Orbit Post Sitemap
Сегодня самым уязвимым является не BTC, а те маленькие монеты, поднятые настроениями в воздух — один отчет о прибыли может привести их к трём позициям. Вы заметили, что рынок использует тонкий способ «заранее оценить»? Начнем с вывода: теперь это больше похоже на релли настроения, а не на стартовую точку тренда и уж точно не как конец распределения. Потому что объём остается, но структура уже разрушена. Я наблюдал за рынком всю ночь, и меня действительно беспокоило не боковое движение BTC, а ощущение «никто не с другим» среди альткоинов. - TRUMP, такой политический мем, может колебаться до 80% за 24 часа; когда шумиха утихает, объем торгов падает с миллиардов до небольшой доли. Он никогда не торгует фундаментальными показателями, а скорее трафиком и вниманием; отчёт о прибыли Nvidia — просто фон. - HYPE, коина малой капитализации с концепцией агента ИИ, тесно связана с отчетом Nvidia о прибыли. Если ожидания хорошие, они могут резко вырасти; Если ожидания разочарованы, она падает гораздо сильнее, чем у мейнстримных монет. Эти монеты играют «ориентированы на события», а не на поиск стоимости. - BICO и OKB находятся в другом состоянии: один следует за рынком в коробке, другой почти независим от всех нарративов. Их проблема не в том, что у них нет истории, а в том, что история слишком стара, а фонды слишком ленивы, чтобы о ней говорить. Есть момент, который легко упускать из виду: позиция SOL очень тонка. Это одновременно публичная сеть и горячая точка для монет MEME и AI, то есть по сути является «усилителем аппетита к риску». Когда рынок стабилен, он обладает наибольшей эластичностью; Когда рынок слабеет, скорость отката значительно превосходит BTC и ENVIDIA ($NVDA) за один день увеличила рыночную капитализацию на $442 млрд — это не просто рост акций, это словно из воздуха появился топовый корпоративный капитал. В настоящее время общая рыночная капитализация NVIDIA достигает $5,5 трлн, продолжая уверенно удерживать звание самой дорогой компании в мире.
Когда многие еще сомневались, не лопнет ли пузырь AI, Хуан сразу же представил сценарий с прогнозом роста выручки на следующий финансовый год на 70%, что значительно превосходит рыночные ожидания в 45%.
Такой экстремальный рост объема и цены по сути является переоценкой с определенной премией от ведущих институциональных инвесторов. Капитал прошел через V-образное восстановление от опасений по поводу удара DeepSeek до уверенного прогноза по результатам. В настоящее время рынок находится на стадии ускоренного роста оценки, основанной на результатах. Появление чистого притока в размере $36,598,700 (с интенсивностью +32,17%) говорит о том, что крупные инвесторы активно скупают акции, и даже при колебаниях около $226,58 покупательская сила остается крепкой, как арматура.
okxx丶поверхностная стратегия
* Направление: использовать откаты для покупок. При таком уровне поддержки по результатам обычно наблюдается инерционный рывок.
* Идеальная точка входа: следить за поддержкой в диапазоне $220 - $223, пока цена не пробьет локальный минимум $219,39, бычий тренд сохраняется.
* Точки выхода/фиксации прибыли: краткосрочно ориентироваться на $235, при прорыве с объемом можно рассчитывать на $250 в среднесрочной перспективе.
* Момент для выхода: рекомендуется выйти до закрытия американского рынка на этой неделе Киты делают лонг 📈
Розничные инвесторы делают шорт 📉
В этот раз я обязательно выиграю
Я и есть кит!
Можно заходить в шорт!
Кто сегодня вечером заработает, тот и есть кит!
60 $ETH шортов уже выставлены
Сейчас убыток в плавающей позиции более 7000 U
Но я ставлю на то, что данные сегодня вечером будут негативными
В 22:00 ожидается окончательное значение индекса потребительской уверенности — 51
Настоящее внимание нужно уделять годовому инфляционному ожиданию
Если оно удержится на уровне 4.4% или даже продолжит расти
В сочетании с заметным повышением базового показателя занятости
Ожидания снижения ставок могут ослабнуть
Сильный рост ETH около 2500 может быть резко прерван
Сейчас ETH колеблется в районе 2480-2500
Объем открытых позиций по контрактам достиг примерно 33 млрд долларов
За 24 часа ликвидации превысили 130 млн долларов
Если данные сегодня вечером превзойдут ожидания
Сначала могут пройти ликвидации с обеих сторон
Поэтому я смотрю в шорт
$BEAT откатился почти на 40% от внутринедельного максимума
Предыдущий распродажный прессинг от разблокировки еще не полностью поглощен
Если не удержится уровень около 0.117
Следующий ориентир — около 0.10
Чтобы немного восстановиться, нужно вернуться к 0.125-0.13
Сейчас заходить на дно опасно
Боюсь, что дно будет где-то на полпути
$SNDK, наоборот, не так плохо
SanDisk и Kioxia планируют вложить более 31 млрд долларов в Японию до 2032 года
Но несмотря на хорошие новости, акции упали почти на 1%
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
#财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 $HYPE обновил максимум
Это не эмоциональный всплеск, а ценообразование на основе денежного потока. Arthur Hayes дал целевую цену $150, Bitwise запустил спотовый ETF, CFTC начала обсуждение пути соответствия для вечных контрактов на блокчейне.
Медведи ставят $60, быки — $360. Один и тот же актив, разница в цене в 6 раз.
Такое большое расхождение говорит о том, что рынок еще не определился: это токен биржи или инфраструктура для деривативов на блокчейне.
Настоящая игра — не в том, достигнет ли цена $150, а в том, останется ли пространство для роста после этого.Отчет о прибыли Nvidia остаётся безупречным, а рост цен до начала рынка также подтверждает признание на рынке. Но под этим гламурным видом знакомые лица, такие как Micron, SanDisk и Hynix — все из аппаратного сектора — коллективно ослабли. Пока лидеры отрасли демонстрируют положительные новости, сам сектор демонстрирует жестокий «высокий и низкий отрез». За этой знакомой формулой стоит капитал, занимающий позицию с реальными деньгами: история «гонки вооружений» инфраструктуры вычислительной энергии, переоценённая в краткосрочной перспективе, требует оборота чипов и необходимости переваривать ожидания. Это расхождение стоит наслаждаться. Нарративная логика аппаратного обеспечения ИИ не рухнула, но предельная ценовая власть рынка смещается с «воображения» на «реальные ограничения». Циклы запасов, слухи о сокращении заказов, увеличение мощностей — эти ранее упущенные детали теперь стали мечом Дамокла, нависшим над ценами акций. Когда результаты ведущих компаний становятся «хорошими новостями для сектора», фонды естественно начинают искать следующее место для поглощения премии. В этот момент криптомир тихо выпрямился. BTC уверенно поднялся выше 80 000 долларов, а ErBTC снова преодолел 2 500. Это не просто перепроданный отскок, а скорее системная миграция капитала. Многие макрофонды и хедж-институты начали пересматривать позиционирование BTC и ETH, рассматривая их как «новое железо» для противодействия ликвидным премиям — нет цикла запасов, нет риска сокращения ордеров, только дефицит кодовых данных. Этот сдвиг в «атрибутах активов» — именно то воображаемое пространство, которое традиционные акции оборудования не могут предоставить. С одной стороны — скрытая тревога по поводу пика полупроводникового цикла; с другой — разрыв спроса и предложения после падения цифрового золота. Аппаратное обеспечение ИИ противоречит, но криптомир — наоборотРадар расхождений позиций счетов
Хотя все склоняются к бычьему настрою, количество счетов с длинными позициями и вес позиций — это не одно и то же, разница показана на этой диаграмме.
$MRVL существует рассогласование между соотношением длинных и коротких позиций, количеством участников, крупными счетами и крупными позициями пока нельзя объединить в один вывод. Цена падает, а позиции растут, риск кредитного плеча увеличивается в этом нисходящем движении. Сейчас можно лишь констатировать разногласия, направление торговли нужно подтверждать вторым уровнем доказательств — позицией и ценой.
$DOGE все счета и крупные счета склоняются к бычьему настрою, но размер позиций крупных держателей склоняется к медвежьему, количество счетов и вес позиций не совпадают. Падение не привело к расширению позиций, сначала посмотрим, когда замедлится сокращение риска. На стороне счетов уже преобладает бычий настрой, дальше посмотрим, готовы ли крупные позиции сосредоточить вес на одной стороне.
