Orbit Post Sitemap
Провожу тренировку с xp по теме 【Промежуточные выборы 2026 · Контроль над обеими палатами】
Сначала мое мнение: ставлю на «Демократы захватят Палату представителей» (оцениваю вероятность в 90%), не верю в «полный разгром республиканцев» (оцениваю в 9%). Основания — не котировки, а три пункта:
① Общие опросы показывают преимущество демократов D+7 ~ D+9.6, для президента с поддержкой около 30-32% — это очень плохая ситуация на промежуточных выборах
② Cook Political Report 9 октября единовременно перевел 18 округов Палаты представителей в пользу демократов и прогнозирует чистый прирост демократов на 9-19 мест
③ Главная переменная — Сенат: модельный диапазон 54%-74% очень широк, ME/TX/OH/AK/IA все в пределах единиц процентов, и исторически опросы в красных штатах завышают поддержку демократов в Сенате
Моя логика распределения: Палата представителей почти гарантирована → крупная ставка; Сенат — маленькая ставка; «разгром» требует контроля обеих палат одновременно → маленькая ставка.
Кстати, наблюдение: сумма ставок на «ДА» по 5 исходам равна 1.05 (должна быть 1.00), что означает переоценку всего набора на 5% — покупать «ДА» на любую сторону значит переплачивать.
(Запись тренировки xp, не инвестиционный совет)
#OKX预言家 #财报季 $SNDK 1200 на этом уровне я прицелился намертво!!!
Утром корейский рынок акций резко потянул вниз основные индексы и американский рынок, сектор хранения данных в США тоже пробил поддержку. Сегодня динамика чипов памяти выглядит очень плохо, к вечеру, скорее всего, будет второе снижение, и на этот раз это новость негативного уровня. Кроме того, ожидания повышения ставок в декабре снова растут, в краткосрочной перспективе быстрое восстановление и отскок практически невозможны.
С точки зрения графика, SanDisk ранее около 1500 был максимум, каждый следующий пик ниже предыдущего, быки уже сломлены, поднять голову не могут. Лично я считаю, что американский рынок продолжит падение, особенно SanDisk, уровень 1200 скорее всего будет достигнут.
Поэтому моя стратегия: если хотите играть на сохранение, ждите отскока в диапазоне 1365-1380 для шорта, первая цель 1275, конечная цель 1200
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $BTC Ночь данных по занятости, не принимайте резкий рост BTC за разворот
Сегодня вечером сначала разогреет ADP, затем данные по занятости определят тон, рынок процентных ставок не будет торговать только одним числом. Ожидается, что занятость продолжит охлаждаться, но если зарплаты в месячном выражении окажутся сильнее, рискованные активы могут перейти от отскока к тренду.
Вместо того чтобы гадать на данных, меня больше волнует предварительный вопрос: если данные по занятости окажутся слабыми, кто захочет продолжить покупки? По состоянию на 12 октября базис фьючерсов на биткоин на CME не расширился заметно, а чистый прирост стейблкоинов за семь дней также ограничен. Пока не будет возврата спотовых средств, любой резкий рост больше похож на покрытие коротких позиций, а не на начало тренда.
Текущие цены: BTC 83,356, ETH 2,505, SOL 107.41. С этими тремя цифрами сегодня вечером я слежу только за тремя вещами:
1. Синхронно ли снижаются уровень безработицы и почасовая оплата труда. Если только уровень безработицы растет, а зарплаты не снижаются, доллар и доходности гособлигаций могут не ослабнуть, и отскок легко превратится в импульс.
2. Смогут ли ETH/BTC и SOL/BTC синхронно восстановиться после выхода данных. Если BTC идет в одиночку, это лишь свидетельствует о хеджировании или закрытии коротких позиций, а если ETH и SOL подтянутся — это признак расширения аппетита к риску.
3. После первой волны роста, будет ли объем спотовой торговли и ставка финансирования бессрочных контрактов умеренно поддерживать движение. Резкий рост ставки и резкое увеличение открытого интереса — признак переполненности лонгами; рост объема спотовой торговли и стабильный базис — признак здоровой ротации.
Поэтому сегодня вечером я не занимаю позицию заранее, а лишь проверяю. Данные по занятости определят первый скачок, а валютный курс и структура капитала — будет ли второй этап.
$BTC $ETH $ZEC #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Рынок всё ещё расплачивается по долгу CPI, а старые деньги DeFi — CRV — тихо пробираются к предыдущему максимуму, это смена капитала или очередной обман?
Биткойн консолидируется выше 81 000, OKB упал на 4%, но в топе популярности неожиданно появился старожил DeFi — Curve с CRV, который сегодня вырос на 3,4% до 0,342, за 24 часа поднявшись с 0,31. Сейчас он упирается в сопротивление на уровне предыдущего максимума 0,344 и верхнюю границу полосы Боллинджера 0,346.
Честно говоря, сегодня нет новых позитивных новостей, скорее, это перераспределение капитала с рынка AI и Meme, где была короткая позиция, в упавшие DeFi-голубые фишки. Curve подогревается ростом активных займов на сумму 76 млн долларов на блокчейне, а также притоком средств в бессрочные контракты. В начале октября он пробивал 0,37, но был сбит протокольными убытками и крупными игроками. Сейчас RSI на уровне 63, что означает нахождение у зоны сопротивления.
Рынок не однозначно бычий: на OKEx спотовый объём за 24 часа всего около 2,45 млн USDT, CRV торгуется на нескольких платформах, OKEx — лишь один из них, объём не увеличивается, а на 15-минутном графике свеча закрылась на уровне 0,343 с падением.
Следите за сигналом: сможет ли цена с объёмом закрепиться выше 0,346 и дойти до зоны удержания в 0,37 в октябре; если не сможет и будет снижаться с уменьшением объёма у верхней границы, это будет очередной ложный пробой, не стоит покупать у сопротивления. DYOR, это не инвестиционный совет.
#CRV #Curve #DeFiЧем более волатильный рынок, тем не обязательно обычные инвесторы зарабатывают больше. Иногда стабильный доход получают те, кто предоставляет торговые услуги.
Последние квартальные результаты Morgan Stanley показывают, что доходы от торговли акциями выросли на 41% в годовом исчислении и достигли 5,8 млрд долларов. Общие показатели компании превзошли ожидания аналитиков.
За этой цифрой стоит важное различие: финансовые учреждения могут получать доходы через торговые услуги, маркет-мейкинг и другие операции; обычные инвесторы же должны угадывать направление, нести риски ценовых колебаний и оплачивать торговые издержки.
Конечно, рост торговых доходов не означает, что все они поступают от комиссий розничных инвесторов, и не доказывает, что клиенты в целом терпят убытки.
Но это, по крайней мере, напоминает нам: финансовый рынок — это не просто «кто купил правильно, а кто продал неправильно». Разные участники зарабатывают по-разному.
Кто-то выигрывает, угадывая направление, кто-то — предоставляя ликвидность, кто-то — взимая плату за управление активами. Если вы сосредоточены только на росте и падении, вы можете упустить, с кем именно вы конкурируете.
Я всегда считал, что для обычного человека перед выходом на рынок важнее понять источник своей прибыли, чем искать какой-то волшебный индикатор.
Как вы думаете, что сложнее всего преодолеть розничному инвестору: направление рынка, торговые издержки, информационный разрыв или эмоции?Штрафы BofA на сумму $1,2 млрд сделали больше, чем просто снизили заявленную прибыль на акцию до $0,91: они показывают, как соблюдение нормативных требований может изменить прибыль даже при росте выручки. Это важно на фоне притока активов, связанного с IPO Morgan Stanley, и торговых доходов Goldman, где поддержка выручки может оказаться более цикличной.
Открытый вопрос в том, добавят ли высокие ставки и качество кредитов еще одну нагрузку.
