Orbit Post Sitemap
Сегодня вечером в 20:00 по пекинскому времени, 30. Будут опубликованы последние данные по инфляции в США. В настоящее время рыночные ожидания относительно последующей политики ФРС явно выросли, и BTC, вероятно, столкнётся с резкой краткосрочной волатильностью. 📊 Вот как наблюдать базовый CPI: 🟢 базовый CPI ≤ 0.. 1% → Инфляционное охолоджение превышает ожидаемое → Опасения рынка по поводу повышения ставок или дальнейшего ужесточения ослабли → доходности казначейских облигаций США могут оказаться под давлением → рисковые активы и $BTC предвзяты 🟡. Бычий CPI около 0,2% → в целом соответствует ожиданиям рынка, → бычий и медвежий могут быстро колебаться, → BTC, вероятно, будут колебаться первыми, затем ждите окончательного направления 🔴 FOMC. Базовый CPI ≥ 0,3% → инфляционное давление возродилось → вероятность того, что ФРС сохранит жёсткую позицию → доходности USD и казначейских облигаций США могут укрепиться. →BTC и высоковолатильные активы испытывают ⚠️ давление. Что ещё важнее: CPI — это только первый контрольный пункт. Последние данные по занятости, зарплаты и ожидания инфляции влияют на ценообразование политики в сентябре, и рынок уже заранее оценил значительную часть риска процентных ставок. Таким образом, даже если CPI соответствует ожиданиям, это не обязательно означает, что BTC вырастет напрямую. Моё базовое суждение: базовый CPI может упасть примерно до 0,2%. Если результаты не превысят значительно ожиданий, BTC может проявить паттерн «публикации данных → быстрой вставки → бычьих и медвежьих циклов», и настоящим ключом к определению следующего этапа останется заседание FOMC 16 сентября и речь Пауэлла. 🎯 Краткосрочные торговли1. 典型的“游资一日游”（$NES、$VINE） · $NES：+27.6%，成交额81万。 · $VINE：+17.78%，成交额72万。 这种几十万美金成交额的币，主力随便扔个几十万就能拉二三十个点。这叫“拉高出货预备役”，散户看着眼红冲进去，瞬间就会被埋。没有任何基本面，纯情绪博弈。 2. AI板块的“低位补涨”（$SAHARA、$SENT） · $SAHARA：+6.2%，成交额190万。 · $SENT：+3.9%，成交额125万。 AI叙事还在，但主流AI币（TAO等）涨不动了，资金开始去低位小市值的AI项目里找存在感。但涨幅温和，说明资金信心也不足。 3. 传统金融代币（$xIBM、$xHPE） IBM涨3.02%，慧与科技涨2.27%。美股老牌科技股成了避险资金的去处，但成交额只有几万美金，流动性极差，毫无参与价值。 4. 杂牌公链（$CSPR、$ZBCN、$CVC等）** 老牌公链、隐私币、DePIN概念……全是跟风乱涨，流动性枯竭。$CVC成交额只有6万美金，几万块钱就能拉两个点，根本没有参考意义。 💎 总结： 今天涨幅榜就是“流动性枯竭”的真实写照。 Согласно отчётам рынка, ограничения для экспортеров, использующих расчеты цифровых активов в Иране, ослабевают. Некоторые компании могут получать такие активы, как USDT и BTC, через местные криптоплатформы и использовать экспортные доходы для оплаты импортного спроса. Что это значит? Ранее потоки капитала, требующие традиционных валютных систем, теперь становятся новым путём: экспортные поступления → криптоактивы → расчёт импорта. Этот метод постепенно переходит от «специальных операций» к стандартному инструменту, принимаемому некоторыми трейдерами. 📊 Также стоит отметить масштаб: • Агентства блокчейн-данных оценивают, что к 2025 году объем криптотранзакций в Иране достигнет 10 миллиардов долларов • Местные торговые платформы под санкциями или регуляторными ограничениями составляют около трёх четвертей объёма торговли • USDT/Tron остаётся важным альтернативным инструментом расчетов доллара, поскольку не требует традиционных банковских счетов в долларе • В самом Иране крупная индустрия майнинга биткоина, но здесь возникает настоящее противоречие. 🇺🇸 США усиливают отслеживание и санкции против криптовалютных фондов, связанных с Ираном. Регуляторы США уже приняли меры против нескольких иранских криптоторговых платформ, а также ввели заморозки, изъяли и ограничили санкции к цифровым активам, подозреваемым в связи с иранским режимом. Самое важное — хотя USDT обладает долларовой ликвидностью, он также обладает возможностью эмитента замораживать активы. BTC, напротив, отличается. У биткоина нет централизованного эмитента и нет одной кнопки компании📰 Что случилось?
9 сентября Canary Capital официально запустила Canary Staked TRX ETF (TRXS), став первым американским ETF, объединившим спотовую экспозицию TRX с доходностью стейкинга в блокчейне. Этот продукт торгуется на Cboe, позволяя инвесторам получать экспозицию по TRX и потенциальные вознаграждения от стейкинга через традиционные счета ценных бумаг без управления собственными кошельками. 📌 Почему это важно?
Это означает, что американские криптоETF переходят от «удержания активов» к «захвату доходности, генерируемой сетями активов». Ранее рынок больше фокусировался на притоках капитала, приносящих BTC и ETH ETF, в то время как TRXS дальше изучал возможность включения доходности стейкинга в традиционные финансовые продукты. Если такая структура получит признание на рынке, ETF для других активов PoS также могут пострадать в будущем. 👀 На что следует следить дальше?
Ключ не в движении цены TRXS в первый день, а в том, готов ли рынок платить за «спотовую экспозицию + нативную доходность»?
Если ответ да, логика конкуренции между криптоETF может меняться. Считаете ли вы, что это особая возможность для TRX или начало следующего раунда конкуренции по «стейкингу ETF»? $BTC $ETH $SOL #CLARITYActSept15 #RobinhoodChainRevenue #BTCGoldRatioHigh $BTC BTC 79K консолидируется, CPI — настоящий главный герой этой недели
📊 Анализ рынка:
BTC продолжает консолидироваться около 79 000 долларов, быки и медведи в равновесии. Макроэкономические факторы создают одновременно давление и поддержку — цена на нефть превысила 100, вероятность повышения ставок сохраняется около 60%, но за последние три недели в спотовые ETF поступило чистых инвестиций на 3,8 млрд долларов, институциональные покупки продолжают поддерживать дно.
На рынке деривативов появились противоречивые сигналы: открытые позиции выросли примерно на 2,3 млрд долларов, но спотовый спрос стал отрицательным — эта консолидация на высоком уровне поддерживается фьючерсами, а не спотовыми покупками. Если CPI превзойдет ожидания, массовое закрытие длинных позиций усилит падение.
📈 Ключевые уровни:
🟢 Поддержка: 78 300–78 500, недельное закрытие не должно быть ниже
🔴 Сопротивление: 80 000–81 000, при пробое цель 82 300
⚠️ Риск: 76 000, пробой вызовет ликвидацию длинных позиций примерно на 1 млрд долларов
🧠 Моя стратегия:
11 сентября CPI — единственный катализатор направления на этой неделе. Понижение CPI → откроется окно для роста, цель выше 82 000; превышение ожиданий CPI → повышение ставок станет реальностью, возможен откат к 76 000 или ниже. Базовые позиции оставляю без изменений, жду данных для дальнейших действий.
⛔ Предупреждение о рисках: вероятность повышения ставки Банком Японии в сентябре взлетела до 99%, если произойдет одновременное закрытие арбитражных позиций по иене, эффект ужесточения глобальной ликвидности усилится. Перед CPI не стоит делать крупные ставки на направление. #OKX预言家：来星球玩预测 #交易之声：你的经验值得被听到 #伊朗允许BTC与USDT外贸结算
Возможности и вызовы биткоина
Центральный банк Ирана недавно ослабил валютное регулирование, разрешив торговцам использовать криптовалюты, такие как биткоин и USDT, для проведения трансграничных расчетов в ответ на блокировку традиционных банковских каналов из-за санкций США.
Влияние на $BTC в краткосрочной перспективе проявляется в основном в майнинге. Иран занимает около 4,5% мирового майнинга биткоина, благодаря субсидируемой электроэнергии стоимость добычи составляет всего около 1300 долларов за монету, что обеспечивает огромную прибыль и позволяет Ирану напрямую превращать энергию в трудноотслеживаемую форму валюты. Однако в реальных торговых расчетах основным остается USDT, а биткоин больше играет роль средства сохранения стоимости.
Прогноз на будущее: позиционирование биткоина будет смещаться в сторону «средства передачи стоимости». Его децентрализованный характер отличает его от USDT, который может быть заморожен эмитентом — Tether неоднократно замораживала активы, связанные с Ираном, по требованию США. Это свойство «устойчивости к изъятию» становится все более заметным в условиях геополитической напряженности. Однако США включили иранскую цифровую индустрию в общий санкционный список, и игра в кошки-мышки будет продолжать повышать долгосрочную ценность биткоина как «слоя расчетов, устойчивого к цензуре», в то время как волатильность цены по-прежнему ограничивает его использование в повседневных расчетах. $BTC $ETH $SOL #BTC现货ETF大额流入后转负 #伊朗允许BTC与USDT外贸结算 #加密财库分化：买币还是回购？ #OKX预言家：来星球玩预测 #CLARITY法案9月15日闯关，60票成关键
UNI (Uniswap), $UNI #2020‑09‑17上线, ведущая монета DeFi, один из ключевых активов в этой волне ротации альткоинов.
1. Полный исторический обзор крупных колебаний (на дневном графике)
✅ Первая крупная бычья волна: 2020.09‑2021.05 (DeFi-бум)
- Стартовая цена ≈3 USDT; 2021‑05‑03 достигнут исторический максимум 44.92 USDT (ATH)
- Контекст: летняя волна DeFi 2020 года, Uniswap — король DEX, пик популярности ликвидностного майнинга;
- Особенности: односторонний стремительный рост, рост в десятки раз. Это максимум, которого UNI так и не смог превзойти до сих пор.
✅ Медвежий спад: 2021.05‑конец 2022
- После пика 44.92 цена неуклонно падала; в медвежьем рынке 2022 года достигла минимума около 3.3‑3.4; после краха FTX долгое время держалась в диапазоне 3‑5;
- Ключевая характеристика: падение почти на 92% от максимума — типичный разрушительный откат после бычьего рынка альткоинов. Многие застряли на уровне 20-30 долларов и до сих пор не вышли в плюс.
✅ Колебания и восстановление 2023‑2024
- В 2023 году цена колебалась в диапазоне 4‑8 долларов;
- В 2024 году следовала за рынком, достигнув максимума около 19; но не смогла вернуться к прежним вершинам, после роста снова упала, к концу года около 13.
✅ 2025 год: значительное падение
- Максимум около 15, затем одностороннее снижение до 5‑6 к концу года.
✅ 2026 год до настоящего времени — это тот участок, что на вашем графике (самый важный)
1) Первая половина 2026: постепенное снижение, минимум 2.317 (нижняя точка слева на вашем скриншоте); этот минимум — стартовая точка текущей основной волны роста;
2) В середине августа начался резкий вертикальный рост: 2.317 → максимум 7.484 (отмечено на графике);
За пару-тройку недель рост составил более 220%, очень резкий и экстремальный подъём — это и есть текущая волна;
3) После достижения 7.484 объём вырос, цена откатилась, сейчас колеблется около 6, торгуясь у 20-дневной скользящей средней.
