Orbit Post Sitemap
Последняя ситуация на рынке такова:
хорошие новости всё труднее поднимают цены,
а плохие новости легко вызывают падение.
Любое малейшее колебание сдувает рост.
Это касается не только BTC, ETH, альткоинов и золота, но и американского рынка.
Несколько дней назад акции производителей чипов памяти только начали расти,
но вчера их снова сбросили вниз.
Те, кто только что вошёл в рынок,
возможно, получили пощёчину.
Когда рынок растёт, AI меняет мир,
а когда падает — кажется, что AI приводит к банкротству.
Несколько дней назад все говорили о росте цен на чипы памяти,
а вчера начался массовый отток.
Это типичные проблемы слабого рынка.
После падения кто-то начинает скупать активы,
медведи могут фиксировать прибыль,
и тогда цена отскакивает.
Но если не будет достаточного устойчивого спроса,
после отскока цена может продолжить падение.
Поэтому для определения разворота тренда нельзя смотреть только на рост в течение одного-двух дней.
$BTC $ETH #存储芯片股反弹，AI扩产与竞争并存 【Выручка взлетела на 55%, прогноз снова превзошёл ожидания, почему же акции Western Digital продолжают падать?】
Отчёт Western Digital $WDC впечатляет: выручка за 1-й квартал составила 4,381 млрд долларов, рост на 55% в годовом выражении, скорректированная прибыль на акцию — 4,64 доллара; прогноз выручки на 2-й квартал в среднем — 5,1 млрд долларов, что значительно выше рыночных ожиданий в 4,57 млрд долларов. Компания также повысила квартальные дивиденды, но цена акций всё равно падает.
Рынок уже беспокоится не только о том, сколько компания заработает в этом квартале, но и о том, как долго продлится текущий бум в сфере хранения данных. Акции Western Digital ранее значительно выросли, и хорошие новости, возможно, уже были учтены в цене; даже отличный отчёт не поддержит более высокую оценку, поэтому инвесторы предпочитают фиксировать прибыль. До публикации отчёта в обычные часы торгов акции уже упали примерно на 6,4%, что говорит о том, что давление на продажи появилось не только после выхода отчёта.
Это ещё не доказывает, что спрос на AI-хранение достиг пика, но напоминает об одном: рост показателей и рост цены акций — это не одно и то же. Теперь стоит следить за заказами, маржой и способностью генерировать денежный поток. Если в дальнейшем показатели продолжат превосходить ожидания, а акции будут падать, стоит серьёзно задуматься о давлении на оценку; если же акции стабилизируются и объёмы торгов снова вырастут, это может означать, что распродажа была чрезмерной.Вчера вечером акции памяти не отскочили: $SNDK упал сильнее, объемы $MU заслуживают большего внимания
Сначала четко сформулирую вывод: вчера вечером это не был отскок акций памяти, а падение двух бумаг одновременно. $MU закрылся с падением на 6,26%, объем 31,54 млн акций, выше среднего объема на странице; $SNDK упал на 8,51%, объем около 10,02 млн акций, примерно на уровне среднего объема.
Таким образом, $SNDK упал сильнее, а $MU — с более широким участием продавцов. Просто объяснять эту свечу фразой «долгосрочный спрос на AI-память» нельзя: сейчас капитал сначала охлаждает переоцененные и переполненные сделки, фундаментальные позитивы временно не сдерживают фиксацию прибыли.
Что касается BTC, OKX показывает падение примерно на 3,18% за 24 часа, тоже под давлением, но это не тот же временной интервал, что и однодневное падение американских акций, поэтому нельзя напрямую считать это доказательством перехода капитала из акций памяти в криптовалюту.
Я не назову один отскок признаком восстановления сектора. В следующий торговый день сначала посмотрим, сможет ли $MU удержаться около 849, а $SNDK — около 1245; если удержатся и закроются выше своих зон открытия предыдущего торгового дня, тогда можно говорить о восстановлении. Если дневной минимум будет пробит, логика покупки на дне пока откладывается.
$SNDK $MU #存储芯片股反弹，AI扩产与竞争并存 Ночной скан рынка, колебания незначительные, свечной график безобиден — все ножи спрятаны в позициях.
Макро: во вторник и среду на следующей неделе будут заседания, период молчания, рынок может только гадать. Индикатор страха и жадности все еще высок, а цена продолжает падать. Эмоции и цена в конфликте, я верю цене.
События: институциональные инвесторы подсчитывают прибыль, за три дня в спотовый ETF вошло более 1 миллиарда долларов. Но по историческому опыту такой темп не поддержит резкий отскок. Деньги идут, но силы недостаточно.
SOL: единственный из трех основных активов, в котором позиции увеличиваются против тренда, но цена падает вместе с рынком. Кто-то упорно держится, самое страшное — еще одна медвежья свеча.
BTC: график ликвидаций перевернулся, над текущей ценой яркая зона заметнее, чем под ней, за день ликвидировано 60% длинных позиций, быки продолжают терять и наращивать позиции.
Действия: светящиеся зоны сверху — это топливо; не спешите, дождитесь очистки быков. Шорты держим, не наращиваем. Позиции честнее цен.$ETH Наблюдение за данными китов: при колебаниях у уровня 2684 суммарный плавающий убыток по лонгам и шортам составляет около 68,18 млн U
Текущая цена ETH 2405.64, падение -1.97%, ставка финансирования -0.0003%. В настоящее время насчитывается 704 кита, номинальное соотношение лонг/шорт 30.52%, расхождение между лонгами и шортами по-прежнему очевидно.
Лонг-киты
228 адресов китов держат позиции на 322.67M USDT, средняя цена открытия 2684.94, нереализованная прибыль/убыток -37.464 млн U, доля прибыльных позиций всего 18.85%. Стоимость лонгов сосредоточена около 2684, подавляющее большинство лонгов в плавающем убытке, сверху на уровне 2684 формируется зона ценового давления.
Шорт-киты
476 адресов китов держат позиции на 1.05B USDT, средняя цена открытия 2335.73, нереализованная прибыль/убыток -30.7146 млн U, доля прибыльных позиций 66.38%. Объем шортов больше, более 60% позиций в прибыли; текущая цена выше средней цены шортов, шорты временно в небольшом плавающем убытке, при снижении цены их прибыль/убыток будет продолжать восстанавливаться.
Логика рынка
Суммарный плавающий убыток по лонгам и шортам около 68.18 млн U, колебания у уровня 2684 оказывают давление с обеих сторон. Если уровень 2684 не будет пробит сверху, пространство для отскока ограничено; снизу около 2335 находится якорь стоимости шортов. В краткосрочной перспективе ключевое внимание уделяется сопротивлению на 2684 и поддержке на 2335.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 $HYPE на этой неделе фактически колебался внутри одного коридора 📦
На 4-часовом графике цена ходила между 76 и 82.5 всю неделю. Вчера с 82.3 упал до 76.59 сегодня утром, общий рынок тоже скорректировался, BTC и ETH за 24 часа упали более чем на 3%, и он не избежал этого.
Но есть один момент, который меня беспокоит: за 24 часа цена упала на 3.9%, а открытые позиции наоборот выросли с 1,25 млн до примерно 1,3 млн, то есть более чем на 4%. Многие наращивают позиции на падении, много тех, кто ставит на понижение. Финансовая ставка всего 0.0076%, признаков перегрева быков нет. Медведи сконцентрированы у нижней границы коридора, если не смогут пробить вниз, их могут «выдавить».
Мой план:
Направление: лонг (жду отката, не догоняю)
Вход: 76.3–76.8, это около локальных минимумов 10-19 в 76.07 и сегодняшнего утра 76.59
Стоп-лосс: 75.2, если цена уверенно пробьёт нижнюю границу коридора — признаю ошибку
Цель 1: 79.4, платформа в середине вчерашнего падения
Цель 2: 81.8, нижняя граница верхней части коридора
Достигнув цели 1, выйду с половины позиции, стоп-лосс по оставшейся части перенесу в безубыток. Если не будет отката и цена сразу пойдёт вверх — не буду догонять, упущенное упущено. Если 4-часовое закрытие будет ниже 76 — план отменяется, при пробое коридора меняю стратегию, не буду упираться.
Соотношение риск/прибыль примерно 2 к 1, позиция небольшая, чтобы выдержать колебания.
