Orbit Post Sitemap
$ETH Почему в этом году многие упустили возможность, в июне-июле при цене ниже 60 000 никто не покупал спотовые активы, и до сих пор думают о «последнем падении»? Все еще не верят, что сейчас происходит разворот? Потому что большинство ориентируется на медвежьи рынки 2022 и 2018 годов и считают, что бычий рынок 2026 года начнется, как и предыдущие два медвежьих рынка, только в январе следующего года.
На самом деле, этот медвежий рынок сильно отличается от предыдущих: он сразу прошел два основных волновых спада, а последняя волна колеблется минимально, что соответствует характеристикам конца каждого медвежьего рынка. Ранее же медвежьи рынки развивались постепенно, растягиваясь на целый год. 30 июня этого года — это примерно как 21 ноября 2022 года (окончательный минимум 2022 года — 15443), тогда на дне происходило боковое движение около 6 недель, после чего был резкий рост; аналогично, после 21 ноября 2022 года на дне также было боковое движение около 6 недель, и 1 января 2023 года начался резкий рост.
В июне-июле я постоянно напоминал, что месячный MACD уже на нулевой отметке, как может цена упасть еще ниже? Это как если самолет уже приземлился — разве он может провалиться под землю?
BTC сигналов окончания медвежьего рынка в конце июня подал не так явно, самые явные сигналы были у SOL и ETH.
Сейчас нужно ценить возможность отката. Ритм этого мира становится все быстрее, и возможности часто ускользают в твоих сомнениях. Репост!$BTC $ETH $LAB lab сможет ли подтянуться к 5?
Большой биткоин в пятницу пробил отметку 81 000 долларов, сейчас торгуется на уровне 80 100 долларов, за август вырос более чем на 28%, что может стать крупнейшим месячным ростом с ноября 2024 года. Второй биткоин торгуется выше 2 500 долларов. Индекс страха и жадности поднялся до 82, вернувшись в зону «крайняя жадность».
Почему рост? ① Министерство финансов США расширило программу обратного выкупа гособлигаций, что снизило доходность долгосрочных облигаций и ослабило доллар, вызвав волну «торговли на обесценивание», биткоин с 19 августа вырос более чем на 20%; ② после сжатия коротких позиций институциональные инвесторы взяли инициативу, чистый приток в спотовые ETF за восемь дней превысил 2,6 млрд долларов, BlackRock увеличивает позиции уже 8 дней подряд; ③ сильные прогнозы Nvidia поддержали настроение на рынке технологических акций, что распространилось и на крипторынок.
Сегодня вечером все внимание на Warsh. Председатель ФРС Кевин Уорш выступит в 23:00 по пекинскому времени на Джексон-Хоул с первой после назначения ключевой речью. Рынок ждет три сигнала: путь процентных ставок (июльский PCE 3,7%, более жёсткая позиция подавит рисковые активы, более мягкая — поддержит), позиция по обратному выкупу гособлигаций и оценка регулирования криптовалют. Формулировки выступления определят краткосрочное направление.
Риски сохраняются: вчера из ETF Fidelity вышло 83,6 млн долларов; «крайняя жадность» часто предвещает коррекцию; продолжение роста зависит от притока в ETF и способности спотового рынка поддержать макроэкономический импульс.
Итог: каждое слово Warsh сегодня вечером может всё переопределить. Если будет мягкая позиция — 80 000 станет отправной точкой; если жёсткая — ралли столкнется с настоящим испытанием. BTC трижды поднимался до 80 000, трижды его сбивали обратно. Эта отметка словно запаяна, но причина не в свечных графиках, а в структуре позиций
Продавцы сосредоточены в диапазоне 81 000–86 000. Средняя себестоимость долгосрочных держателей находится примерно здесь, а позиции краткосрочных держателей, которые купили с 62 000 и поднялись до 81 000, также сконцентрированы около 80 000. Две группы одновременно продают, стена продаж полностью перекрывает покупки. SOPR поднимался до 1,48, прибыльные позиции быстро ликвидируются — это не розничные инвесторы уходят, а те, кто держал полгода, считают, что пора
Рынок опционов тоже блокирует потолок. Сегодня истекают опционы на BTC на сумму 6,4 млрд долларов, максимальная боль в диапазоне 68 000–70 000. Количество колл-опционов сосредоточено на 75 000 и 80 000, после того как гамма-структура стала отрицательной, маркет-мейкеры перешли от пассивной покупки к пассивной продаже, 80 000 стали верхним пределом этого срока истечения
ФРС всё ещё тормозит. Сегодня Уошинг выступил с важной речью в Джексон-Хоуле, рынок ждёт сигналов. Если тон будет жёстким, доходности и доллар укрепятся, биткоин окажется под давлением
ETF покупают, но премия Coinbase всё ещё отрицательная. На прошлой неделе чистый приток составил 1,9 млрд долларов, BlackRock IBIT привлёк 1,3 млрд, но спрос на спотовом рынке среди американских инвесторов пока не вырос по-настоящему
Я считаю, что 80 000 — это не психологический барьер, а физический потолок структуры позиций. Стена продаж + потолок опционов + жёсткие ожидания + отсутствие американских покупателей — четыре фактора вместе, которые сложно преодолеть в краткосрочной перспективе. Если только приток ETF не ускорится, премия Coinbase не станет положительной и Уошинг не сделает неожиданно мягкую риторику — нужно выполнить хотя бы два из трёх условий, иначе с большой вероятностью цена будет продолжать колебаться в диапазоне 75 000–80 000Последние движения на рынке довольно интересны. Спотовое золото $XAU после попытки пробить уровень $4,700 сейчас колеблется в районе $4,587.80. Несмотря на небольшое снижение за 24 часа на 0,55%, на прошлой неделе глобальные золотые ETF получили рекордный приток средств за 10 месяцев — $6,38 млрд.
Это нужно рассматривать диалектически: с фундаментальной точки зрения, доверие к доллару и финансовому кредиту действительно ослабло; но с точки зрения настроений, Citibank точно указал, что этот рывок в основном поддерживается фьючерсными деньгами, а азиатские потребители (физический спрос) пока не успевают за этим.
Высокая волатильность золота сейчас по сути является стресс-тестом суверенных активов крупными ликвидными группами. Деньги пережили резкий переход от традиционного долгового рынка к несубъектным активам (золото и BTC). Причина чистого оттока объема и цены в $125 млн (интенсивность -38,20%) — короткие позиции зафиксировали прибыль около $4,637.00, встретив очень сильное психологическое сопротивление. Крупные игроки через повторяющиеся широкие колебания проверяют устойчивость покупок в районе $4,565.80. Проще говоря, кто-то выходит, а кто-то ждет отката, чтобы купить дешевле.
@okxx丶敷衍的策略
* Направление: краткосрочно медвежье, среднесрочно — ожидание роста.
* Рекомендуемые точки входа: если спотовое золото отскочит в диапазоне $4,610 - $4,620, это отличная "точка снайпера" для коротких позиций; для длинных позиций рекомендуется надежно держать поддержку на $4,550.
* Четыре великих короля BTCFi: кто настоящий лидер этого бычьего рынка?
Главной темой этого бычьего рынка обязательно станет BTCFi, но многие путаются в реальном уровне STX, CORE, MERL, BABY, что приводит к хаотичным покупкам и неспособности удержать крупные акции.
В итоге BTCFi не будет монополизирован, а будет разделён на слои с разными сегментами, соответствующими четырём типам инвестиционной логики и четырём пределам роста.
Первый эшелон: CORE (абсолютный универсальный лидер)
CORE — это не биткоин L2, а независимая биткоин-майнинговая L1 блокчейн-сеть, что является её главным отличием.
Опираясь на безопасность биткоин-майнинга и полную совместимость с EVM, это единственный из четырёх королей, кто реализовал коммерческую модель и вошёл в эпоху доходов.
К 2026 году lstBTC институциональное стейкинг, SatPay для трансграничных платежей и комиссии в сети будут генерировать реальный денежный поток с ожиданием обратного выкупа. Основной капитал заблокирован в основной сети BTC, модель безопасности признана институтами.
Это самый сильный универсальный лидер по фундаментам, нарративу, реализации и объёму капитала в этом цикле BTCFi, с наивысшей уверенностью в основном восходящем тренде.
Второй эшелон: BABY (чёрный конь с наивысшим долгосрочным потенциалом)
BABY следует высшему уровню базовой безопасности, не занимается DeFi и приложениями, а только арендой безопасности биткоина.
BTC полностью остаётся на исходных адресах, без кастодиала, без кроссчейна, с нулевым риском стейкинга — это самая надёжная модель BTCFi на данный момент. Топовый капитал вложен, уникальный сегмент без конкурентов.
Минус — медленный взрывной рост, ориентирован на базовую инфраструктуру, лучше подходит для долгосрочного удержания более года, в середине и конце бычьего рынка ожидается переоценка стоимости.
