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On Oct 7, US 10-year Treasury yields touched 5.36% and 30-year yields topped 5.70%, both reaching highs not seen since 2002. The UK's 30-year yield hit 6.036%, its highest since 1998, as European yields also rose. Energy-driven inflation, government borrowing and demand for capital to fund AI infrastructure may keep long-term financing costs elevated. Is the world entering a higher-rate era?
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#US30YYieldTops5.7% E se i rendimenti superiori al 5% smettessero di sembrare temporanei? 👀
Il 30Y ha raggiunto il 5,706% e il 10Y il 5,349%, entrambi ai massimi non visti dal 2002. I servizi continuano a espandersi, mentre le pressioni sui prezzi sono nuovamente aumentate.
Ciò che ha attirato la mia attenzione è l'angolo globale. Il capitale non sta semplicemente fuggendo dai Treasury verso obbligazioni tedesche o giapponesi.
Se i rendimenti elevati stanno diventando un reset globale piuttosto che un problema USA, il denaro costoso potrebbe diventare la nuova base per azioni, immobili, investimenti in AI e crypto.
#US30YYieldTops5.7% Il rendimento del Treasury a 30 anni ha raggiunto il 5,706% il 5 ottobre — il livello più alto dal 2002. Sono 24 anni di ricalibrazione in un solo movimento 🔥
Il rendimento a 10 anni è al 5,489%, anch'esso un massimo di 24 anni. L'intera curva dei rendimenti USA è ora a livelli mai visti dai primi anni 2000. Non si tratta di un picco temporaneo — è un reset strutturale 📈
E non è capitale in fuga verso la sicurezza. L'ISM Services PMI è sceso a 54,9, il che avrebbe dovuto indirizzare capitale verso le obbligazioni. Invece, l'indice dei prezzi è salito a 74,0 — il livello più alto da gennaio 2022. Le aspettative di inflazione sono persistenti, non in calo 🫠
Il Segretario al Tesoro Bessent ha detto che l'aumento dei rendimenti segue in generale i mercati obbligazionari globali, senza un chiaro spostamento verso obbligazioni tedesche o giapponesi. Il mondo intero sta prezzando un'inflazione persistente e tassi più alti. È un fenomeno sincronizzato, non una questione specifica degli USA 👀
30 anni al 5,7%, 10 anni al 5,49%, indice dei prezzi a 74 — i tassi ipotecari stanno toccando il 7%+ e la Fed è ancora chiamata a decidere se aumentare o tagliare. La struttura dei tassi sta rompendo i vecchi schemi 🤔
Con un rendimento del 5,7% sul debito a 30 anni, la situazione fiscale USA inizia a prezzare qualcosa di strutturale — o sono solo le aspettative di inflazione del mercato che finalmente si allineano? 👇
L'aumento dei rendimenti obbligazionari globali è uno spettacolo da vedere.
Robin Brooks
I mercati obbligazionari globali sono di nuovo in fermento oggi. Lo shock si sta irradiando dall'Europa a tutto il mondo. L'epicentro di ciò che sta accadendo è la Francia, ma anche Italia, Regno Unito e Spagna sono sotto pressione. I rifugi sicuri come la Svizzera stanno venendo acquistati...
Bessent ha ragione.
L'aumento dei rendimenti del debito pubblico sta avvenendo a livello globale.
🟢 Rendimento del Treasury USA a 30 anni
🔵 Rendimento del Gilt UK a 30 anni
🔴 Rendimento del Bund tedesco a 30 anni
Questo non è un problema solo degli Stati Uniti.
Siamo ancora la camicia più pulita in un cesto di biancheria sporca.
