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北京时间7月27日22:00，Ondo正式发布已上线的Ondo Network。我的结论先放前面：这不是“又一条L1”的利好复读，而是一次很实质的技术路线转向；对ONDO而言，产品进展是真的，但代币价值捕获仍没有被这份公告补上。看懂这两层，比只看“新网络上线”更重要。 2025年公布的Ondo Chain，原设想是一条面向机构级RWA市场的PoS L1，有自己的状态、验证者和链上逻辑。现在官方说得很直白：做Ondo Perps后发现，真正卡住交易体验的不是结算，而是执行；因此不必再按传统方式造链。新方案把撮合、保证金和清算等高频逻辑放进单个高性能TEE安全区，以接近中心化交易所的速度私密执行；多方证明者先核对运行代码，再以门限方式保管关键密钥；资产转移则在公链结算。换句话说，它把执行、验证、结算拆开了。官方甚至明确表示，Ondo Network“目前不是区块链”，只是Ondo Chain目标的延续和更准确表达。 我认可这种务实，但不会把“可验证”直接等同于“完全去信任”。当前代码仍在单一TEE里执行，系统依赖硬件远程证明、获批代码的治理过程、多方证明者的诚实与可用性。公告没有披露证明者Un'altra giornata di educazione al mercato Il contenuto educativo è molto semplice Il titolo è piuttosto rumoroso La torta grande è molto stabile Le tariffe sono fredde La roccaforte montana è molto divisa Annota il prezzo di arrivo BTC 65132, in aumento di circa lo 0,9% in un solo giorno ETH intorno al 1962, vicino a quattro punti SOL 76.6, ancora poco più di due punti Allora indovina un po' Quando ho colpito il telefono, L'impulso più grande non era aumentare le posizioni Voglio disattivare l'avviso Quindi il mio giudizio è Oggi vi lascio con una sola frase Niente inseguimenti, niente tagli, leva più bassa, spegni l'app e dormi Tornando agli argomenti caldi fuori dal mercato, oggi sono successe alcune cose interessanti: #以太坊验证者退出队列已降至零 Il reset della coda di uscita ha allentito le aspettative di pressione di vendita sul lato dello staking. Sovrapponendo l'ETH di oggi, chiaramente superando il mercato più ampio, rimane la flessibilità a breve termine. Posso continuare a usare ETH come magazzino satellite centrale, ma non passerò a un contratto ad alto peso solo per un solo dato. #多数党领袖称CLARITY休会前难通过 Se il calendario regolatorio dovesse essere ulteriormente ritardata, la speculazione tematica manca di stimolo temporale e invece costringe i fondi a rientrare in attività più liquide. Dal punto di vista di fine giornata, questo è una riduzione del rumore, non un segnale di uscita; continua semplicemente a mantenere la tua posizione centrale. #长鑫科技上市, la competizione globale sullo storage aggiunge nuove variabili Il mercato dello storage ha portato la guerra dell'hardware dell'IA sotto i riflettori sul pubblico, e il carburante narrativo a lungo termine rimane, ma il ritmo dei prezzi e la speculazione secondaria non sono la stessa cosa. Dopo aver letto gli argomenti di tendenza, ricorda di tornare alla tua tabella delle posizioni—non effettuare ordini impulsivamente negli ultimi cinque minuti della giornata. $BTC $ETH #日终 #盘面 想买又不敢买，不买又怕错过 周末前夜的标准症状 账户里的U在发光 手指在加号和减号之间来回点 这周剩下的大石头很清楚 美联储决议在眼前 地缘还在「停火但不算结束」的灰色地带 CLARITY日程继续拖 然后你猜怎么着 大饼已经提前把一部分恐慌消化成横盘上沿 65100附近红着收工 可我不敢把它理解成可以放心加杠杆的绿灯 周末展望我只给自己三条规矩 第一 决议前杠杆上限再砍一刀 波动可以来 爆仓不要来 第二 异动榜可以看 仓位上限锁死 一天十八个点的票，只能当观察样本 第三 安全检查比预测更重要 助记词、授权、陌生应用 周末无聊的时候正好清理 所以我的判断是 周末不是用来证明自己多勇敢的 是用来降低不可逆错误的 方向可以保留，动作必须变慢 顺便留意了一下最近的动态，有这么几个方向： #美联储周四凌晨公布利率决议 决议是本周最大的宏观发令枪，点阵图和发布会讲话往往比加息降息本身更伤估值。我的计划是决议前后只保留低杠杆核心仓，把开火权留到波动明显收敛之后。 #美军暂停对伊空袭，国际油价开盘大幅下跌 停火降低了最坏情景的概率，但灰色地带随时可能反复，油价和风险资产仍会脉冲。周末消息空窗期更要防间隙插针，千万别把停火标题当成单边通行证。 #英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保 算力担保能维持AI长线热度，也容易在周末被社区放大成无脑做多的借口。背景偏暖可以接受，仓位仍要服从周末风控表，而不是去服从热搜标题。 $BTC $ETH #周末展望 #风控 $MOVE (1H) – Tentativo di rimbalzo sopravvalutato Bias: LUNGO Zona di ingresso: 0,00890 – 0,00900 Stop loss: 0,00875 TP1: 0.00911 TP2: 0,00925 TP3: 0,00945 Perché questa configurazione: Ha difeso il sostegno locale a 0,00882 dopo una vendita aggressiva. Un consolidamento sopra il minimo indica l'esaurimento del venditore, prelevando un potenziale movimento di reversione della media verso le resistenze della media mobile in prima maniera. NFA – Solo scopi educativi. #CXMTMemoryIPO #FOMCRateWatch #OilDropsOnCeasefire Il sentimento della comunità è stato particolarmente rumoroso stasera. Metà delle persone pubblicava la classifica dei guadagni, metà maledicevano la lista di rialzamento. Sembrava che vivessimo in due mercati paralleli. Ho scorreto il forum e c'erano solo tre parole chiave: come prezzare le decisioni sui tassi di interesse, se gli annunci di stoccaggio contano come spillover positivi, e alcuni hanno persino usato il cessate il fuoco come scatenante per un nuovo mercato rialzista. E indovinate un po'? Quelli che dominano davvero i prezzi non sono i commenti più rumorosi, ma dati noiosi come i tassi di investimento e gli ETF. I tassi sono ancora freddi, ma Bitcoin è ancora rosso. La trappola del sentimento della comunità è, innanzitutto, che il clickbait spinge strutture complesse in una sola frase: "Sta per crollare" o qualcosa del genere "Sta per esplodere." Se ordini seguendo l'emozione, stai praticamente affidando la tua posizione alla persona più rumorosa. In secondo luogo, se PUMP può saltare di 18 punti e SHIB può allontanarsi di 8 punti lo stesso giorno, dimostra che la narrazione è frammentata e che lo slogan unificato non è più efficace. Terzo, la mia risposta personale è piuttosto basilare. Gli argomenti di tendenza sono trattati come intelligence, e gli ordini si basano sulla tua lista. Chiunque critichi o lodi dovrebbe prima tenere un piccolo quaderno. Quindi il mio giudizio è: più la comunità è divisa, più è opportuno ridurre la frequenza del trading e spostare l'energia dal "prendere posizione" verso posizioni e rischi. Le persone che parlano meno nei mercati rumorosi di solito perdono meno. Per coincidenza, ci sono alcuni argomenti caldi che vale la pena discutere oggi: #财报观察员: Microsoft, Meta e Amazon possono stabilizzare la narrazione dell'IA? Quando arriva la stagione dei profitti, le community amano etichettare tutte le monete con tag AI, rendendo molto difficile distinguere il vero dal falso. Aspetto che il testo guida si materializzi prima di decidere una posizione tematica, invece di essere spinto nei segmenti più affollati dagli slogan nel post di riscaldamento. #长鑫科技上市, la concorrenza globale sullo storage aggiunge variabili. I lanci di storage hanno spinto le guerre della capacità hardware nelle ricerche di tendenza, rendendo i forum di discussione più semplici算了不抄底了，感觉这次基本面变了没有底了 之前都是炒作AI大发展永远缺存储 结果上周末三星海力士也都要扩产了 长鑫也上市了，虽然暂时做不了高端HBM，但是总有一天能做，而且现在做DRAM会挤占三海中低端市场，三海中低端被挤了产能不就空出来了 总之，之前的缺存储预期一下被打成不缺存储了 市场就是买预期卖事实，故事值钱事实不值钱 等哪天缺存储的故事又讲起来了，就像去年Deepseek先把英伟达干下去之后“模型便宜→用量爆炸→铲子卖得更多”的新故事又讲起来之后再进吧$MU $SKHYNIX $NVDA #长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 Tutti gli analisti dicevano che sarebbe diminuito, ma io ho scelto il lungo lato opposto Non ho nemmeno rivenduto molto o rivenduto È la spinta nel suo cuore Il titolo più spaventoso Meno il mercato è coordinato, Invece, voglio chiedere Chi si sta eseguendo Sorelle La lista dei fattori negativi di stasera potrebbe prolungarsi a lungo Le aspettative di tagli dei tassi sono bloccate Gli ETF continuano a tremare ogni giorno Il contratto della balena colpisce due volte I dati sul debito sono allarmanti Allora indovina un po' Il BTC ha chiuso ancora sopra i 65.100 Un giorno, era quasi un punto rosso ETH punta persino a quattro punti Era come se non avessi mai letto quei titoli