Третий эшелон: STX (стабильная оборона)
STX — это старейший биткоин-родной L2, ориентирован на доходность в BTC, институциональное признание стабильно.
Но критический недостаток — отсутствие совместимости с EVM, ограниченное расширение экосистемы разработчиков, что затрудняет привлечение большого объёма новых средств.
Подходит для стабильного распределения и получения циклических дивидендов, но вряд ли сможет выйти на супербычий тренд, предел роста ограничен.
Четвёртый эшелон: MERL (чисто циклический инструмент с высокой волатильностью)
Технология Merlin ZK без проблем, но активы зависят от MPC-кастодиала, что несёт риск контрагента, крупные институциональные инвесторы естественно избегают.
Рынок полностью зависит от популярности надписей, в бычьем рынке взрывной рост, в медвежьем — резкое падение, типичный инструмент для спекулятивных колебаний без долгосрочной самостоятельной логики роста.
Итог
Если хотите поймать основной рост и фундаментальное резонансное движение: делайте ставку на CORE
Если хотите максимальную безопасность и долгосрочное вложение в дно: выбирайте BABY
Если хотите стабильное сохранение стоимости и низкую волатильность: выбирайте STX
Если хотите играть на краткосрочных трендах и ловить волатильность надписей: небольшие позиции в MERL
Ключ к заработку на бычьем рынке: правильный выбор уровня сегмента важнее, чем частая смена монет в десять раз.
#BTCFi #CORE #BABY #STX #MERLПочему в этом году многие упустили возможность, в июне-июле при цене ниже 6w никто не покупал спотовые активы, и до сих пор думают о «последнем падении»? Почему они всё ещё не верят, что сейчас идёт разворот? Потому что большинство ориентируется на медвежьи рынки 2022 и 2018 годов и считают, что бычий рынок 2026 года, как и предыдущие два медвежьих, должен начаться в январе следующего года.
На самом деле, этот медвежий рынок сильно отличается от предыдущих: он сразу прошёл два основных нисходящих волны, а последняя волна колебаний была минимальной, что соответствует характеристикам конца каждого медвежьего рынка. Ранее же медвежьи рынки развивались постепенно, растягиваясь на целый год. 30 июня этого года — это примерно как 21 ноября 2022 года (окончательный минимум 2022 года — 15443), тогда после бокового движения на дне около 6 недель последовал резкий рост, так же как и после 21 ноября 2022 года, когда после бокового движения на дне около 6 недель 1 января 2023 года начался резкий рост.
В июне-июле я постоянно напоминал, что месячный MACD уже на нулевой отметке, как же он может упасть ещё ниже? Это всё равно что самолёт уже приземлился, разве он может провалиться под землю?
Сигналы окончания медвежьего рынка для BTC в конце июня были не очень явными, самые очевидные — для SOL и ETH.
Сейчас нужно ценить возможность для коррекции. Ритм этого мира становится всё быстрее, и возможности часто ускользают в твоих сомнениях.Название BICO когда-то заставило меня потерпеть неудачу на рынке, и это воспоминание о полном сливе до сих пор является уколом в моей торговой дисциплине. Вчера на 5-минутном таймфрейме появились признаки истощения объема, я осторожно поставил короткую позицию на вершине, и цена действительно сначала упала. Но затем рынок быстро отскочил, такой резкий отскок после глубокого падения заставил меня понять, что я ошибся в оценке, поэтому я решительно закрыл позицию вручную с убытком.
Три основные причины, которые заставили меня отказаться от этой сделки. Во-первых, ставка финансирования постоянно растет, и продолжать держать короткую позицию становится невыгодно; во-вторых, отсутствие дальнейшего падения само по себе является сигналом, что маркет-мейкеры все еще активны и не хотят сдаваться; в-третьих, проект относится к Layer1 и Layer2, и имеет значительную связь с экосистемой Ethereum. Ранее Ethereum заметно рос, а он почти не двигался — такое расхождение часто означает возможность последующего отскока.
Теперь, когда рынок уже запустился, я не буду идти против тренда, а буду наблюдать, насколько далеко он сможет пойти, сейчас психологический уровень около 0.04. Ритм рынка всегда такой: запоздалый тренд не обязательно слабее, главное — сможет ли объем поддерживать движение.
Риски: цены на виртуальные активы очень волатильны, логика отскока может не сработать, пожалуйста, оценивайте рынок трезво и управляйте позициями. $BICO🚨HEMI взлетел на 34%, но я взглянул на рыночную капитализацию: всего около 9 миллионов долларов, меньше многих мелких проектов.
Но это действительно не обычный мелкий токен.
Hemi — это популярный несколько лет назад проект Bitcoin L2/BTCFi, с финансированием и технической командой, который стремится объединить безопасность BTC и программируемость ETH. Сейчас $HEMI также торгуется с бессрочными контрактами на OKX.
📊 Сегодня несколько данных выглядят впечатляюще:
• Рыночная капитализация в обращении всего около 9 миллионов долларов
• Суточный объем торгов на рынке почти 100 миллионов долларов
• Объем торгов примерно в 10 раз превышает рыночную капитализацию
• Сегодня в какой-то момент рост составил 34%
Я просмотрел информацию, но не нашёл значимых новостей, которые могли бы объяснить этот рост.
Поэтому это больше похоже на:
Бывший популярный проект BTCFi превратился в мелкий токен → внезапный приток средств → сжатие коротких позиций → краткосрочные инвесторы продолжают поддерживать рост.
💡 Но меня больше интересует другой вопрос:
Бывший популярный проект, упавший до рыночной капитализации около 9 миллионов долларов — это недооценённое золото или просто никому не нужный актив?
В конце концов, сейчас повсюду старые проекты упали более чем на 90%.
Большое падение ≠ дёшево, низкая капитализация ≠ недооценка.
Так что сейчас — это повсюду золото или повсюду золотые ловушки?👇
$HEMI#StarkWare在BTC主网发首笔量子安全交易
StarkWare завершила первую квантово-безопасную транзакцию в основной сети Биткоина, используя схему QSB, без необходимости форка и изменений базового протокола Биткоина, полагаясь на хеш-подписи для защиты от риска взлома приватных ключей будущими квантовыми компьютерами.
В настоящее время Биткоин использует эллиптическое шифрование, и теоретически высокопроизводительные квантовые компьютеры могут вычислить приватный ключ по открытому ключу, по оценкам рынка около 30% BTC-активов подвержены квантовому риску. Эта транзакция доказывает, что без обновления консенсуса всей сети можно перевести активы в режим квантово-устойчивой блокировки.
Но лично я считаю: это лишь аварийное экспериментальное решение, до массового внедрения еще далеко.
У этой схемы есть явные недостатки: высокая вычислительная стоимость одной транзакции, время выполнения до нескольких часов, обычные узлы не могут ретранслировать, требуется специальный канал для передачи майнерам для упаковки, не подходит для повседневных переводов, скорее это "инструмент спасения" в кризисных ситуациях, а не функция кошелька для обычных пользователей. В долгосрочной перспективе отрасль по-прежнему ожидает софтфорк для системного квантово-устойчивого обновления.
С точки зрения рынка, событие больше относится к техническому позитивному нарративу, в краткосрочной перспективе сложно напрямую повлиять на цену монеты. Это означает дальнейшее продвижение исследований в области нулевого знания в экосистеме Биткоина, но не стоит чрезмерно интерпретировать это как "Биткоин уже решил квантовую угрозу". $BTC За последние три года AI был гонкой за видеокартами. GPU, HBM, электроэнергия, дата-центры — кто сможет купить чипы, тот и расскажет историю. Этот этап был правильным, но уже устаревает.
Аппаратное обеспечение по-прежнему бьет рекорды: пять крупнейших облачных провайдеров Северной Америки в этом году планируют капитальные расходы в размере 6600–6900 миллиардов долларов, а квартальная выручка Nvidia превысила 96 миллиардов долларов.
Чипы, память и электроэнергия по-прежнему в дефиците, гонка вооружений на стороне обучения не остановилась. Но после того, как видеокарты установлены, сразу возникает следующий вопрос — как превратить эти вычислительные мощности в прибыль? Просто покупать чипы и не говорить о внедрении уже невозможно.
Ответ на уровне программного обеспечения. Gartner прогнозирует, что в этом году мировые расходы на AI составят около 2,59 триллиона долларов. Самый быстрый рост не у чипов, а у программного обеспечения: инфраструктурное ПО достигнет примерно 230 миллиардов долларов, прикладное ПО — около 270 миллиардов, а программное обеспечение для интеллектуальных агентов вырастет с 86,4 до 206,5 миллиардов долларов, рост на 139%.
В собственных корпоративных исследованиях Nvidia приоритетом бюджета стало «оптимизация AI-рабочих процессов», строительство дата-центров отошло на второй план.
Это не просто смена трендов, а структурный переход.
Аппаратное обеспечение решает вопрос «можно ли считать», программное — «зачем считать». Электроэнергия и чипы определяют верхний предел, программное обеспечение — уровень использования.
