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#美伊冲突波及航运，原油供应风险升温 三大风险决定走向 1. 冲突升级风险 美伊双方虽有意控制冲突规模，但真正的风险在于操作层面的误判——重大人员伤亡或伤及第三国船只所引发的连锁效应。若冲突持续且呈现螺旋式升级，布伦特油价将升至100美元/桶以上。 2. 海峡双重管控博弈 美方封锁与伊朗“禁区”并存，霍尔木兹海峡变成双重管控水域，通行规则博弈将进一步白热化。双方对海峡诉求存在根本性矛盾：美国要求无条件自由通航，伊朗坚持对海峡拥有主权管辖权。 3. 局势缓和的反向风险 油价对地缘消息高度敏感——今年5月6日国际油价曾因局势缓和预期单日暴跌超7%。若美伊谈判转暖或海峡运输恢复，地缘风险溢价可能快速回落。