork è ancora un esperimento.#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ Il mercato è stato un po' noioso ultimamente. I fondi ETF stanno effettivamente tornando, e BTC si mantiene stabile sopra i 60.000, ma sembra più una calma prima della tempesta. Se allarghiamo la prospettiva, emerge un fatto imbarazzante: in questo ciclo stiamo ancora vivendo di rendita sulla narrazione del ciclo precedente. Guardando indietro, ogni grande bull market epico è stato sostenuto da una "grande storia" che il capitale globale non poteva rifiutare: • 2017: si parlava di "rivoluzione blockchain", tutti volevano lanciare token, rivoluzionare internet. • 2021: si parlava di "estate DeFi" e "cultura NFT", tutti erano banchieri e collezionisti. • 2024: cosa abbiamo ora? 1. I due "fondamentali" attuali L'attuale mercato è sostenuto principalmente da due logiche macro molto concrete, che determinano il minimo del mercato, ma sembrano non riuscire a spingere il massimo. 1. La logica di "allocazione degli asset" di Wall Street Il vero significato degli ETF spot non è tanto il flusso netto giornaliero, quanto il fatto che ridefiniscono BTC da "speculazione tecnologica" a "asset alternativo istituzionale". Quando fondi pensione e fondazioni iniziano a includerlo nei loro portafogli, la valutazione di Bitcoin passa da "scambio di token" a "prezzo basato sul premio al rischio". Questa è la base, ma quanto in alto si costruisce dipende dalla decorazione. 2. La logica della "marea" della liquidità globale Quello che il mercato sta effettivamente scambiando è il "ciclo globale dei capitali". Quando la Fed inizia a tagliare i tassi e la liquidità in dollari torna a fluire, gli asset crypto, rappresentanti di un profilo di rischio elevato, diventano un serbatoio per i capitali in eccesso. Ma questo è più un beta macro che un alpha di settore. 2. Il pezzo mancante: la super narrazione Il problema attuale è che: i fondi hanno un ingresso (ETF), l'ambiente ha aspettative (taglio dei tassi), ma il mercato manca di immaginazione. AI+Crypto, finanza on-chain, PayFi, RWA (tokenizzazione di asset reali)... tutti concetti affascinanti, ma finora nessuno ha avuto la "viralità" di DeFi o NFT, capace di scatenare i social media globali e far entrare i neofiti con FOMO. Siamo in un "vuoto di consenso": • Gli ETF hanno risolto il "chi può comprare" (conformità); • Il macro ha risolto il "dove sono i soldi" (liquidità); • Ma il mercato aspetta ancora di risolvere il "perché comprare" (nuova narrazione). 3. Proiezione del mercato: da "gioco a somma zero" a "esplosione incrementale" Quindi, vedo l'attuale mercato come una fase di costruzione delle fondamenta, non di esplosione. Il copione futuro probabilmente sarà: 1. Prima fase (adesso): flusso lento di fondi ETF, aspettative di taglio tassi, mercato che oscilla in lieve salita, eliminando i possessori meno convinti. 2. Seconda fase (futuro): un'app killer o una nuova narrazione (forse l'integrazione profonda di AI Agent e Crypto, o la grande adozione di RWA) emerge, assorbendo e amplificando la liquidità macro, spingendo il "gioco a somma zero" verso un "boom incrementale". In sintesi: L'attuale mercato è come un libro appena scritto con la prefazione. L'ETF è la copertina, la liquidità la carta, ma il capitolo più emozionante — la storia che farà battere il cuore a tutti — è ancora in preparazione. Fino ad allora, mantieni la pazienza, non uscire nella notte più buia prima dell'alba. $ETH $BTC #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ Questa settimana il flusso netto in entrata degli ETF spot su BTC è stato di 854 milioni di dollari, mentre quello su ETH è stato di 245 milioni di dollari, ponendo fine a mesi consecutivi di grandi deflussi e rappresentando il dato più forte degli ultimi tre mesi per l'ingresso istituzionale. I principali prodotti di BlackRock hanno assorbito la maggior parte dei nuovi fondi, fornendo un solido supporto di base al mercato. Tuttavia, rispetto ai precedenti deflussi cumulativi superiori a 8 miliardi, l'attuale volume in entrata è ancora basso e avviene in modo frazionato. Inoltre, la volatilità dei rendimenti dei titoli di Stato USA, il rinvio della votazione sulla legge sulle criptovalute e l'incertezza geopolitica in Medio Oriente continuano a pesare, per cui BTC ed ETH per ora si limiteranno a oscillare e a una fase di recupero, rendendo difficile un'immediata impennata unilaterale. L'ecosistema ETH ha una narrativa più solida e una maggiore resilienza rispetto a BTC. Rimango sempre prudente, evitando di inseguire rialzi a breve termine, e attendo un aumento sostenuto dei volumi e la stabilizzazione del contesto macroeconomico prima di decidere di investire massicciamente, convinto che il mercato toro tornerà gradualmente nel lungo termine. $BICO $SOL $OKB Rappresenta solo un'opinione personale e non costituisce consiglio di investimento.Anche io ho fatto una posizione short su $BEAT Rimango fermamente convinto che scenderà sotto 1.5 Dal 1° agosto inizierà lo sblocco di circa 80 milioni, seguito ogni mese da uno sblocco consistente di almeno 20 milioni Nei prossimi mesi la pressione sarà tutta sul lato long, e tutti i rialzi intermedi sono sostanzialmente per preparare il prossimo rilascio di pressione. Anche la mia posizione è con leva 1x. Non sono per niente preoccupato. $BICO $ETH $ETH 【Pharaoh guarda il mercato】 Tutti chiedono a Pharaoh: SPCX dopo lo sblocco non è crollato ma è salito dell'8%, questo copione non è quello che ci aspettavamo, si può ancora inseguire? Pharaoh risponde direttamente: lo sblocco non ha fatto crollare il titolo perché la grande candela ribassista dopo il bilancio ha già eliminato il panico, il rientro degli short sta spingendo il prezzo. Il 6 agosto la prima tranche di 911,5 milioni di azioni soggette a lock-up sarà sbloccata, con un potenziale valore di mercato di circa 100 miliardi di dollari. Tutti aspettavano un crollo, ma cosa è successo? Il giorno dello sblocco il prezzo è rimbalzato del 6%, venerdì è salito dell'8%, arrivando direttamente a 124 dollari. Il mercato con i fatti ti dice che il ribasso da 100 miliardi di dollari di azioni sbloccate è già stato assorbito nel crollo post-bilancio. Dietro ci sono due forze in lotta. Da una parte gli short si erano già posizionati prima dello sblocco, puntando sul fatto che gli insider avrebbero venduto in massa. Dall'altra parte i soldi intelligenti stanno facendo long sul mercato delle opzioni — il giorno dello sblocco si è vista una combinazione di vendita di put e acquisto di call, scommettendo che SPCX non scenderà più del 20% e puntando anche a un raddoppio. Il risultato dello scontro è che gli short stanno rientrando e il prezzo sale, questo è un classico segnale di "cattive notizie già scontate". Per quanto riguarda il bilancio, 7,81 miliardi di ricavi, crescita del 92%, utenti Starlink raddoppiati a 12 milioni, perdita di 541 milioni molto migliore delle attese. Il problema resta quello di sempre: l'AI consuma troppi soldi, nel secondo trimestre la spesa in capitale è stata di 18,37 miliardi, di cui 15,8 miliardi per l'AI, e il mercato teme che questa situazione non finirà presto. Come vede Pharaoh la situazione? La zona 105-110 dollari ha un forte supporto, si stanno formando i segnali di un fondo a breve termine. Ma ci saranno ancora più sblocchi, il prezzo è ancora sotto i 135 dollari del prezzo di emissione, quindi non si può ancora parlare di inversione. SPCX ora sta vivendo un "crollo delle cattive notizie" con rientro degli short, chi vuole inseguire deve farlo con posizioni leggere, chi vuole aspettare aspetti un aumento di volume e un ritorno sopra i 135. Segui Pharaoh, la ricchezza non si perde mai! $BTC $ETH $BICO #财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？当所有人的目光还盯着比特币能否突破65,000，另一边的黄金已经悄然拉出一根2.26%的长阳，创下近期难得一见的单日涨幅。股票、债券、原油各自有戏，但真正令人不安的线索藏在财长贝森特的举动里——美债市场的恐慌正在扩散，而加密世界似乎还没嗅到风暴的气息。本文大纲 - 🔍 黄金暴涨，比特币为何不跟？ - 🧠 美债恐慌遇上杠杆ETF狂热，市场的双重人格 - 💸 加密内部：资金在赌什么？ - 🛡️ 接下来怎么操作：等一个真正的导火索今日快照 $BTC 65,172，+0.31% $ETH 1,922，+0.17% $QQQ +1.17%，$SPY +0.61% $DXY -0.36%，$GLD +2.26% VIX恐慌指数 14.89，-1.65% $BICO 放量暴跌10.3%，成交额5.1亿一、黄金暴涨，比特币为何不跟？ 🔍 $GLD 一口气涨了2.26%，几乎是$BTC 涨幅的7倍，这种背离在“数字黄金”叙事下显得格外刺眼。不是比特币没反应，是反应的方向和黄金不在一个频道。