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15 cadeias foram abandonadas e os utilizadores devem resgatar os seus ativos rapidamente
LayerZero enviou hoje uma notificação informando que, nos próximos 30 dias, irá gradualmente cessar o suporte off-chain para 15 cadeias com baixa atividade. Em termos simples, significa que vai deixar de suportar essas cadeias e os serviços cross-chain relacionados serão retirados.
Aqui está a lista: EDU Chain, Meter, Shimmer, Cyber, Silicon, Sophon, Bitlayer, DFK Chain, Arbitrum Nova, DOS Chain, Cronos zkEVM, Degen, Skale Europa, Superposition, Shrapnel. São 15 cadeias, e o motivo é simples: baixa atividade, não vale a pena continuar a manutenção.
O suporte que será interrompido não é apenas nominal. Os serviços DVN e Executor da LayerZero deixarão de cobrir essas redes, e algumas delas nem terão mais suporte do Stargate Hydra. Para explicar, o DVN é a rede de validação de mensagens cross-chain, funcionando como o segurança da ponte, confirmando que as mensagens realmente vêm da cadeia oposta; o Executor é a camada de execução, responsável por concretizar as mensagens na cadeia de destino. Sem essas duas camadas, os ativos cross-chain dessas cadeias ficam bloqueados, restando apenas um caminho estreito e sem manutenção. A equipa oficial alerta que os utilizadores devem resgatar rapidamente ativos Hydra como USDC.e, wETH e Hydra USDT dessas redes, ou seja, os tokens embalados que vieram de outras cadeias, porque se a ponte for cortada, será difícil convertê-los de volta para os ativos nativos.
Há um ponto particularmente interessante para refletir. Na época em que a narrativa cross-chain estava em alta, middleware como LayerZero disputavam para integrar novas cadeias, cada nova cadeia era uma história de expansão do ecossistema, com rodadas de financiamento sucessivas e promessas grandiosas. Agora, com a mudança do mercado, as cadeias com pouca atividade estão a ser abandonadas em massa, e a diferença entre as promessas da fase de expansão e a realidade da fase de contração é bastante evidente. Isso também mostra que o modelo de negócio dos middleware cross-chain baseia-se essencialmente em economias de escala: quanto mais cadeias, mais rentável; quando uma cadeia fica fria, o custo de manutenção torna-se um fardo, e cortar cadeias é inevitável.
Para o utilizador comum, a maior lição é: a liquidez dos ativos cross-chain nunca é realmente sua, é dada por terceiros. Quando o middleware desaparece, os ativos podem ficar presos na cadeia, e ninguém responde. Verifique agora se tem ativos nessas cadeias na sua carteira, e enquanto a ponte ainda está ativa, resgate-os; não espere até ser impossível e depois se arrepender. Vale ainda dizer que este tipo de notificação raramente é a última; no futuro, será comum que projetos cross-chain cortem cadeias com baixa atividade. Quem tem ativos em cadeias pequenas deve tornar a verificação desses ativos uma rotina, como verificar se tem backup da carteira.
Na altura, todos queriam integrar; agora, estão a ser bloqueados em massa. A onda cross-chain está a arrefecer mais rápido do que se pensava. Ainda tem ativos nessas cadeias?Os banqueiros querem alterar duas palavras e o projeto de lei inteiro pode desaparecer
Faltam menos de quatro semanas para a votação do debate sobre o avanço do projeto de lei Clarity no Senado dos EUA em 15 de setembro. Neste momento, a Associação Bancária dos EUA apresentou duas propostas de alteração que parecem apenas ajustes de texto, mas na verdade são como fazer buracos na parede mestra do projeto.
Uma é substituir o padrão atual por algo substancialmente semelhante a juros, e a outra é ainda mais severa, apenas exigindo a remoção de uma palavra em inglês, "solely", que em chinês significa apenas "apenas".
A CEO da Associação de Blockchain dos EUA, Summer Mersinger, declarou diretamente que isso não é um simples ajuste de redação, mas uma mudança política significativa. O padrão substancialmente semelhante a juros é um critério legal muito flexível, que, uma vez incluído, permite que os reguladores interpretem como quiserem, com os limites dependendo totalmente do julgamento subjetivo. E remover "solely" altera diretamente o âmbito de aplicação da limitação de rendimentos dos stablecoins no projeto de lei GENIUS, uma linha que o Congresso trabalhou arduamente para traçar; sem essa palavra, a linha fica borrada.
Ela foi ainda mais direta ao dizer que é uma questão de tempo. Essas cláusulas já foram discutidas por vários meses, e as partes chegaram a um equilíbrio precário. Reabrir a mesa de negociações agora não é para melhorar o projeto, mas para reiniciar um processo que é fundamentalmente impossível de concluir. Quatro semanas não são suficientes para negociar. Se não conseguirem negociar, o projeto será cancelado.
Então, por que os bancos estão tão ansiosos? A razão pública é o receio de que os stablecoins retirem depósitos bancários. Parece razoável, e ouvimos essa justificativa todos os dias nos últimos dois anos.
Mas os números não apoiam isso. Os dados fornecidos por Mersinger mostram que, após a aprovação do projeto GENIUS, os depósitos bancários nos EUA cresceram por três trimestres consecutivos, acumulando um aumento de mais de 800 mil milhões de dólares. Os depósitos não só não diminuíram, como aumentaram 800 mil milhões.
Este é o aspecto mais interessante da questão. A parte que clama estar a perder dinheiro na verdade tem o saldo a aumentar; e os verdadeiros bloqueados são as plataformas cripto que querem cumprir as regras mas não conseguem encontrar a porta de entrada. O que o projeto Clarity quer fazer é bastante concreto: definir claramente os territórios da SEC e da CFTC, exigir que as plataformas que servem usuários americanos se registrem, e implementar segregação de ativos dos clientes, divulgação de informações e gestão de conflitos de interesse. Todos sabemos claramente quem essas cláusulas realmente protegem.
O atraso em si também tem custos. Enquanto as regras não forem implementadas, as plataformas não podem dar respostas claras aos usuários, e em caso de problemas continuam a empurrar a responsabilidade umas para as outras. A maioria das perdas dos últimos dois anos ocorreu justamente nessa zona cinzenta.
Na mesma semana, a SEC apresentou um esboço do quadro regulatório para ativos cripto, permitindo que parte do financiamento seja isenta do registro completo de valores mobiliários dentro de certos limites, e concedendo um porto seguro condicional a alguns projetos de tokens. O presidente da CFTC, Selig, também avisou que, se o Congresso continuar a atrasar, ele usará seus poderes atuais para estabelecer regras por conta própria. Washington está claramente a mudar do cumprimento para a criação de regras, a direção já foi invertida.
Portanto, o verdadeiro suspense agora não está na direção geral do projeto, mas nessas duas palavras. Um padrão flexível, um advérbio. Se elas podem ser bloqueadas ou não, decidirá se esta janela regulatória será implementada em 15 de setembro ou se será adiada para recomeçar a fila.
Acham que a palavra "solely" será mantida no final? A moeda da plataforma silenciosa ultrapassou silenciosamente os setecentos dólares
O Bitcoin está em 79 mil, o Ethereum voltou para a linha dourada, o ZEC subiu vinte vezes em um ano, o HYPE bate recordes todos os dias, o mercado desses últimos dias está tão agitado que deixa as pessoas tonta. Mas no meio dessa agitação, um sujeito tranquilo silenciosamente realizou algo grande.
A moeda da plataforma da Binance, BNB, ultrapassou os 700 dólares na manhã de 22 de agosto, atingindo uma nova máxima neste ciclo, com uma alta de mais de seis por cento nas últimas vinte e quatro horas, e uma capitalização de mercado acima de 92,9 mil milhões de dólares. Como o token nativo da maior exchange spot do mundo, esse volume pode subir de forma estável, sustentado pelo volume real de negociações e receitas de listagem diárias, e não por slogans.
Isto é interessante. Nós, do setor, naturalmente focamos nos que têm maior volatilidade: moedas meme que dobram em um dia, moedas de privacidade sendo especuladas intensamente, moedas com temas presidenciais que voam com as notícias. Moedas de plataforma como a BNB, com esse volume, normalmente não entram nos trending topics. Ela não depende de histórias, mas sim de negócios reais da exchange, listagem, taxas, ecossistema on-chain, cenários de pagamento, essas receitas acabam retornando para a própria moeda.
Olhando para este ciclo, a BNB tem sido bastante estável. No final de julho, quando o mercado ainda discutia se era alta ou baixa, ela já estava subindo lentamente; quando todos finalmente acreditaram que o mercado estava chegando, ela já estava perto da máxima histórica. Como combustível da BNB Chain, ela suporta um enorme volume de negociações DeFi e meme, com consumo de taxas consistentemente entre os primeiros, esse ritmo moderado é mais tranquilizador do que aquelas moedas que sobem em linha reta.
Alguns podem pensar o contrário, que a moeda da exchange liderando a alta geralmente acontece no meio do ciclo, quando as pessoas começam a acreditar no bull market, mas ainda não é o momento mais louco. Será que ela é um termómetro, a avisar que esta recuperação já avançou bastante, e não está apenas a começar?
Mais interessante de refletir é que a tranquilidade da BNB, em contraste com o barulho de outras moedas, parece representar duas emoções diferentes. De um lado, os investidores que correm atrás das tendências, com medo de perder qualquer multiplicador; do outro, a moeda da plataforma que silenciosamente eleva seu valor com uma base de negócios sólida. Em qual dessas lógicas você acredita mais?
Quem está realmente liderando esta rodada talvez fique mais claro daqui a duas semanas. Mas pelo menos hoje, o mais silencioso já ultrapassou a barreira dos setecentos.O Bitcoin forçou uma liquidação de posições curtas de quarenta mil milhões, mas as instituições estão a comprar
Esta ronda de subida do Bitcoin é um pouco diferente. Nos últimos dois ou três dias, os vendedores a descoberto no mercado cripto foram liquidados em mais de quarenta mil milhões de dólares, primeiro cortando cerca de vinte e sete mil milhões num dia, seguido por mais doze mil milhões, com muitas contas de alta alavancagem a serem completamente eliminadas. Esta é uma das mais notáveis liquidações forçadas dos últimos anos, com muitas posições curtas a serem explodidas pelo preço.
O que é realmente interessante são os compradores. O ETF de Bitcoin à vista dos EUA tem atraído novamente fundos institucionais nestes dias, registando entradas líquidas de cerca de 517 milhões e 606 milhões de dólares a 19 e 20 de agosto, respetivamente. O diretor de pesquisa da CoinShares afirmou que o ETF comprou quase sete mil e quinhentas unidades de Bitcoin num único dia, o nível mais alto desde abril deste ano. Em outras palavras, as instituições não estão apenas a falar, estão a colocar dinheiro real. E há poucas semanas, estes canais regulamentados ainda registavam saídas líquidas, mas agora estão a virar e a comprar em força, com um ritmo mais rápido do que muitos esperavam.
Isto não corresponde à perceção comum. Muitas pessoas instintivamente pensam que a subida é causada por investidores de retalho em FOMO, ou por sinais de compra em grupos. Mas os dados mostram que as grandes ordens vêm mesmo de canais regulamentados como os ETFs, com uma onda de liquidações forçadas de posições curtas a impulsionar o mercado, duas forças que se combinam para um movimento tão forte.
Outro contexto facilmente ignorado é o dólar. A dívida federal dos EUA ultrapassou os quarenta biliões de dólares, o rendimento dos títulos do Tesouro a 30 anos atingiu o nível mais alto desde 2007, e o dinheiro procura naturalmente ativos que possam proteger contra a desvalorização. O Tesouro dos EUA está a expandir a recompra de dívida de longo prazo, o dólar está a ser pressionado para baixo, e os fundos estão a fluir para o Bitcoin e ouro, com o ouro a subir três semanas consecutivas esta semana, ultrapassando os 4600 dólares. Trump está a promover legislação estrutural para o mercado cripto, reduzindo a incerteza regulatória, o que tranquiliza muitos investidores.
O Congresso está a avançar com o projeto de lei CLARITY, que pretende clarificar as fronteiras entre a CFTC e a SEC. A opinião geral é que a certeza regulatória sobre o Bitcoin já é elevada, e este projeto terá um impacto limitado no preço diretamente, mas reduzirá o prémio de risco em todo o mercado.
Quando as instituições constroem posições lentamente via ETF, os vendedores a descoberto são liquidados em ondas, e o dólar está a enfraquecer, esta ronda é o fim da recuperação ou o início de uma tendência mais longa? Afinal, nas recuperações anteriores, a alavancagem disparava primeiro, dispersando os investidores de retalho, e no fim tudo acabava mal. O que vocês acham, será que as instituições estão a construir posições de base reais, ou é apenas uma ilusão criada pela liquidação forçada?Shorts perderam setenta milhões e mais um dólar de alta e será liquidação
Os dados on-chain da madrugada revelaram outra fatura que arrepia o couro cabeludo. O trader loracle.hl mantém firmemente uma posição short em HYPE na Hyperliquid, mas já são três meses e a conta já perdeu mais de setenta milhões de dólares.
Este tipo não está a brincar. Atualmente, ele ainda detém uma posição short de 685 mil HYPE, que ao preço atual vale cerca de 549 milhões de dólares. O mais emocionante é que o monitoramento mostra que, se o preço do HYPE atingir 101,15 dólares, essa enorme posição short será liquidada forçosamente. E o HYPE tem subido de forma irracional nos últimos dias, com um aumento diário que chegou a 27%, ficando a pouco mais de um dólar da linha de liquidação.
O interessante aqui é o seguinte. Um short que claramente está a perder dinheiro continuamente, mas que mantém a posição cada vez maior, por que razão não desiste e sai? Os investigadores on-chain examinaram o seu histórico e descobriram que não é a primeira vez que ele sofre perdas ao shortar HYPE; nas rodadas anteriores também falhou. Normalmente, depois de tantas perdas, ele já teria cortado as perdas, mas ele insiste em aumentar a aposta, como se estivesse a desafiar o mercado.
Esta teimosia revela precisamente a fraqueza das operações alavancadas. Quando uma posição short está em perda flutuante, a margem vai sendo consumida pouco a pouco; quanto mais ele aumenta a posição para diluir, mais perto fica da linha de liquidação. Quando ele apostou 685 mil HYPE, na verdade estava a apostar numa notícia regulatória negativa ou numa realização de lucros. Mas a realidade é que Trump nomeou pessoalmente a Hyperliquid para conformidade, a narrativa aqueceu e o capital ficou mais confiante para subir.
Olhando para o panorama geral, loracle.hl não é um caso isolado. Nesta recuperação, os que insistem em manter posições short foram quase todos ensinados uma lição; só no HYPE, grandes baleias shortaram repetidamente e foram repetidamente contrariadas. Os que realmente perdem dinheiro são geralmente os traders experientes que apostam alto e não querem cortar as perdas, não os investidores de varejo que seguem tendências.
Mais subtil ainda, posições short deste nível têm o preço de liquidação visível na blockchain para todos verem. Os longos do outro lado têm uma carta aberta: basta unirem forças para empurrar o preço acima de 101 dólares para desencadear a liquidação e aproveitar para comprar barato. Esta vulnerabilidade exposta aumenta ainda mais o custo de manter a posição.
Notei também um detalhe. Se esta posição short de 549 milhões de dólares for realmente liquidada, a pressão de venda pode empurrar o preço ainda mais para baixo, e aí não será só ele a sofrer. Já vimos muitas vezes nas últimas duas semanas este tipo de efeito cascata de liquidações no mercado.
Por isso, isto merece atenção. Quando chegar a 101,15, achas que ele vai fechar a posição e admitir a derrota, ou vai resistir até ser forçado pelo sistema?Dizem que as moedas meme morreram, mas ontem ressuscitaram em massa
Ontem ainda vi no grupo alguém a mostrar o seu DOGE comprado há três anos, a perder tanto que nem as taxas conseguiu recuperar, dizendo que nunca mais mexeria em meme nesta vida. Mas hoje, ao acordar, o setor meme antigo explodiu em conjunto, como se tivessem combinado.
Os dados são realmente absurdos. DOGE subiu mais de 20% num dia, PEPE subiu mais de 30%, BONK e WIF dispararam até 36%, SHIB, FLOKI, NEIRO, TURBO também andaram na casa dos 20%. Estas não são moedas novas para enganar investidores, são rostos antigos que foram muito usados na última bull run e depois ficaram parados em baixa durante meio ano.
Mais interessante ainda é a linha BSC. MUBARAK subiu quase 44% num dia, a capitalização chegou a 30 milhões de dólares, e Binance Coin também subiu mais de 20%. Leste e oeste a mexerem juntos, esta subida tão sincronizada normalmente indica que há dinheiro novo a entrar no mercado, não é um manipulador a puxar só a sua moeda. No nosso meio há um ditado: quando o meme antigo mexe, significa que a adrenalina dos pequenos investidores voltou a disparar.
Lembrando há alguns meses, toda a gente falava de RWA, ações on-chain, ETFs institucionais, ninguém falava de meme. Na altura, se mencionasses DOGE, as pessoas pensavam que tinhas vindo do passado da última bull run. Agora, os institucionais ainda compram lentamente o Bitcoin, mas os pequenos investidores já voltaram ao seu campo de batalha mais familiar. Eles não seguem o que os institucionais gostam, preferem recuperar as moedas em que perderam mais.
O mais dramático são aqueles que venderam com prejuízo a meio do caminho. Há pouco tempo, muitos limparam as suas posições em meme para investir nas chamadas moedas de valor, mas as moedas de valor ficaram paradas enquanto os memes dispararam primeiro. Pensavas que tinhas largado lixo, mas o lixo foi o que subiu primeiro, esta contradição é frustrante para quem a vive.
Por trás desta recuperação está a mudança do sentimento do mercado. O Bitcoin firmou-se nos 78 mil, o índice medo e ganância saltou do medo para a ganância, e a apetência pelo risco subiu claramente. Quando o Bitcoin deixa de assustar, o dinheiro começa a ir para onde a volatilidade é maior, e o meme é a área com maior volatilidade.
Mas tenho que ser sincero. As moedas meme, quando sobem, sobem como um foguete, e quando descem, descem também como um foguete. Não têm fluxo de caixa, nem receitas, dependem só de histórias e emoções. Hoje há festa em conjunto, amanhã se continuam a subir ninguém sabe. Quem entrou no topo no ano passado e ficou preso pode agora estar a recuperar o capital ou ainda estar longe disso.
O que realmente vale a pena pensar não é se amanhã sobe ou não, mas por que razão sempre que o mercado aquece, o primeiro a mexer são estas moedas sem fundamentos. Será que as pessoas realmente acreditam nelas, ou é só que estavam tão reprimidas que precisavam de um escape? Esta questão pode ser mais interessante do que a subida ou descida de amanhã em si.SOL disparou acima de 102 de manhã e despencou 12 pontos à tarde
Ao meio-dia, o SOL acabara de ultrapassar os 102 dólares, subindo mais de 14 pontos nas últimas 24 horas, e já havia pessoas no grupo a calcular quantos pontos tinham ganho nesta onda. Mas por volta da uma da tarde, o mercado mudou repentinamente. O SOL caiu de 102 para abaixo de 90, só conseguindo estabilizar perto dos 93, e em menos de meia hora perdeu todo o ganho da manhã. O BTC também não esteve melhor, tocou 79.400 de manhã e agora caiu para perto dos 77.000, enquanto o ETH caiu de acima de 2.500 para abaixo de 2.400, recuperando depois para a faixa dos 2.450.
