Orbit Post Sitemap
#比特币与纳指相关性大幅下降：独立还是假象 $BTC
Cardone Capital heeft 20 bitcoins gekocht voor elk 76500 dollar, opgenomen in een gemengde portefeuille van vastgoed en bitcoin.
Mijn eigen gevoel is dat het om een klein handelsvolume gaat, maar de signaalwaarde groter is dan het bedrag zelf. De prijs van 76500 ligt precies in het gevoelige gebied vóór de publicatie van de CPI, wat aangeeft dat er instellingen zijn die denken dat dit al een waardige allocatiezone is, in plaats van te wachten tot een terugval onder de 74K om in te stappen. De combinatie van vastgoed en bitcoin is ook best interessant, met fysieke activa als basis en bitcoin als flexibiliteit, wat in wezen een compliant crypto-exposure voor traditioneel vastgoedkapitaal creëert. Als deze aanpak door meer kleine en middelgrote vermogensbeheerders wordt gevolgd, kan het een kleine maar stabiele kracht worden binnen de bitcoin-kopersmarkt.$NES 昨天，隔壁所Alpha 2.0合约替换、交易重开，NES 24h飙23.29%到$0.1463、市值$2099万。 但这反弹不是基本面，是事件有了交代。8/24凌晨攻击者0x9AE7用门罗币洗25万刀买NES、跨到Nesa Chain、用Cosmos EVM共享模块的StateDB余额下溢漏洞，把账上111万虚增到2.57亿、跨回以太坊，名义偷了5000万。 #BTC现货ETF连续流出 流动性瞬间撤干、500万枚想换71万ETH只换回1928刀，攻击者净赚6万，亏成革命烈士。 社区真炸了。Rekt发文《Nesan - Rekt》，质问Nesa官方8/24发了"发现恶意活动、会修复"的声明就完事、503挂一整周、9/8 explorer还0% uptime。Cosmos Labs 8/28 postmortem把MANTRA、TAC、KiiChain都点了名，KiiChain被同一攻击者连抽18次、1.48亿KII蒸发，唯独Nesa没列入。Rekt原话："三条链能讲清被抽了哪行调用，第四条没讲，是发生了什么不同，还是谁愿意说不同。"Cosmos Labs还被扒5月就开silen#BTC现货ETF连续流出
De stijl van deze ETF-beweging verandert sneller dan het omslaan van een bladzijde.
Hierachter schuilt eigenlijk een heel duidelijk signaal van herallocatie.
Kijk niet alleen naar het geld dat uit BTC stroomt. Kijk naar het grotere plaatje — vanavond komt de CPI uit, de kans op een renteverhoging in september is gestegen tot 70%, de olieprijs is boven de honderd, en de Amerikaanse staatsobligatierente stijgt snel. Onder deze macro-economische druk is de eerste reactie van instellingen natuurlijk om risico's te vermijden en de hefboom te verlagen. BTC, als de meest liquide opslagplaats, is vanzelfsprekend de eerste richting waaruit geld wordt onttrokken. Dit betekent niet dat de fundamentele situatie slecht is, maar dat het een verdedigingsreactie is onder macro-economische druk.
Wat betekent dit voor de cryptomarkt?
Ten eerste zal de korte termijn stemming zeker onder druk staan. ETF's gaan van kopen naar verkopen, waardoor de markt vanzelf zwakker wordt.
Ten tweede vindt er een differentiatie plaats binnen crypto-activa. BTC stroomt uit, terwijl ETH en XRP continu kapitaal aantrekken, wat aangeeft dat het geld niet volledig vertrekt, maar op zoek is naar activa met een goede prijs-kwaliteitverhouding of met een eigen verhaal. Als na de CPI-uitslag vanavond BTC blijft uitstromen en ETH blijft aantrekken, is dat geen eenvoudige risicomijding, maar een herwaardering van de markt.
Mijn mening hierover:
Geld komt snel binnen en gaat ook snel weer weg. De recente aanhoudende instroom heeft de verwachtingen hooggespannen, maar nu er wat uitstroom is, lijkt het alsof de wereld vergaat, wat niet nodig is. ETF-geld volgt de macro-economische stemming en is geen langetermijnkoper van BTC. Zodra de CPI bekend is en de macro-druk afneemt, zal het geld dat weg is gegaan waarschijnlijk terugkeren. Het belangrijkste nu is niet te raden of ETF's morgen blijven uitstappen, maar om je posities en hefboom goed te beheren.
Wat denken jullie? $BTC Voor de opening kijk ik eerst naar het schaakbord, niet naar de kaarsgrafiek. De Rode Zee-lijn is door iemand met een paard aangevallen — de Houthi-milities vallen tegelijkertijd koopvaardijschepen en Saoedische energie-installaties aan, wat betekent dat de tegenstander je koningsvleugel continu schaak geeft, terwijl de hoofddiagonaal van de Straat van Hormuz al erg gespannen is. Brent olie stijgt naar 108, WTI brak even door de 104, en de gemiddelde dieselprijs in de VS nadert met 5,98 bijna de 6 dollar. Dit is geen tactische hinderlaag, dit is een algehele aanval van de zijkant naar het centrum.
Ik heb mijn hele leven geschaakt en het grootste taboe is om de opgeofferde stukken van de tegenstander als fouten te zien. De stijging van de olieprijs is geen offer, het is een opening. De echte beslissende zet zit in de tijd: het Witte Huis zegt dat de olieprijs voor de tussentijdse verkiezingen in november niet zal dalen, er is geen wapenstilstand en geen akkoord over productieverhoging. In schaaktermen betekent dit — de tegenstander heeft geen haast, hij wacht tot jij instort. Elke dag dat de Rode Zee-route geblokkeerd blijft, kost je een pion, een veld ruimte en wat initiatief. De markt is nooit bang voor de explosie zelf, maar voor het feit dat er na de explosie niemand is om het op te ruimen.
Laten we het nu over de kettingreactie hebben. Diesel die bijna 6 dollar bereikt is de meest verraderlijke zet in het eindspel, het schaakt de koning niet, maar blokkeert al je stukken — transportkosten, landbouwkosten, chemische kosten worden allemaal vastgezet, en zodra de inflatiepion de achtste rij bereikt en promoveert, moet het monetaire beleid gedwongen worden aangepast, en moeten alle risicovolle activa hun zetten opnieuw berekenen. Het lijkt een eenzijdige strijd in energie, maar in werkelijkheid is het een flankaanval op het hele waarderingssysteem.
Op dit moment, als je kijkt naar zogenaamde Amerikaanse aandelen-tokenized assets, zoals die gekoppeld aan de maakindustrie, transport en industriële zwaargewichten, moet je niet vragen of ze vandaag gestegen zijn, maar of hun onderliggende schaakstelling door deze golf van aanbodrisico is beschadigd. Veel posities lijken in het centrum te staan, maar hebben eigenlijk al hun fundament verloren, en de tegenstander kan met één afleidingszet een stuk winnen. Echte experts jagen in zo'n situatie niet op de hotspots, maar rekenen eerst uit: als de Rode Zee-lijn twee weken geblokkeerd blijft, wiens cashflow wordt als eerste schaak gezet?
Mijn oordeel is heel direct: dit is een middenspel wurging, geen blitz. Wie kan volhouden, kan in het eindspel een extra doorbraakpion creëren. Wat betreft degenen die denken dat de blokkade na een paar dagen voorbij is — zij kennen zelfs de opening niet goed genoeg.In 2030 zal AI-inferencing 75% van datacenters uitmaken, terwijl het aandeel van GPU's mogelijk daalt tot 58,5%.
Wat we zien: het aandeel training daalt van ongeveer zeventig procent in 2023 naar verwachting 25% in 2030, terwijl inferencing stijgt naar 75%.
Een andere grafiek is nog pijnlijker — het aandeel GPU's in AI-servers daalt vanaf de piek en kan in 2030 tot 58,5% zakken, terwijl ASIC's en anderen bijna veertig procent bereiken.
Ik denk niet dat dit betekent dat Nvidia meteen afgeschreven is, maar het verhaal verschuift van een wapenwedloop in training naar wie de goedkoopste inferencing kan leveren. Voor vanavond, vóór de CPI, moet je niet alle AI-aandelen over één kam scheren.
Hoe te handelen: voor de datavastlegging liever afwachten en niet te hoog instappen; de ontkrachtingsvoorwaarde is dat de kapitaalinvesteringen aan de inferencing-kant blijven stijgen en GPU's in volume de prijsverlagingen opeten — dan pas overwegen om bij te kopen.
Ben jij meer voorstander dat GPU's blijven groeien, of dat ASIC's marktaandeel winnen?
$NVDA $AMD $AVGO #PPI hoger dan verwacht, vanavond bepaalt CPI de richting
#FinanciëleVerslagObserver: Oracle AI-cloudinkomsten stijgen met 121%De tienjarige Amerikaanse staatsobligatierente nadert 5%, dit zijn geen scheuren in de afwerking, dit is het draagmuur die kraakt.
Ik ontwerp al twintig jaar superhoge gebouwen, en het engste is niet de windbelasting, maar het verzakken van de fundering. De huidige marktsituatie lijkt op een wolkenkrabber waarvan de bouw al is voltooid, maar plotseling ontdekt men dat de funderingspalen zakken. De producentenprijsindex steeg maand-op-maand met 0,4% en jaar-op-jaar met 5,4%, de energiecomponent steeg met 4,2%, en de kans op een renteverhoging in september is opgelopen tot zeventig procent — dit is geen ontwerpwijziging, dit is een wijziging in het geologisch rapport. De tienjarige rente is gestegen tot 4,95%, de dertigjarige tot 5,37%, de hele rentecurve stijgt, wat betekent dat de disconteringsvoet in de markt als het ware dunner wordt.
Het ministerie van Financiën kocht voor 5,19 miljard dollar aan obligaties met looptijden van tien tot twintig jaar terug, met een limiet van 6 miljard, maar kon de verkoopdruk niet opvangen. Bassett zei het heel duidelijk: de terugkoop is alleen bedoeld om de liquiditeit van oude obligaties te verbeteren, het is geen kwantitatieve versoepeling. Dit ken ik — het is alsof je de leidingen van een oud gebouw doorspoelt, maar dat betekent niet dat je de fundering van het hele gebouw versterkt. Je maakt de afvoer vrij, maar het gebouw zakt nog steeds.
