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I costi di indebitamento a lungo termine degli Stati Uniti hanno appena superato un tetto di 19 anni. Il rendimento del Treasury a 30 anni è salito oltre il 5,3%, il livello più alto dal 2007. L'asta della scorsa settimana da 25 miliardi di dollari si è chiusa al 5,216%, il rendimento più alto per un'asta a 30 anni dal 2001. Questo è più importante della prossima decisione della Fed. La curva si sta inclinando in modo ribassista, con i rendimenti a breve termine relativamente più stabili mentre quelli a lungo termine scendono. Ciò indica una rivalutazione dell'inflazione a lungo termine, dell'offerta di Treasury, dei tassi reali e del rendimento extra che gli investitori richiedono per vincolare il denaro per tre decenni. Al 17 agosto, il rendimento reale a 30 anni era al 3,06%, il più alto dal 2008. Questo alza la soglia per gli asset senza rendimento e restringe le condizioni finanziarie a lungo termine anche se la Fed lascia invariato il tasso di politica monetaria. L'impatto si estende ai mercati: · Obbligazioni: rendimenti più alti significano prezzi più bassi e maggiore rischio di duration · Economia: i tassi ipotecari e i costi di finanziamento aziendale a lungo termine possono rimanere elevati senza un altro aumento della Fed · Oro: $XAU e $XAUT hanno mostrato resilienza nonostante la soglia più alta del rendimento reale · Cripto: BTC può affrontare un contesto di liquidità più difficile, mentre il debito e le prospettive fiscali a lungo termine rimangono parte della narrazione più ampia di BTC nel mercato Il fattore trainante è importante. Un aumento guidato da una crescita più forte e da rendimenti reali può mettere sotto pressione oro e asset ad alto beta. Un aumento guidato da inflazione, offerta o rischio fiscale può produrre una risposta diversa, con obbligazioni, oro e BTC che reagiscono in modo differente. Il 5,3% segna un cambiamento duraturo nei costi di indebitamento a lungo termine o una rivalutazione temporanea dell'inflazione e del rischio fiscale? #30YYieldHits2007High

#30YYieldHits2007High Penso che il mercato stia ponendo la domanda sbagliata. Tutti parlano di rendimenti del Treasury più alti. La questione più importante è cosa significano per tutto il resto. Costi di indebitamento più elevati rendono più difficile per aziende, governi e persino progetti AI raccogliere capitale. Non si tratta solo di obbligazioni. È una questione di liquidità. Il mercato sta sottovalutando l'impatto?

ALLARME: Il rendimento del Treasury USA a 30 anni sale al 5,28%, il livello più alto dal 2007. La mossa avviene nonostante dati sull'inflazione più contenuti, poiché il peggioramento dei deficit federali, l'elevato indebitamento aziendale e l'incertezza sulla politica della Fed mettono sotto pressione la domanda di Treasury. Rendimenti più elevati potrebbero far aumentare i costi di finanziamento per mutui e imprese in tutta l'economia. $BTC

🚨 Il mercato obbligazionario giapponese sta lanciando un importante segnale macro. Il rendimento del JGB a 10 anni del Giappone è salito al 2,92%, il livello più alto dal 1996, mentre i mercati prezzano un'inflazione più forte e un aumento del rischio fiscale nonostante la debole crescita del PIL. Rendimenti più elevati significano condizioni finanziarie più restrittive, potenzialmente a pressione sullo yen, sulle operazioni di carry trade, sulla liquidità globale e sugli asset rischiosi. Per le criptovalute, il rischio chiave è un potenziale smobilizzo delle posizioni finanziate in yen, che potrebbe creare ulteriore volatilità su $BTC e sui mercati più ampi.