O roteiro deste movimento é bastante familiar. No dia 19 de agosto, aquela grande vela de alta esmagou os ursos do mercado, com liquidações diárias perto de 3 mil milhões de dólares; dados da Coinglass mostram que nas últimas 72 horas as liquidações totais ultrapassaram 5 mil milhões de dólares. Nos dois dias seguintes, houve entradas líquidas em ETFs, instituições a recomendarem compra e a mídia a fazer propaganda, o sentimento dos touros ficou no máximo. Mas é precisamente nestes momentos que se deve ter cuidado: a primeira correção após uma forte subida é normalmente a mais violenta. A alavancagem no mercado de contratos é bidirecional; os ursos foram liquidados em cadeia, agora é a vez dos touros que compraram a altos preços sentirem o impacto.
Um detalhe no mercado merece atenção: esta subida não foi impulsionada por nova alavancagem. Dados on-chain indicam que quando o preço do BTC subia, os contratos em aberto diminuíam, o que significa que foram principalmente os ursos a cortar perdas e comprar, e não muitos novos touros a entrar. A proporção de negociações spot nas exchanges subiu para 2,94 entre 19 e 20 de agosto, três vezes a média dos últimos 30 dias, indicando que houve capital spot a entrar, mas se será suficiente para sustentar o preço acima de 79.000 ainda depende dos próximos dias.
Para quem faz trading de curto prazo, nestes momentos o pior é tentar adivinhar o fundo ou perseguir quedas. O foco deve estar em duas coisas: a profundidade da correção e a forma de estabilização. Se o SOL conseguir manter-se entre 90 e 92, testando repetidamente sem romper, há base para uma nova subida a curto prazo; o BTC precisa manter a faixa entre 76.000 e 77.000. A taxa de financiamento também merece atenção: antes, durante o short squeeze, a taxa atingiu o limite máximo da exchange, mostrando que os touros estavam muito apertados; perseguir a alta nessa altura era dar dinheiro ao mercado alavancado. Agora, com a queda e a taxa a baixar, o sentimento está a arrefecer rapidamente.
O alerta de gestão de risco mantém-se: em movimentos violentos como este, as ordens de stop loss devem estar na exchange local; confiar em monitorização manual é arriscado, pois uma falha de internet ou atraso pode causar perdas totais, especialmente em posições altamente alavancadas. Ordens condicionais são a última linha de defesa. A volatilidade a curto prazo é consequência do short squeeze, é intensa mas pode não ser sustentável; a longo prazo, o que importa é se o capital spot continua a entrar. O fluxo líquido contínuo em ETFs e a proporção de negociações spot são sinais mais fiáveis do que qualquer recomendação. Short squeezes do nível de 19 de agosto raramente acabam em um ou dois dias, mas picos intermediários são normais.
A questão agora é simples: esta correção é uma oportunidade para entrar, ou o fim do movimento de 19 de agosto? Aquela queda de 12 pontos, conseguiu evitar ou foi apanhado?A negociação entre os EUA e o Canadá desmoronou, e hoje entram em vigor tarifas de 50%
Vamos começar pela linha temporal. Pouco depois das 12h de hoje, meia-noite e um minuto no horário do leste dos EUA no sábado, as tarifas de 50% dos EUA sobre alguns produtos canadenses entraram oficialmente em vigor. E apenas algumas horas antes da implementação, as partes ainda estavam negociando; um funcionário americano chegou a sugerir que só restavam algumas divergências em certos setores, implicando que ainda havia espaço para negociação. No entanto, o primeiro-ministro canadense, Trudeau, anunciou diretamente: as negociações estão suspensas, os EUA aplicam 50%, o Canadá responde com 50% equivalente, e os trabalhadores de ambos os lados não serão prejudicados em vão.
Este desenrolar, no contexto do ano, tem um impacto considerável. O mercado já estava dividido entre duas forças: de um lado, o Departamento do Tesouro dos EUA comprando títulos de longo prazo para reduzir as taxas de juros de longo prazo; do outro, a ameaça constante do governo Trump de aumentar tarifas. Agora que a linha das tarifas foi reativada, a primeira reação dos ativos de risco é buscar segurança, ampliando a volatilidade do dólar e dos títulos americanos. Para o mercado cripto, a escalada da guerra comercial significa que os fundos de ambos os lados ficarão mais cautelosos; quando o apetite por risco diminui, ativos voláteis como o BTC geralmente têm sua liquidez retirada primeiro.
Mas não devemos ser demasiado pessimistas. A experiência dos últimos dias já mostrou que a lógica central da recente alta cripto é o Departamento do Tesouro dos EUA pressionando as taxas de longo prazo para baixo e o enfraquecimento do dólar, com fundos migrando para bitcoin e ouro. A ruptura nas negociações tarifárias afetará o sentimento no curto prazo, mas enquanto a linha principal dos títulos americanos não for quebrada, a correção pode ser uma oportunidade para os fundos de médio prazo se reorganizarem. O governador de Ontário, no Canadá, já declarou apoio total ao plano de retaliação, enquanto autoridades americanas afirmam não esperar retaliação canadense; ambos os lados claramente estão a encenar uma postura dura, e o aumento das tensões no curto prazo é praticamente certo.
A situação geopolítica também está instável. O porta-voz das forças armadas iranianas publicou hoje várias declarações duras, afirmando que a estratégia militar mudou da defesa para o ataque, que qualquer agressão será respondida imediatamente, e que os EUA já perderam prestígio internacional. A guerra econômica entre EUA e Irã, combinada com a guerra tarifária EUA-Canadá, significa que o calendário macro dos ativos de risco não terá descanso nos próximos dias, e qualquer notícia inesperada pode amplificar a volatilidade do mercado.
O que nós, investidores comuns, devemos fazer é acompanhar atentamente os próximos eventos macro, especialmente se surgirem novas notícias de negociações. O roteiro da guerra comercial sempre foi negociar, discutir, e negociar novamente; a entrada em vigor das tarifas de 50% não significa o fim, podendo ser apenas uma moeda de troca na barganha, e quanto mais assustador o número da tarifa, maior pode ser o espaço para concessões posteriores.
Por fim, deixo uma questão: com a guerra comercial recomeçando, você acha que isso será positivo para o ouro e para o bitcoin, ou fará com que todo o mercado de risco sofra mais uma rodada de contração? A moeda presidencial disparou 93 pontos e à tarde desanimou
No mercado do meio-dia de hoje, o destaque não foi o BTC nem o SOL, mas uma moeda presidencial ligada ao nome de Trump, TRUMP. Naquele momento, chegou a subir mais de 93%, ultrapassando os 3,4 dólares, com a capitalização de mercado quase a atingir 1,9 mil milhões de dólares. Várias pessoas no grupo estavam a mostrar capturas de ecrã, dizendo que finalmente a sua meme coin tinha valorizado.
Mas a boa fase não durou, à tarde o mercado caiu abruptamente e o TRUMP também recuou, com o aumento em 24 horas a reduzir de mais de 90 para pouco mais de 60, e o preço a cair para cerca de 2,7 dólares. Desde o ponto mais alto, a retração foi de quase 20%, e quem comprou no pico sofreu uma grande perda. Este enredo é demasiado familiar: a característica das meme coins é essa, sobem sem piedade e descem sem misericórdia; quando a emoção está presente, qualquer capitalização pode ser atingida, mas quando a emoção desaparece, tudo depende da rapidez de reação.
Os fundamentos desta moeda são praticamente inexistentes, sem ecossistema nem receitas, sustentando-se apenas na emoção e na narrativa. O próprio Trump tem repetidamente manifestado apoio às criptomoedas nos últimos dois anos, e o interesse pela moeda presidencial oscila com as suas declarações. Sempre que ele fala, a cadeia aquece. Esta subida ocorreu após a pressão de short squeeze a 19 de agosto, com o capital a sair das moedas principais para o setor das meme coins. As veteranas DOGE, PEPE e SHIB também subiram entre 20 e 30 pontos nestes dias, BONK e WIF chegaram a subir 36%, e o MUBARAK na cadeia BSC subiu 43% num só dia. É um típico movimento rotativo de setores, com o interesse a passar das moedas principais para as moedas lixo, parecendo uma temporada de altcoins, mas na verdade é a emoção a procurar saídas por todo o lado.
Para quem especula com meme coins, este tipo de mercado testa ao máximo a disciplina de realização de lucros. Não vender quando sobe mais de 90 pontos e depois vender na queda é como andar numa montanha-russa à toa. A estratégia de trading é simples: após um pico coletivo do setor, segue-se normalmente uma correção forte, e as moedas que mais subiram são as que mais recuam. O ritmo e a gestão de posições são mais importantes do que a escolha da moeda. Quanto ao valor a longo prazo, as meme coins não se baseiam nisso, tudo depende de quando a emoção desaparece. Não se deve abordar uma moeda puramente emocional com uma mentalidade de investimento em valor, isso só traz desilusões.
Outro detalhe a notar é que a taxa de financiamento do contrato TRUMP é negativa, indicando que há muitos a fazer short. Quanto maior a divergência entre bulls e bears, mais exagerada será a volatilidade. Os bulls acreditam que a narrativa presidencial ainda pode ser explorada, os bears acham que isto vai acabar por valer zero. Com as duas partes a confrontar-se diariamente, as quedas abruptas tornam-se rotina. Quem quiser jogar com esta moeda deve primeiro pensar bem de que lado está e se consegue aguentar a grande volatilidade durante a noite.
A tua meme coin valorizou hoje? Ou compraste perto dos 3,4 e agora estás a explicar ao grupo o que é o longo prazo?Há uma hora, os touros que ainda estavam em festa agora se tornaram combustível
Às 12h45, o SOL acabou de ultrapassar os 102 dólares, com um aumento de 14,5% nas últimas 24 horas. Menos de meia hora depois, caiu para abaixo dos 90 dólares.
O Bitcoin também seguiu o mesmo padrão. De manhã ainda oscilava acima dos 79.000, às 13h13 caiu temporariamente abaixo dos 77.000, e o Ethereum deslizou para menos de 2.400 dólares. O mais emocionante foi o ZEC, que às 13h15 despencou instantaneamente 14%, embora tenha voltado para 792 dólares, mantendo um aumento de 32% nas últimas 24 horas, mas as posições eliminadas por essa queda não vão se recuperar sozinhas.
Os números da Coinglass são claros. Na última hora, houve liquidação de posições no valor de 523 milhões de dólares em toda a rede, sendo 448 milhões em posições longas e apenas 74,75 milhões em posições curtas. Em 24 horas, o total de liquidações foi de 1,801 bilhões de dólares, envolvendo 286 mil pessoas. A maior liquidação foi no contrato perpétuo de BTC da Hyperliquid, com 24,96 milhões de dólares eliminados de uma só vez.
O que me chama atenção não é o quanto caiu, mas a rapidez da reversão. Dois dias atrás, em 20 de agosto, também houve liquidações na casa dos 3 bilhões, mas foram posições curtas, com as longas representando apenas 252 milhões. Naquela ocasião, todos falavam em um short squeeze épico, dizendo que os vendedores a descoberto foram eliminados. Hoje, a situação virou completamente, quem foi eliminado foram os que entraram comprados. O mesmo grupo de fundos alavancados foi varrido dos dois lados em dois dias.
Mais interessante ainda é outra linha. Ontem, o ETF de Bitcoin à vista nos EUA teve um fluxo líquido de entrada de 307,5 milhões de dólares, marcando cinco dias consecutivos de entradas líquidas; o ETF de Ethereum teve entrada líquida de 184 milhões, por sete dias seguidos. As instituições parecem estar fazendo movimentações semanais, transportando grandes volumes. Já no mercado de contratos, em uma hora conseguem limpar todas as posições longas alavancadas. No mesmo mercado, correm dois ritmos completamente diferentes, um semanal e outro em minutos.
Vamos olhar também para os ativos que ainda permanecem na página de mercado. DOGE subiu mais de 20% em 24 horas, PEPE 32%, WIF e BONK 36%, SHIB 24%, FLOKI 28%, TRUMP chegou a ultrapassar 3,4 dólares, com alta de 93% e capitalização de 1,9 bilhões. Na BSC, MUBARAK subiu 43,95%. Esses números ainda estão lá, parecendo muito positivos, mas muitas contas já desapareceram. O aumento é do gráfico de velas, a liquidação é das pessoas, e essas duas coisas nunca são a mesma coisa.
Há um detalhe que vale a pena lembrar. A maior liquidação individual voltou a ocorrer na Hyperliquid. Não é a primeira vez, nas últimas rodadas de mercado extremo, ela aparece repetidamente na lista das maiores liquidações. A alavancagem dos contratos perpétuos on-chain está cada vez mais concentrada nesses poucos pools, e olhar apenas para as liquidações nas exchanges centralizadas é ver apenas metade do mapa.
De ontem para hoje, os grandes players não pararam de falar. Uns dizem que o mercado de baixa acabou, outros que é apenas um falso rompimento, alguns viram para alta, outros acabaram de fechar posições curtas. O que eles dizem não afeta o custo da tua posição, só a tecla que tu mesmo apertaste é que importa.
Por isso quero perguntar-te, na hora em que o SOL estava a 102 dólares ao meio-dia, estavas do lado a aumentar posição, ou do lado a esperar pelos 90 dólares? Neste flash crash de uma hora, achas que foi para limpar a alavancagem, ou que o ritmo realmente mudou? O protocolo que acumulou 200 milhões em dívidas incobráveis em abril recebeu esta semana um aporte de 300 milhões de dólares
Esta semana, todos os olhos estiveram no Bitcoin, que subiu dos mais de 60 mil até 79 mil, com dezenas de bilhões em liquidações diárias, alternando entre posições longas e curtas. Poucos notaram que, na mesma semana, um protocolo de empréstimos teve um fundo de liquidez silenciosamente abastecido com 300 milhões de dólares.
O volume de depósitos do Aave V4 aproxima-se agora dos 750 milhões de dólares, com mais de 300 milhões adicionados nos últimos sete dias. Em outras palavras, cerca de 40% do dinheiro neste pool entrou apenas nesta semana.
Se olharmos para o histórico, é ainda mais impressionante. No início de maio, os depósitos do V4 eram apenas 50 milhões de dólares, subiram para 100 milhões em junho, oscilaram entre 200 e 300 milhões entre o final de junho e julho, atingiram 350 milhões no início de agosto, e em meados de agosto a equipa oficial anunciou um recorde histórico de mais de 400 milhões. Menos de dez dias depois, o valor subiu ainda mais. Em menos de quatro meses, passou de 50 milhões para mais de 700 milhões.
O que realmente me interessa não é essa velocidade de crescimento, mas a coragem de investir esse dinheiro.
Vamos recuar e ver o que aconteceu em abril. A ponte cross-chain rsETH da KelpDAO foi atacada, com o atacante a cunhar rsETH sem garantia real, que foi usada como garantia no Aave para tomar emprestado uma grande quantidade de WETH e stablecoins. O contrato principal do Aave não foi comprometido, mas como aceitou essas garantias, ficou com um risco contábil de quase 200 milhões em dívidas incobráveis, o que causou uma onda de retiradas concentradas.
Pela lógica humana, depois de um incidente assim, o dinheiro deveria fugir. Quatro meses depois, não só voltou, como voltou em dobro.
Porquê? Uma explicação é que o V4 não mudou apenas a aparência, mas a estrutura. Ele mudou para um modelo de núcleo de liquidez com ramificações de empréstimos, onde um pool central gere os ativos e os mercados de empréstimos funcionam como ramificações externas, cada uma com seus próprios tipos de garantias, parâmetros de risco e regras de liquidação. Se uma ramificação falhar, não afeta automaticamente as outras. Este design foi praticamente criado para remediar a falha de abril. Antes do lançamento, foram realizados mais de 340 dias de auditorias, com quatro empresas de auditoria, quatro investigadores independentes e uma competição pública de segurança de seis semanas com mais de 900 participantes.
Mas há dois números que precisam ser claros.
Primeiro, depósitos e TVL não são a mesma coisa. Depósitos refletem o total de fundos que entraram no protocolo, enquanto TVL é o valor líquido atualmente bloqueado. Quando anunciaram 400 milhões em depósitos em meados de agosto, o TVL do V4 era pouco mais de 200 milhões. Misturar esses dois números pode facilmente dobrar a percepção do crescimento.
Segundo, o tamanho atual do V4 ainda é uma fração dentro do próprio Aave. O V3 não foi encerrado e ainda mantém mais de 19 bilhões de dólares em TVL em várias cadeias. Os poucos centenas de milhões do V4 representam menos de 5% do antigo. O verdadeiro teste será quando esses mais de 10 bilhões forem migrados para a nova arquitetura.
Há também uma possibilidade menos agradável: desde o lançamento do V4, as recompensas nunca pararam, e as taxas de depósito foram mantidas altas. Dos 300 milhões que entraram esta semana, quanto é que realmente confia nesta nova arquitetura e quanto é apenas dinheiro especulativo procurando rendimento no mercado em alta, que provavelmente sairá quando os incentivos terminarem?
Portanto, deixo a questão para vocês. Um protocolo que já teve problemas e que teve um risco contábil de 200 milhões em dívidas incobráveis, você colocaria dinheiro de volta? Ou neste meio, desde que o projeto não morra, a confiança pode sempre ser renovada?Base联创 foi deixado de seguir pela conta oficial Sonho de social on-chain desfeito
Esta tarde, um pequeno incidente causou alvoroço na comunidade cripto. A conta oficial do Base App no Twitter aparentemente deixou de seguir Jesse Pollak, cofundador do Base. Vários utilizadores mostraram capturas de ecrã do bot, e só então todos perceberam que algo estava errado. A conta oficial de um projeto deixar de seguir o seu próprio cofundador é uma situação embaraçosa.
Voltando a meados de julho, Jesse admitiu publicamente que o Base falhou na aposta em social on-chain e tokens de criadores. Ele entregou a liderança do Base App de volta à Coinbase, que passou para Cobie, também conhecido como Jordan Fish, enquanto ele próprio recuou para se concentrar na construção da cadeia Base, querendo transformá-la na blockchain financeira global que mencionou. Essa declaração foi uma admissão indireta de que a estratégia anterior tinha falhado.
Na perceção de muitos, Jesse sempre foi a cara mais empenhada do Base. Nos últimos dois anos, ele praticamente mudou o seu foco principal do Twitter para o Base, defendendo diariamente que o on-chain é o futuro, que o social on-chain seria a próxima grande oportunidade e que os criadores poderiam monetizar diretamente na cadeia. No entanto, a implementação real não teve adesão dos utilizadores nem retenção de capital, e essa aposta acabou por ser declarada fracassada pelo próprio.
Após a transferência de poder, a direção do Base App mudou de forma clara, focando-se diretamente em transações e multi-cadeias. A narrativa anterior de atrair utilizadores através do social e da economia dos criadores foi praticamente abandonada. Agora, a conta oficial a deixar de seguir Jesse parece querer apagar essa página da história para que ninguém associe o projeto a esse fracasso.
Todos sabem quem é Cobie: desde Sudo a xsushi e outras operações, ele é um veterano astuto da comunidade, especialista em converter tráfego em transações. Com o Base App nas suas mãos, o sinal é claro: o foco é em transações reais, não em histórias bonitas. Um projeto que cresceu com hype agora tem alguém que entende de matchmaking a liderá-lo, e a mudança de direção já estava decidida há muito.
Mas Jesse ainda é cofundador do Base e continua envolvido na construção da cadeia. Ou seja, ele não saiu, apenas a relação pública foi discretamente cortada. Acham que foi um deslize operacional ou uma separação intencional da equipa? A cara do projeto e quem realmente trabalha nele nem sempre são a mesma coisa.