Wat mij echt waarschuwt, is een andere steunpilaar. Trump stelde voor om na een overwinning bij de tussentijdse verkiezingen elke volwassene 5000 dollar te geven, met potentiële kosten van meer dan een biljoen dollar. Dit is alsof je zonder extra funderingspalen of verbreding van de fundering drie extra verdiepingen op een gebouw zet. De belasting neemt plotseling toe, terwijl de sterkte van het beton afneemt. Elk project dat ik heb gezien met zo'n aanpak eindigde niet met een succesvolle uitbreiding, maar met het gebouw dat op de lijst van onveilige gebouwen werd geplaatst.
Terug naar de tokenized aandelenmarkt. $xAMZN is in wezen een commercieel complex dat al in bedrijf is, omgezet in verhandelbare eigendomsbewijzen. De onderliggende cashflow, cloudactiviteiten en advertentiediensten vormen de dragende structuur die de tokenprijs bepaalt. Rentes boven de 5% betekenen dat de risicovrije opbrengst zelf een nieuw gestorte schaarmuur is die de horizontale verplaatsing van alle hoog gewaardeerde activa beperkt. Technologieaandelen en hun tokenrepresentaties zullen in waardering worden gedrukt — dit is geen emotie, dit is structurele mechanica.
Mijn standaard beoordelingscriterium is altijd eenvoudig: het whitepaper is slechts het ontwerp, de werkelijke waarde van het project wordt bepaald door de onderliggende architectuur, ontwikkelingscapaciteit en lange termijn schaalbaarheid. De huidige macro-economische omgeving verlaagt de draagkracht van de hele fundering. Tokenprojecten die alleen op verhalen steunen en geen echte cashflow als draagmuur hebben, zullen in deze cyclus structurele scheuren vertonen. Die met echte inkomsten en een verdedigbare positie zullen, ook al verandert het uiterlijk niet, intern hun wapening passief versterken.
Er is een ijzeren regel in de bouw: bij verzakking barst altijd eerst de dunste muur. #us10yearyieldsnear5%Institutionele stromen geven gemengde signalen.
ETF-uitstromen gaan door, terwijl de blootstelling aan 13F private equity met 7,5% kwartaal-op-kwartaal is gestegen.
$ETH trekt interesse vanwege de stakingrendementen, terwijl $BTC gedreven blijft door allocatie.
Met de nog steeds hoge Treasury-rendementen blijf ik geduldig totdat de stromen duidelijk samenkomen.
#BTC #ETH #Crypto #OKXDe leider heeft iets te zeggen
Oracle's financiële resultaten overtroffen de verwachtingen. De AI-cloudinfrastructuur OCI-inkomsten stegen met 121% op jaarbasis, wat zelfs sneller is dan de 93% van het voorgaande kwartaal. Zowel de omzet als de winst per aandeel overtroffen de verwachtingen, de resterende contractuele verplichtingen stegen van 638 miljard naar 664 miljard, en AI-orders worden continu gerealiseerd.
Maar de kapitaalinvesteringen in datacenters blijven hoog, en de vrije kasstroom staat onder druk. Het bedrijf handhaaft de kapitaalinvesteringsplanning voor het hele jaar en verhoogt de winstverwachting; de markt richt zich meer op het feit dat AI-investeringen beginnen om te zetten in omzetgroei.
Adobe leverde ook financiële resultaten die de verwachtingen overtroffen en verhoogde de jaarlijkse richtlijn, maar de markt blijft voorzichtig over het tempo van AI-commercialisering. De AI-concurrentie verschuift van het wedijveren in investeringen naar het wedijveren in realisatievermogen. #财报观察员：甲骨文AI云收入增121%
Oracle's koers steeg aanvankelijk tot 168, maar daalde daarna terug naar een schommeling tussen 158 en 161, wat aangeeft dat het positieve nieuws al deels is ingeprijsd en winstnemingen plaatsvinden.
Ik heb alleen longposities rond 76.700, met een stop loss op 74.500 en een doel van 80.000 tot 81.000. $BTC $ETH $ZEC
De bovenstaande analyse is tijdgevoelig, zorg ervoor dat je altijd een stop loss instelt, veel succes.Het vervelendste aan inflatie is niet dat het hoog is.
Het is dat het duidelijk iets is gedaald, maar energie, tarieven en AI-infrastructuur beginnen weer extra druk te zetten.
De Fed is niet het meest bang voor een slechte data, maar dat inflatie weer plakkerig wordt.
Vanavond CPI, de markt handelt precies op dat risico.Met betrekking tot het door u genoemde fenomeen "vanavond kan de CPI negatief zijn, maar het aandeel van de bulls blijft hoog tot 60%", weerspiegelt dit de felle strijd tussen bulls en bears in de huidige cryptomarkt bij het omgaan met macro-economische onzekerheden, gebaseerd op verschillende logica's. Gecombineerd met de huidige marktgegevens en macro-achtergrond zijn de belangrijkste redenen waarom de bulls nog steeds een hoog aandeel hebben als volgt:
1. Voortdurende instroom van institutioneel kapitaal en de logica van "aankopen bij dips"
Ondanks de druk op macro-niveau verandert het gedragspatroon van institutionele beleggers. Recente gegevens tonen aan dat de Amerikaanse spot Bitcoin ETF na een korte uitstroom weer netto-instroom heeft hersteld (zoals de opeenvolgende dagen van netto-instroom begin september). Dit geeft aan dat institutionele kopers de huidige correctie gebruiken als een kans om posities op te bouwen in plaats van hun risico-exposure grootschalig te verminderen. Deze langetermijnfinanciering biedt de bulls het vertrouwen om vast te houden.
2. Verschillen in macroverwachtingen en strijd
Hoewel de PPI-gegevens die hoger uitvielen dan verwacht zorgen voor renteverhogingszorgen, bestaat er nog steeds verdeeldheid over de uiteindelijke uitkomst van de CPI-gegevens van vanavond. Sommige instellingen (zoals Citi) voorspellen dat de kern-CPI mogelijk lager zal zijn dan verwacht (bijvoorbeeld 0,184%). De bulls wedden mogelijk dat de inflatiegegevens op tijd zullen afkoelen of zelfs lager zullen zijn dan verwacht, waardoor de eerder door sterke arbeidsmarktgegevens veroorzaakte verkrappingsverwachtingen worden bijgesteld. Bovendien kiezen sommige grote posities ervoor om voor de publicatie van belangrijke macrogegevens af te wachten, wat ook bijdraagt aan de relatieve stabiliteit van de markt.#OKX预言家：来星球玩预测
De Deense centrale bank zegt dat het gebruik van stablecoins in het land erg laag is en voorlopig geen bedreiging vormt voor de financiële stabiliteit, maar dat de wereldwijde groei van aan de dollar gekoppelde stablecoins te snel gaat en via liquiditeitskanalen externe onrust kan overbrengen. Momenteel werkt men samen met de Europese Centrale Bank om ervoor te zorgen dat centrale bankgeld nog steeds het belangrijkste activum is voor interbancaire afwikkeling.
Mijn eigen gevoel is dat deze verklaring best interessant is — men erkent dat het zelf geen probleem heeft, maar vreest dat problemen elders op hen kunnen overslaan. Denemarken is klein en open, de uitbreiding van dollarstablecoins vormt voor hen geen binnenlandse risico, maar een geïmporteerd risico. Een diepere signaal is dat het Europese centrale banksysteem steeds waakzamer wordt voor dollarstablecoins en mogelijk meer euro-gedenomineerde afwikkelingsregelingen zal stimuleren. De concurrentie tussen stablecoins verandert langzaam van een strijd om marktaandeel in een strijd om monetaire soevereiniteit. $BTC $ETH als het nu echt doorzet: doorbraak bij 2470 → verkoopmuur op 2480 wordt opgegeten → snelle stijging naar 2495
Maar let op: kan de terugval naar 2480 standhouden?
Als: 2495 → terug naar 2482 → dan weer omhoog naar 2500
Dan is dat heel sterk, want het betekent dat het eerdere short squeeze gebied nu echte steun is geworden.
Maar als: 2495 → snel terug naar 2470 → 2480 niet terug kan veroveren
Dan betekent dat dat het net een liquidatiepuls was, geen trenddoorbraak.
De short squeeze zorgt ervoor dat de prijs "omhoog wordt geduwd", de echte kopers zorgen ervoor dat de prijs "daar blijft".
Dus als vanavond de CPI gunstig is, en ETH toevallig al dicht bij 2470～2480 staat, dan is er echt een interessante combinatie:
Positieve data + doorbraak technische weerstand + short squeeze
Als deze drie samenkomen, kan dat een zeer snelle stijging veroorzaken.
Maar als alleen de shorts worden uitgeknepen, zonder macro- en spotkapitaal dat volgt, kan die stijging juist kort zijn. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 De hoge producenteninflatie is nog geen duidelijk signaal van brede prijsdruk: de PPI steeg met 5,4% op jaarbasis, terwijl de kernmaandcijfers met 0,2% toenamen, iets lager dan voorspeld.
Mijn interpretatie is dat sterkere rendementen en de dollar de CPI voor een hogere lat plaatsen. Als de consumenteninflatie ook hoger uitvalt dan verwacht, wordt het lastiger om de stijging van de producentenprijzen te negeren.
#PPIHotCPINext 📂 20U live trading record 027
💰 Kapitaal: 20U
📉 Winst van deze trade: momenteel in drijvend verlies
✅ Totale winst: ongeveer +40U
📌 Huidige positie: $SOL
Gisteravond, na de PPI-cijfers, daalde SOL direct onder de 100. De huidige prijs ligt rond 99,3
De PPI in augustus steeg op jaarbasis met 5,4%, hoger dan de verwachte 5,3% en duidelijk versneld ten opzichte van de vorige 4,7%. Energieprijzen zijn de belangrijkste drijfveer — Brent-olie is weer boven de 100 dollar gestegen, het conflict tussen de VS en Iran heeft de olieprijs opgedreven, waardoor de inflatiedruk upstream opnieuw is aangewakkerd.
Na de publicatie van de data schoot het rendement op 10-jaars Amerikaanse staatsobligaties omhoog naar 4,92%, en de Nasdaq-futures daalden met meer dan 1%. CME FedWatch toont dat de kans op een renteverhoging door de Fed volgende week is gestegen van 64% naar 74%.