Это только личное мнение, не инвестиционный совет, DYOR
#HYPE #合约策略 #山寨币#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Ранее многие говорили, что массовое производство HBM4 — это максимум положительного эффекта, но на самом деле SK Hynix во втором квартале только начала небольшие поставки, и за квартал прибыль составила более 60 триллионов корейских вон с маржой 76%. Это совсем не похоже на исчерпание положительного эффекта, наоборот, новый цикл прибыли только начинается. Сейчас в третьем квартале мощность производства HBM4 официально растет, а контрактные цены на обычную DRAM продолжают расти, что ведет к росту показателей с обеих сторон. Небольшие колебания в поставках новых карт Nvidia ранее никак не могут остановить общую тенденцию к новому рекорду прибыли.#GENIUS法案细则发布，稳定币奖励限制调整 Недавно Управление валютного контроля США опубликовало окончательные правила по стабильным монетам в рамках «Закона GENIUS». Хотя они вступят в силу только в 2027 году, уже сейчас это вызвало бурю на Уолл-стрит. В чем суть? Правила остались прежними: эмитентам запрещено напрямую выплачивать держателям проценты. Но ключевой поворот в том, что отменено предположение о нарушении при организации вознаграждений третьими сторонами (например, биржами). Проще говоря, теперь эмитенты стабильных монет не могут платить проценты держателям, но если вы держите стабильные монеты на бирже, и платформа проводит акции с вознаграждениями, то это считается законным лазейкой. После этого Ассоциация американских банкиров сразу выступила против, опасаясь массового перехода средств населения в стабильные монеты ради вознаграждений и оттока депозитов из банков; однако министр финансов Бесент поддержал это, считая, что это стимулирует инновации. Если посмотреть на рынок, цены USDT и USDC практически не изменились, колебания менее 0,1%, рынок не боится. Личное мнение Сяо Ма — это настоящая «игра интересов». Регуляторы формально регулируют рынок, но на самом деле делят территорию между криптосферой и традиционными банками. Запрет прямой выплаты процентов эмитентами нужен для сохранения депозитной базы банков и предотвращения системных рисков; а разрешение вознаграждений третьими сторонами — это шанс для криптоплатформ. Проще говоря, регуляторы боятся задушить инновации. Старые деньги Уолл-стрит и новые криптобогачи теперь будут спорить. Каковы последствия? В краткосрочной перспективе для рынка почти ничего не изменится Корейский рынок акций отскочил, биткоин торгуется в боковом диапазоне, на первый взгляд ритмы разные, но базовая логика указывает на одно слово: осторожность.
Индекс KOSPI поднялся с внутридневного минимума 5305,98 до около 5449, основным драйвером стали средства на выкуп после резкого падения предыдущего дня, а также сильные данные по экспорту полупроводников и ожидания восстановления спроса на AI-чипы. Ведущие акции, такие как Samsung Electronics и SK海力士, первыми отскочили, что поддержало восстановление индекса. Однако важно понимать, что этот отскок произошёл после почти 4%-ного падения KOSPI в предыдущий торговый день, по сути это коррекция после перепроданности, а не разворот тренда. Объёмы торгов не увеличились существенно, желание покупать на подъёме ограничено, продолжительность отскока зависит от того, смогут ли последующие данные по экспорту чипов подтвердить тенденцию.
Что касается биткоина, цена консолидируется около 81 000 долларов, на первый взгляд спокойно, но под поверхностью происходят скрытые процессы. Уровень в 80 000 долларов рассматривается рынком как ключевая поддержка, соответствующая себестоимости институциональных позиций, однако чистый приток средств в спотовый ETF биткоина за один день упал с 526,7 млн долларов до 23,2 млн долларов, снижение составило 95,6%. Быстрое ослабление притока капитала говорит о том, что перед макроэкономическими событиями институциональные инвесторы выбрали выжидательную позицию, а не наращивание позиций. Консолидация на уровне 81 000 — это кратковременное равновесие между быками и медведями в ожидании сигнала.
$BTC $xKORU #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ ⚠️ $ETH Сейчас в этом рынке два дивергента, которые нужно разобрать
Во-первых, маргинальное улучшение ETF, но месячные оттоки не изменились. Входы в Ethereum ETF за один день составляют около 14–15 млн долларов, что положило конец пятим дневному оттоку. Но за октябрь накопительный чистый отток все еще высок — около 1,07 млрд долларов, однодневный приток недостаточен, чтобы компенсировать давление оттока на месячном уровне.
Во-вторых, технический анализ склоняется к медвежьему сценарию, в то время как настроение не экстремальное. RSI около 35,7 близок к перепроданности, гистограмма MACD все еще в положительной зоне, образуя легкую бычью дивергенцию с новым минимумом цены, что означает ослабление нисходящего импульса, а не его ускорение; индекс страха и жадности 50 — нейтральный, отсутствуют условия для панических продаж, способствующих глубокому падению. Это делает борьбу около 2360 более вероятной в виде повторных тестов, а не однократного прорыва.
---
Вкратце: краткосрочная структура ETH стала медвежьей, 2400 — первый потолок для отскока, 2360 — нижняя граница, определяющая ускорение нисходящего движения; до закрытия дневной свечи выше 2440 рекомендуется придерживаться оборонительной стратегии, если дневное закрытие будет ниже 2360, следующая цель — 2300 и зона плотной ликвидации ниже. Лайткоин, известный как "серебро к биткоину", после халвинга все больше теряет логику привязки стоимости. Котировка $58.69 снизилась на 5,54% с дневного максимума $62.20, рыночная капитализация $4,56 млрд при дневном объеме торгов $5,71 млн, коэффициент ликвидности достигает 798 — это означает, что даже средний ордер способен вызвать заметное ценовое воздействие. Четырехлетний халвинг-бонус был полностью реализован в 2023 году, в настоящее время отсутствует новая поддерживающая история, LTC все больше становится пассивным усилителем бета-коэффициента биткоина.
Полное молчание в социальных сетях (нулевая активность, нулевые эмоции) отражает маргинализацию рыночного консенсуса: устаревшая платежная история теряет пространство для роста из-за проникновения стейблкоинов, обновление конфиденциальности MimbleWimble также не вызвало интереса. Умные деньги чисто шортят при нулевых позициях, что указывает на сомнения профессиональных инвесторов в статусе "цифрового серебра" — под двойным давлением регулируемых стейблкоинов и сети Lightning защитный барьер LTC в платежной сфере сужается.
С технической точки зрения, диапазон $58-$62 держится уже несколько недель, нижняя граница $58.11 скоро будет проверена. В случае пробоя откроется пространство для снижения к психологическому уровню $50. Основной вывод: фундаментальные факторы не дают положительных катализаторов, в краткосрочной перспективе LTC следует за колебаниями биткоина, в среднесрочной и долгосрочной перспективе необходимо искать дифференцированные истории (например, расчеты RWA, институциональные платежные клиринги) для перестройки логики оценки.【NVIDIA и Tesla вложат 2,8 млрд долларов, снова проблемы с цепочкой поставок AI-чипов?】
NVIDIA $NVDA и Tesla $TSLA, как сообщается, собираются совместно инвестировать 2,8 млрд долларов в Samsung $SAMSUNG Electro-Mechanics для расширения производства передовых подложек для упаковки чипов в Южной Корее. Для ясности: NVIDIA официально объявила о сотрудничестве с Samsung Electro-Mechanics, но конкретные суммы инвестиций обеих компаний взяты из корейских СМИ, а часть инвестиций Tesla пока нельзя считать официально подтвержденной.
Эти средства направлены на подложки с упаковкой FC-BGA. AI-чипы становятся всё сложнее, требования к точности, размеру и производственным мощностям подложек растут. NVIDIA планирует совместно с Samsung Electro-Mechanics и другими поставщиками увеличить производственные мощности по этим подложкам в 2,5 раза в течение следующих трёх лет. Гиганты, готовые заранее инвестировать в резервирование мощностей, показывают, что узким местом в расширении AI-инфраструктуры становится не дизайн чипов, а производственный процесс.
