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今天币圈，终于见红了。2026年7月29日，星期三。比特币价格64,531美元，24小时上涨1.01%，但近一周累计下跌2.06%。如果你是从7月初6万2附近抄底的，现在还有浮盈；但如果你是在5月底7万7进来的，现在依然深套。但今天币圈最大的事，不是比特币涨了多少，而是美联储7月政策会议结束，释放的鸽派立场远超市场预期——但衍生品市场的轧空才是今天涨幅的真正放大器。#美联储即将公布利率决议 #海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动 #苹果公司市值重回全球首位，超越英伟达 @OKX中文 @OKX星球 Anteprima completa della decisione sui tassi FOMC della Fed di luglio Tre scenari simulati + reazioni dei vari mercati degli asset Scenario 1: Scenario base (probabilità più alta ≈60%) Tassi invariati + dichiarazioni con tono leggermente restrittivo + discorso di Waller che lascia aperta l'opzione di un rialzo a settembre - Caratteristiche espressive: enfasi sui rischi di aumento dell'inflazione, rifiuto di impegnarsi a una pausa nei rialzi, non si esclude un ulteriore inasprimento; possibile 1-2 membri contrari (a favore del rialzo) ​ - Previsioni di mercato: ✅ Dollaro stabile con lieve rafforzamento nel breve termine; rendimenti dei titoli di Stato USA in lieve aumento ❌ Oro sotto pressione; azioni tecnologiche ad alto valore e asset rischiosi (criptovalute) sotto pressione nel breve termine 💡 Ritmo comune sul mercato: iniziale lieve effetto positivo (nessun rialzo), seguito da inversione al ribasso causata dalle dichiarazioni restrittive di Waller Scenario 2: Cigno nero (inaspettato restrittivo, ≈33%) Rialzo diretto di 25 punti base a 3,75%–4,00% - Previsioni di mercato: 📈 Rapido aumento di dollaro e rendimenti dei titoli di Stato USA 📉 Forte calo di oro, Nasdaq e criptovalute, con impennata della volatilità Questo è un rischio che i rialzisti devono monitorare con attenzione. Scenario 3: Inaspettatamente accomodante (probabilità molto bassa <7%) Tassi invariati con chiaro segnale di fine ciclo di rialzi - Previsioni di mercato: forte calo del dollaro e dei rendimenti dei titoli di Stato USA; oro, azioni growth e criptovalute in ripresa. Il mercato quasi non prezza questo esito, quindi un rimbalzo sarebbe molto forte. 🚨 $SPCX appena stampato un nuovo minimo a 107,01 dollari. Non sono convinto che questo sia il bottom finale. Finora, la tendenza è stata una serie di minimi più bassi: 📉 225 → 134 → 117 → 107 La prossima area sul mio radar è intorno agli 85 dollari. Perché sto mantenendo la pazienza: • Sblocco del 6 agosto: Si prevede che si sbloccheranno circa 911 milioni di azioni, aumentando significativamente il float disponibile e potenzialmente aumentando la pressione di vendita. • L'interesse allo short rimane elevato: molti trader sono ancora in posizione per ulteriori ribaixi, suggerendo che il sentiment ribassista non si è ancora completamente risolto. • Le notizie positive non hanno scatenato un rally sostenuto: questo è un segnale che i venditori sono ancora in controllo nonostante il miglioramento dei titoli dei giornali. Per me, il mercato sta ancora assimilando l'eccesso di offerta post-IPO. Il mio approccio 📍 Zona di accumulo: $85–$100 Preferisco aspettare che la pressione di vendita si allenti piuttosto che correre in una posizione. Le opportunità a lungo termine spesso appaiono dopo che la vendita forzata ha in gran parte esaurito—non durante il periodo. Se deciderò di iniziare ad accumulare $SPCX, la condividerò qui prima. Abbi pazienza. Lascia che il mercato venga da te. #FedRateDecision #BigTechEarningsNight #SKHynixRecordMiss $BTC $ETH Quando gli altri hanno paura, sono io avido? No, avevo paura anch'io, ma l'ho comunque comprato Perché ho visto una cosa chiaramente Il capitale si sta spostando dai titoli tecnologici alle criptovalute I semiconduttori sono diminuiti da una settimana SK Hynix è scesa di un ulteriore 1,9% nelle operazioni pre-mercato. Conservare le scorte è come prendere un lassativo Nel frattempo, il BTC mantiene saldamente a 64.400 Allora indovina un po' L'ETH non solo non cadde, ma salì persino dal 1856 al 1930 Whales ritirarono 40.000 ETH Gli afflussi di BTC verso le borse hanno raggiunto i minimi storici Tutti i segnali dicono la stessa cosa Il denaro è uscito dalle azioni di chip Dove sono andati? Alcuni sono andati alla felicità costante di Apple Apple ha riconquistato la prima posizione mondiale per valore di mercato, superando Nvidia Un'altra parte è criptata Questa logica è in realtà piuttosto semplice Il settore dei semiconduttori è molto cresciuto e il profitto sta per essere risolto I soldi che si saldano devono sempre essere messi da qualche parte BTC ed ETH sono questi pool di accettazione È così che funziona la rotazione dei settori Non è che le criptovalute in sé siano eccellenti Invece, i soldi della porta accanto venivano infilati Le azioni di deposito stanno diminuendo ancora di più I fondi più rifugio sono entrati nelle criptovalute Il governo sudcoreano terrà una riunione domani per discutere come salvare il mercato Se le misure non saranno alle presupposte, i fondi continueranno a fuggire Quindi il mio giudizio è che questa rotazione non sia ancora finita I semiconduttori continueranno a declinare per un po' Le criptovalute possono continuare ad assorbire la liquidità in eccesso Ma scegliere la moneta giusta è importante I meme puri sono meno stabili di ETH e SOL al momento Tornando agli argomenti caldi fuori dal mercato, oggi sono successe alcune cose interessanti: #财报观察员: Microsoft, Meta e Amazon consegneranno i loro risultati questa sera I rapporti finanziari dei tre giganti sono fondamentali per l'appetito al rischio di domani. Se le aspettative superano, le azioni tecnologiche si riprenderanno e il capitale fluisce dalle criptovalute verso le azioni statunitensi—ma questo è nel breve termine. Se non raggiunge le aspettative, i fondi se ne andranno più velocemente. In ogni caso, influenzerà il sentimento di apertura del BTC domani mattina. Stanotte, tieni d'occhio il mercato. #海力士业绩创纪录但不及预期, le scorte di stoccaggio hanno subito forti fluttuazioni Una performance record è un dato di fatto, ma la gestione delle aspettative è al di sotto delle aspettative la gestione delle aspettative. Il governo sudcoreano terrà domani una riunione d'emergenza ed è molto probabile che introduca misure per sostenere il mercato. La probabilità di una miskill nelle scorte di stoccaggio in questo giro è alta, ma la ripresa del sentiment a breve termine richiederà tempo. Il livello di attività del contratto SKHX riflette l'attenzione del mercato. #苹果公司市值重回全球首位, superando Nvidia Il superamento di NVIDIA da parte di Apple non è perché Apple sia diventata più forte, ma perché il suo hardware AI si sta surriscaldando. Il mercato guarda indietro per vedere quali aziende hanno un flusso di cassa stabile. Questa è una buona notizia per le criptovalute: i fondi ruotano in settori più ampi e il valore di allocazione di BTC ed ETH come asset alternativi sarà riconosciuto da più istituzioni. $BTC $ETH #板块轮动 #半导体 #美股Tutti gli altri sono in corsa, ma io sto pescando sul fondo. No, questo round non è pesca al fondo del BTC. Sto osservando il settore RWA. Ad essere onesto, prima RWA mi dava sempre la sensazione che fosse tutto chiacchiere e niente azione. Ma i dati di oggi hanno cambiato la mia prospettiva. La settimana scorsa, il volume di scambi RWA di Hyperliquid ha superato per la prima volta gli asset criptovaluta, rappresentando il 54%. Allora indovina un po'? Morgan Stanley ha lanciato ETP spot per ETH e SOL. Una delle banche d'investimento più antiche al mondo ha iniziato a promuovere crypto ETP. E non è BTC, è ETH e SOL HashKey ha anche lanciato il suo asset in USD RWA OUSG, supportando le sottoscrizioni USDC. Dow Protocol ha appena concluso un round di finanziamento da 9 milioni di dollari. OKX Ventures e Animoca Brands hanno entrambi investito. Questa serie di mosse mostra che RWA non è più solo un concetto—sta diventando un vero canale, spostando asset finanziari tradizionali on-chain e canalizzando la liquidità nel mondo reale. Le banche stanno facendo pressione congiunta sui termini della stablecoin CLARITY, indicando la loro preoccupazione In passato, le banche pensavano che le stablecoin fossero solo un gioco da ragazzi. Ora, il CLARITY Act potrebbe cambiare le regole del gioco e stanno iniziando a prenderlo sul serio. Quindi, secondo me, RWA è uno dei giochi più da seguire nella seconda metà dell'anno. I fondamentali si stanno rafforzando, le istituzioni stanno entrando nel mercato e la regolamentazione sta per entrare in vigore. Ci sono ancora alcune cose da tenere d'occhio oggi, quindi parliamone insieme: #苹果公司市值重回全球首位, superando Nvidia e il ritorno di Apple al vertice mostrano che il capitale si sta spostando dall'hardware AI al consumoMọi người chỉ chăm chăm vào các tiêu đề ETF. Nhưng các tổ chức lớn thì đang âm thầm nhìn vào hạ tầng bên dưới. 🧠 Vài tuần qua, Ripple đã được cấp phép đầy đủ MiCA CASP trên toàn EEA, cho phép cung cấp dịch vụ crypto hợp quy tại 30 quốc gia châu Âu. Cùng lúc, Clearstream (thuộc Deutsche Börse) mở rộng nền tảng lưu ký được quản lý để hỗ trợ thêm XRP và XLM bên cạnh Bitcoin và Ethereum. 🏦 Đây không phải là một tin “tăng giá” thông thường. Đây là sự kiện mang tính cấu trúc: hạ tầng lưu ký, tuân thủ và thanh toán đang được xây dựng bài bản – những thứ mà các định chế tài chính yêu cầu trước khi bơm vốn lớn. Tín hiệu thật không nằm ở sự phấn khích trên mạng xã hội. Hãy theo dõi bằng chứng về việc sử dụng thực tế của tổ chức, các tích hợp ngân hàng mới, sự gia tăng lưu ký và dòng tiền đo lường được qua các kênh hợp quy này. Đó mới là nơi chứa đựng tín hiệu thực sự. 