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Il rapporto sugli utili del secondo trimestre di Strategy è stato pubblicato: ha perso 8,2 miliardi, ma Bitcoin ha comunque guadagnato l'11% in più
Il 30 luglio, Strategy ha pubblicato i risultati del secondo trimestre di quest'anno. Sulla carta, ha registrato una perdita netta di circa 8,22 miliardi di dollari, mentre nello stesso periodo dell'anno scorso ha avuto un profitto netto di circa 10 miliardi di dollari. La ragione principale è semplice: il prezzo di Bitcoin è sceso significativamente rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso e, misurato al fair value, la posizione ha subito una perdita non realizzata di circa 8,32 miliardi di dollari.
Curiosamente, tuttavia, la posizione dell'azienda in Bitcoin ha continuato a crescere nel secondo trimestre. Alla fine del trimestre, l'interesse aperto raggiunse circa 846.000 monete, con un aumento dell'11% rispetto al trimestre precedente; Al 26 luglio, i dati più recenti sono di 843.775 monete. I ricavi del business software hanno avuto una performance costante, crescendo del 6,9% su base annua fino a 122,4 milioni di dollari.
Nel frattempo, l'azienda è diventata visibilmente più prudente: ha venduto circa 218 milioni di dollari in Bitcoin finora quest'anno, principalmente per pagare dividendi preferenziali; USD Reserve è cresciuto del 12% fino a circa 2,4 miliardi di dollari; Anche la scala delle obbligazioni convertibili si è ridotta del 18%, scendendo a circa 6,7 miliardi di dollari. Il CEO Phong Le ha dichiarato che l'azienda ha rafforzato il proprio bilancio in un contesto di un significativo calo dei prezzi di Bitcoin—aumentando le detenzioni di Bitcoin riducendo il debito, riintegrando le riserve di liquidità e aumentando il numero di Bitcoin per azione. Michael Saylor ha continuato a sottolineare il "credito digitale" e il valore a lungo termine di Bitcoin.
Onestamente, questa perdita di 8,2 miliardi sembra scioccante, ma la maggior parte è solo una cifra figurata. Il prezzo del Bitcoin fluttua notevolmente e gli standard contabili lo registrano direttamente nel conto economico, il che è considerato "problema contabile" e non significa che l'azienda abbia davvero perso tutto il suo denaro o che l'azienda sia crollata.
L'azienda ha recentemente rallentato gli acquisti su larga scala e venduto alcuni Bitcoin per integrare il denaro, cosa che trovo piuttosto razionale. In un mercato orso, costruire un pesante cuscinetto di sicurezza e allentare la pressione sul debito è meglio che costringersi ad aumentare la propria posizione. Questo non conta come abbandonare la strategia di Bitcoin; è più come passare da un "picco in avanti" a un "movimento costante".
A lungo termine, continuano a considerare Bitcoin come un asset core e le loro posizioni stanno effettivamente aumentando. Ma il ritmo si è rallentato, indicando che la fase di "usare ciecamente la leva finanziaria e comprare in modo selvaggio" è passata, e ora le persone prestano più attenzione al rischio e al flusso di cassa. Questo è in realtà molto utile per altre aziende interessate a imparare da loro.
Per il mercato, le persone potrebbero osservare due cose: primo, quando riprenderanno l'acquisto su larga scala di monete; secondo, se il prezzo di Bitcoin potrà stabilizzarsi o riprendersi per coprire gradualmente queste perdite. Azioni come MSTR saranno ancora strettamente legate ai prezzi del BTC in futuro. Invece di concentrarsi solo sui profitti e perdite trimestrali, gli investitori dovrebbero concentrarsi maggiormente su indicatori più pratici come "Bitcoin per azione", "disponibilità di liquidità" e "carico del debito".
Nel complesso, questo rapporto finanziario non solo mostra la pressione dell'accumulo di monete aziendali durante i calo, ma mostra anche che Strategy rimane pragmatica sotto pressione—difendendosi quando necessario, mantenendo il lungo termine. Ora tutto dipende dal fatto che il mercato dia loro visibilità o meno.Un esperto di macro che ha vinto tutte e cinque le partite e guadagnato 100.000 dollari ha cancellato tutte le sue vincite con una singola partita Geo Black Swan
I trader che riescono a raggiungere un tasso di vittoria del 100% nella previsione dei tassi d'interesse della Fed dovrebbero teoricamente essere esperti che comprendono le leggi macroeconomiche, ma notizie geopolitiche improvvise hanno dato a tutti una dura lezione sul rischio.
Gli indirizzi on-chain 0xfbe66593 completato cinque transazioni di regolamento nel settore dei tassi d'interesse del polimercato, tutte redditizie, con un profitto netto cumulativo di 103.000 dollari. Due di queste erano posizioni perfette a basso livello e movimenti di presa di profitti di fascia alta, dimostrando un giudizio estremamente preciso sul ritmo della politica monetaria della Fed, rendendola un punto di riferimento per i mercati di previsione macro.
Ma questo sistema di trading stabile e redditizio viene facilmente sconfitto da notizie geopolitiche improvvise. Questo trader aveva precedentemente scommesso che Stati Uniti e Iran non avrebbero raggiunto un accordo di pace e ha mantenuto posizioni corte per molto tempo. Tuttavia, quando Trump ha improvvisamente annunciato che l'accordo sarebbe entrato in vigore, la sua posizione è crollata, causando una perdita totale di 199.000 dollari da due posizioni correlate. I profitti che aveva precedentemente ottenuto dal rally della Fed sono stati raddoppiati, cancellando tutti i suoi guadagni precedenti.
Ora, questo trader è tornato sulla traccia principale dei tassi di interesse, investendo 124.200 dollari per scommettere che la Fed manterrà invariati i tassi a settembre, con una probabilità media di ingresso del 48,3%, e le attuali quote di mercato sono scese al 44,5%.
Sulla base degli ultimi fondamentali, il 29 luglio la Fed ha mantenuto invariato il tasso tra il 3,50% e il 3,75%, tre membri hanno sostenuto un aumento di 25 punti base e il nuovo presidente non ha annunciato la direzione politica per settembre; La crescita annualizzata del PIL nel secondo trimestre è stata solo dell'1,5%, con divergenze tra consumo e investimenti aziendali. Unita all'indebolimento dei dati sui salari non agricoli di giugno, l'economia sta vivendo condizioni alterne tra caldo e freddo. La riunione politica del 15-16 settembre aggiornerà contemporaneamente le aspettative economiche, che saranno la variabile più importante nel prossimo mercato macro.
Questo episodio funge da campanello d'allarme per tutti coloro che sono coinvolti nel macro trading: anche se il tuo giudizio sui cicli valutari è perfetto, le notizie improvvise e geopolitiche restano un rischio fatale che non può essere quantificato. Una redditività stabile in un singolo settore non garantisce tutto; posizioni elevate su temi e scommesse su eventi imprevisti possono facilmente restituire tutti i profitti da un giorno all'altro.
Che tu stia partecipando a previsioni di mercato o trading di azioni e asset crypto statunitensi, non puoi scommettere su una singola narrazione né fare una sola scommessa. Le linee di politica geopolitica e monetaria dovrebbero essere gestite separatamente per evitare un cigno nero che possa sfondare il tuo conto tutto insieme.Davanti ai capitalisti affermati, gli dei delle azioni IA sono fragili quanto i principianti.
Il hedge fund del dio delle azioni IA, il "Situational Awareness", è stato costretto a vendere miliardi di dollari in investimenti tecnologici a un prezzo scontato rispetto a miliardi di dollari tecnologici al miliardario Grishen, paragonabile a gestire asset tossici.
Ho motivo di sospettare che si tratti di una balena gigante assetata di squalo con una pioggia di smembramento, ad ogni passo preparato.
Gli asset della startup sono crollati da 45 miliardi di dollari all'inizio di luglio a circa 10 miliardi.
L'ascesa di AI Stock God è dovuta a diverse banche, tra cui Goldman Sachs, JPMorgan Chase e Bank of America, con alcune aziende che offrono persino prestiti equivalenti a quattro o cinque volte il capitale al fondo.
Tuttavia, quando il fondo affronta una crisi, la banca taglia immediatamente il dio delle azioni AI e smette di fornirgli munizioni. A causa di problemi di liquidità, può gestire questi asset di alta qualità solo a prezzi bassi.
Per far fronte all'enorme numero di avvisi di margin call, Ashen Brenner iniziò a chiudere le sue posizioni. È subito caduta in un circolo vizioso, con le valutazioni degli asset che sono crollate drasticamente.
Millennium Group, Jian Street Group e Castle Company parteciparono tutti, ma alla fine il Morning Post Group arrivò il più tardi e i magnati di Wall Street completarono la caccia alla balena emergente.
Tutto era tracciabile. La banca improvvisamente inasprì la politica monetaria su di lui, mostrando chiaramente segni di essere stato massacrato, costringendo il suo flusso di cassa a crollare e divorare il suo cadavere.
$SKHYNIX
I fondi #"AI Stock God" liquidano le posizioni, Micron sale di oltre il 15% in un solo giorno Il primo sblocco di SpaceX sbloccherà circa 102,3 miliardi di dollari di potenziale offerta di azioni. SPCX è già sceso a metà dal suo picco. Ciò che mette davvero alla prova il giorno della chiusura potrebbe non essere quanto sia grande la pressione di vendita, ma quanto il mercato abbia precedentemente sovrastimato la domanda di vendita. Wall Street ama dipingere il Giorno del Coprifuoco come una scogliera. Sul cliff di SpaceX si aggiunge un numero sorprendente: 911,5 milioni di share. Immagine | SpaceX domina lo schermo di Times Square a New York il giorno del lancio. Inizialmente l'azienda aveva pochissime azioni in circolazione pubblica e la scarsa offerta un tempo amplificava la domanda di mercato. La società pubblicherà il suo primo rapporto trimestrale dopo la quotazione dopo la chiusura del mercato il 4 agosto. Secondo il suo accordo di sblocco a fasi, i dipendenti e alcuni primi investitori deterranno fino a 911,5 milioni di azioni, che saranno idonee alla vendita al secondo giorno intero di contrattazione dopo il rapporto sugli utili. Sulla base degli attuali 112,20 dollari, il valore nominale di queste azioni è di circa 102,3 miliardi di dollari. Se il calendario rimarrà invariato, il mercato vedrà per la prima volta una vera offerta intorno al 6 agosto. "Qualificato per vendere" si traduce facilmente come "pronto a vendere". Tra i due c'è la decisione di ciascun azionista. I documenti di sblocco non sono disponibili per essere venduti per conto dei dipendenti, né richiedono fondi iniziali per uscire lo stesso giorno. Elimina solo una restrizione: le azioni che prima erano invendibili ora possono essere vendute. L'entità dell'impatto sul prezzo delle azioni dipende da quante persone partecipano, da quanto velocemente vendono e da quanta capitale è disposta ad assumere. Il mercato attualmente conosce il primo numero e sa quasi nulla del resto. 900 milioni di azioni rappresentano una licenza per SpaceX di entrare nel mercato pubblico quando sarà quotata$SNDK Creare panico→ costringerti a liquidare → acquistare a prezzi bassi—la mossa di Citadel è davvero brillante
La mossa di Citadel è davvero impressionante
Il fondo Situational Awareness di Leopold Aschenbrenner, il "dio delle azioni IA", ha reso il 439% nella prima metà dell'anno, con una scala che una volta è salita a 45 miliardi di dollari. Tuttavia, a luglio, le azioni dell'IA sono crollate e la sua vendita allo scoperto di titoli software è stata contrattacaccata, infliggendo un doppio colpo sia alle posizioni long che short, costringendolo a vendere circa 16 miliardi di dollari di partecipazioni pubbliche a Citadel.
Poi è successo qualcosa di interessante.
Pochi giorni prima di prendere il controllo, Citadel ha promosso con forza la teoria dell'aumento dei tassi d'interesse della Fed, creando panico nel mercato. Il mercato crollò→ i fondi furono chiamati per protezione→ costretti a vendere le loro partecipazioni a prezzi bassi.
La parte più scandalosa è che la Federal Reserve non ha mai aumentato i tassi d'interesse.
La sceneggiatura è così chiara che non è certo un caso: crea panico→ scatena un crollo→ costringendo i concorrenti a liquidare → acquistare a prezzi bassi.
Ancora più drammatico, il giorno in cui Citadel ha preso il controllo, queste azioni sono aumentate su tutti i fronti. La maggior parte dei titoli di peso pesante Nebius, SanDisk, Micron e CoreWeave è salita di oltre il 20%.
Acquistando a basso prezzo, il prezzo è aumentato il giorno dopo. Non è questo il tempismo?Basta$ESPORTS dividere l'indirizzo di trasbordo in 4 transazioni tramite trasferimento cross-chain
Sono stati rilasciati circa 194,06 milioni di token, valutati circa 3,73 milioni di dollari
È stato immediatamente distribuito a 4 indirizzi
83.333M、43.75M、33.75M、33.227M
Le ultime due transazioni sono andate nel portafoglio multifirma Gnosis Safe
$hana Anche l'attività recente è stata frequente. Sei giorni fa, il grande set di indirizzi HANA trasferito da un wallet multi-firma è stato distribuito a nuovi wallet con 180 milioni di indirizzi, ciascuno contenente 20 milioni di $HANA (del valore di 56 milioni di USD).
Un altro nuovo wallet ha emesso 26,282 milioni di $HANA da Binance Alpha in tre transazioni, poi ha trasferito altri 20 milioni a un nuovo indirizzo
Un mese fa, hanno prelevato 83,963 milioni di $bank set di indirizzi dal portafoglio BN, prelevato benzina dal gate 7 ore fa e appena depositato due transazioni per un totale di 8,64 milioni e 8,636 milioni $bank per un valore di 1,07 milioni di dollari in KuCoinTutti stanno guardando la riunione della Banca del Giappone, ma in realtà l'azione principale si è già concretizzata ieri.
Il Nikkei ha rivelato due notizie chiave: il Giappone è entrato nel mercato vendendo dollari per sostenere lo yen; la Federal Reserve di New York ha interrogato le principali banche sui prezzi di cambio dollaro/yen, ovvero quella che il mercato chiama "controllo dei tassi".
Questo tipo di interrogazione si verifica solo alla vigilia di un intervento sul forex, che viene infine ordinato dal Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti, cioè deciso dal Segretario al Tesoro Janet Yellen.
In passato, quando faceva parte del team di Soros, ha vissuto in prima persona il Mercoledì Nero del 1992, assistendo all'incapacità delle banche centrali di sostenere il crollo degli short, e ora che detiene il potere di intervento, questa azione congiunta per sostenere il mercato ha come obiettivo principale la salvaguardia del debito statunitense.
Il dilemma senza via d'uscita del Giappone
Il debito pubblico giapponese è 2,5 volte il PIL, il più alto tra le principali economie mondiali.
I tassi storicamente bassi hanno accumulato un enorme debito; un aumento dei tassi schiaccerebbe direttamente le finanze pubbliche a causa degli interessi; mantenere i tassi bassi fa deprezzare lo yen, facendo lievitare i costi delle importazioni energetiche e costringendo l'inflazione a salire, creando un circolo vizioso senza soluzione.
Enormi capitali in yen a carry trade investiti in titoli di stato USA a basso interesse, per un ammontare di trilioni. Se il Giappone alzasse i tassi, questi fondi chiuderebbero in massa le posizioni vendendo titoli USA, e sommato al rientro concentrato di 1,2 trilioni di titoli USA in mano giapponese, ciò colpirebbe direttamente il mercato dei titoli di stato USA.
