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$SNDK i fondamentali non sono crollati, ma le aspettative sono cambiate
Ricavi Q4 di 8,965 miliardi di dollari, EPS non-GAAP di 39,25 dollari, margine lordo non-GAAP dell'84,6%, con performance operative decisamente solide; ricavi del data center in crescita del 103% su base trimestrale. (Bilancio ufficiale Sandisk)
La guidance per i ricavi del Q1 è di 10,55 miliardi di dollari, circa il 2,5% inferiore alle aspettative di mercato di circa 10,82 miliardi; il margine lordo previsto è dell'84%, leggermente inferiore all'84,6% del Q4. Questo ha spostato il mercato da un’aspettativa di "accelerazione dei profitti" a un dubbio se il margine lordo abbia già raggiunto il picco. (Materiale ufficiale di presentazione Q4)
L'EPS GAAP di 43,97 dollari include circa 804 milioni di dollari di guadagni da titoli di capitale, mentre l'EPS non-GAAP di 39,25 dollari riflette più da vicino la performance operativa continuativa; tuttavia, anche escludendo questi guadagni, il profitto operativo rimane molto forte, quindi questo bilancio non può essere classificato come "utile fittizio".
Il contratto NBM ha aumentato la visibilità delle spedizioni per l'anno fiscale 2027–2028, ma i prezzi includono componenti fisse e variabili. Ciò che il mercato deve realmente vedere è se questi accordi riusciranno a mantenere un margine lordo vicino all'80% anche con il rallentamento dell'aumento dei prezzi NAND.
Il dibattito attuale a Wall Street si concentra sulla decelerazione della crescita del prezzo medio NAND e sulla sostenibilità dei margini, non sulla scomparsa improvvisa della domanda per i data center AI.Le persone con la maggiore quantità di Ethereum parlano solo del mercato azionario statunitense
Stasera verso le 21:30, Tom Lee è tornato su CNBC. La sua previsione è che l'S&P 500 possa raggiungere tra 7900 e 8000 punti questo mese, un aumento del 2,3% - 3,6% rispetto alla chiusura di mercoledì a 7723 punti. Il motivo è che il mercato si è consolidato per otto-dieci settimane; più a lungo si mantiene il fondo, maggiore sarà la portata della rottura.
Questa affermazione in sé non ha nulla di sbagliato. Ciò che mi ha fatto prestare più attenzione è la sua identità: presidente di BitMine, la più grande società di tesoreria di Ethereum.
Una persona che ha messo le risorse della sua azienda su ETH, in televisione ha passato la maggior parte del tempo a parlare di S&P, Nasdaq, i sette giganti, semiconduttori, DRAM e storage. ETH è apparso solo nell'ultima frase, accostato al software e ai sette giganti, menzionato come uno dei settori leader di questa fase di recupero.
E in questo momento ETH è quotato a 1893 dollari.
Ancora più curioso è il tempismo. Ha detto di essere ancora ottimista su semiconduttori, DRAM e storage, anche se questi settori stanno attraversando una correzione, e che si riprenderanno come nel 1997 e 1998. Quasi contemporaneamente, all'apertura del mercato azionario statunitense, Western Digital è scesa del 19%, SanDisk del 13%, SK Hynix del 7,8%. Jefferies ha tagliato il target price di SanDisk da 3000 a 1750 dollari, più di un dimezzamento, ma mantiene il rating "buy".
In Corea la situazione è ancora peggiore. Il KOSPI ha chiuso in calo del 4,59%, SK Hynix è scesa del 10,3%, Samsung Electronics del 6,3%. Il vice primo ministro dell'economia coreana ha dichiarato stamattina che il governo ha sufficienti strumenti politici per affrontare gli shock esterni, ma nel pomeriggio il mercato ha votato con i piedi.
Anche il quadro macroeconomico si sta orientando verso un irrigidimento. La scorsa settimana le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione sono state 199.000, per la terza settimana consecutiva sotto le 200.000, con la media a quattro settimane al livello più basso da settembre 2022. Yardeni Research ha affermato che la Fed dovrebbe adottare un approccio più aggressivo, poiché il rischio inflazionistico ha superato le preoccupazioni sulla crescita. Ci sono anche notizie secondo cui, se i dati sull'inflazione nelle prossime settimane saranno abbastanza forti, la Fed è pronta ad aumentare i tassi nella riunione di settembre.
Quindi si vede un quadro molto diviso. Nel mercato tradizionale, il settore dello storage è in piena crisi, la narrazione sugli investimenti in capitale AI mostra crepe, la casa madre di Google sta per emettere fino a 25 miliardi di dollari di debito, SoftBank ha preso in pegno le azioni di OpenAI per un prestito di 10 miliardi di dollari. Le leve finanziarie si sovrappongono una sull'altra.
Da noi, invece, il Bitcoin si mantiene stabile intorno a 64.000, Ethereum a 1893, SOL poco sopra i settanta. Buone notizie non fanno salire i prezzi, cattive notizie non li fanno scendere.
Non sono sicuro se questo sia un bene o un male. Una spiegazione è che il mercato crypto si è già disaccoppiato dalla narrazione AI attuale, quindi i problemi esterni non ci colpiscono. Un'altra spiegazione, più inquietante, è che non si tratta di un disaccoppiamento, ma semplicemente che non è ancora il nostro turno. Nel 2021 è stato lo stesso: si è iniziato a smuovere la leva più esterna, poi l'effetto si è propagato a strati.
Come interpretare le parole di Tom Lee? Non ho una risposta. Lui è sia analista sia il maggior detentore di posizioni. Quando la posizione di una persona è legata alle sue opinioni, è difficile capire se stia facendo una previsione o lanciando un messaggio.
Voi cosa ne pensate? Se l'S&P dovesse davvero superare gli 8000 punti, Ethereum si muoverà di conseguenza? Oppure questi due mercati sono ormai due cose completamente diverse.Posizionamento long su SanDisk a 1200, il punto chiave è vedere come la domanda di SSD enterprise trainata dai server AI stia ristrutturando il mercato NAND flash, unita al fatto che la capacità produttiva lato offerta è limitata, con i contratti a lungo termine che smussano le fluttuazioni cicliche. Quando il prezzo delle azioni ritraccia fino a un livello di supporto con alta concentrazione di volumi, esiste una differenza di percezione nel mercato, non si tratta di speculazione emotiva; si utilizza la leva per amplificare il beta del settore mantenendo al contempo un rigoroso controllo del rischio. Si continuerà a monitorare i prezzi dei chip, l’implementazione dei contratti a lungo termine e la spesa in conto capitale dei cloud provider per valutare la logica di mantenimento delle posizioni. Nei mercati ciclici è necessario distinguere tra ritracciamenti emotivi e inversioni fondamentali, mantenendo rispetto per la volatilità.$SNDK appena aperta una posizione long, scommetto su questo rimbalzo
Posizione long su SNDK appena aperta, ingresso a 1254, leva 50x. Guardandolo scendere dal picco, sembra che ci sarà un rimbalzo.
Da 2300 a circa 1000, la discesa di SanDisk è stata davvero grande. Dopo il report trimestrale di stasera è sceso oltre l'8%, ma guardando i dati — ricavi Q4 8,96 miliardi, +372% su base annua, guidance per il prossimo trimestre 10,55 miliardi, anche se 600 milioni in meno delle aspettative di mercato, una crescita quadruplicata in un anno è esplosiva in qualsiasi settore.
Il mercato vuole "correzioni al rialzo continue", non "buono ma non abbastanza". Quindi dopo il report c'è stata una svendita, ma penso che questo livello sia quasi il fondo.
Entrando a 1254, in realtà non ero sicuro, nessuno può garantire che sia il minimo. Ma qui lo stop loss è facile da impostare, se rompe il minimo precedente esco.
Ora il prezzo oscilla intorno a 1260, con un profitto latente di oltre 30 punti, tengo e vedo se può spingersi verso 1300.
#波动雷达：币种异动观察
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 Più a lungo il BTC si muove lateralmente, più il mercato attende il momento in cui la volatilità aumenterà piuttosto che una direzione. Quali sono già le aspettative prese in considerazione e quali variabili devono ancora essere state prese in considerazione? Ci sono tre circostanze chiave confermate nel testo originale. Innanzitutto, BTC è rimasto in una zona di trading laterale senza una direzione chiara nemmeno durante il fine settimana. In secondo luogo, l'ETH mostra una tendenza ribassista simile a quella del BTC, causando pressione per le uscite di capitale. In terzo luogo, i progetti SPCX hanno mostrato prestazioni lente contrariamente alle aspettative precedenti elevate, aumentando la delusione tra i partecipanti al mercato. Questo può essere interpretato non come un problema di azioni specifiche, ma come parte di una fase in cui l'appetito per il rischio si sta riducendo. Dal punto di vista della struttura di mercato, l'attuale movimento laterale del BTC ha due implicazioni. Una è che non vi è sufficiente quantità di moto al rialzo per forzare posizioni corte, e la pressione al ribasso è limitata a liquidare posizioni lunghe. Un altro punto è che il comportamento in posizione, che evita scommesse direzionali quando la liquidità è scarsa durante il weekend, è dominante. La debolezza simultanea dell'ETH è un segnale più importante rispetto al solo BTC, riflettendo il rischio complessivo di mercato. Attualmente, il modo più facile per fraintendere il ciclo di $BTC è guardare solo il tempo o solo la percentuale di calo.
Dal picco di 126K nel 2025 fino ad oggi, questa correzione è durata più di 40 settimane; il precedente mercato orso è sceso da 69K a novembre 2021 a 15,5K a novembre 2022, per circa 53 settimane.
Guardando solo il tempo, ora siamo più vicini al periodo tra settembre e ottobre 2022, quindi siamo entrati nella seconda metà del mercato orso.
Ma la percentuale di calo non ha raggiunto la stessa entità.
BTC è sceso da 126K a circa 64K, un ritracciamento di circa il 49%; il minimo di fase a 57,8K corrisponde a un ritracciamento massimo di circa il 54%. Nel mercato orso precedente, la perdita finale è stata di circa il 77%.
Confrontando le percentuali di calo, ora la situazione somiglia più a gennaio 2022: la fase principale di discesa è già avvenuta, ma siamo ancora lontani dalla liquidazione per panico.
Questa correzione è diversa dalla precedente, poiché gli ETF e i fondi istituzionali hanno rallentato la velocità della discesa, e il fondo potrebbe quindi protrarsi più a lungo.
Attualmente sto monitorando tre aree:
58K-60K: prima linea di difesa
52K-55K: intervallo di fondo più ragionevole
45K-48K: possibile solo in caso di panico estremo
Se BTC risale sopra i 70K, con un ritorno dei fondi ETF e un miglioramento dell'appetito per il rischio nel mercato azionario statunitense, il minimo di luglio potrebbe diventare un fondo di fase.
Se il rimbalzo tra 65K e 67K continua a fallire, il mercato potrebbe impiegare ancora da 1 a 3 mesi per assorbire la pressione di vendita; in termini di finestra temporale, propendo per il periodo tra settembre e ottobre 2026.
Il fondo di mercato di solito non è deciso da un singolo punto; dopo che il prezzo è sceso, il mercato tende a consolidare ulteriormente finché la maggior parte delle persone non si aspetta più un rapido rimbalzo. #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ Arc non è solo un'altra L1, è l'upgrade di USDC da "asset in dollari" a "layer di regolamento" $USDC
Il 5 agosto Circle ha appena pubblicato il bilancio del Q2 2026, i numeri in realtà non sono esplosivi: ricavi totali e ricavi da riserve 701 milioni di dollari, +7% su base annua, leggermente inferiori alle aspettative di Wall Street di 713 milioni; ricavi da riserve 668 milioni di dollari, rappresentano ancora circa il 95%; alla fine del trimestre la circolazione di USDC era di 73,3 miliardi di dollari, +19% su base annua, ma in calo del 4,8% rispetto al trimestre precedente.
In altre parole, affidarsi alla vecchia strada "emetti più USDC → guadagni più interessi sui titoli di stato USA" ha ormai un tetto davanti agli occhi — soprattutto se la Fed dovesse abbassare ulteriormente i tassi, il rendimento delle riserve continuerà a scendere e la storia del valore di Circle non reggerà.
Quindi il vero punto di valutazione di questo bilancio non è USDC in sé, ma Arc.
Alcune informazioni chiave da considerare insieme:
La mainnet pubblica di Arc sarà lanciata il 16 settembre, non è un concetto, è un conto alla rovescia.
È una L1 progettata appositamente per la finanza delle stablecoin: USDC come gas nativo, regolamento con conferma sub-secondo, privacy conforme opzionale, FX integrato, compatibilità EVM, integrazione nativa con CCTP + Gateway, che mette cross-chain, pagamenti, RWA, AI Agent settlement tutti in un unico layer di esecuzione.
La lista dei validatori fondatori praticamente porta metà della finanza tradizionale: BlackRock, DTCC, Mastercard, Visa, Standard Chartered, ICE, Galaxy, SBI, Sumitomo.
Bernstein dopo il bilancio ha ribadito Outperform, target price 140 dollari, la logica centrale è: la valutazione forward attuale non include ancora le entrate da gas, staking e collaborazioni di Arc.
Circle stessa ha raddoppiato la guidance per "altri ricavi" del 2026 da 150-170 milioni a 310-330 milioni di dollari, includendo la prevendita del token ARC da 222 milioni.
Il significato di questa combinazione è: in passato USDC era solo "una stablecoin in dollari usata per il trading"; Arc vuole trasformarla in "la catena di default su cui corrono istituzioni, reti di pagamento, RWA, AI Agent, e con quale gas pagano" — da asset a layer di regolamento.
Se questa ruota inizia a girare, la nuova crescita di USDC non dipenderà dal volume di trading in un mercato toro, ma dalla costruzione di BlackRock, dalla tokenizzazione custodita di DTCC, dalla liquidazione on-chain di Visa/Mastercard, dai micropagamenti macchina a macchina di Agent Stack, che bloccano USDC in Arc come capitale operativo. A quel punto la crescita della circolazione di USDC potrebbe essere più stabile e difficile da sottrarre da stablecoin clone rispetto al "mercato toro come mezzo di scambio" del 2021.
In una frase: Arc non è un'altra catena veloce per i nativi crypto, è l'autostrada esclusiva che Circle ha costruito per la sua stablecoin in dollari — il pedaggio si paga solo in USDC. $USDC #Bozza Ethereum EIP-8363 genera controversie
$SOON
Quei grandi gestori di hedge fund di Wall Street con 280 miliardi di dollari, sono stati collettivamente truffati da un attacco di phishing vocale... questa cosa in sé non è una novità, ma il problema è che prima eravamo noi piccoli investitori a essere truffati, ora anche le istituzioni di primo piano ci cascano, la prima reazione del mercato è sicuramente il panico. SOON rimbalza tra 0,21 e 0,23, sembra che i fondi a breve termine stiano ricalibrando il rischio, ma non hanno ancora deciso da che parte andare.
Quello che trovo davvero interessante è vedere questa situazione nel suo insieme: l'oro è salito per quattro giorni consecutivi fino a 4295 dollari, i dati sull'occupazione ADP sono deboli, i capitali si stanno chiaramente spostando dagli asset rischiosi a quelli rifugio. Se questa logica regge, allora deve prima trasmettersi a BTC, poi attraverso la correlazione tra ETH e SOL, e infine coinvolgere l'intero mercato crypto. Inoltre, a16z ha proposto il disegno di legge CLARITY, che potrebbe ridurre rischi come quelli di FTX; questa notizia rappresenta una sorta di rassicurazione sul fronte della conformità, ma nel breve termine sarà difficile compensare la pressione della contrazione della liquidità.
Per quanto riguarda la correlazione tra asset, la mia osservazione è: se BTC riesce a mantenersi stabile in questo intervallo, significa che il mercato non ha rischi sistemici; se ETH segue, significa che l'appetito per il rischio si sta riprendendo; se SOL mostra elasticità, significa che i capitali stanno iniziando a rischiare. Almeno uno di questi tre deve rafforzarsi perché il rimbalzo di SOON sia degno di nota. Ora SOON si sta consolidando con volumi ridotti intorno a 0,22, sembra più che stia seguendo il mercato generale, non che abbia una propria dinamica indipendente.
Sto monitorando due condizioni: se BTC supera una resistenza chiave e contemporaneamente SOON rompe con volumi sopra 0,23, allora l'appetito per il rischio è davvero tornato; ma se i volumi continuano a calare e l'oro continua a salire, bisogna ammettere che la logica del rifugio sta ancora dominando il mercato.