黄金的买盘来自传统的避险需求：美元指数 $DXY 下跌0.36%，美债市场暗流涌动——财长贝森特 🔥 Volume +199% ma BTC è salito solo dello 0,3% — da dove viene questo volume? L'acqua stagnante morta da tre giorni è stata scossa da un enorme volume: la breadth è passata da 6:9 di netto rosso a 11:4 di netto verde, tutto il mercato è in rosso. Non fatevi prendere dall'entusiasmo — il +199% di volume ha per metà effetto di rimbalzo: l'ora precedente era scesa fino a -60%, questo rialzo ha solo colmato quel vuoto. BTC nelle 24h è salito solo dello 0,32%, l'OI è fermo a 106.600. Per BTC questo non è un segnale di partenza ma fuochi d'artificio degli alt, ETH non si è mosso, il fratello maggiore finge di essere morto mentre i fratelli minori saltellano. PUMP è al quinto ora con +17,44% ed è ancora il re, BICO da -19% è rimbalzato +9,7% — tutti gli alt stanno facendo spettacolo. Revisione reale: il mio long su PUMP ha raggiunto il TP, +8,3% incassato; lo short su BICO è stato colpito al vivo con -0,85%. Chi guadagna scappa, chi perde resiste, la routine del veterano. Quadro di giudizio: volume in aumento ma BTC fermo, il volume gira a vuoto sugli alt. La vera rottura si vede quando BTC con volume supera 65.000/65.500, guardare solo la breadth che vira al verde e l'esplosione di volume sugli alt è per lo più una trappola. Ti fidi di questo aumento di volume? O pensi che sia solo un falso segnale che svanirà in un attimo? Chi ha coraggio commenti con le ragioni, chi non ha coraggio dica cosa teme. Gli asset crittografici sono ad alto rischio, questo testo non costituisce consiglio d'investimento, è solo un'opinione personale. $BTC $PUMP $BICO #OKX星球 #山寨轮动 #放量异动如果市场不是暴涨，而是像潮水一样来回拍打，那追涨的人可能比拿住不动的人先被浪卷走。你有没有发现，最近赚钱靠的不是冲得快，反而是坐得住？我自己看盘的时候有个很微妙的感受，现在的行情像一场资金玩躲猫猫的游戏。不是所有币一起涨，也不是一起跌，而是钱从这头搬到那头，再从那边挪回来。今天还炙手可热的东西，明天可能就凉了半截。我盯了很久的衍生品数据，想从那边找点线索。 - 主流币这边，BTC 还是那个压舱石，继续贴着中枢震荡，没有给出明确方向。ETH 保持安静，但安静的背后是波动率被压制，说明大资金在等变量。 - SOL 的相对强度值得留意，资金费率没有过度膨胀，说明动能还没透支。XRP 也还在高位维持，短期没有出现集体撤退的迹象。 - 高 beta 山寨里，BICO、MMT、BEAT、SLX 和 RE 冲得很凶，但这类短脉冲行情通常伴随持仓量激增，若资金费率同步走高，回踩速度也会很快。 - 另一边，KAITO、ALLO 这些拥挤交易正在被反向碾压，这种逆转往往不只是基本面问题，更像是多头杠杆过于集中后，市场主动去杠杆。更值得警惕的信号来自美股那边，存储和半导体板块还在走弱，SNDK、MU La Federal Reserve prevede un allentamento! A luglio l'occupazione non agricola è diminuita direttamente, e i dati sull'occupazione dei mesi precedenti sono stati ulteriormente rivisti al ribasso. Recentemente il mercato temeva un ulteriore aumento dei tassi a settembre, ora la probabilità di un aumento è chiaramente diminuita. Oro, argento, azioni USA, incluso il mercato delle criptovalute, in questi giorni stanno ritrattando una questione: Se l'economia americana riuscirà ancora a sostenere i tassi attuali. Ma fuori non è davvero tranquillo. In Medio Oriente si sta solo ricostruendo un quadro negoziale, il che non significa che il rischio sia scomparso; qui AI continua a crescere nei risultati, ma le valutazioni diventano sempre più care; SpaceX, chip, AI e altri settori caldi continuano a entusiasmare i capitali. Quindi il mercato attuale è piuttosto contraddittorio. Da un lato il raffreddamento dell'occupazione potrebbe alleviare gradualmente la pressione sulla politica monetaria; Dall'altro persistono rischi geopolitici, valutazioni elevate e rallentamento economico. Per questo penso che la cosa veramente importante da ora in poi non sia inseguire ogni notizia, ma osservare se la direzione della liquidità sta cambiando. Se l'occupazione continua a indebolirsi e l'inflazione a calare, l'atteggiamento della Federal Reserve cambierà naturalmente. #白宫再次推动罢免美联储理事丽莎·库克 #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移 🚨 I DETENTORI DI $SPCX STANNO PER SCOPRIRE CHI AVEVA RAGIONE Io resto FUORI. 911 milioni di azioni appena sbloccate. A $120, si tratta di circa 109 MILIARDI di dollari di potenziale offerta che entrerà sul mercato. Ora guarda l'altro lato: Inclusione nel Nasdaq-100 → circa 4,3 miliardi di dollari di acquisti passivi. 4,3 miliardi contro 109 miliardi. La domanda passiva copre meno del 4% dell'offerta sbloccata. E anche con quel catalizzatore, il prezzo non è riuscito a salire. Quello è il segnale d'allarme. La mia roadmap non è cambiata: Rimbalzo a $104 → retest a $120–125 → pressione da sblocco → sotto $100 → $75–85 E l'interesse allo short è ancora intorno al 31%. Quindi dov'è lo squeeze che tutti aspettano? Non lo vedo. La maggior parte dei trader considera $104 il minimo. Io non ci metto mano. La mia prima zona di acquisto seria è intorno a $80. Salva questo. Se $SPCX segue la struttura che sto osservando, la prossima mossa importante potrebbe far sembrare il prezzo di oggi completamente diverso. Pubblicherò il livello esatto quando inizierò a comprare. Non inseguire il rimbalzo. Osserva la configurazione.Il mercato azionario statunitense oscilla di pochi punti al giorno, perché nel mondo delle criptovalute non c'è più la stessa frenesia di una volta? Molti investitori esperti lo percepiscono. Prima, nel mondo delle criptovalute, ogni giorno c'era un grande movimento. Quando usciva una notizia, le altcoin potevano salire di decine di punti in poche ore. Ma ora questa situazione si verifica sempre meno. Penso che la ragione sia molto semplice. Prima il mercato delle criptovalute era guidato principalmente dall'emotività. La dimensione del capitale era piccola, e i partecipanti al mercato trovavano più facilmente un consenso sulle aspettative. Ora il mercato si è ampliato e i capitali sono più razionali. Dopo l'introduzione degli ETF su BTC, molte modalità di ingresso dei capitali sono cambiate. Le istituzioni non inseguono più freneticamente un trend solo perché è di moda, ma si posizionano gradualmente seguendo una logica di allocazione degli asset. Guardando invece al mercato azionario statunitense. Perché recentemente la volatilità è evidente? Perché il mercato sta scontando molte incertezze. Aspettative di taglio dei tassi. Dati economici. Valutazioni sull'AI. Profitti aziendali. Tutto questo influenza le posizioni delle istituzioni. Quindi, la forte volatilità del mercato azionario statunitense non significa che il mercato sia in cattive condizioni. Significa che i capitali stanno ricalibrando i prezzi.Perché il mercato azionario statunitense è così volatile mentre il settore delle criptovalute è diventato sempre più tranquillo? Recentemente è emerso un fenomeno piuttosto interessante nel mercato. Il mercato azionario statunitense mostra ogni giorno una volatilità evidente, con azioni tecnologiche che spesso registrano forti rialzi e ribassi, mentre il settore delle criptovalute non presenta più quei movimenti così intensi di una volta. Molti si chiedono perché prima fosse normale vedere BTC oscillare di diversi punti percentuali in un solo giorno, mentre ora sembra diventare sempre più stabile. Ritengo che la ragione principale sia il cambiamento nei partecipanti di entrambi i mercati. Attualmente, la forza trainante principale del mercato azionario statunitense è rappresentata dai fondi istituzionali, e le loro operazioni dipendono molto dai dati e dalle aspettative. Ad esempio, le politiche della Federal Reserve, i dati sull'occupazione e sull'inflazione: ogni volta che ci sono variazioni, i fondi adeguano rapidamente le loro posizioni. In particolare, per le azioni tecnologiche legate all'AI, che hanno avuto un forte rialzo iniziale e che ora hanno valutazioni di mercato elevate, qualsiasi notizia tende a amplificare la volatilità. Ma il settore delle criptovalute ora è diverso. Dopo l'ingresso di fondi ETF in BTC, la struttura del mercato è cambiata, con una partecipazione crescente di capitali a lungo termine. Prima era guidato dall'umore degli investitori al dettaglio, ora è più basato su allocazioni istituzionali e trading ciclico. Perciò la volatilità a breve termine è diminuita in modo evidente. Questo non significa che non ci siano opportunità nel settore delle criptovalute, ma che il mercato sta diventando più maturo. Questa volta le sanzioni statunitensi non si concentrano più solo sugli exchange Il 7 agosto 2026, l'OFAC ha inserito Aban Tether Exchange e SHPS Shelbit (Shelbit Exchange) nella lista SDN relativa all'Iran, estendendo il focus da un singolo exchange agli operatori, alle società affiliate e agli indirizzi on-chain. Secondo il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti, indirizzi collegati all'IRGC hanno inviato oltre 1 milione di dollari in asset digitali agli indirizzi Shelbit, mentre gli indirizzi Shelbit hanno trasferito oltre 2 milioni di dollari agli indirizzi IRGC. Gli indirizzi controllati da Kayvanpour hanno inoltre trasferito oltre 2 milioni di dollari a Nobitex. L'OFAC ha anche dichiarato che Aban Tether ha gestito transazioni per milioni di dollari coinvolgendo Nobitex, Wallex, Bitpin e Ramzinex. Ciò che vale davvero la pena conservare è il metodo di verifica: quando si vede una notizia sulle sanzioni, si apre prima OFAC Recent Actions e le voci SDN, si verifica il nome legale, gli alias, la sede legale, il sito ufficiale, gli indirizzi dei wallet e i programmi di sanzioni, quindi si analizzano separatamente il soggetto dell'exchange, gli operatori/società affiliate, gli indirizzi wallet e gli emittenti degli asset. Aban Tether è stato nominato. Se coinvolge la giurisdizione statunitense, la regola del 50% di proprietà o transazioni significative, si effettua prima uno screening della controparte, poi si valuta l'impatto su $BTC, $ETH, $BNB e sulla liquidità transfrontaliera. Se questo fosse successo prima degli ETP su Bitcoin e dell'adozione istituzionale su larga scala, il mercato sarebbe probabilmente già invaso dai token BIP-110, con i degens che discutono senza sosta sulla timeline del fork. 