Samsung Electro-Mechanics получает долгосрочные заказы и снижает финансовую нагрузку на расширение производства, NVIDIA же обеспечивает стабильность поставок; если инвестиции и заказы Tesla реализуются, появится дополнительный спрос со стороны систем автопилота и гуманоидных роботов. Но не стоит спешить считать это уже отражённым в финансовых результатах: строительство производственной линии, повышение выхода годных изделий и фактические поставки требуют времени. Следует внимательно наблюдать, смогут ли заказы конвертироваться в выручку и прибыль, а не только сколько готовы вложить гиганты.По сообщениям зарубежных СМИ, a16z планирует переименовать свое криптоинвестиционное подразделение a16z Crypto в a16z Frontier, а сфера инвестиций будет расширена с криптовалютной области до передовых технологий, таких как ИИ и автоматизация. В то же время ключевой член a16z Crypto Али Яхья планирует уйти в предпринимательство, и эти два события вместе быстро привлекли внимание криптосообщества. Будучи одним из самых влиятельных венчурных фондов Кремниевой долины, a16z был важным драйвером криптоиндустрии. От Coinbase до Uniswap и экосистемы Solana — фонд инвестировал во множество известных проектов отрасли. Поэтому, когда такая организация, долгое время делавшая ставку на Crypto, начинает отходить от криптомаркировки, на рынке неизбежно возникают вопросы: неужели даже топовый венчурный фонд перестает верить в криптоиндустрию? Особенно на фоне недавних слабых рыночных показателей и общего пессимизма, эта новость легко может быть истолкована как сигнал о спаде отрасли. $BTC Однако делать выводы о том, что a16z отказывается от криптоиндустрии, только на основании ребрендинга и ухода одного партнера, явно преждевременно. На самом деле инвестиционный климат в криптоотрасли действительно изменился. В 2022 году a16z Crypto привлек 4-й фонд объемом 4,5 млрд долларов, а в этом году 5-й фонд составил 2,2 млрд долларов, что значительно меньше предыдущего. Хотя размер фонда не может напрямую отражать мнение организации о отрасли, это по крайней мере указывает на то, что после предыдущего бычьего рынка капитал стал менее агрессивным, чем раньше. За последние несколько лет#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
27-28 октября состоится заседание FOMC, и в настоящее время рынок в целом ожидает, что на этот раз ставка останется без изменений (приостановка повышения), сохраняя диапазон 3.75%-4.00%. В сентябре уже было одно повышение, сейчас инфляция около 3.7%, а точечная диаграмма также намекает на возможное повышение к концу года, поэтому на этот раз, скорее всего, будет просто передышка, а не разворот.
Влияние на криптовалюты не такое прямое:
Приостановка повышения ставок сама по себе считается позитивом, по крайней мере ликвидность доллара не будет сразу ужесточаться, а у $BTC и других рискованных активов будет меньше давления на продажу. Но проблема в том, что рынок уже давно учёл эту приостановку, настоящее внимание уделяется формулировкам заявления и тому, что скажет Пауэлл (сейчас это Уорш) в декабре. Если тон останется жёстким, намекая на дальнейшие повышения, то эта приостановка практически ничего не изменит, и давление может продолжиться.
С технической стороны BTC только что упал с уровня около 84,900 и сейчас колеблется около 81,500, уже учитывая давление продаж на высоких уровнях и макроэкономические настроения. Если приостановка повышения состоится, это может дать краткосрочный импульс к росту, но сможет ли цена закрепиться выше 82,000, зависит от объёмов торгов и поддержки со стороны ETF. Если же приостановка будет только на словах, а фактическая политика останется жёсткой, то это будет просто продолжением бокового движения.
Проще говоря, приостановка повышения — это «меньше ударов» для криптосферы, а не «сейчас сразу рост». Настоящее направление определят последующие данные и желание инвесторов, не стоит слепо идти ва-банк, просто читая новости. Сейчас лучше наблюдать и не торопиться, дождаться результатов заседания и только потом делать выводы.
$ETH #Robinhood交易业务增长能否延续？ Robinhood цепочка достигла поворотного момента популярности: количество транзакций в цепочке и активных адресов значительно снизилось по сравнению с предыдущим периодом, краткосрочный спекулятивный бум, вызванный Meme-монетами, утихает. Интересно, что объем заблокированных средств в DeFi и предложение стейблкоинов растут вопреки тенденции, капитал не покидает рынок массово, а просто переходит от высокочастотной спекуляции к пассивному удержанию. Краткосрочный высокий рост торговой активности вряд ли сохранится, экосистема входит в фазу проверки на пузырь, и вопрос устойчивости роста бизнеса теперь зависит не от количества сделок в краткосрочной перспективе, а от того, сможет ли экосистема закрепить реальный спрос и избавиться от чисто спекулятивного драйва.Ты думаешь, что смотришь на K-линии, но на самом деле смотришь на настроение на Ближнем Востоке. Сегодня утром BTC около 81 000 долларов, за 24 часа упал на 4,2%. ETH около 2380 долларов, упал на 4,6%. Общая рыночная капитализация криптовалют около 2,83 триллиона долларов. Вчера еще касался 85 000 долларов, а за ночь вернулся обратно. И быки, и медведи получили по лицу. В то же время индекс CSI 300 упал примерно на 20% от максимума, войдя в техническую медвежью фазу. Гонконгский и корейский рынки тоже падают. Все данные примерно на 7 утра сегодня, на разных платформах есть небольшие расхождения. Главный переключатель — нефть Brent поднялась выше $111. Порт Харг в Иране перестал поставлять нефть. Рост цен на нефть возвращает опасения по инфляции. В сентябре CPI составил 3,7%. Доходность 10-летних американских облигаций достигала 5,35%. 28 октября заседание ФРС, рынок прогнозирует с высокой вероятностью сохранение ставок без изменений, но вероятность повышения в декабре около 70%. Рынок боится не этого раза, а следующего. Это как в отношениях — боишься не того, что он сегодня разозлится, а того, что он разозлится сильнее в следующем месяце. Мои наблюдения: во-первых, текущий спад — не проблема криптовалют, а коллективное давление на рисковые активы со стороны макроэкономики, не спешите винить проекты. Во-вторых, пока крипторынок падает, на блокчейне продолжается движение американских облигаций. У BlackRock BUIDL объем около 2,17 млрд долларов, доходность за 7 дней 3,71%. Токенизированные услуги DTCC тоже запустились в этом месяце. Деньги не ушли, они просто сменили место и ждут сигнала. В-третьих, есть разница между ошибочным распродажем и реальным ухудшением ситуации.#Robinhood交易业务增长能否延续？ В среднесрочной и долгосрочной перспективе я позитивно оцениваю расширение бизнеса Robinhood, но остаюсь осторожным в отношении краткосрочного поведения акций после отчёта за третий квартал.
Я считаю, что рынок может недооценивать трансформацию бизнес-модели Robinhood. Компания постепенно переходит от интернет-брокера, сильно зависящего от настроений розничных инвесторов, к комплексной финансовой платформе, объединяющей акции, опционы, криптоактивы, прогнозные рынки и управление капиталом.
Выручка за второй квартал выросла на 32% в годовом выражении, но более важна структура доходов: прогнозные рынки принесли 156 млн долларов, тогда как доходы от криптовалютных сделок снизились на 38% в годовом выражении. Это показывает, что Robinhood уже обладает определённой диверсификацией бизнеса, но ещё не избавился от влияния циклов на капитальном рынке.
Данные за август показывают рост объёмов торгов акциями на 68% в годовом выражении, объём опционных сделок вырос на 50%, но объёмы криптовалютных торгов всё ещё снизились на 38%. Это означает, что общая активность на платформе остаётся устойчивой, но рост имеет явные структурные различия.
Моё отношение к третьему кварталу скорее позитивное, но я не считаю, что рост показателей обязательно приведёт к росту акций. Основные моменты для внимания: сможет ли сохраняться чистый приток средств, сохранится ли высокий рост прогнозных рынков и действительно ли новые направления бизнеса улучшат качество прибыли.
Долгосрочную оценку определяют накопленные активы клиентов и прибыльность, а краткосрочную — разница в ожиданиях. Если третий квартал лишь подтвердит уже оптимистичные ожидания рынка, то даже при впечатляющих результатах акции могут не показать значительного роста. $BEAT против $HBAR: Медведи доминируют, но покупатели сопротивляются
Оба актива падают, при этом прибыльные шорты контролируют рынок.
BEAT демонстрирует интересное расхождение. Несмотря на сильные медвежьи позиции, свежие покупки в четыре раза превышают продажи, что указывает на возможную попытку восстановления.
HBAR выглядит слабее. Шорты остаются прибыльными, в то время как быки несут значительные убытки, и давление продаж сохраняется.
Мое мнение: у BEAT выше потенциал краткосрочного отскока, тогда как HBAR остается медвежьим. $ATOM Почему ATOM немного вырос: базовая логика
Негатив исчерпан, настроение восстановлено: недавно негатив, связанный с "утечкой ключевых членов команды (перешедших в Celestia)" и "хакерским инцидентом Neutron", уже усвоен рынком. Предложение о мультиподписи для возврата средств Neutron продвигается, а способность валидаторов к экстренным мерам получила частичное признание средств.