Un avvertimento sul rischio: l'attacco alle istituzioni potrebbe scatenare un'ondata di riscatti a breve termine, e durante la fase di contrazione della liquidità la volatilità del mercato crypto aumenterà; finché la direzione non sarà chiara, è meglio non affrettarsi a investire pesantemente.解禁前的拉盘，从来都不是给你送钱的。 你有没有想过，明明谁都知道6号要解锁20%，为什么还有人敢在这个位置往上买？ 先说结论，这个位置我不觉得是"正常回调"这么简单。从130直接砸到115，再稳稳站回116，表面看是支撑有效，但真正的重点是——谁在接？是觉得115便宜的真金白银，还是故意把价格托在这里、好让后面的人安心接盘的聪明钱？ 我看到的信号是这样的： - 第一层，价格行为本身。130到115这一段跌得又急又顺，没有像样的反弹，说明抛压是真实的，而且是有人抢跑的。 - 第二层，信息面的配合。国外那些"机构看到200、400、800"的帖子，出现的时间点太巧了。刚好在价格跌到关键位、市场犹豫的时候冒出来，这种消息的作用通常只有一个：让100上方被套的人觉得"我还能拿住"，让场外的人觉得"现在是打折买点"。 - 第三层，也是最容易被忽略的：如果主力真想在这建仓，没必要把价格做得这么引人注目。真正吸筹是悄无声息的，而不是让全世界都知道这里有支撑。 所以我的理解是，116这个位置可能不是底，是一个精心维护的"心理锚点"。目的不是让大家都赚钱，而是让筹码交换顺利完成。 从板块轮动的视角看，现LIVE: I dati sul lavoro negli Stati Uniti sono stati pubblicati e sono in gran parte POSITIVI per le prospettive dell'inflazione.
Le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione sono state di 199k, INFERIORI a 205k previste, il che significa che i licenziamenti rimangono limitati.
Tuttavia, le richieste continuative sono salite a 1,801M, SUPERIORI a 1,789M previste, il che significa che i lavoratori disoccupati impiegano più tempo a trovare nuovi impieghi.
Nel frattempo, la produttività del lavoro è aumentata all'1,4%, più del DOPPIO dello 0,6% previsto, il che significa che le aziende stanno producendo di più con quasi lo stesso input di lavoro.
Inoltre, i costi unitari del lavoro sono aumentati solo dell'1,3%, INFERIORI al 2,1% previsto, il che significa che la pressione inflazionistica guidata dai salari si sta raffreddando.
Questa combinazione suggerisce che l'inflazione può continuare a raffreddarsi senza un netto peggioramento dell'occupazione.
$BSB Il bilancio di SolarEdge rappresenta in realtà un raro segnale di svolta in queste ultime stagioni.
L'EPS rettificato è tornato positivo a 0,05 dollari, mentre nello stesso periodo dell'anno scorso era in perdita di 0,81 dollari. La perdita netta si è ridotta drasticamente da 124,7 milioni di dollari dello scorso anno a soli 30,8 milioni in questo trimestre, con una riduzione del 75%. I ricavi sono stati di 346,2 milioni, in crescita del 19,6% su base annua, superando anche le aspettative di mercato di 342,2 milioni.
Guardando solo questo trimestre, il bilancio è superiore alle aspettative.
Tuttavia, il prezzo delle azioni è sceso di oltre il 20%.
Il vero problema risiede nelle prospettive per il prossimo trimestre: la guida sui ricavi per il Q3 fornita dall'azienda ha una mediana di soli 325 milioni, inferiore del 12,6% rispetto ai 371,8 milioni previsti dal mercato. Il mercato non si preoccupa del "trimestre attuale", ma della velocità di ripresa della domanda finale nel settore solare, che potrebbe essere più lenta del previsto.
Questo segue la stessa logica vista questa settimana con AMD e Disney: il bilancio risponde a "come va ora", mentre il prezzo delle azioni cerca la risposta a "come andrà in futuro"; se le prospettive non sono all'altezza, anche una performance passata superiore alle aspettative non può salvare il prezzo delle azioni.
Quello che bisogna davvero monitorare ora non è quanto si è perso in questo trimestre, ma i numeri effettivi del Q3, per vedere se possono smentire la guida prudente fornita dall'azienda — se riusciranno a superare le stime conservative, potrebbe essere un segnale di inversione dopo questo forte calo; se non raggiungeranno nemmeno la guida prudente, significa che la ripresa della domanda è più lenta di quanto il mercato pensasse, e il prezzo delle azioni potrebbe non aver ancora toccato il fondo.
Una riduzione della perdita del 75%, un bilancio superiore alle aspettative, ma un calo del 20% a causa di una guida prudente — come interpreteresti questa reazione? È un eccesso di reazione del mercato o la guida stessa è il segnale più onesto?
$SEDG
#mercati_azionari_usa #solare #stagione_dei_bilanci 💾 Analisi approfondita di Micron Technology: risultati esplosivi ma calo del 30%, la disputa sul "trappola ciclica" del leader dello storage AI
Al 6 agosto, Micron (MU) quota $893,19**, in leggero aumento dello 0,06%, con un picco intraday vicino al 4,1%, e la capitalizzazione di mercato torna a superare la soglia di **1 trilione di dollari**. Range a 52 settimane **$106,75 - $1.255,00, crescita annuale +728,79%, ma dal massimo storico di giugno è sceso di circa il 30%.
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1. Panoramica finanziaria: risultati più forti di sempre
Q3 FY2026 (terminato il 28 maggio):
Indicatore Reale YoY
Ricavi 41,46 miliardi di dollari +346%
Utile netto 28,24 miliardi di dollari +1398%
Margine lordo 84,9% Superiore a Nvidia (75%)
EPS diluito $24,67 contro $1,68 dello stesso periodo dell'anno precedente
Previsioni Q4: ricavi 49-51 miliardi di dollari (attese 43,2 miliardi), margine lordo 86%, EPS **$30-32** (attese $25,31).
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2. Competizione nel settore: rivoluzione nella "guerra dei tre regni" del DRAM
Dati Counterpoint mostrano che nel Q2 il mercato globale DRAM era così suddiviso: Samsung 39% torna al primo posto, SK Hynix 26% in calo, Micron 25% quasi al pari. Un anno fa Hynix era al 39% pari a Samsung. La causa principale è la volatilità dei prezzi HBM — Hynix ha la quota più alta di HBM e soffre maggiormente quando il prezzo medio scende.
⚠️ Variabile Cina: ChangXin Memory Technologies è il fornitore di DRAM in più rapida crescita al mondo con un +716% YoY, quota di mercato circa 7%. Se espande la produzione e attacca il mercato HBM di fascia alta, la "guerra dei tre regni" potrebbe diventare una "leggenda dei quattro regni".
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3. Aggiornamenti recenti
· Elon Musk ha dichiarato: durante la conference call Q2 SpaceX ha detto che la capacità di storage cresce solo del 20% annuo, mentre la domanda AI potrebbe crescere del 200%, spingendo Micron a chiudere il 4 agosto con un +7,62%
· PCIe Gen 6 breakthrough: collaborazione con Microchip Technology per mostrare l'architettura di storage di nuova generazione, convalidando la fattibilità ingegneristica
· Espansione da 250 miliardi di dollari: investimento in stabilimenti negli USA, la preoccupazione principale è se la nuova capacità ripeterà i cicli negativi del passato
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4. Logiche rialziste e ribassiste
📈 Rialzista: PE prospettico intorno a 5 volte, vicino al minimo annuale; prezzo target medio degli analisti $1.507, oltre il 100% sopra il prezzo attuale; 16 accordi strategici con clienti per investimenti a lungo termine da 100 miliardi di dollari
📉 Ribassista: Morgan Stanley avverte che l'euforia per lo storage AI è vicina al picco, i prezzi dei contratti DRAM dovrebbero toccare il massimo nel Q4; ChangXin ha avuto un balzo del 460% al debutto in A-share, il panorama globale dell'offerta potrebbe cambiare; la riduzione della leva finanziaria in Corea non è finita, le liquidazioni forzate continuano
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5. Conclusione
Micron si trova al crocevia tra la migliore situazione fondamentale della sua storia e i maggiori dubbi del mercato — risultati "esplosivi" ma vendite continue per la narrativa del "picco ciclico". La divergenza chiave è: questo boom dello storage è un ciclo strutturale a lungo termine guidato dall'AI o l'ultimo eccesso prima dell'espansione della capacità? La risposta determinerà se Micron è un'opportunità di valore o una trappola ciclica.
$MU Il bilancio di SanDisk, guardando solo i numeri, è quasi impeccabile: ricavi in aumento del 372% su base annua, utile netto di 6,9 miliardi di dollari, e in più un aumento di 14 miliardi di dollari per il riacquisto di azioni. Tuttavia, al momento dello screenshot, il prezzo delle azioni è sceso dell'11,5%. Nello stesso periodo, BTC ha toccato i 65.000 dollari durante la giornata, mentre ETH ha superato i 1.900.
Il mercato ora non compra "se i risultati sono buoni o meno", ma se i risultati possono superare costantemente le aspettative, che sono state portate a livelli estremamente alti.
Mettiamo i numeri sul tavolo. Nel quarto trimestre dell'anno fiscale 2026, i ricavi sono stati di 8,965 miliardi di dollari, con un aumento del 372% su base annua e del 51% su base trimestrale; l'utile netto GAAP è stato di 6,903 miliardi di dollari, mentre nello stesso periodo dell'anno precedente si registrava una perdita di 23 milioni di dollari; l'utile per azione rettificato è stato di 39,25 dollari, mentre le aspettative del mercato erano solo di 34,96 dollari.
Il ritorno alla redditività è ancora più impressionante. Il margine lordo è passato dal 26,2% dello stesso periodo dell'anno precedente all'84,6%, con un aumento di 58,4 punti percentuali; i ricavi del business dei data center sono stati di 2,977 miliardi di dollari, rispetto ai soli 213 milioni dello stesso periodo dell'anno precedente, quasi tredici volte tanto. Per quanto riguarda il riacquisto di azioni, dopo l'aggiunta di un'autorizzazione da 14 miliardi di dollari, l'autorizzazione residua è arrivata a 15,5 miliardi.
Questi dati, inseriti in un bilancio ordinario, sarebbero impeccabili, ma il mercato ha scelto di vendere.
Il problema è nel trimestre successivo. Le previsioni di ricavi sono tra 10,3 e 10,8 miliardi di dollari, mentre gli analisti si aspettano circa 10,82 miliardi; il limite superiore è solo circa lo 0,2% inferiore. La differenza sembra piccola, ma le azioni di SanDisk sono già aumentate di circa 5 volte quest'anno; il mercato non vuole solo "crescita continua", ma che ogni trimestre superi ampiamente le previsioni più ottimistiche. Quando le aspettative sono spinte al massimo, anche una piccola pausa diventa un motivo per vendere.
Per quanto riguarda BTC e ETH, i flussi di denaro seguono strade diverse.
Dal 3 al 5 agosto, gli ETF spot su BTC hanno registrato tre giorni consecutivi di afflussi netti: 170,1 milioni, 211,5 milioni e 244,4 milioni di dollari, per un totale di 626 milioni. Calcolando intorno ai 65.000 dollari, sono circa 9.630 BTC, più della produzione mineraria degli ultimi 21 giorni. Gli ETF spot su ETH hanno avuto afflussi netti per 113,9 milioni in due giorni; l'importo assoluto è inferiore, ma la volatilità del prezzo è maggiore, con ETH che ha superato per primo i 1.900 dollari.
Quindi, l'affermazione "i fondi stanno scappando dalle azioni AI per entrare nel mondo delle criptovalute" è troppo semplicistica. Il calo di SanDisk è dovuto a una valutazione elevata che si scontra con un allentamento delle aspettative elevate; la forza di BTC e ETH è sostenuta da fondi ETF, dal dollaro debole e dal calo dei rendimenti dei titoli di stato USA. Questi due eventi che si verificano contemporaneamente non significano che i soldi si stiano realmente spostando.
Ora resta da vedere se questa forza relativa può reggere.
Se il settore dello storage e dell'hardware AI continua a correggere, gli ETF BTC continuano a registrare afflussi netti di centinaia di milioni al giorno e il rapporto ETH/BTC continua a salire, allora si può parlare di fondi a rischio che stanno ribilanciando il portafoglio. Al contrario, se gli afflussi degli ETF si fermano e BTC non riesce a superare i 65.000 dollari, questa divergenza sarà solo una differenza di ritmo a breve termine, non una rotazione sostenuta.
SanDisk dimostra con il bilancio che la domanda AI è ancora solida, ma il prezzo delle azioni ricorda a tutti che tra crescita dei risultati e ritorno sugli investimenti c'è la barriera delle aspettative al momento dell'acquisto. Se BTC e ETH riusciranno a sostenere questa parte del rischio di propensione dipenderà anche dalla volontà di investire denaro reale.
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 📉 SK Hynix crolla del 10% in un solo giorno, perché il gigante dello storage sta subendo "flash crash" consecutivi?
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1. Prezzo odierno: crollo del 10%, pre-market con un flash crash fino al 30%
Il 6 agosto, SK Hynix (000660.KS) ha chiuso a 1,495,000 won sudcoreani, in calo del 10,37% rispetto al giorno precedente. L'indice composito coreano Kospi è sceso del 4,5% nello stesso giorno, con Samsung Electronics anch'essa in ribasso.
Ancora più drammatico è stato il trading pre-market: sulla borsa alternativa coreana Nextrade, SK Hynix ha scambiato 11 azioni a 1,168,000 won per azione (circa 824 dollari), con un calo del 30% rispetto al prezzo di chiusura del giorno precedente, toccando direttamente il limite massimo di ribasso giornaliero. Questo è il secondo flash crash pre-market consecutivo del 30% per questo titolo.
Anche il mercato dei derivati crypto è stato colpito: i contratti perpetui legati a SK Hynix sulla piattaforma Hyperliquid hanno innescato liquidazioni forzate per circa 230,000 dollari.
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2. Radice del crollo: il "guidance shock" dei giganti dello storage USA scatena una reazione a catena
Il detonatore è stato il settore storage negli Stati Uniti. Dopo i risultati di SanDisk, il titolo è crollato di oltre l'8%, Western Digital è sceso di oltre l'11% — SanDisk ha riportato un buon Q4, ma le previsioni di fatturato per il trimestre in corso sono inferiori alle attese di mercato, con margini lordi stabili ma con segnali di picco.
"Il passato superiore alle aspettative" non ha compensato "un futuro leggermente sotto le attese", e il panico si è rapidamente trasmesso lungo la catena di fornitura in Asia-Pacifico. SK Hynix e Kioxia sono scesi di quasi il 10%, Samsung Electronics di oltre il 6%.
La causa profonda è una rivalutazione della sostenibilità del trading legato all'AI. Le azioni AI si erano appena riprese da una forte vendita a luglio, ma i dubbi sulla sostenibilità della spesa in capitale AI non si sono mai dissipati.
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3. Revisione dei risultati: perché il miglior bilancio di sempre è diventato "bearish"?
Il 29 luglio, SK Hynix ha presentato il miglior report trimestrale della sua storia:
Indicatore Q2 2026 YoY Previsioni di mercato
Ricavi 79,32 trilioni di won +257% 84 trilioni di won ❌
Utile operativo 60,54 trilioni di won +557% 64 trilioni di won ❌
Utile netto 93,92 trilioni di won +1242% ✅ Sopra le attese
Nonostante i risultati esplosivi, ricavi e utile operativo non hanno raggiunto le altissime aspettative di mercato — questo è diventato la "maledizione" delle azioni storage: Samsung ha visto un aumento dell'utile del 1810% ma il titolo è sceso del 6%, Micron ha aumentato i ricavi del 346% ma il titolo ha perso oltre il 20%.
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4. Preoccupazioni del settore: quota DRAM minacciata da Micron
Secondo Counterpoint, nel Q2 il mercato globale DRAM era così suddiviso:
· Samsung al 39% di quota di ricavi, primo posto
· SK Hynix al 26%, secondo posto
· Micron al 25%, subito dietro
La quota di SK Hynix supera quella di Micron di circa un punto percentuale, mentre un anno fa era al 39% — la pressione competitiva sta aumentando rapidamente.
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5. Ultime novità: standard HBF pubblicato, ma la commercializzazione è lontana
Il 4 agosto, SK Hynix insieme a SanDisk ha pubblicato il primo standard per l'High Bandwidth Flash (HBF) al Flash Summit 2026. L'HBF si colloca tra HBM e SSD, con commercializzazione prevista tra fine 2027 e 2028.
Inoltre, SK Hynix ha recentemente completato la quotazione al Nasdaq, con un prezzo di emissione ADR di 149 dollari, raccogliendo 26,5 miliardi di dollari, la seconda IPO più grande nella storia degli Stati Uniti.
