Orbit Post Sitemap
🇺🇸 РАЗРЫВ МЕЖДУ BTC И ДОЛГОМ УСИЛИВАЕТСЯ.
Государственный долг США сейчас составляет около $40 трлн, в то время как максимальное предложение Bitcoin ограничено 21 млн монет.
Это примерно $1,9 млн государственного долга на один потенциальный BTC, по сравнению с примерно $1,26 млн десять лет назад.
Это не означает, что $BTC сегодня стоит $1,9 млн.
Это просто подчеркивает контраст: долг может продолжать расти, а предложение Bitcoin остается фиксированным. 📊
#HammackBacksHike #BTCGoldRatioHigh #OKXOutcomeLeagueFOMC BTC ETF за один день привлек 731 миллион долларов, но цена снова упала до 80 000: вот почему я сейчас не гонюсь за этим
Основной текст статьи:
Мой вывод: я по-прежнему склоняюсь к бычьему сценарию для BTC, но около 80 000 долларов не буду сразу покупать из-за «взрывного притока ETF».
Сейчас самое сильное доказательство бычьего рынка:
Однодневный чистый приток в американский спотовый BTC ETF составил около 731 миллиона долларов — это самый большой показатель с января, из них BlackRock IBIT привлек около 454 миллионов долларов.
Если смотреть только на эти данные, самый простой вывод:
Институциональные инвесторы вернулись, следующая цель — 85 000 или даже выше.
Но меня больше волнует другой вопрос:
Почему после входа покупок на 700 миллионов долларов BTC сначала поднялся до 82 200, а затем вернулся к уровню около 80 000?
Потому что этот рост не полностью обусловлен новым спросом на спот.
В тот же период было ликвидировано около 448 миллионов долларов коротких позиций, что означает, что часть роста связана с принудительным покрытием шортов.
А сейчас сильные данные по занятости снова повышают давление на ставки.
Поэтому рынок фактически проводит очень чистый тест:
Сможет ли ETF продолжать поглощать макроэкономическое давление и продажи в районе 82 000–83 000 долларов?
Мой план прост.
Если BTC действительно пробьет и закрепится выше 83 000 долларов, и ETF продолжит чистый приток, я определю этот рост как новый тренд, движимый институциональными деньгами.
Если ETF продолжит ежедневно привлекать сотни миллионов долларов, но BTC так и не сможет преодолеть 83 000, я, наоборот, стану более осторожным.Hyperliquid永续合约未平仓份额升至10.2%，链上衍生品平台持续蚕食CEX市场 据 hypeflows 数据，按未平仓合约规模计算，Hyperliquid 目前占据全球永续合约市场 10.2% 的份额，该统计涵盖 Binance、Bybit、OKX 等所有中心化交易平台，略低于 7 月末创下的 10.4% 历史最高纪录。HYPE 现报 85.09 美元，24 小时下跌 2.4%。 Hyperliquid 是目前链上衍生品赛道的头部平台，采用自建 L1 公链与全链上中央限价订单簿模式，用户无需 KYC、通过自托管钱包即可交易永续合约。此次 10.2% 的份额按未平仓合约口径统计，相较于成交量，未平仓合约更能反映真实留存于平台中的仓位资金规模，因此被普遍视为衡量交易平台深度与用户粘性的核心指标。这意味着仅 Hyperliquid 一个去中心化平台的未平仓头寸，已相当于全球所有中心化交易所永续合约总规模的约十分之一，足以比肩甚至超过部分头部中心化交易所的单独体量。从趋势看，该份额在 7 月末一度触及 10.4% 的历史高点，当前 10.2% 属于高位小幅回落后的企稳，并未出现份额被Аналитик: Активность группы OG, держащей биткоины более 5 лет, заметно усилилась в последнее время
Данные с блокчейна показывают, что активность старых адресов OG с биткоинами, находящимися в собственности более 5 лет, значительно возросла, среднее значение UTXO за 90 дней удвоилось по сравнению с маем, давно спящие ранние монеты начали перемещаться в сети.
Личное мнение: не стоит сразу интерпретировать перемещение старых монет как массовую распродажу.
Перевод в блокчейне не равен продаже. Часть связана с инцидентом безопасности аппаратных кошельков, OG переводят активы в более безопасные новые холодные кошельки; другая часть — это реорганизация активов, смена кастодиана, значительные средства направляются на новые собственные адреса, а не напрямую на адреса бирж.
Но нужно оставаться настороже.
Эти монеты имеют очень низкую себестоимость, с большой нереализованной прибылью. Если в дальнейшем будет наблюдаться массовый поток активов OG на биржи, это будет настоящим сигналом фиксации прибыли и приведет к реальному давлению на рынок. На данном этапе это лишь предупреждение о возможных изменениях, а не однозначный сигнал пика.
Сейчас к этому добавляется рост ожиданий повышения ставок ФРС и продолжающиеся последствия отчёта по занятости, макроэкономика по-прежнему доминирует в движении рынка. Данные с блокчейна могут служить лишь вспомогательным инструментом наблюдения, но не могут быть единственным основанием для открытия позиций.
На практике не стоит паниковать и срочно продавать спотовые позиции; по контрактам следует дополнительно контролировать кредитное плечо и постоянно отслеживать два показателя: массовый ли перевод средств с адресов OG на биржи и изменения чистого потока $BTC на биржах.Многие люди постоянно смотрят на графики K-линий в поисках причин колебаний крипторынка, но настоящими драйверами рынка являются не участники сообщества, а политические веяния с другой стороны океана — из США.
Волна роста в августе была вызвана смягчением денежно-кредитной политики США. 19 августа Министерство финансов США удвоило объем обратного выкупа долгосрочных облигаций, доходность 30-летних облигаций США сразу снизилась, доллар ослабел. Стоимость владения биткоином упала, и крупные капиталы хлынули на рынок. За весь август биткоин вырос почти на 25%, чистый приток в спотовые ETF за месяц составил 3,5 млрд долларов, что стало рекордом за последний год.
В сентябре рынок продолжил расти по той же логике. Заявления Уоллера в пользу смягчения были восприняты рынком как снижение вероятности повышения ставок в сентябре, что вызвало коллективный рост рисковых активов.
Однако данные по занятости в несельскохозяйственном секторе стали холодным душем. Прирост рабочих мест составил 162 тысячи, значительно превзойдя все прогнозы аналитиков. Горячие данные по занятости дали ФРС основания для дальнейшего ужесточения денежной политики, и многие эксперты стали занимать более жесткую позицию.
В последние два дня цена криптовалюты колеблется, что по сути отражает борьбу рынка вокруг одного вопроса: повысит ли ФРС ставку на заседании FOMC 16 сентября.
Примечание: вышеизложенное является лишь обсуждением рынка и не является инвестиционной рекомендацией.Крупнейший в мире суверенный фонд Норвегии NBIM выдвинул громкое предложение — планируется сократить вложения примерно на 80 миллиардов долларов в американские облигации, снизив долю государственных облигаций с 70% до 50%.
Важно отметить, что это не полный выход из американских облигаций.
Основная причина очень проста: доходность по текущим американским облигациям недостаточно удовлетворительна, поэтому средства будут перераспределены в более высокодоходные кредитные облигации и активы MBS.
Официальное заявление NBIM: сохранение 50% в государственных облигациях достаточно для покрытия ликвидного резерва, а оставшиеся средства должны стремиться к более высокой доходности с повышенным риском.
В криптосообществе эта цепочка передачи сигналов очень понятна.
Среднесрочное и долгосрочное сокращение вложений в американские облигации будет способствовать дальнейшему росту доходности по ним. Высокая безрисковая доходность напрямую увеличивает альтернативные издержки владения бездоходными рисковыми активами, такими как BTC и ETH.
В дополнение к недавно резко возросшим ожиданиям повышения ставок после отчёта по занятости, доходность 10-летних американских облигаций стабильно держится выше 4,8%, макроэкономические негативные факторы уже не единичны, а формируют резонанс.
На уровне контрактов рынок уже вышел из одностороннего тренда, крупные игроки перешли к торговле в диапазоне, широкие колебания стали основной тенденцией. Волатильность с плечом у ETH выше, а всплески с резкими движениями вызывают гораздо более сильные ликвидации, чем у $BTC .
#全球最大主权基金拟减持800亿美元美债 #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% $CORE навсегда сожжено более 150 миллионов монет, кажется много, но общее количество CORE — 2,1 миллиарда, это всего 0,7%. Ежемесячно также происходит большое количество разблокировок и продаж, поэтому такое сжигание не может поддержать устойчивый рост.
Трещина в доверии трудно исправима
Детали уязвимости, точная сумма избыточных вознаграждений, а также информация о том, были ли токены выведены на рынок, до сих пор не раскрыты командой проекта.
Пять бирж, включая Coinbase, временно приостановили депозиты и выводы, сомнения в управленческих способностях не исчезнут из-за одного хардфорка.
