Orbit Post Sitemap
#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验
Raport finansowy Nvidii, który zrobił wrażenie, już udowodnił rynkowi, że globalny popyt na moc obliczeniową nadal znajduje się w fazie wysokiej koniunktury. Jednak prawdziwy średnioterminowy test dla łańcucha przemysłowego AI dopiero się rozpoczyna.
W tym tygodniu kontynuowany jest wyścig raportów finansowych w sektorze AI. 1 września czasu wschodniego Dell Technologies jako pierwszy opublikował wyniki, a 2 września Broadcom i Snowflake szybko podążyły za nim z odpowiedzią. Nvidia reprezentuje najwyższy poziom chipów AI, podczas gdy Dell i Broadcom zajmują kolejne ogniwo w sprzęcie obliczeniowym, a Snowflake reprezentuje segment oprogramowania chmurowego. Wyniki finansowe tych trzech firm zweryfikują, czy fala AI może skutecznie rozprzestrzenić się z chipów na zewnątrz.
Na poziomie sprzętowym rynek nie skupia się już tylko na liczbie zamówień. Najważniejszym punktem tego raportu jest to, czy masowe zamówienia na niestandardowe chipy AI, urządzenia sieciowe i serwery AI mogą ostatecznie przekształcić się w realne zyski operacyjne i dodatni przepływ gotówki dla firm. W ostatnim czasie wiele firm inwestowało ogromne środki w zakup sprzętu obliczeniowego, a wysokie nakłady nadal erodują zyski; rynek pilnie chce zobaczyć, czy inwestycje w sprzęt AI zaczynają przynosić zwrot.
Z kolei Snowflake na poziomie oprogramowania ma do wykonania inną ważną rolę weryfikacyjną. To, czy biznes danych w chmurze może zdobyć bardziej stabilne i trwałe przychody z subskrypcji, a także gotowość klientów korporacyjnych do płacenia za usługi AI w chmurze, zdecyduje, czy rynek AI może rozprzestrzenić się z segmentu sprzętowego na oprogramowanie.#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验
W tym tygodniu ponownie nadchodzi seria raportów finansowych z łańcucha przemysłu AI, NVIDIA już dostarczyła wyniki przewyższające oczekiwania, a zapotrzebowanie na moc obliczeniową zostało potwierdzone przez rynek, ale historia nie może się ograniczać tylko do segmentu chipów.
Następnie Dell, Broadcom i Snowflake stopniowo ujawnią wyniki, Dell pojawi się 1 września czasu wschodniego USA, a 2 września Broadcom i Snowflake przejmą pałeczkę. Moim zdaniem ta runda raportów finansowych to kluczowe okno do sprawdzenia, czy korzyści z AI mogą się rozszerzyć na inne obszary.
Po stronie sprzętu, Dell i Broadcom reprezentują serwery, urządzenia sieciowe i niestandardowe chipy AI; rynek powinien zwrócić uwagę na dwie kwestie: czy skala zamówień może utrzymać się na wysokim poziomie oraz, co ważniejsze, czy zamówienia o wysokim wzroście mogą realnie przełożyć się na zyski i przepływy pieniężne. Wiele firm otrzymało zamówienia związane z AI, ale rosnące koszty i presja na łańcuch dostaw mogą ograniczyć rentowność, sama dynamika przychodów to za mało.
Po stronie oprogramowania Snowflake to inny wymiar obserwacji, biznes danych w chmurze; należy sprawdzić, czy zapotrzebowanie na przetwarzanie danych napędzane przez AI przekłada się na stabilne przychody z subskrypcji i użytkowania. Duże modele AI generują ogromne ilości danych, ale jeśli to tylko krótkotrwały impuls ruchu, bez przekształcenia w stałe płatności, logika wyceny firm programistycznych zostanie osłabiona.
NVIDIA udowodniła, że segment chipów na górze łańcucha jest gorący, ale teraz rynek zadaje kluczowe pytanie: czy nakłady kapitałowe na AI wyjdą poza sam zakup chipów GPU i rozprzestrzenią się na całe serwery, urządzenia komunikacji sieciowej, aż po oprogramowanie klasy korporacyjnej.Oczekiwania na podwyżkę stóp przez Fed rosną.
Wypowiedź Wasza: inflacja powyżej 2%, szerokie warunki finansowe nie osiągnęły poziomu restrykcyjnego, zatrudnienie bliskie pełnemu zatrudnieniu; osłabienie wskazówek na przyszłość, brak zobowiązania do podwyżki we wrześniu.
Reakcja rynku: prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu wzrosło do 57,5%‑58%, rentowność dwuletnich obligacji USA rośnie, dolar się umacnia; amerykańskie akcje, złoto, BTC, ETH jednocześnie spadają.
Logika polityki: kierunek zaostrzenia pozostaje niezmieniony, moment podwyżki zależy od kolejnych danych o inflacji, zatrudnieniu i warunkach finansowych.
Dwa główne wydarzenia w tym tygodniu
4 września dane o zatrudnieniu (kluczowe dane przed FOMC)
Silne dane: wzmacniają oczekiwania podwyżek, presja na BTC/ETH;
Słabe dane: osłabiają oczekiwania podwyżek, sprzyjają pozycjom długim;
Ważne jest również zwrócenie uwagi na dane o wynagrodzeniach, ich wzrost również negatywnie wpływa na aktywa ryzykowne.
Europejskie regulacje MiCA wchodzą w życie, Revolut usuwa USDT
Tether nie uzyskał autoryzacji MiCA, europejskie platformy zgodne z przepisami przestają wspierać USDT, środki kierują się na USDC, EURC;
To lokalne ograniczenie płynności, a nie krach USDT; spowoduje zwiększenie poślizgu i wzmocnienie zmienności rynku, amplituda wzrostów i spadków będzie większa.
Techniczna analiza BTC
Wcześniejsze wybicie w okolice 80500 utworzyło formację podwójnego szczytu M, co samo w sobie niesie ryzyko korekty, a wiadomości makro wywołały korektę.
Kluczowe wsparcie: przedział 75500‑77000
Utrzymanie: niedźwiedzie są trawione, istnieje szansa na odbicie i korektę;
Skuteczne przebicie w dół: dalszy spadek do 74000‑7500.#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Rodzinko, ten tydzień to prawdziwa decydująca batalia.
Intensywne publikacje danych o zatrudnieniu w USA — wakaty JOLTS, zatrudnienie ADP, wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, sierpniowe dane o zatrudnieniu poza rolnictwem, cztery raporty skupione razem, rynek pracy stanie się kluczowym czynnikiem wyceny oczekiwań polityki na wrzesień. Po przemówieniu Wosha na Jackson Hole, prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu wzrosło do prawie 60%. Jeśli dane ponownie się pogorszą, ten ogień może zostać ponownie zduszony.
Przypomnienie: w lipcu zatrudnienie poza rolnictwem niespodziewanie spadło o 23 tysiące, a dane z maja i czerwca zostały łącznie skorygowane w dół o 103 tysiące. Wosh podkreślał, że inflacja nadal przekracza 2%, a warunki finansowe nie są jeszcze restrykcyjne, koncentrując się dalej na stabilności cen. Słowa zostały wypowiedziane, ale rynek będzie uważnie śledził dane, by na nowo wycenić każdy punkt.
Dla BTC słabsze dane o zatrudnieniu i wzrost stopy bezrobocia obniżą prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu, co może pozwolić BTC ponownie przetestować poziom powyżej 80 000. Silne dane o zatrudnieniu i wzrost płac wzmocnią stanowisko Wosha, a oczekiwania podwyżek stóp ponownie wzrosną, co może sprowadzić BTC do poziomu 75 000 lub nawet niżej. Na początku tygodnia raczej nie będzie dużych wahań, a kierunek wyjaśni się w momencie publikacji danych o zatrudnieniu poza rolnictwem. $BTC $ETH $TRUMP Siatka wytrzymała 13 dni, zrozumiałem jedną rzecz
SanDisk spadł z 1814 do 1462, strata na papierze 333 U. Mówić, że się nie martwię, to nieprawda, ale patrząc wstecz, co tak naprawdę zarabia ta siatka?
Nie zarabia na trafieniu w odpowiedni kierunek, tylko na wahaniach rynku tam i z powrotem. Dopóki cena oscyluje między 990 a 2174, siatka zjada różnice cen warstwa po warstwie. 13 dni zysku z siatki to 34 U, co nie pokrywa strat na papierze, ale dowodzi, że ta logika działa.
Prawdziwe ryzyko siatki jest tylko jedno: jednostronny ruch bez powrotu. Jeśli cena gwałtownie przebije 990 i nie odbije, wszystkie straty na papierze staną się rzeczywistymi stratami, a cena likwidacji 965 również zostanie przebita.
Dlatego teraz nie przejmuję się krótkoterminowymi wzrostami i spadkami, ani nie marzę o szybkim odzyskaniu kapitału. Muszę potwierdzić tylko dwie rzeczy: cena likwidacji jest wystarczająco daleko (965), a siatka nadal działa normalnie (średnio 1500 arbitraży dziennie). Dopóki te dwie rzeczy się nie zmienią, kontynuuję.
Każda strategia ma swoje rynki, na których zarabia, i takie, na których traci. Siatka nie boi się wahań, boi się niekontrolowanego jednostronnego ruchu. Trzeba wiedzieć, na czym się zarabia i jakiego rynku się boi.
$SNDK #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
Dane dotyczące zatrudnienia w tym tygodniu są kluczowym czynnikiem kształtującym politykę na wrzesień. Uważam, że rynek ponownie wycenia oczekiwania dotyczące podwyżek stóp procentowych, ale trend ochłodzenia jest już trudny do odwrócenia.
