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O contrato de interesse aberto das altcoins está num nível alarmantemente elevado, chegando mesmo ao nível do Bitcoin. 📉 Da última vez que o índice acompanhou o OI do BTC, o mercado registou um crash a 10 de outubro. A história é difícil de repetir exatamente, mas a liquidação massiva de hoje provavelmente não é o fim. Quando a alavancagem se concentra de um lado, a forte volatilidade é inevitável. Nem toda a gente pode ganhar este jogo. ⚠️ Risco: O mercado das criptomoedas é altamente volátil, com elevada alavancagemNão se esqueça da dor depois de curar a ferida!!🐮
Continuamos sempre na estrada
Só precisamos ter sucesso uma vez, perceberam irmãos?
O topo do mercado em alta é único
O tempo do mercado em alta pequeno e do mercado em alta grande varia entre 2-6 meses
No mercado em alta, as moedas principais não recuam mais de 50%
Portanto, qualquer ponto baixo de recuo é uma oportunidade para construir posição e manter a longo prazo
Recentemente, muitos irmãos FOMO entraram no mundo das criptomoedas. Vamos relembrar o que aconteceu em 11/10.
Na madrugada de 11 de outubro de 2025, uma notícia macroeconómica negativa caiu, e todo o mercado cripto começou a despencar.
O BTC caiu de cerca de 120.000 dólares, e as altcoins nem se fala, muitas moedas perderam dezenas de pontos em poucos minutos.
Mas o verdadeiro terror não foi a queda, foi o início da cadeia de liquidações.
Preço cai, posições longas alavancadas explodem.
Explosão de posições, exchanges forçam vendas.
Vendas forçadas continuam a pressionar o mercado.
Pressão no mercado, mais pessoas explodem posições.
Assim:
Queda → Explosão de posições → Liquidação forçada → Queda maior → Mais explosões.
Em 24 horas, o mercado liquidou mais de 19 mil milhões de dólares, cerca de 1,6 milhões de contas foram liquidadas.
Depois as exchanges começaram a dramatizar o evento.
Ativos como USDe, teoricamente atrelados a 1 dólar, chegaram a cair para pouco mais de 0,6 dólares, WBETH e BNSOL também apresentaram desvios graves de preço.
E muitas pessoas usavam esses ativos como margem.
Você tinha 1 milhão em garantias na conta, e o sistema de repente diz:
Desculpe, agora vale só pouco mais de 600 mil.
Então a margem explode, liquidações forçadas continuam.
Mais emocionante ainda, houve um período em que as transferências de ativos estavam anormais, algumas pessoas viram suas posições prestes a explodir, tentaram transferir dinheiro para cobrir margem, mas não conseguiram.
No fim:
Moedas caíram.
Alavancagem explodiu.
Garantias perderam o lastro.
Liquidez desapareceu.
O sistema travou.
Um segundo antes ainda pensava no que comprar depois de alcançar a liberdade financeira, no segundo seguinte a conta só tinha cinzas.
Sonho de enriquecer da noite para o dia, acordar com a conta estourada da noite para o dia.
Um sonho ilusório, tudo virou pó.$BTC is showing strength around $78K after briefly moving above $79K, while $ETH is trading near $2.4K. The recent rally has been supported by solid spot ETF inflows, renewed institutional interest, and heavy short liquidations. Now, all eyes are on the $80K resistance level. The key question is whether buyers can maintain momentum and absorb profit-taking. If ETF demand continues, $BTC could make another push toward a breakout, while $ETH may follow if overall market strength remains intact.📝 Partilha de hoje $BTC #BTC延续强势，资金流能否持续？
Acabei de dar uma olhada no preço, o BTC tocou perto dos 78000. Esta semana subiu de 64100 até aqui, um aumento de 23%, a maior subida semanal desde março de 2023.
Revisei a lógica da subida — o Departamento do Tesouro dos EUA anunciou que o volume de recompra de dívida a longo prazo duplicou para 4 mil milhões de dólares, o que acendeu diretamente o sentimento dos ativos de risco; Trump encontrou-se na Casa Branca com executivos da indústria cripto, promovendo publicamente o projeto de lei CLARITY; a SEC propôs pela primeira vez um quadro regulatório exclusivo para ativos cripto. Três fatores positivos combinados, os short sellers foram liquidados em 11,4 mil milhões de dólares, com 124000 pessoas a serem liquidadas.
Mas, pensando bem, o principal motor desta subida é a cobertura dos short sellers, não a entrada de novos compradores. A taxa de financiamento já disparou para o nível mais alto em 20 meses, a proporção de posições longas para curtas dos retalhistas subiu para 2,22, este cenário já vi uma vez em 102000, e o desfecho não foi muito bom.
Posições chave:
· Resistência: 79000-80000, barreira psicológica
· Suporte: 72000-74000, primeira linha de defesa no recuo
· Suporte forte: 68000-69000, se quebrar esta estrutura de alta, fica fraco
O meu plano: manter a posição base sem mexer, com lucro suficiente acumulado. Mas nunca perseguir a alta, vou colocar ordens perto dos 72500 para esperar o recuo. Perder a oportunidade não custa dinheiro, perseguir a alta e ficar preso é que é desagradável.
Aviso de risco: Subida de 23% numa semana, os lucros podem sair a qualquer momento. Dados históricos mostram que setembro costuma ser o mês mais fraco para o Bitcoin, não deixes o FOMO dominar-te.$BTC has stopped sprinting and started pacing. After a week that delivered gains north of 23% — one of its strongest runs since 2023 — the coin pushed toward $80,000, got turned back, and is now grinding sideways near $77,000. The easy phase of this move looks finished. What comes next is less obvious. Why the Momentum Stalled Three forces explain the current lull, and none of them point to weakness — they point to a market that's simply digesting what already happened. The squeeze has burned th#BTC延续强势，资金流能否持续？
A direção do Bitcoin em setembro depende fundamentalmente do progresso da votação do "CLARITY Act" a 15 de setembro. Atualmente, o caminho básico é "subida seguida de correção", e a ausência de grandes notícias positivas pode desencadear uma "segunda procura pelo fundo".
📊 Pontos-chave e previsões para setembro
Este mês tem três pontos decisivos que determinam diretamente a direção do mercado:
· 15 de setembro (votação regulatória): O resultado da votação do Senado dos EUA sobre o "CLARITY Act" definirá o ambiente regulatório. Sem progresso, o aumento para 75.000 dólares pode ser visto como uma "falsa ruptura", provocando uma queda de preços.
· 16 de setembro (ata do Fed): Se a ata da reunião do Fed indicar sinais de corte de juros, continuará a pressionar para baixo os rendimentos dos títulos do governo, beneficiando diretamente ativos de alta valorização.
· 30 de setembro (fecho trimestral): O fecho do candle trimestral é crucial para confirmar se o "fundo cíclico" de julho está estabelecido, servindo também como referência para acumulação de fundos a médio e longo prazo.
Previsão de preços-alvo:
· Suporte mínimo: 70.000 - 72.000 dólares. Esta é a linha divisória entre alta e baixa; manter acima sustenta uma tendência de alta oscilante.
· Intervalo principal: 74.000 - 76.000 dólares. Expectativa neutra, focada em consolidar a base para subida.
· Resistência máxima: 78.000 - 84.000 dólares. Meta para esta recuperação; a superação depende da concretização de notícias positivas.
🛡️ Lógica subjacente que suporta a tendência de setembro
A atual mudança de mercado é impulsionada por dois fatores principais:
· Ponto de inflexão na liquidez (títulos e taxas): A 9 de setembro, o Tesouro dos EUA duplicou o volume de recompra de títulos de longo prazo para 4 mil milhões de dólares. Isto reduz os rendimentos dos títulos longos, aliviando a pressão das altas taxas no mercado cripto e fornecendo forte suporte para o fluxo de capital de volta aos ativos de risco.
· Escolha do ciclo histórico: Instituições como VanEck, analisando dados on-chain, acreditam que o mercado está próximo ou já entrou na fase de acumulação após uma "venda por rendição", prevendo que o período de setembro a novembro de 2026 será a janela para acumulação.
Atualmente, há grande divergência entre alta e baixa no mercado, com opiniões que consideram setembro apenas uma "falsa estabilidade" e que o verdadeiro fundo ocorrerá em outubro. Esta incerteza é o núcleo para avaliar riscos. Antes da decisão legislativa, recomenda-se evitar posições pesadas em compras elevadas. $BTC Esta semana pode ser um ponto de viragem para o Bitcoin $BTC .
Historicamente, o Bitcoin atingiu o fundo cerca de 80% abaixo do preço máximo do seu ciclo. No último mercado em baixa, o Bitcoin caiu cerca de 50% desde o seu pico, menos do que em todos os ciclos anteriores até este ponto.
