Orbit Post Sitemap
Dữ liệu trên chuỗi và chỉ số K-line cho thấy, BTC có khả năng cao đã thoát khỏi đáy gấu, vốn ETF cũng đồng thời chảy trở lại.
Trong gần 30 ngày giao dịch, dòng tiền ròng vào khoảng 3,27 tỷ USD, trong đó gần 7 ngày giao dịch gần đây dòng tiền ròng vào khoảng 2,3 tỷ USD, chiếm khoảng 71%. Phải chăng Phố Wall cũng bắt đầu FOMO chu kỳ bốn năm của Bitcoin?
Tuy nhiên, dòng tiền vào trong ngày 26 tháng 8 đã giảm rõ rệt, nhiệt độ vốn có phần hạ nhiệt, tương ứng với việc giá BTC hôm qua đứng yên tại chỗ.Đợt tăng từ $55 lên $83,5 này đạt mức cao kỷ lục, với mức tăng tổng cộng từ đầu năm đến nay vượt quá 220%. Nguyên nhân trực tiếp nhất là tuyên bố của Trump tại Nhà Trắng ngày 19 tháng 8 rằng chủ tịch CFTC đang thúc đẩy Hyperliquid vào Mỹ hoàn toàn tuân thủ. Tin tức tăng vọt 20% trong ngày hôm đó, và trong những ngày tiếp theo đã vượt qua mức 80. $HYPE Nhưng giá trị thực sự của cổ phiếu này không phải là tin tức, mà là những yếu tố cơ bản. Hyperliquid hiện là nền tảng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi lớn nhất, với tổng lợi nhuận ròng đạt 1,27 tỷ USD, và 99% phí được dùng trực tiếp để mua lại và đốt HYPE. Vào ngày 26 tháng 8, cơ chế AQAv2 được ra mắt, và ngay cả lãi suất từ hơn 5 tỷ USD tiền gửi tích lũy trên nền tảng cũng phải được dùng để mua lại. Điều này có ý nghĩa gì? Chừng nào nền tảng vẫn còn sinh lời, HYPE sẽ tự nhiên có lực mua liên tục. Báo cáo của Multicoin Capital đã trực tiếp đẩy giá mục tiêu năm 2028 lên $319, tăng gấp bốn lần. Logic cốt lõi là doanh thu hàng năm của nền tảng có thể đạt $8 tỷ, tính bằng hệ số định giá gấp 20 lần. Nhưng cần theo dõi hai điều: thứ nhất, mở khóa token—token được phát hành hàng tháng, nên áp lực cung sẽ không biến mất. Thứ hai, liệu sự ủng hộ bằng lời nói của Trump có thể thực hiện trong khuôn khổ tuân thủ hay không, các điều khoản cụ thể của CFTC vẫn chưa được công bố. Các yếu tố cơ bản thực sự vững chắc, đã phát triển từ một token sàn giao dịch đơn thuần thành tài sản với các thuộc tính token nền tảng giao dịch. Nhưng dù Đông Đông có tốt đến đâuNVIDIA và HBM
Báo cáo tài chính của NVIDIA tối qua rất mạnh.
Nhưng nếu chỉ tập trung vào doanh thu vượt kỳ vọng và giá cổ phiếu tăng sau giờ giao dịch, sẽ bỏ lỡ một tín hiệu giao dịch đáng chú ý hơn: nhu cầu AI vẫn đang tăng tốc, trong khi bộ nhớ đã trở nên đắt đỏ đến mức bắt đầu ảnh hưởng đến biên lợi nhuận gộp của chính NVIDIA.
Trước tiên hãy xem qua dữ liệu báo cáo tài chính
NVIDIA FY2027 Q2:
Tổng doanh thu 96,221 tỷ USD, tăng 106% so với cùng kỳ, tăng 18% so với quý trước, dự kiến thị trường khoảng 92,17 tỷ
Doanh thu trung tâm dữ liệu 89 tỷ USD, tăng 117% so với cùng kỳ, tăng 18% so với quý trước, dự kiến thị trường khoảng 85,08 tỷ
Lợi nhuận ròng theo GAAP 59,688 tỷ USD, tăng 126% so với cùng kỳ
Lợi nhuận hoạt động theo GAAP 63,734 tỷ USD, tăng 124% so với cùng kỳ
EPS theo GAAP 2,46 USD
EPS điều chỉnh 2,22 USD, dự kiến thị trường khoảng 2,10 USD
Biên lợi nhuận gộp GAAP / Non-GAAP đều là 75%
Doanh thu Edge Computing 7,2 tỷ USD, tăng 27% so với cùng kỳ, tăng 13% so với quý trước
Chỉ nhìn những con số này đã là một sự vượt kỳ vọng rất rõ ràng.
Quan trọng hơn là quý tiếp theo.
NVIDIA đưa ra chỉ dẫn doanh thu FY2027 Q3 đạt: 108 tỷ USD ±2%
Dự kiến thị trường ban đầu khoảng 104,19 tỷ USD.
Và NVIDIA đặc biệt lưu ý, chỉ dẫn này không bao gồm bất kỳ doanh thu trung tâm dữ liệu nào từ Trung Quốc.
Trong khi trung tâm dữ liệu tiếp tục tăng trưởng nhanh, thế hệ tiếp theo Vera Rubin đã bắt đầu sản xuất toàn diện, hiện các đối tác như CoreWeave, Google Cloud, Microsoft Azure, Oracle, Nebius đều đã vận hành các giá máy Rubin.
Thậm chí NVIDIA dự kiến Rubin trong quý hiện tại có thể đóng góp khoảng 20% doanh thu trung tâm dữ liệu.
Điều này có nghĩa là việc chuyển đổi từ Blackwell sang Rubin hiện chưa xuất hiện sự gián đoạn nhu cầu rõ ràng như thị trường từng lo ngại.
Rồi còn một con số rất ấn tượng nữa.
$NVDA NVIDIA hiếm hoi đưa ra dự báo tăng trưởng FY2028 trước: doanh thu dự kiến tăng khoảng 70%.
Trước khi công bố báo cáo tài chính, dự kiến trung bình của Phố Wall chỉ khoảng 44%.
Vì vậy tín hiệu đầu tiên mà báo cáo tài chính này truyền tải rất rõ ràng: Chi tiêu vốn AI ít nhất theo đơn hàng và dự báo khách hàng của NVIDIA vẫn chưa có dấu hiệu đạt đỉnh.
Rồi đến phần tôi cho là đáng chú ý nhất — Memory.
Ở đây thực sự xuất hiện một logic chuỗi ngành rất đẹp:
Mô hình AI ngày càng lớn
↓
Lượng suy luận AI ngày càng cao
↓
GPU và máy hoàn chỉnh tiếp tục tăng trưởng
↓
Rubin bắt đầu tăng sản lượng
↓
Nhu cầu bộ nhớ AI cao cấp tiếp tục tăng
↓
Nguồn cung bộ nhớ căng thẳng, giá tăng
↓
Chi phí mua hàng của NVIDIA tăng
↓
Biên lợi nhuận gộp của NVIDIA bắt đầu chịu áp lực
Trước đây khi đánh giá sự sôi động của HBM, nhiều khi chỉ có thể tìm bằng chứng từ báo cáo tài chính của SK Hynix, Micron, Samsung.
Giờ đây ngay cả một trong những khách hàng lớn nhất của họ cũng bắt đầu công khai thảo luận về thiếu hụt bộ nhớ và chi phí bộ nhớ.
Tín hiệu này có giá trị hơn nhiều.
Chuỗi cung ứng GPU hiện liên quan đến quy trình tiên tiến, CoWoS, HBM, PCB, mạng lưới, điện lực, làm mát bằng chất lỏng, giá đỡ và xây dựng trung tâm dữ liệu.
Nhưng HBM rõ ràng nằm ở vị trí trung tâm của chuỗi này.
Tháng 6 năm nay, NVIDIA và SK Hynix đã công bố hợp tác nhiều năm, hai bên sẽ cùng phát triển bộ nhớ AI thế hệ tiếp theo; tháng 7 tiếp tục công bố hợp tác dài hạn, trong đó chính thức đề cập đến HBM.
Hai bên cũng sẽ cùng phát triển và đảm bảo nguồn cung bộ nhớ tiên tiến cho các nền tảng thế hệ tiếp theo như Vera Rubin.
Do đó báo cáo tài chính của NVIDIA quan trọng với các nhà sản xuất HBM ở chỗ nó xác nhận ba điều.
Thứ nhất, nhu cầu vẫn còn
Trung tâm dữ liệu tăng 117% so với cùng kỳ, Rubin trong quý hiện tại dự kiến đóng góp khoảng 20% doanh thu trung tâm dữ liệu, FY2028 còn đưa ra dự báo tăng trưởng khoảng 70%.
Điều mà HBM lo ngại nhất là chi tiêu vốn AI nhanh chóng đạt đỉnh, hiện chưa được dữ liệu của NVIDIA hỗ trợ.
Thứ hai, nguồn cung vẫn căng thẳng
Tăng trưởng của chính NVIDIA đã bị hạn chế bởi các thành phần bộ nhớ.
Nếu toàn ngành bộ nhớ đã bắt đầu cung vượt cầu, rất khó để thấy nhà sản xuất chip AI lớn nhất vừa tăng trưởng nhanh vừa phải điều chỉnh giảm dự báo biên lợi nhuận do chi phí bộ nhớ tăng.
Thứ ba, khả năng đàm phán của nhà cung cấp vẫn còn
NVIDIA sở hữu một trong những năng lực mua hàng mạnh nhất trong chuỗi bán dẫn.
Khi một khách hàng như vậy cũng phải chịu áp lực tăng giá bộ nhớ rõ ràng, mối quan hệ cung cầu ở phía nào có quyền lực hơn đã rất rõ ràng.
Vì vậy đối với mảng lưu trữ, báo cáo tài chính này phản ánh trực tiếp nhất vẫn là SK Hynix, Micron, Samsung.
Đặc biệt là Hynix.
Còn về $SNDK, cần xem xét riêng
Cốt lõi của SanDisk vẫn là NAND và SSD, xây dựng trung tâm dữ liệu AI tất nhiên có thể thúc đẩy SSD doanh nghiệp, nhưng không thể chỉ vì NVIDIA nói bộ nhớ căng thẳng mà sao chép hoàn toàn logic của HBM sang NAND.
Vì vậy báo cáo tài chính của NVIDIA tối qua, tóm lại là
Doanh thu 96,2 tỷ USD cho thấy nhu cầu AI vẫn rất mạnh; chỉ dẫn 108 tỷ USD cho thấy nhu cầu vẫn tiếp tục tăng; còn biên lợi nhuận gộp giảm liên tục cho thấy bộ nhớ thượng nguồn đã đắt đến mức ngay cả NVIDIA cũng bắt đầu cảm nhận được áp lực.
Thị trường luôn chờ đợi chu kỳ HBM kết thúc khi nào
Ít nhất báo cáo tài chính này cho thấy điểm uốn chưa xuất hiện $BTC & $ETH: LỊCH SỬ ĐANG LẶP LẠI, NHƯNG CHU KỲ NÀY KHÁC BIỆT
Vào năm 2022, $BTC đã tăng giá sau đợt bán tháo tháng 6, chỉ để giảm trở lại gần 16K trước khi xác nhận đáy chu kỳ. $ETH cũng đi theo con đường tương tự.
Hiện tại, $BTC đã giảm trở lại gần 78K sau khi chạm ngưỡng trên 81K trong thời gian ngắn, trong khi $ETH vẫn duy trì quanh mức 2.5K. Sự khác biệt then chốt là nhu cầu từ các tổ chức: các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã ghi nhận gần 2 tỷ đô la dòng tiền vào hàng tuần, hỗ trợ cho sự phục hồi
Đây có phải là sự củng cố lành mạnh—hay là một cảnh báo khác trước khi biến động quay trở lại?$BTC & $ETH: LỊCH SỬ ĐANG LẶP LẠI, NHƯNG CHU KỲ NÀY KHÁC BIỆT
Vào năm 2022, $BTC đã tăng giá sau đợt bán tháo tháng 6, chỉ để giảm trở lại gần 16K trước khi xác nhận đáy chu kỳ. $ETH cũng đi theo con đường tương tự.