Parece que o Base decidiu claramente o que quer fazer, pagando o preço de engolir a sua direção mais entusiástica. O que importa agora é se Cobie conseguirá realmente fazer crescer a parte das transações. Acham que abandonar o social para focar nas transações é pragmático ou uma rendição? Após o flash crash, mais de 200 milhões de USDT fugiram durante a noite
Pouco depois das 13h, ocorreu aquele flash crash, e enquanto o grupo ainda discutia, surgiu outro número: nas últimas 24 horas, houve uma saída líquida de 280 milhões de USDT da Binance.
Stablecoins normalmente são as mais calmas; quando os dados on-chain não se movem, tudo bem, mas quando se movem, geralmente é sinal de algo. O que significa 280 milhões? Há poucos dias, a Jump Crypto transferiu 1140 BTC para a Binance, no valor de cerca de 88,98 milhões de dólares, e o mercado discutiu isso por um bom tempo. Agora, é mais do que o triplo disso, e na direção oposta, o dinheiro está saindo.
Vamos recapitular o contexto. Entre as 13h08 e 13h10 de hoje à tarde, o mercado cripto sofreu um mergulho rápido: o BTC caiu de 79.400 para 77.300, o ETH teve um pico para baixo abaixo de 2400, e o SOL despencou para abaixo de 90, perdendo mais de dez por cento em 30 minutos. Agora o mercado se recuperou um pouco, o BTC está a rondar os 77.200, o ETH voltou para 2428, o SOL recuperou para 93,7, mas ninguém se atreve a dizer que o pior já passou.
Neste momento crítico, o USDT está saindo da Binance. Para onde foi esse dinheiro? Existem duas interpretações no mercado.
Uma é acumulação. Durante o bull market, a saída de stablecoins das exchanges é frequentemente interpretada como grandes investidores retirando moedas para comprar ativos on-chain ou para staking e ganhar juros; o dinheiro não sai do mundo cripto, apenas muda de bolso. Nos últimos dias, as stablecoins também têm se expandido: Circle e Tether cunharam 3 mil milhões de novas moedas em dois dias. Dinheiro novo entra, dinheiro antigo sai, é um ritmo normal de liquidez trocando de mãos.
Outra interpretação é proteção. O flash crash acabou de acontecer, a ferida ainda está aberta, e alguns preferem retirar o USDT para suas próprias carteiras e esperar o mercado estabilizar. A saída líquida das exchanges às vezes é um termómetro do sentimento do mercado; quando o dinheiro tem medo, instintivamente procura um lugar que considera seguro.
Eu prefiro ver assim: olhar apenas para os dados de um dia pode levar a erros; é preciso analisar também as taxas de financiamento. Agora, as taxas de financiamento para BTC e ETH estão em apenas 0,01%, nem euforia nem pânico, o mercado está numa zona ambígua. No mercado spot, a proporção de volume spot chegou a quase três vezes a média dos últimos 30 dias, mostrando que há dinheiro real comprando, mas ninguém pode garantir se este é o fundo.
O custo deste flash crash também não foi pequeno. Dados da Coinglass mostram que na última hora houve liquidações de 523 milhões de dólares em toda a rede, com 448 milhões em posições longas, ou seja, os longos foram os mais afetados; só o ETH teve 108 milhões de dólares liquidados em uma hora. Depois de tantas liquidações de longos, ainda assim 280 milhões de USDT saíram da Binance; o raciocínio por trás dessa movimentação é mais interessante que os números das liquidações.
Do ponto de vista de swing trading, após o flash crash o BTC tem testado repetidamente os 77.000, o SOL recuperou de abaixo de 90 para 93,7, e essas zonas são muito desgastantes. Se tens posições de swing, em vez de tentar adivinhar a direção, foca em duas coisas: primeiro, se a saída líquida de USDT se mantém por mais de três dias consecutivos, provavelmente é acumulação, o que é bullish; segundo, quando as taxas de financiamento subirem repentinamente, indicando que a alavancagem está voltando, um segundo flash crash pode estar próximo.
Voltando aos 280 milhões, eles agora estão quietinhos numa carteira de alguém. Se é uma mão esperando para comprar na baixa ou um pé que já saiu do mercado, só o tempo dirá.
E tu, tens o teu USDT parado na exchange à espera, ou já o retiraste?A euforia das ações das mineradoras, mas esta vendeu todas as suas moedas
Ontem, todos devem ter visto a euforia das ações de criptomoedas. O Bitcoin ultrapassou 79.000, e os preços das ações de várias mineradoras e empresas de tesouraria de BTC dispararam coletivamente, com MARA subindo 16%, Canaan 25% e Coinbase 7%. No meio dessa euforia, outra mineradora listada na Nasdaq, Bitdeer, fez algo completamente oposto: vendeu todas as 265,6 BTC mineradas esta semana, não ficando com nenhuma, mantendo uma posição zero.
Estes são os dados que publicou na plataforma X, escritos de forma bem clara: na semana até 21 de agosto, a produção de mineração foi de 265,6 BTC, e a venda no mesmo período também foi de 265,6 BTC, com um aumento líquido de 0 BTC. Calculando pelo preço atual de 77.000 dólares, essa semana ela realizou cerca de 20 milhões de dólares em vendas, o equivalente a mais de 140 milhões de renminbi.
Não é incomum que mineradoras vendam moedas, pois custos como eletricidade, equipamentos e mão de obra fazem deste um negócio de ativos pesados que queima dinheiro diariamente, então vender moedas para recuperar dinheiro é normal. O que torna a Bitdeer especial é essa "posição zero" — ela não mantém nenhum estoque, vendendo as moedas no mesmo dia em que são mineradas, transferindo todo o risco da volatilidade do preço para o mercado.
Isto é o oposto do que faz a Strategy, uma empresa de tesouraria. Eles são do tipo que acreditam, segurando 840.000 BTC, emitindo ações preferenciais perpétuas para financiar mais compras, e recentemente recuperaram prejuízos não realizados com a alta do preço das moedas; enquanto a Bitdeer é do tipo fluxo de caixa, não mantém nenhuma moeda em carteira, lucrando com o resultado do período, sem apostar no preço futuro das moedas. Duas formas de atuar na mesma alta, apostando em coisas completamente diferentes.
O mais interessante é a reação do mercado. As ações das que acumulam moedas sobem, as das que vendem tudo também sobem, e as ações da própria Bitdeer subiram bastante esta semana. Os investidores do mercado americano parecem não se importar muito com a forma como você opera, desde que esteja ligado ao BTC, eles votam com dinheiro primeiro. Essa alta indiscriminada pode ser vista positivamente como um retorno do sentimento do mercado, ou com cautela como uma precificação antecipada do "lucro futuro", enquanto a Bitdeer escolhe realizar agora, trocando expectativas incertas por dinheiro certo.
No mercado, a venda de moedas pelas mineradoras é uma das fontes contínuas de pressão vendedora, mas olhando só para uma empresa vendendo 265 moedas, o impacto é limitado para o volume de negociação do BTC nesse nível, isso deve ser dito honestamente. O que realmente vale a pena acompanhar é a mudança de atitude de todo o grupo de mineradoras: se um dia até as mineradoras começarem a acumular moedas e não venderem, isso indica um otimismo extremo no setor, com as moedas sendo retidas; se a maioria continuar vendendo para manter a operação, significa que a pressão de fluxo de caixa não foi aliviada, e essa alta é mais impulsionada pelo sentimento do que pelos fundamentos.
Do ponto de vista do trading, o ritmo de venda das mineradoras pode ser uma referência auxiliar. Nos dias com pressão vendedora concentrada, o mercado tende a oscilar no topo; nos períodos sem pressão vendedora, a alta é mais fácil. Quanto a quem está certo ou errado, os acumuladores ou os que vendem tudo, o próximo relatório financeiro vai esclarecer — um olhando para o lucro não realizado, o outro para o fluxo de caixa.
Só tenho uma curiosidade: se até as empresas que mineram não querem manter moedas durante a noite, por quanto tempo você pretende segurar as suas moedas? Dívida dos EUA ultrapassa 40 triliões, preços do petróleo e hipotecas sobem em conjunto
Recentemente, ao abastecer, sentiu que está mais caro do que no início do ano? A reportagem do FT de hoje dá um número concreto para essa sensação: o preço da gasolina nos EUA subiu cerca de 40% desde antes da guerra EUA-Irão, estando agora a 4,11 dólares por galão. E isso é só o começo; na mesma reportagem há outros números ainda mais impressionantes: a taxa de juro das hipotecas subiu para 6,65%, o total da dívida dos EUA ultrapassou pela primeira vez os 40 triliões de dólares, e o rendimento dos títulos a 30 anos atingiu o nível mais alto em 19 anos.
Vamos primeiro explicar o que significa 40 triliões. A dívida do governo dos EUA ultrapassou esta semana os 40 triliões de dólares pela primeira vez, com o ritmo de crescimento das despesas federais a atingir o mais rápido desde a pandemia. O défice do ano fiscal de 2025 representa ainda 5,8% do PIB, e as políticas de redução de impostos de Trump vão continuar a ser reforçadas, o que só vai aumentar o buraco nas finanças públicas. Dividindo os 40 triliões por cada americano, dá uma dívida per capita de 120 mil dólares, sem contar os juros.
E os juros são o problema mais grave. O governo tem de pagar juros sobre o dinheiro que empresta; quanto maior a dívida, maior o gasto com juros, o que consome o espaço orçamental — o dinheiro que deveria ser gasto em infraestruturas, educação e saúde tem de ser usado primeiro para pagar juros. O jogo de contrair dívida para pagar dívida já chegou a um ponto em que o mercado começa a rejeitar.
No que toca às hipotecas, o impacto é mais direto para as famílias comuns. A taxa de juro das hipotecas a 30 anos está em 6,65%, antes da guerra era 5,98%. Para uma casa de 300 mil dólares, o aumento da prestação mensal ao longo de um ano representa vários milhares de dólares, uma conta palpável para famílias que vivem do salário. O preço do petróleo subiu 40%, a taxa das hipotecas subiu um ponto percentual, a inflação em maio chegou a um pico de 4,2% — o mais alto em três anos — e só em julho caiu para 3,4%, mas os responsáveis do Fed ainda estão preocupados com a dificuldade em controlar a inflação.
A situação atual é que o governo quer baixar as taxas de juro, mas o mercado não aceita. O Tesouro anunciou anteriormente a expansão do programa de recompra de dívida de longo prazo e disse que iria reduzir o défice, mas o rendimento dos títulos a longo prazo não baixou muito, e o dólar enfraqueceu. O Goldman Sachs avisou que a comunicação do Fed está a tornar-se mais ambígua, o que pode aumentar a volatilidade do mercado; o Bank of America foi mais direto, dizendo que se o programa de recompra não conseguir baixar o rendimento dos títulos a 30 anos, pode desencadear uma onda de vendas a descoberto nos ativos de risco.
Para as criptomoedas, o rendimento dos títulos do Tesouro a longo prazo é a âncora para a precificação dos ativos de risco. O roteiro da última semana foi claro: rendimento que não baixa, dólar fraco, ouro forte, e o BTC subiu 25% para cerca de 79 mil. Esta lógica só funciona se o dinheiro sair dos títulos do Tesouro e se refugiar em ativos tangíveis. Mas o outro lado da moeda é que, se um dia o rendimento disparar descontroladamente e causar uma crise de liquidez, todos os ativos de risco sofrerão, e o BTC não será exceção.
Do ponto de vista das oscilações, em vez de estar sempre a olhar para os gráficos a tentar adivinhar a direção, é melhor focar em dois sinais macroeconómicos: primeiro, o rendimento dos títulos do Tesouro a 30 anos; segundo, o tom do Fed na reunião de Jackson Hole na próxima semana. Se o rendimento se mantiver estável, a recuperação dos ativos de risco terá sustentação; se o rendimento subir ainda mais, é preciso ter cuidado com uma segunda queda.
No fundo, a forte subida da última semana é essencialmente uma aposta antecipada do mercado de que "a dívida está demasiado cara, só resta afrouxar a política monetária". Mas se o afrouxamento é remédio ou veneno, e quem vai pagar os 40 triliões de dívida, enquanto esta questão não tiver resposta, o mercado continuará com riscos latentes.
E você, acha que esta conta será repartida por toda a população ou deixada para a próxima geração? Fundos tradicionais transferem secretamente HYPE para a exchange
Nos últimos dois dias, HYPE foi mencionado por Trump e subiu quase 30%, aproximando-se do seu máximo histórico, mas na blockchain há quem faça o oposto. Monitorização mostra que o fundo cripto tradicional Multicoin Capital transferiu quase 198.000 HYPE para a Coinbase nas últimas nove horas, o que equivale a cerca de 14,54 milhões de dólares ao preço de mercado. Transferir moedas para a exchange geralmente tem dois propósitos: preparar-se para vender ou abrir espaço para operações futuras, mas o mercado tende a pensar primeiro no pior cenário.
Esta situação tem um contraste muito forte. Há uma semana, HYPE era visto como a estrela desta fase do mercado, devido à menção pública de Trump e ao apoio do presidente da CFTC à conformidade, o que fez o preço disparar desde níveis baixos. A comunidade de retalho estava em festa, acreditando que os protocolos descentralizados finalmente tinham reconhecimento mainstream. No entanto, após a subida, os apoiantes iniciais começaram a transferir moedas para a exchange.
HYPE é o token nativo da Hyperliquid, um protocolo descentralizado de derivados que é uma das histórias mais valorizadas desta fase. A menção de Trump e a flexibilização regulatória deram um impulso à narrativa, explicando a forte subida que quase atingiu o máximo histórico em menos de uma semana.
Multicoin não é um investidor comum. É um dos primeiros fundos a apostar no ecossistema Solana e foi um dos principais investidores por trás do HYPE, adquirindo tokens a custos muito baixos. A transferência para a Coinbase coincide com outra movimentação recente: a FalconX também transferiu mais de um milhão de HYPE para várias exchanges. Duas instituições a moverem moedas para o mercado quase em simultâneo não é um bom sinal.
Alguém pode dizer que transferir moedas não significa vender imediatamente, podendo ser para rebalancear ou fazer market making. Isso é verdade, mas num momento em que o preço atingiu um novo máximo e o sentimento está no auge, as ações das instituições são geralmente mais sinceras do que as palavras. Ser mencionado pelo presidente é positivo, mas se o fundo vai realmente realizar lucros, só eles sabem. Historicamente, quando o preço atinge o topo, são os grandes investidores iniciais que saem primeiro, deixando os retalhistas a assumir o risco. Será que vai acontecer novamente?
O que os investidores comuns devem observar é este contraste. Quando as notícias são todas positivas, quem está a sair discretamente tem mais valor informativo do que quem grita otimismo no palco. Se tem HYPE, e vê fundos tradicionais a transferir para exchanges, deve pensar se deve ser otimista ou se está a receber a última tocha.O país que prometeu ser o vizinho mais próximo está secretamente a transferir encomendas
Esta semana, a tarifa de 50% dos EUA sobre alguns produtos canadenses entrou oficialmente em vigor, a lista parece um pouco surreal, incluindo tacos de hóquei e cimento, envolvendo cerca de 20 mil milhões de dólares, o que representa aproximadamente 5,5% das exportações totais do Canadá para os EUA.
O valor não é grande, mas a posição é muito sensível. Cerca de 70% das exportações do Canadá são vendidas para os EUA, as economias dos dois lados estão praticamente fundidas. As rondas anteriores de tarifas sobre automóveis, aço, alumínio e madeira já pressionaram bastante a indústria manufatureira canadense, resultando em perda de empregos e desaceleração do crescimento; este ano, houve até dois trimestres consecutivos de contração, o que já é considerado uma recessão técnica.
A resposta do governo de Trudeau desta vez foi tarifas equivalentes: o que vocês cobrarem, nós cobramos também. Mas o que realmente vale a pena analisar não é a retaliação verbal, mas o que está a acontecer por trás disso.
Nos últimos anos, o Canadá tem estado a mover-se discretamente. O comércio com a China, Índia, Arábia Saudita e Europa está a aumentar; as exportações para mercados fora dos EUA cresceram 11% em 2025, chegando a 33% em determinado momento, o nível mais alto em mais de quarenta anos. Internamente, também estão a investir, com planos para investir 115 mil milhões de dólares canadenses em infraestruturas nos próximos anos, incluindo expansão de portos, minerais estratégicos, gasodutos, e o orçamento de defesa é de 82 mil milhões de dólares canadenses; até as barreiras comerciais entre províncias estão a ser eliminadas.
Na boca, são os vizinhos mais próximos, mas na prática estão a transferir encomendas para outras direções. Trump recusou renovar a isenção do Acordo EUA-México-Canadá, avançando para uma revisão anual do acordo, o que aumenta a incerteza.
Por que nós, que trabalhamos com cripto, devemos prestar atenção a isto? Porque as tarifas acabam por se refletir nos preços. No mesmo dia, um artigo do Financial Times esclareceu a situação nos EUA: a dívida federal ultrapassou 40 biliões de dólares pela primeira vez esta semana, o rendimento dos títulos do Tesouro a longo prazo atingiu o nível mais alto em 19 anos, a gasolina subiu cerca de 40% desde antes da guerra para 4,11 dólares por galão, o gasóleo para 5,58 dólares, e a taxa de juro das hipotecas a 30 anos subiu de 5,98% para 6,65%. A inflação ao consumidor atingiu um pico de 4,2% em maio, o mais alto em três anos, e caiu para 3,4% em julho, mas o Federal Reserve ainda debate a persistência da inflação. O crescimento anualizado do PIB no segundo trimestre foi apenas 1,5%, muito abaixo dos mais de 3% inicialmente previstos.
A dívida está a aumentar, o custo do financiamento está a subir, a energia está mais cara, e agora adicionam uma camada de tarifas sobre os produtos importados. Combinadas, estas coisas tornam difícil a inflação baixar, e o Federal Reserve não consegue baixar as taxas de juro. Os ativos de risco dependem da liquidez, e a torneira da liquidez está no fim desta cadeia.
Curiosamente, o mercado nos últimos dias não tem olhado para esta direção. O Bitcoin acabou de ultrapassar os 77 mil, os altcoins saltaram em conjunto, e na última hora houve liquidações totais de 529 milhões de dólares em toda a rede, incluindo 478 milhões em posições longas. Há dois dias foram liquidadas posições curtas, hoje são as longas a sofrer, o sentimento oscila.
De um lado, o Canadá está silenciosamente a reordenar o mapa comercial, do outro estamos aqui a focar-nos num pico de uma hora. Quanto tempo achas que este nível de alteração de custos por tarifas vai realmente demorar a refletir-se nas nossas posições?Esta empresa mineira, fortemente investida por uma lenda, não mantém nem um único Bitcoin
Primeiro, uma coisa um pouco contraintuitiva. A Bitdeer publicou no X a conta da mineração desta semana; até à semana de 21 de agosto, minerou 265,6 Bitcoins e vendeu exatamente 265,6 no mesmo período, com um aumento líquido de 0, a posição em Bitcoin na conta permanece zero.
Não fica com nenhum, minera e vende tudo.
Algumas horas depois, outra notícia surgiu. O lendário investidor Stanley Druckenmiller investiu mais de 80 milhões de dólares em ações de ativos digitais no segundo trimestre, dos quais 64,7 milhões compraram 4,1 milhões de ações da Bitdeer, e 23,1 milhões compraram 2,9 milhões de ações da Hyperliquid Strategies, código PURR, uma aposta indireta no ecossistema Hyperliquid.
Juntas, estas duas notícias são muito interessantes. Este senhor foi parceiro de Soros na época, o operador real na batalha para atacar a libra esterlina, e durante décadas tem sido especialista em identificar grandes tendências macroeconómicas. Desta vez, não comprou Bitcoin físico nem ETFs, mas sim uma empresa mineira que não mantém moedas.