RENDIMENTO DEL TESORO USA A 30 ANNI SALE AL LIVELLO PIÙ ALTO DAL 2007-WSJ

RENDIMENTO DEL TESORO USA A 30 ANNI SALE AL LIVELLO PIÙ ALTO DAL 2007-WSJ

$BTC non si muove più come una volta, e questo cambia silenziosamente i calcoli per tutti coloro che lo detengono. Dieci anni fa, oscillazioni giornaliere del 50% a malapena suscitavano scalpore. Ora un piccolo sobbalzo nel weekend viene trattato come un titolo di prima pagina. Quello che una volta era una scommessa selvaggia e con un potenziale molto alto si è trasformato in qualcosa di più calmo ma anche più limitato — il che mette chiunque speri in un risultato che cambi la vita in una posizione scomoda. Trasformare una somma modesta in sette cifre suona ancora impressionante sulla carta, ma per molte persone quel numero da solo non riscriverà la loro situazione come poteva fare un ciclo o due fa. Di solito è in quel momento che entra in gioco il denaro preso in prestito. Vale la pena distinguere due cose che qui si confondono: credere in un asset a lungo termine non è la stessa cosa che assumere un debito che deve essere rimborsato secondo un calendario fisso indipendentemente da come si muove il grafico. Uno sopravvive a essere in errore per un po'. L'altro non ha questo lusso. Aumenta la pressione: il rendimento del Treasury a 30 anni è appena salito a livelli che non si vedevano dal 2007, il che significa che il costo del prestito è aumentato insieme a tutto il resto. Fare una grande mossa è una scelta valida. Fare una mossa strutturata in modo che un periodo negativo cancelli la capacità di continuare a detenere è un profilo di rischio completamente diverso. L'obiettivo migliore non è inseguire il risultato più grande possibile. È dimensionare qualcosa che resti intatto dall'altra parte di qualunque correzione arrivi dopo. #XiaomiEarningsWatch #30YYieldHits2007High #SanDiskLongTermDeals Non è un consiglio finanziario.$BTC $ETH

La pressione sul lungo termine sembra più ampia di una singola operazione sull'inflazione. Con il rendimento del Treasury a 30 anni che raggiunge il 5,29%–5,32%, il livello più alto dal 2007, e quello a 10 anni vicino al 4,72%, gli investitori si trovano ad affrontare un'emissione a lungo termine più pesante insieme a una domanda concorrente di capitale da parte di debitori investment-grade. Le riduzioni delle detenzioni di Treasury a giugno da parte di Regno Unito, Giappone e Cina aggiungono un ulteriore vincolo, mentre la svendita dei JGB suggerisce che questo non è un fenomeno esclusivamente americano. La mia interpretazione: se queste forze persistono, i costi di indebitamento a lungo termine più elevati potrebbero diventare un ostacolo macroeconomico duraturo piuttosto che uno shock temporaneo del mercato. Non è un consiglio, solo un'analisi. #30YYieldHits2007High

I costi di indebitamento a lungo termine degli Stati Uniti hanno appena superato un tetto di 19 anni. Il rendimento del Treasury a 30 anni è salito oltre il 5,3%, il livello più alto dal 2007. L'asta della scorsa settimana da 25 miliardi di dollari si è chiusa al 5,216%, il rendimento più alto per un'asta a 30 anni dal 2001. Questo è più importante della prossima decisione della Fed. La curva si sta inclinando in modo ribassista, con i rendimenti a breve termine relativamente più stabili mentre quelli a lungo termine scendono. Ciò indica una rivalutazione dell'inflazione a lungo termine, dell'offerta di Treasury, dei tassi reali e del rendimento extra che gli investitori richiedono per vincolare il denaro per tre decenni. Al 17 agosto, il rendimento reale a 30 anni era al 3,06%, il più alto dal 2008. Questo alza la soglia per gli asset senza rendimento e restringe le condizioni finanziarie a lungo termine anche se la Fed mantiene invariato il tasso di politica monetaria. L'impatto si estende ai mercati: · Obbligazioni: rendimenti più alti significano prezzi più bassi e maggiore rischio di duration · Economia: i tassi ipotecari e i costi di finanziamento aziendale a lungo termine possono rimanere elevati senza un ulteriore aumento della Fed · Oro: $XAU e $XAUT hanno mostrato resilienza nonostante l'aumento della soglia del rendimento reale · Cripto: BTC può affrontare un contesto di liquidità più difficile, mentre il debito e le prospettive fiscali a lungo termine rimangono parte della narrazione più ampia di BTC nel mercato Il fattore trainante è importante. Un aumento guidato da una crescita più forte e da rendimenti reali può mettere sotto pressione oro e asset ad alta beta. Un aumento guidato da inflazione, offerta o rischio fiscale può produrre una risposta diversa, con obbligazioni, oro e BTC che reagiscono in modo differente. Il 5,3% segna un cambiamento duraturo nei costi di indebitamento a lungo termine o una rivalutazione temporanea dell'inflazione e del rischio fiscale? #DailyOrbit

Il rendimento a 30 anni ha appena raggiunto un massimo dal 2007! Il rendimento del Treasury USA a 30 anni si è chiuso intorno al 5,31% il suo livello più alto da giugno 2007. Questo conta oltre i bond. Rendimenti a lungo termine più elevati possono mettere sotto pressione le valutazioni, aumentare i costi di indebitamento e rimodellare l'appetito per il rischio nei mercati. È un avvertimento per le azioni, o è semplicemente un nuovo regime di tassi? #30YYieldHits2007High