Дальше соревнование будет не в том, кто сможет купить видеокарты, а кто первым полностью загрузит уже имеющиеся. Автомагистрали уже проложены. Настоящая борьба — в том, какие машины по ним ездят и кто за рулём. #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 【Криптообзор】
Покрываемый период: 2026.08.17—08.23
1. 📊 Ключевые данные
▪️ BTC $77,625.3 📈 +22.93%
▪️ ETH $2,140.50 📈 +13.62%
▪️ OKB $108.15 📈 +3.60%
2. 📰 Избранные события отрасли
🟢 Вмешательство Минфина США вызвало "торговлю обесцениванием валюты": расширение Минфином США объема обратного выкупа долгосрочных облигаций привело к ослаблению доллара, средства ускоренно перетекают из фиатных валют и государственных облигаций в активы с высокой защитой от инфляции и дефицитные активы, что стимулирует сильный отскок рынка.
🟢 SEC официально предложила "новые правила для криптоактивов": SEC США представила рамки освобождения от соблюдения требований для инвестиционных контрактов в криптоактивах, что повышает прозрачность регулирования.
🔴 Ускорение шортсквизов ведет к одностороннему росту рынка: ранее на рынке преобладал крайне пессимистичный настрой и позиции с кредитным плечом были преимущественно короткими, под воздействием макроэкономических позитивных факторов произошла массовая ликвидация коротких позиций, что вызвало краткосрочный эмоциональный импульс роста.
3. 🔍 Фокус недели: расширение госдолга США и хеджирование криптовалютой
На фоне высокого объема госдолга и высоких затрат на заимствования рынок вновь оценивает биткоин как макроэкономический инструмент хеджирования против размывания суверенного кредита и рисков суверенного долга. Драйвером текущего ралли стал переход от чисто ончейн-спекуляций к более глубокой глобальной макроэкономической ребалансировке ликвидности.
🔭 Внимание на этой неделе
⭐ 08.27 - 08.29: ежегодное заседание центральных банков в Джексон-Хоуле и выступления представителей ФРС USD1 сейчас достиг около 4 миллиардов долларов; 14 августа OCC дала условное одобрение заявки World Liberty Trust Company в национальный трастовый банк, с будущим бизнесом выпуска USD1, управлением резервами и хранением цифровых активов. С точки зрения обычных инвесторов такие новости должны сразу поднять WLFI. Но на самом деле этого не произошло. За 24 часа цена в основном колебалась между 0,0575 и 0,0620, при этом цена боролась около 0,06. Новости были сильными, но цена была холодной. Именно это сейчас меня больше всего интересует. Если хорошие новости не вырастут, это не может означать прямую «крупные игроки накапливают акции». Это может быть и другой сценарий: на рынке достаточно фишек, чтобы получить выгоду от положительных новостей. Так что сейчас 0,06 больше похоже на уровень валидации. Некоторые люди готовы продавать, другие ниже готовы покупать; ни одна из сторон пока полностью не оттолкнула цену. На самом деле важно не количество новостей, а то, когда эти заказы на продажу будут полностью использованы. Есть ещё один момент, который стоит отметить. 26 августа форум управления World Liberty представил ещё одно предложение, обсуждающее использование разблокированных казначейских активов WLFI для поддержки роста USD1. Обратите внимание, что это сейчас просто предложение по управлению сообществом и не означает, что оно реализовано. Но оно хотя бы показывает одно: то, что WLFI действительно нужно решить сейчас, — это не «есть ли история». Вместо этого: USD1 растёт, серебро#财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件
В последнее время в секторе AI активно публикуются финансовые отчёты, и многие заметили: одних вычислительных мощностей уже недостаточно, рыночный тренд смещается с «железа» на «софт»!
💡 Ключевой сигнал: кто зарабатывает деньги, тот и настоящий король
NVIDIA и Marvell продолжают расти, подтверждая спрос на вычислительные мощности, но обратите внимание на программный сектор — выручка CrowdStrike выросла на 26%, а регулярный доход взлетел на 51%! Salesforce и Okta тоже восстановились благодаря результатам. Что это значит? Это значит, что AI перестал быть просто «гонкой вооружений» и перешёл в фазу «монетизации». Инвесторы больше не покупают истории, они голосуют за реальную прибыль. Давление на акции Synopsys — наглядный урок: без результатов хайп не поможет.
💰 Смена инвестиционной логики
Раньше логика была «покупай лопаты» (железо), теперь — «смотри, кто нашёл золото» (программные приложения). Следующие возможности скрыты в компаниях, которые могут превратить AI в заказы и денежный поток. Взрывной потенциал софта может быть более долговечным и стабильным, чем у железа.
🤔 Вопрос на засыпку
Как ты думаешь, кто станет главным героем следующего AI-бычьего рынка — те, кто продолжит делать чипы, или те, кто создаёт приложения?
Оставляй в комментариях свой код или мнение, вместе найдём следующую акцию с десятикратным ростом!👇Эффект "всасывания" Nvidia вызвал резкое падение акций сектора памяти
27 августа на американском рынке акций наблюдалась крайняя диверсификация. Nvidia благодаря сильным финансовым показателям и прогнозам выросла примерно на 8,7%, увеличив рыночную капитализацию более чем на 440 миллиардов долларов за один день; в то же время сектор памяти открылся ростом, но затем резко упал, акции Western Digital, Micron Technology $MU и SanDisk $SNDK упали более чем на 2%.
Основная причина — эффект "всасывания" $NVDA от Nvidia: её резкий рост забирает ликвидность у сектора AI-оборудования, капитал концентрируется вокруг лидера AI-чипов, а акции памяти подвергаются распродажам. SK Hynix стала единственной акцией памяти, выросшей против рынка, что аналитики связывают с недавним IPO в США и небольшим свободным обращением.
Глубже взглянув, акции памяти ранее пережили параболический рост, и их оценка достигла пиковых значений в цикле прибыли. После того как SanDisk показала невероятный рост выручки на 372% в годовом выражении, в тот же день её акции упали более чем на 9% — "все хорошие новости уже учтены" стали нормой для сектора. Кроме того, неожиданное повышение Банком Кореи ставки на 25 базисных пунктов до 3% также негативно сказалось на акциях лидеров корейского рынка памяти, таких как Samsung Electronics и SK Hynix.
Жар AI продолжается, но капитал активно перераспределяется внутри цепочки создания стоимости, и резкое падение акций сектора памяти после открытия — это отражение этой структурной диверсификации.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
#财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Сегодня (28 августа) крипторынок колеблется на высоких уровнях, биткоин $BTC неоднократно борется за отметку $80,000, месячный рост превысил 28%, что является лучшим показателем за почти год, но краткосрочные риски коррекции усиливаются.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
Лидеры рынка: BTC после подъема до $81,000 откатился к уровню около $79,990, ETH торгуется в районе $2,500, SOL показывает наилучший рост (прибавка около 8%, выше $110).
Настроения рынка: индекс страха и жадности взлетел до 82 (крайняя жадность), впервые с конца прошлого года, явный сигнал перегрева в краткосрочной перспективе.
Драйверы роста: косвенное смягчение со стороны Минфина США (операции с обесцениванием валюты) + спотовый ETF в течение восьми дней привлек более $2,6 млрд (вход институциональных инвесторов).
Основные риски: резкий рост фиксации прибыли (реализованная прибыль выросла на 824% за неделю), ослабление поддержки покупок (отток стейблкоинов), высокий риск покупки на пике при крайней жадности. Биткойн снова преодолел отметку в 80 000 долларов, рыночные настроения явно улучшились. Этот рост, конечно, поддерживается ожиданиями политики, но более фундаментальная логика — это снижение долгосрочных процентных ставок, после чего капитал снова готов оценивать рисковые активы. Проще говоря, не произошло внезапного большого позитивного события, а лишь ослабли ожидания ликвидности, давившие на рынок.
Но здесь же и проблема: в июле годовой показатель PCE всё ещё составляет 3,7%, что далеко от цели ФРС в 2%. Без полного охлаждения инфляции ФРС будет сложно дать безоговорочный сигнал к смягчению. Речь Уоша на Джексон-Хоуле, скорее всего, не даст прямых указаний рынку по следующему движению ставок, а будет обсуждать рамки политики, измерение инфляции и финансовые инновации. Для краткосрочных инвесторов самое страшное — не отсутствие позитивных новостей, а слишком завышенные ожидания, которые в итоге не оправдаются.
Моё мнение: отметка в 80 000 долларов — это скорее переоценка ожиданий ликвидности, а не стартовый сигнал для слепой покупки на максимумах. Дальнейшая устойчивость будет зависеть от того, продолжат ли снижаться доходности по гособлигациям США, ослабнет ли доллар, а также будет ли поддержка со стороны спотового и ETF-капитала. Если цена растёт, но объёмы не увеличиваются, а альткойны не следуют за ростом, это скорее локальное движение капитала с высокой вероятностью последующих колебаний.