#BofAQ3HitByFines #Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом Пятнадцать процентных пунктов — это не колебание, это как если бы противник на другой стороне шахматной доски перевернул таймер. Акции CoreWeave упали за день на 15,46%, доходность облигаций 2032 года на мгновение превысила 15% — для гроссмейстера это как если бы игрок, который изначально строил сицилианскую защиту, внезапно обнаружил, что его пешечная цепь в центре полностью разорвана, а королевское крыло оказалось под перекрестным огнём двух ладей и ферзя противника.
Перед ходом я считаю двадцать ходов вперёд. Сейчас рынок делает то же самое: он считает до 2032 года для CoreWeave. Более 60 миллиардов долларов долгов и арендных обязательств, более 10 миллиардов заказов в резерве. Руководство говорит, что реакция иррациональна, долгосрочные заказы достаточно для погашения долгов. Это звучит знакомо с точки зрения шахматной логики — многие игроки в проигрышной позиции говорят: «У меня есть потенциальная компенсация», но сможет ли она реализоваться, зависит от того, сможете ли вы действительно переместить фигуры на ключевые поля. Заказы — это фигуры, а доставка и установка вычислительных мощностей — это момент, когда они выходят на поле и занимают центр. Если пешки не продвигаются, а ладьи, кони и слоны стоят в задней линии, это застойные активы.
Ситуация с долгами в AI-проекте переходит от бездумного начала к стадии обмена фигурами в миддлгейме. Горячая инфляция — это нежданный фактор, который нарушил плавный ритм. С ростом стоимости капитала все шахматные партии, основанные на дисконтировании будущих денежных потоков, требуют переоценки. А линия связи с $xPLTR показывает, что рынок уже делает комплексные расчёты по нескольким доскам — теперь смотрят не на отдельную пешку, а на давление вдоль всей большой диагонали.
Моё суждение простое: быки сейчас думают, находясь под шахом. Либо они найдут жертву фигуры, чтобы опередить события и ускорить реализацию денежных потоков, либо их пространство будет постепенно сжиматься, и они войдут в эндшпиль без ходов. В истории не было партий, выигранных только потому, что «я считаю позицию хорошей». Истинное решение — кто сможет превратить заказ в реальные деньги, поступившие на счёт.
Передастся ли давление на капитал соседним секторам? В шахматах важно смотреть на связь между фигурами. Если этот угол будет пробит, соседние слабые пешки обязательно рухнут вслед за ним. #coreweavestockbonddropПопулярность Netflix ($NFLX) действительно огромна, но замедление роста и реклама становятся ключевыми переменными?!
Текущая цена: около 70,57 долларов США (с начала года падение около 26%, откат от максимума около 44%)
Дальнейший P/E около 20, консенсус-прогноз аналитиков — целевая цена около 90–96 долларов (потенциал роста около 30%)
Основные противоречия
- Замедление роста: прогноз доходов на 2026 год 13–14% (до 51,0–51,4 млрд долларов), прогноз на 3-й квартал около 12%
- Устойчивость прибыли: целевая операционная маржа 31,5% (в 2025 году 29,5%), сильный свободный денежный поток
- Рекламные перспективы: более 1,5 млрд долларов в 2025 году, цель на 2026 год около 3 млрд долларов; монетизация идет медленнее, чем ожидалось
Ключевые уровни
- Поддержка: 70 долларов → 65–68 долларов
- Сопротивление: 71,5–72 доллара → 75 долларов → 80 долларов
Точки наблюдения: финансовый отчет за 3-й квартал 20 октября, особое внимание к реализации доходов от рекламы и дальнейшим прогнозам.
В настоящее время замедление роста уже учтено, прогресс в рекламном бизнесе определит темпы восстановления оценки. Данная информация предоставлена только для справки и не является инвестиционной рекомендацией.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Октябрь "Uptober" превратился в "Rektober"
BTC открылся в начале месяца на уровне 84,853, 5-го числа достиг максимума 86,972, после чего последовало непрерывное падение, 14-го числа после публикации CPI снова резко упал до 80,125, 15-го числа восстановился до около 81,600, за 24 часа упал на 2,49%, за неделю — на 2%, но в месячном выражении всё ещё вырос примерно на 4,4%, откатившись примерно на 32% от исторического максимума октября 2025 года в 126,200. ETH показал ещё более слабую динамику, упав ниже 2,400, с начала года потерял 18,5%. Общая капитализация крипторынка снизилась с отметки выше 3 трлн до 2,75–2,85 трлн, за 36 часов было потеряно около 110 млрд долларов.
Три макроэкономических фактора одновременно оказали давление: доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась до 5,36% — максимума за 24 года, 30-летние превысили 5,73%; годовой CPI за сентябрь составил 3,7%, превысив ожидания, ставки на повышение ставки ФРС в октябре выросли с 21,6% до 43,7%; цена на нефть превысила 93 доллара на фоне геополитической напряжённости на Ближнем Востоке, что усилило настроения бегства в безопасные активы и оказало давление на рисковые активы. Недостаток новых покупок, усиление корреляции BTC с технологическими акциями.
Явное ухудшение ситуации с ликвидностью: чистый отток из BTC спотового ETF с 5 по 9 октября составил около 679 млн долларов, из ETH ETF — 542 млн долларов за пять дней; за месяц ликвидации превысили 1 млрд долларов, более 90% из них — длинные позиции, уровень 80,000 дважды удерживался, но кредитное плечо не было полностью очищено.
Ключ к дальнейшему движению: в краткосрочной перспективе отсутствуют условия для одностороннего тренда, с высокой вероятностью цена будет колебаться в диапазоне 80,000–87,000, ожидая данных по PPI, розничным продажам и решения ФРС на ноябрьском заседании.
$BTC Фундамент трещит, а заказчик всё ещё смотрит, достаточно ли ярко светится стеклянная фасадная стена.
Доходы старого финансового здания Bank of America в третьем квартале выросли на 3,2% до примерно 29,96 млрд долларов, кажется, что здание подняли на один этаж, но структурный инженер сразу видит проблему — штраф в 1,2 млрд долларов прямо прорезал несущую стену, снизив прибыль на акцию до 0,91 доллара. Это не перерасход на ремонт, это экономия на заливке фундамента. Штрафы за борьбу с отмыванием денег и соблюдение санкций превысили 1,21 млрд, что эквивалентно сверлению ряда проходных отверстий в основной конструкции, и уровень сейсмостойкости резко упал. Акции упали на 4,8% за день, рынок оценивает не внешний вид, а пересчитывает оставшийся срок службы здания.
Сравним с двумя соседними стройками. Богатство Morgan Stanley в управлении активами достигло рекорда, чистый приток активов составил 232 млрд, более половины из которых обеспечено IPO — это типичный случай активных продаж коммерческих площадей в пристройках, быстрый возврат средств и хороший денежный поток. Доходы Goldman Sachs от сделок даже позволили добавить смотровую площадку на верхний этаж. Но вопрос в том: как долго можно поддерживать показатели за счёт дополнительных площадей вне несущей конструкции? IPO и доходы от сделок по сути цикличны: когда рынок активен — все спешат, когда рынок уходит — команда распускается.
Долгосрочную оценку проекта определяют не квартальные сдачи с отделкой, а три столпа: затраты на соблюдение норм, качество кредитов и процентная ставка. Высокие ставки — это постоянное давление подземных вод, качество кредитов — несущая способность почвы, а затраты на соблюдение норм — обязательные системы пожарной безопасности и сейсмостойкости, которые нельзя экономить, и они становятся всё дороже.