2. На основе исторических данных выделены два ключевых правила (полезных для вашего текущего анализа)
1. В истории UNI после таких резких краткосрочных взлётов обычно бывает два сценария:
- Первый: небольшая консолидация на высоком уровне, затем продолжение роста (но такие случаи редки и требуют сильной поддержки BTC);
- Второй: после взлёта следует глубокая коррекция до уровня перед стартом роста. Пример — волна 2021 года.
⚠️ Важно: при таком вертикальном росте без формирования базы для накопления, как только бычья сила иссякает, падение происходит очень быстро — это наш второй сценарий.
2. Распределение средне- и долгосрочных зон сопротивления (исторические уровни застоя)
- Краткосрочное сопротивление: 7.16‑7.48 (недавний максимум);
- Среднесрочные сильные зоны: 8‑9, 12‑13, 15‑19 (много застрявших позиций 2024‑2025 годов);
То есть, даже если после текущей консолидации цена пойдёт вверх, чем выше, тем больше исторических застрявших позиций и сильнее давление на продажу. Не стоит ожидать быстрого возвращения к 20-30 долларам.
3. Важные средне- и долгосрочные уровни поддержки
- Около 5 — долгосрочная боковик 2022‑2023 годов;
- Около 2.3 — текущий крупный минимум этого цикла.
Кратко о дневной истории UNI: большие взлёты и падения — её природа. Это не медленный бычий актив, большая часть времени — длительное пребывание на низких уровнях, затем резкий краткосрочный рост, после которого следует длительное снижение и консолидация. $BTC $UNI Рынок входит в одно из самых важных макроокна месяца. 🇺🇸 Августовский индекс индекс потребительских товаров США появляется 11 сентября, всего за несколько дней до заседания ФРС 15–16 сентября. Трейдеры сейчас оценивают примерно 60% вероятность повышения ставки на 25 б.п., так что этот отчёт по инфляции может существенно изменить ожидания. Моё мнение не изменилось: я по-прежнему оптимистичен по поводу $BTC и более широкого криптоцикла. Но бычий оптимист не означает, что нужно использовать максимальное кредитное плечо. 1️⃣ Спот и фьючерсы полностью ди-ди.Криптокомпании ведут самую жестокую "гражданскую войну"
С одной стороны продолжают покупать монеты, с другой — начали обратный выкуп.
Один и тот же рынок, одна и та же ниша, но совершенно противоположные подходы к жизни.
Сторонники "мертвых быков" видят только биткоин.
Strategy снова активизировалась в конце августа. Семьдесят дней без покупок, и один твит Сейлора — всего два слова: "We're ₿ack". Вероятность "покупки монет на этой неделе" на Polymarket взлетела с 18% до 96%. А в понедельник вышел документ SEC: 4,603 BTC, 369,7 млн долларов, средняя цена 80,318 долларов, общая позиция выросла до 845,050 BTC. После покупки прибыль составила 2,398 млрд долларов, средняя цена закупки — 75,412 долларов.
Но дьявол кроется в деталях. Он покупал по цене на 6,5% выше своей средней себестоимости. Два месяца назад, когда BTC упал до 58,000, он не купил ни одной монеты, а наоборот — продавал. Продавать дешево и покупать дорого — крупнейший бык крипторынка сошел с ума?
Нет. Раньше его маховик вращался за счет высокой премии: цена акций была почти в 4 раза выше стоимости активов, выпуск новых акций, обмен на наличные, покупка BTC, повышение "количества монет на акцию" — и так по кругу. В этом году премия сжалась до 1,16 раза, и при такой скорости выпуск новых акций для покупки монет не увеличивает стоимость, а разводит акционеров. Поэтому он сначала семьдесят дней укреплял баланс, снижая чистый леверидж до 0%, оставив в кассе 6,71 млрд долларов, и только потом снова нажал на курок.
"Практики" считают более холодно и расчетливо.
Metaplanet, крупнейшая в Азии компания с биткоин-казной, держит 40,177 BTC, но цена акций упала до 52-недельного минимума — 197 иен, потеряв 88% за год, рыночная капитализация составляет всего 0,9 от стоимости активов. Генеральный директор заявил: если mNAV ниже 1.0, компания активно выкупает акции, "чем ниже mNAV, тем больше потенциал роста стоимости". Выкупая по 0,9 mNAV, фактически покупают биткоин с 10%-ной скидкой.
Дальше картина становится еще жестче.
Empery Digital за первое полугодие продала 1,167 BTC, выручив 80,1 млн долларов, из которых 54 млн направила на обратный выкуп акций и погашение долгов. Лондонская Satsuma Technology еще решительнее: акционеры с 90,63% голосов приняли решение полностью распродать 668 BTC, вернуть деньги акционерам и выйти с биржи. Французская Sequans Communications также объявила о выходе из стратегии биткоин-казны, постепенно распродавая остатки и возвращаясь к основному бизнесу — производству чипов для Интернета вещей.
В июле 2025 года DAT сможет покупать криптовалюту примерно на 20 млрд долларов в месяц. В первом квартале этого года эта цифра упала до 3,7 млрд.
О чем же спорят две стороны?
На поверхности — "покупать монеты или выкупать акции", но в основе лежит более болезненный вопрос: деньги, которые у тебя есть, — это ставка на будущее или сохранение настоящего?
"Мертвые быки" ставят на то, что если биткоин вернется к 100,000 или 150,000, все скидки станут шуткой, а все упорства — прозорливостью. "Практики" считают иначе: если цена акций упала до такого состояния, стоит ли вкладывать в актив с волатильностью 40%, чтобы акционеры могли спокойно спать по ночам?
Но реальность никогда не принимает чью-то сторону.
Когда рынок растет, покупатели монет — герои. Когда падает — выкупающие акции — совестливые. Но денег не так много: выбрав покупку монет, цена акций может продолжить падение; выбрав выкуп, если действительно начнется бычий рынок, придется самому справляться с последствиями.
Standard Chartered считает, что дно на 59,375, к концу года — 100,000. Galaxy Research прогнозирует, что во второй половине года цена может опуститься до 40,000–46,000. Два полностью противоположных сценария, два совершенно разных подхода к жизни.
Так что вопрос не в том, кто прав, а в том — если бы сейчас выбор был за тобой, на чьей стороне ты бы оказался?
Жду вас в комментариях.Завтра вечером в 20:30 официально будет опубликован индекс потребительских цен (CPI) США за август.
На этот раз меня не особо волнует, будет ли CPI выше или ниже на 0,1.
Меня больше интересует: сможет ли рынок продолжать игнорировать инфляцию.
Сейчас ситуация отличается от той, что была несколько месяцев назад.
Цены на нефть остаются высокими, доходность американских облигаций растёт, рынок уже начал заново обсуждать более жёсткую процентную политику. Другими словами, этот CPI — это не просто цифра инфляции, он может напрямую изменить ставки на будущие процентные ставки.
Поэтому после выхода данных моя первая реакция не будет заключаться в прямой покупке или продаже $BTC.
Сначала я буду следить за двумя вещами: доходностью американских облигаций и долларом.
Если CPI окажется выше ожиданий, доходность продолжит расти, доллар укрепится, а BTC не удержит ключевые уровни, тогда давление на рисковые активы действительно подтвердится.
Если же CPI будет ниже ожиданий, доходность быстро упадёт, а BTC сможет вернуть ключевые уровни, тогда я предпочту торговать на этом расхождении в ожиданиях.
Поэтому завтра вечером в 20:30 не стоит смотреть только на цифру CPI.
Данные — это первый выстрел, а вот как рынок их оценит — вот где настоящий ответ. #CLARITY法案9月15日闯关，60票成关键 #伊朗允许BTC与USDT外贸结算 Разблокированные акции падают на SpaceX одна за другой, как можно не упасть, если дверь открыта
Вчера SPCX закрылся на уровне 147,55, упав на 3,86%, потеряв за день 5,92 доллара, практически полностью съев рост в 3,7% во вторник
Главное — первая волна: вчера был 90-й день с момента листинга SPCX, третья партия акций разблокирована
Вчера было разблокировано максимум 319 миллионов акций, эта партия акций, разблокированных досрочно, потенциально создает внутреннее давление на продажу на сумму до 47,2 миллиарда долларов, партии внутренних акционеров будут продаваться одна за другой
Второе — выход с прибылью
Те, кто покупал в диапазоне 105-115, знали, что вчера день разблокировки и продажи, и тех, кто фиксировал прибыль и уходил, было явно больше, чем тех, кто покупал, поэтому цена упала
Третье — макроэкономическое давление на американский рынок
Три основных индекса США падают третий день подряд, план обратного выкупа гособлигаций не поддерживается рынком, что бьет по переоцененным акциям, и SpaceX, только что вышедшая на биржу, с большими расходами и историей про AI + ракеты, особенно уязвима
Пятое — фундаментальные показатели слабые
Годовой доход 18,67 миллиарда долларов, но компания в целом убыточна, AI-бизнес убыточен, единственный прибыльный сегмент — Starlink
Ракетная история продолжается, можно рассказывать истории, но давление на продажу не прекратится, пока ракеты отскакивают, можно ставить на понижение, ставить на провал будущего человечества, ставить на провал колонизации Марса, я не верю, что кроме Маска кто-то сможет это сделатьЛичные сообщения буквально взорвались 😂 Все задают один и тот же вопрос:
Является ли уровень 1348 хорошим для шорта ZEC?
Брат Чи разберет это с трех сторон: технической, фундаментальной и по движению капитала.
Что значит 1348?
ZEC вырос с примерно 250 до 1250, почти на 400% всего за четыре месяца, подняв свою рыночную капитализацию в топ-10.
Сейчас, на уровне 1348, ситуация становится интересной.sd Анализ ночной сессии $ETH: ралли встречает сопротивление
Не удалось эффективно удержаться выше верхней границы сходящегося треугольника
Рынок изначально наращивал импульс с потенциалом прорыва вверх
Но после выхода новости о репо-операциях Министерства финансов США краткосрочные настроения резко изменились
Рынок ожидал более масштабных репо-операций Минфина США
Но окончательный лимит составил всего $6 миллиардов
Смягчение оказалось меньше ожидаемого, превратив бычий фактор в медвежий
ETH дважды не удалось пробить ключевое сопротивление#伊朗允许BTC与USDT外贸结算
Возможности и вызовы биткоина
Центральный банк Ирана недавно ослабил валютный контроль, разрешив торговцам использовать криптовалюты, такие как биткоин и USDT, для проведения трансграничных расчетов в ответ на блокировку традиционных банковских каналов из-за санкций США.
Влияние на $BTC в краткосрочной перспективе проявляется в основном в майнинге. Иран занимает около 4,5% мирового майнинга биткоина, благодаря субсидируемой электроэнергии стоимость добычи составляет всего около 1300 долларов за монету, что обеспечивает огромную прибыль, позволяя Ирану напрямую превращать энергию в трудноотслеживаемую форму валюты. Однако в реальных торговых расчетах основным остается USDT, а биткоин больше играет роль средства сохранения стоимости.
Прогноз на будущее: позиционирование биткоина будет смещаться в сторону «средства передачи стоимости». Его децентрализованный характер отличает его от USDT, который может быть заморожен эмитентом — Tether неоднократно замораживала активы, связанные с Ираном, по требованию США. Это свойство «устойчивости к изъятию» становится особенно важным в условиях геополитической напряженности. Однако США включили иранскую цифровую индустрию в общий санкционный список, и игра в кошки-мышки будет продолжать повышать долгосрочную ценность биткоина как «слоя расчетов, устойчивого к цензуре», в то время как волатильность цены по-прежнему ограничивает его использование в повседневных расчетах.Ночная коллективная распродажа! $BTC $ETH и альткоины резко падают, четыре главных причины объяснены разом
#Вероятность повышения ставки в сентябре выросла до примерно 60%, ФРС стоит перед дилеммой
#Эскалация конфликта между США и Ираном, цена на нефть около 100 долларов и сигналы переговоров
Ночная волна падения: BTC, ETH и множество альткоинов подверглись сильному удару. На этот раз не один фактор, а совокупность негативных факторов вызвала резкое снижение.
