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🚀 Relatório financeiro explosivo! Receita da Nvidia duplicou, a receita de IA no software finalmente começa a ser "dinheiro real"!
A receita da Nvidia no 2º trimestre dobrou ano a ano (+106% para 96,2 mil milhões de dólares), o centro de dados disparou para 89 mil milhões de dólares (+117%), superando completamente as expectativas do mercado!
Ainda mais impressionante: a empresa raramente fornece uma orientação clara de crescimento da receita para o FY2028 de cerca de 70% — e este é um número conservador "após restrições de fornecimento", a procura real pode na verdade duplicar! O único gargalo é a capacidade de produção.
Mas o que realmente entusiasma é que o retorno da IA começa a estender-se do hardware de computação para o software:
• O ARR dos produtos relacionados com IA da Salesforce já se aproxima dos 4 mil milhões de dólares (Agentforce + Data 360 quase 390 milhões de dólares, crescimento anual superior a 210%)
• A receita recorrente adicional dos softwares de segurança de IA como CrowdStrike continua a explodir
O investimento em computação finalmente começa a dar frutos no software!
Isto não é simplesmente "superar expectativas", mas sim o ciclo comercial da IA a formar-se:
Hardware a acelerar → Software a implementar → ARR real a concretizar.
A próxima geração Vera Rubin está em produção total, clientes empresariais, soberanos e industriais estão a florescer, a IA passa de "contar histórias" para a fase de "faturar".
Os títulos relacionados já começaram a agitar-se: xNVDA, xCRWD, xCRM...
Acham que este é realmente o ano da concretização do software, ou mais uma vez uma sobrecarga de expectativas elevadas? Partilhem a vossa opinião nos comentários 👇
#财报观察员 #英伟达超预期 #软件收入开始兑现 #AI闭环 #NVDAEsta manhã, vi que o topo da lista de maiores valorizações era diretamente $ONT, subindo quase 30% num dia, com o preço atual em torno de 0,068.
Basicamente, é uma moeda antiga que de repente disparou. Há dois dias, a mainnet fez uma atualização EVM, melhorando um pouco a compatibilidade, e logo depois a OKX lançou contratos para ela, o que atraiu uma onda de alavancagem, fazendo o mercado spot disparar. A narrativa sobre identidade e privacidade também aqueceu, e o capital começou a entrar nesses projetos antigos de baixa capitalização.
Mas, para ser honesto, este tipo de subida é totalmente impulsionada por notícias e alavancagem; o volume aumentou, mas os fundamentos não têm novidades. Depois de subir muito, é fácil haver uma correção, então cuidado para não ficar com o prejuízo se comprar no topo. Para operações de curto prazo, jogue com o sentimento, mas não aposte tudo.O relatório financeiro da 英伟达 superou novamente as expectativas, e a minha conclusão principal continua a ser: a procura por capacidade de cálculo de AI não mostra sinais de atingir um pico por enquanto, mas o mercado vai começar a focar-se cada vez mais na qualidade do crescimento
Especificamente, no que toca às finanças, a receita do 2.º trimestre foi de 96,22 mil milhões de dólares, um aumento anual de 106% e um crescimento trimestral de 18%; a receita do centro de dados foi de 89 mil milhões de dólares, um aumento anual de 117%, representando já mais de 90% da receita total
No lado dos produtos, também não houve interrupções: o Blackwell continua a ser entregue a alta velocidade, enquanto a nova geração Vera Rubin já entrou na fase de aumento de volume
Ao mesmo tempo, a administração prevê que a receita para o ano fiscal de 2028 possa crescer cerca de 70%, claramente acima da expectativa anterior do mercado de cerca de 44%
No entanto, o relatório financeiro não está isento de preocupações: a margem bruta atual é cerca de 75%, a orientação para o 3.º trimestre é de uma descida para cerca de 74%, e a administração prevê que no 4.º trimestre possa descer ainda mais para 71%–72%, principalmente devido ao aumento dos custos de memória e de outras componentes
Em resumo, este relatório financeiro mostra que a procura continua incrivelmente forte, a transição para o Rubin está a decorrer sem problemas, e a curto prazo não há pontos de viragem evidentes; mas o principal desafio para a próxima fase do $NVDA está a mudar de "se as GPUs vão vender-se" para "se um CapEx de AI tão enorme poderá gerar receita e fluxo de caixa suficientes"
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现
@OKX星球 $BTC está prestes a ultrapassar os 80.000.
Os ursos ficaram confusos.
No gráfico semanal, subiu 22%, recuperando diretamente o topo anterior.
Três lógicas sólidas:
· ETF: entrada líquida semanal superior a 2,2 mil milhões de dólares, as instituições não pararam.
· Macroeconomia: PCE está estável, discurso de Walsh é moderado, expectativas de subida das taxas arrefecem.
· On-chain: o número de endereços com posições de longo prazo continua a aumentar, a pressão de venda está a abrandar.
Do ponto de vista técnico, 78.000 já é um novo suporte.
Se se mantiver acima dos 80.000, o próximo alvo é 85.000.
Uma retração é uma oportunidade para entrar.
O dinheiro inteligente já está a posicionar-se.
Não espere que o BTC chegue a 85.000 para perguntar se ainda vale a pena entrar. 很多 Crypto Degen 仍然相信： 加密货币会颠覆银行、华尔街和传统权力结构。 但现在越来越明显的一件事是： 传统体系没有被加密货币取代，它正在逐渐进入、控制并重塑加密市场。 而最讽刺的是—— 很多人还在为这个过程欢呼。 看看 BTC、ETH 和 SOL 的资金结构，你就会发现，加密市场的叙事已经发生了巨大的变化。 --- 🟠 $BTC —— 不是“反系统”，而是系统正在大量买入 Bitcoin 最初的故事是去中心化、抗审查和个人主权。 但今天，最大的可识别资金池越来越集中在： 🏦 ETF 🏢 上市公司 💼 大型托管机构 🏛️ 政府钱包 BlackRock 的 IBIT 目前已经持有超过 70 万枚 BTC，基金资产规模超过 600 亿美元。与此同时，近期美国现货 BTC ETF 再次出现强劲资金流入，市场机构需求明显回升。 Strategy 依然是最大的企业级 BTC 持有者之一，公开数据显示其持仓已接近 84 万枚 BTC。 换句话说： 越来越多的 BTC 正通过 ETF、企业金库和大型托管体系进入传统金融结构。 这并不意味着 Bitcoin 失败。 但它确实意味今天币圈的主线是 BTC 卡在 $79K 墙前反复冲撞，全市场屏息等明天 Jackson Hole。 1. BTC 冲高回落进入震荡，$79K 久攻不破 - 当前约 $78,757（-0.1%），自 8/17 以来累计仍涨 20%+ - 8/24 峰值 81,255后连续第三日在77K-$79K 区间震荡，每次回落低点逐级下移，涨势动能趋缓 - ETH 相对强势（+1.6%）；XRP 周涨 29% 后获利回吐 -2.6% 2. ETF 连续 7 日净流入，总资产 $990.5 亿逼近千亿 - 8/26 单日 +3.14亿（贝莱德IBIT独占2.84 亿，占 90%+）；8 月累计 $27.2 亿创年内月度新高 - ETH ETF 连续 7 日正流入（单日 +$1.8 亿） - 更关键：**黄金+比特币 ETF 5 日合计吸金 70亿∗∗（GLD34 亿 + IBIT $15 亿），"贬值交易"卷土重来 3. PCE 超预期压制降息预期，宏观变量重新主导 - 7 月 PCE 同比 +3.7% 高于预期 → 美元走强 → 风险资产承压，这是 BTC 站不上 $80K 的直接原因 - 明日（$BTC as baleias foram completamente liquidadas!
Na recente venda que fez o preço cair para 77.800 dólares, um grande número de "baleias BTC" foi totalmente eliminado.
Agora, na faixa entre 74.500 e 78.000 dólares, há uma quantidade inacreditável de ordens de compra colocadas pelas baleias, o que pode ser o próximo alvo.
Entretanto, na faixa superior entre 79.000 e 83.000 dólares, existem muitas ordens de venda das baleias, pelo que o Bitcoin continuará a descer.
$ETH volta a mostrar um forte impulso.
O ETH subiu cerca de 29% nos últimos 7 dias, atingindo a zona dos 2460 dólares, superando o desempenho do Bitcoin.
Agora, todos os olhos estão focados na linha crítica dos 2500 dólares.
Se conseguir romper e manter-se acima dos 2500 dólares, este impulso poderá transformar-se numa tendência de alta mais forte.
Entretanto, a BitMine aumentou a sua posição em 32.447 ETH, mostrando que a procura institucional continua forte. 接下来加密市场的方向，可能不再只是由 ETF、链上资金或行业消息决定。 通胀、美元、美债收益率以及美联储的政策预期，正在重新成为市场的核心变量。 最新数据显示，美国 7 月 PCE 同比为 3.7%，核心 PCE 为 3.3%，通胀依然明显高于美联储 2% 的长期目标。数据公布后，市场对未来进一步收紧政策的担忧有所升温。 与此同时，市场焦点已经迅速转向 Jackson Hole 全球央行年会。 🔥 真正需要关注的，不只是讲话内容，而是资金如何重新定价“未来流动性”。 🟠 $BTC —— $77K–$78K 成为关键防守区 BTC 在冲击 $80K 后未能稳稳站住，目前进入高位震荡阶段。 我更关注新的区间： 📍 $76.5K–$77.5K：短线重要支撑 📍 $79.5K–$80.5K：上方主要压力 只要 BTC 能够守住中高位支撑，当前走势仍更像是上涨后的获利消化，而不是趋势彻底反转。 此前 BTC 一度站上 $77K，并在 Jackson Hole 前保持强势，市场正在等待美联储释放新的政策信号。 如果宏观情绪改善，重新挑战 $80K 并非没有可能。 但如果 Jackson HDe madrugada, os três principais índices do mercado acionista dos EUA caíram ligeiramente, com o mercado à espera de duas coisas: os dados da inflação e o relatório financeiro da Nvidia.
O resultado foi que as boas notícias chegaram primeiro.