Возвращаясь к связанным активам на блокчейне, такие как $xNFLX, по сути, являются предварительно собранными элементами традиционных финансов, и если основное здание проседает, зеркальная структура обязательно деформируется синхронно. Когда фундамент банковской отрасли постоянно разрушается штрафами, а прибыль всё больше зависит от временной поддержки IPO и сделок, рыночная оценка начинает явно смещаться в структуре.
Шкала страха и жадности по сути является прибором для наблюдения за осадкой здания. Как только показания резко меняются, это означает, что один из свай испытывает аномальную нагрузку. #bofaq3hitbyfinesТёплый антициклон под названием «передовой техпроцесс» над Западной частью Тихого океана только что достиг исторического минимума центрального давления — чистая прибыль за квартал составила 763,1 млрд новых тайваньских долларов, что на 68,7% больше по сравнению с прошлым годом, а выручка — 1,49 трлн, рост на 51%, и это реальные данные с зондирования, а не иллюзии, полученные моделированием.
Я уже долго наблюдаю за этим эхом в диспетчерской. Его структура очень чистая: высоко в небе сформировался струйный поток на 2 нм, который уже дал 8% дохода от производства пластин; а передовые узлы в сумме дают 79%, что означает, что основная зона осадков полностью сместилась на север, а устаревшие зрелые техпроцессы остались лишь на периферии с редкими осадками. Это не отдельный грозовой шторм, это сигнал о полном открытии водяного транспортного коридора — спрос на AI-чипы — это тот самый непрерывный тёплый и влажный поток, который поднимается с низких широт к высоким, создавая на стороне предложения устойчивый циркуляционный фон с повышенным давлением.
Но обратите внимание на первое правило, которое я усвоил за 20 лет прогнозирования: сильный дождь в верховьях не означает, что в низовьях обязательно будет наводнение.
$xIREN — это по сути кучево-дождевые облака в низовьях основной зоны осадков. Их эффективность осадков зависит от трёх факторов: во-первых, может ли водяной пар быть доставлен — то есть действительно ли рынок правильно оценивает надёжность результатов материнской компании; во-вторых, есть ли рельеф для подъёма — то есть готов ли капитал совершать вертикальные движения, а не просто горизонтально «улетать»; и в-третьих, и самое критичное — локальное поле давления. Если точка росы настроения сильно понижена, даже самые хорошие конвективные облака будут разрушены нисходящими потоками.
Сейчас ситуация типична для «отличной верхней обстановки и сильного сдвига ветра в нижних слоях». На дальних циркуляционных картах антициклон силён, жёсткие показатели безупречны; но у поверхности земли индексы паники и жадности скачут, как флюгер на метеостанции, и сдвиг ветра достаточно силён, чтобы разорвать любую красивую конвективную ячейку на слоистые облака. Я видел такую конфигурацию много раз — радар показывает ярко-красное эхо, а зона выпадения осадков смещается на 30 км, и земля даже не промокает.
Также стоит остерегаться одного: чем сильнее антициклон передового техпроцесса, тем заметнее расходимость и нисходящие потоки на периферии. Когда прибыль цепочки поставок сосредоточена в верхнем звене, в среднем и нижнем звене образуются устойчивые зоны ясной погоды, и эта «сухость, когда вокруг полно горячих точек, а у тебя капельки не падают» мучительнее тайфуна. Это не преувеличение, это сохранение циркуляции.
Модель, которой я пользуюсь, показывает такую картину: в краткосрочной перспективе сохраняется сильная конвекция, в среднесрочной — холодный воздух может опуститься по пути кредитных спредов, и сможет ли он преодолеть горы и попасть в этот бассейн, зависит от данных с наземной станции объёма торгов. Профиль ветра ещё не стабилен, любые преждевременные прогнозы зоны выпадения — это ставка на вероятность, основанная на опыте.
Факс в диспетчерской всё ещё печатает карты, следующая облачная карта будет утром. Высота эха достигла 16 км, выше тропопаузы, и такая система в метеорологии имеет только одно определение — объявлено предупреждение о сильной конвекции, а на кого она обрушится — решает ветер, а не желания. #TSMCQ3RecordProfit Tesla за 367 долларов, чистая прибыль за квартал 11 миллиардов, P/E 340.
Продать 480 тысяч автомобилей недостаточно, чтобы поддержать рыночную капитализацию в 1,45 триллиона, рынок покупает обещания Robotaxi, который еще не запущен.
Если в отчете за третий квартал валовая прибыль от автомобилей снова снизится, эта премия будет сокращена на один уровень. Весь рынок ищет дно, но институциональные инвесторы совсем не паникуют. Я просмотрел данные по ETF за вчерашний день и обнаружил аномалию.
Начнем с $BTC: вчера чистый отток составил 31,44 млн, BlackRock продал на 13,34 млн, Fidelity — на 18,36 млн. За день до этого они купили более 20 млн, а на следующий день полностью продали — это показывает, что институционалы в BTC просто тестируют рынок, и при взрыве CPI сразу же сокращают позиции.
Далее $ETH: чистый отток всего 51,9 тыс. Grayscale немного продавал, BlackRock тоже немного, в целом почти без движения. Цена упала до 2315, институционалы ни покупают, ни продают, они наблюдают.
$SOL еще интереснее: чистый отток 12,2 тыс., продает только Bitwise. Это уже восьмой день подряд оттока, но по сравнению с предыдущими днями, когда уходили десятки миллионов, этот объем почти можно игнорировать. Главным продавцом уже не ETF, а ликвидации длинных позиций по фьючерсам.
Мой вывод: институционалы не в панике, они ждут. Давление продаж на ETH и SOL на самом деле уменьшается, сейчас падение в основном из-за ликвидаций длинных позиций. Соотношение длинных и коротких по SOL все еще 2,68, быки не ушли полностью, цепная реакция ликвидаций еще не закончилась.
У меня пока нет позиций, в такой ситуации ловить дно — это ставка. Подожду, пока данные по ликвидациям не стабилизируются и рынок не успокоится, тогда подумаю.
Ключевые уровни: BTC 80000/78000, ETH 2300/2200, SOL 100/95
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖
#ETH触及2500美元后震荡 После выхода данных CPI весь рынок охватил плач, даже огромная прибыль ASML не спасла ситуацию, есть ли шанс на разворот на американском рынке?
Данные CPI США за сентябрь вызвали у рынка паническую распродажу. Годовая инфляция составила 3,7%, что на 0,1% выше ожиданий рынка в 3,6%, а месячный рост достиг 0,6%, что вновь разожгло опасения по поводу возобновления повышения ставок ФРС. Американский фондовый и крипторынки резко упали.
Индекс S&P 500 упал за день на 1,11%, прервав рекорд в 53 торговых дня с падением менее 1% за день; Nasdaq снизился на 1,88%, полупроводниковый сектор пострадал сильнее всего, индекс полупроводников Филадельфии рухнул на 4,3%. Еще 8 числа этого месяца я предупреждал, что цикл выкупа акций Samsung и Hynix завершился, и цены на акции в секторе памяти снова окажутся под давлением. Интересно, кто тогда вовремя вышел из позиций.
Гигант литографического оборудования ASML представил квартальный отчет, значительно превзошедший ожидания: квартальная выручка составила 11,66 млрд евро, что на 55% больше год к году, чистая прибыль почти 5 млрд евро, валовая маржа достигла 57,5%, все ключевые показатели превзошли прогнозы рынка. Уолл-стрит рассчитывала, что компания станет «пожарной командой», способной стабилизировать рынок.
Логика быстрого разворота американского рынка проста: как только Ормузский пролив будет разблокирован, цены на нефть упадут, инфляционное давление ослабнет, и рынок быстро вернется в нормальное русло. Этот ключевой выбор сейчас в руках Трампа.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Что нужно отдать, чтобы получить больше прибыли?