Os mercados estavam a debater se o Bitcoin veria outra queda no 4º trimestre de 2026. Embora ainda existam riscos, a recuperação desta semana pode indicar que alcançámos um fundo mais duradouro.O mercado atual do ouro encontra-se num ponto crítico de interseção de múltiplas lógicas concorrentes. Desde agosto, o preço internacional do ouro rompeu o padrão de oscilação anterior e iniciou uma forte tendência de recuperação, com o preço do ouro à vista em Londres ultrapassando consecutivamente níveis-chave inteiros, atingindo o valor mais alto desde maio deste ano. Do ponto de vista macroeconómico, esta forte subida do preço do ouro resulta da confluência de múltiplos fatores favoráveis. Por um lado, o Departamento do Tesouro dos EUA planeia expandir a escala de recompra de títulos do tesouro a longo prazo, e os dados económicos recentes dos EUA, como emprego não agrícola e inflação, ficaram aquém das expectativas, o que tem arrefecido as apostas num aumento das taxas pelo Federal Reserve, aumentando até a possibilidade de cortes futuros, fornecendo suporte direto para a subida do preço do ouro. Por outro lado, a atenuação temporária da situação geopolítica no Médio Oriente e a contínua compra estratégica de ouro pelos bancos centrais globais reforçam ainda mais o suporte de base para o preço do ouro. Contudo, o mercado do ouro já deixou para trás um modelo impulsionado por um único fator positivo, entrando numa nova fase de competição entre múltiplas lógicas de precificação. A curto prazo, impulsionado pela política de suporte à liquidez da dívida dos EUA, o ritmo de subida do ouro é rápido, mas após uma subida contínua, o preço atual atingiu uma zona elevada, com o ímpeto de subida a abrandar e a pressão para realização de lucros a aumentar gradualmente. A médio prazo, a tendência do preço do ouro depende principalmente do ciclo das políticas monetárias globais; o Federal Reserve encontra-se num ponto crítico de transição do ciclo de política monetária, e a direção da política ainda depende da orientação dos dados macroeconómicos dos EUA. Portanto, na ausência de novos estímulos positivos significativos, será difícil manter uma subida unilateral contínua, e o preço do ouro provavelmente manter-se-á numa oscilação elevada para acumular força, variando repetidamente conforme os dados macroeconómicos e a situação geopolítica mudem. 凌晨四点盯盘，我又在怀疑人生了🌙 为什么每次割肉离场，行情就准时起飞？ 昨晚我盯着ETH的K线，心里反复确认：这波回踩会有反弹。当时挂单2350，结果价格最低2355，就差5美金没接住。然后它就一路爬回2500附近，那种感觉就像你看中一条裙子，犹豫一秒钟就被别人拍走，还是当场试穿给你看的那种。 更扎心的是AAVE。91和96接的仓位，硬生生扛了二十多天浮亏，最高亏到一千多美金。等到92的时候实在熬不住割了，结果今天它拉到122。你看，市场就是这样——拿得住的时候它跌给你看，拿不住的时候它涨给你看。散户的命门从来不是智商，是纪律。 其实我想聊的不是单子，是市场情绪这个微妙的东西。 现在盘面给我的感觉是：FOMO正在重新抬头，但犹豫的人比敢追的人多。ETH这波补涨，本质上是资金在BTC高位震荡后寻找次优选择，不是突然的信仰回归。很多人以为以太坊要独立走强，但我更倾向于认为它是在做补涨修复。 大家没注意到的一个信号是：山寨的波动率开始放大，但方向并不统一。这说明情绪在回暖，但叙事还是散的，没有一条主线能撑住全局。这种情况下，追涨的人容易反复被扫止损，反而让市场节奏变得更碎、更难踩。 偏多的O Tesouro dos EUA expande recompra de títulos do governo: quem está secretamente abrindo a torneira para o bull market das criptomoedas?
Enquanto toda a rede ainda debate se o Fed vai cortar ou não as taxas em setembro, o Tesouro dos EUA já ativou silenciosamente outra máquina de imprimir liquidez. Anunciou a ampliação da recompra regular de títulos do governo de longo prazo, o que diretamente acendeu o motor de alta dos ativos de risco liderados pelo Bitcoin.
Muita gente não entende o mecanismo da recompra do Tesouro. Na superfície, é uma operação técnica para suavizar a volatilidade dos rendimentos de longo prazo, mas na verdade é uma flexibilização oculta para contornar os limites do balanço do Fed. O Tesouro emite uma grande quantidade de títulos de curtíssimo prazo para captar recursos dos fundos monetários e, em seguida, compra no mercado secundário títulos antigos de longo prazo, que têm baixa liquidez e rendimentos mais altos. Essa entrada e saída injeta reservas extremamente abundantes nos bancos comerciais e nos principais dealers, reduzindo substancialmente a taxa de juro real livre de risco em todo o mercado.
Mas essa injeção fiscal não é sem custo. Com um défice de dívida de 39 triliões a pressionar, tomar dinheiro a curto prazo para comprar a longo prazo sustenta os ativos de risco no curto prazo, mas eleva o risco de refinanciamento ao extremo. Se a inflação ressurgir, a intensidade do aperto macroeconómico será muito maior do que se imagina.
Para os traders, esta alta impulsionada pela liquidez oculta do Tesouro tem um poder explosivo, mas não se deve alavancar cegamente para comprar; o foco principal deve ser acompanhar as variações da curva de rendimentos dos títulos do Tesouro a 10 anos.
O que achas que esta injeção oculta liderada pelo Tesouro pode levar esta onda de criptomoedas a alcançar de novo?
#美国PMI创四年新高，9月加息分歧升温 O capital está a deslocar o foco da competição da capacidade computacional genérica para chips personalizados, com o preço-alvo de 275 dólares do $MRVL refletindo um prémio de avaliação em conflito com o risco de entrega a longo prazo.
O Citi elevou o preço-alvo para 275 dólares, correspondendo a uma encomenda potencial a longo prazo de 120 mil milhões de dólares em chips AI personalizados da Google, vinculada a warrants. A maior apetência ao risco dos compradores já incorporou expectativas futuras no mercado, mas o ritmo de conversão da cadeia de fornecimento de ASIC personalizados ainda não foi validado pelos dados financeiros recentes.
A ordem de influência dos fatores atuais é: a continuidade dos gastos de capital em AI dos gigantes tecnológicos, a magnitude do vínculo de interesses trazido pelos warrants, e a perturbação secundária da inflação macroeconómica sobre o ambiente das taxas de juro e o múltiplo geral de avaliação.
O cenário de subida baseia-se na entrega pontual da cadeia de fornecimento. Se os dados dos próximos trimestres confirmarem a entrega atempada dos chips personalizados, as posições longas irão absorver o prémio de avaliação e aproximar-se dos 275 dólares; se o aumento do CapEx dos gigantes superar as expectativas, este impulso será ainda maior.
O cenário de descida é desencadeado pelo aumento da inflação macroeconómica ou atrasos na entrega da arquitetura desenvolvida internamente. Se os dados de inflação levarem a uma reavaliação do custo de capital, a redução das expectativas de CapEx dos gigantes irá apertar a apetência ao risco, e as posições de elevado valor serão rapidamente pressionadas a recuar.
Quando o mercado sofrer uma revisão significativa em baixa do modelo de desconto de fluxos de caixa futuros e o preço perder níveis de suporte críticos, a lógica do prémio das posições longas falhará, e o mercado regressará a uma análise rigorosa dos resultados a curto prazo.
Nos próximos 7 dias, será crucial observar o peso real da construção de posições nesta grande encomenda futura no modelo de desconto de fluxos de caixa, bem como o impacto das mudanças nas expectativas de inflação na transmissão da apetência ao risco das ações tecnológicas.
#ETH强势拉升，空头清算超11亿美元 #三星股东回报落地，最高约800亿美元 A história é surpreendentemente semelhante, um rali ≠ uma reversão
A estrutura atual do $BTC faz com que cada vez mais pessoas se lembrem de 2022 — também com fundo em junho, um rali violento em agosto, seguido por uma segunda rodada de quedas acentuadas. A história não se repete simplesmente, mas a semelhança na forma é inquietante.
Naquela altura, o rali também foi de mais de 50 mil para mais de 70 mil, o mercado estava otimista, mas acabou por ser duramente desmentido, com o BTC a cair até 40 mil. Agora o roteiro chegou ao mesmo ponto — de 58.000 dólares subiu rapidamente para 79.500, o sentimento do mercado voltou a ficar eufórico. A narrativa do mercado em alta após o halving é tentadora, mas será que desta vez é realmente diferente?
Claro que existem diferenças: entradas líquidas contínuas em ETFs, expectativas de corte de juros, regulação marginalmente mais favorável, tudo isso não existia em 2022. Mas o principal motor deste rali é o fechamento de posições curtas e o impulso da alavancagem, e não uma construção gradual e sólida de posições. Uma vez que a compra pare, o preço rapidamente elevado tende a corrigir-se rapidamente.
O ponto crucial é não confundir este rali rápido com a confirmação de um fundo. Se o BTC apresentar uma vela semanal de volume elevado e cair abaixo dos 76.000 dólares, o roteiro de 2022 pode muito bem repetir-se — 72.000 ou até 68.000 podem ser vistos. Manter o respeito é mais importante do que um otimismo cego.$BTC nesta correção, muitas pessoas começaram a entrar em pânico novamente.
No dia 22 de agosto, durante o pregão, $BTC chegou a cair abaixo de 77.000 dólares, $ETH caiu abaixo de 2.400 dólares, e $SOL teve uma queda diária próxima de 11,5%.
Em apenas 1 hora, houve liquidações de mais de 520 milhões de dólares em toda a rede; nas últimas 24 horas, as liquidações atingiram 1,8 mil milhões de dólares, com mais de 280.000 pessoas sendo liquidadas, a grande maioria em posições longas.
Mas esta queda não foi causada por algum evento negativo súbito.
A verdadeira razão é simples:
Entre 19 e 21 de agosto, o mercado acabou de passar por uma liquidação de posições curtas próxima de 3 mil milhões de dólares.
O BTC subiu rapidamente de cerca de 64.000 para acima de 77.000 dólares, com um aumento de mais de 20% em pouco tempo, e muitos fundos começaram a perseguir a alta, acumulando rapidamente posições longas com alta alavancagem.
Quando o preço falhou em romper a resistência chave dos 80.000 dólares, os lucros foram realizados e o mercado começou a recuar.
E uma vez que o suporte chave foi rompido, muitas posições longas altamente alavancadas foram liquidadas, o sistema vendeu automaticamente, agravando ainda mais a queda, resultando numa pisadela dos touros.
Isto é típico:
"Depois que os curtos são liquidados, os longos começam a ser limpos."
Especialmente durante o fim de semana, quando a participação dos fundos europeus e americanos diminui, a liquidez do mercado fica mais fina, e até uma pequena pressão de venda pode causar grandes oscilações.
Atualmente:
77.000 dólares é a linha divisória chave para posições longas e curtas no curto prazo.
Se este nível se mantiver, significa que a estrutura de alta ainda não foi destruída.
Se cair abaixo, o próximo nível a observar é a zona entre 74.000 e 75.000 dólares.
Não negue a tendência por causa de um único pico, nem ignore os riscos por causa da forte alta dos últimos dias.
O mercado está sempre a fazer uma coisa:
Limpar as posições mais congestionadas.
$BTC #BTC延续强势，资金流能否持续？ Wall Street está a transferir fundos da capacidade computacional geral para chips personalizados, e a avaliação futura do $MRVL foi empurrada para uma nova faixa de negociação.
