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L'ETH è rialzista e ribassista, quindi perché l'hype a breve termine non può essere visto direttamente come un segnale di rottura?
Secondo l'istantanea ufficiale del sentimento della comunità di OKX Onchain OS alle 13:00 (ora della Cina) del 1° agosto, ETH ha registrato 15 menzioni nell'ultima ora, con fonti che includono 15 volte e 0 reportage giornalistici. Ci sono state 700 menzioni in 24 ore; Dopo aver convertito la finestra lunga nella media orare, la velocità oraria più recente è circa 0,51 volte. Ciò significa che il ritmo attuale della discussione è più lento o più veloce rispetto alla media a finestra lunga, e non corrisponde alla direzione del prezzo.
La struttura dei toni aggiunge un ulteriore livello di informazione rispetto al semplice guardare la quantità totale. La proporzione di campioni ETH a 1 ora è leggermente rialzista, 27% ribassista e circa 33% neutrale; Il rapporto di corrispondenza a 24 ore è del 40% rialzista e del 13% ribassista. La finestra a breve termine con un bias rialzista è chiaramente più alta di una ribassista, ma il campione è solo 15 volte, quindi qualsiasi evento concentrato può far oscillare rapidamente il rapporto.
Questo insieme di numeri risponde meglio a "il tono delle discussioni sull'ETH attualmente orientati verso di esso", piuttosto che "quanto capitale punta sul mercato in aumento." Le categorie di testo non leggono le posizioni del portafoglio, né ogni menzione è ponderata in base alla dimensione del capitale. Un account molto coinvolto e più account piccoli sono solo esempi di testo; ripost, citazioni e recitazioni di notizie possono persino descrivere la stessa cosa.
La separazione delle sorgenti può aiutare a identificare la texture degli hotspot. Se aumentano le menzioni su X ma le notizie restano scarse, l'argomento potrebbe prima diffondersi sui social media; Se le fonti di notizie aumentano simultaneamente, indica materiali di evento più verificabili. Tuttavia, l'aumento del volume di notizie non garantisce contenuti positivi; è comunque necessario tornare ad accordi, fondazioni, enti regolatori o annunci aziendali originali per evitare di usare titoli di seconda mano per completare dettagli non confermati.
Per ETH, la validazione successiva può essere suddivisa in due linee: utilizzo della rete e struttura di mercato. L'uso della rete include commissioni di transazione, indirizzi attivi, regolamento L2 e modifiche allo staking; La struttura del mercato include trading spot, base futures, tassi di investimento e skew delle opzioni. Solo quando il bias della comunità viene parzialmente riflesso in questi dati indipendenti sarà possibile passare dai segnali tonali a giudizi di mercato più affidabili.
Inoltre, presta attenzione al limite medio di 24 ore. 700 volte diviso per ventiquattro è un benchmark comodo per il confronto, ma attenua i picchi causati da conferenze stampa, annunci regolatori o sessioni di trading negli Stati Uniti. Se l'ultima ora è sotto la media, potrebbe essere semplicemente una differenza di fuso orario; Se è sopra la media, potrebbe trattarsi solo di una singola esplosione di notizie. Almeno osserva due o tre istantanee consecutive per qualificarsi come continuazione della tendenza.
Un'affermazione condizionale più stabile è: se la proporzione di sovrappeso di ETH rimane dopo l'espansione del campione, la velocità di menzione è ancora superiore alla media a finestra lunga e le fonti si espandono da X puro a più canali ufficiali o di notizie, l'attenzione del mercato sarà più solida. Al contrario, se il volume totale diminuisce nel turno successivo e il rapporto torna rapidamente al neutro, il risultato attuale del giro dovrebbe essere considerato rumore a finestra breve.
Attualmente, i dati ufficiali supportano solo due punti: il tono rialzista di un'ora di ETH è superiore al sentiment ribassista, e la velocità di discussione a breve termine è circa 0,51 volte la media delle 24 ore. Non si è dimostrato un breakout, un flusso netto in ingresso o una domanda on-chain sincronizzata. L'articolo fissa un breve periodo di validità e mantiene le metriche originali in modo che il prossimo aggiornamento possa essere sostituito direttamente, invece di lasciare che una bella proporzione diventi una conclusione superata in assenza di nuove prove.Gate è solo un piccolo exchange di secondo livello, ma ora Binance e OKX mi bastano.
Non posso assolutamente investire i miei soldi in una piccola società al di fuori di queste due grandi. Ho vissuto la fuga di WBF, HuFu e FTX. Anche se volessi giocare su questi piccoli exchange, i miei fondi possono essere usati solo come cuscinetto temporaneo, non detenuti a lungo termine.
Più il mercato orso è, più lento è il volume di scambio, le commissioni e i profitti sono più bassi, e la borsa comporta varie spese, rendendo molto alto il rischio di scappare.Il BTC sta ancora una volta superando i 70.000 dollari—in cosa differisce questa situazione dall'onda di aprile?
Sono Fratello Xiong, e ho toccato altri 70.000 BTC. Dopo l'impennata di 74.000 yuan di aprile, continuò a diminuire e molte persone rimasero in vetta. Ora che è di nuovo in questa posizione, molte persone stanno iniziando a farsi prendere dal panico—è una vera svolta o una caduta finta?
Onestamente, il background macro di due corse da 70.000 yuan è completamente diverso. Aprile è stato solo il clamore intorno all'approvazione dell'ETF, e questa volta il ciclo dei tagli dei tassi è davvero iniziato. Quindi non guardare solo al prezzo: la natura dei fondi dietro la questione è molto diversa.
Alcune statistiche concrete: quando questa corsa a 70.000, l'open interest dei futures CME Bitcoin ha superato gli 8 miliardi di dollari, stabilendo un nuovo record storico. Nel frattempo, gli ETF hanno registrato flussi netti per 12 giorni consecutivi, con BlackRock da sola che ha acquistato 230 milioni di dollari in un solo giorno. Ad aprile, gli investitori retail hanno guidato la rimonta, e questa volta le partecipazioni istituzionali sono salite dal 28% al 41%.
Ci sono tre logiche fondamentali:
Innanzitutto, i tagli dei tassi d'interesse stanno davvero arrivando. La Fed aveva già indicato chiaramente tre tagli dei tassi quest'anno a giugno, e questo periodo a luglio è una certezza. Con tassi di interesse più bassi, i costi di finanziamento diminuiscono, dando agli asset a rischio margine di recupero della valutazione. Il BTC, in quanto asset ad alto rischio beta, ha la maggiore resilienza.
In secondo luogo, gli ETF continuano ad acquistare azioni. In passato, gli ETF compravano BTC ogni pochi giorni; ora comprano ogni giorno. L'open interest di BlackRock IBIT ha già superato i 500.000 token. Cosa significa? Grayscale ha venduto le sue azioni per un anno, ma BlackRock le ha consumate in pochi mesi. Con la pressione di vendita scomparsa e l'acquisto ancora in giro, i prezzi salgono naturalmente.
Terzo, l'effetto di dimezzamento è ancora in fermentazione. Si è dimezzato ad aprile, e da allora sono passati poco più di tre mesi. Storicamente, il rally principale si verifica solo 6-12 mesi dopo il rialzamento, e ora il mercato è appena a metà del basso.
Chi ne trae beneficio? I detentori spot di BTC e a lungo termine sono sicuramente i primi. Poi ci sono le monete mainstream come ETH e SOL. Solo quando il BTC si stabilizzerà ci sarà spazio per recuperare i guadagni. Ci sono anche compagnie minerarie come MARA e RIOT, i cui prezzi sono aumentati e i loro ricavi sono stati realizzati direttamente.
Chi soffre? Coloro che hanno tagliato le perdite sotto i 60.000 yuan in precedenza probabilmente verranno puniti questa volta. Ci sono anche venditori allo scoperto, poiché il rischio di short a questo livello è estremamente alto.
Ma ci sono anche variabili. Se il taglio dei tassi non soddisfa le aspettative—ad esempio, solo un taglio di 25 punti base con una retorica aggressiva—il mercato potrebbe subire un ritiro. Inoltre, se un ETF improvvisamente passa da flussi netti in entrata a deflussi netti in uscita un giorno, questo è un campanello d'allarme.
Quindi, cosa dovremmo guardare adesso? Alla riunione della Fed di fine luglio, ci sono anche flussi giornalieri di fondi ETF. Questi due sono gli indicatori più critici.
Dopo che il fratello Xiong ha finito di parlare, il BTC è salto di nuovo a 70.000. Pensi che sia solo storia che si ripete? Questa volta è stata una vera svolta guidata dalle istituzioni. Pensa bene.
#BTC行情分析 #7万美元Perché questa volta tutti sono stati demistificati da varie monete VC, monete a catena pubblica e monete di secondo strato?
Perché il problema più grande della maggior parte delle altcoin non è che la loro tecnologia sia completamente inutile,
Non è che la squadra sia completamente inattiva,
Invece, evitano sempre la domanda più acuta:
Qual è esattamente il rapporto tra il denaro guadagnato dal progetto e i detentori?
L'emergere dell'iperliquido ha risolto perfettamente questo problema.
Non racconta storie né si basa su concetti, ma invece penetra nel settore degli exchange decentralizzati, estremamente competitivo.
Eppure, nonostante uno slancio di mercato estremamente piatto, $HYPE è salita controcorrente e ha continuato a raggiungere nuovi massimi.
Questo dimostra che il mercato non sta rifiutando opportunità per le altcoin,
Il mercato semplicemente non vuole preoccuparsi della mancanza di flusso di cassa o di meccanismi di feedback,
Le narrazioni aerie senza reale domanda continuano a pagare il prezzo.
Dal punto di vista del modello di business, gli exchange a contratto perpetuo sono tra le attività più redditizie nel mercato delle criptovalute.
Perché Binance e OKX stanno guadagnando? Una delle ragioni principali è il grande volume di contratti.
Molti progetti amano affermare di costruire infrastrutture finanziarie future.
La logica di Hyperliquid è più diretta: innanzitutto, i trader lo usano ogni giorno,
E per cosa sei disposto a continuare a pagare.
Il mercato ha ripetutamente dimostrato che la tecnologia avanzata è solo il biglietto per entrare.
Ciò che determina davvero la valutazione è se gli utenti sono disposti a pagare,
Conta se il protocollo può generare denaro e se il denaro guadagnato viene infine restituito ai token.
Le tradizionali commissioni di $UNI sono principalmente pagate ai fornitori di liquidità,
Questo porta a una grande quota dei ricavi del protocollo distribuita ai fornitori di liquidità,
È difficile per i detentori di token diventare veri portatori di rendimento.
Hyperliquid, invece, utilizza il matching del libro ordini,
Le piattaforme non devono delegare grandi commissioni ai LP per mantenere i pool di liquidità come fanno gli AMM.
Questo dà a Hyperliquid un'opportunità: utilizzare una maggiore parte dei suoi ricavi per riacquistare HYPE.
Questa è la logica più difficile dietro l'ultimo round di HYPE.
Vediamo che dopo che la piattaforma guadagna,
Riacquista i tuoi token sul mercato con denaro reale.
I progetti crypto amano parlare di "empowerment", ma la maggior parte dell'empowerment finisce solo nella documentazione.
L'empowerment di HYPE si riflette direttamente negli ordini di acquisto, con una media giornaliera di riacquisto di 21 milioni di dollari,
Nel frattempo, il concorrente Aster fu acquistato solo per 200.000 dollari.
La piattaforma comprime la logica in modo molto diretto:
Gli exchange guadagnano, ricomprano monete con denaro e i detentori ne traggono beneficio.
Questa logica è persino simile a quella del mercato tradizionale azionario.
Quando un'azienda guadagna, i profitti vanno infine agli azionisti.
Quando il protocollo guadagna, i rendimenti dovrebbero infine tornare ai detentori dei token.
Sembra ovvio. Ma nel mondo delle criptovalute, questa è diventata una merce rara.
I token non possono sempre sostenere solo il rischio senza assumere rendimenti.
Questa è la lezione che Hyperliquid offre a tutto il mercato delle altcoin.
A questo punto, molte persone tendono a trarre una conclusione eccessivamente semplicistica:
L'iperliquido è forte, quindi l'HYPE può continuare a salire.
Questa è proprio l'idea più pericolosa.
Un buon progetto e un buon prezzo sono due cose diverse.
Ci sono tre rischi associati all'HYPE:
La prima è la valutazione
La valutazione completamente diluita di HYPE si è già avvicinata o addirittura superata ad alcuni gruppi di borse tradizionali,
Il mercato ha chiaramente anticipato una grande quantità di crescita futura.
Il secondo è lo sblocco
Attualmente, la disponibilità circolante è limitata, il che amplificarà lo slancio al rialzo. Con meno chips e acquisti leggermente più forti,
I prezzi si alzano facilmente. Gli sblocchi futuri riporteranno più chip sul mercato.
Se una nuova offerta entra sul mercato, i ricavi da protocollo, la scala del riacquisto e la crescita degli utenti non possono essere amplificati simultaneamente,
Naturalmente, i prezzi saranno sotto pressione.
I mercati finanziari spesso prevedono grandi sblocchi in anticipo
Il terzo grande rischio riguarda la tecnologia e la regolamentazione
Non importa quanto sia forte Hyperliquid, rimane una piattaforma di trading on-chain.
Rischio smart contractor, rischio oracolo, rischio estremo di mercato, rischio di market making, rischio regolatorio,
Nessuno di questi scomparirà solo perché nasce un progetto.
La storia nel mondo crypto ha ripetutamente dimostrato che i momenti più pericolosi spesso non sono quando nessuno crede in un progetto, ma quando tutti sentono "questa volta è diversa."
Ciò che davvero destabilizza il settore di Hyperliquid è che mette sul tavolo quei progetti che si basano su roadmap, fondi per l'ecosistema, aspettative di airdrop e grandi narrazioni per mantenere le valutazioni e chiedersi:
Il tuo protocollo ha successo, quindi perché i detentori non ci sono riusciti?
Questa domanda non può essere risposta; il calo dei prezzi delle monete non è causato da un mercato orso.
Questo è solo un ritorno di valore. Recently, BTC has been oscillating around 63, and many people have started asking if it has peaked.
My feeling is quite the opposite.
The oscillation itself is not scary; what’s scary is the lack of funds.
Currently, whether it’s ETF funds or institutional allocation demand, there has been no obvious reversal. As long as the funds remain, the oscillation looks more like digesting the previous gains rather than the end of the trend.
Of course, don’t expect a continuous surge in the short term.
The price has risen too quickly at this level, and the market needs time to exchange chips and wash out the floating profits.
I am now more focused on two signals:
* Whether BTC can hold the key support without a volume breakout;
* Whether US tech stocks and the AI sector can continue to drive risk appetite.
If these two conditions persist, I tend to see every pullback as an opportunity rather than a risk.
The hardest thing to earn in a bull market is often not about not knowing when to buy, but not being able to hold on.
