Orbit Post Sitemap
Nel mercato delle criptovalute, comprendere la Tokenomics è spesso più importante che inseguire una moneta a basso costo 🧠 Un prezzo basso non significa affatto essere sottovalutati; il fulcro che determina la performance a lungo termine di un progetto è la sua struttura di offerta, in particolare la percentuale in circolazione e il ritmo di sblocco dei token bloccati 📊
Un grande sblocco di massa, anche se i fondamentali e la tecnologia del progetto restano solidi, può causare un'improvvisa pressione di vendita estrema. Questo è il motivo per cui il prezzo spesso si discosta dal valore reale, perché i piccoli investitori guardano solo al grafico a candele, trascurando la dinamica più letale dal lato dell'offerta ⚠️ I progetti con FDV estremamente alto, bassa circolazione e un calendario di sblocco intenso trovano molto difficile mantenere una tendenza sana in un contesto di continuo "allentamento".
🔓 I progetti con un alto interesse di mercato per il progresso dello sblocco includono: $ARB $OP $STRK $ZK $BLAST $MANTA $ALT $DYM $TIA $SUI $APT $SEI $PYTH $JUP $W $EIGEN $REZ $ETHFI
Allo stesso tempo, vale la pena prestare attenzione ai settori più focalizzati dai capitali attuali:
🌐 DeFi e RWA: $ONDO $MKR $AAVE $UNI $PENDLE $ENA $SNX $CRV $COMP $LDO $RPL
🤖 AI e DePIN: $TAO $FET $NEAR $RNDR $AKT $AIOZ $GRT $THETA $FIL $AR
🐸 Settore Meme: $PEPE $WIF $BONK $FLOKI $POPCAT $BOME $DOGE $SHIB $MOG $BRETT
Prima di decidere di acquistare qualsiasi token, costringiti a rispondere a queste domande chiave:
✅ Qual è la percentuale attuale di circolazione rispetto all'offerta totale?
✅ A che livello si trova attualmente la FDV del progetto?
✅ Quando è previsto il prossimo grande sblocco?比特币$BTC 的历史就是一部重复的剧本。每一轮新高之后，都有一场血洗。但有意思的是，每一场血洗的深度，都比上一次浅。 翻看过去四轮大周期，从最高点到最低点的回撤，有一个肉眼可见的规律：2013年从1150跌到152，回撤了87%。2017年从19891跌到3122，回撤了84%。2021年从69000跌到15476，回撤了77%。三次回撤，每一次都比上一次浅：87到84到77，每轮收缩约7个百分点。不是巧合，是比特币这个资产在成熟化的过程中，每一次熊市的底部都在被抬高，每一次恐慌的深度都在被压缩。 现在是第五轮。2025年10月，BTC创下126173的历史新高。从那之后，一路跌到了今年6月底的57750。从126173到57750，回撤了54%。如果按照历史规律继续收缩，这轮的回撤应该在65%到70%之间。那就意味着从126000算，底部应该在37800到44100。 但这里有一个关键的区别。前三次回撤，发生在比特币还没有ETF、没有机构大规模入场、没有被当成宏观资产定价的时代。2024年1月美国现货ETF获批，2025年持续净买入，2026年虽然ETF有过数周流出，但最近的资金又Firefly Trading｜Riflessioni macro: come le aspettative di mercato sono passate da "taglio dei tassi" a "timori di aumento dei tassi"
All'inizio dell'anno, il mercato puntava all'unanimità su un ciclo di taglio dei tassi da parte della Fed, prevedendo 2-3 allentamenti nel corso dell'anno; in pochi mesi le aspettative si sono completamente invertite, la narrazione del taglio dei tassi è svanita e il mercato ha iniziato a ricalibrare la possibilità di un aumento dei tassi. Il brusco cambio di rotta non è dovuto a un improvviso cambio di posizione della banca centrale, ma a molteplici realtà che hanno progressivamente smentito la vecchia
logica:
1. L'inflazione si è dimostrata più persistente del previsto
Il rallentamento dell'inflazione core continua a essere lento, ancora distante dall'obiettivo del 2%. I conflitti geopolitici in Medio Oriente continuano a perturbare i prezzi del petrolio, la volatilità energetica può nuovamente spingere i prezzi al rialzo, limitando lo spazio di manovra della Fed per un allentamento.
2. L'economia e l'occupazione statunitensi mostrano una forte resilienza
I dati sui consumi e sull'occupazione non agricola restano solidi, senza segnali evidenti di recessione. Storicamente, in fasi di mercato del lavoro caldo, la Fed difficilmente taglia i tassi per stimolare l'economia.
3. Cambiamento significativo nel quadro politico della Fed
La nuova leadership ha indebolito le indicazioni prospettiche, non fornendo più al mercato un percorso fisso dei tassi, tornando a una politica "completamente basata sui dati". Il messaggio è chiaro: i tassi sono regolabili in entrambe le direzioni, il taglio non è più l'opzione predefinita, e un rimbalzo dell'inflazione implica la possibilità di ulteriori aumenti.
4. La pressione sull'offerta di titoli di Stato USA aumenta il premio per il rischio a lungo termine
Il deficit fiscale in espansione continua, con massicce emissioni di titoli di Stato a lungo termine, mentre gli acquirenti esteri riducono le loro partecipazioni; il rendimento a lungo termine si è spostato permanentemente verso l'alto, e i tassi elevati si manterranno più a lungo di quanto previsto all'inizio dell'anno.
Lezioni dal mercato:
L'era della liquidità a basso costo è finita, **Higher-for-Longer (tassi elevati più a lungo)** diventa la nuova linea guida.
Gli asset a lungo termine come le azioni growth ad alta valutazione e il settore crypto continuano a essere sotto pressione; i capitali preferiscono asset con flussi di cassa stabili.
Focus futuro: dati mensili sull'inflazione, volatilità del petrolio, occupazione non agricola.
Strategia di trading: non restare ancorati alla vecchia convinzione del "taglio dei tassi prima o poi", adeguarsi dinamicamente ai dati e alle aspettative, gestire rigorosamente le posizioni, evitare previsioni soggettive unilaterali. #从降息到加息，联储分歧全公开 Rapporto fondamentale $ROSE / Oasis Network (blockchain/L1) $3.20
Andiamo dritti al punto: Oasis Network ($ROSE) punteggio complessivo 59/100, valutazione Narrazione più importante dell'implementazione. Analizzando i tre livelli, il team aziendale ha riserve di liquidità, la rete del protocollo mostra tracce di utilizzo a pagamento, la cattura di valore del token è già implementata.
Iniziamo dal progetto: Oasis Network (token $ROSE), blockchain/L1. Focus su blockchain per calcolo della privacy. Competitor ETH, SOL. La collaborazione tra aziende tradizionali si basa su server cloud e riconciliazione contrattuale, con gas in aumento esponenziale in caso di alta concorrenza, TPS limitati e frequenti incidenti di sicurezza nei ponti cross-chain. La blockchain usa una macchina a stati unificata per un regolamento trustless, riducendo i costi di riconciliazione. Prezzo medio cliente 50-500 USD/mese, con pagamento in USDC o valuta fiat. Settore guidato dalla narrazione, con uso ridotto del 60-80% in bear market. Posizionamento come piattaforma verticale end-to-end. Implementazione prodotto: livello protocollo già operativo, dashboard on-chain mostra accumulo di commissioni di protocollo, evidenza di utilizzo a pagamento. Ultima versione non trovata, 60 commit validi negli ultimi 90 giorni.
A livello utenti, indirizzi MAU non divulgati, DAU non divulgati, volume transazioni 24h $80.00M, TVL non trovato. Indirizzo wallet non equivale a utenti attivi mensili reali, concentrazione di grandi indirizzi sovrastima utenti reali. Entrate, costi utenti non divulgati, entrate fornitori circa 80-90% dei costi utenti (a LP e nodi), entrate tesoreria protocollo $2.00M, buyback e burn annualizzati token senza meccanismo di burn. Volume transazioni 24h è fatturato, non entrate. Azienda profittevole non significa protocollo profittevole, protocollo profittevole non significa token holder profittevoli. Codice, 60 commit validi in 90 giorni, 25 contributori attivi, ultima versione non trovata. GitHub è prova di livello A verificabile direttamente. Background investimenti, equity financing secondo PitchBook/Crunchbase (livello A), private e public sale token secondo whitepaper, curve di rilascio e smart contract on-chain (livello A), market maker e supporto ecosistema livello B non indicano VC tecnico con holding a lungo termine, integrazione tecnica da API/SDK livello B, partnership strategiche e logo wall livello D. Uso GPU NVIDIA non implica investimento NVIDIA, listing exchange non implica investimento strategico exchange.
Token, totale 1.300.000.000, circolante 950.000.000 (73,1%), FDV $4.20B, prossimo unlock 2026-Q4 (+3,50% circolante), burn e buyback annualizzati senza meccanismo chiaro. Per usare il prodotto serve comprare token? Sì, forte cattura di valore (Gas/staking/accesso servizi). Confronto con pari (stesso criterio, senza mescolare settori): market cap circolante Oasis Network $3.00B, ETH non divulgato, SOL non divulgato. FDV Oasis Network $4.20B, ETH non divulgato, SOL non divulgato. Entrate annualizzate Oasis Network $2.00M, ETH non divulgato, SOL non divulgato. Utenti attivi mensili o indirizzi Oasis Network non divulgati, ETH non divulgato, SOL non divulgato. Dati basati su snapshot pubblici, alcune mancanze integrate da dati ufficiali o standard di settore. Valutazione, market cap circolante $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV/entrate 2100.0x. Scenario pessimistico $3.00B scontato 50-70%, intervallo neutro stabile, scenario ottimistico con raddoppio entrate, burn implementato, ingresso clienti enterprise, FDV allineato ai top player. In sintesi: fondamentali solidi (punteggio 59/100). Cattura valore token implementata (buyback/burn/Gas). Market cap circolante relativamente caro rispetto ai fondamentali, aspettative scontate, FDV moderato. Tre rischi principali: unlock massiccio a breve che può deprimere prezzo, entrate protocollo azzerate a lungo termine, domanda token dipendente solo da incentivi (se incentivi finiscono uso crolla). Monitorare: commissioni protocollo settimanali, ammontare burn, retention indirizzi attivi, TVL/saldo prestiti, rilascio versioni GitHub. Valutazioni basate su dati pubblici, non costituiscono consulenza finanziaria. Se indicatori chiave divergono significativamente, conclusioni da rivedere.
Analisi fondamentali completata, andamento mercato da valutare a parte.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitTante notizie positive ovunque, ma BTC resta fermo a 62.528 fingendo di essere morto — questa stranezza è più inquietante di un crollo improvviso.
Guardando le notizie delle ultime 24 ore: 10x Research dice che ad agosto potremmo vedere il fondo del mercato orso, American Bitcoin riporta una produzione record, Ripple investe in tokenizzazione, HashKey ottiene la licenza di custodia da JPMorgan. Un sacco di notizie positive.
E il risultato? BTC nelle 24h è ancora a -0,93%, l'indice F&G bloccato a 28 nella paura, e il volume è calato del 31,3%. Tante notizie positive, ma il prezzo non fa nemmeno un piccolo movimento.
Cosa significa? Non è che le notizie positive non siano abbastanza, è che nessuno le supporta. Ogni notizia positiva viene usata da qualcuno per uscire dal mercato, gli acquisti vengono assorbiti silenziosamente.
Le commissioni sono ancora a +0,0032%, l'OI a 111.400 BTC non è diminuito — ci sono posizioni aperte ma manca la fiducia, tipico "scappa se c'è una buona notizia, resta fermo se non c'è".
Ecco un consiglio: per giudicare il mercato non contare le notizie positive, conta la "risposta alle notizie positive": se con le notizie positive BTC riesce a superare i 63K, allora c'è una vera domanda; se bombardano di notizie positive ma non si muove di un millimetro, significa che la pressione di vendita è troppo forte, tutte le notizie positive sono solo aria.
Ora ho ADA con una perdita latente del -1,37% e KAITO short con una perdita latente del -0,81%, prendo colpi da entrambe le parti ma non aumento la posizione, lo prendo come una tassa scolastica per guardare lo spettacolo.
Non farti influenzare dai titoli delle notizie. Nel mercato orso chi sa meglio come distribuire dolcetti sono le cattive notizie mascherate da buone — le aziende minerarie hanno una produzione record ma nel Q2 sono ancora in perdita, questo tipo di "crescita" rifletti un po'.
Questa "fatica da notizie positive" è la più snervante: più aspetti il rimbalzo, più il mercato resta ostinato; quando arriva il vero fondo, spesso non si riesce nemmeno a inventare una notizia positiva.
Un avvertimento: F&G a 28 non è il fondo, è un coltello smussato — il fondo di solito è quando le notizie positive sono esaurite + nessuno parla + l'OI crolla, qui invece è tutto il contrario.
Ragazzi, quante di queste notizie positive credete? Se domani arriva un'altra grande notizia tipo "XX istituzione entra nel mercato" e BTC non supera i 63.000, cosa farete, aspettate ancora o uscite? Discutiamone nei commenti.
#BTC #ETH #faticaDaNotiziePositive #sentimentDiMercato #analisiDiMercato #mercatoOrso #OKXPlanet #notizie #segnaliDiFondo #FOMOLa doppia scadenza del 10 agosto per la pausa del Senato e del 5 agosto per il CLARITY Act ha intensificato le aspettative pessimistiche dei trader riguardo alle prospettive di conformità di $XLITE. La profondità del book è precipitata e il prezzo incorpora una probabilità di approvazione del 33%, causando un deflusso di posizioni.
L'avvicinarsi della scadenza del 5 agosto ha portato i market maker a eseguire cancellazioni difensive degli ordini, con una forte diluizione della densità degli ordini nel book di compravendita. L'impatto di singole vendite sul prezzo intraday di $XLITE è stato amplificato, evidenziando una contrazione sistemica della liquidità dovuta al calo delle aspettative di conformità.
La variabile primaria che guida il mercato è il conto alla rovescia del ciclo politico di conformità, seguita dai cambiamenti nell'appetito per il rischio macroeconomico. Il mercato attribuisce una probabilità estremamente bassa del 33% all'approvazione della legge, spingendo i capitali rifugio a uscire rapidamente e deprimendo ulteriormente la volontà dei rialzisti di aprire posizioni.
Lo scenario rialzista si attiva se le parti raggiungono un compromesso politico e presentano formalmente la mozione prima della scadenza. Se l'agenda procede, la bassa probabilità del 33% verrà rapidamente ricalibrata, inducendo i market maker difensivi a rimettere ordini e il rapido ritorno dei capitali rifugio potrebbe scatenare una forte short squeeze.
