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L'illusion la plus coûteuse sur le marché est d'assimiler « outil de paiement » et « support de valeur ». Tom Lee, président de Bitmine, compare Ethereum à une « terre numérique » plutôt qu'à de l'argent numérique. Cette perspective mérite réflexion — l'argent sert à dépenser, la terre à construire, la valeur d'ETH repose sur l'effet de réseau en tant que couche de règlement, et non sur la vitesse de transfert ou l'efficacité des transactions. Mon cadre de compréhension : · Classification des actifs sous-jacents — l'outil de paiement se juge à la liquidité, le support de valeur à la sécurité et à l'adhérence écologique ; confondre les deux conduit facilement à des erreurs fatales d'évaluation ; · La logique de la rente de la « terre numérique » — les frais de Gas sont le loyer du droit d'usage, les revenus de staking sont le rendement de la propriété, ce qui est analogue au flux de trésorerie d'un bien immobilier ; · Référentiel pour une allocation à long terme — si ETH ressemble plus à une action ou un bien immobilier, son évaluation ne doit pas se faire selon une logique monétaire, mais selon la quantité d'actifs, d'applications et de confiance que le réseau supporte. Le plus grand risque de perte ne vient pas d'une mauvaise lecture des fluctuations, mais d'une mauvaise mesure. Prendre la terre numérique pour de l'argent liquide génère de l'anxiété à chaque variation ; prendre un outil de paiement pour un bien immobilier conduit à être passif en cas de resserrement de liquidité. Mon point d'ancrage stratégique : ne pas se demander si ETH peut être utilisé comme de l'argent, mais plutôt si sa valeur fondamentale est continuellement renforcée. Les développeurs construisent, les utilisateurs paient le Gas, les fonds se déposent, la chaîne prend de la valeur. Le marché donne finalement le pouvoir de fixation des prix non pas au concept le plus bruyant, mais à l'infrastructure la plus utilisée réellement par le plus grand nombre. Avec la bonne compréhension, la détention devient confiante. Robinhood Chain a brièvement dominé le classement des frais de chaîne. La question plus difficile est de savoir qui capture réellement cette valeur. Le 3 septembre, le réseau a collecté environ 4,50 millions de dollars en frais de chaîne. Cela est survenu environ deux mois après son lancement le 1er juillet sur la technologie Arbitrum. Robinhood a positionné le L2 autour des services financiers et des actifs tokenisés, mais l'activité initiale s'est fortement orientée vers le trading natif crypto. L'échelle : · Le volume cumulé des DEX a dépassé 47 milliards de dollars en environ deux mois, la chaîne se classant autour de la cinquième place par volume DEX sur 30 jours · La TVL était d'environ 900 millions de dollars début septembre · Lors d'un instantané de 24 heures, les frais de chaîne étaient environ 240 fois ceux d'Arbitrum One Pons est devenu le plus grand générateur de frais d'application de la chaîne, mais ses frais bruts sont séparés des revenus de gaz de Robinhood Chain. Au 4 septembre, il avait affiché des frais bruts quotidiens plus élevés que pump.fun chaque jour depuis le 29 août, y compris 4,89 millions de dollars le 31 août. Pons a également déclaré qu'Uniswap Labs avait acheté des tokens PONS pour un « alignement à long terme ». Aucune des deux parties n'a divulgué la taille, le prix ou le portefeuille impliqué. Le lien avec Arbitrum est important, mais le flux de revenus nécessite un contexte. Dans le cadre du programme d'expansion Arbitrum, Robinhood Chain reverse 10 % des revenus nets du protocole : · 8 % au trésor d'ArbitrumDAO · 2 % à la Guilde des développeurs Arbitrum ArbitrumDAO a enregistré 6,19 millions de dollars de revenus totaux toutes sources confondues au premier semestre 2026, tandis que les frais de licence AEP ont contribué à environ 360 000 dollars en juillet. Cela crée un nouveau flux de revenus pour l'écosystème, pas un paiement direct aux détenteurs d'ARB. Le cours de l'ARB a augmenté d'environ 127 % du 30 août à un pic intrajournalier proche de 0,197 $ le 6 septembre, dans un contexte d'attention croissante à ce récit. Deux dates comptent désormais : Tokenomist prévoit un déblocage de 92,65 millions d'ARB le 16 septembre, tandis que la subvention de gaz du portefeuille Robinhood pour les swaps éligibles doit se terminer le 29 septembre. Quelle est la plus grande épreuve pour le récit des revenus d'Arbitrum : le déblocage ou l'activité après la fin de la subvention ? #RobinhoodChainARBRev 这轮存储芯片行情真不是短期缺货炒作，而是新一轮供需周期的起点。 因为AI算力扩张正在重构整个存储产业的底层逻辑，不是PPT画饼，是实打实的产能吞噬机。 OpenAI发布Astra模型后，黄仁勋直接说训练用了超10万张GPU，还要再上40万张。 我上个月跟一位在三星供应链的朋友吃饭，他随口提了一句“现在HBM4排产已经排到明年Q2”。 当时我没太在意，现在看KB Securities说库存不足10天，才意识到问题有多紧。 9月7日三星涨5.68%、SK海力士涨8.26%，第二天早盘还在涨，市场反应很诚实。 但真正让我笃定的是：HBM4扩产会挤占通用DRAM产能，这意味着普通内存条也可能跟着涨价。 上周刚加仓了SK海力士的ETF，仓位控制在总资金的8%，小吃一口就撤退了。 别被“库存低”吓到就冲进去，要看清这是结构性短缺——AI要的是高带宽存储，不是所有DRAM都吃香。 普通人想参与，不如关注那些绑定英伟达生态、有HBM量产能力的厂商，而不是盲目追涨二线品牌。 这波行情，拼的是对产业链的理解深度，不是手速。#AI需求升温，三星SK海力士库存不足10天 $BTC Le Bitcoin a atteint 79 200 $ au petit matin, coincé dans la fourchette de 79 000 à 80 000 $. Il y a un mois, lorsque le prix était de 62 500 $, la communauté était calme, avec seulement deux personnes demandant leur position ; après avoir franchi les 80 000 $ le week-end dernier, le groupe est devenu instantanément actif, avec des partages de portefeuilles, des appels à une hausse jusqu'à 100 000 $ et des déclarations affirmant que le marché haussier décollait, les sentiments des gens étant plus réels que les chandeliers. La raison principale de cette hausse est la « peur de la dévaluation ». Le ministre des Finances Bassett a doublé le volume de rachat des obligations d'État à long terme, dans le but d'affaiblir le dollar ; Dalio a publiquement recommandé d'allouer 15 % en or et une partie en cryptomonnaies pour couvrir le risque des obligations américaines. La semaine dernière, les ETF or et Bitcoin ont attiré ensemble 7 milliards de dollars, un record, beaucoup de personnes achetant du Bitcoin en retard. #BTC与黄金90日相关性升至+0.50 #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #全球最大主权基金拟减持800亿美元美债 