Проще говоря: исправление уязвимости — это «то, что нужно сделать», а не «что-то сверхожидаемое». Пока экономическая модель токена не изменится фундаментально, такой уровень позитивных новостей вряд ли сможет изменить долгосрочный нисходящий тренд. $ZEC $ETH #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #闪迪纳入标普100，下周迎首次定价 Называть этот рост исключительно обманом и ловушкой для наивных слишком категорично, краткосрочный отскок не означает, что основная масса игроков специально создала ловушку, чтобы заставить кого-то купить по высокой цене. Постоянная разблокировка токенов действительно создает долгосрочное давление на продажу, но это не значит, что оно постоянно сдерживает рынок; когда краткосрочные инвесторы настроены на спекуляции, рост с увеличением объема вполне может временно компенсировать давление от разблокировки.
Крупные держатели с заблокированными позициями — потенциальное давление на продажу, но они не обязательно будут бездумно сбрасывать активы при каждом отскоке; некоторые из них могут выбрать продажу по частям на пике, а не ждать крупного движения, чтобы полностью выйти.
Слабая динамика WLFI лишь указывает на значительное снижение интереса к всей истории, связанной с Чуаньской группой, но рыночные спекуляции никогда не подчиняются жесткой логике: краткосрочные игроки могут отказаться от WLFI и, наоборот, поднять небольшую монету TRUMP, чтобы создать отдельный тренд.
Движение монет, основанных на настроениях, зависит только от текущих инвестиций и рыночного интереса, нельзя полностью исключать возможность роста, опираясь лишь на прошлые падения, правила разблокировки или показатели конкурентов. Риски покупки на пике, конечно, велики, но и уверенность, что любой отскок — это ловушка, может привести к пропуску краткосрочных возможностей. $TRUMPБро, прежде чем открыть график свечей, задай себе один вопрос: готов ли ты снова и снова ошибаться? Потому что за последнюю неделю лицо криптомира было осудено Федеральной резервной системой. --- 1. Что произошло на этой неделе? — От «Скорость возврата быка» до «Быстрого бега» Потребовалось всего 48 часов. 3 сентября биткоин сильно поднялся выше отметки в 80 000 долларов, с ростом более чем 5% за один день. Групповой чат был завален сообщениями «Скорость возврата быков», с комментариями вроде «80 000 наконец удержалось» и «Эта волна принесла 100 000 пунктов» эхом звучали повсюду. 4 сентября Биткоин ненадолго пробил $82,000, достигнув нового максимума с мая. Быки уже начали планировать, где отдохнуть в конце года. 5 сентября биткоин котировался на уровне $79 701,0, что на 1,67% ниже. 48 часов, от небес до земли. Почему? Потому что данные по заработной плате в США за август в несельскохозяйственном секторе добавили 162 000 человек. Каковы были ожидания рынка? 56,000. Трижды. Уровень безработицы оставался стабильным на уровне 4,1%. Показатели за июнь и июль были пересмотрены в суммарных 55 000 человек. Это не «нормально» — это взрывоопасно. После публикации данных CME «FedWatch FedWatch» показал вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре — 58,6%. Всего два дня назад эта цифра колебалась примерно в диапазоне 50 на 50. Неделей ранее, после жёсткой акции Wash в Джексон-Хоул, вероятность когда-то взлетела до 66%. Вероятность повышения ставок составляет 34%, 66%, 50%, 58% — колеблясь туда-сюда четыре раза за неделю. Никогда не знаешь, какова будет вероятность, когда проснёшься завтра. Три основных фондовых рынка США#闪迪纳入标普100，下周迎首次定价
最新数据
Sandisk подтверждена в индексе S&P 100, вступит в силу 21 сентября, на следующей неделе индексные фонды начнут ребалансировку и ценообразование, после объявления акции выросли почти на 12%, одновременно запущен план выкупа акций на 14 миллиардов долларов. На рынке $BTC 79663, основной индекс колеблется на высоком уровне, сектор AI-хранения данных вызывает положительные настроения, связанные с вычислительной мощностью активы немного подросли.
Общее мнение рынка
Оптимисты считают, что включение в S&P 100 привлечет огромный поток пассивных покупок ETF, в сочетании с ростом спроса на AI-хранение, акции имеют потенциал для дальнейшего роста; осторожные инвесторы предупреждают, что после значительного роста ранее рынок мог опередить события, и после реализации ожиданий возможна фиксация прибыли.
Анализ фундаментальной логики
Включение в индекс приводит к принудительной ребалансировке пассивных фондов, что является краткосрочным движением капитала, а не изменением фундаментальных факторов. Долгосрочная цена акций по-прежнему зависит от цен на NAND-флеш-память и выполнения корпоративных заказов в сфере AI. Для криптовалют это лишь эмоциональный фактор, не меняющий макроэкономическую динамику $BTC.
#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？
Личное мнение (склоняюсь к постепенному возвращению бычьего рынка, только личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией)
Основное внимание уделяю реальному движению капитала после ребалансировки на следующей неделе, не стоит гнаться за импульсными движениями на новостях, контролируйте позиции. $BTC BTC консолидируется на уровне 79,600 — крупные игроки покупают, рынок боится
После подъема до 82,000 произошло снижение, сейчас колебания около 79,600.
📉 Медвежьи факторы: рекорд по занятости
В августе добавлено 162,000 рабочих мест, ожидалось всего 56,000, почти в 3 раза больше прогноза. Вероятность повышения ставки ФРС в этом месяце выросла с 52% до 59%, доходность гособлигаций США взлетела до 4.78%, что давит на рисковые активы.
📈 Бычьи факторы: ETF активно скупают
3 сентября чистый приток в спотовый биткоин-ETF составил 730 млн долларов, третий по величине однодневный приток в этом году. BlackRock один только вложил 454 млн. Институционалы активно набирают позиции на падении.
Ключевой момент: решение по направлению на следующей неделе
Данные CPI 11 сентября + решение FOMC по ставкам 15-16 сентября. Мягкий CPI → возможен рост до 85,000; горячий CPI → возможен откат до 76,000 или ниже.
Покупки крупных игроков поддерживают рынок vs. ожидания повышения ставок давят сверху. Скоро определится направлениеНе спешите считать, что CLARITY пройдет 15 сентября — это вовсе не окончательное голосование
Многие принимают голосование 15 сентября в 14:15 по восточному времени за решение по закону
На самом деле это только голосование по процедуре cloture
Для завершения длительных дебатов и перехода к обсуждению текста требуется 60 голосов
Это не означает принятие, впереди еще окончательное голосование в Сенате, согласование в Палате представителей и подписание президентом
Палата представителей проголосовала 25 июля за 294-134
Комитет Сената 26 июля — 15-9
При нынешних 53 местах требуется минимум 7 голосов демократов из другой партии
Заседание заблокировано из-за этических положений и запрета на выплату процентов по неиспользованным остаткам стейблкоинов
Законопроект вырос с примерно 309 до около 616 страниц, разногласия только увеличиваются
Прогнозы рынка еще более впечатляющие
Polymarket оценивает вероятность принятия в этом году около 16%, Kalshi — около 49%
Разница в ценах на одну и ту же ситуацию может достигать трехкратной
Вдруг стало понятно: регулирование идет по двум параллельным трекам
Осталось около 14 рабочих дней законодательного окна
SEC 18 августа уже выпустила Regulation Crypto Assets
Независимо от исхода 15-го, в течение 10 дней административные правила будут продвигаться
Если BTC и ETH попадут под юрисдикцию, они станут цифровыми товарами CFTC
Не стоит воспринимать одно процедурное голосование как окончательное регулирование — следите за двумя треками, а не за лозунгами BNB вырос до 750 долларов из-за нескольких факторов, совпавших вместе:
1. Внедрение обновления Pasteur, удвоение производительности сети
В конце августа в BNB Chain активировали хардфорк Pasteur, в тестах пропускная способность достигла 2,324 TPS. 4 сентября объявили о хардфорке Lorentz, который снизит комиссию за газ на 20%. Два последовательных технических обновления зажгли доверие рынка к долгосрочной ценности BNB Chain.
2. Запуск регулируемых контрактов Kalshi
4 сентября платформа предсказательных рынков Kalshi, регулируемая CFTC, запустила бессрочные контракты на BNB, американские трейдеры получили возможность использовать кредитное плечо до 4,5x. Открытие регулируемого канала привлекло институциональные средства.
3. Сезон альткоинов наступил, капитал перемещается
После «голубиного» заявления ФРС капитал перетекает из BTC в альткоины и Meme-монеты. За последние 24-48 часов ликвидировано более 370 миллионов долларов шортов, активы с высоким бета-коэффициентом поглотили большую часть принудительных покупок, прорыв BNB выше 700 отражает перераспределение позиций. UNI, GRAM, LINK тоже растут.
