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Raios, a Coreia voltou a ter um disjuntor. Desta vez, estou mesmo um pouco inquieto.
Não te apresses a deslizar, não estou aqui para criar pânico. Mas esta tarde, a olhar para o gráfico intradiário descendente do KOSPI, o meu coração realmente saltou uma batida.
Não é que tenha medo de uma queda na Coreia, mas conheço bem esta cena. Em fevereiro de 2020, três semanas antes do primeiro interruptor no mercado bolsista dos EUA, a conta do meu amigo, totalmente investida na Samsung, já tinha colapsado. Até brinquei com ele por ser "demasiado a apostar". Dois meses antes do crash da Lehman Brothers em 2008, tinha acabado de começar a trabalhar e ouvi um sénior dizer que havia uma "escassez de dólares" pela primeira vez. Nessa altura, a Coreia já tremia há dois meses. Isto não era porque a economia coreana estivesse terrível, mas porque, como "pacote de sangue premium" de uma capital global, cada hemorragia importante era a primeira a ser drenada.
O mercado de capitais coreano é como uma "estação de doação de sangue indolor." O capital estrangeiro representa mais de 30% do mercado durante todo o ano, e a Samsung e a SK Hynix têm tal liquidez que pode colocar uma ordem de venda e executá-la em 0,1 segundos. Normalmente, toda a gente ganha dinheiro amigavelmente, mas quando algo acontece na Europa ou nos EUA — os fundos de cobertura precisam de pagar margem, os bancos têm de pagar dívidas que vencem — os gestores de fundos têm apenas um pensamento: vender! Vender qual vender melhor! Cortar primeiro para o estrangeiro, depois proteger o doméstico; Cortar primeiro os altamente líquidos, depois preocupar-se com os que têm em mãos. Isto não tem nada a ver com a Coreia em si ser boa ou não; é puramente que "sacrificam o carro para salvar o comandante."
Os dados de hoje (29 de julho de 2026) arrepiam-me a espinha. O inventário de semicondutores da Coreia do Sul em junho subiu 78,3% em relação ao ano anterior, as exportações caíram durante nove meses consecutivos, mas o comércio de margem a retalho ainda se mantém acima dos 35%. O que é que isso significa? Em média, uma em cada três operações é dinheiro emprestado para especulação. Investidores estrangeiros perderam um valor líquido de 2,1 biliões de won num só dia, desencadeando diretamente uma cadeia de liquidações, com os disjuntores a serem acionados seis vezes. Leu bem, seis vezes. Em apenas um dia, o valor de mercado evaporou-se em 68 biliões de won. Desde o início do ano, o número total de disjuntores no mercado já ultrapassou o total de 2008.
Dizes que isto não é grave? Mas não posso mentir-te e dizer que isto é definitivamente o fim do mundo.
A verdadeira carta na manga está nas mãos da Fed. Hoje (29 de julho), analisei os dados: a recompra reversa overnight da Fed caiu para 243 mil milhões de dólares, as reservas bancárias caíram abaixo dos 3,1 biliões de dólares, o nível mais baixo desde 2021. Entretanto, o Tesouro dos EUA ainda precisa de pedir emprestado 980 mil milhões de dólares no terceiro trimestre. De um lado, o pool está quase seco; do outro, a máquina de bombear continua a funcionar. Se Powell continuar sem relaxar ou abrandar o QT, então a ronda da Coreia do Sul será apenas o começo, seguida por obrigações da Ásia-Pacífico, a granel e de alto rendimento — camada a camada, ninguém pode escapar.
Mas falando de mim, sinto-me um pouco dividido por dentro. Por um lado, sinto que "algo grande está prestes a acontecer", mas por outro, fico inexplicavelmente entusiasmado. Sei que dizer isto pode ser criticado, mas o meu verdadeiro pensamento é: não tenho medo de uma gota; o que temo é não ter dinheiro para acrescentar quando ele cair.
A maior perda que sofri nos últimos anos não foi comprar no pico, mas cortar metade da minha posição durante o auge do pânico em março de 2020. Mais tarde, quando vi o índice em forma de V, até senti que estava a bater o coração a bombear. Depois desse tempo, estabeleci uma regra rigorosa para mim: 60% de participações em núcleos, soldar firmemente no S&P 500 e Nasdaq 100, inquebrável. Os restantes 40% devem ser em dinheiro ou obrigações de curto prazo — por mais grande que seja o rei, não vou tocar.
A linha que defini para mim para adicionar posições é simples e direta: se o índice cair 15%, liberto 25% dos pontos; Se cair 30%, adiciono mais 50%; Se realmente descer mais de 40%, então não hesite—vendo todo o resto. Historicamente, o Nasdaq e o S&P 500—1987, 2000, 2008, 2020, 2022—alguma vez atingiram novos máximos? Quando não foi quando o desespero significou aqueles que cortaram as perdas e entregaram as suas fichas ensanguentadas a quem tinha dinheiro?
Por isso, hoje, quando a Coreia tinha outro disjuntor, a minha primeira reação não foi liquidar, mas verificar discretamente a razão de caixa na minha conta. Depois respirei aliviado—felizmente, as balas ainda lá estavam.
Não estou a prever se uma crise vai acontecer, e também não consigo prevê-la. Só sinto que fingir estar morto numa altura como esta é errado, e entrar em pânico para cortar perdas é ainda pior. O mais importante é verificar a alavancagem, verificar o dinheiro e verificar se se sentir pressão a vender.
Irmãos, as verdadeiras oportunidades nunca vêm de subir, de cair. Mas a premissa é que tens de viver e esperar por esse dia, e ainda tens balas na mão.
Vamos encorajar-nos uns aos outros.🔴 Notícias da noite
1. K33 Research: O volume de negociação do BTC em julho atingiu o seu ponto mais baixo desde 2023. O mercado deste mês foi extremamente lento, com o preço a oscilar ligeiramente entre 60.000 e 66.000 dólares. O volume médio diário de negociação à vista, o interesse aberto da CME e o interesse aberto por contrato perpétuo estão todos em níveis baixos, indicando uma atividade de mercado extremamente fraca.
2. O Diretor de Política da UE da Circle afirmou: Existe uma lacuna significativa na regulamentação da UE sobre stablecoins MiCA. Atualmente, apenas algumas das principais stablecoins mundiais entraram no mercado em conformidade, enquanto a grande maioria das stablecoins estrangeiras está fora da regulamentação. A UE precisa urgentemente de estabelecer um mecanismo de reconhecimento de tokens no estrangeiro e melhorar o sistema regulatório global de stablecoins.
3. O FSB russo acusou o fundador do Telegram, Durov, de ajudar atividades terroristas e de emitir um mandado internacional de detenção, alegando que o Telegram foi usado por organizações ilegais para realizar várias atividades ilegais, com disputas contínuas de conformidade com as plataformas.
4. No primeiro semestre de 2026, as perdas por hacking cripto ultrapassaram 1 mil milhão de dólares, estabelecendo um novo máximo histórico para o mesmo período. Hackers ligados à Coreia do Norte são os principais autores, com dois ataques de alto risco a causarem perdas próximas dos 600 milhões de dólares, sendo que os ecossistemas Ethereum e Solana sofreram os danos mais graves. Mais de 60 projetos de criptomoedas encerraram ou faliram este ano, e a BitMEX irá encerrar oficialmente em setembro.
5. Cerca de 21,88 milhões de dólares em fundos bancários na plataforma de rendimento on-chain Altura foram temporariamente congelados, e o plano original de subscrição USDT para resgate foi bloqueado. Anteriormente, a plataforma tinha encerrado o seu cofre devido a um incidente de corrida bancária, e o problema dos pagamentos foi novamente suspenso.
━━ Análise de Mercado ━━
1. Dados on-chain sinalizam positivo: as taxas de financiamento do BTC estão a recuperar, reaparecendo as características pré-rally dos picos históricos, e o pessimismo do mercado deverá atingir temporariamente o pico. Ao mesmo tempo, as entradas de moedas de bolsa caíram para mínimos de vários anos, a pressão de venda secou e, atualmente, não há risco de vendas concentradas.
2. Opiniões Institucionais: Após o boom do setor da IA diminuir, espera-se que os fundos ociosos no mercado rodem para ativos criptográficos como Bitcoin e Zcash. Existem também riscos ocultos: se as ações norte-americanas de IA e tecnologia sofrerem uma forte recuação, o mercado cripto poderá ser priorizado para vender e cobrir a margem.
$BTC $ETH A ChangXin é mais do que apenas mais uma IPO de chips
A cotação da ChangXin pode tornar-se um ponto de viragem importante para a indústria global da memória — e não apenas mais uma IPO de semicondutores.
Quando os investidores pensam em IA, normalmente focam-se em $NVDA, GPUs e centros de dados. Mas a IA não funciona apenas com computação. Depende também de memória de alto desempenho, maior largura de banda e uma cadeia de abastecimento resiliente. É aí que o ChangXin entra em cena.
Durante anos, o mercado global de DRAM tem sido dominado por três empresas: Samsung, SK Hynix e $MU. Como o quarto maior produtor de DRAM da China, o ChangXin não vai transformar a quota de mercado da noite para o dia, mas estabelece firmemente a China como um interveniente cada vez mais importante no ecossistema global da memória.
A história maior vai além da substituição doméstica.
A IA está a mudar a forma como o mercado valoriza a memória.
A memória era tradicionalmente vista como um negócio altamente cíclico: expansão → excesso de oferta → correção → reinício de inventário.
Hoje, a IA consome produtos de memória premium — incluindo HBM, DRAM de servidor e SSDs empresariais — a um ritmo acelerado. Essa procura está a apertar a oferta em todo o mercado mais amplo de memórias e pode criar oportunidades a longo prazo para empresas como a $MU, a $WDC e a $SNDK, ao mesmo tempo que dá espaço à ChangXin para expandir.
A verdadeira história do investimento não será o desempenho da IPO no primeiro dia.
As perguntas-chave são:
1️⃣ A ChangXin pode continuar a expandir a capacidade de produção?
2️⃣ Pode reduzir a lacuna tecnológica em DDR5, LPDDR e HBM?
3️⃣ Consegue manter o acesso a equipamentos, materiais e clientes avançados, apesar das restrições de exportação dos EUA e dos desafios na cadeia de abastecimento nos EUA?
A minha opinião: ChangXin pode representar o início de uma mudança estrutural, onde a memória deixa de ser vista apenas como mais uma mercadoria cíclica, mas como um ativo estratégico que impulsiona a era da IA.
Nomes-chave que estou a observar:
• $MU — Exposição direta à procura de DRAM e HBM.
• $WDC & $SNDK — armazenamento flash NAND e empresarial.
• $NVDA — O principal motor da procura por infraestruturas de IA.
#FedRateDecision #BigTechEarningsNight 近期币圈两大顶级流量叙事——马斯克$DOGE 叙事、特朗普WLFI/TRUMP叙事，同时进入降温周期，曾经靠消息面暴力拉升的MEME行情，现在彻底回归基本面轮动。 马斯克近期无任何加密相关动态，X平台金融预期炒作边际减弱，DOGE从持续脉冲上涨转为震荡织布，单纯情绪炒作行情结束。而特朗普相关币种，受大选节奏、政策落地延迟影响，市场炒作热情大幅消退，高位筹码持续松动。 过去一段时间，币圈MEME行情完全靠两大名人流量支撑，无需逻辑、无需基本面，纯情绪拉升。而现在流量退潮，市场开始优胜劣汰：没有基本面、没有生态、纯炒作的土狗币持续阴跌，老牌超跌MEME、有历史共识的币种开始修复反弹。 当前MEME赛道已经进入2.0轮动阶段：不再炒新、炒消息，开始炒超跌、炒共识、炒低位补涨。PEOPLE、DOGE、APE等老牌币种集体回暖，就是最明显信号。后续MEME行情只会是结构性局部行情，不会出现全面普涨，追高风险极大，只适合低位博弈修复。$SSV / USDT
$SSV move-se com força constante enquanto o mercado começa a aquecer novamente. As velas silenciosas estão agora a transformar-se em pressão, e os compradores estão a testar as próximas zonas.
$SSV subiu +6,28%, negociando perto de 2,269, com um volume em torno de $190,34K. Se o volume expandir a partir daqui, esta configuração pode tornar-se muito mais forte.
A observar o suporte por volta de 2,22–2,26. Se os touros protegerem esta área, a continuação do potencial ascendente continua a ser possível.
EP: 2.24 – 2.28
TP: 2,38 / 2,50 / 2,68
SL: 2,12$SNDK SanDisk SNDK | Lógica central da abertura da noite nos EUA [7.29]
⚠️ Aviso de risco: A lógica de mercado baseia-se puramente na lógica de mercado e não constitui aconselhamento de investimento. As ações de ciclo de armazenamento de alta β encontram-se numa janela crítica de jogo após o crash; Às 02:00, hora de Pequim, foi implementada a decisão do FOMC, com flutuações acentuadas desde a abertura até antes da decisão, com elevados riscos de gap up e inserção.
Estado atual do mercado de abertura
Durante a noite fechou em $1.096,1; volatilidade fraca contínua pré-mercado, ligação setorial: Micron MU e SKHY sob pressão simultânea, Índice Philadelphia Semiconductor SOX fraco.
1. As transações de armazenamento por IA, anteriormente saturadas, continuaram a atingir o equilíbrio, causando preocupações sobre o fornecimento a longo prazo devido à cotação da Changxin Technology. O mercado baixou o teto do lucro para ciclos de armazenamento, indicando uma fase de revalorização da avaliação.
2. A primeira hora da sessão nos EUA é uma janela para as instituições se concentrarem no volume de negócios: pesca de fundo com fundos de ressalto sobrevendidos vs. concorrência intensa entre fundos institucionais de stop-loss e redução de posição; O volume de negociação aumentará significativamente, tornando as oscilações alargadas mais prováveis.
3. Sem rally independente das ações, totalmente atrelado ao Índice SOX Semiconductor + rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos; Antes da decisão, os fundos não seguem uma tendência ou direção geral; a maioria são jogos de curto prazo, e a direção real depende da fala e implementação da Fed.