#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%
#DailyOrbit #30年期美债收益率创19年新高
全球资产定价锚迎来关键拐点，30年期美债收益率冲高刷新2007年以来高位。很多交易者只看见数字突破，却忽视长端利率持续走高，正在重塑所有风险资产的估值逻辑。
美联储本次维持利率不变，但内部存在加息分歧。长债遭到抛售，收益率曲线陡峭化。背后两大驱动：
1、中东冲突推升油价，市场持续计价中长期通胀粘性；
2、美国财政发债规模庞大，长债供给过剩，海外买家承接力度不足。
市场逐步达成共识：高利率维持时间，远比此前预期更久。
风险资产估值持续承压
美债是全球无风险收益基准。长端收益率上行，持有BTC、ETH这类远期现金流资产的机会成本抬升。机构资金会重新权衡：稳定拿国债利息，还是承受加密市场巨大波动。资金容易从高Beta资产持续撤离，山寨承压会更加明显。
区分关键信号：债市自主收紧
美联储没有主动加息，依靠长债收益率上行，间接收紧金融环境。
这种模式存在两面性：
持续走高→全局流动性收紧，压制反弹空间；
如果收益率持续冲高引发美股大幅回调，又会倒逼美联储重新调整政策预期。
谈谈我的独立观点，不要简单理解为“收益率上涨=单边持续下跌”。
短期：多头很难走出流畅趋势，反弹高度持续受限，震荡磨底成为常态；
最大风险：收益率持续站稳高位区间，市场逐步消化“高利率长期存在”预期，会持续压制本轮反弹空间。
同时也要规避误区：单一指标突破不代表趋势立刻反转，需要观察收益率能否持续站稳高位，还是短期脉冲后回落。
宏观环境偏紧，不宜重仓追多。
短线交易降低杠杆，警惕跨市场联动带来的突发插针；
趋势布局重点跟踪油价、美债收益率持续性。一旦收益率出现见顶回落信号，才会迎来风险资产阶段性修复窗口。Il volume di scambi di $ONDO ha superato i 4 miliardi di dollari e, onestamente, pensiamo che questa cifra sia la parte meno interessante della storia.
> raggiunto questo numero in sole 3 settimane.
> $ONDO stessa è aumentata del 25% a 0,40 dollari.
Come ha fatto OndoPerps a fare così bene così in fretta? 🤔
Ondo non ha lanciato un altro clone del contratto perpetuo delle criptovalute. Introdusse contratti perpetui basati su azioni, indici e materie prime tokenizzate. NVDA, TSLA, oro, petrolio, indice S&P, fino a 20x di leva, trading 24 ore su 24. E quello su cui continuiamo a riflettere è: puoi usare azioni tokenizzate come garanzia, invece di deviare prima verso le stablecoin. Questo è l'argomento del master broker on-chain che Ondo ha silenziosamente smesso nell'ultimo anno. Questa è la parte che la maggior parte delle persone ignora il dibattito numerico.
Ecco la nostra interpretazione del panorama competitivo, e questi dati ci danno uno sguardo: nell'ultima settimana, Ondo ha superato l'istanza di contratti perpetui di Lighter (distribuzione della catena Robinhood) in volume di scambi giornalieri. Gli stessi prodotti sono tokenizzati come azioni, mentre i nuovi arrivati competono ripetutamente per le azioni del giorno. In una categoria così giovane, questo non è un rumore per noi. Questo è un segnale che l'attenzione dei trader si sta spostando.
Ora, non faremo finta che questo sia un fossato. Non ancora.
Rispetto ai giganti perpetui delle criptovalute, la dimensione della base è molto piccola. Gli incentivi sono in funzione (ricompensa di 3 milioni di dollari, pool USDC per il volume di scambio anticipato), quindi una parte viene affittata, non guadagnata. Basso interesse aperto, settimana forte, fase iniziale. Abbiamo visto troppi lanci con ricompense potenziate e sappiamo che i numeri della luna di miele sono falsi.
Ma la nostra opinione finale è: la categoria contratto perpetuo RWA praticamente non esisteva sei mesi fa, e ora è diventata una battaglia feroce tra due cavalli con un vero volume di scambi giornalieri. Quest'anno, le azioni simbolizzate sono passate da errori di arrotondamento a circa 2 miliardi di dollari di garanzia garantita. I contratti perpetui sono destinati a essere il livello successivo, e crediamo che la scelta di Ondo tra garanzie e guerra delle commissioni sia una strategia a lungo termine più intelligente.
Aspetti su cui ci concentriamo e a cui dovresti prestare attenzione anche tu:
1. Dopo che gli incentivi si normalizzeranno, Ondo riuscirà a mantenere il suo vantaggio giornaliero?
2. L'interesse per la posizione è davvero aumentato, o è solo un problema di turnover?ONDO 发布 Ondo Network 执行层，放弃独立公链
已确认事实：Ondo Finance 于 2026-07-27 宣布 Ondo Network，定位高性能执行层，取代此前 Ondo Chain 公链计划（CEO Ian De Bode 接受 The Block 采访；ChainCatcher 报道）。Ondo Network 采用执行/验证/结算分离架构，结算暂落以太坊主网。
项目方说法：Ondo Perps 为网络首发应用；ONDO 代币定位不变，仍为治理与激励代币。
市场推测：转向执行层反映"交易执行效率而非结算"是 RWA 上链的核心瓶颈；短期利好叙事，但执行层依赖中心化硬件飞地，与去中心化叙事存在张力。
对投资逻辑的潜在影响：产品路线更聚焦，Perps + 代币化证券组合扩大收入场景；但 ONDO 对协议收入仍无直接捕获权（需核验）。
最强反面解释：路线变更可能被解读为公链叙事失败；执行层中心化组件带来信任与监管风险。HYPE Gli sblocchi mensili continuano (la pressione dell'offerta persiste)
Fatti confermati: Il 29-07-2026, sono stati sbloccati circa 9,92 milioni di token HYPE (circa 602 milioni di dollari, dati RootData), puntando ai contributori principali; Il meccanismo di sblocco è un rilascio mensile fisso e continuerà fino al 2027.
Dichiarazione del team di progetto: Hyperliquid ha formato una copertura per l'acquisto tramite un riacquisto al 99% delle commissioni (Assistance Fund) (più media citati, in attesa di verifica ufficiale dei dati).
Speculazione di mercato: gli sblocchi mensili creano una pressione strutturale di vendita; Alcuni analisti ritengono che i buyback e gli afflussi di ETF possano assorbire la pressione di vendita.
Impatto potenziale sulla logica degli investimenti: HYPE 7 giorni -9,0%. Se i ricavi/riacquisti non possono compensare la pressione di vendita sbloccatrice, le valutazioni (FDV 52,28 miliardi di dollari, capitalizzazione di mercato circolante 11,63 miliardi di dollari) affrontano una pressione continua di diluizione.
La spiegazione negativa più forte: sbloccare non significa vendere immediatamente; La scala di buyback (gli guadagni delle riserve USDC sono circa 440.000 dollari al giorno, volume media) può essere parzialmente compensata dagli afflussi netti spot di ETF.Aave ha guadagnato parecchio denaro, ma i detentori di $AAVE per lo più osservano i protocolli che fanno guadagni, sopportando anche lotte interne di governo e rischi sistemici.
$AAVE è un leader veterano nel settore dei prestiti DeFi, ma ora sembra più un "ex re" trascinato verso il basso dalla concorrenza e da problemi interni—il business rimane, ma i token faticano sempre più a raccontare storie incrementali.
Il protocollo Aave genera reali ricavi da commissione, ma i detentori di $AAVE hanno benefici limitati a lungo termine. Sebbene riforme recenti come "tutti i ricavi vanno alle DAO" e i riacquisti, l'implementazione e la fiducia del mercato restano insufficienti. Molti investitori che detengono $AAVE sono più simili a scommettere su riforme di governance di successo che a una condivisione stabile del flusso di cassa.
Dal picco di oltre 30 miliardi di dollari nel 2025, è chiaramente sceso a un livello inferiore. Ad aprile 2026, un incidente legato al KelpDAO ha scatenato un deflusso di circa 10 miliardi di dollari, esponendo completamente la vulnerabilità dei protocolli di fronte al rischio sistemico e al contagio. Sebbene il leader rimanga, la quota di mercato e la rigidità degli utenti stanno venendo erose.
Tra il 2025 e il 2026, Aave Labs e DAO hanno ripetutamente avuto conflitti pubblici riguardanti la proprietà dei ricavi del marchio e l'allocazione del potere decisionale. Le azioni legate ai fondatori hanno anche suscitato sospetti di "attacchi di governance". La cosiddetta governance decentralizzata spesso appare inefficiente e piena di conflitti interni nei momenti critici.
Nuovi protocolli come Morpho e Spark continuano a spingere avanti in termini di efficienza del capitale, esperienza utente e parametri di rischio. Sebbene Aave rimanga il maggiore attore, il suo "vantaggio da pionnare" si sta gradualmente erosendo. Dopo l'espansione multi-chain, ha dovuto tagliare massicciamente asset e chain a bassa attività (recentemente eliminando un gran numero di mercati a bassa adozione), mostrando una pressione manageriale dopo l'espansione.
$BTC $ETH #微软单日市值增近4500亿, stabilendo un record per il mercato azionario statunitense
Un picco giornaliero di 450 miliardi di capitalizzazione di mercato, stabilendo un nuovo record azionario statunitense; Microsoft AI mantiene le prestazioni sul mercato, ampliando completamente il divario."
Ogni giorno osservo le fluttuazioni del Nasdaq mentre seguo il mercato complessivo dei chip di memoria, osservando anche la tendenza del collegamento con Bitcoin. Dopo aver esaminato i report sugli utili di Microsoft, Amazon e Meta, sento chiaramente che la preferenza centrale di Wall Street per la selezione di asset di IA si è concretizzata completamente.
Il 30 luglio, Microsoft ha chiuso con un picco superiore al 15%, aggiungendo quasi 450 miliardi di dollari di valore di mercato in un solo giorno, superando direttamente il precedente record di Nvidia. Questo picco non è stato un impulso a breve termine; il rapporto sugli utili ha pubblicato il primo 8,5% dopo l'orario di mercato quella sera, e i guadagni iniziali del giorno successivo hanno continuato ad espandersi, con una pressione d'acquisto continua per tutto il giorno e un sentimento rialzista pienamente acceso.
La fiducia centrale che sostiene questo epico rally deriva tutta dai solidi dati di crescita del business cloud di Azure. Escludendo gli effetti valutari, la crescita del business cloud ha raggiunto il 43%, un rimbalzo rispetto al trimestre precedente. I ricavi annualizzati del business cloud hanno superato senza problemi la soglia dei 100 miliardi di yuan, e la direzione ha fissato con coraggio un obiettivo di crescita del 45% per il prossimo trimestre, superando di gran lunga le previsioni precedenti dei principali analisti istituzionali.
Per molto tempo, il mercato è stato scettico, temendo che i continui investimenti pesanti di Microsoft in grandi modelli e suite di IA per uffici avrebbero impedito che spese elevate si trasformassero in veri ricavi e profitti. Questo rapporto finanziario dissipa questi dubbi, rendendolo la prima delle tre aziende tecnologiche a commercializzare i propri investimenti in IA, raccogliendo naturalmente il più alto premio di valutazione.
Confrontare le performance delle tre aziende è chiaro: Microsoft ha raggiunto il rally più forte grazie a una costante realizzazione dei ricavi, Meta è alimentata da una visione a lungo termine per un'alta volatilità azionaria, e Amazon ha scelto una strada di compromesso di redditività sostenuta per sostenere gli investimenti informatici. Questi tre modelli di sviluppo AI sono stati valutati in modo nettamente diverso dal mercato.
Microsoft continua ad espandere i suoi cluster di cloud computing, acquistando continuamente enormi quantità di memoria, hardware flash e memoria video di fascia alta. Per i produttori di storage come Micron e SK Hynix, la crescente domanda da parte dei principali clienti cloud downstream continuerà a rafforzarsi, e la logica della ripresa ciclica del settore sarà ulteriormente rafforzata. L'intero settore dello storage avrà un proprio margine di correzione, e il ritmo di recupero della redditività dei principali produttori sarà visibilmente più rapido rispetto a quello dei marchi di memoria flash di medio e downstream.
Il Nasdaq è costantemente sostenuto da leader di peso come Microsoft, aumentando costantemente l'appetito complessivo per il rischio di mercato, il che fornirà un moderato supporto al rialzo per Bitcoin. Il mercato seguirà il mercato azionario statunitense in una leggera ripresa, ma la politica di taglio dei tassi della Fed non ha ancora una data di attuazione chiara. I grandi fondi istituzionali difficilmente aumenteranno pesantemente le loro posizioni negli ETF spot, e Bitcoin rimane bloccato in un pattern a intervallo. Le condizioni per un mercato rialzista unilaterale non sono ancora arrivate.
Il punto di svolta nel mercato futuro dipenderà interamente dal fatto che Azure riuscirà a raggiungere con successo il suo obiettivo di crescita del 45% nel prossimo trimestre fiscale e a raggiungere l'obiettivo. Questo ciclo di ripresa della valutazione continuerà. Se la crescita non dovesse soddisfare le aspettative, il prezzo attualmente in scoperto dovrà affrontare una correzione. Che si tratti di posizionarsi nelle azioni di stoccaggio o di scambiare Bitcoin, non è consigliabile inseguire ciecamente i guadagni ora. Aspettate che i dati vengano verificati uno per uno prima di implementarli gradualmente, il che migliorerà notevolmente il margine complessivo di tolleranza al trading.$1INCH 目前更像一个被时代逐渐边缘化的工具型代币。$1INCH 是早期DEX聚合器的代表，曾经技术领先，但如今已沦为价值捕获失败的老牌项目——协议还在赚钱，代币持有者却几乎分不到什么。
代币价值捕获能力极差，1inch协议交易量长期保持高位，但$1INCH持有者很难从协议收入中直接获益。治理需要锁定获取“Unicorn Power”，收益路径复杂且间接，普通持有者基本只是在持有一个“情怀币”。这和很多老牌DeFi项目一样，协议繁荣与代币价格长期脱钩。
从历史高点约8美元附近暴跌超过95%，目前在0.08美元左右徘徊，接近历史低位区间。市场对它的兴趣明显下降，流动性与关注度都远不如从前。
DEX聚合器赛道竞争激烈，Uniswap、各链原生路由、新意图交易协议不断涌现。1inch早期的路径优化优势已不再明显，跨链布局也被批评为执行不力、错失成为跨链领导者的机会。
代币高度集中，大户和早期参与者话语权过大。治理参与门槛高，散户影响力有限，实际决策更像半中心化。此前还出现过关于代币抛售的争议，虽官方否认，但市场信任已受损。
$BTC Conclusioni principali per questa settimana
Debolezza del mercato: il BTC è sceso intorno ai 63.000 dollari, gli ETF BTC hanno registrato un deflusso netto in un singolo giorno di 265 milioni di dollari il 31 luglio, e la settimana 31 di Glassnode ha mostrato deflussi di ETF, indebolimento della leva finanziaria e attività on-chain mediocre.