① Ожидания повышения ставок продолжают давить
Данные CME показывают, что вероятность повышения ставки в сентябре уже достигла 60,4%. UBS прогнозирует еще два повышения в этом году, макроэкономические сложности могут продлиться до декабря. В условиях повышения ставок стоимость владения бездоходными активами, такими как BTC и ETH, растет, поэтому капитал естественно стремится к безопасным активам.
② Резкий рост цен на нефть усиливает опасения по инфляции
Эскалация конфликта между США и Ираном, цена на нефть Brent пробила отметку в 100 долларов. Рост цен на нефть дополнительно повышает инфляционные ожидания, что в свою очередь поднимает ожидания повышения ставок, рисковые активы первыми испытывают давление.
③ ETF показывают отток средств
Чистый отток средств из спотового ETF на биткоин за один день составил 46,65 млн долларов, из спотового ETF на ETH — 24,29 млн долларов. Ранее непрерывный приток институциональных средств начал частично выводиться.
④ Ликвидация кредитного плеча усиливает падение
За последние 24 часа ликвидировано около 250 млн долларов по всей сети, из них 155 млн долларов — по длинным позициям. Большое количество ликвидированных длинных позиций с кредитным плечом вызвало пассивные продажи, что еще больше усилило падение.
Скоро выйдут данные по CPI, макроэкономическая неопределенность сохраняется, будьте осторожны с высоким кредитным плечом.Вчера я несколько раз ловил себя на мысли, что рынок выглядит сильнее, чем должен был бы. Bitcoin не смог нормально подняться до $80K и закрылся около $78,3K, но и продавцы не смогли серьёзно его продавить. ETH опустился примерно до $2,47K, а SOL закрыл день около $102,4, при этом всё ещё оставаясь примерно на +9% за неделю. На первый взгляд — ничего особенного. Но именно здесь мне стало интересно. Потому что параллельно Brent снова превысил $100, американские акции пошли вниз, а доходность 10-летних Treasuries 🟠 #BTCETFFlipsNeg По состоянию на неделю, закончившуюся 4 сентября, спотовые BTC ETF в США зафиксировали совокупный чистый приток около $987 миллионов, что стало третьей неделей подряд притока. Среди них IBIT BlackRock внес около 70% средств, что свидетельствует о том, что институциональный спрос не исчез полностью. Однако после 8 сентября чистый отток составил около $46,6 миллиона, в основном из GBTC и FBTC; Тем временем IBIT и BITB продолжали сохранять чистые притоки. Поэтому сейчас действительно стоит обратить внимание не на заголовок «ETF переходят в отрицательные притоки», а на явное расхождение между разными фондами. Что ещё важнее, BTC всё ещё опустился ниже $79,000 в какой-то момент в период устойчивого притока ETF. Это указывает на то, что спотовая покупка ETF недостаточно для полной компенсации прибыли на цепочке, корректировки кредитного плеча и давления на макропродажи. Далее рынок столкнётся с такими переменными, как CPI, цены на нефть и ожидания по ставкам ФРС, поэтому краткосрочная волатильность может продолжать усиливаться. Моё мнение таково: фонды ETF → обеспечивать базу спроса; макросреда → определяет аппетит к риску; цена и объём торгов → определяют, действительно ли тренд подтверждён. Поэтому, вместо того чтобы паниковать при виде однодневного оттока, лучше продолжать наблюдать, улучшаются ли капитальные потоки, ключевая поддержка BTC и торговый объём одновременно. Перед подтверждением не гонитесь за ростами или FOMO; терпеливо ждите ответа рынка. 👀 $BTC $ETH $SOL #BTCETFFlВажные новости! $xAAPL Apple сегодня представила складной iPhone Duo
Акции резко колебались в течение торгов, падали до открытия и отскакивали после, а текущая цена xStock — 317, рост на 1,34%
Но такое важное событие, как выпуск складного iPhone Duo, не вызвало большого ажиотажа, что говорит о том, что это уже было заложено в цену.
Проблема Apple сейчас в том, что "хорошие новости не приводят к значительному росту": цикл обновления iPhone обычный, доходы от сервисов стабильны, но без сюрпризов, а при ужесточении макроэкономики акции роста первыми падают — Apple не исключение.
Складной экран — это прирост, а не революция, рынок хочет AI-оборудование или новую кривую роста, а сегодняшняя презентация этого не дала.
Моя мысль: 7 дней колебаний. 310 — поддержка, 319 — сопротивление предыдущего максимума; справедливая цена xStock следует за AAPL, если AAPL не пробьёт 310, будет консолидация. Тем, кто рассчитывает на катализатор от Apple, стоит дождаться реальных продаж после презентации, сейчас ожиданий нет.连续三天净流入，说断就断了。 美东时间9月8日，比特币现货ETF总净流出4664.64万美元——过去三个交易日连续净流入的势头，就此终结。以太坊ETF同步流出2429万美元。两天前还是单日逼近7亿的凶猛买盘，转眼就变脸了。 这次流出，谁在砸？ 打开资金明细一看，问题很清楚。 灰度GBTC单日净流出6551万美元，是全场最大的卖压来源。自从ETF上线以来，GBTC就像一个漏水的桶，历史累计净流出已经达到277.19亿美元。这个数字跟灰度的费率结构有关，跟市场情绪的关系反而没那么大。 富达FBTC流出1705万美元，Invesco BTCO流出468万美元。真正的大头，还是灰度。 但另一边，有人在买。 Bitwise BITB单日净流入1447万美元，贝莱德IBIT净流入1065万美元，Ark ARKB净流入806万美元，摩根士丹利MSBT净流入741万美元。 净流出的真相是——不是钱在全面撤退，是钱在不同基金之间搬家。 灰度在失血，贝莱德和Bitwise在吸血。整体算下来勉强转负，但结构上远没有标题看起来那么吓人。 ETH ETF流得比BTC还多。 以太坊现货ETF同日流出2429万美元Сейчас на этом рынке я боюсь не падения, а того, что "устойчивость к падению" ошибочно примут за "возможность бездумно догонять".
$BTC всё ещё держится около 78 000, $ETH в предыдущей волне явно был сильнее, если смотреть только внутри криптосферы, структура на самом деле неплохая. Проблема в том, что если смотреть шире, то обстановка уже не такая комфортная.
Цена на нефть снова поднялась выше 100 долларов, доходность 10-летних американских облигаций взлетела выше 4,8%. Эти два фактора по сути отражают одно и то же — возможное возвращение инфляционного давления. В ближайшее время PPI и CPI могут добавить давления, а ожидания по повышению ставок ФРС будут продолжать колебаться.
Поэтому я сейчас не буду считать, что из-за того, что BTC не упал, наступит сильный прорыв.
Напротив, нужно смотреть на более важный фактор:
держатся ли рисковые активы снаружи, сможет ли BTC продолжать удерживаться в районе 77-78 тысяч.
Если удержится и потом сможет снова взять отметку в 80 тысяч, я буду считать это активным поглощением со стороны капитала; но если макроэкономическая ситуация продолжит ухудшаться, а BTC так и не сможет преодолеть 80 тысяч, то это будет скорее поглощение на высоком уровне, а не начало нового одностороннего тренда.
Моя текущая торговая стратегия очень проста:
не предугадывать прорыв заранее и не шортить просто из-за плохой макроэкономики.
Сначала дождаться, пока рынок сам даст ответ.
На этом этапе направление не так важно, как уровень. #财报观察员：甲骨文与Adobe今晚交卷 #BTC现货ETF大额流入后转负 #9月加息概率升至约60%，美联储面临两难选择 1、Хуситские вооружённые формирования заблокировали Мандебский пролив (южный вход в Красное море), между Саудовской Аравией и хуситами начались боевые действия, на этот раз они дошли до территории Саудовской Аравии. Мандебский пролив и Ормузский пролив — два крупных маршрута, через которые проходит примерно четверть мировых поставок нефти. Сейчас цена на нефть превысила 100, давление инфляции резко возросло. 2. Стратегические нефтяные запасы США на данный момент снизились примерно до 286,6 млн баррелей (данные на 28 августа). Если продолжить выпускать 39 млн баррелей нефти согласно координированному плану OECD/IEA, запасы снизятся до примерно 243 млн баррелей, что ниже безопасного уровня, необходимого для нормальной работы соляных хранилищ. В совокупности это означает, что инфляционное давление в этот раз не так легко будет снять, как в марте этого года. 3. Долгосрочные процентные ставки в Европе уже достигли 3,89%, что примерно соответствует уровню 2010 года, 30-летние облигации США выросли до 5,29%. Без повышения ставок Федеральная резервная система потеряет доверие, рынок проголосует ногами, 30-летние облигации США продолжат расти, цены на BTC и золото взлетят. 4. Уош (Waugh) должен восстановить доверие к Федеральной резервной системе — это неизменное убеждение, которое он открыто выражает в своих выступлениях. Поэтому вероятность повышения ставки в сентябре значительно выше текущих примерно 60%. Основная проблема — сможет ли Уош убедить умеренных членов ФРС согласиться на повышение. Если в сентябре повышение не произойдет, а ситуация на Ближнем Востоке продолжится, то в конце октября повышение ставки неизбежно. $BTC $ETH $ZEC #BTC现货ETF大额流入后转负 Внедрение. По данным Financial Times, Центральный банк Ирана ослабил правила расчета по валютным платежам для некоторых экспортеров. Теперь компании могут получать доходы от экспорта в цифровых активах, таких как USDT и BTC, через местные криптоторговые платформы, а затем использовать их напрямую для импортного финансирования, не полагаясь полностью на традиционные официальные валютные каналы. Это означает значительное изменение: криптовалюты входят в реальную торговлю, а не только на финансовые рынки. Данные показывают, что TRM Labs оценивает, что к 2025 году объём торговли связанными криптовалютами в Иране достигнет примерно $9,9 миллиарда. Среди них платформы, санкционированные Министерством финансов США, такие как Nobitex, Bit Pin, Wallex и Ramzinex, занимают значительную долю торговли. Среди них USDT на Tron по-прежнему имеет явные преимущества — высокую скорость, высокую ликвидность и возможность получать доларную экспозицию без традиционных долларовых банковских счетов. Но здесь есть очень важное противоречие: 🔹 USDT: высокая эффективность расчетов, но механизм 🔹 заморозки эмитента; BTC: нет необходимости в централизованных эмитентах, но большая 🔹 волатильность цен; традиционные банки: зрелые системы комплаенса, но более уязвимые к санкциям и трансграничным ограничениям. Тем временем США продолжают усиливать ужесточение контроля над криптофондами, связанными с Ираном. Объявленные действия правительства США включают крупномасштабное изъятие и заморозку криптоактивов, и Tether сотрудничает с правоохранительными органами для заморозки адресов USDT, связанных с Ираном. Так что действительно внимание заслуживает не «Иран».🚨 Чистый приток BTC ETF не обязательно означает настоящий долгосрочный покупательский спрос.
Многие ежедневно следят за чистым притоком ETF, видя, как в рынок входит несколько миллиардов, и сразу же понимают это как «институционалы безумно покупают BTC». Но действительно стоит изучать AP (уполномоченных участников) и арбитражный механизм за ETF.
AP отвечает за подписку и выкуп долей ETF, а сейчас крипто-ETP уже разрешают физическую подписку и выкуп, что делает арбитраж между спотовым BTC, ETF и фьючерсами более гибким.
📌 Когда возникает разница в цене между спотом и фьючерсами, институты могут одновременно получить экспозицию на ETF/BTC и хеджировать риски с помощью фьючерсов или других деривативов.
Поэтому вы увидите интересное явление:
Чистый приток ETF выглядит очень хорошо, но BTC не обязательно растет.
Это не значит, что данные ETF бесполезны, а указывает на то, что чистый приток ≠ полностью направленные длинные позиции.
Для реальной оценки качества капитала я смотрю вместе потоки ETF, позиции CME, ставки финансирования, открытый интерес (OI) и продолжающийся поток BTC на адреса долгосрочного хранения в блокчейне.
📌 Не смотрите только на «сколько денег вошло», важно видеть, остались ли эти деньги на самом деле.
Самое обманчивое на рынке — это число, которое выглядит очень красиво.👀
#BTC现货ETF大额流入后转负 #CLARITY法案9月15日闯关，60票成关键 #OKX预言家：来星球玩预测 SOL в эти два дня в основном зависит от общего рынка, собственная история пока не может перекрыть макроэкономику. Цена сейчас примерно около ста одного, ста двух, вчера в день обновления не выросла, даже соскользнула с около ста пяти, минимально касалась отметки в сто. Это показывает, что рынок не рассматривает Transaction V1 как повод для немедленной спекуляции.
Настоящая переменная в ближайшие два дня — это завтрашний пятничный индекс потребительских цен (CPI) в США. Биткоин колеблется около семидесяти девяти тысяч, решение о повышении ставок или их сохранении зависит от этих данных. Для таких альткоинов, как SOL, если CPI окажется высоким, велика вероятность, что цена снова попробует отметку в сто, а возможно, даже заглянет к девяносто восьми или девяносто шести; если инфляция будет умеренной, и средства вернутся в рисковые активы, тогда у SOL появится шанс отскочить с ста двух до ста пяти.
Само обновление является средне- и долгосрочным позитивом, в краткосрочной перспективе это уже почти полностью учтено в цене. В эти два дня не стоит ожидать, что SOL пойдет в самостоятельный рост, сначала она будет двигаться вместе с BTC в диапазоне от ста до ста четырех. Не стоит использовать слишком высокий кредитный рычаг, в час выхода данных в пятницу волатильность будет значительной $SOL Сегодня поговорим на тему:
«Сбой обратного выкупа американских облигаций + ускорение инфляции»
19 августа Министерство финансов удвоит объем обратного выкупа долгосрочных облигаций до 4 млрд долларов, BTC резко вырос
Сегодня, 10 сентября, объем снова увеличен до 6 млрд долларов
Но странно, что после каждого увеличения доходность 10-летних облигаций не снижается, а растет, сейчас уже превысила 4,85%
Это рынок облигаций наглядно ставит под сомнение устойчивость американского долга — на фоне существующего дефицита США свыше 2 трлн долларов, годовых расходов на проценты свыше 1,2 трлн и 60 месяцев инфляции выше 2%, финансовое пространство сжимается
Одновременно война в Иране продолжается 193 дня, цена на нефть превысила 96 долларов, энергетические затраты быстро передаются в CPI
Если данные CPI в эту пятницу будут высокими, ФРС будет сложно найти причины для приостановки повышения ставок
Давление уже отражается в потоках капитала
BTC ETF прекратил устойчивый чистый приток, 8-9 сентября наблюдался чистый отток два дня подряд; ETH ETF также перешел от положительного к отрицательному и затем стабилизировался (см. рисунки 1, 2)
#BTC现货ETF大额流入后转负
Мнение Тониго:
Это прямое отражение негативного влияния роста доходности американских облигаций на не приносящие доход активы, институциональные инвесторы краткосрочно сокращают риск
Но не спешите делать пессимистичные выводы
Обратный выкуп американских облигаций становится все менее эффективным, по сути это выявляет структурное давление, вызванное фискальной политикой
Исторически такие ситуации заканчиваются вынужденным смягчением или монетизацией долга
Именно это является ключевым аргументом в средне- и долгосрочном нарративе BTC
Краткосрочно давление есть, но долгосрочные аргументы накапливаются, а не опровергаютсяКак только растет цена на нефть, Трамп начинает нервничать.
Потому что это касается его позиции и рейтингов.
Недавно он столкнулся с очень неловкой ситуацией: с ценой на нефть он уже не может распоряжаться.
До прихода к власти Трамп постоянно обещал «бензин по 2 доллара» для привлечения голосов.
Но сейчас средняя цена бензина в США около 4,15 доллара, и даже установила один из самых дорогих уровней на День труда в истории.
Еще более неловко то, что война с Ираном окончательно взорвала этот нефтяной «пороховой погреб», ведь изначально планировалось, что война с Ираном поможет контролировать нефть.
Вы видите, Трамп постоянно кричит, что цена на нефть должна упасть, и делает это не только ради кошельков простых людей, но и чтобы сохранить свой образ сильного лидера.
Раньше, когда он говорил что-то, рынок слушался. Теперь он говорит, что цена на нефть должна упасть, а она идет вверх.
Опозориться — не страшно, страшно, когда теряется влияние, когда слишком часто кричишь «волк пришел», и никто уже не верит.
И это очень важно для инвесторов в BTC.
Потому что рост цены на нефть — это не просто дороже бензина на заправках.
Цена на нефть → ожидания инфляции → ожидания снижения ставок ФРС → доходность госдолга и доллар → глобальная ликвидность.
Если эта цепочка затягивается, волатильность таких высоколиквидных активов, как BTC, обычно усиливается.
Поэтому не так важно, кричит ли Трамп о снижении ставок, главное — следить за ценой на нефть, она является индикатором настроений на рынке биткоина.
Если проблема с Ираном не решится быстро, и цена на нефть продолжит расти, краткосрочное давление на BTC, возможно, еще не закончится.
Цена на нефть в 2 доллара вряд ли возможна без большого краха, те, кто говорит о бычьем рынке биткоина, наверное, не пользуются нефтью и не следят за ее ценой. 9 сентября спотовые фонды ETF показали явное расхождение: 🟠 $BTC ETF: чистый отток около $100. 71 миллион 🔵; $ETH ETF: чистые поступления около $2,1 миллиона. Это не обязательно означает, что фонды полностью выводят средства с крипторынка; более примечательно, что BTC слабеет, а ETH не теряет импульс. С технической точки зрения $BTC сейчас ниже MA10/MA20, с осторожной краткосрочной тенденцией; хотя $ETH остаётся выше супертренда, что указывает на временную более стабильную относительную силу. Учитывая недавнюю чувствительность рынка к данным по инфляции в США, процентной ставке и сентябрьскому FOMC, фонды могут перейти от «гонки за рынком» к поиску более определённых локальных возможностей. Действительно стоит следить не за однодневным притоком и оттоком ETF, а за тем, сможет ли это расхождение между слабостью BTC и силой ETH продолжаться. Если BTC продолжит колебаться, пока ETH сохраняет свою структуру и увеличивает объем торгов, следующий раунд рыночного импульса может постепенно сместиться в сторону $ETH. 👀 Фонды не исчезли; они могут просто стать более избирательными $BTC $ETH #CryptoTreasuryDivides #CLARITYActSept15 #ZECGoesInstitutionalСегодня BTC висит на отметке 78 000, альткоинам тяжелее, чем битку, капитал сжимается, никто не хочет слушать истории в такой ситуации.
Но истории всё равно рассказывают.
Самый горячий нарратив в сообществе сейчас — «выкуп за счёт комиссий» — звучит очень привлекательно. Проект зарабатывает на комиссиях, покупает свои токены на рынке и сжигает их, уменьшая обращение, цена естественно растёт. Логика замкнута, идеально.
DeFi-исследователь Игнас внёс холодную воду: этот нарратив питается объёмами торгов и комиссиями, а не фундаментом. Как только объёмы падают, дивиденды, выкуп и сжигание сразу уменьшаются, мотивация держать падает, давление на продажу растёт.
Он прав. Но только наполовину.
Потому что проекты с «выкупом за счёт комиссий» сильно отличаются друг от друга. Некоторые реально сжигают настоящие деньги, другие — просто жгут ваш FOMO.
Один и тот же термин «выкуп», три типа проектов, три судьбы.
Первый тип: UNI — сжигает настоящие деньги Robinhood
Начнём с самого серьёзного.
Uniswap в этом году выкупил и сжёг UNI на сумму 28,4 млн долларов. Откуда деньги? С комиссий протокола. С июля, когда включили сбор комиссий, 17% всех комиссий с обменов на цепочке идут в контракт TokenJar для выкупа и сжигания UNI.
Ключевой прирост идёт с Robinhood Chain.
Эта новая публичная цепочка, запущенная в июле, специализируется на токенизированных акциях. 1 сентября объём торгов за день достиг 1,43 млрд долларов — рекорд. Из 1,55 млн долларов дохода Uniswap с 27 июля по 12 августа 60% пришлись на Robinhood Chain.
Что это значит?
Фонды для выкупа UNI не зависят от крипторынка, играющего сам с собой. Объёмы торгов токенизированными акциями на Robinhood Chain связаны с реальным финансовым миром. Пока торгуются американские акции, пока люди хотят покупать и продавать акции через токены, этот доход не исчезнет.
Geoff Kendrick из Standard Chartered подсчитал, что при скорости сжигания в середине августа годовой уровень сжигания UNI составляет около 4% от обращения. Он считает это явно неустойчивым, но даже по его консервативной оценке годовой уровень сжигания — 2,2%.
4% — неустойчиво, а 2,2%? Годовая дефляция 2,2% — в традиционных финансах это уже довольно агрессивно.
UNI сжигает настоящие деньги. Деньги приходят с Robinhood, с токенизированных акций, с реального спроса на торговлю.
Второй тип: RAY — сжигает пульс мемов Solana
Далее Raydium.
Механизм распределения комиссий чётко прописан: 12% торговых комиссий идут на выкуп и сжигание RAY на открытом рынке. К августу 2026 года выкуп превысит 30% от обращения.
30%. Это намного больше, чем у UNI.
Но доходы RAY принципиально отличаются от UNI. Raydium — один из крупнейших DEX на Solana, его объёмы сильно зависят от мем-монет в экосистеме Solana. 6 сентября после новости о интеграции StonkFun RAY взлетел на 70%, с 0,91 до 1,43.
Рост резкий. Но падение тоже болезненное.
Потому что если мем-активность на Solana спадёт, объёмы упадут, и 12%-ный пул выкупа уменьшится. Меньше выкупа → слабее дефляционный нарратив → меньше стимулов держать → продажи.
Игнас относит RAY, ZCAT и PONS к одной категории с одинаковой логикой: старые DEX с выкупом за счёт комиссий, при отсутствии объёмов стимулы прекращаются.
RAY сжигает пульс мемов Solana. Пока пульс есть — огонь горит. Пульс пропал — огонь погас.
Третий тип: ZCAT, STONK — сжигают ваше воображение
Последний, самый опасный тип.
ZCAT — анонимный мем-токен на Solana с «бумажным мешком». Механика простая: 3% комиссии с каждой транзакции, которые конвертируются в ZEC и распределяются держателям.