Vanavond volgt nog de CPI, de markt verwacht een stijging van 3,4% op jaarbasis en 0,4% op maandbasis. Als de CPI ook sterker uitvalt, is een renteverhoging vrijwel zeker.
Maar er is één signaal dat ik apart wil benadrukken.
In de afgelopen 24 uur is er voor 347 miljoen dollar aan liquidaties geweest op het hele netwerk, waarvan 17,51 miljoen dollar aan SOL-liquidaties, met een longpositie aandeel van maar liefst 95%. Longposities worden uitgedund, maar de positie-structuur wordt juist gezonder.
Tegelijkertijd bereikte het DEX-handelsvolume van Solana in de afgelopen 24 uur 2,948 miljard dollar, de hoogste van alle ketens. De Solana spot-ETF van Fidelity noteerde gisteren ook een netto-instroom van 900.000 dollar. De on-chain activiteit en institutionele fondsen zijn niet teruggeschrokken ondanks de prijsdaling. 玩了一下 okx wallet 的杠杆交易，其实无非就是“做多是借 U 买币，做空是借币卖出”。 对比起永续合约玩法怎么说呢，里面除了只有杠杆其他的什么都没有了。。。 哦对，唯一不同的是可以借贷+抵押+兑换来交易，简单说就是在交易的时候用真实的u来抵押，然后借Aave资金池里面的U/币来下单， 上次有个meme给我空投了，还剩下14u用来尝试了一下杠杆交易，我用这14u去下单了，最终借了28.6u，抵押了43.3u 按照杠杆规则玩法下单时默认把14u抵押出去，然后向Aave借了 0.01173 ETH，DEX再把0.01173ETH按当时市价卖掉了28.6u，也就是说最终到手多出两倍资金14.45u + 28.57u = 48.3u，这个资金再继续锁里面当抵押，最后交易完成一个闭环～ 这就是 抵押-借贷-兑换三个核心完整的一条交易链了，其实交易起来还不错的，但是只适合长期持有的人群！ 我从合约和杠杆来对比，一个持仓收取资金费率+手续费，一个持仓产生计息+服务费，而我看了一下同样的资金同样的时间，永续合约开仓了eth持有24小时，开平仓手续费+资金费率 基本上是大概0.02u的费用，而杠Het is begonnen... het scenario van de `kettingliquidatie` is ingezet 😮💨
`77000` is doorbroken, 1H daalde met 3%, meer dan 190 miljoen posities zijn direct verdampt
*Waarom is de daling deze keer zo heftig?*
Precies wat je zei: de `macro drie-dubbele klap resonantie`:
**Ontsteker** **Effect**
**1. PPI boven verwachting** Inflatie is niet gedaald. Vanavond is de CPI-druk nog groter
**2. Olieprijs boven 111** De kostenkant drukt direct op de CPI
**3. Amerikaanse staatsobligatierendementen stijgen snel** `70% kans op renteverhoging in september`. De risicovrije rente is te hoog, niemand wil risicovolle activa meer
Resultaat: `#BTC spot ETF continue uitstroom` + `hefboom paniekverkopen` = negatieve feedback
De `opportunity cost van het aanhouden van BTC` is direct maximaal. Zelfs staatsobligaties geven meer dan 5%, wie wil er dan nog volatiliteit dragen
**ZEC lijkt de afgelopen dagen per ongeluk op de x2-knop te drukken qua volatiliteit. De munt ging van ongeveer $800 naar meer dan $1.200 in slechts een paar dagen, en begon toen een deel van de beweging scherp te verliezen. En hier wordt het interessant. Want als je alleen naar de grafiek kijkt, is de conclusie heel simpel: +50% → oververhit → -10% → tijd om short te gaan. Ik zou niet zo haast hebben. 🟣 TEN EERSTE, DE ETF IS GEEN GERUCHT MEER Dit is een belangrijke verduidelijking. De Grayscale Zcash ETF ZCSH werd op 25 augustus gelanceerd op NYSE Arca. Op 8 september had het fonds al p今天这一篇帖子的主题是: 利率冲上天之前，黄金似乎已经转身下山，但真正的考验还在后头! 这一个多月，加息这件事在市场里被连着翻了三次。 7月的数据出来时， 非农只增了2.3万人，市场原本等着8.3万;CPI同比3.4%，已经连着第二个月往下走;PPI干脆是零。三份数据摆在一起，9月加息的概率从五成掉到了三成出头。 金银就是从那儿开始翻身的。 8月初，金价还在4000美元附近趴着，那个位置它从春天磨到夏天。三个星期后站上4633，整个8月累计涨了将近10%，一度摸到4700。白银、铂、钯跟着一起走。 然后8月28日，沃什在杰克逊霍尔开口了。 他说，夏天那几份偏软的通胀数据，并不说明底层通胀有了实质改善，联储还有活要干。市场当天就改了口径，加息概率从三成一路推回五成以上。 金价也开始从高位往下撤，9月初一度跌到4282。 昨晚，PPI又把这条线往前推了一步，加息概率升到七成左右，金银再次承压。 今晚轮到CPI，下周就是美联储。 所以现在的问题很直接。 如果今晚CPI继续偏热，下周沃什真的把利率往上抬，金银这波从4000附近爬起来的行情，会不会就此被一巴掌拍回去? 那一次，通胀失控，美联储一#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行
De Amerikaanse staatsobligaties naderen bijna de 5%, zelfs het terugkopen door het ministerie van Financiën kan het niet redden: de markt begint het niet meer te geloven dat "hoge rentetarieven slechts tijdelijk zijn"
Het echte probleem is niet dat de 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties bijna 5% bereiken, maar dat het ministerie van Financiën 6 miljard dollar inzet voor terugkoop, maar uiteindelijk slechts ongeveer 5,2 miljard dollar opkoopt, terwijl de langlopende obligaties juist blijven dalen. De 10-jarige rente stijgt naar 4,95%, de 30-jarige naar 5,37%, wat aangeeft dat de markt helemaal niet zit te wachten op een "technische terugkoop", maar op iemand die bereid is om Amerikaanse staatsobligaties op lange termijn te kopen.
De kern van het probleem is: de PPI is jaar-op-jaar al 5,4%, de olieprijs stijgt naar 109 dollar, de inflatieverwachtingen nemen toe; Trump stelt voor om elke volwassene 5000 dollar te geven, met een potentiële kostenpost van meer dan 1 biljoen dollar. Aan de ene kant moet de rente omhoog, aan de andere kant kan de fiscale stimulans doorgaan, dat is de combinatie waar langlopende obligaties echt bang voor zijn.
Dus de markt handelt nu niet een mislukte terugkoop, maar **"hogere rente, langere termijn" begint opnieuw te worden geprijsd**. De Amerikaanse aandelenmarkt daalt achtereenvolgens, $BTC daalt ook weer onder de 80.000 dollar, hoog gewaardeerde activa worden eerst leeggezogen.
5% is niet het eindpunt, maar een keerpunt. Als er op lange termijn geen kopers zijn, kan de markt binnenkort niet alleen obligaties verkopen, maar alle activa die afhankelijk zijn van lage rentetarieven om hun waardering te ondersteunen. # Laatste updates
- De Houthi's controleren de Rode Zee haven Mocha en zijn geland op de Hanish-eilanden, naderen volledige controle over de Straat van Mandeb, Brent olie stijgt met 7,98% tot bijna 110 dollar.
- De ECB verhoogt zoals verwacht de rente met 25 basispunten, Lagarde noemt de preventieve renteverhoging een "no brainer", en verhoogt de inflatieverwachting voor 2027 naar 2,5%.
- Amerikaanse PPI in augustus op jaarbasis 5,4%, iets boven verwachting, energie stijgt maand-op-maand met 4,2%; eerste aanvragen werkloosheidsuitkering 206.000; Goldman Sachs verhoogt de kern-PCE verwachting voor augustus naar 0,24%.
- Het ministerie van Financiën kocht voor 5,187 miljard dollar aan langlopende staatsobligaties terug, minder dan de limiet van 6 miljard, de 2-jarige Amerikaanse staatsobligatierente bereikt een hoogste punt sinds juni 1999, de 30-jarige het hoogste sinds 2007.
- De definitieve FCC-regels voor apparaatgoedkeuring vermelden optische modules niet als een aparte beperkte categorie, puur mechanische of passieve onderdelen zijn uitgesloten, extreme beperkingen zijn niet doorgevoerd.
- BTC noteert op 76.900 dollar, ETH op 2446 dollar; BTC ETF netto-uitstroom van 120 miljoen, ETH ETF netto-instroom van 35 miljoen; Coinbase markeert 15 september als cruciale datum voor de CLARITY-wet.
# Handelsanalyse
- Conclusie blijft ongewijzigd: de geopolitieke olieprijsimpact herwaardeert de middellangetermijn inflatieverwachtingen, geen emotionele schommeling.
- Houthi's naderen controle over de Straat van Mandeb, Brent olie rond 110 dollar dwingt de ECB tot preventieve renteverhoging, wat druk zet op de Fed. Het ministerie van Financiën kocht minder terug dan de limiet, wat het vertrouwen in Bassett schaadt, de 2-jarige rente bereikt een hoogste punt sinds juni 1999, de 30-jarige het hoogste sinds 2007. Let op de CPI van vrijdag en de VS-Iran situatie.
- Oracle presteert na sluiting beter dan verwacht (winstmarge 42,1%, nieuwe AI-contracten ter waarde van 30 miljard, RPO 664 miljard); FCC nieuwe regels verlichten zorgen over optische modules; BTC blijft op 76.900 dollar.Wat gebeurt er nadat de $ETH shortposities zijn opgeblazen? Er zijn drie mogelijkheden.
De eerste is de sterkste bullish beweging: spot en actieve kopers blijven het overnemen. Nadat de shorts zijn opgeblazen, daalt de prijs niet, maar stijgt juist: 2480 houdt stand → 2490 → 2500
Dit betekent dat de stijging niet alleen door "short squeeze" komt, maar dat er echt nieuw kapitaal is dat bereid is om tegen hogere prijzen te blijven kopen.
Deze beweging is het sterkst.
De tweede mogelijkheid: na het beëindigen van de short squeeze daalt de prijs juist weer. Omdat de geforceerde sluiting van shortposities een eenmalige koopdruk veroorzaakt. Zodra die shorts allemaal zijn weggewerkt: verdwijnt de gedwongen koopdruk. Als er dan geen nieuw spotkapitaal meer bijkomt en de eerdere bulls winst nemen, dan is het heel goed mogelijk dat: 2480 short squeeze → stijging naar 2500 → daarna terugval naar 2470 of zelfs lager.