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6. Opinioni istituzionali e pressione degli investitori
· Citi a maggio ha alzato il target price da 1,700,000 won a 3,100,000 won, mantenendo il rating "buy"
· Ma il prezzo di SK Hynix è sceso di circa il 48% dal picco di giugno
· Gli investitori stanno chiedendo con forza aumenti di dividendi e buyback — le due società prevedono un cash netto combinato di 263 miliardi di dollari a fine anno, superiore a Nvidia
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Sintesi
Il crollo odierno di SK Hynix è il risultato della combinazione di tre fattori: il "guidance shock" del settore storage USA, la stanchezza del racconto AI e i rischi strutturali della borsa coreana. Risultati esplosivi ma "non abbastanza buoni" hanno scatenato vendite, riflettendo il rischio maggiore nell'attuale settore AI: le aspettative di mercato sono state spinte al limite, e qualsiasi "leggermente sotto le attese" può scatenare una corsa al ribasso.
$SKHYNIX $SKHY $SNDK Perché il bilancio supera le aspettative del mercato ma continua a crollare?
Recentemente il mercato ha speculato su SanDisk con un'impennata continua, e nonostante il bilancio del Q4 abbia superato le aspettative del mercato, il prezzo è crollato. La ragione principale per cui le performance sono così buone ma il mercato crolla è che le previsioni per il prossimo trimestre indicano un fatturato del Q1 inferiore alle aspettative degli analisti, inoltre Citibank ha abbassato il target price da 2500 a 2100. Si può solo dire che il mercato ha aspettative molto alte su SanDisk, che deve stupire ogni trimestre. Ma se si punta alla stabilità, il prezzo crollerà.
Attualmente, all'apertura del mercato azionario USA, SanDisk è esploso in rialzo; in seguito potrebbe esserci un'ulteriore spinta al rialzo, si può considerare di andare long al prezzo attuale.
Quanto sopra è solo una condivisione personale e non costituisce consiglio di investimento La tendenza di $ETH è chiaramente trascinata dal mercato generale di $BTC, altrimenti potrebbe avere una propria fase di rialzo indipendente:
1. La narrativa RWA sta chiaramente fermentando: Wells Fargo ha annunciato che offrirà depositi tokenizzati ai clienti aziendali, all'inizio dell'anno la normativa è stata approvata, la maggior parte delle banche si è preparata di conseguenza, probabilmente spingeranno per la garanzia tokenizzata. ETH ne beneficia come livello di regolamento. La narrativa concreta è più solida degli slogan.
2. L'interesse on-chain sta chiaramente riprendendo, anche se i dati mensili sono ancora in calo, il confronto settimanale è già positivo. Fluid DEX, Raydium, Orca e altri mostrano una crescita evidente dell'attività, alcune blockchain sono state addirittura escluse. Con più utenti, il valore sottostante di ETH si accumula.
3. A luglio l'ETF spot di ETH ha registrato un afflusso netto di 365 milioni, il mese più forte dell'anno. Anche il fondatore di BitMEX, dopo aver venduto ETH in perdita, ha speso 2,5 milioni per ricomprarne 1337 unità. Questo dimostra che, sebbene la perdita latente sia dolorosa, perdere le posizioni fa scattare l'urgenza.
Quindi sento che questa fase di ETH ha toccato il fondo psicologico di tutti. È un peccato, se non fosse stato per il trascinamento di BTC, avrebbe potuto davvero fare un grande movimento.#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
1. Qual è il vero nucleo di questa questione?
Apparentemente:
La crescita del bilancio di Circle rallenta, la circolazione di USDC diminuisce, la rete di test Arc è online.
Molti si concentrano su:
Quanto ha guadagnato Circle;
Se USDC continua a crescere;
Se il prezzo delle azioni salirà.
Ma la questione più profonda è:
Le stablecoin stanno passando da "strumenti di scambio nel mercato crypto" a concorrenti per "l'infrastruttura finanziaria globale".
Circle non sta realmente contendendo solo qualche punto percentuale di quota di mercato a USDT.
Sta puntando al livello di regolamento di centinaia di migliaia di miliardi di dollari di asset finanziari futuri.
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2. Cosa tendono a trascurare la maggior parte delle persone?
Trascurano uno:
Il valore delle stablecoin non sta in quanto ne vengono emesse, ma in chi inizia a usarle.
Negli ultimi anni, molti hanno inteso le stablecoin come:
USDC = dollaro nel trading di criptovalute.
Questa è la prima fase.
Ma in futuro potrebbe essere:
USDC = rete di regolamento in dollari dell'era di internet.
La differenza è enorme.
Per esempio:
Visa, Mastercard, BlackRock, DTCC entrano non perché vogliano speculare sulle crypto.
Vedono che:
Il sistema finanziario tradizionale ha un enorme problema:
L'efficienza del flusso di capitale è troppo bassa.
Oggi:
Trading azionario → compensazione → regolamento → sistema bancario
Può richiedere giorni.
Mentre gli asset on-chain:
Emissione, trading, regolamento possono avvenire quasi in tempo reale.
Le stablecoin potrebbero diventare un ponte tra la finanza tradizionale e il mondo on-chain.
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3. Un punto di vista controintuitivo:
La più grande opportunità di Circle potrebbe non essere il mercato crypto.
Molti pensano:
"Lo sviluppo delle stablecoin = più persone che comprano monete."
Ma potrebbe essere esattamente il contrario.
La vera adozione su larga scala potrebbe avvenire quando:
Le persone comuni non sanno nemmeno di usare la blockchain.
Simile allo sviluppo di internet.
Negli anni '90:
Molti pensavano che internet fosse solo chat e forum.
Ma ciò che ha veramente cambiato il mondo è stato:
Pagamenti, e-commerce, cloud computing, AI.
La blockchain potrebbe seguire lo stesso percorso.
Le più grandi applicazioni blockchain dei prossimi dieci anni potrebbero non essere il trading retail di MEME coin.
Ma:
Tokenizzazione azionaria;
Emissione on-chain di quote di fondi;
Regolamenti transfrontalieri aziendali;
Pagamenti per il commercio globale.
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4. Cosa significa veramente Arc?
Circle ha lanciato Arc, che in sostanza fa una cosa:
Costruire un sistema operativo finanziario attorno alle stablecoin in dollari.
In passato:
Il sistema in dollari si basava su:
Reti bancarie, SWIFT, istituti di compensazione
In futuro:
Potrebbero emergere:
Stablecoin, blockchain pubbliche, smart contract, asset on-chain
Che compongono una nuova infrastruttura finanziaria.
Perché BlackRock, Visa, Mastercard partecipano?
Perché non sono qui per fare scena.
Stanno prendendo posizione in anticipo.
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5. Ma qui c'è una questione più grande:
Le stablecoin alla fine cambieranno il dollaro o lo rafforzeranno?
Molti trascurano questa domanda.
Molti utenti crypto pensano:
"Le stablecoin indeboliranno la finanza tradizionale."
Ma la realtà potrebbe essere l'opposto.
Cosa è USDC in sostanza?
Non è separato dal dollaro.
È la digitalizzazione del dollaro.
Se in futuro sempre più persone nel mondo useranno USDC per le transazioni:
Potrebbe significare che più attività economiche globali saranno legate al sistema del dollaro.
Ecco perché le autorità di regolamentazione USA hanno un atteggiamento sempre più complesso verso le stablecoin:
Non vedono solo innovazione finanziaria.
Ma:
Un aggiornamento digitale dell'influenza del dollaro.
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6. Dal punto di vista umano e del capitale:
Perché le grandi istituzioni entrano solo ora?
Perché il capitale non entra mai per primo.
Fase iniziale:
Rischio troppo alto
Fase intermedia:
Modello convalidato
Fase finale:
Il capitale inizia a raccogliere l'infrastruttura
Internet è stato così:
Piccole aziende creano applicazioni.
I giganti controllano l'infrastruttura.
Anche l'AI è così:
Esplosione dei modelli.
Alla fine la competizione è su potenza di calcolo, energia, data center.
La blockchain potrebbe essere:
Retail crea traffico
Istituzioni controllano la traiettoria finanziaria
Alla fine
Il punto finale delle stablecoin potrebbe non essere uno strumento per il mondo crypto,
ma la competizione per l'infrastruttura della prossima generazione di reti finanziarie globali.
$CRCL Conviene comprare $SNDK a 1200?
SanDisk ha pubblicato il bilancio dopo la chiusura del mercato, con ricavi e EPS effettivamente superiori alle aspettative, raggiungendo anche la "soglia di superamento" menzionata dalla nostra community.
Nel quarto trimestre fiscale, i ricavi sono stati di 8,956 miliardi di dollari, superiori ai 8,48 miliardi previsti; l'EPS rettificato ha raggiunto 39,25 dollari, superando nettamente il consenso di 34,96 dollari. I ricavi del data center sono stati di 2,98 miliardi di dollari, raddoppiando rispetto al trimestre precedente, con gli SSD enterprise che continuano a beneficiare della domanda di AI; il margine lordo è salito all'84,7%, e il flusso di cassa libero ha raggiunto i 5,035 miliardi di dollari.
Tuttavia, il problema riguarda le previsioni di ricavi per il primo trimestre: l'azienda prevede ricavi tra 10,3 e 10,8 miliardi di dollari, con un valore mediano di circa 10,55 miliardi, leggermente inferiore alle alte aspettative del mercato; la guidance sull'EPS tra 44 e 46 dollari è sostanzialmente in linea con le previsioni.
Contemporaneamente, l'azienda prevede che l'aumento dei prezzi passerà da "forte aumento" a "aumento moderato", e il margine lordo potrebbe diminuire leggermente, il che spinge gli investitori a realizzare i profitti.
Operativamente: non comprare subito all'apertura, attendere almeno 30-60 minuti. Se durante la sessione la perdita si riduce e si mantiene il minimo post-mercato, si può acquistare il 10-20% della posizione pianificata.
Se si ha già una posizione, non c'è fretta di aumentarla; se l'apertura è in calo e continua a scendere con volumi elevati, significa che la correzione non è ancora finita, quindi è meglio aspettare un po'.
Quanto sopra è solo un appunto personale per studio, non costituisce consiglio di investimento. 🏢 Analisi completa delle partecipazioni di Eightco, società quotata al Nasdaq: 300 milioni di WLD + 16.000 ETH, una scommessa ad alto rischio sulle criptovalute
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1. Struttura patrimoniale (al 5 agosto, valore totale circa 378 milioni di dollari)
Asset Quantità Valore stimato Percentuale
Liquidità e equivalenti - 142 milioni di dollari 37,6%
Partecipazione indiretta in OpenAI - 90 milioni di dollari 23,8%
WLD 302 milioni di unità ~90 milioni di dollari 23,8%
ETH 16.300 unità ~31 milioni di dollari 8,2%
Partecipazione in Beast Industries - 18 milioni di dollari 4,8%
WLD stimato a circa 0,30$, ETH stimato a circa 1.900$, con leggere variazioni rispetto al valore di mercato effettivo.
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2. Punto chiave: partecipazione impressionante in WLD
· 302 milioni di WLD, valore attuale circa 90 milioni di dollari, pari al valore della partecipazione in OpenAI.
· Questa quantità rappresenta una percentuale molto alta della circolazione di WLD (dati on-chain da verificare), una vendita concentrata potrebbe causare forti slippage.
· La società ha scelto di investire pesantemente in WLD, implicando una forte fiducia a lungo termine nell'ecosistema Worldcoin e nel settore dell'identità AI, assumendosi al contempo elevati rischi di volatilità e liquidità.
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3. Partecipazione in ETH: base solida
· 16.300 ETH, valore circa 31 milioni di dollari, solo l'8,2% del portafoglio, come asset crittografico di base.
· Rispetto a WLD, la partecipazione in ETH è più conservativa, probabilmente per coprire il rischio di alta volatilità di WLD.
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4. Ipotesi sulla logica strategica
1. Scommessa su doppio binario AI+crypto: tramite la partecipazione in OpenAI e WLD, legando il racconto dell'identità AI e Web3.
2. Beast Industries: altra società non quotata, probabilmente nel settore consumer o tecnologico, per diversificare il rischio.
3. Elevata riserva di liquidità: 142 milioni di dollari in contanti come cuscinetto di sicurezza per affrontare forti oscillazioni di mercato.
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5. Rischi potenziali
· Rischio di concentrazione WLD: l'immissione sul mercato di 300 milioni di unità potrebbe impattare gravemente il prezzo e rendere difficile l'uscita in caso di scarsa liquidità.
· Valutazione della partecipazione in OpenAI: indiretta, con scarsa liquidità, la valutazione dipende dal mercato primario.
· Pressioni di disclosure per società quotate: necessità di rivalutare periodicamente al valore di mercato, un calo del prezzo di WLD influenzerà direttamente i profitti nei bilanci.
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6. Contesto correlato
Oggi il settore storage azionario USA ha subito forti cali (Western Digital -20%, SK Hynix -8%), con sentiment di mercato debole. Se gli asset crypto di Eightco dovessero affrontare una vendita massiccia, potrebbero subire pressioni aggiuntive nel breve termine.
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Conclusione: il portafoglio di Eightco rappresenta una scommessa ad alta convinzione e alta concentrazione su AI+crypto. WLD e OpenAI costituiscono i suoi asset core di resilienza, mentre liquidità ed ETH offrono un buffer. Per gli osservatori, i movimenti nelle partecipazioni di questa società potrebbero diventare un indicatore alternativo della fiducia nel prezzo di WLD e nel settore AI. La parte più delicata dell'occupazione negli Stati Uniti è arrivata: le aziende non licenziano, ma non sono nemmeno di fretta ad assumere.
Nel breve termine non supporta una rapida svolta accomodante della Fed, domani sera i dati sull'occupazione non agricola saranno il vero punto di riferimento per il prezzo dei titoli di Stato USA, delle azioni tecnologiche e di BTCIl crollo del settore storage nel mercato azionario statunitense è sincronizzato con l'indebolimento delle azioni correlate alle criptovalute; il nodo centrale è il restringimento della liquidità causato dall'esaurimento delle buone notizie sulle azioni tecnologiche ad alto valore, insieme all'aumento del sentimento di avversione al rischio nel mercato prima dei dati sull'occupazione non agricola.
Sul mercato, $WDC ha perso il 20%, consolidando le aspettative pessimistiche sul picco del ciclo dello storage, mentre il calo del 15,77% di SanDisk ha scatenato una vendita a catena nel settore dei semiconduttori. Contemporaneamente, le azioni correlate alle criptovalute come Coinbase sono scese del 2,25% e MicroStrategy dell'1,68%, indicando che la pressione sulla liquidità delle azioni tecnologiche ha iniziato a trasmettersi agli asset crittografici.
Il principale fattore che guida questa correlazione è l'interpretazione da parte del mercato del margine lordo elevato dell'84,6% di SanDisk come segnale di picco ciclico, che ha innescato la realizzazione dei profitti. In secondo luogo, l'imminente pubblicazione dei dati sull'occupazione non agricola a livello macroeconomico e l'incertezza sul percorso dei tassi di interesse hanno spinto i capitali di arbitraggio e quelli rifugio a un doppio flusso di ritorno, comprimendo il limite superiore di valutazione degli asset rischiosi.
Per favorire la stabilizzazione e il rimbalzo del settore storage e degli asset crittografici, la condizione primaria è che i dati sull'occupazione non agricola in arrivo siano significativamente inferiori alle aspettative, rafforzando così le aspettative di taglio dei tassi e liberando liquidità. In questo scenario, sarà importante osservare se i capitali esteri smetteranno di uscire dal mercato emergente dei semiconduttori e se azioni come Coinbase riusciranno a recuperare la perdita del 2,25%. Se le aspettative di taglio dei tassi da parte della Fed saranno confermate, la vendita causata dalle aspettative di picco ciclico sarà smentita.
Al contrario, se i dati sull'occupazione non agricola supereranno le aspettative con forza, il periodo di tassi elevati si prolungherà, e l'indice del dollaro rafforzato sottrarrà ulteriormente liquidità ai mercati rischiosi. In questo contesto, se $WDC non riuscirà a mantenere il calo attuale e continuerà a scendere, si confermerà il declino ciclico del settore storage. Sarà quindi necessario monitorare se il tasso di liquidazione forzata del 7-8% degli investitori al dettaglio nel mercato azionario sudcoreano innescherà una liquidazione passiva. Se le azioni correlate alle criptovalute scenderanno oltre il 5%, ciò indicherà che il sentimento di avversione al rischio domina completamente il mercato, invalidando le previsioni di rimbalzo.
Nelle prossime 24 ore, sarà fondamentale osservare la direzione guidata dai dati sull'occupazione non agricola sui tassi del debito pubblico statunitense e la correlazione dei flussi di capitale tra azioni tecnologiche e azioni crittografiche dopo l'apertura del mercato azionario statunitense.