Questo è il mio anti-consenso per stasera Non si tratta di gridare bestiame al cielo Il "fallimento della mappatura del titolo" è un segnale Primo Il mercato ha già attraversato la fase più frenetica del trading geopolitico È emersa la notizia che l'esercito statunitense aveva sospeso i suoi attacchi I prezzi del petrolio crollarono Crittografia ma desensibilizzazione precoce Secondo Ci sono altri tre segnali di acquisto tra gli indicatori di sentiment La maggior parte aspetta e aspetta Non un top fanatico Né è il fondo della sconfitta È soprattutto un po' un po' un colpo di scena Terzo Il vero pericolo è che si scambia per titolo Scambiare in base alla struttura delle posizioni è la strada giusta Le tariffe sono fredde, il spot è rosso Sembrava più che qualcuno stesse raccogliendo la notizia in silenzio, piuttosto che investitori retail che festeggiavano Quindi il mio giudizio è Non lasciare che la 'raccolta di cattive notizie' ti spaventi e ti tolga le tue principali proprietà nel breve termine E non passare a inseguire i guadagni solo perché il mercato è in rosso per un giorno L'uso dell'anti-consenso serve a ridurre la reazione eccessiva, non a raddoppiare la scommessa Infine, parliamo dei punti caldi di mercato di oggi, con diverse direzioni da tenere d'occhio: #美军暂停对伊空袭, i prezzi internazionali del petrolio hanno aperto nettamente in calo Un cessate il fuoco può ridurre i rischi di coda più estremi, ma il calo dei prezzi del petrolio non significa certo che le crypto scapperanno automaticamente. Il "petrolio cade e le monete sono rosse" di stasera mostra che l'ancora dei prezzi è cambiata; continuare ad aggrapparsi alle vecchie correlazioni ti smentirà solo ripetutamente. #多数党领袖称CLARITY休会前难通过 L'estensione del disegno di legge è da tempo un punto frequente nella lista negativa, eppure il mercato potrebbe non offrire sconti punitivi. Una volta esteso il calendario regolatorio, voglio spostare l'accordo da "puntare sull'approvazione" a "detenere asset fondamentali che possano sopravvivere al periodo di finestra." #美联储周四凌晨公布利率决议 Una coda aggressiva sopprimerà le valutazioni, ma se il dot plot non si deteriora oltre le aspettative, il BTC dopo la desensibilizzazione potrebbe effettivamente trattare la volatilità come un intervallo di acquisto. Prima della decisione, ho ridotto le posizioni ad alta leva, non le convinzioni a lungo termine. $BTC $ETH #反共识 #宏观 Quando gli altri hanno paura, sono io avido? No, ho anche paura, Ma l'ho comunque comprato Il punto della paura è molto specifico Non è il candelabro a spaventare Le istituzioni stanno assumendo atteggiamenti sempre più 'pragmatici'. Strategy, sorprendentemente, non ha aggiunto Bitcoin la scorsa settimana Le riserve in dollari sono state aumentate a 3,75 miliardi Da un lato, parlava di fede a lungo termine D'altra parte, prima si accumula lo spessore del proiettile Allora indovina un po' Gli ETF spot stanno ancora registrando tre settimane consecutive di afflussi sulla carta Ma il volume si è ridotto a poco più di 30 milioni quella settimana Le ultime due settimane sono state in corso per centinaia di milioni di dollari Nella stessa settimana, ci sono stati due giorni con uscite e cashback superiori a 100 milioni di yuan Ecco quanto sono lenti i soldi Non scompare Cambia marcia Primo Non aumentare le posizioni non significa essere ribassisti Sembra più che l'ambiente finanziario e il ritmo dei riacquisti siano a raccontare la storia Le aziende dovrebbero prima salvaguardare dollari e munizioni statunitensi prima di discutere di perlustrare la catena Secondo L'ETF è passato da "sette giorni consecutivi di progresso di trading" a "ancora in crescita su scala settimanale, molto incerto su scala giornaliera" La domanda istituzionale si sta ripresa ma rimane cauta Questa struttura è più adatta alle scommesse tradizionali e non al gioco all-in Terzo Il volume delle stablecoin OTC rimane elevato USDT più USDC sono poco più di 250 miliardi La pozza di proiettile non si è prosciugata Ciò che manca è la disponibilità a correre rischi Quindi il mio giudizio è Le narrazioni di mining, tesoreria e ETF tendono tutte a 'lenti' stasera La lentezza non è vuota Ti chiede di spostare le tue aspettative da scocchi settimanali all'accumulo mensile Ho continuato a letti da solo, senza inseguire il titolo finale Poi, diamo una rapida occhiata agli ultimi argomenti caldi e chiacchieriamo in modo informale: #RWA永续月交易量4700亿美元 Il volume di scambi sulle catene di asset tradizionali è cresciuto così tanto da non poter essere usato come banco di prova, indicando che le infrastrutture a livello istituzionale stanno generando profitti. Questa linea è lo stesso tipo di moneta lenta del tesoro di Bitcoin, adatta come tema di allocazione, non come fonte di 18 punti di stimolo giornalieri. #英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保 La potenza di calcolo garantisce stimolazione digitale dell'appetito al rischio, ma quando si tratta di allocazione crypto, di solito avvantaggia prima la liquidità delle grandi capitalizzazioni, piuttosto che una piccola frenesia di monete. Considererò questo come appetito al rischio di background, e la mia posizione sarà comunque principalmente spott in BTC. #长鑫科技上市, la competizione globale sullo storage aggiunge nuove variabili L'hype per le IPO di storage ci ricorda che la competizione globale per la capacità dei chip è entrata in una nuova fase e che la storia della spesa in capitale per hardware AI è tutt'altro che conclusa. Il mappatio verso le criptovalute è il carburante per la narrazione a lungo termine, ma il prezzo ha già superato una serie di aspettative anticipate. $BTC $ETH #ETF #机构 Non ho tagliato nemmeno dopo aver perso l'80%, ma oggi è appena rimbalzato. Quello ero il vecchio me. Ora imparo a controllare prima il tasso di finanziamento, poi decido se prendere la testa o meno se prendere la testa. Ragazzi, la sessione futures di stasera sembra molto divisa. Il prezzo è in rosso ma la leva non è alta. Allora indovinate un po'? Il tasso di finanziamento del BTC è circa lo 0,01%, seguendo l'onda. L'ETH è più freddo, quasi zero. Il SOL è altrettanto tiepido. Su OKX, l'open interest di BTC è circa 2 miliardi di dollari U. Ci sono persone qui, ma la pressione non è forte. Cosa significa questo? Prima di tutto Il mercato rialzista non è principalmente un banchetto di short squeeze dopo che i bassi sono stati schiacciati collettivamente; è più che spot e posizioni neutrali stiano spingendo i prezzi verso l'alto. I rialzisti non hanno spinto i tassi nella zona frenetica. Secondo, i tassi sono freddi + l'OI è ancora presente. Il peggio è oscillare avanti e indietro tra le due parti. Pensi che la tendenza stia arrivando e la levighe, ma finisci per raccogliere commissioni e liquidazioni da inserimenti e inserimenti su e giù. Terzo, la notizia che i principali indirizzi di Hyperliquid hanno perso oltre 40 milioni ci ricorda anche che i smart money saranno colpiti da entrambe le parti in questa struttura "apparentemente