Маржинальное улучшение инфляционных ожиданий: по мере приближения ставки стейкинга к цели в 67%, а также продвижения предложения Osmosis об отмене эмиссии и переходе на выкуп и сжигание доходов, страх рынка перед "бесконечной инфляцией ATOM" ослаб.
Технический отскок после перепроданности: ранее цена получила сильную поддержку около $1.60 (SMA 50), медвежий импульс иссяк, и капитал начал попытки покупки на низах.
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Сейчас, глядя на финансовый отчет за третий квартал 2026 года, у меня такое ощущение:
На американском рынке акции TSMC и ASML подтвердили спрос на AI, дефицит чипов продолжается, это самый крепкий фундамент. Но рост Netflix начал замедляться, Meta, несмотря на высокий доход, тратит огромные деньги на развитие AI, прибыль сдерживается юридическими расходами и капитальными затратами — это показывает, что технологические гиганты уже перешли от стадии заработка к стадии активных инвестиций в будущее✊
💫На рынке A-акций ситуация еще более экстремальная. Changxin Technology довела цикл DRAM до предела, прогноз чистой прибыли за первые три квартала превысил 130 миллиардов юаней, это самый яркий пример реализации благоприятных условий; CATL продолжает стремительно наращивать объемы, энергосбережение тоже растет, но темпы роста прибыли быстро падают, что говорит о том, что ценовая война и давление на издержки уже начинают бить по прибыли.
С точки зрения инвестора, смотрящего на дальнейшие тенденции, я лично считаю:
1. Цепочка полупроводниковой памяти (особенно DRAM) сейчас самая понятная логика, объемы и цены растут, краткосрочных разворотов не видно.
2. Американские технологические акции будут больше ориентироваться на эффективность расходов, прогнозы по расходам Google, Microsoft и Amazon на следующей неделе очень важны; если они продолжат безудержно увеличивать бюджеты без явной отдачи, оценки будут под давлением.
3. Прибыльность потребительского сектора и части возобновляемой энергетики снижается, рынок продолжит диверсифицироваться, нельзя просто смотреть на рост, нужно выбирать действительно обладающие ценовой властью или находящиеся в фазе роста компании.
Проще говоря: аппаратная часть AI все еще в высокой фазе роста, программное обеспечение и часть потребительского сектора начинают диверсифицироваться. В дальнейшем, скорее всего, не будет общего роста, а продолжится усиление сильнейших и отсеивание слабых.
$SNDK $MU Этот раунд коррекции уже перестал быть проблемой только внутри криптосообщества: распродажа технологических акций на американском рынке, макроэкономическое давление и продажи на крипторынке начинают резонировать.
Отскок BTC провалился, технологические акции США резко упали, покупательский спрос на ETF временно не смог изменить ситуацию.
По итогам закрытия американского рынка 22 октября индекс Nasdaq упал на 2,6%, S&P 500 снизился на 1,21%, а индекс полупроводников Филадельфии обвалился примерно на 6,7%. Технологические акции стали основным объектом распродажи, рискованные активы находятся под общим давлением.
Что касается потоков капитала, с 19 по 21 октября в спотовый ETF BTC было зафиксировано чистое поступление около 1,075 млрд долларов, из которых только 21 октября — около 525 млн долларов. Институциональные покупки продолжаются, но BTC упал до уровня около 81 000 долларов, что говорит о том, что давление продаж с других каналов рынка достаточно, чтобы компенсировать спрос, создаваемый ETF.
Ранее BTC пытался отскочить выше 84 000 долларов, но встретил сопротивление; сейчас диапазон 81 800–82 300 долларов стал краткосрочным уровнем сопротивления, а 80 000 долларов — ключевой нижней отметкой для наблюдения. ETH также ослаб, ключевая поддержка находится на уровне 2350 долларов, при пробое которой возможно дальнейшее тестирование отметки 2300 долларов.
Судя по текущей структуре рынка, предыдущий отскок не изменил краткосрочную слабость, а приток средств в ETF пока не способствовал стабилизации цены. Мое мнение — этот раунд коррекции, возможно, еще не завершен, на выходных стоит особенно остерегаться повторного снижения BTC к 80 000 долларов и продолжения падения ETH.BTC-спотовый ETF несколько дней подряд показывает чистый приток, но рынок словно прижат, отскок вялый 😐. Не спешите переводить «приток» как «взлёт».
Причина проста: институциональные инвесторы медленно накапливают позиции, но как только цена начинает расти, крупные игроки, выходящие из убыточных позиций и опытные трейдеры фиксируют прибыль. Покупатели нейтрализуются продавцами, цена может только колебаться в боковом тренде. Это как если одновременно наливать воду и открывать слив — уровень воды естественно не поднимается 💧.
Макроэкономика тоже тормозит: приближается заседание ФРС, новости с Ближнего Востока могут в любой момент повлиять, поэтому капитал предпочитает аккуратно набирать позиции, а не резко поднимать цену. В этот раз институционалы скорее подстилают почву, а не поджигают рынок 🔥.
$ETH
Так что не стоит поддаваться на «промывание мозгов» притоком ETF. Это говорит о том, что давление продаж не вышло из-под контроля, а риск снижения дна немного уменьшился, но не означает, что скоро начнётся большой тренд. В дальнейшем следите за двумя вещами: сможет ли ETF продолжать показывать чистый приток; и будут ли постепенно поглощаться ожидаемые к реализации позиции сверху 📉.
На этом этапе не стоит сильно рисковать, короткие всплески — обычное дело, а с кредитным плечом нужно быть особенно осторожным с позициями. Приток ETF — это лишь индикатор для наблюдения, а не сигнал к атаке ⚠️.На базе Base цепочки Aave V4 в настоящее время фиксируется спрос на заимствование USDC под залог токенизированных акций. Владельцы могут использовать эти активы в качестве залога для кредитов в блокчейне, не продавая акции для получения наличных.
Согласно данным Coinbase Stocks Hub, в период с 25 сентября по 21 октября 2026 года:
Невыплаченный баланс кредитов в USDC: 5 миллионов долларов, удвоился за 7 дней.
Общая стоимость залога: 11,35 миллиона долларов.
Портфель залога в основном сосредоточен на акциях технологического сектора. GOOGL, NVDA и META вместе составляют 77,4% от общей стоимости залога.
$GOOGL : 3,66 миллиона долларов (32,3%)
$NVDA : 3,13 миллиона долларов (27,6%)
$META : 1,98 миллиона долларов (17,5%)
TSLA: 1,01 миллиона долларов (8,9%)
AAPL: 750 тысяч долларов (6,6%)
AMZN: 480 тысяч долларов (4,2%)
MSFT: 340 тысяч долларов (3,0%)
Эта модель позволяет пользователям получать финансирование без продажи акций, одновременно внедряя залоговые кредиты в сферу DeFi. Однако стоимость залоговых активов может снижаться из-за рыночных колебаний; если уровень залога перестанет соответствовать требованиям, соответствующие кредиты могут быть принудительно ликвидированы.#Robinhood交易业务增长能否延续？ Сегодня на рынке разворачивается жестокое расслоение: цена на нефть приближается к 112 долларам, в то время как мировые фондовые рынки, технологические акции, золото и криптовалюты испытывают давление.
22 октября цена на нефть Brent поднималась до около 112 долларов за баррель, WTI приближалась к 100 долларам. Искрой стали новые обострения на Ближнем Востоке: атака на танкеры в Ормузском проливе, хуситы заявили об атаке на энергетические объекты Саудовской Аравии, а дипломатические переговоры между Ираном и США не принесли существенного прогресса.
Другие рынки явно испытывают давление:
🇰🇷 Южнокорейский индекс KOSPI упал примерно на 3,5%, японский индекс Nikkei снизился примерно на 2,7%
🇭🇰 Технологический индекс Hang Seng упал более чем на 5% в течение торгов
🇺🇸 Фьючерсы на Nasdaq 100 упали примерно на 1,8%
🏅 Золото не смогло выступить в роли убежища, спотовая цена упала примерно на 1,7%
₿ Биткойн упал ниже 82 000 долларов, риск-аппетит продолжает снижаться
Настоящая опасность — не только геополитический конфликт, но и то, что рост цен на нефть меняет всю макроэкономическую логику ценообразования на рынке.
