Orbit Post Sitemap

Viết trước PCE, tối nay phải xem đồng thời PCE và giá dầu thô, PCE đại diện cho lạm phát trong quá khứ, dầu thô đại diện cho lạm phát trong tương lai Hiện tại giá dầu thô quốc tế đang tiến gần 85 đô la, một khi phá vỡ 85 đô la sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến xu hướng vĩ mô chính, nếu phá vỡ 80 đô la sẽ chi phối xu hướng vĩ mô. Tham khảo xu hướng dầu thô hiện tại, PCE tối nay phù hợp với kỳ vọng, ảnh hưởng đến thị trường sẽ không quá lớn, Nếu cao hơn kỳ vọng, áp lực lạm phát tăng, giá dầu thô giảm để bù đắp tin xấu, tài sản rủi ro giảm hạn chế, trừ khi PCE vượt kỳ vọng quá nhiều Nếu thấp hơn kỳ vọng, trên cơ sở áp lực lạm phát vốn đã giảm, cộng thêm áp lực lạm phát tương lai lạc quan, tâm lý tích cực sẽ được hưởng lợi kép. #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 Tối nay, vĩ mô + NVIDIA Tối nay lúc 20:30, Mỹ sẽ đồng thời công bố chỉ số lạm phát PCE tháng 7 và ước tính GDP quý 2 lần hai. Điều thực sự làm thị trường nhạy cảm là PCE Hiện tại thị trường dự đoán PCE tháng 7 so với cùng kỳ năm trước giảm từ 3,7% xuống khoảng 3,6%, PCE lõi duy trì khoảng 3,3%, PCE lõi theo tháng khoảng 0,2%. Con số này quyết định đến trái phiếu Mỹ Nếu PCE lõi ở mức 0,2% hoặc thấp hơn, áp lực lạm phát tăng tốc sẽ giảm bớt, lợi suất trái phiếu Mỹ sẽ dễ dàng hạ nhiệt, vàng, Bitcoin và các cổ phiếu công nghệ định giá cao sẽ thoải mái hơn nhiều. Nếu lên đến 0,3% hoặc cao hơn, sẽ có rắc rối. Bởi vì một trong những áp lực lớn nhất mà thị trường chứng khoán Mỹ đang đối mặt là lợi suất trái phiếu kỳ hạn dài cao. Lạm phát tăng trở lại sẽ khiến thị trường tiếp tục yêu cầu mức bù rủi ro kỳ hạn cao hơn, đồng thời sẽ tiếp tục thu hẹp định giá cổ phiếu công nghệ. Rồi đến sáng mai, NVIDIA $NVDA NVIDIA chính thức xác nhận sẽ công bố báo cáo tài chính quý 2 năm tài chính 2027 vào khoảng 04:20 giờ Bắc Kinh ngày 27 tháng 8, và tổ chức họp điện thoại lúc 05:00. Thị trường đã đẩy kỳ vọng lên rất cao. Phân tích tổng hợp của Reuters cho thấy doanh thu quý của trung tâm dữ liệu NVIDIA khoảng 92,18 tỷ USD, thị trường cũng đang chú ý đến dự báo doanh thu quý tiếp theo khoảng 104,2 tỷ USD, cùng tốc độ tăng trưởng của Rubin, biên lợi nhuận gộp và nhu cầu hạ tầng AI có thể tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng này hay không. Vậy tối nay thực sự có hai sự kiện lớn PCE có đắt không NVIDIA AI có thực sự đáng giá đến mức đó không Nếu PCE ôn hòa, lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, cộng thêm NVIDIA vượt kỳ vọng, thì cả định giá vĩ mô và cơ bản ngành sẽ được hỗ trợ đồng thời, các ngành bán dẫn, máy chủ, truyền thông quang học, HBM và lưu trữ đều có cơ hội được thắp sáng lại. Ngược lại, nếu lạm phát nóng hơn, lại gặp chỉ dẫn của NVIDIA không đủ mạnh, thị trường sẽ phải đối mặt đồng thời với 【lãi suất cao hơn】 và 【tăng trưởng không đủ nhanh】 Vì vậy tối nay điều quan trọng là PCE lúc 20:30, báo cáo tài chính NVIDIA lúc sáng sớm Thị trường sẽ liên tục trả lời hai câu hỏi Áp lực lãi suất của Mỹ có được giảm bớt không? Dòng chính AI còn đủ mạnh để chống lại lãi suất cao không? Hai câu trả lời này sẽ ảnh hưởng rất lớn đến xu hướng thị trường trước cuộc bầu cử giữa kỳMỹ mở rộng trừng phạt Iran, đàm phán khôi phục vận tải eo biển tiến triển: Tại sao giá dầu lại giảm trước? Thực ra đây là một tình huống điển hình của "phí rủi ro được giao dịch trước kỳ vọng". Tin mới nhất cho thấy, mặc dù Mỹ trước đó đã mở rộng các biện pháp trừng phạt kinh tế đối với Iran, nhưng hiện tại không có sự leo thang hành động quân sự; đồng thời, Iran và Oman đang thúc đẩy hành lang vận tải tạm thời và công tác rà phá mìn tại eo biển Hormuz, phía Pakistan cũng đang thúc đẩy Mỹ và Iran nối lại đàm phán.  Vì vậy thị trường bắt đầu định giá lại: Xác suất xung đột tiếp tục leo thang giảm, xác suất eo biển Hormuz bị đóng cửa lâu dài cũng giảm. Đây chính là nguyên nhân cốt lõi khiến giá dầu giảm. Hiện tại thị trường không giao dịch "trừng phạt", mà là "rủi ro nguồn cung". Eo biển Hormuz bình thường đảm nhận khoảng một phần năm vận chuyển dầu và LNG toàn cầu. Chỉ cần eo biển tiếp tục đóng cửa, giá dầu phải bao gồm một phần phí rủi ro chiến tranh. Nhưng hiện có hai thay đổi: Thứ nhất, phía Mỹ tạm thời không leo thang quân sự thêm. Ngoại trưởng Mỹ Rubio được cho là đã thông báo với đồng minh rằng hiện tại sẽ không chủ động phát động một đợt hành động quân sự quy mô lớn mới với Iran, chính sách tập trung vào áp lực kinh tế.  Thứ hai, xuất hiện cửa sổ đàm phán "khôi phục vận tải" tại eo biển. Iran và Oman đang thảo luận về hành lang vận tải tạm thời và công tác rà phá mìn; mặc dù khối lượng vận tải hiện vẫn thấp hơn nhiều so với mức bình thường, nhưng thị trường đã bắt đầu giao dịch trước khả năng "nguồn cung được khôi phục".  Vì vậy giá dầu giảm liên tiếp không phải vì thị trường cho rằng vấn đề Iran đã được giải quyết. Mà là: Thị trường cho rằng tình huống xấu nhất tạm thời không tiếp tục xấu đi. Điều này lại là một tin tốt biên cho tài sản rủi ro toàn cầu. Giá dầu giảm có nghĩa là: Phí rủi ro năng lượng ↓ → Kỳ vọng lạm phát ↓ → Áp lực thắt chặt thêm của Fed ↓ → Áp lực lợi suất trái phiếu Mỹ có cơ hội giảm bớt → Cổ phiếu Mỹ, BTC và các tài sản rủi ro khác có không gian thở. Đó cũng là lý do tại sao hiện nay cần xem xét giá dầu + Fed + BTC cùng nhau. Nếu sau này giá dầu tiếp tục giảm, trong khi dữ liệu lạm phát không tăng trở lại, thì lo ngại thị trường về việc Fed tăng lãi suất thêm sẽ giảm hơn nữa. Đối với BTC, đây là môi trường vĩ mô khá thân thiện. ⸻ Nhưng vẫn còn một rủi ro then chốt ở đây Tiến triển đàm phán ≠ Eo biển đã khôi phục vận tải bình thường. Hiện tại lượng tàu thực tế qua lại vẫn rất thấp. Ngày 25/8 chỉ có 5 tàu hàng hóa lớn qua eo biển Hormuz, trong khi trung bình 10 ngày trước đó khoảng 15 tàu.  Hơn nữa phía Iran đã khẳng định rõ, hành lang tạm thời đang thảo luận không đồng nghĩa với việc eo biển được mở lại hoàn toàn; các điều kiện như Mỹ dỡ bỏ phong tỏa, trừng phạt vẫn còn bất đồng.  Vì vậy hiện tại giá dầu giảm nhiều hơn là do: "Kỳ vọng cải thiện" Chứ không phải: "Nguồn cung đã hoàn toàn khôi phục". Về BTC, tôi lại quan tâm hơn đến sự thay đổi này Nếu sau này hình thành chuỗi: Mỹ-Iran tiếp tục đàm phán → Hormuz dần khôi phục → Giá dầu tiếp tục giảm → Kỳ vọng lạm phát giảm → Kỳ vọng tăng lãi suất Fed hạ nhiệt Thì chuỗi này khá thân thiện với BTC. Đặc biệt khi BTC đã ở mức cao, áp lực vĩ mô giảm bớt sẽ thuận lợi cho dòng tiền tiếp tục vào cuộc. Nhưng nếu đàm phán lại đổ vỡ, hoặc Hormuz xuất hiện tấn công quy mô lớn trở lại: Giá dầu tăng trở lại → Kỳ vọng lạm phát bật lên → Fed chuyển sang chính sách diều hâu → BTC chịu áp lực ở vùng cao. Vì vậy hiện tại dầu thô thực sự trở thành một nhiệt kế vĩ mô rất quan trọng. Tóm lại: lần này giá dầu giảm không phải vì rủi ro Iran biến mất, mà là thị trường bắt đầu tin rằng xác suất "xung đột tiếp tục leo thang" giảm. Trừng phạt không leo thang thêm, hành động quân sự tạm hoãn, đàm phán khôi phục vận tải Hormuz tiến triển, ba tín hiệu này đang loại bỏ một phần phí rủi ro chiến tranh. Đối với BTC, nếu chuỗi hạ nhiệt này có thể tiếp tục, ngược lại có thể trở thành một lợi ích ngầm giúp xu hướng tăng cao tiếp diễn.$BTC #美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 #美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 $DOGE $TRUMP $HYPE Gần đây nhiều người đều hỏi, Bitcoin từ 60,000 lên 80,000 lần này, rốt cuộc là khởi đầu của một thị trường bò thật sự hay chỉ đơn thuần là sự ép thanh khoản của phe bán? Thực ra chỉ cần hiểu được dòng tiền chảy, sẽ rõ bản chất của đợt tăng này. Nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ thấy giá tăng mạnh thì vội vàng lao vào, kết quả thường là mua ở đỉnh, hôm nay sẽ dùng lời nói đơn giản để phân tích rõ cho mọi người. Ngòi nổ của đợt thị trường này là Bộ Tài chính Mỹ mở rộng quy mô mua lại trái phiếu chính phủ, thanh khoản thị trường được nới lỏng biên độ, lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, đồng USD yếu đi, tài sản rủi ro nói chung đón nhận đợt hồi phục. Bitcoin là loại tài sản nhạy cảm nhất với thanh khoản, nên tự nhiên tăng giá trước tiên. Nhưng tác nhân trực tiếp nhất thực ra là rất nhiều vị thế bán bị ép phải đóng. Trước đó tâm lý thị trường rất bi quan, nhiều người đặt cược giá tiếp tục giảm, kết quả giá tăng mạnh, các vị thế bán liên tục bị thanh lý, việc đóng vị thế tạo ra lực mua đẩy giá lên cao hơn, hình thành đợt ép thanh khoản. Chúng ta có thể thấy, mỗi lần giá tăng cao thì khối lượng giao dịch không tăng theo, thuộc dạng tăng giá khối lượng giảm, dựa vào vốn đòn bẩy trong sàn để đánh nhau, không có dòng tiền lớn từ bên ngoài vào mua tiếp sức. Các quỹ ETF tổ chức có dòng tiền vào nhưng chủ yếu là vốn ngắn hạn làm sóng, không có sự gia tăng lớn và bền vững về lâu dài. Điều này có nghĩa là nền tảng của đợt tăng này không vững chắc, một khi phe bán bị thanh lý hết, thiếu lực mua mới hỗ trợ, giá rất dễ giảm trở lại. Nhiều người mới xem cảm xúc như lực mua thật, cả mạng đều hô hào thị trường bò đến rồi, nên nghĩ giá sẽ tăng mãi, vội vàng tăng đòn bẩy mua vào. Nhưng thực tế thị trường là, mỗi lần gần 81,000 lại có áp lực bán lớn, các nhà đầu tư chốt lời luôn sẵn sàng rút tiền. Lịch sử cho thấy mỗi đợt tăng kiểu đạp đuôi phe bán như vậy, sau đó đều có một đợt điều chỉnh để loại bỏ các nhà đầu tư mua đuổi giá cao. Đối với nhà đầu tư bình thường, hiện tại tuyệt đối không nên bị cuốn theo cảm xúc cuồng nhiệt của thị trường. Đừng thấy người khác kiếm tiền mà ghen tị, tỉ lệ lợi nhuận và rủi ro khi mua đuổi giá cao rất thấp, một khi thị trường đảo chiều, thua lỗ sẽ rất nhanh. Người chơi giao ngay có thể giữ vị thế cơ bản, nhưng không nên gia tăng; người chơi hợp đồng nên cố gắng giữ vị thế không, quan sát chờ đợi, không nên đánh cược vào biến động ngắn hạn. Đầu tư luôn đi ngược với bản năng con người, khi người khác điên cuồng, bạn phải giữ bình tĩnh, bảo toàn vốn luôn quan trọng hơn lợi nhuận lớn trong ngắn hạn.