📊一个月翻了5倍，但我还是没卖 当然这不是我的故事 我说的是ETH从这周低点1856拉到1930 虽然没翻5倍那么夸张，但对ETH来说这一周也挺有说头的 BTC从62741的低点弹到了64445 振幅不到3%，但一直在往上拱 然后你猜怎么着 交易所BTC流入量接近多年低位 说明没人往交易所转币准备卖 这周BTC ETF是净流出的，周一数据显示净流出1160万美金 但BTC没跌 这就是供需关系的转变了 ETF流出但币价不跌，说明场外买盘接住了 再看链上 巨鲸从交易所提了4万枚ETH 周内最大单笔链上操作 这不是打算短线出货的节奏 海力士那边虽然存储股跌了一周 但韩国政府明天要开会讨论应对措施 SKHX多仓虽然亏得惨，但代表有人在这个位置还在看多 韩国股市的流动性可能被挤压到加密这边 所以我的判断是这周的结构比上周健康 ETF流出不再是利空信号 鲸鱼开始主动增持 交易所存量在下降 供需偏向了买方 再顺带看看最近大家都在聊啥： #美联储即将公布利率决议 本周最大的宏观事件就是美联储决议。市场定价偏鸽，但靴子没落地前谁也不敢赌。如果降息，BTC直接冲66000不是没可能。不降息的话62000有强支撑——上下空间都不大。 #海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动 存储股这轮跌的血腥，但韩国政府明天开会，大概率会有托市措施。海力士的基本面没坏，业绩创纪录三个字说明一切。预期管理让股价承压，但长期逻辑不变。 #停火48小时告吹，美伊边打边谈 停火才两天就崩了，但市场和上次不一样了——完全不反应。油价没动，BTC没跳。地缘溢价已经被市场消化完了。除非霍尔木兹海峡出大事，不然这类消息现在带不动行情。 $BTC $ETH #周报回顾 #ETF #宏观经济Dal perdere il 50% al pareggio, ho impiegato solo 7 giorni. Ovviamente, non sto parlando di me; sto parlando di HYPE. La settimana scorsa, la notizia che HYPE non era stato stakato è stata attenuata di una settimana, calando del 10%. Molte persone sono andate nel panico, pensando che i manipolatori stessero scappando. Allora indovina un po'? Le monete non staked non sono state trasferite affatto agli exchange. Guardando i dati on-chain, sono stati tutti trasferimenti wallet-to-wallet, senza depositi su Binance o Bybit. Questo mostra che i detentori hanno semplicemente cambiato luogo di deposito e non avevano intenzione di vendere. Il mercato si è spaventato del 10%. E i fondamentali di HYPE? In sostanza, sbloccare azioni serve agli investitori per sbloccare azioni, non per i team di progetto da vendere. Inoltre, la piattaforma Hyperliquid sta ancora gestendo le conseguenze dell'inserimento di SKHX e compensando proattivamente le perdite di liquidazione. Questo tipo di atteggiamento di gestione delle crisi è considerato coscienzioso tra le piattaforme decentralizzate. Ci sono anche mosse sulla catena Robinhood. La capitalizzazione di mercato di PIPEDOG ha superato i 74,5 milioni di dollari entro 4 ore dal lancio. Anche se è una meme coin, questa velocità dimostra che la liquidità sulla catena Robinhood è migliore del previsto. LULA di BSC non è così fortunata Ha perso 570.000 USD a causa di attacchi. Nello stesso settore, uno è cresciuto e l'altro è stato rubato. La divergenza è troppo marcata. Quindi il mio giudizio per questa nuova fase di monete è ancora di concentrarsi sulla difesa. Se c'è un supporto fondamentale, aggiungi qualche punto se scende. La pura caccia ai meme va bene. Già che ci sono, parliamo di alcuni argomenti caldi per vedere se ce ne hai a cuore: #HYPE遭大额解押减持, un calo del 10% in una settimana, riduzione delle non garantie, ≠ panico di vendita. I dati on-chain non supportano conclusioni di dumping, più sblocchi🚀 Non si tratta solo di un'altra coppia di trading—è un assaggio di dove potrebbero andare le stablecoin. Abbiamo iniziato con $BTC perpetui. Ora c'è $SPCX/$USD 1, che porta il regolamento delle stablecoin nei derivati legati alle azioni. Con $SPCX/$USD 1, non stai comprando direttamente azioni SpaceX. Invece, si scambia esposizione sintetica con accesso al mercato 24/7, fino al 25× di leva, mentre profitti, perdite e pagamenti di finanziamento vengono tutti saldati in $USD 1. Questo è il cambiamento più grande. I mercati azionari tradizionali chiudono dopo la giornata di negoziazione. I mercati crypto no. Con l'espansione dei prodotti tokenizzati e legati alle azioni, le stablecoin stanno diventando più di un semplice modo per spostare o immagazzinare capitale: vengono sempre più utilizzate come infrastruttura di regolamento dietro nuovi prodotti finanziari. La vera domanda non è più: "Quanta scorta ha una stablecoin?" Sta diventando: "Quanti prodotti finanziari si affidano a esso per regolare le transazioni?" Se questa tendenza dovesse continuare, $USD 1 potrebbe evolversi da un asset di regolamento crypto a infrastrutture che supportano criptovalute, prodotti legati alle azioni e potenzialmente una gamma molto più ampia di mercati finanziari digitali. Il futuro delle stablecoin potrebbe non essere definito da quanto valore detengono—ma da quanto valore aiutano a spostare. #FedRateDecision #BigTechEarningsNight #BigTechEarningsNight $BTC $ETH $ETH Sto ancora studiando il white paper alle 2 di notte—sono pazzo? Ma oggi non sto studiando il vecchio progetto; sto guardando il file ETP di Morgan Stanley Morgan Stanley prevede di lanciare ETP spot per ETH e SOL Una delle più antiche grandi banche di Wall Street è finalmente intervenuta ufficialmente Allora indovina un po' Oggi l'ETH è saltato direttamente dal 1856 al 1930 Anche il SOL è salito a 74,5 Il mercato non finge mai di dormire per queste notizie Ma stavo pensando a una domanda Perché ETH e SOL, non altre catene? Dopo aver esaminato il white paper, ho scoperto che le narrazioni di queste due blockchain pubbliche sono effettivamente diverse ETH segue una via decentralizzata dei mattoni LEGO DeFi, RWA, stablecoin Ogni strato può essere collegato e scollegato SOL segue la strada dei driver ad alte prestazioni Giocando, facendo previsioni, facendo corse ad alta frequenza Una catena copre tutto Morgan ha scelto queste due catene non solo per caso Rappresentano due filosofie completamente diverse delle blockchain pubbliche Inoltre, Morgan ha realizzato recentemente un layout compatto in RWA Il volume di scambi RWA di Hyperliquid la scorsa settimana ha persino superato quello degli asset crypto Rappresentando il 54% Quindi il mio giudizio è che la seconda metà della catena pubblica non riguarda chi sostituisce chi Ognuno ha il proprio percorso ETH si sta godendo la torta della finanza conforme SOL sta vincendo la scelta delle applicazioni di livello consumer I due non devono combattere fino alla morte A proposito, diamo un'occhiata a cosa hanno parlato ultimamente: #美联储即将公布利率决议 Le aspettative di tagli dei tassi hanno portato il BTC a circa 64.400, quindi la probabilità che il mercato scelga una direzione prima della decisione è bassa. Ma indipendentemente dal fatto che i tassi vengano tagliati o meno, nel lungo periodo la liquidità diventerà sempre più debolita. Il centro di valutazione delle catene pubbliche segue infine la tendenza macro, e in questo periodo sono stati lanciati ETP ETH e SOL—un tempismo molto intelligente. #摩根士丹利推出ETH和SOL的现货ETP L'importanza del lancio dell'ETP di Morgan Stanley non sta nella quantità di capitale che può attrarre oggi, ma nel fatto che ha aperto la porta a un'allocazione conforme per le istituzioni finanziarie tradizionali. In passato, i fondi pensione e assicurazioni non potevano acquistare direttamente ETH e SOL, ma con gli ETP sì. Questo è capitale strutturato, non solo un capitale speculativo per un viaggio di un giorno. #美国禁止开源AI的预期大幅回落 L'esenzione dall'IA open-source è un vantaggio indiretto per il Web3. Lo sviluppo dell'IA decentralizzata può continuare ad avanzare senza essere bloccato dalla conformità. Anche gli strumenti anti-sybil di Base e l'autenticazione on-chain si stanno evolvendo in sincronia—questi due sono essenzialmente estensioni della stessa logica: la decentralizzazione non può basarsi solo sulla credenza, ma sull'infrastruttura verificabile. $ETH $SOL #公链 #摩根士丹利 #RWA$SPCX 市值在触及2万亿美元高点后回落至1.7万亿美元发行估值区间，核心矛盾在于星链突破百亿美元的年收入能否持续对冲星舰与太空AI的高额烧钱支出。 价格自2万亿美元高位拉回并跌破冲高阶段的起涨点，整体呈现冲高回落的震荡下行结构。目前市值回落至1.7万亿美元发行价支撑带附近，该位置成为多空转换的关键结构节点。 驱动因素排序上，星链百亿美元级别的确定性现金流构成价格下限，而星舰研发现金消耗与xAI高投入期无获利模型则拉低整体盈利预期。市场定价正在从溢价推升转向依托星链基本盘的现金流回溯验证。 向上剧本的触发条件为股价在1.7万亿美元区间完成筑底并放量突破回落趋势线。若星链用户增速超预期且百亿美元收入进一步转化为更高的净利润率，将确认基本盘对星舰烧钱的覆盖能力，带动结构转向二次上探2万亿美元阻力位。若再次失守1.7万亿美元，则该反弹剧本失效。 向下剧本的触发条件为放量跌破1.7万亿美元支撑带。若星链海外扩展遇阻或太空AI的资本支出进一步扩大，现有的百亿美元收入将不足以维持高估值溢价，股价将下探寻找更低估值支撑。若价格迅速收复1.7万亿美元并形成假突破，则下行剧本失效。 价格结构判断的失效条件在于星链业务的利润率出现趋势性恶化。一旦终端成本或发射复用成本反弹挤压星链利润，原本由星链供养星舰和算力中心研发的资金闭环将破裂，现有的价格震荡区间将彻底失效。 未来7天最重要观察变量是 $SPCX 股价能否在1.7万亿美元发行估值带稳住支撑，以及星链海外扩张速度是否出现放缓迹象。 #美国禁止开源AI的预期大幅回落 #银行业联名施压，CLARITY稳定币条款或再生变BTC 64445 跟我昨天睡前看的时候差不多 但ETH不太一样 睡前1856，醒来1930，直接涨了快80刀 然后你猜怎么着 我翻了翻链上记录，发现原来是有人在动手 一头鲸鱼从Binance提了4万枚ETH 价值7667万美金 这种量级不是散户能操作的 说明有人在这个位置在大量吸筹 ETH的成交量也比BTC活跃得多 再看BTC自己的走势 62741到64585，高低差1844刀 振幅说大不大说小不小 但关键是交易所流入量在下降 没有新增卖压 SKHX这边更刺激 交易员Loracle的多仓亏了193% 一周亏了730万美金 这种仓位管理，说实话我看不懂 海力士从高点下来跌了快两周了 还敢用高杠杆扛，风险太大了 所以我的判断是这波节奏不太适合追高 BTC64500这个位置上下都没放量 缩量上涨如果不是吸筹，就是在等一个消息引爆 等美联储决议出来再动也不迟 翻了一下今天的盘子，还有几个点挺有意思的： #美联储即将公布利率决议 周四凌晨降息还是不降，直接影响短期方向。市场定价已经开始往鸽派方向走，但万一鹰派，BTC可能回踩62000再拉。建议决议前仓位不要太重，等落地再说。 #海力士业绩创🚨 $SPCX segna un minimo fresco a 107,01 dollari—ma non chiamo ancora il minimo. Finora, la struttura è stata una serie di minimi più bassi: 📉 225 → 134 → 117 → 107 Per ora, vedo questo come un altro passo nella tendenza ribassista in corso, piuttosto che come un'inversione confermata. Quello che sto guardando dopo 🎯 Zona potenziale di accumulo: $85–$100 Perché sto mantenendo la pazienza • Sblocco 6 agosto: Si prevede che diventeranno disponibili circa 911 milioni di azioni, il che potrebbe aumentare significativamente il float e aggiungere nuova pressione di vendita. • Alto interesse short: I ribassisti rimangono attivi, suggerendo che molti trader sono ancora posizionati per ulteriori ribassi. • Reazione debole alle notizie positive: Nonostante titoli favorevoli, gli acquirenti non sono riusciti a sostenere un rally significativo—un segno che l'offerta sta ancora superando la domanda. A questo punto, il mercato sembra ancora digerire l'offerta post-IPO. Il mio approccio è semplice: lasciare che la pressione di vendita si affievolisca prima di cercare di raggiungere il fondo. Se deciderò di iniziare a costruire una posizione in $SPCX condividerò prima l'aggiornamento qui. La pazienza spesso batte cercare di scegliere il fondo esatto. #FedRateDecision #BigTechEarningsNight #SKHynixRecordMiss $BTC 下午开会的时候偷偷看了眼手机，差点在领导面前叫出来 不是BTC的行情让我激动，是链上出了个大动作 有个巨鲸刚从Binance提走了4万枚ETH 7667万美金 这可不是小打小闹 然后你猜怎么着 ETH当场就飙了，从1856拉到1930 直接涨了快2% 这还没完 同一时间SKHX这边也有一头鲸鱼，下午重仓了3122万美金的多单 海力士明明跌了快两周了，还敢这么干 说明什么 说明聪明钱在抄这两个方向的底 链上数据不会骗人 交易所BTC流入量接近多年低位 没人往交易所转币，意味着没人想卖 供给端收紧了 HYPE那边也有意思 大额解押减持，一周跌了10% 但你看清算数据，被清算的都是SKHX合约，HYPE本身反而没啥恐慌性出逃 成熟项目的解押和散户恐慌性抛售是两回事 链上深扒就是这样 K线能告诉你价格涨了跌了，但它不告诉你谁在买谁在卖 链上看得到真实动作 所以我的判断是这一波链上信号偏积极 鲸鱼在主动布局，散户在观望，交易所存量在减少 典型的吸筹区间特征 正好今天还有几个热点值得一说： #HYPE遭大额解押减持，一周回落10% 解押不等于砸盘。