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Vamos falar sobre o recente relatório de resultados da Palantir. Ontem à noite, subiu 12 pontos após o expediente, o que diz muito. O mercado agora não olha para o que fez nos últimos três meses, mas sim para o que pensa sobre o futuro.
Números atrativos são apenas o bilhete para a entrada; a orientação é a âncora para os preços.
Hoje é o prato principal.
A AMD e a SpaceX vão entregar os seus papéis, com a Circle a terminar amanhã.
As três empresas seguem caminhos completamente diferentes, mas partilham uma coisa em comum: as expectativas já foram totalmente inflacionadas.
A AMD foca-se em duas coisas principais esta noite: a margem bruta e a orientação de chips de IA. A previsão de receitas é de 11,3 mil milhões, um valor anual de 47%, com o mercado já a elevar muito a fasquia. Se a margem bruta diminuir, significa que o preço ainda está a ser negociado por volume e, por melhor que seja a orientação, deve ser descontada. Manter as margens brutas é a verdadeira fonte de confiança.
O primeiro relatório financeiro da SpaceX após a abertura pública. Antes, só podíamos confiar nos fãs de Musk no Twitter para adivinhar se a Starlink gerava dinheiro, mas esta noite, finalmente podemos ver os números reais. No entanto, a 6 de agosto, mais de 900 milhões de ações serão desbloqueadas. Se o relatório de resultados não for suficientemente forte, a pressão de venda poderá aumentar.
Circle é o grande final, e o seu relatório financeiro é, na verdade, um relatório de verificação de liquidez para o mercado cripto. As reservas do USDC encolheram para 72 mil milhões, o volume está a diminuir, mas as taxas de juro mantêm-se em níveis elevados. A quantidade que esta cobertura pode ser reabastecida determina a qualidade deste relatório financeiro.
Três relatórios financeiros com três pontos de suspense—sem pressas, vamos esperar até chegarem os dados.
$SPCX $AMD $CRCL
#财报观察员: A AMD e a SpaceX estão prestes a entregar a entrega, com Circle como grande final Crypto Daily · Terça-feira, 4 de agosto de 2026
1. Resumo de hoje numa frase
Os otimistas mantêm-se firmes, o BTC recuperou ligeiramente, mas as posições longas têm perdas flutuantes severas, e este momentum ainda não assentou.
2. Termómetro de mercado
Neutro e oco
As posições longas no BTC têm uma perda líquida de quase 40 milhões de dólares; os touros estão a manter-se, mas não conseguem ganhar. [1]
3. Destaques atuais do mercado central
BTC: cerca de $62.600 | Ligeira recuperação de 24h cerca de +1~2% | Posições longas com perdas flutuantes de quase 39 milhões de dólares. Há uma recuperação, mas a confiança é fraca. Não creio que isto seja verdadeiramente estabilizador
ETH: cerca de 1.872 dólares | 24h cerca de -0,5% | Posições longas perderam mais de 53 milhões de dólares, enquanto os ursos estão realmente a ganhar lucro. Esta subida do ETH parece ainda pior do que o BTC
O Setor Mais Forte de Hoje: Moedas Especulativas de Pequena Capitalização | Token Representativo VIC | Aumento de 24h +82,6%, Índice OI/Capitalização de Mercado até 82%. Os detentores puros de mercado estão a subir, os investidores de retalho não devem perseguir
Setor Mais Fraco de Hoje: Tokens de Ações Tecnológicas Coreanas | Moeda Representativa SK Hynix (SKHX) | 24h cerca de -4,5%, o OI está na verdade a aumentar, e os ursos estão ativamente a vender posições curtas
4. As notícias mais importantes do dia
[As ações dos EUA recuperam fortemente, BTC segue com um impulso fraco]
Um relatório da Gate Research de hoje apontou que as ações dos EUA recuperaram fortemente, mas o BTC apenas "recuperou ligeiramente", com o efeito de sinergia a enfraquecer.
[Impacto] A curto prazo, o mercado cripto está a ficar atrás do ritmo das ações dos EUA, indicando que os fundos estão a retirar seletivamente ativos de risco a um nível de risco mais elevado.
[O meu julgamento] A resposta do mercado foi insuficiente. O BTC só conseguiu acompanhar ligeiramente a subida em meio à subida do mercado acionista dos EUA. Acho que esta divergência é um sinal baixista, não um "mercado independente", apenas que ninguém está a comprar.
[AVAX OI sobe em sincronia com o preço +5,5%]
Esta manhã cedo, a AVAX registou movimentos sincronizados de OI +5,3% e preço +4,8%, com um aumento de +5,5% em 24 horas e uma capitalização de mercado de cerca de 2,9 mil milhões de dólares.
[Impacto] Os fundos estão ativamente a construir posições longas para impulsionar os preços, proporcionando algum impulso a curto prazo.
[O Meu Julgamento] O AVAX é interessante desta vez; o OI e o preço a moverem-se na mesma direção indicam que a compra genuína está a empurrar, não posições passivas de fecho. Mas, dado o sentimento geral fraco do mercado, não vou perseguir e vou esperar por uma recuação antes de discutir o assunto.
[ETH Estrutura Long-Bear Severamente Desequilibrada, Bears Dominam]
As perdas totais em posições longas em ETH ultrapassam os 53 milhões de dólares, o lucro total das posições curtas é de apenas 660.000 dólares, a perda líquida é de 52,7 milhões de dólares, com um rácio long-short de 1,48:1, mas os bulls estão a sofrer perdas significativas.
[Impacto] Atualmente, o ETH tem posições longas profundamente presas; se o BTC enfraquecer novamente, o ETH poderá sofrer uma queda em estampida.
[O Meu Julgamento] Esta estrutura é muito perigosa. Muitas posições longas mas a perder dinheiro, poucas posições curtas mas ainda a lucrar, e o mercado está a votar com os pés. A curto prazo, tendo a ser cauteloso em relação ao ETH; a este nível, não me atrevo a aumentar a minha posição.
5. Sinais a Observar Hoje
Sinal (1): BTC a divergir da recuperação das ações dos EUA
O BTC apenas acompanhou a forte recuperação das ações norte-americanas, com uma ligação reduzida.
Porque vale a pena notar: Historicamente, esta divergência significou que o BTC está prestes a recuperar ou enfraquecer cedo — agora a estrutura de posições longas é tendenciosa, e eu inclino-me para a segunda opção.
Período de acompanhamento: Curto prazo (48-72 horas)
Sinal (2): Perdas flutuantes profundas em posições longas em ETH, perda líquida superior a 52 milhões de dólares
Há muitos touros, mas perdas pesadas, poucos ursos mas lucrativos, estruturalmente baixistas.
Porque vale a pena notar: Se o BTC avariar, posições longas em stop-loss em ETH vão concentrar-se, e a queda será ainda mais forte do que a do BTC.
Ciclo de acompanhamento: Curto prazo
Sinal (3): A moeda de pequena capitalização VIC dispara +82% num único dia, com um rácio OI/capitalização de mercado de 82%.
O rácio OI/capitalização bolsista é excecionalmente alto, fazendo com que os preços disparem rapidamente.
Porque vale a pena prestar atenção: Este sinal é geralmente o último impulso antes dos grandes intervenientes venderem, e os investidores de retalho provavelmente compram depois de comprarem. Quem sabe, compreende.
Ciclo de acompanhamento: Curto prazo
6. Antevisão dos principais eventos de amanhã
[Esta Semana] Janela de Intervenções de Funcionários do Federal Reserve → Impacto Esperado: Neutro a Baixista; qualquer postura belicista irá suprimir o impulso de recuperação do BTC
[Foco Contínuo] Pressão stop-loss nas posições longas ETH → Impacto esperado: Se a estrutura de perda flutuante para posições curtas e longas não melhorar, um stop loss em cadeia pode ser desencadeado a qualquer momento
[Ocorreu hoje] AVAX OI Tendência de Seguimento do Movimento Anormal → Impacto Esperado: Impulso forte e de curto prazo para perseguir ganhos, mas depende se os ganhos podem ser mantidos
Amanhã, ainda não veremos dados macro particularmente grandes, mas as atualizações estarão disponíveis a qualquer momento.
7. Perspetiva de Hoje
Para ser honesto, o mercado de hoje estava um pouco desconfortável. As ações dos EUA subiram, o BTC moveu-se ligeiramente, os otimistas do ETH ficaram presos por mais de 50 milhões mas continuam a manter-se — isto não é força, não é stop-loss. A cognição nunca pode ganhar dinheiro para além da cognição. O maior equívoco agora é pensar "uma queda é uma oportunidade." Não, se cair, pode continuar a cair. Não aumentei a minha posição hoje, vou esperar para ver.No mercado cripto, compreender a tokenómica é muitas vezes mais 🧠 importante do que perseguir uma moeda barata. Preços baixos nunca significam subvalorização. O fator central que determina o desempenho a longo prazo de um projeto é a sua estrutura de oferta, especialmente a razão de circulação e o ritmo 📊 de desbloqueio dos tokens bloqueados
Uma ronda de desbloqueios em grande escala, mesmo que os fundamentos e a tecnologia do projeto se mantenham sólidos, pode imediatamente desencadear uma pressão de venda extrema. É também por isso que os preços muitas vezes se desviam do valor verdadeiro, porque os investidores de retalho só olham para castiçais e ignoram as dinâmicas ⚠️ mais fatais do lado da oferta. Projetos com VDF extremamente elevado, circulação extremamente baixa e calendários de desbloqueio agendados muito apertados têm imensa dificuldade em sair de tendências saudáveis em meio a uma "liquidação" contínua.
🔓 Projetos com grande atenção do mercado para desbloquear o progresso incluem: $ARB $OP $STRK $ZK $BLAST $MANTA $ALT $DYM $TIA $SUI $APT $SEI $PYTH $JUP $W $EIGEN $REZ $ETHFI
Entretanto, os setores atualmente mais focados em capital também merecem destaque:
🌐 DeFi e RWA: $ONDO $MKR $AAVE $UNI $PENDLE $ENA $SNX $CRV $COMP $LDO $RPL
🤖 IA e DePIN: $TAO $FET $NEAR $RNDR $AKT $AIOZ $GRT $THETA $FIL $AR
🐸 Faixa de Memes: $PEPE $WIF $BONK $FLOKI $POPCAT $BOME $DOGE $SHIB $MOG $BRETT
Antes de decidir comprar qualquer token, obrigue-se a responder a estas perguntas-chave:
✅ Qual é o fornecimento atual em circulação em relação ao fornecimento total?
✅ Qual é o nível atual de FDV do projeto?
✅ Quando será a próxima ronda de desbloqueios de grande valor?
✅A história do Bitcoin $BTC é um guião repetitivo. Após cada novo pico, há uma varrida sangrenta. Mas, curiosamente, cada banho de sangue era mais profundo do que o anterior. Olhando para os últimos quatro grandes ciclos, observa-se um padrão visível na retracção do ponto mais alto para o mais baixo: em 2013, caiu de 1150 para 152, uma retracação de 87%. Em 2017, caiu de 19.891 para 3.122, um regresso de 84%. Em 2021, caiu de 69.000 para 15.476, uma queda de 77%. Três recuos, cada um mais superficial que o anterior: 87 a 84 a 77, cada contração cerca de 7 pontos percentuais. Não é coincidência; à medida que o Bitcoin amadurece, cada fundo do mercado em baixa é empurrado para cima e cada pânico é comprimido. Agora é a quinta ronda. Em outubro de 2025, o BTC atingiu um 126173 máximo histórico. Desde então, desceu para 57.750 até ao final de junho deste ano. De 126173 para 57.750, uma queda de 54%. Se a contração continuar de acordo com padrões históricos, esta ronda de quedas deverá situar-se entre 65% e 70%. Isto significa que, a partir de 126.000, o mínimo deverá situar-se entre 37.800 e 44.100. Mas há aqui uma diferença fundamental. As três primeiras quedas ocorreram antes de o Bitcoin ter ETFs, sem entrada institucional em grande escala, e não sendo classificado como um ativo macro. Em janeiro de 2024, foi aprovado o ETF spot dos EUA, com a continuação da compra líquida em 2025. Embora os ETFs tenham tido várias semanas de saídas em 2026, o capital recente também regressouTrading Firefly | Pensamento Macro: Como as Expectativas do Mercado Mudam de 'Cortes de Taxas' para 'Preocupações com Aumentos de Taxas'
No início do ano, o consenso do mercado apostou que o Fed iniciaria um ciclo de cortes de taxas, esperando 2-3 ciclos de alívio acomodaticio ao longo do ano; Em apenas alguns meses, as expectativas inverteram-se completamente, a narrativa dos cortes de taxas desapareceu e o mercado começou a revalorizar a possibilidade de aumentos de taxas. A mudança súbita nas expectativas não é uma mudança súbita de rosto do banco central, mas sim uma derrubada em camadas do antigo por múltiplas realidades
Lógica:
1. A rigidez da inflação superou as expectativas
O ritmo de queda da inflação subjacente continua a abrandar e ainda está longe da meta de 2%. Conflitos geopolíticos no Médio Oriente perturbam repetidamente os preços do petróleo bruto, e as flutuações energéticas podem empurrar os preços para cima a qualquer momento, limitando a margem de alívio do Federal Reserve.
2. A economia e o emprego dos EUA demonstram uma resiliência notável
Os dados de consumo e de folha de pagamento não agrícola mantiveram-se firmes, sem sinais óbvios de recessão. Historicamente, durante períodos de emprego crescente, o Fed tem dificuldade em cortar precipitadamente as taxas para estimular a economia.
3. Grande mudança no quadro político do Federal Reserve
A nova gestão enfraqueceu as orientações prospectivas, deixando de proporcionar ao mercado um caminho fixo para as taxas de juro, e a política regressou à "total dependência dos dados". Declaração clara: as taxas de juro são mutuamente ajustáveis, os cortes de taxas deixam de ser a opção padrão e, se a inflação recuperar, existe a possibilidade de novos aumentos de taxas.
