Orbit Post Sitemap
Før Washs opptreden spilte Fed det «haukaktige kortet»: BTC ble virkelig satt på prøve i kveld
På kvelden før toppen i Jackson Hole har Federal Reserve-tjenestemenn gjentatte ganger sendt haukaktige signaler om inflasjon. Kjernemotsetningene er nå svært tydelige: år-til-år PCE ligger fortsatt på 3,7 %, kjerne-PCE ligger fortsatt på 3,3 %, klart over 2 %-målet, og den amerikanske økonomien er ikke svak nok til å kreve umiddelbar lettelse.
Dette betyr at Walsh ikke står overfor «om rentene skal kuttes», men hvordan han skal forklare politiske grenser under høy inflasjon
Markedet fokuserer på to typer manus:
Hawkish: Vektlegger seig inflasjon og reserverer muligheten for ytterligere innstramming. Amerikanske statsobligasjonsrenter og dollaren kan fortsette å styrkes, BTC må passe seg for å ikke bryte over 80 000 dollar, og svært elastiske aktiva som ETH kan trekke seg tilbake.
Dovish: Med erkjennelse av at dagens finansielle forhold allerede tilstrekkelig begrenser eller muligens setter fremtidige omdirigeringsbetingelser, forventes risikoviljen å ta seg raskt opp, med BTC som igjen presser seg over 80 000.
Det mest problematiske er den fortsatte uklarheten—politiske forskjeller er fortsatt uløste, og markedet lider fortsatt doble tap på grunn av høy volatilitet.
Ikke hast med å satse på den lysestaken nå. Tjenestemenn har allerede lagt nok press på prisen; Wash er den som til slutt fastsetter prisen. Styr posisjonen din før du snakker, følg retningen på midlene dine etter at du har snakket. $BTC #美国核心PCE持平上月, hvordan vil Wash-Jackson Hole sette tonen for talen sin? I morgen er det ikke Retningsdagen, men «Volatilitetsdagen»: 6,4 milliarder dollar i opsjoner + Walshs tale som lander samtidig
Etter å ha mislyktes i å bryte gjennom til 80 000 dollar, trakk BTC seg tilbake igjen, og markedet gikk inn i en ny høynivå-tautrekking. Problemet er at i morgen, med to store variabler som kommer til å eksplodere samtidig, kan kortsiktig volatilitet forsterkes ytterligere.
For det første utløper omtrent 6,44 milliarder dollar i BTC-opsjoner i konsentrasjon. Et stort antall innløsningspriser fordeles i området 75 000–80 000 dollar, og nær oppgjør, market maker-sikring, posisjonsmigrasjon og gamma-effekter kan alle forsterke intradag-innsettinger.
For det andre vil Wash sende politiske signaler til Jackson Hole. Markedets nåværende følsomhet er ikke et enkelt uttrykk som «renteheving» eller «rentekutt», men hvordan han definerer forholdet mellom inflasjonsfeste, avtagende sysselsetting og neste politiske tiltak. Hvis formuleringen overstiger forventningene, kan dollaren, amerikanske statsobligasjoner og BTC alle reprise samtidig.
Tidligere var BTCs oppgang drevet både av kjøp av spot-ETF-er og short covering. Omtrent 1,9 milliarder dollar i netto innstrømning for ETF-er ga underliggende støtte for uken, men etter påfølgende gevinster økte også gevinster og belånte posisjoner betydelig.
Så morgendagens største risiko er ikke avledning, men at hvis du gjør det, blir du hardt truffet av nålen først.
Ved 80 000, se et utbrudd; ved 76 000–78 000, se et utbrudd. Før arrangementet utspiller seg, vær spesielt forsiktig med høy giring, sett take-profit og stop-loss på forhånd, og sats ikke posisjonen din på en eneste lysestak. $BTC #美国核心PCE持平上月, hvordan satte Walsh-Jackson Hall tonen i talen sin? 83 000 er den virkelige kampen om BTC.
Ifølge OKX-tilbud ble $BTC oppgitt til 80 336 dollar, en økning på 2,81 %.
$ETH stengte på 2 522 dollar, opp 2,79 %.
$SOL avsluttet på 106,89 dollar, opp 11,03 %.
$HYPE stengte på 84,90 dollar, opp 4,89 %.
$OKB stengte på 113,81 dollar, opp 2,60 %.
Total markedsverdi var 2,71 billioner dollar, med 946 opp 245 og ned 245; Solana-økosystemet økte med 10,69 %, DeFAI steg med 6,95 %.
BTC, ETH, SOL og HYPE spot-ETF-er hadde netto tilstrømninger på henholdsvis 232 millioner, 192 millioner, 9,14 millioner og 14,71 millioner USD.
De ukentlige netto innstrømningene av BTC og ETH nådde henholdsvis 1,918 milliarder og 693 millioner dollar, noe som indikerer at oppgangen ikke utelukkende var drevet av short squeezes.
Det er verdt å merke seg at BTC ikke er lett over; Glassnode påpekte at 83 000 til 86 000 dollar inneholder 1,05 millioner langsiktige chips, noe som markerer den første break-even-salgspresssonen.
Relativt sett er SOL litt varmere. DeFi Development Corp økte beholdningene med 19 000 SOL, og en trader gikk long med 20x giring for å gå long for 100 000 SOL, noe som økte både statsgjeld og giring.
Det ser ut til at denne oppgangen støttes av ETF-er og on-chain-fond, og SOL er allerede ganske overfylt. Hvis BTC kan absorbere mellom 83 000 og 86 000 dollar i chips, vil markedet åpne nye muligheter; ellers vil tilbakegangen med høy giring være rask.#ZEC现货ETF首日成交额1480万美元
$ZEC ETF hadde 14,8 millioner i handelsvolum på sin første dag – hva indikerer denne skalaen?
Grayscales Zcash spot ETF ble offisielt notert på NYSE Arca, med en omsetning på 14,8 millioner dollar første dag, og stengte ned 1,54 %. Sammenlignet med BTC ETFs 4,6 milliarder dollar på første dag, er det ikke engang en brøkdel av prisen, men dette er det reelle prisnivået på en kopi-ETF.
Markedet fulgte et standard «positiv nyhetsrealisering»-scenario. Før noteringen steg ZEC fra under 600 til et åtteårig høydepunkt på 880, og steg 56 % på en uke. Etter at ETF-en ble lansert, ble forventningene innfridd, og falt tilbake til rundt 787.
Det er flere detaljer bak ZCSH: forvaltningsgebyret på 2,5 % er mye høyere enn vanlige BTC-ETF-er, noe som reflekterer nisjeposisjoneringen av personvernaktiva; DCG planlegger å tilføre 200 000 ZEC for å danne en initial likviditetsbase; Grayscale posisjonerer det som en "høyrisiko satellittposisjon i sin digitale portefølje."
ETF-er presset Zcash inn i den amerikanske aksjehandelsøkten, men denne skalaen tyder på at store penger fortsatt står på sidelinjen. Om personvernmynter kan åpne mer plass under compliance-rammeverket, avhenger fortsatt av hvordan netto abonnementsdata utvikler seg i fremtiden.BTC har igjen passert 80 000 dollar, ETH har samtidig gått tilbake over 2500 dollar. På overflaten ser det ut til at risikable eiendeler er i ferd med å gå inn i en sterk fase igjen. Men hvis man ser på kryptomarkedet og det amerikanske aksjemarkedet sammen, vil man oppdage at denne oppgangen ikke bare er en enkel "fullstendig risikoappetitt-tilbakekomst", men at det allerede har oppstått en tydelig strukturell differensiering. 1. BTC har igjen passert 80 000, det viktige er om bruddet kan bli til støtte. For øyeblikket er BTC-prisen omtrent 80 364 dollar, opp 2,94 % på 24 timer, med en intradag høyde på 80 800 dollar og en lav på rundt 77 858 dollar. Dette viser at BTC har gjenerobret 80 000 dollar som et heltallnivå, men volatiliteten i løpet av dagen er fortsatt betydelig. Betydningen av 80 000 dollar er ikke bare et heltall, men viktigere er at det tidligere har vært et psykologisk nivå som markedet har kjempet om gjentatte ganger. Hvis BTC kan holde seg over 80 000 og fortsatt ha kapital som støtter ved tilbakefall, vil denne oppgangen være nærmere et "effektivt brudd". Omvendt, hvis prisen raskt faller tilbake under 80 000, må man være forsiktig med at denne oppgangen bare er en oppadgående utvidelse i et høyt volatilitetsområde. Så det viktigste spørsmålet for BTC nå er ikke "om det har steget", men "om det er vedvarende kjøpspress over 80 000". 2. ETH stiger samtidig, men kortsiktig elastisitet frigjøres på nytt. ETH er nå omtrent 2521 dollar, opp 2,9 % på 24 timer, med en intradag høyde på 2566 dollar og en lav på 2438 dollar. Sammenlignet med tidligere da BTC tydelig ledet og ETH fulgte tregere, har nå begge økningene blitt like store.Tre talescenarier forventes å påvirke KO
🔹 Scenario 1: Ytringsholdningen heller mot haukaktighet (å opprettholde høye renter lenger, noe som gir rom for ytterligere renteøkninger)
- Markedsreaksjon: Amerikanske statsobligasjonsrenter steg, teknologiske vekstaksjer falt under press, og markedsrisikoaversjonen økte.
- KO-trendlogikk: Kortsiktig positiv (safe haven-kjøp), fond flykter fra høyvolatilitets teknologiaksjer og strømmer inn i defensive blue chips med stabil kontantstrøm og faste utbytter. KO kan igjen teste den tidligere toppen mellom 92 og 92,5 motstand.
- Mellomlangsiktige og langsiktige risikoer: Vedvarende høye renter gir risikofri avkastning, mens stigende statsobligasjonsrenter svekker den relative appellen til KO-utbytte. Høye verdsettelser er vanskelige å opprettholde, og selv etter en oppgang er det fortsatt press for verdsettelseskorrigering.
🔹 Scenario 2: Taleholdningen er dueaktig (noe som antyder at rentekuttvinduet nærmer seg, og bekrefter slutten på innstrammingen)
- Markedsreaksjon: Amerikanske statsobligasjonsrenter faller, risikoviljen tar seg opp, og kapitalrotasjonen vender tilbake til teknologisektoren.
- KO-trendlogikk: Kortsiktig press fører til tilbaketrekning, etterspørselen etter trygge havn-allokeringer avtar, profitttaking tas ut og prisen vil sannsynligvis trekke seg tilbake til støtteområdet 88,8-89,0; hvis markedet styrkes over hele linja, vil KO gå inn i en sidelengs konsolideringsfase.
- Mellomlang til lang sikt: Starten på en rentereduksjonssyklus er gunstig for verdsettelsesgjenoppretting i forbrukeraksjer, og etter en dyp tilbakegang åpner det faktisk opp for potensial for oppside på mellomlang sikt.
🔹 Scenario 3: Nøytral forsiktighet (avhengig av data, ingen klar renteveiledning)
- Markedsreaksjon: Renteforventningene forblir uendret, med markedet som svinger innenfor et smalt område.
Makromarkedssimulering | $KO Coca-Cola: Scenarioanalyse av Jackson Holes tale mot bakteppet av PCE-inflasjonsfestighet + stagnerende forbruk
📌 Nåværende makroøkonomisk bakgrunn
Julis PCE år-til-år satt fast på 3,7 %, med inflasjonsfestighet som overgikk forventningene. Samtidig er realforbruket etter å ha ekskludert priser nesten stagnasjon, noe som setter økonomien i et stagflasjonslignende dilemma med «sta inflasjon og svekket etterspørsel». Markedet venter spent på kommentarer fra Federal Reserve-tjenestemenn på Jackson Holes årsmøte, som direkte vil endre amerikanske statsobligasjonsrenter og markedets risikovilje, og dermed påvirke Coca-Colas prisutvikling.
Som en nøkkelaksje innen forbrukerforsvar er Coca-Colas markedslogikk motsatt vekstaksjer: kjernen i markedet er trygg havn-rotasjon + renteverdsettelsesforhold, ikke kortsiktige inntektsendringer. Den nåværende prisen har returnert til rundt 90, med fortjeneste fra den tidligere rekordhøye på 92,49, noe som indikerer verdsettelse på flerårige høyder (TTM P/E rundt 27), med press fra verdsettelsespremiekorreksjon. 1,05 millioner #BTC langsiktig innehaverbeholdning ligger mellom 83 000 og 86 000 dollar, den første tunge prishyllen over spotprisen på 79 000 dollar.
I praksis har alt dette holdt seg gjennom hele nedgangen, noe som gjør det båndet til testen på om pasientforsyningen selger i null.$ETH 2 500 ble handlet i fem dager, hva tenkte jeg på?
ETH svinger nå rundt 2 500, i praksis flat etter 24 timer. Den steg med 33,9 % gjennom august, fra 1 861 ved starten av måneden til nå, men de siste fem handelsdagene har prisen konsolidert seg innenfor et smalt område på 2 440–2 570.
La oss først peke til høyre: ETF-er kjøper genuint. Forrige uke var det en netto tilstrømning på 697 millioner dollar, den sterkeste uken i 2026; den siste én-dags tilstrømningen var ytterligere 180 millioner. Staking-, spot- og institusjonelle fond er alle til stede, og dette fundamentet er mer solid enn mai-bølgen.
Og det som gjør meg rastløs: fra å ha brutt gjennom 1 875 til nå, har $ETH steget med mer enn 30 %, uten en eneste anstendig tilbakeslag underveis. På likvidasjonsdiagrammet har 2 545–2 555 den tykkeste giringen i markedet, og prisene trekkes ofte opp av disse posisjonene – hva skjer etter nedgangen? Det er vanligvis en bølge av shakeout. CoinGlass viser at giringen også hoper seg opp under 2 415, med tørr ved i begge ender.
Mitt nåværende problem er ikke retning, men rytme. Fortsatt bullish, men med et prisfall på 30 % uten tilbaketrekning, er det å legge til posisjoner i praksis å gi drivstoff til likvidasjonsmotoren. Ingen penger kommer fra vinden...
Ikke jakt før 2 550 er brutt; hvis det gjør det, se på 2 656 – det er en annen sak. Fortsett å investere i regelmessig investering, og ta en pause for giring.
#ETH触及2500美元后震荡 #美国核心PCE持平上月, hvordan satte Wash-Jackson Hole tonen for talen sin? Etter å ha diskutert head-to-head-kampen mellom Maji og JackYi, la oss vende oppmerksomheten tilbake til brettet—kortsiktige oppturer og nedturer trenger egentlig ikke tas for seriøst; den virkelige vinneren kommer neste tirsdag.
Jeg følger egentlig ikke så nøye med på hvordan BTC har ristet rundt 80 000 dollar de siste dagene.
Frem og tilbake mellom bulls og bears, opsjonsforfall og et storskala veddemål, Maji reduserer posisjoner, JackYi roper etter å øke beholdningene, kortsiktig chip-omsetning ser livlig ut, men retningen er egentlig ikke bestemt. Den virkelige viktige milepælen var 1. september.
Den dagen publiserte USA august ISM Manufacturing PMI, som markerte ukens første makrodata.
Forrige måneds data steg til 55,6, noe som viser en økonomisk motstandskraft som langt overgikk markedets forventninger, noe som overgikk forventningene til rentekutt og la press på risikofylte eiendeler. Nå vil de nye dataene som ble offentliggjort 1. september direkte påvirke markedets vurdering av den amerikanske økonomien, inflasjonen og påfølgende Fed-politikk—om momentumet vil fortsette å være sterkt eller begynne å avta, med et helt annet poeng.
Og timingen er ekstremt trang:
På tirsdag ledet ISM produksjons-PMI an, tett fulgt av ADP-sysselsetting, ISM-tjenester og fredagens ikke-landbruksbaserte lønnslister. Neste tirsdag er faktisk startpunktet for hele makrodatauken. Hvor det første bildet går vil avgjøre forventet tone for de kommende dagene.
Så BTC holder for øyeblikket rundt 80 000, og jeg har faktisk ikke hastverk.
På 84 000-dollarsnivået sa JackYi at konsolidering er normalt, og Maji brukte sin posisjon til å fortelle at han trekker seg – men jeg tror den virkelige retningen ikke er dem, men neste tirsdags data.I går brøt Bitcoin gjennom 80 000 dollar, men klarte ikke å holde seg og returnerte deretter til området 78 000–79 000.
Det føles virkelig som om de store svingningene skjer, pokker også, manuset er forskjellig hver gang.
Tidligere, etter hvert som prisene sakte steg, antar jeg at mange hoppet på brettet. Jeg har egentlig ikke lyst til å flytte lenger.
Det har ikke vært noen nye hovedtemaer i kryptoverdenen de siste dagene. Det er litt buzz på BSC—CZ-reposts, Binance Wallet, AI-agenter, on-chain memes—du kan få en liten tur på hva som helst.
Men mesteparten av denne populariteten har lite med å tjene penger å gjøre; det er svært få ting som virkelig opprettholder det. Nå har meme-økosystemet også endret seg.
Tidligere kunne en enkelt runde med fortelling ta uker, men nå overlever de fleste ikke en dag. Å se andre multiplisere ti eller hundre ganger føles livlig.
Hvis han virkelig gikk inn, kunne han bli tatt som siste batong.
Som alltid: stol først, selg alltid for å stole senere. Ikke behandle kjendisinteraksjoner, børsnoteringer eller noen få store påvirkere som en formuehemmelighet. Hot money beveger seg mye raskere enn vanlige folk. Til syvende og sist kan vanlige folk bare tilby likviditet, så det er bedre å kjøpe QQQ eller investere i Nasdaq 100 ETF.On-chain-data og lysestakindikatorer indikerer at BTC mest sannsynlig har kommet ut av en bearish bunn, og ETF-fond strømmer også tilbake i takt.
I løpet av de siste 30 handelsdagene har netto innstrømning utgjort omtrent 3,27 milliarder dollar, med omtrent 2,3 milliarder dollar de siste 7 handelsdagene, noe som utgjør omtrent 71 %. Starter Wall Street også en fireårig FOMO-syklus for Bitcoin?
Imidlertid har daginnstrømningene 26. august tydelig gått ned, noe som kjøler ned kapitalaktiviteten, tilsvarende gårsdagens stagnerende BTC-pris.这波从55刀一路干到83.5，创了历史新高，年内累计涨幅超过220%。最直接的导火索就是8月19号特朗普在白宫放话，说CFTC主席正在推动Hyperliquid以完全合规的方式进入美国。消息一出当天就暴涨20%，后面几天接着推到了80以上。$HYPE 但这票真正值钱的地方不是消息面，是基本面 Hyperliquid是目前最大的链上永续合约交易平台，协议累计净收入已经干到12.7亿美金，99%的手续费直接拿来回购并销毁HYPE。8月26号又启动了AQAv2机制，连平台里沉淀的50多亿USDC存款产生的利息，也要拿去回购。这意味着什么？只要平台还在赚钱，HYPE就自带一根持续不断的买盘。 Multicoin Capital的报告直接把2028年目标价干到了319刀，翻了4倍。核心逻辑是平台年化收益能达到80亿美金，按20倍估值倍数算出来的。 不过也得盯紧两个事 一是解锁，每个月都有代币释放出来，供给端的压力不会消失。二是特朗普那句口头支持到底能不能落地成真的合规框架，CFTC那边的具体条款还没出来。 这票基本面确实硬，已经从一个单纯的交易平台代币长成了有交易所平台币属性的资产。但再好的东NVIDIA og HBM
I går kveld var Nvidias resultatrapport svært sterk.
Men hvis du bare fokuserer på inntekter som overgår forventningene og gevinster etter arbeidstid, vil du gå glipp av et mer verdifullt signal: AI-etterspørselen øker fortsatt, og minne er allerede så dyrt at det begynner å påvirke Nvidias egen bruttomargin.
La oss først gå gjennom de finansielle rapportdataene
NVIDIA FY2027 Q2:
Total inntekt var 96,221 milliarder dollar, opp +106 % år-til-år og +18 % kvartal-til-kvartal, med markedsforventninger på rundt 92,17 milliarder dollar
Datasenterinntektene var 89 milliarder dollar, en økning på +117 % år-til-år og +18 % kvartal-til-kvartal, med markedsforventninger på rundt 85,08 milliarder dollar
GAAPs nettoresultat var 59,688 milliarder dollar, en økning på +126 % år-over-år
GAAPs driftsresultat på 63,734 milliarder dollar, opp +124 % år-over-år
GAAP EPS på $2,46
Justert EPS er $2,22, sammenlignet med markedets forventning på rundt $2,10
GAAP / Non-GAAP bruttomargin var begge 75 %.
Edge Computing-inntektene var 7,2 milliarder dollar, en økning på +27 % år-over-år og +13 % kvartal-til-kvartal.
Bare ved å se på disse tallene, er det allerede en klar overskridelse av forventningene.
Enda viktigere, neste kvartal.
Nvidias inntektsprognose for tredje kvartal 2027 er 108 milliarder dollar, ±2 %.
Markedet forventet opprinnelig rundt 104,19 milliarder dollar.