Gli USA quest'anno devono rifinanziare 10 trilioni di debito in scadenza, con un debito totale di 39 trilioni; solo gli interessi superano il trilione all'anno, e ogni aumento di 1 punto percentuale del rendimento comporta 400 miliardi in più di interessi annui, rendendo insostenibile una vendita collettiva da parte del maggior creditore.
La logica di fondo dell'intervento congiunto USA-Giappone
Un intervento isolato del Giappone sarebbe solo un palliativo, senza cambiare il differenziale di tasso, e dopo un rimbalzo lo yen continuerebbe a deprezzarsi.
Gli USA devono agire per evitare che il Giappone, costretto, venda massicciamente titoli USA e inneschi una crisi del proprio mercato del debito.
34 anni fa guadagnava speculando contro le banche centrali, oggi collabora con esse per stabilizzare i cambi, con l'obiettivo di proteggere il sistema del debito americano.
In passato i tassi venivano decisi solo in base a inflazione e occupazione interne, ma ora, con debiti enormi, la politica monetaria di un paese trasferisce direttamente il rischio ai creditori; le politiche di USA e Giappone sono profondamente interconnesse, e la decisione del Giappone di non muoversi questa volta non è una scelta indipendente, ma il risultato di un compromesso tra le due parti.#日韩同日抛售美元护汇 Il principale punto di riferimento di Bitcoin ha ammesso la sconfitta, ponendo fine a cinque anni di accumulo a basso prezzo, con una perdita record di 8,2 miliardi di yuan nel secondo trimestre
Tutti nel settore concordano sul fatto che BTC sia il leader più forte e rialzista, ma ora sta completamente ribaltando la sua strategia centrale consolidata. Il segnale rilasciato da questo rapporto finanziario è sufficiente a cambiare la logica dei fondi istituzionali nel mondo cripto.
Strategy, che un tempo insisteva per aumentare le detenzioni in BTC ovunque il mercato scenda, ha ufficialmente annunciato la sospensione di tutte le operazioni di acquisto di Bitcoin. Per cinque settimane consecutive non ci sono state nuove monete accumulate, segnando la finestra d'acquisto più lunga degli ultimi due anni. Questo ultimo rapporto finanziario del secondo trimestre ha rivelato direttamente una perdita contabile massiccia di 8,22 miliardi di dollari, quasi interamente dovuta a perdite non realizzate per il fair value delle partecipazioni in BTC. L'anno scorso ha realizzato un profitto di decine di miliardi, ma in un solo trimestre è passato da profitto a perdita—un netto contrasto.
Molti si chiedono: le partecipazioni totali dell'azienda sono cresciute dell'11% nel secondo trimestre, quindi perché hanno perso così tanto? La causa principale è che Bitcoin si è quasi dimezzato rispetto al suo massimo storico, e il prezzo attuale è ancora lontano dal suo prezzo medio complessivo di detenzione. Oltre 840.000 Bitcoin sono intrappolati in totale, e le perdite non realizzate continuano ad aumentare. Ogni anno, i dividendi elevati delle azioni privilegiate e gli interessi del debito pesano, e il modello di accumulo incontrollato è diventato insostenibile.
Questa pausa nell'accumulo non è un'attesa a breve termine, ma una riscrittura completa della logica del capitale sottostante. In passato, la strategia fissa dell'azienda era raccogliere fondi emettendo ulteriori azioni, utilizzando tutto il flusso di cassa per acquistare Bitcoin in fase di calo; Ora, l'approccio è completamente cambiato: i proventi delle azioni aggiuntive non fluiscono più nel mercato BTC, ma invece accaparrano tutto il denaro in dollari USA e riacquistano azioni privilegiate scontate, dando priorità alla liquidità del bilancio.
In precedenza, l'azienda aveva persino compiuto una mossa senza precedenti vendendo parte dei suoi Bitcoin per incassare i dividendi, infrangendo la regola di lunga data del "compra solo, non vendi". È chiaro che la direzione ha riconosciuto l'attuale contesto di mercato e non si aggrappa più ciecamente a uno stocco unilaterale. Rispetto al pescare continuamente sul fondo per aumentare le perdite, mantenere sufficienti margini di liquidità ed evitare rischi di insolvenza del debito è la massima priorità in questa fase.
Essendo la più grande balena aziendale Bitcoin nel mercato, i suoi cambiamenti operativi sono guidati da una forte direzione del vento. Anche le istituzioni bloccate in posizioni lunghe per anni hanno scelto di smettere di pescare al basso, il che dimostra che la pressione al ribasso attuale del mercato supera di gran lunga le aspettative istituzionali. Non credere ciecamente alla narrazione a lungo termine del "comprare di più man mano che i prezzi scendono".
Due punti a cui prestare attenzione prossimamente: innanzitutto, senza il sostegno acquistivo stabile di questo titolo da un trilione di yuan, il BTC perde fondi chiave sul risultato economico durante il calo, rendendo il supporto sottovalutato particolarmente fragile; In secondo luogo, se il prezzo dovesse indebolirsi nuovamente, l'istituzione potrebbe continuare a ridurre le sue partecipazioni in BTC per ripristinare il flusso di cassa, il che potrebbe innescare una nuova ondata di pressione di vendita. #Strategy终止逢低买币, il secondo trimestre ha registrato una perdita cartacea di 8,2 miliardi di yuan
Sul lato del trading personale, evitare di pescare ciecamente sul fondo. Anche le istituzioni top scelgono di ridurre le posizioni e riservare liquidità per la presa di rischi. Gli investitori retail comuni dovrebbero evitare di mantenere posizioni frontalmente, dare priorità al controllo del rischio e attendere segnali chiari di finanziamento macro e istituzionali prima di agire.$BEAT Nel breve termine, il mercato si è rapidamente ripreso da un forte calo fino al range di sovracomprato tra 3,7 e 3,8, ma il 1° agosto i token per un valore di circa 67,8 milioni di dollari a 81,66 milioni saranno sbloccati entro 24 ore, e il mercato, con un tasso di circolazione di soli il 30,9%, sta per affrontare uno shock di offerta una tantum—questa è la contraddizione centrale attuale.
Fatti di mercato: L'offerta totale è di 1 miliardo di token, con circa il 30% attualmente in circolazione. Dopo il precipizio di 12 mesi, il team e i consulenti vengono rilasciati in modo lineare su 36 mesi, indicando una pressione di offerta a medio-lungo termine in corso. Il rimbalzo a breve termine è già significativo, con 3,95-4,15 come zona di resistenza concentrata per questo round, e 5,2-5,5 come zona intrappolata storicamente concentrata.
Classifiche dei Driver: Il peso massimo è la forza complessiva del mercato BTC, con i fondi altcoin direttamente limitati dalle aspettative di liquidità della Fed; Il secondo peso è l'evento di sblocco stesso—token per un valore di 80 milioni di dollari rilasciati su un mercato con volume giornaliero limitato, con la forza del supporto che determina il percorso successivo; Il terzo peso è se i dati sui ricavi aziendali on-chain e sui token burn possano verificare continuamente le narrazioni fondamentali.
Condizioni trigger dello scenario al rialzo: il BTC mantiene la forza, si ritira a 3,20-3,30 per un supporto efficace, sblocca la pressione di vendita ed è assimilato dal mercato, stabilizzandosi a 4,15 con un aumento del volume. La variabile chiave da osservare è il volume di trading al momento della rottura: un aumento del volume in caso di riduzione del volume è inaffidabile; solo una crescita sostenuta del volume indica che i nuovi fondi sono disposti ad acquistare durante la finestra di sblocco. Segnale di guasto: nessun volume raggiunge 4,15 e poi si ritira rapidamente, oppure il BTC si indebolisce in sincronia.
Scenario ribassista delle condizioni che scatenano: la debolezza del mercato combinata con le azioni sbloccate ha portato a vendite concentrate, volume rotto sotto la linea di vita a 3,20, liquidazione di posizioni a lungo e di presa di profitti e contratti in successione, amplificando il calo. Il prossimo supporto forte è tra 2,70 e 2,80. In questo scenario, posizioni contrattuali troppo alte agiscono come un amplificatore: una cascata di liquidazione dopo essere scesa sotto un livello chiave potrebbe causare cali reali ben oltre le aspettative. Segnale di guasto: Dopo essere sceso sotto 3,20, si è rapidamente ripreso con una forte pressione d'acquisto e un aumento del volume.
C'è un classico gioco prima e dopo lo sblocco: il mercato generalmente si aspetta che lo sblocco porti pressione di vendita, quindi alcuni fondi scelgono di vendere o ridurre le posizioni in anticipo. Tuttavia, poiché queste aspettative sono allineate, i rally short squeeze tendono a rialzarsi prima dello sblocco per superare gli stop loss corti, e dopo il rally si coordinano con lo sblocco per spingere il mercato verso il basso. Questo significa che la probabilità di inserire perni su e giù all'interno della finestra di sblocco è estremamente alta, e il valore del giudizio di direzione è molto inferiore rispetto alla gestione delle posizioni.
Criteri per giudicare il fallimento complessivo: se i dati successivi sui ricavi aziendali o il ritmo di bruciamento dei token sono significativamente inferiori a quanto previsto in precedenza, indipendentemente dalle tendenze di mercato a breve termine, la narrazione a medio termine si ritirerà e il centro prezzi continuerà a scendere, rendendo privi di significato tutti questi livelli tecnici.
La variabile più critica da tenere d'occhio nelle prossime 24-48 ore: il volume di trading e la posizione di chiusura della prima candela a 4 ore dopo lo sblocco il 1° agosto—questo determina direttamente la vera volontà del mercato di affrontare questo lotto di nuove forniture.
#白宫回应将决定CLARITY法案下周能否投票 #财报观察员: Le previsioni di Amazon sono state inferiori alle aspettative, eppure il prezzo delle azioni è ripreso del 9% #微软单日市值增近4500亿, stabilendo un record per le azioni statunitensiMolte persone guardano il bilancio di Google e vedono solo che l'IA è forte.
Ma ciò che questa volta ha davvero acceso il settore dello storage non è stato "quanti soldi ha guadagnato Google", bensì il mercato che improvvisamente ha capito una cosa:
I fornitori globali di cloud stanno ancora ampliando la loro infrastruttura di intelligenza artificiale.
I ricavi di Google nel secondo trimestre sono stati di 119,8 miliardi di dollari, con un aumento annuo del 24%.
I ricavi di Google Cloud ammontavano a 24,8 miliardi di dollari, un aumento dell'82% su base annua.
Questo tasso di crescita non è più una crescita ordinaria del cloud computing, ma piuttosto una domanda di IA che sta riportando i servizi cloud nel canale ad alta velocità.
Google ha inoltre aumentato le sue previsioni per l'intero anno di Capex.
Questo è il nucleo della ripresa nel settore dello stoccaggio.
Perché l'infrastruttura AI non riguarda solo l'acquisto di GPU.
L'HBM è necessario dietro la GPU.
Il server ha bisogno della DRAM.
L'addestramento e l'inferenza dei dati richiedono SSD.
Modelli, log, video e dati aziendali devono essere conservati per molto tempo.
Più clienti cloud, più grande è il data center, maggiore è il consumo di storage.
Pertanto, questo ciclo di recupero dello storage non è solo la logica dei rapporti finanziari di Micron o Hynix, ma il riprezzo dell'intera catena globale di infrastrutture di intelligenza artificiale.
La mia opinione è semplice:
Il rapporto sugli utili di Google non ti dice direttamente di quanto aumenteranno ancora le scorte di stoccaggio.
Ma almeno dimostra che la linea globale dell'infrastruttura AI non è stata smentita.
I rimbalzi a breve termine sono guidati dal recupero emotivo.
Se potrà continuare a lungo termine dipende dal fatto che i fornitori cloud continueranno effettivamente ad acquistare server, memoria e archiviazione.
Questo giro di rialzo del mercato dello stoccaggio sembra rappresentare un rimbalzo delle azioni di chip.
In sostanza, si tratta di un riprezzo globale dei data center.$SNDK 🔥#Strategy终止逢低买币，Q2账面亏82亿
账面亏82亿，现金攒了37亿——塞勒这波操作你看懂了吗？
兄弟们，Strategy（原MicroStrategy）的Q2财报出来了，数字挺吓人——净亏损82.2亿美元，每股亏24.45美元。而去年同期，这家公司还在盈利100亿美元。
一年时间，从赚100亿到亏82亿。
但别急着下定论，这82亿亏损几乎全部来自比特币持仓的未实现账面损失。二季度比特币从约68,000美元跌到58,600美元，跌幅约14%。Strategy手里攥着843,775枚比特币，按公允价值会计规则每季度都得按市价重估。币价一跌，账面就现巨亏——但这82亿不是现金亏出去了，是账面上的数字游戏。
真正值得关注的，是另一件事——
塞勒的“只买不卖”神话，破了。
6月初，Strategy卖了约250万美元的比特币。虽然规模极小，但这是这家公司多年来第一次真正意义上的减持。
紧接着6月29日到7月5日，又卖了3,588枚BTC，套现约2.16亿美元。今年累计已经卖了约2.18亿美元比特币。
更关键的是——Strategy已经连续五周没有买过一枚比特币。这是近两年来最长的停购期。
那个曾经喊出“比特币是地球上最好的资产”、每周雷打不动发公告宣布“我们又买了XX枚BTC”的塞勒，按下了暂停键。
为什么停了？因为STRC崩了。
STRC是Strategy去年推出的浮动利率永续优先股，原本计划逐步取代普通股成为主要融资工具。但今年5月以来，STRC持续跌破100美元面值，最低一度触及74.57美元。
跌破面值意味着什么？意味着继续发行STRC已经不具备经济性。Strategy最重要的融资渠道，堵死了。
所以Strategy干了三件事：
第一，攒现金。通过出售MSTR普通股和STRC优先股，年内累计融资超过170亿美元。现金储备从14亿美元一路干到37.5亿美元。
第二，减债务。可转换债务削减18%至67亿美元。
第三，允许卖币。6月29日通过“数字信用资本框架”，正式授权在必要时出售最多12.5亿美元的比特币，用于补充现金储备或支付股息。
CEO Phong Le说得直白：“让STRC回到面值，是当前的核心任务。”在STRC回归100美元之前，不会折价发行哪怕一股。
说人话就是：以前是“借钱买币→币价涨→再借钱买更多币”的正向飞轮，现在是“币价跌→融资工具失效→被迫攒现金甚至卖币”的逆向循环。
股价过去一年跌了约75%。
但这里有个细节值得琢磨。
塞勒在财报发布前说了一句话：“各国政府可以加速比特币的采用，也可以推迟比特币的采用，但它们无法阻止比特币。”
话还是那个话，但做法变了。
从“无限买买买”到“暂停购买、攒现金、甚至卖币”——Strategy还是那个比特币最大的多头，但它学会了留后手。
37.5亿美元的现金储备，足以覆盖超过两年的优先股股息和利息支出。这意味着，就算币价继续跌，Strategy也能硬扛两年不违约。
我的判断：
账面82亿亏损不用太当回事，币价反弹了就能回来。真正值得关注的是——连全球最大的比特币多头都开始为“币价继续跌”做准备的时候，你做好应对了吗？
塞勒在囤子弹，你呢？
兄弟们，评论区聊聊你的仓位管理策略👇 Rimbalzo violento o inversione di tendenza? La logica dietro l'ondata di giganti dei chip di memoria
Dal 30 al 31 luglio, il settore globale dei chip di memoria ha messo in atto un contrattacco "epico". SanDisk$SNDK è aumentato del 25,99% in un solo giorno, con un incremento di oltre il 34% intraday; SK Hynix $SKHYNIX persino raggiunto il limite giornaliero del 30% nel mercato coreano, stabilendo un record storico. $MU Technology di Micron è salito di oltre il 18%, Western Digital ha superato il 15% e l'intero indice dei semiconduttori di Philadelphia è aumentato dell'8,19% in un solo giorno. Questa rimonta è un'inversione dal basso o un breve rimbalzo?