W lipcu zatrudnienie pozarolnicze niespodziewanie spadło o 23 tysiące, a dane z maja i czerwca zostały skorygowane łącznie o 103 tysiące w dół. To nie jest jednorazowa zmienność, lecz sygnał rzeczywistego osłabienia popytu na zatrudnienie.
W swoim pierwszym głównym przemówieniu na Jackson Hole, Wójcik jasno stwierdził, że inflacja nadal przekracza cel 2%, a ogólne warunki finansowe nie osiągnęły jeszcze poziomu restrykcyjnego. Polityka monetarna powinna nadal koncentrować się na przywróceniu stabilności cen. Po jastrzębim tonie, prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu wzrosło z około 35% do blisko 60%, rentowności obligacji skarbowych rosną, a złoto i BTC są pod presją.
Wskaźnik wakatów JOLTS → obserwuj, czy popyt nadal słabnie
Zatrudnienie ADP → obserwuj dynamikę zatrudnienia w sektorze prywatnym
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych → obserwuj tempo zwolnień
Zatrudnienie pozarolnicze za sierpień → ostateczny punkt odniesienia
Jeśli zatrudnienie pozarolnicze za sierpień nadal będzie poniżej oczekiwań, nawet przy jastrzębim nastawieniu Wójcika, prawdopodobieństwo podwyżki stóp zostanie zredukowane przez dane, a BTC i złoto prawdopodobnie zyskają szansę na odbicie. W przeciwnym razie, jeśli dane o zatrudnieniu zaskoczą pozytywnie, oczekiwania podwyżek stóp zostaną utrwalone, a aktywa ryzykowne nie będą miały dobrego krótkoterminowego potencjału wzrostu.
Trend ochłodzenia rynku pracy jest już potwierdzony, a jastrzębie stanowisko Wójcika jest bardziej odpowiedzią na zbyt optymistyczne oczekiwania rynku. Jeśli dane w tym tygodniu nadal będą słabe, będzie to typowy moment kupowania oczekiwań i sprzedawania faktów, a handel podwyżkami stóp może zbliżać się do końca.
@OKX星球 Wojna jest najokrutniejszym katalizatorem rynku
Konflikt między USA a Iranem znów się zaostrza, a napięcie w Cieśninie Ormuz właśnie się nasila, $CL gwałtownie wzrósł z około 83 do 85,65.
Rynek nie czeka na upadek rakiet i nie interesuje go, kto ma rację.
Najpierw wycenia „możliwe przerwy w dostawach ropy”.
Ale wojna nie jest tak przyjazna dla świata kryptowalut. Wiele osób traktuje BTC jako cyfrowe złoto, ale gdy pojawia się nagły konflikt, kapitał najczęściej reaguje sprzedażą aktywów o wysokiej zmienności i odzyskiwaniem płynności.
Dlatego ropa drożeje, a $SOL spada z 107,48 do 100,32.
Jeszcze większym problemem jest druga połowa: konflikt podnosi ceny ropy, co zwiększa inflację, a to utrudnia Rezerwie Federalnej luzowanie polityki. Gdy rentowność obligacji skarbowych i dolar rosną, akcje technologiczne i rynek kryptowalut pozostają pod presją.
Oczywiście, nastroje geopolityczne zmieniają się szybko.
Dziś jedna rakieta podnosi ceny ropy, jutro słowa o „gotowości do negocjacji” mogą zniwelować premię za ryzyko. Osoby śledzące wiadomości wydają się najszybsze, ale często to one najbardziej narażone są na straty.
Wojna rzeczywiście jest katalizatorem rynku.
Ale wywołuje nie tylko zyski, lecz także inflację, panikę i ogromne koszty dla zwykłych ludzi.
Rynek nie płacze za nikim, tylko wycenia każdą dawkę paniki.
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
#BTC高位震荡，与黄金联动增强
#美伊军事对抗升级，原油供应风险升温 #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
W tym tygodniu skupienie na danych o zatrudnieniu. We wtorek wieczorem czasu pekińskiego JOLTS wakaty, w środę ADP zatrudnienie w sektorze prywatnym, w piątek dane o zatrudnieniu poza rolnictwem za sierpień. 11 września CPI, 15-16 września FOMC. Werszba z Jackson Hole mówi o pełnym zatrudnieniu: stopa bezrobocia 4,1%, osoby chcące pracować generalnie mogą utrzymać lub znaleźć pracę, podaż prawie się nie zwiększa, więc miesięczny wzrost naturalnie jest niski. W lipcu zatrudnienie poza rolnictwem faktycznie spadło o 23 tys., sektor prywatny dodał 30 tys., sektor rządowy stracił 53 tys., stopa bezrobocia spadła z 4,2% do 4,1%. Jednocześnie inflację stawia przed zatrudnieniem, PCE na poziomie 3,7% rocznie. Rynek wycenia wrześniową podwyżkę stóp na 50-60%, Goldman Sachs nadal zakłada brak zmian.
Moja opinia jest prosta. Test Wascha nie polega na przemówieniach, ale na tym, czy te dane obalą tezę „zatrudnienie nie jest złe, warunki finansowe nie są napięte”. Jeśli zatrudnienie poza rolnictwem będzie słabsze, prawdopodobieństwo podwyżki spadnie; jeśli płace będą rosły, 60% prawdopodobieństwa stanie się bardziej realne. Aktywa ryzykowne nie powinny jeszcze zakładać, że podwyżki już nastąpiły. $BTC $ETH $XAUT #BTC高位震荡，与黄金联动增强
Po przebiciu 80 000 przez Bitcoina, nie poszedł on bezpośrednio w górę, lecz zaczął oscylować na wysokim poziomie.
Dotychczas napędzały rynek ciągłe 9-dniowe napływy netto kapitału do amerykańskich ETF-ów, a instytucjonalni inwestorzy nieustannie kupowali. Jednak 28 sierpnia nastąpiła zmiana – ETF-y zanotowały odpływ netto, co tymczasowo zatrzymało falę instytucjonalnych zakupów.
Co ciekawe, gdy instytucje zrobiły sobie przerwę, aktywność detalicznych inwestorów na łańcuchu osiągnęła najwyższy poziom od prawie dwóch lat, a kapitał detaliczny przejął inicjatywę.
Jest jeszcze jeden sygnał, na który ostatnio zwracam uwagę: BTC i złoto coraz bardziej synchronizują swoje ruchy, podczas gdy powiązania z indeksem Nasdaq słabną.
Czy to oznacza, że Bitcoin powoli wyłania się jako niezależny instrument, a jego rola jako aktywa zabezpieczającego zyskuje na znaczeniu? Szczerze mówiąc, na rynku panuje duża rozbieżność opinii.
Część osób uważa, że to zmiana logiki alokacji aktywów, a BTC zbliża się do roli cyfrowego złota;
Inni sądzą, że to tylko krótkoterminowa korelacja wywołana aktualnymi napięciami geopolitycznymi i po zakończeniu tego okresu rynek wróci do starych schematów.
Największą niewiadomą jest teraz to, czy po ochłodzeniu popytu ze strony ETF-ów, samodzielne wsparcie ze strony detalicznych i spotowych zakupów utrzyma obecny wysoki poziom.
Nie wiem, jak Wy to widzicie – czy uważacie, że ta synchronizacja z złotem to długoterminowy trend, czy tylko krótkotrwały efekt? Zapraszam do dyskusji. 美军在霍尔木兹海峡的空袭是直接导火索。
当地时间8月31日凌晨，美国中央司令部确认对伊朗在霍尔木兹海峡的两个火箭发射器发动攻击，这是7月底以来美国首次公开承认对伊朗发动攻击。
伊朗革命卫队随即在社交媒体宣布向美军基地发射导弹作为报复，并称拉克岛袭击造成包括平民在内的多人伤亡。地缘冲突瞬间升级。
市场反应直接而剧烈：全网爆仓约1.8亿美元，其中1.73亿美元为多头仓位。BTC跌至77,000美元附近，ETH跌破2,400美元。而WTI原油跳空高开约2%，布伦特原油重回每桶90美元上方。黄金低开，市场正从风险资产向避险资产急速换仓。
沃什的鹰派言论是更深层的背景板。
此前的杰克逊霍尔年会上，美联储主席沃什释放鹰派信号，重申将继续对抗通胀并保留再次加息的可能性。9月加息概率从35%飙至60%以上，大饼从81,455美元一路回落到77,000美元附近。地缘冲突的消息在一个流动性本就偏薄、方向本就偏空的周末市场里，被成倍放大。
老张总结：沃什种下的因，美军空袭结出的果。 地缘冲突点燃了导火索，但火药的来源是加息预期升温后本就脆弱的市场结构。周末流动性稀薄，多头踩踏放大了跌幅。本质上是宏#伊朗称海峡仍关闭，原油运输成谈判筹码
Garibabadi otwarcie stwierdził: Cieśnina Ormuz jest obecnie „całkowicie zamknięta”. Iran osiągnął porozumienie z Omanem w sprawie przepływu statków, ale „dopóki Stany Zjednoczone nie wypełnią swoich zobowiązań, nie przejdzie to do fazy realizacji”.
Iran nie spieszy się z ponownym otwarciem, ponieważ długotrwałe zamknięcie cieśniny wywiera presję na USA, ale także powoduje straty dla Iranu. Jednak bezwarunkowe otwarcie byłoby równoznaczne z przyznaniem, że maksymalna presja przyniosła efekt. Co ważniejsze, w ciągu ostatnich dwóch tygodni amerykańskie wojsko potajemnie otworzyło trasę na południu, przez którą codziennie przepływa 15 do 20 tankowców, przewożących prawie 10 milionów baryłek dziennie, a ponad 80% statków omija kontrolowany przez Iran północny szlak. Rzeczywista kontrola Iranu nad cieśniną słabnie, a jeśli nie uda się przekształcić „otwarcia” w kartę przetargową, ta karta straci wartość. Dlatego nie jest to ustępstwo, lecz podniesienie stawki — przekształcenie Ormuz z „karty militarnej” w „kartę negocjacyjną”.