Após o fecho, a Nvidia apresentou resultados explosivos: receitas de 96,2 mil milhões de dólares, mais do que o dobro, e o preço das ações subiu mais de 4% no after-hours, levando também os setores de armazenamento e comunicação óptica a disparar — nomes como Seagate, Micron e Coherent ficaram todos em alta.
Mas o que merece ainda mais atenção é a Apple, que anunciou oficialmente a conferência de lançamento para 10 de setembro, com o primeiro iPhone dobrável a caminho, e a imprensa a afirmar que é a maior mudança no design do iPhone em 20 anos.
Colocando estas duas coisas juntas, a lógica é muito interessante.
Nos últimos dois anos, a narrativa da IA tem sido "vender pás" — a Nvidia tem lucrado imenso, e os setores de armazenamento e comunicação óptica têm beneficiado, mas agora, o Barclays levantou uma questão real: a expansão frenética dos centros de dados de IA está a aumentar a conta da eletricidade, a água está a escassear, os eleitores começam a reagir, as eleições intermédias aproximam-se, e o risco político está a acumular-se.
Em outras palavras, o "bónus da infraestrutura" da IA pode estar a atingir o seu pico, ou pelo menos a volatilidade vai aumentar.
Por outro lado, o ecrã dobrável da Apple representa outro caminho — uma revolução na forma de aplicação, não mais poder de cálculo, mas uma mudança na forma de interação; por mais rápido que seja o chip, o utilizador não o pode tocar; mas um ecrã dobrável, o utilizador pode segurar na mão e perceber a diferença.
Portanto, o foco futuro pode mudar de "quem está a construir IA" para "quem está a usar IA para criar coisas novas"; a corrida ao poder de cálculo não vai parar, mas o mercado prefere sempre inovações tangíveis e visíveis.
Setembro vai ser animado, e as boas notícias de madrugada podem ser apenas o prólogo.
$NVDA Ao acordar, todos estavam a agradecer à Nvidia, o relatório financeiro do segundo trimestre foi divulgado, todos de pé:
Receita: 96,22 mil milhões (expectativa 92,17), +106% ano a ano
EPS ajustado: 2,22 dólares (expectativa 2,09), +120% ano a ano
Centro de dados: 89 mil milhões (expectativa 85,86), +117% ano a ano
Hyperscaler: 48,71 mil milhões (expectativa 43,55)
O mais impressionante é a margem líquida, 62%. A Nvidia, por cada 100 unidades monetárias vendidas, consegue reter 62 em lucro líquido, até os traficantes de droga ficam em silêncio...
Este é um relatório financeiro que supera todas as expectativas, sem falhas, mas mesmo assim, o preço das ações caiu 3%.
A reviravolta chegou.
A orientação de receita para o próximo ano, o CFO da Nvidia indicou claramente um aumento de 70% ano a ano. O mercado atualmente espera cerca de 40%, ele elevou bastante essa previsão.
Jensen Huang acrescentou ainda mais, dizendo que a procura real já ultrapassou os 70%, chegando quase a 100%. Esta orientação de 70% baseia-se na capacidade de fornecimento atual.
Ele chegou a uma conclusão: o desenvolvimento da IA atingiu um ponto de viragem, não é mais uma tecnologia experimental, mas sim uma força produtiva e geradora de receita. Agora, poder computacional é dinheiro.
Poder computacional é dinheiro.
Poder computacional é dinheiro.
Poder computacional é dinheiro.
...
A queda de 3% foi recuperada pela previsão que superou as expectativas, e atualmente o preço das ações subiu 4%... Um feito sem precedentes.
A questão daqui para frente é simples, o mercado vai focar nesta previsão que superou as expectativas, ignorando o resto.
$BTC Este ano, o nível 2400 mantém-se firmemente sem quebrar, não porque o suporte seja inquebrável, mas porque as baleias simplesmente não dão ao mercado a oportunidade de o quebrar: a proporção de liquidez em staking bloqueada disparou para 42%, os ETFs spot continuam a registar entradas líquidas, e as fichas circulantes flutuantes no mercado são um terço menos do que no ano passado.106.88 mais $OKB, 20x. Lógica de entrada clara: zona de demanda de 4 horas + confirmação de volume. Mas o foco desta revisão não está na entrada, mas na "dimensão temporal".
Após 6 horas de posição, o preço só chegou a 109, lucro flutuante de cerca de 60%, muito abaixo do esperado. Segundo as regras do sistema, se não houver aceleração 4-6 horas após a entrada, deve ser considerado "confirmação fraca", sendo necessário reduzir a posição ativamente em vez de manter teimosamente. Desta vez, não segui essa regra e esperei 2 horas a mais para aproveitar a subida posterior.
Lição: o stop temporal é tão importante quanto o stop de preço. Na próxima vez que encontrar uma situação de "entrada correta mas movimento lento", reduza primeiro metade da posição para aliviar a pressão psicológica e arrisque o restante. Este trade teve um lucro flutuante final dobrado com um componente de sorte, não se deve confundir sorte com habilidade. Preço atual 112.47, segundo as regras já deveria ter reduzido a posição, o stop móvel de lucro será observado em 115. $BTC $ETH Análise da tendência recente do preço internacional do ouro (até 2026-08-27)
Informação apenas para referência, não constitui aconselhamento de investimento
Em agosto, o ouro internacional registou uma forte recuperação, com o ouro à vista em Londres a subir rapidamente desde cerca de 4100 dólares, ultrapassando os 4600 dólares/onça, com uma valorização mensal superior a 13%, um aumento mensal raro nos últimos anos, atualmente a oscilar em torno dos 4630 dólares.
Principais impulsionadores da subida
1. Mudança nas expectativas da política do Fed: dados de emprego e consumo nos EUA mais fracos, o mercado reduziu significativamente a probabilidade de mais aumentos das taxas, começando a apostar numa descida das taxas no quarto trimestre, o rendimento real dos títulos do Tesouro a cair, reduzindo o custo de manter ouro, o que é positivo para o preço do ouro. Contudo, os dados mais recentes do índice PCE mostram alguma resiliência, e o mercado mantém divergências sobre se haverá aumento das taxas em setembro, o que pode causar volatilidade.
2. Preocupações com o dólar e a dívida pública dos EUA: aumento da recompra de dívida pública a longo prazo, preocupações do mercado com o défice fiscal elevado, pressão sobre o índice do dólar, com os investidores a usarem ouro para proteger o risco de crédito do dólar.
3. Compras contínuas de ouro pelos bancos centrais: vários bancos centrais continuam a aumentar as suas reservas de ouro para diversificar as reservas cambiais, oferecendo suporte a médio e longo prazo.
4. Prémio de risco geopolítico: a situação no Médio Oriente é instável, podendo estimular compras de ouro como refúgio, aumentando a volatilidade a curto prazo.
Perspetivas futuras
• Curto prazo: após uma subida contínua, há acumulação de lucros, a volatilidade em níveis elevados será maior, com atenção especial à reunião anual de Jackson Hole, ao CPI dos EUA e aos dados de emprego. Se a inflação voltar a subir e os rendimentos dos títulos do Tesouro aumentarem, o preço do ouro poderá corrigir; se a economia enfraquecer e as expectativas de descida das taxas se reforçarem, poderá desafiar a faixa dos 4700-5000 dólares.
• Médio prazo: cenário base das instituições prevê que o preço do ouro se mantenha numa ampla oscilação entre 4000-4600 dólares, com o centro da faixa a subir; se o Fed iniciar oficialmente cortes nas taxas e os bancos centrais acelerarem as compras de ouro, poderá ultrapassar os 5000 dólares; se a inflação subir e os conflitos geopolíticos elevarem o preço do petróleo, existe risco de queda.
Aviso de risco
O ouro é altamente volátil, fortemente influenciado por dados externos, geopolítica e taxas de câmbio, não deve ser comprado em alta. O ouro físico é para investimento a longo prazo, futuros e ouro alavancado têm riscos elevados.
Se desejar, posso ajudar a resumir para uma versão curta de 200 palavras. Muitas pessoas ainda explicam esta onda do $ETH como "moeda ultrassônica", mas acho que a explicação está invertida.
Agora, o Gas da mainnet está apenas em 0.1 Gwei, a queima é fraca, o ETH não está a subir com base na deflação.
Por outro lado, 34% do ETH já entrou em staking, o ETHB da BlackRock com staking já atingiu uma escala de 830 milhões de dólares.
Os compradores antigos focam na queima, os novos compradores focam no rendimento e na oferta circulante.
O rendimento do staking do ETHB agora é apenas 1,84%, esse rendimento por si só não sustenta o mercado. O que é realmente interessante é que o capital tradicional finalmente tem uma entrada para manter ETH a longo prazo e receber distribuições mensais.
Por isso, prefiro entender esta onda como uma troca de compradores do ETH, não um simples aumento tardio de um altcoin.
Continuem a manter as posições longas.
Ao atingir 2660, estes novos compradores farão com que a próxima correção seja mais suave. #ETH触及2500美元后震荡 Observação PENGU de 27 de agosto｜A marca pode avançar, mas o token nem sempre beneficia em simultâneo
Hoje, o PENGU voltou a estar no foco do mercado. O que realmente merece ser analisado não é o quão animada é a imagem do pinguim, mas sim que a expansão da marca e o valor do token não se transmitem automaticamente. O resumo oficial da Pudgy Penguins de julho mostra que os peluches já chegaram às lojas Target nos EUA, a primeira banda desenhada foi apresentada na San Diego Comic-Con, e a equipa está a realizar transmissões regulares de compras ao vivo no TikTok e Whatnot; estas ações ampliam o alcance do IP, os canais de retalho e o conteúdo da história. Por outro lado, os termos oficiais deixam claro que o PENGU é usado para entretenimento, sem prometer valor comercial, e que a empresa relacionada detém uma quantidade significativa de tokens. Ou seja, as vendas de brinquedos, a exposição do conteúdo e o entusiasmo da comunidade podem validar a gestão da marca, mas não provam isoladamente que o token possui fluxo de caixa, dividendos ou direitos de resgate. No futuro, deve-se observar separadamente a recompra no retalho, a atividade nos jogos, a participação da comunidade e as mudanças na oferta do token, prestando especial atenção a se a receita da marca tem um mecanismo claro e verificável de retorno de valor. O aumento do interesse não significa que o risco desapareceu; a liquidez, a concentração de posições e a volatilidade emocional continuam a ser limites. $PENGU #PENGU
Apenas para referência informativa, não constitui aconselhamento de investimento. #财报观察员：英伟达领衔，AI回报进入验证期 A NVIDIA entregou mais um relatório financeiro explosivo, mas o mercado de AI entrou verdadeiramente na "fase de validação de retorno".