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 #内存卖方市场延续，韩股能否迎来反转？ #西联稳定币卡落地，Visa支付场景再推进💾 Analisi approfondita di SanDisk: risultati esplosivi ma il mercato vota con i piedi, la "trappola delle aspettative" del leader dello storage AI
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1. Bilancio Q4: dati esplosivi, ma crollo per "non essere abbastanza buoni"
Dopo la chiusura del 5 agosto, SanDisk ha pubblicato il bilancio del quarto trimestre dell'anno fiscale 2026 (terminato il 3 luglio):
Indicatori Reale Attese di mercato Variazione annua
Ricavi 8,97 miliardi di USD 8,39-8,48 miliardi di USD +372%
EPS rettificato $39,25 $34,37-$34,96 Ampiamente sopra le attese
Margine lordo GAAP 84,6% 81,5% +58,4 punti percentuali
Ricavi annuali 20,25 miliardi di USD, +175% annuo; utile netto GAAP 11,43 miliardi di USD, contro una perdita netta di 1,64 miliardi di USD nello stesso periodo dell'anno precedente.
⚠️ Tuttavia, dopo la pubblicazione del bilancio, il titolo è crollato di oltre il 7% nel dopo-mercato, arrivando a perdere più del 10% prima dell'apertura di giovedì. Il motivo è che la società prevede per il primo trimestre dell'anno fiscale 2027 ricavi tra 10,3 e 10,8 miliardi di USD, con un punto medio di 10,55 miliardi, inferiore alle attese di mercato di 10,8 miliardi.
Le aspettative sullo storage AI sono state spinte all'estremo: non basta superare le attese, bisogna farlo costantemente.
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2. Contratti a lungo termine NBM: ricavi garantiti per 93,9 miliardi di USD, nuovo modello di business
SanDisk sta firmando accordi pluriennali di fornitura a prezzo bloccato con grandi clienti di data center tramite il "nuovo modello di business" (NBM):
· Firmati complessivamente 8 accordi NBM (5 iniziali ad aprile + 5 nuovi in questo trimestre, inclusi 3 nuovi clienti e 2 ampliamenti)
· Ricavi minimi attesi calcolati al prezzo minimo: 93,9 miliardi di USD
· Durata media ponderata superiore a 4 anni, massimo 5 anni
· Oltre il 50% delle forniture per l'anno fiscale 2027 già bloccate, circa due terzi per il 2028
· Depositi in contanti e garanzie finanziarie dei clienti per un totale di 16,5 miliardi di USD
Il CEO Gokler ha dichiarato: "In passato potevamo prevedere la domanda solo per meno di tre mesi, ora abbiamo ordini bloccati per oltre quattro anni... alcuni dei nostri maggiori clienti hanno aumentato gli ordini appena un trimestre dopo la firma." L'obiettivo è trasformarsi da "azione ciclica soggetta a forti oscillazioni" a "titolo a crescita stabile e prevedibile, resistente ai cicli".
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3. Struttura del business: esplosione nei data center, debolezza nel consumo
Per segmento:
· Data center: ricavi 2,977 miliardi di USD, +103% trimestre su trimestre, +1298% anno su anno (motore principale: inferenza AI)
· Mercato Edge (smartphone/PC/auto ecc.): ricavi 5,432 miliardi di USD, +48% trimestre su trimestre, +392% anno su anno
· Mercato consumer: ricavi 556 milioni di USD, -32% trimestre su trimestre, -5% anno su anno (unico segmento in calo)
L'aumento dei prezzi NAND ha contribuito a circa due terzi della crescita trimestrale.
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4. Crollo collettivo delle azioni dei produttori di chip di memoria
La guidance pessimista di SanDisk ha scatenato un effetto domino:
· SanDisk in pre-market perde oltre il 10%, attorno a 1213 USD
· Western Digital crolla quasi del 12%
· SK Hynix perde quasi il 6%
· Micron Technology scende quasi del 3%
Citigroup ha abbassato il target price di SanDisk da 2500 a 2100 USD, con il prezzo attuale intorno a 1230 USD. Tuttavia, il titolo ha guadagnato complessivamente il 501% da inizio 2026, dopo un picco di +858%.
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5. Buyback da 14 miliardi di USD: un ritorno storico agli azionisti
Il consiglio di amministrazione ha approvato un piano aggiuntivo di riacquisto azionario da 14 miliardi di USD, che sommato all'autorizzazione precedente porta il totale residuo a 15,5 miliardi. Nel trimestre sono già stati riacquistati 4,5 miliardi.
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6. Pubblicazione dello standard HBF: posizionamento sulla tecnologia di storage di nuova generazione
Il 4 agosto SK Hynix e SanDisk hanno congiuntamente pubblicato la prima specifica dello standard High Bandwidth Flash (HBF). HBF è un nuovo livello di storage tra HBM e SSD, con velocità di trasferimento dati paragonabili a HBM e capacità notevolmente aumentata grazie alla NAND flash. La specifica definisce stack NAND da 8/16 layer, capacità fino a 512GB, e larghezza di banda da 0,4 a 3,0 TB/s.
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7. Investimento strategico in Nanya Technology: rafforzamento della supply chain DRAM
A marzo, una controllata di SanDisk ha acquisito 139 milioni di azioni di Nanya Technology (circa il 3,9% del capitale) per 1 miliardo di USD, con uno sconto del 15% rispetto alla media degli ultimi 30 giorni. Contestualmente è stato firmato un accordo strategico pluriennale per la fornitura continua di prodotti DRAM da Nanya a SanDisk.
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8. Rinnovo del brand consumer: lancio completo della serie Odinmarche
Dopo l'indipendenza, SanDisk ha lanciato il nuovo brand SSD consumer "SANDISK Optimus SanDisk Odinmarche", che sostituisce le serie WD_Black e WD_Blue. Il modello di punta GX PRO 8100 (PCIe 5.0) raggiunge velocità di lettura/scrittura sequenziale di 14900/14000 MB/s, con prezzo di 4999 yuan per 2TB.
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Sintesi
Motivi per essere ottimisti: domanda dei data center spinta dall'inferenza AI estremamente forte (+1298% annuo), contratti NBM a lungo termine con ricavi garantiti per 93,9 miliardi, buyback da 14 miliardi a testimonianza di fiducia, standard HBF per la prossima generazione tecnologica, raddoppio dei ricavi annuali e ritorno all'utile.
Rischi al ribasso: debolezza persistente nel segmento consumer (-32% trimestre su trimestre), guidance del prossimo trimestre inferiore alle "altissime aspettative" del mercato, valutazione elevata dopo un +501% nell'anno, rischio di picco nel ciclo dei prezzi NAND.
SanDisk si trova in una dura battaglia tra il rilascio del dividendo AI e il tetto delle aspettative di mercato: risultati esplosivi ma crollo per "non essere abbastanza buoni", riflettendo il rischio maggiore nell'ambito AI oggi: il mercato non vuole solo che tu stia bene, vuole che tu stia sempre meglio oltre ogni immaginazione. La capacità di spezzare la maledizione ciclica della NAND dipenderà dalla reale capacità dei contratti NBM di trasformare "forti oscillazioni" in "crescita stabile".
$SNDK 📊 Rapporto rapido sulle liquidazioni dei contratti $LAB (7 agosto)
Secondo i dati sulle liquidazioni, i long sono stati schiacciati brutalmente dai market maker...
Liquidazioni nell'ultima ora circa 23.400 USD
Liquidazioni long circa 23.400 USD
Liquidazioni short circa 0 USD
Liquidazioni ultime 4 ore circa 29.600 USD
Liquidazioni long circa 29.600 USD
Liquidazioni short circa 1,05 USD
Liquidazioni ultime 12 ore circa 75.000 USD
Liquidazioni long circa 70.100 USD
Liquidazioni short circa 4.931,64 USD
Liquidazioni ultime 24 ore circa 584.800 USD
Liquidazioni long circa 541.900 USD
Liquidazioni short circa 42.900 USD
Dai dati sulle liquidazioni di $LAB si vede che nelle 1 e 4 ore i long sono stati schiacciati in modo schiacciante rispetto agli short, con volumi di liquidazione long decine di migliaia di volte superiori a quelli short, un inizio di massacro per i long di livello nucleare; nelle 12 ore il vantaggio dei long persiste ma si riduce, con un rapporto di circa 14 volte, il massacro dei long attraversa i cicli a breve e medio termine; nelle 24 ore le liquidazioni long schizzano a 541.900 USD, 12,6 volte quelle short, i market maker hanno completato un massacro totale dei long su tutti i cicli di $LAB — i long a breve, medio e lungo termine sono stati distrutti in modo mirato e totale, la resistenza degli short si è leggermente rafforzata solo nel lungo termine ma è insufficiente, con liquidazioni totali che superano i 584.800 USD. I long sono in piena emorragia, la tendenza al massacro dei long è inarrestabile. Controllate bene le vostre posizioni, non fatevi sbranare avanti e indietro.
🔥 Indicatore di mercato | 6 agosto
Oggi tre temi caldi puntano tutti allo stesso argomento: il mercato è entrato nella fase "non basta essere buoni, bisogna essere impeccabili" — "sorprendere in positivo" è solo il biglietto d'ingresso, ogni difetto viene amplificato.
💾 SanDisk: crescita del 372% + riacquisto da 14 miliardi, ma ancora "non abbastanza impressionante"
SanDisk presenta un bilancio esplosivo: ricavi Q4 a 8,97 miliardi di USD, +372% anno su anno; EPS rettificato a 39,25 USD, 135 volte quello di un anno fa; il consiglio approva un piano di riacquisto azionario da 14 miliardi di USD. Ricavi annuali a 20,25 miliardi di USD, +175% anno su anno.
Tuttavia, il prezzo delle azioni dopo l'orario di mercato è crollato quasi dell'8%. Il colpevole è la guidance per il prossimo trimestre — ricavi medii a 10,55 miliardi di USD, inferiori alle aspettative di 10,82 miliardi. La guidance sul margine lordo dell'83%-85% suggerisce che l'alta redditività potrebbe stabilizzarsi. La crescita del 372% non basta, il riacquisto da 14 miliardi non basta — il mercato vuole la "perfezione".
💳 Circle: crescita stabile di USDC, Arc diventa la nuova narrazione
Il 5 agosto prima dell'apertura, il gigante delle stablecoin Circle presenta i risultati del Q2: ricavi totali 701 milioni di USD, +7% anno su anno; utile netto 48 milioni di USD, in ripresa rispetto alla perdita dell'anno precedente. Circolazione USDC a 73,3 miliardi di USD, +19%; volume delle transazioni on-chain a 14,8 trilioni di USD, +151%.
Il punto più importante è Arc — la società ha aumentato significativamente la guidance per i ricavi da altre fonti a 310-330 milioni di USD per l'anno, riflettendo principalmente i 242 milioni di USD di ricavi da prevendita di token Arc confermati nel Q2. USDC è la base, Arc è il futuro su cui il mercato scommette. Con la penetrazione dei pagamenti in criptovalute in crescita, Circle sta cercando di evolversi da "emittente di stablecoin" a "piattaforma di infrastrutture finanziarie crypto".
🚀 SpaceX: ricavi raddoppiati, ma il picco di sblocco azionario è la vera tempesta
Dopo la chiusura del 4 agosto, il primo bilancio di SpaceX mostra: ricavi Q2 a 7,814 miliardi di USD, +92% anno su anno, ben oltre i 6,9 miliardi attesi; EBITDA rettificato a 3,5 miliardi.
Il prezzo delle azioni dopo l'orario è crollato oltre il 9%. La spesa in capitale è salita a 18,4 miliardi, 6,5 volte quella dello stesso periodo dell'anno scorso — il mercato premia l'efficienza della spesa, non la velocità con cui si bruciano soldi. La tempesta più grande arriverà il 6 agosto: circa 912 milioni di azioni soggette a lock-up saranno sbloccate, con un valore di mercato di 114 miliardi di USD, pari a 1,4 volte l'attuale flottante. Meno di due mesi dopo la quotazione, il prezzo delle azioni è quasi dimezzato dal massimo.
💎 Sintesi
SanDisk ha ottenuto una crescita del 372% ma ha subito un crollo post-mercato, SpaceX ha raddoppiato i ricavi ma il mercato ha votato con i piedi — "sorprendere in positivo" è diventato il minimo sindacale, solo la "perfezione" soddisfa gli investitori.
Quando il settore AI passa dalla "narrazione" alla "consegna dei risultati", ogni deviazione dalla guidance, ogni dollaro speso in capitale, sarà sotto i riflettori per un esame approfondito. La vecchia logica sta crollando, un nuovo potere di determinazione dei prezzi si sta formando — e punisce tutte le risposte "non perfette". #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ Il modello di tesoreria Bitcoin che una volta permetteva alle società quotate di "emettere azioni per acquistare monete, con la moneta che sale e le azioni che salgono ancora di più" si sta ora autoesplodendo. Gli ultimi dati di CryptoQuant mostrano che i veicoli di investimento istituzionali in BTC (trust + ETF + fondi chiusi) hanno visto un calo del 10% delle posizioni in tre mesi; nel frattempo, Strategy ha venduto 1638 BTC la scorsa settimana (#24), e il premio di Coinbase ha registrato un record negativo per 93 giorni consecutivi. L'arco riflesso del "più sale, più si compra" si è interrotto. 📌 Fatti principali · L'esposizione totale istituzionale in BTC (trust/ETF/fondi chiusi combinati) è scesa da 1,33 milioni a 1,2 milioni di BTC, una riduzione di 130.000 BTC in tre mesi (CryptoQuant). · L'analista Novaque Research ha dichiarato esplicitamente che il modello di tesoreria Bitcoin sta "rompendo" — i prezzi delle azioni di molte società di tesoreria sono scesi al di sotto del valore netto delle loro partecipazioni in BTC (NAV). · Strategy (la società di tesoreria quotata con la maggiore posizione) ha ridotto di 1638 BTC la scorsa settimana, aprendo una crepa nella narrazione del "tesoro che non vende mai". · L'indice di premio di Coinbase è rimasto negativo per 93 giorni consecutivi (record storico), estendendo di due settimane il precedente "circa 80 giorni" citato nel #34. 💡 Analisi del meccanismo: perché si è interrotto l'arco riflesso La magia del modello di tesoreria risiede nel "ciclo di finanziamento riflessivo": il prezzo delle azioni supera il valore della moneta → emissione di azioni/debiti per raccogliere fondi → acquistoQuesta sera il razzo tornerà a zero📉
$ETH long è già stato chiuso a 1896
Incassati 163U
Non sono più avido
Ho invertito la posizione a 1895 short su 46 ETH
Il timeframe a 15 minuti ha già rotto MA5, MA10 e MA20
Sopra 1904 è tornata resistenza
Finché non si recupera 1904
Si guarda prima a 1888
Poi al supporto intorno a 1863
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BTC attualmente oscilla intorno a 64100
Massimo intraday 64931
Minimo 63887
ETF spot con flusso netto giornaliero di 244 milioni di dollari
Tre giorni consecutivi con flusso cumulato di 626 milioni di dollari
Questo indica che i fondi istituzionali stanno ancora entrando
Ma intorno a 64900 c'è una chiara pressione
L'umore del mercato è ancora in stato di panico estremo
Se 63800 viene perso
questa posizione short su Ethereum avrà l'opportunità di continuare a guadagnare.
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$SNDK i dati del bilancio non sono male in realtà
Ricavi trimestrali 8,97 miliardi di dollari
Crescita sequenziale del 51%
Ricavi annuali in crescita del 175% anno su anno
Il business dei data center è esploso
Ma il mercato non vuole solo eccellenza
vuole superare ogni aspettativa
Le guidance non sono esplose ulteriormente
I fondi hanno scelto di incassare direttamente
Questo è un tipico caso di buone notizie dal bilancio che si trasformano in cattive notizie sul mercato
Se regge intorno a 1200 è molto importante
Se il rimbalzo non recupera l'area di gap precedente
per ora si può solo considerare una fuga
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$SPCX è il vero protagonista di stasera
Ieri è crollato del 13,6%
Chiuso a 108,27 dollari
Spese in conto capitale nel secondo trimestre pari a 18,4 miliardi di dollari
Il mercato ha iniziato a preoccuparsi del ritmo di burn di cassa
Ancora peggio
Oggi più di 911 milioni di azioni diventano liberamente negoziabili
Quasi 100 miliardi di dollari di potenziale offerta possono essere venduti
Non è un sentimento negativo
È una pressione reale sull'offerta
104 dollari è il primo supporto
Se rotto si guarda alla soglia tonda di 100 dollari
Solo tornando sopra 111-115 dollari
la struttura del calo a breve termine potrà attenuarsi.