$SNDK количество счетов однозначно склоняется к бычьему настрою, но доля крупных позиций все еще ниже 1, преимущество по количеству не превратилось в преимущество по крупным позициям. Цена и открытый интерес снижаются синхронно, сейчас ключевое — де-левереджинг, выходящие не могут полагаться только на открытый интерес. В дальнейшем не стоит считать количество счетов, лучше следить за тем, восстанавливает ли вес крупных позиций в сторону быков.Первый ключевой доклад Уолша в Джексон-Хоуле выходит на фоне необычно явного компромисса ФРС: базовый индекс PCE остается выше 2%, но первичные заявки на пособие по безработице упали до 203 тыс. С учетом того, что Шмид и Хаммак подчеркивают риски инфляции, ключевой сигнал — не в предпочтении одной политики, а в том, определит ли Уолш повторяемую функцию реакции.
#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest Резкий рост Nvidia — хорошая новость для Тима Найта @SlopeOfHope, и он занимает короткую позицию.
Его логика: сильная Nvidia поднимает всё остальное, что превращает сломанные графики обратно в привлекательные. Привлекательные графики, а не «свиньи». Снова выгодно занимать короткие позиции.
В качестве примера, $AMD падает более чем на 2% в день, когда его «дедушка» летит вверх, и он снова занял короткую позицию по $MU.#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest Ни одной сделки на спотовом рынке не сделано, и до сих пор думают о «последнем падении»? Все еще не верят, что сейчас происходит разворот? Потому что большинство ориентируется на медвежьи рынки 2022 и 2018 годов и считают, что бычий рынок 2026 года, как и предыдущие два медвежьих, должен начаться в январе следующего года.
На самом деле, этот медвежий рынок сильно отличается от предыдущих: он сразу прошел два основных нисходящих волны, а последняя волна колеблется минимально, что соответствует характеристикам конца каждого медвежьего рынка. Ранее медвежьи рынки развивались постепенно, растягиваясь на целый год. 30 июня этого года — это примерно как 21 ноября 2022 года (окончательный минимум 2022 года — 15443), тогда на дне происходила боковая консолидация около 6 недель, после чего последовал резкий рост; после 21 ноября 2022 года также была боковая консолидация около 6 недель на дне, и 1 января 2023 года начался резкий рост.
В июне-июле я постоянно предупреждал, что месячный MACD уже на нулевой отметке, как же он может упасть еще ниже? Это как если самолет уже приземлился, разве он может провалиться под землю? #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest 🎤 Вош сегодня в 22:00 впервые выступит на Джексон-Хоуле, весь мировой рынок затаил дыхание.
Три ключевых вопроса определяют направление:
❓ Засчитывается ли теория дефляции из-за AI? → Определяет долгосрочный уровень ключевой процентной ставки
❓ Будет ли повышение ставки в сентябре? → Текущая вероятность 30%
❓ Изменится ли рамка инфляции? → Будет ли повышена толерантность к цели в 2%
Три сценария развития:
🔴 Ястребиный (20%): акцент на рисках инфляции, доллар поднимается до 100, BTC тестирует 77000
🟡 Неопределённый (50%): говорят о финансовых инновациях, но без конкретных указаний, рынок колеблется в диапазоне
🟢 Голубиный (30%): системное объяснение дефляции из-за AI, доллар падает до 98, BTC пробивает 81000
Моё мнение: наибольшая вероятность — неопределённый сценарий, затем голубиный. Стиль Воша — уменьшать количество прогнозных указаний, он не даст чётких сигналов на Джексон-Хоуле.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ мысли по рынку - 27 авг 26
Помимо выдающихся прогнозов NVDA, стоит отметить, что у фондов, вероятно, сейчас огромные проблемы. Длинные позиции в полупроводниках/памяти с короткими позициями по NVDA и IGV — вся эта сделка сегодня рухнула. $IGV и $NVDA оба выросли на 7%, заставляя фонды снижать риски.#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest BTC в этот раз вырос с 63 000 до 81 000, на первый взгляд это "рост".
Но что является движущим фактором?
Министерство финансов США объявило о расширении обратного выкупа долгосрочных государственных облигаций, что рынок напрямую интерпретировал как скрытое смягчение.
Перевод на понятный язык: Министерство финансов пытается сдержать долгосрочные процентные ставки, косвенно делая доллар менее ценным.
А что сделали деньги?
Побежали.
Побежали в золото, побежали в биткоин.
Инвестиционный директор Hashdex сказал прямо — биткоин не реагирует напрямую на сентябрьское решение по ставкам, он следует за глобальной ликвидностью и кривой доходности долгосрочных облигаций, точно так же, как золото.
Думаете, это внутренняя криптовалютная история?
Это вопрос доверия к фиатным валютам.
Citigroup только что остудила пыл: прорыв золота — это полностью спекулятивные деньги, реальный спрос на физический металл не соответствует.
Если Уошингтон станет более жёстким, спекулянты уйдут быстрее всех.
С BTC то же самое.
Сегодня вечером не важно, что скажет Уош, важно — в каком направлении пойдёт доверие к доллару.🥇🥈 Анализ золота и серебра | Это не защита от рисков, а резонанс смягчения
В двух словах: этот рост золота и серебра — это не «покупка золота из страха», а спекуляция и резонанс смягчения, где серебро обгоняет золото, а соотношение золота и серебра упало до 66.6 — это самый благоприятный макроэкономический сценарий для BTC.Если на вашем счёте вдруг появится 2000 биткоинов, не спешите увольняться. Первое, что нужно сделать — не считать, сколько стоит яхта, а проверить, действительно ли это богатство появилось в блокчейне или же на бирже просто перепутали «вон» с «биткоином». В феврале этого года южнокорейская биржа Bithumb уже сталкивалась с подобным абсурдным инцидентом. Одно из вознаграждений за привлечение новых пользователей должно было составить 2000 вон для 695 человек, но при вводе данных единица измерения была ошибочно указана как BTC. В результате в системе мгновенно «создалось» 620 000 биткоинов, что на тот момент оценивалось более чем в 40 миллиардов долларов — намного больше реального количества, доступного для вывода. Биржа обнаружила ошибку примерно через 20 минут, а в течение 35 минут ограничила операции по соответствующим счетам, в итоге отозвав около 99,7% ошибочных записей до проведения сделок; официальные документы утверждают, что ни один из этих биткоинов не был переведен на внешние кошельки. Иными словами, это не было внезапным появлением 620 000 BTC в блокчейне, а лишь ошибкой в централизованной базе данных, которая на время создала несуществующую «горную» массу биткоинов. Недавно история получила продолжение. Центральный районный суд Сеула 26 и 27 августа вынес решения по двум искам о неправомерном обогащении, поддержав биржу в возврате части средств, полученных от продажи ошибочных балансов, на сумму примерно 4,99 миллиона и 19,4 миллиона вон соответственно. По двум другим делам решения ещё не вынесены, поэтому нельзя считать, что все дела уже закрыты. По моему мнению, самое забавное и в то же время самое важное предупреждение в этой истории — это то, как наглядно она демонстрирует, что такое «баланс на бирже».【 $BTC Серия общих циклов на 4 года, выпуск 52】
Через 7,8 месяцев после выхода из медвежьего дна в 2019 году: завершение фазы восстановления бычьего рынка, цена вошла в последний диапазон отката и формирования дна перед основным ростом, что создало отличный торговый окно на 1,5 месяца (игнорируя черного лебедя 312)
Через 7,2 месяца после выхода из медвежьего дна в 2023 году: завершение фазы восстановления бычьего рынка, цена вошла в последний диапазон отката и формирования дна перед основным ростом, что создало отличный торговый окно на 2,2 месяца
С момента выхода из медвежьего дна в этом цикле прошло 0,25 месяца
┌── 🐼 Детали индикатора ──┐
Индикаторы на графике основаны на VDD биткоина, Median Price и нескольких подтвержденных индикаторах правой стороны медвежьего дна, разработанных для моделей выхода из бычьего рынка и входа в медвежий рынок.Сегодняшний $TRUMP продолжал привлекать внимание, когда резко подскочил до района 2,9 доллара, а затем быстро откатился до примерно 2,7 доллара. Но стоит отметить не десятки центов волатильности, а сумму денег, стоящих за этим ростом. Объем торговли за 24 часа на рынке фьючерсов увеличился примерно до 1,5 миллиарда долларов, а спотовый — около 296 миллионов. OI также составляет около 230 миллионов долларов. Это показывает, что текущая игра сильно движется рынком деривативов, а не только спотовым денежным потоком 【 $BTC Серия общих циклов на 4 года, выпуск 52】
Через 7,8 месяцев после выхода из медвежьего дна в 2019 году: завершение фазы восстановления бычьего рынка, цена вошла в последний диапазон отката и формирования дна перед основным ростом, что создало отличный торговый окно на 1,5 месяца (игнорируя черного лебедя 312)
Через 7,2 месяца после выхода из медвежьего дна в 2023 году: завершение фазы восстановления бычьего рынка, цена вошла в последний диапазон отката и формирования дна перед основным ростом, что создало отличный торговый окно на 2,2 месяца
С момента выхода из медвежьего дна в этом цикле прошло 0,25 месяца
┌── 🐼 Детали индикатора ──┐
Индикаторы на графике основаны на VDD биткоина, Median Price и нескольких подтвержденных индикаторах правой стороны медвежьего дна, разработанных для моделей выхода из бычьего рынка и входа в медвежий рынок.Недавнее количество транзакций x402 достигло нового максимума, превысив 2 миллиона транзакций в день
Основные транзакции происходят в сети Solana, большая часть обрабатывается PayAI и Figment
Большинство этих транзакций классифицируются как Infra & Utilities. Движущей силой является серверная сторона Blockrun, которую можно понимать как OpenRouter для агентов с оплатой за использование, один вход, за которым следуют десятки крупных AI-моделей
Хотя объем транзакций x402 очень низкий, дневной объем составляет всего несколько десятков тысяч долларов, средняя стоимость одной транзакции менее $0.015, с точки зрения платежной сети это еще нишевый сегмент, но для Facilitators это относительно не так важно
Например, для PayAI BlockRun является реальным платящим продавцом. В настоящее время PayAI взимает с сервера $0.001 за каждую транзакцию, при обработке более миллиона транзакций в день доход составляет примерно $1,000+/день $BTC после преодоления отметки в 80 000 стал вести себя спокойнее.