HYPE这轮跌的逻辑是解锁预期，不是大规模出货。链上数据没看到大额转交易所的记录，说明解押的币还在持有人手里，不是立即变现。短线承压但基本面没坏。 #银行业联名施压，CLARITY稳定币条款或再生变 CLARITY法案要是真的改了稳定币条款，USDC和USDT的合规成本会大幅上升。短期可能利好去中心化稳定币，利空中心化托管型稳定币。对HYPE这种DeFi生态来说，监管不确定性反而是抄底的窗口。 #Hyperliquid海力士永续插针，平台承诺赔付清算损失 Hyperliquid对SKHX插针事件的态度值得点赞。主动赔付而不是装死，这在CEX都不常见，更别说去中心化平台。赔付到位后市场信心会逐步修复。这次插针反而是检验平台风控能力的机会。 $ETH $HYPE #链上数据 #鲸鱼追踪 #DeFiLa posizione breve su Da Bing si è conclusa completamente Anticipare le fluttuazioni di mercato causate dalla riunione della Federal Reserve, monitorare il mercato in tempo reale per tutto il processo per controllare il ritmo. Vicino alla finestra dei messaggi, i promemoria tempestivi ricordano agli studenti di liberare i loro posti e di bloccare in modo sicuro i loro resi da portare a casa. Il trading richiede non solo di trovare i punti d'ingresso giusti, ma anche di sapere come evitare potenziali rischi derivanti dalle fonti di notizie; il profitto tempestivo è fondamentale. #美联储即将公布利率决议 $BTC $ETH $SOL 炸了！美元指数暴跌，BTC却纹丝不动，我的空单浮亏473U！ 🎙️工资刚发就要被吞了？ 看着账户里那抹绿，心里直接凉了半截。昨晚美元指数突然跳水，从105.2一路砸到103.8附近，创下三个月新低。 按道理说美元弱了，比特币应该嗨起来，结果它就在63700附近磨叽，振幅不到1%。我盯着K线看了两个小时，K线一动不动，我血压倒是飙上去了。 这行情，简直比分手还难受。美元暴跌为何带不动BTC？ 美元指数和$BTC的负相关逻辑，老韭菜都知道——美元弱，资金外流到风险资产，比特币作为对标通胀的替代资产，理论上该吃红利。 但这次不一样，美元从105跌到103.8，跌幅1.2%，比特币却只涨了0.18%，成交量还缩了27.4%。这说明什么？ 市场根本不买账！大家都在观望，没有增量资金入场。 这次的新闻背景是美联储官员突然讲话放鸽，透露9月降息概率上升。理论上这是利好，但币圈的资金费率才+0.01%，几乎中性得离谱，合约持仓量1.95B也没动。 主力在等什么？是等更大的催化剂，还是暗地里在洗盘？ 你品，你细品。反正我空单挂在那儿，心里慌得一批。 很多人可能觉得美元跌了就是牛回信号，但情绪指标告诉我海力士业绩创新高却带崩韩股，AI叙事彻底终结了吗？ 先给出核心结论：本轮下跌源于市场情绪恐慌与估值修复，并非AI产业叙事崩塌。本质是AI估值逻辑迭代、叠加国内产业强势突围，市场预期正在系统性重定价。 一、海力士财报：绝对业绩顶级，但不及超高预期 本次SK海力士Q2交出了历史最优业绩，营收、利润双双创下新高，盈利能力稳居全球存储行业第一梯队。核心增长完全依托HBM高带宽存储器业务——HBM单价、毛利率显著优于传统DRAM，且当前产能持续满载，是公司核心盈利支柱。 但资本市场从来不交易“过去的优秀”，只交易未来的预期差。 市场此前对海力士预期极度乐观，普遍预估营收84万亿韩元、营业利润64.2万亿韩元。最终实际营收79万亿、营业利润60.54万亿，核心指标全部小幅低于一致预期。 在AI高估值行情下，“业绩创新高”早已被提前计入股价，“未超预期=利好出尽”，直接触发资金抛售与估值回调，进而带动韩股、全球AI存储板块集体走弱。 二、当下AI科技股的全新估值逻辑 当前市场的定价体系已经彻底改变，不再单纯看企业当期盈利增速，而是建立了一套宏观+微观的三维验证标准： 1. 宏观维度：通胀、经济数据是否弱化高利率预期，决定科技股整体估值天花板； ​ 2. 企业维度：盈利增速能否持续跑赢资本开支增速，验证扩张的有效性； ​ 3. 博弈维度：利率压制与盈利改善双向角力，谁占据市场主导。 这套逻辑的核心，是匹配高利率环境下的AI高估值合理性。一旦盈利兑现力度、商业化进度无法覆盖高位估值，叠加融资成本偏高，市场就会主动杀估值、挤泡沫，这也是本轮存储板块调整的底层原因。 三、重点澄清：AI存储赛道并未崩塌 本次股价大跌只是估值回归，产业基本面完全没有走坏，两大核心支撑逻辑依旧坚挺： 1. HBM高景气度延续 全球AI大厂资本开支维持高位，AI算力升级持续拉动HBM刚需，高端产品订单饱满、需求明确，后续销售与业绩确定性极强。 ​ 2. 行业扩产极度克制 公司明确放弃无序扩产，坚持以客户真实订单为核心规划资本开支，主动规避远期供给过剩、价格崩盘的周期风险，有效稳住行业供需格局。 简单来说：需求不缺、供给可控、格局稳定，AI存储的核心产业逻辑依然成立。 四、未来必须警惕的四大核心风险 虽然赛道未崩，但后续不确定性肉眼可见，也是压制长期估值的关键隐患： 1. 海外科技巨头资本开支退坡 微软、谷歌、Meta、亚马逊等头部厂商若缩减AI投入，将直接导致HBM、高端存储需求降温，行业景气度快速下行。 ​ 2. 全球竞争全面加剧 三星持续追赶高端HBM技术，美国加码本土供应链布局，同时国内存储产业快速突围、高性价比产品持续替代，海力士的独家技术护城河正在收窄。 ​ 3. 高毛利红利逐步消退 当前HBM处于供不应求的超高毛利阶段，后续随着行业良率提升、更多厂商入局、客户议价能力增强，行业暴利空间会持续压缩。 ​ 4. 存储行业周期性无法逆转 AI叙事可以拉长存储行业景气周期、平滑波动节奏，但无法彻底摆脱半导体固有的周期性，行业涨跌循环的底层规律始终存在。 五、最终总结与后市判断 本轮海力士带崩全球AI板块，只是高敏感市场的估值修复行为，并非产业逻辑终结。 前期AI、存储板块持续走强，积累了大量乐观预期与估值泡沫，本次财报不及预期只是情绪导火索，本质是市场在高利率、强博弈环境下，主动完成估值校准、等待新一轮业绩确定性。 从基本面看，海力士依旧是全球AI HBM产业链的核心核心龙头，短期回调属于健康的技术性调整，产业护城河在未来1-2年依旧稳固，超跌后必然存在反弹修复行情。 操作层面无需急于抄底，建议观望等待：结合本周剩余关键财报、Q2整体业绩季的调整幅度，确认市场企稳信号后，再做后续布局判断。#海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动$SKHYNIX 113. $SPACE dollari, la prima azione spaziale, hai pescato sul fondo? Guardiamo la superficie: sopravvendita, volume in diminuzione, ignorata. L'ATH 225 è sceso a 110,85, esattamente un ritiro del 50%. È diminuito del 9,7% negli ultimi cinque giorni e del 25% in un mese. Il prezzo è ben al di sotto di tutte le medie mobili (SMA5≈118, SMA10≈126, SMA20≈141). Il canale discendente rimane intatto, l'RSI è risaltato da una sovravendita a 29 a un livello neutro di 40-50, il MACD rimane negativo, sia un violento rimbalzo che un calo continuo. Prima cosa: Starship ha avuto successo, ma il prezzo delle azioni è sceso. Il 24 luglio, il Volo Starship 13 ha messo in campo con successo 20 satelliti Starlink con ammaraggio controllato—una pietra miliare nella storia spaziale. Logicamente, avrebbe dovuto salire, giusto? Ma il prezzo delle azioni non ha nemmeno fatto scalpo. Perché? Perché il mercato ha già iniziato a speculare sul rapporto sugli utili del secondo trimestre e sulla pubblicazione delle posizioni bloccate. Tutte le buone notizie sono state rilasciate + supply bomb: gli investitori retail vedono un 'successo fulminante', mentre smart money vede 'il 20% delle azioni in circolazione sbloccato il 6 agosto.' Seconda questione: il rilascio del lock-up è il più grande "nemico". Il primo rapporto sugli utili post-mercato del 4 agosto ha mostrato che il 6 agosto circa il 20% delle azioni negoziabili dei primi detentori era stato sbloccato (circa 60 milioni di azioni). Da agosto a ottobre, circa il 7% di ogni livello è continuato a essere rilasciato. L'attuale volume di circolazione è già basso. Terza questione: i fondamentali restano molto rigidi, ma nel breve termine i fondamentali non vengono considerati. I fondamenti di SpaceX sono deboli? Con un fatturato annuo di 18,67 miliardi, gli utenti Starlink continuano a crescere, e Go🚀 Everyone used to think stablecoins were just for parking capital. That narrative is starting to change. It began with $BTC perpetuals. Now we're seeing products like $SPCX/$USD1, where a stablecoin isn't just a trading pair—it's becoming the settlement layer for equity-linked derivatives. With $SPCX/$USD1, traders don't own SpaceX shares directly. Instead, they gain synthetic exposure through a perpetual contract with 24/7 trading, up to 25× leverage, while profits, losses, and funding payments are all settled in $USD1. That's the bigger story. Traditional stock markets operate within fixed trading hours. Crypto doesn't. As tokenized equities continue to expand, stablecoins are evolving beyond simple payment tools into financial infrastructure that enables cross-market trading around the clock. The key question is no longer: "How large is a stablecoin's market cap?" It's becoming: "How many financial products depend on it for settlement?" If this trend continues, stablecoins like $USD1 could play an increasingly important role in connecting crypto, tokenized equities, and a broader range of digital financial markets. The future of stablecoins may not just be about storing value—it could be about moving value across multiple asset classes. #FedRateDecision #BigTechEarningsNight #SKHynixRecordMiss $BTC $ETH $SNDK SpaceX完成IPO，成为美国史上规模最大的IPO之一。发行阶段估值约1.7万亿美元，上市首日冲高，市值一度突破2万亿，风头无二，但随后股价持续回落，也让大家开始重新审视这家公司真实的价值。 公司业务简单可以拆成三块：火箭、星链、太空AI。 火箭业务:负责发射，重心放在星舰Starship的迭代，是实打实的烧钱部门，需要源源不断投入巨额资本开支，目前并不产生利润。 星链:集团内部的现金牛。现在星链已经拥有千万级全球用户，业务覆盖家用宽带、航空、海事、企业以及军方订单。2025年，星链板块收入突破百亿美元，是SpaceX唯一稳定盈利的业务。 依靠卫星量产、地面终端成本下降，加上火箭回收复用摊薄发射成本，星链长期具备不错的利润率，它赚来的现金流，用来供养火箭研发，以及还在烧钱的AI业务。 太空AI业务:也就是xAI。现阶段还处在高投入期，盈利模式还没有跑通。长远构想是把算力、存储设备发射到太空，打造轨道上的AI数据中心，实现通信和计算一体化，但这更多还停留在未来故事层面。 判断SpaceX这只股票，其实要看四层逻辑: 第一，星链的基本盘。用户、收入、利润能不能继续增长，面对海外其他低轨🐕 $DOGE — Non sottovalutare mai la meme coin originale Ogni mercato rialzista ha un asset che tutti scartano — finché non ruba di nuovo la scena. Per anni, $DOGE è stata quella medaglia. Quando il sentimento diventa ribassista, molti lo liquidano come una storia di ieri. Ma quando la partecipazione al retail ritorna e l'appetito al rischio aumenta, DOGE ha ripetutamente dimostrato di poter attrarre liquidità più rapidamente rispetto a molte meme coin più recenti. Il mercato di oggi è diverso. Il capitale non fluisce più in ogni altcoin. Sta diventando 收益率 +12.64%，盈利 $419+ 💰
方向对了，哪怕高杠杆也是送分题！
很多人还在纠结能不能抄底？ 👇 关于接下来的行情逻辑： 1️⃣ 趋势为王：顺势而为永远没错，多头排列下别盲目做空，回调就是给机会。
2️⃣ 仓位管理：全仓虽然刺激，但新手建议轻仓试错，留得青山在不怕没柴烧。
3️⃣ 心态博弈：拿住单子才是关键，让利润奔跑！💸 币圈不缺机会，缺的是发现机会的眼睛和执行的勇气。
这波你跟上节奏了吗？评论区聊聊你的看法！💬 $BTC $ETH $SNDK #美联储即将公布利率决议 #财报观察员：微软Meta亚马逊今夜交卷 #海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动 Non lasciarti ingannare dalle candele verdi. Il mercato appare forte in superficie, ma la liquidità sta diventando esigente. Capital non sparge più ovunque — ruota in una manciata di nomi mentre il resto sanguina silenziosamente. Questo non è un mercato che rialza tutto. Un grande indizio: l'Open Interest si sta raffreddando, ma il volume si mantiene stabile. I trader stanno diventando più disciplinati. Meno inseguimenti, più selettive. Dove fluisce il denaro: $JELLYJELLY, $OPG, $SLX, $LAB, $BSB, $ALLO, $CHIP, $MEME, $EDEN, $HUMA, $ZKP, $METIS Leader da tenere d'occhio: $BTC = ancora di liquidità. $ETH = favorito istituzionale. $SOL = L1 più forte. $DATA = gioco infrastrutturale IA. $WLD = IA + identità. $HYPE = indicatore dell'appetito per il rischio. $ZEC + $DOGE = proxy di sentiment al dettaglio ancora. Ancora in difficoltà per il capitale: $BEAT, $EDGE, $COAI, $TRUMP, $RAVE, $SPACE, $SOPH, $IP, $AVNT, $ZAMA, $OFC, $PIEVERSE, $VIRTUAL, $ACU, $H, $MEGA Il vantaggio al momento non è inseguire le pompe. Sta individuando dove la liquidità si accumula silenziosamente ed evitando dove si sta drenando. Pazienza > FOMO. Segui il flusso, aspetta conferme, commercia con disciplina. #DailyOrbit #FedRateDecision #BigTechEarningsNight$ZEC Flush into $450 has now been achieved after the Significant Break of Structure (SBOS) at $475. We’ve nailed every major liquidity pivot on the way down over the past two weeks using this very mechanism. From $530 all the way to $450. Notice the specific sequence. Each time ZEC printed a significant break of structure (multi-timeframe breakdown), price saw an aggressive decline in the days that followed. $530 broke, and price moved into $475. $475 broke, and price flushed into $450. 