🔥 La demande en AI explose, les puces de mémoire pourraient être confrontées à une véritable contraction de l'offre. Les stocks de Samsung et SK Hynix sont déjà inférieurs à 10 jours. Le problème principal n'est pas simplement une demande soudainement plus forte, mais l'AI qui consomme simultanément plusieurs capacités de mémoire. La demande pour HBM4 explose, une grande partie de la DRAM haut de gamme est redirigée vers les serveurs AI, et le NAND est également stimulé par la demande des SSD d'entreprise. Les fabricants privilégient la capacité pour les produits à forte marge, ce qui comprime naturellement l'offre effective de la mémoire traditionnelle. Plus important encore, l'expansion de la capacité mémoire n'est pas rapide. La nouvelle capacité nécessite des usines, des équipements et des cycles de validation, ce qui ne permet pas de combler rapidement le déficit à court terme. D'un côté, les centres de données AI continuent de s'étendre, de l'autre, les stocks diminuent constamment, le rapport offre-demande penche clairement en faveur des vendeurs. Ainsi, cette phase de marché AI ne doit pas se concentrer uniquement sur les GPU, le véritable goulot d'étranglement potentiel de la prochaine étape est la mémoire. Surveillez particulièrement $MU Micron, SK Hynix, Samsung ; si la hausse des prix de la mémoire se poursuit, la flexibilité des bénéfices des fabricants pourrait être plus importante que ce que le marché imagine. #AI需求升温，三星SK海力士库存不足10天 $BTC Bitcoin à 79 200 dollars à l'aube, coincé à la porte des 79 000-80 000, il y a un mois, à 62 500, beaucoup étaient baissiers. Pourquoi cette hausse ? En trois mots, peur de la dévaluation. Le secrétaire au Trésor Bassett a doublé le volume des rachats d'obligations à long terme, clairement pour affaiblir le dollar ; Dalio a publiquement conseillé d'allouer 15 % à l'or et d'acheter un peu de crypto pour couvrir la dette américaine. La semaine dernière, l'or et les ETF Bitcoin ont attiré ensemble 7 milliards de dollars, un record. Beaucoup sont en train de rater le train en achetant du Bitcoin. Les données sont solides : les ETF ont enregistré des flux nets positifs pendant trois semaines consécutives, 987 millions la semaine dernière, dont 730 millions rien que jeudi, le troisième plus grand flux de l'année ; la capitalisation réalisée sur la chaîne est redevenue positive pour la première fois en 87 jours. Les institutions achètent malgré une probabilité de hausse des taux de 60 %, ce n'est pas le fait des petits investisseurs. Mais ne vous emballez pas. Jeudi PPI, vendredi CPI, FOMC le 16 septembre, si l'inflation reste élevée, 80 000 peut s'effondrer d'un coup. Attendez-vous à un retour à 77 000-78 000, une hausse trop folle sans correction n'existe pas Hausse en pause d'urgence ! Toutes les grandes institutions arrêtent, le 1er septembre, un retrait net de 236 millions de dollars, 3,52 milliards de dollars ! En août, le plus grand flux entrant mensuel jamais enregistré pour un ETF Bitcoin au comptant en 2026, et ensuite ? Le 1er septembre, les institutions ont collectivement appuyé sur le bouton pause Sortie nette en un jour de 236 millions de dollars le 1er septembre BlackRock IBIT : sortie de 201 millions, soit 85,1 % Fidelity FBTC : sortie de 43,7 millions Grayscale GBTC : sorties continues 1. Ce n’est pas une blague, ces sept derniers jours, BlackRock, Grayscale et Fidelity, qui achetaient chaque jour sans faillir, sont en mode vente, et après le rapport sur l’emploi non agricole, ils n’osent plus acheter ni bouger 2. Les institutions ne sont pas pessimistes sur le Bitcoin, elles ne veulent juste pas parier sur une direction avant la publication des données, donc la situation actuelle est un arrêt des achats, une attente suspendue, tout le marché retient son souffle en attendant l’IPC, sans parier sur l’incertitude 3. Si l’IPC dépasse les attentes, la perspective de hausse des taux est confirmée → les rendements des bons du Trésor américain continuent de grimper, le taux à 2 ans est déjà à 4,425 % La vente s’intensifie : les institutions non seulement arrêtent d’acheter, mais vendent activement du Bitcoin, se tournant vers des actifs en dollars, réallouant vers des placements à rendement plus élevé 4. Voilà la logique la plus directe des flux de capitaux : les actifs risqués vivent d’anticipations, les actifs refuges vivent de rendements, quand l’IPC monte, les anticipations disparaissent, les rendements deviennent plus attractifs, l’argent déménage naturellement 5. Le Bitcoin à 79 000 va rapidement retester les 76 000, puis rebondir pour équilibrer les positions longues et courtes en attendant la décision de la Fed sur les taux 6. Si vous voulez devancer les institutions, c’est payer d’avance pour vos hypothèses, comme moi qui suit le conflit américano-iranien, le pétrole américain à 93 dollars, l’inflation élevée, un IPC supérieur aux attentes et des prix en hausse, je prends une position short sur Bitcoin avec un objectif à 76 000, ou si vous pensez que c’est conforme ou inférieur aux attentes, que les prix et l’inflation sont contrôlables, prenez une position long avec un objectif à 81 000 $BTC Sous les tensions géopolitiques, le volume des échanges de cryptomonnaies au Moyen-Orient a triplé Les dernières données de l'Institut de recherche sur la politique du Bitcoin (BPI) sont impressionnantes : Catalysée par le conflit en Iran, la valeur annuelle des transactions on-chain dans la région MENA (Moyen-Orient et Afrique du Nord) atteindra 350 milliards de dollars en 2025-2026, contre environ 100 milliards en 2022, soit plus de trois fois plus. Selon la perception traditionnelle, dès qu'une guerre éclate, la première réaction du capital est de « fuir ». Mais le Moyen-Orient a suivi une voie différente : le capital ne s'est pas massivement retiré du territoire, mais s'est converti localement en actifs numériques. Au début du conflit, le BTC a également chuté à court terme avec les actifs à risque. Après la panique, les fonds ont commencé à se retirer des altcoins pour se regrouper autour du Bitcoin et des stablecoins, la part de marché du Bitcoin atteignant