У него нет доходов протокола. Нет комиссий DEX. Нет процентного дохода от кредитования. Его «выкуп» финансируется за счёт транзакций держателей.
Вы переводите — он берёт налог. Вы не двигаетесь — денег нет.
А STONK? Токен платформы StonkFun, который заявляет, что 60% доходов платформы идут на выкуп и сжигание. Но всего сожжено около 10%, выкуп за 30 дней меньше, чем у PONS и PUMP. И сама StonkFun — это площадка для токенизированных акций, доход зависит от того, сколько людей ещё хотят играть в мемы с акциями.
PONS, INDEX, SHROOM, CASHCAT — все одинаковы. Их дивиденды, выкуп, сжигание и стимулы ликвидности завязаны на доходах от торговых комиссий.
Самая жёсткая фраза Игнаса: «Прогнозировать годовую доходность, исходя из текущих комиссий, — это как предсказывать, что рынок никогда не остынет. Это абсурд.»
Третий тип сжигает не деньги. Он сжигает ваше воображение.
По данным DefiLlama на 27 августа, из 106 протоколов 55 отмечены как Active Buybacks.
Больше половины.
Звучит так, будто выкуп — это стандарт отрасли, да?
Но между «есть механизм выкупа» и «выкуп достаточно велик, чтобы влиять на цену токена» — целая галактика.
Из этих 55, сколько получают выкупные средства из реальных, разнообразных и устойчивых доходов?
Сколько просто используют «выкуп» как маркетинговое слово в белой книге, чтобы заманить вас нажать «купить»?
Не покупайте только потому, что есть «выкуп».
Первый вопрос: откуда деньги на выкуп?
Это комиссии протокола? Доходы площадки? Или налог с транзакций держателей?
Второй вопрос: устойчив ли этот доход?
Зависит ли он от мем-активности? От объёмов запусков в экосистеме Solana? От объёмов торгов токенизированными акциями на Robinhood Chain?
Если объёмы упадут вдвое, сколько останется на выкуп?
Третий вопрос: какова доля выкупа в обращающейся капитализации?
Сожжено 10 млн долларов, капитализация 1 млрд. Годовой уровень выкупа 1%. Это не дефляция, это показуха
$UNI $RAY $HYPE 🚨 Сейчас ETH действительно нужно опасаться не только технических аспектов, но и «ожиданий повышения ставок».
Несколько дней назад рынок на время поднял вероятность повышения ставки в сентябре до 66%, сейчас она колеблется около 60%. UBS даже уже рассматривает повышение ставки на 25 базисных пунктов в сентябре и декабре как базовый сценарий.
Это очень прямо давит на ETH.
📌 Чем выше ставка → тем привлекательнее доходность по гособлигациям США
📌 Ожидания ужесточения ликвидности → давление на активы с высоким бета-коэффициентом
📌 ETH сильно зависит от DeFi, активности в сети и склонности к риску
Поэтому сейчас в торговле ETH уже не только «повышение версии», а вопрос, готов ли рынок дальше оценивать рисковые активы.
Но не стоит воспринимать «сентябрьскую слабость» как сигнал к обязательному падению. Исторические данные показывают, что в среднем ETH в сентябре действительно ведет себя слабее, но сезонность никогда не была единственным фактором, определяющим рынок.
Наоборот, стоит обратить внимание, что ETH сейчас все еще колеблется в ключевой зоне и даже не пробил уровень из-за роста доходности гособлигаций.
Так что следующий настоящий рубеж только один:
Если CPI усилит ожидания жесткой политики, ETH может пойти вниз в поисках поддержки; если инфляция снизится и ожидания повышения ставок ослабнут, ETH может быстро восстановиться.
Сейчас я по-прежнему не гонюсь за ростом и не пытаюсь угадать дно.
Жду данных, жду структуры, жду, когда рынок сам даст ответ. 📉⚠️
#OKX预言家：来星球玩预测 #BTC现货ETF大额流入后转负 #9月加息概率升至约60%，美联储面临两难选择 $ZEC ZEC недавно показал редкий случай самостоятельного резкого роста, но рынок сильно расходится во мнениях относительно его природы — это ралли, вызванное потоками через регулируемые каналы и структурным шорт-сквизом, а не переоценкой стоимости на основе фундаментальных факторов.
1. Серьезный разрыв между оценкой и использованием: рыночная капитализация ZEC приблизилась к уровню Solana, но уровень использования защищённых транзакций и активность в сети значительно отстают, что создает высокий риск резкой коррекции при оттоке спекулятивных средств.
2. Замедление заявок на ETF: текущий рост сильно зависит от постоянного чистого притока ZEC, и при замедлении заявок логика сжатия ликвидности быстро развалится.
3. Усиление регулирования: запрет в ЕС с 2027 года, удаление с площадок в нескольких странах — доступность ZEC на регулируемых рынках будет только сокращаться.
4. Технические показатели сильно перекуплены: RSI выше 80, появились сигналы краткосрочного медвежьего расхождения.
Текущая цена выше 1,200 долларов в основном отражает нарратив о соответствии ETF и шорт-сквиз, а не реализацию реального спроса в сети. Это ралли, движимое структурой капитала, но когда эмоции спадут и не останется реальной поддержки, цена резко откатится.
Не стоит рассматривать длинные позиции, можно попробовать лёгкие короткие позиции.#加密财库分化：买币还是回购？
IOST этот рост — настоящий взлет или ложное движение?
Братья, по поводу этого ралли IOST я должен сказать пару слов. За 24 часа цена поднялась более чем на 70%, максимум достигнув 0.00156 долларов, а затем началась коррекция — слишком типичная картина.
Почему такой резкий рост? Проще говоря, это шорт-сквиз и история с сжиганием токенов. Фонд объявил о сжигании 70 миллионов токенов, звучит впечатляюще, но это всего 0.2% от общего предложения, что никак не объясняет такой рост. Настоящий драйвер — вынужденное покрытие шортов и волна повторяющихся покупок на Binance Square, типичный рефлексивный рост.
Продлится ли это? Сомневаюсь. Фондовые ставки еще низкие, значит быки не полностью заняли позиции, после шорт-сквиза нужны новые покупатели для поддержки. Такие импульсные движения с низкой ликвидностью приходят быстро и уходят так же быстро.
Какой прогноз? В краткосрочной перспективе не стоит гнаться за ростом, лучше дождаться стабилизации после коррекции. Это игра для трейдеров на короткий срок, тем, кто рассчитывает на долгосрочные вложения, стоит подумать — фундаментальных изменений нет, не стоит принимать отскок за разворот. $IOST Сейчас борьба на уровне 80 000 $BTC довольно интересна: на поверхности это кажется тягой между быками и медведями, но на самом деле выше 80 000 лежит 1,05 миллиона монет в ловушке, и при каждом небольшом росте кто-то распродаёт, чтобы выйти из позиции.
Сначала посмотрим на данные. От 83 000 до 86 000 — это зона интенсивных сделок в первой половине этого года, в ловушке около 1,05 миллиона BTC, эти монеты ждут выхода из позиции, поэтому при приближении к 80 000 всегда происходит распродажа с опережением. Но снизу от 75 000 до 78 000 есть сильная поддержка, ETF три недели подряд показывают чистый приток в 3,8 миллиарда, институциональные инвесторы и крупные игроки активно скупают на этом уровне, долгосрочные средства не боятся ловушки выше 80 000.
С точки зрения рынка фьючерсов, открытый интерес держится на высоком уровне в 93 миллиарда долларов, но ставка финансирования низкая, быки не хотят покупать по высокой цене, медведи не рискуют сильно продавать ниже 78 000, все ждут завтрашних данных CPI.
Проще говоря: над уровнем 80 000 много монет в ловушке, чтобы пробиться выше, нужен рост объёмов или крупные позитивные новости. Если CPI будет хорошим, будет прорыв с объёмом к 83 000; если плохим — откат к 77 000 или даже 75 000. Перед выходом данных не стоит занимать большие позиции, на колебаниях ловят плечи. Спотовые держите без движения, в фьючерсах — лёгкие позиции с стоп-лоссом, ждите ясного направления, чтобы подключиться. #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ #以太坊草案EIP-8363引争议 #OKX预言家：来星球玩预测 #BTC现货ETF大额流入后转负
Ранее наблюдавшийся устойчивый крупный чистый приток средств в американский BTC спотовый ETF внезапно изменил направление, перейдя от положительного к отрицательному, что свидетельствует о временном отступлении институциональных покупателей. Средства ETF являются важным источником прироста в этом бычьем рынке, приток означает продолжение институционального размещения, а при переходе к чистому выкупу рынок теряет ключевую спотовую поддержку.
Личное мнение: переход средств от положительного к отрицательному требует различения краткосрочной ребалансировки и изменения тренда.
1. Однодневный отток не означает полного пессимизма институциональных инвесторов, это может быть краткосрочная фиксация прибыли или квартальное возвращение средств; но если отток продолжается несколько дней подряд, это явный медвежий сигнал, который напрямую ослабляет бычьи позиции, создавая давление на BTC.
2. Средства ETF имеют задержку, рынок часто реагирует заранее. Когда данные об оттоке публикуются, цена обычно уже прошла через падение, поэтому не стоит полагаться только на эти данные для открытия коротких позиций.
3. Макроэкономические процентные ставки остаются базовой логикой. Рост доходности американских облигаций и отсрочка ожиданий снижения ставок являются основными причинами институционального выкупа. Пока сохраняются ожидания высоких ставок, средства ETF вряд ли будут стабильно возвращаться.
Практические рекомендации:
Используйте направление потоков средств ETF как средне- и долгосрочный индикатор, не применяйте его напрямую для краткосрочных сделок.
Спот: не стоит слепо ловить дно, дождитесь двойного подтверждения — возврата средств и стабилизации рынка;
Фьючерсы: при оттоке средств ETF и пробое BTC ключевой поддержки уменьшайте длинные позиции, строго контролируйте кредитное плечо, чтобы избежать каскадных ликвидаций.21 августа было сожжено 150 000 UNI за один день.
Токены на сумму 5,9 миллиона долларов были навсегда уничтожены за один день. Все говорили: маховик UNI запущен.
Через 19 дней, 9 сентября, доход Robinhood Chain упал до 1,42 миллиона долларов, уступив HyperLiquid и Pump.
Маховик всё ещё крутится. Но топлива начинает не хватать.
Давайте разберём эту цепочку передачи.
Объём торгов → доход протокола → выкуп и сжигание → цена токена.
Четыре шестерёнки, сцепленные вместе. Суточный объём торгов Robinhood Chain достигал 1,43 миллиарда долларов, а плата за сеть за 24 часа — 2,13 миллиона долларов, что превышает сумму по Solana, Ethereum, BNB Chain и Base вместе взятым.
Комиссии Uniswap естественно выросли. За последние 44 дня Robinhood Chain внес около 8,7 миллиона долларов в выкуп и сжигание UNI, превзойдя все остальные цепочки вместе взятые.
21 августа было сожжено 150 000 UNI. Годовой темп сжигания достиг 31 миллиона токенов, что примерно равно 113 миллионам долларов.
Geoff Kendrick из Standard Chartered повысил целевую цену на 2030 год с 100 долларов, сказав, что она «возможно слишком низкая».
Всё выглядело идеально.
Проблема как раз скрывалась в этих цифрах.
Kendrick также сказал одну фразу, которую многие предпочли игнорировать: годовой темп сжигания в 4% «явно неустойчив».
Он не хотел остудить энтузиазм. Он говорил факт: скорость сжигания зависит от дохода протокола, а доход протокола зависит от торговой активности.