Se olharmos apenas para os números, este relatório financeiro da NVIDIA é quase impecável.
A receita do último trimestre atingiu 96,2 mil milhões de dólares, um crescimento anual de 106%; a receita do centro de dados foi de 89 mil milhões de dólares, um aumento de 117%, com a margem bruta ainda mantida em 75%. A previsão de receita para o próximo trimestre é ainda mais alta, chegando a 108 mil milhões de dólares. (NVIDIA Newsroom)
Isto indica que, pelo menos ao nível da infraestrutura, o ciclo de investimento em AI está longe de terminar.
Mais impressionante ainda, a NVIDIA prevê que a receita do próximo ano fiscal possa crescer cerca de 70%. (Reuters)
Mas eu acredito que o aspecto realmente importante deste relatório não é "se a NVIDIA pode vender mais GPUs".
A resposta é claramente: pode.
O mercado agora começa a questionar um segundo nível:
As pessoas que compram estas GPUs, conseguirão afinal ganhar dinheiro suficiente?
A lógica das negociações de AI nos últimos dois anos foi muito simples:
Capacidade de cálculo insuficiente → Provedores de cloud aumentam CapEx → NVIDIA vende GPUs → Receita do centro de dados explode → O mercado continua a atribuir uma avaliação mais alta a toda a cadeia da indústria de AI.
Mas à medida que a escala do investimento de capital aumenta, esta cadeia lógica tem de fechar o ciclo.
A administração da NVIDIA prevê que, em 2026, os cinco maiores provedores de cloud de hiperescala globais possam ter um investimento de capital próximo de 800 mil milhões de dólares, e em 2027 poderá mesmo atingir 1,3 biliões de dólares. (MarketBeat)
A este nível, Wall Street não vai perguntar para sempre "quanto foi investido", mas começará a questionar:
Quanto de receita, lucro e fluxo de caixa adicional estes investimentos realmente criaram?
É por isso que acredito que o investimento em AI entrou numa nova fase.
Antes, o mercado validava a procura por capacidade de cálculo;
Agora começa a validar o retorno dessa capacidade.
Se nos próximos trimestres a Microsoft, Meta, Amazon, Google e as empresas de aplicações de AI conseguirem provar que o investimento em AI realmente traz melhorias de produtividade e expansão de lucros, então o CapEx que hoje parece enorme poderá tornar-se a base para a próxima fase de crescimento.
Mas se o investimento de capital continuar a expandir-se exponencialmente e a receita comercial de AI não acompanhar, o mercado mais cedo ou mais tarde recalculará a avaliação de toda a cadeia da indústria.
Portanto, a maior lição que retiro deste relatório não é "quanto a NVIDIA pode subir".
Mas sim:
A NVIDIA já provou que a procura por infraestrutura de AI continua forte, e agora é a vez de toda a indústria de AI provar — se esta capacidade de cálculo realmente vale tanto dinheiro.
O mercado em alta da AI não terminou.
Mas a partir de agora, o mercado pode deixar de premiar apenas as empresas que "contam histórias de AI" e começar a premiar cada vez mais aquelas que realmente conseguem transformar AI em receita, lucro e fluxo de caixa livre.
A próxima fase do que será verdadeiramente escasso não são GPUs, mas o retorno do investimento em AI. #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
Os dados mais recentes dos EUA foram divulgados, e a reação do mercado é um pouco subtil.
O PCE núcleo de julho subiu 3,3% em termos anuais, exatamente igual ao valor anterior e às expectativas, e também 0,2% em termos mensais. A taxa anualizada do PIB real do segundo trimestre, após revisão, manteve-se em 1,5%, sem alterações. A inflação núcleo não subiu mais, mas ainda está longe da meta de 2% que o Fed acompanha; o crescimento económico também abrandou, mas ainda não chegou ao ponto de "ser necessário virar imediatamente".
Após a divulgação dos dados, as expectativas do mercado para um aumento das taxas em setembro aumentaram ligeiramente. Agora, o foco não está em "os dados superaram as expectativas?", mas sim em "esta persistência é suficiente para o Fed continuar a apertar".
Esta sexta-feira, o presidente do Fed de Kansas City vai discursar em Jackson Hole, que é o verdadeiro destaque. A forma como ele hierarquiza a inflação, o emprego e o crescimento, bem como os critérios para decidir se aumenta as taxas ou mantém-nas, basicamente determinará o sentimento do mercado nos próximos dias. Se o discurso for ambíguo, é muito provável que as divergências sobre a política de setembro continuem, e o dólar, os rendimentos dos títulos do Tesouro, o ouro e o $BTC oscilarão em consequência.
Em suma, o ambiente macroeconómico atual é "nem quente nem frio, sem direção clara". A inflação não caiu de forma suficientemente rápida, o crescimento não desabou drasticamente, e o Fed está numa posição difícil. No lado das criptomoedas, a sensibilidade é maior, pois o capital já é escasso, e qualquer pequena mudança na política pode amplificar a volatilidade. Esta ronda de recuperação do ETH é mais forte do que a do BTC, mas os 2500 dólares estão a tornar-se a verdadeira linha divisória entre touros e ursos
Comparado com o BTC que ainda oscila perto dos 79.000 dólares, o desempenho do ETH hoje é claramente mais forte.
Pelo gráfico, o ETH subiu rapidamente desde o mínimo perto dos 2431 dólares, atingindo um máximo de 2514 dólares, mantendo-se atualmente perto dos 2495 dólares, com uma valorização de quase 2% nas últimas 24 horas.
Acho que há uma mudança muito importante nesta tendência:
O ETH começou a mostrar uma captação de fundos relativamente mais forte do que o BTC.
Na estrutura técnica, no gráfico de 15 minutos, já voltou a estar acima das médias móveis MA5, MA10 e MA20, com as médias móveis de curto e médio prazo a começarem a convergir para cima. Depois de formar um ponto baixo em 2413 dólares, o ETH não está apenas a consolidar lateralmente, mas os mínimos estão a subir gradualmente.
Mas o verdadeiro teste está mesmo à frente — entre 2500 e 2515 dólares.
Esta zona tem vindo a apresentar pressão de venda contínua e está próxima da banda superior de Bollinger. Depois de atingir os 2514 dólares, caiu rapidamente, o que indica que acima dos 2500 dólares não falta oferta de venda.
Por isso, não vou concluir que o ETH já rompeu só porque subiu 2% hoje.
Estou mais atento a duas condições:
Primeiro, se o suporte entre 2480 e 2490 dólares consegue ser mantido;
Segundo, se na próxima tentativa de ultrapassar os 2515 dólares há um aumento de volume para confirmar o rompimento.
Se ambas as condições forem cumpridas, esta tendência pode evoluir de uma "recuperação após sobrevenda" para uma continuação de tendência, podendo depois observar-se os 2530 dólares ou até níveis mais altos.
Por outro lado, se os 2500 dólares não se mantiverem firmes e os 2480 dólares forem perdidos, esta subida de hoje provavelmente será apenas uma recuperação dentro do intervalo.
Mas há um sinal fundamental que merece atenção.
O ETF de ETH à vista nos EUA tem tido um fluxo de fundos claramente positivo recentemente, com entradas líquidas de cerca de 184 milhões de dólares a 21 de agosto, 116 milhões a 24 e 180 milhões a 25. (farside.co.uk)
Isto significa que a força recente do ETH não vem apenas do mercado de contratos, mas há de facto uma captação contínua de fundos à vista por trás.
O problema é que o ambiente macro ainda não está totalmente favorável.
O mais recente índice PCE dos EUA subiu 3,7% em termos anuais, acima das expectativas do mercado, e a probabilidade de subida das taxas em setembro voltou a subir para cerca de 40%, com o dólar a atingir o máximo em 8 dias. (reuters.com) Além disso, o discurso de Powell em Jackson Hole na sexta-feira pode alterar ainda mais as expectativas do mercado sobre o caminho das taxas. (dailycoin.com)
Portanto, o ETH está numa situação muito interessante:
A estrutura interna de fundos está a fortalecer-se, mas o ambiente macro externo ainda exerce pressão.
É por isso que considero os 2500 dólares tão críticos.
Se, num ambiente macro assim, o ETH conseguir realmente ultrapassar os 2500-2515 dólares, isso indicará que o mercado está a dizer-nos através do preço que a apetência ao risco para o ETH pode já ter mudado.
Em vez de especular para onde o ETH pode subir, é melhor ver se o mercado consegue provar isso.
Os 2500 dólares não são um alvo, mas um teste de validação.
Se se mantiver, a natureza da tendência pode mudar; se não, continuará apenas uma recuperação.
Vocês acham que desta vez o ETH conseguirá realmente transformar os 2500 dólares num suporte? $ETH BTC recuperou para 79.000, mas aqui eu, pelo contrário, não quero correr para comprar
BTC recuou rapidamente da zona dos 77.554, atualmente voltou para 78.790 dólares. Olhando apenas para o gráfico de 15 minutos, o preço já voltou a estar acima das médias móveis MA5, MA10 e MA20, a estrutura de curto prazo está claramente melhor do que ontem.
Mas acho que o mais importante aqui não é "subiu 1%", mas sim que esta recuperação está a entrar numa zona de verificação bastante crítica.
Pelo gráfico, o BTC enfrenta primeiro uma pressão de venda de curto prazo perto dos 79.000, a pressão estrutural maior ainda está na faixa dos 80.000—80.400. Antes, o BTC ultrapassou os 80.000 dólares mas não se manteve, o que indica que nesta zona ainda existem posições presas e de realização de lucros evidentes.
Em outras palavras:
A sustentação perto dos 77.500 só prova que há compradores em baixo, não significa que os 80.000 dólares já se tornaram suporte novamente.
Além disso, o ambiente macroeconómico não está totalmente favorável aos ativos de risco.