4. Pressões sobre a oferta do Tesouro dos EUA aumentam os prémios de risco a longo prazo
Défices fiscais em constante expansão, emissão massiva de obrigações governamentais de longo prazo, compradores estrangeiros continuam a reduzir as suas participações, o centro de rendimentos a longo prazo deslocou-se permanentemente para cima, e as taxas de juro elevadas duraram muito mais do que todos antecipavam no início do ano.
Perspetivas de mercado:
A era da liquidez barata terminou, e **Mais-por-Mais** tornou-se o novo tema principal.
Ativos de longa duração, como o crescimento elevado e os setores cripto, continuam a sofrer pressão; Os fundos preferem ativos com fluxo de caixa estável.
Principais acompanhamentos futuros: dados mensais de inflação, flutuações do petróleo bruto e folhas de pagamento não agrícolas.
Abordagem de Negociação: Não se agarre à velha crença de "cortes nas taxas mais cedo ou mais tarde". Ajuste dinamicamente de acordo com dados e expectativas, controle estritamente as posições e rejeite previsões subjetivas unilaterais. #从降息到加息, os desacordos do Fed são totalmente públicos Relatório de Investigação Fundamental $ROSE / Rede Oasis (Cadeia Pública/L1) $3,20
Para ir direto ao assunto: a Oasis Network ($ROSE) tem uma pontuação global de 59/100, com uma classificação de que a narrativa é mais importante do que a implementação. Olhando para as três camadas, a equipa da empresa tem reservas de caixa, a rede de protocolos já mostra sinais de uso pago e a captura de tokens foi implementada.
Comecemos pelo projeto: Oasis Network (token $ROSE), cadeia pública/faixa L1. Focando-se na computação de privacidade, blockchains públicas. Comparado com ETH e SOL. A colaboração tradicional entre empresas baseia-se em servidores cloud e reconciliação de contratos, o que provoca picos de gás, restrições de TPS e frequentes incidentes de segurança em pontes cruzadas durante concorrências elevadas. As cadeias públicas utilizam uma máquina estatal unificada para a liquidação sem confiança, reduzindo os custos de reconciliação. O valor médio da ordem é de $50-500/mês, sendo necessário o pagamento em USDC ou moeda fiduciária. As pistas são orientadas pela narrativa, a utilização do mercado de baixa reduzida entre 60-80%. Posicionar a plataforma vertical de ponta a ponta. Implementação do produto: A camada de protocolo está oficialmente operacional, e o painel on-chain mostra taxas de protocolo a acumular-se, mostrando sinais de utilização paga. Última versão não encontrada, 60 submissões válidas nos últimos 90 dias.
Ao nível do utilizador, endereço MAU não divulgado, DAU não divulgado, volume de transações 24 horas 80,00 milhões de dólares, TVL não encontrado. Os endereços de carteira não equivalem a utilizadores ativos mensais de pessoas físicas; endereços grandes e grandes com posições concentradas tendem a sobrestimar o número real de utilizadores. No lado das receitas, as taxas de utilizador não são divulgadas. A receita do lado da oferta corresponde a cerca de 80-90% das taxas de utilizador (atribuídas a LPs e nós), a receita do tesouro de protocolos é de 2,00 milhões de dólares, os detentores de tokens compram e queimam a uma taxa anualizada, sem mecanismo de queima. O volume de transações 24 horas é a rotatividade do negócio, não a receita. Uma empresa a ganhar dinheiro não significa que o protocolo ganha dinheiro, e os lucros do protocolo não equivalem aos detentores de tokens a ganhar dinheiro. No que toca ao código, 60 submissões válidas em 90 dias, 25 colaboradores ativos, última versão não encontrada. O GitHub é uma prova de Classe A que pode ser verificada diretamente. Contexto de investimento: Para financiamento por capital próprio da empresa, consulte o PitchBook/Crunchbase (nível A); para financiamento privado e público por tokens, utilize whitepapers, curvas de lançamento e contratos desbloqueados on-chain (nível A); os formadores de mercado e o financiamento do ecossistema são de nível B e não representam participações a longo prazo de VCs tecnológicos; para integração técnica, consulte a evidência de acesso a API/SDK (nível B); parcerias estratégicas e paredes de logótipos são de nível D. A utilização de GPUs NVIDIA não equivale a investimento NVIDIA, e entrar em bolsa em bolsa não equivale a investimento estratégico.
Do lado dos tokens, a oferta total é de 1.300.000.000, circulando 950.000.000 (73,1%), FDV 4,20 mil milhões de dólares, o próximo desbloqueio é para o 2026-Q4 (+3,50% em circulação), taxa anualizada de burn buyback, sem burn explícito de recompra. É preciso comprar moedas para usar o produto? Sim, forte captura de valor (Gás/Garantia/Acesso ao Serviço). Vamos analisar em conjunto com os pares (critérios unificados, sem comparações aleatórias entre setores): Em termos de capitalização de mercado em circulação, Oasis Network 3,00 mil milhões de dólares, ETH não divulgado, prazo de prescrição não divulgado. Relativamente à FDV, Oasis Network 4,20 mil milhões, ETH não divulgado, prazo de prescrição não divulgado. Em termos de receitas anualizadas, Oasis Network 2,00 milhões de dólares, ETH não divulgado, prazo de prescrição não divulgado. Relativamente aos endereços ou utilizadores ativos mensais, a Oasis Network não divulgou isso, o ETH não foi divulgado e o SOL não foi divulgado. Os números baseiam-se em instantâneos de dados públicos; quaisquer omissões são complementadas por auto-relatórios oficiais ou normas do setor. Avaliação, capitalização bolsista $3,00B, FDV $4,20B, P/S 1500,0x, FDV dividido pela receita 2100,0x. Perspetiva pessimista: 3,00 mil milhões de dólares com 50-70% de desconto, oscilando dentro de uma faixa neutra; perspetiva otimista: receita a duplicar, queimaduras a aterrar, clientes empresariais a entrar, FDV correspondente ao P/S, alinhado com as principais empresas. Resumindo: fundamentos sólidos (classificação 59/100). Foi implementada a captura do valor dos tokens (recompra/queima/gás). A capitalização de mercado em circulação é relativamente elevada em relação aos fundamentos, ultrapassando as expectativas, e a FDV é moderada. Três riscos principais: desbloqueio e venda massiva a curto prazo, perda de receitas de protocolos a longo prazo, procura de tokens dependente exclusivamente de incentivos (uma vez cortados os incentivos, o uso colapsa). De seguida, foca-te nestes números: taxa semanal de protocolo, montante do burn, retenção ativa de endereços, saldo TVL/empréstimo e lançamento da versão no GitHub. O julgamento acima baseia-se em dados públicos disponíveis e não constitui qualquer aconselhamento de investimento. As conclusões precisam de ser revistas quando os indicadores-chave se desviam significativamente.
Uma vez desmontados os fundamentos, a forma como o mercado se move é outra questão.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitBoas notícias estão por todo o lado, mas o BTC mantém-se estagnado nos 62.528 e finge estar morto — a estranheza desta situação é mais arrepiante do que uma queda brusca numa agulha.
Analisando o fluxo de notícias das últimas 24 horas: 10x A Research diz que agosto pode ser um fundo baixo, o American Bitcoin reporta produção recorde, a Ripple gasta dinheiro em tokenização, a HashKey assegura a licença de custódia do JPMorgan. Boas notícias chegam cesta após cesta.
E o que aconteceu? O BTC 24H continuava em queda de 0,93%, o F&G mantinha-se nos 28 Fear, com o volume a diminuir 31,3%. Com todas as notícias positivas a circular, o preço nem sequer causou impacto.
O que é que isto indica? Não é que não haja notícias positivas suficientes, mas sim que ninguém as acredita. Cada bom comunicado de notícias tem alguém a escapar-se pelas notícias, absorvendo silenciosamente o interesse de compra.
A taxa mantém-se nos +0,0032%, com um interesse aberto de 111.400 BTC a não descer — há posições no mercado mas sem confiança, um caso típico de 'corre quando há boas notícias e deita-te quando não há boas notícias'.
Aqui está algo que pode aproveitar — avalie o mercado e não conte as notícias positivas, conte a 'taxa de reação positiva': se saírem boas notícias e o BTC subir acima dos 63K, isso é procura real; A enxurrada de notícias positivas sem qualquer movimento indica pressão excessiva de vendas e que todas as boas notícias não deram em nada.
Neste momento, o meu ADA está com uma perda flutuante de -1,37%, e o KAITO está curto e não realizado em -0,81%. Estou a ser atacado de ambos os lados, mas não aumentei a minha posição, por isso estou apenas a pagar propinas e a ver o programa.
Não deixe que as manchetes das notícias liderem a conversa. A melhor forma de tornar um mercado em baixa é quando más notícias são disfarçadas de boas notícias — as empresas mineiras atingiram uma produção recorde mas continuam a perder dinheiro no segundo trimestre. Este tipo de "crescimento" merece ser mencionado.
Este tipo de 'fadiga positiva' é a mais irritante: quanto mais esperas por uma reversão, mais agressiva ela se torna; Quando realmente bate no chão, por vezes nem uma única boa notícia pode ser inventada.
Um lembrete: F&G 28 não é um bottom, é uma faca romba — o bottom normalmente significa que todas as boas notícias estão esgotadas + ninguém diz + OI crasha. Atualmente, os três são inversos.
Pessoal, quantas destas boas notícias acreditam? Se amanhã houver grandes notícias sobre "XX instituições a entrar no mercado" e o BTC ainda não chegar aos 63.000, vai continuar à espera ou retirar primeiro? Vamos falar nos comentários.
#BTC #ETH #利好疲劳 #市场情绪 #行情分析 #熊市 #OKX星球 #新闻面 #底部信号 #FOMOO recesso do Senado a 10 de agosto e o prazo do CLARITY Act a 5 de agosto aproximam-se, intensificando as expectativas pessimistas dos traders quanto às $XLITE perspetivas de conformidade. Uma queda acentuada na profundidade do livro de encomendas e uma taxa de aprovação de 33% estão a desencadear levantamentos de fichas.
À medida que se aproximava o prazo de 5 de agosto, os formadores de mercado executaram cancelamentos defensivos de ordens, diluindo significativamente a densidade das ordens de compra e venda. O impacto de uma única venda no preço dentro de $XLITE dia foi multiplicado, revelando uma contração sistémica da liquidez causada por expectativas de conformidade reduzidas.
A principal variável que atualmente impulsiona a subida é a contagem decrescente para o ciclo de conformidade política, seguida de alterações no apetite ao risco macroeconómico. O mercado apenas fixou o preço da lei numa taxa de aprovação muito baixa, de 33%, levando os fundos refúgio a sair mais rapidamente, suprimindo ainda mais a disposição das posições longas para construir posições.
O gatilho para o cenário positivo é que todas as partes cheguem a um compromisso político e submetam formalmente as moções antes do prazo. Se a agenda for confirmada e avançada, a taxa de aprovação baixa de 33% será instantaneamente reformulada, levando os formadores de mercado defensivos a colocar novamente ordens, e a rápida retirada de fundos refúgio pode desencadear diretamente uma forte pressão curta.
O cenário negativo baseia-se na moção ainda ausente no prazo de 5 de agosto. Se o projeto de lei não for incluído na agenda antes do recesso de 10 de agosto, as repressões dos prémios de conformidade forçarão os detentores a sair mais rapidamente, causando o colapso da liquidez duas vezes, a menos que grandes quantias de fundos ignorem o risco de conformidade e entrem em acumulação contrária.
A premissa para avaliar a perda contínua de liquidez é que a agenda do Congresso segue o rumo estabelecido. Se o Senado anunciar subitamente uma extensão do tempo do debate, a cadeia de transmissão dos fundos refúgio será interrompida e a lógica pessimista falhará imediatamente.
Nas próximas 24 horas, concentre-se em saber se a agenda pública do Congresso incluirá informações de registo relativas à moção de rescisão do projeto de lei.
#韩国杠杆ETF成交额降九成, a volatilidade reduziu-se em #MSTR再卖1638枚比特币 e a escala foi reduzida para metadeA importância do relatório financeiro da Palantir vai além de si mesma; fornece um ponto de validação para todo o setor da IA.
#Palantir营收增93%, um aumento de 13% nas negociações fora do horário comercial.
A narrativa da IA sofreu uma profunda reavaliação nos últimos meses.
A Microsoft e a Amazon provaram que os seus investimentos em IA estão a dar frutos, enquanto a Meta caiu 8% devido a um fluxo de caixa negativo.
O mercado já não paga por "estamos a investir em IA", mas sim por "já ganhámos dinheiro através da IA."
A Palantir mostrou-se nesta última categoria, com um crescimento de 93% das receitas. A previsão anual de receitas foi aumentada em quase 500 milhões de dólares, a receita comercial dos EUA cresceu 149%, e o CEO disse que poderá durar mais 18 meses — todos estes fatores combinados são mais convincentes do que qualquer análise de castiçais.
Para o mercado cripto, o relatório financeiro da Palantir tem um impacto indireto, mas de grande alcance. As narrativas de IA têm sido uma das âncoras mais importantes do sentimento macro no mercado cripto nos últimos anos. Quando a Palantir provar que o caminho para a comercialização da IA é válido, a lógica de avaliação de todo o setor da IA será reexaminada.A AMD divulgou o seu relatório de resultados após o encerramento do mercado esta noite.
#财报观察员: A AMD e a SpaceX estão prestes a entregar a entrega, com Circle como grande final
O mercado prevê receitas de 11,31 mil milhões de dólares, um aumento de 47,17% em relação ao ano anterior, e um lucro por ação de 1,05 dólares, um aumento de 94,44% em relação ao ano anterior.
A expectativa da FactSet é de 11,3 mil milhões.
No último trimestre, a receita da AMD foi de 10,25 mil milhões de dólares, um aumento de 37,8% em relação ao ano anterior, superando as expectativas. As expectativas do mercado para este trimestre são ainda mais elevadas — prevê-se que o negócio dos centros de dados cresça 101% ano após ano para 6,5 mil milhões, com chips de servidor a 4 mil milhões e relacionados com IA a 2,5 mil milhões. Espera-se que a receita das CPUs de servidores aumente mais de 70% em relação ao ano anterior.