Rynek natychmiast zareagował. Wieczorem 30 sierpnia cena ropy Brent na rynku pozagiełdowym przekroczyła 88 dolarów za baryłkę, a Bitcoin jednocześnie wzrósł, chwilowo przekraczając 78 000 dolarów.
Iran mówi: „Mogę otworzyć, ale musisz coś za to dać”. Problem w tym, że USA nawet nie chcą rozmawiać. To, czy ta brama zostanie otwarta, nie zależy od tego, jak bardzo Iran się spieszy, ale od tego, jak długo cena ropy utrzyma się powyżej 88 dolarów.$ETH gwałtownie wzrósł zeszłej nocy, a następnie ostro spadł dziś rano
co jest wynikiem gwałtownego starcia w krótkim czasie między byczym sentymentem short squeeze a negatywnymi czynnikami makro/geopolitycznymi.
Zasadniczo jest to gra między instytucjonalnym kupowaniem spot ETF-ów a sprzedażą na rynku instrumentów pochodnych wraz z ryzykami makroekonomicznymi.#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Czy Rezerwa Federalna ustawia pułapkę FOMO?
$BTC utrzymuje się około 78K USD, podczas gdy $ETH radzi sobie słabiej, co sprawia, że ten odbicie jest dalekie od przekonującego. Po konferencji w Jackson Hole przewodniczący Fed Kevin Walsh podkreślił, że ryzyko inflacji nadal istnieje, co podniosło oczekiwania na podwyżkę stóp we wrześniu.
Obecnie największym katalizatorem są zatrudnienie → PCE → oczekiwania Fed → rentowność obligacji → przepływy funduszy ETF. Jeśli te czynniki będą zgodne, $BTC może utrzymać poziom 78K USD, a $ETH również może się odbić. Jeśli będą niekorzystne dla kryptowalut, „FOMO, a potem sprzedaż” może stać się najboleśniejszą pułapką na rynku. $SOL $TRUMP $DOGE Rynek $ETH jest w stanie sprzeczności, siły byków i niedźwiedzi szukają kierunku:
· Kluczowa walka: 2400 USD. Wielu analityków uważa, że jeśli Ethereum utrzyma się stabilnie na poziomie $2,400, który jest kluczowym psychologicznym i technicznym progiem, oznacza to, że kupujący nadal dominują. Ten poziom jest postrzegany jako ostatnia linia obrony krótkoterminowych byków.
· Niesamowita dźwignia likwidacji. W ciągu ostatnich 24 godzin ETH był aktywem z największą likwidacją na całej sieci, z łączną kwotą likwidacji sięgającą 54,1 mln USD, z czego 85% to likwidacje pozycji krótkich. Oznacza to, że jeśli cena lekko wzrośnie, środki zajmujące pozycje krótkie zostaną zmuszone do zamknięcia, co może wspomóc krótkoterminowy odbicie. Z drugiej strony, jeśli ETH spadnie poniżej $2,388, łączna siła likwidacji pozycji długich na głównych giełdach osiągnie 903 mln USD, co może oznaczać natychmiastowy krach rynku.
· Konsolidacja w kanale, brak jasnego kierunku. Z technicznego punktu widzenia ETH obecnie konsoliduje się w szerokim kanale $2,380 - $2,525, a jego ruchy są silnie skorelowane z Bitcoinem. RSI spadł z poziomu wykupienia, momentum byków słabnie, co jest typowe dla „nocy przed wyborem kierunku”. Rynek właśnie potwierdził typowy scenariusz „najpierw wzrost, potem spadek”. Jeszcze dzień wcześniej pewien zespół jednostronnie wpompował $TRUMP do puli płynności Meteora, tworząc atmosferę wzrostu; zanim zdążyli skończyć, USDC w puli zostało całkowicie wycofane, zabezpieczając zysk. Na wykresie nie widać bezpośrednich śladów wyprzedaży, ale ta jednostronna metoda wpompowywania płynności w istocie tylko ukrywa proces wyprzedaży.
Co bardziej intrygujące, to nie pierwszy raz. Patrząc na historyczne zachowanie tego tokena, każdy pozornie silny odbicie ostatecznie stawało się okazją do wycofania płynności. Obecna logika kupna na rynku opiera się niemal całkowicie na oczekiwaniu, że „Trump będzie nadal głośno nawoływał do kupna”. Jednak dane z łańcucha dają zupełnie inny sygnał: każde publiczne wezwanie często towarzyszy śladom realizacji zysków przez zespół na wysokim poziomie.
Prawdziwym mieczem wiszącym nad głową jest harmonogram. 18. dnia następnego miesiąca zostanie odblokowanych 28,7 miliona $TRUMP, co przy obecnej cenie przekłada się na potencjalną presję sprzedażową wartą około 77 milionów dolarów. Oznacza to, że nawet jeśli cena chwilowo się ustabilizuje, presja sprzedaży może się jeszcze zwiększyć. Część krótkich pozycji już zaczęła się przygotowywać, czekając na ten moment.
W obliczu takiej sytuacji emocjonalne gonienie za wzrostami jest ewidentnie nierozsądne. Zamiast dać się ponieść krótkoterminowym wahaniom, lepiej spokojnie przeanalizować harmonogram odblokowań i przepływy kapitału w łańcuchu, a potem podjąć decyzję.
Ostrzeżenie o ryzyku: odblokowania tokenów i operacje płynnościowe wiążą się z dużą niepewnością, prosimy o racjonalną ocenę ryzyka i ostrożne podejmowanie decyzji. $TRUMP#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
W tym tygodniu w USA nastąpi intensywny okres publikacji danych o zatrudnieniu: pojawią się dane o wakatach JOLTS, zatrudnieniu w sektorze prywatnym ADP, wnioski o zasiłek dla bezrobotnych oraz raport o zatrudnieniu pozarolniczym za sierpień. Ten raport z rynku pracy będzie kluczowym odniesieniem dla rynku przy wycenie ścieżki polityki monetarnej Fed na wrzesień.
Patrząc wstecz na wcześniejsze sygnały z rynku pracy, w lipcu zatrudnienie pozarolnicze niespodziewanie spadło o 23 tysiące, a skumulowana rewizja danych za maj i czerwiec wyniosła 103 tysiące mniej. Seria skorygowanych danych wskazuje na stopniowe ochłodzenie popytu na zatrudnienie, a sygnały odwrócenia na rynku pracy zaczynają się pojawiać.
Debiutanckie wystąpienie Wosha na konferencji w Jackson Hole przyniosło rynkowi jastrzębi sygnał. Wyraźnie stwierdził, że inflacja nadal przekracza cel 2%, ogólne warunki finansowe nie są jeszcze restrykcyjne, a polityka monetarna powinna nadal priorytetowo dążyć do przywrócenia stabilności cen. Po tym wystąpieniu prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu szybko wzrosło z 35% do blisko 60%, rentowności obligacji skarbowych wzrosły, a złoto i bitcoin oraz inne aktywa ryzykowne znalazły się pod presją spadkową.
Nadchodzący zestaw danych o zatrudnieniu będzie testem dwukierunkowej presji: z jednej strony zweryfikuje wewnętrzną odporność amerykańskiej gospodarki, z drugiej pozwoli obserwować, czy trend ochłodzenia rynku pracy będzie się utrzymywał. Ostateczna siła danych bezpośrednio zdecyduje, ile przestrzeni manewrowej w jastrzębim stanowisku Wosha wobec inflacji pozostanie, dlatego dalsze wahania na rynku będą warte uważnego śledzenia. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
Głównym wydarzeniem na rynku w tym tygodniu bez wątpienia są intensywne dane o zatrudnieniu w USA, które mają bezpośrednio zweryfikować stanowisko polityczne Worsha.
Wkrótce zobaczymy kolejno dane o wakatach JOLTS, zatrudnieniu ADP, wnioski o zasiłek dla bezrobotnych oraz długo wyczekiwane dane o zatrudnieniu pozarolniczym za sierpień. Szczerze mówiąc, ten zestaw danych o zatrudnieniu zasadniczo ustali oczekiwania dotyczące polityki Fed na wrzesień.
Patrząc na wcześniejsze dane, już pojawiły się sygnały – zatrudnienie pozarolnicze w lipcu niespodziewanie spadło o 23 tysiące, a skorygowane dane za maj i czerwiec łącznie zmniejszono o 103 tysiące, co wyraźnie wskazuje na ochłodzenie popytu na pracę w USA.
Jednak wypowiedź Worsha na Jackson Hole była bardziej jastrzębia – jasno stwierdził, że inflacja nadal przekracza cel 2%, warunki finansowe nie są wystarczająco restrykcyjne, a polityka monetarna nadal musi skupiać się na tłumieniu inflacji. Po tym wystąpieniu prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu na rynku wzrosło z 35% do blisko 60%, rentowności obligacji amerykańskich poszły w górę, a złoto i bitcoin jednocześnie odnotowały spadki pod presją.
Dlatego ten tydzień jest bardzo kluczowy. Musimy obserwować dwie rzeczy: czy odporność gospodarki nadal się utrzymuje oraz czy ochłodzenie rynku pracy faktycznie się realizuje.
