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家人们！都还好吗？别太悲观了，好消息也许马上就来了。
1.美联储这次基本是不会加息的，首先美国国外现在已经是39.46万亿美元了，占比已经突破了美国的GDP，这是二战之后的第一次，如果加息的话平均利率每上行一个百分点，一年利息支出就要多3600亿美元，今年美国政府的利息支出已经达到了1.1万亿美元，已经跟军费是一个量级的了。所以在这个位置上再加25个基点，美国政府真的是要爆炸了。
2.还有沃什这个人的定位是真的很微妙，他是川普钦点接替鲍威尔的人，而川普曾经公开说过，愿不愿意降息是他挑选下一任美联储主席的试金石，沃什提名美联储主席前夕就公开表态说当前应该加快降息同时也帮特朗普关税政策进行狡辩！他现在最不想做的一件事情，就是在刚上任的第三个月，就进行加息。
3.再然后6月CPI已经回落到了3.5%核心通胀是2.6%环比还是持平的，非农放缓，前两个月数据还被往下修，通胀多少都是在降的，这种组合下就没有必须要立刻加息的理由！高盛也直接说6月通胀数据已经有效排除了7月加息的可能，中金巴克莱瑞士百达全部都预期这次不动，摩根斯坦利说全年都不动。
4.这波跌的最惨的恰恰是那些高估值成长股，估值全靠未来的现金流折现，如果利率一抬高折现率就上去而估值就会直接被压住，$MU $SKHYNIX AI硬件半导体这些之前涨了那么多倍的票，对利率非常敏感，不加息就能把压在他们头上的石头暂时给挪开了！
5.还有一个我发现基本没什么人讲的就是，AI发展的这一轮的钱，其实很多是借债借过来的，特斯拉刚刚安排了300亿美元的债务额度，六家超大型云厂商的直接债务已经到了4600亿美元，如果利率真往上继续抬，这些债务的利息都要重新计算，那AI资本开支那张账单会变得更难看，这个场面永宸简直不敢想象。
说了这么多，永宸还得再泼一盆冷水给兄弟们先，9月份加息的概率已经达到了82%，所以这次不加息并不是说问题消失了，暂时来看应该算是缓刑吧，根本算不上无罪释放，所以还在期待降息的兄弟们，先不要想太多了，凌晨的结果发布不仅仅要看那个数字，还要看沃什发布会他会要怎么说。 海力士财报一出，市场情绪瞬间撕裂。营收60.5万亿韩元同比飙升557%，刷新历史纪录，但这个数字低于市场预期的64万亿，营收79万亿同样不及预期。核心原因在于海力士HBM占比过高，反而没吃到本轮常规存储芯片的涨价红利。业绩公布后股价承压，但管理层电话会甩出两颗定心丸：AI投资完全没有放缓迹象，HBM4已经量产出货，长期供货协议通常锁定5年。股价立刻由跌转涨，盘后回升约4%，三星也涨了6%。同一时间美股AI硬件集体重挫，费城半导体指数跌6.03%，纳指100自高点回落10%进入技术性回调，闪迪跌16%。但希捷科技财报后逆势上涨，近线硬盘产能已锁定至2028年。同一产业链上，一边是业绩创纪录引发抛售，一边是产能抢购到三年后，这种极端分歧往往意味着市场在情绪性错杀。 AI赛道的基本面逻辑没有变，海力士HBM4的长期协议锁定了未来5年需求，常规存储芯片涨价红利的回补只是时间问题。短期股价承压恰好是布局AI概念代币的窗口。$RNDR 和 $FET 作为AI赛道核心代币，近期跟随大盘回调幅度超过20%，但链上数据活跃度反而在上升。 #美联储即将公布利率决议 #财报观察员：微软Meta亚马逊今夜交卷A decisão de hoje à noite do Federal Reserve: O duplo teste dos chips de armazenamento e das criptomoedas — que tipo de crise foi o mercado o primeiro a colapsar?
Às 2h da manhã, hora de Pequim, a 30 de julho, a Reserva Federal anunciará a sua decisão sobre as taxas de juro de julho. Este pode ser o período mais "suspense" dos últimos anos — a 28 de julho, a CME FedWatch mostra uma probabilidade de 66,3% de que o mercado espere que as taxas se mantenham inalteradas, e uma probabilidade de 33,7% de um aumento de 25 pontos base. Embora todos os 104 economistas inquiridos esperem que as taxas se mantenham estáveis, a probabilidade de um aumento superior a 30% é extremamente rara nos últimos anos.
Coronhas de chips de memória: Equilíbrio frágil sob pressão dupla
As ações dos chips de memória têm estado sob pressão recentemente. A 29 de julho, o $SNDK da SanDisk caiu mais de 14%, elevando a sua queda acumulada para mais de 51% desde julho. A SK Hynix $SKHYNIX caiu quase 9% e a Seagate Technology mais de 8%. Por trás da forte queda do índice de semicondutores da Filadélfia, as preocupações do mercado sobre uma nova ronda de financiamento por IA estão a intensificar-se. A decisão da Fed é como mais uma espada pendurada no ar—se as taxas se mantiverem inalteradas mas a declaração for agressiva, as ações tecnológicas de crescimento altamente valorizadas continuarão a enfrentar pressão de desconto; Se houver um aumento inesperado das taxas, segundo estimativas do JPMorgan, o S&P 500 poderá cair entre 1,5% e 2%, com setores altamente elásticos como chips de memória provavelmente a serem atingidos primeiro. Por outro lado, se for emitido um sinal dovish, poderá proporcionar uma margem de respiro ao setor de armazenamento sobrevendido.
Criptomoeda: Um Confronto de Resiliência em Meio à Volatilidade
O Bitcoin $BTC recuou recentemente de um máximo de quase 67.000 dólares para menos de 64.000 dólares, e recuperou acima dos 64.000 dólares durante a sessão asiática anterior à decisão. Os analistas salientam que, se a Fed aumentar inesperadamente as taxas de juro, isso irá aumentar ainda mais os rendimentos já elevados dos títulos do Tesouro e pressionar ativos de risco como o Bitcoin; Por outro lado, quaisquer sinais dovish podem levar o Bitcoin a continuar a ter um desempenho superior. Notavelmente, o Bitcoin subiu cerca de 6% até agora em julho, enquanto o S&P 500 está basicamente estável e o setor dos semicondutores caiu quase 20% — alguns analistas acreditam que o Bitcoin pode não ser tão frágil como as ações tecnológicas tradicionais.
À espera silenciosamente que as minhas botas caiam
Independentemente do resultado, a decisão desta noite servirá como ponto de referência para testar a qualidade de ambas as classes de ativos. Para as ações de chips de memória, o caminho da taxa de juro determina o teto de avaliação; Para as criptomoedas, as expectativas de liquidez influenciam o apetite pelo risco. No novo paradigma da remoção das orientações prospectivas por Walsh, os mercados só podem confiar na precificação de dados em tempo real — o que significa que a volatilidade é inevitável independentemente dos aumentos das taxas.
#美联储即将公布利率决议 海力士财报不及预期？海力士财报的三个关注重点！
#海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动
┈➤海力士营业收入确实不及平均预期
根据雅虎平台，27名来自全球各大投行分析师的预测：
◆26Q2海力士营业收入的平均预期是₩84.12万亿，
◆低估预期是₩76.6万亿，
◆高估预期是₩91.74。
而实际财报数据是₩79.3187，仅比低估预期高出3.55%，距离平均预期-5.17%，更不用说高估预期了。
这应该就是今天 #海力士 大跌的原因。
┈➤海力士EPS超预期的
╰✦EPS远超预期
同样是雅虎财经：
◆海力士26Q2的EPS平均预期：₩70,975.38
◆低估预期₩61,998.81
◆高估预期₩76,447
财报实际EPS数据是₩131,478，超出最高预期79.99%。
当然，营业收入不及平均预期，EPS远超预期，这个差异应该是在营业外收入这里，海力士应该是有一些收入增长，猜测会有一些财务技术，但是应该不至于水分非常多。
╰✦日线收针
EPS远超预期这可能是海力士日线收针的原因，海力士今日开盘₩1,567,000，最低₩1,246,000，收盘₩1,401,000。
下影线与实体长度接近，这个形态不一定是反转信号，但有可能会有反弹。
┈➤海力士营业利润率领先，但温和上涨╰✦营业利润率领先
有小伙伴信为，海力士签的HBM长期协议锁死了产能，所以没吃到DRAM涨价这波红利。
但是，虽然长协锁死了产能，但没锁死价格，所以其实并不影响海力士在HBVM领域的收入增长。
至于DRAM涨价的红利，在DRAM领域，三星的市占率高于海力士。但是三星26Q2的营业利润率仅为52%左右，而海力士的营业利润率为76%、远高于三星。
╰✦营业利润率温和上涨
但是需要关注海力士的营业利润率涨幅温和。营业利润率高，说明成本相对价格具有更大的优势。但是营业利润率涨幅较小，说明这种优势可能在削弱。
理论上，龙头企业技术创新，可能以更高的价格销售，或者以更优势的成本生产，因此可以获得更多的营业利润率。
然而随着同行业企业的技术模仿，或者需求爆以后的增势放缓，营业利润率可能趋于平缓。
╰✦写在最后
第一，海力士Q2，收入环比增长51%，营业利润环比增长615，净利润环比增长133%，仍然处于健康的增长趋势。
第二，但是海力士营业收入超过最低预期，没有达到平均预期水平。
第三，海力士EPS数据远超预期，猜测或许有一点财务技术手段，但是猜测EPS应该也是明显超预期的。
第四，海力士的营业利润率对比上一季度，增长4个百分点，增速放缓。说明HBM技术或需求，进入温和增长阶段。
第五，海力士的营业利润率仍然高于英伟达、三星，说明HBM、存储行业的红利仍然在，只是从爆发阶段进入温和增长阶段。
其实营业收入不及预期、但EPS超预期，所以市场下跌或上涨有时候并不是完全理性的，而是选择性的解读。
好在海力士日线已收针，有可能开启一波反弹。#skhy $XSKHY
目前海力士只发布了财报摘要和核心信息，完整的财报暂未发布，后续蜂兄争取再多挖一些有用的信息出来。Análise Aprofundada da Reunião de Taxas do Federal Reserve (Baixista, Baixa, Negativa)
Esta noite (29 de julho de 2026), é altamente provável que o Federal Reserve mantenha as taxas inalteradas, com uma probabilidade muito elevada de que não sejam feitos aumentos ou cortes nas taxas.
Razão 1: O consenso do mercado mostra probabilidade de manter entre 80% e 95%, probabilidade de AUMENTO (aumento da taxa de 25 pontos base) apenas cerca de 20%-30% (algumas fontes mostram manter 68%-94%, SUBIDA 16%-32%) e probabilidade de corte próxima de 0%. O consenso é muito forte: mesmo em cenários como "manutenção belicista" ou "subida acidental", a probabilidade de um aumento é bem inferior a 50%.
Razão 2: Atual ambiente de taxa de juro e inflação: As taxas de juro já estão numa faixa relativamente elevada (mantêm-se estáveis após a reunião de junho de 2026). Embora o IPC e outros dados flutuem, as pressões inflacionistas subjacentes não desapareceram completamente (os preços do petróleo recuperaram devido aos desenvolvimentos no Médio Oriente). A política do Fed tende para "dependente dos dados", mas esta ronda de reuniões não tem SEP, apenas uma declaração + reunião do presidente.
Razão 3: A cotação de mercado do FedWatch mostra uma probabilidade de aumento de cerca de 32%, enquanto a manutenção representa mais de 68%. Embora os recentes choques no preço do petróleo tenham aumentado as preocupações com a SUBIDA, dados como a queda do IPC tornaram possível uma recuação parcial, e o consenso mantém-se para manter a posição.
História e Perspetivas: Após as últimas nove reuniões do FOMC, o Bitcoin registou uma queda significativa, indicando que o "hold + hawkish tone" é frequentemente o principal motor da pressão de venda, e não as alterações nas taxas de juro reais. A probabilidade de um corte das taxas é extremamente baixa (0,35%), pois o equilíbrio entre crescimento e inflação não mostrou um sinal claro de direção.
Conclusão
O impacto no Bitcoin e no Ethereum é altamente provável que diminua primeiro e depois se abale após a reunião.
O ETH é semelhante ao BTC, mas com maior volatilidade
Não é recomendado investir cegamente no longo prazo; em vez disso, é mais inclinado a esperar para ver ou a vender em posições curtas. #FedFed está prestes a anunciar a decisão sobre a taxa de juro
$BTC $ETH O que $BTC deve observar mais esta noite não é a subida ou descida, mas sim o mercado a negociar uma "diferença de expectativas".
No momento da redação, o BTC está cerca de $63.969, com um máximo intradia de cerca de 64.640 e um mínimo de cerca de 63.469. Os preços mantêm-se presos numa faixa estreita, sem apostas prévias sobre uma direção clara.
Mas o mercado macro não está tão calmo como nas reuniões anteriores do FOMC.