$PENDLE, на мой взгляд, есть один момент, на который стоит обратить внимание: он торгует будущими доходами, а чем сложнее предсказать будущее, тем больше разногласий между покупателями и продавцами.
Платформа разделяет доходные активы на основную сумму и доходную часть, при этом права на доход YT имеют срок, после которого доходы перестают начисляться.
Поэтому при покупке YT нельзя смотреть только на текущую доходность, нужно учитывать, сколько реально можно получить за оставшееся время.
Что касается оценки PENDLE, меня больше интересует, есть ли постоянный спрос на эти сделки. Продукт может помочь пользователям управлять доходами, а сколько ценности получит токен — это нужно изучать отдельно.
$CRV нужно учитывать временные издержки.
При прямой блокировке CRV для получения veCRV блокировка необратима, veCRV нельзя передавать, а исходные монеты можно забрать только по истечении срока.
Это значит, что нельзя просто сравнивать, сколько наград, нужно спросить себя, нужна ли вам будет эта сумма в течение этого времени.
Возможность корректировать позиции при изменении рынка сама по себе имеет ценность. Перед длительной блокировкой нужно учитывать эту цену.
$JUP я сначала проверю условия получения наград.
Объявленная программа активных стейкинговых наград включает голосование и участие сообщества, а не просто владение монетами.
Поэтому, увидев чужие доходы, не стоит сразу переносить их на себя.
Время участия, квалификация и правила могут отличаться, а сколько получили в прошлом раунде, не гарантирует фиксированный доход в следующем.Рано утром, глядя на графики, я видел одно за другим предупреждения о ликвидациях, и на душе стало немного тревожно. Это падение — действительно ли это только из-за CPI? Годовой рост CPI составил 3,7%, базовая инфляция превысила ожидания, первая реакция рынка — усиление ожиданий ужесточения, доллар укрепляется, рисковые активы резко падают. BTC, ETH, SOL, DOGE почти одновременно обвалились, объем ликвидаций по всей сети быстро нарастал, быки постоянно зажаты. Мои длинные позиции по SOL, DOGE и ETH тоже глубоко в минусе: SOL упал с 111,35 до 104,23, DOGE с 0,09071 до 0,08152, ETH с 2594,23 до 2416,51, общий нереализованный убыток составляет 4537,93U. Говорить, что это не неприятно — было бы неправдой, но важнее, чем неприятность, — это то, что именно торгует рынок в этой волатильной фазе.
Сначала факты: CPI выше ожиданий означает, что путь к снижению ставок отодвигается, реальные процентные ставки растут, краткосрочные инвесторы в первую очередь сокращают позиции в высокобета-активах. Крипто, как самый рискованный сегмент, естественно, первым теряет внимание. Но здесь есть момент, который легко упустить — это падение не полностью вызвано макроэкономикой, больше это самоукрепляющаяся структура кредитного плеча. Как только цена пробивает ключевой уровень, срабатывают стоп-лоссы и ликвидации, давление продаж растет как снежный ком, поэтому падение происходит быстро и резко, эмоциональная составляющая рушится раньше фундаментальной.
Логика в пользу быков тоже есть. Хотя базовая инфляция превысила ожидания, она не вышла из-под контроля до такой степени, чтобы потребовалось новое ужесточение, рыночное ценообразование ужесточения больше похоже на одноразовую эмоциональную реакцию *Почему это процветает:*
1. *Доминирование AI / HPC:* Высокопроизводительные вычисления = 68% дохода, по сравнению с 57% в прошлом году и ростом на 22% по сравнению с предыдущим кварталом. Смартфоны — всего 21%
2. *Передовые техпроцессы = 79% дохода от пластин:*
- 2 нм: 8% (против 3% во 2-м квартале) — рост ускоряется
- 3 нм: 33%, 5 нм: 28%, 7 нм: 10%
3. *Ценовая власть:* Операционная маржа превзошла собственный верхний предел прогноза в 58%Краткосрочный король заказал доставку еды, по-прежнему докупая через доставку, сильно вытащил у Ван Сина десятки долларов, вернувшись, увидел, что электросамокат у него отобрали крупные игроки.
Текущая версия — режим ада, CPI превзошёл ожидания, что наоборот заставило горячие деньги хлынуть в американские облигации, внимательные друзья заметят резкое падение доходности долгосрочных американских облигаций, а это снижение давления облигаций на основные рынки, звучит как борьба между левым и правым полушариями, десятилетние облигации оказывают давление на американский фондовый рынок и криптовалюты, безрисковая годовая доходность 5,3%, зачем тогда играть на высокорисковых рынках крипты и акций? Сейчас соотношение прибыли и риска по облигациям очень заманчивое, поэтому при выходе CPI облигации сначала поднимаются, а потом резко падают, снижая давление на золото и крипту, предварительные прогнозы ASML и сегодняшние результаты TSMC очень сильные, что дополнительно подтверждает логику AI, контролируйте риски и ждите отскока. $ETH
Сегодня основные активы продолжают испытывать давление, в 2 часа ночи ФРС опубликовала Брауновскую книгу, которая дополнительно указывает на возможный рост инфляции, ФРС больше всего боится продолжения роста инфляции, что означает необходимость дальнейшего повышения ставок для её сдерживания. $BTC
Сегодня вечером выйдут важные данные — месячный розничный оборот и PPI, PPI также называют опережающим индикатором CPI, рост издержек предприятий в конечном итоге перекладывается на потребителей, а месячный розничный оборот отражает потребительский спрос, что используется для оценки, приведёт ли повышение ставок к экономическому замедлению и снижению потребительского спроса. $NEAR
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Рынок всё ещё падает, но $ZK с помощью одной видеокарты сгенерировал доказательства для 7200 последовательных блоков Ethereum, из которых 99% были готовы менее чем за 10 секунд, и при этом вырос примерно на 12%, в то время как $ARB и $OP, также относящиеся к L2, ослабли. Но означает ли сильная технология, что за ней стоит гнаться? DeFi-заморозка средств в ZKsync Era составляет всего около 15 миллионов долларов, что значительно ниже, чем у ARB и OP. Более того, изначально запланированный механизм межцепочечных комиссий после обновления v31 ещё не активирован, поэтому спрос на токены не обязательно вырастет. Однако доля токенов, принадлежащих десяти крупнейшим адресам, почти достигла 51%, поэтому я считаю, что текущая ситуация больше похожа на контроль со стороны крупных игроков. Поэтому я признаю, что в краткосрочной перспективе ZK сильнее своих аналогов, но склоняюсь к тому, что рост обусловлен сочетанием технических преимуществ и торговой активности.BTC ETH Эфириум продолжает падать📉, 2300 — это уровень поддержки скользящей средней 120, если этот уровень не удержится, то готовьтесь к 1800
Сейчас пора быкам выходить на сцену, интересно посмотреть, насколько они сильны и смогут ли удержать поддержку. С макроэкономической точки зрения, индекс потребительских цен в США в сентябре вырос до 3,7%, превысив ожидания, доходность американских облигаций высока, ожидания снижения ставок продолжают снижаться, рисковые активы находятся под давлением, BTC торгуется около отметки 80 тысяч, общая ситуация медвежья, сложно ожидать самостоятельного роста.
Когда я был на 2700, кто-то говорил, что я топливо, когда я был на 2500, говорили, что это коррекция, теперь 2300, какие ещё оправдания? Продолжайте говорить, посмотрим, не потеряли ли быки рассудок, застряв на дереве. В настоящий момент ETH за день упал более чем на 2,4%, слабость очевидна. На графике 50x бессрочный шорт вошёл на 2272, отметка 2369, в убытке, высокий кредитный рычаг в условиях сильных колебаний — как ходить по лезвию ножа, риск цепной ликвидации быков и сжатия шортов сосуществуют.