Videre uttalte NVIDIA spesifikt at denne veiledningen ikke forutsetter noen datasenterinntekter fra Kina.
Mens datasentre fortsetter å vokse raskt, har neste generasjon Vera Rubin allerede gått inn i fullskala produksjon. For øyeblikket har partnere som CoreWeave, Google Cloud, Microsoft Azure, Oracle og Nebius Rubin-racks kjørende på seg.
NVIDIA forventer til og med at Rubin kan bidra med omtrent 20 % av datasenterinntektene i inneværende kvartal.
Dette betyr at overgangen fra Blackwell til Rubin ennå ikke har skjedd som det åpenbare etterspørselsgapet markedet tidligere fryktet.
Og så er det en annen ekstremt oppsiktsvekkende statistikk.
$NVDA Nvidia uvanlig nok offentliggjorde sin vekstprognose for regnskapsåret 2028 på forhånd: omsetningen forventes å vokse med omtrent 70 %.
Før resultatoppgjøret var Wall Streets gjennomsnittlige forventning bare rundt 44 %.
Så det første signalet fra denne finansrapporten er allerede veldig tydelig: i det minste basert på ordrer og kundeprognoser sett av Nvidia, har AI-kapitalinvesteringer ennå ikke vist tegn til topp.
Så kom jeg til stedet jeg syntes var mest verdt å følge med på—Memory.
Her dukker en svært smart logikk for industrikjeden faktisk opp:
AI-modeller blir større og større
↓
Volumet av AI-resonnement øker
↓
GPU- og komplette enhetsleveranser fortsetter å vokse
↓
Rubin begynte å trappe opp
↓
Etterspørselen etter avansert AI-minne fortsetter å øke
↓
Minnetilbudet er trangt og prisene stiger
↓
Nvidias anskaffelseskostnader har økt
↓
Nvidias bruttomargin begynner å komme under press
Tidligere, når vi vurderte HBM-velstand, måtte vi ofte lete etter bevis i finansrapportene til SK Hynix, Micron og Samsung.
Nå har til og med en av deres største kunder nedstrøms begynt å åpent diskutere minnemangel og minnekostnader.
Dette signalet har faktisk enda større verdi.
GPU-forsyningskjeden omfatter nå et bredt spekter av segmenter, inkludert avanserte prosesser, CoWoS, HBM, PCB, nettverk, strøm, væskekjøling, rack og datasenterbygging.
Men HBM er tydeligvis kjernen i denne kjeden.
I juni i år kunngjorde NVIDIA og SK Hynix et flerårig partnerskap, hvor de sammen utvikler neste generasjons AI-minne; I juli ble et langsiktig partnerskap ytterligere kunngjort, med offisiell omtale av HBM.
De to partene vil også sammen utvikle og sikre avanserte minneforsyninger rundt neste generasjons plattformer som Vera Rubin.
Derfor er det som gjør denne Nvidia-finansrapporten viktig for HBM-produsenter at den samtidig verifiserer tre ting.
For det første består etterspørselen
Datasentervekst +117 % år-til-år, med Rubin som forbereder seg på å bidra med omtrent 20 % av datasenterinntektene dette kvartalet, og regnskapsåret 2028 forventer også rundt 70 % vekst.
HBMs største bekymring, AI Capex, har nådd toppen raskt og mangler for øyeblikket støtte fra NVIDIA-data.
For det andre er tilbudet fortsatt trangt
Nvidias egen vekst har allerede blitt begrenset av tilgangen på minnekomponenter og andre.
Hvis hele minneindustrien allerede har begynt å overforsyne, er det vanskelig å se de største produsentene av AI-brikker vokse raskt samtidig som de senker forventningene til bruttofortjenesten på grunn av økende minnekostnader.
For det tredje består forhandlingsmakt oppstrøms
NVIDIA har en av de sterkeste innkjøpsmulighetene i hele halvlederindustrikjeden.
Når en slik kunde møter åpenbart press fra minneprisøkninger, er det faktisk ganske klart hvem som har mest innflytelse på det oppstrøms tilbuds- og etterspørselsforholdet.
Derfor reflekterer denne finansielle rapporten for lagringssektoren mest direkte SK Hynix, Micron og Samsung.
Spesielt SK Hynix.
Når det gjelder $SNDK, må det ses separat
SanDisks kjerne er fortsatt NAND og SSD. AI-datasenterkonstruksjon kan absolutt drive SSD-er på bedriftsnivå, men bare fordi NVIDIA sier at minnet er trangt, kan vi ikke fullstendig kopiere HBMs logikk til NAND.
Så gårsdagens NVIDIA-resultatrapport oppsummert med ett ord
96,2 milliarder dollar i inntekter forteller oss at AI-etterspørselen fortsatt er sterk; 108 milliarder dollar i veiledning forteller at etterspørselen fortsetter å vokse; Og den stadig synkende bruttomarginen forteller oss at oppstrøms minne allerede er så dyrt at selv NVIDIA begynner å kjenne press.
Markedet har ventet på å se når HBM-syklusen vil avsluttes
I det minste forteller denne finansielle rapporten oss at vendepunktet ennå ikke har kommet $BTC & $ETH: HISTORIEN GIR GJENLYD, MEN DENNE SYKLUSEN ER ANNERLEDES
I 2022 steg $BTC etter juni-salget, bare for å gå tilbake til nesten 16 000 dollar før de bekreftet bunnen i syklusen. $ETH fulgte en lignende vei.
Nå har $BTC trukket seg tilbake mot 78 000 dollar etter kortvarig å ha passert 81 000 dollar, mens $ETH fortsatt ligger nær 2,5 000 dollar. Den viktigste forskjellen er institusjonell etterspørsel: Bitcoin-spot-ETF-er hadde nesten 2 milliarder dollar i ukentlige innstrømninger, noe som støtter oppgangen
Er dette sunn konsolidering – eller enda en advarsel før volatiliteten kommer tilbake?$BTC & $ETH: HISTORIEN GIR GJENLYD, MEN DENNE SYKLUSEN ER ANNERLEDES
I 2022 steg $BTC etter juni-salget, bare for å gå tilbake til nesten 16 000 dollar før de bekreftet bunnen i syklusen. $ETH fulgte en lignende vei.
Nå har $BTC trukket seg tilbake mot 78 000 dollar etter kortvarig å ha passert 81 000 dollar, mens $ETH fortsatt ligger nær 2,5 000 dollar. Den viktigste forskjellen er institusjonell etterspørsel: Bitcoin-spot-ETF-er hadde nesten 2 milliarder dollar i ukentlige innstrømninger, noe som støtter oppgangen
Er dette sunn konsolidering – eller enda en advarsel før volatiliteten kommer tilbake?Bitcoin møter motstand nær 80 000 dollar, som er den mest kostnadsintensive sonen. Bitcoin testes i området mellom 80 000 og 82 000 dollar. On-chain-data viser at dette for øyeblikket er det mest konsentrerte tilbudsområdet, med omtrent 8 % av Bitcoins siste bevegelse her. Rundt 80 000 dollar, omtrent 5 % av tilbudet alene har samlet rundt 80 000 dollar, noe som gjør det til den største samlingsklyngen blant alle prisnivåer; 82 000 dollar er også blant de beste. 78 000 dollar er den nest største konsentrasjonssonen. Enkelt sagt: mange menneskers kjøpskostnader ligger på disse prisnivåene. Når prisene kommer tilbake nær sine kostnader, velger noen innehavere å selge, noe som skaper motstand. Gjennomsnittskostnaden for en spot Bitcoin ETF-posisjon i USA er også rundt 80 000 til 82 000 dollar, noe som ytterligere øker presset på dette området. Samtidig ligger 50-ukers glidende gjennomsnitt rundt 81 081 dollar, og Bitcoin har ligget under denne linjen siden november 2025. Historisk sett, etter å ha brutt gjennom dette langsiktige glidende gjennomsnittet, har det vært perioder med vedvarende gevinster. Derfor er området mellom 80 000 og 82 000 dollar ikke bare en terskel for rundt tall, men også en viktig testsone hvor kostnader og glidende gjennomsnitt overlapper. Om det kan holde seg stabilt, vil avgjøre retningen etter kortsiktig konsolidering.
$BTC $BTC & $ETH: HISTORIEN GIR GJENLYD, MEN DENNE SYKLUSEN ER ANNERLEDES
I 2022 steg $BTC etter juni-salget, bare for å gå tilbake til nesten 16 000 dollar før de bekreftet bunnen i syklusen. $ETH fulgte en lignende vei.
Nå har $BTC trukket seg tilbake mot 78 000 dollar etter kortvarig å ha passert 81 000 dollar, mens $ETH fortsatt ligger nær 2,5 000 dollar. Den viktigste forskjellen er institusjonell etterspørsel: Bitcoin-spot-ETF-er hadde nesten 2 milliarder dollar i ukentlige innstrømninger, noe som støtter oppgangen
Er dette sunn konsolidering – eller enda en advarsel før volatiliteten kommer tilbake?Fortsetter å oppdatere Babalas MU-shortposisjoner!
Spar denne bølgen av fossefall, la meg nyte den
$MU $SNDK $SKHYNIX
Etter at jeg åpnet en kort posisjon på 956, har MU falt fra intradag-toppen på 983,6 helt til rundt 915, med en nåværende flytende gevinst på over 40 poeng for short-posisjoner.
Dagens overspenning og tilbaketrekning var enda mer aggressiv enn jeg hadde forventet.
Nvidia har nettopp levert en omfattende resultatrapport som overgikk forventningene, med sterke inntekter, datasentervirksomhet og overordnede prognoser, som steg nesten 8 % under handel, og Nasdaq og hele halvledersektoren steg også.
Normalt, som Nvidias HBM-leverandør, burde Micron dra nytte av dette.
Men i dag åpnet MU høyere på 967 og toppet seg på 983,6, men i stedet for å stige, brøt den under åpningskursen, gårsdagens sluttkurs og støttenivået 930, og nådde et bunnpunkt nær 915. Fra intradag-toppen har den falt nesten 70 poeng.
Så MU sin nedgang i dag skyldes ikke Nvidias dårlige resultatrapport, men nettopp fordi til tross for de sterke positive nyhetene, har aksjekursen fortsatt ikke steget.
Det er flere hovedårsaker til dette.
For det første har de positive nyhetene fra Nvidias resultatrapport allerede blitt handlet på forhånd.
MU sin aksje før børsen steg nesten 4 %, med mange fond som allerede gikk inn i markedet etter logikken om at «Nvidias inntjening overgår forventningene og lagring fortsetter å dra nytte av det.» Etter den offisielle åpningen ga de positive nyhetene faktisk likviditet for tidligere profitttaking.
Alle vet at gode nyheter ofte ikke er en ny kjøpsmulighet.