😂 Ma oggi, la situazione è completamente diversa. Non c'è un supporto significativo da parte degli exchange, nessuna vera liquidità e nessuna solida infrastruttura di mercato dietro l'hard fork. Solo questo dice molto. L'ecosistema di Bitcoin è maturato. Il mercato sta diventando meno guidato dalla pura speculazione e più influenzato dalla liquidità, dalla partecipazione istituzionale, dall'infrastruttura e dalla reale adozione. Il fatto che un fork importante possa faticare a guadagnare trazione senza il supporto degli exchange è un segno di quanto lo spazio si sia evoluto. La crypto sta crescendo. 🟠 #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn 🚨 STONKBROKERS RIBALTA BAYC — MA I NUMERI RACCONTANO UNA STORIA DIVERSA Il ribaltamento del floor di StonkBrokers su BAYC sembra impressionante a prima vista, ma il confronto del prezzo unitario merita un'analisi più approfondita. A 11.949 $ETH per $NFT, StonkBrokers detiene un valore implicito di floor di circa 101,9 milioni di dollari, rispetto a circa 152,5 milioni per BAYC. La preoccupazione maggiore è la concentrazione della proprietà: • 2.260 su 4.444 $NFT sono attualmente custoditi nel vault ufficiale • Solo 613 indirizzi detengono NFT • L'inventario del vault è aumentato di 17 NFT nelle ultime 24 ore Questo livello di concentrazione rende il floor considerevolmente più fragile. Con così tanta offerta concentrata in un unico luogo e relativamente pochi detentori, l'argomento della scarsità organica diventa molto più difficile da sostenere. Un ribaltamento del floor può sembrare impressionante sulla carta, ma il prezzo unitario da solo non racconta tutta la storia. Liquidità, distribuzione dei detentori e offerta disponibile contano altrettanto. 👀#AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn Periodo di noiosa oscillazione nel weekend #WTI il prezzo del petrolio si mantiene nell'intervallo 76-78 Finché nel weekend USA e Iran non riprendono a scontrarsi, va bene così. Poi la notizia: “In corso trattative per regolare la nuova rotta nello Stretto di Hormuz” La direzione è ancora ottimista, intensificate le trattative, speriamo di vedere la situazione concreta della navigazione nello Stretto di Hormuz la prossima settimana. $CL Se allora il prezzo del petrolio scenderà ulteriormente, il prezzo di chiusura che aspetto è sotto 72, spero di vederlo la prossima settimana Se la tensione geopolitica si attenua ulteriormente, il prezzo del petrolio scenderà sotto 75, il che sarà un incentivo anche per il mercato azionario USA e per il Bitcoin, soprattutto per chi detiene ancora $SPCX, vediamo se all'apertura dei giorni lavorativi può fare un altro balzo, venerdì alla chiusura intorno a 134 non me lo aspettavo davvero. Anche se so che #SPCX non è realistico che salga molto (ad esempio vicino a 150 o anche più in alto), spero comunque che salga il più possibile E la prossima settimana ci saranno anche i dati CPI di luglio, personalmente stimo che potrebbero essere buoni dati, cioè l'inflazione continuerà a indebolirsi. Che sia la conferma della nuova rotta nello Stretto di Hormuz o dati CPI di luglio positivi, anche se non significa un'inversione per i mercati rischiosi, almeno a livello macroeconomico l'ambiente sta migliorando Così si continua a ridurre le aspettative di aumento dei tassi e si aumentano le aspettative di possibile taglio dei tassi Aspetto la prossima settimana, buon weekend amici, DYOR #标普收盘再创新高，8000点预期升温 Il mercato azionario è in ottima forma, è ora che tocchi anche al mondo delle criptovalute! L'S&P 500 ha raggiunto due nuovi massimi settimanali superando i 7757 punti; per BTC e ETH è un segnale positivo a breve termine, ma il vero motore non è il "nuovo massimo" in sé, bensì le variabili che lo spingono — i dati sull'occupazione non agricola, il prezzo del petrolio, l'IPC. Se l'IPC supera le aspettative, il nuovo massimo dell'S&P sarà un segnale di picco temporaneo per BTC. La scorsa settimana l'S&P è salito del 3,58%, il Nasdaq del 5,19%. A livello di singole azioni, i tre giganti dello storage SK Hynix sono saliti di quasi il 7%, Micron oltre il 7%, Samsung ha seguito la tendenza, SanDisk ha guadagnato oltre il 40% in quattro giorni; dopo lo sblocco, SPCX è schizzato del 23% in due giorni, ma restano circa 18 miliardi di azioni da liberare; Tesla è in crescita da diversi giorni, ma il mercato è diviso sulla sostenibilità del trend. Complessivamente l'85,1% dei bilanci ha superato le aspettative, ma Apple e Meta hanno frenato. I veri fattori trainanti sono tre: la probabilità di aumento dei tassi scesa dal 55% al 44%, il prezzo del petrolio calato di oltre il 7% in una settimana, e i risultati trimestrali complessivamente solidi. Il mercato sta essenzialmente scontando un "miglioramento delle aspettative", non una "ripresa completa dei fondamentali". Citi prevede 8100, Goldman Sachs 8000, Société Générale 8000 — slogan forti, Kalshi scommette su una probabilità del 66%. Per BTC e ETH, il nuovo massimo dell'S&P non è importante di per sé, conta la logica macroeconomica dietro quel massimo. $BTC si sta consolidando intorno a 64.800, $ETH si muove lateralmente a 1.914. Se l'S&P mantiene la forza, BTC potrebbe puntare a 66.000 dopo l'IPC; al contrario, se mercoledì l'IPC supera le aspettative e l'S&P tocca il picco, le perdite di BTC e ETH non saranno inferiori a quelle del mercato azionario. La mia previsione: se l'IPC è inferiore alle attese, BTC salirà a 66.000, ETH recupererà fino a circa 2.000; se l'IPC supera le attese, 7757 sarà il picco temporaneo per l'S&P, e BTC ed ETH ritracceranno insieme. Fino a mercoledì, non muovetevi.#伯克希尔结束净卖出，重启大额配置 L'ultimo rapporto trimestrale di Berkshire Hathaway per il secondo trimestre è stato pubblicato, annunciando la fine di un ciclo di 14 trimestri consecutivi di vendite nette di azioni. Nel secondo trimestre si è registrato un acquisto netto di azioni vicino ai 20 miliardi di dollari, con la ripresa di un massiccio riacquisto di azioni per un valore di 4,527 miliardi di dollari in un solo trimestre, il massimo degli ultimi cinque anni. Abel ha iniziato a utilizzare su larga scala le sue ingenti riserve di liquidità, concentrandosi sull'aumento della posizione in Alphabet di Google, che è entrata direttamente tra le cinque principali partecipazioni di Berkshire, con i fondi che continuano a concentrarsi sui leader di vari settori. Tuttavia, è importante distinguere: la fine delle vendite nette non significa un acquisto indiscriminato e totale; la società detiene ancora 365,5 miliardi di dollari in contanti e titoli di Stato USA, mantenendo ampi margini di manovra. Questa è una allocazione selettiva, non un investimento totale in asset rischiosi. Analizziamo chiaramente la realtà principale: 1. Per oltre dieci trimestri consecutivi, Berkshire ha venduto azioni e accumulato liquidità, essenzialmente perché riteneva che la valutazione complessiva del mercato fosse troppo alta e non trovava titoli con margini di sicurezza sufficienti; l'inizio degli acquisti nel secondo trimestre indica che la valutazione di alcune aziende leader è tornata in una fascia allocabile, con particolare fiducia nel flusso di cassa stabile derivante dalla commercializzazione dell'AI di Google, evitando le azioni AI di piccole e medie dimensioni troppo speculative. 2. Berkshire non ha mai investito direttamente in Bitcoin o criptovalute, mantenendo il suo tradizionale approccio di investimento basato sul valore; tutti gli acquisti recenti sono concentrati in società quotate negli Stati Uniti; il segnale verso il mondo crypto è più legato alla propensione al rischio, senza flussi diretti di capitale. 3. Sebbene le riserve di liquidità siano diminuite, rimangono comunque ingenti, con molte munizioni a disposizione, il che significa che in caso di bolla di mercato può tornare immediatamente a una posizione di attesa, senza un acquisto unidirezionale continuo. Consideriamo due scenari per comprendere l'impatto a catena di questo rapporto su azioni USA e Bitcoin. Scenario 1: Berkshire continua ad aumentare le allocazioni, prosegue il rally dei leader azionari USA (scenario ottimista) Nei trimestri successivi mantiene l'acquisto netto di azioni, aumentando le posizioni nei leader AI, nei consumi e nelle banche, con un ritorno dei fondi istituzionali di valore nel mercato azionario USA. ‑ Valore azionario USA e leader AI si rafforzano in sinergia, aumentando la propensione al rischio globale degli asset; ‑ Bitcoin riceve un supporto positivo a livello emotivo, con gli ETF spot che facilitano il ritorno dei capitali. Punto chiave: Berkshire acquista aziende reali con flussi di cassa, non fornisce direttamente fondi al mercato crypto, migliorando solo indirettamente la propensione al rischio complessiva. Scenario 2: acquisti solo temporanei, poi ritorno alla cautela (scenario di rischio) Dopo un rialzo, le valutazioni delle azioni USA risalgono e non si trovano titoli con margini di sicurezza adeguati; Berkshire riduce nuovamente gli acquisti, tornando a una strategia di alta liquidità. ‑ Il mercato interpreta ciò come una mancanza di fiducia dei grandi investitori di valore nei prezzi attuali, deprimendo il sentiment sulle azioni di crescita USA; ‑ Bitcoin, come asset ad alta beta, tende a indebolirsi seguendo la propensione al rischio.₿#BTCETHETFInflowsReturn L'INFLUENZA DEL $BTC NEL SETTORE DELLE CRIPTOVALUTE E IN TUTTE LE ATTIVITÀ LEGATE AL TRADING. Si riferisce al ritorno dei capitali negli ETF spot Bitcoin ed Ethereum. Avevamo già osservato un ritorno dei flussi negli ETF BTC/ETH dopo un periodo di uscite: il 6 luglio, gli ETF Bitcoin avevano registrato circa 265,7 M$ di entrate nette, mentre gli ETF Ethereum avevano attratto circa 20,7 M$. Più tardi a luglio, gli ETF Bitcoin hanno anche avuto diversi giorni consecutivi di entrate, con circa 727 M$ cumulati in cinque giorni secondo CoinDesk. Perché gli ETF sono così importanti? Gli ETF permettono ai grandi investitori di ottenere un'esposizione a BTC o ETH tramite prodotti finanziari tradizionali. Quindi: Entrate ETF ↑ → domanda istituzionale potenzialmente ↑ Uscite ETF ↑ → potenziale pressione di vendita ↑ Ma attenzione: un solo giorno di entrate non basta per confermare una tendenza duratura. Ciò che i trader osservano Lo scenario realmente positivo sarebbe: Entrate ETF → BTC/ETH si mantengono → volumi aumentano → livelli tecnici importanti recuperati. Sarebbe molto più convincente di un semplice rimbalzo di poche ore. E bisogna anche monitorare la relazione tra BTC e ETH: se entrambi gli ETF attirano capitali simultaneamente, ciò può segnalare un ritorno più ampio dell'appetito per il rischio crypto. 👉 Messaggio dell'hashtag: « Il capitale istituzionale sta davvero tornando verso Bitcoin ed Ethereum, o si tratta semplicemente di un rimbalzo temporaneo dei flussi? » #BTCETHETFInflowsReturn $BTC $SNDK #BTCETHETFInflowsReturn Da questa immagine si può vedere che nell'ultimo mese e più, i fondi istituzionali sono tornati a fluire su ETH, con un'intensità chiaramente aumentata. Dal punto di vista dei dati, questa settimana l'afflusso netto ha superato i 240 milioni di dollari, il più grande afflusso netto settimanale nelle ultime 8 settimane, quasi 9 volte quello della settimana precedente (oltre 27 milioni di dollari). Inoltre, si registrano 5 settimane consecutive di afflusso netto positivo, con un afflusso netto cumulativo di circa 566 milioni di dollari a partire dal 10 luglio. A fine giugno e inizio luglio si era invece in una fase di evidente deflusso netto (in particolare la settimana del 26 giugno con 273 milioni di dollari). L'afflusso netto cumulativo supera i 11,4 miliardi di dollari. Guardando i dati nel complesso, questo indica che, Primo, la finestra di allocazione istituzionale si è riaperta. Gli ETF spot sono attualmente il canale istituzionale. L'afflusso netto positivo per più settimane consecutive e l'improvviso aumento di questa settimana indicano che grandi capitali (fondi pensione, fondi, family office, ecc.) stanno passando da una posizione di "attesa/riduzione" a "aumento attivo" nell'allocazione su ETH. Secondo, si è passati da un "deflusso difensivo" a un "afflusso offensivo". L'uscita significativa di giugno (in particolare la settimana con 273 milioni di dollari di deflusso netto) corrispondeva a una fase di sentiment di mercato debole e a una performance di ETH relativamente inferiore rispetto a BTC. Ora, con 5 settimane consecutive di ritorno e un aumento progressivo dell'entità, gli istituti non considerano più ETH come un asset rischioso da ridurre, ma lo vedono nuovamente come un asset con valore di allocazione. In generale, dal deflusso netto di giugno, al moderato ritorno di luglio, fino all'accelerazione di questa settimana, la tendenza si sta consolidando. Tuttavia, è necessario prestare attenzione al fatto che i dati settimanali sono spesso guidati da singole grandi operazioni, quindi bisogna osservare se nelle prossime 2-3 settimane si riuscirà a mantenere un afflusso netto superiore a 100 milioni di dollari. Se dovesse rapidamente tornare a un intervallo di 20-30 milioni di dollari, questa settimana potrebbe essere considerata solo un impulso. Inoltre, sebbene l'afflusso netto cumulativo superi gli 11,4 miliardi di dollari, siamo ancora lontani dal "completamento di una grande allocazione"; la posizione complessiva degli istituti rimane prudente (il che indica che in futuro, al momento opportuno, c'è ancora spazio maggiore). #伯克希尔结束净卖出，重启大额配置 Il grande Berkshire ha fatto nel secondo trimestre qualcosa che non faceva da più di tre anni: un acquisto netto. Acquisti per 23,5 miliardi, vendite per 3,7 miliardi, con un netto di 19,8 miliardi. Il ciclo di 14 trimestri consecutivi di vendite nette è ufficialmente terminato. Alcuni numeri da riflettere: Primo, da dove vengono i soldi? Le riserve di liquidità sono scese da 397,4 miliardi a 365,5 miliardi, la prima diminuzione in quattro anni. Buffett ha accumulato munizioni per più di tre anni, Abel ha iniziato a sparare. Secondo, cosa ha comprato? 10 miliardi investiti in Alphabet, entrando direttamente tra le prime cinque partecipazioni, sostituendo Chevron. 6,8 miliardi in contanti per acquisire il costruttore Taylor Morrison. 4,5 miliardi per riacquistare azioni proprie, la più grande operazione degli ultimi cinque anni. Inoltre circa 3 miliardi di acquisti sul mercato aperto "non divulgati", che saranno rivelati nel modulo 13F del 14 agosto. Terzo, chi sta gestendo? Greg Abel, 64 anni, successore di Buffett, ha ufficialmente preso in mano le redini. L’era Buffett del "aspettare" è passata all’era Abel del "fare". Questo ha a che fare con il mercato delle criptovalute? Indirectamente sì, ma il segnale è chiaro. Il capitale istituzionale più conservatore al mondo ha iniziato a riallocare asset rischiosi a livelli elevati. Non perché le valutazioni siano basse, ma perché il costo opportunità del denaro liquido sta aumentando. Abel con le sue azioni ha detto una cosa: è meglio spendere i soldi che lasciarli sul conto. Per il mercato crypto, non è un vantaggio diretto, ma è un segnale positivo a livello macroeconomico. Quando i giocatori più cauti iniziano a scendere in campo, significa almeno che il rischio sistemico non è la preoccupazione principale al momento. Le "tre fiamme" di Abel stanno bruciando forte. Ma la vera prova sarà se i 20 miliardi spesi riusciranno a sostenere i prossimi dieci anni di Berkshire. $BTC $ETH L'S&P 500 ha aggiornato il massimo a 7757 punti, trainando $ON a completare un test del fondo a 79,32 dollari e a stabilizzarsi intorno a 80,59 dollari. Il nodo centrale del mercato è il gioco di forza tra la rottura delle aspettative del mercato azionario e la diffusione della pressione di vendita nel settore dello storage. La struttura attuale dei prezzi mostra che ON ha interrotto il calo dopo la revisione del bilancio, con il supporto a 79,32 dollari già verificato, e attualmente oscilla e si consolida intorno a 80,59 dollari. L'S&P 500 è salito del 3,57% in una settimana e si trova su una traiettoria di crescita di circa il 13% da inizio anno, fornendo un punto di ancoraggio di liquidità esterna per la rivalutazione del titolo. Tra i fattori trainanti, la variabile di massima priorità è la trasmissione della valutazione dell'S&P 500 che punta a 8000 punti, con una probabilità stimata dal mercato tra il 66% e il 72% che rafforza l'appetito per il rischio dei rialzisti. La seconda priorità è rappresentata dai flussi di cassa fondamentali: un flusso di cassa libero di 425 milioni di dollari, quattro volte quello dello stesso periodo dell'anno scorso, sommato agli ordini per data center AI programmati fino al 2027, che attenua la correzione eccessiva della valutazione post-bilancio. Nello scenario rialzista, se l'S&P supera i 7900 punti e si avvicina all'obiettivo di fine anno di 8100 punti previsto da Citibank, i capitali accelereranno la rotazione dai settori deboli verso i titoli che seguono il mercato principale. Se ON riuscirà a mantenersi sopra gli 81 dollari con volumi in aumento, lo spazio per la rivalutazione passerà dal beta del mercato a un rilascio di Alpha derivante dal raddoppio previsto dei ricavi del business dei data center AI nel 2026. Nello scenario ribassista, la continua pressione al ribasso nel settore dello storage limita la valutazione complessiva dei semiconduttori. Se il mercato principale dovesse correggere dall'alto, la fase di consolidamento di ON intorno a 80,59 dollari potrebbe essere messa alla prova una seconda volta, con il supporto a 79,32 dollari come nodo di protezione per le posizioni precedenti; una sua rottura potrebbe innescare vendite tecniche di stop loss. Il segnale di fallimento della struttura rialzista sarebbe una discesa dell'S&P sotto il nuovo massimo di 7757 punti, che porterebbe a una forte riduzione della probabilità di scommessa sui 8000 punti nel mercato. Il segnale di innesco per i ribassisti sarebbe invece la convergenza della pressione di vendita nel settore dello storage e un'inversione al rialzo, con un ritorno di capitali che potrebbe indebolire il premio di prezzo del mercato principale sui titoli follower. Nei prossimi 7 giorni sarà importante osservare con attenzione il volume dell'S&P 500 vicino alla soglia dei 7900 punti e se ON riuscirà a mantenersi sopra il punto strutturale chiave di 79,32 dollari. #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ #霍尔木兹谈判取得进展，油价风险降温了吗？