С технической точки зрения BNB уже находится выше всех основных скользящих средних, RSI около 73 — зона перекупленности, сопротивление в районе 750-760, поддержка 690-700. Обновление Pasteur вместе с квартальным выкупом и сжиганием действительно поддерживают фундаментальные основы. Но краткосрочный сигнал перекупленности очевиден, входить сейчас не очень выгодно, лучше дождаться отката.
$BNB $BTC $ETH Несельскохозяйственные рабочие места выросли на 162 тысячи, что выглядит впечатляюще, но за этим стоит немало искажений: восстановление в сфере отдыха и гостиничного бизнеса составило 62 тысячи, а в местном государственном образовании — 42 тысячи, эти две категории составляют большую часть прироста. Barclays рекомендует использовать среднее значение частных несельскохозяйственных рабочих мест за три месяца в 75 тысяч как более чистый ориентир. Несельскохозяйственные данные дали Федеральной резервной системе уверенность для повышения ставок, но настоящим триггером станет индекс потребительских цен (CPI) на следующей неделе. Рынок испугался данных, биткоин упал с 81 тысячи до 79 тысяч, OKB опустился до минимума 106.43, сейчас стабилизировался на 109. Удержание позиций под макроэкономическим давлением говорит о слабом давлении на продажу в этой зоне. В краткосрочной перспективе ожидается колебание в диапазоне 106-111, пока держим позицию, дождёмся выхода CPI и примем решение.
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ $BTC $ETH $ZEC $OKB вырос на 140% за один день, а затем упал обратно до 108, действительно ли это "сжигание" от Лао Сюй — редкость или просто обман инвесторов?
65,25 млн OKB были отправлены в "черную дыру", цена взлетела с 47 до 140, удвоившись за день, но сегодня она уже упала до 108, и те, кто покупал на пике, сейчас в критическом состоянии.
4 сентября OKX официально отправила 65 256 712 OKB на адрес "черной дыры", полностью сожгла исторический выкуп и резервы казны, общий выпуск навсегда заблокирован на уровне 21 млн, контрактно запрещено дополнительное эмитирование. Это одна из крупнейших сжиганий в истории криптовалют (около 7,6 млрд долларов), RSI мгновенно взлетел выше 94, объем торгов вырос в 130 раз.
История очень привлекательна: общий объем сопоставим с BTC, обновление X Layer до 5000 TPS, ускоренное IPO OKX в США, сотрудничество с Chainlink по ценообразованию RWA, партнерство с ICE по токенизации акций США. Комплекс "биржа + блокчейн + институциональные инвесторы" действительно превратил OKB из платформенного токена в инфраструктурный.
Сжигание регулирует предложение, но ключевым является, успевает ли спрос за ним. Суточный объем торгов OKB всего около 15 млн долларов, ликвидность очень низкая, один крупный ордер может поднять цену на несколько пунктов. Кроме того, рост с 80 до 117 занял всего месяц, ожидания уже во многом учтены в цене. 112 — это 49% от исторического максимума (225,9), что нельзя назвать дешево Хамарк снова повторила жесткую позицию: политика недостаточно жесткая, инфляция слишком высока, пора повышать ставки.
Ее точные слова: «Пора действовать». Она привела пример — владелец производственной компании из Огайо прямо сказал ей, что Федеральная резервная система должна повысить ставки, потому что цены на сырье растут двузначными числами. Хамарк была одним из трех чиновников, проголосовавших против на июльском заседании, а данные по занятости за 162 тысячи в несельскохозяйственном секторе только укрепили ее позицию.
Данные CME показывают, что вероятность повышения ставки в сентябре выросла с примерно 50% до более 60%. Citigroup еще более прямо отложил ожидания первого снижения ставки с октября 2026 года на июнь 2027 года.
Однако темпы роста зарплат в августе упали до годового минимума в 3,09%, а реальный рост зарплат стал отрицательным. Allianz предупреждает, что при снижении зарплат потребление может не выдержать. Но Федеральная резервная система сейчас явно больше сосредоточена на инфляции, а не на зарплатах.
Индекс потребительских цен (CPI) в следующую среду — последняя карта перед заседанием FOMC 15-16 сентября. Bloomberg прогнозирует общий CPI в годовом выражении на уровне 3,4%, а базовый — 2,4%. Хамарк уже твердо заявила, что, если CPI не будет значительно ниже ожиданий, повышение ставки в сентябре практически неизбежно.
Что касается биткоина $BTC, вероятность повышения ставки выше 60% означает краткосрочное давление на доллар и доходность гособлигаций США, а рисковые активы сначала пострадают. Насколько долго уровень 77000-78000 сможет удержаться, покажет CPI в среду — даст ли он шанс на разворот. #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% 3 сентября общий объем спотового ETF на $BTC вырос до 1,267,290.77 BTC, с чистым приростом за день в 8,206.67 BTC, что не только компенсировало колебания 1 и 2 сентября, но и вывело общий объем на новый максимум за последний период.
С начала этой недели чистый прирост составил 9,289.73 BTC, за последние 7 торговых дней — 12,898.51 BTC, а с начала сентября — уже 6,689.93 BTC. Это указывает на то, что финансирование BTC вернулось к активному пополнению после недавних колебаний, при этом дневной прирост превысил уровни притока 31 августа и 2 сентября.
Однако проблема сохраняется: с начала 2026 года спотовый ETF на BTC все еще сократился на 30,676.17 BTC, что означает, что текущий сильный период пополнения в основном компенсирует потери в начале года и еще не превратился в новый долгосрочный цикл расширения. Если в ближайшие дни удастся сохранить ежедневный чистый приток в несколько тысяч монет, эта фаза восстановления станет более устойчивой.Почему данные по занятости вне сельского хозяйства оказывают ограниченное влияние на фондовый рынок США, но при этом так чувствительны к $BTC?
Мне кажется этот недавний феномен довольно интересным: после публикации данных по занятости вне сельского хозяйства, хотя фондовый рынок США и колеблется, реакция BTC явно более прямолинейна. Почему?
Давайте посмотрим на эти данные. В августе количество рабочих мест вне сельского хозяйства в США увеличилось на 162 000, что значительно выше ожиданий рынка, при этом уровень безработицы остался на уровне 4#OKXOutcomeLeagueFOMC #全球最大主权基金拟减持800亿美元美债
«Не нравится государственный долг, Норвегия избавляется от 80 миллиардов»
Управляющий фондом суверенного богатства Норвегии с активами в два триллиона только что отправил длинное письмо, и позиция в 80 миллиардах долларов США по гособлигациям будет насильно выведена из хранилища.
Все думают, что северный гигант полностью уходит из США, но общий долларовый экспозиция даже не сдвинулась на полпроцента, просто им не нравится слишком низкая доходность чистых гособлигаций, которые не могут опередить инфляцию и несут длительные риски.
Освобожденные огромные реальные деньги направляются в полугосударственные обеспеченные ипотечные ценные бумаги, которые имеют полугосударственную надежную кредитную поддержку и приносят реальную дополнительную доходность в несколько десятков базисных пунктов в год.
Замена базовых активов — это оборонительная самозащита, на счету также есть крупные позиции в технологических акциях на сумму 1,6 триллиона, поэтому необходимо иметь более высокую маржу денежного потока, чтобы создать буфер для потенциальных крупных рыночных потрясений.
Даже самые преданные инвесторы открыто признают, что соотношение цена-качество гособлигаций недостаточно, и эта перестройка кредитного рынка вокруг безрисковых активов уже тихо началась. $BTC #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ Ребята, соотношение BTC к золоту снова обновило максимум. Сейчас один BTC можно обменять примерно на 18.17 унций золота — это самый высокий уровень с января этого года. Корреляция между ними за 90 дней также достигла максимума с 2020 года, опасения по поводу расширения долгов и снижения покупательной способности валюты одновременно вливают средства в оба этих актива.
Но, по мнению Мигэ, этот показатель достиг такого уровня скорее из-за ожиданий ликвидности, а не потому, что BTC действительно заменяет золото как защитный актив. Логика движения у них разная — золото зависит от реальных процентных ставок и распределения центральных банков, а BTC — от ожиданий улучшения ликвидности и покупок через ETF. Краткосрочная корреляция растёт, но это не означает долгосрочной замены.
Разногласия на рынке тоже растут. И Лихуа, и Скарамуччи оптимистично смотрят на бычий рынок редких активов, а Цзян Чжуоэр около 82050 просто полностью вышел из позиции. Одновременное присутствие быков и медведей — не плохо, это значит, что рынок ещё в процессе борьбы, и единого консенсуса пока нет.
Настоящее решение о том, сможет ли BTC продолжать опережать золото, зависит не от макроэкономических нарративов, а от того, сможет ли спотовый спрос поглотить продажи в районе 80 000–82 500. Если ETF и спотовые покупки будут продолжаться, сильные позиции BTC относительно золота сохранятся. Если покупатели исчезнут, этот показатель откатится.