insicura". Quindi il mio giudizio è che uno sconto a tasso zero non sia una licenza lunga senza senso, ma " Puoi usare il trading spot e usare un leviere minore elevato. Aspetta che i tassi risalgano di nuovo prima di discutere dell'accelerazione dei trend. A proposito, parliamo di alcuni argomenti caldi per vedere se qualcuno attira la tua attenzione: #美联储周四凌晨公布利率决议 I contratti amano estrarre liquidità prima e dopo la Notte di Risoluzione; tassi bassi non significano necessariamente bassa volatilità. Di solito abbasso subito le posizioni ad alto leva, usando posizioni piccole per esprimere la direzione, evitando che il mio principale venga spazzato via da una sola frase dal dot plot. #多数党领袖称CLARITY休会前难通过 Le aspettative regolatorie vengono nuovamente rimandate,$WLFI La volatilità è diminuita significativamente nelle ultime sessioni, il che di solito precede una forte espansione. Il prezzo è molto stretto e la direzione della rottura sarà decisiva per il resto della settimana. EP 0.0530 - 0.0543 TP 0.0585 0.0610 0.0645 SL 0.0505 Il trading a distanza è la strategia fino a quando non vedremo una mossa definitiva fuori da questa zona. Non inseguire le candele; Aspetta una chiusura di quattro ore per confermare la forza della rottura prima di aumentare la dimensione. Andiamo $WLFI #CXMTMemoryIPO #FOMCRateWatch Non parlo di me, ma dei nomi che continuano a saltare alla chiusura. Guardando la classifica dei guadagni, mi bruciava il palmo e la ragione mi spinse di nuovo sulla sedia. PUMP era circa 18 punti al giorno, il beat intorno a 15, LIT seguito da quasi 10 punti, e volti veterani come ENA AAVE erano anch'essi in rosso. E indovina un po'? Il grande successo è stato solo un lieve rally. I veri fuochi d'artificio sono esploso in capitalizzazioni piccole e medie. Questo tipo di notti di "stabilità indice, follia delle singole monete" rendeva facile pensare di poter scegliere i frutti con precisione. Innanzitutto, le fluttuazioni dei prezzi di chiusura spesso significavano divari di liquidità + ripetizioni narrative Non è che i fondamentali si siano ripresi da un giorno all'altro. Puoi tenere il passo con la prima ondata, e la seconda spesso è lasciata agli acquirenti. Secondo, se ci sono SHIB con un calo di otto punti lo stesso giorno, significa che i fondi stanno cambiando rapidamente di mano all'interno del settore, non un acceleratore di mercato rialzista completo. Terzo, la mia disciplina è piuttosto basilare. Il trading insolito permette solo posizioni piccole di sperimentare. I profitti provengono dal fatto che BTC ed ETH della posizione principale aumentano lentamente, non dalla sessione finale con il dio del gioco d'azzardo. Quindi il mio giudizio è che stasera sia utile da tenere d'occhio e fare una lista, ma non usare i diciotto punti in una giornata come nuovo modello di posizione. I fuochi d'artificio nel trading tardivo sono buoni per osservare, non per posizionamenti pesanti Ci sono ancora alcuni eventi degni di nota oggi, di cui parlerò insieme: #以太坊验证者退出队列已降至零 La rimossa della coda di uscita significa che la pressione di vendita sul lato dello staking si è allentata. Unito a molteplici balene che hanno accelerato l'ETH dalla mattina, la sua resilienza a breve termine è più dinamica rispetto al BTC. Io tratterei l'ETH come un nucleo altamente elastico, piuttosto che scambiarlo con le monete più pazze. #RWA永续月交易量4700亿美元 Le azioni statunitensi tokenizzate e i derivati RWA sono già cresciuti notevolmenteIt's becoming increasingly clear that $ETH is in a similar position to where it was in 2016 and 2020, particularly when looking at the $ETH /$BTC pair. The $ETH /$BTC ratio has historically been closely aligned with the broader macro risk cycle, and today's market structure resembles the same stage seen in those previous cycles. Despite this, many believe $ETH cycle is over because it underperformed between 2022 and 2026, relying on the traditional four-year cycle narrative. However, the macro cycle appears to have lengthened, shifting the timeline. If that's the case, 2026 may correspond more closely to where 2016 and 2020 stood—periods that ultimately preceded $ETH strongest upside moves. If history continues to rhyme, the current phase could represent a delayed cycle rather than a broken one. #CXMTMemoryIPO #FOMCRateWatch 上周转折点，上周末多放斡旋，本周开始释放降级乐观信号 节奏把握的非常好，可惜了我的开仓节奏没把握好 不过也不要过度乐观，海峡问题不解决，后续很有可能还是边打边谈，以打促谈的节奏 一旦海峡问题解决，美伊的乐观窗口期可以维持3-4个月左右，这段时间就看原油价格可以跌下多少空间了， 3-4个月后，不管特朗普输赢，大概率都要拿伊朗再次开刀！#美军暂停对伊空袭，国际油价开盘大幅下跌 $AEON 说几句大实话👇 先说背景：币安YZi Labs孵化的，有币安光环，团队全华人，有币安前员工，也有谷歌普通工程师（非核心岗，带队的叫李一阳）。 但问题来了： 1. 项目做什么？ AI支付 + 链接全球商户，听着很宏大。 2. 真实落地呢？ 目前几乎为0。白皮书画的饼很圆，现实离落地还差十万八千里。 3. 这个赛道能跑通吗？ 2021年就有人干过——钱包+加密银行卡，线上支付线下收款全打通，几十家商户对接好了。 结果呢？不到两个月就死了。 现实商户支付赛道，不是技术问题，是落地、合规、推广的问题。前车之鉴摆在那，AEON凭什么能成？ 团队背景普通，赛道已被验证难跑通，项目还处于概念阶段。 总结： 有币安光环不假，但别被光环晃了眼。 高风险投资，谨慎参与。至少等看到真实落地数据再考虑。L'aspetto più rilevante di Amazon non è l'utile netto, ma il suo flusso di cassa gratuito di soli 1,2 miliardi di dollari Il secondo trimestre di Amazon 2026 sarà annunciato il 30 luglio. Se questa volta guardi solo al profitto netto, potresti trarre la conclusione sbagliata. L'utile netto ufficiale del primo trimestre è stato di 30,255 miliardi di dollari, con un EPS diluito di 2,78 dollari, ma questo include 16,8 miliardi di dollari di reddito pre-tasse da investimenti Anthropic. La rivalutazione degli investimenti non fa parte del retail di AWS, né la pubblicità del reddito operativo giornaliero, quindi l'analisi deve essere separata. Ancora più importante da monitorare è il flusso di cassa. L'annuncio di Amazon nel primo trimestre mostra che il flusso di cassa operativo è cresciuto del 30% a 148,5 miliardi di dollari nei dodici mesi terminati a marzo 2026; Tuttavia, il flusso di cassa libero è sceso da 25,9 miliardi di dollari un anno fa a 1,2 miliardi di dollari. La ragione principale è un aumento annuo di 59,3 miliardi di dollari negli acquisti netti di proprietà e attrezzature, con il chiaro ufficiale che l'aumento riflette principalmente gli investimenti nell'IA. Questo insieme di numeri non è semplicemente buono o negativo. Il flusso di cassa operativo rimane forte, indicando che il core business ha la capacità di generare ricavi; Il flusso di cassa libera è vicino a zero, il che indica che data center, chip e altre infrastrutture stanno assorbendo grandi quantità di liquidità. Q2 Per confermare se la velocità degli investimenti, la velocità di consegna degli asset e i ricavi AWS stiano iniziando a corrispondere più chiaramente, piuttosto che trattare le spese in conto capitale come uno spreco o un beneficio. Anche l'utile operativo consolidato deve essere suddiviso. Nel primo trimestre, l'utile operativo dell'azienda è stato di 23,852 miliardi di dollari, con AWS che ha contribuito a 14,161 miliardi, al retail nordamericano a 8,267 miliardi e al business internazionale a 1,424 miliardi. AWS rimane la fonte più grande di profitto, ma entrambe le regioni retail hanno anche realizzato profitto. Se guardiamo