Orbit Post Sitemap
PCE оказался сильнее ожиданий: рынок разочарован не в высоком уровне инфляции, а в том, что ФРС еще не была вынуждена изменить курс
Вечерние данные из США в целом оказались сильными, базовый PCE остается на высоком уровне, личное потребление и заказы на товары длительного пользования также превзошли ожидания. В совокупности это не сигнал "перегрева экономики", а более сложный сигнал:
Экономика США по-прежнему устойчива, а инфляция не демонстрирует явного снижения
Это означает, что ранее торгуемая на рынке логика "быстрого снижения ставок" нуждается в переосмыслении.
Для золота краткосрочное давление исходит в основном от реальных процентных ставок и ожиданий по доллару. Если доходность гособлигаций США продолжит оставаться высокой, то даже при сохранении долгосрочной логики золото в краткосрочной перспективе скорее будет колебаться на высоких уровнях, а не стремительно расти.
То же самое касается BTC и ETH.
В настоящее время основная поддержка крипторынка исходит от средств ETF, спотовых покупок и ранее закрытых коротких позиций, но если ожидания снижения ставок будут отодвигаться, макроэкономическая ликвидность вряд ли станет новым катализатором роста.
Поэтому в дальнейшем стоит обращать внимание не столько на сами данные PCE, сколько на:
① продолжение роста доходности гособлигаций США;
② укрепление доллара;
③ усиление Вошем рамок политики "высокие ставки сохранятся дольше".
Данные не убили бычий настрой, но и не дали новых оснований для него. В краткосрочной перспективе наиболее вероятны высокая волатильность, колебания и повторные коррекции. $BTC #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ $MERL проанализировал данные по сделкам спотового и фьючерсного рынка за последние 1 день и обнаружил, что рост этой монеты происходит за счёт перекладывания средств крупными игроками, реальных розничных сделок почти нет. Будьте осторожны с этой монетой, она может продолжить резкий рост, но также может за 15 минут резко упасть и привести к убыткам. Не рекомендуется играть с этой мошеннической монетой, риск слишком высок.После публикации PCE вероятность повышения ставки в сентябре выросла с 36% до 44%, вероятность повышения ставки в этом году увеличилась
- Министр финансов Бесент тайно расширил обратный выкуп гособлигаций для сдерживания доходности, Ваш говорит "пусть рынок сам решает", двое публично спорят
- Индекс доллара отскочил с 98,8 до около 99, быки и медведи борются здесь
**Три сценария:**
| | Что говорит Ваш | Доходность гособлигаций/доллар | BTC/крипто |
|---|---|---|---|
| **Ястребиный** | Подчеркивает риск инфляции, сохраняет опцию повышения ставки | Доходность↑ Доллар↑ | Краткосрочная коррекция, хорошая возможность для покупки |
| **Нейтральный** (ожидают 69% фонд-менеджеров) | Уклончиво, смотрит на данные | Колебания | Колебания, направление неясно |
| **Голубиный** | Подчеркивает замедление экономики, гибкий подход | Доходность↓ Доллар↓ | Прямой рост, $83-85K |
Какой бы ни был результат, ваша стратегия не меняется:
- Ястребиный откат → ваши ¥40 000 как раз в первой/второй зоне покупки, покупайте с удовольствием
- Голубиный рост → прибыль по спотовым позициям растет, держите дальше
- Нейтральный → продолжайте ждать, не меняйте позицию
Также важно слушать, упомянет ли он **стейблкоины и регулирование крипты**. В этом году законопроект «Genius Act» о стейблкоинах только что принят, 300 млрд долларов стейблкоинов должны покупать гособлигации США, если он выразит поддержку или позитив к крипте, это будет дополнительным катализатором.Сегодня в 22:00 расскажу тебе всё подробно.
**Что это:**
Первое выступление председателя Федеральной резервной системы Уоша на ежегодной глобальной конференции центральных банков в Джексон-Хоуле с момента его назначения. Эта конференция — своего рода "годовое собрание" мировых центральных банков, традиционно являющееся платформой для важных политических сигналов от ФРС. В 2022 году Пауэлл именно здесь выступил с жёсткой риторикой, и американский фондовый рынок в тот день упал на 3%.
**Почему это важно:**
Три причины —
1. **Последний крупный шанс высказаться перед сентябрьским заседанием по ставкам** (заседание 15-16 сентября), рынки хотят услышать от него, будет ли повышение ставок или пауза
2. **В июле на пресс-конференции он допустил ошибку** — отменил прогнозы без объяснения логики решений, рынки не поняли, доходность 30-летних казначейских облигаций взлетела до 5,34% (максимум с 2007 года). Сегодня вечером у него экзамен на восстановление доверия
3. **Тема конференции — "Финансовые инновации: значение для платежей и политики"** — стабильные монеты, блокчейн-платежи, токенизированные активы впервые официально будут обсуждаться на уровне центральных банков, что напрямую касается крипторынка
**Текущий контекст:**
- Инфляция PCE 3,7%, значительно выше целевого уровня 2%, но ВВП замедляется до 1,5%
- В июле ФРС проголосовала 9:3 за сохранение ставок без изменений, 3 члена комитета выступили за повышение
- Расставим карты на завтра: США собираются опубликовать предварительное значение ежегодной корректировки базовых данных по занятости вне сельского хозяйства. Не стоит недооценивать этот малоизвестный показатель — в предыдущем предварительном значении было сокращено 860 тысяч рабочих мест, что является одной из немногих переменных на этой неделе, которые могут склоняться к более мягкой политике. Это в точности противоположно более жёсткому тону, который прозвучал сегодня на открытии Джексон-Хоул и в пятничном выступлении Уоша. Поэтому, несмотря на видимое восстановление рынка в эти дни, я не добавлял ни одной позиции: пока макроэкономическая линия не даст чёткого сигнала, делать крупные ставки на направление — значит просто играть на настроениях. Подождём публикации данных и окончательных заявлений центральных банков, прежде чем переходить в наступление.Братья, только что увидел данные о гигантских ордерах на сумму 250 миллионов долларов, охватывающих $BTC $ETH $HYPE ZEC, и сразу же остыли.
Сначала о ключевой логике: ордера на рынке — это линия дна для крупных игроков, а не установленный тренд, их можно использовать как ориентир, но не стоит слепо верить, ордера могут быть сняты или служить ловушкой.
Гигантский кит по BTC держит 40-кратную полную позицию в лонг со средней ценой 77833. Внизу в диапазоне 72222–77522 скоплены тысячи ордеров поддержки, сверху в диапазоне 81500–108888 сильное давление шортов. Крупный игрок явно играет: BTC в краткосрочной перспективе зажат в боковике 77500–81500, 81500 — очень сильный уровень сопротивления.
По ETH самый медвежий тренд, кит держит 25-кратную полную позицию в шорт на 3000 монет со средней ценой 2460. Сверху в диапазоне 2533–2900 множество ордеров сопротивления, снизу в диапазоне 2000–2400 поэтапно размещены ордера на выкуп, уверены, что поддержка на 2400 с большой вероятностью будет пробита.
HYPE движется по логике среднесрочного лонга, кит с 5-кратным плечом держит 290000 монет по цене 81.54, сверху цели на 99–110 для фиксации прибыли, цель — 104, ставка на продолжение восходящего тренда.
ZEC сейчас торгуется по 818, кит категорически не покупает на высоких уровнях, все 20000 ордеров на покупку размещены глубоко в диапазоне 500–651, явно видят пузырь на текущей цене и ждут резкого падения для выкупа.
С учетом ордеров, на BTC сверху сильное давление шортов, я продолжаю держать свои шорт-позиции.
Еще раз напоминаю: киты тоже могут быть ликвидированы, ордера могут быть ловушками. Используйте это только как ориентир, строго соблюдайте личные стоп-лоссы, ни в коем случае не держитесь до последнего и не играйте на удачу. #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Выступления ключевых фигур на конференции Bitcoin Asia в Гонконге и их влияние на крипторынок
1. Ключевые выступления основных фигур
1. Чжао Чанпэн (CZ)
1. Долгосрочно оптимистично настроен по отношению к биткоину, считает, что биткоин превзойдет золото, цена в миллион долларов наступит быстрее, чем ожидает рынок, биткоин станет активом для пенсионных накоплений.
2. Позитивно относится к токенизации реальных активов (RWA), акции и облигации на блокчейне — это настоящий прирост, не поддерживает простую фрагментацию недвижимости как псевдо-RWA.
3. Оптимистично смотрит на гонконгский регулируемый сектор, считает, что стабильные монеты в гонконгских долларах станут важным инструментом для трансграничных расчетов в Азии; будущее отрасли основано на соблюдении регуляций, мультичейн — это выигрыш для всех, а не игра с нулевой суммой.
2. Сунь Ючен
1. Основной нарратив: интеграция AI и блокчейна, AI-Agent — следующий важный тренд в крипто; предупреждает о рисках квантовых вычислений для существующих криптоалгоритмов, работает над постквантовой криптографией.
2. Активно развивает стабильные монеты и AI-продукты на блокчейне, считает, что AI перестроит продукты Web3, будущий прирост будет за счет AI-управляемых приложений на блокчейне.
3. Сяо Фэн (HashKey)
Теория «моста» между традиционными финансами и криптой, в будущем коммерческие организации будут заниматься токенизацией; вход институциональных инвесторов — ключевой драйвер бычьего рынка, DeFi и RWA должны реализовываться в рамках регулирования, пространство для нерегулируемых проектов сужается.