15% in a matter of a few days. Becaus an SBOS is more important than an ordinary loss of local support. 1. Multiple time-frame support gets lost 2. Support becomes overhead resistance 3. Trapped buyers on multiple timeframes begin de-risking 4. Price starts searching for demand within the next lower liquidity region Given how deep of an upside liquidity zone $450 is to this chart, it's crucial to hold here to prevent another ~10% rebalancing move to the downside.Analisi del mercato 2026.7.30: perché la tendenza ribassista rimarrà nella seconda metà dell'anno? Se sei disposto ad affrontare i rischi negativi a testa alta, puoi continuare a leggere; Se rimani fermamente ottimista, questo articolo potrebbe differire dal tuo punto di vista. [Perché rimango persistente nelle vendite a scoperto nella seconda metà del 2026] La ragione principale è ancora questo grafico: finora il mercato non ha visto il calo di volume che speravo. Nel mio sistema di trading, un fondo davvero significativo di solito richiede un rilascio di panico, un aumento significativo del volume di scambi e un turnover dei chips amplificato. Senza una conferma del volume, concludere direttamente che il fondo sia apparso basandosi solo sulla stabilizzazione dei prezzi è, a mio avviso, insufficiente. [Mercato coreano: un primo termometro del rischio globale] Il mercato coreano potrebbe non essere necessariamente il punto di partenza di una crisi, ma poiché l'economia dipende fortemente dalle esportazioni, dall'industria dei semiconduttori e dai flussi di capitale estero, la volatilità del mercato spesso riflette i rischi globali in modo più presto e intenso. Guardando indietro a tre grandi crisi finanziarie: 1. La crisi finanziaria asiatica del 1997 La crisi iniziò in Thailandia e poi si diffuse in Corea del Sud. Il won coreano si è deprezzato rapidamente, le riserve di cambio sono state quasi esaurite e il KOSPI è calato drasticamente durante tutto l'anno. Nel dicembre 1997, la Corea del Sud ricevette gli aiuti del FMI e la crisi si estese ulteriormente ai mercati emergenti più ampi. 2. La bolla di internet è scoppiata nel 2000 KOSPI ha raggiunto il picco nel gennaio 2000, mentre il Nasdaq ha raggiunto il picco a marzo. Il settore tecnologico e dei semiconduttori sudcoreano si è indebolito in precedenza, dopo di che il Nasdaq è sceso di circa il 78% dal massimo al minimo del 2002. 3. La crisi finanziaria globale del 2008 Il mercato azionario coreano si era già chiaramente indebolito nel luglio 2008. Dopo il fallimento di Lehman Brothers il 15 settembre, il mercato globale è entrato in una fase accelerata al ribasso, con KOSPI che è poi sceso al minimo di ottobre. [La mia conclusione] Il mercato coreano non è il "creatore" di ogni crisi, ma spesso funge da strumento di allerta precoce per il rischio. Pertanto, finché non vedremo un reale calo del volume e un rilascio sufficiente del rischio, non cambierò facilmente la mia opinione fondamentale secondo cui la seconda metà dell'anno sarà ribassista. Possono verificarsi rimbalzi a breve termine, ma un rimbalzo non equivale a un'inversione di tendenza; Per me, il volume e la struttura del mercato sono ancora più importanti del sentiment e della narrazione. Il contenuto sopra riportato è esclusivamente un'analisi personale di mercato e un registro di strategie di trading e non costituisce alcun consiglio di investimento. Per favore, controlla la tua posizione e il rischio in base alla tua situazione.$ON continua a mostrare un forte slancio rialzista dopo due liquidazioni short consecutive che hanno totalizzato quasi $3,76K intorno a $0,315. EP: 0.313–0.317 | TP: 0,324 / 0,336 / 0,350 | SL: 0,306. Molteplici short squeezes rafforzano la tendenza rialzista. 📈🚀 #FedRateDecision #BigTechEarningsNight 🚀 La storia più grande non è SpaceX—è lo strato degli insediamenti dietro. Innanzitutto, i BTC perpetui si sono stabilizzati in USD1. Ora, Binance ha introdotto un perpetuo SpaceX (SPCXUSD1), anch'esso stabilito in USD1. Non è solo un altro prodotto di trading. È un altro segnale che le stablecoin si stanno espandendo oltre i mercati crypto-native e diventando sempre più il livello di liquidazione per una gamma più ampia di asset digitali. Man mano che sempre più prodotti vengono valutati e consolidati nelle stablecoin, potrebbero avere un ruolo sempre più importante nel collegare la finanza tradizionale ai mercati digitali. Il titolo potrebbe essere SpaceX. La tendenza a lungo termine potrebbe essere la continua adozione delle stablecoin come infrastruttura finanziaria. Questo è lo sviluppo che vale la pena seguire. #FedRateDecision #BigTechEarningsNight #SKHynixRecordMiss $BTC $ETH $SNDK 📊 Il Guardiano del Mercato del Faraone Tutti si chiedono perché SK Hynix abbia venduto nonostante abbia registrato utili da record. La risposta è semplice: i numeri erano eccezionali—ma il mercato si aspettava ancora di più. Ecco la ricomposizione: 📈 Risultati record - Il fatturato ha raggiunto i 79,3 miliardi di KRW, in aumento del 257% su base annua. - L'utile operativo è salito a 60,5 tonnellate di KRW, in aumento del 557% su base annua. - Il margine lordo è aumentato all'83%, mentre il margine operativo ha raggiunto il 76%—entrambi massimi storici. - L'utile netto è aumentato del 1.242% su base annua, anche se parte di questo aumento deriva da guadagni di investimento una tantum piuttosto che da operazioni principali. Allora perché il titolo è sceso? Perché le aspettative erano già state trasmesse nel prezzo. Gli analisti cercavano circa 84 tonnellate di reso e 64 tonnellate di guadagno operativo, il che significa che i risultati, sebbene eccezionali, sono stati al di sotto del consenso. Un altro fattore è la forte esposizione di Hynix al mercato HBM (High Bandwidth Memory). Gli accordi di fornitura a lungo termine con i principali clienti dell'IA hanno fissato i prezzi, limitando quanto l'azienda può trarre vantaggio dall'aumento dei prezzi della memoria nel breve termine. La storia dell'IA è finita? Per niente. L'azienda continua a registrare una forte domanda di IA, senza segni di rallentamento degli investimenti. La produzione dell'HBM4 è già iniziata, è prevista un'espansione della capacità per la seconda metà dell'anno e i campioni HBM4E sono già stati consegnati. La direzione ha inoltre osservato che gli accordi di prezzo con i clienti chiave si estendono fino al 2027, offrendo una visibilità a lungo termine. Quadro più ampio La recente volatilità tra i titoli della memoria non è necessariamente un rifiuto dell'IA—riflette un riprezzo delle valutazioni dell'IA dopo un periodo di aspettative estremamente elevate. A volte anche i guadagni record non sono sufficienti quando il mercato si aspetta la perfezione. La lezione? Le grandi aziende possono ancora vedere le loro azioni scendere se le aspettative superano la realtà. La pazienza spesso crea opportunità migliori rispetto a inseguire i titoli dei giornali. $BTC $ETH $SNDK #FedRateDecision #BigTechEarningsNight #SKHynixRecordMiss $BTC $ETH $SNDK $SOON È crollata ieri. Ho detto che non dovevo affrettarmi a comprare il calo, perché ci sono ancora molte persone che stanno vendendo a scorta in questo momento. Inoltre, teoricamente, la maggior parte di questi cali bruschi tende a muoversi lateralmente, quindi potrebbe essere meglio giudicare la direzione durante la fase laterale. Ma come dovrei dirlo? Questa volta non so perché, ma improvvisamente ho sentito il bisogno di rischiare, così sono andato subito al tuffo. —————————————————— Diamo un'occhiata ai suoi dati. Possiamo vedere che sia il rapporto contratto long-short sia l'open interest sono aumentati nella seconda metà. Credo che questo dimostri che, nel breve termine, alcune persone stanno effettivamente pescando dal fondo, e il potere di questa pesca sul fondo supera il potere delle posizioni corte che traggono profitto. È anche per questo che ho scelto di correre rischi: perché il potere della pesca sul fondo superava quello del profitto a corto. Diamo un'occhiata ai suoi dati a lungo termine. È chiaro che l'attuale open interest e il rapporto long-short non sono tornati ai livelli precedenti, quindi potrebbe non essere un buon punto per pescare sul fondo. In generale, per fermare il calo, questi dati devono tornare ai livelli originali. Tuttavia, sento sempre che $SOON sarà un po' diverso. Tuttavia, penso di essere un po' soggettivo; forse non è così speciale. Perché guardando i candelabri passati, dopo un forte rialzo, i pullback di solito seguono una fase laterale. Si può osservare che $SOON sperimentato molti picchi a metà o fine aprile e, dopo ogni picco, il ritiro è solitamente seguito da un periodo di movimento laterale. Forse questa volta non fa eccezione. ——Dannazione, questi pazzi del Medio Oriente stanno combattendo di nuovo! 🔥 Il cosiddetto cessate il fuoco ora sembra sempre più uno scherzo #财报观察员: Microsoft, Meta e Amazon consegneranno i loro risultati questa sera L'Iran ha ripreso i lanci di missili contro obiettivi statunitensi, e USA e Arabia Saudita hanno successivamente colpito gruppi armati sostenuti dall'Iran. Con l'intensificarsi dei combattimenti, il petrolio greggio Brent è aumentato fino al 6,7%, raggiungendo circa 87,6 dollari. Quando i prezzi del petrolio salirebbero, è probabile che le pressioni inflazionisti riaffioriranno e il margine della Fed per ulteriori tagli dei tassi continuerà a essere ristretto. I primi a soffrire sono ancora l'IA e le azioni ad alta valutazione in crescita. Tuttavia, il modo in cui il mercato dell'IA si muoverà dipende dai prezzi del petrolio come pressione esterna. La vera questione è se i giganti tecnologici siano ancora disposti a continuare a bruciare denaro nei data center. 