$BTC $ETH liệu có thể tiếp tục xu hướng hay không, phụ thuộc vào ngưỡng cản tối nay. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 Dữ liệu lạm phát PCE + báo cáo tài chính của Nvidia, cùng lúc công bố. PCE là chỉ số lạm phát được Fed quan tâm nhất, trực tiếp ảnh hưởng đến kỳ vọng giảm lãi suất, quyết định xu hướng lớn của tài sản rủi ro. Nvidia là chỉ báo tâm lý thị trường AI, mối liên kết giữa tiền mã hóa và cổ phiếu công nghệ Mỹ ngày càng mạnh, báo cáo tài chính của họ sẽ trực tiếp tác động đến sự ưa thích rủi ro chung. PCE cao hơn dự kiến, kỳ vọng giảm lãi suất hạ nhiệt, khả năng cao sẽ gây áp lực lên thị trường; dữ liệu thấp mới hỗ trợ phe mua tiếp tục duy trì. Về phía Nvidia, doanh thu tốt nhưng dự báo yếu kém, vẫn có thể kéo tụt toàn bộ tài sản rủi ro. Đừng chỉ nhìn doanh thu bề ngoài, hãy chú ý đến triển vọng nhu cầu AI sau họp báo. Hiện tại, BTC và ETH đều đang ở ngưỡng lựa chọn mô hình, hai tin này ra có thể gây biến động lớn ngay lập tức. Đừng vội đặt cược trước, hãy chờ dữ liệu công bố rồi theo tín hiệu thị trường hành động, tối nay nhất định phải thắt chặt đòn bẩy. ⚠️ Chỉ là quan sát vĩ mô thị trường, không phải lời khuyên đầu tư Phải chú ý đầy đủ đến các tin tức Đây là yếu tố cơ bản để tồn tại trong thị trường này #Tether季度盈利15亿，黄金增至146吨 #黄金4200美元拉锯，BTC为何没跟涨？ $BTC Đêm nay chắc chắn sẽ không yên ả, sẽ quyết định xu hướng thị trường chung và chứng khoán Mỹ🔥 20:30 xem trước chỉ số PCE tháng 7 của Mỹ, dữ liệu này rất có thể ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng hạ lãi suất của thị trường Nếu PCE thấp hơn kỳ vọng, kỳ vọng hạ lãi suất tăng lên, đồng USD và trái phiếu Mỹ giảm áp lực, BTC, ETH và chứng khoán Mỹ đều có cơ hội tiếp tục tăng mạnh; nếu đúng kỳ vọng, thị trường có thể sẽ dao động để tiêu hóa; nếu rõ ràng cao hơn kỳ vọng thì cần cẩn trọng với việc tài sản rủi ro điều chỉnh Tuy nhiên, mình nghiêng về dữ liệu sẽ không quá tệ, vì gần đây Bộ Tài chính Mỹ cũng đang tích cực ổn định thị trường trái phiếu Mỹ, chính sách vẫn khá chú trọng đến thanh khoản Điều quan trọng hơn là, tối nay còn có phiên mở cửa chứng khoán Mỹ + báo cáo tài chính của Nvidia, ba tin tức cùng lúc, AI, chỉ số Nasdaq cũng như BTC, ETH đều có thể đón nhận biến động lớn, báo cáo tài chính lần này rất quan trọng vì Nvidia hiện cơ bản là chỉ số định hướng cho xu hướng AI, nếu báo cáo và dự báo tiếp tục vượt kỳ vọng, ngành AI rất có thể sẽ được dòng tiền thổi bùng trở lại, SNDK, MU cũng có thể hưởng lợi theo Vì vậy tối nay đừng chỉ chú ý đến PCE, điều thực sự cần xem là dữ liệu lạm phát và báo cáo tài chính Nvidia có thể cùng lúc thổi bùng tâm lý thị trường hay không thôi Bitcoin đã điều chỉnh từ $BTC 81000 USD xuống 79000 USD dao động, về bản chất là sự thở ra bình thường trước đường trung bình 365 ngày ở mức 83000 USD do đòn bẩy cao và các vị thế chốt lời. Giảm nhẹ 1,2% trong 24 giờ không phải là sự đảo chiều xu hướng, mà là vốn đang tiêu hóa sự lệch ngắn hạn do mức tăng 22% của tuần trước. Cấu trúc vốn hiện tại thể hiện một cuộc chơi thú vị. Các tổ chức đã liên tục đổ tiền thật vào ETF trong 7 ngày liên tiếp, thu về hơn 3 tỷ USD trong một tháng. Cộng thêm Bộ Tài chính Mỹ mở rộng mua lại trái phiếu chính phủ để bơm thanh khoản vào hệ thống, sự tràn ngập thanh khoản vĩ mô vào vàng và BTC là kết quả tất yếu trên chuỗi. Nhưng các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang lỏng tay. Tỷ lệ lợi nhuận chưa thực hiện của nhà đầu tư bán lẻ đã tăng lên mức cao nhất trong giai đoạn là 20,5%, dòng BTC vào sàn tăng, cho thấy các vị thế sớm đang vội vàng chốt lời. Chỉ số tham lam chạm 81, MACD cắt xuống ở vùng cao, lực mua đuổi giá trên thị trường đang suy yếu. Về mặt kỹ thuật cần một đợt điều chỉnh dứt khoát để phá vỡ các vị thế đòn bẩy cao, chuyển giao vị thế cho các tổ chức vững chắc hơn. Mức 80000 đến 82000 USD là vùng trao đổi vị thế rất dày đặc, 83000 USD là ranh giới phân chia. Khung xương của thị trường bò trung hạn được hỗ trợ bởi vốn ETF và dòng tiền vĩ mô, sau khi ép sâu các vị thế đòn bẩy đuổi giá, thị trường mới có thể đứng vững ở mức 83000 USD với cấu trúc lành mạnh hơn. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 $ZEC ZEC ở mức $780 — Ra mắt ETF, Bán theo tin tức Grayscale Zcash ETF (ZCSH) đã ra mắt vào thứ Ba — ZEC giảm 7% xuống còn $780. Kịch bản kinh điển "mua theo tin đồn, bán theo tin tức." Tại sao? Trước ETF, ZEC đã tăng từ dưới $600 lên $880; OI tăng gấp đôi lên $1,8 tỷ. Các vị thế mua quá đông đã kích hoạt việc chốt lời. Doanh thu phí 2,5% của Grayscale được tái đầu tư vào hệ sinh thái Zcash. Cuộc bỏ phiếu NU7 đang diễn ra (đến ngày 14 tháng 9) — làm mượt phát hành, thay đổi thời gian khối. Luận điểm ETF dài hạn vẫn nguyên vẹn, cần thời gian tiêu hóa ngắn hạn. Hướng đi của $780 chưa rõ ràng. Hãy chờ đợi. $ZEC ZEC dao động quanh 780 USD, hấp thụ áp lực chốt lời sau khi ETF ra mắt Zcash hiện giao dịch khoảng 780 USD, sau khi tăng lên đỉnh 880 USD cao nhất trong 8 năm vài ngày trước rồi điều chỉnh, giảm khoảng 7,6% vào thứ Ba. Lý do điều chỉnh: Quỹ ETF Zcash giao ngay của Grayscale (ZCSH) chính thức niêm yết trên sàn NYSE Arca vào thứ Ba, thị trường "mua kỳ vọng bán thực tế", lợi ích được hiện thực hóa khiến áp lực chốt lời tăng lên. Trong tuần trước, ZEC tăng hơn 70%, khối lượng hợp đồng vĩnh viễn chưa thanh lý gần như tăng gấp đôi lên 1,8 tỷ USD, tình trạng bán tháo của phe mua làm trầm trọng thêm đà giảm. Cơ bản không có vấn đề: Phí quản lý ETF 2,5% sẽ được tái đầu tư vào phát triển hệ sinh thái Zcash; cuộc bỏ phiếu nâng cấp NU7 đang diễn ra, liên quan đến việc làm mượt phát hành, rút ngắn thời gian khối và các vấn đề khác. Các mức quan trọng: 780 USD là vùng dao động trung tâm gần đây, phía trên 880 là đỉnh ngắn hạn, hỗ trợ phía dưới nằm trong khoảng 700-730. Sau khi hấp thụ áp lực chốt lời, chú ý tiến trình NU7 và dòng vốn tiếp tục đổ vào ETF.Hội nghị Bitcoin Asia tại Hồng Kông sắp khai mạc, trong giới tiền mã hóa lan truyền câu nói cũ "gặp hội là giảm giá". Trong nhiều kỳ hội nghị trước, tâm lý trước hội nghị luôn được đẩy lên cao, dư luận náo nhiệt, sau khi hội nghị chính thức bắt đầu, lợi ích được thực hiện và vốn tháo chạy, thường tạo ra xu hướng tăng cao rồi giảm trở lại. Kịch bản lịch sử hiện ra trước mắt, lần này có thể lại là cửa sổ giao dịch dựa trên sự kiện. Để giao dịch theo logic "gặp hội là giảm giá", có thể tìm vị trí thích hợp để đặt lệnh bán khống. $BTC $ETH $DOGE #美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 Bernstein: Bitcoin sẽ đạt 150.000 USD vào giữa năm 2027, hạ mục tiêu giá MSTR xuống còn 350 USD Ngân hàng đầu tư Wall Street Bernstein cập nhật báo cáo nghiên cứu, đưa ra mục tiêu chuẩn cho BTC: đạt 150.000 USD vào giữa năm 2027, có thể lên đến 300.000 USD vào năm 2029, lý do lạc quan đến từ giao dịch mất giá tiền tệ, các quỹ ETF tổ chức tiếp tục phân bổ và sự cộng hưởng của chu kỳ giảm một nửa bốn năm. Điều thú vị là, mặc dù nâng kỳ vọng dài hạn cho Bitcoin, họ lại hạ mục tiêu giá của Strategy (MSTR) từ 450 USD xuống còn 350 USD, duy trì đánh giá vượt trội so với thị trường. Lý do chính cho việc hạ mục tiêu là áp lực pha loãng cổ phần do phát hành cổ phiếu liên tục, dù vẫn lạc quan về BTC, cổ phiếu sẽ bị pha loãng lợi nhuận. Quan điểm cá nhân: Lạc quan với đồng coin, hạ giá cổ phiếu, đây là điểm nhấn lớn nhất của báo cáo này. Các tổ chức công nhận câu chuyện dài hạn của Bitcoin, nhưng bắt đầu cân nhắc hợp lý mô hình MSTR. Công ty liên tục phát hành cổ phiếu để đổi lấy BTC, giá coin tăng tất nhiên lợi nhuận lớn, nhưng phát hành thêm cổ phiếu sẽ làm giảm quyền lợi cổ đông, không thể tăng theo tỷ lệ với BTC một cách đơn giản. Đừng hình thành tư duy “BTC tăng thì MSTR chắc chắn tăng mạnh”. Về mặt thị trường, 150.000 USD là mục tiêu lạc quan trung và dài hạn, không nên dùng làm cơ sở giao dịch ngắn hạn. Thị trường ngắn hạn đang ở vùng tham lam cực độ, vẫn cần đề phòng rủi ro điều chỉnh sau khi tăng mạnh. Tiếp tục theo dõi hai điểm chính: nhịp phát hành cổ phiếu của Strategy và tính bền vững của dòng tiền vào ETF giao ngay. Lưu ý thực tế, dự báo của ngân hàng đầu tư chỉ mang tính tham khảo thông tin, thị trường có nhiều biến số, không nên đặt lệnh trực tiếp theo mục tiêu giá.