Orbit Post Sitemap
#PCE环比转负 avtok BNP-veksten til 1,5 %
PCE har falt, BNP bremser opp, så hvorfor faller $BTC og $ETH fortsatt?
USAs BNP vokste med en annualisert rate på 1,5 % i andre kvartal, ned fra 2,1 % i første kvartal.
Samtidig falt den totale PCE i juni med 0,1 % måned-til-måned, og år-til-år-veksten falt også fra 4,1 % til 3,7 %.
Ved første øyekast virker dette som et standard positivt tegn:
Avkjølende inflasjon + økonomisk nedgang = Fed er mer sannsynlig å gå over til lettelser.
Men markedet kjøpte ikke inn umiddelbart.
Fordi dette datasettet forteller to helt forskjellige historier samtidig.
Den første historien: Økende forventninger til rentekutt.
Hvis inflasjonen fortsetter å falle, vil statsobligasjonsrenter og dollaren vanligvis komme under press, og risikokapitaler som teknologiselskaper og BTC kan finne verdivurderingsstøtte.
Den andre historien: veksten begynte å avta.
BNP-veksten var bare 1,5 %. Hvis kapitalen begynner å bekymre seg for selskapsinntjening og økonomiske utsikter, kan «vekstbekymringer» veie tyngre enn «rentekutt-fordelene».
Det er imidlertid fortsatt for tidlig å direkte vurdere at USA har gått inn i en resesjon.
Forbruket fortsatte å vokse med en annualisert rate på 3,2 % dette kvartalet; Ekskludert den mer volatile handelen og offentlige utgifter, vokste andelen som måler privat etterspørsel med omtrent 3,9 %.
Så min konklusjon er:
Tallene er verken dårlige nok til å bekrefte en resesjon, eller gode nok til å trygt følge oppgangen.
I kveld må tre markedsreaksjoner observeres:
For det første falt amerikanske statsobligasjonsrenter og amerikanske dollar samtidig, Nasdaq stabiliserte seg, og BTC gjenvant sitt nedadgående intervall etter at dataene ble offentliggjort.
Dette indikerer at markedet handler mellom avkjølende inflasjon og lettere prognoser.
For det andre, selv om tallene ser positive ut, nekter amerikanske statsobligasjonsrenter å falle, og BTC har svekket seg igjen etter å ha hentet seg opp.
Positive nyheter dukker opp, men prisen stiger ikke, noe som i seg selv er et svakt signal å være oppmerksom på.
For det tredje falt amerikanske statsobligasjonsrenter, men Nasdaq og BTC fortsatte å svekkes.
Dette antyder at kapitalen kanskje ikke er opptatt av renter, men heller av fremtidig vekst.
Den virkelig nyttige kortsiktige informasjonen er ikke bare selve dataene, men hvordan markedet reagerer på disse dataene.
La oss nå bare stille ett flervalgsspørsmål:
Svar: Avkjølende inflasjon er positiv for BTC
B: Veksten bremser opp, så først bør du være på vakt mot nedgang
C: Ingen gjetning på retning, venter på bekreftelse av amerikanske statsobligasjoner og dollaren
Jeg velger C. Hvilken vil du velge? Bare legg igjen et brev i kommentarfeltet
Ovenstående er kun for personlig markedsobservasjon og utgjør ikke investeringsrådgivningDet mest interessante med CLARITY Act nå er ikke «om det blir en avstemning neste uke», men at markedet kanskje først «setter den på agendaen» som en positiv handel.
Men etterslepet ≠ passert.
Det hvite hus' respons på den etiske klausulen, de tverrpolitiske forskjellene om regler for stablecoin yield, og om Senatet klarer å samle nok 60 stemmer til å fremme prosessen, er de tre virkelige hindringene bak.
For $BTC og $ETH er kortsiktig handel et uttrykk som «klar til å stemme»; Den reelle verdien på mellomlang sikt ligger i om regulatoriske grenser kan defineres tydelig nok. Institusjoner har aldri fryktet strenghet alene, men den ene forklaringen i dag og en annen i morgen.
Så jeg vil ikke bare klassifisere denne nyheten som gode nyheter. Se først på teksten, deretter stemmetellingen, og til slutt se om markedet har overtrukket forventningene på forhånd.
#白宫回应将决定CLARITY法案下周能否投票 PCE blir negativ for første gang—kan Fed virkelig lette på denne gangen?
#PCE环比转负 avtok BNP-veksten til 1,5 %
Da jeg så dette datasettet, var min første tanke at kryptoverdenen endelig kunne få pusten tilbake.
Den amerikanske PCE for juni falt 0,1 % måned-til-måned, noe som markerte den første månedlige negative siden 2020, og år-til-år-veksten falt fra 4,1 % til 3,7 %. Den annualiserte BNP-veksten i andre kvartal var bare 1,5 %, mens markedet hadde ventet på 2,1 %. Bare ved å se på disse tallene, synker økonomien og inflasjonen samtidig, så Feds tillit til fortsatte renteøkninger er faktisk ikke like sterk som for noen dager siden.
Men da jeg leste rapporten igjen, følte jeg at dette ikke kunne tas som et stort positivt tegn.
Ser man bort fra varer som svinger frem og tilbake—nettoeksport, lagre og offentlige utgifter—økte det innenlandske private sluttsalget med 3,9 %, det høyeste siden tidlig i 2023. Med andre ord, selv om BNP-veksten på 1,5 % virker svak, er amerikanere og bedrifter ikke like motiverte for å bruke penger, og reell innenlandsk etterspørsel er enda tøffere enn forrige kvartal.
Det er ganske kleint.
Duene ser PCE bli negativ måned for måned, og sier selvfølgelig at det ikke er nødvendig å skynde seg nå; Haukene ser at kjerne-PCE fortsatt ligger på 3,3 %, fortsatt ikke nær 2 %-målet, og med privat etterspørsel på 3,9 % har de all grunn til å si at økonomien kan tåle strengere renter.
Det er et annet poeng jeg ikke kan ignorere: oljeprisene.
Den negative PCE i juni hjalp mye med nedgangen i energiprisene, men råoljen steg igjen i juli. Hvis disse kostnadene går tilbake til transport- og råvarepriser, kan den negative verdien i juni bare være en måneds pusterom, ikke nødvendigvis en reversering av inflasjonen.
Så jeg tror den opprinnelige prisene på omtrent 63 % i september vil bli revidert nedover, så det er ikke mye spenning, men å si at renteøkningsscenariet er borte er fortsatt for tidlig. Fed har i hovedsak to svar: det ene sier at inflasjonen trekker seg tilbake, det andre sier at etterspørselen fortsatt er sterk, og det er ingen grunn til å skynde seg å velge side.
For BTC er dette gode nyheter, men ikke så gode at det er verdt å jakte blindt.
Når likviditetsforventningene er litt løsere, føles BTC naturlig nok komfortabel; Men hvis sysselsettingen og veksten fortsetter å synke, vil markedet snart bekymre seg for resesjon, og «ingen renteøkninger» er kanskje ikke noe godt å spekulere i.
Deretter er jeg mer interessert i å se juli-PCE. Kjerneinflasjonen fortsetter å falle, mens privat etterspørsel ikke plutselig har kollapset – dette er kryptoverdenens favorittkombinasjon. Omvendt, hvis oljeprisene presser inflasjonen opp igjen eller sysselsettingen plutselig forverres, vil dagens optimisme raskt bli tatt tilbake."Nåværende Real Trend-gjennomgang av det amerikanske aksjemarkedet"
For øyeblikket opplever det amerikanske aksjemarkedet typisk strukturell volatilitet og divergens, uten noen fullstendig ensidig trend. Kjernemotsetningen ligger i balansen mellom bedre enn forventet støtte i teknologisk ytelse og innstrammede forventninger til makrolikviditet, som også er hovedårsaken til den nylige gjentatte tautrekkingen og splittede gevinster og tap. Den kjernen i den positive kraften i denne runden av markedet drives utelukkende av den reelle utviklingen til ledende teknologiselskaper. Microsofts siste finansrapport leverte den mest imponerende ytelsen på de siste årene, med Azures skyforretningsvekst som fortsatte å akselerere. Neste kvartals prestasjonsprognose overgikk langt markedets forventninger, og validerte grundig lønnsomheten ved kommersialisering av KI og fjernet effektivt langvarige bekymringer om at KI kun investeres uten resultat. Denne eksplosive utviklingen førte ikke bare til at selskapet registrerte den største markedsverdiøkningen på én dag i USAs aksjemarkedshistorie, men revitaliserte også direkte hele teknologibransjekjeden innen datakraft, halvledere og lagring, og ble den eneste solide bullish basen i dagens amerikanske aksjemarked, noe som gir høykvalitets teknologiledere sterk motstandskraft mot nedgang. #PCE环比转负 avtok BNP-veksten til 1,5 %
Motvekt dette er økende haukaktige forventninger til Federal Reserve, som også er de sentrale negative faktorene som undertrykker det generelle markedet oppover. Selv om dette FOMC-møtet holdt rentene uendret, var det for første gang siden 2016 en sjelden tre-stemmes splittelse til fordel for renteøkninger. Sammen med haukeaktige uttalelser fra Fed-tjenestemenn, kjølnet markedets forventninger om rentekutt raskt ned, sannsynligheten for en renteheving i september økte kraftig, og amerikanske statsobligasjonsrenter fortsatte å stige. Høyt verdsatte teknologivekstaksjer og konjunktursektorer er svært følsomme for rentesvingninger, og forventningene om innstrammende likviditet har direkte låst markedets oppsidepotensial. Selv med positiv inntjeningsstøtte er det vanskelig å oppnå varige ensidige gevinster. #财报观察员: Amazons veiledning lever ikke opp til forventningene, men aksjekursen stiger likevel med 9 %.
Med både bulls og bears som balanserer markedet, har amerikanske aksjer dannet et hakkete mønster med grunne, smale fall og begrensede gevinster. Sektordifferensiering er ekstrem og fast, med datakraft, skytjenester og lagringsmaskinvare som leverer reell AI-ytelse som viser sterk ytelse, mens forbrukerteknologiselskaper uten inntjeningsstøtte og svake fundamentale forhold fortsetter å svekkes. Dessuten er i dag den siste handelsdagen i det amerikanske aksjemarkedet denne uken, og institusjoner har som regel for vane å redusere posisjoner i helgen for å sikre risiko. Markedet er svært forsiktig, og fondene er tilbakeholdne med å posisjonere seg tungt på forhånd. Kjernedataene for PCE-inflasjon som publiseres i kveld vil bli et viktig vendepunkt for det kortsiktige markedet. Kvaliteten på dataene vil direkte revidere forventningene til Fed-renteøkninger, bestemme utbruddsretningen for amerikanske aksjer etter kortsiktig volatilitet, og ytterligere forsterke det strukturelle gapet i teknologisektoren. #微软单日市值增近4500亿, og satte rekord for det amerikanske aksjemarkedet Amazon brukte 28,7 milliarder dollar på OpenAI på et halvt år
Amazons 10-Q-innlevering viser at i løpet av de seks månedene som endte juni, ble 28,7 milliarder dollar investert i OpenAIs Series C-preferanseaksjer, med 13,7 milliarder dollar bare i andre kvartal. I tillegg investerte de 1,3 milliarder yuan i konvertible obligasjoner i Anthropic.
Innen en måned investerte to av de fire store skyselskapene over 30 milliarder dollar i AI-selskaper. Det finnes bare én forklaring på dette nivået av kapitaltetthet: AI-infrastrukturen er langt fra å nå sitt tak.
Konsekvenser for krypto: AI-etterspørselen fortsetter å tappe tradisjonell teknologikapital, og på kort sikt tappes on-chain-fond; Men den langsiktige «AI×Crypto»-fortellingen støttes av reell kapital og er ikke tomt prat.
AI vs krypto: Hvilken side vil du velge? I kommentarfeltet er AI i venstre hånd, Crypto i høyre.
#亚马逊 #OpenAI #AI基建 #CryptoDagens marked har eksplodert, med det koreanske aksjemarkedet som har skutt i været kraftig. SK Hynix nådde 30 % daglig grense, Samsung Electronics steg nesten 27 %, og sikringen kom bare for to dager siden, men i dag nådde den et rekordhøyt nivå. Mange, som ser en slik økning, reagerer umiddelbart på Chase, redde for å gå glipp av det neste store bullish-lyset. Men min første tanke var – kunne de som falt til punktet av kollaps og offer for noen dager siden være i samme gruppe som de som jaget til toppen i dag? Da jeg først kom inn i kryptoverdenen, var jeg slik—én pusher markedet, én kutter så snart det ble satt inn. Etter all denne frem og tilbake, økte ikke kontoen min, og jeg endte opp med å betale en god del av gebyrene. Senere innså jeg: markedssvingninger er normen, og følelser er den største variabelen i kontoen. "Er tap og jakt på høye priser samme gruppe?" Mest sannsynlig, ja. I atferdsfinans kalles dette «disponeringseffekt»-varianten: toppen av et bullmarked drives av grådighet, bunnen av et bearmarked drives av frykt, og det som driver dem er det samme nervesystemet. Å grave i tre lag til kan være mer interessant: For det første er denne bullish candlesticken i bunn og grunn et «short covering»-stempel, ikke et horn for et inkrementell bullmarked. Det koreanske aksjemarkedet hadde tidligere opplevd circuit breakers, med enorme shortposisjoner. Når politikk eller stemning viser en liten vending, kan momentumet fra short-posisjoner som stenges for å kjøpe tilbake aksjer alene generere en gevinst på 30 %. Det er mer som en fjær som er komprimert til det ekstreme og plutselig løsner, enn et kvalitativt sprang i grunnprinsippene. Din vektlegging av «selskapet er fortsatt det samme selskapet» treffer spikeren på hodet—dette er verdivurderingsreparasjon, ikke en logisk rekonstruksjon. For det andre betyr rytme mer enn retning. I perioder med ekstrem ustabilitet er overlevelse jernregelen. Mange taper penger på å se i riktig retning fordi ved høy volatilitet er 10 % tilfelle欧洲央行此刻可能正在后悔两周前的决定。 最新数据显示，欧元区7月CPI同比上涨2.9%，高于6月的2.8%。就在7月17日，欧央行刚刚宣布降息25个基点。 降息两周，通胀就抬头了。这个时间差，让人不得不重新审视欧洲央行面临的真实处境。 问题出在能源——7月欧元区能源价格同比上涨10%，是拉动整体通胀回升的最主要推手。停火只维持了四天就破裂，布伦特原油重返90美元上方，能源的地缘风险溢价重新进入报价。 除了能源，服务和核心通胀也在加速。法国和西班牙此前公布的通胀数据均强于预期，已经提前预示了反弹的方向。 欧洲央行现在的处境确实尴尬：继续降息可能进一步刺激通胀，维持不变则可能抑制本已脆弱的增长。9月利率决议，鹰派会拿着这份通胀数据说“我早就说了不能降”。 对加密市场来说，逻辑很直接——如果欧洲央行因为通胀反弹而推迟降息，意味着全球流动性宽松的时间表可能进一步推后，风险资产面临的宏观压制将持续更久。 $BTC $SNDK $SKHYNIX #PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% #Strategy终止逢低买币，Q2账面亏82亿 Cuban og Burry advarte begge om en AI-boble
Dagen er kommet: Mark Cuban og Michael Burry har begge gitt advarsler om AI.
Cuban sa at Nvidia spiller rollen som børsnoteringsmarkedet under dotcom-boblen på 1990-tallet, og driver kapitalsirkulasjonen ved å støtte kunder i kjøp av brikker. Burry er bekymret for økningen i Nvidias CDS (Credit Default Swap)-priser, og sier at deler av etterspørselen etter KI avhenger av finansieringsstøtte, og at fremtidige inntekter kan bygges på komplekse kapitalsykluser.
Interessant nok så vi bare i går en tidligere OpenAI-forsker opprette et AI-fond som solgte alle sine offentlige aksjer, med en skala på 20 milliarder yuan som ikke klarte å motstå månedens fall på 35 %.
La oss se på disse to tingene sammen: AI-boble-teorien er ikke lenger et marginalt syn – selv innsidere løper rundt.