Выше 80 000 — зона высокой концентрации позиций, каждое движение требует реальных денег для поглощения. Будем наблюдать, пока направление не станет ясным. Как вы думаете, насколько далеко может зайти взаимосвязь BTC и золота? Обсуждаем в комментариях. Удачных сделок. $BTC $XAU $ETH Вот почему BTC так чувствителен к процентным ставкам
Посмотрите на Coinbase... На самом деле это чувствительность «американцев», которая быстрее передается на BTC.
Когда данные по занятости вне сельского хозяйства и заявления Уоллера снизили ожидания повышения ставок, SVD (Spot Volume Delta) Coinbase мгновенно резко вырос. Это отражает сильный импульс активных покупок.
А когда данные по занятости превзошли ожидания, снова возникли опасения по поводу повышения ставок. SVD быстро упал.
Однако активные продажи пока не проявляют себя очень сильно (конечно, возможно, это связано с приближением выходных).
В целом у меня складывается впечатление: сейчас BTC более чувствителен к «позитиву», чем к «негативу».
Конечно, в ближайшее время есть два важных момента:
1. Данные CPI 11 сентября, которые могут усилить ожидания повышения ставок;
2. Заседание FOMC 15-16 сентября; даже если повышение не будет, формулировки Уорша на пресс-конференции станут вторым источником воздействия.
По этому поводу мое личное мнение остается прежним:
Сейчас нужно постепенно формировать «бычье мышление», отказаться от «медвежьего»; перед любым негативом единственное, о чем нужно думать — «как найти точку для покупки».
И не стоит постоянно думать о «шорте» или «торговле на колебаниях»; первое невыгодно, второе легко нарушает торговый ритм.Если рынок будет развиваться так и дальше, $UNI просто взлетит до небес.
Вчера Uniswap сжег 178 тысяч UNI на сумму 1,11 миллиона долларов, из которых Robinhood Chain внесла 144 тысячи, что составляет более 80%.
После одобрения предложения 15 июля доходы протокола Uniswap связали с выкупом и сжиганием UNI, и объем торгов на Robinhood Chain напрямую превращается в покупку и сжигание UNI.
4 сентября объем торгов DEX на Robinhood Chain превысил 3 миллиарда, из которых Uniswap занял 98%, что и привело к рекордному однодневному сжиганию на сумму свыше миллиона долларов.
Однако Standard Chartered ранее остудил пыл, заявив, что при темпах сжигания в середине августа годовой показатель составит около 4% от циркулирующего предложения, что «явно неустойчиво».
Если активность торгов снизится, эта часть покупок тоже сократится. В любом случае, пока можно получить выгоду, не стоит слишком увлекаться, учителя! $UNI #全球最大主权基金拟减持800亿美元美债
Крупнейший в мире суверенный фонд тоже собирается продавать американские облигации на сумму 80 миллиардов долларов.
Норвежский суверенный фонд, управляющий 2,3 триллионами долларов, самый крупный в мире. 1 сентября он направил письмо в Министерство финансов Норвегии с предложением снизить долю государственных облигаций в базовом индексе с 70% до 50%. Это означает сокращение примерно на 106 миллиардов долларов государственных облигаций, из которых 80 миллиардов — американские гособлигации.
Доля американских облигаций в его портфеле облигаций снизится с 34,1% до 21,9%, то есть почти на треть.
Почему продают? Официальная версия — «диверсификация портфеля с фиксированным доходом для повышения доходности», проще говоря, доходность американских облигаций хоть и высока, но риск тоже велик, не хотят класть все яйца в одну корзину. Что покупают взамен? Переходят к более рискованным корпоративным облигациям США, MBS и другим инструментам с более высокой доходностью.
Но интересно, что Бесент попытался это приуменьшить, сказав, что это не так уж важно. Однако рынок думает иначе: крупнейший покупатель сокращает позиции, доходность американских облигаций всё ещё на высоком уровне 4,8%–5,27%, сигнал достаточно очевиден.
Для BTC это долгосрочно положительный фактор. 40 триллионов долларов американских облигаций приносят 1,22 триллиона долларов процентов в год, даже крупнейший суверенный фонд сокращает позиции, кредитоспособность доллара рано или поздно окажется под вопросом. BTC как актив для хеджирования рисков фиатных валют становится ещё более логичным. В краткосрочной перспективе высокая доходность американских облигаций может сдерживать BTC, но в долгосрочной перспективе часть средств от сокращения американских облигаций рано или поздно перейдёт в BTC. $BTC Краткий обзор рынка｜Неформальная статистика по занятости обрушила BTC, ZEC демонстрирует независимую устойчивость к падению
Обзор рынка
Под давлением негативных данных по занятости BTC упал ниже 80000, общий рынок ослаб, но ZEC удержал отметку в 1000 долларов, не последовав за резким падением рынка, показав устойчивую независимую динамику.
Сигналы по капиталу на рынке:
- ZEC преодолел отметку в 1000 долларов, за 24 часа было ликвидировано около 34,5 млн долларов коротких позиций, медведи оказались под давлением;
- Продукт ZCSH, запущенный 25 августа, привлек чистый приток капитала не менее 34,4 млн долларов, средства ETF продолжают поступать.
Мнение: Характеристика сильных активов — отказ следовать за падением рынка во время коррекции; если уровень 1000 долларов удержится, следующей целью станет 1100.
Логика рынка
Рынок под давлением макроэкономических негативных данных по занятости, но ZEC поддерживается капиталом: средства продолжают поступать в ETF-продукты, а большое количество коротких позиций было ликвидировано, что создает краткосрочный консенсус капитала.
Устойчивость к падению ≠ абсолютная безопасность: независимая динамика — результат борьбы капитала, при оттоке новых средств и системном падении рынка существует риск последующего снижения. Сильные движения во время обвала рынка часто обусловлены ликвидацией коротких позиций, что не всегда отражает фундаментальные изменения.
Торговые рекомендации
1. Определять сильные монеты по их устойчивости к падению во время коррекции, это более информативно, чем рост в периоды подъема.
2. Особое внимание уделять поддержке на уровне 1000 долларов, это ключевой рубеж для данной независимой динамики.Maji Big Brother отзывает Friend.tech предложение о приобретении, заявив, что оно может быть заблокировано Paradigm, выражая поддержку возобновлению на Robinhood Chain. 5 сентября «Machi Big Brother» Хуан Личэн сообщил, что его предложение по приобретению Friend.tech подозревается в блокировке инвестором Paradigm, поэтому он отозвал предложение; Если основатель Racer в будущем перезапустит Friend.tech на Robinhood Chain, он окажет поддержку. Friend.tech — это приложение SocialFi, запущенное в августе 2023 года на базе сети Coinhouse Base. Пользователи могут покупать ключи от создателей (позже переименованные в share) для доступа к частным групповым чатам, что вызвало бум токенизации социальных отношений. Через несколько недель после запуска объем транзакций превысил сотни миллионов долларов, что сделало проект SocialFi самым феноменальным проектом года. Paradigm был одним из первых ключевых инвесторов. По мере того как ажиотаж утих, активность проектов и цены на токены FRIEND продолжали снижаться. В 2025 году команда объявила о выходе из Base и создала собственную сеть, затем отказалась от контроля над контрактами, что рынок широко интерпретировал как фактически вошёл проект в полузаброшенное состояние, что в какой-то момент привело к резкому падению цены FRIEND. Заявление Хуан Личэна выявило два уровня информации: во-первых, хотя Friend.tech и стал маргинализирован, его бренд и существующие пользовательские активы всё ещё имеют ценность для приобретения и реструктуризации, а конкуренция между инвесторами и потенциальными покупателями в процессе приобретения реальна; Во-вторых,В 1980 году золото составляло 20% всех финансовых активов. Сегодня золото и Bitcoin вместе занимают менее 1%.
Это говорит вам о двух вещах.
1. Звуковая валюта всё ещё на ранней стадии
2. Печатание денег не останавливается.
$BTC В текущем рынке наблюдается крайнее противоречие между быками и медведями: экономические данные вынуждают ФРС ужесточать политику, в то время как администрация Белого дома оказывает давление на снижение ставок, что напрямую приводит к борьбе за направление на крипторынке.
Вчера вечером данные по занятости в США за август оказались значительно лучше ожиданий: создано 162 тысячи рабочих мест, что намного превышает прогноз в 55 тысяч, а пересмотр предыдущих данных в сторону повышения полностью опроверг предположения о слабости рынка труда. В результате вероятность повышения ставки в сентябре быстро выросла до примерно 60%, доходности по гособлигациям США и доллар одновременно отскочили, а BTC снизился с максимума в 82 тысячи до около 79,8 тысячи, что быстро охладило предыдущий период ликвидного ралли.
Для крипторынка ключевым фактором является ликвидность доллара. Сильные данные по занятости означают, что ФРС уверена в поддержании высоких ставок или даже повторном повышении, а высокая ставка продолжает давить на рисковые активы, такие как BTC и ETH. Однако постоянные призывы Белого дома к снижению ставок оставляют рынку надежду на смягчение.