un pic mensuel de 64,8 %. Dans des pays comme l'Iran, le Liban, la Turquie et l'Égypte, où les monnaies locales se déprécient continuellement et qui subissent des sanctions, les citoyens ordinaires protègent leur richesse avec BTC et USDT ; parallèlement, les pays du Golfe mettent en place des cadres réglementaires pour accueillir les institutions. D'un côté, une protection populaire en temps de chaos, de l'autre, une stratégie capitalistique conforme : ces deux forces conjuguées ont rapidement fait grimper le volume des échanges. L'enseignement clé de ce rapport est : La fonction de refuge du Bitcoin n'est pas une réaction immédiate, mais un consensus différé. À court terme, il reste un actif risqué, vendu dès les premiers coups de feu ; mais lorsque les transferts en dollars, les canaux bancaires sont bloqués et que la monnaie locale s'effondre, sa valeur en tant que vecteur de valeur sans frontières émerge progressivement. Ce n'est pas un actif refuge inscrit dans l'ADN comme l'or, mais il obtient peu à peu son ticket d'entrée en tant qu'« actif de couverture géopolitique ». Le vent macroéconomique ne souffle jamais en un jour. Les conflits lointains sont éloignés de nous, mais les choix de capitaux sont un signal global. De plus en plus de personnes commencent à inclure les actifs cryptographiques dans leurs réserves à long terme. $BTC #地缘叙事Les filles, $SOPH a directement bondi de 60 points aujourd'hui. J'ai regardé de plus près les détails de cette crypto, et j'ai découvert que ce n'était pas si simple — elle vient juste de migrer vers la chaîne Base, et l'équipe du projet a opéré un grand virage stratégique, cette hausse est directement liée à cela. C'est quoi SOPH ? SOPH est le token natif de Sophon Network. Sophon était à l'origine un réseau Ethereum Layer 2 basé sur ZK Stack, couvrant les domaines du jeu, social, billetterie et AI dans l'écosystème Web3 de divertissement. Mais aujourd'hui, l'équipe a annoncé un changement stratégique majeur — arrêter de construire leur propre chaîne et migrer vers Base, un réseau Layer 2 incubé par Coinbase, en se concentrant sur le développement d'applications grand public. En clair, ils abandonnent leur propre chaîne pour s'appuyer sur Base, avec un financement total atteignant 70 millions de dollars. Qu'est-ce que ce virage signifie ? La fonction du token SOPH change aussi — auparavant utilisé principalement comme token Gas sur la blockchain Sophon, il sera désormais directement lié aux revenus des produits. Le total de SOPH est de 10 milliards, avec une circulation initiale de 2 milliards. Cette opération de l'équipe équivaut à changer toute la narration — passant de « chaîne » à « application ». Regardons les données du marché, elles correspondent parfaitement à cette annonce. Aujourd'hui, il a bondi de 60 % en 24 heures, atteignant un pic autour de 0,0079. Sur Gate, le volume d'échange sur 24 heures a atteint 295 millions, et le taux de financement est devenu positif. Dans le ratio des comptes longs/courts, les positions longues dominent largement. Cette hausse est clairement motivée par l'annonce de la migration vers Base, une montée rapide et probablement éphémère. Mon avis : la nouvelle est digérée, le sentiment à court terme est à son maximum, le risque de suivre la hausse est élevé. Ce type de montée violente liée à une annonce a souvent épuisé les attentes en une seule fois. La suite dépendra de la capacité du produit à se concrétiser après la migration vers Base, et si les utilisateurs et les données suivent. Si ce n'est qu'un changement de chaîne pour continuer à promettre sans livrer, alors cette hausse sera le moment de vendre. Les filles, vous avez suivi cette hausse de SOPH ? Dites-le-moi en commentaires ! 🧋💀 $BTC $ETH #ZEC升至加密货币市值前十 Cela fait longtemps que je n'ai pas parlé ici, ce n'est pas que j'ai quitté le marché, c'est juste que j'ai changé de posture pour observer les flux et reflux. Ces derniers temps, les chandeliers restent les mêmes, la nature humaine reste un jeu de stratégie. Moins d'excitation avant l'ouverture, plus de calme après la clôture. Avant, je voulais toujours me prouver à chaque fluctuation, maintenant je préfère attendre, attendre que l'opportunité qui correspond à ma compréhension apparaisse. Le marché n'a jamais manqué de stars, mais il manque de vétérans. Au final, le trading ne consiste pas à être le plus intelligent, mais à savoir faire des choix, à respecter la discipline. La plus grande leçon de ces derniers mois est : lent est rapide, peu est beaucoup. Le travail préparatoire est toujours fait, mais je suis plus sélectif dans mes actions. Si tu me demandes comment ça va, en quatre mots — toujours sur le terrain. Un salut à tous les vieux amis qui tiennent bon. Le monde est toujours là, à une prochaine fois.🌊$BTC tourne actuellement autour de 78 900 $, encore loin de 80 000 $ ; $ETH autour de 2 480 $, montrant une résilience plus forte que le BTC ; $SOL a reculé à environ 103 $. Le marché n’a pas encore complètement accéléré, mais la structure du capital évolue. 📊 Les dernières données des ETF montrent qu’à la semaine se terminant le 4 septembre, les ETF au comptant américains de BTC ont enregistré des entrées nettes d’environ 987 millions de dollars, tandis que les entrées dans des produits connexes tels que ETH, SOL, XRP et d’autres se sont considérablement refroidies. Les fonds institutionnels ne se sont pas complètement retirés, mais l’appétit pour le risque est en train d’être réalloué. Qu’est-ce que cela signifie ? 🟠 $BTC → La capacité de l’ancre du marché à revenir au niveau des 80 000 $ reste un indicateur important pour évaluer la force du marché. 🔵 $ETH → Signaux de rotation du capital : Si l’ETH parvient à surperformer régulièrement le BTC, cela pourrait indiquer que les fonds commencent à chercher des opportunités de plus grande résilience. 