La crisi crypto del 2026 sta mettendo in luce una grande debolezza nel settore: avere utenti e attività on-chain non significa necessariamente avere un'attività sostenibile. 🔹 I modelli basati su token sono sotto pressione: molti progetti si sono affidati fortemente ai loro token nativi per finanziare le operazioni ed estendere la loro portata. Con il crollo dei prezzi dei token, quei titoli di Stato hanno perso un valore significativo, costringendo i progetti a tagliare costi, ristrutturare o chiudere. 🔹 L'uso da solo non basta: alcuni protocolli hanno raggiunto un numero significativo di transac.“让你一目了然的读清楚什么是BIP-110” #比特币BIP-110提案遇冷，分叉链落后主网 BIP-110分叉标记预计本周末启动比特币又站到“共识分岔口”了。很多人一看到“分叉”两个字，第一反应就是：是不是又要空投？是不是又要多一个币？这次别想太简单。 BIP-110 不是普通发糖果，也不是谁随便复制一条链出来蹭 $BTC 热度。它更像是一场围绕“比特币到底该不该承载大量非货币数据”的路线之争。支持者的逻辑很直接：比特币就该回到钱本身，别让 inscriptions、铭文、链上大文件这些东西长期占用区块空间，把节点运行成本越搞越高反对者也不弱：今天你能以“反垃圾数据”为理由限制一种交易格式，明天会不会继续扩大边界？比特币最核心的不就是中立和抗审查吗？所以这次真正的看点，不是代码有多复杂，而是矿工、节点、交易所、托管方到底会不会站队 BIP-110 进入强制信号阶段后，如果一部分节点只接受带有指定信号的区块，而另一部分仍按旧规则运行，理论上就可能出现两套链上历史。哪怕最后另一条链价值很小，交易所和托管机构也不能完全当没看见，因为这里面还涉及重放风险、资产归属和提现处理。说白了：普通散户看的是“有没有新币”；矿工看的是“跟哪条链收益更高”；交易所看的是“要不要暂停充提”；真正懂行的人看的是“比特币共识有没有裂缝”。这才是 BIP-110 最刺激的地方。它不一定会掀翻 #BTC ，但它会再次把一个老问题摆到桌面上：比特币到底是纯粹的货币网络，还是任何人都能付费写入数据的全球账本？如果只是价格波动，几根 K 线就过去了。但如果是共识分歧，那影响的就不只是短线行情，而是整个比特币生态对“规则边界”的重新讨论。所以：别只盯 $BTC 涨跌更要盯矿工怎么打信号、交易所怎么表态、社区情绪怎么发酵。因为#比特币BIP-110提案遇冷，分叉链落后主网 #比特币BIP-110提案遇冷，分叉链落后主网 Durante i periodi di mercato stagnante con andamento laterale, spesso si vedono tassi di finanziamento anomali e allettanti su alcune altcoin distorte: ad esempio, il tasso di finanziamento short di alcuni token popolari viene improvvisamente spinto oltre il -300% annuo. Molti piccoli investitori, spinti da consigli in vari gruppi e tutorial, pensano che sia un'opportunità di arbitraggio senza rischi e facile guadagno — basta comprare spot sul mercato secondario e aprire una posizione short equivalente sul mercato dei futures per realizzare un hedge tra spot e futures, incassando ogni giorno qualche punto percentuale di interesse sul finanziamento. Sembra un modello di arbitraggio perfetto e senza rischi. Ma ti consiglio, prima di buttarti a prendere quegli interessi, di guardare quanti grandi arbitraggisti sono stati semplicemente fatti uscire dal mercato. Perché questo arbitraggio apparentemente logico e chiuso spesso si trasforma in una trappola mortale? La risposta è scritta proprio nella micro-strangolazione tra short squeeze da parte dei market maker e il premio tra spot e futures. Quando grandi capitali si sfidano sul mercato, la logica di fondo è l'asimmetria degli interessi. Quando vedi con invidia un interesse sul finanziamento dell'1% o addirittura del 2% al giorno, devi chiederti: chi sta pagando continuamente questo interesse costoso? La risposta sono gli short sui futures costretti in angolo, o i market maker che manipolano il mercato. Quando le posizioni short vengono spinte all'angolo o i market maker tirano su il prezzo in un mercato spot unilaterale con bassissimo volume, il tasso di finanziamento viene forzatamente distorto al massimo. Nel momento in cui compri spot e apri uno short hedge, in realtà ti stai trasformando volontariamente in carburante sul tagliere del market maker. Allora, come fa il market maker a strappare via noi arbitraggisti che ci crediamo furbi un minuto prima del settlement? Alla vigilia del calcolo del tasso di finanziamento, poiché molti arbitraggisti comprano spot e vendono futures, le posizioni short sui futures si saturano rapidamente. A questo punto, il market maker deve solo iniettare grandi ordini di acquisto sul mercato spot pochi minuti o addirittura secondi prima del settlement per far schizzare il prezzo. Poiché il prezzo dei futures reagisce con un ritardo di millisecondi rispetto allo spot e le posizioni short includono molte soglie di liquidazione automatica, questo improvviso spike rialzista scatena istantaneamente numerose liquidazioni forzate degli short arbitraggisti. Il tuo short viene liquidato forzatamente prima del settlement, mentre lo spot che detieni crolla rapidamente dopo che il market maker smette di spingere il prezzo. L'1% di interesse sul finanziamento che aspettavi non arriva nemmeno, mentre il capitale si volatilizza oltre il 10% tra liquidazione dello short e crollo dello spot. Questa è la classica "macchina tritacarne" dei mercati finanziari: "prendi interessi, perdi capitale". Nell'ecosistema delle criptoderivati, la distorsione anomala del tasso di finanziamento è spesso un segnale di allarme di una microstruttura di mercato estremamente distorta e di uno short squeeze estremo, non un invito a investimenti sicuri. Quando il tasso di un token si discosta dalla media di molte volte, significa che la liquidità spot e la profondità dei futures sono quasi esaurite. In un mercato così senza volume, il market maker può con poche centinaia di Ethereum far rimbalzare il prezzo come una palla tra soffitto e pavimento, sfruttando tutti gli arbitraggisti come sacchi di sangue per la liquidità. Personalmente, evito sempre queste opportunità di arbitraggio distorte. Se un profitto dipende dal fatto che il market maker rispetti le regole e non faccia trucchi, allora è come gettare soldi direttamente nelle tasche di qualcun altro. In un gioco guidato dall'avidità, pensi di essere il pescatore con la canna, ma agli occhi del market maker sei solo l'esca appesa all'amo. Durante i precedenti picchi anomali dei tassi sulle altcoin, avete mai pensato di fare arbitraggio spot-futures per prendere gli interessi? Siete riusciti a ritirarvi in sicurezza o siete stati massacrati da improvvisi spike e crolli? Sentitevi liberi di condividere le vostre esperienze reali nei commenti. #标普收盘再创新高，8000点预期升温 Il mercato ha cambiato nuovamente direzione, l'oro $GLD è esploso con un +2,26%, la domanda di rifugio non è affatto diminuita. Non affrettarti a considerare il rimbalzo come un'inversione, prima guarda chi sta nuotando a pelo d'acqua. Guarda i numeri $BTC 65.076 +0,17% $ETH 1.923 +0,25% $QQQ +1,17% $SPY +0,61% $IBIT +0,85% $DXY -0,36% $GLD +2,26% Il petrolio e lo Stretto di Hormuz continuano ad alimentare le aspettative di inflazione, i titoli di Stato USA e le aspettative di stretta della Fed pesano ancora sulle valutazioni. Nel mondo crypto e degli ETF si sta combattendo per il rischio, i capitali si stanno concentrando su $QQQ e semiconduttori AI, $IBIT segue $BTC senza restare indietro; $ETH invece mostra una maggiore elasticità rispetto a $BTC, il rischio è effettivamente un po' più vivo. Ma $BICO -10,6% ti dice che non è un mercato da comprare a occhi chiusi. $ETH è più forte di $BTC, il rischio sta aumentando ma non è ancora solido. $QQQ continua ad attrarre capitali, nel breve è abbastanza stabile. $IBIT non ha mostrato grandi divergenze rispetto al mercato spot, il denaro grosso non è ancora scappato. $DXY si allenta lasciando spazio di respiro agli asset rischiosi, $GLD continua a salire, i soldi per il rifugio non sono affatto ritirati. Un'analisi feroce come una tigre, ma l'andamento dipenderà ancora da Trump. Non affrettarti a investire pesantemente, aspetta che lui parli per primo, chi mostra debolezza per primo definirà la direzione, restiamo a guardare. #黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？