Чем выше цена на нефть, тем выше энергетические издержки и инфляционное давление, тем меньше пространство для снижения ставок центральными банками; рост ожиданий по ставкам, в свою очередь, подавляет высоко оценённые активы, такие как технологические акции. Золото и криптовалюты не всегда растут во время кризисов — когда доминируют давление ликвидности и логика процентных ставок доллара, их также могут продавать. BTC сегодня упал на 1,37%, но ETF уже пятый торговый день подряд показывает чистый приток средств. Цена падает, деньги идут — кто же продает в этот откат? Сначала новости. По цене: BTC торгуется по 83 383,1 долларов, за 24 часа -1,37%, за последнюю неделю +1,17%, диапазон за 20 дней от 79 775,1 до 86 994,3. По деньгам: чистый однодневный приток в ETF 30,2 млн долларов (пятый день подряд положительный), за 5 дней приток 211,2 млн, за 10 дней отток всего 72,2 млн. По настроениям: индекс страха и жадности вырос с 63 до 68. По макроэкономике: индекс доллара 101,71 (-0,02%), золото 4 128,3 (-0,76%), S&P 500 7 757,17 (+0,58%). Теперь о влиянии денег. При откате деньги продолжают поступать, что говорит о том, что давление продаж исходит от "краткосрочных трейдеров", а не от "выхода институциональных инвесторов". Эти два типа капитала имеют совершенно разную природу: краткосрочные трейдеры приходят и уходят быстро, не влияя на среднесрочные тренды; институциональные инвесторы, если меняют направление, действительно меняют тренд. Сегодняшние данные показывают, что институциональные инвесторы не только не уходят, но и наращивают позиции. Что это значит для BTC: это типичный "здоровый откат" — цена снижается, деньги поступают, настроение не ухудшается. Здоровый откат обычно не длится долго, потому что он не меняет структуру держателей. Настоящая опасность — это "цена падает, деньги уходят, настроение ухудшается" — такой триггер пока не наблюдается. Я буду следить за четырьмя индикаторами: во-первых, сможет ли ETF продолжить подряд... 【Заработок 400 000 долларов на ставках на поимку Мадуро, прогнозный рынок пересек красную линию Министерства обороны США】
Прогнозный рынок столкнулся с серьёзными проблемами. Министр обороны США Хагерсэт приказал запретить сотрудникам Пентагона делать ставки, используя непубличную военную информацию, включая не только секретные, но и нераскрытые публично данные. Одним из поводов стало обвинение в том, что военнослужащие США получили более 400 000 долларов прибыли на Polymarket, используя инсайдерскую информацию о поимке Мадуро; обвиняемые заявляют о своей невиновности.
Самый спорный момент — что сами ставки могли раскрыть операцию. Если осведомлённые лица внезапно делают крупные ставки на военную операцию, даже без знания подробностей, внешние наблюдатели могут заподозрить неладное по изменению коэффициентов и объёмов сделок. Прогнозный рынок изначально использовал цены для агрегирования информации, но теперь может стать окном для противников, наблюдающих за военными операциями.
Для Polymarket и Kalshi давление регуляторов будет расти, возможны ужесточения верификации личности, мониторинга подозрительных сделок и ограничений на чувствительные события. Но это не значит, что прогнозные рынки будут полностью запрещены. Настоящая точка перелома — смогут ли платформы доказать свою способность предотвращать инсайдерскую торговлю; если подобные случаи продолжатся, регуляторы могут перейти от наказания отдельных лиц к ограничению самого рынка.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Рост Robinhood в этом раунде связан не только с опционами на американские акции, но и с рынками прогнозов, фьючерсами и AI-торговым помощником Cortex, которые привлекли новых пользователей и увеличили частоту сделок. Однако есть два скрытых риска роста: во-первых, объем торгов сильно зависит от волатильности рынка, и если американский рынок перейдет в узкий диапазон колебаний, интерес розничных инвесторов к торговле может снизиться; во-вторых, у нового направления (рынок прогнозов) высокая регуляторная неопределенность. Положительный момент — постоянное расширение числа платных клиентов и маржинального бизнеса, платформа трансформируется из чисто комиссионной в комплексный финансовый аккаунт, устойчивость роста будет зависеть от того, сможет ли диверсификация продуктов компенсировать циклы рынка Заголовок с упоминанием 贝莱德, я сначала проверил пресс-релиз: FINMA на этот раз одобрила BBIT от BIT Asset Management, а не тот, что от 贝莱德.
В пресс-релизе ясно указано, что это первый в Швейцарии ETF с прямыми инвестициями в биткоин по швейцарскому законодательству, запуск ожидается в ноябре на SIX. PR также утверждает, что это единственный в Европе спотовый биткоин-ETF.
В Европе много биткоин-продуктов на самом деле являются ETP, по сути это долговые обязательства эмитента перед вами. BBIT оформлен как коллективный инвестиционный план, активы отделены от бухгалтерии компании и выделены для инвесторов, доступен и для розничных инвесторов.
После запуска на SIX в ноябре, если в описании продукта по-прежнему будет указано, что это ETP с кредитным риском эмитента, я признаю свою ошибку. #贝莱德与瑞士推动比特币ETF市场扩展 Осталось всего 100U, решительный рывок с пятикратным увеличением позиции: как я с помощью макроанализа ликвидаций точно прицелился в $ZEC?
В этой волне падения $ZEC я держался с самого начала до конца, позиция была небольшой, но я всё равно увеличил её в 5 раз.
Смотря на эти два скриншота ликвидаций ZEC, я с облегчением вздохнул — можно сказать, я возродился на месте.
От серии ликвидаций позавчера вечером и полного ступора в голове до сегодняшнего пятикратного увеличения капитала с оставшихся 100U. Это не просто спасение средств, это рост торговой мудрости.
1. В самый тёмный час — максимальное спокойствие
Вчера вечером серия ликвидаций DOOD обнулила счёт, осталось всего 100U. Глядя на этот последний огонёк, я напротив полностью успокоился. Я понимал, что больше нет права на ошибки, нужно терпеливо ждать «очень вероятного» шанса для разворота.
2. Почему именно ZEC?
1. Подсказка с тепловой карты ликвидаций BTC: я изучил тепловую карту ликвидаций BTC за последние два дня и увидел, что сверху было полностью выбито множество коротких позиций. Как только основная сила завершит «выбивание шортов» и ликвидирует ликвидность, с большой вероятностью она развернётся вниз, чтобы «убить лонги» снизу.
2. Эффект добивания высокобета альткоинов: в последние дни рынок рос, ZEC вместе с $BTC и ETH показал очень резкий рост. Но на самом деле рост BTC и ETH не был чрезмерным, это значит, что ZEC накопил огромные прибыли. Как только рынок (BTC) начнёт коррекцию, ZEC как высокоэластичный альткоин обязательно испытает самый жёсткий обвал. Делать шорт нужно на самом слабом!
3. Точное техническое совпадение (вход с правой стороны)
Макроанализ готов, осталось дождаться микро-сигналов. На часовом графике ZEC дал учебный пример точки для шорта:
· Подтверждение сопротивления: цена поднялась до 1368, затем откатилась к 1336, где была жёстко подавлена EMA.
· Пробой тренда: пробитие всех краткосрочных скользящих средних, сформировалась идеальная медвежья расстановка.
· Истощение импульса: MACD показал медвежий крест на высоком уровне, зелёные бары начали расти, быки без сопротивления.
4. Решительное исполнение и сдержанность
В этой идеальной точке я открыл 30-кратный шорт на 1336.25. Из-за малого капитала мне нужно было увеличить доходность за счёт плеча, но я строго следил за стоп-лоссом. Цена пошла вниз, как ожидалось, и я зафиксировал прибыль на 1265. Затем снова поймал откат и докупил шорт на 1278.01, а на 1211 снова идеально закрыл позицию.
5. Кровавые уроки
От 100U до 500U+ меня спасло не высокое плечо, а:
· Понимание: умение читать тепловую карту ликвидаций и логику взаимосвязи альткоинов.
· Спокойствие: когда осталось всего 100U, подавить импульс мести в торговле.
· Следование тренду: шортить только на сопротивлении, ни в коем случае не ловить дно против тренда.
Эта битва с 100U научила меня, что торговля — это не кто быстрее заработает, а кто спокойнее в критической ситуации.