Сейчас самое интересное — не сможет ли биткоин ещё вырасти, а почему обе стороны, быки и медведи, не хотят первыми сделать ход на уровне 80 000 долларов?
BTC сейчас колеблется около 79 600 долларов, за последние 24 часа максимум достигал 81 500 долларов, минимум — 78 600 долларов. После прорыва 80 000 не было заметного увеличения объёмов и резкого падения ниже ключевой поддержки, что говорит о том, что краткосрочные инвесторы находятся в типичной фазе «ожидания подтверждения».
Вчера после публикации PCE основные данные соответствовали ожиданиям рынка, не вызвав нового инфляционного шока, поэтому рынок не выбрал явного направления.
Но это не значит, что на рынке нечего торговать, а лишь то, что переменные, которые определят следующий шаг, ещё не проявились.
С одной стороны, в предыдущем росте биткоина накопилась значительная прибыль, а 80 000 — это заметный психологический рубеж, поэтому консолидация после подъёма — это здоровое явление.
С другой стороны, в районе 78 000–79 000 уже сформировалась краткосрочная поддержка, и медведям для пробоя вниз нужна более сильная макроэкономическая катализатор.
Поэтому я склонен видеть текущую ситуацию так:
Сверху — прибыльные позиции, снизу — поддержка, а посередине не хватает значимой новости, чтобы нарушить равновесие.
И эта переменная, скорее всего, появится сегодня вечером.
Ведётся ежегодное заседание в Джексон-Хоуле, и рынок внимательно следит за речью председателя ФРС Кевина Уорша. В отличие от обычных экономических данных, важность этой речи в том, что она может повлиять на переоценку рынком будущей процентной политики, инфляции и финансовых условий. Ранее Уорш выступал осторожно, и из-за недостатка чётких указаний по политике на рынке облигаций были заметные колебания.
Поэтому сегодня вечером не стоит сосредотачиваться только на словах «повысят ли ставку».
Настоящее внимание стоит уделить трём вещам:
Первое — его отношение к инфляции.
Если он подчеркнёт, что инфляция остаётся упорной и нужна жёсткая политика, доллар и доходности по облигациям могут вырасти, и BTC краткосрочно окажется под давлением.
Второе — есть ли сигналы о смене политики в будущем.
Если речь будет явно более мягкой, рынок может пересмотреть ожидания смягчения, и рисковые активы, включая BTC, могут получить второй импульс.
Третье — сможет ли BTC увеличить объёмы после речи.
Это важнее простого роста или падения.
Если после новости BTC быстро пробьёт 81 500 с ростом объёмов, то уровень 80 000 может превратиться из сопротивления в поддержку, и дальше стоит смотреть на диапазон 82 000–83 000.
Но если после подъёма цена быстро упадёт ниже 80 000, а тем более пробьёт 78 600, то этот прорыв может оказаться ложным с фиксацией прибыли.
Поэтому на данном этапе я не советую бездумно покупать, только потому что BTC преодолел 80 000.
Настоящая возможность — не угадывать направление, а дождаться, пока оно проявится само.
Удержится ли цена выше 80 000, определит, продолжится ли ралли или начнётся более масштабная консолидация.
Самый большой риск сегодня вечером — не отсутствие движения, а слишком резкое движение, которое сначала очистит плечи.
Итог на данный момент:
BTC не пробивает ключевую поддержку — не стоит слишком пессимистично смотреть на тренд;
Но без увеличения объёмов прорыва не будет смысла считать консолидацию началом основного роста.
Сегодня вечером смотрим на речь Уорша, и главное — что он скажет и как рынок отреагирует.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Первый ключевой доклад Уолша в Джексон-Хоуле выходит на фоне необычно явного компромисса ФРС: базовый индекс PCE остается выше 2%, но первичные заявки на пособие по безработице упали до 203 тыс. С учетом того, что Шмид и Хаммак подчеркивают риски инфляции, ключевой сигнал — не в предпочтении одной политики, а в том, определит ли Уолш повторяемую функцию реакции.
#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest Ежегодная конференция jacksonHOLE.
Помню, в 2022 году BTC сильно падал, продолжая снижаться до данных по занятости.
В 2023 году BTC и ETH находились в подавленном квартальном состоянии.
23 августа 2024 года ETH и BTC резко выросли, альткойны SUI, WIF, PEPE и подобные сразу поднялись более чем на 40%.
22 августа 2025 года ETH отскочил на 18%, резко вырос.
Вот в чем особенность этой конференции.
А как насчет сегодняшней конференции? Поскольку это дебют Ваша (разговор у камина для коллег из центральных банков по всему миру), ожидается много интересного.
Учитывая, что Ваш сейчас занимает новую должность председателя FOMC Федеральной резервной системы, скорее всего, он продолжит линию разговора от 29 июля. Поэтому голос голубей будет более 50%.
Поэтому: если ETH сегодня упадет ниже 2450, можно продолжать играть на повышение.Одним из самых популярных технологических страхов прошлого года было то, что AI-интеллект уничтожит SaaS-компании. Последний финансовый отчет Workday дал не слишком романтичный ответ: чтобы работать с крупными компаниями, AI, возможно, сначала должен платить аренду старому программному обеспечению. Выручка этой компании во втором квартале составила 2,649 млрд долларов, что на 12,8% больше по сравнению с прошлым годом; доход от подписок — 2,471 млрд долларов, рост на 13,9%. Еще более впечатляющим является то, что AI уже принес более четверти стоимости новых годовых контрактов, а количество клиентов, использующих собственные интеллектуальные агенты компании, превысило 5500, увеличившись на более чем 35% по сравнению с предыдущим кварталом. Компания также заявила, что в этом квартале более половины новых клиентов подписали как минимум одно AI-решение. Эти цифры опровергают не AI, а представление о том, что «как только модель становится умной, корпоративное программное обеспечение исчезнет». Потребители могут сегодня сменить чат-приложение, а предприятия не могут завтра утром просто так перенести зарплаты, бюджеты, права аудита и личные дела сотрудников. Кто владеет чистыми данными, цепочкой утверждений и записями ответственности, тот и имеет настоящий пропуск для AI в компанию. Модель — это как двигатель, а системы типа Workday — как дороги, пункты оплаты и правила дорожного движения. Двигатель, конечно, важен, но он не может сам решать, кто имеет право изменять платежные ведомости. Поэтому самая умная защита старых SaaS — это не соревнование с большими моделями в умении вести диалог, а интеграция интеллектуальных агентов в существующие процессы и продажа клиентам прав на «безопасное вмешательство». AI не обошел подписку на ПО, а наоборот, временно стал дополнительной покупкой. Однако это еще нельзя объявлять $UNITREE 发改委: развитие робототехнической индустрии должно учитывать местные условия, чтобы избежать слепого подражания и массового ажиотажа
Заместитель директора Исследовательского отдела политики Национальной комиссии по развитию и реформам Ли Чао на регулярной пресс-конференции комиссии в августе заявил, что робототехническая индустрия охватывает множество передовых технологий, таких как искусственный интеллект, передовое производство, новые материалы, и должна развиваться с учетом местных условий, быть здоровой и упорядоченной, опираться на местные ресурсы и промышленные преимущества, точно определять позицию, использовать преимущества, предотвращать слепое подражание и массовый ажиотаж, а также эффективно способствовать устойчивому развитию соответствующих отраслей.
