Orbit Post Sitemap
#SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量
Pierwszy kwartalny raport przewyższył oczekiwania, po sesji spadek o 6,5%. Przychody w drugim kwartale wyniosły 7,814 mld USD, wzrost o 92% rok do roku, strata zmniejszyła się z 970 mln do 143 mln USD. Współpraca z Nvidią nad ładunkiem AI dla Starlink również została zapowiedziana. Wyniki są bez zarzutu, ale po rozpoczęciu telekonferencji cena akcji od razu spadła.
Powód jest jeden: spalanie. Wydatki kapitałowe w drugim kwartale wyniosły 18,37 mld USD, z czego 15,8 mld przeznaczono na AI, znacznie przekraczając oczekiwania Wall Street na poziomie 13,2 mld. Roczne wydatki kapitałowe mają przekroczyć 45 mld, a gotówka w ręku to 100 mld; przy takim tempie środki wyczerpią się w ciągu dwóch lat. Zdolność Starlink do generowania przychodów rośnie, 4,29 mld przychodów i 1,66 mld zysku, ale biznes AI spala znacznie więcej niż zarabia. Dane wyglądają dobrze, ale przepływy pieniężne nie wytrzymują, rynek tego nie akceptuje.
Większy problem pojawi się 6 sierpnia.
9,12 mld akcji z ograniczeniami zostanie odblokowanych, pierwsza partia to około 20%, czyli 1,82 mld akcji trafi na rynek. Obecna publiczna podaż to tylko 1,17 mld akcji. Potencjalna podaż wzrośnie o półtora raza. SpaceX zaprojektował etapowe uwalnianie, co jest łagodniejsze niż tradycyjne IPO, ale psychologiczny wpływ już się pojawił.
Krótkie pozycje już czekają. Pozycje krótkie stanowią 34% akcji w obrocie, o wartości nominalnej 24,6 mld USD, z zyskami 7,3 mld USD i nadal zwiększają pozycje. Ci ludzie czekają właśnie na okno odblokowania. Raport przewyższył oczekiwania, ale odblokowanie to prawdziwy czynnik zmienny. Obie strony stawiają duże zakłady, takie rozdarcie jest bardzo rzadkie.
Wpływ na SpaceX jest dwojaki.
W krótkim terminie kontrola ceny akcji nie zależy od fundamentów, lecz od walki o udziały. Raport to już przeszłość, odblokowanie to teraźniejszość. Akcje o wartości ponad 100 mld USD nagle stają się dostępne do obrotu, a wraz z dużymi zyskami krótkich pozycji presja sprzedaży i siła krótkiej sprzedaży się sumują, co spowoduje bardzo duże wahania cen.
W średnim terminie pytanie brzmi, czy tempo spalania pieniędzy da się utrzymać. Wzrost przychodów biznesu AI o 247% jest imponujący, ale tempo spalania 15,8 mld kwartalnie nie może trwać wiecznie. Rynek oczekuje wyraźnej ścieżki do zmniejszenia strat, a nie polegania na 100 mld gotówki. Jeśli prognoza wydatków kapitałowych na trzeci kwartał nie pokaże spadku, wycena będzie nadal pod presją.
Jak się przygotować?
Po pierwsze, obserwuj relację wolumenu do ceny w pierwszym tygodniu odblokowania. Jeśli pojawi się dużo akcji na sprzedaż, a cena spadnie poniżej 108 USD przy dużym wolumenie, presja sprzedaży jest uwalniana, nie spiesz się z kupnem. Jeśli cena utrzyma się powyżej 115 USD, oznacza to silne wsparcie kupujących i panika minęła.
Po drugie, obserwuj działania Muska. On i główni inwestorzy mają roczny okres blokady, ale jeśli zorganizuje, by kluczowi inwestorzy kupili część akcji od osób wewnętrznych poza rynkiem, będzie to bardzo silny sygnał zaufania. Bez tego sygnału nie szukaj wymówek.
Po trzecie, najrozsądniej poczekać, aż pierwsza fala sprzedaży się zakończy. Po pierwszym tygodniu ci, którzy chcieli wyjść, już to zrobili, pozostaną ci, którzy wierzą w wzrost, wtedy będzie najlepszy moment na budowanie pozycji. Nie ma potrzeby wchodzić wcześniej i ryzykować.
Fundamenty są jasne, ale w krótkim terminie walka o udziały jest silniejsza niż fundamenty. Poczekaj, aż instytucje najpierw kupią akcje, a potem naśladuj je, to znacznie bezpieczniejsze.Sprawozdanie finansowe SpaceX, nie obwiniaj od razu Bitcoina za straty!
Pierwsze sprawozdanie kwartalne SpaceX po wejściu na giełdę za Q2 pokazuje przychody w wysokości 7,814 mld USD, co oznacza wzrost o 92% rok do roku. Strata netto wyniosła 541 mln USD, co jest poprawą w porównaniu do około 1,01 mld USD w tym samym okresie ubiegłego roku. Liczba 539 mln USD strat z tytułu niezrealizowanych aktywów cyfrowych w tytule dotyczy pierwszej połowy roku.
Naprawdę warto zwrócić uwagę na jakość działalności. Przychody z Connectivity wyniosły 4,291 mld USD, a zysk operacyjny 1,656 mld USD, co oznacza, że ta działalność już przynosi zyski. Przychody z AI wyniosły 2,561 mld USD, ale strata operacyjna to 1,257 mld USD, co wskazuje, że wzrost przychodów nie przełożył się jeszcze na zysk. Skorygowany EBITDA wyniósł 3,538 mld USD, co oznacza wzrost o 191% rok do roku, ale jest to wskaźnik niezgodny z GAAP, dlatego zaleca się analizę razem z przepływami pieniężnymi i wydatkami kapitałowymi.
W praktyce, widząc tytuł „firma poniosła stratę z powodu BTC”, najpierw sprawdź cztery rzeczy: ilość posiadanych monet, koszt bazowy, wartość godziwą na koniec okresu oraz czy strata jest zrealizowana czy niezrealizowana, a także potwierdź, czy okres statystyczny to pojedynczy kwartał czy rok do tej pory. Na dzień 30 czerwca SpaceX posiadało 18 712 BTC, koszt bazowy wynosił 661 mln USD, a wartość godziwa 1,098 mld USD. Przychody przewyższyły oczekiwania, ale po sesji kurs spadł, co może odzwierciedlać wycenę wydatków kapitałowych, konwersji gotówki, wyceny i potencjalnej podaży z odblokowań. Nie skupiaj się tylko na jednej liczbie BTC.
Zastrzeżenie: jest to jedynie podsumowanie informacji i analiza logiczna, nie stanowi żadnej porady inwestycyjnej. Ryzyko rynkowe istnieje, proszę prowadzić własne badania. SpaceX wczoraj wieczorem opublikowało swój pierwszy raport finansowy od momentu wejścia na giełdę.
Przychody wyniosły 7,8 mld USD, co oznacza wzrost o 92% rok do roku, prawie podwojenie, liczby nie są złe. Strata wyniosła 541 mln USD, głównie z powodu inwestycji w rozwój Starlink i infrastruktury AI, to strata inwestycyjna, a nie wynikająca z problemów finansowych.
A cena akcji? Nadal spada.
Prawdziwa presja nie wynika z tego raportu, lecz z nadchodzącego 6 sierpnia odblokowania 911,5 mln akcji, co jest więcej niż obecnie dostępne na rynku 640 mln akcji. Osoby z branży venture capital mówią wprost, że wielu wczesnych akcjonariuszy zastawiło swoje akcje, by kupić domy i samochody, po odblokowaniu naprawdę będą musieli je sprzedać, to kwestia podaży, a nie braku zaufania do firmy.
W tym tygodniu mamy dwie bomby, raport to tylko przystawka, a odblokowanie to danie główne.
Wcześniejszy zakres wsparcia wynosił 105-108 USD, jeśli po odblokowaniu uda się go utrzymać, oznacza to, że presja sprzedaży została wchłonięta i będzie to punkt optymalny; przebicie poziomu 100 USD oznacza, że presja sprzedaży jest silniejsza niż oczekiwano i trzeba będzie jeszcze trochę czasu na ustabilizowanie się rynku.
Jeśli jesteś akcjonariuszem, czy wolałbyś zmniejszyć pozycję przed odblokowaniem, by się zabezpieczyć, czy zaryzykować, że wyniki raportu utrzymają cenę?
$SPCX #美股 #IPO #太空股 Jestem Ci Ge, nadal trzymam krótką pozycję na poziomie 1324,87, aktualna cena 1288, zysk pływający 36 punktów. Marże zysku na początku trochę się zmniejszały, ale zamówienia pozostały nienaruszone. Monitoruję zakres od 1270 do 1320 od trzech dni i odbicie jest za każdym razem słabsze, a wolumen nie nadąża. 3 sierpnia SanDisk zamknął się na poziomie 1288,03 USD, z zakresem wewnątrzdniowym bliskim 200 USD. Minimum spadło do 1121,33, a maksimum wyniosło tylko 1316,44. Tak ogromny wzrost wskazuje na ogromną rozbieżność między bykami a niedźwiedziami, ale cena pozostaje tłumiona przez średnie kroczące 20-dniowe i 50-dniowe, więc niedźwiedzie pozostają mocno kontrolujące sytuację w krótkim terminie. Pierwsza strefa oporu to 1360 do 1410, średnioterminowy silny opór to między 1560 a 1610. Patrząc w dół, 1180 do 1200 to granica między siłą a słabością, 998 to linia życia, a przebicie się poniżej niej to zupełnie inny świat. Podstawową logiką sprzedaży krótkoterminowej nie jest sam rynek, lecz fundamenty. Najniższe osiągnięcie SanDisk w ciągu 52 tygodni wyniosło 40,53 USD, a maksimum 2 354,39 USD, co oznacza wzrost o ponad 5700%. Wskaźnik ceny do zysku TTM przekracza 42 razy. Silna firma z cyklicznym przechowywaniem jest wyceniana przez rynek jako kluczowy zasób AI, który sam w sobie jest bańką. Wiadomość o wspólnym wydaniu regulacji HBF przez SK Hynix wywołała odbicie, ale korzyści techniczne nie gwarantują komercjalizacji. Rynek przeciążył oczekiwania, a raport zysków po rynku z 5 sierpnia był jak magiczne lustro. Rynek spodziewał się EPS na poziomie 34,67 USD oraz przychodów na poziomie 8,42 miliarda USD. Spełnianie oczekiwań jest całkowicie negatywne, a scenariusz kupna i sprzedaży faktów prawdopodobnie się powtórzy. #SpaceX首份财报超预期 odblokowywanie pozostaje kluczową zmienną #AMD财报Po dzisiejszym wieczorze rynek może stanąć przed prawdziwym wyborem kierunku.
Na krótką metę nie brakuje teraz historii, brakuje jednak zmiennych, które mogłyby zmienić oczekiwania kapitałowe. Obecnie jest kilka kluczowych punktów, na które warto zwrócić szczególną uwagę:
Po pierwsze, dane o zatrudnieniu poza rolnictwem (non-farm payrolls) publikowane dziś o 20:15. Rynek naprawdę nie interesuje się samą liczbą, lecz tym, czy wpłynie ona na oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych we wrześniu. Jeśli dane o zatrudnieniu nadal będą słabnąć, oczekiwania na zmianę polityki Fed mogą wzrosnąć, poprawiając perspektywy płynności i wspierając aktywa ryzykowne; odwrotnie, jeśli dane będą lepsze od oczekiwań, presja na podwyżki stóp może powrócić na rynek.
Po drugie, zmiany w Cieśninie Ormuz. Na pierwszy rzut oka to problem żeglugi, ale w istocie wpływa na ceny energii i globalne oczekiwania inflacyjne. Jeśli cieśnina zostanie faktycznie udrożniona, presja na ceny ropy złagodnieje; jeśli jednak walka o kontrolę będzie trwała, a żegluga zostanie utrudniona lub dojdzie do eskalacji konfliktu, nastroje na rynku mogą ponownie skłonić inwestorów do unikania ryzyka.
Po trzecie, postępy w uchwalaniu ustawy dotyczącej kryptowalut. Izba Reprezentantów już ją przegłosowała, teraz uwaga rynku skupia się na Senacie. Jeśli Senat złoży wniosek o zakończenie debaty, oznacza to kolejny krok w kierunku uchwalenia, co wyraźnie wpłynie na oczekiwania regulacyjne całej branży kryptowalut.
Po czwarte, działania MicroStrategy również nie mogą zostać zignorowane. Wcześniej rynek skupiał się na ich zdolności do ciągłego kupowania BTC, ale w zeszłym tygodniu pojawiły się sygnały sprzedaży. W trakcie obecnej fali wzrostowej, jeśli MicroStrategy ponownie zwiększy pozycje, może to wzmocnić zaufanie rynku; jeśli będzie kontynuować redukcję, stanie się to czynnikiem presji dla krótkoterminowych inwestorów.
Obecny rynek nie polega na tym, kto przewidzi kierunek, ale kto zrozumie, na co naprawdę czeka kapitał.
Oczekiwania dotyczące obniżek stóp, ryzyko geopolityczne, wdrożenie polityki, przepływy kapitału instytucjonalnego – te cztery zmienne wspólnie decydują o kolejnej fazie rynku.
Prawdziwe duże ruchy na rynku rzadko zaczynają się w momencie pojawienia się informacji, lecz dopiero wtedy, gdy rynek potwierdzi zmianę zmiennych.
#CLARITY法案剩72小时，动议仍未提交 Hynix $SKHYNIX rośnie gwałtownie, ile jeszcze jest związanych z tym okazji?
Główne punkty:
Wzrost SK Hynix w tej rundzie napędzany jest przez trzy logiki:
Premia lidera HBM: Publiczne dane branżowe nadal pokazują, że SK Hynix zajmuje pierwsze miejsce na rynku HBM, a Samsung i Micron stanowią główną presję konkurencyjną.
Rekonstrukcja wyceny na rynku amerykańskim: SK Hynix zadebiutował na Nasdaq jako SKHY, cena emisji ADR wyniosła 149 USD, pozyskując około 26,5 mld USD. Wejście na rynek amerykański rozszerzyło globalny zasięg kapitału, ale również niesie ryzyko premii ADR względem koreańskich akcji.
Głębokie powiązanie z łańcuchem wartości AI: Hynix ujawnił współpracę z TSMC nad rozwojem podstawowych chipów HBM4 i optymalizacją integracji CoWoS, podpisał wieloletnią współpracę technologiczną z Nvidią oraz realizuje współpracę nad dostosowanym HBM z Meta i Broadcom.
Klasyfikacja podmiotów:
1. Bezpośredni konkurenci: Micron MU, Samsung Electronics 005930.KS
2. NAND i pokrewne pamięci: SanDisk SNDK, Kioxia 285A.T
3. Mapowanie przechowywania danych: Western Digital WDC, głównie HDD, nie konkurent HBM
4. Bezpośredni partnerzy: TSMC, Nvidia NVDA, Meta META, Broadcom AVGO
5. Mapowanie kondycji sprzętu upstream: ASML, Applied Materials AMAT, Lam Research LRCX, KLA KLAC
6. Hynix współpracuje również z SanDisk nad standaryzacją HBF, ale HBF to nowa warstwa pamięci flash skierowana na AI inference, nie jest to tożsame z HBM.
Zalecenia inwestycyjne:
Nie ścigać jednodniowych wzrostów: Obecnie nie handluje się już „czy HBM rośnie”, lecz czy wzrost utrzyma się powyżej bardzo wysokich oczekiwań.
Pozycje bazowe można rozważyć w SKHY + TSM + NVDA, odpowiadające odpowiednio HBM, zaawansowanemu pakowaniu i akceleratorom AI; przed zakupem SKHY należy porównać ukrytą różnicę cenową między ADR a koreańskimi akcjami.
Pozycje o wysokiej elastyczności można obserwować w MU, Samsung, SNDK, ale odpowiadają one odpowiednio gonitwie HBM i cyklowi NAND, nie można prostolinijnie stosować wyceny Hynix.
Konserwatywne alokacje w łańcuchu wartości można rozważyć w ASML, AMAT, LRCX, KLAC, ale są to odzwierciedlenia wydatków kapitałowych całej branży, nie wszystkie mają ujawnione specjalne zamówienia Hynix.