Настоящим решающим сигналом станет публикация данных по индексу потребительских цен (CPI) США на следующей неделе. Если инфляция снизится, сильная занятость не сможет поддержать повышение ставок, ожидания смягчения восстановятся, и крипторынок может отыграть потери; если же инфляция снова вырастет, сочетание сильной занятости и высокой инфляции создаст двойной негативный эффект, и текущее ралли может значительно откатиться.
Проще говоря: заявления президента — это эмоциональные колебания, а данные — истинная картина рынка. $BTC $ETH $ZEC #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% 1. Офлайн-конференция Dash стала катализатором. Вчера на офлайн-встрече в Амстердаме было объявлено о двух вещах: интеграция AI-выводов непосредственно в платежные сценарии; завершено тестирование приватных платежей на мобильных устройствах.
2. Кроме того, экосистема получила крупное обновление: запущена основная сеть Dash, добавлены децентрализованное хранилище и система доменных имен, что делает DASH не просто платежной монетой, а расширяет её применение и проектные истории.
3. Конечно, искрой стал запуск Grayscale 25-го числа траста Zcash, что разогрело сектор приватности. Розничные инвесторы начали активно скупать весь приватный сегмент, три старейших приватных монеты последовательно укрепились. DASH по сути едет на волне, а не является главным героем. BTC движется к майским максимумам, но интересный сигнал — не цена. Интересный сигнал — кто продаёт в этот шаг. Недавние данные по блокчейну показывают, что краткосрочные держатели снова получают прибыль, при этом STH SOPR поднялся выше 1 после месяцев слабости. В то же время долгосрочные расходы держателей остаются относительно сдержанными — то есть классический сигнал «старые держатели сбросают всё» пока не подтвержден. Это различие имеет значение. Если краткосрочные покупатели станут эйфорией, а долгосрочное предложениеСогласно словам Тинь Дао Гэ о SanDisk
- Поддержка: $1,680 (пробой с последующим тестом) → $1,600 (предыдущее сопротивление стало поддержкой) → $1,550 (закрытие 3 сентября)
- Сопротивление: $1,800 (психологический уровень) → $1,998 (целевая цена по консенсусу 26 аналитиков, потенциал роста около 15%)
1. Целевая цена Jefferies всего $1,750, почти достигнута текущей ценой; ожидается рост отгрузок битов в 3 квартале на 10% кв/кв (ниже ожиданий 13%), средняя цена продажи +8% кв/кв (значительно ниже +33% во 2 квартале), возможно, самый быстрый этап роста цен на NAND уже позади
2. С начала года рост составил 612%, прибыль значительна, любой негатив может вызвать резкую коррекцию
3. 4 сентября сильные данные по занятости, рынок повысил вероятность повышения ставок ФРС, индекс упал (в тот день Dow Jones снизился на 0,51%), высоко оценённые технологические акции под давлением
4. Western Digital продолжает сокращать долю в SanDisk, в мае завершена сделка по обмену 653 000 акций
Сценарий Действие Диапазон входа Стоп-лосс Цель
Покупка на откате (предпочтительно) Лёгкая покупка $1,680 - $1,700 $1,640 (-2,3%) $1,800 - $1,850
Короткая позиция на росте (агрессивно) Лёгкая продажа $1,800 - $1,820 $1,850 (+1,6%) $1,720 - $1,700
Низкое открытие с пробоем Ожидание Если пробьёт $1,650, не входить Коллективный бум в секторе L2, в то время как $ETH остается в состоянии покоя, рынок скрывает сигналы расхождения
Жесткие данные по занятости оказывают давление на рынок, BTC поднимается и падает, волатильность ETH увеличивается, большая часть предыдущего роста быстро отыгрывается, возвращаясь к боковому движению на высоком уровне. На рынке наблюдается интересное расхождение: ARB, OP, CRV поочередно демонстрируют рост, токены экосистемы второго уровня L2 приносят прибыль, в то время как старший брат экосистемы ETH остается в боковом тренде.
Такая ситуация «младшие идут в атаку, старший брат отдыхает» всегда вызывает споры. Часть трейдеров рассматривает это как предвестник последующего роста $ETH, считая, что популярность экосистемы в конечном итоге перейдет к основному монету. Но также стоит остерегаться другого риска: продолжающийся бум в секторе L2 может оттягивать капитал, снижая способность основной сети Ethereum захватывать стоимость.
Капитал на словах поддерживает всю экосистему Ethereum, но на деле постоянно перемещается между различными сегментами. Это напрямую приводит к тому, что курс ETH/BTC долго не может преодолеть отметку 0.04, а ожидаемый самостоятельный рост так и не наступает.
Макроэкономическая ситуация также не внушает оптимизма: после публикации данных по занятости ожидания повышения ставок в сентябре продолжают расти, доходность американских облигаций остается на высоком уровне, риск висит над рынком. Особенно стоит обратить внимание на то, что если экономика продолжит демонстрировать устойчивость, у ФРС не будет причин для смягчения политики, и приход ликвидности задержится дольше, чем ожидалось.
Ротация секторов создает множество возможностей, но время входа особенно важно. Волатильность монет L2 высока, и покупка на пике может привести к быстрому откату. Не стоит слепо входить в рынок из-за ажиотажа в секторе, будь то основной монета или токены экосистемы, нужно дождаться четких подтверждающих сигналов и контролировать позиции, чтобы избежать потерь из-за ротации рынка.
$BTC $ETH $ZEC
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6%
Хамак стал более жёстким
Политика недостаточно жёсткая, инфляция всё ещё высокая, нужно действовать
После данных по занятости вне сельского хозяйства 162 тыс.
Вероятность повышения ставки в сентябре поднялась до 58,6%
Citigroup отодвигает первое снижение ставки до середины 2027 года
Но темпы роста зарплат упали до низких 3,09%
Реальная зарплата стала отрицательной
Трамп всё ещё призывает к снижению ставок
58,6% — это эмоциональная оценка, а не приговор
Перелом зависит от данных CPI 11 сентября
Общий рост и устойчивость базового индекса — более жёсткое повышение ставок
Если CPI ослабнет, вероятность может снизиться
BTC застрял около 79600, колеблется
Макроэкономика пока сдерживает риск-предпочтения
Поэтому моё мнение:
Рассматривайте повышение ставок как риск
Перед CPI не стоит полностью ставить на направление
$BTC $ETH #宏观 #加息Пересечение биткойна и золота может быть ловушкой ликвидности.
Все обращают внимание на одно и то же золотое пересечение. Именно поэтому я не торгую его вслепую.
Когда тысячи трейдеров сосредоточены на очевидных уровнях, таких как 82 000–84 000 долларов, их ордера на прорыв и стоп-лоссы могут скопиться в одной зоне. Это создает ликвидность — а ликвидность привлекает крупных игроков.
Поэтому, даже если более широкий бычий сценарий верен, BTC может сначала пробить поддержку, сработать стоп-лоссы, а затем вернуть этот уровень. И наоборот, выше сопротивления.
Позиционирование по опционам добавляет еще один слой. Значительные опционы около ключевых страйков могут влиять на хеджирование маркет-мейкеров и временно фиксировать цену около этих уровней. Если цена уходит из основной гамма-зоны, возникающий хеджинговый поток может усилить движение.
Вот почему для меня вопрос не в том:
«Является ли золотое пересечение бычьим?»
А в том:
«Где все позиционируются, потому что верят, что это бычий сигнал?»
Я больше не рассматриваю зону 82 000–84 000 долларов как простую поддержку, а скорее как потенциальное поле битвы за ликвидность.
Самые очевидные сделки часто оказываются местом наибольших рыночных страданий.
Это не финансовый совет. Делайте собственное исследование.Глобальная конференция Citi TMT и технологическая конференция Goldman Sachs (8-9 сентября)
Руководство SanDisk примет участие в двух крупных отраслевых конференциях. Lynx Equity ясно указала, что это самый важный катализатор в ближайшее время — если руководство убедительно подтвердит продолжающийся дефицит памяти, вызванный ИИ, это может спровоцировать новый раунд прорывного роста.
Характер "подтверждения" конференции важнее "новизны": базовые фундаментальные тезисы SanDisk (дефицит памяти из-за ИИ, долгосрочные контракты NBM) уже были подробно изложены на Дне инвестора в августе и в отчёте за 4-й квартал. Эта конференция больше направлена на повторное и усиленное донесение этих идей до более широкой аудитории инвесторов, а не на публикацию новой информации.
Самый большой риск — "отсутствие новизны": если руководство просто повторит ранее известные заявления, а рынок уже учёл эти позитивные факторы, цена акций может не показать значительного прорыва — возможно даже откат из-за "покупки на ожиданиях и продажи по факту".