Estamos habituados a ver empresas financeiras. Estratégias que pedem dinheiro emprestado para comprar moedas e mantê-las na conta, valorizando-se com a subida do preço das moedas. Empresas como a BitMine, que têm uma grande quantidade de Ethereum na conta, suportando perdas flutuantes de milhares de milhões. Comprar as ações delas é, essencialmente, alavancar a posse de moedas.
A Bitdeer é diferente. Não aposta na direção do preço das moedas; vende poder de computação e eletricidade, convertendo imediatamente a mineração em fluxo de caixa. Se o preço da moeda sobe, ganha um pouco mais; se desce, não sofre perdas flutuantes que o arruinem. Uma aposta é arriscar a direção, a outra é cobrar uma taxa de passagem.
Portanto, o que exatamente Druckenmiller está a apostar com este investimento merece reflexão. Está a apostar na grande tendência do Bitcoin, no fluxo de caixa do negócio da mineração em si, ou na capacidade das centrais mineiras de aproveitar a eletricidade e espaço para atender à demanda dos centros de dados de IA? As três explicações fazem sentido, e o movimento das empresas mineiras para o poder computacional de IA não parou este ano.
Mais interessante ainda é o timing. Sabemos bem qual foi o mercado no segundo trimestre, não havia muita atividade. Ele entrou nessa altura, não foi agora que o Bitcoin subiu para mais de setenta mil que entrou.
Aproveitando para mencionar mais uma coisa. Esta semana, a Bitdeer continuou a vender as moedas mineradas uma a uma no mercado, enquanto as instituições compram em massa as ações dos mineiros. O mesmo negócio, duas partes a fazer contas completamente diferentes.
Os mineiros vendem moedas, os grandes investidores compram os mineiros. Quem achas que tem as contas mais claras?Dizem que a descida das taxas está garantida, mas o novo presidente do Fed vai falar
Esta semana, quase toda a gente no mercado considera a descida das taxas em setembro como certa. Mas já na próxima quarta-feira, uma pessoa que assumiu há pouco tempo o cargo de presidente do Fed vai subir ao palco da conferência anual global dos bancos centrais em Jackson Hole para falar pela primeira vez.
Chama-se Waller. O discurso do dia 28 de agosto será a sua primeira aparição pública desde que assumiu o cargo, e o mercado está atento a cada palavra que disser. Agora, as expectativas dos traders para a descida das taxas em setembro arrefeceram claramente, e todos estão a tentar adivinhar se ele dará um novo sinal sobre o caminho das taxas de juro, e se conseguirá acalmar a recente agitação no mercado de dívida dos EUA. Alguns estão especialmente atentos à sua posição sobre a meta de inflação de 2%, as taxas de juro a longo prazo e o quadro da política monetária, pois qualquer ligeira mudança nestes pontos pode fazer oscilar os preços dos ativos. Ele sucede a Powell, e o mercado ainda não sabe se ele é mais hawkish ou dovish.
Além de Waller, há outras bombas para explodir na próxima semana. Na segunda-feira, o governo Trump vai anunciar uma nova ronda de sanções contra o Irão, o transporte no Estreito de Ormuz ainda não está totalmente normalizado, e o preço do petróleo tem subido consecutivamente. Segue-se o índice de preços PCE núcleo de julho, o indicador de inflação mais valorizado pelo Fed; o mercado espera um aumento mensal de apenas 0,2 pontos percentuais, mas se for um pouco acima do esperado, o sonho da descida das taxas pode ser desfeito.
O relatório financeiro da Nvidia também será divulgado na mesma semana. As ações tecnológicas têm estado fracas ultimamente, o Nasdaq caiu cerca de dois pontos percentuais na semana, e o setor dos semicondutores está ainda pior. Se a Nvidia não apresentar resultados bons, a pressão sobre o mercado acionista dos EUA só aumentará, e os ativos de alto risco como as criptomoedas tendem a seguir o sentimento do mercado acionista.
Não se esqueça que as criptomoedas também não ficaram paradas esta semana. Há poucos dias, o Bitcoin ultrapassou os 79 mil dólares, mas numa hora sofreu um flash crash que eliminou posições no valor de centenas de milhões de dólares, e as altcoins têm estado muito voláteis. Neste ambiente, se surgir uma surpresa macroeconómica, quem está alavancado vai sofrer bastante.
Curiosamente, o ouro já se mexeu primeiro. Impulsionado pelas preocupações com a dívida dos EUA e pela fraqueza do dólar, o ouro spot ultrapassou os 4.600 dólares esta semana, subindo três semanas consecutivas, e no mercado já há quem olhe para níveis mais altos. Mas o Bitcoin ainda está a oscilar perto dos 78 mil, sem acompanhar esta onda de procura por segurança.
Esta divergência é por si só interessante. De um lado, os investidores de retalho acreditam que a descida das taxas está garantida e investem sem hesitar; do outro, o novo presidente do Fed pode dar um tom completamente diferente. O ouro já votou com os pés e está à frente, enquanto as criptomoedas esperam por um sinal claro. Ninguém sabe se Waller vai suavizar o discurso ou mostrar garras hawkish. Mas depois desta semana, os números nas contas de muita gente podem ser diferentes. A sua posição aguenta a volatilidade desta semana?O súbito conjunto de notícias positivas sobre criptomoedas esconde uma eleição para salvar vidas
Ontem, Trump disse uma frase: se perder as eleições intercalares, será destituído. Esta frase, dita por um presidente em exercício, seria uma notícia política, sem muita relação com o mercado que acompanhamos. Mas, inserida neste agosto, a sensação é completamente diferente.
Vamos primeiro organizar os acontecimentos deste mês por ordem. A Casa Branca realizou uma mesa redonda sobre criptomoedas, Trump anunciou no local que quer acumular reservas em cripto e pressionou o Congresso para aprovar rapidamente a lei CLARITY. Depois, mencionou a Hyperliquid e o presidente da CFTC, e o HYPE disparou 27% naquele dia. A SEC apresentou a proposta de Reg Crypto, pela primeira vez delineando um caminho completo para a emissão de tokens, desde a captação de fundos, construção até a saída. Armstrong, da Coinbase, foi ainda mais direto, dizendo publicamente que a clareza regulatória pode depender dos 60 votos no Senado a 15 de setembro.
Num mês, as frentes executiva, legislativa e regulatória avançam simultaneamente, uma intensidade rara na última década.
Ao mesmo tempo, o dinheiro também se move. O Tesouro dobrou o tamanho das operações de recompra de títulos de longo prazo de 2 mil milhões para 4 mil milhões, e o rendimento dos títulos a 30 anos caiu de 5,34%, um máximo em 19 anos, para cerca de 5,19%. O Bitcoin subiu cerca de 25% em poucos dias, ultrapassando os 79 mil, e posições curtas de 4 mil milhões de dólares foram liquidadas. Os ETFs spot tiveram cinco dias consecutivos de entradas líquidas, com 307 milhões num único dia ontem, dos quais a BlackRock absorveu 239 milhões. O ETF de Ethereum também teve cinco dias seguidos de entradas, com 185 milhões ontem.
Muitos na indústria interpretam esta onda como o fim do mercado bear. Tecnicamente, a recuperação foi bonita, e a média móvel de 200 dias foi ultrapassada. Mas o que me interessa mais é outra coisa: quase tudo o que está a impulsionar o mercado este mês está ligado a um calendário político.
A votação no Senado a 15 de setembro e as eleições intercalares de novembro são agora mais importantes do que qualquer vela no gráfico. A indústria cripto já apostou tudo, com gastos políticos de 517 milhões de dólares neste ciclo eleitoral, um recorde para o setor, tornando-se o maior novo financiador. A American Bankers Association está a tentar alterar duas cláusulas na lei CLARITY, e a Blockchain Association avisou que reiniciar as negociações equivale a falhar a legislação.
Portanto, a ameaça de destituição de Trump não é apenas uma bravata. Ele deixou claro o seu próprio dilema, e precisamente neste contexto, as criptomoedas são um dos poucos temas que ainda pode usar para falar de crescimento, inovação e votos. A dívida pública dos EUA já ultrapassou 40 biliões, os juros estão a consumir a receita fiscal, e Dalio aconselhou esta semana as pessoas comuns a comprar mais ouro e um pouco de Bitcoin. Se procuras uma classe de ativos que ainda conte uma história neste cenário, as opções são poucas.
Não acho que estas notícias positivas sejam falsas. Regras claras, entrada de instituições, abertura de canais são progressos reais. O que me preocupa é o ritmo. Quando o acelerador da política é mais rápido do que a velocidade de construção da indústria, quem vai preencher essa lacuna?
A indústria apostou uma quantia recorde, a Casa Branca apostou numa eleição que não pode perder. Ambos precisam agora que o mercado esteja favorável.
O que acham: esta onda é um retorno do consenso ou são os votos a impulsioná-la? Depois das eleições, o que acontecerá às leis que ainda não foram aprovadas? Quem suportou uma perda flutuante de 120 milhões e, após recuperar o capital, vendeu metade
Quem ainda sente dor na conta após a queda relâmpago desta tarde sabe bem o que aconteceu. O ETH caiu de 2500 para abaixo de 2400 e depois recuperou, o BTC despencou de 79.400 para 77.300, devolvendo mais de dez por cento em 30 minutos, e os traders de contratos foram varridos para lá e para cá. Nessa situação, o maior detentor de posições longas de ETH na Hyperliquid tomou uma decisão que muitos não entenderam.
Este endereço aguentou a posição por 4 meses, com uma perda flutuante máxima de 120 milhões de dólares, e não fugiu. Hoje, após recuperar o capital e obter um pequeno lucro, ele vendeu 60.000 ETH a um preço médio de 2514 em meia hora, embolsando 14,88 milhões de dólares. Atenção, ele vendeu após recuperar o capital, não cortou prejuízo.
Vamos analisar as cartas dele. Ele ainda tem 3.000 BTC, que ao preço atual de 77.378 valem cerca de 235 milhões de dólares, e os restantes 60.000 ETH valem cerca de 151 milhões de dólares, com um lucro flutuante não realizado de 47,45 milhões de dólares. Ou seja, nos piores momentos dos últimos 4 meses ele teve uma perda de 120 milhões, mas agora não só recuperou tudo como tem quase 50 milhões de lucro flutuante. Calculando o custo médio da venda dos 60.000 ETH, fica em torno de 2266, o que indica que ele era um comprador firme há 4 meses, aguentando a queda sem desistir.
A questão é: depois de passar pelo período mais negro, por que ele escolheu vender metade dos ETH? Uma explicação é disciplina: ele entrou com metas e orçamento de risco, e ao preço voltar ao custo decidiu realizar metade para garantir o lucro, deixando a outra metade para crescer. Outra explicação mais dura é que ele acha que o espaço para recuperação dessa alta já está quase esgotado, e 2514 é a zona onde ele quer reduzir posição.
No contexto do mercado, este sinal é bastante interessante. O ETH está agora em 2438, perto do fundo da queda relâmpago em 2400, e 2514 é o preço médio da venda dele. O maior detentor de posições longas escolheu reduzir posição nesse ponto, indicando que grandes investidores estão cautelosos quanto à continuidade da recuperação no curto prazo. Traders de swing podem usar o intervalo entre 2400 e 2514 como referência importante, esperando muita oscilação nesse curto prazo.
Alguns podem achar estranho: ele aguentou uma perda flutuante de 120 milhões, por que agora que recuperou ele vende metade? Eu acho que essa é a diferença entre profissionais e investidores comuns. Investidores comuns seguram a posição por não querer cortar prejuízo, ele segurou porque fazia parte do plano, e vender após recuperar o capital estava previsto. A mesma ação, mas lógicas completamente diferentes por trás.
Então fica a pergunta: uma pessoa que aguentou uma perda flutuante de 120 milhões e vende metade após recuperar, isso é medo ou disciplina? Ele ainda tem 3.000 BTC e 60.000 ETH, vai continuar segurando ou vai vender oportunamente? Comentem aí.Os grandes investidores de topo estão a evitar o mercado à vista e a comprar empresas mineiras e ações de tesouraria
O Bitcoin está agora a 77.378, e esta semana os short sellers foram liquidados em dezenas de milhares de milhões de dólares, fazendo com que os ativos cripto subissem e deixassem quem ficou de fora com vontade de entrar. Mas a forma como o verdadeiro dinheiro grande entra no mercado pode ser completamente diferente do que imaginas.
As posições do lendário investidor macro Stanley Druckenmiller no segundo trimestre foram recentemente reveladas. O seu escritório familiar Duquesne comprou duas coisas: uma é a empresa de computação de alto desempenho Bitdeer, 4,1 milhões de ações, avaliadas em mais de 64,7 milhões de dólares, com um custo médio de 12,26 dólares; a outra é a empresa de tesouraria de ativos digitais no domínio HYPE, Hyperliquid Strategies, com 2,9 milhões de ações, avaliadas em 23,1 milhões de dólares, o que equivale a uma exposição indireta ao HYPE. Juntas, as duas compras somam 87,8 milhões de dólares.
Repara num detalhe: ele não comprou BTC à vista, nem tokens HYPE, comprou exclusivamente ações na bolsa americana. O que faz a Bitdeer? É um fabricante de máquinas de mineração e operador de centros de dados; quando o preço da moeda sobe, eles lucram, quando o preço cai, eles perdem — essencialmente é uma ferramenta alavancada para apostar na valorização do BTC. A Hyperliquid Strategies é semelhante, a empresa tem uma grande quantidade de HYPE no seu balanço, e quando o preço do token sobe, o valor líquido da empresa também sobe.
Mais impressionante ainda é que ele não está sozinho. A Jane Street detém ações da BTDR avaliadas em mais de 112 milhões de dólares, e BlackRock, State Street e Citadel também aumentaram as suas participações na Hyperliquid Strategies no segundo trimestre. Ou seja, o dinheiro mais inteligente de Wall Street está a entrar na cadeia de valor cripto através de participações acionistas, em vez de comprar moedas diretamente.
Isto revela um juízo: os gigantes das finanças tradicionais preferem sempre uma entrada regulamentada e que possa ser incluída nos contratos dos fundos para entrar no cripto. As ações têm um quadro regulatório, relatórios de auditoria e liquidez; as moedas não. Para fundos do calibre de Druckenmiller, mesmo que estejam otimistas com o BTC, é difícil comprar diretamente centenas de milhões de dólares em moedas e mantê-las no balanço do escritório familiar, quanto mais mexer com contratos futuros.
O que isto significa para nós, traders de curto prazo, é que o facto de os grandes investidores comprarem ações não significa que o preço das moedas vá disparar imediatamente. As ações de empresas mineiras e de tesouraria estão correlacionadas positivamente com o preço das moedas, mas há uma camada intermédia de sentimento do mercado acionista e gestão empresarial, pelo que o ritmo nem sempre coincide. O que realmente vale a pena observar são os movimentos futuros destes fundos; se algum dia começarem a aumentar as posições em ETFs que detêm as moedas em si, aí sim será um sinal mais direto.
Por fim, a minha opinião: Druckenmiller comprar Bitdeer em vez de moedas não é tanto uma visão pessimista sobre o preço das moedas, mas sim uma escolha de uma entrada com uma relação risco-retorno mais confortável. O preço das ações das empresas mineiras amplifica a volatilidade do preço das moedas, por vezes até mais do que as próprias moedas, e este é um campo de batalha que ele conhece bem.
Vamos discutir nos comentários: se pudesses escolher, comprarias BTC diretamente ou ações de empresas que detêm grandes quantidades de BTC? Qual destas duas formas achas que é mais inteligente? Quatro bombas estão alinhadas para a próxima semana, as sanções EUA-Irão são apenas a primeira
Já é sábado, esta semana o mundo das criptomoedas foi como uma montanha-russa, o BTC subiu de mais de 60.000 para 79.000 de uma vez, depois caiu para 77.300 e voltou a subir para 77.378, as liquidações dos short sellers ainda não terminaram. Mas não se apresse a relaxar, a próxima semana será o verdadeiro teste, o calendário tem quatro eventos, cada um capaz de agitar o mercado.
Na segunda-feira vem a bomba das sanções EUA-Irã. Basent já avisou que o governo Trump vai anunciar uma nova rodada de sanções contra o Irã na segunda-feira, e alertou que qualquer país que apoie o Irã pode ser afetado. Isto não é uma ameaça vazia, o transporte no Estreito de Ormuz já foi afetado, o preço do petróleo subiu consecutivamente, e quando o preço da energia sobe, as expectativas de inflação precisam ser reajustadas, prejudicando os ativos de risco.
Em seguida, de quarta a sexta-feira, ocorre a reunião anual dos bancos centrais em Jackson Hole, onde o presidente do Fed, Powell, fará seu primeiro discurso desde que assumiu, marcado para 28 de agosto. O sentimento do mercado é que a probabilidade de corte de juros em setembro está diminuindo, se ele der qualquer sinal hawkish, os ativos de risco vão estremecer, e as criptomoedas provavelmente não vão escapar.
Depois vem o núcleo do PCE dos EUA de julho, o indicador de inflação mais importante para o Fed, com expectativa de alta mensal de 0,2%. Se os dados forem maiores que o esperado, a expectativa de corte de juros diminui, o ouro e os ativos de risco sofrem; se forem menores, todos podem respirar aliviados. O gatilho desta bomba é nos segundos em que os dados são divulgados.
Por fim, o destaque é o relatório financeiro da Nvidia. O Nasdaq já caiu cerca de 2% esta semana, o setor de semicondutores caiu mais de 4%, e toda a fé em AI do mercado está depositada neste relatório. Se superar as expectativas, as ações de tecnologia e os ativos de risco vão subir; se ficar abaixo, a pressão de ajuste se espalha para todos os ativos ligados à liquidez, e as criptomoedas não escapam.
Juntando esses quatro eventos, as sanções EUA-Irã afetam o preço do petróleo e a inflação, Jackson Hole e o PCE decidem o caminho das taxas de juros, a Nvidia determina o sentimento das ações de tecnologia, cada um está ligado à liquidez marginal do mercado cripto. Não esqueça o contexto desta semana, o rendimento dos títulos do Tesouro americano a 30 anos chegou ao maior nível em 19 anos, 5,34%, o Tesouro ampliou recompra para baixar para 5,19%, e o ouro já subiu três semanas seguidas chegando a 4632 dólares.
Para traders de swing, semanas com eventos tão concentrados são as piores para apostar tudo num único evento. Guarde um pouco de munição, espere os acontecimentos se desenrolarem antes de agir, é mais rentável do que acertar a direção uma vez. A volatilidade provavelmente vai aumentar antes e depois dos eventos, o gerenciamento de posição é mais importante que a previsão da direção, não deixe sua posição virar combustível para o movimento causado por eventos.
Minha opinião pessoal é que, entre essas quatro bombas, as que realmente decidem a direção das criptomoedas são as duas relacionadas ao caminho das taxas de juros, as sanções EUA-Irã e a Nvidia são mais perturbações emocionais. E vocês, qual acham que devemos focar na próxima semana? Ou as criptomoedas já seguem um movimento independente e o macro não tem influência?Alavancagem 4x, dezenas de milhões de dólares apostados em HYPE, no que esta pessoa está a apostar?
O estado recente do HYPE está um pouco dividido, de manhã acabou de atingir um novo máximo histórico de 81,7, à tarde foi puxado para baixo por um flash crash do mercado, agora está em 78,8. Neste tipo de puxão violento, alguém foi contra o sentimento e apostou dinheiro real.