Kluczowe kwestie do dalszego śledzenia: tempo masowej produkcji HBM4/4E, ceny kontraktowe, moce produkcyjne zaawansowanego pakowania, dni zapasów, zmiany udziałów Samsunga i Microna oraz czy wydatki kapitałowe przełożą się na przepływy pieniężne. Hynix ogłosił w czerwcu 2026 roku wysłanie próbek HBM4E do głównych klientów, kolejnym krokiem jest weryfikacja i skalowanie produkcji masowej.
Pierwsze pokrycie przez banki inwestycyjne może wzmocnić krótkoterminowe nastroje, ale oceny i cele cenowe w okresie subskrypcji nie powinny być traktowane jako niezależna podstawa do zakupu.
#闪迪财报前夕，HBF与存储紧缺引发热议 #标普500首次站上7700点，创历史新高 $SMCI SMCI Super Micro Computer: najbardziej realistyczna jedna strona przed raportem 8/11 🖥️⚡
Aktualna cena $31.69 (zamknięcie 8/4, dzienny wzrost +10,65%, PE 16,68x, kapitalizacja ~20,5 mld)
8/11 o 17:00 czasu wschodniego USA oficjalny raport i konferencja telefoniczna, implikowana zmienność opcji ±18,5%
🔥 Wstępna aktualizacja z 7/21 – co dokładnie powiedziano
📦 Nowe zamówienia kwartalne >$60 mld, rekordowe zaległe zamówienia, ale firma jasno pisze „część nie jest zobowiązująca, można anulować/opóźnić”
💰 Wskaźnik marży brutto prognozowany na 15%–17%, prawie dwukrotnie wyższy niż pierwotne 8,2%–8,4%, dzięki „klientom + miksowi produktów” (wzrost udziału Blackwell chłodzonych cieczą szaf)
📉 Przychody w Q4 ~ $11 mld, na dolnej granicy prognozy $11–12,5 mld, przychody nie są niespodzianką, marża jest kluczowa
⚠️ Dane nieaudytowane, niezależna kontrola zarządu w toku w związku z podejrzeniami o transakcje podlegające kontroli eksportu
🧩 Pozycja w łańcuchu wartości (gdzie zarabia się pieniądze)
🔴 Górny poziom pochłania koszty: GPU NVIDIA stanowi około 50% kosztów + pamięć HBM Micron + chłodzenie cieczą/zasilanie, SMCI nie ma siły cenowej
🟡 SMCI jako firma: kompletne systemy AI + chłodzone cieczą szafy DCBBS + integracja oprogramowania układowego, wzrost marży dzięki własnej produkcji chłodzenia cieczą i rozwiązaniom na poziomie szafy
🟢 Poziom odbiorców: hyperskalery typu xAI/SpaceX stanowiący do 27% kwartalnych przychodów, wysoka koncentracja ryzyka
📊 Rozbicie „nadmiaru” w zamówieniach 60 mld (rynkowe założenie o dyskoncie)
Typ A – prawdziwe zobowiązania: rynek szacuje 30%–50% (~18–30 mld)
Typ B – ramowe umowy elastyczne: 30%–40%
Typ C – odnawialne zamówienia + Typ D pipeline: największy nadmiar, można anulować
→ Skuteczne zamówienia do konwersji wyceniane na $30 mld, nie traktować 60 mld jako bezpośrednich przychodów
🎯 8/11 trzy kluczowe liczby (reszta to szum)
Potwierdzenie marży brutto: ≥16% i „powtarzalne” → przedłużenie byczej fazy; <14% lub „jednorazowy miks” → koniec dobrych wiadomości
Procent firmowego backlogu: ujawnienie >70% → rewizja w górę; brak ujawnienia → kontynuacja wyceny z dyskontem 50%
Sformułowania dotyczące dochodzenia eksportowego: zaostrzenie (kryminalne/szczegóły zatrzymania pracowników na Tajwanie) → większa dyskonta zaufania; blisko końca → usunięcie największych ograniczeń
🎲 Cztery scenariusze (prawdopodobieństwo × cena, oczekiwana wartość ≈ $32,6 ≈ aktualna cena)
🐂 BULL 25%: marża ≥16% + firmowy backlog >70% + złagodzenie dochodzenia → $38–45
⚖️ BASE 35%: marża 15–16% + firmowy backlog ~50% + brak nowych złych wiadomości → $30–35 (aktualna cena w tym zakresie)
🐻 BEAR 25%: marża niepowtarzalna + niejasny backlog + wysoka koncentracja → $25–28
💥 CRASH 15%: marża <14% + anulacje >20% + zaostrzenie dochodzenia + dalsze rozwodnienie → $19–22 (52-tygodniowe minimum $19,48)
✋ Najbardziej realistyczne wnioski operacyjne
Aktualna cena $31,69 = środek uczciwej wartości bazowej, już uwzględnia dobre wiadomości z 7/21, nie jest tanio ani nie ma bańki
Przed raportem niskie szanse na zyski z dokupowania lub krótkiej sprzedaży, lepiej poczekać na kierunek 8/11 niż zgadywać punkt zwrotny
Posiadając pozycję na niskim poziomie → trzymać i obserwować potwierdzenie marży; bez pozycji → albo czekać na korektę do $29–30 (koszt pozycji $29,37) do dokupienia, albo po raporcie na przebicie $34 lub $27 do wejścia
Rozkład asymetryczny: ogon spadkowy grubszy niż wzrostowy, goła pozycja długa gorsza niż spread byczy, goła krótka wymaga ostrożności przed short squeeze Ten artykuł mówi, że największym ryzykiem $ASTEROID są ataki PVP i wampirze ataki, po ich wystąpieniu pojawiły się małe planety z mechanizmem motyla na łańcuchu robinhood oraz małe planety wystrzelone na łańcuchu bsc. Jednak do tej pory eth asteroid pozostaje małą planetą o najwyższym wolumenie transakcji, największym uznaniu na rynku i najlepiej dopasowaną do rynku. Wczoraj w ciągu dnia wzrosła o ponad czterdzieści punktów, ponieważ rynek obstawiał, że Musk wspomni o małych planetach na konferencji space, jednak tak się nie stało. W rezultacie nastąpił gwałtowny spadek do pierwotnej pozycji. Tak wygląda obecny stan małych planet, wszyscy będą czekać na kluczowy moment, kiedy Musk o nich wspomni, nie spiesząc się, bo oczekiwania mogą się zmienić. Reakcja rynku jest coraz szybsza za każdym razem.#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
Uważam, że kluczowym problemem wyceny SpaceX nie jest wysoki wzrost przychodów, lecz to, czy rynek będzie w stanie przyswoić potencjalną presję sprzedażową przekraczającą skalę płynnych akcji w związku z falą odblokowań zaplanowaną na 6 sierpnia.
Ten raport kwartalny jest naprawdę imponujący. Przychody w drugim kwartale wyniosły 7,814 mld USD, co oznacza wzrost o 92% rok do roku. Strata operacyjna została znacznie zmniejszona z 970 mln USD do 143 mln USD, zarówno wzrost, jak i redukcja strat przewyższyły oczekiwania rynku. Co ważniejsze, firma ogłosiła współpracę z Nvidią nad rozwojem satelitarnego ładunku obliczeniowego Starmind AI1, co oznacza istotny krok w kierunku budowy infrastruktury AI w kosmosie i otwiera perspektywy długoterminowego wzrostu.
Krótkoterminowy punkt odniesienia dla ceny akcji nie jest determinowany wyłącznie przez fundamenty. 6 sierpnia pierwsza partia akcji objętych ograniczeniami wejdzie w okres odblokowania, a uprawnieni akcjonariusze będą mogli sprzedać do 20% swoich ograniczonych akcji. Oznacza to, że potencjalna podaż może przekroczyć aktualną publiczną podaż akcji, co stanowi poważne wyzwanie dla zdolności rynku do absorpcji. Nawet jeśli zyski będą się poprawiać, skoncentrowane uwolnienie presji sprzedażowej może znacząco obniżyć cenę akcji.
Dla inwestorów ważniejsze jest teraz zwrócenie uwagi na dwa szczegóły: strukturę akcjonariuszy odblokowujących akcje i ich chęć do sprzedaży oraz tempo absorpcji nowej podaży przez rynek. Zamiast ścigać się za pozytywnymi wynikami finansowymi, lepiej skupić się na zmianach wolumenu i ceny oraz przepływach kapitału wokół okresu odblokowania. Prawdziwe okazje często kryją się w błędnej wycenie po uwolnieniu ryzyka.
$XSPCX Negocjacje wznowione są w Cieśninie Ormuz między USA a Iranem, a doniesienia o "wznowieniu przepływu tankowców naftowych już w środę", co spowodowało gwałtowny spadek cen ropy i przekroczenie kapitalizacji rynkowej S&P 500 na poziomie 70 bilionów dolarów po raz pierwszy w historii; BTC jednocześnie wzrósł do 64 000, ale utknął między dwoma średnimi kroczącymi, "skręcając liny" — uświadamiasz sobie łagodzenie ryzyka geopolitycznego, ale BTC jeszcze nie wybrał kierunku. 📊 Kluczowe osoby · Ceny ropy: WTI −4,8%, Brent −4,6%, oba spadły do najniższych poziomów od 13 lipca. Impulsem było to, że sekretarz skarbu USA Bessent powiedział CNBC 4 września, że "porozumienie o ponownym otwarciu może zostać osiągnięte dziś lub jutro", a Trump potwierdził rozmowy dzień wcześniej, mówiąc "już jutro". S&P 500: osiąga nowe szczytowe 7 713 punktów, kapitalizacja rynkowa po raz pierwszy przekracza 70 bilionów dolarów. · BTC: Bitstamp najwyższy na poziomie 64 176 (około +1% w ciągu dnia), na szczycie 21-dniowego SMA (64 388) i wspierany przez 50-dniowy SMA, typowa konsolidacja w granicach zakresu. · Akumulacja na łańcuchu: CryptoQuant informuje o "silnej akumulacji" — 0,7% zawartości BTC (około 155 000 tokenów) jest zablokowanych na poziomie 62 000–65 000, co określa się jako "absorpcja zamiast poddania się". Stopy procentowe i nastroje: CME FedWatch pokazuje 56,7% prawdopodobieństwa podwyżki o 25 punktów bazowych we wrześniu; Indeks strachu i chciwości odbił się do 27 (strach). 🎯 Perspektywa Xiaoxi · Makro Kierunek: To poprawnaCzy ta fala dobrych wiadomości o SPCX to tylko lukrowana pułapka, czy przygotowanie do odwrócenia trendu?
Ostatnio SPCX rzeczywiście ma same dobre wiadomości, ale za tym ciągiem pozytywów kryje się skomplikowana sytuacja na rynku.
$SPCX
📈 Krótkoterminowy "kombinowany cios" pozytywów
1. Pierwszy raport finansowy przewyższył oczekiwania: pierwszy kwartalny raport po debiucie na giełdzie wykazał przychody w wysokości 7,814 mld USD, co oznacza wzrost o 92% rok do roku, znacznie przewyższając prognozowane 6,9 mld USD. Liczba użytkowników Starlink podwoiła się do 12 mln, a przychody z działalności AI wzrosły aż o 247%.
2. Ważna współpraca i rekomendacja Muska: ogłoszono współpracę z Nvidią przy projektowaniu satelity "Starmind AI1", planując wysłanie centrum danych AI w kosmos. Sam Musk zaangażował się osobiście, udostępniając tweet z komentarzem "Też tak uważam", publicznie zachęcając do kupna.
3. "Paliwo" dla rosnącej pozycji krótkiej: z powodu zbliżającego się odblokowania akcji, pozycje krótkie wzrosły do 219,3 mln akcji, co stanowi 34% akcji dostępnych do obrotu. Ta ogromna pozycja krótkich stwarza potencjał do "short squeeze".
⚖️ Presja za krótkoterminowymi pozytywami
· "Paliwo" AI przeraża rynek: największym zmartwieniem raportu jest wzrost wydatków kapitałowych do 18,4 mld USD, znacznie powyżej oczekiwań. Działalność AI wciąż przynosi stratę 1,26 mld USD kwartalnie, co budzi obawy rynku o "czarną dziurę" wydatków, przez co po publikacji raportu cena akcji spadła nawet o 7%-8,8%.
· Epicki szczyt odblokowań: prawdziwym testem będzie 6 sierpnia, kiedy zostanie odblokowanych około 911,5 mln akcji wewnętrznych. To jest główna logika, dla której krótkoterminowi inwestorzy odważnie obstawiają.
Ten ciąg pozytywnych wiadomości wydaje się raczej przygotowywać grunt pod nadchodzący "szczyt odblokowań", próbując zrównoważyć presję sprzedaży pozytywami. Dla tych wewnętrznych inwestorów, którzy mają bardzo niskie koszty wejścia, lepsze od oczekiwań wyniki finansowe i rekomendacje Muska mogą być najlepszą okazją do sprzedaży.
#SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 $BTC 《1000亿美金“泄洪”前夜：你的比特币，正在被SpaceX抽血》
Bracia, opowiem wam straszną historię.
Jest firma, która w dniu IPO osiągnęła cenę 225 dolarów, a jej kapitalizacja przekroczyła 3 biliony dolarów, miażdżąc Amazon i Microsoft. Sześć tygodni później cena spadła do 108 dolarów, co oznacza spadek o 20% względem ceny emisyjnej i o 52% względem szczytu. Kapitalizacja rynkowa wyparowała o ponad 1,2 biliona dolarów. Ta firma to SpaceX.
A jej najciemniejsze chwile jeszcze nie nadeszły.
4 sierpnia opublikowano raport finansowy: przychody wyniosły 7,8 miliarda, przewyższając oczekiwania, ale pozycja w Bitcoinach przyniosła stratę w wysokości 540 milionów, a po sesji cena spadła o kolejne 6%. To jednak tylko przystawka.
Główne danie pojawi się 6 sierpnia.
9,115 miliarda akcji należących do osób wewnętrznych zostanie odblokowanych, a ich wartość przy obecnej cenie przekracza 100 miliardów dolarów. A ile akcji SpaceX jest obecnie dostępnych do swobodnego obrotu? Około 640 milionów. W ciągu jednej nocy liczba akcji dostępnych do handlu się podwoi.
To dopiero pierwsza partia. Do początku grudnia liczba akcji w obrocie wzrośnie z 640 milionów do 5,33 miliarda. To nie jest odblokowanie, to jest powódź.
Trader Ouyang Bai mówi wprost: ogromna liczba akcji pracowniczych trafi na rynek, w ciągu najbliższych sześciu miesięcy cena akcji raczej nie wzrośnie znacząco. Wczesni inwestorzy i pracownicy mają bardzo niskie koszty nabycia, nawet jeśli cena spadnie o połowę, ich zyski na papierze są wielokrotne, więc chęć realizacji zysków jest bardzo silna. Krótkie pozycje szaleją — zajmują 34% akcji w obrocie, o wartości nominalnej 24,6 miliarda dolarów.
Ale nie o SpaceX chcę mówić. Chcę mówić o twojej pozycji w Bitcoinach.
100 miliardów dolarów akcji ma wejść na rynek, kto to kupi?
Odpowiedź: instytucje muszą wcześniej zmienić swoje portfele. Jak? Sprzedając inne przewartościowane aktywa, gromadząc gotówkę, przygotowując się na przejęcie „krwawych akcji” SpaceX.
Jakie aktywa zostaną sprzedane w pierwszej kolejności? Przewartościowane akcje technologiczne. A także — pozycje ETF na BTC i ETH.
To nie teoria spiskowa. W czerwcu, podczas IPO SpaceX, Bitcoin spadł z poziomu 100 000 do 92 400. Wtedy IPO zebrało 75 miliardów. Teraz mamy odblokowanie akcji o wartości 100 miliardów, a do końca roku zostaną odblokowane kolejne dziesiątki miliardów akcji.
Łańcuch przekazywania płynności jest prosty:
· Raport finansowy poniżej oczekiwań → brak kupujących przy odblokowaniu → krach cen akcji → instytucje zmuszone do sprzedaży innych aktywów, by uzupełnić depozyty zabezpieczające
· Raport finansowy powyżej oczekiwań → instytucje chcą przejąć akcje → sprzedają BTC/ETH, by zdobyć gotówkę
Bez względu na wynik raportu, rynek kryptowalut jest tym, z którego wyciskana jest płynność.
To nie jednorazowe zdarzenie płynnościowe — to „czarna dziura sprzedających”, która potrwa do grudnia.