Tre forze risuonano per accendere il mercato
Questa ondata è stata innescata da tre eventi principali insieme. Innanzitutto, Microsoft ha presentato un impressionante rapporto finanziario, con i ricavi dei servizi cloud Azure in aumento del 43% su base annua, dissipando direttamente le preoccupazioni del mercato riguardo a una "bolla dell'IA che scoppia". In secondo luogo, il hedge fund AI ad alta leva "Situational Awareness" è stato liquidato e liquidato, e Castle Investment ha preso il controllo per evitare una catena di rifugio. In terzo luogo, il primo aumento mai registrato da parte del presidente del Gruppo SK, Chey Tae-won, nelle azioni aziendali è visto come un forte segnale di sostegno di mercato. Nel frattempo, il raffreddamento dell'inflazione PCE core statunitense a giugno ha ulteriormente rafforzato il sentiment del mercato.
Il rimbalzo è chiaramente definito, ma la inversione necessita ancora di conferma
Nonostante i guadagni sorprendenti, questo giro di rialzo sembra più una "riparazione sovravenduta" che un'inversione di tendenza. Prendiamo SanDisk come esempio: basandosi sul prezzo di chiusura del 30 giugno, anche dopo un aumento del 26% il 30 luglio, il prezzo del titolo è comunque sceso del 43,71%. Anche il valore di mercato di SK Hynix è sceso di circa il 54% rispetto al picco di giugno. Dopo un mese di consegueti forti cali, il sentiment represso si è concentrato e rilasciato, rendendolo una tipica ripresa tecnica nel breve termine. Come affermano gli analisti, si tratta di "una correzione tecnica dopo condizioni di sovravendita estreme e un sollievo temporaneo della crisi di liquidità, piuttosto che un'inversione di tendenza completa."
Gli allerti di rischio non sono ancora stati revocati
Persistono preoccupazioni a medio e lungo termine. Il mercato rimane preoccupato sul fatto che i rendimenti dei massicci investimenti in IA possano essere sostenuti; Samsung, SK Hynix e Micron stanno tutti accelerando l'espansione della capacità; l'aumento dell'offerta dopo il 2027 potrebbe indebolire il potere di contrattazione; L'espansione dei produttori di stoccaggio nazionali ha inoltre intensificato l'incertezza nel panorama competitivo. Inoltre, le ricerche indicano che la stretta globale nell'approvvigionamento dei chip di memoria dovrebbe raggiungere il picco nel secondo trimestre del 2026, con la possibilità di sovrapporre capacità nel 2028.
In sintesi, il sostegno politico, l'eliminazione dei fattori negativi e la risonanza positiva hanno portato a questo "rimbalzo violento". Tuttavia, finché le preoccupazioni a medio e lungo termine non saranno risolte, lo shock principale nel settore dei chip di memoria è probabilmente tutt'altro che finito. Mentre gli investitori godono dei dividendi di rimbalzo, devono rimanere vigili contro l'elevata volatilità. #交易之声：你的经验值得被听到
说实话，我现在判断市场有没有见底，基本不看消息面了。前几天市场反弹的时候，一堆人喊着“牛回了”，我没怎么信。跌了这么久，看啥都觉得可能是假的，反而更相信链上那些骗不了人的数据。
富达的报告提到一个叫“Yardstick”的指标，说比特币网络市值相对于矿工能源成本已经处于历史级别的折价区间，过去92天里有76天都处于这种状态。而且参照历史周期，之前这种低估阶段大概持续300天，这一轮才走了203天。
还有个链上数据最近让我特别关注，就是已实现利润和已实现损失的交叉。之前每一轮比特币大底，基本都是已实现利润跌破已实现损失、然后重新交叉的时候形成的。现在这俩线正在快速靠近，Alphractal的分析师说这个交叉可能很快就要出现了。
当然，也有分析师认为参考之前的周期，比特币本轮可能要跌到4万美元左右才算真正见底，理由是历史上每次熊市BTC都会跌破已实现价格20%以上，现在还没到那个位置，对应的底部可能在42000附近。而且美债收益率还在高位，机构资金配置加密的吸引力确实不如以前了。
说实话，链上数据说便宜，但宏观环境还在压制市场。这中间到底还有多少空间往下走，谁也说不准。我觉得见底不是看出来的，是走出来的。慢慢等，该来的总会来。Il rallentamento della crescita con il raffreddamento dell'inflazione è il tipo di contesto macroeconomico che dovrebbe favorire gli asset rischiosi. Il risultato dell'1,5% del PIL e una lettura mensile negativa del PCE indicano entrambi una finestra di taglio anticipata, eppure le criptovalute stanno vendendo oggi. Quel divario tra segnale macro e azione dei prezzi vale la pena di essere osservato.
Il rimbalzo di AMZN su un errore di orientamento è più significativo: il denaro istituzionale ha comprato la stampa, non il titolo. Quando le azioni assorbono bene le cattive notizie e le criptovalute continuano a rallentare, di solito significa che la posizione è affollata vicino alla parte alta della fascia, non che la tesi sottostante sia cambiata.
Non consigli, solo analisi.
#OKXOrbit$SNDK 闪迪｜7.31美盘盘前完整分析
⚠️风险提示：仅盘面逻辑推演，不构成投资建议。高β存储周期股，隔夜收盘大涨25.99%，盘前继续冲高；距离8月5日财报仅剩几个交易日，期权市场定价财报双向波动可达25%，震荡会非常剧烈。盘前流动性偏弱，盘前涨幅不代表主盘能够全部守住。
盘前盘面现状
隔夜受微软财报超预期催化，云厂商AI资本开支预期修复，NAND涨价叙事回归，SNDK单日暴力大涨25.99%收盘1279.96，成交放量；盘前延续上行，存储板块集体共振，美光MU、SK海力士ADR同步走强 。
1、行情本质：微软财报打消市场对云资本开支收缩的担忧，叠加前期深度超跌，空头集中回补，属于宏观情绪+空头平仓+板块共振的修复行情，并非公司突发全新重大公告。
2、亚太联动：韩股存储昨日冲高回落，韩股杠杆ETF新规压制散户投机资金，亚太已经出现获利兑现，会对今晚美盘开盘情绪形成扰动。
3、关键现实：短期已经进入严重超买区间，隔夜大量获利盘；距离8月5日财报很近，资金博弈财报乐观预期，但华尔街一致预期已经打得很高，利好兑现风险加大。
4、中长期压制没有消失：长鑫科技扩产带来远期供给压力依旧存在，会持续约束估值天花板。
盘前多空驱动
多头催化
1、微软财报超预期，AI资本开支上调，市场修复企业级SSD需求预期，闪迪企业级Stargate产品线叙事重新被资金交易 。
2、NAND闪存合约价格持续上行，原厂控产维持行业景气，机构上调财报业绩预期，高盛看好8月5日财报表现 。
3、前期跌幅巨大，大量空头头寸，风险偏好回暖触发空头回补逼空行情。
4、月末基金调仓，超跌科技存储板块获得资金回补流入。
空头风险
1、短期涨幅巨大，隔夜+盘前连续拉升，积累丰厚浮盈，主盘很容易出现获利兑现冲高回落。
2、财报预期已经被打满，如果8月5日营收、毛利率、下季度指引不及预期，容易出现买预期卖事实的大跌，期权已经定价巨大波动。
3、韩股存储冲高回落，代表亚太资金已经出现分歧，会传导至美盘开盘。
4、美债收益率随时反弹，一旦通胀预期反复，高β存储股估值会被快速打压。
更新关键价位 SNDK
✅支撑
1180‑1200 短线生命线；守住，强势修复结构维持；
有效跌破1180，本轮逼空行情结束，重回区间震荡，下看1120附近。
⛔压力
1320‑1340盘前冲击第一强压力；
放量站稳1340，下一重要套牢密集区1420‑1460，抛压沉重，需要主盘持续放量才有望有效突破。
三种情景推演（以美盘常规交易时段量价为准，盘前仅作情绪参考）
情景①强势延续（小概率）
美盘开盘成交量维持高位，守住1180‑1200支撑，放量突破1340，冲击1420‑1460套牢区。
⚠️必须主交易时段放量确认，盘前冲高不算有效突破；无量冲高属于脉冲诱多，优先逢高减仓，严禁追涨。
情景②冲高回落高位震荡（基准最高概率）
开盘回吐一部分盘前涨幅，在1200‑1340区间震荡消化隔夜获利筹码，等待8月5日财报落地。
连续大涨之后，盘前冲高优先视作反弹减仓窗口，不适合高位追入博弈。
情景③修复行情受挫回调
美债收益率反弹，板块获利盘集中出逃，有效跌破1180生命线，本轮强势修复宣告结束。
实操要点
1、盘前交易流动性差，禁止拿盘前价格作为开仓依据，一切以美盘主时段成交量与价格为准。
2、持仓思路：冲高靠近1320‑1340滞涨，主盘分批减仓；博弈反弹止损放在1180下方。
3、分水岭：主盘放量站稳1340代表短线行情进一步加强；有效跌破1180，本轮逼空行情结束。
4、接下来核心事件：8月5日财报，财报指引决定存储板块中期走向，财报窗口波动会显著放大。#PCE su base mensile diventa negativo, crescita del PIL rallenta all'1,5%
Il PCE è diminuito, anche il PIL è rallentato, perché $BTC e $ETH continuano a scendere?
Il PIL annualizzato del secondo trimestre degli Stati Uniti è cresciuto dell'1,5%, inferiore al 2,1% del primo trimestre.
Contemporaneamente, il PCE complessivo di giugno è diminuito dello 0,1% su base mensile, mentre la crescita su base annua è scesa dal 4,1% al 3,7%.
A prima vista, sembra una buona notizia standard:
Inflazione in calo + rallentamento economico = la Fed potrebbe essere più propensa ad allentare la politica monetaria.
Ma il mercato non ha reagito immediatamente.
Perché questi dati raccontano due storie completamente diverse.
La prima storia: le aspettative di taglio dei tassi aumentano.
Se l'inflazione continua a scendere, i rendimenti dei titoli di Stato USA e il dollaro solitamente si indeboliscono, e azioni tecnologiche e asset rischiosi come BTC potrebbero ricevere supporto di valutazione.
La seconda storia: la crescita inizia a rallentare.
La crescita del PIL è solo dell'1,5%. Se i capitali iniziano a preoccuparsi per i profitti aziendali e le prospettive economiche, la "preoccupazione per la crescita" potrebbe prevalere sul "vantaggio del taglio dei tassi".
Tuttavia, è ancora troppo presto per affermare che gli Stati Uniti siano entrati in recessione.
In questo trimestre, la spesa dei consumatori cresce ancora a un tasso annualizzato del 3,2%; escludendo le voci più volatili di commercio e spesa pubblica, la parte che misura la domanda privata cresce circa del 3,9%.
Quindi la mia conclusione è:
I dati non sono così negativi da confermare una recessione, né così positivi da giustificare un acquisto spensierato.
Questa sera bisogna osservare tre tipi di reazioni del mercato:
Primo, i rendimenti dei titoli di Stato USA e il dollaro scendono insieme, il Nasdaq si stabilizza, BTC recupera la fascia di ribasso dopo la pubblicazione dei dati.
Questo indica che il mercato sta scontando l'inflazione in calo e le aspettative di allentamento.
Secondo, i dati sembrano positivi, ma i rendimenti dei titoli di Stato USA rifiutano di scendere, BTC rimbalza ma poi si indebolisce di nuovo.
Un rialzo che non si mantiene è di per sé un segnale di debolezza da tenere d'occhio.
Terzo, i rendimenti dei titoli di Stato USA scendono, ma Nasdaq e BTC continuano a indebolirsi.
Questo indica che i capitali potrebbero non temere i tassi, ma la crescita futura.
Le informazioni veramente utili nel breve termine non sono solo i dati in sé, ma come il mercato risponde a questi dati.
Ora c'è solo una domanda a scelta multipla:
A: inflazione in calo, positivo per BTC
B: crescita rallentata, prima proteggersi dal ribasso
C: non indovinare la direzione, aspettare la conferma da titoli di Stato e dollaro
Io scelgo C. Tu quale scegli? Lascia una lettera nei commenti
Quanto sopra è solo una mia osservazione personale del mercato, non costituisce consiglio di investimentoLa cosa più interessante del CLARITY Act ora non è "se ci sarà un voto la prossima settimana", ma che il mercato potrebbe prima "metterlo all'ordine del giorno" come una trade positiva.
Ma l'arretrato ≠ passato.
La risposta della Casa Bianca alla clausola etica, le differenze bipartisan sulle regole di rendimento delle stablecoin e se il Senato riesca a raccogliere abbastanza 60 voti per far avanzare il processo sono i veri tre ostacoli in seguito.
Per $BTC e $ETH, il trading a breve termine è un'espressione come "ready to vote"; Il vero valore nel medio termine risiede nel fatto che i confini regolatori possano essere definiti in modo sufficientemente chiaro. Le istituzioni non hanno mai temuto la severità da sola, ma quella spiegazione oggi e un'altra domani.
Quindi non qualificherò questa notizia semplicemente come una buona notizia. Prima guarda il testo, poi il conteggio dei voti, e infine vedi se il mercato ha anticipato le aspettative in sovraspunto.
#白宫回应将决定CLARITY法案下周能否投票 Il PCE diventa negativo per la prima volta—la Fed può davvero rallentare questa volta?
#PCE环比转负, la crescita del PIL è rallentata all'1,5%
Vedendo questo insieme di dati, il mio primo pensiero è stato che il mondo crypto potesse finalmente riprendere fiato.
Il PCE di giugno negli Stati Uniti è diminuito dello 0,1% su base mensile, segnando il primo negativo mensile dal 2020, mentre la crescita annua è scesa dal 4,1% al 3,7%. La crescita annualizzata del PIL nel secondo trimestre è stata solo dell'1,5%, mentre il mercato aspettava il 2,1%. Guardando solo questi numeri, economia e inflazione stanno calando insieme, quindi la fiducia della Fed nel continuare gli aumenti dei tassi non è più forte come pochi giorni fa.
Ma rileggendo il rapporto, ho sentito che non poteva essere preso come un segnale positivo importante.
Escludendo gli articoli che fluttuano avanti e indietro—esportazioni nette, inventari e spesa pubblica—le vendite finali private interne sono cresciute del 3,9%, il valore più alto dall'inizio del 2023. In altre parole, mentre la crescita del PIL dell'1,5% sembra debole, americani e aziende non sono altrettanto motivati a spendere e la domanda interna reale è ancora più difficile rispetto al trimestre precedente.
È piuttosto imbarazzante.
Le colombe vedono il PCE diventare negativo mese dopo mese, e ovviamente dicono che non c'è bisogno di affrettarsi; I falchi vedono il PCE core ancora al 3,3%, ancora lontano dall'obiettivo del 2%, e con una domanda privata al 3,9%, hanno tutte le ragioni per dire che l'economia può sopportare tassi d'interesse più stretti.
C'è un altro punto che non posso ignorare: i prezzi del petrolio.