Os analistas aumentaram significativamente as suas previsões para o ano completo—receitas de 48,8 mil milhões para 49,6 mil milhões, e lucros por ação de 7,22 para 7,41. A AMD já subiu mais de 126% este ano. Estas expectativas já foram incluídas no preço da ação. Se o relatório financeiro apenas "corresponder às expectativas", o preço da ação pode não subir necessariamente. Os sinais do mercado de opções sugerem que os lucros da AMD podem oscilar 12%.
A diferença entre a AMD e a NVIDIA está a diminuir, mas ainda não acompanhou. A série MI300 conquistou alguma quota de mercado na inferência de IA, mas o mercado de formação continua dominado pela Nvidia. Esta noite, vamos focar-nos em três coisas—se o crescimento dos centros de dados pode ultrapassar os 100%, as orientações de receita de chips de IA e as alterações na margem bruta. Se os três forem bons, a AMD pode continuar a insistir. Se sequer um deles ficar aquém das expectativas, um aumento de 126% no acumulado do ano é uma faca de dois gumes. A SpaceX irá divulgar o seu relatório de resultados após o fecho do mercado de amanhã.
#财报观察员: A AMD e a SpaceX estão prestes a entregar a entrega, com Circle como grande final
O primeiro relatório financeiro desde que foi colocado à venda.
O consenso do mercado prevê receitas de 6,93 mil milhões de dólares, com uma perda ajustada por ação de 0,26 dólares.
A previsão da Bloomberg é de 6,87 mil milhões de dólares em receitas, um aumento significativo face aos 4,7 mil milhões do primeiro trimestre.
Os ursos já entraram cedo. Dados da S3 Partners mostram que as posições curtas na SPCX dispararam para 219,3 milhões de ações, representando 34% das ações cotadas em bolsa, com um valor nominal de 24,6 mil milhões de dólares. O preço atual das ações da SPCX está cerca de 18% abaixo do preço do IPO de 135 e mais de 50% em relação ao máximo histórico de 225.
O relatório financeiro é apenas o começo. O verdadeiro teste virá dois dias depois—a 6 de agosto, serão desbloqueadas 911,5 milhões de ações restritas. Atualmente, apenas cerca de 5% das ações são negociáveis, mas após o levantamento do bloqueio, este valor duplicará para 12%. Este é um dos maiores eventos de desbloqueio de ações individuais na história das ações dos EUA. Os ursos apostam que insiders vão vender ações após o levantamento do bloqueio, enquanto os otimistas apostam que um relatório de resultados surpresa poderá desencadear uma pressão de venda.
O próprio relatório financeiro pode não ser decisivo; a chave é como o CEO responde a perguntas sobre o desbloqueio e as reduções de ações de insiders. Se ele disser "não vender", o urso pode ser apertado. Se ele disser, "Vamos reduzir gradualmente as nossas participações", o preço pode ultrapassar diretamente os 100. A Circle divulgou o seu relatório de resultados antes do encerramento do mercado a 5 de agosto, hora de Pequim.
#财报观察员: A AMD e a SpaceX estão prestes a entregar a entrega, com Circle como grande final
Wall Street espera receitas de 714 milhões de dólares, com lucros por ação de 0,16 dólares.
A oferta em circulação do USDC caiu de 77 mil milhões no primeiro trimestre para cerca de 73 mil milhões no segundo trimestre.
A diminuição da oferta em circulação afeta diretamente o rendimento básico da Circle — as reservas geram juros sobre os títulos do Tesouro dos EUA, e quanto menos USDC tiver, menos ganhas.
No entanto, a guerra no Irão elevou as taxas de juro de curto prazo do mercado, compensando parcialmente o impacto da queda dos saldos dos USDC.
Com taxas de juro mais elevadas, cada yuan de reservas gerava mais. O USDC é menor, mas a margem de lucro por dólar é maior, e ambos os lados estão numa disputa.
A visão de Wall Street sobre o Circle tornou-se dividida. A Morgan Stanley reduziu o seu preço-alvo para 38 dólares, uma diminuição de 64%. A TD Cowen fixou um preço-alvo de 82 dólares, apostando na transformação da plataforma da Circle.
O progresso da Lei CLARITY ficou aquém das expectativas, intensificando ainda mais a incerteza do mercado. A Circle acabou de obter a sua licença de banco nacional fiduciário, mas a circulação do USDC está a diminuir, os quadros regulatórios estão a arrastar-se e as classificações de Wall Street estão em conflito. A CRCL caiu de 299 para mais de 60, uma queda significativa, mas a divergência do mercado mostra que ainda não atingiu o fundo.As jogadas de Walsh nesta ronda são ainda mais dignas de reflexão.
Fez algo que o Presidente da Fed quase nunca tinha feito — recusando-se a preencher previsões pessoais de taxas de juro e abandonando explicitamente as orientações tradicionais prospectivas.
No passado, Powell informava o mercado com antecedência sobre o próximo passo, fornecendo sinais e expectativas. A abordagem de Wash é — "corre com a bola, não com o árbitro." Em linguagem simples: Pare de contar com o Fed para traçar um roteiro para si — julgue por si próprio mais tarde.
Mas 18 colegas participaram neste dot plot e, coletivamente, avançaram para aumentos de taxas. De acordo com dados da Bloomberg, a taxa média prevista para o ano subiu de 3,24% para 3,83%, com os membros do comité a esperarem amplamente um aumento da taxa antes de poder ser cortada. Walsh não preenche gráficos de pontos, mas os seus colegas sim, e a direção são aumentos das taxas de juro.
O mercado é o que mais teme a incerteza. Com o Presidente da Fed a remover os sinais, os traders só podem adivinhar a direção por si próprios. Após muita tentativa, o resultado é um rendimento a longo prazo em ascensão vertiginosa. A Fed mantém-se nominalmente estável, mas as declarações ambíguas de Walsh elevaram na verdade as expectativas de aperto para um nível mais elevado. A diferença em relação aos aumentos diretos das taxas pode estar apenas no nome.
A queda do Bitcoin de 65.000 para 63.000 não se deve a questões fundamentais, mas sim a uma pressão macroeconómica. Por cada aumento de 1% nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, a avaliação dos ativos de risco deve ser recalculada. A abordagem de Walsh é completamente diferente da de Powell; o mercado precisa de tempo para se adaptar a esta nova incerteza. #从降息到加息, os desacordos do Fed são totalmente públicos A lógica por trás da recente subida da BICO é, na verdade, bastante clara — a narrativa da infraestrutura cross-chain.
A abstração de contas e a mensagem cross-chain da Biconomy estão entre as coisas que mais carecem à indústria Web3.
Quanto mais caótico for o ecossistema multi-cadeia, mais óbvio se torna o valor da Biconomy.
A 20 de junho, o BICO duplicou para 0,12 num único dia, tudo porque lançou uma nova tecnologia que permite aos agentes de IA completar múltiplos passos on-chain ao mesmo tempo. A combinação de IA e interação on-chain é uma das narrativas mais quentes no mercado atual.
Mas, por mais quente que seja a narrativa, não aguenta a pressão das batatas fritas. Em maio, a equipa do projeto transferiu discretamente 90 milhões de desbloqueios BICO para a exchange. Historicamente, sempre que uma equipa de projeto desbloqueia e transfere para as bolsas, sinaliza uma venda de alto nível. Depois de atingir o pico de 0,12, caiu até 0,02, mais de 83%.
Atualmente perto de 0,018, com suporte abaixo de 0,016. A equipa do projeto ainda não terminou de angariar fundos, e a recuperação pode ser destruída a qualquer momento. Os fundamentos desta moeda estão, de facto, a mover-se, mas a estrutura do chip significa que não é o tipo de ativo que se pode simplesmente manter sem se mover. $BICO 华盛顿参议院休会期与动议截止日双重逼近，处于美股与加密交叉地带的 $XLITE 正在经历一场无声的筹码撤离。
该资产的买卖盘口深度在短期内大幅度缩水，挂单密度的稀释导致日内价格波动被成倍放大。
市场目前将法案通过率定价在33%的低位，8月5日截止日前缺乏票数妥协的迹象，促使避险资金加速流出。
合规预期的走低直接导致了做市商的防守性撤单，而盘口深度的骤减又反过来加剧了现货持有者的离场意愿。
如果各方在截止日前达成政治妥协并提交动议，避险资金的快速回流将触发价格剧烈反弹，但若法案未能在休会前排入议程，该路径即告失效。
若8月5日截止时动议依然缺席，流动性将面临进一步坍塌并压制价格，除非有大额资金在低位进行无视合规风险的逆势吸筹。
上述关于流动性持续流失的判断，可能会在参议院突然宣布延长辩论时间时被证伪。
未来24小时内，最需要观察的变量是国会公开日程中是否会出现关于该法案终结动议的登记信息。
#Tether季度盈利15亿，黄金增至146吨 #SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 #MSTR再卖1638枚比特币，规模腰斩BICO总供应量10亿枚，流通供应量约9.85亿枚，占总供应量的98.5%。
大部分筹码已经出来了，不像那些流通率只有20%-30%的新币还有巨量解锁等着砸盘。
但5月份那笔9000万枚的解锁转交易所操作，说明项目方手里还有筹码。虽然总量不多了，但剩下的这部分什么时候动、以什么价格动，直接决定了短期价格的天花板。
项目方推新技术、上头条、价格暴涨、然后慢慢出货——这个剧本在币圈不是第一次上演了。BICO的技术方向是对的，AI和链上交互的结合也确实是最热的叙事之一。但再好的叙事，也扛不住项目方在0.12出货。
现在0.018的价格，比0.12的高点跌了85%，比历史高点22刀跌了99.9%以上。便宜是便宜了，但便宜本身不是买入的理由。$BICO $SSV (4H) – Acumulação de Retestes de Suporte
Viés: LONGO
Zona de Entrada: 2.170 – 2.246
Stop Loss: 2.110
TP1: 2.370
TP2: 2.500
TP3: 2.650
Porquê esta configuração:
Caiu 0,31% para 2,246. Consolidar suporte estrutural quase chave, dando aos compradores um nível limpo para invalidação de risco e jogadas de rebote.
NFA – Apenas para fins educativos.
#FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #PalantirBeatAndRaise A BICO é uma moeda que analisa o sentimento e o capital a curto prazo, e a implementação do produto a médio e longo prazo.
A curto prazo, a estrutura de short squeeze de taxas negativas ainda se está a acumular.
Se os ursos continuarem a falhar, pode ocorrer uma recuperação.
No entanto, 0,018-0,019 é a zona de resistência a curto prazo, e qualquer nível superior significa pressão de venda. O suporte abaixo de 0,016-0,017 é forte; uma quebra pode empurrar para 0,014 ou até para baixo.
A médio e longo prazo, a direção técnica da Biconomy está correta. A abstração de contas e a mensagem cross-chain são infraestruturas essenciais para a adoção em larga escala do Web3. O problema é que a concorrência neste setor é feroz, e se a Biconomy conseguirá manter a sua liderança determinará o valor a longo prazo da BICO.
Se estiveres interessado nesta moeda, o meu conselho é: observa com leveza, não apostes muito na direção. Pode fazer ordens perto de 0,016-0,017, com stop-loss abaixo de 0,015. Não persigas acima de 0,018; espera até que se mantenha firme antes de avançar. A equipa do projeto ainda não terminou de investir as suas fichas, e a recuperação pode ser destruída a qualquer momento. Quando não percebes, não te mexas; neste género, é melhor do que qualquer outra coisa.
$BICO Erbing começou em agosto, com o seu preço a oscilar entre 1.850 e 1.880.
Em julho, os ETFs Ethereum à vista atraíram 365 milhões de dólares, os ETFs cripto com melhor desempenho em julho.
Na semana passada (a 31 de julho), foram entrados mais 27,42 milhões, marcando a quarta semana consecutiva de entradas líquidas.
No lado do Bitcoin, 61,53 milhões de unidades saíram no mesmo período.
A BlackRock comprou 30.179 ETH na semana passada.
O dinheiro está a mudar do Bitcoin ETF para o Erbing ETF, e esta tendência já dura há um mês.
Mas o preço não acompanhou.
Em julho, o ETF Erbing atraiu 365 milhões de yuans, com o preço a saltar de 1.500 para 1.900, um aumento de 26%. Na primeira semana de agosto, os ETFs ainda estavam a ser lançados, mas o preço caiu de 1.900 para 1.850. Alguns entram através de ETFs, outros vendem no mercado spot—ambos os lados são opostos. A 1 de agosto, foram comprados 9 milhões de yuans ao ETF, e o preço continuou a cair, indicando que a compra de ETFs ainda não tinha absorvido a pressão das vendas à vista. O valor total de mercado dos ETFs é de 10,2 mil milhões, representando 4,55% do valor de mercado total do segundo conselho. As matrículas ainda são pequenas, ainda não suficientes para dominar os preços.
Neste momento, os ETFs estão a ser comprados, mas os preços não estão a subir — não é que os ETFs tenham expirado, mas sim que a pressão de venda do outro lado é ainda maior. Alguns estão a entrar através de ETFs, outros estão a vender no mercado spot, e as duas forças estão a colidir em torno dos 1.850. Quando um dos lados não consegue resistir primeiro, surge a direção. $ETH A 4 de agosto, as filas de entrada dos validadores Ethereum estavam em atraso com cerca de 2,408 milhões de ETH, com um tempo de espera de aproximadamente 41 dias e 19 horas.
A fila de saída está vazia, e os validadores que desejam sair podem sair quase instantaneamente.
O total de ETH em staking na rede atingiu 41,37 milhões de tokens, representando 33,18% da oferta circulante.
Mas os dados de curto prazo são algo contraditórios.
Durante a semana de 28 de julho a 3 de agosto, o mercado de staking registou uma saída líquida de 149.113 ETH.
O rendimento de staking subiu ligeiramente de 2,66% para 2,67%. À medida que os rendimentos aumentavam, o ETH começou efetivamente a expandir-se. Isto indica que alguém está a resgatar ETH e à procura de oportunidades noutro lado. A Lido apostou 8,67 milhões de ETH, representando 20,9%.