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Stasera guardo un solo copione
BTC non supera 64900
Ethereum non recupera 1904
SPCX non regge la pressione della fine del lockup
Allora continua a scendere
A parole dicono che il razzo torna a zero
Sul grafico vediamo se riesce a tenere i 100 dollari
Se i grandi investitori vogliono spingere
io guardo se riesce a stabilizzarsi
Se non si stabilizza
questa volta continuo a raccogliere profitti
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ Mercoledì sera i dati ADP degli Stati Uniti sono risultati molto inferiori alle aspettative, invertendo direttamente il sentiment di mercato a breve termine. A luglio l'occupazione nel settore privato è aumentata di sole 44.000 unità, ben al di sotto delle previsioni di 65.000–70.000, mentre i dati di giugno sono stati rivisti al ribasso a 95.000; la crescita dell'occupazione si è quasi dimezzata, segnando il minimo degli ultimi sei mesi, con un chiaro raffreddamento del mercato del lavoro statunitense.
Dopo la pubblicazione dei dati, l'oro è rapidamente salito superando 4286 e stabilizzandosi sopra 4300, mentre i rendimenti dei titoli di Stato USA sono scesi; il mercato ha rinegoziato la logica di indebolimento dell'occupazione → rallentamento dei rialzi dei tassi → allentamento della liquidità. Contestualmente si sono attenuati diversi fattori negativi che avevano pesato sul mercato: distensione geopolitica in Medio Oriente, indebolimento del dollaro, riduzione delle aspettative di una Fed aggressiva, uniti all'alto debito dei titoli di Stato USA e al rischio di chiusura del governo a settembre, dando così il via a una fase di recupero degli asset.
Per quanto riguarda la determinazione dei tassi, la probabilità di un rialzo di 25 punti base a settembre è scesa dal 68% al 55%, con un continuo raffreddamento delle aspettative di stretta; la debolezza occupazionale attuale è strutturale e non un semplice movimento temporaneo.
Il mercato delle criptovalute ha beneficiato in parallelo del miglioramento delle aspettative di allentamento.
Bitcoin ha incontrato resistenza a 65.000, ma il ritracciamento ha trovato un forte supporto, con la spinta principale data dai flussi netti continui negli ETF: 170 milioni il 3 agosto, 211,5 milioni il 4 e 47,6 milioni il 5, con afflussi costanti per tre giorni; BlackRock IBIT rappresenta oltre il 60%, con un evidente sostegno istituzionale che rende difficile per gli short affondare il mercato.
Ethereum ha mostrato una performance migliore di Bitcoin, salendo da 1820 a 1927, con il grafico orario tornato in trend rialzista. Il livello di 1900 rappresenta la linea di demarcazione tra rialzisti e ribassisti a breve termine; mantenendolo si può puntare a 1928–1936, mentre una chiusura stabile sopra può portare a 1950. Anche gli ETF su Ethereum continuano ad attrarre capitali, con afflussi netti di 53,1 milioni il 4 e ulteriori 5,6 milioni il 5, a dimostrazione della forte resilienza degli investitori istituzionali.
Importante ricordare: al momento si tratta solo di un recupero delle aspettative, non di un'inversione di tendenza.
L'andamento finale dipenderà dai dati sull'occupazione non agricola di venerdì, con previsioni tra 85.000 e 91.000. Se i dati saranno deboli, la fase di allentamento proseguirà; se saranno forti, le aspettative di rialzo dei tassi torneranno a crescere e il mercato subirà pressioni. Al momento la direzione non è ancora definita.
Il recente bilancio di SanDisk conferma il nucleo del mercato attuale: il mercato guarda al differenziale tra aspettative e realtà, non al valore assoluto. Il fatturato trimestrale è stato di 8,97 miliardi (in crescita del 372% su base annua e del 51% su base trimestrale), con un EPS di 39,25; il fatturato annuo è aumentato del 175%, accompagnato da un buyback da 14 miliardi. I risultati sono eccezionali, ma a causa di una guidance per il prossimo trimestre che non supera le estreme aspettative AI del mercato, il titolo ha subito una correzione dopo il rally.
Attualmente la logica di trading è molto chiara: l'occupazione continua a indebolirsi, l'economia si sposta da un atterraggio morbido a un'area più debole, e il punto centrale della competizione di mercato diventa se il raffreddamento dell'occupazione potrà compensare la pressione residua dell'inflazione. I prossimi dati su occupazione non agricola e CPI determineranno direttamente la politica della Fed a settembre.
In sintesi, la combinazione di afflussi continui negli ETF, calo della probabilità di rialzo dei tassi e indebolimento del dollaro crea una triplice sinergia positiva, delineando un chiaro quadro di recupero per gli asset cripto. Il sentiment generale è rialzista, ma la conferma della tendenza è attesa con i dati sull'occupazione di venerdì.DeepSeek sta davvero per quotarsi in borsa? Ho fatto un po' di indagini.
Il 6 agosto, Yushu Technology ha fatto l'IPO sul mercato STAR, con un prezzo di emissione di 150,80 yuan per azione. DeepSeek, come investitore strategico, ha investito 155 milioni di yuan, con un periodo di lock-up di 36 mesi.
Non essendo ancora quotata, è già diventata azionista strategica di un'altra IPO. Interessante.
Ancora più sorprendente è la notizia sul finanziamento.
Il 5 agosto, "Caijing" ha riportato che DeepSeek ha riavviato il secondo round di finanziamento, pianificando di raccogliere 50 miliardi di yuan, con una valutazione pre-money di circa 500 miliardi di yuan, con firma prevista per fine agosto.
Attenzione, questo round era stato appena sospeso a fine luglio — a causa dell'insoddisfazione di Liang Wenfeng per la fuga di informazioni durante il primo round di finanziamento, che ha portato a una sospensione immediata. Ora è stato riavviato.
In tre mesi, la valutazione è passata da 0 a 500 miliardi.
Ad aprile il primo contatto con capitali esterni, si vociferava 10 miliardi di dollari; a giugno il primo round si è concretizzato con una valutazione post-money di 52 miliardi di dollari; a metà luglio è iniziato il secondo round con una valutazione pre-money di 71 miliardi di dollari. In tre mesi è aumentata di sette volte.
Il primo round di finanziamento ha visto la partecipazione di: Liang Wenfeng con 20 miliardi di yuan, Tencent 10 miliardi, CATL 5 miliardi, JD, NetEase e IDG con 3 miliardi ciascuno, e il Fondo Nazionale per l'Industria dell'Intelligenza Artificiale come co-investitore. La scala totale supera i 50 miliardi di yuan.
Calendario della quotazione?
Bloomberg e altri media riportano che DeepSeek ha avviato la preparazione per l'IPO sul mercato azionario cinese, puntando al mercato STAR, con la domanda da presentare al più presto entro fine anno e la quotazione prevista per il 2027. Prima della quotazione, dovrà raccogliere almeno altri 10 miliardi di yuan.
La Borsa di Shanghai ha appena introdotto a giugno il quinto set di criteri di quotazione dedicati ai grandi modelli AI — che permette la quotazione anche senza profitti. Questo standard sembra fatto su misura per DeepSeek.
Ecco alcuni punti inquietanti da riflettere:
Concentrazione azionaria elevata. Liang Wenfeng detiene circa l'81,6% delle azioni. Tutti gli azionisti esterni sono obbligati a un lock-up di 5 anni senza possibilità di trasferimento. Le istituzioni hanno solo diritto ai dividendi, senza seggi nel consiglio di amministrazione né diritto di voto.
In parole povere, tu metti i soldi, io prendo le decisioni. Liang Wenfeng ha quasi il controllo totale.
Da "non quotarsi" a "finanziamenti massicci". In passato Liang Wenfeng aveva più volte dichiarato di non accettare finanziamenti esterni né di diluire le azioni, finanziandosi solo con i fondi propri di Phantom Quant. Ma appena ha cambiato idea, in tre mesi ha realizzato il più grande primo round di finanziamento nella storia dell'AI cinese.
Perché ha cambiato idea? Una spiegazione è che la potenza di calcolo costa troppo. Un'altra è che, dato che non si può fermare, è meglio controllare direttamente.
500 miliardi, è caro?
Zhipu ha visto un aumento massimo del 1500% in sei mesi dalla quotazione, con una capitalizzazione di mercato che ha superato il trilione di HKD. MiniMax è schizzato del 109% il primo giorno di quotazione. L'effetto di guadagno dell'AI a Hong Kong ha spinto alle stelle la valutazione del mercato primario.
Ma il rischio più grande di questa storia è che DeepSeek ufficialmente non ha mai risposto direttamente a nessuna voce di quotazione. Tutte le notizie sono "secondo media" o "fonti informate".
Inoltre, con la concentrazione azionaria così alta, le informazioni esterne sono difficili da verificare, c'è molto spazio per il rumor e il rischio di trappole è alto.
In sintesi:
Investire 155 milioni per diventare azionista strategico di Yushu Technology.
Il secondo round di finanziamento è stato riavviato, con una valutazione di 500 miliardi.
La quotazione punta al mercato STAR, con quotazione prevista nel 2027.
In tre mesi da 0 a 500 miliardi, la storia del capitale nell'AI cinese continua.
Ma in questa storia, Liang Wenfeng è sempre seduto al centro del tavolo da gioco. I soldi si possono dividere, il controllo — non lo ha mai ceduto.📊 Aggiornamento liquidazioni contratti $KAITO (7 agosto)
Secondo i dati sulle liquidazioni, i ribassisti a breve termine sono stati schiacciati brutalmente, mentre i rialzisti a medio-lungo termine hanno subito un vero e proprio tracollo...
Liquidazioni nell'ultima ora circa 2132,80 USD
Liquidazioni long circa 138,44 USD
Liquidazioni short circa 1994,36 USD
Liquidazioni ultime 4 ore circa 11.200 USD
Liquidazioni long circa 7318,85 USD
Liquidazioni short circa 3891,58 USD
Liquidazioni ultime 12 ore circa 123.500 USD
Liquidazioni long circa 107.400 USD
Liquidazioni short circa 16.100 USD
Liquidazioni ultime 24 ore circa 210.700 USD
Liquidazioni long circa 149.200 USD
Liquidazioni short circa 61.500 USD
Dai dati sulle liquidazioni di $KAITO si osserva che nell'ultima ora le liquidazioni short hanno schiacciato quelle long, con un rapporto di 14 a 1, un attacco short fulmineo e violento; nelle 4 ore successive la direzione si è invertita, con le liquidazioni long che hanno superato quelle short in un rapporto di circa 1,88, iniziando la fase di "short squeeze"; nelle 12 ore il vantaggio long si è ampliato a circa 6,6 volte, con un'esplosione totale delle liquidazioni long; nelle 24 ore le liquidazioni long sono salite a 149.200 USD, 2,4 volte quelle short. I market maker hanno compiuto una feroce inversione da short squeeze a "long squeeze" su KAITO — i trader short a breve termine sono stati distrutti, quelli long a medio-lungo termine spazzati via, con liquidazioni totali che superano i 210.000 USD. Controllate bene le vostre posizioni per non essere sbranati in questo gioco di taglia e cuci.
🔥 Indicatore di mercato | 6 agosto
Tre temi caldi oggi convergono su un unico punto: il mercato è entrato in una fase in cui "non basta essere buoni, bisogna essere impeccabili" — "sorprendere in positivo" è solo il biglietto d'ingresso, ogni imperfezione viene amplificata.
💾 SanDisk: crescita del 372% + riacquisto da 14 miliardi, ma ancora "non abbastanza impressionante"
SanDisk presenta risultati esplosivi: ricavi Q4 a 8,97 miliardi USD, +372% su base annua; EPS rettificato a 39,25 USD, 135 volte quello di un anno fa; il consiglio approva un piano di riacquisto azionario da 14 miliardi USD. Ricavi annuali a 20,25 miliardi USD, +175%.
Tuttavia, il titolo ha perso quasi l'8% nel post-mercato. Il colpevole è la guidance per il prossimo trimestre — ricavi medii a 10,55 miliardi USD, sotto i 10,82 miliardi attesi dal mercato. La guidance sul margine lordo tra 83% e 85% suggerisce un possibile plateau dei margini elevati. Il 372% di crescita non basta, i 14 miliardi di riacquisto non bastano — il mercato vuole la "perfezione".
💳 Circle: crescita stabile di USDC, Arc diventa la nuova narrazione
Il 5 agosto prima dell'apertura, il gigante delle stablecoin Circle ha pubblicato i risultati del Q2: ricavi totali 701 milioni USD, +7% su base annua; utile netto 48 milioni USD, in ripresa rispetto alla perdita dell'anno precedente. Circolazione USDC a 73,3 miliardi USD, +19%; volume di transazioni on-chain a 14,8 trilioni USD, +151%.
Il punto più interessante è Arc — l'azienda ha alzato significativamente la guidance per i ricavi da altre fonti a 310-330 milioni USD per l'anno, riflettendo principalmente i 242 milioni USD di ricavi da prevendita di token Arc confermati nel Q2. USDC è la base, Arc è il futuro su cui il mercato scommette. Con la penetrazione dei pagamenti in criptovalute in crescita, Circle sta cercando di evolvere da "emittente di stablecoin" a "piattaforma infrastrutturale finanziaria crypto".
🚀 SpaceX: ricavi raddoppiati, ma il vero uragano sarà lo sblocco delle azioni
Dopo la chiusura del 4 agosto, SpaceX ha pubblicato il suo primo bilancio: ricavi Q2 a 7,814 miliardi USD, +92% su base annua, ben oltre i 6,9 miliardi attesi; EBITDA rettificato a 3,5 miliardi USD.
Il titolo ha perso oltre il 9% nel post-mercato. La spesa in capitale è salita a 18,4 miliardi USD, 6,5 volte quella dello stesso periodo dell'anno scorso — il mercato premia l'efficienza della spesa, non la velocità con cui si bruciano soldi. La tempesta più grande arriverà il 6 agosto: circa 912 milioni di azioni soggette a lock-up saranno sbloccate, con un valore di mercato di 114 miliardi USD, pari a 1,4 volte l'attuale flottante. In meno di due mesi dal debutto, il prezzo è quasi dimezzato dal massimo.
💎 Sintesi
SanDisk ha pagato con un crollo post-mercato una crescita del 372%, SpaceX ha visto il mercato votare con i piedi nonostante un +92% di ricavi — "sorprendere in positivo" è ormai la soglia minima, solo la "perfezione" soddisfa gli investitori.
Con il settore AI che passa dal "raccontare storie" al "dare risposte concrete", ogni minimo scostamento nelle guidance, ogni dollaro speso in capitale, sarà sotto i riflettori e analizzato a fondo. La vecchia logica sta crollando, un nuovo potere di determinazione dei prezzi si sta formando — e punisce tutte le risposte "non perfette". #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ La mattina è stata proposta una strategia ribassista nell'intervallo 4285-4295, con un obiettivo a 4230; il mercato è sceso come previsto, il prezzo ha raggiunto con precisione il target 4230, la strategia mattutina è stata completamente realizzata.
Seguendo il ritmo del mercato si esegue la strategia, con la direzione giusta e pazienza, il profitto arriva naturalmente.
È solo un'analisi personale del mercato, non costituisce consiglio d'investimento, il mercato comporta rischi, partecipare con razionalità. #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 Micron è crollata dopo la chiusura.
Mercoledì ha chiuso a 893, con un leggero aumento dello 0,06%, abbastanza stabile. Ma dopo la chiusura è scesa direttamente a 876, perdendo quasi 2 punti. Questa sera, prima dell'apertura, è andata ancora peggio, toccando un minimo di 852, con un calo superiore al 4,6%. Ora si è ripresa un po', oscillando tra 860 e 870.
L'intero settore dello storage ha subito un crollo collettivo questa sera: Western Digital è scesa del 16%, SanDisk dell'11%, SK Hynix del 7%. Micron ha perso meno, ma non è andata molto meglio.
La miccia: SanDisk ha trascinato tutti giù.
SanDisk ha pubblicato il bilancio ieri sera, con ricavi e profitti superiori alle aspettative, ma le previsioni per il prossimo trimestre sono state deludenti — da 10,3 a 10,8 miliardi, mentre il mercato si aspettava di più. Quest'anno il titolo è già salito del 470%, e i capitali stavano cercando un motivo per uscire; le previsioni deboli hanno scatenato una presa di profitto.
Ancora più preoccupante è stata una dichiarazione del management: la crescita recente dei ricavi dipende per due terzi dall'aumento dei prezzi, e solo per un terzo dall'aumento dei volumi spediti. Le spedizioni di PC e smartphone sono previste in calo del 15% quest'anno; in sostanza, a parte i data center AI, la domanda non è buona.
Micron e SanDisk sono le due maggiori aziende del settore storage; se SanDisk ha problemi, il mercato valuta l'intero settore di conseguenza.
Diamo un'occhiata ai livelli:
893 è la chiusura di mercoledì, 928 il massimo di mercoledì.
852 è il minimo di stasera, sotto c'è 823, il minimo del 30 luglio.