Daarom zie je soms een heel typisch kaarsje: plotseling een grote bullish candle, die snel weer wordt teruggenomen. Dit is "liquidatie-gedreven stijging", wat niet per se een trendstijging betekent.
De derde mogelijkheid: nieuwe shorts stappen op een hoger niveau weer in. Bijvoorbeeld de shorts op 2404 zijn weggewerkt, maar de prijs stijgt naar: 2500 / 2520 / 2560
Een andere groep traders vindt het dan te duur en gaat weer short.
De oude shorts zijn weggewerkt, nieuwe shorts worden op een hoger niveau opgebouwd. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 BTC is momenteel rond de 76600 dollar, als de kern-CPI nog rond de 0,2% kan blijven, kan de markt op zijn minst opgelucht ademhalen, en is er ook een kans dat de renteverhogingen omlaag gaan, waardoor BTC mogelijk weer kan herstellen naar ongeveer 78000 of zelfs 80000 dollar.
Als de CPI de verwachtingen overtreft, is het onzeker of Bitcoin de 76000 kan vasthouden. Na de PPI van gisteravond is de markt duidelijk gespannener geworden.
De Amerikaanse PPI steeg in augustus maand-op-maand met 0,4%, wat overeenkomt met de verwachtingen, maar op jaarbasis steeg het naar 5,4%, iets hoger dan de marktverwachtingen. Wat nog problematischer is, is dat de energieprijzen in één maand met 4,2% zijn gestegen, en de olieprijs blijft nu hoog.
De kans dat de Federal Reserve in september de rente met 25 basispunten verhoogt, is al gestegen van ongeveer 61% de dag ervoor naar ongeveer 71%.
$BTC $ETH $ZEC #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% PPI in augustus op jaarbasis 5,4%, verwacht 5,3%, vorige waarde 4,7% Core PPI op jaarbasis 4,6%, verwacht 4,5% Alle data overtreffen de verwachtingen‼️‼️‼️
CME-data tonen dat de kans op een renteverhoging van 25 basispunten in september is gestegen van 65% vóór de data naar 70%～74%, de kans op een renteverhoging in oktober is 82%
Vanavond om 20:30, CPI van augustus
De markt verwacht een totale CPI op jaarbasis van 3,4%, een kern-CPI op maandbasis van 0,2% en op jaarbasis 2,4%
Alleen als het lager is dan 0,20% kan een renteverhoging in september mogelijk worden voorkomen
Citibank's voorspelling is nog lager, 0,184% Dit verschil van 0,01% is de scheidslijn tussen bullish en bearish
PPI is al aan de warme kant, als de kern-CPI 0,2% of hoger is, is een renteverhoging vrijwel zeker
$BTC heeft de longposities al verminderd
CPI boven verwachting, BTC kan dalen naar 76400 om verdere stop-loss te activeren; lager dan 0,19% biedt kans op een snelle rebound
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 De cryptomarktsector is twee dagen op rij gedaald, deze keer daalt niet één sector, maar de risicobereidheid in Crypto.
Wat deze daling echt de moeite waard maakt om naar te kijken, is niet welke munt het meest is gedaald, maar dat BTC, ETH en de meeste altcoins samen naar beneden gaan. $BTC is sinds begin september van $82.000 teruggevallen naar ongeveer $78.000, en ETH heeft de afgelopen twee dagen ook een duidelijke correctie laten zien.
Het belangrijkste is dat het kapitaal begint te verschuiven. Eerder trok de BTC spot ETF in drie handelsdagen ongeveer $1 miljard aan, maar van 8 tot 9 september werd het opeens negatief, met een uitstroom van ongeveer $147 miljoen in twee dagen; tegelijkertijd was er juist kapitaalinstroom in $ETH en $SOLETF.
Dus wat de markt nu verhandelt, is niet dat de fundamentele situatie van Crypto plotseling verslechterd is, maar dat macro-risico's weer zwaarder wegen dan het cryptoverhaal: stijgende olieprijzen, langlopende obligatierendementen die bijna 5% bereiken, toenemende renteverhogingsverwachtingen, waardoor kapitaal eerst volatiele activa afstoot.
Mijn inschatting: dit lijkt meer op een algemene de-risking en kapitaalrotatie in risicovolle activa, nog geen volledige trendomslag in crypto. Maar als de BTC ETF blijft uitstroom vertonen, is het geen "wasbeurt" meer — dan begint echt het spotkapitaal zich terug te trekken.Gisteravond duwde de PPI BTC naar $76.465, vandaag rond het middaguur klom het weer terug naar ongeveer $77.200, maar het herstel verloopt nog niet soepel.
Het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics meldde dat de PPI in augustus met 0,4% steeg ten opzichte van de vorige maand en met 5,4% op jaarbasis. De druk zit vooral aan de goederenzijde, waarbij de stijgende energieprijzen de belangrijkste oorzaak zijn. De keten waar de markt zich zorgen over maakt is duidelijk: dure energie maakt het moeilijker om de inflatie te verlagen en de rente te verlagen.
Om 14:05 uur keek ik naar OKX, BTC was ongeveer $700 terugveren vanaf het dieptepunt van gisteravond, maar de perpetual funding rate blijft rond 0,0074%. De prijs heeft slechts een deel van het verlies hersteld, de kosten voor longposities zijn al terug, en degenen die op de rebound gokken zijn sneller dan de spotmarkt bevestigt.
Ik ga vandaag deze opleving niet najagen, de kernspot blijft zoals altijd, en de kleine munten blijven worden verzameld. Als BTC voor de CPI-publicatie van vanavond om 20:30 uur niet boven $77.800 sluit, blijf ik defensief; als het eerst boven $77.800 komt en de funding rate daalt tot onder 0,005%, overweeg ik dat deze daling al is uitgespoeld.
Data: BLS, OKX. Persoonlijke aantekeningen, geen beleggingsadvies. $BTC #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Deze bom is inderdaad groter dan verwacht 💣 `Brent111` = hoogste sinds mei
Begin van het jaar 60,7 → nu 111, `8 maanden 83%`. Een vat is 50 dollar duurder, dit jaagt de inflatieverwachtingen flink omhoog
*1. Waarom stijgt de olieprijs plotseling zo hard*
**Reden** **Effect**
**Houthi's raken Saoedische oliepijpleiding** Dit is de levensader van Saoedi-Arabië om het Hoorn van Hormuz te omzeilen. Dit is een dubbele klap voor `de toeleveringsketen + geopolitiek`
**Risico in de Rode Zee neemt toe** #Risico in de Rode Zee neemt toe, olieprijs van honderd dollar keert terug. Vracht- en verzekeringskosten stijgen allemaal
**Van begin jaar tot nu** 60,7 → 111. Energiekosten zijn al twee keer doorberekend
*2. Kernexplosie-effect op de Fed & CPI*
Je hebt helemaal gelijk: `de olieprijs slaat de Fed recht in het gezicht`
`#PPI hoger dan verwacht, vanavond bepaalt CPI de richting`
De 83% stijging van de olieprijs werkt door via 3 lijnen:
1. *Transport* → logistieke kosten
2. *Productie* → grondstoffen + elektriciteitskosten
3. *Chemie* → hele keten van plastic en kunstmest
Dus `CPI gaat waarschijnlijk flink omhoog`. De kans op renteverhoging in september was al 60%, met de olieprijsstijging kan dat direct naar `70%+`
Mensen van LMAX zeiden gisteren nog: `Als de Fed de rente pauzeert is dat positief voor BTC`. Nu lijkt de kans op pauzeren te dalen
*3. Doorwerking op crypto*
`Risico-activa vrezen vooral: hoge rente + hoge olieprijs`
**Activa** **Korte termijn effect**
**$BTC** Gisteravond PPI 5,4%, iets hoger dan verwacht, $BTC werd direct van boven de 79k naar 76,8k gedrukt. De hefboommarkt kreeg weer een wasbeurt, 450 miljoen dollar aan liquidaties, waarbij de bulls het grootste deel voor hun rekening namen.
Dit scenario is eigenlijk niet nieuw: inflatiecijfers hoger dan verwacht → renteverhogingskans stijgt → Amerikaanse staatsobligatierendementen schieten omhoog → risicovolle activa krijgen klappen. Het rendement op 30-jarige staatsobligaties is zelfs gestegen tot 5,35%, het hoogste sinds 2007, deze druk is niet mis.
Maar het echt interessante is vanavond.
CPI vanavond om 20:30, dit is de laatste inflatiecijfer voor de FOMC van september. PPI was slechts een voorgerecht, CPI is het hoofdgerecht. Als de kern-CPI ook hoger uitvalt dan verwacht, stijgt de kans op renteverhoging direct naar 80% of meer, en zal BTC waarschijnlijk verder dalen om steun te zoeken. Omgekeerd, als de kern-CPI stabiel blijft of lager is dan verwacht, zal de markt meteen beginnen te handelen op "renteverhogingsverwachtingen die niet doorgaan", en zullen oververkochte activa zoals $BTC ook snel herstellen.
Kortom, $BTC zit nu vast rond de 77k, zowel bulls als bears wachten op dat cijfer van vanavond.
PPI heeft de verwachtingen al opgeschroefd, zolang CPI niet explodeert, is dat positief. Als het explodeert, is 76k misschien niet houdbaar.
Slaap vanavond niet te diep. $BTC
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 @OKX中文 Open de marktsoftware, BTC schommelt rond de 76K. Sluit het af. Kijk 's middags weer, 76K. Kijk 's avonds weer, 76K.
Een week geleden was het 76K, twee weken geleden ook 76K, een maand geleden nog steeds 76K.
Het stijgt niet, het stort ook niet in. Het blijft gewoon zo.
Het duurt zo lang dat je begint te twijfelen aan jezelf: wat doe ik eigenlijk met dit ding?
Een scherpe daling geeft juist rust — tenminste weet je wat er gebeurt. Een zijwaartse beweging is anders. Zijwaarts is alsof de markt met een bot mes heen en weer over je hart strijkt, al een maand lang.
Dit soort markt is nog meer reden om te verkopen dan een scherpe daling. Want een scherpe daling maakt je bang, een zijwaartse beweging doet je twijfelen.