Выше уже задан тон: игрушка — это игрушка, она еще не зрелая, поэтому выход $UNITREE на биржу — это предел пузыря, дальше будет сдувание пузыря, на государственном уровне также будет контролироваться массовый наплыв капитала, для таких кровососущих, как $UNITREE, это не хорошо, нужно еще раз сократить, сначала увидим 300 юаней! Считать внезапную прибыль крупного китового игрока после 17 неудачных попыток шорта сигналом разворота рынка — распространённая ошибка. Это показывает, что шум в поведении на блокчейне гораздо сложнее, чем простая оценка тренда.
2) Что является шумом, а что полезным: прибыль после 17 неудачных шортов — это индивидуальное поведение, не формирующее сигнал направления рынка. Обновление Sparrow не затрагивает экспозицию активов пользователей, а исправления AI не равнозначны обновлению безопасности. Рост акций кибербезопасности отражает повышение аппетита к риску у институциональных инвесторов, но не имеет прямой передачи на цены криптоактивов.
Позитивный аспект: укрепление акций кибербезопасности может свидетельствовать о восстановлении общего аппетита к риску и поддержке долгосрочной уверенности в децентрализованной инфраструктуре. Негативный аспект: однократная прибыль кита может быть просто корректировкой стратегии, не доказывающей разворот настроений рынка и не подтверждённой устойчивыми данными.
Что дальше отслеживать: необходимо наблюдать за потоками средств на блокчейне и рисками ликвидаций. Только при появлении крупных чистых оттоков или атак на уровне протоколов может произойти переоценка рисков. На данный момент ни одно событие не сформировало проверяемый системный риск или фундаментальный перелом.
Это лишь информационный и рыночный анализ, не является инвестиционной рекомендацией. Волатильность криптоактивов высока, пожалуйста, проводите самостоятельное исследование и контролируйте риски. $BTC $ETH Золото закрылось на уровне 4590 прошлой ночью. Аналитики уже установили цель в 5000. Приток золота и ETF достиг рекордных высот, достигнув максимального спроса на безопасные убежища. Тем временем BTC неоднократно поднимается около 80,00 000, образуя резкий контраст. Этот сигнал стоит рассмотреть. Золото и BTC борются за одну и ту же партию фондов-убежища, но золото движимо страхом перед инфляцией и геополитикой, а BTC — страхом обесценения фиатной валюты. Когда золотые ETF агрессивно поглощают средства, это показывает, что крупные фонды более оборонительны. Для активов с высоким риском, таких как BTC, это не дружественно в краткосрочной перспективе. $SNDK не благоприятно в краткосрочной, но имеет и другое понимание. Общая сила активов-убежищ показывает, что кредит в фиатной валюте ставится под сомнение. В долгосрочной перспективе BTC положительный. Краткосрочная защита и долгосрочный положительный — зависит от того, какой временной измерения вы оцениваете. Золото и BTC идут не по одному пути, но имеют одну цель. Направление правильное, контролируйте темп. #Walsh сегодня вечером, Джексон Хоул, можно ли прояснить политику? #财报观察员: Спрос на ИИ распространяется с аппаратного на программное #BTC冲高回落, с истечением срока действия опций и борьбой на пороге Временный коридор звучит как негатив для цен на нефть, но энергетический рынок не так прост.
Иран и Ирак договорились о временном коридоре, что действительно может краткосрочно снизить транспортные опасения. Важнее заголовков новостей детали: смогут ли суда пройти, покроет ли страховка, примут ли порты, осмелятся ли покупатели заключать долгосрочные контракты.
США ужесточают санкции против Ирана, снова сжимая цепочку поставок. В итоге рынок с одной стороны торгует «восстановлением коридора», а с другой — не решается полностью убрать риск-премию.
Мне кажется, самая сложная часть торговли нефтью именно в этом: это не просто товар, а своего рода термометр глобальной цепочки поставок. Сегодня температура падает, но это не значит, что завтра не будет жара. В инфляционной торговле энергия всегда самый непредсказуемый фактор.
#伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议 Сегодня истекают опционы на сумму около 6,44 млрд долларов по $BTC, максимальная точка боли находится около 68 000 долларов, в то время как спотовая цена всё ещё около 80 000 долларов.
Здесь легко возникнуть заблуждение: максимальная точка боли — это не прогноз цены и не означает, что BTC обязательно упадёт до 68 000 долларов. По-настоящему важно то, что массовое расчёт и пролонгация опционов могут заставить маркет-мейкеров сосредоточенно корректировать хеджирующие позиции, усиливая внутридневную волатильность.
Если после расчёта BTC сможет удержаться на уровне 80 000 долларов, это означает, что ETF и спотовый спрос достаточно сильны, чтобы поглотить колебания производных инструментов; если же произойдёт резкий рост с последующим падением, это может быть результатом совместного действия хедж-фондов и фиксации прибыли.
Сегодня самое важное — не угадывать направление цены, а наблюдать, сохранится ли реальный спрос после расчёта опционов.
Как ты думаешь, после расчёта 80 000 долларов станет поддержкой или продолжит выступать сопротивлением?
$BTC
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Мой сеточный контракт SPCX perpetual работал больше суток, и результаты преподали мне урок. Данные: доход от арбитража сетки -0.0181 USDT, доход от непарных позиций -0.0722 USDT, общий доход -0.0540 USDT (-0.30%).
Сначала я был немного в замешательстве, глядя на эти три цифры: сетка явно приносит прибыль, почему же общий доход отрицательный? Позже я понял, что такое "доход от непарных позиций" — при каждой сделке сетки часть позиций остаётся непроданной, и эта часть плавает вместе с рыночной ценой. Я делал длинную сетку, цена немного упала, и эти "непарные" длинные позиции понесли убытки. Прибыль от арбитража сетки не покрывает убытки от движения цены.
Это ключевое понимание для новичков: нельзя смотреть только на "количество арбитражных сделок" и "прибыль сетки" и думать, что вы в плюсе. Обязательно смотрите на "общий доход", потому что общий доход = арбитраж сетки + непарные плавающие позиции. В боковом рынке небольшая прибыль сетки и небольшой убыток по направлению — это норма, не обманывайтесь количеством сделок. Если цена постоянно движется против вашей сетки, убытки по непарным позициям будут расти, и в итоге даже заработок сетки не покроет потери. Мой пример — живой учебник: арбитраж +0.1%, общий доход -0.3%, разница — это непарные длинные позиции.
@OKX成长学院
#新手必看：这里有你需要的一切 В последнее время общая атмосфера на рынке технологических акций США заметно охладилась.
Ранее очень популярный сектор хранения данных переживает значительную коллективную коррекцию, и это уже не небольшие колебания отдельных акций, а синхронное давление на весь сектор.
Ключевые компании хранения данных, такие как SanDisk, Micron, SK Hynix, все заметно откатились, индекс полупроводников Филадельфии также значительно снизился, а NASDAQ показал семь последовательных падений. Очевидно, что многие инвесторы активно снижают риск и выбирают защитные активы.
Следы переключения капитала тоже очень ясны: после снижения склонности к риску деньги начали перетекать в защитные активы. Золото уверенно удерживается выше 4700, биткойн также растет. Сектор роста падает, защитные активы укрепляются — эта разница четко отражает текущие разногласия на рынке.
Сейчас большинство инвесторов находятся в режиме ожидания, а краткосрочные перспективы рынка зависят от двух важных событий.
Отчет Nvidia в среду станет своего рода проверкой для горячего сектора AI, рынок внимательно следит за этим отчетом, чтобы понять реальный уровень спроса в индустрии AI и оценить, смогут ли высокие ожидания, разогретые ранее, подтвердиться результатами.
Выступление на симпозиуме в Джексон-Хоуле в пятницу даст сигналы по денежно-кредитной политике ФРС, и его заявления напрямую повлияют на ценообразование различных активов по всему миру.