A fila para entrar durou 43 dias, indicando que quem queria entrar ainda estava à espera na fila. Se a fila de saída estiver vazia, significa que quem quiser sair pode sair a qualquer momento. O mercado de staking está a mudar de "entrada unidirecional" para "fluxo bidirecional". Isto não é uma evacuação, mas uma redistribuição de liquidez. $BTC $ETH O mesmo Palantir $PLTR, o RBC deu um preço-alvo de 90 dólares. No Google Finance, o máximo que se vê é 230 dólares. A diferença no meio é de 140 dólares, basicamente são duas histórias diferentes.
Depois do relatório financeiro de ontem à noite, o preço das ações subiu dois dígitos no after-hours. Quem está otimista certamente acha que está certo, quem está pessimista provavelmente não vai concordar. Afinal, o $PLTR já caiu quase 40% desde o pico do quarto trimestre do ano passado, e a avaliação ainda não é barata.
Olhando apenas para este relatório financeiro, é realmente difícil encontrar algum problema. A receita do segundo trimestre foi de 1,935 mil milhões de dólares, um aumento de 93% em relação ao ano anterior. No trimestre anterior, o crescimento foi de 85%, e neste trimestre acelerou ainda mais. Para uma empresa de software atingir este volume e quase dobrar, é realmente impressionante.
A receita comercial nos EUA foi ainda mais forte, atingindo 764 milhões de dólares num único trimestre, um aumento de 149% em relação ao ano anterior. Simplificando, cada vez mais empresas americanas começaram a pagar de verdade pelo software de IA da Palantir. A fase de testar demos nas salas de reunião já passou, os contratos foram assinados e a receita já entrou. A empresa também elevou a previsão de receita anual para 8,15 mil milhões de dólares. O significado é claro: acredita que no segundo semestre ainda pode continuar a crescer.
A queda de quase 40% anterior foi mais porque o preço das ações subiu demais antes. O negócio não piorou de repente, o mercado apenas cortou a parte que estava demasiado cara. Este relatório financeiro prova que a receita não desacelerou, até acelerou em relação ao trimestre anterior, por isso o dinheiro voltou a subir.
Rishi Jaluria, do RBC, ainda deu um preço-alvo de 90 dólares a 30 de julho, achando que está caro. Gil Luria, da D.A. Davidson, no início de julho mudou de cético para comprar. A razão dele é simples: o lucro está a crescer muito rápido, o preço das ações já caiu numa rodada, a avaliação não é tão assustadora como antes.
Quanto ao preço-alvo máximo de 230 dólares, a divergência em Wall Street é clara. Todos reconhecem que o negócio da Palantir é forte, a verdadeira discussão é por quanto tempo este crescimento pode continuar e se vale a pena pagar um preço tão alto.
Esta ação é difícil por isso mesmo. A empresa pode continuar a melhorar, mas o preço das ações pode continuar a ser demasiado caro. Estas duas coisas podem acontecer ao mesmo tempo.
Este relatório financeiro resolveu a questão mais urgente. O crescimento ainda não travou, por isso o aumento de dois dígitos no after-hours faz sentido. Mas o $PLTR terá de apresentar resultados tão impressionantes todos os trimestres daqui para a frente. Se a receita comercial nos EUA desacelerar, o mercado voltará a cortar a avaliação.
Quem compra não está apenas a apostar que a empresa é boa, mas também que continuará a ser assim tão boa.Relatório de Investigação Fundamental $RUNE / THORChain (Cadeia Pública/L1) $3,20
Para ser claro: THORChain ($RUNE) tem uma pontuação global de 62/100, com uma classificação que enfatiza a praticidade narrativa. Olhando para as três camadas, a equipa da empresa tem reservas de caixa, a rede de protocolos já mostra sinais de uso pago e a captura de tokens foi implementada.
THORChain (token $RUNE), cadeia pública/setor L1. Focando-me em ativos nativos de DEX cross-chain. Comparado com ETH e BNB. A colaboração tradicional entre empresas baseia-se em servidores cloud e reconciliação de contratos, o que provoca picos de gás, restrições de TPS e frequentes incidentes de segurança em pontes cruzadas durante concorrências elevadas. As cadeias públicas utilizam uma máquina estatal unificada para a liquidação sem confiança, reduzindo os custos de reconciliação. O valor médio da ordem é de $50-500/mês, sendo necessário o pagamento em USDC ou moeda fiduciária. As pistas são orientadas pela narrativa, a utilização do mercado de baixa reduzida entre 60-80%. Posicionar a plataforma vertical de ponta a ponta. Implementação do produto: A camada de protocolo está oficialmente operacional, e o painel on-chain mostra taxas de protocolo a acumular-se, mostrando sinais de utilização paga. Última versão não encontrada, 60 submissões válidas nos últimos 90 dias.
Ao nível do utilizador, endereço MAU não divulgado, DAU não divulgado, volume de transações 24 horas 80,00 milhões de dólares, TVL não encontrado. Os endereços de carteira não equivalem a utilizadores ativos mensais de pessoas físicas; endereços grandes e grandes com posições concentradas tendem a sobrestimar o número real de utilizadores. No lado das receitas, as taxas de utilizador não são divulgadas. A receita do lado da oferta corresponde a cerca de 80-90% das taxas de utilizador (atribuídas a LPs e nós), a receita do tesouro de protocolos é de 2,00 milhões de dólares, os detentores de tokens compram e queimam a uma taxa anualizada, sem mecanismo de queima. O volume de transações 24 horas é a rotatividade do negócio, não a receita. Uma empresa a ganhar dinheiro não significa que o protocolo ganha dinheiro, e os lucros do protocolo não equivalem aos detentores de tokens a ganhar dinheiro. No que toca ao código, 60 submissões válidas em 90 dias, 25 colaboradores ativos, última versão não encontrada. O GitHub é uma prova de Classe A que pode ser verificada diretamente. Contexto de investimento: Para financiamento por capital próprio da empresa, consulte o PitchBook/Crunchbase (nível A); para financiamento privado e público por tokens, utilize whitepapers, curvas de lançamento e contratos desbloqueados on-chain (nível A); os formadores de mercado e o financiamento do ecossistema são de nível B e não representam participações a longo prazo de VCs tecnológicos; para integração técnica, consulte a evidência de acesso a API/SDK (nível B); parcerias estratégicas e paredes de logótipos são de nível D. A utilização de GPUs NVIDIA não equivale a investimento NVIDIA, e entrar em bolsa em bolsa não equivale a investimento estratégico.
Do lado dos tokens, a oferta total é de 1.300.000.000, circulando 950.000.000 (73,1%), FDV 4,20 mil milhões de dólares, o próximo desbloqueio é para o 2026-Q4 (+3,50% em circulação), taxa anualizada de burn buyback, sem burn explícito de recompra. É preciso comprar moedas para usar o produto? Sim, forte captura de valor (Gás/Garantia/Acesso ao Serviço). Vamos analisar em conjunto com os pares (padrões unificados, sem comparações intersettoriais): Em termos de capitalização de mercado em circulação, THORChain 3,00 mil milhões de dólares, ETH não divulgado, BNB não divulgado. Para FDV, THORChain $4,20 mil milhões, ETH não divulgado, BNB não divulgado. Em termos de receitas anualizadas, THORChain 2,00 milhões de dólares, ETH não divulgado, BNB não divulgado. Relativamente aos endereços ativos mensais ou utilizadores, o THORChain não foi divulgado, o ETH não foi divulgado, o BNB não foi divulgado. Os números baseiam-se em instantâneos de dados públicos; quaisquer omissões são complementadas por auto-relatórios oficiais ou normas do setor. Avaliação, capitalização bolsista $3,00B, FDV $4,20B, P/S 1500,0x, FDV dividido pela receita 2100,0x. Perspetiva pessimista: 3,00 mil milhões de dólares com 50-70% de desconto, oscilando dentro de uma faixa neutra; perspetiva otimista: receita a duplicar, queimaduras a aterrar, clientes empresariais a entrar, FDV correspondente ao P/S, alinhado com as principais empresas. Para concluir: Fundamentos sólidos (classificação 62/100). Foi implementada a captura do valor dos tokens (recompra/queima/gás). A capitalização de mercado em circulação é relativamente elevada em relação aos fundamentos, ultrapassando as expectativas, e a FDV é moderada. Riscos a observar: desbloqueio e venda em larga escala a curto prazo, perda de receitas de protocolos a longo prazo, procura de tokens dependente exclusivamente de incentivos (uma vez cortados os incentivos, o uso colapsa). De seguida, foca-te nestes números: taxa semanal de protocolo, montante do burn, retenção ativa de endereços, saldo TVL/empréstimo e lançamento da versão no GitHub. O acima é a lógica e o juízo da informação pública disponível e não constitui aconselhamento de compra ou venda. Os indicadores financeiros essenciais desviam-se mais de 30%, e a conclusão precisa de ser reavaliada.
É tudo para este relatório de investigação. Se o achaste útil, por favor segue-o.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitO rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos subiu para 5,28% na semana passada, o valor mais alto desde 2007.
O FOMC de julho manteve-se nominalmente estável, com 3,50%-3,75% inalterados, mas três votos contra o aumento das taxas.
Três presidentes regionais da Fed votaram conjuntamente contra, pela primeira vez desde 2016.
O JPMorgan aumentou a sua meta de final de ano para o prazo de 10 anos para 4,85% e a de 30 anos para 5,40%. A razão pode ser resumida numa frase — "Voltando ao otimismo quanto à taxa de equilíbrio da inflação." O principal estratega da Principal Asset Management foi mais direto: a queda nos rendimentos de curto prazo reflete as expectativas do mercado para a postura dovish de curto prazo da Fed, enquanto os elevados rendimentos a longo prazo indicam que o mercado está a questionar a determinação da Fed em combater a inflação.
Um rendimento livre de risco de 5,2% significa que, com 1 milhão de dólares para comprar títulos do Tesouro dos EUA a longo prazo, pode facilmente ganhar 52.000 dólares por ano sem qualquer risco. Para que o Bitcoin suba a partir daqui, tem primeiro de superar este retorno sem risco. Se o IPC de agosto voltar a superar as expectativas, o prazo de 30 anos poderá subir diretamente para 5,5% ou até 6%. Nesse ponto, a lógica de avaliação dos ativos de risco será completamente reescrita. $BTC A 3 de agosto, o BlackRock IBIT teve uma saída líquida num único dia de 122 milhões de dólares, elevando a saída líquida total de todo o mercado de ETFs à vista de Bitcoin para 265 milhões de dólares.
No dia anterior, 2 de agosto, ainda era uma entrada líquida de 233 milhões de yuans, revertendo quase 500 milhões de yuan num único dia. A sequência de três semanas de entradas líquidas chegou assim ao fim.
O FBTC da Fidelity teve uma saída líquida de 64,95 milhões, e a ARKB uma saída líquida de 17,54 milhões. Analistas da Arkham descobriram que carteiras ligadas à BlackRock transferiram 1.948 BTC para a Coinbase Prime, o que é quase o mesmo volume de saída do IBIT nesse dia. O dinheiro está mesmo a sair.
Mas, curiosamente, o Ethereum é completamente diferente. Na semana passada, os ETFs de Bitcoin registaram uma saída líquida de 61,5 milhões, enquanto os ETFs do Ethereum registaram uma entrada líquida de 27,42 milhões, marcando quatro semanas consecutivas de entradas positivas. Os fundos saíram do Bing ETF e depois passaram para o Bing ETF. As instituições não estão a sair; estão a sair novamente de posições. Embora o IBIT da BlackRock ainda esteja em streaming, estão simultaneamente a promover o fundo tokenizado BSTBL na Ethereum e a plataforma multi-chain BRSRV. A direção é consistente — desde a exposição pura a BTC até ativos que geram juros.
$BTC A taxa total de hash da rede caiu durante 287 dias consecutivos, a dificuldade de mineração caiu 19,9% em relação ao seu pico histórico, sendo a terceira queda mais profunda desde a era das máquinas de mineração ASIC.
O indicador abrangente da pressão do ciclo mineiro já caiu para um novo mínimo em 2026, entrando na faixa "subvalorizada".
A última vez que este indicador atingiu 0,00 foi em 2015, quando o Bitcoin caiu de 300 para 160 numa semana.
O mesmo sinal voltou a acender-se.
O rendimento diário dos mineiros caiu 39,5% em relação ao ano anterior, para 28,5 milhões de dólares, com a receita por unidade de energia de haxe a aproximar-se do mínimo de vários anos, rendendo apenas 30,6 dólares por PH/s por dia.
A receita das taxas é apenas cerca de 200.000 dólares por dia, o que está longe de ser suficiente para cobrir a lacuna após a redução pela metade.
No entanto, os preços das ações dos mineiros subiram, com algumas empresas mineiras cotadas a aumentarem mais de 430% no último ano. O mercado já não os vê como "mineiros de moedas", mas sim como "fornecedores de infraestruturas de IA" que os precificam.
Os mineiros estão a passar de "mineradores de Bitcoin" para "aqueles que vendem poder de hash a empresas de IA."
A 10x Research estima que a transição dos mineiros para a IA poderá gerar uma pressão de venda de cerca de 100.000 BTC. Não se trata de uma venda pontual, mas de uma libertação estrutural e contínua da oferta. $BTC Quando a última pá de terra amarela foi levantada do silêncio a três mil metros de profundidade, parecia que voltei a cheirar o ar seco e cheirado a enxofre quando padres e faraós rasgavam o altar na véspera do colapso da dinastia egípcia.
A alternância entre touros e ursos tem o seu ritmo histórico; durante milhares de anos, só rimou a mesma melodia. Quando o relógio no Senado de Washington está nas 72 horas, a Pedra de Roseta política sobre a Lei CLARITY ainda não marcou a marca final para terminar o debate. O recesso de 10 de agosto é como uma tempestade de areia repentina, prestes a enterrar todas as lutas de poder por resolver até meados de setembro. Para abrir a porta deste templo da conformidade, são necessários 60 selos completos — o governante detém 53 e deve sacrificar as almas de sete hereges à oposição.