Atualmente, o preço do mercado devido ao inesperado aumento de 25 pontos base da taxa da Fed subiu para cerca de 36%. Ou seja, desta vez não é que "toda a gente saiba que as taxas vão permanecer inalteradas", mas sim numa reunião onde existem diferenças genuínas.
Entretanto, a taxa média de financiamento do BTC ronda os 0,0015%, ainda ligeiramente positiva, mas longe de ser uma posição longa e sobrecarregada.
Isto forma uma estrutura muito crítica:
Os preços são fracos, mas a alavancagem não é extremamente pessimista; Os riscos macro aumentaram, mas o mercado não entrou em pânico antecipadamente.
Portanto, o que realmente importa esta noite não é adivinhar se as taxas vão subir, mas observar a "reação assimétrica" depois de os resultados serem alcançados:
Se as taxas se mantiverem inalteradas mas o BTC não conseguir ultrapassar cerca dos 64.600, indica que as notícias positivas foram anunciadas antecipadamente; o verdadeiro problema é a incapacidade de compras.
Se houver um aumento inesperado das taxas, o BTC recuperará rapidamente 63.500 após uma queda de curto prazo, indicando que os ursos não têm força suficiente para transformar a tendência macro negativa numa tendência.
O que mais valorizo esta noite não é o primeiro castiçal, mas a direção final em que o preço escolhe manter-se após a primeira ronda de flutuações.
As notícias determinam a volatilidade, mas a posição de fecho determina a direção.一、市场总览 图：三大资产信号总览面板 加权 NUPL：BTC 独自支撑市场 加权 NUPL 用于衡量一个按市值加权的数字资产组合，整体处于未实现盈利还是未实现亏损状态。由于 BTC 的市值占比远高于 ETH 和 SOL，当前指标很大程度上由 BTC 决定。 目前，三种资产中只有 BTC 仍录得未实现盈利，ETH 和 SOL 均处于未实现亏损状态。综合计算后，加权 NUPL 为 -0.01，意味着市场整体略低于盈亏平衡线。 换句话说，市场仅存的未实现利润主要集中在 BTC，而不是来自各类资产的普遍改善。BTC 在其中发挥了稳定器作用，部分抵消了 ETH 和 SOL 的亏损压力，但仍不足以令整个组合回到正值。 如果三种资产拥有相同权重，由于 ETH 和 SOL 的亏损程度更深，组合状态会更加疲弱。因此，尽管加权 NUPL 已经转负，当前市场结构仍比“亏损平均分布于各类资产”的情形稍显健康。 这也进一步体现出 BTC 在数字资产市场中的风向标地位。ETH 和 SOL 相对 BTC 持续走弱，投资者对规模最大、流动性最强的资产表现出更明显的偏好，而对历史上波动更大的其他数字资产仍然谨慎。 对O Bitcoin mantém-se preso na faixa dos $63,4K–$64K, e isto não é apenas uma história de gráficos técnicos.
Espera-se amplamente que o Federal Reserve mantenha as taxas de juro inalteradas entre 3,5% e 3,75% hoje, o que significa que as condições de liquidez provavelmente se manterão apertadas. Ao mesmo tempo, o aumento das tensões entre os EUA e o Irão elevou os preços do petróleo para 74,67 dólares, reacendendo as preocupações de que a inflação possa ressurgir.
O BTC desceu anteriormente de 72 mil dólares para 63 mil dólares quando as tensões geopolíticas aumentaram. Se a Fed mantiver uma postura belicista, as altcoins provavelmente enfrentarão uma pressão ainda maior em baixo.
Por agora, as criptomoedas continuam a ser negociadas como um ativo de risco — não como um refúgio seguro.
#FedRateDecision #BigTechEarningsNight #SKHynixRecordMiss Durante o dia, as pessoas no grupo praguejavam sobre $XSOXL a cair como cães, mas depois $ACH subiu 12 pontos e o volume de trocas atingiu 1,5 milhões de dólares. Esta tendência é tão abstrata como rabiscos de crianças, que de repente atraem um canhão a disparar. Logo depois de reabastecer sob as luzes de néon da cidade, o meu telemóvel vibrou — perdi outra refeição de pork knuckle. De acordo com dados em tempo real da OKX, a recente turbulência na $ACH está intimamente relacionada com os rumores de atualização do V3 que circulam na comunidade. Segundo relatos, gateways de pagamento offline serão integrados, e vários grandes supermercados do Sudeste Asiático aderiram discretamente e testaram-no. Enquanto comia espetos com a minha equipa da Alchemy Pay, ouvi dizer que a equipa tem andado a voar por Banguecoque e Dubai ultimamente, com vistos quase como acordeões, tudo só para finalizar o quadro de conformidade antes da cimeira de pagamentos no final do mês. Os rumores no mercado dizem sempre que os preços sobem primeiro, espera pelo anúncio oficial antes de os descartar — todo o veterano conhece este truque. No entanto, esta subida aproveitou a queda de 10% do $STORJ, com fundos a saírem do setor de armazenamento e a fluírem todos para o conceito de pagamento para alimentar o fogo. Não fique apenas a olhar para esse castiçal otimista e a babar-se—as taxas dos contratos estão a disparar, tenha cuidado com a porta que se fecha tarde da noite. Esta noite, vou oferecer-vos este churrasco. Considerem-no uma celebração antecipada das boas notícias para $ACH, mas não melhorem o PPT, ou este espeto nem vai saber bem quando mastigado. 美联储也难救市场
今晚美联储议息会议，而本周纳指已经有效跌破60日均线，直冲200日均线（24000点）而去。
我7月8日的内部圈子就写过“重要的60日均线”，属于年度级别大跌，非常重要。
#热点分析#重要的60日均线今...
· “如果纳指的有效跌破在降息周期，跌幅一般在10%，一般1个月内就能修复（回到均线上），并且V型反弹，之后1个月平均涨幅7.8%，胜率85%”
· 如果有效跌破在加息周期，跌幅要去到15%-20%，一般需要2-3个月修复，修复后1个月涨幅仅为4%，胜率67%
可见，本轮下跌底部取决于当下是加息周期还是降息周期，说直白点，就是要靠美联储来救市。
可现在的问題是，沃什不给指引没法救，鹰派委员不想救，油价时不时跳涨，美联储不能救，只能市场自行消化。
所以对美股的结论就是，接下去科技还没见底，该换标普的要换，该减仓的要减。
今天A股一度跟随韩国大跌，关键时刻大哥出手，三大指数集体拉升，超过4200只个股收红，但是也不值得高兴，大哥明显只在底部扶一把，不会托举上去，接下去还要看海外科技走势。
本周的重要会议，之前分析过，对当前经济评价并不低，“稳定运行、向新向好”，增量政策仅仅只是“预研储备”阶段，短期落地概率不大。
因此看点还是存量政策“用足用好”，包括8000亿政策性资金搞基建，“六网”、城市更新以及十五五规划的重大项目这些；最近电网走得不错，就是在炒这个预期。
消费这边对“以旧换新”政策工具并不满意，一时爽后反而更大下滑，接下去转向服务业消费。
如果要布局消费，我觉得恒生可以考虑，最近悄悄走出一波12%的涨幅，已经突破60日均线，明显形成了转股的跷跷板。
既可以埋伏消费，又可以对冲科技下跌，一举两得。
我们上上周的择时周报就把港股从“低”调到“标”，我再提一嘴，以免有同学没看到。
黄金下方有底，短期又是震荡，还是不错；
大饼的clarity法案本周没戏，参议院讨论别的话题了，只能看下周最后机会。
以上仅为个人观点，不代表投资建议，注意风险。O mercado coreano parece ter um efeito de alerta de crise global; em grandes crises financeiras anteriores, mostrou sempre movimentos invulgares primeiro, com os riscos transmitidos apenas globalmente.
Em 1997, durante a crise financeira asiática, o won coreano desvalorizou-se drasticamente e o mercado acionista coreano foi reduzido para metade. Após mais de dez dias de negociação, as ações dos EUA romperam abaixo do mercado e os mercados globais tornaram-se baixistas; Em 2000, durante a bolha da internet, o setor dos semicondutores da Coreia do Sul atingiu o pico e caiu três meses mais cedo, seguido de uma forte queda no Nasdaq; Durante a crise dos subprime de 2008, o mercado bolsista coreano caiu mais de um mês antes do previsto e, pouco depois, o Lehman Brothers colapsou, mergulhando os mercados financeiros globais em turbulência.
Atualmente, em 2026, a volatilidade no mercado coreano também merece ser observada. #交易之声: A sua experiência merece ser ouvida Após vários dias consecutivos de quedas voláteis, os ativos tecnológicos globais, liderados pelo armazenamento, potência computacional e semicondutores, entraram numa fase de correção rápida. Muitos investidores estão mais preocupados com uma questão central: quanto tempo durará a queda e, aproximadamente, quando o mercado irá passar por um período de estabilização? Para responder a esta questão, não podemos confiar apenas em gráficos em velas ou estimativas de sentimento; devemos focar-nos em três variáveis centrais: ambiente macro de liquidez, ciclos industriais e expectativas de lucros. Vamos primeiro esclarecer as contradições macro subjacentes a esta ronda de vendas vendidas, depois dividir o tempo e o contexto e identificar sinais de fundo de fundo rastreáveis. I. Três principais supressores de núcleo macro nesta ronda de ajuste 1. As expectativas de liquidez flutuam, as ações tecnológicas de longa duração continuam a enfrentar pressão de avaliação. A maior restrição macroeconómica vem atualmente dos preços das políticas do Federal Reserve. A inflação subjacente nos EUA mantém-se resiliente, combinada com conflitos geopolíticos que levam os preços do crude a subir. O mercado continua a rever as expectativas de cortes de taxas, com as taxas de juro elevadas a manterem-se mais longas e a tornarem-se uma expectativa consensual. Os setores de crescimento tecnológico e armazenamento são ativos de longa duração, com os preços das ações fortemente dependentes do fluxo de caixa futuro descontado. O rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos mantém-se elevado, pressionando diretamente o teto de avaliação. Anteriormente, o setor registou grandes ganhos, com grandes quantidades de fundos alavancados e fundos de grupo a lucrar substancialmente. Quando as expectativas de liquidez enfraqueceram, desencadeou facilmente uma debandada de "venda longa", o que significou que a sessão noturna sem notícias negativas registou recentemente uma queda acentuada. 2. Narrativa de investimento em capital em IA entra numa fase de validação, as expectativas começam a desaparecer Narrativa central dos últimos dois anos de mercados tecnológicos em alta: os fornecedores de cloud têm aumentado continuamente o investimento em capital em poder de computação, impulsionando continuamente a procura de chips e armazenamento. Mas ao entrar na segunda metade de 2026, as contradições estão a emergir gradualmente: empresas tecnológicas líderesDRAM: A batalha dos Três Reinos, a China vence. Resumindo: a Samsung SK Hynix e a Micron desviaram toda a sua capacidade global de produção de DRAM para alimentar IA, apenas para serem alimentados por um quarto polo chinês com um valor de mercado de 3,28 biliões de yuan atrás deles. Aqui está um facto que até os programadores conseguem compreender. Um único servidor de IA consome mais de 40% do seu custo total de memória. Um cluster de treino de grandes modelos ao nível GPT-6 requer o número de unidades HBM em dezenas de milhares de unidades. E construir um HBM consome três a quatro vezes os recursos de wafers da memória DDR5 comum. A Samsung, a SK Hynix e a Micron — três gigantes da DRAM — tomaram uma decisão empresarial perfeita — transferir 70% a 90% da capacidade avançada de processos inteiramente para servidores HBM e DDR5. Memória comum para telemóveis e computadores? Desculpa, a capacidade de produção é insuficiente, alinha-te. Esta decisão em si não está errada. A margem de lucro da HBM é mais de cinco vezes a da DRAM de uso geral; se fosse CEO, faria o mesmo. Mas a história provou repetidamente uma coisa: as decisões mais "racionais" tomadas pelos gigantes muitas vezes deixam a maior lacuna para aqueles que vêm depois. As Três Grandes estão ocupadas a ganhar dinheiro com IA, mas a porta dos fundos ainda está aberta. O que está a acontecer no mercado de DRAM em 2026, em termos que os programadores conseguem compreender: três jogadores veteranos assumiram o fio principal e ignoraram completamente o processo de backend. A linha de produção HBM4 da fábrica Pyeongtaek P4 da Samsung tem uma capacidade mensal de 100.000 pastilhas, todas fornecidas por encomendas da Nvidia. A SK Hynix é ainda mais implacável — toda a capacidade de produção da HBM para 2026 foi bloqueada por clientes com depósitos completos, e pode acreditarSteven Dennis, da Bloomberg, relata que há "7 a 10 democratas que parecem querer, em última análise, aprovar" a Lei da Clareza.