Lo scenario ribassista si basa sull'assenza della mozione alla scadenza del 5 agosto. Se la legge non viene inserita nell'agenda prima della pausa del 10 agosto, la compressione del premio di conformità costringerà i detentori spot a uscire rapidamente, causando un secondo crollo della liquidità, a meno che non intervengano grandi capitali disposti a comprare contro tendenza ignorando i rischi di conformità.
La premessa per giudicare la continua perdita di liquidità è che l'agenda del Congresso proceda come previsto. Se il Senato annunciasse improvvisamente una proroga del dibattito, la catena di trasmissione dell'uscita dei capitali rifugio verrebbe interrotta e la logica ribassista decadrebbe immediatamente.
Nelle prossime 24 ore, sarà importante osservare se nell'agenda pubblica del Congresso compariranno informazioni sulla registrazione della mozione di chiusura della legge.
#韩国杠杆ETF成交额降九成，波幅收窄 #MSTR再卖1638枚比特币，规模腰斩Il significato di questo rapporto finanziario di Palantir va oltre l'azienda stessa, offre un punto di verifica per l'intero settore AI.
#Palantir营收增93%，盘后涨13%
La narrazione sull'AI ha subito una profonda rivalutazione negli ultimi mesi.
Microsoft e Amazon hanno dimostrato che i loro investimenti in AI stanno dando frutti, mentre Meta è crollata dell'8% a causa del flusso di cassa negativo.
Il mercato non paga più per "stiamo investendo in AI", ma per "abbiamo già guadagnato soldi con l'AI".
Palantir ha dimostrato con una crescita del fatturato del 93% di appartenere a quest'ultima categoria. L'aumento della guidance annuale di quasi 500 milioni di dollari, la crescita del 149% dei ricavi commerciali negli Stati Uniti, e il CEO che afferma che può durare altri 18 mesi — tutto ciò insieme è più convincente di qualsiasi analisi tecnica.
Per il mercato delle criptovalute, l'impatto di questo rapporto finanziario di Palantir è indiretto ma profondo. La narrazione sull'AI è stata uno dei punti di ancoraggio macro più importanti per il sentiment del mercato crypto negli ultimi anni. Quando Palantir dimostra che il percorso di commercializzazione dell'AI è valido, tutta la logica di valutazione del settore AI verrà rivista.AMD pubblicherà il bilancio dopo la chiusura di stasera.
#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴
Il mercato si aspetta ricavi per 11,31 miliardi di dollari, con un aumento del 47,17% su base annua, e un utile per azione di 1,05 dollari, in crescita del 94,44% su base annua.
La previsione di FactSet è di 11,3 miliardi.
Lo scorso trimestre AMD ha registrato ricavi per 10,25 miliardi, con un aumento del 37,8% su base annua, superando le aspettative. Questo trimestre le previsioni di mercato sono ancora più alte: il business dei data center dovrebbe crescere del 101% su base annua fino a 6,5 miliardi, di cui 4 miliardi dai chip per server e 2,5 miliardi da quelli legati all'AI. I ricavi delle CPU per server sono previsti in aumento di oltre il 70% su base annua.
Gli analisti hanno già aumentato significativamente le previsioni annuali: i ricavi sono stati rivisti da 48,8 a 49,6 miliardi, e l'utile per azione da 7,22 a 7,41. Quest'anno AMD è già cresciuta di oltre il 126%. Queste aspettative sono già incorporate nel prezzo delle azioni. Se il bilancio sarà solo "in linea con le aspettative", il prezzo delle azioni potrebbe non salire. I segnali del mercato delle opzioni indicano che dopo il bilancio AMD potrebbe oscillare del 12%.
Il divario tra AMD e Nvidia si sta riducendo, ma non è ancora colmato. La serie MI300 ha conquistato una quota nel mercato dell'inferenza AI, ma il mercato dell'addestramento rimane dominio di Nvidia. Stasera si guarderanno tre aspetti: se la crescita del data center supererà il 100%, le indicazioni sui ricavi dei chip AI e le variazioni del margine lordo. Se tutti e tre saranno positivi, AMD potrebbe continuare a salire. Se anche solo uno sarà sotto le aspettative, il rialzo del 126% dell'anno sarà una lama a doppio taglio. SpaceX pubblicherà il bilancio dopo la chiusura di domani.
#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴
Il primo bilancio dall'ingresso in borsa.
Il mercato prevede unanimemente ricavi per 6,93 miliardi di dollari e una perdita rettificata per azione di 0,26 dollari.
Bloomberg prevede ricavi per 6,87 miliardi, con una forte crescita rispetto ai 4,7 miliardi del Q1.
Gli short seller sono già entrati in anticipo. I dati di S3 Partners mostrano che le posizioni short su SPCX sono salite a 219,3 milioni di azioni, pari al 34% delle azioni in circolazione, con un valore nominale di 24,6 miliardi di dollari. Attualmente il prezzo di SPCX è circa il 18% inferiore al prezzo di IPO di 135 e oltre il 50% in calo rispetto al picco storico di 225.
Il bilancio è solo l'inizio. La vera prova sarà tra due giorni, il 6 agosto, quando 911,5 milioni di azioni soggette a lock-up saranno sbloccate. Attualmente le azioni negoziabili sono solo circa il 5%, che raddoppieranno direttamente al 12% dopo lo sblocco. Questo è uno dei più grandi sblocchi singoli nella storia del mercato azionario USA. Gli short puntano a un crollo causato dalla vendita degli insider dopo lo sblocco, mentre i long sperano in una sorpresa dal bilancio che possa scatenare uno short squeeze.
Il bilancio in sé potrebbe non essere decisivo, la chiave sarà come il CEO risponderà alle domande sullo sblocco e sulla vendita da parte degli insider. Se dice “non venderemo”, gli short potrebbero essere costretti a coprire. Se dice “venderemo gradualmente”, il prezzo potrebbe scendere direttamente sotto 100. Circle pubblicherà il report finanziario prima dell'apertura di mercato il 5 agosto, ora di Pechino.
#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴
Wall Street prevede ricavi per 714 milioni di dollari e un utile per azione di 0,16 dollari.
La circolazione di USDC è scesa da circa 77 miliardi nel Q1 a circa 73 miliardi nel Q2.
La diminuzione della circolazione influisce direttamente sul reddito principale di Circle — le riserve investite in titoli del Tesoro USA generano interessi, quindi meno USDC significa meno guadagni.
Tuttavia, la guerra in Iran ha fatto salire i tassi di interesse di mercato a breve termine, compensando in parte l'impatto della diminuzione del saldo USDC.
Con tassi più alti, ogni dollaro di riserva genera più profitto. USDC è diminuito, ma il margine di profitto per dollaro è aumentato, creando una situazione di tira e molla.
Le opinioni di Wall Street su Circle sono ormai divise. Morgan Stanley ha tagliato il prezzo obiettivo a 38 dollari, una riduzione del 64%. TD Cowen ha fissato un target di 82 dollari, puntando sulla trasformazione di Circle in una piattaforma.
L'avanzamento della legge CLARITY è stato inferiore alle aspettative, aumentando ulteriormente l'incertezza del mercato. Circle ha appena ottenuto la licenza bancaria nazionale di fiducia, ma la circolazione di USDC sta calando, il quadro normativo è in ritardo e le valutazioni di Wall Street sono contrastanti. CRCL è sceso da 299 a poco più di 60, una caduta significativa, ma le divergenze di mercato indicano che non è ancora finita. L'operazione di Waller in questa tornata merita più attenzione.
Ha fatto qualcosa che quasi nessun presidente della Fed ha fatto: ha rifiutato di compilare le previsioni personali sui tassi d'interesse, rinunciando esplicitamente alla tradizionale guida prospettica.
Prima Powell comunicava in anticipo al mercato la direzione futura, fornendo indicazioni e aspettative. L'approccio di Waller è: "Segui la palla, non l'arbitro". Tradotto in parole semplici: non aspettatevi più che la Fed vi tracci una mappa, giudicate da soli in futuro.
Ma 18 colleghi hanno partecipato a questa mappa a punti, spostandosi collettivamente verso un aumento dei tassi. Secondo i dati di Bloomberg, la previsione media dei tassi per l'anno è salita dal 3,24% al 3,83%, con i membri del comitato che generalmente prevedono un aumento dei tassi prima di eventuali tagli. Waller non compila la mappa a punti, ma i suoi colleghi sì, e la direzione è verso un rialzo.
Il mercato teme soprattutto l'incertezza. Il presidente della Fed ha rimosso le indicazioni, quindi i trader devono indovinare da soli la direzione. Il risultato di queste congetture è un'impennata dei rendimenti a lungo termine. Formalmente la Fed resta ferma, ma le dichiarazioni vaghe di Waller hanno effettivamente spinto le aspettative di inasprimento a livelli più alti. La differenza con un aumento diretto dei tassi potrebbe essere solo nel nome.
Il Bitcoin è sceso da 65.000 a 63.000 non per problemi fondamentali, ma per la pressione macroeconomica. Ogni aumento dell'1% dei rendimenti dei titoli di Stato richiede una rivalutazione degli asset rischiosi. L'approccio di Waller è completamente diverso da quello di Powell, e il mercato ha bisogno di tempo per adattarsi a questa nuova incertezza. #从降息到加息，联储分歧全公开 La logica dietro questo rialzo di BICO è in realtà abbastanza chiara: la narrazione dell'infrastruttura cross-chain.
Biconomy realizza l'astrazione degli account e la trasmissione di messaggi cross-chain, che sono tra le cose più carenti nell'attuale settore Web3.
Più l'ecosistema multi-chain è caotico, più il valore di Biconomy diventa evidente.
Il 20 giugno BICO è raddoppiato in un giorno fino a 0,12, proprio perché ha lanciato una nuova tecnologia che permette agli agenti AI di completare più operazioni in catena in un'unica volta. La combinazione di AI e interazione on-chain è una delle narrazioni più calde del mercato attuale.
Ma per quanto la narrazione sia forte, non può resistere alla pressione delle posizioni. A maggio, il team del progetto ha silenziosamente sbloccato e trasferito 90 milioni di BICO agli exchange. Storicamente, ogni volta che il team sblocca token e li trasferisce agli exchange è un segnale di vendita a prezzi alti. Dopo aver raggiunto il picco a 0,12, il prezzo è crollato fino a 0,02, perdendo oltre l'83%.
Ora si trova intorno a 0,018, con un supporto a 0,016. Il fundraising del team non è ancora concluso, quindi un rimbalzo potrebbe essere subito schiacciato. Il progetto ha fondamentali in crescita, ma la struttura delle posizioni indica che non è un asset da tenere a occhi chiusi senza muoverlo. $BICO Con l'avvicinarsi simultaneo della pausa del Senato di Washington e della scadenza della mozione, $XLITE, che si trova all'incrocio tra il mercato azionario USA e le criptovalute, sta vivendo un silenzioso ritiro delle posizioni.
La profondità del book di compravendita di questo asset si è drasticamente ridotta nel breve termine, e la diluizione della densità degli ordini ha moltiplicato la volatilità intraday del prezzo.
Il mercato attualmente prezza la probabilità di approvazione della legge a un basso 33%, e la mancanza di segnali di compromesso sui voti prima della scadenza del 5 agosto ha accelerato l'uscita dei capitali rifugio.
Il calo delle aspettative di conformità ha direttamente causato il ritiro difensivo degli operatori di mercato, mentre la brusca riduzione della profondità del book ha a sua volta aumentato la volontà dei detentori spot di uscire.
Se le parti raggiungeranno un compromesso politico e presenteranno la mozione prima della scadenza, il rapido ritorno dei capitali rifugio innescherà un forte rimbalzo del prezzo, ma se la legge non verrà inserita nell'agenda prima della pausa, questa possibilità svanirà.
Se alla scadenza del 5 agosto la mozione sarà ancora assente, la liquidità subirà un ulteriore crollo e il prezzo sarà sotto pressione, a meno che non intervengano grandi capitali a comprare controcorrente a basso prezzo ignorando i rischi di conformità.
La valutazione sopra sulla continua perdita di liquidità potrebbe essere smentita da un'improvvisa dichiarazione del Senato di estendere i tempi di dibattito.
Nelle prossime 24 ore, la variabile più importante da osservare sarà se nell'agenda pubblica del Congresso comparirà una registrazione relativa alla mozione di chiusura della legge.
#Tether季度盈利15亿，黄金增至146吨 #SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 #MSTR再卖1638枚比特币，规模腰斩 L'offerta totale di BICO è di 1 miliardo di token, con un'offerta circolante di circa 985 milioni, pari al 98,5% dell'offerta totale.
La maggior parte dei token è già in circolazione, a differenza di quelle nuove monete con un tasso di circolazione del solo 20%-30% che hanno ancora grandi quantità da sbloccare e rischiano di deprimere il mercato.
Tuttavia, lo sblocco e il trasferimento di 90 milioni di token a un exchange a maggio indicano che il team del progetto ha ancora token in mano. Anche se la quantità rimanente non è molta, il momento e il prezzo a cui verranno movimentati determineranno direttamente il tetto del prezzo a breve termine.
Il team del progetto lancia nuove tecnologie, finisce sulle prime pagine, il prezzo schizza in alto e poi lentamente vende — questo copione non è la prima volta che si vede nel mondo crypto. La direzione tecnologica di BICO è corretta, e la combinazione di AI e interazione on-chain è davvero una delle narrazioni più calde. Ma anche la migliore narrazione non può resistere a un team che vende a 0,12.
Ora il prezzo di 0,018 è calato dell'85% rispetto al picco di 0,12 e di oltre il 99,9% rispetto al massimo storico di 22 dollari. È economico, sì, ma il prezzo basso di per sé non è una ragione per comprare. $BICO $SSV (4H) – Accumulo di Retest del Supporto
Bias: LONG
Zona di Entrata: 2.170 – 2.246
Stop Loss: 2.110
TP1: 2.370
TP2: 2.500
TP3: 2.650
Perché questa configurazione:
In calo dello 0,31% a 2.246. Si sta consolidando vicino a un supporto strutturale chiave, offrendo agli acquirenti un livello chiaro per l'invalidazione del rischio e un gioco di rimbalzo.
NFA – Solo a scopo educativo.
#FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #PalantirBeatAndRaise La moneta BICO, nel breve termine dipende dal sentiment e dai fondi, nel medio-lungo termine dipende dall'implementazione del prodotto.
Nel breve termine, la struttura di short squeeze a tasso negativo è ancora in accumulo.
Se gli short non reggono, potrebbe esserci un rimbalzo.