Hiện tại, $BTC đã giảm trở lại gần 78K sau khi chạm ngưỡng trên 81K trong thời gian ngắn, trong khi $ETH vẫn duy trì quanh mức 2.5K. Sự khác biệt then chốt là nhu cầu từ các tổ chức: các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã ghi nhận gần 2 tỷ đô la dòng tiền vào hàng tuần, hỗ trợ cho sự phục hồi
Đây có phải là sự củng cố lành mạnh—hay là một cảnh báo khác trước khi biến động quay trở lại?Bitcoin gặp kháng cự gần mức 80000 USD, đây là khu vực tập trung chi phí lớn nhất. Bitcoin đang được thử thách trong khoảng 80000 đến 82000 USD. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy đây là vùng cung tập trung nhất hiện tại, khoảng 8% Bitcoin lần cuối di chuyển nằm trong khu vực này. Trong đó, gần 80000 USD tập trung riêng khoảng 5% lượng cung, là cụm vị thế lớn nhất ở tất cả các mức giá; 82000 USD cũng nằm trong top đầu. 78000 USD là khu vực tập trung lớn thứ hai. Hiểu đơn giản: nhiều người đã mua vào ở các mức giá này. Khi giá quay lại gần mức chi phí của họ, một số người giữ có xu hướng chọn bán ra, tạo thành lực cản. Chi phí trung bình của các vị thế Bitcoin ETF giao ngay tại Mỹ cũng khoảng từ 80000 đến 82000 USD, càng làm tăng áp lực tại khu vực này. Đồng thời, đường trung bình động 50 tuần nằm ở khoảng 81081 USD, Bitcoin đã vận hành dưới đường này kể từ tháng 11 năm 2025. Trong lịch sử, khi vượt qua đường trung bình dài hạn này một cách hiệu quả, đã từng xuất hiện giai đoạn tăng giá kéo dài. Do đó, vùng 80000 đến 82000 USD không chỉ là ngưỡng số tròn mà còn là khu vực kiểm tra quan trọng với sự chồng chéo của chi phí và đường trung bình. Việc có thể đứng vững hay không sẽ quyết định hướng đi sau giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn.
$BTC $BTC & $ETH: LỊCH SỬ ĐANG LẶP LẠI, NHƯNG CHU KỲ NÀY KHÁC BIỆT
Vào năm 2022, $BTC đã tăng giá sau đợt bán tháo tháng 6, chỉ để giảm trở lại gần 16K trước khi xác nhận đáy chu kỳ. $ETH cũng đi theo con đường tương tự.
Hiện tại, $BTC đã giảm trở lại gần 78K sau khi chạm ngưỡng trên 81K trong thời gian ngắn, trong khi $ETH vẫn duy trì quanh mức 2.5K. Sự khác biệt then chốt là nhu cầu từ các tổ chức: các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã ghi nhận gần 2 tỷ đô la dòng tiền vào hàng tuần, hỗ trợ cho sự phục hồi
Đây có phải là sự củng cố lành mạnh—hay là một cảnh báo khác trước khi biến động quay trở lại?Tiếp tục cập nhật lệnh bán khống MU của babala!
Đợt giảm mạnh của mảng lưu trữ đã giúp tôi có lời
$MU $SNDK $SKHYNIX
Sau khi tôi mở lệnh bán khống ở 956, MU đã giảm từ đỉnh trong ngày 983.6 xuống gần 915, lệnh bán khống hiện đang có lợi nhuận hơn 40 điểm.
Cây nến hôm nay tăng cao rồi giảm mạnh còn dữ dội hơn tôi dự đoán.
NVIDIA vừa công bố báo cáo tài chính vượt kỳ vọng toàn diện, doanh thu, mảng trung tâm dữ liệu và dự báo tương lai đều rất mạnh, cổ phiếu tăng gần 8% trong phiên, chỉ số Nasdaq và toàn bộ ngành bán dẫn cũng tăng.
Theo lý thuyết, Micron - nhà cung cấp HBM cho NVIDIA - cũng nên được hưởng lợi.
Nhưng hôm nay MU mở cửa cao ở 967, cao nhất đạt 983.6, không những không tiếp tục tăng mà còn giảm xuyên thủng giá mở cửa, giá đóng cửa hôm qua và hỗ trợ 930, thấp nhất gần 915. Tính từ đỉnh trong ngày, đã giảm gần 70 điểm.
Vì vậy, sự giảm giá của MU hôm nay không phải do báo cáo tài chính của NVIDIA kém, mà chính vì tin tốt quá mạnh mà giá cổ phiếu vẫn không thể tăng.
Có vài lý do chính đằng sau điều này.
Thứ nhất, tin tốt từ báo cáo NVIDIA đã được giao dịch trước đó.
Trước phiên, MU từng tăng gần 4%, nhiều vốn đã vào theo logic "báo cáo NVIDIA vượt kỳ vọng, lưu trữ tiếp tục hưởng lợi". Khi mở cửa chính thức, tin tốt lại tạo điều kiện cho các nhà đầu tư chốt lời trước đó.
Tin tốt ai cũng biết thường không phải điểm mua mới.
Thứ hai, vùng 980—1000 vốn là vùng kháng cự rõ ràng nhất của MU.
Các lần hồi trước đều thất bại quanh 980, sau đỉnh cục bộ 1036, các đỉnh hồi của MU ngày càng thấp. Hôm nay nhân báo cáo NVIDIA, MU lại tăng đến 983.6 nhưng vẫn không vượt được vùng kháng cự, về mặt kỹ thuật đã hình thành phá vỡ giả và tăng cao rồi giảm mạnh.
Thứ ba, cổ phiếu lưu trữ hôm nay yếu hơn rõ rệt so với toàn ngành bán dẫn.
NVIDIA tăng gần 8%, ETF bán dẫn tăng khoảng 1.4%, nhưng MU lại giảm hơn 2%, SanDisk cũng giảm gần 2%.
Điều này cho thấy hôm nay không phải toàn bộ ngành chip giảm mà vốn đang chốt lời riêng mảng lưu trữ. Một số vốn chọn rút khỏi Micron và SanDisk đã tăng mạnh trước đó, chuyển sang NVIDIA, phần mềm và các mã AI hưởng lợi trực tiếp hơn.
Thứ tư, thị trường bắt đầu đánh giá lại "lợi nhuận thực sự mà tăng giá lưu trữ mang lại cho Micron là bao nhiêu".
Tăng giá DRAM, NAND và HBM chắc chắn là tin tốt dài hạn cho Micron, nhưng một số hợp đồng cung ứng dài hạn được ký trước đợt tăng giá này, Micron chưa chắc đã hưởng trọn đợt tăng giá hiện tại. Đồng thời, sự cạnh tranh từ các nhà sản xuất lưu trữ Trung Quốc niêm yết và mở rộng sản xuất cũng khiến vốn không muốn tiếp tục đẩy giá lên vô tội vạ.
Thứ năm, sau khi mất mốc 938 và 930 liên tiếp, các lệnh cắt lỗ bắt đầu được kích hoạt tập trung.
MU trước tiên thủng giá đóng cửa hôm qua 938, sau đó xuyên thủng hỗ trợ 930, các nhà đầu tư mua vào ở các mức này buộc phải cắt lỗ, vốn định lượng và vốn theo xu hướng cũng bắt đầu bán theo, cuối cùng đẩy giá nhanh xuống gần 915.
Tôi tạm thời không thấy MU hôm nay có tin xấu cấp công ty đủ để giải thích riêng cho đợt giảm mạnh này.
Vì vậy, phán đoán hợp lý hơn là: tin tốt đã được chốt lời, vùng kháng cự 980 thất bại, vốn mảng lưu trữ chốt lời rút ra, cộng với cắt lỗ sau khi thủng 930 đã cùng tạo nên đợt giảm hôm nay.
Các mức giá cần chú ý tiếp theo:
✔ 915—910: hỗ trợ đầu tiên hiện tại
✔ Thủng 910: tiếp tục xem 900 và 888
✔ Thủng 888 lần nữa: xem xét 870—850
✔ Hồi phục lên lại 924—930: tốc độ giảm có thể chậm lại
✔ 945—956: hiện đã thành vùng kháng cự mạnh
Giờ đã gần 915, tôi sẽ không tiếp tục bán khống hay mua thêm. Chuẩn bị chốt lời một phần ở vùng 910—900, phần còn lại tiếp tục theo dõi 888 và 850, đồng thời hạ mức cắt lỗ để không để lợi nhuận hơn 40 điểm biến thành lỗ.
Tin tốt mạnh không đáng sợ.
Điều thực sự nguy hiểm là, tất cả tin tốt đều đã đến mà giá vẫn không thể tăng.
Trước đây babala chỉ biết kiếm tiền bằng bán khống, giờ xem ra bán khống MU thật sự là chuyên môn phù hợp!$BTC & $ETH: LỊCH SỬ ĐANG LẶP LẠI, NHƯNG CHU KỲ NÀY KHÁC BIỆT
Vào năm 2022, $BTC đã tăng giá sau đợt bán tháo tháng 6, chỉ để giảm trở lại gần 16K trước khi xác nhận đáy chu kỳ. $ETH cũng đi theo con đường tương tự.
Hiện tại, $BTC đã giảm trở lại gần 78K sau khi chạm ngưỡng trên 81K trong thời gian ngắn, trong khi $ETH vẫn duy trì quanh mức 2.5K. Sự khác biệt then chốt là nhu cầu từ các tổ chức: các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã ghi nhận gần 2 tỷ đô la dòng tiền vào hàng tuần, hỗ trợ cho sự phục hồi
Đây có phải là sự củng cố lành mạnh—hay là một cảnh báo khác trước khi biến động quay trở lại?#Revolut推出欧元稳定币EURR
Người đứng đầu có lời muốn nói
Stablecoin EURR của Revolut chính thức ra mắt.
Phát hành vào ngày 20 tháng 8, xác nhận mở cửa cho một số người dùng tại Đan Mạch, Ba Lan và Bồ Đào Nha từ ngày 26 tháng 8. Chạy trên Ethereum và Polygon, có thể quy đổi theo tỷ lệ 1 euro. Nhà phát hành là Bridge Building thuộc Stripe, Revolut chịu trách nhiệm phân phối và tích hợp.
Trang dự trữ ban đầu hiển thị lượng lưu thông và dự trữ tiền mặt đều là 374 euro. Đây là dữ liệu thử nghiệm, không phải khối lượng thực tế, nhưng cũng cho thấy sản phẩm còn nhiều khoảng trống để tạo thanh khoản thị trường.
Ý nghĩa của việc này là gì?
Thị trường stablecoin euro ở châu Âu chưa phát triển mạnh. USDC có EURC, trên thị trường cũng có một số stablecoin euro, nhưng quy mô kém xa stablecoin đô la Mỹ. Không có đủ ứng dụng lớn hỗ trợ, người giữ stablecoin euro ngoài việc giữ thì cũng không làm gì nhiều.
Góc tiếp cận của Revolut khác biệt. Họ có hơn 80 triệu người dùng bán lẻ, 16 triệu người dùng tiền mã hóa. Đây là một trong những cổng vào tiền mã hóa lớn nhất châu Âu, khả năng phân phối không thể so sánh với các dự án stablecoin thuần túy. Nếu nhúng stablecoin vào các kịch bản chuyển tiền, thanh toán, tiêu dùng, người giữ sẽ trở thành người sử dụng.
Nhưng vấn đề cốt lõi vẫn không đổi. Độ sâu thanh khoản của stablecoin euro có thể phát triển hay không phụ thuộc vào việc có đủ người thực sự dùng nó để giao dịch, thanh toán, thanh toán bù trừ hay không. Nếu chỉ là một lớp vỏ khác của stablecoin đô la, thì bản chất vẫn là sân chơi của USDC và USDT.
Ảnh hưởng đến thị trường tiền mã hóa
Việc ra mắt EURR không trực tiếp kéo giá lên, nhưng nó đại diện cho một xu hướng. Thị trường stablecoin đang chuyển từ đơn cực đô la sang cạnh tranh đa tiền tệ. Châu Âu không giống Mỹ, khung pháp lý rõ ràng hơn, hệ thống ngân hàng thiên về giữ vững hiện trạng hơn là đón nhận đổi mới. Nhưng sự tham gia của tổ chức có quy mô như Revolut sẽ khiến nhiều người bắt đầu nhìn nhận nghiêm túc nhu cầu về stablecoin euro. $BTC $ETH $SOL
Trên thị trường hôm nay diễn biến thuận lợi. Bitcoin từ hơn 78.500 lên 80.000, Ethereum từ hơn 2.480 lên 2.520, cũng đã vào lệnh bán ngắn hạn tại 2.540. Ngày mai có PCE và bài phát biểu của Wash, giữ vị thế lớn chờ xác nhận hướng đi, không vội đặt cược lớn.
Phân tích trên mang tính thời điểm, lệnh phải đặt cắt lỗ tốt, chúc bạn may mắn.📊 Báo cáo thanh lý hợp đồng $CORE nhanh (27 tháng 8)
Hướng đi từ đa số phe mua dần chuyển sang phe bán tiếp quản, nhưng tổng lượng chỉ 13.400 USD, thuộc thị trường thanh khoản cực thấp và không hiệu quả……
Thời gian Tổng thanh lý Thanh lý lệnh mua Thanh lý lệnh bán
1 giờ 1.954,50 USD 1.954,50 USD 0 USD
4 giờ 1.954,50 USD 1.954,50 USD 0 USD
12 giờ 6.052,04 USD 3.952,86 USD 2.099,18 USD
24 giờ 13.400 USD 5.372,41 USD 8.074,61 USD
1-4 giờ phe mua chiếm ưu thế (phe bán bằng 0), quy mô 2.000 USD, thử nghiệm kiểm soát thị trường; 12 giờ phe bán đảo ngược với tỷ lệ 1,88 lần, quy mô tăng vọt lên 2.100 USD; 24 giờ phe bán mở rộng lên 1,5 lần, thanh lý 8.074,61 USD so với phe mua 5.372,41 USD, tổng cộng 13.400 USD. Thanh lý 12 giờ chiếm 45,2% tổng lượng 24 giờ, độ tập trung trung bình. Tỷ lệ phe bán giảm từ 1,88 lần xuống 1,5 lần, động lực ép giá giảm dần, cộng với tổng lượng cả ngày chỉ 13.400 USD, thuộc thị trường thanh khoản cực thấp và không hiệu quả, không có giá trị tham khảo hướng đi nào. Khuyến nghị đòn bẩy nén dưới 3 lần, đồng tiền này thanh khoản rất kém, không nên giao dịch.