Una cosa interessante:
Cook di Apple ha dedicato molto tempo nella conference call a parlare dei prezzi della memoria; Amazon ha aumentato la spesa in conto capitale a 220 miliardi a causa dell'aumento dei costi della memoria. I grandi clienti si lamentano dell'aumento dei prezzi troppo forte.
La domanda è davvero forte o è sostenuta dagli aumenti di prezzo? Quel dato di SanDisk, due terzi della crescita ricavi dovuta agli aumenti di prezzo, in realtà svela la realtà del settore.
I fondamentali di Micron non sono male — margine lordo del 72%, 25 miliardi di liquidità, debiti solo 5,8 miliardi. Ma nel breve termine il sentiment è stato travolto da SanDisk, e tutto il settore sta fuggendo.
Non c'è fretta a questo livello, vediamo se 852 regge.$CORE Questa mattina il Core Twitter ufficiale ha promosso con forza un nuovo racconto: CORE = rete elettrica di Bitcoin, pubblicizzando ampiamente vari derivati BTC, DApp e applicazioni ecologiche completamente insediate.
Molti detentori sono stati colpiti da questo grande racconto, convinti che sia un livello base raro nel settore BTCFi, in attesa di una rivalutazione del valore. Scartiamo l'involucro e discutiamo i limiti intrinseci di questo racconto.
1. Sostituzione intenzionale del concetto di "rete elettrica", fuorviando la percezione del mercato
Il pubblico comprende la rete elettrica come permanente e stabile, un'infrastruttura di base essenziale.
Ma la potenza di calcolo di CORE è essenzialmente una risorsa a breve termine affittata dai miner, tutte le azioni dipendono dal rendimento.
Se il profitto è buono, la potenza si concentra; se il rendimento cala, la potenza scappa rapidamente.
Affidarsi a una potenza di calcolo a scopo di lucro per costruire una cosiddetta infrastruttura di base è fondamentalmente instabile. La potenza di calcolo fluida non può mai equivalere a una rete elettrica perpetua.
2. Confondere la pianificazione a lungo termine con la situazione attuale, creando aspettative errate
Il testo promozionale indebolisce intenzionalmente "obiettivi e piani", dando ai lettori l'illusione di un'ampia implementazione ecologica.
Situazione reale: annunci di collaborazioni strategiche sono frequenti, ma le applicazioni con volumi di scambio continui e una base utenti significativa sono poche.
Senza un vero flusso ecologico, anche il racconto più accattivante fatica a sostenere il mercato a lungo termine.
3. Minimizzare la forte concorrenza nel settore, creando un'illusione di esclusività
La promozione continua a costruire l'immagine: CORE è il livello base unico di BTCFi.
La realtà è chiara: layer 2 di BTC e molte blockchain BTCFi competono insieme, tutti i progetti ecologici scelgono dove insediarsi, nessuno è obbligato a usare CORE.
Il settore è frammentato, il racconto di monopolio è il dubbio più grande.
4. Ecosistema perfetto e volano, basato su molte fantasie
La logica ufficiale: applicazioni insediate → crescita della domanda → apprezzamento del token.
Questa catena deve funzionare con un'espansione ecologica continua, nuovi capitali in entrata e assorbimento della pressione di vendita a lungo termine.
Se anche un anello non raggiunge le aspettative, il racconto che sostiene il mercato svanisce rapidamente.
Due opinioni davanti a noi:
A. Il racconto della rete elettrica di Bitcoin è promettente e a lungo termine potrebbe diventare il livello base centrale di BTCFi
B. Solo marketing, potenza di calcolo a breve termine, incapace di sostenere grandi sogni ecologici
Tu stai con A o B? Lascia un commento!
Se hai capito il trucco, metti un like.
⚠️Solo opinioni di mercato, non costituiscono alcun consiglio d'investimento, gli asset crittografici sono altamente volatili, gestisci con cautela e usa la leva con prudenza.Il prezzo di Bitcoin è ora a 64200, dopo il picco a 65022 di notte è stato subito respinto, con un minimo a 63847, attualmente si sta muovendo lateralmente qui.
Le medie mobili a breve termine sono passate da supporto a resistenza, il livello 64200 è piuttosto critico — se viene rotto si scenderà a 63200, se invece regge c'è ancora la possibilità di vedere 64800.
Negli ultimi giorni il trend si può riassumere in due parole: estenuante.
In tre giorni gli ETF hanno raccolto oltre 600 milioni, solo BlackRock ne ha messi quasi 200 milioni, ma il prezzo è rimasto fermo. Il premio su Coinbase è negativo da 80 giorni, gli americani continuano a vendere, gli asiatici a comprare, nessuno cede, il risultato netto è un trading laterale.
L'oro vicino a noi è esploso, il mercato azionario americano ha raggiunto nuovi massimi, ma Bitcoin è rimasto immobile come morto. La natura di questo rimbalzo è il miglioramento delle aspettative d'inflazione dovuto al crollo del prezzo del petrolio, non un ingresso massiccio di nuovi capitali. All'interno della Fed c'è ancora discussione, alcuni membri vogliono aumentare i tassi, tutti aspettano i dati sull'occupazione di venerdì per avere indicazioni.
I livelli chiave restano gli stessi:
Sopra guardiamo a 64800, solo superandolo si può puntare a 65500-66000. Sotto teniamo d'occhio 64000, se non regge si scende a 63200-63500.
Le mie posizioni sono ancora aperte, non ho mosso nulla. In questa zona non conviene né inseguire i long né aprire short, meglio aspettare.
La volatilità è compressa ai minimi storici, più è compressa più sarà violento il rimbalzo. Sento che sta per succedere, ma finché non si definisce la direzione, è meglio tenere le mani a posto.
Nota personale, non è un consiglio d'investimentoIl prezzo IPO di Yushu è di 150 yuan, il robot non è ancora sul mercato, ma la valutazione ha già raggiunto i 60 miliardi?
Yushu Technology ha fissato il prezzo a 150 yuan per azione, e calcolando approssimativamente il capitale sociale dopo l'emissione, la valutazione si aggira intorno ai 60 miliardi di yuan.
È economico? Assolutamente no.
Nel 2025, Yushu prevede ricavi di circa 1,708 miliardi di yuan e un utile netto attribuibile ai soci di circa 288 milioni di yuan. Con una valutazione di 60 miliardi, il rapporto prezzo/vendite supera 35 volte, e il rapporto prezzo/utili supera 200 volte. Il mercato evidentemente non sta comprando i profitti attuali, ma la crescita futura dei robot umanoidi nei prossimi anni.
Tuttavia, una buona azienda e un buon prezzo non sono mai la stessa cosa.
$BTC Magari un giorno sarà vivace come il mercato azionario, ah... L'oro torna a 4200 dollari, perché BTC non segue il rialzo?
Prima di tutto, vediamo tre cose.
Primo, ADP 44.000.
L'occupazione privata negli USA a luglio è aumentata solo di 44.000 unità. A giugno era 95.000, il mercato si aspettava 75.000. Taglio netto. Il livello più basso da gennaio.
Il mercato del lavoro si sta raffreddando.
Secondo, oro a 4200 dollari.
L'oro spot ha superato i 4200, i futures COMEX hanno raggiunto i 4300. Un aumento giornaliero superiore al 3%, il più grande rialzo da febbraio. Massimo in sei settimane.
Il mercato sta scommettendo con oro vero su una cosa: un taglio dei tassi.
Terzo, BTC a 64.000 dollari.
L'ETF spot su Bitcoin ha registrato un afflusso netto di 211,5 milioni di dollari martedì. Ma il prezzo di BTC è rimasto immobile, fermo a 64.000.
L'ETF compra, il prezzo non si muove.
Tre numeri messi insieme, cosa vedi?
La logica normale dovrebbe essere questa:
ADP debole → aspettative di rialzo dei tassi in calo → dollaro in calo, rendimenti dei titoli di stato USA in calo → oro in forte rialzo.
Con la stessa logica, BTC è "oro digitale", dovrebbe seguire il rialzo.
Ma la realtà è: l'oro sale fortemente, BTC fa il morto.
Dove sta il punto di rottura?
Primo, il premio Coinbase è stato negativo per quasi 80 giorni consecutivi. Le istituzioni USA vendono, l'Asia compra, il risultato netto è — nessun risultato.
Secondo, un trader di Wintermute ha detto una grande verità: gli acquisti dell'ETF sono arrivati, ma non hanno spinto il prezzo verso l'alto. Gli acquirenti marginali sul mercato spot non sono veri "bull".
Terzo, per un rimbalzo sostenuto di BTC servono tre condizioni contemporanee: afflussi continui nell'ETF, calo dei rendimenti dei titoli di stato USA, nessun aumento dei tassi da parte della Fed. I primi due stanno accadendo, il terzo — la Fed resta ferma al 3,5%-3,75%, con tre membri interni che vogliono aumentare i tassi.
Quindi la situazione attuale è:
Il vento macroeconomico sta già soffiando — aspettative di taglio dei tassi, dollaro debole, sentiment di rifugio sicuro, tutto c'è.
Ma la vela di BTC non si è ancora aperta.
L'oro ha già sfruttato questo vento per salire a 4200. BTC è ancora fermo a 64.000, come una persona che aspetta il vento — il vento è arrivato, la vela non si muove.
65.000 è il segnale per "aprire la vela".
Un breakout con volumi sopra i 65.000 significa che la logica macro finalmente si è trasmessa al mercato crypto. Se non ci riesce, si resta nel copione del "tutto il buon sentiment è già scontato".
L'ETF compra, il prezzo non si muove — questo è più preoccupante di un calo.
Perché stai aspettando un rialzo che dovrebbe accadere, ma non accade.
65.000. Tieni d'occhio quel livello. È il segnale.Dopo un crollo giornaliero del 13,61% e la chiusura a 108,27 dollari, il mercato delle opzioni ha mostrato segnali ancora più preoccupanti —
oltre 50.000 opzioni put in scadenza questo venerdì, concentrate al prezzo di esercizio di 100 dollari.
Intorno ai 100 dollari, il mercato è già carico di polvere da sparo: diventerà la soglia di accelerazione del ribasso o il pavimento per un rimbalzo dopo la fine delle cattive notizie?
1. Perché proprio 100 dollari? Non è una coincidenza
Gli ultimi dati sulle opzioni mostrano che le put a 100 dollari in scadenza questo venerdì hanno un open interest di 50.158 contratti, mentre le call allo stesso prezzo sono solo 4.655, con un rapporto put/call di 10,78:1 per quel singolo strike.
50.000 put corrispondono a circa 5 milioni di azioni SPCX in posizione spot.
Calcolando con il prezzo di chiusura di ieri, i 100 dollari distano solo circa il 7,6% dal prezzo attuale.
Questo significa che i 100 dollari non sono più una semplice barriera psicologica tonda.
È il prezzo dove si concentrano protezione di posizioni, vendite allo scoperto nude e coperture dei market maker:
- gli azionisti comprano put per assicurarsi contro il ribasso
- gli short puntano a un crollo sotto questa soglia
- i market maker coprono le loro esposizioni
Ma è importante chiarire: molte put non significano che tutti stanno shortando nudi.
L’open interest ci dice solo dove si concentra il capitale, non prova che tutti siano ribassisti — potrebbero esserci istituzioni che piazzano ordini o strategie combinate.
2. Il vero rischio: il ribasso che si autoavvera
Le opzioni non sono una profezia, ma in condizioni di posizioni estreme possono influenzare direttamente il prezzo spot.
Se queste put sono principalmente acquistate dagli investitori e vendute dai market maker, più SPCX si avvicina a 100 dollari, più la sensibilità delle put al prezzo (Gamma) aumenta rapidamente.
Per gestire il rischio, i market maker devono vendere più azioni per coprire l’esposizione.
Si crea così una catena di feedback negativo:
Prezzo scende → valore delle put schizza → market maker vendono più azioni per coprirsi → prezzo scende ulteriormente verso i 100 dollari
Questo è il punto chiave di questi dati:
Il mercato non sta solo scommettendo sul ribasso di SPCX, ma potrebbe tramite il meccanismo di copertura trasformare il ribasso in realtà.
Naturalmente, l’intensità di questo effetto dipende dalla reale posizione netta dei market maker, e l’open interest pubblico non può confermarlo al 100%.
3. Doppio colpo: pressione delle opzioni e sblocco azionario da centinaia di miliardi
Solo 50.000 put potrebbero non essere sufficienti a muovere una società da mille miliardi di capitalizzazione.
Ma questa volta è diverso — coincide con il più grande sblocco azionario nella storia delle IPO statunitensi.
Dal 6 agosto, le prime azioni SPCX soggette a lock-up saranno liberate, fino a 912 milioni di azioni disponibili per la vendita, più dell’1,4 volte il flottante attuale, per un valore di mercato superiore a cento miliardi di dollari.
Lo sblocco non significa vendita immediata, ma cambia radicalmente le aspettative di offerta sul mercato:
Un sentimento già fragile, sommato a un’enorme potenziale pressione di vendita, è sufficiente a spingere i capitali a cercare rifugio in anticipo.
La situazione di questa settimana è la somma di due forze:
Lo sblocco amplifica la potenziale offerta, la copertura delle opzioni accelera la velocità di rilascio delle vendite.
Il mercato non teme più il calo del 13% di ieri, ma se il prezzo toccherà i 100 dollari, se scatterà una vendita meccanica di panico.
4. Al contrario: 100 dollari potrebbero essere anche il punto di rimbalzo
Ogni situazione ha due facce.
Se SPCX scende vicino ai 100 dollari ma non riesce a romperli efficacemente, con l’avvicinarsi della scadenza di venerdì il valore temporale di queste put si azzererà rapidamente.
Gli short spot venduti per copertura inizieranno a ricomprare per chiudere le posizioni.
A quel punto la catena di trading si invertirà completamente:
100 dollari tengono → put si svalutano rapidamente → coperture ricomprano → prezzo risale
Quindi 50.000 put non significano necessariamente che i 100 dollari saranno rotti.
Significano solo che intorno a 100 dollari qualcuno sarà costretto a operare:
- se si rompe al ribasso, market maker e stop loss saranno costretti a vendere
- se si tiene, coperture e short a breve saranno costretti a ricomprare
Conclusione
Il nodo centrale di SPCX questa settimana non è più se il mercato crede in SpaceX.
Ma chi sarà costretto a muoversi per primo quando il prezzo arriverà a 100 dollari?
Una rottura con volumi farà da acceleratore al ribasso, con l’effetto negativo del Gamma che amplifica la discesa;
Se invece il prezzo tocca e rimbalza rapidamente, sarà il segnale che le cattive notizie sono finite, e il rimbalzo rapido sarà guidato dal ricopertura degli short.
Le opzioni non ti dicono il finale.
Ti dicono solo che il campo di battaglia di questa settimana è a 100 dollari
Ready ～
Lo scontro al livello di 100 dollari si risolverà presto. Continuerò a monitorare i flussi di capitale e gli sviluppi industriali di $SPCX, seguendo il confronto globale su AI, robotica tra Cina e USA e il settore tecnologico statunitense.
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ @米花Lilac_OKX $BTC Nella prossima settimana, il mercato delle criptovalute dovrà digerire consecutivamente due serie di dati su occupazione e inflazione; guardare solo uno di questi può facilmente portare a errori di valutazione.
Domani sera alle 20:30 verranno pubblicati i dati statunitensi sull'occupazione non agricola di luglio. Il mercato si aspetta un aumento di circa 80.000 posti di lavoro, con un tasso di disoccupazione stabile al 4,2%. Le assunzioni sono già rallentate in modo evidente, ma i licenziamenti non sono ancora aumentati su larga scala.
Analizzerò la situazione secondo tre combinazioni:
Occupazione non agricola debole, tasso di disoccupazione stabile, favorevole a $BTC. La pressione sui tassi d'interesse diminuisce e il mercato non deve temere un'improvvisa perdita di controllo della recessione.
Occupazione non agricola e salari entrambi forti, le aspettative di aumento dei tassi d'interesse tendono a risalire, BTC subirà pressione iniziale, mentre $ETH e gli altcoin solitamente mostrano una volatilità maggiore.
Occupazione non agricola quasi nulla, tasso di disoccupazione in netto aumento, i prezzi potrebbero prima rimbalzare per le aspettative di allentamento, per poi iniziare a scontare la recessione economica; in questo scenario, inseguire i rialzi è il modo più facile per essere ripetutamente svantaggiati.
Mercoledì prossimo verrà pubblicato il CPI, giovedì il PPI, entrambi alle 20:30. A giugno il CPI è già sceso dal 4,2% al 3,5%, il CPI core è calato al 2,6%. L'inflazione di luglio continua a raffreddarsi, e i benefici portati dall'occupazione non agricola hanno spazio per proseguire. Se l'inflazione risale, anche con un mercato del lavoro debole sarà difficile per la Fed cambiare rapidamente direzione.