Ma la zona di resistenza recente è tra 0.018-0.019, dove si verifica pressione di vendita. Il supporto inferiore è tra 0.016-0.017; se viene rotto, potrebbe scendere a 0.014 o anche meno.
Nel medio-lungo termine, la direzione tecnica di Biconomy è corretta. L'astrazione degli account e la trasmissione di messaggi cross-chain sono infrastrutture necessarie per l'adozione su larga scala del Web3. Il problema è che la concorrenza in questo settore è molto intensa; se Biconomy riuscirà a mantenere il vantaggio determinerà il valore a lungo termine di BICO.
Se sei interessato a questa moneta, il mio consiglio è di osservare con una posizione leggera, senza scommettere pesantemente sulla direzione. Puoi piazzare ordini intorno a 0.016-0.017 con stop loss sotto 0.015. Non inseguire sopra 0.018, aspetta che si stabilizzi. I token del progetto non sono ancora stati completamente distribuiti, il rimbalzo potrebbe essere schiacciato in qualsiasi momento. Se non capisci, non agire; è la cosa migliore con questo asset.
$BICO Il secondo token ha iniziato agosto con un prezzo che oscilla tra 1.850 e 1.880.
A luglio, l'ETF spot su Ethereum ha raccolto 365 milioni di dollari, risultando il miglior ETF crypto del mese.
La scorsa settimana (fino al 31 luglio) ha registrato un ingresso netto di 27,42 milioni, il quarto consecutivo.
Nel frattempo, Bitcoin ha visto un deflusso di 61,53 milioni nello stesso periodo.
BlackRock ha acquistato 30.179 ETH la scorsa settimana.
Il denaro si sta spostando dagli ETF di Bitcoin a quelli di Ethereum, una tendenza che dura da un mese.
Ma il prezzo non ha seguito.
A luglio, l'ETF su Ethereum ha raccolto 365 milioni, con il prezzo che è salito da 1.500 a 1.900, un aumento del 26%. Nella prima settimana di agosto, gli ETF continuano a ricevere fondi, ma il prezzo è sceso da 1.900 a 1.850. C'è chi entra tramite ETF e chi vende sul mercato spot, con forze opposte.
Il 1° agosto, l'ETF ha incassato 9 milioni, ma il prezzo è continuato a scendere, indicando che la domanda degli ETF non ha ancora compensato la pressione di vendita sul mercato spot. Il patrimonio totale degli ETF è di 10,2 miliardi, pari al 4,55% della capitalizzazione totale di Ethereum.
Il patrimonio è ancora piccolo, non abbastanza da dominare il prezzo.
Ora gli ETF stanno comprando, ma il prezzo non sale; non è che gli ETF non funzionano, ma che la pressione di vendita dall'altra parte è maggiore. C'è chi compra tramite ETF e chi vende sul mercato spot, con due forze che si scontrano intorno a 1.850. Quando una delle due cederà, si definirà la direzione. $ETH Il 4 agosto, la coda di ingresso dei validatori di Ethereum ha accumulato circa 2.408.000 ETH, con un tempo di attesa di circa 41 giorni e 19 ore.
La coda di uscita è vuota, i validatori che vogliono uscire possono farlo quasi istantaneamente.
L'intera rete ha 41,37 milioni di ETH in staking, pari al 33,18% dell'offerta in circolazione.
Tuttavia, i dati a breve termine sono un po' contraddittori.
Nella settimana dal 28 luglio al 3 agosto, il mercato dello staking ha registrato un deflusso netto di 149.113 ETH.
Il rendimento dello staking è salito leggermente dal 2,66% al 2,67%; nonostante l'aumento del rendimento, l'ETH sta uscendo. Ciò indica che qualcuno sta riscattando ETH per cercare opportunità altrove. Lido ha in staking 8,67 milioni di ETH, pari al 20,9%.
Con un'attesa di ingresso di 43 giorni, significa che chi vuole entrare è ancora in coda. La coda di uscita è vuota, quindi chi vuole uscire può farlo in qualsiasi momento. Il mercato dello staking sta passando da un "flusso unidirezionale" a un "flusso bidirezionale". Non si tratta di un abbandono, ma di una riassegnazione della liquidità. $BTC $ETH La stessa Palantir $PLTR, RBC ha fissato un prezzo obiettivo di 90 dollari. Su Google Finance però si può vedere un massimo di 230 dollari. La differenza è di 140 dollari, praticamente due storie diverse.
Dopo l'uscita del bilancio ieri sera, il prezzo delle azioni è salito di due cifre nel dopo-mercato. Chi è ottimista sicuramente pensa di aver ragione, chi è pessimista probabilmente non si convince. Dopotutto $PLTR è scesa di quasi il 40% dal picco del quarto trimestre dello scorso anno, la valutazione non è certo economica.
Guardando solo questo bilancio è davvero difficile trovare difetti. Nel secondo trimestre i ricavi sono stati di 1,935 miliardi di dollari, con una crescita del 93% su base annua. Nel trimestre precedente la crescita era dell'85%, in questo trimestre è ancora più veloce. Per una società software raggiungere questa dimensione e quasi raddoppiare è davvero impressionante.
I ricavi commerciali negli Stati Uniti sono ancora più forti, con 764 milioni di dollari in un solo trimestre, +149% su base annua. In parole semplici, sempre più aziende americane stanno davvero spendendo soldi per il software AI di Palantir. La fase di prova con demo in sala riunioni è finita, i contratti sono stati firmati e i ricavi sono arrivati. L'azienda ha anche alzato la guidance per i ricavi annuali a 8,15 miliardi di dollari. Il messaggio è chiaro: pensa di poter continuare a crescere nella seconda metà dell'anno.
Il calo di quasi il 40% precedente è stato più che altro perché il prezzo delle azioni era salito troppo velocemente. Il business non è peggiorato improvvisamente, il mercato ha semplicemente tagliato la parte troppo cara. Questo bilancio dimostra che i ricavi non rallentano, anzi sono più veloci del trimestre precedente, quindi i soldi sono tornati.
Rishi Jaluria di RBC il 30 luglio ha ancora fissato un prezzo obiettivo di 90 dollari, ritenendolo caro. Gil Luria di D.A. Davidson all'inizio di luglio è passato dal dubbio all'acquisto. La sua ragione è semplice: i profitti crescono troppo velocemente, il prezzo delle azioni è già sceso, la valutazione non è più così spaventosa.
Guardando il prezzo obiettivo massimo di 230 dollari, la divisione a Wall Street è chiara. Tutti riconoscono che il business di Palantir è forte, la vera discussione è su quanto a lungo questa crescita potrà durare e se valga la pena pagare un prezzo così alto.
Questo è il punto più difficile di questo titolo. L'azienda può continuare a migliorare, ma il prezzo delle azioni può comunque rimanere troppo alto. Queste due cose possono accadere contemporaneamente.
Questo bilancio ha messo a tacere il problema più urgente. La crescita non ha ancora frenato, quindi un aumento di due cifre nel dopo-mercato è comprensibile. Ma $PLTR dovrà consegnare risultati così impressionanti ogni trimestre. Se i ricavi commerciali negli Stati Uniti rallentano anche solo un po', il mercato tornerà a tagliare la valutazione.
Chi compra non scommette solo che l'azienda sia buona, ma anche che rimanga sempre così buona. Rapporto fondamentale $RUNE / THORChain (blockchain/L1) $3.20
Per dirla in modo semplice: THORChain ($RUNE) ha un punteggio complessivo di 62/100, con una valutazione narrativa più che basata sull'implementazione. Analizzando i tre livelli, il team aziendale dispone di riserve di liquidità, la rete del protocollo mostra tracce di utilizzo a pagamento, e la cattura di valore del token è già implementata.
THORChain (token $RUNE) compete nel settore blockchain/L1. Si concentra su asset nativi DEX cross-chain. I suoi concorrenti sono ETH e BNB. La collaborazione tra aziende tradizionali si basa su server cloud e riconciliazione contrattuale; in caso di alta concorrenza, il gas aumenta drasticamente, il TPS è limitato e gli incidenti di sicurezza dei ponti cross-chain sono frequenti. Le blockchain usano una macchina a stati unificata per un regolamento trustless, riducendo i costi di riconciliazione. Il prezzo medio per cliente è 50-500 USD/mese, con pagamento in USDC o valuta fiat. È un settore guidato dalla narrazione, con un calo d'uso del 60-80% in mercati ribassisti. Si posiziona come piattaforma verticale end-to-end. Implementazione prodotto: il livello protocollo è operativo, il dashboard on-chain mostra commissioni accumulate, con evidenze di utilizzo a pagamento. L'ultima versione non è stata trovata, con 60 commit validi negli ultimi 90 giorni.
A livello utenti, indirizzi MAU e DAU non sono divulgati, volume di scambi 24h $80.00M, TVL non disponibile. Gli indirizzi wallet non corrispondono a utenti attivi reali; concentrazione di grandi indirizzi può sovrastimare gli utenti reali. Dal lato ricavi, le commissioni utenti non sono divulgate, i ricavi dei fornitori sono circa l'80-90% delle commissioni utenti (a LP e nodi), il tesoro del protocollo incassa $2.00M, non esiste un meccanismo di buyback e burn annuale per i detentori di token. Il volume di scambi 24h è fatturato operativo, non ricavo. L'azienda può guadagnare senza che il protocollo guadagni, e viceversa per i detentori di token. Dal lato codice, 60 commit validi in 90 giorni, 25 contributori attivi, ultima versione non trovata. GitHub è una prova di livello A verificabile direttamente. Background investimenti: finanziamenti azionari secondo PitchBook/Crunchbase (livello A), private e public sale token secondo whitepaper, curve di rilascio e smart contract on-chain (livello A), market maker e supporto ecosistema sono livello B e non indicano VC tecnico a lungo termine, integrazione tecnica basata su API/SDK è livello B, collaborazioni strategiche e logo wall sono livello D. L'uso di GPU NVIDIA non implica investimento NVIDIA, la quotazione su exchange non implica investimento strategico da parte dell'exchange.
Dal lato token, offerta totale 1.300.000.000, circolante 950.000.000 (73,1%), FDV $4.20B, prossimo sblocco 2026-Q4 (+3,50% circolante), nessun meccanismo chiaro di buyback e burn annuale. Per usare il prodotto è necessario acquistare token? Sì, forte cattura di valore (gas/collaterale/accesso ai servizi). Confronto con concorrenti (con criteri uniformi, senza mescolare settori): capitalizzazione circolante THORChain $3.00B, ETH non divulgato, BNB non divulgato. FDV THORChain $4.20B, ETH non divulgato, BNB non divulgato. Ricavi annuali THORChain $2.00M, ETH non divulgato, BNB non divulgato. Indirizzi o utenti attivi mensili THORChain non divulgati, ETH non divulgato, BNB non divulgato. I dati si basano su snapshot pubblici, alcune mancanze sono integrate da report ufficiali o standard di settore. Valutazione: capitalizzazione circolante $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV diviso per ricavi 2100.0x. Scenario pessimista: $3.00B con sconto 50-70%, scenario neutro oscillante, scenario ottimista con raddoppio ricavi, implementazione burn, ingresso clienti aziendali, FDV allineato ai leader. Conclusione: fondamentali solidi (punteggio 62/100). Cattura di valore token implementata (buyback/burn/gas). Capitalizzazione circolante relativamente cara rispetto ai fondamentali, con aspettative elevate, FDV moderato. Rischi da monitorare: grandi sblocchi a breve che possono deprimere il prezzo, ricavi del protocollo che possono azzerarsi a lungo termine, domanda di token basata solo su incentivi (se gli incentivi finiscono, l'uso crolla). Indicatori da seguire: commissioni protocollo settimanali, ammontare burn, retention indirizzi attivi, TVL/saldo prestiti, versioni GitHub rilasciate. Queste sono analisi e giudizi basati su informazioni pubbliche, non costituiscono consigli di acquisto o vendita. Se gli indicatori finanziari chiave si discostano oltre il 30%, la valutazione va rivista.
Questo è il rapporto di questa edizione, se utile metti un follow.
#RapportoFondamentale #Crypto #Ricerca #OKXOrbitIl rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha raggiunto lunedì scorso il 5,28%, il livello più alto dal 2007.
Il FOMC di luglio nominalmente è rimasto fermo, con il tasso al 3,50%-3,75% invariato, ma 3 voti contrari hanno sostenuto un aumento dei tassi.
Tre presidenti delle banche regionali della Fed hanno votato contro, la prima volta dal 2016.
JPMorgan ha già alzato l'obiettivo di fine anno per il decennale al 4,85% e per il trentennale al 5,40%. Il motivo è semplice: "un nuovo orientamento positivo verso il tasso di inflazione implicito". Il chief strategist di Principal Asset Management è stato ancora più diretto: il calo dei rendimenti a breve riflette le aspettative di un atteggiamento più accomodante della Fed nel breve termine, mentre l'elevato rendimento a lungo termine indica che il mercato dubita della determinazione della Fed a combattere l'inflazione.
Un rendimento privo di rischio del 5,2% significa che investendo un milione di dollari in titoli di Stato a lungo termine si guadagnano 52.000 dollari all'anno senza alcun rischio. Per far salire il Bitcoin da questo livello, deve prima superare questo rendimento privo di rischio. Se l'IPC di agosto dovesse superare nuovamente le aspettative, il rendimento a 30 anni potrebbe salire direttamente al 5,5% o addirittura al 6%. A quel punto, la logica di valutazione degli asset rischiosi sarà completamente riscritta. $BTC Il 3 agosto, IBIT di BlackRock ha registrato un deflusso netto giornaliero di 122 milioni di dollari, mentre l'intero mercato degli ETF spot su Bitcoin ha visto un deflusso netto complessivo di 265 milioni di dollari.
Il giorno precedente, il 2 agosto, c'era stato un afflusso netto di 233 milioni, con un'inversione di tendenza di quasi 500 milioni in un solo giorno. La tendenza agli afflussi netti, che durava da tre settimane consecutive, si è così interrotta.
Fidelity FBTC ha registrato un deflusso di 64,95 milioni, ARKB un deflusso di 17,54 milioni. Gli analisti di Arkham hanno scoperto che un wallet collegato a BlackRock ha trasferito 1.948 BTC a Coinbase Prime, quasi corrispondente all'entità del deflusso giornaliero di IBIT. Il denaro sta davvero uscendo.