Поэтому в эти дни важно не только слушать, что говорит председатель, но и наблюдать, как рынок усваивает его слова, а также следить за такими темами, как стейблкоины, токенизированные депозиты и расчёты на блокчейне $BTC
(Это лишь личный анализ рынка и не является инвестиционной рекомендацией)Прошлой ночью я плохо спал, и только что вышел долгожданный финансовый отчет $MRVL, одно из самых важных событий для меня в августе. Сначала посмотрим на цифры
Q2:
Выручка $2.739B, +37% г/г, ожидалось $2.71B
EPS $0.94, ожидалось $0.92
Из них Data Center $2.17B, +46%, уже почти 80% от выручки.
По-настоящему важное — Q3:
Прогноз выручки $3.15B, ожидалось $3.03B
EPS $1.10, ожидалось $1.07
В пресс-релизе Мерфи четко сказал:
AI bookings по-прежнему «исключительно сильны»,
Связь продолжает быть мощной,
Custom silicon начнет «значительное ускорение» с второй половины FY27
После закрытия рынка акции сначала упали. Телефонная конференция еще не началась, но посмотрев цифры, я считаю, что отчет сам по себе неплох, даже предпочтителен.
Сейчас есть два небольших сожаления:
Первое, non-GAAP валовая маржа в Q3 снизится с 58.9% этого квартала до примерно 58%, что говорит о том, что с ростом Custom silicon микс, возможно, давит на маржу.
Второе, хотя компания говорит о повторном повышении прогнозов на FY27 / FY28, в пресс-релизе пока нет новых конкретных цифр.
Телефонная конференция — вот где настоящий ответ по этому отчету. После прослушивания я продолжу делиться.$BTC Этот рост кажется «чуть другим»
Мы знаем, что внезапный резкий рост $BTC вызвал рекордный объем ликвидаций на фьючерсах, но открытый интерес (OI) при этом синхронно снижается.
Снижение OI при росте цены означает, что в целом происходит закрытие позиций. А стоп-лоссы или ликвидации шортов требуют покупки для закрытия, и эта покупка становится топливом для роста цены.
Покупка для закрытия может только ликвидировать существующие позиции, но не создает новых чистых экспозиций, поэтому с каждой покупкой OI уменьшается.
То есть в этом ралли происходит расчистка прошлых позиций, но нет ставок на будущее.
Максимальная энергия этого движения ограничена общим объемом коротких позиций на рынке. Когда шорты ликвидированы, эта сила исчезает.
Если бы рост был вызван только ликвидациями, типичная форма была бы в виде «иглы»: резкий подъем, затем быстрое падение с длинным верхним тенем.
Но в этот раз цена удержалась после роста, что означает, что после волны ликвидаций другие средства продолжили покупать — эти «другие средства» пришли с рынка спотов.
Кроме того, здесь есть вопрос причинно-следственной последовательности.
Ликвидация шортов возможна только если цена сначала достигла их уровня принудительного закрытия, так кто же был первым толчком?
Если бы это были длинные позиции по фьючерсам, новые лонги входили бы в рынок, OI рос, фандинг увеличивался, цена подталкивалась кредитным плечом, и затем происходила ликвидация шортов.
В таком случае мы бы увидели рост OI. Но на самом деле OI почти всё время снижался, то есть нет признаков масштабного входа новых кредитных средств.
Тогда давайте посмотрим на спотовый рынок.NVIDIA представила очередной громкий отчет о прибыли, и акции отреагировали именно так, как и ожидалось. Но интересно, что произошло дальше: имена ИИ-оборудования, такие как Micron, SanDisk и Hynix, были распроданы. Снова та же история ротации — лидер получает награды, а капитал начинает искать следующую возможность. Тем временем криптовалюта продолжает набирать силу. $BTC снова выше $80 тысяч, $ETH вернул $2,5 тыс, а институциональные потоки остаются поддерживающими. Послание рынка кажется ясным: лимитПереговоры между Ираном и Оманом вселяют надежду на временный коридор в проливе Ормуз, что снижает цены на нефть и ослабляет опасения по поводу инфляции. Тем временем расширенные санкции США сохраняют высокий уровень геополитических рисков.
$BTC держится около $79K, а $ETH — около $2.5K. Более активная дипломатия может поддержать криптовалюты за счет снижения цен на нефть и премий за риск, тогда как возобновление напряженности может быстро изменить настроение на медвежье.
#BTC80KHoldOrFold #WarshAtJacksonHole #IranSanctionsAndTalks $HYPE 30 дней +55% вечный двигатель
Текущая цена $84.243, за 24ч +3.14%, сегодня максимум $86.799 близко к предыдущему максимуму.
1. За 30 дней рост +54.63% — самый высокий среди 10 монет. RSI 81.94, как и у других основных монет, перекуплен, но у HYPE "фундаментальные катализаторы" более солидные: активация AQAv2 26/08 (90% резервов USDC идут на выкуп), первая дивидендная выплата 03/10, продвижение соответствия CFTC при поддержке Трампа.
2. После достижения нового максимума $83.778 26/08 цена откатилась к уровню около $76, сегодня снова поднялась до $84. Активный обмен монетами в диапазоне $73-78, $73 — сильная поддержка SMA10.
3. Риски: Hyperliquid еще не полностью соответствует требованиям, путь CFTC — это ожидание, а не факт; как и DOGE, есть "риск инфляции Трампа", если Trump публично переключится на другую цепочку, оценка HYPE упадет на 30%.
Стратегия: держать спот, не продавать до первой дивидендной выплаты 03/10; для увеличения позиции ждать отката; шортить на фьючерсах невыгодно из-за признания рынком "ончейн-гособлигаций" HYPE, для шорта нужно дождаться опровержения катализаторов.Выделю скрытую линию, которую скрывает рынок: иена. Сегодня министр финансов Японии снова выступил с заявлением, рынок всё больше ставит на повышение ставки Банком Японии в сентябре, но иена продолжает слабеть, даже совместное вмешательство Японии и США не смогло это остановить.
Что это значит? Кредитно-спекулятивные сделки (заём дешёвой иены для покупки рискованных активов) всё ещё висят над рынком, как старый меч. В прошлый раз, когда он упал, глобальные рисковые активы были массово распроданы. Сейчас, когда процентные ставки в Японии растут, а иена продолжает дешеветь, именно такая ситуация создаёт благоприятную почву для срабатывания подобных ликвидаций.
Я не говорю, что завтра будет крах, но в течение недели таких событий, $BTC уже перекуплен до предела, и если вы хотите увеличить кредитное плечо и идти в лонг, это всё равно что прыгать на куче неразорвавшихся мин. Держать спот и быть в шорте по фьючерсам — вот что лучше всего для спокойного сна.На первый взгляд BTC и ETH кажутся двумя якорями, прочно закреплёнными в воде, но под поверхностью деньги тихо начали искать новые выходы. Почему биткоин почти не двигался, а альткоины тяжело дышат? У меня есть привычка при мониторинге рынка: я не смотрю на то, кто растёт сильнее всего, но кто может удержаться во время отката. Самые честные сигналы часто скрыты в деривативах, а не в свечных графиках. Текущая структура на самом деле очень деликатна. Позиции BTC и ETH накапливаются, но ставки по финансированию не демонстрируют чрезмерного энтузиазма при покупке акций, что говорит о том, что крупные деньги ждут подтверждения. Но с другой стороны, такие названия, как SOL, XRP и SUI, начинают появляться одно за другим. Это не хаотичный ралли, а постепенный рост риска. Реальная линия рынка такова: - Первый шаг — BTC стабилизирует нижнюю границу, предотвращая безрассудное демпинг панических трейдеров - Второй шаг — ETH следует, давая институциональным фондам достойный канал входа - Шаг третий — деньги начинают тестировать крупные поддельные акции, что направлено на поддержание импульса - Шаг четвёртый, если лидеры секторов (такие как LINK и ONDO) смогут продолжать наращивать объёмы без падения, то фонды действительно выйдут в малую капитализацию. Но я не хочу гоняться за первой бычьей свечой. Стрелка, которая поднимается и вставляется назад, очень распространена на сегодняшнем рынке. Меня действительно волнуют эти четыре слова: подтверждение последующего давления. После прорыва есть объём, удержится ли откат и готовы ли другие монеты последовать за ним. С точки зрения управления рисками сейчас самый большой страх — не короткие продажи, а неправильное распределение с использованием кредитного плеча. Если длинные позиции по контрактам слишком сильныПереговоры между Ираном и Оманом вселяют надежду на временный коридор в проливе Ормуз, что снижает цены на нефть и ослабляет опасения по поводу инфляции. Тем временем расширенные санкции США сохраняют высокий уровень геополитических рисков.
$BTC держится около $79K, а $ETH — около $2.5K. Более активная дипломатия может поддержать криптовалюты за счет снижения цен на нефть и премий за риск, тогда как возобновление напряженности может быстро изменить настроение на медвежье.