Đêm nay PCE định hướng lạm phát, thứ Sáu ông Walsh định hướng lãi suất — hai sự kiện quyết định hướng đi của BTC $BTC hôm qua chạm 81237 rồi giảm về dưới 78000 để củng cố. Sau khi tăng hơn 23% trong tuần qua, thị trường đang chờ hai câu trả lời. 20:30 tối nay, PCE lõi tháng 7 của Mỹ. Thị trường dự báo PCE lõi tăng trưởng cùng kỳ 3,3%, là tháng thứ 65 liên tiếp cao hơn mục tiêu 2% của Fed. PCE tổng thể dự kiến tăng 0,1% so với tháng trước, đảo ngược đợt giảm 0,1% của tháng 6. Nếu PCE vượt kỳ vọng, logic lãi suất cao kéo dài sẽ trực tiếp gây áp lực lên BTC. 22:00 thứ Sáu, Walsh lần đầu phát biểu tại Jackson Hole. Đây là lần đầu ông Walsh, Chủ tịch Fed từ tháng 5, phát biểu tại hội nghị năm nay. Thị trường chung dự đoán ông sẽ không đưa ra chỉ dẫn lãi suất rõ ràng, nhưng trong bối cảnh có 3 phiếu phản đối tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 7, bất kỳ phát ngôn nghiêng về thắt chặt nào cũng có thể gây tái định giá. Hai sự kiện, một định hướng kỳ vọng lạm phát, một định hướng chính sách. Vùng 80000 có giữ được hay không, câu trả lời sẽ có vào tối nay và tối mai. Hai dòng chính tối nay: PCE quyết định kỳ vọng lãi suất và tỷ lệ chiết khấu định giá. $NVDA quyết định liệu chi tiêu vốn AI có thể tiếp tục tăng hay không. Ngày 25 tháng 8, thị trường chứng khoán Mỹ phục hồi trở lại, chỉ số S&P 500 tăng 0,32%, Nasdaq tăng 0,66%, chỉ số bán dẫn Philadelphia tăng khoảng 1,44%, $NVDA kết thúc chuỗi giảm liên tiếp trước đó và bật tăng 2,19%, $AMD tăng 4,91%, lưu trữ và truyền thông quang học đồng loạt phục hồi. Động lực phía sau không phải là các yếu tố cơ bản mới tích cực, mà là giá dầu giảm → kỳ vọng lạm phát giảm → lợi suất trái phiếu Mỹ giảm → cổ phiếu công nghệ có không gian để thở, đồng thời dòng tiền bắt đầu giao dịch trước báo cáo tài chính $NVDA tối nay. Hôm nay thì hoàn toàn khác: hợp đồng tương lai chỉ số trước giờ giao dịch gần như đi ngang, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn ở khoảng 4,64%, thị trường không chọn hướng đi mà đang chờ hai câu trả lời — PCE có thể giảm áp lực lãi suất cho cổ phiếu tăng trưởng hay không, $NVDA có thể tiếp tục chứng minh chi tiêu vốn AI chưa đạt đỉnh hay không. 1. Trước tiên nhìn vào thị trường chung: biến số giao dịch thực sự hôm nay không phải là chỉ số, mà là tổ hợp “lợi suất × cổ phiếu công nghệ” $QQQ, $SPY, $SMH hôm nay không nên xem riêng lẻ. Hôm qua, bán dẫn rõ ràng vượt trội so với thị trường chung, cho thấy dòng tiền đã bắt đầu tái cơ cấu cho báo cáo tài chính $NVDA, nhưng hợp đồng tương lai Nasdaq trước giờ giao dịch lại yếu hơn Dow Jones, cho thấy dòng tiền chưa hoàn toàn tháo bỏ phòng thủ. Nếu lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng trở lại lên 4,7% hoặc cao hơn, áp lực định giá của $QQQ/$SMH sẽ nhanh chóng tăng lên; nếu PCE thấp hơn kỳ vọng, lợi suất 10 năm giảm xuống dưới 4,6%,Giang Trác Như nói ETH là động cơ của vòng này, tôi chỉ đồng ý một nửa, nhiều người nhìn vào dãy số của Giang Trác Như thì phấn khích: dữ liệu tôi không phản đối, nhưng ba chữ “động cơ” thì tôi nghĩ dùng hơi sớm. Quan điểm của tôi có phần rắc rối hơn: ETH trong đợt này là “người hưởng lợi có độ nhạy vốn cận biên cao nhất”, không phải động cơ tự khởi động. Lý do có ba: 1. Quy mô ETH nhỏ hơn BTC, cùng 700 triệu USD đổ vào, độ đàn hồi giá tự nhiên lớn hơn, đây là toán học, không phải câu chuyện kể; 2. Đợt ETF này dòng tiền quay lại là BTC+ETH cùng vào, tổng cộng 2,6 tỷ USD trong một tuần lập kỷ lục 10 tháng, BTC vẫn là cửa chính của tổ chức, ETH là “phân bổ tràn ra”; 3. Nếu thật sự muốn ETH làm động cơ, phải thấy RWA, thanh toán stablecoin, trái phiếu quốc gia token hóa trên chuỗi liên tục tăng trưởng, chứ không chỉ là mua ETF — Giang Trác Như nói sau CLARITY Act trái phiếu Mỹ lên chuỗi là logic dài hạn, nhưng hiện vẫn chỉ là kỳ vọng. Vậy nên lập trường của tôi: Ngắn hạn ETH/BTC tăng thật, trung hạn ETH dẫn BTC cũng có thể tiếp tục, nhưng kết luận “bull run lần này do ETH khởi động” thì ít nhất phải đợi ETF ETH giao ngay liên tục 4 tuần dòng tiền ròng vào, và phí trên chuỗi trở lại mức bull run rồi mới nói. Hiện trạng giống như: BTC đập cửa mở, ETH tranh thủ chen lên trước chụp hình. Lần này tỷ trọng ETH trong danh mục của bạn đã vượt 50% chưa? #美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 Tôi là Thích Ca, Mỹ mở rộng các biện pháp trừng phạt tài chính và thương mại đối với Iran, đồng thời Qatar và các nước khác thúc đẩy khôi phục đàm phán, hai bên Mỹ-Iran đang tiếp xúc về vấn đề thông thương qua eo biển Hormuz. Việc nâng cấp trừng phạt và tiến triển ngoại giao diễn ra đồng thời, giá dầu không tăng mà còn giảm vì thị trường cho rằng ngoại giao có khả năng đạt kết quả hơn trừng phạt. Nếu đàm phán về hành lang hàng hải được đột phá trước, rủi ro giá dầu sẽ tiếp tục được loại bỏ, lo ngại lạm phát giảm bớt, tài sản rủi ro sẽ được hưởng lợi ngắn hạn. Nếu trừng phạt thực sự cắt đứt kênh dầu mỏ và thanh toán xuyên biên giới của Iran, lạm phát năng lượng và thanh khoản USD có thể đồng thời được định giá lại, BTC sẽ cân nhắc lại giữa nhu cầu trú ẩn an toàn và cải thiện thanh khoản. Hướng đi không đổi, chỉ có nhịp độ thay đổi. Thích Ca nói xong, bạn hãy suy ngẫm. 比特币重新站上八万美元关口后，市场情绪明显升温，街头巷尾又开始流传“九月见十万”的说法。但冷静下来看，这轮从六万美元上方一路攀高的行情，真正留给新入场者的舒适区间其实并不多。价格越往上走，追逐的性价比反而越低，这大概是很多老交易者共同的心理感受。 这波上涨的动能确实扎实，从六万区间到八万附近，几乎没有像样的回调，买盘力度和持续时间都超出了不少人的预期。情绪面的热度可以从社交媒体上窥见一斑，看多目标从八万迅速跳到十万甚至更高，讨论密度和乐观程度都回到了年内高点。但恰恰是这种一致性预期，让市场变得有些微妙——当所有人都盯着同一个目标时，路径上的颠簸往往会被忽视。 从盘面结构看，比特币在八万上方站稳的意义在于确认了中期趋势的延续，但短期技术指标已经进入超买区域，价格与均线的偏离度也在拉大。历史经验反复提醒我们，急涨之后往往需要时间或空间来消化获利盘，直接V型继续拉升的概率并不像情绪面表现得那么高。更值得留意的是，以太坊在两千五百美元附近反复测试，这个位置的突破有效性将决定接下来资金是否会在主流币之间轮动。 宏观层面，市场对流动性环境的预期仍然偏宽松，这为风险资产提供了底部的支撑逻辑。但也要看Về cấu trúc phái sinh, trong 24 giờ qua, tỷ lệ taker mua chiếm ưu thế nhẹ trên 51%, tổng vị thế hợp đồng tương lai duy trì ở mức thấp khoảng hơn 700.000 BTC, không xuất hiện hình thái tích lũy đòn bẩy nhanh như đỉnh trước đó. Tuy nhiên, dữ liệu luồng lệnh cho thấy lệnh bán chủ động đang tăng trở lại, delta khối lượng giao dịch của nhiều đồng tiền chính chuyển sang âm, cho thấy ý định mua đuổi giá cao và chốt lời đang diễn ra đồng thời. $BTC #BTC #加密Thị trường tuần này có hai mốc thời gian rõ ràng: Thứ Tư sẽ công bố dữ liệu lạm phát PCE và chi tiêu cá nhân của Mỹ tháng 7, Thứ Sáu Chủ tịch Fed Kevin Warsh sẽ có bài phát biểu chủ đề đầu tiên trong nhiệm kỳ tại Jackson Hole. Dữ liệu mạnh có thể đẩy lợi suất tăng, gây áp lực lên tài sản rủi ro, dữ liệu yếu sẽ củng cố kỳ vọng nới lỏng, đây là lần kiểm nghiệm thực chất đầu tiên của đợt phục hồi này. $BTC #BTC #加密Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy, trong vòng 24 giờ khi Bitcoin vượt mốc 80.000 USD, hơn 450 triệu USD vị thế bán khống trên toàn thị trường đã bị thanh lý, trong đó vị thế bán khống Bitcoin khoảng 335 triệu USD, một số thống kê thậm chí còn cao hơn. Áp lực short squeeze có thể tạo ra mức tăng rất nhanh, nhưng sau khi các vị thế đòn bẩy được thanh lý, lực mua bắt buộc này sẽ biến mất, nhu cầu tiếp theo phải dựa vào giao dịch giao ngay và ETF để xác nhận. $BTC #BTC #加密Bộ Tài chính Mỹ trước đó đã công bố, kể từ ngày 9 tháng 9, sẽ tăng gấp đôi hoặc hơn giới hạn quy mô hoạt động mua lại hỗ trợ thanh khoản trái phiếu chính phủ dài hạn từ 2 tỷ USD lên ít nhất 4 tỷ USD. Thị trường nhìn chung liên kết đợt tăng này với thông tin trên, cho rằng nó đã đẩy lãi suất dài hạn giảm và làm suy yếu đồng USD. Tuy nhiên, tác động lâu dài của hoạt động mua lại đối với kỳ vọng lạm phát và đồng USD vẫn chưa rõ ràng, nên cần thận trọng khi trực tiếp mở rộng chính sách một lần này thành xu hướng. $BTC #BTC #加密Sự kiện lớn nhất trong tuần này của tiền mã hóa đã được xác định: Tổng cộng 81.700 hợp đồng quyền chọn BTC trên Deribit sẽ đáo hạn tập trung vào lúc 08:00 UTC ngày 28 tháng 8, với quy mô danh nghĩa lên đến 6,44 tỷ USD. Giá Bitcoin đã tăng vọt 22,9% trong tuần, lên gần 78.970, đợt đáo hạn này sẽ trực tiếp chi phối nhịp dao động ngắn hạn của thị trường. 