$BICO Riflessioni su questa operazione. Ho commesso molti errori, sia nell'esecuzione che nell'atteggiamento. Ho fatto short a un prezzo basso senza impostare uno stop loss, resistendo da 0,29 fino quasi a 0,9, senza approfittare delle occasioni di uscita con piccole perdite, sempre sperando in una fortuna. Una piccola perdita su una posizione non è un grosso problema, ma avere questa speranza diventa un grande danno. Inoltre, non ho approfittato delle oscillazioni per integrare o uscire. Dopo essere rimasto bloccato, il mio stato mentale ha influenzato gravemente giudizio e operazioni, insistendo testardamente con il pensiero "il manipolatore, il mio costo è 0,7, faccia pure scoppiare la mia posizione". Poi il prezzo è salito, e quando è rimbalzato non ho ridotto la posizione, né ho aumentato quando saliva, aspettando la fine a 0,29. Ogni volta con questo atteggiamento ho resistito da un leverage negativo di 2x fino a 5x, iniziando a guadagnare 30-40 punti al giorno, ma poi ho iniziato a provare una paura inspiegabile. La ragione mi diceva che era un'opportunità per integrare, ma non riuscivo a cliccare. Operazione pessima. Dopo un improvviso rialzo, vendevo in perdita ai massimi e integravo ai minimi, un comportamento davvero stupido. Non riuscivo a operare correttamente in base al mercato. Questa mattina ci sono stati tre ordini improvvisi da 5 milioni ciascuno, ogni volta con un aumento del 5% circa e con una lunga ombra superiore. Sapevo che o il manipolatore era senza soldi o c'era un ingresso di capitale, e lo schianto non era lontano, ma bisognava stare attenti a un possibile improvviso rialzo del 30-40%. Avevo già visto operazioni simili, con un rialzo improvviso del 70% che mi aveva spaventato, causando la perdita di tutti i guadagni mensili; anche questa volta ho perso tutto il guadagno del mese. Sapevo chiaramente che era l'ultimo rialzo, ma non osavo entrare short con una posizione pesante, non osavo fare l'operazione, anche se avevo impostato uno stop loss alto senza problemi, ma non riuscivo a cliccare, terrorizzato da operazioni pessime. Quando resistevo, il mio stato mentale era buono, se non guardavo il mercato andava bene, ma appena guardavo e vedevo centinaia di migliaia muoversi di 4-5 punti, avevo molta paura, perché non c'era un vero controparte o era un gioco di mani opposte. Questo tipo di operazione può muovere 70-80 punti al giorno, e ogni volta che ci pensavo avevo molta paura, volevo chiudere in perdita, ma ero testardo e non cliccavo, o chiudevo in perdita del 10-25% al massimo, portando il prezzo di liquidazione da 0,7 a 1,0 fino a oltre 2. Nel frattempo ho integrato una posizione piena su c2c, quel pomeriggio si poteva chiudere in perdita, aspettare il massimo per aprire, ma ero testardo e speravo in una fortuna, mentre il comportamento corretto era chiudere in perdita, monitorare il mercato e integrare al vero massimo, non fare operazioni confuse. Con il rialzo e lo schianto improvviso, questo titolo è finito, probabilmente andrà a zero, anche se con l'ingresso di capitale ci saranno operazioni strane. Integrando continuamente, a 0,2 recupererò tutte le perdite, ma ormai non posso più operare. Oggi, scendendo, non ho osato aumentare la posizione a rotazione, eccetera. È stato terribile. La mia posizione in $ZBT ha causato uno schianto diretto, ma non ho osato aumentare la posizione, né mantenere con decisione, influenzando negativamente le operazioni su questo titolo. Devo riposare, imparare la lezione. Quando imparerò a fare stop loss, a integrare correttamente, a chiudere subito in perdita quando necessario, a guadagnare in pochi giorni da 3 a decine di volte l'investimento. Auguro il meglio a chi è ancora in gioco, la tendenza futura di questo titolo non è più prevedibile da me, ma sono testardo nel pensare che tornerà a 0,2, o addirittura al punto di partenza. Allegato: operazioni stupide.#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ I chip di memoria sono direttamente collegati ai costi hardware del mercato delle criptovalute. HBM, DRAM, NAND sono tutti componenti chiave per le macchine da mining e i dispositivi di calcolo AI. In questo ciclo i prezzi della memoria sono aumentati a lungo, il periodo di recupero per i miner si è allungato, mentre i costi di calcolo nel settore AI sono stati mantenuti bassi. Se la correzione delle azioni di memoria è solo una fluttuazione a breve termine dovuta al ritiro della leva finanziaria e non un picco del ciclo di domanda, allora i costi hardware non scenderanno nel breve termine, e miner e progetti AI dovranno continuare a sopportarli. Al contrario, se i prezzi della memoria si allentassero davvero, sarebbe una buona notizia per i miner, perché il periodo di recupero si accorcerebbe e la rete di calcolo sarebbe più stabile. Ma al momento SK Hynix sta ancora espandendo la produzione su larga scala, il che indica che le aspettative di domanda non sono crollate. Il mio punto di vista è semplice: questa correzione della memoria sembra più una pulizia della leva finanziaria e una correzione della valutazione, non un problema di fondamentali. La domanda di memoria AI è ancora presente, il gap di offerta di HBM non è stato colmato, e la logica di fondo del super ciclo della memoria non è cambiata. La volatilità in Corea è diminuita, la pressione di vendita da leva finanziaria si è attenuata, e la fase di calo più intensa potrebbe essere già passata. La stabilità della memoria dipende dalla velocità con cui il mercato assorbe le valutazioni elevate, non dalla presenza o meno della domanda AI. Quindi basta avere pazienza e aspettare, non serve pensarci troppo $BTC $BICO $SOL 【La cosiddetta liquidità selettiva è essenzialmente una competizione interna sullo stock】 Molti interpretano l'attuale mercato come: i capitali si dispongono selettivamente, le buone monete crescono indipendentemente. Da una prospettiva più realistica: non è che nuovi soldi esterni entrino freneticamente, ma il pool totale interno non si è ampliato, i soldi si spostano tra i settori. Una parte dei segmenti viene valorizzata, mentre molte altre monete sono state prosciugate dalla liquidità. ⚠️ Alcune illusioni di mercato in cui è facile cadere 1️⃣ Aumento del volume di scambi ≠ ingresso di nuovi capitali Molte monete medio-piccole mostrano volumi elevati solo per leva e scambi interni, ad esempio $BICO $ACT $RIVER. Quando l'interesse cala, il volume crolla rapidamente, e i prezzi salgono e scendono velocemente. 2️⃣ Una narrazione concreta non significa che il prezzo della moneta salirà AI, RWA, BTC layer 2 spesso vedono "speculazione sulle aspettative, vendita al momento della realizzazione". $STX $ONDO $FET stanno evolvendo nei loro servizi, ma la capacità di catturare valore del token è debole, i benefici concreti spesso coincidono con i picchi di prezzo. 3️⃣ Accumulo da parte di balene ≠ imminente pump Gli indirizzi on-chain accumulano, ma potrebbe trattarsi di posizioni in perdita o di posizionamenti per oscillazioni. Per monete a bassa capitalizzazione come $ALL $BSB, la concentrazione è alta e l'accumulo è spesso accompagnato da vendite. 🔥 Direzioni più vulnerabili al momento ▪ Rotazione di monete medio-piccole: $BICO $RIVER $RESOLV $ACT ALL, senza posizioni istituzionali di base, abbandonate rapidamente al cambio di rischio ▪ Crypto-AI: $TAO $WLD $FET AKT, legate al sentiment AI del mercato azionario USA, la fine dell'interesse taglia brutalmente le valutazioni ▪ Rendimento DeFi: PENDLE AAVE, il mercato dipende molto dalla leva, la fase di de-leveraging indebolisce la logica ▪ Meme: $DOGE $BOME $ORDI DEGEN, solo movimenti impulsivi, nessuna tendenza lunga, massima componente speculativa ▪ Blockchain popolari: $SUI $INJ $ARB, ecosistema e prezzo si stanno disaccoppiando, la pressione di vendita rimane costante Anche i principali non sono una cassaforte $BTC $ETF possono avere flussi in entrata e grandi riscatti; $SOL sale e scende violentemente; XRP dipende molto dalle notizie; ETH soffre se DeFi/L2 deludono e può sottoperformare BTC. Anche le istituzioni prendono profitti e perdite, non sono sempre long. ✅ 4 punti di osservazione inversi (contrari alla revisione dei principali) 1. Guardare da dove escono i capitali è più importante che dove entrano 2. Dopo un aumento di volume, vedere se la liquidità resta; i picchi con calo di volume sono spesso speculazioni a breve 3. Osservare il comportamento completo delle balene, non solo accumulo ma anche vendite e trasferimenti 4. Distinguere tra narrazioni puramente speculative e quelle supportate da utenti reali e flussi di cassa 📌 Due scenari ▫ Se la politica macro è accomodante e arrivano nuovi capitali: ci sarà una breve ripresa degli altcoin, ma le monete di bassa qualità saranno ancora abbandonate, non si tornerà a una crescita sincronizzata. ▫ Se i tassi alti persistono e mancano nuovi capitali: la competizione interna sullo stock continua, la rotazione dei temi accelera, si cambia ogni poche settimane, la liquidità della maggior parte delle monete continua a calare. 👉 Promemoria chiave: il rischio maggiore ora non è un crollo del mercato, ma scambiare la rotazione dello stock per l'inizio di un grande bull market, pensando di salire sull'onda finale di un tema caldo. #黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？ #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ Rapporto fondamentale $PLTR / Palantir (NYSE·Software AI/Difesa AI) $172.01 (24h +10.32%) Conclusione in una frase: Palantir ($PLTR) punteggio complessivo 62/100, valutazione Narrazione più che implementazione. Il fondamentale del business si basa principalmente su pagamenti esterni, il multiplo valore di mercato/ricavi riflette le aspettative. Profilo aziendale: Palantir ($PLTR) è quotata al NYSE, settore software AI/difesa AI. In parole semplici: piattaforma AI aziendale, AIP. Confronto con CRM, AI.PA. La domanda di potenza di calcolo AI deriva dall'addestramento e inferenza di grandi modelli, la spesa in capitale degli hyperscaler è il motore principale. Il prezzo di un singolo server AI è tra 200.000 e 500.000 dollari, margine lordo 10-15%, l'effetto scala determina la redditività. Non coinvolge economia di token né logiche di regolamento on-chain. Implementazione prodotto: operativo ufficialmente con utilizzo a pagamento, ricavi verificabili tramite SEC 10-Q/10-K, dati finanziari sono divulgazioni legali. Ultima versione non trovata, nessuna submission valida negli ultimi 90 giorni. A livello utenti, MAU e numero clienti basati su 10-Q/10-K. Volume di scambi azionari 24h $76.17M, struttura azionaria e capitalizzazione da confermare. Focus su tasso di crescita ricavi e margine lordo in relazione alle aspettative di prezzo azionario. Ricavi: fatturato $6.16B (ultimo bilancio/consenso), margine lordo stimato secondo media settore da integrare, utile netto da confermare con 10-K/10-Q, reddito azionario considerato tramite buyback e dividendi. Le società USA profittevoli non equivalgono a guadagni per detentori di token, titoli correlati a BTC come MSTR/COIN devono separare plusvalenze BTC. Codice: nessuna submission valida negli ultimi 90 giorni, contributori attivi non trovati, ultima versione non trovata. GitHub è prova di livello A per verifica diretta. Background investimento: Palantir ($PLTR) è l'entità quotata, struttura azionaria basata su 13F/10-K. Collaborazioni primarie certificate da annunci IR come prova di livello A, menzioni media e conferenze di settore sono prove di livello C/D, non usate come base per implementazione commerciale. Ancoraggio valutativo: capitalizzazione flottante $413.35B, valutazione con P/E, P/S, EV/Revenue, non applicabile sblocco token. Azioni correlate BTC (MSTR/COIN/MARA) devono separare esposizione BTC e business principale per rivalutazione. Confronto con pari settore (criteri uniformi, senza confronti tra settori): capitalizzazione flottante Palantir $413.35B, CRM $157.85B, AI.PA $109.61B. FDV: Palantir non divulgato, CRM $157.85B, AI.PA $109.61B. Ricavi annuali: Palantir $6.16B, CRM $42.83B, AI.PA $27.05B. Utenti o indirizzi attivi mensili: non divulgati per Palantir, CRM, AI.PA. Dati basati su snapshot pubblici, alcune lacune integrate da report ufficiali o standard di settore. Valutazione: attuale capitalizzazione $413.35B, P/S (ricavi consensus) 67.1x. Azioni cicliche (miniere/GPU) valutate con P/E aggiustato per ciclo. Scenario pessimistico dimezza $413.35B, neutro mantiene intervallo, ottimistico espansione P/S 20-50%. Conclusione qualitativa: fondamentali solidi (punteggio 62/100). Valore azionario ancorato a ricavi, utile netto, buyback e dividendi. Capitalizzazione flottante relativamente cara rispetto ai fondamentali, anticipa aspettative, FDV vicino a MC, nessun grande sblocco, pressione di vendita controllabile. Rischi principali: aumento tassi macro che deprimono valutazioni, investimenti AI capex inferiori alle attese, contenziosi regolatori (SEC/DoL). Monitoraggio futuro: crescita ricavi, margine lordo, ammontare buyback, backlog ordini, variazioni partecipazioni istituzionali (13F). Dati da fonti pubbliche, solo a scopo informativo, non costituiscono consiglio d'investimento. Deviazioni indicatori oltre 30% richiedono rivalutazione. Analisi fondamentale completata, andamento mercato da valutare a parte. #RapportoFondamentale #AzioniUSA #Ricerca #OKXOrbit I soldi degli ETF sono tornati. Negli ultimi 7 giorni, l'afflusso netto negli ETF spot di Bitcoin negli Stati Uniti ha superato gli 830 milioni di dollari, con oltre 100 milioni di dollari solo il 9 agosto; questo ritmo, dopo un deflusso record di 4,5 miliardi a giugno, rappresenta un raro segnale di ripresa. Ma a dire il vero il prezzo non ha dato molte soddisfazioni. Il 9 agosto BTC ha oscillato intorno ai 65.000 dollari, chiudendo a 64.956 dollari, praticamente stabile nelle 24 ore; ETH è stato più debole, fermandosi a 1.909 dollari. I soldi stanno entrando, ma il prezzo non sale, cosa significa? Significa che a comprare al ribasso sono le istituzioni, mentre i retail stanno ancora osservando da lontano. L'indice di paura e avidità è solo 31, ancora nella zona di "paura", e i derivati sono quasi equamente divisi tra long e short, nessuno osa scommettere pesantemente su una direzione. Il nodo centrale ora è: le aspettative di taglio dei tassi da parte della Fed hanno creato spazio per la liquidità, ma il mercato è appena uscito dal minimo di 21 mesi a 58.115, le ferite non sono ancora guarite. Perché BTC possa davvero prendere il testimone, deve prima stabilizzarsi tra 66.000 e 70.000, che è la zona più colpita dai posizionamenti bloccati a giugno; $ETH invece deve vedere quando i fondi degli ETF potranno ruotare costantemente su di lui, non può essere sempre BTC a mangiare da solo. Nel breve termine, 62.000 è un supporto solido per BTC; se si rompe, questa storia di ritorno dei flussi va riscritta. Se reggerà o no, è più utile guardare i flussi di capitale che i grafici a candele.Lo S&P raggiunge nuovi massimi, il traguardo degli 8000 punti è davvero vicino? Il mercato azionario statunitense delude ancora una volta gli orsi L'indice S&P 500 ha chiuso in rialzo di circa lo 0,62% il 7 agosto, con un aumento settimanale complessivo di circa il 3,57%, stabilendo nuovamente un nuovo massimo storico di chiusura. Mentre il mercato continua a discutere di valutazioni troppo alte e di un rialzo già scontato, i capitali scelgono comunque di spingere l'indice verso l'alto. Il nucleo di questo rialzo non è semplicemente una spinta emotiva. Da un lato, la performance degli utili aziendali continua a superare le aspettative. Con l'avanzare della stagione degli utili, i risultati delle grandi aziende tecnologiche e delle società della catena industriale AI hanno fatto sì che il mercato riconfermasse la logica della crescita degli utili aziendali. Dall'altro lato, i recenti dati sull'occupazione in raffreddamento hanno aumentato le aspettative del mercato su un possibile cambio di politica futura della Federal Reserve. Rispetto alle precedenti preoccupazioni per una possibile ripresa dell'inflazione, ora i capitali si concentrano maggiormente sulla possibilità che l'economia possa realizzare un atterraggio morbido e se lo spazio per un taglio dei tassi si stia gradualmente aprendo. Questa è anche una ragione importante per cui lo S&P continua a rafforzarsi. Tuttavia, un nuovo massimo dell'indice non significa che il rialzo sia privo di pressioni. Il mercato sta entrando in una fase cruciale: gli utili possono continuare a corrispondere alle valutazioni? Se gli investimenti in AI continueranno a spingere la crescita dei profitti aziendali, il mercato azionario statunitense potrebbe avere ancora spazio per ulteriori rialzi; ma se i futuri risultati aziendali non riusciranno a soddisfare le aspettative sempre più elevate del mercato, la pressione sulle valutazioni potrebbe portare a una correzione. Tom Lee di Fundstrat ha precedentemente alzato l'obiettivo di fine anno per lo S&P 500 a 8000 punti, ritenendo che il miglioramento degli utili, l'alleggerimento delle pressioni politiche e il ciclo di investimenti in AI possano ancora sostenere il mercato. Il mio punto di vista è che 8000 punti non siano del tutto impossibili, ma la difficoltà per ulteriori rialzi aumenterà chiaramente. I fattori che hanno spinto il mercato in precedenza stanno gradualmente venendo prezzati; in futuro, a determinare l'altezza dell'indice non saranno più solo le aspettative di taglio dei tassi, ma se i profitti aziendali continueranno a superare le aspettative. Soprattutto per il mercato AI, si è passati dalla fase del "raccontare storie" a quella del "vedere i risultati". Un vero mercato toro forte non è un indice che continua a stabilire nuovi massimi, ma ogni rialzo è supportato da una nuova logica di utili. Nel breve termine, il mercato azionario statunitense rimane in un ciclo di forza; ma più ci si avvicina ai massimi, più il mercato ha bisogno di nuovi catalizzatori. Nei prossimi tempi, i risultati aziendali, i dati sull'inflazione e i segnali di politica della Federal Reserve decideranno se gli 8000 punti saranno la prossima tappa o un livello di pressione temporaneo. Il prezzo alla fine darà la risposta al mercato. $BICO $SNDK $SKHYNIX #标普收盘再创新高，8000点预期升温 Notizie importanti in arrivo! Buone notizie? Alle 20:30 di domani sera, ora di Pechino, uscirà il rapporto sull'occupazione non agricola, un momento cruciale per il mercato azionario statunitense. Venerdì sera alle 20:30 sarà pubblicato il rapporto sull'occupazione non agricola di luglio, il dato occupazionale più importante dopo la riunione della Fed di luglio, che influenzerà direttamente le aspettative sui tassi di interesse di settembre e impatterà su azioni USA, titoli di stato e asset crypto. Il