#BTC80KHoldOrFold #WarshAtJacksonHole #IranSanctionsAndTalks Напоминаю тем, кто делает ставку на AI и хранение данных: администрация Трампа планирует новый раунд масштабных тарифов на полупроводники.
Дефицит памяти и вычислительных мощностей — это действительно самый сильный бычий аргумент в этом году — Kioxia и SanDisk инвестируют 31 миллиард в расширение производства, Hynix говорит, что дефицит продлится до 2030 года, и это правда. Но тарифы — это X-фактор, который висит над этой отраслью, одно объявление может заставить весь сектор пересмотреть ценовую логику в тот же день.
Поэтому мое отношение к таким нарративам всегда такое: я верю в логику, но не ставлю все на кон и не беру кредит, чтобы ставить на это безоговорочно. Настоящий риск — это не то, что видно, а такие внезапные политические решения. Тем, кто гонится за $BTC на пике, тем более стоит держать эту нить наготове. Я — Цзыгэ, сегодня в 22:00 Вош выступит с первой после вступления в должность ключевой речью на Джексон-Хоуле. Основной индекс PCE всё ещё на уровне 3,3%, число первичных заявок на пособие по безработице снизилось до 203 тысяч, сохраняется одновременно устойчивость инфляции и стабильность занятости, Шмидт и Хамарк перед встречей продолжают подчеркивать риски инфляции. Рынок ждёт не того, предскажет ли Вош действия в сентябре, а сможет ли он чётко объяснить, как инфляция, занятость и финансовые условия влияют на корректировку политики, а также границы между Федеральной резервной системой и Министерством финансов по вопросу долгосрочных процентных ставок. Если руководство продолжит ослабевать и не даст чёткой рамки, доллар, государственные облигации США, золото и BTC столкнутся с ещё большей волатильностью ожиданий.
Сегодня, скорее всего, будут резкие колебания вверх и вниз, не стоит делать крупные ставки на направление до выступления. Подождите, пока Вош не закончит говорить, и только после того, как направление станет ясным, принимайте решения. Цзыгэ закончил, обдумайте это. $MRVL резко упал после закрытия торгов, полностью отыграв за последние дни рост. За последние два дня я внимательно изучил финансовые отчёты $NVDA Nvidia и Marvell, и моё главное впечатление — несмотря на хорошие отчёты, рынок применил две совершенно разные стратегии ценообразования. Nvidia сначала снизилась, а потом выросла. У Marvell, несмотря на хорошие финансовые показатели, акции сразу упали. Простое объяснение «фиксация прибыли» мне кажется недостаточным. Настоящее различие в том, насколько рынок уже учёл эти данные до публикации отчёта. Сначала посмотрим на выручку Nvidia за 2-й квартал — 96,2 млрд долларов, рост на 106% в годовом выражении; из них доход дата-центров — 89 млрд долларов, рост на 117%. На следующий квартал компания дала прогноз выручки в 108 млрд долларов ±2%. Эти цифры сами по себе впечатляют. Но когда отчёт Nvidia был опубликован, реакция после закрытия торгов была довольно сдержанной, даже с падением. Причина понятна. Сегодня для Nvidia просто превзойти ожидания Уолл-стрит уже недостаточно. Рынок привык к тому, что компания превосходит прогнозы восемь кварталов подряд, а подразумеваемая волатильность опционов перед отчётом составляет около 5,4%. Все ожидают отличных результатов. Поэтому при публикации отчёта инвесторы увидели: выручка хорошая, дата-центры показывают отличный результат, прогноз тоже хороший. Но всё это в целом соответствовало ожиданиям рынка. Настоящее изменение всей структуры торговли произошло во время телефонной конференции. Руководство дало крайне важную информацию: ожидается, что доходы за финансовый 2028 год останутся на уровне... #OpenAI自研芯片亮相，推理成本成关键
Мнение лидера
Чип Jalapeno от OpenAI уже был разобран ранее. На этот раз добавим новый взгляд.
Технические данные впечатляют. Энергоэффективность AI на ватт в 1,5-1,9 раза выше по сравнению с системами конкурентов, задержка от начала до конца снижена на 28-59%, изготовлен по техпроцессу TSMC N3P, от проектирования до выпуска прошло 9 месяцев. Но ключевая проблема не в производительности, а в стоимости.
Генеральный директор Broadcom Чэнь Фуянь говорил, что стоимость инференса на Jalapeno примерно на 50% ниже, чем у популярных AI GPU. OpenAI обрабатывает сотни миллионов API-запросов и запросов ChatGPT ежедневно, снижение стоимости за токен на 50% экономит астрономические суммы в год. Вот в чем суть: во втором квартале выручка составила 6,7 млрд, убыток — 12,3 млрд, на бумаге ситуация не выглядит хорошо, но большая часть убытков — это амортизация вычислительных мощностей и расходы на НИОКР. Если стоимость инференса продолжит снижаться, операционный рычаг рано или поздно улучшится.
Влияние на крипторынок косвенное. Снижение стоимости инференса сделает AI-приложения более распространёнными, что увеличит спрос на вычислительные мощности. Капитальные затраты на AI-инфраструктуру продолжат расти, эффект перетока капитала не прекратится. Но с другой стороны, распространение AI-приложений приведёт к увеличению активности и транзакций в блокчейне, что в долгосрочной перспективе не повредит инфраструктуре криптосферы. $BTC $ETH $SOL
На рынке биткоин колеблется около 81000, все длинные позиции закрыты, прибыль зафиксирована. Эфириум продавался в диапазоне 2480-2520, короткая позиция на 2540 с стопом на 2580 продолжается. Сегодня вечером выступление Уоша — главный фактор неопределённости, до прояснения направления не стоит увеличивать позиции.
Все вышеуказанные анализы актуальны на данный момент, обязательно ставьте стоп-лоссы, желаю удачи.Напоминаю, не стоит смотреть только на Федеральную резервную систему: сейчас ужесточение политики происходит одновременно во всех центральных банках мира. Резервный банк Новой Зеландии, скорее всего, на следующей неделе повысит ставку второй раз подряд, ожидания повышения ставки Банком Японии в сентябре также растут, иена остаётся слабой, несмотря на интервенции. К тому же сегодня начинается симпозиум в Джексон-Хоуле, а в пятницу дебютирует Уош — все деньги мира движутся в сторону «дороже».
В таких условиях дневной RSI $BTC достиг максимума, и пытаться ловить рост голыми руками — это всё равно что ставить на повышение уровня воды, когда центральные банки коллективно сливают ликвидность. Возможно, направление верное, но время — худшее.
Мой подход очень простой: держу спот, открытых коротких позиций нет, жду, пока все эти выступления не расставят всё по своим местам. Зачем торопиться.Два раза за два дня обновлен исторический рекорд (резкий рост с 108 млн долларов до 126 млн долларов), такая интенсивная активность в торговле ETF может означать только два варианта: крупные новые инвестиции, активно скупающие актив, или частые сделки между основными игроками на ключевых уровнях. В любом случае это говорит о том, что BSOL становится одним из самых ликвидных и привлекающих капитал криптоактивов в часы торгов на американском рынке. От BTC ETF к ETH ETF и теперь к взрывному росту ликвидности BSOL, стратегия Уолл-стрит предельно ясна: BTC = цифровое золото (актив для хеджирования/резерв) ETH = экосистема (инфраструктура) SOL = высокая пропускная способность + высокая доходность (актив с высокой эластичностью дохода) Постоянный рост объема торгов BSOL означает, что SOL официально вышел из логики спекуляций «альткойнов» и вошел в повседневный портфель легальных фондов на американском рынке. Объем торгов не равен чистому притоку. Огромный объем сделок означает высокий интерес и сильные колебания, но чтобы подтвердить, что это предвестник основного роста, необходимо внимательно следить за данными о чистых покупках в следующие 1–2 торговых дня: 1. $BICO | Изменение цены: +6.84% | Амплитуда: 32.91% | Цена: 0.02704 | Объем торгов: $13,772,736 | Максимум: 0.03259 | Минимум: 0.02452 2. $SLX | Изменение цены: +6.65% | Амплитуда: 12.04% | Цена: 0.07157 | Объем торгов: $1,166,312 | МаксимумСегодня вечером (28 августа) председатель ФРС Уош выступит с ключевой речью на ежегодной встрече центральных банков в Джексон-Хоуле. Это его первое выступление на этой конференции после вступления в должность и самое важное заявление перед сентябрьским заседанием по ставкам.
Рынок особенно внимательно следит за тем, даст ли Уош какие-либо сигналы по политике. Goldman Sachs ожидает, что он не даст четких указаний по ставкам, но инвесторы надеются, что он хотя бы намекнет — что при росте инфляционных рисков ФРС готова действовать. Между тем, внутри ФРС наблюдаются явные разногласия: председатель Кливлендского ФРБ Хамарк прямо заявил, что текущие ставки недостаточны для сдерживания инфляции, председатель Канзас-Сити ФРБ Шмидт считает, что ставки «даже могут быть слишком низкими», а председатель Бостонского ФРБ Коллинз настаивает, что сохранение ставок без изменений является правильным решением, что явно демонстрирует раскол между сторонниками ужесточения и сторонниками выжидательной позиции.
