#PCEAndPayrollsWeek

Na rynkach finansowych odnosi się to do ogromnego tygodnia, kiedy USA publikuje dwa swoje najbardziej wpływowe raporty ekonomiczne: 🔹 PCE (Wydatki Konsumpcyjne Osobiste): preferowany wskaźnik inflacji Fed. 🔹 Payrolls (Zatrudnienie w sektorze pozarolniczym - NFP): ostateczne spojrzenie na rynek pracy (pokazujące nowe miejsca pracy, stopę bezrobocia i wzrost płac). Dlaczego to takie ważne? 💡 #PCEAndPayrollsWeek $BTC

Stopy procentowe nadal rosły, a rentowność 10-letnich obligacji wzrosła do poziomu oporu na 5,25%. Zmienność obligacji, mierzona wskaźnikiem VXTLT, również wzrosła w ciągu dnia. W środę pojawi się raport PCE, a w piątek raport o zatrudnieniu, co sprawia, że jest to dość ważny tydzień dla rynków. Wyraźnie widać, że wyniki wyższe od oczekiwanych w którymkolwiek z tych raportów mogą wystarczyć, by rentowności wzrosły jeszcze bardziej. Problem polega na tym, że powyżej 5,25% droga do 5,5% staje się dość łatwa, bez większych przeszkód na drodze.

Napięty kalendarz makroekonomiczny USA może w tym tygodniu zresetować oczekiwania dotyczące stóp procentowych i zmienności. Najpierw 29 września o 10:00 ET pojawi się raport JOLTS za sierpień, oferujący wczesny odczyt popytu na pracę poprzez dane o wakatach, zatrudnieniu i odejściach z pracy. Następnie 30 września o 8:30 ET ukażą się dane o dochodach osobistych i wydatkach za sierpień, w tym wskaźniki inflacji PCE ogólnej i bazowej. To wydanie rozpoczyna również coroczną aktualizację rachunków narodowych BEA, więc rynki mogą obserwować nie tylko najnowszy odczyt inflacji, ale także rewizje historycznych danych dotyczących dochodów, wydatków i cen. Raport o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym za wrzesień pojawi się 2 października o 8:30 ET. W sierpniu liczba miejsc pracy wzrosła o 162 tys., podczas gdy stopa bezrobocia utrzymała się na poziomie 4,1%, a wskaźnik aktywności zawodowej nieznacznie wzrósł do 61,6%. Tym razem liczba nowych miejsc pracy będzie tylko częścią historii. Wzrost płac, bezrobocie, aktywność zawodowa oraz rewizje danych z poprzednich miesięcy mogą wpłynąć na reakcję rynku. Fed podniósł zakres docelowy stóp procentowych o 25 punktów bazowych do 3,75%-4,00% 16 września. Najnowsze prognozy wskazywały medianę stopy polityki pieniężnej na poziomie 4,1% na koniec 2026 roku, co pozostawia możliwość kolejnego ruchu, ale nie jest to gwarantowane, przed następnym posiedzeniem FOMC w dniach 27-28 października. Komunikacja Fed może dodać kontekst. Gubernator Michael Barr omawia perspektywy gospodarcze 29 września, gubernatorzy Lisa Cook i Christopher Waller przemawiają 30 września, a wiceprzewodniczący Philip Jefferson dyskutuje o gospodarce USA i polityce monetarnej 1 października. Potencjalne scenariusze rynkowe: · Uporczywa inflacja PCE + odporne zatrudnienie mogą wzmocnić oczekiwania na dłuższy okres wyższych stóp, podnosząc rentowności i dolara, jednocześnie wywierając presję na aktywa wrażliwe na stopy procentowe. · Słabsza inflacja + słabsze dane o zatrudnieniu mogą zmniejszyć oczekiwania na zacieśnianie polityki w krótkim terminie, choć szczegóły i rewizje będą miały znaczenie. · Mieszany wynik, taki jak słabsze dane o zatrudnieniu, ale stabilny wzrost płac, może wywołać mniej jednoznaczną reakcję na rynku obligacji skarbowych, akcji USA, złota i BTC. BTC pozostaje wrażliwy na zmiany realnych rentowności, płynności dolara i apetytu na ryzyko, więc interpretacja danych przez Fed może mieć równie duże znaczenie jak same liczby. Co jest najważniejsze dla BTC w tym tygodniu: inflacja, zatrudnienie czy reakcja Fed? #PCEAndPayrollsWeek

#PCEAndPayrollsWeek Ten tydzień wydaje się być dwuczęściowym testem dla kolejnego ruchu Fed 🗓️ Dane PCE za sierpień pojawią się 30 września, a następnie dane o zatrudnieniu za wrzesień 2 października. Przy wciąż wysokiej inflacji, stabilnej gospodarce i już wysokich rentownościach obligacji skarbowych, oba raporty mogą szybko zmienić oczekiwania. Trudność polega na tym, że silne dane mogą teraz nie wydawać się całkowicie pozytywne. Utrzymująca się inflacja może wspierać dalsze zaostrzenia, podczas gdy kolejny odporny raport o zatrudnieniu może dać Fed więcej przestrzeni do utrzymania restrykcyjnych stóp procentowych. Z drugiej strony, słabsze liczby mogą zmniejszyć presję na rentowności, ale wzbudzić nowe pytania o dynamikę gospodarczą. Urzędnicy Fed Barr i Jefferson również mają zaplanowane wystąpienia, więc rynki będą interpretować zarówno dane, jak i przekaz z nimi związany. Jestem ciekaw, który raport tym razem będzie miał większe znaczenie: inflacja czy zatrudnienie 👀