Ma è interessante notare che la situazione su Ethereum è completamente opposta. Mentre la settimana scorsa gli ETF su Bitcoin hanno avuto un deflusso netto di 61,5 milioni, gli ETF su Ethereum hanno registrato un afflusso netto di 27,42 milioni, con quattro settimane consecutive di afflussi positivi. I fondi escono dagli ETF su Bitcoin per entrare in quelli su Ethereum. Le istituzioni non stanno ritirando, stanno ribilanciando. Anche se IBIT di BlackRock è in deflusso, contemporaneamente stanno promuovendo il fondo tokenizzato su Ethereum BSTBL e la piattaforma multi-chain BRSRV. La direzione è chiara: passare da un'esposizione puramente BTC a asset che generano rendimento.
$BTC La potenza di calcolo totale della rete è diminuita per 287 giorni consecutivi, la difficoltà di mining è scesa del 19,9% dal picco storico, la terza correzione più profonda dall'era delle macchine ASIC.
L'indicatore composito della pressione ciclica dei miner è sceso a un minimo storico per il 2026, entrando profondamente nella zona di "sottovalutazione".
L'ultima volta che questo indicatore ha toccato 0,00 è stato nel 2015, quando il prezzo del Bitcoin è sceso da 300 a 160 in una settimana.
Lo stesso segnale si è ripresentato.
Il reddito medio giornaliero dei miner è diminuito del 39,5% su base annua, arrivando a 28,5 milioni di dollari, il reddito per unità di potenza di calcolo è vicino ai minimi storici, con soli 30,6 dollari guadagnati al giorno per PH/s.
Le commissioni giornaliere ammontano a circa 200.000 dollari, insufficienti a colmare il gap post-halving.
Tuttavia, il prezzo delle azioni dei miner sta salendo; alcune società minerarie quotate in borsa sono aumentate di oltre il 430% nell'ultimo anno. Il mercato non le considera più "estrattori di monete", ma le valuta come "fornitori di infrastrutture AI".
I miner stanno passando dall'essere "coloro che estraggono Bitcoin" a "coloro che vendono potenza di calcolo alle aziende AI".
10x Research stima che la trasformazione dei miner verso l'AI potrebbe generare una pressione di vendita di circa 100.000 BTC. Non si tratta di un dump una tantum, ma di un rilascio continuo e strutturale dell'offerta. $BTC Quando l'ultima pala di terra gialla è stata sollevata dal silenzio a tremila metri sotto terra, ho quasi sentito di nuovo l'aria secca e dall'odore di zolfo che aleggiava la sera prima del crollo dell'antico regno egizio, quando sacerdoti e faraoni si contendevano il potere davanti all'altare.
L'alternanza di toro e orso ha sempre un ritmo storico, da secoli segue la stessa rima. Quando l'orologio del Senato di Washington segna le ultime 72 ore, la stele politica del "CLARITY Act" non è ancora riuscita a incidere l'ultima parola che ponga fine al dibattito. La pausa del 10 agosto è come una tempesta di sabbia improvvisa, pronta a seppellire tutte le manovre di potere irrisolte fino a metà settembre. Per aprire le porte di questo tempio della conformità servono esattamente 60 voti sigillati: i governanti ne detengono 53, ma devono sacrificare le anime di 7 eretici all'opposizione.
Molti giocatori inesperti, appena entrati nella tomba, illudono di poter guidare le correnti oscure del capitale con un "Manuale del Cercatore di Draghi" incompleto, pensando che l'approvazione della legge li conduca direttamente alla "Città d'Oro" del mondo crypto. Tuttavia, il mercato ha già completato in segreto l'autopsia di questo gioco: la probabilità di approvazione è stata crudelmente prezzata al 33%. Thune avverte della polvere residua nella clessidra, Lummis accusa i posti all'ordine del giorno accantonati; tutto ciò non è altro che un vecchio gioco di scaricabarile tra i sommi sacerdoti del tempio antico. Se entro la scadenza del 5 agosto la mozione finale non sarà ancora stata presentata in Parlamento, questa grande campagna di divinizzazione sarà costretta a chiudere con un punto.
La storia non si ripete mai, ma canta sempre la stessa rima. In questa lotta di ritardi tra faraoni e sacerdoti, il token $XLITE, ancorato all'incrocio tra il mercato azionario USA e il Web3, sta subendo i più violenti terremoti tettonici. I ladri di tombe e gli arbitraggi che si muovono nel mercato nero stanno disperatamente svendendo falsi antichi, cercando di fuggire prima che la tempesta di sabbia della pausa inghiotta la liquidità. Il sentimento di rifugio del mercato azionario USA e il crollo della liquidità degli asset crypto creano una risonanza inquietante, la profondità del book di XLITE si sta riducendo a vista d'occhio.
Le fiches del gioco del potere non sono mai nelle mani della gente comune, la festa del capitale spesso finisce in un calpestio da estinzione della civiltà.
Se il sigillo del 5 agosto manca, lo scettro del faraone diventerà la lapide che infrange le illusioni dei rialzisti.
#CLARITYAct72Hours Gli ultimi tre nomi nella dichiarazione FOMC di luglio potrebbero essere più interessanti di "mantenere i tassi invariati".
La Fed ha mantenuto il tasso dei fondi federali tra il 3,50% e il 3,75%, ma il voto è stato 9 contro 3. Gli ufficiali Harker, Kashkari e Logan hanno votato contro, chiedendo esplicitamente un aumento di 25 punti base.
La dichiarazione ammette anche che l'inflazione è ancora superiore all'obiettivo del 2%. Il cambiamento risultante è diretto: il mercato discuteva principalmente di quando ridurre i tassi, ora deve includere anche la possibilità di un nuovo aumento.
Oggi pomeriggio la pagina di Planet mostra $BTC a circa 63.843 dollari, $ETH a circa 1.867 dollari. I tassi non si sono mossi, ma l'intervallo di valutazione degli asset crittografici si è ampliato.
La ragione è che i capitali non possono più scommettere su un percorso di allentamento definito. Un prossimo dato CPI o sull'occupazione potrebbe sia aumentare la probabilità di taglio dei tassi, sia dare più supporto ai tre voti per l'aumento. Più ampia è la distribuzione dei risultati politici, più è facile che la volatilità di obbligazioni, dollaro e capitali a leva si trasmetta al mondo crypto.
Ora è più utile osservare contemporaneamente tre indicatori: il rendimento dei Treasury a 2 anni, la probabilità dei tassi per la riunione di settembre e la skew delle opzioni su BTC. Solo se tutti e tre virano verso un atteggiamento più restrittivo, significa che la preoccupazione per l'aumento dei tassi è già prezzata dai capitali reali; senza questi dati di mercato, le dichiarazioni degli ufficiali restano più che altro disturbi emotivi.
Un voto di 9 contro 3 ha già chiuso la strada unica del "l'allentamento è solo questione di tempo".
#从降息到加息，联储分歧全公开 Oggi sulla blockchain è stata effettuata una grande transazione: un wallet di un "whale" dormiente da sette mesi ha trasferito in un'unica soluzione 16.400 BTC, per un valore di circa 1,04 miliardi di dollari.
Tutto è stato trasferito a un nuovo indirizzo, senza alcuna correlazione con exchange.
Non si tratta di una vendita, ma di una riorganizzazione di custodia.
Tuttavia, 16.400 BTC corrispondono al 6-7% del tipico volume giornaliero di scambi spot.
Il volume non è piccolo, la direzione merita attenzione.
L'indice Coinbase Premium è stato negativo per 77 giorni consecutivi.
L'acquisto da parte delle istituzioni statunitensi continua a mancare, il premio spot è negativo da lungo tempo.
Nello stesso periodo, l'indice di panico e avidità è a 28, ancora nella zona di "paura". L'indice di paura non è migliorato nonostante il rimbalzo del mercato azionario statunitense.
La prossima settimana uscirà un dato importante: il rapporto H.4.1 della Federal Reserve, che rivelerà se durante l'intervento congiunto USA-Giappone sullo yen sono stati utilizzati titoli di stato USA come garanzia.
Se confermato, torneranno le preoccupazioni per la chiusura delle posizioni di arbitraggio sullo yen, il che rappresenterebbe una pressione sugli asset rischiosi.
Bitcoin ora è intorno a 63.000, a metà prezzo rispetto al massimo storico. Ma con un rendimento del 5,2% sui titoli di stato USA davanti agli occhi, le istituzioni non entrano, i retail non osano muoversi, i miner vendono e le "whale" stanno ribilanciando le posizioni. Meglio non avere posizioni troppo pesanti finché non si definisce la direzione. Se 62.000 regge, si può puntare a 64.000; se non regge, si può scendere a 60.000 o anche meno. Meglio seguire la direzione quando sarà chiara, piuttosto che muoversi alla cieca nella nebbia. $BTC Controllo della volatilità AI: AI cloud stabile, mentre la memoria è ancora sotto pressione
L'intervallo di trading di $QQQ è del 1,4% tra il prezzo massimo e minimo intraday, attualmente in ripresa vicino al picco intraday di 676 dollari, mentre $SPY si avvicina al massimo intraday di 741 dollari. Questa divergenza potrebbe essere ancora legata alla pressione sugli impianti domestici di memoria e semiconduttori in Cina, mentre l'AI cloud ha mantenuto una relativa forza il primo giorno della riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) del 28-29 luglio.
$SOXX, dopo un calo del 2,9% tra il prezzo massimo e minimo intraday, rimane nell'area di debolezza intraday a 491 dollari. $MU a 817 dollari, $SNDK a 1091 dollari, $WDC a 440 dollari, $AMD a 455 dollari, tutti in rimbalzo dai minimi, ma ancora ben al di sotto del prezzo di apertura, con $SNDK in calo del 9,6% dal prezzo di apertura al minimo e $WDC in calo dell'8,2%.
$QQQ è rimbalzato dell'1,3% dai minimi, ma i settori dei semiconduttori e della memoria non hanno ancora recuperato la stessa entità delle perdite.Post completamente fatto a mano, non AI
WTI ha prima perso il 5%, poi nella sessione asiatica è risalito solo a 80,84 dollari. Quando il prezzo del petrolio scende, il rendimento dei titoli di stato a lungo termine cala e anche il mercato azionario statunitense si riprende. Quel denaro è già uscito. Il mercato ha interpretato questa notte come un "allentamento dell'inflazione".
Ma il rischio legato al petrolio non è scomparso. $WTI è ancora circa il 20% più alto rispetto al periodo pre-conflitto. Quello che è stato eliminato ora non è la domanda, ma il premio per "un prossimo shock imminente".
Non conviene continuare a shortare sotto il prezzo attuale, né affrettarsi a comprare il rimbalzo. Solo con la ripresa continua del trasporto nel Golfo e il calo persistente dei rendimenti dei titoli a lungo termine, questa operazione di allentamento potrà considerarsi stabile; se le notizie dovessero oscillare, la fascia 82-84 dollari tornerà a essere un'area di rischio. Dati aggiornati a mezzogiorno ora di Pechino, questo post non costituisce consiglio d'investimento.
#原油 #WTI #美债收益率 #地缘政治 Il recente rimbalzo delle azioni tecnologiche statunitensi della scorsa settimana non necessita di essere interpretato eccessivamente come un "salvataggio dell'AI da parte di Microsoft e Amazon". In parole povere, si tratta semplicemente di una naturale correzione dopo un calo troppo brusco e un sentiment di mercato arrivato al minimo. La recente discesa ha spinto le valutazioni a lungo termine dei sette giganti tecnologici ai livelli più bassi degli ultimi tre-cinque anni, quindi un'ulteriore vendita irrazionale non avrebbe senso.
Ciò che davvero preoccupa è il rischio di un pozzo senza fondo di spese, ma guardando i bilanci dei vari colossi, i flussi di cassa sani sono evidenti; questo è un investimento strategico infrastrutturale iniziale, ben diverso dalle torri di carta in perdita pura durante la bolla di internet.
Il vero spartiacque nel settore AI riguarda i modelli di monetizzazione e l'implementazione aziendale. Modelli come quello di OpenAI, che offrono token illimitati con abbonamento mensile, stanno ancora perdendo soldi a causa dell'uso intensivo da parte degli utenti; mentre aziende come Anthropic, che si concentrano su flussi di lavoro aziendali con limiti di utilizzo graduati, hanno già stabilito flussi di cassa positivi nel settore B2B. In sostanza, una volta che il modello di pagamento cambia e si passa a una tariffazione basata sull'uso, non c'è alcuna bolla illusoria nell'AI.
Questa settimana il mercato deve monitorare due segnali chiave:
Da un lato, i dati PMI e sull'occupazione non agricola. Con la fine del picco dei consumi estivi, un leggero raffreddamento dei dati occupazionali potrebbe essere un toccasana per il mercato, spegnendo le aspettative di ulteriori aumenti dei tassi da parte della Fed e prolungando la liquidità.
Dall'altro, bisogna osservare le resistenze concrete dell'AI fisica: rispetto ai Robotaxi, che sono molto discussi ma si scontrano facilmente con i gruppi di interesse dei tassisti e le barriere politiche locali, vedo con maggior favore i robot umanoidi (Optimus). La realtà sociale attuale è che nessuno vuole più fare lavori fisici di base ben pagati; i robot che colmano queste lacune di manodopera non sottraggono posti di lavoro esistenti, quindi incontrano meno resistenze all'adozione.
Come investitori comuni, non è possibile competere con istituzioni e fornitori di dati in termini di velocità di informazione. Il vero asso nella manica per i piccoli investitori è evitare leva finanziaria e trading frequente ad alta frequenza, scambiare tempo per spazio e attendere pazientemente che i fondamentali di asset di qualità si realizzino lentamente.
$TSLA $MSFT $AMZN #从降息到加息，联储分歧全公开 #Palantir营收增93%，盘后涨13% #财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 Rapporto fondamentale $CRM / Salesforce (NYSE·SaaS/AI CRM) $185.95 (24h +1.05%)
Per dirla in parole semplici: Salesforce ($CRM) punteggio complessivo 65/100, valutazione Fondamentale soddisfacente ma con difetti. Il business fondamentale si basa principalmente su pagamenti esterni, il multiplo valore di mercato/ricavi è ancora in un intervallo ragionevole.
Profilo aziendale: Salesforce ($CRM) è quotata al NYSE, settore SaaS/AI CRM. In parole povere: CRM aziendale + Agentforce. Competitor MSFT, ORCL. La domanda di potenza di calcolo AI deriva dall'addestramento e inferenza di grandi modelli, la spesa in capitale degli hyperscaler è il motore principale. Il prezzo per singolo server AI è tra 200.000 e 500.000 dollari, margine lordo 10-15%, l'effetto scala determina la redditività. Non coinvolge economia di token né logiche di regolamento on-chain. Prodotto implementato: già operativo con utilizzo a pagamento, ricavi verificabili tramite SEC 10-Q/10-K, dati finanziari sono divulgazioni legali. Ultima versione non trovata, nessuna submission valida negli ultimi 90 giorni.