🔥 Cờ hiệu thị trường | 27 tháng 8
Hôm nay có ba điểm nóng, cùng hướng về một chủ đề: lạm phát dai dẳng chưa được giải quyết, vua sức mạnh tính toán AI ra bài, Bitcoin dao động ở mức cao trước nhiều chất xúc tác — ba lực lượng hội tụ trong cùng một khung thời gian.
📊 Core PCE giữ nguyên 3,3%: Buổi ra mắt Jackson Hole của Wash là then chốt
Chỉ số giá Core PCE Mỹ tháng 7 tăng 3,3% so với cùng kỳ năm trước, bằng với tháng 6; tăng 0,2% theo tháng. Tổng PCE tăng 3,7% so với cùng kỳ, cao hơn kỳ vọng 3,6%. Đồng thời, chi tiêu tiêu dùng cá nhân thực tế gần như không tăng theo tháng, động lực tiêu dùng rõ ràng suy yếu.
Điểm đáng chú ý hơn là thứ Sáu tuần này: Chủ tịch Fed Wash sẽ có bài phát biểu chính thức đầu tiên kể từ khi nhậm chức tại Hội nghị Thống đốc Ngân hàng Trung ương toàn cầu Jackson Hole lúc 22 giờ ngày 28 tháng 8 theo giờ Bắc Kinh. Thị trường rất quan tâm đến chẩn đoán của Wash về nguyên nhân lạm phát — lạm phát cao có phải do thuế quan, chiến tranh Trung Đông và các cú sốc một lần khác, hay do mất cân bằng cấu trúc của nền kinh tế quá nóng. Phán đoán này sẽ quyết định xu hướng lãi suất, cũng là điểm bất đồng lớn nhất trong Fed hiện nay — tại cuộc họp FOMC tháng 7 đã có ba quan chức bỏ phiếu ủng hộ tăng lãi suất. Trong bối cảnh mâu thuẫn nội bộ được công khai, bài phát biểu của Wash được xem là cửa sổ then chốt để tái tạo uy tín Fed.
🖥️ Doanh thu Q2 của Nvidia 96,2 tỷ USD: "Máy in tiền" sức mạnh AI vẫn tăng tốc
Sau giờ giao dịch ngày 26 tháng 8, Nvidia công bố báo cáo vượt kỳ vọng: doanh thu Q2 đạt 96,221 tỷ USD, tăng 106% so với cùng kỳ, vượt dự báo 92,38 tỷ USD; doanh thu trung tâm dữ liệu 89 tỷ USD, tăng 117%, chiếm 92,5% tổng doanh thu; lợi nhuận ròng Non-GAAP 53,954 tỷ USD.
Điều bất ngờ lớn hơn là dự báo Q3 — công ty ước tính doanh thu khoảng 108 tỷ USD. Nvidia dùng dữ liệu chứng minh nhu cầu sức mạnh AI vẫn đang tăng tốc, "đốt tiền" đang dần chuyển thành "kiếm tiền".
₿ BTC tăng cao rồi giảm: 6,4 tỷ USD quyền chọn đáo hạn làm tăng kịch tính cạnh tranh ngưỡng
Bitcoin từng vượt 81.000 USD trong tuần này, nhưng sau đó giảm về quanh 78.000 USD và dao động ổn định. Đợt tăng này được thúc đẩy bởi "giao dịch giảm giá" và dòng tiền ETF — tuần trước ETF Bitcoin giao ngay thu hút ròng 1,92 tỷ USD.
Thử thách lớn hơn là thứ Sáu: Deribit sẽ có khoảng 81.700 hợp đồng quyền chọn Bitcoin đáo hạn, giá trị danh nghĩa khoảng 6,4 tỷ USD. Vị thế quyền chọn mua tập trung cao ở 75.000 USD (236 triệu USD) và 80.000 USD (157 triệu USD), điểm đau lớn nhất ở 68.000 USD. Cộng với chuỗi chất xúc tác từ bài phát biểu của Wash, cuộc chiến đa chiều ở ngưỡng 80.000 USD sắp bùng nổ.
💎 Tóm tắt
Ba sự kiện vẽ nên cùng một bức tranh: Core PCE giữ nguyên 3,3% chứng tỏ lạm phát dai dẳng chưa được giải quyết, bài phát biểu Jackson Hole của Wash sẽ là cờ hiệu then chốt cho việc tăng lãi suất tháng 9 hay không; Nvidia với doanh thu 96,2 tỷ USD và dự báo 108 tỷ USD chứng minh nhu cầu sức mạnh AI vẫn tăng tốc; Bitcoin sau khi thử thách ngưỡng 80.000 USD tạm thời giảm và ổn định, quyền chọn đáo hạn 6,4 tỷ USD sẽ làm tăng kịch tính cạnh tranh ngưỡng. Hợp đồng CORE cả ngày thanh lý chỉ 13.400 USD, thuộc thị trường thanh khoản cực thấp và không hiệu quả, tương phản rõ với dòng tiền lớn của ba chủ đề chính — vốn đang tăng tốc tập trung vào tài sản hàng đầu. Khi dữ liệu lạm phát, bài phát biểu ngân hàng trung ương, báo cáo tài chính AI và quyền chọn tiền mã hóa cùng hội tụ trong một khung thời gian — thị trường đang chờ Wash chỉ ra hướng đi. #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $BTC & $ETH: LỊCH SỬ ĐANG LẶP LẠI, NHƯNG CHU KỲ NÀY KHÁC BIỆT
Vào năm 2022, $BTC đã tăng giá sau đợt bán tháo tháng 6, chỉ để giảm trở lại gần 16K trước khi xác nhận đáy chu kỳ. $ETH cũng đi theo con đường tương tự.
Hiện tại, $BTC đã giảm trở lại gần 78K sau khi chạm ngưỡng trên 81K trong thời gian ngắn, trong khi $ETH vẫn duy trì quanh mức 2.5K. Sự khác biệt then chốt là nhu cầu từ các tổ chức: các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã ghi nhận gần 2 tỷ đô la dòng tiền vào hàng tuần, hỗ trợ cho sự phục hồi
Đây có phải là sự củng cố lành mạnh—hay là một cảnh báo khác trước khi biến động quay trở lại?$BTC & $ETH: MỘT MẪU HÌNH QUEN THUỘC, NHƯNG THỊ TRƯỜNG KHÁC BIỆT
Các chu kỳ trước đây cho thấy các đợt tăng mạnh của BTC có thể đi kèm với những đợt điều chỉnh sâu hơn trước khi một xu hướng rõ ràng hình thành. ETH thường di chuyển theo nhịp tương tự.
Lần này, $BTC đã hạ nhiệt từ trên $81K về khu vực $78K–$80K, trong khi $ETH vẫn duy trì quanh mức $2.5K. Sự khác biệt lớn là sự tham gia mạnh mẽ hơn của các tổ chức, với các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ thu hút khoảng $1.9 tỷ trong tuần kết thúc ngày 21 tháng 8. Anh em nào đang gom chip ở đáy thì đừng sốt ruột, giữ chặt nhé. Báo cáo tài chính mới nhất của Nvidia phát đi tín hiệu rất rõ ràng: AI bùng nổ khiến bộ nhớ khan hiếm, tăng giá là điều tất yếu. Doanh thu quý 2 đạt 96,2 tỷ USD, tăng gấp đôi, dự báo quý tới 108 tỷ, Huang Renxun nói "Sức mạnh tính toán chính là doanh thu", trong khi CFO thẳng thắn cho biết chi phí bộ nhớ tăng vượt dự kiến, tình trạng khan hiếm ít nhất kéo dài đến cuối năm tài chính 2028.
Việc tăng giá không phải chỉ là lời nói suông. Nvidia đã ngụ ý chi phí tủ máy AI năm sau sẽ tăng hơn 15%, nguyên nhân chính là giá hợp đồng HBM và DRAM tăng. Chi phí của Nvidia chính là nguồn lợi nhuận của Samsung, Hynix và Micron.
Tình trạng khan hiếm là mang tính cấu trúc. Nhà sản xuất đổ 70% wafer mới vào HBM, công suất băng thông cao năm 2026 đã bị khóa hết, đơn hàng cốt lõi xếp đến năm 2028. Chi phí bộ nhớ cho một tủ máy tăng từ 300.000 lên 2 triệu USD, chiếm hơn 25%, đây là nút thắt về năng lực sản xuất vật lý.$BTC điểm then chốt thực sự
Tôi nghĩ vào thứ Ba tuần tới
Mấy ngày nay BTC dao động quanh 80.000 USD thế nào, tôi nghĩ vẫn chưa phải là điều quan trọng nhất.
Bây giờ tôi quan tâm hơn đến thứ Ba tuần tới, ngày 1 tháng 9.
Ngày đó Mỹ sẽ công bố chỉ số ISM sản xuất tháng 8, dữ liệu tháng trước đã tăng vọt lên 55,6, cho thấy độ bền kinh tế mạnh hơn nhiều so với dự đoán của thị trường. Dữ liệu mới ngày 1 tháng 9 sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến đánh giá của thị trường về kinh tế Mỹ, lạm phát và chính sách tiếp theo của Fed.
Hơn nữa, tiếp theo sẽ là dữ liệu việc làm ADP, ISM dịch vụ, rồi đến báo cáo phi nông nghiệp vào thứ Sáu, thứ Ba tuần tới thực sự là phát súng đầu tiên của cả tuần dữ liệu vĩ mô.
Vì vậy BTC đang giữ quanh mức 80.000 USD, tôi lại không vội.
Nếu dữ liệu tuần tới không làm thay đổi kỳ vọng lãi suất theo hướng thắt chặt, $BTC lại có thể giữ được vị thế hiện tại, tôi nghĩ 84.000 USD rất có thể sẽ là đoạn tiếp theo.
Thứ Ba tuần tới, đáng để theo dõi chặt chẽ. Báo cáo tài chính lần này của $NVDA đã đạt mức tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận gộp gấp đôi so với cùng kỳ năm trước #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 Khi doanh thu quý của một công ty gần đạt 100 tỷ USD và vẫn tăng gấp đôi so với cùng kỳ, việc tiếp tục bàn luận về nhu cầu có mạnh hay không thực sự không còn nhiều ý nghĩa. Thay đổi về chất lượng lợi nhuận mới là điều mà các công ty có quy mô này cần phân tích sau mỗi quý công bố báo cáo tài chính. Với Nvidia, thực tế là phải tìm ra vài con số trong báo cáo để giải quyết vấn đề này: Trong quy mô doanh thu như vậy, công ty phải nhường lại bao nhiêu lợi nhuận cho chuỗi cung ứng? Sau đó mới xem xét cấu trúc kinh doanh và các yếu tố khác có làm sâu sắc thêm lợi thế cạnh tranh vốn có hay không. Trước tiên hãy xem các dữ liệu then chốt. 1. Báo cáo tài chính này mạnh đến mức nào? Ngoài các dữ liệu quan trọng trong hình trên, hướng dẫn doanh thu quý tiếp theo của Nvidia là 108 tỷ USD, cao hơn mức kỳ vọng trung bình khoảng 104,2 tỷ USD trước báo cáo. Quan trọng hơn, Nvidia hiếm hoi đưa ra dự báo cho năm tài chính tiếp theo: doanh thu năm tài chính 2028 dự kiến tăng khoảng 70%, trong khi kỳ vọng trung bình thị trường trước đó chỉ khoảng 44%. Tôi cũng đã đề cập trong bài viết ngắn trước đó hôm nay rằng con số 70% này được dự báo trong điều kiện bị hạn chế nguồn cung. Báo cáo tài chính lần này của Nvidia, với doanh thu tăng 106% và lợi nhuận gộp tăng 113% so với cùng kỳ, giá cổ phiếu sau giờ giao dịch vẫn từng giảm, nhưng lại nhanh chóng tăng trở lại sau khi bắt đầu cuộc họp qua điện thoại. Theo trình tự công bố thông tin, hai giai đoạn biến động này tương ứng với những gì thị trường nhận được từ haiQuá khứ, sự chấp nhận tiền mã hóa của Phố Wall luôn dừng lại ở vùng an toàn "vàng kỹ thuật số" và "đồng tiền nền tảng".