Ty siedzisz do późna, obserwując wykresy, a oni liczą, jak przejąć 100 miliardów. Myślisz, że handlujesz kryptowalutami, a tak naprawdę dostarczasz płynność Wall Street do przejęcia SpaceX.
Co robić?
Po pierwsze, w tym tygodniu nie stawiaj dużo na wzrosty. To nie jest niedźwiedzi sentyment wobec Bitcoina, ale gdy płynność jest wyciskana, żadne aktywo nie wytrzyma pasywnej wyprzedaży.
Po drugie, poczekaj do 6 sierpnia. Poczekaj, aż presja sprzedaży „Starshipa” opadnie, zobacz, jak silne jest przejęcie, a potem zdecyduj o uzupełnieniu pozycji w kryptowalutach.
Po trzecie, nie dotykaj lewarowanych kontraktów kryptowalutowych związanych ze SPCX. Wokół odblokowania będą ekstremalne wahania — bardzo wysokie ryzyko podwójnego likwidowania pozycji.
Pamiętaj: gdy Wall Street chce przejąć 100 miliardów, twoja pozycja jest ich basenem płynności.
Im większa burza, tym droższe ryby. Ale pod warunkiem — że przetrwasz burzę. Właśnie spojrzałem na dane, wskaźnik strachu i chciwości wynosi 27, rynek nadal pozostaje w strefie paniki. Ale BTC dziś odbił o 1,4%, wracając w okolice 64300, ta pozycja jest ciekawa. Szczerze mówiąc, pewnie wielu robi shorty na tym poziomie, ale siła odbicia jest całkiem niezła, nie spieszcie się z dokupowaniem.
Najpierw o ogólnym otoczeniu. BTC ma teraz wsparcie na 62241, opór na 65173, zmienność 3,4% nie jest wysoka. Stawki finansowania są spokojne na całej linii, BTC i ETH około 0,005%, XRP i ARB nawet ujemne, co oznacza, że rynek nie ma wyraźnego jednokierunkowego zakładu, byki i niedźwiedzie wciąż się obserwują. W takich momentach najgorsze jest wchodzenie na pełny kapitał, bo jeśli kierunek się pomyli, nie zdążysz z wyjściem.
Skupmy się na dwóch tokenach, pierwszy to ETH. Dziś 1873, wzrost 1,1% w 24h, ale spadek 2,3% w 7 dni. Wolumen dzienny 6,9 mld, płynność bez problemu. ETH waha się teraz w przedziale 1823-1921, amplituda 3,8%, szczerze mówiąc, to nie jest agresywne. Moim zdaniem, jeśli BTC utrzyma się powyżej 64000, ETH prawdopodobnie spróbuje dotknąć oporu na 1921. Można rozważyć lekkie longi w przedziale 1850-1870, stop loss na 1815, jeśli spadnie poniżej, uznajemy błąd i wychodzimy. Pierwszy cel 1925, drugi 1960, stosunek zysku do ryzyka około 1:2,5, zalecana dźwignia 8x, nie bądźcie chciwi. Long tutaj nie dlatego, że jestem bardzo byczy na ETH, tylko dlatego, że krótkoterminowo jest większa szansa na odbicie po spadku 2,3% w 7 dni, podczas gdy BTC rośnie.
Drugi to BNB, dziś 603, wzrost 2,4% w 24h, 7 dni +5,5%, to silny ruch wśród głównych coinów. Wolumen 600 mln, ledwo wystarczający do kontraktów. BNB ma cechę niezależnego ruchu, nie podąża za BTC. Jego trend jest zdrowszy niż większości altów, jeśli cofnie się do 590-595, można rozważyć wejście na long, stop loss na 580, pierwszy cel 615, drugi 635, stosunek zysku do ryzyka powyżej 1:2. Dźwignia do 10x jest ok, trend jest względnie jasny. Ale uwaga, przy okrągłej granicy 600 może być presja sprzedaży, nie rzucajcie się na kupno po szybkim wzroście.
Co do popularnych coinów, CASHCAT, PUMP, SKYAI, spojrzałem na wolumeny, są za małe. SKYAI ma dzienny wolumen poniżej 100 mln, wchodzenie w kontrakty to dawanie pieniędzy market makerom. PENGU jest trochę ciekawy, ale meme coin jak pingwin ma dużą zmienność, brak jasnych wsparć i oporów, zwykle takich nie gram. Lepiej skupić się na BTC i ETH, tam stop lossy można ustawić rozsądnie.
Na koniec o ryzyku. Wskaźnik paniki 27, sentyment chłodny, choć wygląda jak sygnał odbicia, może to być tylko kontynuacja spadku. Podane poziomy są oparte na aktualnych danych, jeśli BTC przebije wsparcie 62000, zalecam zamknięcie wszystkich longów na altach, nie trzymajcie pozycji na siłę. Dodatkowo, ujemne stawki finansowania dla XRP i ARB wskazują, że shortów jest sporo, uważajcie na short squeeze, nie stawajcie po złej stronie trendu.
To na dziś, życzę udanych transakcji, pamiętajcie o stop lossach.🔥
#BTC #ETH # #合约交易 #加密货币#标普500首次站上7700点，创历史新高
Indeks S&P 500 po raz pierwszy przekroczył poziom 7700 punktów, podczas gdy BTC jeszcze nie nadąża, co jest najbardziej niezręcznym miejscem w świecie kryptowalut.
Indeks S&P 500 po raz pierwszy zamknął się powyżej 7700 punktów, ustanawiając nowy historyczny rekord.
Za tym wzrostem nie stoi tylko spekulacja emocjonalna. Wyniki firm związanych z AI, takich jak Palantir, Microsoft, Amazon, nadal potwierdzają, że ogromne inwestycje w AI przekształcają się w realne przychody; jednocześnie ceny ropy spadają, rentowność obligacji skarbowych USA maleje, a obawy rynku dotyczące sytuacji na Bliskim Wschodzie i podwyżek stóp procentowych przez Fed również się łagodzą. Indeks S&P 500 ostatecznie zamknął się na poziomie około 7736 punktów, z przewagą sektora technologicznego i półprzewodników.
Ale to, co naprawdę mnie interesuje, to:
Giełda amerykańska osiągnęła nowe szczyty, a BTC nadal oscyluje na niskich poziomach.
Zgodnie z dotychczasową logiką, wzrost apetytu na ryzyko i silny wzrost akcji technologicznych powinien w końcu przełożyć się na napływ kapitału na rynek kryptowalut.
Jednak obecnie kapitał wyraźnie woli inwestować w firmy AI z realnymi wynikami i przepływami pieniężnymi, a nie w aktywa ryzykowne oparte jedynie na oczekiwaniach.
Dlatego coraz bardziej uważam, że BTC nie potrzebuje teraz wzrostu na giełdzie amerykańskiej ani kolejnych makroekonomicznych pozytywów.
Potrzebuje prawdziwego, nowego kapitału, który jest gotów kupować po wyższych cenach.
Przekroczenie przez S&P poziomu 7700 punktów oczywiście nie jest złe dla świata kryptowalut. Ale jeśli giełda amerykańska będzie nadal ustanawiać nowe rekordy, a BTC nie nadąży, to oznacza tylko, że kapitał selekcjonuje aktywa, a nie wchodzi masowo na rynek ryzykowny.
Jak myślisz, czy BTC nadrobi zaległości, czy giełda amerykańska i świat kryptowalut już podążają własnymi ścieżkami?Reakcja rynku jest bardzo typowa: wyniki znacznie przewyższyły oczekiwania, ale cena akcji po sesji spadła o prawie 8%.
1. Analiza trzech głównych segmentów działalności: kto zarabia, kto spala pieniądze
Connectivity (Starlink) — już jest dojną krową
Przychody 4,29 mld USD, zysk operacyjny 1,66 mld USD, marża zysku jest już całkiem solidna. Liczba użytkowników wzrosła z 6 mln rok temu do 12 mln, udział klientów korporacyjnych i rządowych rośnie, a kontrakty rządowe w jednym kwartale przekroczyły 6 mld USD. ARPU utrzymuje się na poziomie 66 USD, choć jest niższe niż na początku, ale efekt skali zaczyna działać. Ten segment to już prawdziwa „maszyna do generowania gotówki”.
AI — najszybciej rośnie, ale też najbardziej kosztowny
Przychody 2,56 mld USD (wzrost o około 250% rok do roku), nowe umowy na usługi w chmurze o wartości 14,1 mld USD. Jednak operacyjnie nadal jest strata 1,26 mld USD. Musk podczas telekonferencji jasno powiedział, że celem na koniec roku jest moc obliczeniowa 2 GW, a do końca przyszłego roku 10 GW, a także trwają prace nad przejęciem Cursor (60 mld USD) i iteracją Grok. Rynek najbardziej obawia się, że „narracja AI stanie się bezdenną dziurą” — pieniądze płoną bardzo szybko, ale czy tempo monetyzacji nadąży?
Space (starty) — nadal w fazie inwestycji
Przychody 962 mln USD, nadal na minusie. Starship V3 przeszedł dwie udane próby lotu, cel pełnej wielokrotnej używalności jest realizowany, ale krótkoterminowo wpływ na zysk jest ograniczony. Falcon 9 pozostaje głównym środkiem, ale firma zaczyna przesuwać ciężar na Starship.
Ogólnie rzecz biorąc, Starlink podtrzymuje zyski, AI podtrzymuje wyobraźnię, a Space buduje długoterminową fosę konkurencyjną. Siła integracji pionowej jest wyraźna — własna produkcja rakiet, własne satelity, własna moc obliczeniowa, własne modele.
2. Odblokowanie akcji to prawdziwy test presji krótkoterminowej
Okres blokady jest zaprojektowany nietypowo, nie jest to tradycyjne 180 dni jednorazowo, lecz stopniowe zwolnienia. Jutro pierwsza partia około 912 mln akcji (około 20% kwalifikujących się wczesnych pracowników i inwestorów) będzie mogła zostać sprzedana, a w kolejnych miesiącach nastąpi kilka rund zwolnień po około 7%, do grudnia liczba akcji w obrocie znacznie wzrośnie.
Obecnie obrót jest już cienki, po odblokowaniu podaż może się co najmniej podwoić. W połączeniu z dość zatłoczonymi pozycjami krótkimi, krótkoterminowa zmienność będzie bardzo duża. Historycznie rzadko zdarza się, by tak duże odblokowanie zostało „przetrawione bezboleśnie”. Cena akcji po IPO spadła już prawie o połowę od szczytu, a po otwarciu okna odblokowania emocje i presja sprzedaży się nałożą.
3. Jak patrzeć na przyszłość?
Krótki termin (1-3 miesiące): głównie zmienność. Wyniki są dobre, ale podwójna presja wysokich nakładów inwestycyjnych i odblokowania akcji sprawi, że rynek będzie dalej „głosował nogami” i wyceniał na nowo. Jeśli tempo monetyzacji AI zwolni lub pojawią się kolejne problemy z postępem Starship, korekta może być jeszcze silniejsza.
Średni termin (6-18 miesięcy): kluczowe są trzy punkty —
Czy liczba użytkowników Starlink i ARPU będą się utrzymywać, czy udział klientów korporacyjnych będzie dalej rósł;
Wykorzystanie infrastruktury AI (utilization) i faktyczna konwersja przychodów;
Czy Starship faktycznie wejdzie w fazę częstych, niskokosztowych operacji.
Długi termin: kluczowa przewaga konkurencyjna SpaceX pozostaje bardzo silna. To nie jest zwykła „firma rakietowa” czy „firma satelitarna”, lecz pionowo zintegrowana platforma łącząca „koszty startu + globalne pokrycie + infrastrukturę mocy obliczeniowej”.
Gdy Starship naprawdę osiągnie szybkie wielokrotne użycie, a koszty startu spadną o kolejny rząd wielkości, wyobraźnia dotycząca gospodarki kosmicznej zostanie na nowo otwarta. Do tego dochodzi popyt na moc obliczeniową AI, narracja pozostaje silna.
Wyniki potwierdziły realność wzrostu i zdolność Starlink do generowania gotówki, ale wysokie nakłady kapitałowe i fala odblokowań zmuszają rynek do ponownego przemyślenia „kosztów wzrostu” i „racjonalności wyceny”.#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #AMD财报超预期，增长已被透支？
AMD przedstawiło imponujące wyniki finansowe, ale cena akcji po sesji spadła o około 9%. Ta pozorna sprzeczność odzwierciedla przekonanie rynku, że „wzrost został już wyprzedany”.
1. Raport finansowy rzeczywiście „przekroczył oczekiwania”
Wskaźnik Rzeczywiste Oczekiwane R/R
Przychody 11,54 mld USD 11,28-11,3 mld USD +50% (rekord historyczny)
Skorygowany EPS 1,66 USD 1,62 USD +246%
Przychody z centrum danych 6,72 mld USD 6,48 mld USD +107%
Dział centrum danych stał się absolutnym motorem napędowym, stanowiąc 58% całkowitych przychodów. CEO Su Zifeng przewiduje, że do 2027 roku sprzedaż w tym segmencie się podwoi.
2. Paradoks „przekroczenia oczekiwań, ale spadku”
Problem tkwi w prognozie na trzeci kwartał: AMD przewiduje przychody na poziomie około 13 mld USD — co jest wyższe od średnich oczekiwań Wall Street wynoszących 12,5 mld USD, ale niektóre agresywne instytucje wcześniej zakładały nawet 14 mld USD. W kontekście boomu AI, który podwoił cenę akcji AMD w tym roku, rynek oczekiwał bardziej „eksplodującego” planu wzrostu.
3. Potrójna logika „wzrostu wyprzedanego”
① Przewartościowanie: w tym roku cena akcji AMD wzrosła już ponad dwukrotnie, znacznie przewyższając rynek. Rynek potrzebuje szybszego wzrostu, aby uzasadnić obecną wycenę.
② Przekroczenie oczekiwań: inwestorzy nie zadowalają się już pytaniem „czy skorzysta na AI”, ale pytają „czy osiągnie tempo wzrostu lidera AI”. Prognoza na Q3 jest dobra, ale nie „zachwyca” rynku.
③ Przekroczenie wydatków kapitałowych: wydatki kapitałowe w Q2 wyniosły 808 mln USD, prawie trzykrotnie więcej niż oczekiwania rynku (298,6 mln USD). Aktywne inwestycje w infrastrukturę AI są korzystne na dłuższą metę, ale mogą krótkoterminowo obniżyć marże. $BTC #SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量
Pierwszy raport finansowy SPCX rzeczywiście nie budzi zastrzeżeń pod względem liczb.
Przychody wyniosły 7,814 miliarda, co oznacza wzrost o 92% rok do roku, znacznie przewyższając oczekiwania Wall Street na poziomie 6,9 miliarda. Strata netto zmniejszyła się z 1 miliarda w tym samym okresie ubiegłego roku do 541 milionów, a strata na akcję wyniosła 0,09 USD, co jest znacznie lepszym wynikiem niż przewidywane 0,26 USD. Skorygowany EBITDA wyniósł 3,538 miliarda, co oznacza wzrost o 191% rok do roku.
Wszystkie trzy główne segmenty przewyższyły oczekiwania. Usługi łączności, na czele z Starlink, osiągnęły 4,29 miliarda, wzrost o 66%, z 12 milionami użytkowników, co oznacza podwojenie. Dział AI wygenerował 2,56 miliarda, co oznacza wzrost o 247%. Nawet segment kosmiczny, który tradycyjnie przynosi straty, osiągnął 962 miliony, wzrost o 29%. Rezerwy gotówkowe wynoszą 100 miliardów, a zamówienia na ręku 47,5 miliarda. CFO powiedział, że do końca roku roczne przychody z działalności powtarzalnej mogą przekroczyć 100 miliardów. Musk przesunął cel osiągnięcia przychodów na poziomie biliona dolarów z 2031 na 2030 rok.
Mimo tak dobrych wyników, po sesji akcje spadły nawet o ponad 8%. Wydatki kapitałowe wyniosły 18,37 miliarda, co oznacza wzrost o 550% rok do roku, z czego na AI przeznaczono 15,83 miliarda. Rynek spodziewał się 13,2 miliarda. Dział AI zanotował stratę 1,257 miliarda, a kosmiczny 542 miliony. Cała firma utrzymuje się głównie dzięki segmentowi Starlink.