In questi giorni eviterò di aprire posizioni di breakout prima della pubblicazione dei dati. Aspetterò i risultati, poi osserverò la direzione della chiusura a 15 minuti di dollaro, rendimenti dei titoli di stato USA e BTC. Quando i tre si muovono in sincronia, il trend ha più probabilità di durare.Analisi e Previsione di Mercato a Breve Termine BNB/USDT
BNB si sta attualmente consolidando intorno a $595.7 sul timeframe a 1 ora dopo un rifiuto dal recente massimo di $605.6. L'azione del prezzo mostra un leggero tentativo di recupero dalla zona di supporto locale a $591.5, ma il momentum di $DOGE rimane neutro-orsbearish.
Livelli Tecnici Chiave
Prezzo Attuale: $595.7
Resistenza Immediata: $597.2 (MA20) e $600.0 (livello psicologico)
Resistenza Maggiore: $605.6 (massimo recente)
Supporto Immediato: $594.8 (MA10) e $592.0 (minimo 24h)
Supporto Maggiore: $588.2 (minimo swing recente)
Scenari di Previsione del Prezzo
Caso Rialzista: Se BNB rompe e chiude una candela a 1 ora sopra $597.2, si prevede un retest a $602.0 seguito da un altro tentativo a $605.6.
Caso Ribassista: Una discesa sotto $594.0 probabilmente testerà nuovamente il supporto a $592.0. Una rottura sotto questo livello potrebbe spingere il prezzo verso $588.2.
Strategia di Setup per il Trading
Entrata Rialzista: Cerca una posizione long su una rottura pulita sopra $597.5 con un target a $604.0 e uno stop-loss stretto sotto $594.5.
Entrata Ribassista: Considera una posizione short se il prezzo rompe sotto $593.5, con target a $588.5 e stop-loss sopra $597.0.
Il trading su timeframe a breve termine comporta un rischio maggiore a causa di picchi di volume bassi. Stai cercando di mantenere questa come una rapida operazione di scalp, o stai pianificando una posizione swing?
#ADPCoolsFedSplit
#SandiskBeatAndBuyback
#MSTRSells1638BTC Senza dubbio, quando l'oro ha superato i 4200 dollari, avvicinandosi ai 4300 dollari, Bitcoin è rimasto immobile intorno ai 64000 dollari; questa divergenza ha dichiarato definitivamente che i due non sono sulla stessa corsia — il mercato ha dato la risposta più onesta tramite i prezzi.
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La recente impennata dell'oro ha fondamenta estremamente solide:
· I dati sull'occupazione ADP sono stati deludenti a 44.000, il dollaro si è indebolito istantaneamente, i rendimenti dei titoli di stato USA sono scesi di conseguenza, attivando una serie di stop loss per posizioni short programmate, spingendo violentemente al rialzo il prezzo dell'oro;
· La banca centrale cinese ha continuato ad aumentare le riserve auree, fornendo un supporto costante; i fondi istituzionali cercano prioritariamente un margine di sicurezza in un contesto di incertezza — l'oro è la valuta dura definitiva testata da secoli, con acquisti sovrani costanti;
· Lo scopo di questi capitali è uno solo: coprire il rischio, non puntare a rendimenti elevati.
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Al contrario, per Bitcoin la valutazione istituzionale è completamente divisa:
· Il mercato attuale lo considera un asset rischioso ad alta volatilità, il premio Coinbase è stato negativo per quasi 80 giorni consecutivi, i grandi fondi statunitensi continuano a ridurre le posizioni, gli acquisti asiatici sono appena sufficienti e chiaramente insufficienti;
· Anche quando l'ETF di BlackRock ha registrato occasionalmente afflussi di 200 milioni di dollari in un solo giorno, il prezzo ha reagito quasi nulla — la pressione di vendita dall'alto è enorme, la domanda è insufficiente;
· La Federal Reserve mantiene un orientamento tendenzialmente hawkish, la strada verso un taglio dei tassi è incerta, la liquidità complessiva non è realmente espansa, gli istituzionali non possono scommettere pesantemente su asset ad alto beta come questo;
· La correlazione di Bitcoin con il Nasdaq è molto più alta che con l'oro; quando il rischio diminuisce, la prima reazione degli istituzionali è sempre ridurre l'esposizione su BTC, non aumentarla contro tendenza.
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Anche le opinioni di trader e analisti esteri vanno dritte al punto:
Alcuni analisti affermano: “Il superamento dei 4200 dollari da parte dell'oro è un voto con denaro reale, mentre BTC bloccato a 64000 indica che gli istituzionali non hanno ancora raggiunto un consenso sulla sua valutazione.” Un commento pungente dice: “La narrazione del ‘oro digitale’ è completamente fallita, confrontare BTC con l'oro ogni giorno è solo invidia per la crescita di quest'ultimo.” Un trader osserva: “oro a 4200 mentre btc dorme a 64k — il mercato sta ruotando, le crypto alla fine recupereranno, ma al momento manca un punto di svolta.” Un investitore paragona: “l'oro è la testnet, Bitcoin è la mainnet, ma la mainnet è bloccata nella schermata di caricamento, nessuno riesce a farla partire.”
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Il percorso futuro è altrettanto chiaro:
A meno che la Federal Reserve non rilasci segnali chiari di allentamento, i fondi ETF non tornino in massa e gli istituzionali non amplino nuovamente l'esposizione al rischio, Bitcoin probabilmente continuerà a oscillare in un range — l'oro continuerà a volare, BTC a muoversi lateralmente. Le due corsie seguiranno strade separate, difficilmente si ricongiungeranno nel breve termine.
In definitiva, il mercato ha dato l'unica risposta valida tramite i prezzi: anche la narrazione più convincente non può competere con la scelta dei capitali fatta con denaro reale.L'oro torna a 4200 dollari, perché BTC non segue il rialzo?
Prima di tutto, vediamo tre cose.
Primo, ADP 44.000.
L'occupazione privata negli USA a luglio è aumentata solo di 44.000 unità. A giugno era 95.000, il mercato si aspettava 75.000. Taglio netto. Il livello più basso da gennaio.
Il mercato del lavoro si sta raffreddando.
Secondo, oro a 4200 dollari.
L'oro spot ha superato i 4200, i futures COMEX hanno raggiunto i 4300. Un aumento giornaliero superiore al 3%, il più grande rialzo da febbraio. Massimo in sei settimane.
Il mercato sta scommettendo con oro vero su una cosa: un taglio dei tassi.
Terzo, BTC a 64.000 dollari.
L'ETF spot su Bitcoin ha registrato un afflusso netto di 211,5 milioni di dollari martedì. Ma il prezzo di BTC è rimasto immobile, fermo a 64.000.
L'ETF compra, il prezzo non si muove.
Tre numeri messi insieme, cosa vedi?
La logica normale dovrebbe essere questa:
ADP debole → aspettative di rialzo dei tassi in calo → dollaro in calo, rendimenti dei titoli di stato USA in calo → oro in forte rialzo.
Con la stessa logica, BTC è "oro digitale", dovrebbe seguire il rialzo.
Ma la realtà è: l'oro sale fortemente, BTC fa il morto.
Dove sta il punto di rottura?
Primo, il premio Coinbase è stato negativo per quasi 80 giorni consecutivi. Le istituzioni USA vendono, l'Asia compra, il risultato netto è — nessun risultato.
Secondo, un trader di Wintermute ha detto una grande verità: gli acquisti dell'ETF sono arrivati, ma non hanno spinto il prezzo verso l'alto. Gli acquirenti marginali sul mercato spot non sono veri "bull".
Terzo, per un rimbalzo sostenuto di BTC servono tre condizioni contemporanee: afflussi continui nell'ETF, calo dei rendimenti dei titoli di stato USA, nessun aumento dei tassi da parte della Fed. I primi due stanno accadendo, il terzo — la Fed resta ferma al 3,5%-3,75%, con tre membri interni che vogliono aumentare i tassi.
Quindi la situazione attuale è:
Il vento macroeconomico sta già soffiando — aspettative di taglio dei tassi, dollaro debole, sentiment di rifugio sicuro, tutto c'è.
Ma la vela di BTC non si è ancora aperta.
L'oro ha già sfruttato questo vento per salire a 4200. BTC è ancora fermo a 64.000, come una persona che aspetta il vento — il vento è arrivato, la vela non si muove.
65.000 è il segnale per "aprire la vela".
Un breakout con volumi sopra i 65.000 significa che la logica macro finalmente si è trasmessa al mercato crypto. Se non ci riesce, si resta nel copione del "tutto il buon sentiment è già scontato".
L'ETF compra, il prezzo non si muove — questo è più preoccupante di un calo.
Perché stai aspettando un rialzo che dovrebbe accadere, ma non accade.
65.000. Tieni d'occhio quel livello. È il segnale.Rallentamento con calo a volume ridotto, questo mercato fa venire sonnolenza agli occhi. Appena sceso dalla metro ho dato un'occhiata a $BTC, 64226, si è mosso solo dello 0,27% nelle ultime 24 ore.
Scende ma senza dolore, sale ma senza forza, il mercato è come fare straordinari, si perde tempo. Il volume degli scambi è calato del 48% rispetto a ieri, questo tipo di calo a volume ridotto non è un problema.
🔍 Consolidamento laterale, la direzione si sceglierà presto.
Massimo a 65026, minimo a 64178, l'intervallo è stretto come spremere un tubetto di dentifricio. Analizzando la tecnica: ⚖️
3. Primo supporto a 64178, il minimo di oggi si è fermato qui, se si rompe si guarda al prossimo gap; prima resistenza a 65026, solo superando la media centrale di Bollinger si può parlare di vera stabilizzazione.
4. Tasso di finanziamento +0,0068%, leggermente rialzista ma non forte, i compratori non hanno ancora mollato.
A dire il vero, con questa volatilità, le commissioni sui contratti non bastano nemmeno a coprire l'usura. Le persone che stanno shortando la quotazione di cashcat rh fraintendono il trade "vendere alla quotazione su binance" di una volta
"vendere alla quotazione su binance" aveva due meccanismi:
1.) "chi resta a comprare" (aneddotico e debole)
2.) i grandi detentori finalmente in grado di uscire tramite perps (guidato dal flusso e forte)
La ragione principale per cui la quotazione su binance era quasi sempre un picco era perché i grandi detentori onchain di spot potevano ora uscire (shortare perps altamente liquidi) o vendere spot su un exchange molto più liquido
cashcat ha avuto perps hyperliquid e bybit fin dalla prima corsa, quindi i grandi detentori hanno potuto vendere se volevano
mi aspetterei che molti trader prendano profitto qui e che ci sia un altro sell-off a breve termine
#SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
Il bilancio di SanDisk ha superato le aspettative, ma il prezzo delle azioni è sceso del 15%, questa situazione mi fa venire il mal di testa
La sera, sdraiato sul divano a scorrere il telefono, ho visto che SanDisk ha pubblicato il bilancio. Ricavi 8,97 miliardi, superiori alle aspettative di mercato di 8,48 miliardi. EPS 39,25 dollari, anche questo superiore. Hanno anche approvato un riacquisto di azioni da 14 miliardi, sommato a quello residuo precedente, per un totale di 15,5 miliardi. I numeri sembrano tutti buoni, ma dopo l'orario di chiusura il titolo è sceso di oltre il 15%.
Ho osservato a lungo ma non ho capito tutto completamente. Ho letto che il mercato si riferisce alla guidance del primo trimestre con un valore mediano di 10,3 miliardi, inferiore alle aspettative di Wall Street. Inoltre, è salito troppo, le aspettative erano troppo alte, e quando i risultati sono usciti e non sono stati abbastanza forti, il titolo è stato venduto. L'anno scorso è cresciuto più di sette volte, partendo dal minimo fino a 2300, e al minimo segnale di turbolenza qualcuno vende. Inoltre, la questione di Changxin sta pesando sull'umore dell'intero settore.
I risultati in sé non sono un problema, la domanda di storage per AI regge ancora. Ma la valutazione è troppo alta, le aspettative troppo elevate, e al minimo segnale negativo il titolo viene venduto. I piccoli investitori tagliano le perdite, le istituzioni vendono.
Buoni risultati, ma il prezzo delle azioni scende,,,, Riepilogo 24h
Nelle ultime 24 ore BTC è passato da 64,170.40$ a 64,207.50$, chiudendo a +0.06%, con un'oscillazione del 1.79 punti percentuali.
Massimo a 65,026.60$, minimo a 63,880.70$, con un volume di scambi di 274.04M$; almeno 3 round di scontri tra compratori e venditori.
Nel mercato complessivo, 33 asset in rialzo e 71 in ribasso, con una percentuale di rialzo del 31.7 punti percentuali, l'effetto guadagno è evidente.
Panoramica settoriale:
Settore RWA media 0.00%, rappresentanti: $HUMA stabile, $CFG stabile
Settore GameFi media 0.00%, rappresentanti: $AXS stabile, $SAND stabile
Settore token exchange media 0.00%, rappresentanti: $OKB stabile, $BNB stabile
Settore classico/Litecoin media 0.00%, rappresentanti: $LTC stabile, $BCH stabile
Volume totale di mercato 1.40B$, con un aumento del volume del +22 punti percentuali rispetto alle ultime 24 ore.
La moneta più forte $BICO +38.41%, la più debole $XSNDK -13.94%, con uno scarto di forza di 52.3 punti percentuali.
In conclusione: BTC chiude in positivo, i settori sono differenziati ma il sentiment generale è buono; ora si guarda se il volume degli scambi continuerà a sostenere.
I dati provengono dal mercato spot pubblico di OKX, solo a scopo informativo, non costituiscono consiglio d'investimento.
Questo è tutto per il mercato, valutate voi stessi.📊 $ZEC aggiornamento sulle liquidazioni dei contratti (7 agosto)
Secondo i dati sulle liquidazioni, i long a breve termine sono stati schiacciati brutalmente, ma i short a lungo termine stanno iniziando a contrattaccare...
Liquidazioni nell'ultima ora circa 117.300 USD
Liquidazioni long circa 117.000 USD
Liquidazioni short circa 297,38 USD
Liquidazioni nelle ultime 4 ore circa 684.000 USD
Liquidazioni long circa 665.900 USD
Liquidazioni short circa 18.100 USD
Liquidazioni nelle ultime 12 ore circa 897.900 USD
Liquidazioni long circa 738.500 USD
Liquidazioni short circa 159.400 USD
Liquidazioni nelle ultime 24 ore circa 1.503.700 USD
Liquidazioni long circa 1.012.800 USD
Liquidazioni short circa 491.000 USD
Dai dati sulle liquidazioni di $ZEC si osserva che nelle 1 e 4 ore i long sono stati schiacciati rispetto agli short, con volumi di liquidazione long 393 e 36 volte superiori a quelli short, un inizio di massacro long di intensità esplosiva; il vantaggio long persiste nelle 12 ore ma si riduce, con un rapporto di circa 4,6 volte, il massacro long attraversa i cicli brevi e medi; nelle 24 ore le liquidazioni long sono salite a 1,01 milioni di USD, il doppio degli short, ma la resistenza degli short a lungo termine è cresciuta notevolmente, con una pressione short nascosta in aumento. I manipolatori hanno completato il ritmo del massacro long a breve e medio termine su ZEC, ma gli short a lungo termine stanno accumulando forza, la direzione resta incerta, con liquidazioni totali che superano 1,5 milioni di USD. Controllate bene le posizioni, evitate di essere falciati avanti e indietro.
🔥 Indicatore di mercato | 6 agosto
Oggi tre temi caldi convergono su un unico argomento: il mercato è entrato nella fase "non solo buono, ma impeccabile" — "sorprese positive" sono solo il biglietto d'ingresso, ogni imperfezione viene amplificata.
💾 SanDisk: crescita del 372% + riacquisto da 14 miliardi, ma ancora "non abbastanza impressionante"
SanDisk presenta risultati esplosivi: ricavi Q4 a 8,97 miliardi di USD, +372% anno su anno; EPS rettificato a 39,25 USD, 135 volte quello di un anno fa; il consiglio approva un piano di riacquisto azionario da 14 miliardi di USD. Ricavi annuali 20,25 miliardi di USD, +175%.
Tuttavia, il prezzo azionario dopo l'orario di mercato è crollato quasi dell'8%. Il colpevole è la guidance per il prossimo trimestre — ricavi medii a 10,55 miliardi di USD, sotto le aspettative di 10,82 miliardi. La guidance sul margine lordo dell'83%-85% suggerisce che l'alta redditività potrebbe stabilizzarsi. Il 372% di crescita non basta, il riacquisto da 14 miliardi non basta — il mercato vuole la "perfezione".