Gisteren is er weer 282,7 miljoen dollar uit ETF's gestroomd.
ARKB vertrok met 164 miljoen, GBTC met 36,4 miljoen, FBTC met 33,6 miljoen. Daarbij komt dat de Coinbase-premie-index al 5 dagen negatief is, het lijkt alsof de Amerikaanse koperscollectief verdwenen zijn.
Als je deze cijfers ziet, is er maar één gedachte in je hoofd: trekken de instellingen zich terug? Moet ik ook weg?
Maar blijf eerst even kalm.
Open het onderzoeksrapport van JPMorgan even — in de week van 4 september was het netto-uitstroom van de drie grote Amerikaanse cryptotype ETP's samen 1,126 miljard dollar. Klinkt eng, toch?
Maar in hetzelfde rapport staat nog een ander cijfer: de cumulatieve netto-instroom in Bitcoin ETP's is ongeveer 58,2 miljard dollar.
58,2 miljard. Tegen de achtergrond van een uitstroom van 1,1 miljard in een maand.
De data van Onchain Lens is nog directer: sinds september is de cumulatieve netto-instroom in Amerikaanse Bitcoin spot ETF's nog steeds ongeveer 622,7 miljoen dollar, de totale kapitaalstroom deze maand is nog niet negatief.
Begrijp je het?
De uitstroom van 1,126 miljard, vergeleken met een pool van 58,2 miljard, is niet eens een fractie. Dit is geen terugtrekking, dit is iemand die van plek wisselt.
Uitstroom tijdens een daling en uitstroom tijdens een zijwaartse beweging zijn twee verschillende dingen.
Uitstroom tijdens een scherpe daling heet paniekverkoop, dat betekent vaak dat de bodem nabij is. Maar uitstroom tijdens een zijwaartse beweging betekent maar één ding — instellingen wachten op een goedkopere prijs, ze ontkennen dit activum niet.
Is het je opgevallen?
Van 28 augustus tot 2 september kochten grote walvissen op de keten ongeveer 6765 BTC, ter waarde van 521 miljoen dollar, tijdens de correctie.
Strategy heeft een week lang geen aankopen gedaan, maar bezit nog steeds 845.050 BTC, met een gemiddelde kostprijs van 75.412 dollar, en heeft 6,5 miljard dollar aan cashreserves klaarstaan.
Deze mensen zijn niet aan het weglopen. Ze wachten. Ze wachten op een prijs die ze waard vinden.
En jij, omdat je niet zo geduldig bent als zij, bent degene die eruit wordt gespoeld.
Kijk nog naar een tegenintuïtief signaal.
De Fear & Greed Index staat nu op 69-70, nog steeds in het "hebzucht"-gebied. De prijs corrigeert, maar het sentiment stort niet in.
Een maand geleden was deze index 27 — extreme angst.
De prijs daalt, maar het sentiment wordt juist optimistischer. Wat betekent dat? Het betekent dat degenen die nog in de markt zijn niet vastzitten, maar echt in dit activum geloven.
Wie gelooft, is niet bang om te wachten. Wie bang is om te wachten, hoort hier niet te zijn.
Wat moet je nu doen?
Ik geef je eerst een antwoord dat je misschien niet graag hoort: doe niets.
Voorspel de richting niet. Gebruik geen hefboom. Zet geen richtinginzet in vóór de FOMC-beslissing.
De kans op een renteverhoging in september is al gestegen van 35% naar meer dan 60%, de olieprijs is boven de 100 en heeft de inflatieverwachtingen opnieuw aangewakkerd. Dit zijn zaken die je niet kunt beheersen, erop gokken is gokken op andermans beslissingen.
Het enige wat je kunt beheersen is één ding — verlaag je verwachtingen, verleng je tijdshorizon.
Op dit punt is je positie belangrijker dan de richting, tienduizend keer belangrijker.
Zijwaarts is de markt die je een vraag stelt: geloof je er echt in?
Als je gelooft, maakt 76K of 62K geen verschil — je bezit een activum, geen prijs.
Als je niet gelooft, is 80K ook een verkooppunt — je gokt op iets waar je niet eens goed over hebt nagedacht.
Een maand geleden, toen de angstindex 27 was, durfde je niet te kopen, en nu, bij 76K zijwaarts, twijfel je weer of je moet weglopen. Het probleem zit nooit in de markt, maar in je positie die je begrip overstijgt.
$BTC $ETH $ZEC #BTC现货ETF连续流出 $BTC is inderdaad gedaald, precies zoals ik had verwacht.
De grote munt schommelde een week lang tussen 77.000 en 78.000, nu het vooruitzicht op renteverhogingen toeneemt, is dat geen goed nieuws voor crypto, het is negatief!
Gelukkig zijn de instellingen niet vertrokken. Lookonchain toont een netto-instroom van 2038 BTC in 24 uur (ongeveer 162 miljoen dollar), een cumulatieve netto-instroom van 11.100 BTC in 7 dagen, ongeveer 880 miljoen dollar; volgens SoSoValue werd er in de week tot 5 september 987 miljoen dollar aangetrokken, het totale nettovermogen van de producten staat op 101,25 miljard dollar, met een historische cumulatieve netto-instroom van 55,6 miljard dollar. Het zijn echte investeerders die instappen.
Maar de psychologische grens van 80.000 dollar wordt niet doorbroken, de 20-daagse EMA ligt op 76.700, de 50-daagse EMA op 72.000, RSI is 61,5 en niet overgekocht, terwijl de openstaande posities zijn opgelopen tot 53 miljard dollar.
Vanavond om 20:30 Beijing-tijd komt de Amerikaanse CPI voor augustus uit, de vorige waarde was 3,4% op jaarbasis, de kans op een renteverhoging in september is al boven de 60%, de grote munt wacht op het startschot.
Als de CPI tegenvalt en onderuitgaat, kijk dan eerst naar 72.000. Word niet te enthousiast voor de CPI, wacht het af.Brent-ruwe olie is door de 111 heen gegaan, voor het eerst sinds mei. Begin dit jaar was het nog 60,7, in acht maanden is het met 83% gestegen, meer dan 50 dollar per vat.
De aanleiding zou zijn dat de Houthi-milities in Jemen naar verluidt voor het eerst de oost-west olie-pijpleiding van Saoedi-Arabië hebben geraakt. Deze pijpleiding is de levensader voor Saoedi-Arabië om olie via de Rode Zee te vervoeren, om het Hoorn van Hormuz heen. Nu die geraakt is, betekent dat weer een klap voor de aanbodzijde.
De olieprijs op dit niveau legt directe inflatiedruk op de Federal Reserve. De markt gokte al op een renteverhoging in september, en nu de olie zo stijgt, zal de CPI-gegevens waarschijnlijk niet goed zijn. De stijgende olieprijs zal zich doorvertalen naar transport, productie en de hele chemische industrie, dat is niet iets wat op korte termijn kan worden geabsorbeerd.
Eerder werd gezegd dat de CPI deze week de grootste verrassing zou zijn, maar het lijkt erop dat deze verrassing groter is dan verwacht.
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 #红海风险扩大，百美元油价再现 #伊朗允许BTC与USDT外贸结算 $BZ Het bedrijf heeft een omzetrichtlijn voor het volgende kwartaal van 10,55 miljard dollar bekendgemaakt, wat lager is dan de consensusverwachting van 11,16 miljard dollar; tegelijkertijd waarschuwt het bedrijf dat de ruimte voor stijging van de brutomarge beperkt is en dat de eerder aanhoudende stijgende trend niet kan worden voortgezet.
De markt had eerder al zeer hoge verwachtingen gevormd, waarbij beleggers ervan uitgingen dat SanDisk elk kwartaal de verwachtingen ruimschoots zou overtreffen. Wanneer de resultaten slechts aan de verwachtingen voldoen en geen verdere groei boven verwachting laten zien, ontstaat er een "positief nieuws is al ingeprijsd" situatie, ook wel bekend als Sell the News (verkopen bij het bekend worden van goed nieuws), wat de directe aanleiding was voor de koersdaling. Na de publicatie van de kwartaalcijfers daalde de koers snel tijdens de handelsdag en ging vervolgens over in een aanhoudende correctiefase.
Als voorbeeld van deze situatie sloot SanDisk op 10 september 2026 op 1692,59 dollar, een daling van 71,58 dollar op één dag, een daling van 4,06%, waarmee de eerdere correctietrend werd voortgezet. 100x short $SOL met een ongerealiseerde winst van 186%, hoewel het er groen uitziet, is de markt eigenlijk minder dan 2% gedaald. Dit soort posities leunen puur op extreem kleine posities en een sterke wil om te overleven.
Van 101 naar 99,8, met willekeurige pieken omhoog en omlaag ertussen, zou een zware positie meteen tot nul leiden, maar ik keek niet naar de markt en hield het vol.
De break-even stop loss is al naar de kostprijs verplaatst, nu is het gewoon gratis loterij spelen, geen bodem gokken, zodra de rebound de moving average doorbreekt, meteen eruit. $BTC $ETH #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Geen voorspellingen, geen emoties, en geen noodzaak om jezelf te bewijzen dat je gelijk hebt.
Vanmorgen in de vroege handel zat ik er inderdaad naast met mijn inschatting.
$BTC, $ETH, $ZEC bleven in de vorige handelsperiode verzwakken, ik dacht oorspronkelijk dat er na een aaneenschakeling van dalingen een technische opleving zou kunnen komen.
Maar ik ben niet short gegaan en ben blij dat ik niet overhaast long ben gegaan.
Anders zou deze openingspositie vandaag wel eens een erg onaangename trade kunnen zijn geworden.
Wat nu belangrijker is dan het "raden van de bodem", is wat de markt aan het verhandelen is:
🟠 $BTC → rond $77K, spot ETF zag recent weer kapitaal uitstroom
🔵 $ETH → rond $2.43K, ETF kapitaal presteert voorlopig beter dan BTC
🟣 $ZEC → blijft relatief sterk, recente ETF kapitaal en vraag zijn focuspunten in de markt
Op macrovlak steeg de PPI in augustus maand-op-maand met 0,4%, inflatiedruk gecombineerd met stijgende olieprijzen, de marktverwachting voor een renteverhoging door de Fed in september steeg tot ongeveer 70%. De CPI-cijfers van vandaag zullen de renteverwachtingen blijven beïnvloeden.