Маховик сжигания UNI питается не кодом, не управлением, не нарративом.
Топливо — это то, что «все ещё хотят продолжать спекулировать».
А это — самое ненадёжное в криптомире.
И вот наступил 9 сентября.
Доход Robinhood Chain за последние 24 часа упал до 1,42 миллиона долларов, уступив HyperLiquid и Pump. За семь дней — 21,4 миллиона.
Обратите внимание на временную шкалу.
21 августа — рекордное сжигание за день, рынок кипит.
25 августа — недельный объём сжигания на рекордном уровне, основатель лично написал об этом.
Начало сентября — объёмы торгов всё ещё высоки, 1,43 млрд, 1,89 млрд, день ото дня растут.
9 сентября — доходы начинают падать.
Это не обвал. Это «начало падения». И эти слова пугают сильнее, чем обвал.
Потому что в этой цепочке передачи нет буфера.
Если объём торгов падает на 10%, доход протокола упадёт не на 10%. Падает новый спрос на покупку. Выкуп и сжигание каждый день требуют покупки UNI, а сейчас покупают меньше. У держателей токенов ослабла мотивация, основанная на «ускоряющемся сжигании».
Что дальше?
Продавливание.
Объём торгов Coinbase в 4 квартале 2021 года был 547 миллиардов долларов. Год спустя — 145 миллиардов. Падение на 74%.
Для мем-токенов падение объёмов вдвое и снижение капитализации более чем на 95% — «не преувеличение».
Это не только проблема UNI.
PONS, баланс кошелька для выкупа приближается к 3 миллионам долларов, 80% комиссий идут на выкуп, уже сожжена почти треть предложения. Данные впечатляют.
Raydium 9 сентября выкупил RAY на 640 000 долларов — максимум за 19 месяцев. Общий выкуп превышает 30% от обращения.
ZCAT, STONK, INDEX, SHROOM, CASHCAT — все по одной схеме. Токены, зависящие от комиссий, с одинаковой логикой.
Ignas говорит прямо: суть текущих «криптоакций» мем-токенов — зависимость от объёмов торгов и комиссий. Как только объёмы падают, дивиденды и средства на выкуп уменьшаются, мотивация держать снижается, что в итоге вызывает распродажу.
Все маховики используют один и тот же топливный резерв: рыночный интерес.
Пока есть интерес, все — инвесторы в стоимость. Когда интерес уходит, все — эксперты по бегству.
Завершу цифрой.
Прогнозировать годовую доходность, исходя из текущих комиссий, — значит предсказывать, что рынок никогда не остынет.
Это не я сказал. Это сказал Ignas. Его слова: «Это абсурдно.»
Маховик сжигания UNI красив. Цифры красивые, нарратив красив, графики красивы.
Но топливо маховика — это объём торгов.
Если топливо иссякнет, маховик превратится в кусок металлолома.
А ваша позиция — это деталь, припаянная к этому металлолому.
$UNI $RAY $HOOD $IOST вчера сожгли 70 миллионов монет, цена выросла на 87%, сегодня снова упала до 0.0012 — это действительно дефицит или просто двойное давление быков и медведей?
Несколько ключевых моментов:
1. 8 сентября фонд IOST навсегда уничтожил 70 миллионов старых токенов, выпущенных в формате ERC-20 на раннем этапе. Звучит впечатляюще, но это всего 0,2% от общего предложения. Реальный рост цены вызван тем, что медведи были вынуждены закрывать позиции — ликвидация коротких позиций составила около 720 тысяч долларов, объем сделок по бессрочным контрактам достиг 361 миллиона долларов, а ставка финансирования каждые 8 часов была всего 0,01%, что говорит о том, что быки еще не полностью заняли рынок и есть потенциал для роста.
2. Годовая инфляция в 7% продолжает действовать, сжигание — это однократное событие, инфляция происходит ежедневно, этот конфликт рано или поздно придется решать.
3. Фундаментальные показатели: четвертая по величине DApp-платформа в мире (после Ethereum, EOS, TRON), инвестиции от Sequoia и ZhenFund, сейчас развивают направления RWA и PayFi.
0.00082 — сегодняшнее дно, 0.00245 — сегодняшнее сопротивление; 0.0012 — поддержка для отскока, если пробьют 0.0012, эта волна закончится.Объем торгов в 94 миллиона долларов поддерживает рыночную капитализацию в 180 миллионов, это соотношение само по себе указывает на очень быструю ротацию позиций.
Рост цены платформенного токена обычно связан не с увеличением числа пользователей, а с ожиданием ускорения темпов эмиссии, покупатели заранее ставят на комиссии и рекламные места. На данный момент есть только цена, без соответствующего увеличения эмиссии на блокчейне.
По-настоящему пассивны те, кто покупает на пике: капитализация формируется за счет однодневного объема торгов, при оттоке ликвидности глубина рынка исчезает первой, и цена затем корректируется вниз. Тревога вызвана не падением, а тем, что непонятно, кто находится на другой стороне сделки.
Следите за соотношением объема торгов к капитализации на следующий день. Если объем торгов продолжит расти, а капитализация не увеличится, значит идет распределение, и ожидания роста будут опровергнуты.
#OKX预言家：来星球玩预测
#加密财库分化：买币还是回购？ #LAPTOP首发跌近99%，Meme市场争议升温 $ETH Тенденция к чистому притоку средств в спотовые ETF на биткойн, продолжавшаяся три недели подряд, вчера была прервана.
8 сентября общий чистый отток с рынка составил около 46,6 млн долларов. Но если посмотреть подробнее, деньги не уходят полностью — BlackRock IBIT продолжает входить, Bitwise BITB также вошёл на 14,46 млн, основным источником оттока стали Grayscale GBTC (65,5 млн) и Fidelity FBTC.
Ещё интереснее то, что в те дни, когда ETF продолжали привлекать средства, биткойн наоборот упал ниже 79 000. Это показывает, что объёмы покупок ETF компенсировались прибылью с цепочки, хеджированием деривативов и макроэкономическим давлением. Приток в ETF не обязательно ведёт к росту цены, существует несколько уровней фильтрации.
Сейчас над головой висит пятничный CPI. Ожидания рынка — общий 3,4%, базовый 2,4%, но прогнозы Bank of America и Citi отличаются на 0,04 процентных пункта — один говорит о достаточно жёстком повышении ставок, другой — о сохранении мягкой политики. Ключевая позиция — у Уоллера: он поддержит повышение ставки, если базовый PCE превысит 0,3% в месяц, иначе склоняется к ожиданию.
Что касается биткойна $BTC, отток в 46,6 млн по сравнению с притоками в несколько сотен миллионов в предыдущие недели не велик, пока не видно разворота тренда. Но настоящая переменная — пятничный CPI: если данные окажутся горячими, вероятность повышения ставки продолжит расти, и уровень 80 000 окажется под угрозой. Сначала посмотрим на данные. #BTC现货ETF大额流入后转负 $CORE CORE официальные последние новости на X, сообщество внимательно следит за этим событием
По состоянию на 10 сентября,
последнее важное официальное объявление — технический разбор уязвимости в вознаграждениях валидаторов узлов:
В конце августа обнаружена уязвимость в логике распределения вознаграждений, из-за которой некоторые узлы получили избыточные выплаты CORE; команда проекта провела хардфорк, завершила сверку данных в блокчейне и вернула около 186 миллионов CORE. Официально подчеркнули: общий лимит токенов в 2,1 миллиарда не был превышен, просто будущие вознаграждения были выпущены досрочно.
Официально неоднократно повторяют два момента:
1. Безопасность личных активов пользователей, сеть не была взломана хакерами; уязвимость касалась только модуля расчёта и распределения вознаграждений узлов.
2. Этот хардфорк — обновление на более новую версию, не откатывающее историю транзакций в блокчейне.
Но споры в сообществе остаются большими:
Хотя удалось закрыть возможность дальнейших избыточных выплат, часть избыточных токенов уже была переведена на вторичный рынок до исправления уязвимости и не может быть возвращена. Это и есть основная причина временной приостановки депозитов и выводов CORE на крупных биржах — биржи должны предотвратить массовый вывод аномальных токенов и защитить рынок.
Сейчас все в сообществе ждут следующих официальных новостей:
1. Полный технический отчёт о происшествии;
2. Когда биржи возобновят депозиты и выводы;
3. План дальнейших действий с избыточными токенами, уже попавшими на рынок.
Многие зарубежные блогеры на X продолжают активно обсуждать это событие, мнения разделились.
Оптимисты считают: уязвимость закрыта, хардфорк проведён, риски под контролем;
Скептики предупреждают: доверие подорвано, как только биржи откроют депозиты и выводы, возможен концентрированный сброс, нужно остерегаться уровня наблюдения 0.01.
Bitcoin сейчас колеблется на высоком уровне, ликвидность на рынке изначально слабая.
Несмотря на успокаивающие официальные твиты, момент возобновления депозитов и выводов станет настоящим испытанием.
Держателям не стоит быть чрезмерно оптимистичными, нужно защищать позиции; тем, кто ещё не вошёл в рынок, не стоит торопиться с покупками в надежде на дно.
Как бы ни была хороша история, риск давления продаж из-за уязвимости в коде нельзя игнорировать🫡Это больше похоже на снижение аппетита к риску, чем на проблему, связанную конкретно с BTC. BTC упал на 1,0%, в то время как ETH и SOL падают быстрее. Эта относительная устойчивость не даёт мне оснований воспринимать падение как признак силы всего рынка. Моя позиция остаётся оборонительной, пока слабость не перестанет расширяться за пределы BTC.
Это не совет, а просто анализ.
#DailyOrbit Я считаю, что активность Txs — это всего лишь один показатель и не может определить ценность $ZEC в одиночку. $ZEC Что ещё интереснее — это не ограничивает пользователей одним режимом: 🔹 вы можете выбрать почти 100% прозрачный режим 🔹, использовать очень приватные методы 🔹 транзакций или использовать инструменты аудита, чтобы найти баланс между конфиденциальностью и соответствием. Это действительно решает очень практичную проблему — и экстремальная конфиденциальность, и экстремальная прозрачность имеют свои пороги использования и риски. Предлагая несколько вариантов, Zcash может охватить более широкую базу пользователей и сценарии применения, и TAM больше не должен ограничиваться одним рынком конфиденциальности. Что ещё более примечательно, по мере того как институциональные фонды, нарративы о приватности и продукты ETF продолжают привлекать внимание рынка, логика оценки Zcash постепенно расширяется от «сколько сделок» до: использование сети + потребности в конфиденциальности + гибкость соответствия + институциональная инвестиционность + рост экосистемы. Если в будущем появится нативный $ZEC ETF, это само по себе будет переоценка его позиции на рынке и потенциальных капитальных возможностей. Поэтому, вместо того чтобы сосредотачиваться только на количестве токенов Tx, лучше рассматривать несколько индикаторов одновременно. Торговая активность определяет, насколько горяча сеть сейчас, а выбор продукта — насколько большой рынок она сможет охватить в будущем. 👀 #DailyOrbit #ZEC #ZcashУдвоение за три дня, старая монета, которая лежала без движения семь лет, на чем же она внезапно взлетела?
$IOST сегодня снова вырос на 56%, текущая цена 0.00140, удвоение за три дня, достигнут новый 60-дневный максимум 0.00245. Но нужно понимать, что это не фундаментальный рост, а вынужденное закрытие коротких позиций.