Друзья, вы обычно смотрите тепловую карту ликвидаций при торговле? Когда рынок корректируется, вы предпочитаете шортить BTC или такие высокоэластичные альткоины? Приглашаю к обсуждению в комментариях!$AKE отскочил и уже хотят идти в лонг? Иллюзия быков выше 0.031586, при пробое внимательно следим за 0.021035, мой шорт уже открыт, открыть шорт можно в любой момент
AKE сейчас около 0.031586, сегодня рост всего 0.35%, но уже есть те, кто воспринимает этот небольшой отскок как разворот тренда. Не забывайте, что за последние 7 дней цена упала на 3.84%, а за последние 30 дней суммарное падение составило 38%. Цена поднялась с 24-часового минимума 0.021035, но это не значит, что дно подтверждено; такой резкий рост скорее привлечет деньги, гоняющиеся за ростом, и разыграет сценарий "отскок — это разворот". Можно говорить о быках, но если действительно хотите идти в лонг, сначала спросите: почему поддержка должна удержаться?
Еще более тревожным на рынке является то, что RSI на часовом таймфрейме уже в зоне перекупленности, объем позиций за час вырос на 1.25% при росте цены, но доля бычьих счетов на рынке всего 48.55%, а среди крупных трейдеров по стоимости позиций доля быков еще ниже — всего 44.17%. Это не консенсус по бычьему настрою, а скорее усиление расхождений в распределении позиций во время роста. Текущая ставка финансирования положительная — 0.0061%, а прогнозируемая на следующий расчет — 0.0077%, быки начинают платить, что повышает стоимость и насыщенность коротких сроков для тех, кто гонится за ростом.
Мое мнение очень четкое: говорить о быках — не значит идти в лонг, а говорить о медведях — значит открывать шорт. Если AKE не сможет удержать темп отскока и снова упадет ниже краткосрочной поддержки, риск теста 0.021035 нельзя игнорировать; слепое ловление дна, упрямое держание лонгов и восприятие каждого зеленого свечения как спасительного сигнала — это самые частые причины потерь на волатильных альткоинах.$XAU Обратный отсчет до промежуточных выборов Трампа — 11 дней! BTC и золото могут столкнуться с новой точкой разворота? Что означает потеря контроля над Конгрессом для BTC и золота, если Трамп проиграет? $BTC
Я считаю, что нужно рассмотреть три сценария:
① Демократы получают Палату представителей, республиканцы сохраняют Сенат
Конгресс разделен, что может усложнить для Трампа продвижение масштабных фискальных стимулов и налоговой политики.
② Демократы получают обе палаты
Законодательное пространство Трампа будет еще более ограничено, регулирование AI-индустрии, бюджет и политические игры могут стать центром внимания рынка.
③ Республиканцы сохраняют обе палаты
Трамп сохранит больше законодательных возможностей, ожидания снижения налогов, фискальных расходов и ослабления регулирования могут поддержать некоторые рисковые активы.
Однако фискальное расширение также может повысить инфляционные ожидания и доходность гособлигаций США, что, в свою очередь, окажет давление на BTC и золото.
Мой вывод:
Рынок на самом деле торгует не тем, какая партия победит, а тем, превзойдет ли результат выборов ожидания и как это изменит доходность гособлигаций США, доллар и ликвидность.
#BTC #黄金 #美国中期选举 #宏观经济 #美联储重启加息，BTC为何仍有韧性？
Только для рыночных исследований и обмена мнениями, не является инвестиционной рекомендацией Краткий обзор медвежьих взглядов на акции Apple $AAPL
В настоящее время коэффициент P/E по TTM около 40, что для зрелой аппаратной компании уже находится на исторически высоком уровне. Огромная рыночная капитализация в 5 триллионов заранее учитывает ожидания роста на длительный период. Инновации в аппаратной части слабы, обновления iPhone консервативны, прогресс в складных экранах и локальном AI отстает от конкурентов; внутренний рынок премиальных устройств продолжает испытывать давление со стороны отечественных моделей, доля рынка сокращается.
Рост прибыли сильно зависит от сервисного бизнеса, потолок продаж аппаратного обеспечения очевиден, маржа долгое время остается высокой, потенциал для роста ограничен, риск снижения выше. Рынок слишком высоко оценивает определенность Apple, чтобы цена акций продолжила рост, необходимо, чтобы каждая отчетность превосходила ожидания.
Если последующие доходы и прогнозы окажутся ниже ожиданий, легко может наступить двойной удар по прибыли и оценке.
Я решил держать короткую позицию в долгосрочной перспективе. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Я считаю, что нетИсследование опровергает миф: потоки средств ETF вовсе не являются опережающим индикатором, а лишь "гонятся за ростом и продают на падении".
DWF Labs проанализировала 694 торговых дня с момента запуска спотового BTC ETF: из 8 случаев падения BTC на 15% в 7 случаях сопровождалось чистым оттоком средств из ETF; из 9 случаев роста на 15% — все сопровождались чистым притоком.
Вывод: потоки средств — это запаздывающее подтверждение тренда, а не инструмент прогнозирования — воспринимать приток как сигнал к покупке значит гнаться за ростом.
#比特币ETF #研究报告Закрытие упало до 79.42, после выхода отчёта цена взлетела примерно до 91, по $RNG на данном этапе мой совет — не спешить
Скорректированная EPS за 3-й квартал 1.33, выше консенсус-прогноза 1.28
Общая выручка 676 млн, рост на 5.9% в годовом выражении, также превысила ожидания около 667.3 млн
Выручка от подписок 653 млн, рост на 6.0% в годовом выражении, превысила верхнюю границу прогноза
Доля платных AI-продуктов в ARR приближается к 15%, удвоилась в годовом выражении
Компания повысила прогноз на весь год: общая выручка 2.65–2.657 млрд, не-GAAP EPS 5.07–5.12, FCF 620–630 млн
В течение дня цена колебалась около 52-недельного максимума 83.72, но закрытие упало на 3.6%
После закрытия цена достигла примерно 91.5, значительно превзойдя предыдущий максимум
Я считаю, что цифры действительно хорошие, но ночной скачок примерно на 15% слишком завысил ожидания
На данном этапе мой совет — не спешить, сначала посмотреть, сможет ли цена удержаться около 90 при открытии, и только после этого принимать решение
Если цена упадёт обратно к 83.72 или даже к 79, то этот послесессионный премиум можно считать недействительным
Как думаешь, цена при открытии удержится выше 90 или сначала закроет гэп?
$RNG
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ В этом финансовом отчёте Meta есть один момент, который акционерам стоит заметить даже больше, чем рост расходов: компания готовится выпустить обыкновенные акции класса C без права голоса.
Согласно объявленным условиям, существующие акционеры классов A и B получат условно по одной акции класса C на каждую свою акцию. Такое распределение в тех же пропорциях само по себе не изменит права голоса акционеров и не означает, что они внезапно получили дополнительный актив.
Настоящее, что стоит обдумать — это дальнейшие шаги. Акции нового класса могут использоваться для финансирования, вознаграждения сотрудников и потенциальных поглощений, что даст компании больше инструментов для привлечения капитала, сохраняя при этом управленческую структуру под контролем основателей.
Я понимаю, почему Meta нужна гибкость в финансировании. Масштабы инвестиций в AI растут, и помимо денежных выплат дополнительный инструмент в виде акций действительно полезен. Но с точки зрения обычных акционеров стоит беспокоиться о масштабах и целях будущих выпусков, а также о том, как изменятся их экономические права.
Сейчас операционные и юридические расходы уже усложнили отчётность, а с добавлением нового класса акций инвесторам придётся анализировать ещё больше информации.
Я уверен в способности Цукерберга принимать решения; но доверие к руководству не означает, что каждое будущее расходование средств не потребует объяснений.
Если компания хочет продолжать масштабные инвестиции, акционеры имеют право знать, откуда берутся деньги и что они получают взамен новых акций. Особенно если приобретаемые акции не дают права голоса, нужно тщательно оценивать, какую цену вы готовы за них заплатить.
#MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 В этом финансовом отчёте Tesla я больше склонен продолжать следить за подпиской на программное обеспечение, особенно за тем, сможет ли компания продолжать получать деньги после продажи автомобиля.
Компания сообщила, что количество активных подписок FSD достигло примерно 1,74 миллиона. Это число заставляет меня думать, что при обсуждении восстановления прибыльности Tesla стоит больше внимания уделять уже проданным автомобилям, а не только тому, сколько новых машин будет продано в следующем квартале.
Если старые владельцы продолжают подписываться, у компании появляется возможность получать доход от существующего автопарка, не полагаясь каждый раз на рост за счёт новых поставок. Если этот путь будет успешным, это поможет структуре доходов автомобильного бизнеса.