Hvilken side er du på? A. Boble sprekker, løp fort / B. Tilbaketrekninger er kjøpsmuligheter / C. Ikke rør AI-teknologi hardt
#AI泡沫 #英伟达 #MarkCuban #MichaelBurryI samme resultatrapport steg Microsoft med 16 %, Apple falt 8 %, og markedet aksepterer nå bare én ting
Litt over åtte på kvelden kom jeg nettopp hjem, liggende på sofaen og scrollet på mobilen. Gårsdagens utvikling i det amerikanske aksjemarkedet etterlot folk målløse.
Microsoft hoppet 15,5 %, med markedsverdien som økte med 450 milliarder dollar på én dag, og satte en éndagsvekstrekord for amerikanske aksjer. Amazon steg også nesten 9 % etter handelen. Ser man på Apple, falt selskapet mer enn 6 % i etter-stengehandel, og på et tidspunkt over 8 %. Den samme AI-historien har tatt en helt motsatt retning.
Tilbake til poenget: Apples omsetning i tredje kvartal var 109,4 milliarder, og iPhone-salget var 54,2 milliarder, begge over forventningene. Men den falt fortsatt etter stengetid, hovedsakelig på grunn av neste kvartals prognose: inntektene forventes å vokse med bare 9 % til 11 %, mens Wall Street hadde forventet litt over 12 %. Cook sa på en telefonkonferanse at vi nå står overfor en «en gang i århundret lagringskrise», AI har tatt opp all minnekapasitet, Apples anskaffelseskostnader for brikker har økt, Macer og iPads har allerede økt i pris, og iPhones vil sannsynligvis komme snart.
Microsoft er helt annerledes. Azures skyvirksomhet vokste med 43 %, enda raskere enn forrige kvartals 40 %, med en årlig inntekt som for første gang oversteg 100 milliarder yuan. Markedet frykter mest når de investerer penger i AI, men ikke ser noen avkastning; Microsoft regnet først med skyinntekter. Microsofts AI er tydelig priset—Azure har økt betydelig, Copilot har solgt mange seter, og du kan telle det. Apples AI er ikke engang implementert ennå, men kostnadene holder den allerede tilbake.
På Amazons side nådde AWS-inntektene 42,2 milliarder, en økning på 37 % år-til-år, den raskeste veksten siden 2021. Under samtalen uttalte Jassi direkte at AWS «gitt tid» kunne nå sitt mål om 1 billion dollar i årlig inntekt. Markedet tror på dette – hvis du viser meg at AI tjener penger, skal jeg skaffe dem for deg.
Han kastet et blikk på telefonen og slo den av. I de samme finansrapportene økte noen med 15 %, mens andre falt med 8 %. Markedet aksepterer nå bare én ting: kan AI-en din tjene penger på det?
$XAAPL ——$XMSFT ——$XAMZN
#财报观察员: Amazons veiledning lever ikke opp til forventningene, men aksjekursen stiger likevel med 9 %.
#微软单日市值增近4500亿, og satte rekord for det amerikanske aksjemarkedet
#苹果第三财季业绩超预期 stupte aksjekursen kraftig etter stengetid Inne i teleskopet fullfører en investering på 15 milliarder dollar den endelige ballistiske kalibreringen på Texas-ødemarken. Det jeg så var ikke et boliglån eller et brolån, men tre spesialgranater lastet i samme magasin—1,4 milliarder brogranater som ryddet vei, et gassdrevet kraftverk som drev veien, og Google som brukte 20 % eierandel som sporingsinstrument for å signere en liv-eller-død-avtale for Anthropics leiekontrakt og strømregninger.
Ett skudd, et nytt skudd? Det er rookie-måten å spille på. Ekte lurkere vet hvordan de skal vente på et dødelig vindu under vindavvikskorrigeringer. Mens markedet fortsatt diskuterte renter og sikkerhet for banksyndikater, hadde jeg allerede vurdert den reelle hastigheten på denne avtalen: Google konverterte kredittammunisjon til aksjer, mens Anthropic forlot flytende skyshelter og laget direkte et fast 10GW ildkraftpunkt. Når alle målrettede tiltak er over, peker det på det endelige spørsmålet—har kreditt for rettferdighet blitt en universell ballistisk bane for AI-infrastruktur?
Etter min mening ligger ikke hemmeligheten bak denne avtalen i tallene på papiret. De 141,8 milliarder broprosjektilene er en kort ildsalve ment å trenge gjennom hull i byggeprosessen. Det gassfyrte kraftverket er en bunkerbefestning, med 1,6 GW termisk kraft som gir Googles TPU-brikkeklynge stabile basestasjoner fri for nettforstyrrelser. Det egentlige målet ligger i «kredittgarantien» – Google bruker garantier som våpen og egenkapital som mål, og oppgraderer sitt behov for AI-datakraft fra en leietakerkontrakt til en intens kamp på aksjonærnivå. Dette handlet ikke om støttende ildkraft; det var sprengningshånden som sveiset sikringen på hovedbærende vegg i datasenteret.
XPLTR, som observasjonsmål, sender de samme taktiske finjusteringssignalene på sin tilknyttede skjerm. Hele infrastrukturlaget er ikke lenger en blind gjennomgang av venturekapital, men en målrettet snikskytterteam-stil rydding. Hver ny AI-park, hvert selveid kraftverk, hver egenkapital konvertert fra lån, omdefinerer omfanget av «compute as credit».
Denne langsiktige leieavtalen er mer som en ideell bane for snipere: lav strekk, høy penetrasjon og ingen midtrull. Du trenger ikke flere rekruttkompanier; det du trenger er å plassere veteraner i fiendens kommandohøyder. Anthropics direkte leasing og Googles kredittgodkjenning infiltrerer begge infrastrukturforsvar ved å legge til lyddempere i et sprayskudd.
Slagmarken krymper. Når AI ikke lenger leier skyen, men i stedet styrer kraftverk og chip-klynger direkte, er det som snikskyttere som slipper fjernkontrollprotokoller, og engasjementsavstanden blir plutselig kortere. Vinden har snudd, og jeg har justert den hemmelige posisjonen. Fra neste kule og videre var fokuset mitt ikke lenger på bokinntekter, men på de voksende pupillene til beslutningstakere som våget å bytte kreditt mot aksjer.
Denne rekkefølgen var kalibrert, og ventet på neste skudd.$MU Er det normalt at en rebound faller så mye? Ta profitt mens du kan. Ærlig talt, ta profitt. Presset fra fremtidig kapasitetsutvidelse er et knusende press på den bearish nedgangen, lik den typen ulåst salg på altcoinsI går diskuterte jeg kort Japan og Sør-Korea fra et geopolitisk perspektiv. Men etter bare én dag reddet begge land samtidig markedene sine. Alle vet at Hynix har skutt i været, men yen-kursen har fått mindre oppmerksomhet fra aksje- og kryptomiljøene, men intensiteten er like intens.
Etter fjorårets tollkrig steg yenen fra 140 til 160+, og nådde nylig en topp nær 164. Jeg husker for to år siden at Ni Da@PhyrexNi og jeg til og med veddet på om yenen ville komme nærmere 160 eller 130 i oktober 2024. Japan hadde imidlertid fortsatt styrke det året, og yenen svingte fortsatt innenfor et bredt område, noe som var helt annerledes enn dagens ensidige verdifall.
Kjerneproblemene for Japan og Sør-Korea er faktisk at deres industrielle kjeder blir demontert av Kina og USA. Spesielt har mange av Japans opprinnelige fordelaktige industrier blitt tatt igjen av Kina og har senket fortjenestemarginene, noe som etterlater dem uten eksterne overskudd å veksle til dollar for å fylle på sine egne valutaer. I tillegg er forbudet mot militær og sivil dobbeltbruk, som har som mål å forstyrre Japans nasjonale transport, dystert, og forventningene om verdiforringelse er høye.
Mange sier at det sørkoreanske aksjemarkedet har blitt rystet av USA og teknologien av Kina. Selv om dette ikke er helt korrekt, er det noe sannhet i det.
Først og fremst ble pengene faktisk tatt. Med flyforbudet ennå ikke innført, kom oppgangen hovedsakelig fra utenlandsk kapital. Data viser at i dag var det største én-dags nettokjøp av utenlandsk kapital i historien, med SK Hynix på 3,59 billioner og Samsung på 2,10 billioner. Etter dette bunnfisket kan kontrollen over innenlandsk koreansk kapital ytterligere avta. I kontrast hadde utenlandsk kapital i de foregående fire handelsdagene (24.–29.) et netto salg på 11,95 billioner won. Med et raskt grep satt det koreanske folket igjen med en livslang massiv gjeld de aldri kunne tilbakebetale, noe som virkelig er beklagelig.
Teknologien vil ikke bli tatt bort, men Sanhais vitalitet har blitt kraftig svekket, og USA har gjentatte ganger krevd relokalisering og fabrikkflyttinger, noe som objektivt sett har bidratt med tid til at kinesisk kapital tok igjen.
Sanhais aksjekurs faller, Changxin stiger, og gapet mellom disse skiftene og gevinstene dannes mellom kapitalkostnadssaksen. Vinneren av kapitalutgiftskappløpet avhenger i hovedsak av hvem som har mest kapital, og dette gapet markerer stadig prisene for å «ta igjen tiden» og endre tempo.
Kollapsen i lønningene etter børskrakket + alvorlig skade på moralen vil akselerere ingeniørenes migrasjon til kinesisk kapital. De nære geografiske og kulturelle båndene mellom Kina og Korea, kombinert med Kinas visumfrie politikk for Sør-Korea, gjør det enda mer praktisk – ingeniører kan dra til Suzhou eller Hefei for intervjuer uten engang formaliteter. I virkeligheten har teknologilekkasjesakene til sørkoreanske påtalemyndigheter aldri opphørt.
Fra dollarens tidevannsperspektiv finnes det svært få land som er store nok til å absorbere nok til å dekke USAs underskudd, og det landet Kina definitivt ikke vil redde, er Japan. I det minste før Changxin erobret HBM, var Sør-Korea fortsatt et samlet frontmål som trakk og kjempet samtidig, så skadene var sannsynligvis mindre.
Kort sagt har dette børskrakket tatt fra meg retten til finansiering, prising, store kundeordrer og retten til å kreve stadig flere fremtidige gevinster; Det Kina har tatt med seg, er industrielle profittmarginer og teknologisk innhentingstid. Japan og Sør-Korea har fortsatt fabrikker, ingeniører og kjerneteknologier, men bærer de høyeste kapitalutgiftene, valutakurssvingningene og geopolitiske kostnadene. Den egentlige årsaken til de kraftige svingningene i den koreanske børskursen ligger her.
#韩股KOSPI盘中飙升14 %, noe som satte den største enkeltdagsøkningen i historien med en #日韩同日抛售美元护汇 $SNDK $SKHYNIX $MU #美联储三票主张加息 er kveldens PCE et nytt høydepunkt
Feds pengepolitiske møte i juli valgte utad å holde seg stabil, og holdt styringsrenten i området 3,50–3,75 %, noe som markerte den femte påfølgende pausen i renteøkningene. Likevel utløste de interne stemmeresultatene fullstendig markedspanikk.
Av de 12 medlemmene i komiteen stemte 9 for å beholde rentene uendret. Hamak, Kashkari og Logan stemte alle imot, og insisterte på å heve rentene med 25 basispunkter på stedet. Dette markerer første gang siden 2016 at Fed har tre stemmer mot renteheving på et helt tiår, og den innstrammende leiren har blitt sterkere enn noen gang i Kinas økonomiske nett.
Federal Reserve-sjef Wash holdt en ekstremt hard linje gjennom hele perioden, og benektet direkte markedets fantasi om en «rentekuttpause», og uttalte rett ut at denne pausen ikke teller som en politisk pause, men bare som starten på en justeringssyklus. Hvis inflasjonen ikke når 2 % gulv, vil Fed ikke nøle med å gjenoppta renteøkningene, og fullstendig knuse markedets optimistiske forventninger om lettelser i andre halvdel av året.
Fondene startet umiddelbart en omfattende omprising:
CME-rentefuturesdata viser at sannsynligheten for en ny renteøkning i september har økt til 63 %; JPMorgan reviderte direkte sine makroprognoser, og utsatte betydelig det første rentekuttet fra andre halvår 2027 til desember i år.
Langsiktige amerikanske statsobligasjonsrenter fortsatte å stige, og høyverdsatte vekstaksjer ble kraftig solgt. Dow Jones-indeksen stupte med mer enn 2 % på én dag; Med trygg havn-kapital som strømmet og ble omdirigert, holdt gullet seg over 4100 dollar og tok seg opp igjen. Kryptovalutamarkedet hentet seg litt opp, men gevinstene var svært svake og fortsatt motvillige til å riste av seg likviditetsavhengigheten av amerikanske aksjer.
Alle øyne er nå rettet mot kjerne-PCE-prisindeksen, som ble offentliggjort kl. 20:30 Beijing-tid. Det er Feds viktigste indikator for å forankre inflasjonen og et viktig verifiseringspunkt ⚖️ for om en renteheving vil bli gjort i september.
Tre typer data kan føre til helt forskjellige markedstrender:
PCE-tallene år-til-år og måned-til-måned overgikk markedets forventninger: vedvarende inflasjon er bekreftet, haukeaktige forventninger er fullstendig konsolidert, og amerikanske statsobligasjonsrenter har steget igjen. Amerikanske teknologiaksjer og lagringssykluser vil oppleve betydelige tilbakeganger, med rentesensitive aksjer som SanDisk og Micron som leder nedgangen i det bredere markedet; Bitcoin og Ethereum er også under nedadgående press, med kun gulls trygge havn-egenskaper som viser styrke.
PCE-dataene falt jevnt under forventningene: økende angst lettet betydelig, forventningene til rentekutt ble noe varmere, Microsoft ledet oppgangen i datakrafttemaet, og minnebrikker begynte å komme seg; Kryptosektoren fulgte trenden, med en svak oppadgående trend over hele linjen.
Inflasjonen har avtatt noe, og økonomiske data er fortsatt sterke: markedet har gått inn i et ekstremt bredt spenn, med buller og bjørner som drar frem og tilbake. Før helgen reduserer institusjonelle fond hovedsakelig posisjoner for å unngå risiko, noe som gjør det vanskelig å bryte ut av en ensidig trend.
I tillegg er i kveld den siste handelsdagen for det amerikanske aksjemarkedet denne uken, og den to dager lange markedsstengingen innebærer risiko fra geopolitiske og politiske nødsituasjoner. Det store flertallet av belånte fond vil velge å lukke posisjoner tidlig og krympe posisjoner, noe som ytterligere forsterker markedsvolatiliteten.
Vendepunktet for makrolikviditet har ennå ikke kommet. På dette stadiet, er det bedre å vente og forsvare seg for høyvolatilitets sykliske aksjer, eller å leke lett med datamarkedet?Den første dagen i august falt tilfeldigvis i helgen. Per kvelden 31. juli Beijing-tid var $BTC nær 63 758 dollar. I dag steg den til en topp på $65 424 og returnerte deretter til en bunn på $63 606, noe som betyr at den møtte motstand én gang før den ble presset ned igjen. Dette trekket var ikke stygt, men det var definitivt ikke sterkt. Makronyheter ser ganske varme ut. Den annualiserte BNP-vekstraten i USA avtok fra 2,1 % til 1,5 % i andre kvartal, og år-til-år PCE i juni falt også fra 4,1 % til 3,7 %. Veksten avtar og inflasjonen har falt, så markedet lurer naturlig nok på om presset for å heve renten kan lettes. Men 3,7 % er fortsatt langt fra Feds mål på 2 %. Å forvente at ett enkelt datasett umiddelbart skal øke risikoviljen er fortsatt litt nervøst. I morgen er det lørdag, det amerikanske aksjemarkedet er stengt, og det finnes ingen nye ETF-tegninger eller innløsningsdata. Når jeg selv handler i kryptoverdenen, hvis handelsvolumet er litt lavt, kan en plutselig nyhet lett ødelegge lysstaken. BTC bør først sikte mot 63 600 dollar. Hvis den kan holde seg her, vil den mest sannsynlig fortsette å ligge mellom 63 600 og 65 400 dollar i løpet av helgen; Det reelle målet for oppgang ovenfor er 65 424 dollar, og over dette er det vendingen til å nå den nesten åtte dager lange toppen på 65 800 dollar. Hvis 63 600 blir bommet, så lat som du går glipp av de neste 62 741 dollarene. Hvis dette nivået brytes igjen, kan åpningen i august ikke være en konsolidering, men en ny undersøkelse. $ETH Nå rundt 1 879 dollar, tapt igjen i 1900. Nedenfor er 1 848 dollar, som er et 8-dagers lavpunkt; hvis det overstiger 1 937 dollar ovenfor, er det verdt å nevne ytterligere 1,98 dollar📉 I dag er BTC og ETH i ferd med å oppleve et virkelig vendepunkt.