TSMC установила рекорд по выручке за третий квартал, результаты по прибыли ещё предстоит увидеть, фундаментальные показатели в технологическом секторе сильны, но крипторынок по-прежнему зависит от макроэкономической ликвидности. Много длинных позиций на 2300, если этот уровень пробьют, буфер снизу истончится, 1800 может стать следующей целью. Не ставьте на направление, держите лёгкие позиции для защиты, строго контролируйте кредитное плечо. $BTC $ETH $ZEC За последние 24 часа на 10 платформах, охваченных CoinGlass, было ликвидировано контрактов примерно на 975,5 млн долларов США, из которых длинные позиции составили около 893,6 млн долларов, что составляет 91,6%. По ETH ликвидировано контрактов примерно на 293,5 млн долларов, из которых длинные позиции составляют 91,8% от суммы ликвидаций.
Непосредственно пострадали маржинальные позиции с недостаточной маржой. При падении цены и увеличении убытков на счету платформа принудительно сокращает или закрывает позиции. Когда ликвидируются преимущественно длинные позиции, продажи при закрытии могут продолжать давить на цену, вызывая ликвидацию соседних позиций; сможет ли эта цепная реакция продолжаться, зависит от того, сможет ли покупательский спрос удержать цену.
Далее следует наблюдать, продолжают ли увеличиваться ликвидации в более коротком временном окне, а не только смотреть на накопленные данные за 24 часа. Скользящее окно автоматически исключает старые записи, поэтому снижение накопленной суммы может означать лишь выход старых ликвидаций из статистики и не следует напрямую воспринимать это как исчезновение риска.
Источник и иллюстрации: исходная страница CoinGlass, данные зафиксированы 15 октября в 15:38 по пекинскому времени; время обновления различных модулей на изображении может немного отличаться. Статистика охватывает контракты на платформах, включая не криптовалютные активы, и не отражает полные потери всего рынка. Ниже ETH/USDT perpetual представлен только как вход в котировки.
https://www.okx.com/zh-hans/trade-swap/eth-usdt-swapОбщие корни медвежьих свечей, три причины: кто из BTC, ETH, SOL действительно падает?
Три монеты падают одновременно, свечные графики похожи, но причины разные.
BTC — это «эмоциональная простуда». Охлаждение рынка вызвало цепную реакцию продаж, но на блокчейне не видно массового ухода крупных держателей, около 400-дневной скользящей средней сохраняется поддержка, признаки накопления на низах не исчезли. Его слабость — это спад эмоций, а не крах позиций.
ETH — это «кровопотеря капитала». ETF продолжает чистый отток, балансы кошельков перемещаются наружу, часть держателей сознательно сокращает позиции. Это не просто влияние рынка, а реальное сжатие капитала. Восстановление потребует возвращения новых средств, что сложнее.
SOL — это «внутреннее повреждение контрактов». Бесконечные короткие позиции увеличиваются, кредитное плечо давит цену вниз, отток спотовых активов ограничен, крупной ротации позиций нет. Хотя падение резкое, источник — производные инструменты.
Если смотреть только на размер падения, легко принять эмоциональные колебания за тренд. Анализируя данные блокчейна, можно понять, кто действительно продаёт, а кто просто падает вслед за рынком. BTC ждёт эмоциональное восстановление, ETH — возвращение капитала, SOL — очистка кредитного плеча — зная источник давления, можно понять, чего стоит опасаться, а что игнорировать.
$BTC $ETH $SOL
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？
#交易之声：你的经验值得被听到 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
TSMC снова представила сильный финансовый отчет, линия AI действительно приносит реальную прибыль.
Чистая прибыль за третий квартал 2026 года составила около 763,1 млрд новых тайваньских долларов, что на 69% больше по сравнению с прошлым годом, превысив прогноз LSEG в 746,3 млрд и установив новый рекорд за квартал.
Однако при анализе отчета есть один нюанс: рост на 69% по сравнению с прошлым годом не означает превышение прогноза на 69%. По приведенным данным чистая прибыль превысила ожидания примерно на 2,3%. Рост сильный, но изначальные ожидания рынка тоже были высоки.
Поэтому в торговле действительно важно понять: сколько из этого результата уже учтено в цене (Price in).
Если посмотреть на прогноз: TSMC дала диапазон выручки на четвертый квартал в размере **52,3–54,3 млрд долларов США**, что выше 46,72 млрд долларов в третьем квартале; валовая маржа в третьем квартале достигла **66,4%**. Эти два показателя заслуживают большего внимания, чем просто фраза «прибыль достигла рекордного уровня».
Мое понимание таково: спрос на инфраструктуру AI по-прежнему поддерживает результаты, но сможет ли рынок продолжить рост, зависит от того, насколько будут повышены прогнозы прибыли и какую оценку рынок готов дать.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Анализ Bank of America показывает, что текущий коэффициент цена/прибыль основных клиентов TSMC примерно на 45% выше, чем у TSMC, что превышает долгосрочное среднее значение премии в 22%; премия клиентов HPC еще выше — от 100% до 150%, значительно превышая историческое среднее значение в 53%. Bank of America считает, что рост акций TSMC за последние два года в основном был обусловлен повышением прибыли, при этом расширение мультипликатора оценки было ограниченным. В будущем, с дальнейшим укреплением технологического лидерства, акции имеют потенциал для переоценки до как минимум 20-кратного NTM P/E.Перепереоценка макрорисков - 宏观风险重定价
Перепереоценка макрорисков — это процесс, при котором рынок пересматривает будущие денежные потоки активов, ставки дисконтирования и компенсацию рисков после изменений ключевых переменных, таких как инфляция, процентные ставки, занятость, фискальная политика или геополитика. Ее влияние обычно не ограничивается одним активом: рост ожиданий по ставкам может снизить мультипликаторы переоцененных технологических акций, а также уменьшить привлекательность активов, не приносящих процентный доход; изменения в долларе, доходности облигаций и склонности к риску дополнительно влияют на распределение капитала между акциями, золотом и криптоактивами. Поэтому анализ рынка нельзя ограничивать только графиками свечей, необходимо также понимать макроэкономическую логику ценообразования за изменениями цен.
В настоящее время SanDisk и Micron сталкиваются с двойным вызовом: ожиданиями конкуренции в индустрии хранения данных и давлением макроэкономических процентных ставок; $BTC, несмотря на однодневный приток средств через ETF, требует дальнейшей проверки устойчивости; $ETH по-прежнему страдает от накопительного оттока через ETF. В дальнейшем важнее не предсказывать рост или падение в конкретный день, а отслеживать три изменения: сможет ли цена удержать ключевые уровни, сохранится ли улучшение потоков капитала и продолжат ли макроэкономические данные усиливать давление дисконтирования на рисковые активы.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Сначала вывод: $SKDD на второй день после листинга показал классическую поэтапную накапливающуюся модель — 8 свечей по 4 часа подряд, все красные, объем вырос с 67 тыс. до 604 тыс., в 9 раз.
10-14 08:00 Первая свеча после листинга открылась на 9.54, закрылась на 9.57, объем 67 тыс. — тестирование.
10-14 16:00 Цена только коснулась 10, объем не вырос (37 тыс.).
Поворот 10-15 00:00: пробой 10.5, объем 93 тыс. — работа маркет-мейкера.
04:00 Закрытие на 11.36, объем 126 тыс. (+35%).
08:00 Подъем до 11.88, объем 604 тыс. — переломный момент, одна свеча поглотила весь объем за предыдущие 24 часа.
12:00 Цена держится на 11.92, объем снизился до 477 тыс., цена не упала — типичный контроль ритма.
Ключевые данные: за 32 часа после листинга цена выросла с 9.54 до 11.92 (+24.9%), объем торгов $17 млн. Это не розничные инвесторы.