Но самое важное здесь — качество подписок. После увеличения количества активных подписок важно, сколько людей остаются после окончания пробного периода, будут ли платящие клиенты отменять подписку, какова цена и использование в разных регионах — всё это влияет на конечный доход.
Просто умножать количество подписок на американскую месячную плату и считать это гарантированным доходом компании приятно, но ошибка может быть очень большой.
Я настроен относительно позитивно к этому бизнесу, но больше хотел бы видеть раскрытие данных о продлениях и фактических доходах. Желание пользователей попробовать и желание платить год за годом разделяет опыт использования.
Рост валовой маржи автомобилей уже внёс некоторую уверенность. Если доходы от программного обеспечения тоже постепенно укрепятся, восстановление прибыльности получит дополнительную опору. Вместо того чтобы продолжать включать в оценку отдалённые доходы от роботов, я предпочитаю сначала посмотреть, будут ли владельцы автомобилей платить в следующем месяце.
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 После того как Федеральная резервная система вошла в период молчания, оживление чаще всего вызывают те же самые уже сказанные слова.
Речь, произнесённая на прошлой неделе, при смене заголовка легко может создать впечатление, что политика получила новый сигнал. Сейчас ожидания приостановки повышения ставок достаточно высоки, и рынок особенно чувствителен к формулировкам, поэтому временной лаг информации особенно сильно влияет на суждения.
Моё отношение к этому заседанию — не стоит воспринимать «отсутствие новых возражений» как уже подтверждённую приостановку. В период молчания чиновники изначально сокращают публичные комментарии, отсутствие опровержений со стороны не означает, что ФРС одобряет каждую интерпретацию.
Данные, которые будут опубликованы далее, тоже нельзя просто сводить к «хорошо — рост, плохо — падение». Слишком сильная экономика может вызвать опасения по поводу продолжения повышения ставок; слишком слабая — вызвать беспокойство по поводу прибыли и спроса. Как отреагируют цены, зависит ещё и от того, сколько ожиданий уже было учтено в торгах.
Самое раздражающее — это когда позиции уже заняты, а затем любую новость можно интерпретировать в свою пользу. Когда же заседание действительно состоится, окажется, что рынок вовсе не следовал этой логике.
В эти дни я предпочитаю сначала проверять исходную дату новости, а потом решать, изменила ли она что-то. По-настоящему новой информации может быть не так много, но повторное распространение вызывает достаточно эмоций, чтобы всех утомить.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Правила стабильной монеты GENIUS утверждены: ограничения на вознаграждения ослаблены, но в краткосрочной перспективе не стоит воспринимать это как позитивный фактор
OCC опубликовал окончательные правила стабильной монеты в рамках «Закона GENIUS», которые вступят в силу в январе 2027 года. Основные изменения: эмитентам по-прежнему запрещено напрямую выплачивать проценты; однако ранее существовавшая статья о «предполагаемом нарушении» в отношении вознаграждений третьих лиц была удалена, теперь платформы, соблюдающие нормы, могут проводить вознаграждения за стабильные монеты через индивидуальную проверку, что открывает возможности для соответствия.
Лично я считаю, что это долгосрочный институциональный позитив. Американская банковская ассоциация выступает против из-за опасений утечки депозитов, тогда как сторона Бэсента поддерживает инновации и конкуренцию. Если вознаграждения третьих лиц будут постепенно расширяться, больше средств может остаться в блокчейне, что принесет пользу обороту стабильных монет и их применению. Но важно помнить, что правила вступят в силу только в 2027 году, поэтому в краткосрочной перспективе это не окажет прямого влияния на цену. $USDT немного упал на 0,01%, USDC вырос на 0,03%, реакция рынка довольно спокойная.
Биткоин по-прежнему зависит от макроэкономики: высокие цены на нефть, инфляция не снижается, перед FOMC капитал ведет себя осторожно. Вчера цена с 83000 шла вниз, затем был докуп на отскоке, сегодня последовал резкий сброс. Снизу важно удержать уровень 80000, при пробое возможна более глубокая коррекция; сверху сопротивление в районе 84000—85000. Не стоит гнаться за ростом и паниковать при падении, обязательно ставьте стоп-лоссы.
$BTC $ETH $ZEC
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 【$AAVE выкуп, стейкинг, сжигание — всё запланировано, наконец-то у цены есть поддержка?】
Основатель Aave на этот раз дал сигнал, который затрагивает самое важное для держателей токенов: сможет ли заработок протокола постоянно превращаться в покупательский спрос на AAVE и дефляцию?
23 октября Stani подтвердил, что Aavenomics 3.0 будет включать выкуп, стейкинг и сжигание. Если эти три механизма будут хорошо спроектированы, они смогут одновременно создавать спрос и сокращать циркулирующее предложение.
Выкуп AAVE был приостановлен с 19 апреля из-за риска плохих долгов, вызванного уязвимостью кроссчейн rsETH. DAO затем предложило выделить 25 000 ETH в поддержку DeFi United, а Mantle предложил кредитный лимит до 30 000 ETH. Протоколу сначала нужно урегулировать счета, оставшиеся после инцидента, поэтому использование средств должно быть взвешенным.
Реально решающим для устойчивого роста AAVE станет то, сколько средств сможет выделять новый механизм, когда возобновится выкуп и будет ли сжигание связано с доходами протокола. Пока есть только направление, конкретные параметры и сроки реализации ещё предстоит подтвердить. Обновление токеномики — это плюс, но основа — это денежный поток. Когда будет представлен официальный план с бюджетом, правилами исполнения и графиком, можно будет оценить, насколько сильным окажется этот позитивный фактор.ETF невозможно точно предсказать рост или падение? DWF Labs: Потоки капитала больше похожи на «зеркало заднего вида» рынка!
Один набор данных прямо разрушает иллюзии:
📉 При падении BTC более чем на 15% из 8 случаев в 7 случаях наблюдался чистый отток средств из ETF!
📈 При росте BTC более чем на 15% из 9 случаев все потоки средств в ETF были чистыми притоками!
Но действительно ключевое:
• 0,54: коэффициент корреляции между потоками средств ETF и движением BTC за последние 5 дней.
• 0,03: коэффициент корреляции между потоками средств ETF и движением BTC в следующие 5 дней, практически отсутствует корреляция.
Другими словами, когда рынок растет, капитал только тогда входит; когда рынок падает, капитал только тогда выходит. Потоки средств ETF больше похожи на индикатор подтверждения тренда, а не на опережающий индикатор.
Посмотрим, насколько жесткими были два раунда распродаж:
💸 С октября 2025 по февраль 2026: чистый отток 6,9 млрд долларов.
💸 Затем с мая по июнь: еще отток 8,2 млрд долларов.
В сумме два раунда вывели 15,1 млрд долларов!
Однако на рынке произошли изменения: количество случаев снижения BTC более чем на 15% в год снизилось с примерно 8 раз в 2021 году до примерно 3 раз в год после запуска ETF.
Вывод: не воспринимайте чистый приток ETF как предсказание роста и не приравнивайте чистый отток напрямую к сигналу для покупки на дне. Потоки капитала, возможно, просто следуют за ценой, а не ведут ее.Накопление $PEPE Джастином Саном стало самой поучительной мем-трейдовой сделкой недели. Начиная с 18-го числа, токен вырос на 22% за три дня без какого-либо публичного призыва к покупке. Эта тишина и есть суть истории. $DOGE, несмотря на громкоговоритель Илона Маска, не смог сдвинуться с места, а $TRUMP, несмотря на вечеринку, устроенную самим Дональдом Трампом, не смог подняться. Внимание больше не является дефицитным ресурсом; решимость среди крупных держателей — вот что важно. Структура объясняет превосходство. Запас PEPE необычно сконцентрирован, с t【Индекс KOSPI за два дня упал более чем на 6%, неужели праздник AI-чипов закончился?】
Корейский фондовый рынок сильно просел. 21 октября индекс отскочил на 3,29%, 22 октября резко упал на 3,52%, а 23 октября после открытия падение увеличилось до 3%. Рост предыдущего дня практически был съеден, SK Hynix ( $SKHY ) и Samsung Electronics ( $SAMSUNG ) снова возглавили падение, рынок явно еще не стабилизировался.
Спрос на чипы внезапно не исчез. За первые 20 дней октября экспорт полупроводников из Кореи вырос в годовом выражении на 222,5%, данные отрасли остаются сильными. Инвесторы беспокоятся о другом: сколько прибыли смогут вернуть AI-гиганты, вложившие столько капитала? Когда высокие ожидания сталкиваются с тревогой по поводу доходности, даже хорошие результаты не всегда могут удержать цену акций.