4. Представители гонконгских властей (Чэнь Маобо, Комиссия по ценным бумагам)
Четко обозначена политика лицензирования и приоритет профессиональных инвесторов; введение правил для стабильных монет, продвижение токенизированных облигаций и депозитов на блокчейне, не поощряется высокорисковая торговля с плечом среди розничных инвесторов; основная цель — привлечение глобального институционального капитала, а не стимулирование краткосрочных спекуляций.
2. Влияние на сегменты крипторынка
1. Крупные BTC и ETH (средне- и долгосрочно позитивно, краткосрочно эмоциональные колебания)
• Позитив: официальные четкие сигналы регулирования, рост ожиданий институциональных инвесторов, усиление азиатских регулируемых фондов, поддержка нарратива биткоина как «цифрового золота», благоприятно для ETF и институционального распределения.
• Ограничения: выступления не приведут к немедленному притоку капитала, а лишь улучшат рыночные ожидания. В краткосрочной перспективе возможен «отскок с последующим снижением» на фоне реализации позитивных новостей, рынок по-прежнему зависит от политики ФРС. Решение ФРС в сентябре — ключевой фактор.
2. Возможности ротации секторов
1. RWA/токенизация реальных активов: консенсус конференции, облигации и токенизация фиксированного дохода продолжат привлекать внимание инвесторов, это среднесрочная основная тема.
2. AI+Web3: поддержка от Сунь Ючена и других лидеров, AI-Agent и связанные с AI малые монеты могут показывать краткосрочные всплески, но в основном это спекулятивные темы с высокой волатильностью и низкой устойчивостью.
3. Сектор стабильных монет: продвижение лицензирования стабильных монет в Гонконге поддержит экосистему регулируемых стабильных монет и нарратив платежей на блокчейне.
3. Негативные направления (нерегулируемые альткоины и мелкие монеты без регуляторного нарратива)
Конференция неоднократно подчеркивала требования к соблюдению регуляций, что означает дальнейшее отторжение институциональными инвесторами нерегулируемых и чисто спекулятивных монет. Институциональные средства будут направлены только в регулируемые сектора, большинство мелких тематических монет не получат институционального притока, будут зависеть от настроений розничных инвесторов.
3. Три ключевых момента для реального рынка
1. Изменение ожиданий, а не ликвидности: выступления — это эмоциональный катализатор, но ключевыми факторами для больших движений остаются инфляция в США и решения ФРС по ставкам. Политика Гонконга — это долгосрочный плюс, но не компенсирует ужесточение ликвидности из-за повышения ставок в США.
2. Дифференцированный позитив, а не общий бычий рынок: капитал будет преимущественно направлен в BTC, ETH, RWA и AI-Web3; большинство старых альткоинов и Meme не получат выгоды.
3. Риск «покупать ожидания, продавать факты»: во время конференции возможен краткосрочный рост, но после её окончания без реального притока капитала рынок может откатиться.
4. Итоги с учетом текущей ситуации на рынке
Краткосрочно: поддержка настроений для BTC/ETH, помогает удержать ключевые уровни поддержки, но вряд ли приведет к значительному прорыву; высоковолатильные альткоины с темами AI и RWA могут показать краткосрочные всплески.
Средне- и долгосрочно: внедрение регулируемой гонконгской инфраструктуры постепенно привлечет институциональные средства из Азии, но это медленный процесс, а не краткосрочный взрыв.
Риски: если в сентябре ФРС займет более жесткую позицию, оптимизм от гонконгской конференции быстро будет нивелирован негативом ликвидности.
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 После отчёта Nvidia акции подскочили почти на 9%, а Nasdaq обновил максимум. Но если посмотреть на крипту: $BTC всё ещё держится ниже 80 000, двигаясь вяло, а $SOL растёт гораздо активнее. При одинаковой хорошей новости сначала реагируют самые рискованные активы, а якорные — наоборот, самые вялые — это не слабость, а выборочная игра капитала. Ещё один фактор: в эту пятницу истекает срок действия опционов, и самая болезненная точка — около 80 000, цена там постоянно колеблется, сложно уйти далеко вверх или вниз. Не спешите воспринимать горизонтальную свечу как направление, сначала посмотрите, куда движется капитал.Давайте поговорим о рынке. В этом ралли Bitcoin достиг $80,000, Ethereum преодолел 2500 пунктов, и даже SOL редко возвращался к трёхзначным значениям. Что касается общего рынка, это солидный ралли. Изначально я ожидал, что с августа по ноябрь будет время для создания долгосрочных чипов, что нужно относиться серьёзно. Доступное сейчас окно возможностей может быть очень коротким. Очень важный рыночный сигнал: этот рост в основном воспринимается как отскок, то есть большинство людей ожидает нового обвала. Пойдёт ли движение рынка так, как надеется большинство? Я так не думаю. Есть ещё несколько сигналов, которые стоит отметить. Во-первых, перед этим взрывным ралли рынок фактически демонстрировал несколько месяцев низкоуровневой волатильности. Самое раннее падение в феврале показало минимум около 60 000, затем отскочил в сторону и опустился ниже 60 000 в начале июня. Вместе с последующей побочной консолидацией общий рынок оставался в низком диапазоне полгода. С точки зрения накопления основных игроков, хотя длительность этого накопления была недолгой, этого было достаточно. Другими словами, разумно, что основные игроки не будут продолжать сбросить акции ради накопления акций, так как у них уже есть большое количество акций. Хорошим сигналом в поддержку этого суждения является то, что Bitcoin недавно быстро вырос до 80 000 юаней за короткий период. Ещё одна важная причина — это очень быстрый рост. Очевидно, что основные игроки имеют преимущество в чипах и капитале, и судя по текущему объёму ликвидации, основная сила для короткой распродажи очевидна. Для главных игроков, когда они прорываются через короткий отрыв и получают большое преимущество,Рынок только что пережил волну охлаждения, которая вызвала у многих дискомфорт. Скорее это было не паникой, а концентрированной распродажей эмоций и позиций. В списке лидеров по падению $WEN упал за день на 11,48%, ICXUSDT — на 8,61%, STXUSDT — на 6,86%, а SOXS, POLU, GRVT и другие активы из корзины также ослабли. На первый взгляд это выглядит как общее падение, но при более детальном анализе структуры сделок становится ясно, что это скорее масштабный и целенаправленный вывод средств. По объему торгов $STX зафиксировал 29,0125 млн USDT, POLU — 16,2697 млн USDT, SOXS — 14,0211 млн USDT. Высокий объем торгов в сочетании с глубоким падением обычно означает, что давление продаж — это не разрозненные попытки, а активное закрытие больших позиций. Такая комбинация объема и цены часто вызывает больше опасений, чем просто снижение цены, поскольку она показывает, что участники рынка голосуют реальными деньгами за выход из позиций. Данные по ликвидациям на фьючерсном рынке подтверждают это. За последние 24 часа общая сумма ликвидаций составила около 476 млн USDT, из которых 62% пришлось на длинные позиции и только 38% на короткие. Это означает, что сегодня сильнее всего пострадали те, кто поспешил войти в рынок на откате в несколько процентов, надеясь купить дешевле. Многие думают, что падение — это возможность, но, войдя в рынок, понимают, что снижение может быть лишь прологом, а не финалом. Если посмотреть на характеристики этих монет, становится понятнее, почему они так уязвимы. $WEN относится к типичным meme Популярность ETH нужно разделить на две части: одна — количество людей, которые о нём говорят, а другая — к тому, где ведётся разговор. В официальном снимке OKX Onchain OS от 00:00 28 августа ETH упоминался 36 раз за час, включая 28 x и 8 новостных статей; За двадцать четыре часа всего было 647 упоминаний. Последняя почасовая скорость в 1,34 раза выше среднего за 24 часа, что примерно на 34% выше 24-часового среднего, которое считается «слегка ускоренным». Это описывает ритм внимания, но не может заменить данные о цене, транзакциях или потоках капитала. По тону часовой тренд — 36% бычий, 14% медвежий и нейтральный около 50%, поэтому сейчас «бычий тренд явно доминирует». Соотношение за 24 часа — 36% бычий и 10% медвежий; Отклонение короткого окна от долгого окна — это более значимо, чем смотреть только на один процент. Меня больше всего волнует знаменатель: всего 36 раз. Если есть несколько более сфокусированных обсуждений, доля может заметно переписаться; Репосты, цитаты и пересказ новостей могут быть о одном и том же. Предвзятые бычьи или медвежьи могут быть написаны правдиво, но нельзя просто перевести как то, сколько капитала заложило позиции в одном направлении. В настоящее время структура источников ETH — «в основном X, дополненная новостями». Если X упоминает рост первым, а новости всё ещё мало, это скорее похоже на распространение сообщества первым; Если новости растут одновременно, это означает только больше проверяемых материалов и всё равно нужно возвращаться к исходным объявлениям от фондов, протоколов, регуляторов или торговых платформВчера вечером, просматривая данные, я увидел цифру, которая меня ошеломила.
Золотой ETF на прошлой неделе получил чистый приток в размере 6,38 млрд долларов — самый большой за десять месяцев. Логично было бы ожидать, что при таком вливании денег цена на золото должна была бы подскочить, верно?
Но посмотрев на рынок, спотовое золото стоит 4605 и не сдвинулось с места за весь день.
Деньги пришли, цена не выросла, куда же они делись?
Citibank дал объяснение: этот рост в основном обеспечен фьючерсными деньгами, а в Азии покупка золотых слитков и украшений отстает. Проще говоря, институциональные инвесторы делают ставки за столом, а простые люди еще не присоединились.
Но я считаю, что не стоит усложнять.
Сейчас покупка золота и покупка $BTC — это по сути одно и то же: недоверие к доллару. Золото колеблется ниже 4700, BTC держится на высоком уровне 80400 и за последние 24 часа вырос на 3%. Покупают не из-за роста, а из-за страха.