1. Tổng quan dữ liệu vị thế cốt lõi 1. Cấu trúc vị thế Long-Short Quyền chọn mua: 44.639 hợp đồng | Quyền chọn bán: 37.061 hợp đồng Tỷ lệ PCR (put-call ratio) = 0,83, số lượng hợp đồng mua chiếm ưu thế. ⚠️ Lưu ý quan trọng: Số lượng lớn các hợp đồng mua không đồng nghĩa với việc chỉ đặt cược một chiều tăng giá, nhiều hợp đồng được dùng để phòng ngừa rủi ro hoặc chênh lệch biến động, không thể đơn giản xem là tín hiệu chắc chắn cho phe mua. 2. Hai mức giá tập trung vị thế chính ✅ 75.000 USD: Nơi tập trung vị thế mua lớn nhất, giá trị danh nghĩa 236 triệu USD ✅ 80.000 USD: Mức giá thực hiện tập trung thứ hai, quy mô vị thế 157 triệu USD Trong phạm vi ±5% quanh giá hiện tại, có hơn 500 triệu USD vị thế quyền chọn bị ràng buộc, trước khi đáo hạn, các nhà tạo lập thị trường sẽ tăng cường giao dịch phòng ngừa. 2. Hai kịch bản xu hướng thị trường do đáo hạn mang lại Kịch bản 1: Giá dao động đi ngang trong khoảng 75.000~80.000 USD Các nhà tạo lập thị trường thường xuyên mua bán spot/futures để phòng ngừa rủi ro, giá bị "đóng đinh" quanh các mức giá thực hiện tập trung, dao động hẹp và biến động giảm nhẹ. Kịch bản 2: Bứt phá nhanh trên 80.000 USD hoặc giảm xuống dưới 75.000 USD Các vị thế phòng ngừa bị buộc phải đóng, biến động giá bị khuếch đại mạnh, cả tăng và giảm đều bị đòn bẩy và hoạt động phòng ngừa làm trầm trọng thêm. 3. Thị trường biến độngThị trường lắng xuống đón nhận cơ hội mới ZEC và HYPE Năm 2026, ZEC và HYPE liên tục lập đỉnh mới trong bối cảnh tài sản chính thống biến động, ZEC chạm 888 USD, HYPE vượt 83 USD, đằng sau là kết quả của thị trường chuyển từ câu chuyện đầu cơ sang cơ bản. $ZEC bùng nổ nhờ tháo gỡ ràng buộc pháp lý. Tháng 1 năm 2026, SEC kết thúc điều tra Quỹ Zcash mà không thực thi pháp luật, loại bỏ rủi ro giám sát lâu dài. Tháng 8, Grayscale ra mắt ETF Zcash giao ngay đầu tiên, mở ra kênh hợp pháp cho tổ chức. Cộng thêm việc bỏ phiếu nâng cấp NU7 sắp tới và câu chuyện về quyền riêng tư trở lại, ZEC tăng hơn 1400% từ đầu năm đến nay. $HYPE tăng dựa trên dòng tiền vững chắc. Hyperliquid dùng khoảng 97% phí giao dịch để mua lại và đốt HYPE, nửa đầu năm tạo ra khoảng 419 triệu USD doanh thu. Thị phần hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi tăng lên khoảng 54,5%, nền tảng mở rộng sang hàng hóa, RWA và tài sản Pre-IPO. Tháng 8, Trump cho biết CFTC thúc đẩy Hyperliquid hợp pháp vào Mỹ, mở ra không gian tưởng tượng. Hai bên khác biệt về lĩnh vực nhưng cùng chung kết quả: không còn dựa vào tâm lý đầu cơ mà xây dựng logic tăng trưởng bền vững dựa trên sự rõ ràng về quy định, doanh thu thực và vòng kinh tế token, đây là nền tảng để vượt khó trong bối cảnh thanh khoản thu hẹp. #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 #美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 Vàng đang dao động mạnh ở mức cao lịch sử, nhưng báo cáo nghiên cứu mới nhất của Citibank lại dội một gáo nước lạnh vào những nhà đầu tư lạc quan quá mức. Citibank chỉ ra rằng, gần đây giá vàng tăng vượt mức chủ yếu do dòng tiền đầu cơ từ các sản phẩm phái sinh như hợp đồng tương lai thúc đẩy mạnh mẽ, trong khi nhu cầu tiêu thụ và giao dịch vật chất không theo kịp, sự lệch pha này khiến vàng rất dễ bị ảnh hưởng bởi các sự kiện vĩ mô trong ngắn hạn. Điều này chỉ ra một thực tế mà nhiều nhà đầu tư cá nhân thường bỏ qua, đó là thuộc tính giao dịch của vàng đang trải qua sự biến đổi sâu sắc. Theo nhận thức truyền thống, vàng là đại diện cho tài sản trú ẩn an toàn, nhưng cùng với việc thâm hụt tài khóa ngày càng nghiêm trọng, sự cạnh tranh lợi suất trái phiếu Mỹ và sự tham gia sâu rộng của các quỹ đòn bẩy phái sinh, vàng ngày càng giống một loại tài sản vĩ mô có độ nhạy cao với diễn biến đồng USD, lãi suất thực và rủi ro tín dụng chủ quyền. Về trung hạn, việc các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng và sự đồng thuận về phi đô la hóa vẫn là trụ cột vững chắc, nhưng ở cấp độ giao dịch vi mô, vị thế mua quá đông trong hợp đồng tương lai có thể bất ngờ bị bán tháo khi kỳ vọng không thành hiện thực. Thị trường hiện đang nín thở chờ đợi tín hiệu từ Hội nghị thường niên các ngân hàng trung ương tại Jackson Hole. Nếu Fed phát đi tín hiệu nghiêng về chính sách thắt chặt, sự hồi phục của lãi suất thực và đồng USD sẽ trực tiếp gây ra điều chỉnh mạnh về định giá đối với các nhà đầu tư vàng sử dụng đòn bẩy cao, và sự biến động này cũng sẽ lan tỏa đồng thời đến các tài sản cứng như Bitcoin. Việc xem động lực đầu cơ như một niềm tin trú ẩn an toàn thường là khởi đầu của thua lỗ. Trước các quyết định vĩ mô quan trọng, việc nhận diện mức độ tập trung của các sản phẩm phái sinh quan trọng hơn nhiều so với việc mù quáng đuổi theo giá cao. Vàng ngày càng giống một tài sản vĩ mô có biến động cao, vào đêm trước hội nghị ngân hàng trung ương, bạn sẽ chọn giảm đòn bẩy để phòng thủ hay tận dụng cơ hội mua vào khi giá giảm?ETH 2500 dao động, các tổ chức đang mua, ứng dụng đang chạy, nhìn nhận thế nào? Gần đây xem dữ liệu $ETH, thị trường khá rối ren. ETF ETH Mỹ liên tiếp 7 ngày dòng tiền ròng vào, trung bình ngày gần 180 triệu, cá voi đặt cược lợi suất hàng năm khoảng 300 triệu, vượt chi phí, vốn lớn đang dùng làm phân bổ tài sản dài hạn. Dữ liệu trên chuỗi khá khó xử: ETH hoạt động hàng ngày 640 nghìn, Solana 2.3 triệu, BNB Chain 4.4 triệu. DeFi biến động 3% gây thanh lý 36 triệu, đòn bẩy cao, thanh khoản mỏng. Sử dụng mạng chính giảm, hoạt động chuyển sang L2. Vốn hỗ trợ đáy, ứng dụng kéo lùi. Vùng 2500 có lực mua, giảm sâu có hạn, nhưng thiếu nhiên liệu để đẩy giá. Để tăng trưởng cần dựa vào đại lý AI, RWA thu hút người dùng mới, chỉ tích trữ coin không đủ. Logic định giá ETH đang thay đổi: trước đây xem phí giao dịch, giờ lợi suất đặt cược ổn định, giống tài sản sinh lời. Nếu thị trường chấp nhận, điểm neo chuyển từ hoạt động mạng sang chiết khấu dòng tiền. Rủi ro: L2 càng phát triển, mạng chính thu phí càng ít, giá trị ETH bị pha loãng. Về dài hạn, vừa tích trữ vừa vắng vẻ, có thể thành bế tắc. Ngắn hạn có đáy, dài hạn nhìn vào ứng dụng. #ETH触及2500美元后震荡 #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 Một tin tức gần đây, tôi nghĩ nhiều người đã đánh giá thấp tầm quan trọng của nó. Visa, Mastercard, Circle, Cloudflare và các công ty khác bắt đầu cùng nhau thiết lập tiêu chuẩn thanh toán cho AI Agent. Điều này có nghĩa là, ngành công nghiệp không còn bàn về: AI có thể thanh toán được không? Mà là: AI nên thanh toán một cách an toàn như thế nào. Kết hợp với dữ liệu gần đây, điều này càng thú vị hơn. Thanh toán stablecoin do AI Agent khởi xướng đã đạt mức cao nhất trong năm nay, nhưng số tiền mỗi giao dịch vẫn rất nhỏ, phần lớn là các khoản thanh toán vi mô cho API, sức mạnh tính toán, dữ liệu, v.v. Tôi nghĩ điều này ngược lại cho thấy ngành đang xây dựng nền tảng. Khi internet mới bắt đầu, cũng không phải trước tiên có Taobao, WeChat. Mà là trước tiên có các giao thức như TCP/IP, HTTP. AI Agent cũng tương tự. Điều thực sự quan trọng trong tương lai không chỉ là Agent nào thông minh hơn, mà là ai có thể làm cho Agent: Thanh toán an toàn; Thanh toán tự động; Hợp tác đa nền tảng. Gần đây tôi quan sát các dự án loại này, sẽ chú ý hơn đến giao dịch thực trên chuỗi, chứ không chỉ đơn thuần nhìn vào giá coin. Ví dụ: - Việc sử dụng Stablecoin có tăng không; - Thanh toán trên chuỗi có ngày càng sôi động không; - Dòng tiền có liên tục chảy vào không. Tôi đều xem các dữ liệu này trên Ave.ai. Nhiều xu hướng thường xuất hiện trước trong dữ liệu, rồi mới trở thành tin tức. 《Hợp đồng quyền chọn trị giá 6,4 tỷ USD đáo hạn vào thứ Sáu: Mốc 80.000 bị đẩy vào trạng thái có giá trị thực, điểm đau lớn nhất 68.000 tại sao không kéo được giá giao ngay?》 Giá trị danh nghĩa lên đến 6,44 tỷ USD của 81.700 hợp đồng quyền chọn Bitcoin sẽ tập trung đáo hạn vào 4 giờ chiều thứ Sáu tuần này. Quy mô này chiếm gần 20% tổng lượng hợp đồng chưa thanh toán trên toàn mạng. Giá giao ngay đã vượt mốc 80.000, nhưng điểm đau lớn nhất trên sổ sách lại dừng ở 68.000 USD, hai mức này chênh lệch đến 12.000 USD. Giá thực hiện 75.000 và 80.000 liên tục bị đẩy sâu vào trạng thái có giá trị thực, các nhà tạo lập thị trường nắm giữ các quyền chọn Call bán ra chịu rủi ro Gamma âm lớn, buộc phải liên tục mua vào trên thị trường giao ngay để phòng ngừa rủi ro, trực tiếp đẩy giá vượt qua điểm đau lớn nhất. Trong khi đó, vị thế trị giá 500 triệu USD tích tụ quanh mốc 80.000 tạo thành hiệu ứng chốt chặn hai chiều rất mạnh. Khi tiếng chuông đáo hạn vang lên vào thứ Sáu, các vị thế phòng ngừa rủi ro trên thị trường giao ngay mới được giải phóng hoàn toàn. $BTC #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 Gia đình ơi, thứ Sáu tuần này mới là trọng điểm thực sự — Chủ tịch Fed Wash sẽ có màn ra mắt tại Jackson Hole. Tại sao thị trường lại căng thẳng như vậy? Sau khi Wash nhậm chức, ông đã hoàn toàn loại bỏ “dự báo định hướng”, sau cuộc họp tháng 7 không nói rõ gì, khiến lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng vọt lên 5,34%, mức cao nhất kể từ năm 2007. Hiện nợ công Mỹ vượt 40 nghìn tỷ, lạm phát liên tục trên 2% trong 5 năm, sự im lặng đang trở thành tiếng ồn đắt giá. Thị trường đang chờ đợi điều gì? Phố Wall không cần tuyên bố diều hâu hay bồ câu, mà là một bộ “hàm phản ứng chính sách” rõ ràng — dữ liệu nào sẽ kích hoạt tăng lãi suất, cách nhìn về vùng lãi suất 3,50%-3,75%, có