Os dados mais recentes do PCE dos EUA mostram que o PCE anual de julho subiu para 3,7%, a inflação continua persistente, o mercado aumentou as apostas para futuros aumentos das taxas pelo Fed, e o índice do dólar subiu para a maior cotação em quase 8 dias. (Reuters)
Isto cria um paradoxo interessante para o BTC:
Por um lado, a expectativa de liquidez macro está a apertar novamente;
Por outro lado, o capital spot continua a entrar de forma consistente.
Nos últimos dias, o capital dos ETFs spot de BTC nos EUA claramente recuperou, com entrada líquida de cerca de 338 milhões de dólares a 24 de agosto, e 314 milhões a 25 de agosto; mesmo no dia 26, quando o capital arrefeceu, não houve uma saída líquida em grande escala. (Farside Investors) Anteriormente, os ETFs spot de BTC e ETH registaram a maior entrada semanal de capital desde outubro do ano passado. (The Block)
Portanto, agora estou mais inclinado a interpretar este movimento como:
A pressão macro de curto prazo está a confrontar-se com a compra spot de médio prazo.
Vou focar-me em dois níveis a seguir.
Se o BTC conseguir ultrapassar novamente os 79.200—79.500 com volume a acompanhar, os 80.000 dólares serão testados outra vez; se conseguir firmar-se acima dos 80.400, esta recuperação iniciada nos 77.500 poderá evoluir para uma continuação da tendência.
Mas se o preço voltar a subir perto dos 79.000 e depois cair, o próximo suporte a observar é 78.300; se este nível for perdido, o fundo dos 77.500 provavelmente será testado novamente.
Por isso, não considero este um ponto confortável para comprar em alta.
77.500 é a linha de defesa dos compradores, 80.000 é a linha de defesa dos vendedores, e o BTC está exatamente no meio.
O sinal realmente valioso não é se o preço está em 78.000 ou 79.000, mas sim quem vai romper primeiro a linha de defesa do outro.
O que vocês acham? Na próxima vez que testarmos os 80.000 dólares, será uma quebra direta ou haverá mais uma limpeza antes? $BTC 我认为9月降息预期减少，反而是比大饼二饼大涨前的最后一次“黄金坑”。 别被3.3%的PCE数据吓住，我看多Crypto的核心逻辑在于：GDP增速放缓至1.5%才是美联储真正的痛点。 文中提到“经济增速放缓，尚未构成政策转向的充分条件”，这话其实是反着听的。 翻译过来就是：虽然通胀还在粘着，但经济已经快撑不住了，美联储不敢再加码把经济搞崩。 回想上个月非农数据爆冷时，BTC直接拉伸$，市场对于“坏消息就是好消息”的敏感度极高。 所以我现在的判断是：沃什周五的讲话如果是鹰派，那就是主力最后的洗盘。 一旦他暗示“为了保就业可以容忍一点通胀”，或者对加息松口，流动性预期会瞬间反转。 特别是以太坊，作为高贝塔值的资产，在流动性宽松预期下，反弹力度往往比BTC更猛。 我的具体操作策略是：现在不追高，挂单在支撑位接针。 比如BTC如果在讲话后插针到关键支撑位（比如前低附近），我会果断分批建仓。 哪怕短期还有波动，只要降息的大方向不变，现在的每一次回调都是倒车接人。 毕竟，在这个位置做空美元信用的代价，远比忍受短期波动要大得多。 全球股市下跌，黄金和虚拟资产上涨就是最好的证明！#美国核心PCE持平上月#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ O núcleo do PCE dos EUA manteve-se estável em relação ao mês anterior, qual será o tom do discurso de Waller em Jackson Hole? O núcleo do PCE não diminuiu, o verdadeiro problema mudou de "quando cortar as taxas" para "se haverá um novo aumento das taxas".
Após a divulgação dos dados do PCE dos EUA em julho, acredito que o mercado precisa reavaliar uma lógica que foi negociada de forma excessivamente otimista: a inflação não voltou suavemente para 2%, pelo contrário, está a mostrar-se mais persistente do que o esperado.
O núcleo do PCE em julho manteve-se em 3,3% em termos anuais, com um aumento mensal de 0,2%; mais notável é que o PCE global atingiu 3,7% em termos anuais, ligeiramente acima das expectativas do mercado. (FXStreet)
O problema mais complicado destes dados não é uma "inflação descontrolada repentina", mas sim que eles deixam o Fed sem razões para adotar uma postura mais dovish.
O mercado vinha esperando que a inflação continuasse a cair, para então mudar o foco da política para a economia e o emprego. Mas agora, o PIB dos EUA no segundo trimestre ainda mantém um crescimento anualizado de 1,5%, a renda pessoal cresceu 0,4% em julho, e a economia não está fraca o suficiente para forçar o Fed a flexibilizar imediatamente. (Reuters)
Portanto, a escolha real que Waller enfrenta agora é:
A economia ainda aguenta, mas a inflação permanece acima de 3%, então por que apressar o corte das taxas?
O mercado já começou a reavaliar. Após a divulgação do PCE, o rendimento dos títulos do Tesouro de 2 anos, sensível à política, subiu para cerca de 4,21%, o dólar atingiu a máxima em oito dias; a probabilidade de aumento das taxas em setembro foi reajustada para cerca de 40%. (Reuters)
Assim, acredito que o que realmente importa a seguir não é o próprio PCE, mas como Waller definirá esses dados em Jackson Hole.
Se ele enfatizar que "a inflação ainda está alta demais e é necessário manter uma política restritiva", o mercado poderá negociar taxas mais altas, e ativos de alta valorização no mercado acionista dos EUA, ouro e BTC enfrentarão pressão de reprecificação de liquidez.
Mas se ele considerar que a inflação atual é mais causada por choques de energia e oferta, e optar por continuar observando, a preocupação do mercado com o aumento das taxas em setembro poderá esfriar rapidamente.
A negociação macro atual não é simplesmente "cortar ou não cortar as taxas".
O verdadeiro divisor de águas é: o Fed acredita que a inflação núcleo acima de 3% é apenas uma pausa temporária ou o início de uma nova fase de persistência inflacionária.
O discurso de Waller em Jackson Hole provavelmente será a chave para a escolha da direção do mercado na próxima fase.
O que vocês acham que é mais provável: continuar a manter a posição atual ou o mercado realmente aceitará novamente a opção de "aumento das taxas"?最近海外社区流传着一种颇为煽情的说法，大意是“现在不囤货，难道要等涨到 3U 才醒悟吗”。这句话精准地踩中了许多人心里最柔软的地方——害怕错过未来的大浪，也担心眼前的价格一去不回。但越是这种时刻，我们越需要把情绪和事实分开来看。 先把这个观点拆成两层逻辑。乐观的一面是，如果 BTC-Fi 赛道持续升温，lstBTC、SatPay、Core Alpha 以及去中心化稳定币产品陆续落地，市场叙事得到广泛认可，那么长期来看价格确实具备想象空间，3U 是一个值得憧憬的远方。但这里有两个现实必须认清。 第一，3U 只是博主喊出的一个目标价位，并不是项目必然的终点。从现价走到 3 美元，意味着巨大的涨幅，这需要比特币处于大牛市环境、生态实现规模化落地、新增资金不断涌入、竞争赛道不出现弯道超车，所有条件同时成立才行。这里面没有任何一项是百分百确定的。反过来，也存在项目不及预期、赛道降温、价格长期低位徘徊的可能。 第二，“现在不买以后就没机会”是典型的 FOMO 话术。加密市场从来不存在“错过这班车就永远上不了”的定律。真正优质的项目，当链上数据和重要上线公告逐步兑现时，市场会给出启动信号，那时依然可#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ 今晚10点有重要消息
杰克逊霍尔 沃什讲话 前置提醒+三种情景预判
演讲时间：北京时间 8月28日 22:00
本届年会主题：金融创新：支付与政策的影响，历史上第一次把稳定币、区块链支付放到大会主题，除利率之外，加密监管措辞也会扰动币价。
⚠️风险提示：仅情景推演，不构成投资建议
市场当前现状
1.FOMC内部分歧很大：7月会议9票维持利率，3位委员直接投票要加息25bp，内部鹰派压力不小。
2.美债长端收益率高位，30年期收益率逼近5.3%上方，债市波动剧烈。
3.CME利率期货：9月加息概率当前33%；如果讲话偏鹰，会直接拉升到55‑60%，BTC承压明显。
4.沃什个人风格：不喜欢给明确前瞻指引，大概率不会直接说“9月加息/降息”，重点抠措辞关键词，而不是结论
三种情景（看完讲话直接对照）
情景①【偏鹰 · 利空BTC】⭐
关键词：通胀风险仍高、保留进一步加息选项、通胀不达标就收紧
盘面反应：美债收益率拉升、美元指数走强；BTC短期回调，山寨币跌幅更大
后续：9月议息会议加息预期重新抬头，高杠杆合约风险变大
情景②【中性（最大概率）】⭐⭐⭐
关键词：承认通胀顽固，但没有明确放出加息信号；大量篇幅讲稳定币、支付金融创新，回避利率路径
盘面：先小幅震荡，波动集中在稳定币相关板块；BTC整体没有大方向，市场把悬念留给9.11 CPI数据 +9.16议息会议。
这是机构主流预期：本次主要讲金融创新，利率只做模糊表态。
情景③【偏鸽 · 利好BTC】⭐⭐
关键词：通胀已经取得进展，不需要进一步收紧，强调高利率副作用
盘面：美债收益率下行、美元走弱，BTC反弹向上。
加密额外看点（本次独有的）
讲话会聊稳定币、代币化存款：
如果措辞偏包容：利好加密板块；
如果强调强监管风险：会带来短期砸盘。
讲话结束之后我会快速输出：
1）核心原话提炼（只抓影响市场的句子）
2）判定：鹰派/中性/鸽派
3）对BTC、美元、美债的简短结论
4）接下来重点盯的下一个数据（9.11 CPI） Segundo o FMI, no 1º trimestre de 2026:
🇺🇸 USD: 57,13% das reservas cambiais globais
🇨🇳 NDT: 1,99%
Portanto, a China ainda não pode "substituir o USD" apenas comprando ouro.
Mas pensemos mais além:
Se um dia o NDT for amplamente utilizado no comércio internacional...
Se a China continuar a acumular ouro...