4. Os fundamentos não colapsaram completamente; a procura por IA SSD empresarial NAND mantém-se resiliente, mas o mercado está atualmente a negociar expectativas de uma inclinação descendente no ciclo de subida de preços. Com o relatório de resultados de agosto a aproximar-se, os fundos estão a evitar riscos de incerteza.
Estrutura central de condução
Macro (Peso Primário, FOMC 02:00 hora de Pequim)
- Cenário Dovish: Manter as taxas inalteradas, minimizar o aumento das taxas de setembro; Os rendimentos do Tesouro dos EUA caíram, o SOX reparou-se, e a SanDisk assistiu a uma recuperação com uma recuperação de vingança por vendas excessivas.
- Cenário neutro (maior probabilidade base): As taxas mantêm-se inalteradas, mas a opção de aumento de taxa de setembro mantém-se; Após a abertura do mercado, o pulso ressaltou e depois recuou. Os ressaltos são priorizados como uma janela para reduzir posições, tornando as reversões diretas difíceis.
- Cenário agressivo (alto risco): É emitido um sinal de aumentos de taxas, empurrando os rendimentos do Tesouro dos EUA para cima; O setor de armazenamento continuou a vender, com o anterior mínimo de 1050 a ser testado, abrindo ainda mais potencial de queda.
Lógica Otimista (Ponto de Jogo)
1. A retração a curto prazo a partir do máximo é significativa, indicando uma necessidade técnica de recuperação do ressalto por sobrevenda.
2. Existe uma procura real por SSDs de IA de nível empresarial, e as instituições não reduziram coletivamente os seus preços-alvo a médio e longo prazo para níveis pessimistas.
3. Se os sinais do FOMC se tornarem acomodaticios, o setor de armazenamento será um dos caminhos mais elásticos com sobrevenda.
Os ursos dominam a supressão (atualmente a principal força)
1. Os enormes ganhos na primeira metade do ano levaram a posições longas muito apertadas, causando feedback negativo devido a quedas; A menos que haja uma grande notícia positiva, a pressão de venda não desaparecerá rapidamente.
2. A negociação de mercado antecipa um aumento na oferta de armazenamento a prazo, comprimindo as avaliações das ações cíclicas; Com o relatório de resultados de agosto a aproximar-se, os fundos estão a preparar-se antecipadamente.
3. Rendimentos elevados dos títulos do Tesouro dos EUA, taxas de juro elevadas suprimem ações tecnológicas de crescimento de alta valorização; Se o índice SOX não conseguir estabilizar, a SanDisk terá dificuldades em alcançar uma subida independente.
4. Durante a fase inicial, os investidores de retalho entram no mercado para comprar a queda, enquanto as instituições continuam a reduzir posições na recuperação, o que pode facilmente levar a um pico e a uma recuação, com uma longa sombra superior.
Observação de ligação setorial
Micron MU, SK Hynix e SKHY são altamente sincronizados no seu desempenho; Destes três, um floresce em conjunto, outro perde em conjunto; Um deles rompeu com o volume aumentado, e os outros dois provavelmente seguirão o caminho.
Nível de preço chave: SNDK-USD
✅ Apoio
1050 (mínima intradiária durante a noite, uma defesa de vida ou morte no open). Mantê-la é necessário para lançar as bases para um ressalto sobrevendido;
Com o aumento do volume, quebrou abaixo dos 1050, com um forte suporte nos 940, abrindo totalmente a descida.
⛔ Pressão
1225-1230 (primeira resistência forte, suporte original transformado em resistência);
1325-1360 preso numa zona densa, sem volume e difícil de recuperar.
Três simulações de cenário na abertura dos EUA
Cenário 1: Recuperação rápida no open
O rali inicial testou a zona de resistência 1225-1230.
Ponto-chave: O volume deve aumentar e manter-se acima de 1230 para que a recuperação continue; Se o volume ficar abaixo deste intervalo, é provável que suba e depois recue, o que é uma oportunidade para reduzir posições. Não persiga posições longas.
Cenário 2: Flutuações do Intervalo de Abertura (Benchmark)
Na abertura, o mercado estava volátil entre 10h50 e 12h30, com otimistas e ursos a puxar, à espera que as notícias do FOMC fossem finalizadas; O vai-e-vem na abertura é muito comum; não se deixe enganar pelos movimentos de preço intradiários de curto prazo.
Cenário 3: Queda imediata na abertura
Na abertura, o aumento do volume quebrou abaixo do nível de suporte 1050, o sentimento enfraqueceu ainda mais e o mercado apontou diretamente para 940.
Principais indicadores a observar na abertura
1. O rendimento do título do Tesouro dos EUA a 10 anos: as alterações nos rendimentos antes do FOMC determinam diretamente o sentimento inicial das ações tecnológicas.
2. Desempenho do Philadelphia Semiconductor SOX Index na Primeira Hora de Abertura, o SOX é o indicador do setor.
3. Micron MU e SKHY sincronizados e ligados; O setor de armazenamento mostrou força geral.
4. Volume de negociação inicial: Rebotes sem aumento do volume são considerados incentivos otimistas; O aumento do volume da queda indica pressão contínua de vendas.
Resumo de ideias operacionais práticas
1. A sessão dos EUA abre como uma janela de alto risco antes da decisão, proibindo uma pesca pesada do fundo do lado esquerdo e uma margem de erro baixa durante a fase de avaliação do crash cíclico.
2. Curto prazo: recuo perto de 1050 para uma recuperação, premissa: queda do Tesouro dos EUA + estabilização SOX, posição muito leve, stop loss abaixo de 990; Se recuperar para 1225-1230, se o preço estiver estagnado, priorize a redução de posições e stop loss acima de 1280.
3. Bacia hidrográfica: Manter-se acima de 1230 e recuperar o sentimento; O risco negativo de quebrar efetivamente abaixo dos 1050 está a aumentar.
4. Não aposte no resultado do FOMC na abertura; tente esperar até que o discurso completo seja proferido antes de confirmar a direção geral, pois é provável que haja grandes lacunas antes e depois da decisão.上午就有发，第一止盈位已到！
本轮连续杀跌核心原因
1. 存储板块集体恐慌（直接导火索）
美光MU、SK海力士、希捷、西部数据同步大跌，费城半导体指数重挫。市场担忧：AI服务器存储需求不及前期乐观预期，NAND闪存价格上涨斜率放缓。
2. 估值泡沫消化
2025年拆分上市后，借着AI存储叙事一年暴涨数倍，属于市场热门妖股，资金获利盘极厚。一旦情绪反转，大量资金集中出逃。
3. 供给端远期担忧
日韩存储厂商持续扩产，机构预判2027年NAND产能释放，闪存价格上行周期见顶，毛利率承压。
4. 资金层面抛压
原大股东西部数据持续减持、股份解禁；多家投行下调目标价，资金从存储周期股切换至半导体设备板块。
5. 宏观因素
美联储降息预期再度延后，美债收益率居高，压制高估值科技成长股。#海力士业绩创纪录但不及预期, as ações de armazenamento experienciam uma volatilidade acentuada; Os circuitos de disrupção do mercado coreano ocorreram durante dois dias consecutivos: uma devastação desencadeada por uma reversão das expectativas de IA provocada por um incidente esmagador de alavancagem
Hoje, o mercado bolsista coreano registou uma queda histórica: a KOSPI caiu mais de 12% durante o dia, a KOSDAQ caiu mais de 10%, e ambos os principais mercados desencadearam interrupções, fazendo com que a negociação parasse durante 20 minutos. Esta é a nona vez que o mercado bolsista coreano sofre um desequilíbrio este ano, e também a primeira vez na história que o mercado bolsista é atingido por dois dias consecutivos de negociação. Desde o pico de junho até hoje, o índice recuou mais de 40% no máximo. Um incêndio provocado pelo baixo desempenho da SK Hynix, alimentado pelo elevado alavancagem, transformou-se numa verdadeira esmagamento.
$SKHYNIX O gatilho foi SK Hynix, e o gatilho foi uma doença estrutural teimosa
À primeira vista, o relatório de resultados da SK Hynix ficou aquém das expectativas e destruiu o mercado — o lucro líquido disparou 1242% em termos homólogos, estabelecendo um novo recorde, mas não conseguiu corresponder às expectativas ainda mais exageradas do mercado, com a maior queda intradiária a ultrapassar os 18%.
Mas o que realmente causou o colapso do mercado foram dois problemas fatais há muito tempo ocultos no mercado bolsista coreano:
1. Pesos Limitam o Mercado Em Geral: O valor de mercado combinado da Samsung Electronics + SK Hynix representa metade da capitalização total de mercado da KOSPI. Quando os semicondutores espirram, o mercado sofre imediatamente uma forte constipação, não deixando espaço para cobertura setorial.
2. Pânico amplificado pela alavancagem: Os investidores de retalho sul-coreanos geralmente utilizam uma alavancagem elevada para negociar ações, sendo estas duas ações de peso a representarem quase um quarto do financiamento de crédito do mercado. Quando o preço da ação desce, a linha de fecho é ativada, forçando as ordens de venda a inundar. Quanto mais baixo o preço, mais vende; quanto mais vender, mais o preço desce. O disjuntor é apenas um travão temporário durante a debanda.
Essencialmente, trata-se de um crash global da valorização da IA, com as ações coreanas a caírem primeiro
Não pense que isto é apenas uma exceção no mercado coreano; este é o primeiro raio na reestruturação global da valorização das ações tecnológicas de IA.
Desde que o relatório financeiro da Google caiu devido a despesas de capital excessivas, a lógica do mercado mudou completamente: há alguns anos, as histórias de IA eram contadas de forma casual e, se ousasse gastar dinheiro, recebia avaliações elevadas; Agora que os fundos começam a apertar os retornos, gastar dinheiro não trará crescimento inesperado, por isso vote com os pés imediatamente.
A SK Hynix é o exemplo mais típico: o volume da HBM explodiu, os lucros multiplicaram-se por mais de dez, mas só porque não cumpriu a expectativa otimista de "crescimento ilimitado", sofreu uma queda histórica. Para ser franco, quanto mais louca era a expectativa da avaliação antes, mais intenso se tornou o preço.
As ações coreanas foram as primeiras a colapsar devido à sua elevada concentração e forte alavancagem; Mas o retorno de avaliação dos setores globais de semicondutores e IA está longe de terminar.
Um lembrete para todos os traders
1. O pânico irá espalhar-se globalmente, afetando os semicondutores A-share, os setores de armazenamento e o apetite pelo risco do mercado cripto. Não se apresse a apanhar a queda e a faca;
2. A decisão da Fed desta noite, combinada com esta onda de aversão ao risco, fará com que a volatilidade global dos ativos de risco se multiplique, pelo que a negociação alavancada durante a noite deve ser extremamente cautelosa;
3. A lição mais profunda: Nunca use influência para perseguir preços elevados em pistas populares. Não importa quão forte seja a lógica ou quão bom seja o desempenho, uma vez que as expectativas são totalmente cumpridas, o ritmo de queda é sempre muito mais rápido do que as subidas de preço.
Este disjuntor não é um evento aleatório de cisne negro; é o resultado inevitável de altas expectativas + alta alavancagem + alta concentração. Quando toda a gente pensava que o armazenamento de IA era uma máquina de movimento perpétuo, o mercado já tinha levantado silenciosamente a foice.Os índices bolsistas dos EUA, Japão e Coreia do Sul caíram todos abaixo dos níveis chave de suporte, indicando um risco significativo. Vamos aprofundar aqui. Há alguns dias, disseram que o desalavancagem e a venda forçada estavam todos resolvidos, e muitas pessoas sentiram que tinha acabado. Mas a desalavancagem só resolve a primeira camada de problemas; Antes de aparecer o novo âncora de preço, pensei que não tinha descido completamente. 1. Esta ronda de ETFs alavancados baseados em ativos coreanos pode ter completado cerca de 75% do desalavancagem, e os fundos de cobertura também completaram mais de metade. Se esta ronda de queda for apenas investidores de retalho sobrealavancados e forçados a fechar posições após uma reversão, 75% deve ser considerado uma boa notícia. A maior parte da alavancagem foi removida, e a venda passiva mais perigosa foi libertada. Mesmo que o mercado não consiga regressar imediatamente ao máximo, deverá pelo menos estabilizar gradualmente. No entanto, o mercado subsequente não seguiu este guião de todo. A 28 de julho, a KOSPI caiu 10,84%, desencadeando um interruptor durante a negociação; A 29 de julho, caiu mais 5,98%, marcando mais um disjuntor. De 19 de junho a 29 de julho, ao longo de um mês, o índice recuou quase 40% em relação ao seu máximo intradiário. A queda mais dramática ocorreu depois de os saldos de negociação de margem já terem diminuído, os ETFs alavancados terem contraído significativamente os seus ativos líquidos e os bancos de investimento começarem a dizer ao mercado que "a maior parte do desalavancamento já estava feita." Aqui está a contradição: segundo a lógica do desalavancagem, quanto menos alavancagem tiver, menos pressão de venda deverá ter. Mas a realidade é que a alavancagem já foi compensada há algum tempo, e o mercado caiu ainda mais depressa. A desalavancagem amplificou o declínio e, em breve, o sistema original de preços do mercado bolsista coreano começou a falhar, tornando impossível a paragem do mercado. 2 Podemos comparar dois dias de negociação. A 29 de junho, investidores estrangeiros eram vendedores líquidos na KOSPI$AEON Qual é o próximo passo para a quinta de cães?
Curto prazo: O preço deverá oscilar entre 0,08 e 0,11. O lançamento do FOMO pela Bithumb na Coreia do Sul é a maior variável. Se investidores retalhistas coreanos entrarem rapidamente, pode explodir instantaneamente; Quando o FOMO desaparece, pode surgir instantaneamente.
Médio prazo: A maior variável é se 80% dos tokens desbloqueados e a narrativa de pagamento por IA podem realmente enraizar-se. O conceito de pagamento por IA da AEON é de facto atrativo — já cobre mais de 50 milhões de comerciantes em todo o mundo e liga-se ao bKash e ao Nagad — mas, após apenas três dias do lançamento, se estes dados são verdadeiros ou quanto tempo irão durar permanece desconhecido.