Tegelijkertijd groeide Oracle's cloudbusiness recent met 121%, de vraag naar AI-infrastructuur blijft sterk, maar risicovolle activa worden momenteel nog steeds onder druk gezet door hoge olieprijzen en stijgende Amerikaanse staatsobligatierentes.
Dus mijn denkwijze is nu heel simpel:
Niet gokken op een opleving, niet achter een daling aanlopen.
Eerst kijken of kapitaalstromen, handelsvolumes en belangrijke steunpunten zich kunnen herstellen.
De markt geeft je geen opleving alleen omdat jij "denkt dat het tijd is voor een opleving".
Soms is niets doen juist de beste trade. 👀
#DailyOrbit #BTC #ETH #ZEC #PPI #CPI #BTCSpotETFEen minister van Financiën die beweert de intenties van de centrale bank van een ander land te kennen, veroorzaakt dat market makers niet vertrouwen, maar hun risico's opnieuw prijzen.
De Bank of Japan zal naar alle waarschijnlijkheid volgende week de rente met vijfentwintig basispunten verhogen, wat een standaardmaatregel is. Maar doordat de Amerikaanse kant dit van tevoren heeft aangekondigd, wordt de controle over de verwachtingsmanagement voor de helft weggenomen, waardoor de impliciete volatiliteit van yen-activa zal stijgen. Market makers kunnen alleen de spreads verruimen om deze onzekerheid af te dekken.
De waarschijnlijkere keten is: hoe vaker er wordt ingegrepen, hoe minder de markt gelooft in de onafhankelijkheid van de Bank of Japan, en juist eerder inzet op een beleidswijziging. Er ontbreekt nog direct bewijs dat de Amerikaanse kant echt interne informatie heeft verkregen.
Houd de impliciete volatiliteit van de yen overnight na de vergadering volgende week in de gaten. Als deze niet daalt maar stijgt, betekent dit dat het vertrouwen is geschaad en dit al is ingeprijsd.
#CLARITY替代修正案公布，贝森特呼吁参院推进
#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 #PPI高于预期，今晚CPI定方向 $HYPE Oracle stijgt, Adobe daalt: de AI-stierenmarkt is niet voorbij, maar het tijdperk van "stijgen door AI" is voorbij!
De kwartaalcijfers van Oracle en Adobe laten één ding zien:
De markt betaalt niet langer voor AI-verhalen, maar beloont alleen bedrijven die AI kunnen omzetten in omzet en winst.
Laten we eerst naar Oracle kijken.
Q1-omzet 19,3 miljard dollar, een groei van 30% op jaarbasis, cloudinfrastructuuromzet groeide met 121% op jaarbasis, de omzetdoelstelling voor het hele boekjaar 2027 is verhoogd naar 90 miljard dollar.
Na de publicatie van de cijfers steeg de koers na sluitingstijd met ongeveer 7%, omdat de vraag naar AI-infrastructuur nog steeds groeit en de orders, omzet en toekomstige vooruitzichten sterk genoeg zijn.
Dan Adobe.
Omzet 6,76 miljard dollar, een groei van 13% op jaarbasis, AI-gerelateerde ARR groeide met meer dan 150% op jaarbasis, maar de koers daalde na sluitingstijd met 2,3%.
De markt begint zich af te vragen: als AI zo snel groeit, waarom is de totale omzetgroei dan slechts 13%?
AI hebben betekent niet automatisch groei; groei hebben betekent niet automatisch winst.
Bij het selecteren van AI-bedrijven raad ik aan om op vier punten te letten:
· Heeft AI zich vertaald in echte orders en omzet;
· Is er prijszettingsvermogen, kan ARPU en winstgevendheid worden verhoogd;
· Is de kapitaalinvestering beheersbaar, kan de omzet de investeringen dekken;
· Is de cashflow tegelijkertijd verbeterd.
De AI-stierenmarkt is niet voorbij, maar de markt beloont alleen bedrijven die AI echt in geld kunnen omzetten.
#FinanciëleRapportObserver: Oracle en Adobe leveren vanavond hun cijfers in
$xORCL $xAAPL $ETH Als iemand gisteravond rond 2404 short ging met een hefboom van 30x, dan is ETH nu rond 2460～2470, en deze posities zitten nu erg in de problemen:
2404 → 2460: tegenbeweging ongeveer +2,33%, theoretische ROE bij 30x ongeveer -70%
2404 → 2470: tegenbeweging ongeveer +2,75%, bij 30x ongeveer -82%
2404 → 2480: tegenbeweging ongeveer +3,16%, bij 30x ongeveer -95%
Daarom zag ik net dat het drukgebied rond 2470～2480, naast technische weerstand en ordermuren, ook een mogelijke microstructuur heeft:
Als er gisteravond rond 2400 echt veel shortposities met hoge hefboom zijn opgebouwd, dan kan 2470～2480 een gebied zijn waar een deel van die shorts gedwongen wordt te liquideren of te stoppen met verliezen.
Dit verklaart ook waarom zodra 2470 wordt doorbroken en de verkoopmuur bij 2480 echt wordt opgegeten, de prijs plotseling kan versnellen — shortstoplosses en liquidaties zijn kooporders, die de prijs juist verder omhoog duwen.
Dus nu is 2470～2480 zowel een weerstandsniveau voor de bulls als een gevaarlijk gebied voor de shorts met hoge hefboom. Deze twee krachten zullen daar recht tegenover elkaar staan. #OpenAI联手三星研发下一代AI芯片
De samenwerking tussen OpenAI en Samsung lijkt op het eerste gezicht een "gezamenlijke ontwikkeling", maar in feite is het "het ruilen van bestellingen voor een tweede leverancier". De productiecapaciteit en geopolitieke risico's van TSMC zijn een feit, OpenAI heeft Samsung nodig om de 2nm-technologie te laten slagen.
Harrison Kim, General Manager van OpenAI in Zuid-Korea, bevestigde in Seoel dat de "meest significante vooruitgang" is geboekt in de gezamenlijke productie en het onderzoek naar de volgende generatie chips met Samsung. Eerder beperkte de samenwerking zich tot geheugen – Samsung en SK Hynix leveren HBM4 aan Stargate. Nu is het bereik uitgebreid naar logische foundry.
De opbrengst van Samsung's 2nm is een cruciale variabele. Begin dit jaar was dat ongeveer 60%, recentelijk gestegen tot ongeveer 80%, wat het niveau van massaproductie bereikt. De geplande capaciteit van de Taylor waferfabriek is volledig gereserveerd door klanten zoals Tesla, Broadcom en Arm. Samsung heeft de capaciteit en de bestellingen staan in de rij.
Aan de kant van OpenAI wordt de eerste chip Jalapeño geproduceerd door TSMC N3P. De tweede generatie is in ontwikkeling, de derde generatie is in planning. Samsung erbij betrekken als tweede leverancier is vooral gericht op productie-elasticiteit en veiligheid van de toeleveringsketen. Op 10 september was er een netto uitstroom van 282,7 miljoen dollar uit de Amerikaanse spot Bitcoin ETF. ARKB liep weg met 164,3 miljoen, GBTC en FBTC elk met iets meer dan 30 miljoen.
De Coinbase Bitcoin-premie-index noteerde vijf dagen op rij een negatieve waarde, de laatste stand was -0,042%.
Twee zaken lijken op "weer een correctie".
Vorige jaar bij de "1011 crash" duurde de negatieve premie ongeveer 30 dagen. Van januari tot februari dit jaar waren het 40 dagen. Beide keren beschouwde de markt het als een "incident" — er was iets aan de hand, even afwachten.
En daarna?
Van 19 mei tot 23 augustus, 97 dagen.
De premie verdubbelde zelfs.
Op 24 augustus werd de premie-index eindelijk positief, met 0,0052%. De markt juichte en zei: "De Amerikaanse koopkracht is terug."
En het resultaat? Het bleef slechts sporadisch positief, een halve maand later werd het weer negatief, vijf dagen achter elkaar.
Dat is het meest interessante punt om over na te denken.
Na 97 dagen van korting werd een positieve premie juist een afwijking die uitleg behoeft.
Vroeger was een positieve premie normaal en een negatieve premie nieuws. Nu is het omgekeerd — een negatieve premie is de standaard, en een positieve premie is het nieuws.
Dit is geen schommeling in de indicator. Dit is een verandering in het speelveld.
Kijk nog eens naar een fijner detail.
De huidige korting van -0,042% is eigenlijk vrij "mild" vergeleken met -0,1066% midden augustus en -0,1323% begin juni. Een rapport van JPMorgan bevestigt ook dat hoewel de wekelijkse uitstroom van ETP's vertraagt, de "trend niet is omgekeerd".
Dit betekent dat de Amerikaanse kopers niet paniekerig zijn vertrokken — ze stappen gewoon niet meer continu in.
Dat is het meest dodelijke.
De afgelopen twee jaar waren de Amerikaanse spotkopers de kernmotor achter de BTC-stijging. ETF-instroom is het belangrijkste cijfer om dagelijks na opening te volgen, en de Coinbase-premie is het eerste signaal om te bepalen of "de instituten er zijn".
En nu?
De Amerikaanse kopers zijn veranderd in de "afwezige standaardpartij".
Als ze af en toe terugkomen, moet je uitleggen waarom. Als ze er niet zijn, hoef je niets uit te leggen — dat is gewoon de dagelijkse realiteit.
Bitcoin beweegt nu rond de 76.500 dollar, zijwaarts tussen 75.000 en 82.000. De prijs is niet ingestort, maar de krachtsstructuur die de prijs aandrijft is veranderd.
Macro-hawkish beleid drukt, geopolitieke conflicten drukken, en de ooit dikste pijplijn — de Amerikaanse spotkopers — lekt.
Er is geen groot negatief nieuws. De grootste marginale koper is veranderd in een structurele netto verkoper.
Wanneer de 97 dagen van korting geschiedenis zijn, zal de volgende positieve premie waarschijnlijk een bullmarkt nodig hebben om uitgelegd te worden.
Gebruik geen oude kaarten om nieuwe continenten te vinden.
$BTC $ETH $ZEC #BTC现货ETF连续流出 Gisteravond was er een uitstroom van 282,7 miljoen dollar uit de Bitcoin ETF.
ARKB liep weg met 164 miljoen, GBTC met 36,4 miljoen.
De groep ontplofte. "De instellingen zijn vertrokken", "de bullmarkt is voorbij", "als je nu niet weggaat, is het te laat".