Większym problemem jest jutro. Drugiego dnia po raporcie nastąpi pierwsza runda odblokowania akcji dla insiderów, do sprzedaży może trafić maksymalnie 911,5 miliona akcji, co stanowi 1,4-krotność obecnego wolumenu obrotu. Krótkie pozycje już się skumulowały, zajmując 219,3 miliona akcji, co stanowi 34% akcji w obrocie, o wartości ponad 24 miliardów, więcej niż Tesla. Kierownik badań S3 powiedział wprost — rynek zakłada, że raport nie wystarczy, by zneutralizować wpływ odblokowania akcji.
Sytuacja jest dość napięta. 27 instytucji rekomenduje „kupno”, średnia cena docelowa to 236-239 USD. Krótkie pozycje mają już 7,3 miliarda zysku i nadal zwiększają pozycje. Obie strony stawiają prawdziwe pieniądze, kto ma rację, okaże się jutro.
Moja ocena: sam raport jest w porządku, można nawet powiedzieć, że bardzo dobry. Ale krótkoterminowa cena akcji nie zależy od wyników, lecz od tego, ile z tych 900 milionów akcji zostanie sprzedanych. Koszt pracowników i wczesnych inwestorów jest znacznie niższy niż obecna cena, nawet jeśli cena spadnie o połowę, sprzedaż nadal przyniesie wielokrotny zwrot. Krótkie pozycje czekają właśnie na ten moment.
W tej sytuacji nie będę ani dokupować, ani sprzedawać na krótko. Dokupowanie jest ryzykowne, bo presja sprzedaży z odblokowania jeszcze nie nadeszła. Sprzedaż na krótko jest ryzykowna, bo pozycje krótkie są już bardzo zatłoczone i może dojść do short squeeze. Poczekam na realizację odblokowania i wymianę akcji, wtedy zobaczymy prawdziwe siły podaży i popytu. Dobra firma nie oznacza dobrej ceny, a dobra cena nie oznacza dobrego momentu. Wracam wielokrotnie do perspektywy makro, ponieważ często lepiej niż pojedyncze dzienne świece K potrafi wyjaśnić prawdziwy kierunek trendu.
Najnowszy opublikowany amerykański ISM PMI sektora usług ponownie przewyższył oczekiwania, a odporność gospodarki jest bardziej solidna niż przewidywała większość. Jednak prawdziwie interesujące jest to, że po publikacji danych rentowność obligacji skarbowych nadal spada. Sygnał wysyłany przez ten zestaw jest bardzo jasny: rynek jednocześnie wycenia „gospodarkę, która nie jest zła” oraz „łagodzenie inflacji” i wierzy, że Rezerwa Federalna ma jeszcze przestrzeń do obniżek stóp w późniejszym okresie tego roku.
Dla rynku kryptowalut jest to rzadko spotykany przyjazny układ. Spadek rentowności bezpośrednio poprawia warunki płynności, obniżając koszt alternatywny posiadania aktywów nieprzynoszących odsetek; a ciągła ekspansja sektora usług osłabia przekonujący charakter narracji o recesji. Te dwie siły rezonują, tworząc dla aktywów ryzykownych bardziej stabilną podstawę makroekonomiczną niż kilka miesięcy temu.
Jeśli ten trend się utrzyma, Bitcoin prawdopodobnie skorzysta na wzroście popytu instytucjonalnego — spadek długoterminowych stóp procentowych uczyni narrację o „cyfrowym złocie” bardziej atrakcyjną ze względu na jego rzadkość; Ethereum może z kolei odzyskać uwagę kapitału wraz z ożywieniem aktywności DeFi, tokenizacji i infrastruktury on-chain.
Z perspektywy inwestorów brazylijskich takie globalne trendy makroekonomiczne są równie ważne jak rynek lokalny. Płynność nie zna granic, a poprawa warunków finansowych w USA przekłada się poprzez kursy walutowe, różnice w stopach procentowych i nastroje ryzyka na globalny rynek aktywów cyfrowych.
Następnie należy uważnie obserwować trzy kwestie: dane inflacyjne, wypowiedzi urzędników Fed oraz walkę o linię trendu rentowności. Na chwilę obecną tło makroekonomiczne bardziej niż kilka miesięcy temu wspiera długoterminową narrację aktywów kryptowalutowych — pod warunkiem, że inflacja nie będzie się powtarzać.
Trendy wyłaniają się w niejasności i kończą w klarowności. Obecnie jesteśmy na etapie wymagającym cierpliwej weryfikacji.
$BTC $ETH
#Bitcoin #Ethereum #Crypto #Macro #Fed #USWeighsIranStrike #DailyOrbit #AMDQ2BeatDebate #Investin ⚠️🛢️ Cieśnina Ormuz ma zostać ponownie otwarta, premia za wojnę została całkowicie wyczerpana
· Basent: Możliwe, że jutro zostanie osiągnięte porozumienie z Iranem w sprawie otwarcia cieśniny Ormuz
· Rubio: Postępy w negocjacjach; stanowisko Iranu złagodniało, rozważa dopuszczenie Europy do rozminowywania cieśniny
· WTI dziennie −5%, spadek do $74.66; europejski indeks Stoxx600 osiąga nowy szczyt od lipca
Gdy ropa gwałtownie spada, logika "wojna=inflacja=podwyżki stóp" słabnie. Pół miesiąca temu rynek obawiał się, że ceny ropy podniosą inflację i zmuszą Fed do nieobniżania stóp; teraz ten czynnik spadkowy jest systematycznie eliminowany, a aktywa ryzykowne odetchnęły z ulgą — FANG +6%, Intel +10%.
Jedynym, który nadal udaje, że śpi, jest kryptowaluta. $BTC utknął na poziomie 64K, nie rośnie, gdy rosną aktywa ryzykowne, ale spada, gdy one spadają. Ten rozjazd "spada, ale nie rośnie" to sygnał, na który teraz trzeba zwrócić uwagę — narracja sprzyja bykom, ale cena tego nie potwierdza.
Nie spiesz się z tłumaczeniem makroekonomicznych pozytywów na powód do kupna. Poczekaj, aż BTC sam wyznaczy kierunek, wtedy zdecyduj, czy podążać za nim. Zobaczymy 🧊
Osobiste opinie tylko do celów informacyjnych, nie stanowią porady inwestycyjnej.
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
#美伊谈判推进，油价跌破80美元 📊 $RE szybkie informacje o likwidacjach kontraktów (5 sierpnia)
Według danych o likwidacjach, krótkoterminowi niedźwiedzie zostali brutalnie zmiażdżeni, ale średnio- i długoterminowi byki doznały krwawej porażki...
W ciągu ostatniej godziny wartość likwidacji wyniosła około 234,93 USD
Likwidacje pozycji długich około 0 USD
Likwidacje pozycji krótkich około 234,93 USD
W ciągu ostatnich 4 godzin wartość likwidacji wyniosła około 4340,57 USD
Likwidacje pozycji długich około 4097,67 USD
Likwidacje pozycji krótkich około 242,90 USD
W ciągu ostatnich 12 godzin wartość likwidacji wyniosła około 25 600 USD
Likwidacje pozycji długich około 23 400 USD
Likwidacje pozycji krótkich około 2192,68 USD
W ciągu ostatnich 24 godzin wartość likwidacji wyniosła około 64 000 USD
Likwidacje pozycji długich około 57 700 USD
Likwidacje pozycji krótkich około 6274,21 USD
Z danych o likwidacjach $RE wynika, że w ciągu 1 godziny likwidacje krótkich pozycji miażdżą długie, krótkie są 234 razy większe od długich, co oznacza szybki atak na krótkie pozycje; po 4 godzinach następuje gwałtowna zmiana kierunku, likwidacje długich pozycji miażdżą krótkie, długie są 16,8 razy większe od krótkich, następuje masowy atak na długie; po 12 godzinach przewaga długich utrzymuje się, stosunek około 10,6 razy, atak na długie trwa przez krótko- i średnioterminowy okres; po 24 godzinach przewaga długich nieco się zmniejsza, stosunek około 9,2 razy, opór krótkich nieco wzrasta w długim okresie, ale jest to niewielkie. Manipulatorzy na RE dokonali brutalnego zwrotu od ataku na krótkie do ataku na długie — krótkoterminowi krótkoterminowi są celowo likwidowani, średnio- i długoterminowi długoterminowi są całkowicie zlikwidowani, łączna wartość likwidacji przekracza 64 000 USD. Kontrolujcie swoje pozycje, nie dajcie się ciągle okradać.
🔥 Barometr rynku | 5 sierpnia
Dziś trzy gorące tematy, wskazujące na ten sam motyw: rynek brutalnie przeszacowuje — "przekroczenie oczekiwań" stało się minimalnym wymogiem, każda niedoskonałość jest wyolbrzymiana.
🏛️ Od obniżek stóp do podwyżek, otwarta dyskusja w Fed
Protokół z lipcowego posiedzenia Fed ujawnił rzadkie wewnętrzne podziały wśród decydentów. Spośród 19 urzędników 9 uważa, że w tym roku konieczna jest co najmniej jedna podwyżka stóp (w tym 6 osób uważa, że dwie podwyżki), a 9 przewiduje utrzymanie stóp lub ich obniżkę. Nowy przewodniczący Walsh odmówił przedstawienia własnych prognoz, całkowicie porzucając "wskazówki w przód".
Na posiedzeniu 29 lipca podziały przeszły z papieru do głosowania — 9 głosów za utrzymaniem stóp na poziomie 3,50%-3,75%, 3 głosy przeciw. Trzech regionalnych prezesów Fed zagłosowało przeciw, domagając się natychmiastowej podwyżki o 25 punktów bazowych. To pierwszy raz od 2016 roku, gdy pojawiły się trzy zgodne głosy sprzeciwu.
Sednem podziałów jest inflacja. Część urzędników uważa, że popyt na AI, szoki energetyczne i cła podtrzymują inflację; inni widzą oznaki osłabienia gospodarki. Po publikacji protokołu kontrakty terminowe na fundusze federalne sugerują około 60% prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu.
📊 AMD i SpaceX: przekroczenie oczekiwań, a potem gwałtowny spadek
AMD przedstawiło "wysokie wyniki", ale po sesji spadło o ponad 9%. Przychody w Q2 wyniosły 11,536 mld USD, wzrost o 50% rok do roku, rekord wszech czasów; przychody centrum danych 6,7 mld USD, wzrost o 107%, stanowią 58% przychodów. Problemem było "niedoskonałe" — prognoza na Q3 jest wyższa od oczekiwań analityków, ale nie spełnia oczekiwań niektórych agresywnych inwestorów.
Pierwszy raport SpaceX również przekroczył oczekiwania, ale po sesji spadł o 7%. Przychody Q2 wyniosły 7,81 mld USD, wzrost o 92%; strata netto zmniejszyła się z 1 mld do 541 mln USD. Przyczyną spadku były wydatki kapitałowe — wydatki związane z AI wzrosły do 18,4 mld USD. Rynek nagradza efektywność wydawania pieniędzy, a nie tempo spalania gotówki.
🚀 Przychody Palantir wzrosły o 93%, po sesji wzrost o 13%
W tym samym burzliwym okresie raportów Palantir był jednym z nielicznych zwycięzców. Przychody Q2 wyniosły 1,94 mld USD, wzrost o 93%; zysk netto 1,06 mld USD, EPS 0,41 USD, znacznie powyżej oczekiwań 0,35 USD. Przychody z działalności w USA wzrosły o 149% do 764 mln USD. Firma podniosła prognozę przychodów na cały 2026 rok do około 8,15 mld USD. Po sesji wzrost o 13%-15%.
CEO Karp powiedział wprost: "Silny wzrost może trwać jeszcze 18 miesięcy."
💎 Podsumowanie
Trzy wydarzenia tworzą ten sam obraz: wewnętrzne podziały Fed od "obniżek czy podwyżek" przeszły do otwartego rozłamu w głosowaniu; AMD i SpaceX udowodniły rekordowe przychody, potwierdzając realny popyt na AI, ale zostały ukarane przez rynek za "niedoskonałość"; tylko Palantir — z 93% wzrostem i 149% wzrostem przychodów z działalności w USA — pokazuje, że prawdziwymi zwycięzcami narracji AI są firmy, które potrafią przekształcić technologię w realne przychody. Gdy "przekroczenie oczekiwań" stało się minimalnym wymogiem, sektor AI przechodzi od "opowiadania historii" do "zdawania egzaminu".#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
#AMD财报超预期，增长已被透支？ Wciąż pytając, gdzie $BTC umieścić, radzę przestać kupować — nie zasługujesz na to, by na tym zarabiać. Właśnie widziałem z daleka kłótnię CZ i Willy'ego Woo — to praktycznie coroczna drama w świecie kryptowalut. Jeden to założyciel giełdy, który odsiedział wyrok w więzieniu, drugi to analityk na łańcuchu, który opowiada się za samodzielną opieką — obaj rywalizują, kto jest bezpieczniejszy. Mów głośno, ten ogień naprawdę płonie. Rozumiem filozofię samoopieki Willy'ego Woo — z kluczem prywatnym jestem właścicielem świata. Ale ostatni bałagan z portfelem Coldcard jeszcze nie został posprzątany — nawet portfele sprzętowe sprawiają kłopoty — jak mam w to uwierzyć? Nie próbuję wybielać wymiany, po prostu uważam, że zwykli ludzie, którzy korzystają z samodzielnej opieki nad sobą, są znacznie bardziej narażeni na utratę kluczy prywatnych niż ucieczka giełdy. CZ mówił zbyt dosadnie—uderzyło mocno, ale było prawdziwe. Większość ludzi nawet nie robi kopii zapasowych fraz; robią zrzuty ekranu, by zapisać je w albumach ze zdjęciami, zapisują je w notatkach w telefonie, a nawet wklejają na karteczki samoprzylepne. Taka samoopieka to nie jest zabieganie o śmierć, co nim jest? Ta wymiana przynajmniej raz cię osłoniła. Nie sądzę, żeby w tej sprawie istniała absolutna poprawa lub błąd. To naturalne, że duzi gracze korzystają z zimnych portfeli, ale dla inwestorów detalicznych małe pozycje na czołowych platformach, takich jak Binance czy OKX, nie są aż tak przerażające. Nie daj się zmanipulować wzniosłemu poczuciu dbania o siebie przez cały dzień; najpierw zapytaj siebie, czy potrafisz zatrzymać te 12 słów. Natura ludzka jest najsłabszym ogniwem; technologia zawsze bierze na siebie winę za ludzkość. #世界杯收官: Hiszpania wygrywa mistrzostwa #谷歌特斯拉Q2财报今夜见分晓 #加密行情回暖, Bitcoin rośnie Najbardziej niezręcznym aspektem AMD tym razem jest to, że wzrost jest naprawdę silny, ale rynek wydaje się już wcześniej świętować.
Przychody z centrum danych podwoiły się, popyt na chipy AI nie ustaje, a prognozy na cały rok też nie są złe. Problem w tym, że cena akcji już wcześniej odgrywała scenariusz „AMD goni Nvidię” przez długi czas, a teraz, gdy raport finansowy jest dostępny, inwestorzy nie pytają tylko, czy jest wzrost, ale czy przekracza on najbardziej optymistyczną wersję w ich głowach.
To jest bardzo brutalne.
Dobra firma nie oznacza dobrego momentu na zakup, a przekroczenie oczekiwań nie oznacza koniecznie wzrostu. Próg wejścia dla akcji AI jest teraz bardzo wysoki: nie możesz tylko dostarczyć dobrej pracy, musisz dostarczyć pracę, która zmusi wszystkich do ponownego podniesienia wyobraźni.
AMD nie przegrało na wynikach, przegrało z powodu zbyt dużych oczekiwań rynku.
#AMD财报超预期，增长已被透支？ #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
Po opublikowaniu najnowszego raportu finansowego SpaceX na rynku pojawiły się wyraźne podziały: z jednej strony przychody firmy wzrosły ponad oczekiwania, a działalność Starlink nadal się rozszerza; z drugiej strony znaczny wzrost inwestycji w AI, presja na zyski oraz oczekiwania dotyczące odblokowania akcji skłaniają inwestorów do ponownej oceny krótkoterminowej wartości SpaceX.