For det andre er 980–1000 opprinnelig MUs mest åpenbare trykksone.
De forrige oppgangen mislyktes nær 980, og etter den nåværende lokale toppen på 1036 har MU sin oppgang jevnt og trutt avtatt. I dag, takket være Nvidias resultatrapport, steg den igjen til 983,6, men klarte fortsatt ikke å bryte gjennom motstandssonen, noe som resulterte i et svært tydelig falskt utbrudd og tilbakegang fra oppgangen.
For det tredje var lagringslagrene merkbart svakere enn hele halvledersektoren i dag.
Nvidia steg nesten 8 %, halvleder-ETF-er steg omtrent 1,4 %, men MU falt mer enn 2 %, og SanDisk falt også nesten 2 %.
Dette indikerer at i dag falt ikke hele chip-sektoren samtidig, men at midlene i stedet fokuserte på å cashe ut i minnesektoren. Noen fond valgte å trekke seg ut fra Micron og SanDisk, som tidligere hadde hatt store gevinster, og gikk over til Nvidia, programvare og andre AI-aksjer som direkte tjente på det.
For det fjerde begynner markedet å revurdere «hvor mye profitt lagringsprisøkningen faktisk kan gi Micron.»
Prisøkninger i DRAM, NAND og HBM er definitivt langsiktige positive for Micron, men noen langsiktige leveringskontrakter ble signert før denne runden med prisøkninger, så Micron kan kanskje ikke umiddelbart absorbere hele spotøkningen. Samtidig har de konkurransemessige forventningene fra kinesiske minneprodusenters børsnoteringer og kapasitetsutvidelser gjort kapitalen tilbakeholden med å blindt fortsette å blåse opp verdsettelsene.
For det femte, etter påfølgende tap på 938 og 930, begynte stop-loss-ordrer å bli utløst etter hvert.
MU brøt først under gårdagens sluttkurs på 938, deretter under støttenivået 930. Fond som hadde kjøpt lang på disse nivåene, ble tvunget til å kutte tap, og kvantitative og trendfond begynte også å selge, noe som til slutt presset prisen ned til rundt 915.
Jeg har ikke sett MU plutselig dukke opp i dag med en selskapsnivå, hard, bearish nok til å forklare denne runden med kraftig nedgang.
Så en mer rimelig vurdering er: positive nyheter blir realisert, motstand ved 980 mislyktes, profitttaking i lagringssektoren forsvinner, og stop-loss-stempling etter å ha brutt under 930, alt sammen førte til dagens nedgang.
Neste prisfokus på:
✔ 915—910: Den nåværende primærstøtten
✔ Under 910: fortsett å følge 900 og 888
✔ 888 faller igjen: Nedside til 870–850
✔ Opphenting over 924–930: Nedgangen kan avta
✔ 945–956: Det har nå blitt en sone med sterkt trykk
Nå som jeg er nær 915, vil jeg ikke fortsette å shorte eller legge til posisjoner. Jeg planlegger å ta delvise gevinster mellom 910 og 900, holde de resterende posisjonene på 888 og 850, og flytte den beskyttende stop-loss nedover for å hindre at den 40-poengs flytende gevinsten blir til et tap.
Er det greit å være pågående?
Den virkelige faren er at til tross for alle de gode nyhetene, vil prisene fortsatt ikke stige.
Tidligere kunne Babala bare tjene penger ved å shorte, men nå virker det som shorting MU virkelig er en profesjonell og godt egnet bransje!$BTC & $ETH: HISTORIEN GIR GJENLYD, MEN DENNE SYKLUSEN ER ANNERLEDES
I 2022 steg $BTC etter juni-salget, bare for å gå tilbake til nesten 16 000 dollar før de bekreftet bunnen i syklusen. $ETH fulgte en lignende vei.
Nå har $BTC trukket seg tilbake mot 78 000 dollar etter kortvarig å ha passert 81 000 dollar, mens $ETH fortsatt ligger nær 2,5 000 dollar. Den viktigste forskjellen er institusjonell etterspørsel: Bitcoin-spot-ETF-er hadde nesten 2 milliarder dollar i ukentlige innstrømninger, noe som støtter oppgangen
Er dette sunn konsolidering – eller enda en advarsel før volatiliteten kommer tilbake?#Revolut推出欧元稳定币EURR
Lederen hadde noe å si
Revoluts euro stablecoin EURR er offisielt lansert.
Det ble lansert 20. august, og 26. august ble det bekreftet at det var tilgjengelig for utvalgte brukere i Danmark, Polen og Portugal. Kjører på Ethereum og Polygon, kan innløses til 1 euro. Utgiveren er Bridge Building, et datterselskap av Stripe, mens Revolut håndterer distribusjon og integrasjon.
Reservesiden viste opprinnelig både sirkulerende og kontantreserver på 374 euro. Testdata representerer kanskje ikke den faktiske skalaen, men de viser fortsatt at det fortsatt er betydelig rom for at produktet kan oppnå markedslikviditet.
Hva er poenget med dette?
Det europeiske stablecoin-markedet har ennå ikke dukket opp. USDC har EURC, og det finnes noen euro stablecoins på markedet, men deres omfang ligger langt bak amerikanske dollar stablecoins med mer enn en størrelsesorden. Uten tilstrekkelig store bruksscenarier har innehavere av euro stablecoins lite annet å gjøre enn å nyte beholdningen sin.
Revolut nærmer seg fra en annen vinkel. Den har over 80 millioner detaljbrukere og 16 millioner kryptobrukere. Dette er en av Europas største kryptoportaler, med distribusjonsmuligheter som rene stablecoin-prosjekter ikke kan matche. Hvis stablecoins er innebygd i overførings-, betalings- og forbruksscenarier, blir innehavere brukere.
Men kjerneproblemet har ikke endret seg. Om likviditetsdybden til euro stablecoins kan bygges, avhenger av om nok mennesker faktisk bruker dem til handel, betalinger og oppgjør. Hvis det bare er en amerikansk dollar stablecoin med nytt skall, dominerer USDC og USDT i praksis.
Innvirkning på kryptomarkedet
At EURR går på nett vil ikke direkte øke markedet, men det representerer en trend. Markedet for stablecoins skifter fra en unipolar dollar til konkurranse med flere valutaer. I motsetning til USA har Europa et klarere regulatorisk rammeverk og banksystemer som foretrekker å holde linjen fremfor å omfavne innovasjon. Men med institusjoner av Revoluts størrelse som kommer inn i markedet, vil flere begynne å seriøst anerkjenne etterspørselen etter euro stablecoins. $BTC $ETH $SOL
På markedet er tempoet jevnt i dag. Bitcoin varierte fra over 78 500 til 80 000, Ethereum fra 2 480 til 2 520, og omvendt med 2 540, gikk jeg også inn i markedet. I morgen vil PCE og Wash snakke, tunge posisjoner og andre retninger vil bli bekreftet, ingen hast med å satse tungt på markedet.
Alle de ovennevnte analysene er tidskritiske. Du må sette stop-loss-ordrer for dine ordrer. Lykke til.📊 $CORE kontraktsavvikling ekspresslevering (27. august)
Trenden skiftet gradvis fra langt monopol til kort oppkjøp, men det totale beløpet var bare 13 400 dollar, noe som indikerte en ekstremt lav likviditet og et ineffektivt marked......
Tid: Total likvidering, lang likvidasjon, kort likvidasjon
1 time $1 954,50 $1 954,50 $0
4 timer $1 954,50 $1 954,50 $0
12 timer $6 052,04 $3 952,86 $2 099,18
24 timer 13 400 $ 5 372,41 $ 8 074,61
1-4 timers lang monopol (shortposisjoner på 0), med en skala på 2 000 dollar, foreløpig kontroll; 12-timers shortposisjoner reversert til 1,88 ganger, og steg til $2 100; 24-timers shortposisjoner utvidet til 1,5 ganger, med likvidasjoner på $8 074,61 mot lange posisjoner på $5 372,41, totalt $13 400. 12-timers likvidasjoner utgjorde 45,2 % av det totale 24-timers volumet, med moderat konsentrasjon. Short-multipelen falt fra 1,88 ganger til 1,5 ganger, med marginal svekkelse av short-squeeze-momentumet. Kombinert med dagens total på bare $13 400, er dette et ekstremt lavlikviditetsineffektivt marked og gir ingen retningsbestemt referanseverdi. Giring anbefales å komprimeres til under 3 ganger; denne mynten har ekstremt dårlig likviditet og egner seg ikke for handel.
🔥 Markedsbarometer | 27. august
Dagens tre hete temaer peker på det samme temaet: vedvarende inflasjon, AI-regnekraftkongen som gir fra seg mesterskapet, og Bitcoin som svinger på høye nivåer før flere katalysatorer – alle tre kreftene konvergerer i samme tidsvindu.
📊 Kjerne-PCE forblir uendret på 3,3 %: Walsh-Jackson Holes debut er avgjørende
USAs kjerne-PCE-prisindeks for juli var 3,3 % år-til-år, uendret fra juni; 0,2 % måned-til-måned. Totalt var PCE år-til-år 3,7 %, høyere enn forventede 3,6 %. Samtidig var reelle forbruksutgifter nær null måned-til-måned, noe som viser en tydelig svekkelse av forbrukermomentumet.
Et større høydepunkt denne fredagen: Federal Reserve-sjef Wash skal holde sin første hovedtale siden han tiltrådte klokken 22:00 Beijing-tid 28. august under Jackson Hole Global Central Bank Annual Meeting. Markedet følger nøye med på Washs diagnose av årsakene til inflasjonen—enten høy inflasjon skyldes et enkelt sjokk fra tollsatser og konflikter i Midtøsten, eller strukturelle ubalanser fra overoppheting. Denne vurderingen vil avgjøre retningen på rentene og er for øyeblikket den største interne splittelsen i Fed—tre tjenestemenn stemte for renteøkninger på FOMC-møtet i juli. Mot bakteppet av interne splittelser som blir offentlige, sees Washs tale som et viktig vindu for å gjenoppbygge Feds troverdighet.
🖥️ Nvidias inntekter i andre kvartal nådde 96,2 milliarder dollar: AI-datakraftens «pengetrykkemaskin» akseler fortsatt
Etter at markedet stengte 26. august, leverte Nvidia en bedre enn forventet resultatrapport: Inntektene i andre kvartal var 96,221 milliarder dollar, en økning på 106 % år-til-år, og slo markedets forventning på 92,38 milliarder dollar; datasenterinntekter var 89 milliarder dollar, en økning på 117 % år-til-år, og utgjorde 92,5 % av totalinntektene; Netto overskudd utenfor GAAP var 53,954 milliarder dollar.