Estamos a 7 votos do maior projeto de $BTC e da estrutura do mercado cripto de ser aprovado.7.29 Análise do Cookie da Meia-Noite/Ethereum
O preço nunca se manteve acima do nível dos 65.000, e várias tentativas de o empurrar foram suprimidas, levando a uma descida da escadaria. Os máximos e mínimos estão a descer gradualmente, a recuperação está a enfraquecer e a queda ainda não terminou. Continue a manter uma perspetiva otimista.
Short Bitcoin recuperou entre 64.700-65.200, alvo 63.000-62.500;
Ether curto entre 1920-1950, com o objetivo de 1850-1830
$BTC $ETH O BTC é mais forte do que o ETH, mas a acumulação de liquidação perto dos 64,2k está a provocar uma subida extrema bidirecional. Na estrutura atual do mercado, o ETH continua a enfraquecer em comparação com o BTC, as altcoins carecem de narrativas independentes no geral, e os fundos concentram-se em jogos derivados do BTC. O mapa de calor de liquidação de BTC de 24 horas mostra uma grande acumulação de posições curtas perto dos 64,2k, formando uma zona clara de puxão de liquidez. A este nível, a densidade de alavancagem curta é superior à média histórica e, uma vez que o preço se aproxima, pode desencadear uma reação em cadeia de stop-loss curto e liquidação. No cerne desta mudança estrutural está o facto de o mercado estar a precificar uma flutuação extrema de curto prazo em vez de uma continuação da tendência. Se o BTC subir rapidamente para 64,2k, as liquidações curtas forçadas proporcionarão um impulso ascendente, potencialmente desencadeando um short squeeze de curto prazo de 3%-5%, mas isto é mais um jogo alavancado do que um fator fundamental. Caminho otimista: O BTC ultrapassou os 64,2k, acelerando liquidações curtas, com os preços a subirem brevemente para a faixa dos 65k-66k. Condição: O volume de compras à vista deve aumentar simultaneamente e a taxa de financiamento não deve tornar-se significativamente positiva. Risco baixista: Se o BTC registar vendas intensas perto dos 64,2k e o juro aberto começar a descer, pode formar-se uma armadilha de liquidez — os shorts são apertados e os bulls perdem a capacidade de dominar, fazendo com que o preço caia rapidamente abaixo dos 62k. Condição: A taxa de financiamento torna-se rapidamente positiva durante o short squeeze e a base estreita-se. Condição de Falha de Tendência: Se o BTC não atingir 64,2k e não concluir a liquidação dentro de 24 horas, posições baixistasP: Quem perdeu dinheiro nos ETFs alavancados da Coreia?
R: Investidores que compraram no pico. Os investidores de retalho são a principal força.
P: Quanto foi perdido?
R: Alguns produtos caíram cerca de 25% num único dia, com quedas ainda maiores em relação a pontos mais altos.
P: Que produtos?
R: Samsung Electronics e SK Hynix 2x ETFs longos de uma única ação.
P: Quem os aprovou?
R: Autoridades reguladoras coreanas. Só os aprovaram amplamente em maio deste ano.
P: O que disseram os reguladores?
R: Admitiram que o lançamento foi demasiado apressado e começaram a complementar as regras.
P: Como estão a suplementar?
R: Suspendendo aprovações de novos produtos, aumentando os limiares de entrada e reforçando os avisos de risco.
P: Os investidores de retalho podem receber compensação?
R: Atualmente, não existem informações fiáveis que indiquem que o governo vá compensar as perdas de investimento.
P: O que ilustra este incidente?
R: Alavancagem 2x não gera lucros; Só amplifica os julgamentos. Incentivo a políticas não equivale a resgates governamentais.
......
Quando os preços sobem, chama-se inovação financeira.
Quando os preços caem, chama-se educação do investidor.
Quanto às perdas, em última análise, são os investidores que as suportam.#AI巨头债券利差飙升: Os riscos de investimento continuam a ser boas oportunidades para comprar a queda
Os investidores de retalho em ações continuam a celebrar, enquanto o mercado obrigacionista compra seguros de incumprimento de forma agressiva: chegou o momento de uma decisão sobre os gastos de capital em IA
Os investidores de retalho no mercado de ações continuam a acompanhar o crescimento das receitas das ações tecnológicas dos EUA, mas o mercado de obrigações mais sensível de Wall Street, o Mercado de Crédito, começou a revalorizar implacavelmente os enormes investimentos de capital em IA.
Vamos analisar um conjunto de dados extremamente chocantes do mercado de obrigações:
O CDS de 5 anos da Nvidia (Credit Default Swap, ou seja, preço de seguro de incumprimento) disparou para 82 pontos base, estabelecendo diretamente um novo máximo histórico;
A Alphabet (Google) viu o seu fluxo de caixa livre (FCF) do segundo trimestre tornar-se negativo devido ao gasto em IA, com o seu CDS a atingir um máximo histórico de 67 pontos base;
Os spreads de crédito entre a Oracle, Amazon e Microsoft atingiram máximos de vários anos;
O rendimento das obrigações que a Meta angariou para os seus centros de dados já atingiu até 7,5%!
A mudança mais alarmante ocorreu estruturalmente: os seis grandes gigantes tecnológicos dispararam para 244 mil milhões de dólares em emissão de obrigações este ano, com um peso transmissor de risco (DTS de 8,6%) para o mercado de obrigações corporativas dos EUA que, pela primeira vez na história, ultrapassou os seis principais bancos sistemáticos dos EUA.
O que é que isto significa? Aos olhos das instituições do mercado obrigacionista, os gigantes tecnológicos transformaram-se de alvos estáveis com "ativos defensivos de fluxo de caixa incorporados" para ativos alavancados mais contagiosos do que o JPMorgan e o Bank of America.
Os traders experientes conhecem uma regra de ferro: as obrigações descobrem sempre o cancro no seu balanço entre 3 a 6 meses antes do mercado bolsista.
À medida que o fluxo de caixa livre da Alphabet se torna negativo, e a Meta precisa de pedir empréstimos a 7,5% de juros para construir centros de dados, esta corrida armamentista de IA orientada pela emissão de obrigações está a esgotar a base de fluxo de caixa das empresas tecnológicas. Os vendedores de ações continuam a fantasiar com a narrativa final que a IA irá trazer, mas os compradores de obrigações já começaram a gastar grandes quantias antecipadamente para adquirir um seguro de incumprimento.
Este preço é desencadeado pelo rebentar da bolha da IA, ou será uma oportunidade perdida para crédito de alta qualidade?
A resposta é esta noite: a Microsoft e a Meta estão prestes a divulgar os seus relatórios de resultados. Instituições em toda a internet estão a acompanhar de perto as suas orientações de despesas de capital (Capex) para os próximos trimestres.
Se o relatório financeiro mostrar que a Capex perde ainda mais controlo na emissão de obrigações e o rendimento de realização fica para trás, os spreads do mercado obrigacionário continuarão a alargar-se e as ações tecnológicas norte-americanas enfrentarão uma reavaliação do balanço;
Se a orientação de Capex for forçada a abrandar a contração, então as expectativas de encomendas que apoiam a Nvidia e toda a cadeia de abastecimento de poder de computação de IA enfrentarão revisões acentuadas em baixo.
Para o mundo cripto e o mercado cripto, o peso do gigante tecnológico norte-americano DTS ultrapassa os seis principais bancos, indicando que a principal fonte de liquidez tem sido firmemente sustentada pelos spreads das taxas de juro do mercado obrigacionário. Quando a cadeia de crédito tecnológica dos EUA for prejudicada, os mercados offshore e o BTC enfrentarão inevitavelmente a primeira vaga de calls de margem de liquidez.
A orientação de resultados de hoje à noite marca o primeiro veredicto nesta aposta de alavancagem de IA.$MU Micron MU | Análise da Sessão Vespertina dos EUA [7,29 Abertura nos EUA]
⚠️ Aviso de risco: A lógica de mercado baseia-se puramente na lógica de mercado e não constitui aconselhamento de investimento. O principal ciclo de armazenamento de alta β registou uma queda significativa este mês; Às 02:00, hora de Pequim, foi implementada a decisão sobre taxas de juro do FOMC, com a volatilidade a disparar acentuadamente na segunda metade da sessão, e os riscos de gaps ups e inserção de pinos são extremamente elevados.
Estado atual do mercado
Ontem, fechou em 820,53 dólares; a sessão nos EUA continuou a sofrer pressão descendente à noite, com um mínimo intradiário perto dos 776,5 dólares. A queda intradiária alargou-se, o volume de negociação manteve-se elevado e a pressão de venda ainda não tinha diminuído totalmente.
1. Esta ronda de declínio deve-se a múltiplos fatores que ressoam: as negociações anteriores com IA-HBM eram extremamente concorridas, com ganhos não realizados de alto nível concentrados em cash-out; A Changxin Technology torna-se pública, libertando fornecimento avançado de DRAM para negociação de mercado e reduzindo o teto de lucro para ciclos de armazenamento; As instituições reduziram as suas expectativas para a inclinação do aumento de preços no terceiro trimestre, permitindo aos fundos cobrir preventivamente o risco de incerteza no relatório de resultados de agosto.
2. Setores altamente ligados: Índice SOX de Semicondutores da Filadélfia enfraquecido, com o SNDK e o SKHY da SanDisk a caírem em colapso; O mercado registou setores, com fundos a sair de hardware cíclico de alta volatilidade para setores de valor defensivo.
3. Os fundamentos não colapsaram completamente, e as encomendas dos servidores HBM mantêm-se resilientes; No entanto, o mercado já não oferece o prémio cíclico anteriormente elevado, que é uma subida da valorização cíclica das ações.
4. Características do mercado: Pesca de fundo com fundos de ressalto sobrevendidos a entrarem continuamente no mercado, mas as instituições continuam a reduzir posições no rebote; A recuperação é uma correção técnica passiva, sem uma subida independente; a tendência está totalmente ligada aos rendimentos do Tesouro dos EUA + índice SOX de semicondutores; Antes de a decisão ser implementada, é difícil quebrar a tendência e inverter o mercado.
Estrutura central de condução
Ponderação Macro Primária (Aterragem do FOMC às 02:00, hora de Pequim)
O MU é um alvo de crescimento de ciclo de alto β e é altamente sensível aos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA
- Cenário Dovish: As taxas mantêm-se inalteradas, reduzindo as expectativas de um aumento das taxas em setembro, e os rendimentos do Tesouro caem; O índice SOX recuperou, e a Micron recuperou dos preços sobrevendidos.
- Cenário neutro (maior probabilidade base): As taxas mantêm-se inalteradas, mas a opção de aumento de taxa de setembro mantém-se; O pulso recuperou à noite e depois recuou; os resaltos são vistos principalmente como uma janela para reduzir posições, tornando difícil reverter e sair diretamente do mercado em alta.
- Cenário agressivo (alto risco): É emitido um sinal de aumentos de taxas, empurrando os rendimentos do Tesouro dos EUA para cima; A pressão de venda voltou a ser libertada e o nível dos 760 está a ser testado, abrindo ainda mais potencial descendente.
#美联储即将公布利率决议 #财报观察员: Microsoft, Meta e Amazon entregam esta noite. #海力士业绩创纪录但不及预期, as ações de armazenamento registaram flutuações acentuadas
A lógica da competição otimista
1. O retrato desde o máximo do estágio tem sido significativo e, tecnicamente, há necessidade de recuperação sobrevendida, com uma grande quantidade de fundos de recuperação de curto prazo à espera.
2. A HBM tem fortes encomendas de armazenamento por IA de topo de gama, com encomendas contratuais de longo prazo de fornecedores cloud que apoiam o negócio; Os preços-alvo institucionais de médio e longo prazo mantêm-se relativamente elevados, e nem todos se tornaram extremamente pessimistas.
3. Se a Fed se tornar acomodativa, o setor do armazenamento será uma das pistas mais sobrevalorizadas com maior potencial de recuperação.
Os ursos suprimem os riscos essenciais
1. Ganhos enormes na primeira metade do ano, posições longas a fugir e criar feedback negativo; Sem notícias positivas importantes, a pressão institucional de venda não desaparecerá rapidamente.
2. Aumento da oferta de armazenamento a prazo nas transações de mercado, levando à reavaliação das avaliações de ciclos; Com o relatório de resultados de agosto a aproximar-se, os investidores receiam que a previsão de resultados fique aquém das expectativas.
3. Os elevados rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA suprimem as avaliações de crescimento tecnológico; Se o índice de semicondutores SOX permanecer instável, a Micron não conseguirá libertar-se de uma tendência independente de ascendência.
4. Investidores de retalho que entram no mercado à noite para comprar no fundo, tornando muito provável que experimente uma "breve recuperação - investidores de retalho a comprar - queda adicional", com alto risco de uma subida sombra a longo prazo.
Observação de ligação setorial
Está fortemente ligado à Micron MU, SanDisk SNDK e SK Hynix, com os três a subir e descer em conjunto; Uma ação rompeu em alto volume, enquanto as outras duas seguiram a queda.
Nível de preço chave MU-USD
✅ Apoio
776,5 (mínima intradiária à noite, uma defesa de vida ou morte à noite). Manter a linha é essencial para uma recuperação em mercados sobrevendidos;
Com o aumento do volume, quebrou efetivamente abaixo dos 776,5, com o próximo suporte forte em 737, abrindo totalmente o lado negativo.
⛔ Pressão
820-830 (a resistência mais forte, fecho de ontem + resistência da ordem);
O cluster 890-910 está muito compacto e é difícil recuperar da falta de volume.
Três simulações de cenários à noite
Cenário 1: Desencadear uma recuperação sobrevalorizada à noite
O suporte 776,5 está a ser puxado para trás e está a restabelecer-se, com o objetivo de desafiar a zona de resistência 820-830.
⚠️ Deve manter-se acima de 830 com volume aumentado para que o ressalto continue; Se o volume não conseguir acompanhar a este nível, significa uma recuperação e recuo, que é uma oportunidade para reduzir posições. Não persiga posições longas.
Cenário 2: Volatilidade Limitada ao Intervalo Noturno (Cenário Base)
A faixa entre 776,5 e 830 oscila de um lado para o outro, com otimistas e ursos a aguardar a decisão do FOMC; Durante a sessão, as agulhas serão inseridas com muita frequência; não se deixem enganar por flutuações de preço a curto prazo.
Cenário 3: Ruptura contínua e tendência descendente ao final da noite
Com o aumento do volume, quebrou abaixo da marca dos 776,5, deteriorando ainda mais o sentimento e testando diretamente o nível dos 737.
Principais indicadores a observar à noite
1. Rendimentos do Tesouro dos EUA a 10 anos: as flutuações pré-decisão afetam diretamente o humor dos stocks de armazenamento durante a noite.
2. Desempenho do Philadelphia Semiconductor SOX Index, com o SOX a servir como indicador do setor.
3. SNDK e SKHY sincronizaram o desempenho, observando a força coletiva do setor de armazenamento.
4. Volume de negociação: Rebotes sem aumento de volume são considerados incentivos otimistas; O aumento do volume da queda indica pressão contínua de vendas.
Resumo de ideias operacionais práticas
1. A noite é uma janela de alto risco que combina uma queda acentuada e a decisão do FOMC, com posições pesadas no lado esquerdo estritamente proibidas. A pesca de fundo durante a fase de avaliação dos stocks cíclicos tem uma tolerância muito baixa ao erro.
2. Jogo de curto prazo: recuo perto de 776,5 para uma recuperação, desde que os títulos do Tesouro dos EUA estejam a descer + o índice SOX estabilize, adequado apenas para posições extremamente leves; Stop loss definido abaixo de 750; Se a recuperação atingir 820-830 e a subida estagnada, reduza posições e saia, com um stop loss acima de 850.
3. Ponto de viragem: O volume aumenta e o nível 830 mantém-se estável, indicando uma recuperação do sentimento a curto prazo; Quebrando efetivamente abaixo dos 776,5, o risco de queda expande-se ainda mais.
4. Não aposte na direção antes de tomar uma decisão; 02:00 Resolução + Após a implementação do discurso de Powell, confirme a tendência principal; existe um grande risco de lacunas antes e depois da decisão.Isto não é apenas mais um par de troca. É uma mudança no que as stablecoins são realmente usadas.
Passámos de $BTC perpétuos para $SPCX $USD 1. Isto é a liquidação de criptomoedas a passar diretamente para derivados ligados a ações.
SPCX$USD1 dá-te exposição sintética à SpaceX. Tu não és dono das ações. Mas tens negociação 24/7, até 25x de alavancagem, e todo o P&L mais as taxas de financiamento liquidadas em $USD 1.
A história principal é a mudança de classe de ativos.
Os mercados tradicionais fecham ao fim de semana. A Binance Futures não. O preço continua a mover-se, e agora os traders de ações estão a trazer novo capital para o sistema. Esse capital está a ser contabilizado em $USD 1.
O poder de uma stablecoin não depende apenas da quantidade que é emitida. Trata-se de quantos ativos diferentes escolhem instalar-se nele.
$USD 1 está a começar a ser essa camada de assentamentos. Primeiro cripto, agora ações. A seguir, tudo o resto.$SNDK Análise da Sessão Vespertina dos EUA da SanDisk [7,29 Negociação da Sessão dos EUA]
⚠️ Aviso de risco: A lógica de mercado baseia-se puramente na lógica de mercado e não constitui aconselhamento de investimento. Os stocks de ciclo de armazenamento de alta β encontram-se em fase de avaliação e revalorização; Às 02:00, hora de Pequim, será implementada a decisão sobre taxas de juro do FOMC, e a volatilidade irá intensificar-se fortemente na segunda metade da noite, com elevados riscos de gaps ups e inserções.
Estado atual do mercado
Durante a noite fechou em 1.096,1 dólares; a sessão nos EUA continuou a descer à noite, com um mínimo intradiário de 1.004 dólares e atualmente perto de 1.026 dólares. A maior queda intradiária ultrapassou os 6%, com o volume de negociação a manter-se elevado e a pressão de venda não a enfraquecer significativamente.
1. Esta ronda de vendas deve-se a múltiplos fatores: as negociações anteriores de armazenamento por IA estavam saturadas, e os tokens de lucro flutuante de alto nível concentravam-se no cash-out; A cotação da Changxin Technology aumentou a oferta futura de NAND na negociação de mercado, comprimindo as expectativas de lucro a longo prazo para os ciclos de armazenamento; As interrupções no inventário dos fornecedores de cloud levam as instituições a baixar as suas expectativas relativamente à inclinação do ciclo de aumento de preços.
2. Fraqueza do Setor: O Philadelphia Semiconductor SOX Index continua sob pressão, enquanto a Micron MU e a SKHY caíram; O Dow Jones e os setores de valor mantiveram-se firmes, o crescimento tecnológico e os limites de crescimento foram impulsionados pelas avaliações, e a tendência oscilante do setor continuou.
3. Os fundamentos não colapsaram completamente: a procura de SSD empresarial e de servidores de IA por NAND mantém-se resiliente; No entanto, o mercado já não impõe o prémio cíclico anteriormente elevado, e os fundos são protegidos antecipadamente devido à incerteza do relatório de resultados de agosto.
4. Características do mercado noturno: Os fundos de pesca de fundo continuam a entrar para apostar nos resaltos sobrevendidos, mas as instituições continuam a reduzir posições na recuperação; A recuperação é fraca e é uma recuperação técnica passiva, sem uma subida independente das ações e está totalmente ligada aos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e ao índice de semicondutores SOX; Antes de a decisão ser implementada, não haverá inversão de tendência no mercado.
Estrutura central de condução
Ponderação Macro Primária (Aterragem do FOMC às 02:00, hora de Pequim)
O SanDisk é um alvo de crescimento de alto β e é altamente sensível aos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA
- Cenário Dovish: As taxas mantêm-se inalteradas, reduzindo as expectativas de um aumento das taxas em setembro, e os rendimentos do Tesouro caem; O índice SOX recuperou e a SanDisk registou uma recuperação devido aos preços de sobrevenda.
- Cenário neutro (maior probabilidade base): As taxas mantêm-se inalteradas, mas a opção de aumento de taxa de setembro mantém-se; O pulso ressaltou à noite para depois recuar e depois recuou. O rebote é inicialmente visto como uma janela para reduzir posições, tornando improvável uma reversão direta.
- Cenário agressivo (alto risco): É emitido um sinal de aumentos de taxas, empurrando os rendimentos do Tesouro dos EUA para cima; A pressão de venda está a ser novamente libertada, o nível dos 1000 está a ser testado, abrindo ainda mais potencial de descida.
A lógica da competição otimista
1. A retracação a partir do máximo do estágio tem sido significativa, indicando uma necessidade técnica de recuperação em excesso de vendas; A curto prazo, um grande número de posições especulativas sobrevendidas está à espera.
2. A procura real de negócios por SSDs de IA de nível empresarial mantém-se, e a procura por NAND suportada por HBM continua; Os preços-alvo institucionais de médio e longo prazo não se tornaram todos extremamente pessimistas.
3. Se o Fed se tornar acomodativo, o setor de armazenamento será a direção mais elástica de sobrevenda.
Os ursos suprimem os riscos essenciais
1. Ganhos enormes na primeira metade do ano, posições longas a fugir e criar feedback negativo; Enquanto não houver notícias positivas importantes, a pressão das instituições para reduzir cargos não desaparecerá rapidamente.
2. Aumento do fornecimento de armazenamento a prazo nas negociações de mercado, levando à reavaliação de ações cíclicas; Com o relatório de resultados de agosto a aproximar-se, o risco de a previsão de evasão de capital ficar aquém das expectativas.
3. Os elevados rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA suprimem as avaliações de crescimento tecnológico; Se o índice de semicondutores SOX permanecer instável, o SanDisk não pode sair de uma tendência independente de ascendência.
4. Os investidores de retalho que entram no mercado à noite podem observar um padrão de "recuperação - investidores de retalho a comprar - queda adicional", o que acarreta um risco significativo de uma longa sombra superior.
Observação de ligação setorial
Fortemente ligado à Micron MU e SK Hynix; Os três subiram e desceram juntos: um explodiu em grande volume, enquanto os outros dois seguiram a tendência.
Nível de preço chave: SNDK-USD
✅ Apoio
1004 (baixa intradiária à noite, defesa de vida ou morte à noite), manter a linha é essencial para uma recuperação nas apostas sobrevalorizadas;
Com o aumento do volume, quebrou efetivamente abaixo dos 1004, com o próximo suporte forte em 940, abrindo totalmente o lado negativo.
⛔ Pressão
1096-1120 (primeira resistência mais forte, fecho de ontem + pressão da sessão da noite);
O 1225-1230 está preso numa zona densa, sem volume e difícil de recuperar.
Três simulações de cenários à noite
Cenário 1: Desencadear uma recuperação sobrevalorizada à noite
Após testar o suporte 1004 durante a sessão, este recuperou para cima, desafiando a zona de resistência 1096-1120.
⚠️ Deve manter-se acima de 1120 com o aumento do volume para que o ressalto continue; Se o volume a este nível não conseguir acompanhar, significa uma subida e uma recuada, o que é uma oportunidade para reduzir posição e é proibido perseguir posições longas.
Cenário 2: Volatilidade Limitada ao Intervalo Noturno (Cenário Base)
Oscila de um lado para o outro entre as 10h04 e as 11h20, com uma luta otimista e pessimista, aguardando a decisão do FOMC; Durante a sessão, as agulhas serão inseridas com muita frequência; não se deixem enganar por flutuações de preço a curto prazo.
Cenário 3: Ruptura contínua e tendência descendente ao final da noite
Com o aumento do volume, quebrou abaixo da marca dos 1004, deteriorando ainda mais o sentimento e testando diretamente o nível dos 940.
Principais indicadores a observar à noite
1. O rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos: as flutuações no rendimento pré-decisão determinam diretamente o humor das ações de poupança à noite.
2. Desempenho do Philadelphia Semiconductor SOX Index, com o SOX a servir como indicador do setor.
3. Micron MU e SKHY atuam em conjunto, com o setor de armazenamento a mostrar força coletiva.
4. Volume de negociação: Rebotes sem aumento de volume são considerados incentivos otimistas; O aumento do volume da queda indica pressão contínua de vendas.
Resumo de ideias operacionais práticas
1. A noite é uma janela de alto risco que combina uma queda acentuada e a decisão do FOMC, com posições pesadas no lado esquerdo estritamente proibidas. A pesca de fundo durante a fase de avaliação dos stocks cíclicos tem uma tolerância muito baixa ao erro.
2. Jogo de curto prazo: recuos perto de 1004 para uma recuperação, premissa: rendimentos do Tesouro dos EUA a cair + índice SOX a estabilizar, adequado apenas para posições extremamente leves; Stop loss definido abaixo de 970; Se ressaltar para 1096-1120, se o preço estiver estagnado, priorize reduzir posições e sair, com um stop loss acima de 1150.
3. Bacia hidrográfica: Aumentos de volume e manter acima de 1120 indica recuperação do sentimento a curto prazo; Ao quebrar efetivamente abaixo dos 1004, o risco de queda expande-se ainda mais.
4. Não aposte na direção antes de tomar uma decisão; 02:00 Resolução + Após a implementação do discurso de Powell, confirme a tendência principal; existe um grande risco de lacunas antes e depois da decisão.Esta noite, toda a comunidade fala sobre o interruptor do mercado bolsista coreano, mas o que realmente merece revisão é outra questão: Quando realizamos controlo de risco, incluimos realmente "ligação entre mercados"?
A reação em cadeia desencadeada pelo disjuntor da Hynix atingiu diretamente o mercado de contratos perpétuos das criptomoedas. Alguns ganharam muito dinheiro com a Hyperliquid, enquanto outros foram forçados a fechar posições irrelevantes simplesmente porque as ações coreanas foram pressionadas para proteção. Isto não é um acidente de negociação isolado, mas revela que as suposições de posição de muitas pessoas não incluem a variável dos "disjuntores de trocas estrangeiras".