Muitos recém-chegados à sepultura esperavam tecer uma cópia mal feita de "O Dragão Perdido" através das correntes subterrâneas de capital, pensando que assim que o projeto fosse aprovado, entrariam diretamente na "Cidade Dourada" do mundo cripto. No entanto, o mercado já tinha secretamente concluído o relatório de autópsia deste jogo: a taxa de aprovação tinha sido calculadamente fixada em 33%. Thune avisou para o pó persistente na ampulheta, e Lummis culpou os lugares da agenda arquivados; isto não passava de um velho truque dos sumos sacerdotes em templos antigos a passar a responsabilidade. Se a resolução do fim não fosse apresentada à mesa parlamentar antes da data de morte de 5 de agosto, este enorme movimento de divinização seria forçado a terminar.
A história nunca se repete, mas canta sempre a mesma melodia. Neste cabo de guerra entre faraós e padres, os $XLITE token ancorados na fronteira entre as ações dos EUA e o Web3 estão a sofrer os tremores crustais mais intensos. Saqueadores de túmulos e arbitragistas que navegam pelo mercado negro lutam freneticamente para limpar as suas antiguidades falsas, tentando escapar antes que a tempestade de areia do recesso devora a liquidez. O sentimento avesso ao risco no mercado acionista dos EUA e o colapso da liquidez dos criptoativos formaram uma estranha ressonância, com a profundidade do livro de ordens do XLITE a diminuir visivelmente.
As fichas no jogo do poder nunca estiveram nas mãos de pessoas comuns; o carnaval do capital muitas vezes termina numa destruição da civilização.
Se o selo de 5 de agosto estiver ausente, o cajado do faraó acabará por se tornar numa lápide, destruindo as ilusões dos líderes de múltiplas cabeças.
#CLARITYAct72Hours Os três nomes no último parágrafo da declaração do FOMC de julho podem valer mais a pena observar do que "manter as taxas inalteradas."
A Fed manteve a taxa dos fundos federais entre 3,50% e 3,75%, mas a votação foi de 9 contra 3. Responsáveis de Hamak, Kashkali e Logan votaram contra, apelando claramente a um aumento de 25 pontos base das taxas.
A declaração também reconheceu que a inflação se mantém acima da meta de 2%. A mudança resultante é muito direta: o mercado costumava focar-se principalmente em quando cortar as taxas, mas agora está a prever um novo aumento das taxas.
A página do Planet mostra $BTC cerca de $63.843 e $ETH cerca de $1.867. As taxas de juro não mudaram, mas o intervalo de avaliação dos criptoativos foi alargado.
A razão é que os fundos já não podem apostar em torno de um caminho claramente flexível. Os próximos dados do IPC ou emprego poderão tanto aumentar a probabilidade de cortes nas taxas como dar mais apoio aos três projetos de lei de aumento das taxas. Quanto maior for a distribuição dos resultados das políticas, mais facilmente a volatilidade das obrigações, do dólar e dos fundos alavancados chega ao mundo cripto.
De seguida, é ainda mais útil observar três indicadores em simultâneo: o rendimento do Treasury a 2 anos, a probabilidade das taxas de juro na reunião de setembro e o sesgo das opções BTC. A mudança simultânea para um sentimento belicista mostra que as preocupações com o aumento das taxas de juro entraram na avaliação real do capital; Só os responsáveis falam, sem estes dados de mercado que apoiam, e a maior parte disso é turbulência emocional.
Uma votação de 9 contra 3 pôs fim ao único caminho de "afrouxar é apenas uma questão de tempo."
#从降息到加息, os desacordos do Fed são totalmente públicos 链上今天出了一笔大额转账——一个休眠了七个月的巨鲸钱包，一次性转了16,400枚BTC，价值约10.4亿美元。
全部转到新地址，跟任何交易所都没有关联。
这不是准备卖，是托管重排。
但16,400枚BTC相当于典型日现货交易量的6%到7%。
量不小，方向值得看。
Coinbase Premium Index已经连续77天为负。
美国机构买盘持续缺席，现货溢价长期为负。
同期恐慌与贪婪指数28，还在“恐惧”区间。恐惧指数没有因为美股反弹而改善。
下周有个东西要出——美联储H.4.1报告，要披露美日联合干预日元时有没有动用美债抵押品。
如果确认用了，日元套利交易平仓的担忧会重新回来，对风险资产是个压制。
大饼现在63,000附近，比历史高点便宜了一半。但5.2%的美债收益率摆在面前，机构不来，散户不敢动，矿工在卖，鲸鱼在换仓。方向没出来之前仓位别太重。62,000守住了还能看64,000，守不住就是60,000甚至更低。等方向出来了再跟，比在迷雾里瞎冲强。$BTC Verificação de Volatilidade da IA: A IA na cloud mantém-se estável, mas a memória continua sob pressão
$QQQ Intervalo de negociação: O máximo intradiário ao mínimo de 1,4% recuperou para perto do máximo intradiário de 676 dólares, enquanto $SPY aproxima-se de um máximo intradiário de 741 dólares. Esta divergência pode ainda estar relacionada com a pressão sobre o inventário doméstico chinês e equipamentos de semicondutores, enquanto a IA em nuvem manteve-se relativamente forte no primeiro dia da reunião do Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC), a 28 e 29 de julho.
$SOXX Depois de registar uma queda de 2,9% do máximo intradiário para o mínimo, ainda se mantém na faixa fraca intradiária de 491 dólares. $MU está cotada em 817 dólares, $SNDK em 1.091 dólares, $WDC em 440 dólares e $AMD em 455 dólares, todos a recuperar dos mínimos mas ainda bem abaixo do preço de abertura. $SNDK caiu 9,6% de abertura para mínima, e $WDC caiu 8,2%.
$QQQ recuperou 1,3% do mínimo, mas os setores de semicondutores e memória ainda não recuperaram perdas igualmente significativas.Cópia manuscrita pura, não IA
A WTI caiu 5% primeiro, e a sessão asiática recuperou apenas para $80,84. À medida que os preços do petróleo recuaram, os rendimentos das obrigações de longo prazo caíram e as ações norte-americanas também subiram. O dinheiro escapou-se primeiro. O mercado transformou diretamente esta noite numa "inflação a desacelerar".
Mas os riscos do petróleo não desapareceram. $WTI ainda cerca de 20% mais alto do que antes do conflito. O que está a ser cortado agora não é a procura, mas o prémio de "o próximo golpe é iminente."
Não estou a perseguir posições curtas abaixo do preço atual, nem a apressar-se a recuperar uma recuperação. O transporte marítimo no Golfo continua a recuperar e os rendimentos das obrigações a longo prazo continuam a cair, razão pela qual este acordo de alívio se estabilizou; Quando as notícias se repetirem, 82–84 dólares voltarão a ser uma zona de risco. Os dados correspondem ao meio-dia, hora de Pequim, hoje. Esta publicação não constitui aconselhamento de investimento.
#原油 #WTI #美债收益率 #地缘政治A recuperação das ações tecnológicas norte-americanas na semana passada não precisa de ser sobreinterpretada como "a Microsoft e a Amazon salvaram a IA." Simplificando, é apenas uma recuperação natural após a recente correção acentuada e o sentimento do mercado ter atingido o fundo do poço. Esta ronda anterior de quedas empurrou as avaliações futuras dos sete gigantes para os mínimos dos últimos três a cinco anos, por isso as vendas cegos são ilógicas.
O que as pessoas realmente temem é queimar dinheiro num poço sem fundo, mas olhando para as letras dos gigantes, há um fluxo de caixa saudável. Isto chama-se infraestrutura estratégica em fase inicial, completamente diferente daqueles castelos puramente deficitários da bolha da internet naquela altura.
A verdadeira linha divisória no setor da IA reside no modelo de cobração e na implementação empresarial. O modelo mensal ilimitado de fornecimento de tokens da OpenAI tem sido fortemente utilizado por utilizadores intensivos e continua a perder dinheiro; enquanto a Anthropic, que constrói com precisão fluxos de trabalho ao nível empresarial e implementa restrições de utilização escalonadas, tem gerido há muito tempo o fluxo de caixa no lado B2B. Simplificando, enquanto o modelo de pagamento mudar e o pay-as-you-go for implementado, a IA não será uma bolha vaga.
Esta semana, o mercado está a focar-se em dois sinais-chave:
Por um lado, há dados do PMI e da folha de salários não agrícolas. À medida que o boom do consumo turístico de verão passa, um ligeiro arrefecimento nos dados de emprego atua, na verdade, como um remédio para o mercado, prejudicando efetivamente os sinais de aumentos das taxas do Fed e prolongando a liquidez do mercado.
Por outro lado, olhando para a resistência prática da IA física: comparado com o Robotaxi, que é exagerado mas facilmente toca em grupos de interesse de táxis e barreiras políticas locais, na verdade prefiro robôs humanoides (Optimus). Porque a realidade social atual é que ninguém quer fazer trabalho manual básico e bem remunerado. Os robôs preenchem estas lacunas puramente laborais e dificilmente competem com a população existente, tornando a implementação muito menos difícil.
Como investidores comuns, é impossível superar instituições e fornecedores de dados em primeira mão em termos de velocidade de informação no mercado. A verdadeira carta na manga para os investidores de retalho é não usar alavancagem, evitar negociações frequentes de curto prazo e alta frequência, negociar tempo por espaço e esperar pacientemente que os fundamentos dos ativos de qualidade se materializem gradualmente.
$TSLA $MSFT $AMZN #从降息到加息, a divergência da Fed revelou totalmente #Palantir营收增93%, a subir 13% em #财报观察员 fora de horas: a AMD e a SpaceX estão prestes a entregar o controlo, com Circle como o final 基本面研报 $CRM / Salesforce（NYSE·SaaS/AI CRM） $185.95（24h +1.05%）
说句大白话：Salesforce（$CRM）综合评分 65/100，评级 基本面达标但有瑕疵。 业务基本面以 外部付费 为主， 市值收入倍数 尚在合理区间。
公司概况：Salesforce（$CRM）在 NYSE 上市，SaaS/AI CRM 赛道。 白话讲：企业CRM+Agentforce。 对标 MSFT、ORCL。 AI 算力需求来自大模型训练和推理， hyperscaler 资本开支是核心驱动力。 单台 AI 服务器售价 20-50 万美元，毛利率 10-15%，规模效应决定盈利能力。 不涉及代币经济和链上结算逻辑。 产品落地：已正式运行且有付费使用，营收可查 SEC 10-Q/10-K，财报数据是法定披露。 最新版本 未查到，近 90 天有效提交 未查到 次。
用户层面，MAU 和客户数以 10-Q/10-K 为准。股票 24h 成交额 $11.53M， 流通股和市值结构待确认。核心看营收增长率和毛利率是否匹配股价预期。 收入端，营业收入 $42.83B（最新财报/一致预期）， 毛利润按行业平均估算待补，净利润待 10-K/10-Q 确认， 股东收入看回购和股息。 美股公司赚钱不等于代币持有人赚钱，MSTR/COIN 等 BTC 关联标的要单独剥离 BTC 浮盈。 代码侧，90 天有效提交 未查到，活跃贡献者 未查到， 最新版本 未查到。GitHub 是 A 级证据可以直接核验。 投资背景，Salesforce（$CRM）为上市主体， 股东结构以 13F/10-K 披露为准。一级合作以 IR 公告为 A 级证据， 媒体提及和行业会议属 C/D 级，不单独作为商业落地依据。
估值锚，流通市值 $152.29B， 用 P/E、P/S、EV/Revenue 估值，不适用代币解锁。 BTC 关联股（MSTR/COIN/MARA）要拆分 BTC 敞口和主营业务再估值。 和同行放一起看（统一口径，不跨赛道乱比）： 流通市值方面，Salesforce $152.29B，MSFT $3.62T，ORCL $408.59B。 FDV 方面，Salesforce 未披露，MSFT $3.62T，ORCL $408.59B。 年化收入方面，Salesforce $42.83B，MSFT $331.84B，ORCL $67.36B。 月活地址或用户方面，Salesforce 未披露，MSFT 未披露，ORCL 未披露。 数字以公开数据快照为准，部分缺失由官方自报或行业口径补。 估值，当前市值 $152.29B，P/S（共识收入）3.6x。 周期股（矿企/GPU）用周期调整 P/E。 悲观看 $152.29B 砍半，中性维持区间，乐观看 P/S 扩张 20-50%。 综合来看：基本面扎实（评分 65/100）。股权价值锚看营收、净利润、回购分红。 流通市值相对基本面估值合理或偏低，FDV 接近 MC，无大解锁，抛压可控。 主要风险：宏观利率上行压估值、AI capex 投入不及预期、监管诉讼（SEC/DoL）。 跟踪指标：营收增速、毛利率、回购金额、订单积压、机构持仓变化（13F）。 信息来源公开，逻辑自研，不构成买卖建议。数据偏差超三成需重估。
就聊这么多，下期见。
#基本面研报 #美股 #研究 #OKXOrbitForam divulgadas as atas da reunião do Federal Reserve em julho — alguns queriam aumentar as taxas, outros queriam cortar as taxas. No meio, Washka disse: "Vamos esperar para ver" — fiquei a olhar para o documento e ri-me durante muito tempo, confirmando uma coisa: a família da mãe do banco central também estava a discutir, e ainda mais intensamente do que na do meu vizinho.
📜 Vamos olhar primeiro para a ata da reunião: um campo quer aumentar, outros querem rebaixar, e outro está apenas a fingir dormir
A 2 de agosto, o Federal Reserve divulgou a ata da reunião do FOMC em julho, com três grupos a revelarem plenamente as suas opiniões:
Um dos grupos apoia aumentos de taxas: três comissários, liderados pelo Presidente do Fed de St. Louis, votaram a favor de um aumento imediato de 25 pontos base. A razão apresentada é que "a inflação tem estado acima da meta de 2% durante cinco anos consecutivos" e, se a inflação não for agida rapidamente, as expectativas de inflação vão sair do controlo. Alguns até sugerem aumentar as taxas para 4,5% durante o ano.
Um grupo defende cortes nas taxas: o Presidente do Fed de Cleveland defende cortes de taxas, afirmando: "A taxa de referência está muito acima da inflação, e as medidas restritivas foram longe demais." Propôs um corte de taxas já em janeiro, mas foi vetado por Wash.