Dados de monitorização on-chain mostram que um endereço depositou 4 milhões de dólares em USDC na Hyperliquid, abriu uma posição longa de 134.930 HYPE, com alavancagem 4x, valor da posição de 10,7 milhões de dólares, preço de abertura 81,64, preço de liquidação 64,47. No momento da redação, ele já tem uma perda flutuante de 315 mil dólares, e esse número ainda está a variar com o preço.
Não se apresse a dizer que ele é tolo, veja o momento por trás disso. A 29 de agosto, uma grande quantidade de tokens HYPE no valor de cerca de 800 milhões de dólares vai ser desbloqueada, quase dez milhões de tokens vão ser despejados no mercado, esta é uma notícia negativa clara, que toda a gente sabe. Neste contexto, a Multicoin acabou de transferir 197 mil HYPE para a Coinbase, suspeita-se que seja para vender. De um lado está o desbloqueio claro e a transferência institucional, do outro lado está a alavancagem 4x com dezenas de milhões de dólares em posições longas, uma destas duas partes está a errar na sua avaliação.
Quem aposta que ele está errado tem razões suficientes, a pressão do desbloqueio é real, historicamente o preço sofre pressão antes e depois de grandes desbloqueios, e a alavancagem 4x significa que uma variação inversa de 25% no preço leva à liquidação, o preço de liquidação 64,47 está a apenas 18% do preço atual, uma grande vela diária negativa pode eliminá-lo. Quem aposta que ele está certo também tem lógica, esta ronda do HYPE tem o suporte de uma narrativa regulatória, a empresa financeira recebeu investimento de Wall Street, puxar o preço antes do desbloqueio para depois vender não é sem precedentes.
Pelo lado das taxas, a taxa de financiamento ainda é positiva, as posições longas pagam, o que indica que o sentimento de mercado ainda é maioritariamente otimista, alinhado com esta grande posição. Mas o mercado de contratos é cruel, mesmo que a direção esteja correta, é preciso aguentar a volatilidade, uma posição de 10,7 milhões de dólares num mercado de flash crash pode ter variações de milhões em minutos.
Fazendo as contas, alavancagem 4x significa que para cada ponto que o HYPE se move, a posição se move 4 pontos, uma variação de 1% equivale a mais de 400 mil dólares. Do preço de abertura 81,64 até à linha de liquidação 64,47, há uma queda de preço de 21%, que com alavancagem 4x equivale a uma perda de 84% da conta, quase a zero. É por isso que a perda flutuante dele salta tão rápido em mercados de flash crash.
Pessoalmente, vejo assim: apostar pesado antes de uma notícia negativa clara, ou é porque tem alguma informação que eu desconheço, ou está a apostar que o sentimento e o fluxo de capital vão superar a pressão de venda do desbloqueio. Duas possibilidades, ambas com apostas altas, este tipo de operação arriscada é para ver, não para imitar.
Vamos discutir nos comentários, no que achas que ele está a apostar? Quando o desbloqueio chegar daqui a uma semana, ele vai aguentar o preço de liquidação 64,47?Já há pessoas a usar moedas falsas para enganar investidores num projeto que ainda nem lançou a mainnet
Aquele que afirmou que os agentes de IA precisam do seu próprio dinheiro, mudou repentinamente de atitude nos últimos dias e veio desanimar a comunidade. O fundador da BitMEX, Hayes, publicou um alerta nas redes sociais, dizendo que a Flop Labs ainda não lançou nenhum token, e que todas as moedas que circulam no mercado sob o nome FLOP são falsas.
Muita gente talvez ainda não tenha percebido o quão absurdo isto é. A Flop Labs é um projeto liderado pessoalmente por Hayes, com a visão de criar uma base económica para agentes de IA, permitindo que as máquinas paguem umas às outras por poder computacional e armazenamento usando o ativo nativo FLOP. Segundo o cronograma público, a grande distribuição gratuita está prevista para o quarto trimestre deste ano, e o bloco gênese da mainnet para o primeiro trimestre do próximo ano. Ou seja, a entidade oficial ainda não lançou sequer uma sombra do projeto.
Mas mesmo antes da mainnet estar sequer em desenvolvimento, já apareceram várias moedas FLOP a ser negociadas no mercado. Hayes destacou especificamente que o projeto não tem pré-venda nem é uma moeda meme, para que ninguém confunda esses tokens falsos com ativos oficiais. A mensagem implícita é clara: alguém está a usar o nome dele para enganar investidores antecipadamente.
O mais interessante nesta situação não é o esquema em si, mas a velocidade com que surgiu. Um projeto que ainda não cunhou nenhum token já consegue gerar uma série de clones e moedas falsas na comunidade, o que mostra o quão quente está a história da IA combinada com criptomoedas. Os investidores de retalho ficam entusiasmados só por verem o nome de uma figura importante, sem sequer verificar o progresso real do projeto.
Hayes é uma figura controversa, tendo estado envolvido em grandes polémicas com a BitMEX no passado. O facto de ele vir agora alertar contra moedas falsas tem um certo tom irónico. É difícil para os observadores externos perceberem se ele está realmente a proteger a comunidade ou apenas a usar o desmentido para promover o seu próprio projeto.
Na verdade, este tipo de situação em que um projeto aparece prematuramente já não é raro nesta fase. Muitos projetos ainda têm o whitepaper na fase de apresentação, mas já existem tokens com o mesmo nome a ser negociados em várias rondas, e quando o projeto verdadeiro finalmente aparece, o prémio já foi esgotado antecipadamente.
Mas há uma coisa certa. Quem aposta no nome é geralmente o primeiro a ser enganado pelo nome. Um projeto que ainda não foi lançado consegue criar um mercado onde é difícil distinguir o verdadeiro do falso, e quando o token oficial for finalmente lançado, ninguém sabe se a história vai ser outra ronda de engano. Podemos discutir se esta falsa onda de entusiasmo prematuro está a ajudar os projetos a testar o mercado ou simplesmente a explorar a confiança dos fãs.Aproveitando o repique para fugir, uma baleia misteriosa vendeu 7.700 bitcoins em três dias
Nos últimos três dias, o bitcoin subiu quase um quarto desde a baixa, e o mercado está cheio de vozes otimistas e apostas em alta. Mas, no meio desse otimismo, uma carteira desconhecida silenciosamente despejou 7.700 bitcoins no mercado em lotes.
Esse número é impressionante em qualquer dia. Só hoje, essa baleia misteriosa vendeu mais 2.700 bitcoins, que, ao preço atual, valem pouco mais de 210 milhões de dólares. Somando os três dias, totalizam 7.700 bitcoins, com valor aproximado de 577 milhões de dólares. A empresa de dados on-chain Lookonchain rastreou essa movimentação, mas até agora ninguém sabe quem é ou por que está vendendo. O mais estranho é que o ritmo das vendas coincidiu exatamente com o momento em que o preço estava mais atraente, como se já estivesse esperando essa liquidez.
O momento da venda é bastante intrigante. O gatilho direto para essa alta foi o Departamento do Tesouro dos EUA dobrar o volume de recompra de títulos do Tesouro de longo prazo de 2 para 4 mil milhões de dólares por operação, o que derrubou os rendimentos dos títulos longos. Os short sellers, que estavam acumulados em grande número, foram forçados a fechar suas posições, gerando um squeeze que fez o bitcoin subir 25% em poucos dias, chegando a ultrapassar os 79.000 dólares. Normalmente, quem tem moedas nessas horas não quer largar mão.
Mas alguém fez exatamente o contrário. Enquanto outros corriam atrás da alta, essa baleia vendia aos poucos, não em pânico, mas distribuindo as vendas ao longo de três dias, como se estivesse planejando reduzir a posição aproveitando a liquidez. Coincidentemente, hoje houve outra grande movimentação: a Jump Crypto transferiu cerca de 1.140 bitcoins para a Binance, o que o mercado interpreta como preparação para venda. Sinais de saída de grandes investidores aparecem um após o outro.
Por outro lado, as empresas que acumulam publicamente estão cada vez mais confiantes. A Strategy, por exemplo, já tem um lucro não realizado de mais de 1,7 mil milhões de dólares graças à recuperação do bitcoin; e as instituições continuam comprando ETFs spot há cinco dias consecutivos. De um lado, empresas visíveis aumentando posições; do outro, endereços anônimos vendendo silenciosamente — essa contradição é absurda.
O sentimento dos investidores de varejo também é contraditório. Por um lado, celebram o bitcoin ultrapassando os 78.000 dólares; por outro, tremem ao ver os dados de liquidações. Nas últimas 24 horas, houve liquidações totais de 1,675 mil milhões de dólares na rede, com posições longas e curtas sendo fechadas, mais de 280.000 pessoas saíram do mercado, e a maior liquidação ocorreu na Hyperliquid, com ordens no valor de quase 25 milhões de dólares. Quanto mais sobe, mais alavancagem é usada, e no fim as perdas são em dinheiro real; muitos nem percebem que suas contas zeraram.
O que essa baleia misteriosa quer, talvez só ela saiba. Um endereço que vende silenciosamente durante a euforia merece mais atenção do que quem vende em pânico durante a queda. Este repique pode ser o início de um verdadeiro mercado em alta, ou apenas mais uma manipulação para que o dinheiro esperto saia na frente. A resposta talvez apareça nos próximos dias na blockchain. Não esqueça: os short sellers que foram forçados a sair perderam 4 mil milhões de dólares, mas quem realmente ri por último são aqueles que fecham a porta silenciosamente enquanto os outros festejam.As exchanges dizem que o mercado em alta chegou, mas o verdadeiro negócio lucrativo já mudou há muito tempo
Esta semana, todos estão focados na vela de alta do Bitcoin que subiu dos mais de sessenta mil até setenta e nove mil, os short sellers foram liquidados em quarenta mil milhões de dólares, o ETF teve um fluxo líquido de mais de seis mil milhões em uma semana, e as redes oficiais das plataformas estão cada vez mais entusiasmadas. Mas, na mesma semana, um dado financeiro menos comentado foi ofuscado: as receitas de negociação do segundo trimestre das três exchanges de criptomoedas listadas na bolsa americana estão todas em queda.
Coinbase, Bullish e Gemini tiveram uma queda conjunta nas receitas de negociação em comparação com o trimestre anterior. O mais interessante é a diferença entre receitas. Há um ano, a Coinbase tinha uma receita de negociação cerca de 130 milhões de dólares superior à receita não relacionada à negociação; agora essa diferença caiu para apenas 44 milhões. O negócio que assumíamos ser baseado na intermediação de compra e venda está sendo lentamente igualado por outras fontes de receita.
O que está a impulsionar isso? Stablecoins e mercados de previsão. No terceiro trimestre, a média de USDC detida pela Coinbase cresceu 44% em relação ao ano anterior, chegando a 20 mil milhões de dólares. Esse dinheiro parado gera juros por si só, sem que seja necessário abrir posições longas ou curtas. A Gemini é ainda mais direta, triplicando o número de market makers no mercado de previsão desde o início do ano, um segmento antes considerado secundário, que agora se tornou uma área prioritária para investimento.
Os dados de negociação da Gemini também são reveladores: no segundo trimestre, o volume de negociação caiu 66% ano a ano para 3,8 mil milhões de dólares, e as receitas de negociação caíram 38%. A Bullish está um pouco melhor, com receitas ajustadas de negociação ainda positivas ano a ano, mas com uma queda de 21% em relação ao trimestre anterior para 29,9 milhões, e lançou um novo programa de recompensas para sustentar o negócio de negociação. Todos sabemos que "programa de recompensas" significa basicamente gastar dinheiro para atrair volume.
Colocando estas duas coisas lado a lado, a imagem fica um pouco distorcida. Por um lado, o mercado está a subir, o interesse em contratos futuros está a aumentar, só hoje houve liquidações de 1,675 mil milhões de dólares em toda a rede, com 280 mil pessoas liquidadas; por outro lado, os relatórios das próprias exchanges indicam que a principal fonte de receita, as comissões, está a arrefecer, e o fogão já foi silenciosamente trocado.
Isto pode não ser mau, e até pode ser um sinal de maturidade do setor. As receitas de comissões dependem da volatilidade emocional: fartam-se no mercado em alta e passam fome no mercado em baixa; os juros das stablecoins e as comissões dos mercados de previsão são mais como rendas fixas, que não se alteram com o vento. Mas, por outro lado, se o dinheiro de uma plataforma depende cada vez menos das suas ordens frequentes, será que o que ela mais quer otimizar ainda é a sua experiência de negociação?
Temos assumido durante anos que a exchange e o utilizador estão no mesmo barco: quanto mais você negocia, mais ela ganha, por isso tem motivação para tornar a sua negociação mais agradável. Quando o saldo de stablecoins e o peso dos mercados de previsão aumentam, essa premissa enfraquece. Aquele USDC parado na sua conta pode valer mais para ela do que as dez ordens que você abriu a noite toda.
Por isso, da próxima vez que uma plataforma falar sobre um futuro promissor para o setor, pense um pouco mais: estará ela a falar pelo volume de negociação, ou pelos 20 mil milhões que estão no seu balanço? O que vocês acham, a principal receita das exchanges no futuro vai mudar completamente das comissões para rendas?Esta enorme baleia retirou 7700 BTC em três dias durante a alta
O mercado parece estável agora, o BTC está acima de 77.000, com uma amplitude de 24 horas de dois a três pontos, o ETH voltou para a faixa de 2425, e o SOL subiu de menos de 90 após um flash crash para perto de 94. Mas a atividade na blockchain e o mercado são coisas completamente diferentes.
Hoje, a Lookonchain detectou outra grande baleia vendendo, despejando 2700 BTC de uma vez, o que equivale a cerca de 210 milhões de dólares ao preço atual. Isso não é o mais impressionante; nos últimos três dias, essa baleia já vendeu um total de 7700 BTC, com um valor aproximado de 570 milhões de dólares. Convertendo, isso significa que ela está vendendo mais de 1900 BTC por dia, com um ritmo muito estável, sem pressa.
O ponto crucial é o momento escolhido. Em 19 de agosto, a liquidação forçada eliminou a maior parte dos short sellers, com quase 3 bilhões de dólares em liquidações num único dia. O sentimento do mercado estava começando a melhorar, muitos esperavam que o BTC subisse para 80.000, mas essa baleia estava silenciosamente reduzindo sua posição durante a alta. 7700 BTC é um volume próximo ao fluxo líquido de entrada de dois a três semanas dos principais ETFs, e despejar isso no mercado spot não é um número pequeno. O mais preocupante é que a maior parte das vendas ocorreu nos dias de maior recuperação, vendendo enquanto outros compravam na alta, com um timing muito preciso.
Mais intrigante ainda é a forma como ela vendeu. Não foi uma grande vela de queda que derrubou o mercado, mas sim uma retirada gradual seguindo a liquidez, quase sem pressão visível no mercado, com o BTC mantendo-se firme acima de 77.000. Ter vendido tanto em três dias sem derrubar o preço indica que a demanda de compra é realmente forte, mas também mostra que alguém sabe exatamente o que está fazendo nesse nível.
De um lado, os ETFs spot continuam com entradas líquidas esta semana, com instituições comprando com dinheiro real; do outro, grandes detentores na blockchain estão silenciosamente vendendo. Quem tem a visão mais longe, é difícil dizer agora. Para quem faz trading de curto prazo, o maior risco nesse período de divergência é focar apenas em um sinal unilateral. A entrada nos ETFs é uma variável lenta, indicando que a tendência geral não está ruim; a venda da baleia é uma ação rápida, alertando para não comprar na alta no curto prazo. É preciso analisar os dois dados juntos.
Minha estratégia é dividir a posição em duas: metade segue a tendência, a outra metade espera por uma correção; se a correção não romper níveis-chave, compro novamente. Não subestime essa abordagem simples; quando a direção não está clara, pelo menos garante que você não gaste todo o seu capital de uma vez. Também vale a pena monitorar as ações futuras desse endereço da baleia; se, após vender, ele abrir posições longas novamente, significa que está apenas ajustando a posição; se limpar tudo e sair, o sinal é completamente diferente. No fim das contas, o dinheiro da baleia também é dinheiro, e por que ela escolheu sair justamente no auge da alta? Essa questão merece ser anotada.
O que vocês acham? Ele está realizando lucros, ou sentiu antecipadamente algo que nós não sabemos?Receita de negociação encolhe quase 70% em um ano, Coinbase muda de rumo
Ao colocar os livros contábeis de três bolsas listadas lado a lado, percebe-se algo bastante interessante. As receitas de negociação da Coinbase, Bullish e Gemini no segundo trimestre caíram todas em relação ao trimestre anterior, e quanto maior a plataforma, menos lucrativa está se tornando a sua principal atividade de negociação.
Os números da Coinbase são os mais convincentes. Há um ano, a diferença entre suas receitas de negociação e não negociação era de 132 milhões de dólares; no segundo trimestre deste ano, essa diferença reduziu para 44 milhões de dólares, uma queda de quase 70% em um ano. Em termos simples, o negócio baseado em comissões está a enfraquecer rapidamente, enquanto as receitas não relacionadas à negociação, como juros de stablecoins e custódia, estão a crescer rapidamente.
Para onde o dinheiro vai, as ações dizem tudo. No terceiro trimestre, a média de USDC detida pela Coinbase aumentou 44% em relação ao ano anterior, chegando a 20 mil milhões de dólares, tornando as stablecoins a nova vaca leiteira. A Gemini foi ainda mais direta: o volume de negociação caiu 66% ano a ano, para apenas 3,8 mil milhões de dólares, e a receita de negociação caiu 38%, mas a empresa triplicou o número de market makers no mercado de previsão desde o início do ano. A Bullish viu sua receita de negociação cair 21% em relação ao trimestre anterior, enquanto lançou um programa de recompensas para lutar pela sua principal atividade de negociação.
Por que a receita de negociação está tão difícil? A razão não é difícil de adivinhar. Após a liquidação forçada em 19 de agosto que eliminou grande parte da volatilidade do mercado, a frequência de operações de curto prazo diminuiu visivelmente, e as bolsas entraram numa guerra de taxas que reduziu cada vez mais as margens das comissões. Não se ganha dinheiro com negociação à vista, e os contratos futuros estão sob vigilância regulatória, então as plataformas precisam encontrar novas fontes de receita, e os juros das stablecoins e os mercados de previsão tornaram-se as duas saídas mais convenientes.
Essa mudança é especialmente evidente no panorama geral das criptomoedas. Esta semana, o BTC subiu de abaixo de 70 mil para perto de 79 mil, e agora recuou para cerca de 77,3 mil; os ETFs à vista continuam a ter entradas líquidas, e o entusiasmo dos investidores de varejo está a voltar, o que normalmente seria o momento mais próspero para as receitas de negociação. No entanto, as principais bolsas estão a reduzir essa área, concentrando-se coletivamente em stablecoins e mercados de previsão.
O que isso indica? Indica que essas plataformas sabem muito bem que o teto do negócio baseado na volatilidade está aí; em vez de tentar lucrar com as oscilações do mercado, preferem consolidar os negócios de juros e mercados de previsão. Para nós, investidores comuns, a lição é que, quando o mercado está agitado, devemos prestar mais atenção ao que os grandes investidores e plataformas estão a preparar silenciosamente, e não apenas focar nas flutuações vermelhas e verdes dos gráficos. Dados como a escala das stablecoins e o interesse nos mercados de previsão podem, no futuro, indicar melhor para onde o dinheiro está a ir do que o volume de negociação.
O que vocês acham? A transformação coletiva das bolsas não indica também que o dinheiro nesta rodada de mercado não está tão fácil de ganhar?Todos pensavam que o estreito seria bloqueado, mas o petroleiro foi autorizado a passar
Hoje à tarde, por volta das cinco horas, uma notícia veio de Bagdade: o presidente do Iraque, Al-Maliki, confirmou que alguns navios carregados com petróleo iraquiano foram autorizados a passar pelo Estreito de Ormuz. Atenção à escolha das palavras, foram autorizados a passar, não foi uma passagem forçada nem uma manobra sorrateira.