Esta noite, revi novamente a minha lista de verificação de controlo de risco e incluí disjuntores intermercados como cenário independente de stress. Para amigos na comunidade que fazem mineração de alta frequência ou entre mercados, o vosso quadro de controlo de risco inclui isto? Falem sobre isso nos comentários — também preciso de explicações.
Os limites de risco também devem ser claramente definidos: sem anúncios de terceiros, dados verificáveis ou progresso on-chain ou judicial, só pode permanecer ao nível da discussão comunitária, não escalar para conclusões definitivas. Na verdade, já a tinha comprado uma vez esta manhã. Quando saiu o relatório financeiro da SK Hynix, não correspondeu às expectativas do mercado, mas o preço da ação recuperou, por isso comprei-a imediatamente. Depois voltou ao preço de abertura da SK Hynix e parou as minhas perdas. Há algum problema em pescar no fundo de manhã? Na verdade, não há nada de errado nisso. Ao avaliar uma operação, não devemos julgar apenas pelo lucro ou prejuízo; devemos julgar com base na disciplina. A minha razão para pescar o SanDisk de fundo esta manhã foi que, se o SK Hynix estivesse negativo e o preço baixo, então eu pescaria no fundo. Quando a SK Hynix cair para o preço de abertura de hoje, terá de cortar as suas perdas. Então, porque é que eles pescaram no fundo outra vez? A SanDisk caiu 33% em três dias de negociação, 54% em 22 dias de negociação, a Hynix caiu 51% em relação ao seu pico, a Samsung caiu 42%, o Kioxia do Japão caiu 67%, Micron 37%, Seagate 30%. Não importa quantos fatores negativos existam, mesmo que o mundo fosse destruído, não seria nada de especial. O lucro líquido trimestral da SK Hynix foi de apenas 430 mil milhões de RMB — em que é que isso difere de ir à falência? Porque é que a conversa de ontem sobre não apanhar a faca voadora significou comprar no fundo hoje? Ontem o SanDisk era 1260, hoje é 1050 — podem ser iguais? Os ativos sob gestão (AUM) dos ETFs alavancados coreanos caíram para níveis anteriores ao lançamento dos ETFs alavancados por uma única ação. Embora os ETFs alavancados ainda representem cerca de 5% do AUM total dos ETFs da Coreia do Sul, as contas a receber com margem caíram para 0,7%, e o saldo dos empréstimos por margem caiu de um pico de 38 biliões de won para 32 biliões de won. Isto indica que a pressão de alavancagem no mercado coreano diminuiu. As avaliações são consideradas baratas, o sentimento é extremo e a pressão de alavancagem diminuiu, embora isso continue a existir🔥 Primeira estratégia preferencial de recompra de ações, sem compras de BTC pela quinta semana consecutiva
🔴 A estratégia recomprou 288.930 ações da STRC a um orçamento de aproximadamente 86,52 dólares (25 milhões de dólares), que foram adquiridas no mercado aberto entre 20 e 26 de julho. O preço de compra é 13,5% inferior ao valor nominal de 100 dólares. Situação atual:
- As participações atuais mantêm-se em 843.775 $BTC (custo aproximado de $75.476 = $63,69 mil milhões)
- Capitalização bolsista de aproximadamente 54,4 mil milhões de dólares, com perdas não realizadas de cerca de 9,5 mil milhões de dólares
- Esta é a primeira retirada do plano de mil milhões de dólares aprovado a 29 de junho, com 975 milhões restantes.
-> A última compra de 520 BTC foi a 22 de junho. Esta é a maior série de vitórias em quase dois anos para a estratégia de deixar de comprar BTC.
🔴 As reservas em dólares da empresa atingiram um recorde de 3,75 mil milhões de dólares
- Um aumento de 525 milhões de dólares face a 3,225 mil milhões de dólares, tudo resultante da venda de 5.429.160 ações da MSTR via multibanco (montante líquido de aproximadamente 544,5 milhões de dólares, aproximadamente 100,29 dólares por ação)
- Equivalente a aproximadamente 25 meses de dividendos preferenciais, ou cerca de 2,1 anos se incluídos os juros do empréstimo (cerca de 1,76 mil milhões de dólares por ano).
- Os quatro canais de prioridade ATM STRC/STRF/STRK/STRD são todos $0
🔴 Os custos de capital estão a tornar-se o maior problema:
- A STRC aumentará o seu dividendo para 12,00% ao ano a partir de 1 de julho, com um percurso de 9% -> 11,25% > 11,25% -> 12% na emissão em julho de 2025.
- A política da empresa não permite a emissão de STRC a preços inferiores a 100 dólares, pelo que o canal de financiamento prioritário fica efetivamente encerrado
- O fundo de reserva em dólar americano está proibido de ser usado para recomprar STRCs, e os fundos devem provir da venda de MSTR ou BTC
🔴 No passado, eram emitidas ações para comprar BTC. Agora é o momento de emitir ações para acumular dinheiro e recomprar a sua própria dívida. Comprar a STRC por 86,52 dólares foi a decisão certa do ponto de vista da governação corporativa – > eliminou quase 13,9% dos custos de capital efetivo e recebeu um desconto de 13,48 dólares por ação.
Mas os fundos provêm da diluição dos interesses dos detentores de MSTR na região de aproximadamente 1x mNAV. Os acionistas comuns abdicam de cada BTC para reduzir o capital que já não possuem. Em termos de escala, 25 milhões de dólares é apenas 0,24% comparado com o stack STRC de aproximadamente 10,5 mil milhões de dólares — isto é essencialmente uma gota no oceano em vez de resolver o problema raiz.$BTC is stuck around $63.4K $64K, and this is not just a chart story.
The Fed is very likely to keep interest rates at 3.5 3.75% today, meaning liquidity remains tight. Meanwhile, US-Iran tensions pushed oil up to $74.67, causing the market to worry about inflation returning.
$BTC once fell from $72K to $63K when the conflict escalated. Altcoins will suffer more if the Fed continues to be hawkish.
Crypto is not a safe haven yet. Currently, it is trading like a risk asset.最近关注到储存芯片板块集体杀估值。
这一轮存储芯片的爆发，我认为底层逻辑和2020年的口罩😷行情有些相似。
口罩原本就有稳定的日常需求，只是疫情突然爆发后，需求在短时间内急剧放大，而原有产能无法及时跟上，最终形成供不应求，价格和企业利润也随之快速上升。
存储芯片同样如此。
它本身就广泛应用于手机、电脑和服务器，只是这一轮AI浪潮突然带来了大量新增需求，尤其是HBM、服务器内存和企业级SSD，而芯片扩产周期更长、技术门槛也更高，AI需求还可能持续多年，因此这轮景气周期肯定不会像口罩那么短。
但问题是周期品最终仍要回到供需关系，
当高利润吸引整个行业持续扩产后，出现市场开始担心中国存储芯片产能和技术追赶、业绩不及预期、前期涨幅过于夸张，透支等。
即使需求仍在增长，只要供给产能增长得更快，产品价格和企业利润就可能见顶$ETH Que truques estão as quintas e instituições de cães a pregar?
Truque 1: O dinheiro muda de Da Ping para a Tia.
Os ETFs de Bitcoin registaram saídas líquidas pelo quarto dia consecutivo, com uma saída acumulada superior a 500 milhões. Entretanto, os ETFs de ETH registaram entradas líquidas pelo segundo dia consecutivo. O que está por trás disto? As instituições estão a ajustar as suas posições. Dabing caiu de 126.000 para 64.000, uma barra; Auntie caiu de mais de 4.000 para 1.900, também reduzida para metade. Mas as instituições acreditam que a Estex oferece melhor valor — caiu drasticamente, há muitas histórias e há rendimentos de staking.
Truque 2: As narrativas de staking começam a ganhar força.
Após a atualização Pectra, a Lido começou a reestruturar a sua arquitetura validadora, que contém mais de 8 milhões de ETH. O limite do validador foi aumentado de 32 ETH para 2048 ETH. O que é que isto significa? A eficiência do staking melhorou muito e os custos diminuíram significativamente. A fila de entrada do staking do Ethereum subiu para 2,53 milhões de ETH, sem filas de saída — toda a gente quer fazer staking, mas ninguém quer sair.
O Morgan Stanley MSSE inclui funcionalidade de staking, e o BlackRock ETHB também inclui funcionalidade de staking. Os rendimentos de staking tornaram-se uma nova arma para atrair instituições. Antes, as instituições só podiam esperar que os preços subissem ao comprar ETH, mas agora conseguem obter retornos de staking de cerca de 4%. É como comprar uma casa e continuar a cobrar renda — a lógica do investimento mudou!
Tática 3: Vitalik lançou um ultimate técnico.
Vitalik Buterin lançou a solução de design criptográfico Diamond iO. Este dispositivo permite que os programas corram num ambiente público enquanto esconde perfeitamente a lógica interna e as chaves privadas. Embora ainda esteja longe de ser uma aplicação prática, a narrativa técnica está a aquecer. A história do "computador mundial" da concubina recomeça. Depois de permanecer debaixo da camada de isolamento durante quatro horas inteiras, o alvo na mira finalmente se moveu—134 assinaturas, uma carta aberta, e estes executivos do banco tinham colocado vidros à prova de balas no corredor do Senado. Querem encerrar os barris daqueles que pagam stablecoins pelo disparo de juros e recompensas, alertando que as stablecoins baseadas no rendimento vão drenar centenas de milhares de milhões de dólares do arsenal local de empréstimo. Ajustei a respiração, o dedo indicador pressionado contra o anel do gatilho.
O mercado é como um deserto distorcido por ondas de calor. O presidente da SEC, Atkins, sorriu através de uma mira de franco-atirador: "Pode puxar o gatilho antes do recesso de agosto." As gotas de suor no pescoço refletiam a temperatura da pressão política. O ativo subjacente do XUSAR oscila ligeiramente ao vento — estes tokens são geralmente os detetores de vibração mais sensíveis, deixando ondulações de casca a tremer nos gráficos de castiçais sempre que os passos de uma revisão de nota se aproximam.
A arma dos banqueiros é o "custo do capital"; usam as diferenças de taxa de juro como cobertura para construir empréstimos locais em bunkers. Mas, através do meu âmbito, consigo ver linhas ainda mais finas: Artigo 4, Cláusula 4 da Lei CLARITY. À primeira vista, aperta o alcance da stablecoin, mas na realidade, silencia ambos os lados. Atkins está otimista? Isso não passa de um observador a reportar a velocidade do vento — o verdadeiro gatilho vem da ferida do pavio com metal regulatório nas mãos do grupo de lobby bancário.
Velocidade do vento 3,2 nós, humidade 32%, trajetória 0,4 metros à direita. Se as balas tivessem disparado antes de agosto, a volatilidade da XUSAR teria despencado verticalmente como um golpe de pomba. Mas se os legisladores ficarem fixos no dinheiro à última hora, o período de incubação prolonga-se novamente — ajusto o meu apoio, a coronha pressiona as minhas omoplatas, deixando a respiração correr paralela à linha meta. A janela de tiro nunca era determinada pelo relógio, mas pela duração da hesitação do alvo na mira.
#ClarityActBankPush #苹果公司市值重回全球首位, superando a Nvidia
Exercício! A Apple recuperou mais uma vez o topo da capitalização bolsista global, enquanto a Nvidia foi derrubada do seu pedestal. Estes maníacos da IA que queimam dinheiro finalmente precisam de acordar.
Nos últimos dias, o preço das ações da Apple disparou, deixando primeiro a Nvidia para trás em valor de mercado, depois atingindo brevemente o limiar dos 5 biliões de dólares, tornando-se a segunda empresa na história a fazê-lo. E a Nvidia? O preço da ação está fraco, os ganhos são miseráveis e ficou muito para trás.
Ao longo do ano, a Apple subiu mais de vinte pontos, enquanto a Nvidia esteve quase estagnada. O mercado usa dinheiro real para lhe dizer: há demasiados tolos a perseguir tendências, e os que colhem são sempre aqueles que conseguem encher dinheiro em segurança.
A NVIDIA é o distribuidor de pás mais astuto neste boom da IA — GPUs, centros de dados, as chamadas "fábricas de IA" — Wall Street chegou a exagerá-la até ao céu. E o que aconteceu? Agora os investidores estão a começar a fazer as contas: despesas de capital de centenas ou até centenas de milhares de milhões num instante, financiamento circular, garantias e dinheiro a queimar para construir modelos — os retornos são difíceis de descrever.
Google, Meta e Microsoft são iguais—gastaram tanto dinheiro que foi sangrento, as margens de lucro estão reduzidas e o fluxo de caixa está quase esgotado. O mercado começou a perguntar: Em que é que estas pessoas estão exatamente a apostar? Quando poderá recuperar o seu dinheiro?