Distribuzione settimanale dei giudizi: Flat (BTC, ETH, HYPE); Rafforzamento (AAVE); In attesa di verifica (ASTER, UNI).
AAVE è stata l'unica a "rafforzarsi" questa settimana: TVL 30d +14,5% a 14,287 miliardi di dollari, prestiti attivi 11,083 miliardi di dollari e proposte di governance dell'app Aave che promuovono il percorso di acquisizione del valore.
Il ricavo assoluto di HYPE rimane alto (commissioni di 30 giorni circa 50,2 milioni di dollari per protocollo), ma la tendenza si è indebolita trimestre su trimestre (ricavi del protocollo del secondo trimestre -7,2% trimestre su trimestre; Livello della catena 7d -10,57%, 30d -30,84%), compensando sia il positivo che il negativo, aggiustato dalla versione mattutina di "rafforzamento" a "piatto".
UNI ha vissuto importanti eventi strutturali: 27/7, Proposta di Governance, 100 commissioni di attivazione del protocollo v4 (7 catene), meccanismo di bruciatura di monete UNIfication lanciato ufficialmente, ricavi giornalieri del protocollo circa 325.000 dollari; Tuttavia, l'archivio del progetto UNI manca ed è stato giudicato "in attesa di verifica" questa settimana, con il file di ristabilimento indicato come P0.
Verifica dell'identità ASTER completata (Aster DEX = fusione Astherus + APX Finance, supportata da YZi Labs, contratto 0x000A... 556A BEP-20), ma questa settimana sono mancati quasi 7 giorni di dati verificabili sui ricavi/riacquisti on-chain, lasciandolo "in attesa di verifica".今天，$GRVT 继续上涨，涨幅也是超过了两位数。 它昨天上涨的幅度也不小，当时我说暂时不能做空。 现在呢？现在可以去做空了吗？ 我认为，也还没有到做空的时候。我甚至觉得，现在进去做多可能要比做空的机会更大一点。 这个位置对于这个币来说，貌似还真的不是很高。 我个人推测，它可能是要突破$0.5 的。 为什么我会这么认为呢？ 想要回答这个问题，我们必须去看一下它的数据。 —————————————————— 我们来看一下它的合约数据。 我们可以发现，在它刚上线的时候，它的合约持仓量在升高，但是它的合约多空比在下降。 这说明当时是有人在做空的，这个情况也很正常，因为它刚上线是拉了一段时间的。 之后，它的价格回调了一段，它的合约多空比是又上升了，但是它的合约持仓量并没有下滑。 价格回调一般会导致空头止盈，按理来说合约持仓量会下滑的比较多，但是它的合约持仓量并没有出现这种情况。 我认为，在这个阶段，有一部分空头止盈了，同时也有部分多头进来了。 也就是说，有多头在接那些空头止盈的仓位。 再之后，它的合约持仓量稳步上涨，但是它的合约多空比在不断的下滑。 对应的这个阶段，$GRVT 的价格正好是在不最近看韩国交易所的数据，发现Upbit的市场份额真的涨到67.4%了。说实话，比特币和山寨币波动率下降是交易萎缩的重要原因之一。今年上半年BTC的日平均波动率为1.25%，山寨币指数也差不多，这比股市KOSPI指数要低多了...在这样的市场环境下，流动性收缩，投资者的交易意愿自然就降低了。对于交易所来说，尤其是像Upbit这种大平台，单纯靠手续费收入是越来越难了。不过他们也开始拓展其他的业务线，比如和金融机构合作，做托管服务等。小一些的交易所则开始跟证券公司合作，或者寻找其他出路...我个人觉得这代表加密市场正在从单纯的交易量竞争转向金融生态、机构服务和资产基础设施的竞争。对于BTC或者其他山寨币来说，这样的变化意味着更多的机会也伴随着挑战。其实，这种趋势在全球范围内都是类似的，像Coinbase也在通过订阅服务降低对手续费的依赖。@Upbit @Coinbase #加密寒冬 #韩国交易所 #金融融合Il 1° agosto, il mercato crypto ha vissuto un "inizio nero".
BTC è sceso sotto i 63.000 dollari, con 362 milioni di dollari liquidati in tutta la rete e oltre 90.000 persone costrette a chiudere le proprie posizioni.
Lo stesso giorno, Tether ha pubblicato il suo rapporto sugli utili del secondo trimestre—
L'utile operativo netto era di 1,5 miliardi di dollari.
USDT ha una disponibilità in circolazione di 184,6 miliardi, con una quota di mercato superiore al 60%.
Profitti record, quota di mercato numero uno e 30 milioni di nuovi utenti.
Sembra una corrispondenza stabile.
Ma gira pagina di nuovo.
Le riserve in eccesso sono scese da 8,23 miliardi di dollari nel primo trimestre a 4,11 miliardi di dollari.
ed era tagliato a metà in vita. Fu subito tagliato a metà.
Il totale degli asset è sceso da 191,7 miliardi a 187,7 miliardi. Il debito è cambiato pochissimo.
Oltre 5 miliardi di dollari sono scomparsi dal conto.
Tether ha guadagnato 1,5 miliardi di dollari, ma il suo cuscinetto di sicurezza era di 4,1 miliardi di dollari.
Mi dici che questo si chiama "stabilità"?
Dove sono finiti i soldi?
Tether non disse nulla.
Ti dice solo tre cose:
Innanzitutto, le riserve d'oro aumentarono di 14 tonnellate, portando il totale a oltre 146 tonnellate.
In secondo luogo, Bitcoin ha aumentato le partecipazioni di circa 1.800 monete, portando il totale a 98.933 monete.
In terzo luogo, entrambe le classi di asset sono diminuite di oltre il 10% nel secondo trimestre.
L'oro è sceso da circa 20 miliardi a 18,8 miliardi, mentre Bitcoin è sceso da circa 6,6 miliardi a 5,8 miliardi.
In parole semplici: Tether ha usato il tuo senso di sicurezza per comprare oro e Bitcoin in fondo, negoziando a metà montagna.
Ancora più bizzarro—il rapporto del primo trimestre ha dettagliato gli importi in dollari per ogni classe di attività: Treasury 141 miliardi, oro circa 20 miliardi, Bitcoin circa 7 miliardi.
Nel rapporto del secondo trimestre, tutte e tre le cifre in dollaro erano mancanti.
L'oro indica solo "oltre 146 tonnellate", mentre i titoli del Tesoro dicono solo "la maggior parte delle riserve."
Perché non fornire i numeri?
Perché una volta che dai i numeri, sai quanto hai perso.
C'è un'altra cosa che vale la pena riflettere.
L'offerta in circolazione di USDT era di 184,6 miliardi, ma è aumentata solo di 446 milioni di dollari per l'intero trimestre.
Un quarto di dollari, quasi immobile.
La capitalizzazione di mercato complessiva delle stablecoin è in calo, mentre USDT ha incontrovertito la tendenza crescendo di oltre 400 milioni.
Ma oltre 400 milioni? Per un'azienda con una scala superiore a 180 miliardi di yuan, questo si chiama "stagnazione".
È forse perché il mercato crypto ha visto un calo di volume e prezzi in calo, e nessuno usa più le stablecoin? Oppure USDC sta minando quota di mercato?
Nessuno di loro.
L'offerta in circolazione di USDC è diminuita di circa 1 miliardo nell'ultima settimana.
L'intero mercato si sta riducendo.
Ma il problema è che Tether sta ancora guadagnando 30 milioni di nuovi utenti, e la quota di mercato di USDT rimane superiore al 60%.
Più persone lo usano, ma la circolazione non aumenta.
Cosa indica questo?
Questo significa che tutti detengono USDT ma non lo muovono.
Niente acquisti di monete, niente trasferimenti, niente prelievi.
Fermi, guarda, aspetta.
Tether ha guadagnato 1,5 miliardi, e sei felice—sentire che il tuo USDT è più sicuro.
Ma il tuo senso di sicurezza deriva dal cuscino di sicurezza di 8,2 miliardi di yuan.
Usano i tuoi soldi per comprare oro e Bitcoin, perdono miliardi e poi ti dicono: "Va bene, abbiamo ancora 4,1 miliardi di riserve in eccesso."
4,1 miliardi sono tanti?
Per un'azienda con oltre 180 miliardi di debiti—
Questo si chiama "cushion cushion", non "safety pad".
Il mio giudizio
Tether rimane il più grande e liquido emittente di stablecoin al mondo.
Ma il segnale più grande di questo rapporto non è "1,5 miliardi di profitto", bensì "la trasparenza sta regrediendo."
Solo un quarto fa mostrava i suoi muscoli; questo trimestre sta iniziando a nascondere i numeri.
L'audit di KPMG è ancora in corso.
Quando uscirà il rapporto di revisione—
Solo allora abbiamo scoperto dove sono finiti effettivamente quei 5 miliardi di yuan.
$BTC $XAU $XAUT #Tether季度盈利15亿, l'oro salì a 146 tonnellate $SNDK SanDisk è salita del 26% ieri, ma oggi ho invertito e ho fatto shortstop
Ieri, SanDisk è salita del 26% con un grande candelabro rialzista, lasciando coloro che pochi giorni fa avevano inseguito a mettere in discussione la propria vita. La prima reazione di molte persone vedendo questa tendenza è: le azioni di deposito hanno finalmente smesso di scendere e potrebbe tornare una nuova ondata principale al rialzo.
Tuttavia, all'inaugurazione di oggi, SanDisk ha superato i 1.400 dollari, accendendo completamente il sentimento del mercato. Ma poi la situazione è cambiata improvvisamente, con il prezzo del titolo che è sceso dal massimo intraday fino a scendere intorno a 1.214 dollari, chiudendo in calo di circa il 5,2%. Dal massimo, il massimo di riduzione durante la sessione ha superato il 13%.
Cosa significa?
Chi ha fatto short ieri è stato semplicemente schiacciato, e chi ha inseguito i comizi oggi è immediatamente bloccato in cima.
Oggi ho fatto un cortocircuito su un SNDK sul lato opposto.
Non sto dicendo che i fondamenti di SanDisk siano improvvisamente peggiorati. Al contrario, i suoi fondamentali potrebbero ancora essere la storia più significativa in tutto il settore dello storage: forte domanda di data center AI, offerta NAND ristretta, e Samsung prevede che la strettezza della fornitura di storage persista fino al 2028. L'ultimo rapporto sugli utili di Microsoft ha anche alleviato le preoccupazioni del mercato riguardo alla spesa in capitale insostenibile per l'IA, e questi fattori insieme hanno reso SanDisk uno dei maggiori guadagni dell'S&P 500 di ieri.
Ma ecco il problema.
Tutti conoscono la buona notizia; ieri c'era già stato un mercato rialzista del 26% con candele. Oggi il titolo ha aperto in alto e ha continuato a salire in picchia. In teoria, questo dovrebbe essere il periodo in cui i fondi incrementali sono al loro massimo livello, ma non solo il prezzo non è riuscito a mantenere il massimo, ma ha persino perso tutti i guadagni intraday e alla fine è diventato negativo.
La parte più pericolosa di questa tendenza non è il calo del 5%, ma il fatto che metta in luce un fatto:
Sembra che ci siano molti acquirenti, ma potrebbero esserci ancora più ordini di vendita in alto.
SanDisk aveva raccolto quasi la metà dal massimo di giugno e, anche se ieri è aumentato del 26%, è ancora lontano dal precedente massimo, con il prezzo del titolo ancora al di sotto della media mobile a 50 giorni. In altre parole, c'è ancora una grande pila di fiches in attesa che un rimbalzo raggiunga il pareggio. Ogni volta che il prezzo sale, non sono solo nuovi fondi a inseguirlo—alcune persone usano il rimbalzo per scappare.
La candela rialzista di ieri ha sicuramente avuto acquisti reali, ma c'è stata anche una grande quantità di copertura short.
L'acquisto allo short ha una caratteristica: è veloce e forte, ma ciò non significa che i fondi rialzisti a lungo termine siano disposti a continuare ad acquistare a livelli più alti. Una volta che le posizioni short costrette a ricomprare ieri saranno completamente coperte, il mercato di oggi deve rispondere a una domanda:
Chi altro sarebbe disposto a continuare ad acquistare a livelli alti?
A giudicare dalla tendenza di oggi, la risposta è almeno meno ottimista come ieri.
Dopo aver superato i $1400 intraday, il prezzo ha smesso di raggiungere nuovi massimi e ha continuato a scendere indietro (back). Questo dimostra che i fondi per la pesca al fondo ieri, le azioni di oggi che insegueno il rally e quelli che aspettavano alti livelli per pareggiare—hanno tutti iniziato a scontrarsi tra loro.
Qualche giorno fa, i tori sono stati sepolti; ieri gli orsi sono stati picchiati; e oggi tocca ai tori fare la guardia.
Non è più un mercato di tendenza ordinario; è più come un tritacarne dedicato a raccogliere emozioni.
Ovviamente, solo perché faccio shortstop su questo non significa che SanDisk andrà di nuovo in crash. Rimane uno dei modelli più forti dell'S&P 500 di quest'anno, e le aspettative fondamentali non si sono completamente invertite. Ciò che determina davvero la direzione per il futuro è se, dopo l'ondata e la ritirata di oggi, il mercato riuscirà a spingere il prezzo a un livello elevato.
Se recupererà rapidamente la maggior parte delle perdite di oggi, significa che il capitale sotto ha ancora un forte supporto, e non ho motivo di mantenere questa posizione corta.
Ma se ogni rimbalzo non dovesse spuntare, il volume delle scambi fosse alto mentre i prezzi continuavano a scendere, allora la candela rialzista del 26% di ieri potrebbe non essere il punto di partenza per un nuovo rally, ma piuttosto un violento rimbalzo che costringe i ribassisti a uscire e poi attira i rialzisti verso di noi.
La cosa più spaventosa di SanDisk in questo momento non è che stia salendo troppo né scenda troppo forte.
Al contrario, permette sia agli investitori rialzisti che a quelli ribassisti di ritenere il loro giudizio corretto entro 24 ore, per poi ripulire entrambe le parti.
Ieri è aumentato del 26%, poi oggi è diventato negativo.
In un mercato del genere, il rischio più grande è non perdere mai il rally, ma vedere un grande candela rialzista e pensare erroneamente che la volatilità sia finita.
Ieri metterò in posizione corta e vedrò se riesco a trovare nuovi fondi per acquistare durante lo short squeeze di ieri.
$SNDK Ogni mercato orso attraversa 10 fasi tipiche. Dove si trova ora?
Esaminando i due precedenti cicli di mercato ribassista, analizza il processo di mercato dalla frenesia all'emergere di nuove narrazioni.
Al contrario, questo ciclo di mercati orso ha completato due fasi: bolle narrative e cambiamenti di liquidità.