A Citibank aumentou o preço-alvo deste ativo para 275 dólares, com o principal motor a ser a expansão da colaboração da Google em chips AI personalizados, com uma escala potencial de receita apontando para 120 mil milhões de dólares a longo prazo.
A vinculação dos warrants cria uma aliança de interesses entre os gigantes e os fabricantes de chips, e a preferência de risco do mercado está a mudar para entregas personalizadas a longo prazo.
As expectativas futuras já foram incorporadas na precificação atual, e os fundos começaram a deduzir o ritmo real de conversão dos ASIC personalizados quando a cadeia de fornecimento está sob pressão.
Se o ritmo de entrega dos próximos trimestres puder ser cumprido conforme previsto, as posições longas poderão digerir o prémio de avaliação e aproximar-se dos 275 dólares.
Se perturbações macroeconómicas na inflação reprimirem os gastos de capital dos gigantes tecnológicos, ou se houver atrasos na entrega da arquitetura desenvolvida internamente, as posições de alta avaliação atualmente estabelecidas poderão enfrentar uma rápida retração.
A discrepância entre grandes encomendas a longo prazo e ciclos de realização muito longos constitui a divergência de julgamento mais significativa atualmente.
Nos próximos dias, a variável mais importante a observar será a precificação real da posição desta grande encomenda futura no modelo de desconto de fluxos de caixa.
#闪迪高位波动，存储股估值分歧加剧 #白宫峰会：特朗普称曾讨论购入BTCIrmãos, o mercado tem estado muito interessante recentemente.
O mercado geral está em ajuste, o Dow Jones, Nasdaq e S&P estão fracos, mas o capital não saiu completamente, está apenas a mudar de direção silenciosamente.
As duas linhas mais óbvias:
Uma é a cadeia de ativos criptográficos.
Outra é os chips de armazenamento.
Depois do fortalecimento do BTC, ações relacionadas com criptomoedas como MSTR, CLSK, COIN, RIOT ficaram ativas em conjunto. Este sinal indica que o capital não está apenas a comprar BTC em si, mas está a expandir-se seguindo a elasticidade do BTC.
Por outro lado, SK Hynix, SanDisk, Micron, Marvell e outras empresas de armazenamento e infraestrutura de AI continuam a fortalecer-se. Isso mostra que a linha principal da AI ainda não acabou, o mercado não está apenas focado em grandes modelos e GPUs, mas está a expandir-se para armazenamento, centros de dados, energia e equipamentos de rede, que são partes da infraestrutura.
Portanto, hoje não se pode simplesmente dizer que o mercado está fraco.
O índice está fraco porque as grandes ações tecnológicas estão sob pressão, e há divergência no capital quanto à avaliação e ao aumento de curto prazo.
Mas estruturalmente, o capital de risco ainda está presente, apenas mudou das grandes tecnológicas congestionadas para o beta cripto mais elástico e os ramos de infraestrutura de AI.
Acho que o que devemos observar esta noite não é se os três grandes índices estão em alta ou não, mas se a dispersão do capital pode continuar.
Se as ações relacionadas com BTC continuarem fortes, isso indica que a preferência pelo risco no mercado ainda existe.
Se os chips de armazenamento continuarem fortes, isso indica que a linha de despesas de capital em AI ainda não foi refutada.
Mas se apenas algumas ações altamente elásticas subirem, e o índice e o volume de negociação não acompanharem, então devemos prevenir que se torne um mercado emocional de curto prazo.
Neste tipo de mercado, o pior é perseguir as ações com maior valorização.
Uma forma melhor de observar é:
Quando o índice ajusta, quem ainda consegue ficar forte contra a tendência;
Quando o capital muda de direção, qual linha principal ainda consegue suportar as compras.
No curto prazo, não persiga as altas, concentre-se no fluxo de capital.
As linhas principais verdadeiramente fortes geralmente aparecem primeiro durante os ajustes do mercado.Análise exclusiva｜Por que eu digo desde junho: o terceiro trimestre vai subir? Porque isto não é uma questão de notícias, é uma questão matemática.
Hoje esgotei o meu limite de criação de gráficos no GPT, e como tenho tempo, vou explicar esta lógica claramente.
Os meus seguidores antigos sabem que sou um jogador avançado e dedicado de Sudoku.
Por isso, quando olho para o mercado cripto, não costumo seguir notícias, mas sim aplicar o “método de exclusão”.
Por que o terceiro trimestre tem de subir?
Porque BTC e ETH caíram continuamente desde o quarto trimestre do ano passado até ao segundo trimestre deste ano, já são três trimestres consecutivos de queda.
O mais importante é:
A amplitude da queda está a diminuir, e o volume também está a decrescer.
O que acontece se no terceiro trimestre continuar a cair?
Este ano é um mercado bear, as linhas anuais de BTC e ETH estão sob pressão, por isso o quarto trimestre ainda vai cair.
Se o terceiro trimestre também cair, e o quarto trimestre cair novamente, formará uma estrutura extrema de queda contínua.
Nesse momento, até o investidor mais comum saberá:
“O primeiro trimestre do próximo ano terá uma grande recuperação.”
Isso torna-se uma jogada óbvia.
E o que os principais investidores menos gostam é de mostrar jogadas óbvias para todos.
Portanto, o caminho mais razoável só pode ser:
Primeiro, o terceiro trimestre sobe, trazendo o mercado de volta ao otimismo.
Depois, o quarto trimestre cai, pressionando novamente a linha anual para baixo.
Assim, completa-se a recuperação trimestral e mantém-se a estrutura bear anual.
Por isso, desde junho que digo:
A subida do terceiro trimestre não tem nada a ver com CPI, políticas, notícias boas ou más.
Estas coisas só mudam o mercado por algumas horas ou dias.
O que realmente determina o ciclo grande são a estrutura trimestral, o tempo e o volume.
E lembre-se:
O que torna a recuperação realmente assustadora não é que ninguém acredite.
Mas que 90% das pessoas acabarão por acreditar novamente no bull market.
Agora pode ainda lembrar-se que o quarto trimestre vai cair.
Mas quando em setembro e outubro houver uma subida contínua, e todos os grandes influenciadores em X começarem a anunciar o regresso do bull market, provavelmente vai esquecer esta minha frase de hoje.
Esta é a tarefa que os principais investidores têm de cumprir:
Atrair no terceiro trimestre, colher no quarto trimestre.
Portanto, a subida do terceiro trimestre não é um palpite.
Para mim, é uma questão matemática.Vamos falar sobre por que o BTC disparou recentemente?
Desta vez, o disparo do BTC teve como catalisador chave a dívida pública dos EUA.
Mas não é simplesmente "queda da dívida pública dos EUA → alta do BTC", a lógica real é:
O Tesouro dos EUA começou a recomprar ativamente dívida de longo prazo → expectativa de queda no rendimento da dívida pública de longo prazo → enfraquecimento do dólar → condições financeiras marginalmente mais flexíveis → ativos não soberanos como BTC/ouro são reavaliados.
Nos últimos dias, essa lógica já foi diretamente negociada no mercado.
Em 19 de agosto, o Tesouro dos EUA anunciou que aumentaria o volume de recompra de dívida pública de longo prazo de cerca de 2 mil milhões de dólares para 4 mil milhões de dólares por operação; após o anúncio, o rendimento da dívida de longo prazo caiu cerca de 10 pontos base, enquanto o dólar enfraqueceu, e BTC e ouro subiram em sincronia.
E o aumento repentino da recompra de dívida de longo prazo pelo Tesouro é, essencialmente, um sinal para o mercado:
O governo dos EUA não quer que as taxas de juros de longo prazo saiam do controle.
Assim, o mercado começou a negociar "pico das taxas de longo prazo/melhora nas condições financeiras".
Mais importante ainda: o dólar também está a cair.
Na verdade, esta é a parte que considero mais importante nesta alta do BTC.
Atualmente, o índice do dólar já caiu para cerca de 98,7, atingindo a mínima de três meses.
Portanto, na prática, temos uma combinação muito típica:
Rendimento da dívida pública de longo prazo ↓ + DXY ↓ + BTC ↑ + Ouro ↑
Isto é muito mais importante do que o simples aumento do BTC por si só.
Porque isso indica que o mercado não está a negociar uma narrativa comum de cripto, mas sim:
A atratividade real dos ativos em dólares está a diminuir.
Por isso, ouro e BTC estão a fortalecer-se simultaneamente.
No curto prazo: muito positivo para o BTC.
No longo prazo: ainda não se pode interpretar diretamente como "o Fed começou a afrouxar a política monetária".
Se o rendimento dos títulos a 10 anos continuar a cair abaixo de 4,7%, o BTC poderá subir ainda mais #BTC mantém a força, será que o fluxo de capital pode continuar?
Sou o Cige, o BTC ultrapassou 77500, acumulando quase 20% de alta em três dias. No dia anterior à negociação do ETF, houve um fluxo líquido total de 826 milhões de dólares, o capital está a expandir-se da liquidação antecipada de posições curtas para compras em ETF e no mercado à vista, esta é uma mudança estrutural, não apenas um simples short squeeze.
O sentimento do mercado também está a mudar rapidamente. Cramer mudou de vender BTC devido ao risco da computação quântica para recomendar a compra direta, Schiff chamou a ultrapassagem dos 72000 de falso rompimento e defende a migração para o ouro. Duas pessoas que tradicionalmente são pessimistas deram reações completamente opostas, o que indica que o sentimento de seguir a alta já começou a espalhar-se.
O apresentador da CNBC, Cramer, anteriormente vendeu BTC publicamente por receio do risco da computação quântica, mas recentemente virou-se para recomendar aos investidores a compra direta de BTC, chamando-o de uma ferramenta de negociação de primeira classe. Peter Schiff, que é pessimista a longo prazo sobre o Bitcoin, chamou a ultrapassagem dos 72000 dólares de falso rompimento e defende a migração para o ouro. Duas pessoas que são tradicionalmente pessimistas em relação ao BTC deram reações completamente opostas. O sentimento do mercado está a mudar de cauteloso para seguir a alta, as divergências estão a acelerar a convergência, o que geralmente é uma característica psicológica do mercado na fase média a final de uma tendência.