Следует обратить внимание, что программа выкупа акций Hynix на 40 трлн вон уже завершена, и теперь отсутствует поддержка снизу. Следующий отчет за 28 октября станет проверкой: если прибыль и прогнозы будут достаточно сильными, есть шанс стабилизировать настроение; если даже хорошие новости не спасут акции, то это падение, вероятно, не просто краткосрочная фиксация прибыли.Ночные торги на американском фондовом рынке завершились с серьезной дивергенцией: индекс Dow Jones почти не изменился, Nasdaq сильно упал.
Dow Jones: +0,02%, закрылся на уровне 52867,98
S&P 500: -1,21%, закрылся на уровне 7663,43
Nasdaq 100 упал на 2,9%, что стало крупнейшим однодневным падением с июня
Акции в сегментах AI-чипов и памяти массово распродавались, индекс полупроводников Филадельфии рухнул на 6,72%. SpaceX упал более чем на 9%, AMD, SK海力士, SanDisk упали более чем на 8%, Meta почти на 7%, Nvidia, Broadcom и Tesla также значительно снизились; только Apple закрылась в плюсе. Капитал уходит из переоцененных технологических акций в защитные потребительские сектора, акции Procter & Gamble, McDonald's, Coca-Cola значительно выросли.
Основная причина: в сезон отчетности рынок начал опасаться, что капитальные затраты на AI окажутся ниже ожиданий, а рост цен на нефть усиливает инфляционное давление, что приводит к массовой распродаже акций роста.
$BTC $SNDK $SKHYNIX
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ В Саудовской Аравии пострадали от беспилотников хуситов, Brent поднялся до нового максимума в этом году — 113 долларов, поэтому ожидания инфляции вернулись, вероятность повышения ставок до конца года достигла 87%.
Крипторынок вместе с Nasdaq получил удар, направление ликвидаций тоже изменилось. Вчера вечером из 465 млн ликвидаций 427 млн были по длинным позициям, 103 тысячи человек ликвидированы.
Ситуация с ETF ещё более иронична: спотовый ETF на $BTC за три дня привлёк 1,07 млрд, в среду за один день — 528 млн, но цена упала с 85000 до 81000.
Деньги пришли, но цена не растёт, это значит, что продавцы более нетерпеливы, чем покупатели. Два уровня BTC заслуживают внимания: среднесрочная себестоимость держателей — 86700, это серьёзное сопротивление; ниже 80000 — зона себестоимости ETF и казначейских компаний, если её пробьют, цена, вероятно, устремится к 75000.
ETF на $ETH наконец увидел возврат средств, вчера чистый приток составил 14,9 млн. Технически RSI 35,4, MA20 на 2495 давит сверху, 200-дневная скользящая средняя на 2302 — последняя линия обороны, сегодня минимум 2360 уже коснулся порога.
В ликвидациях $ZEC вчера вечером на 13 млн 76% были по коротким позициям, но в последний час ситуация изменилась — длинные заняли 95%, и что ещё круче, крупный кит-шорт признал убыток и закрыл позицию на 35 млн.
RSI 44,9, MA20 на 1222 под ногами, MA30 на 1302 — потолок.Q3 бухгалтерская прибыль имеет хорошие шансы, но ключ к успеху цены акций не в текущей прибыли, а в прогнозе роста HBM4 и капитальных затратах.
✅ Логика бычьего прогноза
1. Спрос на AI-вычисления стимулирует поставки HBM4, цена HBM высока, маржа значительно выше, чем у обычного DRAM/NAND, что делает его основным источником прибыли; традиционные потребительские накопители восстанавливаются в цене, обеспечивая базовую поддержку.
2. Долгосрочные контракты с ведущими клиентами, такими как Nvidia, обеспечивают высокую определённость заказов, рынок ожидает, что прибыль в Q3 может достичь рекордных значений.
⚠️ Причины сегодняшнего падения
1. Главный риск для HBM4: задержка нового чипа Nvidia Rubin и медленное прохождение сертификации у клиентов замедляют темпы роста HBM4, низкий уровень выхода годных изделий — главный минус; Samsung догоняет по производственным мощностям HBM, давление на долю рынка растёт.
2. Дилемма капитальных затрат: повышение бюджета на расширение производства подавит свободный денежный поток; консервативное расширение вызывает опасения потерять долю HBM.
3. Восстановление обычной памяти (DRAM для ПК и смартфонов) слабое, не может самостоятельно поддержать оценку, считается «тормозящим» бизнесом.
📌 В отчёте следует внимательно следить за тремя пунктами:
① Фактические поставки HBM4, выход годных изделий, прогноз ASP (цены продажи)
② План капитальных затрат на вторую половину 2026 года и следующий год
③ Обновления по долгосрочным контрактам клиентов и продлению заказов
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 🔥Ключевые сигналы в блокчейне! Эта группа держателей BTC практически перестала продавать⚠️
За последние 30 дней только 4,4% монет у держателей биткоина с периодом владения 6-12 месяцев были переведены на биржи.
Проще говоря, большинство тех, кто входил на рынок на высоких уровнях ранее, уже перестали продавать, давление продаж ослабло.
Но для роста рынка не хватает новых инвестиций, новых покупателей пока не видно.
Давление продаж уменьшилось, но новых средств нет — как ты думаешь, BTC сначала будет консолидироваться или начнёт рост?
❗Это только данные из блокчейна, не является торговой рекомендацией
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
【Прибыль бьет рекорды, но SK海力士 нужно доказать, что HBM4 по-прежнему приносит доход】
SK海力士 ($SKHY ) опубликовала финансовый отчет за третий квартал 28 октября. Рынок уже интересуется не только тем, сможет ли прибыль обновить максимум. Во втором квартале компания получила выручку в 79,32 трлн корейских вон и операционную прибыль в 60,54 трлн корейских вон — впечатляющая прибыльность. Постоянный спрос на высококлассную память для AI-серверов действительно дает компании основания для повышения цен и получения прибыли.
HBM4 — это следующая серьезная битва. Samsung ($SAMSUNG ) уже объявила о массовом производстве и поставках в феврале, SK海力士 также продвигает поставки нового поколения продукции, и конкуренция переходит от демонстрации технологий к борьбе за заказы и долю рынка.
В настоящее время рынок ожидает выручку за третий квартал около 100 трлн корейских вон, что на 26% больше, чем во втором квартале. Это означает, что даже если отчет снова установит рекорд, это не обязательно вызовет дальнейший рост акций, поскольку высокий рост уже заложен в ожидания. То, что действительно может побудить быков увеличить ставки, — это рост поставок HBM4, улучшение выхода годных изделий и превышение ожиданий по последующим заказам.
В этом отчете ключевое внимание уделяется тому, превзойдет ли прибыль ожидания, а также оценке руководства спроса и конкуренции в 2027 году. Если прибыль обновит максимум, а заказы на HBM4 останутся сильными, у рынка есть основания для дальнейшего роста; если же будет представлен просто хороший отчет, соответствующий ожиданиям, риск реализации положительных новостей нельзя игнорировать.28 октября Федеральная резервная система проведет заседание.
Гробовщики уже открылись заранее.
За последние 24 часа по всей сети ликвидировано позиций на сумму 221 миллион долларов, из них длинных позиций — на 207 миллионов, что составляет 93,7%. BTC упал с 84 789 до 81 331 доллара, потеряв за день 3 460 долларов.
Вош еще не начал говорить, а те, кто догонял рост, уже были вынесены.
---
Затем вы открываете CME FedWatch и видите другую картину.
Вероятность сохранения ставки без изменений в октябре превышает 85%. Вероятность повышения ставки составляет менее 15%. А до выступления Воша 16 октября на ежегодном собрании МВФ в Бангкоке эта вероятность была около 27%.
Что сказал Вош? Практически ничего.
«Я не буду предсказывать результаты заседания, я не считаю, что сейчас следует говорить о возможных действиях на оставшихся в этом году заседаниях». — это его слова. Goldman Sachs прямо интерпретировал это как: в октябре без изменений, следующее повышение — в декабре.
Но самое опасное не в том, что он стал «голубем». Самое опасное — что он изменил правила игры.
Вош ясно заявил: Федеральная резервная система переходит в новую фазу коммуникации политики, больше не будет заранее раскрывать свои намерения рынку. Это значит — раньше, во времена Пауэлла, рынок мог выуживать из формулировок подсказки и заранее ценообразовать; теперь Вош закрыл эту дверь. Теперь можно только ждать решения, без предварительных анонсов.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？