Il PCE negativo di giugno ha aiutato molto con il calo dei prezzi dell'energia, ma il petrolio greggio è risalito nuovamente a luglio. Se questi costi torneranno ai prezzi dei trasporti e delle materie prime, il valore negativo di giugno potrebbe essere solo una tregua di un mese, non necessariamente un'inversione dell'inflazione.
Quindi penso che il prezzo originale dell'aumento dei tassi di circa il 63% a settembre sarà rivisto al ribasso, quindi non c'è molta suspense, ma dire che lo scenario dell'aumento dei tassi è scomparso è ancora troppo presto. La Fed ha essenzialmente due risposte: una dice che l'inflazione sta ritirando, l'altra afferma che la domanda è ancora forte e non c'è bisogno di correre da una parte.
Per BTC, questi dati sono una buona notizia, ma non così valida da valere la pena inseguirli alla cieca.
Quando le aspettative di liquidità sono un po' più lassi, il BTC naturalmente si sente a suo agio; Ma se occupazione e crescita continueranno a diminuire, il mercato presto si preoccuperà di una recessione, e il "nessun aumento dei tassi" potrebbe non essere una buona cosa su cui speculare.
Poi, sono più interessato a vedere il PCE di luglio. L'inflazione di base continua a diminuire, mentre la domanda privata non è crollata improvvisamente—questa è la combinazione preferita dal mondo delle criptovalute. Al contrario, se i prezzi del petrolio faranno risalire l'inflazione o se l'occupazione peggiora improvvisamente, l'ottimismo di oggi verrà rapidamente riportato indietro."Attuale Revisione delle Tendenze Reali del Mercato Azionario USA"
Attualmente, il mercato azionario statunitense sta vivendo la tipica volatilità strutturale e divergenza, senza una tendenza a senso unico e completa. La contraddizione fondamentale risiede nell'equilibrio tra un supporto a prestazioni tecnologiche migliori del previsto e il restringimento delle aspettative di liquidità macroeconomica, che è anche la ragione principale delle recenti ripetute lotte e guadagni e perdite divise. La forza rialzista principale in questo round del mercato è interamente guidata dalle reali performance delle principali aziende tecnologiche. L'ultimo rapporto finanziario di Microsoft ha offerto la performance più impressionante degli ultimi anni, con la crescita del business cloud di Azure che continua ad accelerare. Le previsioni sulle performance del prossimo trimestre hanno superato di gran lunga le aspettative del mercato, convalidando a fondo la redditività della commercializzazione dell'IA e dissipando di fatto le preoccupazioni di lunga data riguardo all'investimento nell'IA solo senza output. Questa performance esplosiva non solo ha spinto l'azienda a registrare il più grande aumento di capitalizzazione di mercato in un singolo giorno nella storia del mercato azionario statunitense, ma ha anche rivitalizzato direttamente l'intera catena tecnologica di potenza di calcolo, semiconduttori e storage, diventando l'unica solida base rialzista nell'attuale mercato azionario statunitense, offrendo ai leader tecnologici di alta qualità una forte resilienza contro i cali. #PCE环比转负, la crescita del PIL è rallentata all'1,5%
A contrastare questo c'è l'aumento delle aspettative falcose per la Federal Reserve, che sono anche i fattori negativi principali che sopprimono il mercato complessivo al rialzo. Sebbene questa riunione del FOMC abbia mantenuto invariati i tassi, c'è stata una rara divisione di tre voti a favore degli aumenti dei tassi per la prima volta dal 2016. Uniti alle dichiarazioni aggressive dei funzionari della Fed, le aspettative di mercato per i tagli dei tassi si sono raffreddate rapidamente, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è aumentata e i rendimenti dei Treasury statunitensi hanno continuato a salire. I titoli tech growth ad alta valutazione e i settori ciclici sono altamente sensibili alle fluttuazioni dei tassi d'interesse, e le aspettative di una liquidità più stretta hanno bloccato direttamente il potenziale di rialzo del mercato. Anche con un supporto positivo degli utili, è difficile ottenere guadagni unilaterali sostenuti. #财报观察员: Le previsioni di Amazon non soddisfano le aspettative, eppure il prezzo delle azioni sale del 9%
Con sia rialzisti che ribaltisti che bilanciano il mercato, le azioni statunitensi hanno formato un modello instabile con cali lievi e ristretti e guadagni limitati. La differenziazione del settore è estrema e fissa, con le azioni di potenza di calcolo, servizi cloud e hardware di storage che offrono reali prestazioni IA che mostrano forti performance, mentre le azioni tecnologiche di consumo prive di supporto degli utili e i fondamentali deboli continuano a indebolirsi. Inoltre, oggi è l'ultimo giorno di borsa del mercato azionario statunitense di questa settimana, e le istituzioni generalmente hanno l'abitudine di ridurre le posizioni durante il fine settimana per coprire i rischi. Il mercato è molto cauto e i fondi sono riluttanti a posizionarsi pesantemente in anticipo. I dati di inflazione del PCE di base che saranno pubblicati questa sera diventeranno un punto chiave per il mercato a breve termine. La qualità dei dati rivedrà direttamente le aspettative di aumento dei tassi della Fed, determinerà la direzione di rottura delle azioni statunitensi dopo la volatilità a breve termine e amplificerà ulteriormente il divario strutturale nel settore tecnologico. #微软单日市值增近4500亿, stabilendo un record per il mercato azionario statunitense Amazon ha speso 28,7 miliardi di dollari per OpenAI in sei mesi
Il documento 10-Q di Amazon mostra che nei sei mesi terminati a giugno sono stati investiti 28,7 miliardi di dollari nelle azioni privilegiate della Serie C di OpenAI, con 13,7 miliardi solo nel secondo trimestre. Inoltre, ha investito 1,3 miliardi di yuan in obbligazioni convertibili in Anthropic.
Nel giro di un mese, due delle quattro principali aziende cloud hanno investito oltre 30 miliardi di dollari in aziende di IA. C'è una sola spiegazione per questo livello di densità di capitale: l'infrastruttura di IA è ancora lontana dal raggiungere il suo soffitto.
Implicazioni per le criptovalutari: la domanda di IA continua a sottrarre capitale tecnologico tradizionale e, nel breve termine, i fondi on-chain vengono prosciugati; Ma la narrazione a lungo termine "AI×Crypto" è supportata da un vero capitale e non è solo un discorso vuoto.
AI vs Crypto: Da che parte sceglieri? Nella sezione commenti, l'IA è nella mano sinistra, la criptocrità nella destra.
#亚马逊 #OpenAI #AI基建 #CryptoIl mercato di oggi è esploso, con il mercato azionario coreano che è schizzato in crisi vertiginose. SK Hynix ha raggiunto il limite giornaliero del 30%, Samsung Electronics è salito di quasi il 27%, e il punto di interruzione è stato solo l'altro ieri, ma oggi ha raggiunto un record di storia. Molte persone, vedendo un tale picco, reagiscono immediatamente all'inseguimento, temendo di perdere la prossima grande candela rialzista. Ma il mio primo pensiero è stato: potrebbero coloro che sono caduti fino al punto di crollare e sacrificarsi pochi giorni fa essere nello stesso gruppo di quelli che oggi hanno inseguito fino in cima? Quando sono entrato nel mondo delle cripto, ero così: una spinta al mercato e una taglia appena è stata inserita. Dopo tutto questo tira e molla, il mio conto non è aumentato e ho finito per pagare una buona parte delle commissioni. Più tardi ho capito: le fluttuazioni del mercato sono la norma e le emozioni sono la variabile più importante nel conto. "Tagliare le perdite e inseguire prezzi alti è lo stesso gruppo?" Molto probabilmente, sì. Nella finanza comportamentale, questo è chiamato variante dell'"effetto smaltimento": il top di un mercato rialzista è guidato dall'avidità, il fondo di un mercato orso è guidato dalla paura, e ciò che lo muove è lo stesso sistema nervoso. Scavare in altri tre strati potrebbe essere più interessante: innanzitutto, questo candelabro rialzista è essenzialmente un timbro di "copertura short", non un corno per un mercato rialzista incrementale. Il mercato azionario coreano aveva precedentemente subito interruzioni automatiche, accumulando enormi posizioni short. Quando le politiche o il sentiment mostrano una leggera rimonta, lo slancio dalla chiusura delle posizioni short al solo riacquisto di azioni può generare un guadagno del 30%. È più come una molla compressa all'estremo che si allenta improvvisamente, piuttosto che un salto qualitativo nei fondamenti. La tua enfasi su "l'azienda è sempre la stessa" colpisce nel segno—questa è una riparazione della valutazione, non una ricostruzione logica. In secondo luogo, il ritmo conta più della direzione. Durante periodi di estrema volatilità, la sopravvivenza è la regola di ferro. Molte persone perdono denaro guardando nella direzione giusta perché, in condizioni di alta volatilità, il 10% è veroLa BCE potrebbe ora pentirsi della decisione presa due settimane fa. Gli ultimi dati mostrano che l'IPC dell'Eurozona è aumentato del 2,9% su base annua a luglio, superiore al 2,8% di giugno. Solo il 17 luglio, la BCE ha annunciato un taglio dei tassi di 25 punti base. Dopo due settimane di tagli ai tassi, l'inflazione è aumentata. Questo intervallo temporale costringe a rivalutare la reale situazione della BCE. Il problema risiede nell'energia — i prezzi dell'energia nell'Eurozona sono aumentati del 10% su base annua a luglio, il principale fattore della ripresa complessiva dell'inflazione. Il cessate il fuoco durò solo quattro giorni prima di rompersi, il greggio Brent tornò oltre i 90 dollari e il premio di rischio geopolitico sull'energia rientrò nelle quotazioni. Oltre all'energia, i servizi e l'inflazione di base stanno accelerando. I dati sull'inflazione precedentemente pubblicati da Francia e Spagna hanno entrambi superato le aspettative, segnalando in anticipo la direzione della ripresa. La situazione attuale della BCE è davvero imbarazzante: continuare a tagliare i tassi potrebbe alimentare ulteriormente l'inflazione, mentre mantenere i tassi invariati potrebbe sopprimere una crescita già fragile. Alla decisione sui tassi di settembre, i falchi terranno questi dati sull'inflazione e dirono: "Ve l'ho detto molto tempo fa che non si può tagliare." Per il mercato criptovalute, la logica è semplice: se la BCE ritardasse i tagli dei tassi a causa di un rimbalzo dell'inflazione, potrebbe ritardare ulteriormente il programma globale di allentamento della liquidità, e la pressione macroeconomica sugli asset a rischio persisterà più a lungo. $BTC $SNDK $SKHYNIX #PCE环比转负, la crescita del PIL rallenta all'1,5% #财报观察员: le previsioni di Amazon non superano le aspettative, ma il prezzo delle azioni è ripreso del 9% #Strategy终止逢低买币, con una perdita cartacea nel secondo trimestre di 8,2 miliardi Cuban e Burry hanno entrambi avvertito di una bolla di IA
Il giorno è arrivato: Mark Cuban e Michael Burry hanno entrambi emesso avvertimenti sull'IA.
Cuban ha detto che Nvidia sta svolgendo il ruolo del mercato delle IPO durante la bolla dot-com degli anni '90, stimolando la circolazione dei capitali supportando i clienti nell'acquisto di chip. Burry è preoccupato per l'aumento dei prezzi dei CDS (Credit Default Swap) di Nvidia, affermando che parte della domanda di IA dipende dal supporto al finanziamento e che i ricavi futuri potrebbero costruirsi su cicli di capitale complessi.
Curiosamente, proprio ieri abbiamo visto un ex ricercatore di OpenAI creare un fondo di IA che ha venduto tutte le sue azioni pubbliche, con una scala di 20 miliardi di yuan che non è riuscita a resistere al calo del 35% di questo mese.
Guardiamo insieme queste due cose: la teoria della bolla dell'IA non è più una visione marginale—persino gli insider corrono in giro.
Da che parte stai? A. Scoppio bolla, corri veloce / B. I pullback sono opportunità di acquisto / C. Non toccare la tecnologia hard AI
#AI泡沫 #英伟达 #MarkCuban #MichaelBurryNello stesso rapporto sugli utili, Microsoft è aumentata del 16%, Apple è calata dell'8% e ora il mercato accetta solo una cosa
Poco dopo le otto di sera, sono appena tornato a casa, sdraiato sul divano a scorrere il telefono. La performance del mercato azionario statunitense di ieri sera ha lasciato la gente sbalordita.
Microsoft è salita del 15,5%, con un aumento del suo valore di mercato di 450 miliardi di dollari in un solo giorno, stabilendo un record di crescita in un singolo giorno per le azioni statunitensi. Anche Amazon è aumentata di quasi il 9% dopo il trading. Guardando Apple, è diminuita di oltre il 6% nelle operazioni dopo l'orario di lavoro, a un certo punto è scesa di oltre l'8%. La stessa storia dell'IA ha preso una direzione completamente opposta.
Tornando al punto, il fatturato di Apple nel terzo trimestre è stato di 109,4 miliardi e le vendite dell'iPhone di 54,2 miliardi, entrambi superando le aspettative. Ma è comunque diminuito dopo l'orario, principalmente a causa delle previsioni del prossimo trimestre: i ricavi dovrebbero crescere solo dal 9% all'11%, mentre Wall Street aveva previsto poco più del 12%. Cook ha dichiarato in una conference call che ora stiamo affrontando una "crisi di fornitura di storage che avviene una volta ogni secolo", che l'IA ha assorbito tutta la capacità di memoria, che i costi di acquisto dei chip da parte di Apple sono aumentati, che Mac e iPad sono già aumentati di prezzo e che gli iPhone probabilmente arriveranno presto.
Microsoft è completamente diversa. Il business cloud di Azure è cresciuto del 43%, anche più velocemente del 40% del trimestre scorso, con ricavi annualizzati che hanno superato per la prima volta i 100 miliardi di yuan. Il mercato teme maggiormente quando investe denaro nell'IA ma non vede alcun ritorno; Microsoft ha inizialmente tenuto conto di questo con i ricavi cloud. L'IA di Microsoft è chiaramente a prezzo determinato—Azure è aumentato significativamente, Copilot ha venduto molti posti, e si può contare. L'IA di Apple non è ancora stata implementata, ma i costi la stanno già frenando.
Dal lato di Amazon, i ricavi AWS hanno raggiunto i 42,2 miliardi, in aumento del 37% su base annua, la crescita più rapida dal 2021. Durante la chiamata, Jassi ha dichiarato direttamente che AWS, "con il tempo", potrebbe raggiungere il suo obiettivo di 1 trilione di dollari di ricavi annui. Il mercato ci crede: se mi mostri che l'IA fa soldi, li raccoglierò per te.
Diede un'occhiata al telefono e lo spense. Negli stessi bilanci, alcuni sono aumentati del 15%, mentre altri sono diminuiti dell'8%. Il mercato ora accetta una sola cosa: la tua IA può essere monetizzata?
$XAAPL ——$XMSFT ——$XAMZN
#财报观察员: Le previsioni di Amazon non soddisfano le aspettative, eppure il prezzo delle azioni sale del 9%
#微软单日市值增近4500亿, stabilendo un record per il mercato azionario statunitense
#苹果第三财季业绩超预期, il prezzo delle azioni è crollato bruscamente dopo l'orario di lavoro All'interno del mirino, un investimento di 15 miliardi di dollari sta completando la calibrazione balistica finale della landa desolata del Texas. Quello che ho visto non era un mutuo o un prestito ponte, ma tre colpi speciali caricati nello stesso caricatore—1,4 miliardi di colpi ponte che aprivano la strada, una centrale elettrica a gas che alimentava il passaggio, e Google che usava una quota del 20% come tracciatore per firmare un accordo di vita o di morte per il contratto di locazione e le bollette elettriche di Anthropic.