Alguns analistas deixaram claro: "A liderança da AEON é mais um hype a curto prazo do que um lançamento narrativo a longo prazo." "A primeira ronda de negociação deve-se muito provavelmente à venda de airdrops e à dominância dos fundos alavancados" — só quando a onda de airdrop terminar e a procura real emergir é que a verdadeira qualidade da AEON será testada.
As últimas palavras sentidas:
A AEON tem hoje um preço de $0,09, a Bithumb foi lançada, o Bangladesh foi lançado, e a Hotcoin não tem taxas — as notícias positivas acumulam-se como uma montanha. Mas 80% dos tokens continuam desbloqueados, passaram apenas três dias desde o lançamento, e a comunidade já começou a criticar a equipa — as três armadilhas estão mesmo aí. Com 0,09, os otimistas receiam descer para 0,08, enquanto os ursos receiam que o FOMO da Coreia exploda. Aguente-se — espere até o Bithumb lançar FOMO e o processo de FOMO ser digerido e a direção estar clara antes de agir. Lembre-se, manter-se a longo prazo em cripto é dez mil vezes mais importante do que ganhar muito dinheiro! Reunião encerrada!🚨 Big Tech Earnings Could Define the Next Market Move
The next 48 hours could be critical for both traditional markets and crypto.
With Apple, Microsoft, Meta, and Amazon reporting earnings, investors are focused on one major question:
Is AI generating real returns, or is spending still running ahead of profits?
Key areas to watch:
📌 AI Capex Guidance
Markets want to know whether AI investments are becoming more efficient—or if spending continues to accelerate without clear returns.
📌 Cloud Growth
Azure and AWS results will reveal whether AI demand is translating into sustainable revenue growth.
📌 Free Cash Flow
Strong earnings alone may not be enough. Investors are looking for healthy cash generation alongside massive AI spending.
Meanwhile, semiconductor names including SK Hynix, Micron, and SanDisk remain under pressure as the market reassesses AI-related valuations.
The outcome of these earnings could influence:
📈 Tech sentiment
💧 Liquidity flows
🟠 $BTC and broader crypto risk appetite
The next few sessions may bring elevated volatility.
Stay focused on the data, not the headlines.
#FedRateDecision #BigTechEarningsNight #SKHynixRecordMiss
$BTC $ETH $SNDK A história repete-se sempre de forma marcante
Pergunto-me porque é que a Coreia do Sul aparece em todos os acidentes.
Durante a crise financeira asiática de 1997, empresas e bancos sul-coreanos tomaram grandes empréstimos financeiros para expandir. Quando o capital estrangeiro se retirou, a liquidez do dólar colapsou, forçando a Coreia do Sul a aceitar resgates do FMI.
Em 2000, a bolha das dot-com rebentou e toda a população coreana especulou em ações tecnológicas, levando a KOSDAQ a cair drasticamente em poucos meses.
Durante a crise financeira de 2008, as hipotecas subprime dos EUA prosperaram, mas os bancos coreanos tinham uma elevada dívida em moeda estrangeira, afetando gravemente o won coreano e o mercado bolsista.
Em 2021, entre as ações de conceito chinesas, o fundo Archegos do investidor coreano BilHwang sofreu uma liquidação de alta alavancagem, levando vários bancos de investimento a apressarem-se a vender.
Em 2022, as criptomoedas colapsaram como a LUNA e a UST da DoKwon da Coreia do Sul, eliminando mais de 40 mil milhões de dólares.
Existe também o "kimchi premium" do Bitcoin, com a maior relação de preço em BTC na Coreia do Sul
O estrangeiro é cerca de 30% mais caro.
No mercado de armazenamento de 2026, a Samsung e a SK Hynix voltam a fazer grandes aparições
Alavanca fundos.
A Coreia do Sul não é o ponto de partida de todas as crises, mas é frequentemente o sentimento do mercado que está mais intenso
O lugar com maior alavancagem.1️⃣ O mercado atual não está completamente inclinado para um lado. Quem for fraco primeiro, esse lado perde 🥊
2️⃣ *Números*: $BTC 63.544 -0,47% | $ETH 1.905 +0,70% | $QQQ -0,97% | $IBIT -1,71% | $DXY -0,12% | $GLD -1,40%
3️⃣ *Imagem*: Petróleo + Estreito de Ormuz eleva as expectativas de inflação. Obrigações dos EUA + Fed continuam a pesar nos preços. $DXY não apertado, mas não tão → como o interruptor 📊
4️⃣ *Fluxo de Caixa*: Flui para a defesa. $QQQ fraco $IBIT mais fraco do que $BTC spot → lançamento 🏛️ primeiro de ETFs institucionais
5️⃣ *Ponto luminoso*: $ETH é mais forte que $BTC. Existe circulação interna de criptomoedas. O dinheiro no chão não foi retirado, apenas mudou de lugar
6️⃣ *Amarelo Baixo*: $GLD -1,40% → o pânico arrefece. Mas o dinheiro do abrigo ainda não voltou totalmente ao risco
7️⃣ *Conclusão*: $BTC abrasivo de lado. $ETH liderar o ritmo. $QQQ jogador. Falta de catalisador para quebrar
8️⃣ A decisão final ainda está nas notícias macro + discurso Trump/Fed às 2 da manhã. Quem revelar as fraquezas primeiro começa primeiro. Aguenta as balas ❤️ e tem paciênciaO Philadelphia Semiconductor Index caiu pelo quinto dia de negociação consecutivo, atualmente cerca de 2%, com o mercado ainda sob pressão de ajuste.
Do ponto de vista do mercado, esta ronda de correção já não é apenas uma questão de ações individuais, mas sim de uma revalorização de todo o setor dos semicondutores. A tendência de longo prazo da IA persiste, mas as avaliações elevadas de curto prazo, as expectativas de taxas de juro e a incerteza nos relatórios de lucros das gigantes tecnológicas estão a suprimir o apetite pelo risco do mercado. Entretanto, o setor dos chips de memória continua a ser o mais fraco, com fundos claramente a fluir para ativos defensivos.
Esta noite, a decisão do Federal Reserve sobre taxas de juro, a conferência de imprensa do presidente e o relatório de resultados líder em IA irão determinar conjuntamente a próxima fase da direção dos semicondutores. Se for enviado um sinal agressivo, o SOXS ainda pode ter hipótese de atuar; Se as políticas se inclinarem para o dovish e os lucros superarem as expectativas, o SOXL poderá passar por uma ronda de recuperação técnica.
Cinco dias consecutivos de queda — será este o ponto de partida de uma nova recuperação de mercado ou o início de uma correção mais profunda? Qual é a sua resposta? $SOXL $SOXS $SKHYNIX #美联储即将公布利率决议 #财报观察员: Microsoft, Meta e Amazon entregam os seus jornais esta noite. #停火48小时告吹, os EUA e o Irão negociam enquanto lutam #AI巨头债券利差飙升: Os riscos de investimento continuam a ser boas oportunidades para comprar a queda
Os Spreads de Obrigações dos Gigantes da IA disparam: Um Jogo dos Corajosos ou um Poço de Ouro?
Pessoal, a pista de IA tem estado inquieta ultimamente.
Por um lado, os preços das ações dos gigantes tecnológicos recuaram mais de 10% em relação aos seus picos; por outro, o mercado de obrigações virou a tabela — os CDS da Nvidia dispararam para um máximo histórico, a Oracle foi levada ao limiar "BBB-" de lixo pelo S&P, e o novo rendimento das obrigações da Meta caiu para 7,5%, aproximando-se dos níveis de junk bonds. O mercado pergunta: Será que este grande navio de IA está prestes a vazar?
À primeira vista, parece ser risco de crédito, mas no seu cerne, é uma mudança na lógica dos preços.
No passado, o mercado sobrevalorizava gigantes tecnológicos porque eram poucos ativos e tinham um elevado fluxo de caixa livre. Mas e agora? A Alphabet investiu mais de 40 mil milhões de dólares em infraestruturas num único trimestre, tornando o fluxo de caixa livre negativo pela primeira vez desde que abriu capital; Espera-se que os gastos de capital dos quatro principais fornecedores de cloud aumentem 75% este ano, atingindo 700 mil milhões de dólares.
O mercado obrigacionista não rejeita a IA, mas deixa de acreditar cegamente que "dinheiro a queimar = o futuro." Os investidores em obrigações querem certo fluxo de caixa, não taxas de sonho futuras. Quando os gigantes tecnológicos começam a emitir obrigações, como as empresas de infraestruturas de ativos pesados, o centro de spread de crédito enfrenta inevitavelmente uma reavaliação.
Mas será que esta ronda de volatilidade é realmente só riscos? Não necessariamente.
As oportunidades situam-se, na verdade, na diferenciação estrutural. A BlackRock emitiu obrigações no valor de 12,5 mil milhões de dólares para os centros de dados da Meta, com um rendimento de 7,5%, o que levou o mercado secundário a contrariar a tendência e a fortalecer-se. O que é que isto indica? Não é que o mercado não acredite, mas sim que os preços ainda não se mantêm definidos. Desde que a compensação por risco seja suficiente, há muito capital à espera para assumir o controlo.
E não se deixe enganar pelo pânico: os indicadores de dívida total/EBITDA dos cinco principais fornecedores de cloud ainda são relativamente estáveis, e a probabilidade de um incumprimento substancial a curto prazo é extremamente baixa. O verdadeiro risco reside no médio e longo prazo — se a comercialização da IA não conseguir acompanhar a expansão da dívida.
O meu juízo: a curto prazo, a compensação de risco é fundamental; a médio e longo prazo, depende de quão inteligente o preço do dinheiro.
· Para os mais agressivos: foquem-se em ações com fluxo de caixa estável e grande capacidade de endividamento (Google, Microsoft). Se os spreads continuarem a aumentar, torna-se na verdade uma oportunidade para comprar fichas baratas.
· Para os conservadores: evitar expansões agressivas + empresas com fluxo de caixa livre em deterioração (como a Oracle, obrigações de longo prazo da SpaceX) e esperar pacientemente que os CDS atingam o pico dos sinais.
Lembre-se, o pânico no mercado obrigacionista é frequentemente mais real do que no mercado de ações, mas também mais propenso a sobrecorreções. À medida que a "fé na IA" começa a desaparecer, o verdadeiro alfa pertence àqueles jogadores que conseguem sustentar-se através do fluxo de caixa.
O que achas? Será um sinal de uma bolha de IA a rebentar, ou o mercado obrigacionista está a ceder um poço de ouro? Vamos falar nos comentários.Cessar-fogo, largar, parar, fogo subir — já vi este guião oitocentas vezes
Há apenas alguns dias, Trump disse que as negociações com o Irão estavam "a correr muito bem", fazendo com que os preços do petróleo caíssem durante três dias consecutivos e o WTI descesse abaixo dos 80. Hoje, explodiu novamente: mísseis iranianos atingiram bases dos EUA, os ataques aéreos americanos regressaram e os preços do petróleo recuperaram. Após uma série de operações agressivas, a curva é exatamente a mesma
O drama EUA-Irão tem-se desenrolado desde junho — cessar-fogo, começar a lutar, cessar-fogo, começar a lutar, e continuar a inverter o mesmo guião: as negociações baixam os preços, os combates começam e os preços sobem. O estratega-chefe da Morningstar disse algo especialmente apropriado: "Nos últimos meses, temos visto o mesmo guião vezes sem conta. A ação militar e a retaliação durante a semana, e antes da abertura dos futuros aos domingos à noite, mostram sempre que ambos os lados concordam em desescalar a situação." Depois, quando as emoções estiverem digeridas, podemos fazer outra ronda.
A Goldman Sachs afirmou que, se a Hormuz retomar verdadeiramente a navegação por completo, o petróleo Brent poderá regressar a 80.000 até ao final do ano. A Citi foi ainda mais agressiva, dizendo que, se o conflito escalar para uma crise de fornecimento, os preços do petróleo poderão subir para 200. Estas duas previsões muito diferentes dependem de como o Irão e Omã negociam hoje e de como Trump estará bem-disposto amanhã.
Os preços do petróleo flutuam como uma surpresa na Taça do Mundo—
#世界杯收官: Espanha vence o campeonato
Pensas que a França vai ganhar de certeza, mas eles dão-te uma derrota por 0-2; Pensa que um cessar-fogo significa que os preços do petróleo devem descer, mas os mísseis voltam no dia seguinte.
$CL ——$BZ
#停火48小时告吹, os EUA e o Irão negociaram enquanto lutavam 🚨 Os pescadores de fundo intervêm à medida que $SKHX prolonga as perdas
Após a divulgação dos resultados da SK Hynix, a pressão nas vendas continuou, com o contrato Hyperliquid SKHX a negociar cerca de $969,93, uma queda de cerca de 11% nas últimas 24 horas.
Dentro de uma hora após a queda acentuada, cinco posições longas separadas do tamanho de baleias foram abertas, reabertas ou viradas em alta:
• 8.419,75 contratos SKHX acumulados
• Valor total da posição: ~$8,17M
• Entrada média ponderada: $981,15
Desde então, o preço caiu abaixo da média de entrada das baleias, deixando as posições combinadas com aproximadamente 95.000 dólares em perdas não realizadas. O nível de liquidação mais próximo situa-se perto de $930,62, cerca de 4,1% abaixo do preço atual.
Os dados de financiamento também mostram uma compra agressiva de baixas. A taxa de financiamento por hora caiu para -0,0855% antes da divulgação dos resultados, mas rapidamente voltou para positiva, com a estimativa mais recente a ser de 0,0373%.
A esse ritmo, uma posição longa de 1 milhão de dólares paga cerca de 373 dólares por hora a posições curtas.
A mensagem é clara: os traders estão a apressar-se para comprar a queda, mas apesar das posições compradas cada vez mais apertadas, o mercado ainda não mostrou uma reversão convincente.