👀 Iniziamo con SK Hynix. Il fatturato del secondo trimestre è stato di 79,3 trilioni di KRW, in aumento del 257% su base annua; L'utile operativo è stato di 60,5 trilioni di yuan, in aumento del 557%; L'utile netto ha raggiunto i 93,9 trilioni di yuan, ma questo include anche i guadagni di investimento una tantum derivanti dalla vendita di azioni correlate in Kioxia. La direzione rimane ostinata: la domanda di IA non si è indebolita, sono già stati firmati accordi a lungo termine con circa 10 clienti principali e l'espansione della produzione continuerà in base alla domanda. Ma il prezzo delle azioni è comunque stato rotto. 📉 Il motivo non è complicato. SK Hynix non è solo una scarsa performance; è che era già salita troppo in modo aggressivo in passato, e il mercato aveva già previsto la crescita del prezzo delle sue azioni nei prossimi anni. Ora, avendo ottenuto i migliori risultati storici ma senza superare completamente le precedenti alte aspettative delle istituzioni, è diventato naturalmente una scusa per incassare fondi. Questo è l'aspetto più frustrante dell'attuale mercato dell'IA: i numeri non sono abbastanza buoni, ma devono essere così buoni che tutti si tacchino. Successivamente, sono stati Microsoft, Meta e Amazon a affrontare il processo. Le aspettative di mercato di Microsoft sono di circa 87,7 miliardi di dollari di fatturato, e se il tasso di crescita di Azure potrà mantenere tra il 39% e il 40% influenzerà direttamente la valutazione della domanda di IA da parte del mercato. L'azienda aveva precedentemente stimato una spesa in conto capitale di circa 190 miliardi di dollari nel 2026; se il business cloud continuerà a crescere, questi soldi possono ancora essere considerati investimenti; Quando la crescita rallenta, diventa immediatamente una fossa che consuma il flusso di cassa. Si prevede che i ricavi di Meta saranno intorno ai 60 miliardi di dollari e il suo business pubblicitario probabilmente rimarrà forte, ma la vera pressione è la spesa annuale in conto capitale di 125–145 miliardi di dollari. Quello che il mercato vuole sentire non è più solo "l'IA può migliorare l'efficienza pubblicitaria", ma quando questi server, chip e data center diventeranno più redditizi. Se la direzione continuerà ad aumentare le spese ma non dovesse fornire un tempismo chiaro per i rendimenti, non sorprenderebbe se dopo la chiusura comparisse un'altra grande candela ribassista. Google lo ha già dimostrato una volta in anticipo: i ricavi hanno superato le aspettative, il business cloud continua a crescere, ma l'azienda ha alzato le sue previsioni annuali per la spesa in conto capitale a 195–205 miliardi di dollari, con il prezzo delle sue azioni che è sceso di oltre il 4% nelle operazioni dopo l'orario di chiusura. Anche il Nasdaq 100 ha arretrato di oltre il 10% dal suo picco, entrando in una correzione tecnica. I chip attuali sono allentati; il tono esitante di qualsiasi gigante tecnologico sarà visto dal mercato come la prova di un allentamento della bolla dell'IA. I prezzi del petrolio stanno aumentando, l'inflazione viene repressa e i fondi per le infrastrutture di IA sono ancora in fermento. Il mercato non si negozia più solo sulle prestazioni, ma su questo gioco da miliardi di dollari che brucia denaro—quanto ancora potrà durare? In momenti come questo, non c'è bisogno di correre per le risposte. Una volta che i corpi saranno stati liberati domani mattina, vediamo chi è ancora in piedi. 🫡 $MSFT $META $AMZN $GOOGL $SKHY $SNDK Anteprima completa della riunione sui tassi di interesse del FOMC alle 7:30 ⚠️ Avviso di rischio: L'analisi macro di mercato costituisce solo e non costituisce consulenza sugli investimenti. Questa volta, senza un dot plot, il mercato è stato dominato principalmente dal discorso di Powell, con una grande volatilità nelle prime ore del mattino e un rischio estremamente alto per il settore dello stoccaggio azionario statunitense e per il mercato crypto di essere a doppio taglio. #美联储即将公布利率决议 I. Orari chiave degli incontri (ora di Pechino) - 02:00: Decisione sui tassi d'interesse + rilascio della dichiarazione di politica, innescato della prima ondata di movimento di mercato ​ - 02:30: Conferenza stampa del presidente, il periodo di massima volatilità durante tutta la sessione, con il principale percorso di politica per settembre da seguire qui ​ - Nota importante: la riunione di luglio non ha rilasciato un SEP dot plot e non c'è stata una tabella delle aspettative sui tassi di interesse dei membri del comitato. Il mercato sta interpretando completamente le dichiarazioni testuali e verbali, facilitando le rotture reali e false e le rapide inversioni. 2. Aspettative di riferimento di mercato (CME Interest Rate Futures) Tasso di interesse attuale: 3,50%-3,75% 1. Tasso invariato: circa 85% (scenario di riferimento di mercato, probabilità più alta) ​ 2. Aumento del tasso di 25 punti base: circa 15%-30% di rischio di coda (inaspettatamente ribassista) ​ 3. Tagli dei tassi: Il mercato è completamente non prezzato, con una probabilità vicina a zero Divisione istituzionale: La maggior parte delle banche d'investimento scommette per mantenere la stabilità; Alcune istituzioni avvertono del rischio di improvvisi aumenti dei tassi, concentrandosi sul fatto che qualche elettore voti contro l'aumento. La contraddizione centrale di questo incontro L'inflazione si è un po' attenuata, ma rimane sopra l'obiettivo; Gli Stati Uniti mostrano una forte resilienza nell'occupazione e nei consumi; L'aumento dei prezzi del petrolio e la spesa in capitale per l'IA hanno creato rischi di una ripresa dell'inflazione. La Fed rimane "dipendente dai dati", concentrandosi sul gettare le basi per la riunione di settembre. Anche se luglio potrebbe non agire, mira a segnalare se settembre sia pronto per un aumento dei tassi. 3. Tre simulazioni di scenario che influenzano il mercato statunitense di stoccaggio azionario + crypto Scenario (1): Scenario di riferimento | Tassi di interesse invariati, ma la formulazione complessiva è aggressiva (probabilità più alta) - Segnale di base: Nessun aumento dei tassi, dichiarazione che mantiene la possibilità di ulteriori aumenti; Powell sottolinea i rischi di inflazione e non esclude un aumento dei tassi a settembre; Rifiutando di liberare le aspettative che alleggeriscono. ​ - Risposta degli Asset: ​ - I rendimenti dei Treasury statunitensi sono saliti leggermente e il dollaro USA si è rafforzato con la volatilità; ​ - Le azioni statunitensi (Micron MU, SanDisk SNDK, settori SKHY storage high-β) hanno avuto rimbalzi pulsati seguiti da rally e ritracce, con alta probabilità di una lunga ombra superiore e una finestra per ridurre le posizioni; ​ - BTC ed ETH sono saltati brevemente prima di ritirarsi nel mercato crypto, con maggiore volatilità nelle altcoin (BEAT, RE, ecc.), e il pattern di oscillazione a largo intervallo è continuato. Scenario (2): Inaspettatamente dovish | Tassi invariati, argomenti di aumento dei tassi significativamente indeboliti (bassa probabilità) - Segnale di base: Espressione ridotta del rischio inflazionario, non più enfatizzando i futuri aumenti dei tassi, dichiarando che l'attenzione sarà rivolta ai dati futuri; le aspettative di un aumento dei tassi a settembre si sono raffreddate significativamente. ​ - Reazioni degli asset: i rendimenti dei Treasury USA scendono, il dollaro USA si indebolisce; ​ - Il settore degli stoccaggi statunitense si è ripreso con un prezzo di sovravendita di rimbalzo; ​ - L'appetito al rischio nel mercato crypto si è ripreso, con il BTC che è salto a 65.000, l'ETH che si è ripreso insieme e gli alt small e mid-cap che si sono collettivamente ripresi. Scenario (3): Cigno Nero | Aumento diretto del tasso di 25 punti base (alto rischio di coda) - Segnale di base: Aumentare direttamente i tassi di interesse nell'intervallo 3,75-4,00%, rafforzando la posizione anti-inflazione. ​ - Reazioni degli asset: i rendimenti dei Treasury USA sono aumentati, il dollaro USA è cresciuto; ​ - I settori tecnologico e di stoccaggio statunitensi hanno accelerato il loro declino, con MU e SNDK che hanno ulteriormente fallito; ​ - Il mercato crypto si vende collettivamente, il BTC scende sotto la linea vitale di 62.800, si verificano liquidazioni di contratti su larga scala e le altcoin stanno subendo cali amplificati. IV. Parole chiave per il monitoraggio del mercato (Focus principale alle conferenze stampa) 1. Introduzione del rischio inflazionario: se menziona che l'inflazione comporta ancora rischi al rialzo; ​ 2. Politica di settembre: se l'opzione di aumento dei tassi di settembre sia chiaramente mantenuta; ​ 3. Giudizio economico: Valutazione della resilienza all'occupazione e al consumo; ​ 4. Voti contrari dei membri del comitato: Se qualche membro sostenga questo aumento del tasso riflette la forza delle forze interne di falco. 