Se os países quiserem reduzir o risco de dependência do USD...
então o ouro pode tornar-se a classe de ativos que cria confiança para um novo sistema monetário — sem que o NDT precise oficialmente tornar-se uma "moeda lastreada em ouro". #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
O PCE núcleo dos EUA manteve-se estável em relação ao mês anterior, como será o tom do discurso de Waller em Jackson Hole?
O PCE núcleo dos EUA em julho manteve-se em 3,3% ano a ano, exatamente igual ao mês anterior, sem continuar a cair nem a subir, um dado embaraçoso que não é nem bom nem mau.
Este dado não é propriamente positivo, nem um desastre. A inflação está estagnada, ainda longe da meta de 2% do Fed, o que prova que a inflação é persistente e que uma descida rápida das taxas de juro é basicamente uma ilusão. O mercado está agora a apostar tudo na próxima reunião de Jackson Hole, para ver o que Waller vai dizer.
O mercado está interessante, as criptomoedas e o ouro ainda sobem com base nas expectativas otimistas anteriores. Muitas pessoas já anteciparam uma descida das taxas, achando que se a inflação se mantiver estável, podem avançar com posições longas. Mas a realidade é que o PCE não arrefeceu, dando ao Fed razões suficientes para manter as taxas elevadas, e até não se exclui a possibilidade de aumentar as expectativas de subida das taxas.
O discurso de Waller é a declaração pública mais importante antes da reunião de política monetária de setembro, e o seu tom vai reescrever as expectativas de liquidez para os próximos um ou dois meses.
Se o discurso for hawkish, enfatizando que a inflação ainda não está resolvida e não excluindo nova subida das taxas, o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro vão subir, e o ouro e o BTC enfrentarão uma correção, abalando a base do recente aumento acima dos 80 mil.
Se o discurso for evasivo, evitando posições firmes, o mercado interpretará como dovish, e a atual tendência poderá continuar.
Mas não crie muitas expectativas, o estilo de Waller não é dar orientações claras A estrutura do mercado já não é a mesma de duas semanas atrás. Duas semanas atrás, houve um short squeeze que empurrou o preço de 64000 para cima, com os vendedores a descoberto a serem liquidados, formando uma pressão de compra, e o impulso vinha da "saída dos vendedores a descoberto".
Agora, os vendedores a descoberto que deviam ser liquidados já foram, a pressão de compra passiva que impulsionava a subida desapareceu, e o preço começou a procurar a sua própria direção. Ontem, 93 das 100 principais moedas caíram, o volume total do mercado caiu de 171,5 mil milhões para 114 mil milhões, um terço das pessoas simplesmente desistiu. Quando sobe, tudo sobe; quando cai, só o BTC resiste — isto não é o que se espera de um mercado em alta.
A maior variável está amanhã. Na sexta-feira, expiram opções de BTC no valor de 6,4 mil milhões de dólares, com o ponto de maior dor a 78000. Posições de 6,4 mil milhões precisam ser liquidadas, e os market makers precisam ajustar as suas posições de hedge antes do vencimento; quanto maior a diferença entre o preço à vista e o ponto de maior dor, mais direto será o impacto dos fluxos de hedge no mercado. Se antes de sexta-feira o BTC for empurrado na direção do ponto de maior dor, a queda gradual destes dias pode estar apenas a abrir espaço para a liquidação das opções.
Além disso, amanhã em Jackson Hole haverá um discurso de Waller, a sua primeira aparição na reunião anual dos bancos centrais desde que assumiu em maio. A expectativa de taxas de juro elevadas já pressionou os ativos de risco durante todo o ano, e esta é a primeira oportunidade que ele tem para responder diretamente às expectativas do mercado sobre cortes nas taxas.
O BTC está agora perto dos 78600, caiu 4% em três dias, o índice de medo e ganância ainda está em 71 — o mercado ainda está ganancioso, mas o preço já caiu primeiro. Os otimistas acham que é uma "correção normal após uma subida rápida", os pessimistas acham que esta fase já acabou. A resposta será amanhã: como as opções se comportam e o que Waller diz.O quebra-cabeças dos dados aponta para uma conclusão: a economia tem "resiliência" e a inflação tem "algemas".
1. PCE núcleo ano a ano 3,3% (igual ao valor anterior): isto não é "estagnação", é "aderência". A inflação dos serviços é como psoríase, não desaparece. O "abismo da inflação" esperado pelo mercado não apareceu.
2. Despesa pessoal de consumo mês a mês +0,8% (expectativa +0,5%): os americanos continuam a gastar, e gastam mais do que o esperado.
3. Encomendas de bens duradouros (excluindo transporte) acima do esperado: a vontade das empresas para investimento de capital não desmoronou.
Para os ativos de risco, este é o padrão "assimétrico" mais desconfortável:
Não está tão mau a ponto de baixar as taxas (expectativa de recessão refutada, a probabilidade de subida em setembro aumentou ligeiramente);
Não está tão bom a ponto de romper (a expectativa de lucros do numerador não tem novas histórias, a descida das taxas do denominador está bloqueada).
BTC/ETH: falta um catalisador narrativo macro. O prémio de liquidez desapareceu, o mercado voltou a ser um jogo de soma zero. No cenário atual, "consolidação" tem mais probabilidade do que "ruptura". Não tente prever a direção, mas sim aproveite a volatilidade — veja oportunidades em pânico extremo, veja riscos em FOMO.
$BTC $ETH Os dados foram divulgados ontem à noite: o PCE de julho subiu 3,7% em termos anuais e 0,2% em termos mensais; o núcleo do PCE subiu 3,3% em termos anuais e 0,2% em termos mensais. Acredito que muitos iniciantes no trading, tal como eu, não compreendem bem o que esses números significam, por isso, após estudar, decidi escrever um artigo para partilhar as minhas opiniões sobre a reação aos dados macroeconómicos e o seu impacto no mercado.
Os dados económicos oficiais dos EUA são muitos, mas os que realmente influenciam o mercado acionista americano dividi em cinco níveis. Hoje vamos conhecer os dados mais importantes.
Nível T0 (os dados que vamos conhecer hoje): CPI, núcleo do CPI, PCE, núcleo do PCE, emprego não agrícola, taxa de desemprego.
O que representam esses dados?
CPI (Índice de Preços ao Consumidor): é o índice que mede a variação média dos preços de uma cesta de bens e serviços adquiridos pelos consumidores ao longo do tempo, ou seja, a inflação do lado do consumidor.
O CPI inclui alimentos, energia, etc., enquanto o núcleo do CPI exclui alimentos e energia. O mercado presta especial atenção ao núcleo do CPI em termos anuais e mensais, bem como à inflação de habitação e serviços.
O que ele revela?
Eu entendo que mostra se a pressão inflacionária nos EUA diminuiu ou não. Se o CPI estiver alto, significa que a inflação está a aumentar, as despesas das pessoas em consumo e serviços aumentaram, o que leva o Fed a não querer baixar as taxas de juro facilmente, mantendo-as elevadas. Isso faz com que os rendimentos dos títulos do Tesouro americano subam, o mercado prefira manter esses títulos, e a valorização das ações seja pressionada, especialmente para BTC/Nasdaq/AI/ações tecnológicas de alta valorização, o que não favorece a subida das ações.
Por outro lado, se o CPI estiver baixo, indica deflação, as despesas das pessoas em consumo e serviços diminuíram, o que pode levar o Fed a cortar as taxas de juro, fazendo com que as taxas caiam para níveis baixos. Os rendimentos dos títulos do Tesouro americano diminuem, o mercado prefere ativos de maior risco para obter lucros, a valorização das ações pode subir, especialmente para BTC/Nasdaq/AI/ações tecnológicas de alta valorização, o que favorece a subida das ações.
Depois de falar do CPI, vamos falar do núcleo do PCE/PCE, o que é.
O PCE é um indicador dos preços dos bens e serviços adquiridos pelos residentes dos EUA. O BEA define o PCE como o valor dos bens e serviços comprados pelos residentes ou em seu nome. O núcleo do PCE exclui os preços de alimentos e energia.
O que ele revela?
Ele mostra se a inflação que o Fed mais preocupa realmente voltou perto do objetivo.
Portanto, para trading, o núcleo do PCE é mais importante do que os dados económicos comuns. Se estiver acima do esperado, significa que a inflação é persistente, o que pode reduzir o espaço para cortes de taxas pelo Fed, elevando os rendimentos dos títulos do Tesouro e reduzindo a valorização das ações. No mercado, isso se reflete numa pressão sobre o Nasdaq. Se estiver consistentemente acima do esperado, o mercado pode reavaliar todo o ciclo de cortes de taxas, o que é uma situação perigosa. Por outro lado, se estiver abaixo do esperado, geralmente indica arrefecimento da inflação, aumento das expectativas de cortes de taxas pelo Fed, queda dos rendimentos dos títulos do Tesouro, e valorização do Nasdaq e dos ativos de risco. Se a economia continuar forte, com inflação a cair e sem colapso económico, isso é o chamado "pouso suave", uma das combinações mais apreciadas pelo mercado acionista, que tende a ser otimista quanto ao desenvolvimento futuro do mercado.
Vamos falar agora do emprego não agrícola (NFP).
O emprego não agrícola (NFP) é um dos dados centrais do relatório mensal de emprego dos EUA.
Focamo-nos principalmente nos seguintes pontos:
1. Novos empregos não agrícolas
2. Taxa de desemprego
3. Salário médio por hora
4. Taxa de participação na força de trabalho
5. Estrutura do emprego
O que ele revela é se a economia americana ainda está forte, e também influencia se o Fed precisa manter as taxas de juro elevadas. Por isso, o NFP afeta simultaneamente o crescimento económico, a inflação e a política do Fed, razão pela qual tem um peso muito alto.
Se o NFP for superior ao esperado, por exemplo: previsão +150K, real +250K.
À primeira vista, a economia está boa, mas para o mercado acionista pode não ser uma boa notícia. Porque o mercado pode interpretar que o emprego está demasiado forte → economia superaquecida → pressão inflacionária contínua → cortes de taxas pelo Fed mais tardios. Assim, pode ocorrer aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro e queda do Nasdaq.
Se o NFP for inferior ao esperado, por exemplo: previsão +150K, real +80K.