Поверхностным поводом стало объявление фонда IOST о постоянном сжигании 70 миллионов старых токенов. Но 70 миллионов — это всего 0.2% от общего предложения, этого объема недостаточно, чтобы объяснить удвоение. Настоящим драйвером цены стали шортисты: за 24 часа ликвидация коротких позиций составила 89%, соотношение длинных и коротких позиций 2.35, шортистов заставляют закрывать позиции, что создает новый спрос.
Смотрим на график: текущая цена 0.00140, почти вдвое выше дневной скользящей средней MA20 (0.00074), расхождение очень большое. Но ставка финансирования всего 0.01%, что говорит о том, что быков еще не полностью вытеснили, у вынужденного закрытия коротких позиций есть еще топливо.
Вывод: пока шортисты не сдались, рост продолжится, но это очень рискованно. Если цена не упадет ниже 0.001, быки сохраняют контроль; если упадет ниже 0.001, этот импульс закончится. Не стоит догонять цену выше 0.0024.$BTC после кратковременного пробоя отметки в 80 000 долларов откатился.
Хотя недавний отскок составил около 45%, общая ликвидность по-прежнему слабая, спрос на спотовом рынке относительно низкий, накопленная разница объёмов за 90 дней находится в нейтральной зоне; на фьючерсном рынке преимущество на стороне покупателей. #BTC现货ETF大额流入后转负
Кроме того, скорость притока стабильных монет на централизованные биржи замедляется, на примере Binance резервы стабильных монет снизились почти на 7 миллиардов долларов от пика, чтобы продолжить рост, потребуется больше капитала.
Технически ситуация остаётся оптимистичной, если в дальнейшем удастся уверенно пробить отметку в 80 000 долларов, это станет ключевым порогом для реального возвращения ликвидности.
С одной стороны, доминируют длинные позиции на фьючерсах, с другой — недостаток ликвидности на спотовом рынке и замедление притока стабильных монет.
Как вы оцениваете перспективы BTC? На этом уровне вы бы предпочли увеличить позицию или подождать?В последнее время Robinhood снова оказался в центре внимания.
На этот раз не из-за цены акций и не из-за рынка прогнозов, а из-за активного продвижения Tokenized Stocks.
Проще говоря, это "отражение" традиционных акций на блокчейне, позволяющее пользователям торговать акциями способом, более близким к криптовалютам.
Круглосуточная торговля, расчёты на блокчейне — звучит очень заманчиво.
Но появились и проблемы.
Генеральный директор AMC недавно публично выразил сомнения в отношении Robinhood, считая, что такие продукты с токенизированными акциями могут вводить инвесторов в заблуждение, заставляя думать, что они владеют традиционными акциями.
Ответ CEO Robinhood Влада Тенева был прямолинейным:
Выпуск акций публичной компанией не означает, что она может контролировать финансовые продукты, основанные на этих акциях, разработанные другими компаниями.
Этот спор на самом деле очень интересен.
Потому что обсуждается уже не "имеет ли Robinhood право заниматься Tokenized Stocks".
А вопрос:
Должны ли акции в будущем обязательно торговаться на традиционных фондовых рынках?
Если акции можно разместить на блокчейне, то время торговли может стать круглосуточным, пользователи по всему миру смогут участвовать через кошельки, а активы смогут напрямую комбинироваться и обмениваться на блокчейне.
Именно поэтому Robinhood в последнее время действует всё более агрессивно.
Акции, криптовалюты, Tokenized Stocks, рынок прогнозов, а также Robinhood Chain#BTC现货ETF大额流入后转负 Обратите внимание на три ключевых набора данных.
Первое: по состоянию на неделю, закончившуюся 4 сентября, чистый приток составил около 987 миллионов долларов, третий подряд недельный чистый приток, при этом одна компания — BlackRock IBIT — обеспечила около 70%. Институциональные покупки не прекращаются, но сосредоточены очень сильно.
Второе: 8 сентября произошёл чистый отток около 46,6 миллионов долларов, в основном из-за выкупа GBTC и FBTC, но IBIT и BITB всё ещё получают приток. Это показывает, что деньги не уходят полностью, скорее старые фонды перестраивают портфели, а новые деньги продолжают концентрироваться в ведущих продуктах.
Третье: ETF привлекает капитал, но BTC временно упал ниже 79 000 долларов. Новый спрос был компенсирован прибылью на цепочке, хеджированием деривативов и макро-продажами. Сейчас ситуация не в том, что ETF слабы, а в том, что давление на продажу слишком велико, а покупательская активность недостаточна. $BTC $ZEC $SNDK
Поэтому в этот раз переход к отрицательному значению, по мнению Мигэ, скорее нормальная дневная волатильность, а не сигнал разворота тренда. 46,6 миллиона по сравнению с предыдущим накопленным притоком — это даже не капля в море. Чтобы подтвердить отток средств, нужно увидеть как минимум три-пять дней подряд чистого оттока, и чтобы IBIT тоже начал уходить. Сейчас этого условия нет.
Но нужно быть реалистами: CPI, цены на нефть и ожидания повышения ставок испытывают институциональный спрос. Если в четверг CPI превзойдёт ожидания, а вероятность повышения ставок вырастет, покупательская активность ETF может замедлиться ещё больше. Зона выше 80 000 — это область высокой концентрации позиций, и каждый шаг требует реальных денег.
Ждём публикации CPI в четверг и заседания FOMC на следующей неделе. До прояснения данных контролируйте позиции. Удачных торгов#伊朗允许BTC与USDT外贸结算 Иран ослабил валютное регулирование, позволив компаниям использовать BTC и USDT для проведения трансграничных внешнеторговых расчетов, чтобы обойти традиционные банковские каналы SWIFT, заблокированные санкциями, и решить проблемы с возвратом экспортной выручки и оплатой импорта. Это изменение относится к смягчению исполнения регулирования, а не к официальному законодательству, и существует риск его отмены в любой момент.
Это событие означает, что криптовалюта официально становится альтернативным расчетным инструментом для торговли в некоторых суверенных государствах, что в средне- и долгосрочной перспективе усиливает нарратив о крипто как средстве «антисанкционных платежей», создавая позитивные настроения в отрасли. USDT благодаря своей привязке к доллару США становится предпочтительным расчетным средством во внешней торговле, а BTC чаще используется для крупных переводов стоимости.
Однако реальные ограничения нельзя игнорировать: поставщики услуг USDT могут замораживать соответствующие кошельки в соответствии с требованиями американских санкций, поэтому расчетные каналы не являются абсолютно безопасными. В этот раз речь идет скорее о региональном торговом применении с ограниченным объемом, что вряд ли напрямую вызовет значительный рост курса BTC.
В дальнейшем стоит обратить внимание на два момента: во-первых, последуют ли другие страны, находящиеся под санкциями, этому примеру; во-вторых, примет ли США более жесткие меры по подавлению. На фоне геополитического конфликта это событие усиливает нарратив о криптовалюте как средстве хеджирования рисков, но рынок по-прежнему подчиняется основным макроэкономическим факторам, таким как доллар и доходность американских облигаций. $BTC $ETH $ZEC Иран фактически сделал криптовалюту основным каналом расчетов в торговле.
FT сообщает, что центральный банк Ирана ослабил контроль за правилами, которые ранее заставляли экспортеров использовать государственные валютные каналы. Теперь экспортеры могут репатриировать доходы через внутренние криптобиржи, используя USDT, BTC и другие цифровые активы, а затем напрямую финансировать импорт за счет экспортной выручки. Нет принудительной продажи по официальному курсу. Один из руководителей отрасли сообщил FT, что получение экспортных платежей в криптовалюте стало «полностью нормализованным».
Масштабы реальны:
· TRM Labs зафиксировала объем криптовалюты, связанный с Ираном, в размере 9,9 млрд долларов в 2025 году
· Обозначенные OFAC Nobitex, Bit Pin, Wallex и Ramzinex обработали около 7,7 млрд долларов, или 78% этого объема
· USDT на Tron остается ключевым каналом для долларовой экспозиции без долларового банковского счета
· Иран также майнит BTC, хотя оценки его доли в мировом хешрейте сильно различаются
США активно противодействуют. В рамках операции Economic Fury американские чиновники заявляют, что изъяли около 1 млрд долларов в иранской криптовалюте, а Министерство финансов сообщает, что действия заморозили почти полмиллиарда долларов криптовалюты, связанной с режимом. В июне OFAC обозначил четыре крупные иранские биржи. В апреле Tether заморозил 344 млн долларов в USDT на двух адресах в координации с американскими властями.
Это структурное напряжение. USDT быстрый, ликвидный и привязан к доллару, но имеет функцию заморозки на уровне эмитента. Bitcoin такой функции не имеет. Чем больше иранская торговля зависит от USDT, тем больше она подвержена санкциям через ту же долларовую систему, которую пытается обойти.
Это живое испытание: может ли криптовалюта выступать в роли нейтральной торговой инфраструктуры под постоянным геополитическим давлением, или стабильные монеты с контролем эмитента станут еще одним уровнем принуждения долларовой системы?
Что важнее в таком мире: скорость расчетов или устойчивость к цензуре?
#IranCryptoTrade «Использовать комиссию за транзакции для прогнозирования годовой доходности — значит предполагать, что рынок никогда не остынет»
Вчера в DeFi-сообществе исследователь по имени Ignas сказал очень правдивую вещь.
Оригинальная фраза звучала так:
«Использовать текущий всплеск комиссий для прогнозирования годовой доходности — это по сути предсказывать, что рынок никогда не остынет, и это абсурдно».
Абсурдно. Он именно это слово и использовал.
Не «неаккуратно», не «слишком оптимистично», а именно абсурдно.
Я долго смотрел на эту фразу, потому что она точно пробивает одну тонкую грань — весь рынок сейчас использует данные самых жарких дней бычьего рынка, чтобы считать доходы на всю жизнь.
Чем это отличается от того, чтобы взять термометр июля и предсказать среднегодовую температуру?
Доходы от комиссий Robinhood Chain на прошлой неделе примерно равны 73% доходов от сжигания Uniswap UNI.
На первый взгляд, активность действительно сохраняется. UNI с дна медвежьего рынка вырос более чем на 150%, а 1 сентября дневной объем торгов достиг рекордных 1,43 млрд долларов.
Цифры впечатляют.
Но именно здесь бьет нож Ignas — это не фундаментальные показатели, это объем торгов.
Механизм всех «монет-мемов» по сути один и тот же:
Торговля генерирует комиссии → комиссии идут в казну → казна выкупает/сжигает токены → цена растет → больше людей торгует → комиссии растут.
Положительная обратная связь. Звучит идеально. Но у идеальных вещей обычно есть смертельное скрытое условие.
Это условие: торговля не должна останавливаться.
STONK использует комиссии платформы для выкупа и сжигания токенов, PONS — так же, INDEX покупает токенизированные акции за торговые комиссии, ZCAT платит дивиденды ZEC держателям за счет торгового налога, SHROOM реинвестирует комиссии LP в ликвидность.
Механизмы разные, но базовая логика одна —
Вы зарабатываете не на проекте, а на деньгах следующего участника.
Данные уже опровергают это.
Помните MEME на Robinhood Chain? Запущена в начале сентября, объем торгов за 12 часов превысил 100 млн, за 24 часа выросла в тысячу раз, капитализация достигла 150 млн долларов.
А сейчас?
Капитализация упала ниже 60 млн, за 6 часов падение составило 47,9%. Почти дважды подряд обвалившись от максимума.
С 150 млн до 60 млн. Менее чем за неделю.
Это не форс-мажор, не хакерская атака, не регуляторные меры. Единственная переменная — объем торгов упал.
