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Stablecoins e risco sistémico
Oferta e resgate: o valor total de mercado dos stablecoins é cerca de $308B (13/8), uma contração de cerca de $14,5B desde o pico de $322,1B em maio (o maior desde o evento Terra, o Ato GENIUS proibiu juros, impulsionando o capital para títulos tokenizados de cerca de $17B, B/C); USDC em circulação $71,8B (página de transparência da Circle, dados de 6/8), aumento líquido de $100M em 7 dias de 6/8 a 13/8 (parando a tendência de resgates líquidos de $1,4B em 30 dias, A/B); USDT oferta total cerca de $189B, em circulação cerca de $183B (em 10/8 foi emitido 1B para o tesouro, autorizado mas não emitido, A/B); USDe oferta total cerca de $4,04B (stables.cool 19/8), uma queda de 72,8% desde o pico de $14,83B em 10/25, sUSDe oferta $1,42B (15/8, -10,5% em 30 dias), APY 4,30% (A/B). Aave｜Volume de depósitos atinge novo recorde ($26,4B, fundador afirma $30B a verificar), V4 e limpeza de reservas avançam, mas receita semanal cai, crescimento do volume ainda não se traduz em receita do protocolo
Fatos confirmados: Aavescan mostra depósitos totais de $26,4B (+10% em 30 dias), empréstimos de $11,3B (+11% em 30 dias), TVL de $15,09B (snapshot de 1/8 era $14,48B, +4,2%) (Aavescan, dados de meados de agosto de 2026, metodologia: painel nativo do protocolo, nível de evidência A/B). Fundador publicou no X em 22/08/2026 que os depósitos atingiram $30B (nível de evidência B/C, a verificar on-chain, diferença de cerca de $3,6B em relação à metodologia Aavescan). Depósitos V4 ultrapassam $400M. Receita semanal do protocolo $682K (semana de 12/8) vs $935K na semana anterior (metodologia Token Terminal/Gate institucional, nível de evidência B, alta volatilidade semanal). Em 10/8 foi anunciado o encerramento de 6 cadeias (Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium, Aptos) e 50 reservas de baixa adoção (anúncio oficial de governança, B). Módulo de segurança em transição para Umbrella, congelamento do V2 em progresso. Empréstimos de mercado Monad aumentaram de $215M para $293M (Dune, B/C).Rebote violento, aproximação dos 80 mil, mas já mostra sinais de cansaço — a curto prazo espera-se uma correção, a tendência ainda não reverteu.
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Três dimensões, explicação em uma frase
1. Posição do preço: chegou a um ponto crítico
O Bitcoin subiu violentamente esta semana de cerca de 64.000 dólares para um máximo de 79.555 dólares, um aumento superior a 24% em uma semana, a maior valorização semanal desde março de 2023. Atualmente está em cerca de 77.000 dólares.
80.000 dólares é o ponto psicológico e resistência mais importante atualmente. Está à porta, mas ainda não foi ultrapassado.
2. Lógica motriz: política como detonador + liquidação de posições curtas
As razões para a subida são duas:
1. O Departamento do Tesouro dos EUA anunciou subitamente a duplicação do volume de recompra de títulos de longo prazo, reduzindo o rendimento dos títulos a longo prazo e libertando expectativas de liquidez
2. As posições curtas foram liquidadas em massa — cerca de 4,5 mil milhões de dólares em posições curtas foram forçadas a fechar nos últimos três dias, a compra passiva elevou o preço, criando um efeito de liquidação auto-reforçado
Questão chave: esta subida foi principalmente "posições curtas forçadas a recomprar", e não "compras ativas em grande escala por parte dos compradores". Uma vez que o movimento de squeeze termine, se novos fundos conseguirão sustentar o preço é a maior incógnita.
3. Sinais técnicos: sobrecompra severa, correção já começou
· RSI de 4 horas entrou na zona de sobrecompra, o indicador ADX atingiu 87,4, um valor histórico
· No sábado caiu de 79.500 dólares para cerca de 76.500 dólares
· As ordens de venda são 10 vezes maiores que as de compra, a pressão para realização de lucros a curto prazo é evidente
---#BTC延续强势，资金流能否持续？ $BTC O depósito da Aave atingiu um novo máximo ($26,4B), dos quais cerca de $6,4B provêm de posições associadas a USDe/sUSDe, e a receita semanal do protocolo caiu de $935K para $682K — o crescimento do TVL não equivale a aumento de uso ou receita; a Ethena alocou cerca de $1B das reservas na ferramenta de crédito garantido FalconX, mudando as reservas de liquidez pura para ativos de crédito, aumentando a complexidade do caminho de resgate; o fornecimento total de stablecoins contraiu cerca de $14,5B desde o pico de maio, sendo a maior redução desde o evento Terra.Eu e Xiao Gang (6) ----- Edição Extra: Como Controlar as Mãos e Evitar a Manipulação Imprudente de $BTC $ETH Tenho muitas ordens sem sistema de negociação, muitas delas, sem qualquer estrutura ou sinal, mas ainda assim tomo medidas eu próprio. Basicamente, perco muito dinheiro porque não suporto fechar posições com lucros flutuantes. Perguntei ao Xiaogang como poderia livrar-se destes maus hábitos. Xiaogang disse: "Para quem trabalha com dívidas, tem fundos limitados e está ansioso por ganhar dinheiro, isto é realmente um grande problema. Imagine, se tiver muitos fundos fora da moeda e não tiver pressa em ganhar dinheiro, ao seu nível atual, ainda conseguiria esperar?" Pensei nisso e percebi que é verdade. Investidores de retalho com dívida, capital limitado e ansiosos por ganhar dinheiro, mesmo com modelos de negociação excelentes, são muito propensos a operações imprudentes e erros que não podem esperar. Além disso, a sua alavancagem é muito elevada e a sua margem de erro muito baixa. Porque a negociação é toda sobre eventos probabilísticos. Não importa quão alta seja a sua taxa de vitória, haverá sempre pequenas probabilidades, que podem levar à liquidação, a um colapso mental e a uma reação em cadeia. Perguntei novamente ao Xiaogang, 'Há solução?' Xiaogang disse: "Sim, quero!" Tenta aliviar o teu próprio stress. Pensa assim, lembra-te de agir, já o provaste—não só não vais aumentar o capital, como vais acabar por perder tudo, e isso não vai aliviar as tuas dívidas de todo. É melhor dar o teu melhor, esperar pelos sinais de negociação e tentar não exagerar no preço só para te deixar alguma margem de erro. Depois, confiando numa onda para confirmar o mercado, a máquina cresce rapidamente, reduz a alavancagem e espera pelo sinal."Subida de 24% em uma semana, o que está a negociar o BTC a 79.500
$BTC $ETH #Bitcoin #AnáliseDeMercado
Irmãos, esta semana foi um pesadelo para os ursos.
O BTC subiu mais de 24% acumulado esta semana, a maior subida semanal desde março de 2023. O preço atingiu 79.500 dólares, ficando a um passo do patamar redondo de 80.000. 189.000 pessoas foram liquidadas, com um total de liquidações de 1,459 mil milhões de dólares.
Há uma semana ainda rondava os 63.000, e agora dirige-se diretamente para os 80.000. Esta velocidade é mais rápida do que a maioria esperava.
1. O principal motor desta subida
Primeiro motor: Departamento do Tesouro dos EUA
A secretária do Tesouro, Janet Yellen, anunciou na quarta-feira que o volume de recompra de títulos do Tesouro a longo prazo será pelo menos duplicado. O rendimento dos títulos a longo prazo caiu imediatamente, melhorando rapidamente o apetite pelo risco. Historicamente, o Bitcoin reage positivamente à expansão da liquidez, e desta vez não foi exceção. Um analista da BTC Markets disse claramente: este é o verdadeiro fator impulsionador, a queda dos rendimentos melhorou o apetite pelo risco em todo o mercado.
Segundo motor: políticas favoráveis da Casa Branca
No mesmo dia, Trump reuniu-se com executivos da Coinbase, Ripple e outros líderes do setor cripto, apelando publicamente ao Senado para aprovar uma "versão justa" do projeto de lei CLARITY até 15 de setembro.
O presidente da CFTC afirmou que, se o Congresso continuar a atrasar, a CFTC usará seus poderes existentes para estabelecer um quadro regulatório independente.
A SEC também apresentou pela primeira vez um rascunho de regras para a regulação de ativos cripto, oferecendo caminhos de isenção para parte do financiamento.
Departamento do Tesouro a injetar liquidez + apoio da Casa Branca + avanços regulatórios simultâneos, três eventos ocorreram em 72 horas. Esta ressonância política não se via nos últimos anos.
2. Análise da qualidade desta subida
A cobertura de posições curtas é o principal motor. Nos últimos três dias, cerca de 4,5 mil milhões de dólares em posições curtas alavancadas foram liquidadas no mercado cripto. O volume aberto dos contratos perpétuos não aumentou significativamente, indicando que novos fundos longos ainda não entraram em grande escala.
A pressão de short squeeze está a diminuir. A manutenção dos ganhos dependerá da continuidade das compras no mercado à vista e dos fundos ETF.
✅ Sinais positivos
Os fundos ETF tiveram um fluxo líquido superior a 1 mil milhões de dólares esta semana, podendo registar o maior fluxo semanal desde janeiro.
As baleias de Bitcoin aumentaram as suas participações em cerca de 2,75 mil milhões de dólares nos últimos 60 dias, os grandes detentores estão a voltar a comprar.
⚠️ Sinais de alerta
Os detentores de curto prazo transferiram 43.300 BTC para exchanges durante a quebra, com um custo médio de compra de cerca de 68.700 dólares, e estão a vender para realizar lucros.