A primeira reação geralmente é arrefecimento económico, aumento das expectativas de cortes de taxas pelo Fed, queda dos rendimentos dos títulos do Tesouro, e valorização das ações tecnológicas. Em princípio, isso é positivo para os ativos acionistas. Mas se os números piorarem consecutivamente, por exemplo, 80K → 30K → crescimento negativo, o mercado começará a temer uma recessão económica.
Então a lógica inverte-se: colapso do emprego → queda dos lucros das empresas → queda do mercado acionista.
Portanto, a situação ideal é um arrefecimento moderado do emprego, e não um colapso, pois tudo em excesso tem consequências.
Vamos falar agora da taxa de desemprego, que é um dos indicadores centrais para avaliar a saúde do mercado de trabalho.
Ela responde à questão se há muitas pessoas empregadas. Se a taxa de desemprego for inferior ao esperado, por exemplo, previsão 4,3%, real 4,1%, indica que o mercado de trabalho está mais forte do que o esperado. A curto prazo, o dólar pode subir, os rendimentos dos títulos do Tesouro podem subir, as expectativas de cortes de taxas diminuem, e as ações tecnológicas podem sofrer pressão. Se a taxa de desemprego for superior ao esperado, por exemplo, previsão 4,2%, real 4,5%, significa que o mercado de trabalho está a deteriorar-se. A curto prazo, as expectativas de cortes de taxas aumentam, os rendimentos dos títulos do Tesouro caem, e a valorização das ações tecnológicas sobe.
Mas tudo tem um limite: se a deterioração for contínua e a taxa de desemprego subir muito rapidamente, o mercado pode começar a pensar que a economia está em recessão, e a lógica passa a ser a queda das expectativas de lucros das empresas, levando a uma queda das ações.
Por hoje é tudo. Estas são as minhas opiniões pessoais, espero que sejam úteis para todos. Se tiverem opiniões diferentes, sintam-se à vontade para discutir nos comentários!!#财报观察员：英伟达 lidera, o retorno da AI entra em período de validação Nvidia $NVDA no Q2 superou novamente. Receita de 96,2 mil milhões de dólares, mais que o dobro ano a ano, 106%; centro de dados 89 mil milhões, 117% ano a ano, representando 90% do total. EPS ajustado de 2,22 dólares, o mercado esperava cerca de 2,10. Margem bruta de 75%. Orientação para o terceiro trimestre em torno de 108 mil milhões com variação de 2%, sem contar a receita de computação do centro de dados na China, o mercado inicialmente previa pouco mais de 104 mil milhões.
O que realmente impulsionou o mercado não foram os números deste trimestre, mas o CFO que disse no local: para o ano fiscal de 2028, a receita deve crescer cerca de 70% novamente. Wall Street antes só se atrevia a prever pouco mais de 40%. As palavras de Huang Renxun foram ainda mais ousadas — a procura é maior do que isso, limitada pela cadeia de fornecimento. Após o fecho, caiu primeiro, depois subiu, terminando com um aumento superior a 4%.
Minha opinião: isto não é um "superar expectativas por pouco", é uma confirmação de que a procura ainda não atingiu o pico. Os fornecedores de cloud continuam a comprar, o crescimento no lado empresarial é ainda mais forte do que em grande escala, o que indica que a AI não parou apenas na camada de treino. Muito provavelmente, no terceiro trimestre, ultrapassaremos oficialmente os 100 mil milhões de dólares num único trimestre.
Também tenho que dizer algo menos agradável. A orientação da margem bruta caiu para 74%, o aumento do preço da memória já está a impactar; a receita da China foi contabilizada diretamente como zero desta vez, não é que o pior já tenha passado, é que o risco ainda está presente. O erro mais fácil de cometer após superar as expectativas é considerar o crescimento de 70% como algo que se pode perseguir livremente agora.
O sentimento de curto prazo será sustentado por este relatório financeiro, mas a médio prazo ainda se deve observar duas coisas: se Rubin consegue aumentar o volume e se a margem bruta pode ser mantida. Os números ganharam, a batalha pela avaliação está apenas a começar. bitcoin não está a substituir o ouro — está a capturar o lado de “crescimento” do ouro
$XAUT mantém-se em torno dos $4,644, cumprindo discretamente o seu papel como um refúgio seguro. Mas $BTC a $78,9K conta uma história diferente: nos últimos 7 e 30 dias, o Bitcoin subiu visivelmente mais rápido
Não é que o ouro esteja a enfraquecer. É simplesmente que, quando o sentimento de risco e liquidez regressa, o BTC reage mais fortemente.
O ouro é como um cofre. O Bitcoin é como um motor de crescimento construído na mesma narrativa de “ativo escasso”
Maior potencial de valorização — mas também maior volatilidade8月24日，Strategy向美国SEC提交最新8-K，披露其在8月17日至23日期间通过ATM计划出售约20亿美元MSTR普通股，但当周没有购入或出售比特币。The Block同日依据文件完成独立核对。先分清时间：交易覆盖的是前一周，8月24日是披露日；“筹到现金”也不等于已经向现货市场下单。 资金去向比标题更重要。约20亿美元净募资中，1.364亿美元用于回购STRC优先股，3亿美元补充原有USD Reserve，使其余额升至51亿美元；其余约15.9亿美元进入新设的“USD Cash”。两者名称相近，功能却不同：USD Reserve按公司政策主要用于优先股股息和债务利息，而USD Cash属于更灵活的一般比特币财资流动性，可用于未来购入BTC或其他资本配置。 截至8月23日，Strategy持有840,447枚BTC，当周数量没有变化。公司把更多美元留在账上，可能产生三条影响。第一，若BTC出现公司认为合适的价格与市场条件，现金池让其无需临时融资就能行动。第二，51亿美元专用储备可降低股息和利息支付对短期卖币的压力。第三，现金与回购工具增加资本管理弹性，但不会自动转化为同额BTEu sou o irmão da informação de médio prazo.
$SNDK esta ação tem oportunidades e riscos expostos.
Vamos começar pelo positivo. Quando a Nvidia $NVDA divulgou a orientação de receita de 108 mil milhões de dólares, AI, memória e armazenamento dispararam, SNDK e $MU Micron são beneficiários da infraestrutura AI. É a escolha principal para NAND de centros de dados AI e SSD empresarial, com contratos e recompra a sustentá-la. A Kioxia está a investir 6,3 mil milhões no Japão para construir uma fábrica de NAND, a Sandisk é parceira de desenvolvimento conjunto, recebe subsídios japoneses, produção prevista para depois de 2029, lógica de longo prazo sólida. A atividade de derivados na Hyperliquid também está a aquecer.
Mas não se entusiasme demasiado. Problemas de fornecimento de NAND da YMTC e Samsung pressionam a indústria, investidores estão atentos à disciplina e ao risco de preços para o ano fiscal de 2027.
Do ponto de vista técnico, é fácil haver falsos rompimentos, pontos altos a diminuir, volume fraco, se a resistência não se mantiver, haverá uma retração profunda. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA estão a subir, o macro é incerto, ações de AI e armazenamento são alvos de venda. A curto prazo, o sentimento ainda está ligado ao relatório financeiro da Nvidia e à orientação do centro de dados AI.
A médio prazo, estou otimista, mas é preciso controlar o ritmo, não persiga preços altos.
#财报观察员：英伟达领衔，AI回报进入验证期 $BTC $ETH $LAB
Bolo de Bitcoin trava na barreira dos 80 mil: o que o mercado está à espera?
Desde 17 de agosto, o bolo subiu mais de 24% em uma semana, atingindo o máximo de 81.272 dólares; o Ethereum subiu 29% para 2.463 dólares, e o mercado esteve "extremamente ganancioso" por um momento. Depois, recuou para oscilar entre 78.000 e 79.000 dólares.
Três forças por trás da alta explosiva: ① O Departamento do Tesouro dos EUA ampliou a escala de recompra de títulos do governo, pressionando os rendimentos dos títulos de longo prazo e enfraquecendo o dólar, ativando a "negociação de desvalorização"; ② Grandes posições vendidas anteriores foram forçadas a fechar, causando uma liquidação em corrida para cobrir posições vendidas; ③ ETFs tiveram um fluxo líquido semanal próximo de 2 mil milhões de dólares, com entrada substancial de fundos institucionais.
Razões para a correção: A subida foi demasiado rápida a curto prazo (bolo subiu 26%), com realização concentrada de lucros; indicadores técnicos indicam sobrecompra (RSI elevado); investidores de retalho não realizaram lucros, atingindo novos máximos parciais, e o aumento de entradas nas exchanges indica pressão de venda; as atas da reunião do Fed foram hawkish, reacendendo preocupações com subida das taxas.
Pontos-chave para o futuro:
- Linha de vida dos 83.000 dólares: a média móvel de 365 dias do bolo está aqui, e manter-se acima confirma o verdadeiro início do ciclo de alta.
- Reunião de Jackson Hole (27-29 de agosto): o discurso do presidente do Fed poderá decidir a direção a curto prazo.
- Lógica a médio prazo: melhoria da liquidez, aceleração da alocação institucional e clarificação regulatória continuam a ser suportes.
- Riscos: alguns analistas alertam para possível recuo para 45.000-48.000 dólares, a liquidação das posições vendidas não representa compra real, e a sustentabilidade é duvidosa.
Esta subida atual é uma ressonância de política + liquidação de posições vendidas + ETFs, mas a liquidação tem fim, e o seguimento dependerá do mercado à vista.A supervisão passou de "vamos ver depois" para "realmente agir", o mercado primeiro respirou aliviado — mas não se apresse a contar o dinheiro.
Esta semana, a SEC submeteu à Casa Branca uma nova proposta para alterar as regras de custódia de ativos digitais para consultores de investimento, entrando formalmente no processo de revisão administrativa. A regra original exigia que os consultores de investimento entregassem os ativos criptográficos dos clientes a um custodiante qualificado; a alteração proposta está diretamente relacionada a três questões: custo da custódia institucional, padrões de segregação de ativos e o âmbito das instituições qualificadas que podem participar da custódia.
Tendência positiva. A supervisão está a tornar-se mais clara, o que por si só reduz a incerteza regulatória; se a alteração permitir mais caminhos de custódia ou reduzir barreiras, o ritmo de entrada de fundos institucionais e a dinâmica do setor de custódia poderão aliviar.