🗓️ Rettighetsleveringsdatoen 31. juli var utløsende for denne oppgangen. Etter at bosetningen avsluttes kl. 08:00 UTC, vil det forrige "ankeret" bli fullstendig ugyldiggjort.
La oss først se på nøkkeldataene: den maksimale konsentrasjonen av hver eiendel sine beholdninger diskonteres i forhold til spotpriser:
✅ BTC: $64K er en call-vegg over og en put-vegg under, med både bulls og bears som møtes til samme eksekveringspris.
✅ ETH: $1,9K toveis akkumulering, Call 39,1K vs Put 45,2K.
✅ HYPE: $55 er også hovedfokus for konkurransen, med Call 94.6K vs Put 116K.
Dette er en svært typisk symmetrisk ankerstruktur. Market makers selger store mengder av disse innløsningspriskontraktene før levering og bruker delta-sikring rundt dem, noe som resulterer i at prisene er fast låst innenfor et smalt område. Når kontrakten utløper, trekkes denne sikringsmekanismen umiddelbart tilbake.
Den nåværende markedsimpliserte volatiliteten er undertrykt under 4 %, noe som indikerer at IV selv har sterk toveis ekspansjonsmomentum. Enda mer bemerkelsesverdig er beløpsstrukturen uvanlig flat, med markedet som betaler nesten ingen premie for risiko etter levering—noe som ofte betyr ro før stormen.
⚡️ Ekstrem undertrykking av fluktuasjoner + symmetrisk ankerpunktstruktur = levering er trykkavlastningsventilen.
Når den kunstige forankringskraften forsvinner, søker prisene naturlig nye retninger. I dette miljøet er dual-buy-strategien faktisk verdt å følge med på med tanke på resultat-tap-forholdet.
Ovenstående er kun en markedsstrukturanalyse og utgjør ikke noen investeringsrådgivning. DYOR。在绝大多数Web3从业者还在为“如何把现实资产搬上链”而抓耳挠腮时，RWA的真正龙头已经带着几亿美金，去砸门吞并传统的财富科技公司了。 根据最新的行业动态，RWA代币化美债龙头Ondo Finance正处于评估一项高达2.5亿至5亿美元收购交易的早期阶段，目标直指传统的财富管理科技（WealthTech）服务商。 这并非简单的版图扩张，而是RWA赛道从1.0时代向3.0时代的惊人跨越。 如果这笔交易最终尘埃落定，它将开启一个全新的先例：加密原生的合规金融机构，利用链上积累的资本红利，逆向反噬并合并传统的线下资产配置渠道。 一、 搬运工的死局：为什么单纯的“资产上链”没有未来？ 要理解Ondo这次收购的野心，我们需要复盘一下RWA（现实世界资产）在过去两年的演进时间线。 在RWA的1.0阶段，几乎所有协议都在做一件事——把美债或者房地产包装一下，变成链上可以交易的代币。那时候，大家拼的是谁的合规速度快，谁能最先把收益率引渡到去中心化世界。 我自己也就是在那个时候开始关注并买入$ONDO 发行的生息美金凭证USDY。每天看着账上按时自动派发的利息，在熊市震荡的行情里确实很香。 但好景不长，Ingen kan forutsi det endelige fallet i et bjørnemarked; Bitcoins fireårige halveringssyklus er den eneste uforanderlige regelen i kryptoverdenen. Halveringen ble implementert 20. april 2024, etter en velprøvd syklusmodell: den attende måneden etter halveringen nådde en ny syklustopp, etterfulgt av en kontinuerlig nedgang på jakt etter bunnen de neste tolv månedene. Nøyaktige beregninger viser at toppen vil være 126 200 dollar i oktober 2025, og den årlige nedgangen vil være fullført 6. oktober 2026, og nå den endelige bunnen. Alle historiske bunner krever langsiktig sidelengs konsolidering og grinding på bunnen, så slutten av 2026 og begynnelsen av 2027 er de tryggeste vindusperiodene for posisjonering. Når man ser på bull- og bearmarkedene fra 2021 til 2022, stupte 69 000-toppen med 77 % til 15 500 USD, og nådde bunnen på lave nivåer i tre hele måneder. Toppen på 126 200 i denne runden beregnes basert på en nedgang på 77 %, med en bunn på 29 000 dollar og 30 000 som kjernestøttenivå. I ekstreme oppganger kan et kort utbrudd oppstå. Bunnområdet i denne runden er låst mellom 30 000 og 60 000 dollar, noe som uunngåelig vil bryte under den forrige bullmarkedstoppen på 69 000 dollar. Hvis prisen faller tilbake til dette området, er det på tide å satse all-in med sikkerhet. Tre kjernebetingelser for inngangsresonans: tidsvindu etter oktober 2026, prisspenn mellom 30 000 og 60 000, og en panikkindeks rundt 10—alle oppfyller 99 % vinnerrate for inntak. Hold posisjonen din til 2029, og ta fortjeneste i området 150 000 til 250 000 dollar. Ved slutten av 2026 hoper negativ markedsstøy seg opp, med Bitcoin-krakket og teorier om datakraftrisiko som igjen trender, og hele internett går fra uvitenhet til enstemmig bearish. De fleste investorer i dag kan heller ikke forestille seg et fremtidig superbullmarked, og gjentar panikkstemningen fra den forrige bunnen på 15 500. På den tiden tvilte hele internett på Bitcoins oppsidepotensial og trodde ikke det kunne bryte gjennom 100 000 eller 150 000 USD. Men syklusen avviker aldri. Denne runden steg vellykket til 126 200 yuan, en åttedobling økning. Selv om den ikke nådde målet på 150 000 yuan, passer den fortsatt inn i hele syklusrytmen og venter fast på muligheten for bunnfiske ved årets slutt.$AAPL Apples finansrapport ser imponerende ut bare ved å se på tallene, men markedet ser aldri på fortiden – det satser bare på fremtiden
Da ledelsen ga Q4-prognoser på 9–11 %, ble Wall Street kald. De 12 % de ba om ble ikke innfridd, og de 18,8 milliarder dollar i inntekter fra Kina ble kastet kaldt vann over markedet. Dermed kollapset måneder med langsom bullmarked i det gode nyheter materialiserte seg
Det som er verre, er at AI-bølgen driver opp kostnadene for brikker og minne. Rykter i forsyningskjeden antyder at nye iPhones kan øke med 500 til 1 000 yuan i år, noe som utvilsomt legger enda en lenke til allerede svak etterspørsel
Nå er alles øyne rettet mot 300-dollarsmerket. Dette er siste forsvarslinje og tyrenes tro. Så lenge de holder ut, etter emosjonell bedring, er det fortsatt en sjanse til sakte å klatre tilbake. Tross alt er produktlanseringen i september det virkelige høydepunktet
#PCE环比转负 avtok BNP-veksten til 1,5 % $ETH [Dagens markedsnyheter | Hva jeg tror]
1. AI-aksjer steg: Den sørkoreanske aksjeindeksen sikret seg 16 %, SanDisk steg 26 %, Micron steg 18 %;
Min forståelse: denne typen prissvingninger var tidligere eksklusiv for kryptoverdenen, men nå dukker den ofte opp i globale aksjemarkeder.
Mitt inntrykk er at det globale kapitalmarkedet er i ferd med å bli et større kasino. Så lenge det holder seg innenfor reglene, kan følelser og volatilitet forsterkes så mye som mulig, med deltakere som er villige til å akseptere konsekvensene.
Dette minner meg også om at det som virkelig må vurderes, ikke er hvilken sektor som vil øke i morgen, men hvilke eiendeler du virkelig forstår og hvor lenge du bør beholde.
Etter at BTC falt fra en topp på 126 000 dollar, opplevde vi først en økning i gull, og nå er det på tide at AI-aksjer stiger. Kryptosektoren har også justert seg i nesten ti måneder. Enten det gjelder kapitalrotasjon eller sykluslengde, tror jeg kryptoverdenen ikke er langt unna den siste halvdelen av bjørnemarkedet.
Selvfølgelig betyr ikke dette at kapital definitivt vil vende tilbake til kryptoverdenen som neste stopp etter at andre sektorer har vokst. Ti måneder med bearish vekst betyr ikke at markedet umiddelbart vil snu. Dette er bare min personlige sykliske observasjon.
Noen vil kanskje si at AI er trenden det neste tiåret, og å snakke om bobler nå er latterlig.
Men det jeg vil uttrykke er: AI er en langsiktig trend, og det betyr ikke at alle AI-aksjer kan fortsette å stige parallelt med bransjeutviklingen i dag.
Internett i 2000 forandret også verden, men den store bransjetrenden stoppet ikke et stort antall internettaksjer fra å forsvinne etter at boblen sprakk. Jeg har ikke gått dypt inn i AI-aksjer, så jeg noterer bare observasjonene mine fra et utenforståendes perspektiv.
————————
2. Hyperliquid HIP-3 har fullført sin Naver-handelskodeauksjon, og ble til slutt solgt for 516,99 HYPE.
Min forståelse: fokuset i denne saken er ikke 516.99 HYPE-tokenene, eller hvem som fikk distribusjonsrettighetene for NAVER.
Det som virkelig fortjener oppmerksomhet, er at HIP-3 utvider seg fra amerikanske aksjer, indekser og råvarer til asiatiske markeder som Sør-Korea.
Dette betyr at Hyperliquids mål ikke lenger bare er å konkurrere om evige kryptobrukere, men å dekke amerikanske aksjer, asiatiske aksjer, råvarer, indekser og kryptoeiendeler, med mål om å utvikle seg til en «global on-chain derivatbørs».
HIP-3s verdifangstvei er også relativt klar: å utnytte markedet krever staking av HYPE, nye mål kan medføre auksjonsgebyrer, og handelsaktivitet genererer gebyrer og tilbakekjøpskrav.
En NAVER-auksjon er absolutt ikke en stor forsyningsnedgang. Men hvis dusinvis eller til og med hundrevis av asiatiske aksjemarkeder fortsetter å dukke opp i fremtiden, er betydningen en helt annen.
Dette ligner noe på Robinhoods logikk i å bruke ETH som en gass: hvis én plattform tar det i bruk, er effekten begrenset; Hvis mer tradisjonelle finansielle plattformer bruker samme underliggende eiendel, vil verdien gradvis bli forsterket.
Så hvis neste runde med plattformmynt-rally skjer, vil HYPE fortsatt være et av nøkkelprosjektene jeg følger med på.
[En enkel forklaring på hva HIP-3 er]
Enkelt sagt: HIP-3 er Hyperliquids "evigvarende butikkåpningssystem" åpent for tredjepartsteam.
Når eksterne team oppfyller staking- og andre betingelser, kan de opprette og drive handelsmarkeder uavhengig. Hyperliquid tilbyr underliggende matchmaking-, margin- og clearingmuligheter.
[Innvirkning på bransjen]
1) «noteringsrettighetene» til børsene begynte å bli delt, noe som betydde at ulike lag drev sine egne markeder på samme underliggende handelssystem. Det ligner mye på at Apple tilbyr iOS. Den største fremtidige konkurransen er ikke bare «hvilken børs som vil liste flest tokens», men «hvilket underliggende system som vil tiltrekke flest markedsoperatører.» Retten til å opprette finansmarkeder sprer seg også fra noen få sentraliserte børser til åpne protokoller og tredjepartsmarkedsoperatører, noe som tvinger børsene til å endre seg.
[Utvidet tenkning]
1) HYPE krever at man staking 500 000 tokens for å lansere et marked. Så, hvor mye OKB må stakes i fremtiden når markedet distribueres gjennom OKX Exchange OS?
2) Begge følger lignende ruter: den ene har allerede oppnådd handelsvolum og lukket sløyfer, mens den andre fortsatt tester. Når OKX virkelig åpner opp, vil det fortsatt ta igjen?
————————
3. USA vedtok en prosedyremessig avstemning om et lovforslag som hadde som mål å sanksjonere Russland og Iran.
For det første: Dette er bare prosedyremessig fremskritt og betyr ikke at lovforslaget offisielt er vedtatt.
Min forståelse: Jeg følger med ikke fordi denne nyheten umiddelbart vil påvirke markedet, men fordi USA har fått et nytt potensielt forhandlingskort.
Noen av de høye tollsatsene som Kina og USA har suspendert, vil igjen bli forhandlet i november. Å fremme sanksjoner mot russisk energi og dets handelspartnere på dette tidspunktet minner uunngåelig om påfølgende handelsforhandlinger. Det brukes kanskje ikke på kort sikt, men å ha kort uten å spille er en annen sak enn å ikke ha noen kort å spille.
Så dette er ikke nyheter å bytte nå, men det er verdt å legge til på overvåkningslisten din.
$HYPE $OKB"Tredimensjonal analyse og prediksjon av bitcoin-pristrender"
Opsjonslevering landet, gamma-låser ble låst opp, men BTC beveg seg fortsatt ikke. For øyeblikket notert nær 64 000, etter en morgenoppgang på 65 300, trakk den seg tilbake innen en time og forble nesten uendret gjennom hele dagen.
Volumet fortsetter å krympe, volatiliteten har falt til et seks måneders lavpunkt, og markedet har jevnlig beveget seg fremover.
1. Volum og handelsvolum
Volatiliteten har falt til et seks måneders lavpunkt, men det smale volatilitetsområdet bygger opp momentum. De skjulte risikoene er åpenbare. Ser man på volumvolatilitetskurven siden 1. juli, har bullish volum gradvis falt til bunnvolumnivået som ble sett i dag. Det gjennomsnittlige daglige handelsvolumet denne måneden har falt til 2,2 milliarder dollar, det laveste siden november 2023.
Tre-nivås undersøkelse av kapasitetsuttømming:
Det 4. dagers øyeblikkelige volumet har vært på et moderat lavt nivå den siste uken, med 3-dagers total under 50 % av toppdagen, og halvdagsvolumet nær uttømning. Blant de tre nivåene er halvdagstrenden nær utmattelsesforholdene, men de 4-timers øyeblikkelige og daglige trendene er ennå ikke fullt bekreftet.
Etter opsjonslevering sikret markedsmakeren Delta sine posisjoner uten sikring, omtrent 43,6 % av den totale gammaen ble tilbakestilt, og den strukturelle kraften som undertrykte prisene avtar. En ny retning har dukket opp: en tilbakegang med en tilbakegang fra to-i-en, oscillerende bearish nedgang.
Kjernevurdering: Minkende volum + fortsatt lav volatilitet, volumuttømming nærmer seg bekreftelse, markedsskiftevinduet har åpnet, mest sannsynlig en nedjustering.
2. Forholdet mellom volum og pris og strukturell form
Prisen handles sidelengs nær 64 000, med innkommende og hyppige bevegelser – signaler på utmattelse av likviditet. Ved slutten av bjørnemarkedet blir fondene stadig mer forsiktige, og en multiple M-top-reversering har dannet seg, noe som gjør utsiktene dystre.
Viktige steder:
(1) Det første motstandsnivået er 65 400–65 500 over;
(2) 63 900 er en viktig kortsiktig støtte; et brudd kan teste området rundt 62 000.
Prisen steg kraftig og falt deretter tilbake til 65 300, med en salgsmur over 65 000 som virkelig effektiv, og den kortsiktige prisretningen er nedadgående.
Kjernevurdering: Retningen er satt, med en svingende bearish nedgang og tilbakegang.
3. On-chain-data og markedsenhetsatferd
ETF-institusjoner: månedlige innstrømninger var bare 205 millioner dollar, den dårligste månedlige avkastningen i historien. I går opplevde institusjonelle ETF-er en netto tilstrømning på 233 millioner dollar.
Etter levering av opsjoner fullfører institusjonene månedens ombalanseringsoperasjoner, og salgspresset avtar.
On-chain-signaler: On-chain-data viser ingen kapitulasjonssalg så langt. I løpet av det siste året har innehaverne hatt tap på rundt 136 000 BTC, mens dette tallet vanligvis når 1,3 til 3,7 millioner BTC ved historiske syklusbunner. Dette kan indikere begrenset stop-loss-aktivitet eller ytterligere nedsidepotensial.