E quanto à Apple? Não prepara essa partida de todo. Sem fazendas de computação pesada construídas por eles próprios, sem queimar loucamente os seus próprios grandes modelos, sem perseguições cegas à quota de mercado da computação em nuvem. Faz o que sabe fazer melhor: bloquear produtos, sistemas, serviços e utilizadores no ecossistema, e depois gerar continuamente dinheiro aterrador.
O hardware é o ponto de entrada, o sistema é o fosso, o serviço é a impressora de dinheiro, e a marca tem o direito de aumentar os preços. Os custos de memória e armazenamento estão a subir? Enquanto outros suportam o peso, a Apple transfere parte da pressão diretamente para os consumidores e aumenta os preços. Algumas palavras de maldição do utilizador? Ainda estou a comprar. Isto é poder de fixação de preços—nu, irritante, mas eficaz poder de fixação de preços.
O dinheiro acumula-se como montanhas, pagando dividendos enquanto recompra, com um fluxo contínuo de fluxo de caixa operacional. Não precisa de apostar se as futuras exigências de poder computacional podem ser satisfeitas; aposta na disposição atual dos utilizadores para pagar. O primeiro é incrivelmente sexy, enquanto o segundo é tão estável como uma rocha.
Traders e analistas do X há muito que perceberam este drama. Algumas pessoas dizem de forma direta: o mercado está a recompensar a contenção agora, não a queimar dinheiro. A Apple, que depende de baixos investimentos de capital, aluga as nuvens de outros e empresta a tecnologia de outros, tornou-se antes um ativo de refúgio.
Outros são ainda mais incisivos: todo o mercado está a vender ações de chips, mas a Apple está a subir contra a tendência. Alguns suspeitam que isto é manipulação, enquanto outros admitem que se trata de uma transferência de capital de uma infraestrutura de IA de alto crescimento e altas expectativas para um ecossistema de consumidores com alto fluxo de caixa e alta certeza.
Alguns até gozavam: Por vezes, o melhor negócio é aquele que não fez — não brinque, mantenha-se no que pode gerar lucros de forma sustentável, e já ultrapassou a maioria dos investidores de retalho que perseguem tendências.
Nos últimos quinze anos, Cook levou a empresa de centenas de milhares de milhões até agora, provando, com uma abordagem "sem problemas", que negócios sólidos também podem chegar ao topo. No ano passado, muitas pessoas pensavam que a Apple estava a ficar para trás na era da IA — sem carros fabricados, sem modelos fabricados, apenas a vender hardware à espera de morrer.
E agora? O mercado está a contradizer os ganhos na cara. Esta vaga de premium não se deve ao facto de a IA da Apple de repente se ter tornado incrível, mas sim porque toda a gente está a gastar dinheiro cegamente e não seguiu o mesmo caminho. Ao manteres-te com os pés no chão, não vais acabar como gigantes do armazenamento que sofrem de colapsos constantes.
Isto não é uma vitória final; é mais como um sinal de que as pessoas estão a começar a ajustar contas e a mudar o sentimento nas fases finais do mercado em alta. Depois de contar a história de queimar dinheiro durante tanto tempo, acaba por voltar à realidade do lucro e do fluxo de caixa.
O dinheiro quente adora perseguir novas histórias, mas no fim, aqueles que sobrevivem e ganham cada vez mais dinheiro nunca são aqueles que gastam loucamente dinheiro a perseguir temas quentes. Mas aquelas personagens implacáveis que se agarram firmemente à carteira e drenam continuamente o sangue.O JP Morgan divulgou um relatório indicando que o processo de liquidação dos ETFs alavancados com ações coreanas foi concluído e que os fundos de cobertura completaram 90% de desalavancagem. Embora ainda existam vagas persistentes nos próximos dias, o apelo geral dos investimentos já está presente.TOM LEE: AS CRIPTOMOEDAS PODEM JÁ TER ATINGIDO O FUNDO
A Fed poderia manter-se belicista. O óleo está elevado. A Lei CLARITY está a estagnar.
No entanto, as criptomoedas continuam a subir, enquanto $ETH continua a ganhar terreno face ao Bitcoin.
Quando más notícias deixam de empurrar os preços para baixo, o mercado pode estar a dizer-lhe que o fundo já está no fundo.Se o preço de um contrato on-chain conseguir sentir o pulso do mercado mais cedo do que os analistas de Wall Street...... Em quem confiarias? Adivinha? Na última sexta-feira, a Changxin Memory (CXMT) disparou 465% no seu primeiro dia no Shanghai STAR Market, atingindo um valor de mercado de 3,28 biliões de yuans, tornando-se a maior empresa no mercado de ações A. Mas o que realmente fez o meu coração disparar não foi esse número—foi que, poucas semanas antes da sua listagem, um contrato on-chain pré-IPO foi discretamente precificado: abrindo em 5 dólares e atingindo o pico em 8,64 dólares. Para a maioria dos jogadores estrangeiros que não conseguem participar em A-shares, o on-chain é o único local para ter um vislumbre das narrativas iniciais. Alguns números para lhe dar uma ideia da intensidade desta tempestade: - Fechou em alta de 465%, quase 535% intradiário - O volume de negócios num único dia ultrapassou os 140 mil milhões de RMB, a primeira ação A da história a ultrapassar os 100 mil milhões de RMB num só dia - Angariou 8,6 mil milhões de dólares, a maior IPO na história dos semicondutores chineses e o maior ganho no primeiro dia entre as dez maiores IPOs do mundo este ano. Mas não trate isto apenas como uma "cotação quente". Aproveita o auge dos superciclos de memória impulsionados pela IA. A explosão da procura por IA está a comprimir a oferta global de DRAM, por isso o disparo de Xangai atingiu diretamente gigantes da memória nos EUA e na Coreia do Sul: a SanDisk caiu 11%, a Micron também caiu, no dia seguinte o índice KOSPI da Coreia do Sul caiu 8%, a SK Hynix caiu 11% e a Samsung mais de 9%. Muitas pessoas gostam de chamar "jogo" aos mercados de previsão on-chain e aos contratos pré-IPO. Mas desta vez, usam um negociável antes de a ação ser realmente negociada$SNDK está a tornar-se verde no pré-mercado. 👀
A SanDisk recuou após uma sessão volátil, e o sentimento mudou rapidamente. De acordo com a posição partilhada, a operação apresenta agora um lucro flutuante de 400%.
Mais cedo no dia, as ações de semicondutores foram fortemente afetadas, com a Micron a cair mais de 7%, desencadeando vendas em pânico em todo o setor.
Isto é o que provavelmente aconteceu:
📉 A fraca liquidez durante a sessão asiática facilitou que ordens relativamente pequenas empurrassem os preços para baixo acentuadamente.
⏳ Com a decisão do Fed a aproximar-se, os traders pareceram precificar os piores cenários no início, criando uma reestruturação antes de os compradores voltarem a intervir.
Se o mercado acreditar que o tom da Fed será menos agressivo do que se temia, a venda de hoje poderá ter sido uma varrida de liquidez e não o início de uma nova tendência descendente.
A chave agora é se a força pré-mercado se mantém durante a sessão dos EUA após os retornos de volume.
NFA. DYOR.
#FedRateDecision #BigTechEarningsNight #SKHynixRecordMiss $SNDK#DailyOrbit Veja com atenção, esta conferência de imprensa é um truque cuidadosamente elaborado — Powell está em frente ao palco, dedos a voar, enquanto a verdadeira carta fantasma há muito está escondida nas camadas de recuperação do petróleo e confiança do consumidor.
As cartas de mercado mostram: 69,5% de probabilidade de não aumentar as taxas, 30,5% a apostar em 25 pontos base. As notas do Bank of America deixam isso claro — desde 1994, nunca houve um aumento das taxas com probabilidades abaixo dos 60%. Isto é uma granada de fumo lançada da sua mão esquerda, destinada a assustar os estranhos que observam as probabilidades. A verdadeira carta na manga oculta é a dissidência belicista, que a TD Securities calculou: duas dissidências, mais uma "manter". Achas que tiraste quatro dados? Não, o dealer já tinha trocado os dados.
A recuperação da descoberta petrolífera — este é um truque belicista, que dá uma linha de salvação ao guião do aumento das taxas. A confiança caiu para 90,8 — um código pacifista, trocando cartas mesmo debaixo do nariz do público. Ambos os lados têm fichas, mas não se apressem a ver quem ganha, porque a verdadeira âncora não está na tabela de probabilidades, mas nas poucas "palavras" de Powell. A orientação foi retirada, cada palavra é uma lacuna para o mágico — olhas para a sua mão esquerda, e a mão direita trocou todo o baralho.
$XCRCL colaboração é ainda mais uma piada. Acha que as decisões sobre as taxas de juro vão dominar a sua tendência? Os investidores de retalho atraem apoio e resistência nos gráficos de velas, enquanto os investidores institucionais já formaram uma camada em meio à subida do petróleo, um dólar fraco e ações tecnológicas inquietas. Atrair o mercado não é o objetivo, é a pomba branca que se vê; Os verdadeiros pombos já tiraram batatas fritas do teu bolso há muito tempo.
Não deixes que os teus olhos se demorem onde querem que olhes. Não há altos e baixos nesta mesa, apenas disquetes, embaralhamentos e armadilhas à tua espera para apostar.
#FedRateDecision 刚看到伊朗炸了美军基地特朗普直接放话要报复油价瞬间起飞中东一打喷嚏币圈就得跟着吃药但$BTC这老六居然没怎么动稳得让我害怕9万5附近一直横着你们懂那种感觉吗暴风雨前的宁静空气都是紧绷的我翻了一圈推特大家都在等某机构的那个决定利率动不动直接决定钱往哪流说真的这种地缘冲突放以前比特币早就跳水了但这次它不跌为啥？我觉得大资金也在观望一边是战争恐慌一边是降息预期两边在拔河$BTC就是那根绳子油价涨了通胀预期就上来某机构更难办不降息吧衰退来了降息吧通胀压不住所以这不是简单的避险逻辑是多重博弈我自己的仓位没动也没加也没减这种时候乱操作就是送人头$ETH也在横着山寨币就更惨了资金全在等方向姐妹们稳住现在的市场就像被按了暂停键特朗普的视频和鲍威尔的脸轮番在我们脑子里循环等凌晨那个决定出来要么一飞冲天要么再来一波恐慌砸盘别提前赌方向真的我上次赌数据脸都肿了让子弹飞一会儿币圈的夜还长着呢 #加密行情回暖，比特币走高 #芯片股反弹，美股空头仓位创历史新高 #特朗普将决定是否扩大对伊战事 A decisão do Federal Reserve sobre taxas de juro tarde da noite
Aumentar as taxas ou manter as coisas inalteradas são as duas opções esta noite
O mercado diz que o mais difícil de prever desta vez é porque o conflito entre os EUA e o Irão em julho levou a um aumento dos preços do petróleo, o que poderá levar a Fed a subitamente aumentar as taxas de juro para conter a inflação
Ainda assim, digo uma coisa: não haverá aumentos de taxas! Mantém-se inalterado
As taxas de juro mantiveram-se inalteradas, como esperado
Mas se houver vários votos de aumento das taxas no dot plot, as expectativas de um aumento em setembro voltarão a subir, o que é um sinal pessimista. Se a taxa unânime for mantida sem um projeto de lei de aumento de taxas, então isso é uma boa notícia — um duo.
Ao mesmo tempo, as declarações de Walsh às 14h30 podem também ser agressivas, já que a inflação do mês passado e os surpreendentes dados de folha de pagamento não agrícolas foram abalados pelos preços do petróleo este mês.
Opõe-se fortemente à inflação elevada, por isso ameaça frequentemente baixar a inflação.
Mas, embora Wash pareça belicista, na verdade é apenas um falcão nas palavras
Ele não vai aumentar as taxas; quanto mais agressivamente gritar, menor a probabilidade de realmente aumentar as taxas
Originalmente, Trump recomendou-o para assumir o cargo para cortar as taxas de juro e alcançar o crescimento económico e uma longa corrida em alta no mercado acionista dos EUA
Mas os cortes atuais das taxas fariam com que a inflação persistente descontrolasse, fazendo com que os títulos do Tesouro dos EUA disparassem, o que em vez disso pesaria nas ações e na economia dos EUA
Para garantir a sua posição e posição, Wash teve definitivamente de dizer as palavras mais difíceis para estabilizar a situação.
Enquanto os preços do petróleo estabilizarem e a inflação se mantiver controlada, os aumentos das taxas serão sempre apenas conversa, ou até cortes novamente após um período de estabilidade
Portanto, tal como em outubro-novembro de 2022, não tenha medo de entregar as suas fichas à última da hora
As notícias negativas que se seguem são apenas superficiais e apenas uma queda falsa. Este tipo de discurso vazio cria frequentemente uma armadilha que é uma excelente oportunidade de compra do lado esquerdo
[Partilha de opinião puramente pessoal, apenas para referência]🛢️ Uma manchete apagou milhares de milhões do mercado petrolífero.
Não porque a procura tenha colapsado. Não porque a oferta disparou.
O mercado simplesmente começou a prever a possibilidade de o conflito não escalar mais.