O SOPR subiu para 1,01, o nível mais alto desde abril, indicando realização de lucros on-chain.
Mais de 3,3 mil milhões de dólares em oferta estão a ser despejados no mercado pelos detentores de curto prazo. Este volume não pode ser ignorado.
3. Sinais técnicos principais
A Galaxy Research destacou que a média móvel de 50 semanas do Bitcoin (cerca de 82.000 dólares) é o indicador técnico mais crítico atualmente.
Historicamente, em 6 mercados bear, o BTC recuperou a média móvel de 50 semanas 13 vezes, das quais 11 vezes marcou o fundo do bear market, com uma taxa de falha de apenas 15%.
Se o preço fechar acima dos 82.000 dólares no gráfico semanal esta semana, a regra histórica indica que o bear market provavelmente terminou.
O Standard Chartered mantém a meta para o final do ano em 100.000 dólares, afirmando que as reuniões na Casa Branca e as discussões sobre reservas estratégicas tornam essa meta possivelmente "conservadora".
Bernstein acredita que, independentemente da aprovação do projeto CLARITY, a certeza regulatória está a aumentar.
4. Linha temporal crítica (catalisadores intensos)
9 de setembro: início oficial da expansão das recompras de títulos do Tesouro
15 de setembro: votação processual no Senado sobre o projeto CLARITY
16 de setembro: reunião do FOMC
Quatro eventos importantes em 8 dias, cada um capaz de alterar as condições de liquidez.
A probabilidade de aumento das taxas em setembro caiu de quase 100% no final de julho para cerca de um terço.
Mas se houver aumento em 16 de setembro, isso anulará diretamente a lógica da expansão de liquidez desta semana; se não houver ação, combinada com a expansão das recompras e o avanço do projeto, a narrativa deste mercado será confirmada.
5. Julgamento de negociação AIX
Direção: a ressonância política já começou, formando uma estrutura de médio prazo tendencialmente otimista. Mas a subida recente é grande, a pressão de short squeeze está a diminuir, e os 82.000 dólares perto da média móvel de 50 semanas são uma forte resistência.
Se fechar acima dos 82.000 dólares no gráfico semanal, a probabilidade de fim do bear market é alta;
Se for rejeitado e cair, um recuo para 72.000-74.000 é provável.
Ponto de entrada:
Não é aconselhável comprar perto dos 78.000 dólares atualmente.
Se o preço recuar para 72.000-73.000 com sinais de estabilização em volume reduzido, é uma zona de entrada a considerar, com stop loss abaixo de 70.000 e alvo entre 82.000-85.000.
Se romper diretamente os 82.000 com volume, aguarde confirmação no recuo para entrar.
O fundo político está a formar-se, mas o preço precisa de um recuo para confirmar a validade.
💬 Comentem: BTC a 80.000, vão atrás ou não?
Opinião pessoal, não constitui conselho de investimento. O mercado tem riscos, cada um é responsável por si.
$BTC #Bitcoin #AnáliseDeMercado #ProjetoCLARITY #FedMaior mudança lógica: O interruptor de taxas do Uniswap v4 foi efetivamente implementado em 7 cadeias (GP100, válido de 27/7 a 29/7), com a UNI apresentando pela primeira vez um caminho verificável de "receita do protocolo → recompra e queima on-chain"; porém, a métrica mensal mostra uma receita líquida de apenas $4,6M em agosto, com queima anualizada de cerca de $33,1M, e o tokenomics.com ainda indica Receita do Protocolo $0 (diferença de métricas, a verificar) — "mecanismo de captura implementado, mas escala ainda pequena".
Maior mudança de risco: Estrutura de receita da Hyperliquid deteriorada — receita do protocolo caiu por 4 trimestres consecutivos (Q2 reportou $169M vs $202M conflitantes), o mercado builder do HIP-3 já representa cerca de 50% do volume perp, e o Trade.xyz, com um único deployer, detém mais de 90% do OI do HIP-3, com desbloqueio de cerca de $550M HYPE em 6/8; receita diária de $3,35M ainda é a maior em todo o DeFi, mas a qualidade da receita e o risco de concentração aumentaram.Este ímpeto, na minha opinião, está quase no fim. De 6.4 até 7.8, foi sustentado pela flexibilização da recompra do Ministério das Finanças + ETF que varreu quase 1 mil milhões em três dias + short squeeze de 2,7 mil milhões, uma pressão de squeeze criada por estas três forças. Mas os shorts já foram praticamente eliminados, o fluxo de entrada do ETF também está a diminuir, e o capital que assume a liderança está claramente a afinar. Agora está em 77145, com resistência superior em 79600 → 80000, e suporte inferior em 77000 → 75000 → 73500. Não vou perseguir nem o lado comprido nem o curto, vou esperar por uma correção para 75000-76000 para considerar comprar. Abrirei posição a 5000U, com stop loss a 4000 pontos, alvo em 8000 pontos, relação risco-recompensa 2:1. Não resisto #BTC延续强势，资金流能否持续？ Sempre com stop loss, estar vivo é mais importante que tudo. $BTC #BTC延续强势，资金流能否持续？$LAB descobriu uma regra muito interessante, porque sempre joguei com altcoins, basicamente participei de 95% das moedas estranhas no mercado. Então descobri algumas regras bastante interessantes.
Basicamente, todas as moedas estranhas, depois de fazer mercado, acabam todas seguindo o Bitcoin. As anteriores como wld, rave, incluindo agora o lab, e eu acho que o beat no final terá o mesmo destino. Quando o Bitcoin sobe, elas sobem; quando o Bitcoin cai, elas caem.
É um pouco como o quê?
Um chefe do crime que coloca fogo e, depois de ganhar o suficiente, tenta se limpar. Voltar ao caminho certo. Isso é muito interessante.
Portanto, eu prevejo que o lab e o beat no futuro vão sincronizar seu movimento com o Bitcoin.
Então, se você está a perder e ainda segurando a posição, tente fazer T para minimizar as perdas.ETF à vista Grayscale ZEC renomeado e implementado: taxa de 2,5% totalmente revertida, uma grande reviravolta regulatória para moedas de privacidade?
A Grayscale submeteu oficialmente à SEC dos EUA a quinta emenda do ETF à vista ZEC, não só renomeando formalmente o trust para "The Zcash ETF" e definindo o código como ZCSH para listagem na NYSE, como também anunciou uma cláusula extremamente impactante: a taxa de gestão de 2,5% cobrada nos primeiros 12 meses será totalmente usada para apoiar o marketing global do trust e da rede Zcash.
Durante muito tempo, as moedas de privacidade representadas pelo ZEC foram vistas com desconfiança pelos reguladores mainstream, chegando mesmo a enfrentar riscos de remoção em várias plataformas reguladas. Mas esta jogada da Grayscale colocou diretamente um projeto clássico de privacidade na porta do salão de negociação à vista mais regulado de Wall Street.
O mais astuto é esta estrutura de taxas. A taxa de gestão de 2,5% parece alta num mercado de taxas competitivas, mas o compromisso de reverter integralmente para o marketing do ecossistema nos primeiros 12 meses transforma a ferramenta de arrecadação das instituições financeiras num motor de promoção feroz do ecossistema Zcash no mundo Web2. Para o ZEC, que tem chips acumulados por anos e um mercado circulante extremamente restrito, a alocação de fundos regulados trará diretamente uma liquidez física significativa.
Isto também envia um sinal claro: a atitude do capital mainstream em relação a tecnologias de privacidade subjacentes como a prova de conhecimento zero está a mudar de bloqueio cego para integração institucional. #白宫峰会：特朗普称曾讨论购入BTC
$BTC . O BTC subiu até 79603 e depois apresentou uma estagnação evidente. As notícias que circulam no mercado sobre entrada de fundos em ETF, melhoria nas expectativas regulatórias e o otimismo coletivo das instituições já estão em grande parte refletidas no preço atual. Se as notícias futuras apenas corresponderem às expectativas do mercado, será difícil impulsionar uma nova grande alta; apenas uma notícia positiva significativa que supere as expectativas poderá abrir um novo espaço para valorização. É preciso estar muito atento ao risco de queda de curto prazo causado pelo fenómeno de "comprar expectativas, vender fatos".$BTC
A relação entre compradores e vendedores de BTC está gravemente desequilibrada, neste ponto perseguir uma posição longa tem um risco muito maior do que o retorno.
Vamos primeiro olhar para o mercado à vista: nos últimos três dias, endereços de baleias reduziram liquidamente mais de 2700 BTC, o que equivale a cerca de 570 milhões de dólares ao preço atual. Grandes investidores continuam a vender neste intervalo, o que é uma clara indicação da sua visão sobre o espaço acima.
Agora vejamos o mercado de contratos: atualmente, o volume de posições longas em todo o mercado atinge 3,1 mil milhões de dólares, com a relação nominal entre compradores e vendedores a disparar para 560%, um valor extremo nos últimos três meses. Em outras palavras, a alavancagem dos compradores já está acumulada a um nível bastante apertado, e o que o mercado mais teme é um "lado único".
Esta combinação já apareceu muitas vezes na história: as baleias vendem primeiro, a alavancagem acumula depois, e no final há uma liquidação direcionada. Não é uma questão de "se" os manipuladores vão esmagar, mas sim que esta estrutura já traçou o caminho.
Portanto, a minha opinião é direta: entrar em posições curtas em camadas ao preço atual, controlar o tamanho da posição e aumentar gradualmente a distância.
Se esta onda realmente seguir a lógica da liquidação, a correção não será pequena, e os compradores que perseguirem preços altos provavelmente serão severamente penalizados.
Pode-se manter posições curtas, mas sem se deixar levar, com um stop loss adequado, e deixar o mercado validar o resto.