🟣 $SOL → Observation de forte volatilité Après que le prix remonte à environ 103 $, l’objectif clé suivant est de savoir si le volume de trading et le soutien du capital peuvent être récupérés. Mais il n’est pas encore temps de se presser d’annoncer que la « deuxième phase du marché haussier » a commencé. Ce qui est vraiment important à surveiller : le BTC reste stable + l’ETH continue de surpasser BTC + altcoins avec le retour des flux de capitaux→ Le marché pourrait entrer dans une phase d’expansion plus large. Si le BTC continue d’être sous pression et que l’ETH et SO restent stables,Le chef a quelque chose à dire Les stocks de Samsung et SK Hynix sont inférieurs à 10 jours, on prévoit que la demande de DRAM et NAND pourrait dépasser l'offre de plus de 10 % l'année prochaine. L'expansion de la production de HBM4 va encore réduire la capacité de production de DRAM généraliste. L'entraînement OpenAI Astra a utilisé 100 000 GPU Nvidia, Jensen Huang a déclaré que 400 000 GPU seront bientôt en ligne. Le déficit entre l'offre et la demande s'élargit, les actions de stockage coréennes continuent de se renforcer ces derniers jours. Ce soir à l'ouverture du marché américain, le secteur du stockage devrait très probablement continuer à rebondir $BTC $ETH $ZEC Toutes les analyses ci-dessus sont temporelles, il faut impérativement placer un stop loss sur les ordres, bonne chance. #AI需求升温，三星SK海力士库存不足10天 Le secteur cyclique a mené la hausse en début de séance, car le discours d'un responsable de la Fed cette nuit était plutôt hawkish, et les capitaux ont recommencé à trader sur la logique de l'inflation. Le charbon et les métaux non ferreux ont connu une poussée, mais les courtiers n'ont pas suivi, l'indice est un peu artificiellement rouge, c'est clairement un transfert de liquidités d'un secteur à un autre. $BTC a stagné autour de 58000 pendant deux jours, aujourd'hui il a enfin augmenté avec un volume plus important, mais a immédiatement été repoussé par des ordres de vente à 59500. À ce niveau, les positions bloquées sont trop nombreuses, il est difficile de franchir ce seuil directement, on peut s'attendre à des oscillations. Sur le plan des nouvelles, un pays d'Asie du Sud-Est a annoncé un renforcement de la régulation des plateformes d'échange, mais le marché l'a largement ignoré, ce genre d'annonce est trop fréquente. La vraie variable sera la livraison des options la semaine prochaine, jusqu'ici le marché a surtout oscillé dans une fourchette étroite. Je détiens un peu de $SOL, aujourd'hui il a suivi une petite hausse du marché, je ne bouge pas pour l'instant, j'attends une opportunité de rattrapage. La règle actuelle est de ne pas être gourmand, de prendre ses profits, car dans un marché en oscillation, les mouvements peuvent être très violents. J'ai placé un ordre d'achat à 57000 pour attraper un rebond, si ça ne passe pas ce n'est pas grave, c'est une sorte d'assurance. Cet après-midi, je veux voir comment évoluent les contrats à terme sur les actions américaines, la corrélation est revenue récemment. Pendant ces périodes creuses, moins on regarde, moins on fait d'erreurs, plus on regarde, plus on en fait. Je termine, ce soir j'ai prévu de jouer avec des amis, c'est bien plus amusant que de surveiller le marché.$BTC stagne à 79 000, les contrats $ETH passent d'abord en position longue, et l'effet de levier des altcoins a déjà dépassé celui de BTC. Actuellement, $BTC est à environ 78 900 dollars, $ETH à environ 2 480 dollars. Les prix n'ont pas beaucoup bougé, mais le marché des contrats montre déjà une nette divergence. Le taux de financement pondéré par les positions de BTC est d'environ 0,0097 %, le volume pondéré est d'environ 0,0091 %, restant essentiellement dans une zone neutre ; pour ETH, ces deux indicateurs ont augmenté à 0,0111 % et 0,0123 %, indiquant un sentiment haussier des contrats plus fort que celui de BTC. Parallèlement, l'ETF spot #ETH enregistre des flux nets entrants pour la troisième semaine consécutive, devenant un sujet populaire sur la planète. Les altcoins sont encore plus agressifs : l'open interest perpétuel des altcoins dépasse pour la première fois celui de BTC depuis 21 mois, l'open interest perpétuel de BTC est d'environ 23,9 milliards de dollars, représentant environ 37 % des positions totales ; l'open interest en $ZEC atteint environ 2,4 milliards de dollars. La popularité sur la planète s'étend également, avec environ 3,48 millions de vues pour les sujets liés à ZEC dans le top 10 des capitalisations, et environ 790 000 vues pour les sujets liés à ARB. Mais les baleines commencent déjà à encaisser : aujourd'hui, une baleine LINK a déposé à nouveau 620 400 $LINK sur Coinbase, d'une valeur d'environ 7,6 millions de dollars, totalisant environ 2,41 millions de $LINK transférés en trois semaines, soit environ 26 millions de dollars. Il semble que ce ne soit pas une saison générale pour les altcoins, mais plutôt une stabilisation de BTC, un renforcement préalable des contrats ETH, une expansion rapide de l'effet de levier des actifs à haute élasticité, tandis que certaines baleines commencent à encaisser. Les fonds se dispersent, mais les risques s'amplifient également. La forte hausse d'ARB cette fois-ci ne se mesure peut-être pas tant à combien elle a augmenté, mais plutôt au fait que le marché a soudainement réalisé : les L2 peuvent aussi gagner de l'argent en « vendant des pelles ».🚨 ARB a bondi de plus de 50 % en deux jours, apparemment stimulé par les données de revenus de Robinhood Chain. Mais en y regardant de plus près, la logique est en fait plus intéressante. Robinhood Chain utilise la pile technologique Arbitrum et génère de bons revenus. Qu'est-ce que cela signifie ? Avant, tout le monde se battait sur les L2 en misant sur le TVL, les airdrops, l'écosystème, le nombre d'utilisateurs, voulant à tout prix faire la fête sur la chaîne. Maintenant, le marché commence à poser une question plus réaliste : Si quelqu'un gagne de l'argent avec ta technologie, peux-tu en tirer une commission durable ? C'est là le cœur de la revalorisation d'ARB cette fois. Mais ne criez pas tout de suite au décollage d'ARB dès que vous voyez « protocole qui gagne de l'argent ». Les revenus qui entrent dans la DAO ≠ les revenus qui vont automatiquement dans la poche des détenteurs d'ARB. Il y a encore tout un tas de questions entre la gouvernance, la distribution, le rachat, la