A livello utente, MAU e numero clienti basati su 10-Q/10-K. Volume di scambi azionari 24h $11.53M, struttura azionaria e capitalizzazione da confermare. Focus su tasso di crescita dei ricavi e margine lordo in relazione alle aspettative di prezzo azionario. Ricavi: fatturato $42.83B (ultimo bilancio/consenso), margine lordo stimato secondo media di settore da integrare, utile netto da confermare con 10-K/10-Q, reddito azionario considerato tramite buyback e dividendi. Le società USA che guadagnano non equivalgono a guadagni per detentori di token, titoli correlati a BTC come MSTR/COIN devono separare i guadagni latenti BTC. Codice: nessuna submission valida negli ultimi 90 giorni, contributori attivi non trovati, ultima versione non trovata. GitHub è prova di livello A per verifica diretta. Background investimento: Salesforce ($CRM) è l'entità quotata, struttura azionaria basata su 13F/10-K. Collaborazioni primarie certificate da annunci IR di livello A, menzioni media e conferenze di settore sono di livello C/D, non usate come prova commerciale autonoma.
Ancoraggio valutativo, capitalizzazione flottante $152.29B, valutazione con P/E, P/S, EV/Revenue, non applicabile sblocco token. Azioni correlate a BTC (MSTR/COIN/MARA) devono separare esposizione BTC e business principale per rivalutazione. Confronto con pari settore (criteri uniformi, senza confronti tra settori diversi): capitalizzazione flottante Salesforce $152.29B, MSFT $3.62T, ORCL $408.59B. FDV: Salesforce non divulgato, MSFT $3.62T, ORCL $408.59B. Ricavi annuali: Salesforce $42.83B, MSFT $331.84B, ORCL $67.36B. Utenti o indirizzi attivi mensili non divulgati per Salesforce, MSFT, ORCL. Dati basati su snapshot pubblici, integrazioni da fonti ufficiali o standard di settore. Valutazione: attuale capitalizzazione $152.29B, P/S (ricavi consensus) 3.6x. Azioni cicliche (miniere/GPU) usano P/E aggiustato per ciclo. Scenario pessimistico taglio a metà $152.29B, neutro mantiene intervallo, ottimista espansione P/S 20-50%. In sintesi: fondamentali solidi (punteggio 65/100). Valore azionario ancorato a ricavi, utile netto, buyback e dividendi. Capitalizzazione flottante ragionevole o sottovalutata rispetto a valutazione fondamentale, FDV vicino a MC, nessun grande sblocco, pressione di vendita controllata. Rischi principali: aumento tassi macro che deprimono valutazione, investimenti AI capex inferiori alle attese, contenziosi regolatori (SEC/DoL). Indicatori da monitorare: crescita ricavi, margine lordo, importo buyback, backlog ordini, variazioni partecipazioni istituzionali (13F). Fonti informazioni pubbliche, logica sviluppata internamente, non costituisce consiglio di acquisto o vendita. Ricalcolo necessario se deviazione dati supera il 30%.
Per ora è tutto, ci vediamo alla prossima.
#基本面研报 #美股 #研究 #OKXOrbitIl verbale della riunione della Fed di luglio è stato reso pubblico: alcuni vogliono alzare i tassi, altri vogliono abbassarli, mentre Woschka sta nel mezzo dicendo "vediamo ancora" — ho fissato questo documento ridendo per un bel po', confermando una cosa: anche a casa della banca centrale litigano, e litigano più forte che a casa del mio vicino.
📜 Prima di tutto, guardiamo il verbale della riunione: una fazione vuole alzare, una vuole abbassare, una fa finta di dormire
Il 2 agosto, la Fed ha pubblicato il verbale della riunione FOMC di luglio, con tre fazioni che si sono completamente svelate:
Una fazione sostiene l'aumento dei tassi: tre membri, guidati dal presidente della Fed di St. Louis, hanno votato a favore di un aumento immediato di 25 punti base. La ragione è che "l'inflazione è stata superiore al target del 2% per cinque anni consecutivi"; se non si interviene ora, le aspettative di inflazione sfuggiranno completamente al controllo. Alcuni hanno persino suggerito di portare i tassi al 4,5% entro l'anno.
Una fazione sostiene la riduzione dei tassi: il presidente della Fed di Cleveland sostiene che si dovrebbe iniziare a ridurre i tassi, "il tasso di riferimento è molto più alto dell'inflazione, la restrizione è eccessiva". Aveva proposto un taglio già a gennaio, ma è stato bocciato da Wosch.
Una fazione è nel mezzo: Wosch mantiene il tasso di riferimento invariato, dicendo che "i tassi a lungo termine stanno già facendo il loro lavoro, vediamo ancora".
Poi il mercato è esploso. Perché prima la Fed era "unita come una roccia", questa volta è stata una "litigata pubblica".
🎲 Come ha reagito il mercato?
La probabilità di aumento dei tassi è schizzata dal 37,9% prima della riunione al 78%. È emersa persino la probabilità di un aumento di 50 punti base a settembre. Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni è salito al 5,27%, un massimo in 19 anni. L'S&P 500 è sceso del 2,3% quel giorno, e Bitcoin è sceso a 65.500 dollari.
Il mercato non teme l'aumento dei tassi, teme "cosa farai esattamente".
📖 Tao Te Ching: Governare un grande paese è come cuocere un piccolo pesce
Laozi scrisse nel capitolo 60 del Tao Te Ching una frase immortale: "Governare un grande paese è come cuocere un piccolo pesce."
Cosa significa? Quando si frigge un piccolo pesce, non si deve girarlo troppo spesso, altrimenti la carne si sfalda. Governare un paese è come friggere un pesce — la politica deve essere stabile e coerente, non si possono cambiare le decisioni continuamente.
La Fed ora sta "friggendolo", e gira il pesce più spesso della signora che fa le crepes:
· Una fazione vuole girare il pesce (aumento dei tassi)
· Una fazione vuole spegnere il fuoco (riduzione dei tassi)
· Wosch dice "friggi ancora un po'" (mantieni invariato)
Il pesce non è ancora cotto, ma la carne si è già sfaldata. Il mercato non teme che il pesce non sia cotto, teme che tu lo abbia girato così tanto da romperlo.
💎 Perché questa cosa è più spaventosa dell'aumento dei tassi stesso?
Primo, la credibilità crolla. Negli ultimi trent'anni, l'asset più prezioso della Fed non sono stati gli strumenti sui tassi, ma la "gestione delle aspettative". Nell'era Powell, il mercato sapeva sempre cosa avrebbe fatto la banca centrale. Ora? Tre fazioni litigano apertamente, gli investitori non riescono nemmeno a indovinare "se il prossimo mese aumenteranno o abbasseranno i tassi" — per il mercato, l'incertezza è il peggior segnale.
Secondo, l'"opzione put della Fed" è fallita. Prima il mercato credeva che se i prezzi scendevano troppo, la Fed sarebbe intervenuta. Ora? Nemmeno la Fed sa se, come o quando intervenire.
Terzo, il mondo crypto è un "amplificatore di incertezza". Il prezzo di Bitcoin dipende dal tasso privo di rischio al denominatore e dal premio di liquidità al numeratore. Quando il potere di determinare il tasso al denominatore è nelle mani di una banca centrale litigiosa — il mondo crypto diventa la vittima più grande.
🎯 I miei consigli operativi
Primo, aspettare. Prima del FOMC di settembre, ogni rimbalzo è un falso segnale. Non schierarti con chi litiga.
Secondo, non scommettere sulla direzione. Se vince la fazione dell'aumento → gli asset rischiosi scendono; se vince la fazione della riduzione → le aspettative di inflazione risalgono → i tassi a lungo termine schizzano → gli asset rischiosi comunque scendono. In entrambi i casi, chiunque vinca, alla fine pagano gli asset rischiosi.
Terzo, il contante è re. Prima che la Fed finisca di friggere il pesce, non affrettarti a prendere la forchetta.
Sono l'uomo che ha tenuto da 10 a 17 dollari, poi da 17 a 5,5 e di nuovo a 17 dollari. Oggi questa sceneggiata della Fed mi ha fatto capire una cosa: quando la banca centrale litiga in casa, il posto migliore è sedersi sulla porta e guardare lo spettacolo.
"Governare un grande paese è come cuocere un piccolo pesce" — girarlo troppo lo fa rompere. Ora la Fed gira il pesce più spesso di quanto io cambi posizione.
Seguimi, non ti insegnerò a girare il pesce con la banca centrale, ti insegnerò ad aspettare che il pesce sia cotto prima di prendere la forchetta. Metti un follow, così la prossima volta che la Fed litiga, almeno qualcuno ti sussurra all'orecchio — "Non muoverti! Lascia che finiscano di litigare!"
---
#从降息到加息，联储分歧全公开
$BTC $BEAT
@你的爱播Misa @宁波放牛娃 @小确幸(Bch是世界上最有价值的币) @Wolf.Win @皮神⚡ #韩国杠杆ETF成交额降九成，波幅收窄
Qualche tempo fa, il mercato globale dei chip di memoria ha vissuto un'altalena pazzesca, che in parole povere è stata tutta una follia creata dai fondi a leva. Gli investitori al dettaglio coreani si sono ammassati sugli ETF a leva doppia sfidando Samsung, $SKHYNIX SK Hynix, mentre sul mercato azionario americano MU Micron e la casa madre di SNDK SanDisk, Western Digital, hanno seguito lo stesso ritmo oscillante. I mercati da entrambe le parti si influenzavano a vicenda, con variazioni giornaliere di quattro o cinque punti percentuali diventate la norma. Nel periodo di picco, il volume giornaliero degli ETF a leva sul mercato coreano ha raggiunto direttamente i 12.000 miliardi di won, quasi metà della volatilità totale del mercato era sostenuta da questi speculatori, un gioco collettivo completamente scollegato dai fondamentali.
Il regolatore ha quindi preso misure drastiche: la soglia per nuovi acquisti è stata portata a un margine di 30 milioni di won, bloccando di fatto i piccoli investitori ordinari.
In soli due giorni di trading, il volume degli ETF a leva è crollato del 90%, passando da una media giornaliera di decine di migliaia di miliardi a poco più di mille miliardi, la volatilità dei singoli titoli si è immediatamente appiattita, e il mercato caratterizzato da forti oscillazioni giornaliere è scomparso del tutto. Anche la volatilità del settore storage di MU Micron e $SNDK SanDisk sul mercato americano si è ridotta, dato che è venuta meno la spinta più aggressiva degli investitori al dettaglio coreani.
In sostanza: senza leva non c'è mercato; senza speculatori, il mercato diventa stagnante.
Questo si riflette perfettamente nell'attuale andamento del nostro settore crypto!
Molti si chiedono perché BTC ed ETH mostrino oscillazioni sempre più ridotte, con meno spike, rotture deboli e movimenti lenti su e giù?
La ragione fondamentale è la deleveraging sincronizzata a livello globale.
In passato, i capitali ad alta volatilità del mercato coreano erano un indicatore del rischio globale, ma ora che gli investitori al dettaglio più aggressivi sono stati bloccati dalla leva e limitati nell'accesso, il denaro caldo sul mercato si è ridotto drasticamente. I capitali abituati a operare ad alta frequenza, con leva elevata e movimenti rapidi ora o non osano muoversi o stanno in attesa.
Questo spiega:
Perché BTC rimane bloccato in un range senza forti rialzi né forti discese. Perché ETH continua a mostrare debolezza senza alcuna forza di rimbalzo.
La volatilità complessiva del mercato si è compressa, l'effetto di guadagno è molto scarso. Non è che il mercato sia cattivo, ma i capitali speculativi ad alta volatilità sono tutti in letargo.
Ma guardandola da un'altra prospettiva, questo è solo un preludio.
Gli investitori al dettaglio coreani sono sempre stati protagonisti sia nel mercato azionario che in quello crypto; ora che la leva nel mercato azionario è stata bloccata, senza amplificatori per guadagnare velocemente, una parte di quei capitali inattivi potrebbe rivolgersi a BTC ed ETH. Dopotutto, queste persone sono abituate a mercati ad alta volatilità e vanno dove c'è stimolo.
L'attuale fase di lateralizzazione e bassa volatilità è solo la quiete prima della tempesta. La bolla della leva è stata sgonfiata, il mercato è stato pulito a fondo, e quando i capitali torneranno, il rimbalzo sarà più stabile e più forte. Bisogna avere pazienza e aspettare che questi capitali esterni tornino a far esplodere il mercato.
Avete notato che ultimamente il mercato sta sempre più scivolando su volumi bassi? Pensate che questi capitali speculativi coreani usciti dal mercato azionario si riverseranno nel mercato crypto?Registro delle transazioni: questa volta l'inseguimento al rialzo è dovuto innanzitutto al forte calo di spcx, che lascia spazio a un rimbalzo speculativo; in secondo luogo, è molto probabile che il mercato abbia già scontato i rischi legati a grandi sblocchi e ai bilanci; infine, il segnale di Musk ha effettivamente creato un impulso rialzista a breve termine, quindi si specula su un rimbalzo intorno al prezzo di 124. #Amazon investe 50 miliardi di dollari in OpenAI: scommessa o bolla
$GRVT
Per capire l'andamento di oggi, basta analizzare tre livelli: cosa è successo, come ha reagito il mercato e perché è rilevante per il mondo crypto.
Prima di tutto, cosa è successo — tre segnali si sono sovrapposti. Trump ha ripreso il gioco a tre opzioni "escalation, ampliamento, ritiro" sulla questione Iran, aumentando improvvisamente l'incertezza geopolitica; Moody's ha alzato il rating di SK Hynix ad A, riconoscendo la domanda di storage per AI anche dal settore finanziario tradizionale; inoltre, la scorsa settimana il volume giornaliero degli scambi spot in criptovalute è sceso a 15 miliardi di dollari, un minimo annuale, con una contrazione del 70% rispetto al picco di gennaio.
Come interpretare i fondi? Il dimezzamento del volume non è un evento isolato, ma un riflesso della contrazione complessiva degli asset rischiosi. Le tensioni geopolitiche frenano l'aggressività degli investitori, mentre l'upgrade di SK Hynix sposta l'attenzione verso settori tradizionali con flussi di cassa solidi come l'hardware AI. I fondi rimasti nel mercato crypto stanno o aspettando una direzione o osservando temporaneamente da fuori. In fasi di bassa liquidità, ogni notizia viene amplificata, ma la persistenza di questi movimenti è generalmente modesta.