Se olharmos a linha do tempo, a mudança fica muito clara. Às 16h17, Al-Maliki ainda dizia à Al Arabiya que os EUA desejam um acordo para acabar com a guerra contra o Irã, que o Iraque é o país mais afetado e que o governo está fazendo o máximo para não se envolver. Às 16h23, ele acrescentou que, se a situação continuar a escalar, o Iraque será o segundo país mais prejudicado depois do Irã, porque sua economia depende totalmente do petróleo. Pouco depois das 17h, ele confirmou pessoalmente que os petroleiros foram liberados. Em menos de uma hora, a direção do vento mudou claramente.
O peso desta notícia deve ser entendido no contexto da tensão da semana passada. Desde a escalada do conflito entre EUA e Irã, o Estreito de Ormuz tem sido uma espada pendente sobre o preço do petróleo, com várias instituições calculando repetidamente quanto a oferta global diária de petróleo seria reduzida se essa rota fosse bloqueada. Na semana passada, o preço do petróleo já havia subido bastante em relação ao período pré-guerra, e o mercado cripto também acompanhou a volatilidade do sentimento de aversão ao risco, com o BTC oscilando milhares de dólares em um único dia.
Agora que os petroleiros voltaram a se mover, isso indica pelo menos que o cenário extremo de bloqueio está recuando e as preocupações do lado da oferta estão diminuindo. O Iraque não quer guerra, o Irã deu um passo atrás, os EUA querem um acordo, e as três partes estão testando um cenário de ganhos mútuos. Para os ativos de risco globais, isso é um verdadeiro alívio, com o preço do petróleo estabilizado, as expectativas de inflação podem respirar e o espaço para cortes de juros lentamente retorna.
Para nós que fazemos trading de cripto em ondas, a notícia geopolítica mais importante não é ela em si, mas as reações em cadeia que ela desencadeia. O mercado de petróleo geralmente reage primeiro, o apetite por risco se transmite depois; nos próximos dias, se o preço do petróleo for contido, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o índice do dólar também devem se aliviar, e o BTC, um ativo sensível à liquidez, terá um sentimento muito melhor.
Mas não tire conclusões precipitadas, apenas alguns navios foram liberados, a retomada total ainda não aconteceu, e a atitude do Irã pode mudar a qualquer momento. Nos próximos dias, acompanhar o preço do petróleo é mais confiável do que ouvir qualquer pessoa.
O que vocês acham, o Estreito de Ormuz vai se estabilizar a partir de agora ou é apenas uma calmaria momentânea na tempestade?A pessoa que exibiu a posição short para toda a rede cortou silenciosamente esta manhã
Às 8h15 da manhã de hoje, uma conta chamada Jiǔ Jiǔ Jīn realizou a última operação no contrato real da Binance, fechando todas as suas 250 posições short em BTC. O preço médio de fechamento foi 77758,91 dólares, o preço médio de abertura foi 63592 dólares, resultando numa perda de 3,46 milhões de dólares.
O que torna esta conta especial é que ela é pública. A negociação real é algo para ser visto, posições, direções, lucros e perdas, tudo exibido em tempo real. Os dados monitorados pela analista on-chain Ai Yí mostram que esta conta é a número um em perdas nas tabelas de 24 horas, 7 dias e 30 dias da plataforma, liderando em todas as três dimensões temporais.
Se recuarmos para o preço de abertura, podemos entender o quão difícil foi essa jornada. 63592, quando o Bitcoin ainda estava lateralizando perto dos 63 mil. Abrir uma posição short nesse nível indica que ele realmente acreditava que aquele era o topo. O que aconteceu depois todos vimos: o preço não seguiu seu roteiro, subiu continuamente, 70 mil, 75 mil, chegando a mais de 79 mil. A diferença entre o preço de abertura e o de fechamento é de mais de 14 mil dólares, com 250 unidades, cada dólar de alta representa 250 dólares de prejuízo flutuante acumulado.
O mais doloroso não é a perda, mas o momento do fechamento. Por volta das 8h da manhã, justamente no pico mais acelerado dessa recuperação, muitos achavam que era hora de seguir a tendência. Ele, no entanto, escolheu desistir naquele instante, encerrando uma conta com mais de 3 milhões de dólares em perdas. Para onde o mercado foi depois disso, ninguém pode prever.
Sempre achei que uma conta real é algo muito contraditório. Quando está lucrando, é uma vitrine, é tráfego, é o motivo para outros copiarem. Quando está perdendo, torna-se uma execução pública, cada prejuízo flutuante é capturado em screenshots e discutido, até o stop loss tem que ser feito sob os olhos de todos. Essa pressão psicológica é muito maior do que negociar em segredo, muitos não aguentam não as posições, mas os olhares que os vigiam.
Pensando mais profundamente, essa posição foi realmente errada do começo ao fim? Apostar na queda em 63 mil, no contexto do sentimento do mercado na época, não era absurdo, havia muitas vozes pessimistas, e mais pessoas dizendo que o mercado de urso não tinha acabado do que agora. O problema não estava na direção, mas em aguentar. A direção pode estar errada, mas aguentar sem ceder, o custo cresce dia a dia, margem, taxas de financiamento, e a capacidade de julgamento que vai sendo desgastada, tudo consumido.
Digo-vos, se fosses tu a abrir essa posição short a 63592, até onde aguentarias antes de ser forçado a fechar, ou sequer aguentarias até esta manhã? O agente do insider baleia está a fazer long em Bitcoin enquanto faz short em moedas de privacidade
O endereço do insider baleia conhecido na comunidade on-chain como BTC OG insider baleia tem estado interessante recentemente. Segundo a monitorização da TradingBeats (antiga Hyperinsight), o seu agente Garrett Jin está agora simultaneamente no topo de duas listas.
De um lado está o Bitcoin. Ele está a fazer long com alavancagem de 5x em 1270 BTC, com uma posição avaliada em quase 98 milhões de dólares, atualmente com um lucro flutuante de 1,35 milhões de dólares. Do outro lado está o ZEC. Ele está a fazer short com alavancagem de 2x em 32.760 ZEC, com uma posição avaliada em cerca de 26 milhões de dólares, resultando numa perda flutuante de 11,43 milhões de dólares. Juntas, as duas posições somam uma perda flutuante superior a 10 milhões de dólares.
Como é que um jogador rotulado como insider baleia pode ganhar um pouco no seu forte, o Bitcoin, mas sofrer uma queda tão grande numa moeda de privacidade? O mais estranho é que o ZEC está a subir fortemente, atingindo novos máximos históricos, e ele insiste em apostar contra. Esta estratégia de abrir short numa moeda forte é sempre perigosa no mercado alavancado.
Esta movimentação do ZEC não é sem razão. A narrativa das moedas de privacidade tem vindo a ressurgir recentemente, com os irmãos Winklevoss a apostar fortemente em poder computacional, e sinais de afrouxamento regulatório. Quando o contexto geral está a subir, abrir short contra a tendência é como saltar para baixo num elevador a subir.
Não sei o que ele está a pensar, mas os dados on-chain não mentem: uma posição short de 26 milhões de dólares significa que ele está a apostar a sério que o ZEC vai cair. O mercado foi na direção oposta, e a perda flutuante acumulou-se para dezenas de milhões. Com long a 5x e short a 2x, as alavancagens são opostas, pretendendo fazer hedge, mas acabou por perder dinheiro num só lado.
O interessante é esta postura de apostar em ambos os lados. Fazer long em Bitcoin mostra que ele está otimista com o mercado geral, enquanto fazer short em ZEC mostra que não acredita na narrativa das moedas de privacidade. Duas decisões completamente opostas ao mesmo tempo. Poucos endereços no mercado conseguem estar no topo das listas de long e short simultaneamente. Os nomes nas listas mudam constantemente, e quem ocupa ambos os lados geralmente não é o mais inteligente, mas sim o mais audaz.
Isto faz-me pensar nas nossas próprias contas. Dizemos que estamos otimistas a longo prazo, mas andamos a fazer trading para ambos os lados, e no fim o que ganhamos mal cobre o que perdemos. Até os insiders baleia erram a direção e são desgastados pela volatilidade. No mercado não há quem acerte sempre, só quem sobrevive com as posições.
A questão agora é: com esta perda flutuante de dezenas de milhões, Garrett Jin vai aguentar e esperar que o ZEC caia, ou vai assumir a derrota em algum momento? Se o ZEC continuar a subir, o buraco desta posição short só vai aumentar. O que acham que ele vai escolher? A alavancagem é sempre uma faca de dois gumes, e estes milhões são a taxa de aprendizagem.O índice de ganância disparou para 71, aproximando-se da véspera do crash de 1011
Hoje há um número que deixa as pessoas um pouco inquietas. Os dados da Alternative foram atualizados recentemente, e no dia 22 de agosto o índice de medo e ganância das criptomoedas registou 71, firmemente na zona de ganância. No último ano, o índice só chegou a 74, em 5 de outubro de 2025, precisamente na véspera do crash de 1011.
Em outras palavras, o mercado esteve frio por poucos dias, e a ganância voltou a subir, aproximando-se do teto. Da última vez que atingiu este nível, seguiu-se uma queda que deixou muitos desorientados. Na altura, o Bitcoin derrubou muitos investidores num só dia, e o mercado de contratos foi um verdadeiro banho de sangue, uma sensação que ainda é recordada por alguns. Ninguém pode garantir que a história se repita, mas esta coincidência está aí e merece uma atenção extra.
De notar que o índice varia de 0 a 100, sendo que acima de 50 é ganância e acima de 75 é ganância extrema. Agora, 71 está a um pequeno passo da ganância extrema. Claro que não é uma ferramenta de previsão, mas pela experiência passada, a ganância extrema é geralmente o momento em que o mercado está mais vulnerável, porque os investidores que deviam entrar já o fizeram, a compra marginal é fraca, e qualquer pequeno abalo pode causar pânico.
Mais subtil ainda, no dia em que a ganância voltou, a cadeia não estava calma. Nas últimas 24 horas, houve mais de 1,6 mil milhões de dólares em liquidações em toda a rede, com longos e curtos a serem eliminados, e mais de 280 mil pessoas liquidadas. De um lado, o índice emocional dispara para o entusiasmo, do outro, perdas reais acontecem — estas duas imagens no mesmo dia mostram que o mercado está muito tenso.
Ao analisar esta semana, o Bitcoin subiu do fundo até cerca de 79 mil, e as altcoins também subiram em geral, com vários memes clássicos a duplicar em poucos dias. O preço subiu, e o sentimento naturalmente melhorou. Mas subida de preço e realização de lucros nunca são a mesma coisa; as baleias que silenciosamente vendem na cadeia podem não ser as mesmas pessoas otimistas diante do ecrã.
Os grandes investidores continuam a aumentar as apostas. Esta semana, o ETF de Bitcoin à vista nos EUA teve um fluxo líquido superior a 1,9 mil milhões de dólares, um recorde semanal desde o crash de 1011, mostrando que as instituições estão a apostar com dinheiro real. O sentimento dos retalhistas está quente, as instituições também estão a comprar, e tudo parece apontar para uma nova subida. Mas quanto mais todos acham que está seguro, mais devemos manter a cabeça fria.
Jiang Zhuoer veio hoje lançar um balde de água fria, dizendo que no modo de margem conjunta, se uma altcoin altamente alavancada cair subitamente pela metade, pode arrastar outros ativos da conta para liquidação. Ele aconselha quem usa alta alavancagem a usar pelo menos margem isolada, para que a liquidação afete apenas uma posição. Este tipo de aviso costuma surgir nos momentos mais agitados do mercado, e por isso deve ser levado a sério.
O número 71 não te está a dizer para correr nem para investir; está apenas a mostrar a temperatura do mercado: a ganância está quase a voltar ao nível antes daquela queda. Se vamos forçar a ultrapassar o máximo anterior ou se o velho padrão vai repetir-se, cabe a cada um decidir. Quanto tempo acham que este sentimento pode durar?#黄金突破4600美元，债券避险地位受挑战
O ouro ultrapassa os 4600 dólares, mas o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA em níveis elevados perde eficácia — chegou o "momento dourado" dos ativos não soberanos?
A 21 de agosto, o ouro à vista subiu cerca de 1,8%, ultrapassando os 4600 dólares/onça, atingindo o nível mais alto desde meados de maio, com uma valorização acumulada de cerca de 5% na semana. A diferença nesta subida do ouro é: o enfraquecimento do dólar oferece suporte direto; a pressão fiscal dos EUA e as preocupações com o crédito monetário continuam a crescer; o rendimento dos títulos do Tesouro a longo prazo permanece elevado, mas a procura por alocação em ouro não diminuiu significativamente.
A lógica tradicional de "rendimentos elevados são negativos para o ouro" está a perder validade, com o ouro a ultrapassar os 4600 dólares apesar dos rendimentos elevados dos títulos do Tesouro, indicando que a lógica de precificação do mercado está a mudar de "taxa de juro real" para "crédito fiscal". A recomendação de Dalio não é por acaso — a janela para a alocação estratégica em ativos não soberanos está a abrir-se.O maior perdedor em posições curtas na Binance desistiu esta manhã
Por volta das oito da manhã, na conta chamada Jiǔ Jiǔ Jīn no trading real de contratos da Binance, todas as 250 BTC em posições curtas foram fechadas. O preço médio de abertura foi 63.600 USD, e o preço médio de fechamento foi 77.800 USD, resultando numa perda de 3,46 milhões de dólares numa única operação, colocando esta conta diretamente em primeiro lugar nas listas de perdas da plataforma nas últimas 24 horas, 7 dias e 30 dias. Esta lista não é manipulada por ninguém, é gerada automaticamente pela plataforma com base nos lucros e perdas reais das contas, ou seja, esta foi a conta que perdeu mais entre centenas de milhares de contas reais.
O histórico de operações desta conta é mais dramático que um filme. Primeiro, comprou spot perto dos 58.000 USD, vendeu tudo aos 64.000 USD, e depois viu o preço subir rapidamente de 64.000 USD para 79.000 USD. Depois de perder essa oportunidade, a mentalidade mudou, e abriu uma posição curta de 250 BTC a um preço médio de 63.600 USD, esperando uma correção. Mas em vez de uma correção, houve uma forte alta que pressionou os vendedores a descoberto até ao limite, com quase 3 mil milhões de dólares liquidados em todo o mercado no dia 19 de agosto, uma das maiores liquidações diárias na história das criptomoedas. A posição de Jiǔ Jiǔ Jīn resistiu de 63.000 USD até 70.000 USD, depois até 75.000 USD, sem mexer nem colocar stop loss. Só às 8h15 desta manhã, perto dos 77.800 USD, desistiu e saiu da posição.
Ele próprio, ao rever a operação, admitiu dois erros: primeiro, comprar spot a 58.000 USD e vender a 64.000 USD, perdendo a onda principal de subida; segundo, abrir uma posição curta sabendo que não era o momento certo para isso, e sem sequer colocar um stop loss. O mais doloroso é que, depois de fechar a posição, o BTC caiu para cerca de 76.900 USD, um pouco abaixo do preço de fechamento. Ele aguentou a posição por mais de dois meses e acabou por fechar perto de um pico local. No mesmo dia, outra conta com a mesma quantidade de 250 BTC, mas na direção certa, lucrou bastante. A diferença não está na direção, mas na coragem de admitir erros e na colocação de stop loss.
Do ponto de vista do mercado, esta pressão sobre os vendedores a descoberto praticamente acabou, com os que estavam dispostos a aguentar já liquidados. A próxima batalha entre compradores e vendedores vai depender mais da procura spot, das variações no volume em aberto e nas taxas de financiamento do que dos gráficos de velas. Em momentos como este, em que posições extremas são fechadas em massa, normalmente ocorre uma mudança na estrutura do mercado. Jogadores de curto prazo podem usar isso como uma janela de observação, mas não como um sinal para abrir posições.
A longo prazo, este tipo de história repete-se em cada ciclo. No mercado em baixa, muitos seguram posições longas; no mercado em alta, muitos seguram posições curtas. O resultado final da conta não depende de quem acertou a direção, mas de quem sobreviveu mais tempo. A crueldade das posições alavancadas está aqui: se a direção estiver errada, pode-se aguentar, mas quando a margem não é suficiente, só resta sair passivamente. A diferença entre sair voluntariamente e ser liquidado é enorme.
Conhecem alguém que segurou uma posição a ponto de entrar na lista de perdas? Essa pessoa acabou por fechar a posição ou conseguiu aguentar?$TRUMP moeda dobra em um dia e depois despenca: isto não é emoção, é caça
No dia 22 de agosto, a moeda TRUMP subiu de 1,8 dólares para 3,6 dólares e depois caiu rapidamente. Na superfície, foi devido a uma regulação favorável de Trump, compra da Newsmax e o $BTC em alta, mas o verdadeiro gatilho do movimento foi uma reação em cadeia de liquidação de posições vendidas — mais de 30 milhões de dólares em posições vendidas foram liquidadas automaticamente, quanto mais o preço subia, mais liquidações ocorriam, formando uma espiral auto-reforçada.
E o colapso já tinha sinais prévios: dados on-chain mostram que as carteiras associadas ao projeto transferiram tokens em massa durante a alta, o pool de liquidez teve grandes quantidades de USDC retiradas, e insiders estavam a “retirar-se ordenadamente” aproveitando a janela de alta liquidez. Somando-se a isso, uma grande quantidade de posições presas desde os 70 dólares, a pressão de venda nos 3,6 dólares é enorme, e a investigação do Partido Democrata foi apenas a gota d’água.
Na essência, é o imposto da alta volatilidade de uma moeda Meme política — sem fundamentos, apenas um jogo de chips. Cada alta é uma oportunidade de saída para os insiders, e os investidores de varejo que compram na alta estão a fornecer liquidez voluntariamente. Compreender isto é o que permite manter a clareza em meio ao barulho.
#白宫峰会：特朗普称曾讨论购入BTC
#BTC延续强势，资金流能否持续？ Fazenda de mineração no espaço: a Nvidia investe primeiro 25 milhões
Alguém quer levar fazendas de mineração de Bitcoin para o espaço, e a Nvidia já investiu dinheiro real nisso.
Esta empresa chamada Starcloud acabou de concluir uma nova rodada de financiamento de 250 milhões de dólares, liderada pela Manhattan West Ventures, com participação da Nvidia, Cisco, Benchmark, EQT e várias outras instituições. Só a Nvidia investiu 25 milhões de dólares. Para que serve o dinheiro? Para expandir a fabricação de satélites e avançar no desenvolvimento do satélite de centro de dados orbital de próxima geração Starcloud-3. Parece roteiro de filme de ficção científica, mas não é uma empresa de PowerPoint; eles já têm em órbita uma GPU de centro de dados H100 da Nvidia, e já completaram o treinamento de modelos baseado nessa GPU. Enquanto na Terra a H100 é disputada a tapa, no espaço já há uma trabalhando. 250 milhões de dólares não é uma quantia grande no círculo da IA, mas no setor espacial já é um volume de topo. É importante saber que a maioria dos projetos de computação espacial ainda usa chips de computação de borda, e a Starcloud é uma das poucas que leva GPUs de nível de centro de dados para o espaço.