Сравнение: BTC -2.78%, ETH -5.49%, из 266 монет на рынке 20 выросли, 266 упали, $SKDD — независимое движение. Деньги пришли занять позицию.
«8 подряд 4-часовых бычьих свечей + объем, растущий в 9 раз» встречается только в период накопления. Коррекция ожидается на 11.13, если удержится — сила; пробой вниз — сигнал опасности на 10.55.
$SKDD — первый пример независимого движения в TradFi perpetuals?Сначала вывод: логика движения платформенных монет отличается от основных монет — они больше ориентированы на экосистему платформы, а не на макроэкономику. OKB вчера упал с $123,29 до минимума $120, закрылся на $122,92, за день упал всего на 0,41%, объем торгов $11,5 млн. Для сравнения: BTC упал на 2,1%, ETH на 3,4%, SOL на 2,8%, ZEC на 6,5%. В день, когда CPI вызвал общее падение рынка, OKB практически не упал и был самым устойчивым из топ-10. Почему? Логика ценообразования платформенных монет (таких как OKB, BNB) отличается от BTC/ETH. Они не следуют напрямую за макроэкономической ликвидностью и рисковыми предпочтениями, а больше зависят от активности экосистемы платформы, механизма выкупа/сжигания и спроса пользователей. Поэтому, когда макроэкономический негатив вроде "ястребиного CPI" обрушивается на рынок, падение платформенных монет обычно значительно меньше, чем у основных монет. Вот почему OKB сегодня упал всего на 0,4%. Рассмотрим структуру. Спот $122,92, бессрочные контракты синхронизированы, без отклонений. Объем позиций около $31,63 млн; ставка финансирования +0,005%, умеренно положительная. Структура здорова, без аномалий. Рассмотрим позицию. Текущая цена $122,92, пробила 7-дневную скользящую среднюю ($124,1) и 14-дневную ($124,7), но остается выше 30-дневной ($121,58) и 60-дневной ($116,16). Максимум за 14 дней $143,32, 1CPI вызвал аномальную ситуацию на рынке, американские облигации падают, а биткоин продолжает слабеть
$BTC
Доходность американских облигаций вчера вечером поднялась до 5,33%, сегодня утром опустилась до 5,11%. Обычно при снижении ставок биткоин должен расти, но на этот раз он падает и сейчас находится около 81 000.
Снижение доходности облигаций на этот раз не связано с охлаждением инфляции или ослаблением ожиданий по повышению ставок, а вызвано обвалом фондового рынка и притоком средств в облигации как в безопасное убежище. Вчера индекс Nasdaq упал на 1,9%, что стало крупнейшим однодневным падением с июля; азиатские рынки последовали за ним, корейский рынок в течение сессии упал на 8%, сектор AI сильно пострадал.
Большинство AI-компаний расширяются за счёт заёмных средств, и в условиях высоких ставок испытывают серьёзное давление. Биткоин на рынке классифицируется как технологический риск-актив и продаётся вместе с ними, у майнинговых компаний вчерашнее падение достигло 13%. Поэтому снижение доходности облигаций не является позитивом для биткоина, а отражает рост панических настроений на рынке.
Ситуация с нефтью остаётся напряжённой, Brent держится около 105 долларов, геополитические конфликты продолжаются. Международное энергетическое агентство обсуждает выпуск 100 миллионов баррелей из резервов — это единственный фактор, который может смягчить рост цен на нефть.
Ранее я говорил, что падение доходности облигаций ниже 5,2% — это сигнал к росту биткоина, но логика этого снижения иная, я не ожидаю роста. Для настоящего роста необходима цепочка: снижение цен на нефть, снижение инфляции и снижение доходности облигаций — всё взаимосвязано.
До этого биткоин продолжит испытывать давление вместе с технологическими акциями, ближайшая поддержка — уровень 80 000.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 В сентябре годовой индекс потребительских цен (CPI) составил 3,7%, базовый индекс — 2,6%, оба показателя превзошли ожидания. После публикации данных доходность американских облигаций резко выросла, вероятность повышения ставки в октябре превысила 40%, сегодня вечером выйдут данные по индексу цен производителей (PPI) и розничным продажам, испытания продолжаются!
Теперь о $BTC. После выхода CPI биткоин упал к отметке около 80 000, отскочил выше 81 000, но выше не поднялся. Чистый отток из ETF за день составил 261 миллион, из них Fidelity вывела 153 миллиона, весь приток предыдущего дня был нивелирован. Институциональные инвесторы после ключевых данных решили сократить экспозицию, не хотят держать позиции на этом уровне. 80 000 — последняя краткосрочная линия обороны, скользящие средние сильно давят сверху, если PPI превзойдет ожидания, пробой приведет к панике среди быков.
Теперь о $ETH. Эфириум упал до около 2300, один из лидеров по падению среди основных криптовалют. Чистый отток из ETF за день составил 130 миллионов, ни один из десяти продуктов не показал притока, BlackRock вывел около 110 миллионов. Сейчас это главный инструмент для институционального отступления, при слабости биткоина эфириум падает сильнее всего.
Наконец, $XAUT — золото. Золото пробило отметку 4100, минимальное значение достигло 4073, сегодня утром резко отскочило выше 4150. Почему отскок? Спекулянты на фьючерсах выходят из длинных позиций, а ETF на золото и центральные банки продолжают покупать. Центральные банки наращивают запасы уже 23 месяца подряд, объемы совсем другие.
Эти три актива нельзя рассматривать по одной логике. Для биткоина важно, сможет ли удержаться уровень 80 000, для эфириума — когда ETF прекратят отток, золото — единственное с прочной фундаментальной поддержкой. Данные только вышли, базовые позиции на споте удерживаются, краткосрочные плечи полностью сброшены. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Ночь удара по CPI: больше испуга, чем сюрприза (｡•́︿•̀｡)
Сентябрьский CPI в США не принес сюрпризов, а принес испуг. Общий годовой показатель 3,7%, выше прогноза в 3,6%; месячный рост 0,6%, базовый годовой 2,6%, месячный 0,3%, тоже выше ожиданий. Основным драйвером стал рост цен на бензин примерно на 9% за месяц, но даже без учета энергетики базовый индекс продолжает расти, что говорит о продолжающемся повышении цен на повседневные товары. (╯°□°）╯︵ ┻━┻
Федеральной резервной системе особенно тяжело: базовый индекс не удается сдержать. Рынок сразу же пересмотрел сценарий, вероятность повышения ставки в конце октября выросла с примерно 20% до почти 50%. Доллар и доходность гособлигаций растут, рисковые активы под давлением. $BTC после данных опустился к отметке около 82 000 долларов, упал на 1%-2%, но паники и распродажи не было, что можно считать сдержанностью. (￣▽￣)
Еще важнее то, что за день до CPI в США в спотовый биткоин-ETF было вложено около 175 миллионов долларов. Институциональные инвесторы не уходят, а продолжают накапливать позиции. (•̀ᴗ•́)و
В краткосрочной перспективе макроэкономические настроения будут влиять на цену, но логика институционального распределения активов не изменилась. Один день с плохими новостями не страшен, пока деньги продолжают поступать, на дне есть покупатели. (๑•̀ㅂ•́)و✧
$BTC $ETH $ZEC
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
#交易之声：你的经验值得被听到 Я — аналитик среднесрочной информации
Продолжая тему $ETH, несмотря на позитив, сейчас наблюдается значительное "потенциальное давление" со стороны продавцов, хочу предупредить всех.
ETH ETF только что получил одобрение, но до этого цена падала 10 дней подряд с оттоком 783 млн, в октябре на биржи поступило 182 тыс. монет. Выход из пула достиг 10-месячного максимума, более 1 млн ETH ожидают разблокировки, цена опустилась ниже линии поддержки/сопротивления 2617.