Раннее падение сектора хранения данных — это также попытка инвесторов заранее оценить неизвестные риски. В такой нестабильный период не стоит спешить с покупками на дне, многие ключевые результаты еще не известны.Ночь в Джексон-Хоуле, 7 быстрых обзоров
Обзор 1:
В 22:00 по пекинскому времени Уош выступил на сцене Джексон-Хоул.
Это не обычная речь — это "матч на выживание" для репутации ФРС.
За последний месяц доходность 30-летних казначейских облигаций США однажды превысила 5,34%, что является максимальным значением с 2007 года. Казначейство дважды проводило обратный выкуп, каждый раз #работало три дня, затем доходность снова подскочила. #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest Трамп снова упомянул $MU. Не спешите гнаться, разберём цифры по частям.
1️⃣ «Лаборатория на 10 миллиардов долларов», о которой он говорит, — это не новый заказ на сегодня. Micron уже объявила 20 августа, что это инвестиции на десять лет, запуск в 2027 году, это центр исследований и разработок, а не немедленное расширение производства.
2️⃣ По-настоящему крупное — это обязательство по производству в США на сумму более 250 миллиардов долларов к 2035 году, цель — около 40% DRAM отечественного производства. Политика ориентируется на это, а не на заголовки.
3️⃣ Трамп в этом году несколько раз называл Micron «самой горячей компанией», но в июле в тот же день акции упали. Упоминание может подогреть эмоции, но не изменит уже заложенные ожидания.
4️⃣ Сегодня после упоминания $MU всё равно упал. Рынок ждёт цены на память, долю HBM и прогнозы на следующий квартал, а не лозунги.
5️⃣ Вывод: в долгосрочной перспективе по-прежнему ожидается возвращение производства памяти в США, в краткосрочной — «упоминание Трампа» стоит воспринимать как шум. Без роста контрактных цен или улучшения прогнозов не стоит рассматривать политические твиты как повод для покупки.
$MU #Micron #полупроводники #AIчипы #HBM #Трамп #американскийрынок #midu- Мем-монета TRUMP выросла с $1.37 до $3.60 (+93%), затем данные блокчейна показали, что связанный с Трампом кошелек перевел на OKX 6,2 миллиона долларов на пике
- В течение всего этого года каждый раз при росте монеты TRUMP команда выводила средства из пула ликвидности, переводя на биржи более 23 миллионов долларов
- 22 августа ходили слухи, что "Трамп собирается выпустить новую монету на блокчейне Robinhood", TRUMP взлетела на 75%, его сын Эрик опроверг это, но команда воспользовалась ростом и вывела еще 3,39 миллиона долларов
- В 2025 году доход Трампа от криптобизнеса составит 1,4 миллиарда долларов, из которых 636 миллионов — лицензионные платежи за TRUMP, 526 миллионов — от World Liberty Financial
- 80% предложения TRUMP находится у связанных с Трампом структур, разблокировка происходит в течение трех лет до января 2028 года, каждый рост — это их окно для продажи
- 98% покупателей TRUMP в убытке, общий нереализованный убыток составляет 3,8 миллиарда долларов
Он проводит саммиты в Белом доме и дает сигналы → ожидания политики поднимают цену → он тайно продает из своего кошелька → розничные инвесторы покупают. Если это не манипуляция графиком, то что тогда?
Но для вас это скорее гарантия — **у Трампа есть сильная мотивация поднять крипторынок во время своего срока**, ведь он один из крупнейших игроков. Если вы держите спот, не продавая, вы едете с ним в одной лодке. Но ни в коем случае не трогайте монету TRUMP, которой он сам управляет — это чистая манипуляция графиком.Резкий рост сменился резким падением! Истечение опционов, скрытая игра активно влияет на рынок
Последние данные
$BTC после роста откатился к уровню около 80360, ETH 2495, SOL $105.8. Крупные опционы сосредоточены на истечении, позиции по страйкам сгруппированы, в последнее время заметно участились ложные прорывы и быстрые «иглы», волатильность напрямую увеличивается деривативами.
Консенсус рынка
Многие воспринимают откат как ослабление бычьих сил, но на самом деле значительная часть — это пассивная корректировка и хеджирование позиций маркет-мейкерами. Быки и медведи яростно борются на ключевых уровнях, краткосрочно #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest 2026 Джексон-Хоул｜Ключевые моменты выступления Ваша (продолжение)
3. Три сценария и примерная реакция активов (только для справки, не является торговой рекомендацией)
Сценарий Основное содержание выступления Примерная реакция рынка
Сильнее ожиданий — ястребиный акцент
Основное предупреждение об инфляции, чёткое сохранение пространства для повышения ставок
Доллар укрепляется, доходность гособлигаций США растёт; акции, золото и криптовалюты под давлением, снижаются
Слабее ожиданий — голубиный акцент
Опасения по поводу ослабления занятости, снижение инфляционного давления
Доллар ослабевает, доходность снижается; рисковые активы отскакивают и растут
Нейтральный (наиболее вероятный)
Нет чётких указаний по ставкам, больше разговоров о финансовых инновациях, всё зависит от данных
Сначала резкие колебания, затем возврат к ценообразованию на основе экономических данных США.
4. Дополнительные второстепенные моменты
Тема этого заседания — финансовые инновации: влияние на платежи и политику, обращайте внимание на высказывания о стейблкоинах, цифровых платежах и финансовом регулировании, это напрямую повлияет на настроение в криптосекторе.
Мнение о росте доходности долгосрочных гособлигаций США, будет ли затронут вопрос ликвидности на рынке гособлигаций.
После выступления следите за текстовой стенограммой на сайте ФРС, она точнее, чем синхронный перевод.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ 🚨 РОТАЦИЯ КАПИТАЛА СТАНОВИТСЯ ГРОМЧЕ
По сообщениям, сегодня в США в Bitwise ETPs поступило почти $100M — и распределение говорит само за себя.
🥇 $SOL — ~$40M
🥈 $BTC — ~$22M
🥉 $HYPE — ~$20M
4️⃣ $XRP — ~$12M
5️⃣ $ETH — ~$1.4M
#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest Почему в этом году многие упустили возможность, в июне-июле при цене ниже 6w никто не покупал спотовые активы, и до сих пор думают о «последнем падении»? Почему они всё ещё не верят, что сейчас идёт разворот? Потому что большинство ориентируется на медвежьи рынки 2022 и 2018 годов и считают, что медвежий рынок 2026 года будет таким же, как два предыдущих, и начнётся в январе следующего года.
На самом деле, этот медвежий рынок сильно отличается от предыдущих: он сразу прошёл два основных нисходящих волны, а последняя волна колеблется минимально, что соответствует характеристикам конца каждого медвежьего рынка. Ранее медвежьи рынки развивались постепенно, растягиваясь на целый год. 30 июня этого года — это примерно как 21 ноября 2022 года (окончательный минимум 2022 года — 15443), тогда после бокового движения на дне около 48 дней последовал резкий рост, так же как и после 21 ноября 2022 года, когда после бокового движения на дне около 48 дней 1 января 2023 года начался резкий рост.
В июне-июле я постоянно напоминал, что месячный MACD уже на нулевой линии, как может цена упасть ещё ниже? Это всё равно что самолёт уже приземлился, разве он может провалиться под землю?
Сигналы окончания медвежьего рынка для BTC в конце июня были не очень явными, наиболее очевидны они были для SOL и ETH.
Сейчас нужно ценить возможность отката. Ритм этого мира становится всё быстрее, и возможности часто ускользают в моменты твоих сомнений.Я — Си Ге. Открытие коротких позиций BTC на 81 000 — это не случайный розыгрыш, а перекрывающаяся область технической, макро- и структуры чипов. Что значит 81 000? BTC вырос с 63 000 до выше 81 000 за неделю, почти на 30%, что стало самым сильным недельным показателем за последние годы. 81 000 — нижняя граница плотной зоны предложения, на которую указал Glassnode. Диапазон от 81 000 до $86 000 — это плотная зона предложения, и многие держатели начинают возвращаться к безубыточности. После выхода в ноль они могут решить выйти, накапливая давление на предложение выше. Технический анализ также ясно показывает, что 81 000–81 300 — первая крупная зона предложения, и цена приближается к критическому испытанию. Смогут ли покупатели превратить этот психологический уровень в реальную поддержку? Технические сигналы: Диапазон от $80,000 до $82,000 включает недавние максимумы и концентрацию позиций с кредитным плечом, что может стать зоной резкой двусторонней волатильности. Цена может резко обратиться после прорыва недавнего максимума, чтобы вызвать ликвидацию коротких слотов, или ускориться вверх через зону ликвидности, поэтому реакция после прорыва важнее самой свечи. На уровне 81 000 сосуществуют как медвежий, так и бычий сценарии, но запас безопасности для коротких продаж накапливается. Исследование K33 показывает, что это ралли включает самое крупное в истории сжатия коротких позиций за один день, при этом открытые интересы фьючерсов впоследствии снижаются. Покрытие коротких позиций было ключевым фактором предыдущих ростов. Эффект сжатия коротких позиций ослабевает. Смогут ли покупатели ETF и спотов продолжать принимать высокоуровневые ордеры на продажу, зависит от особенностей рынкаПонимают маркетинг, и в самый оживленный момент на рынке, когда внимание к проекту максимальное, изменили экономику токена, что привело к резкому росту на 30%.
1. Основной продукт ENA — USDe, синтетический стабильный стейблкоин с доходностью, источником которой является арбитраж бессрочных контрактов BTC/ETH между спотовым и фьючерсным рынками, поэтому в сообществе его называют «авангардом бычьего рынка».
Когда начинается бычий рынок, капитал устремляется в крипту, премия бессрочных контрактов и ставка финансирования растут → доходность USDe повышается → TVL и доходы протокола ENA быстро растут → цена токена ENA резко взлетает.
2. Воспользовавшись благоприятным рыночным моментом, фонд Ethena оптимизировал экономику токена: выкупил заблокированные токены у ранних инвесторов, способствовал дальнейшему выравниванию стоимости токена и акций, инициировал предложение по управлению на выкуп ENA за счет доходов, а также отменил будущие ежемесячные разблокировки для венчурных инвесторов. #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest Пост от 熊猫哥 очень подробно объясняет логику докупки биткоина в середине бычьего рынка.
Многие, пропустив дно, испытывают сильное беспокойство, или, глядя на то, что многие альткоины уже показали характерные сигналы смены медвежьего тренда на бычий, всё равно не уверены и ждут более определённого подтверждения тренда справа, прежде чем действовать.
На самом деле не стоит торопиться и переживать из-за текущей ситуации. Если оглянуться на историю, будь то 2019 или 2023 год, примерно через 7 месяцев после выхода из медвежьего дна в конце фазы восстановления обычно происходит резкая глубокая коррекция, которая даёт от 1,5 до 2,2 месяцев на формирование основания — это самый тщательный и надёжный момент для входа перед основным подъёмом.
Сейчас текущий цикл только чуть меньше месяца как вышел из дна, времени впереди много. Тем, кто сомневается в тренде, можно спокойно держать "патроны" и наблюдать, терпеливо ожидая, когда появится зона для удара после глубокой коррекции посередине. Войдя после завершения отката и формирования основания, вы получите и уверенность, и не пропустите основной подъём.В последнее время логика повествования вокруг сектора AI на американском фондовом рынке тихо меняется. Долгое время рынок проявлял энтузиазм к AI как к предварительной ставке на будущее: все гнались за чипами, верили в истории, и пока повествование о вычислительной мощности было достаточно привлекательным, цены на акции могли расти. Но сейчас, похоже, ветер переменился, капитал стал более прагматичным, даже «придирчивым» — он начал задаваться вопросом: действительно ли AI превращается в реальные заказы и денежные потоки? Это изменение настроений явно проявилось в последнем квартальном отчёте. Nvidia по-прежнему представила результаты выше ожиданий, спрос на вычислительные мощности не разочаровал рынок. Но более примечательной деталью является то, что ветер AI, кажется, постепенно смещается с верхнего уровня — чипов — в сторону программного обеспечения и безопасности. Это, возможно, означает, что рыночная логика оценки AI переходит от «кто производит чипы» к «кто зарабатывает на AI». Последняя квартальная выручка Salesforce достигла 11,35 млрд долларов, что на 11% больше по сравнению с прошлым годом, и компания повысила прогноз на весь год. Особенно заметен рост в бизнесах, связанных с Agentforce и Data 360, что сигнализирует о том, что корпоративные клиенты начинают готовы платить за реальные сценарии применения AI. Это уже не «AI-стратегия» на уровне презентаций, а реальные закупки и внедрение AI в повседневную операционную деятельность. Также стоит обратить внимание на CrowdStrike. Их квартальная выручка составила 1,47 млрд долларов, что на 26% больше по сравнению с прошлым годом, а новый ежегодный регулярный доход установил рекорд.#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
Сегодня вечером дебют Уоша в Джексон-Хоуле, данные уже на столе. Годовой рост PCE в США за июль составил 3,7%, без учета продуктов питания и энергии — 3,3%, что все еще далеко от целевого показателя в 2%. Количество первичных заявок на пособие по безработице снова снизилось до 203 тысяч, инфляция остается упорной, а рынок труда — устойчивым, поэтому нажимать на кнопки политики становится сложнее.
Рынок сейчас ждет, готов ли Уош четко объяснить правила реакции на ближайшие месяцы. Финансовое давление, долгосрочные процентные ставки, упорство инфляции — все эти факторы переплетаются. Если выступление останется расплывчатым, диапазон доходности американских облигаций может расшириться, волатильность доллара и долгосрочных облигаций увеличится, а золото и биткойн будут торговаться на основе настроений.
С точки зрения трейдера биткойном, я не спешу делать ставки на направление. Джексон-Хоул часто усиливает ожидания, но обвалы происходят, когда рынок заранее ставит на одностороннее движение, а выступление дает противоположный сигнал. Сейчас BTC колеблется около 80 000 долларов, одновременно усваивая макроэкономические ожидания и ожидая более четкого ритма от ФРС.
Я буду следить за двумя сигналами: как Уош определит тон по инфляции и траектории процентных ставок, а также куда пойдут доходность американских облигаций и доллар после выступления. Цифровые платежи и стейблкоины можно держать в поле зрения, но не делать преждевременных выводов, даже если биткойн в краткосрочной перспективе остается в диапазоне, долгосрочный нарратив будет постепенно накапливаться в обсуждениях политики. Макроторговля боится ошибочно принять неопределенность за определенность. Делайте сделки, когда рынок дает возможность, если нет — терпеливо ждите $BTC
(Это лишь личный анализ рынка, не является инвестиционной рекомендацией)🚨 В Биткоине происходит структурное изменение, которое многие еще не осознали.
В прошлые медвежьи рынки, когда цена приближалась к дну, всегда появлялся очень классический сигнал:
массовая капитуляция майнеров.
Отключение оборудования, вынужденная продажа монет, коллапс денежного потока, даже угроза выживанию всей майнинговой отрасли.
В медвежьем рынке 2022 года это было особенно заметно — на графике почти вся область была сигналом «капитуляции майнеров».
Но интересно то, что —
в этом медвежьем рынке максимальное падение Биткоина с пика составило около 55%, но при этом не было такой жестокой массовой капитуляции майнеров, как в прошлые медвежьи рынки.
Почему?
Потому что сегодняшний Bitcoin уже не тот, что раньше.
После появления ETF, публичных компаний, институциональных инвесторов с Уолл-стрит, пенсионных фондов и традиционных финансовых средств,
BTC постепенно становится «институционализированным и похожим на акции США».
Это может привести к очень важному долгосрочному изменению:
👉 Медвежьи падения могут постепенно сокращаться
👉 Традиционный четырехлетний цикл начинает размываться
👉 Зона себестоимости майнеров может становиться все труднее пробиваемой в течение длительного времени
👉 Медвежьи рынки с падениями на -80%, -85% могут больше не повторяться постоянно
Не забывайте:
В прошлые бычьи рынки BTC даже переживал коррекции около 60%, но в итоге снова устанавливал исторические максимумы.
Поэтому если в будущем когда-нибудь
рынок снова увидит настоящую массовую капитуляцию майнеров, и BTC упадет обратно к или ниже себестоимости майнеров...
тогда я, наоборот, не буду паниковать.Эра AI-доллара наступает
Завтра на ежегодном собрании мировых центральных банков новый председатель Федеральной резервной системы Уош воспользуется самым престижным мировым форумом в Джексон-Хоуле, чтобы объявить всему миру, что США собираются перейти от эпохи нефтедоллара Бреттон-Вудской системы 2.0, которую они возглавляли после Второй мировой войны, к эпохе цифрового AI-доллара, привязанного к искусственному интеллекту. Вы готовы?