Hvaler: Noen hvaler tok ut over 1 250 BTC (omtrent 80,94 millioner dollar) fra Binance, med on-chain-overvåking som merket dem som «akkumulering».
Børser: I løpet av de siste 30 dagene har omtrent 60 000 BTC strømmet inn i børsene, under det årlige gjennomsnittet på 24 %, nær flerårige lavpunkter. Stablecoins har hatt netto utstrømning i 35 dager på rad, noe som har ført til at småinvestorer står uten penger.
Ordrebok: Det er aktiv støtte under 64K, med store kjøpsordrer som dukker opp, noe som indikerer at ordren sannsynligvis er fylt. Over 65K er det en fanget salgspressvegg.
Ser man på ordrebokdataene, er det en betydelig divergens mellom bulls og bears, og fallet vil ikke være jevnt. Mest sannsynlig bruker markedet tid til å kjøpe rom for en nedjustering.
Kjernevurdering: Whales kjøper (1 250 uttak), men detaljinvestorer trekker seg tilbake (stablecoin-utstrømninger). Siden de to kreftene beveger seg i motsatte retninger, har pristrenden en tendens til å være relativt fastlåst. Men til syvende og sist vil pristrenden fortsatt synke.
4. Den endelige kjernedommen
Volum og handelsvolum har krympet, markedsdeltakernes kjøp og salg er balansert, men institusjonelle ETF-fond har en tendens til å strømme ut, og den mellomlangsiktige til kortsiktige trenden vil sannsynligvis være nedadgående;
Min personlige handelsstrategi er: gå short når prisen tar seg opp rundt 65 000, og vurder deretter å gå long når den faller til 61 500.
#BTC#三维一体交易体系Oversikt over viktige globale finansmarkedshendelser og data (31. juli)
Asiatiske aksjemarkeder gikk amok i dag, men kryptomarkedet fulgte ikke etter. BTC steg til 65 300 i tidlig handel og solgte gevinstene sine innen en time, nå handlet nær 63 800, og var nesten i ferd med å gi tilbake alle gårsdagens gevinster. Mens de asiatiske aksjemarkedene raser, står Bitcoin fortsatt stille.
1. Makrofundamentale forhold
Japan mistenkes for å ha gripet inn i valutakursen igjen. Den amerikanske dollaren stupte nesten 500 poeng til 157,97 mot yenen innen en time, et fall på 3,3 %. Den amerikanske dollarindeksen falt under 100 til 99,98, noe som markerer det største enkeltdagsfallet siden januar. Bank of Japan kunngjorde i dag sin rentebeslutning, og holder renten uendret på 1,00 %.
2. Amerikansk aksjeutvikling (gårsdagens stengetid)
I går kveld steg alle de tre store amerikanske aksjeindeksene: Nasdaq steg 2,78 %, S&P 500 steg 1,66 %, og Dow steg 1,19 %. Philadelphia Semiconductor Index steg med 8 %, Micron steg med 18 %, SanDisk steg med 26 %, og AMD økte med 13 %.
Microsoft Cloud Azures inntekter økte med 43 %, og aksjekursen steg over 15 %, noe som var den største markedsverdiøkningen på én dag for en enkelt aksje i Wall Streets historie. Meta falt nesten 9 % på grunn av et fall på 91 % i fri kontantstrøm.
US Stock Market Pre-Market (i dag)
Futures for de tre hovedindeksene fortsatte å stige, med Nasdaq-futures opp 1,09 % og S&P 500-futures opp 0,44 %. Amazon steg over 12 % i forhåndshandel, Intel steg nesten 5 %, og AMD og TSMC økte over 3 %.
3. Asiatiske aksjemarkeder
I dag er Asia helt gal. Sør-Koreas KOSPI steg nesten 18 % til 6 595 poeng, noe som markerer den største enkeltdagsøkningen i historien. Samsung Electronics steg nesten 27 %, og SK Hynix steg nesten 30 %. Taiwan Weighted Index steg med 7,98 % til 43 119 poeng, mens Nikkei 225 steg med 4,03 % til 64 362 poeng.
Likevel falt KOSPI i juli fortsatt med 22 % kumulativt, og den enkeltstående oppgangen er en teknisk korreksjon etter et kraftig fall, ikke en trendvending.
4. Bulkvarer
WTI falt 1 % til 83,59 dollar, og Brent falt 1,88 % til 89,03 dollar. Skipsvolumet i Hormuzstredet tok seg opp igjen, noe som undertrykte oljeprisene.
Spotgull steg 0,9 % til $4 103, noe som markerte den andre dagen på rad med oppgang. Den globale gulletterspørselen i andre kvartal nådde et rekordhøyt nivå på 380 milliarder dollar, med globale sentralbankers netto gullkjøp på 289 tonn år-til-år, en økning på 62 %. Midt i økende geopolitiske spenninger strømmer trygge havn-midler inn i gull i stedet for BTC.
5. Kryptovalutamarkedet
9,6 milliarder dollar i opsjoner er gjort opp, med oppgjørspriser nær maksgrensen på 64 000, og 149 000 BTC-opsjoner er offisielt solgt.
43,6 % av den totale Gamma er tilbakestilt, markedsmakere har frigjort sine sikringsposisjoner, og volatilitetslenkene som hadde vært undertrykt i en hel uke, er opphevet.
Det store fallet i call-opsjoner har dempet bullish stemning, og den overordnede opsjonsstrukturen er bearish.
I tillegg førte en sårbarhet i Coldcards maskinvare-lommeboknøkkelgenerering til overføring av omtrent 594 BTC, men denne hendelsen hadde ikke betydelig innvirkning på prisen.
6. Kjernedommen
Asiatiske aksjemarkeder er i ekstase, chip-aksjer har hentet seg kraftig inn, og den amerikanske dollaren har svekket seg—tre positive faktorer hoper seg opp, men BTC har ikke fulgt etter i det hele tatt. Den tidlige økten steg til 65 og 300, etterfulgt av en times tilbakegang, noe som indikerte at salgspress over 65 000 virkelig var effektivt.
Sør-Koreas KOSPI steg med 18 % på én dag, men falt fortsatt 22 % på månedsdiagrammet; en kraftig oppgang etter et kraftig fall betyr ikke nødvendigvis en trendvending.
BTCs kortsiktige retning er fortsatt uklar, med 63,5 000 som en viktig bunnlinje.MMT 10倍空单，已实现收益 -3,073.03 USDT (-620.61%) 📉 这波直接爆仓了！
从0.287拿到强平价0.4554，本金归零。💸 很多人问怎么控制风险？
我的答案永远是：严格止损，绝不扛单，市场永远是对的。🛑 这3073U的亏损，就当是给市场交学费了。
兄弟们，这波踩雷了吗？评论区晒晒你们的战绩！🍗 $MMT #PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% #微软单日市值增近4500亿，创美股纪录 Hardheten i episke bjørnemarkeder overgår langt markedets forventninger, men Bitcoins fireårige halveringssyklus har forblitt stabil. Halveringen ble implementert 20. april 2024, med den klassiske syklusmodellen klar: den attende måneden etter halveringen når en syklustopp, etterfulgt av tolv måneder med kontinuerlig nedgang og bunn. Tiden tilsvarer en topp på 126 000 dollar 200 i oktober 2025, og en helårig korreksjon som nådde den ultimate bunnen 6. oktober 2026. Alle historiske bunner krever langvarig sidelengs grinding, så slutten av 2026 og tidlig 2027 er det beste tidspunktet å posisjonere posisjonen på. Med henvisning til bull-bear-overgangen fra 2021 til 2022, stupte toppen på 69 000 med 77 % til 15 500, med en bunn på 20 000 som konsoliderte under 20 000 i tre måneder. Denne runden har toppen på 126 200 trukket seg tilbake 77 %, med en bunn estimert til 29 000, og 30 000 dollar som sterk støtte, med ekstreme rallyer som muligens bryter gjennom kortvarig. Denne runden med bunner er låst mellom 30 000 og 60 000 dollar, som uunngåelig vil bryte under den tidligere bullmarkedstoppen på 69 000 dollar. Når myntprisen faller ned i 30 dollar 000 til 60 000 dollar, det vil være en sikker all-in-mulighet. Alle tre inngangskriteriene er uunnværlige: et tidsvindu etter oktober 2026, et prisområde mellom 30 000 og 60 000 dollar, og en panikkindeks rundt 10. Alle betingelser oppfylt, med gevinstsannsynlighet nær perfekt. Hold posisjonen til 2029, og selg mellom 150 000 og 250 000 dollar. Innen utgangen av 2026 vil markedsstemningen kollapse fullstendig, med Bitcoin død og hash rate-angrep overalt, og markedet som beveger seg fra stille til enstemmig bearish over internett. Nå kan ikke markedet forestille seg det neste superbull-markedet, som speiler den ekstreme panikken ved forrige bunn på 15 500 dollar. På den tiden tvilte alle på om Bitcoin kunne bryte gjennom til 100 000 eller 150 000 dollar. Men syklusen er oppfylt som forventet. Denne runden brøt gjennom 100 000 yuan, nådde en topp på 126 200 yuan, og fullførte en åttedobling av økningen. Selv om den ikke nådde forventningen på 150 000 yuan, samsvarer syklusrytmen fullt ut med markedet. Vent tålmodig på årets endelige bunnfiske.I dag vil markedet sannsynligvis oppleve en reell volatilitet på BTC og ETH, og hovedkatalysatoren er ingen ringere enn den kommende utløpsdatoen for opsjoner 31. juli. 📉
Når klokken slår 08:00 UTC, vil alle likviditetsankre offisielt bli fjernet. Det er verdt å merke seg at den største konsentrasjonen av OI per eiendel for øyeblikket ligger rett i spotprissonen, noe som skaper en sjelden symmetrisk struktur:
- BTC: Call- og put-veggen er på 64 000 dollar, de to sidene er perfekt balanserte.
- ETH: Begge sider er konsentrert på 1,9 000 dollar (39,1 000 calls mot 45,2 000 puts).
- HYPE: Samme på $55 (94,6 000 calls og 116 000 puts).
Dette er et typisk symmetrisk veggankerpunkt. Markedsmakere har solgt disse innløsningsprisene og sikrer stadig risikoen mot dem, noe som fører til at prisen blir presset innenfor et smalt område før utløp. Men når kontrakten utløper, forsvinner hele den beskyttende kraften, noe som åpner rom for en mer aggressiv bevegelse. 🎯
Det interessante poenget er at 4 % volatilitetsmodusen slukkes, noe som betyr at IV (implisitt volatilitet) har rom til å eksplodere i begge retninger etter at trykket slippes. Den nåværende flate forward-strukturen antyder at markedet ennå ikke har betalt for denne risikoen, og det kan være en mulighet verdt å følge med på.
Det nåværende oppsettet er ganske klart: komprimert volatilitet + symmetrisk ankerpunkt + flat future. Denne modenhetshendelsen er som en trykkventil, og jeg tror straddle-strategien blir mer attraktiv enn noen gang.
Dette er imidlertid bare et teknisk analyseperspektiv, ikke økonomisk rådgivning i det hele tatt. Husk å gjøre din egen research og risikostyring godt! 🚀$WCT LANG PÅ BREAKOUT
Inngangssone: 0,03670–0,03685 Stop loss: 0,03605 TP1: 0,03723 TP2: 0,03800 TP3: 0,03870
Årsak: WCT strammer inn over sin kortsiktige glidende gjennomsnittlige klynge og presser seg mot toppnivået på 0,03672. Et bekreftet brudd vil først sikte mot MA120, etterfulgt av de høyere likviditetsbåndene.
Min tilnærming: Jeg ville ventet på opptak over 0,03672. Å gå inn før bekreftelse betyr å kjøpe direkte inn i motstanden. Ikke økonomisk rådgivning.
#SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay Folkens, kan $BTC fortsatt jage denne bølgen? Jeg er allerede i panikk. Jeg så nettopp Coinbases resultatrapport og ble helt forvirret. I andre kvartal tapte den faktisk 87 millioner dollar. Markedet forventet at det skulle være lønnsomt, men handelsvolumet stupte med over 40 % år-til-år. Detaljinvestorer sluttet å spille, institusjonene fulgte med, og hele markedet var kaldt som en iskjeller. Enda mer surrealistisk var det at $BTC-ETF-en i går fikk en netto innstrømning på 233 millioner dollar. Dette burde vel være solide positive nyheter, ikke sant? Men i dag var $BTC direkte i minus, og falt tilbake til rundt 62 000, med midler som kom inn og prisene som falt. Hva betyr dette? Noen selger ut, venner, og de nekter bestemt å kjøpe ETF-er i det hele tatt. Coinbases resultatrapport er som et speil for markedet. Handelsvolumet som tørker ut er ikke falskt, entusiasmen blant detaljinvestorer avtar heller. Selv børsene selv taper penger. Tenk hvor kaldt markedet er i New York. Statsadvokaten saksøkte direkte Kalshi for å stenge ned deres prognosekontrakter og krevde 36 milliarder dollar. 36 milliarder er ikke en bot, det er en direkte dødsdom. Det regulatoriske sverdet henger over alles hode, ingen vet hvem som blir kuttet neste gang. Kalshi håndterer eventkontrakter Polymarket er stort sett det samme. Nå blir det overvåket av delstaten New York, og hele prognosemarkedet rister tre ganger. Ikke få panikk på $BTC på dette nivået. Jeg tror ikke at det å skynde seg med å kopiere Coinbases resultatrapport allerede forteller oss at markedslikviditeten er veldig dårlig. Oppgang uten støtte i handelsvolum er helt papirbasert. Uansett hvor mange ETF-er du kjøper, holder de ikke stand. Ingen kjøper spotmarkedet, og det er den nåværende situasjonen. På kort sikt ser jeg volatiliteten svak mot $B"En enkelt dag gir en markedsverdi 🏆 på 450 milliarder: Microsofts episke oppgang omskriver fullstendig hovedtemaet for teknologibransjen i USA."
Rallyet 30. juli lokal tid var utvilsomt det mest milepæle ✨ arrangementet i den amerikanske teknologisektoren i år.
Microsoft stengte opp 15,5 %, noe som markerte den største éndagsgevinsten på nesten 18 år, med markedsverdien som plutselig økte med 450 milliarder dollar, noe som direkte satte ny rekord for markedsverdivekst på én dag blant amerikanske aksjer og overgikk Nvidias tidligere topp på 441 milliarder dollar.
Den oppadgående momentumet går steg for steg: 29. juli ble resultatrapporten offentliggjort, og etter stengetid steg aksjen med 8,5 %. Dagen etter var den positive stemningen fullstendig utløst, med gevinster som økte til 12 %. Gjennom hele dagen strømmet kontinuerlig kjøpspress inn, og presset aksjekursen til dagens høyeste punkt ved stengetid.
Den grunnleggende tilliten som tente hele arrangementet, kom utelukkende fra den eksplosive ytelsen 📈 som Azure Cloud-virksomheten leverte.
Ekskludert valutakurssvingninger, steg Azures inntektsvekst dette kvartalet til 43 % år-over-år, opp fra 40 % forrige kvartal, noe som markerer den raskeste veksten siden 2022; Deres årlige årlige inntekter oversteg for første gang 100 milliarder dollar, og sikret dermed posisjonen som verdens nest største skyleverandør og Star of Securities.
Ledelsen satte direkte et vekstmål på 45 % for neste kvartal, langt over markedsanalytikernes konsensus på 41 %, noe som fullstendig fjernet langvarige bekymringer fra kapitalen: Tidligere var det bekymringer for at Microsofts nådeløse investering på AI bare ville fortsette å brenne penger uten reell avkastning, men disse skyvekstdataene beviser tydelig at AI-investeringer har fullført den kommersielle monetiserings-lukkede sirkelen.
Kjedereaksjonen fra denne økningen revitaliserte direkte hele den amerikanske teknologikjeden 🔗:
Nasdaq og Philadelphia Semiconductor Index steg kraftig, mens minnebrikke-sektoren opplevde en gjengjeldende oppgang, med Micron og SanDisk som noterte éndagsgevinster på over 17 %. Hovedstaden har endelig redefinert hovedtemaet: kun selskaper som kan gjøre KI om til inntekter og profitt, vil få vedvarende støtte ved å slå seg sammen. I kontrast viste aksjer som Apple og Meta, som er svake på forbrukersiden og har langsom fremgang innen AI-inntektsgenerering, svak ytelse gjennomgående, med stadig tydeligere sektorfragmentering.