Данные также не дают «повода» для изменений — в среду было опубликовано, что годовой рост PCE в июле составил 3,7%, что уже 65 месяцев подряд превышает целевой уровень в 2%, что повысило ожидания рынка по поводу повышения ставок в сентябре до 36,5% (данные CME), а вероятность сохранения ставок без изменений — 63,5%. Очевидно, что снижение ставок не рассматривается.
Сегодня вечером не будет никаких решений, но каждое слово Уоша может встряхнуть рынок: если он займет жесткую позицию, доллар укрепится, доходность гособлигаций вырастет, золото окажется под давлением; если же он будет неясен, то продолжится колебание рынка. Главное — сигнал, а не действие. $TRUMP $SNDK #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ BTC должен внимательно следить за ключевым уровнем 50-недельной скользящей средней
В 2018 году BTC отскочил к уровню 50-недельной скользящей средней, но не смог закрепиться
Впоследствии началось новое глубокое падение
В 2022 году ситуация была аналогичной
Поднявшись до этого уровня, цена была резко отброшена вниз
Затем последовал очередной нисходящий тренд
Текущий ключевой диапазон — от 81 000 до 82 000
Если цена сможет надежно закрепиться здесь, общая структура тренда сразу же развернется
У быков появится гораздо больше пространства для дальнейших действий
Если же закрепиться не удастся
С большой вероятностью последует затяжной волатильный рынок с повторяющимися попытками роста и падениями.$BTC $80K. Что дальше?
После трёх долгих месяцев Bitcoin наконец-то снова достиг $80,000.
ETF активно скупают — восемь дней подряд вложено $2,6 миллиарда. Трамп продвигает законодательство по криптовалютам. Обычная история: когда США делают ход, цена следует за ними.
Но не спешите открывать шампанское. Между $80K и $82K лежит гора предложения — держатели монет, которые ждут, чтобы выйти в ноль и выйти из позиции. К этому добавьте $6,4 миллиарда опционов, истекающих сегодня$BTC冲高81,500美元后回到8万美元附近，24小时仍上涨约1.55%；$ETH则徘徊在2,500美元附近，24小时基本持平。当前市场并未全面进入风险偏好扩散阶段，资金仍然更集中在$BTC。 北京时间8月28日22:00，美联储主席Kevin Warsh将在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话。与此同时，美国还将公布就业基准修订的初步估计。两项事件在同一时间窗口落地，可能直接影响市场对美联储政策、美元流动性和9月议息会议的预期。 对加密市场而言，这次杰克逊霍尔的特殊之处不仅在于利率政策。今年会议的主题是“金融创新：对支付与政策的影响”，讨论范围直接涉及数字支付、加密货币、稳定币以及新型金融基础设施。 这意味着今晚市场需要同时观察两条线：一条是美联储的货币政策态度，另一条是美联储如何看待加密与传统金融体系的融合。 ## 一、为什么杰克逊霍尔值得重点关注？ 杰克逊霍尔年会并不是常规议息会议，不会直接宣布加息或降息，但美联储主席经常利用这一场合阐述中长期政策方向。 当前市场正处于一个敏感阶段：美国就业数据开始走弱，但通胀压力并未完全消失。美联储需要在稳定物价、维持就业和防范经济快速降温之间寻$BTC
Сегодня вечером будет большое событие!!!!
В 22:00 по пекинскому времени 28 августа председатель Федеральной резервной системы Уош выступит с первой после вступления в должность ключевой речью на ежегодной глобальной конференции центральных банков в Джексон-Хоуле. Последний показатель базового индекса PCE по-прежнему выше целевого уровня в 2%, количество первичных заявок на пособие по безработице снизилось до 203 тысяч, что демонстрирует одновременную устойчивость инфляции и стабильность занятости; чиновники, такие как Шмидт и Хамарк, также до конференции подчеркнули риски инфляции, что усиливает разногласия внутри ФРС по поводу повышения ставок. Основное внимание рынка сосредоточено не на том, предскажет ли Уош напрямую действия в сентябре, а на том, сможет ли он объяснить, как инфляция, занятость и финансовые условия могут вызвать корректировку политики, а также прояснить границы между ФРС и Министерством финансов по вопросу долгосрочных процентных ставок. Если выступление продолжит ослаблять прогнозы и не предложит четкой рамки для реакции политики, доллар, доходности по гособлигациям, золото и BTC могут столкнуться с большей волатильностью ожиданий.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
📉 Дебют Уоша в Джексон-Хоуле: якорь стабильности или искра волатильности?
Сегодня в 22:00 председатель ФРС Уош выступит на площадке Джексон-Хоул. Это не только его первое выступление после назначения, но и, возможно, «стресс-тест» для мировых активов — особенно на фоне текущего набора противоречивых сигналов:
· Упрямая инфляция: базовый PCE по-прежнему выше целевого уровня в 2%;
· Крепкий рынок труда: число первичных заявок на пособие по безработице неожиданно снизилось до 203 тысяч;
· Внутренние разногласия: чиновники, такие как Шмидт и Хамарк, продолжают занимать жесткую позицию перед встречей.
Рынок давно не ожидает, что Уош прямо объявит о повышении ставки в сентябре, настоящая суть в том, сможет ли он ясно ответить на три вопроса:
1. Что именно — инфляция, занятость или финансовые условия — станет триггером для смены политики?
2. Каковы границы взаимодействия ФРС и Министерства финансов по долгосрочным ставкам?
3. Если руководство по перспективам останется неясным, на что рынок сможет опереться как на «якорь»?
Если выступление вновь не даст четкой рамки реакции, доллар, доходности гособлигаций, золото и даже BTC могут столкнуться с волатильными колебаниями, вызванными настроениями.
Сегодня в 20:30 также выйдут предварительные данные по PCE за июль, что в сочетании с вышеуказанным может усилить волатильность.
Что вас больше беспокоит: что Уош займет жесткую позицию и пробьет рисковые активы, или что он смягчит тон и снизит тревогу по поводу ужесточения?На данный момент $BTC составляет около $80K, рост примерно на 1,4% за 24 часа и примерно +2% за 7 дней; ETH торгуется около $2,490–2,510, в краткосрочной перспективе, в основном боковым темпом, но всё ещё вырос примерно на 30% за последние 30 дней. XRP составляет около $1.43–1.46, что примерно на 10% за последние 7 дней. Так что сегодняшний рынок не так захватывающий, как вчера, но я считаю, что за ним стоит наблюдать. Поскольку BTC сейчас постоянно борется за $80K, вопрос сместился: «Сможет ли он прорваться через $80K?» На: «Может ли $80K действительно стать поддержкой?» Если сегодняшняя азиатская сессия сможет остаться около $80K, или даже откатиться до $79K–80K, и фонды сразу же возьмут верх, я бы воспринял это как обычный оборот после прорыва, а не как рост и откат. Что важнее, ETH не рухнул. Хотя ETH сейчас не резко вырос с BTC, он всё ещё держится около $2,. 500. Что ещё более примечательно, так это то, что сегодня в американский спотовый BTC ETF чистый отток составил около 1 132 BTC, тогда как чистый приток ETH составил около 3 947 ETH. Этот сигнал на самом деле довольно интересен: фонды BTC начинают фиксировать прибыль, а фонды ETH всё ещё скупают их причастие. Если эта тенденция сохранится, я буду уделять больше внимания силе ETH относительно BTC. Далее есть SOL. В последнее время SOL вернулся примерно до $100, и рыночные фонды начали уделять чёткое внимание активам высокого бета вне BTC. Некоторые рыночные аналитики считают, что в последнее время капитал#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
Я считаю, что сегодня в 22:00 дебют Волша на Джексон-Хоуле, скорее всего, не даст конкретных сроков повышения ставок, но если он не сможет четко объяснить «конкретные граничные условия для изменения политики», рынок столкнется с панической переоценкой ликвидности, и золото, американские облигации и BTC окажутся в зоне наибольшего риска сегодня вечером.
Ключевой конфликт заключается в «разногласиях данных» и «разрыве внутри ФРС». Последние данные показывают, что базовый индекс PCE по-прежнему выше цели в 2%, инфляция обладает высокой устойчивостью; но число первичных заявок на пособие по безработице снизилось до 203 тысяч, что указывает на устойчивость рынка труда.
Сегодня в 22:00 — ключевой момент. В настоящее время спотовое золото консолидируется на высоком уровне в диапазоне 4580-4600 долларов, BTC также находится в чувствительной зоне накопления.
Что касается сегодняшних торгов, рекомендуется сократить длинные позиции по золоту и BTC до менее 30% до 21:30, чтобы зафиксировать прибыль. Не стоит рисковать направлением в первые полчаса после выступления с 22:00 до 22:30. Если выступление Волша останется расплывчатым, будет говорить только о макроэкономике, не касаясь конкретной терпимости к инфляции, после 22:30 доллар, скорее всего, резко упадет, золото и BTC могут резко вырасти, и тогда будет окно для краткосрочных покупок или прорыва с правой стороны.