Impatto su BTC/ETH/SOL/GRVT: BTC oscilla in un range con volumi bassi, la direzione dipenderà da fattori esterni; ETH segue il mercato generale ma è più sensibile di BTC quando il rischio si riduce; SOL è un giocatore elastico, la sua volatilità può essere amplificata o ignorata a seconda della selezione dei fondi in mercati a bassa liquidità. GRVT è a 0,27 dollari, con un'oscillazione nelle 24 ore da 0,25 a 0,29, tipica di un asset a bassa liquidità e alta volatilità — senza grandi capitali in entrata, il prezzo è facilmente spostato da piccoli ordini, ma non ha una logica direzionale indipendente per ora.
Ora teniamo d'occhio due condizioni: primo, se GRVT riuscirà a mantenersi sopra 0,28 dollari, che è la prima resistenza dopo il ritracciamento dal massimo delle 24 ore; secondo, se il volume totale crypto rimarrà sotto i 20 miliardi di dollari, ogni rimbalzo va considerato una correzione tecnica, senza fretta di dichiarare un'inversione di tendenza. Senza volumi, più il prezzo sale, più forte sarà il calo al ritracciamento.
Infine, un avvertimento sul rischio: gli eventi geopolitici possono peggiorare in qualsiasi momento, e qualunque delle tre opzioni di Trump si concretizzi, potrebbe causare una rivalutazione degli asset rischiosi. In questa fase, la gestione della posizione è molto più importante della previsione della direzione.Quando le luci notturne della gru a torre si spengono improvvisamente alle tre del mattino, qualsiasi capo cantiere lascerebbe la tazza di caffè per correre nella fossa di fondazione—il conto alla rovescia per l'attuazione del CLARITY Act è sceso a 72 ore, ma nella casella di posta dell'ufficio di supervisione giace ancora quella mozione di cloture non firmata. Non si tratta di una modifica progettuale, ma di una protesta silenziosa dell'intera struttura portante prima della verifica delle armature.
Lavoro nel settore da trent'anni e ciò che temo di più non sono i disegni complessi, ma la mancanza di staticità strutturale. Il Partito Repubblicano ha previsto 53 pilastri indipendenti, ma il regolamento edilizio richiede 60 nodi di carico per l'intero edificio—quelle 7 mancanze sono i bulloni di ancoraggio che il Partito Democratico non ha ancora fornito. Il periodo di sospensione del Senato dal 10 agosto equivale a una giunzione fredda nel getto di calcestruzzo; il 5 agosto è il tempo di presa iniziale, superata la quale qualsiasi squadra di getto deve demolire e rifare l'armatura. L'avvertimento di Thune nella riunione di supervisione è un'annotazione rossa nel rapporto sui carichi; Lummis ha detto che i posti all'ordine del giorno sono bloccati da tre settimane, il che significa che i bulloni di ancoraggio alla base sono posizionati ma nessuno ha ancora effettuato l'iniezione di malta. La vista a volo d'uccello nel white paper è sempre in prima pagina del fascicolo di progetto, ma ciò che realmente sostiene l'edificio è il gruppo di pali in cemento armato a 15 metri sotto terra—il white paper del CLARITY Act è stato studiato ripetutamente dal mercato, ma il suo registro di costruzione delle fondazioni è ancora un foglio bianco.
Ora il mercato dà solo il 33% di probabilità di accettazione per questo edificio. L'ingegnere strutturale rimane in silenzio sentendo questa cifra—può vedere le crepe premonitrici invisibili nel diagramma dei momenti flettenti. E il $XAUT, che si muove in sincronia con il mercato azionario USA, è come il campione sigillato nel nucleo centrale dell'edificio: non partecipa alla costruzione, ma registra le sollecitazioni. L'oro è la piastra impermeabilizzante del seminterrato; quando il piano continua a oscillare, assorbe tutte le forze orizzontali nell'ombra. Ogni oscillazione della gru a torre del mercato azionario trasmette tramite i cavi messaggi macroeconomici alla bilancia elettronica della cassaforte—ma la lettura di oggi ci dice che lo spostamento dei nodi non ha ancora superato la tolleranza normativa.
Come chi lavora da anni con le strutture, non mi interessa quante nuvole si riflettano nelle facciate vetrate dei rendering. Guardo il tasso di armatura delle travi di fondazione, quante giunti di assestamento sono stati effettivamente inseriti nell'intero quadro normativo del CLARITY Act. Il Partito Repubblicano ha 53 voti, cioè 53 pali prefabbricati, mentre i rapporti di prova a carico statico dei 7 pali del Partito Democratico non sono ancora arrivati in laboratorio. Il 5 agosto non è la scadenza per modifiche progettuali, ma la finestra per il controllo non distruttivo delle saldature dopo il raffreddamento—se si perde questa finestra, le escrescenze di saldatura devono essere rimosse e rifatte. Senza la mozione di cloture, il braccio lungo della gru resta sospeso a mezz'aria, il carico del vento grava tutto sulle funi temporanee, e il cantiere è così silenzioso da poter sentire lo scoppiettio dell'espansione e contrazione termica dell'acciaio.
L'oro non spinge mai la squadra di costruzione. Sta semplicemente tranquillo nel deposito temporaneo, osservando i piani che si srotolano e si arrotolano a strati. Se il CLARITY Act potrà essere completato fino al tetto, la decisione non spetta ai consulenti delle facciate né al budget per le decorazioni—ma solo ai sette pilastri non ancora gettati nella soletta del seminterrato. Sette pilastri, sette firme di democratici: questa è la parete portante dell'intero grattacielo della legge. Se il muro non viene costruito, il solaio esisterà solo nelle tabelle di carico ipotetiche del calcolo strutturale. La conclusione del rapporto strutturale è una sola riga: i pali invisibili sono l'unica vera costruzione. #clarityact72hours🔥Il mercato esterno è salito notevolmente, ma $BTC non è riuscito a rafforzarsi di conseguenza! Questa fase è solo un rimbalzo o un'inversione di tendenza? Riferimento per la strategia futura
Conclusione preliminare: al momento si definisce un rimbalzo, non ci sono ancora le condizioni per un'inversione, tre logiche chiave:
1️⃣ Allentamento delle tensioni tra USA e Iran, forte calo del prezzo del petrolio. Trump ha rivelato che i negoziati USA-Iran procedono in due fasi, le aspettative di inflazione sul mercato continuano a raffreddarsi.
2️⃣ Forte rimbalzo del mercato azionario USA, ma la spinta al rialzo di BTC è debole. BTC ha incontrato resistenza a 64000, è salito e poi è sceso intorno a 63550.
3️⃣ Mancanza di supporto da nuovi capitali, ETF spot BTC continua a registrare deflussi netti, con un totale di 333 milioni di dollari in uscita negli ultimi tre giorni.
Sintesi semplice: la spinta al rialzo di questa fase deriva dal calo del prezzo del petrolio → attenuazione delle aspettative di inflazione, che ha sostenuto il mercato azionario USA, non da un afflusso continuo di nuovi capitali nel mercato crypto.
Strategia a breve termine:
Approccio prevalentemente ribassista, se il rimbalzo di BTC raggiunge la fascia 64000—64500, si può provare a vendere con una posizione leggera, primo obiettivo a 63000.
Importante mantenere il supporto chiave a 63000: se si mantiene, si resta in oscillazione laterale; se si rompe efficacemente, si guarda ulteriormente a 62500.
⚠️Solo scambio di opinioni di mercato, il mercato è volatile, non costituisce alcun consiglio di investimento
$BTC $ETH $BEAT
#从降息到加息，联储分歧全公开
#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴
#Palantir营收增93%，盘后涨13% #Dalla riduzione all'aumento dei tassi, tutte le divergenze della Fed sono pubbliche
La riunione FOMC di luglio è stata la più contraddittoria da quando Wash è in carica.
I tassi non sono cambiati, per la quinta volta consecutiva sono rimasti fermi, 3,50%-3,75% invariati. Ma il risultato della votazione ha fatto scalpore — 9 voti a favore del mantenimento, 3 contrari, tutti a favore di un aumento di 25 punti base. Hammock, Kashkari e Logan hanno espresso contemporaneamente un voto contrario unanime, la prima volta dal 2016.
La divergenza principale si riassume in una frase: l'inflazione è stata superiore al 2% per cinque anni consecutivi, è il momento di agire o no?
Kashkari è stato il più diretto, ha fatto un paragone con la stagflazione degli anni '70, sostenendo che una volta che l'inflazione è radicata, intervenire dopo comporta costi maggiori. Ancora più importante, ha sottolineato che la costruzione di data center per l'AI sta diventando un nuovo motore di domanda — chip, energia, attrezzature, costruzioni, tutto sta aumentando i costi.
Anche Hammock ha espresso un'opinione simile, affermando che la politica non è affatto restrittiva, la pressione sui costi aziendali non è un fenomeno isolato, ma si sta diffondendo in tutto il settore. Logan condivide la stessa posizione; i tre ritengono che aspettare ancora significherebbe dover frenare con più forza in seguito.
Ma Wash non ha risposto.
Alla conferenza stampa ha ribadito l'obiettivo del 2%, ha ammesso che un aumento dei tassi "potrebbe essere parte della soluzione", ma non ha promesso alcuna azione. La sua logica è che in 42 giorni i rendimenti dei titoli di Stato USA sono già saliti, il mercato finanziario ha fatto il lavoro di aumento dei tassi per lui. Ha aggiunto: "Gli operatori di mercato stanno imparando a guardare la partita, non l'arbitro". In altre parole, non aspettatevi che vi dia una roadmap.
Ma il mercato chiaramente non ci crede.
Dopo la riunione, i rendimenti dei titoli a lungo termine sono schizzati in alto, il decennale ha raggiunto il 4,69%, il trentennale ha superato temporaneamente il 5,2%. I rendimenti a breve scendono, quelli a lungo salgono, la curva si è estremamente ripida. Un report di Huatai Securities è stato molto chiaro — il mercato potrebbe star prezzando che la "tolleranza zero all'inflazione" di Wash sia solo una facciata. Se gridi solo slogan senza agire, la gente vota con i piedi aumentando i tassi a lungo termine.
Questo ha due implicazioni per il mercato delle criptovalute.
Nel breve termine, le aspettative di un aumento dei tassi a settembre sono passate dal 30% pre-riunione a oltre l'82%. Se a settembre si interviene davvero, la pressione sugli asset senza rendimento continuerà. Ma c'è un altro aspetto da considerare: Wash ha detto che il mercato ha già aumentato i tassi per lui — l'aumento dei rendimenti a lungo termine sta di per sé restringendo le condizioni finanziarie. Se questo "aumento spontaneo dei tassi da parte del mercato" continua, la Fed potrebbe non dover intervenire realmente. Per BTC, quest'ultimo scenario è più favorevole, perché almeno il tasso ufficiale non cambia.
La Fed sta attraversando una profonda frattura interna, e Wash ha scelto di rispondere con il silenzio. Questa divergenza non finirà con una sola riunione, a settembre continuerà il dibattito. Per il mercato delle criptovalute, l'unica certezza è l'incertezza stessa. La forte crescita di AWS rafforza la fiducia del mercato: il valore di mercato di Amazon (AMZN.US) supera per la prima volta i 3 trilioni di dollari, con la performance azionaria dell'anno che guida il "club dei sette giganti"
Spinta dalla robusta crescita del cloud computing AWS, il prezzo delle azioni Amazon è salito bruscamente lunedì (con un aumento intraday del 5,3%), superando per la prima volta nella storia i 3 trilioni di dollari di capitalizzazione di mercato, diventando la quinta azienda dopo Nvidia, Alphabet, Microsoft e Apple a entrare nel "club dei 3 trilioni".
Logica della crescita
1. AWS oltre le aspettative: nel secondo trimestre i ricavi AWS sono cresciuti del 37% su base annua, la crescita più rapida dal 2021, alleviando le preoccupazioni del mercato sul ritorno degli ingenti investimenti in AI
2. Forte rialzo dopo il bilancio: il primo giorno di contrattazione dopo il bilancio è aumentato di oltre il 15%, il più grande aumento giornaliero in più di 14 anni, con un incremento di quasi 400 miliardi di dollari di capitalizzazione in un solo giorno
3. Inversione di sentiment: precedentemente, a causa delle preoccupazioni sugli investimenti in AI, il prezzo delle azioni era sceso di quasi il 18% dal massimo storico; i dati AWS hanno fatto sì che gli investitori riconoscessero nuovamente la validità della strategia AI
Alcuni dettagli da notare
• Valutazione ancora bassa: il rapporto prezzo/utili a termine attuale è di circa 25 volte, circa il 44% inferiore alla media degli ultimi dieci anni
• Crescita sorprendente: da 2 trilioni a 3 trilioni in circa due anni; mentre da 1 trilione a 2 trilioni ci sono voluti più di sei anni
• Wall Street rimane ottimista: il prezzo obiettivo medio degli analisti ha ancora un potenziale di crescita di circa il 14% rispetto al prezzo attuale
Sintesi in parole semplici
La crescita del 37% di AWS dimostra che gli investimenti in AI stanno iniziando a dare i loro frutti, Amazon passa dalla narrativa del "bruciare denaro" a quella di "beneficiario dell'AI", tornando quest'anno a essere la migliore performance tra i "sette giganti", con ancora margine di recupero nella valutazione. #亚马逊市值破3万亿，500亿押注先赢一局 The easiest to liquidate today is not the bears nor the bulls but those who immediately max out their leverage after seeing the US stock market surge First, look at the stock market $QQQ pulled up near 700 $NVDA rose to around 206 Tech stocks have boosted risk appetite but $AAPL is still falling indicating this is not a mindless broad rally funds are picking directions First layer: look at $BTC $BTC is now about 63700 Intraday it rose from 62227 to 63996 Bullish recovery is strong but 64000 has Dai tagli ai rialzi dei tassi, le divisioni nella Fed sono completamente esposte: a settembre si taglia o no?
All'interno della Federal Reserve si è creata una situazione molto rara:
Da una parte ci sono funzionari come Logan, Harker, Kashkari che lanciano segnali più hawkish, ritenendo che il rischio inflazionistico non sia ancora del tutto superato, e non escludono di mantenere tassi elevati o addirittura di aumentarli;
Dall'altra parte c'è Waller che sostiene chiaramente un taglio dei tassi di 25 punti base a settembre.
Il mercato sembra più propenso a credere in "tassi elevati più a lungo", ma io penso che la probabilità di un taglio a settembre sia sottovalutata.
Il mio giudizio centrale è uno solo:
La Fed guarda non all'inflazione passata, ma alla pressione economica futura.
Negli ultimi due anni, il compito principale della Fed è stato contenere l'inflazione, quindi il mercato si è abituato a usare il CPI per giudicare la direzione della politica.