5. Punti chiave da tenere a mente nelle operazioni di mercato 1. La dichiarazione delle 02:00 ≠ una direzione fissa; la vera direzione viene stabilita alla conferenza stampa delle 02:30. Spesso ci sono inversioni di mercato del tipo "prima sali, poi vendi/scendi, poi ritira". Non inseguire direttamente la prima candela. ​ 2. Le scorte di stoccaggio (MU, SNDK, SKHY) hanno già subito correzioni significative, con elevati attributi β, e la volatilità del mercato sarà significativamente amplificata. ​ 3. Accumulo complessivo di leva nel mercato criptovalute, con slash stop-loss in entrambe le direzioni prima e dopo le decisioni, causando la volatilità di BTC/ETH molto superiore a quella di BTC/ETH. ​ 4. Non è consigliato investire pesantemente nella scommessa sull'esito in anticipo; Dare priorità all'attesa che il discorso venga completamente pubblicato e che la direzione del mercato sia chiara prima di rispondere; La leva deve essere minimizzata. 6. Promemoria importanti dei dati dopo la riunione Dopo la riunione, alle 20:30 del 30 luglio, saranno pubblicati i dati preliminari del secondo trimestre USA sull'inflazione PIL(phrasefix)� PCE, con una seconda revisione delle aspettative di liquidità. Il mercato non terminerà dopo la riunione.美联储今晚议息，BTC真正关注的不是降不降息 今晚美联储议息会议即将公布结果，市场情绪也开始明显升温。 很多人都在猜：这次会不会降息？BTC会不会因为利好上涨？ 但我觉得，对于加密市场来说，真正重要的可能不是这一次利率决定，而是美联储释放出的政策信号。 目前市场普遍预期，美联储大概率维持当前利率水平。 如果结果符合预期，短期影响可能有限。 真正影响市场的是鲍威尔之后的表态： 未来降息节奏怎么看？ 通胀压力是否还在？ 经济数据是否支持政策转向？ 因为对于BTC来说，利率影响的核心不是数字本身，而是市场流动性。 过去几轮加密行情，都离不开一个背景： 资金变得便宜，风险偏好提升。 当市场预期降息，美元流动性改善，资金更愿意进入股票、加密等高波动资产。 反过来，如果美联储释放更强硬信号，市场可能重新调整预期，短期风险资产都会承压。 最近AI科技股和半导体板块调整，其实已经反映了一部分市场担忧。 资金正在重新评估： 高估值资产还能不能继续上涨。 BTC也一样。 现在市场看的已经不只是价格，而是资金有没有持续流入。 ETF资金变化、美元指数走势、利率预期，这些都会影响下一阶段行情。 我的看法是： 今晚会议更像是一次方向确认，而不是决定牛熊的单一事件。 如果美联储释放偏鸽信号，市场可能重新交易流动性改善预期。 如果态度继续偏鹰，短期BTC和风险资产可能面临压力。 真正值得关注的是： 美联储的每一句话，背后代表的是未来几个月资金环境的变化。 加密市场最终交易的，不只是币价，而是全球流动性。#美联储即将公布利率决议 $BTC 🚨 AI compute demand is growing—but revenue is growing even faster. One of the biggest questions in AI today is how leading labs can scale revenue much faster than their computing capacity. If compute usage grows 3x year-over-year, but revenue grows 10x, several things likely need to happen: 1️⃣ Higher margins — AI labs become more efficient and retain a larger share of revenue. 2️⃣ Higher compute pricing — Scarce GPU capacity allows infrastructure providers to charge more for access. 3️⃣ More inference spending — A larger portion of compute shifts from training models to serving real users, where recurring revenue is generated. Current industry trends suggest all three are happening to some degree. A striking example is the reported infrastructure demand from major AI companies. Reports indicate Google is paying approximately $900 million per month for access to around 110,000 GPUs, with pricing said to be roughly 2× prevailing spot rates. Meanwhile, GPU spot pricing itself has reportedly risen about 40% since February, highlighting how tight high-end AI compute supply remains. The takeaway is clear: AI isn't just a software story anymore—it's becoming an infrastructure story. As demand for advanced compute continues to outpace supply, companies providing GPU capacity, networking, power, and data-center infrastructure could remain central beneficiaries of the next phase of AI growth. #FedRateDecision #BigTechEarningsNight #SKHynixRecordMiss $BTC $ETH $SNDK $STX Prospettive di mercato Prezzo attuale: $0,139 $STX (Stacks) mantiene costruttivamente vicino al suo supporto principale di range orizzontale, supportato dall'integrazione di smart contract di livello 2 di Bitcoin, dalla sicurezza operativa sBTC e dalla difesa contro offerte a pagamento tramite ordine limitato spot. Supporto: $0,125 – $0,132 Resistenza: 0,165 $ – 0,190 $ Obiettivi: $0,165 ➔ $0,190 ➔ $0,225 Mantenere sopra $0,125 preserva il sistema di rimbalzo base accumulato. Un'ora dopo, la Federal Reserve deciderà sui tassi di interesse. Analisi di tre scenari su SNDK SanDisk Prima di tutto, chiariamo il presupposto centrale: SanDisk è un'azione di crescita del ciclo di stoccaggio AI ad alta valutazione e lunga durata, con un prezzo fortemente dipendente dalle aspettative di liquidità (rendimenti dei Treasury statunitensi), rendendola estremamente sensibile ai tassi di interesse; ⚠️ I tassi d'interesse sono solo catalizzatori; domanda e offerta flash NAND, domanda di storage di server IA, grandi riduzioni degli azionisti e rotazione del capitale settoriale rimangono le forze dominanti a medio termine; Allo stesso tempo, la tua posizione è un contratto con leva 20x, quindi la volatilità può essere notevolmente amplificata. Aspettativa del consenso del mercato: I tassi rimarranno invariati questa volta, con un'attenzione chiave ai dot plot e al discorso di Powell che segnalano i futuri percorsi dei tassi di interesse. Scenario 1: Favore dovish migliore del previsto (positivo per SanDisk) Cosa conta come una colomba oltre ogni aspettativa? Mantenere invariati i tassi di interesse, mentre contemporaneamente: (1) Abbassare la previsione dei punti di tasso di interesse di fine anno (il dot plot suggerisce tagli dei tassi entro l'anno); (2) Powell ha dichiarato chiaramente che l'inflazione si sta attenuando, facendo attenzione agli aumenti dei tassi e rilasciando le aspettative di allentamento; (3) Dissipare le preoccupazioni del mercato riguardo al "riavvio degli aumenti dei tassi." Analisi di mercato Il rendimento dei Treasury statunitensi a 10 anni sta diminuendo, il dollaro USA si indebolisce e l'appetito per il rischio sta aumentando. ✅ Nel breve termine, questo è direttamente positivo per SNDK: la pressione sulla valutazione si è allentata e il settore dello storage (Micron, Western Digital, SanDisk) si è ripreso di pari modo. Riferimento alla volatilità In uno scenario ottimista, è probabile che SNDK registri un rimbalzo a breve termine del 5%~12%. ⚠️ Nota: Se il rimbalzo accelera rapidamente, è facile che si materializzino notizie positive, con i rialzisti che ottengono profitti e un ritiro dopo il rally. Scenario 2: In linea con le aspettative del mercato (mercato neutro, volatile) Soddisfa gli standard attesi I tassi di interesse rimangono invariati, i dot plot rimangono sostanzialmente invariati; La retorica di Powell era imparziale: l'inflazione comporta ancora dei rischi, quindi rimane in disparte, senza promettere tagli ai tassi o discussioni su aumenti. Analisi di mercato Le aspettative di liquidità rimangono invariate e i tassi di interesse non rappresentano ulteriori fattori. 👉 La tendenza di SNDK si discosta dalle notizie della Fed e torna alla logica del settore I prezzi delle azioni si concentrano principalmente sui flussi dei fondi di stoccaggio, sul sentiment verso le grandi società tecnologiche e sulle aspettative di prezzo NAND. È molto probabile che si sperimenti una grande volatilità e alti e bassi, con fluttuazioni amplificate prima e dopo l'arrivo della notizia, rendendo difficile uscire da una tendenza unilaterale. Scenario 3: Rialzista oltre le aspettative (Segnale negativo principale: SanDisk) Cosa conta come un comportamento più aggressivo del previsto? I tassi di interesse rimangono invariati, ma: (1) Il dot plot ha aumentato le aspettative sui tassi di interesse, suggerendo la possibilità di un aumento entro l'anno; (2) Powell ha sottolineato la rigidità dell'inflazione, inviando un segnale che "i tassi di interesse elevati persisteranno più a lungo", riducendo direttamente le aspettative del mercato per i tagli dei tassi. Analisi di mercato I rendimenti dei Treasury statunitensi sono aumentati rapidamente, il dollaro USA si è rafforzato e le azioni tecnologiche ad alta valutazione sono state vendute collettivamente. ❌ SNDK ha il maggiore impatto La valutazione attuale di SanDisk è a un livello storico e recentemente i fondi si sono ritirati dal settore dello stoccaggio. Notizie aggressive accelereranno la fuga dei capitali; Il settore degli stoccaggi è andato di unisono. Riferimento alla volatilità Si stanno realizzando notizie negative e, nel breve termine, è probabile un forte calo del 7%~15%. Se ora hai una posizione lunga con margine incrociato 20 volte, questo tipo di mercato è molto vicino alla parità forte, il che è estremamente rischioso. Ecco un promemoria pratico in più importante 1. Aspettative di trading di mercato, non fatti di trading Nei giorni di trading che precedono la riunione, i fondi scommetteranno sulle aspettative in anticipo. Apparizione frequente: [Risalita precoce→ buone notizie arrivano, crolla], [declino precoce → notizie negative provoca rimbalzo]—non affidarti semplicemente alle decisioni per puntare sull'unilateralità. Riassunto minimalista e note rapide ✅ Un approccio dovish migliore del previsto → notizie positive, ripresa ➖ Atteso → Neutro, oscillante, senza una direzione chiara ❌ Posizione rialzista oltre le aspettative→ Notizie negative importanti, con conseguente forte rialzo $SNDK #美联储即将公布利率决议 $NVDA rimane ribassista dopo una liquidazione lunga di $2,637K a $191,50. EP: 190.8–192.2 | TP: 188.0 / 184.5 / 180.0 | SL: 194,5. I venditori continuano a mantenere il vantaggio. 