Men objektivt sett er den største spenningen akkurat nå fast knyttet til om vekstraten på 45 % i neste kvartal kan leveres til avtalt tid ⚠️.
Hvis påfølgende finansielle rapporter når sine mål, vil den nåværende trenden med verdsettelsesgjenoppretting fortsette, og datakraft- og lagringsmaskinvaresektorene vil fortsette å dra nytte av det; Men hvis vekstraten faller under retningslinjen, regnes denne raske økningen i aksjekursene som et overtrekksmarked, og en kraftig korreksjon på høye nivåer er uunngåelig.
Kombinert med kveldens PCE-inflasjonsdata og fredagens ukentlige slutt, med trygge havn-fond som tar seg ut, vil markedet først gå inn i en fase med konsolidering og fordøyelse på kort sikt.
Etter at Microsoft setter en referanse, vil midlene fortsette å konsentrere seg om maskinvare med datakraft, eller vil de gradvis tjene på høye overskudd og trekke seg ut?[Tre dager med kraftige fall og bølger—hvem tar over markedet?] 】
Denne uken opplevde det amerikanske aksjemarkedet sjeldne dramatiske opp- og nedturer. Har de som var ivrige etter å selge allerede solgt jobbene sine? Hvorfor tente AI-aksjer en oppgang da stjernefond ble likvideret? Hvis du ikke forstår disse spørsmålene, vil du gå glipp av det beste tidspunktet for å ta avgjørelser ved neste ukes åpning.
I dag er det fredag.
Når vi ser tilbake på denne uken, fullførte den globale AI-halvlederindustrien en runde med rask vekst på bare fem dager
Et fullstendig skifte til en kraftig prisøkning.
Mandag falt Nvidias aksjekurs med nesten 5 %, etterfulgt av en samtidig oppgang i den globale AI-halvlederkjeden.
Press. Populære aksjer som Micron, Samsung Electronics og SK Hynix har alle falt én etter én.
Tre dager senere ble et AI-stjernefond med et overskudd på 439 % i første halvdel av året tvunget til å selge mesteparten av sin offentlige aksjeposisjon. Logisk sett trekker de mest bestemte AI-bullene seg tilbake i hopetall, noe som burde ha gjort markedet enda mer panisk. Men samme dag steg AI-aksjer som hadde blitt hardt rammet, i stedet kollektivt.
Torsdag steg Microsoft i det amerikanske markedet med over 15 %, Micron økte med 18 %, og AMD steg med 13 %. Fredag forsterket Asia-Stillehavs-markedet denne oppgangen ytterligere, da Samsung Electronics økte
nesten 27 %, mens SK Hynix steg 30 % og nådde dagsgrensen.
På bare noen få dager gikk AI-halvledersektoren raskt fra kollektiv kollaps til kollektiv bølge. Men etterspørselen etter AI har ikke forsvunnet og deretter tatt seg opp, datasentre har ikke stengt før gjenåpning, og store modeller har ikke sluttet å trene eller startet på nytt først.
Så hva handlet det forrige krasjet om? Hva er økningen etter det?
Etter gårsdagens og dagens oppgang har markedets nåværende bekymring endret seg
Cheng: Har teknologiaksjer nådd bunnen? Kan denne rebounden jages?
De som kjøpte bekymrer seg for et nytt fall neste uke, mens de som ikke har kjøpt er redde for at denne oppgangen åpner umiddelbart
La oss gå.
Men hvis selv det tidligere krasjet ble drevet av noe, og den påfølgende oppgangen ble kjøpt av at ingen ryddet opp, er det lett å havne i en passiv posisjon etter bunnfiske.
Så snart prisene faller, begynner folk å mistenke at logikken i AI-industrien har kollapset. Når prisene stiger, blir situasjonen akutt
Å behandle posisjonsgjenoppretting som en langsiktig reversering.
Det virkelige problemet er at teknologiaksjekursene reflekterer mer enn bare AI.
Den beregner tre priser samtidig:
Hvor mye selskapet selv er verdt, er bransjeprisen, drevet av AI-etterspørsel og brikkesalg
Volum, inntekter og overskudd bestemmes.
Er det lett å låne penger til å bygge AI, hvor høy renten er, og hvem garanterer det? Dette er finansieringskostnadene
Rutenett.
Når noen må selge på grunn av tap, giring eller økonomisk press, er avtalen avsluttet
Clearing-prisen er clearing-prisen.
De tre prisene kan peke i helt forskjellige retninger.
Et selskaps bransjeutsikter har ikke forverret seg, men finansieringsprisene kan plutselig stige. En aksjes langsiktige verdi forblir uendret, og den kan også bli presset langt under normale verdsettelser på grunn av store fond som haster med å selge.
Omvendt kan aksjekursene også ta seg raskt opp før fundamentale forhold forbedres.
Så det som virkelig må vurderes nå, er hvilken av disse tre pristypene som faktisk dominerer
Mot vinden.
Dette avgjør om den nylige kuppfiskingen eller å gripe en flygende kniv blir avgjort
Neste steg bestemmes: å kjøpe, vente eller løpe. Vi betalte 100 000 USDT og 800 000 ALD i henhold til kontrakten, og midlene ble først overført til den såkalte «svindlerens» lommebok. Tilfeldigvis skrapte Gate Alpha automatisk ALD-tokens, og plattformen nektet å oppgi hele oppføringsprosessen; Deretter overfører lommeboken eiendeler til Gate Alpha for airdrops.
On-chain hash-poster vises på kjeden, noe som gjør sannheten tydelig ved et blikk.
Først etter at prosjektet har betalt hele avgiften og gjennomført lanseringen, vil plattformen informere oss om at personen vi har kontaktet gjennom hele prosessen ikke er en intern Gate-ansatt.
Den vellykkede børsnoteringen av prosjektet på Gate Exchange er allerede avgjort. Denne forklaringen er vanskelig å forene og skader Gates egen troverdighet alvorlig. Vi ser frem til et offisielt, klart og direkte svar på alle tvil."Forventninger om rentekutt drar stadig 🤯 rundt: Kan amerikanske teknologiaksjer fortsette å stige ytterligere?" 》
Med tanke på alle nåværende markedsvariabler er det vanskelig å bryte ut av en kontinuerlig ensidig oppadgående trend på kort sikt; den svingende tautrekkingen vil være hovedstrømsrytmen 📊 fremover. #PCE环比转负 avtok BNP-veksten til 1,5 %
I går tok Nasdaq seg opp over hele linjen takket være Microsofts eksplosive resultatrapport, hvor datakraft- og lagringssektorene samlet opplevde en gjengjeldende oppgang ✨ og fullstendig hentet inn tapene fra tidligere politiske møter. #财报观察员: Amazons veiledning lever ikke opp til forventningene, men aksjekursen stiger likevel med 9 %.
Likevel er den optimistiske tilliten i ferd med å svinne raskt, og den haukaktige holdningen til tre Fed-medlemmer som insisterer på å heve rentene, har direkte slukket markedets tidligere opphetede forventninger 💥 om rentekutt. #微软单日市值增近4500亿, og satte rekord for det amerikanske aksjemarkedet
Kveldens kjerne-PCE-inflasjonsdata er det største kortsiktige vannskillet. Alle fond venter på resultatene, og ingen ønsker å satse tungt på en oppgang. $BTC
Hvis PCE-prisdata overstiger markedets forventninger og inflasjonsstabilitet bekreftes, vil amerikanske statsobligasjonsrenter naturlig stige 📈. $SNDK $SKHYNIX
Høyt verdsatte teknologisektorer vil samlet sett komme under press og tilbakegang, med rentesensitive aksjer som lagring og halvledere som opplever de mest aggressive korreksjonene, og gårsdagens gevinster vil sannsynligvis bli betydelig redusert.
Når inflasjonstallene jevnt og trutt faller, bekymringene for innstramming avtar, og forventningene om lettere tar seg opp, vil teknologiledere fortsette sin oppadgående trend 🚀.
Likevel vil det interne differensieringsmønsteret vedvare permanent, og det vil ikke bli en omfattende oppgang over hele linja.
Microsoft og Nvidia støttes av solide AI-inntekter, som viser sterk ytelsesmotstandskraft og fortsatt potensial for oppside ✅ etter tilbakeganger.
Apple og Meta ble trukket ned av svak forbrukeretterspørsel, var trege i sine gevinster, og slet med å holde tritt med veksten i prisene på datamaskinvare.
Minnebrikker er spekulative aksjer med enorm volatilitet. Basert på logikken bak prisøkninger på flashminne, vil prissvingningene svinge frem og tilbake, og kraftige opp- og nedganger vil bli normen 🔄.
For å starte et vedvarende bullmarked på mellomlang sikt, må vi vente til Federal Reserve offisielt kunngjør starten 💵 på sin rentekuttsyklus.
For øyeblikket er likviditeten generelt stram, og teknologiselskaper har kun strukturelle muligheter, uten grunnlag for en fullskala bullrun.
Sammen med stengingen fredag i helgen, var det stor etterspørsel etter trygge havn-fond for å redusere posisjoner, og uken endte stort sett med volatilitet.
Før det makroøkonomiske likviditetsvendepunktet kommer, bør du holde deg til det langsiktige i teknologiaksjer eller satse på en rask inn/ut-svingstrategi?Store aktører har publisert sine rangeringer én etter én, med $Amazon (AMZN. USA) offentliggjorde sin resultatrapport for andre kvartal 2026 etter at det amerikanske aksjemarkedet stengte 31. juli Beijing-tid. Resultatene samsvarer virkelig med det Dolphin sa forrige kvartal – nå er det Amazons tur til å prestere!
1. Er AWS i ferd med å ta av? År-til-år-veksten økte direkte fra 28 % til 37 %, og nådde 42,2 milliarder dollar. Økningen i antropisk ARR fra AWS har gitt synlige fordeler for AWS.
Enda viktigere, i motsetning til de fleste skyselskaper, akseler AWS både inntekts- og fortjenestemarginene: opp 1,7 prosentpoeng kvartal for kvartal, og 39,4 %, nær et historisk høyt nivå.
2. Kontraktsbalanse: har nådd 469 milliarder, en økning på 100 milliarder USD sammenlignet med forrige periode. Dolphin anslår at nye ordre ble signert til sammen 150 milliarder, betydelig høyere enn Microsofts. Kontraktsrester fortsetter å hope seg opp, og nye ordrevolumer overstiger langt de bekreftede mottakene, noe som betyr at når produksjonskapasiteten frigjøres, vil inntektsveksten til AWS uunngåelig akselerere.
3. Capex-økninger: kvartal-til-kvartal vekst har nådd nesten 10 milliarder, og er klart nummer én blant gigantene i absolutt verdi. Men siden Amazons detaljhandel også er tung på eiendeler, bør den faktiske skalaen investert i skyen være omtrent lik Googles investering på 45 milliarder RMB.
Det årlige målet er hevet fra 200 milliarder yuan til 220 milliarder yuan på grunn av økninger i lagringspriser, og i de neste to kvartalene vil kapitalutgiftene for ett kvartal nå 60 milliarder yuan. Dette utgiftsvolumet på ett kvartal betyr også at investeringer i AI-infrastruktur kan fortsette å danse etter en korreksjon.
4. Kontantstrømmen kollapset: Siden kvartalsvise driftsinnstrømninger kun var 45 milliarder, kvartalsvise 53 milliarder, og påfølgende kapitalutgifter på 60 milliarder, vil fri kontantstrøm vedvare og gå dypere inn i negativt territorium.
På grunn av kontantstrømskollapsen forklarte selskapet systematisk den nåværende logikken for måling av input-output. Kjernevurderingen ligner faktisk på Dolphins tidligere analyse av Googles "Judgment": Google: Er markedet lunefullt, eller er det den aggressive investeringen som er skyld i det? "Samme tid er den samme:
a. Selskapet beregner produksjonsforholdet basert på «bekreftede» ordre tilgjengelig, og konverterer kontraktsbeløp til bekreftede mottak når kapasitet er tilgjengelig;
b. I kapitalutgifter øker langtidseiendeler som fabrikker den forskuddsinnsatsen, men på grunn av den lange avskrivningssyklusen kan de faktisk brukes kontinuerlig; Korttidsaktiver som servere og nettverksutstyr kan kjøpes på forhånd basert på etterspørsel; Storskala innkjøp nå skyldes høye ordre på lager.
c. Tilbakebetalingstiden for korttidsaktiva som servere er rundt 3 år, med en bruksperiode på 5-6 år. Etter 3 år oppstår fri kontantstrøm.
Oppsummert, når vi går inn i slutningens æra, begynner implementeringen av Agent + Coding og Amazon Cloud-oppsettet for 2026 (investering i Anthropic for å binde skybruk + egenutviklet maskinvare) å vise resultater. Amazons skyvirksomhet vil gå inn i en relativt sikker oppadgående syklus, og stigningen i vekstakselerasjonen vil avhenge av hastigheten på ordreakkumulering og kapasitetsfrigjøring. Når det gjelder detaljhandelen, så lenge den holder seg stabil og ikke holder den tilbake, er det nok.
Når det gjelder verdsettelse, på grunn av det store gapet mellom detaljhandel og skyvirksomhet, anslår Dolphin separat: detaljhandel er anslått til en 20 % overskuddsvekst på 20 % i 2026, med 25XPE, som tilsvarer omtrent 700 milliarder dollar; For skybransjen, med en gevinstvekst på 45-50 % i år og en dobbel forbedring i inntekter + fortjenestemargin, tilsvarer en 40X P/E en rimelig verdi på 2,3 billioner. Så totalt tilsvarer omtrent 3,2 billioner yuan omtrent 15 % oppsidepotensial.
Dette resulterer i en omfattende P/E på 25 ganger, og dagens markedsverdi tilsvarer omtrent 21XPE. Sammenlignet med skygigantene Microsoft og Google, ettersom skyfortjenestemarginene gradvis tar igjen og vekstratene begynner å ta igjen, er det fortsatt rom for å øke verdsettelsene.
Selv om plassen ikke er spesielt stor, skiller den seg ut for å være sikker. Fokuset forblir på Anthropics ARR, som vil fortsette å stige, som er et sidebekreftelsessignal. $AMZN #财报观察员: Amazons prognoser lever ikke opp til forventningene, men aksjekursen stiger likevel 9 %. Denne bølgen av «maledører» i det koreanske aksjemarkedet har brakt brutaliteten til kryptokontrakter inn i tradisjonelle markeder.
Ned 17 % på tre dager, opp 18 % på én dag
Den 31. juli stengte Sør-Koreas KOSPI-indeks opp 17,91 %, og satte ny rekord for den største enkeltdagsøkningen i historien. I løpet av økten steg den over 18 %, med SK Hynix som nådde den daglige grensen – en økning på 30 %, en første gang i selskapets historie; Samsung Electronics steg med 26,81 %, med markedsverdien tilbake til 1,2 billioner dollar.
For bare tre dager siden—28. og 29. juli—ble kretsbrytere utløst for to påfølgende handelsdager. KOSPI stupte med 17 % over tre dager. SK Hynix krympet en gang med 57 % fra toppen i juni.
Den falt 17 % på tre dager, men på én dag tok den seg helt opp igjen og var enda mer enn det.
Hvis dette ikke er en malt dør, hva er det da?
Hvis dette ikke er en dobbel utblåsning mellom lang og kort, hva er det da?
Hvem regisserte dette stykket? Tre krefter brøt ut samtidig.
Første aksje: Leveraged products—den «offisielle versjonen» av kryptokontrakter
Den 27. mai i år godkjente Korea Exchange noteringen av 16 enkeltaksje-ETF-er med giring for første gang, hovedsakelig rettet mot Samsung Electronics og SK Hynix. Privatinvestorer kan doble størrelsen for å gå long eller short på enkeltaksjer.
Detaljinvestorers "maurhær" strømmet inn, med lån utenfor børsen, finansiering på børsen og produktbelåning innkapslet i et tredelt lag. Detaljinvestorer foretok et netto kjøp på 14 billioner won (omtrent 9,7 milliarder USD). Bare fire store belånte ETF-er har gått fra et samlet overskudd på 2 billioner won til et tap på 6 billioner won.
Og hva skjedde? Over 1,2 millioner belånte kontoer nådde margin call-grensen, og mellom 320 000 og 460 000 kontoer ble tvangsavviklet og deres hovedstol ble slettet.
Er ikke dette i praksis å åpne en nasjonal futuresbørs i Sør-Korea?