Темой нынешнего ежегодного собрания центральных банков в Джексон-Хоуле являются финансовые инновации и их влияние на платежи и политику, впервые в высший круг обсуждений центральных банков включены частные токены и программируемые деньги. Контекст этой дискуссии — недавний неудачный военный поход США против Ирана в ходе конфликта на Ближнем Востоке, сопровождающийся угрозами самых жестких санкций и исключения Ирана из долларовой системы. Однако эта постановка давно уже не вызывает удивления и утратила прежнюю угрозу, которую имела эпоха нефтедоллара. Внутри США растет государственный долг, который недавно превысил 40 триллионов долларов, а доходность десятилетних казначейских облигаций превысила 4,7%, достигнув 20-летнего максимума, что рисует картину шаткой долларовой гегемонии.
Долгое время долларовая гегемония опиралась на экспорт нефтедоллара, а затем через внутренние рынки США — казначейские облигации и фондовый рынок — привлекала доллар обратно, при этом зарубежные центральные банки держали казначейские облигации, замыкая цикл обмена валюты и хранения стоимости. Мировые капиталы успешно возвращались из торговли в казначейские облигации, поддерживая огромный государственный долг США. Но теперь, когда долг превысил 40 триллионов, центральные банки все меньше хотят держать казначейские облигации, а с ростом долгов AI, Японии и США конкуренция за ограниченный пул средств заставляет доходности облигаций расти. По последним данным, доля казначейских облигаций в портфелях центральных банков снизилась с 60% до 55%, а цены на аукционах облигаций растут. США срочно нужны новые источники финансирования для поглощения растущего долга и снижения стоимости заимствований. В этот момент Федеральная резервная система переключает внимание с традиционных фондов и центральных банков на инновационные сферы — долларовые стейблкоины и AI-платежи.
За последний год США экстренно изменили ряд нормативных актов по регулированию криптовалютных платежей, требуя, чтобы резервы стейблкоинов состояли из краткосрочных и высоколиквидных казначейских облигаций, что позволяет расширению стейблкоинов обеспечивать постоянный спрос на казначейские облигации. Пользователи по всему миру, покупая стейблкоины для кроссчейн и международных платежей, фактически автоматически покупают обеспечивающие их казначейские облигации. Это создает новый цикл: экспорт доллара, платежи в блокчейне, возврат казначейских облигаций, что не только снижает давление на рынок облигаций, но и формирует в цифровом мире новую доллароцентричную расчетную сеть. По прогнозам, объем этого рынка достигнет триллионов долларов.
Однако одних стейблкоинов недостаточно для обновления долларовой системы, здесь вступает в игру волна AI. Известно, что AI-агенты обладают способностью к автономному принятию решений, торговле, расчетам и оплатам, что традиционные банки не могут эффективно обслуживать из-за безграничности, высокой частоты и круглосуточного характера операций. Стейблкоины на блокчейне имеют врожденные преимущества: программируемость, мгновенная клиринговая способность и отсутствие границ, что делает их естественным платежным средством для AI-агентов. Это формирует новый цикл: потребление вычислительной мощности, оплата AI-сервисов, расчеты стейблкоинами и, в конечном итоге, резервы в долларах. Это и есть новая система AI-доллара или доллар вычислительной мощности, которую США стремятся создать. В будущем закупки AI-токенов, коммерческая деятельность интеллектуальных агентов смогут осуществляться через долларовые стейблкоины, расширяя использование доллара от взаимодействия между людьми к взаимодействию между людьми и машинами, а также между машинами.
Конечно, эта новая система не лишена рисков. Превращение стейблкоинов в новый резерв казначейских облигаций создает новые риски для облигаций. Известно, что криптоактивы, лежащие в основе стейблкоинов, являются одними из самых волатильных в финансовой системе, и резкие колебания цен могут сильно повлиять на резервы стейблкоинов, то есть на цены казначейских облигаций, что может быстро распространиться по глобальной платежной сети. Кроме того, автоматизированные AI-трейдинговые операции создают новые вызовы для традиционной монетарной политики и регулирования платежей в блокчейне, что предъявляет новые требования к Федеральной резервной системе. Если учесть, что в июле ФРС создала пять новых рабочих групп по реформам, становится понятна глубина этих изменений. Новый председатель ФРС Уош пригласил более десяти ведущих мировых советников, включая бывшего главу Банка Англии Мервина Кинга и известного инвестора из Кремниевой долины Марка Андерсона. Главная тема их работы — влияние AI на производительность и адаптация финансовой системы США к новым регуляторным и политическим условиям AI-эры.
Это ежегодное собрание центральных банков отличается от прежних: теперь это не просто обсуждение повышения или снижения ставок, а стратегическое планирование США и ФРС на десятилетия, а возможно, и на столетия вперед для сохранения долларовой гегемонии. США пытаются с помощью новых платежных инструментов создать новые резервные источники для обслуживания высокого долга через криптосистемы, а также с помощью AI и криптотехнологий расширить долларовую систему в цифровую сферу, переводя долларовую гегемонию из традиционной реальной торговли в новую цифровую экономику, управляемую AI. Для Китая и других мировых экономик важно внимательно следить за этим форумом и новыми инициативами ФРС, чтобы понять, как будет формироваться эта новая система, которая станет ключевой осью глобальной финансовой борьбы в ближайшие десятилетия.
Вышеизложенное — личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией, будьте внимательны к рискам. Это всерьез! Блокчейн готов начать переворот в финансовой отрасли
Два сигнала указывают на одну и ту же цель
В последние дни на финансовом рынке появились два важных сообщения:
· Япония готовится использовать блокчейн для перестройки инфраструктуры расчетов по акциям и государственным облигациям;
· Ассоциация банков 39 штатов США совместно создала BankChain Alliance, планирующую запустить собственную блокчейн-сеть банковской отрасли примерно к 2027 году.
На первый взгляд, это два разных финансово-технологических проекта в разных странах, но вместе они указывают на одну тенденцию:
Блокчейн ускоренно становится важной частью традиционной финансовой инфраструктуры.
Япония: трансформация способов расчетов на рынке капитала
По сообщениям японских СМИ, финансовое управление Японии, центральный банк и другие учреждения планируют в этом году создать исследовательскую группу для изучения платежной инфраструктуры на базе блокчейна и примерно к началу 2027 года разработать конкретные предложения.
Если проект будет одобрен, система может начать работу уже в начале 2030-х годов. Основные цели:
· Торговля акциями: T+2 → расчет в реальном времени
· Торговля государственными облигациями: T+1 → расчет в реальном времени
Главное здесь не просто то, что Япония начинает использовать блокчейн, а то, что блокчейн входит в самый ядро клирингово-расчетных процессов на рынке ценных бумаг.
В традиционной финансовой системе торговля, клиринг и расчеты выполняются разными организациями, между ними существует значительная временная задержка, требующая большого объема сверок и движения средств.
Преимущество блокчейна в том, что цепочка средств синхронно обновляется в единой проверяемой системе учета.
Если в будущем акции, государственные облигации и платежные активы будут реализованы на блокчейне, то после завершения сделки активы и средства будут переданы одновременно, без необходимости ждать один-два дня.
Американские банки: трансформация денежного и платежного уровней
BankChain представляет другой путь.
Альянс из тысяч банков планирует создать блокчейн-сеть, принадлежащую и разработанную банками, с целью запуска в 2027 году, поддерживающую:
· Умные платежи
· Токенизированные депозиты
· Стабильные монеты
· Автоматизированные расчеты
В настоящее время альянс выбирает технологического партнера.
Особенно важно, что банки создают собственную цепочку.
В последние годы банки испытывали некоторую двойственность по отношению к блокчейну. С одной стороны, они опасались, что стабильные монеты и криптоактивы подорвут традиционный депозитный бизнес, с другой — признавали, что блокчейн действительно может снизить издержки платежей, клиринга и трансграничных расчетов.
Появление BankChain свидетельствует о смене позиции банков — они хотят превратить депозиты в активы на блокчейне, но при этом не желают полностью передавать платежную инфраструктуру крипто-родным компаниям.
Разные пути — одна цель: финансовая система переписывается
Япония и США движутся к одной и той же цели, просто разными путями.
Япония фокусируется на расчетах на рынке капитала, основная задача — сократить расчетный цикл до реального времени, что является инфраструктурной реформой на государственном уровне. В то время как BankChain в США сосредоточен на денежном и платежном уровнях, с ключевыми задачами создания цепочных депозитов, стабильных монет и умных платежей, что является самостоятельной инициативой отраслевого альянса.
Если оба пути будут успешно реализованы, финансовая система кардинально изменится — активы и деньги перестанут быть просто цифровыми числами и превратятся в программируемые активы, определяемые кодом.