Attualmente siamo in diverse fasi tipiche di mercato orso, che potrebbero terminare o peggiorare ulteriormente:
1. Il BTC si è ritirato dal suo massimo storico di 120.000 dollari, ma rispetto ai precedenti due cali del mercato orso, non si è ancora registrato un calo estremo.
2. Attualmente, non ci sono stati shock industriali a livello di LUNA, 3AC o FTX; più frequenti sono le liquidazioni parziali con leva.
3.VC finanziamenti si sono chiaramente raffreddati e, dal 2026, molti progetti hanno annunciato chiusure, trasformazioni o cessare le attività, e questa tendenza potrebbe continuare in futuro.
4. Gli exchange BitMex e BitMart hanno annunciato chiusure successivamente, ed è possibile che altri exchange o servizi correlati subano ulteriori aggiustamenti.
Se è come scolpire una barca per trovare una spada, finora non si è visto nulla:
▰ Spegnimento su larga scala delle macchine minerarie
▰ Segnali chiari dei minimi di mercato
▰ La formazione della prossima narrazione centrale
Naturalmente, il contesto e i fattori scatenanti di ogni mercato orso sono diversi, e la storia non si ripete semplicemente.
Tuttavia, queste fasi tipiche vissute nei mercati orso restano importanti riferimenti per osservare i cambiamenti del ciclo di mercato.Nonostante le previsioni di ricavi deboli, sono comunque aumentate del 9%, come suggerisce il rapporto sugli utili di Amazon sulla vera preferenza dei fondi azionari statunitensi
Di solito osservo il mercato dei chip di memoria mentre seguo le tendenze di linkage tra Nasdaq e Bitcoin, confrontando uno per uno i report sugli utili di Microsoft, Meta e Amazon. Capisco chiaramente che la logica attuale di selezione azionaria nel mercato sia molto diversa da prima.
Esaminiamo innanzitutto i dati positivi e negativi in questo rapporto finanziario
Il fatturato totale di Amazon nel secondo trimestre ha raggiunto i 200,6 miliardi di dollari, un aumento del 20% su base annua. Il segmento più significativo è stato il business cloud computing di AWS, con un fatturato trimestrale di 42,2 miliardi di dollari e un tasso di crescita annuo del 37%, il tasso di crescita più alto dalla fine del 2021. La domanda di noleggio di potenza cloud su larga scala da parte delle aziende di IA è visibilmente visibile.
L'utile operativo è aumentato del 64% su base annua a 16,6 miliardi di dollari, con il margine di profitto cloud che è salito al 39,4%, dimostrando una solida redditività.
Ma anche il lato negativo è evidente: la spesa annuale in conto capitale è stata portata a 220 miliardi di dollari, con grandi somme per continuare a investire in server di IA e costruzione di potenza di calcolo; I ricavi del terzo trimestre erano previsti tra 197 e 202 miliardi di dollari, al di sotto delle precedenti aspettative di mercato.
In precedenza, le previsioni sugli utili di Meta non erano alle aspettative, esercitando pressione al ribasso nel trading dopo l'orario di chiusura, ma Amazon ha contraddetto la tendenza e ha superato il 9%, con il contrasto dovuto a compromessi di capitale.
A mio avviso, ci sono tre punti chiave dietro il rimbalzo del prezzo delle azioni
Innanzitutto, la domanda più solida attuale per la potenza di calcolo dell'IA è il tasso di crescita costante di AWS, che rappresenta il dato più solido per la commercializzazione dell'IA. Le previsioni di reddito a breve termine sono state leggermente mancate e possono essere pienamente tollerate dal mercato.
In secondo luogo, la massiccia spesa in conto capitale di 220 miliardi di yuan non è più vista come un bruciamento di liquidità inefficace. Gli investitori generalmente ritengono che si tratti di un accumulo precoce di potenza di calcolo, memoria e hardware flash per conquistare la futura quota di mercato cloud dell'IA. Il fossato a lungo termine si approfondirà e gli investitori sono disposti a pagare per una crescita a lungo termine.
In terzo luogo, l'ultima inflazione PCE negli Stati Uniti è diventata negativa mese su mese, alleviando le preoccupazioni per gli aumenti dei tassi d'interesse e l'aumento complessivo dell'appetito per il rischio di mercato, rendendo il capitale più tollerante ai venti contrari negativi a breve termine derivanti dall'espansione delle azioni tecnologiche.
Nello stesso settore dell'IA, le tre aziende hanno adottato tre strategie di prezzo
Microsoft tende a realizzare costantemente i suoi ritorni, con la commercializzazione matura dell'IA per ufficio e le prestazioni costanti, che mostrano la tendenza più costante;
Meta si affida a grandi modelli e visioni del metaverso per raccontare storie, ma i profitti a breve termine sono insufficienti, portando ai prezzi delle azioni più volatili;
Il modello di Amazon coinvolge sia profitto che investimento, con il suo business cloud che genera continuamente profitti e supporta costantemente l'infrastruttura AI. Questo approccio di compromesso corrisponde perfettamente alla preferenza attuale per il capitale rialzista.
Ora, parliamo dell'impatto sul settore dello storage e su Bitcoin
Per aziende di storage come SK Hynix, Micron e SanDisk:
AWS sta espandendo enormemente i suoi cluster di calcolo e continuerà ad acquistare enormi quantità di memoria e chip flash. La logica di recupero per l'industria dello storage è nuovamente consolidata, e la prossima settimana il settore dello storage dovrebbe vedere un impulso positivo; Tuttavia, con l'aumento dei costi di approvvigionamento hardware upstream, la velocità con cui i produttori di memoria flash midstream e downstream recuperano i profitti sarà indietro rispetto ai principali giganti dello storage.
Per Bitcoin:
I leader tecnologici statunitensi stanno mostrando una forte resilienza, con l'attenzione generale del Nasdaq che si sta costantemente rialzando. Il sentimento di rifugio sicuro nel mercato si sta attenuando, il che spingerà Bitcoin a un leggero rimbalzo. Tuttavia, la Fed non ha ancora una tempistica chiara per i tagli dei tassi, i grandi fondi istituzionali difficilmente entreranno aggressivamente nel mercato e il mercato non riesce a scrollarsi di dosso le fluttuazioni legate a intervallo, rendendo difficile uscire da un mercato toro a senso unico.
Basandomi su tutti questi anni di esperienza nel trading,
Nel breve termine, il mercato della potenza di calcolo dell'IA è confermato e il potenziale per forti cali nelle azioni tech growth è sigillato; Tuttavia, spese in conto capitale infinite dovranno prima o poi essere digerite e ammortizzate. Nel lungo termine, bisogna prestare attenzione al rischio che future pressioni sui costi comprimano i profitti. Che si tratti di negoziare azioni o di oscillazioni in criptovaluta, non è consigliabile investire pesantemente in movimenti di mercato unilaterali in questa fase.#Tether季度盈利15亿, l'oro salì a 146 tonnellate
⚠️ Opinioni personali scambiate e non costituiscono consulenza sugli investimenti
Non concentrarti solo sulla crescita stagnante dell'USDT; ciò che merita davvero preoccupazione nel rapporto sugli utili è che le riserve in eccesso sono state quasi dimezzate.
Sebbene il profitto del secondo trimestre sia stato di 1,5 miliardi di yuan, che rappresenta una redditività discreta, il rischio e il cuscinetto di sicurezza sono stati significativamente ridotti. Pur aumentando le partecipazioni in oro e BTC per diversificare le riserve, introduce anche il rischio di volatilità degli asset, lasciando poco spazio di cuscinetto.
Il mio approccio: non liquidare, ma non investire più grandi somme in USDT, e diversificare adeguatamente l'allocazione ad altre stablecoin. Con le riserve in continuo calo, passeresti alle stablecoin? La prossima settimana determinerà il futuro del mondo delle criptovalute? Crash o mercato toro in arrivo?
#白宫回应将决定CLARITY法案下周能否投票
Negli ultimi giorni, alcuni hanno usato CLARITY come il prossimo grande candela rialzista, come se la Casa Bianca avesse dato il via libera e il disegno di legge passasse la prossima settimana, dando al mondo crypto un riconoscimento ufficiale.
Se scommetterò davvero, darò il 40% dei risultati entro l'anno. La prossima settimana sarà sottoposta a votazione al Senato, al massimo il 20%.
Non è come un pezzo di carta inutile a cui a nessuno importa. L'anno scorso, la Camera ha approvato il disegno di legge con 294 voti contro 134, e la Commissione Bancaria del Senato ha votato 15 contro 9 il 14 maggio di quest'anno, indicando che alcune persone di entrambi i partiti vogliono davvero portare a termine questa questione.
Ma il comitato ha annuito e l'intera corte ha approvato la revisione, con sessanta voti, una lista d'attesa e la prossima pausa di agosto.
Alla lista pubblica dei dibattiti del Senato che termina il 27 luglio, non ho visto CLARITY. Ora che la proposta di compromesso è stata consegnata alla Casa Bianca con solo una settimana rimasta, il sostegno verbale non è più sufficiente.
Solo quando il leader della maggioranza proporrà formalmente la fine del dibattito sarà davvero il momento di prendere la parola.
La cosa più difficile da discutere sono ancora i rendimenti delle stablecoin.
L'articolo 404 dell'attuale testo del Senato rende in realtà la strada abbastanza chiara: gli utenti non fanno nulla, solo perché hanno stablecoin nei loro conti, guadagnano interessi come depositi bancari. Tali redditi passivi dovrebbero essere proibiti; Ma se le ricompense sono legate a transazioni, pagamenti o altre attività reali, puoi mantenere delle scappatoie.
Alla fine, scommetto su questo compromesso: non cancellerò tutto, né sarà un taglio completo.
Se le stablecoin potessero pagare direttamente gli interessi, le U detenute sugli exchange assomiglierebbero sempre più a fondi di mercato monetario, e alcuni dei depositi a basso costo della banca verrebbero inevitabilmente tolti. Le piattaforme crypto certamente non vogliono arrendersi. Il denaro guadagnato dalle riserve del Tesoro USA può essere preso dagli emittenti, quindi perché piattaforme e utenti non possono condividere affatto?
Alla fine, la discussione riguardava come scrivere la parola "profitto", ma in realtà si trattava di prendere i soldi per cui dovevano andare in tasca.
Se il disegno di legge dovesse davvero bloccarsi quest'anno, la tokenizzazione non si fermerà; è solo che Wall Street seguirà la sua strada. I prodotti vengono venduti in banche e intermediatori, gli asset vengono affidati alle istituzioni regolatorie per la custodia e la catena può continuare a essere utilizzata. Ma le normali catene pubbliche spesso restano solo con la contabilità e la liquidazione, mentre clienti e commissioni rimangono nelle mani della finanza tradizionale.
Quindi questa settimana non guardo chi altro sta facendo una dichiarazione; guardo solo a un'azione: se il Senato abbia formalmente proposto di porre fine al dibattito.
Se lo aumenti, il 40% può aumentare ancora di più.
Nessuna menzione del cosiddetto "voto più presto della prossima settimana"—ascoltatelo e lasciatelo correre.#30年期美债收益率创19年新高
Il rendimento dei Treasury USA a 30 anni rompe il 5,27%: Non farti ingannare dal PCE, il mondo crypto dovrebbe andare nel panico
Ragazzi, il rendimento del Treasury statunitense a 30 anni ha raggiunto il 5,27%, il più alto dal 2007.
Molte persone hanno notato che il PCE di giugno è diventato negativo mese su mese e pensavano che l'inflazione si fosse stabilizzata e che i tassi d'interesse avessero raggiunto il picco. Ma penso che il 5,3% non sia affatto il massimo; si sta formando un nuovo intervallo di tassi d'interesse. Il mercato obbligazionario comprende il futuro meglio dei dati PCE, perché negozia "aspettative" piuttosto che "il passato".
Il rischio di PCE è un dato di fatto, ma il mercato obbligazionario non ci crede. La ragione è semplice: i prezzi del petrolio sono aumentati del 20% in un solo mese e la domanda interna nel secondo trimestre ha raggiunto un massimo da due anni.
Il PCE è un indicatore in ritardo, riflettendo i consumi di giugno o addirittura precedenti; Nel frattempo, i rendimenti dei Treasury statunitensi rappresentano un indicatore avanti, che valutano i rischi di inflazione nei prossimi mesi. Con la situazione in Medio Oriente ancora instabile, i prezzi del petrolio ancora alti e la domanda interna così forte, perché il mercato crede che l'inflazione tornerà obbedientemente al 2%? Il mercato obbligazionario ha votato con moneta reale, indicando che si fidava più dell'"inerzia" dei prezzi del petrolio e della domanda interna che del "lampo nella paglia" del PCE.
Per il mondo cripto, se il 5,3% sia il massimo determina direttamente la pressione di valutazione sugli asset a rischio ad agosto. I tassi di interesse a lungo termine fungono da ancoraggio per i prezzi degli asset globali; più alti sono essi, più alto è il tasso di sconto per tutti gli asset di rischio e più le valutazioni vengono compresse. Bitcoin ed Ethereum sono essenzialmente asset ad alto rischio beta, più sensibili ai tassi di interesse rispetto alle azioni statunitensi. Se il 5,3% è solo il punto di partenza e i tassi d'interesse continuano a salire, la liquidità nelle criptovalute sarà continuamente prosciugata e i centri di valutazione inevitabilmente si sposteranno verso il basso.
Le mie posizioni sono già state aggiustate. L'Ethereum e le altcoin che deteneva in precedenza sono state ridotte del 30%, passando a stablecoin e Treasury a breve durata. Non si tratta di essere ribassisti nel mondo cripto, ma di rispettare la "gravità" dei tassi d'interesse. Prima che i rendimenti a lungo termine raggiungano chiaramente il picco, qualsiasi rimbalzo è un'opportunità per ridurre le posizioni, non un segnale per aumentare le posizioni. Una volta che i tassi di interesse si stabilizzano, non è troppo tardi per ristrutturarsi.