À medida que as expectativas de cessar-fogo se intensificaram, o petróleo bruto perdeu parte do seu prémio de risco geopolítico. A WTI recuou de quase 93,5 dólares para cerca de 80 dólares por barril, mostrando a rapidez com que o sentimento pode remodelar os preços.
Este movimento não é apenas sobre gráficos técnicos — é sobre expectativas. Quando o risco percebido de interrupções no fornecimento desaparece, os traders deixam de pagar um prémio pela incerteza.
No mercado atual, as manchetes são frequentemente mais poderosas do que os fundamentos. Os traders inteligentes observam ambos. 📉🛢️
$BTC #Oil #FedRateDecision $CORE 资讯整理： 美股矿企Core Scientific SEC文件披露：二季度比特币持仓上升至848枚BTC，一季度仅547枚，季度增持301枚。 回顾背景：年初公司大举抛售上千枚BTC，筹措资金全面转型AI数据中心，如今结束单边抛售、开始留存挖矿产出重建BTC储备；叠加此前官宣和AMD达成协议，锁定初始529MW算力、最高扩容至2.5GW美国AI机房资源。 🚨 很多人直接解读为BTC赛道大利好、CORE即将起飞！ 客观区分：**利好BTCFi与算力板块情绪，但不属于CORE项目直接官宣利好，属于赛道侧面催化，不要过度放大短期拉升预期！** 消息证明头部北美矿企“挖矿+AI托管”双路线成型，长期利好比特币算力、BTCFi叙事；但大饼行情、凌晨美联储决议依旧是最大天花板。 一、消息核心深度解读 1、战略转变信号 2025年末持仓2537枚BTC，一季度大量变现资金投入AI机房改造；二季度不再持续清仓，留存挖矿所得重建国库。 意味着：AI转型步入稳定阶段，现金流压力缓解，不再需要依靠抛售BTC续命，算力托管业务商业化稳步落地。 2、赛道两大叙事共振 ①AI算力叙O maior destaque desta semana não é se as taxas serão aumentadas.
O mercado geralmente espera que o Fed mantenha as taxas de juro inalteradas.
O que realmente afetou o mercado foi a declaração pós-reunião e o discurso de Walsh.
Se os riscos de inflação continuarem a ser enfatizados, as taxas de juro elevadas poderão persistir mais tempo do que o mercado espera; O dólar americano e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA podem fortalecer-se, enquanto o BTC e o ETH podem diminuir a curto prazo.
Se for libertado um sinal dovish, espera-se que o apetite pelo risco do mercado recupere e repare $BTC #美联储即将公布利率决议 A Micron caiu seis pontos hoje, a SanDisk caiu cinco e a Hynix caiu sete.
$BTC e $ETH também declinaram, transmitindo uma sensação de prosperidade e perda partilhadas.
Os fundos estão a desviar-se, a evitar as duas trovoadas desta noite — a reunião do FOMC e os relatórios de resultados dos gigantes tecnológicos. O meu próprio julgamento é que esta noite não será mais do que três guiões.
O primeiro cenário é que o FOMC mantenha as taxas de juro inalteradas e não se torne mais agressivo, enquanto a Microsoft e a Meta continuam a aumentar o investimento em capital, acompanhando as receitas de IA. Este é o resultado ideal. Os três mínimos de hoje—Micron 757, SanDisk 992 e Hynix 884—são provavelmente as zonas mais baixas desta ronda de pânico. A recuperação emocional será rápida.
O segundo cenário é que o FOMC não aumente as taxas, mas Wash deixou claramente claro que uma ação poderá ocorrer em setembro. Esta situação é a mais tortuosa — as botas de curto prazo atingem, o mercado pode recuperar primeiro, mas depois ser suprimido por expectativas agressivas, levando a um aumento e recuo. O armazenamento sofre grandes flutuações, e quem compra a preços baixos sentir-se-á muito desconfortável.
O terceiro método acrescenta diretamente 25 pontos base. Isto é o que é um verdadeiro cisne negro. Existe uma probabilidade de um terço escondida nos futuros das taxas de juro, o que não é pouco. Se realmente adicionarem ações, as ações tecnológicas de longo prazo, infraestruturas de IA e semicondutores estarão todas sob pressão. A linha de defesa Micron 750, SanDisk 950 e SK Hynix 900 não será o fim, mas sim a primeira camada de suporte durante a queda.
Na verdade, as questões centrais desta noite resumiam-se a duas coisas: O dinheiro será mais caro? Será que a capacidade de monetização da IA pode colmatar a lacuna dos gastos de capital? O negócio de IA da Microsoft gerou receitas anualizadas de 37 mil milhões, um aumento de 123%, mas o mercado não quer descrições qualitativas — trata-se de saber se os números podem continuar a subir. As encomendas de equipamento estudadas pela Ram indicam se os fabricantes de armazenamento estão a expandir ou a reduzir, enquanto a Arm e a Qualcomm decidem se a procura de IA pode espalhar-se da NVIDIA para smartphones, PCs e automóveis.
Não aposto na direção. Mas sabia que a resposta estaria clara depois desta noite. O bom é bom, o mau é mau — sem linhas difusas. Guarda dinheiro e espera pelo amanhecer.
#美联储即将公布利率决议
$SNDK $MU $SKHYNIX 📉 $XAU | $4.060 (-0,58%) — O ímpeto começa a diminuir
Após uma forte recuperação, $XAU mostra sinais de exaustão a curto prazo, à medida que os compradores começam a obter lucros.
Perspetiva técnica:
📊 O RSI está a aproximar-se de um território de sobrecompra.
📉 O KDJ mantém-se elevado, sugerindo que o ímpeto pode estar a abrandar.
📉 O MACD continua positivo, mas o histograma está a achatar — um sinal de que o momento otimista está a enfraquecer.
Níveis chave a observar:
🛡️ Apoio: $4.045
• Uma quebra abaixo podia abrir a porta para $4.030.
• Manter acima do suporte pode permitir aos compradores recuperar o controlo.
Ideia de negociação (Viés Baixista):
🔻 Entrada: $4.060
🎯 TP1: $4.045
🎯 TP2: $4.030 (se o suporte se quebrar)
🛑 Use um stop-loss e gere o risco com cuidado.
Embora a narrativa mais ampla de refúgio seguro para o ouro se mantenha construtiva, o mercado parece estar a rodar após um forte avanço. Será necessário um volume de compras renovado para prolongar a tendência ascendente.
NFA. Faz sempre a tua própria pesquisa.
#DailyOrbit #FedRateDecision #BigTechEarningsNight $XAU#DailyOrbit O relatório financeiro da SK Hynix é o melhor exemplo do atual setor de armazenamento: o lucro operacional disparou 557% para 60,5 biliões de won, estabelecendo um novo recorde, mas o preço da ação caiu primeiro — porque ficou aquém da expectativa do mercado de 64 biliões de won. A ocorrência simultânea de resultados recorde e subesperados indica que o poder de avaliação já não está na folha de desempenho, mas sim na diferença entre as expectativas.
Mas é da chamada de conferência que vem a verdadeira informação, com três sinais: não há sinais de abrandar o investimento em IA (a responder diretamente à maior fissura narrativa neste momento); O HBM4 foi produzido em massa e enviado (o fosso de barreiras técnicas ainda se está a aprofundar); Os acordos de fornecimento a longo prazo estão garantidos por 5 anos (a visibilidade das receitas estende-se diretamente até 2030). O preço da ação reverteu-se de uma queda para um aumento nas negociações após o horário, com uma recuperação de 4% nas primeiras negociações, indicando que o mercado está a digerir que "as falhas de desempenho são estruturais e a história da procura permanece intacta."
O mais interessante é a coexistência de contradições internas dentro do setor: o Philadelphia Semiconductor Index caiu 6%, o SanDisk caiu 16% e o Nasdaq 100 entrou numa correção técnica, com as preocupações de avaliação a diminuírem; A Seagate afirmou que a capacidade ficaria bloqueada até 2028, a SK Hynix ficaria bloqueada por cerca de cinco anos, e o boom da indústria seria três anos depois. Vendas em pânico e filas para bloquear capacidade são todas sobre a mesma cadeia de indústria.
Mantenho a opinião da semana passada: barreira do HBM + contratos de longo prazo em mãos, a dissipação do pânico oferece uma janela para a recuperação. No cabo de guerra entre o sentimento de avaliação e a prosperidade da indústria, este último lado está do lado do tempo.
#海力士业绩创纪录但不及预期, os stocks de armazenamento registaram flutuações acentuadas #英伟达、谷歌为AI数据中心债务提供巨额担保
2500亿，英伟达只签了个名
英伟达没掏现金，只是签了个名。
2500亿美元的担保，覆盖OpenAI数据中心租赁债务。谷歌同时跟进440亿。两家公司的现金一分没动，但它们的名字成了AI基建的信用锚点。
这不是投资，这是信用的批发。银行愿意接受英伟达的名字作为2500亿担保物，是因为它每年从AI芯片上赚的现金流足够覆盖这个数字。这不是信任，是数学——英伟达的名字值这个价，因为它把三年后的订单锁在了今天的合同里。
担保的本质，就是这层转换：把“看不见的未来订单”变成“今天可融资的信用工具”。
但它的位置很微妙：2500亿不在英伟达的债务栏里，440亿也不在谷歌的负债表上。它们属于“表外承诺”——法律上存在，账面上看不见。市场能追踪芯片订单，能计算数据中心造价，但表外担保的总额，至今没有人精确统计过。
当这种表外承诺越积越多，信用风险就变成了一种隐形的杠杆——所有人都知道它在，但没人知道它到底有多大。
英伟达从卖芯片变成卖信用，谷歌从卖云变成卖担保函。
核心产品不再是算力，是资产负债表。它们在用过去十年积累的信用评级，为未来十年的AI基建提供杠杆。科技巨头正在变成金融中介——一个用信用为资本开支加杠杆的中介。
算力正在变成一种可抵押资产。
数据中心、AI芯片、长期租赁合同——这些东西正在获得和房地产、国债相似的待遇：可以被估值、被抵押、被杠杆化。英伟达和谷歌的担保，本质上是把算力的未来收益流，变成了今天的购买力。这是AI基建金融化的第一步：它已经大到不能只用现金来建设，必须用信用来支撑。
英伟达刚发现这个工具箱。加密市场已经在里面住了五年。
Saylor用MicroStrategy的资产负债表买BTC，质押协议用ETH做抵押发行稳定币——底层操作一样：用资产负债表创造购买力，用购买力锁定未来的收益。 不同的是方向：加密为自己加杠杆，英伟达为客户加杠杆。方向不同，但操作逻辑完全一致。这也是为什么加密市场能比别人早五年看懂这件事——因为它每天都在做。
加密的杠杆是透明的。担保写在智能合约里，抵押品在链上可审计。
英伟达的杠杆——那2500亿表外担保——连监管机构都还没开始统计。
AI基建正在进入一个加密市场很熟悉的阶段：资本密集到一定程度，金融化就是唯一的出路。当建设速度取决于你能融到多少钱，而不只是你赚了多少钱，你就已经在金融化的路上了。而这个路口，一旦过去就没有回头路。
所以加密市场的价值，可能不在于它和AI争夺算力资源，而在于它提供了一套“可审计、透明、实时”的信用扩张模板。传统金融需要几个月才能完成的担保协议，DeFi协议在几分钟内就能完成抵押品锁定和流动性释放。
2500亿的规模，加密市场现在够不到。但模式上的领先——透明、实时、可审计——会在某个时间点被重新定价。
“算力资产化”才刚刚开始。
当英伟达和谷歌开始用自己的资产负债表为AI加杠杆时，它们不只是在建数据中心，它们是在重新定义算力的金融属性。而加密市场对这件事的理解，比传统金融早跑了五年。
不要只看2500亿的规模。看这个模式有没有被复制，看表外担保的总额在每个季度的增速——如果它在变大，就意味着“算力+信用”的金融化路径正在被市场采纳。一旦这个趋势成立，加密市场的定位就会从“与AI争夺资金”变成“为AI提供金融基础设施”。
你持仓里有这种“名字比现金更值钱”的东西吗？
不只是名字值钱——是它能用来加杠杆，能作为信用锚点，能把未来收益变成今天的购买力。Saylor的MicroStrategy在做，英伟达和谷歌刚刚开始做。加密市场里真正在做同样事情的项目，可能只有那么几个。它们现在的体量还不够英伟达的零头，但它们在跑的模式，和2500亿担保用的是同一条逻辑。如果这条逻辑最终被市场承认，体量差距不会永远是体量差距。
以上不构成投资建议。2500亿是英伟达的信用，但它的模式正在被加密市场复刻。你持仓里有能跑通这个模式的东西吗？$BTC Comecemos pelo drama do Federal Reserve. Hoje não há aumento das taxas, mas a probabilidade de um aumento em setembro é de 80%. O presidente da Fed, Wash, tem vindo a reduzir as orientações prospectivas, simplesmente para evitar que o mercado o adivinhe. Grandes ações como a Citadel apostam em aumentos das taxas de juro, causando enormes divisões de mercado. Esta incerteza é a mais tóxica para o Bitcoin — não tem medo de aumentos de taxas, mas receia não saber se deve aumentar as taxas.