Заключение
Хотя до масштабного внедрения еще далеко, эти события по крайней мере показывают одно:
Главным конкурентом блокчейна, возможно, уже перестала быть традиционная финансовая система — ведь сама традиционная финансовая система становится крупнейшим бенефициаром блокчейна.
Ранее криптоиндустрия долго обсуждала, как перенести реальные активы в блокчейн, теперь же эта трансформация действительно начинает ускоряться.
И мы ждали этого более десяти лет.
#银行链上支付两条路线：稳定币与代币化存款 Сегодня вечером выступление Уоша, нам стоит вовремя остановиться, чтобы не попасть на вершину!
Рынок голосует за репутацию ФРС в борьбе с инфляцией. Что еще интереснее, Уош еще не говорил, а его коллеги, похоже, уже заранее «проговорились» за него. Вчера вечером несколько чиновников ФРС единогласно вновь обратили внимание на «инфляцию». Настоящая интрига теперь не в том, будет ли Уош говорить об инфляции, а в том — насколько смело он это сделает.
Раньше выступления председателей ФРС считались успешными, если не вызывали чрезмерных колебаний на рынке. Но сегодня всё иначе, рынок ждал слишком долго, и Уош должен дать рынку объяснение.
Если Уош ничего не скажет или будет говорить уклончиво, рынок может воспринять это как вторую неудачную коммуникацию, что может привести к дальнейшему росту доходности по долгосрочным облигациям. Взвешивая все за и против, вероятность того, что Уош проявит «жесткий ястребиный» настрой, невелика, скорее он будет «ястребиным с поправкой на восстановление доверия», чтобы убедить рынок в решимости ФРС бороться с инфляцией.
С большой вероятностью Уош не скажет «я собираюсь повышать ставки», а скорее покажет «я готов повышать ставки». Разница в одном слове — «я собираюсь» и «я готов» — но эффект совершенно разный.
$BTC $ETH #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ 64 миллиарда долларов США $BTC опционы истекают в пятницу, около 80 000 долларов возможны краткосрочные колебания
В эту пятницу на Deribit истекают опционы на биткойн с номинальной стоимостью около 6,44 миллиарда долларов, охватывающие примерно 81 700 контрактов. Из них 44 600 колл-опционов и 37 100 пут-опционов, соотношение пут/колл составляет 0,83, общий позиционный уклон по-прежнему в сторону быков.
С точки зрения распределения позиций, цены исполнения 75 000 и 80 000 долларов являются ключевыми, большое количество опционов сосредоточено в этих двух зонах. Поскольку $BTC сейчас находится около 80 000 долларов, маркет-мейкеры могут непрерывно корректировать хеджирующие позиции в зависимости от изменения цены до и после истечения, что при определённых условиях может усилить краткосрочные колебания.
Стоит отметить, что максимальная точка боли по опционам примерно находится в диапазоне от 68 000 до 70 000 долларов, что значительно ниже текущей цены. Однако номинальная стоимость не равна реальному денежному потоку, часть опционов с дальними ценами исполнения в итоге может обнулиться, поэтому нельзя просто воспринимать 6,4 миллиарда долларов как вход или выход средств с рынка.
Кроме того, истечение опционов совпадает с потоками средств ETF и такими макроэкономическими событиями, как конференция в Джексон-Хоуле. В краткосрочной перспективе действительно важно следить за тем, сможет ли BTC удержать уровень в 80 000 долларов, а также за изменениями в потоках средств и волатильности после истечения. #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 $BTC
Выкуп государственных облигаций США сигнализирует о смягчении ликвидности, что оказывает определённую поддержку BTC, но одного этого фактора недостаточно, чтобы за несколько дней поднять курс до отметки 80 000. Основным драйвером текущего роста является покрытие коротких позиций. В то же время, чистый приток средств в американский спотовый биткоин-ETF за неделю составил 1,92 млрд долларов. Будет ли тренд продолжать укрепляться или пойдёт на тестирование поддержки, а также смогут ли спотовые покупки и средства ETF продолжать поступать на высоких уровнях — это станет важным ориентиром. Сегодня истекает срок крупных опционов на BTC, что также может вызвать краткосрочные колебания.
Интересно, что после публикации прогноза Nvidia по финансовым результатам за третий квартал цена акций после торгов выросла примерно на 5%, и BTC синхронно подрос. Я считаю, что это лишь эффект эмоциональной связи рисковых активов, и нельзя делать вывод о причинно-следственной связи между ними.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 Трамп создал стабильную монету USD1 объемом более 4 миллиардов долларов и получил банковскую лицензию, одобренную американскими регуляторами.
Ключевой деятель из Абу-Даби, шейх Тахнун, через связанный с ним капитал приобрел почти половину акций.
Регуляторы требуют, чтобы у банка был минимальный капитал в 20 миллионов долларов, но объем стабильной монеты приближается к 4,1 миллиардам долларов, что примерно соответствует 205 единицам в обращении, при этом на каждый доллар капитала банка приходится примерно 1 доллар собственного капитала — разрыв просто огромен.
Безопасность монеты обеспечивается резервными активами, а не этими 20 миллионами, но если с резервами что-то случится, этих средств явно не хватит.
Соотношение 20 миллионов к 4,1 миллиардам.
Как уже говорилось, крупнейший акционер — субъект с королевским происхождением из ОАЭ, владеющий 49% акций, а семья Трампа контролирует 38%.
Однако в официальных документах регуляторов эти доли не указаны, вся информация поступила от осведомленных источников.
Как обойти требования регуляторов к крупным акционерам?
Была оформлена декларация о невмешательстве.
Эрик Трамп и представитель ОАЭ подписали гарантию, что не будут вмешиваться в кадровые вопросы, дивиденды и управление банком, а более 9,9% голосов переданы в доверительное управление менеджменту.
Проще говоря, это бумажное обещание не вмешиваться, и регуляторы не признали их официальными основными акционерами.
Подписи есть, но акции реально находятся в их руках.
Стоит отметить, что за этой стороной из ОАЭ стоит глава национальной службы безопасности ОАЭ, а в то время США как раз решали, разрешать ли ОАЭ доступ к передовым чипам, что вызвало споры на уровне национальной безопасности. Индекс спотовой премии $BTC продолжает медленно и размеренно расти.
Однако в краткосрочной перспективе произошла быстрая коррекция после нового максимума, колебания незначительны, это можно рассматривать как небольшое частичное закрытие длинных позиций по фьючерсам с прибылью.
Сейчас важным фактором для оценки краткосрочного роста является, снизился ли чистый приток в спотовые ETF?
В конце концов, структура рынка за последние две недели такова: позитивный нарратив — быстрое уничтожение коротких позиций — боковое колебание — ожидание поддержки со стороны спота.
Первые три этапа уже пройдены, остался последний — спотовые ETF и внутридневные покупки спота определят, станет ли этот раунд первым ключевым моментом в переходе от медвежьего к бычьему рынку.
И в заключение: пока недельный максимум слева на уровне 82,8k не будет окончательно преодолен, строго говоря, медвежий рынок не закончился. Сейчас настроения и капитал улучшились, остался только технический аспект.
Все вышеизложенное — личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией, предоставлено только для справки.BTC с уровня около 57 000 долларов поднялся выше 80 000 долларов, в краткосрочной перспективе действительно очень силен, но сейчас он как раз находится в очень ключевой зоне: 50-недельная скользящая средняя + зона сопротивления 80 000—85 000 долларов.
Я склоняюсь к медвежьему сценарию по нескольким причинам:
Во-первых, текущая структура по-прежнему очень похожа на 2018 год.
Тогда BTC также летом пробил предыдущие минимумы, затем резко отскочил и в итоге достиг уровня около 50-недельной скользящей средней, после чего был отвергнут, а настоящий медвежий минимум был достигнут только в четвертом квартале. Ритм 2026 года примерно на месяц медленнее, чем в 2018, но структура пока не нарушена.
Во-вторых, нельзя игнорировать риски на рынке американских акций в период с августа по октябрь.
В прошлые годы с промежуточными выборами на американском рынке акций происходила заметная осенняя коррекция с падением примерно на 10%—20%. Если в этом году снова случится риск-офф, BTC вряд ли сможет полностью отделиться от фондового рынка и продолжить рост.
В-третьих, некоторые ончейн-индикаторы уже завершили сброс, но не все.
Weekly RSI и показатели прибыли/убытка действительно поддерживают идею, что уровень 57 000 долларов мог стать дном, но Realized Price сейчас всё ещё около 53 000 долларов, и в этом цикле BTC ещё не тестировал эту ключевую зону себестоимости, как это было в некоторых прошлых медвежьих рынках.
$BTC $ETH
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