Den 29. juli ba Sør-Koreas finansminister Koo Yoon-chul offentlig om unnskyldning i nasjonalforsamlingen—og innrømmet at da han lanserte ETF-er med én aksje, «vurderte han snarveien» og ikke forutså virkningen av ekstrem volatilitet. Lee Eok-won, styreleder for Financial Services Commission i Sør-Korea, uttrykte beklagelse over at de vurderer å begrense slike produkter til kategorien profesjonelle investorer.
Finansministeren ba om unnskyldning? For sent. Hundretusener av kontoer har allerede blitt slettet.
Andre aksje: Valutaintervensjon — nasjonalt nivå "Market Pull"
Den 30. juli gjennomførte Sør-Koreas valutamyndigheter et sjeldent dollarsalg, noe som førte til at won økte med 2 % til 1 418, det høyeste nivået på ni måneder. Markedet mistenker felles intervensjon fra Japan og Sør-Korea.
Er ikke dette bare «landslaget som entrer banen»?
Tredje aksje: AI Financial Reports — Fundamentals "Redning"
Over natten på amerikanske aksjer økte Microsofts markedsverdi med 450 milliarder dollar på én dag, og Amazon Web Services-inntektene økte med 37 %. AI-handel driver et motangrep, med halvledere i spissen for opphentingen.
De samlede styrkene til disse tre styrkene knuste bjørnene direkte.
Det mest kjente manuset i kryptoverdenen har blitt fullt utspilt i det koreanske aksjemarkedet
Krasj—belånte lange posisjoner tvinges til å likvideres.
Surge—Nyheter + landslagspress, Bears siktet på overkjøring.
Den falt 17 % på tre dager, steg 18 % på én dag. Hva er dette? Dette er en perfekt kopi av «innsetting» og «stop-loss-jakt» av kryptokontrakter i tradisjonelle markeder.
Hva er den eneste forskjellen?
Hvis altcoinen din blir likvidert, er det en likvidasjon—ingen vil redde deg. Sørkoreanske småinvestorer har blitt likvidert: finansministeren ba om unnskyldning, det nasjonale teamet grep inn, og valutaintervensjon ble utløst tre ganger på rad.
Sør-Koreas KOSPI-indeks falt mer enn 22 % i juli, noe som markerer det største enkeltmånedsfallet siden finanskrisen i Asia i 1997.
Men i samme måned satte KOSPI også rekord for den største enkeltdagsøkningen i historien.
Midt i de kraftige opp- og nedgangene forsvant hovedstolen til hundretusener av detaljinvestorer.
Gjør narr av koreanske privatinvestorer? Slutt å le.
Altcoins i hendene dine går gjennom nøyaktig det samme skriptet hver dag.
Det er bare én forskjell:
Sør-Korea har sentralbanken som sikkerhetsnett, men dine kopier har det ikke.Fredag, til tross for at kryptomarkedet viste liten åpenbar reaksjon, lå Bitcoin fortsatt nær 64 300 dollar; I mellomtiden steg Sør-Koreas KOSPI kraftig, med en toppoppgang på 17 % – den største enkeltdagsøkningen i historien – som hentet seg opp etter et tredagers fall som hadde falt indeksen til over 40 % under toppen 19. juni. Samsung og SK Hynix steg begge med mer enn 23 %, TSMC steg med 10 %, og Nasdaq 100 avsluttet en seks dager lang tapsrekke etter den største oppgangen blant amerikanske chip-aksjer på over ett år. Etter stengetid steg Amazon nesten 10 % på sterke skyinntekter. Apple falt 6 % på grunn av lavere salgsprognoser forårsaket av forsyningsmangel. I løpet av de siste 24 timene har Bitcoin bare hatt små svingninger, og har kortvarig økt til 65 300 dollar i tidlig asiatisk handel før den trakk seg tilbake innen en time. Ethereum lå på $1 907, XRP på $1,08, Solana på $74, og DOGE på $0,07. BNB var den eneste store posisjonen som oppnådde en betydelig ukentlig økning, med en ukeøkning på 3 % til 590 dollar. De fleste store mynter er fortsatt på nedgang denne uken. Dekobling—Bitcoin falt med fallende chips, og er nå ute av oppgangen. I juli var Bitcoin tett knyttet til halvledere (stigende og fallende med chiphandel), men nå forblir det urørt og deltar ikke i oppgangen, noe som markerer den mest analytiske endringen i markedsstrukturen denne uken. Kinas gjennombrudd innen DUV-litografiteknologi førte til at Samsung og SK Hynix falt 23 % i løpet av to handelsdager, noe som presset Kospi ned fra toppen til -40 %; Bitcoin$CORE har endelig kunngjort stenging og fjerning fra hyllene
Sovereign rollup-ruten representeres av Bison Labs, som bruker klientverifisering og beskyttelse av eiendeler i samhostede DLC-er, og prioriterer systemer som ikke krever eksterne tillitsantakelser. Alpens Strata Rollup er posisjonert som en suveren nullkunnskapsvaliditetsrullup basert på Bitcoin-oppgjør. Fra markedsdata er den totale låste Bitcoin L2 omtrent 2,1 milliarder dollar, sammenlignet med Bitcoins markedsverdi på rundt 1,28 billioner dollar, med en penetrasjonsrate på bare 0,16 %. Til sammenligning er Ethereum Layer2-penetrasjonen omtrent 11,4 %. Dette gapet er både en utfordring og en mulighet – hvis Bitcoin Layer2-penetrasjonen øker fra 0,16 % til 2 %, vil det bety omtrent 23 milliarder dollar i ny TVL. Det er verdt å merke seg at ikke alle prosjekter i Bitcoin Rollup-sektoren kan overleve. Botanix kunngjorde sin nedleggelse i juni 2026 etter fire års drift, og minnet brukerne på å ta ut alle eiendeler innen 9. juli 2026. Denne saken viser at den kommersielle bærekraften til Bitcoin Layer 2 fortsatt må verifiseres—teknisk gjennomførbarhet er ikke det samme som kommersiell levedyktighet.📌 Live handelsuttalelse: BTC spot langsiktig beholdning + indeksfond regelmessig investering, ingen kontraktsbelåning. Denne mengden nyheter endrer ikke porteføljeplanen. 1. 25 år gammelt AI-aksjegudfond likvideres, Citadel tar over—Slutten på idol-bevegelsen Tidligere OpenAI-forsker Leopold Aschenbrenners AI-hedgefond Situational Awareness har ryddet ut hele sin offentlige aksjeportefølje. Kjøperen er Ken Griffins Citadel—et av verdens største hedgefond. 13F er full av put-alternativer—SMH, Nvidia, Oracle, Broadcom, AMD, TSMC. Men den nominelle størrelsen på salgsopsjoner ≠ den reelle beskyttelsen av deres reelle størrelse. premier, innløsningspriser, utløpsdatoer og deltas er alle ikke oppgitt; den såkalte «sikringen» på papiret kan være verdiløs under et kraftig fall. Høy konsentrasjon av innsatser på AI + tenkende alternativer kan beskytte markedet = det klassiske «smart man krasjer»-scenariet. Markedet bryr seg ikke om alderen din, eller hvor imponerende CV-en din er. Handelsvurdering: Ikke rør AI-konseptaksjer. Det tryggeste stedet i idol-bevegelsen er tribunene. #BTC #AI #对冲基金 2. GPT-5.6 Luna-prisreduksjon med 80 %—Modelllagspriskrigen starter. OpenAI har kuttet GPT-5.6 Luna-prisene med 80 %, Terra med 20 %. Beinbrudd direkte. Dette er ikke et priskutt, det er en utsalg. Når modellens kapasiteter konvergerer, er prisen den eneste vollgraven. OpenAI krympet gapet med kostnadsfordelerI dag nådde SK Hynix den daglige grensen, mens Micron, SanDisk og Western Digital steg kraftig. Kjernen er «slutten på passiv salg + grunnleggende forventninger», ikke en plutselig omveltning i bransjen på én dag.
Tidligere opplevde det høyt belånte AI-fondet Situational Awareness margin calls på grunn av nedgang i beholdningene, noe som tvang det til å selge AI-infrastrukturaksjer som SK Hynix og SanDisk, noe som førte til at aksjekursen falt langt utover fundamentale endringer. Etter at Citadel overtok noen av eiendelene deres, vurderte markedet at tvungne likvidasjoner nærmet seg ferdigstillelse, og at short-covering og bunnfiskefond sammen drev en voldsom oppsving.
På den fundamentale siden indikerer veiledning for ytelse og kapitalutgifter fra skyleverandører som Microsoft og Amazon at investeringer i KI fortsatt pågår og begynner å omsettes til inntekter fra skybedrifter. Etterspørselen etter HBM, server-DRAM og enterprise-grade SSD-er fortsetter å vokse; Samsung forventer at stramt lagringstilbud vil vedvare inn i 2027–2028, og Apple har offentlig erkjent økende minnepriser og leveringspress, noe som indikerer at lagringsprodusenter fortsatt har sterk prisingsmakt.
Fremover er den mellomlangsiktige logikken fortsatt positiv, men det er ikke lurt å blindt jage gevinster på kort sikt. En økning på 20–30 % på én dag har allerede reflektert positive faktorer som slutten på tvungne likvidasjoner, fortsatt AI-kapitalstøtte og lagringsmangel. Fremover er det svært sannsynlig at landet vil gå inn i en fase med høy volatilitet og divergens. SK Hynix og Micron, som har en høy andel HBM, har relativt sterkere sikkerhet; NAND-aksjer som SanDisk har større elastisitet, men når prisen øker sakte, skjer nedgangene raskere.
Viktige fremtidige observasjoner inkluderer: om skyleverandører fortsetter å øke kapitalutgifter, om DRAM/NAND-kontraktsprisene kan fortsette å stige, og om lagringsprodusenter vil utvide produksjonen i stor skala.
Konklusjon: Bransjen er ikke over ennå, men i dag virker det mer som en falsk salgskorreksjon og short-dekning. Å bekrefte bunnen betyr ikke at det er egnet å jage oppgangen.
$SKHYNIX $MU $SNDK "Ikke bare sammenlign OKB med BNB!" , Den tar nå den smale broen av "deflasjonære plattformmynter →zkEVM-drivstoff"'
Mange ser fortsatt på $OKB med gamle briller: «Er det ikke bare en OKX-rabattkupong? Kan det virkelig måle seg med BNB?» ”
De mangler fortsatt dimensjoner.
BNB er BSC dual-track (Binance + kjede). Etter august 2025 vil OKB ta en enda tøffere vei: brenne 65,25 millioner på én gang→ låse 2,1 millioner eller 10 000 → OKT-kjeden stenger ned og fusjonerer → X Layer (Polygon CDK zkEVM) med kun native gass, TPS 5 000, enkeltgasstransaksjoner $0,005, alle overføringer/kontrakter/DeFi/RWA knyttet til OKB-forbruk, on-chain-gebyrer passivt brent, og ikke lenger avhengig av kvartalsvise tilbakekjøp.
Dette rammeverket tilsvarer:
Tidligere var OKB-verdi = børshandelsvolum × tilbakekjøpsstyrke (avhengig av været);
For øyeblikket er OKB-verdien = X-lagets reelle gassforbruk × antall økosystemprosjekter (avhenger av kjeden).
ICE (NYSEs morselskap) vil tilføre 200 millioner dollar i mars 2026 til OKX, sikre seg en styreplass og sikte mot å bli regulerte kryptofutures + tokeniserte amerikanske aksjer. Denne tradisjonelle finansielle støtten for BNB mangler for øyeblikket; OKB har benyttet seg av alternativet «kompatibel plattform + institusjonell inngang».
Men den erfarne veteranen må helle kaldt vann på saken:
X Layer TVL er over 90 millioner dollar, noe som er en relativt liten absolutt verdi. Exchange OS har fortsatt ikke hatt mainnet-volum, og gassforbrenninger er for øyeblikket bedre enn ingenting;
Plattformtokens har en korrelasjonskoeffisient på 0,85 med BTC. OKB er den første som kneler etter Bitcoins gjennombrudd. Det frittstående markedet drives av ICE-nyheter og jubileumsspekulasjoner om årsdagen for brenning, med tvilsom bærekraft.
88–90 er 200-dagers glidende gjennomsnitt + tidligere konsentrert handel; spot-kjøp uten relé betyr en dobbel topp-tilbakegang.
Så jeg ser på OKB som en hybrid av «nedskalert børskapital + zkEVM drivstoffabonnementskupong»:
Langsiktig (1–3 år): Hvis X Layer fanger RWA/betaling/on-chain exchange-aksjer, vil 21 millioner deflasjon + gassforbrenning reprises, og forskjøvede posisjoner på 75–78 er ikke pinlig;
Kortsiktig: Ikke jakt nær 82, vent til 84 holder seg stabilt eller bekreft ved 78 for tilbakegang, stop loss under 75;
Ikke stol på innlegg med fulle beholdninger som starter på «100», eller innlegg om «nullstilling» – denne myntens skjebne er en deflasjonær eiendel kontrollert av OKX selv, ikke en ren sentimentmynt i det frie markedet $OKB Jeg er fortsatt en lavklasse matleveringsarbeider 🚲 på gaten, utsatt for vind og sol for bare noen få yuan per bestilling, men jeg har alltid drømmen om å snu lykken min. Livet var fullt av bagateller. Kjæresten min dro med BMW-eieren 🥀, og hunden hjemme ble min eneste følgesvenn. Å gjøre ærender kan ikke ta dem ut i det hele tatt, og det å være alene hjemme lager konstant lyd. Dilemmaet er kvelende. Heldigvis tjente jeg i går en liten fortjeneste på over 50 U på SanDisk, noe som er et svakt glimt i mitt dystre liv, hvor jeg er helt avhengig av markedet for å holde meg oppe. La oss snakke om dagens SanDisk sanntidsmarkedsgjennomgang 📊. Overnattingsmarkedet var en berg-og-dal-bane, med markedet som steg over 1450 dollar i løpet av økten, for så raskt å trekke seg tilbake og gi tilbake mesteparten av intradagsgevinstene. Trenden er enda mer intens enn for altcoins, og fremtidig utvikling er fortsatt svært usikker. 1. Hvorfor klarte den å bryte gjennom 1450 med en kraftig bølge? 1. Nylig har markedet stupt kontinuerlig, med shortselgere som akkumulerer store gevinster og samlet tar profitt for å dekke shortposisjoner, noe som direkte driver en kortsiktig prisoppgang, med en dagsøkning på nesten 26 %, som driver et kollektivt motangrep over hele lagringssektoren; 2. Microsofts resultatrapport ble offentliggjort, AI-investeringene overgikk forventningene betydelig, noe som dempet markedsfrykten for nedgang i etterspørselen etter datakraftlagring. Kapitalen strømmet tilbake til AI-lagringssektoren, med Micron og Western Digital som økte parallelt; 3. Dypt halvert i en halv måned, aksjekursen kraftig oversolgt, bunnfiske til lave priser. Kortsiktige fond som går inn i resultatrapporten 5. august, konsentrert seg i markedet, noe som presser kortsiktig stemning til maks. 2. Kjerneårsaker til raskt fall og tilbaketrekning over 1450 1. 1400-1500 km/tToleranse i mange asiatiske land har nådd et kritisk punkt! En valutakurskrig utspiller seg #JapanAndSouth Korea selger dollar samme dag for å beskytte utenlandsk valuta $BTC
En sjelden scene utspilte seg under New York-sesjonen: valutamyndighetene i Japan og Sør-Korea gikk inn i markedet samtidig, solgte amerikanske dollar og kjøpte lokale valutaer for å støtte markedet. Yenen steg over 3 % på kort sikt, mens den koreanske won økte med 2 %.
Den første reaksjonen fra mange tradere: dollaren har nådd toppen, og risikoaktiva er stort sett positive.
Men det store flertallet overser kjernesannheten: felles intervensjon er et taktisk forsvar og kan ikke reversere den mellomlangsiktige og langsiktige valutatrenden dominert av renteforskjeller; Kortsiktige sjokk kan lett utløse impulsrallyer, og blind jakt på lange aksjer kan lett føre til fellen med «intervensjonsmarkedets dagsreise».
Det største høydepunktet i denne handlingen er ikke de kortsiktige svingningene i valutakursene, men de makrosignalene som frigjøres av de koordinerte politikkene til Asias to største økonomier.