📉 #FedRateDecision #BigTechEarningsNight Il bilancio di SoFi è quasi perfetto, quindi perché il prezzo delle azioni è comunque sceso di quasi il 10%? Dopo aver letto il rapporto finanziario di SoFi, la mia prima reazione è stata in realtà la stessa di molti altri. I ricavi hanno superato le aspettative, i profitti hanno superato le aspettative, i membri hanno continuato a crescere, i depositi sono continuati ad aumentare e le previsioni annuali per l'intero anno sono state ulteriormente alzate. Se guardassi solo questo rapporto finanziario, gli darei 80 o addirittura 90 punti. Allora perché il prezzo delle azioni è riuscito comunque a scendere di quasi il 10%? Credo che ciò che meriti davvero una ricerca non siano la SoFi, ma i mercati dei capitali. Quando gli investitori retail studiano i report finanziari, ci concentriamo su due questioni: Quanti soldi si sono guadagnati? Ha superato le aspettative? Ma quando le istituzioni studiano i report finanziari, si concentrano su due altre questioni: Continuerà a superare le aspettative in futuro? I profitti cambieranno nei prossimi tre anni? Ecco perché, per lo stesso rapporto finanziario, gli investitori retail lo considerano buono, ma le istituzioni scelgono di vendere. Il trading azionario non è mai stato sul passato, ma sul futuro. ⸻ In questo rapporto finanziario, ho notato diversi dettagli che si possono facilmente trascurare. Innanzitutto, SoFi ha continuato ad aumentare la sua previsione annuale di ricavi. Logicamente, è una cosa positiva. Tuttavia, ciò che il mercato vuole davvero non è solo un aumento dei ricavi, ma anche profitti più elevati. La crescita dei ricavi non significa necessariamente crescita dei profitti. Se i ricavi aumentano ma richiedono maggiori investimenti in marketing, R&S o costi operativi in futuro, il profitto finale potrebbe non necessariamente aumentare. Le istituzioni ricalcoleranno il flusso di cassa per i prossimi anni, invece di concentrarsi su quanto denaro hanno guadagnato in quel trimestre. ⸻ Secondo, e credo il punto più critico. Il business dei prestiti non è più la più grande immaginazione di SoFi. Ciò che determina davvero la sua valutazione è sempre stato il business delle Piattaforme Tecnologiche. Ogni banca concede prestiti. Ma il business delle piattaforme tecnologiche è diverso; determina se SoFi debba essere valutato in una banca o in una fintech. Se il business delle piattaforme tecnologiche riprende una rapida crescita, allora valutazioni elevate forniranno supporto. Se la crescita a lungo termine è debole, il mercato la vedrà naturalmente gradualmente come una banca eccellente piuttosto che come una fintech in rapida crescita. Queste due valutazioni potrebbero differire di più volte. ⸻ Un'ultima cosa Alle 2 di notte di oggi, la Federal Reserve annuncerà la sua ultima decisione sui tassi di interesse. Per le istituzioni, questo è un evento macro più grande del bilancio di un'azienda. Se già prevedi di aggiustare la tua posizione, molti fondi sceglieranno di ridurre il rischio prima e decideranno se riacquistare dopo la fine della riunione dei tassi. Pertanto, il forte calo di oggi non significa necessariamente che le istituzioni abbiano rifiutato la SoFi. Potrebbe anche essere solo una sessione di gestione del rischio prima di un evento importante. ⸻ Quindi, non presumerei che SoFi sia in difficoltà solo perché è scesa di quasi il 10% in un solo giorno. Sono più concentrato sui prossimi giorni di trading. Se il capitale ritorna dopo l'attuazione della decisione sui tassi di interesse, indica che la tendenza odierna è più orientata all'aggiustamento della posizione guidato dagli eventi. Se il rapporto sugli utili è solido e i tassi di interesse vengono implementati, ma il prezzo delle azioni continua a calare con un alto volume, indica che le istituzioni hanno davvero iniziato ad abbassare le loro aspettative per la SoFi nei prossimi anni. Investire non riguarda prevedere i prezzi delle azioni, ma rivedere costantemente il proprio giudizio. Ecco perché ora raramente indovino se il mercato salirà o scenderà, e preferisco invece studiare: cosa esattamente le istituzioni stanno riprezzando. 📉 $QQQ sta testando il suo primo grande supporto di Fibonacci dopo il recente ritiro. QQQ ha chiuso a $675,49 (-0,97%), estendendo il calo dal massimo storico di $747,32. Sulla base del ritracciamento di Fibonacci dal minimo del 2022 (402,57 dollari) al recente picco, il prezzo ora si trova appena sopra il livello di ritracciamento del 23,6% a 665,96 dollari—un'area chiave che spesso funge da prima linea di supporto durante una correzione sana. Livelli chiave da tenere d'occhio 🟢 Supporto: $665,96 (23,6% Fibonacci) - Mantenere questo livello suggerirebbe che la tendenza rialzista più ampia rimanga intatta. - Un rimbalzo da qui potrebbe ripristinare lo slancio rialzista a breve termine. 🔻 Se il supporto fallisce: - 38,2% Fibonacci: $615,62 - 50% Fibonacci: 574,94 $ Questi diventano i prossimi grandi livelli di ribasso se la pressione di vendita continua. Cosa sta guidando questa debolezza? L'ultimo ritiro è stato alimentato da una rinnovata pressione nei titoli dei semiconduttori, con Nvidia che è sceso di quasi il 5%, pesando fortemente sul Nasdaq. Data la forte concentrazione di QQQ sulla tecnologia delle grandi capitalizzazioni, sta naturalmente assorbendo più di questo lato negativo rispetto al mercato più ampio. Quadro più ampio Nonostante la recente debolezza, la tendenza rialzista pluriennale iniziata nel 2022 rimane strutturalmente intatta. Per ora, questo sembra ancora un ritracciamento all'interno di una tendenza rialzista più ampia, non un'inversione di tendenza confermata. Questa prospettiva inizierebbe a cambiare solo se livelli di supporto più profondi di Fibonacci iniziassero a rompersi a causa di una pressione di vendita sostenuta. #FedRateDecision #BigTechEarningsNight #SKHynixRecordMiss $BTC $ETH Se stasera aggiunge davvero 25 punti base, Lo shock di mercato è approssimativamente equivalente a una delle più grandi sorprese aggressive di quasi 30 anni di storia, con quasi nessun caso paragonabile. L'attenzione di questa sera è se la dichiarazione del FOMC sia più aggressiva o dovish di quanto il mercato si aspetti, e come Walsh spiegherà il percorso politico per settembre e oltre durante la conferenza stampa. $BTC $ETH AI行情开始变了吗？市场正在重新审视这条产业链 最近AI产业链的波动明显加大。 英伟达、闪迪、美光、海力士等此前市场关注度最高的方向，都出现了明显调整。 很多人开始担心，AI是不是要结束了？ 但我觉得事情没有这么简单。 这轮下跌更像是市场从追逐预期，开始进入验证阶段。 过去一年，AI最大的逻辑就是算力需求爆发。 只要和AI服务器、GPU、存储相关，就容易获得资金关注。 因为市场相信，未来几年企业会持续投入AI基础设施。 这个逻辑本身没有错。 但股价上涨之后，市场看的东西也会发生变化。 以前大家关心的是AI需求有没有，现在开始关注这些投入什么时候能真正变成利润。 这也是为什么最近存储板块波动特别明显。 海力士、美光、闪迪确实受益于AI服务器需求增长，尤其是HBM和企业级SSD，都是AI基础设施中非常重要的一环。 但问题在于，市场往往会提前交易未来。 当大量预期已经反映在股价里，后续即使业绩增长，也需要持续超过市场预期，才能推动股价继续上涨。 这和过去很多科技周期很像。 互联网时代方向没有错，但最后留下的是能产生商业价值的企业。 智能手机时代也是如此，不是所有参与者都能成为赢家。 AI现在可能也正在进入类似阶段。 接下来关注的重点，不只是哪个公司发布了新的模型，也不是谁买了多少GPU。 更重要的是，云厂商的AI资本开支能不能继续增长，AI应用有没有真正带来收入，芯片和存储企业的订单增长能不能持续。 我的看法是： AI趋势还没有结束，但市场已经从“买AI概念”转向“寻找真正赚钱的公司”。 未来上涨的，可能不会是所有AI相关企业，而是那些能够把技术优势转化成收入和利润的企业。 这轮调整未必代表AI退潮，更像是在筛选真正的赢家。#海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动 $SNDK 🚨 EMC Labs $BTC Trend Analysis — July 29, 2026 1. Market Overview $BTC closed yesterday at $63,861, gaining +0.25%, with spot trading volume reaching approximately 63,357 BTC. 2. Macro & Liquidity The geopolitical crisis surrounding the Strait of Hormuz continues to weigh on global risk sentiment. Iran's restrictions on navigation, combined with the US reportedly considering the use of frozen Iranian assets to compensate merchant shipping losses, are keeping geopolitical risks elevated. At the same time, persistent inflation pressures are keeping the 10-year US Treasury yield at 4.604%, slightly lower than the previous day's 4.641%. The DXY remains at 101.336, while Federal Reserve net liquidity is relatively flat at $5.84 trillion. High risk-free yields and a risk-off environment continue to push capital toward traditional safe-haven assets, creating a fundamental barrier to fresh liquidity entering crypto. 3. Capital Flows & Supply-Demand BTC ETF net outflows accelerated to $49.81 million, compared with $11.34 million the previous day. The Coinbase Premium Index remained negative at -0.1062, signaling weak US institutional spot demand and a continued wait-and-see approach from American investors. However, exchange balances recorded a significant 9,506 BTC net outflow, bringing total exchange-held BTC down to approximately 3.296 million BTC. This suggests that while spot demand remains weak, holders are also not aggressively sending BTC to exchanges to sell. Instead, coins appear to be moving off exchanges and into longer-term or cold storage. 4. Valuation & Selling Pressure On-chain data suggests the market remains deep within a clearing phase. The unsmoothed Realized P/L Ratio fell to 0.467, down from 0.608 the previous day and well below the 1.0 threshold. This indicates that on-chain activity is being dominated by loss realization rather than profit-taking. Meanwhile, both STH SOPR (0.99) and LTH SOPR (0.97) fell below 1.0. #SKHynixRecordMiss 今天来分析一波 北京时间7月30日凌晨02:00即将公布FOMC利率决议，市场主流预期维持利率不变，但加息预期持续升温。 新任主席凯文·沃什立场偏鹰，并且取消了传统“前瞻指引”，不再提前给市场释放宽松信号。资金无法预判政策走向，机构主动降低仓位、抛售高位股票规避黑天鹅，造成集中抛压。 市场最大担忧：沃什讲话释放偏鹰信号，明确“高利率维持更久”，彻底推迟降息预期。 还有我觉得一个非常重要的原因是 美债收益率越高，远期现金流折现价值越低 有一些美股的固执已经出现了过高 指数前期持续高位震荡，积累大量获利盘；一旦行情拐头，量化交易、止损单集中触发，加速下跌，走出“快速跳水”行情。 希望大家能喜欢$SNDK $SKHYNIX #美联储即将公布利率决议 Ti interessa solo il prezzo della $BTC, vero? "Pensi che Bitcoin crollerà? Quanto diminuirà? Dacci un numero! "Va bene, andiamo avanti! Bitcoin attualmente è a ~US$63.400, e si stima che il modo migliore per vedere dove potrebbero collocare #Bitcoin oggi non sia raccontare una storia, ma pagare i costi ⛏️ dei miner. La maggior parte delle parti della rete è ancora redditizia oggi. 📝 Prezzo: ~US$ 63.400 📝 Prezzo miner: ~US$ 64.495 📝 Costo di produzione: ~US$ 53.155 📝 Costo dell'elettricità: ~US$ 42.524 📝 Margine di profitto miner: 21,34% Non c'è pressione per forzare gli spegnimenti. Ma se i prezzi scendono bruscamente, il livello davvero importante sono i costi dell'elettricità (~42.500 dollari USA). 