precedente dato ADP sull'occupazione non agricola è stato nettamente inferiore alle attese, anticipando un raffreddamento del mercato del lavoro. Tre scenari di dati e le rispettive reazioni del mercato azionario USA: Scenario 1: Non agricolo molto più forte delle attese, con salari in aumento Mercato del lavoro caldo, ritardo nelle aspettative di taglio dei tassi, rendimenti dei titoli di stato in aumento. Settori tecnologici AI ad alta valutazione e memorie sotto pressione, titoli growth come MU e SNDK soggetti a vendite; i blue chip del Dow Jones resistono meglio, con un indice complessivamente divergente. Scenario 2: Non agricolo significativamente debole, aumento della disoccupazione Rafforzamento delle aspettative di taglio dei tassi, rendimenti dei titoli di stato in calo, favore per azioni tech growth. Memorie e hardware AI potrebbero recuperare. Attenzione però al rischio che dati troppo negativi possano alimentare timori di recessione, causando un calo generalizzato a breve. Scenario 3: Dati in linea con le attese Raffreddamento moderato del mercato del lavoro, né troppo caldo né troppo freddo. Il mercato azionario USA mantiene la sua attuale frammentazione, con il Dow più forte e il Nasdaq in oscillazione sui massimi, tornando a seguire la logica degli utili e la rotazione settoriale. Oltre al non agricolo, le prospettive del mercato azionario USA: 1. Il settore delle memorie è in forte volatilità dopo i risultati trimestrali. SNDK ha mostrato un rimbalzo a V, ma le revisioni al ribasso delle aspettative non sono scomparse. Da monitorare il supporto chiave di MU: se tenuto, il settore si riprenderà in modo differenziato; se rotto, la fase attuale sarà una digestione di valutazioni a medio termine, e il rimbalzo non va confuso con un nuovo trend rialzista. 2. La divergenza strutturale del mercato continuerà. Titoli con guidance sopra le attese godranno di premi; anche con profitti elevati, società con ritorni agli azionisti e guidance future prudenti saranno abbandonate dai capitali. Il mercato generalizzato è finito, selezionare i titoli sarà più difficile. 3. I rischi restano, con la pressione da grandi sblocchi di $SPCX che continuerà a disturbare il mercato, amplificando la volatilità intraday. Titoli da seguire: $MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD Titoli con momentum in calo e uscita di capitali: $BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA Pool di osservazione in attesa di segnali: $MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS Titoli forti preferiti dai capitali: $JTO • $JELLY • $BTC • $OPG • $BTCSLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP Logica attuale del mercato: $BTC — centro di liquidità del mercato crypto, determina il calore generale del mercato $ETH — accumulo continuo da parte degli istituzionali, consolidamento graduale delle posizioni $SOL — rappresentante resiliente del settore Layer1, con ampi margini di crescita in fasi rialziste $TAO & $WLD — focus sull’AI, costantemente favoriti dai capitali $HYPE — indicatore del sentiment speculativo, misura il livello di rischio percepito $DOGE & $ZEC — finestra sul sentiment retail, riflettono l’intensità della speculazione a breve termine Notizie importanti in arrivo! Buone notizie? Alle 20:30 di domani sera, ora di Pechino, uscirà il rapporto sull'occupazione non agricola, un momento cruciale per il mercato azionario statunitense. Venerdì sera alle 20:30 sarà pubblicato il rapporto sull'occupazione non agricola di luglio, il dato occupazionale più importante dopo la riunione della Fed di luglio, che influenzerà direttamente le aspettative sui tassi di interesse di settembre e impatterà su azioni USA, titoli di stato e asset crypto. Il precedente dato ADP sull'occupazione non agricola è stato nettamente inferiore alle attese, anticipando un raffreddamento del mercato del lavoro. Tre scenari di dati e le rispettive reazioni del mercato azionario USA: Scenario 1: Non agricolo molto più forte delle attese, con salari in aumento Mercato del lavoro caldo, ritardo nelle aspettative di taglio dei tassi, rendimenti dei titoli di stato in aumento. Settori tecnologici AI ad alta valutazione e memorie sotto pressione, titoli growth come MU e SNDK soggetti a vendite; i blue chip del Dow Jones resistono meglio, con un indice complessivamente divergente. Scenario 2: Non agricolo significativamente debole, aumento della disoccupazione Rafforzamento delle aspettative di taglio dei tassi, rendimenti dei titoli di stato in calo, favore per azioni tech growth. Memorie e hardware AI potrebbero recuperare. Attenzione però al rischio che dati troppo negativi possano alimentare timori di recessione, causando un calo generalizzato a breve. Scenario 3: Dati in linea con le attese Raffreddamento moderato del mercato del lavoro, né troppo caldo né troppo freddo. Il mercato azionario USA mantiene la sua attuale frammentazione, con il Dow più forte e il Nasdaq in oscillazione sui massimi, tornando a seguire la logica degli utili e la rotazione settoriale. Oltre al non agricolo, le prospettive del mercato azionario USA: 1. Il settore delle memorie è in forte volatilità dopo i risultati trimestrali. SNDK ha mostrato un rimbalzo a V, ma le revisioni al ribasso delle aspettative non sono scomparse. Da monitorare il supporto chiave di MU: se tenuto, il settore si riprenderà in modo differenziato; se rotto, la fase attuale sarà una digestione di valutazioni a medio termine, e il rimbalzo non va confuso con un nuovo trend rialzista. 2. La divergenza strutturale del mercato continuerà. Titoli con guidance sopra le attese godranno di premi; anche con profitti elevati, società con ritorni agli azionisti e guidance future prudenti saranno abbandonate dai capitali. Il mercato generalizzato è finito, selezionare i titoli sarà più difficile. 3. I rischi restano, con la pressione da grandi sblocchi di $SPCX che continuerà a disturbare il mercato, amplificando la volatilità intraday. Titoli da seguire: $MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD Titoli con momentum in calo e uscita di capitali: $BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA Pool di osservazione in attesa di segnali: $MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS Titoli forti preferiti dai capitali: $JTO • $JELLY • $BTC • $OPG • $BTCSLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP Logica attuale del mercato: $BTC — centro di liquidità del mercato crypto, determina il calore generale del mercato $ETH — accumulo continuo da parte degli istituzionali, consolidamento graduale delle posizioni $SOL — rappresentante resiliente del settore Layer1, con ampi margini di crescita in fasi rialziste $TAO & $WLD — focus sull’AI, costantemente favoriti dai capitali $HYPE — indicatore del sentiment speculativo, misura il livello di rischio percepito $DOGE & $ZEC — finestra sul sentiment retail, riflettono l’intensità della speculazione a breve termine Perché SanDisk è improvvisamente così forte? La logica dello storage AI sta venendo rivalutata Recentemente la performance di SanDisk SNDK è stata davvero forte, molti all'inizio si sono chiesti: Perché un'azienda che si occupa di storage può essere collegata al mercato AI, diventando addirittura una direzione ambita dagli investitori? Credo che la ragione principale sia una sola: Il mercato ha iniziato a riconoscere nuovamente l'importanza dello storage. In passato, quando si pensava all'AI, la prima cosa che veniva in mente era la GPU. NVIDIA è responsabile della potenza di calcolo, quindi è diventata la vincitrice principale. Ma con lo sviluppo continuo dell'industria AI, i capitali hanno iniziato a cercare opportunità nella parte finale della catena industriale. I modelli AI diventano sempre più grandi, i dati da elaborare aumentano, e la domanda dei server per storage ad alta velocità cresce. La logica di SanDisk è che ha colto questo cambiamento nella domanda. Dai risultati più recenti, SanDisk mostra una crescita evidente dei ricavi, e la domanda legata ai data center AI è diventata un punto focale per il mercato. In passato, il settore dello storage era caratterizzato da cicli di fluttuazione, ma ora la domanda generata dall'AI ha spinto il mercato a rivalutare lo spazio di crescita delle aziende di storage. Da quanto ho osservato, questo rialzo non è solo una speculazione sui risultati. Più importante è che i capitali stanno negoziando una aspettativa: La catena industriale AI non farà guadagnare solo NVIDIA. In futuro, data center, energia elettrica, storage e dispositivi di rete potrebbero diventare settori benefici. Ecco perché SanDisk ha recentemente attirato attenzione. Tuttavia, qui bisogna anche fare attenzione a un problema. Dopo il rialzo del prezzo delle azioni, il mercato non guarda solo alla crescita, ma se in futuro potrà superare le aspettative.

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