Временной фактор чувствителен: конференция (8-9 сентября) проходит примерно за две недели до официального включения в индекс S&P 100 (21 сентября). Если конференция даст сигнал выше ожиданий, это обеспечит более сильное фундаментальное подтверждение для формирования позиций индексными фондами в этот период, создавая положительную обратную связь "подтверждение фундаментальных данных → следование пассивных покупателей → рост цены акций". $SNDK После сильных данных по занятости интереснее всего не то, кто упал меньше, а кто еще готов идти против макроэкономики и покупать 😎
#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？
$BTC в выходные снова упал ниже 80 000 долларов, что еще более примечательно — приток в ETF резко сократился примерно на 76% с 731 миллиона долларов накануне. Институциональные инвесторы не ушли полностью, но желание догонять цену явно снизилось. Сейчас настоящим ожиданием для биткоина является CPI 11 сентября, если макроэкономика не ослабнет, ETF придется нести большую нагрузку по поддержке.
$ETH, наоборот, показывает довольно сильный сигнал: за прошлую неделю чистый приток в спотовый ETF составил около 824 миллионов долларов. ETH более чувствителен к ликвидности, чем BTC, но ETF, стейкинг и корпоративные держатели поглощают предложение, так что сейчас идет столкновение двух сил — макроэкономического давления на оценку и институционального удержания монет.
$BICO все еще около 0,021 доллара, за неделю упал почти на 14%. Стимул от расширения бирж уже практически иссяк, теперь разговоры об абстрактных счетах не помогут, нужно видеть возвращение пользователей и доходов, иначе низкая капитализация — это просто высокая волатильность, а не дешевизна.
$OKB продолжает ждать, когда X Layer превратит приложения в объем торгов; $QQQ под давлением ставок, но оборудование для AI остается сильным; $SNDK в пятницу вырос почти на 12%, дефицит NAND перевесил опасения по поводу повышения ставок; у $SKHYNIX доля HBM все еще 50%, но Samsung уже догнала до 33%, в дальнейшем настоящей торговлей AI-памяти будут прибыль и доля рынка.
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% Странная картина на рынке! Монеты L2 по очереди празднуют, а $ETH стоит на месте
Данные по занятости вне сельского хозяйства оказались более жёсткими, что явно сдерживает рынок, наблюдается сильное расслоение: монеты второго уровня по очереди растут, а $ETH, будучи старшим братом, всё время торгуется в боковике.
После сильных данных по занятости BTC сначала вырос, а затем откатился, волатильность ETH увеличилась, большая часть предыдущего роста быстро отыграна, рынок вернулся к боковому движению на высоком уровне.
Однако внутри рынка наблюдается дивергенция: ARB, OP, $CRV по очереди показывают активность и рост, эффект заработка в экосистеме L2 горячий, токены экосистемы по очереди набирают силу. Формируется странная ситуация «младшие идут в атаку, старший стоит на месте».
Существует два диаметрально противоположных взгляда на это. Одна часть считает, что взрывной рост второго уровня — это предвестник последующего отставания $ETH; но с точки зрения риска нельзя игнорировать, что рост популярности L2 в некоторой степени размывает способность основной сети Ethereum захватывать стоимость.
Хотя капитал положительно смотрит на всю экосистему Ethereum, он больше вращается внутри экосистемы. Это напрямую приводит к тому, что курс ETH/BTC долго не может преодолеть отметку 0.04, а ожидаемый самостоятельный рост так и не наступает.
Макроэкономическая ситуация тоже не радует: после публикации данных по занятости ожидания повышения ставок в сентябре усилились, доходность американских облигаций остаётся высокой, риски продолжают висеть над рынком. Более того, если экономика сохраняет устойчивость, у ФРС нет причин для смягчения, и время прихода ликвидности, скорее всего, будет позже, чем ожидает рынок.
Горячая экосистема не означает немедленный рост базовой монеты, при такой расслоенной ситуации не стоит слепо гнаться за горячими секторами, нужно остерегаться рисков отката из-за макроэкономического давления
$BTC $ETH $ZEC
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% Золотой крест — это бычий сигнал, но я не рассматриваю его как сигнал к 100 000 долларов. #BTC за 90 дней вырос примерно на 30%, а открытые позиции и финансирование остыли. Для меня это больше похоже на сброс позиций, а не на кредитный бум в стиле 2021 года.
Ключевой уровень по-прежнему находится в диапазоне от 82 000 до 84 000 долларов.
Прорыв и удержание → 90 000 долларов, затем 98 000–100 000 долларов становятся реальностью.
Отказ → 75 000 долларов может снова войти в игру. Я также не придаю большого значения исторической доходности +250-300%. Образец слишком мал, и эти резкие колебания происходили в совершенно другой макроэкономической среде. Для меня золотой крест — это инструмент подтверждения, а не катализатор. Если $BTC сможет пробить 84 000 долларов при сохранении сильного спотового спроса, то 100 000 долларов снова вернутся в повестку дня.#8月 нефермерские рабочие места 162 тыс., значительно выше ожиданий
$BTC упал с 82 тыс. до 79 тыс.: ложный пробой опасен, но ещё опаснее позиции
Вчера ещё кричали «82 тыс. удержались, бычий рынок вернулся, 🐮 вперед».
Сегодня вышли данные по нефермерским рабочим местам США за август: прирост 162 тыс., ожидали всего 56 тыс. Превышение почти в 3 раза.
$BTC с максимума 82170 резко упал до 78650, дневной диапазон колебаний более 3500 долларов. Многие ликвидировались именно здесь.
Рынок не изменился внезапно. Многие приняли пробой за тренд, а рост объёмов — за безопасность.
Сразу скажу своё мнение, чтобы вы могли критиковать: в краткосрочной перспективе я не покупаю.
Зона 78.6–79.0 — зона наблюдения, не зона для увеличения позиций.
Если цена не вернётся выше 81400, вчерашний рост на 5% я считаю ловушкой для быков, массово убивающей длинные позиции.
Если пробьёт 78650 и не сможет вернуться выше, следующий уровень — 76300.
Почему я не на стороне быков? Три причины.
Первая: 82 тыс. не обязательно новая вершина.
В мае был тест, 25 августа был тест, вчера снова тест — три раза не удержалось на ночь. Капитал сконцентрирован здесь, это не пустота.
Вторая: данные по нефермерским рабочим местам изменили нарратив.
Воллер позавчера говорил, что решение по ставке будет после данных по инфляции за август, рынок снижал вероятность повышения, деньги шли на 82 тыс.
С выходом 162 тыс. рабочих мест экономика не настолько слаба, чтобы смягчать политику, до заседания 16 сентября у медведей снова есть аргументы.Крипто KOL XXAntiWar заявляет «Верьте в Niu Lai» спустя почти год; он-чейн-данные показывают, что он уже заранее перевёл свои активы на биржи. 5 сентября, спустя почти год, крипто KOL XXAntiWar снова опубликовал пост с призывом к «Trust Niu Lai», привлекая внимание сообщества. Однако данные на блокчейне показывают, что уже 3 сентября он перевел все 17 56 миллионов токенов «Niu Lai», которые он держал на Binance Alpha, подозреваемых в том, что это стоп-лосс или кэш-аут, при этом публичные заявления явно расходятся с поведением в блокчейне. 5 сентября крипто KOL XXAntiWar снова опубликовал на X после почти года с призывом к «Believe Niu Lai», быстро привлёк внимание сообщества. Как бывший активный лидер крипто-мнений, его почти год молчания уже вызвал много спекуляций. Этот громкий камбэк и бычий сигнал были интерпретированы некоторыми членами сообщества как признак потепления рыночных настроений. Однако данные о блокчейне раскрывают и другую сторону. Всего за два дня до публикации, 3 сентября, XXAntiWar уже перевела все 17,56 миллиона токенов «Niulai», которые ранее держала, в Binance Alpha. Перевод токенов на биржи обычно считается необходимым условием для продажи, поэтому рынок воспринимает этот перевод как стоп-лосс или кэш-аут. Эта хронология создаёт интересный контраст: сначала перевод активов, затем громкое заявление о открытии длинных позиций. На крипторынке нередко публичные заявления KOL расходятся с их реальным поведением в блокчейне; инвесторам часто сложно оценить свою истинную позицию только по заявлениям в соцсетях, а данные в блокчейне открыты и прозрачны, что неприемлемоНастоящие приливы и отливы не на блокчейне, а в балансе Федеральной резервной системы
Те, кто ищет бычий рынок, глядя на данные с блокчейна, возможно, ошибаются в направлении. Истинный двигатель этой волатильности всегда находится в Вашингтоне
Августовское оживление по сути является «накоплением ликвидности через обратный выкуп». Когда Министерство финансов США увеличило объем обратного выкупа долгосрочных облигаций до 4 млрд долларов, ожидания по ликвидности на рынке сразу улучшились. Доходность 30-летних казначейских облигаций достигла пика и начала снижаться, ослабляя «узду» для рискованных активов, и биткоин как актив с высоким бета-коэффициентом получил окно для передышки. Весь август чистый приток через спотовые ETF превысил 3,5 млрд долларов, что не было внутренним FOMO в криптосообществе, а пассивным повышением макроэкономического уровня ликвидности
Пробный рост в начале сентября — продолжение «голубиного подкормления». Чиновники ФРС открыто намекнули на пропуск повышения ставок, рынок быстро отреагировал на «конец ужесточения». Как только ожидания меняются, покрытие коротких позиций быстро толкает цены вверх
Однако вчерашние данные по занятости, с приростом в 162 тысячи рабочих мест, полностью изменили нарратив. Рынок труда, превзошедший ожидания, полностью закрывает возможность для поворота ФРС. Главный инвестиционный директор Sygnum Bank прямо заявил, что такие данные только укрепляют позицию ястребов
За последние 48 часов рынок лишь повторно ставит на один ключевой вопрос: осмелится ли ФРС продолжить повышение ставок на заседании FOMC 17 сентября? До раскрытия этого ответа все колебания на графиках — лишь рябь на фоне макроэкономического прилива. $ETH $BTC $SOL #非农数据重挫降息预期 #美债收益率曲线剧烈波动 #FOMC利率决议倒计时$ETH Глубокий обзор рынка: ликвидность и динамика торгов под влиянием мягкой риторики ФРС
⚠️ Отказ от ответственности: данный материал предназначен только для анализа и обмена информацией о рынке, не является инвестиционной рекомендацией. Курс виртуальных активов подвержен сильным колебаниям, обязательно соблюдайте управление рисками.