Non lasciarti ingannare dalla "svolta negativa" del PCE: il vero segnale è il "5,27%" del mercato obbligazionario. Gli operatori crypto dovrebbero prima alleggerire la loro posizione, aspettare che i tassi d'interesse si abbassino e poi parlare di pesca al fondo.据SoSoValue数据，昨日HYPE现货ETF单日净流出183.05万美元，仅21Shares Hyperliquid ETF（THYP）出现净流出，其他HYPE ETF产品均无资金变动。 最新数据一览： 单日净流出：183.05万美元（仅THYP一只产品） THYP历史总净流入：4977.53万美元 HYPE ETF总资产净值：2.46亿美元 HYPE净资产比率：2.09% 历史累计净流入：2.78亿美元 如何解读？ 昨日流出规模仅183万美元，相对于2.78亿美元的历史累计流入而言比例极小，更可能是产品层面的正常资金调仓而非趋势性转变。目前HYPE ETF总资产净值稳定在2.46亿美元，净资产比率2.09%，整体结构健康。 关注后续几日资金流向变化，以判断这是否为新一轮流出趋势的开端。 $BTC $ETH $HYPE #30年期美债收益率创19年新高 #日元干预战升级，美方准备介入 #以太坊主网十一周年：十一年不间断运行与生态成就 #30年期美债收益率创19年新高 30年期美债收益率创19年新高，真正被重新定价的，不只是债券。
很多人看到这个消息，第一反应都是：
美债收益率创新高，是不是意味着风险资产要结束了？
但在我看来，真正值得思考的，不是收益率创新高，而是为什么它会创新高。
债券收益率，本质上是全球资本对未来经济、通胀和利率的综合定价。
当30年期美债收益率持续走高，意味着市场正在要求更高的长期回报，也意味着资金开始重新评估未来几十年的资金成本。
很多人把美债收益率只当成一个宏观指标。
但实际上，它影响的是所有资产的估值体系。
科技股、房地产、黄金，甚至比特币，都无法完全脱离长期利率环境。
不过，市场还有一个经常被忽略的现象：
收益率上涨，并不一定意味着风险资产马上下跌。
如果收益率上升，是因为经济增长和企业盈利同步改善，那么资金依然可能继续流向股票和数字资产；但如果收益率上涨来自于财政压力、长期通胀预期抬升或融资成本持续上升，那么高估值资产就会面临重新定价。
这也是为什么，同样都是”收益率上涨”，市场每一次给出的反应都不一样。
我一直认为：
不要孤立地看任何一个宏观数据，而要观察它背后的资金逻辑。
真正推动市场的，从来不是收益率本身，而是资金如何重新分配风险。
对于交易来说，我更关注的是三个变化：
* 长端收益率是否持续维持高位，而不是短期冲高；
* 全球资金是否开始从高估值资产流向低估值资产；
* 风险资产在高利率环境下，是否依然能够吸引增量资金。
如果风险资产在收益率高企的背景下依旧保持强势，那么说明资金交易的核心已经不是利率，而是盈利能力和成长预期。
K线不会告诉你收益率是多少，但会告诉你资金最终站在了哪一边。
所以，我越来越少去预测宏观数据，而是更关注一个问题：
面对越来越高的无风险收益率，资金为什么仍然愿意持有某些风险资产？
因为只有找到这个答案，才能真正理解下一轮行情的驱动力。$CORE recent community frenzy: European large institution BTCS heavily invests in CORE, big money entering, bull market about to start. Many are moved by the words "institutional funds" and prepare to increase positions to speculate on the market. Today we break down the information, distinguishing facts, plans, and deliberately exaggerated promotional traps.
⚠️Note: This is only a public information analysis and does not constitute any investment advice
First, distinguish the entities: Poland BTCS S.A ≠ US-listed BTCS Inc, the two are completely unrelated. Many promotions deliberately blur the names, exploiting people's impression of US-listed BTCS to create illusions; this is the first layer of misleading.
1. Realized information
BTCS S.A obtained over 18.48 million CORE through node technology cooperation, with the chips included in the balance sheet and accompanied by a guaranteed minimum agreement.
Key point: These chips are from project party cooperation settlement payments, not recent real money purchases on the secondary market.
Astroturfers often deliberately omit "cooperation settlement" and package it directly as institutions actively bottom-fishing and heavily holding.
2. The rumored Series G financing benefit is seriously exaggerated
Series G financing totals $100 million, fund allocation plan: 60% BTC, 30% ZIG, 10% CORE.
The planned CORE allocation is only about $10 million, not the rumored $100 million all bought into CORE.
Funds were delivered on July 20, but the planned secondary market incremental purchases are only to be executed opportunistically in batches; no official announcement proves the full quota has been fully established.
3. Four core promotional tactics specifically designed to mislead retail investors
1. Equating plans directly with realized facts
Having a purchase plan does not mean immediate continuous buying. Institutions adjust pace based on market liquidity and risk conditions.
#DailyOrbit 🔥 MMT一根大阳线吸引了多少散户？你们不会连代币研报都不看，就上杠杆开干吧？
$MMT
💡 MMT是啥？
Sui$SUI 链上的DeFi协议Momentum
主打集中流动性DEX + 自动收益金库 + RWA代币化，拿过Coinbase Ventures、Binance Labs的投资，技术底子不错，TVL曾达6亿刀，用户超210万
📉 价格过山车
· 2025年11月上线即巅峰：$4.03（ATH）
· 随后断崖式下跌，2026年6月触底 $0.0999
· 近期反弹到 $0.24~0.32，但距高点仍跌了 96% 😱
· 目前市值约3600万刀，流通量2.04亿枚（总量10亿，只放了20.4%出来）
📊 代币分配
社群占42.7%｜投资者24.8%｜团队18%｜生态13%｜公售仅1.5%
👉 重点：80%的币还没解锁，首次大解锁预计2026年10月，抛压风险极大！
⚙️ 机制亮点
· ve(3,3)治理：锁仓拿veMMT，最长锁4年，分红+投票
· 回购销毁：承诺用20%市场费用+15%利润回购，但执行力度存疑
· CLMM模型：号称比传统AMM节省80%交易成本
⚠️ 近期雷点
· 协议收入狂掉：从去年Q4的$588万 → 今年Q2仅$31.9万
· 7月交易量突然暴增（24小时2.18亿刀），但市场深度失衡，抛压真实
· 被部分人归为“隐私币”炒作，叙事混乱
🧐 综合评价
✅ 优势：技术扎实，大机构背书，Sui生态核心位置
❌ 劣势：解锁炸弹、收入下滑、信心崩塌、回购不透明
📌 个人看法
短期炒反弹可以盯紧量能，但长期持有需谨慎——10月解锁是生死考，TVL和收入若不回暖，价格难翻身
#30年期美债收益率创19年新高 一句话看懂 昨夜今晨9万人爆仓（3.62亿）已计价，但8/1午间真正的变量浮出：日元从163.98暴拉到157.57（+3.65%，日银/美方疑似联手干预），套利交易平仓抽离全球流动性，币圈被拖在6.3万低位；叠加特朗普或再打伊朗推升布伦特近4%到90.6，通胀+加息预期双杀。午间BTC≈62,900、ETH≈1,865，较昨日66,627高点回撤约5%，低位震荡。 一、午间盘面定格：从反弹高点回落 CoinGlass午间：BTC报62,949、ETH报1,865.53、SOL报73、XRP报1.0627，12小时分别-1.20%/-0.72%/-0.68%/-0.84%，相对早盘微跌、低位横盘。对照昨日（7/31）BTC一度拉到66,627（+4.14%），今晨受宏观双雷拖累回落约5%。kucoin/techi/pickaxe等多源一致指向BTC在62,900附近、ETH在1,864-1,866，solana约72.9。市场从早上的“极度恐惧”（指数17）转为谨慎横盘，但上方抛压未消。 二、今晨最大变量：日元暴涨，套利交易平仓 据博闻财经（11:11），日元对美元一度升3.65%、收Attenzione ai detentori di USDT.
Il 31 luglio, Tether ha pubblicato il suo rapporto di garanzia sul secondo trimestre.
Comunicati stampa hanno invaso la pagina: "Profitto operativo netto di 1,5 miliardi di dollari, stabilendo un nuovo record!" ”
Pensi che sia solido, l'USDT è troppo redditizio, quindi puoi prenderlo con fiducia.
Ma potresti non aver visto la frase nel rapporto finanziario che devi davvero leggere.
Iniziamo dal lato glamour:
L'utile operativo netto di Tether nel secondo trimestre è stato di 1,5 miliardi di dollari, in aumento di quasi il 50% rispetto al primo trimestre.
Da dove vengono i soldi? Titoli del Tesoro statunitensi e attività di riacquisto.
USDT ha una disponibilità in circolazione di 184,6 miliardi di dollari, con una quota di mercato superiore al 60%.
Gli utenti globali hanno superato i 650 milioni, con 30 milioni di nuovi utenti aggiunti in un trimestre.
Non sembra una macchina per stampare denaro? Tipo.
Ora guardiamo l'altro lato:
Tether aumentò le sue disponibilità di altre 14 tonnellate, portando il totale a 146,2 tonnellate.
Anche Bitcoin ha aggiunto 1.796 monete, portando il totale a 98.933 monete.
E poi?
I prezzi dell'oro sono scesi del 15%, mentre Bitcoin è sceso da 68.200 a 58.600.
I risultati finanziari consolidati di Tether per il primo semestre dell'anno sono stati negativi di 3,17 miliardi di dollari.
Il secondo trimestre potrebbe registrare una perdita superiore a 4 miliardi di dollari in un solo trimestre.
Le riserve in eccesso sono state dimezzate da 8,23 miliardi di dollari nel primo trimestre a 4,11 miliardi di dollari.
Traduzione: Tether ha guadagnato 1,5 miliardi, ma ne ha persi 4 miliardi a causa del calo dell'oro e del Bitcoin che aveva tra le mani.
Il tuo "cuscinetto di sicurezza" in USDT è stato dimezzato in tre mesi.
Che cos'è le riserve in eccesso? Questo è il livello aggiuntivo di assicurazione che Tether crea dopo aver supportato pienamente ogni USDT.
Nel primo trimestre, questa assicurazione era di 8,2 miliardi di dollari.
Alla fine del secondo trimestre, rimanevano solo 4,1 miliardi di yuan.
Questo non è un problema di Tether; piuttosto, le riserve delle "stablecoin" stanno diventando sempre più instabili.
Tether ha diversificato le sue riserve da titoli del Tesoro statunitensi puri a oro e Bitcoin—
Sta davvero diffondendo il rischio o introducendo più volatilità?
Il colosso tedesco della gestione patrimoniale Union Investment aveva avvertito molto tempo fa: la struttura delle riserve di Tether somiglia a quella di un hedge fund ad alto rischio piuttosto che a una stablecoin.
Oro e Bitcoin possono effettivamente proteggersi dal rischio del dollaro.
Ma sono anche asset a rischio essi stessi.
Una moneta che si dichiara "stabile" ha metà delle sue riserve che fluttuano con il mercato—si può ancora chiamare stabilità?
Detieni USDT, pensando di coprire i rischi.
Ma Tether prende i tuoi soldi per comprare oro e Bitcoin per "correre rischi."
Se guadagnano, li contano (è da qui che derivano i profitti di 1,5 miliardi).
Se cade, di chi è la responsabilità? Conta i 4,1 miliardi delle tue riserve in eccesso.
Quando arriverà il giorno in cui le riserve in eccesso scenderanno a zero, indovinate come reagirà il mercato?
Il mio giudizio
I fondamentali di Tether rimangono solidi e le sue riserve in eccesso di 4,1 miliardi di dollari non sono una cifra da poco.
Ma la tendenza vale la pena osservare:
Se oro e Bitcoin continueranno a diminuire, le riserve in eccesso continueranno a diminuire.
Se le riserve in eccesso continueranno a diminuire, la fiducia del mercato negli USDT si indebolirà.
Questo non è FUD, è matematica.
$BTC $ETH $XAU #Tether季度盈利15亿, l'oro salì a 146 tonnellate $LAB kicked off again today. Based on previous launches, it will likely be slammed down again. Today there is good news; the key is to see how far it can go!!
Complete analysis of LAB pump
1. Core drivers of the pump
1. Highly controlled chip distribution, extremely thin circulating supply (fundamental)
On-chain investigation shows that the project’s internal wallets control the vast majority of tokens. By modifying unlocking rules, the market circulation is artificially compressed, and the spot market depth is very shallow, so a small amount of capital can significantly push up the coin price.
Early-stage whales completed accumulation in advance, hoarding coins across multiple addresses. During the pump phase, selling pressure is very low, and resistance to price increase is minimal.
2. Contract short squeeze (short squeeze market)
LAB is a coin with high contract positions, with many traders shorting it; the main force raises the spot price, pushing up the positive funding rate. Short accounts must continuously pay high funding fees, causing many shorts to be liquidated. The liquidation buy orders further drive the price higher, creating a positive feedback loop of "the higher it goes, the more shorts get liquidated, and the more liquidations push the price up."
3. Narrative catalysts (excuses for hype)
• Buyback and burn narrative: Ecosystem fee income is used to buy back and burn tokens on the secondary market, promoting a deflationary logic that attracts speculative capital to follow.
• Product expectations: News such as the launch of a mobile app and updates to trading terminal functions serve as hype triggers, with KOLs collectively creating momentum to drive retail FOMO.
• Market environment: BTC/ETH stabilizing, crypto funds flowing into small-cap, high-volatility altcoins, providing a market environment conducive to LAB pumping.
#DailyOrbit La scia della petroliera tracciava un nastro bianco attraverso lo Stretto di Hormuz, come una traiettoria che lentamente attraversava un mirino—ma oggi lo stretto non era altro che acqua vuota. Il 30 luglio il volume del traffico crollò del 77%. Non si trattava della marea in calo, ma della preda che aveva percepito la polvere da sparo e si era attivamente ritirata dalla zona d'imboscata.
Ero sdraiato sul posto di osservazione, usando un manometro del vento per misurare i venti trasversali della geopolitica: Trump ha detto "perdere fiducia", ed è stato come il graffio metallico dell'ultimo proiettile di un caricatore. I media americani riportano che un "nuovo giro di scioperi sta valutando", con le strutture energetiche al centro del bivio. Il petrolio è aumentato del venti percento, ma il mio indicatore di traiettoria mostra — la vera parabola non è ancora iniziata.
Il mercato pensa sempre che sia un cecchino, ma la maggior parte di loro sono solo bersagli in movimento esposti nella natura selvaggia. Trattano "l'aumento dei costi assicurativi" come un barometro, ignari che la vera assicurazione è il vuoto lasciato dopo il ritiro della strada. Il petrolio greggio che attraversa Hormuz rappresenta un quinto dell'offerta globale giornaliera; quando questa arteria inizia a spasmarsi, la curva di Brent si torce come vetro da un mirino bruciato dal calore.
Ho notato l'articolo chiamato XEWY. La sua forma sulla linea lunare ricordava i rifugi naturali che usavo per osservare i movimenti nemici—calmi in superficie, trincee profondamente coltivate sottostanti. I guadagni di luglio hanno fatto pensare agli investitori retail di aver trovato un punto di tiro, ma so che il vero focus non è mai sul punto in cui i riflettori si sono concentrati.
I prezzi del petrolio sono un cecchino esperto. Non rivelerà la sua posizione per un solo avvertimento. Vent'anni di dati mi dicono che la prima ondata di shock scatenata da eventi geopolitici è sempre una finta—il proiettile davvero fatale spesso arriva nella seconda ondata, quando tutti pensano di essere scampati dal disastro. La retorica di Trump sta aumentando, "colpendo molto duramente"—una minaccia che si è spostata dalla retorica elettorale al comando militare, separata da almeno tre incontri tattici, due controlli di intelligence e un giro di indagini diplomatiche. Quello è stato il vero momento di licenziamento.