giữ mục tiêu lạm phát 2% hay không. Barclays dự đoán Wash khó có thể cung cấp định hướng gần đây. Nếu lần này vẫn vòng vo, việc bán tháo trái phiếu dài hạn có thể tăng mạnh. Điều này có ý nghĩa gì với Bitcoin? Tuần trước BTC tăng hơn 30%, vàng vượt 4600, chính là biểu hiện của “giao dịch mất giá tiền tệ”. Kỳ vọng giảm lãi suất tốt cho tài sản rủi ro, tăng lãi suất thì ngược lại. Hiện Polymarket cho thấy xác suất tăng lãi suất năm nay là 55%, CME cho thấy xác suất tăng lãi suất tháng 12 là 45%. Trước thứ Sáu, thứ Tư còn có dữ liệu PCE sẽ được công bố. Trước khi hai sự kiện này diễn ra, khả năng cao là giá BTC sẽ dao động quanh 80,000. Hướng đi là tốt, nhưng đừng quá vội, chờ Wash nói rõ rồi mới hành động cũng chưa muộn. Chúc mọi người giao dịch thuận lợi. $BTC $ETH $SNDK Có những báo cáo lan truyền về một vị thế bán khống lớn BTC/ETH của một nhà giao dịch có biệt danh là “người trong cuộc của Trump,” nhưng tuyên bố rằng họ “chắc chắn biết điều gì đó” thì chưa được xác thực. Các vị thế ví lớn có thể cung cấp thông tin, nhưng chúng không chứng minh được điều gì sẽ xảy ra tiếp theo—nhà giao dịch có thể đang phòng ngừa rủi ro, đầu cơ, hoặc đơn giản là sai lầm.Gia đình ơi! Tối nay có dữ liệu vĩ mô quan trọng đến 📢 20:30 Chỉ số giá PCE lõi của Mỹ sẽ được công bố❗ Đây là chỉ số lạm phát được Fed quan tâm nhất, quan trọng hơn cả CPI. Các bạn chơi coin, làm lưu trữ nhất định phải theo dõi kỹ, dưới đây là bài phân tích ảnh hưởng thị trường👇 💡PCE lõi là gì? Loại trừ thực phẩm và năng lượng biến động mạnh, phản ánh mức lạm phát thực tế của Mỹ ▪️Giá trị trước: 0.1% ▪️Dự báo: 0.2% ▪️Tối nay sẽ chính thức công bố! 🔥Ba kịch bản｜Ảnh hưởng đến tiền mã hóa 1️⃣Dữ liệu cao hơn dự báo rõ rệt (>0.2%, đặc biệt trên 0.3%)😱 Lạm phát dai dẳng hơn dự kiến, thị trường định giá "lãi suất cao duy trì lâu hơn", thậm chí giữ khả năng thắt chặt 👉Ưu thế tiêu cực! Đô la mạnh lên, vốn rủi ro tháo chạy $BTC, $ETH dễ chịu áp lực giảm sâu, có nguy cơ chọc thủng giá⚠️ Lưu ý: chỉ cao hơn 0.2% nhẹ (ví dụ 0.21%) không nhất thiết gây giảm mạnh cực đoan 2️⃣Dữ liệu đúng dự báo (=0.2%)😐 Không có tín hiệu chính sách mới, hai bên giằng co 👉Thị trường dao động, chưa rõ xu hướng, ưu tiên quan sát 3️⃣Dữ liệu thấp hơn dự báo (<0.2%)📈 Lạm phát giảm dần, kỳ vọng hạ lãi suất tăng lên 👉Kỳ vọng thanh khoản cải thiện, tích cực cho tài sản mã hóa ⚠️Chú ý: nếu thị trường đã đặt cược trước vào tin tốt, có thể xảy ra "tin tốt được thực hiện rồi giảm trở lại" 💾Ba kịch bản｜Ảnh hưởng đến ngành lưu trữ $SNDK 1️⃣Dữ liệu rõ ràng >0.2% 😰 Lãi suất cao kìm hãm định giá cổ phiếu tăng trưởng, ngành lưu trữ với chu kỳ mạnh dễ bị bán tháo Nếu ngành đó bản thânCập nhật thị trường BTC｜Biến động giao dịch, không phải đảo chiều xu hướng $BTC hiện tại giống như đang tái cơ cấu ở vùng giá cao, chứ không phải chuyển sang xu hướng giảm trực tiếp.👀 Trước đó, BTC đã phá vỡ mốc $81K rồi giảm về khoảng $78.6K, ngắn hạn bước vào giai đoạn biến động điều chỉnh; ETH cũng điều chỉnh từ đỉnh gần đây về khoảng $2.5K. Dữ liệu thị trường mới nhất cho thấy, BTC trong tuần qua vẫn tăng khoảng 23%, trong khi ETH tăng gần 29%, vốn vẫn tập trung vào các tài sản chủ đạo. Dòng vốn ETF quay trở lại cũng là một điểm hỗ trợ quan trọng. Tuần trước, ETF BTC giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng vào khoảng $1.92B, là một trong những tuần tốt nhất trong năm, cho thấy nhu cầu từ các tổ chức đang phục hồi. Về mặt vĩ mô, Bộ Tài chính Mỹ mở rộng mua lại trái phiếu kho bạc dài hạn, đồng USD yếu đi và lo ngại về lạm phát tiếp tục thúc đẩy dòng vốn chú ý đến BTC và vàng. Đồng thời, Iran và Oman đang thảo luận về hành lang vận tải tạm thời qua eo biển Hormuz, giá dầu giảm cũng làm dịu bớt áp lực lạm phát. Vì vậy, hiện tại tôi thiên về cách hiểu rằng: Đây không phải là đảo chiều xu hướng, mà là sự luân chuyển vốn nội bộ trong thị trường.🔄 BTC giữ vững vùng giá cao, ETH duy trì sức mạnh, trong khi một số altcoin có sự phân hóa, cho thấy vốn đang chảy có chọn lọc hơn vào các tài sản mạnh. Tiếp theo cần chú ý xem liệu có thể phá vỡ hiệu quả vùng $81K–$82K phía trên hay không, và liệu vùng $78K có được giữ vững. Nếu BTC tái lập vững chắc ngưỡng kháng cự then chốt, thị trường có thể tiếp tục mở rộng lên vùng cao hơn; ngược lạiDữ liệu trên chuỗi một lần nữa đã chuyển sự chú ý trở lại phía cung của các meme chính trị. Các địa chỉ liên quan đến $TRUMP đang âm thầm giảm lượng nắm giữ, với khoảng 2,7 triệu token còn lại, về lý thuyết có thể trở thành áp lực bán mới bất cứ lúc nào. Kết quả là, giá liên tục bị kìm hãm bởi các đường trung bình động ngắn hạn gần $2.469, và mỗi lần cố gắng phục hồi đều kích hoạt một làn sóng áp lực bán từ trên xuống. Xu hướng này không có gì ngạc nhiên; nó giống như một trò chơi kiên 🧐 nhẫn và thanh khoản. Từ góc độ cấu trúc thị trường, rủi ro của những sự kiện như vậy thường không trực tiếp biểu hiện dưới dạng sụp đổ, mà ban đầu xâm nhập thị trường dưới dạng cung-lạm phát rồi dần làm giảm khẩu vị rủi ro tổng thể đối với các đồng meme. Khi các tổ chức và những người tham gia sớm chọn giảm vị thế trong giai đoạn phục hồi, độ dốc phục hồi giá được làm phẳng rõ rệt. Nói cách khác, áp lực bán không phải là điều đáng sợ; điều đáng sợ là nó làm thay đổi kỳ vọng định giá của vốn đối với các tài sản này. Đáng chú ý, các token khác trong cùng khung truyện, như $BICO, $BEAT, $ALLO, $KAITO và $APR, gần đây đã nhận được sự hỗ trợ từ vốn mới và thành công vượt qua vùng đáy củng cố trong mười hai tháng. Tuy nhiên, $TRUMP vắng mặt trong vòng phục hồi này, vì các quỹ dường như đang tái sắp xếp theo cốt truyện thay vì chỉ đơn thuần theo đuổi sự phổ biến chung của cùng một ngành. Sự khác biệt này thường minh họa rõ hơn xu hướng thay đổi 🌊 của sở thích thị trường so với sự tăng giảm của từng token riêng lẻ. Khi các meme chính trị biến động cao bắt đầu làm lung lay niềm tin, một số quỹ tự nhiên chuyển sang các câu chuyện vững chắc hơnBáo cáo tài chính Nvidia đã ra mắt! Phân tích rõ ràng xu hướng tiếp theo của SanDisk Báo cáo tài chính Q2 mới nhất của Nvidia vượt kỳ vọng, sức nóng của AI trong tính toán đã được xác nhận chắc chắn, trực tiếp định hình xu hướng tiếp theo của lĩnh vực lưu trữ AI, đồng thời giải mã nguyên nhân cốt lõi khiến SanDisk liên tục điều chỉnh gần đây. Nhiều người thắc mắc: Thị trường AI chưa hạ nhiệt, tại sao SanDisk lại tiếp tục suy yếu? Bản chất không phải do logic bị sụp đổ, mà là kỳ vọng cao đã bị chi tiêu trước thời hạn + vốn tránh rủi ro trước báo cáo tài chính. Trước đó, SanDisk đã tăng mạnh trong ngắn hạn, cộng thêm hướng dẫn quý yếu hơn, thị trường đã chốt lời trước, dẫn đến điều chỉnh theo giai đoạn, đây là điển hình của việc bán tháo theo tâm lý và định giá, không phải do vấn đề cơ bản. Báo cáo tài chính Nvidia lần này là điểm ngoặt then chốt: Đơn hàng máy chủ AI, vốn đầu tư cho năng lực tính toán doanh nghiệp tiếp tục tăng mạnh, hoàn toàn xua tan nỗi lo "Nhu cầu AI đã đạt đỉnh" trên thị trường. Cần hiểu rõ: Máy chủ AI cao cấp không thể thiếu lưu trữ tốc độ cao, SanDisk là cổ phiếu cốt lõi trong lưu trữ AI, gắn bó sâu sắc với chuỗi giá trị năng lực tính toán của Nvidia, logic nhu cầu thiết yếu trong ngành hoàn toàn vững chắc, chu kỳ lưu trữ tiêu dùng yếu không ảnh hưởng đến hiệu quả tăng trưởng AI của họ. Dự đoán xu hướng Ngắn hạn: Tin xấu đã rõ ràng, bắt đầu giai đoạn phục hồi sau giảm quá mức, định giá thấp có khả năng bật tăng. Trung hạn: Tạm biệt tâm lý bán tháo chung, dựa vào đơn hàng năng lực tính toán AI liên tục được thực hiện, bước vào xu hướng độc lập có cấu trúc. Tóm lại: SanDisk trước đây chỉ là sự sàng lọc ở mức cao, không phải kết thúc xu hướng. Tăng trưởng mạnh mẽ của Nvidia làm điểm tựa, xu hướng phục hồi lần hai của lưu trữ AI đã rất khả quan. #英伟达财报 #闪迪 #SNDK #美股分析 #AI存储 #芯片行情 Bài viết của anh Murphy về sự quan sát "lợi nhuận đã thực hiện - phân kỳ giá" của BTC, tôi rất đồng tình. Điều thú vị là điều này đang dần cộng hưởng với một nhận định mà tôi đã nhắc đi nhắc lại trước đây: BTC trên khung 4 giờ đã xuất hiện phân kỳ đỉnh khá rõ ràng. Một bên nhìn vào giá, một bên nhìn vào hành vi lợi nhuận trên chuỗi, nhưng về bản chất đều quan sát cùng một điều — giá vẫn đang tăng, nhưng động lực biên để đẩy giá tiếp tục tăng đang giảm dần. Điều này không có nghĩa là sẽ giảm ngay lập tức, càng không có nghĩa là bây giờ nên bán khống. Điều thực sự cần cảnh giác là: nếu BTC tiếp tục tạo đỉnh mới nhưng lợi nhuận đã thực hiện, độ sôi động giao dịch và các chỉ số động lực khác không thể đồng thời tạo đỉnh mới, thì sự "phân kỳ tăng" này có thể ngày càng mạnh hơn. Thời điểm nguy hiểm nhất của thị trường thường không phải khi xu hướng đã kết thúc, mà là khi xu hướng vẫn có vẻ mạnh mẽ nhưng năng lượng bên trong đã bắt đầu âm thầm suy giảm. Vì vậy, hiện tại tôi quan tâm hơn không phải là cây nến tiếp theo của BTC sẽ tăng hay giảm, mà là: sau đỉnh mới, có còn nhu cầu tăng thêm không? Nếu không, thì "vấn đề nhỏ" có thể dần biến thành "vấn đề lớn". Hãy quan sát trước, đừng vội kết luận.