Jeśli zatrudnienie pozostanie silne, jastrzębia logika Worsha zostanie dodatkowo potwierdzona, a rynek kryptowalut będzie nadal pod presją; jeśli jednak dane o zatrudnieniu wyraźnie się pogorszą, ograniczy to jego przestrzeń do twardej walki z inflacją, a nastroje rynkowe mogą się poprawić.
Dla osób handlujących kryptowalutami w tym tygodniu ważne jest, aby nie otwierać dużych pozycji bezmyślnie – każda publikacja danych o zatrudnieniu może wywołać gwałtowne wahania na rynku, a kierunek rynku tymczasowo trzymają w rękach amerykańskie dane o zatrudnieniu.从指数表现来看，上一个美股交易日并不弱：$SPY 上涨0.47%，$QQQ 上涨0.42%，$NVDA（英伟达）也录得1.32%的涨幅。 但如果观察盘中结构，市场传递出的信号并没有指数涨幅那么乐观。SPY、QQQ均从日内高点回落，接近当日低位收盘；英伟达最高触及229.26美元，最终收于217.55美元，同样接近日内低点。 与此同时，$TSLA（特斯拉）下跌3.89%，$MU（美光科技）下跌3.51%，$SNDK（闪迪）下跌6.96%。指数虽然维持上涨，但高贝塔科技股和部分半导体标的已经率先降温。 这是一种典型的“指数稳定、内部风险偏好回落”结构。 一、美股表面收红，资金却没有继续追高 SPY最高上涨至775.30美元，最终收于769.35美元；QQQ最高触及724.13美元，收盘回落至716.43美元。 两只指数都没有跌破前一交易日收盘价，因此大盘层面仍有支撑，但资金在盘中高位的承接并不积极。 英伟达的走势更能体现这种分歧：股价高开后继续上冲，但最终几乎回到日内低点。它虽然以1.32%的涨幅收盘，实际却走出明显的冲高回落。 如果市场风险偏好处于全面回升阶段，通常应该看到指数、科技龙头Wczoraj sytuacja między USA a Iranem ponownie się zaostrzyła, amerykańskie wojsko przeprowadziło atak na cele irańskie, a następnie Iran odpowiedział uderzeniem rakietowym, co szybko podgrzało konflikt geopolityczny.
Pierwsza reakcja rynku była bardzo bezpośrednia: wzrosła awersja do ryzyka, aktywa ryzykowne znalazły się pod presją, a kryptowaluty takie jak BTC i ETH zanotowały wyraźny spadek.
Wielu zadaje pytanie: czy BTC nie jest „cyfrowym złotem”? Dlaczego więc w czasie wojny jego cena spada?
Ponieważ w krótkim terminie BTC nadal bardziej przypomina aktywo o wysokiej zmienności i ryzyku. Gdy na rynku panuje prawdziwa panika, inwestorzy przede wszystkim myślą o płynności, a nie o wartości długoterminowej.
Kluczową rolę odgrywa ropa naftowa.
Ropa Brent ponownie przekroczyła poziom około 90 dolarów, a rynki azjatyckie wyraźnie osłabły. Indeks Nikkei w Japonii spadł nawet o ponad 2%, a giełda w Korei Południowej również zanotowała spadek przekraczający 2%.
Jeśli konflikt między USA a Iranem się rozwinie, zwłaszcza jeśli w cieśninie Ormuz pojawi się realne zagrożenie, ceny ropy mogą dalej rosnąć, co może ponownie podnieść globalne oczekiwania inflacyjne.
A co oznacza wzrost inflacji?
Oznacza to, że przestrzeń do obniżek stóp procentowych przez Fed może się zmniejszyć, a rynek może zacząć ponownie wyceniać „wysokie stopy procentowe na dłużej”, co nie jest korzystne dla aktywów ryzykownych takich jak BTC.
Dlatego w najbliższym czasie nie zamierzam się spieszyć z zakupami na dołku.
Kluczowe dla BTC jest, czy uda się utrzymać poziom około 78 000 USD.
Jeśli uda się szybko odbić, będzie to oznaczać, że spadek był głównie efektem emocji; jeśli jednak nie uda się utrzymać tego poziomu, a ceny ropy będą dalej rosnąć, BTC będzie musiał szukać dalszego wsparcia.
Wojna jest tylko zapalnikiem, prawdziwymi czynnikami decydującymi o trendzie BTC pozostają dolar, stopy procentowe, płynność i kapitał. $ZEC narracja prywatności, wzrost o 4,46% w ciągu 24h, OI wzrosło gwałtownie o 11,86%, szybko rośnie zainteresowanie w mediach zagranicznych na Cryptopanic. Ryzyko: gdy narracja prywatności straci na popularności w mediach, nawet jeśli OI pozostanie, cena monety szybko spadnie.
$SOL: popularność nie opiera się na medialnej sensacji, TVL DefiLlama i wolumen transakcji DEX stale rosną, co jest powolnym realizowaniem fundamentów, a trwałość rynku jest znacznie silniejsza.
$DOGE: sektor meme jeszcze nie eksplodował, niewielki wzrost o 0,68% w ciągu 24h, presja na likwidacje nie jest duża, meme zwykle nadrabiają na późniejszym etapie rynku, na obecnym etapie nie należy mieć zbyt wysokich oczekiwań wobec DOGE.
#BTC wysokie wahania, wzmacnia się powiązanie z złotem
#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验
#嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK Najciekawszą rzeczą dotyczącą ETH w tej chwili nie jest to, jak bardzo wzrosło, ale fakt, że fundusze i cena są w konflikcie.
Moja konkluzja: umiarkowanie byczo w średnim terminie, ale nie ścigaj się w krótkim terminie.
28 sierpnia amerykański ETF spot na ETH zanotował napływ netto około 102 milionów dolarów, z czego BlackRock ETHA przyczynił się około 83,8 miliona dolarów w ciągu jednego dnia. Fundusze instytucjonalne rzeczywiście nadal kupują.#BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Ostry wzrost $ETH zeszłej nocy i gwałtowny spadek dziś rano
są wynikiem gwałtownego starcia w krótkim czasie między byczym sentymentem short squeeze a negatywnymi czynnikami makroekonomicznymi/geopolitycznymi.
Zasadniczo jest to gra między instytucjonalnym kupowaniem spot ETF-ów a sprzedażą na rynku instrumentów pochodnych wraz z ryzykami makroekonomicznymi.#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults W weekend $BTC wzrósł do 79300, a następnie kontynuował spadek, co było w zasadzie fałszywym wybiciem spowodowanym niską płynnością: instytucje i animatorzy rynku opuścili rynek na weekend, a głębokość księgi zleceń była o 30%–40% mniejsza niż w dni powszednie. Niewielka ilość kapitału mogła przesunąć cenę do poziomów oporu, tworząc iluzję "wybicia", ale brakowało prawdziwego wsparcia kupujących.#BTCGoldCorrelation 从指数表现来看，上一个美股交易日并不弱：$SPY 上涨0.47%，$QQQ 上涨0.42%，$NVDA（英伟达）也录得1.32%的涨幅。 但如果观察盘中结构，市场传递出的信号并没有指数涨幅那么乐观。SPY、QQQ均从日内高点回落，接近当日低位收盘；英伟达最高触及229.26美元，最终收于217.55美元，同样接近日内低点。 与此同时，$TSLA（特斯拉）下跌3.89%，$MU（美光科技）下跌3.51%，$SNDK（闪迪）下跌6.96%。指数虽然维持上涨，但高贝塔科技股和部分半导体标的已经率先降温。 这是一种典型的“指数稳定、内部风险偏好回落”结构。 一、美股表面收红，资金却没有继续追高 SPY最高上涨至775.30美元，最终收于769.35美元；QQQ最高触及724.13美元，收盘回落至716.43美元。 两只指数都没有跌破前一交易日收盘价，因此大盘层面仍有支撑，但资金在盘中高位的承接并不积极。 英伟达的走势更能体现这种分歧：股价高开后继续上冲，但最终几乎回到日内低点。它虽然以1.32%的涨幅收盘，实际却走出明显的冲高回落。 如果市场风险偏好处于全面回升阶段，通常应该看到指数、科技龙头Po opublikowaniu raportu finansowego NVDA, dokupiłem trochę więcej akcji MU. Tym razem wyniki Nvidia dały mi całkiem interesujący sygnał.
Wszyscy skupiają się na tym, że przychody NVDA ponownie przewyższyły oczekiwania, a AWS dodał 2 miliony kolejnych GPU, ale ja zwróciłem większą uwagę na jeden szczegół: marża brutto NVDA w drugim kwartale wyniosła 75%, a prognoza na trzeci kwartał spadła do 74%, częściowo z powodu rosnących kosztów pamięci. #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults BTC nie kontynuował spadków w weekend, ale też nie odzyskał poziomu 80K. Obecnie głównym tematem na rynku jest przejście z "kupowania na wzrostach" do "weryfikacji rzeczywistego wsparcia na poziomie 77K–78K": ETF w zeszły piątek nagle zanotował -201,9 mln USD, a Warsh jasno postawił inflację na pierwszym miejscu priorytetów, co oznacza, że krótkoterminowa presja makroekonomiczna jest wyraźnie wyższa niż tydzień temu.
① BTC: w weekend stabilny wokół 78K, ale 80K nadal stanowi opór
Dziś rano BTC oscylował w okolicach 78 100–78 200 USD, bez większych zmian w ciągu ostatnich 24 godzin. Po nieudanej próbie przebicia 81K w piątek, struktura jest teraz jasna:
77K–78K = pierwsza strefa wsparcia
80K = poziom, który musi zostać odzyskany
81K–86K = prawdziwa strefa silnej presji od góry
Na razie nie śpieszę się z prognozowaniem wyższych celów. Jeśli BTC nie utrzyma się powyżej 80K, mówienie o 85K nie ma sensu.