#FedRateDecision #BigTechEarningsNight 1️⃣ 8:00 do dia 29/7 é o relatório $SKHYNIX. O GEX entrou em "defesa extrema" → o market maker fez hedge muito forte, a margem de vol aumentou 📊
2️⃣ Isso geralmente acontece antes de uma grande notícia: eles têm medo de gap em duas direções, por isso reduzem o risco. É comum aparecer uma vela grande após o relatório 🩸
3️⃣ Mas ao mesmo tempo apareceu *fechamento grande da opção put 150P*. Alguém fechou short put ou cortou perdas no long put → menos pessimismo a curto prazo no strike 150
4️⃣ Sinal contraditório: GEX em defesa = medo de volatilidade, mas fechamento do 150P = há quem não queira apostar numa queda profunda
5️⃣ Contexto: *Coreia do Sul -8%*, $SKHYNIX foi fortemente vendido. Enquanto *长鑫 Storage* estreou na bolsa A e já subiu ao topo → o dinheiro está a mudar da Coreia para a China
6️⃣ Resumo rápido: o fluxo de dinheiro está a "mudar de campo". Se a Hynix falhar + perspectiva fraca → a Coreia continuará sob pressão. Se superar → short cover pode explodir
7️⃣ *Estratégia*: Não apanhe a faca a cair antes das 8:00. Espere o fecho da vela + confirmação do volume. Gerencie a posição com rigor porque o GEX está a indicar "grande volatilidade"
8️⃣ Em resumo: o mercado está em defesa, mas há um grupo que já fechou apostas de queda. 8:00 é a hora da resposta ❤️#AI巨头债券利差飙升: Os riscos de investimento continuam a ser boas oportunidades para comprar a queda
Os spreads gigantes das obrigações da IA disparam: não é sinal de incumprimento, mas fornece indigestão. Mas não se precipite ao comprar a queda
Muitas pessoas entram em pânico ao ver a expansão dos laços Microsoft/Google/Meta: Estará a bolha da IA prestes a rebentar? O meu juízo é muito simples — a curto prazo, é um choque de oferta, não um colapso do crédito; O médio prazo é sobre preços diferenciados, não sobre apanhar pechinchas às cegas; Ainda é cedo para encarar isto como uma boa oportunidade para pescar no fundo.
Primeiro, apresente os factos:
• As seis principais empresas de IA em hiperescala (Alphabet, Amazon, Meta, Oracle, Nvidia, SpaceX) emitiram cerca de 244 mil milhões de dólares em obrigações este ano, mais do dobro do total de todo o ano passado
• O spread do cesto de obrigações de IA da Goldman Sachs alargou-se 22 pontos base numa semana, o Alphabet 10Y alargou-se 12 pontos base, o Meta 16 pontos base e o spread inaugural a 10 anos da SpaceX saltou cerca de 50 pontos base
• O UBS indica que o spread de longo prazo do hyperscaler tem margem para alargar entre 10 a 15 pontos base nos próximos seis meses, e a taxa de subscrição de novas obrigações da Amazon em julho caiu de 3,4 vezes em março para 1,6 vezes
O meu julgamento: não é que não possa pagar, é que publiquei demasiado. As rácios de alavancagem da Microsoft/Google/Amazon ainda estão muito abaixo da média da IG, com uma probabilidade muito baixa de incumprimento a curto prazo. O mercado obrigacionista está a protestar com as diferenças de rendimento contra a oferta sem fundo, não contra a falência amanhã
A diferenciação já começou. A Microsoft e a Nvidia são relativamente estáveis a longo prazo; A Meta enfrenta evidências fracas para a monetização da IA, com CDS 20bp mais largo do que o da Microsoft; Instituições como a Oracle e a SpaceX, que apostam fortemente no desajuste entre capital e fluxo de caixa, enfrentam as penalizações mais severas pelo spread
Importância para o mundo cripto: as obrigações de IA atraem fundos de longo prazo→ os títulos do Tesouro dos EUA de longo prazo estão sob pressão→ e o apetite pelo risco está indiretamente drenado. O BTC desacoplou-se recentemente do Nasdaq e aproximou-se do rendimento real dos títulos do Tesouro dos EUA, tornando esta cadeia mais autêntica do que a narrativa que beneficia as moedas conceituais de IA.
A minha posição sobre operações:
• Para quem detém obrigações em dólares americanos, não trate as obrigações de longo prazo da IG Tech como equivalentes em dinheiro — o risco de duração é subestimado
• Se quiser comprar a queda, espere por um de dois sinais: (1) O multiplicador de subscrição única do Hyperscaler voltou a 3x + (2) O spread de taxa de juro a 10 anos da Microsoft/Google deixou de oscilar lateralmente durante uma semana
• Do lado cripto, as imitações de conceitos de IA não devem ser vendidas a descoberto só porque "spread de mercado obrigacionista a alargar = a IA está condenada", nem deve ser visto como uma boa pressa para notícias — esta vaga é uma revalorização do mercado de rendimento fixo, não um aviso de morte para o mercado de ações/cripto
O erro mais comum entre os veteranos das criptomoedas é tratar os spreads financeiros tradicionais como velas para compreender instantaneamente os sinais. Isto segue a lógica das linhas mensais, não o ciclo de 15 minutos.#美联储即将公布利率决议
A decisão do Federal Reserve sobre taxas de juro tarde da noite
Aumentar as taxas ou manter as coisas inalteradas são as duas opções esta noite
O mercado diz que o mais difícil de prever desta vez é porque o conflito entre os EUA e o Irão em julho levou a um aumento dos preços do petróleo, o que poderá levar a Fed a subitamente aumentar as taxas de juro para conter a inflação
Ainda assim, digo uma coisa: não haverá aumentos de taxas! Mantém-se inalterado
As taxas de juro mantiveram-se inalteradas, como esperado
Mas se houver vários votos de aumento das taxas no dot plot, as expectativas de um aumento em setembro voltarão a subir, o que é um sinal pessimista. Se a taxa unânime for mantida sem um projeto de lei de aumento de taxas, então isso é uma boa notícia — um duo.
Ao mesmo tempo, as declarações de Walsh às 14h30 podem também ser agressivas, já que a inflação do mês passado e os surpreendentes dados de folha de pagamento não agrícolas foram abalados pelos preços do petróleo este mês.
Opõe-se fortemente à inflação elevada, por isso ameaça frequentemente baixar a inflação.
Mas, embora Wash pareça belicista, na verdade é apenas um falcão nas palavras
Ele não vai aumentar as taxas; quanto mais agressivamente gritar, menor a probabilidade de realmente aumentar as taxas
Originalmente, Trump recomendou-o para assumir o cargo para cortar as taxas de juro e alcançar o crescimento económico e uma longa corrida em alta no mercado acionista dos EUA
Mas os cortes atuais das taxas fariam com que a inflação persistente descontrolasse, fazendo com que os títulos do Tesouro dos EUA disparassem, o que em vez disso pesaria nas ações e na economia dos EUA
Para garantir a sua posição e posição, Wash teve definitivamente de dizer as palavras mais difíceis para estabilizar a situação.
Enquanto os preços do petróleo estabilizarem e a inflação se mantiver controlada, os aumentos das taxas serão sempre apenas conversa, ou até cortes novamente após um período de estabilidade
Portanto, tal como em outubro-novembro de 2022, não tenha medo de entregar as suas fichas à última da hora
As notícias negativas que se seguem são apenas superficiais e apenas uma queda falsa. Este tipo de discurso vazio cria frequentemente uma armadilha que é uma excelente oportunidade de compra do lado esquerdo
[Partilha de opinião puramente pessoal, apenas para referência]Claramente otimista em relação à procura de poder computacional de IA há muito tempo, mas o capital recusa-se firmemente a perseguir a SK Hynix? A decompor as 7 razões principais em linguagem clara
1. A regra de ferro do mercado de capitais: Comprar expectativas, vender factos; ganhos anteriores esgotam completamente todas as notícias positivas
No último ano, a IA alimentou uma procura massiva pela HBM, e o preço das ações da SK Hynix multiplicou-se várias vezes em relação ao fundo. As instituições já tiveram em conta todos os lucros dos aumentos dos preços de armazenamento e o crescimento do volume da HBM nos próximos 2-3 anos antes do preço das ações.
$SNDK $SKHYNIX $SPCX
Quando os lucros do segundo trimestre dispararam 557%, não havia novidades para promover:
Tanto a receita como o lucro no relatório financeiro ficaram aquém das expectativas iniciais das instituições para o máximo. Mesmo que o valor absoluto do desempenho seja extraordinário, continua a ser considerado "notícias positivas a serem concretizadas". A tomada de lucros a níveis elevados está a agrupar-se e a fugir, desencadeando um ciclo de fortes vendas e pisoteios, com os fundos a deixarem de comprar em níveis elevados.
O preço da ação recuou quase 50% em relação ao seu pico, que é o processo de digerir a bolha anterior.
2. Ligado às encomendas contratuais, no valor de 100 mil milhões de yuans, da Nvidia: Os investidores de retalho veem-no como uma rede de segurança, enquanto as instituições veem-no como o teto do lucro
A SK Hynix detém o acordo de fornecimento HBM de longo prazo da NVIDIA, garantindo entre 60% e 70% dos envios de chips de alta gama. As pessoas comuns sentem que as encomendas são estáveis e as vendas seguras;
Mas as instituições têm uma visão completamente oposta:
Contratos de longo prazo bloqueiam os preços dos produtos, e os preços à vista da HBM continuam a subir, deixando a SK Hynix incapaz de lucrar com o prémio de preço de mercado; Se o ciclo industrial declinar e os preços dos contratos não puderem ser reduzidos, todo o potencial de lucro será selado, perdendo a flexibilidade de subida principal de ações cíclicas como o 36Kr.
Em contraste, a Micron e a Western Digital não vinculam contratos grandes de longo prazo; em vez disso, podem beneficiar de forma flexível dos dividendos dos aumentos dos preços à vista, e o capital atualmente prefere estas ações.
3. O armazenamento é uma indústria extremamente cíclica, com o capital a prever antecipadamente o risco de sobrecapacidade em 2027
É verdade que a IA tem falta de HBM a curto prazo, mas a SK Hynix e a Samsung estão ambas a investir fortemente para expandir a capacidade de HBM, elevando os gastos de capital para o limite superior da sua gama; Os fabricantes nacionais de armazenamento também estão a recuperar o atraso e a ultrapassar espaços.
As instituições não esperam que a capacidade esteja verdadeiramente sobrecarregada para fugir; já estão a precificar antecipadamente:
Quando for lançada uma grande quantidade de nova capacidade no próximo ano, o ciclo de aumentos dos preços dos chips de memória terminará, os preços descerão e o desempenho declinará rapidamente.
Os fundos que sofreram grandes perdas durante o crash dos depósitos em 2023 são extremamente sensíveis ao pico do ciclo e não ousam entrar em posições pesadas no pico do ciclo.
4. O tema atual do mercado mudou completamente: os fundos estão a fugir de hardware que queima dinheiro, unindo-se para defender ativos
Tendências recentes do capital global:
Temendo o discurso agressivo da Fed esta noite, os preços do petróleo a recuperarem e a inflação a subir, e as empresas de tecnologia cloud a gastar dinheiro incessantemente em poder de computação mas ainda assim sem conseguir lucrar.
Os fundos retiraram-se coletivamente de ações de hardware de ativos pesados como potência computacional de IA, armazenamento e módulos óticos, voltando-se antes para a Apple, um paraíso tecnológico de consumo com fluxo de caixa estável e sem dinheiro a consumir, segundo a Sina Finance.
Todo o setor dos semicondutores está a ser vendido — não só a SK Hynix, mas a Micron e a SanDisk caíram, o sentimento setorial colapsou, e ir longo contra a tendência é completamente contra o fluxo de capital de mercado.
5. A proporção de HBM é demasiado elevada, o que na verdade desacelera o crescimento do lucro a curto prazo
A SK Hynix detém a maior quota de mercado mundial de HBM, mas os preços dos seus contratos de HBM a longo prazo são relativamente baixos;
No segundo trimestre, os preços à vista da DRAM geral e do flash regular subiram acentuadamente. A Samsung e a Micron ganharam mais com o armazenamento regular, enquanto a SK Hynix, devido à sua elevada proporção de chips de IA topo de gama, não beneficiou desta ronda de aumentos de preço à vista. O aumento trimestral a trimestre do preço médio por chip (ASP) reduziu-se drasticamente, reduzindo ainda mais o capital de vendas compridas.
6. O mercado acionista nacional coreano sofreu um colapso sistémico, arrastando a SK Hynix para baixo passivamente
Hoje, o colapso do mercado financeiro coreano desencadeou vários interruptores, levando as autoridades a realizarem reuniões de emergência para salvar o mercado. A causa raiz foi a expansão anterior dos ETFs alavancados e a queda amplificada;
A SK Hynix é a principal ação de peso pesado no mercado bolsista coreano. Investidores e fundos locais de retalho compram e vendem ações em pânico, com uma pressão de venda implacável a pesar sobre o preço das ações. Os ADRs dos EUA também colapsaram, tornando difícil que o 36Kr saia de uma recuperação sozinha a curto prazo.
7. O mercado acionista dos EUA caiu abaixo do seu preço de emissão, sinalizando uma retirada do capital estrangeiro transfronteiriço
Apenas duas semanas após a cotação, o ADR americano da SK Hynix caiu abaixo do seu preço de emissão. Instituições estrangeiras acreditavam diretamente que o atual mercado de armazenamento por IA tinha atingido o pico numa fase, e que grandes quantidades de fundos europeus e americanos foram gradualmente reduzindo as suas posições e saindo, faltando capital adicional para impulsionar o preço da ação em 36Kr.
Em resumo
A IA a longo prazo continua a consumir a HBM, enquanto os fundamentos da Hynix são sólidos;
No entanto, com as expectativas de curto prazo atingidas no máximo, as preocupações sobre um pico do ciclo, fundos a fugir do risco e contratos a longo prazo a manter a elasticidade do lucro, mesmo que otimistas na direção da IA, os fundos não entrarão no mercado para perseguir ganhos nesta fase, apenas aguardarão uma correção profunda antes de se posicionarem. #海力士业绩创纪录但不及预期, os stocks de armazenamento registaram flutuações acentuadas Às 2 da manhã, o FOMC de julho do Federal Reserve enfrentou um teste crítico.
Em junho, o arrefecimento da inflação e o enfraquecimento do emprego deram confiança à Fed para suspender os aumentos das taxas; No entanto, os preços do petróleo no Médio Oriente ultrapassaram os 100, a IA continua a aumentar a inflação a longo prazo e os membros do comité agressivos continuam a pressionar a política, pelo que as políticas não apertaram totalmente as suas opções.