За последний год падение составило 39%, что хуже, чем у $BTC, а экономический масштаб в сети уступает TRON.
Еще более тревожно — ослабление старых позиций: девятилетние держатели внесли на Kraken 6369 монет (15,95 млн долларов), спящие кошельки перевели 48 тыс. монет на Bitfinex. Давление на продажу ощутимо.
Но в среднесрочной перспективе институциональные легальные накопления продолжаются (Bitmine отстает от 5% всего на 77 тыс.). Макроэкономические потрясения — это просто коррекция, не поддавайтесь панике, следите за позициями!
$SOL
#美国9月CPI同比升至3.7%，核心通胀超预期 $SOL больше не хочет жить только за счёт Meme, на цепочке также начинают захватывать рынок токенов американских акций
Объём торгов токенами американских акций на Solana снова занял первое место за неделю, доля около 31%.
Другие цепочки тоже активно догоняют:
SOL: 31%
BNB Chain: 26%
Robinhood Chain: 25%
Base: 18%
SOL временно лидирует, но BNB и Robinhood уже плотно конкурируют, никто не сможет легко захватить весь рынок.
SOL пытается избавиться от зависимости только от Meme и расширить торговые сценарии на американские акции и другие традиционные финансовые активы. Однако большой объём торгов не означает, что SOL обязательно вырастет. Сколько комиссий принесут торги токенами американских акций и сколько реального спроса на SOL это создаст — ещё предстоит наблюдать.
Meme отвечает за создание ажиотажа, американские акции — за расширение сценариев. Если Solana действительно сможет развить обе стороны торговли, её ценность не должна оцениваться только по Meme-истерии.$TRUTH 这个币没有散户接盘，我发现有一个机器人在对倒交易，说明之前的拉升也是靠这个手法拉起来的，但是散户没有跟风，所以就出货了13 октября Circle объяснила порядок обмена cirBTC: каждая монета обеспечена 1 оригинальным BTC, но только квалифицированные клиенты Circle Mint могут напрямую выкупать у Circle; остальные держатели должны торговать через сторонние рынки.
Вот где легко упустить суть обернутого BTC: в названии есть BTC, но условия вывода могут отличаться. Наличие базового актива и право на прямой обмен — это разные вещи.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 TSMC — это не «циклический отскок», а «сборщик налогов» за вычислительную мощность AI. Nvidia, Apple, AMD, Google как бы ни соревновались в AI, в итоге все платят «производственный налог» на производственных линиях TSMC. Важно не кто умеет проектировать, а кто получает доступ к мощностям 2nm/3nm.
Поэтому настоящий сигнал этого отчёта — не «TSMC хорошо зарабатывает», а то, что инфраструктура AI ещё не достигла пика, а рвы вокруг передовых техпроцессов только углубляются. Торговая позиция TSMC, выход годных чипов, упаковка, масштаб — это уже не обычная логика контрактного производства, а «фундаментальная инфраструктурная акция в полупроводниковой отрасли».
В краткосрочной перспективе оценка не дешевая, но в долгосрочной:
Наличие TSMC ≠ гарантированная победа, но отсутствие TSMC = фактически выход из игры с AI-чипами #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Жесткий спрос на AI-чипы для передовых технологических процессов позволил TSMC выйти за рамки традиционных циклических колебаний полупроводниковой отрасли, обеспечив 11 последовательных кварталов роста прибыли. Чистая рентабельность в 51,1% значительно превосходит большинство мировых технологических компаний, что доказывает, что дефицитность высокотехнологичного передового производства превратилась в сильную ценовую власть и высокую прибыльность. #TSMCQ3RecordProfit Доходы TSMC уже превысили ожидания, так о чем же на самом деле будет разговор на конференц-звонке по итогам четверга?
Фактический доход TSMC за третий квартал был объявлен заранее и составил около 46,7 млрд долларов, что выше собственного прогноза компании в диапазоне от 44,6 до 45,8 млрд долларов. Конференц-звонок в четверг посвящен не доходам, а затратам, лежащим в основе этих доходов.
Первое препятствие — валовая маржа. Прогноз на третий квартал составляет от 65% до 67%, с серединой в 66%, что на 1.M $ASML $NVDA
#TeslaQ3ProfitAndMargins $BTC склоняется к медвежьему тренду. Текущая цена 81,051.2, я считаю, что внутридневной минимум 80,188 не удержится, и далее будет обновлен новый минимум. За 24 часа ликвидировано длинных позиций на сумму 86,02 млн долларов, что более чем в два раза превышает ликвидации коротких позиций. При этом количество ликвидированных коротких позиций больше — 2486 сделок против 1298 сделок по длинным. Рывок до 84,117.6 вытеснил небольшие короткие позиции, а при откате были выбиты крупные длинные позиции с кредитным плечом. В основном были выбиты длинные, короткие практически не пострадали. Соотношение сделок по опционам put/call 1.05, выше открытых позиций 0.91, что указывает на преобладание новых сделок с медвежьим настроем в этот день. DVOL 39.0 не высок, рынок еще не закладывает падение из-за паники, вниз есть потенциал. Ставка финансирования по трем периодам стала отрицательной, но это лишь фон, а не причина. Общий объем стабильных монет 306,7 млрд долларов — это запас, не означает, что сегодня кто-то покупает. На графике скользящие средние расположены в медвежьем порядке, цена близка к предыдущему минимуму, что совпадает с этим прогнозом. Условие для смены тренда на бычий: повторное закрепление выше 84,117.6, тогда этот медвежий сценарий станет недействительным. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Выручка TSMC уже превзошла ожидания, зачем тогда пресс-конференция в четверг?
Выручка TSMC за третий квартал была опубликована давно — около 46,7 млрд долларов, что выше собственных прогнозов компании в диапазоне от 44,6 до 45,8 млрд долларов. На пресс-конференции в четверг речь пойдет не о выручке, а о затратах, стоящих за этой выручкой.Основной индекс потребительских цен (CPI) 2,6%, что на 0,1 пункта выше ожиданий
Основной CPI составил 2,6%.
Ожидалось 2,5%.
Как считается этот показатель:
Из него исключены цены на нефть и овощи.
Остались аренда жилья, услуги и прочее.
Эта часть не снижается, значит, процентные ставки не снизятся.
Кто больше всего боится этого показателя:
Проектные команды боятся больше всего.
Если ставки не снижаются, новые деньги не идут в альткоины.
$ETH сначала падает, потому что он ближе всего к капиталу.
Двигаясь дальше.
$BTC до 80 000 не хватает чуть более 3%.
Доходность американских облигаций уже поднялась до 5,27%.
Деньги идут в облигации, а не в криптовалюту.
Альткоины теряют ликвидность, это не из-за того, что кто-то кого-то целенаправленно атакует.
Просто кран с деньгами закрыт.
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展
#$ETH $BTC #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Отчет TSMC за третий квартал в одном предложении: спрос на вычислительные мощности AI поднял лидера контрактного производства на новый уровень, передовые технологические процессы стали абсолютной денежной машиной.
Взрывные результаты: выручка 1,49 трлн новых тайваньских долларов, рост на 50,9% в годовом выражении; чистая прибыль 763,1 млрд, рост на 68,7%, прибыль растет быстрее выручки — загрузка высокодоходных мощностей на максимуме, эффективность заработка на рекордном уровне.
Структурные изменения: передовые технологические процессы (7 нм и ниже) занимают 79% выручки от производства пластин, 2 нм только начали массовое производство и уже заняли 8% доли. Традиционные зрелые процессы оттесняются на периферию, технологический барьер напрямую превращается в ценовую власть.
Основная логика: рост почти полностью обеспечивается AI-чипами. Nvidia, AMD, облачные компании с собственными ASIC полностью загружены на производственных линиях TSMC, она — самый надежный «продавец лопат» в этой волне AI.