Ключевой макроэкономический тренд: редкое смягчение жесткой позиции ФРС
Последнее заявление члена Совета ФРС Уоллера от 3 сентября стало четкой точкой раздела между быками и медведями:
Он открыто заявил, что если инфляция в августе продолжит устойчивое снижение, он склоняется к тому, чтобы на сентябрьском заседании оставить ставки без изменений и приостановить повышение. Это заявление быстро изменило ценообразование процентных свопов, снизив вероятность повышения ставки в сентябре с 63% до 48,4%.
Уоллер, традиционно относящийся к ястребиной группе в руководстве, изменил тон, что на Уолл-стрит восприняли как сигнал о приближении конца текущего цикла ужесточения. В ответ индекс доллара резко ослаб, а спотовые драгоценные металлы и технологический сектор американского рынка акций выросли.
Этот сигнал в криптосфере означает следующее: экстремально высокие ставки создавали давление на ликвидность рисковых активов, которое теперь существенно ослабло; при этом ETH с высокой бета-волатильностью гораздо чувствительнее к макроэкономической политике, чем BTC.
#HOOD收涨创年内新高，链上收入居公链第一
#沃勒：8月通胀决定9月是否加息
#原油供应扰动反复，油价高位波动 TRUMP сегодня этот рывок, я глянул и сразу закрыл. Не из зависти, а потому что у этой монеты слишком плохая основа, обманный рост, специально ловят тех, кто не может устоять.
Не спешите ругаться, я объясню по пунктам.
Самое абсурдное в этом проекте — его механизм выпуска: у других монет есть хоть какой-то цикл разблокировки, а тут каждый день без изменений на рынок сливают 909000 монет, и так бесконечно. Это не дефляционный проект, это вечный насос ликвидности. Поэтому вы видите, что она время от времени падает, после падения на 50% может упасть ещё вдвое, потому что давление продаж никогда не прекращается.
Если копнуть глубже, то на двух прошлых ужинах в Белом доме было вовлечено 220 крупных держателей, из них 35 быстро сбежали, а остальные остались в ловушке. Все на рынке это понимают — «рассказывают историю, поднимают цену, ждут, когда вы купите, а потом медленно режут». Поднять цену, чтобы помочь тем, кто наверху? Забудьте, у крупных игроков нет таких добрых намерений.
И ещё самый важный момент — семья Трампа действительно ставит на WLFI. Это их родная монета, рыночная капитализация стабильной монеты USD1 уже достигла 4 миллиардов, она вошла в топ-10 стабильных монет. TRUMP — это монета периферии, даже семья к ней равнодушна. Если даже родная монета упала на 80%, рынок уже давно дал кредитный дисконт для проектов семьи Трампа, так что всё, что вы делаете, сразу считайте с 20% скидкой.
Даже если в будущем деньги захотят спекулировать на концепте Трампа, они сначала пойдут в WLFI, TRUMP максимум получит остатки, и его не разгонят.
Так что сегодня кто хочет — гонится, я же просто наблюдаю. Эту монету даже трогать не стоит. $TRUMP $WLFI В понедельник американские фондовые рынки закрыты в честь Дня труда
Настроение на закрытии в пятницу — предстоит заморозка на три дня
В пятницу, когда я следил за рынком, почувствовал, что что-то не так
Индекс падает, а сектор хранения данных и оптической связи бешено растет
SanDisk, Micron, Hynix, Mywell, Coherent — все они растут
Но подумайте сами, индекс падает, а сектор растет — это как будто в один день на рынке проходят две полностью противоположные сделки
Сможет ли такой раскол продержаться без изменений в течение трёхдневных выходных? Я в это не верю
//
В понедельник сначала откроется рынок A-акций Китая, а американский рынок останется закрытым
Я думаю, что в Китае акции хранения данных, оптических модулей и полупроводникового оборудования, скорее всего, откроются с ростом, возможно, даже сделают рывок, но я не буду за ними гнаться
Причина проста: в понедельник на рынке A-акций торгуются события, которые уже произошли на американском рынке, а не те, которые только предстоят
Рынок-отражение сначала растет, а американский рынок еще не дал ответа
Именно в этот промежуток времени самый большой риск
Я уже попадал в такую ловушку
——
Настоящее испытание будет во вторник, когда откроется американский рынок
Три дня без непрерывных котировок, только новости и домыслы
Когда Нью-Йорк откроется, капитал должен будет за короткое время переварить три вещи:
► Пятничные данные по занятости — слишком сильные, вероятность повышения ставок растет, и это еще не полностью учтено в ценах
► Геополитические и нефтяные новости, которые развивались в выходные
► Ожидания по индексу потребительских цен (CPI) на следующей неделе
Больше всего меня беспокоит первое
//
Поэтому я в эти выходные не буду ничего делать
В понедельник посмотрю, как рынок A-акций оценит настроение, но не буду гнаться за отражающим рынком
Во вторник посмотрю, как американский рынок переоценит ставки и инфляцию — вот где будет настоящий тренд.
Эти три дня — не пустота, а отложенный риск. Деньги, которые торопятся занять позицию, часто становятся первыми, кто попадает под удар. $HYPE 6 сентября грядет этот гром
HYPE взлетел до 86.7, до исторического максимума в 88.06 осталось совсем чуть-чуть, но именно в этот момент почти 10 миллионов монет разблокируются и обрушатся на рынок.
4 сентября HYPE стоил 86.71, рост за день почти 6%, RSI достиг 69, приближаясь к зоне перекупленности, капитализация вошла в топ-10. Катализаторы действительно мощные: 3 сентября ETF NCIQ от Hashdex включил HYPE в пятую по величине позицию, открыв институциональный канал соответствия; в тот же день крупный кошелек купил 430,224 HYPE (35,1 млн долларов); обновление HIP-3 (29 августа) открыло бессрочный рынок без разрешений, дневной объем торгов утроился. Также ходят слухи о переговорах с материнской компанией Kraken, Payward, по выходу на американский рынок.
Но я хочу охладить пыл: 6 сентября разблокируется 9,92 миллиона HYPE, что при текущей цене означает потенциальное давление продаж на сумму более 800 миллионов долларов. Исторически крупные разблокировки всегда становились триггером для коррекции. Плюс RSI уже перегрет, входить в эту зону крайне невыгодно.
Моя стратегия: я признаю фундаментал HYPE, это самый чистый лидер на цепочке в этом раунде. Но в диапазоне 86-88 я только уменьшаю позиции, не добавляю. Жду, когда разблокировка обвалит цену до 78-80 (около 20-дневной EMA), тогда подумаю о покупке. Не стоит быть тем, кто покупает на пике всеобщего энтузиазма. Любимец среднего класса Lululemon недавно внезапно потерпел крупное падение?
За последние несколько дней акции упали на 20%, данные говорят сами за себя — резкое падение вызвано провалом в прогнозах по прибыли. Последние данные за второй квартал: выручка 2,42 млрд долларов, снижение на 4% в годовом выражении, глобальные продажи в сопоставимых магазинах упали на 9%. Самое критичное — компания снова снизила прогноз по выручке на весь год до 10,35–10,5 млрд долларов, продажи основных йога-брюк сократились на 20% $LULU
Если смотреть на ситуацию поверхностно, кажется, что это связано с понижением потребительских расходов и оттоком клиентов к новым брендам, таким как Alo Yoga и Vuori, которые активно отбирают рынок. Но если копнуть глубже, это выявляет две ключевые проблемы:
Остановка ключевых инноваций и усталость от дизайна
Раньше Lulu завоевывал рынок благодаря материалам с эффектом "второй кожи" и высокой наценке, но в последние годы ассортимент стал терять фокус, появилось много вычурных и непопулярных модных моделей, что привело к утрате основного продукта — йога-брюк.