Định nghĩa các đồng coin nhái là sản phẩm đầu cơ rủi ro cao, hoàn toàn loại trừ khỏi hệ thống quản lý tài sản chính thống.
Cơ chế sàng lọc này về bản chất là dùng ngưỡng tuân thủ để khóa thanh khoản của các đồng coin nhái trong thị trường tiền mã hóa nguyên thủy, để chúng tự do tăng giảm mạnh trong các cuộc chơi vốn nhỏ.
Lần này, Charles Schwab đưa $SOL, AVAX, LINK vào danh mục giao dịch, về bản chất không chỉ là mở rộng đơn giản các loại coin.
Mà là quyền định giá phân tầng tài sản tiền mã hóa của tài chính truyền thống bắt đầu mở rộng từ BTC, ETH sang các đồng coin nhái có Beta cao.
Và giờ đây, khi một công ty môi giới quản lý 12 nghìn tỷ đô la tài sản chủ động đưa các đồng coin nhái vào tài khoản giao dịch thường của người dùng bình thường, tương đương với việc đóng dấu bán hợp pháp một phần cho các tài sản này.
Điều này không chỉ mang lại nguồn cầu mua mới, mà còn kéo logic định giá rủi ro của các đồng coin nhái từ cuộc chơi cảm xúc trong cộng đồng tiền mã hóa vào khuôn khổ phân bổ tài sản lớn của tài chính truyền thống.
Điều này có nghĩa là, thuộc tính thuần túy của các đồng coin nhái trong thị trường trước đây là "tăng nhanh, sụp đổ còn nhanh hơn" sẽ bị pha loãng liên tục.
Mỗi lần mở rộng danh mục coin của các công ty môi giới truyền thống sau này đều là việc vạch lại ranh giới phân tầng tài sản trong thị trường tiền mã hóa — $BTC chịu trách nhiệm neo giữ niềm tin của Phố Wall,
$ETH tiếp nhận giá trị của hệ sinh thái, còn các đồng coin nhái cuối cùng bắt đầu tranh giành vị trí thanh khoản thuộc về mình trong hệ thống tài chính chính thống.
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Hôm nay tài khoản đã trở lại mức $14,920. Nhiều người nghĩ rằng, LP kiếm tiền dựa vào APY cao. Tôi ngày càng cảm thấy, thực sự kiếm tiền là từ chính các giao dịch xảy ra. Nếu không có giao dịch, dù APY có cao đến đâu cũng chỉ là một con số sẽ biến mất. 📊 Sổ cái ngày thứ 57 Vốn gốc: $10,000 Giá trị ròng hiện tại: $14,920 Tổng lợi nhuận tích lũy: +$4,920 (không bao gồm lợi nhuận khai thác) Phí & Lãi: +$432.11 Phần thưởng có thể yêu cầu: $62.23 🎯 Thí nghiệm 10K → 20K Tiến độ Hiện tại: $14,920 Hoàn thành: 49.2% Cách mục tiêu: còn thiếu $5,080 57 ngày, cuối cùng cũng đi được gần một nửa chặng đường. Điều đáng nói nhất hôm nay không phải là APY 117% JUP-SOL Mức APY phí hôm nay lên đến 117.07%. Con số này rất hấp dẫn, nhưng nó thực sự đại diện cho: Thị trường giao dịch quá sôi động. Bản chất của LP không phải là “gửi coin để ăn lãi”, mà là cung cấp thanh khoản cho thị trường. Mỗi lần người khác mua bán, mỗi lần hoán đổi, mỗi lần đu đỉnh hay cắt lỗ, đều phải trả phí giao dịch. Và tôi kiếm được chính là “phí qua đường” này. Vì vậy tôi thích các cặp giao dịch có liên quan cao như SOL, JitoSOL, JTO hơn. Chúng có xu hướng cơ bản giống nhau, tổn thất không thường tương đối kiểm soát được, lợi nhuận thực sự đến nhiều hơn từ phí giao dịch thực tế, chứ không phải đánh cược đồng coin nào sẽ tăng gấp đôi đột ngột. 🏠期权交割日临近，市场情绪被一层薄薄的紧张感包裹。BTC 今晨短暂冲上 79200 后迅速回落，目前徘徊在 78000 附近，上攻力度略显不足。明日 Deribit 将迎来巨额到期合约，BTC 名义价值高达 64 亿美元，最大痛点定在 68000，与现价相距甚远，做市商难以将价格精准引向痛点，反而会加大动态对冲操作，让盘面波动变得更加敏感。75K 与 80K 两个价位囤积了大量持仓，其中 75K 的看涨名义价值达到 2.36 亿美元，这一带或成为多空争夺的重要防线。ETH 同期也有 9 亿美元合约到期，最大痛点位于 2200，Put/Call 比率为 0.92，多空力量相对均衡，当前价格在 2500 附近横盘整理，走势略为沉稳。SOL 表现更为亮眼，24 小时内上涨 4% 触及 101，但连续拉升后积累的获利盘也不容忽视。周五 Jackson Hole 全球央行年会及重要官员讲话将登场，宏观变量与交割事件叠加，市场不确定性进一步上升。从关键位观察，BTC 上方 79000 至 80000 区域压力明显，不宜盲目追高，75000 是下方核心支撑；ETH 在 2550 至 2600 面临阻力Đêm trước buổi ra mắt của Wash, ba quan chức cùng phát tín hiệu diều hâu!
Ba chủ tịch khu vực Fed liên tiếp phát biểu vào thứ Năm, cùng bày tỏ lo ngại về tính dai dẳng của lạm phát. Schmidt thẳng thắn nói rằng lãi suất "có thể chưa thực sự hạn chế nền kinh tế", thậm chí "có thể vẫn còn mang tính nới lỏng", ngụ ý cần thắt chặt hơn nữa; Goolsbee cảnh báo rủi ro kỳ vọng lạm phát cao bị cố định; Harker thì cho rằng "bây giờ là lúc phải hành động".
Chỉ số PCE của Mỹ tháng 7 tăng 3,7% so với cùng kỳ, liên tiếp 65 tháng vượt mục tiêu 2%, khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 gần 40%. Buổi ra mắt của Wash vào thứ Sáu đối mặt áp lực truyền thông lớn — kể từ khi nhậm chức ông "ít nói", cố tình giảm hướng dẫn dự báo, nhưng nếu tiếp tục tránh đưa ra lộ trình rõ ràng, rủi ro làm thị trường thất vọng rất cao.
Ảnh hưởng ngắn hạn đến BTC/ETH:
Nếu Wash nghiêng về diều hâu (nhấn mạnh lạm phát dai dẳng), tài sản rủi ro chịu áp lực, BTC kiểm tra lại hỗ trợ phía dưới, ETH theo đó giảm; nếu nghiêng về bồ câu hoặc đưa ra khung rõ ràng, có thể cải thiện tâm lý, thử thách kháng cự phía trên. Hiện BTC dao động quanh 80000, thị trường nín thở chờ đợi. Altcoin nhạy cảm với thanh khoản, một khi định hướng rõ ràng, biến động sẽ nhanh chóng tăng lên.
Tóm lại: các quan chức đã phát tín hiệu diều hâu, Wash là tín hiệu cuối cùng — trước khi nói thì kiềm chế, sau khi nói thì theo tín hiệu.
Các bạn nghĩ đợt tăng hôm nay là do chuẩn bị trước hay do tin tốt được thực hiện trước?
$BTC $ETH 很多人做行情分析，习惯看K线形态、资金流向、筹码换手，但常常忽略一件事：每一轮币种的大级别涨跌，背后都离不开叙事的驱动。同样的流动性环境，不同故事，决定了一个币种是成为市场焦点，还是被资金遗忘在角落。BTC、ETH、SOL、ZEC、BCH、OKB，每一个标的，都拥有属于自己的叙事剧本，叙事的强弱、真假、可持续性，直接改写它们的波动节奏与趋势高度。 $BTC 的叙事，已经完成迭代升级。早期是去中心化数字黄金，现在叠加合规机构配置、另类对冲资产双重故事。这套叙事具备极强的现实落地支撑，ETF产品就是叙事落地的载体。所以它的行情特点是：叙事不会短期爆火爆炒，而是缓慢持续吸引长线资金。即便市场热点轮番切换，它的底层故事不会轻易失效。但也正因为叙事偏向长期，它很难出现短期几倍的暴力拉升；当市场上其他题材故事满天飞的时候，BTC往往会显得沉闷。它的波动，很少来自短期故事炒作，更多来自宏观环境，以及机构对这套长期叙事的信心变化。 $ETH 的叙事，处在新旧交替的尴尬阶段。过去的故事是世界计算机、DeFi与NFT生态乐园；如今质押升级完成之后，市场还没有形成统一、强有力的新叙事。生态还在运转，但缺少能Sắp bị thanh lý rồi, thật khó chịu😣
Địa chỉ kho ETH lớn thứ hai toàn cầu liên tục tăng nắm giữ token thông qua phần thưởng staking, vị thế của các tổ chức lớn tăng đều đặn, nhưng lượng token lưu hành trên thị trường thứ cấp lại liên tục chảy về các sàn giao dịch. ETH được mở khóa từ staking liên tục gia nhập nguồn cung lưu thông, mỗi đợt tăng giá đều dẫn đến việc các quỹ ngắn hạn chốt lời, áp lực bán ở phía trên tồn tại lâu dài.
Các token $BTC đang bị khóa trong trạng thái ngủ đông, tỷ lệ nắm giữ của các nhà đầu tư dài hạn gần đạt mức cao lịch sử, token càng giữ càng chặt; token $ETH luôn trong trạng thái lưu động, việc mua bán tranh giành diễn ra thường xuyên hơn. Sự khác biệt bản chất trong cấu trúc token quyết định BTC có nền tảng ổn định hơn, ETH có độ biến động lớn hơn, trong giai đoạn giá cao, rủi ro điều chỉnh của ETH luôn cao hơn BTC.Tỷ lệ chênh lệch giá Bitcoin trên Coinbase đã trở lại giá trị dương sau hơn ba tháng, mặc dù mức độ thay đổi không lớn nhưng ý nghĩa thị trường rất đáng chú ý. Trước đó, tỷ lệ chênh lệch duy trì âm trong thời gian dài, điều này có nghĩa là lực mua trên thị trường giao ngay Mỹ tương đối yếu, còn bây giờ chuyển sang dương ít nhất cho thấy nhu cầu biên của vốn Mỹ đang được cải thiện. Các chỉ số tương tự thường được thị trường sử dụng để quan sát mức độ tham gia của nhà đầu tư Mỹ, đặc biệt là các quỹ tổ chức. (SpendNode)
Tuy nhiên cần lưu ý, việc tỷ lệ chênh lệch chuyển sang dương không đồng nghĩa với việc một làn sóng vốn lớn mới đổ vào. Điều quan trọng thực sự là tín hiệu này có thể duy trì hay không, và liệu sau đó có đi kèm với sự phục hồi đồng bộ của khối lượng giao dịch giao ngay, dòng vốn ròng ETF và vốn trên chuỗi hay không.
Vì vậy, so với việc tâm lý ngắn hạn bị kích thích, tôi cho rằng điều đáng chú ý hơn trong thời gian tới là “phản ứng của vốn sau khi tín hiệu được xác nhận”. Nếu tỷ lệ chênh lệch trên Coinbase duy trì giá trị dương liên tục, đồng thời vốn ETF tiếp tục chảy vào, thì nhận định thị trường về sự trở lại của lực mua Mỹ mới thuyết phục hơn; ngược lại, nếu chỉ là sự tăng nhẹ tạm thời rồi nhanh chóng chuyển lại âm, thì sự thay đổi này có thể sẽ có tác động hạn chế đến xu hướng giá.
Nói cách khác, tín hiệu đã xuất hiện, nhưng xu hướng vẫn cần vốn để xác nhận. #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $BTC #伊阿敲定临时航道，美对伊制裁加码 $BTC phá vỡ 80,000, $MSTR tăng vọt 13%, nhưng tôi luôn cảm thấy đây là đợt dụ cuối cùng
Giá BTC hiện tại 80,388, tăng 3%, phá vỡ ngưỡng 80,000. MSTR còn mạnh hơn, giá hiện tại 137.97, tăng gần 13%, RSI6 lên tới 89, quá mua nghiêm trọng.
Bề ngoài nhìn: phe bò đang ăn mừng, 80,000 cuối cùng cũng được giữ vững.
Đánh giá của tôi: Đây là một đợt tăng giá “bắt ép” do cảm xúc chi phối, không phải là đột phá xu hướng.
Có ba lý do:
Thứ nhất, phân kỳ giữa khối lượng và giá. BTC phá vỡ ngưỡng kháng cự trước đó khoảng 81,270, nhưng khối lượng giao dịch không tăng rõ rệt. Đột phá không có khối lượng thường là do phe bán đóng vị thế, không phải do lực mua thật sự thúc đẩy.
Thứ hai, MSTR bị định giá quá cao. Tuần trước đã bán 2 tỷ USD cổ phiếu, không mua một đồng BTC nào, chỉ dựa vào “kỳ vọng” mà kéo tăng 13%. RSI6 là 89, trong lịch sử sau những lần quá mua cực đoan như vậy, xác suất điều chỉnh ngắn hạn trên 70%.