Essa situação tem um contraste muito forte. De um lado, há escassez de poder computacional para IA na Terra, com gigantes esperando na fila por chips; do outro, alguém está enviando poder computacional para o espaço, alegando que centros de dados em órbita podem evitar as limitações de energia e dissipação térmica da Terra. Mais impressionante ainda, o CEO da Starcloud, Philip Johnston, já declarou planos para minerar Bitcoin no espaço. A mineração espacial ainda está no início, mas o capital já está apostando com os pés. Eles também estão colaborando com a Nvidia para fornecer dados de teste para a próxima geração da GPU Vera Rubin Space-1, projetada especialmente para o espaço, o que significa que o fabricante de chips também está apostando numa linha de produção espacial.
Para nós que fazemos trading, o verdadeiro valor de referência dessas notícias não está no espaço, mas no fluxo de capital na Terra. Infraestrutura de IA e criptomoedas competem pelo mesmo dinheiro; quando o capital de risco investe pesado na corrida pelo poder computacional, sobra menos para os altcoins. Por outro lado, se o mercado captar a narrativa da mineração espacial, os tokens relacionados à IA e ao setor de mineração podem sofrer um pico emocional, mas esse tipo de movimento costuma ser rápido e passageiro, pois emoção e fundamentos são coisas diferentes. Já tem gente no grupo brincando que isso não é financiamento, é um upgrade para a Terra, enviando as máquinas de mineração para ocupar espaço.
Olhando a longo prazo, se o poder computacional no espaço realmente decolar, a estrutura de custos e as limitações energéticas dos mineradores serão reescritas, e isso será uma história em outra dimensão. Por enquanto, é só para assistir ao espetáculo e refletir: se até a Nvidia está investindo no espaço, como será o negócio de poder computacional na Terra?
Vocês acham que a mineração espacial é a próxima grande tendência ou só mais um PowerPoint? Comentem na seção de comentários.Já vi este roteiro de plataformas a dizerem aos clientes que está tudo bem quando algo corre mal
Às 18h47, a HumidiFi publicou no X um comunicado: houve um incidente de segurança em parte dos seus sistemas internos de rede, o impacto limita-se apenas aos fundos próprios, os ativos dos clientes e terceiros não foram afetados, as negociações foram suspensas e está a decorrer uma investigação. Desde a publicação do comunicado, passaram apenas algumas horas e ainda não foi divulgado mais nada.
Vamos analisar este comunicado por partes. A frase "os ativos dos clientes não foram afetados" é algo que tenho visto muitas vezes nos últimos dois anos. Muitas plataformas, quando enfrentam problemas, começam por tranquilizar os clientes; se realmente há problemas, só se sabe após auditorias e confirmações de terceiros, o comunicado em si não constitui qualquer garantia. Depois, a frase "o impacto limita-se aos fundos próprios" pode ser lida ao contrário: o dinheiro da própria plataforma já foi afetado, só que ainda não afetou os clientes. Por fim, a suspensão das negociações tem um peso maior do que o literal: quando as negociações param, os fundos dos utilizadores ficam congelados, não podem ser levantados, o que equivale a uma retenção forçada. Portanto, o que realmente importa questionar neste comunicado é: o que aconteceu exatamente no incidente de segurança, quanto dos fundos próprios foi perdido, quando é que as negociações vão ser retomadas e, antes disso, quem vai garantir os fundos dos utilizadores.
Curiosamente, quando este tipo de comunicado é divulgado, o mercado divide-se em duas correntes. Uma acha que a plataforma agiu de forma responsável e atempada, a outra começa logo a verificar os canais de levantamento. Historicamente, há muitos casos em que as plataformas foram desmentidas depois, embora também existam casos em que não houve problemas. No entanto, o modelo de autoavaliação e autoprova não traz credibilidade, a confiança do público depende totalmente dos relatórios de terceiros que surgem depois.
Para quem faz trading, o impacto direto deste tipo de incidentes é emocional: o pânico geralmente faz cair os setores relacionados, mas o alerta mais importante é que a segurança dos seus fundos não deve depender do comunicado de uma plataforma. Não concentre as suas posições numa só plataforma, não deixe grandes quantias em carteiras quentes, e se tiver grandes fundos, use carteiras frias — estas regras valem mais do que qualquer análise de gráficos. Reserve dez minutos para passar pelo processo de levantamento; em caso de problema, isso pode fazer a diferença entre salvar ou perder o dinheiro.
Os problemas de segurança nas plataformas não têm parado nos últimos dois anos: vulnerabilidades em pontes cross-chain, vazamento de chaves privadas de carteiras, a indústria paga sempre um preço. Reconstruir a confiança é lento, um único incidente de segurança pode destruir anos de reputação. O caso da HumidiFi ainda está a ser investigado, e antes de sair a verdade, ninguém deve tirar conclusões precipitadas.
Já passaram por situações em que uma plataforma suspendeu as negociações? Como lidaram com isso? Partilhem nos comentários.Fim da era dos investidores individuais na Coreia do Sul com entrada de 3500 empresas
O mercado cripto da Coreia do Sul está a mudar o guião. A Comissão Financeira propôs um quadro que pretende abrir contas de ativos virtuais empresariais a cerca de 3500 empresas cotadas e investidores profissionais registados. Não subestime este número, pois nos últimos anos as transações cripto na Coreia foram dominadas por investidores individuais; o prémio kimchi e as filas para abrir contas nas exchanges foram criados por estes investidores. O chamado prémio kimchi refere-se ao facto de os preços das moedas nas exchanges coreanas serem consistentemente mais altos do que a média global, chegando a uma diferença de 40 a 50% nos picos, tudo graças à procura intensa dos investidores locais.
Esta operação não se limita à abertura de contas. O parlamento já aprovou as emendas à "Lei dos Valores Mobiliários Eletrónicos" e à "Lei do Mercado de Capitais", integrando ativos reais tokenizados e tokens de valores mobiliários num quadro legal unificado, o que significa um canal oficial para RWA. O banco central também está ativo; o projeto Hangang de tokens de depósito já concluiu a fase inicial de testes e planeia iniciar a segunda fase de testes institucionais no final de 2026, utilizando tokens de depósito grossista e permitindo que agentes de IA executem transações automatizadas condicionais. Em termos simples: as autoridades coreanas estão a permitir que agentes de IA abram contas e gerenciem dinheiro, executando transações automaticamente com base em condições, algo distante do investidor comum, mas próximo das instituições.
Visto em conjunto, isto é promissor. Ontem, o volume de transações na Upbit disparou 244,8%, com investidores individuais ainda a entrar, mas hoje a política já se orienta para as instituições. De um lado, o entusiasmo dos investidores individuais; do outro, a regulação abre portas para as instituições, ambas a disputar o poder de fixação de preços no mesmo mercado. A era dos investidores individuais está quase a terminar, e a questão é quem será o protagonista a seguir.
Para nós que fazemos trading, o significado desta jogada da Coreia está no aumento de capital. Com a abertura das contas empresariais, o dinheiro nas mãos das empresas cotadas e investidores profissionais terá uma entrada regulada, diferente do dinheiro dos investidores individuais, sendo mais provável que passe por custódia, penhor ou alocação a longo prazo. Para ativos preferidos pelo capital coreano como SOL e para o setor RWA, isto significa uma fonte potencial adicional de compra a longo prazo. Mas a curto prazo, não espere que o dinheiro entre já amanhã; há processos entre a implementação da política e a chegada dos fundos, e o ritmo é mais importante que a direção.
A longo prazo, esta combinação na Coreia — contas empresariais, legislação tokenizada e tokens de depósito do banco central — é um indicador para a regulação na Ásia. Quando as economias principais começarem a abrir canais regulados para instituições, a estrutura de capital do mercado cripto mudará de dominada por investidores individuais para dominada por instituições, a volatilidade poderá diminuir, mas a base de mercado ficará mais sólida.
O que acham que o capital coreano vai comprar primeiro após a abertura das contas empresariais? BTC ou altcoins locais?O petroleiro do Iraque passou pelo Estreito de Ormuz e a maioria das pessoas ainda não percebeu
Esta tarde, uma notícia passou silenciosamente pela visão da maioria das pessoas. O presidente do Iraque, Al-Maliki, confirmou externamente que algumas embarcações carregando petróleo iraquiano foram autorizadas a passar pelo Estreito de Ormuz. Parece apenas uma declaração diplomática, mas quem entende sabe que esta rota marítima transporta quase um quinto do petróleo global, com cerca de vinte milhões de barris de crude passando por dia. Qualquer pequeno distúrbio pode fazer o preço do petróleo oscilar.
O motivo pelo qual isso merece atenção é que está ligado ao colapso relâmpago do dia 11 de outubro, alguns dias atrás. Naquela altura, um dos cenários mais temidos pelo mercado era o Irão bloquear Ormuz, fazendo o preço do petróleo disparar, trazendo de volta as expectativas de inflação e prejudicando os ativos de risco. Naqueles dias, o petróleo realmente caiu junto com o mercado cripto, por isso o pânico não foi sem razão, Ormuz sempre esteve como uma espada de Dâmocles.
Agora, o Iraque está a dar a entender que os navios podem passar, resultado de conversas privadas recentes entre Iraque e Irão. Al-Maliki mencionou especificamente que transmitiu a mensagem de reavaliar as relações entre os dois países ao presidente do parlamento iraniano, Kalibaf, que visitou o Iraque, e enfatizou que o governo iraquiano precisa sentar-se com os grupos de milícias. Em outras palavras, os dois antigos rivais estão discretamente a resolver as suas diferenças, usando a rota petrolífera como um primeiro teste, pois ninguém quer que o preço do petróleo dispare completamente.
Para nós que negociamos criptomoedas, esta situação não deve ser vista apenas como um espetáculo. O Iraque é um dos principais produtores da OPEP, exportando diariamente vários milhões de barris, a maior parte pelo sul do Golfo Pérsico. Se Ormuz se estabilizar com esta flexibilização, a queda do preço do petróleo aliviará a pressão inflacionária, abrindo espaço para cortes nas taxas pelo Federal Reserve, o que será favorável tanto para o Bitcoin como para o mercado acionista dos EUA. Por outro lado, se algum problema surgir novamente no estreito, o preço do petróleo subirá e o sentimento de aversão ao risco voltará imediatamente ao mercado.
Curiosamente, hoje a cadeia está cheia de notícias animadas como ETFs a captar 1,9 mil milhões, o índice de medo e ganância a voltar à ganância, e baleias a vender, mas quase ninguém menciona esta mudança em Ormuz. No entanto, o que realmente pode mudar a direção são estas linhas ocultas que passam despercebidas.
Portanto, nos próximos dias, em vez de apenas focar nas oscilações do mercado, é melhor também manter um olho no Médio Oriente. Se os navios conseguem passar sem problemas e como estão as negociações entre Iraque e Irão, esses são os interruptores ocultos que decidem o sentimento do petróleo e do mercado cripto. O que achas, esta flexibilização vai durar quanto tempo ou será apenas a calma antes da tempestade? A ganância voltou a 71, a última vez que esteve tão alta foi antes de uma queda violenta
Primeiro, um número que causa alguma apreensão. Hoje, o índice de medo e ganância das criptomoedas está em 71, ontem era 72, e uma semana atrás ainda estava na zona de medo, entre trinta e quarenta. A última vez que este índice esteve acima de 70 foi no início de outubro do ano passado, em 74, e logo depois houve aquela queda que derrubou o preço de mais de 120 mil para baixo. Agora o preço voltou, o sentimento também, e a posição está quase igual, faltando apenas 3 pontos para alcançar o topo do ano passado.
Como é calculado este índice? Em poucas palavras: combina a volatilidade do preço, volume de negociação, popularidade nas redes sociais, volume de pesquisas no Google e pesquisas de mercado para dar uma pontuação de 0 a 100, sendo que acima de 50 já é considerado ganância. Ele não prevê a direção, apenas registra o quão entusiasmadas as pessoas estão agora. O entusiasmo em si não é ruim, o problema é quando ele atinge o extremo, pois o dinheiro novo para assumir posições geralmente está acabando. É um termómetro, não uma previsão do tempo; mede o presente, não o amanhã.
Analisando os componentes, fica ainda mais interessante. A volatilidade representa 25%, e com o mercado tão instável nos últimos dias, essa parte recebe uma pontuação alta; o volume de negociação também 25%, que realmente aumentou bastante; a popularidade nas redes sociais 15%, será que mais pessoas no seu círculo estão a falar de criptomoedas?; o volume de pesquisas no Google 10%, que também está a subir. Com esses seis fatores ponderados, o índice chega a 71, o que significa que o mercado está a mostrar claramente o seu entusiasmo. Em outras palavras, quanto mais sobe, mais excitado fica o índice, que é um seguidor do mercado, não um líder.
Comparando com o mercado: o BTC está agora perto de 77.200, o ETH a 2431, o SOL a 93,8, todos em níveis altos após o short squeeze de 19 de agosto. A taxa de contratos voltou a 0,0001, não é extrema, o que indica que a alavancagem não está fora de controlo, o que é a maior diferença em relação ao ano passado. Quando a ganância estava em 74, as taxas e o volume de posições estavam em máximos históricos, e um candle de alta podia multiplicar os lucros flutuantes por dez; desta vez, isso está claramente mais contido, pelo menos por enquanto não se vê o fenómeno de alavancagem em massa.
Então, surge a questão: o sentimento está no nível de ganância dos outros, mas a estrutura das posições ainda não; o que está no meio é o ritmo. Se as posições forem pesadas, agora o pensamento deve ser em como realizar lucros, não em aumentar a aposta; se estiver de fora, a relação risco-recompensa para comprar no topo está a diminuir, é melhor esperar por uma correção para entrar com mais conforto. No médio prazo, fique atento ao nível de 76.000; se cair abaixo com aumento de volume, o sentimento pode recuar antes do preço, e os movimentos de agulha gostam de aparecer quando todos estão muito excitados.
A curto prazo, a ganância em si não é assustadora, o assustador é quando se está tão ganancioso que se acha que pode ser ainda mais ganancioso. A longo prazo, o verdadeiro topo nunca é anunciado pelos investidores comuns, surge silenciosamente quando ninguém se atreve a falar. O que aconteceu depois do 74, os gráficos lembram. Agora que chegámos a 71, já tem um plano para as suas posições? Partilhe nos comentários como pretende agir, se vai seguir o sentimento ou ir contra ele. #BTC延续强势，资金流能否持续？ A Coreia do Sul está a levar os direitos musicais de obras de arte para a bolsa de valores
A política mais interessante para refletir neste fim de semana pode não ser a dos EUA, mas sim a da bolsa sul-coreana KRX: a 16 de novembro, será lançado um novo mercado de valores mobiliários, onde obras de arte, imóveis, direitos musicais, produção cinematográfica e até a criação de gado poderão ser fracionados e negociados na sua conta de valores mobiliários, tal como ações. Não leu mal, trata-se de transações com ativos subjacentes como pinturas e vacas.
Vamos falar do cronograma. De 6 de outubro a 13 de novembro, haverá um período de simulação de negociação de 6 semanas; a abertura oficial será a 16 de novembro; o horário de negociação será igual ao das ações, das 9h às 15h30, usando inicialmente ordens limitadas. Um detalhe importante: os primeiros valores mobiliários listados ainda usarão o registo eletrónico tradicional; a verdadeira tokenização em cadeia só acontecerá a 4 de fevereiro de 2027, quando entrarem em vigor as emendas à Lei de Valores Mobiliários Eletrónicos e à Lei do Mercado de Capitais da Coreia. Ou seja, primeiro abrem uma porta e depois vão integrando a blockchain, sem pressa.
Para nós que trabalhamos com cripto, o peso desta notícia está na última frase. A Coreia é um dos mercados com maior densidade de investidores individuais no mundo, conhecidos pelo entusiasmo em ativos fracionados, capazes de inflacionar até o mais simples produto. Agora que obras de arte e imóveis podem ser comprados em frações, significa que algo que antes só existia na narrativa RWA em cadeia tem pela primeira vez uma saída regulamentada numa bolsa nacional. Antes, para negociar RWA só se ouvia promessas dos projetos; agora, uma bolsa séria abriu a porta, dando legitimidade oficial a essa narrativa.
No mercado, ainda não há grandes movimentos, o BTC está a 77.200, o ETH a 2.431, indicando que a notícia ainda está na fase de expectativa. Mas este tipo de política tem um impacto lento na narrativa: conceitos coreanos, setores RWA, tokens relacionados com STO, o capital vai entrar aos poucos para especular sobre as expectativas. Em termos de trading, não persiga a notícia em si, mas observe dois momentos: o início da simulação em outubro e a abertura em novembro, pois são pontos propensos a impulsos emocionais — isto é disciplina, não sorte.
O mais interessante é a relação disto com as criptomoedas. O que se entende por novo tipo de valores mobiliários é essencialmente dividir a propriedade de um ativo em muitas partes para que pessoas comuns possam comprar. Não é isso que a tokenização em cadeia tem feito? A diferença é que a cadeia usa contratos inteligentes, a Coreia usa o livro de registos da bolsa; cada um segue o seu caminho, mas acabarão por convergir no mesmo destino. E a Coreia disse que, com a mudança legal em 2027, o livro de registos em blockchain entrará oficialmente, o que equivale a um certificado de nascimento oficial para valores mobiliários tokenizados.
Em resumo, a tokenização é um tema que a Europa e os EUA têm discutido há três anos, mas a Coreia pode ser a primeira a listar obras de arte numa bolsa nacional. A barreira das finanças tradicionais não foi derrubada de uma vez, mas sim removida tijolo a tijolo. A curto prazo, isto não afeta muito as nossas carteiras, mas a longo prazo, se a Coreia conseguir implementar este sistema, será apenas uma questão de tempo até outros países seguirem, e as barreiras entre ativos em cadeia e ativos do mundo real ficarão cada vez mais baixas. Quando será a nossa vez de ver os nossos ativos tokenizados? Nos comentários, partilhe qual tipo de ativo acha que deve ser tokenizado primeiro: a sua casa ou a sua playlist.A munição dos stablecoins de 303 mil milhões está a aumentar silenciosamente
Vamos primeiro olhar para um número que ninguém destaca, mas que é bastante crucial. De acordo com o DefiLlama, a capitalização total de mercado dos stablecoins em toda a rede atingiu 303,079 milhões de dólares, um aumento de 0,74% em uma semana, com a quota de mercado do USDT a subir para 60,43%. À primeira vista, 0,74% pode não parecer muito, mas é importante saber que nos últimos meses o volume total de stablecoins tem vindo a diminuir, apresentando um crescimento negativo desde o início do ano até agora. Esta recente inversão semanal para positivo é rara, e a direção é mais importante que a magnitude.
O que são stablecoins? Simplificando, são munições prontas para entrar em campo a qualquer momento. O preço do BTC e do ETH é comprado com dinheiro real, e a maior parte desse dinheiro real primeiro é convertida em stablecoins como USDT e USDC, que ficam na conta à espera de um motivo para puxar o gatilho. Um aumento no volume total indica que há fundos externos a trocar por munição; uma diminuição indica que a munição está a ser retirada. Para analisar o mercado, não olhe apenas para os gráficos de velas; veja primeiro quanto munição ainda há no arsenal — essa é a maior diferença entre veteranos e novatos.
O retorno da quota de mercado do USDT para acima de 60% também merece atenção. No último ano, o USDC e novos stablecoins roubaram uma boa parte do mercado, e o USDT perdeu terreno, com muitos a pensar que, devido à pressão regulatória, ele iria desaparecer. Agora, com a quota a subir, significa que, num mercado em crescimento, o grupo mais tradicional de fundos voltou a usar o USDT como ferramenta de liquidação; criticam-no com palavras, mas o corpo é honesto. Para traders de spot e futuros, isto geralmente significa que a liquidez está a regressar às principais exchanges, tornando os livros de ordens mais profundos e as manipulações mais difíceis.