Um dos grupos está no meio: a taxa de referência de Wash mantém-se inalterada, argumentando que "as taxas de longo prazo já estão a funcionar para mim, vamos ver o que acontece."
Depois o mercado explodiu. Porque o Fed costumava estar "unido como um só", mas desta vez é "conflito interno aberto".
🎲 Como vai reagir o mercado?
A probabilidade de um aumento das taxas subiu de 37,9% antes da reunião para 78%. Já surgiu a probabilidade de um aumento de 50 pontos base da taxa em setembro. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos subiu para 5,27%, um máximo dos últimos 19 anos. O S&P 500 caiu 2,3% nesse dia, e o Bitcoin caiu para $65.500.
O mercado não tem medo de aumentos de taxas; o que preocupa é "O que é que está exatamente a tentar fazer?"
📖 Tao Te Ching: Governar um grande país é como cozinhar um peixe pequeno
Laozi escreveu um ditado intemporal no capítulo 60 do Dao De Jing: "Governar um grande país é como cozinhar um peixinho." ”
O que é que isso significa? Ao fritar os peixes pequenos, não vire com muita frequência; se virar demasiado, a carne do peixe parte-se. Governar um país é como fritar peixe na frigideira — as políticas têm de ser estáveis e coerentes, não constantes a mudar de ordem e repeti-las repetidamente.
A Fed está agora a "fritar peixe" e a virá-lo ainda mais frequentemente do que a senhora da banca de panquecas:
· Um dos grupos quer inverter (aumentar as taxas de juro).
· Um dos campos quer fechar (cortes nas taxas)
· "Cook a little longer" de Wash (inalterado)
O peixe ainda não estava cozinhado, mas a carne já estava partida. O mercado não tem medo que o peixe não esteja cozinhado, mas que o vire e o traga para fora.
💎 Porque é que isto é mais assustador do que o próprio aumento das taxas?
Primeiro, o colapso da credibilidade. O ativo mais valioso da Fed nos últimos trinta anos não foram instrumentos de taxa de juro, mas sim a "gestão de expectativas". Durante a era Powell, os mercados sabiam sempre o que o banco central faria. Agora? Com os três campos a debaterem abertamente, os investidores nem sequer conseguem adivinhar se haverá um aumento ou um corte das taxas no próximo mês — para o mercado, a incerteza em si é o maior fator negativo.
Em segundo lugar, a "opção de venda da Fed" faliu. Antes havia uma crença no mercado: se os preços caírem demasiado, o Federal Reserve irá resgatá-los. Agora? Nem o próprio Federal Reserve sabe se deve resgatar, como resgatar ou quando.
Em terceiro lugar, o mundo cripto é um "amplificador da incerteza." A avaliação do Bitcoin baseia-se na taxa livre de risco do denominador e no prémio de liquidez do lado do numerador. Quando o poder de precificação do lado do denominador é detido por um banco central conflituoso, o mundo cripto torna-se a maior vítima.
🎯 O meu conselho de trading
Primeiro, espera. Antes do FOMC de setembro, qualquer recuperação é um gatilho otimista. Não fiquem do mesmo lado que um grupo de pessoas a discutir.
Segundo, não aposte na direção. Os aumentadores das taxas ofuscam → ativos de risco caem; Cortes nas taxas superaram → as expectativas de inflação ressurgiram→ as taxas de longo prazo dispararam→ os ativos de risco continuaram a diminuir. Em ambos os cenários, independentemente de quem ganhe, os ativos de risco acabam por suportar o peso.
Terceiro, o dinheiro é rei. Não te apresses a apanhar os pauzinhos até o Fed fritar o peixe.
Sou o homem que passou dos 10 aos 17, depois dos 17 aos 5,5 e de volta aos 17. O drama do Fed de hoje fez-me perceber uma coisa: quando o governo central começa a discutir em casa, o melhor lugar é sentar-se à porta e ver o espetáculo.
"Governar um país grande é como cozinhar um peixe pequeno" — Se virares demasiado, o peixe parte-se. Neste momento, a Fed vira o peixe com mais frequência do que eu faço nas minhas rotações de posição.
Segue-me—não te estou a ensinar a virar peixe com a mãe do banco central chinês, mas vou ensinar-te a esperar até o peixe estar cozinhado antes de começares a comer. Sigam-nos — da próxima vez que o Fed estiver a lutar outra vez, pelo menos alguém vai gritar ao seu ouvido — "Não se mexam!" Deixa-os acabar de discutir primeiro! ”
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#从降息到加息, os desacordos do Fed são totalmente públicos
$BTC $BEAT
@你的爱播Misa @宁波放牛娃 @小确幸 (Bch é a moeda mais valiosa do mundo) @Wolf.Win @皮神 ⚡ #韩国杠杆ETF成交额降九成, a volatilidade reduziu-se
A recente montanha-russa global dos mercados de chips de memória foi, francamente, toda impulsionada pela frenesi do capital alavancado. Os investidores retalhistas coreanos estão a apostar em ETFs de dupla alavancagem, desafiando ferozmente a Samsung e a $SKHYNIX SK Hynix, enquanto no mercado norte-americano, a Western Digital, empresa-mãe da MU Micron e da SNDK SanDisk, também está a alinhar-se com o mesmo frenesi. Ambos os mercados estão a puxar-se mutuamente, com subidas e descidas diárias de quatro ou cinco pontos a serem rotineiras. No seu auge, o volume de negócios diário dos ETFs coreanos alavancados em ações atingiu os 12 biliões de won, e quase metade da volatilidade do mercado foi apoiada por estes especuladores — um jogo nacional completamente desligado dos fundamentos.
Mas os reguladores adotaram uma postura dura: o novo limiar de compra foi elevado para 30 milhões de won coreanos em depósito, bloqueando efetivamente os pequenos investidores retalhistas comuns.
Em apenas dois dias de negociação, o volume de negócios dos ETFs alavancados caiu drasticamente 90%, reduzindo de uma média diária de mais de dez biliões de yuan para pouco mais de um trilião de yuan. A volatilidade individual das ações estabilizou instantaneamente, e os anteriores picos e descidas diários desapareceram completamente. Como resultado, a volatilidade nos setores de armazenamento MU Micron e $SNDK SanDisk, cotados nos EUA, diminuiu um pouco, já que o ímpeto mais agressivo dos investidores retalhistas coreanos desapareceu.
Simplificando: sem alavancagem, não há mercado; Eliminando a especulação, o mercado está estagnado.
Tendo em conta a tendência atual no nosso mundo cripto, encaixa perfeitamente!
Recentemente, muitas pessoas têm-se perguntado porque é que o BTC e o ETH estão a ficar mais pequenos em amplitude, com menos pinos inseridos, breakouts mais fracos e uma luta lenta para cima e para baixo.
No seu cerne, trata-se de desalavancagem global sincronizada.
Anteriormente, os fundos de alta volatilidade no mercado coreano eram um indicador global de elevado apetite pelo risco. Estes investidores retalhistas agressivos estavam presos a alavancagem e restringidos de entrar no mercado bolsista, causando uma queda significativa do dinheiro quente no mercado. Fundos que originalmente eram usados com alta frequência, grande alavancagem e entradas e saídas rápidas agora têm receio de se mover ou estão a observar de fora.
Isto também explica:
Porque é que o BTC está preso num intervalo, sem uma subida violenta ou uma venda profunda? Porque é que o ETH se manteve fraco e não mostrou qualquer recuperação?
No geral, a volatilidade do mercado continua a comprimir-se e o efeito de lucro é extremamente fraco. Não é que o mercado seja mau; é que fundos especulativos de alta volatilidade estão coletivamente adormecidos.
Mas de outra perspetiva, isto também é uma armadilha.
Os investidores de retalho coreanos sempre foram aqueles que saltam entre os mercados de ações e criptomoedas. Agora que a alavancagem do mercado de ações está totalmente selada, sem amplificador, não se pode ganhar dinheiro rapidamente. Algum dinheiro extra vai recorrer a BTC e ETH? Afinal, estas pessoas estão habituadas a alta volatilidade; se houver uma provocação, vão em frente.
O movimento lateral atual e a baixa volatilidade são a acumulação pré-tempestade. Uma vez que a bolha alavancada seja esmagada e o mercado completamente lavado, quando o capital regressar mais tarde, a recuperação será apenas mais estável e intensa. Espere pacientemente que este lote de dinheiro externo quente regresse e desencadeie uma subida do mercado.
Já reparou que o mercado tem vindo a atingir cada vez mais o fundo com volume ilimitado recentemente? Acha que os fundos especulativos retirados do mercado bolsista da Coreia do Sul irão fluir para o mercado cripto?交易记录:这次追涨一是spcx下跌幅度很大，有博弈反弹的空间二是很大可能市场已经释放了大额解禁和财报相关风险三是马斯克的喊单确实会造成短期看涨的利好，固博弈一下124的价位的反弹。#亚马逊向OpenAI投500亿美元: Aposta ou bolha
$GRVT
Vamos analisar a tendência atual do mercado e analisar três camadas para compreender: o que aconteceu, como o mercado reagiu e por que está relacionado com o mundo cripto.
Comecemos pelo que aconteceu — três sinais sobrepostos. Trump voltou a envolver-se num jogo de três opções de "escalada, expansão, retirada" na questão do Irão, aumentando instantaneamente a incerteza geopolítica; A Moody's elevou a classificação da SK Hynix para A, marcando o reconhecimento da procura de armazenamento por IA por parte das finanças tradicionais; Além disso, na semana passada, o volume diário de negociação de 44 exchanges de criptomoedas à vista caiu para 15 mil milhões de dólares, um novo mínimo do ano, diminuindo 70% em relação ao pico de janeiro.
Como devemos interpretar o lado do financiamento? A redução para metade do volume de negociação não é isolada; é uma fatia da contração global dos ativos de risco. A turbulência geopolítica tornou as pessoas hesitantes em ser demasiado agressivas, enquanto a melhoria da classificação da SK Hynix mudou o seu foco para pistas tradicionais como hardware de IA, que dependem do fluxo de caixa. Os fundos que permanecem no mercado cripto estão ou à espera na mesma direção ou saíram temporariamente para observar e observar. Quando o volume diminui, qualquer notícia que surja é amplificada, mas quanto à sustentabilidade, honestamente, é apenas mediana.
Impacto em BTC/ETH/SOL/GRVT: Com um volume de negociação tão baixo, o BTC basicamente oscila dentro de um intervalo, e a direção depende de fatores externos que se manifestam; O ETH segue o mercado mais amplo, mas quando o apetite pelo risco contrai, é mais sensível do que o BTC; O SOL é um interveniente flexível; no volume decrescente, a sua volatilidade é seletivamente amplificada ou simplesmente ignorada pelo capital. O GRVT está agora a negociar a 0,27 dólares, com um intervalo de 24 horas entre 0,25 e 0,29. Este padrão é um caso típico de baixa liquidez e alta volatilidade — sem fundos principais a entrarem no mercado, o preço é facilmente empurrado para trás e para a frente por pequenas ordens, mas atualmente não existe uma lógica independente na direção.
De seguida, foque-se em duas condições: primeiro, se o GRVT consegue manter-se acima de $0,28, que é o primeiro nível de resistência após a recuada máxima de 24 horas; segundo, se o volume total de negociação de criptomoedas continuar abaixo dos 20 mil milhões de dólares, qualquer recuperação deve ser tratada primeiro como uma correção técnica, e não se apresse a anunciar uma inversão de tendência. Sem um rompimento no volume, quanto mais alto o preço estiver, maior é a sensação de desilusão durante os recuos.
Um último lembrete de risco: os eventos geopolíticos podem escalar a qualquer momento, e qualquer uma das três escolhas de Trump desencadearia uma revalorização dos ativos de risco. Portanto, nesta fase, a gestão de posições é muito mais importante do que o julgamento de direção.Quando as luzes noturnas do guindaste torre se apagavam subitamente às 3 da manhã, qualquer engenheiro-chefe largava a chávena de café e corria para a fossa — a contagem decrescente da construção da Lei CLARITY estava a arder há 72 horas, mas a caixa de entrada no gabinete de supervisão continuava com aquele movimento de cloture não assinado. Isto não era uma alteração de design; era o protesto silencioso de toda a estrutura principal antes da inspeção do reforço.
Nos meus trinta anos na indústria, o que mais temo não são os desenhos complexos, mas a falta de estabilidade estática estrutural. Os republicanos desenharam 53 colunas independentes, mas o código de construção diz que todo o edifício precisa de 60 nós de carga — essas 7 lacunas são os parafusos de ancoragem que os democratas ainda não apresentaram. O período de dormência do Senado a 10 de agosto é como juntas frias a verter betão; 5 de agosto é o período inicial de fixação; uma vez ultrapassada esta linha, qualquer equipa de fundição só pode escavar a velha barba e reformar. O aviso de Thune na reunião de supervisão foi uma nota vermelha no relatório de carga; Lummis disse que os lugares da agenda estavam bloqueados durante três semanas, o que significa que os parafusos embutidos nas bases das colunas já estavam no lugar, mas ninguém estava a rejuntar. A visão aérea do white paper está sempre na primeira página do livreto de propostas, mas o que realmente sustenta o edifício são as estacas de betão armado com 15 metros de profundidade — o white paper da CLARITY Act é repetidamente estudado pelo mercado, mas o seu registo de construção da fundação continua a ser uma tabela em branco.
Atualmente, o mercado atribui a este edifício apenas 33% de hipótese de aceitação. Os engenheiros estruturais ficam em silêncio ao ouvirem este número—conseguem ver sinais invisíveis de fissuras no diagrama do momento flexível. E o $XAUT, ligado ao mercado bolsista dos EUA, é o saco de amostras seladas com chumbo no tubo central do edifício: não participa na construção, apenas regista o stress. O ouro é a chapa de aço do topo de água da cave; quando o chão continua a tremer, absorve todas as cargas horizontais nas sombras. Sempre que o guindaste da torre de stock dos EUA balança, transmite sinais macro através de cabos de aço até à balança eletrónica do cofre—mas as leituras de hoje indicam que o deslizamento do nó ainda não ultrapassou a tolerância padrão.