solo ad AWS nel secondo trimestre, trascureremo l'efficienza della logistica, la tempistica del Prime Day e l'impatto del business internazionale sui profitti consolidati. Dopo il bilancio, prima estraito dal bilancio il flusso di cassa operativo e le spese per le attrezzature immobiliari, poi calcolo il flusso di cassa libero; Solo allora viene confrontata con l'utile netto e i guadagni e perdite negli investimenti. Questo aiuta a prevenire che entità non operative come Anthropic oscurino le tendenze principali del business. Prima che vengano pubblicati i risultati ufficiali, i dati del primo trimestre sono solo un confronto di base; il flusso di cassa, le spese in conto capitale e le plusvalenze e perdite degli investimenti del secondo trimestre non possono essere presupposti in anticipo. Un flusso di cassa libero quasi nullo non significa che la liquidità sia esaurita. Il flusso di cassa operativo di Amazon è ampio, con le spese in conto capitale come principale differenza; Dipende dal fatto che la formazione degli asset possa portare a miglioramenti in AWS, pubblicità ed efficienza nel retail. Al contrario, solo perché la spesa appartiene all'IA, non può automaticamente presumere alti rendimenti; i rendimenti devono comunque essere dimostrati da entrate, profitti e flussi di cassa successivi. D2 Se ci sono ulteriori guadagni o perdite derivanti dal fair value di grandi investimenti, li elencherò separatamente fuori dal titolo per evitare di mescolarli con il mio core business. Gli utili per azione sono considerati solo come uno dei risultati e non come unico criterio. Questo modo di dividere potrebbe non essere emozionante come una singola frase come "improvviso ascesa o diminuzione", ma si allinea meglio con la qualità dei contenuti a lungo termine. La bozza finale osserva inoltre che il flusso di cassa libero segue la definizione ufficiale della società e dettaglia l'impatto effettivo delle plusvalenze e delle perdite sugli investimenti sull'utile netto di base.Ho appena scansionato la coppia Alt/BTC, sentendomi un po' freddo e caldo 🫧 Hai notato che ultimamente il mercato sta silenziosamente tracciando una lista di "vincitori contro perdenti"? Questo giro di cambiamenti nella coppia Alt/BTC è in realtà un vote di capitale con i piedi, rivalutando le aspettative su ogni token. Non si tratta solo di un gioco di numeri di fluttuazioni di prezzo, ma del mercato che ci dice da che parte prenderci. Diamo un'occhiata ai dati che ho a disposizione: - SOL/BTC è salito dell'8%, il token blockchain LAB/BTC ha guadagnato il 15% e BSB/BTC ha guadagnato il 12% — questi sono i vincitori dell'accumulo attivo. - Dall'altra parte, BEAT/BTC è sceso del 20%, COAI/BTC è calato del 25% e SPACE/BTC è sceso del 30%—questi sono stati i spietati perdenti abbandonati. Perché è importante? Perché la coppia Alt/BTC è un termometro dell'appetito al rischio. Quando i fondi prelevano token con narrazioni poco chiare e scarsa liquidità e si concentrano su azioni come SOL, JELLYJELLY, OPG, SLX, LAB, BSB, ALLO, CHIP, ZKP, che hanno un chiaro supporto dell'ecosistema o della comunità, significa che il mercato sta attraversando un riorganizzazione "orientata alle prestazioni". Non si tratta di una semplice rotazione del settore, ma di una rivalutazione di ogni progetto: chi mantiene la narrazione resta; chi ha solo slogan rimasti rimane indietro. Ma i rischi risiedono anche nei dettagli. Alcune monete nella lista vincente, come JELLYJELLY, hanno registrato guadagni troppo forti a breve termine. Se il BTC dovesse subire un rialzo, potrebbe essere il primo a essere abbandonato dai profittieri. Per quanto riguarda i perdenti della lista, BEAT, EDGE e COAI hanno molte probabilità di continuare a scendere se i loro fondamentali non cambiano bruscamente. Allo stesso tempo, la coppia complessiva Alt/BTC non ha registrato un rally ampio, indicando capitale limitato e non una frenesia di mercato ma più una sottrazione. Da quello che ho capito: ora non è il momento di comprare alts alla cieca, ma piuttosto di ridurre le perdite allineando le posizioni verso la lista dei vincitori e tagliando in modo deciso le perdite sui perdenti. In termini di ritmo, se il BTC riuscirà a mantenersi stabile al livello attuale, le monete forti nella lista dei vincitori potrebbero continuare ad accumularsi; Ma se il BTC scende bruscamente, anche i vincitori saranno sotto pressione, anche se si riprenderanno più rapidamente. Quindi, per riassumere in una frase: segui i vincitori, non uscire con i perdenti 💫 (Una breve precisazione: quanto sopra sono solo note personali di osservazione di mercato e non costituiscono alcun consiglio commerciale. Si prega di fare giudizi indipendenti.) ) $SOL $JELLYJELLY $OPG $SLX $LAB $BSB $ALLO $CHIP $ZKP $BEAT $EDGE $COAI $TRUMP $RAVE $SPACE $VIRTUAL $MEGA #AltBTC #加密市场 #风险管理美伊预期停火，美股却刚经历了一场"血洗"——这俩事儿看着八竿子打不着，其实暗戳戳地勾连在一起。咱们今天就掰开了揉碎了聊聊，这背后到底藏着啥门道。 先说结论：美股闪崩，真不怪美伊停火，但停火也没能把市场从坑里完全拉出来。 7月24号那天，美股科技圈堪称"黑色星期四"。谷歌母公司Alphabet财报一出来，市场直接傻眼——今年资本开支要干到2050亿美元，但AI赚的钱呢？不知道。特斯拉更惨，利润远不及预期，马斯克还补刀说2026年是"资本支出大年"。结果"科技七巨头"一天蒸发近8000亿美元市值，纳指暴跌近2%。 这跟美伊停火有啥关系？说实话，直接关系不大。那天崩盘的元凶就一个：AI泡沫的信仰松动了。华尔街突然发现，这些科技巨头烧了几千亿搞AI，回报却遥遥无期。就像你朋友天天跟你借钱说要创业，借了三年还没见着产品，你慌不慌？ 但美伊冲突这事儿，一直在旁边"拱火"。 咱们把时间线拉长看。2026年这波美伊冲突，从年初打到年中，霍尔木兹海峡开开关关，油价跟坐过山车似的。油价一高，通胀就压不下去，美联储那边降息就遥遥无期。而科技股最怕什么？最怕高利率。那些AI公司的估值，都是建立在"未来很美好"的远景上，贴现率一高，现在的股价就得打折。 所以你看，美伊冲突虽然没有直接砸盘，但它通过油价→通胀→利率这条暗线，给科技股的高估值埋了雷。市场就像一根绷紧的弦，AI财报是压垮骆驼的最后一根稻草，而地缘风险早就让这根弦绷得够紧了。 到了7月27号，美伊突然说"先不打了"，油价应声暴跌6%，布伦特原油从高位摔到91美元。按理说这是天大的利好啊——油价跌了，通胀压力小了，美联储是不是就能松口气了？当天美股期货也确实涨了，纳指期货跳涨1.2%。 但诡异的是，市场并没有狂欢。 为什么？因为交易员们学乖了。这停火能停多久？两周前也停过一次，结果伊朗被指违反协议，特朗普在社交媒体上开骂，股市照样跌。 更关键的是，胡塞武装还在袭击沙特的石油设施，霍尔木兹海峡每天通过的货轮不足10艘，船东们都不敢往里开。 这停火，更像是"中场休息"，而不是"终场哨"。 所以你看懂了吗？美伊停火和美股闪崩之间，不是简单的因果关系，而是一种"叠加态"的脆弱。 市场同时面临两个不确定性：一个是地缘政治的"黑箱"——特朗普发一条推特，油价就能上蹿下跳；另一个是AI叙事的"证伪"——几千亿砸下去，到底能不能砸出真金白银？这两个风险不是互相替代，而是互相放大。当地缘风险高的时候，大家还能用"避险"来解释持仓；但当AI的基本面也开始崩，市场就找不到避风港了。 更扎心的是，美伊停火反而暴露了一个问题：就算油价跌了，科技股的问题就能解决吗？ 答案是并不能。Alphabet该花2050亿还是得花，特斯拉的Robotaxi该推迟还是推迟。油价下跌顶多给美联储降息打开一点空间，但科技股的估值重构，是躲不过去的。 说白了，2026年7月的这场市场动荡，是"旧风险"（地缘冲突）和"新风险"（AI泡沫）的接力赛。美伊冲突把市场吓出一身冷汗，AI财报直接把市场打懵。停火消息出来，地缘这棒接力暂时放下了，但AI那棒还在往前冲——而且方向是悬崖。 对咱们普通投资者来说，看懂这一点很重要：别看到油价跌了、停火了，就觉得股市该涨了。如果科技巨头的业绩撑不住，地缘政治再缓和也托不住高估值。反过来，如果AI真的能兑现回报，就算霍尔木兹海峡再关一次，市场也能扛得住。 一句话总结：美伊停火救得了油价，救不了AI的信仰危机。美股闪崩，表面是财报暴雷，实则是市场在多重不确定性下的集体"清醒"。 这时候与其赌停火能持续多久，不如好好想想——那些科技公司画的饼，到底什么时候能烙熟？SanDisk SNDK precipita! Non cercare notizie negative ovunque; la verità è nascosta nella logica dei cicli $SNDK Oggi, Sandisk ha subito un chiaro ritiro, spingendo molte persone a cercare immediatamente annunci negativi improvvisi. Esaminando le informazioni pubbliche, è chiaro che oggi l'azienda non ha vissuto eventi di grande cigno nero; il declino è stato guidato da una risonanza logica a tre livelli e da aggiustamenti di capitale. 