Thứ ba, vị trí 80,000 có rất nhiều quyền chọn tập trung. Ngày mai có 6,4 tỷ quyền chọn đáo hạn, cả hai phe đều đang cược, việc đu đỉnh ở ngưỡng này rất không có lợi về tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận.
Quan điểm của tôi: Tôi chọn tiếp tục giữ vị thế bán gần 80,000. Cắt lỗ nếu phá vỡ đỉnh trước 81,270, nếu không phá thì chờ điều chỉnh. Đu đỉnh ở vị trí này, tôi nghĩ là nhận hàng.
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈
#Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 Hôm nay bị mắng $ENA +9.. 85% | Chỉ trích đã định hình xu hướng giảm giá $ENA Tuần này kịch tính hơn cả một chuyến tàu lượn siêu tốc, tăng từ 0,18 nhân dân tệ lên 0,18 nhân dân tệ, rồi giảm trở lại 0,13 nhân dân tệ, và hôm nay nó đã hồi phục từ đáy xuống 0,1527 đô la, tăng gần 10%. Có vẻ như nó sắp có một sự trở lại vang dội. Đồng USD tổng hợp USD do Ethena phát hành gần đây đã trở nên phổ biến nhờ hạn mức tín dụng 1 tỷ đô la của FalconX. Giá tăng 80% trong hai ngày, nhưng rồi sự hào hứng giảm dần, giảm liên tiếp ba ngày. Khi đồng tiền này mới ra mắt, nó được quảng bá rộng rãi như một quỹ thị trường tiền tệ trên chuỗi. Lợi suất của USDe được hỗ trợ bằng staking như một công cụ phòng ngừa rủi ro, nghe có vẻ khá tốt, nhưng giá không bao giờ theo đúng sách trắng. Bạn thực sự có gan để theo đuổi vị thế mua ở đây. Bán khống với đòn bẩy 2x, vào từ $0.155 đến $0.161, dừng lỗ tại $0.166, đặt mục tiêu $0.137 trước, sau đó $0.1346. Lý do rất đơn giản: lãi suất mở giảm 5.17 triệu trong bốn ngày, và các nhà chơi lớn đã rút lui; Khối lượng phục hồi hôm nay dưới 70% mức trung bình 7 ngày, nên khối lượng thấp thu hút phe mua vội vã; Tỷ lệ huy động vốn dao động ở mức 0.005%, không ai muốn đầu tư để theo mua mua, tâm lý trung thực hơn giá đồng coin nhiều. $ENA giảm từ $0.18 xuống $0.13, sau đó bật lên $0.15, tiếp tục đà giảm, mắc kẹt ở mức giảm 50%, bán khống, tỷ lệ có lợi hơn là chạy theo mua dài. $ENA Chuyến tàu lượn siêu tốc này bắt đầu vào ngày 20 tháng 8, với một cây nến tăng lớn tăng từ $0.102 lên $0 trong ngày đó$ETH lại quay về gần mức 2500 đô la.
Mấy ngày gần đây mỗi lần tăng lên, không lâu lại giảm xuống. Nhìn có vẻ sắp bứt phá, theo vào thì bị kẹt, đánh xuống thì sợ nó đột ngột tăng vọt.
Theo lý mà nói, ETH hiện tại không thiếu tin tốt. Tiền đang đổ vào, coin cũng bị khóa lại, tại sao giá vẫn không tăng được?
Bởi vì phần lớn các tin tốt này đã được thị trường nhìn thấy. ETH trong tháng qua đã tăng từ khoảng 1900 đô la lên 2500 đô la, người mua ở vùng thấp có lợi nhuận khoảng 30%, đến ngưỡng số tròn thì tự nhiên có người bán.
Chuỗi hiện cũng không được xem là quá sôi động. Ngày 25 tháng 8, toàn mạng Ethereum đã trả khoảng 171 ETH phí giao dịch, nhưng chỉ đốt cháy 31 ETH. Có người dùng, nhưng chưa bận đến mức chỉ dựa vào đốt cháy để đẩy giá lên.
Thêm vào đó, ETH hiện vẫn phải nhìn sắc mặt BTC. Bánh lớn kẹt ở gần 80,000 đô la, không tự chọn hướng đi, ETH rất khó bứt phá riêng.
Ngắn hạn tôi sẽ xem hỗ trợ ở 2420—2440, kháng cự trên 2530—2560. Vững được 2560, mới có cơ hội đi lên trên 2600.
Hiện tại ETH có người mua cũng có người bán. Theo giá cao và đánh xuống đều không thoải mái, đợi nó đi rõ hướng, có thể sẽ hợp lý hơn là bị đánh qua đánh lại.
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Cổ phần cổ phiếu mã hóa trên Solana giảm, phong cách giao dịch tần suất cao có thể trở thành nút thắt mở rộng
Theo dữ liệu từ Blockworks, Solana, trước đây là chuỗi dẫn đầu lâu dài trong giao dịch cổ phiếu mã hóa trên chuỗi, gần đây tỷ lệ giao dịch hàng ngày đã giảm mạnh từ 71% xuống còn 30%. Mặc dù Solana vẫn giữ lợi thế tiên phong với tổng khối lượng giao dịch tích lũy vượt 9,5 tỷ USD và 288.000 địa chỉ độc lập, nhưng các chuỗi công khai cạnh tranh như BNB Chain đang nhanh chóng phân tán khối lượng giao dịch thông qua các pool thanh khoản kết hợp "meme coin + cổ phiếu mã hóa".
Trong cơ chế này, token cổ phiếu đóng vai trò là trung gian trao đổi vốn, nhà cung cấp thanh khoản có thể kiếm phí và airdrop từ đó. Mặc dù trên Solana cũng có các công cụ tương tự như stonk.fun, nhưng không mang lại sự tăng trưởng đáng kể về khối lượng giao dịch.
Phân tích chỉ ra rằng điều này liên quan đến phong cách giao dịch cực nhanh của Solana: dữ liệu từ Dune cho thấy thời gian giữ token cặp ngắn hạn trung vị từng chỉ có 44 giây. Cộng với việc các công cụ săn lệnh phổ biến, các nhà giao dịch có xu hướng chốt lời nhanh ở giai đoạn đầu và chuyển sang mục tiêu mới, dẫn đến cổ phiếu mã hóa khó có được sự tích tụ thanh khoản bền vững.
$SOL $ETH $BTC #OKX预言家：豪门联赛、LCK与F1预测进行中 #StarkWare在BTC主网发首笔量子安全交易 最近很多人体感极强：市场进入数据真空震荡期，BTC区间规律极强、插针温柔、节奏好抓。 不少人状态直接打满：连续做7笔合约，笔笔赚钱，账户短期直接拉大阳线。 连胜带来的自信是最恐怖的。 手感火热、判断全对、买涨涨、买跌跌，怎么操作怎么赚。 此刻摆在所有人面前只有一个真实选择题： 你会不会借着连胜状态，直接加大杠杆、放大仓位，趁热打铁快速滚大账户？ 绝大多数人的心态高度统一： 连续盈利=自己技术成熟、盘感封神、交易体系已经跑通。 既然现在是百分百顺风局，当然要乘胜追击。 小仓位赚钱太慢，只有加仓、提杠杆，才能把这段黄金行情的利润吃满。 所有人都会默认：现在的连胜是实力，接下来还能继续稳赚。 这也是散户爆仓最高频的节点：不是亏多了心态崩，而是赚多了心态飘。 很多人不知道：近期的连续盈利，根本不是你变强了，是行情赏饭吃。 当前市场正处于PCE数据落地后、杰克逊霍尔年会前的典型真空震荡窗口： 宏观消息空白、美债收益率短期平稳、BTC波动率压低、区间规整、插针极少假破位。 这种行情，是合约交易者最舒服的“新手福利行情”。 顺势做波段、抓高低点，几乎闭眼能赚，极其容易打出多单连胜记录。 但市场马上Brothers, I just saw a set of giant whale order data. Four whales have placed large orders totaling $250 million on BTC, ETH, HYPE, and ZEC. After seeing it, I broke out in a cold sweat. $BTC whale: Currently opened 46.8 long positions at price 77833, 40x full margin. Below, there are 1176 buy orders between 72222-77522, and above, 928 sell orders between 81504-108888. He is betting that BTC will oscillate between 77500-81500. $ETH whale: 25x full margin short of 3000 ETH at an average price of Xét từ bối cảnh vĩ mô hiện tại, logic chu kỳ lớn của thị trường không có sự thay đổi căn bản.
Dữ liệu mới nhất cho thấy áp lực lạm phát vẫn tồn tại, trong khi động lực tiêu dùng của cư dân lại đang suy yếu, điều này có nghĩa là thị trường vẫn đang đối mặt với tổ hợp "lạm phát khó giảm, kinh tế chịu áp lực". Đồng thời, kỳ vọng tăng lãi suất của Nhật Bản trong tháng 8 lại nóng lên, xác suất tăng lãi suất theo định giá thị trường đã trở lại khoảng 60%.
Điều thực sự cần cảnh giác là đồng yên.
Nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tiếp tục phát đi tín hiệu diều hâu, hoặc tỷ giá yên có biến động rõ ràng, giao dịch chênh lệch toàn cầu có thể lại bị ảnh hưởng. Trong trường hợp này, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể không có đủ không gian trong ngắn hạn để nhanh chóng chuyển sang chính sách nới lỏng nhằm đối phó áp lực thị trường.
Nhìn lại hiệu suất thị trường sau các lần tăng lãi suất của Nhật Bản trước đây có thể thấy, những sự kiện tương tự thường dễ trở thành điểm kích hoạt điều chỉnh tài sản rủi ro. Sau khi thị trường trải qua đợt giảm mạnh, chỉ đến tháng 7 khi xuất hiện tín hiệu chính sách thiên về diều hâu nhẹ, tâm lý chấp nhận rủi ro mới dần được phục hồi.
Vì vậy, điều thực sự cần quan tâm lúc này không phải là biến động tăng giảm ngắn hạn, mà là đợt điều chỉnh tiềm ẩn này có thể sâu đến mức nào.
Đối với những nguồn vốn chưa kịp theo kịp xu hướng trước đó, đợt điều chỉnh có thể lại là cơ hội để tái cơ cấu. Miễn là tính thanh khoản và logic định giá lại tài sản của chu kỳ lớn không bị phá vỡ hoàn toàn, thì càng xuất hiện các đợt rút lui hoảng loạn, càng cần chú ý xem có xuất hiện cửa sổ vàng mới để vào lệnh hay không. $BTC $ETH #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ BlackRock tăng nắm giữ tài sản tiền mã hóa thêm 300 triệu USD trong 10 giờ, đừng xem đây là tín hiệu tăng ngắn hạn từ các tổ chức
Ví ETF liên quan đến BlackRock đã tăng nắm giữ 3620 BTC trong vòng 10 giờ, tổng giá trị hơn 312 triệu USD tài sản tiền mã hóa. Tin tức này tràn ngập các tiếng nói "các tổ chức tham gia, thị trường bò tái khởi động", nhưng tôi nghĩ cần phải bình tĩnh hơn — các tổ chức mua là để đầu tư dài hạn, không phải để kéo giá ngắn hạn.
Hãy tính một chút: 3620 BTC nghe có vẻ nhiều, nhưng chỉ khoảng 282 triệu USD, so với quy mô quản lý hàng trăm nghìn tỷ của BlackRock thì không đáng kể. Đây là việc điều chỉnh danh mục quỹ chỉ số kết hợp với xây dựng vị thế dài hạn theo từng đợt, không phải là các nhà đầu cơ lướt sóng mua đáy kéo giá. Họ mua sẽ không vội vàng đẩy giá lên, thậm chí có thể càng mua càng ép giá xuống, từ từ tích lũy đủ cổ phần rồi mới tính, nửa năm qua dòng tiền ETF liên tục đổ vào nhưng BTC vẫn điều chỉnh sâu, mọi người đâu có chưa từng thấy.
Diễn biến thị trường cũng chứng minh điều này: mặc dù có tin các tổ chức tăng nắm giữ, BTC vẫn dao động quanh 77000, không thể chạm đỉnh cũ. Vùng cản 79000-81000 vẫn nặng nề, đòn bẩy của phe mua ngắn hạn cũng chưa được xóa sạch, chỉ dựa vào lực mua thụ động của các tổ chức thì không thể kéo nổi một xu hướng tăng đơn lẻ.
Quan điểm của tôi rất rõ ràng: giữ vị thế cơ bản không động đến, đồng ý với logic dài hạn của tổ chức hóa, nhưng tuyệt đối không đu đỉnh ngắn hạn. Chờ giá hồi về vùng hỗ trợ 74000-75000 rồi mua thêm từng phần, chiến lược của tổ chức là để giữ đáy dài hạn, không phải để đu đỉnh ngắn hạn.