destruction, la capture de valeur. Donc, je pense que ce cycle d'ARB ressemble plus à un changement de logique d'évaluation. Avant, on disait : « Nous sommes le leader des L2. » Maintenant, on commence à dire : « Notre technologie peut devenir un business. » On passe de raconter une simple histoire d'extension à parler de licences commerciales. Cette histoire est en effet bien plus séduisante qu'avant. Mais si cela peut vraiment se transformer en valeur pour les détenteurs d'ARB, il faudra continuer à observer. #DailyOrbit Changpeng Zhao (CZ) a publié sur X : « Les IPO se déplaceront sur la chaîne. » Cela ne signifie pas que « Binance est secrètement en chaîne », mais qu’il pense qu’à l’avenir, la première offre publique d’une entreprise ne suivra peut-être plus les procédures traditionnelles de banque d’investissement, de courtage, d’ouverture de compte et de restrictions transfrontalières, mais transformera les actions/actions en tokens on-chain auxquels toute personne disposant d’un portefeuille pourra participer dans le monde entier. Langage simple : IPO traditionnel = entreprises embauchent des banques d’investissement, soumettent des documents, gèrent les activités réglementaires, ouvrent des comptes de courtage, et ne peuvent acheter et vendre qu’à des heures fixes. IPO on-chain = les entreprises émettent des « tokens actions on-chain », les règles de contrats intelligents sont gérées, les abonnements stablecoin sont négociés 24h/24, et les investisseurs particuliers aux Philippines, au Vietnam et en Chine peuvent acheter des actifs de style américain tant qu’ils ont un portefeuille. Pourquoi CZ dit-elle ceci : • La tokenisation des actions/RWA est déjà en cours (des plateformes comme Ondo font monter en puissance les actions américaines et du Trésor américains ainsi que les bons du Trésor sur la chaîne) • De nombreuses bourses nationales sont trop faibles (il cite les Philippines : volume de trading ≈ un trader à New York toute la journée) • Les IPO traditionnelles sont coûteuses, lentes et présentent de fortes barrières à l’entrée ; L’on-chain peut réduire les coûts de levée de fonds transfrontalières • YZi Labs promeut également la BNB Treasury Company à l’introduction en bourse aux États-Unis, reliant commodément l’écosystème BNB à « securities on-chain ». Mais notez : « IPO on-chain » ≠ remplacera bientôt NASDAQ/HKEX. Plus probable : 1. Actions tokens conformes (real equity on-chain) 2. D’abord les abonnements à stablecoinsLe profit comptable à court terme des baleines BTC vient d'atteindre un nouveau record historique, il faut y prêter attention. Le 4 septembre, le profit non réalisé de ces gros détenteurs a atteint 9,07 milliards de dollars, battant directement le plus haut niveau enregistré depuis 2016. Ensuite, le marché a corrigé, ce chiffre est tombé à 7,51 milliards, mais reste toujours impressionnant. Il faut savoir que les cinq pics de profits non réalisés les plus élevés de l'histoire ont tous été atteints au cours des deux dernières semaines, ce qui montre que ces gros capitaux à court terme ont gagné beaucoup et rapidement. Ils ne vendent pas forcément maintenant, mais la logique est claire : plus le profit non réalisé est important, plus l'envie de sécuriser les gains est forte dès que le marché montre des signes de faiblesse. Après tout, ces cryptos en main peuvent à tout moment devenir des munitions pour faire chuter le marché. Mais ne vous précipitez pas à crier à la baisse en voyant ces données. Dans une hausse saine, un profit non réalisé élevé peut rester longtemps, c'est fréquent en milieu de marché haussier. Ce qu'il faut vraiment craindre, ce n'est pas un chiffre élevé de profits non réalisés, mais quand ces profits commencent à se transformer en pression de vente réelle, c'est-à-dire quand de gros transferts vers les exchanges commencent. C'est alors le signal que le risque se matérialise. Donc pour l'instant, c'est au mieux une période d'observation, pas une raison de vendre à découvert. Il faudra surtout surveiller les mouvements on-chain, voir si les gros détenteurs continuent de garder ou commencent à transférer vers les exchanges. Quand ils transfèrent, là il sera temps de s'inquiéter. $BTC $ETH $ZEC La simple annonce de la mise en ligne sur Bithumb n'a pas de valeur en soi, ce qui compte, c'est le moment où elle apparaît sur la deuxième plus grande plateforme de Corée. Le projet CP n'avait pas auparavant le soutien d'une bourse majeure, être listé sur Bithumb signifie qu'il a sauté la voie habituelle de promotion via les petites plateformes. Ce type de listing libère la liquidité pour les porteurs du projet et offre une fenêtre de sortie aux premiers participants. La structure des utilisateurs des plateformes coréennes fait que la volatilité au début de la mise en ligne d'une nouvelle cryptomonnaie est amplifiée, tandis que les données sur la circulation de CP ne sont pas encore publiées pour vérifier l'ampleur de la pression de vente. J'ai déjà fait cette erreur : voir une cotation sur une grande plateforme et penser que c'est une confirmation de valeur, sans vérifier le calendrier de déblocage. Le résultat est souvent que le point culminant est atteint dès l'annonce, suivi d'une baisse progressive. Un seul indicateur suffit : la part des transactions en monnaie fiduciaire coréenne dans les 24 heures suivant la mise en ligne de CP. Si elle dépasse 60 % et que le prix monte puis redescend, cela signifie que c'est l'émotion des petits investisseurs locaux qui pilote, et ce mouvement ne sera pas durable. #山寨永续未平仓量21个月来首次超过BTC $CP $HYPE est vraiment solide ces derniers temps, Le prix tourne toujours autour de 85 dollars, ayant atteint un nouveau sommet historique il y a deux jours. Même s'il a un peu baissé ces deux derniers jours, la hausse sur 30 jours est encore d'environ 55 %. Avec une telle progression, le prix reste étonnamment proche de son plus haut niveau, c'est vraiment solide. Plus important encore, $HYPE ne manque pas d'histoires en ce moment. Les trois ETF HYPE américains ont cumulé des flux nets entrants de plus de 356 millions de dollars depuis leur lancement jusqu'au 4 