Un colpo, un altro? Questo è il modo di giocare da principiante. I veri osservatori sanno come aspettare una finestra fatale durante le correzioni di deviazione del vento. Mentre il mercato stava ancora discutendo dei tassi di interesse e delle garanzie dei sindacati bancari, avevo già calcolato la vera velocità di questo accordo: Google convertì le munizioni di credito in capitale proprio, mentre Anthropic abbandonò i riparatorii fluttuanti e creò direttamente un punto di potenza di fuoco fisso da 10GW. Alla fine di tutte le azioni mirate, riporta la domanda finale: il credito per l'equità è diventato una traiettoria balistica universale per l'infrastruttura dell'IA?
A mio avviso, il segreto di questo accordo non sta nei numeri scritti sulla carta. I 141,8 miliardi di proiettili del ponte sono una breve esplosione di fuoco pensata per penetrare le lacune nel ciclo di costruzione. La centrale a gas è una fortificazione a bunker, con 1,6 GW di energia termica che fornisce al cluster chip TPU di Google stazioni base stabili e libere dalle interferenze della rete. Il vero obiettivo risiede nella "garanzia di credito": Google usa garanzie come arma e il capitale come bersaglio, aumentando la sua domanda di potenza di calcolo IA da un contratto di inquilino a una battaglia aspra a livello di azionisti. Non si trattava di potere di fuoco di supporto; era la saldatura manuale della demolizione del fusibile al muro portante principale del data center.
XPLTR, come bersaglio di osservazione, invia gli stessi segnali di messa a punto tattico sul suo schermo collegato. L'intero livello infrastrutturale non è più una scansione alla cieca da parte del venture capital, ma una libera mirata in stile scenier. Ogni nuovo parco di intelligenza artificiale, ogni centrale elettrica di proprietà propria, ogni capitale convertito da prestiti sta ridefinendo l'ambito del "compute as credit".
Questo leasing a lungo termine è più simile a una traiettoria ideale per i cecchini: bassa trazione, alta penetrazione e senza rotolamento intermedio. Non servono più compagnie di reclutamento; quello che serve è mettere i veterani nelle alture di comando del nemico. Il leasing diretto di Anthropic e l'endorsement creditizio di Google stanno entrambi infiltrando le difese infrastrutturali aggiungendo silenziatori in un getto spray.
Il campo di battaglia si sta riducendo. Quando l'IA non affitta più il cloud e controlla direttamente le centrali elettriche e i cluster di chip, è come se cecchini abbandonassero protocolli remoti, e la distanza di ingaggio si accorcia improvvisamente. Il vento è cambiato, e ho regolato la posizione segreta. Dal punto successivo in poi, il mio focus non era più sulle entrate contabili, ma sui crescenti allievi dei decisori che osavano scambiare credito con azioni.
Questo ordine era calibrato, in attesa del prossimo colpo.$MU È normale che un rimbalzo scenda così tanto? Prendi profitti finché puoi. Onestamente, prendi profitti. La pressione dovuta all'espansione futura della capacità è una pressione schiacciante sul calo ribassista, simile al tipo di vendita sbloccata delle altcoinIeri ho parlato brevemente dal punto di vista geopolitico di Corea e Giappone, e in un solo giorno entrambi hanno salvato il mercato; tutti sanno del grande rialzo di Hynix, ma il tasso di cambio dello yen, seguito meno nel mondo azionario e delle criptovalute, è stato altrettanto intenso.
Dopo la guerra dei dazi dell'anno scorso, il cambio dello yen è corso da 140 verso oltre 160, con un picco recente vicino a 164. Ricordo che due anni fa ho scommesso con Ni Da @PhyrexNi sul fatto che nell'ottobre 2024 lo yen sarebbe stato più vicino a 160 o a 130. Tuttavia, allora il Giappone aveva ancora forza e lo yen oscillava ampiamente, molto diverso dall'attuale tendenza unilaterale di deprezzamento.
Il problema centrale di Corea e Giappone è che le catene di produzione vengono smantellate da Cina e USA, soprattutto in Giappone dove molti settori tradizionalmente forti sono stati raggiunti dalla Cina, riducendo i margini di profitto senza profitti esterni per convertire in dollari e sostenere la valuta nazionale. Inoltre, le restrizioni sulle tecnologie dual-use militari e civili minacciano il futuro, alimentando aspettative di deprezzamento.
Molti dicono che il recente crollo del mercato azionario coreano è dovuto al fatto che il denaro è stato preso dagli USA e la tecnologia dalla Cina; non è del tutto vero, ma ha un fondo di verità.
Innanzitutto, il denaro è effettivamente stato preso: senza un divieto di volo effettivo, la forza del rimbalzo è venuta principalmente dagli investitori esteri. I dati mostrano che oggi è stato registrato il più grande acquisto netto giornaliero di capitali esteri nella storia, con Hynix a 3,59 trilioni e Samsung a 2,10 trilioni. Dopo questo bottom fishing, il controllo del capitale coreano locale potrebbe diminuire ulteriormente. In confronto, nei quattro giorni di negoziazione precedenti (24-29) gli investitori esteri avevano venduto netto 11,95 trilioni: prima hanno venduto, poi hanno tirato su, lasciando il popolo coreano con un debito enorme e difficile da ripagare, una situazione davvero triste.
La tecnologia non viene portata via direttamente, ma il grave indebolimento di tre grandi aziende coreane, unito alle continue richieste americane di trasferire e spostare le fabbriche, ha oggettivamente dato tempo alla Cina per recuperare.
Con il calo dei prezzi azionari di queste tre aziende e la crescita di ChangXin, si è creato un divario di costo del capitale; la competizione negli investimenti in capitale dipende essenzialmente da chi ha il capitale più economico, e questo divario misura quotidianamente la velocità del "tempo di recupero".
Il crollo dei salari e il morale ferito accelereranno il flusso di ingegneri verso la Cina; la vicinanza geografica e culturale tra Corea e Cina, insieme alla politica di esenzione dal visto per i coreani, facilita questo movimento: gli ingegneri possono andare a Suzhou o Hefei per colloqui senza nemmeno dover fare pratiche burocratiche. In realtà, i casi di fuga di tecnologia da parte della procura coreana non si sono mai fermati.
Dal punto di vista del flusso del dollaro, pochi paesi hanno una dimensione tale da poter compensare il deficit americano, e la Cina sicuramente non salverà il Giappone. Almeno finché ChangXin non conquisterà l'HBM, la Corea rimane un obiettivo di un'alleanza mista di attrazione e competizione, con danni probabilmente minori.
In sintesi, in questa crisi azionaria gli USA hanno preso il potere di finanziamento, di determinazione dei prezzi, gli ordini dei grandi clienti e sempre più diritti sui profitti futuri; la Cina ha preso margini di profitto industriale e tempo per recuperare la tecnologia. Corea e Giappone hanno ancora fabbriche, ingegneri e tecnologie chiave, ma sopportano i costi più alti di capitale, la volatilità del cambio e i costi geopolitici. La forte volatilità del mercato azionario coreano e del cambio yen è la verità dietro tutto questo.
#韩股KOSPI盘中飙升14%，创历史最大单日涨幅 #日韩同日抛售美元护汇 $SNDK $SKHYNIX $MU #美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点
本次美联储 7 月议息会议表面选择按兵不动，基准利率锁定 3.50%-3.75% 区间，连续第五轮暂停加息，可内部投票结果彻底引爆市场恐慌氛围。
12 位票委 9 票赞成维持利率不变，哈玛克、卡什卡利、洛根三位官员统一投出反对票，执意要求当场加息 25BP，这是 2016 年之后时隔整整十年，美联储首次出现三张同向加息反对票，内部紧缩阵营声势空前壮大中国经济网。
美联储主席沃什全程表态极度强硬，直接否定了市场 “降息暂停期” 的幻想，直言本次停留算不上政策暂停，仅仅是调整周期的开端，通胀不达 2% 目标底线，美联储会毫不犹豫重启加息，彻底击碎了此前市场期盼下半年宽松的美好预期。
资金盘面立刻迎来全面重定价：
CME 利率期货数据显示，9 月再度加息概率飙升至 63%；摩根大通直接修正宏观预判，将首次降息时间从 2027 年下半年大幅延后至今年 12 月。
美债长端收益率持续冲高，高估值成长股遭到集中抛售，道琼斯指数单日大跌超 2%；资金避险分流之下，黄金站稳 4100 美元关口迎来反弹，加密货币大盘小幅回暖，但上涨力度十分疲软，依旧摆脱不了依附美股流动性的属性。
眼下所有目光全部聚焦北京时间晚间 8:30 出炉的核心 PCE 物价指数，它是美联储锚定通胀最核心的观测指标，也是接下来 9 月加息与否的关键验证节点⚖️。
三种数据结果会催生截然不同的行情走向：
PCE 同比、环比数值高于市场预期：通胀粘性坐实，鹰派预期彻底巩固，美债收益率再度上行。美股科技股、存储周期板块会大幅回撤，闪迪、美光这类利率敏感品种跌幅领跑大盘；比特币以太坊同步承压下行，只有黄金避险属性凸显走强。
PCE 数据稳步回落低于预期：紧缩焦虑大幅消解，降息预期小幅回暖，微软带动算力主线延续反弹行情，存储芯片开启修复；币圈顺势跟涨，全线迎来小幅上行行情。
通胀小幅回落、经济数据依旧偏强：盘面陷入极致宽幅震荡，多空双方来回拉扯，周末来临前机构资金以降仓避险为主，很难走出单边趋势。
叠加今晚是美股本周最后一个交易日，两日休市潜藏地缘、政策各类突发风险，绝大多数杠杆资金都会选择提前平仓收缩仓位，进一步放大盘面波动幅度。
宏观流动性拐点迟迟未能到来，高波动周期标的现阶段究竟适合观望防守，还是轻仓博弈数据行情？Il primo giorno di agosto cadeva proprio nel fine settimana. La sera del 31 luglio, ora di Pechino, $BTC era vicina a 63.758 dollari. Oggi è salita a un massimo di 65.424 dollari e poi è tornata a un minimo di 63.606 dollari, il che significa che ha toccato resistenza una volta prima di essere spinta nuovamente verso il basso. Questa mossa non era brutta, ma sicuramente non era forte. Le notizie macroeconomiche sembrano piuttosto calde. Il tasso di crescita annualizzato del PIL negli Stati Uniti è rallentato dal 2,1% all'1,5% nel secondo trimestre, e anche il PCE anno su anno a giugno è sceso dal 4,1% al 3,7%. La crescita rallenta e l'inflazione è diminuita, quindi il mercato naturalmente si chiede se la pressione per aumentare i tassi d'interesse possa essere alleviata. Ma il 3,7% è ancora lontano dall'obiettivo del 2% della Fed. Aspettarsi che un singolo set di dati aumenti istantaneamente l'appetito per il rischio è ancora un po' preoccupante. Domani è sabato, il mercato azionario statunitense è chiuso e non ci sono nuovi dati sulle iscrizioni o rimborsi degli ETF. Quando scambio nel mondo delle criptovalute, se il volume di trading è leggermente basso, una notizia improvvisa può facilmente rovinare il candelabro. Il BTC dovrebbe prima puntare a 63.600 dollari. Se riuscirà a reggere qui, probabilmente continuerà a oscillare tra i 63.600 e i 65.400 dollari durante il fine settimana; Il vero obiettivo di ripresa sopra è di 65.424 dollari, e sopra di questo è il turno di raggiungere il massimo di quasi 8 giorni di 65.800 dollari. Se ne mancano 63.600, allora non fingere di perdere i successivi 62.741$. Se questo livello dovesse essere superato nuovamente, l'apertura di agosto potrebbe non essere una consolidazione ma una nuova ricerca. $ETH Ora circa 1.879 dollari, persi di nuovo al 1900. Qui sotto ci sono $1.848, il minimo di 8 giorni; se supera i $1.937 sopra, vale la pena menzionarne altri $1,98📉 Oggi, BTC ed ETH stanno per vivere un vero punto di svolta.
🗓️ La data di consegna dei diritti del 31 luglio è stata il fattore scatenante di questo raduno. Dopo la conclusione dell'accordo alle 8:00 UTC, il precedente "ancora" sarà completamente invalidato.
Diamo prima un'occhiata ai dati chiave: la massima concentrazione delle posizioni di ciascun asset è tutta scontata ai prezzi spot:
✅ BTC: $64K è un muro di call sopra e un muro di put sotto, con sia rialzisti che orsi che si affrontano allo stesso prezzo di esecuzione.
✅ ETH: accumulo bidirezionale di $1,9K, Call 39,1K vs Put 45,2K.
✅ HYPE: $55 è anche il centro della contesa, con Call 94.6K contro Put 116K.
Questa è una struttura di ancoraggio simmetrica molto tipica. I market maker vendono grandi quantità di questi contratti a prezzo di esercizio prima della consegna e utilizzano coperture delta attorno a essi, con il risultato di prezzi saldamente bloccati in un intervallo ristretto. Una volta scaduto il contratto, questo meccanismo di copertura viene immediatamente ritirato.
L'attuale volatilità implicita del mercato è soppressa sotto il 4%, indicando che IV stesso ha un forte slancio di espansione a due vie. Ancora più importante, la struttura a termine è insolitamente piatta, con il mercato che paga quasi nessun premio per il rischio post-consegna—il che spesso significa calma prima della tempesta.
⚡️ Soppressione estrema delle fluttuazioni + struttura simmetrica del punto di ancoraggio = erogazione è la valvola di scarico di pressione.
Quando la forza di ancoraggio artificiale scompare, i prezzi cercano naturalmente nuove direzioni. In questo contesto, la strategia di doppio acquisto merita davvero attenzione dal punto di vista del rapporto profitto-perdite.