Ma ora l'ambiente è cambiato.
L'inflazione, sebbene non sia tornata completamente al 2%, mostra una tendenza al ribasso molto evidente. In confronto, il mercato del lavoro sta mostrando sempre più segnali di pressione:
Le assunzioni rallentano, la domanda di lavoro diminuisce, il tasso di disoccupazione aumenta marginalmente, dati che per la Fed sono altrettanto importanti.
Se nei prossimi due CPI la discesa moderata continua e i dati sull'occupazione si indeboliscono, allora un taglio a settembre non sarà un "passaggio a una politica più accomodante", ma un aggiustamento preventivo anticipato.
Naturalmente, il rischio maggiore viene dalla possibile ripresa dell'inflazione.
La logica di chi sostiene il rialzo non è senza fondamento:
L'aumento del prezzo del petrolio, una domanda economica ancora robusta, la rigidità dei prezzi nei servizi, tutti fattori che potrebbero far tornare la pressione sul CPI.
Quindi quando Waller dice "non forniamo indicazioni prospettiche", in realtà indica un problema chiave:
Non c'è consenso all'interno della Fed, la vera decisione a settembre dipenderà dai prossimi due CPI.
Ma penso che il mercato abbia un problema attualmente:
Sta sovraprezzando l'ipotesi "nessun taglio".
Quando tutti i capitali si schierano in una direzione, si creano opportunità di trading.
Se il CPI futuro sarà inferiore alle attese, il mercato rivedrà rapidamente il percorso di taglio dei tassi, i rendimenti dei Treasury scenderanno, il dollaro si indebolirà e gli asset rischiosi potrebbero vedere una fase di rivalutazione.
Per il mercato crypto, le divisioni nella Fed sono di per sé fonte di volatilità.
Le ultime fasi di mercato hanno dimostrato:
La vera forza motrice dei grandi cicli crypto non è solo la narrativa on-chain, ma la liquidità globale.
Aspettative di taglio dei tassi in aumento → miglioramento della liquidità in dollari → aumento dell'appetito per il rischio → benefici per BTC, ETH e asset ad alto beta.
Quindi la mia strategia ora non è ridurre la posizione per qualche voce hawkish, ma:
Mantenere la posizione core e ridurre la leva a breve termine.
Perché il vero pericolo non è il fallimento del taglio, ma che il mercato abbia già scontato completamente il taglio.
Se il CPI sorprende ancora al rialzo, il mercato tornerà a scontare "tassi elevati più a lungo".
Ma se il CPI conferma la discesa, la valutazione short attuale potrebbe diventare carburante per un rialzo successivo.
La mia scommessa:
A settembre è più probabile un taglio di 25bp che un rialzo.
Non perché la Fed diventi improvvisamente più accomodante, ma perché il ciclo economico sta passando dal "controllo dell'inflazione" al "prevenire un raffreddamento troppo rapido della crescita".
I prossimi due CPI sono la variabile chiave che deciderà la direzione del mercato.
Ora la più grande opportunità spesso non è stare dalla parte dove c'è più gente, ma posizionarsi prima che il mercato completi la rivalutazione. $BTC 🪝 Le notizie che Strategy (precedentemente MicroStrategy) continua a vendere BTC continua a scatenare il mercato. Un tempo riconosciuto nel settore come il punto di riferimento per la fiducia in Bitcoin, ha infranto l'etichetta di lunga data "compra solo, non vendi" vendendo BTC a lotti per pagare alti dividendi sulle azioni preferenziali. Molte persone sono ancora bloccate nel dibattito tra toristi e orsi: le istituzioni non sono più ottimiste riguardo a Bitcoin? Ma attraverso questo tumulto, il mercato sta vedendo una verità più fondamentale del settore: il modello di accumulo di monete puramente statico ha intrinsecamente un difetto fatale, ed è proprio questa l'opportunità chiave per la narrazione CORE BTCFi di entrare in un periodo di finestra. 1. Il dilemma MSTR: Smascherare la più grande scappatoia nel modello di accumulo di monete pure Guardando al percorso di sviluppo di Strategy, si basa sul finanziamento dei mercati dei capitali per accumulare continuamente Bitcoin, creando il modello di tesoreria BTC più rinomato al mondo. Durante il mercato toro, questo modello è inarrestabile, con i valori del mercato degli asset in continua espansione. Ma questo modello ha un difetto inevitabile: detenere Bitcoin non può generare alcun flusso di cassa sostenuto. Fino al 12% dei dividendi annuali delle azioni privilegiate sono spese rigide che devono essere pagate indipendentemente dalle fluttuazioni del mercato BTC alla scadenza. Se il mercato sta andando bene, può ancora contare su ulteriori azioni per il finanziamento continuo e l'aumento della posizione; Quando il mercato fluttua a lungo e i canali di finanziamento si restringono, l'unica opzione rimasta è vendere Bitcoin in contanti. Le ultime rivelazioni mostrano che l'azienda ha venduto BTC ai minimi di mercato, con prezzi di transazione inferiori al costo complessivo di mantenere le posizioni. In altre parole, per coprire le spese operative giornaliere, possono incassi solo a prezzi sfavorevoli. Questo è un punto di sofferenza comune per tutti i detentori di BTC a lungo termine美国国债市场正在释放一个让华尔街越来越不安的信号——30万亿美元的债券市场，正在经历一场“被动紧缩”的考验。 三组数据说明问题： 长期收益率飙升： 7月最后一周，30年期美债收益率升至5.23%，创2007年以来新高；10年期美债收益率突破近两年交易区间，已超过2025年底市场预期的高点。这不仅是利率预期的重新定价，更可能是美债市场“期限溢价”结构发生了改变——市场愿意为承担利率风险要求的补偿增加了。 波动率走高： 美债波动率指标MOVE指数升至5月以来高位，意味着债券市场的“恐慌情绪”在升温。债券市场的波动正在向其他资产传导，对冲基金被迫调整风险敞口。 对冲需求增加： 长期美债ETF相关看跌期权需求明显增加，交易员正在通过期权市场提前布局风险对冲——这是一个防御信号。 美债收益率为何飙升？ 表面看是市场在重新评估美联储抗通胀决心——7月FOMC出现三名地区联储主席投票支持加息，打破了此前全票通过的共识。而更深层的原因可能在于：市场正在对美联储主席沃什取消前瞻性指引的沟通策略做出反应。当美联储不再提供明确的政策路径，市场只能通过不断抬高长端收益率来“自我完成”紧缩，而不是等待政策利率的La Federal Reserve ora sta esagerando un po'.
Prima il mercato calcolava ogni giorno "quando ci sarà un taglio dei tassi",
adesso c'è già chi chiede apertamente un aumento dei tassi.
Riunione di luglio:
I tassi restano fermi,
ma 3 voti su 12 vogliono un aumento di 25 punti base.
Ancora più incredibile, Wall Street stessa è in subbuglio:
c'è chi punta su un aumento a settembre,
c'è chi punta su dicembre,
e c'è chi continua ad aspettare un taglio dei tassi.
Il vero pericolo non è "se la Federal Reserve aumenterà o meno i tassi".
Ma piuttosto — il mercato ha improvvisamente perso una direzione chiara.
Prima almeno si poteva fare trading intorno al "momento del taglio dei tassi".
Ora è diventato:
Inflazione un po' più alta → aumento dei tassi;
Economia un po' più debole → possibile svolta accomodante.
Questo significa che ogni prossimo dato su CPI, PCE, e non farm, potrebbe dare uno scossone sia a $BTC che al mercato azionario americano.
Quindi ora non credo molto a quelle previsioni di "diversi aumenti entro fine anno" o "diversi tagli".
L'unica cosa certa è:
Il consenso nella Federal Reserve è sparito, la volatilità potrebbe tornare.
$BTC $ETH
#从降息到加息，联储分歧全公开 #MSTR再卖1638枚比特币，规模腰斩
Ha fatto morire di risate MicroStrategy, Taylor aveva detto prima che avrebbe fatto il "diamond hands", comprando senza vendere, e nell'ultima intervista aveva detto solo che voi non dovete comprare, non che MicroStrategy non vendesse. Da quando ha iniziato, ha iniziato a vendere monete e dividendi.
Ricordo che il costo medio di MicroStrategy dovrebbe essere sopra i settantamila, ora vende sopra i sessantamila, probabilmente costretti. Se avesse abbastanza liquidità in mano, credo che Taylor non taglierebbe le perdite, dopotutto sopra i centomila ha avuto molte opportunità di uscire con profitto, e non ha venduto.
Anche se questa volta la quantità venduta non è molta, l'impatto previsto è molto più grande della pressione reale di vendita, la fiducia dei rialzisti continua a essere sotto pressione. Ora si spera solo che non ci siano vendite di grandi quantità, dopotutto MicroStrategy ha ancora più di ottocentomila bitcoin in mano, si spera che possa resistere, se resiste, la prossima ondata di mercato toro gli porterà enormi profitti, se non resiste, MicroStrategy sarà il più grande cigno nero!#财报观察员：AMD e SpaceX stanno per consegnare i risultati, Circle chiude la scena
Sono Cige, questa sera la stagione dei bilanci vive una notte cruciale. AMD e SpaceX pubblicano i risultati lo stesso giorno, Palantir ha già dato il segnale con una crescita dei ricavi del 93% e un aumento del 12% dopo l'orario di chiusura; ora vediamo se queste due aziende riusciranno a replicare lo stesso copione.
AMD, la grande prova della qualità dei chip AI
AMD pubblicherà i risultati dopo la chiusura di stasera, con ricavi previsti di 11,3 miliardi di dollari, in crescita del 47% su base annua. La questione centrale riguarda la qualità delle spedizioni e il livello di margine lordo della serie di chip AI MI300. Con gli ordini arretrati di Nvidia H200 e B200 in coda, la capacità di AMD di aprire una fetta più ampia nel mercato dei chip AI determinerà direttamente la direzione del prezzo delle azioni. Palantir ha già confermato che la domanda di AI si sta concretizzando; se AMD riuscirà a fornire segnali di accelerazione dei ricavi dai chip AI, l'intera catena hardware AI verrà rivalutata.
SpaceX, la vera prova arriva dopo il bilancio
SpaceX pubblicherà lo stesso giorno, dopo la chiusura, il suo primo bilancio da quando è quotata; la redditività e la crescita dei ricavi di Starlink sono al centro dell'attenzione del mercato. Ma la vera prova arriverà dopo il bilancio: dal 6 agosto si aprirà una finestra di sblocco di circa 911,5 milioni di azioni, che al prezzo attuale valgono oltre 100 miliardi di dollari. Le azioni del fondatore sono bloccate fino al 2027, ma la pressione di vendita da parte degli investitori iniziali e dei dipendenti è reale. La capacità del bilancio di fornire un percorso chiaro di redditività per Starlink determinerà se il mercato reggerà lo sblocco.
Impatto su BTC
Il superamento delle aspettative di Palantir ha già stimolato un recupero del sentiment legato all'AI; se anche AMD presenterà risultati brillanti, i titoli tecnologici continueranno a rimbalzare e BTC, come asset ad alto Beta, ne beneficerà in parallelo. Se AMD non raggiungerà le aspettative, il sentiment nella catena hardware AI sarà penalizzato e BTC subirà pressioni nel breve termine. Lo sblocco di SpaceX di per sé non ha un impatto diretto su BTC, ma influenzerà il sentiment complessivo dei titoli tecnologici. I settori delle comunicazioni ottiche e dello storage hanno già anticipato un rimbalzo; il bilancio di AMD sarà il prossimo catalizzatore.
Prospettive
La crescita del 93% di Palantir conferma che la domanda di AI sta accelerando; ora il mercato aspetta segnali simili da AMD. Se i dati di AMD saranno brillanti, il settore dello storage continuerà il suo short squeeze. Se non saranno all'altezza, ci sarà una presa di profitto a breve termine, ma la base della domanda AI non cambierà. La logica della stagione dei bilanci è chiara: rialzi oltre le aspettative, stabilità in linea con le aspettative, cali sotto le aspettative.
Cige ha finito. Rifletti con calma. #财报观察员：AMD e SpaceX stanno per consegnare i risultati, Circle chiude la scena $BTC $ETH $SNDK #Dai taglio dei tassi all'aumento, tutte le divergenze della Fed sono pubbliche
La Federal Reserve è divisa tra rialzisti e ribassisti! Prima dell'uscita del CPI, confermo la strategia di vendere sui rimbalzi
La mia operazione: prima che i nuovi dati CPI confermino un raffreddamento, tutti i rimbalzi sono solo una correzione emotiva; la strategia principale è vendere sui rimbalzi con decisione, senza anticipare un'inversione dovuta a un taglio dei tassi.
Recentemente all'interno della Fed si è scatenata una vera e propria "lotta interna", con posizioni politiche estremamente divergenti.
Pochi giorni fa il mercato era in piena euforia per le aspettative di taglio dei tassi, ora molti funzionari hanno subito frenato queste aspettative.
La fazione falco è dura: Logan, Harker e Kashkari hanno dichiarato all'unisono che l'inflazione è molto persistente, il momento per modificare la politica non è ancora maturo, e sono propensi a mantenere o addirittura aumentare i tassi;
mentre Waller, da solo, adotta una posizione più dovish, preoccupato per un indebolimento continuo del mercato del lavoro, e si è espresso a favore di un lieve taglio dei tassi a settembre.
Da un lato si combatte strenuamente l'inflazione, dall'altro si teme un indebolimento economico: la Fed ha una doppia missione che genera due logiche di mercato opposte.
La cosa più importante è che: Waller non fa promesse né anticipa indicazioni, lasciando la decisione di aumentare o tagliare i tassi a settembre alle prossime due rilevazioni del CPI.
Questo ha creato la caratteristica principale del mercato attuale:
Solo emozioni verbali, nessuna sostanza concreta.
È esattamente come l'intervento verbale sullo yen di prima: annunci che disturbano il mercato ma non cambiano la tendenza reale.
Tutti i cambiamenti di posizione tra falchi e colombe sono solo rumore di breve termine.
Oggi i falchi fanno crollare il mercato, domani le colombe lo sostengono, con un andamento da montagne russe; chi scommette pesantemente su una direzione unica viene tagliato fuori.
L'unico vero punto di svolta del mercato è uno: un calo reale e sostenuto dell'inflazione.
Senza dati chiari e ufficiali che confermino il raffreddamento, tutte le aspettative di taglio dei tassi sono solo fantasie del mercato.