A seguir, vamos ver se o capital do ETF pode continuar a absorver as vendas de lucro. Se o fluxo continuar a entrar, o mercado de short squeeze mudará para uma recuperação da tendência. Se o fluxo desacelerar, a realização de lucros em níveis elevados e o reempilhamento de alavancagem irão amplificar a volatilidade. A direção não mudou, o ritmo está a mudar. Cige terminou, reflita sobre isso. $BTC $ETH $DOGE Este pico de sentimento atingiu praticamente o teto.
De 68K a 78,5K, foi sustentado pela combinação de arrefecimento do CPI acima do esperado + flexibilização do discurso do Fed + pressão de liquidação de opções, um impulso criado por três expectativas.
Mas essa sensação de empurrão claramente está a dissipar-se. A taxa de financiamento subiu de 0,05% para 0,12%, os pequenos investidores estão amontoados em posições longas, enquanto os grandes players estão a reduzir posições — as grandes carteiras on-chain retiraram 23.000 BTC nas últimas 48 horas, e o saldo nas exchanges começou a subir. O OBV de 1 hora já virou, o gap da CME foi preenchido, e subir mais não é uma nova tendência, é a última inércia do sentimento.
Aquela queda de 15 minutos agora há pouco fez o $SOL cair 6,3%, $DOGE 9,1%, $LINK 11,4%, com liquidações de contratos nas últimas 24 horas a 870 milhões, 75% delas em posições longas.
Este movimento chama-se fase de subida para alimentar os longos, seguida de queda para colher — o custo dos grandes players está na faixa de 68-70K, subir acima de 78K gera lucro flutuante suficiente, e com um simples spike, eles destroem todas as posições alavancadas longas. Tanto os longos quanto os curtos sofrem, mas a ordem é sempre primeiro atrair os longos, depois liquidar, o ritmo é jogado com mestria.
Onde está o fim do ímpeto? A precificação macro já está no limite, a expectativa de corte de juros dificilmente superará o esperado, o ETF teve saída líquida por três dias consecutivos, embora em volume pequeno, a direção mudou. Acima de 78K há muitas posições presas, o URPD on-chain mostra que a densidade de tokens nessa zona é baixa, para se firmar realmente, é preciso recuar para 72-73K para acumular volume novamente, caso contrário é só uma camada fina.
Portanto, a estratégia resume-se a duas frases: descarregar toda a alavancagem, comprar spot em parcelas.
A retração no spot é uma oportunidade para comprar com desconto, não uma catástrofe. 5. O preço internacional do ouro continua a subir, com os setores de ouro nas bolsas A e de Hong Kong a valorizarem em conjunto
O preço internacional do ouro continua a subir, com o sentimento de refúgio a aumentar e o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a cair, levando as instituições a elevar o preço-alvo do ouro a médio e longo prazo. As ações das empresas de mineração de ouro nas bolsas A e de Hong Kong valorizam-se em simultâneo. O ouro é um ativo de ciclo forte; se a inflação voltar a subir e o Federal Reserve mantiver as taxas de juro elevadas, o preço do ouro sofrerá pressão rápida. O desempenho das ações de ouro está fortemente ligado aos preços das matérias-primas, não existindo uma lógica de crescimento independente a longo prazo. O mercado é impulsionado pelo refúgio, sendo necessário estar atento ao risco de correção após a subida das matérias-primas.4. No período de divulgação dos relatórios semestrais, várias empresas de hardware de AI superaram significativamente as expectativas de desempenho
O mercado A-share está a entrar na fase final da divulgação dos relatórios semestrais, com empresas de hardware de AI como Changfei Optical Fiber e Dongshan Precision a registarem um crescimento significativo nos seus resultados, refletindo claramente a concretização dos resultados na cadeia industrial de hardware de computação. A construção de capacidade de computação AI impulsionou uma explosão nas encomendas de comunicação ótica e componentes estruturais para servidores. O forte crescimento dos resultados de algumas empresas deve-se ao ciclo de prosperidade do setor, e não a barreiras tecnológicas exclusivas das empresas. O setor de hardware é altamente cíclico; uma redução nos gastos de capital dos fornecedores de nuvem a jusante pode pressionar rapidamente os resultados. O mercado precisa distinguir entre desempenho impulsionado por resultados e especulação temática, e encarar o mercado do setor com racionalidade.2. Integração do GLM‑5.3, grande modelo, na internet nacional de supercomputação para chamadas externas
A nova geração da base GLM‑5.3 da Zhipu foi oficialmente integrada na internet nacional de supercomputação, permitindo que empresas e desenvolvedores acedam diretamente à API. O desempenho em avaliação de textos longos e código posiciona-se entre os melhores do mundo. A abertura para chamadas externas pode reduzir a barreira de entrada para o desenvolvimento de IA em pequenas e médias empresas, impulsionando a implementação da indústria nacional de grandes modelos. O custo computacional dos grandes modelos é elevado, e a monetização comercial ainda está numa fase inicial. A taxa de conversão para pagamento no segmento B será um indicador central para medir o sucesso da implementação da indústria nacional de grandes modelos, e a competição no setor irá intensificar-se ainda mais. BTC subiu 7,8% num dia, será que o mercado em alta voltou?
A minha resposta é:
O fundo pode já ter aparecido, mas o mercado em alta ainda não está confirmado.
Até 20 de agosto, o BTC está cerca de 69.450 dólares, com um máximo próximo dos 69.900 dólares, a desafiar pela primeira vez a linha crítica que separa o mercado em alta do mercado em baixa.
Os próximos focos são quatro níveis:
• 64.200: média móvel de 200 semanas, suporte a longo prazo
• 68.500—70.000: atual linha divisória entre mercado em alta e em baixa
• 75.800: estabilizar acima deste nível aproxima-nos de um mercado em alta inicial
• 83.000—86.000: principal zona de liquidação, só após ultrapassar este nível se confirma basicamente um mercado em alta estrutural
A Glassnode ainda define o mercado atual como "rendição superficial e formação de fundo", a procura spot, o prémio da Coinbase e o esgotamento dos vendedores ainda não estão totalmente confirmados.
A minha mais recente avaliação subjetiva do fundo é:
• 58.300 já é o fundo final: 50%
• Recuar para 60.000—64.000 sem bater mínimos: 25%
• Explorar novamente 52.000—58.000 entre setembro e novembro: 20%
• Queda abaixo de 52.000 devido a choque macro: 5%
Portanto, o preço mínimo pode já ter ocorrido, mas a confirmação do fundo é mais provável entre setembro e novembro de 2026.
Nas próximas duas semanas, vou focar-me em três coisas:
Se a linha semanal consegue manter-se entre 68.500—70.000
Se o recuo para 66.000—68.500 se mantém
Se os ETFs continuam a entrar e ultrapassam os 75.800
Uma grande vela de alta pode facilmente fazer as pessoas confundirem uma recuperação com um mercado em alta.
Manter os 68.500 significa que se está no lado direito do fundo;
Ultrapassar os 75.800 aproxima-nos de um novo ciclo de mercado em alta.
Para quem já tem posição base, agora é mais importante esperar pela confirmação do que perseguir a subida.
Acham que os 58.300 dólares já são o fundo final desta ronda?
#BTC #比特币1. O Bitcoin disparou até 77000 dólares, o mercado cripto regista uma forte recuperação
No dia 22 de agosto, o Bitcoin disparou até 77000 dólares, estabelecendo um novo máximo temporário. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a longo prazo caiu, aliado a sinais positivos do setor político americano em relação à indústria cripto, o que faz o mercado esperar avanços na legislação regulatória. No mercado de futuros, uma grande quantidade de posições curtas foi liquidada, impulsionando ainda mais o preço, enquanto as ações relacionadas com cripto também se fortaleceram. Os indicadores técnicos entraram na zona de sobrecompra, acumulando riscos de correção. A legislação relacionada enfrenta grande resistência no Congresso, com baixa probabilidade de aprovação a curto prazo. Os ativos cripto são de risco extremamente elevado, com rápida reversão de tendências; o comércio de criptomoedas não é apoiado internamente, e investidores comuns devem abster-se de participar. #美国PMI创四年新高，9月加息分歧升温
O líder tem algo a dizer
Já analisámos os dados do PMI anteriormente, hoje vamos abordar a reação da estrutura de capital sob outra perspetiva.
O PMI composto atingiu o máximo dos últimos quatro anos, com o setor dos serviços a subir para 56,8. Após a divulgação dos dados, o mercado reagiu imediatamente: o Bitcoin caiu de cerca de 77000 para 75000, e o Ethereum desvalorizou-se mais de 4%. O interessante não é o dado em si, mas a velocidade da reação do mercado. Quando o mercado de short squeeze atinge um pico, qualquer sinal hawkish a nível macro é amplificado.
A lógica anterior era que a desaceleração do CPI e PPI, juntamente com o enfraquecimento do emprego, reduzia a probabilidade de subida das taxas para cerca de 35%. O fortalecimento do PMI compensa a outra evidência, mostrando que a economia está forte e o Federal Reserve não tem motivos para aliviar. A precificação da subida das taxas em setembro precisa ser recalibrada; se o rendimento dos títulos do Tesouro voltar a subir, o teto para os ativos de risco permanece.
Este movimento de short squeeze de 64000 para 77000 foi impulsionado principalmente pela recompra de dívida pelo secretário do Tesouro e pela narrativa regulatória da cimeira da Casa Branca. O PMI não altera estas duas lógicas, mas sim a apetência pelo risco no ambiente macro, onde qualquer pequeno sinal pode desencadear realização de lucros em níveis elevados. $BTC $ETH $DOGE
Todas as posições longas já foram fechadas, com lucros realizados. Agora espera-se uma correção para avaliar se a zona entre 73000 e 74000 se mantém antes de considerar novas entradas.
Esta análise é válida para o momento atual; é essencial definir stop loss para as posições. Boa sorte.1.智谱AI(02526.HK)
Empresa de grande modelo listada na bolsa de Hong Kong, com a base GLM‑5.3 integrada à API de acesso externo da internet do supercomputador nacional, destacando-se na avaliação de capacidades de texto longo e código. A demanda de chamadas de clientes governamentais e empresariais B2B cresce de forma estável, enquanto se desenvolve uma matriz de produtos AI para o segmento C. O custo de aquisição de capacidade computacional para grandes modelos permanece elevado, e a empresa ainda não atingiu rentabilidade. A competição no setor de grandes modelos domésticos intensifica-se, com a guerra de preços a pressionar a margem bruta dos serviços. O ponto central está na melhoria da taxa de conversão de pagamentos governamentais e empresariais; o progresso da comercialização determina o teto de avaliação, sendo adequado acompanhar continuamente os dados de pedidos. BTC 77,138달러, 주간 23% 상승은 2023년 3월 이후 최고치다. 이 상승이 단순한 숏스퀴즈 이상의 구조적 변화인지 확인하는 시점이다. 지난주 미국 재무부의 국채 재매입 확대는 단기적으로 달러 유동성을 개선시켰고, 이는 위험자산 선호에 우호적인 환경을 조성했다. 여기에 클래리티 법안 추진으로 대선을 앞둔 미국 내 규제 불확실성이 일부 완화되면서 기관 자금이 유입될 수 있는 제도적 토대가 마련되고 있다. ETF로만 주간 10억 달러 이상이 순유입됐고, 60일간 고래 지갑으로 약 27억 5천만 달러가 이동했다. 레이 달리오의 헤지 발언은 전통 금융권의 인식 변화를 보여주는 상징적 지표로 볼 수 있다. 이번 랠리의 핵심 동력은 청산된 25억 달러 규모의 숏 포지션에서 비롯된 강제 매수다. 이는 시장 구조상 일회성 충격에 가깝다. 반면 ETF와 고래 매수는 지속적인 수요 축적 신호로, 8만 달러 돌파 여부는 이 두 수요가 맞물려 가격을 방어할 수 있는지에 달려 있다. 시장 전달 1. CanSino Biologics (06185)
Subida significativa, principal ação de vacinas no mercado de ações de Hong Kong. Avanço clínico em vacina mRNA para tumores no exterior, impulsionando o ânimo de todo o setor biofarmacêutico. A empresa está a construir uma plataforma de investigação e desenvolvimento de tecnologia mRNA, com várias vacinas em fases clínicas e de submissão. Pedido de aprovação para vacina DTP aceito, trazendo novas perspetivas para a comercialização. O mercado tradicional de vacinas é altamente competitivo, com compras centralizadas a pressionar os lucros. A maioria das linhas inovadoras ainda não gera receitas reais, e a empresa continua em situação de prejuízo. Esta ronda de subida deve-se a catalisadores temáticos do setor, não a resultados clínicos próprios significativos, pelo que existe um risco elevado de retração após o arrefecimento do interesse.De acordo com os dados mais recentes das listas de spot e contratos da OKX, nas últimas 24 horas o mercado apresentou características típicas da fase intermediária de um repique — os fundos não entraram em massa nas moedas principais, mas sim miraram precisamente em três categorias: pequenas capitalizações, moedas em forte queda e novas narrativas. Ao mesmo tempo, as "moedas demoníacas" que dispararam ontem estão hoje todas no topo das quedas, ilustrando perfeitamente o ritmo de "subiu ontem, cai amanhã". 📊 Lista de maiores subidas no spot: pequenas capitalizações + novas moedas + repique após forte queda Segundo a lista pública de spot da OKX e a análise da comunidade, os ativos com maior valorização nas últimas 24 horas foram: Ranking Moeda Variação 24h Volume Julgamento de atributo 1 HUMA +25,05% 23,74 milhões Pequena capitalização em baixa, impulso de capital especulativo 2 CAP +23,35% 87,13 milhões Rotação temática de blockchain pública 3 2Z +18,01% 25,25 milhões Moeda narrativa de pequena capitalização 4 AEON +15,66% 34,54 milhões Repique após forte queda 5 RDDT +12,92% 1,51 milhões Conceito social, baixa liquidez 6 SNXX +12,61% 179 milhões Ativo com alavancagem refletida 7 CARDS +9,91% — Repique de pequena capitalização 8 NOT +9,55% — Recuperação do setor Meme Características principais: - Todas são tokens de baixa capitalização: HUMA, 2Z, RDDT têm volumes abaixo de 100 milhões, o que significa "pequenos montantes de capital podem impulsionar grandes subidas" - Dia de valorização verde para os setores AI/Meme: VIRT Conclusão primeiro: o desbloqueio concentrado de tokens pode causar "quedas localizadas", mas não fará com que todo o mercado cripto desabe coletivamente. O verdadeiro perigo não está no desbloqueio em si, mas na relação "quantidade desbloqueada ÷ valor de mercado circulante", se é um desbloqueio abrupto e quem é o destinatário. Situação do desbloqueio em agosto: grande volume, mas estrutura dispersa. Existem diferentes critérios estatísticos para o desbloqueio em agosto: segundo o CoinMarketCap, cerca de 1,28 mil milhões de dólares, com o RAIN liderando com um desbloqueio linear de 569 milhões de dólares (6,35% do circulante), SOL com 146 milhões de dólares, mas apenas 0,34% do circulante; outro critério contabiliza mais de 323 milhões de dólares durante o mês, liderado por YZY, PROVE e KAITO. Julgamento chave: - Grandes volumes como RAIN e SOL são liberados linearmente, não de uma só vez, o mercado tem 30 dias para digerir - PROVE tem um desbloqueio único que ultrapassa o seu valor de mercado atual, YZY tem 93% do seu circulante desbloqueado — estes dois são os verdadeiros "candidatos a quedas" - O desbloqueio abrupto de alto risco está concentrado em moedas pequenas como TRUMP (11,29% do circulante) e YZY (22,83%) Dados históricos: 90% têm pressão negativa, mas "quedas" são condicionais. Estatísticas da Keyrock sobre mais de 16.000 desbloqueios mostram que 90% dos desbloqueios trazem pressão negativa no preço, com uma queda média de cerca de 25% para desbloqueios de equipa. Tokenomist acompanha 236 eventos mais detalhadamente.1. Tesla (TSLA)
Fechou em alta superior a 5%, com volume de negociação entre os principais do mercado. Obteve licença para operação comercial do Robotaxi em Las Vegas, podendo implantar até 5000 táxis autónomos, o que faz o mercado estar otimista quanto ao progresso da comercialização da condução autónoma. No final do mês, planeia abrir testes de condução do Cybercab, táxi sem volante, reacendendo a narrativa da condução autónoma. Ao mesmo tempo, anunciou um grande recall de veículos, causando alguma perturbação no preço das ações. A guerra de preços entre fabricantes de automóveis continua a pressionar as margens dos veículos completos, e o negócio da condução autónoma dificilmente contribuirá com receitas significativas a curto prazo; o mercado depende mais das expectativas futuras.5. Zhongbei Communication (603220)
Grande aumento de volume e subida acentuada, com duplo foco em aluguer de capacidade computacional + módulos ópticos. A procura por capacidade computacional por parte das empresas nacionais de grandes modelos está forte, com receitas do negócio de aluguer de capacidade a crescer rapidamente, e os produtos de módulos ópticos a serem fornecidos para centros de dados nacionais. O capital especulativo combinado com o capital institucional impulsiona conjuntamente a subida do preço das ações. O setor de aluguer de capacidade computacional está a atrair muitos novos participantes, aumentando a competição interna, com os preços de aluguer a continuarem a descer. O elevado custo de depreciação dos equipamentos de hardware comprime os lucros das empresas. Esta ronda de subida é impulsionada pelas expectativas positivas para a capacidade computacional, sendo que a concretização dos resultados depende das renovações de contratos e da concretização de encomendas futuras dos clientes.1. Impulso macro evidente: este movimento de mercado não é um fenómeno isolado no universo das criptomoedas, mas sim o resultado combinado da mudança de política do Federal Reserve e da alteração da postura do governo dos EUA. Qualquer instabilidade macroeconómica pode provocar uma correção de mercado bastante severa.
2. Narrativa das moedas de privacidade em alta: o desempenho do ZEC indica que o mercado tem grandes expectativas em relação aos ETFs de moedas de privacidade, mas este tipo de ativos está sempre sujeito a riscos regulatórios. As regulamentações anti-lavagem de dinheiro da União Europeia e os projetos de lei sobre criptomoedas no Congresso dos EUA podem trazer incertezas.
3. Risco de alavancagem muito elevado: a onda de liquidações consecutivas durante três dias mostra que a alavancagem no mercado está muito alta. Entrar agora pode facilmente significar assumir posições perdedoras, especialmente em altcoins com grandes valorizações, que podem sofrer correções muito mais acentuadas do que o BTC. $ETH $BTC $ZEC O BTC chegou a subir até 79,5K dólares, mas atualmente recuou para perto dos 78,5K dólares, com uma tendência geral estável. Continuo a manter o meu julgamento anterior: o espaço de subida a curto prazo é limitado e a pressão no topo não pode ser ignorada.
Além dos fatores macroeconómicos e técnicos mencionados anteriormente, uma variável chave é o comportamento de posição da Strategy (antiga MicroStrategy). O custo médio do bitcoin para esta empresa é cerca de 75K dólares, e o preço atual já está acima da sua linha de custo, pelo que existe uma forte motivação para reduzir posições. Vendendo parte do BTC e recomprando as suas próprias ações STRC, podem tanto garantir lucros como otimizar a estrutura de capital, o que faz todo o sentido logicamente.
Se a Strategy realmente tomar esta ação, o mercado enfrentará pressão adicional de venda, e o bitcoin provavelmente recuará para a faixa dos 75K dólares, oscilando repetidamente nesta zona para consolidação. Os 75K são tanto um ponto psicológico como uma zona de concentração de custos, e espera-se que a luta entre compradores e vendedores se intensifique aqui.
Claro que o mercado está sempre cheio de incertezas. Também espero estar errado no meu julgamento; se os touros conseguirem continuar a romper com volume, a possibilidade de o mercado continuar a subir ainda existe. 🚀
Aviso de risco: o mercado de criptomoedas é altamente volátil, as previsões de preços têm grande incerteza, o conteúdo acima é apenas uma análise de mercado, não constitui qualquer conselho de investimento, por favor, analise racionalmente e assuma os seus próprios riscos. $BTC $STRC $ETH $SOL $BNB$BTC Irmãos, estão aí? O mercado desta semana só pode ser descrito em quatro caracteres — TRUMP incrível.
$ETH Na reunião da Casa Branca em 19 de agosto, o velho declarou diretamente "fim da guerra contra as criptomoedas" e disse que vai criar uma reserva nacional de Bitcoin. Mal terminou de falar, o Bitcoin disparou para 79.500, subindo 23% em uma semana, e o Ethereum subiu 20% num único dia ultrapassando 2300. Os ursos perderam 4,5 mil milhões de dólares em três dias, sangrento!
Mas não se deixem levar só pela subida, esta alta é completamente diferente das anteriores.
$ZEC O JPMorgan no Q2 investiu agressivamente 356 milhões de dólares em ETFs de Bitcoin, até o XRP voltou a ser comprado — Wall Street está a assumir o controlo total do poder de fixação de preços. O problema é que a antiga estratégia principal de "comprar, comprar, comprar" não comprou uma única moeda nos últimos dois meses, pelo contrário, acumulou reservas de caixa até 4,8 mil milhões de dólares — o chefe está a defender-se, irmãos.
Quanto à liquidez: as stablecoins emitiram 3 mil milhões a curto prazo, mas nos últimos três meses houve uma saída líquida acumulada de 13,3 mil milhões de dólares, o maior recuo desde 2022. A participação das instituições nas negociações fora de bolsa subiu para 72%, a volatilidade caiu para 45% — a "temporada de altcoins" dominada pelos retalhistas provavelmente está difícil.
O mercado cripto atual é um novo jogo dominado por políticas macro e Wall Street. No entanto, a quota das DEX subiu para um recorde histórico de 19,5% — o poder descentralizado também está a emergir silenciosamente.
#BTC延续强势，资金流能否持续？
Claro que ainda temos de observar os dois grandes BTC e ETH, mas a verdadeira oportunidade pode estar no XRP (retorno do JPMorgan + menção do TRUMP), SOL e outras moedas que as instituições estão a destacar. A moeda TRUMP também tem tido um desempenho forte recentemente.
#黄金突破4600美元，债券避险地位受挑战
Vocês acham que esta é uma recuperação bullish ou mais uma colheita de Wall Street? #三星股东回报落地，最高约800亿美元 0xcf91b70017eabde82c9671e30e5502d312ea6eb2Últimos desenvolvimentos EUA-Irão a 22 de agosto: A "guerra" económica de Trump pode envolver a China. Pode a China intervir para mediar? Um momento crítico! 1. Com base na menção anterior do Presidente iraniano Pezeshiziyan a apelar ao fim da guerra, o Ministro dos Negócios Estrangeiros iraniano e o Ministro dos Negócios Estrangeiros de Omã envolveram-se em conversações diplomáticas, com temas claros de "criação de condições para a retoma do diálogo" e "progresso na navegação no Estreito de Ormuz." Este sinal é atualmente positivo. Apesar de múltiplos obstáculos, o Irão não fechou completamente a janela de mediação diplomática. 2. Os Estados-membros da NATO começaram a coordenar formalmente o plano de navegação livre do Estreito de Ormuz, mas a NATO não reconheceu isto como uma ação oficial, claramente não querendo um conflito direto com o Irão. A NATO está a preparar planos de contingência para a situação desfavorável entre os EUA e o Irão, para evitar um conflito direto com o Irão. 3. Pela primeira vez, o Ministério dos Negócios Estrangeiros do Irão caracterizou oficialmente as próximas sanções de Nível 2 impostas pelos EUA como "expansão da soberania extraterritorial." Isto significa que Teerão bloqueou as sanções norte-americanas da próxima semana contra a China, bancos de terceiros países, armadores, refinarias e redes de acordos comerciais, provando mais uma vez que as sanções americanas da próxima semana podem ser mais rigorosas do que o esperado. 4. Rubio manteve um diálogo com o embaixador de Omã nos EUA, discutindo "questões de interesse comum", discutindo claramente a situação EUA-Irão. Esta marca a primeira reunião diplomática oficial EUA-Omã após a "explosão" de Trump em Omã na semana passada, e é um sinal positivo. 5. O parlamentar iraniano Khalibaf admitiu publicamente que a luta com os EUA "não admite derrota militarmente, mas economicamente não pode ser adiada indefinidamente", expressando preocupação com as sanções económicas. 6. Responsáveis iranianos criticadosO spread do diesel nos EUA atingiu diretamente o nível mais alto da história, os estoques caíram para o nível mais baixo em 30 anos; por outro lado, o ouro disparou acima de 4600 dólares, e o velho Dalio surpreendentemente aconselhou todos a "não se apegarem aos títulos, comprar um pouco de ouro e também um pouco de BTC".
Só de olhar para cada um já assusta, mas quando juntamos tudo e pensamos — não é isso o prelúdio para a inflação voltar com força? O diesel sobe, o transporte, a agricultura e os alimentos também têm que subir, e no final quem paga somos nós, o povo. Essa alta do ouro é claramente um sinal de que o dinheiro está apostando que a dívida americana não é confiável, correndo para se agarrar a ativos "não soberanos".
Muita gente vê isso e acha que não tem nada a ver consigo ou fica em pânico. Eu acho que esta é exatamente a oportunidade para reavaliar o posicionamento do BTC: antes, o $BTC caía mais que o mercado acionário americano, agora as instituições começam a colocá-lo lado a lado com o ouro, o que mostra que a narrativa do "ouro digital" está se tornando uma lógica real de alocação. Se a inflação realmente voltar a subir, a expectativa de aumento de juros no curto prazo pode pressionar o BTC, mas no médio e longo prazo, o caminho para o BTC receber fundos de proteção só vai se alargar.
Estratégia: no curto prazo, fique de olho nos preços do petróleo e nos dados de estoque; cada ponto baixo do BTC causado pelo pânico é uma janela para aumentar a posição; a grande oportunidade real será quando o mercado oficialmente rotular o BTC como "proteção contra a inflação".
Na próxima semana também teremos o relatório financeiro da Nvidia, com as linhas de AI e energia se cruzando, a agitação vai continuar, vamos ver.
#黄金突破4600美元，债券避险地位受挑战
#成品油价差破百，能源通胀会否回升
$XAU $CL $BZ Fim de semana com o mercado acionista dos EUA fechado, o token $AAOI fez uma queda acentuada por conta própria, estive a observar a noite toda, realmente fiquei um pouco irritado com a baixa liquidez do lado das criptomoedas.
📰 Notícias: Stock Titan lançou um novo plano de venda de ações da AAOI, com expectativas de aumento de capital antes do relatório financeiro, o token antecipou e derrubou a avaliação, a ação ainda não abriu, mas o sentimento já caiu.
🔧 Análise técnica: O RSI14 diário já está em 27,6, numa zona de sobrevenda profunda, o MACD fez cruzamento de baixa mas o histograma verde está a diminuir, o preço perdeu o suporte das médias móveis MA7 e MA25, com a MA7 abaixo da MA25, uma configuração de baixa, é o cenário de maior pânico mas com o ímpeto de queda a diminuir marginalmente.
🌍 Análise macro: O índice Nasdaq 100 caiu apenas 0,45%, com o mercado acionista dos EUA fechado no fim de semana e sem orientação das ações, a queda profunda e isolada do token AAOI é mais devido à baixa liquidez do lado das criptomoedas e ao efeito amplificado da venda emocional.
🎯 Opinião de hoje: Positiva. Com sobrevenda e diminuição do histograma verde, acredito que aqui se está a matar o sentimento e não a lógica, a expectativa de expansão da produção de módulos ópticos e melhoria da rentabilidade ainda não foi refutada, não há razão para vender precipitadamente.
📊 Token 108,27 (-14,25%) | Mercado acionista dos EUA fechado no fim de semana
#TokensMercadoEUA
#MódulosÓpticos
#VolatilidadePréRelatório #BTC mantém a força, será que o fluxo de capital pode continuar?
Estado em tempo real do mercado: BTC recuou ligeiramente de 79500 para oscilar na faixa dos 77000. Em apenas uma semana, subiu de 64000 para quase 80000, com um aumento acumulado superior a 20%. Após uma forte valorização, ocorreu uma correção técnica, o que é um ritmo normal do mercado.
Análise da lógica subjacente completa desta subida:
O gatilho do mercado começou com uma série de liquidações em massa de posições curtas. Nos últimos dias, o total de liquidações em toda a rede ultrapassou 3 mil milhões de dólares, com posições curtas sendo liquidadas e recompradas, impulsionando o preço para cima. O mercado foi inicialmente impulsionado pelo fechamento de posições alavancadas.
O verdadeiro ponto de viragem: a estrutura do capital mudou.
De 17 a 21 de agosto, o ETF spot combinado de BTC+ETH nos EUA teve um fluxo líquido semanal de 2,615 mil milhões de dólares, estabelecendo o maior fluxo semanal desde outubro de 2025, com um fluxo líquido diário de 826 milhões de dólares apenas em 20 de agosto. O capital institucional de longo prazo em spot entrou para assumir, e o mercado passou de um "impulso de squeeze" para ser dominado pelas compras spot.
As opiniões de dois grandes nomes do mercado divergem de forma interessante:
Jim Cramer da CNBC, que há algumas semanas recomendava vender Bitcoin devido a riscos de computação quântica, agora mudou de tom e chama os fãs a comprar;
Peter Schiff, sempre pessimista em relação ao BTC, acredita que a quebra dos 72000 foi falsa e defende vender Bitcoin e investir em ouro.
Uma opinião prática:
Jogadores experientes sabem que Cramer é um conhecido indicador contrário no setor; quando ele se mostra otimista, muitos ficam cautelosos.
Mas deixando de lado as brincadeiras, a resposta central para o futuro do mercado não está nas opiniões de celebridades, mas sim na continuidade do fluxo líquido do ETF, que pode sustentar a pressão de venda dos lucros realizados em níveis elevados.
No curto prazo, é importante manter o suporte em 77000 antes de discutir o espaço para crescimento.
Opinião pessoal, não constitui aconselhamento de investimento.
$BTC $ETH $DOGE
Trader DogzongPassei a noite a analisar aquela proposta regulatória da SEC. À primeira vista parece flexível, mas os detalhes são todos armadilhas. A isenção de 75 milhões soa grande, mas projetos pequenos e médios continuam fora do alcance. Esta porta regulatória abre-se apenas para quem pode entrar de joelhos. Não achas que, no final, esta proposta beneficia principalmente os grandes players? $ETH Observei atentamente o desempenho do $BEAT após o pico de hoje ao meio-dia. Descobri que o seu desempenho foi bastante bom. Primeiro, a amplitude desse pico não foi muito grande, não atingiu uma nova baixa como muitas outras moedas. Em segundo lugar, após a queda, a liquidez não diminuiu significativamente. Sempre digo que a liquidez é a base para a valorização. Só com liquidez é possível haver uma grande alta. —————————————————— Vamos analisar os dados dos seus contratos. Pode-se notar que o volume de posições e a relação entre longas e curtas praticamente não mudaram antes e depois do pico ao meio-dia. Isso significa que o pico de hoje ao meio-dia praticamente não o afetou. Essa situação geralmente indica que, entre os que estão apostando na alta, não há muitos investidores de varejo. Porque entre os investidores de varejo certamente há muitos com alta alavancagem, e esses com alta alavancagem quase certamente teriam sido eliminados pelo pico de hoje ao meio-dia. Vamos também observar os dados dos contratos num período mais longo. Pode-se ver que a relação entre longas e curtas e o volume de posições estão em níveis elevados. Isso indica que ainda há muitas pessoas apostando na alta no mercado. Se olharmos esses dois conjuntos de dados isoladamente, nenhum deles constitui um sinal forte de alta. Mas, se os juntarmos, formam um sinal de alta muito forte. Porque atualmente há muito capital apostando na alta dessa moeda, e a maioria desse capital pertence a grandes investidores. Nessa situação, não impulsionar a alta, na minha opinião, é pouco provável. —————————————————— Atualmente, estou inclinado a esperar que se estabilize para então apostar na alta. Este momento A estratégia de negociação desta baleia é um pouco interessante, vale a pena analisar detalhadamente.
À primeira vista, parece uma operação convencional: alavancagem de 4x, posição de 10,7 milhões de dólares, preço de abertura a 81,64 dólares, com a linha de liquidação fixada em 64,47 dólares. Mas, ao analisar com atenção, há alguns detalhes anormais.
Primeiro, a taxa de alavancagem. Antes, os grandes investidores do $HYPE usavam alavancagem de 5x ou mais, mas desta vez reduziram para 4x, o que indica que esta baleia sabe bem que está a jogar em alta — quer lucrar com a valorização, mas não quer ser eliminada por uma correção normal. O preço de liquidação de 64,47 foi escolhido de forma astuta, pois fica exatamente acima do custo médio dos touros em meados de junho e do preço de entrada dos ursos em maio, funcionando como um suporte psicológico para o mercado.
Segundo, o timing foi preciso. Depois do $HYPE subir para 70 dólares em junho, houve uma troca suficiente em níveis altos, e agora está a consolidar perto dos 80 dólares. Esta baleia entrou nesta posição, basicamente a dizer ao mercado: eu acredito que 64 dólares é um fundo sólido, se cair abaixo disso, assumo a perda.
Mas o que realmente merece atenção é a estrutura das posições. O maior touro na cadeia ainda não fechou a posição, com lucro flutuante superior a 20 milhões de dólares, e a sua linha de liquidação está em 53 dólares. Ou seja, se o preço cair para perto de 64, esta nova baleia será liquidada primeiro, e a pressão de venda empurrará o preço rapidamente para 53, o que por sua vez acionará a liquidação da baleia antiga — formando um efeito dominó de liquidações.$BTC Três cenários, eu prefiro "primeiro oscilar, depois escolher a direção"
Esses três cenários são todos possíveis, mas eu não penso simplesmente que "a probabilidade de um mercado em alta é necessariamente maior que a de um mercado em baixa". Atualmente, o BTC já subiu rapidamente de cerca de 64.000 para quase 80.000, com o retorno dos fundos ETF, melhoria da liquidez macroeconómica, e também com uma grande liquidação de posições curtas; esta subida tem de facto mais suporte do que uma simples especulação emocional. Recentemente, o ETF spot de BTC nos EUA teve uma entrada líquida semanal de cerca de 1,6 mil milhões de dólares, mostrando um claro aquecimento da procura institucional.
Portanto, eu inclino-me para: a tendência de curto prazo é de alta, mas é certo que haverá uma forte correção no meio do caminho.
Se a pressão de short squeeze continuar, o cenário A pode realmente acontecer, com a subida a deixar cada vez mais pessoas de fora, e no final, quando todos entrarem, haverá uma correção profunda.
O cenário B também é realista: um avanço direto para 80.000 ou mais, seguido de uma rápida retração para limpar os fundos que entraram na alta, e depois um novo arranque.
O cenário C só se tornará válido se o macroambiente enfraquecer novamente, os fundos ETF saírem claramente, ou se um suporte chave for completamente perdido.
Por isso, concordo mais com a ideia de "manter um pouco de BTC em carteira entre setembro e outubro", mas não comprar em grande quantidade a qualquer preço.
O mais importante agora não é prever até onde o BTC vai subir, mas sim ter duas opções: não perder a subida e ainda ter fundos para comprar na queda.
Pode manter posição, mas deve conter-se ao perseguir a alta; pode ser otimista, mas não transforme a expectativa de mercado em alta numa razão para estar totalmente investido.
De agora em diante, pode focar-se na primeira retração após a quebra da barreira dos 80.000, que pode ser mais valiosa do que tentar adivinhar se setembro terá uma queda brusca. De madrugada vi uma mensagem: o Glamsterdam do ETH vai usar 21000 gas, aquela regra antiga. Muitas carteiras e ferramentas têm esse número fixo. Depois da atualização, podem falhar em massa. O pior não é uma grande queda, é as ferramentas falharem silenciosamente e tu não saberes. $ETH #财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？
O sinal de lucro é mais subtil do que o da receita. A margem bruta é de 69,7%, uma ligeira queda de 0,6 pontos face aos 70,3% do mesmo período do ano passado (Securities Times): a redução da proporção de alta margem no estrangeiro + o aumento do preço das matérias-primas são as causas conjuntas, um ponto a registar. A margem bruta mantém-se perto dos 70%, o nível absoluto continua impressionante, sendo ainda um padrão de topo na indústria de consumo.
O lucro líquido ajustado é de 5,156 mil milhões, +9,5%, claramente mais lento do que o crescimento da receita de +23,8% — a diferença foi investida na abertura de lojas no estrangeiro, stock e pessoal. A empresa está num período de investimento de "crescimento rápido da receita, crescimento lento do lucro", consistente com a definição de "ano de ajuste". A taxa de despesas de vendas e as despesas administrativas também aumentaram em diferentes graus, indicando que a empresa está a investir antecipadamente para a próxima fase de expansão.
A margem líquida ajustada mantém-se nos 30%, a qualidade não é má. O ponto chave é se o investimento resulta em vendas ou em stock: no primeiro caso, o lucro alcançará o próximo ano, no segundo é o verdadeiro risco oculto. Se a margem bruta se mantiver estável na segunda metade do ano e a taxa de despesas recuar, são pontos centrais a observar.
O mercado reagiu em excesso à desaceleração do crescimento do lucro, mas é compreensível: quando a taxa de crescimento da receita cai de 50% para 23%, a diminuição da elasticidade do lucro fará com que o centro de avaliação desça. Nos próximos 1-2 trimestres, se o crescimento do lucro conseguir acompanhar novamente a receita, será a chave para a recuperação do preço das ações. Manter a margem bruta em 70% e não expandir mais a taxa de despesas são condições necessárias para a recuperação da avaliação (página de mercado $POPMART ).
$POPMART Analisei cuidadosamente a entrevista original deste vídeo e descobri um **problema muito grave** — o vídeo distorce completamente o ponto de vista central de investimento do Saylor.
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**O vídeo diz que Saylor fez quatro julgamentos:**
1. Não aprenda o que a IA pode fazer, aprenda a fazer com a IA o que ninguém fez antes
2. Não compre coisas que os robôs podem fabricar, como ouro, ações das 500 maiores empresas, Bitcoin
3. Coisas escassas são sempre escassas
4. Não trabalhe mais duro que os robôs, use a IA para criar valor
O segundo ponto está **completamente errado**.
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**Qual é a fala original do Saylor?**
No podcast "Diary of a CEO" de 6 de agosto, ele disse:
> "Se uma fábrica, robô ou IA pode produzir algo em quantidade ilimitada, os investidores não devem considerá-lo como capital de longo prazo."
E ele colocou claramente o **Bitcoin no lado oposto** — o Bitcoin é algo que a IA e os robôs **não podem** aumentar a produção. O limite de 21 milhões de Bitcoins está codificado, não importa o quão poderosa seja a IA ou avançados sejam os robôs, não podem criar mais Bitcoins. A fala dele foi "IA cria abundância, enquanto o Bitcoin monetiza a escassez".
Em outras palavras, o ponto de vista real do Saylor é:
- Coisas que a IA pode produzir em grande quantidade → ficam cada vez mais baratas → **não** devem ser mantidas como ativos de longo prazo
- Ativos escassos que a IA **não pode** replicar → ficam cada vez mais caros → **devem** ser mantidos, com o Bitcoin como principal exemplo
O vídeo conecta "não compre coisas que os robôs podem fabricar" diretamente com "como ouro, ações das 500 maiores empresas, Bitcoin", desses três exemplos, os dois primeiros ainda podem ser discutidos (a mineração de ouro é afetada pelo avanço tecnológico, os lucros das empresas representadas pelas ações podem ser comprimidos pela IA), mas o Bitcoin é justamente o exemplo principal que Saylor usa para argumentar "a IA não pode criar, então deve-se comprar". Isso não é um erro de interpretação, é inverter a conclusão.
**O que significa "Levantar 15 mil milhões de dólares com ChatGPT"?**
Essa história tem uma base real, mas foi exagerada pelo título.