1. Le aspettative fondamentali per il settore si sono allentate Il core business di Sandisk è la memoria flash NAND, con il prezzo delle azioni fortemente legato ai cicli di archiviazione. Secondo gli ultimi dati di settore di TrendForce per luglio: la domanda di server AI continua a fornire supporto, ma la domanda di terminali di elettronica consumer rimane debole. I clienti a valle si stanno avvicinando al limite superiore per chip di alto costo e l'aumento dei prezzi dei contratti NAND si è notevolmente ridotto. Il mercato spot si è stabilizzato solo brevemente e lo slancio d'acquisto complessivo non è stato forte. Man mano che i principali produttori originali continuano ad espandere la produzione e a far avanzare le iterazioni tecnologiche, il mercato inizia a preoccuparsi che il modello offerta-domanda si allenterà gradualmente in futuro. Per dirla senza mezzi termini: il mercato sta iniziando a muoversi, l'aumento del prezzo della memoria flash si avvicina al picco e la crescita dei profitti non è in rispetto alle aspettative precedenti. 2. I fondi del settore dello stoccaggio hanno collettivamente ridotto le partecipazioni e i beta di settore sono crollate Recentemente, i titoli legati alla memoria come Micron, Samsung e SK Hynix si sono indeboliti contemporaneamente, con il settore dello storage che generalmente ha arretrato di oltre il 20% rispetto ai precedenti massimi. I fondi stanno cambiando approccio di trading: non puntano più alla cieca sull'IA + sugli aumenti di prezzo di stoccaggio, e stanno iniziando a rivalutare se valutazioni elevate possano essere sostenute. Sandisk, in quanto puro asset ciclico NAND, gode di una flessibilità di volatilità estremamente elevata. Durante la fase di uscita del capitale del settore, viene naturalmente venduto simultaneamente; il calo non è interamente dovuto ai problemi del singolo titolo. 3. Gioco del periodo di guadagni: i fondi scelgono di incassi anticipatamente Le tempistiche chiave dell'azienda sono state chiarite: il rapporto trimestrale e i risultati dell'intero anno saranno pubblicati il 5 agosto, mentre la giornata di comunicazione con gli investitori si terrà il 13 agosto. Sebbene l'azienda abbia annunciato i progressi sui campioni NICD 3D BICS10 TLC 3D all'inizio di luglio, che rappresenta un vantaggio tecnico a lungo termine, il capitale a breve termine è più preoccupato per i prezzi ASP, i margini lordi e le previsioni sulla domanda per la seconda metà dell'anno. In un contesto in cui i segnali di prosperità del settore si indeboliscono a margine, i fondi scelgono di "incassare prima e attendere i report sugli utili per verificare le aspettative." Per le azioni cicliche dei semiconduttori, è molto comune che le valutazioni vengano tagliate prima dei report sugli utili. ✅ Per riassumere questa diminuzione in una frase: Non è stata una notizia negativa improvvisa a innescare il rally, ma piuttosto un rallentamento dello slancio dei prezzi NAND, una domanda debole dei consumatori e un prelievo di capitale in tutto il settore dello stoccaggio. Unito alle aspettative pre-mercato degli utili, il mercato ha ridimensionato la valutazione a breve termine di Sandisk in anticipo rispetto ai tempi. Concentrati su tre segnali chiave da tenere d'occhio (riferimento al trading) 1. Se il calo continua ad aumentare il volume: Questo aumento di volume indica che le istituzioni stanno attivamente aggiustando le loro posizioni, il che è diverso dalle fluttuazioni emotive pure; 2. Se il calo abbia significativamente sottoperformato rispetto ai concorrenti: se il calo supera di gran lunga quello di altre società di stoccaggio, indica notizie negative per le azioni indipendenti; 3. Orientamento della Financial Report Management del 5 agosto: Questa è la linea di demarcazione più critica tra "vendita involontaria a breve termine" e "inversione di tendenza". ⚠️ Questa è semplicemente una revisione logica del settore e non costituisce alcun consiglio sugli investimenti $SNDK 过去一个月，比特币期权市场的防御性明显降低，未平仓合约的看跌/看涨比率从6月底的0.76降至约0.52，交易员们正在解除在回调最严重时期建立的下行保护——而此时美联储正准备在7月28日至29日召开会议。一周隐含波动率已收窄至34.3%，而六个月的隐含波动率则为40.8%；一周期限的25delta偏斜度已降至约4%，而三个月和六个月合约的偏斜度则维持在11-12%左右。期权市场预计未来七天（包括美联储利率决议、大型科技公司财报以及接近97美元的油价）的市场将比未来六个月更为平静。在周四的抛售潮中，比特币价格维持在65000美元附近。此次抛售潮导致美国最大的科技股市值蒸发7970亿美元，同时区块链网络Movement Labs和Storj也提交了破产申请，BitMEX和BitMart也宣布了关闭计划。 在7月加息15%的基本假设下，近期期权定价较低尚可接受——但如果美联储的声明或预测出乎意料，则缓冲空间很小，而如此薄弱的仓位往往会放大这种风险。 看跌/看涨期权比率——一个月内从0.76降至0.52 看跌/看涨期权比率从6月底的0.76降至目前的0.52，直接反映了期权市场防御性仓位大幅缩减油价7分钟暴跌7%！$BTC 直接杀回65000！市场又在抢跑了！ 美军轰炸伊朗打了13天，突然宣布停火。 结果国际油价开盘几分钟就直接崩了7%，布伦特原油从100美元上方，一路砸到91美元附近。 与此同时，纳斯达克期货高开1.4%，比特币重回65000美元，黄金和白银也跟着涨。 上周大家还在疯狂交易油价破百、通胀失控、美联储要加息的剧本，所有人都慌得要死。结果美军停了两天，油价就直接崩盘，风险资产全回来了。 现在预测市场给8月底前停火的概率已经飙到75%，好像这事儿已经定了。 但现实呢？伊朗那边明确表示怀疑，胡塞武装还在继续行动，霍尔木兹海峡航运严重受阻。停火协议根本还没影子。 我越来越觉得，市场根本不是在反映真实情况，而是在抢跑自己的想象。 上周还在卖风险资产，这周就冲回来买。同一批人，同一个地区，七天时间就把剧本彻底翻了。 这种行情看得我直摇头，消息还没落地，价格已经跑完全程。 别急着追高，也别轻易被消息带着跑。 让事情先落地再说。$CL $BZ $BTC #美军暂停对伊空袭，国际油价开盘大幅下跌 #美联储周四凌晨公布利率决议 Un paio di giorni fa, $ALLO crollato improvvisamente, ma ora il prezzo si è gradualmente stabilizzato. Questo calo è stato piuttosto significativo, con il prezzo che è sceso da circa 0,55 dollari a circa 0,33 dollari, un calo di circa il 40%. Non è una cifra piccola. Se riesce a rimbalzare ora, anche se torna al livello originale, l'aumento potrebbe essere del 60-70%. Secondo i modelli precedenti, i rimbalzi $ALLO di solito non scendono sotto la posizione originale. In altre parole, la pesca di fondo può portare a risultati significativi. La domanda ora è: possiamo comprare il prezzo più basso? —————————————————— Diamo un'occhiata ai dati contrattuali degli ultimi giorni. Si può vedere che durante il crollo il suo open interest è rapidamente diminuito, mentre il rapporto contratto long-short continuava a salire. La mia analisi mostra che durante il crollo molti orsi hanno tratto profitto. Questo in realtà è una cosa positiva; il short profitto indica che la forza degli ursi sta diminuendo. Lasciatemi dare un'altra occhiata ai dati contrattuali degli ultimi due giorni. Si può osservare che quando il prezzo rimane sostanzialmente stabile, il suo open interest prima diminuisce, poi aumenta e infine risale ancora, formando un pattern ondulatorio. Personalmente, credo che questo sia il risultato di chiusura corta e pesca lunga sul fondo che avvengono contemporaneamente. Nelle prime fasi, il processo veniva prima ridotto e poi ampliato. Penso che sia così che funziona il processo. Dopo la caduta di $ALLO, il fattore principale fu la forza della breve presa di profitti; Dopo $ALLO calato per un po', la pesca rialzista di fondo è tornata a essere il fattore principale. Dopo di che, l'aumento e poi la diminuzione sono i seguenti. Penso che sia così che funziona il processo. Al $ALLO 现在看来RWA对散户最大的利好无外乎让散户的资金在熊市也能充分利用起来， 4%—5%左右的美元收益说少不少，但比参加高风险DeFi挖矿要好很多， 现在Maple的纯U收益率接近5%，Plume也有RWA收益金库，基本也包括了债券、CLO和基金这种传统投资组合， $Ondo也开始推动股票和ETF代币进入借贷市场， 当然RWA概念币依然和这些RWA业务处在不同的基本面，治理Token没有权利获得管理费、利差、股息， 项目收入属于公司股东，共识属于Token持有者， 再加上RWA项目本身就很难受到代币价格影响， 我很难直接把RWA代币等同于蓝筹资产， 除非ONDO突然转型成链上RWA指数。 $DOGE $SOL #长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 2026年诺贝尔和平奖得主 预测思路1 又一稳赚市场 Predict 新上了一些市场,目前流动性还在补充中。 今年的诺贝尔将于 10 月初由挪威诺贝尔委员会在奥斯陆宣布。 