近期仓位数据出现了一个值得关注的分化： $ETH 的大额多头仓位继续改善，说明部分资金正在逐步增加对 ETH 的看涨敞口。 相比之下，$BTC 的多头仓位出现一定降温，更像是部分交易者在快速反弹后选择锁定利润、降低杠杆。 但真正值得盯紧的，是 BTC 当前的清算流动性。 BTC 目前在 $78.3K 附近震荡，下方 $75.9K–$77.1K 区域存在较明显的潜在流动性；与此同时，上方 $81.7K–$83.4K 一带的空头杠杆也正在累积。 这意味着市场很容易出现一次剧烈扫流动性。 如果 BTC 跌破 $77.1K，可能触发多头止损与连锁清算，价格进一步测试下方流动性。 但如果快速下探后出现现货买盘承接，就可能形成经典结构： 流动性扫荡 → 杠杆多头被迫离场 → 现货资金吸收卖压 → 快速反弹 所以，短线下跌本身并不等于趋势反转。 更值得注意的是，8月25日美国现货 BTC ETF 仍录得约 $314.4M 净流入，其中 IBIT 约 $284.4M；ETH ETF 同期也吸引约 $179.8M，说明机构资金需求依然存在。 🔵 $ETH 可能成为下一阶段的观察重点 如果 BTC 短线Nếu nói CPI là bộ mặt dành cho công chúng, thì PCE (Chỉ số giá chi tiêu cá nhân) chính là nội lực không thể lay chuyển của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Vào lúc 20:30 giờ Bắc Kinh tối nay, dữ liệu lạm phát được mệnh danh là "con cưng" của Fed sẽ được công bố. Khi thị trường đã bị cuộc chiến lời qua tiếng lại về việc tăng hay giảm lãi suất làm cho gần như suy nhược thần kinh, báo cáo này hoặc là liều thuốc cứu mạng, hoặc là liều thuốc kết liễu. Dự đoán thị trường hiện tại là tỷ lệ PCE lõi hàng năm tháng 7 sẽ duy trì ở mức 3,3%. Đừng nhìn con số không đổi mà xem nhẹ, nội dung bên trong rất sôi động: * Lần này lạm phát không hoàn toàn do gà rán và nước ngọt gây ra. Việc xây dựng quy mô lớn các trung tâm dữ liệu đã làm tăng giá phần mềm và phần cứng máy tính, thậm chí "giỏ hàng" lạm phát cũng bị làn gió "Thung lũng Silicon" này thổi cao lên. * Trớ trêu thay, sự bùng nổ gần đây của thị trường chứng khoán Mỹ đã làm tăng phí quản lý tài sản của các nhà quản lý quỹ, khoản chi này cũng được tính vào PCE. Nói cách khác, thị trường chứng khoán càng sôi động, lạm phát càng khó kiểm soát. Lạm phát giống như việc giảm cân, 10 cân đầu dễ giảm, nhưng 2 cân còn lại thường phải "lột da" mới được. PCE lõi đã liên tục đứng trên mục tiêu 2% trong 65 tháng, Fed dưới sự điều hành của Warsh hiện đang chịu áp lực lớn đến mức muốn đập đầu vào tường. Hiện tại, xác suất duy trì lãi suất không đổi vào tháng 9 khoảng 60%. 1. Nếu dữ liệu > 3,3% (nóng hơn dự kiến): thị trường sẽ ngay lập tức bùng nổ. Điều này có nghĩa lạm phát không chỉ dai dẳng mà còn có tính đàn hồi. Chỉ số đô la Mỹ (DXY) sẽ trực tiếp vượt qua mốc 100, cổ phiếu công nghệ và tiền điện tử hãy chuẩn bị đón "Thứ Tư đen tối" 现在这个阶段其实很有意思。 $BTC 冲到$80K附近 → 机构资金先买BTC → BTC上涨23%左右 → ETH开始明显补涨 → XRP、$HYPE 等高Beta资产开始跑出来 → 但整个山寨市场还没有全面狂热。 甚至目前的Altcoin Season Index只有 38，说明市场还远远没到“所有山寨一起飞”的阶段。 这反而让我觉得，现在还处在资金扩散的早期阶段，而不是最后的疯狂阶段。 我会重点观察三个信号： 第一，ETH能不能继续跑赢BTC。 BTC负责吸引机构资金，ETH如果开始持续跑赢，说明资金开始从“数字黄金”往“链上经济”移动。 BTC → ETH → $SOL /HYPE/XRP → DeFi/RWA → 中小市值山寨 → Meme 如果这条链真的一环一环走出来，才是真正的牛市资金轮动。 第二，ETF资金是不是持续。 最近BTC现货ETF重新出现明显资金流入，最大的IBIT甚至已经连续7个交易日上涨。 这个东西很重要。 以前加密市场最大的特点是： 散户情绪 → 杠杆 → 拉盘 → 爆仓 → 暴跌 现在多了一条： 传统资金 → ETF → 现货 → BTC/ETH → 【Giang Trác Như: Xác suất Bitcoin giảm xuống dưới 67.000 USD là rất thấp, ETH vẫn là "động cơ" của chu kỳ tăng giá này】 Ngày 26 tháng 8, Giang Trác Như, nhà sáng lập mỏ khai thác Leibit (B.TOP), đã đăng bài viết cho biết, trong ngày giao dịch đầu tiên của thị trường chứng khoán Mỹ sau đợt tăng mạnh cuối tuần, dòng tiền ETF trở thành chỉ số quan trọng cần quan sát. Dữ liệu cho thấy, dòng tiền ròng vào ETF Bitcoin là 314 triệu USD, dòng tiền ròng vào ETF Ethereum là 180 triệu USD. Dòng tiền trên thị trường chứng khoán Mỹ đang đuổi theo xu hướng tăng, điều này có nghĩa là đợt tăng giá này đã được xác nhận thêm bởi dòng tiền, xác suất Bitcoin giảm trở lại dưới mức khởi điểm 67.000 USD là rất thấp. Đồng thời, dòng tiền vào ETF Ethereum tương đương 57,2% so với Bitcoin, rõ ràng cao hơn mức chiếm tỷ trọng vốn hóa thị trường tổng ETH/BTC là 18,8%, ông cho rằng ETH vẫn sẽ tiếp tục đóng vai trò "động cơ" của chu kỳ tăng giá này. Cùng với việc Trump mạnh mẽ ủng hộ blockchain và tiến trình của "Đạo luật CLARITY", các tài sản tài chính như USD, chứng khoán Mỹ, trái phiếu Mỹ trong tương lai có thể sẽ được đưa lên chuỗi, mã hóa token và hợp đồng thông minh hóa. Ông cho rằng điều này sẽ thúc đẩy nhiều nhà đầu tư tài chính truyền thống hiểu và đầu tư vào hệ sinh thái blockchain liên quan $BTC $ETH #黄金高位震荡，机构资金继续看涨 Giá vàng quốc tế sau khi vượt mốc 4600 USD đã điều chỉnh ổn định ở vùng cao 4630 đến 4650 USD. Citibank đã nâng mục tiêu ngắn hạn lên 4800 USD, dài hạn nhìn về 5000 USD, trong khi ETF vàng tăng nắm giữ hơn 28 tấn trong một tuần và xuất khẩu ròng vàng từ Hồng Kông sang đại lục trong tháng 7 tăng lên 56,193 tấn, đều cho thấy nhu cầu trú ẩn vật chất của các tổ chức và đại lục vẫn rất mạnh mẽ Chuyển hướng phân bổ vốn Việc các tổ chức gia tăng vị thế ở vùng cao không chỉ là cược vào việc giảm lãi suất hoặc rủi ro địa chính trị, mà còn là phân bổ trú ẩn dài hạn trước sự phình to nợ công Mỹ và sự suy giảm tín dụng đồng USD Mua vật chất tiếp nối Mặc dù giá vàng cao kìm hãm tiêu dùng trang sức vàng truyền thống, nhưng nhu cầu mua thỏi vàng đầu tư và phòng ngừa tỷ giá tăng lên, tạo nền tảng vững chắc cho giá vàng ở mức cao Dự đoán xu hướng tiếp theo Thị trường đã phần lớn phản ánh kỳ vọng giảm lãi suất, ngắn hạn có rủi ro chốt lời và điều chỉnh rửa giá ở vùng cao Xu hướng khả năng cao Sau khi hoàn thành kiểm định lại ở vùng 4500—4600 USD, cùng với xu hướng phi đô la hóa tiếp tục dao động tích lũy, trong năm sẽ hướng tới 4800 USD Xu hướng khả năng thấp Nếu tình hình địa chính trị hạ nhiệt nhanh hoặc kỳ vọng giảm lãi suất bị phá vỡ mạnh, việc chốt lời sẽ gây ra điều chỉnh sâu theo giai đoạn Khuyến nghị giao dịch Là phân bổ trú ẩn dài hạn, duy trì logic mua vào từng phần khi giá điều chỉnh Nhưng rủi ro lợi nhuận khi đuổi giá cao ngắn hạn là thấp, tránh vay đòn bẩy cao để mua đuổi giá mù quáng DYOR $XAU $XAUT Coinbase gần đây đã công bố, tại Fannie Mae ở Mỹ đã thành công phát hành khoản vay thế chấp đầu tiên có liên quan đến Bitcoin như một phần của cấu trúc thế chấp. Coinbase chịu trách nhiệm về lưu ký tài sản kỹ thuật số và cơ sở hạ tầng thế chấp. Người vay có thể sử dụng BTC hoặc USDC được lưu trữ trong tài khoản Coinbase làm tài sản thế chấp để tài trợ cho khoản trả trước mua nhà mà không cần phải bán trước tài sản kỹ thuật số. Đây là một cấu trúc vay hai tầng. Tầng đầu tiên là khoản vay thế chấp nhà ở thông thường đáp ứng tiêu chuẩn của Fannie Mae. Tầng thứ hai là khoản vay có tài sản thế chấp là BTC hoặc USDC, dùng để tài trợ một phần khoản trả trước. Nói cách khác, rủi ro tài sản mã hóa được đặt ở khoản vay thứ hai và cấu trúc lưu ký, thay vì trực tiếp vào bảng cân đối kế toán tín dụng cốt lõi của Fannie Mae. Sự phát triển này đáng chú ý không phải vì quy mô khoản vay đầu tiên mà vì nó đã đẩy câu chuyện lâu dài về việc liệu tài sản mã hóa có thể tham gia vào hệ thống tài sản thế chấp tài chính truyền thống hay không, tiến tới một chính sách và nguyên mẫu sản phẩm có thể thực thi. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 Tôi là anh bạn tin tức trung hạn, tối nay 20:30 PCE này chính là viên đá thử cuối cùng trước Jackson Hole. Thị trường kỳ vọng tổng thể tháng trước tăng 0.1%, năm trước tăng 3.6%, lõi tháng trước tăng 0.2%, năm trước giữ ở 3.3% — nói trắng ra là "tăng trở lại theo tháng, giảm nhẹ theo năm", con số -0.1% tháng 6 được xem như tiếng ồn một lần. Nếu thực sự nằm trong khoảng này, khả năng tăng lãi suất tháng 9 sẽ không bùng nổ, nhưng cũng không chết hẳn, CME hiện đang đặt cược 60% tháng 9 giữ nguyên, 40% tăng lãi suất, chỉ cần dữ liệu không quá xấu thì sẽ duy trì thế giằng co này. Điều then chốt là ngày kia (28 tối 22h) là lần xuất hiện đầu tiên của Wash tại Jackson Hole. Người này nhậm chức đã cắt bỏ dự báo trước, hủy bỏ biểu đồ điểm, phong cách là "ít cam kết, nhiều khung khổ". Tôi cá là ông ta sẽ không đưa ra lộ trình rõ ràng — nhiều nhất là nhắc lại rằng trước khi lạm phát về 2% thì cửa vẫn mở rộng, đồng thời nói về cải cách giảm số cuộc họp, làm yếu dự báo, đá quả bóng về phía dữ liệu. Vậy nên tối nay nếu PCE đúng kỳ vọng, là tạo điều kiện cho Wash "lộ trình mơ hồ"; nếu lõi tháng trước tăng trên 0.25%, Wash sẽ bị ép phải nói thêm vài câu diều hâu, trái phiếu dài hạn sẽ phản ứng trước. Đừng mong ông ta nói thẳng tháng 9 có tăng lãi suất hay không, tôi chỉ nhìn một điểm: ông ta có chịu đổi "phụ thuộc dữ liệu" thành "phụ thuộc điều kiện" không, nếu chịu đổi thì lộ trình sẽ rõ ràng hơn một chút, không thì thị trường vẫn tự đoán mò dưới mức lạm phát 3.3%. $BTC $ETH $BTC Đợt tăng giá mạnh của thị trường lần này có thể không phải là sự khởi động lại của thị trường bò, mà chỉ là một đợt cộng hưởng ngắn hạn do thanh khoản nới lỏng và các vị thế bán khống bị ép đóng. Đợt hồi phục lần này có hai nguyên nhân chính, đầu tiên là phát biểu công khai mới nhất của Trump. Gần đây ông đã gặp các lãnh đạo ngành tiền mã hóa tại Nhà Trắng, công khai thúc giục Quốc hội thông qua các dự luật rõ ràng có lợi