Analisando o mercado, o BTC está a 77.200, o ETH a 2.431, e após um short squeeze a 19 de agosto, os preços estão a consolidar. O aumento dos stablecoins e a melhoria do sentimento confirmam-se mutuamente: primeiro vem a munição, depois o mercado; qualquer rali sem munição é apenas uma falsa esperança. Como referência para ciclos, se o volume total de stablecoins subir durante três ou quatro semanas consecutivas, os suportes nos recuos tornam-se mais sólidos, com compradores a entrar; se voltar a cair, então o aumento atual deve ser visto com cautela, por mais animado que pareça, pois sem munição não há sustentação.
Não se esqueça da comparação com os dados do mês passado. No início de agosto, o volume total de stablecoins ainda estava a diminuir, com USDT e USDC a encolherem, e poucos estavam a falar em comprar, porque o arsenal estava vazio. Agora, com a inversão semanal para positivo, embora pequena, pelo menos mostra que há fundos dispostos a converter moeda fiduciária em stablecoins, o que é uma reserva real de poder de compra. Pode chamar-lhe melhoria do sentimento ou prelúdio de um mercado em alta, os dados estão aí.
Claro que o aumento semanal de 0,74% ainda é pequeno e não indica uma tendência, mas quebra a inércia da diminuição contínua. A curto prazo, este aumento ainda não é suficiente para alimentar todo o mercado; a longo prazo, os stablecoins são a linha de água do cripto, e se a linha de água sobe, mais peixes aparecerão. O dinheiro é a coisa mais honesta; quando não se mexe, por mais que grites não adianta; quando começa a mexer, os gráficos de velas vão seguir. Recentemente, aumentou ou diminuiu a sua munição? Partilhe a sua estratégia de posição nos comentários, vamos comparar os arsenais.O "Iron Head Long Army" ganhou 9,89 milhões e voltou para comprar
Há uma pessoa na blockchain, o mercado chama-o de "Iron Head Long Army", porque ele segurou uma posição longa de 120.000 ETH durante vários meses, quando outros foram liquidados ele aumentou a posição, transformando literalmente o contrato numa crença. Hoje, a sua operação deu uma lição a todos: de manhã, vendeu 40.000 ETH a um preço médio de 2513, embolsando 9,897 milhões de dólares, e depois que o preço caiu, outro endereço imediatamente comprou 9.021 ETH, com ordens pendentes de mais 10.000 ETH esperando para continuar a comprar. Depois de ganhar dinheiro, ele não foge, volta logo para dentro.
Vamos analisar o ritmo desta operação. O "Iron Head Long Army" tem várias carteiras que somam originalmente 120.000 ETH em posições longas, hoje ele realizou parte dos lucros no topo, garantindo o lucro, e depois aproveitou a correção para recomprar a posição. Atualmente, três endereços ainda detêm 59.000 ETH em posições longas, com um lucro flutuante de 8,73 milhões de dólares. Esta estratégia de fazer trading (T) é muito didática: não tenta adivinhar o topo, apenas reduz a posição quando o preço sobe e compra quando cai, sempre ajustando a posição conforme o preço, e não deixando as emoções decidirem por ele.
Compare com o mercado atual. O preço do ETH está a 2431, 3% abaixo dos 2513 em que ele vendeu de manhã; esta entrada e saída deixa a posição mais confortável, como se tivesse reduzido o custo e ainda embolsado lucro. Veja esta operação, a diferença para a maioria das pessoas não está na direção do mercado, mas na gestão da posição: ele realiza lucro e compra na queda, a maioria aumenta a posição quando ganha e segura a queda teimosamente. Com o mesmo mercado, duas mentalidades, dois resultados. Muitos acertam a direção, mas os que sobrevivem são os que sabem fazer trading.
O "Iron Head" é chamado assim porque acredita firmemente na lógica de médio prazo do ETH e não larga a posição; as baleias na blockchain seguram a posição com fé, os pequenos investidores que imitam isso estão a arriscar a vida. Mas ele não é irracional, a redução e aumento de posição são disciplinares, e isso é o que o torna forte. A lição para nós é: a direção pode ser firme, mas a posição tem de ser flexível, a diferença entre segurar teimosamente e persistir é ter regras de stop loss e take profit. O ETH tem oscilado perto dos 2430 nos últimos dias, com suporte em 2400 (mínimo anterior) e resistência em 2513 (onde ele vendeu), no curto prazo vai oscilar neste intervalo, um rompimento para qualquer lado será um sinal.
Quanto à sua confiança, nesta recuperação do ETH, o ETF spot tem tido entradas líquidas, as instituições estão a comprar com dinheiro real, a BlackRock comprou 130.000 ETH recentemente. As baleias na blockchain observam isto, as instituições estão a sustentar o mercado, por isso ele tem confiança para segurar a posição com fé. Nós, pequenos investidores, não temos esse volume de capital, mas podemos aprender o ritmo dele: não apostar tudo de uma vez, entrar em partes, reduzir um pouco quando sobe, comprar um pouco quando cai, sempre deixar espaço na posição.
A curto prazo, ele teve sorte ao acertar o ritmo, a longo prazo esta recuperação do ETH tem realmente o suporte dos fundos ETF. Esta estratégia do "Iron Head Long Army", consegues aprender? Ou tens o teu próprio momento "Iron Head"? Partilha nos comentários se a tua última operação de trading foi lucrativa ou se foste deixado para trás. #BTC延续强势，资金流能否持续？ O pool de stablecoins silenciosamente acumulou 300 mil milhões de dólares, enquanto o BTC ainda não subiu totalmente
Quando o BTC e o Ethereum saltitam na tela, um número silenciosamente subiu para um nível surpreendentemente alto.
Os dados mais recentes da DefiLlama mostram que a capitalização total de mercado de stablecoins em toda a rede já ultrapassou os 303 mil milhões de dólares, crescendo 0,74% nos últimos sete dias, com a quota de mercado do USDT a subir ainda mais para 60,43%.
Não subestime estes números. No ecossistema, muitos consideram as stablecoins como um arsenal fora do mercado. Antes do dinheiro entrar no mercado, USDT e USDC ficam guardados nas carteiras; assim que alguém quer comprar, pode facilmente trocar por BTC ou Ethereum. Um aumento na capitalização de mercado geralmente significa que há mais dinheiro à espera para entrar.
A contradição está aqui. Nos últimos dias, todos têm estado focados nos gráficos de velas, nas liquidações e em algum grande investidor que ganhou milhões, mas poucos contam o tamanho deste pool de stablecoins. Ele cresce silenciosamente, parecendo mais um sinal lento e negligenciado.
Historicamente, cada expansão significativa na capitalização de stablecoins está associada a uma recuperação do apetite pelo risco. As moedas recém-criadas não desaparecem; ficam ou nas exchanges como reservas para compras, ou espalhadas nas carteiras à espera de um gatilho. Um aumento de 0,74% em sete dias pode parecer pequeno, mas sobre uma base de 300 mil milhões, cada incremento representa dinheiro real a circular na blockchain.
Mais interessante é a estrutura. O USDT sozinho detém mais de 60% do mercado, e USDC e DAI juntos não conseguem ultrapassá-lo. Isto significa que, mesmo que outras stablecoins oscilem, a verdadeira liquidez está nas mãos de poucos emissores, que controlam o ritmo do mercado.
Curiosamente, esta expansão geralmente precede o mercado, em vez de segui-lo. Quando todos veem o BTC a atingir novos máximos e entram, as stablecoins já acumularam o pool. A compra contínua por instituições via ETFs também ecoa esta expansão do pool. Portanto, em vez de ser refém das oscilações diárias, observar este pool revela melhor se o dinheiro quer realmente entrar.
Se ampliarmos a visão, esta expansão das stablecoins ocorre exatamente quando o BTC volta a subir e os ETFs spot têm entradas líquidas consecutivas. O arsenal fora do mercado e a compra dentro do mercado parecem ser a mesma força a aquecer em ambos os lados.
Então, este arsenal silenciosamente acumulado está à espera de um ponto de compra melhor ou já está a caminho? #BTC延续强势，资金流能否持续？ O índice de ganância disparou para 71, mas a taxa de financiamento está estável
Esta semana, o preço do Bitcoin subiu de 64.000 para quase 80.000, e nas redes sociais e grupos todos falam em bull run, até amigos que não investem em criptomoedas me perguntam se devem entrar. Mas há um dado que é contraintuitivo: segundo a Coinglass, a taxa de financiamento dos contratos perpétuos nas principais exchanges e na blockchain voltou completamente para o neutro, nem sequer ultrapassando a linha base de 0,01%.
Num mercado normal, quando o preço sobe rapidamente, os compradores a descoberto disputam ferozmente, e a taxa de financiamento sobe para valores positivos elevados, porque os longos têm de pagar constantemente aos curtos. Mas nesta alta, a taxa ficou estável. Em suma, a alavancagem dos compradores não está tão apertada como se pensa.
Analisando este movimento, quem realmente impulsionou o preço foram os ativos spot. Esta semana, o ETF de Bitcoin teve um fluxo líquido de entrada de 14.700 BTC, o segundo maior desde outubro do ano passado. Só a BlackRock IBIT comprou 239 milhões de dólares num dia. Os dados on-chain são ainda mais claros: durante esta subida, o open interest dos contratos diminuiu, indicando que o preço foi impulsionado por liquidações de posições curtas e recompras, não por nova alavancagem.
Até os compradores mais teimosos estão a fazer trading. O investidor que detém 120.000 ETH vendeu esta manhã 40.000 a um preço médio de 2.513 dólares, realizando 9,89 milhões de dólares, e logo depois colocou ordens para recomprar 10.000. Gritando "longo prazo" enquanto vende alto e compra baixo, mostra que os grandes players também se protegem contra correções. Por outro lado, Yi Lihua declarou no X que continua otimista e aconselha fortemente a não fazer short, mas com a taxa de financiamento neutra, parece que há uma disputa entre bulls e bears.
Outro sinal a observar: ontem, o ETF spot de Bitcoin registou um fluxo líquido de entrada de 307 milhões de dólares, com cinco dias consecutivos de entrada de capital. A capitalização total das stablecoins ultrapassou 303 mil milhões de dólares, com a USDT a deter 60,43% do mercado, e o capital fora das exchanges continua a crescer. Isto significa que, se houver uma nova bull run, o dinheiro está disponível.
Na queda repentina das 13h há alguns dias, foram liquidados mais de 500 milhões numa hora, com mais de 80% em posições longas; esta limpeza de alavancagem fez a taxa de financiamento voltar ao neutro. O índice de ganância em 71 parece assustador, mas é um indicador de sentimento; a taxa de financiamento é o custo real da batalha financeira. A discrepância entre os dois dados mostra que o mercado ainda está hesitante.
Portanto, deixo a questão para vocês: esta alta é o início de um bull run spot, ou apenas um rebound forçado pelas liquidações de posições curtas? A vossa posição está preparada para o próximo cenário? #BTC延续强势，资金流能否持续？ Por trás da nova alta do LIT está um membro da CFTC
Esta noite aconteceu algo bastante surreal. Um token chamado LIT disparou temporariamente para mais de 3,27 dólares, atingindo uma nova máxima histórica, e agora mantém-se perto dos 3,2 dólares, com uma valorização de mais de 13% nas últimas 24 horas. A maioria das pessoas no meio provavelmente nem sabe para que serve este token, e ele já silenciosamente atingiu uma nova máxima.
LIT é o token da plataforma Lighter. Lighter é uma exchange descentralizada que opera contratos perpétuos; recentemente, o setor de contratos tem estado em alta, com um fluxo constante de capital, e o token da plataforma naturalmente sobe junto. Segundo dados públicos, o volume de contratos da Lighter tem estado entre os principais no mercado de derivados descentralizados, com o número de utilizadores e as receitas de taxas a crescer, o que explica porque o seu token atraiu capital.
Mas o que torna isto realmente interessante é a pessoa por trás. O CEO da Lighter chama-se Vladimir, e ele não é um empreendedor cripto comum. Atualmente, ele é membro do Comité Consultivo de Inovação da Comissão de Comércio de Futuros de Mercadorias dos EUA, a CFTC. Em outras palavras, de um lado está a agência governamental americana que regula o setor cripto, e do outro está o produto de contratos cripto que ele próprio criou, ocupando ambos os lados.
Esta situação é bastante intrigante. Antes, pensava-se que os reguladores eram de fora, mas agora alguém de dentro tornou-se jogador, e é difícil que as regras que ele define não estejam influenciadas pelos seus próprios interesses. Nos últimos anos, a postura dos reguladores americanos em relação ao cripto tem sido clara, com processos e ações que levaram muitos projetos a sair do país ou a silenciar-se.
Será isto uma coincidência? Alguém do meio regulatório a lançar uma exchange de contratos? A sua percepção das políticas americanas provavelmente é muito mais aguçada do que a dos analistas externos que tentam adivinhar as ações regulatórias. Enquanto outros se preocupam em ser classificados como ilegais, ele provavelmente já sabe o que se discute nos bastidores.
Claro que o LIT ainda é pequeno, com variações diárias de mais de dez por cento, o que é bastante volátil. Uma nova máxima não é garantia de segurança, e quem compra caro pode ser deixado para trás a qualquer momento. Mas o próprio facto é digno de reflexão: quando a pessoa que mais entende as regras começa a jogar, será que os jogadores comuns ainda têm as mesmas cartas?
O que resta saber é se, com esta credencial, a Lighter conseguirá realmente abrir um novo caminho dentro do quadro regulatório americano, ou se a sua posição regulatória se tornará uma espada pendente sobre a sua cabeça. Esta resposta pode ser mais importante do que o quanto o LIT subiu hoje.A pessoa que lançou doze tipos de moedas recolheu silenciosamente 150 mil dólares esta semana
O Bitcoin voltou a subir para perto dos 80 mil dólares esta semana, com uma recuperação de quase um quarto durante toda a semana, e no grupo todos estão a gritar que o touro chegou. Mas enquanto todos estavam focados no mercado e a discutir se esta é realmente uma bull market, um endereço esteve mais ocupado do que ninguém.
Os dados on-chain revelaram esta pessoa. Nas últimas vinte horas, lançou um token chamado "牛来人生" (Vida do Touro). Isto é apenas a ponta do icebergue, o mesmo endereço de emissão já criou doze tipos de moedas, acumulando 224 BNB apenas em taxas, o que equivale a cerca de 150 mil dólares.
150 mil dólares, não por acumular moedas, nem por fazer trading, mas simplesmente por lançar novas moedas continuamente. Os nomes são cada vez mais temáticos, todos relacionados com "牛来了" (O touro chegou) e "牛来人生" (Vida do touro), claramente a aproveitar a popularidade desta fase do mercado. No ambiente onde os tokens meme estão a recuperar em massa e as moedas tradicionais sobem 20 a 30% num dia, estes nomes atraem naturalmente muita atenção. Para o emissor, não importa se a moeda sobrevive mais de uma semana, desde que haja pessoas a comprar e vender, as taxas são garantidas.
Isto é bastante interessante quando se pensa bem. Sempre pensamos que quem ganha dinheiro numa bull market são as baleias que se posicionaram antecipadamente ou os investidores experientes que aguentaram o mercado bear. Mas alguém mudou a estratégia: ele não aposta na direção do mercado, ele vende as pás. Quanto mais quente o mercado, mais moedas novas aparecem, mais taxas ele recolhe, sentado do lado da emissão a ganhar dinheiro de forma estável, sem se importar se alguma moeda acaba por valer zero. Projetos tradicionais levam meses a escrever código e construir comunidade, este endereço lança uma nova moeda em poucos minutos.
Desde esta recuperação, vários tokens meme surgiram como cogumelos após a chuva, com nomes cada vez mais exagerados. Alguns realmente conseguiram sucesso com um meme, mas a maioria entrou tarde e acabou por ser o "last buyer". E o endereço que lançou doze moedas quase sempre consegue recolher as taxas no pico de popularidade, não importando se a moeda cai ou não.
O que me deixa curioso é quantas destas doze moedas têm detentores a longo prazo e quantas foram apenas atraídas pelo nome e rapidamente se tornaram parte das taxas. Quanto mais moedas lançadas, mais compradores existem, o que é um termómetro do sentimento do mercado. "O touro chegou, o touro chegou", quem grita mais alto pode estar a contar o dinheiro.
O mais doloroso é que este método está cada vez mais industrializado. O custo para lançar moedas foi reduzido ao mínimo, uma pessoa com um script pode lançar várias moedas em massa, e o que recolhe é dinheiro real. Quando esta fase de entusiasmo acabar, quantos destes nomes ainda vão restar? Vocês acham que este modelo de lançar moedas para colher taxas é o negócio mais seguro numa bull market?🔥$MU Estratégia prática:
1️⃣ MU está atualmente perto dos 967 dólares, o ponto central continua a ser o patamar inteiro dos 1000 dólares. (Google)
2️⃣ 950—960 é o primeiro suporte, se o preço recuar sem romper, pode-se observar para comprar em baixa.
3️⃣ 980—1000 é uma zona de pressão intensa a curto prazo, só com aumento de volume e consolidação acima dos 1000 é que é mais adequado apostar na tendência de alta.
4️⃣ Após romper os 1000, o foco superior está entre 1030—1050.
5️⃣ Se cair abaixo dos 940, reduzir a posição a curto prazo.
👉 Opinião: MU atualmente é uma oportunidade do tipo "confirmação de ruptura", não perseguir antes de romper os 1000, só considerar acelerar o movimento após a ruptura. #三星股东回报落地，最高约800亿美元 #BTC延续强势，资金流能否持续？ #黄金突破4600美元，债券避险地位受挑战 Por trás da subida de quase 1% do Dow: o Bitcoin disparou 23% numa semana — qual é a verdade por trás deste duplo mercado de alta "recursos + cripto"? A 21 de agosto de 2026, o Dow Jones fechou em alta de 0,98%, com 53.277,01 pontos. As ações bancárias incluíram o Goldman Sachs a subir 3,73%, a Morgan Stanley a subir mais de 3%, a ação mineira Southern Copper subiu 8,69% para um máximo histórico, e o Bitcoin subiu pelo quinto dia de negociação consecutivo, impulsionando a Strategy a subir mais 6,1% num único dia. Durante a negociação, o Bitcoin atingiu o seu nível mais alto desde meados de maio. [Divagações de Veteranos] Não se deixe enganar pela casca do "Dow Jones subiu quase 1%." O que os investidores de cripto realmente precisam de investigar é esta linha oculta — o gráfico semanal é na verdade verde, e o verde não é feio. O S&P 500 caiu 1,43% esta semana, o Nasdaq caiu 2,05%, terminando uma série de três semanas de vitórias, enquanto o Dow Jones caiu 0,85%, marcando duas quedas consecutivas. No entanto, tendo como pano de fundo esta "queda semanal das ações dos EUA", o Bitcoin subiu de 62.000 para 78.000 dólares esta semana, um ganho semanal superior a 23%, marcando o maior ganho semanal desde março de 2023. É estranho? Nada estranho. Olhando mais a fundo, o que realmente aconteceu esta semana foi a contínua venda de títulos do Tesouro dos EUA a longo prazo, com o rendimento a 30 anos nos 5,27%. Segundo os manuais, com uma taxa de retorno tão elevada e livre de risco, não é surpresa que o Bitcoin, com retornos zero, venha a cair. Mas, na realidade, ouro, prata, cobre e Bitcoin subiram juntos — o ouro à vista voltou para 4.600 dólares por onça após três meses, a prata e o cobre subiram mais de 1%, e a Southern Copper, McMoran Copper-Gold e Newman Mining dispararam. O que é que isso significa?