Pod względem wyników, fundamenty SpaceX pozostają silne. Przychody kwartalne firmy osiągnęły około 7,8 mld USD, co oznacza wyraźny wzrost rok do roku, głównie dzięki rozwojowi satelitarnego internetu Starlink, a także działalności związanej z AI, która stała się nowym kierunkiem wzrostu. Liczba użytkowników Starlink stale rośnie, co dowodzi, że SpaceX stopniowo przekształca się z tradycyjnej firmy kosmicznej w przedsiębiorstwo „internet satelitarny + infrastruktura AI”.
Ale dlaczego rynek nie jest całkowicie podekscytowany?
Główny powód to:
Wzrost jest szybki, ale inwestycje jeszcze większe.
Obecnie SpaceX realizuje długoterminowe projekty związane z mocą obliczeniową AI, siecią satelitarną i Starship, które wymagają ciągłych dużych nakładów finansowych. W krótkim terminie wysokie wydatki kapitałowe tłumią wyniki zysków, a rynek zaczyna się zastanawiać, czy przyszłe inwestycje przełożą się na stabilny przepływ gotówki.
Kolejnym kluczowym czynnikiem jest „presja odblokowania akcji”.
Po IPO część akcji z ograniczeniami w obrocie wkrótce trafi na rynek, zwiększając podaż dostępnych do handlu udziałów. Dla każdej szybko rosnącej nowej spółki odblokowanie akcji zwykle wywołuje krótkoterminową presję, ponieważ wczesni inwestorzy mogą zdecydować się na realizację zysków.
Jednak z perspektywy długoterminowej SpaceX nadal ma ogromny potencjał wyobraźni.
Po pierwsze, Starlink staje się biznesem generującym stabilny przepływ gotówki.
Po drugie, połączenie AI z infrastrukturą kosmiczną może otworzyć nowe przestrzenie przemysłowe.
Po trzecie, model biznesowy SpaceX udowodnił, że przemysł kosmiczny może przejść od projektów rządowych do komercjalizacji.
Dla środowiska kryptowalutowego wpływ SpaceX bardziej przejawia się w „preferencjach ryzyka”.
Jeśli rynek nadal będzie doceniał kierunek wzrostu AI i technologii, kapitał może pozostać aktywny, wspierając ryzykowne aktywa takie jak BTC, ETH; ale jeśli akcje technologiczne zostaną skorygowane z powodu presji wyceny, rynek kryptowalut może również odczuć wpływ nastrojów.
Z perspektywy handlowej SpaceX obecnie bardziej przypomina „okres weryfikacji historii wzrostu”.
Krótkoterminowe punkty uwagi:
Czy po odblokowaniu akcji pojawi się wyraźna presja sprzedaży;
Czy inwestycje w AI przyniosą rzeczywisty wzrost przychodów;
Czy tempo komercjalizacji Starlink będzie się utrzymywać.
Długoterminowe punkty uwagi:
Gospodarka kosmiczna;
Infrastruktura mocy obliczeniowej AI;
Globalna sieć komunikacji satelitarnej.
Podsumowując:
Problem SpaceX nie polega na braku wzrostu, lecz na tym, że rynek już wcześniej wycenił bardzo wysokie oczekiwania.
Klucz do przyszłego ruchu cen akcji nie tkwi w tym, czy historia jest wystarczająco duża, ale czy wzrost przychodów przewyższy nakłady kapitałowe.
Jedno zdanie podsumowania:
SpaceX przekształca się z firmy rakietowej w przyszłościową firmę infrastruktury technologicznej, ale ostatecznie to zdolność do realizacji wzrostu, a nie sama przestrzeń wyobraźni, przekona rynek kapitałowy do zapłaty.Pierwszy raport finansowy SpaceX przewyższył oczekiwania, ale prawdziwym zagrożeniem dla ceny akcji nie są wyniki, lecz nadchodząca podaż „towaru”.
Przychody wyglądają dobrze, Starlink i kontrakty rządowe też mają potencjał, ale po pierwszym odblokowaniu akcji po IPO rynek nie będzie już patrzył tylko na opowieść, lecz na podaż i popyt. Nawet najlepsza firma, jeśli w krótkim czasie pojawi się dużo akcji do sprzedaży, najpierw doświadczy presji cenowej.
Wielu lubi postrzegać SpaceX jako „akcję przyszłości ludzkości”, ale rynek wtórny nie jest tak romantyczny. Zadaje prozaiczne pytania: kto chce sprzedać? Kto kupi? Jak długo wytrzyma?
To jest też najtrudniejszy moment dla nowych akcji. Fundamenty mogą być silne, narracja wielka, ale okres odblokowania to test wytrzymałości. Jeśli przetrwa, to znaczy, że wiara nie jest tylko słowna.
#SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 Najciekawszą rzeczą w dzisiejszym zestawie raportów finansowych nie jest to, czy AMD, SpaceX czy Palantir zyskują lub tracą, ale fakt, że rynek wreszcie zaczął rozliczać narrację o AI.
Palantir rośnie eksplodująco, centrum danych AMD nadal dynamiczne, przychody SpaceX przewyższają oczekiwania, ale wydatki na AI są przerażające, a Circle, zanim jeszcze ruszyło, zostało potraktowane jako „egzamin końcowy” dla sektora stablecoinów.
Mówiąc wprost, przez ostatnie dwa lata wszyscy kupowali jedno zdanie: AI zmieni świat. Teraz rynek zaczyna zadawać drugie pytanie: kto pierwszy odzyska pieniądze?
Uważam, że najokrutniejsza selekcja nastąpi właśnie tutaj. Firmy, które potrafią przekształcić AI w przepływy pieniężne, będą dalej premiowane; te, które AI zamieniają tylko w wydatki kapitałowe, historie finansowania czy presję związaną z odblokowaniem akcji, będą poddawane ciągłej krytyce.
Bańka nie musi pęknąć od razu, ale sito już zostało wyjęte. Dla Oracle, długo ugruntowanego giganta oprogramowania, jest to szczególnie chłodne. Od czerwca ceny akcji niemal spadły o połowę, rentowności obligacji gwałtownie wzrosły, a oceny kredytowe zostały zepchnięte na granicę "oceny śmieciowej". Wszystko to wynika z ryzyka, w którym musi uczestniczyć, ale wydaje się szczególnie ciężkie — wyścigu zbrojeń o infrastrukturę AI. Historia zaczyna się od raportu Reutersa. 5 sierpnia pojawiła się informacja, że Oracle, aby nadążyć za mocą obliczeniową AI, podpisał zobowiązania dzierżawy centrów danych o wartości około 260 miliardów dolarów. Co to oznacza? W zasadzie stawia swoją przyszłość na dzierżawę trwającą od 15 do 19 lat. Problem polega na tym, że klienci korporacyjni, którym obsługują te centra danych, często mają umowy trwające tylko kilka lat. $ORCL Ta struktura "długoterminowego leasingu, krótkoterminowego użytkowania" wycięła ogromną lukę w bilansie. Dysponując ograniczonymi rezerwami gotówkowymi, Oracle może polegać jedynie na dużych pożyczkach i długoterminowych dzierżawach, by przetrwać. Liczby są ponure: firma jest obecnie winna około 129,5 miliarda dolarów, czyli 4,3-krotność zysku z ostatniego roku. Jej konkurenci chmurowi, tacy jak Google, Amazon, Microsoft i Meta, mają wskaźnik poniżej 1. $XSNDK agencje ratingowe nie potrafią usiedzieć w miejscu. W lipcu S&P obniżył rating Oracle do BBB-, zaledwie o stopień powyżej "śmieci". Moody's ogłosił również, że jeśli dźwignia pozostanie powyżej 4,5-krotności, bardzo prawdopodobne jest, że zostanie ponownie obniżona. Rynek wyraźnie zrozumiał te sygnały: rentowności obligacji korporacyjnych wzrosły do wysokiego ryzyka 7%-8%, a ceny swapów kredytowych osiągnęły najwyższy poziom od 18 latWczoraj otworzyłem krótką pozycję, gdy $UB był na stosunkowo wysokim poziomie, a wtedy cena $UB wynosiła około 0,19 USD. Obecnie mam zyski z mojej pozycji krótkiej. Dlaczego? Ponieważ obserwowałem jego wcześniejszy trend, wydaje się, że jego spadek nie zawsze przebiegał gładko. Widać, że na wczesnych etapach po wodowaniu $UB nastąpiły dwa gwałtowne spadki. Gdyby to był pierwszy zderzenie, to nadal byłby w połowie zbocza fazy opadającej; Gdyby to był drugi crash, teraz powinien być na dole. Osobiście uważam, że powinniśmy być teraz na samym dnie. Wyjaśnię swoje poglądy z dwóch perspektyw: danych kontraktowych oraz rzeczywistych pozytywnych czynników. —————————————————— Spójrzmy na dane kontraktowe. Bliższe spojrzenie pokazuje, że w okresach, gdy wzrasta otwarty interes kontraktów, stosunek long-short zwykle rośnie. To pokazuje, że podczas tego spadku fundusze aktywnie łowiły na dnie. Przyjrzyjmy się jej długoterminowym danym. Widać, że podczas spadku jego otwarte zainteresowanie spadło, a stosunek długich do krótkich pozycji znacznie wzrósł. Chociaż jego otwarty interes się zmniejszył, nie wrócił do pierwotnego poziomu. W połączeniu ze wzrostem stosunku kontraktów long-short można wnioskować o takiej sytuacji. Oznacza to, że podczas spowolnienia rynkowego nie tylko pozycje krótkie przynoszą zysk, ale także duża liczba pozycji długich łowi na dnie. Spójrzmy na jego cenę. Widać, że dzisiejszy spadek faktycznie przebił się poniżej poprzedniego poziomuOpowiem wam coś wstydliwego, wcześnie wszedłem i trzymam do teraz, akurat na szczycie po debiucie giełdowym. Po opublikowaniu tego raportu finansowego przeczytałem go dwukrotnie w nocy, żeby pomóc braciom, którzy też są w pułapce, zrozumieć sytuację i zaplanować dalsze działania. Dane zostały zweryfikowane z publicznym raportem i prospektem emisyjnym, więc nie róbcie głupich ruchów, bo tylko pogrążycie się jeszcze bardziej.
Najpierw o tym raporcie: mówiąc wprost, „nie ma katastrofy, ale też nie ratuje sytuacji”.
Rynek wcześniej bardzo nisko wyceniał oczekiwania, przewidywano przychody na poziomie 6,93 mld USD, a finalnie osiągnięto 7,814 mld USD, co oznacza wzrost o 92% rok do roku, znacznie przewyższając oczekiwania; strata netto zmniejszyła się do 541 mln USD, czyli prawie o połowę mniej niż rok temu. Kluczowy segment Starlink jest stabilny, liczba subskrybentów wzrosła do 12 mln, kwartalne przychody wyniosły 4,3 mld USD, co oznacza wzrost o 66% rok do roku, i jest to jedyny segment firmy przynoszący realny zysk.
Szczerze mówiąc, fundamenty nie zawiodły, przynajmniej obaliły najgorsze prognozy o „spowolnieniu wzrostu i bezdennym spalaniu gotówki”. Jednak po sesji cena wzrosła, a potem spadła o 8 punktów procentowych. Główny powód jest realny: nakłady kapitałowe na działalność AI w kwartale wyniosły 15,8 mld USD, a całkowite nakłady za kwartał 18,4 mld USD, co przestraszyło rynek; co ważniejsze, ten pozytywny sygnał nie jest w stanie zrównoważyć nadchodzącej fali odblokowań akcji.
Pierwsza fala odblokowań nastąpi 6 sierpnia czasu wschodniego USA, czyli drugiego dnia handlu po raporcie. Wypuszczonych zostanie 911,5 mln akcji, co przy obecnej cenie odpowiada wartości bliskiej biliona dolarów, co oznacza, że podaż akcji w obrocie wzrośnie o 1,4 raza, co jest największym pojedynczym odblokowaniem w historii amerykańskiego rynku.
Nie wspominając o tym, że koszty nabycia akcji przez wczesnych inwestorów i pracowników były bardzo niskie, często jednocyfrowe, więc nawet jeśli cena spadnie o połowę z obecnego poziomu, nadal mają kilkadziesiąt razy zysk, a po odblokowaniu będą bardzo chętni do realizacji zysków i wyjścia z inwestycji. To dopiero pierwsza fala, od sierpnia do grudnia będzie ich więcej, a 8 grudnia minie 180-dniowy okres blokady, co spowoduje kolejne wielokrotne zwiększenie podaży, więc presja podaży będzie wisieć nad rynkiem przez całe drugie półrocze.
Mówiąc wprost, spadek ceny z 225,64 do minimum 107 USD nie wynika z problemów fundamentalnych, lecz z wyprzedzającego wyceny negatywnego wpływu nadchodzących odblokowań. My, którzy weszliśmy późno i drogo, solidnie przejęliśmy tę podaż.
Jak dalej postępować? Są dwie sytuacje, dopasujcie do siebie:
Jeśli, tak jak ja, planowaliście krótkoterminową grę, a niechcący utknęliście na średnioterminowej pozycji, nie trzymajcie się kurczowo i nie czekajcie na odblokowanie, bo w krótkim terminie to niemożliwe. Nie dokupujcie teraz, poczekajcie, aż pierwsza fala odblokowań wywoła dna emocjonalne, skupcie się na tym, czy poziom 107 USD zostanie utrzymany, a gdy się ustabilizuje, dokupcie za wolne środki około jednej trzeciej pozycji, a następnie sprzedajcie na poziomie 125-130 USD, gdzie jest duży wolumen obrotu, powtarzając tę strategię, aby stopniowo obniżyć koszt. Jeśli macie dużą pozycję, sprzedajcie 20% powyżej 130 USD, aby odzyskać kontrolę, absolutnie nie dokupujcie na spadkach, bo odblokowania będą się ciągnąć do końca roku i łatwo jest kupić za wysoko na półmetku.
Jeśli naprawdę wierzycie w długoterminową logikę Starlink + Starship + AI i planujecie trzymać ponad rok, też nie spieszcie się z zakupem. Poczekajcie, aż fala odblokowań w sierpniu się uspokoi, a cena ustabilizuje się w przedziale 100-110 USD, wtedy rozłóżcie zakupy na 3-4 transze, aby uśrednić cenę, nie inwestujcie wszystkiego na raz. Przynajmniej poczekajcie, aż minie szczyt odblokowań i pojawi się raport za trzeci kwartał potwierdzający poprawę rentowności, przygotujcie się psychicznie na długoterminowe trzymanie. Dla uspokojenia: okres blokady udziałów samego Muska to 1 rok, w tym roku nie będzie sprzedawał, więc nie będzie ekstremalnych wyprzedaży przez głównego akcjonariusza.
Na koniec mała rada dla tych, którzy są w pułapce: nie grajcie opcjami na odbicie, bo zmienność tej akcji może was zniszczyć w mgnieniu oka; nie sprzedawajcie też na najniższych emocjonalnych poziomach, fundamenty nie są złe, to tylko presja kapitału i emocji tworzy tę pułapkę, znajdźcie odpowiedni rytm i powoli się z niej wydostawajcie, to lepsze niż chaotyczne działania.
Czy są tu bracia, którzy utknęli na podobnych poziomach cenowych? Planujecie sprzedać ze stratą czy wytrzymać?
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
#SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 Raport finansowy SPCX w pełni przewyższył oczekiwania, ale po początkowym wzroście cena akcji spadła gwałtownie o 12%! 😰$SPCX
Ten raport można określić jako „dane są bardzo dobre, ale rynek ich nie kupuje”. Na pierwszy rzut oka wyniki są imponujące, jednak inwestorzy bardziej skupiają się na rzeczywistej zdolności do realizacji planów.
Zacznijmy od pozytywów:
Przychody w II kwartale osiągnęły 7,814 mld USD, co oznacza wzrost o 92% rok do roku, znacznie przewyższając oczekiwania rynku; straty wyraźnie się zmniejszyły, liczba użytkowników Starlink wzrosła do 12 mln, przychody z działalności AI wzrosły o 247%, a skorygowany EBITDA przeszedł na plus.
Dodatkowo, tuż przed raportem pojawiła się wiadomość o współpracy z Nvidią, gdzie satelity zostaną wyposażone w nowej generacji chipy GPU, co bezpośrednio rozgrzało nastroje na rynku, a cena akcji wzrosła nawet o ponad 10%, wszyscy oczekiwali dalszego wzrostu.
Jednak po publikacji raportu kapitał zaczął się wycofywać, a po sesji nastąpił gwałtowny spadek.
Powód jest prosty: rynek zauważył, że za wieloma imponującymi danymi kryje się potrzeba czasu na potwierdzenie rzeczywistej wartości.