Esta é apenas uma reunião de transição; o verdadeiro ponto de viragem está no gráfico trimestral de pontos de setembro.
O tempo que as taxas de juro permanecerem elevadas determinará a sustentabilidade dos ganhos em ações do ciclo de armazenamento como a Micron e a SK Hynix, e também influenciará os fluxos de capitais para norte das ações domésticas de semicondutores em A-shares.
À espera da conferência de imprensa do presidente para definir a direção a cada palavra. $BTC #美联储即将公布利率决议 Lol, julho realmente esgotou toda a gente 😂 Este mês é como se estivessem constantemente a dar-se murros uns aos outros
1️⃣ *$SKHY falha* mesmo quando a memória tem grande peso. Receita + EBITDA ainda é +2,5x / +5,5x Ano Anterior, mas faltar alguns milhares de milhões de → é suficiente para a MM vender $MU $SNDK fora do horário 🩸
2️⃣ O problema não é a exigência. O problema são expectativas demasiado altas + grande alavancagem. 1 pequeno erro é sempre um dominó
3️⃣ *$83 óleo fora de horas* + FOMC 2 a.m. = combinação "cabeça má". A inflação aquece → a Fed é difícil → suprimir tecnologia + memória 📊
4️⃣ A mentalidade agora é "qualquer notícia, vende primeiro, pergunta depois". Boas notícias ignoradas, más notícias x2
*Resumindo*: Não é memória morta. É simplesmente demasiada negociação + demasiada alavancagem. Reinício necessário
Respira fundo durante 1 instante, espera que o Fed termine de falar. Depois da tempestade, sabemos quem ainda está de pé ❤️
Estás a segurar $MU ou apenas a olhar do lado de fora?🚨 Absurdo ao ponto de sufocar! As criptomoedas tornaram-se um interveniente de apoio, enquanto as ações dos EUA drenam liquidez de toda a comunidade cripto
Ao abrir o ranking de volume de negociação de contratos OKX, um olhar é tanto comovente como absurdo. Os rankings, outrora firmemente dominados por $BTC, $ETH e várias altcoins, tornaram-se agora completamente irreconhecíveis.
Vamos analisar a distribuição dos fundos um a um, comparando as classificações reais com capturas de ecrã:
Dos cinco principais lugares de volume de negociação, metade está ocupada por empresas de armazenamento de ações dos EUA. Para além do Bitcoin e do Ethereum, os dois pilares cripto que sustentam a cena, o restante dos fundos de negociação populares está a fugir em massa, acorrentando-se aos contratos acionistas cíclicos dos EUA. A liquidez local no mundo cripto está a ser freneticamente desviada pela SanDisk, Hynix e Micron.
1. Porque é que os fundos estão a abandonar coletivamente as criptomoedas e a apostar em posições curtas em ações e ações de armazenamento dos EUA?
1. As flutuações do mercado variam muito e a rentabilidade dos contratos não está ao mesmo nível
O BTC e o ETH flutuaram intradiário em menos de 1%~2%, com movimentos laterais estreitos a inserirem repetidamente agulhas, dificultando que bulls e bears saiam da tendência, resultando numa margem de erro muito baixa na abertura de ordens a curto prazo.
Em contraste, o setor do armazenamento geralmente caiu 6%~7% num único dia. A médio prazo, segue claramente uma tendência importante de mercado em baixa, e a razão lucro-perda da venda a descoberto é extremamente elevada. Quer seja a pesca de fundo ou à procura de posições curtas, há suporte de mercado suficiente para a negociação, atraindo naturalmente um número massivo de intervenientes contratados.
2. A lógica por trás do mercado em alta do armazenamento por IA colapsou completamente, e a inversão do ciclo trouxe um entusiasmo sustentado no trading
No ciclo anterior de especulação em IA, a Micron, a SanDisk e a SK Hynix registaram várias vezes o mercado em alta. Agora, com a sobrecapacidade e a contínua queda dos preços de armazenamento, e o forte avanço da Changxin doméstica, a lógica da subida foi totalmente desmentida, levando ao colapso falhado e a uma correção profunda.
Uma mudança completa do ciclo bull-bear levou a uma divergência contínua entre bulls e bears, mantendo-se elevado o volume de negociação. Entretanto, as criptomoedas carecem atualmente de fortes motores narrativos e mantêm-se lentas.
3. Após a unificação das categorias de trading, o capital cripto terá agora uma nova plataforma
O lançamento por OKX de contratos perpétuos para ações individuais dos EUA é como abrir uma comporta para milhares de milhões de ações acumuladas no mundo cripto durante anos. Os traders não precisam de mudar de plataforma nem trocar fundos externos; podem negociar ações cíclicas dos EUA na mesma interface.
Quando o mercado cripto enfraquece, os fundos saem imediatamente para participar no mercado bolsista dos EUA, deixando de se agarrar a contratos falsificados ou a cadeias públicas.
2. A realidade mais dolorosa: Não é que o mundo cripto esteja com falta de dinheiro, é que o dinheiro já não circula nas criptomoedas
SOL, ADA e várias marcas contrafeitas populares costumavam estar consistentemente entre as melhores em volume de transações durante anos, mas agora já não têm voz na lista.
A enorme liquidez que deveria circular no ecossistema cripto foi fortemente transferida para o setor de armazenamento de ações dos EUA. O ETH e o BTC mal mantêm as suas bases, com novos fundos especulativos a fluir quase inteiramente para alvos externos.
Enquanto esta ronda de queda do mercado de armazenamento em baixa não terminar em fases, os fundos esgotados terão dificuldade em regressar ao mercado cripto. Atualmente, todo o ecossistema de contratos cripto passou a ser dominado apenas pelo Bitcoin e Ethereum, enquanto os derivados dos EUA dividem a grande maioria do fluxo de caixa.
Irmãos, acham que as criptomoedas podem recriar a sua antiga glória?
#新手必看: Tudo o que precisas está aqui As botas do FOMC caíram, mas na verdade já não consigo dormir
Levantei-me às 2 da manhã para verificar a decisão sobre a taxa—mantendo as taxas inalteradas, alinhadas com as expectativas. O BTC mal se mexeu, 63.000 pairavam à volta.
Para ser honesto, fiquei um pouco desiludido. Se as taxas aumentarem, escavar um buraco profundo pode ser uma oportunidade; Agora é "não adicionado" mas "não afrouxado", continuando a manter-se firme.
Um ponto das atas chamou-me a atenção: as divisões internas sobre a trajetória da inflação são ainda maiores do que antes. Alguns acreditam que a inflação vai recuperar depois de os preços do petróleo ultrapassarem os 100, enquanto outros pensam que a economia não consegue aguentar e aumentar as taxas de juro. Ninguém sabe quem está certo ou errado, mas nem a própria Fed pode ter a certeza, o que por si só é um sinal de risco.
Outra preocupação é a abolição substancial da "Orientação Prospectiva". No passado, a Fed apontava-te — "Haverá aumentos de juros a seguir", "Haverá uma pausa" — mas agora Walsh apareceu e nem sequer o diz. As instituições detestam mais a incerteza, por isso uma grande quantidade de capital opta por esperar para ver.
Do lado dos investidores de retalho, era ainda mais óbvio: o grupo estava especialmente calado hoje, ninguém gritou "V repost", ninguém gritou "Vai com tudo." A lição da liquidação de 675 milhões de dólares ainda está fresca; quem foi espetado por agulhas não vai entrar imediatamente.
A minha posição atual não mudou—nem aumentou nem diminuiu. Se o volume subir e voltar a subir para 65.000 nos próximos dias e se mantiver estável, considere adicionar um pouco para o lado direito; se continuar a cair, uma ordem de compra é colocada perto das 60.000 e está à espera.
Para ser honesto: o mercado agora parece um verão antigo de pessimismo — toda a gente sabe que uma chuva está destinada a cair, mas ninguém sabe quando isso acontecerá. Em momentos como este, só quem tem balas na mão tem o direito de esperar que a chuva pare.
Para resumir os sentimentos desta noite numa frase: as botas bateram no chão, mas a direção não era clara. Não aposte na direção, aposte em não se mover de forma imprudente.
Sou verdadeiramente um Buda.A 29 de julho, hora de Pequim, às 21:30 na abertura do mercado ~22:00 (primeiros 30 minutos após a abertura), foi mostrada a tendência completa das ações tecnológicas dos EUA
Panorama geral: Diferenciação extrema, bloco tecnológico de defesa e chips de IA sob pressão e volatilidade
Sentimento central dos fundos durante toda a sessão: todos seguravam o seu dinheiro, a assistir à decisão do Fed sobre a taxa de juro às 2 da manhã, com receio de abrir grandes posições; O capital continua a fugir do poder computacional da IA e das ações de crescimento do armazenamento, com uma concentração de líderes tecnológicos defensivos e estabilizadores de caixa como a Apple, levando o Nasdaq a enfraquecer em geral.
1. O desempenho dos três principais índices na primeira meia hora de negociação
Dow Jones (principalmente blue chips tradicionais): abriu diretamente em queda de 0,76%, caiu brevemente antes de reduzir as perdas após uma ligeira recuperação
Os fundos retiraram ligeiramente os dividendos dos ganhos acentuados anteriores, enquanto bancos e blue chips de consumo foram os primeiros a recuar, tornando-se os índices mais voláteis do mercado.
Índice Nasdaq (principal campo de batalha para a tecnologia): abriu em queda de 0,19%, oscilando numa faixa estreita de quedas pessimistas ao longo de todo o período
Completamente dividida entre ganhos e perdas: as ações tecnológicas de refúgio seguras seguraram a queda, o setor dos chips de IA enfraqueceu, arrastando o mercado para baixo, a volatilidade geral foi mínima e um sentimento de espera para ver estava em pleno andamento.
S&P 500: Ligeira recuação de 0,23%, após a volatilidade do mercado em geral.
2. Clarificar as tendências das ações individuais por faixa
1. Apple (AAPL, o refúgio tecnológico mais forte do mercado)
Tendência: Após uma ligeira recuação perto do suporte de 336 na abertura, estabilizou imediatamente e recuperou, depois moveu-se lateralmente nos níveis máximos e fechou em alta contra a tendência, atingindo continuamente novos máximos durante a sessão, com capitalização bolsista a aproximar-se dos 5 biliões.
A lógica por trás disso:
O mercado teme que o discurso agressivo da Fed esta noite leve a uma recuperação da inflação, e que os fundos continuem a comprar a Apple como um ativo de refúgio;
Embora o candlestick de 4 horas mostre um RSI severamente sobrecomprado, o suporte descendente é muito forte. A curto prazo, será apenas uma sessão de grind de alto nível e não sofrerá uma recuação profunda;
Enquanto as expectativas de alívio não se concretizarem, o capital não sairá da Apple em grande escala.
2. Líder em Potência de Computação em IA (NVIDIA NVDA)
Tendência: Abriu ligeiramente em baixa e oscilou em baixo, caindo 1,39% em meia hora, com o preço a descer para $194,28.
Situação atual: Fraqueza ao longo do jogo, ligeira recuperação com pouco momentum, e baixo interesse de compra.
Razão: Atualmente, o mercado está extremamente ressentido com os gigantes tecnológicos que gastam dinheiro incessantemente para expandir o poder computacional da IA, receando que o excedente e os lucros futuros de poder computacional sejam continuamente diluídos, fazendo com que os fundos continuem a sair a preços elevados, dificultando a saída de uma recuperação.
3. Setor de Chips de Armazenamento (Mais Volátil, Primeiro a Subir e depois a Recuar)
Abertura antecipada: Impulsionados pelo impulso do mercado bolsista da reunião de emergência da Coreia do Sul às 17h, os ganhos coletivos de curto prazo dispararam
A Seagate disparou 5%, a Western Digital subiu 2%, a Micron e a SK Hynix reduziram significativamente as suas perdas, e o mercado arriscou em recuperações técnicas sobrevalorizadas;
Antes das 22h: As notícias positivas foram digeridas, a pressão nas vendas voltou a disparar e toda a linha voltou atrás
A Micron passou de ganhos para perdas em meia hora, com uma queda próxima de 2%; A Western Digital e a Seagate devolveram mais de metade dos seus ganhos, pondo fim à breve recuperação da recuperação.
Para resumir: o resgate do mercado da Coreia do Sul é apenas um catalisador emocional de curto prazo e não pode responder à preocupação central do excesso de capacidade global de armazenamento. O espaço de recuperação é mínimo, e uma subida é a oportunidade para ganhar lucro.
A SanDisk continua a ser a ação mais fraca do setor, suportando pressão e a descer ao longo de toda a carreira.
4. Futuros gigantes dos lucros pós-mercado (Microsoft, Meta)
Tendência: Especulação pré-mercado para ganhos, abrindo com ligeiras flutuações laterais e mínima variação de preço.
Os fundos apostam que o crescimento do negócio cloud da Microsoft vai superar as expectativas, mas há preocupações generalizadas: mesmo que as receitas atinjam as metas, desde que a despesa anual de capital em IA seja aumentada no relatório de resultados, o mercado inevitavelmente repetirá a queda da Google até ao fim. Por isso, ninguém se atreve a investir fortemente na recuperação, à espera que os resultados da meia-noite sejam divulgados.
5. Outras ações tecnológicas
A Google mostrou um ligeiro ganho, a Tesla esteve fraca e ligeiramente em descida, e a Amazon flutuou e enfraqueceu. No geral, não houve um mercado unificado, com cada lado a operar de forma divergente.
3. Três razões subjacentes no cerne do mercado
Preocupações com a inflação suprimem ativos de risco: os preços internacionais do petróleo continuam a subir e o mercado teme uma recuperação da inflação. O discurso da Fed esta noite deverá ser agressivo, levando os fundos a evitar antecipadamente ações de crescimento de IA de alta valoração;
Começa uma grande rotação de capital: desde a especulação de IA em chips até à Apple, bens de consumo e blue chips tradicionais de valor, as ações de crescimento caíram temporariamente em desuso;
Os fundos ficam estagnados antes das decisões importantes: todos os grandes pontos de viragem do mercado fixados às 2 da manhã. Decisão sobre a taxa de juro do Federal Reserve + conferência de imprensa do presidente. A primeira meia hora foi apenas um ligeiro aquecimento, sem padrão de tendência.