Mas a submissão à Casa Branca não significa implementação — o período de revisão pode ainda modificar a proposta, e o resultado final e o cronograma devem ser acompanhados. No curto prazo, não há um token único diretamente afetado; narrativamente, é positivo para a custódia e alocação de ativos preferidos por instituições como BTC, ETH, e para projetos relacionados à infraestrutura de custódia.
Fique atento a três pontos: resultado da revisão da Casa Branca, versão final das regras da SEC e se, após a clarificação do caminho regulatório, os fundos institucionais acelerarão a entrada na custódia.
Fonte: The Block
#BTC #ETH #Crypto100W O Bitcoin está agora a negociar cerca de 78.800 dólares, um aumento de cerca de 0,6% em 24 horas, claramente a recuar em relação ao mínimo de ontem de 76.000 dólares. O Ethereum está cerca de 2.470 dólares, um aumento de cerca de 1,4% em 24 horas. Nas últimas 24 horas, as liquidações líquidas na rede totalizaram cerca de 230 milhões de dólares, com as liquidações do Ethereum a representarem cerca de 70 milhões e posições longas a representar 74%, indicando que a alavancagem para perseguir o máximo ainda está a ser ultrapassada. O mercado voltou de 76.000 para 78.800 dólares, e por trás desta recuperação estão os mesmos poucos fatores que apoiam o fundo. A expansão das recompras de títulos do Tesouro dos EUA levou a uma queda nos rendimentos do Tesouro, mas a lógica de realocação do Bitcoin como ativo escasso mantém-se inalterada. Além disso, os ETFs de Bitcoin à vista registaram entradas líquidas próximas de 2 mil milhões durante cinco dias consecutivos, o que é uma verdadeira compra institucional, não apenas uma cobertura curta. No lado regulatório, as expectativas sobre a pressão de Trump para a CLARITY Act também aliviaram as preocupações institucionais sobre a entrada no mercado. Na segunda-feira, o Bitcoin atingiu um máximo de 81.272 dólares, indicando que o mercado está interessado em ultrapassar os 80.000 dólares. Como agir esta manhã? O foco principal continua a ser se 80.000 dólares podem ser aprovados. Na semana passada, o Bitcoin subiu de 64.000 dólares para quase 80.000 dólares, um aumento de 25% numa semana, com uma pressão significativa de captação de lucros a curto prazo. Atualmente, o lado técnico oscila entre 77.000 e 80.000 dólares. Se o volume ultrapassar os 80.000 dólares, o potencial de alta pode abrir-se ainda mais; Mas se voltar a encontrar resistência, pode recuar a curto prazo À noite, os dados completos do PCE dos EUA foram divulgados, mostrando um desempenho globalmente mais forte, ligeiramente acima das expectativas.
A inflação subjacente não continuou a cair, mantendo-se estável, enquanto o consumo pessoal e as encomendas de bens duradouros superaram todas as expectativas do mercado.
Em termos simples: a resiliência da economia dos EUA superou as expectativas, e o ritmo de arrefecimento da inflação estagnou.
Isto desmentiu diretamente as expectativas do mercado de um corte rápido das taxas de juro, que estavam a ser antecipadas, e deu um forte travão ao ambiente de afrouxamento.
A lógica do mercado tornou-se clara:
No ouro, os dados são claramente negativos, pelo que a curto prazo é praticamente o fim de uma tendência de alta unilateral; é provável que continue sob pressão e oscile, não sendo aconselhável perseguir cegamente posições longas em níveis elevados.
Quanto às criptomoedas $BTC e $ETH, também não há qualquer notícia positiva.
As expectativas de corte das taxas foram adiadas, o mercado carece de novo impulso de afrouxamento, tornando difícil que o mercado tenha uma tendência explosiva unilateral; o próximo período será marcado por oscilações repetidas e movimentos de consolidação, sendo necessário paciência para aguardar uma nova direção e um rompimento. 全球央行都在防通胀，但一个很有意思的现象是。全球央行一直在努力控制通胀，却很少真正解决债务问题，也就促成了今天的比特币、黄金、自然资源的重新定价周期 因为在今天的金融体系里，债务已经大到很难通过传统方式彻底清算。 如果用极高利率去真正消灭通胀，可能会同时击穿政府、企业和居民的债务承受能力，但如果长期维持宽松的货币环境，又必然面临货币购买力下降的问题。 所以最终可能形成一种现实，通胀不能失控，但债务也不能真正被清算。 而在这种长期环境下，有限供给、无法被随意增发的资产，就会进入一个非常值得关注的大周期。 黄金是几千年来的稀缺资产，比特币是数字时代的稀缺资产。 而土地、能源、铜、铀等有限自然资源，则是现实经济无法凭空创造的生产资料。 所以未来十年真正值得关注的，可能不只是某一个资产的牛熊，而是一次更大的资产重新定价： 从无限信用扩张的资产体系，向有限供给资产重新定价。 这也是为什么我长期看好比特币、黄金，以及部分真正稀缺的自然资源。 它们未必每天上涨，也一定会经历周期和泡沫8 月 24 日，以太坊研究人员提交了一份验证者存款合约草案，为未来采用抗量子签名预留入口。先说清楚：这仍是未合并、未被任何网络升级采纳的早期提案，也没有宣布测试网或主网上线时间。它不会让以太坊立刻具备抗量子能力。 现在的验证者存款格式把 BLS 公钥和签名长度写死。BLS 的优势是能把大量验证者签名聚合起来，降低共识开销；问题是它依赖椭圆曲线密码学，未来可能受到量子计算攻击。即使研究人员明天选定一种新签名算法，旧合约也无法直接接收尺寸不同的密钥。 新草案解决的是这个“入口被写死”的问题。它允许存款携带可变长度的公钥、签名和凭证元数据，并用方案编号标明采用哪套密码系统。现有 BLS 被标为方案 0，迁移初期仍可继续使用；未来若协议达成共识，还能永久关闭新的 BLS 存款。不过，已经运行的 BLS 验证者不会因此自动迁移，网络仍需另外设计旧密钥的更换、退出和验证规则。 这也是抗量子升级最容易被低估的地方：安全算法只是第一步，真正棘手的是让大量用户和节点安全换钥匙，同时保留原有账户关系、权限和资产可用性。普通账户面对的是同一问题。以太坊路线图倾向通过账户抽象提供“签名敏捷性”，让账户更换验很多人把 Crypto 看成一场对传统金融的革命，但现实可能更加复杂。 随着现货 ETF、机构托管、上市公司资产负债表以及质押协议不断扩大，越来越多 BTC、ETH 和 SOL 的流动性正在集中到少数大型机构、交易平台和资金池手中。 🟠 $BTC：机构化正在加速 比特币已经不再只是早期 Cypherpunk 的实验。 从公开披露、链上地址和托管数据来看，最大的 BTC 持有群体已经包括长期休眠地址、大型交易所、Strategy、BlackRock 等 ETF 体系、Fidelity 以及美国政府扣押资产。 目前美国现货 BTC ETF 整体持仓已经达到 约110万 BTC 的量级，而上市公司及其他机构的比特币储备也在持续扩大。 这意味着一个重要变化： 资本正在购买 BTC，而不是 BTC 正在消灭资本。 🟣 $ETH：集中度甚至更加值得关注 ETH 的结构与 BTC 不完全一样。 大型机构、交易所、ETF、质押协议和长期资金池控制着大量 ETH。部分大型持仓实体拥有数百万枚 ETH，而 Coinbase、Binance 等交易平台则承担着巨大的托管规模。 与此同时，Lido 等流动8.27 Análise matinal do ouro
Ontem à noite o ouro subia e de repente despencou, caiu diretamente abaixo de 4600, atingindo o mínimo de 4588, no final do pregão recuperou um pouco, fechando em 4597. O ritmo de alta anterior foi interrompido, agora entrou numa fase de correção em alta.
Tecnicamente: a grande vela diária de baixa terminou a sequência de altas, no gráfico de 4 horas houve rompimento, a força da alta acabou, o repique no gráfico horário é apenas uma recuperação após queda excessiva, não persiga a alta.
Estratégia operacional: venda na recuperação entre 4625-4645, stop loss em 4660, alvo em 4585, 4560, 4530.
Aviso: alta volatilidade, posicione com pouco volume e stop loss, não entre pesado para tentar pegar o fundo, não resista teimosamente. #黄金高位震荡，机构资金继续看涨 #WarshAtJacksonHole o risco pode estar a dar demasiada clareza aos mercados. Uma vez que Warsh explique que inflação, emprego ou crescimento desencadeariam um aumento, cada divulgação de dados torna-se mais fácil de negociar contra esse quadro. Isso pode significar movimentos mais acentuados nos rendimentos, no dólar e no BTC sempre que os números surpreenderem. Os mercados dizem que querem previsibilidade, mas uma função clara de reação do Fed também pode tornar os dados macro mais poderosos. Jackson Hole pode reduzir a incerteza da política enquanto aumenta a volatilidade dos eventos$BTC
Tecnicamente, está realmente numa zona de transição.
Mas o que me diferencia é que não acho que ultrapassar a média móvel de 50 semanas signifique necessariamente que tudo está resolvido.
Em 2015, 2019 e 2023, após a ultrapassagem, houve realmente um mercado em alta, mas o ambiente macroeconómico era diferente em cada ocasião.
O ambiente de liquidez atual é bastante inferior ao de então.
Por isso, vou esperar para ver uma confirmação de recuo após a ultrapassagem, em vez de entrar logo após o rompimento.
Nesta posição, estar otimista é aceitável, mas na execução serei mais conservador.Como foi o relatório financeiro da Nvidia desta vez? É aquele tipo de sensação de "os dados não mostram falhas, mas a reação do mercado é morna".
Receita de 96,2 mil milhões, o dobro em relação ao ano anterior, expectativa do mercado era 92,2 mil milhões, superando em 4 mil milhões. Centro de dados 89 mil milhões, aumento de 117% ano a ano, este número é impressionante em qualquer setor. Jensen Huang disse que a AI atingiu um ponto de viragem, não é apenas conversa, clientes de grande escala contribuíram com 48,7 mil milhões, aumento de 102% ano a ano, a nuvem AI também cresceu 138%.