官方不会公开候选人名单，所有提名信息会保密 50 年，因此外界只能依据公开提名、国际形势以及预测市场进行分析。 按照评奖结果往往反映欧洲主流社会对和平、人权、国际法和人道主义的价值取向。 1⃣普京、内塔尼亚胡，一个俄乌战争、一个加沙冲突，可能性为0. 某大、马斯克概率也基本为0. 泽连斯基，国际法院也是来打酱油的。 2⃣特朗普，要是终结了伊朗冲突，倒是有一点概率。 3⃣目前在预测盘口上：组织获奖的概率明显高于个人 🥇Sudan's Emergency Response Rooms（苏丹紧急响应网络）在苏丹内战中组织基层救援、医疗和粮食援助，获得广泛国际认可。 🥈Médecins Sans Frontières（无国界医生）长期参与加沙、苏丹、乌克兰等冲突地区的人道主义救援。 🥉联合国近东救济工程处（UNRWA） 最有可能的就是这3个了。所以选1的否基本就是稳赚了，点位不大，胜在可以吃PP，跟持仓了OKBoost又出名牌空投了，不过不太建议刷 1.目前 @okboost 账面几乎没有剩余空投 2.目前空投总价值36万u，假设10万人参与，每人也就是3.6u不是大毛 3.今天先给alpha用户空投，明天再给boost用户空投。现在alpha用户已经砸腰斩了，明天boost用户再补一刀，可能30u都不够 4.成本剧增。boost改了规则以后，逼着大家去刷xlayer上的 $OKB okb，btc等主流币，但是xlayer流动性很差，磨损非常高。原来刷 $USDG 一个周期（46%返佣）只要23u，但是现在可能要翻倍，差不多40u。靠一个空投没办法回本。 虽然qic的成本要低很多，但是我在社区里统计过， $qic 的女巫概率要比其他代币高不少 涼拌$LAB 2000 年，互联网泡沫破裂。 成百上千家网站一夜归零，媒体和投资人几乎异口同声：互联网就是一场骗局。 那时候的互联网也就是搜索、购物、发邮件，看起来没什么新鲜的，更看不出未来。 可就在最悲观的时候，谷歌和亚马逊已经开始跑出来了。谷歌让广告模式成熟，无数网站第一次有了稳定收入；亚马逊把支付、物流、推荐系统一步步打通，让电商真正形成了完整生态。 后来大家才发现，一个行业不需要一开始就百花齐放，只要有一两个真正能自我造血、满足真实需求的应用跑通，就足以带动整个生态不断扩张。 今天很多人看区块链，其实和当年看互联网很像。觉得没创新、没未来，真正出圈、能赚钱的好像翻来覆去只有稳定币和 RWA，于是一批人转身去追 AI，离开了币圈。 但换个角度看，如果 RWA 真正跑通、实现规模化，它很可能就会像当年的谷歌、亚马逊一样，催生出今天我们根本想象不到的新应用和新商业模式。 更重要的是，RWA 是目前少数真正吸引传统金融真金白银持续进入的赛道，BlackRock、Franklin、Circle、Ondo、WisdomTree 这些机构都在布局。这时候与其天天猜下一个热点，不如把更多精力放在观察 RWA 是否还在快速扩张，以及哪些资产能够真正捕获这轮价值，比如 ETH、DeFi 等基础设施。 一个真正革命性的创新，红利往往不是一两年，而是十年以上。2007 年第一代 iPhone 发布时，没人想到苹果后来会成长到今天；谷歌、亚马逊也是如此。只要方向没错，真正的机会，往往属于那些愿意一直留在牌桌上的人。$ETH $BTC $SNDK #长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 #多数党领袖称CLARITY休会前难通过 美国-伊朗暂停后的市场喘息。 道指上涨429点，标普几乎没有波动。油价大幅下跌——布伦特下跌6.8%至90.25美元，WTI下跌6.1%至83.83美元。 典型的“风险偏好撤退”。地缘政治溢价正在被迅速计价出局。如果油价继续走低，这将缓解通缩压力——从而让央行在不担心通胀再次飙升的情况下，获得更多降息空间。 关注这会如何影响美联储预期以及更广泛的风险偏好。能源成本下降=更多可支配收入=未来消费者支出数据可能更好。 目前还为时过早，但这种走势通常也会向汇率市场以及新兴市场资金流动产生连锁反应。$CL $BZ $BTC #美联储周四凌晨公布利率决议 #美军暂停对伊空袭，国际油价开盘大幅下跌 三天前账户还剩两万，今天一看变八万了 开玩笑的 真实账户没这么戏剧 但板块内部的分裂程度 比账户曲线还刺激 大饼今天红着 你要是只看总市值 会以为大家一起开心 然后你猜怎么着 SHIB一天砸了大约八个点 M跌超五个点 VVV也差不多这个量级 一边是主流稳住 一边是先前热过的名字在回吐 这不是「全场崩盘」 是座位重新排 第一 涨多了的情绪币最容易先被拿走利润 涨幅榜上PUMP BEAT还在蹦 跌幅榜上却是另一批昨天的明星 说明钱没离开加密 只是从拥挤交易里往外挤 第二 ETH今天反而接近四个点的强 资金更愿意待在有叙事和有流动性的大块头上 小市值高波动品种稍有风吹草动就先砸 第三 别把跌幅榜当末日清单 结构分化的时候 最怕的是你拿着最拥挤的那一截还加杠杆 所以我的判断是 今晚读跌幅要先问「是谁在跌」 主流护盘、边缘回撤，优先减拥挤、留核心 而不是一看到红的山寨就幻觉熊市归来 再顺带看看最近大家都在聊啥： #长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 长鑫科创板首日暴涨改写存储全球定价叙事，韩股存储盘中冲高回落，映射到加密就是AI硬件主题会反复定价。别把所有AI相关币一锅端，分清订单逻辑和纯情绪票我赌性大，刚刚抄了点美光 $MU ，今天这波下跌应该是长鑫制造的恐慌题材被利用进一步下杀叠加这几天又炒作起来的本周FOMC加息共同作用的。 但是我觉得美联储如果这次为了杀鸡儆猴也就是立威加息反而破坏了自己的权威，不是说好全看数据的么，现在数据也不支持加息啊 但我下午确实也在想，这两周油价反弹是否也在为加息提供借口呢？ 让市场捉摸不透才是沃什的真实意图，既然捉摸不透就不猜了，买定离手，赌他不加，真要加也得9月。前低855损，破了就跑#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 #财报观察员：微软Meta亚马逊能稳住AI叙事吗？ $ETH $SNDK 刚吃完午饭随手刷了一下行情，嘴里的饭差点喷出来 不是BTC涨了 是我看到一条分析师报告 伯恩斯坦把Naver目标价上调了58% 58%啊 不是5.8% 一个顶级投行给一个韩国互联网公司58%的上行空间 理由是什么 人工智能工厂战略 我愣了一下 Naver不就是个搜索引擎吗 仔细一看 Naver早就不只是搜索了 它在AI基础设施上的布局 从数据中心到AI芯片到云服务 整个链路都在做 伯恩斯坦说这是人工智能工厂战略 说白了 就是把AI当成工厂来建 然后你猜怎么着 同一天SK海力士的Q2业绩也预计创历史新高 韩国的AI产业链 正在被全方位重新定价 存储海力士搜索Naver 每一个环节都有机构在调高预期 这不是孤立的韩国故事 是整个AI硬件产业链的业绩兑现 所以我的判断是 AI投资已经从概念炒作进入到业绩验证阶段 能拿出真东西的公司 会被市场重新定价 拿不出来的 慢慢就被遗忘了 最后聊聊今天的市场热点，几个方向值得看： #英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保 2500亿这个规模已经不是投资了是产业级的背书英伟达押注OpenAI说明AI的商业化前景已经到了可以承受这种级别担保的程度了对整个科技板块都是正面信号 #RWA永续月交易量4700亿美元 RWA赛道4700亿月交易量说明机构级别的资金已经在用了不是小打小闹是实打实的量加上代币化证券下架标准监管也在跟上来了方向确定的赛道就是时间问题 #长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 长鑫首日1300亿成交换手61%韩国散户做空中美资金做多这个撕裂本身就是全球存储重定价的缩影存储赛道从周期性行业变成了AI驱动的成长性行业逻辑已经变了 #AI #存储 #科技股从昨天下午盯到现在，眼睛都快瞎了 但值得 因为我发现了一个很有意思的数据 BTC的市值实现值比降到了多年低位 这个指标可能很多人不熟 我简单说一下 这个指标衡量的是BTC的市场价值和实现价值之间的偏差 简单说就是 当这个指标低的时候 说明市场处于低估区域 当它高的时候 说明市场过热了 现在处于多年低位 但分析又说了 尚未完成探底 这个尚未就很微妙 意味着价格不高 但可能还会更低 然后你猜怎么着 我反而觉得这是机会 为什么 因为今天还有3个Buy信号亮着 USDC和USDT溢价是Buy BTC流动性指数是Buy 借贷利率也是Buy 数据不支持继续深度下跌 所以我的判断是 低位但没触底这句话本身 就是一个左侧布局的信号 不一定要买在最低点 但在这个位置开始分批建仓 大概率是聪明的选择 顺便唠几个热门话题，看看有没有你关注的： #美军暂停对伊空袭，国际油价开盘大幅下跌 油价跌了两个多点但霍尔木兹还没通伊朗也说没恢复谈判这个暂停更像是战术调整BTC继续65K横盘地缘和BTC之间的脱敏已经很明显的与其盯着油价不如看ETF数据 #多数党领袖称CLARITY休会前难通过 新草案加了道德条款是好事Ad essere onesti, $WLD moneta è piuttosto frustrante. Il massimo di marzo 2024 è stato di 11,8 dollari, ora è di 0,38 dollari, in calo del 97%, rimasto a terra per quasi due anni senza che nessuno lo guardasse. Ma negli ultimi giorni, improvvisamente sono iniziate le cose: il 20 luglio, Grayscale ha presentato una domanda alla SEC per un ETF spot WLD (ticker GWLD, quotato sul Nasdaq), la Worldcoin Foundation ha venduto 217 milioni di monete con uno sconto del 36%, raccogliendo 52,5 milioni di dollari per Pantera, e il traguardo del 24 luglio, quando i tagli di sblocco giornalieri hanno tagliato del 43%, era appena passato. Con diverse linee che si sono unite, questa moneta è rimbalzata silenziosamente del 67% dal minimo di maggio di 0,2279. Penso che la narrazione di questo progetto sia sempre stata sexy, ma il prezzo è sempre stato deludente. Ora potrebbe essere una finestra da vedere. Parliamo di tre prospettive qui sotto. 📈 ------ Mercato: Ancora in difficoltà, ma alcuni hanno iniziato a scavare il terreno. Attualmente, WLD è valutato intorno a 0,38 dollari, con una capitalizzazione di mercato di circa 1,34 miliardi di dollari, posizionandosi fuori dalla top 40 nel settore crypto. Il giorno in cui è uscita la notizia sull'ETF Grayscale, è salita di oltre l'8% in un colpo solo, superando il limite superiore del canale ribassista di 4 ore, e la pressione di vendita sembrava un po' allentata. Ma nota—la logica principale dietro questo rimbalzo è che il mercato sta puntando presto su un tasso di sblocco più basso il 24 luglio, che è una "trade di aspettativa", non che i fondamentali siano già stati realizzati. Tecnicamente, 0,38-0,40 è una zona di supporto, con resistenza a 0,4536 sopra, e più su 0,58-0,60 è la zona iniziale di intrappolamento. Non farti prendere dalla mano solo sentendo parlare degli ETF. Grayscale ha appena consegnato i prezzi S-1, ancora lontani dall'essere realmente negoziabili, per riferimentoJTO、JELLYJELLY 等代币正在积累流动性，而BEAT、TRUMP等则进入降温阶段，MEME、ZKP等仍处于无资金状态。 这次轮动是否具备了趋势延续的条件，还是即将面临失效？ 原文提供了四个关键信息：一是资金正在从几个热门品种撤退，二是少数代币仍获流动性注入，三是大部分品种流动性枯竭，四是BTC、ETH、SOL、TAO、WLD、HYPE、DOGE、ZEC被定位为市场核心锚点。这些信息均基于观测到的链上资金流向，属于可验证的短期事实。 从市场结构看，这并非典型的山寨季，而是一场极度选择性的资金再分配。流动性集中在JTO、JELLYJELLY、BTCOPG、BTCSLX、LAB、BSB、ALLO、CHIP这8个代币上，其余品种面临资金抽离。这种分布表明市场风险偏好正在收窄，而非扩散。对BTC和ETH而言，资金从广泛的山寨中抽离，反而可能强化它们作为流动性避风港的地位，尤其是BTC，原文称其为"流动性之王"。ETH则可能受益于机构资金的相对偏好。SOL承担高贝塔角色，其价格波动将放大山寨板块的整体情绪。 偏多路径的条件：如果JTO、JELLYJELLY等代币的流动性积累能持续并带动价格突破关键阻力位（如JTO的周线前高），可能引发新一轮的跟风买盘，从而将轮动从"收缩"转为"扩散"。此时，BTC和ETH的稳定或突破将成为风险偏好的催化剂。 偏空风险的条件：如果BEAT、TRUMP、RAVE等降温品种出现加速下跌，或者MEME、ZKP等无资金品种继续失血，将证明资金轮动已进入尾声而非中继。此时，市场风险溢价将急剧上升，BTC和ETH也可能因流动性抽离而承压。特别是HYPE作为风险偏好指标，若其价格跌破关键支撑，将确认市场偏好恶化。 失效条件：轮动趋势失效的核心场景是，资金重新回流至降温品种，而积累品种出现放量下跌。这通常意味着轮动周期已结束，市场将进入整体调整。 趋势失效的关键信号：观察BEAT、TRUMP等降温品种是否在三天内收复失地，以及MEME、ZKP等是否出现放量异动。前者若发生，表明资金仍在寻找替代标的；后者若发生，则可能是超跌反弹而非趋势反转。 结论：当前轮动结构高度脆弱，趋势是否延续取决于积累品种能否突破并带动资金扩散，而非降温品种的反弹。若三天内积累品种无法突破，降温品种加速下跌，则应视为轮动失效信号，降低风险敞口。 风险提示：本观察仅基于原文信息，不构成任何交易建议。$BTC $ETH $JTO $HYPE $DOGE $ZEC拉长2-3年的周期来看，加密主流币是确定性很高的配置选择。美股存储板块持续下跌，周期反转很难预判；硬件板块同样大幅回调，重仓博弈风险极高；软件赛道也不在当下市场主线里。A股当前点位也并不具备绝对低位优势。 放眼全球资产，比特币$BTC 这类主流加密标的，有着清晰的牛熊周期，复苏逻辑明确。目前BTC的AHR999指标数值0.34，已经低于0.45的经典抄底线，正是定投的合适区间。比特币此前也跌破了200周均线，历史上历次熊市底部都会出现这一信号。 时间节奏上，下半年整体是磨底寻底的阶段，明年年中才会逐步进入牛市右侧行情。波段操作能力一般的散户，现阶段尽量别频繁做短线，很容易踏空后续的上行行情。早上刷盘差点以为眼瞎——$SHIB 今天直接把 0.0000060 这个横了两周的箱体底给捅了，现价 0.00000588 附近，24h 跌 4%-5%，成交量没放大但卖压是实打实的 。 说几个今天盘面上值得嘀咕的点： 1）鲸鱼在悄悄派，不是悄悄买。 CMF（资金流）转负，链上能看到大钱包这两天往交易所搬货，宏观不稳 + meme 整体退潮，大资金先从高 cap meme 撤 。 2）烧币 1034% 是个"好看但没用"的数据。 本周烧了几千万到亿级吧，听着猛，但 SHIB 总供应 589 万亿，烧的那点塞牙缝都不够，短期价根本推不动，只能算长期安慰剂 。 3）Shibarium 没接住戏。 本来故事是靠 L2 拉真实 TPS 摆脱纯 meme 标签，结果新生态 meme 抢流量，Shibarium 增速掉下来了，叙事又回到"靠 BTC 脸色" 。 技术位上，下一站是 0.0000050，这是分析师嘴里那个"多年大底"，守得住还有机会弹 0.0000068，守不住就另说了。 个人碎嘴：SHIB 这种几百 T 供应的币，没 BTC 大阳线 + 没新叙事双 buff，光靠烧币数字炒作，第三长鑫科技上市第一天，A股疯狂，美股存储却先崩了。 今晚海力士 $SKHY 、美光 $MU 、闪迪 $SNDK 全线暴跌。 市场已经开始担心，长鑫扩产之后，全球 DRAM 的竞争会越来越激烈。 今天只是第一天，真正的博弈，才刚开始。 到底是长鑫改变了全球存储格局，还是资金借消息获利了结？Il mercato è davvero noioso e noioso ora, e meno blogger persistono negli aggiornamenti quotidiani del mercato. Il contante stesso è un tipo di posizione, e la pazienza è anche una strategia di trading. Nel breve termine, il mercato probabilmente rimarrà volatile. Durante il calo di febbraio di quest'anno, avevo già segnato un intervallo di consolidamento. Questo livello aveva un forte supporto e, senza notizie negative improvvise e importanti, era difficile scendere direttamente sotto il basso. Era destinato a essere una lunga sessione di grinding rotondo. Personalmente, credo sarà molto difficile tornare al precedente massimo di 82.000 dollari quest'anno. Questo rimbalzo, basato sulla resistenza settimanale della media mobile, $BTC molto probabilmente raggiungerà i 71.000-72.000 dollari, con Ethereum che punta intorno ai 2.100 dollari. Se successivamente dovesse effettivamente scendere sotto la soglia dei 60.000 dollari, credo che la probabilità rimanga alta. Attualmente, non ci sono notizie negative sistemiche importanti sul mercato. In precedenza, il crollo di FTX era stato scatenato principalmente dal fatto che le istituzioni stesse erano eccessivamente sfruttate e manciano di controllo del rischio per scatenare una crisi a catena. Ora, mentre le borse piccole e medie escono gradualmente dal mercato, la ragione principale è che il capitale incrementale del settore si sta prosciugando, la concorrenza per gli asset esistenti sta diventando sempre più feroce e le piattaforme con capacità aziendali più deboli vengono naturalmente eliminate. Nel complesso, il mercato è in una lunga fase di rimbalzamento azionario, senza una nuova grande narrazione, quindi non c'è bisogno di cercare con forza opportunità di trading. Se c'è una fluttuazione, osservate e osservate pazientemente; il mercato può aspettare, ma non c'è bisogno di affrettare i fondi nel mercato.我今天真正感兴趣的是 Trench Life，但现在只值得放进很早期的观察名单。它最吸引我的地方不是价格刚涨了多少，而是网站背后确实加载了一套完整的 3D 浏览器游戏。 我核对了网站加载的代码。里面不只有宣传文字，而是包含共享城市、玩家在线状态、任务、车辆、身份认领和多人服务器相关逻辑；游戏代码中还直接写入了正确的代币合约。这一点至少能证明：产品和代币不是临时拼在一起的同名页面。 完整合约：92t87DktrvYAi4yuv4TwhAbF4E2C934rJf9zqgsipump 游戏：https://trenchlife.io/ 交易数据：https://dexscreener.com/solana/DJ1uErUg6qqy8ZDSQPmEXByPZ4jNVmMVyk1ZYdUW6V86 安全与持仓：https://rugcheck.xyz/tokens/92t87DktrvYAi4yuv4TwhAbF4E2C934rJf9zqgsipump 链上表面也暂时没有出现最刺眼的问题。首次记录时，价格约 0.000128 美元，估算总价值约 11.8 万美元，交易池资金约 2.47 万美元；Revolut начал продавать $AAVE прямо из cold storage. За последние 24 часа на Coinbase было отправлено более $6.44M в $AAVE. Раньше Revolut обычно продавал AAVE через hot wallets. Но в последние дни ситуация изменилась. Теперь монеты начали выводиться из cold storage и отправляться на биржу для продажи. Для меня это говорит о двух вещах. Во-первых, ликвидность по $AAVE сейчас достаточно высокая. Во-вторых, крупный игрок, похоже, решил воспользоваться этим моментом и продавать объём прямо в спрос покупателей. Когда даже cold storage начинает становиться источником предложения, я бы внимательно следила за дальнейшими потоками. 社群晚间实时直播空单$ETH 已经稳健下车 临近下播给出，在不跌破新低的情况下 ！反抽 45 二次上车 🎉目前已经上车$ETH #美联储周四凌晨公布利率决议 今晚这盘面有点意思——同一个存储赛道，A股和美股活成了两极。 长鑫科技（688825）今天科创板首秀，发行价8.66，收盘飙到差不多49块，涨幅471%，市值干到3.31万亿，直接登顶A股第一，单日成交破千亿，创了A股历史纪录。同一时间美股那边，闪迪-12%、美光-6%、费半-4.25%，存储ETF（DRAM）干下去8.75%。 一张牌桌，两副面孔。钱在撤谁、抱谁，不用多说了。 长鑫这回到底动了谁的奶酪 很多人搞混一件事——长鑫做的是DRAM（内存），闪迪是NAND（闪存），理论上不是直接竞品。但今晚闪迪跟着美光一起被砸，逻辑不在产品对标，在"海外存储垄断溢价"整个被重定价。 长鑫今天这一上市，把几条线一起抖出来了： • 字节70亿美元、5年长协，路透扒出来的，这说明长鑫已经不是"国产替代概念"，是真能抢海外大厂的中国客户了 • 2026年底月产能35万片，SemiAnalysis口径，逼近美光，冲全球第三；招股书给的2028年DRAM份额17% • 合肥二期工地深夜还在轰，北京、上海临港全线铺，扩产速度比三星/海力士/美光激进得多——海外那三家是"商量着扩"，长鑫是"跑着扩" 过去两长鑫科技上市，全球DRAM竞争格局正式进入“三强时代” 全球存储产业，迎来了过去十年来最大的变量 7月27日，国产DRAM龙头长鑫科技正式登陆科创板，上市首日市值突破3.3万亿元。这不仅是今年A股最受关注的IPO之一，更意味着中国存储产业正式进入全球资本市场视野，也让长期由三星电子、SK海力士和美光主导的DRAM市场迎来新的竞争者。 过去两年，AI服务器需求爆发推动HBM和高端DRAM价格持续上涨，三星、SK海力士凭借技术优势几乎包揽全球AI存储红利。就在长鑫上市前，Anthropic分别与三星、SK海力士签订存储供应协议，英伟达也加码投资韩国AI生态，市场一度认为全球AI存储产业链将进一步向韩国集中。 而长鑫的上市，意味着这一格局开始出现变化。 对于全球客户而言，DRAM供应首次拥有更具规模的第三个选择；对于产业链而言，中国厂商获得资本市场支持后，研发投入和产能扩张能力将进一步增强，未来有望在消费级、服务器及工业级DRAM市场持续提升份额。长期来看，全球存储行业的竞争逻辑也将从过去的“双寡头博弈”，逐步演变为“三强竞争”。 资本市场已经开始对此进行定价。韩国KOSPI指数当天冲高后回落，反映出投资者开始重新评估未来全球存储行业利润分配。随着中国产能持续释放，DRAM价格周期、各大厂商资本开支以及HBM供需平衡，都将成为决定下一轮行业景气度的核心变量。 AI时代带来的存储需求仍在增长，但未来最大的变化，可能不再是谁拥有最多订单，而是谁能够掌握下一轮全球存储产业的话语权。 $BTC $ETH $KAITO #长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 Похоже, у $ONDO есть один очень интересный продавец. Мультисиг-кошелёк 0xb7B, связанный с Ondo Finance, сегодня отправил на Coinbase 4.014M $ONDO на сумму около $1.62M. Но самое интересное произошло раньше. Всего 3 часа до этого кошелёк получил 22.5M $ONDO от 0xEA5. Этот адрес регулярно переводит токены на кошельки, связанные с Ondo, а сам 0xEA5 также принадлежит Ondo Finance и использовался для продажи токенов на Coinbase. Размер каждого депозита на биржу обычно составляет около 4M $ONDO Слишком стабильный паттерн. Почти так, будто он заранее запрограммирован. Теперь вопрос: сколько ещё $ONDO осталось для подобных продаж? This $BTC rally will eventually fail like all others in this bear market. Because it has the same structural flaw as every one before it. Spot volume has fallen to a new cycle low while perp volume continues to mirror price higher. This is now the third consecutive bear market rally where the same divergence has developed. Each completed example was followed by a 15–30% flush within weeks. The mechanism is simple. Once perpetual positioning begins to unwind, there is not enough spot demand underneath the structure to absorb the cascade. Whether BTC tops at $67K or squeezes into $70K first changes very little. As long as this divergence remains, the rally is still missing the spot demand needed to survive the unwind.回本第10天｜目前115u 1、下午没能管住手，开了一单大饼$BTC 多单，入场点位65300。原本计划止盈500点，行情却持续阴跌，后续在64800进行1:1加仓，把持仓均价修正至65100。持仓从下午3点拿到晚间9点半，漫长的横盘阴跌没有打乱心态，耐心等待之后迎来一波拉升，顺利触及止盈位置，落袋5u。 这也是我持仓时间最久的一笔单子，明显感受到心性有所进步，不再因为短期下跌产生焦虑，能够冷静判断局势、执行应对方案。算是近期收获不错的一单，正式踏上持续盈利的节奏。 2、聊一下近期市场大跌背后的美联储#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 预期逻辑。亦修整理了相关信息：油价持续走高重新点燃通胀忧虑，本周美联储加息概率，从上周约10%飙升至30%以上。沃什上任后的美联储选择精简对外发言、减少政策暗示，市场也随之转变思路，从从前依靠官员前瞻讲话预判行情，切换为紧跟各项经济数据做判断，后续数据波动带来的行情震荡会更加频繁，需要多加留意。今天对山寨币失去希望的人都应该读读这个故事！ 加密货币市场中，有时为了理解未来，我们需要暂时放下对前方的执着，转而回顾一下过去。 