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#BTC延续强势，资金流能否持续？
#黄金突破4600美元，债券避险地位受挑战 #美国PMI创四年新高，9月加息分歧升温
O PMI dos EUA atingiu 56,0, o valor mais alto desde abril de 2022. Quando este dado foi divulgado, a minha primeira reação não foi "mau para BTC", mas sim: as expectativas de corte de juros precisam ser revistas. O setor de serviços subiu ainda mais, para 56,8, mostrando que a resiliência da economia americana é realmente mais forte do que se pensava.
Mas agora, ao olhar para o BTC, não me deixo guiar por um único PMI. O BTC subiu para acima de 77.000 há alguns dias, e hoje voltou a apresentar grande volatilidade, com liquidações que chegaram a 1,7 mil milhões de dólares em 24 horas. Isto mostra que, no mercado atual, a alavancagem e o sentimento têm um impacto muito maior do que um dado económico.
O ETH é ainda mais interessante, tendo subido quase 30% na semana passada, claramente a superar o BTC, estando agora perto dos 2.420 dólares. (TechStock²) Estou mais preocupado com a correção que pode seguir esta aceleração do ETH.
O ouro é semelhante, já ultrapassou os 4.600 dólares, e acredito que está a negociar o crédito do dólar, a dívida e as expectativas de desvalorização monetária, e não apenas a procura por segurança.
Portanto, o meu raciocínio é simples: um PMI forte não significa que o BTC vai cair imediatamente; um ouro forte também não significa que o mercado cripto vai necessariamente subir. Quanto mais rápido sobe, menos vou perseguir, prefiro esperar que o mercado limpe a alavancagem por si próprio.
$BTC $ETH $XAU Após o fecho do mercado norte-americano na sexta-feira, o token on-chain $CRCL manteve-se nos 87,33 dólares, exibindo um ligeiro desconto de -0,74% durante o fim de semana sem a orientação do mercado spot.
O preço do token está a operar próximo da banda superior de Bollinger, com o RSI diário a atingir um nível elevado de 78,1, indicando uma desaceleração do aumento a curto prazo.
A ação subjacente acabou de passar por uma subida contínua, mas um diretor da Circle revelou a venda de ações no valor de 283 mil dólares, e o token Nasdaq 100 subiu apenas 0,18%, sem que a compra intermercado tenha continuado.
O encerramento do mercado norte-americano cortou a tração ativa dos fundos na ação subjacente, fazendo com que os indicadores de sobrecompra do token e a elevada concentração de posições coincidissem, causando um desfasamento na precificação emocional entre mercados.
Se a abertura do mercado norte-americano na segunda-feira conseguir prolongar a tendência de alta anterior e impulsionar o prémio para positivo, o token poderá absorver a pressão de venda elevada e continuar a subir alinhado; mas se o prémio na abertura não se tornar positivo, o impulso de subida será diretamente anulado.
Se houver uma queda compensatória na abertura do mercado norte-americano, ou se a liquidez on-chain continuar a retirar-se com o arrefecimento do sentimento, o desconto do token procurará rapidamente uma correção de preço ao nível de suporte da média móvel.
A divergência atual reside em saber se o desconto do token é devido à perda de liquidez durante o encerramento do mercado ou um aviso de topo do sentimento; caso o mercado spot na abertura de segunda-feira apresente um volume de suporte, a lógica pessimista será refutada.
Nas próximas 24 horas, basta observar a fase inicial da abertura do mercado norte-americano na segunda-feira para ver se o mercado spot da ação subjacente consegue rapidamente eliminar esta parte do desconto.
#美财政部扩大长债回购，30年美债高位回落 #美国PMI创四年新高，9月加息分歧升温Elon Musk a apoiar o DOGE neste momento não é só conversa — no dia 14 de setembro, o satélite DOGE-1 da SpaceX será lançado, o primeiro satélite da história pago inteiramente com dogecoin, contagem decrescente de 23 dias.
$DOGE já subiu +30,4% em 7 dias, mas a estrutura é diferente do habitual: a proporção de grandes detentores aumentou de 3,15 para 5,04 em 7 dias, enquanto a proporção de contas de retalho diminuiu de 3,06 para 2,79 — os grandes investidores estão a seguir o evento, os retalhistas estão a sair, uma inversão rara na direção. A taxa está fixa em 0,0100%, subiu 30% sem alavancagem acumulada.
O padrão histórico está claro: os eventos do dogecoin sempre antecedem o calendário, em 2021 o anúncio oficial fez subir +32% no momento, e quem entrou depois sofreu perdas até 84%. O vídeo de IA em março deste ano já não conseguiu impulsionar o preço — desta vez, só com uma data de lançamento concreta é que o mercado reagiu.
Avaliação: tendência de alta antes do lançamento, o próprio dia 14 de setembro será o dia em que a boa notícia se esgota. Fique atento a dois sinais que devem acontecer: taxa de financiamento continuamente elevada, ou a proporção de contas de retalho a ultrapassar a dos grandes investidores. #Solana主网提速，节点门槛会否上升？
O líder tem algo a dizer
O plano de retorno aos acionistas da Samsung já foi analisado anteriormente, hoje acrescento algumas mudanças novas e pontos de observação subsequentes.
De 90 a 110 biliões de won sul-coreanos, equivalentes a 65 a 80 mil milhões de dólares, o recorde histórico da Coreia do Sul. A Hynix fez uma recompra e cancelamento de 40 biliões primeiro, a Samsung seguiu com 110 biliões. Em uma semana, os dois gigantes comprometeram-se a devolver 150 biliões de won sul-coreanos no total.
A Hynix opta pela recompra, a Samsung pela distribuição de dividendos
A Hynix faz recompra e cancelamento diretamente, reduzindo as ações em circulação e aumentando o lucro por ação. A Samsung provavelmente usará principalmente dividendos especiais em dinheiro. No terceiro trimestre, distribuirá cerca de 30 biliões, com dividendos por ação previstos em 5570 won, muito acima dos habituais 1400 won. 15 biliões serão usados para recompra para incentivo aos funcionários, o restante será decidido definitivamente em janeiro de 2027.
De onde vem o dinheiro?
A Samsung teve o melhor relatório trimestral da história no segundo trimestre, com receitas de 171,5 biliões e lucro operacional de 89,49 biliões. O departamento de chips de memória teve receitas trimestrais de 127,5 biliões e lucro operacional de 89,2 biliões. Segundo estimativas da LSEG e Reuters, a Samsung e a SK Hynix juntas terão uma reserva líquida de caixa de 263 mil milhões de dólares no final do ano, mais do que o dobro da Nvidia.
Reação do mercado: típico de esgotamento de notícias positivas
As ações da Samsung Electronics subiram 3,87% no horário normal, mas caíram 3,91% no pós-mercado. A notícia foi vazada antecipadamente, a mídia estrangeira já havia reportado que a escala poderia chegar a 110 biliões, e algumas expectativas de mercado até 200 biliões. O conteúdo do anúncio estava dentro das expectativas do mercado. Típico comprar na expectativa e vender na realidade.
O setor de memória está a mudar a lógica de avaliação
As ações de chips coreanas, frequentemente criticadas pelo desconto coreano, podem estar a ser reavaliadas. Os fabricantes de memória estão a passar da reparação do balanço para a realização de fluxo de caixa livre. O aumento da proporção de retorno de capital em si reduzirá o caixa disponível, ajudando a diminuir a probabilidade de expansão irracional em alta do ciclo.
A Samsung tem atualmente um PER de cerca de 4 vezes. Corretoras esperam que, se o mínimo de 100 biliões for executado, o rendimento de dividendos ultrapassará 7%.
Pontos de acompanhamento futuros: detalhes do plano oficial da Samsung (proporção de recompra e dividendos, se haverá cancelamento), retorno adicional da Hynix no terceiro trimestre, oferta e procura de HBM, despesas de capital em AI dos fornecedores de nuvem e orientações de despesas de capital dos fabricantes originais. Estes são os principais fatores para julgar a duração do ciclo e o ritmo da alocação do setor.
No mercado, todas as posições longas em Bitcoin já foram fechadas, com lucros realizados. O PMI atingiu o nível mais alto em quatro anos, trazendo novamente à tona as divergências sobre o aumento das taxas, reduzindo a atratividade de comprar no curto prazo. Esperar uma correção, estabilizar na faixa de 73000 a 74000 e depois comprar novamente. $BTC $ETH $DOGE
A análise acima é temporal, as ordens devem ter stop loss bem definidos, boa sorte.Hoje o $TRUMP está a ter um movimento bastante exagerado.
Até ao momento em que observei o mercado, o preço estava perto dos 2,37 dólares, tendo atingido um máximo intradiário de 3,679. Comparado com o preço de abertura intradiário de 1,871, o aumento máximo foi de 96,6%, seguido de uma queda superior a 30% desde o pico. O volume de transações à vista é de cerca de 48,4 milhões, 26 vezes a média dos últimos 30 dias.
O primeiro fator é a expectativa política trazida por Trump. Recentemente, o mercado voltou a negociar a melhoria da regulamentação das criptomoedas nos EUA, com notícias de que Trump está a promover uma lei para a estrutura do mercado de ativos digitais, o que fortaleceu todo o mercado cripto.
O segundo fator é a rotação de fundos no setor Meme. Nos últimos dias, não só o TRUMP subiu, como também houve um retorno de fundos para moedas Meme como PEPE e DOGE.
Portanto, esta onda pode ser resumida assim: a expectativa política acendeu o mercado, os fundos Meme assumiram a liderança, o aumento da atividade de detenção de moedas aumentou a procura por fichas, e finalmente a alavancagem e o short squeeze ampliaram os ganhos.