Меньше покупателей, меньше комиссий, меньше выкупа, исчезают причины держать, и все бегут.
Якорь от Ignas еще больнее. Он достал данные Coinbase за прошлый цикл:
4 квартал 2021 года — объем торгов 5470 млрд долларов. Год спустя — 1450 млрд. Падение на 74%.
74%. На крупнейшей в мире регулируемой бирже.
Если даже Coinbase не выдерживает спад торгов, почему вы думаете, что мем-монета на Robinhood Chain, зависящая от комиссий, устоит?
Прогноз Ignas: если объем торгов мем-монеты упадет вдвое, капитализация может упасть более чем на 95%.
Coinbase упала на 74%, мем-монеты — на 95%.
Вы понимаете, что это значит? Объем торгов с 10 млн упал до 5 млн — звучит как «половина». Но капитализация с 100 млн упала до 5 млн — это почти ноль.
Объем торгов — это эластичность, капитализация — хрупкость.
А объем торгов Uniswap уже начал снижаться. 7 сентября Solana заняла 67% объема мем-монет, в три раза больше Robinhood Chain.
Конкуренция усиливается, пирог делится.
Сегодня ты лидер, завтра можешь остаться ни с чем.
Итак, возвращаясь к словам Ignas —
«Использовать текущий всплеск комиссий для прогнозирования годовой доходности — значит предполагать, что рынок никогда не остынет».
Что именно вы прогнозируете?
Вы прогнозируете, что через три, шесть месяцев, год в рынке будет столько же людей, с таким же энтузиазмом, капиталом и FOMO, которые будут безумно торговать в одном и том же пуле.
Вы прогнозируете, что человеческая жадность не угаснет.
Это не инвестиционный анализ. Это декларация веры.
И вера, которая никогда не была проверена. С момента появления крипторынка ни один «индикатор активности» не держался более шести месяцев подряд. Ни один.
До каких пор сохранится интерес к торговле? Ignas говорит прямо: «Пока люди не перестанут зарабатывать или не устанут от убытков».
Сейчас все еще зарабатывают, значит, торгуют. Но «все еще зарабатывают» — это сигнал вершины цикла.
Я не скажу, что все эти проекты — мошенничество. Они нет. Механизмы продуманы, код написан аккуратно.
Проблема в том, что хороший механизм сочетается с неправильной математикой.
Механизм проекта не обещает «годовую доходность 819%». Кто-то просто использует пиковые данные, чтобы посчитать это за вас.
Как быстро вращаются деньги на рынке мем-монет? Сегодня ZZZ на Solana вырос на 300%, завтра может быть в лидерах по падению. В этом рынке нет «стабильной прибыли», есть только «стабильный перенос убытков».
В следующий раз, когда увидите рекламу мем-монеты или токенизированных акций с «годовой доходностью XX%», спросите: на каком объеме торгов основан этот показатель?
На пиковом объеме за 12 часов на прошлой неделе? На среднем за последние 30 дней? Или на полном цикле за год?
Если на пиковом — выбросьте это.
Пиковая доходность — это снимок самого горячего момента рынка. Это не устойчивый доход, а температура эмоционального пика.
Использовать это число для годовой доходности — все равно что считать годовой доход по дневному выигрышу в лотерею.
Использовать комиссию бычьего рынка для годовой доходности — так же ненадежно, как прогнозировать среднегодовую температуру по летнему дню.
Разница в том, что прогноз погоды хотя бы предупреждает: лето когда-нибудь закончится.
А эти «годовые доходности» — нет.
$UNI $MEME $UNI 10 сентября на ведущих блокчейнах произошел коллективный крах Meme-токенов.
build потерял 90% капитализации за 24 часа. MEME упал с пика в 170 млн долларов до 62 млн. STRATTON упал на 56%, OURO на 47%, microduck на 46%, 4Stock на 37%.
Это не бегство какого-то проекта и не слив от крупного игрока.
Это одновременное падение Meme-токенов на трех цепочках: Robinhood Chain, BSC и Solana.
Синхронное кровотечение кроссчейнов означает, что деньги не переходят между экосистемами, а полностью выводятся.
И это подтверждает предупреждение исследователя DeFi Игнаса, опубликованное сегодня утром.
Coinbase, 4-й квартал 2021 года, объем торгов 547 млрд долларов.
Через год — 145 млрд.
Падение на 74%.
Это произошло во время спада предыдущего бычьего рынка, на крупнейшей лицензированной и регулируемой бирже США с институциональными резервами.
74% — уже серьезно. Но Игнас говорит, что Meme-токены пострадали гораздо сильнее —
«Если объем торгов Meme-токенов упадет вдвое, их капитализация может упасть более чем на 95%.»
Обратите внимание на формулировку: объем торгов упал вдвое, капитализация упала на 95%.
Не объем упал на 74%, а капитализация на 95%. Достаточно, чтобы объем торгов упал вдвое — и капитализация может упасть до 5% от прежнего уровня.
Почему? Потому что у Meme-токенов нет «подушки».
Coinbase упал на 74%, но у него есть лицензия, институциональные клиенты, каналы ETF — есть «фундаментальная база».
У Meme-токенов ничего этого нет. Их ценность — это «готовность следующего покупателя платить больше».
Что происходит сегодня: объем торгов снижается
Игнас в своем твите сказал ключевую фразу: «Объем торгов на Uniswap уже начал снижаться.»
Это не прогноз, это факт.
Robinhood Chain 1 сентября достиг дневного объема торгов в 1,43 млрд долларов, Uniswap за 24 часа собрал 9,24 млн долларов комиссий. Данные выглядят впечатляюще.
Но с другой стороны: скорость сжигания UNI на Uniswap, по расчетам середины августа, составляет около 4% годовых от обращения. Geoff Kendrick из Standard Chartered прямо сказал — «очевидно, что это неустойчиво.»
Потому что сжигаемые токены идут из доходов протокола, доходы зависят от объема торгов, а объем торгов — от желания людей продолжать спекулировать.
Игнас сказал прямо: «Интерес к торговле сохраняется, пока люди не перестают зарабатывать или не устают от убытков.»
Сегодня — день, когда «заработать нельзя».
Какая сейчас самая популярная схема в Meme-секторе криптовалют и акций?
Покупать свои токены за счет комиссий с торгов и сжигать их.
PONS, токен платформы Robinhood Launchpad, берет 1% комиссий, из которых 80% идут на обратный выкуп и сжигание. За семь дней доход составил 10,67 млн долларов.
STONK использует доходы платформы для обратного выкупа и сжигания. RAY тратит около 12% торговых комиссий на покупку RAY. CASHCAT финансирует обратный выкуп и сжигание за счет доходов платформы.
Эта схема отлично работает при высоком объеме торгов. Много комиссий → много обратных выкупов → сокращение предложения → рост цены → больше участников → еще больше комиссий.
Замкнутый цикл.
Но Игнас разоблачил суть: топливо цикла — не фундамент, а сам объем торгов.
Как только объем падает, первый этап ломается. Меньше комиссий → меньше выкупов → сжигание замедляется → предложение перестает сокращаться → цена теряет поддержку → мотивация трейдеров держать токены падает → начинается распродажа.
Игнас сказал: «Когда объем торгов сокращается, дивиденды, выкупы и сжигание сразу уменьшаются, мотивация трейдеров держать токены падает, и обычно за этим следует давление продаж.»
Сегодня падение build на 90%, STRATTON на 56%, OURO на 47% — это полная демонстрация этой цепочки.
В сегодняшних данных четко прослеживается разделение:
Токены с реальными торговыми парами: MEME упал на 23%, CASHCAT на 12%, ZCAT на 18%, USELESS на 23%.
Чисто эмоциональные проекты на хвосте: STRATTON упал на 56%, OURO на 47%, build на 90%.
Падения от 12% до 90% — не случайны.
У тех, у кого есть торговые пары, есть хотя бы желающие купить. У тех, у кого нет базовых активов и которые держатся только на «истории», падение происходит по сценарию обнуления.
Игнас говорит, что Meme-токены могут упасть на 95%. Сегодня build уже упал на 90%.
95% — не теоретическое значение, а приближающаяся реальность.
Самое резкое в твите Игнаса — не данные Coinbase и не прогноз 95%, а фраза:
«Если экстраполировать текущие комиссии на год, получается, что рынок никогда не остынет, и это абсурд.»
Проще говоря:
Те цифры, что вы видите — 10,67 млн долларов за семь дней у PONS, 1,5 млн на обратный выкуп у STONK, 4% годового сжигания UNI — все это основано на предположении, что объем торгов останется на текущем уровне.
Но объем торгов на крипторынке никогда не бывает «вечным».
Coinbase упал с 547 млрд до 145 млрд за целый год.
Meme-токены могут упасть на 95% всего за один уикенд.
Потому что у них нет механизмов защиты, нет институциональной поддержки, нет регулирования. Есть только люди, которые в Telegram кричат «все в игру».
Coinbase упал на 74% за год.
Meme-токены могут упасть на 95% за уикенд.
Сегодняшние 90% падения build уже произошли.
Это не предупреждение. Это трейлер, который уже идет в эфире.
$MEME $UNI $PONS $ETH согласно ключевым вчерашним уровням ликвидности
зона поддержки: 2430–2460 долларов, утром вошёл по 2463, короткий стоп-лосс на 2440
Утром торговал $POPMART, вернулся и увидел, что стоп-лосс ещё не сработал, поэтому решил подержать немного дольше.
Почему я решил держать POPMART? Сначала тоже не понимал, потому что с точки зрения коллекционных фигурок из слепых коробок это сложно понять, но если смотреть с точки зрения прибыльности, это очень сильная компания с достаточной подушкой безопасности.
Структура акционерного капитала: семья Ван Нин и менеджмент владеют почти 49%, Дуань Юнпин — 5,55% как долгосрочный базовый акционер, южные инвесторы — 24,23%, короткие позиции составляют 8‑11% от общего капитала, что соответствует относительно небольшой свободной ликвидности, доля шортов высокая, теоретически есть потенциал для короткого сжатия. Но для этого нужны фундаментальные или новостные факторы.
Кратко о положительных моментах:
Крупные акционеры почти не продают, риск масштабных распродаж низкий; компания проводит обратный выкуп для поддержки цены.
Свободный оборот небольшой, если появится хитовый IP или отчёт превзойдёт ожидания, цена может быстро вырасти.
Большая часть базовых позиций сосредоточена в диапазоне 130‑150 (16,58 ~ 19,13 долларов), что создаёт сильную зону поддержки, недостаточно мотивации для глубокого падения.
Для обычного инвестора этого достаточно, ведь сложно разбираться в хранилищах или чипах, но компания с хорошей подушкой безопасности — хороший выбор для портфеля.
Поэтому мой план — частично покупать в текущем диапазоне и оставить часть позиции для возможного уровня 122/15,56 долларов Кто-то снова говорит мне: «Война, убежище, позитив для $BTC». Проснись.
Сегодня в Ормузском проливе осталось меньше десяти судов, нефть сразу пробила отметку в сто. Логика ценообразования на рынке сейчас не в убежище, а в инфляции — нефть растёт → растут ожидания инфляции → возвращаются ожидания повышения ставок → рисковые активы падают вместе. Если ты действительно веришь в историю с убежищем, сначала посмотри, что происходит с двухлетними казначейскими облигациями США.
Биткойн уже давно не цифровое золото, он — высокобета-родственник индекса Nasdaq, при сокращении аппетита к риску он падает первым. Не применяй истории пяти летней давности к сегодняшнему рынку. Если не понимаешь макроэкономику, не спеши с покупкой на дне.