Các bạn nghĩ việc các tổ chức tăng nắm giữ có thể giúp BTC phá đỉnh cũ không? #贝莱德重申BTC仍具配置价值 现在市场分歧真的拉满，有一派观点很极端，可以拿来做思路参考 短期还有最后一冲，但把这波上涨定性成熊市里面的最后一拉，不是牛市启动。 #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ 这套推演的逻辑： 8.25‑26附近已经打出本轮短期小高点，也就是我们现在看到的8万一带压力区； 后面就算再冲一波，属于末尾诱多； 9‑10月开启一轮终极洗盘，行情直接下杀，目标看5万下方，极端甚至靠近4万； 四年周期的真正大底部，要等到10月前后才会落地。 不得不承认历史熊市里面确实存在这种欺骗性极强的末段反弹，拉起来让所有人误以为牛回来了，随后再开启深度杀跌。 但现在同样有反向现实摆在眼前：现货ETF持续有资金流入，价格已经站上200日均线，不少链上指标已经走出早期牛市的信号，并不完全符合传统熊市结构。 所以这只是其中一套周期推演，不是既定事实。 我们不用直接全盘信，也不要直接全盘否定，重点盯两个确认信号： 1、如果是“熊市最后一拉”：冲高之后，会有效跌破关键周线支撑，ETF资金由流入转为持续流出，多头结构彻底坏掉； 2、如果是牛市初期反弹：回调不会走崩盘式暴跌，回踩之后会快速收回关键位置#财报观察员：英伟达 vượt kỳ vọng, doanh thu phần mềm bắt đầu hiện thực hóa
Tôi là Thích Ca, báo cáo tài chính của Nvidia vượt kỳ vọng, thị trường đã tiêu hóa thông tin này. Doanh thu 96,2 tỷ USD, tăng gấp đôi so với cùng kỳ, trung tâm dữ liệu 89 tỷ USD, tăng 117% so với cùng kỳ, CFO hiếm hoi đưa ra hướng dẫn tăng trưởng doanh thu 70% cho năm tài chính 2028, trong khi các nhà phân tích trước đó chỉ dự đoán 44%. Nhưng sau khi tăng hơn 4% trước giờ mở cửa, thị trường đã điều chỉnh, cho thấy những con số này đã được định giá trước báo cáo tài chính.
Lợi nhuận AI đang mở rộng sang mảng phần mềm. Sản phẩm AI của Salesforce có doanh thu định kỳ hàng năm gần 4 tỷ USD, CrowdStrike ghi nhận doanh thu định kỳ hàng năm mới kỷ lục, Synopsys điều chỉnh tăng dự báo cả năm. Thị trường đang chuyển trọng tâm từ ai đang đầu tư vào AI sang ai có thể chuyển đổi AI thành đơn hàng, gia hạn hợp đồng và dòng tiền.
Báo cáo tài chính của Nvidia củng cố tính bền vững của chi tiêu vốn cho hạ tầng AI, nhưng giá cổ phiếu đã tăng khá nhiều trước báo cáo. Tiếp theo, báo cáo tài chính của Marvell sẽ kiểm tra xem mảng kết nối mạng có thể hưởng lợi đồng bộ hay không. Chuỗi AI rất dài, nhưng nhịp độ của từng mắt xích khác nhau. Hướng đi không đổi, nhưng nhịp độ đang thay đổi. Thích Ca nói xong, bạn hãy suy ngẫm. $BTC $ETH $SOL #财报观察员：英伟达 vượt kỳ vọng, doanh thu phần mềm bắt đầu được hiện thực hóa
Tôi là anh chàng tin tức trung hạn. Nhìn vào báo cáo tài chính quý 2 năm tài chính 27 của Nvidia, chỉ có một câu: phần cứng bùng nổ, phần mềm cũng bắt đầu nổi lên.
Doanh thu 96,2 tỷ USD, tăng gấp đôi so với cùng kỳ, vượt xa kỳ vọng; trung tâm dữ liệu 89 tỷ, vẫn là động lực chính tuyệt đối, Blackwell Ultra và Vera Rubin tiếp tục cung cấp hàng. Nhưng điều tôi quan tâm hơn là tầng phần mềm — mảng AI đám mây doanh nghiệp và khách hàng công nghiệp tăng 138% so với cùng kỳ, DGX Cloud, NIM, mạng Spectrum-X và các phần mềm, dịch vụ có độ bám dính cao đang chuyển từ "tặng kèm" sang "gia hạn", logic định giá sẽ chuyển từ chỉ bán card sang "tính toán + đăng ký".
Biến động ngắn hạn là do thiếu bộ nhớ, hướng dẫn biên lợi nhuận hơi yếu, nhưng nhìn trung hạn, hướng dẫn quý tới 108 tỷ, thậm chí năm sau còn dám tuyên bố tăng trưởng 70%, đây không phải đỉnh chu kỳ mà là giai đoạn giữa của hạ tầng AI.
Cổ phiếu của tôi: phần cứng là nền tảng, phần mềm hiện thực mới là đường dây ngầm định giá lại tiếp theo, giữ chắc đừng để bị dao động giá sau giờ giao dịch đánh bật ra.
$NVDA
$BICO
$TRUMP #财报观察员：英伟达 vượt kỳ vọng, doanh thu phần mềm bắt đầu hiện thực hóa
#财报观察员创作活动
Thay đổi quan trọng nhất trong báo cáo tài chính lần này là AI cuối cùng đã bắt đầu trả lời một câu hỏi thực tế: số tiền đầu tư sẽ thu lại được bao nhiêu?
• Doanh thu quý 2 của Nvidia tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm trước, trung tâm dữ liệu tiếp tục tăng trưởng nhanh, và dự kiến doanh thu năm tài chính 2028 tăng khoảng 70%, nhu cầu về sức mạnh tính toán vẫn rất mạnh mẽ, khả năng cung ứng sẽ là một trong những yếu tố then chốt nhất
• Doanh thu định kỳ hàng năm từ sản phẩm AI của Salesforce gần 4 tỷ USD, cho thấy khách hàng doanh nghiệp đã sẵn sàng trả phí liên tục cho các chức năng AI, giống như chúng ta, đều là người tiêu dùng
• CrowdStrike ghi nhận doanh thu định kỳ hàng năm mới kỷ lục, Synopsys điều chỉnh tăng dự báo cả năm, lợi ích từ AI đang lan rộng từ chip sang phần mềm bảo mật và công cụ thiết kế
• Đơn hàng của Okta tiếp tục tăng, nhưng tốc độ tương đối nhẹ nhàng, cũng nhắc nhở thị trường: dán nhãn AI thì dễ, chuyển đổi thành đơn hàng, gia hạn và dòng tiền mặt thì khó hơn nhiều
Tiếp theo là đến lượt Marvell báo cáo kết quả, nếu mảng kết nối mạng cũng có thể đáp ứng nhu cầu, thì đợt sóng AI này sẽ có chuỗi cung ứng công nghiệp hoàn chỉnh hơn. Thị trường trong tương lai muốn trao giá trị cao cho các công ty, thì họ phải đưa ra bằng chứng doanh thu thực sự để chứng minh bản thân!
#财报观察员 $xNVDA $NVDA 很多人分析行情习惯于盯着K线、ETF资金流入、热点叙事，但容易忽略一个更底层的现实：每一轮涨跌，本质都是筹码在不同成本的持有者之间完成交换。同样的大盘环境，BTC、ETH、SOL、BCH、$ZEC 走出完全不一样的行情，根源就在于各个币种筹码结构不同，套牢盘、浮盈盘、长期持有者的分布，直接限制了上涨的高度，也决定了回调的烈度。 $BTC 如今形成两类持仓群体的博弈。一部分是早期长期持仓者，持仓成本极低，面对高位上涨，只要价格抵达心理目标，就会持续向交易所转移筹码兑现利润；另一部分是ETF带来的新进机构资金，属于高位新进场的筹码。大周期上，机构持续进场，抬高了市场底部，长期向上的基础没有破坏。但短期每当行情冲高，早期低位筹码开始出逃，就会制造明显抛压。它的波动特征很特殊：大级别回调有新资金承接，很难出现无底线崩盘，但想要一气呵成突破新高，必须先完成一轮充分换手，把低位廉价筹码置换出去，由新进场资金接盘。如果高位换手不够充分，那么每一次冲高，都容易上演假突破，随后快速回落。 $ETH 最大的枷锁来自厚重的历史套牢筹码。上一轮牛市中后期大量用户集中在高位完成建仓，DeFi、质押参与者沉淀出一🚨 CHÍNH PHỦ MỸ ĐANG CHUẨN BỊ BÁN RA BITCOIN LẦN NỮA CHỨ?
Một ví liên kết với chính phủ Mỹ chứa các quỹ bị tịch thu từ FTX/Alameda gần đây đã chuyển 24.41 $BTC (~1.92 triệu đô la).
Nếu các giao dịch này tăng lên trên nhiều ví chính phủ hơn, lượng thanh khoản đổ vào có thể kích hoạt áp lực bán ngắn hạn trên toàn thị trường.
Các yếu tố chính cần theo dõi:
Theo dõi Ví: Các chuyển động trên chuỗi từ các tài khoản tịch thu liên bang.
Sự kiện Vĩ mô: Biến động thị trường quanh #PCEToJacksonHole #AIMonetizationBroadens 【Pharaoh Nhìn Bảng】
Mọi người đều hỏi Pharaoh, tại sao các ngân hàng đột nhiên đồng loạt làm thanh toán trên chuỗi, sự khác biệt giữa stablecoin và tiền gửi token hóa là gì? Pharaoh nói thẳng, stablecoin là "WeChat công cộng", ai cũng có thể kết bạn và gửi tin nhắn; tiền gửi token hóa là "DingTalk doanh nghiệp", phải qua phỏng vấn HR mới được vào nhóm. Một bên mở rộng ra ngoài để giành thị phần, một bên xây tường bảo vệ khách hàng bên trong.
Đường hướng stablecoin chủ yếu là "lưu thông mở". Standard Chartered đã trở thành ngân hàng phân phối đầu tiên của stablecoin đô la Hồng Kông HKDAP; bản chất stablecoin là "công cụ gần giống phiếu", ai có token thì người đó có thể chi tiêu, trách nhiệm của nhà phát hành chuyển theo token. Ưu điểm cốt lõi là không cần cấp phép, hoạt động 24/7, chuyển tiền xuyên biên giới trong tích tắc. Nói trắng ra, ai cũng có thể dùng.
Đường hướng tiền gửi token hóa chủ yếu là "bức tường tuân thủ". HSBC và Standard Chartered đã hoàn thành giao dịch tiền gửi token hóa xuyên biên giới theo thời gian thực trên sổ cái blockchain Swift vào ngày 19/8. Bản chất tiền gửi token hóa là dạng số hóa của tiền gửi ngân hàng, đại diện cho mối quan hệ liên tục với ngân hàng, tiền không rời khỏi hệ thống ngân hàng, được bảo hiểm FDIC và bảo vệ bởi cửa sổ chiết khấu của Fed. Hơn nữa, Đạo luật GENIUS quy định rõ tiền gửi token hóa có thể trả lãi, stablecoin thì không. Đây chính là hào thành mạnh nhất của ngân hàng — đồng đô la kỹ thuật số có lãi.
Hai con đường về bản chất là hai chiến thuật trong cùng một cuộc chiến. Stablecoin tấn công ra ngoài, giành thị trường tăng trưởng; tiền gửi token hóa phòng thủ bên trong, bảo vệ thị trường hiện có. $ETH $BTC $SOL #银行链上支付两条路线：稳定币与代币化存款 Cục Dự trữ Liên bang và các cơ quan quản lý đã động đến 24 Bitcoin còn lại của Alameda, trị giá khoảng 1,92 triệu USD, và chuyển sang một địa chỉ khác.
Ngay lập tức, một số phương tiện truyền thông bắt đầu đăng bài với tiêu đề “Kiểm tra khả năng chịu áp lực của thị trường lớn”.
Thật sự, mỗi lần thấy tiêu đề kiểu này tôi đều muốn cười, các phương tiện truyền thông đang tận dụng tối đa tâm lý trên chuỗi và tâm lý nhà đầu tư nhỏ lẻ.
1. Alameda và FTX tự thân đã là một bóng ma tâm lý.
2. Hiện tại, tỷ lệ chiếm lĩnh thị trường của Bitcoin vẫn trên 60%, ở mức cao, các quỹ ETF Mỹ với lực mua từ các tổ chức vẫn liên tục đỡ giá mỗi ngày. Các tổ chức đang đau đầu vì không có mã rẻ để mua, đang loay hoay tìm lý do để rung lắc thị trường.
Lúc này, việc lợi dụng các dấu vết nhỏ nhặt trên chuỗi như việc tập hợp ví chính thức, thanh lý, tạo ra các tín hiệu hoảng loạn vĩ mô, vừa khéo để loại bỏ những nhà đầu tư đa dạng không kiên định và các nhà đầu tư nhỏ lẻ sử dụng đòn bẩy cao.