② ETF: to dziś najważniejszy czynnik do obserwacji
Ostateczne dane Farside potwierdzają:
28 sierpnia netto odpływ z BTC Spot ETF wyniósł -201,9 mln USD.
W tym:
BlackRock IBIT -33,4 mln USD
Fidelity FBTC -49,7 mln USD
ARKB -114,9 mln USD
Dzień wcześniej, 27 sierpnia, było to jeszcze +242,3 mln USD.
To nie jest po prostu "spowolnienie napływów", lecz wyraźna zmiana kierunku.#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
W tym tygodniu Stany Zjednoczone będą kolejno publikować dane JOLTS, ADP, wnioski o zasiłek dla bezrobotnych oraz dane o zatrudnieniu pozarolniczym za sierpień
Rynek tak bardzo się tym interesuje, ponieważ Wash niedawno na Jackson Hole podkreślił, że inflacja nadal jest powyżej celu 2%, a polityka monetarna musi nadal koncentrować się na stabilności cen
1. Jeśli zatrudnienie nadal będzie stabilne, Wash będzie miał większą pewność siebie
Logika Washa jest teraz bardzo prosta: inflacja jeszcze nie wróciła do celu, a rynek pracy na razie nie wykazuje wyraźnego spowolnienia.
Dlatego dopóki dane o zatrudnieniu w tym tygodniu będą dobre, rynek będzie bardziej wierzyć, że Rezerwa Federalna ma jeszcze przestrzeń do kontynuowania jastrzębiej polityki.
2. Problem w tym, że zatrudnienie już wykazuje oznaki ochłodzenia
Liczba miejsc pracy poza rolnictwem w lipcu niespodziewanie spadła o 23 tysiące, a dane za maj i czerwiec zostały łącznie skorygowane w dół o 103 tysiące.
To wskazuje, że popyt na zatrudnienie słabnie.
Jeśli w kolejnych danych JOLTS, ADP i zatrudnienia pozarolniczego nadal będzie słabo, rynek ponownie zacznie dyskutować: czy dalsze zaostrzanie polityki w celu obniżenia inflacji nie pogorszy jeszcze bardziej sytuacji na rynku pracy.
3. W tym tygodniu prawdziwą decyzją jest, ile jeszcze jest miejsca na podwyżki stóp
Po Jackson Hole oczekiwania rynku dotyczące podwyżki stóp we wrześniu wyraźnie wzrosły, a rentowności obligacji skarbowych USA również poszły w górę.
Dlatego dane o zatrudnieniu w tym tygodniu to nie tylko zwykłe dane, ale raczej test jastrzębiej oceny Washa.
Silne zatrudnienie wzmocni jego stanowisko; wyraźne osłabienie zatrudnienia ograniczy przestrzeń do dalszych podwyżek.
Teraz rynek naprawdę czeka na to, czy dane potwierdzą, że gospodarka USA jest w stanie wytrzymać wyższe stopy procentowe. Po opublikowaniu wyników Nvidia, Dell i Broadcom przejmują pałeczkę jako kluczowe podmioty weryfikujące, czy popyt na AI może rozprzestrzenić się na serwery, sieci i oprogramowanie korporacyjne. Konflikt rynkowy koncentruje się na dopasowaniu efektu nadmiaru mocy obliczeniowej do wysokiej wyceny akcji technologicznych.
Na dzień przed publikacją wyników, Dell spadł w tym tygodniu o około 2%, Broadcom o ponad 1%, a Snowflake o blisko 1%, co wskazuje, że pozycje byków są aktywnie wycofywane, aby uniknąć ryzyka związanego z okresem weryfikacji wyników. W kolejności czynników napędzających, największą wrażliwość instytucji wykazuje wzrost przychodów z subskrypcji oprogramowania AI, następnie tempo wzrostu zamówień na serwery i sprzęt sieciowy rok do roku, a na końcu przenikanie ryzyka makroekonomicznego.
Scenariusz wzrostowy opiera się na wynikach Dell z 1 września, które potwierdzą płynność dostaw serwerów AI, oraz na 2 września, kiedy Broadcom i Snowflake pokażą zdolność do konwersji sprzętu sieciowego i subskrypcji danych w chmurze na przychody. Jeśli zamówienia Dell i Broadcom będą się nadal powiększać, a Snowflake potwierdzi przyspieszenie przychodów z subskrypcji, apetyt na ryzyko w sektorze technologicznym zostanie odbudowany, co napędzi ponowny napływ kapitału do łańcucha sprzętu i oprogramowania.
Sygnałem zaprzeczenia tego scenariusza wzrostowego będzie zgodny z oczekiwaniami wzrost zamówień sprzętowych, ale stagnacja wskaźnika konwersji AI po stronie oprogramowania, co spowoduje, że wzrost wyceny ograniczy się do nielicznych czołowych producentów i nie pobudzi ogólnego ożywienia sektora.
Scenariusz spadkowy nastąpi, gdy konwersja subskrypcji oprogramowania korporacyjnego będzie niższa od oczekiwań lub tempo wzrostu zamówień na serwery i sprzęt sieciowy zacznie słabnąć. Jeśli wyniki nie będą w stanie podtrzymać obecnie wysokich wycen, efekt wyciskania pozycji szybko przeniesie się z oprogramowania na sprzęt sieciowy, wywołując etapową korektę wycen w sektorze technologicznym.
Sygnałem zaprzeczenia scenariusza spadkowego będzie presja na mnożniki wyceny po publikacji wyników, ale jednocześnie znacznie lepsze od oczekiwań prognozy firm, co pozwoli szybko zredukować ryzyko wysokiej wyceny dzięki pewności wyników.
W ciągu najbliższych 7 dni należy uważnie obserwować wytyczne dotyczące zamówień na serwery AI Dell z 1 września oraz szczegółowe dane dotyczące konwersji zamówień na sprzęt sieciowy Broadcom i przychodów z subskrypcji Snowflake z 2 września.
#Tectonic遭操纵，Cronos暂停出块 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验Dzisiejsze minimum BTC spadło do 769, 769-773 można spróbować wejść na małą pozycję długą
Opór na poziomie 790-792
Pozycja powinna być lekka, pozycja powinna być lekka, pozycja powinna być lekka, ważne rzeczy powtarzam trzy razy #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？ $OKB jest na poziomie 110, w nocy eskalacja konfliktu między USA a Iranem, rynek ogólnie pod presją, BTC spadł z 78 000 do 77 400, OKB również spadł z 114 do około 110, tracąc ponad 3 punkty. Ten rodzaj wydarzeń geopolitycznych to typowy czarny łabędź, krótkoterminowo dominują emocje, nie ma to związku z fundamentami. Po stronie X Layer TVL nadal wynosi 116 milionów, fundusz ekosystemowy właśnie został uruchomiony, te rzeczy nie znikną z powodu napięć na Bliskim Wschodzie. Krótkoterminowo trzeba obserwować, czy zakres 108-110 wytrzyma, jeśli tak, to ta korekta będzie okazją do zakupu, jeśli nie, może jeszcze spaść. W końcu kilka dni temu odbił się z 107 do 116, wzrost prawie o 10, było też sporo realizacji zysków, więc wykorzystanie negatywnych wiadomości do oczyszczenia rynku jest nawet zdrowsze. Na razie trzymam i obserwuję, poczekam na wyjaśnienie sytuacji, nie spiesząc się z działaniem. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 $BTC $SOL BTC w końcu ponownie przekroczył 78 000 USD, ETH również wrócił powyżej 2 460. Krótkoterminowe wsparcie na poziomie 77 000 utrzymało się, panika wywołana przemówieniem Wosza została w zasadzie wchłonięta.
Ale sytuacja z funduszami ETF jest ciekawa: 28 sierpnia netto odpływ z BTC spot ETF wyniósł około 200 milionów, przerywając 9-dniowy ciągły napływ; natomiast ETH spot ETF zanotował netto napływ około 100 milionów, co jest 10 dniem z rzędu dodatniego bilansu. To nie pieniądze się wycofały, lecz instytucje dokonują rotacji portfela, przenosząc preferencje ryzyka z BTC na ETH i aplikacje na łańcuchu.
W makroekonomii Wosz podkreślił, że „inflacja nadal jest priorytetem”, oczekiwania na podwyżkę stóp we wrześniu wzrosły do około 60%, wcześniej BTC spadł z 81 400 do 76 800, co spowodowało likwidację dźwigni o wartości blisko 480 milionów. Teraz stabilizacja BTC powyżej 77 000 to linia obrony, prawdziwa zmiana nastrojów zależy od tego, czy poziom 80 000-81 000 zostanie przebity z dużym wolumenem; ETH musi utrzymać się w okolicach 2 500, a przełamanie tego poziomu oznacza odzyskanie inicjatywy.
Krótko- i średnioterminowe pozycje zostały przetestowane, zanim kierunek stanie się jasny, lepiej mniej działać i więcej obserwować, ograniczyć dźwignię i czekać na potwierdzenie sygnałów z przepływów ETF i oczekiwań dotyczących stóp procentowych USD. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 Jedno zdanie Rezerwy Federalnej, 97 000 osób w krypto straciło pozycje — jak polityka makroekonomiczna wpływa na rynek kryptowalut?
Dziś nad ranem przewodniczący Rezerwy Federalnej wygłosił na corocznym spotkaniu w Jackson Hole wyraźnie jastrzębią mowę, której głównym przesłaniem było: walka z inflacją pozostaje priorytetem, podwyżki stóp procentowych jeszcze się nie zakończyły.