4. Previsão até antes das 2h da manhã
Uma gama estreita de flutuações continuará a ser mantida:
A Apple está a negociar lateralmente a um nível elevado, contendo as quedas; A Nvidia e os chips de memória sofreram ligeiras quedas e quedas repetidas; O Nasdaq é geralmente fraco, com as flutuações a tornarem-se cada vez menores.
Só quando o discurso da Fed for proferido é que haverá subidas ou quedas abruptas unilaterais.这波真的绝了，韩国散户直接在资本市场上搞出了一个极其魔幻的闭环。
今晚韩国紧急发布声明要限制杠杆 ETF，去查数据才发现，现在全韩最火爆的交易工具是 0193T0（三星 KODEX SK 海力士单股 2 倍杠杆 ETF）。这玩意儿是由三星旗下的资产管理公司（Samsung Asset Management）发行的单股 2 倍杠杆工具，专门用来放大炒作竞争对手 SK 海力士的股价，上市后吸金超数十亿美元。
单股 2x 杠杆直接把半导体巨头当大赌场炒
三星发行工具收割海力士玩家的手续费
散户疯狂加杠杆拉爆市场后转头呼吁监管
韩国政府极度依赖三星却又不得不出手干预 Os preços do petróleo voltaram a disparar, e a queda do BTC e do ETH pode ainda não ter terminado. O BTC caiu abaixo dos 63.000 dólares ontem, e o ETH caiu para um mínimo de 1.865 dólares. Muitas pessoas pensam que isto é apenas uma recuação normal, mas acredito que o mercado está realmente preocupado não com aspetos técnicos, mas sim com novas mudanças no ambiente macro. Nos últimos dois dias, as tensões no Médio Oriente voltaram a escalar, com os preços internacionais do petróleo a fortalecerem-se novamente. O que significa o aumento dos preços do petróleo? Isto significa que os custos de transporte, de energia e de produção empresarial podem voltar a subir, tudo isto estará, em última análise, refletido nos dados de inflação dos EUA. Quando a inflação voltar a aumentar, será difícil para o Fed enviar sinais de abrandamento. E este é precisamente o maior risco no mercado neste momento. Walsh tem sublinhado repetidamente que o objetivo principal da Fed continua a ser manter a inflação estável nos 2%. Isto significa que, enquanto os riscos de inflação não forem verdadeiramente eliminados, mesmo que a economia abrande, o Fed pode não apressar-se a cortar as taxas. Portanto, o que realmente merece atenção esta noite não é se devemos ajustar as taxas de juro, mas sim o julgamento de Walsh sobre a inflação futura e os caminhos das taxas de juro. Se continuar a enfatizar: a inflação mantém-se acima da meta; A subida dos preços do petróleo acrescenta novas incertezas; As taxas de juro elevadas precisam de ser mantidas por um período mais longo; Nesse caso, é provável que o mercado continue a interpretá-lo como agressivo. Para o BTC e o ETH, taxas de juro elevadas significam que a liquidez do dólar americano permanece apertada, pressionando as avaliações dos ativos de risco. Do ponto de vista do mercado, depois de o BTC ter caído abaixo dos 63.000 dólares, a linha defensiva dos bulls começou a afrouxar. Se depois da reunião ainda não houver respostaA CME mostra uma probabilidade de 31,5% de aumento das taxas, e o Goldman Sachs espera aumentos de taxa dissidentes de 1 a 4
Os ETFs registaram saídas líquidas de 526 milhões durante quatro dias consecutivos — mas apenas nestes dois dias, o BTC subiu de 62.600 para 64.300, causando liquidações totais em toda a rede num total de 399 milhões de USD. Esta ronda é uma "isca pré-decisão para os touros" ou é uma corrida inteligente para o dinheiro?
De um lado:
Uma forte recuperação a partir dos 62.600, com as médias móveis de curto prazo a subirem
Índice de pânico 29, sentimento extremamente pessimista, a abrir uma janela de recuperação
Os fluxos líquidos acumulados de ETF atingiram 51,3 mil milhões de yuans, com as bases institucionais inabaláveis
Se mantiver a posição + retórica pacif→ uma recuperação violenta pode atingir 67-68 mil
De um lado:
A probabilidade de um aumento das taxas é de 31,5%, o que é raro nos últimos anos
O Goldman Sachs espera 1 a 4 votos dissidentes, afirmando que poderá reconhecer riscos de inflação em alta
Os ETFs registaram uma saída líquida de 526 milhões de yuans durante quatro dias consecutivos
Se houver um aumento inesperado das taxas→ o BTC pode acelerar para atingir os 60 mil ou até 58 mil
O BTC agora parece uma corda bamba vendada—
De um lado, há uma probabilidade de 31,5% de aumentos das taxas; do outro, os ETFs acumularam 51,3 mil milhões de yuans em participações institucionais.
De que lado estás esta noite?
Manter ou aumentar as taxas de juro de forma inesperada$ZEN
$ZEN está sob pressão de venda perto de uma zona de suporte chave. Uma retenção bem-sucedida pode desencadear uma recuperação.
EP: $3,78–$3,86
TP: 4,00 $ / 4,18 $
SL: $3.62🚨 Atividade na Carteira Institucional: $HYPE Assiste a Grandes Movimentos
Cerca de 7,33 milhões de dólares em $HYPE terão sido retirados das bolsas por uma carteira ligada à a16z, atraindo a atenção do mercado.
Anteriormente, a mesma carteira terá transferido cerca de 398K $HYPE para exchanges centralizadas, o que parecia uma possível distribuição.
Agora, segundo relatos, a carteira inverteu o rumo e acumulou aproximadamente 132.056 $HYPE.
O que poderia isto significar?
🟢 Pode sinalizar um reposicionamento institucional.
🟢 VCs e grandes detentores frequentemente rodam, protegem e reequilibram posições.
🟢 Comprar após a venda pode criar apoio psicológico entre os traders.
No entanto, um movimento da carteira não confirma o fundo nem garante uma grande recuperação.
Pode também significar preparação para mais volatilidade em vez de potencial imediato de subida.
Os principais fatores a observar:
📊 Volume de negociação
📈 Tendência mais ampla do mercado
💧 Condições de liquidez
🎯 Comportamento contínuo de acumulação ou distribuição
Não troques com base no FOMO.
Siga os dados, não apenas a narrativa.
$HYPE
$BTC
$SNDK
#FedRateDecision #BigTechEarningsNight #SKHynixRecordMiss $QTUM
$QTUM is holding near an important support zone. A volume-backed rebound could open higher targets.
EP: $0.640–$0.652
TP: $0.672 / $0.700
SL: $0.617O comunicado de imprensa da Microsoft do quarto trimestre é apenas a primeira camada: o 10-K pode completar a reconciliação do balanço anual completo
A página oficial de IR ainda assinala o lançamento do quarto trimestre do ano fiscal de 2026 a 29 de julho, com o resultado mais recente ainda a indicar o terceiro trimestre. Este é o final do ano fiscal. Os comunicados de imprensa pós-mercado podem rapidamente fornecer receitas, desagregações, lucro líquido e fluxo de caixa, mas uma compreensão completa ainda exige esperar pelos 10 mil; Antes da divulgação do relatório anual, não pode assumir que passivos, compromissos ou classificações contabilísticas não mencionadas no comunicado de imprensa mudaram.
A primeira camada lê a tabela trimestral. Receita total, receitas dos três segmentos e lucro operacional, receita e margem bruta da Microsoft Cloud, lucro líquido, BPA diluído, fluxo de caixa operacional e despesas de capital constituem o resumo básico para o quarto trimestre. No último trimestre, a receita do terceiro trimestre foi de 82,9 mil milhões de dólares, o lucro operacional foi de 38,4 mil milhões e o fluxo de caixa operacional foi de 46,7 mil milhões de dólares. Estas são apenas as comparações de referência para o mesmo ano fiscal, não números divulgados no quarto trimestre.
A segunda camada é o total para todo o ano. Após a divulgação dos resultados trimestrais, o total dos quatro trimestres deve ser utilizado para conciliar a receita anual do ano fiscal de 2026, o lucro operacional, as taxas de impostos, o fluxo de caixa e o feedback dos acionistas. Evite confundir a assinatura de contratos corporativos altamente sazonais ou o momento do pagamento do equipamento com a tendência anual. Q4 pode também incluir os custos dos planos voluntários de reforma previamente anunciados pela gestão. O montante real e o local de reporte devem estar sujeitos ao formulário oficial.
O terceiro nível é o balanço e as notas do 10-K. Dinheiro e investimentos a curto prazo, dívida, rendimento diferido, arrendamentos financeiros, compromissos de compra, compensação baseada em ações, imposto sobre o rendimento e projetos de investimento podem todos mudar a compreensão da flexibilidade financeira. Os investimentos em centros de dados com IA, sejam arrendamentos financeiros ou compromissos de longo prazo, podem não estar totalmente refletidos nas despesas trimestrais de capital em caixa.
Além disso, verifique se há atualizações para subcategorias. A Microsoft Cloud é um benchmark da empresa que abrange vários produtos, enquanto a Intelligent Cloud é a divisão de contabilidade; Se o relatório anual ajustar períodos de classificação ou comparação de produtos, o artigo usará uma nova tabela e manterá explicações para a reclassificação, e as alterações de calibre não podem ser mal escritas como crescimento real. O impacto nas receitas regionais e no câmbio também se baseia nos mesmos dados divulgados pela empresa.
Só então serão abordadas as diretrizes do ano fiscal de 2027. Quaisquer declarações sobre receitas, lucro bruto, despesa de capital ou depreciação para o próximo ano fiscal durante a chamada são de gestão prospectiva e não podem ser incluídas nos resultados realizados do ano fiscal de 2026. O meu rascunho de resultados está marcado com três estados: 'Comunicado de Imprensa Confirmado', '10-K Pendente de Revisão' e 'Perspetiva de Gestão', e será atualizado assim que os documentos estiverem concluídos. O quarto trimestre oficial ainda não foi divulgado, pelo que apenas o quadro de verificação é mantido, sem recorrer a estimativas de analistas ou rumores fora de horas.
O relatório anual também concilia políticas contabilísticas e fatores de risco. Contratos de cloud, licenças de software e receitas de hardware são reconhecidos em diferentes momentos, pelo que as alterações na receita diferida também podem ser afetadas pelas épocas de faturação; Sem uma nota, não pode tratar os recibos como rendimento. Se uma empresa atualizar o período de depreciação, a classificação de investimentos ou as avaliações fiscais de equipamentos, o rascunho manterá a diferença entre os padrões antigos e os novos, sem aplicar rigidamente os modelos antigos. Litígios, regulamentação e compromissos de compra só são quantificados quando o 10-K é formalmente divulgado, sem necessidade de notícias ou rumores para colmatar lacunas. Dados de mercado desidratados durante todo o dia, elimine o ruído do mercado e foque-se apenas na informação central que realmente influencia os fluxos de capital. 👇 🌍 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━ Resumo de uma frase: Os resultados da Microsoft e da Meta despertam confiança na IA; Os futuros das ações dos EUA dispararam mas depois recuaram, abrindo ligeiramente em baixa antes do mercado. A Ásia-Pacífico sai de uma situação agridoce: as ações A recuperaram ligeiramente (Shanghai Composite +0,4%), a Coreia do Sul voltou a cair, fechando em queda de 5,97%, com uma queda acumulada em dois dias superior a 16%. O BTC voltou ao nível dos 64.000, enquanto os preços do petróleo continuam a cair abaixo dos 85 dólares. Todos os ativos aguardam a decisão do FOMC às 2h da manhã de quinta-feira para dar a sua orientação final. 🪙 Cripto | BTC regressa a 64.000, ETF regista entradas líquidas durante dois dias consecutivos. O BTC tem oscilado e recuperado do mínimo de 62.100, com o intervalo de negociação da Binance entre 64.000 e 64.200 dólares, recuperando com sucesso o nível chave de 64.000. A liquidez continua a melhorar: ETFs à vista registaram entradas líquidas durante dois dias consecutivos, com cerca de 210 milhões de dólares ontem. O FBTC da Fidelity contribuiu com mais de 150 milhões de dólares, levando as instituições a acumular ações em mínimos de pânico anteriores. A linha de custo para detentores a curto prazo ronda os 64.000 dólares, e hoje manteve-se estável com sucesso. 👉 Tio Vê BTC Concluir Uma Transmissão Clara: Vendas em pânico na Ásia-Pacífico → o relatório de resultados da Microsoft e da Meta restauram o apetite pelo risco→ ativos cripto seguem a recuperação. Embora tenha ultrapassado os 64.000, é apenas uma recuperação de recuperação; a verdadeira tendência aguarda a decisão do FOMC.Abertura do Mercado de Ações dos EUA Sessão ao Vivo de 15 Minutos (Hora de Pequim 21:30-21:45)
1. Desempenho global dos três principais índices (Situação central: abertura ampla mais baixa, divergência severa)
Índice Dow Jones: Maior queda, abriu em baixa, atualmente em descida de 0,8%
Os setores tradicionais de consumo e da aviação colapsaram coletivamente (a American Airlines caiu quase 4%), com os fundos a compensarem brevemente os ganhos anteriores, e as ações de primeira linha foram as primeiras a ser pressionadas;
Índice Nasdaq: Abriu ligeiramente em baixa, apenas 0,19%
Divididas de forma equilibrada entre setores fortes e fracos, as principais ações de refúgio seguro estabilizaram o mercado, enquanto os limites de poder computacional da IA permaneceram fracos;
S&P 500: Ligeira queda de 0,23%, no geral a oscilar e a puxar.
Ambiente geral: Os fundos de abertura foram cautelosos e de esperar para ver; ninguém ousou abrir grandes posições, todos mantiveram os seus fundos e esperaram que a decisão do Fed sobre as taxas às 2 da manhã fosse finalizada, pelo que a volatilidade não foi muito dramática, consistindo principalmente em ligeiras quedas e flutuações.
2. Ações e setores essenciais explicados um a um
1. Apple (AAPL): O refúgio seguro mais forte do mercado, resistindo à tendência
Embora os indicadores tenham sido severamente sobrecomprados durante a recuperação inicial, os fundos safe-refuge sustentaram firmemente o fundo. Após uma ligeira recuação na abertura, estabilizou rapidamente, oscilando quase sem uma queda acentuada.