Quanto sopra è solo un'analisi della struttura di mercato e non costituisce alcun consiglio di investimento. DYOR。Mentre la maggior parte dei professionisti del Web3 sta ancora lottando con "come portare asset reali on-chain", i veri leader RWA hanno già portato centinaia di milioni di dollari per distruggere e inghiottire le tradizionali aziende tecnologiche di ricchezza. Secondo gli ultimi sviluppi del settore, Ondo Finance, la principale società statunitense del Tesoro tokenizzato con RWA, è nelle prime fasi di valutazione di un accordo di acquisizione del valore di 250-500 milioni di dollari, rivolto ai tradizionali fornitori di servizi WealthTech. Non si tratta semplicemente di un'espansione territoriale, ma di un salto sorprendente dall'era 1.0 all'era 3.0 nel settore RWA. Se questo accordo verrà infine finalizzato, stabilirà un nuovo precedente: istituzioni finanziarie conformi alle cripto-native che sfruttano i dividendi di capitale on-chain per invertire la tendenza e fondere i tradizionali canali di allocazione degli asset offline. 1. Lo stallo dei traslocatori: perché semplicemente "mettere asset sulla catena" non ha futuro? Per comprendere l'ambizione di Ondo in questa acquisizione, dobbiamo rivedere la tempistica evolutiva degli RWA (Real-World Assets) negli ultimi due anni. Nella fase RWA 1.0, quasi tutti i protocolli facevano una sola cosa: confezionare Treasury o immobili statunitensi in token che potevano essere scambiati on-chain. All'epoca, tutti gareggiavano per vedere chi avrebbe potuto conformarsi più velocemente ed essere il primo a portare ritorni al mondo decentralizzato. Fu in quel periodo che iniziai a prestare attenzione e acquistare USDY, il certificato USD con interessi rilasciato da $ONDO. Vedere gli interessi pagati automaticamente puntualmente ogni giorno è davvero attraente in un mercato orso volatile. Ma i bei momenti non durano a lungo,Nessuno può prevedere il calo finale di un mercato orso; Il ciclo di dimezzamento quadriennale di Bitcoin è l'unica regola immutabile nel mondo delle criptovalute. Il taglio per metà è stato implementato il 20 aprile 2024, seguendo un modello ciclico collaudato da tempo: il diciottesimo mese dopo che il taglio ha raggiunto un nuovo massimo ciclistico, seguito da un calo continuo che cerca un minimo per i successivi dodici mesi. Calcoli accurati mostrano che il picco sarà di 126.200 dollari nell'ottobre 2025, e il calo annuale sarà completato il 6 ottobre 2026, raggiungendo il minimo finale. Tutti i fondi storici richiedono consolidamento laterale a lungo termine e una levigatura al fondo, quindi la fine del 2026 e l'inizio del 2027 sono i periodi di finestra più sicuri per il posizionamento. Esaminando i mercati rialzisti e orsi dal 2021 al 2022, il picco dei 69.000 è crollato del 77% a 15.500 USD, raggiungendo il minimo per tre mesi interi. Il massimo di 126.200 in questo giro è calcolato basandosi su un calo del 77%, con un minimo di $29.000 e 30.000 come livello di supporto core. In rialzi estremi, può verificarsi una breve rottura. La fascia minima di questo round è bloccata tra i 30.000 e i 60.000 dollari, che inevitabilmente scenderà sotto il precedente massimo del mercato toro di 69.000 dollari. Se il prezzo torna a questa fascia, è il momento di puntare tutto con certezza. Tre condizioni fondamentali di risonanza all'ingresso: finestra temporale dopo ottobre 2026, intervallo di prezzo tra 30.000 e 60.000, e un indice di panico intorno a 10—tutte che raggiungono il tasso di vittoria del 99% per l'ingresso. Mantieni la tua posizione fino al 2029 e raccogli profitti nella fascia tra 150.000 e 250.000 dollari. Entro la fine del 2026, il rumore negativo del mercato si sta accumulando, con il crollo di Bitcoin e le teorie sul rischio di potenza di calcolo che tornano a essere in tendenza, spostando l'intero internet dall'ignoranza a un ribassista unanime. La maggior parte degli investitori oggi non riesce nemmeno a immaginare un futuro super mercato rialzista, ripetendo l'atmosfera di panico del precedente minimo di 15.500. All'epoca, l'intero internet dubitava del potenziale di crescita di Bitcoin e non credeva potesse superare i 100.000 o i 150.000 USD. Ma il ciclo non devia mai. Questo giro è salito con successo a 126.200 yuan, un aumento di otto volte. Anche se non ha raggiunto l'obiettivo di 150.000 yuan, si adatta comunque al ritmo completo del ciclo e attende fermamente l'opportunità di pesca da fondo di fine anno.$AAPL il bilancio di Apple sembra impressionante solo guardando i numeri, ma il mercato non guarda mai al passato—scommette solo sul futuro
Quando la direzione ha dato una previsione per il quarto trimestre del 9%-11%, Wall Street è diventata fredda. Il 12% richiesto non è stato consegnato, e i 18,8 miliardi di dollari di ricavi dalla Cina sono stati gettati in freddo sul mercato. Così, mesi di mercato rialzista lento sono crollati nel momento in cui sono arrivate buone notizie
La cosa peggiore è che l'ondata dell'IA sta facendo aumentare i costi di chip e memoria. Le voci sulla catena di approvvigionamento suggeriscono che i nuovi iPhone potrebbero aumentare di 500-1.000 yuan quest'anno, il che senza dubbio aggiunge un ulteriore vincolo alla domanda già debole
Ora, tutti gli occhi sono puntati sui 300 dollari. Questa è l'ultima linea di difesa e la convinzione dei torissimi. Finché resistono, dopo la guarigione emotiva, c'è ancora la possibilità di risalire lentamente. Dopotutto, il lancio del prodotto a settembre è il vero momento clou
#PCE环比转负, la crescita del PIL è rallentata all'1,5% $ETH [Notizie di mercato di oggi | Cosa ne penso]
1. Le azioni di IA sono aumentate: l'indice azionario sudcoreano ha raggiunto il 16%, SanDisk è salito del 26%, Micron è salito del 18%;
Da quello che ho capito: questo tipo di oscillazione di prezzo era esclusiva del mondo cripto, ma ora appare frequentemente nei mercati azionari globali.
La mia impressione è che il mercato globale dei capitali stia diventando un casinò più grande. Finché rimane entro le regole, le emozioni e la volatilità possono essere amplificate il più possibile, con i partecipanti disposti ad accettarne le conseguenze.
Questo mi ricorda anche che ciò che va davvero considerato non è quale settore crescerà domani, ma che tipo di asset comprendi davvero e per quanto tempo mantenere.
Dopo che il BTC è sceso da un massimo di 126.000 dollari, abbiamo inizialmente registrato un aumento dell'oro, e ora è il momento che le azioni di AI si scatenino. Anche il settore crypto si sta adeguando da quasi dieci mesi. Sia in termini di rotazione del capitale che di durata del ciclo, credo che il mondo crypto non sia lontano dalla seconda metà del mercato orso.
Naturalmente, questo non significa che, dopo la crescita di altri settori, il capitale tornerà sicuramente nel mondo crypto come prossima tappa. Dieci mesi di crescita ribassista non significano che il mercato si invertirà immediatamente. Questa è solo la mia osservazione ciclica personale.
Alcuni potrebbero dire che l'IA sarà la tendenza per il prossimo decennio, e parlare di bolle ora è ridicolo.
Ma quello che voglio esprimere è: l'IA è una tendenza a lungo termine, e ciò non significa che tutte le azioni dell'IA possano continuare a crescere parallelamente agli sviluppi del settore di oggi.
Anche Internet nel 2000 cambiò il mondo, ma la grande tendenza del settore non impedì a un gran numero di azioni internet di scomparire dopo lo scoppio della bolla. Non ho approfondito le azioni dell'IA, quindi sto solo registrando le mie osservazioni dal punto di vista di un esterno.
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2. Hyperliquid HIP-3 ha completato la sua asta del codice di trading Naver, vendendo infine a 516,99 HYPE.
Da quanto ho capito: il focus di questa questione non sono i token HYPE 516,99, né chi ha ottenuto i diritti di distribuzione per NAVER.
Ciò che merita davvero attenzione è che HIP-3 si sta espandendo da azioni, indici e materie prime statunitensi verso mercati asiatici come la Corea del Sud.
Questo significa che l'obiettivo di Hyperliquid non è più solo competere per gli utenti crypto perpetui, ma coprire azioni statunitensi, azioni asiatiche, materie prime, indici e asset criptovalutati, con l'obiettivo di svilupparsi in un "exchange globale di derivati on-chain".
Anche il percorso di cattura del valore di HIP-3 è relativamente chiaro: l'implementazione del mercato richiede lo staking HYPE, nuovi target possono incorrere in commissioni d'asta e l'attività di trading genera commissioni e richieste di riacquisto.
Un'asta NAVER certamente non è una contrazione importante dell'offerta. Ma se decine o addirittura centinaia di mercati azionari asiatici continueranno ad apparire in futuro, il significato sarà completamente diverso.
Questo è in qualche modo simile alla logica di Robinhood nell'usare l'ETH come gas: se una piattaforma lo adotta, l'impatto è limitato; Se le piattaforme finanziarie più tradizionali utilizzano lo stesso asset sottostante, il valore verrà gradualmente amplificato.
Quindi, se si verificherà il prossimo rally di platform coin, HYPE sarà comunque uno dei progetti chiave che seguo.
[Una semplice spiegazione di cosa sia HIP-3]
In poche parole: HIP-3 è il "sistema di apertura di negozi a contratto perpetuo" di Hyperliquid, aperto a team di terze parti.
Una volta che i team esterni raggiungono le condizioni di staking e altre condizioni, possono creare e gestire mercati di trading in modo indipendente. Hyperliquid offre capacità di matchmaking, margine e clearing sottostanti.
[Impatto sull'industria]
1) I "diritti di quotazione" delle borse iniziarono a essere divisi, il che significava che diverse squadre gestivano i propri mercati sullo stesso sistema di negoziazione sottostante. È molto simile a quando Apple offre iOS. La maggiore competizione futura non è solo "quale exchange listerà più token", ma "quale sistema sottostante attirerà più operatori di mercato." Il diritto di creare mercati finanziari si sta inoltre diffondendo da pochi exchange centralizzati a protocolli aperti e operatori di mercati di terze parti, costringendo gli exchange a cambiare.
[Pensiero prolungato]
1) HYPE richiede lo staking di 500.000 token per distribuire un mercato. Quindi, quanto OKB sarà necessario in staking in futuro quando si implementerà il mercato tramite OKX Exchange OS?
2) Entrambi seguono percorsi simili: uno ha già raggiunto volume di trading e cicli chiusi, mentre l'altro è ancora in fase di test. Quando OKX si aprirà davvero, riuscirà comunque a recuperare?
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3. Gli Stati Uniti approvarono un voto procedurale su un disegno di legge volto a sanzionare Russia e Iran.
Primo: si tratta solo di avanzamento procedurale e non significa che il disegno di legge sia stato ufficialmente approvato.
Secondo la mia comprensione: sto prestando attenzione non perché questa notizia influenzerà immediatamente il mercato, ma perché gli Stati Uniti hanno ottenuto un'altra potenziale carta di negoziazione.
Alcuni degli alti dazi sospesi da Cina e dagli Stati Uniti dovranno affrontare nuovamente negoziati a novembre. Avanzare con le sanzioni contro l'energia russa e i suoi partner commerciali a questo punto inevitabilmente riporta alla mente le successive trattative commerciali. Potrebbe non essere usato a breve termine, ma avere carte senza giocare è un'altra cosa rispetto a non avere carte da giocare.
Quindi non è una novità da scambiare in questo momento, ma vale la pena aggiungerla alla tua lista di seguimento.
$HYPE $OKB"Analisi tridimensionale e previsione delle tendenze del prezzo del Bitcoin"
La consegna delle opzioni è arrivata, i blocchi gamma sono stati sbloccati, ma il BTC non si è ancora mosso. Attualmente quotato intorno a 64.000, dopo un rally mattutino di 65.300, ha ritirato entro un'ora ed è rimasto quasi stabile per tutto il giorno.
Il volume continua a diminuire, la volatilità è scesa a un minimo di sei mesi e il mercato si è spesso spostato avanti.
1. Volume e volume di scambio
La volatilità è scesa a un minimo di sei mesi, ma il ristretto intervallo di volatilità sta guadagnando slancio, anche se i rischi sono evidenti. Guardando alla curva di volatilità del volume dal 1° luglio, i volumi long stanno gradualmente diminuendo fino al livello di volume minimo visto ora. Il volume medio giornaliero di scambio di questo mese è sceso a 2,2 miliardi di dollari, il minimo dal novembre 2023.
Esame a tre livelli dell'esaurimento della capacità:
Il volume istantaneo delle 4e ore è stato a un livello moderatamente basso nell'ultima settimana, con il totale dei 3 giorni sotto il 50% del picco giornaliero e il volume di mezza giornata vicino all'esaurimento. Tra i tre livelli, la tendenza a metà giornata è vicina a soddisfare le condizioni di esaurimento, ma le tendenze istantanee e giornaliere delle 4 ore non sono ancora state completamente confermate.
Dopo la consegna delle opzioni, il market maker Delta ha non coperto le posizioni, circa il 43,6% del gamma totale è stato azzerato, e la forza strutturale che sopprime i prezzi sta svanendo. È emersa una nuova direzione: un ritiro con un ritiro dal calo ribassista oscillante due in uno.
Giudizio fondamentale: Volume in contrazione + volatilità bassa continua, l'esaurimento del volume si avvicina alla conferma, la finestra di spostamento del mercato si è aperta, molto probabilmente un aggiustamento al ribasso.
2. Relazione volume-prezzo e forma strutturale
Il prezzo è scambiato lateralmente vicino a 64.000, con movimenti in entrata e frequenti—segnali di esaurimento della liquidità. Alla fine del mercato orso, i fondi diventano sempre più cauti e si è formata una multipla inversione M-top, rendendo le prospettive oscure.
Luoghi chiave:
(1) Il primo livello di resistenza è tra 65.400 e 65.500 sopra;
(2) 63.900 è un supporto chiave a breve termine; una rottura potrebbe mettere alla prova l'area dei 62.000.
Il prezzo è salito e poi è sceso a 65.300, con un muro di vendita sopra i 65.000 davvero efficace, e la direzione del prezzo a breve termine è al ribasso.
Giudizio fondamentale: La direzione è stata fissata, con un calo ribassista e un ritiro ribassisti fluttuanti.
3. Dati on-chain e comportamento delle entità di mercato
Istituzioni ETF: I flussi mensili in ingresso sono stati solo di 205 milioni di dollari, la peggior performance mensile della storia. Ieri, le istituzioni ETF hanno avuto un afflusso netto di 233 milioni di dollari.
Dopo la consegna delle opzioni, le istituzioni completano le operazioni di riequilibrio di fine mese e la pressione di vendita diminuisce.
Segnali on-chain: I dati on-chain finora non mostrano svendite di capitolazione. Nell'ultimo anno, i detentori hanno registrato perdite di circa 136.000 BTC, mentre ai minimi storici del ciclo questa cifra raggiunge tipicamente 1,3-3,7 milioni di BTC. Questo potrebbe indicare un'attività stop-loss limitata o un ulteriore potenziale ribasso.
Balene: Alcune balene hanno prelevato oltre 1.250 BTC (circa 80,94 milioni di dollari) da Binance, con il monitoraggio on-chain che le etichetta come "accumulazione".
Borse: Circa 60.000 BTC sono entrati nelle borse negli ultimi 30 giorni, al di sotto della media annua del 24%, vicino ai minimi pluriennali. Le stablecoin hanno registrato deflussi netti per 35 giorni consecutivi, lasciando gli investitori retail senza tasca migliore.
Libretto ordini: C'è un supporto attivo sotto i 64K, con grandi ordini di acquisto che appaiono, indicando che probabilmente l'ordine è stato evidenziato. Sopra i 65K, c'è un muro di pressione di vendita intrappolato.
Guardando i dati del libretto ordini, c'è una divergenza significativa tra toristi e orsi, e il calo non sarà fluido. Molto probabilmente, il mercato sta usando il tempo per acquistare spazio per un aggiustamento al ribasso.
Giudizio fondamentale: le balene stanno acquistando (1.250 prelievi), ma gli investitori retail stanno ritirandosi (uscite di stablecoin). Le due forze si muovono in direzioni opposte, quindi la tendenza dei prezzi tende a rimanere piuttosto stagnante. Ma alla fine, la tendenza dei prezzi continuerà a scendere.
4. Il giudizio fondamentale finale
Il volume e il volume di trading si sono ridotti, gli acquisti e le vendite dei partecipanti al mercato sono bilanciati, ma i fondi ETF istituzionali tendono a uscire e la tendenza a medio-breve termine è probabilmente al ribasso;
La mia strategia personale di trading è: andare short quando il prezzo rimbalza intorno a 65.000, poi considerare di andare long quando scende a 61.500.