Reakcja rynku była bardzo gwałtowna: prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych we wrześniu wzrosło z 30% do prawie 60%, złoto spadło w ciągu jednego dnia o prawie 3%, a Bitcoin i inne kryptowaluty gwałtownie potaniały, w ciągu jednego dnia blisko 97 000 osób straciło pozycje.
Wielu początkujących zastanawia się: czy kryptowaluty nie są „zdecentralizowane”? Dlaczego jedno zdanie Rezerwy Federalnej powoduje takie trzęsienie ziemi w świecie krypto?
Stopy procentowe: „kotwica” wyceny wszystkich aktywów
Aby zrozumieć ten problem, najpierw zapamiętaj jedną kluczową logikę: stopy procentowe to cena kapitału i jednocześnie kotwica wyceny wszystkich aktywów ryzykownych.
Gdy Rezerwa Federalna podnosi stopy, oznacza to wzrost bezpiecznej stopy zwrotu w dolarach (np. bardziej opłaca się trzymać pieniądze w banku lub kupować obligacje skarbowe USA). To wywołuje efekt domina:
1. Kapitał odpływa z aktywów ryzykownych: pieniądze przepływają z rynku akcji, rynku kryptowalut i innych obszarów o wysokiej zmienności do bezpieczniejszych obligacji skarbowych i depozytów dolarowych
2. Rosną koszty pożyczek: koszty finansowania dla inwestorów korzystających z dźwigni rosną, co zmusza ich do redukcji pozycji i może wywołać lawinę likwidacji
3. Umacnia się dolar: aktywa wyceniane w dolarach, takie jak Bitcoin, stają się droższe dla inwestorów spoza USA, co osłabia popytBTC utrzymuje się blisko 77 784 USD, podczas gdy ETH i SOL radzą sobie słabiej, co bardziej przypomina defensywne pozycjonowanie w kryptowalutach niż szeroką apetyt na ryzyko. Rynek nagradza płynność i trwałość, a nie beta.
Z uwagą podzieloną między przepływy BTC a złoto, geopolityczne ryzyko wrażliwe na ceny ropy oraz wyniki AI, spodziewam się, że dominacja BTC pozostanie stabilna, dopóki nie ustąpi niepewność makroekonomiczna. Na razie siła na szczycie rynku nie jest zielonym światłem dla reszty.
To tylko moja interpretacja, nie porada.SK海力士 nadal spada, ale duzi gracze już zaczęli liczyć pieniądze!
Podążaj za trendem, pij zupę, idź pod prąd, jedz makaron, nie walcz z pieniędzmi.
Informacje: Pozytywne wiadomości wyczerpane to negatywne wiadomości
Potwierdzenie opóźnienia dostaw: SemiAnalysis potwierdza błąd w projektowaniu podstawowego układu HBM4, opóźnienie dostaw platformy Rubin, co bezpośrednio podważa logikę wzrostu wyników na 2027 rok.
Wątpliwości dotyczące produkcji Intela: „Rozważanie Intela” = zasłona dymna na napięte moce produkcyjne TSMC, ujawniająca wyraźnie przewagę technologiczną.
Sytuacja kapitałowa: Krótkie pozycje skupione w strefie rozliczeniowej 1180-1200
1-godzinny odpływ netto 3,09 mln, 4-godzinny skumulowany odpływ 6,43 mln. Mapa rozliczeń pokazuje gęste długie pozycje w 1180-1200 — cena spada o 1%, wywołując łańcuchowe rozliczenia.
$SKHYNIX technicznie spadł do 1171, wolumen obrotu żałośnie niski, nikt nie odważa się łapać spadającego noża;
Zalecenia operacyjne DaSheng: otwórz krótką pozycję w okolicach 1190, agresywni fani mogą otworzyć krótką pozycję po obecnej cenie. Cel to około 1130.
Pogląd DaSheng: Jestem na rynku amerykańskim od 3 lat, opóźnienie HBM4 to fundamentalny negatyw, którego nie da się uratować dymną zasłoną „produkcji Intela”. 1170 to nie dno, jest jeszcze miejsce na spadki.Michael Saylor napisał na Twitterze „We're back”, to sygnał, że szykują się wielkie rzeczy.
Zgodnie z historycznymi wzorcami, Strategy ogłasza zwiększenie udziałów w Bitcoin Tracker dzień po tym, jak to zrobi. Ostatnie zwiększenie miało miejsce 22 czerwca, od tamtej pory minęły już dwa miesiące.
Jutro możemy zobaczyć nowe ogłoszenie o zakupie BTC. Saylor nigdy nie bawi się w półśrodki, za każdym razem, gdy wraca, inwestuje prawdziwe pieniądze.Logika wyceny na rynku kryptowalut przechodzi zasadniczą zmianę — powoli odchodzimy od spekulacji na temat koncepcji na rzecz analizy przychodów!❗
Główny dyrektor inwestycyjny Bitwise ostatnio bardzo trafnie to podkreślił: poza BTC coraz więcej aktywów kryptowalutowych zaczyna być ocenianych według ram podobnych do akcji i obligacji, z naciskiem na przepływy pieniężne i zdolność generowania przychodów, a nie tylko na opowieści.
Sygnały zmiany są dość wyraźne. Po stronie regulacyjnej, po sprawie Ripple atmosfera się rozluźniła, nowa kadencja SEC nie nakłada już tak łatwo etykiety "nielegalnego papieru wartościowego" na „dystrybucję zysków do posiadaczy”, co daje przestrzeń do eksploracji zgodności. Po stronie produktów jest to jeszcze bardziej widoczne: Hyperliquid przeznacza większość opłat transakcyjnych na skup i spalanie HYPE, roczne przychody protokołu są znaczące, a mnożnik wartość rynkowa/przychody został na nowo wyceniony przez rynek; wśród wysoko dochodowych protokołów on-chain analizowanych przez Grayscale, projekty takie jak PUMP mają już bardzo niski stosunek przychodów do wartości rynkowej, a mnożniki wyceny niektórych wysokiej jakości aktywów on-chain są nawet jednocyfrowe, zaczynając być rozliczane jak akcje wzrostowe.
Strona instytucjonalna również daje sygnały, niektóre banki inwestycyjne podają średnio- i długoterminowe cele cenowe dla BTC, co odzwierciedla poważne modelowanie przez fundusze zgodne z regulacjami. Jednak sam BTC nie generuje przepływów pieniężnych i nie można do niego stosować wskaźnika P/E; podąża on ścieżką cyfrowego złota: rzadkość, decentralizacja, zabezpieczenie makroekonomiczne. Prawdziwa wycena oparta na przychodach dotyczy tokenów z opłatami, skupem, zyskami protokołu i rzeczywistymi przypadkami użycia. Przy wyborze monet nie patrz tylko na popularność narracji, sprawdzaj przychody, skup, retencję użytkowników. To nie jest porada inwestycyjna. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Raport fundamentalny $FET / Fetch.ai (AI/moc obliczeniowa) $0.15 (24h -0.24%)
Przechodząc od razu do sedna: Fetch.ai ($FET) ocena łączna 33/100, rating oparty głównie na narracji. Analiza na trzech poziomach: zespół firmy ma ograniczone zasoby, dowody na użycie protokołu są słabe, przekazywanie wartości tokena wymaga dalszej obserwacji.
Najpierw projekt: Fetch.ai (token $FET), sektor AI/mocy obliczeniowej. Główny produkt to infrastruktura dla AI Agentów. Porównanie do VIRTUAL, TAO. Tradycyjni dostawcy mocy obliczeniowej to giganci jak AWS, CoreWeave, którzy rozliczają się za godziny GPU; miesięczny koszt A100 to 12-25 tys. USD, co jest drogie i wymaga wysokiego progu wejścia. Rozwiązania on-chain fragmentują moc obliczeniową na aukcje, dostawcy nie potrzebują scentralizowanej weryfikacji, nieużywane GPU staje się dostępne. Cena za klienta to 50-500 USD/miesiąc, płatność wymaga USDC lub waluty fiat. To sektor napędzany narracją, w bessie użycie spada o 60-80%. Pozycjonowanie jako platforma end-to-end, pionowa. Realizacja produktu: głównie dowody z ogłoszeń, brak weryfikowalnego użycia. Najnowsza wersja nieznaleziona, w ciągu ostatnich 90 dni brak aktywnych commitów.
Po stronie użytkowników, MAU i DAU nieujawnione, 24h wolumen transakcji $79.04M, TVL nieznane. Liczba adresów portfeli nie równa się aktywnym użytkownikom, duże adresy z dużymi pozycjami mogą zawyżać rzeczywistą liczbę użytkowników. Po stronie przychodów, opłaty użytkowników nieujawnione, przychody dostawców to około 80-90% opłat użytkowników (przypadające LP i węzłom), przychody skarbca protokołu nieujawnione, roczny buyback i spalanie tokenów brak mechanizmu spalania. 24h wolumen to przepływ transakcji, nie przychód. Firma zarabia nie oznacza, że protokół zarabia, protokół zarabia nie oznacza, że posiadacze tokenów zarabiają. Po stronie kodu, 0 aktywnych commitów w ciągu 90 dni, brak danych o aktywnych kontrybutorach, najnowsza wersja nieznaleziona. GitHub to dowód klasy A, można bezpośrednio zweryfikować. Tło inwestycyjne: finansowanie udziałowe firmy według PitchBook/Crunchbase (klasa A), prywatna i publiczna sprzedaż tokenów według whitepaper, krzywej emisji i on-chain unlock contracts (klasa A), market makerzy i wsparcie ekosystemu to klasa B, nie oznacza długoterminowego trzymania przez VC technologiczne, integracja technologii według API/SDK (klasa B), strategiczne partnerstwa i ściana logo to klasa D. Użycie GPU NVIDIA nie oznacza inwestycji NVIDIA, notowanie na giełdzie nie oznacza strategicznej inwestycji giełdy.