Сегодня не смотрим прогнозы, смотрим на границы. Сможет ли Волш провести красную черту между инфляцией и ставками со стороны министра финансов, определит, будет ли сегодня узкий диапазон или резкая коррекция. Подготовьте патроны и наблюдайте за развитием событий.
@OKX星球 #黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配
Значительный приток средств в золотые ETF! Перераспределение средств в защитные активы на перекрестке
После того как спотовое золото подскочило почти до 4700 долларов, рынок вошел в фазу высокой волатильности.
Данные показывают, что на прошлой неделе глобальные физически обеспеченные золотые ETF получили чистый приток около 6,38 млрд долларов, что стало крупнейшим недельным притоком за последние десять месяцев, и защитные средства стремительно направляются в золотой сектор.
Аналитики Citibank отмечают, что значительная часть роста цен на золото в этом раунде обусловлена спекулятивными фьючерсными инвестициями, в то время как физический спрос в Азии не растет синхронно. Это означает, что текущая цена золота определяется одновременно долгосрочными институциональными инвестициями и краткосрочной спекулятивной динамикой, что увеличивает риски высокой волатильности.
Интересно, что сейчас распределение средств выходит за рамки традиционных защитных активов. Биткойн по-прежнему удерживает позиции на высоких уровнях текущего ралли, а золотые ETF и спотовые ETF на биткойн стали основными направлениями для рыночных инвестиций.
Хотя и золото, и биткойн могут служить убежищем от опасений по поводу кредитного и фискального риска доллара, их фундаментальные движущие силы совершенно разные.
Движение цен на золото больше зависит от реальных процентных ставок, глобального настроения к риску и долгосрочных действий центральных банков, что делает его защитным активом; в то время как биткойн более чувствителен к рыночной ликвидности, покупкам через ETF и изменениям в кредитном плече, обладает большей эластичностью и волатильностью.80 тысяч снова удержались, но сейчас не время покупать, а зона фиксации прибыли! 🔥
BTC сегодня вернулся к $80,200, уровень 80 тысяч за 8 дней пересекали туда-сюда 4 раза, сегодня третий раз снова выше — типичный провал прорыва, повторное формирование вершины.
Три сигнала говорят, что нужно сокращать позиции, а не входить:
① Покупательская активность замедляется. ETF 9 дней подряд показывают чистый приток, но 27.08 начальное значение всего +$42,6 млн, что вдвое меньше уже вдвое уменьшенного пика в 300 млн за день. Топливо для шорта почти сгорело.
② Ликвидация длинных позиций заменила шорт-сквиз. 26.08 за день ликвидировали лонги на $270 млн, что зеркально противоположно массовому сносу шортов в начале месяца — маркетмейкеры сливают позиции тем, кто зашёл на повышение.
③ Сегодня вечером решающий момент. В 22:00 дебют Уорша на Джексон-Хоуле, одно ястребиное заявление может превратить 80 тысяч в потолок; плюс истекают опционы на $817 млн, волатильность взорвётся.
Ключевые уровни: 81,160 — максимум недели (непробитие = ловушка для быков), 82,000-83,000 — граница быков и медведей, только выше можно говорить о покупках; ниже 77,800-78,000 — смотрим на трендовую линию жизни на 75,500.
Вывод: выше 80 тысяч делаем только одно — фиксируем прибыль, постепенно сокращаем позиции, новых лонгов не открываем. Если очень хочется купить, ждите дня с ростом объёмов и закрытия выше 81,250 и следующего дня без падения ниже 80 тысяч, тогда можно считать, что рынок ожил. Сегодня вечером двойной удар макро + опционы, держать спот на ночь — это азартная игра. Пропустить вход — не потерять деньги, гоняться за вершиной — значит обнулиться.🩸#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈
$BTC пробил отметку в 80000 долларов, но затем откатился, не стоит слишком торопиться радоваться.
В предыдущем ралли роста явно присутствовал элемент шорт-сквиз, покрытие коротких позиций сильно подстегнуло цену, а открытый интерес по фьючерсам снизился. Сейчас действительно важно не то, сможет ли цена продолжить рост, а сможет ли спотовый капитал продолжить поддержку после окончания шорт-сквиза.
На прошлой неделе чистый приток в американские спотовые BTC ETF составил около 1,92 млрд долларов, что является довольно позитивным сигналом и указывает на приход дополнительного капитала. Но при достижении высоких уровней давление на фиксацию прибыли у держателей монет становится всё заметнее.
Сегодня истекает около 6,4 млрд долларов в BTC опционах, что с большой вероятностью приведёт к значительной краткосрочной волатильности, возможно с резкими движениями вверх и вниз.
Уровень в 80000 долларов — это сейчас ключевой рубеж.
Если BTC сможет удержаться на отметке 80000 долларов при откате, а ETF продолжат показывать чистый приток, то этот ралли может перейти из стадии шорт-сквиза в полноценное восстановление тренда.
Но если 80000 не удастся удержать, приток средств в ETF ослабнет, а давление продаж на высоких уровнях усилится, я буду более осторожен.
Сейчас не стоит судить о бычьем или медвежьем рынке по одной свече, важно, останется ли после очистки шортов реальный капитал, готовый покупать выше 80000 долларов. Это и будет ключом к дальнейшему росту.
Совет: если открываете шорт на уровне 80000, не рискуйте большими суммами.
Это лишь личное мнение и не является инвестиционной рекомендацией!#黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配
Недавно, глядя на данные о движении капитала, заметил интересное явление, которым стоит поделиться с вами 🤔
После того как спотовое золото приблизилось к 4700 долларов, оно вошло в фазу высокой волатильности. На прошлой неделе физические золотые ETF получили чистый приток в размере 6,38 млрд долларов, что стало крупнейшим недельным притоком за последние десять месяцев, институциональные инвесторы массово направляют средства в золото.
Однако одно предупреждение от Citibank запомнилось мне особенно: этот рост цен на золото во многом обусловлен фьючерсными позициями, а азиатский физический спрос не поспевает за рынком. Иными словами, сейчас цена на золото формируется институциональными вложениями и краткосрочными спекулятивными деньгами, а не полностью поддерживается реальным физическим спросом, и этот риск нельзя игнорировать.
Интересно, что сейчас капитал ставит на два направления одновременно. Не только золотые ETF активно привлекают средства, но и BTC сохраняет позиции на высоком уровне текущего ралли, а спотовые BTC ETF также продолжают привлекать капитал.
Оба актива можно использовать для хеджирования ослабления доллара и опасений по поводу фискального кредитного риска, но базовая логика их движения совершенно разная.
Движение золота больше зависит от изменений реальных процентных ставок, глобального настроения к риску и продолжающихся покупок золота центральными банками, что придаёт ему защитные свойства.
В то же время BTC более чувствителен к рыночной ликвидности, активности покупок ETF и входу-выходу заемных средств, обладает высокой волатильностью и может резко откатываться.
В дальнейшем я буду внимательно следить за движением капитала в этих двух ETF:
Если приток средств в золотые ETF и спотовые BTC ETF будет продолжаться синхронно, это будет означать масштабное увеличение доли немонетарных активов в портфелях; Талисман старых монет: каждые 80% медвежьего рынка повышают вашу уверенность Эффект Линди говорит прямо: чем дольше что-то выживает, тем меньше вероятность его смерти. Это правило, изначально использовавшееся для описания срока службы книг и технологий, стало самым жёстким правилом выживания на крипторынке. В Web3, где королевские битвы проходят каждые четыре года, само время — самый справедливый судьба; те, кто выживает, снова и снова оказываются доказанным золотом, а те, кто не может стать сносками к мимолётному расцвету. Так вот вопрос: почему проект может продолжать делать прорывы? Ответ: каждый раз, когда он переживает глубокий откат на 80% и достигает нового рекордного максимума в следующем раунде, Линди-рейтинг растёт на один пункт. Это похоже на выдачу аккредитива рынку: это не легко, а вид, который действительно может устоять в буре. Каждое крупное падение — это самый строгий стресс-тест консенсуса; только проекты, которые выдерживают испытание временем, — это те, кто выдержит испытание временем. Этот аккредитив никогда не истекает; каждый раз, когда он проходит, его кредитный лимит соответственно повышается. Так что BTC и ETH — это само собой разумеющееся — даже DOGE, ZEC, PEPE сохраняют уникальную устойчивость. Они пережили каждую зиму, и доверие рынка к ним ещё больше укрепилось. С другой стороны, эти новые венчурные монеты с миллиардами полностью разбавленных оценок должны начинать с нуля, чтобы доказать себя, и история дала суровый ответ: подавляющее большинство не может пережить даже первый переход. Почему ликвидность всегда сосредоточена в этих устоявшихся активах? # Последние новости
- Танкер в Ормузском проливе восстановил работу, суточный объем перевозок 7-8 млн баррелей, нефть Brent выросла на 1,76% до 88,47 долларов.