cho ngành, thậm chí còn bày tỏ có thể xem xét tiếp tục tăng nắm giữ Bitcoin. Những phát biểu này đã trực tiếp đảo ngược kỳ vọng thị trường, hoàn toàn chấm dứt bầu không khí đàn áp mạnh mẽ trước đây, khiến tâm lý hoảng loạn của dòng vốn nhanh chóng giảm bớt. Cộng thêm lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, thanh khoản toàn cầu nới lỏng, tạo nền tảng vững chắc cho đợt tăng giá này. Nhưng sự thật quan trọng nhất là đợt tăng giá này không dựa vào dòng vốn mới mua vào, mà dựa vào việc các vị thế bán khống bị ép đóng. Trước đó thị trường dao động lâu dài, tích tụ một lượng lớn vị thế bán khống. Sau khi thị trường ấm lên nhẹ, các vị thế bán khống liên tiếp bị đóng bắt buộc, mua ngược lại, cộng thêm dòng vốn ETF của các tổ chức đổ vào, đã kéo thị trường tăng vọt nhanh chóng. Nói thẳng ra: một nửa là do lợi ích từ thanh khoản, một nửa là do đợt tăng giá được đẩy lên bởi việc ép đóng vị thế bán khống. Đây cũng là lý do khiến nhà đầu tư cá nhân khó kiếm lời nhất trong các đợt tăng giá mạnh. Xu hướng thực sự là tăng chậm, có những đợt điều chỉnh rửa bài; còn đợt hồi phục do ép đóng vị thế bán khống thì đặc trưng bởi tăng nhanh, tâm lý quá tải, biến động cực đoan. Hiện tại toàn mạng đồng loạt hô hào bò, tâm lý đồng thuận cao độ. Quy luật bất biến trong giới giao dịch: khi có sự khác biệt thì có biến động, khi đồng thuận thì là điểm đảo chiều, lúc cả dân chúng cuồng nhiệt thường tiềm ẩn rủi ro ngắn hạn. Vì vậy ở vị trí này không nên mù quáng theo bò, cũng không nên quá bi quan. Chỉ có nhận thức giao dịch trưởng thành, hiểu được chu kỳ và logic dòng vốn mới không bị tâm lý thị trường chi phối. $ETH $OKB #Kết luận trực tiếp: Đây không phải là chuyển đổi xu hướng sang giảm, đừng tự làm mình hoảng sợ. Trước tiên nói về bối cảnh lớn. Logic cơ bản của đợt tăng này chưa bị phá vỡ — Bộ Tài chính Mỹ tuyên bố sẽ tăng gấp đôi quy mô mua lại trái phiếu chính phủ dài hạn, mỗi lần ít nhất 4 tỷ USD, gián tiếp bơm thanh khoản vào thị trường; ETF Bitcoin có dòng tiền ròng tuần khoảng 1,9 tỷ USD, đạt hiệu suất tốt nhất kể từ tháng 10 năm ngoái; điểm "bullish" của CryptoQuant trong 7 ngày tăng từ 30 lên 80, trong 10 chỉ số có 8 chỉ số chuyển sang tăng. Các nhà phân tích tổ chức cho rằng Bitcoin đã thoát khỏi thị trường gấu, bước vào giai đoạn đầu của thị trường bò. Nhưng thực tế là ngắn hạn cũng đang quá nóng. Chỉ số sợ hãi và tham lam từng chạm 81 "tham lam cực độ", cá voi lớn trong ngày đã chốt lời kỷ lục 614 triệu USD. Các đồng lớn tăng xong đều cần nghỉ ngơi. $BTC, giá hiện tại 78300, giảm 2,6% trên khung ngày. Trung tâm 4 giờ là 75550-79500, giá đang dao động trong vùng này. Tuần trước từ khoảng 62000 đã tăng lên 81272, vị trí hiện tại nghỉ ngơi là rất bình thường. Chỉ khi có khối lượng lớn vượt qua 79500 và giữ vững, không thủng 78560 khi điều chỉnh, phe bò mới có cơ hội tiếp tục đẩy lên; không vượt được thì tiếp tục dao động trong vùng. Nếu thủng 75550 hiệu quả và hồi phục không qua 78560, thì phe gấu cần được xem xét nghiêm túc. Chỉ cần theo dõi hai mức này. $ETH, giá hiện tại 2422, trung tâm 4 giờ 2356-2533. Khung 1 giờ liên tục bị 2471 kìm hãm, lực hồi phục rõ ràng yếu hơn BTC. Từ 1870-1920 hồi phục liên tục, tăng tuần khoảng 25-30%, ngắn hạn đang tiêu hóa lợi nhuận ở vùng cao. Cả phe mua và bán chưa rõ ràng, chờ nó tự chọn hướng, đừng vội đứng về phe nào. $SOL, giá hiện tại 94.8, giảm 4,1% trên khung ngày, trung tâm 4 giờ 91.6-102.7. Sau đợt tăng cao trước đó có dấu hiệu phân kỳ giảm, áp lực bán vẫn còn. Dữ liệu on-chain khá sáng — khối lượng giao dịch tháng đạt 4,2 tỷ giao dịch, mức cao kỷ lục, số người nắm giữ RWA vượt 300.000, DeFi khóa 10,7 tỷ USD, nhưng giá từ trên 102 bị đẩy xuống gần 97, cho thấy tâm lý ngắn hạn và cơ bản không đồng bộ. Nếu không giữ được 91.6, đừng vội bắt dao rơi. Trên chuỗi có thể thấy một số cá voi ngắn hạn đang chuyển token về sàn giao dịch, tâm lý thị trường vẫn trong vùng tham lam. Thị trường đi ngang rất mệt mỏi — bỏ lỡ không mất vốn, không hiểu thì nghỉ, giữ vị thế trong tay mới không bị đánh úp liên tục. Thị trường chưa kết thúc, nhưng nhịp độ còn quan trọng hơn hướng đi. Đừng đu đỉnh ở biên trên của vùng giá, cũng đừng bị một cây nến giảm làm hoảng loạn. Hãy để thị trường đi tiếp, chờ tín hiệu rõ ràng rồi hành động.Cổ phiếu nhìn vào doanh thu, lợi nhuận; hàng hóa nhìn vào cung cầu. Nhưng với BTC, ETH loại này, bản thân không tạo ra dòng tiền, phần lớn giao dịch vốn là đánh cược vào tương lai có tin tốt (phê duyệt ETF, thông qua luật tiền mã hóa, nới lỏng quản lý). Chỉ cần quan chức, SEC, Fed, lãnh đạo Grayscale lên tiếng, sẽ trực tiếp thay đổi kỳ vọng tương lai của mọi người: - Lời nói thân thiện → Mọi người dự đoán vốn sẽ được hợp pháp hóa vào thị trường → tranh mua tích trữ đẩy giá lên ​ - Lời nói nghiêm ngặt/quy định cứng rắn → Dự đoán chính sách thắt chặt, vốn tháo chạy → Bán tháo tập thể khiến giá giảm Kỳ vọng thay đổi, giá lập tức biến động, không cần sự việc thực sự xảy ra. 2, Cấu trúc thị trường: Đòn bẩy cực cao, khuếch đại biến động Hợp đồng tiền mã hóa phổ biến đòn bẩy, nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ dùng đòn bẩy giữ vị thế: Tin tốt kéo giá lên → kích hoạt lệnh mua thêm khi có lợi nhuận; Tin xấu đẩy giá xuống → liên tiếp phá vỡ lệnh mua, lệnh phá sản tiếp tục đẩy giá xuống, tạo hiệu ứng bán tháo Thanh khoản vốn không cân bằng (đặc biệt coin nhỏ), không cần vốn lớn, chỉ cần ít lệnh bán/mua cũng có thể tạo biến động lớn. Đó là điều thường nói “tin ra, biến động lớn hơn giá trị thực của tin”. Nhiều chính sách, xu hướng quản lý, Phố Wall, các nhà tạo lập thị trường lớn sẽ nhận được tin trước: 1) Ẩn mình gom hàng ở vùng giá thấp 2) Chờ chính thức công bố “tin tốt”, nhà đầu tư nhỏ lẻ thấy tin vào mua 3) Tổ chức nhân cơ hội bán ra, sau đó phát ngôn thận trọng, giá giảm trở lại Đó chính là điều bạn đề cập: thổi phồng tin, chỉ đánh cược kỳ vọng không thành hiện thực, thu lợi từ nhà đầu tư nhỏ lẻ qua lại. Bài viết của anh Murphy về sự quan sát "lợi nhuận đã thực hiện - phân kỳ giá" của BTC, tôi rất đồng tình. Điều thú vị là điều này đang dần cộng hưởng với một nhận định mà tôi đã nhắc đi nhắc lại trước đây: BTC trên khung 4 giờ đã xuất hiện phân kỳ đỉnh khá rõ ràng. Một bên nhìn vào giá, một bên nhìn vào hành vi lợi nhuận trên chuỗi, nhưng về bản chất đều quan sát cùng một điều — giá vẫn đang tăng, nhưng động lực biên để đẩy giá tiếp tục tăng đang giảm dần. Điều này không có nghĩa là sẽ giảm ngay lập tức, càng không có nghĩa là bây giờ nên bán khống. Điều thực sự cần cảnh giác là: nếu BTC tiếp tục tạo đỉnh mới nhưng lợi nhuận đã thực hiện, độ sôi động giao dịch và các chỉ số động lực khác không thể đồng thời tạo đỉnh mới, thì sự "phân kỳ tăng" này có thể ngày càng mạnh hơn. Thời điểm nguy hiểm nhất của thị trường thường không phải khi xu hướng đã kết thúc, mà là khi xu hướng vẫn có vẻ mạnh mẽ nhưng năng lượng bên trong đã bắt đầu âm thầm suy giảm. Vì vậy, hiện tại tôi quan tâm hơn không phải là cây nến tiếp theo của BTC sẽ tăng hay giảm, mà là: sau đỉnh mới, có còn nhu cầu tăng thêm không? Nếu không, thì "vấn đề nhỏ" có thể dần biến thành "vấn đề lớn". Hãy quan sát trước, đừng vội kết luận.Tôi đã đề cập trước đây rằng đây là một bài đăng cực kỳ quan trọng, đó là lý do tại sao tôi trích dẫn nó và đăng lại cùng một biểu đồ. Trong mỗi chu kỳ thị trường gấu lớn của $BTC, chúng ta đã thấy 3 đáy quan trọng. Đáy lớn thứ ba trong chu kỳ này là đáy $57K. Từ cả góc độ đếm sóng và kỹ thuật, rõ ràng đây là một đáy hình thành tiềm năng. Theo lịch sử, mỗi chu kỳ gấu trước đây cũng hình thành 3 đáy lớn, khiến việc tạo đáy thấp hơn sau $57K trở nên ít khả năng hơn nếu chỉ xét theo góc độ fractal thuần túy. Hôm nay đối với phe bán khống thì có thể ăn cơm bình thường rồi $BTC hiện tại quanh mức 78300, trong 24 giờ giảm khoảng 1,3%, khối lượng giao dịch cũng giảm mạnh gần 47%. Hôm qua từng chạm 81200, hôm nay bị đẩy thẳng xuống dưới 8 vạn, điển hình của việc tăng cao rồi giảm trở lại. Tuần này thực ra tăng khá mạnh, tăng hơn 22% trong tuần, nhưng xu hướng hôm nay cho thấy — áp lực bán phía trên thực sự không nhẹ. Tối nay có hai sự kiện thực sự ảnh hưởng đến giá coin 👇 1. Dữ liệu PCE lõi của Mỹ Đây là chỉ số lạm phát mà Fed quan tâm nhất. Hiện thị trường định giá xác suất tăng lãi suất 25bp vào tháng 9 là 39,6%, giữ nguyên lãi suất là 60,4%. • PCE vượt kỳ vọng → xác suất tăng lãi suất tăng mạnh → chi phí vay mượn để đầu cơ coin trở nên đắt đỏ → BTC chịu áp lực • PCE nhẹ nhàng → lãi suất ổn định → vốn sẵn sàng quay lại mạo hiểm → thử thách trên 8 vạn 2. Báo cáo tài chính Nvidia + lần xuất hiện đầu tiên của Chủ tịch Fed mới tại Jackson Hole Thứ Sáu Chủ tịch Fed mới, ông Waller, sẽ phát biểu, thị trường muốn hiểu rõ ông chủ mới sẽ chú ý đến chỉ số nào. Việc này quan trọng hơn cả con số. 