Den største overraskelsen kom fra veiledningen for tredje kvartal—selskapet forventer en omsetning på rundt 108 milliarder dollar. Nvidia har bevist med data at etterspørselen etter AI-datakraft fortsatt øker, og at «å brenne penger» stadig blir til «å tjene penger».
₿ BTC stiger og trekker seg deretter tilbake: ₿6,4 milliarder opsjonsutløp handles på høyere terskel
Bitcoin brøt kortvarig over 81 000 dollar denne uken, men trakk seg deretter tilbake til konsolidering nær 78 000 dollar. Denne oppgangen ble drevet av «avskrivningshandel» og ETF-fond—forrige uke hadde spot Bitcoin-ETF-er en netto innstrømning på 1,92 milliarder dollar.
En større test kommer på fredag: Deribit vil ha omtrent 81 700 Bitcoin-opsjoner som utløper, med en nominell verdi på rundt 6,4 milliarder dollar. Call-opsjonsposisjonene er sterkt konsentrert på 75 000 dollar (236 millioner dollar) og 80 000 dollar (157 millioner dollar), med det største smertepunktet på 68 000 dollar. Kombinert med den kjedekatalytiske effekten fra Warshs uttalelser, er det i ferd med å bryte ut et oppgjør mellom bulls og bears på 80 000-dollar-nivået.
💎 Sammendrag
Tre ting tegner det samme bildet: kjerne-PCE er stabil på 3,3 %, noe som indikerer at inflasjonens treighet fortsatt er uløst; Walshs tale i Jackson Hole vil være en nøkkelindikator på en renteheving i september; Nvidias inntekter på 96,2 milliarder dollar og 108 milliarder dollar i veiledning viser at etterspørselen etter AI-datakraft fortsatt akseler; Bitcoin passerte kortvarig 80 000 dollar før det trakk seg tilbake og konsoliderte, med 6,4 milliarder dollar som utløper for å utvide prisgapet. CORE-kontraktene opplevde en likvidasjon på bare 13 400 dollar gjennom dagen, noe som indikerer ekstremt lav likviditet og ineffektiv handel, i sterk kontrast til den massive kapitalstrømmen på de tre hovedtemaene—kapitalen akseler sin konsentrasjon i ledende aktiva. Når inflasjonsdata, sentralbanktaler, AI-rapporter og kryptoopsjoner konvergerer samtidig—venter markedet på Washs retning. #美国核心PCE持平上月, hvordan vil Washs tale i Jackson Hole sette tonen?
#财报观察员: Nvidia overgår forventningene, programvareinntektene begynner å gi resultater
#BTC冲高回落 er opsjonsutløp en stor kamp på den høyere terskelen $BTC & $ETH: HISTORIEN GIR GJENLYD, MEN DENNE SYKLUSEN ER ANNERLEDES
I 2022 steg $BTC etter juni-salget, bare for å gå tilbake til nesten 16 000 dollar før de bekreftet bunnen i syklusen. $ETH fulgte en lignende vei.
Nå har $BTC trukket seg tilbake mot 78 000 dollar etter kortvarig å ha passert 81 000 dollar, mens $ETH fortsatt ligger nær 2,5 000 dollar. Den viktigste forskjellen er institusjonell etterspørsel: Bitcoin-spot-ETF-er hadde nesten 2 milliarder dollar i ukentlige innstrømninger, noe som støtter oppgangen
Er dette sunn konsolidering – eller enda en advarsel før volatiliteten kommer tilbake?$BTC & $ETH: ET KJENT MØNSTER, MEN ET ANNET MARKED
Tidligere sykluser viste at kraftige BTC-oppganger kunne følges av dypere tilbakeganger før en tydelig trend dannet seg. ETH beveget seg ofte i en lignende rytme.
Denne gangen har $BTC kjølt seg ned fra over 81 000 dollar til 78 000–80 000 dollar, mens $ETH fortsatt ligger rundt 2,5 000 dollar. Den største forskjellen er sterkere institusjonell deltakelse, med amerikanske spot Bitcoin-ETF-er som tiltrakk seg omtrent 1,9 milliarder dollar i uken som endte 21. august. Brødre som bunnfisker og lagrer chips, ikke klø etter å klø i hendene, hold godt fast. NVIDIAs siste finansrapport sender et klart kjernesignal: AI-sprinten forårsaker lagringsmangel, og prisøkninger er uunngåelige. Inntektene i andre kvartal doblet seg til 96,2 milliarder dollar, med neste kvartals prognose på 108 milliarder dollar. Jensen Huang erklærte at «datakraft er lik inntekt», mens finansdirektøren rett ut uttalte at minnekostnadene har økt mer enn forventet, og at mangelen vil vare minst til slutten av regnskapsåret 2028.
Prisøkninger er på ingen måte tomt prat. NVIDIA har antydet at kostnadene for AI-kabinetter vil øke med mer enn 15 % neste år, hovedsakelig drevet av økningen i HBM- og DRAM-kontraktspriser. Nvidias kostnadsposter er profittkildene for Samsung, SK Hynix og Micron.
Mangelen er strukturell. Sytti prosent av den nye wafer-tildelingen fra opprinnelige produsenter går til HBM, høybåndbreddekapasitet i 2026 vil bli låst ute, og kjerne-single-row vil bli solgt til 2028. Kostnadene for racklagring har skutt i været fra 300 000 dollar til 2 millioner dollar, noe som utgjør over 25 % – dette er et fysisk stort kapasitetsgap.$BTC Virkelig kritiske noder
Jeg tror neste tirsdag
Hvordan BTC har svingt rundt 80 000 dollar de siste dagene er ikke det viktigste.
Jeg er mer fokusert på neste tirsdag, 1. september.
Den dagen vil USA offentliggjøre ISM Manufacturing PMI for august for august, med forrige måneds data som steg til 55,6, noe som viser mye sterkere økonomisk motstandskraft enn markedets forventninger. De nye dataene 1. september vil direkte påvirke markedsvurderinger om den amerikanske økonomien, inflasjonen og påfølgende Federal Reserve-politikk.
Neste ut er ADP-sysselsetting, ISM-tjenester, og deretter fredagens ikke-landbruksbaserte lønnslister. Neste tirsdag blir faktisk ukens første makrodata.
Så BTC holder for øyeblikket rundt 80 000, og jeg har faktisk ikke hastverk.
Hvis neste ukes data ikke endrer forventningene til renten, og $BTC kan holde på brikken fra disse dagene, tror jeg 84 000 dollar er svært sannsynlig neste steg.
Neste tirsdag er verdt å følge med på.本次的$NVDA 财报在营收和毛利润方面都实现了翻倍的同比增长 #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 而当一家公司的单季营收接近1000亿美元，还能同比翻倍时，继续讨论需求强不强，真的已经没有太大意义了。 利润质量的变化我觉得才是这个体量的公司在每季度发布财报后，我们需要去解析出来的东西。 在英伟达这里，其实就是要在财报里找出几个数据来解决这个问题：它在这样的营收规模下，需要向供应链让出多少利润？ 然后才进一步看业务结构等其他因素是否加深了本身就有的护城河 先来看关键数据 一、这份财报到底有多强 除了上图的关键数据外，英伟达下一季度1080亿美元的营收指引高于财报前约1042亿美元的平均预期。 更重要的是，英伟达罕见地给出下一财年判断：2028财年收入增长约70%，而市场此前平均预期只有44%左右。 我在今天早些时候发的短文里也有提到，这个70%还是在受供应限制的前提下做出的预计。 英伟达的这次财报，在报出营收同比增长106%，毛利润同比增长113%的情况下 盘后价格依旧一度下跌 但又在电话会开始后又迅速转涨 从信息披露的先后顺序进行事后归因 这两段走势大致对应了市场拿到的两Tidligere har Wall Streets aksept av krypto alltid holdt seg innenfor den trygge sonen «digitalt gull» og «plattformmynter».
Å merke altcoins som høyrisiko spekulative produkter utelukker dem fullstendig fra vanlige formuesforvaltningssystemer.
Denne screeningsmekanismen låser i praksis likviditeten til altcoins i det lokale kryptomarkedet med compliance-terskler, noe som gjør at de kan stige og falle i småskala kapitalspill.
Ved å inkludere $SOL, AVAX og LINK i handelspoolen denne gangen, er Charles Schwab Wealth Management i hovedsak ikke en enkel tokenutvidelse
I stedet har tradisjonell finans flyttet sin lagdelte prisingsmakt over kryptoeiendeler fra BTC og ETH til høy-beta altcoins.
Men nå, når et meglerfirma som forvalter eiendeler på 12 billioner dollar aktivt setter altcoins inn på vanlige brukeres vanlige handelskontoer, er det som å stemple disse eiendelene med et semi-kompatibelt stempel.
Det bringer ikke bare ny kjøpsinteresse, men utvider også risikoprisingslogikken til altcoins fra sentiment innen kryptomiljøet inn i det brede rammeverket for aktivafordeling i tradisjonell finans.
Dette betyr at den rene fondsbaserte naturen til altcoin-markedet—«stiger raskt og krasjer enda raskere»—vil bli kontinuerlig utvannet.
Hver påfølgende utvidelse fra tradisjonelle meglere er en omlegging og omtegning av aktivalagene i kryptomarkedet—$BTC Anchoring Wall Streets tillit,
$ETH Ved å omfavne verdien av økosystemet, har altcoins endelig begynt å konkurrere om sine egne likviditetsplasser i det etablerte finanssystemet.