💳 Circle: crescita stabile di USDC, Arc diventa la nuova narrazione
Il 5 agosto prima dell'apertura, il gigante delle stablecoin Circle presenta i risultati del Q2: ricavi totali 701 milioni di USD, +7% anno su anno; utile netto 48 milioni di USD, in ripresa rispetto alla perdita dell'anno precedente. Circolazione USDC a 73,3 miliardi di USD, +19%; volume di transazioni on-chain 14,8 trilioni di USD, +151%.
Il punto più interessante è Arc — la società ha aumentato significativamente la guidance per i ricavi da altre fonti a 310-330 milioni di USD, riflettendo principalmente i 242 milioni di USD di ricavi da prevendita di token Arc confermati nel Q2. USDC è la base, Arc è il futuro su cui il mercato scommette. Con la penetrazione dei pagamenti in criptovalute in crescita, Circle sta cercando di evolversi da "emittente di stablecoin" a "piattaforma di infrastrutture finanziarie crypto".
🚀 SpaceX: ricavi raddoppiati, ma il picco di sblocco azionario è la vera tempesta
Dopo la chiusura del 4 agosto, il primo bilancio di SpaceX mostra: ricavi Q2 a 7,814 miliardi di USD, +92% anno su anno, ben oltre i 6,9 miliardi attesi; EBITDA rettificato a 3,5 miliardi.
Il prezzo azionario dopo l'orario è crollato oltre il 9%. La spesa in capitale è salita a 18,4 miliardi di USD, 6,5 volte quella dello stesso periodo dell'anno scorso — il mercato premia l'efficienza della spesa, non la velocità di bruciare denaro. La tempesta più grande arriverà il 6 agosto: circa 912 milioni di azioni soggette a lock-up saranno sbloccate, con un valore di mercato di 114 miliardi di USD, pari a 1,4 volte l'attuale flottante. Meno di due mesi dopo la quotazione, il prezzo è quasi dimezzato dal picco.
💎 Sintesi
SanDisk ha scambiato una crescita del 372% con un crollo post-mercato, SpaceX ha scambiato una crescita dei ricavi del 92% con un voto negativo del mercato — "sorprese positive" sono diventate la soglia minima, solo la "perfezione" soddisfa gli investitori.
Quando il settore AI passa dal "raccontare storie" al "dare risposte", ogni deviazione dalla guidance, ogni dollaro di spesa in capitale, sarà sotto i riflettori per un esame approfondito. La vecchia logica sta crollando, un nuovo potere di determinazione dei prezzi si sta formando — e punisce tutte le risposte "non perfette". #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ Bitcoin ha brevemente superato i 65.000 dollari ma non è riuscito a mantenere la mossa nonostante l'allentamento della pressione macroeconomica dovuta a aspettative di rialzo più basse della Fed e prezzi del petrolio più bassi. Il mercato è ora concentrato sul rapporto sull'occupazione statunitense di venerdì, che potrebbe determinare se Bitcoin riuscirà finalmente a uscire dal suo intervallo da 62.000 a 68.000 dollari. Un rapporto sui salari moderato, una crescita salariale più bassa e un rinnovato ingresso di ETF rafforzerebbero la possibilità di una rottura superiore a $69.000, mentre dati solidi sull'occupazione, aumento dei prezzi del petrolio o continui deflussi di ETF potrebbero spingere BitcoiBitcoin continua a consolidarsi tra circa $62,000 e $65,000, con una struttura tecnica definita da ripetuti test del limite superiore e una solida difesa della fascia media. I flussi in entrata degli ETF spot sono rimasti positivi fino all'inizio di agosto, assorbendo oltre $600 milioni nelle sessioni recenti e compensando la distribuzione da parte dei detentori a lungo termine. I tassi di finanziamento nei principali mercati perpetui si attestano vicino alla neutralità o leggermente negativi su $BTC e moderatamente positivi su $ETH, indicando un eccesso di leva finanziaria limitato. L'interesse aperto rimane contenuto rispetto ai picchi del ciclo precedente, mentre l'offerta aggregata di stablecoin si è contratta verso $299 miliardi, riducendo la liquidità incrementale disponibile per l'espansione.
Il denaro intelligente sembra concentrato sull'esposizione a large-cap. I flussi istituzionali favoriscono $BTC e $ETH, con $ETH che mostra una forza relativa rispetto a $BTC. $SOL, $XRP, $BNB e $LINK si scambiano in range ristretti, mentre nomi DeFi come $AAVE e alcuni token Layer-2 selezionati tra cui $ARB rimangono con volumi bassi. $HYPE e asset legati a RWA come $ONDO hanno visto un interesse selettivo ma mancano di una rotazione ampia.
Lo scenario costruttivo si basa su un continuo assorbimento degli ETF e una chiusura decisiva sopra $65,000 che rivedrebbe al rialzo il range. Il percorso più prudente prevede un'ulteriore contrazione delle stablecoin o una rottura del supporto a $62,000 in un contesto di incertezza politica irrisolta a settembre. I rischi chiave includono una liquidità del libro ordini più sottile, chiarezza regolamentare ritardata e qualsiasi accelerazione nei flussi di balene diretti agli exchange.
Gli investitori dovrebbero monitorare i flussi netti giornalieri degli ETF insieme ai limiti di $65,000 e $62,000 per il prossimo segnale strutturale.
La domanda istituzionale sostenuta tramite gli ETF supera l'attuale contrazione della liquidità delle stablecoin?#SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck 🚨 Immagina di comprare un caffè all'aeroporto di Dubai con una meme coin.
Non Bitcoin. Non Ethereum.
Shiba Inu. 🐕
Sì, $SHIB è ufficialmente arrivato nei negozi duty-free degli aeroporti DXB e DWC di Dubai. I viaggiatori possono ora pagare con SHIB e più di 30 altre criptovalute tramite Crypto.com Pay, sia in negozio che online.
Onestamente, vedere $BTC e $ETH accettati non sorprende più—quei asset si sono già guadagnati il loro posto nel mondo finanziario.
Ma $SHIB? Un token nato come uno scherzo ora si trova accanto alle criptovalute più grandi in uno degli aeroporti più trafficati al mondo. È pazzesco.
Certo, manteniamo le cose in prospettiva.
I commercianti non puntano sul prezzo futuro di Shiba Inu. Non importa se è SHIB, DOGE o la prossima meme coin. I pagamenti vengono convertiti istantaneamente in dirham degli Emirati Arabi Uniti, quindi i negozi ricevono valuta fiat stabile ed evitano tutta la volatilità.
In realtà, SHIB sta semplicemente passando—lascia il tuo wallet, tocca il terminale di pagamento per una frazione di secondo e diventa contanti quasi immediatamente.
È un traguardo impressionante per una meme coin, ma non trasforma improvvisamente SHIB in una tesi di investimento a lungo termine.
Se vuoi sperimentare, usa qualche spicciolo e goditi la novità di pagare un caffè in aeroporto con un token meme.
Solo non scommettere tutti i tuoi risparmi sperando che SHIB torni al suo massimo storico. Non è diverso dal considerare $PI come il tuo piano pensionistico.
Costruisci le tue basi con $BTC e $ETH. Usa $SOL per velocità e flessibilità.
E se vuoi esposizione ai meme, pensa a $SHIB per quello che è davvero:
Un biglietto della lotteria con una grande storia alle spalle. 🎲
#DailyOrbit Dopo diversi giorni consecutivi di crescita continua, questa mattina l'oro ha direttamente raggiunto 4300, anche l'argento ha superato i 62$, e i futures sull'oro COMEX sono stati ancora più aggressivi, raggiungendo un massimo di 4267$. È salito di oltre il 3% durante la giornata.
Tutto a causa di un solo dato, il rapporto sull'occupazione ADP: a luglio, il settore privato statunitense ha aggiunto solo 44.000 posti di lavoro, mentre il mercato si aspettava tra 65.000 e 75.000. Il divario tra aspettative e realtà è stato enorme, causando un'esplosione diretta. Con un'occupazione così debole, le aspettative di aumenti dei tassi si sono raffreddate, il dollaro è sceso, i rendimenti dei Treasury USA sono calati, e oro e argento sono entrambi schizzati in alto.
Ma BTC si aggira ancora intorno a 64.000, salendo meno dell'1%, praticamente invariato.
Voglio solo chiedere, BTC non dovrebbe essere l'oro digitale? L'oro è salito del 3%, tu non hai nemmeno raggiunto l'1%, che tipo di oro digitale è questo?
Nella prima metà dello scorso anno, BTC e oro avevano ancora una chiara correlazione positiva, ma quest'anno è diventata negativa. L'oro è salito del 9% quest'anno, BTC è sceso dell'11%. Gli analisti di Deutsche Bank hanno detto direttamente che BTC "non è più oro digitale." Peter Schiff è stato ancora più diretto, affermando che la correlazione tra BTC e oro non è mai esistita davvero.
Anche se duro, il dato è chiaro.
Quindi cosa segue esattamente BTC? Il mercato azionario USA? S&P e Nasdaq stanno entrambi salendo, ma BTC non li segue. I fondi ETF? Martedì c'è stato un afflusso netto di 211,5 milioni di dollari, ma il prezzo non si è mosso. L'allentamento geopolitico? Ci sono stati progressi nei colloqui USA-Iran, ma nessun effetto stimolante.
Lo stato attuale di BTC è che non può né scendere ulteriormente né salire, si aggira intorno a 64.000, in attesa di un vero catalizzatore. Questo catalizzatore potrebbe essere un vero taglio dei tassi, notizie regolamentari o qualche grande mossa istituzionale. Ma almeno non è la crescita dell'oro.
La mia opinione personale è che la storia dell'"oro digitale" stia diventando sempre meno convincente entro il 2026. Non è che BTC sia cattivo, ma la sua logica di prezzo è completamente diversa da quella dell'oro ora.#SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck 1850 short su $ETH, fratelli intrappolati, persi 60 dollari! Nelle ultime 24 ore, gli short sono stati liquidati per 166 milioni
Da 1850 a 1900, hai perso 60 dollari e stai ancora resistendo. Allentamento geopolitico, proposta deflazionistica, balene che accumulano. Non stai resistendo a una correzione, ma a un'inversione di tendenza.
Mentre resisti alla posizione, succedono tre cose contemporaneamente:
Primo, il quadro macroeconomico è cambiato. Allentamento geopolitico, calo del prezzo del petrolio, le aspettative di rialzo dei tassi della Fed si stanno indebolendo — il più grande supporto per lo short su ETH è sparito.
Secondo, è arrivata la proposta deflazionistica EIP-8361. La Ethereum Foundation ha proposto un nuovo piano per trasformare ETH da inflazionistico a deflazionistico. L'offerta si ridurrà, cosa che gli short temono di più.
Terzo, le balene stanno comprando, i retail stanno vendendo. I grandi investitori hanno acquistato netti 130.000 ETH in una settimana, i retail ne hanno venduti 360.000. Le posizioni stanno passando dalle mani dei retail a quelle delle balene.
Cosa fare se sei intrappolato in uno short a 1850?
Posizione leggera intrappolata: se il prezzo attuale intorno a 1900 continua a salire e supera il massimo precedente a 1928, è un segnale di accelerazione, si consiglia di chiudere la posizione con stop loss tra 1930 e 1950. Non aspettare di arrivare a 2000 per pentirti.
Posizione pesante intrappolata: proteggi il capitale, aspetta un ritracciamento tra 1880-1890 prima di decidere se ricomprarla. Perdere 60 dollari fa male, non lasciare che diventi 100 o 150.
Allentamento geopolitico + accumulo delle balene + aspettative deflazionistiche! Tre carte che si sovrappongono, le probabilità per gli short sono molto basse.
Ogni posizione e situazione è diversa, non esiste una soluzione universale per uscire dalla posizione.
Segui Lao Zhang, resta aggiornato $BTC $HYPE Margine lordo all'84% che schiaccia Nvidia, perché Wall Street invece inizia ad avere paura di $SNDK?
Quello che davvero spaventa il mercato è un'azienda "troppo perfetta". Quindi, qualsiasi segnale di "imperfezione" viene amplificato.
Se un ristorante ti dicesse improvvisamente:
Da oggi, per ogni 100 yuan di piatti venduti, il costo è solo di 15 yuan.
Qual è la tua prima reazione?
La maggior parte delle persone penserebbe: sto per fare un sacco di soldi. Ma il mercato dei capitali ragiona esattamente al contrario.
La prima cosa che pensa è:
Per quanto tempo potrà durare questo margine?
L'ultimo bilancio di Sandisk ha fornito una risposta esplosiva.
Nel quarto trimestre dell'anno fiscale 2026, margine lordo rettificato all'84,6%.
Significa che per ogni 100 dollari di prodotto venduto, il costo è di circa 15 dollari.
Questo dato supera di oltre 10 punti percentuali il margine lordo al picco di Nvidia, ed è un livello senza precedenti nell'intero settore dei semiconduttori.
Ma il mercato non ha esultato; dopo la pubblicazione del bilancio, il prezzo delle azioni è crollato di oltre l'8% nel dopo-mercato, e oggi in pre-market è sceso di un ulteriore 10%.
Molti pensano che il mercato sia impazzito.
In realtà il mercato ha solo iniziato a riflettere seriamente su un'altra questione:
Questo margine dell'84% è davvero frutto della capacità di Sandisk o è dovuto al ciclo di mercato?
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C'è un detto crudele nel mercato dei capitali:
Il momento più pericoloso non è quando un'azienda non riesce a fare profitti, ma quando guadagnare è troppo facile.
Perché più è facile guadagnare, più è facile per i concorrenti entrare nel mercato.
Più alto è il profitto, più forte è la spinta ad aumentare la produzione.
Alla fine l'offerta aumenta, i prezzi scendono e i profitti tornano alla normalità.
Negli ultimi decenni, il settore dello storage ha quasi sempre seguito questo copione.
Nei cicli passati, il margine lordo delle aziende leader del settore era generalmente tra il 50% e il 60%.
Quindi quando gli investitori vedono un margine lordo dell'84%, non pensano "guadagneremo ancora di più in futuro", ma:
Siamo forse al momento più redditizio di questo ciclo?
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Ma la cosa davvero interessante è che questa volta la storia potrebbe non essere così semplice.
In passato, l'aumento dei prezzi NAND derivava principalmente dal recupero ciclico della domanda di smartphone e PC.
Oggi il più grande acquirente è diventato l'AI.
Data center, server di inferenza, SSD enterprise — queste richieste in passato non esistevano o erano di scala incomparabile.
In questo trimestre, il fatturato del business data center di Sandisk è aumentato del 1298% su base annua, e la quota di bit spediti è salita dal 12% di un anno fa al 38%, una prova diretta.
Ancora più importante, Sandisk ha firmato 8 accordi di fornitura a lungo termine NBM, con oltre la metà della capacità del 2027 già bloccata in anticipo, e circa due terzi della fornitura del 2028 già pianificata.
Questo è un livello di stabilità senza precedenti nella storia del settore dello storage.
In altre parole, oggi il dibattito del mercato non è più se Sandisk farà profitti.
Ma:
L'AI sta davvero creando una nuova domanda strutturale a lungo termine, o sta solo anticipando la domanda dei prossimi due o tre anni?
Se è la prima, anche se l'84% di margine lordo sarà difficile da mantenere a lungo a questo livello, il centro di profitto dell'intero settore sarà permanentemente rialzato.
Se è la seconda, allora i profitti più belli di oggi potrebbero essere quelli migliori dei prossimi anni.
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Perciò molti discutono:
Perché il consiglio di amministrazione ha approvato un riacquisto di azioni per un totale di 15,5 miliardi di dollari?
Alcuni pensano che sia uno spreco di denaro al picco del ciclo, una tipica mossa da cima di mercato.
Altri credono che il management abbia più fiducia nell'AI rispetto al mercato.
Se pensano che i profitti futuri possano durare anni, allora il riacquisto di oggi potrebbe non sembrare costoso tra qualche anno.
La vera divergenza nel mercato dei capitali non è il riacquisto,
ma:
Il management crede nel futuro, il mercato crede nella storia.
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Penso che questa sia anche la cosa più interessante dell'intero settore AI oggi.
Il mercato sta ancora usando il quadro dei cicli passati per valutare il futuro.
Le aziende invece hanno già iniziato a prendere decisioni basate sulla domanda dei prossimi dieci anni.
Chi si sbaglia? Nessuno lo sa ora.
Ma tra qualche anno lo sapremo sicuramente.
Forse la vera domanda non è:
Perché Sandisk può guadagnare un margine lordo dell'84%.
Ma se l'era dell'AI trasformerà questo margine dell'84% da un picco ciclico a un nuovo inizio per una nuova era.
🖊️ Il profitto più pericoloso non è mai quello troppo basso, ma quello così alto da non poter capire se deriva dalla capacità o dal ciclo.
Tu credi di più nel ritorno al ciclo o nell'AI che riscrive la storia?
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