💡 Thực tế dòng tiền không sụp đổ: ETF BTC giao ngay liên tục 6 ngày ròng ròng, chỉ riêng ngày 24/8 đã vào 338 triệu USD, BlackRock liên tục mua thêm trong 7 ngày. Các tổ chức đang âm thầm gom hàng ở vùng thấp. Quan điểm cá nhân của tôi — Hiện phần lớn mọi người không tin thị trường bò đã đến, thị trường điều chỉnh vài ngày để tích lũy đủ vị thế bán khống, rồi tiếp tục bùng nổ tăng giá.🌏《Tổng quan các sự kiện cốt lõi trên thị trường tài chính toàn cầu》 📅 Ngày 26 tháng 8 năm 2026 (Thứ Tư) Bitcoin hôm qua từng vượt qua 81.000 USD, cao nhất chạm khoảng 81.300, sau đó giảm về vùng 78.500 và hiện dao động quanh 78.500. Tăng hơn 24% trong tuần từ 62.800, dòng vốn ròng ETF tuần này khoảng 1,9 tỷ USD, mức tốt nhất trong gần 10 tháng. Thử thách thực sự là đêm nay và đêm mai, trước tiên là dữ liệu PCE rồi đến báo cáo tài chính Nvidia, hai sự kiện liên tiếp định hướng thị trường. 🌏 Cơ bản vĩ mô và tin tức Biên bản cuộc họp lãi suất chiết khấu của Fed cho thấy sự bất đồng gia tăng trong nội bộ về việc tăng lãi suất Biên bản cuộc họp lãi suất chiết khấu tháng 7 của Fed cho thấy trong 12 ngân hàng khu vực, có 4 ngân hàng bỏ phiếu ủng hộ tăng lãi suất cho vay khẩn cấp. Các ngân hàng Dallas, Cleveland, Minneapolis và Kansas City đều đề xuất tăng 25 điểm cơ bản, phù hợp với 3 phiếu chống trong cuộc bỏ phiếu FOMC. Khảo sát Reuters: 57% nhà kinh tế dự đoán Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất lần nữa vào tháng 9 Tăng mạnh so với 5% hồi tháng 7, áp lực đảo chiều giao dịch chênh lệch lãi suất yên tiếp tục tăng. Tiến triển mới trong thỏa thuận ngừng bắn Mỹ-Iran Trump tuyên bố tất cả mìn thủy lôi trong vùng biển quốc tế eo biển Hormuz đã được gỡ bỏ và/hoặc kích nổ. Truyền thông Nga đưa tin Mỹ và Iran đã đạt đồng thuận về các điều khoản thỏa thuận ngừng bắn, bao gồm tự do hàng hải qua eo biển. Rủi ro địa chính trị đang giảm. Trong khi đó, Canada thông báo từ ngày 8 tháng 9 sẽ áp thuế trả đũa khoảng 20 tỷ USD hàng hóa Mỹ, căng thẳng thương mại leo thang. 📈 Thị trường chứng khoán Mỹ & Tin tức công nghệ 1️⃣ Báo cáo tài chính quý 2 của Nvidia: công bố vào sáng sớm ngày 27 tháng 8 (Thứ Năm, giờ Bắc Kinh) Phố Wall dự kiến doanh thu khoảng 92-95 tỷ USD, tăng trưởng khoảng 97% so với cùng kỳ, EPS khoảng 2,09 USD, doanh thu trung tâm dữ liệu dự kiến khoảng 85,7 tỷ USD. Thị trường quyền chọn định giá biến động sau báo cáo khoảng ±6%, tương ứng biến động vốn hóa thị trường khoảng 313 tỷ USD. Kiến trúc Rubin là biến số được thị trường quan tâm nhất: liệu có thể chuyển từ "Chu kỳ Blackwell kéo dài bao lâu" sang "Rubin có thể mở ra không gian tăng trưởng cao hơn" là chìa khóa định giá lại tối nay. Ngoài ra, Nvidia cam kết cung cấp tín dụng và năng lực tính toán tối đa 105 tỷ USD cho khu trung tâm dữ liệu OpenAI tại Ohio, phần công bố kế toán về nghĩa vụ tài chính trong cuộc họp báo cáo sẽ là trọng tâm nhà đầu tư quan tâm. 2️⃣ Ba chỉ số chính của chứng khoán Mỹ đồng loạt tăng trong phiên đêm qua: Dow Jones tăng 0,30%, S&P 500 tăng 0,32%, Nasdaq tăng 0,66%. Nvidia tăng 2,1%, AMD tăng gần 5%, Micron Technology đều tăng trên 2%, chỉ số Nasdaq Golden Dragon Trung Quốc tăng 1,1%. 3️⃣ Hiệu ứng mua lại trái phiếu Mỹ chỉ thoáng qua: lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,69%, kỳ hạn 30 năm hồi phục về khoảng 5,27%. Tổng nợ công Mỹ đã vượt 40 nghìn tỷ USD, đạt mốc sớm hơn dự kiến của CBO hai năm. 💹 Tóm tắt thị trường tiền mã hóa & sự kiện trọng điểm tối nay BTC tăng cao rồi giảm, hiện dao động quanh 78.500-78.800 BTC hôm qua từng vượt 81.000 USD, cao nhất chạm khoảng 81.300, hiện giá dao động trong khoảng 78.500-78.800, thị trường đang tiêu hóa lợi nhuận ở vùng cao, chờ dữ liệu tối nay. 🔥 Sự kiện 1: Dữ liệu PCE tháng 7 của Mỹ (20:30 tối nay giờ Bắc Kinh) Chỉ số lạm phát được Fed quan tâm nhất. Dự báo PCE năm 7 tháng 7 là 3,6% (giá trị trước 3,7%), PCE lõi dự kiến giữ ở 3,3%. Nếu dữ liệu nhẹ nhàng, củng cố kỳ vọng giảm lãi suất, hỗ trợ BTC tiếp tục thử thách 80.000; nếu vượt kỳ vọng, thị trường có thể tăng kỳ vọng tăng lãi suất tháng 9. 🔥 Sự kiện 2: Báo cáo tài chính quý 2 của Nvidia (sáng sớm ngày 27 tháng 8, Thứ Năm giờ Bắc Kinh) Vài giờ sau khi dữ liệu PCE được công bố, báo cáo Nvidia sẽ đến. Nếu vượt kỳ vọng, câu chuyện AI được củng cố, hỗ trợ tâm lý rủi ro của BTC; nếu không đạt, cổ phiếu công nghệ chịu áp lực ngắn hạn, BTC có thể bị ảnh hưởng. 🔥 Sự kiện 3: Hội nghị Jackson Hole (27-29 tháng 8), bài phát biểu của Waller (22:00 tối thứ Sáu 28 tháng 8 giờ Bắc Kinh) Bank of America cảnh báo nếu Waller không làm rõ triển vọng lạm phát và phản ứng chính sách của Fed trong các kịch bản khác nhau, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm có thể tăng lên 5,5% hoặc cao hơn. Điểm then chốt là Waller có thể giải tỏa sự bối rối của thị trường về can thiệp của Bộ Tài chính vào thị trường trái phiếu hay không — nếu nghiêng về ôn hòa, USD suy yếu hỗ trợ BTC; nếu nghiêng về diều hâu, khả năng điều chỉnh ngắn hạn tăng. 🔥 Sự kiện 4: Bỏ phiếu thủ tục dự luật CLARITY tại Thượng viện (trước ngày 15 tháng 9) Thị trường kỳ vọng dự luật có thể được thông qua trong kỳ họp tháng 9, hoặc SEC/CFTC sẽ đưa ra quy định mới. 💡 Góc nhìn của Tiểu Long Tối nay là đêm định hướng kép. Thời gian diễn ra: PCE trước (20:30) → báo cáo Nvidia sau (sáng sớm thứ Năm) → Waller định hướng thứ Sáu. Trước tiên xác nhận lạm phát, sau đó xem sức mạnh cổ phiếu công nghệ, cuối cùng là kết thúc bởi Chủ tịch Fed. BTC từ 81.000 giảm về 78.500, bản chất là điều chỉnh phòng ngừa rủi ro trước dữ liệu, không phải đảo chiều xu hướng. Điều then chốt là kết quả hai sự kiện tối nay và đêm mai, nếu PCE nhẹ nhàng + Nvidia vượt kỳ vọng, BTC có thể lại thử thách vùng 81.500; nếu một trong hai không đạt, có thể giảm về vùng 76.000-77.000 để xác nhận hỗ trợ, thậm chí xuống khoảng 73.500, nhưng không thay đổi cấu trúc đáy trung hạn. 80.000 là điểm kiểm tra, 82.000-82.500 là đường trung bình 50 tuần, vượt qua mới xác nhận xu hướng bò (bull market).Tính đến hiện tại, $BTC đã đứng vững trên ngưỡng 80.000 USD, tăng gần 28% trong tháng, tạo ra hiệu suất tháng tốt nhất kể từ tháng 11 năm 2024, với sức mạnh ngắn hạn rõ ràng. Động lực chính của đợt tăng này là đồng USD yếu đi, lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, dòng tiền ròng liên tục đổ vào ETF cổ phiếu Mỹ, và các vị thế bán tập trung đóng cửa, nhiều yếu tố tích cực cùng cộng hưởng đẩy thị trường lên. Logic hỗ trợ rõ ràng: Sau đợt giảm một nửa phần thưởng khối vào năm 2024, tỷ lệ lạm phát của $BTC dưới 1%, tính khan hiếm nguồn cung được củng cố lâu dài; ETF hợp pháp liên tục mang lại dòng mua hiện vật từ các tổ chức, độ sâu thị trường được cải thiện liên tục, dần chuyển từ tài sản đầu cơ sang tài sản phân bổ lớn. Áp lực ngắn hạn cũng rõ ràng: 83.000 USD là mức kháng cự mạnh của đường trung bình năm, vùng tích lũy trên và nhiều vị thế chốt lời ngắn hạn tập trung, động lực tăng do đóng vị thế bị động đã dần suy yếu, thị trường bước vào giai đoạn thiếu động lực, dễ xuất hiện dao động cao và chốt lời. Dự đoán xu hướng trung tính: Trong 1-3 tháng tới có khả năng cao dao động trong khoảng 75.000-83.000 USD. Nếu dòng tiền ETF tiếp tục đổ vào và kỳ vọng Fed nới lỏng chính sách được hiện thực hóa, có thể phá vỡ kháng cự và thử nghiệm đỉnh mới; nếu dữ liệu lạm phát tăng trở lại, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, và dòng tiền $ETF rút ra, sẽ có điều chỉnh theo giai đoạn. Xu hướng trung và dài hạn hoàn toàn phụ thuộc vào thanh khoản USD và chính sách quản lý tiền mã hóa của Mỹ, không có cơ sở cho thị trường bò đơn phương kéo dài. Bạn đã quyết định bước tiếp theo sẽ đi đâu chưa? PCE tháng 7 lúc 8:30 tối nay (dự kiến lõi tăng khoảng 3,3% so với cùng kỳ, lõi tháng so với tháng khoảng 0,2%), thị trường đã đặt kỳ vọng khá đầy đủ. Bên Besent đã đẩy TGA lên gần 1 nghìn tỷ, cộng thêm tin tăng cường mua lại trái phiếu dài hạn, thực sự là một đòn bẩy bơm thanh khoản rõ ràng — phía tài chính chủ động ép dài hạn, giải phóng dự trữ, về bản chất là một thao tác mang hơi hướng “phiên bản tài chính của Twist/QE”, mức độ này trong vài năm qua thật sự hiếm thấy. “Lớn hơn là giảm, bằng là đi ngang, nhỏ hơn là tăng vọt, nhưng xấu cũng sẽ giảm trước rồi kéo lên”, trong bối cảnh hiện tại rất hợp lý. Wash (bên Jackson Hole) muốn giữ không gian chính sách cho mình, Besent muốn ổn định cung cầu trái phiếu Mỹ và lãi suất dài hạn, sự đồng thuận giữa hai bên khá cao. Chỉ cần TGA thực sự được sử dụng quy mô lớn, thanh khoản không phải là chuyện nói suông, thị trường sẽ chịu đựng “dữ liệu xấu” hơn trước một chút. BTC và hợp đồng tương lai tiếp tục giữ, không đoán hướng ngắn hạn, cũng là cách làm thoải mái trong tình huống rõ ràng này. Khả năng lớn là sẽ có dòng tiền đổ vào, giàu sang có đến hay không thì chưa biết, ít nhất đừng để bị cuốn ra khỏi thị trường vì biến động ngắn hạn. Giữ vững vị trí là được, dữ liệu ra rồi hãy xem tác động thực tế thế nào.
Orbit Topic Sitemap