#美国核心PCE持平上月, hvordan bør Wash-Jackson Hole sette tonen for talen sin? 今天账户重新站上 $14,920。 很多人觉得，LP赚钱靠的是高 APY。 我越来越觉得，真正赚钱的是 交易发生本身。 没有交易，再高的 APY 都只是一个会消失的数字。 📊 第57天账本 本金：$10,000 当前净值：$14,920 累计总盈利：+$4,920（不含挖矿收益） Fees & Interest：+$432.11 Claimable Rewards：$62.23 🎯 10K → 20K 实验进度 当前：$14,920 完成：49.2% 距离目标：还差 $5,080 57天，终于走完了接近一半。 今天最值得聊的，不是 117% APY JUP-SOL 今天的 Fee APY 高达 117.07%。 这个数字很诱人，但它真正代表的是： 市场交易太活跃了。 LP 本质上不是“存币吃利息”，而是在给市场提供流动性。 别人每一次买卖，每一次兑换，每一次追涨杀跌，都在支付手续费。 而我赚的，就是这份“过路费”。 所以我更喜欢 SOL、JitoSOL、JTO 这种高相关交易对。 它们方向基本一致，无常损失相对可控，真正的收益更多来自 真实手续费，而不是赌哪一个币会突然翻倍。 🏠期权交割日临近，市场情绪被一层薄薄的紧张感包裹。BTC 今晨短暂冲上 79200 后迅速回落，目前徘徊在 78000 附近，上攻力度略显不足。明日 Deribit 将迎来巨额到期合约，BTC 名义价值高达 64 亿美元，最大痛点定在 68000，与现价相距甚远，做市商难以将价格精准引向痛点，反而会加大动态对冲操作，让盘面波动变得更加敏感。75K 与 80K 两个价位囤积了大量持仓，其中 75K 的看涨名义价值达到 2.36 亿美元，这一带或成为多空争夺的重要防线。ETH 同期也有 9 亿美元合约到期，最大痛点位于 2200，Put/Call 比率为 0.92，多空力量相对均衡，当前价格在 2500 附近横盘整理，走势略为沉稳。SOL 表现更为亮眼，24 小时内上涨 4% 触及 101，但连续拉升后积累的获利盘也不容忽视。周五 Jackson Hole 全球央行年会及重要官员讲话将登场，宏观变量与交割事件叠加，市场不确定性进一步上升。从关键位观察，BTC 上方 79000 至 80000 区域压力明显，不宜盲目追高，75000 是下方核心支撑；ETH 在 2550 至 2600 面临阻力På kvelden før Washs debut gikk tre dommere samlet på et haukeaktig trekk!
Tre regionale Fed-ledere uttalte seg torsdag og uttrykte samlet bekymring for seig inflasjon. Schmid uttalte rett ut at rentene «kanskje ikke virkelig holder økonomien i sjakk» og «fortsatt kan være imøtekommende», noe som antydet behovet for ytterligere innstramming; Goolsbee advarte om risikoen for at høye inflasjonsforventninger blir befestet; Hamack sa: «Nå er tiden inne for å handle.»
USAs PCE i juli steg med 3,7 % år-til-år, og overgikk 2 %-målet i 65 sammenhengende måneder, med sannsynligheten for en renteøkning på nær 40 % i september. Walshs debut på fredag møter enormt kommunikasjonspress—siden han tiltrådte har han «snakket mindre», og bevisst redusert fremtidsrettede retningslinjer, men hvis han fortsetter å unngå en klar vei, er risikoen for markedsskuffelse høy.
Kortsiktig innvirkning på BTC/ETH:
Hvis Wash heller mot en hauk (med vekt på sta inflasjon), vil risikoaktiva være under press, BTC vil teste støtten under, og ETH vil følge etter; Hvis due-skjevheten eller et klart rammeverk presenteres, kan stemningen gjenopprettes og motstanden over testes. For øyeblikket svinger BTC rundt 80 000, med markedet som holder pusten mens det venter. Altcoins er følsomme for likviditet; når retningen er klar, vil volatiliteten raskt forsterkes.
Kort sagt: tjenestemennene har sluppet løs sine hauker, og Washi er det siste signalet—hold hendene før du snakker, følg signalet etter at du har snakket.
Tror du dagens oppgang var en forebyggende posisjon eller en for tidlig oppfyllelse av gode nyheter?
$BTC $ETH 很多人做行情分析，习惯看K线形态、资金流向、筹码换手，但常常忽略一件事：每一轮币种的大级别涨跌，背后都离不开叙事的驱动。同样的流动性环境，不同故事，决定了一个币种是成为市场焦点，还是被资金遗忘在角落。BTC、ETH、SOL、ZEC、BCH、OKB，每一个标的，都拥有属于自己的叙事剧本，叙事的强弱、真假、可持续性，直接改写它们的波动节奏与趋势高度。 $BTC 的叙事，已经完成迭代升级。早期是去中心化数字黄金，现在叠加合规机构配置、另类对冲资产双重故事。这套叙事具备极强的现实落地支撑，ETF产品就是叙事落地的载体。所以它的行情特点是：叙事不会短期爆火爆炒，而是缓慢持续吸引长线资金。即便市场热点轮番切换，它的底层故事不会轻易失效。但也正因为叙事偏向长期，它很难出现短期几倍的暴力拉升；当市场上其他题材故事满天飞的时候，BTC往往会显得沉闷。它的波动，很少来自短期故事炒作，更多来自宏观环境，以及机构对这套长期叙事的信心变化。 $ETH 的叙事，处在新旧交替的尴尬阶段。过去的故事是世界计算机、DeFi与NFT生态乐园；如今质押升级完成之后，市场还没有形成统一、强有力的新叙事。生态还在运转，但缺少能Tvungen likvidasjon kommer, det er så smertefullt 😣
Verdens nest største ETH-statskasseadresse fortsetter å øke sine tokenbeholdninger gjennom staking-belønninger, med store institusjonelle beholdninger som jevnt øker, men flytende tokens i sekundærmarkedet fortsetter å strømme inn i børsene. ETH som låses opp gjennom staking fortsetter å komme i omløp, og hver oppgang bringer bølgekapitalrealisering, med langsiktig salgspress på toppen.
$BTC sovende tokens forblir låst, med langsiktige innehavere som holder posisjoner som nærmer seg historiske topper, og strammer inn beholdningen sin; $ETH tokens forblir i en likvid tilstand, med kjøp og salg av spill som blir hyppigere. De grunnleggende forskjellene i chipstrukturen gjør at BTCs base er mer stabil, ETHs volatilitet mer fleksibel, og i høynivåmarkeder er ETHs tilbaketrekningsrisiko alltid høyere enn BTC sinCoinbases Bitcoin-premiesats har returnert til positivt territorium etter mer enn tre måneder. Selv om denne endringen kanskje ikke er betydelig, er dens markedsbetydning verdt å merke seg. Tidligere vedvarte den negative premien lenge, noe som indikerte relativt svak kjøp i det amerikanske spotmarkedet, men nå har den blitt positiv, noe som i det minste indikerer at den marginale etterspørselen etter amerikanske fond er i bedring. Lignende indikatorer brukes ofte av markedet for å observere deltakelsen til amerikanske investorer, spesielt institusjonelle fond. (SpendNode)
Det bør imidlertid bemerkes at premierenten som blir positiv ikke nødvendigvis betyr en ny runde med store kapitalinnstrømninger. Det som virkelig betyr noe, er om dette signalet kan opprettholdes, og om det vil bli ledsaget av spothandelsvolum, netto ETF-innstrømning og opphenting av on-chain kapital samtidig.
Så sammenlignet med kortsiktig stemning som drives, mener jeg at det som fortjener mer oppmerksomhet fremover er «kapitalresponsen etter at markedet er realisert». Hvis Coinbases premie forblir positiv og ETF-fond fortsetter å strømme inn, vil markedets vurdering av avkastning på amerikansk kjøp være mer overbevisende; Omvendt, hvis prisen bare kortvarig blir positiv og deretter raskt negativ igjen, kan den faktiske effekten av denne endringen på markedet være begrenset.
Med andre ord har signalene dukket opp, men trenden krever fortsatt kapital for å bekreftes. #BTC冲高回落 utløpet av opsjonene utvider barrierespillet $BTC #伊阿敲定临时航道, amerikanske sanksjoner mot Iran har skjerpet seg $BTC brøt gjennom 80 000, $MSTR steg 13 %, men jeg føler alltid at dette er siste lokkemat for okser
BTCs nåværende kurs er 80 388, opp 3 %, og bryter over 80 000-merket. MSTR er enda sterkere, med en nåværende kurs på 137,97, som stiger nesten 13 %, og en RSI på 6 så høyt som 89, kraftig overkjøpt.
På overflaten: oksene feirer, og de 80 000 yuanene har endelig nådd toppen.
Min vurdering: dette er en sentimentdrevet «short squeeze-rally», ikke et trendutbrudd.
Det er tre grunner:
Først, volum-pris-divergens. BTC brøt gjennom motstandsnivået nær forrige topp på 81 270, men handelsvolumet økte ikke nevneverdig. Denne typen lavvolum-utbrudd skyldes ofte short-dekning, ikke reelt kjøpspress.
For det andre er MSTR-premien rett og slett altfor oppsiktsvekkende. Forrige uke solgte jeg aksjer for 2 milliarder dollar, kjøpte ikke en eneste cent BTC, og basert på «forventninger» hoppet det 13 %. RSI er 6 på 89—historisk sett, etter slike ekstreme overkjøpte forhold, overstiger sannsynligheten for en kortsiktig tilbakegang 70 %.
For det tredje, på 80 000-nivået, er et stort antall opsjoner konsentrert. I morgen utløper 6,4 milliarder yuan i opsjoner, både bulls og bears gambler. Å jage long på dette nivået er ekstremt ulønnsomt.
Min posisjon: Jeg velger å fortsette å holde short-posisjoner nær 80 000. Stop loss hvis den bryter over forrige topp på 81 270; hvis ikke, vent på en pullback. Å jage long på dette nivået er som å ta over
#BTC冲高回落 er opsjonsutløp en stor kamp på den høyere terskelen
#Strategy增发扩充现金 tiltrekker BTC-allokeringsrytmen oppmerksomhet 今日被涮 $ENA +9.85% | 吐槽定调 偏空 $ENA 这一周活得比过山车还刺激，从一毛钱飙到一毛八又砸回一毛三，今天从低点弹回 $0.1527 涨了快 10%，看着像要王者归来。Ethena 发的那个合成美元 USDe 前阵子靠 FalconX 10 亿美元信贷额度火了一把，币价两天翻了 80%，结果热度一过就是三天连跌。这币刚上那会儿圈内吹的是链上版货币市场基金，USDe 收益率靠质押做对冲来撑，听着挺美，但币价走势从来不按白皮书走。你胆子真是肥嘟嘟的才敢在这追多。2 倍杠杆做空，入场 $0.155 到 $0.161，止损 $0.166，目标先看 $0.137 再看 $0.1346。理由不复杂：持仓量四天缩了 517 万 U 大户早溜了；今天这波反弹量还不到 7 日均量七成，缩量诱多味儿冲；资金费率趴在 0.005% 没人愿意出钱追多，情绪比币价诚实多了。$ENA 从 $0.18 跌到 $0.13 再弹到 $0.15，下跌中继的节奏，卡在 50% 回撤位做空，赔率比追多划算。 $ENA 这趟过山车 8 月 20 日发车，当天从 $0.102 一根大阳线拔到 $0$ETH har kommet tilbake til rundt 2 500 dollar.
De siste dagene, hver gang jeg hastet opp, ble jeg ikke lenge og falt ned igjen. Det ser ut som et gjennombrudd, men hvis du jager inn, blir du fanget; hvis du kortslutter, er du redd for at det plutselig skal ta av.
Logisk sett bør ikke ETH mangle gode nyheter akkurat nå. Penger strømmer inn, mynter blir låst inn, så hvorfor kan ikke prisene stige?