#BTC#三维一体交易体系全球金融市场核心事件和数据汇总一览（7月31日）
今天亚洲股市疯了，但加密市场完全没跟。BTC早盘冲高65,300后一小时就吐完涨幅，现报63,800附近，几乎回吐了昨天所有涨幅。亚洲股市狂欢，比特币却在原地踏步。
1、宏观基本面
日本疑似再度干预汇率。美元兑日元一小时内暴跌近500点至157.97，跌幅达3.3%。美元指数跌破100报99.98，创1月以来最大单日跌幅。日本央行今日公布利率决议，维持1.00%不变。
2、美股表现（昨日收盘）
昨夜美股三大指数全线大涨，纳指涨2.78%，标普500涨1.66%，道指涨1.19%。费城半导体指数暴涨8%，美光涨18%，闪迪飙升26%，AMD涨13%。
微软云Azure营收增长43%，股价暴涨超15%，创华尔街史上单股单日最大市值增幅。Meta因自由现金流暴跌91%而跌近9%。
美股盘前（今日）
三大指数期货延续上涨，纳指期货涨1.09%，标普500期货涨0.44%。亚马逊盘前涨超12%，英特尔涨近5%，AMD、台积电涨超3%。
3、亚洲股市
今天亚洲彻底疯了。韩国KOSPI暴涨近18%报6,595点，录得历史最大单日升幅。三星电子暴涨近27%，SK海力士狂飙近30%。台湾加权大涨7.98%报43,119点，日经225涨4.03%报64,362点。
但7月KOSPI累计仍跌22%，单日暴涨是深跌后的技术修复，不是趋势反转。
4、大宗商品
WTI跌1%报83.59美元，布伦特跌1.88%报89.03美元。霍尔木兹海峡船运量回升压制油价。
现货黄金涨0.9%报4,103美元，连续第二日上涨。二季度全球黄金需求总值3,800亿美元创历史新高，全球央行净购金289吨同比增62%。地缘冲突升级下避险资金流向黄金而非BTC。
5、加密货币市场
96亿美元期权已经交割完毕，交割价格落在64,000最大痛点附近，14.9万张BTC期权正式落地。
43.6%的总Gamma值完成重置，做市商的对冲头寸解除，被压制了整整一周的波动率枷锁已经打开。
看涨期权大量归零对多头情绪形成压制，整体期权结构偏空。
另外，Coldcard硬件钱包密钥生成漏洞导致约594枚BTC被转移，但这一事件并未对价格造成明显冲击。
6、核心判断
亚洲股市狂欢、芯片股暴力反弹、美元走弱，三重利好堆在一起，BTC却完全没跟。早盘冲高65,300后一小时回吐，说明65K上方卖压真实有效。
韩国KOSPI单日暴涨18%但月线仍跌22%，深跌后的暴力反弹不等于趋势反转。
BTC短期方向仍不明朗，63.5K是关键底线。MMT 10倍空单，已实现收益 -3,073.03 USDT (-620.61%) 📉 这波直接爆仓了！
从0.287拿到强平价0.4554，本金归零。💸 很多人问怎么控制风险？
我的答案永远是：严格止损，绝不扛单，市场永远是对的。🛑 这3073U的亏损，就当是给市场交学费了。
兄弟们，这波踩雷了吗？评论区晒晒你们的战绩！🍗 $MMT #PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% #微软单日市值增近4500亿，创美股纪录 史诗级大熊市的残酷远超市场认知，比特币四年减半周期规律却始终稳定运行。2024年4月20日减半落地，经典周期模型明确：减半后第十八个月创出周期新高，随后十二个月持续下跌寻底。时间对应2025年10月见顶12.62万美金，2026年10月6日完成一整年回调抵达终极底部。所有历史大底均需长时间横盘磨底，因此2026年底、2027年初是最佳布局时段。参考2021至2022年牛熊转换，6.9万高点暴跌77%至1.55万，低位两万下方盘整三月。本轮12.62万高点回撤77%，测算底部2.9万，三万美金为强力支撑，极端行情或短暂破位。本轮底部区间锁定3至6万美金，必将跌破上一轮6.9万牛市高点。一旦币价落入3至6万区间，就是确定性梭哈机会。三大入场标准缺一不可：2026年10月后的时间窗口、3至6万美金价格区间、恐慌指数10左右，条件全部满足，盈利概率接近满分。持仓坚守至2029年，在15至25万区间完成出货。2026年末市场情绪会彻底崩溃，比特币死亡论调、算力攻击利空全面刷屏，市场从冷清无人问到全网一致看空。现在市场同样无法想象后续超级牛市，和上一轮1.55万底部的极致恐慌如出一辙，当时所有人都怀疑比特币能否冲击十万、十五万行情。但周期规律如期兑现，本轮顺利突破十万、最高触及12.62万，完成八倍涨幅，虽未达15万预期，周期节奏完全吻合，静待年末极致抄底。Oggi il mercato probabilmente assisterà a una reale volatilità su BTC ed ETH, e il catalizzatore principale è nientemeno che la prossima scadenza delle opzioni il 31 luglio. 📉
Quando l'orologio segna le 08:00 UTC, tutti gli anchor di liquidità saranno ufficialmente rimossi. Vale la pena notare che la maggiore concentrazione di OI per asset si trova attualmente proprio nella zona del prezzo spot, creando una struttura simmetrica rara:
- BTC: Il muro call e put è a $64K, le due parti sono perfettamente bilanciate.
- ETH: Entrambe le parti sono concentrate a $1,9K (39,1K call contro 45,2K put).
- HYPE: Stesso a $55 (94,6K call e 116K put).
Questo è un tipico punto di ancoraggio simmetrico per parete. I market maker hanno venduto questi prezzi di esercizio e coprono costantemente il rischio verso di essi, causando una riduzione del prezzo in un intervallo ristretto prima della scadenza. Ma una volta scaduto il contratto, tutta quella forza protettiva scompare, aprendo spazio a un movimento più aggressivo. 🎯
Il punto interessante è che la modalità di volatilità del 4% si sta spegnendo, il che significa che la flebo (volatilità implicita) ha spazio per esplodere in entrambe le direzioni dopo il rilascio della pressione. L'attuale struttura a forward piatto suggerisce che il mercato non ha ancora davvero pagato questo rischio, e potrebbe essere un'opportunità da tenere d'occhio.
La configurazione attuale è piuttosto chiara: volatilità compressa + punto di ancoraggio simmetrico + futuro piatto. Questo evento di maturità è come una valvola di rilascio della pressione, e penso che la strategia straddle stia diventando più attraente che mai.
Tuttavia, questa è solo un'analisi tecnica, non un consiglio finanziario. Ricorda di fare le tue ricerche e gestire bene il rischio! 🚀$WCT LONG ON BREAKOUT
Entry zone: 0.03670–0.03685
Stop loss: 0.03605
TP1: 0.03723
TP2: 0.03800
TP3: 0.03870
Reason: WCT is tightening above its short-term MA cluster and pressing the 0.03672 session high. A confirmed breakout would target MA120 first, followed by the higher liquidity bands.
My approach: I’d wait for acceptance above 0.03672. Entering before confirmation means buying directly into resistance. Not financial advice.
#SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay Ragazzi, $BTC riuscite ancora a inseguire questa onda? Sono già nel panico. Ho appena visto il rapporto sugli utili di Coinbase e sono rimasto completamente confuso. Nel secondo trimestre, in realtà ha perso 87 milioni di dollari. Il mercato si aspettava che fosse redditizio, ma il volume delle operazioni è crollato di oltre il 40% su base annua. Gli investitori retail hanno smesso di giocare, le istituzioni stavano osservando e l'intero mercato era freddo come una cantina di gelo. Ancora più surreale, ieri l'ETF $BTC ha registrato un afflusso netto di 233 milioni di dollari. Questa dovrebbe essere una notizia positiva e solida, giusto? Ma oggi $BTC era direttamente in rosso, scendendo a circa 62.000, con fondi in ingresso e prezzi in calo. Cosa significa questo? Alcuni stanno vendendo, amici, e si rifiutano fermamente di comprare ETF. Il rapporto sugli utili di Coinbase è come uno specchio del mercato. Il volume di trading che si prosciuga non è falso, nemmeno l'entusiasmo degli investitori retail sta svanendo. Anche le borse stesse stanno perdendo denaro. Immaginate quanto sia freddo il mercato a New York. Il procuratore generale dello stato ha fatto causa direttamente a Kalshi per chiudere i loro contratti previsti e ha chiesto 36 miliardi di dollari. 36 miliardi non sono una multa, sono una condanna a morte diretta. La spada regolatoria pende sulla testa di tutti, nessuno sa chi verrà tagliato prossimamente. Kalshi sta gestendo contratti per eventi Il polimercato è praticamente lo stesso. Ora è monitorato dallo Stato di New York, e l'intera traccia di previsione del mercato trema tre volte. Non fatevi prendere dal panico a $BTC questo livello. Non credo che la fretta di copiare il rapporto sugli utili di Coinbase ci dica già che la liquidità del mercato è davvero scarsa. I rimbalzi senza supporto del volume di trading sono tutti basati su carta. Non importa quanti ETF compri, non possono reggere il testo. Nessuno sta comprando il mercato spot, ed è questa la situazione attuale. Nel breve termine, vedo la volatilità debole a $B"Un solo giorno porta un valore 🏆 di mercato di 450 miliardi: l'epico rally di Microsoft riscrive completamente il tema tecnologico principale del mercato azionario statunitense."
Il rally del 30 luglio ora locale è stato senza dubbio l'evento più importante ✨ nel settore tecnologico statunitense di quest'anno.
Microsoft ha chiuso in rialzo del 15,5%, segnando il suo più grande guadagno in un singolo giorno in quasi 18 anni, con un aumento improvviso del suo valore di mercato di 450 miliardi di dollari, stabilendo direttamente un nuovo record per la crescita della capitalizzazione di mercato in un singolo giorno tra le azioni statunitensi e superando il precedente picco di 441 miliardi di dollari di Nvidia.
Lo slancio rialzista progredisce passo dopo passo: il 29 luglio è stato pubblicato il rapporto sugli utili e, dopo la chiusura, il titolo è balzato dell'8,5%. Il giorno successivo, il sentiment rialzista si è completamente dissipato, con guadagni che si sono espansi al 12%. Durante la giornata, una pressione d'acquisto continua è arrivata, spingendo il prezzo del titolo al punto più alto della giornata alla chiusura.
La fiducia centrale che ha acceso l'intero evento è arrivata interamente dalle prestazioni 📈 esplosive offerte da Azure Cloud business.
Escludendo le fluttuazioni dei tassi di cambio, la crescita dei ricavi di Azure in questo trimestre è balzata al 43% su base annua, rispetto al 40% del trimestre precedente, segnando la crescita più rapida dal 2022; I suoi ricavi annuali annualizzati hanno superato per la prima volta i 100 miliardi di dollari, consolidando saldamente la sua posizione come secondo più grande fornitore di cloud al mondo e la Stella dei Titoli.
La direzione ha fissato direttamente un obiettivo di crescita del 45% per il prossimo trimestre, superando di gran lunga il consenso degli analisti di mercato del 41%, dissipando completamente le preoccupazioni di lunga data sul capitale: in precedenza, c'erano preoccupazioni che la spesa incessante di Microsoft per l'IA avrebbe continuato a bruciare liquidità senza veri ritorni, ma questi dati sulla crescita del cloud dimostrano chiaramente che gli investimenti in IA hanno completato con successo il ciclo chiuso della monetizzazione commerciale.
La reazione a catena di questa ondata ha rivitalizzato direttamente l'intera catena 🔗 dell'industria tecnologica statunitense:
Il Nasdaq e il Philadelphia Semiconductor Index sono aumentati bruscamente, mentre il settore dei chip di memoria ha registrato una ripresa di ripresaglia, con Micron e SanDisk che hanno registrato guadagni giornalieri superiori al 17%. La capitale ha finalmente ridefinito il tema principale: solo le aziende che riescono a trasformare l'IA in ricavi e profitti riceveranno un supporto costante dall'unione delle forze. Al contrario, titoli come Apple e Meta, deboli dal lato dei consumatori e con progressi lenti nella monetizzazione dell'IA, hanno mostrato performance deboli, con una frammentazione sempre più netta del settore.
Ma oggettivamente, la maggiore suspense al momento è saldamente legata al fatto che il tasso di crescita del 45% nel prossimo trimestre possa essere realizzato entro i tempi previsti ⚠️.
Se i successivi rapporti finanziari raggiungeranno gli obiettivi, la tendenza attuale alla ripresa della valutazione continuerà e i settori della potenza di calcolo e dell'hardware di storage continueranno a beneficiarne; Ma se il tasso di crescita non raggiunge la guida, questo rapido aumento dei prezzi delle azioni è considerato un mercato in scoperto, e una correzione brusca a livelli alti è inevitabile.
Unito ai dati sull'inflazione PCE di stasera e alla chiusura settimanale di venerdì, con i fondi rifugio che si ritirano, il mercato entrerà prima in una fase di consolidamento e digestione nel breve termine.
Dopo che Microsoft stabilirà un punto di riferimento, i fondi continueranno a concentrarsi sull'hardware di potenza di calcolo o frutteranno gradualmente su alti profitti e usciranno gradualmente?[Tre giorni di forti cali e picchi—chi sta conquistando il mercato?] 】
Questa settimana, il mercato azionario statunitense ha vissuto rari e drammatici alti e bassi. Chi era desideroso di vendere ha già venduto il proprio lavoro? Perché le azioni AI hanno acceso un rimbalzo quando i fondi Star sono stati liquidati? Se non capisci queste domande, perderai il momento migliore per prendere decisioni all'apertura della prossima settimana.
Oggi è venerdì.
Guardando indietro a questa settimana, l'industria globale dei semiconduttori con IA ha completato un ciclo di rapida crescita in soli cinque giorni
Un cambiamento completo verso un brusco aumento dei prezzi.
Lunedì, il prezzo delle azioni Nvidia è sceso di quasi il 5%, seguito da un aumento simultaneo della catena globale di semiconduttori IA.
Stampa. Azioni popolari come Micron, Samsung Electronics e SK Hynix sono crollate una dopo l'altra.
Tre giorni dopo, un fondo AI star con un profitto del 439% nella prima metà dell'anno è stato costretto a vendere la maggior parte della sua posizione azionaria pubblica. Logicamente, i più determinati rialzisti dell'IA stanno ritirandosi in massa, il che avrebbe dovuto far andare ancora più in panico il mercato. Ma nello stesso giorno, le azioni dell'IA che erano state duramente colpite sono invece cresciute collettivamente.
Giovedì nel mercato statunitense, Microsoft è salita oltre il 15%, Micron ha guadagnato il 18% e AMD ha guadagnato il 13%. Venerdì, il mercato Asia-Pacifico ha ulteriormente amplificato questa ripresa, con Samsung Electronics in crescita
quasi il 27%, mentre SK Hynix è aumentata del 30% raggiungendo il limite giornaliero.
In pochi giorni, il settore dei semiconduttori con IA è rapidamente passato da un crollo collettivo a un'ondata collettiva. Ma la domanda di IA non è scomparsa e poi si è ripresa, i data center non hanno chiuso prima della riapertura, e i grandi modelli non hanno smesso di allenarsi né riavviato prima.
Allora, di cosa si trattava il precedente crollo? Qual è il picco dopo quello?
Dopo i rimbalzi di ieri sera e di oggi, la preoccupazione attuale del mercato è cambiata
Cheng: Le azioni tecnologiche hanno toccato il minimo? Questo rimbalzo può essere inseguito?
Chi ha comprato teme un altro calo la prossima settimana, mentre chi non ha acquistato teme che questo rimbalzo si apra immediatamente
Andiamo.