Najpierw inflacja. Potem zatrudnienie. To może być ważny tydzień dla narracji Fed. PCE i dane o zatrudnieniu to dwa raporty, które będę obserwować razem, a nie osobno. PCE pokazuje, czy presja inflacyjna się poprawia, podczas gdy dane o zatrudnieniu dają jaśniejszy obraz tego, ile siły pozostało na rynku pracy. Osobiście uważam, że najciekawszy scenariusz to uporczywa inflacja połączona z silnym zatrudnieniem. To znacznie utrudniłoby Fedowi uzasadnienie złagodzenia polityki w najbliższym czasie. Z drugiej strony, słabsza inflacja wraz ze spadkiem zatrudnienia mogłaby całkowicie zmienić dyskusję o stopach procentowych. W przypadku BTC i akcji mniej interesuje mnie zgadywanie poszczególnych liczb, a bardziej to, jak zareagują rentowności obligacji skarbowych i dolar po publikacji obu raportów. Jeden raport może stworzyć nagłówek. Dwa raporty wskazujące w tym samym kierunku mogą zmienić całą makroekonomiczną historię. 👀 W tym tygodniu obserwuję kombinację, a nie tylko poszczególne liczby. #PCEAndPayrollsWeek $BTC

📍 Poziomy rynkowe do obserwacji * $BTC — 83 600 USD: wsparcie w okolicach 82 500 USD; odzyskanie 85 000 USD może poprawić krótkoterminową strukturę. * $ETH — 2 680 USD: utrzymanie 2 600 USD jest ważne, podczas gdy 2 800 USD to kolejny obszar oporu. * $SOL — 121 USD: obserwuj wsparcie na poziomie 118–120 USD oraz potencjalne odbicie w kierunku 128 USD. 📰 Katalizatory rynkowe: w tym tygodniu zaplanowano dane o inflacji PCE w USA, JOLTS oraz piątkowy raport zatrudnienia. Wyniki Micron za 30 września również skupią uwagę na nastrojach rynkowych związanych z AI. Najnowszy obraz rynku pokazuje, że BTC i ETH notują spadki, podczas gdy SOL pozostaje stosunkowo stabilny. 🎯 Skupienie na handlu: pozwól rynkowi potwierdzić kierunek. Obserwuj reakcje wsparcia, wolumen i siłę wybicia przed zajęciem pozycji. Unikaj emocjonalnych wejść i niepotrzebnego FOMO. #PCEAndPayrollsWeek #MicronEarningsAhead #BTC #ETH #SOL #CryptoMarket

Jeden tydzień, cztery kluczowe dane i mnóstwo komentarzy Fed. Rynki zaraz otrzymają poważną dawkę danych makroekonomicznych. • Wtorek: Zaufanie konsumentów + JOLTS • Środa: Inflacja PCE + PKB za II kwartał • Czwartek: ISM Manufacturing PMI • Piątek: Raport o zatrudnieniu za wrzesień Do tego dochodzi 22 wydarzenia z udziałem mówców Fed, które mogą dodać kolejny poziom zmienności, gdy rynki będą przetwarzać te dane. Dla mnie najważniejsze są PCE i Raport o zatrudnieniu, oba mogą kształtować oczekiwania dotyczące kolejnego ruchu Fed. Które dane obserwujesz najpilniej? 📊

⚡️ Kluczowe wydarzenia gospodarcze w tym tygodniu: Wtorek - dane o zaufaniu konsumentów za wrzesień, dane o ofertach pracy JOLTS za sierpień Środa - dane o inflacji PCE za sierpień, dane o PKB USA za II kwartał 2026 Czwartek - dane o PMI produkcji ISM za wrzesień Piątek - raport o zatrudnieniu za wrzesień W tym tygodniu zaplanowano 22 wystąpienia przedstawicieli Fed, co czyni ten tydzień intensywnym dla rynków. Które publikacje obserwujesz najpilniej? $FIL $ZEC $SUI

PCE i dane o zatrudnieniu sprawdzą, czy rynki mogą nadal traktować odporność jako coś łagodnego. Wysoka inflacja wraz z wysokimi rentownościami obligacji skarbowych pozostawia niewiele miejsca na łagodne odczyty w obu publikacjach: silniejsze dane mogą zaostrzyć wrażliwość polityki, podczas gdy słabsze dane muszą być przekonująco szerokie, aby ją złagodzić. Dla BTC reakcja międzyaktywowowa może mieć większe znaczenie niż sam nagłówek. #PCEAndPayrollsWeek

Nadchodzący tydzień: Poniedziałek: Rozpoczęcie konferencji @BTCtreasuries w Nowym Jorku. Wystąpienie @Cryptonomista o 11:55 Wtorek: Oczekiwane podniesienie stóp procentowych przez Australijski Bank Centralny o +0,25% do 4,60% Środa: U.S. Core PCE Piątek: Oczekiwany wzrost trudności wydobycia BTC o +1,6% do 134,9T Pełne szczegóły znajdziesz w naszym Bitcoin Economic Calendar na tydzień rozpoczynający się 28 września: