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Nesta rodada de alta explosiva, prefiro entendê-la como impulsionada por duas forças em conjunto.
De um lado, a expectativa de afrouxamento da liquidez macro, com a queda do rendimento dos títulos de longo prazo, faz com que o capital naturalmente comece a buscar ativos com maior rendimento.
Do outro lado, os próprios vendedores a descoberto estão a fornecer combustível.
Após o BTC ultrapassar um nível crítico, uma grande quantidade de posições curtas foi liquidada continuamente; quanto mais liquidações, mais sobe; quanto mais sobe, mais pessoas são forçadas a fechar posições, um típico cenário de short squeeze.
Portanto, esta alta não é simplesmente puxada pela emoção.
O capital macro está a impulsionar, e os vendedores a descoberto estão a ajudar.
Depois que o BTC começou a se mover, as altcoins principais também começaram a recuperar.
Agora, o que mais se teme não é a alta, mas sim que ela seja demasiado rápida.
Neste tipo de mercado, se ainda não entrou, não se apresse a perseguir; quem já tem lucro, não se esqueça de realizar.
O erro mais comum na bull market é pensar que vai continuar a subir quando está a subir, e só perceber que a posição está pesada quando começa a cair.$BTC chegou a quase 79600 durante o dia, mas deslizou silenciosamente de volta para a linha dos 77K — não se apresse a definir se é um mercado de alta ou baixa, pois o lado dos derivativos traz mais informações. As taxas de financiamento dos três principais contratos perpétuos ainda estão na faixa positiva máxima, o que significa que os touros continuam a pagar os ursos; e nas últimas 24 horas, as liquidações em toda a rede continuam a recair majoritariamente sobre os ursos. Traduzindo para linguagem simples: o combustível que está empurrando o preço para cima é, em grande parte, as posições vendidas liquidadas "ajudando", e não uma compra incremental ativa. Nesse tipo de estrutura, o pico do short squeeze costuma ser o pico do momento de curto prazo. Os dados não estão para brincadeiras. Você acha que esta onda é o início de uma tendência ou um pico de impulso?Nas duas fases finais das quedas históricas do Bitcoin, surgiu uma característica chave: uma forte reversão semanal repentina, conhecida como "candlestick gigante de alta", que geralmente apanha a maioria dos participantes do mercado desprevenidos e pode sinalizar o início de um novo mercado em alta. Este tipo de movimento é normalmente impulsionado por "short squeeze". Quando o preço do Bitcoin sobe, os traders pessimistas continuam a aumentar as posições curtas, e à medida que a subida acelera, essas posições curtas são forçadas a fechar, impulsionando ainda mais o preço para cima. Dados históricos mostram que no final do mercado em baixa de 2019, o Bitcoin teve uma semana de alta de 31,98%, iniciando um novo ciclo de alta. Em janeiro de 2023, após o colapso da FTX e num contexto de pessimismo extremo, o Bitcoin subiu 24,90% numa semana, revertendo as expectativas de baixa anteriores $BTC #新手必看：这里有你需要的一切 #交易之声：你的经验值得被听到 O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos atingiu 5,32%, um número que não se via desde 2007. Esta notícia tem um significado para o mundo das criptomoedas maior do que a maioria pensa.
Vamos primeiro analisar o motor por trás disto: não é a expectativa de aumento das taxas pelo Fed, mas sim a própria situação fiscal — o défice de julho atingiu o valor mensal mais alto desde março de 2021, e a dívida total aproxima-se dos 40 biliões de dólares. O secretário do Tesouro já anunciou esta semana a expansão da recompra de dívida de longo prazo, e o segmento de longo prazo continua a bater recordes, o que indica que a política não está a conseguir sustentar a situação.
A taxa livre de risco de 5,3% deveria atrair todo o dinheiro dos ativos de risco, mas o comportamento real dos últimos 7 dias foi: ouro +4,7%, $BTC +22,5%. Os títulos estão a desvalorizar, o dinheiro está a procurar saída — isto não é uma lógica de subida das taxas, é uma lógica de reprecificação do crédito fiscal, que é precisamente a narrativa mais sólida para o ouro e para o Bitcoin.
A recomendação de Dalio para o mesmo período também se confirma: reduzir a exposição a obrigações, alocar 10–15% em ouro e um pouco em Bitcoin.
De agora em diante, só há uma coisa a observar: se o rendimento a 30 anos cair para abaixo de 5% e $BTC e ouro recuarem em simultâneo, então esta onda foi apenas uma negociação de inflação; enquanto isso não acontecer, a lógica da reprecificação do crédito mantém-se.#BTC延续强势，资金流能否持续？
Estrutura de capital dos participantes do mercado
Esta grande subida foi impulsionada em conjunto por três tipos de capital.
O primeiro a agir foi a liquidação dos short sellers. Durante a fase de consolidação, acumulou-se uma grande quantidade de posições short, que foram liquidadas uma após outra quando o mercado começou a subir, comprando passivamente e elevando ainda mais o preço. Mas isto foi um benefício pontual; uma vez que os short sellers foram eliminados, esta força de subida desapareceu.
Em segundo lugar, temos o capital institucional dos ETFs, que representa um verdadeiro capital incremental fora do mercado, com uma orientação para alocação a médio e longo prazo, sem operações frequentes de entrada e saída rápida. Contudo, o fluxo de capital não é infinito; se o volume de entrada diminuir, o mercado perde um suporte importante.
Por último, há os investidores de retalho que seguem a tendência com medo de perder a oportunidade. Este tipo de capital é movido pela emoção e, com qualquer pequena oscilação do mercado, tende a vender em pânico.
Neste momento, os short sellers foram praticamente eliminados, e essa força já não existe. O futuro do mercado depende essencialmente das compras dos ETFs, que precisam sustentar a pressão de venda dos lucros e dos investidores de retalho.
Se o fluxo dos ETFs desacelerar, será difícil para o entusiasmo dos investidores de retalho sustentar os preços, aumentando o risco de correção em níveis elevados, com a volatilidade do Ethereum a ser ainda mais intensa do que a do Bitcoin. $BTC
De manhã gritei touro e entrei, à tarde gritei que blockchain é uma farsa 😅
Nas últimas 4 horas, houve liquidações totais de 639 milhões de dólares na rede, com posições longas de 504 milhões, representando 78,9%. Mas se olharmos para as últimas 24 horas, as liquidações de posições curtas foram maiores, 1,01 mil milhões contra 791 milhões. Quem apostou contra nos últimos dias e quem apostou a favor hoje, foram liquidados alternadamente.
A alavancagem está animada, mas o mercado à vista merece ainda mais atenção. Os números de entrada dos ETFs são bastante bons, mas ao detalhar, algo não bate.
No dia 20 de agosto, o mercado teve uma entrada líquida de 606 milhões de dólares, o maior desde 5 de maio. Só o IBIT da BlackRock representou 503 milhões, enquanto todos os outros fundos juntos somaram pouco mais de 100 milhões.
Revendo outros grandes dias de entrada este ano, a BlackRock geralmente representa entre 45% e 63%. No dia 1 de maio foi 45%, no dia 4 de maio 63%, e no dia anterior, 19 de agosto, apenas 55%. 83% é um valor anormal.
Portanto, estritamente falando, não é que várias instituições estejam a comprar, é uma única instituição a comprar. O problema dessa compra concentrada é que não está diversificada; se a BlackRock parar de comprar, esses 500 milhões desaparecem diretamente, e ninguém mais consegue compensar esse volume.
Aproveito para mencionar uma armadilha. Na tabela Farside, a linha do dia 21 de agosto mostra um total de apenas 68,2 milhões, parecendo que a compra parou, mas o campo do IBIT tem um traço, o que significa que ainda não foi reportado, não é zero. Se compraram ou não nestes dias, só saberemos quando esse campo for preenchido; tirar conclusões agora é apenas especulação.
$BTC #BTC #liquidações $HYPE atingirá 200-250 dólares no segundo trimestre de 2027
Superará o pico de capitalização de mercado do $HOOD (ou pelo menos alcançará 60% do pico do $HOOD). O $HOOD cresceu mais de 10 vezes em um único ano até uma capitalização de mercado de 130 mil milhões, o que é normal para uma empresa fintech desse porte.
Atualmente, o $HYPE tem apenas uma capitalização de mercado de 10 mil milhões. Não acredito que o mercado tenha precificado ou compreendido completamente o efeito cascata da recente integração na NYSE. Isto é maior do que as criptomoedas. Se alguma coisa, prova o argumento de que um único super ecossistema que utiliza corretamente a blockchain como trampolim para engolir toda a indústria financeira se tornará realidade.
Investi 30% de todo o meu património líquido em $HYPE, a um preço de compra de 37,5 dólares, e estou feliz por comprar em quedas de $HYPE nos próximos 6 meses BTC subiu 24% em três dias, 79500 é o ponto de partida ou o ponto final?
Em três dias, o BTC subiu de 64100 para 79500, mais de 20%, com liquidações de 840 milhões, das quais 670 milhões em posições curtas — um ciclo de short squeeze, não uma recuperação.
Três fatores impulsionaram: queda no rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA; mudança na regulamentação; entrada líquida de 600 milhões em ETFs, retorno das instituições.
Mas short squeeze ≠ confirmação de tendência, há forte pressão para realização de lucros. Fique atento a três sinais: entrada contínua em ETFs, prêmio positivo, manutenção entre 72000-75000.
É o ponto de partida ou o ponto final? O mercado dará a resposta, a posição é sua responsabilidade. Amanhã acompanhe os movimentos dos ETFs, mantenha o foco para não se perder. O que acha? Comente na seção.
$BTC $ETH
#BTC #ETH #加密货币
O acima é apenas uma análise de mercado, não constitui aconselhamento de investimento.A Amazon está a oscilar em volume reduzido na barreira dos 258 dólares, com fundos de compra e venda a manterem um confronto subtil entre a base de receitas anuais na casa dos milhares de milhões e o ritmo de investimento em capacidade computacional.
$AMZN está atualmente cotada a 258,63 dólares, com uma ligeira queda diária de 0,57%, e o volume de transações contraiu para cerca de 35,44 milhões de dólares, com a volatilidade intradiária a reduzir-se significativamente.
Receitas superiores a 770 mil milhões de dólares correspondem a uma relação preço/vendas de cerca de 3,6 vezes, com a expansão contínua da computação em nuvem e das infraestruturas de capacidade AI a sustentarem o núcleo fundamental.
A consolidação estreita do preço no mercado reflete diretamente a incerteza sobre se o efeito de escala das infraestruturas de capacidade computacional se converterá de forma eficaz em libertação de lucros.
Se a procura por inferência de grandes modelos acelerar a utilização da capacidade computacional e impulsionar a valorização para cima, o preço das ações abrirá espaço para subida; se o crescimento global das receitas estagnar, a lógica de expansão da valorização falhará.
Se o ambiente de taxas de juro elevadas continuar a pressionar as valorizações das ações tecnológicas, somado ao prolongamento passivo do ciclo de recuperação dos gastos de capital em hardware, a avaliação de mercado poderá recuar para múltiplos mais baixos; se ocorrer uma recompra em larga escala para compensar, isso interromperá a tendência de queda da valorização.
Quando a taxa de desconto macroeconómica e o crescimento real do negócio mantêm um equilíbrio dinâmico, os títulos serão negociados repetidamente dentro do intervalo atual até que uma das partes apresente um desvio substancial nos dados.
Nas próximas semanas, a variável mais importante a observar será o impacto real dos gastos de capital sobre a margem bruta, conforme reportado nos relatórios de posições institucionais e divulgação de resultados.
#SPCX本周解禁3.19亿股，抛压能否被承接？ #Anthropic拟8月底公开IPO文件，募资或追平SpaceX$CORE O fundamento do CORE é o ponto âncora central que sustenta toda a lógica de alta. Atualmente, a Core DAO detém um TVL de 314,4 milhões de dólares, com 5.541 BTC apostados, representando 26,4% do valor total bloqueado em todas as sidechains de Bitcoin. No segmento das sidechains de Bitcoin, o CORE é indiscutivelmente o "rei do valor bloqueado"; estes mais de 300 milhões de dólares em TVL não são fictícios, são bitcoins realmente apostados na cadeia.
Atividades econômicas reais estão ocorrendo on-chain; nos últimos 30 dias, as taxas acumuladas na camada de aplicações do ecossistema Core atingiram 58.900 dólares, enquanto as taxas de Gas da camada base foram apenas 274 dólares, ou seja, as taxas da camada de aplicações são 215 vezes maiores que as do Gas da camada base. Isto indica que o comportamento dos usuários evoluiu de simples transferências para participação substancial em DeFi e operações de staking, aumentando a intensidade do uso da rede.
Em 2026, a Core DAO mudará oficialmente sua lógica de desenvolvimento de "impulsionada por narrativa" para "impulsionada por receita"; todas as taxas dentro do ecossistema serão unificadas para gestão centralizada e usadas especificamente para recompra de tokens no mercado secundário. O SatPay já entrou em fase de teste público, com mais de 20.000 pessoas na fila para o cartão de débito regulamentado; os três principais produtos — staking líquido LST, protocolo de gestão de ativos AMP — são os principais motores do fluxo de caixa.
Mas o problema é — o SatPay ainda não tem fluxo de caixa real, nem receita do ecossistema, nem um ciclo comercial fechado. Cada vez que o CORE sobe, é o grupo de manipuladores que promove a narrativa de "SatPay prestes a entrar em teste público". Mas quando a notícia realmente se concretiza, geralmente é o momento em que "o otimismo se esgota e vira pessimismo". $BSB está a tentar recuperar após eliminar liquidações de fundo com um enorme pavio de $0.0705.
Níveis-chave:
Estado Atual: A testar a linha de tendência descendente azul.
Primeira Barreira ($0.1300): Precisa de um fecho diário acima deste nível para confirmar a recuperação.
Resistência Principal ($0.1600 - $0.1800): A zona da caixa roxa onde se espera uma venda intensa.
Objetivo Principal ($0.3300): Nível horizontal importante para uma reversão completa.
Resumo: Manter-se acima do mínimo recente mantém viva uma recuperação de alívio em direção a $0.130 – $0.180.
$BSB O mercado cripto acaba de passar por uma grave turbulência de curto prazo: em apenas 15 minutos, cerca de 500 milhões de dólares em posições longas foram forçosamente liquidadas, e o pânico do mercado intensificou-se rapidamente. No entanto, os sinais subsequentes de entradas de capital institucional introduziram novos pontos de interesse no mercado. 📉 Mais notavelmente, o gigante da gestão de ativos BlackRock viu os seus produtos de ETF à vista (IBIT e ETHA) registarem entradas acumuladas de aproximadamente 11.098 BTC e 132.769 ETH em apenas dois dias, com um valor total de aproximadamente 1,17 mil milhões de dólares. Deve ser esclarecido que isto não foi a BlackRock a usar os seus próprios fundos para comprar diretamente, mas sim que os seus ETFs geridos de Bitcoin e Ethereum à vista atraíram uma grande quantia de capital de subscrição de investidores externos. Estes dados refletem indiretamente que a procura de alocação por parte das instituições financeiras tradicionais e dos grandes investidores está a aquecer significativamente, com os sinais de regresso dos fundos institucionais ao mercado cripto a tornarem-se cada vez mais evidentes. 🧐 Do ponto de vista da estrutura de mercado, esta ronda de liquidações concentradas em 15 minutos foi mais uma rápida redução de alavancagem após alavancagem sobreaquecida do que uma deterioração dos fundamentos. Em áreas com liquidez relativamente fraca, a disputa entre touros e ursos frequentemente conduz a fortes oscilações de preço. A libertação da pressão de liquidação de curto prazo, combinada com entradas contínuas de capital do lado dos ETFs, proporcionou ao mercado certas condições de estabilização após uma queda acentuada. O foco atual do mercado mantém-se em vários níveis de preços-chave: se o Bitcoin consegue manter e ultrapassar eficazmente a marca dos 80.000 dólares, se o Ethereum consegue recuperar a zona dos 2.800 dólares e se o XRP consegue manter o seu forte impulsoRevisão do alerta de venda matinal e distribuição em alta de cerca de 13 horas atrás, em 22/8: entre 3 contratos, KAITO e ROB0 foram realizados, o preço começou a enfraquecer; ENA recuou, temporariamente sem queda unilateral. Esta é a 1ª revisão de $ do tipo. Revisão da observação inicial: as fichas estão dispersas. $KAITO KAITO: realizado, a direção de venda matinal já se manifestou. Após o lançamento inicial, o preço continuou a enfraquecer 10,4%, indicando que a queda em alta ainda continua. O volume em aberto caiu simultaneamente 16,97%, o preço e o volume em aberto caíram juntos, refletindo mais a retirada de posições, a sustentação não se firmou. $ROBO ROBO: o alerta de distribuição em alta matinal foi confirmado pelo preço. Após o lançamento inicial, o preço caiu 4,68%, a proporção de ordens de compra ativa também caiu de 0,81 para 0,54, indicando que as ordens de compra ativas recuaram ainda mais. A queda ocorreu sem sustentação de compra, a direção de venda ainda domina. $ENA: recuo, a venda matinal ainda não se manifestou. Após o lançamento inicial, o preço não caiu, mas subiu 11,76%, o volume em aberto aumentou 8,77%, indicando que durante o recuo ainda houve novas posições entrando. Atualmente, a proporção de ordens de compra ativa voltou a 1,03, as ordens de compra ativas não recuaram significativamente, isso precisa ser revisto fielmente, não se deve forçar a considerar como realizado. A seguir, continue a observar se a fraqueza do preço do KAITO e ROBO pode ser confirmada por volume de negociação e ordens de venda ativas, e também observe se após a queda do volume em aberto há sustentação e recuperação. ENA é o foco da contraprova: se o recuo continuar e o volume em aberto continuar a aumentar, a lógica de venda matinal deve ser revista; se as ordens de compra ativas recuarem novamente acompanhadas de preçoPor que é que eu insisto tanto em tentar recuperar o que perdi? Porque dói muito, eu simplesmente não consigo esquecer essas coisas.
Em 2018, quando entrei no mundo das criptomoedas, descobri a primeira regra do Bitcoin: sempre que caía para 6000, havia uma recuperação. Joguei várias vezes comprando em 6000, mas no final não houve nenhuma oscilação. Antes da quebra, o gráfico era como o da primeira imagem, e olhando para ele, você pensaria que tinha chegado ao fundo. Na noite de 15 de novembro, perdi 40 Bitcoins de uma só vez.
Veja o gráfico da segunda imagem mostrando a quebra.
Em 12 de março de 2020, eu não perdi dinheiro. O Bitcoin caiu 50% numa noite, e eu, ao invés de vender, comprei na queda abaixo de 6400. Quando acordei, estava a 3800. Ouyang Zhuo Bai tentou comprar na baixa, mas a bitmex cortou a conexão.
Quem passou pela liquidação em 12 de março de 2020 basicamente não abre mais contratos futuros. O dono da onekey estava a fazer vídeos na altura, perdeu centenas de Bitcoins na liquidação de 12 de março, largou os contratos e começou a empreender fazendo carteiras.O Bitcoin disparou para 79 mil, mas há quem diga que ainda estamos no inverno rigoroso
Nos últimos dois dias, o Bitcoin subiu até 79 mil, e no grupo todos estavam a gritar "bull run"; só nas últimas 24 horas, posições curtas foram liquidadas em quase 1,2 mil milhões. Mas, em meio a esta celebração, o CEO da STS Digital, Maxime Seiler, lançou um balde de água fria. Ele disse que, do ponto de vista do preço, ainda estamos no inverno das criptomoedas, mas do lado das instituições, já entrámos antecipadamente no verão. Um está a reparar os canos na blockchain, o outro está à espera em frente ao ecrã; o que os separa não é só o preço.
Esta afirmação soa estranha, mas analisando melhor, é interessante. Seiler quer dizer que o dinheiro grande que está a entrar agora não está focado em se o preço da moeda sobe ou desce amanhã, mas sim na tecnologia subjacente da blockchain e na infraestrutura básica. As instituições estão ocupadas a levar obrigações, fundos e ações para a blockchain, a fazer custódia, a realizar liquidações — tarefas árduas. O dinheiro não flui necessariamente diretamente para os tokens, por isso o entusiasmo pela adoção tecnológica ainda não se reflete no preço das moedas. Em outras palavras, as instituições estão a construir as estradas, os investidores individuais estão à espera do autocarro subir de preço, e os ritmos de ambos estão completamente desencontrados.
Um sinal muito direto é o spread. O spread dos futuros de Bitcoin, que na bull run de 2021 chegou a 20% a 30% anualizados, já se reduziu para níveis próximos da taxa de juro sem risco. Isto significa que a alavancagem e o sentimento do mercado estão muito mais estáveis do que na última vez, e os canais de entrada e saída de dólares estão mais profundos. Parece bom, mas também indica que o espaço para manipulações violentas para colher lucros foi claramente reduzido. As instituições querem hedge e liquidação baratos, não uma montanha-russa de uma só vez.
Olhando para trás, a forma como as instituições jogam nesta ronda mudou mesmo. Antes, entravam a comprar moedas para puxar o preço; agora, primeiro obtêm licenças, fazem custódia, emitem stablecoins e constroem a base centímetro a centímetro. O preço das moedas não se mexe, mas isso não significa que ninguém esteja a trabalhar; pelo contrário, o dinheiro silencioso pode ser mais sólido do que o que grita por ordens.
O que é ainda mais interessante é que esta sensação de inverno e verão coexistentes é exatamente a maior diferença entre esta ronda e a anterior. Na ronda anterior, o preço e a organização enlouqueceram juntos, com slogans a ecoar alto; nesta ronda, a organização está a trabalhar silenciosamente, e o preço está a recuperar lentamente. A BlackRock está a comprar, os bancos estão a emitir licenças, o dinheiro tradicional está a construir os canos, mas do outro lado do ecrã, os pequenos investidores ainda têm mais contas a vermelho do que a verde.
Então surge a questão. Quando a estrada estiver pronta, o carro naturalmente começará a andar, ou será que os que constroem a estrada nunca tiveram intenção de deixar os pequenos investidores entrarem? Dizes que isto é uma oportunidade, ou um desfasamento ainda maior.As opções de ouro estão a ser compradas freneticamente, o Bitcoin vai seguir?
O ouro acabou de ultrapassar recentemente os 4500 dólares por onça, atingindo um novo máximo histórico, todos sabemos disso. Mas o que realmente é interessante está a acontecer no mercado de opções. O Goldman Sachs, no seu último relatório, destacou que o volume de negociação de opções de compra de ouro está a aumentar rapidamente, formando um mecanismo de ampliação da volatilidade bidirecional do preço do ouro. Em termos simples, há um grande capital a comprar freneticamente contratos que apostam na continuação da subida do ouro, e essa compra em si faz com que a oscilação do preço do ouro se torne mais intensa.
O Goldman Sachs mantém a sua meta para o final do ano em 4900 dólares por onça, mas no relatório mudam o tom, dizendo que essa meta agora enfrenta um risco claro de subida, enquanto a volatilidade bidirecional do preço do ouro é maior do que antes. Manter a expectativa de alta enquanto se alerta para uma maior volatilidade mostra que há apostas pesadas em jogo. O mercado de opções é sempre onde o dinheiro inteligente age primeiro; quando os investidores comuns reagem, o preço já percorreu um bom caminho.
Por que é que as pessoas do mundo cripto devem estar atentas a isto? Porque esta ronda de ouro e Bitcoin está a mover-se de forma muito semelhante. Nas últimas duas semanas, o preço do ouro bateu recordes e o Bitcoin ultrapassou os 79.000 dólares, impulsionados pela mesma força: o dólar a enfraquecer, o volume de recompra de dívida dos EUA a duplicar, e as expectativas do mercado sobre a política do Fed a oscilar. O dinheiro está a fluir entre ativos de refúgio e ativos cripto, a lógica é coerente.
Portanto, quando o mercado de opções de ouro começa a mostrar sinais de volatilidade a ser ativada, está na verdade a alertar os traders de Bitcoin. Os jogadores de opções apostam numa volatilidade intensa, não numa subida suave e unilateral. Isto significa que, independentemente da direção, a amplitude dos movimentos pode ser mais forte do que o habitual.
Mais interessante ainda, as instituições tradicionais que ainda estão céticas em relação ao Bitcoin tendem a expressar a sua desconfiança na inflação e no dólar primeiro através do ouro. A compra frenética de opções de ouro é, de certa forma, o mesmo grupo de capital a usar outra forma para fazer hedge da mesma ansiedade. O Bitcoin está a subir animadamente, mas não pense que somos os únicos a apostar.
O que resta ver é se esta volatilidade impulsionada pelas opções vai transbordar. Se o ouro continuar a ser impulsionado para cima pelo capital das opções, o Bitcoin pode não ficar para trás; mas se o amplificador de volatilidade funcionar ao contrário, a correção pode ser mais dolorosa do que se imagina. A sua posição aguenta este nível de oscilação? #黄金突破4600美元，债券避险地位受挑战 No fim de semana, o mercado estava fechado e o preço do petróleo saltou secretamente 15 pontos, com posições expostas
Primeiro, um dado pouco visível mas bastante doloroso. Na semana de 6 de março deste ano, o preço do petróleo foi reavaliado em 15,8% durante os dois dias do fim de semana, enquanto o mercado tradicional de referência esteve completamente fechado. A sua exposição foi reavaliada em dois dias, mas você nem sequer tinha onde colocar ordens.
Isto não é uma anedota, é uma citação direta de um relatório de pesquisa recentemente publicado pelo Hyperliquid Policy Center. O relatório fez algo inteligente, não usou modelos complicados, mas aproveitou uma condição experimental natural: o mercado tradicional fecha ao fim de semana, mas os contratos perpétuos funcionam 7×24 sem parar. Eles analisaram 205 negociações de bitcoin ao fim de semana, juntamente com 19 amostras de contratos perpétuos de petróleo na blockchain para comparação, calculando todos os custos e liquidez de ambos os lados.
Há duas conclusões, ambas relacionadas com dinheiro real.
Primeiro, o custo de rolar posições. Os futuros com vencimento têm um problema inevitável: quando chega o calendário, tem de se rolar a posição. O relatório dá um exemplo: rolar uma exposição de 10 milhões de dólares numa segunda-feira custa cerca de 950 mil dólares; fazer o mesmo numa sexta-feira custa apenas cerca de 110 mil dólares. Mesma posição, mesmo mercado, mas o custo difere quase 8 vezes só por causa do momento da ação. Os perpétuos não têm esta obrigação; pode manter a posição o tempo que quiser, pagando apenas a taxa de financiamento.
Depois, a proteção durante o período de encerramento, que é ainda mais severa. No fim de semana de 6 de março, se dependesse apenas do mercado de referência para hedge, uma posição de 10 milhões de dólares teria sofrido uma perda de cerca de 1,58 milhões de dólares, porque não havia oportunidade de agir. Mas se essa exposição estivesse num contrato perpétuo na blockchain, considerando todos os custos, a perda seria reduzida para cerca de 62 mil dólares. A diferença de mais de um milhão não é por causa de melhor habilidade de negociação, mas simplesmente por haver ou não um mercado aberto.
Claro que há um custo. O valor mediano das transações únicas de contratos perpétuos de petróleo na blockchain fora do horário de negociação é de cerca de 1300 dólares, aproximadamente 1% do WTI de referência. Esta liquidez é suficiente para hedge de pequeno volume, mas para grandes ordens, o slippage terá de ser considerado.
A parte mais interessante do relatório é que ele refuta uma crença antiga. Nos últimos dois anos, houve quem dissesse que os contratos perpétuos estavam a esgotar o mercado de futuros tradicional, e que os instrumentos especulativos estavam a prejudicar a descoberta de preços. O relatório analisou os dados e não encontrou evidências estatísticas significativas de danos; os dois são complementares, não um jogo de soma zero.
O que isto significa para a sua posição? Basicamente, durante o período de encerramento do fim de semana, você tem ou não um lugar onde pode agir. O mercado cripto nunca fecha, e muitos veem isso como uma desvantagem, temendo ser liquidado a qualquer momento da noite. Mas, por outro lado, em situações extremas como as de 19 de agosto, quem pode ajustar posições a qualquer momento e quem só pode assistir, acabam com curvas de conta completamente diferentes.
Para além disso, numa perspetiva de swing trading, a taxa de financiamento dos perpétuos a curto prazo é a sua renda de manter a posição; quando a taxa atinge o limite da exchange, o custo de entrar é muito maior do que se imagina; a longo prazo, o que realmente importa não é a alavancagem, mas a capacidade de entrar e sair a qualquer momento. O primeiro determina se ganha ou perde na semana, o segundo determina se consegue sobreviver até à próxima onda.
Portanto, pergunto: no último fim de semana, quando o mercado oscilava para cima e para baixo, você mexeu no telemóvel ou ficou a olhar para o ecrã enquanto ele mudava de verde para vermelho e de volta para verde?Aquela instituição que apoia a nova constituição virou e travou o voto contra a deflação
Uma empresa financeira cotada em bolsa que acumula SOL, votou em três propostas de governança principais da Solana, com um voto a favor e dois contra. O voto a favor foi para a nova constituição, e os votos contra foram para acelerar a redução da inflação e para mudar as taxas de transação para flutuantes.
Ao ver isso, você pode ficar confuso. Uma empresa que acumula moedas não deveria desejar que as moedas que possui se tornem mais escassas? Quanto menos moedas emitidas, melhor para ela, então por que ela está a travar o processo?
Essa empresa chama-se Solana Company, código na bolsa americana HSDT. A sua posição pública é clara: apoia o SGP-0001, ou seja, a Constituição Solana; é contra o SGP-0002, que dobra a velocidade de redução da inflação; e contra o SGP-0003, que altera as taxas de transação de fixas para flutuantes. A votação na blockchain está prevista para começar a 22 de agosto, ou seja, hoje.
Vamos simplificar alguns termos. Inflação aqui refere-se à quantidade de novos SOL emitidos anualmente pela rede para os que fazem staking; dobrar a velocidade de redução significa emitir novas moedas mais lentamente, o que cria escassez. Mudar as taxas de fixas para flutuantes significa que, quando a rede estiver congestionada, as taxas de transação variam conforme o mercado. A constituição é um conjunto de regras claras que permite a cada staker votar diretamente e também revogar as decisões da entidade operadora a que delegaram o voto.
O interessante está nas razões que a empresa dá. Ela enfatiza que não é contra a direção, mas contra o momento. A ideia é que agora é uma fase crucial para as instituições entrarem na Solana, e o que elas mais valorizam é estabilidade e previsibilidade das regras. Mexer na inflação e nas taxas neste momento só vai fazer com que o dinheiro que está à espera fique mais hesitante. A empresa também deixou uma porta aberta: quando houver um fluxo líquido contínuo de capital para o SOL, estará disposta a reconsiderar a redução da inflação.
Este é o ponto de contradição que acho mais importante destacar. De um lado, tornar a moeda escassa; do outro, tranquilizar as instituições. Uma empresa que acumulou muitos SOL escolheu o segundo. Em outras palavras, para ela, a entrada de novo dinheiro pesa mais no preço do que a redução da oferta. Concordo com este julgamento. Nos últimos dois anos, todas as blockchains que apostaram em reduzir a emissão para valorizar a moeda viram o preço cair; as poucas que realmente subiram tiveram compradores com dinheiro real por trás.
Analisando o mercado, a curto prazo isto é um evento que vai influenciar a expectativa de rendimento do staking, aumentando provavelmente a volatilidade do SOL. Mas este tipo de resultado binário é difícil de prever, apostar na aprovação ou rejeição não é vantajoso, por isso é mais seguro reduzir a alavancagem antes e depois da votação. A médio e longo prazo, o que realmente importa é o fluxo de capital: se o dinheiro institucional continua a entrar, isso é mais decisivo para o valor da rede do que o resultado da votação.
Um detalhe importante: a nova constituição dá aos stakers o direito de revogar o voto delegado, o que significa que a chave que antes estava monopolizada por grandes nós será distribuída. Temos visto muitos casos de governança DAO criticados como democracias falsas, com votos concentrados em poucas mãos; se desta vez conseguirmos algo diferente, saberemos hoje quando a votação começar.
Então, o que você acha da escolha desta empresa que acumula moedas? O que é mais importante, a escassez ou a entrada de novo dinheiro?Dizem que as transferências com stablecoins são baratas, mas ninguém fala do custo real que é caro
A ideia de que transferências internacionais com stablecoins são mais baratas pode estar invertida.
Jonah Burian, investidor da Blockchain Capital, escreveu um artigo bastante direto, desmontando essa narrativa. O que ele quer dizer é simples: se o destinatário já quer receber stablecoins, a transferência na blockchain é praticamente sem custo, funciona 24/7 e chega em segundos, sem discussão. Mas o problema real surge quando ambos os lados querem moeda fiduciária, por exemplo, enviar dólares daqui e receber pesos mexicanos lá.
Vamos olhar o método mais antigo. Suponha que Alice, nos EUA, queira enviar dinheiro para Bob, no México, e os bancos de ambos não têm agências no país do outro. Então, é preciso passar por um banco intermediário maior, que se conecta ao banco local no México. O dinheiro é debitado da conta de Alice, o banco intermediário converte para pesos com sua taxa de câmbio, embolsando a diferença, e o banco local pode cobrar uma taxa adicional. As mensagens entre bancos são enviadas via SWIFT, que também cobra pelo envio. Dados do Banco Mundial mostram que o custo médio para o consumidor enviar dinheiro por bancos, incluindo taxas e diferença cambial, é quase 15%, e normalmente leva de 1 a 5 dias úteis.
Depois vem uma etapa que muitos ignoram. Em 2011, dois amigos em Londres enfrentaram problemas opostos: um recebia salário em euros mas gastava em libras, o outro ganhava libras mas tinha uma hipoteca em euros na Estónia. Eles simplesmente evitaram os bancos e fizeram pagamentos locais entre si, sem que o dinheiro realmente cruzasse fronteiras. Esse método simples evoluiu para a Wise. O modelo é parear necessidades opostas de moeda; você acha que fez uma transferência internacional, mas na verdade o dinheiro saiu de um bolso e entrou em outro. A taxa média da Wise para transferências internacionais é cerca de 0,5%, enquanto o custo médio dos serviços tradicionais é 3,5%.
Compreendendo essas duas formas, fica claro o papel das stablecoins. O método popular é o "sanduíche de stablecoins": converte-se moeda fiduciária em stablecoin, transfere-se na blockchain, e depois converte-se de volta para a moeda local. O custo da transferência na blockchain é menos de um centavo, e a competição entre canais de entrada está reduzindo o custo da conversão para stablecoins. O problema está na última etapa: Bob quer pesos, não USDC, então precisa trocar com um fornecedor local, e em alguns mercados a diferença cambial do dólar para a moeda local ainda é alta.
A verdade é que a blockchain reduziu o custo da etapa intermediária para quase zero, mas os custos de conversão nas pontas permanecem. O que você economiza numa etapa, provavelmente está pagando noutra.
Então, o que as stablecoins realmente mudaram? O autor dá uma resposta mais interessante do que simplesmente economizar dinheiro. Construir uma rede global de pagamentos como a Wise é muito difícil e poucas empresas conseguem. As stablecoins derrubaram essa barreira: para abrir uma empresa de pagamentos internacionais, não é preciso construir uma rede bancária global do zero, basta ter um bom canal de entrada e um bom canal de saída, conectados pela blockchain. Capacidades antes fechadas em redes proprietárias foram fragmentadas em módulos e lançadas num mercado aberto, onde fornecedores locais competem diretamente em cada conversão. A Yellow Card, focada em alguns países africanos, é um exemplo dessa abordagem.
A fragmentação pode parecer uma desvantagem, mas na verdade ela insere mais jogadores no mercado. O autor reconhece que plataformas de custódia estão crescendo e as maiores estão começando a integrar verticalmente, então o mercado pode se concentrar novamente no futuro. Mas ele diz algo com que concordo: uma rede aberta permanece aberta, e quem quiser cobrar muito na diferença cambial pode ser facilmente superado por um concorrente com preços melhores.
E para nós, investidores? Esse tipo de análise traz um banho de água fria para a narrativa das empresas de pagamentos. No curto prazo, moedas de conceito de pagamentos que disparam com notícias podem ser passageiras, com riscos e custos assimétricos para quem compra caro. No médio e longo prazo, quem realmente vai lucrar são os que têm licenças para entrada e saída de fundos e canais locais, não os que fazem mais barulho. Nessa área, o foco deve ser nos canais e nas taxas, não nos anúncios.
Na sua última transferência internacional, o que consumiu seu dinheiro foi a taxa ou aquela diferença cambial que você nem percebeu?Conta real em @玩的就是实盘 九总
Vamos falar sobre ações americanas
Na sexta-feira, os três principais índices fecharam em alta. O Dow Jones subiu 0,98% para 53.277 pontos, o S&P 500 subiu 0,43% para 7.674 pontos, e o Nasdaq subiu 0,44% para 26.180 pontos. Mas olhando para a semana inteira, os três índices fecharam em queda semanal.
O PMI do setor de serviços dos EUA em agosto subiu para 56,8, marcando a expansão mais forte desde dezembro de 2024. Mas o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos ainda está alto, em 4,736%, e o de 30 anos disparou para 5,275%. A grande jogada de recompra do Tesouro só durou um dia, e os rendimentos dos títulos de longo prazo voltaram a subir.
Mas no setor de hardware de IA, o cenário é completamente diferente. As ações de armazenamento recuperaram-se em massa — SK Hynix subiu 4,43%, Micron subiu 3,97%, SanDisk subiu 2,02%. A comunicação óptica também se fortaleceu, com Lumentum subindo 6,24% e Marvell Technology subindo 5,79%. O dinheiro ainda está selecionando onde investir, não houve uma retirada total.
O conflito central não mudou — enquanto os rendimentos dos títulos do Tesouro não baixarem, as ações de tecnologia com avaliação elevada continuarão a ter dificuldades. Armazenamento e comunicação óptica sobem, os sete gigantes caem, cada um seguindo seu caminho no mesmo mercado. Nesta posição, não estou com uma grande exposição, vou esperar para ver quando os rendimentos dos títulos do Tesouro se estabilizam.
Opinião pessoal, não constitui qualquer conselho de investimento A nova abordagem pouco conhecida descoberta por Vitalik pode substituir a fechadura da sua carteira
Na noite passada, Vitalik publicou outro artigo longo, com um título bastante desanimador, chamado "Obfuscation Parte 3: Local Mixing", que em português significa mistura local. Nele, ele disse algo bastante importante: esta tecnologia pode tornar-se uma nova ferramenta fundamental em criptografia, ao lado das curvas elípticas, RSA e criptografia baseada em reticulados.
Primeiro, vamos explicar por que essa afirmação é importante. A chave privada na sua carteira atualmente depende da matemática das curvas elípticas. Essa é a base para os ativos de todos, um nível fundamental que só tem algumas opções, e Vitalik está dizendo que pode haver mais uma. Isso não é algo pequeno.
Mas o que exatamente faz a obfuscação? Em termos simples, é transformar um programa em algo que ninguém consegue entender, mas que mantém a mesma funcionalidade. É como dar uma receita a alguém para cozinhar: o prato final é exatamente igual ao original, mas ninguém consegue descobrir os ingredientes da receita. Essa capacidade parece mágica, mas tem aplicações enormes, como computação privada na blockchain, custódia de chaves e contratos à prova de cópia. No meio da criptografia, isso é chamado de fronteira final, porque teoricamente todas as outras ferramentas podem ser construídas com obfuscação e uma função unidirecional.
O problema é que sempre foi extremamente caro. Os esquemas de obfuscação atuais dependem de hipóteses matemáticas complexas, e o custo computacional é tão alto que ninguém ousa usar em produtos reais; é algo que funciona em artigos acadêmicos, mas não na prática.
A ideia da mistura local é completamente diferente. Ela não depende de curvas elípticas, fatoração de inteiros grandes ou criptografia baseada em reticulados. Em vez disso, usa a experiência da criptografia simétrica e funções hash, ou seja, embaralhar, fragmentar e reorganizar repetidamente os dados. Os passos específicos têm nomes complicados: reversibilização, fortalecimento, mistura, divisão, movimentação cruzada e algo chamado componentização, que basicamente significa inserir estruturas aleatórias no circuito, reorganizar as portas lógicas e adicionar uma camada não linear de ocultação para que quem tentar espiar não consiga reconstruir a lógica original. A funcionalidade permanece, mas o vazamento de informações é zero.
Vitalik não está exagerando. Ele deixa claro que essa abordagem ainda está muito no início, a segurança não foi testada a longo prazo, e ataques aleatórios e análises lineares ainda são ameaças. Esse campo vai precisar de anos de análise criptográfica e otimização para amadurecer, mas ele acrescenta algo interessante: a pesquisa assistida por AI pode acelerar significativamente esse processo.
E se isso realmente funcionar? A consequência mais direta seria um novo esquema de criptografia de chave pública resistente a computadores quânticos, ou seja, mesmo que um computador quântico real seja construído, ele não conseguirá quebrar a fechadura da sua carteira. Isso é algo que nos preocupa a cada poucos meses, quando uma grande empresa anuncia um chip quântico e as pessoas no grupo começam a gritar que as chaves privadas estão comprometidas e as moedas vão zerar. Desta vez é diferente, porque alguém está realmente trabalhando para construir uma nova fechadura, e não apenas discutindo no Twitter.
Quanto ao impacto nos investimentos, no curto prazo não espere que essa notícia traga algo para o ETH. A pesquisa técnica em blockchains leva anos para sair dos artigos e chegar à mainnet, então contar com isso como um catalisador é ingenuidade; tentar seguir essa notícia para especular tem probabilidades ruins. No médio e longo prazo, o significado é totalmente diferente. A avaliação do Ethereum sempre inclui um prêmio para as pessoas que estão construindo a base. Uma blockchain onde alguém está pensando na criptografia daqui a dez anos vale naturalmente mais do que uma onde as pessoas só pensam no slogan da próxima semana.
Mais uma opinião pessoal: nos últimos dois anos, o mercado tem focado em quem sobe rápido, mas as coisas que realmente influenciam se a nossa carteira pode ficar segura por dez anos geralmente são ignoradas e não são compartilhadas. Se você lembrar de uma coisa hoje, lembre-se disto: a fechadura por trás da chave privada não é eterna, e alguém já está trabalhando para trocá-la.
Então, uma pergunta: quando o computador quântico chegar, onde você pretende guardar as suas moedas? Após o flash crash, consolidação sem recuperação, a confiança dos touros está claramente insuficiente
Na sexta-feira no final do pregão, o $BTC caiu rapidamente de 79.500 dólares para 76.200, uma queda de mais de 4% em 20 minutos, com liquidações severas de posições longas em toda a rede. O ponto crucial é que, após a queda, o preço não conseguiu se recuperar, permanecendo lateralizado próximo a 77.000 dólares, com pouca entrada de compradores — isto não é uma lavagem de mercado, é uma interrupção na absorção.
O forte aumento anterior de 59.500 para 79.500 foi impulsionado principalmente por recompras de posições curtas e entradas passivas de ETFs, não por compras dos principais players. Assim que a onda de liquidações terminou e o fluxo de ETFs desacelerou, o mercado perdeu o combustível para subir; após o pico, ninguém assumiu as posições, indicando que as ordens pendentes abaixo foram completamente eliminadas.
No fim de semana, com a ausência dos formadores de mercado e a liquidez no seu ponto mais baixo, esperar um V de recuperação é irrealista; é mais provável uma consolidação fraca e uma rotação lenta de posições. O RSI diário ainda está acima de 70, indicando que o sobrecompra não foi totalmente liberado.
Em termos de estratégia, não se apresse a tentar pegar a faca caindo. Espere que o preço se estabilize na faixa de 74.500-75.000 ou que haja um aumento de volume para retomar os 78.000 antes de considerar entrar. Se o candle horário não fechar acima de 77.000, o próximo suporte está em 72.000. As sanções mais duras de Trump já foram anunciadas e o Irão já disse que não funcionam
Na madrugada de 22 de agosto, os ministros dos Negócios Estrangeiros de Omã e do Irão sentaram-se à mesma mesa para discutir a mesma questão: como usar a negociação para garantir que os navios voltem a navegar com segurança pelo Estreito de Ormuz. Apenas algumas horas antes desta notícia ter sido divulgada, o ministro dos Negócios Estrangeiros do Irão, Araghchi, deixou uma declaração contundente nas redes sociais.
Ele não falou de negociação, mas sim de retaliação. Em resposta ao anúncio recente de Trump sobre a chamada "ação económica mais destrutiva da história contra um país", Araghchi disse: "Já vimos este espetáculo antes, as mesmas mentiras, apenas com um novo grupo de opressores, destinado ao fracasso." Ele ainda listou várias rodadas de pressão dos EUA nos últimos catorze anos, oito anos e cinco meses, concluindo que nenhuma teve sucesso. A Casa Branca quer agir com força, Teerão diz publicamente que essa tática não funciona, enquanto Omã atua discretamente como intermediário.
Esta cena parece uma troca de insultos à distância entre duas pessoas, mas cada uma enviou um intermediário para negociar condições. O que realmente devemos observar é a palavra-chave que ninguém se atreve a mencionar abertamente por trás desta disputa verbal: Ormuz.
O ponto mais estreito deste estreito tem menos de quarenta quilómetros, mas é responsável por cerca de um quinto do transporte marítimo mundial de petróleo. Normalmente, as pessoas pensam que está longe das suas posições, mas se alguns navios deixarem de passar, o prémio de risco do petróleo bruto sobe imediatamente. Quando o preço do petróleo oscila, as expectativas de inflação também oscilam, e o plano do Federal Reserve para cortar juros precisa ser reavaliado. Para o Bitcoin, um ativo de risco muito sensível à liquidez, cada negociação no Médio Oriente pode acabar refletida no gráfico diário da nossa própria conta.
É por isso que, sempre que há problemas no Médio Oriente, os traders experientes não olham primeiro para os gráficos, mas sim para as notícias. O risco geopolítico nunca segue a análise técnica.
Não se esqueça que o mercado tem memória. Nos últimos anos, sempre que o Irão e o Ocidente se confrontaram perto de Ormuz, o preço do petróleo saltava primeiro, os ativos de risco sofriam, e só depois das notícias das negociações é que a situação se acalmava. Desta vez é diferente: o Bitcoin acabou de subir de mais de setenta mil para quase oitenta mil, o sentimento está quente, e qualquer cisne negro externo pode ser a pedra que trave esta força.
Portanto, não encare isto apenas como uma notícia de última hora. Enquanto observamos os dados on-chain e os fluxos líquidos dos ETFs, também devemos manter um olho nas negociações que quase ninguém está a acompanhar. De um lado, alguém anuncia que vai agir com força; do outro, dizem que não vão ceder; mas os navios continuam a passar por aquele estreito canal.
A questão agora é: todos dizem que o outro lado não tem hipótese, mas se o número de navios no estreito diminuir ainda mais, acha que o Bitcoin vai reagir primeiro ao sentimento de aversão ao risco ou à liquidez?#美国PMI创四年新高，9月加息分歧升温
A S&P Global divulgou a 21 de agosto que o PMI composto dos EUA para agosto foi de 56,0, o mais alto desde abril de 2022, superando largamente a previsão de 54. O PMI dos serviços foi de 56,8, o mais alto em quase 20 meses; o PMI da manufatura foi de 53,2, o mais baixo em cinco meses. A pressão sobre os preços aliviou-se, com a taxa de aumento dos preços de venda nos serviços a atingir o nível mais baixo em dez meses; o índice composto de emprego registou o maior aumento desde janeiro de 2025; as encomendas em atraso cresceram à velocidade mais rápida desde maio de 2022. A S&P Global prevê que o crescimento anualizado do PIB no terceiro trimestre se aproxime dos 3%, o dobro dos 1,5% do segundo trimestre.
A reação do mercado foi muito honesta — após a notícia do recompra do Tesouro, o rendimento dos títulos do Tesouro a 30 anos caiu, mas rapidamente recuperou 6 pontos base para 5,25%, o S&P 500 caiu 0,87% e o Nasdaq caiu 1%.
Os serviços indicam que "a economia está forte", enquanto a manufatura indica que "a cadeia de abastecimento está a quebrar". Antes do FOMC de setembro, ainda haverá um relatório do CPI e um relatório de emprego; o PMI é apenas a primeira peça do puzzle. O economista-chefe da S&P Global, Williamson, disse de forma direta: "A economia dos EUA está a prosperar", mas isso torna o caminho do Fed mais difícil — reduzir as taxas muito lentamente pode sobreaquecer o crescimento e reavivar a inflação; reduzir as taxas muito rapidamente pode criar uma bolha de ativos. Para setembro, estes dados não dão qualquer indicação clara. Os dados do CME mostram uma probabilidade de aumento das taxas de cerca de 36,2% e de manutenção em 63,8% — o mercado está também a oscilar. Para o aumento das taxas em setembro, é um "sinal complexo" e não uma "resposta clara".Quem quer ganhar recompensas de atenção primeiro tem de entregar a privacidade
No dia 18 de agosto, o Kaito AI lançou silenciosamente uma extensão de navegador chamada Kaito Pulse. Ao instalá-la, em cada tweet que vês no X, pode aparecer diretamente a posição real e os lucros e perdas do utilizador na Polymarket e Hyperliquid. Em suma, daqui para a frente, quem diz que está comprado e quem está a fazer short secretamente, pode ser visto à primeira vista ao visitar o perfil, unindo o comportamento nas redes sociais com o on-chain.
Por trás disto está um novo sistema de pontuação chamado Aura, que substitui o antigo Yaps. Antes, o Kaito contava principalmente quem discutia mais animadamente, mas muitos perfis criavam conteúdo em massa para inundar as tabelas, tornando-as cada vez menos fiáveis. Por isso, agora dizem que vão medir se a discussão merece confiança, ligando a influência social ao comportamento on-chain para calcular a pontuação. O primeiro projeto de colaboração após o reinício, Axis Robotics, reacendeu o modelo de recompensas para criadores e contribuintes da comunidade.
Parece ótimo, a plataforma quer ajudar-nos a distinguir verdadeiros influenciadores de bots. Mas o problema está nas permissões que a extensão exige.
O desenvolvedor da comunidade Ultra analisou o código da extensão e descobriu que ela recolhe muito mais do que apenas as posições exibidas. Informações de renderização GPU, modelo de hardware e outras impressões digitais do dispositivo podem ser coletadas, o percurso de navegação e o tempo de permanência no X também são monitorizados, e até contas de terceiros do ChatGPT e plataformas de trading precisam de verificação. Isto está muito longe do que a equipa oficial diz, que é apenas olhar para registos públicos de transações.
A resposta posterior do Kaito foi o discurso padrão: seguem o princípio da minimização, não tocam no conteúdo completo da conta, não armazenam dados originais, usam zkTLS para provas externas em vez de ler dados subjacentes, e prometem otimizar a explicação das permissões. Mas uma extensão de navegador que pode aceder à impressão digital do hardware e ao histórico de navegação cria uma fronteira de permissões que deixa as pessoas desconfiadas. Afinal, uma vez dadas as permissões no navegador, não há como retirá-las.
A comunidade está dividida. Os apoiantes dizem que a verificação de identidade e comportamento é o preço necessário para conter a influência falsa. Os opositores perguntam por que motivo se deve entregar a privacidade para obter uma pontuação mais precisa. Esta questão toca num problema que o setor InfoFi nunca resolveu: quanto mais conteúdo gerado por IA e bots, mais as plataformas precisam de dados para distinguir a influência real.
E nós, os utilizadores, até que ponto estamos dispostos a entregar a nossa privacidade por essas recompensas. Vocês vão instalar esta extensão ou preferem ganhar menos recompensas a expor o vosso histórico de navegação e impressões digitais do hardware? No fim, monetizar a atenção é legítimo, mas essa conta tem de ser feita por cada um de nós.O lucro da baleia gigante é de setenta milhões, mas perdeu o rebote mais forte desta rodada
Esta noite há um detalhe bastante interessante. A baleia gigante, que definiu 10 grandes objetivos com um codinome, fez uma revisão desta operação no X, dizendo que sua conta ainda tem cerca de 70 milhões de lucro, mas mudou de tom e admitiu que perdeu a parte mais forte do rebote desta rodada.
A situação foi assim. Quando o preço estava em 72500, ele queria recomprar as posições longas que havia fechado antes, então colocou ordens limitadas de compra entre 70500 e 71500, e ao mesmo tempo colocou uma ordem de venda a descoberto perto de 76000, planejando aproveitar uma correção se o preço subisse diretamente. No entanto, as ordens de compra não foram executadas, a ordem de venda a descoberto em 76000 foi executada, e o preço subiu para mais de 79000, deixando-o completamente para trás.
Essa ordem de venda a descoberto em 76000 resultou em prejuízo, mas ele ainda estava com um lucro total de 70 milhões. O ponto chave é que os lucros que deveriam ter sido realizados antes já estavam garantidos, e o que ele não conseguiu recomprar foi apenas a parte do rebote, não uma aposta errada com toda a posição. Muitas pessoas perdem porque fazem o contrário: veem a direção errada, aumentam a posição para diluir o prejuízo e acabam transformando um pequeno erro num grande buraco. Ele, por outro lado, lucra e mantém firme, reconhece o erro e mantém o controle do ritmo.
Esse cara ainda estabeleceu um limite para si mesmo: se o candle diário fechar efetivamente acima de 80500, ele vai admitir o erro, fechar tudo e descansar. Definir antecipadamente a linha de erro é muito mais útil do que ficar tentando adivinhar topos e fundos todos os dias. Muitos de nós fazem exatamente o contrário: fingem que não perderam quando perdem e não querem sair quando o preço sobe.
Olhando para o resumo dele, o erro não foi na direção de médio a longo prazo, mas subestimou a força desta alta e tentou antecipar uma correção cedo demais. No mercado, o short squeeze que começou em 19 de agosto liquidou mais de 2 bilhões de dólares em posições vendidas, um dos maiores colapsos diários da história das criptomoedas. Mesmo uma baleia gigante desse nível colocou ordens antecipadas esperando uma correção, o que mostra que sempre houve vozes esperando uma correção, mas o preço simplesmente não recuou.
Para quem faz trading de curto prazo, isso é um alerta. Quando a tendência está forte, não brinque contra sua posição; enquanto a média móvel, que é a linha de custo médio, continuar subindo, fazer posições contrárias só traz pequenos ganhos, mas perde o ritmo e a mentalidade. Se for esperar uma correção, deve esperar até que a estrutura se deteriore, não apenas colocar uma ordem por instinto.
Por fim, ele disse que ainda está otimista no médio e longo prazo, até acha que em março do próximo ano pode ver 100 mil. Mas na posição atual, ele admite o erro, fecha a posição e, se não conseguir se manter, volta a abrir posições vendidas. E você, nesta rodada, aproveitou tudo ou também está esperando aquela correção que nunca chega? O Bitcoin caiu 20%, mas o RWA contrariou a tendência e atingiu 33 mil milhões
Há um número bastante anormal na primeira metade deste ano. O Bitcoin caiu mais de 20%, com o Federal Reserve a adotar uma postura mais agressiva e os conflitos geopolíticos a pressionarem todo o mercado. Mas, neste ambiente, o RWA, ou seja, os ativos do mundo real tokenizados, cresceu contra a maré até atingir uma escala de 33 mil milhões de dólares, tornando-se um dos poucos setores ainda em expansão.
Para onde foi o dinheiro? Uma parte foi absorvida pela onda de financiamento da infraestrutura de AI, com as empresas de tecnologia a emitirem dívida superior a 170 mil milhões de dólares este ano, competindo com o governo pelos fundos de longo prazo. Outra parte não se afastou muito, desviando-se para o RWA. Em termos simples, as instituições não querem apostar diretamente na volatilidade do preço das criptomoedas, mas estão dispostas a transferir ativos tradicionais como títulos do tesouro e obrigações para a blockchain, ganhando juros estáveis e um enquadramento regulatório.
Qual é o significado disto para nós? O crescimento do RWA não significa que o Bitcoin vai disparar amanhã, mas indica uma coisa: já não há apenas capital especulativo na blockchain, há instituições a votar com os pés e a transferir ativos para lá. Esta migração de capital é muitas vezes mais valiosa do que um candle de alta, porque representa uma intenção de alocação a médio e longo prazo, e não dinheiro quente a perseguir subidas e descidas.
Por que agora? Com a clarificação gradual do quadro regulatório nos EUA, a tokenização de ativos geradores de rendimento como títulos do tesouro e fundos permite que as instituições obtenham um estatuto regulatório e beneficiem da eficiência da blockchain. Em comparação com a compra direta de criptomoedas e a exposição à sua volatilidade extrema, este capital mais lento é mais apetecível para grandes investidores, por isso, mesmo com a queda do Bitcoin, o RWA continua a atrair fundos.
Um exemplo concreto: após a tokenização dos títulos do tesouro, é possível comprar e vender ativos geradores de rendimento na blockchain 24/7, algo que as corretoras tradicionais não oferecem, pelo que gigantes tradicionais como a BlackRock estão discretamente a apostar nesta área. A curto prazo, o mercado do RWA ainda está fortemente correlacionado com o Bitcoin, pelo que uma correção do Bitcoin também o afeta.
No entanto, o RWA não está isento de riscos: contratos inteligentes podem falhar, escolher o protocolo errado pode levar a perdas totais, e nomes pomposos não garantem segurança. Mas a lógica a longo prazo é clara: quando títulos do tesouro e fundos puderem circular na blockchain, o cripto terá uma ligação mais forte ao sistema financeiro tradicional, e a volatilidade dos ciclos de alta e baixa poderá ser suavizada.
Neste momento, vejo o RWA mais como um indicador para observar do que como um ativo para comprar em alta. Qual linha você prefere? Continuar à espera da recuperação do preço das criptomoedas ou acreditar que o capital lento do RWA será a principal tendência a seguir.O Bitcoin ultrapassou os 77 mil, será que a temporada de altcoins vai realmente chegar?
O Bitcoin subiu diretamente para acima de 77 mil esta semana, a Ethereum subiu 20% num único dia, e no grupo começaram a falar novamente da temporada de altcoins. Sempre que o Bitcoin prepara o terreno, o capital tende a correr para as altcoins, já vimos este roteiro várias vezes. A tua conta recuperou esta semana ou ficou presa à porta das altcoins?
Mas desta vez é um pouco diferente. Os oito altcoins mencionados no artigo, SOL, UNI, AAVE, HYPE, têm lógicas distintas. SOL depende de tesourarias institucionais e da atividade on-chain, AAVE beneficia da recuperação da procura por empréstimos, HYPE é uma moeda de plataforma com tráfego próprio, e UNI é um DEX veterano que está a recuperar a sua presença na disputa pelos market makers. Não é qualquer moeda aleatória que pode acompanhar esta subida.
Há também um sinal a observar: o ETF spot da Ethereum tem tido entradas líquidas consecutivas, e a escala de staking atingiu um novo máximo, esta procura subjacente é mais sólida do que uma simples subida especulativa. Com o Bitcoin a preparar o terreno e a Ethereum a liderar o espetáculo, as altcoins conseguem acompanhar o ritmo, não se sustentam apenas com o sentimento.
O que devemos ter mais cuidado é com este tipo de ambiente. Assim que o Bitcoin se estabiliza, todos têm medo de perder a oportunidade e entram em força, mas são ordens emocionais de quem ficou de fora antes. Historicamente, quando a temporada de altcoins realmente começa, é quando não consegues resistir a comprar caro que começa a haver correção; os que ganham dinheiro são sempre os que investiram antecipadamente.
Para nós, a estratégia deve ser dividida. No curto prazo, a volatilidade das altcoins é várias vezes maior que a do Bitcoin, um pouco mais de exposição e não consegues dormir; se quiseres participar, usa pouco dinheiro para testar a água, por exemplo, mantém a posição em altcoins entre 10% a 20% do total, perdas não afetam o teu estado mental, ganhos não te deixam invejoso. No médio prazo, as moedas de produtos com receitas reais e utilizadores resistem melhor aos ciclos do que os memes puramente narrativos, e mesmo que caiam, há quem compre.
Quanto aos memes puros, sobem rápido e caem rápido, quanto mais estranho o nome, mais tens de controlar as mãos, isso é uma corrida, não é para segurar firme. Uma temporada de altcoins realmente estável mostra o capital a mover-se do Bitcoin para altcoins de capitalização média e pequena de forma contínua, não é um pico numa vela verde que faz toda a gente entrar em euforia, agora parece mais um aquecimento.
Não te esqueças que esta subida deve-se em grande parte a short squeezes que forçaram a liquidação de mais de 2 mil milhões de dólares, o que limpou a alavancagem e abriu espaço para o que vem a seguir. Mas se as taxas de financiamento subirem de novo até ao limite das exchanges, é sinal de que o mercado está saturado, não confundas o aquecimento com a onda principal. Tens agora posições em Bitcoin e Ethereum, ou já investiste antecipadamente em algumas altcoins, à espera que esta temporada sopre?O Bitcoin ultrapassou os setenta mil, mas as pessoas nos mercados de previsão ainda apostam que ele vai cair para cinquenta e cinco mil
Esta recuperação foi mais forte do que muitos esperavam. Há alguns dias, o Bitcoin estava em torno de setenta mil e cento e cinquenta, subindo 3,26% num único dia, e rapidamente subiu para perto dos oitenta mil, a maior subida em cinco meses. Mas enquanto o preço disparava, um grupo de pessoas continuava a apostar firmemente que ele cairia para cinquenta e cinco mil.
Revendo os dados de alguns mercados de previsão principais, achei cada vez mais interessante. No Myriad, há alguns dias, cerca de 70% das apostas eram que o Bitcoin cairia primeiro para cinquenta e cinco mil; quando a recuperação realmente aconteceu, as apostas a favor e contra ficaram quase empatadas, 52% contra 48%, quase como lançar uma moeda. No Polymarket, o contrato de fim de ano ainda atribui 56% de probabilidade de que o preço toque primeiro os cinquenta e cinco mil. No Kalshi, os traders davam apenas 30% de chance de ultrapassar os setenta mil em agosto, mas esse patamar já foi ultrapassado.
Juntando esses números, o quadro fica claro. O preço subiu de forma concreta, mas as pessoas que apostam ainda têm o Bitcoin mentalmente preso num mercado em baixa. Não é que não tenham visto a subida, mas ficaram assustadas com a queda anterior, a memória muscular ainda está na linha dos cinquenta e cinco mil. Até os traders profissionais hesitam, quanto mais os investidores comuns.
O mais irónico é o volume de negociação. Cada vez mais pessoas usam os mercados de previsão para fazer hedge das suas posições reais, e o volume nestas plataformas tem batido recordes históricos. Ou seja, a inversão das odds no Myriad não é tanto uma previsão correta, mas mais uma revisão de quem foi apanhado desprevenido. Os que estão no mercado real foram os últimos a reagir.
Os mais pressionados são os traders de curto prazo, os contratos de fim de ano praticamente não se moveram. O mercado Myriad não tem uma data de expiração real, só liquida quando o preço à vista atinge oitenta mil e quatrocentos ou cinquenta e cinco mil. A pressão de curto prazo é para fechar posições curtas, mas ninguém se atreve a seguir a longo prazo, essa divisão já indica o problema. Agora, a probabilidade de alta em tempo real é só 52%, ninguém tem coragem de acreditar que esta subida vai continuar sem parar.
Olhando para trás, a posição chave é clara. A faixa de resistência em 70.284 dólares, se mantida, abre espaço para subir para mais de 73.000; se perder, volta para abaixo de 68.000, a velha zona que o prendeu por meses. Essa zona é familiar, apareceu antes do colapso em outubro de 2025 e janeiro de 2026, com o mesmo padrão de cunha estreita. Agora o preço está acima, mas o sentimento nos mercados de previsão é no máximo cautelosamente otimista.
Vocês acham que essas pessoas que apostam em cinquenta e cinco mil realmente veem riscos que os investidores comuns não veem, ou estão apenas assustadas com a queda anterior e hesitam em virar para o lado positivo?Dalio mudou de opinião e agora aconselha as pessoas comuns a acumularem ouro e Bitcoin
O fundador da Bridgewater, Dalio, voltou recentemente a lançar um alerta. Esta não é a primeira vez que ele fala sobre uma crise, mas desta vez foi especialmente direto: a crise da dívida dos EUA está a aproximar-se, e as pessoas comuns devem preparar uma saída, a solução é possuir mais ouro e também Bitcoin.
Dizer isto vindo de um veterano tradicional da macroeconomia soa um pouco estranho. Dalio geriu dinheiro durante décadas e, no passado, basicamente ignorava os ativos cripto, no máximo dizendo educadamente que o Bitcoin era uma versão jovem do ouro. Agora, ele coloca o Bitcoin e o ouro lado a lado, como escudos para as pessoas comuns enfrentarem a crise da dívida, e essa mudança já é motivo para reflexão.
A raiz da sua preocupação é a dívida dos EUA que continua a aumentar. Segundo a Jin10, o volume da dívida pública dos EUA ultrapassou os quarenta triliões de dólares, e o próprio Trump respondeu que o crescimento económico resolveria o problema, negando ter pedido ao secretário do Tesouro, Mnuchin, para intervir no mercado da dívida. Mas o mercado pensa diferente, o rendimento dos títulos de longo prazo mantém-se alto, e todos especulam quem será o próximo a assumir essa responsabilidade.
A lógica de Dalio não é complicada. Quando o governo imprime dinheiro e recorre a empréstimos para tapar buracos, quem tem dinheiro em mãos é quem mais perde, por isso ele inclui ouro e Bitcoin na categoria de proteção de valor. O ouro já atingiu níveis históricos nesta fase, e ele sempre foi um defensor do ouro; agora, ao incluir o Bitcoin, está a reconhecer que esta moeda digital também pode servir como refúgio em situações extremas. Em outras palavras, quanto mais dinheiro se imprime, menos ele confia na riqueza em papel.
Esta semana, o Bitcoin até colaborou com o seu cenário. Aproveitando a recompra da dívida dos EUA e as políticas favoráveis, o preço do Bitcoin subiu para perto dos 80.000 dólares, valorizando quase um quarto numa só semana. Os otimistas dizem que isto é exatamente o efeito da expectativa de desvalorização monetária que Dalio teme.
Curiosamente, diferentes pessoas reagem de formas distintas à dívida dos EUA. Alguns aumentam as suas posições em ETFs de ouro, outros incluem o Bitcoin nos relatórios financeiros das suas empresas como equivalente a dinheiro, e há quem silenciosamente venda ações tecnológicas americanas para comprar criptomoedas. Dalio é apenas quem rompeu o silêncio.
Dito isto, quando um grande nome aconselha a acumular criptomoedas, será que está realmente preocupado com as pessoas comuns ou apenas a tentar encontrar ouvintes para a sua visão? Devemos ponderar isso. Afinal, quando ele disse isto, ninguém sabe ao certo qual é a posição da Bridgewater. Quando todos falam de proteção, será que o risco já não está precificado? Ninguém pode dar uma resposta definitiva.$SNDK: preso num ciclo de queda gradual, perdendo o atual dividendo de liquidez
Até ao momento, a maior queda histórica do $SNDK já ultrapassou o extremo limite de 99%. A janela de desbloqueio continua a libertar pressão de venda, e no mercado não se vê sinal de diminuição marginal dessa pressão; o ímpeto de queda não mostra sinais evidentes de esgotamento.
Em contraste, ativos como BICO, BEAT, ALLO, KAITO e $APR acertaram precisamente no dividendo de liquidez desta ronda de afrouxamento. Aproveitando a recuperação do apetite de risco do mercado, apresentaram uma recuperação estrutural altamente elástica. Alguns ativos duplicaram o seu valor em apenas meio mês, com várias moedas a ultrapassarem consecutivamente resistências chave anteriores, enquanto o interesse dos investidores e a atividade de negociação continuam a aumentar.
Somente o $SNDK está preso num ciclo de queda gradual e continua a enfraquecer. Não conseguiu romper com a narrativa industrial do armazenamento AI e da explosão da procura por memória flash empresarial, nem houve benefícios substanciais a nível ecológico para inverter as expectativas, continuando a ter um desempenho inferior ao mercado durante a tendência geral de alta.
#Ouro ultrapassa os 4600 dólares, posição de refúgio dos títulos desafiada O Bitcoin caiu mais de 20% em meio ano, mas o capital está a fluir para esta área
O primeiro semestre está quase a acabar, e olhando para trás, o Bitcoin não teve um bom desempenho nestes seis meses. A última análise da ArkStream Capital apresentou os dados: no primeiro semestre de 2026, o Bitcoin caiu mais de 20%, devido à Reserva Federal dos EUA a adotar uma postura mais agressiva, combinada com os conflitos geopolíticos entre os EUA e o Irão que têm causado instabilidade, pressionando muitas posições alavancadas até ao limite.
Mas, no meio deste cenário sombrio, um setor silenciosamente atraiu grandes somas de dinheiro. Eles mencionam que a tokenização de ativos do mundo real, ou RWA, cresceu contra a maré para 33 mil milhões de dólares. Quanto mais o mercado entra em pânico, mais o capital se refugia em ativos com garantia física ou fluxo de caixa, muito diferente do ambiente frenético de há dois anos, quando todos especulavam em memes e tokens de baixa qualidade.
Analisando mais a fundo, estes 33 mil milhões não são apostas de pequenos investidores, mas sim ativos reais como stablecoins, títulos tokenizados e crédito privado. Produtos de dívida soberana da BlackRock, títulos on-chain da Ondo e empréstimos on-chain da Maple têm estado a captar capital silenciosamente nos últimos seis meses. Isto é muito diferente dos altcoins de 2021, que dependiam apenas do sentimento do mercado; o RWA tem instituições por trás a gerar rendimentos reais todos os meses. Em suma, o dinheiro grande não procura estímulos, mas sim a certeza de saber para onde vai o capital.
Mais interessante ainda é a origem deste dinheiro. No primeiro semestre, as ações de tecnologia AI praticamente absorveram todo o capital de risco disponível, com a Nvidia e o OpenAI a dominarem a festa de capital. Mas recentemente, esta absorção começou a aliviar, e parte do capital está a regressar da narrativa AI para o cripto, com o RWA a ser o principal destino. Os investidores não saíram do mercado, apenas mudaram para uma mesa mais segura.
Antes, quando olhávamos para a recuperação, focávamo-nos no BTC e ETH, mas agora o caminho do capital mudou. Aqueles que gritam que é a temporada dos altcoins talvez não tenham reparado que o verdadeiro crescimento não está nos tokens de baixa qualidade, mas numa área que parece aborrecida.
Claro que há quem duvide: quanto destes 33 mil milhões é realmente necessidade real, e quanto é apenas uma velha história embrulhada numa nova narrativa? Com tanta queda no primeiro semestre, as instituições dizem que vão entrar a longo prazo, mas os seus atos mostram hesitação; esta divisão mostra que o mercado ainda não chegou a um consenso.
Por isso, deixo a questão para vocês: se esta recuperação for realmente liderada pelo RWA, quem teve medo da queda no último semestre estará a proteger-se ou a perder oportunidades? Acham que estes 33 mil milhões são dinheiro inteligente a posicionar-se antecipadamente, ou apenas mais uma narrativa bem embalada?O Bitcoin voltou a estar firme nos 78000 e quem ainda não entrou no mercado começou a ficar nervoso
A primeira coisa que fiz esta manhã foi pegar no telemóvel para ver o mercado. No momento em que o ecrã acendeu, o número 78000 saltou diretamente aos olhos. O Bitcoin voltou a estar nos 78000, e esta é mais uma vez que, após subir desde níveis baixos, deixa as pessoas para trás.
Para ser honesto, eu próprio não me senti totalmente seguro esta semana. Na subida anterior, de pouco mais de 60000 até 79000, quase não houve correções decentes, e muitas pessoas, como eu, habituaram-se a reduzir posições em alta durante o mercado bear, mas acabaram por ficar cada vez mais leves, e quando se deram conta, o preço já estava acima das suas cabeças. Esta sensação de perder a oportunidade é ainda pior do que estar preso numa posição; pelo menos, quando se está preso, pode-se consolar com a ideia de manter a longo prazo, mas perder a oportunidade é ver a conta sem grande recuperação.
Por trás do mercado, há sinais claros. Esta subida não foi impulsionada por investidores individuais a correr para dentro, mas sim por instituições a comprar com dinheiro real. Nos últimos dias, o ETF spot da BlackRock teve entradas líquidas consecutivas, com vários milhares de milhões de dólares a serem investidos num só dia, e, juntamente com a liquidação da onda de posições curtas que foi esmagada, as posições curtas acumuladas no mercado foram eliminadas de uma só vez. Na pressão de liquidação de 19 de agosto, mais de 20 mil milhões de dólares em posições curtas foram liquidadas, um dos maiores eventos da história das criptomoedas. Com as posições curtas eliminadas, o preço subiu leve, sem muita pressão de venda para o travar.
Tecnicamente, o Bitcoin a voltar a estar acima dos 78000 significa que a zona entre 75000 e 78000, antes considerada um teto sólido, foi agora ultrapassada e transformada numa base. As médias móveis de curto prazo começaram a virar para cima, o ETH também voltou a estar acima dos 2500, e o sentimento geral do mercado melhorou bastante. Interessante é que não é só o Bitcoin a mexer; os investidores individuais na Coreia do Sul claramente regressaram, com o volume diário na Upbit a duplicar recentemente, e novo dinheiro fora do mercado a começar a entrar.
Mas temos de pensar com calma. Quanto mais rápido sobe, mais forte tende a ser a correção. Esta subida quase não teve consolidação, o que indica que há muitas posições flutuantes; ao primeiro sinal de problema, os traders alavancados que seguem a tendência vão sair a correr. As taxas de financiamento já não são baixas, e muitos estão a usar alavancagem para perseguir a subida, por isso, num mercado tão congestionado, pode surgir uma forte queda a qualquer momento para expulsar esses traders.
A longo prazo, o facto de o Bitcoin ter voltado a estar acima dos 78000 mostra que as instituições continuam a acumular lentamente, e a lógica fundamental não está comprometida. Mas a curto prazo, o maior receio numa subida tão rápida é uma grande vela vermelha que elimine todos os traders que seguem a tendência. A minha estratégia é que quem tem posições pesadas deve diluir o custo para trás, e quem tem posições leves não deve ir com tudo; esperar que o preço corrija até perto da média móvel dos 75000 para considerar aumentar a posição, deixando algum espaço para reagir é mais confortável.
Esta semana a conta ficou verde, ou foi mais uma vez que perdi a grande vela de alta?Duas meses atrás, quem dizia que o rali tinha acabado agora diz que o mercado bear terminou
Lembram-se de dois meses atrás? Muitas pessoas na comunidade ainda diziam que este rali tinha acabado e que o próximo passo seria uma queda lenta para encontrar o fundo. Yi Lihua era um dos que falava com mais coragem nessa linha, dizendo publicamente que em maio o rali terminaria, e que o foco principal seria a janela final para comprar barato entre julho e agosto, sempre com um tom cauteloso.
E o que aconteceu? Nestes últimos dias, ele mudou de opinião nas redes sociais, dizendo que desde que o BTC ultrapassou com força a média móvel de 120 dias e a de 200 dias no gráfico diário, e que no gráfico semanal ultrapassou a média móvel de 20 semanas, a tendência de mercado bear terminou oficialmente. Primeiro dizia que o rali tinha acabado, depois anunciou que o mercado bull voltou, uma mudança de opinião mais rápida que um candle.
Ele não falou isso de forma leviana. As razões que deu parecem sólidas: o sistema de médias móveis em múltiplos períodos virou para forte, o que para os técnicos é um sinal de reversão de tendência. Ele também disse que nas próximas duas semanas ainda espera alta, mas que após atingir certo ponto haverá uma correção, que não ultrapassará metade do ganho, aconselhando quem usa alavancagem a fechar parte das posições longas. Aliás, no segundo trimestre, a proporção de compra por instituições via ETF não foi baixa, grandes investidores já estavam se posicionando discretamente no primeiro trimestre, o que bate com os sinais que ele vê.
Só quero perguntar: quando há dois meses ele nos pediu para focar na janela final para comprar barato, por que não disse que o mercado bear poderia acabar a qualquer momento? Será que as médias móveis daquela altura não contavam e as de agora contam? O mercado é o mesmo, o que mudou afinal, os gráficos ou o sentimento das pessoas?
Mais interessante é a contradição nas palavras dele. Por um lado diz que o mercado bear acabou e que continua otimista, por outro aconselha os usuários alavancados a fechar posições longas. Isso mostra que ele próprio sabe que esta alta foi muito rápida e pode recuar a qualquer momento. Quem acredita numa bull market de longo prazo não precisa apressar os traders de curto prazo a sair primeiro.
No fundo, essa mudança pública de opinião de um grande influenciador é um termómetro do sentimento do mercado. No mercado bear ninguém se atreve a dizer que é bull, e quando alguém o faz, normalmente o fundo já foi formado. Mas isso não significa que se ele diz para comprar, você deve seguir cegamente; ele olha para o gráfico mensal, você para o diário, e essa descoordenação de ciclos é a forma mais fácil de perder dinheiro.
Vendo o ciclo mais amplo, o que ele diz não é contraditório. A tendência de longo prazo pode estar a virar, mas o recuo após uma subida rápida é um risco real. Instituições e grandes investidores querem o ponto certo, nós pequenos investidores queremos o ritmo; se o ponto está certo mas o ritmo errado, também perdemos. Ele disse que vai subir, mas não mandou comprar tudo; entender essa nuance é mais importante do que acreditar na conclusão.
O que vocês acham? Esta mudança de opinião de Yi Lihua é porque ele viu algo que nós não vimos, ou simplesmente foi desmentido pela subida?O RWA subiu para 33 mil milhões, mas ninguém explica claramente o que realmente pretende
Agora há pouco, o grupo voltou a falar de RWA. Sinceramente, esta coisa tem sido realmente forte este ano, os dados institucionais mostram que o valor total na cadeia já voltou silenciosamente para mais de 33 mil milhões de dólares, e os detentores podem ter um aumento de quase 60% num mês. Com este ritmo, não falar um pouco sobre isto seria embaraçoso para quem se diz do mundo das criptomoedas.
Mas, ao conversar, notei algo estranho. Todos dizem que o RWA é a próxima grande narrativa, mas quando se pergunta o que exatamente o RWA resolve, o grupo fica silencioso. Será que é levar títulos do governo para a cadeia? Será que permite aos pequenos investidores comprar frações de títulos americanos? Ou é simplesmente dar uma nova aparência a um monte de tokens.
Olhei para vários projetos chamados RWA e descobri que muitos apenas fazem um mapeamento de ativos do mundo real, penduram um certificado na cadeia, mas a liquidação e a confirmação de direitos ainda são feitas no velho sistema offline. Em suma, o token é apenas um código de barras; se acontecer um cisne negro num fim de semana, poucos aguentam. Isto é completamente diferente do que pensamos ser um ativo nativo na cadeia.
O interessante é que, este ano, o Bitcoin caiu mais de 20%, o Federal Reserve tornou-se mais agressivo e ainda há conflitos geopolíticos, mas o RWA cresceu contra a maré para 33 mil milhões. A maior parte é de stablecoins, e a tokenização dos títulos americanos também está a crescer silenciosamente. Isto mostra que o dinheiro tradicional está a procurar uma saída; eles não confiam em ativos puramente cripto, mas estão dispostos a tocar em tokens com algum respaldo do mundo real. Esta migração de capital, a curto prazo, é um aumento, e a longo prazo, é a tradicional finança a assumir silenciosamente a cadeia.
Mas temos de ser realistas. O maior medo do RWA é uma palavra da regulamentação. Nos EUA, as regras para stablecoins e tokenização ainda estão em fase de rascunho, nem a lei CLARITY foi finalmente aprovada, ainda é muito cedo para ser claro. Quantos dos projetos que entraram agora vão aguentar até as regras ficarem claras, é difícil dizer.
Acho que o RWA não está sem oportunidades, mas essas oportunidades pertencem a jogadores com capacidade real de custódia de ativos e conformidade, não a nós que apenas especulamos com conceitos. Se quiser ver, veja quem consegue realmente levar a liquidação e a confirmação de direitos para a cadeia, e não apenas pendurar um nome. A parte das stablecoins já foi dominada por grandes instituições, pouco sobra para os pequenos investidores como nós.
Não se deixem enganar pela agitação atual, o rendimento dos ativos subjacentes do RWA segue os títulos americanos, e se o Federal Reserve realmente cortar as taxas, essa vantagem de spread de juros não será tão atraente. Na altura, a história ainda estará lá, mas o dinheiro pode não estar, é o mesmo princípio das altcoins que especulamos.
O que vocês acham, esta onda do RWA é uma narrativa verdadeira ou mais uma velha história embrulhada de novo?Kaito reinicia o novo plugin da economia de "boca a boca", mas ninguém se atreve a instalar
Nos últimos dias, Kaito voltou a apostar na economia de "boca a boca" e lançou um novo plugin, dizendo que quer que a influência real dos criadores seja validada por dados. Parece uma coisa boa, a plataforma finalmente quer resolver a sério o problema da manipulação de números.
Mas a realidade bateu mais rápido do que o esperado. Assim que o plugin saiu, o grupo ficou em modo de espera, poucos realmente o instalaram. Porquê? Porque para usar esta coisa é preciso entregar mais dados à plataforma, todo o histórico de navegação e interações tem de ser entregue. A plataforma diz que é para validar a influência real, mas os utilizadores pensam que a sua privacidade está a ser usada para alimentar modelos.
Este contraste é especialmente irónico. De um lado, o projeto diz que vai recompensar a contribuição real, do outro, os utilizadores têm medo que os seus dados se tornem alimento para outros. Naquela ronda da InfoFi, quantas pessoas trabalharam arduamente para acumular pontos, só para descobrir que a distribuição dos tokens dependia do humor do projeto, um esforço em vão. Agora que tentam de novo, as pessoas aprenderam a lição, apoiam com palavras, mas não agem.
O mais delicado é que a lógica do Kaito é essencialmente trocar dados por atenção e monetização. A plataforma precisa de mais dados de comportamento para pontuar a influência, os utilizadores precisam do tráfego e dos tokens da plataforma. Mas uma vez que os dados são entregues, a balança pende totalmente para o lado do projeto, e se as regras mudarem, as contribuições passadas desaparecem. Os KOLs que fazem promoções adoram, pois podem provar a sua influência real, mas para nós, jogadores comuns, qual é o benefício?
Para quem joga com memes e clones, esta nova narrativa testa a nossa resistência. Quanto mais bonita a história, mais temos de perguntar: por que sou eu que perco? Naqueles projetos que prometiam distribuição descentralizada e justa, quantos realmente cumpriram? No fim da "boca a boca", o projeto acaba por levar os teus dados e tu só ficas com o ar.
Para ser franco, quanto mais este plugin enfatiza a proteção do utilizador, mais devemos estar atentos. Privacidade, uma vez entregue, não se recupera; nem pensar se o projeto mudar de ideia, ou se a base de dados for comprometida, o teu perfil social está todo lá dentro. Não faltam plataformas no mundo cripto que foram hackeadas ou sofreram phishing.
Eu mantenho a minha posição: coisas novas podem ser observadas, mas não te apresses a entregar-te. Deixa os outros serem cobaias, vê bem as regras de distribuição antes de agir. Afinal, no mundo cripto, a lição mais cara é confiar cegamente.
Vocês vão instalar este plugin ou vão continuar a assistir de fora?A exchange que prometeu continuar a operar normalmente já preparou um plano de encerramento
BitMart escreveu uma frase no seu anúncio nos últimos dias que muita gente pode ter passado por cima e esquecido. Está a elaborar um plano potencial de reestruturação, que existe como uma alternativa ao encerramento total. Em outras palavras, esta exchange antiga, que abriu em 2017 e acumulou muitos utilizadores em todo o mundo, já está a preparar uma saída para si própria.
A situação não surgiu sem sinais. BitMart contratou um escritório de advocacia de topo, White & Case, como consultor de reestruturação, dizendo que pretende restaurar gradualmente parte das operações de forma ordenada e fazer distribuições aos credores. Mas também deixou claro que esta é apenas uma opção possível, e que os aspetos legais, financeiros e regulatórios ainda precisam de ser avaliados, com uma atualização para o mercado até 9 de setembro, no máximo.
Comparando os factos, algo parece estranho. Há alguns meses, ainda estava a atrair novos utilizadores, a listar moedas e a organizar eventos, com o site cheio de atividade. Mas nos bastidores, já começou a assumir o pior cenário, que é mesmo não conseguir continuar a operar como exchange. Uma plataforma que opera normalmente para o exterior, mas que tem um plano de encerramento na manga, é este contraste que é o verdadeiro sinal a observar.
Nestes dias em que o Bitcoin disparou para 78.000 e toda a rede grita que o mercado em alta voltou, uma exchange preparou uma saída para si própria. Quanto mais animado o mercado, mais fácil é ignorar este sinal silencioso. Mas na história, cada verdadeira viragem não aconteceu quando todos estavam em pânico, mas sim quando se sentiam mais seguros. Este plano da BitMart lembra-nos que a dignidade da plataforma e a segurança dos utilizadores nunca foram a mesma coisa.
Muita gente ainda tem a impressão da BitMart como era há alguns anos, pensando que, sendo um veterano com quase nove anos de operação, não correria riscos. Mas são precisamente as plataformas de médio porte que são mais pressionadas por ambos os lados. Quando o mercado arrefece, o volume de transações cai drasticamente, mas os custos de conformidade aumentam ano após ano, e são estas que geralmente não conseguem aguentar.
Quando se chega ao ponto da reestruturação, os utilizadores que lá estão deixam de ser clientes e passam a ser credores. Quanto poderão recuperar depende dos resultados da liquidação e distribuição, e pode não ser o valor que têm na conta. Estamos habituados a deixar as moedas nas exchanges por conveniência, mas quando a crise chega, a questão mais real é se o canal de levantamento ainda é seguro. A BitMart diz agora que pode recuperar lentamente, mas ninguém pode garantir onde está esse limite. As moedas que tens lá, estarão realmente sempre disponíveis para levantar? Não esperes até o anúncio de encerramento para pensar nisso.Uma empresa avaliada em trilhões inclui o desgosto pelo AI no seu prospecto
Uma empresa que ainda não abriu capital, mas cuja avaliação privada já se aproxima de um trilhão de dólares, está a preparar os seus documentos para IPO. Normalmente, empresas deste calibre escrevem nos seus prospectos histórias de crescimento, vantagens competitivas e dimensão de mercado. Mas a Anthropic, numa reunião fechada recente com bancos e investidores, lançou um sinal inesperado: planeiam incluir o sentimento negativo do público em relação à inteligência artificial como um fator de risco no prospecto.
A Anthropic é o laboratório de ponta que criou o Claude, pertencendo à mesma primeira linha da OpenAI. Segundo a CNBC, a sua receita anualizada já ultrapassa os 65 mil milhões de dólares, a avaliação privada aproxima-se de um trilhão, e está a preparar-se para um grande IPO nas próximas semanas. Um jogador no topo da onda que admite antecipadamente que as ondas podem voltar-se contra si.
O que é invulgar aqui é que os fatores de risco nos prospectos normalmente são coisas concretas como concorrência, regulamentação ou falhas técnicas. Colocar o sentimento público como um risco é admitir que a aversão das pessoas comuns já não é ruído, mas uma variável que pode afetar a avaliação, desencadear regulamentação e traduzir-se em custos reais. As preocupações são específicas: o medo de que a IA roube empregos, as controvérsias sobre eletricidade e recursos hídricos devido à expansão frenética dos centros de dados em todo o país, e a resistência das comunidades a projetos de grande escala.
Mais interessante ainda é a reação dos investidores. Na reunião exploratória, as perguntas focaram-se em se os modelos open source iriam esmagar as margens de lucro, e quais seriam as reações em cadeia se a construção dos centros de dados desacelerasse. Apesar de proclamarem querer mudar o mundo, estão honestamente a calcular quanto tempo esta festa pode durar.
Num panorama mais amplo, vale a pena refletir. Este ano, o mercado tem falado que os gastos de capital em IA são financiados por dívida, com a dívida relacionada com computação a atingir quase 500 mil milhões de dólares. Já escrevemos antes que a Google e a dívida global em IA, totalizando cerca de 489 mil milhões de dólares, estão a disputar o mesmo conjunto de fundos de risco. Quando as maiores empresas de IA começam a alertar para o sentimento público nos seus documentos, será que o prémio narrativo de trilhões começará a enfraquecer algum dia?
No último ano, a IA e as criptomoedas têm competido pelos mesmos fundos de risco e pela mesma atenção narrativa. Já mencionámos que os RWA subiram para 33 mil milhões de dólares contra a maré, em parte porque os fundos sugados pela IA começaram a regressar. Quando a própria IA começa a emitir avisos, para onde esse dinheiro vai é algo que cada investidor deve ponderar. Quanto tempo achas que este entusiasmo pela IA ainda vai durar? Quando o mercado em alta está no seu auge, uma exchange silenciosamente se prepara para sair
Esta semana, o BTC disparou para 79.000, toda a rede está verde brilhante, até o ar parece carregar o som do touro. Mas justamente quando todos se sentem mais seguros, uma exchange de porte médio chamada BitMart foi exposta por estar silenciosamente preparando um plano de reestruturação.
A notícia vem do ChainCatcher, que diz que a BitMart já contratou os consultores de reestruturação White & Case para elaborar um possível plano de reestruturação. Atenção, isto não é um ajuste comum de negócios, é uma preparação para um encerramento completo, com a reestruturação sendo apenas uma opção alternativa. O documento é claro, uma atualização para o mercado deve ser dada antes de 9 de setembro.
Repare neste timing. BTC ultrapassa 79.000, ETH sobe quase 10% num só dia, ETFs institucionais continuam com entradas líquidas, as baleias estão acumulando, toda a indústria parece estar numa festa de celebração. E justamente neste momento, alguém está preparando uma rota de fuga.
Na verdade, não me surpreende. Nas últimas duas semanas, o lado obscuro da cadeia não parou. A pool de mineração Poolin acabou de pedir proteção contra falência, a falência da Starbridge Capital em ouro de Londres deixou milhares de pessoas no prejuízo, até a MANTRA congelou toda a sua cadeia por um incidente de segurança. Quanto melhor o mercado, mais fácil é para plataformas frágeis serem expostas, porque o aumento repentino de tráfego e a pressão para saques rapidamente destroem a aparente prosperidade.
A BitMart não é uma exchange obscura, é uma veterana de porte médio. Mas essa posição é a mais embaraçosa: tem gigantes como Binance, OKX e Coinbase acima, que sugam grande parte do tráfego; e abaixo, várias exchanges novas que atraem usuários com altas comissões. No mercado em alta, ainda conseguem respirar com o volume de negociações, mas quando o vento muda, são as primeiras a não aguentar.
O dia a dia dessas plataformas é ganhar um pouco com as diferenças de taxas entre as grandes. Quando o mercado sobe, elas são as primeiras a lançar produtos de alto rendimento e moedas duvidosas para os usuários; quando o mercado esfria, os usuários sacam em massa, e a reserva pode não ser suficiente para esconder o problema. A BitMart pode ainda não ter chegado a esse ponto, mas o fato de ter contratado consultores de reestruturação indica que já fizeram esses cálculos várias vezes.
Agora, o que mais importa é o dinheiro dos usuários. Reestruturação não é fuga, mas a história nos mostra que, quando essa alternativa chega ao ponto do encerramento, os canais de saque geralmente são bloqueados primeiro. Especialmente para os pequenos investidores que ainda têm moedas pequenas esperando valorização, quando o anúncio sai e tentam agir, geralmente já estão no fim da fila. Até a atualização de 9 de setembro sair, você realmente consegue dormir tranquilo com os seus ativos lá dentro?
Quanto mais agitado o mercado, mais devemos olhar para trás e ver quem está silenciosamente a apertar o cinto de segurança. Enquanto todos alavancam para cima, alguém já está pensando em sair com dignidade.Este vídeo é mais sistemático do que o anterior, explicando a estrutura completa da teoria do "Grande Ciclo" de Dalio, não apenas o cronograma da crise da dívida dos EUA. Vou ajudar-te a decompor e depois explicar o que isso tem a ver contigo.
**O vídeo aborda quatro níveis principais:**
**Primeiro nível: riqueza não é igual a dinheiro.** A proporção entre ativos financeiros globais (ações, obrigações, imóveis) e moeda forte real é de 8,5:1. O que significa? Que no papel todos parecem muito ricos, mas se todos quiserem liquidar ao mesmo tempo, não há dinheiro suficiente para comprar. Em tempos de prosperidade todos ganham, mas numa crise é um pisoteio — todos querem vender, mas não há compradores, o preço dos ativos cai diretamente a zero. Por isso "dinheiro é rei em crise".
**Segundo nível: estamos na sexta fase do grande ciclo.** Dalio divide o auge e declínio dos países em várias fases; a sexta fase caracteriza-se por: dívida elevada que se sustenta com novo endividamento para pagar o antigo, desigualdade que causa divisões internas, e intensificação da competição externa. Há uma frase no vídeo que é muito acertada — "a lógica do investimento muda da eficiência para a segurança". Na era da globalização, as empresas construíam fábricas nos locais mais baratos, agora todos os países estão a trazer as cadeias de produção de volta, a impor sanções e tarifas; a eficiência cede lugar à segurança, o que por si só é um motor da inflação.
**Terceiro nível: a inflação é o único remédio.** O governo perante a crise da dívida tem duas opções: deixar a falência e o colapso económico acontecerem, ou imprimir dinheiro para diluir a dívida. Politicamente ninguém escolhe a primeira, por isso a impressão de dinheiro é inevitável. A essência da impressão é um "default invisível" — o governo não deixa de pagar, mas o dinheiro que devolve perde poder de compra. Quem detém dinheiro líquido é prejudicado pela inflação, quem detém ativos reais beneficia.
**Quarto nível: três conselhos para o indivíduo.** Primeiro, manter dinheiro forte em caixa para cobrir 22-24 meses de despesas fixas; segundo, o ouro é uma âncora de estabilidade, não uma ferramenta para ganhar dinheiro; terceiro, reduzir alavancagem e evitar "dívida rígida com rendimento flexível" — por exemplo, a tua hipoteca mensal é rígida, mas o teu salário e rendimentos de investimento são flexíveis; se a tua renda diminuir, a dívida pode arruinar-te.
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**Diferença em relação ao vídeo anterior:**
O vídeo anterior dizia "Dalio prevê que a crise da dívida dos EUA vai explodir em 3 anos", focando-se no timing. Este vídeo explica "por que vai explodir, qual a lógica subjacente e o que o indivíduo deve fazer", focando-se na estrutura e metodologia. Os dois vídeos juntos dão uma visão completa.
Mas aviso-te: este vídeo foi publicado a 15 de agosto, uma semana antes do anterior, baseado num artigo mais antigo de Dalio. Ambos falam do mesmo sistema teórico, só com ênfases diferentes, não são dois "novos alertas" independentes.
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**Minha avaliação para a tua ação prática:**
**Primeiro, o que é valioso.**
"Manter dinheiro para 22-24 meses de despesas fixas" é um conselho muito prático. Tens cerca de 40 mil USDT para investir, mais as tuas posições spot, a liquidez é suficiente. Mas isto não significa manter muito dinheiro parado — com inflação, manter dinheiro a longo prazo é garantia de perda. Significa que deves garantir que consegues viver normalmente mesmo sem rendimentos durante dois anos, e o resto investir. Podes calcular esse valor; se já o tens, investe o restante USDT, não guardes dinheiro só porque "a crise vem aí".
"O ouro é uma âncora, não uma ferramenta para ganhar dinheiro" é uma frase com que concordo. Tens XAU (ouro) na tua lista, mas o teu foco principal é cripto. O ouro serve para hedge — quando o mercado de ações e cripto caem, o ouro normalmente mantém ou sobe. Não vai dar-te retorno de 10x, mas ajuda a dormir tranquilo em cenários extremos. Se quiseres alocar, 5%-10% é suficiente, não precisas de 15%, porque a tua tolerância ao risco é claramente maior que a de investidores tradicionais.
"Reduzir alavancagem e evitar dívida rígida com rendimento flexível" está diretamente relacionado com as tuas operações de contratos. Usas alavancagem 10x, o que é um típico exemplo de "dívida rígida com rendimento flexível" — se a posição virar contra ti, a perda é rígida e imediata. Controlas o risco com posições pequenas de 100U por operação, o que segue o conselho de Dalio: sabes que a alavancagem é perigosa, por isso limitas a perda máxima pelo tamanho da posição, não pelo stop loss. Esta abordagem está correta. Mas atenção: o total das posições em contratos não deve ultrapassar 200U, essa disciplina é fundamental.
**Agora, o que acho que deve ser relativizado.**
A teoria do grande ciclo de Dalio é uma "filosofia histórica", não uma ciência exata. Ele explica o auge e declínio da Holanda, Reino Unido e EUA num quadro, o que soa convincente, mas a história não se repete simplesmente. A perda do estatuto de moeda de reserva pelo florim holandês demorou séculos, a queda da libra esterlina envolveu duas guerras mundiais. A situação dos EUA está a piorar, mas a "sexta fase" pode durar uma década ou mais; não deves vender todas as ações amanhã nem investir tudo em ouro e bitcoin só porque "estamos na sexta fase".
A frase do vídeo que mais gera ansiedade e menos ajuda é "colapso da ordem mundial". Este grande discurso soa assustador, mas não é útil para decisões de investimento. A ordem mundial não colapsa de repente num dia; é um processo gradual. O que realmente importa são sinais concretos: procura na emissão da dívida dos EUA, balanço do Fed, índice do dólar, dados de inflação. São estes que podes usar para tomar decisões.
**A posição do Bitcoin neste quadro é interessante.** Dalio recomenda "alocar uma pequena quantidade de Bitcoin", não o equipara ao ouro, mas coloca-o no nível de "pequena alocação". Isto mostra que o dinheiro tradicional de Wall Street reconhece valor no Bitcoin, mas ainda não aposta forte. Isto é positivo para o Bitcoin — se um dia alguém como Dalio recomendar "15% em Bitcoin", pode ser sinal de topo, porque até os mais conservadores já entraram. Agora, ao dizer "pequena alocação", indica que o capital institucional está ainda numa fase inicial, o que coincide com a nossa avaliação de "segunda fase do mercado em alta". Não deixes que a riqueza no papel te engane quanto à segurança; ativos reais superam dinheiro a longo prazo; controla a alavancagem para manter liquidez. A tua estrutura de posições (principalmente spot + pequenas posições em contratos + reserva em USDT) está alinhada com este quadro, não precisas de grandes mudanças. Continua a esperar por correções para construir posições em BTC/ETH/SOL, mantém a disciplina de 100U por operação em contratos, e o ouro pode ser alocado em 5%-10% como âncora. A grande tendência que Dalio descreve é real, mas acontece mais devagar do que pensas; não deixes que grandes narrativas perturbem o teu ritmo de operação.O BTC disparou, mas os traders dizem que este ano não vai passar dos 100 mil
Killa, este nome não deve ser estranho para quem conhece o mundo das criptomoedas. Em meados de abril, ele fez short a 74.688 dólares no BTC, e no dia 5 de junho, quando o mercado caiu em geral, voltou a fazer long, com 200 mil seguidores na plataforma X acompanhando suas operações. Ontem, ele publicou sua opinião mais recente, resumida numa frase: ainda estou otimista com o mercado, mas duvido muito que o BTC ultrapasse os 100 mil dólares este ano.
Esta declaração é um pouco desanimadora no momento atual. O BTC acabou de subir dos 60 mil para quase 80 mil, com quase 3 mil milhões de dólares em posições short liquidadas em toda a rede, e nos grupos todos gritam que o touro voltou, que a onda principal está a começar, até o Standard Chartered disse que pode chegar aos 126 mil até ao fim do ano. Mas um trader especializado em quantificação de BTC veio arrefecer os ânimos, dizendo que espera uma consolidação dentro de um intervalo, acumulando posições após a primeira onda de subida, uma estratégia muito parecida com a de 2022.
Não é a primeira vez que acerta. Em maio de 2025, ele já tinha previsto o pico desta bull run, por isso vale a pena ouvir o que ele tem a dizer. A lógica não é complicada: esta subida foi impulsionada principalmente pelo fechamento forçado de posições short, não por uma procura real e sólida de spot, o que faz o crescimento rápido ser frágil. Quem acompanha as médias móveis sabe que, depois de se afastar rapidamente da zona de custo médio, o recuo costuma ser mais forte do que se imagina.
Basta olhar que tipo de posições foram liquidadas para entender. Dos quase 3 mil milhões de dólares, a grande maioria eram posições short, forçadas a fechar com prejuízo, empurrando o preço para cima, não posições long a aumentar. Este tipo de short squeeze é forte, mas quando a liquidação termina e não entra dinheiro novo, o preço tende a cair. É exatamente essa pausa que Killa está a apostar.
O impacto no mercado é direto. Se o preço oscilar dentro do intervalo, quem comprar no topo é quem mais perde. No curto prazo, a barreira entre 78 mil e 80 mil tornou-se o ponto de decisão entre touros e ursos; se não se mantiver acima, é provável que volte a recuar para perto dos 70 mil. O próprio plano de Killa está claro: antes da próxima movimentação, acumular mais munição, sem pressa para comprar caro. Para traders de swing, não se deixem levar por uma vela verde, a gestão de posições é muito mais importante do que tentar adivinhar a direção. Por isso ele diz claramente para não perseguir o preço, preferindo ganhar menos a arriscar perdas, esperando o recuo para comprar é sempre mais confortável do que comprar no topo.
Eu acho que esta contradição é saudável. Quando todos gritam que o touro voltou, alguém que diz para esperar o recuo mostra que o mercado ainda não está no pico do entusiasmo. Ser otimista a longo prazo e cauteloso em partes específicas não é contraditório; o verdadeiro perigo é o entusiasmo unilateral e desenfreado. Vais apostar tudo agora ou guardar munição para o recuo que ele prevê?RSI 85 não consegue impedir a subida!!!
Só a descida pode trazer calma!!!!
A 22 de agosto, o $BTC atingiu os 79.520 dólares e caiu rapidamente para os 76.500 dólares em 15 minutos, protagonizando um "falso rompimento". Quem comprou acima dos 79.000 dólares foi mais uma vez deixado no topo da montanha.
Todos os indicadores técnicos estão a mostrar sinais vermelhos. O RSI disparou para 85,99, o maior sobrecompra desde novembro de 2024; o ADX registou um valor histórico de 87,4, indicando que o impulso da tendência está quase esgotado; a relação entre ordens de compra e venda é apenas 0,10, com ordens de venda a serem 10 vezes superiores às de compra. O suporte chave está nos 75.000 dólares; se não se mantiver, o próximo alvo será 73.000 ou mesmo 71.000 dólares.
No plano das notícias: o esgotamento das notícias positivas é o maior sinal negativo. O principal motor desta subida foi o Departamento do Tesouro dos EUA que duplicou o volume de recompra de dívida para 4 mil milhões de dólares, mas o Tesouro afirmou claramente que "não é afrouxamento quantitativo", embora o mercado tenha interpretado como QE — o mercado cripto valorizou o Tesouro muito acima do seu valor real. Com a pressão regulatória de Trump e o contínuo fluxo para ETFs, todas as notícias positivas já estão precificadas, restando apenas a correção.
Na essência, trata-se de uma liquidação de posições curtas disfarçada de história de liquidez. Posições curtas acumuladas durante seis semanas de consolidação foram liquidadas em cadeia, criando um ciclo auto-reforçado de squeeze. Mas quando as posições curtas acabam, o impulso de compra naturalmente seca.
Agora, é crucial observar a manutenção dos 75.000 dólares e o discurso do presidente do Fed de Jackson Hole, Waller, a 28 de agosto. Não se esqueça de quem está a contar dinheiro silenciosamente no auge da festa.
#BTC延续强势，资金流能否持续？ A BlackRock comprou onze mil e noventa e oito BTC em dois dias
A monitorização on-chain da Lookonchain divulgou ontem um conjunto de dados, mostrando que a BlackRock comprou 11098 BTC nos últimos dois dias, no valor de 852 milhões de dólares, e também adquiriu 132769 ETH, no valor de 316 milhões de dólares. No total, investiram mais de 1,1 mil milhões de dólares em dinheiro real nestes dois dias.
O fluxo líquido de ETFs institucionais é uma evidência direta da compra real de moedas por instituições. Esta compra ocorreu enquanto o preço do Bitcoin subia de pouco mais de 60 mil para quase 80 mil, indicando que não são apenas os retalhistas e os alavancados a fazerem o bottom fishing, mas também grandes investidores estão a entrar discretamente. O ETF de Bitcoin da BlackRock, IBIT, já acumulou um fluxo líquido total histórico de 62,1 mil milhões de dólares, e o FBTC da Fidelity também ultrapassou os 10 mil milhões.
Contar o ETH torna a situação ainda mais interessante. A compra de mais de 130 mil ETH em dois dias, num contexto de recorde no volume de staking, mostra que as instituições não querem apenas BTC como ativo sólido, mas também estão a aumentar a exposição aos rendimentos em cadeia do ETH (staking yield). A BlackRock, com esta dimensão, trata as criptomoedas como uma classe de ativos para alocação, não apenas para especulação rápida.
O pano de fundo é que o fluxo líquido semanal dos ETFs de Bitcoin atingiu 1,6 mil milhões de dólares esta semana, o maior desde a semana do pico em outubro do ano passado. A BlackRock é apenas a mais agressiva entre eles. Compras contínuas de grandes investidores muitas vezes indicam a tendência melhor do que uma única vela verde.
Não interpretem mal como se as instituições estivessem a dar sinais de trading. A BlackRock compra para posições de longo prazo, o seu dinheiro não tem conceito de stop loss, diferente do nosso trading alavancado de curto prazo. Seguir a direção é possível, mas copiar o ritmo pode ser arriscado.
O contraste é bastante claro. No nosso grupo ainda se debate se o bull market voltou, mas a BlackRock já votou com a carteira. Instituições deste porte constroem posições em várias fases, não de uma só vez, por isso o seu custo médio provavelmente está entre 60 mil e pouco mais de 70 mil. Para nós, isto significa que há suporte institucional abaixo, mas não quer dizer que o preço vá disparar imediatamente.
Quanto ao mercado, o fluxo líquido contínuo das instituições é um suporte sólido para o sentimento de médio prazo. No curto prazo, não se deixem levar por uma vela verde para perseguir o preço; o ritmo das compras institucionais mostra que eles olham para alocações em escala semanal, não para arbitragem intradiária. Se quiserem seguir os grandes investidores, investir regularmente ou esperar por um recuo para entrar é muito mais confortável do que comprar no topo. Afinal, as instituições constroem posições visando retornos trimestrais, enquanto nós lucramos com a volatilidade diária, os ritmos são completamente diferentes.
Acham que esta compra da BlackRock é uma alocação de fundo ou um reforço de posição? Será que o seu custo médio se tornará um suporte forte daqui para a frente? A CFTC vai estabelecer regras para os mercados de previsão
O presidente da CFTC, Selig, recentemente deixou claro nas redes sociais: o Congresso já concedeu à CFTC a autoridade exclusiva para regular os mercados de previsão, e essa autoridade não só queremos, como também vamos estabelecer regras. Simplificando, plataformas de mercado de previsão como a Polymarket terão que operar dentro do quadro de conformidade definido pela CFTC, e os estados não poderão usar leis anti-jogo para regulá-las.
Isto tem uma relação maior com o mundo das criptomoedas do que parece à primeira vista. Nos últimos dois anos, os mercados de previsão têm sido usados para especular sobre política, macroeconomia e até sobre a evolução dos preços das criptomoedas, funcionando essencialmente como um jogo de apostas descentralizado e um agregador de informação. Uma vez que a CFTC defina regras claras, isso significa que essas plataformas terão um estatuto legal nos EUA, deixando de ser uma zona cinzenta.
O contraste é este: por um lado, o discurso regulatório tem clamado há anos por erradicar irregularidades; por outro, na prática, está a conceder uma espécie de licença para os mercados de previsão. Em suma, regular é mais vantajoso do que proibir, e incorporar é mais económico do que eliminar. A expressão "autoridade exclusiva de regulação" é fundamental. Significa que a jurisdição passa para o nível federal, e os governos estaduais não podem mais usar as suas leis locais de jogo para lidar individualmente com essas plataformas. Para produtos como a Polymarket, que têm utilizadores em todo o país, uma regra federal unificada é muito mais amigável do que cinquenta conjuntos de leis estaduais.
Olhando para o futuro, há algo ainda mais interessante. Plataformas como a Polymarket operam com liquidação on-chain e apostas em stablecoins; a regulação que lhes dá reconhecimento legal equivale a emitir um passe para toda uma cadeia pública e protocolo de mercado de previsão. A CFTC já tinha processado a Polymarket, mas agora mudou completamente de postura para proteger e regulamentar, uma viragem de 180 graus. Para os participantes que desenvolvem tokens e protocolos relacionados, este é um ponto de viragem de um método informal para um formal.
Para nós, jogadores comuns, o impacto direto no mercado não é imediato, mas o sinal é importante. Com um quadro regulatório claro, as preocupações dos fundos institucionais em entrar no mercado diminuem, o que é uma variável positiva a longo prazo. Além disso, isto faz parte de um conjunto de medidas que indicam um ambiente regulatório mais favorável para as criptomoedas este ano, com propostas como Reg Crypto e a lei CLARITY a avançar, passando de uma postura de repressão para uma de regulamentação. A implementação ainda vai demorar, pois as regras levam pelo menos meio ano desde a proposta até à execução, por isso não deve ser visto como um catalisador de curto prazo. As ações de empresas de mercados de previsão na bolsa americana podem até antecipar esta expectativa, mas isso é um fenómeno externo.
Já jogaste em mercados de previsão? Usas como indicador de tendências de notícias ou fazes apostas a sério? Após a intervenção de Bassett para salvar o mercado, quão longe está os EUA de retomar o QE?
As recentes ações de Bassett deixaram muita gente confusa. O Tesouro está ampliando a escala de recompra de títulos do governo enquanto envia sinais mais fortes de intervenção nas taxas de juros de longo prazo. No mercado, alguns começaram a perguntar: será que os EUA vão reiniciar o QE?
Vamos direto ao ponto complicado. Recompra e QE não são a mesma coisa. Recompra é o Tesouro comprando de volta sua própria dívida, principalmente para pressionar as taxas de curto prazo e fornecer um pouco de liquidez ao mercado; QE é o banco central comprando diretamente, isso sim é realmente "imprimir dinheiro". O que Bassett está fazendo agora parece mais com o primeiro, em escala limitada, ainda muito longe do nível do banco central. Em resumo, Bassett está usando ferramentas fiscais; para haver QE, o Fed teria que concordar, e Powell ainda está firme na sua posição.
Alguns no grupo atribuem toda a recente recuperação a Bassett, mas acho que é exagero. O movimento de 19 de agosto foi principalmente um short squeeze, Bassett só ajudou um pouco. Mas o mercado adora liquidez. Se você observar a correlação negativa entre o preço do Bitcoin e o índice do dólar, nos últimos dois meses ficou cada vez mais evidente: quando o dólar enfraquece, o Bitcoin se fortalece.
Mas o sinal não pode ser ignorado. Em 2026, essa história vai se repetir o ano todo: inflação persistente, deterioração fiscal, saída de compradores estrangeiros, e os rendimentos dos títulos de longo prazo sendo pressionados para cima estruturalmente. O rendimento dos títulos do Tesouro a 30 anos chegou a 5,34%, o mais alto desde 2007. O governo não pode ficar parado e começou a agir sobre os títulos de longo prazo.
A lógica direta para as criptomoedas é simples: quando a liquidez afrouxa, os ativos de risco respiram. O Bitcoin subiu de 60 mil para quase 80 mil nesta rodada, e por trás disso está o Tesouro pressionando para baixo os títulos de longo prazo e o apetite por risco melhorando. Se algum dia o Fed se tornar dovish ou reiniciar o QE, aí sim será o combustível para a grande alta das criptomoedas.
Mas não se entusiasme cedo demais. QE é o inimigo mortal da inflação, e o CPI ainda não caiu completamente; reiniciar o QE agora seria um tiro no pé. Portanto, é mais provável que haja recompra acompanhada de declarações, enquanto o verdadeiro afrouxamento monetário depende do Fed.
No curto prazo, não exagere na interpretação: Bassett está apenas sustentando o mercado, não abrindo as comportas. No médio prazo, podemos usar o rendimento dos títulos do Tesouro e o índice do dólar como indicadores; se ambos caírem, a pressão sobre as criptomoedas diminui. Para quem opera contratos, o pior é essa divergência nas expectativas macro, pois qualquer mudança na notícia pode causar volatilidade, então não carregue posições muito cheias, deixe espaço para esperar o desfecho.
Você acha que os EUA vão realmente reiniciar o QE este ano ou é só discurso para sustentar o mercado? A BlackRock comprou silenciosamente 11.000 bitcoins em dois dias
Dados monitorizados na blockchain mostram que, nos últimos dois dias, a BlackRock comprou discretamente 11.100 bitcoins, avaliados em cerca de 8,7 mil milhões de dólares ao preço atual, e também aumentou a sua posição em 132.800 Ethereum, no valor aproximado de 3,4 mil milhões de dólares. Juntas, estas duas compras ultrapassam os 12 mil milhões de dólares, o que equivale a quase 90 mil milhões de renminbi.
O interessante é que esta compra ocorreu num momento em que o mercado estava bastante dividido. De um lado, as principais exchanges discutiam se o bitcoin conseguiria manter-se acima dos 78.000 e subir para os 80.000, enquanto os investidores individuais perguntavam repetidamente nos grupos se deveriam entrar; do outro lado, fundos do calibre da BlackRock não esperavam por consenso algum e simplesmente encheram as suas posições em dois dias. Este ritmo é muito parecido com o de uma senhora no mercado a escolher produtos enquanto o grossista já levou o camião inteiro.
Olhando para trás, esta não é a primeira vez que a BlackRock age assim. No final de agosto, o ETF da empresa teve um fluxo líquido semanal de 1,6 mil milhões de dólares, com o custo médio dos detentores a rondar os 84.000. Antes disso, houve uma compra de Ethereum no valor de 120 milhões de dólares em apenas duas horas, considerada na altura a maior compra única em sete meses. Mas esta operação recente de comprar 11.000 bitcoins em dois dias claramente elevou o volume a outro nível.
Alguém calculou que só o produto IBIT já detém uma quantidade próxima ou superior às reservas oficiais de muitos países. Quando a gestão tradicional de ativos inclui o bitcoin como um ativo de carteira, o foco deixa de ser se o preço sobe amanhã, passando a ser se a moeda vai desvalorizar nos próximos três a cinco anos e se as instituições vão continuar a alocar recursos. Esta lógica está num patamar completamente diferente daquele em que nos emocionamos com um simples candle no gráfico do telemóvel.
Muitas pessoas gostam de olhar para o gráfico intradiário para tentar adivinhar se o preço sobe ou desce amanhã, mas as instituições veem noutra dimensão. O ETF de bitcoin spot abriu o caminho para a entrada de capital tradicional, como fundos de pensões, fundos de doações e escritórios familiares, que não precisam de gerir carteiras ou chaves privadas, apenas compram quotas do fundo. O IBIT da BlackRock, listado na bolsa americana, é já um dos produtos individuais com maior posse de bitcoin no mundo. Quanto mais compra, mais profunda é a ligação entre as finanças tradicionais e o bitcoin, e mais fácil é para estes grandes fundos sustentarem o preço.
Mas essa ligação profunda traz também outro lado da história. À medida que mais moedas ficam bloqueadas em produtos institucionais, o poder de fixação de preços pode lentamente passar das mãos dos mineiros e investidores individuais para algumas empresas de Wall Street. Antes, orgulhávamo-nos da descentralização do bitcoin, que ninguém controla, mas agora um dos maiores detentores pode ser um gigante da gestão de ativos em fato e gravata. Um problema mais real é que, à medida que os canais regulamentados como os ETFs se alargam, a forma como as pessoas comuns acedem ao bitcoin mudou de gerir a sua própria carteira para comprar fundos, o que baixa a barreira de entrada mas também altera as regras do jogo. Esta contradição é mais digna de reflexão do que as oscilações de curto prazo nos gráficos.
No fim, a BlackRock comprar ou não nunca foi um sinal para nós; ela responde apenas aos seus clientes. Mas tanto dinheiro a votar com os pés pesa mais do que qualquer recomendação de analista.
A pergunta mais importante agora é: quando a BlackRock silenciosamente comprou 11.000 bitcoins em dois dias, estávamos nós à espera de um ponto de compra mais barato ou já gastámos toda a fase mais certa do mercado na hesitação? Efeitos colaterais do short squeeze: quanto mais louco o mercado, mais brutal é a correção
O processo de forte alta do mercado é também o momento em que a racionalidade da maioria dos traders se esvai rapidamente.
Atualmente, o sentimento no mercado externo entrou em estado de euforia total, com vozes por toda parte falando do BTC a caminho de um novo topo de 150.000, e o sentimento de compra está no auge.
Mas é preciso manter a clareza: quando o sentimento de euforia atinge o pico, geralmente é o momento em que a foice da liquidação está prestes a cair.
O Ministério das Finanças reprime os rendimentos dos títulos de longo prazo, mantém a meta alta de 100.000, e a compra em grande escala de ETFs a curto prazo se aproxima de 1 bilhão; essas lógicas de impulso são fortes.
Mas o ponto chave é que o mercado já precificou e digeriu completamente essa série de notícias positivas.
Entrar no mercado agora a qualquer custo não é uma estratégia de médio a longo prazo, na essência é subir para servir de suporte para que os fundos principais anteriores possam sair.
O RSI no gráfico de 4 horas já ultrapassou 90, uma típica zona de euforia e compra excessiva, nada segura para posicionamento.
Muitos acham que estão corajosamente seguindo a tendência, mas na verdade estão ajudando os fundos iniciais a realizarem lucros.
As vozes que pregam um novo topo de 150.000 devem ser ouvidas com cautela, não há necessidade de entrar apressadamente. Só depois que essa bolha de euforia esfriar completamente é que haverá uma janela de entrada mais segura. O presidente que negou intervenção no mercado de dívida deixou uma frase dura
No dia 21 de agosto, horário local, Trump foi questionado na Base Conjunta Andrews, em Maryland, sobre uma questão muito sensível: se ele teria secretamente ordenado ao secretário do Tesouro, Yellen, para intervir no mercado de títulos? A sua resposta foi direta, dizendo que absolutamente não, que foi Yellen quem achou que deveria agir, pois tem uma boa intuição sobre títulos e taxas de juro.
Mas na mesma fala, ele acrescentou uma frase que deixou o mercado arrepiado. Disse que a intervenção final para resolver o problema da dívida pública seria o exército dos EUA, que agiria quando necessário. Primeiro negou ter comandado o mercado de dívida, depois colocou mísseis na mesa. Quando questionado sobre como pagar os quarenta biliões, disse que esse buraco existe há trinta e cinco anos e que o crescimento pode resolvê-lo facilmente, e que o crescimento atual é muito forte.
Isto não pode ser visto isoladamente. O volume da dívida dos EUA acabou de ultrapassar os quarenta biliões de dólares, e Yellen tem vindo a expandir as recompras de dívida de longo prazo para tentar baixar os rendimentos. A reação de Wall Street está dividida, alguns chamam-lhe quase uma flexibilização quantitativa, enquanto o JPMorgan desdenha, dizendo que é como usar um cartão de crédito para pagar uma hipoteca, um remendo que não resolve o problema.
Nos últimos dias, vimos fundos misteriosos a posicionarem-se precisamente em ETFs de dívida de muito longo prazo, e o Bank of America avisou que se as recompras falharem, pode desencadear uma onda de vendas a descoberto. A linha principal do mercado de dívida já dura quase duas semanas.
Agora o presidente entrou pessoalmente, primeiro a passar a responsabilidade para a intuição de Yellen, depois a usar o exército como a última carta. Se disseres que ele não mexe no mercado de dívida, ele está claramente a falar de como baixar os rendimentos; se disseres que ele interveio, ele diz que foi por iniciativa própria de outros. Esta oscilação em si já é um sinal, o buraco de quarenta biliões é grande demais para ser tapado só com palavras.
Para nós, a lógica é direta. Esta ronda do Bitcoin a subir de 64 mil para 78 mil tem como maior combustível a expectativa de liquidez trazida pelas recompras do Tesouro. Se o dinheiro no mercado de dívida afrouxar, os ativos de risco sobem. Mas se a opção militar for posta na mesa, a linha geopolítica vai retirar o apetite pelo risco. Quanto mais sobe loucamente, mais é preciso olhar para o mercado de dívida.
Então vem a verdadeira questão. Será que o crescimento realmente pode engolir facilmente os quarenta biliões, ou no fim, todos terão de pagar por esta carta na manga? O que acham, o ponto crucial desta recuperação é o Fed ou a boca deste presidente? Em julho, os dados económicos dos EUA para CPI, PPI e PIB enfraqueceram; normalmente, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA deveria cair, mas o rendimento dos títulos a 30 anos atingiu um novo máximo em quase 20 anos.
Após o lançamento do plano de recompra de títulos do Tesouro dos EUA pela Bessent, os rendimentos caíram rapidamente, sinalizando que a taxa de retorno sem risco pode entrar num ciclo descendente, o que é um grande benefício para o ouro e as criptomoedas.
Esta forte subida recente do ouro e das criptomoedas tem duas razões:
Primeira: a expectativa de queda dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA catalisou o movimento.
Segunda: um grande número de posições curtas acumuladas durante um longo período de consolidação, que, após uma série de eventos e notícias, resultou numa situação extrema de short squeeze, que é essencialmente um cisne negro para os vendedores a descoberto. Esta liquidação está entre as 10 maiores da história. Já mencionei antes que o mercado é como uma mola comprimida por muito tempo; o ouro e as criptomoedas, após um longo período de consolidação, explodiram, enviando os vendedores a descoberto a correr para casa.
Não persigas o rali; é melhor ficar de fora do que apanhar o rabo do peixe.
O espaço para subida nesta ronda de ouro e criptomoedas é limitado. O ouro e as criptomoedas beneficiaram da expectativa de cortes nas taxas e do short squeeze, resultando numa grande subida, mas não esperes que o Bitcoin suba diretamente para 100.000 ou o Ethereum para 4.000; estatisticamente, isso é improvável. Se o mercado pode inverter completamente depende de um indicador chave: se o Fed implementará cortes nas taxas até ao final do ano.
O enfraquecimento da economia dos EUA cria condições para o Fed iniciar uma política monetária mais flexível e cortes nas taxas. Atualmente, a liquidez do mercado ainda é relativamente apertada, e os riscos de taxas de juro elevadas a longo prazo são grandes; o mercado está apenas a antecipar os cortes nas taxas do Fed no final do ano.
Se a flexibilização for realmente implementada, o capital barato escolherá primeiro a tecnologia AI com maior retorno, e só depois chegará ao mercado de criptomoedas e ouro.
Aviso de risco:
Os cortes nas taxas pelo Fed são apenas uma expectativa do mercado e podem não se concretizar, especialmente com a chegada de Waller, cuja imprevisibilidade e incoerência entre palavras e ações podem alterar o mercado. Os títulos do Tesouro, as taxas de juro e a macroeconomia são um jogo de múltiplas variáveis; um único dado ou declaração de um funcionário pode mudar o mercado. Se as expectativas falharem, o ouro e as criptomoedas sofrerão uma correção em queda livre.#BTC mantém a força, será que o fluxo de capital pode continuar?
BTC subiu quase 20% em três dias, aproximando-se dos 78000, com entrada líquida de mais de 1,5 mil milhões em ETFs em três dias — será isto uma festa de short squeeze ou uma inversão de tendência?
O BTC à vista na OKX acumulou uma valorização próxima de 20% nos últimos três dias, quebrando completamente o padrão de baixa volatilidade anterior, com o ETH a fortalecer em simultâneo, mostrando um desempenho relativamente forte nas últimas 24 horas.
Fundos de ETF: da pressão de short squeeze para a expansão das compras à vista, de 19 a 21 de agosto, o fluxo de fundos em ETFs de criptomoedas à vista nos EUA mostrou uma tendência de "fortalecimento gradual":
O capital está a expandir-se da liquidação inicial de posições curtas para as compras em ETFs e à vista, o que é um sinal positivo para a tendência.
Durante esta rápida subida, os short sellers foram fortemente pressionados, com liquidações a atingir entre 2,7 e 3 mil milhões de dólares, constituindo o principal motor do "short squeeze".
As variáveis principais para o futuro, para que esta subida passe de um short squeeze para uma recuperação de tendência mais estável, dependem de:
1. Se os fundos de ETF conseguem continuar a absorver as vendas para realização de lucros — esta é a variável mais crítica
2. Se a liquidez das stablecoins acompanha — se há entrada de capital incremental
3. Se a faixa entre 77000-78000 dólares consegue manter-se estável — o que decidirá se o short squeeze cede lugar à tendência
Se hoje a oscilação em níveis elevados não conseguir manter um fluxo elevado, a pressão para realização de lucros poderá continuar a libertar-se rapidamente.
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