Como alguém que trabalha com estruturas há anos, nunca me importo com a quantidade de nuvens refletida pela parede cortina de vidro nas renderizações. O que observo é a razão de reforço das vigas do solo — quantas juntas de assentamento estão embutidas no quadro de conformidade da CLARITY Act. Os republicanos têm 53 votos, o que significa 53 estacas de tubos pré-fabricados, enquanto os relatórios de teste de carga estática para as sete estacas democratas ainda não foram enviados ao laboratório. O dia 5 de agosto não é o prazo para alterações de design, mas a janela de deteção de falhas após o arrefecimento da soldadura — se falhar, a soldadura terá de ser lixada e refeita. Sem um movimento de clotura, o braço longo da grua torre fica suspenso no ar, todas as cargas de vento são aplicadas às cordas temporárias dos cabos, mas o local permanece tão silencioso que se ouve o estalo da expansão e contração do aço.
O ouro nunca apressa a equipa de construção. Limita-se a ficar silenciosamente no pátio temporário, a observar a planta a desenrolar-se camada a camada, a subir camada por camada. Se a Lei CLARITY pode ser atingida não tem autoridade para decidir se o edifício está no topo, nem na folha orçamental de decoração—está apenas nas sete colunas por construir no teto da cave. Sete pilares, sete assinaturas de democratas—é a parede estrutural de todo o arranha-céus do projeto de lei. A parede não está construída, e a laje existe sempre apenas na tabela de carga assumida no livro de cálculo. O relatório estrutural conclui numa só linha: estacas invisíveis são o único edifício real #clarityact72hours🔥 Os mercados externos dispararam acentuadamente, mas $BTC não se fortaleceram em conjunto! Isto é apenas uma recuperação ou uma inversão de tendência? Referência para estratégias de negociação futura
Primeiro, a conclusão: nesta fase, a definição de rebound ainda não cumpre as condições para uma reversão. Existem três lógicas fundamentais:
1️⃣ Medidas de alívio EUA-Irão em vigor, os preços do petróleo caem drasticamente. Trump revelou que as negociações entre os EUA e o Irão decorrem em duas fases, e as expectativas de inflação do mercado continuam a arrefecer.
2️⃣ As ações dos EUA registaram uma forte recuperação, mas o impulso de seguimento do BTC é fraco. O BTC está sob pressão no nível dos 64.000, depois recuou para cerca dos 63.550.
3️⃣ Falta de suporte de capital incremental, os ETFs spot do BTC continuaram a registar saídas líquidas, com uma saída total de 333 milhões de dólares ao longo de três dias consecutivos.
Em resumo: A força motriz por trás desta ronda de recuperação vem da queda dos preços do petróleo → do alívio das expectativas de inflação, que fortaleceram as ações dos EUA, e não do fluxo contínuo de fundos incrementais no mercado cripto.
Partilha de estratégia a curto prazo:
Principalmente baixista: a recuperação do BTC atinge a faixa dos 64.000–64.500, permitindo que posições leves sejam usadas, com o primeiro alvo a apontar para 63.000.
Foque-se em manter o suporte chave em 63.000: se se mantiver, continuará a oscilar dentro de um intervalo; Quebrando efetivamente abaixo do limiar, a descida adicional poderá atingir 62.500.
⚠️ Esta é apenas uma bolsa de opinião de mercado e o preço é volátil, pelo que não constitui qualquer aconselhamento de investimento
$BTC $ETH $BEAT
#从降息到加息, os desacordos do Fed são totalmente públicos
#财报观察员: A AMD e a SpaceX estão prestes a entregar a entrega, com Circle como grande final
#Palantir营收增93%, um aumento de 13% nas negociações fora do horário comercial. #从降息到加息, os desacordos do Fed são totalmente públicos
A reunião do FOMC em julho foi a mais contraditória desde o mandato de Wash.
As taxas de juro mantiveram-se inalteradas, mantendo-se estáveis pela quinta vez consecutiva, mantendo-se inalteradas de 3,50% para 3,75%. Mas os resultados da votação explodiram—9 votos a favor, 3 contra, todos a defender um aumento de 25 pontos base. Hamack, Kashkari e Logan—todos os três emitiram simultaneamente votos unânimes contra o país, a primeira vez desde 2016.
O desacordo central resume-se a uma frase: a inflação tem estado acima dos 2% durante cinco anos consecutivos. Devemos agir agora?
Kashkari foi direto, traçando uma analogia com a estagflação dos anos 70, acreditando que, se a inflação estiver profundamente enraizada e depois suprimida, o custo será apenas maior. Mais importante ainda, ele salienta que a construção de centros de dados de IA está a tornar-se um novo motor de procura — chips, eletricidade, equipamentos e edifícios — todos a aumentar os custos.
O lado de Hamak é semelhante, dizendo que as restrições políticas são simplesmente insuficientes e que as pressões de custos para as empresas não são isoladas, mas estão a espalhar-se por toda a indústria. Logan partilha a mesma posição; os três acreditam que esperar mais tempo só fará com que os travões sejam mais fortes.
Mas Washes não aceitou o ataque.
Na conferência de imprensa, continuou a insistir na meta de 2%, admitindo que aumentos de taxas "poderiam ser inteiramente parte da solução", mas não prometeu qualquer ação. A sua lógica era que os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA já tinham subido ao longo de 42 dias, e que os mercados financeiros estavam a fazer o trabalho de aumentar as taxas por ele. Acrescentou ainda: "Os participantes do mercado estão a aprender a observar o jogo, não os árbitros." Ou seja, não esperem que eu faça um roteiro para vocês.
Mas o mercado claramente não acreditava.
Após a reunião, os rendimentos das obrigações de longo prazo dispararam bruscamente, com os rendimentos a 10 anos a subirem para 4,69% e os de 30 anos a ultrapassarem brevemente os 5,2%. O lado do curto prazo está a cair, o de longo prazo está a disparar e a curva acentuou-se de forma extrema. O relatório de investigação da Huatai Securities foi franco — o mercado pode estar a precificar a "tolerância zero à inflação" de Wash como um blefe. Basta gritar slogans sem agir, enquanto todos votam com os pés para aumentar as taxas de juro a longo prazo.
Este incidente tem duas camadas de impacto no mercado cripto.
A curto prazo, as expectativas de um aumento das taxas em setembro dispararam de cerca de 30% antes da reunião para mais de 82%. Se realmente houver ação em setembro, a pressão sobre ativos não geradores de juros persistirá. Mas há outro ângulo que vale a pena ponderar: Wash disse que o mercado já aumentou as taxas de juro para ele — o aumento dos rendimentos a longo prazo já está a apertar as condições financeiras. Se este "aumento das taxas impulsionado pelo mercado" continuar, a Fed pode não precisar realmente de agir. Para o BTC, esta última é mais favorável do que a primeira, já que pelo menos as taxas de política monetária não mudaram.
A Fed está a passar por uma profunda cisão interna, e Wash optou por responder a tudo com silêncio. Este desacordo não terminará com uma única reunião; as discussões continuarão em setembro. Para o mercado cripto, a única certeza é a própria incerteza.O forte crescimento da AWS aumenta a confiança do mercado; Amazon (AMZN. EUA) O valor de mercado ultrapassa os 3 biliões de dólares pela primeira vez; o desempenho do preço das ações lidera os 'Big Seven' este ano
Impulsionada pelo forte crescimento da computação em nuvem da AWS, o preço das ações da Amazon disparou na segunda-feira (subiu 5,3% intradiária), com o seu valor de mercado a ultrapassar os 3 biliões de dólares pela primeira vez na história, tornando-se a quinta empresa, depois da Nvidia, Alphabet, Microsoft e Apple, a entrar no "clube dos 3 biliões de dólares".
A lógica da tendência ascendente
1. A AWS supera as expectativas: As receitas da AWS no segundo trimestre cresceram 37% em relação ao ano anterior, o crescimento mais rápido desde 2021, aliviando as preocupações do mercado sobre os enormes retornos de investimento em capital em IA
2. Aumento após o relatório de resultados: No primeiro dia de negociação após o relatório de resultados, a ação disparou mais de 15%, marcando o maior ganho num único dia em mais de 14 anos, com o seu valor de mercado a aumentar quase 400 mil milhões de dólares num único dia
3. Reversão do Sentimento: Anteriormente, preocupações com o investimento em IA fizeram com que o preço da ação caísse quase 18% em relação ao seu máximo histórico; Os dados da AWS renovaram o reconhecimento, por parte dos investidores, da racionalidade da sua estratégia de IA
Alguns detalhes dignos de nota
• As avaliações continuam subvalorizadas: o rácio P/L futuro atual é cerca de 25 vezes, cerca de 44% inferior à média dos últimos dez anos
• Crescimento impressionante: de 2 biliões para 3 biliões em apenas cerca de dois anos; Demorou mais de seis anos a passar de 1 trilião para 2 triliões
• Wall Street mantém-se otimista: o preço-alvo médio dos analistas ainda tem cerca de 14% de potencial de subida em relação ao preço atual
Um resumo das palavras simples
O crescimento de 37% da AWS prova que o investimento em IA está a começar a dar frutos. A Amazon passou de "queimar preocupações financeiras" para uma narrativa de "beneficiário da IA", regressando ao melhor desempenho entre os "Big Seven" este ano, com a avaliação ainda a ter margem para recuperar. #亚马逊市值破3万亿, uma aposta de 50 mil milhões para ganhar a primeira ronda O mais fácil de liquidar hoje não são os ursos nem os otimistas, mas aqueles que atingem imediatamente o seu limite de alavancagem depois de verem o mercado acionista dos EUA disparar. Primeiro, olhe para o mercado de ações $QQQ subiu perto dos 700 $NVDA subiu para cerca de 206. As ações tecnológicas aumentaram o apetite pelo risco, mas $AAPL continua a cair, indicando que isto não é uma alta generalizada sem sentido. Fundos de rally amplos estão a escolher direções. Primeira camada: Veja $BTC $BTC agora cerca de 63700. Intradia, subiu de 62227 para 63996. A recuperação otimista é forte, mas 64000 tem 从降息到加息，联储分歧全公开：9月到底降不降？
美联储内部现在出现了一个非常罕见的局面：
一边是洛根、哈玛克、卡什卡利等官员释放偏鹰信号，认为通胀风险仍未完全解除，甚至不排除继续维持高利率甚至加息；
另一边则是沃勒明确支持9月降息25个基点。
市场看起来更倾向于相信“高利率更久”，但我认为，9月降息的概率正在被低估。
我的核心判断只有一个：
联储未来看的不是过去的通胀，而是未来的经济压力。
过去两年，美联储最大的任务是压制通胀，所以市场习惯用CPI判断政策方向。
但现在环境已经发生变化。
通胀虽然没有完全回到2%，但下降趋势已经非常明显。相比之下，就业市场正在释放越来越多压力：
企业招聘放缓、劳动力需求下降、失业率边际上升，这些数据对于美联储来说同样重要。
如果未来两份CPI继续温和回落，同时就业数据继续走弱，那么9月降息并不是“转鸽”，而是一次提前预防式调整。
当然，最大的风险来自通胀反复。
目前支持加息阵营的逻辑也并非没有道理：
油价上涨、经济需求依然强劲、服务业价格黏性存在，这些因素都可能让CPI重新出现压力。
所以沃什说“不提供前瞻指引”，其实说明了一个关键问题：
现在联储内部并没有形成共识，9月真正的决定权在接下来两份CPI。
但我认为市场目前存在一个问题：
它过度定价了“不会降息”。
当所有资金都站在一个方向时，反而容易形成交易机会。
如果未来CPI低于预期，那么市场会快速重新定价降息路径，美债收益率下行，美元走弱，风险资产可能迎来一轮估值修复。
对于加密市场来说，联储分歧本身就是波动来源。
过去几轮行情已经证明：
加密资产真正的大周期驱动力，不只是链上叙事，而是全球流动性。
降息预期增强 → 美元流动性改善 → 风险偏好提升 → BTC、ETH以及高beta资产受益。
所以现在我的策略不是因为几个鹰派声音出现就降低仓位，而是：
保留核心仓位，同时降低短线杠杆。
因为真正危险的不是降息失败，而是市场提前把降息交易打满。
如果CPI再次超预期，那么市场会重新交易“高利率更久”。
但如果CPI确认继续下降，当前的空头定价可能会成为后续上涨燃料。
我的押注：
9月更倾向于降息25bp，而不是加息。
原因不是因为美联储突然变鸽，而是经济周期正在从“控制通胀”逐渐转向“防止增长过快降温”。
接下来两份CPI，就是决定市场方向的关键变量。
现在最大的机会，往往不是站在人最多的一边，而是在市场还没有完成重新定价之前提前布局。$BTC 🪝 Strategy（原MicroStrategy）持续出售BTC的消息持续搅动市场。 曾经圈内公认的比特币信仰标杆，打破长期“只买不卖”标签，分批卖出BTC兑付高额优先股股息。很多人还停留在多空争论：机构是不是不再看好比特币？ 但透过这场风波，市场正在看见一个更加本质的行业真相——单纯静态囤币模式，与生俱来存在致命短板，而这恰恰是CORE BTCFi叙事迎来窗口期的核心契机。 一、MSTR困境，撕开纯囤币模式最大漏洞 回顾Strategy发展路径，它依靠资本市场融资，持续囤积比特币，打造出全球最知名的BTC国库模型。牛市阶段这套模式所向披靡，资产市值持续膨胀。 但这套模式有一个无法回避的硬伤：持仓比特币无法产生任何持续现金流。 每年高达12%的优先股股息属于刚性支出，无论BTC行情涨跌，到期必须兑付。市场上行尚可依靠增发股份持续融资加仓；一旦行情长期震荡、融资通道收窄，摆在面前只剩下唯一选择——抛售比特币换取现金。 最新披露信息显示，公司在行情低位抛售BTC，成交价低于整体持仓成本。换言之，为覆盖日常运营开支，只能在不利价位兑现筹码。 这是所有BTC长期持有者共同的痛点O mercado do Tesouro dos EUA está a enviar um sinal que está cada vez mais inquietante Wall Street — o mercado de obrigações de 30 biliões de dólares está a passar por um teste de "aperto passivo". Três conjuntos de dados ilustram a questão: Os rendimentos a longo prazo dispararam: Na última semana de julho, o rendimento do Tesouro dos EUA a 30 anos subiu para 5,23%, o valor mais alto desde 2007; O rendimento do Treasury a 10 anos ultrapassou o seu intervalo de negociação de dois anos, ultrapassando o máximo esperado do mercado no final de 2025. Isto não se trata apenas de uma reavaliação das expectativas das taxas de juro, mas é mais provável de uma mudança na estrutura do "prémio de prazo" do mercado do Tesouro dos EUA — o mercado está disposto a aumentar a compensação pelos requisitos de risco de taxa de juro. Volatilidade crescente: O índice MOVE do indicador de volatilidade do Tesouro dos EUA subiu ao seu nível mais alto desde maio, indicando que o sentimento de pânico no mercado obrigacionista está a intensificar-se. A volatilidade no mercado obrigacionista está a espalhar-se para outros ativos, obrigando os fundos de cobertura a ajustar as suas exposições ao risco. Aumento da procura por cobertura: A procura por opções de venda relacionadas com ETFs do Tesouro dos EUA a longo prazo aumentou significativamente, e os traders estão a posicionar-se no mercado de opções para cobertura de risco — este é um sinal defensivo. Porque é que os rendimentos do Tesouro dos EUA dispararam? À primeira vista, parece que o mercado está a reavaliar a determinação da Fed em combater a inflação — no FOMC de julho, três presidentes regionais da Fed votaram a favor dos aumentos das taxas, quebrando o consenso unânime anterior. Uma razão mais profunda pode ser que o mercado está a reagir à estratégia de comunicação do presidente do Federal Reserve, Walsh, de remover orientações prospectivas. Quando a Fed deixa de fornecer um caminho claro de política monetária, o mercado só pode "completar" o aperto aumentando continuamente os rendimentos a longo prazo, em vez de esperar pelas taxas de juro美联储现在有点离谱了。
前面市场还在天天算“什么时候降息”，
现在已经有人公开要求直接加息。
7月会议：
利率不动，
但12票里有3票要加25个基点。
更夸张的是，华尔街自己也吵翻了：
有人押9月加息，
有人押12月，
还有人继续等降息。
真正危险的不是“美联储到底加不加”。
而是——市场突然失去了一个明确方向。
以前大家至少还能围着“降息时间”交易。
现在变成：
通胀再高一点 → 加息；
经济再差一点 → 又可能转鸽。
这意味着接下来每一份CPI、PCE、非农，都可能把 $BTC 和美股左右抽一巴掌。
所以我现在不太信那些“年底一定加几次”或者“一定降几次”的预测。
真正确定的只有一件事：
美联储的共识没了，波动可能回来了。
$BTC $ETH
#从降息到加息，联储分歧全公开 #MSTR再卖1638枚比特币，规模腰斩
Deixou a MicroStrategy a rir-se à gargalhada, o Taylor disse antes que ia ser um "diamond hand", só comprar e não vender, na última entrevista disse apenas para vocês não comprarem, não que a MicroStrategy não vendesse, desde o início que começou a vender moedas e dividendos.