Разница только в характере.
Золото стабильно, зависит от реальных процентных ставок и центральных банков; BTC более волатилен, зависит от ликвидности и кредитного плеча. Я посмотрел на ставку финансирования, у BTC она все еще отрицательная, медведи пока не сдались, весь этот рост произошел за счет давления на короткие позиции.
Дальше я буду следить за одним: будут ли деньги продолжать поступать одновременно в золотой ETF и BTC ETF, или начнется борьба. Если вместе — значит, все увеличивают позиции в «несуверенных» активах; если начнется борьба — придется выбирать между стабильным и волатильным.
$ETH $XAU
#黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配 За последние девяносто дней потоки капитала на крипторынке проявили четкую иерархию, как рифы, обнажающиеся после отлива — какие активы действительно пользуются спросом, видно невооруженным глазом. Лидеры роста $LIT и $PUMP показали соответственно рост на 187% и 180%, оторвавшись от третьего места более чем на 100 процентных пунктов. Такая экстремальная диверсификация доходности указывает на то, что капитал не рос повсеместно, а был сосредоточен в сильных активах с самостоятельным нарративом, где резонанс настроений и позиций значительно превышает фундаментальные факторы. Второй эшелон показал более интересные результаты: $SPX вырос на 64,21%, $ENA — на 54,88%, $AAVE — на 53,35%. DeFi-голубые фишки и инфраструктура L2 начинают брать эстафету, что обычно интерпретируется как постепенное размещение институциональных средств — от высокорисковых и волатильных самостоятельных трендов к более ликвидным и устойчивым направлениям. Третий эшелон с ростом от 30% до 50% включает $ETHFI, $CRV, $ZEC, $UNI, $WLD и другие, охватывая DeFi, приватные монеты и концепцию AI, что явно расширяет круг участников. В целом рынок движется от точечных взрывов к множественным очагам роста, но разрыв в доходности напоминает, что консенсуса о полном бычьем рынке нет — скорее, это осторожное тестирование ротации. В краткосрочной перспективе стоит быть осторожным с покупками на пике, учитывая усиление волатильности и риск откатов. $LIT $PUMP $SPX $ENA $AAVEК середине и концу сентября 2026 года крипторынок уже завершил раунд событийного роста: были реализованы политические заседания Федеральной резервной системы, голосование по регуляторным законопроектам и истекающие крупные опционы. Биткоин продолжал торговаться в большой коробке от $74,000 до $80,000, а Ethereum неоднократно колебался между $2,300 и $2,500. Сентимент-дивиденды от прошлых августовских коротких свизов полностью переварились, импульс краткосрочных покупок постепенно ослабевал, внимание рынка смещается в сторону потенциальных катализаторов в четвертом квартале, а расхождения между BTC и ETH ещё больше укрепились, рынок входит в середину-позднюю стадию цикла волатильности. По данным капитала и рынка, спотовые биткоин-ETF по-прежнему сохраняют чистые притоки, но недельные притоки значительно сократились по сравнению с августовским пиком. Учреждения перешли от агрессивных позиций к стабильному усреднению долара без крупных оттоков капитала. Резервы Bitcoin на ончейн-биржах остаются на исторических минимумах, киты продолжают снимать активы с бирж, а структуры чипов долгосрочных держателей остаются стабильными. Однако неоднократные попытки достичь уровня $80,000 не увенчались успехом, и объём торгов одновременно сократился, что связано с недостаточной покупательной силой у ин-акций и недостатком средств для прорыва цен через плотную зону ловушки выше. Без крупных положительных новостей быкам сложно самостоятельно открывать возможности для роста. Дивергенция ликвидности Ethereum продолжает расти, с периодическими чистыми выходами из спотовых ETH ETF, а институциональные отношения к Ethereum явно расходятся. Ежедневная торговая активность на сетях второго уровня остаётся стабильной, масштаб DeFi-заблокированных стейков немного восстановился, но отрасль по-прежнему не обладает феноменальными приложениями, а рост доходов экосистемы не оправдывает ожиданий. Разблокировка стейкинга следует правилам протоколаChainlink только что объявила, что выпущенный Coinbase биткоин-обёртка cbBTC официально расширяется на Robinhood Chain, а кроссчейн-часть эксклюзивно обеспечивается протоколом межцепочечной совместимости Chainlink (CCIP). Вот наглядная цифра: текущий объём обращения cbBTC уже превысил 7,5 млрд долларов. Для обычных пользователей это можно понять так: теперь приложения на Robinhood Chain смогут напрямую подключаться к биткоин-активам, выпущенным Coinbase, а Chainlink отвечает за безопасную кроссчейн-передачу этих активов. Для LINK это означает, что Chainlink продолжает развиваться от «предоставления ценовых оракулов» к инфраструктурному уровню между традиционными финансами и ончейн-активами. У Robinhood есть огромная база традиционных инвесторов, и если в дальнейшем ончейн-кредитование, пулы ликвидности, RWA и деривативы действительно будут строиться вокруг cbBTC, использование CCIP может продолжить расти. В настоящее время двойной источник LINK торгуется примерно в диапазоне 11,6—11,9 долларов, и за последние 24 часа общий тренд остаётся восходящим. Сегодня на рынке также идут торги на фоне новостей о планах Charles Schwab добавить спотовую торговлю LINK, поэтому этот рост нельзя полностью приписывать новостям о cbBTC. Здесь также есть риск, который легко упустить из виду: 7,5 млрд долларов — это текущий объём обращения cbBTC, а не сумма, которая сегодня поступила в Robinhood Ch $BTC Есть причина, по которой мы постоянно видим крупные стены продаж около $81K. Это не случайно.
Крупные ордера обычно сосредоточены вокруг важных уровней: VWAP и EMA.
Мы видели огромные стены покупок около дна FTX — AVWAP. Теперь мы наблюдаем крупные стены продаж около 365D RVWAP.
Не нужно зацикливаться на том, является ли каждая стена спуфом.
Важнее общая картина: цена реагирует на важные уровни, и книга ордеров часто отражает, где эти уровни находятся.
#PCEToJacksonHole #AIMonetizationBroadens #财报观察员：英伟达 превзошла ожидания, доходы от программного обеспечения начинают реализовываться
Ответ Nvidia после закрытия торгов развеял опасения, что "AI капиталовложения достигли пика". Почти тысяча миллиардов за квартал, прогноз на следующий квартал выше тысячи миллиардов, как только началась конференция, акции сразу пошли в плюс.
Цепочки хранения и оптических модулей также среагировали, SanDisk, Micron и Seagate выросли на несколько процентов. Для криптовалют это важно не потому, что "если они растут, то BTC обязательно последует", а потому, что дверь к рисковым настроениям приоткрылась — настроение в технологическом секторе США и ожидания ликвидности в крипте основаны на одной и той же базе.
Но общее настроение не означает одинаковые графики. Сможет ли BTC удержать этот поток ликвидности, зависит от самого BTC.
Лично я не считаю чужие отчёты пропуском для своих позиций. Сначала посмотрим, как будут оцениваться противоречия "непрекращающиеся AI инвестиции → более длительные и высокие ставки" на рынке госдолга и доллара, затем посмотрим на вторую реакцию BTC на ключевые уровни, первая волна роста скорее всего была эмоциональной.
$NVDA $SNDK $BTC Предупреждение о риске: эта статья является лишь объективным обзором рынка и не является инвестиционным советом. Криптоактивы очень волатильны, поэтому обязательно обращайте внимание на риски. Каждый сменный цикл никогда не показывает чёткой и чёткой границы; чаще всего это тонкий сдвиг в стиле капитала. Предпочтения в торговле капиталом на бирже, институциональные стратегии распределения и мышление обычных трейдеров постепенно меняются на фоне волатильности. Среда, в которой сейчас находятся BTC и ETH, явно отличается от предыдущих циклов быка и медвежья: институциональные фонды имеют вес По мере увеличения нарративного ажиотажа снижается, а полагаться исключительно на исторические подсвечники для повторения прошлых циклов легко приводит к ошибкам в суждении. Умение различать истинные сигналы переходов циклов, а не вводиться в заблуждение краткосрочных подсвечников, — это важный урок современного рынка. Самое большое изменение в Биткоине — это то, что институциональные фонды стали неоспоримой силой, влияющей на рынок. Существование ETF глубоко проникло в традиционные модели финансового мышления на крипторынок. Учреждения уделяют больше внимания макроиндикаторам и соотношению риска и выгоды и менее чувствительны к чисто внутрикруговым нарративам. Когда рынок находится на низком уровне, стоимость распределения выделяется, и средства поступают стабильно; Когда цены стремительно растут, а соотношение риска и выгоды падает, поведение по получению прибыли усиливается. ETF — это каналы для потока капитала, а не постоянные покупки, поэтому данные о краткосрочной подписке не должны использоваться как единственный признак разворота цикла. Базовые активы долгосрочных держателей формируют безопасную базу во время отката, но не могут избежать промежуточных понижений. Даже если нижние позиции не уходят массово, накопление исторических запертых позиций и позиций с краткосрочной прибылью сверху концентрируется и сочетается с макропотрясениями, которые всё равно могут вызвать значительные откаты. Биткоин не имеет внутренней прибылиСентябрь имеет репутацию. За последние 10 лет биткоин закрывался красным в 6 из 10 сентября, в среднем получая среднюю доходность -2,55% и медианную доходность -4,52%. Худший за всю историю — 2019 год, — снизился на -13,88%. Лучший показатель в прошлом году вырос на +7,39%. Это разница в 21 пункт между экстремальными вариантами, сезонность даёт слабый результат, а не гарантию. Но в этом году история сезонности сталкивается с чем-то более крупным — заседанием FOMC 15-16 сентября. Настоящая переменная — три из пяти дней принятия решений FOMC в 2026 году#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
Джексон-Хоул сегодня вечером открывается, данные по инфляции становятся фоном. Рынок ждет Воша, на самом деле не ждет позицию, а ждет, даст ли он «правила игры» для следующего шага.