No curto prazo, o suporte está entre 2,25 e 2,3. Se não se mantiver aqui, o preço pode continuar a recuar para 2 a 2,2. Mais abaixo, a zona de arranque real desta tendência está entre 1,75 e 1,85. Para subir, é necessário recuperar a faixa de 2,70 a 2,85 para ter hipótese de testar 3,20 e 3,68.
A tendência é forte, mas a queda de 3,679 para 2,40 também indica uma forte vontade de realização de lucros no topo. Depois de um aumento intradiário de 100%, perseguir o preço implica enfrentar liquidações de alavancagem elevada a qualquer momento.
#Anthropic拟8月底公开IPO文件，募资或追平SpaceX $TRUMP Aumento violento de 72% num único dia, 30 milhões de posições curtas foram liquidadas!
$TRUMP $2,94, +71,8% em 24h, durante o dia chegou a $3,53. Volume de negociação de $1,79 mil milhões atingiu o máximo dos últimos três meses, endereços ativos aumentaram 410%. Mas ainda está 96% abaixo do ATH de $75,35
Esta onda é um exemplo clássico de short squeeze. A causa foi o rumor de que a família Trump iria lançar uma nova moeda na cadeia Robinhood. Algumas pessoas anteciparam-se a fazer short, com a lógica de que "a nova moeda iria retirar liquidez do TRUMP". O resultado foi que os shorts ficaram demasiado apertados e foram diretamente liquidados, com $8,59M em posições curtas liquidadas na exchange vizinha, totalizando mais de $30 milhões em liquidações em 24h em toda a rede, fazendo do TRUMP a estrela desta onda de short squeeze
A atividade na cadeia foi realmente ativada. Endereços ativos +410%, dados do Etherscan associam a movimentação a um endosso de um PAC. Os derivados também estão a acumular, o OI voltou a $172 milhões, o mais alto desde abril. Os veteranos sabem que um rápido aumento do OI significa que tanto os longos como os curtos estão a preparar-se para o confronto
Mas esta posição é muito embaraçosa. Acima dos $3 quase não há ordens de liquidez, o combustível para o short squeeze já se esgotou. E o rumor ainda não foi confirmado, se a nova moeda for realmente lançada, retirar liquidez seria negativo; se não for, esta onda é puramente emocional
O WLFI também teve um impulso, subindo para $0,07, o máximo do último mês, antes de recuar para $0,06. Todo o ecossistema Trump está a mover-se em conjunto, mas de forma impulsiva, sem compras sustentadas
Portanto, em resumo, este é um típico short squeeze impulsionado por eventos, não uma reversão de tendênciaBTC mantém-se perto dos 77K, mas subiu apenas 0,18% nas últimas 24 horas, o que se assemelha mais a um teste de liquidez do que a uma confirmação de nova tendência. Quando o PMI dos EUA volta a aumentar as expectativas de subida das taxas, a precificação macro continuará a pressionar os ativos de longa duração, e o BTC carece de razões para uma expansão ativa a curto prazo.
ETH subiu 1,46%, SOL subiu 3,25%, indicando que a preferência pelo risco está a deslocar-se para ativos de alta elasticidade. Eu prefiro interpretar isto como uma recuperação estrutural, e não como um fortalecimento geral do mercado; o ponto crucial continua a ser se o BTC consegue manter o suporte apesar dos ventos contrários macroeconómicos.
Não é aconselhamento, apenas análise.O Bitcoin teve esta semana uma forte valorização impulsionada pela confluência de três fatores: políticas favoráveis, um movimento de short squeeze e o retorno de fundos institucionais. No curto prazo, o sinal de sobrecompra é evidente, com uma resistência forte perto dos 80.000 dólares, tendo já surgido sinais de recuo após a alta no fim de semana. A capacidade de se manter acima deste nível e continuar a subir dependerá da continuidade do fluxo de fundos para ETFs e da evolução do rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA — se este último subir novamente, poderá colocar à prova esta recente quebra. $BTC A característica mais fascinante e também mais fatal do mercado de capitais nunca foi a "subida lógica", mas sim os impulsos emocionais sem razão. Hoje, o $TRUMP teve uma alta diária máxima próxima de 95%, o preço ultrapassou os 3,6 dólares, e a capitalização de mercado voltou ao patamar dos 1,9 mil milhões de dólares. Toda a rede está à procura de notícias positivas, de informações, de uma lógica para a explosão. Mas quem realmente entende o mercado sabe uma coisa: esta onda não tem qualquer catalisador fundamental novo. Todos os aumentos violentos vêm de: recuperação após sobrevenda + esgotamento de liquidez + controlo elevado do mercado + retorno do sentimento do mercado. 1. Por que é que a "subida sem notícias positivas" engana mais os investidores de retalho? A parte mais estranha desta subida é que não há políticas repentinas, nem notícias positivas concretas, nem grandes notícias a catalisar. É puramente um comportamento de capital. Ao rever a estrutura histórica deste ativo, podemos ver características cíclicas muito claras: • Pico no início de 2025: capitalização de mercado ultrapassou os 30 mil milhões de dólares • Capitalização atual: apenas uma fração do pico • Queda contínua a longo prazo, com camadas de investidores presos, paciência dos investidores de retalho completamente esgotada Após meses de descida e limpeza do mercado, surgiram duas mudanças chave: 1. Os investidores de retalho com posições flutuantes foram praticamente eliminados 2. A liquidez do mercado está extremamente esgotada, a profundidade do mercado é muito baixa Nesta estrutura, os principais investidores não precisam de grandes quantias de capital, apenas um pouco de dinheiro quente para impulsionar uma grande vela verde. Esta é também a característica mais típica do mercado recentemente: quando cai, cai lentamente e silenciosamente; quando sobe, sobe violentamente com uma grande vela verde, e toda a rede celebra. 2. Origem do movimento: em 20 de agosto, o ponto de viragem emocional já estava plantado Muitas pessoas pensam que estes doisPor que quanto mais se tenta escapar do topo com precisão, mais fácil é sair cedo demais ou acabar numa montanha-russa?
Quando entrei no mercado, eu era especialmente fascinado por prever o topo: calcular ciclos, desenhar Fibonacci, observar indicadores on-chain, desejando saber antecipadamente em que dia e a que preço o BTC atingiria o topo.
Depois percebi que o topo não é um ponto, mas um processo em que os chips passam dos fortes para os fracos.
Antes, quando julgava que o mercado entrava numa zona de alto risco, eu vendia tudo de uma vez.
Se o preço continuava a subir, não resistia a voltar a comprar; quando o topo realmente chegava, acabava por não querer cortar perdas porque tinha acabado de comprar.
Numa outra ocasião, sempre pensava em vender no ponto mais alto, mesmo com a tendência já a enfraquecer, dizia a mim mesmo "a última subida ainda não chegou", e acabei por perder a maior parte dos lucros.
O que realmente importa não é adivinhar o topo, mas identificar quando a tendência começa a falhar: se a subida depende cada vez mais de alavancagem, se as notícias positivas ainda conseguem impulsionar o preço, se após a correção o preço consegue recuperar posições-chave, se o capital spot ainda está a suportar o mercado.
O topo pode ser previsto em termos de intervalo, mas é muito difícil prever o momento exato. A abordagem madura é realizar lucros em partes durante a subida, manter uma posição base para seguir a tendência e sair quando a estrutura for quebrada.
Não há vergonha em ganhar menos na última fase; o que vale a pena analisar é quando se devolve ao mercado o lucro já garantido.
Lembre-se: o objetivo de escapar do topo não é vender no preço mais alto, mas sim manter a maior parte dos lucros na conta quando a tendência termina.
$BTC $ETH $SOL Na semana de negociação de 21 de agosto de 2026, os principais índices do mercado acionista dos EUA recuaram em conjunto. O S&P 500 fechou em 7674,37 pontos, caindo 1,43% na semana, encerrando uma sequência de três semanas de alta; o índice Nasdaq caiu 2,05% na semana, e o Dow Jones recuou 0,85%, registrando duas semanas consecutivas de queda.
A transição do mercado de alta para baixa tem múltiplas causas centrais: no dia 13 de agosto, o S&P 500 atingiu o máximo histórico de 7816,70 pontos, mas vários dados econômicos subsequentes indicaram um arrefecimento, como as vendas no varejo de julho abaixo do esperado e a forte queda no índice de confiança do consumidor de Michigan, evidenciando a desaceleração do consumo das famílias. Além disso, a pressão sobre os títulos do Tesouro de longo prazo aumentou, com o rendimento do leilão dos títulos de 30 anos atingindo o maior nível desde 2001, e o ambiente de altas taxas de juros pressionando significativamente a avaliação dos setores de crescimento com alta valorização.
A capacidade de realização de lucros de líderes de peso como Microsoft e Amazon deverá dominar a tendência de médio prazo do mercado.
Dois eventos-chave merecem atenção especial: na próxima quarta-feira, a Nvidia divulgará seu relatório financeiro, e na próxima sexta-feira, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, fará um discurso na conferência anual dos bancos centrais em Jackson Hole. Estes dois eventos serão catalisadores importantes para o mercado no curto prazo. $BTC $ETH $OKB #标普500首次站上7700点，创历史新高 #白宫峰会：特朗普称曾讨论购入BTC
O BTC está forte, é essencial prestar atenção ao risco das altcoins
Atualmente, todo o capital do mercado está concentrado no Bitcoin, a maioria das altcoins não acompanhou o BTC com aumentos significativos, o que indica que não há uma entrada massiva de novos fundos no setor cripto.