Obecnie wzrost działalności AI jest szybki, ale głównie opiera się na wynajmie mocy obliczeniowej, a prawdziwe, długoterminowe bariery technologiczne i modele biznesowe nie zostały jeszcze w pełni zrealizowane. Z kolei xAI wydaje się dynamicznie rosnąć pod względem użytkowników, ale przychody z komercjalizacji nie pokrywają jeszcze ogromnych kosztów inwestycji.
Ponadto plany Muska dotyczące centrum danych w kosmosie, załogowych lotów na Księżyc i innych projektów nie postępują tak szybko, jak oczekiwał rynek, a dodatkowo nadchodzące odblokowania dużej liczby akcji powodują presję sprzedażową, co naturalnie zwiększa ostrożność inwestorów.
Ta sytuacja uczy nas jednej rzeczy:
Rynek kapitałowy nie patrzy tylko na historie i oczekiwania, ale przede wszystkim na to, czy firma naprawdę potrafi generować zyski.
Nawet jeśli liczby w raporcie wyglądają świetnie, jeśli zdolność do realizacji planów nie będzie wystarczająca, cena akcji może zostać ponownie wyceniona przez rynek
$SNDK $BEAT #SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 Po udanym początku sierpnia rynek czeka na prawdziwy katalizator
BTC rośnie nieprzerwanie przez trzy dni, przekraczając próg 64 000 USD. Konto AIX również skorzystało na małej fali wzrostowej ADA, ale szczerze mówiąc, wiem, jakiej jakości jest ten odbicie.
1. Główna logika tego odbicia: ceny ropy płacą rachunek
W ciągu ostatniego tygodnia międzynarodowa cena ropy spadła z ponad 100 USD do około 79 USD, a ropa WTI spadła nawet do 75 USD, co oznacza spadek o ponad 10%. Negocjacje dotyczące ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz przyniosły pozytywne sygnały, a strony irańsko-amerykańskie przekazały projekt tymczasowej umowy, co pozwala na ponowne wprowadzenie uwięzionej ropy z Zatoki Perskiej na rynek.
Drastyczny spadek cen ropy bezpośrednio zmienił wycenę makroekonomiczną. Rynek niemal całkowicie wycenił podwyżkę stóp we wrześniu, ale po gwałtownym spadku cen ropy prawdopodobieństwo podwyżki na Polymarket spadło do 48%, poniżej 50%. Rentowność obligacji skarbowych USA spadła na całej linii, a rentowność dwuletnich obligacji osiągnęła najniższy poziom od 20 lipca. To jest podstawowy powód, dla którego BTC przekroczył 64 000.
2. Historia transakcji AIX: małe zyski i straty, ale kierunek jest właściwy
W ciągu ostatnich dwóch dni AIX zrealizował wiele transakcji:
ADA: trzy wygrane, dwie przegrane; dwie transakcje na długą pozycję z zyskiem 2,9-4,6 USD, jedna strata 4,5 USD, ogólnie mały zysk
BTC i DOGE: po jednej małej stracie na stop loss, straty kontrolowane na poziomie 3-4 USD
Główna logika jest jasna: AIX nie agresywnie dokupował w przedziale 64 000-65 000, lecz szukał okazji do kupna ADA na korekcie w rejonie 62 000-63 000, by zrobić falę. Krótka pozycja BTC z 3 sierpnia została zamknięta stop lossem, ale ocena kierunku była poprawna — BTC faktycznie oscylował wokół 63 000, tylko odbicie było większe niż oczekiwano.
3. Ale sprzeczności są wyraźne
Ustawa CLARITY została wyłączona z porządku obrad Senatu na sierpień, a prawdopodobieństwo jej uchwalenia w tym roku spadło do 35%. To uderzenie w oczekiwania regulacyjne, rynek stopniowo wycenia możliwość niepowodzenia ustawy.
Prezes Fed w Filadelfii, Patrick Harker, stwierdził, że utrzymanie stóp procentowych na obecnym poziomie jest odpowiednie, ale podkreślił, że inflacja bazowa nadal mieści się w przedziale 2,4%-2,8%, i jeśli nie będzie dalszego spadku, należy być otwartym na podwyżki. Drastyczny spadek cen ropy chwilowo zmniejszył presję na podwyżki, ale konflikt między USA a Iranem daleki jest od zakończenia. Jeśli negocjacje w Ormuzie się nie powiodą, ceny ropy mogą ponownie wzrosnąć.
4. Co robić po 64 000?
64 000 zostało odzyskane, ale strukturalnie nie ma sygnału przełamania. Przedział 64 500-65 000 to nadal silna strefa podaży, a 63 000-63 500 to pasmo wsparcia potwierdzone korektą.
Decyzje AIX opierają się na rezonansie wielookresowym. Obecnie kierunek na wykresie 4H jest lekko wzrostowy, ale momentum słabnie, a RSI na poziomie 15 minut zbliża się do 60, co nie daje dobrego stosunku zysku do ryzyka wejścia. Brak wybicia z wolumenem powyżej 64 500-65 000 oznacza brak dokupowania; sygnał stabilizacji w rejonie 63 000-63 500 to miejsce na kupno po korekcie.
Pięć transakcji pokazuje logikę handlu AIX i ilustruje obecny stan niepewności na rynku. Małe zyski i straty to norma, prawdziwa duża zmienność wymaga decydującego katalizatora — oświadczenia FOMC, głosowania nad ustawą CLARITY, wdrożenia porozumienia w Ormuzie. Do tego czasu system będzie kontynuował działanie w przedziale 63 000-65 000.
Nie ma pośpiechu, sygnały nadejdą. $SPCX Ten ruch jest zbyt typowy — drobni inwestorzy gonią za wzrostami, a duzi gracze już naostrzyli swoje kosy.
Dane S3 pokazują: prawie wszystkie dostępne do pożyczenia akcje zostały wypożyczone, krótkie pozycje stanowią 34% wolumenu obrotu, to ustawienie do podbicia ceny przed raportem i wyprzedaży.
Po sesji 4/8 pierwszy kwartalny raport wykazał podwojenie przychodów, ale Capex 18,4 mld zrujnował wolne przepływy pieniężne, po zachęceniu do kupna nastąpił gwałtowny spadek, klasyczna pułapka na byki.
Nie przyjmuj pozycji długich, oddaj głowę, podążaj za krótkimi pozycjami, poczekaj na kaskadę spadków, a potem pomyśl o zakupie na dołku. Sierpień nie zaczął się tak głęboko na czerwono, jak wielu się spodziewało.
Jednak historia opowiada bardziej zniuansowaną historię.
W cyklach rynku niedźwiedzia $BTC często wykazuje siłę w pierwszej połowie sierpnia, czasem nawet dążąc do nowych lokalnych szczytów. Problem pojawia się później, gdy momentum słabnie, a druga połowa miesiąca historycznie była znacznie słabsza.
Przeszłe wzorce nie gwarantują takiego samego wyniku, ale przypominają nam, aby zachować dyscyplinę i unikać gonienia za późnymi ruchami.
#SpaceXBeatEstimates Najnowszy raport finansowy AMD pokazuje imponujące liczby, ale reakcja rynku jest dość interesująca — typowy przypadek "dobrych wyników, ale niewystarczająco dobrych". W drugim kwartale całkowite przychody AMD wzrosły do 11,54 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 50% rok do roku i nowy rekord. Głównym źródłem zysku jest bez wątpienia biznes centrów danych, który wnosi 6,72 miliarda dolarów, podwajając się rok do roku. Można powiedzieć, że siłą napędową AMD są teraz układy serwerowe, zwłaszcza w obszarach związanych ze sztuczną inteligencją. $AMD Biznes chipów AI, na którym wszystkim zależy najbardziej, rzeczywiście przyspiesza doganianie Nvidii. CEO Lisa Su ujawniła, że serwery AI drugiej generacji Helios wyposażone w nowy akcelerator zostały już w pełni uruchomione i wkrótce rozpoczną wysyłkę do dużych klientów, takich jak Meta i OpenAI. To namacalny postęp AMD w dziedzinie infrastruktury AI. Branża gier ciągnie wszystko w dół, a stary problem wciąż pozostaje z $SOL. Są zarówno dobre, jak i złe wieści. Kiedyś na własnym terenie, przychody z gier spadły w drugim kwartale o 31% rok do roku, pozostawiając jedynie 779 milionów dolarów. Powód nie jest nowy: spadająca sprzedaż konsol takich jak Xbox i PS5, w połączeniu z problemami w łańcuchu dostaw, nie wykazuje oznak szybkiego odbicia. Dlaczego cena akcji spada, a nie rośnie? Wyniki przekroczyły oczekiwania, a prognozy na następny kwartał również były dobre, jednak cena akcji spadła o ponad 9% w handlu po godzinach pracy. To prawdopodobnie typowy dramat giełdowy. W tym roku cena akcji AMD już się podwoiła, a nastroje rynkowe zostały przesadnie wyolbrzymione. Inwestorzy chcą usłyszeć nie "doganiamy zaległości", lecz raczej "zaraz przekroczymy w pewnej dziedzinie" albo "wzrost biznesu AI znacznie przyspieszy". Wyraźnie nie ma tu wyników i wskazówek tego czasu#SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量
Raport kwartalny SpaceX zaskakuje, ale obawy pozostają: fala odblokowań 6 sierpnia to krótko-terminowa granica wyceny
Uważam, że kluczowym problemem obecnej wyceny SpaceX nie jest wysoki wzrost przychodów, lecz to, czy rynek poradzi sobie z potencjalną presją sprzedażową przekraczającą skalę obecnego obrotu publicznego w związku z falą odblokowań 6 sierpnia.
Ten raport kwartalny rzeczywiście robi wrażenie. Przychody w drugim kwartale wyniosły 7,814 mld USD, co oznacza wzrost o 92% rok do roku; strata operacyjna została znacznie zmniejszona z 970 mln USD do 143 mln USD, zarówno wzrost, jak i redukcja strat przewyższyły oczekiwania rynku. Co ważniejsze, firma ogłosiła współpracę z Nvidią nad rozwojem satelitarnego ładunku obliczeniowego Starmind AI1, co oznacza istotny krok w kierunku budowy infrastruktury AI w kosmosie i otwiera perspektywy długoterminowego wzrostu.
Jednak krótkoterminowy punkt odniesienia dla ceny akcji nie jest określany wyłącznie przez fundamenty. 6 sierpnia pierwsza partia akcji objętych ograniczeniami wejdzie w okres odblokowania, a uprawnieni akcjonariusze będą mogli sprzedać do 20% swoich akcji objętych ograniczeniami. Oznacza to, że potencjalna podaż może przekroczyć obecny obrót publiczny, co będzie poważnym testem dla zdolności rynku do absorpcji. Nawet jeśli zyski będą się poprawiać, skoncentrowana presja sprzedażowa z odblokowań może znacząco obniżyć cenę akcji.
Dla inwestorów ważne są teraz dwa szczegóły: struktura akcjonariuszy odblokowujących akcje i ich chęć do sprzedaży oraz tempo absorpcji nowej podaży przez rynek. Zamiast ścigać się za pozytywnymi wynikami finansowymi, lepiej uważnie obserwować zmiany wolumenu i cen oraz przepływy kapitału wokół okresu odblokowania. Prawdziwe okazje często kryją się w błędnych wycenach po uwolnieniu ryzyka.
$XSPCX
@OKX星球 #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
Krótko- i średnioterminowo: presja na akcje i kapitał jest „epicka” z powodu ogromnej skali odblokowania akcji: od 6 sierpnia zostanie odblokowanych do około 911,5 miliona akcji posiadanych przez wczesnych inwestorów i pracowników, o wartości rynkowej około 99-116 miliardów dolarów. Do grudnia tego roku liczba akcji w obrocie wzrośnie z około 639 milionów do 5,33 miliarda, a obecne pozycje krótkie stanowią ponad 30% akcji w obrocie. Jeśli wyniki lub prognozy znacznie przewyższą oczekiwania, może nastąpić fala odbicia.
Patrząc na wcześniejsze zachowanie Tesli, krótkie pozycje przeciwko Elonowi Muskowi zwykle nie kończą się dobrze, nawet dla Billa Gatesa. Odblokowanie akcji o wartości 100 mld USD wyciska krew z rynku kryptowalut: prawdziwą ofiarą raportu finansowego SpaceX może być BTC
Jest jedna firma, której IPO osiągnęło wycenę 3 bilionów USD, a sześć tygodni później spadła do 1,4 biliona.
6 sierpnia ma nastąpić odblokowanie akcji o wartości 100 mld USD.
Skąd więc pochodzić będą pieniądze na przejęcie tych akcji?
Najpierw zobaczmy, co wydarzyło się zeszłej nocy.
4 sierpnia po zamknięciu rynku SpaceX opublikowało swój pierwszy raport finansowy po debiucie na giełdzie —
Przychody 7,814 mld USD, wzrost rok do roku o 92%, znacznie powyżej oczekiwań rynku na poziomie 6,9 mld USD.
Strata operacyjna zmniejszyła się z 970 mln do 143 mln USD.
Skorygowany EBITDA wzrósł o 191% rok do roku, osiągając 3,5 mld USD.
Zdecydowanie powyżej oczekiwań. Wszystkie liczby mówią: ta firma jest bardzo silna.
A co potem?
Po publikacji raportu cena akcji SpaceX spadła po godzinach o prawie 7%.
Przychody wzrosły o 92%, a cena akcji spadła.
Dlaczego?
Bo rynek nie patrzył na przychody, ale na to, gdzie poszły pieniądze.
W drugim kwartale nakłady inwestycyjne wyniosły 18,37 mld USD, znacznie powyżej oczekiwań 13,2 mld. Z tego 15,8 mld przeznaczono na infrastrukturę AI.
Przychody podwoiły się, a wydatki wzrosły sześciokrotnie.
To jeszcze nie jest najgorsze.
Prawdziwa bomba nadejdzie 6 sierpnia.
Mniej niż 48 godzin po publikacji raportu — odblokowanie 911,5 mln akcji wewnętrznych z ograniczeniami.
Przy obecnej cenie akcji ich wartość przekracza 100 mld USD.
A ile akcji SpaceX jest obecnie dostępnych do swobodnego obrotu?
Około 640 mln.
Z dnia na dzień liczba akcji dostępnych do obrotu podwaja się do ponad 1,5 mld.
To nie jest odblokowanie, to jest spuszczenie powodzi.
I to dopiero pierwsza partia. Do grudnia liczba akcji w obrocie wzrośnie do 5,33 mld — ponad siedmiokrotny wzrost.
Kto przejmie presję sprzedaży o wartości 100 mld USD?
Krótkie pozycje już zajęły pozycje.
Dane S3 Partners pokazują, że na 29 lipca krótkie pozycje na SpaceX wyniosły 219,3 mln akcji, co stanowi 34% akcji w obrocie, o wartości nominalnej 24,6 mld USD.
To więcej niż krótkie pozycje na Teslę.
16 czerwca, przy pierwszym ujawnieniu, krótkie pozycje wynosiły tylko 23,3 mln akcji. W nieco ponad miesiąc wzrosły prawie dziesięciokrotnie.
I ci ludzie mają już 7,3 mld USD zysku i nadal dokładają pozycje przeciw trendowi.
27 instytucji jednogłośnie rekomenduje „kupno”, a cena docelowa implikuje ponad 110% potencjału wzrostu.
Z jednej strony analitycy są zgodni co do wzrostów, z drugiej krótkie pozycje szaleńczo rosną.
Obie strony stawiają prawdziwe pieniądze, by udowodnić, że mają rację. Kogo więc wierzyć?
Teraz najważniejsze — jaki to ma związek z twoją pozycją w Bitcoinie?
Bardzo duży.
Łańcuch przekazywania płynności ma tylko dwie drogi:
Scenariusz 1: raport poniżej oczekiwań → nikt nie przejmuje odblokowanych akcji → cena akcji spada → instytucje zmuszone do sprzedaży innych aktywów, by uzupełnić depozyty zabezpieczające.
Scenariusz 2: raport powyżej oczekiwań (co już się stało) → instytucje chcą przejąć akcje → sprzedają ETF-y BTC/ETH, by zdobyć gotówkę.
Bez względu na wynik raportu, rynek kryptowalut może być tym, z którego wyciskana jest płynność.