3. Số tiền này là tài sản bị chính phủ Mỹ tịch thu từ trước, việc chuyển ví thỉnh thoảng chỉ là các cơ quan quản lý đang thực hiện kiểm toán tuân thủ, tập hợp nội bộ hoặc bàn giao cho bên quản lý ký gửi,
thậm chí có thể chỉ để phối hợp với luật pháp trong việc rà soát tài sản. Hơn nữa, chỉ có 24 Bitcoin thì có là gì đâu.
Vì vậy đừng theo đám đông mà làm ầm lên.
Sàn FTX ngày trước bề ngoài là một nền tảng tuân thủ lớn, nhưng thực chất lại lén lút sử dụng tài sản người dùng để cho Alameda vay đòn bẩy cao để giao dịch tiền mã hóa và đầu tư.
Kết quả: Cuối năm 2022, sự việc này đã bùng nổ hoàn toàn, FTX và Alameda đều phá sản, SBF đã bị bắt.这一轮行情最大的特征，早已不是普涨狂欢，而是同盘不同命。同样的大盘环境下，有的币种依托机构资金稳步抬升重心，有的靠题材脉冲暴涨暴跌，还有的长期跟随大盘，很难走出独立行情。把BTC、ETH、SOL、ZEC、BCH、OKB放在一起对照观察，就能看清当下市场资金的真实偏好，看懂不同标的趋势与波动背后的根源。 $BTC 作为整个市场的锚，决定全市场的底部区间与风险阈值。趋势上，现货ETF机构资金持续进场，抬高了整体市场底部，大周期向上的基础没有被破坏，但短期进入高位筹码博弈阶段。每当触及关键压力位，巨鲸就会进行获利兑现，造成盘面快速回落。它的波动特点是：大回撤会有承接托底，但单边连续拉升越来越难，高位箱体震荡、反复洗盘会成为常态。它不会暴涨暴跌如山寨，但每一次大级别回调，都会带动全市场集体杀估值，是所有币种行情的前提条件。大盘没有企稳，绝大多数币种很难走出持续性行情。 $ETH 属于典型的跟随+弹性放大品种。趋势上，ETH现货ETF虽有资金流入，但规模远不及比特币，缺少专属叙事驱动，绝大多数时间都依赖BTC溢出的市场热度。它的波动有明显两面性：大盘回暖的时候，会跟随冲高；一旦市场开启去杠杆，它Thị trường thực sự không chờ đợi một cây nến K mà là một câu nói của沃什
Hiện tại thị trường đã bước vào giai đoạn "khoảng trống trước sự kiện" điển hình: thanh khoản mỏng, BTC, ETH tăng lên thì bị bán tháo, giảm xuống lại nhanh chóng kéo lên, cả phe mua và phe bán đều không muốn đặt cược sớm.
Đêm nay có ba biến số thực sự: bài phát biểu của沃什, điều chỉnh cơ sở việc làm, và chỉ số niềm tin người tiêu dùng Michigan. Bất kỳ yếu tố nào vượt kỳ vọng đều có thể làm tăng biến động ngắn hạn.
Đối với ETH, vùng quanh 2440 USD vẫn là ranh giới phân định sức mạnh ngắn hạn. Giữ vững được thì cấu trúc phe mua chưa bị phá vỡ; thực sự đứng vững trên 2500 USD mới có đủ điều kiện tiếp tục thử thách vùng 2550—2600. Nếu trước khi sự kiện diễn ra mà giá xuyên thủng 2440 thì cần đề phòng việc các vị thế đòn bẩy phe mua bị thanh lý tập trung.
Hiện tại BEAT cốt lõi vẫn là thiếu thanh khoản, giữ vững 0.118 chỉ được xem là chặn đà giảm, phải lấy lại 0.132 mới được coi là cấu trúc chuyển sang mạnh; SNDK thì chú ý xem có giữ vững được 1560 không, nhu cầu AI và đơn hàng dài hạn cung cấp nền tảng cơ bản, nhưng tỷ lệ thắng khi mua đuổi ở vùng cao đã giảm.
Điều cần đề phòng nhất đêm nay không phải là xu hướng một chiều, mà là **"đầu tiên giết một bên, rồi kéo ngược sang bên kia"**.
Nếu việc làm tiếp tục điều chỉnh giảm, đồng thời沃什 giữ thái độ kiềm chế trong việc thắt chặt thêm, thị trường có thể giao dịch lại kỳ vọng nới lỏng; ngược lại, nếu lợi suất trái phiếu Mỹ tăng lên, tài sản rủi ro vẫn sẽ chịu áp lực.
Trong các đợt biến động sự kiện, có thể xác định hướng muộn hơn, nhưng vị thế nhất định phải kiểm soát trước. $BTC #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Tổng giá trị stablecoin ngoài sàn đã đạt đỉnh lịch sử 190 tỷ đô la, tại sao đồng altcoin bạn đang giữ vẫn giảm giá từng ngày?
Nhiều nhà đầu tư cũ từng kiếm được tiền trong chu kỳ bull trước đây gần đây đều cực kỳ nghi ngờ cuộc sống vì tình hình hiện tại: tổng giá trị stablecoin trên toàn mạng rõ ràng đã vượt qua đỉnh lịch sử 190 tỷ đô la, lượng tiền ngoài sàn dồi dào hơn bao giờ hết, nhưng ngoài Bitcoin và một vài đồng top, phần lớn altcoin không những không tăng mạnh mà thị trường còn khô cạn đến mức những lệnh mua vài chục nghìn đô cũng có thể tạo ra hố sâu lớn.
Tại sao tiền rõ ràng đã vào, nhưng altcoin của bạn lại không nhận được một xu nào? Nói thẳng ra, vì lực lượng điều khiển thị trường trong chu kỳ bull này đã hoàn toàn thay đổi. Trước đây là các nhà đầu tư cá nhân mang theo nhiều USDT lao vào altcoin và token rác trên chuỗi một cách mù quáng, tiền được phân bổ đều; giờ đây toàn bộ người vào thị trường đều là các tổ chức và quỹ phòng hộ tính toán kỹ lưỡng, vài trăm tỷ stablecoin mới in ra ngay lập tức bị khóa vào các hoạt động phòng hộ ETF Bitcoin giao ngay, chênh lệch hợp đồng tương lai CME, hoặc đi ăn lãi suất chắc chắn 5% từ trái phiếu Mỹ token hóa.
Chưa kể những đồng coin VC có định giá cao khổng lồ trên thị trường, ngày nào cũng chờ mở khóa. Tiền của tổ chức không phải gió thổi đến, ai muốn làm người nhận rủi ro thanh khoản cho các bạn? Tiền thông minh thà để stablecoin nằm yên trong kho bạc rủi ro thấp để nhận lãi suất chắc chắn, tuyệt đối không đụng vào những mã code rác không có khả năng tạo ra giá trị.
Đừng còn dùng những cuộc vui altcoin trước đây để áp dụng cho hiện tại nữa. Tiền ngoài sàn tuy nhiều, nhưng thời đại tăng giá đồng loạt đã kết thúc từ lâu. Altcoin không có thu nhập thực, không có cơ chế mua lại giảm phát chỉ bị đào thải tàn nhẫn trong cuộc đại thanh lọc thanh khoản này.2. Điểm bùng nổ: Cuộc thanh lý khống hoành tráng, phe bán chảy máu như sông
Đây mới là mắt xích tàn khốc nhất. SOL trước đó đã dao động quanh vùng 70-80 USD trong một tháng. Bắt đầu từ ngày 18 tháng 8, khối lượng tăng mạnh, hai cây nến tăng lớn liên tiếp đã phá vỡ ngưỡng 80 USD. Toàn mạng thanh lý vị thế khống vượt quá 1 tỷ USD, trong đó thanh lý vị thế khống SOL trong một ngày khoảng 100 triệu USD — thiết lập kỷ lục thanh lý vị thế khống trong ngày lớn thứ hai trong lịch sử token này.
Cuộc thanh lý khống tạo thành vòng phản hồi tích cực: giá tăng → phe bán bị thanh lý → mua vào do thanh lý → giá lại tăng → nhiều phe bán bị thanh lý hơn. Đây không phải là sự vận hành bình thường theo cung cầu, mà là sự tự củng cố của cấu trúc đòn bẩy. SOL tăng vọt 25% trong bảy ngày, lần đầu tiên trở lại mốc 100 USD kể từ tháng 2. $ETH $SOL $BTC #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #OKX预言家：豪门联赛、LCK与F1预测进行中 Dòng tiền ETF giao ngay gần đây tiết lộ một tín hiệu đáng chú ý 📊. BTC ETF liên tục thu hút lượng vốn lớn, trong khi ETH ETF mặc dù duy trì dòng tiền ròng liên tục trong nhiều ngày, nhưng quy mô từng giao dịch lại đang dần nới rộng khoảng cách so với BTC. Chi tiết này, hơn cả việc chỉ nhìn vào dòng tiền vào hay ra, mới phản ánh được thái độ thực sự của các tổ chức.
Trong giai đoạn dữ liệu vĩ mô chưa rõ ràng, dòng tiền sẽ bản năng giảm tỷ trọng tài sản có biến động cao. Các tổ chức không phải là đánh giá thấp ETH, mà họ thiên về xem BTC như một chốt chặn ổn định trong cấu trúc tài sản, còn ETH được coi là vị trí linh hoạt để tìm kiếm tiềm năng tăng trưởng. Sự phân công này phản ánh lựa chọn thực dụng của các tổ chức trong bối cảnh bất định.
Từ đó có thể suy đoán hợp lý rằng, thị trường sắp tới có thể thể hiện xu hướng phân hóa: khi thị trường lớn không có điều chỉnh sâu, BTC có thể giữ vững vùng quan trọng một cách tương đối vững chắc, còn ETH dễ rơi vào trạng thái dao động lặp đi lặp lại, kéo giật không rõ hướng. Việc thấy ETH ETF có dòng tiền vào rồi mặc định sẽ có đợt tăng giá bù đắp có thể đã bỏ qua sự khác biệt bản chất về quy mô vốn. Điều quyết định thái độ thực sự không phải là dòng tiền vào trong bao nhiêu ngày, mà là quy mô từng giao dịch lớn đến mức nào.
Cảnh báo rủi ro: Dòng tiền ETF chỉ phản ánh tâm lý thị trường trong một khoảng thời gian nhất định, không đảm bảo cho giá tương lai, vui lòng kết hợp với khả năng chịu rủi ro của bản thân để đánh giá thận trọng. $BTC $ETH $SOL $BNB $XRPVừa rồi $BTC lại một lần nữa vượt qua mốc $80,000. Và lần này khác với lần đầu tiên vài ngày trước — trước đó BTC đã tăng lên $81,235 rồi nhanh chóng giảm trở lại gần $79K, giờ lại lấy lại được mốc $80K. Tính đến hiện tại hôm nay, đỉnh trong ngày của BTC đã trở lại khoảng $80,045. Vì vậy, điều tôi quan tâm nhất bây giờ không còn là “BTC có thể vượt qua 80K hay không”. Nó đã vượt qua rồi. Vấn đề thực sự bây giờ là: Liệu có thể biến $80K thành hỗ trợ không? Nếu lần này có thể giữ vững trên $80K, thậm chí khi giá điều chỉnh về vùng $79K–80K vẫn được dòng tiền đón nhận, thì ý nghĩa thị trường sẽ hoàn toàn khác. Bởi vì lần đầu tiên vượt qua có thể do cảm xúc, các lệnh dừng lỗ của phe bán khống và dòng tiền quay lại. Nhưng nếu vượt qua nhiều lần rồi vẫn giữ được, chứng tỏ thị trường bắt đầu chấp nhận mức giá $80K này. Hơn nữa, đợt tăng này không hoàn toàn dựa vào đòn bẩy. Quỹ ETF BTC giao ngay của Mỹ đã liên tục ghi nhận dòng tiền vào trong 8 phiên giao dịch liên tiếp, ngày gần nhất vẫn có khoảng $232 triệu dòng tiền ròng đổ vào. Dữ liệu sổ lệnh của CoinDesk cũng cho thấy dòng tiền lớn đằng sau đợt tăng gần đây đang được cải thiện. Đây cũng là lý do tại sao tôi không chuyển sang phe bán khi BTC lần đầu tăng cao rồi giảm trở lại. Ngược lại, tôi sẽ bắt đầu chuyển sự chú ý sang các điểm tiếp theo. BTC giữ vững $80K ↓ ETH lại hướng tới $2,500+ ↓ SOL lại tiến gần $105–110 ↓ HYPE tiếp tục mạnh mẽ ↓ XRP, LINK, AAVE, U$BTC $ETH $SOL Theo thống kê của SoSoValue, vào các ngày 24, 26 và 27 tháng 8 theo giờ miền Đông Mỹ, ETF Bitcoin giao ngay trên thị trường chứng khoán Mỹ liên tục duy trì dòng vốn ròng dương, đã đạt 8 ngày giao dịch liên tiếp có dòng vốn dương. Vào ngày 24 tháng 8, tổng dòng vốn ròng trên toàn thị trường là 337,56 triệu USD, trong đó BlackRock IBIT thu hút 208,93 triệu USD; ngày 26 tháng 8, tổng dòng vốn ròng trên toàn thị trường là 314,37 triệu USD, IBIT thu hút 284,42 triệu USD, tất cả các ETF chính trong ngày đều có dòng vốn vào; đến ngày thứ Tư 27 tháng 8, tổng dòng vốn ròng trên toàn thị trường là 232,12 triệu USD, IBIT thu hút 200,76 triệu USD, Grayscale GBTC cũ vẫn có dòng rút vốn, các ETF mới còn lại duy trì mua vào. Xét về xu hướng, tổng quy mô dòng vốn ròng trong ba ngày đang giảm dần, lực mua của các tổ chức có phần suy yếu nhưng chưa xuất hiện rút vốn, tổng dòng vốn vào trong tháng 8 đã đạt 3,03 tỷ USD, tổng quy mô quản lý gần chạm ngưỡng 100 tỷ. Tương ứng với diễn biến thị trường, Bitcoin nhiều lần thử thách ngưỡng 80.000 USD rồi tăng cao rồi giảm trở lại, dao động quanh mức 78.800 USD. Trong thời gian tới cần chú ý quan sát, nếu tổng dòng vốn vào hàng ngày tiếp tục giảm xuống dưới 30 triệu USD hoặc chuyển sang dòng vốn ròng ra, thì cần cảnh giác với rủi ro điều chỉnh thị trường, việc mua bán ETF đại diện cho nhu cầu mua bán giao ngay thực sự của các tổ chức, nhưng dòng vốn ròng dương không nhất thiết đồng nghĩa với giá coin sẽ tăng.