Assim que o Bitcoin iniciar uma correção, as altcoins, que carecem de suporte de compra à vista, tendem a sofrer quedas muito maiores que o BTC. Para quem possui altcoins, não pense que o BTC está estável e que as altcoins estão seguras; é fundamental estar preparado para os riscos. $BTC $ETH $CAP mostra na blockchain que o detentor principal deste token possui 98% das fichas, aqueles que dizem que o detentor principal não tem dinheiro para manipular o preço são mesmo ridículos, será que um projeto de uma altcoin recém-lançada não teria dinheiro? Este tipo de moeda altamente controlada é um jogo de aposta entre touros e ursos, sem qualquer análise técnica ou notícias, a subida, descida ou lateralização é apenas uma ideia do detentor principal 🐶.Perigo! O plano mudou, vou tornar-me o chefe da 🈳空🈳 força aérea 🤪
Hoje no TRUMP, experimentei tanto posições longas como curtas, perdi na longa anteriormente, mas desta vez consegui aproveitar a janela de recuo do sentimento, fechando com sucesso duas posições curtas
Este tipo de moedas meme funciona assim: quando sobem, o sentimento do mercado é fervoroso, notícias e KOLs não param de falar, o mercado está em alta, mas esta subida não tem suporte fundamental real, depende apenas da passagem de fundos. Quando a animação acaba, a pressão de venda surge rapidamente, e a reversão do mercado acontece num instante
A perda na posição longa anterior foi um alerta para mim, não vou perseguir a febre cegamente. Quando o mercado começa a perder força e o impulso de subida diminui, julgo que a festa está a acabar, então comecei a montar posições curtas em etapas, uma com margem isolada e outra com margem total, para distinguir bem as posições
Vi o preço a cair passo a passo, fechei todas as posições e garanti o lucro, senti muitas emoções. Na mesma moeda, errar a direção é um buraco fundo, acertar permite lucrar com o mercado. Mas sei bem que grande parte deste lucro vem da rotação do sentimento do mercado, não é algo que possa replicar sempre com a minha habilidade
Na especulação temática, o maior risco é ser arrastado pelo barulho do mercado. Quando os outros estão a perseguir loucamente a subida, é preciso manter a calma. Não se deixe enganar por subidas rápidas de curto prazo, o entusiasmo não dura para sempre, quanto mais forte a subida, mais rápida será a queda na maré baixa
No trading, é preciso saber avaliar o momento, não se deve insistir quando é hora de parar, o lucro no papel não conta, só o lucro realizado é que é realmente seu
Registo pessoal de operações, não constitui aconselhamento de investimento💰 O SINAL DE $80B DA SAMSUNG É IMPORTANTE
O enorme plano de retorno aos acionistas da Samsung, juntamente com as recompras da SK Hynix, destaca como a forte procura por memória impulsionada por IA está a traduzir-se em fluxo de caixa.
A história maior é o equilíbrio entre os pagamentos aos acionistas e o investimento contínuo em HBM, chips avançados e fábricas.
Para as criptomoedas, isto reforça a narrativa mais ampla de capex em IA — mas não significa automaticamente que o $BTC vai subir. A liquidez, o apetite pelo risco e as condições macroeconómicas continuam a decidir o ritmo.
$BTC $ETH $DOGE$CRCL Na sexta-feira, a ação subiu cinco pontos, enquanto o token está a 87,33, ainda com desconto. O mercado americano está fechado no fim de semana e ninguém está a dar continuidade; estive a observar a noite toda e sinto que esta posição é um pouco instável.
📰 Notícias: Michele Burns, diretora da Circle, revelou ter vendido ações no valor de 283 mil dólares. simplywall.st e Motley Fool estão a discutir a volatilidade do CRCL; os 16% em dois dias foram principalmente impulsionados pelo sentimento cripto, sem ver um aumento correspondente nos fundamentos da ação.
🔧 Análise técnica: O RSI14 diário está em 78,1, indicando sobrecompra profunda; o MACD mostra cruzamento dourado com barras vermelhas a aumentar, mas o preço está colado à banda superior de Bollinger em 87,77 e à inferior em 55,67, acima das médias móveis MA7/MA25, com alinhamento de médias móveis em alta, parecendo mais um pico emocional, com divergência de curto prazo demasiado grande.
🌍 Perspetiva macro: O token do Nasdaq 100 subiu apenas 0,18%. Com o mercado americano fechado no fim de semana, o token não tem o suporte da ação, e a liquidez é baixa, o que pode amplificar movimentos unilaterais neste período.
🎯 Opinião de hoje: Baixa. Sobrecompra combinada com o fecho do mercado no fim de semana e o desconto do token em -0,74% indicam que não há novos compradores dispostos a pagar mais alto; prefiro não participar e aguardar que o sentimento arrefeça para avaliar a força do recuo.
📊 Token 87,33 (-3,76%) | Ação 87,98 (+5,16%) | Desconto -0,74% | Mercado americano fechado no fim de semana
#美股代币
#Circle代币
#纳指100 BTC 반등의 성격을 묻다: 가격 상승과 기대 선반영 사이의 간극 표면적으로는 ETF 자금 유입과 숏 커버링이 상승을 견인한 것으로 보이지만, 시장이 실제로 재가격화하고 있는 것은 채권시장의 변화일 수 있다는 점을 먼저 짚어야 한다. 원문 게시물이 전하는 핵심 사실은 세 가지다. BTC가 7만 7천 달러를 회복하고 7만 8천 달러를 시험 중이며, ETH는 2만 4천 달러 부근을 유지하고 있다. 이 움직임은 강한 ETF 유입, 숏 포지션 청산, 그리고 미국 재무부의 국채 환매 확대 기대가 결합된 결과로 설명된다. 다만 원문은 7만 7천 달러와 2만 4천 달러를 핵심 지지선으로 제시하면서, 급등에 따른 FOMO와 변동성 확대 가능성을 동시에 경고한다. 이 사건의 구조적 의미는 BTC 단독 랠리가 아니라, 금리가 4천 6백 달러를 넘어선 금과 국채 환매라는 거시 변수가 위험선호를 재편하는 과정에 암호화폐가 편승하고 있다는 점이다. 국채 환매가 유동성 개선으로 이어질 것이라는 기대는 단기 $SOL acabou de apresentar um movimento acentuado para cima, e o que se destaca é a forma agressiva como os compradores defenderam o preço. A atividade de retenção também está a aumentar, enquanto os dados de entrada de baleias começam a circular. Ainda assim, os sinais on-chain precisam de confirmação. Estou a manter $OL com uma inclinação otimista, mas a observar o volume de perto. $KAT continua a ser outro que está no meu radar. Como projeto Layer-2, ainda tem espaço para recuperar atenção se a liquidez voltar a rotacionar para o setor. Nos níveis atuais, a avaliação parece interessante para $UNITREE – Continua a seguir uma forte tendência de alta
$UNITREE LONGO
Entrada: 4.252 – 4.265
Stop Loss: 3.918
TP: 4.395 - 4.770 - 5.008
Plano & Lógica
O mercado mostra um regime maduro e forte com expansão de volume confirmada, apoiando a continuação da subida. A ação do preço está a reagir perto de um nível importante, por isso a gestão de risco é fundamental aqui. A configuração depende da confirmação na zona de entrada e da continuação após o movimento.
Negocie $UNITREE aquiPalavras-chave: 79.555 dólares, subida semanal de 24%, 189.000 liquidações, entrada diária de 606 milhões em ETF, Dalio recomenda alocar Bitcoin, Strategy volta a lucrar Visão geral do mercado O mercado cripto registou esta semana a sua melhor semana do ano. Na sexta-feira, o Bitcoin atingiu um máximo intradiário de 79.555,5 dólares, aproximando-se do patamar redondo dos 80.000 dólares. Até ao momento da redação, o Bitcoin está cotado a 78.127 dólares, com uma subida de 5,63% nas últimas 24 horas. Esta semana acumulou uma valorização superior a 24%, a maior subida semanal desde março de 2023. O Bitcoin recuperou mais de 35% desde o mínimo de cerca de 57.600 dólares no início de julho. O Ethereum também se fortaleceu. O ETH abriu a 2.326,60 dólares, subiu 3,3%, ultrapassou temporariamente os 2.500 dólares e acumulou uma valorização semanal de cerca de 26%. O HYPE continuou a subir impulsionado pelos comentários de Trump. Dados de liquidações: nas últimas 24 horas, 189.000 pessoas em todo o mundo foram liquidadas, com um total de liquidações de cerca de 1,459 mil milhões de dólares. As liquidações longas totalizaram 310 milhões de dólares, as curtas 1,15 mil milhões de dólares, representando cerca de 79% das liquidações. A maior liquidação individual ocorreu no contrato Hyperliquid BTC-USD, no valor de 24,96 milhões de dólares. Nos últimos três dias, cerca de 4,5 mil milhões de dólares em posições curtas foram liquidadas no mercado cripto. Fundos ETF: o ETF de Bitcoin à vista dos EUA atraiu esta semana mais de 1 mil milhões de dólares em entradas líquidas, podendo registar o maior fluxo semanal desde janeiro deste ano. Nos dias 19 e 20 de agosto registaram-se cerca de📰 【O CEO da Fairmint afirma que as ações tokenizadas podem reviver a "crise do papel" de Wall Street dos anos 60 do século XX.】
As ações tokenizadas soam sofisticadas, mas se a liquidação e custódia subjacentes ainda dependerem dos métodos tradicionais, problemas são apenas uma questão de tempo. A crise do papel dos anos 1960 foi essencialmente causada pela infraestrutura que não acompanhava o volume de transações. Agora, a velocidade na blockchain é mais rápida, mas conformidade, interoperabilidade entre cadeias e integração com corretores ainda são gargalos. Investidores individuais, não se deixem levar só pelo conceito; pensem primeiro no que os vossos tokens realmente valem se algo correr mal. Qual acham que é o elo mais vulnerável atualmente?👇👇👇
$BTC $ETH $BNB Portfólio Permanente (mais adequado para pessoas comuns nacionais) (99% pode ser configurado dentro do Alipay)
Acredito que muitos já ouviram falar do "Portfólio Permanente" de Harry Browne, mas a versão original foi desenhada com base no ambiente de ações e títulos dos EUA, e copiá-la diretamente para o contexto nacional pode não funcionar bem.