Три варианта тона сильно отличаются: продолжать сдерживать инфляцию — доллар и американские облигации могут вернуть себе влияние; ослабить позицию, сказав, что ограничения достаточны — настроение на рисковых активах улучшится; самая сложная ситуация — не обидеть ни одну сторону, тогда разногласия останутся, и рынок может попасть в колебания с резкими движениями.
В такие вечера я не строю догадок. До выступления я считаю позиции «в ожидании», после — смотрю, совпадают ли три показателя — индекс доллара, долгосрочные американские облигации и вторичная реакция BTC на ключевой уровень. Первый импульс часто эмоционален, через полчаса деньги занимают позицию, более честную, чем первая свеча.
Кстати: волатильность криптовалюты естественно высокая, вышеописанное — лишь логическая рамка для анализа событий, а не торговый сигнал, не воспринимайте наблюдение как указание. $BTC Исторически каждый медвежий рынок заканчивался пересечением реализованной цены для долгосрочных (LTH) и краткосрочных (STH) держателей.
Единственным исключением был обвал из-за COVID. Пока такое пересечение не произошло.
И если этого не случится, мы впервые увидим переход от медвежьего цикла к бычьему без пересечения реализованных цен LTH и STH.Давайте поговорим о популярных монетах~
$HYPE обновил исторический максимум, после официального запуска AQAv2 90% доходов от резервов USDC будут направлены на обратный выкуп и сжигание, что добавит второй денежный поток к существующему обратному выкупу комиссий. Позиции институциональных шортов недавно заметно сократились, но крупные китовые игроки на высоких уровнях уже зафиксировали прибыль, стоит наблюдать за поддержкой на откатах.
$ZEC продолжает сильное движение в сегменте приватности после запуска спотового ETF Grayscale, стартовый объем активов ZCSH около 304 млн долларов, официально открыт вход для регулируемых средств. Однако ранее ожидания уже подтолкнули ZEC к восьмилетнему максимуму, после запуска ETF социальный интерес начал снижаться; если новые средства не смогут покрыть прибыльные позиции, в краткосрочной перспективе возможна высокая волатильность.
$BTC после пробоя 80 000 вошел в фазу консолидации, спотовый ETF показывает чистый приток около 2,8 млрд долларов за восемь дней подряд, институциональный спрос остается основным поддерживающим фактором. Но последний однодневный приток снизился до примерно 232 млн долларов, покупательская активность ослабевает; если при откате спотовый спрос сохранится положительным, это скорее переваривание после прорыва.
$SOL активность в сети и нарратив ETF продолжают поддерживать высокую бета-волатильность, но после резкого роста стоит обратить внимание на отток кредитного плеча; отчет $NVDA и сильные прогнозы вновь усиливают спрос на AI, технологические акции получают поддержку; $XAU по-прежнему поддерживается операциями на фоне девальвации валют, но рост цен на нефть и доходности американских облигаций оказывает давление, на высоких уровнях лучше дождаться ясности по макронаправлению.
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈
#黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配 Есть ли кто-то, кто хорошо разбирается в макроэкономике, чтобы обсудить? Профессионально, без домыслов и необоснованных предположений
Я считаю, что причиной запуска BTC в этот раз стало то, что Бейсенет начал заменять долгосрочные облигации краткосрочными, что создало на рынке ожидания количественного смягчения (QE). Поэтому BTC и золото запустились вместе
При том, что PCE всё ещё остаётся упругим, какова вероятность повышения ставок ФРС? Если ставки повысят, не разрушит ли это логику запуска BTC?
Ведь обязанности ФРС — это полная занятость и поддержание инфляции, повышение ставок тоже разумно
Текущая макроэкономическая ситуация отличается от того, что я видел раньше: раньше крупные компании обычно были покупателями долгосрочных облигаций, а теперь они стали их продавцами, сжимая пространство для американских облигаций
Суть проблемы в том, насколько высокие долгосрочные ставки США могут выдержать, и если правительство не справится, станет ли ФРС последним покупателем долгосрочных облигаций $BTC
Я не понимаю, совсем не понимаю 🤷♂️🤷♂️🚨 BLACKROCK JUST LOWERED THE BARRIER FOR BITCOIN ETF CONVERSIONS
Происходит потенциально важное изменение вокруг IBIT от BlackRock.
Минимальный порог конверсии Bitcoin в IBIT в натуральной форме, по сообщениям, был снижен с $25M до $1M — это сокращение на 96%.
Это значительно меняет доступность этого механизма.
Вместо необходимости иметь огромную позицию для участия, квалифицированные инвесторы с существенно меньшими активами теперь могут потенциально обменивать BTC напрямую на акции ETF без предварительной продажи Bitcoin за наличные.
🟠 ПОЧЕМУ ВАЖНА КОНВЕРСИЯ В НАТУРАЛЬНОЙ ФОРМЕ
Традиционные потоки ETF часто связаны с покупкой или продажей через денежные операции.
Структура в натуральной форме работает иначе.
Квалифицированные держатели могут напрямую вносить Bitcoin и получать взамен акции ETF, что снижает необходимость продавать BTC на открытом рынке в процессе конверсии.
Для крупных держателей, институтов и инвестиционных фондов это потенциально гораздо более чистый путь к регулируемому рыночному экспонированию.
Это также подчеркивает важную эволюцию институциональной инфраструктуры Bitcoin.
Обсуждение постепенно смещается от:
«Должны ли институты владеть Bitcoin?»
к:
«Насколько эффективно институты могут держать Bitcoin?»
🏦 IBIT СТАНОВИТСЯ БОЛЕЕ ВАЖНЫМ МОСТОМ
IBIT уже стал одним из самых важных инструментов, связывающих традиционные финансы с Bitcoin.
Снижение порога конверсии может потенциально привлечь гораздо более широкую группу квалифицированных держателей в эту экосистему.
И если больше Bitcoin сможет перейти в регулируемые структуры ETF без необходимости прямых рыночных продаж, последствия для ликвидности и кастодиального обслуживания могут стать всё более интересными.
Но есть важное различие:
Более доступные конверсии не означают автоматически миллиарды долларов нового спроса.
Часть этой активности может представлять собой существующий Bitcoin, меняющий форму владения, а не полностью новый капитал, входящий на рынок.
Поэтому я бы сосредоточился меньше на заголовках и больше на том, что происходит с чистыми потоками ETF, доступным предложением и долгосрочным институциональным позиционированием.
$BTC $ETH #AIMonetizationBroadens Влияние трех возможных результатов заседания ФРС в сентябре на крипторынок
1. Сохранение процентной ставки без изменений (базовое ожидание рынка)
В сентябре ставка не повышается и не понижается, остается на текущем уровне.
• Рынок: нейтрально с небольшим позитивом. В крипторынке вероятен краткосрочный импульсный рост, но вряд ли начнется продолжительный бычий тренд.
• Логика: отсутствие дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики не означает начало смягчения. Высокие процентные ставки сохраняются.
• Дифференциация: BTC и ETH испытывают сопротивление сверху; альткоины с высокой бета-волатильностью, такие как SOL, показывают более сильный краткосрочный отскок, но давление продаж на верхних уровнях сохраняется, после роста возможен откат с продолжением бокового движения на высоких уровнях.
2. Повышение ставки на 25 базисных пунктов (маловероятный риск)
• Рынок: явно негативно. Доходность американских облигаций и доллар растут, рисковые активы под давлением.
• Логика: инфляция упорна, ФРС продолжает ужесточение, рынок пересматривает долгосрочную ликвидность.
• Динамика: BTC может протестировать ключевую поддержку на 74800, ETH — 2240; падение альткоинов будет значительно сильнее, чем у BTC и ETH, на рынке фьючерсов массовые ликвидации, волатильность усиливается. Если поддержка будет пробита с большим объемом, фаза отскока закончится.
3. Снижение ставки (почти невозможно)
В сентябре снижение ставки не заложено в цены, рассматривается гипотетически.
• Рынок: значительный позитив, открывается пространство для роста.
• Логика: означает переход к смягчению денежно-кредитной политики, высвобождение долларовой ликвидности.
• Динамика: BTC может эффективно пробить сопротивление 80000‑81500, ETH удержится выше 2500; альткоины SOL, ZEC, BICO и другие растут повсеместно, капитал массово возвращается в рисковые активы.
Итог
1. Сохранение ставки: краткосрочное улучшение настроений, преимущественно боковое движение, сложно ожидать одностороннего тренда;
2. Повышение ставки: ожидания ужесточения ликвидности усиливаются, крипторынок под давлением, падение альткоинов сильнее;
3. Снижение ставки: практически исключено в сентябре, но в случае неожиданного снижения возможен мощный рост.
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Текущая фаза $ETH: дно ожидает подтверждения
В целом, ETH сейчас скорее находится на этапе «постепенного накопления», а не «подтвержденного разворота с дна».
· Сигналы дна появились, но не завершены: согласно рыночной аналитической модели, из 5 ключевых сигналов формирования дна только 2 достигли исторических экстремумов разворота, остальные продолжают улучшаться.
· Техническое сопротивление очевидно: для разворота тренда ETH технически необходимо сформировать на дневном или более высоком таймфрейме более высокие максимумы и минимумы с увеличением объема и пробоем ключевого сопротивления. На данный момент оба условия не выполнены.