En dan?
Als je vandaag op basis van deze data short gaat, is de prijs waarschijnlijk al weer gestegen.
Want ETF-data is T+1. Wat je ziet als "uitstroom van 282,7 miljoen" weerspiegelt de kapitaalbeweging van gisteren. Wat gisteren gebeurde, wordt je vandaag pas verteld. Dat is geen informatie, dat is een overlijdensbericht.
Jiang Zhuoer zei op 8 september iets heel treffends: "Handelen op basis van ETF-data is als autorijden met de achteruitkijkspiegel."
Wat zie je in de achteruitkijkspiegel? Of je net een rechte weg of een bocht hebt genomen. Maar het vertelt je niet of er een kuil voor je ligt.
Wat is de voorruit? De Coinbase-premie-index.
Deze indicator meet realtime het prijsverschil van Bitcoin tussen Coinbase Pro en Binance. Een positieve premie betekent dat Amerikanen gretig aan het kopen zijn; een negatieve premie betekent dat de Amerikaanse markt aan het verkopen is of helemaal niet koopt.
Op 8 september zag Jiang Zhuoer dat de premie verschoof van positief naar negatief, en voorspelde daarmee de uitstroom uit de ETF. Toen de ETF-data officieel werd vrijgegeven, was de markt al gedaald.
Wat jij ziet is het resultaat. Wat hij zag, is de oorzaak.
Hoe staat de premie-index er nu voor?
Vijf dagen achter elkaar negatief, de laatste -0,042%.
Het getal is negatief, dat klinkt eng. Maar het gaat niet om positief of negatief, maar om de omvang.
Ter vergelijking: half augustus was het -0,1066%, begin juni -0,1323%. Nu is het -0,042%, een "zwakke negatieve".
Wat betekent zwak negatief?
De Amerikaanse kopers zijn niet sterk, maar er is ook geen paniekverkopen. Het is geen "rennen naar buiten", maar "een stoel bij de deur zetten en blijven zitten".
De betekenis van zwak negatief is duidelijk: geen scherpe daling, maar ook geen stijging. Geen instroom, geen uitverkoop. Eén woord: uithouden.
Er is nog pijnlijkere data:
Van 19 mei tot 23 augustus was de premie-index 97 dagen achter elkaar negatief. Dit is het langste record ooit. Het vorige record was 40 dagen van januari tot februari, daarvoor 30 dagen tijdens de crash van vorig jaar.
Een heel ander niveau.
Negatieve premie is niet langer een signaal dat er iets mis is, maar is structureel de standaardtoestand van de Amerikaanse spotvraag. Op 24 augustus werd het voor het eerst weer positief, 0,0052%, maar dat was van korte duur.
Af en toe een positieve premie is juist abnormaal. Dat is belangrijker om over na te denken dan elke enkele dag uitstroom.
Vanavond is de CPI. Dat is de volgende variabele. Als de CPI hoger uitvalt dan verwacht, stijgt de kans op renteverhoging en kan BTC dalen naar 76.000 of zelfs 75.000. Als de CPI lager is dan verwacht, daalt de renteverwachting en kan er een rally komen.
Maar hoe de CPI ook uitpakt, onthoud dit kader:
Premie-index wordt negatief en breidt uit → wees alert op ETF-uitstroom, haast je niet om te kopen.
Premie-index wordt smaller → uitstroom vertraagt, observeer.
Premie-index wordt positief → bevestiging van instroom door instellingen, dat is het echte signaal.
Nu is het -0,042%, in de fase van "vernauwing". Van -0,1066% naar -0,042% betekent dat de verkoopdruk niet toeneemt.
Maar dat betekent niet dat de kopers terug zijn. Alleen dat niemand haast heeft om te verkopen.
Gebruik niet de ETF-data van gisteren om de markt van morgen te beoordelen. De premie-index is een realtime thermometer, ETF-data is een overnachtingsrapport.
De thermometer staat nog op 37,2 graden. Niet dood, maar verwacht ook geen sprong omhoog.
$BTC $ETH $ZEC #BTC现货ETF连续流出 Er is een concept in de cryptowereld dat makkelijk te verwarren is: zolang ik overstap op stablecoins, dek ik mijn risico af. Eigenlijk is dat niet helemaal waar. Het inwisselen van BTC of altcoins voor USDT of USDC voorkomt in feite kortetermijnvolatiliteit van crypto-activa en keert tijdelijk terug naar een Amerikaanse dollar cashpositie. Dit is erg belangrijk aan de handelskant, vooral tijdens marktcrashes, ketenliquidaties en snelle liquiditeitskrimpen—stablecoins zijn het meest directe defensieve instrument. Maar stablecoins zijn dat wel Niet goud. Stablecoins zijn gekoppeld aan de Amerikaanse dollar, terwijl goud precies de langetermijnkoopkracht, valutakrediet en macro-onzekerheid afdekt. Als je stablecoins hebt, kun je de eendaagse daling van BTC van [10%] vermijden; Maar als geld blijft groeien, reële rentes veranderen en de fiscale druk in de komende jaren toeneemt, betekent alleen contant houden niet dat je je koopkracht niet bent verloren. Daarom spelen contant, goud en BTC in echt volwassen posities verschillende rollen. Stablecoins zijn verantwoordelijk voor het wachten op kansen, zodat je kogels hebt in extreme volatiliteit; Goud is verantwoordelijk voor het omgaan met de langetermijnruis van het traditionele financiële systeem en de macro-omgeving; BTC heeft hoge volatiliteit, hoge elasticiteit en zet in op het toekomstige monetaire systeem. Veel mensen vragen graag: Moet ik nu volledig op BTC gaan, of alles overstappen op stablecoins? Deze vraag maakt van handelen in feite een kant kiezen. Wat de markt werkelijk beloont, zijn vaak niet degenen met de sterkste overtuigingen, maar degenen die tussen verschillende activa kunnen wisselen en hun onzekerheid kunnen toegeven. Stablecoins zijn cashbeheertools, geen universeel afdekkingsantwoord. Geel#BTC现货ETF连续流出
Laatste gegevens
De Amerikaanse BTC spot-ETF heeft meerdere dagen achtereen netto uitstroom, de dagelijkse uitstroom blijft toenemen, de koers van $BTC staat onder druk op 76430, long posities op de beurs worden geleidelijk geliquideerd, de marktsentiment is duidelijk afwachtend, kapitaal wacht op de CPI-resultaten van vanavond.
Markt consensus
Bearish geluiden stellen dat de aanhoudende terugtrekking institutioneel kapitaal vertegenwoordigt, er is op korte termijn een gebrek aan koopondersteuning, de correctieruimte zal zich verder openen;
Neutrale standpunten suggereren dat deze uitstroom meer een risicobeperking en herallocatie is, geen definitief vertrek op lange termijn, zodra de inflatiegegevens verbeteren, zal het kapitaal snel terugkeren.
Onderliggende logica
De ETF kapitaalstromen weerspiegelen de marginale houding van instellingen, aanhoudende uitstroom vergroot de verkoopdruk op de markt, maar het is meer een gevolg dan een oorzaak. Wat de huidige markt echt bepaalt zijn de inflatiegegevens en de Amerikaanse staatsobligatierentes. Zolang de macro-economische druk niet is opgeheven, blijft het weerstandsniveau aan de bovenkant groot, zelfs bij een korte termijn opleving. #PPIHotCPINext #BTCSpotETFOutflows #OracleAICloudUp121% Als de CPI alleen "conform verwachting" is, hoeft dat niet per se negatief te zijn. Omdat de markt het renteverhogingsrisico al vooruit heeft verhandeld, is er momenteel zelfs ongeveer zeventig procent renteverhogingsverwachting. Zolang de data niet heter is dan verwacht, kan er juist een "negatieve klap" zijn gevolgd door een snelle stijging van BTC. Daarom zal ik om 20:29 niet puur op richting gokken.
Kort samengevat: als ik nu zou inzetten, zet ik in op "eerst 75K", maar dat heeft slechts een lichte voorkeur; de echte verandering in mijn oordeel hangt af van wie er eerst effectief doorbreekt, 76.400 of 78.200.
Als vanavond de kern-CPI ≤0,2% is, zal ik mijn oordeel onmiddellijk naar bullish draaien, met een doel van eerst 79.700–80.400; als de kern ≥0,3% is, neig ik duidelijk naar 75K of zelfs 74,7K.CPI-bom valt vanavond om 20:30!
Alles wat niet significant onder de verwachtingen ligt = bearish.
Vrijdag + weekend liquiditeitsvacuüm + FOMC volgende donderdag = drievoudige klap.
PPI heeft het al voorgedaan: wereldwijde uitverkoop, CME hike-kansen stegen naar 72,4%.
Geschiedenis: boven 69% → hike volgt. Dit keer waarschijnlijk geen uitzondering.
Elke opleving is een kans om short te gaan. Longs zijn de brandstof.
BTC is nog maar één ademtocht verwijderd van de 76.200 levenslijn.#PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #BTCSpotETFOutflows #10-jaars Amerikaanse staatsobligaties naderen 5%, BTC en QQQ krijgen samen klappen
Deze daling komt niet doordat er weer iets mis is in de cryptowereld, maar omdat wereldwijd kapitaal gedwongen wordt opnieuw te rekenen: wanneer Amerikaanse staatsobligaties bijna 5% rendement bieden, moeten BTC en hoog gewaardeerde tech-aandelen hogere groeiverwachtingen laten zien om kapitaal aan te trekken.
$BTC noteert nu rond de 77.100 dollar, daalde even onder de 77.000 en is deze week in totaal meer dan 5% gedaald. De PPI steeg in augustus op jaarbasis naar 5,4%, Brent-olie nadert 109 dollar, de kans op een renteverhoging door de Fed in september stijgt weer naar ongeveer zeventig procent; tegelijkertijd was er woensdag een netto-uitstroom van ongeveer 120 miljoen dollar uit de Amerikaanse spot BTC ETF, meer dan het dubbele van de dag ervoor. 76.300 is de cruciale steunlijn voor deze opleving, bij verlies kan het verder terugzakken naar 75.000; omhoog eerst terugwinnen van 78.000, dan pas praten over 80.000. Het is nu niet het moment om het dieptepunt te raden, maar om te zien of de uitstroom bij de ETF kan stoppen.