Сокращение финансовых возможностей среднего класса
Покупатели, готовые платить сотни долларов за пару брюк, сейчас стали более чувствительны к цене, и бренды с лучшим соотношением цены и качества естественно выходят на первый план.
Прогноз на будущее:
В краткосрочной перспективе дна не видно, даже если оценка акций скорректируется, это не скроет замедление в Северной Америке — главном рынке. Скорее всего, компания значительно сократит количество SKU, сузит ассортимент вне ключевых категорий и будет вынуждена вернуться к классическим функциональным моделям. Потеряв веру в высокую наценку, период корректировки для Lulu, вероятно, будет измеряться годами.
DYOR BTC на этот раз действительно был придавлен данными по занятости вне сельского хозяйства.
Выше 81 000 долларов был один рывок, как только вышли данные, цена сразу упала примерно до 79 200 долларов.
В США в августе было создано 162 000 новых рабочих мест, тогда как рынок ожидал около 56 000.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США также подскочила примерно до 4,80%, ожидания повышения ставок в сентябре снова усилились.
Это очень реалистично.
Ранее уровень в 80 000 был поддержкой, теперь он начинает становиться сопротивлением.
Падение цены не страшно.
Страшно, если после отскока возле 80 000 вдруг никто не станет покупать.
Потому что те, кто заходил раньше, возможно, ждут выхода из убытка.
Поэтому самое важное для BTC сейчас — это не "когда будет новый прорыв".
А именно:
Сможет ли 80 000 снова стать ценой покупок.
И не забывайте, что 11 сентября будет CPI.
Данные по занятости вновь разожгли ожидания повышения ставок.
Если CPI подкинет еще огня, BTC может продолжить испытывать давление.
Но если CPI снизится, рынок может снова начать торговать ожиданиями смягчения.
Так что не спешите ставить крест на 80 000.
Рынок любит делать одно — превращать вчерашнюю поддержку в сегодняшнее сопротивление.
$BTC $ETH Под давлением данных по занятости вне сельского хозяйства, «код устойчивости» ZEC
В августе было создано 162 тысячи новых рабочих мест вне сельского хозяйства, что почти в три раза превышает ожидаемые 56 тысяч, эта «бомба данных» мгновенно взорвала ожидания повышения ставок. Доходность американских облигаций резко выросла, BTC отреагировал снижением, крипторынок в целом оказался под давлением. Однако ZEC показал независимую динамику, уверенно удерживаясь на уровне 1000 долларов, практически не пострадал.
Ранее я открывал короткую позицию по ZEC с 50-кратным кредитным плечом около 970 долларов, рассчитывая поймать откат после сильного роста. Но рынок дал мне жесткий урок — не падать при негативных новостях — вот что значит настоящая сила. Анализируя текущий тренд, ZEC лидировал при росте рынка и проявил устойчивость при ухудшении настроений, что свидетельствует о поддержке капитала, выходящей за рамки обычного отскока.
Превышение ожиданий по занятости обычно негативно влияет на рисковые активы, но стойкость ZEC указывает на два сигнала: во-первых, у этой монеты может быть собственный фундаментальный нарратив, не зависящий от макроэкономических настроений; во-вторых, предыдущие держатели прибыли не паниковали и не сбрасывали активы, а наоборот, появились новые покупки около отметки в тысячу долларов. Настоящая сильная монета — это не та, что летит высоко при попутном ветре, а та, что стоит крепко при встречном.
Сегодня вечером ZEC успешно прошел стресс-тест. Если после усвоения макроэкономических негативов рынок стабилизируется, ZEC с большой вероятностью первым прорвется вверх. Цель в 1500 долларов, судя по сегодняшнему выступлению, кажется вполне достижимой. Конечно, урок с 50-кратным плечом напоминает — несмотря на силу, риск-менеджмент всегда на первом месте. $ZEC Скажу то, о чём все ленятся задумываться, но что очень важно
Слова «сентябрь» для криптосообщества никогда не были хорошими. За последние 13 лет биткоин в сентябре закрывался в плюсе всего 8 раз из 13, вероятность 61,54%, альткоины обычно страдают вместе с ним. Я посмотрел календарь — в этом году совпало с заседанием ФРС, отчётом по занятости и множеством разблокировок токенов, так что в этом месяце рассчитывать на спокойный рост сложно.
Геополитика тоже не стоит на месте. Конфликт в Иране снова обострился, но угадайте что — золото реагирует сильнее биткоина, спотовое золото поднялось до 4470 долларов, а цена на нефть WTI застряла около 91. Индекс доллара упал ниже 99, что теоретически должно быть благоприятно для рисковых активов, но крипторынок на этой неделе всё равно падает, значит, сейчас в ценообразовании главенствует не страх, а ожидания повышения ставок.
Честно говоря, я немного удивлён: в прошлые годы при геополитических кризисах биткоин хотя бы немного рос вместе с золотом, а сейчас они разошлись. Некоторые аналитики говорят, что это значит, что биткоин сейчас больше похож на средство защиты от инфляции, связанное с золотом, а не с индексом Nasdaq. Я частично с этим согласен, но в краткосрочной перспективе он всё ещё тянется за доходностью американских облигаций.
Ещё один внешний фактор — в Японии растут ожидания повышения ставок, доллар к иене за два дня упал почти на 3%. Если японские власти вмешаются и начнут продавать американские облигации, то мировые долгосрочные ставки сильно вздрогнут, и рисковые активы пострадают.
По моим ощущениям, первая половина сентября будет периодом консолидации, не ждите основного восходящего тренда. Контролируйте позиции, держите немного наличных и ждите середины сентября и заседания — возможности появляются на падениях, не торопитесь. $BTC $ETH #长端美债收益率维持高位，债务压力升温 Я открыл сделку, и нереализованная прибыль составила 20%. Я начал волноваться: стоит ли продавать или нет? Я уже заработал 20%, так что надо просто оставить их в карман. Я продал. Потом наблюдал, как она продолжает расти, достигая 150%. Дело не в том, что я не поймал нужного, я сделал всё правильно, а потом отпустил себя. Это случалось много раз. Каждый раз я говорю себе: в следующий раз держись. В следующий раз, когда нереализованная прибыль достигает 10% или 20%, моя рука автоматически снова нажимает «продать». Дело не в том, что я не знаю, а в том, что я не могу — пока не осознаю противоречивый факт. Самый разумный способ получить прибыль — не брать прибыль. Короче говоря, ваш take-profit — это систематическое перекрытие единственного пути к богатству. Тренды — единственный способ для обычных людей заработать большие деньги, а тренды — это именно «позиции конкурентов, взятые из тейк-профита» — если вы каждый раз, когда берете прибыль, вы фактически отдаёте самый прибыльный сегмент рынка тем, кто может его удержать. Почему: как take-profit разрушает важный тренд? Во-первых, инстинкт брать прибыль — это отражение отвращения к потерям. «Забирать деньги ради безопасности» звучит рационально, но в основе это страх «исчезнуть плавающая прибыль»: прибыль всё ещё на счете, но ещё не в руках, и мозг думает: «Это не моё, может работать в любой момент», поэтому спешит снимать деньги. Это тот же переключатель, что и покупка сделок — один боится потерять прибыль, другой — подтверждать убытки, оба вызваны страхом. Во-вторых, математика малого получения прибыли — это плохой долг. Если вы зарабатываете 10%, вы бежите; 10 раз — это 100%? Нет. Если вы теряете хотя бы один из десяти раз (10% убытков), большая часть прибыли с первых девяти раз исчезает. А если вы забираете 100% прибыли один раз, это стоит суммы десяти небольших попыток take-profit, и вам нужно взять только дополнительный сборВ момент ликвидации трудно поверить, что я мог допустить такую ошибку.
Человеческое понимание собственной природы слишком поверхностно, отсутствует осознание реальных ограничений, в тот момент рушится не счет, а история «я — исключение». Это и есть самая жестокая сторона неполного опыта: до начала процесса «на этот раз я справлюсь» всегда кажется правдоподобным предположением, потому что каждая удачная сделка его укрепляет. Но стоит случиться одному необратимому удару, как все предыдущие доказательства того, что я справлялся, теряют смысл — они не доказывают, что ты победил свою природу, а лишь показывают, что ты не столкнулся с тем желанием, которое могло тебя сломать.
А вера в дисциплину сама по себе порождает большие позиции и более свободные стоп-лоссы, пока реальность не начнет неоднократно исправлять это заблуждение.
На самом деле человека, который смог бы победить свою природу, не существует.