septembre ; des institutions comme UBS et Jane Street apparaissent également dans les divulgations de positions des ETF concernés. En remontant un peu plus loin, l'entrée de Hyperliquid aux États-Unis n'est pas qu'un simple coup de publicité, la société mère de Kraken, Payward, étudie la possibilité d'offrir via la plateforme réglementée Bitnomial des produits perpétuels liés à Hyperliquid. Avec tous ces éléments combinés, il n'est pas étonnant que HYPE trouve toujours preneur. Cependant, il faut clarifier un point : même si le volume de transactions sur la plateforme Hyperliquid est important, cela ne se traduit pas entièrement en revenus pour les détenteurs de HYPE, notamment parce qu'une partie des transactions perpétuelles RWA implique des partages de revenus avec des Builders externes. Donc, je suis optimiste sur HYPE, la logique est simple : la plateforme continue de s'étendre, les entrées institutionnelles se multiplient, et le prix reste proche de son plus haut historique. Ce type de crypto a souvent ce comportement — vous pensez qu'elle est déjà assez haute, et pourtant elle ne baisse pas vraiment. Si $HYPE franchit vraiment les 90 dollars, alors là, le marché devra redéfinir son plafond.Rester stable pendant deux semaines sans baisse et crier « stagnation déguisée en baisse », cette logique me dit quelque chose. Au début, je pensais pareil, puis j'ai vu le marché baisser lentement, pour finalement vendre près du point le plus bas. L'accumulation de positions bénéficiaires ne signifie pas que personne ne veut partir, c'est juste que personne ne veut être le premier à vendre pour laisser les autres partir. Attendre que les bonnes nouvelles arrivent pour démarrer, c'est ce qu'on appelle acheter cher ; tenir avant que les bonnes nouvelles n'arrivent, c'est ce qu'on appelle attraper le couteau. Le BTC et l'ETH ont des fonds d'ETF pour soutenir les prix, c'est vrai, mais ce soutien est pour une allocation à long terme, pas pour soutenir ta position à effet de levier. Appliquer cette logique des altcoins aux principales cryptos, c'est mourir encore plus vite. Alors, ceux qui achètent à bas prix maintenant, sont-ils les mêmes que ceux qui ont été piégés en vendant à découvert à 65 000 ? #ETH现货ETF连续三周净流入 #BTC与黄金90日相关性升至+0.50 #山寨永续未平仓量21个月来首次超过BTC $ETH Un rappel pour ceux qui veulent investir massivement cette semaine : le véritable point décisif est vendredi. L'IPC américain d'août sera publié vendredi, il déterminera directement si le FOMC augmentera les taux la semaine prochaine. Avant la publication de ce chiffre, tous les mouvements du marché ne sont que du bruit — les haussiers et les baissiers parient sur une carte encore inconnue. Ma méthode est assez simple : ne pas investir pleinement pendant la semaine des événements, préférer une position légère avec un stop loss large, garder des munitions jusqu'au moment où la réponse sera connue. Parce qu'un catalyseur de l'ampleur de l'IPC provoque souvent un faux mouvement pour vous tromper avant de prendre la vraie direction. Être pleinement investi avant les données, c'est en fait courir nu dans la volatilité aléatoire des chiffres. $BTC est actuellement dans une phase de consolidation tiède, ne la considérez pas comme une opportunité. Avant vendredi, survivre est plus important que gagner. Comment comptez-vous passer cette semaine — attendre les cartes les mains vides, ou miser d'abord par respect ?Після сильного руху альткоїнів на вихідних понеділок уже виглядав зовсім інакше. BTC знову спустився нижче $80K. До кінця дня ціна була приблизно біля $79,6K, а разом із Bitcoin просіли й основні альти: ETH — близько $2,500 SOL — $105,45 XRP — $1,41 ADA — $0,2195 Найцікавіше, що це не виглядало як панічний обвал. Швидше ринок просто пригальмував після вихідного розгону. Навіть Nasdaq-ф'ючерси були в плюсі, поки Bitcoin слабшав. І тут я б звернув увагу на $BTC. Минулого тижня він пережив дуже неп#美伊冲突波及航运，原油供应风险升温 Le prix du pétrole est complètement devenu fou. Le 7 septembre, le Brent a atteint en intraday 98 dollars, clôturant à 97,31, un plus haut depuis le 24 juillet. Le WTI a également touché 93,29. Il manquait peu pour franchir la barre des 100. Le déclencheur est que les États-Unis et l'Iran se sont de nouveau affrontés en mer. Le 5 septembre, l'armée américaine a attaqué trois pétroliers iraniens, et l'Iran n'a pas reculé, ripostant en attaquant des pétroliers et des navires américains passant par le détroit d'Ormuz. La cible est passée des installations militaires au transport d'énergie, ce qui change complètement la nature des événements. Les données de Kpler montrent qu'en moyenne, au cours des 10 derniers jours, seulement environ 10 navires commerciaux ont traversé Ormuz, le niveau le plus bas depuis mai. Ce détroit voit passer un tiers du pétrole mondial chaque jour ; si les navires ne peuvent pas passer, le pétrole ne sort pas, et les prix montent. Les actions américaines ont suivi une baisse, les rendements des obligations américaines ont grimpé, et les capitaux se sont déplacés vers des actifs refuges. Cette situation est liée au marché des cryptomonnaies par la prévision d'inflation. Le prix du pétrole augmente, l'essence aussi, les anticipations d'inflation remontent, ce qui rend plus difficile pour la Fed d'adopter une politique accommodante. Le BTC voulait profiter d'une politique monétaire plus souple pour lancer une nouvelle tendance, mais cette voie est bloquée. Le prix du pétrole pourrait encore augmenter à court terme, franchir les 100 dollars n'est qu'une question de temps. Mais la hausse du pétrole ne détermine pas la direction du BTC, elle détermine quand le BTC pourra se libérer de la pression macroéconomique. Tant que le pétrole ne baisse pas, il n'y aura pas de baisse des taux, et le BTC devra continuer à osciller autour de 77 000. Le vote sur le projet de loi CLARITY le 15 septembre sera le véritable point de bascule ; le prix du pétrole influence le rythme, pas la direction. Qu'en pensez-vous ? $BTC Le 7 septembre, les données de CoinGecko ont montré que la capitalisation boursière de Zcash dépassait 20,7 milliards de dollars, dépassant Dogecoin (environ 14 milliards) et HYPE, entrant officiellement dans la dixième plus grande capitalisation mondiale des cryptomonnaies. ZEC a brièvement dépassé les 1 230 dollars ce jour-là, augmentant de près de 20 % en 24 heures, établissant un nouveau record historique. Revenons à il y a un an — ZEC était toujours autour de 42 dollars. Elle a augmenté de 2300 % en un an. En calculant à partir du plus bas de 16 dollars en 2024, cela représente une augmentation de plus de 6300 %. Mais la force motrice principale de cette hausse n’est qu’une seule : Wall Street a enfin intégré des pièces de confidentialité dans des produits conformes. Le 25 août, Grayscale a officiellement lancé le premier ETF américain de pièces de confidentialité au comptant—ZCSH—sur le NYSE Arca, directement converti du Zcash Trust, qui opère depuis neuf ans. Après le lancement de l’ETF, les fonds ont afflué — plus de 12 millions de dollars ont afflué en une seule journée le 2 septembre, et le 4 septembre, la taille des actifs avait atteint 463 millions de dollars. La semaine dernière, ZCSH a attiré plus de 45 millions de dollars. Un ETF seulement deux semaines après son lancement a absorbé 460 millions de dollars de fonds institutionnels — la demande de Wall Street pour une exposition à la vie privée conforme est plus grande que ce que l’on imaginait. Mais comment l’intervention réglementaire a-t-elle été adoptée ? En janvier 2026, la SEC a mis fin à son enquête de près de deux ans sur la Zcash Foundation sans prendre aucune mesure d’application [L8 9†]. Une fois les contraintes réglementaires assouplies, les demandes d’ETF de Grayscale sont devenues écologiques. Le marché des dérivés ajoutait également de l’huile sur le feu. Le jour où la ZEC a dépassé les 1 000 dollars, soit environ 34,5 millions de dollars sur l’ensemble du réseauLes données non agricoles américaines de ce vendredi ont largement dépassé les attentes, provoquant une explosion sur les réseaux sociaux : "La Fed va augmenter les taux !" — mais le CME FedWatch montre que la probabilité d'une hausse des taux le 16/09 reste à 58 %, quasiment inchangée par rapport à avant la publication des données non agricoles. Le Bitcoin, lui, a honnêtement chuté — en deux heures, il est passé de 81 300 $ à 78 700 $, soit une baisse de 3,2 %. Mais c'est tout à fait normal : en analysant 79 données non agricoles sur 6 ans, la volatilité moyenne du Bitcoin face à un seul rapport est d'environ 2 %. La vraie question est : pourquoi l'argent intelligent ne bouge-t-il pas ? Parce que les grandes institutions savent très bien qu'une donnée mensuelle sur l'emploi ne signifie pas une tendance. La confiance des consommateurs, le PMI manufacturier, la tendance du taux de chômage ne se sont pas renforcés simultanément, ce non-agricole ressemble plus à du bruit qu'à une direction claire. D'autant plus qu'il y a encore les données CPI/PCE du 11/09 — ce sont elles qui pourraient vraiment déclencher une variation de la probabilité de hausse des taux au-delà de 58 %. Ne vous laissez pas entraîner par le chœur des hausses de taux sur les réseaux sociaux. Le pricing de l'argent intelligent est toujours plus fiable que les récits macroéconomiques sur Twitter 📊$ZEC #ZEC升至加密货币市值第10位 Ouverture en forte baisse, la raison étant que le rapport financier d'un géant des semi-conducteurs hier soir a déçu, ce qui a directement fait chuter les actions technologiques mondiales. Du côté du grand A, seuls les secteurs de l'agriculture et de l'or sont en hausse, une posture typiquement défensive, personne n'ose prendre l'initiative. $BTC a plongé ce matin, atteignant un minimum de 57800, mais a immédiatement été soutenu par les acheteurs, clôturant avec une longue mèche inférieure. Cette reprise rapide indique que la force d'achat en bas est plus forte que prévu, les vendeurs à découvert sont un peu faibles. Une donnée sur les flux d'ETF Ethereum a été révisée à la hausse, un peu meilleure que prévu, $ETH en a profité pour rebondir à 2400. J'ai regardé mes positions, pas de mouvement sur le spot, j'ai remonté mon stop loss, privilégiant la protection des gains. Sur le plan des nouvelles, il y a une réunion de la banque centrale cet après-midi, le marché parie sur un possible signal de liquidité. Mais je pense que c'est probablement du vent, ne pas trop espérer. La stratégie actuelle est de garder fermement les positions basses, sans faire de vagues, en filtrant directement les fluctuations à court terme. Le rebond ne sera pas immédiat, ce sera probablement un rythme de progression en deux pas en avant, un pas en arrière. Si la clôture de fin de séance se fait près du plus haut intrajournalier, je pourrais augmenter un peu ma position pour jouer l'inertie de demain. Sinon, je ferme le logiciel et fais autre chose, pour ne pas me faire laver le cerveau par le graphique en temps réel. BTC已经在8万美元附近磨了好几天。冲到8.1万、8.2万，马上有人按；掉到7.8万附近，又有人往回接。今天上午BTC大概还在 7.9万美元，过去一周涨幅也就1%左右。 看着是真没劲。 但你要只盯着BTC，又很容易错过最近市场正在发生的变化。 大饼没怎么动，山寨的情绪已经先起来了。 9月6日，山寨币永续合约总未平仓量时隔21个月首次超过BTC。虽然这里面包含ETH、SOL、XRP、BNB、ZEC以及一大堆小币，不能理解成某一个山寨已经超过BTC，但至少说明一件事：资金现在愿意往风险更高的地方去了。 这跟前段时间那种“除了BTC谁都不敢碰”的状态，明显不一样。 尤其最近ZEC这种币直接走出翻倍行情，SOL、OKB也没有明显掉队。大家嘴上还在问牛市什么时候来，手里的杠杆倒是已经先往山寨上加了。 BTC：8万美元这道门，真能磨 从9月2日到现在，BTC最低去过 7.62万美元附近，最高摸到 8.23万美元附近，这一周基本就在这6000美元的箱子里折腾。 所以现在8万美元附近已经不只是一个整数关口了。 9月3日BTC一口气从7.7万附近拉到8.1万美元上方，当时确实把情绪点起来了。