Orientação para o próximo trimestre é 108 mil milhões, analistas previam 104,8 mil milhões, receita trimestral pela primeira vez a atingir a barreira dos 100 mil milhões, em teoria todos deveriam estar felizes.
Mas após o encerramento, o preço começou a cair. O mercado está atento à margem bruta — esta temporada foi 75%, orientação para o próximo trimestre é 73,5%-74,5%, um pouco abaixo dos 75% que os analistas queriam. O aumento dos preços de armazenamento e a oferta apertada de HBM estão a pressionar os custos para cima.
Há também uma coisa: a Nvidia $NVDA juntou-se a seis instituições de Wall Street para criar uma plataforma de financiamento de capacidade computacional de 500 mil milhões, usando chips como garantia para empréstimos. Parece uma inovação financeira, o Morgan Stanley também disse que a lógica é válida, mas o risco é difícil de quantificar — em resumo, ninguém tentou este caminho ainda.
Voltando ao mundo das criptomoedas $BTC, a Nvidia manteve-se estável, a lógica da AI a montante não desmoronou, o sentimento em relação a todo o ativo tecnológico é um suporte. Mas se o mercado começar a focar-se na margem bruta, as ações de AI recuarem, o apetite de risco a curto prazo também será arrastado. Vamos esperar para ver. #财报观察员：英伟达领衔，AI回报进入验证期 Esta sexta-feira expiram as opções de BTC, não se assuste com o número 【64 mil milhões de dólares】. O que realmente importa não é a escala total, mas sim a posição dos 80 mil dólares
Vamos aos dados: a relação Put/Call é 0,83, o mercado está claramente otimista. Dor? Esqueça, esta subida de 62 mil para 80 mil já tornou muitas opções de compra lucrativas, a dor já não funciona. O que realmente deve ser observado são as duas grandes posições 【75000】 e 【80000】. Atualmente o BTC está a oscilar em 【78500】, o mercado de opções é como uma gaiola invisível que mantém o preço firmemente entre 78 e 80 mil.
O cenário é de duas direções:
1) Manter-se abaixo dos 80 mil: oscilações cansativas, os market makers vendem alto e compram baixo.
2) Romper fortemente os 80 mil: a cobertura Gamma é ativada ao máximo, os vendedores a descoberto são forçados a recomprar, impulsionando uma aceleração violenta para cima. Por outro lado, se os 77500 forem perdidos, o suporte abaixo desaparece.
Na sexta-feira, não se preocupe com o volume total, concentre-se no nível dos 80 mil. Se resistir, continua a subir; se não, haverá uma grande correção.
$BTC $ETH
O que acha, será uma ruptura ou um falso rompimento?👇
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 O PCE foi divulgado e, honestamente, não acho que tenha facilitado o trabalho do Fed.
O PCE principal ainda está a 3,7% ano a ano, enquanto o PCE núcleo mantém-se em torno de 3,3%. A inflação não está a acelerar de repente, mas também claramente não voltou ao nível que o Fed deseja.
Para mim, isso significa que a atenção agora se volta quase completamente para Jackson Hole.
Os dados deram a ambos os lados do debate algo com que trabalhar. O campo mais cauteloso pode apontar para a inflação ainda bem acima da meta, enquanto outros podem apontar para uma inflação mensal relativamente contida e argumentar que não há necessidade de apressar outra medida política.
Pessoalmente, estou menos interessado em ouvir outra mensagem "dependente dos dados". Quero saber como o Fed está a pensar nos próximos meses e se vê a inflação persistente como algo que requer mais aperto ou simplesmente mais paciência.
#PCEToJacksonHole $BTC Hoje pensei que esta alta do ZRO fosse mais uma valorização comum.
Mas ao verificar as notícias, realmente há algo.
A LayerZero lançou um novo ATLAS.
O ponto mais direto:
Uma parte das taxas geradas pelo ATLAS será usada para recomprar e queimar ZRO.
Portanto, desta vez não é apenas uma frase de "atualização do ecossistema".
Pelo menos está bem claro nas regras como o token participará.
Mas o ATLAS ainda não foi oficialmente lançado.
O que está a subir agora é a expectativa.
Quanto ao volume real de transações no futuro, isso é outra questão.
$ZRO #Desafio200yuanPara1Milhão Dia 10 📉 EDEN: os juros da dívida americana na blockchain pertencem a outros, eu estou a vender a descoberto
A história do Éden é conhecida por todos: a serpente enganou Eva para comer a maçã. A história do EDEN é semelhante: os juros da dívida americana são distribuídos aos detentores de TBILL, 1 mil milhões de tokens ficam para o mercado secundário absorver lentamente.
Ontem fiquei sem posição durante a noite, hoje a primeira operação: vender a descoberto 5.279 EDEN, 2x, preço médio de abertura 0,0647, lucro flutuante atual +13,14 USDT.
Primeiro o contexto, esta moeda não é um projeto obscuro, OpenEden faz algo sério: colocar a dívida pública americana na blockchain (TBILL). Recentemente, a notícia do fundo de obrigações de 2,36 mil milhões de dólares da Mellon de Nova Iorque a ser tokenizado acendeu toda a narrativa RWA, EDEN como líder da dívida americana na blockchain foi perseguido pelos investidores, no Upbit chegou a subir +90%, no dia 14 de agosto subiu 74% num só dia, reportaram que o volume de negociação foi 2,3 vezes o valor de mercado.
Quanto mais agitado, mais me dá vontade de agir, três lógicas sólidas:
1. Os juros da dívida americana pertencem aos detentores de TBILL, os detentores de EDEN não recebem nada. O token tem apenas função de governação, o lucro do protocolo não afeta o preço do token, isto é o "impasse do valor": a valorização depende só da narrativa, não dos fundamentos.
2. Total de 1 mil milhões, circulação muito pequena, só 15 milhões foram distribuídos em airdrop. A velha história de FDV alto e baixa circulação, desbloqueios futuros estão na fila, cada lote será pressão de venda.
3. Um volume de negociação 2,3 vezes o valor de mercado não é acumulação institucional, é especulação rápida de retalho. Cada notícia boa é menos impactante, o dia em que o sentimento arrefecer será o dia do pico. Depois do +90% não houve máximos novos, o segundo pico foi impulsionado pela notícia da BNY, um último suspiro, não uma reversão.
Se estiver errado, assumo, stop loss e saio, 2x é para sobreviver. No topo o vento é forte, cuidado com o frio.
Eu só faço vendas a descoberto, sempre 2x, todo o capital em posição é público. Se acharem que vou à falência, continuem a apostar nos comentários.
Comentem para apoiar: se acham que RWA ainda tem futuro, digitem 1; se acham que chegou ao fim, digitem 2. Voltamos a ver na próxima semana, quem perder que assuma o erro.
Contratos têm riscos, apenas para referência, não é conselho de investimento.Após o BTC ultrapassar os 80.000 dólares, os fundos institucionais continuam a entrar no mercado
Depois do BTC atingir os 80.000 dólares, o mercado começou a focar numa questão: este aumento tem realmente suporte de fundos reais?
De acordo com os dados mais recentes dos ETFs, a resposta é temporariamente positiva. O ETF de BTC à vista nos EUA tem mantido um fluxo líquido positivo durante 7 dias consecutivos de negociação, com um fluxo líquido acumulado superior a 3 mil milhões de dólares em agosto. No dia 25 de agosto, o fluxo líquido diário foi de cerca de 314 milhões de dólares, e o ETF de ETH à vista também mantém entrada de fundos.
Isto significa que, embora a recente subida do BTC tenha sido impulsionada por uma cobertura de posições curtas, não é apenas o capital de curto prazo que está a participar. O ETF continua a absorver as fichas à vista, o que indica que os canais de capital tradicionais continuam a aumentar a sua alocação em BTC.
No entanto, 7 dias consecutivos de entrada ainda não são suficientes para confirmar diretamente uma nova tendência. O que realmente importa é se, após o BTC ultrapassar os 80.000 dólares, os fundos do ETF conseguem manter-se. Se o fluxo de fundos continuar e o preço se mantiver estável, a lógica desta fase do mercado será mais sólida do que uma simples pressão de liquidação de posições curtas.BTC 约 $78.7k，摸过 $81.3k 却还没日线收稳 80k。明天同时来两件事：Deribit 约 $6.4B 期权到期，以及 Fed 主席 Warsh 在 Jackson Hole 的首秀演讲——我周五前不加仓追高。 先说结论：偏多修复成立，80k 还没站稳；更关键的是，周五是波动窗口，不是送方向窗口。 现价约 $78.7k，7 日约 +8%，30 日约 +31%。近 60 日日线收稳 80k：0 次。摸到和收稳，还是两笔生意。 昨天很多人还在吵「能不能站稳新关口」。 我换个问法：站稳之前，你能不能先活过周五？ 第一关——期权：Deribit 约 81,700 张、名义约 $6.4B，北京时间周五 16:00 到期。Call 多于 Put（P/C 0.83），Call 最密的是 $75k（约 $236M）和 $80k（约 $157M）。做市商要对冲，价格靠近这些行权价时，盘面更容易被「钉住」或「加速穿过」。 别迷信 Max Pain $68k——离现价太远，当故事听就行。 第二关——宏观：同一天晚些时候，Warsh 在 Jackson Hole 做 Fed 主席首秀，主题绕着O TVL do protocolo ENA no segundo trimestre atingiu 4,2 mil milhões de dólares, um aumento anual de 160%, com um aumento explosivo na cunhagem de stablecoins.
Depois, o mercado noturno caiu mais de 9%, com uma desvalorização de mais de 3 mil milhões na capitalização de mercado.
Dados explosivos, preço explosivo, duas coisas a acontecerem ao mesmo tempo.
A razão é simples: esta semana foram desbloqueadas 180 milhões de ENA, com a equipa inicial e os VC a venderem em massa.
Além disso, o mecanismo de dólar sintético ainda enfrenta dúvidas na indústria quanto ao risco de desancoragem em condições extremas; a equipa oficial afirma que já reforçou, mas o mercado não acredita muito.
Esta é a crueldade do mercado secundário: quando as notícias boas acabam, tornam-se más. Depois do desbloqueio e venda, vais entrar ou esperar? #Ethena $ENA