Lembro-me que o custo médio da MicroStrategy deveria ser mais de setenta mil, agora está a vender por mais de sessenta mil, deve ser por necessidade, se tivesse fluxo de caixa suficiente, acredito que o Taylor também não venderia com prejuízo, afinal, acima de cem mil há muitas oportunidades de lucro para fugir, e ele não vendeu.
Embora a quantidade vendida desta vez não seja muita, o impacto esperado é muito maior do que a pressão real de venda, a confiança dos touros continua a ser pressionada. Agora só se espera que não haja vendas em grande escala, afinal a MicroStrategy ainda tem mais de oitocentas mil bitcoins, espero que consiga aguentar, se aguentar, a próxima onda de alta trará grandes lucros, se não aguentar, a MicroStrategy será o maior cisne negro!#财报观察员: A AMD e a SpaceX estão prestes a entregar a entrega, com Circle como grande final
Sou o Ci Ge, e esta noite é uma noite crucial da época dos resultados. A AMD e a SpaceX entregaram ambos os seus documentos no mesmo dia, com a Palantir já a dar o exemplo com uma taxa de crescimento de receita de 93% e um ganho de 12% fora do horário comercial. Agora vamos ver se estas duas empresas conseguem replicar o mesmo cenário.
AMD: Um grande teste da qualidade dos chips de IA
A AMD entregou fora do horário esta noite, com receitas esperadas de 11,3 mil milhões de dólares, um aumento de 47% em relação ao ano anterior. As questões centrais do teste foram a qualidade do envio e o nível de margem bruta do chip de IA da série MI300. Com as encomendas acumuladas H200 e B200 da Nvidia, a capacidade da AMD para criar uma maior quota de mercado no mercado de chips de IA determina diretamente a direção do preço das suas ações. A Palantir já confirmou que a procura por IA está a ser concretizada. Se a AMD conseguir sinalizar uma receita acelerada de chips de IA, toda a cadeia de hardware de IA será revalorizada.
O verdadeiro teste da SpaceX surge após o relatório de resultados
A SpaceX divulgou o seu primeiro relatório de resultados desde o anúncio após o fecho do mercado no mesmo dia, com a rentabilidade e o crescimento das receitas da Starlink como foco no mercado. Mas o verdadeiro teste surge depois do relatório de resultados. A partir de 6 de agosto, abriu-se a janela de desbloqueio para cerca de 911,5 milhões de ações, o que é superior a 100 mil milhões de dólares com base nos preços recentes das ações. As participações dos fundadores estão bloqueadas até 2027, mas a pressão de venda dos primeiros investidores e dos acionistas de funcionários é real. Se o relatório financeiro conseguirá fornecer um caminho claro de lucro para a Starlink determinará se a ordem de desbloqueio poderá ser mantida.
Impacto no BTC
O desempenho inesperadamente forte da Palantir já impulsionou uma recuperação do sentimento relacionado com a IA. Se a AMD também apresentar um desempenho impressionante, as ações tecnológicas continuarão a recuperar, e o BTC, enquanto ativo de alto beta, beneficiará em conjunto. Se a AMD não corresponder às expectativas, o sentimento na cadeia de hardware de IA será suprimido e o BTC enfrentará uma pressão de curto prazo. O próprio processo de desbloqueio da SpaceX não tem impacto direto no BTC, mas transmitirá o sentimento global através das ações tecnológicas. Os setores de comunicações ópticas e armazenamento assumiram recentemente a liderança na recuperação, e o relatório de resultados da AMD será o próximo catalisador.
O que devemos fazer a seguir?
A taxa de crescimento de 93% da Palantir confirma que a procura por IA está a acelerar, e o mercado depende agora de a AMD conseguir enviar o mesmo sinal. Se os dados da AMD forem fortes, o short squeeze no setor de armazenamento continuará. Se não atingir as expectativas, poderá haver lucros a curto prazo, mas a procura fundamental por IA mantém-se inalterada. A lógica da época de resultados é clara: ganhos superiores ao esperado, desempenhos fixos em linha com as expectativas e descidas abaixo das expectativas.
Ci Ge terminou de falar. Pensa bem. #财报观察员: A AMD e a SpaceX estão prestes a descolar, com a Circle a fazer a última $BTC $ETH $SNDK #从降息到加息, os desacordos do Fed são totalmente públicos
Touros e ursos alimentados despedaçados! Antes da implementação do IPC, recuperou firmemente
A minha abordagem: Antes de a nova ronda de dados do IPC ser confirmada a arrefecer, todas as recuperações são apenas correções de sentimento. A principal estratégia é subir firmemente e não arriscar prematuramente reversões de cortes de taxas.
Recentemente, a Fed tem travado internamente uma "batalha esquerda-direita", com as perspetivas políticas extremamente divididas.
Há pouco tempo, o mercado especulava freneticamente sobre expectativas de cortes de taxas, mas agora um grupo de responsáveis virou o jogo e despejou água fria sobre a situação.
A fação belicista adotou uma posição firme: Logan, Hamak e Kashkari afirmaram coletivamente que a inflação é altamente pegajosa e que o momento para ajustes de política ainda não está maduro, com tendência para manter ou sequer continuar a aumentar as taxas;
Só Waller adotou uma postura pacifista, preocupada com o enfraquecimento contínuo do emprego, e liderou um ligeiro corte nas taxas em setembro.
Por um lado, está a combater ferozmente a inflação; por outro, preocupa-se com a fraqueza económica. A dupla missão do Fed levou a duas lógicas de mercado opostas.
Mais importante ainda: Walsh nunca fez promessas vazias nem tomou decisões antecipadas; se aumentar ou cortar as taxas em setembro ficará inteiramente a cargo da revisão final das próximas duas rondas de dados do IPC.
Isto levou à maior característica do mercado atual:
É tudo emoção verbal, sem ação real.
É exatamente igual à tática anterior de intervenção verbal para o iene: gritar para perturbar o mercado mas falhar em mudar a tendência real.
Todos os falcões e pombos dos oficiais trocavam de roupa, todos ruídos de curta duração.
Hoje os falcões estão a despejar, amanhã as pombas apoiam o fundo; o mercado está repetidamente numa montanha-russa, e as posições pesadas apostando de um lado são colhidas.
Há apenas um ponto de viragem real no mercado: a inflação real e uma queda sustentada.
Antes de não haver dados escritos que confirmem o arrefecimento, todas as expectativas de cortes de taxas são apenas especulação de mercado.
Portanto, a minha estratégia é muito simples:
Sem implementação do IPC, sem inversão de tendência; todo o processo foi dominado por rebotes e tendências de alto nível
Prefere um aumento das taxas ou um corte em setembro? $BTC $ETH A 29 de julho, a Reserva Federal manteve-se estável pela quinta vez consecutiva.
Mas a verdadeira notícia não é "sem aumento das taxas" — são 9 votos a favor e 3 contra.
Três presidentes regionais do Fed — Logan, Hamack e Kashkali — votaram diretamente contra aumentos das taxas.
O próprio Wash admitiu que as discussões da reunião "pareceram uma verdadeira discussão familiar."
Isto não é um desacordo. Isto é uma divisão aberta.
🔴 Quatro nomes-chave
🐦 Dovish: Waller — o único a apelar publicamente a cortes de taxas. Disse que o mercado de trabalho pode deteriorar-se rapidamente e, na reunião de setembro, apoiou um corte de 25 pontos base nas taxas.
🦅 Hawks: Logan, Hamak, Kashkari — os três que acabaram de votar contra o aumento das taxas de juro.
Hamack afirmou que a inflação ultrapassou os 2% há mais de cinco anos. Logan afirmou: "Um aumento moderado das taxas de juros a curto prazo pode reduzir a probabilidade de ser forçado a apertar fortemente no futuro." Kashkari afirmou que aumentos graduais das taxas são muito melhores do que esperar passivamente e, em última análise, ser forçado a tomar medidas drásticas.
⚖️ Árbitro: Wash—Nada de escolher lados, só olhar para as estatísticas. Disse apenas três coisas: a inflação mantém-se elevada, o objetivo é trazer a inflação de volta para 2%, e está confiante nisso. Quanto a como conseguir isto? Sem explicação.
📊 Dois pontos de dados que determinam o destino
A explicação de Wash é muito clara — se o aumento das taxas em setembro será decidido por dois relatórios: CPI de julho + IPC de agosto.
O IPC de julho já foi divulgado — subiu 1,8% em relação ao ano anterior, 0,3% em relação ao mês anterior, e os preços da energia subiram 1,3% num único mês. O IPC subjacente foi de 3,1% em termos homólogos.
Isto não é arrefecer. É pegajoso.
Se agosto voltar a superar as expectativas — Walsh poderá mudar diretamente para um aumento mais agressivo das taxas em setembro.
📉 Um erro de julgamento coletivo de mercado
Os dados do CME mostram que o mercado está atualmente a precificar uma probabilidade de 67,2% de um aumento de 25 pontos base da taxa em setembro.
Probabilidade de cortes nas taxas? 0% 。
No entanto, já existem apelos claros para cortes nas taxas dentro do FOMC.
Por um lado, o mercado está a prever totalmente aumentos de taxas; por outro, alguns dentro do comité estão a pedir cortes.
A diferença entre espectro e preços = a maior oportunidade de spread esperada.
💎 A minha estratégia:
Não aposte na direção, aposte nas flutuações.
Duas datas de lançamento do CPI, preparando-se para ambas as direções.
Na reunião anual de Jackson Hole, nos dias 27 e 29 de agosto, Walsh poderá fornecer pistas políticas reais pela primeira vez.
Antes disso — mantenha a munição abastecida, não encha o espaço.
O mercado agora parece uma corda tensa. 67% de hipótese de aumento das taxas, 3 votos contra, 1 pessoa a pedir uma redução das taxas e 2 relatórios do IPC ainda por divulgar.
Quem largar primeiro será o primeiro a magoar-se.
$BTC $ETH $XAU #从降息到加息, as divergências da Fed ficam totalmente reveladas 我喜欢玩庄币，因为没有庄空间就不会很大，不管是一级还是二级，有人问我怎么找庄，稍微说一下
二级
我的做法是把每次启动的妖币记录下来，记录操作手法、拉盘空间，确定是庄币就可以继续观察，喜欢持续拉盘还是喜欢吃一波，等下一轮来的时候可以对照表去看哪些还没启动，看下图👇
一级
每个新公链想做的时候，一定不全是散户，如果前排全是散户就不用看了，很难成为龙头
关于单项目前排捆绑的事，我最喜欢玩这种，不过据说其他链很多这种诈骗，但是在bsc上一般不会有，前排捆绑出来就很高的一般都是要继续往上做的，必须抢筹刷量都是有成本的，很少有做好这些准备为了骗你几百u的，所以看到这种我一般会上一点，上一轮是usd1行情的时候很多这种，我几乎没亏过，但是仓位也不能上太多。