Enquanto o pânico do mercado persistir, será difícil que caia profundamente e, a curto prazo, só se consolidará em níveis elevados para absorver lucros.
2. Nvidia (NVDA): Ligeira fraqueza e flutuação, descida de 0,7%
As ações de crescimento do poder computacional com IA foram geralmente evitadas pelo capital, abrindo ligeiramente em baixa, mas alguns fundos de pesca em baixo subiram a meio, reduzindo a queda;
Atualmente, o mercado ainda resiste aos "grandes intervenientes que continuam a queimar dinheiro para acumular poder de computação", tornando difícil para a Nvidia alcançar uma recuperação forte.
3. Setor de Chips de Armazenamento (O Maior Destaque Atual)
Impulsionado pela notícia da reunião financeira de emergência da Coreia do Sul para resgatar o mercado, o mercado reverteu e tornou-se positivo nas negociações iniciais:
A Seagate Technology subiu mais de 5%, a Western Digital subiu 2%+, enquanto a Micron e a SK Hynix reduziram significativamente as suas perdas.
Para ser franco: o crash de há poucos dias foi demasiado acentuado, e agora depende das notícias do apoio do mercado coreano para uma recuperação técnica sobrevendida. É apenas uma recuperação do sentimento a curto prazo, e as preocupações com a sobrecapacidade a longo prazo não desapareceram, pelo que o espaço de recuperação é limitado.
4. Próximos objetivos de lucros pós-mercado (Microsoft, Meta)
Os ganhos pré-mercado foram antes do mercado e aqueceram, com receitas de negócios de cloud de jogos de mercado a superarem as expectativas e ligeiras flutuações na abertura, aguardando a divulgação dos resultados da noite;
O maior perigo oculto neste momento: mesmo que as receitas atinjam as metas, enquanto o investimento em capital em IA continuar a aumentar, o relatório de resultados continuará a replicar a tendência de queda da Google.
3. Lógica subjacente + previsão de tendências futuras
Causas profundas da queda inicial: A subida dos preços do petróleo voltou a suscitar preocupações com a inflação, e o mercado teme o discurso agressivo da Fed esta noite, levando a uma ligeira redução das posições no início para evitar riscos;
A recuperação do mercado da Coreia do Sul beneficiou apenas o sentimento local no setor de armazenamento e não moveu o mercado acionista dos EUA em geral;
Próxima hora: Provavelmente manterá flutuações estreitas, com flutuações menores. Todos os principais pontos de viragem do mercado estão bloqueados no discurso do Presidente do Fed às 2 da manhã.
4. Ligação com o Bitcoin como um movimento colaborativo
O BTC seguiu o Nasdaq sob ligeira pressão e flutuou, com ganhos e perdas totalmente ligados às ações tecnológicas dos EUA, sem tendências de mercado independentes ainda. #美联储即将公布利率决议 #财报观察员: Microsoft, Meta e Amazon entregam esta noite. #海力士业绩创纪录但不及预期, as ações de armazenamento registaram flutuações acentuadas $BTC Giá hiện tại * BTC đang dao động quanh 64.000–64.400 USD, sau khi bật tăng từ vùng thấp khoảng 62.800 USD trong 24 giờ qua. 1. Xu hướng kỹ thuật * Xu hướng ngắn hạn: Trung tính → hơi tiêu cực. * BTC vẫn đang giao dịch dưới một số đường trung bình quan trọng, cho thấy phe mua chưa hoàn toàn lấy lại quyền kiểm soát. * MACD và OBV vẫn nghiêng về phía giảm, trong khi RSI đã phục hồi khỏi vùng quá bán nhưng chưa xác nhận xu hướng tăng mới. 2. Các vùng giá quan trọng * Hỗ trợ mạnh: 62.800–63.2Ao meio-dia de hoje, o padrão geral mostrava "as expectativas regulatórias melhoraram, mas a pressão de liquidez a curto prazo." O apoio público da BlackRock à CLARITY Act indica um maior reconhecimento do quadro regulatório das criptomoedas por grandes instituições, mas o Senado dos EUA adiou a sua revisão, o que significa que a implementação de políticas favoráveis continua a ser adiada.
No lado do capital, a Bitwise vendeu novamente a HYPE, pressionando o seu preço de curto prazo; A BlackRock transferiu uma grande quantidade de BTC e ETH para a Coinbase Prime, mas se o venderá mais tarde ainda está por ver. Entretanto, trade.xyz dados de negociação atingiram um máximo histórico, refletindo o crescimento contínuo do mercado de derivados on-chain.
No geral, a direção de conformidade a longo prazo da indústria mantém-se inalterada, mas o aumento dos preços-alvo do ouro, o Japão a entrar numa fase impulsionada pelas taxas de juro e o adiamento das agendas regulatórias podem suprimir o apetite pelo risco a curto prazo. A curto prazo, o setor cripto ainda precisa de estar atento a movimentos institucionais de capital e flutuações de alto nível, e perseguir cegamente ganhos não é aconselhável.昨天晚上美股其实已经企稳，今天上午韩国市场还是高开的，但韩国今天真的是太惨了，盘中再次跌超10%，两天直接干了20%下来，直接触摸到了年线。从6月19日的高点算起，已经跌超40%。 今天跌完韩国指数已经把二季度的涨幅跌没了，这两天的跌法肯定干爆了很多二季度追高的资金。盘中没有像样反弹，这就是被动卖盘持续卖出的特征。比较好的一点是下午韩国市场收回了比较大的跌幅，日内能反弹6个点，说明有抄底资金进场了。 历史上很多市场也出现过类似去杠杆的波动，大家都在对标2015年6月的A股，当时也基本上是在年线位置止住了第一轮下跌。韩国这次的波动比那次更猛烈，但从下跌幅度来看，已经很充分。 韩国散户这一波真的受伤很深，大家都感觉政府应该出来救市，但事实上，过去几天韩国政府除了对杠杆ETF产品进行约束以外，没有采取任何动作。今天韩国财政部长在国会，对未经充分审慎评估就推出单一股票杠杆ETF一事表示歉意。这种正式道歉已经有点政策底的前兆，且看接下来几天是否会有有效的动作出现。 这轮波动市场对于存储的预期肯定是有修正的，但短期的EPS并不会有太大问题。昨天SK海力士披露了二季度业绩，营收为79万亿韩元，营业利O Bitcoin mantém-se acima dos 64.000 dólares antes do tempo G do Fed, o Bitcoin subiu cerca de 0,75% e continua a negociar acima dos 64.000 dólares enquanto o mercado aguarda uma decisão sobre a taxa de juro da Fed. Embora os preços do petróleo tenham arrefecido, uma inflação de 4,1% ainda impede a possibilidade da Fed manter uma postura firme. Na minha opinião, o facto de o BTC se manter estável antes de um evento macro importante mostra que a procura ainda está presente. No entanto, a mensagem do Fed será o fator decisivo para determinar se o Bitcoin tem impulso suficiente para romper ou se continuará a flutuar em[Cliffside Building: Google e Meta Ousam Não Divulgar Dívida]
As narrativas de avaliação da infraestrutura de IA da Google e das grandes empresas tecnológicas são cautelosas, focando-se não em saber se a construção de centros de dados é sustentável, mas sim em saber se as obrigações de financiamento, despesas de capital e retornos futuros em caixa podem ser totalmente identificados pelo mercado. Se a dívida sair da perspetiva tradicional dos relatórios financeiros, a precificação do risco nas avaliações pode ser insuficiente.
O material menciona que, em agosto de 2025, várias empresas com "Beignet" nos seus nomes se registaram no Delaware, seguidas pela Meta que construiu um centro de dados chamado Hyperion na Louisiana e pediu empréstimos de 27,3 mil milhões de dólares para o projeto. A principal preocupação do artigo é que tais acordos de financiamento podem não ser direta e intuitivamente visíveis a partir do balanço da empresa.
Para construtores de IA como a Google e a Meta, o mercado está geralmente disposto a pagar um prémio pela expansão do poder de computação e crescimento a longo prazo, desde que o caminho do retorno do investimento seja claro. Se o financiamento dos centros de dados depender mais de entidades complexas ou de acordos fora do balanço, pode reduzir a visibilidade da pressão das demonstrações financeiras a curto prazo, mas também aumentar a dificuldade dos investidores em avaliar restrições reais de capital.
No futuro, deve prestar-se atenção a saber se as empresas são mais transparentes na divulgação do financiamento dos centros de dados, compromissos de arrendamento e retornos de despesas de capital, e se o crescimento das receitas da IA pode cobrir os fundos necessários para a expansão contínua. Se os retornos ficarem atrás do investimento, os riscos financeiros ocultos tornam-se mais propensos a ser um fator que comprime a avaliação.
O acima é apenas uma partilha pessoal de opinião e não constitui qualquer aconselhamento de investimento. O mercado muda rapidamente, e os lucros e perdas de negociação são suportados pelo comprador.[Coreia do Sul planeia aprovar legislação sobre criptomoedas que abrange stablecoins e CEXs]
A narrativa regulatória para as stablecoins sul-coreanas e as bolsas centralizadas é positiva, mas os benefícios políticos ainda não se concretizaram; por agora, esperamos uma melhoria gradual. Se o projeto de lei abrangente conseguir definir claramente os limites entre emissão, circulação e operações da plataforma, ajudará a longo prazo a reduzir o desconto dos participantes à incerteza regulatória.
A Comissão de Serviços Financeiros da Coreia planeia redigir um projeto de lei abrangente que abrange as exchanges de stablecoin e criptomoedas, abrangendo a emissão e circulação de stablecoins, regras de negócio de ativos digitais, acesso a exchanges, divulgação de informação, controlos internos e normas de resiliência do sistema. Os deputados também estão a considerar abolir o imposto de 22% sobre criptoativos originalmente previsto para 2027.
O mercado pode inicialmente negociar expectativas de alívio fiscal e esclarecimento institucional, mas ambos ainda estão na fase de redação ou consideração e não podem ser considerados como facto consumado antecipadamente. Para stablecoins, regras claras podem melhorar a previsibilidade da emissão e circulação conformes; Para os CEX, os requisitos de acesso e controlo interno também significam que os custos de conformidade e os limiares competitivos aumentarão simultaneamente.
É necessário acompanhar as disposições específicas do projeto de lei, o calendário para o progresso e se os acordos fiscais entraram realmente no processo legislativo formal. Se os requisitos regulatórios forem significativamente elevados mas o espaço de suporte for insuficiente, algumas plataformas e modelos de negócio poderão ainda enfrentar pressão de ajustamento primeiro.
O acima é apenas uma partilha pessoal de opinião e não constitui qualquer aconselhamento de investimento. O mercado muda rapidamente, e os lucros e perdas de negociação são suportados pelo comprador.Esta noite, a verdadeira tensão não são os acionistas da Microsoft. Mas Nvidia, SK Hynix, TSMC, Broadcom e até toda a cadeia da indústria de IA. Porque o mercado já não se importa com quanto a Microsoft ganhou este trimestre. Todos estão à espera de um número — se continuarão a investir em IA no próximo ano. Nos últimos dois anos, a Microsoft tem sido um dos maiores compradores de IA do mundo. Cada investimento adicional de capital significa mais GPUs, mais HBMs, mais servidores e mais encomendas de centros de dados; Por outro lado, se a Microsoft começar a abrandar o ritmo de investimento, toda a cadeia da indústria da IA será revalorizada. Recentemente, apesar de a Google, SK Hynix e Corning terem apresentado bons resultados, os preços das suas ações mantiveram-se sob pressão, todos apontando para a mesma questão: Será que a IA pode continuar a queimar dinheiro? Portanto, o lançamento desta noite não é apenas o relatório financeiro da Microsoft. mas sim a confiança de toda a cadeia da indústria da IA para o próximo ano. Esta noite, se a Microsoft pisar o acelerador, a IA poderá continuar a acelerar. Se forem travados, toda a cadeia da indústria da IA terá de ser reavaliada. 1. Contrato de Token de Seguimento de Ações de IA dos EUA (OKX X-Perps) Poder de Computação/Hardware de Chip de IA $NVDA NVIDIA | Líder de GPUs de IA $AMD Chaowei | Alternativas de Aceleradores de IA $MU Tecnologia Micron | Chips de Memória HBM $INTC Intel | Chips de Servidor $MRVL Mywell | Chips de Rede $SKHYNIX SK Hynix | Sete Gigantes em Armazenamento HBM IA Internet & Tecnologia de Grandes Modelos $META Meta | Open Source Large[Decisão da Fed e relatório de resultados da Microsoft e Meta em breve]
A perspetiva de curto prazo da Microsoft continua incerta, por isso, por agora, vamos adotar uma abordagem de espera para ver. A decisão da Fed e o relatório de resultados serão divulgados no mesmo dia, levando o mercado a focar-se mais em saber se o investimento em capital com IA é um investimento de crescimento ou se está a começar a corroer as expectativas de retorno. Qualquer notícia positiva ou negativa pode ser amplificada por termos macroeconómicos.
Os materiais mostram que a decisão do Federal Reserve será anunciada durante as negociações nos EUA esta noite, enquanto o relatório de resultados da Microsoft está agendado para negociações fora do horário comercial; Entretanto, as posições curtas antes do relatório de resultados da Microsoft subiram para um máximo de quase dez anos. Uma posição vendida elevada não significa naturalmente que o preço da ação irá subir, mas indica que as dúvidas do mercado sobre a conversão de despesas de capital em IA em crescimento de receitas acumularam-se significativamente.
A chave para negociar não são os números financeiros em si, mas sim a diferença entre as expectativas do mercado e as declarações da gestão. Se a receita, as necessidades do negócio ou as perspetivas futuras conseguirem responder aos retornos dos inputs, expectativas cautelosas e sobrecarregadas podem ser aliviadas; Por outro lado, mesmo que as despesas de capital continuem a aumentar, pode ser interpretado como um ciclo de realização de lucros atrasado.
Deve prestar-se atenção às orientações pós-lucros, declarações relacionadas com negócios de IA e à reação imediata do mercado à trajetória das taxas de juro. Um ambiente de alta baixa amplifica a volatilidade, mas não pode substituir a verificação da realização fundamental.