Fordi de fleste av disse positive faktorene allerede har blitt sett av markedet. ETH steg fra rundt 1 900 dollar til 2 500 dollar den siste måneden. De som kjøpte på lavpunktet tjente omtrent 30 % av fortjenesten, og da prisen nådde runden, begynte folk naturlig nok å selge.
Akkurat nå er det ikke spesielt populært. Den 25. august betalte Ethereum gebyrer for omtrent 171 ETH over hele nettverket, men bare 31 ETH ble brent. Noen bruker det, men det er bare det at det ennå ikke er travelt nok til å presse prisene opp gjennom ødeleggelse.
I tillegg følger ETH fortsatt med på BTCs humør akkurat nå. Bitcoin sitter fast nær 80 000 dollar, og uten å velge sin egen retning har ETH vanskelig for å bryte ut på egenhånd.
På kort sikt vil jeg se etter støtte på 2420–2440, med motstand på 2530–2560 over. Bare ved å holde oss over 2560 kan vi ha en sjanse til å komme over 2600.
Akkurat nå kjøper noen ETH, mens andre selger det. Å jage høye og å shorte er begge ubehagelige; når den først klargjør retningen, kan det være mer kostnadseffektivt enn å tåle gjentatte angrep.
#美国核心PCE持平上月, hvordan bør Wash-Jackson Hole sette tonen for talen sin? Solanas tokeniserte aksje falt, og høyfrekvente handelsstiler kan bli en flaskehals for ekspansjon
Ifølge Blockworks-data har Solana, som lenge har dominert tokenisert aksjehandel på kjeden, nylig falt fra 71 % til 30 % av daglig handelsvolum. Selv om Solana opprettholder en førstegangsfordel med over 9,5 milliarder dollar i samlet transaksjonsvolum og 288 000 unike adresser, omdirigerer konkurrerende børsnoterte kjeder som BNB Chain raskt handelsvolum gjennom likviditetsparinger av «meme-mynter + tokeniserte aksjer».
Under denne mekanismen fungerer aksjetokens som mellommenn for kapitalbørs, noe som gjør det mulig for likviditetsleverandører å tjene gebyrer og airdrops. Selv om lignende verktøy som stonk.fun finnes på Solana, har de ikke gitt betydelig økt handelsvolum.
Analysen påpeker at dette henger sammen med Solanas ekstreme fast-in, fast-out-tradingstil: Dune-data viser at median-holdetiden for deres kortsiktige parede tokens tidligere bare var 44 sekunder. Kombinert med utbredt bruk av kjøpsverktøy, har tradere en tendens til å ta gevinst raskt tidlig og bevege seg mot nye mål, noe som gjør det vanskelig for tokeniserte aksjer å oppnå vedvarende likviditet.
$SOL $ETH $BTC #OKX预言家: Spådommene for toppligaene, LCK og F1 er #StarkWare在BTC主网发首笔量子安全交易 i gang Nylig har mange følt sterkt: markedet har gått inn i en datavakuum-oscillasjonsperiode, BTC har sterke intervallregler, milde nålestikk, og rytmen er lett å fange. Mange er i toppform: de har gjort 7 kontrakter på rad, tjent penger på hver, og kontoen har raskt fått en stor oppgang på kort tid. Selvtilliten som følger med en slik vinnerekke er det mest skremmende. Følelsen er på topp, vurderingene er helt riktige, kjøp går opp, salg går ned, uansett hvordan man handler tjener man penger. Nå står alle overfor ett ekte valg: Vil du utnytte vinnerekken til å øke giringen og posisjonsstørrelsen, og raskt vokse kontoen mens det går bra? De aller fleste har en svært lik tankegang: kontinuerlig gevinst = egen teknikk er moden, markedsfølelsen er guddommelig, og handelssystemet fungerer allerede. Siden det nå er en hundre prosent medvind, må man selvfølgelig følge opp seieren. Små posisjoner tjener for sakte, bare ved å øke posisjonen og giringen kan man maksimere profitten i denne gullperioden. Alle antar at den nåværende vinnerekken er styrke, og at man kan fortsette å tjene sikkert. Dette er også det hyppigste punktet for at småinvestorer går konkurs: ikke fordi de taper mye og mister motet, men fordi de tjener mye og blir overmodige. Mange vet ikke at den nylige kontinuerlige gevinsten ikke skyldes at du har blitt sterkere, men at markedet gir deg mat. Det nåværende markedet befinner seg i et typisk datavakuum-oscillasjonsvindu etter PCE-dataene og før Jackson Hole-symposiet: makroøkonomiske nyheter er fraværende, amerikanske statsobligasjonsrenter er stabile på kort sikt, BTC-volatiliteten er lav, intervallet er jevnt, og det er svært få falske brudd. Dette markedet er den mest behagelige "nybegynnerfordelen" for kontrakthandlere. Følg trenden og ta svingene, fang topp- og bunnpunkter, og du kan nesten tjene penger med lukkede øyne, det er ekstremt lett å oppnå en vinnerekke på kjøpsposisjoner. Men markedet er straksBrothers, I just saw a set of giant whale order data. Four whales have placed large orders totaling $250 million on BTC, ETH, HYPE, and ZEC. After seeing it, I broke out in a cold sweat. $BTC whale: Currently opened 46.8 long positions at price 77833, 40x full margin. Below, there are 1176 buy orders between 72222-77522, and above, 928 sell orders between 81504-108888. He is betting that BTC will oscillate between 77500-81500. $ETH whale: 25x full margin short of 3000 ETH at an average price of Fra dagens makroøkonomiske miljø har ikke markedets makrosykliske logikk endret seg fundamentalt.
De siste tallene viser at inflasjonspresset vedvarer, men forbrukermomentumet svekkes, noe som betyr at markedet fortsatt står overfor en kombinasjon av «inflasjon vanskelig å få ned» og økonomisk press.» I mellomtiden har forventningene om en renteøkning i Japan i august igjen steget, med markedets prising av sannsynligheten for en renteøkning tilbake til omtrent 60 %.
Det som virkelig fortjener forsiktighet, er yenen.
Hvis Bank of Japan ytterligere signaliserer hauke, eller hvis yen-kursen viser betydelig volatilitet, kan global arbitrasjehandel rammes igjen. I denne sammenhengen kan det hende at Fed ikke har nok rom på kort sikt til raskt å gå over til lettelser for å sikre markedspresset.
Når man ser tilbake på Japans markedsutvikling etter renteheving, er det klart at lignende hendelser ofte utløser justeringer i risikofylte eiendeler. Etter en betydelig markedsnedgang tok risikoviljen seg gradvis opp først etter at dueaktige kurssignaler dukket opp i juli.
Derfor er det som virkelig må følges nå ikke kortsiktige prissvingninger, men hvor dypt denne potensielle korreksjonen kan gå.
For fond som ikke har holdt tritt med markedet tidligere, kan en tilbakegang faktisk gi en mulighet til å redeployere. Så lenge likviditets- og aktiva-revurderingslogikken i den store syklusen ikke blir fullstendig forstyrret, jo flere panikktilbakeslag som oppstår, desto viktigere er det å følge med på om et nytt gullinntaksvindu dukker opp. Utløp $BTC $ETH #BTC冲高回落. Opsjonsutløp utvider barrierespillet #美国核心PCE持平上月. Hvordan satte Walsh-Jackson Halls tale tonen? BlackRock økte sine beholdninger med 300 millioner i kryptoeiendeler på 10 timer – ikke behandle institusjonell posisjonering som en kortsiktig oppgang
Innen 10 timer økte BlackRock-relaterte ETF-lommebøker beholdningen med 3 620 BTC, totalt over 312 millioner dollar i kryptoaktiva. Da nyheten brøt ut, ble skjermen oversvømt av krav om at "institusjoner gikk inn i markedet og bullmarkedet startet opp igjen." Jeg følte faktisk det var bedre å holde seg rolig—institusjoner kjøpte langsiktige allokeringer, ikke for å fremme kortsiktige markedstrender.
La oss regne på det: 3 620 BTC ser ut som mye, men det er bare 282 millioner dollar. Sammenlignet med BlackRocks billion-nivå forvaltningsskala, er det ikke engang en brøkdel. Dette er en forskjøvet akkumulering av regelmessig rebalansering av indeksfond kombinert med langsiktig allokering, ikke et bunnfiske-push. De skynder seg ikke å stige etter kjøp; de kan til og med presse prisene ned mer og mer sakte for å samle nok chips. De siste seks månedene har ETF-innstrømningene vært kontinuerlige, men BTC har trukket seg kraftig tilbake – alle har sett det før.
Markedet bekrefter også dette: til tross for nyheter om institusjonelle beholdninger, svinger BTC fortsatt rundt 77 000 og klarer ikke å nå tidligere topper. Fastlåste posisjoner på 79 000–81 000 er fortsatt tungt nede, kortsiktig bullish gearing er ikke helt utvasket, og å kun stole på passiv kjøp fra institusjoner kan ikke støtte en ensidig oppgang.
Min egen tilnærming er klar: hold posisjonen din uten å flytte den, aksepter den langsiktige institusjonelle logikken, men ikke jakt på topper på kort sikt. Test støttenivået 74 000–75 000 og kjøp deretter i batcher. Institusjonell posisjonering er for langsiktig støtte, ikke for kortsiktig jakt og kjøp.
Tror du institusjonelle beholdninger kan hjelpe BTC med å bryte tidligere topper? #贝莱德重申BTC仍具配置价值 现在市场分歧真的拉满，有一派观点很极端，可以拿来做思路参考 短期还有最后一冲，但把这波上涨定性成熊市里面的最后一拉，不是牛市启动。 #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ 这套推演的逻辑： 8.25‑26附近已经打出本轮短期小高点，也就是我们现在看到的8万一带压力区； 后面就算再冲一波，属于末尾诱多； 9‑10月开启一轮终极洗盘，行情直接下杀，目标看5万下方，极端甚至靠近4万； 四年周期的真正大底部，要等到10月前后才会落地。 不得不承认历史熊市里面确实存在这种欺骗性极强的末段反弹，拉起来让所有人误以为牛回来了，随后再开启深度杀跌。 但现在同样有反向现实摆在眼前：现货ETF持续有资金流入，价格已经站上200日均线，不少链上指标已经走出早期牛市的信号，并不完全符合传统熊市结构。 所以这只是其中一套周期推演，不是既定事实。 我们不用直接全盘信，也不要直接全盘否定，重点盯两个确认信号： 1、如果是“熊市最后一拉”：冲高之后，会有效跌破关键周线支撑，ETF资金由流入转为持续流出，多头结构彻底坏掉； 2、如果是牛市初期反弹：回调不会走崩盘式暴跌，回踩之后会快速收回关键位置#财报观察员: Nvidia overgår forventningene, programvareinntektene begynner å gi resultater
Jeg er Ci Ge. Nvidias resultatrapport overgikk forventningene, og markedet har allerede priset den inn. Inntektene var 96,2 milliarder dollar, en dobling fra år til år; datasenterinntektene var 89 milliarder dollar, en økning på 117 % år-til-år. CFO-en ga uvanlig nok en inntektsvekstprognose på 70 % for regnskapsåret 2028, mens analytikerne tidligere bare hadde forventet 44 %. Men etter en oppgang før børsen på over 4 %, fordøyde markedet dataene, noe som indikerte at disse tallene var priset inn før resultatrapporten.