Как смотреть в будущее:
• Для отрасли: подтверждение, что спрос на AI-оборудование остается на высоком уровне, логика роста оборудования/тестирования/материалов сохраняется;
• Для TSMC: освоение 2 нм + заказы на AI обеспечивают высокий спрос в краткосрочной и среднесрочной перспективе;
• Риски: огромные капитальные затраты, геополитика и распределение мощностей — долгосрочные переменные.
Инвестиционный взгляд: это «подтверждение спроса», а не «спекуляция на ожиданиях», но цена акций уже включает оптимистичные ожидания, покупать на пике стоит, учитывая собственную позицию и риск-профиль. #AMD财报前瞻：HeliosAI系统商业化进展
$SOL На этом рынке есть один странный момент.
Он попал в горячие темы крупных бирж, обсуждение на максимуме, но цена падает с недавнего недельного минимума, за двадцать с лишним часов упала на пять процентов. Популярность есть, а рынок — это рынок, эти две вещи сейчас полностью разошлись.
Все радуются тому, что он может появиться в стране, может размещать рекламу, а также скоро выйдет новое обновление консенсуса, которое обещает снизить время подтверждения транзакций до мгновенного уровня. Звучит впечатляюще. Но посмотрите на цену — спотовые трейдеры уходят, объемы примерно такие же, как обычно, то есть для падения цены не нужно много объема, никто не покупает на падении.
Вот что я называю аномалией: «позитивное» событие сопровождается «падением» цены, это значит, что рынок уже полностью учел этот позитив, сейчас покупают те, кто подхватывает падение, а не те, кто хочет заработать. $SOL 9月CPI同比升至3.7%，核心年率和月率双双超预期——这第二层信号，比 headline 本身更值得警惕。油价高企推高整体CPI尚属可预期，但剔除能源和食品的核心通胀仍在环比抬升，意味着住房、医疗等服务端价格压力并未消退。$BTC 在数据公布瞬间一根垂直阴线砸下，多头试图抄底却被卖压反复碾压，阴线像老太太下楼梯一样没完没了。$ZEC 同样未能幸免。有趣的是 $NEAR 的持单者依然硬扛，多头似乎还没放弃，这分明是在和短线资金正面对抗。短线投资者在120抄底SOXL已被套180美元，3倍杠杆的损耗在震荡市里不容小觑，杠杆ETF本就不适合长持。结论不变：当前仍是假牛，不是真牛。几位FOMC成员此前释放的鸽派信号，在这样一份CPI面前已很难继续维持，10月是否继续加息将直接取决于核心通胀的黏性。市场在数据前已提前上涨，说明预期一度偏向乐观，而核心分项的意外才是真正的杀招。若后续核心月率不能回落，$BTC 和 $ETH 的反弹大概率仍会被压制，$SOL 等高贝塔资产同样难独善其身。确认信号只有一个：核心通胀环比出现实质性降温，否则每一次反弹都只是短线博弈的战场。 #USCPI3.7%PPII#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 🚗 | Перед отчетом Tesla о доходах я больше сосредоточен на том, сможет ли маржа прибыли восстановиться
В настоящее время владею $TSLA, и в последнее время внимательно слежу за фундаментальными изменениями Tesla.
Поставки автомобилей в третьем квартале достигли 486 532 единиц, превысив ожидания рынка, но при этом снизились примерно на 2,1% в годовом исчислении. Я считаю, что эти данные посылают важный сигнал: спрос на Tesla остается устойчивым, но рост продаж не обязательно означает одновременное улучшение прибыльности. PONS вчера только говорил о восстановлении данных, а я посмотрел — сегодня данные немного сократились.
По сравнению с 12 и 13 октября, последние дневные показатели по комиссиям платформы и доходам от протокола снизились на 30,83% и 35,98% соответственно.
Данные такие слабые, почему же вчера цена на монету выросла? Думаю, это больше связано с новостным фоном.
Вчера ходили слухи, что Robinhood готов выделить 100 миллионов долларов на поддержку Robinhood Chain, из-за чего многие экосистемные монеты взлетели. Правда это или нет — неизвестно, но таких слухов много. Криптомедиа тоже подхватили, что действительно подстегнуло рынок.
Но, честно говоря, главное — чтобы данные по сути улучшались, это и есть ключ. Нельзя каждый раз полагаться на новости для стимулирования покупок, если таких случаев слишком много, эффект снижается, это как история с волком, который пришёл — в итоге всё раскрывается.
Вчера эффект был такой хороший, я предполагаю, что данные за 14-е тоже будут немного лучше. Сейчас рынок слишком слабый, основной рынок такой, не говоря уже о мем-монетах.Братья, возможность пришла!
В 2014 году, через 71 день после промежуточных выборов в США, биткойн достиг дна,
В 2018 году, через 39 дней после промежуточных выборов в США, биткойн достиг дна,
В 2022 году, через 13 дней после промежуточных выборов в США, биткойн достиг дна,
2026 год?#Чистая прибыль TSMC за 3-й квартал превысила ожидания, прибыль достигла исторического максимума 15 октября 2026 года TSMC представила квартальный отчет, который можно считать образцовым: выручка за 3-й квартал составила 1,494 трлн новых тайваньских долларов, что на 50,9% больше по сравнению с прошлым годом; чистая прибыль — 763,1 млрд новых тайваньских долларов (около 23,5 млрд долларов США), что на 69% больше по сравнению с прошлым годом, значительно превысив рыночные ожидания в 746,3 млрд новых тайваньских долларов и установив новый рекорд по прибыли за квартал с момента основания компании. Это также шестой подряд квартал, когда TSMC обновляет рекорд прибыли. Особое внимание заслуживает качество прибыли. Ранее наибольшей озабоченностью рынка было то, что ускоренный рост производства по 2-нм техпроцессу приведет к размыванию валовой прибыли на 3-4 процентных пункта. Однако фактические данные показывают, что валовая прибыль за 3-й квартал достигла 66,4%, уверенно находясь в верхней части целевого диапазона компании 65%-67%; операционная рентабельность составила 58,7%, что даже превысило верхний предел прогноза в 56%-58%. Это означает, что TSMC благодаря оптимизации продуктового портфеля и ценовой политике полностью компенсировала давление на себестоимость, связанное с начальным этапом массового производства по новому техпроцессу. По структуре доходов 2-нм техпроцесс уже обеспечивает 8% доходов от производства пластин, 3-нм — 33%, а доля передовых техпроцессов в сумме превышает 40%. На фоне стремительного роста спроса на AI-чипы самые передовые и высокомаржинальные мощности TSMC заполняются клиентами практически в режиме "распродажи".Если они превзойдут ожидания, но прогноз на 4-й квартал останется без изменений, это может быть "отскоком мертвой кошки". Если доходы от рекламы останутся ниже $700 млн за квартал, нарратив "следующая фаза роста рекламы" будет трудно поверить инвесторам.
#NetflixQ3AdsAndMargins Сегодня вечером выйдет несколько важных данных
Ожидается, что волатильность вечером будет высокой
Вчера вечером американский фондовый рынок уже сильно упал
Сегодня в 20:30 выйдут данные по PPI, розничным продажам и первичным заявкам на пособие по безработице
Чего сейчас больше всего боится рынок?
Экономика слабая, а инфляция не снижается
Если PPI превысит ожидания, это будет негативно для биткоина
Но, на мой взгляд, сегодня вечером больше всего боятся противоречивых данных
Один показатель положительный, другой — отрицательный
Бычьи и медвежьи настроения будут бороться
Биткоин будет прыгать туда-сюда
В итоге будет двойной удар по быкам и медведям
Особенно сейчас, когда американский рынок и так слаб
Крипторынок вряд ли сможет остаться в стороне
$BTC $ETH