Ma se anche il crollo precedente è stato causato da qualcosa, e il rally successivo è stato comprato da nessuno che lo ha risolto, è facile cadere in una posizione passiva dopo aver pescato dal fondo.
Non appena i prezzi scendono, la gente inizia a sospettare che la logica dell'industria dell'IA sia crollata. Quando i prezzi salgono, la situazione diventa urgente
Trattare il recupero della posizione come un'inversione a lungo termine.
Il vero problema è che i prezzi delle azioni tecnologiche riflettono più della semplice IA.
Calcola tre prezzi contemporaneamente:
Quanto vale l'azienda stessa è il prezzo del settore, guidato dalla domanda di IA e dalle vendite di chip
Volume, ricavi e profitti vengono determinati.
È facile prendere in prestito denaro per costruire IA, quanto è alto il tasso di interesse e chi lo garantisce? Questi sono i prezzi di finanziamento
Griglia.
Quando qualcuno deve vendere a causa di perdite, leva finanziaria o pressioni finanziarie, l'accordo viene chiuso
Il prezzo di compensazione è il prezzo di compensazione.
I tre prezzi possono puntare in direzioni completamente diverse.
Le prospettive di un'azienda nel settore non sono peggiorate, ma i prezzi di finanziamento potrebbero improvvisamente salire. Il valore a lungo termine di un'azione rimane invariato e può anche essere spinto molto al di sotto delle valutazioni normali a causa di grandi fondi che si affrettano a vendere.
Al contrario, anche i prezzi delle azioni possono riprendersi rapidamente prima che i fondamentali migliorino.
Quindi, ciò che va davvero giudicato ora è quale di questi tre tipi di prezzo domina effettivamente
A monte di vento.
Questo determina se si decide la recente pesca in affare o la presa di un coltello volante
Il passo successivo viene deciso: comprare, aspettare o scappare. Abbiamo pagato 100.000 USDT e 800.000 ALD secondo il contratto, e i fondi sono stati prima trasferiti nel portafoglio del cosiddetto "truffatore". Per coincidenza, Gate Alpha ha automaticamente estratto i token ALD e la piattaforma si è rifiutata di divulgare l'intero processo di inserimento; Successivamente, il wallet trasferisce asset in Gate Alpha per i airdrop.
I record di hash on-chain sono visualizzati sulla catena, rendendo la verità chiara a colpo d'occhio.
Solo dopo che il progetto avrà pagato l'intero costo e completato con successo il lancio la piattaforma ci informerà che la persona con cui ci siamo collegati durante il processo non è un dipendente interno di Gate.
La quotazione con successo del progetto su Gate Exchange è già un affare deciso. Questa spiegazione è difficile da conciliare e danneggia seriamente la credibilità di Gate. Attendiamo con interesse una risposta ufficiale, chiara e diretta a tutti i dubbi.《降息预期反复拉扯🤯 美股科技股后续还能持续冲高吗？》
结合当下盘面所有变量来看，短期很难走出连贯单边上涨行情，震荡拉锯会是接下来的主流节奏📊。#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%
昨日纳指借着微软炸裂财报全线大反弹，算力、存储赛道集体迎来报复性修复✨，把此前议息会议砸出来的跌幅尽数收回。#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9%
但多头底气正在快速消退，美联储三名委员执意要加息的鹰派表态，直接浇灭了市场原本火热的降息幻想💥。#微软单日市值增近4500亿，创美股纪录
今晚核心 PCE 通胀数据就是短期最大分水岭，所有资金都在观望等待结果落地，没人愿意贸然重仓押涨。$BTC
倘若 PCE 物价数据高于市场预期，通胀粘性得到印证，美债收益率顺势走高📈。$SNDK $SKHYNIX
高估值科技板块会集体承压回落，存储、半导体这类利率敏感品种回调力度会最为凶猛，昨日涨幅大概率大幅回吐。
一旦通胀数值稳步走低，紧缩担忧消解，宽松预期回暖，科技龙头才会延续上行走势🚀。
不过内部分化格局会永久存在，不会出现全体普涨局面。
微软、英伟达背靠实打实 AI 营收兑现，业绩韧性极强，回调之后依旧具备向上空间✅。
苹果、Meta 受消费需求疲软拖累，上涨乏力，很难跟上算力硬件的涨幅。
存储芯片属于周期投机品种，波动极大，依托闪存涨价逻辑波段来回拉扯，大涨大跌会成为常态🔄。
中期维度想要开启持续牛市，必须等到美联储正式官宣降息周期开启💵。
现阶段流动性整体依旧偏紧，科技股只存在结构性机会，不存在全面走牛的基础。
叠加周五周末休市，资金避险降仓需求浓厚，本周收官更多以震荡收尾。
宏观流动性拐点没来之前，布局科技股究竟该坚守长线还是快进快出做波段？巨头接连放榜，$亚马逊(AMZN.US)于北京时间 7 月 31 日美股盘后，发榜了 2026 年第二季度的财报。它的结果确实应了海豚君上季度说的，现在轮到亚马逊表演了！
1、AWS 要飙了？同增直接从 28% 拉高到 37%，到$422 亿。从 AWS 走出的 Anthropic ARR 飙涨，为 AWS 带来了肉眼可见的好处。
更重要的是，与多数云公司不同的是，AWS 收入加速度，利润率也在加速度：环比拉升 1.7 个百分点，已经跑到了 39.4%，接近历史新高了。
2、合同余额：已经达到了 4690 亿，环比新增千亿美金。海豚君毛估下来，新签订单 1500 亿，显著超出微软。合同余额越积越多，而新签订单额远超确收额，也意味着收入随着产能释放，AWS 的收入增长必然会加速度。
3、Capex 猛冲：单季环增已近百亿，绝对值明显是巨头第一。不过由于亚马逊的零售生意也是重资产的，实际投在云上的体量，应该与谷歌 450 亿上下的水平差不多。
全年目标因存储涨价，从 2000 亿拉到了 2200 亿，后面两个季度，单季资本开支要奔 600 亿了。这样的单季支出量也意味着，AI 基建的投资在回调之后还能继续起舞。
4、现金流已崩：由于单季运营流入只有 450 亿，单季 530 亿，以及后续 600 亿的资本开支，必然意味着自由现金流持续、深度转负。
因为现金流崩掉，公司系统性解释了当前投入产出的衡量逻辑，核心判断其实与海豚君之前分析谷歌《“审判” 谷歌：市场善变，还是猛投有罪？》时一致：
a. 公司是拿在 “确定” 在手订单来计算投产比，产能出来就能把合同额转为确收额;
b. 资本开支中，长周期资产厂房等拉高了前置投入额，但因折旧周期长，其实一直可以用；服务器、网络设备等短周期资产可基于需求，提前采买就行了；现在大规模采买是因为在手订单高。
c. 服务器等短周期资产回本周期是 3 年上下，使用年限 5-6 年，3 年之后就会出现自由现金流了。
综上可以看出，进入推理时代，Agent+Coding 的落地，2026 年的亚马逊云上的布局（投资 Anthropic 绑定云用量 + 自研硬件）已开始见效，亚马逊的云业务会进入相对确定的上行周期，接下来增长加速斜率其实要看订单堆积速度和产能释放速度。而零售业务只要稳住不拖后腿就行。
估值上，由于目前零售与云业务差距巨大，海豚君分开来估算，零售按 2026 年 20% 的利润增速给予 25XPE，对应大约 7000 亿美金；而云业务上，按今年利润增长 45-50% 来考虑收入 + 利润率的双重改善，给与 40X PE，对应合理价值 2.3 万亿。那么加总大约 3.2 万亿，对应大约还是 15% 的向上空间。
这样下来的综合 PE 25X，而当下市值对应大约 21XPE，相比微软和谷歌两个云巨头，在云的利润率逐步追平，增速在开始追平的情况下，还有一定拉估值的空间。
虽然空间不算特别大，但胜在确定性。后续的跟踪重点仍然是 Anthropic 的 ARR 持续上飙会是一个侧面的印证信号。$AMZN #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% 韩国股市这波“画门”，把加密合约的残酷性带进了传统市场。
三天跌17%，一天涨18%
7月31日，韩国KOSPI指数收盘飙升17.91%，刷新历史单日最大涨幅纪录。盘中一度暴涨超18%，SK海力士涨停——涨幅30%，公司史上首次；三星电子涨26.81%，市值重返1.2万亿美元。
而就在三天前——7月28日、29日连续两个交易日触发熔断。KOSPI三天累计暴跌17%。SK海力士较6月高点一度缩水57%。
三天跌掉17%，一天全部涨回来还多。
这不是画门，什么是画门？
这不是多空双爆，什么是多空双爆？
谁导演了这出戏？三股力量同时引爆。
第一股：杠杆产品——加密合约的“官方版”
今年5月27日，韩国交易所首次批准16只单股杠杆ETF上市，标的主要是三星电子和SK海力士。散户可以两倍做多或做空单只个股。
散户“蚂蚁军团”蜂拥而入，场外借钱、场内融资、产品杠杆“三重嵌套”。散户净买入14万亿韩元（约97亿美元）。仅4只主要杠杆ETF，就从合计盈利2万亿韩元转为亏损6万亿韩元。
结果呢？超120万个杠杆账户触及保证金追缴线，32万到46万个账户被全额强制平仓、本金清零。
这不就是在韩国开了一个国家级的合约交易所吗？
7月29日，韩国财长具润哲在国会公开致歉——承认推出单股杠杆ETF时“考虑欠周”，未能预料到极端波动下的杀伤力。韩国金融委员会委员长李亿远表示遗憾，正在考虑把这类产品限制在专业投资者范围内。
财长道歉？晚了。数十万账户已经归零了。
第二股：外汇干预——国家级“拉盘”
7月30日，韩国外汇当局罕见抛售美元干预，韩元升值2%至1418，创九个月新高。市场怀疑日韩联合干预。
这不就是“国家队进场”吗？
第三股：AI财报——基本面“救场”
隔夜美股，微软市值单日暴增4500亿美元，亚马逊云业务营收增长37%。AI交易带动反攻，半导体成反弹急先锋。
三股力量叠加，直接把空头打爆。
加密圈最熟悉的剧本，在韩国股市完整上演了一遍
暴跌——杠杆多头爆仓。
暴涨——消息面+国家队拉盘，空头被定点爆破。
三天跌17%，一天涨18%。这是什么？这是加密合约的“插针”和“猎杀止损”在传统市场的完美复刻。
唯一的区别是什么？
你的山寨币爆仓了就是爆仓了，没人救你。韩国散户爆仓了，财长道歉、国家队出手、外汇干预三连。
韩国KOSPI指数7月累计下跌逾22%，创1997年亚洲金融危机以来最大单月跌幅。
但就在同一个月，KOSPI还创下了历史最大单日涨幅。
暴涨暴跌之间，消失的是几十万散户的本金。
笑韩股散户？别笑了。
你手里的山寨币，天天在经历一模一样的剧本。
区别只有一点：
韩国有央行兜底，你的山寨没有。Venerdì, nonostante il mercato crypto abbia mostrato poche reazioni evidenti, Bitcoin era ancora vicino a $64.300; Nel frattempo, il KOSPI sudcoreano è aumentato nettamente, con un picco del 17%—il più grande guadagno in un singolo giorno nella storia—che si è ripreso da un crollo di tre giorni che aveva fatto crollare l'indice oltre il 40% sotto il picco del 19 giugno. Samsung e SK Hynix sono entrambe aumentate di oltre il 23%, TSMC è cresciuta del 10% e il Nasdaq 100 ha interrotto una serie di svantaggi di sei giorni dopo il più grande rimbalzo tra le azioni statunitensi dei chip da oltre un anno. Dopo l'orario di lavoro, Amazon è aumentata di quasi il 10% grazie ai forti guadagni nel cloud business. Apple è scesa del 6% a causa delle previsioni di vendita ridotte a causa della carenza di fornitura. Nelle ultime 24 ore, Bitcoin ha registrato solo lievi fluttuazioni, salendo brevemente a 65.300 dollari nelle prime operazioni asiatiche prima di ritirarsi entro un'ora. Ethereum era a $1.907, XRP a $1,08, Solana a $74 e DOGE a $0,07. BNB è stata l'unica posizione importante a ottenere un significativo guadagno settimanale, con un aumento del 3% settimanale a $590. La maggior parte delle principali monete continua a calare questa settimana. Delinkage—Bitcoin è sceso con la diminuzione dei chip, ora uscendo dal rimbalzo. Durante luglio, Bitcoin era strettamente allineato con i semiconduttori (in aumento e in diminuzione con il trading di chip), ma ora rimane immobile e non partecipa al rimbalzo, segnando il cambiamento più analitico della struttura di mercato di questa settimana. La svolta tecnologica cinese nella litografia DUV ha fatto scendere Samsung e SK Hynix del 23% in due giorni di lavoro, facendo scendere Kospi dal picco al -40%; Bitcoin$CORE 终于宣布关闭下架了
主权 Rollup 路线以 Bison Labs 为代表，采用客户端验证和在共同托管的 DLC 中保护资产的方案，优先考虑无需外部信任假设的系统。Alpen 的 Strata Rollup 则定位为基于比特币结算的主权零知识有效性 Rollup。从市场数据来看，Bitcoin L2 总锁仓量约为 $21 亿，相较于约 $1.28 万亿的比特币市值，渗透率仅为 0.16%。作为对比，以太坊 Layer2 的渗透率约为 11.4%。这一差距既是挑战也是机遇——若比特币 Layer2 渗透率从 0.16% 提升至 2%，意味着约 $230 亿的新增 TVL。值得注意的是，Bitcoin Rollup 赛道并非所有项目都能存活。Botanix 在运营四年后于 2026 年 6 月宣布关闭，提醒用户须于 2026 年 7 月 9 日前撤出所有资产。这一案例表明，比特币 Layer2 的商业可持续性仍需验证——技术可行性不等于商业可行性。📌 Dichiarazione di trading in diretta: detenuzione a lungo termine spot BTC + investimento regolare in fondo indicizzato, senza leva contrattuale. Questa serie di notizie non cambia il piano del portafoglio. 1. Il Fondo Divino delle Azioni AI di 25 anni liquida, Citadel prende il controllo—La fine del movimento di creazione di idoli L'ex ricercatore OpenAI Leopold Aschenbrenner, il suo hedge fund AI Situational Awareness, ha svuotato l'intero portafoglio di azioni pubbliche. L'acquirente è Citadel di Ken Griffin—uno dei più grandi hedge fund al mondo. Il 13F è pieno di opzioni put—SMH, Nvidia, Oracle, Broadcom, AMD, TSMC. Ma la dimensione nominale delle opzioni put ≠ la vera protezione della loro dimensione reale. Premi, prezzi di esercizio, date di scadenza e delta non sono tutti divulgati; la cosiddetta "copertura" sulla carta può essere inutile durante un forte calo. Un'alta concentrazione di scommesse sull'IA + opzioni di pensiero può proteggere il mercato = il classico scenario "smart man crasha". Al mercato non importa della tua età, né di quanto sia impressionante il tuo curriculum. Giudizio sul trading: Non toccare azioni con concetti di IA. Il punto più sicuro nel movimento per la creazione di idoli sono gli spalti. #BTC #AI #对冲基金 2. Riduzione del prezzo di GPT-5.6 Luna dell'80%—Inizio della guerra dei prezzi dei livelli modello. OpenAI ha tagliato i prezzi di GPT-5.6 Luna dell'80%, Terra del 20%. Rompere direttamente le ossa. Non è una riduzione del prezzo, è una scontata. Man mano che le capacità dei modelli convergono, il prezzo è l'unico fossato. OpenAI ha colmato il divario con vantaggi di costo