A Lei CLARITY também merece ser discutida. O novo projeto de lei tem 309 páginas, abrangendo todo o ecossistema cripto de stablecoins e DeFi. O essencial é definir claramente os limites regulatórios entre a SEC e a CFTC — a CFTC supervisiona a negociação à vista de commodities digitais como Bitcoin e Ethereum, enquanto a SEC supervisiona a emissão principal de "ativos auxiliares". Também acrescentou uma cláusula ética que proíbe os funcionários federais de emitirem moeda. Isto deveria ter sido uma grande vantagem — dar ao Bitcoin um estatuto claro de "mercadoria" e eliminar o risco de ser classificado como um título pela SEC.
Mas qual é o problema? Este projeto pode não passar, pessoal! Faltam apenas alguns dias para o recesso de agosto, e a probabilidade de aprovação caiu de 55% no início do mês para 35%. O Senado está preso há mais de um ano. Se a votação não puder ser realizada durante a semana de 3 de agosto, terá de ser adiada até depois das eleições intercalares. Se não saírem boas notícias, então más notícias estão a acontecer; o mercado está a digerir esta desilusão antecipadamente.
As previsões institucionais também são bastante interessantes. A Standard Chartered acredita que o mínimo do ciclo se formou perto dos 59.000 dólares, com uma meta de final de ano de 100.000 dólares. Bernstein é ainda mais agressivo, mantendo a sua meta de final de ano de 150.000 dólares. No entanto, a Galaxy Research é mais pessimista, prevendo que o fundo só atingirá entre 40.000 e 46.000 dólares. A divisão é ridiculamente grande! O que é que isto significa? Ninguém pode ter a certeza; o mercado está numa fase caótica.
Qual é o estado atual dos investidores de retalho? O volume de negociação à vista foi em média de apenas 2,2 mil milhões de dólares por dia em julho, o valor mais baixo desde novembro de 2023. Os investidores de retalho já chegaram de brincar! Ou fazes de morto ou cortas perdas e sai. A K33 Research Company chama a isto a "Lua Lenta". Investidores de retalho a sair, divisões institucionais, gula da baleia — estas são frequentemente características típicas da zona de fundo. Uma liquidez extremamente baixa numa única ação desencadeou um erro de julgamento por parte do oráculo dos derivados, expondo uma distorção séria na cadeia de preços entre mercados durante o período de vácuo de liquidez pré-mercado.
No Hyperliquid, o preço do contrato perpétuo $SKHYNIX subiu subitamente de 1.127,9 para 917,25 dólares, com uma flutuação acentuada de 18% que desencadeou mais de 80 milhões de dólares em liquidações alavancadas. Esta anomalia resultou da negociação pré-mercado de apenas uma ação da plataforma alternativa sul-coreana NXT a um preço de 1.272.000 KRW (cerca de 876 dólares), o que desencadeou uma queda de 30% na ação subjacente e causou uma lacuna na transmissão de liquidez entre mecanismos de preços offline e on-chain.
Os fatores de liquidez que conduzem esta ronda de liquidações são classificados por peso de impacto: as ações subjacentes coreanas têm uma profundidade de correspondência pré-mercado extremamente limitada, os oráculos de preço dos tokens de derivados não têm mecanismos de filtragem para volumes anormalmente baixos, e as liquidações longas alavancadas desencadeiam vendas em cascata no mercado secundário. Trade.xyz responsáveis prometeram posteriormente compensação total pelas perdas de liquidação, aliviando temporariamente o pânico do mercado devido a liquidações curtas em cadeia.
O cenário ascendente baseia-se numa recuperação completa do preço e numa reconstrução profunda da liquidez. Se a liquidez inicial da ação subjacente regressar aos níveis normais nas próximas 24 horas e o preço do contrato perpétuo on-chain estabilizar acima dos 1100 dólares, a profundidade do mercado absorverá efetivamente a perturbação do sentimento de curto prazo causada pelos fundos de compensação, e o preço deverá retomar a recuperação em linha com a tendência.
O cenário negativo depende da transmissão secundária de lacunas extremas de liquidez. Se as ações subjacentes das ações dos EUA e da Coreia sofrerem flutuações acentuadas, causando distorção da transmissão de preços com baixa profundidade de liquidação antes do mercado reaparecer, marcando uma queda de preço abaixo dos 917,25 dólares, poderá novamente desencadear uma reação em cadeia de esgotamento e liquidação da liquidez dos derivados.
As condições de falha do cenário focam-se nas alterações nos mecanismos de controlo do risco do oráculo e na velocidade da recuperação de liquidez à vista. Se uma única transação no mercado à vista causar uma suspensão e o oráculo on-chain falhar em remover filtros anormais, a suposição original de rebote de liquidez torna-se inválida.
Nas próximas 24 horas, concentre-se em monitorizar o volume real de negociação e a profundidade da liquidez das ações subjacentes coreanas após a abertura, bem como a recuperação das taxas de financiamento on-chain $SKHYNIX contratos perpétuos e do interesse aberto.
#交易之声: A sua experiência merece ser ouvida #美联储即将公布利率决议 #摩根士丹利推出ETH和SOL的现货ETP#停火48小时告吹, os EUA e o Irão negociaram enquanto lutavam
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A breve janela de cessar-fogo de 48 horas foi declarada quebrada, e a situação no Médio Oriente voltou a tornar-se tensa. Por um lado, o atrito militar mantém-se; por outro, os canais de negociação diplomática ainda não foram totalmente fechados. Os EUA e o Irão entraram numa fase típica de combate durante as negociações, e a mais recente ronda de sanções dos EUA é uma moeda de troca económica chave neste jogo.
As mais recentes sanções impostas pelo Departamento do Tesouro dos EUA visam a "rede de extorsão" do Irão construída no Estreito de Ormuz. O Estreito de Ormuz é uma artéria global vital para o transporte de petróleo, com um grande volume de crude a passar por aqui. Esta ronda de sanções dos EUA visa atingir todo o sistema iraniano de lucro com a passagem estreita. Notavelmente, os EUA voltaram a incluir ativos digitais no âmbito da fiscalização regulatória, alertando que todas as entidades estão proibidas de pagar ao Irão os chamados "portagens" estreitos em qualquer forma, incluindo criptomoedas, e sancionarão plataformas criptográficas envolvidas no processamento de transações relacionadas. Desde abril deste ano, avisos e sanções semelhantes surgiram várias vezes, com os EUA a tentarem bloquear o caminho do Irão para contornar o sistema financeiro tradicional e obter rendimentos através de criptoativos.
O conflito militar não fechou completamente a porta às negociações, que é também o aspeto mais delicado da situação atual. Os dois lados não optaram por entrar em guerra no local, mas o atrito continuou a aumentar, mantendo ainda em aberto a possibilidade de comunicação. A pressão militar é usada para aumentar as moedas de troca na mesa de negociações, enquanto as sanções são usadas para enfraquecer os recursos económicos do Irão — ambas as abordagens avançam simultaneamente. Se a situação no Estreito de Ormuz se deteriorar, isso perturbará diretamente as expectativas de fornecimento de crude, tornando os preços do petróleo propensos a picos acentuados.
As reações em cadeia a nível macro irão espalhar-se ao longo da linha de petróleo. O aumento dos preços do petróleo irá reavivar as preocupações com a inflação e afetar indiretamente as decisões políticas subsequentes da Fed. Para o mercado cripto, o impacto divide-se em duas camadas. O aumento dos riscos geopolíticos irá aumentar a aversão ao risco do mercado, o que pode facilmente impulsionar a volatilidade do mercado a curto prazo; Por outro lado, os EUA continuam a incluir criptomoedas no seu quadro de sanções contra o Irão, trazendo incerteza regulatória a toda a indústria, com transações on-chain e plataformas relacionadas com o Irão a enfrentarem maior pressão de conformidade.
A maior variável agora é o estado real do tráfego do Estreito de Ormuz. Enquanto a navegação no Estreito não for substancialmente prejudicada, os preços do petróleo terão dificuldade em sustentar um super mercado em alta; Mas se os conflitos escalarem e perturbarem o transporte marítimo, os ativos globais de risco enfrentarão uma onda de choque. Uma situação em que se negocia enquanto se discute significa que a situação não se resolve rapidamente, e as notícias continuam a ir e vir.
Não podemos confiar apenas numa única notícia para apostar em posições longas ou vendidas; devemos acompanhar continuamente três sinais: a situação real do transporte marítimo estreito, as flutuações contínuas dos preços do petróleo e se os EUA e o Irão divulgaram novos progressos nas negociações. As flutuações geopolíticas do mercado são extremamente voláteis. Quer seja nos mercados tradicionais ou nos mercados cripto, as posições devem ser estritamente controladas e não apostadas cegamente com informação. A oposição de Saylor ao BIP-110 mal altera o comércio: a coordenação dos mineiros está longe de ser um caminho credível para bloqueio. Na contagem de 29 de julho, 10 de 454 blocos sinalizaram, 2,20%, restando 1.099 dos próximos 1.562 necessários - 70,4%. Foundry, AntPool e ViaBTC não mostraram nenhum. Sob o Stratum V1 legado, os bits de versão geralmente refletem a política do modelo do pool mais do que a convicção individual do mineiro. O mercado de aplicação de setembro da Predyx situava-se em 8,37%, outro indicador fraco de sentimento. Para o BTC, o risco de mudança na camada base a curto prazo mantém-se baixo.As ações norte-americanas da SNDK tornaram-se otimistas antes do mercado
Comprei o SanDisk ao meio-dia, lucro flutuante de 400%
Manipulação diurna em sessões asiáticas, colheita de investidores de retalho?
Durante a queda acentuada desta manhã, a Micron caiu mais de 7%
A curto prazo, é mais um jogo emocional de "usar fusos horários e lacunas de informação" para completar a colheita dos traders de momentum.
Diferença de liquidez: A liquidez dos futuros das ações americanas nas primeiras sessões asiáticas é fraca, uma pequena quantidade de fundos pode criar um poço profundo, tornando os custos de pânico muito baixos.
Jogo de evento: A retirada indica que a força principal tende a apostar numa posição "dovish" ou que as más notícias estão totalmente precontadas antes da reunião das taxas de juro; A queda acentuada é uma oportunidade de turnover.Otismo a longo prazo em relação à IA, então porque não ousar perseguir a Hynix?
A Hynix acabou de divulgar o seu relatório de resultados, com lucros a subir 557%, batendo recordes, mas o preço da ação primeiro caiu e depois subiu porque o mercado achou que "não subiu suficientemente abruptamente" — a expectativa era de 64 biliões, mas a real era apenas de 60,5 biliões. Onde está a lacuna? Vendia muita memória HBM (IA de alta gama), mas o principal motivo deste aumento de preço eram os chips de armazenamento comuns. A proporção da HBM é demasiado alta, por isso não beneficiou totalmente do aumento do preço, tornando o desempenho "bom mas não suficientemente bom."
No entanto, a gestão rapidamente aumentou a confiança: o investimento em IA não abrandou, o HBM4 já foi lançado e contratos de longo prazo são assinados por 5 anos. Assim que isto foi dito, o preço da ação tornou-se positivo. Esta manhã, as ações sul-coreanas: Hynix subiram 4%, Samsung subiram 6%.
Mas, curiosamente, no dia anterior, as ações de hardware de IA dos EUA caíram coletivamente, o Philadelphia Semiconductor Index caiu 6%, o SanDisk caiu 16% e o Nasdaq 100 corrigiu-se 10%. Só a Seagate (que fabrica discos rígidos) resistiu à tendência porque disse que a capacidade está reservada até 2028, e os clientes até veem 2029.
Assim, agora, nesta cadeia de indústria, por um lado, o desempenho recorde desencadeia vendas vendidas; por outro lado, a capacidade para os próximos três anos está totalmente reservada. As avaliações de curto prazo são elevadas, as expectativas são elevadas, e qualquer ligeira falha provoca uma venda progressiva; a longo prazo, a procura por IA ainda existe, por isso todos se apressam a garantir encomendas a longo prazo.
Portanto, não é que as pessoas não acreditem na IA, apenas têm medo de "comprar demasiado caro" a curto prazo, por isso dizem que é a longo prazo mas não se atrevem a perseguir — esse é o dilema.
Resumindo: o boom da indústria não parou, mas o sentimento no mercado de ações já está muito tenso.
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Quyền riêng tư không chỉ là giấu giao dịch khỏi người ngoài. Một hệ thống riêng tư đáng tin còn phải chứng minh rằng không ai có thể bí mật tạo thêm tài sản bên trong nó.
Ironwood đáng chú ý vì không từ bỏ quyền riêng tư để đổi lấy khả năng kiểm toán; nó cố gắng xây một cây cầu giữa hai mục tiêu vốn thường xung đột.