I. Gjennomgang av de grunnleggende fakta om hendelsen
1. Handlingsmodell: Japan og Sør-Korea selger samtidig amerikanske dollarreserver og kjøper tilbake sine egne valutaer. De valgte New Yorks likviditetstopp til å lansere et overraskelsesangrep, med mål om å sprenge spekulative fond som shortet yenen og koreansk won på den ene siden.
2. Bakgrunn for intervensjon
Yenen nærmet seg en gang 40-års lavpunkt, og den koreanske won falt til flerårige lavnivåer. Den fortsatte brutale devalueringen av den lokale valutaen medfører to store press: skyhøye energiimportkostnader driver importert inflasjon; Byrden av amerikansk dollargjeld på innenlandske virksomheter øker, noe som påvirker den finansielle stabiliteten. Muntlige advarsler har mislyktes, noe som tvinger myndighetene til å bruke reelle valutareserver for å gå inn i markedet.
3. Nøkkeldetaljer: Sist gang Japan og Sør-Korea koordinerte intervensjon, stammer fra jordskjelvet i 2011. Etter mer enn et tiår har de slått seg sammen igjen, noe som indikerer at effekten av individuell intervensjon fra ett enkelt land svekkes, og at avskrekking må forsterkes sammen. Markedsrykter antyder at den amerikanske siden gjennomfører valutakursundersøkelser samtidig, og danner en stilltiende politisk justering.
4. Gjennomgang av historiske mønstre: Japan har gjentatte ganger grepet inn i store valutamarkeder for raskt å skape kortsiktige oppsving, men så lenge renteforskjellen mellom USA og Japan ikke blir betydelig mindre, er det svært sannsynlig at valutakursen vil gå tilbake til en depresieringskanal innen noen uker. Intervensjon kan bare endre tempoet og er vanskelig å snu den overordnede trenden.
2. Firelags dyp logikk: forståelse av det egentlige formålet bak myndighetenes inngripen
1. Forsvar først, ikke aktivt fremme varig appreciering av lokal valuta
Japan og Sør-Korea søker ikke en skarp ensidig styrking av sine egne valutaer. Begge landene er eksportorienterte økonomier, og den fortsatte kraftige oppgangen i valutakursene demper også eksportkonkurranseevnen.
Det egentlige målet: å få slutt på enveis panikkdepresiasjon av lokal valuta, bryte den negative tilbakemeldingen om «jo mer den faller, jo kortere blir den», undertrykke uordnede svingninger og kjøpe en buffertid for innenlandsk pengepolitikk.
Enkelt sagt: stopp krasjet, ikke start et langsiktig verdistigningsmarked.
2. Utilstrekkelig intervensjonsmakt fra ett enkelt land, koordinerte operasjoner øker økonomisk avskrekking
Tidligere grep Japan inn alene, og tillot spekulative fond å kontinuerlig satse på verdifall i batcher. Med Japan og Sør-Korea som handler samtidig, må bjørnene sikre seg mot begge asiatiske valutaer, noe som øker finansieringskostnader og risiko samtidig, noe som er mer effektivt for å undertrykke spekulative krefter på kort sikt.
3. Skjulte motsetninger i pengepolitikken: intervensjon for å håndtere symptomer, rentespreader er de underliggende lenkene
Den grunnleggende årsaken til yenens fortsatte svakhet: Federal Reserves høye renter og den langvarige renteforskjellen mellom USA og Japan.
Valutaintervensjon utnyttet eksisterende dollarreserver og kunne ikke endre referanserentegapet mellom de to landene. Så lenge spreadmønsteret forblir uendret, vil carry trading-fond fortsette å ha momentum for å selge yenen.
Dette er den største svakheten ved intervensjon: uten pengepolitisk støtte mangler oppgangen iboende bærekraft.
4. Global valutakursmønstersignal: En sterk dollar har blitt uutholdelig for mange land
Ikke bare Japan og Sør-Korea, men også fremvoksende markeder har lenge blitt hardt rammet av den styrkende amerikanske dollaren. Denne koordinerte intervensjonen markerer en milepæl som markerer den globale toleransegrensen for en sterk dollar. Etter hvert som den amerikanske dollaren fortsetter å styrkes, vil flere land innføre tiltak for å stabilisere sine valutakurser.
3. Viktige simuleringer av aktivakjeder
1. US dollar-indeks
På kort sikt er den under trykk og beveger seg nedover, noe som danner en pulslignende svekkelse.
Det skilles mellom to scenarioer:
(1) Kortsiktig stemningsoppgang: intervensjonssjokk avtar, fond gjenopptar handel med Feds renteforventninger, og dollaren henter seg inn igjen;
(2) Nødvendige betingelser for fortsatt svekkelse: Påfølgende lettelser i amerikanske inflasjons- og sysselsettingsdata, med økende forventninger om rentekutt.
Å kun stole på intervensjon fra Japan og Sør-Korea er ikke nok til å drive dollaren inn i et mellomlangsiktig til langsiktig bjørnemarked.
2. Gull
Kortsiktige fordeler har hatt nytte av en oppgang i dollaren etter en tilbakegang.
Den mellomlangsiktige og langsiktige trenden er fortsatt forankret i realrenter. En midlertidig tilbakegang i amerikanske dollar gir et langt vindu, men ikke stol utelukkende på intervensjonsnyheter for å satse på en langsiktig gulloppgang.
3. USAs aksje Nasdaq
Risikoviljen har midlertidig økt. Vekstaksjer er svært følsomme for amerikanske dollar og amerikanske statsobligasjonsrenter, noe som gjør dem utsatt for kortsiktige oppsving.
Vær oppmerksom på bullish risikolokk: intervensjon er en ekstern valutakurshendelse og kan ikke endre de grunnleggende forholdene i den amerikanske økonomien eller selskapenes inntjening. Etter at pulsen tok seg opp, vendte markedet tilbake til resultatrapporter og Feds hovedpolitiske tema.
4. Råolje
Trekker fra begge sider. Et fall i amerikanske dollar er teoretisk positivt for råvarer; Stabiliteten til de japanske og koreanske valutaene reflekterer imidlertid indirekte globalt økonomisk press, med langsiktige forventninger om etterspørsel undertrykt, og det er svært sannsynlig at den vil gå inn i et marked som er bundet til et intervall.
5. Kryptovaluta (Bitcoin)
Kortsiktige trendsvingninger følger risikovilje.
Viktig å huske mønsteret: markeder drevet av valutakursintervensjoner har generelt svak utholdenhet. Ikke betrakt kortsiktige impulser som starten på en ny trend. Fremover, fortsett å overvåke amerikansk dollar-likviditet og ETF-fondsstrømmer.
4. Tradere må være på vakt mot tre store markedsfeller
1. Misforståelse én: Felles intervensjon = dollarens trend har nådd toppen
Intervensjon er en ekstern forstyrrelse; pengepolitikk er kjernen i langsiktig valutaprising. Ikke sats på dollarens langsiktige bearish vending kun basert på denne nyheten.
2. Misforståelse 2: Kortsiktige oppsving kan blindt jage lange posisjoner
Et stort antall historiske tilfeller har bevist at økninger utløst av intervensjon ofte «kommer raskt, tilbaketrekninger er raskere». Bears lukket passivt posisjoner for å drive markedet, og etter at stengingen var over, var det mangel på ny kjøpsinteresse.
3. Misforståelse tre: Å tro at myndighetene på ubestemt tid vil fortsette å investere i reserver
Valutareserver er en begrenset ressurs, og det er en bunnlinje i kontinuerlig storskala forbruk av reserver. Når valutakursen stabiliserer seg, vil viljen til å fortsette storskala, vedvarende intervensjon synke betydelig. $SNDK amerikanske aksjer tok seg opp over hele linja før markedet åpnet, med panikken som raskt tok seg opp
Før det amerikanske aksjemarkedet åpnet, snudde lagringsaksjer som Micron Technology, SanDisk og SK Hynix alle positivt, etter å tidligere generelt ha falt 3–4 %. Seagate steg med 4,6 %, og Western Digital økte med 2,2 %.
Den tidligere kraftige nedgangen i sektoren skyldtes markedsbekymringer om at lagringssyklusen nådde toppen og at SK Hynix sin prestasjon ikke levde opp til forventningene, noe som reflekterte en kortsiktig følelsesmessig belastning.
Kjernestøtten forblir urokkelig: AI-datakraft fortsetter å drive tilbuds- og etterspørselsgapet for HBM high-end minne, langsiktige bestillinger fra produsenter låser nedstrøms etterspørsel, fundamentale forhold er fortsatt robuste, og negative faktorer er fullt priset inn.
Kortsiktig sektorvolatilitet vedvarer. Fremover vil fokuset være på å følge tempoet i prisøkningene på lagringskontrakter i tredje kvartal og implementeringen av AI-kapitalutgifter. Gjenopprettingsmomentum fra utenlandske giganter forventes også å bli overført til A-aksje lagringskjeden. #Hyperliquid海力士永续插针 lovet plattformen å kompensere for likvidasjonstapeneCORE har endelig kunngjort stenging og fjerning fra hyllene
Den suverene Rollup-ruten representeres av Bison Labs, som benytter klientverifisering og beskyttelse av eiendeler i samhostede DLC-er, og prioriterer systemer som ikke krever eksterne tillitsantakelser. Alpens Strata Rollup er posisjonert som en suveren nullkunnskapsvaliditetsrullup basert på Bitcoin-oppgjør. Ifølge markedsdata er den totale låste verdien av Bitcoin L2 omtrent 2,1 milliarder dollar, noe som bare er 0,16 % sammenlignet med Bitcoins markedsverdi på omtrent 1,28 billioner dollar. Til sammenligning er Ethereum Layer 2-penetrasjonen omtrent 11,4 %. Dette gapet byr på både utfordringer og muligheter – hvis Bitcoins Layer 2-penetrasjon øker fra 0,16 % til 2 %, vil det bety omtrent 23 milliarder dollar i ny TVL. Det er verdt å merke seg at ikke alle prosjekter innen Bitcoin Rollup-sektoren vil overleve. Etter fire års drift kunngjorde Botanix sin nedleggelse i juni 2026, og minnet brukerne på å trekke ut alle eiendeler innen 9. juli 2026. Denne saken viser at den kommersielle bærekraften til Bitcoin Layer 2 fortsatt må verifiseres – teknisk gjennomførbarhet er ikke det samme som kommersiell levedyktighet.Store teknologiselskaper fortsetter å investere i AI, men markedets tilbakemeldinger handler ikke bare om utgiftsskala.
Vekst i skyvirksomheten, kundeetterspørsel, fortjenestemarginer og kontantstrøm avgjør om disse investeringene kan opprettholdes på lang sikt.
For en vanlig trader som meg er den mest praktiske vurderingen ikke å gjette hvem som blir den endelige vinneren, men å kontinuerlig følge med på om selskapet har gjort teknisk hype om til verifiserbare forretningsresultater.
Historien er ansvarlig for å tiltrekke seg oppmerksomhet, mens finansinstitusjonen er ansvarlig for å gi svarene.Kjernemotsetningen for betalingsgiganter som kobler seg til fler-valuta stablecoin-nettverk ligger i om den alliansebaserte nøytrale infrastrukturen for profittfordeling kan sikre seg mot regulatorisk overholdelse, i stedet for bare å utvide kanalene.
For øyeblikket blir markedets forventninger til kompatible stablecoin-kanaler repriset. OUSD, drevet av et konsortium på 140 virksomheter, sikrer nettverksstøtteforpliktelser og er kompatibel med eksisterende USDC og USDG, noe som direkte endrer markedets oppfatning av monopol på en enkelt stablecoin-kanal.
Blant faktorene som for øyeblikket driver markedets risikovilje, rangerer kanalmultipolaritet og effektivitet i likviditetsfrigjøring først, etterfulgt av risikoen for utvanning av alliansens styringsrettigheter, og til slutt den on-chain valutamultiplikatoreffekten som følger av innføring av grenseoverskridende betalinger.
For å utløse scenariet med økt risikovilje på kjeden, er det nødvendig å observere om OUSD vil kunngjøre spesifikke detaljer om økonomisk fordeling av node innen de neste 7 dagene. Hvis denne indikatoren er klar, vil den tiltrekke seg institusjonelle fond som passer til å overføres til depotposisjonene i denne kanalen, og dermed øke den totale likviditetspremien på kjeden.
Signalet på fiasko i dette oppadgående scenariet er at hvis store regulatorer starter konkurranse- eller compliance-gjennomganger av syndikerte token-utstedelser av 140 allianser på kort sikt, vil midlene raskt trekkes tilbake til tradisjonelle depotkanaler.
Omvendt, hvis styringen stopper opp på grunn av høy konsentrasjon av beslutningsmakt innen alliansen, vil markedet vurdere prosjektet som kun en uttalelsesdrevet fortelling. Dette vil føre til utstrømninger fra posisjoner som tidligere ble holdt i utbytte i compliance-kanalen, noe som undertrykker kortsiktig risikovilje.
Feilbetingelsen for dette nedsidescenariet er at konkurrenter som USDC eller USDG gjennomgår større gjennombrudd i compliance-tilgangen i samme periode, noe som motvirker den negative stemningen forårsaket av stagnasjon i OUSD-styringen.
Den viktigste variabelen å følge med på de neste 7 dagene er om de 10 største finansinstitusjonene blant alliansens medlemmer vil kunngjøre spesifikke OUSD-oppgjørstestgrenser og tidsplaner.
#白宫回应将决定CLARITY法案下周能否投票 #美股加密标的承压 påvirker valutaprissvingninger finansielle rapporter"Forventninger om rentekutt drar stadig 🤯 rundt: Kan amerikanske teknologiaksjer fortsette å stige ytterligere?" 》
Med tanke på alle nåværende markedsvariabler er det vanskelig å bryte ut av en kontinuerlig ensidig oppadgående trend på kort sikt; den svingende tautrekkingen vil være hovedstrømsrytmen 📊 fremover.
#财报观察员: Amazons veiledning lever ikke opp til forventningene, men aksjekursen stiger likevel med 9 %.
I går tok Nasdaq seg opp over hele linjen takket være Microsofts eksplosive resultatrapport, hvor datakraft- og lagringssektorene samlet opplevde en gjengjeldende oppgang ✨ og fullstendig hentet inn tapene fra tidligere politiske møter.
#微软单日市值增近4500亿, og satte rekord for det amerikanske aksjemarkedet
Likevel er den optimistiske tilliten i ferd med å svinne raskt, og den haukaktige holdningen til tre Fed-medlemmer som insisterer på å heve rentene, har direkte slukket markedets tidligere opphetede forventninger 💥 om rentekutt.
Kveldens kjerne-PCE-inflasjonsdata er det største kortsiktige vannskillet. Alle fond venter på at resultatene skal materialisere seg, og ingen ønsker å satse på en oppgang.
Hvis PCE-prisdata overstiger markedets forventninger og inflasjonsstabilitet bekreftes, vil amerikanske statsobligasjonsrenter naturlig stige 📈.
Høyt verdsatte teknologisektorer vil samlet sett komme under press og tilbakegang, med rentesensitive aksjer som lagring og halvledere som opplever de mest aggressive korreksjonene, og gårsdagens gevinster vil sannsynligvis bli betydelig redusert.
Når inflasjonstallene jevnt og trutt faller, bekymringene for innstramming avtar, og forventningene om lettere tar seg opp, vil teknologiledere fortsette sin oppadgående trend 🚀.
Likevel vil det interne differensieringsmønsteret vedvare permanent, og det vil ikke bli en omfattende oppgang over hele linja.
Microsoft og Nvidia støttes av solide AI-inntekter, som viser sterk ytelsesmotstandskraft og fortsatt potensial for oppside ✅ etter tilbakeganger.
Apple og Meta har blitt dratt ned av svak forbrukeretterspørsel, noe som gjør gevinstene trege og sliter med å holde tritt med prisøkningen på datamaskinvare.
Minnebrikker er spekulative aksjer med enorm volatilitet. Basert på logikken bak prisøkninger på flashminne, vil prissvingningene svinge frem og tilbake, og kraftige opp- og nedganger vil bli normen 🔄.
For å starte et vedvarende bullmarked på mellomlang sikt, må vi vente til Federal Reserve offisielt kunngjør starten 💵 på sin rentekuttsyklus.
For øyeblikket er likviditeten generelt stram, og teknologiselskaper har kun strukturelle muligheter, uten grunnlag for en fullskala bullrun.