Po stronie tokena, całkowita podaż 2,714,384,546.672, w obiegu 2,261,507,898.8082504 (83.3%), FDV $403.60M, następne odblokowanie nieujawnione (udział w obiegu nieujawniony), roczny buyback i spalanie brak jasnego mechanizmu. Czy do korzystania z produktu trzeba kupić token? Częściowo tak, umiarkowane przechwytywanie wartości (staking/rabaty/zarządzanie). Porównanie z konkurencją (jednolita metodologia, bez mieszania sektorów): kapitalizacja rynkowa w obiegu: Fetch.ai $336.26M, VIRTUAL nieujawnione, TAO nieujawnione. FDV: Fetch.ai $403.60M, VIRTUAL nieujawnione, TAO nieujawnione. Roczne przychody: Fetch.ai nieujawnione, VIRTUAL nieujawnione, TAO nieujawnione. Miesięczna aktywność adresów lub użytkowników: Fetch.ai nieujawnione, VIRTUAL nieujawnione, TAO nieujawnione. Dane oparte na publicznych snapshotach, brakujące dane uzupełniane przez oficjalne raporty lub branżowe standardy. Wycena: kapitalizacja w obiegu $336.26M, FDV $403.60M, P/S N/A (brak przychodów, brak kotwicy wyceny), FDV podzielone przez przychody N/A. Pesymistycznie $336.26M z dyskontem 30-50%, neutralnie waha się, optymistycznie przy podwojeniu przychodów, wdrożeniu spalania i wejściu klientów korporacyjnych FDV odpowiada P/S liderów rynku. Podsumowując: brak wystarczających dowodów, głównie narracja (ocena 33/100). Ścieżka przekazywania wartości tokena niejasna, tylko zachęty zarządcze. Kapitalizacja rynkowa w obiegu jest rozsądna lub nieco niska względem fundamentów, FDV umiarkowane. Główne ryzyka: krótkoterminowe duże odblokowania i wyprzedaże, długoterminowe zerowe przychody protokołu, popyt na token oparty tylko na zachętach (przerwanie zachęt = załamanie użycia). Wskaźniki do śledzenia: tygodniowe opłaty protokołu, kwoty spalania, retencja aktywnych adresów, TVL/saldo pożyczek, wydania wersji na GitHub. Dane pochodzą z publicznych źródeł, tylko do celów informacyjnych, nie stanowią porady inwestycyjnej. Odchylenie wskaźników powyżej 30% wymaga ponownej oceny.
To wszystko, proszę ocenić samodzielnie.
#RaportFundamentalny #Krypto #Badania #OKXOrbitNajwiększa bomba tego tygodnia jeszcze nie została ogłoszona😅
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
JOLTS, ADP, wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, a na koniec piątkowe dane o zatrudnieniu poza rolnictwem, dane pojawiają się jeden po drugim, ech, rynek prawdopodobnie nie zazna spokoju w tym tygodniu.
Wash już postawił na stole „priorytet inflacji”. Dopóki zatrudnienie nie osłabnie wyraźnie, zwolennicy podwyżek mają powód, by pozostać twardzi; z drugiej strony, jeśli dane o zatrudnieniu poza rolnictwem znów zaskoczą negatywnie, niedawne przerażające oczekiwania na podwyżki mogą zostać cofnięte.
Dlatego $BTC w ostatnich dniach waha się wokół 80 000 USD, co mnie wcale nie dziwi. Przełamanie przed publikacją danych jest trudne do oceny, czy prawdziwe, czy fałszywe.Prawdziwi uczestnicy kilku cykli byka i niedźwiedzia zauważą:
Historie zawsze się zmieniają, ale to, co przetrwa cykle, to nie narracje, lecz rzeczywiste zapotrzebowanie, ciągłe inwestycje kapitałowe i rozwijający się ekosystem. Coś, co podwaja się w ciągu jednego dnia, jest ekscytujące, ale w większości to tylko bańka płynności; prawdziwie trwałe są aktywa bazowe, które są używane, budowane i alokowane nawet podczas rynku niedźwiedzia.
Podstawą kryptowalut pozostają BTC i ETH. Narracja Bitcoina staje się coraz jaśniejsza: z wysokiego ryzyka spekulacji stopniowo przekształca się w cyfrowe złoto dla instytucji. ETF-y, skarbce firmowe i tradycyjny kapitał zmieniają strukturę posiadaczy i podstawową zmienność, już nie tylko emocje detalistów. Krótkoterminowo wpływają na niego ścieżki Fed i stopy procentowe dolara, a długoterminowo opiera się na rzadkości i zgodności regulacyjnej.
ETH jest bardziej jak warstwa rozliczeniowa finansów on-chain. Opłaty za wydajność i konkurencja L2 to realne wyzwania, ale DeFi, stablecoiny, tokenizacja aktywów i potrzeby rozliczeniowe są głęboko powiązane z ekosystemem Ethereum. Niekoniecznie jest najbardziej efektowny, ale stanowi główną podstawę przepływu wartości na warstwie aplikacji.
Spójrzmy na Solanę: wysoka przepustowość i niskie opłaty przynoszą aktywność, płatności, transakcje i niektóre nowe aplikacje mają realny ruch, ale wycena jest bardziej elastyczna i podczas zacieśnienia makroekonomicznego zmienność jest większa. Można ją mieć w portfelu, ale nie mylić z kluczowymi aktywami bazowymi.
Na rynku byka zarabia się na emocjach, na rynku niedźwiedzia sprawdza się jakość. W portfelu kluczowo trzymać BTC/ETH, elastycznie dobierać SOL i inne, małe altcoiny dla rozrywki, a gotówkę zostawić na realizację oczekiwań Fed. To nie jest porada inwestycyjna. #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Weekend bez handlu, $CRCLCIRCLE obecna cena 86,2, spadek 24h o 2,47%, akcje bazowe w piątek spadły o 7,53%, token tylko z dyskontem 1%, wyjaśnienie tej sprzeczności poniżej.
📰 Wiadomości: Banki zwróciły uwagę na emisję stablecoinów, co bezpośrednio zbiło akcje bazowe o 7,53%, nawet nowe rekomendacje kupna nie powstrzymały obaw o konkurencję.
🔧 Analiza techniczna: RSI14 na wykresie dziennym = 62,4 nadal jest dość silny, ale MACD wykazuje śmierć krzyża i rosnące zielone słupki, utrata wsparcia MA7, ale nadal powyżej MA25, krótkoterminowa dynamika rzeczywiście osłabła.
🌍 Makroekonomia: Tokeny z indeksu Nasdaq 100 spadły o 0,82%, amerykańskie giełdy są zamknięte w weekend, brak kotwicy w akcjach bazowych, tokeny same muszą przetrawić negatywne informacje, co może zwiększać zmienność.
🎯 Dzisiejsza opinia: Negatywna, techniczne przełamanie akcji bazowych wraz z chmurą konkurencji stablecoinów, prawdopodobnie premia tokena będzie musiała się jeszcze zmniejszyć.
📊 Token 86,20 (-2,47%) | Akcje bazowe 87,14 (-7,53%) | Premia -1,08% | Amerykańskie giełdy zamknięte w weekend
💎 Podsumowanie: Obserwować, czy akcje bazowe utrzymają MA25, czy banki podejmą dalsze działania.
#美股代币
#稳定币赛道
#CRCL后市 2015年春天，华尔街已经开始认真讨论AMD会不会破产。 这家曾经正面挑战Intel的芯片公司，第一季度营收跌到10.3亿美元。个人电脑需求持续萎缩，服务器市场几乎没有存在感，显卡又受到NVIDIA压制。全年结束时，AMD净亏损6.6亿美元，现金与短期投资只剩7.85亿美元，债务却达到22.6亿美元。 更危险的是，AMD正在开发一款短期内无法带来收入的新处理器架构。研发费用今天就要支付，产品能否成功，要等两年后才知道。 Lisa Su没有神奇的融资按钮。她能做的，是出售资产、压缩产品线、依靠游戏主机芯片维持收入，再把有限的工程资源押在代号“Zen”的架构上。 2017年，Ryzen和EPYC正式上市。那次下注后来帮助AMD重新进入个人电脑与服务器市场，也让它在2026年的AI资本开支浪潮中拿到一张价值极高的门票。 8月4日公布的最新季度里，AMD营收达到115.4亿美元，同比增长50%；数据中心收入67.2亿美元，同比增长107%。财报超过市场预期，股价隔日仍下跌6.6%。 资本市场给出的讯息很直接：活下来已经是很久以前的故事。今天的AMD还要证明，它能从全球数千亿美元AI基础设施投资#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验
Sezon raportów finansowych AI jeszcze się nie zakończył, Broadcom i Dell przejmują pałeczkę, kluczowe jest, czy moc obliczeniowa przejdzie do serwerów i oprogramowania
Fala Nvidia właśnie minęła, a w tym tygodniu Broadcom i Dell mają opublikować wyniki.
Dell 1 września, Broadcom i Snowflake 2 września.
Na froncie sprzętowym trzeba sprawdzić, czy zamówienia na serwery AI i urządzenia sieciowe nadal rosną, a po stronie oprogramowania, czy zapotrzebowanie na dane w chmurze może przekształcić się w stabilne przychody subskrypcyjne. Nvidia już udowodniła, że zapotrzebowanie na moc obliczeniową nadal istnieje, ale rynek zaczyna zadawać pytanie: czy pieniądze z AI mogą rozprzestrzenić się z chipów na serwery, sieć i oprogramowanie korporacyjne, podtrzymując wyceny szerszego sektora technologicznego.