История ETH показывает, что возврат к предыдущим максимумам обычно требует длительного ожидания. Сейчас на стороне предложения в сети действительно наблюдаются позитивные сигналы, похожие на дно прошлых циклов. Но разворот цены в конечном итоге зависит от возвращения спроса — для этого нужны более мощные притоки ETF, ясный прогресс в регулировании или взрывное развитие экосистемных приложений. До появления явного сигнала пробоя с увеличением объема более надежным будет рассматривать текущую ситуацию как период наблюдения или накопления.$BTC около ключевых целых уровней обычно проходит через период колебаний «ложного пробоя с откатом» длительностью 1-3 месяца, прежде чем выбрать истинное направление.
· Если откат не пробьет уровень 75,000-76,000: это больше похоже на фазу накопления в конце 2020 года, последующий пробой 80,000 может открыть пространство до 90,000 и даже выше.
· Если с большим объемом пробьет вниз 75,000: следует опасаться глубокой коррекции, подобной майской 2021 года (тогда цена упала с 64,000 до 28,000).
Рекомендации по действиям: история показывает, что шансы на успех при покупке на ключевых сопротивлениях невысоки. Более надежная стратегия — наблюдать, сможет ли цена стабилизироваться с уменьшением объема в диапазоне 75,000-78,000, и только после появления сигналов повышения дна входить с правой стороны. Сегодня в 22:00 выступление председателя ФРС Уоша, которое, вероятно, станет первым лакмусом для определения глубины этого «отката».🌹🌹Модули памяти и сектор оптической связи массово обвалились.
Возможно, резкий рост Nvidia отвлек ликвидность от другого AI-оборудования. Western Digital, Micron Technology и SanDisk открылись с ростом, но затем упали более чем на 2%, а SK Hynix единственная выросла, вероятно, из-за недавнего листинга в США и меньшего объема свободного обращения.Месяц назад, когда Uniswap V4 официально активировал функцию взимания комиссии с протокола, почти вся сеть была настроена пессимистично, и эксперты уверенно предсказывали: как только протокол начнёт брать комиссию с торговых сборов, маркет-мейкеры и поставщики ликвидности, чтобы сохранить доход, обязательно массово выведут средства и перейдут на другие DEX без комиссий.
Однако реальные данные с блокчейна спустя месяц заставили всех скептиков замолчать: объём заблокированных LP в основных торговых пулах сети не только не уменьшился, но и благодаря уникальной архитектуре синглтона V4 и глубокой оптимизации Hooks, совокупные затраты пользователей на газ при торговле значительно снизились, а в супермаркетах с месячным объёмом торгов свыше 1 миллиарда долларов проскальзывание сделок стало даже меньше, чем раньше.
Почему Uniswap осмеливается брать комиссию, а LP не только не уходят, но и охотнее остаются? Ответ на самом деле очень простой и прямолинейный: ликвидность обладает сильным сетевым эффектом и зависимостью от пути. Крупные маркет-мейкеры ценят не мизерный процент комиссии, а наличие у платформы достаточно большого и постоянно активного реального торгового объёма. Маленькие платформы, даже если возвращают 100% комиссий, без реальных пользователей для торговли, заставляют LP просто смотреть, как их средства теряют стоимость из-за непостоянных потерь.
Uniswap V4 за этот месяц твёрдо доказал: топовые DeFi с настоящим защитным рвом вовсе не нуждаются в бесконечных токен-субсидиях, чтобы выжить. Настоящая бизнес-модель с высокой эффективностью свопа и реальным коммерческим оборотом — вот конечная карта протокола для преодоления бычьих и медвежьих рынков.$ETH предложение сокращается, но спрос отсутствует
В отличие от слабых цен, данные в блокчейне формируют классический сценарий «жесткого предложения»:
· Постоянный отток ETH с бирж: с 2026 года баланс ETH на биржах постоянно снижается, большое количество ETH переводится в личные кошельки или используется для стейкинга, что уменьшает объем предложения на рынке.
· Рекордный уровень стейкинга: более 34% циркулирующего ETH заблокировано в стейкинге, что дополнительно сокращает ликвидность на рынке.
· Восстановление притока средств в ETF: после длительного оттока, спотовый ETF на Ethereum недавно начал показывать чистый приток (например, в начале августа за неделю поступило около $245 млн), поглощая предложение с рынка.
Однако ключевая проблема в том, что ужесточение предложения не приводит к росту цен. Некоторые аналитики отмечают, что такая комбинация «жесткое предложение + стабильная цена» исторически часто предвещает резкую реакцию цен при возвращении спроса. Катализатор для возобновления спроса пока не появился — спотовые покупки американских инвесторов остаются слабыми (премия Coinbase продолжает быть отрицательной), рынок все еще ждет более четких сигналов.В сентябре 2026 года, на фоне ключевых событий, таких как заседание Федеральной резервной системы, голосование по регуляторным законопроектам и крупные истечения опционов, крипторынок вступил в фазу ухудшения сильного стимула новостей. Биткоин сохранил большую коробку от $74,000 до $80,000, а Ethereum неоднократно торговался от $2,300 до $2,500. Сентимент-дивиденды от предыдущих шорт-сквизов были полностью усвоены, и рынок больше не полагается на спекулятивные ожидания. Решение о рыночных тенденциях принимается за течением фондов ETF, данным по инфляции в США и реальной экосистеме Ethereum. Расхождения между BTC и ETH продолжают проявляться на фоне волатильности. Судя по объёму рынка и динамике капитала, спотовые биткоин-ETF по-прежнему сохраняют положительный чистый приток, но объем притока явно слабее, чем во время августовского ралли. Институты перешли от быстрого роста на стабильные инвестиционные режимы. Он-чейн-данные показывают, что резервы биткоина на биржах остаются на исторических минимумах, киты продолжают выводить акции, а долгосрочные держатели не видели масштабных распродаж, что указывает на относительно стабильную структуру чипа дна. Однако неоднократные попытки преодолеть отметку в $80,000 неоднократно терпели неудачу, что указывает на недостаточную покупательную способность спотовых инкрементов и недостаточную импульсивность для прорыва через плотную зону ловушки выше. Ликвидность Ethereum более волатильна по сравнению с Биткоином; спотовые ETF наблюдают чередующиеся чистые притоки и выходы с явными внутренними институциональными разногласиями. Торговая активность на сети Layer 2 остаётся на приемлемом уровне, доля DeFi немного зафиксирована, но взрывного роста не наблюдается. Разблокировка стейкинга продолжает выпускать новые токены, постоянно снижая покупку на рынке и становясь главным фактором, подавляющим восходящий тренд Ethereum#ETH触及2500美元后震荡
2500 уже на горизонте, сможет ли $ETH удержаться на этом уровне на этот раз?
$BTC уже поднимался выше 80 000, ETH достиг 2566, сейчас откатился и колеблется около 2497, уровень 2500 совсем близко.
На прошлой неделе чистый приток средств в ETH ETF составил почти 700 миллионов долларов — это самый высокий показатель за одну неделю в этом году. Институциональные инвестиции действительно идут, и это не просто покрытие коротких позиций. Кроме того, ставка стейкинга в сети уже превысила 34%, а количество доступных для торговли монет уменьшается. Недавно Lido снизил комиссию за управление EarnETH с 12,5% до 2,5%, значительно уменьшив издержки стейкинга, что снизило порог входа для институциональных инвесторов в ETH.
Курс ETH/BTC также восстанавливается, что указывает на переток средств из BTC в ETH. После впечатляющей отчетности Nvidia настроение на рынке рисковых активов улучшилось, и в таких условиях шансы ETH удержаться на уровне 2500 значительно выросли.
Однако выше 2500 действительно есть давление со стороны фиксации прибыли: сегодня утром цена поднялась до 2566, но была быстро сбита вниз, что говорит о необходимости времени для усвоения этого уровня. Дальше всё будет зависеть от выступления Уоша и отчёта Marvell — смогут ли они подогреть рынок.
2500 почти достигнуто, но сможет ли уровень удержаться — покажут новости этой недели. Полный анализ волатильности крипторынка перед сентябрьским заседанием ФРС
Перед заседанием рынок проходит два этапа: предварительное усвоение ожиданий и непосредственная борьба перед решением. Текущие рыночные цены: в сентябре в основном ожидается сохранение ставки без изменений, с небольшой вероятностью повышения, полностью отсутствуют ожидания снижения ставки.
1. За 1‑2 недели до решения (текущий этап)
Характеристики рынка: сохраняется широкая волатильность на высоком уровне, колебания в диапазоне, сложно пробиться в одном направлении.
1. Поведение капитала: институциональные ETF покупают на спадах, на высоких уровнях перестают догонять рост; фьючерсные трейдеры осторожны, открытый интерес медленно растет, но не рискуют открывать крупные односторонние позиции.
2. Источники драйва: полностью зависят от предварительных данных США, таких как CPI и занятость. При более жестких данных BTC быстро тестирует поддержку; при умеренных данных — импульсно проверяет верхнее сопротивление.
3. Особенности рынка: ложные пробои участились, независимо от того, пробивается ли вверх 80 000 или вниз 74 800, чаще всего после «иглы» цена возвращается в диапазон. Альткоины (SOL, TAO и др.) ускоряют ротацию, их колебания значительно превышают биткоин и эфир.
2. За 48 часов до решения (окно риска)
Историческая закономерность: перед решением рынок активно снижает кредитное плечо и экспозиции, волатильность сжимается, ликвидность уменьшается, рынок кажется спокойным, но риск резких «игл» возрастает.
1. Фьючерсный рынок: множество трейдеров активно снижают плечо, сокращают позиции в обе стороны; маркет-мейкеры расширяют спрэд, что позволяет мелким игрокам вызывать резкие «иглы».