W czerwcu podczas IPO SpaceX Bitcoin spadł z ponad 73 000 USD do 62 000 USD. Rynek nazywa to „IPO wysysającym płynność z kryptowalut”.
Teraz ten sam scenariusz, ale w skali 10 razy większej.
Wtedy IPO zebrało 75 mld USD. Teraz mamy odblokowanie o wartości 100 mld USD, a do grudnia będzie odblokowywanych kolejne dziesiątki miliardów akcji.
To nie jednorazowe zdarzenie płynnościowe — to „czarna dziura sprzedających” trwająca do zimy.
Dwa kluczowe momenty:
4 sierpnia po zamknięciu rynku — raport (już jest, powyżej oczekiwań, decyduje, czy warto przejąć akcje)
6 sierpnia — odblokowanie (faktyczna presja sprzedaży)
Te dwa dni to najtrudniejszy okres próżni płynności na rynku kryptowalut.
Nie pytaj, dlaczego BTC nie może przebić 65k.
Zapytaj, bo pieniądze zostały wyssane.
Przygotuj się na zmienność, nie wchodź na pełny gaz, gdy powinieneś obserwować.
Akcje o wartości 100 mld USD mają zostać odblokowane, skąd więc pochodzić będą pieniądze na ich przejęcie?
Odpowiedź jest brutalna: z twojej pozycji.
To nie jest niedźwiedzi pogląd na Bitcoin. To zrozumienie, dokąd płyną pieniądze.
Gdy płynność zostaje wyssana, żaden aktyw nie wytrzyma pasywnej wyprzedaży.
$BTC $ETH $SPCX #SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 #SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量
Raport finansowy SpaceX przewyższył oczekiwania, ale odblokowanie akcji pozostaje kluczowym czynnikiem
Wyniki finansowe SpaceX są imponujące, ale kryją w sobie poważne ryzyko – odblokowanie akcji to największa zmienna w najbliższym czasie.
Właśnie przeczytałem pierwszy kwartalny raport SpaceX po wejściu na giełdę i szczerze mówiąc, mam mieszane uczucia – dobre i złe wiadomości pojawiły się jednocześnie, co utrudnia przewidzenie ruchów cen akcji.
Zacznijmy od pozytywów: przychody w drugim kwartale sięgnęły 7,814 mld USD, co oznacza wzrost o 92% rok do roku – tempo wzrostu jest naprawdę imponujące. Ponadto strata operacyjna znacznie się zmniejszyła, z 970 mln USD do 143 mln USD, a tempo odwracania strat przewyższa oczekiwania rynku, co świadczy o wyraźnej poprawie rentowności.
Dodatkowo ogłoszono współpracę z Nvidią nad stworzeniem satelitarnego ładunku obliczeniowego AI w kosmosie, co oznacza wejście w sektor AI w przestrzeni kosmicznej – z jednej strony umacnia to podstawy Starlink, a z drugiej wiąże się z trendem AI, co zwiększa potencjał wzrostu i tłumaczy wzrost akcji Nvidii.
Jednak pod imponującym raportem kryje się poważny negatyw: 6 sierpnia nastąpi pierwsze odblokowanie akcji z ograniczeniami. Akcjonariusze spełniający warunki mogą sprzedać do 20% swoich ograniczonych akcji, a ilość akcji uwolnionych do obrotu może przewyższyć obecnie dostępne na rynku.
To bardzo realne zagrożenie – nawet przy dobrych wynikach, masowa sprzedaż może wywołać presję na cenę akcji, jeśli rynek nie będzie w stanie jej wchłonąć, co tłumaczy spadek XSPCX o 2,36% mimo lepszych wyników.
Obecna sytuacja jest jasna: wzrost fundamentalny i współpraca w zakresie AI w kosmosie to długoterminowe pozytywy, ale krótkoterminowo nad głową wisi presja związana z odblokowaniem akcji. Kluczowe dla przyszłego kursu SpaceX są dwie kwestie: czy firma utrzyma tempo poprawy rentowności oraz czy rynek będzie miał wystarczająco kapitału, by przejąć odblokowane akcje.
Z jednej strony mamy dynamicznie rozwijający się sektor kosmiczny, z drugiej krótkoterminowy kryzys związany z odblokowaniem akcji – te siły będą powodować zmienność kursu.
Chciałbym zapytać, czy uważacie, że odblokowanie akcji wywoła falę wyprzedaży? Czy długoterminowa historia SpaceX i AI w kosmosie wystarczy, by podtrzymać cenę akcji?#SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量
Raport finansowy SpaceX wygląda bardzo obiecująco, ale kryje w sobie poważne ryzyko
Właśnie dokładnie przeanalizowałem pierwszy kwartalny raport SpaceX po wejściu na giełdę i szczerze mówiąc mam mieszane uczucia — wyniki są bardzo dobre, ale ryzyka trudno zignorować.
Zacznijmy od pozytywów: przychody w Q2 sięgnęły 7,814 mld USD, co oznacza wzrost o 92% rok do roku — tempo wzrostu jest naprawdę imponujące. Najbardziej imponujące jest ograniczenie strat operacyjnych — wcześniej wynosiły one 970 mln USD, a w tym kwartale zmniejszyły się do 143 mln USD, co znacznie przewyższa oczekiwania rynku. Dodatkowo ogłoszono współpracę z Nvidią nad projektem AI w kosmosie, rozwijając ładunki obliczeniowe na satelitach, łącząc technologie kosmiczne i AI, co otwiera nowe, bardzo obiecujące możliwości rozwoju.
Dlaczego jednak powiązany token XSPCX nieznacznie spadł, podczas gdy tokeny powiązane z Nvidią rosną? Kluczowy problem to okno odblokowania akcji 6 sierpnia. Po odblokowaniu ograniczonych akcji, starzy akcjonariusze mogą sprzedać do 20% swoich udziałów, co potencjalnie oznacza wolumen sprzedaży większy niż obecna ilość akcji w obrocie.
Mówiąc prosto, nawet świetne wyniki nie wytrzymają presji dużej sprzedaży. Raport finansowy to pozytywny czynnik fundamentalny, ale krótkoterminowa wycena akcji będzie zależeć od tego, czy rynek poradzi sobie z tą falą sprzedaży po odblokowaniu. Wielu inwestorów wstrzymuje się z zakupami, co jest właśnie tego powodem.
Z jednej strony mamy gwałtowny wzrost przychodów, znaczne ograniczenie strat i nową historię AI w kosmosie; z drugiej strony odliczamy dwa dni do dużego odblokowania akcji.
Czy ktoś z Was śledzi aktywa powiązane ze SpaceX? Jak myślicie, czy to odblokowanie spowoduje spadek do nowych minimów, czy może dobre wyniki zneutralizują presję sprzedaży? Podzielcie się swoimi opiniami w komentarzach.$KAITO 这个主打链上AI数据和情报赛道的币种，今天结结实实挨了一闷棍，大幅回撤。 它不是什么野鸡项目，概念也算根正苗红。但在AI板块这轮大分化里，光是“根正苗红”已经不够用了。市场现在的口味极其刁钻——你必须把产品摆到桌面上，让我看到真实用户、真实数据、真实收入，我才愿意拿住；但凡你还在“即将上线”“即将落地”的阶段，稍有风吹草动，资金第一个砸的就是你。 KAITO这波下跌，逻辑其实很典型：前期涨了不少，市场情绪把估值顶上去之后，后续没有持续的产品进展出来接住这个估值。故事讲完了，产品没跟上，那高位的股价就成了空中楼阁。市场现在正在挤泡沫，资金从纯题材炒作的标的里往外撤，KAITO正好被这波清洗扫到。 这就是AI赛道最残酷的真相：故事多，落地少。十个AI项目里有九个在讲“我们要用AI颠覆某某赛道”，但真正跑出产品、跑出数据、跑出收入的，掰着指头都数得过来。不是AI赛道没前途，是你买的那个AI项目，可能连一行能跑的代码都还没写完。 想反转，说难不难，说简单也不简单：把产品上了，把真实用户数据跑出来。有了这些，资金自然愿意给第二次机会；没有，那就继续在回调里熬着。 AI题材的博弈性极美国数字资产市场结构立法近期再次成为加密市场的重要焦点。公开报道显示，参议院领导层希望继续推进相关程序，但投票时间、法案文本和最终支持票数仍存在不确定性。因此，现阶段更合理的判断不是“法案一定通过”，而是美国加密监管正在进入重新划分权力边界的关键阶段。 一、市场结构法案要解决什么问题 美国加密行业长期面临的核心问题，是同一种数字资产在不同场景下可能同时受到SEC、CFTC以及州级监管机构的管辖。市场结构法案试图建立一套更明确的分类和监管框架，确定哪些资产属于证券、哪些属于数字商品，以及交易平台应该向哪个部门注册。 二、SEC与CFTC分权是最核心的变化 如果更多去中心化程度较高的代币被纳入数字商品框架，CFTC可能获得更大的现货市场监管权限；涉及投资合同、融资承诺或中心化发行主体的资产，则仍可能由SEC管理。 这意味着未来判断一个代币是否合规，不能只看它有没有区块链，而要看发行方式、控制权、收益承诺、信息披露和网络成熟度。 三、为什么交易所最关心这项法案 目前交易所在美国上线代币时，需要承担较高的证券属性判断风险。监管边界如果更加明确，平台可以提前知道需要申请什么牌照、提供哪些披露，以Conflux opowiadał historię „chińskiego publicznego łańcucha” przez kilka lat, ale rynek coraz bardziej skłania się do wyceny go jako „opowieści”, a nie jako „realizacji”.
$CFX to typowy „chiński koncept publicznego łańcucha” — narracja jest atrakcyjna, jest wiele historii politycznych, ale rzeczywiste wskaźniki adopcji, przechwytywania wartości i stopień decentralizacji są dalekie od oczekiwań, a w dłuższej perspektywie przypomina raczej regionalny spekulacyjny instrument o wysokiej inflacji i niskiej realizacji.
CFX jest ciągle emitowany, zarządzanie może w każdej chwili dostosować nagrody PoW i stopy PoS, polityka monetarna nie ma sztywności. Mimo mechanizmu spalania tokenów, rzeczywista skala spalania często nie jest w stanie skutecznie zrównoważyć emisji. W efekcie posiadacze długoterminowo doświadczają presji rozcieńczenia, a cena coraz mniej reaguje na wiadomości o „redukcji produkcji/spalaniu”.
Projekt stale podkreśla „chińską zgodność publicznego łańcucha” oraz „integrację z Hongkongiem/offshore RMB/RWA”, ale rzeczywista aktywność na łańcuchu, TVL i wysokiej jakości aplikacje pozostają słabe przez długi czas. Często cena jest napędzana plotkami politycznymi i wiadomościami z giełd, bez solidnego wsparcia fundamentalnego. Po przejściu z DeFi na PayFi/RWA popyt nadal nie rośnie wyraźnie.
Dane pokazują, że niewielka liczba adresów generuje większość zużycia gazu, a koncentracja użytkowania sieci jest znacznie wyższa niż w głównych publicznych łańcuchach. To kontrastuje z reklamą „zdecentralizowanego publicznego łańcucha” i zwiększa ryzyko cenzury oraz pojedynczego punktu awarii.
Największym atutem jest „przyjazność dla Chin”, ale to jednocześnie największe ryzyko. Szybkie zmiany w chińskim środowisku regulacyjnym i możliwość zaostrzenia lub zmiany polityki w każdej chwili. Gdy narracja ostygnie, CFX, który nie ma globalnej bazy użytkowników, łatwo może zostać porzucony przez rynek.
Rynek wysokowydajnych L1 jest już zatłoczony, konsensus Tree-Graph ma co prawda cechy techniczne, ale pod względem ekosystemu deweloperów, płynności i nawyków użytkowników jest daleko w tyle za Ethereum, Solaną i innymi głównymi wyborami. Cross-chain i kompatybilność z EVM przynoszą wygodę, ale też sprawiają, że jest łatwiejszy do zastąpienia. #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
Po opublikowaniu kilku kluczowych raportów finansowych, moje największe wrażenie jest takie: standardy oceny rynku zostały całkowicie zaktualizowane.
Palantir odnotował 93% wzrost przychodów, podniósł prognozę roczną do 8,16 mld USD, zdobywając uznanie inwestorów dzięki silnym oczekiwaniom wzrostu.
AMD osiągnął przychody w wysokości 11,54 mld USD, przychody z centrów danych wyniosły 6,7 mld USD, co oznacza wzrost o 107% rok do roku, wzrost działalności AI jest wyraźnie zauważalny gołym okiem, ale cena akcji spadła.
SpaceX osiągnął przychody w wysokości 7,814 mld USD, wzrost o 92% rok do roku, strata wyraźnie się zmniejszyła. Nie można jednak ignorować ciągłych wysokich wydatków kapitałowych oraz nadchodzącego odblokowania akcji z ograniczeniami, co stwarza ryzyko sprzedaży w przyszłości.
Porównując te trzy firmy razem, można zrozumieć: nawet jeśli dane finansowe przewyższają oczekiwania, niekoniecznie prowadzi to do wzrostu cen akcji. Obecnie inwestorzy wielokrotnie rozważają trzy kwestie: trwałość wzrostu, zdolność do realizacji zysków oraz czy obecna wycena już uwzględnia pozytywne czynniki.
Na koniec Circle wkrótce opublikuje wyniki, rynek oczekuje przychodów na poziomie 710 mln USD i zysku na akcję 0,16 USD. Skupię się na skali obiegu USDC, przychodach z odsetek rezerw, kosztach dystrybucji oraz oficjalnych prognozach na przyszłość.
Palantir wygrywa dzięki logice wzrostu, AMD i SpaceX muszą zmierzyć się z bardziej surową oceną, a ostatecznie zobaczymy, po której stronie wagi znajdzie się Circle. #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
Tydzień raportów kwartalnych przynosi mieszane wyniki! Presja na SpaceX związana z odblokowaniem akcji rośnie, a Circle przygotowuje się do finału
W tym tygodniu trzy kluczowe firmy przedstawiły swoje wyniki, a logika rynku cicho się zmieniła: samo przekroczenie oczekiwań wyników już nie wystarcza, by pchnąć rynek w górę.
Palantir błyszczy, przychody wzrosły rok do roku o 93%, podniósł prognozę roczną do 8,16 mld USD, zdobywając uznanie rynku dzięki silnym oczekiwaniom wzrostu.
AMD osiągnął przychody 11,54 mld USD, przychody z centrum danych wyniosły 6,7 mld USD, co oznacza wzrost o 107% rok do roku, a tempo wzrostu biznesu AI jest imponujące.
SpaceX zanotował przychody 7,814 mld USD, wzrost o 92% rok do roku, a straty nadal się zmniejszają. Jednak wysokie nakłady kapitałowe trwają, a nadchodzące odblokowanie akcji pozostaje dwoma głównymi ryzykami.
Obecnie rynek nie płaci już tylko za dobre wyniki kwartalne, ale skupia się na tym, czy wzrost może być utrzymany, czy zyski zostaną zrealizowane oraz czy wysoka wycena nie wyprzedziła fundamentów.
Finałowy akt należy do Circle, który 5 sierpnia przed otwarciem amerykańskiego rynku opublikuje raport. Instytucje oczekują przychodów około 710 mln USD i zysku na akcję 0,16 USD. Kluczowe będą skala obiegu USDC, przychody z rezerw, koszty dystrybucji oraz dalsze wskazówki dotyczące działalności.
Palantir skorzystał z premii oczekiwań, AMD i SpaceX muszą sprostać wyższym standardom rynku, a gdzie ostatecznie znajdzie się Circle? Te 40 milionów dolarów HYPE wyjęte z Coinbase Prime i od razu w całości zastawione.
To ruch bardzo brudny, kto, do cholery, stawia 40 milionów na krótkoterminowe wahania?
To jest po to, by korzystać z dywidend protokołu. Obserwuję dane o wykupach Hyperliquid od dawna, codziennie wykup za kilka milionów dolarów opłat, to prawdziwy przepływ gotówki, dużo lepszy niż te obiecanki L2.
Teraz wieloryby przenoszą żetony z giełd i blokują je, podaż w obiegu widocznie się kurczy. Moja logika jest prosta: w połowie hossy kupuję takie monety, które „same na siebie zarabiają”, bo mają najwyższą tolerancję błędu.
A ETF-y? To zupełnie inna bajka.