Eu fiz uma otimização local baseada na situação real dos investidores comuns nacionais: quatro partes, cada uma com 25%, o foco não é apostar em grandes altas, mas usar a estrutura para combater a incerteza, buscando retornos estáveis ao longo dos ciclos através da posse a longo prazo + rebalanceamento periódico.
Resumo em uma frase: 25% dividendos + 25% obrigações + 25% ouro + 25% ativos estrangeiros.
Abaixo está a versão exclusiva para Alipay (principalmente fundos de ligação fora do mercado), pode comprar diretamente no Alipay em "Gestão Financeira" → "Fundos" pesquisando o nome correspondente, investimento inicial de 1 yuan, suporte para investimento periódico, sem necessidade de abrir conta de ações.
Se quiser ETFs puramente em bolsa para custos mais baixos e negociação T+0/T+1, pode abrir um app de corretora adicional, mas para 99% das pessoas a versão do Alipay é totalmente suficiente.
1. 25% ativos de dividendos altos (combinação ofensiva + defensiva)
Focado em "vacas leiteiras" com fluxo de caixa estável e dividendos contínuos. Em mercados em alta, recebe dividendos + valorização moderada, em mercados em baixa oferece amortecimento.
Recomendações no Alipay (versão fundo de ligação fora do mercado):
• Huatai-PineBridge Dividend ETF Link A/C (correspondente a 510880)
• Fullgoal CSI Dividend ETF Link ou E Fund CSI Dividend ETF Link (correspondente a 515080)
• Dividend Low Volatility ETF Link (correspondente a 512890)
Por que 25%? Fornece fluxo de caixa estável, protege contra inflação e volatilidade do mercado.
2. 25% dinheiro ou obrigações de taxa de juro de curto a médio prazo (estabiliza a base)
Esta parte é um buffer seguro, praticamente não se mexe em grandes quedas do mercado, podendo até gerar pequenos lucros, disponível para operações de compra e venda ou emergências.
Recomendações no Alipay:
• Yu'ebao (ou pesquisar "fundos monetários")
• Fundos de dívida curta/média (pesquisar "fundos de dívida curta" ou "fundos de obrigações do desenvolvimento nacional")
• Fundos de ligação a obrigações do Estado/obrigações políticas (pesquisar "ETF ligação obrigações do Estado 5 anos" ou "ETF ligação obrigações do desenvolvimento nacional")
Por que 25%? Estabiliza o portfólio em quedas acentuadas de ações ou ouro, evitando vendas forçadas em baixa.
3. 25% ouro (proteção contra moeda e incerteza)
O ouro é uma "moeda de crise" natural, protege contra desvalorização do renminbi, inflação e riscos geopolíticos globais.
Recomendações no Alipay:
• Huaan Gold ETF Link C (mais recomendado, pesquisar "ETF ouro" ou "Huaan ouro" para acesso direto)
• Bosera Gold ETF Link C ou E Fund Gold ETF Link C
Por que 25%? Baixa correlação com ações e obrigações, pode funcionar como seguro no portfólio.
4. 25% ativos transfronteiriços de alta liquidez (diversificação do risco de mercado único)
Não coloque todos os ovos na cesta doméstica, diversifique globalmente através de QDII para ativos de qualidade mundial.
Recomendações no Alipay (versão fundo de ligação QDII):
• Bosera S&P 500 ETF Link A/C (correspondente a 513500)
• Guotai Nasdaq 100 ETF Link (correspondente a 513100)
• ETF ligação dividendos de ações de Hong Kong ou ETF ligação Hang Seng Hong Kong Stock Connect de alta dividend yield e baixa volatilidade (correspondente a 513530 etc.)
Por que 25%? Protege contra riscos de políticas ou ciclos econômicos domésticos únicos, aproveita os dividendos do crescimento global.
Pontos chave para execução (mais importante!)
• Proporção rigorosa: na construção inicial, cada parte com 25%, depois rebalancear anualmente ou semestralmente (vender um pouco do que subiu mais, comprar um pouco do que caiu mais), executando rigorosamente "vender alto, comprar baixo".
• Modo de operação: pesquisar o nome diretamente na página de fundos do Alipay, comprar com um clique ou configurar investimento periódico. Para pequenos montantes, usar a versão fundo de ligação, é a forma mais simples para pessoas comuns.
• Mentalidade: este portfólio não é para dobrar o capital em um ano, mas para que seus ativos não sofram muito em ambientes extremos, acumulando retornos estáveis a longo prazo com juros compostos.
• Ajustes personalizados: para menor risco, pode aumentar obrigações + ouro para 30-35%; para mais agressivo, pode aumentar ativos estrangeiros + dividendos para 30%. Mas não desorganize a estrutura das quatro partes centrais.
Referência histórica anualizada de cada parte
• Ativos de dividendos altos: cerca de 6-7,5% anualizado a longo prazo (incluindo dividendos, similar ao desempenho histórico do 510880).
• Dinheiro ou obrigações de taxa de juro de curto a médio prazo: cerca de 2-4% anualizado a longo prazo (principalmente para amortecimento estável).
• Ouro: cerca de 5-8% anualizado a longo prazo (volatilidade maior, mas proteção em crises destacada).
• Ativos transfronteiriços (S&P 500/Nasdaq QDII): cerca de 8-12% anualizado a longo prazo em RMB (incluindo impacto cambial).
• Referência de backtest do portfólio geral: cerca de 6-9% anualizado nos últimos 10 anos, cerca de 7-8,5% em ciclos mais longos (~20 anos), máximo drawdown geralmente controlado em 10-15%, muito menor que ações puras.
Esta "versão permanente do portfólio Alipay" é mais adequada para pessoas comuns que não querem monitorar o mercado diariamente, mas desejam alcançar juros compostos através do investimento — usar estrutura em vez de previsão, disciplina em vez de sorte.
Siga rigorosamente, o tempo dará a resposta.Just now, there was a full scale plunge! $BTC quickly fell back from above 78,000, not due to a clear single negative factor, but more like a buildup of leveraged long positions after consecutive short squeezes in recent days, triggering a chain of stop losses amid thin weekend liquidity. About $523 million was liquidated in the past hour; combined with portfolio adjustments before today's options expiration, volatility was amplified. Holding 76,000 still indicates strong consolidation; losing tNesta rodada de alta explosiva, prefiro entendê-la como impulsionada por duas forças em conjunto.
De um lado, a expectativa de afrouxamento da liquidez macro, com a queda do rendimento dos títulos de longo prazo, faz com que o capital naturalmente comece a buscar ativos com maior rendimento.
Do outro lado, os próprios vendedores a descoberto estão a fornecer combustível.
Após o BTC ultrapassar um nível crítico, uma grande quantidade de posições curtas foi liquidada continuamente; quanto mais liquidações, mais sobe; quanto mais sobe, mais pessoas são forçadas a fechar posições, um típico cenário de short squeeze.
Portanto, esta alta não é simplesmente puxada pela emoção.
O capital macro está a impulsionar, e os vendedores a descoberto estão a ajudar.
Depois que o BTC começou a se mover, as altcoins principais também começaram a recuperar.
Agora, o que mais se teme não é a alta, mas sim que ela seja demasiado rápida.
Neste tipo de mercado, se ainda não entrou, não se apresse a perseguir; quem já tem lucro, não se esqueça de realizar.
O erro mais comum na bull market é pensar que vai continuar a subir quando está a subir, e só perceber que a posição está pesada quando começa a cair.$BTC chegou a quase 79600 durante o dia, mas deslizou silenciosamente de volta para a linha dos 77K — não se apresse a definir se é um mercado de alta ou baixa, pois o lado dos derivativos traz mais informações. As taxas de financiamento dos três principais contratos perpétuos ainda estão na faixa positiva máxima, o que significa que os touros continuam a pagar os ursos; e nas últimas 24 horas, as liquidações em toda a rede continuam a recair majoritariamente sobre os ursos. Traduzindo para linguagem simples: o combustível que está empurrando o preço para cima é, em grande parte, as posições vendidas liquidadas "ajudando", e não uma compra incremental ativa. Nesse tipo de estrutura, o pico do short squeeze costuma ser o pico do momento de curto prazo. Os dados não estão para brincadeiras. Você acha que esta onda é o início de uma tendência ou um pico de impulso?Nas duas fases finais das quedas históricas do Bitcoin, surgiu uma característica chave: uma forte reversão semanal repentina, conhecida como "candlestick gigante de alta", que geralmente apanha a maioria dos participantes do mercado desprevenidos e pode sinalizar o início de um novo mercado em alta. Este tipo de movimento é normalmente impulsionado por "short squeeze". Quando o preço do Bitcoin sobe, os traders pessimistas continuam a aumentar as posições curtas, e à medida que a subida acelera, essas posições curtas são forçadas a fechar, impulsionando ainda mais o preço para cima. Dados históricos mostram que no final do mercado em baixa de 2019, o Bitcoin teve uma semana de alta de 31,98%, iniciando um novo ciclo de alta. Em janeiro de 2023, após o colapso da FTX e num contexto de pessimismo extremo, o Bitcoin subiu 24,90% numa semana, revertendo as expectativas de baixa anteriores $BTC #新手必看：这里有你需要的一切 #交易之声：你的经验值得被听到 O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos atingiu 5,32%, um número que não se via desde 2007. Esta notícia tem um significado para o mundo das criptomoedas maior do que a maioria pensa.