A empresa do Saylor, Strategy (antiga MicroStrategy), vinha financiando a compra de Bitcoin por meio da emissão de obrigações convertíveis, mas esse caminho chegaria ao fim no início de 2025. Ele queria criar um novo instrumento financeiro — ações preferenciais perpétuas com taxa de dividendo ajustável mensalmente (código STRK), para manter o preço das ações estável em torno de 100 dólares e continuar financiando a compra de Bitcoin. Advogados e banqueiros disseram que nunca tinham visto essa estrutura e não queriam fazer. Saylor conversou com o ChatGPT por várias horas, e a IA disse que essa estrutura era legalmente viável, só que ninguém tinha feito antes. No final, o STRK foi emitido com sucesso, junto com as séries STRC, STRD, STRF e outras, totalizando cerca de 15 mil milhões de dólares em financiamento.
**Primeiro, os 15 mil milhões são o montante financiado pela empresa, não o lucro pessoal do Saylor.** Esse dinheiro precisa ser pago — essas ações preferenciais pagam dividendos anuais de 8%-12%, e a Strategy gasta cerca de 1,76 mil milhões de dólares por ano só em juros e dividendos.
**Segundo, o ChatGPT é uma ferramenta de brainstorming, não o arquiteto principal.** A IA dizer "legalmente viável" é diferente de realmente registrar, subscrever e emitir na SEC, que é trabalho de centenas de advogados e banqueiros durante meses. Dizer que "levantou 15 mil milhões com ChatGPT" é como dizer "procurei sintomas no Baidu e fiz a cirurgia sozinho".
**Terceiro, a Strategy na verdade está vendendo Bitcoin este ano.** Porque o preço do BTC caiu para 64 mil dólares (abaixo do custo médio de 75 mil dólares), a empresa foi forçada a vender 5.226 Bitcoins em três ocasiões, levantando cerca de 321 milhões de dólares para pagar os dividendos das ações preferenciais. O próprio Saylor disse "nunca tivemos uma política de 'nunca vender'". Isso contrasta com a narrativa do vídeo de "IA capacitando, avançando sem parar".
Embora o vídeo tenha falhas graves, alguns pontos da entrevista do Saylor são úteis para ti. "Não compitas com a IA em esforço, faz com que a IA faça o que ninguém fez antes" — esta frase está correta. No contexto de investimento, não significa "usar IA para prever o mercado" (que é o que a IA menos consegue fazer), mas sim usar a IA como amplificador para processamento e análise de informação. Se me pedires para monitorizar o mercado, pesquisar dados e fazer análises, isso é exatamente isso — não deixar a IA tomar decisões por ti, mas deixar a IA processar a quantidade de informação que uma pessoa sozinha não consegue.
**"Coisas escassas são sempre escassas"** — esta é a narrativa central do Bitcoin, a mesma lógica de Ray Dalio sobre "ativos reais contra a diluição da moeda fiduciária". A tua direção de manter BTC à vista está correta. Mas a previsão do Saylor para o Bitcoin (30% de crescimento anual por 20 anos, chegando a 7 milhões de dólares por unidade) é só para ouvir, ele é o maior bull do Bitcoin no mundo e tem um forte interesse. Ele recomenda manter pelo menos 4 anos, o que é sensato — o Bitcoin tem grande volatilidade no curto prazo, quem não aguenta não ganha dinheiro grande.
**Metáfora do náutilo** — Saylor diz que o crescimento humano deve ser como o náutilo, cada nova concha construída sobre a anterior, em espiral para fora. Ele é contra diversificação desconexa, defende estender a capacidade central. Em investimento, isso significa: se já tens conhecimento e experiência em cripto, não vás hoje comprar ações americanas por uma notícia, amanhã comprar ouro por um vídeo, depois ir atrás de uma nova moda. Constrói a tua posição principal na área que conheces melhor, os outros ativos são para hedge e complemento, não para inverter prioridades.
Em resumo: **este vídeo é muito sensacionalista e distorce o ponto central do Saylor sobre o Bitcoin — ele não te diz para não comprar Bitcoin, ele diz para comprares Bitcoin porque a IA não pode criar mais Bitcoin. A história dos 15 mil milhões é real mas exagerada, o ChatGPT é uma ferramenta auxiliar, não o protagonista. As duas frases realmente importantes do vídeo são: usa a IA para amplificar o teu processamento de informação, não para competir em esforço; aprofunda-te na área que conheces, não deixes que modas te guiem. O teu ritmo atual — manter posições principais em BTC/ETH/SOL, aumentar na correção, fazer trading de contratos em pequena escala — está totalmente alinhado com esta ideia, não precisas mudar nada por causa de um vídeo mal editado.大饼一周拉了25%，BTC逼近80,000了。这个位置，有几件事值得冷静看一看。 1. 8万附近是考场。 82,000是50周均线，也是大量套牢盘解套区。历史上11次熊市底部反弹，10次站上50周均线后才确认反转。这里大概率有阻力。 2. 巨鲸在抛售。 过去3天巨鲸地址累计抛售7,700枚BTC，约5.77亿美元。大资金在借势出货。 3，存量博弈，没新钱。 空头爆仓30多亿，但新进场的是杠杆多头为主，不是现货需求。IFP指标翻多，杠杆能推快上涨，也能放大回调。 4. 威科夫结构：C阶段。 5.78万反弹至今是弹簧后的自然回升，但阶段C往往伴随一次终极测试，回踩确认，再进入真正的上涨阶段，提防一下后续的宽幅震荡行情！ 5.多空比接近打平。 50.22:49.78，老空头被清后新空头在高位重新补上，双方重新对赌。 6.杠杆多头开始被清算。 78,300-79,000上方杠杆多头堆积，5.47亿多头清算已触发。跌破77,000，踩踏加速概率上升。 7.时间窗口在收紧。 下周PCE（8月26日）和杰克逊霍尔（8月28日）逼近，宏观流动性叙事面临验证。窗口期没几天了。 总结：8万附近大概率有一轮$SPY O S&P 500 terminou uma sequência de três semanas de alta, caindo 1,43% esta semana. Na sexta-feira, apesar de uma recuperação de 0,43% para 7674 pontos, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu para 4,72% e o de 30 anos para 5,26%, o que é o verdadeiro problema que pressiona as avaliações. A minha estratégia: não perseguir altas no curto prazo, observar primeiro perto dos 7700; se os rendimentos continuarem a subir, o índice ainda terá pressão para recuar, podendo esperar que a zona dos 7500-7550 se estabilize para depois investir em fases. A lógica do AI e dos lucros não está comprometida, mas agora o mercado começou a levar a sério a "conta das taxas de juro".Vi uma operação muito interessante.
A baleia "primeiro definiu 10 grandes objetivos", e na onda de alta dos touros que levou o preço a 74.000 em 19 de agosto, ganhou 20 milhões de dólares numa única jogada. Depois, em 21 de agosto, abriu uma posição curta de 83 BTC a 74.553 dólares. Essa posição perdeu 6,28 milhões, mas considerando o lucro anterior, o ganho líquido ainda foi de 13,72 milhões. Na semana passada ainda estava comprando para lucrar, esta semana começou a vender a descoberto.
O que isso significa?
Significa que até quem lucrou nesta alta está virando para a venda a descoberto em níveis elevados. A própria baleia não tem certeza se o preço pode continuar subindo daqui.
Mas os dados do outro lado são completamente opostos. O ETF de Bitcoin à vista teve entradas líquidas por cinco dias consecutivos, e em 22 de agosto entrou mais 300 milhões de dólares num único dia. No total da semana, a entrada líquida foi de 1,9178 bilhões de dólares, estabelecendo um novo recorde semanal. O IBIT da BlackRock teve entrada de 230 milhões de dólares num único dia. As instituições estão comprando, e comprando rápido.
O mais importante é que a estrutura desta alta é diferente das anteriores. O volume de liquidações em futuros bateu recorde, mas o open interest (OI) está caindo simultaneamente. Isso indica que o preço não está subindo por novas alavancagens, mas sim porque os vendedores a descoberto foram liquidados e suas posições fechadas passivamente compraram o ativo. O preço está sendo impulsionado por capital existente, não por capital novo entrando.
Quem está certo? A baleia vendendo a descoberto ou o ETF comprando agressivamente? Ambos estão apostando, certamente um lado está errado.
As posições vendidas já foram quase todas liquidadas, mas o ETF continua recebendo entradas. Se a posição curta da baleia for apenas um teste de curto prazo, o mercado pode continuar subindo. Se ela realmente viu algum sinal, 75.000 pode ser o topo desta fase. 【Análise do Flash Crash de 0822】
Hoje (2026-08-22), a queda do Bitcoin não foi causada por um único fator negativo, mas sim por uma liberação concentrada da combinação de quatro forças: "sobrecompra em alta + alavancagem excessiva + cisne negro regulatório + aperto macroeconómico", caracterizando um típico "flash crash" de mercado altamente alavancado.
Situação do mercado e gatilho direto
• Por volta do meio-dia, o BTC caiu rapidamente, levando a liquidações de contratos em toda a rede de cerca de 1,49 mil milhões de dólares em 24 horas, a maioria resultante de liquidações de posições longas, com contratos em aberto evaporando cerca de 3 mil milhões de dólares em minutos, formando uma reação em cadeia de "queda → liquidação de longos → nova queda".
• Um dos gatilhos foi a notícia da detenção de dois executivos da Binance no aeroporto dos Emirados Árabes Unidos (envolvendo investigação de canais financeiros), provocando uma reavaliação dos riscos regulatórios e das exchanges centralizadas.
• Tecnicamente, o BTC tinha subido anteriormente de 60 mil para 78–79 mil, com o RSI atingindo 85, indicando forte sobrecompra; a faixa de 79–80 mil era uma zona de pressão de negociação intensa anterior, com necessidade de realização de lucros.
Contexto macroeconómico subjacente
• Na véspera da conferência de Jackson Hole, a incerteza sobre a posição do Federal Reserve era elevada; a taxa real dos EUA (TIPS a 10 anos) estava alta, acima de 2,3%, o mercado oscilava entre esperar cortes de juros e agora inclina-se para uma postura "hawkish/adiada", comprimindo a âncora de avaliação dos ativos de risco.
• O mercado acionista dos EUA estava fraco ao mesmo tempo, e a correlação entre ativos ampliou a pressão de venda de refúgio no mercado cripto, não sendo um problema exclusivo do setor.
$DOGE $TRUMP $SOL