Ma attraverso il mio mirino, il vento stava cambiando. La curva dei preventivi del mercato assicurativo è più onesta di qualsiasi titolo di giornale. Quando gli armatori preferiscono lasciare che le petroliere si ammuffiscano in porto piuttosto che navigare in quelle acque, significa che hanno visto qualcosa che non può essere visto nelle immagini satellitari. Non è paura, è giudizio professionale.
Ho aggiustato la posizione segreta del righello. L'aumento del 20 luglio è solo per i giri scolastici; il vero giro principale non è ancora arrivato. Una volta che l'impatto sugli impianti energetici raggiunge, la perdita di approvvigionamento sarà come un colpo corporeo in un punto vitale—prima irrigidirsi, poi collassare. A quel punto, i tori XEWY capiranno che la loro esposizione precoce a posizioni aperte fornisce solo un riferimento direzionale per il tiro preciso degli altri.
L'obiettivo fissato dal doji non è mai stato il prezzo del petrolio stesso. È il momento in cui la volatilità del prezzo del petrolio viene rivalutata—quando la "possibilità" diventa "fatto compiuto", quando la curva di volatilità implicita delle opzioni passa da piatta a ripida, quando tutte le petroliere ritirate tornano in porto solo per trovare i loro ormeggi pieni. Quel momento fu il momento in cui il proiettile fu espulso.
Ho messo via il ventometro e ho ripristinato i calcoli della traiettoria nella mia memoria. Il bersaglio si muoveva, il vento cambiava, ma la disciplina del cecchino rimaneva invariata: non c'era una ricompensa perfetta, e il dito sul grilletto non applicava mai nemmeno un grammo di forza.
Il vento continuava a girare sopra lo stretto. Sono rimasto lì, ad aspettare gli spari che avrebbero echeggiato per il mercato. Ma in quel momento, doveva solo continuare a trattenere il respiro.
La luce nel mirino stava lentamente svanendo. Ho preso la macchina fotografica."L'inflazione diminuisce per la prima volta—le azioni statunitensi e le criptovalute si sconvolgeranno la prossima settimana?" 》
Ultimamente ho seguito i dati macroeconomici ogni giorno, seguendo insieme Nasdaq e Bitcoin. Dopo aver letto questi ultimi dati economici statunitensi, sento che la lotta tra toristi e orsi è particolarmente vivida. Con fattori positivi e negativi combinati, il mercato rimarrà volatile e intrecciato solo nel breve termine.
Iniziamo con la suddivisione dei dati di base:
A giugno, il PCE è sceso dello 0,1% su base mense su mese, segnando la prima inflazione negativa mese su mese dalla pandemia del 2020, con un'inflazione annua che è scesa dal 4,1% al 3,7% e il PCE core appena in linea con le aspettative del mercato. L'inflazione si è davvero raffreddata, dissipando direttamente il desiderio della Fed di aumentare ulteriormente i tassi, e le precedenti paure del mercato di un ulteriore inasprimento monetario si attenueranno notevolmente.
Nel secondo trimestre, il tasso di crescita annualizzato del PIL è stato solo dell'1,5%, molto al di sotto della previsione di mercato del 2,1%, indicando un chiaro rallentamento della crescita economica complessiva; Ma escludendo fattori esterni come esportazioni e inventari, il consumo privato tra i residenti statunitensi è aumentato del 3,9%, raggiungendo un massimo da due anni. La gente comune resta desiderosa di spendere e l'economia è difficilmente in recessione.
Impatto sulla politica della Federal Reserve
La situazione attuale mette la Fed in un dilemma:
L'inflazione è in calo, supportando l'inizio dei tagli dei tassi a settembre; Tuttavia, il consumo interno resta elevato e ci sono preoccupazioni che un allentamento monetario precoce possa far riemergere l'inflazione, quindi i funzionari più aggressivi utilizzeranno una forte domanda interna per mantenere tassi d'interesse elevati.
Inizialmente, il mercato puntava su circa il 63% di probabilità di un taglio dei tassi a settembre, ma dopo la pubblicazione di questi dati, le aspettative di tagli dei tassi devono essere riviste e, nel breve termine, l'allentamento dei tassi è incerto.
Inoltre, tutti stanno attualmente monitorando i dati sull'inflazione di luglio, quindi è impossibile determinare se questo PCE che sta tornando negativo sia un disturbo isolato a breve termine dei prezzi del petrolio o l'inizio di un calo inflazionario e completo.
Impatto sulle prestazioni del settore dello storage statunitense (SK Hynix, Micron, SanDisk).
Sul lato positivo: le aspettative di aumento dei tassi sono completamente scomparse, eliminando alcune delle maggiori catene che limitavano le azioni tech growth. SK Hynix, affidandosi al telaio rigido HBM, vedrà il suo calo limitato, rendendo improbabile che veda il crollo brusco visto qualche giorno fa;
Sul lato negativo: il rallentamento economico combinato con la resilienza dei consumatori e la lotta al tiro alla fune significa che l'allentamento non arriverà rapidamente, i fondi non afflueranno nelle azioni cicliche dei chip e il settore della memoria avrà difficoltà a sostenere picchi consecutivi. Il ritmo della ripresa oscillante persisterà, e la divergenza tra forza e debolezza continuerà. SK Hynix sarà sempre più resiliente rispetto alle azioni di memoria flash di fascia media e bassa come Micron e SanDisk.
I cambiamenti portati a Bitcoin
La logica dietro che Bitcoin dipende completamente dalla liquidità del dollaro:
Il calo dell'inflazione ha causato un leggero calo dei rendimenti dei Treasury USA, abbassando il costo opportunità di detenere asset criptovalute, fornendo un certo supporto e prevenendo un forte calo delle azioni statunitensi;
Tuttavia, il taglio dei tassi deve ancora essere finalizzato, è improbabile che i grandi fondi istituzionali entrino in grandi volumi per acquistare ETF spot e, con la liquidità ridotta nel fine settimana, il mercato fluttuerà solo entro un intervallo ristretto.
Finché la Fed non annuncierà ufficialmente il primo ciclo di tagli ai tassi, il BTC non potrà liberarsi dagli alti e bassi del Nasdaq, rendendo improbabile un rally unilaterale nel breve termine.
Esperienza pratica complessiva
In base alla mia esperienza di trading a lungo termine, la strategia ottimale in questa fase è non puntare pesantemente a favore della posizione.
La direzione macro non è ancora del tutto chiara. Che si tratti di accumulare azioni statunitensi o di negoziare oscillazioni di Bitcoin, le posizioni devono essere controllate. Una volta che usciranno i dati sull'inflazione di luglio e la posizione della Fed diventerà chiara, sarà molto più sicuro seguire la tendenza e posizionarsi di conseguenza. #30年期美债收益率创19年新高 #财报观察员: Le previsioni di Amazon sono rimaste inferiori alle aspettative, ma il prezzo delle azioni è ripreso del 9% #微软单日市值增近4500亿, stabilendo un record per le azioni statunitensi 全看美元流动性脸色，比特币后续走势捋明白
我天天盯着美股大盘、存储芯片盘面顺带看币圈联动，实打实复盘许久，依我自己的交易心得，比特币早就牢牢绑定美国宏观政策、美股涨跌节奏，再加上四年减半周期约束，不同阶段走向差别特别大。
短期近两三个月，基本就是窄幅震荡磨盘，单边大涨根本走不出来。
最近接连传来利空消息，特朗普对伊朗谈判失去信心，中东地缘局势再度紧绷，油价被持续抬高，美国通胀很难快速回落。还有美联储官员提议缩减议息会议次数，直白意味着降息周期会不断延后，高利率环境还要持续很久。
美债收益率居高不下，持有BTC的机会成本越来越高，机构资金不愿大举进场布局。加上每逢周末市场流动性极度匮乏，盘面毫无大资金博弈行情，比特币每时每刻都跟着纳指同步波动，美股小幅反弹它小幅回暖，美股避险抛售，它下跌幅度会被杠杆放大不少。
如今市场恐慌情绪已经充分释放，深度暴跌空间被封住，大概率会在固定区间来回反复拉扯消磨耐心。
等到半年至两年的中期阶段，只要美联储正式开启降息，币圈就会迎来新一轮上涨行情。
一方面美国现货比特币ETF通道完全打通，一旦美元流动性放宽，华尔街各大机构、大型资管会持续源源不断加仓买入，增量资金体量远超以往任何一轮牛市。另一方面比特币四年减半的供需铁律一直生效，上一轮减半结束之后，现阶段正处于牛市中途回调休整阶段，宽松周期落地后，价格会再度冲击历史最高价位。
但有一点要认清，这段时间美股存储板块、科技股的涨跌，依旧会牢牢牵着比特币走，没法走出独立行情。
拉长三五年长期视角来看，比特币会慢慢变成数字黄金，投机属性逐步弱化。
总量恒定2100万枚不会增发，会被全球资本当作对冲美元贬值、地缘危机的避险资产，共识持续加固。不过市值体量越做越大，暴涨暴跌的剧烈波动会逐年降低，再也没有早年动辄数十倍的暴涨机会。
最大隐患就是全球各国收紧加密货币监管，一旦出台严苛管控政策，会直接打断长期上行节奏。
另外实操里我感触很深，高杠杆合约千万不能频繁操作，震荡市里来回开仓只会不断损耗本金，耐心等候流动性转向的信号，才是最稳妥的做法。#30年期美债收益率创19年新高 #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% #微软单日市值增近4500亿，创美股纪录 $BTC $ETH 💡 Idea del giorno
Le posizioni long rappresentano il 72% delle **liquidazioni** — long da 25,4 milioni di dollari contro 9,7 milioni di dollari — mostrando che le posizioni long al retail con leva vengono compresse mentre il sentiment rimane timoroso (FNG 27, ↑2). Si tratta di un flushing in stile capitolation, ma non ancora una lettura estrema dell'>80%.
Una situazione simile del 19 maggio — FNG 25, $32M **liquidazioni**, 69% di long — ha preceduto un minimo locale nel giro di pochi giorni. Con la vendita forzata apparentemente esaurita, i trader dovrebbero aspettare un segnale di inversione ad alto volume prima di aggiungere posizioni long; agosto potrebbe rimanere instabile.
⚠️ **Rischio: 5/10** — La paura si sta attenuando, ma il rischio principale e l'incertezza macro persistente possono innescare un altro calo; evita le entrate di grandezza completa finché il supporto non conferma.
📊 Livelli chiave:
• BTC: 62.000 $ / 65.000 $
• ETH: 1.800 $ / 1.900 $
DYOR | Non consiglio finanziarioOpinione controverso: Vendere all'IA allo scoperto non significa essere pessimi sull'AI.
Sono due idee completamente diverse.
Lo short significa scommettere contro un mercato che si è surriscaldato dalla speculazione e dall'eccessiva leva. Essere ottimisti sull'IA significa credere che sia una rivoluzione tecnologica e industriale unica in una generazione.
Le due cose possono assolutamente coesistere.
Il miglior confronto è quello delle cripto.
Immagina che il BTC sia già sceso a 200.000 dollari. L'open interest dei futures è in crescita, i tassi di finanziamento sono allo 0,3% e tutti sono al massimo della leva lunga.
In questo contesto, aprire uno short non è una scommessa contro il futuro di Bitcoin. È una scommessa che il mercato si sia anticipato.
È esattamente così che vedo l'IA oggi.
Le persone che scortano asset legati all'IA non stanno necessariamente dicendo che l'IA sia morta. Molti dicono semplicemente che il gioco capitale ha gonfiato parti del mercato oltre la realtà.
Nel frattempo, le persone che continuano a sostenere che l'IA (o BTC all'epoca) fosse solo una truffa si sono trovate dalla parte sbagliata della storia, indipendentemente da come il mercato oscillerà nel breve termine.
C'è una grande differenza tra chiamare una bolla... e negare una rivoluzione.
#DailyOrbit FTX non lo ha abbattuto, OpenAI non l'ha abbattuto, ma un alto potere ha quasi fatto cadere lui.
Recentemente, il ventiquattrenne Leopold Aschenbrenner è diventato una delle figure più famose di Wall Street.
Molte persone vedono solo i suoi alti rendimenti.
Ma ciò che merita davvero di vedere è la sua esperienza.
Cronologia
📍 2022|FTX Future Fund
Unisciti al FTX Future Fund fondato da Sam Bankman-Fried.
All'epoca, nessuno avrebbe potuto immaginare che pochi mesi dopo FTX sarebbe crollata con un fragoroso crollo.
Fu la prima volta che si trovò in prima linea con i tempi, e anche la prima volta che viveva il crollo di un'industria.
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📍 2023|OpenAI
Unisciti al team OpenAI Superalign.
Vivere la vigilia dell'esplosione dell'IA.
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📍 2024 | Lasciare OpenAI
Pubblicato "Consapevolezza Situazionale."
Si prevede che l'AGI arriverà più velocemente di quanto la maggior parte delle persone immagini.
Successivamente ha fondato un hedge fund con intelligenza artificiale.
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📍 2025-2026 | AI Mercato Rialzista
Il fondo investe pesantemente in infrastrutture di intelligenza artificiale.
Questo include aree come data center, energia e storage.
La dimensione del fondo superò rapidamente i 20 miliardi di dollari, diventando una volta la stella emergente più brillante di Wall Street.
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📍 Luglio 2026 | La tempesta sta arrivando
Il settore dell'IA è crollato.
Il fondo non confonde l'IA.
Ma perché:
* Utilizza leva maggiore;
* Finanziamento bancario (finanziamento su portafoglio);
* Possessi eccessivamente concentrati;
* I cali consecutivi del mercato attivano le call di margine.
Per soddisfare i requisiti di finanziamento, il fondo ha dovuto vendere la maggior parte delle sue partecipazioni sul mercato pubblico e ha annunciato che non avrebbe più utilizzato i prestiti bancari per espandere la propria posizione in futuro. Il valore patrimoniale netto del fondo è sceso di circa il 67% a luglio, ma non è stato liquidato né liquidato e ha continuato a operare. (Financial Times)
La mia impressione più grande
Il problema più grande di Leopoldo,
Non la direzione.
Invece:
Posizione.
Ha scommesso sull'IA, giusto.
Ma sottovalutato:
Leva finanziaria + rischio di liquidità.
C'è un vecchio detto negli investimenti:
La direzione determina quanto soldi puoi guadagnare.
La gestione del rischio determina se puoi rimanere sul mercato.
FTX ha insegnato al mercato:
Non fidarti di istituzioni che non falliranno.
Questa volta, Leopold diede un'altra lezione al mercato:
Non lasciare che la leva decida il tuo destino.
Condivido questo weekend per incoraggiare tutti.Leopold的基金7月亏了67%。 他在信里说，多只核心AI股跌了一半以上，原本赚钱的多空组合也反过来亏钱。流动性越来越差，基金差点伤到根本。 周三晚上，他们开始砍仓。 卖掉一部分股票，平掉所有空头，还清融资，把杠杆全撤了。 基金没清盘，还在运作。现在手里的股票和期权都是拿自己的钱买，不会再因为保证金不够被强平。 最近拿着AI股的人，多少都有点感同身受。 跌到这个份上，割肉不甘心，补仓又怕接着跌。很多人补着补着把现金打光了，又去碰融资和期权，就想着来一波大的，把前面亏的钱一次赚回来。 这个时候最容易犯浑。 Leopold管的钱多，玩法也复杂，但他出事后的处理方式很简单：先把会要命的东西清掉。 杠杆先处理 有融资的，先算清楚再跌多少会碰到强平线。 手里有快到期的期权，也别光盯着股价，时间每天都在扣钱。 这类仓位留久了，最后可能不是你想卖，是券商替你卖。 别把七八只AI股当成分散投资 别数股票数量，先算AI股一共占了账户多少。 买了七八只AI股，也不代表风险分散了。真遇到板块杀跌，大家还是一起掉。 把AI仓位全部加起来，然后假设再跌30%。 如果会影响生活，会碰到强平线，或者会让你扛不住比特币现货ETF净流出2.6537亿美元；同一天，以太坊现货ETF却净流入902.95万美元。
一边撤，一边接，这种背离比单独看某个数字更有意思。
再把以太坊的数据拆开：
+1538.31万美元，来自贝莱德ETHB；
-253.71万美元，来自Bitwise ETHW；
最终全市场合计净流入903万美元。
也就是说，当天并不是所有资金都在买ETH，而是贝莱德一家的流入覆盖了其他产品的部分卖盘。机构之间没有形成一致方向，但头部资金至少没有跟着市场一起撤退。
时间拉长一点更清楚。最近5个交易日，以太坊ETF分别录得923万、1453万、-1865万、1329万和903万美元资金变化，累计仍净流入约2743万美元。资金有反复，却维持着缓慢回流的状态。
目前以太坊现货ETF总资产约102.3亿美元，占ETH总市值4.55%；历史累计净流入已经达到112.1亿美元，单日成交额约6.3亿美元。值得注意的是，累计流入高于当前资产净值约9.8亿美元，这也说明ETF资金虽然长期在买，但ETH价格下跌吞掉了部分账面价值。
所以这组数据还不能证明机构正在“抛BTC、换ETH”。两边的资金体量差距仍然很大，903万美元也不足以推动趋势反转。但在BTC ETF大额流出的背景下，ETH还能保持正流入，至少说明它没有被机构资金同时抛弃。
接下来真正值得盯的，不是某一天流入多少，而是ETH ETF能否连续一周保持正流入。如果资金持续累积，同时价格重新站稳1900美元，才算资金面和走势开始互相验证。
现在更像有人提前放了一张小桌子，还谈不上机构大军正式入场。
$ETH $BTC #以太坊主网十一周年：十一年不间断运行与生态成就 美联储45年规则迎来改写！沃什重磅改革，考虑缩减议息会议频次
周五传来重磅消息，美联储主席凯文·沃什正在推动一项历史性改革，计划降低例行议息会议的召开频率。
本次提议在本周的FOMC会议上被抛出，目前仅作为议题讨论，还没有形成正式方案，市场重点在探讨每年改为6次会议的可行性。
沿用至今的旧规则：自1981年起，美联储每年固定举办8场为期两天的议息会议，会后公布利率决议，这一套机制已经运行了四十多年。而美国法律仅要求FOMC一年至少开会4次，改革拥有合规空间。
这并不是一项孤立的改动，而是沃什一整套改革方案的一环：
1. 不再频繁给出前瞻指引，不再提前给市场画好利率路线；
2. 缩短政策声明的篇幅，还计划减少会后新闻发布会的场次；
3. 成立五大专项工作组，全面复盘货币政策沟通、资产负债表、经济数据整套体系。
回顾本周这场备受争议的议息会议：美联储以9:3的票数维持利率不变，3名官员坚持要加息。会后沃什拒绝给出明确的政策表态，引发华尔街一片批评。市场如今很难预判美联储下一步动作。
这件事对交易的深层影响
① 政策窗口变少，单次决议的分量会变得更重
两次会议间隔拉长，期间会积攒更多通胀、就业数据。原本可以小幅分步调整的利率，未来一旦出手，动作会更加猛烈，行情爆发力会变强。
② 市场波动结构彻底改变
缺少了高频的官方指引，交易不再盯着每一期数据去博弈短期加息预期，资产定价会更多回归企业基本面。
③ 紧急会议依然保留
如果通胀失控或者市场爆发危机，美联储依旧可以临时召开应急会议，并不是完全失去调控能力。
往后交易难度正在上升：美联储正在刻意“减少发声”，政策的神秘感变强，预判行情不再轻松。
接下来的资产波动，更多依靠财报、产业基本面驱动。
$SNDK $MU $SPCX 이더리움 반등의 성격을 묻다: 바닥 확인인가, 분산의 기회인가 기술적 반등 신호가 나왔지만, 거래량 구조는 이미 이 반등이 누구를 위한 것인지 말해주고 있다. 원문 게시물은 ETH가 1,865달러선에서 RSI 61, MACD 골든크로스, 가격이 EMA와 SAR 위에 위치했다는 점을 근거로 반등 확인을 주장한다. 동시에 같은 글에서 KDJ 약세 교차, 반등 구간의 높은 거래량, 그리고 Arthur Hayes의 손실 매매를 언급하며 이 반등이 분산(distribution)일 가능성도 제기한다. 두 해석이 한 글에 공존하는 셈이다. 핵심 사실부터 정리하면, 가격은 1,865.60달러로 24시간 저가 1,847.56달러 위에 있으며, 저항은 1,935.44달러, 지지(SAR)는 1,861.20달러다. MACD는 +1.45로 골든크로스 상태이고 RSI6은 61.24다. KDJ는 K 77.28, D 79.21로 이미 약세 교차가 발생했다. 거래량은 319만 ETH, 59.5억 USDT로 반등 Robinhood Chain 最近在 X 的公开趋势摘要里再次被讨论，但先别把“登上 DEX 交易量前列”直接等同于链的基本面已经坐实。
这次可核对的三层信息是：
1）X 趋势页的摘要把约 8.77 亿美元 24 小时 DEX 交易量标注为 7 月 12 日口径，且明确提到热度主要由 memecoin 活跃推动；它不是 8 月 1 日的实时读数。
2）Robinhood 官方把这条网络定义为无需许可、兼容以太坊的 Layer 2，长期定位是承载代币化现实资产和链上应用，gas 使用 ETH，且与 Robinhood 主应用的账户资产相互独立。
3）Blockscout 对 6 月 14 日至 7 月 14 日的链上统计显示，Robinhood Chain 日交易笔数从首周约 2.2 万升至 7 月中旬约 850 万，说明确有活动增长，但仍不足以证明非 meme 用例已经形成长期需求。
我的判断：这更像“注意力先爆发、基本面待验证”的案例。判断新链热度，至少要把单日 DEX 额拆成资产结构、重复用户、非 memecoin 交易、手续费和跨周留存；单一峰值只能说明某个时间窗口很热，不能自动推出生态会持续。
这也是当前讨论里最值得保留的边界：把时间口径、链上事实和项目方愿景分开写，结论就不会被一个漂亮数字牵着走。The biggest mistake people make? Thinking shorting AI means you're bearish on AI.
It doesn't.
Shorting AI today is about betting against a bubble inflated by capital flows and excessive leverage—not betting against the technology itself.
Being bullish on AI is about believing it's a long-term industrial revolution.
Think about it this way:
If BTC had surged to $200,000, futures open interest was exploding, funding rates hit 0.3%, and everyone was piled into leveraged longs...
Would shorting that market make you anti-Bitcoin?
Of course not.
It would simply mean you believe the market is overheated and due for a reset—not that you doubt Bitcoin's long-term trajectory.
That's exactly how I see AI today.
Meanwhile, the people who keep calling AI (or Bitcoin) a scam are the ones history keeps proving wrong, regardless of how the market moves in the short term.
#DailyOrbit #30年期美债收益率创19年新高
30年期美债收益率创19年新高：无风险利率暴涨，全球资产如何重构？
作为全球金融市场的“锚”，30年期美国国债收益率冲上近19年的历史新高，犹如在平静的全球资本市场中掷下了一块巨石。长端利率的暴涨不仅反映出市场对美国宏观经济与财政格局的深刻担忧，也正在全方位重构全球资产的定价逻辑。
一、 谁在推高长端美债收益率？
长端国债收益率的飙升，绝非单一因素所致，而是多重宏观风险交织的结果：
通胀粘性与再通胀隐忧： 地缘政治冲突引发的能源价格波动以及地缘供应链重塑，让市场意识到通胀可能长期维持在高于美联储目标的水平。
供给过剩与债务“洪水”： 美国财政赤字居高不下，财政部持续大规模发售长端国债，供给远超需求，迫使收益率大幅上行以吸引买家。
降息预期延后与利率终点重估： 市场对美联储快速宽松的幻想破灭，长期高利率（Higher for Longer）逐渐成为市场共识。
二、 连锁反应：对全球市场的多维冲击
长端无风险利率的抬升，意味着全球资本成本的全面上移：
1. 权益市场估值承压： 高折现率直接打压高估值科技股与风险资产的折现模型，股市波动性显著增加。
2. 企业与居民融资成本剧增： 30年期美债收益率直接锚定美国30年期住房抵押贷款利率及企业长期债券融资成本，对实体经济消费与投资构成实质性挤压。
3. 全球资本虹吸效应： 极具吸引力的无风险收益吸引资金回流美元资产，加剧非美货币的贬值压力与新兴市场的资本外流风险。
“核心启示：
30年期美债收益率突破历史极值，标志着过去十几年“低利率、低通胀”时代的终结。在“高利率、高债务”的新常态下，资产配置不再是简单追逐成长性，而是更加注重现金流的稳定性与抗风险能力。” 年初做空亏的接近膝盖斩，上半年一直在跟自我和解.
如果没在8w说服自己重仓做空，估计是要崩溃的.
在长达半年的震荡行情里，很多大佬都是连吃带拿的，赚了生活费、也赚了不少比特币.
只有我个菜逼还沉浸在回本的路上，真是“牛市亏钱、熊市没钱”，哈哈哈.
我觉得目前价格运行的位置处在上轮熊市在3w窄幅震荡，也就是说熊市进行了一半了，接下来再给个大跌，就是行情的无序震荡，然后再给个大跌.
我准备拿50w的资金来应对接下来的行情，核心仓是在5w-2w附近每隔5k去挂个5wu的单子，卫星仓是日常会进行短波的单子，定投就不考虑了，机动性太差.
毕竟上波用arh999的哥们都套死了，不过你是普通小白的话，可以拉长时间去做，毕竟已经从最高点腰斩了，再腰斩的风险有，但也不是多么大了.
看了很多大哥对这波熊底的观点：
1.有的说5w-6w是生产比特币的实际边际成本，顶多多震荡段继续走牛市，这个有点参考价值，但是不多，价格从来不由成本决定，而是由供需决定，所以我不太认可该思路.
2.有的说3w-4.5w是周期预测模型决定的，叠加9月份加息概率升高，给出最后一跌，刚好配合周期规律在今年第四月份至明年第一季度走出牛市.
3.有的说2w-3w是从庄家操盘的思路走的，慢慢走二跌三的震荡下跌两年至三年，就可以洗走绝大多数投机的散户，且有廉价的筹码可以拿，从任何一个金融市场都可以得到这个规律.
4.有的说是认为比特币走永恒熊市，走向归零，我觉得可能会加息但不会走衰退，那么美股不崩盘，比特币这个流动性溢出池子就还是会存在的，毕竟印那么多的钞票，没有比特币这个现金黑洞怎么能行？况且比特币从一开始就是一根阳线，归零就咋了，不就只是说明这个社会性实验失败了而已吗？
市场永远是对的，做好计划、准备好现金去从容应对.#30年期美债收益率创19年新高 📊 Tonychoo | Agenzia Crypto Quotidiano (01.08.2026)
📰 I momenti salienti di oggi
1️⃣ Il CLARITY Act raggiunge una tappa legislativa chiave:
Trump sta esaminando controproposte etiche bipartisan (riguardanti i diritti di supervisione dei procuratori generali statali) e il Clarity Act raggiungerà un momento decisivo questo fine settimana. Se le disposizioni riviste saranno accettate, si terrà un voto prima della sospensione.
La senatrice Cynthia Loomis ha rivelato che il disegno di legge contiene disposizioni severe che richiedono a Trump di disinvestire i suoi beni digitali o di metterli in trust ciechi.
Michael Saylor & MicroStrategy ha chiaramente espresso sostegno alla cooperazione bipartisan per far avanzare il disegno di legge, sottolineando che Bitcoin avrà successo anche senza legislazione, ma il mercato dei capitali statunitense ha bisogno di questa chiarezza normativa. #白宫回应将决定CLARITY法案下周能否投票
2️⃣ La domanda di futures continua a crescere bruscamente, colmando il gap negativo della domanda spot e portando la domanda totale vicina al neutrale; Gli afflussi di BTC e gli indirizzi di accumulo stanno esplodendo e il sentiment è polarizzato tra i mercati di borsa: OKX Smart Money è rialzista, mentre Binance, Bybit e le balene iperliquide tendono tutte verso il ribassista.
📊 Movimenti di capitale degli ETF istituzionali (aggiornato al 31.07.2026)
$BTC ETF
🔴 Uscita netta giornaliera: 265,4 milioni di dollari (circa 265 milioni di dollari)
Principali deflussi di uscita:
BlackRock (IBIT) - 122,7 milioni di dollari
Fidelity (FBTC) - 54,8 milioni di dollari
Grayscale (GBTC) - 52,6 milioni di dollari
Bitwise (BITB) - 17,8 milioni di dollari
ARK (ARKB) - 17,5 milioni di dollari
$ETH ETF
🟢 Afflusso netto per la giornata: 9 milioni di dollari
Principali movimenti di capitale:
BlackRock (ETHA) ha registrato flussi cumulativi di +11,446 miliardi di dollari
Fidelity (FETH) ha accumulato flussi di +2,115 miliardi di dollari
Grayscale (ETHE) ha registrato deflussi cumulativi di -5,348 miliardi di dollari
📈 Sentiment di mercato
Premio Coinbase: -0,09855635 (il premio negativo continua a restringersi)
Premio del kimchi coreano: 1,1 (il sentimento di pesca al minimo degli investitori retail-core coreani si è leggermente ripreso) #韩股KOSPI盘中飙升14%, segnando il più grande guadagno in un singolo giorno nella storia
Indice Paura e Avidità: 26 (Paura)
Indice della stagione Knockoff: 58 (Periodo di Transizione Neutrale)
RSI totale di rete: 49,67 (Neutro, nessun segnale chiaro di overbafford/oversell)
📉 Muro ordini BTC/ETH
Muro degli ordini BTC:
Whales costruisce un nuovo muro di ordini d'acquisto a 62.500 dollari; OKX Whale ha stabilito un muro di vendita soppressivo a 63,12.000 dollari.
Muro dell'Ordine ETH:
Il livello di 1.870 dollari ha un forte supporto e un forte supporto a 1.870 dollari; Se scende sotto questo livello, il prossimo obiettivo è di 1.845 dollari.
Altri dati popolari sulle proprietà altcoin:
SOL: 72,87 dollari (-1,59%), interesse aperto 4,593 miliardi di dollari, liquidazioni 6,1269 milioni di dollari.
XRP: 1,0623 dollari (-1,57%), open interest 2,408 miliardi di dollari, liquidazioni 2,9573 milioni di dollari.
HYPE: 51.589 dollari (-6,24%), il volume di trading 24 ore è aumentato del +13,48% a 2,084 miliardi di dollari, con interessi di apertura 2,176 miliardi di dollari. #HYPE再遭亿元解押, per la prima volta le aziende giapponesi entrarono sul mercato
DOGE: 0,07 dollari (-0,04%), il volume di scambi 24 ore è aumentato del +27,31% a 853 milioni di dollari, interesse aperto 1,092 miliardi di dollari.
Posizioni, guadagni e anomalie:
IDOL (+42,79%, OI +47,01%)
GIGGLE (+18,81%, OI +42,52%)
DRV (OI +22,82%)
🔍 Osservazione approfondita
1️⃣ Future e competizione sulla domanda spot:
La domanda spot rimane in territorio negativo, ma un forte acquisto di futures ha colmato il vuoto, spingendo la domanda aggregata vicino al neutrale; Se l'acquisto spot diventa positivo, questo provocherà un picco nel mercato.
2️⃣ Modelli ciclici e posizionamento delle balene:
Le piccole balene sono nuovamente cadute nella Zona di Perdita Non Realizzata, con i prezzi che oscillano violentemente tra lunghe e basse zone di vita o morte; L'attività iperliquida delle balene è frequente.
3️⃣ Flusso di accumulo on-chain:
La velocità con cui il BTC entra negli indirizzi accumulati è esplosa e i fondi a lungo termine stanno acquistando azioni in fase di calo.
4️⃣ Contraffattezza e Struttura Locale:
L'indice complessivo della stagione delle falsificazioni (58) non ha raggiunto un valore estremo, ma alcuni token (HYPE, IDOL, GIGGLE) hanno contratto un interesse aperto che è cresciuto, mostrando un pattern di gioco locale altamente concentrato.
💬 In breve
Il BTC è in una fase di scossione e tira e molla tra il supporto all'acquisto dei punti deboli e dei futures. Il divario tra i nodi dei titoli e le balene si sta intensificando, e le future inversioni richiedono molta attenzione a verificare se gli acquisti spot possano diventare positivi e allo spostamento delle balene Binance/Iperliquide.
💵 Comprendere il flusso dei fondi è più importante 💵 che prevedere i prezzi$LAB 今日再度启动拉升，对照以往多次拉升的历史规律，每一轮冲高过后终究难逃资金砸盘回落的结局。本次虽有利好消息催化，但行情最终能走到何种高度，依旧充满不确定性，下面完整拆解LAB本轮拉盘的底层逻辑与潜在风险。
一、本轮拉盘的四大核心驱动因素
1. 筹码高度控盘，流通盘极度稀薄（最核心根源）
链上数据证实，项目内部关联钱包掌握绝大部分代币，项目方通过修改代币解锁规则，人为压缩二级市场流通总量，现货盘口流动性极差，少量资金便可推动币价大幅上涨。早期庄家多地址分散吸筹完成布局，拉升阶段场内抛压极小，上行阻力极低。
2. 合约空头挤压，逼空形成正反馈循环
LAB永续合约持仓体量较大，大量交易者提前布局空单看空后市。主力资金持续拉升现货价格，推高正向资金费率，做空账户需要持续支付高额持仓利息，大批空单被动爆仓；爆仓产生的买入单进一步助推价格走高，形成越涨越爆仓、越爆仓越拉升的循环效应。
3. 多重叙事充当炒作催化借口
一是回购销毁叙事，项目宣称将生态手续费收入用于二级市场回购销毁代币，打造通缩预期吸引投机资金进场；二是产品落地预期，移动端APP上线、交易终端功能迭代等消息配合KOL造势，放大散户FOMO跟风情绪；三是大盘环境加持，BTC、ETH整体企稳震荡，市场增量资金溢出流向小市值高弹性山寨币种，为LAB短期拉升提供外部环境支撑。
4. 市场情绪轮动带来短线资金博弈机会
主流币种长期横盘震荡，市场资金倾向布局小币种博取超额收益；LAB过往暴涨的行情记忆，吸引短线游资反复进场博弈，极易出现脉冲式快速拉升行情。
二、LAB历史走势暴露的典型后续风险
1.暴涨之后大概率迎来断崖式暴跌。LAB历史最高触及27.79美元，后续短时间内跌幅高达98.5%，高位追涨进场的散户普遍深度被套。本轮拉升纯粹依靠资金推动，项目基本面没有实质性长期改善，拉升结束后项目方、庄家集中出货砸盘的杀伤力极强。
2.大额代币解锁带来持续性抛压。项目存在阶段性大额解锁计划，内部低成本筹码随时存在批量变现抛售的隐患。
3.合约市场双向绞杀散户。空头被爆仓结束之后，主力随即快速砸盘下跌绞杀多头，多空双向交易者都极易被清算出局。
4.项目信息透明度不足，存在历史争议。项目曾出现修改用户锁仓规则、场外大额折价交易等负面事件，信息不对称的局面对普通散户十分不利。
三、盘面特征辨别：区分资金炒作拉升与实质性行情
出现以下几种信号即可判定为短期逼空炒作行情：
第一，现货成交量偏低，但币价快速上行，合约未平仓量同步大幅走高，典型特征为合约逼空拉升；
第二，短期快速暴涨，但项目基本面没有实质落地进展，利好仅停留在概念、预告层面；
第三，资金费率长期维持高位正值，做空持仓成本极高，是逼空行情的标志性信号。
本次LAB借利好启动拉升，依旧延续以往庄家控盘、合约逼空的运作模式。利好消息只能短期提振市场情绪，无法改变筹码高度集中、大额解锁待释放的深层隐患。操作层面切忌盲目追高跟风，重点观察拉升过程现货成交量是否持续放量，警惕高位庄家集中出货带来的快速回落风险。
$LAB
⚠️本文仅为市场逻辑复盘分析，不构成投资建议，加密杠杆交易风险极高。
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$LAB借利好再度启动拉升，复盘历史规律，过往每轮拉升后期大多被资金砸盘回落。本轮上涨核心依靠筹码高度控盘、合约逼空爆空单、回购销毁与产品叙事催化、大盘资金轮动四点驱动。但项目存在显著隐患：前期从高点暴跌98.5%、大额代币解锁抛压、合约双向绞杀散户、项目信息透明度不足。盘面出现现货缩量上涨、合约持仓激增、资金费率长期高位，基本判定为短期资金炒作行情。利好只能短期提振情绪，很难改变庄家控盘的本质，切勿盲目追高，警惕高位集中出货砸盘风险。
$LAB ДНО В ОКТЯБРЕ⁉️
👀 Смотрим на этот график$BTC👇
• янв. 2015 → дек. 2017 — рост 152 недели
• дек. 2017 → дек. 2018 — падение 52 недели
• дек. 2018 → нояб. 2021 — рост 152 недели
• нояб. 2021 → нояб. 2022 — падение 52 недели
• нояб. 2022 → окт. 2025 — рост 152 недели
• окт. 2025 → (окт. 2026) — падение 52 недели ❓
Каждый следующий медвежий цикл становился менее глубоким:
85% → 77% → (61–66%?)
Если цикл продолжит повторяться, то прогноз выглядит так:
📉 Возможное дно — октябрь 2026 года, в диапазоне $44 000–49 000Analisi del settore dello stoccaggio statunitense al 31 luglio
$SNDK $MU $DRAM
Il 31 luglio, dopo un forte rialzo nel giorno di negoziazione precedente, il settore degli storage statunitensi ha subito un significativo ritiro, con Micron e SanDisk che hanno registrato cali significativi. I fondi hanno scelto di prendere profitti e la volatilità del mercato si è intensificata in modo evidente. Sebbene la domanda di potenza di calcolo dell'IA rimanga forte, il sentimento a breve termine è influenzato dalle dichiarazioni della direzione Apple, dalle aspettative sui tassi di interesse e dalle alte pressioni di valutazione.
Dal punto di vista di Micron, l'azienda ha precedentemente beneficiato della carenza di HBM (High Bandwidth Memory), della domanda esplosiva di server AI e della continua crescita del capitale cloud computing, portando a un rapido aumento del prezzo delle sue azioni. Tuttavia, il CEO di Apple, Tim Cook, ha dichiarato durante la telecronista dei risultati di sperare che la futura fornitura di chip di archiviazione diventi più diversificata per ridurre i costi di approvvigionamento. Il mercato è preoccupato che la concorrenza nel settore DRAM possa intensificarsi in futuro, portando a vendite di capitale a breve termine per Micron. Tuttavia, da una prospettiva fondamentale, Apple ha anche riconosciuto che i prezzi dei chip di memoria stanno ancora salendo e che giganti tecnologici come Amazon continuano ad aumentare la spesa in conto capitale per l'IA, indicando che la domanda di storage di fascia alta non si è indebolita. Pertanto, il cambiamento di ieri è stato più un aggiustamento emotivo che un'inversione di crescita del settore.
La tendenza di SanDisk è altamente coerente con quella di Micron. In quanto produttore puro di memoria NAND, il prezzo delle azioni SanDisk è più elastico, con guadagni di crescita e cali più marcati durante i cali. In precedenza, il mercato aveva già completamente scambiato le aspettative per la domanda di storage tramite IA e gli aumenti di prezzo NAND, con un forte aumento cumulativo. Dopo la notizia positiva, alcuni fondi a breve termine hanno scelto di uscire. Inoltre, il mercato ha iniziato a prestare attenzione all'espansione della produzione da parte dei produttori cinesi di stoccaggio e ai cambiamenti nella concorrenza del settore, che hanno in parte soppresso le valutazioni del settore.
Da un punto di vista tecnico, sia Micron che SanDisk sono passati sotto i livelli chiave di supporto intraday, con un volume di trading in espansione, indicando una maggiore pressione di vendita a breve termine. Tuttavia, dopo guadagni consecutivi, entrambe le società sono entrate in territorio di sovracomprato, quindi questo aggiustamento è una correzione normale dopo un rapido rally. Se il calo riuscirà a stabilizzarsi vicino alla media mobile a 10 o 20 giorni nei prossimi giorni e accompagnato da una diminuzione del volume di scambi, il trend rialzista a medio termine probabilmente continuerà; Se il volume continua a salire al di sotto della media mobile chiave, potrebbe entrare in una fase più lunga di consolidamento e consolidamento.
Guardando al futuro, tre fattori chiave restano a determinare le prestazioni di entrambe le aziende: Primo, se la domanda di server AI e HBM continuerà a superare le aspettative; In secondo luogo, se il percorso dei tassi di interesse della Fed continuerà a sopprimere le valutazioni delle azioni tech growth; Terzo, i prezzi dei chip di memoria possono rimanere alti? Attualmente, le spese in conto capitale dei fornitori globali di cloud rimangono forti e la logica della domanda a lungo termine rimane invariata, quindi i fondamentali a medio-lungo termine restano positivi.
Nel complesso, i cali di ieri in Micron e SanDisk sembrano più una presa di profitti e una correzione del sentiment dopo i precedenti picchi, piuttosto che un peggioramento dei fondamentali del settore. La volatilità di mercato a breve termine potrebbe persistere, ma se gli investimenti in IA manterranno un'alta crescita e i prezzi di stoccaggio rimarranno stabili, entrambe le aziende avranno ancora la possibilità di rafforzarsi nuovamente dopo un periodo di volatilità e consolidamento. Per gli investitori, è consigliabile concentrarsi sui successivi cambiamenti nel volume di trading e sul supporto chiave delle medie mobili per determinare se l'aggiustamento sta per scadere.$BEAT 这两天持续的在高位，基本上维持在四块钱以上。 很多人看到之前它涨到四块钱，然后又跌下去，心里面有了惯性，这个位置又去做空了。 但是我认为，这个位置不算是做空的好位置。 我个人觉得，$BEAT 这次大概是要突破了。 —————————————————— 我们看一下它近几个小时的合约数据。 可以发现，它的合约多空比和持仓量是在同步上升的，这说明在这个位置也是有资金在做多的。 我们再看一下它的近期的数据。 这个图我们要关注两个时间节点。 在7月28日的时候，$BEAT 往下猛跌了一段，跌到最底端的时候，它的对应的合约多空比正好是峰值。 然后，在它上涨的过程中，它的合约多空比逐步下降，同时它的合约持仓量在迅速上升。 在7月30日的时候，它的合约持仓量上升到了一个顶点，它的合约多空比也下降到了一个趋势拐点。 说明在7月30日到现在，市场上已经基本上没有再多的空头了。 这说明从7月30日之后，它合约多空比的下降基本上都是因为多头获利了结。 多头在不断获利了结，但是它的价格却依旧在上涨，这是一个很奇怪的现象。 想要解释这个现象，我们需要从它的合约持仓量入手。 它的合约持仓量在近阶段是没什The biggest mistake people make is thinking shorting AI means you're bearish on AI. It doesn't.
Shorting AI is about betting against a bubble inflated by capital flows and excessive leverage. Being bullish on AI is about believing we're at the beginning of a long-term industrial revolution.
Those two ideas can exist at the same time.
In many ways, it reminds me of Bitcoin. Imagine BTC had just surged to $200,000. Futures open interest is at all-time highs, funding rates are sitting at 0.3%, and everyone is piled into leveraged longs.
In that environment, shorting isn't a bet against Bitcoin's future—it's a bet that the market has become overheated.
The same logic applies to AI today.
Meanwhile, the people who insist AI (or Bitcoin) is just a scam keep getting proven wrong over the long run, no matter how the market moves in the short term.
That's the difference between trading the cycle and understanding the secular trend.
#DailyOrbit $QQQ 自推出以来的表现（1999年3月）
• >10% 回撤：21 次 → 平均每 1.3 年一次
• >20% 回撤：6 次 → 平均每 4.6 年一次
• >30% 回撤：4 次 → 平均每 6.8 年一次
• >40% 回撤：2 次 → 平均每 13.7 年一次
• >50% 回撤：2 次 → 平均每 13.7 年一次
当前的回调甚至不是 QQQ 历史上最严重的六大回调之一。
这种波动对于长期持有者来说是常态。
要获得纳斯达克 100 的长期复合收益，你必须接受定期的回撤。