Quindi la mia strategia è molto semplice:
Senza dati CPI concreti e senza inversione di tendenza, la strategia principale è vendere sui rimbalzi
Tu cosa pensi, a settembre ci sarà un aumento o un taglio dei tassi? $BTC $ETH Il 29 luglio, la Federal Reserve è rimasta ferma per la quinta volta consecutiva.
Ma la vera notizia non è "nessun aumento dei tassi" — sono i 9 voti a favore e 3 contrari.
Tre presidenti delle banche regionali della Fed — Logan, Harker, Kashkari — hanno votato direttamente contro l'aumento dei tassi.
Persino Waller ha ammesso che la riunione è stata "come una vera discussione familiare".
Non è solo una divergenza. È una spaccatura aperta.
🔴 4 nomi chiave
🐦 Colomba: Waller — l'unico a chiedere pubblicamente un taglio dei tassi. Ha detto che il mercato del lavoro potrebbe peggiorare più rapidamente e sostiene un taglio di 25 punti base nella riunione di settembre.
🦅 Falchi: Logan, Harker, Kashkari — i tre che hanno appena votato contro l'aumento dei tassi.
Harker ha detto che l'inflazione sopra il 2% dura da più di cinque anni. Logan ha detto che "un moderato aumento a breve termine può ridurre la probabilità di dover stringere con forza in futuro". Kashkari ha detto che aumenti graduali sono molto meglio che aspettare passivamente e poi dover agire drasticamente.
⚖️ Arbitro: Waller — rifiuta di schierarsi, guarda solo i dati. Ha detto solo tre cose: l'inflazione è ancora alta, l'obiettivo è riportarla al 2%, e ha fiducia in questo. Su come farlo? Non ha detto nulla.
📊 2 dati decisivi
Waller è stato molto chiaro — se a settembre ci sarà un aumento o no dipende da due rapporti: CPI di luglio + CPI di agosto.
Il CPI di luglio è già uscito — +1,8% su base annua, +0,3% su base mensile, i prezzi dell'energia sono saliti del 1,3% in un solo mese. Il core CPI è al 3,1% su base annua.
Non è un raffreddamento. È un appiccicarsi.
Se ad agosto sarà ancora sopra le attese — Waller potrebbe passare direttamente a un aumento più aggressivo a settembre.
📉 Un errore collettivo del mercato
I dati CME mostrano che il mercato attualmente prezza una probabilità del 67,2% di un aumento di 25 punti base a settembre.
Probabilità di taglio? 0%.
Ma all'interno del FOMC ci sono già voci chiare a favore di un taglio.
Da una parte il mercato prezza completamente un aumento, dall'altra nel comitato qualcuno chiede un taglio.
La frattura tra spettro e pricing = la più grande opportunità di trading basata sulle aspettative.
💎 La mia strategia:
Non scommettere sulla direzione, scommetti sulla volatilità.
Preparati a entrambe le direzioni nei giorni di pubblicazione dei due CPI.
Il 27-29 agosto al Jackson Hole, Waller potrebbe dare per la prima volta indicazioni politiche vere.
Fino ad allora — mantieni le munizioni cariche, non esaurire la posizione.
Il mercato ora è come una corda tesa. 67% di probabilità di aumento, 3 voti contrari, 1 persona che chiede un taglio, 2 rapporti CPI ancora da pubblicare.
Chi molla per primo, soffre per primo.
$BTC $ETH $XAU #从降息到加息，联储分歧全公开 Mi piace giocare con le monete di market maker, perché senza spazio per il market maker non si espande molto, sia che si tratti di primo o secondo livello. Qualcuno mi ha chiesto come trovare un market maker, quindi spiego un po'.
Secondo livello
Il mio metodo è registrare ogni volta che parte una moneta strana, annotare le tecniche operative e lo spazio di pump; se confermo che è una moneta di market maker posso continuare a osservare, se preferisce un pump continuo o un singolo spike. Quando arriva il prossimo ciclo, posso confrontare con la tabella per vedere quali non sono ancora partite, guarda l'immagine qui sotto 👇
Primo livello
Quando una nuova blockchain vuole partire, sicuramente non è tutta retail; se davanti ci sono solo retail, non vale la pena guardare, è difficile diventare leader.
Per quanto riguarda il legame tra i primi investitori in un singolo progetto, è quello che preferisco giocare, anche se si dice che molte altre catene abbiano molte truffe di questo tipo, ma su BSC generalmente non succede. Se i primi investitori sono legati insieme e mostrano un alto interesse, di solito vogliono continuare a spingere verso l'alto. Rubare quote e gonfiare i volumi ha un costo, raramente chi si prepara bene lo fa solo per truffarti di qualche centinaio di dollari, quindi quando vedo questo tipo di situazione di solito investo un po'. Nell'ultimo ciclo, quando il mercato era a 1 USD, ce n'erano molte di queste situazioni e quasi non ho mai perso, ma non metto mai troppo capitale.#从降息到加息，联储分歧全公开
🔥All'interno della Federal Reserve è scoppiata una grande discussione, passando dalle aspettative di taglio dei tassi al panico per un aumento, il mercato è stato completamente confuso
Ragazzi, ultimamente la macroeconomia è davvero difficile da digerire.
Solo pochi mesi fa, il mercato prevedeva che la Fed avrebbe tagliato i tassi due o tre volte nel 2026, e c'erano addirittura scommesse su un taglio di 100 punti base entro l'anno. Ma in un attimo, con il verbale della riunione FOMC di luglio, tre presidenti delle banche regionali hanno votato contro, sostenendo un aumento dei tassi. Il presidente della Fed, Waller, ha parlato apparentemente in modo dovish, ma analizzando bene il discorso è tutto hawkish — ha minimizzato il calo mensile dell'inflazione, ha difeso l'obiettivo del 2% e ha persino iniziato a pianificare la riduzione del bilancio.
Il mercato è rimasto sbalordito: dove sono finiti i tagli ai tassi? Perché improvvisamente si parla di aumenti?
Quanto è grande la divisione? Un grafico a punti può rappresentare cinque scenari diversi
Prima di tutto, vediamo quanto è divisa la Fed internamente.
Alla riunione FOMC di luglio, i tassi sono rimasti invariati (3,5%-3,75%), ma il voto è stato 9 a 3, con tre membri che hanno apertamente votato contro, chiedendo ulteriori aumenti. È stata la maggiore opposizione dal 2025. Il presidente della Fed di Richmond, Barkin, ha poi cercato di smorzare la tensione dicendo di "non essere sicuro se avrebbe votato per un aumento come quei tre", ma ha aggiunto che "attualmente negli Stati Uniti non c'è scarsità di manodopera".
Questa affermazione è contraddittoria — una manodopera non scarsa di solito significa un'economia in raffreddamento, quindi si dovrebbe tagliare i tassi, no? Ma l'atteggiamento di Barkin è: non sono sicuro. Anche lui è indeciso.
Ancora più importante è il presidente della Fed, Waller. Il mercato ha interpretato il suo discorso di inizio agosto come un segnale dovish, ma l'analisi di Huitong Network ha smentito: Waller ha lanciato un forte segnale hawkish. Ha volutamente minimizzato il calo dell'inflazione di giugno, ha sottolineato che l'obiettivo del 2% non è stato raggiunto e ha mantenuto aperte le opzioni di aumento dei tassi e riduzione del bilancio. Tradotto in parole semplici: non fatevi ingannare dal leggero calo dell'inflazione, un aumento a settembre non è da escludere.
Quindi ora la Fed è divisa in tre fazioni:
- Falchi: l'inflazione non è ancora sotto controllo, l'inflazione dei servizi è persistente, la situazione in Medio Oriente spinge i prezzi del petrolio, è necessario continuare a stringere. Rappresentanti: i tre membri che hanno votato contro e Waller (apparentemente neutrale ma in realtà falco).
- Attendisti: i dati sono troppo confusi, non si vede una direzione chiara, meglio restare fermi. Rappresentante: Barkin.
- Colombe: il mercato del lavoro si sta indebolendo, i tassi alti stanno danneggiando PMI e consumi, è ora di tagliare i tassi per sostenere l'economia. Questa fazione è attualmente in minoranza.
Perché tanta confusione? Perché i dati stessi sono "contraddittori"
Gli ufficiali della Fed non stanno facendo opposizione a caso, i dati economici sono davvero schizofrenici.
Sul fronte inflazione: il PCE core è sceso da livelli elevati, ma l'inflazione dei servizi (sanità, istruzione, affitti) è molto persistente, con un aumento anno su anno superiore al 3%. I dati PCE di giugno mostrano un raffreddamento, ma Waller ha detto chiaramente che "un dato mensile non indica una tendenza". Inoltre, la situazione instabile in Medio Oriente ha spinto di nuovo i prezzi del petrolio, mantenendo il rischio di inflazione importata.
Sul fronte occupazione: l'occupazione non agricola è stata inferiore alle aspettative per diversi mesi consecutivi, l'occupazione temporanea è in calo, e il tasso di disoccupazione mostra segnali di aumento. Ma d'altra parte, la crescita dei salari medi orari rimane tra il 3,7% e il 4,1%, ben al di sopra del livello corrispondente all'obiettivo inflazionistico del 2%. Questo mette in difficoltà i funzionari — l'occupazione rallenta, ma i salari continuano a salire, la spirale "salari-prezzi" non si è interrotta.
Variabili esterne: come influenzeranno i dazi di Trump l'inflazione? Nel breve termine potrebbero essere assorbiti, ma nel medio-lungo termine potrebbero spingere al rialzo i prezzi dei beni core? Nessuno può dirlo con certezza. Dopo la partenza di Powell a maggio, Waller ha preso il suo posto, e lo stile del nuovo presidente è più hawkish, cambiando l'equilibrio di potere nel FOMC.
Quindi la situazione attuale è: inflazione persistente, occupazione in calo, rischi esterni elevati, nuovo presidente più falco. Tu cosa faresti, aumenti o tagli?
Cosa significa per il mondo crypto e gli asset rischiosi?
La divisione aperta nella Fed non danneggia il mercato tanto per l'aumento o il taglio dei tassi in sé, quanto per la confusione nelle aspettative.
Prima il mercato prevedeva un taglio nel 2026, con capitali che si posizionavano sugli asset rischiosi, BTC, azioni USA e oro erano in rialzo. Ora, con qualcuno che parla di aumento, tutta la catena logica si rompe. Si vede il dollaro in ripresa, il rendimento dei Treasury a 10 anni si mantiene intorno al 4,1% senza scendere, l'oro è ancora alto ma con volatilità aumentata.
Per il mondo crypto, le aspettative di liquidità sono vitali. Se la Fed passa da un "ciclo di taglio" a un "nuovo aumento", o anche solo a una "pausa più lunga", le valutazioni degli asset rischiosi devono essere ricalibrate. L'aumento di BTC da inizio anno si basa molto sulla narrativa di "liquidità espansiva". Se questa narrativa si indebolisce, la pressione al ribasso sarà significativa.
Ma d'altra parte, questa divisione crea opportunità di volatilità. Prima della riunione di settembre ci saranno due dati sull'occupazione e due sull'inflazione CPI, ogni rilascio può far rimbalzare le scommesse su "aumento vs taglio". Per i trader esperti, un ambiente ad alta volatilità è un'opportunità per guadagnare — a patto di seguire il ritmo e non farsi sorprendere dai dati.
La mia previsione: a settembre probabilmente nessun cambiamento, ma il mercato si spaventerà da solo
Onestamente, penso che la probabilità di un aumento a settembre sia bassa, ma una combinazione di "nessun taglio + segnale hawkish" è molto probabile.
Il motivo è semplice: il mercato del lavoro si sta raffreddando, un aumento potrebbe spingere l'economia direttamente in recessione, e anche se Waller è falco, non rischierebbe questo. Ma l'inflazione non è sotto controllo, quindi un taglio è fuori discussione. La scelta più sicura è mantenere i tassi invariati, ma lanciare segnali hawkish, mantenendo aperta l'opzione di aumenti futuri.
Questa strategia di "stare fermi ma spaventare il mercato" è negativa per il breve termine crypto — le aspettative di liquidità sono compresse, i capitali saranno più cauti. Ma nel medio termine, se i dati sull'occupazione continuano a peggiorare, la Fed dovrà comunque allentare, solo che sarà più tardi.
Strategia: nei prossimi due mesi consiglio posizioni leggere e alta flessibilità. Prima della riunione di settembre, ogni notizia su occupazione, CPI o petrolio amplificherà la volatilità. Non puntate pesantemente su una direzione prima dei dati, se la Fed stessa non ha le idee chiare, noi meno che mai. Aspettate la riunione di settembre, quando la direzione sarà chiara, poi decidete se inseguire o uscire.
Questa è solo la mia opinione personale, non costituisce consiglio d'investimento. Ragazzi, cosa pensate farà la Fed a settembre? Lasciate un commento con la vostra scommessa.#Palantir营收增93%，盘后涨13%
Il bilancio di Palantir merita che chi è nel mondo delle criptovalute lo guardi con più attenzione.
Quest'anno il prezzo delle azioni è sceso del 29%, e il mercato ha elencato tutti i motivi per essere ribassista: valutazione troppo alta, rallentamento della crescita, incertezza sui contratti governativi. Ma con l'uscita del bilancio, tutti i ragionamenti degli short sono stati smentiti dai dati.
Ricavi di 1,94 miliardi, in aumento del 93% su base annua. Ricavi commerciali negli USA di 764 milioni, crescita del 149%. Ricavi governativi USA in aumento del 90%. Dopo l'orario di mercato il titolo è salito del 13%.
Il vero valore di questa vicenda non sta in Palantir stessa, ma nel fatto che ha convalidato un principio fondamentale: la domanda per applicazioni AI è reale e sta accelerando.
Microsoft ha già risposto con i ricavi cloud alla domanda se l'AI a livello infrastrutturale possa generare profitti. Palantir ha risposto alla stessa domanda a livello applicativo, grazie agli acquisti reali di clienti governativi e aziendali. Quando il livello applicativo inizia a pagare su larga scala, l'intera catena industriale si chiude davvero.
Per il mondo crypto, questo significa che la narrazione sull'AI sta passando dalla "corsa agli armamenti hardware" alla "fase di implementazione applicativa". I progetti basati solo su concetti verranno eliminati, mentre quelli che possono concretizzarsi e generare ricavi inizieranno a ottenere un premio. Il mercato non pagherà più per un "possibile futuro", ma inizierà a valutare "quanto si può guadagnare ora".
Il mio punto di vista è chiaro: questo bilancio di Palantir convalida una tendenza — l'AI sta passando dalla fase di "bruciare soldi raccontando storie" a quella di "verifica della logica di profitto".
Tu cosa ne pensi?
$BTC $ETH $SOL