Dell w tym tygodniu spadł o około 2%, Broadcom o ponad 1%, Snowflake mniej niż 1%. Wszyscy czekają na wyniki finansowe. Jeśli popyt na serwery i sieć AI utrzyma się, łańcuch sprzętowy będzie mógł dalej się rozwijać; jeśli po stronie oprogramowania również zobaczymy, że AI przekłada się na przychody, ocena komercjalizacji AI na rynku zostanie podniesiona.
Popyt na moc obliczeniową jest realny, ale czy rozprzestrzeni się na cały łańcuch przemysłowy, pokażą dane z tego tygodnia. Słyszałem, że wczoraj wieczorem znowu doszło do walk między USA a Iranem.
Co dokładnie się wydarzyło wczoraj wieczorem? W nocy 30 sierpnia czasu pekińskiego amerykańskie wojsko przeprowadziło nalot na wyspę Larak w pobliżu cieśniny Ormuz w Iranie, co było pierwszą bezpośrednią akcją militarną od ponad miesiąca od końca lipca. Następnie Irańska Gwardia Rewolucyjna wystrzeliła rakiety w bazę amerykańską w odwecie, a dzień wcześniej irański wiceminister spraw zagranicznych oświadczył, że cieśnina Ormuz jest „całkowicie zamknięta”, co natychmiast zaostrzyło sytuację.
Reakcja rynku była bardzo bezpośrednia: ropa Brent przebiła 90 dolarów, kontrakty terminowe na amerykańskie akcje spadły, a BTC gwałtownie potaniał o prawie 0,7%, chwilowo spadając do około 77 000.
Ta korekta wynika z nałożenia się dwóch presji. Po pierwsze ryzyko geopolityczne, które wywołało nastroje ucieczki do bezpiecznych aktywów i wycofanie kapitału; po drugie jastrzębie przemówienie prezesa Fedu, Wosha, na Jackson Hole, podkreślające, że inflacja nadal jest wysoka, co podniosło prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu z 35% do 60%, tłumiąc oczekiwania dotyczące płynności.
Jednak teraz BTC jest mniej wrażliwy na lokalne konflikty niż wcześniej, po symbolicznym spadku pojawiły się zakupy ze strony instytucji i istniejącego kapitału, więc nie można mówić o panice i masowej ucieczce. Kluczowe będzie, czy poziom 77 000–77 500 zostanie utrzymany oraz czy ceny ropy i oczekiwania dotyczące stóp procentowych będą nadal rosnąć. W kwestii działań nie warto ścigać się za wiadomościami, lepiej poczekać na stabilizację i potwierdzenie wolumenu. To nie jest porada inwestycyjna. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Michael Saylor napisał na Twitterze „We are back”, a litera B w słowie back została specjalnie napisana jak B w Bitcoin, czy to oznacza, że zamierzają kupić więcej $BTC? Przez ostatnie tygodnie nie udostępniał wykresów Saylor Tracker, a dziś znowu je opublikował. Nagłówek CoinTelegraph bezpośrednio interpretuje to zdanie jako powrót strategii do ponownego kupowania bitcoina. Czy w tym tygodniu faktycznie wrócili do kupna i jaka jest wielkość zakupu, wkrótce się dowiemy.
Inny sygnał wart uwagi: w ostatnich tygodniach $STRC wrócił do poziomu około 97 dolarów, co jest bardzo blisko 100 dolarów. Czy to z powodu powrotu zaufania inwestorów STRC, $MSTR może poprzez ciągłe emisje akcji kupować więcej BTC? Jeśli tak, ta maszyna do emisji akcji i kupowania monet zostanie ponownie uruchomiona, co będzie kluczowe do obserwacji.W weekend $BTC wzrósł do 79300, a następnie kontynuował spadek, co było w zasadzie fałszywym wybiciem spowodowanym niską płynnością: instytucje i animatorzy rynku opuścili rynek na weekend, a głębokość księgi zleceń była o 30%–40% mniejsza niż w dni powszednie. Niewielka ilość kapitału mogła przesunąć cenę do poziomów oporu, tworząc iluzję "wybicia", ale brakowało prawdziwego wsparcia kupujących.
#DailyOrbit #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
Stany Zjednoczone i Iran znów w konflikcie, ceny ropy znowu rosną, a inflacja nie spada, co zwiększa prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych we wrześniu.
Na Polu prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu wzrosło z 28% w zeszłym tygodniu do 53%, $BTC $ETH dziś rano miały spadki.
Czy koszty wojny znów zapłaci kryptowaluta?#WalshInflationRisk Walsh nie zobowiązał się do podwyżki we wrześniu podczas Jackson Hole, ale rynek wyraźnie usłyszał ostrzeżenie 🏛️
Powiedział, że inflacja pozostaje powyżej 2%, warunki finansowe nie są restrykcyjne, a rynek pracy nadal jest bliski pełnemu zatrudnieniu. Odmówił też wsparcia dla prognozowania przyszłych działań, utrzymując krótkoterminowe stopy jako główne narzędzie polityki Fed.
Co mnie uderzyło, to jak szybko zmieniły się oczekiwania bez wyraźnej obietnicy. Szanse na podwyżkę we wrześniu wzrosły z około 35% do prawie 58%, podczas gdy rentowność obligacji dwuletnich wzrosła z 4,22% do 4,35%. Akcje, złoto i BTC spadły potem 📉
Dla mnie nie był to jasny sygnał, że podwyżka nadchodzi. To było przypomnienie, że Fed nie wierzy, iż problem inflacji jest zakończony — i nie chce, aby rynki zakładały, że ścieżka jest już ustalona.
Wrzesień teraz wydaje się mniej zależeć od jednej przemowy, a bardziej od tego, który nadchodzący wskaźnik danych pierwszy zaburzy równowagę.$BTC $ETH $TRUMP IBIT ciągnie nieprzerwanie przez 9 dni, w sierpniu wpompowano 30 miliardów dolarów, BTC wraca do 79 000, a w grupowym czacie "instytucjonalni byki" zalewają ekran — czy twoje palce już swędzą, by złożyć zlecenie po cenie rynkowej? Poczekaj, ten przepływ ETF to w połowie prawdziwa alokacja, a w połowie fałszywy szczyt arbitrażu spreadu.
28 sierpnia nagle netto wypłynęło z BTC ETF 202 miliony, 9-dniowy wzrost został przerwany, cena spadła z 81 400 do 77 500; ETH ETF nadal rośnie, ale to inna pula pieniędzy. Instytucje traktują ETF jako kanał do zmiany pozycji, przy 80 000 ciągną i zmieniają pozycje, a ci, którzy naprawdę wierzą w "bezmyślny długoterminowy wzrost" i gonienie wzrostów, tak naprawdę podnoszą nosy wielorybów i animatorów rynku, którzy kupują po 60 000.
Najgorsze w FOMO jest to, że bierze się "napływ" za "będzie dalej rosnąć". Dzień, w którym napływ się zatrzyma, to dzień, w którym twoje zlecenie będzie na szczycie. Teraz, dopóki BTC nie odbije się stabilnie w przedziale 75 000–77 000 i nie przebije naprawdę 81 000, liczby ETF tylko obserwuj, nie podążaj za nimi. Na rynku spot skup się na głównych parach BTC/ETH, zmniejsz dźwignię, nie dotykaj "psów z podwórka". #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 #闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估 #Stripe财团据报退出，PayPal收跌近13% #Tectonic遭操纵，Cronos暂停出块
Szef ma coś do powiedzenia
W ciągu tygodnia trzy incydenty bezpieczeństwa, świat DeFi jest niespokojny.
Moonwell, 8,7 mln, manipulacja ceną. Płynność MAMO jest niska, atakujący podniósł cenę, po czym pożyczył cbBTC i USDC na zawyżonych tokenach. $BTC
Avici, 500 tys., luka w kontrakcie partnera wydającego karty, 1685 użytkowników dotkniętych.
Tectonic, 75 mln, największy z nich. Atakujący w ciągu 20 minut podniósł cenę TONIC około 100-krotnie, pożyczył dużo aktywów zabezpieczonych zawyżonym $ETH $SOL. Cronos bezpośrednio zatrzymał wydobycie bloków całego łańcucha, co powstrzymało większość środków.
Trzy incydenty różnią się metodami, ale wskazują na ten sam problem. Tokeny o niskiej płynności są dopuszczane jako zabezpieczenie, a wycena orakula jest łatwa do manipulacji. Kontrakty nie mają luk, problem leży w zabezpieczeniach i mechanizmie wyceny.
Na rynku BTC około 77000, kontynuuję zajmowanie krótkich pozycji na ZEC, zysk pływający ponad 90 punktów. Wszystkie długie pozycje zostały zamknięte, czekam na korektę, nie ryzykuję dużych pozycji, dopóki kierunek nie jest jasny.
Powyższa analiza ma charakter aktualny, zlecenia muszą mieć ustawione stop lossy, życzę powodzenia.Najciekawszą rzeczą dotyczącą ETH w tej chwili nie jest to, o ile wzrosło, ale fakt, że fundusze i cena są w konflikcie.
Moja konkluzja: umiarkowanie byczo w średnim terminie, ale nie ścigaj się w krótkim terminie.
28 sierpnia amerykański ETF spot na ETH zanotował napływ netto około 102 milionów dolarów, z czego BlackRock ETHA przyczynił się do około 83,8 miliona dolarów w ciągu jednego dnia. Fundusze instytucjonalne rzeczywiście nadal kupują.
#DailyOrbit