2. Два типичных сценария рынка:
① Если растет число сделок на повышение ставки, перед заседанием происходит хеджирование и продажа, BTC тестирует поддержку 74 800, ETH — 2240.
② Если инфляция ослабевает и ожидания повышения снижаются, перед заседанием наблюдается небольшая положительная волатильность, но пробой сопротивления с ростом объема маловероятен.
3. Дифференциация BTC, ETH и альткоинов
• BTC: относительно устойчив к колебаниям, диапазон волатильности 5‑8%, поддержка 74 800, сопротивление 79 800‑81 500.
• ETH: более волатилен, колебания на 2‑4% выше, чем у BTC при одинаковых новостях, диапазон 2240‑2460.
• SOL, TAO, BICO и другие средние и мелкие альткоины: волатильность увеличена, резкие рост и падение на новостях; высокая доля фьючерсов, максимальный риск ликвидаций.
4. Три сценария ожиданий и соответствующая динамика перед заседанием
1. Рынок укрепляет ожидание сохранения ставки: крипторынок остается в боковом диапазоне, нейтрально, без резких движений.
2. Рынок начинает учитывать повышение ставки на 25 базисных пунктов: доллар и доходности облигаций растут, крипторынок испытывает давление и тестирует ключевые поддержки, альткоины падают сильнее.
3. Рынок торгует отдаленное смягчение (сентябрь без снижения ставки, снижение ожидается позже): риск-аппетит восстанавливается, тестируется верхнее сопротивление, но без притока спотовых средств сложно закрепиться.
5. Итоги движения капитала
Перед заседанием преобладает перераспределение существующих средств и снижение кредитного плеча. Крупные долгосрочные игроки практически не двигаются; среднесрочные снижают плечо, продают альткоины на пиках, переходят в BTC и ETH для хеджирования; краткосрочные фьючерсные трейдеры наблюдают и ждут решения для новых позиций. Массового притока внебиржевых средств не ожидается.
Кратко
За 1‑2 недели до решения сохраняется широкая волатильность, пробой сопротивления маловероятен; за 48 часов до решения ликвидность сжимается, риск резких «игл» значительно возрастает, рынок заранее торгует инфляцию и данные по занятости. Волатильность ETH и альткоинов выше, чем у BTC, перед заседанием идет игра ожиданий, а реальное направление определит само решение.
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Проверка данных $BTC в блокчейне: поразительное сходство с концом 2020 года
Известный аналитик блокчейн-данных Rekt Capital отметил, что текущая рыночная структура сильно совпадает с преддверием прорыва в декабре 2020 года:
· Оба периода — через несколько месяцев после халвинга: в 2020 году основной рост начался примерно через 8 месяцев после халвинга, сейчас до халвинга в апреле 2024 года осталось около 4 месяцев.
· Оба периода связаны с прорывом ключевого сопротивления: в 2020 году это был прорыв максимума в 20 000 долларов, сейчас — прорыв психологического уровня в 80 000 долларов.
· Вход институциональных инвесторов: в 2020 году компании, такие как MicroStrategy, начали покупать, сейчас наблюдается постоянный чистый приток в ETF.
Если история повторится, то сейчас может быть лишь промежуточным этапом более масштабного бычьего рынка.
Но история никогда не повторяется полностью
Несмотря на сходство, есть три важных отличия, на которые стоит обратить внимание:
1. Макроэкономическая среда изменилась: в 2020 году была «нулевая ставка + неограниченное количественное смягчение», сейчас — «высокие ставки + сокращение баланса». Хотя ожидается снижение ставок, уровень ликвидности несравним.
2. Размер рынка вырос: участие ETF и институциональных инвесторов значительно увеличилось, что ускоряет ценовое открытие, но также может приводить к более высокой волатильности.
3. Регулирование стало яснее: в 2020 году регулирование было в серой зоне, сейчас продвигаются такие рамки, как CLARITY Act в США, что является палкой о двух концах — соблюдение норм привлекает капитал, но накладывает ограничения.Предупреждение о рисках: эта статья является лишь объективным обзором рынка и не является инвестиционным советом. Криптоактивы очень волатильны, поэтому обязательно обращайте внимание на риски. После нескольких раундов волатильности и восстановления многие положительные факторы уже были заранее оценены рынком. Будь то институциональные ожидания выхода из биткоин-ETF, обновления экосистемы Ethereum или креативное пространство для спотовых ETF — многие оптимистичные прогнозы уже частично отражаются в рыночных ценах. В дальнейшем рынок постепенно перейдет от спекуляций на основе ожиданий на этап проверки с реальными данными. После того как ожидания исчерпаются, если реальность не поспевает, позитивные новости легко появятся и ослабнут — это основное испытание, с которым столкнутся BTC и ETH. Для биткоина институциональные нарративы уже широко приняты рынком. Логика открытия традиционных каналов входа капитала для спотовых ETF и привлечения дополнительных фондов обоснована, но рынок уже сформировал высокие ожидания на эту позитивную новость. Будущие рыночные тенденции больше не зависят только от воображения «институты будут покупать в будущем», а будут больше зависеть от того, смогут ли фонды ETF сохранить устойчивые чистые притоки. В краткосрочной перспективе крупные однодневные подписки уже недостаточны для стимулирования масштабных ралли; только стабильные средне- и долгосрочные притоки капитала в сочетании с увеличением торгового объёма могут поглотить слои чипов, застрявших выше, подталкивая цены вверх. Долгосрочные держатели на дне имеют надёжные чипы, формируя поддержку для отката, но не могут компенсировать риск коррекции среднего уровня. Даже если нижние позиции не сильно ослаблены, краткосрочное получение прибыли, высокоуровневые зафиксированные позиции и институциональный свинг могут вызвать значительные откаты. Сам биткоин не имеет бизнес-денежного потока; его оценка полностью зависит от ликвидности#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
Сначала о логике: повышение процентных ставок обычно означает укрепление доллара, ставки по вкладам и кредитам растут, доля средств в рискованных активах (например, BTC и др.) снижается.
Снижение ставок обычно означает ослабление доллара, доля средств в рискованных активах увеличивается.
Экономика виртуальных валют относится к рискованным активам, приток и отток средств влияют на их цену.
Теперь о текущем прогнозе:
Согласно двум предыдущим публичным выступлениям на Джексон-Хоуле, речь в пятницу в 22:00 с большой вероятностью будет представлять собой шоу без конкретной рамки для оценки. Коренная причина тупика на экономическом рынке — это то, что инфляция и экономика поставлены за один стол, уровень безработицы и рост зарплат создают наибольшую за последние 10 лет противоречивость. Раньше можно было сглаживать макрорынок расплывчатыми объяснениями, но сейчас необходимы реальные политические решения, что приводит к разделению мнений.
Сегодня вечером, если вы хотите получить краткосрочную прибыль, просто обратите внимание на отношение Джексон-Хоул к «зарплатам» и «занятости», если же вы хотите действительно смотреть на долгосрочное владение спотом, получить уверенность или заранее сократить позиции или даже полностью выйти, тогда смотрите на его мнение о «доходности американских облигаций» После внедрения PCE рынок не получил «смягчённого прохода», на который надеялся. Базовый индекс PCE остаётся высоким, что свидетельствует о сохранении устойчивости к инфляции. Он не достаточно силен, чтобы заставить ФРС немедленно ускорить ужесточение, и не достаточно слаб для поддержки быстрых снижений ставок. Для рынка эти данные на самом деле самые трудные для торговли — нет ответа, только ждёт политических заявлений. Теперь настоящая ключевая переменная сместилась с PCE на речь Уоша в Джексон-Хоуле. Рынку нужен не простой «ястреб» или «голубинский», а более чёткая политическая рамка: насколько низко должна снизиться инфляция, прежде чем ФРС сделает поворот?
Насколько слабы экономика и занятость, чтобы компенсировать инфляционное давление выше 3%? Если Уош продолжит акцентировать внимание на инфляционной устойчивости и оставит место для дальнейшего ужесточения, доходность казначейских облигаций США и доллар могут снова укрепиться, поставив BTC и ETH под приоритетное давление оценки. Если он признает, что экономика остывает, и считает текущие ставки достаточно ограничительными, рынок быстро реторгует снижение ожиданий, давая BTC шанс проверить ключевое сопротивление выше. Но я считаю, что сегодняшний сценарий может быть не односторонним. До крупных макроэкономических событий ликвидность, как правило, снижается, а позиции с кредитным плечом ждут направления, что легко может привести к прорыву, сначала вызывающему бычий → быстрый откат;
Или они вставляют иглу, чтобы купить длинные →, затем реверсировать и расти. Вот почему BTC, ETH и альткоины следует рассматривать по-разному. BTC имеет спотовые фонды ETF и более глубокую ликвидность, поэтому обычно обладает более высокой устойчивостью; ETH — актив с более высокой бетой,BTC стоит на пороге 80 000 долларов, и сегодня вечером истинное направление определит не PCE, а то, как Вош "установит правила"
PCE уже опубликован, базовая инфляция остается упорной, но данные недостаточны, чтобы самостоятельно изменить направление рынка. Сейчас все внимание сосредоточено на Джексон-Хоуле — рынку нужна не просто "ястребиная" или "голубиная" риторика, а то, как Вош определит условия срабатывания будущей политики.
Если он продолжит подчеркивать риски инфляции и оставит пространство для дальнейшего ужесточения, доходности гособлигаций США и доллар могут снова укрепиться, BTC сначала протестирует поддержку около 78 000, ETH и альткоины с более высоким бета-коэффициентом обычно откатываются глубже.