因为我们今天经历的这种心理状态，之前也曾经历过。 比特币从4000美元的水平反弹，一路涨到41000美元。 几乎是10倍的涨幅…… 那么山寨币呢？ 人们梦想中的那场大规模山寨币牛市并没有出现。 比特币在上涨，而大部分山寨币却原地踏步。 人们又开始说同样的话： 山寨币时代结束了。 除了#Bitcoin，什么都涨不动。 这些币再也没戏了。 然后比特币从41000美元的水平猛跌到29000美元。 真正的心理战就是从那时开始的。 那些在比特币上涨时都没什么动静的山寨币，在比特币下跌时更是被彻底碾压。 人们对那些持有了几个月的币种失去了信心。 很多人就在那个时期彻底放弃了。 卖掉了。 退出了市场。 发誓再也不碰加密货币。 然后你们知道后来发生了什么吗？ 比特币从29000美元的区域再次站了起来。 先是40000美元…… 然后50000美元…… 接着突破60000美元，并达到了65000美元的水平。 市场期待已久的事情终于发生了。 山寨币醒了。 那些几个月原地踏步的币种，在几周内开始做出人们难以想象的涨幅。 10倍的涨幅甚至都不值一提。 50倍…… 100倍…… 1000倍…… 有些项目甚至出现了200倍、1200倍的涨幅，满天飞。 那些几个月前还在问“山寨币为什么不涨？”的人们，这次开始问： 这个币现在还能买吗？ 你们知道这事最荒诞可笑的地方是什么吗？ 那些在底部没人想要的币种，人们在它们涨了10倍、20倍之后，却为了抢购而互相踩踏。 因为市场变了。 但其实变了的不是市场。 是人们的心理。 底部是恐惧。 上涨时是贪婪。 而今天，我们又正处在一个人们耐心耗尽的时期。 比特币在动…… 山寨币却没有展现出预期的表现。 人们不想打开自己的投资组合。 社交媒体上对山寨币的信心一天天在减弱。 我又听到了同样的句子： 山寨币牛市再也不会来了。 这个市场不像从前了。 山寨币死了。 我之前都听过这些话。 而且就是在大型山寨币牛市来临的前夕…… 当然，过去发生的事情并不保证会一模一样重演。 但市场在人类心理方面有一个不变的习惯： 它喜欢在大多数人耐心耗尽之后，才分发大笔财富。 所以今天我不只看价格。 我也看人们有多厌倦。 因为有时，你能从人们的绝望中，比从图表中更早察觉到一头公牛的逼近。 今天每个人可能都讨厌山寨币。 今天你看着自己的投资组合，感觉什么都不会发生。 但别忘了…… 过去那些200倍、800倍的涨幅开始被热议之前，也没人笑得出来。 然后市场突然就变了。 那些等待了几个月的人，在几周内就改变了人生。 在加密货币领域，财富有时不是在上涨中建立，而是在没人相信会上涨的日子里铸就。 我还在这里。 再多一点耐心。 因为在我看来，真正的大戏我们还没看到。⏳ 我写了这个帖子，又会有同样的人说同样的话……🤫昨晚做了一个梦，梦见币涨了，醒来一看真的涨了 但不是因为反弹 而是因为一条政策消息 头部所的代币化证券业务今天开始实施下架标准 这个事儿说实话我之前一直没太当回事 觉得就是平台调整产品线 但仔细研究了一下 发现不是那么简单的 这种代币化证券的本质 就是把传统股票搬到链上 这个方向本身是RWA赛道的前沿 但合规问题一直没有解决 现在下架标准出来了 意味着监管在收紧 不是在打压 而是在告诉行业什么是可以做的 什么是不可以做的 然后你猜怎么着 资本市场的反应很有意思 传统金融觉得这是加密向监管靠近的方向 加密圈觉得这是代币化证券在走向合规 两边都觉得是好事 我反而觉得 这恰恰说明RWA赛道正在从野蛮生长走向规范化 长期来看这是必不可少的阵痛 所以我的判断是 这种下架不是终点 是RWA赛道走向合规的必经之路 短期可能有波动 但中长期是利好 说回大盘之外的热点，今天这几个事儿有点意思： #RWA永续月交易量4700亿美元 4700亿的月交易量已经说明RWA不是概念了是真实存在的大规模市场这种下架标准本质上是监管在跟上市场的节奏方向是对的只是过程有点颠簸而已 #以太坊验证者退出队列已降至零 这Meta Q2 財報前瞻：廣告增長與 1,250 億美元資本開支要一起看 Meta 已確認會在美股 7 月 29 日收市後公布 Q2 2026 結果，電話會安排在太平洋時間下午 1:30。現在結果仍未發布，所以先用 Q1 官方數字建立基線，避免把市場預測或管理層前瞻誤寫成事實。 Q1 總營收 563.11 億美元，按年增長 33%；營業利潤 228.72 億美元，營業利潤率 41%。Family of Apps 廣告曝光量增長 19%，平均廣告價格增長 12%，兩個引擎同時上升，解釋了廣告收入的強度。Q2 最先要核對的是這兩項是否仍能共同增長，還是其中一項開始放慢。 另一邊是投入。Q1 包含融資租賃本金在內的資本開支為 198.4 億美元。Meta 把 2026 全年資本開支前瞻由 1,150 億至 1,350 億美元上調到 1,250 億至 1,450 億美元，理由包括零組件價格與未來資料中心容量。這是公司前瞻，不是已發生的全年支出。財報後要用現金流量表、資本開支與折舊趨勢，判斷 AI 基礎設施投入是否開始壓縮自由現金流和營業利潤率。 Meta 上一季對 Q2 的公司前瞻是營收 580 億至 610 億美元，並假設匯率帶來約兩個百分點順風。正式結果出來後，除了比較區間，也要剔除匯率影響，再看廣告曝光量和單價的真實變化。若只看名義營收，很容易高估核心增長。 我的判讀順序是：先看廣告量價，再看 Family of Apps 利潤，最後看資本開支與自由現金流。如果廣告仍強、利潤率穩定，增加 AI 支出較容易被本業吸收；如果收入放慢而支出再上修，市場對回報週期的要求會更高。正式公告前不猜結果，也不把「AI 投入增加」直接等同於「AI 已經帶來等額收入」。 還要防止一個常見錯誤：把廣告曝光量與價格增速直接相加，當成廣告收入增速。兩者受到地區、版位、產品和匯率組合影響，不能做簡單加法。正式表格發布後，應以公司披露的廣告收入為主，再把曝光與價格當成驅動因素解釋。 Meta 也提醒仍面對歐美法律與監管事項。這類風險若沒有新的正式披露，不應在熱門稿中放大成已發生損失；如果 10-Q 更新或電話會提供具體金額，再獨立說明。我的原則是財務數字、營運指標、管理層前瞻和風險因素四層分開，避免一個樂觀或悲觀標題把不同性質的資訊混成一團。結果出現後還會核對 10-Q，避免新聞稿摘要漏掉重要附註。Questa mattina, quando ho aperto l'exchange, ho quasi rotto il telefono—non perché le monete che ho comprato siano cadute, ma perché ho visto un articolo di giornale: la performance di SK Hynix nel secondo trimestre dovrebbe raggiungere un record di performance. Hai letto bene—un record record. Con la domanda esplosiva di chip AI, i produttori di memorie stanno entrando in un super ciclo. Pensavo che lo storage fosse un settore ciclico—due anni di crescita e tre anni di differenza. Ma questa volta è diverso. L'addestramento AI richiede HBM, e solo SK Hynix e Samsung possono farlo. Questa è una barriera tecnica, non un ciclo di capacità Questo pomeriggio c'è stato un altro dato interessante: Changxin Technology ha registrato un volume di scambio di 130 miliardi di yuan dopo la quotazione. Gli investitori retailer coreani stanno freneticamente vendendo short, mentre i fondi cinesi e americani sono rialzisti. Cosa indica questo? Significa che si sta combattendo una battaglia globale di short rialzista nel settore dello storage. Non si tratta di un gioco di valutazione, ma di una rivalutazione a livello industriale. E indovinate un po'? Bernstein ha persino aumentato oggi il prezzo obiettivo di Naver del 58%, affermando che la strategia delle fabbriche di IA ha dato al mercato una grande fiducia. La catena industriale dell'IA coreana, dallo storage alla ricerca fino ai chip, sta venendo rivalutata. Quindi il mio giudizio è questo La realizzazione delle prestazioni nel settore hardware dell'IA è appena iniziata. Lo storage è la prima ondata, i chip la seconda, e l'intera catena industriale ne trarrà beneficio. Inoltre, diamo un'occhiata a ciò di cui tutti hanno discusso ultimamente: #长鑫科技上市, la concorrenza globale sullo storage aggiunge variabili. Changxin ha scambiato 130 miliardi di yuan il primo giorno, con un fatturato del 61%, classificandosi 31° a livello globale negli asset. Cina, Corea del Sud e i fondi statunitensi sono rialzisti e short, con direzioni completamente diverse. Questa suddivisione è il modo migliore per dimostrare chi ha ragione e chi ha torto我心态崩了真的崩了彻底崩了 不是因为亏钱 而是因为我已经看不懂这个世界了 今天下午伊朗说没有恢复谈判 调解人通道而已 然后霍尔木兹海峡还是关着的 油价跌了2%又拉回来 消息面一天三变 我真的累 家人们你们有没有这种感觉 就是明明什么都没做 但光是盯着新闻就已经精疲力尽了 早上还在说谈判有望 下午就说没恢复 我都不知道该信谁了 然后你猜怎么着 BTC呢 BTC在65K纹丝不动 就是不动 不受油价涨跌影响 不受地缘影响 就像一个吃了秤砣的人 你说地缘风险大吧 BTC不跌 你说地缘风险解除了吧 它不涨 它就在那儿 65K 稳如一条老狗 这种时候我反而觉得踏实 说明BTC已经脱离了三年前那种恐慌性抛售的阶段 变成了真正的避险资产 不是不会跌 是不会因为一条新闻就崩 所以我的判断是 地缘问题短期无解 但BTC的底层逻辑已经变了 与其焦虑不如多看基本面 正好今天还有几个热点值得一说： #美联储周四凌晨公布利率决议 这周的主角毫无疑问是美联储利率决议非农后的第一次会议市场普遍预期不动关键是鲍威尔怎么看通胀和就业如果措辞偏鸽BTC有希望冲前高区域这个位置多空都在等一个方向 #美军暂停对伊空袭，国际油价开盘大幅下跌 油价跌了但霍尔木兹没通伊朗也说没谈判这个暂停更像是战术调整不是战略转折对加密市场来说地缘不再是核心变量了ETF资金流才是真正的主导力量现在看基本面比看新闻更靠谱 #多数党领袖称CLARITY休会前难通过 CLARITY新草案刚发布带道德条款就被浇冷水了但这个草案本身已经是一个巨大的进步监管从有没有转向了好不好的问题方向对了只是时间问题慢一点比走歪了好 #地缘 #美联储 #CLARITY#特朗普将决定是否扩大对伊战事 Things just got significantly more tense. Senior U.S. officials say President Trump could decide within the next few days whether to expand military operations against Iran. If that happens, reports suggest the next phase could be far larger than the previous strikes, potentially reaching areas that have not yet been directly targeted. Iran is showing no signs of backing down either. Officials are describing the situation as a full-scale conflict, while regional tensions continue to escalate, including threats involving U.S. military assets and key shipping routes. The market reacted exactly where you’d expect: oil. Brent crude briefly climbed above $91, reinforcing the chain reaction traders have been watching: Higher oil → stronger inflation expectations → reduced hopes for Fed easing → pressure on risk assets. What surprises me is that BTC is still holding around $65K. That tells me many traders are still betting that this conflict won’t escalate into a much broader regional war. But if tensions rise further, volatility could return quickly across crypto, equities, and commodities. At that point, headlines—not technical charts—could become the biggest driver of price action. For now, I’d rather react than predict. Geopolitical situations can change within minutes, and when uncertainty spikes, markets can move far more aggressively than anyone expects. I’m keeping my positions light until the picture becomes clearer. $BTC $ETH $QQQ $CL #CXMTMemoryIPO #FOMCRateWatch
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