Sammen med stengingen fredag i helgen, var det stor etterspørsel etter trygge havn-fond for å redusere posisjoner, og uken endte stort sett med volatilitet.
Før det makroøkonomiske likviditetsvendepunktet kommer, bør du holde deg til det langsiktige i teknologiaksjer eller satse på en rask inn/ut-svingstrategi? #PCE环比转负 avtok BNP-veksten til 1,5 % [Bak SNDK og MUs bølge: tvungne likvidasjoner avsluttes, short covering og opsjonssqueeze skjer samtidig]
Gårsdagens voldsomme oppsving i lagrings- og halvledersektoren var kanskje ikke drevet av én positiv faktor, men snarere resultatet av tre krefter som brøt ut samtidig:
Tvungne likvidasjoner nærmer seg slutten, shortposisjoner dekkes i konsentrerte antall, og opsjonsmarkedsaktører blir tvunget til å jage kjøp.
En annen forklaring i markedet er at Leopolds høy-gearing-fond tidligere har opplevd kraftige nedganger.
Ifølge relaterte rapporter innrømmet han forrige uke overfor investorene at fondet hadde blitt hardt rammet, samtidig som han definerte denne nedgangsrunden som en kjøpsmulighet og håpet at LP-ene ville fortsette å tilføre midler.
For fond med høy giring, når slike nyheter når inn i kretsene til investorer, lånebanker og prime brokers, er det svært vanskelig å holde det helt konfidensielt.
Andre institusjoner, når de vurderer at hans posisjoner er svært konsentrerte og finansieringsgraden høy, kan short-selge hans offentlige beholdninger på forhånd, og vente på at fondet skal bli tvunget til å selge på grunn av marginpress.
Logikken er enkel:
Fondsbeholdningen falt, og netto eiendelsverdi krympet raskt;
Men hvis posisjonen ikke synker samtidig, vil den faktiske giringen faktisk fortsette å øke;
Når marginen er utilstrekkelig, vil banker og prime brokers trenge midler for å redusere sine posisjoner.
Når markedet fastslår at det fortsatt er mange tvungne salg, vil noen fortsette å shorte aksjekursen og vente på at midlene skal selges uansett pris.
Dette skaper en ond sirkel:
Jo lavere aksjekurs, desto flere fond ønsker å selge;
Jo flere fond som selges, desto flere bjørner tør å fortsette;
Bears fortsatte å legge press, noe som tvang midler til å redusere sine posisjoner ytterligere.
Dette kan være en av hovedårsakene til de uvanlig kraftige fallene i SNDK, MU og noen AI-infrastrukturaksjer de tre første dagene av denne uken.
Men da de fleste av de åpne markedsposisjonene ble tatt av andre institusjoner, forsvant plutselig de største tvungne selgerne i markedet.
Bjørner som tidligere satset på fondslikvidasjoner, innså at det kanskje ikke ville komme flere store tvungne likvidasjoner fremover, så de kan bare begynne å kjøpe tilbake aksjer for å lukke posisjonene sine.
Kort dekning alene er nok til å drive en rask rally.
I mellomtiden nærmer markedet seg fredagens opsjonsoppgjør.
Når aksjekursen raskt bryter gjennom flere viktige innløsningskurser, må opsjonsmarkedsaktører fortsette å kjøpe den underliggende aksjen for å sikre seg for å opprettholde risikonøytralitet.
Dermed oppsto en ny syklus:
Short covering presset aksjekursen opp;
Aksjekursene bryter gjennom viktige nivåer, noe som tvinger markedsaktører til å fortsette å kjøpe;
Etter at markedsaktørene jaktet på kjøpet, steg aksjekursen ytterligere;
Høyere aksjekurser tvinger flere shortselgere til å lukke posisjonene sine med stop-loss.
Dette vil sannsynligvis føre til en ganske intens gamma-press i halvledersektoren de siste månedene.
Derfor kan gårsdagens sterke bullish lysestake forstås som tre ting som skjer samtidig:
For det første nærmer storskala avvikling og tvunget salg seg ferdigstillelse;
For det andre begynte shortselgere som satset på likvidasjon å dekke inn i konsentrerte tilbakekjøp;
For det tredje blir opsjonsmarkedsaktører tvunget til å kjøpe den underliggende aksjen når prisen stiger.
Det bør imidlertid bemerkes at dette kun indikerer at det kortsiktige salgspresset kan avta, og ikke direkte beviser at den mellomlangsiktige trenden har fullført en reversering.
En mer normal trend kan være et voldsomt tilbakeslag etterfulgt av en storskala oscillasjon.
Markedet trenger fortsatt tid til å fordøye de store mengdene chips som kjøpende institusjoner har, de fastlåste posisjonene over, og de belånte fondene som ennå ikke har gått helt ut.
Om lagring og halvledere kan vende tilbake til den viktigste oppadgående trenden i andre halvdel av året, avhenger til syvende og sist av fundamentale forhold:
Om skyleverandørers kapitalutgifter kan fortsette å vokse;
Om etterspørselen etter AI-trening og slutning kan opprettholde høye vekstrater;
Om ledende modellselskaper som Anthropic og OpenAI kan akselerere sine kapasiteter og inntekter igjen;
Om HBM, minne og datasenterbehov fortsatt kan møtes.
Kortsiktige gevinster kan skyldes squeezes.
Et ekte bullmarked avhenger til syvende og sist av ytelse og etterspørsel i relé.
Ovenstående er utelukkende en personlig markedsobservasjon og utgjør ikke noen investeringsrådgivning. $SNDK $SKHYNIX $MU "Etter en 26 % økning gikk det helt ut av kontroll!" SanDisks volatilitet før markedet, bullish og bearish kamp når et hvitglødende nivå.
Ser man tilbake på gårsdagens fulle handelsdag, steg SanDisk med 25,99 % på én dag, og stengte jevnt på 1 279,96 dollar.
#PCE环比转负 avtok BNP-veksten til 1,5 %
Total omsetning for dagen nærmet seg 30 milliarder dollar, med en turnover som steg til 16,48 %, og store bytter ble gjennomført.
#财报观察员: Amazons veiledning lever ikke opp til forventningene, men aksjekursen stiger likevel med 9 %.
Kortsiktige bunnfiskefond har alle kommet inn i markedet, og tidligere dypt fangede investorer har utnyttet oppgangen til å flykte i store grupper, noe som har resultert i ekstremt høy markedsomsetning.
#微软单日市值增近4500亿, og satte rekord for det amerikanske aksjemarkedet
Nå, i fredagens før-markedsøkt, har tempoet fortsatt ikke stabilisert seg, og svingningene fortsetter å øke.
$SNDK
Prisene før børsnoteringen steg til 1 338,63 dollar, med en økning på 4,58 %, mens oksene kortvarig fortsatte oppgangen.
$MU
Men etter en oppgang svekket støtten, salgspresset økte raskt, prisene falt og svekket seg, med høy volatilitet.
$AAPL
Hovedårsakene til den overdrevne volatiliteten før børsen kan deles inn i flere hovedfaktorer.
For det første overveldet gårsdagens kortsiktige gevinster all positiv stemning, noe som førte til massive gevinsttakende posisjoner i markedet. Selv en liten oppgang ville utløse et salg.
For det andre fortsetter haukesignaler fra Federal Reserve å bli sendt ut, med tre komitémedlemmer som uttrykker støtte til renteøkninger, og forventningene om rentekutt svinger gjentatte ganger.
Minnebrikker er svært følsomme for høye renter, og selv små endringer i likviditetsforventninger kan føre til kraftige prissvingninger.
For det tredje er kveldens PCE-inflasjonsdata i ferd med å bli offentliggjort, og fondene er usikre på ensidig retning, med både bulls og bears som øker volatiliteten.
I tillegg markerer i dag den siste handelsdagen for det amerikanske aksjemarkedet denne uken, og institusjoner velger vanligvis å redusere posisjoner i løpet av helgen for å sikre risiko, noe som ytterligere forsterker intradagsvolatiliteten.
Sammenlignet med Bitcoin og Ethereum med små sidelengs bevegelser, er SanDisks styrker og svakheter i prissvingninger alle tydelige.
Under oppgangen leder den hele markedet; under tilbakegang eller nedgang overstiger nedgangen langt den for vanlige aktiva, noe som gjør den svært spekulativ.
På kort sikt har intervallet mellom 1340 og 1450 dollar akkumulert en stor mengde tidligere fangede aksjer, noe som gjør oppadgående motstand spesielt tung.
$1280-nivået under fungerer som en kortsiktig livline; å holde det kan holde boksen i tautrekking.
Når støtten brytes av bjørnene, vil de fleste av gårsdagens gevinster raskt bli reversert.
På kvelden før inflasjonsdata publiseres, er det bedre å holde lett og observere aksjer med høy volatilitetssyklus, eller å spille med små posisjoner?Kjernevurdering: SanDisk (SNDK)s fundamentale forhold er i en sterk gjenopprettingsfase, men aksjekursen har allerede inngått i den forventede veksten av betydelig AI-lagring. Derfor er en mer nøyaktig nåværende vurdering: langsiktig bransjelogikk er bullish, kortsiktige til mellomlangsiktige trender er bullish men svært volatile, og jakt på gevinster er ikke kostnadseffektivt. Dette er ikke en tradisjonell stabil vekstaksje, men har to egenskaper: på den ene siden drar den nytte av utvidelsen av AI-datasentre og økende NAND-priser; På den annen side er det sterkt avhengig av tilbuds- og etterspørselssyklusen for lagring. Når NAND-prising, kapitalutgifter til skyleverandører eller markedskonkurranse endres, kan inntjening og verdsettelser raskt revurderes. 💰 Grunnlag: Eksplosive overskudd, men bærekraft er nøkkelen For kvartalet som endte 3. april 2026, oppnådde SanDisk en omsetning på 5,95 milliarder dollar, nesten en dobling fra 3,02 milliarder i forrige kvartal; nettoresultatet økte fra 800 millioner til 3,62 milliarder, og kontantstrømmen fra driftsdriften nådde 3,04 milliarder dollar. Bruttomarginen var omtrent 78,3 %, og nettomarginen var omtrent 60,8 %, noe som indikerer at forbedringer i NAND-prising og produktmiks har gitt sterk driftsbelåning. Men dette datasettet betyr også at markedet vil sette høyere standarder: dagens overskuddsnivåer kan ikke opprettholdes i bare ett kvartal; etterspørsel etter AI-lagring, langsiktige forsyningsavtaler og leveringsbegrensninger må bevise at lønnsomheten kan opprettholdes over en lengre syklus. Tidligere opplevde lagringsindustrien ofte en syklus av «rask profittvekst—produsenter som utvider produksjonen—prisfall—nedgang i profitt». Derfor er SanDisks viktigste fremtidige fundamentale indikator ikke den absolutte verdien av kvartalsoverskudd, men NAND Verdsettelsessammenligning mellom Changxin-teknologi og Unitree-teknologi
Unitrees inntekter i 2025 er 1,699 milliarder yuan, med nettoresultat ekskludert ikke-gjentakende poster på 591 millioner yuan. En verdsettelse på 42 milliarder yuan tilsvarer en pris/fortjeneste-ratio på omtrent 71 ganger
Markedet anslår en verdsettelse etter børsnotering på 100 milliarder yuan, tilsvarende en aksjekurs på omtrent 247 yuan, omtrent 2,4 ganger så høy som børsnoteringen, og en pris/fortjeneste-ratio på 170 ganger
Changxin støtter sin visjon om 3 billioner yuan med nesten 100 milliarder yuan i årlig fortjeneste; Unitree bruker mindre enn 600 millioner yuan i årlig fortjeneste for å støtte en verdsettelse på 100 milliarder yuanIkke kast bort maskinvarelommeboken din på grunn av en enkelt ulykke.
Block la ut en anmeldelse av ulykken. Bitkeys suksess skyldes ikke «ingen mnemonikk»-designet, men fordi det leveres med flere enheter og flere signaturer fra fabrikken, med ulike entropikilder. Giacomo Zucco sa det rett ut: en enkelt maskinvareenhet møter et unntak, som er rutine på oppbevaringsutvekslinger. Selvforvaring er fortsatt langt tryggere enn styrt forvaltning, forutsatt at du bruker multisignatur og sprer risiko mellom ulike leverandører.
Noen i kommentarfeltet spurte om det er nok å legge til passfrase for enkeltsignaturer. Realiteten er at hvis du kun stoler på én enhet pluss en rekke passord, snevres sikkerheten din inn til én linje. Når jeg anbefaler lommebokløsninger i fremtiden, sier jeg bare: «Multi-signatur, minst to enheter fra forskjellige produsenter.» Alt annet teller ikke som bunnlinje."Ukentlig finale full av spenning!" Amerikanske aksjer er i hard tautrekking mellom okser og bjørner, kveldens PCE vil avgjøre utfallet av hele markedet.»
På ukens siste handelsdag for amerikanske aksjer var markedet som helhet fullstendig i en vente-og-se-modus. Etter gårsdagens voldsomme oppgang gikk fondene samlet inn i en profitttakingsfase. #PCE环比转负 avtok BNP-veksten til 1,5 %
$SNDK
Dagen før steg Nasdaq med 2,78 % og kom tilbake til 25 122 poeng, mens Dow og S&P stengte kraftig, og kom seg fullt ut etter det kraftige fallet forårsaket av Feds rentebeslutning.
$MMT
Den eneste kjernepilaren i denne motangrepsrunden er Microsofts bedre enn forventede resultatrapport, som steg med 15,5 % på én dag—den største økningen på nesten 18 år—og som tvang hele AI-datakraftforsyningskjeden til å revitalisere.
$SKHYNIX
Gapet mellom de syv teknologigigantene har blitt dramatisk økt, og profitteffekten er svært fragmentert.
Microsoft, Amazon og Nvidia fortsatte å styrke seg takket være realisering av AI-inntekter, og holdt sine høye nivåer fast.
Apple og Meta fortsetter å vise svakhet, med svak etterspørsel etter investeringer i forbrukerelektronikk og KI som tærer på fortjenesten, noe som får fond til å flykte og unngå unngåelse.
Halvledersektoren opplevde en episk oppgang i går, med Philadelphia Semiconductor Index som steg 8 %, og avsluttet en fem dager lang tapsrekke.
Lagringssektoren er taket for total elastisitet, med SanDisk som steg 26 % på én dag, mens Micron og SK Hynix begge oversteg 17 % i oppgang, noe som gjenopplivet forventningene om sykliske prisøkninger.
Men inn i fredagens forhåndsmarkedssesjon avtok den positive momentumet raskt, og en risikosky atmosfære fortsatte å spre seg.
Rotårsaken ligger i en sjelden intern splittelse i Federal Reserve som varer i tretti år, med tre komitémedlemmer som insisterer på å heve renten, og en haukeaktig holdning som betydelig undertrykker verdsettelsen av langsiktige aksjer.
Kombinert med de kommende kjerne-PCE-inflasjonsdataene som ble offentliggjort i kveld, er alle fond tilbakeholdne med å satse på retningen på forhånd, og velger som regel å redusere posisjoner og vente på at data skal materialisere seg.
Den to dager lange markedsstengingen i helgen står overfor flere ukjente risikoer på grunn av geopolitiske og politiske faktorer. Institusjoner reduserer rutinemessig posisjoner for å sikre risiko, noe som ytterligere forsterker salgspresset på høyt nivå.
Rentesensitive sykliske aksjer som lagring opplevde de mest aggressive korreksjonene, med SanDisk som langt overgikk kryptoaktiva som Bitcoin og Ethereum.
Markedet opplevde bare små svingninger og konsolidering, mens høyvolatilitets-chip-aksjer var de første som gikk inn i stupmodus, noe som fullt ut viste deres kjennetegn med raske gevinster og raskere nedganger.
For øyeblikket er markedet vanligvis i en periode med chip-fordøyelse etter oppgangen, uten inkrementelle midler som kommer inn i markedet; hovedtemaet er det frem og tilbake-spillet mellom eksisterende aksjer.
Hvis inflasjonstallene er høye og amerikanske statsobligasjonsrenter stiger, vil de fleste av gårsdagens gevinster bli utslettet.
Først når inflasjonen kjøler seg betydelig og forventningene om rentekutt øker, kan teknologisektoren fortsette sin gjenopprettingstrend.
Etter at den ukentlige siste kampen har lagt seg, hva slags rytme vil markedet starte neste uke?