Если Вош признает замедление экономической динамики и посчитает текущие ставки достаточно ограничительными, рынок быстро перейдет к ожиданиям смягчения, и после закрепления BTC выше 80 000 может открыться пространство для роста до 82 000–85 000.
Самое опасное — третий вариант: речь останется расплывчатой.
Это означает, что расхождения по ставкам не сойдутся, и рынок продолжит высоковолатильные колебания с "подъемами, которые сбивают, и падениями, которые поддерживают".
Поэтому настоящая стратегия сегодня вечером — не пытаться заранее угадать ответ.
Перед речью контролируйте позиции, после — наблюдайте, подтверждают ли доходности гособлигаций, доллар и BTC движение в одном направлении. Первый свечной сигнал может быть обманчив, важнее второе решение капитала. $BTC #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ В сентябре 2026 года такие события, как заседание по политике Федеральной резервной системы, отложенный регуляторный законопроект и крупномасштабные истечения опционов, были последовательно устранены. Крипторынок снизил волатильность из-за новостных стимулов, и Биткоин опустился в широкий диапазон от $74,000 до $80,000, тогда как Ethereum колебался в диапазоне $2,300–$2,500. Сентимент-дивиденды от предыдущих ралли-шорт-свизов практически исчерпаны. Рынок больше не полагается на ожидания и спекуляции, а принимает реальный тест устойчивости институциональных фондов, реалии макроэкономических процентных ставок и фундаментальных показателей экосистемы. Расхождения между BTC и ETH стали более очевидны. С точки зрения рыночных и капитальных потоков, спотовые биткоин-ETF по-прежнему сохраняют чистые притоки, но масштаб притоков значительно сократился по сравнению с фазой короткого сжимания в августе, и учреждения перешли от агрессивных покупок к стабильному режиму инвестирования. Адреса китов продолжают перемещать токены с бирж, при этом акции на блокчейне остаются низкими, что свидетельствует о том, что долгосрочные держатели не совершали массового выхода. Структура нижних чипов остаётся стабильной, но неоднократные попытки получить $80 Уровень 000 провалился, что указывает на то, что недостаточное количество покупок в востребовании достаточно для допустимого прорыва. В отличие от этого, Ethereum видит, что фонды ETF чередуются между притоком и выходом, с существенным расхождением средств. Данные по сетям второго уровня остаются активными, активы, заблокированные DeFi, немного восстановились, но разблокировки стейкинга продолжают выпускать предложение, постоянно снижая давление на рынок и становясь реальным фактором, подавляющим рост Ethereum. Рынок деривативов вышел за рамки масштабного короткого сживания, ставки по вечным контрактам долгое время держатся близко к нулю, и как быки, так и медведи относительно сбалансированы. Индекс страха и жадности вернулся к нейтральному и слегка жадному диапазону, энтузиазм рынка охладился, и преимущество взял на себя спекулятивное плечоПредупреждение о рисках: Эта статья является лишь объективным обзором рынка и не является инвестиционным советом. Криптоактивы очень волатильны, поэтому будьте внимательны к рискам. Заметной особенностью текущего рынка является частое противоречие между логикой больших циклов и ландшафтом малых циклов. С долгосрочной перспективы продолжающееся развитие институционализации BTC и улучшение инфраструктуры Ethereum — это положительные изменения; Но в краткосрочной перспективе рынок всё ещё переживает повторяющиеся колебания и колебания силы. Это ощущение фрагментации в основном связано с постоянной реструктуризацией структур чипов, где позиции старых и новых фондов совершенно разные, что напрямую вызывает различное давление на продажи с каждым раундом роста. Это также основная причина, почему BTC и ETH часто испытывают положительные моменты без прироста. Слои чипов в биткоине уже очень очевидны. Некоторые — долгосрочные держатели, которые пережили несколько бычьих и медвежьих циклов с крайне низкими затратами и сильной стабильностью чипа, формируя важную поддержку во время откатов; Другая часть — институциональные фонды, входящие в ETF, при этом издержки сосредоточены в недавних диапазонах; Также существует множество захваченных чипов, распределённых выше исторических диапазонов. Когда цены поднимаются вблизи зоны ловушки, постоянно появляются нехеджированные продавцы. Для эффективного прорыва необходим устойчивый рост объёмов для подавления давления продаж. Если объём торгов не успевает, вероятен всплеск и откат. ETF постоянно меняют структуру рыночного капитала, но институты не идут в длинные позиции слепо. Институты динамически корректируют позиции в зависимости от макроусловий и уровней оценки; подписки увеличиваются во время горячих рынков, а выкуп происходит при росте рисков. ETF — это инструменты, а не вечные покупки. Даже если долгосрочные держатели держат свои чипы, институциональные корректировки портфеля, краткосрочные ордеры на получение прибыли и запертые позиции всё равно будут активированыСегодня вечером Уош установит цену в 80 000 долларов: настоящее испытание для BTC — не прорыв, а сможет ли макроэкономика продолжать поддерживать
BTC снова поднялся к отметке около 80 000 долларов, но настоящее решение о следующем этапе роста уже не зависит от краткосрочного шорт-сквизинга, а от политики, которую Уош представит сегодня вечером на Джексон-Хоуле.
Текущие макроэкономические противоречия ясны: в июле PCE вырос на 3,7% в годовом выражении, базовый PCE — на 3,3%, инфляция по-прежнему значительно выше целевого уровня в 2%; при этом экономика США еще не вошла в рецессию, и Федеральная резервная система не испытывает давления для быстрого смягчения.
Поэтому рынок сосредоточен на двух сценариях:
**Более мягкий:** если Уош считает, что текущие ставки уже ограничительны и снижает необходимость дальнейшего повышения, доходность американских облигаций может снизиться, а если BTC удержится выше 80 000, следующий этап может быть в диапазоне 82 000—85 000, а при сильном росте — до 90 000.
**Более жёсткий:** если будет продолжать подчеркивать упорство инфляции и сохранять возможность повышения ставок, доллар и доходность облигаций могут укрепиться, BTC сначала может найти поддержку около 78 000; если поддержка будет последовательно пробита, стоит опасаться более глубокого отката.
За этот раунд BTC уже вырос более чем на 20%, чему способствовали средства ETF и покрытие коротких позиций, ожидания роста не дешевы.
Настоящим испытанием сегодня вечером будет не то, что скажет Уош, а то, будет ли после его выступления достаточно средств, готовых поддержать уровень в 80 000 долларов. $BTC #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Рынок криптовалют, похоже, переживает тонкий сдвиг в направлении потоков капитала🌊. Последние данные показывают значительный чистый приток в спотовые ETF на биткоин и эфир, достигший соответственно 232,2 млн долларов и 192,4 млн долларов, что в сумме составляет около 424,6 млн долларов. Такая «двухколёсная» модель резко отличается от привычного эффекта качелей, когда капитал перетекает между двумя основными активами, и, возможно, указывает на более сбалансированное распределение институциональных средств.
С учетом контекста этот сигнал появляется в период высокой чувствительности рынка к макроэкономическим данным. Индикатор инфляции PCE и ежегодное заседание центральных банков в Джексон-Хоуле приближаются, и готовность капитала к предварительному размещению говорит о том, что часть инвесторов уже учитывает потенциальные расхождения в политических ожиданиях. Одновременно новые ETF-продукты на эфир демонстрируют активность: объем торгов в первый день достиг 14,8 млн долларов, предоставляя рынку новый канал для размещения средств.
Однако сильный однодневный приток не гарантирует устойчивость тренда. Текущая геополитическая ситуация и связанные с санкциями потоки капитала остаются потенциальными факторами нестабильности, а чистый приток в ETF может быть лишь краткосрочной защитной или ребалансировочной операцией. Необходимо наблюдать, сможет ли капитал продолжить поступать в ближайшие дни и как рынок отреагирует на публикацию макроданных.
Риски: рынок крайне волатилен, краткосрочные потоки капитала не отражают долгосрочные тенденции, пожалуйста, оценивайте ситуацию рационально. $BTC $ETH $PCE $JACKSONHOLE $ZCSHETFD Выпуск активов — очень важная возможность блокчейна. Bitcoin и Ethereum прошли два совершенно разных пути в выпуске токенов и стандартизации активов, создавая совершенно разные экосистемы активов в блокчейне. Сам биткоин не имеет собственного стандарта выпуска токенов. В первые годы выпуск активов в сети Bitcoin мог полагаться только на сайдчейны, уровень 2 или сторонние протоколы. Скриптовый язык основной сети Bitcoin ограничен и не поддерживает сложную пользовательскую логику активов, что делает невозможным свободный выпуск различных токена непосредственно на основной цепочке. Новые решения, такие как RGB и Taproot Assets, зависят от обновления Taproot от Bitcoin для достижения ограниченных возможностей выпуска активов. Однако большинство этих активов находятся вне чейна, с моделями proof-хранения, ограниченной совместимостью и относительно небольшим масштабом экосистемы. Активы, выпущенные в экосистеме Биткоина, обычно стремятся к той же безопасности, что и BTC, уделяя приоритет тому, чтобы активы не нарушали стабильность основной сети. Сообщество обычно осторожно относится к выпуску токенов и не поощряет масштабную инкубацию новых проектов в основной сети. Выпуск активов — это нишевая дополнительная функция, а не основная цель проектирования сети. Ядром сети Биткоина остаётся сам нативный BTC; внешние активы — это просто дополнительные возможности расширения. В отличие от этого, Ethereum разработал стандарт взаимозаменяемых токенов ERC-20 на ранних этапах, за которым последовали зрелые стандарты, такие как стандарт ERC-721 NFT и многотипный стандарт смешанных активов ERC-1155. Единый стандарт публичных токенов позволяет обычным разработчикам легко и быстро выпускать токены и цифровые коллекционные предметы без необходимостиТройной $SOL — самый сильный мейнстрим-монета этого раунда, рост обеспечен институциональными покупками + независимым нарративом + усилением высокого Beta:
Американский спотовый SOL ETF показывает чистый приток средств пять дней подряд, по состоянию на 26 августа общий объем достиг рекордных 1,22 млрд долларов, в понедельник за один день было привлечено 33,5 млн долларов — максимум с 2026 года, при этом Bitwise BSOL занимает около 80% от этого объема. ETF ежедневно "капельно" скупает активы, а более 67% SOL заблокированы в стейкинге, что уменьшает ликвидность и усиливает ценовое воздействие.