🤔 Perché? I minatori sono venditori obbligatori. Devono vendere Bitcoin quasi ogni giorno per pagare le bollette elettriche. Quando i prezzi rimangono inferiori ai costi dell'elettricità per molto tempo: ⚡️ Spegnimento della macchina ⚡️ Diminuzione della frequenza di hash ⚡️ Le scorte sono esaurite ⚡️ La pressione di vendita è diminuita *Storicamente, Bitcoin raramente è rimasto a lungo sotto questo livello. È diminuito solo brevemente durante shock estremi (COVID-19 e FTX). Questa zona di supporto si sta spostando verso il basso da giugno. I costi dell'elettricità sono scesi da ~US$ 48-50k a ~US$ 42.5k. I costi di produzione sono scesi da ~US$ 60-62k a ~US$ 53.1k. Questo amplia il possibile intervallo di correzioni prima che i minatori siano davvero sotto pressione. 📉 A 63.400 dollari: il profitto della rete è positivo. Storicamente, l'area più interessante nelle correzioni profonde si trova tra ~53,1k dollari USA (produzione) e ~42,5k dollari (elettricità). 🧙 ♂️ Aspettare il fondo esatto è il modo più comune per perdere opportunità. La matematica dei minatori ha già delineato le aree di interesse, ma non aspettare i prezzi magici. Chi opera basandosi sui fondamentali di solito inizia ad accumulare prima che i miner raggiungano la pressione al picco, quindi inizia il DCA da 62.000 dollari USA! Bitcoin: Nativo: Meno storia, più analisi, #MacrOnchainCosì tanti mercanti sono stati spazzati via, e c'è un motivo se la linea temporale è piena di urla. Bitcoin ha impiegato più di quattro mesi per perdere il 50% dal suo picco. Nel frattempo, SanDisk e Hynix hanno subito un brutale crollo del 50% in SOLO UN mese. I trader di criptovalute semplicemente non sono abituati a questo tipo di velocità e volatilità. Quindi chiediti: Qual è effettivamente il mercato ad alto rischio? 👀 #OKXTraderVoices $AEON $CORE 讲下core目前现状，不人云亦云，链上生态基本上死光了，唯一官方支持的银行是colend，从1011开始就没流动性了，一直靠清算还债，目前还剩百来万待清算和坏账，dex 是molten，因为core的持续下跌也没有流动性了，几个月的交易量寥寥无几，nft 板块，相关负责人早都溜溜球了，rwa 只有个小生态，也早跑了，链上永续交易所，因为合约漏洞，被用户掏空，早倒闭了，lstbtc本来是25年说要推出，和最重要的合作方枫叶金融打半年官司，也凉凉了，今年要搞btcpay，项目方测试半年了，链上连原生稳定币都没有，项目方说26年主打回购，8个月了，回购数量是0，唯一正常运营的只有b14g，也只是被套牢的玩家在里面吃利息，好消息是，空空如野的链上，只要项目方不跑路，没办法再坏了，坏消息是，项目方已经把能榨干的都榨干了，链上没有值钱的了，跑路的可能也有，大家觉得还有机会吗L'IA è ancora in crescita, quindi perché le azioni dei semiconduttori sono in continuo calo? Recentemente, molti investitori si sono chiesti: il concetto di IA non è cambiato, quindi perché invece i semiconduttori sono in declino? La risposta potrebbe essere solo due parole: aspettative. Nell'ultimo anno, l'IA ha generato grandi guadagni nelle catene NVIDIA, chip di memoria, server e HBM, con il mercato che si è scambiato in anticipo per la "crescita nei prossimi anni." Ora, i fondi stanno iniziando a rivalutare una domanda: quando questi investimenti elevati produrranno davvero profitti? Recentemente, Microsoft, Meta e Amazon hanno pubblicato successivamente i loro report sugli utili. Oltre a concentrarsi sui ricavi, il mercato è ancora più focalizzato sulla spesa in conto capitale (CapEx) per l'IA e sulle previsioni future. Se i giganti tecnologici continueranno ad espandere la costruzione dei loro data center, significa che la domanda di GPU, storage e chip di rete rimane forte; Se il ritmo degli investimenti sarà controllato, il settore dei semiconduttori potrebbe continuare a subire pressioni nel breve termine. D'altra parte, i rendimenti persistentemente alti dei Treasury statunitensi hanno esercitato una maggiore pressione sulla valutazione delle azioni tecnologiche ad alto valore. Il mercato non è pessimista riguardo all'IA; piuttosto, sta riconsiderando la catena industriale dell'IA. Nel breve termine, le emozioni determinano i prezzi delle azioni; A lungo termine, il profitto determina il valore. Ciò che merita davvero attenzione non è se oggi cresce o diminuisce, ma se la domanda di potenza di calcolo dell'IA continui a crescere. Pensi che questo ciclo di aggiustamenti sui semiconduttori sia un'opportunità per unirsi, o un profondo scosso in un mercato toro? $AMZN $MSFT $SOXL #财报观察员: Microsoft, Meta e Amazon consegnano i loro dati questa sera. #美联储即将公布利率决议 #海力士业绩创纪录但不及预期, le scorte di stoccaggio hanno registrato forti fluttuazioni 【拒绝随波逐流，寻找被错杀的逻辑】
最近美股存储板块的剧烈波动，让很多人措手不及。特别是闪迪（SanDisk/WDC），短短一个月内市值大幅蒸发。面对这种级别的深跌，市场上的声音两极分化严重：有人说是AI叙事破灭，有人说是抄底良机。 今天不想谈那些宏大的AI概念，只想从产业链供需和交易心理的角度，聊聊我对这次暴跌的独立思考。 【一、 暴跌背后的真相：预期差与库存周期】
闪迪这波杀跌，核心原因其实是“完美的预期”撞上了“骨感的现实”。 ● 导火索： 管理层在电话会上透露，AI推理端的存储部署节奏慢于预期。市场原本以为企业级SSD会像HBM一样供不应求，结果发现大客户开始削减下半年采购计划。 ● 深层逻辑： 这不仅仅是闪迪一家的问题，而是整个存储行业从“去库存”转向“补库存”过程中的阵痛。当所有人都盯着AI训练端的高利润时，往往忽略了传统消费电子和企业级存储的复苏其实非常脆弱。 【二、 我的研判：为什么我关注这里的“结构性机会”？】
虽然股价大跌，但我并没有盲目看空，反而在关注以下几个被市场忽视的信号： 1. 估值的安全边际： 经过这一轮杀跌，闪迪的远期市盈率已经回#美联储即将公布利率决议 Proseguendo da quanto sopra: previsione del mercato degli asset in uno scenario di riferimento • Indice del Dollaro USA: rally a breve termine e poi ritirata, mantenendosi sopra 105 e fluttuando; • Rendimenti dei Treasury statunitensi: margini a breve termine leggermente in rialzo, indebolimento della volatilità a lungo termine; • Oro: Prima è stato venduto, poi ha ripreso e ha chiuso in rialzo; • Azioni statunitensi: Dopo aver digerito il sentiment di falco, la ripresa è stata volatile, con azioni di crescita sotto maggiore pressione rispetto alle azioni value; • Criptovalute: fluttuano in linea con l'appetito al rischio azionario statunitense. 2. Scenario a sorpresa aggressivo (probabilità bassa del 30%: questo aumento del tasso sarà direttamente di 25 punti base) 1. Risoluzione e punti chiave del discorso 1. Aumento diretto dei tassi di 25 punti base al 3,75%~4,00%, con divisioni elettorali ancora maggiori; 2. La dichiarazione rafforza direttamente le preoccupazioni sull'inflazione, indicando i rimbalzi nei prezzi dell'energia e i rischi di inflazione persistente nel settore dei servizi; 3. Discorso di Wash: Ha affermato che l'inflazione sta scendendo più rapidamente del previsto, aumentando i tassi presto per consolidare i guadagni anti-inflazione, suggerendo che un altro aumento dei tassi a settembre è ancora possibile; 4. Dissipare completamente le aspettative di allentamento nella seconda metà dell'anno. 群里都在晒$BTC空单收益，只有我还在看盘，我是不是废了。首尔那边半导体两天跌穿了防线，AI债务的保险金瞬间飙到历史最高，整个亚洲的科技债市像被抽掉了脊梁骨，直接瘫了。我盯着屏幕，手在抖。这哪是什么半导体行业的调整，这是杠杆开始咬人了。去年吹上天的AI叙事，那些云端算力、超大模型，全是用债务堆起来的泡沫。现在信贷利差扩大，保险贵到离谱，机构已经开始不计成本地卸货。半导体带崩AI，AI拖垮科技债，连锁雷一个接一个。最让我腿软的是，这套崩溃模型肯定会传到币圈。那些加了十倍二十倍杠杆押注AI赛道的基金，现在保证金告急，它们会赎什么？肯定是流动性最好的资产来补血。$BTC、$ETH，这些我们视若珍宝的筹码，在机构眼里就是提款机，是急救包，是被率先砸盘换命的东西。大声发，我觉得现在还喊抄底的人，要么是家里有矿，要么是没经历过312。恐慌指数都快冻结了，链上大额转账全是往交易所冲的，这架势看着就不像回调。不追高，先稳住，这个时候趴着看戏比什么都强。别接飞刀，真的，那落下来的可能是整座山 #美股全线走高，加密股领涨 #谷歌特斯拉Q2财报今夜见分晓 #特朗普将决定是否扩大对伊战事 Questa sera, Walsh terrà un discorso. La mia opinione personale: il focus centrale è la decisione sui tassi di interesse + formulazione della dichiarazione politica + le dichiarazioni verbali di Walsh alla conferenza stampa. Attualmente, CME FedWatch: mantiene i tassi al 3,50%~3,75% con circa il 70% di probabilità di invariazione e il 30% di probabilità di un aumento di 25 punti base. 1. Scenario di base (70%) 1. Decisione sui tassi di interesse Mantenere il tasso di riferimento invariato al 3,50%-3,75% è altamente probabile, con 2~3 voti dissenzienti più aggressivi (come Waller e Logan che sostengono aumenti dei tassi), evidenziando divisioni all'interno del FOMC. 2. Modifiche alla dichiarazione di politica della conferenza 1. Leggera revisione della descrizione dell'inflazione: riconosce un calo temporaneo dell'IPC e del PPI di giugno, ma mantiene l'affermazione che "l'inflazione rimane significativamente superiore all'obiettivo del 2% e i rischi inflazionali non sono del tutto scomparsi"; 2. Continuare pienamente le regole stabilite da Walsh: rimuovere le indicazioni previsionali fisse, enfatizzare riunioni sequenziali e decisioni puramente dipendenti dai dati, ed evitare di bloccare i percorsi dei tassi di interesse di settembre e dicembre; 3. Aggiustamento delle descrizioni occupazionali per minoranze: riconosciuto raffreddamento delle buste paga non agricole e aumento della disoccupazione, ma il mercato del lavoro qualitativo rimane resiliente; 4. Non vengono rilasciati indizi di tagli alle tariffe. 3. Previsioni principali del discorso per la conferenza stampa di Wash 1. Tono fondamentale: Dichiarazioni verbali aggressive, le azioni rimangono inattive (parole dure e mani morbide) ◦ Ha ribadito che la massima priorità della Fed è ridurre l'inflazione al 2%, non tollererà un rimbalzo e rimane vigile sui rischi inflazionistici derivanti dall'aumento dei prezzi del petrolio mediorientale; ◦ Chiaramente rifiutando fantasie di tagli a breve termine: quest'anno non ci sono piani di taglio dei tassi e tutte le operazioni si basano esclusivamente su CPI mensile, PCE e dati in tempo reale non agricoli; ◦ Spiegazione del motivo per cui questa volta non hanno aumentato i tassi: l'inflazione di base è leggermente migliorata a giugno e i consumi si sono indeboliti, quindi sono necessari altri 1~2 mesi di dati per confermare la tendenza ed evitare un ingesso eccessivo che sopprima l'economia; 2. Mantenere le riforme fondamentali dopo l'assunzione dell'incarico: non prevedere se un aumento dei tassi verrà aumentato a settembre, rifiutandosi di fornire indicazioni chiare sui tassi di interesse al mercato; 3. Affrontare le differenze interne: ha riconosciuto opinioni divise tra i membri del comitato ma ha sottolineato la priorità delle decisioni complessive del comitato; 4. Fornire solo commenti neutrali sulle spese in conto capitale dell'IA e sulle interruzioni della catena di approvvigionamento, senza aggiungere ulteriori motivi per il restringimento; 5. Evitare temi politici e sminuire il legame con le politiche della Casa Bianca.
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