$QQQ sloot op 708,69 dollar, een daling van 1,07%. De resultaten van techbedrijven zijn niet plotseling ingestort, wat echt verandert is de noemer van de waardering: 10-jaars Amerikaanse staatsobligaties naderen 5%, toekomstige kasstromen moeten dus tegen een hogere rente worden verdisconteerd. 706 is de eerste steun, 700 is de psychologische grens; alleen als het weer boven 716-720 komt, betekent dat dat kapitaal bereid is om weer renterisico te nemen. Het gelijktijdig zwakker worden van BTC en QQQ laat zien dat het deze keer geen intern probleem in crypto is, maar dat de macroliquiditeit wordt aangescherpt.
#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 #BTC现货ETF连续流出
$BTC spot-ETF blijft continu uitstromen, kapitaal beweegt naar ETH en XRP
Ik zag net de data, de Amerikaanse BTC spot-ETF had tussen 8 en 9 september een netto uitstroom van ongeveer 167 miljoen dollar, waarvan op de 9e een uitstroom van 120 miljoen op één dag, vooral door ARKB terugkoop, alleen MSBT had een kleine instroom van 4,49 miljoen. Eerder, van 2 tot 4 september, was er een cumulatieve instroom van ongeveer 1,01 miljard, deze uitstroom heeft de eerdere trend nog niet omgekeerd, maar de inschrijvingshitte is duidelijk afgekoeld.
Tegelijkertijd had de ETH spot-ETF op de 9e een netto instroom van ongeveer 34,75 miljoen dollar, de XRP ETF een instroom van 5,14 miljoen, en de SOL ETF draaide licht negatief. Deze differentiatie is bijzonder interessant in de context van de CPI-publicatie, stijgende renteverwachtingen, olieprijzen boven de honderd, en stijgende Amerikaanse staatsobligatierendementen.
BTC is gedaald van een piek van 79.768 naar 76.464, ongeveer 1,5% in 24 uur, en stabiliseert nu rond 77.248. Deze correctie is vooral het gevolg van macro-economische druk gecombineerd met uitstroom van ETF-kapitaal, maar ETH is relatief veerkrachtig en XRP blijft kapitaal aantrekken.
Als de macro-economische druk afneemt maar BTC blijft uitstromen terwijl ETH en XRP kapitaal blijven aantrekken, dan is het mogelijk niet alleen een risicobeperkende herallocatie, maar vindt er een herwaardering binnen de crypto-activa plaats.De onderstroom achter de data: BTC-omgekeerde positionering van private equity giganten ondanks ETF kapitaaluitstroom
De markt richt bijna al haar aandacht op de dagelijkse kapitaalstromen van BTC spot-ETF's. Zodra er een netto uitstroom is, roept de publieke opinie "instituten vluchten." Echter, zelden duikt men diep in het 13F-positie rapport van de SEC, terwijl dit rapport een totaal ander marktscenario onthult.
In het tweede kwartaal van dit jaar, ondanks de aanhoudende grote terugnames van $BTC spot-ETF's en het voortdurende terugtrekken van kapitaal uit gestandaardiseerde producten, kochten hedgefondsen en familiebedrijven, als private equity-instellingen, juist tegen de trend in op de OTC-markt buiten de beurs om. Het resultaat was dat de totale institutionele positie juist met 7,5% steeg ten opzichte van het voorgaande kwartaal.
Dit zijn in wezen twee volledig verschillende kapitaalcampagnes:
Het kapitaal achter ETF's bestaat voornamelijk uit trendvolgers en allocerende pensioenfondsen, die bij hevige schommelingen vaak kiezen voor terugname om zichzelf te beschermen; terwijl de private equity kapitaal zoals onthuld in 13F, typisch lange termijn contrarian spelers zijn. Zij kopen stilletjes bij op de OTC-markt tijdens prijsdalingen en zetten dit over naar cold storage. Omdat ze de ETF-route omzeilen, wordt deze actie natuurlijk niet weerspiegeld in de ETF-stromen.
Als we de blik richten op $ETH, is de logica weer anders. In het tweede kwartaal liep de groei van de private equity blootstelling aan ETH aanzienlijk voor op die van BTC. Instellingen nemen ETH op, deels om het te staken en zo on-chain opbrengsten te genereren; terwijl BTC zelf geen rente oplevert, is de aankoop door private equity puur een activaspreidingsstrategie, bedoeld om potentiële risico's van de dollar en Amerikaanse staatsobligaties af te dekken.Op 9 september deed zich een groep gemakkelijk over het hoofd geziene kapitaalverschuivingen voor.
BTC spot-ETF kende een netto-uitstroom van ongeveer 120 miljoen dollar op één dag, maar op dezelfde dag was er een netto-instroom van 34,75 miljoen dollar voor ETH ETF, 11,73 miljoen dollar voor SOL en 12,29 miljoen dollar voor XRP.
Dit gebeurde in een omgeving waarin de PPI steeg tot 5,4%, het rendement op 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties bijna 4,95% bereikte en Brent boven de 107 dollar stond.
Daarom is de uitspraak "instellingen trekken zich terug uit crypto" niet helemaal accuraat.
De huidige data lijken meer op het volgende: macro-economische druk verlaagt de algehele risicobereidheid, maar institutioneel kapitaal begint zich opnieuw te herverdelen tussen BTC en andere crypto-activa.
De komende tijd zijn twee punten cruciaal: of BTC ETF de uitstroom blijft voortzetten, en of ETH/SOL/XRP de netto-instroom kunnen behouden.
Als het laatste ook omslaat naar negatief, betekent dat dat het kapitaal echt in een fase van brede risicoreductie terechtkomt. Er is een adres dat in acht maanden 159 miljoen dollar aan $HYPE heeft gekocht, zonder ook maar één munt te verkopen. Wat wil die persoon eigenlijk bereiken?
On-chain data: wallet 0x8e48 heeft in de afgelopen acht maanden in totaal 1,89 miljoen HYPE gekocht, ter waarde van 159 miljoen dollar. Alles is via het institutionele OTC-kanaal van Galaxy Digital verkregen, direct ingezet als staking, zonder iets te verkopen. Alleen al op 10 september werden er nog eens 116.000 munten bijgekocht.
Staking betekent dat deze munten op korte termijn niet terug op de markt komen; dit is een echte lock-up met echt geld, geen pump-and-dump.
Maar er is een ander cruciaal cijfer: de contractomzet van $HYPE bedraagt 2,88 miljard dollar, terwijl de spotmarkt slechts 208 miljoen is — de contracten zijn 14 keer zo groot als de spotmarkt. Bovendien is er rond de 80 dollar voor 30,4 miljoen dollar aan longposities, binnen een ±5% bereik is "100% long".
Vandaag is $HYPE met 6,37% gedaald, de huidige prijs is 78,78, onder de MA20 (82,88) en onder de 60-daagse top van 89,61.
Beoordeling: de grote walvis koopt voor drie jaar, de hefboomhandelaren gokken op drie dagen. Op korte termijn is 81,5 een structurele lijn; als die breekt, volgt een hefboomuitverkoop; pas boven 89,7 kan er over 100 worden gesproken. Gebruik de positie van de walvis niet om je eigen hefboom te rechtvaardigen.
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 Crypto treasury bedrijven staan eindelijk voor een moeilijker vraag dan "Is BTC goed of niet": als hun eigen aandelen goedkoop zijn, moeten ze dan munten kopen of zichzelf terugkopen?
Strive blijft 1.375 BTC kopen, met financiering voornamelijk afkomstig van perpetual preferred shares; Strategy pauzeert het kopen van munten, besteedt 176,3 miljoen dollar aan het terugkopen van STRC en verhoogt het terugkoopbudget naar 2 miljard dollar. Op het eerste gezicht lijken het twee verschillende oordelen van bedrijven, maar in wezen beantwoorden ze dezelfde kapitaalallocatievraag.
Als de aandelen van een bedrijf langdurig boven de nettovermogenswaarde staan, kan het uitgeven van aandelen om munten te kopen het aantal munten per aandeel verhogen; maar zodra de premie verdwijnt, kan het blijven financieren en uitbreiden betekenen dat nieuwe BTC niet per se aan oude aandeelhouders toebehoren, terwijl verwatering dat wel doet. In dat geval kan het terugkopen van ondergewaardeerde effecten meer waarde creëren dan het achtervolgen van de muntprijs.
Dit is ook mijn nieuwe standaard om te beoordelen of een treasury bedrijf betrouwbaar is: of het management bereid is te kiezen voor aandeelhoudersrendement boven de "houd munt ranglijst".
Munten kopen levert gemakkelijk applaus op, terugkopen vereist het toegeven dat de markt je verhaal tijdelijk niet erkent. Een echt volwassen treasury strategie is niet altijd munten kopen, maar weten waar elke dollar het beste wordt ingezet voor de waarde per aandeel.
#加密财库分化：买币还是回购？ BTC maakt nu misschien de meest magische scène mee: de olieprijs slaat het neer, terwijl sancties het nieuwe gebruikers opleveren.
Deze twee dingen lijken totaal tegengesteld, maar gebeuren toevallig tegelijkertijd.
De olieprijs stijgt, de inflatiedruk komt weer op, de marktverwachtingen voor renteverlagingen worden onderdrukt, dus BTC heeft het op korte termijn natuurlijk moeilijk.
Maar aan de andere kant worden traditionele grensoverschrijdende betalingen steeds meer beperkt, en sommige landen beginnen juist de afwikkelingswaarde van activa zoals BTC en USDT opnieuw te overwegen.
Dat is waar je echt op moet letten.
Op korte termijn is BTC een risicovastgoed; zodra olieprijs en CPI stijgen, daalt het eerst.
Op lange termijn, als steeds meer landen door handelsproblemen, sancties en grensoverschrijdende betalingen gedwongen worden oplossingen buiten het traditionele financiële systeem te zoeken, kan de betekenis van crypto-activa stilletjes veranderen.
Natuurlijk is het nu nog te vroeg om over "wereldwijde afwikkeling" te spreken; de werkelijke schaal, regelgevende beperkingen en kapitaalstromen zijn de uiteindelijke antwoorden.
Dus hier komt de vraag:
Denk jij dat de grootste waarde van BTC in de toekomst "digitaal goud" is, of dat het mogelijk een instrument wordt voor sommige landen om het traditionele financiële systeem te omzeilen?
$BTC #PPI高于预期，今晚CPI定方向