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #ETH触及2500美元后震荡 🚨 Báo cáo tài chính của 英伟达 đã qua, giờ thị trường bắt đầu dùng tiền thật để bỏ phiếu.
Hôm nay khi thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa, $NVDA đã từng tăng mạnh 7,1%, giá trị vốn hóa thị trường tăng ngay khoảng 3590 tỷ USD.
Dữ liệu phía sau rất ấn tượng:
Doanh thu Q2 đạt 96,2 tỷ USD, tăng 106% so với cùng kỳ
Trung tâm dữ liệu đạt 89 tỷ USD, tăng 117% so với cùng kỳ
Dự báo doanh thu năm tài chính 2028 có thể tăng khoảng 70%
Điều đáng kinh ngạc hơn là, đây vẫn là dự báo trong điều kiện nguồn cung bị hạn chế — không phải không có người mua, mà là hàng chưa đủ để bán.
Sau báo cáo tài chính, Phố Wall cũng bắt đầu tính toán lại, nhiều tổ chức nâng mục tiêu giá, Raymond James là tích cực nhất với dự báo 515 USD.
Nhưng điều thực sự đáng chú ý bây giờ không phải là 英伟达 có thể tiếp tục kiếm tiền hay không, mà là:
英伟达 đã bán ra rất nhiều “cái xẻng”, vậy những người đào vàng phía dưới có thực sự kiếm được tiền không?
Salesforce, CrowdStrike đã bắt đầu trả lời doanh thu AI, tiếp theo sẽ xem mảng mạng và phần mềm có thể tiếp tục gánh vác hay không.
Nếu AI có thể tiếp tục chuyển thành đơn hàng và dòng tiền, thị trường mới có cơ sở để lan rộng; nếu không, cuối cùng có thể chỉ một số ít ông lớn hưởng lợi.
Trước đây thị trường hỏi: Bạn có AI không?
Giờ thị trường hỏi: AI đã giúp bạn kiếm được bao nhiêu tiền?
Bạn nghĩ ai sẽ là người tiếp theo trong cuộc đua AI?
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？
Mức điều chỉnh khối lượng giao dịch quanh ngưỡng 80,000 không phải là tín hiệu đỉnh, các quỹ tổ chức vẫn tiếp tục vào thị trường, đây là giai đoạn tích lũy sau đợt ép short, không phải điểm kết của xu hướng.
Dữ liệu rất rõ ràng: Ngày 26 tháng 8, quỹ ETF BTC giao ngay tiếp tục thu hút 232 triệu USD, ghi nhận 8 ngày liên tiếp dòng tiền ròng vào, tổng cộng hơn 2,8 tỷ USD. Trong đó, quỹ BlackRock IBIT thu hút 200,8 triệu USD trong một ngày, chiếm hơn 86%, nhịp tăng tỷ trọng của các tổ chức hàng đầu vẫn chưa dừng lại.
Thị trường thu hẹp và dao động, bản chất là sau giai đoạn ép short, thị trường chuyển từ động lực cảm xúc sang động lực dòng tiền. Trước đây, từ 64,000 lên 81,000 dựa vào lực mua bị động do các vị thế short bị thanh lý; hiện tại, thị trường đang tích lũy lợi nhuận ngang giá, dựa vào dòng tiền thật từ ETF để hỗ trợ giá. Miễn là dòng tiền không ngừng, vùng hỗ trợ 77,000-78,000 sẽ khó bị phá vỡ.
Chiến lược của tôi: Giữ vị thế cơ bản, không mua đuổi giá cao, mua thêm từng phần khi giá điều chỉnh xuống dưới 78,000. Hiện tại, không phải ai mua nhanh hơn mà là ai giữ được vị thế xu hướng. Biến động ngắn hạn chỉ là tiếng ồn, dòng tiền tổ chức mới là điểm neo chính của xu hướng.
Bạn nghĩ sau đợt điều chỉnh này, giá có thể phá đỉnh trước không?
$BTC $ETH BTC tăng vọt rồi giảm trở lại, quyền chọn đang làm tăng cường độ giao dịch quanh ngưỡng 80.000 USD
BTC tăng lên 80.000 USD rồi giảm trở lại, tôi cho rằng ngắn hạn không nhất thiết có nghĩa là xu hướng chuyển sang giảm, mà giống như sự va chạm trực diện giữa các vị thế chốt lời trên thị trường giao ngay và các quỹ phòng ngừa rủi ro quyền chọn quanh mức 80.000 USD.
Vị trí hiện tại, ảnh hưởng của các sản phẩm phái sinh thực sự đáng được chú ý.
Thứ Sáu sẽ có khoảng 81.700 hợp đồng quyền chọn BTC đáo hạn, giá trị danh nghĩa khoảng 6,4 tỷ USD, quy mô không nhỏ; vị thế quyền chọn hiện tập trung rõ ràng quanh 75.000 và 80.000 USD. 
Vì vậy, 80.000 USD giờ không chỉ là một ngưỡng tâm lý mà còn là khu vực giao dịch quyền chọn rất quan trọng.
Tại sao lại có hiện tượng “tăng vọt — giảm trở lại”?
Hiểu đơn giản:
BTC càng gần 80.000, các nhà tạo lập thị trường quyền chọn càng cần điều chỉnh vị thế phòng ngừa rủi ro một cách linh hoạt.
Nếu giá nhanh chóng vượt qua một số mức giá thực hiện then chốt, nhu cầu phòng ngừa có thể tăng thêm; ngược lại, nếu vượt không thành công, các vị thế chốt lời và phòng ngừa có thể cùng nhau làm tăng đà giảm.
Do đó, ngắn hạn dễ xuất hiện:
Tăng vọt → giảm trở lại → tăng vọt → giảm trở lại
Đó cũng là lý do gần đây BTC có vẻ tăng mạnh nhưng lại bắt đầu “giằng co” rõ ràng quanh 80.000 USD.
Điều quan trọng không phải quyền chọn nghiêng về mua hay bán
Hiện quyền chọn BTC đáo hạn ngày 28/8, tỷ lệ Put/Call khoảng 0,96, tổng thể không có đặt cược đơn phương cực đoan. 
Vì vậy không thể đơn giản nói:
“Quyền chọn mua nhiều = BTC chắc chắn tăng.”
Điều thực sự quan trọng là phân bố vị thế quanh giá thực hiện + hướng phòng ngừa của nhà tạo lập thị trường.
Đây cũng là điểm dễ bị hiểu nhầm nhất về quyền chọn.
Quyền chọn bản thân không quyết định tăng giảm của BTC, nhưng khi vị thế tập trung lớn, gần đáo hạn, giá lại kẹt ở mức giá thực hiện then chốt, nó thực sự có thể làm tăng biến động.
Hiện tôi quan tâm hơn đến hai mức giá
80.000 USD: áp lực phía trên.
Nếu BTC có thể bứt phá mạnh và giữ vững trên 80.000 USD, phòng ngừa quyền chọn có thể hỗ trợ đà tăng.
Nghĩa là:
Bứt phá → phòng ngừa mua vào → tăng tiếp → nhiều vốn đuổi theo.
Khi đó 80.000 có thể chuyển từ ngưỡng kháng cự thành hỗ trợ.
75.000 USD: khu vực quan sát quan trọng phía dưới.
Hiện cũng có vị thế quyền chọn tập trung rõ ràng quanh 75.000 USD. 
Nếu BTC giữ vững vùng 75.000–80.000 USD, giống như sự luân chuyển vị thế ở vùng đỉnh.
Nhưng nếu sau khi không vượt qua 80.000 mà tiếp tục giảm xuống dưới 75.000, biến động trước và sau đáo hạn quyền chọn có thể tăng rõ rệt.
Vốn ETF là “lá bài” lớn nhất của đợt này
Đó cũng là lý do tôi không muốn chỉ vì tăng vọt rồi giảm mà đánh giá tiêu cực BTC.
Dữ liệu mới nhất cho thấy ETF BTC giao ngay Mỹ đã có 8 ngày liên tiếp dòng vốn vào, tổng cộng khoảng 2,8 tỷ USD, cho thấy vốn giao ngay vẫn đang hỗ trợ thị trường. 
Vậy cấu trúc hiện tại là:
Quyền chọn → làm tăng biến động ngắn hạn
ETF → cung cấp sự hỗ trợ giao ngay
Hai lực lượng này đang cạnh tranh.
Nếu ETF tiếp tục dòng vốn vào, trong khi BTC chỉ dao động quanh 80.000 USD do đáo hạn quyền chọn, tôi sẽ hiểu đó là sự tiêu hóa các vị thế sau đà tăng.
Nếu ETF cũng bắt đầu dòng vốn ra rõ ràng thì tình hình sẽ khác.
Đánh giá của tôi
Ngắn hạn tôi xem BTC là:
Khu vực giao dịch biến động cao 75.000–80.000 USD.
Trước khi quyền chọn đáo hạn tập trung, tăng vọt rồi giảm trở lại, dao động nhanh, lên xuống liên tục đều rất bình thường.
Điều quyết định hướng đi tiếp theo là sau đáo hạn quyền chọn:
Nếu vượt và giữ vững trên 80.000 USD, chứng tỏ vốn giao ngay đã tiếp nhận vai trò giao dịch quyền chọn.
Nếu giảm xuống dưới 75.000 USD, cần cảnh giác cấu trúc ngắn hạn yếu đi.
Vì vậy đừng bị một lần tăng vọt rồi giảm làm hoảng, cũng đừng mù quáng đuổi theo khi vượt 80.000.
Tóm lại: 80.000 USD giờ vừa là ngưỡng tâm lý, vừa là khu vực giao dịch quyền chọn tập trung. Quyền chọn làm tăng biến động, vốn ETF quyết định xu hướng có tiếp diễn hay không. Miễn là vốn giao ngay không rút rõ ràng, tăng vọt rồi giảm trở lại giống như đang tiêu hóa áp lực, chứ không phải thị trường đã kết thúc. $BTC #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Cuộc cách mạng giảm phát SOL: Khi mã code viết lại quy tắc tiền tệ, những người do dự đang mất quyền định giá Vào tháng 8 năm 2026, hệ sinh thái Solana đang trải qua sự biến đổi sâu sắc nhất trong lịch sử kinh tế token của mình. Đề xuất SIMD-550 sẽ nâng tỷ lệ giảm phát hàng năm từ 15% lên 30%, kết hợp với cơ chế đốt phí Resource and Inclusion Fee, dự kiến sẽ giảm lạm phát mạng xuống mức cuối cùng 1,5% trong vòng 2,8 năm, tổng cộng sáu năm sẽ cắt giảm khoảng 18,9 triệu SOL cung mới. Đồng thời, nâng cấp đồng thuận Alpenglow đang bước vào giai đoạn đếm ngược ra mắt mạng chính, quỹ ETF giao ngay đã thu hút hơn 1,1 tỷ USD vốn tổ chức, khối lượng giao dịch hàng tuần lần đầu tiên vượt 1 tỷ giao dịch. Tuy nhiên, giá vẫn giảm 62% so với đỉnh lịch sử, chỉ số sợ hãi và tham lam chạm mức 71 trong vùng tham lam. Bài viết này dựa trên dữ liệu on-chain, mô hình đề xuất quản trị và dòng vốn tổ chức, phân tích ranh giới thực sự của logic giảm phát, đánh giá tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận ở mức giá hiện tại, đồng thời cung cấp khung chiến lược khả thi cho các nhà đầu tư với cấu trúc vị thế khác nhau. #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $BTC $ETH $SOL