O acima é apenas uma partilha pessoal de opinião e não constitui qualquer aconselhamento de investimento. O mercado muda rapidamente, e os lucros e perdas de negociação são suportados pelo comprador.$SPCX
先进的技术并不天生就会带来良好的商业模式
这几天回顾spacex各项业务时，不由的想到的一句话
spacex在2015年实现了火箭回收，在随后的几年时间里跑通了火箭的复用，但是在这个阶段，先进的技术只能让spacex还是在“传统航天产业”里抢现成的蛋糕，每年打的二三十发任务，本质上是行业存量的转移
只有在马斯克决定推进星链，为火箭回收复用带来的运力革命，找到一个新的增量落地市场后，spacex的领先技术才真正开始出现爆发，年发射量、年入轨质量与实实在在的现金流都在爆发增长
回顾历史上也不乏这样的例子，蒸汽机需要纺织、交通、锻造等行业的技术落地，才成为工业革命，内燃机也需要汽车等产业的落地方案，互联网没有各种广告、娱乐、游戏等落地形态，可能也不过是一项军用连接技术
先进的技术并不娘胎里就带着商业落地模式，这方面看，马斯克确实是顶流的天才[A onda de liquidação de ETFs alavancados da Coreia do Sul aproxima-se do fim]
A curto prazo, o apetite pelo risco do mercado acionista coreano e dos ETFs alavancados é positivo, mas não é aconselhável equiparar "o desalavancagem está a chegar ao fim" a uma nova ronda confirmada de ganhos. Se a maioria das liquidações passivas anteriores for de facto concluída, a redução da pressão marginal de venda melhorará o ambiente de negociação do mercado, mas se os preços poderão fortalecer ainda depende das compras incrementais subsequentes.
O JPMorgan afirmou que, desde meados de junho, o mercado coreano sofreu uma intensa redução de alavancagem, com cerca de 90% dos fundos de cobertura a concluírem operações relacionadas, e fundos de ETF alavancados a caírem para 17 mil milhões de dólares após uma correção. As instituições também acreditam que a posição atual no mercado bolsista coreano é mais atrativa, com avaliações baixas e um forte impulso de crescimento dos lucros.
A diferença nas expectativas deve-se principalmente ao facto de o mercado poder continuar a precificá-lo como "fundos alavancados continuarão a vender passivamente"; Se estas preocupações diminuírem, os fundamentos de avaliação e lucros terão maior probabilidade de voltar a ter um papel. No entanto, o fluxo de ETFs alavancados só abrandou significativamente, o que não significa que o mercado tenha recebido apoio de capital novo e sustentado.
De seguida, deve observar-se se o mercado coreano consegue manter o volume de transações e a resiliência dos preços sem deposicionamento obrigatório, e se os fundos alavancados continuam a estabilizar. Se ocorrerem saídas rápidas, o julgamento de que o desalavancamento está a terminar pode ainda ser revisto.
O acima é apenas uma partilha pessoal de opinião e não constitui qualquer aconselhamento de investimento. O mercado muda rapidamente, e os lucros e perdas de negociação são suportados pelo comprador.[Observação Gráfica | Transmissão do Preço do Petróleo] Às 21:46, hora de Pequim, o WTI era de 83,2660 dólares (+6,32%), o Brent era de 86,8100 dólares (+5,93%), com uma diferença de preço de cerca de 3,54 dólares por barril.
Perspetiva de observação: Aqui, não analisamos apenas as flutuações do preço do petróleo, mas também a sua transmissão para expectativas de inflação, liquidez em dólares e avaliações de ativos de risco. Se os preços do petróleo subirem, mas o dólar americano se fortalecer em simultâneo, os ativos criptográficos poderão, na verdade, ser pressionados.
Contexto dos Dez Dourados: 29 de julho de 2026 Pequeno-almoço dos Futuros dos Dez Dourados: O cessar-fogo informal terminou, o Irão lançou mísseis contra bases militares dos EUA esta manhã, os preços do petróleo bruto disparam — analisando as tendências diárias do mercado e captando as tendências. Bom dia, ouvintes. Hoje é quarta-feira, 29 de julho de 2026. Bem-vindos à "Hora de Ponta da Manhã do Futuro." O pico matinal do futuro, o primeiro de milhões de elites do futuro...
Ponto de verificação: O WTI mantém-se acima da média móvel de 20 dias e o spread mantém-se estável, consolidando-se dentro de um intervalo; Se o spread alargar e voltar a cair abaixo da média móvel, a pressão da procura será novamente influenciada.
Aviso de risco: Se eventos de calibre, inventário ou geopolítica OPEP+ superarem as expectativas, as observações de transmissão acima poderão precisar de ser reavaliadas. Apenas para fins de observação de mercado e não constitui aconselhamento de investimento.🔥 CORE Daily | De $6 a $0,02 — será que esta "sidechain de Bitcoin" vai recuperar ou ir para zero?
Pessoal, a CORE está hoje a negociar a 0,0179 USDT, com uma capitalização de mercado de apenas 22,31 milhões de dólares, ocupando o 764.º lugar no ranking da CoinGecko. A partir do máximo histórico de 6,14 dólares em fevereiro de 2023, a queda é de 99,6%—sim, leu bem, -99,6%. Qualquer pessoa que comprou no topo agora só tem uma fração na conta.
Mas quanto mais "moedas de fada" forem, mais fácil é criar histórias.
🎯 Porque é que estou a olhar para ela agora?
🔥 Primeiro, exageraram ao extremo. O RSI de 14 dias caiu para 13,71, sinalizando uma forte condição de sobrevenda técnica. Uma queda de 16,61% em 7 dias, uma queda de 21,03% em 30 dias e uma queda de 81,85% em 180 dias — as perdas que precisavam de ser cortadas foram basicamente cortadas. Com uma carteira de ordens reduzida a 10.000 dólares, pode alavancar 5% de volatilidade.
🔥 Em segundo lugar, o staking nativo de Bitcoin foi realmente implementado. Em julho de 2026, o primeiro staking nativo de BTC do mundo será executado com sucesso na Core Chain — não no esquema de custódia do WBTC, mas sim nos detentores de BTC que fazem staking diretamente na rede Bitcoin para ganhar juros, sem abdicar do controlo dos ativos. 150 milhões de dólares em staking de BTC com autocustódia já foram depositados on-chain, o que constitui uma narrativa genuína da "camada inteligente do Bitcoin".
🔥 Em terceiro lugar, o modelo económico passa de "queimar" para "ganhar". No final de junho, a empresa oficial cortou os burns de taxas originais e substituiu-os por um novo flywheel para o CORE de recompra de receitas do ecossistema — taxas de cartões de pagamento SatPay, taxas de gestão de ativos AMP e taxas de cunhagem do lstBTC, todas queimadas no pool de recompra. Em julho, a SatPay lançou a sua versão beta pública global, com a versão institucional a ser lançada no final de julho, e após a atualização do gás principal em agosto, os esforços de recompra aumentaram ainda mais.
🔥 Quarto, a IA × os fios ocultos da privacidade. A Core Foundation estabeleceu uma parceria com o Z Protocol para construir uma pilha de financiamento de privacidade para agentes de IA. Espera-se que o mercado de proxies de IA ultrapasse os 100 mil milhões de dólares até 2032, com mais de 20.000 proxies on-chain. O CORE pretende ser a "camada de liquidação do Bitcoin" da era da IA.
📉 Como ver o mercado?
O suporte de curto prazo situa-se em 0,015–0,018, com o primeiro alvo de recuperação em 0,0227 (média móvel de 7 dias), com forte resistência em 0,0265–0,0269. Se não subir acima de 0,019 em volume elevado, qualquer recuperação está apenas a pregar partidas; Se efetivamente quebrar abaixo de 0,015, então aponte-se para o mínimo histórico de 0,012.
⚠️ Para ser franco: a liquidez do CORE secou, com um volume diário de negociação apenas em torno de 2,8 milhões de dólares. Grandes quantidades de capital a entrar e sair são apenas explorações de alho-poró. Os primeiros tokens privados e de equipa continuam a ser desbloqueados a um ritmo constante, com a pressão de venda a persistir durante muito tempo. A Binance ainda não subiu e, antes de abrir o principal canal de conformidade, não espere uma grande valorização.
💡 O meu julgamento
O CORE é agora uma aposta típica de reversão de alto risco — sobrevenda técnica + narrativa do ecossistema online + ativação do mecanismo de recompra, os três a acontecerem simultaneamente, mas qualquer ligação (o crescimento do TVL estagna, a adoção do SatPay é fraca, desbloqueando uma espiral de vendas fora de controlo), o preço está a caminho de zero.
Não é BTC, não é ETH, e certamente não OKB. Isto é uma bala, não uma câmara inferior. Se quiser apostar num ressalto, mantenha a sua posição entre 1% e 2% dos ativos criptoativos. Se o nível de stop-loss for 0,015, rompa abaixo e saia — não fale de fé.
Em resumo: um CORE de 2 cêntimos é ou o ponto de partida para a próxima geração de BTCFi ou uma nova lápide no cemitério L1 — tudo é scriptado e depende se ousas ou não tomar a mesa.
CORE #CORE日报 #CoreDAO #BTCFi #比特币质押 #SatPay #代币回购销毁 #仙币反转 #L1公链 #AI代理隐私 #ZProtocol #超卖反弹 #加密星球 #OKX星球 #高风险标的 沙哑鹰声来袭！美联储今夜决议，到底敢不敢加息？
$BTC 北京时间周四凌晨 2:00，美联储 7 月利率决议重磅落地，2:30 沃什召开新闻发布会
$ETH 当下市场定价清晰：维持利率不变概率七成，加息概率三成，典型三七开博弈
很多人只盯着 “加不加息” 这个结果，却忽略本次最大风险 ——就算不加息，也可能走出偏紧鹰派行情
两种情景推演：
基准情景（70%）：维持利率不变，但发言偏鹰
不落地加息动作，但持续保留后续加息选项，淡化降息预期。市场短期先反弹，反弹就是高空机会，流动性收紧预期持续压制风险资产
黑天鹅情景（30%）：意外加息 25 基点
直接引爆避险抛压，大饼、姨太 等风险币种会迎来快速下杀，空头直接受益
若维持利率 + 强硬鹰派讲话 → 反弹高空为主，若意外加息 → 顺势追空
若维持利率且释放鸽派信号，才可以短暂博弈反弹
迷雾行情，管住仓位，凌晨见证鹰声真假#美联储即将公布利率决议 #银行业联名施压，CLARITY稳定币条款或再生变 #银行业联名施压，CLARITY稳定币条款或再生变 $CORE Muitos detentores estão cheios de dúvidas: o layout da grelha do Bitcoin está a evoluir, o staking nativo de BTC está a ser implementado, as negociações comerciais no estrangeiro continuam e as narrativas de recompra de receitas do ecossistema estão concluídas. A lógica de longo prazo do setor é irrepreensível, mas o mercado tem oscilado e atingido o fundo há muito tempo, sem sinais de uma grande valorização. Hoje, vamos esclarecer minuciosamente as contradições centrais de uma só vez. 🚨 Narrativa não é igual a tendências de mercado, e expectativas não equivalem a capital incremental! A história de longo prazo do CORE BTCFi não colapsou, mas encontra-se atualmente numa janela de vazio para que as notícias positivas se concretizem, com o mercado a negociar ações continuamente. Nunca confie apenas em narrativas de longo prazo para aguentar e esperar por um avanço. Para iniciar uma tendência, é necessário cumprir várias condições, e um único tema é difícil de desencadear uma tendência. I. Cinco Fatores Supressores Centrais 1. Panorama Setorial: A indústria do BTCFi ainda está numa fase inicial, com pouca atenção ao capital. A grande maioria dos detentores nativos de BTC tende a acumular moedas sem se mover e tem pouca vontade de participar no staking de BTC em DeFi; A escala global de TVL da faixa BTCFi é limitada, com uma enorme diferença em relação ao ecossistema Ethereum. Atualmente, os fundos de mercado estão concentrados em hotspots de IA e RWA, causando que o ecossistema BTC sofra temporariamente uma queda de capital; Múltiplas camadas de BTC competem em paralelo, com fundos continuamente desviados, tornando difícil concentrar as compras incrementais no CORE separadamente. 2. Pressão macro externa (a maior variável nesta fase) A decisão do Federal Reserve sobre as taxas de juro está pendente, e o apetite global pelo risco do mercado está a tornar-se mais conservador. Atualmente, trata-se de um mercado de ações com uma fragmentação severa: os fundos agrupam-se com alguns alvos fortes, enquanto a maioria das falsificações continua a ser retiradaA Zcash foi alvo de uma rusga hoje: 1,7 mil milhões de dólares em fundo de privacidade foram diretamente encerrados, e os níveis de segurança on-chain caíram drasticamente. Os mecanismos de proteção de dados dos utilizadores estão a enfrentar perturbações, e o mercado interpreta rapidamente isto — isto pode ser um prelúdio para os iminentes grandes ajustes da Zcash à sua arquitetura anónima.
Muitas pessoas começaram a entrar em pânico: Estará o Zcash a tentar minar a sua principal vantagem de privacidade com as próprias mãos? Afinal, o pool de segurança é a infraestrutura fundamental para transações anónimas. Quando o pool diminuir, a eficiência da resistência à mistura e ao rastreio de moedas será reduzida, e o efeito de proteção da privacidade para os utilizadores existentes poderá cair drasticamente.
O verdadeiro destaque disto é: O que é que exatamente a equipa de Zcash está a planear? Se comprometer apenas pela conformidade, seria como destruir a própria Grande Muralha, pressionando tanto o preço das moedas como o ecossistema; Mas se a empresa estiver a preparar-se para a próxima geração de soluções de privacidade, como a atualização para arquiteturas de prova de conhecimento zero mais eficientes, então este "encerramento" poderá ser uma dor de crescimento necessária.
Atualmente, o sentimento do mercado é cauteloso e é altamente provável um aumento da volatilidade a curto prazo na ZEC. Para o setor da privacidade, esta notícia também lembra a todos: a escolha da via técnica e os riscos de governação das moedas de privacidade sempre foram espadas iminentes.
Julga se a decisão de Zcash é uma mudança estratégica ou um sacrifício pessoal?