- Усиление разногласий между «ястребами» и «голубями» ФРС, «ястребы» выступают за ужесточение, рынок ожидает выступления Уоша в пятницу на симпозиуме в Джексон-Хоуле.
- BTC превысил 80 000 долларов, ETH торгуется по 2514 долларов, чистый приток в BTC ETF составил 232 млн долларов.
- Anthropic совместно с Salesforce запускают Claudeforce, акции CRM выросли на 22,6%, сектор программного обеспечения отыгрывает позиции.
- Nvidia приобретает Hugging Face за 12,9 млрд долларов (примерно в 80 раз больше выручки), Anthropic планирует IPO уже к концу сентября.
# Анализ торгов
- Выводы остаются прежними: ротация в AI смещается с дефицита оборудования к проверке ROI.
- Усиление разногласий между «ястребами» и «голубями» ФРС, «ястребы» считают, что ставки достаточно мягкие, на фоне потери доверия доходность 10-летних казначейских облигаций США удерживается на высоком уровне 4,67%, что сдерживает рисковые активы с высокой оценкой. Brent по-прежнему торгуется на уровне 88,47 долларов. Ключевые переменные — дебют Уоша на симпозиуме в Джексон-Хоуле в пятницу и переговоры между США и Ираном.
- Покрытие коротких позиций Nvidia привело к росту на 8,7%, но не поддержало сектор оборудования. CRM опровергает теорию о конце SaaS. Внимание на данные ROI из проспекта IPO Anthropic.$BTC
BTC поднялся выше 80 000, за месяц отскочив с 62 000 более чем на 25%. Это не подтверждение нового бычьего тренда, а возврат ликвидности после перепроданности. Входят деньги через ETF, также помогает слабый доллар. Но до прошлогоднего максимума еще около 36%, около 81 000 есть сопротивление. Удержание выше — это ступень, не удержит — будет откат. Не путайте откат с трендом.То, что я наблюдаю на Джексон-Хоуле, — это не только следующее решение по ставке. Кевин Уорш, похоже, думает о чем-то гораздо более масштабном — о том, как ФРС действительно работает и как она коммуницирует свою политику.
С момента вступления в должность Уорш уже выступил за пересмотр коммуникаций ФРС, баланса, экономических данных, производительности и инфляционной модели. Для меня это гораздо интереснее, чем пытаться угадать, будет ли следующий шаг повышением, удержанием или снижением ставки.
Лично мне нравится идея поставить под вопрос, подходит ли старая модель для сегодняшней экономики. Инвестиции в AI меняют производительность, государственный долг огромен, а рынки реагируют на каждое слово ФРС. Возможно, слишком сильная опора на прогнозы не всегда полезна.
Но есть и риск. Меньше указаний означает, что рынкам приходится больше гадать, и мы уже видели, как быстро могут меняться ожидания по ставкам, когда послание ФРС неясно.
#WalshPolicyFramework $BTC Ночные торги на американском рынке акций завершились ростом с колебаниями, индекс Nasdaq лидировал по росту. Отчет Nvidia значительно превзошел ожидания рынка, компания повысила прогноз по выручке, что привело к коллективному укреплению цепочки поставок вычислительных мощностей для AI, став основным драйвером рынка. Сектор хранения данных, к которому относится SanDisk, также восстановился, спрос на чипы для хранения данных вырос благодаря AI-серверам, что привело к восстановлению оценки сектора.
В настоящее время рынок движется отчетами ведущих компаний, общая оценка индексов остается на высоком уровне. Доходность американских облигаций сохраняется на высоком уровне, ожидания снижения ставок остаются неясными, ключевыми переменными в ближайшее время станут конференция в Джексон-Хоуле и данные по инфляции.
Я считаю, что это структурное восстановление, вызванное отчетами, а не начало полноценного бычьего рынка. Положительные факторы для AI и хранения данных сопровождаются риском фиксации прибыли и коррекции. Не рекомендую гнаться за ростом, важно следить за доходностью американских облигаций и последующими результатами компаний, проявляя терпение на высоких уровнях!
$SNDK $BTC #财政部拟用TGA回购，财政压力仍待化解 #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, можем ли мы прояснить политику? Друзья, сегодня в 22:00 — настоящая финальная битва недели — дебют председателя ФРС Уоша в Джексон-Хоул. Отчёт о доходах Nvidia — лишь закуска; Слова Уоша — ключ к тому, сможет ли обещание в $80,000 сдержаться. Чего именно беспокоит рынок? После вступления Уаша в должность он отменил «прогнозные прогнозы» и ничего не сказал на июльском заседании, что напрямую вызвало рост доходности 30-летних казначейских облигаций США до 5,34%. Эта речь была воспринята рынком как ключевой тест для восстановления доверия к политике. Уолл-стрит хочет не ястребных или мягких заявлений, а чёткой «функции реагирования на политику» — инфляцию, занятость, рост и способы запускать корректировки политики. Три основных момента сегодня вечером: во-первых, какова система инфляции? Базовый индекс PCE остаётся на уровне 3,3%, что значительно выше цели в 2%. Рынок ожидает, что Уаши повторит инфляционные риски и сохранит варианты повышения ставок для восстановления доверия. Если его позиция по инфляции будет неоднозначной, долгосрочные облигации могут столкнуться с новым раундом распродаж. Во-вторых, будут ли увеличены долгосрочные доходности? 30-летний срок всё ещё около 5,3%, а выкуп облигаций может лишь стать дном, но не решить коренную причину. Если предположение Уоша о том, что «высокие долгосрочные доходности ужесточают финансовые условия и снижают давление на ставки ФРС», это будет голубиным сигналом. Если не упомянуть вообще, рынок облигаций может продолжать испытывать давление. В-третьих, будут ли прогнозы на сентябрь? Такие организации, как Barclays, ожидают, что Wash не даст чётких обязательств по повышению ставок. В настоящее время данные CME показывают вероятность повышения ставки около 45% в сентябре и более 70% до декабря. Если даже ситуация неясна,Спрос на AI может удвоиться в течение года, но производственные мощности памяти не успевают за этим. Возможно, именно это является скрытым ограничивающим фактором следующего этапа развития AI. Вчера Nvidia показала нам доказательства со стороны спроса: доходы дата-центров — 89 миллиардов долларов, рост на 117% в годовом выражении. Сегодня SK Hynix показала нам доказательства со стороны предложения. Их генеральный директор прогнозирует, что текущий дефицит памяти продлится до 2030 года. Посмотрим на график расширения мощностей: новый завод HBM в Индиане → запуск чистых помещений: вторая половина 2028 года → массовое производство HBM4E: третий квартал 2029 года. Вот на что я обращаю внимание — несоответствие. Спрос на AI растет быстро, в квартальном выражении, а расширение мощностей передовой памяти происходит годами. Поэтому настоящая проблема не только в том, "сильный ли спрос на HBM?", а в том, "какой физический этап в цепочке поставок HBM требует наибольшего времени для расширения мощностей?" Производство пластин? Стекание? Упаковка? Сертификация? Следующее узкое место может скрываться именно здесь. $NVDA $MU #半导体 #马斯克称AI将占SpaceX价值99% 🔥 BTC возвращается до $80,000; основной акцент не на «сколько больше», а на том, продолжат ли средства распространяться с BTC на альткоины. По состоянию на 28 августа по пекинскому времени BTC остаётся основным драйвером ликвидности, при этом ETF продолжают поступать, но доминирование BTC близко к 60%, что говорит о том, что фонды по-прежнему склонны в пользу BTC. Полный альтсезон пока не подтверждён. 1. Поведение рыночного капитала В настоящее время фонды начали распространяться с BTC на активы высокого бета, такие как ETH, SOL, XRP и др., но это всё ещё структурная ротация. ETH/BTC частично восстановился, а торговая активность среди сильных активов, таких как SOL, увеличилась, что свидетельствует о усилении настроения по риску. 2. Секторная дивергенция BTC: Институциональные фонды и притоки ETF обеспечивают поддержку. ETH: Относительная сила улучшилась, что делает её важным индикатором для наблюдения за рассеянием капитала. SOL/XRP: Повышенное внимание со стороны высоко-бета-фондов. Мемы и Alt малых и средней капитализации: высоко эластичны, но более чувствительны к изменениям ликвидности, устойчивость всё ещё требует проверки. 3. Бычий приток ✅ логики долгосрочного медвежья: продолжаются притоки ETF, растущий риск, восстановление ETH/BTC и увеличение объёма торгов для некоторых Alt. ⚠️ Риски: доминирование BTC остаётся высоким, финансирование становится положительным, рыночные настроения склонны к жадности; Если макрополитика будет жёсткой, Alts могут испытать большую волатильность, чем BTC. 4. Три сценария 1️⃣ Нейтральные: BTC колеблется на высоких уровнях, ETF продолжают поступать, фонды концентрируются на ETH и SO.