$BTC ETF zanotował w zeszłym tygodniu odpływ ponad 60 milionów, ale wcale się tym nie martwię. Co z tego, że Fidelity trochę redukuje pozycje? To coroczne bilansowanie raportów starszych panów, rutynowa sprawa.
Prawdziwe duże pieniądze przesuwają się w stronę $ETH, cztery tygodnie z rzędu napływ netto, BlackRock i spółka traktują ETH jako aktywo przynoszące odsetki. Podejrzewam nawet, że przygotowują się do możliwego zatwierdzenia ETF-ów na staking spot pod koniec roku. Obecne ETH to zarówno aktywo, jak i narzędzie, a ta podwójna natura w cyklu obniżek stóp to prawdziwa maszyna do drukowania pieniędzy.
Połączenie tych dwóch faktów jest bardzo ciekawe.
Duże fundusze odpoczywają na BTC, rozbijają obóz na ETH, a przy okazji wybierają w altcoinach takie twarde orzechy jak HYPE, które mają realne przychody, spalanie tokenów i mogą legalnie wejść na rynek.
To nie jest zachowanie detalicznych inwestorów, to wyraźnie instytucje rozkładające swoje łóżka. Nie boją się odblokowań, bo liczą na wskaźnik PE za rok, a ja korzystam z różnicy premii płynności tej fali.
Teraz trzymanie $HYPE na boku jest lepsze niż bawienie się BTC.
Wieloryby wchodzą powoli, wychodzą jeszcze wolniej, dopóki stakują, ta moneta nie umrze tak łatwo. Ale mam to w głowie jasno: to jest na zysk z głównego wzrostu, nie na przekazywanie spadkobiercom. Kiedy zobaczę wzrost odblokowań albo spadek wolumenu Hype o połowę, ucieknę szybciej niż ktokolwiek. W krypto długość życia nie zależy od wiary, ale od gotowości do odcięcia kabla.Właśnie ten btc, eth,
wspólnie wzrosły.
Dlaczego nagły wzrost?
Właściwie ta fala rynku to dokładnie logika, którą powtarzałem wam przez ostatnie jeden-dwa tygodnie,
że sytuacja na Bliskim Wschodzie wkrótce osiągnie punkt zwrotny w kierunku złagodzenia.
Dlaczego jestem tego taki pewien?
Głównym powodem jest to, że Stany Zjednoczone
teraz po prostu nie są w stanie dalej walczyć.
Właśnie teraz pojawiła się ważna wiadomość,
minister finansów USA, Bennet,
publicznie oświadczył, że najpóźniej jutro
Stany Zjednoczone osiągną porozumienie z Iranem,
ponownie otwierając Cieśninę Ormuz.
Wielu może powiedzieć,
że wcześniej też mówiono o złagodzeniu,
że mają podpisać porozumienie, ale za każdym razem to się nie udawało.
Ale musicie rozróżnić, kto to mówi.
Jeśli to byłby ten facet Trump,
jego publiczne wypowiedzi są bardzo zmienne,
może w każdej chwili zmienić zdanie.
Tym razem mówi minister finansów Bennet,
który nigdy nie rzuca słów na wiatr,
jego wypowiedzi są ostrożne i bardzo wiarygodne,
rynek w pełni to zaakceptował.
Więc gdy pojawiła się ta wiadomość,
wszyscy od razu spojrzeli na wykresy,
ropa natychmiast spadła o 4 punkty procentowe,
bezpośrednio przebijając kluczowy poziom wsparcia 76 dolarów,
to jest rynek głosujący prawdziwymi pieniędzmi,
potwierdzając, że ta wiadomość o złagodzeniu jest prawdziwa.
Znaczny spadek cen ropy
spowodował jednoczesne osłabienie indeksu dolara,
dwa główne czynniki presji zniknęły,
więc btc i eth naturalnie rozpoczęły odbicie i wzrost.
Nie tylko Stany Zjednoczone,
ale także Arabia Saudyjska
również jednocześnie dąży do złagodzenia sytuacji,
według informacji rynkowych
prowadzi działania dyplomatyczne,
dążąc do ochłodzenia i zawieszenia ognia z Huti,
bez dalszych konfliktów.
Czy już rozumiecie?
Cała sytuacja geopolityczna na Bliskim Wschodzie
dzisiaj całkowicie odwróciła się na korzyść.
Już tydzień temu jasno wam to wyjaśniłem,
że Stany Zjednoczone mają bardzo ograniczone zapasy amunicji,
mogą utrzymać małej skali konflikt przez około 10 dni,
ale nie mogą sobie pozwolić na dłuższe przeciąganie, więc
w krótkim terminie musi nastąpić złagodzenie,
co teraz się w pełni potwierdziło.
Na koniec powiem wam,
że kluczowy kierunek dla btc w najbliższym czasie
jest bardzo ważny,
musimy uważnie obserwować opór na poziomie 65400,
jeśli btc skutecznie przebije i stabilnie utrzyma się powyżej tego poziomu,
oznacza to, że rynek oficjalnie wybrał kierunek wzrostowy.
I powiem szczerze,
gdy ta fala wybierze kierunek,
będzie to zdecydowanie duża skala ruchu,
z dużym potencjałem, więc
cierpliwie czekajcie i obserwujcie.
Jeśli nie przebije 65400, to nadal traktujemy to jako rynek konsolidacyjny
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 $BTC $ETH $SNDK $BNB zarabia na ruchu Binance, ale użytkownicy muszą sami ponosić ryzyko regulacyjne Binance.
$BNB jest jednym z najbardziej „scentralizowanych” dużych tokenów na rynku kryptowalut. Żyje dzięki ruchowi na giełdzie Binance, ale w istocie jest dodatkiem do giełdy, a nie prawdziwie zdecentralizowaną infrastrukturą. Cień regulacji i ryzyko centralizacji to jego największe słabości.
Podstawowy popyt na $BNB pochodzi niemal wyłącznie z ekosystemu Binance (zniżki na opłaty transakcyjne, Launchpad, staking itp.). Gdy Binance napotka problemy regulacyjne, $BNB od razu odczuwa presję. Ugoda na 4,3 mld USD w 2023 roku, trwające dochodzenie DOJ (w tym zarzuty związane z sankcjami), blokada autoryzacji MiCA w UE na 2026 rok, wskazanie BNB Chain przez Departament Skarbu USA – te wydarzenia wielokrotnie to potwierdzają. Posiadacze tokenów faktycznie płacą za ryzyko zgodności scentralizowanej firmy.
BNB Chain używa konsensusu PoSA, liczba aktywnych walidatorów jest bardzo niska (zwykle około 21) i jest silnie powiązana z Binance oraz podmiotami powiązanymi. To poważnie przeczy narracji o „zdecentralizowanym blockchainie publicznym”. Możliwość cenzurowania sieci i koncentracja zarządzania są wyraźnie wyższe niż w Ethereum, Solana i innych konkurentach. Mówiąc wprost, to bardziej „prywatny szybki kanał” Binance niż prawdziwy publiczny blockchain.
Kwartalne automatyczne spalanie (Auto-Burn) brzmi dobrze, ale jest procykliczne – gdy sieć jest aktywna, spala się więcej, a gdy rynek słabnie i aktywność spada, spalanie również maleje. Spalanie nie kompensuje uderzeń regulacyjnych ani odpływu kapitału, a ostatnia duża ilość spalonych tokenów i słaba reakcja cenowa to najlepszy dowód.
Chociaż wolumeny transakcji i podaż stablecoinów nadal istnieją, prawdziwy DeFi TVL i innowacyjność wyraźnie pozostają w tyle za konkurentami takimi jak Solana czy Base. Wiele aplikacji to tylko „przyciąganie ruchu”, a przywiązanie użytkowników i ekosystem deweloperów nie są solidne. Wysoka wycena opiera się bardziej na blasku „największej giełdy Binance” niż na rzeczywistej wartości uchwyconej na łańcuchu.
Wczesny zespół i powiązane adresy mają wysoki udział tokenów, co stwarza długoterminowe ryzyko manipulacji rynkiem i presji sprzedażowej. Do tego dochodzą liczne ataki na mosty i luki w ekosystemie w przeszłości, więc koszty bezpieczeństwa i zaufania nie są niskie. Międzynarodowy rynek ropy naftowej doświadczył poważnych zawirowań. Ropa Brent spadła poniżej poziomu 80 dolarów, spadając o prawie 6% w ciągu jednego dnia; Ropa naftowa w USA również spadła poniżej poziomu 76 dolarów. To, co wywołało tak gwałtowną reakcję rynku, to nie chłodny raport produkcyjny, lecz seria ciepłych reakcji płynących z kanałów dyplomatycznych. Impulsem do tego gwałtownego spadku był sygnał od sekretarza skarbu USA Besenta, sugerujący, że w ciągu najbliższych dni lub dwóch USA i Iran mogą osiągnąć porozumienie w sprawie "wolnego przepływu" w Cieśninie Ormuz. $CL Bezpośrednio potem ujawniono szczegóły rozmowy Trumpa z emirem Kataru, a główna dyskusja skoncentrowała się na tym, jak złagodzić narastające napięcia między USA a Iranem. Iran oficjalnie oświadczył również za pośrednictwem kanałów, że negocjacje z Omanem przyniosły "pozytywne postępy" zarówno pod względem technicznym, jak i politycznym, ze szczególnym naciskiem na planowanie bezpiecznej trasy dla najważniejszej arterii energetycznej tego świata. Logika rynku jest prosta i bezpośrednia: gdy Cieśnina Ormuz, światowy punkt transportowy ropy, ponownie się otworzy, ceny ropy, podwyższone przez geopolityczne premie ryzyka, naturalnie powrócą do racjonalności. Sekretarz stanu USA Rubio ostrożnie stwierdził, że "nie podjęto jeszcze ostatecznej decyzji", ale samo wyrażenie "ma nadzieję na jej wkrótce" wystarczy, by skłonić traderów do wcześniejszej sprzedaży pozycji. Becent nawet przewidywał, że po wdrożeniu umowy ceny surowców od nawozów po rafinowaną ropę mogą nastąpić w spadku. Jednak ta wyprzedaż, wywołana dyplomatyczną retoryką, odzwierciedla ulotną nadzieję rynku na pokój. Wcześniejsze doświadczenia pokazują, że nawet jeśli tymczasowe rozwiązania zostaną przywrócone, trasy i kwestie bezpieczeństwa mogą ponownie ulegć awarii. Co ważniejsze,$ZEC wcześniej spadł z poziomu 570‑580 do około 472 (kluczowe wsparcie EMA30 na 4-godzinnym wykresie), po czym odbił się do 515 dzięki popytowi. Krótkoterminowy główny opór znajduje się w przedziale 488‑500, przebicie z dużym wolumenem otworzy przestrzeń do korekty w kierunku 530‑550; poniżej 472 jest pierwsza linia wsparcia, a 438‑465 to głębsza linia obrony.
Fundamenty sektora prywatności wskazują na ciągłe ograniczanie podaży: adresy ukryte posiadają ponad 5,1 mln ZEC, co stanowi blisko 1/3 podaży w obiegu (mogą być w każdej chwili przeniesione na adresy transparentne i sprzedane, nie są trwale zablokowane); halving w listopadzie 2024 zmniejszy emisję nowych monet; Grayscale złożył wniosek o konwersję ZEC na ETF spot, ale zatwierdzenie jest niepewne.
Unijne przepisy AMLR dotyczące przeciwdziałania praniu pieniędzy wejdą w życie w 2027 roku i stanowią długoterminowe, poważne ryzyko regulacyjne dla monet prywatności.
490‑500 to punkt podziału między bykami a niedźwiedziami, przebicie z dużym wolumenem otworzy przestrzeń do korekty w górę.
Osobista analiza rynku i podsumowanie informacji, nie jest to porada inwestycyjna.
$BTC $ETH
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
#SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量
#AMD财报超预期，增长已被透支？ Tym razem opowiem o dwóch po raz pierwszy wspomnianych spółkach, SanDisk (SNDK) i SK Hynix (SKHYNI). Obydwie były wcześniej znane, ale jeszcze ich oficjalnie nie analizowałem.
Najpierw SanDisk, obecna cena około 1,418. Ten wzrost z dołka był bardzo silny, ale patrząc w górę, przedział od 1,700 do 2,000 to obszar z dużą presją sprzedaży, więc jest to strefa pełna oporu, zwłaszcza blisko 2,000, gdzie trudno będzie się utrzymać powyżej. Z technicznego punktu widzenia sugeruję obserwować ten obszar oporu, można rozważyć zajęcie pozycji krótkiej lub poczekać na spadek do krótkoterminowego wsparcia i wtedy zająć krótką pozycję długą.
Teraz SK Hynix, obecna cena około 1,169. Ten spadek również był znaczny, a przedział od 1,300 do 1,500 to również strefa silnego oporu, struktura jest bardzo podobna do SanDisk, więc krótkoterminowe przebicie w górę nie będzie łatwe.
Sugeruję spójną logikę działania dla obu spółek:
Można rozważyć zajęcie pozycji krótkiej przy odbiciu w pobliżu strefy oporu
lub poczekać na spadek do krótkoterminowego wsparcia i wtedy zająć krótką pozycję długą na odbicie
Stop loss ustawić powyżej ostatnich lokalnych maksimów, a jeśli cena przebije je w górę lub spadnie poniżej, należy zmienić strategię
Na dłuższą metę jestem niedźwiedziem dla obu spółek, ponieważ ten wzrost był dość gwałtowny. Akcje spółek z sektora pamięci masowej są podatne na duże wahania, więc krótkoterminowo można szukać okazji na podstawie zmienności, ale długoterminowo podchodzę do nich ostrożnie #财报观察员：AMD与SpaceX交卷，Circle压轴
Tydzień raportów kwartalnych rozpoczął się od trzech prezentacji, a wyniki są dość zróżnicowane.
Palantir od razu wzrósł o 12%, przychody wzrosły o 93%, a prognozy roczne zostały podniesione. Powód, dla którego rynek dał premię, jest prosty — potwierdził, że zapotrzebowanie na warstwę aplikacji AI jest prawdziwe i nadal rośnie.
Dane AMD są solidne, przychody wyniosły 11,5 mld, centrum danych 6,7 mld, wzrost o 107%. Jednak po sesji spadł o 9%, ponieważ jego wyniki były „dobre”, a rynek oczekiwał „perfekcji”. Odpowiedź AMD reprezentuje środkowy segment rynku chipów, gdzie zarówno dostawcy, jak i odbiorcy ściskają jego marże.
SpaceX osiągnął przychody 7,8 mld, wzrost o 92%, straty się zmniejszyły, ale po sesji spadł o 2,7% z powodu nadchodzącego uwolnienia akcji o wartości biliona za dwa dni.
Te trzy raporty tworzą pewną regułę — przekroczenie oczekiwań stało się biletem wstępu, a kolejne pytania to, jak długo wzrost będzie trwał, kiedy zyski zostaną zrealizowane i czy wycena nie została już wcześniej uwzględniona. Palantir wygrywa dzięki oczekiwaniom wzrostu, AMD i SpaceX przegrywają z powodu wyższych wymagań.
Dziś przed sesją finałowy raport Circle.
Dla rynku kryptowalut to jest prawdziwie warte uwagi.
Przychody Coinbase spadły o 18,5%, przychody z kryptowalut Robinhooda spadły o prawie 40%, a wzrost USDT niemal zatrzymał się. Odpowiedzi ze strony kryptowalut już są trzy i wszystkie wskazują w tym samym kierunku — baza płynności się kurczy.
Jeśli podaż USDC nadal rośnie, oznacza to, że pieniądze nie zniknęły, tylko przeszły z USDT do USDC. Jeśli też spada, to jest to prawdziwy sygnał ostrzegawczy, że cały rynek stablecoinów się kurczy.
Rezerwy USDC na koniec lipca skurczyły się już do 72,06 mld USD. Czy luka ilościowa może zostać uzupełniona przez stopy procentowe, to kluczowa zagadka tego raportu. Rezerwy USDC na koniec lipca skurczyły się już do 72,06 mld USD, a czy luka ilościowa może zostać uzupełniona przez stopy procentowe, to kluczowa zagadka tego raportu.
Moja ocena jest prosta — odpowiedź Circle bezpośrednio wpłynie na ocenę płynności całego rynku kryptowalut. To nie jest weryfikacja wyników jednej firmy, ale kierunku, w którym zmierza podstawowa struktura płynności całego rynku.
Jak Ty to widzisz?
$BTC $SNDK $SOL