С точки зрения нарратива, объем RWA на блокчейне Solana превысил 3 млрд долларов, уже семь кварталов подряд занимает первое место по доле DEX, "токенизированные акции + AI-платежи" дают ей уникальную историю, которой нет у BTC и ETH. В сочетании с предложениями по сокращению предложения через дефляцию и сжигание в серии SGP, а также ожиданиями обновлений Alpenglow/Firedancer, это вместе поднимает премию за перспективы.
⚠️ Высокий Beta означает быстрый рост и резкие падения, при этом покупательская активность сильно сосредоточена в одном продукте BSOL. Текущая цена приближается к психологическому уровню в 100 долларов, покупать на пике невыгодно, более надежным подтверждением будет удержание поддержки на уровне 90 долларов.
$BTC $ETH
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ После того как SOL преодолел отметку в 100 долларов, настоящим риском становится не отсутствие роста, а то, что положительные факторы уже учтены в цене
В последнее время SOL явно опережает рынок, ключевым катализатором выступает предложение SGP-0002 о "двойной дефляции". Этот план предусматривает увеличение скорости снижения годовой инфляции с 15% до 30%, что, как ожидается, сократит дополнительное предложение SOL примерно на 18,9 миллиона монет за следующие 6 лет и перенесет конечный уровень инфляции в 1,5% на период около 2029 года. Текущее голосование достигло кворума, голоса за значительно опережают противников, но окончательное решение еще не принято.
Это также одна из причин ограниченной коррекции SOL и постоянного притока средств.
Однако рынок должен остерегаться именно "разрыва ожиданий".
Если предложение неожиданно провалится, премия за сжатие предложения, сформированная ранее, может быстро исчезнуть; даже если оно будет одобрено, это не гарантирует дальнейший резкий рост — SOL уже вырос примерно на 44% в этом месяце, и часть положительных новостей уже учтена.
Поэтому сейчас важнее следить за тем, появятся ли новые средства для покупок после реализации положительных факторов.
Если область 104—106 долларов будет преодолена с увеличением объема, тренд может продолжиться; если после реализации положительных новостей цена поднимется без объема и быстро упадет ниже 100 долларов, стоит опасаться классической ситуации "покупай ожидания, продавай факты".
Сейчас у SOL есть возможности, но коэффициенты уже совсем не те, что на низах. $SOL #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ $ETH с точки зрения исторического цикла самого Ethereum, текущий рынок находится в ключевом переходном периоде «проявления признаков дна, но сигнал разворота ещё не подтверждён». Исторические ценовые движения и данные с блокчейна предоставляют несколько очень ценных для сравнения перспектив.
Исторические параллели: находимся на этапе накопления «боли»
Сравнивая текущее поведение ETH с несколькими ключевыми этапами в истории, можно найти некоторые сходства:
· Ссылка на длительный этап формирования дна в 2018-2020 годах: после исторического максимума ETH в 2021 году последовало длительное падение и застой. Текущая цена всё ещё значительно ниже максимума 2021 года, что очень похоже на «период восстановления» с длительной консолидацией в диапазоне $1,000-$2,000 в 2018-2020 годах.
· Историческое «проклятие трёх лет возврата к уровню»: с максимума января 2018 года до нового максимума января 2021 года ETH потребовалось около 3 лет, чтобы вернуть утраченные позиции. Это историческое правило «предыдущий максимум становится сопротивлением» заставляет рынок осторожно относиться к возможности быстрого пробоя ETH исторического максимума. Самое страшное для рынка — не отсутствие истории, а то, что история звучит всего один день.
Спотовый ETF на биткойн уже 8 дней подряд показывает чистый приток, а совокупный приток за август превысил 3 миллиарда долларов. Важен не только «3 миллиарда долларов», но и непрерывность: это не однодневный импульс, а скорее постоянное наращивание позиций институциональными инвесторами в центральной зоне.
3 миллиарда долларов — не самый большой месячный объем в этом году, но после колебаний в августе капитал продолжает аккумулироваться на низких уровнях, а не гонится за ростом на пике. Этот сигнал скорее положителен для BTC.
Для трейдеров приток в ETF остается одним из самых весомых факторов со стороны спроса. Непрерывный чистый приток обычно предвосхищает повышение ценового центра; если темп притока сохранится, вероятность стабилизации и роста BTC на текущем уровне возрастает.
Далее важно следить за двумя моментами:
1. Сможет ли непрерывный чистый приток превысить двузначное количество дней;
2. Будет ли это сопровождаться объемным прорывом ключевого сопротивления по цене.
Если приток резко сократится или сменится чистым оттоком, стоит опасаться краткосрочной коррекции.
Источник: CoinDesk
#BTC #Crypto100W$BTC История не повторяется просто так, но всегда рифмуется. Судя по нескольким большим циклам биткоина, текущая ситуация действительно имеет множество "зеркальных моментов" в истории, что очень полезно для оценки дальнейшего направления.
Рифмы истории: три классических сценария "ложного прорыва"
В истории биткоина около ключевых круглых отметок (например, 10 000, 20 000, 69 000) неоднократно происходили похожие сценарии "рост — ложный прорыв — откат — повторный набор сил". Текущее поведение около 80 000 долларов очень похоже на эти случаи:
1. "Битва за 50 000" в начале 2021 года
· Исторический сценарий: после первого прорыва 50 000 быстро откатился до 43 000, затем около 3 недель шли широкие колебания, прежде чем цена устояла и начался бычий рывок до 69 000.
· Текущая ситуация: 27 августа был резкий рост до 80 800, затем быстрый откат, сейчас колебания в диапазоне 79 000–80 000, что соответствует стадии "отката и проверки".
2. "Ложный прорыв 70 000" в марте 2024 года
· Исторический сценарий: после первого достижения 70 000 цена не удержалась, затем откатилась до 64 000, почти 2 месяца колебалась и набирала силы, прежде чем начался настоящий прорыв.
· Текущая ситуация: показывает, что ключевые круглые уровни редко преодолеваются с первого раза, повторное "укрепление" — норма. Откат без пробоя предыдущего минимума (около 75 000) — это здоровый набор сил.
3. "Параболический рост" после халвинга 2020 года
· Исторический сценарий: после халвинга в мае 2020 года в течение 5 месяцев происходил постепенный подъем дна, а в октябре того же года начался основной восходящий тренд.Биткойн неоднократно тестирует уровень 80 000, Ethereum ожидает подтверждения на 2500
$BTC снова около 80 000, в течение сессии достигал максимума в 80 808. Второй раз за три дня пытается пробить 80 000, в прошлый раз поднимался до 81 270, но был отброшен вниз, сейчас снова сдерживается.
Данные показывают, что в диапазоне от 81 000 до 86 000 сосредоточено много монет долгосрочных держателей, при возврате цены они начинают продавать. Это причина, почему BTC каждый раз, приближаясь к 81 000, отбивается вниз.
28 августа в 16:00 по местному времени на Deribit истекает 81 700 опционов на биткойн с номинальной стоимостью более 6,4 млрд долларов, максимальная точка боли — на уровне 68 000. Перед экспирацией опционы могут вызывать сильные колебания цены. С технической точки зрения, поддержка BTC находится в диапазоне 78 000–79 000, а уровень от 81 000 до 83 000 — настоящее испытание.
$ETH сейчас на уровне 2 494, поднялся с менее чем 2 000 до 2 500, рост почти 30%. Спотовый ETF восемь дней подряд фиксирует приток средств, BlackRock за восемь дней купил ETH на 961 млн долларов. Уровень 2 500 — это барьер: если удержится, станет поддержкой, если нет — поддержка будет в диапазоне 2 220–2 310.
Джексон-Хоул продолжается, Вош выступит с ключевой речью в пятницу в 10 утра по местному времени. Если он будет более мягким, BTC может сделать ещё один рывок; если жёстким — рост может приостановиться.
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Данные на блокчейне посылают сигнал: фиксация прибыли ускоряется.
$BTC после роста с диапазона 60 000 долларов до выше 81 000 долларов, рынок вошёл в фазу активной ротации на высоких уровнях. За последнюю неделю 7-дневное скользящее среднее реализованной прибыли выросло с примерно 110 миллионов долларов до около 185 миллионов долларов, увеличившись почти в 17 раз. Чистая реализованная прибыль и убытки остаются на высоком уровне около +1,47 миллиарда долларов, что указывает на систематическую фиксацию прибыли ранними покупателями, а не на разрозненные продажи.
Однако сама по себе фиксация прибыли не является медвежьим сигналом. Ключевым является сила покупателя — если давление продавцов эффективно поглощается, это означает, что рынок имеет потенциал для дальнейшего роста; если покупательская активность недостаточна, краткосрочное давление на коррекцию значительно возрастёт.
Текущие данные на блокчейне указывают на простой вывод: рост не завершён, но позиции переходят от ранних держателей к новым покупателям. Для продолжения роста в краткосрочной перспективе необходимо эффективно усвоить эту часть предложения от продавцов.
Направление пока не подтверждено, требуется терпеливо ждать развития структуры.