Vamos primeiro analisar o motor por trás disto: não é a expectativa de aumento das taxas pelo Fed, mas sim a própria situação fiscal — o défice de julho atingiu o valor mensal mais alto desde março de 2021, e a dívida total aproxima-se dos 40 biliões de dólares. O secretário do Tesouro já anunciou esta semana a expansão da recompra de dívida de longo prazo, e o segmento de longo prazo continua a bater recordes, o que indica que a política não está a conseguir sustentar a situação.
A taxa livre de risco de 5,3% deveria atrair todo o dinheiro dos ativos de risco, mas o comportamento real dos últimos 7 dias foi: ouro +4,7%, $BTC +22,5%. Os títulos estão a desvalorizar, o dinheiro está a procurar saída — isto não é uma lógica de subida das taxas, é uma lógica de reprecificação do crédito fiscal, que é precisamente a narrativa mais sólida para o ouro e para o Bitcoin.
A recomendação de Dalio para o mesmo período também se confirma: reduzir a exposição a obrigações, alocar 10–15% em ouro e um pouco em Bitcoin.
De agora em diante, só há uma coisa a observar: se o rendimento a 30 anos cair para abaixo de 5% e $BTC e ouro recuarem em simultâneo, então esta onda foi apenas uma negociação de inflação; enquanto isso não acontecer, a lógica da reprecificação do crédito mantém-se.#BTC延续强势，资金流能否持续？
Estrutura de capital dos participantes do mercado
Esta grande subida foi impulsionada em conjunto por três tipos de capital.
O primeiro a agir foi a liquidação dos short sellers. Durante a fase de consolidação, acumulou-se uma grande quantidade de posições short, que foram liquidadas uma após outra quando o mercado começou a subir, comprando passivamente e elevando ainda mais o preço. Mas isto foi um benefício pontual; uma vez que os short sellers foram eliminados, esta força de subida desapareceu.
Em segundo lugar, temos o capital institucional dos ETFs, que representa um verdadeiro capital incremental fora do mercado, com uma orientação para alocação a médio e longo prazo, sem operações frequentes de entrada e saída rápida. Contudo, o fluxo de capital não é infinito; se o volume de entrada diminuir, o mercado perde um suporte importante.
Por último, há os investidores de retalho que seguem a tendência com medo de perder a oportunidade. Este tipo de capital é movido pela emoção e, com qualquer pequena oscilação do mercado, tende a vender em pânico.
Neste momento, os short sellers foram praticamente eliminados, e essa força já não existe. O futuro do mercado depende essencialmente das compras dos ETFs, que precisam sustentar a pressão de venda dos lucros e dos investidores de retalho.
Se o fluxo dos ETFs desacelerar, será difícil para o entusiasmo dos investidores de retalho sustentar os preços, aumentando o risco de correção em níveis elevados, com a volatilidade do Ethereum a ser ainda mais intensa do que a do Bitcoin. $BTC
De manhã gritei touro e entrei, à tarde gritei que blockchain é uma farsa 😅
Nas últimas 4 horas, houve liquidações totais de 639 milhões de dólares na rede, com posições longas de 504 milhões, representando 78,9%. Mas se olharmos para as últimas 24 horas, as liquidações de posições curtas foram maiores, 1,01 mil milhões contra 791 milhões. Quem apostou contra nos últimos dias e quem apostou a favor hoje, foram liquidados alternadamente.
A alavancagem está animada, mas o mercado à vista merece ainda mais atenção. Os números de entrada dos ETFs são bastante bons, mas ao detalhar, algo não bate.
No dia 20 de agosto, o mercado teve uma entrada líquida de 606 milhões de dólares, o maior desde 5 de maio. Só o IBIT da BlackRock representou 503 milhões, enquanto todos os outros fundos juntos somaram pouco mais de 100 milhões.
Revendo outros grandes dias de entrada este ano, a BlackRock geralmente representa entre 45% e 63%. No dia 1 de maio foi 45%, no dia 4 de maio 63%, e no dia anterior, 19 de agosto, apenas 55%. 83% é um valor anormal.
Portanto, estritamente falando, não é que várias instituições estejam a comprar, é uma única instituição a comprar. O problema dessa compra concentrada é que não está diversificada; se a BlackRock parar de comprar, esses 500 milhões desaparecem diretamente, e ninguém mais consegue compensar esse volume.
Aproveito para mencionar uma armadilha. Na tabela Farside, a linha do dia 21 de agosto mostra um total de apenas 68,2 milhões, parecendo que a compra parou, mas o campo do IBIT tem um traço, o que significa que ainda não foi reportado, não é zero. Se compraram ou não nestes dias, só saberemos quando esse campo for preenchido; tirar conclusões agora é apenas especulação.
$BTC #BTC #liquidações $HYPE atingirá 200-250 dólares no segundo trimestre de 2027
Superará o pico de capitalização de mercado do $HOOD (ou pelo menos alcançará 60% do pico do $HOOD). O $HOOD cresceu mais de 10 vezes em um único ano até uma capitalização de mercado de 130 mil milhões, o que é normal para uma empresa fintech desse porte.
Atualmente, o $HYPE tem apenas uma capitalização de mercado de 10 mil milhões. Não acredito que o mercado tenha precificado ou compreendido completamente o efeito cascata da recente integração na NYSE. Isto é maior do que as criptomoedas. Se alguma coisa, prova o argumento de que um único super ecossistema que utiliza corretamente a blockchain como trampolim para engolir toda a indústria financeira se tornará realidade.
Investi 30% de todo o meu património líquido em $HYPE, a um preço de compra de 37,5 dólares, e estou feliz por comprar em quedas de $HYPE nos próximos 6 meses BTC subiu 24% em três dias, 79500 é o ponto de partida ou o ponto final?
Em três dias, o BTC subiu de 64100 para 79500, mais de 20%, com liquidações de 840 milhões, das quais 670 milhões em posições curtas — um ciclo de short squeeze, não uma recuperação.
Três fatores impulsionaram: queda no rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA; mudança na regulamentação; entrada líquida de 600 milhões em ETFs, retorno das instituições.
Mas short squeeze ≠ confirmação de tendência, há forte pressão para realização de lucros. Fique atento a três sinais: entrada contínua em ETFs, prêmio positivo, manutenção entre 72000-75000.
É o ponto de partida ou o ponto final? O mercado dará a resposta, a posição é sua responsabilidade. Amanhã acompanhe os movimentos dos ETFs, mantenha o foco para não se perder. O que acha? Comente na seção.
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#BTC #ETH #加密货币
O acima é apenas uma análise de mercado, não constitui aconselhamento de investimento.A Amazon está a oscilar em volume reduzido na barreira dos 258 dólares, com fundos de compra e venda a manterem um confronto subtil entre a base de receitas anuais na casa dos milhares de milhões e o ritmo de investimento em capacidade computacional.
$AMZN está atualmente cotada a 258,63 dólares, com uma ligeira queda diária de 0,57%, e o volume de transações contraiu para cerca de 35,44 milhões de dólares, com a volatilidade intradiária a reduzir-se significativamente.
Receitas superiores a 770 mil milhões de dólares correspondem a uma relação preço/vendas de cerca de 3,6 vezes, com a expansão contínua da computação em nuvem e das infraestruturas de capacidade AI a sustentarem o núcleo fundamental.
A consolidação estreita do preço no mercado reflete diretamente a incerteza sobre se o efeito de escala das infraestruturas de capacidade computacional se converterá de forma eficaz em libertação de lucros.
Se a procura por inferência de grandes modelos acelerar a utilização da capacidade computacional e impulsionar a valorização para cima, o preço das ações abrirá espaço para subida; se o crescimento global das receitas estagnar, a lógica de expansão da valorização falhará.
Se o ambiente de taxas de juro elevadas continuar a pressionar as valorizações das ações tecnológicas, somado ao prolongamento passivo do ciclo de recuperação dos gastos de capital em hardware, a avaliação de mercado poderá recuar para múltiplos mais baixos; se ocorrer uma recompra em larga escala para compensar, isso interromperá a tendência de queda da valorização.
Quando a taxa de desconto macroeconómica e o crescimento real do negócio mantêm um equilíbrio dinâmico, os títulos serão negociados repetidamente dentro do intervalo atual até que uma das partes apresente um desvio substancial nos dados.
Nas próximas semanas, a variável mais importante a observar será o impacto real dos gastos de capital sobre a margem bruta, conforme reportado nos relatórios de posições institucionais e divulgação de resultados.
#SPCX本周解禁3.19亿股，抛压能否被承接？ #Anthropic拟8月底公开IPO文件，募资或追平SpaceX$CORE O fundamento do CORE é o ponto âncora central que sustenta toda a lógica de alta. Atualmente, a Core DAO detém um TVL de 314,4 milhões de dólares, com 5.541 BTC apostados, representando 26,4% do valor total bloqueado em todas as sidechains de Bitcoin. No segmento das sidechains de Bitcoin, o CORE é indiscutivelmente o "rei do valor bloqueado"; estes mais de 300 milhões de dólares em TVL não são fictícios, são bitcoins realmente apostados na cadeia.
Atividades econômicas reais estão ocorrendo on-chain; nos últimos 30 dias, as taxas acumuladas na camada de aplicações do ecossistema Core atingiram 58.900 dólares, enquanto as taxas de Gas da camada base foram apenas 274 dólares, ou seja, as taxas da camada de aplicações são 215 vezes maiores que as do Gas da camada base. Isto indica que o comportamento dos usuários evoluiu de simples transferências para participação substancial em DeFi e operações de staking, aumentando a intensidade do uso da rede.