AI-avkastningen strekker seg til programvaresiden. Salesforce sine AI-produkter har årlig tilbakevendende inntekter på nærmere 4 milliarder dollar, CrowdStrikes nye årlige løpende inntekter har nådd rekord, og Synopsys har hevet sin helårsprognose. Markedsvurderingen har flyttet fokuset fra hvem som investerer i AI til hvem som kan konvertere AI til ordre, fornyelser og kontantstrøm.
Nvidias finansrapport forsterket bærekraften i investeringer i AI-infrastruktur, men aksjekursen hadde allerede steget betydelig før rapporten. Deretter vil Marvells resultatrapport teste om nettverkstilkobling kan dra nytte samtidig. AI-kjeden er lang, men hvert ledd har et forskjellig tempo. Retningen har ikke endret seg, men rytmen er det. Det var alt for Ci Ge, ta en nærmere titt $BTC $ETH $SOL #财报观察员: Nvidia overgår forventningene, programvareinntektene begynner å gi resultater
Jeg er den midtlinje-intelligens-broen. Når man ser på Nvidias finansrapport for 2. kvartal av regnskapsåret 27, er det én setning: harde varer eksploderer, og myke varer begynner også å dukke opp.
Inntektene var 96,2 milliarder dollar, noe som doblet seg år-til-år og overgikk forventningene; Datasenter 89 milliarder dollar, fortsatt den absolutte hovedmotoren, med Blackwell Ultra og Vera Rubin som tok over forsyningen. Men det viktigste er programvarelaget—enterprise AI, sky- og industrikunder—som skyter i været med 138 % år for år. Svært vanskelig programvare og tjenester som DGX Cloud, NIM og Spectrum-X nettverksstakk går fra «gratis» til «fornybar», og verdsettelseslogikken skifter fra rene kortsalg til «datakraft + abonnement».
Kortsiktige ulemper er stramt minne og litt svak bruttomarginveiledning, men på mellomlang sikt er neste kvartals prognose 108 milliarder, og selv neste år våger de å si for 70 % vekst. Dette er ikke en syklisk topp, men midtfasen av AI-infrastruktur.
Min aksje: Maskinvare er basisposisjonen, programvare som casher ut er den skjulte tråden for den kommende revurderingen. Hold ut og ikke la deg skylle ut av de øvre og nedre skyggene etter børsen.
$NVDA
$BICO
$TRUMP #财报观察员: Nvidia overgår forventningene, programvareinntektene begynner å gi resultater
#财报观察员创作活动
Den viktigste endringen i denne finansielle rapporten er at AI endelig begynner å svare på et praktisk spørsmål: hvor mye penger kan faktisk tjenes på pengene som brukes?
• Nvidias omsetning i andre kvartal doblet seg fra år til år, datasentre fortsetter å vokse raskt, og inntektsveksten for regnskapsåret 2028 forventes å være rundt 70 %. Etterspørselen etter datakraft er fortsatt sterk, med tilbudskapasitet som en av de mest kritiske faktorene
• Salesforce sine AI-produkter genererer nesten 4 milliarder dollar i årlig tilbakevendende inntekter, noe som indikerer at bedriftskunder er villige til å fortsette å betale for AI-funksjoner – akkurat som oss, er vi alle forbrukere
• CrowdStrike la til rekordhøye årlige tilbakevendende inntekter, Synopsys hevet sin helårsprognose, og AI-utbytte sprer seg fra brikker til sikkerhetsprogramvare og designverktøy
• Okta-ordrer fortsetter å vokse, men i et relativt moderat tempo, noe som minner markedet om at det er lett å merke med AI, men vanskeligere å konvertere til ordre, fornyelser og kontantstrøm
Neste er det Marvells tur til å levere sitt karakterkort. Hvis segmentet for nettverkstilkobling også kan møte etterspørselen, vil denne runden av AI-markedet få en mer komplett støtte i bransjekjeden. I fremtiden må selskaper som er villige til å tilby høye verdivurderinger bevise seg med reell inntekt!
#财报观察员 $xNVDA $NVDA 很多人分析行情习惯于盯着K线、ETF资金流入、热点叙事，但容易忽略一个更底层的现实：每一轮涨跌，本质都是筹码在不同成本的持有者之间完成交换。同样的大盘环境，BTC、ETH、SOL、BCH、$ZEC 走出完全不一样的行情，根源就在于各个币种筹码结构不同，套牢盘、浮盈盘、长期持有者的分布，直接限制了上涨的高度，也决定了回调的烈度。 $BTC 如今形成两类持仓群体的博弈。一部分是早期长期持仓者，持仓成本极低，面对高位上涨，只要价格抵达心理目标，就会持续向交易所转移筹码兑现利润；另一部分是ETF带来的新进机构资金，属于高位新进场的筹码。大周期上，机构持续进场，抬高了市场底部，长期向上的基础没有破坏。但短期每当行情冲高，早期低位筹码开始出逃，就会制造明显抛压。它的波动特征很特殊：大级别回调有新资金承接，很难出现无底线崩盘，但想要一气呵成突破新高，必须先完成一轮充分换手，把低位廉价筹码置换出去，由新进场资金接盘。如果高位换手不够充分，那么每一次冲高，都容易上演假突破，随后快速回落。 $ETH 最大的枷锁来自厚重的历史套牢筹码。上一轮牛市中后期大量用户集中在高位完成建仓，DeFi、质押参与者沉淀出一🚨 FORBEREDER DEN AMERIKANSKE REGJERINGEN SEG PÅ Å DUMPE BITCOIN IGJEN?
En amerikansk regjeringstilknyttet lommebok som inneholder beslaglagte FTX/Alameda-midler ble nylig flyttet 24,41 $BTC (~1,92 millioner dollar).
Hvis disse overføringene skalerer på tvers av bredere offentlige lommebøker, kan tilstrømningen av likviditet utløse kortsiktig salgspress i markedet.
Viktige drivere å følge med på:
Lommeboksporing: On-chain-bevegelser fra føderale inndragningskontoer.
Makrohendelser: Markedsvolatilitet rundt kommende #PCEToJacksonHole #AIMonetizationBroadens [Farao Markedsvakt]
Alle spør Pharaoh: banker strømmer plutselig til for å gjøre on-chain betalinger—hva er egentlig forskjellen mellom stablecoins og tokeniserte innskudd? Pharaoh sier rett ut at stablecoins er 'offentlig WeChat'—hvem som helst kan legge dem til som venner og sende meldinger; Tokeniserte innskudd er 'corporate DingTalk'—du må bestå HR-intervjuer før du kan bli med i grupper. Den ene utvider seg for å ta territorium, den andre bygger murer innover for å beskytte kundene.
Stablecoin-linjen fokuserer på «åpen sirkulasjon». Standard Chartered ble den første distributørbanken for Hong Kongs HKD stablecoin HKDAP; Stablecoins er i hovedsak «verktøy for kvasi-sedlerhold»—den som mottar tokenet kan bruke det, og utstederens ansvar overføres med tokenet. Kjernefordelene er tillatelsesløshet, døgnåpen drift og umiddelbar grenseoverskridende levering. Enkelt sagt kan hvem som helst bruke det.
Den tokeniserte innskuddslinjen fokuserer på en «compliance wall». Den 19. august fullførte HSBC og Standard Chartered den første grenseoverskridende sanntidstransaksjonen av tokeniserte innskudd på Swift blockchain-hovedboken. Tokeniserte innskudd er i hovedsak en digital form for bankinnskudd, som representerer et kontinuerlig forhold til bankene; midler forlater ikke banksystemet og er beskyttet av FDIC-forsikring og Federal Reserves diskonteringsvindu. I tillegg fastsetter GENIUS-loven tydelig at tokeniserte innskudd kan betale renter, men stablecoins kan ikke. Dette er den sterkeste vollgraven for bankene – den rentebærende digitale dollaren.
Disse to rutene er i hovedsak to tilnærminger i samme krig. Stablecoins går utover, med mål om å fange inkrementelle markeder; Tokeniserte innskudd forsvarer internt, og beskytter eksisterende territorium. $ETH $BTC $SOL #银行链上支付两条路线: Stablecoins og tokeniserte innskudd Federal Reserve og regulatorer flyttet Alamedas 24 gjenværende bitcoins, verdt omtrent 1,92 millioner dollar, til en annen adresse.
Noen medier begynte umiddelbart å publisere artikler som oppfordret til å «teste markedets evne til å tåle press.»
Ærlig talt, hver gang jeg ser denne overskriften, får jeg lyst til å le – mediene utnytter fullt ut on-chain sentiment og detaljhandelspsykologi.
1 Ordene Alameda og FTX er i seg selv en psykologisk skygge.
For øyeblikket er Bitcoins markedsandel fortsatt over 60 %, og institusjonelt kjøp av amerikanske aksje-ETF-er demper markedet jevnt og trutt hver dag. Institusjoner sliter med mangel på billige chips og er bekymret for å ikke ha noen grunn til å riste posisjonene sine.
På dette tidspunktet kan bruk av offisielle lommebøker for å samle inn og rydde disse trivielle on-chain-sporene utløse noen makropanikksignaler, som praktisk nok rydder ut ustabile lang- og høybelånte detaljinvestorer.
3. Disse pengene var eiendeler beslaglagt av den amerikanske regjeringen den gang. Av og til blir lommebøker overført, for det meste håndtert av tilsynsmyndigheter som gjennomfører etterlevelsesrevisjoner, intern innkreving eller overlevering til depotforvaltere.
Det kan til og med bare være for å koordinere med regningen for sortering av eiendeler. Dessuten er bare 24 store paier ingenting.
Så ikke følg medienes hype.
Den gang virket FTX å være en stor kompatibel plattform, men misbrukte i hemmelighet brukernes eiendeler til Alameda for høygirshandel og investering av krypto.
Resultat: Ved slutten av 2022 kollapset hele virksomheten, FTX og Alameda gikk begge konkurs, og SBF tok over.