Em 2026, a Core DAO mudará oficialmente sua lógica de desenvolvimento de "impulsionada por narrativa" para "impulsionada por receita"; todas as taxas dentro do ecossistema serão unificadas para gestão centralizada e usadas especificamente para recompra de tokens no mercado secundário. O SatPay já entrou em fase de teste público, com mais de 20.000 pessoas na fila para o cartão de débito regulamentado; os três principais produtos — staking líquido LST, protocolo de gestão de ativos AMP — são os principais motores do fluxo de caixa.
Mas o problema é — o SatPay ainda não tem fluxo de caixa real, nem receita do ecossistema, nem um ciclo comercial fechado. Cada vez que o CORE sobe, é o grupo de manipuladores que promove a narrativa de "SatPay prestes a entrar em teste público". Mas quando a notícia realmente se concretiza, geralmente é o momento em que "o otimismo se esgota e vira pessimismo". $BSB está a tentar recuperar após eliminar liquidações de fundo com um enorme pavio de $0.0705.
Níveis-chave:
Estado Atual: A testar a linha de tendência descendente azul.
Primeira Barreira ($0.1300): Precisa de um fecho diário acima deste nível para confirmar a recuperação.
Resistência Principal ($0.1600 - $0.1800): A zona da caixa roxa onde se espera uma venda intensa.
Objetivo Principal ($0.3300): Nível horizontal importante para uma reversão completa.
Resumo: Manter-se acima do mínimo recente mantém viva uma recuperação de alívio em direção a $0.130 – $0.180.
$BSB O mercado cripto acaba de passar por uma grave turbulência de curto prazo: em apenas 15 minutos, cerca de 500 milhões de dólares em posições longas foram forçosamente liquidadas, e o pânico do mercado intensificou-se rapidamente. No entanto, os sinais subsequentes de entradas de capital institucional introduziram novos pontos de interesse no mercado. 📉 Mais notavelmente, o gigante da gestão de ativos BlackRock viu os seus produtos de ETF à vista (IBIT e ETHA) registarem entradas acumuladas de aproximadamente 11.098 BTC e 132.769 ETH em apenas dois dias, com um valor total de aproximadamente 1,17 mil milhões de dólares. Deve ser esclarecido que isto não foi a BlackRock a usar os seus próprios fundos para comprar diretamente, mas sim que os seus ETFs geridos de Bitcoin e Ethereum à vista atraíram uma grande quantia de capital de subscrição de investidores externos. Estes dados refletem indiretamente que a procura de alocação por parte das instituições financeiras tradicionais e dos grandes investidores está a aquecer significativamente, com os sinais de regresso dos fundos institucionais ao mercado cripto a tornarem-se cada vez mais evidentes. 🧐 Do ponto de vista da estrutura de mercado, esta ronda de liquidações concentradas em 15 minutos foi mais uma rápida redução de alavancagem após alavancagem sobreaquecida do que uma deterioração dos fundamentos. Em áreas com liquidez relativamente fraca, a disputa entre touros e ursos frequentemente conduz a fortes oscilações de preço. A libertação da pressão de liquidação de curto prazo, combinada com entradas contínuas de capital do lado dos ETFs, proporcionou ao mercado certas condições de estabilização após uma queda acentuada. O foco atual do mercado mantém-se em vários níveis de preços-chave: se o Bitcoin consegue manter e ultrapassar eficazmente a marca dos 80.000 dólares, se o Ethereum consegue recuperar a zona dos 2.800 dólares e se o XRP consegue manter o seu forte impulsoA 22 de agosto, há cerca de 13 horas, foi feita uma revisão do aviso matinal de distribuição baixista e de alto nível: entre os três contratos, KAITO e ROB0 foram retirados e os preços começaram a enfraquecer; A ENA recuperou, mas ainda não saiu de um declínio unilateral. Esta é a primeira crítica de 1 dólar. Análise da equipa inicial: As fichas estão a espalhar-se. $KAITO KAITO: Aproveitando, a tendência baixista matinal já surgiu. Após a divulgação inicial, o preço continuou a enfraquecer 10,4%, indicando que a recuação dos níveis elevados ainda está em curso. O interesse aberto também caiu 16,97%, com o preço e o interesse aberto a caírem em conjunto, refletido principalmente na retirada de posições e na instabilidade da detenção. $ROBO ROBO: Levantar o aviso matinal de distribuição de alto nível e confirmar o preço. Após o lançamento inicial, o preço enfraqueceu 4,68% e a proporção de ordens ativas de compra e venda caiu de 0,81 para 0,54, indicando que a compra ativa recuou ainda mais. A recuação também carece de suporte de compra, pelo que a tendência de baixa mantém-se. $ENA: Recuperação, o pessimista matinal ainda não rompeu. Após o lançamento inicial, o preço não caiu, mas recuperou 11,76%, com o interesse aberto a aumentar 8,77%, indicando que novas posições continuaram a subir durante a recuperação. Atualmente, a proporção de ordens ativas de compra-venda voltou a 1,03, e a compra ativa não diminuiu significativamente. Isto requer apenas uma reavaliação dos factos, não uma liquidação forçada. De seguida, continue a monitorizar se a fraqueza do preço do KAITO e do ROBO pode levar a transações e confirmação ativa de vendas, e também observe se existe suporte e recuperação após a queda do interesse aberto. A ENA é o ponto-chave do contra-argumento: se a recuperação continuar e o juro aberto continuar a aumentar, a lógica pessimista matinal deve ser reconsiderada; Se a ordem de compra ativa recuar e seguir o preço,Por que é que eu insisto tanto em tentar recuperar o que perdi? Porque dói muito, eu simplesmente não consigo esquecer essas coisas.
Em 2018, quando entrei no mundo das criptomoedas, descobri a primeira regra do Bitcoin: sempre que caía para 6000, havia uma recuperação. Joguei várias vezes comprando em 6000, mas no final não houve nenhuma oscilação. Antes da quebra, o gráfico era como o da primeira imagem, e olhando para ele, você pensaria que tinha chegado ao fundo. Na noite de 15 de novembro, perdi 40 Bitcoins de uma só vez.
Veja o gráfico da segunda imagem mostrando a quebra.
Em 12 de março de 2020, eu não perdi dinheiro. O Bitcoin caiu 50% numa noite, e eu, ao invés de vender, comprei na queda abaixo de 6400. Quando acordei, estava a 3800. Ouyang Zhuo Bai tentou comprar na baixa, mas a bitmex cortou a conexão.
Quem passou pela liquidação em 12 de março de 2020 basicamente não abre mais contratos futuros. O dono da onekey estava a fazer vídeos na altura, perdeu centenas de Bitcoins na liquidação de 12 de março, largou os contratos e começou a empreender fazendo carteiras.O Bitcoin disparou para 79 mil, mas há quem diga que ainda estamos no inverno rigoroso
Nos últimos dois dias, o Bitcoin subiu até 79 mil, e no grupo todos estavam a gritar "bull run"; só nas últimas 24 horas, posições curtas foram liquidadas em quase 1,2 mil milhões. Mas, em meio a esta celebração, o CEO da STS Digital, Maxime Seiler, lançou um balde de água fria. Ele disse que, do ponto de vista do preço, ainda estamos no inverno das criptomoedas, mas do lado das instituições, já entrámos antecipadamente no verão. Um está a reparar os canos na blockchain, o outro está à espera em frente ao ecrã; o que os separa não é só o preço.
Esta afirmação soa estranha, mas analisando melhor, é interessante. Seiler quer dizer que o dinheiro grande que está a entrar agora não está focado em se o preço da moeda sobe ou desce amanhã, mas sim na tecnologia subjacente da blockchain e na infraestrutura básica. As instituições estão ocupadas a levar obrigações, fundos e ações para a blockchain, a fazer custódia, a realizar liquidações — tarefas árduas. O dinheiro não flui necessariamente diretamente para os tokens, por isso o entusiasmo pela adoção tecnológica ainda não se reflete no preço das moedas. Em outras palavras, as instituições estão a construir as estradas, os investidores individuais estão à espera do autocarro subir de preço, e os ritmos de ambos estão completamente desencontrados.
Um sinal muito direto é o spread. O spread dos futuros de Bitcoin, que na bull run de 2021 chegou a 20% a 30% anualizados, já se reduziu para níveis próximos da taxa de juro sem risco. Isto significa que a alavancagem e o sentimento do mercado estão muito mais estáveis do que na última vez, e os canais de entrada e saída de dólares estão mais profundos. Parece bom, mas também indica que o espaço para manipulações violentas para colher lucros foi claramente reduzido. As instituições querem hedge e liquidação baratos, não uma montanha-russa de uma só vez.
Olhando para trás, a forma como as instituições jogam nesta ronda mudou mesmo. Antes, entravam a comprar moedas para puxar o preço; agora, primeiro obtêm licenças, fazem custódia, emitem stablecoins e constroem a base centímetro a centímetro. O preço das moedas não se mexe, mas isso não significa que ninguém esteja a trabalhar; pelo contrário, o dinheiro silencioso pode ser mais sólido do que o que grita por ordens.
O que é ainda mais interessante é que esta sensação de inverno e verão coexistentes é exatamente a maior diferença entre esta ronda e a anterior. Na ronda anterior, o preço e a organização enlouqueceram juntos, com slogans a ecoar alto; nesta ronda, a organização está a trabalhar silenciosamente, e o preço está a recuperar lentamente. A BlackRock está a comprar, os bancos estão a emitir licenças, o dinheiro tradicional está a construir os canos, mas do outro lado do ecrã, os pequenos investidores ainda têm mais contas a vermelho do que a verde.
Então surge a questão. Quando a estrada estiver pronta, o carro naturalmente começará a andar, ou será que os que constroem a estrada nunca tiveram intenção de deixar os pequenos investidores entrarem? Dizes que isto é uma oportunidade, ou um desfasamento ainda maior.