结果强劲非农$BTC $ZEC $SOL Cette semaine est la plus risquée de septembre. Mercredi CPI, jeudi ventes au détail, vendredi confiance des consommateurs du Michigan — trois bombes macro en trois jours. La dernière fois qu'une semaine de données a été aussi dense, la volatilité hebdomadaire de BTC était de 12 %, tiendrez-vous le coup ? Le marché anticipe actuellement un "atterrissage en douceur", mais le prix du pétrole est à 97, la croissance des salaires reste au-dessus de 4 %, l'inflation est plus tenace que ce que la Fed laisse entendre. Si les données dépassent les attentes, les anticipations de baisse des taux seront réduites de moitié, et BTC testera très probablement à nouveau 76 000. À l'inverse, si les données sont faibles, une cassure de la résistance à 82 000 entraînera un rachat des positions courtes pouvant pousser jusqu'à 85 000. Attention aux joueurs à effet de levier : autour de la publication des données, le slippage peut dépasser 1 %, vos ordres de prise de profit ou de stop loss pourraient s'exécuter à des prix aberrants. Les vétérans ne font qu'une chose cette semaine — réduire l'effet de levier, diminuer les positions, attendre la direction. L'essence du profit n'est pas de prédire juste, mais de survivre. Ceux qui survivent à la semaine des données attendent que la tendance soit claire pour revenir, deux ou trois vagues par an suffisent. Ceux qui jouent à plein levier tous les jours perdent même en fin de marché haussier. #BTC与黄金90日相关性升至+0.50 #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #闪迪纳入标普100，下周迎首次定价 📌Résumé du marché du mardi 9.08 Prix actuel de BTC 79 100 (24h -0,8 %, intervalle 78 600-80 500), ETH 2490 (24h -0,5 %). Après un pic à 82 000, repli, RSI journalier 68-72, la chaleur diminue, la moyenne mobile de Bollinger à 78 600 tient, attente de direction sur 4H. 💰Flux de capitaux divergents : entrée nette de 3,8 milliards sur 3 semaines pour les ETF en soutien, le 4.9 seulement +175 millions ; positions perpétuelles en fin de semaine +4,8 %, taux 0,0037 %, accumulation lente + effet de levier sur contrats, pas d'attaque avec volume. 📊Vent contraire macro : emploi non agricole 162K au-dessus des attentes, probabilité de hausse des taux en septembre 60 %, obligations américaines 10 ans à 4,77 % ; incident de sécurité Liquid impactant le sentiment à court terme. 🔗Intermarché : production de masse HBM4 par Hynix en septembre, verrouillant la majorité des commandes Nvidia ; stock DRAM coréen <10 jours. Logique de rupture de stock SNDK solide, bénéfice déjà en partie intégré. Analyse du marché : maintien à 78 600, range 78 600-82 000 ; rupture vers 76 000 ; défense ETH à 2440. Ni sommet ni creux, attente du CPI de septembre + décision de politique monétaire pour définir la direction. #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% $BTC #AI需求升温，三星SK海力士库存不足10天 Les stocks de Samsung + SK Hynix sont inférieurs à 10 jours ! L'IA a "aspiré" la mémoire Rapport récent de KB Securities : les stocks de Samsung et SK Hynix sont tombés en dessous de 10 jours, alors que la ligne de sécurité normale est de 30-40 jours, ils ne tiennent même pas deux semaines. La raison est simple : l'IA consomme la mémoire à grande vitesse. Le budget hyperscaler pour l'infrastructure IA en 2027 a été révisé à la hausse à 1,3 trillion de dollars (+60 %), la part de la mémoire dans l'infrastructure IA est passée de 14 % à 57 %. Une tranche de wafer HBM4 équivaut à trois tranches de DRAM traditionnelles, la capacité est siphonnée. Le prix spot du HBM3E 36GB est de 2100 dollars, soit 4 à 5 fois le prix des contrats à long terme. Les acteurs comme Nvidia ont verrouillé des contrats à long terme jusqu'en 2031, le marché au comptant est quasiment à sec. Lien avec le secteur crypto : à chaque "pénurie de mémoire", les fonds ont tendance à se déverser vers le récit conceptuel de l'IA — puissance de calcul on-chain, tokens d'infrastructure IA, logique d'itération des mineurs. Mais un stock bas ≠ un rallye immédiat, la production des fabricants ne s'accélérera qu'en 2028, avec beaucoup de fluctuations entre-temps. Ce thème convient à surveiller les supports qui ne cèdent pas lors des replis, pas à courir après une ligne droite.Sur le marché, BTC vient de casser sous 79 000, ETH traîne encore autour de 2 480, le niveau des 2 500 semble être une plaque de fer, impossible à franchir. Le flux de capitaux n'est en fait pas faible. Les 3 et 4 septembre, les ETF BTC ont enregistré une entrée nette de 900 millions de dollars, les ETF ETH ont aussi vu 167 millions arriver. Il y a bien des acheteurs en bas, mais le prix ne bouge pas, ce qui montre que les ordres de vente en haut sont bien plus épais que prévu. Parlons aussi des positions de notre frère Maji, elles sont vraiment longues : · 541 BTC, position longue à effet de levier 40x, avec un gain latent de plus de 4 000 dollars au départ, maintenant en perte latente ; · 38 644 ETH, position longue à effet de levier 25x, avec un gain latent de plus d'un million, c'est la principale source de profit ; · 146 000 HYPE, position longue à effet de levier 10x, perte latente de plus de 80 000, un poids mort. La valeur nominale totale des positions approche les 150 millions de dollars, avec des frais de financement quotidiens de plusieurs dizaines de milliers, il tient bon sans panique. Le macroéconomique n'est pas rassurant non plus. Les données CME montrent que la probabilité d'une hausse des taux est remontée à 57%, avec le PPI et le CPI qui vont arriver successivement, le prix du pétrole frôle les 97 dollars le baril. Les ETF soutiennent le marché, les leviers tiennent bon, les anticipations d'inflation pèsent, les deux camps sont sous pression. À court terme, il faut surveiller deux niveaux clés : 79 000 pour BTC, 2 470 pour ETH. S'ils tiennent, on peut souffler un peu, mais s'ils cassent, des positions à fort levier comme celles de Maji pourraient devenir la plus grosse poudrière pour faire chuter le marché.Le stockage connaît une hausse contre-courant, SK Hynix atteint un nouveau sommet en plus d'un mois, et les actions de stockage américaines continuent leur progression lors des échanges nocturnes. Le marché est en train de revaloriser une question : combien de temps cette forte rentabilité peut-elle durer. Côté demande — l'IA passe de « répondre aux questions » à « exécuter des tâches en continu ». Les agents doivent lire des fichiers, utiliser des outils, raisonner de manière répétée, conserver la progression ; plus le contexte est long, plus la concurrence est élevée, plus le volume de lecture et d'écriture des données est important, la demande se répercute sur la HBM, la DRAM serveur et les SSD d'entreprise. La plateforme CMX de Nvidia a déjà intégré le stockage flash dans le système de cache d'inférence. Côté offre — certains courtiers estiment que les stocks de Samsung et SK Hynix sont inférieurs à 10 jours, et prévoient qu'en 2027 la croissance de la demande en DRAM/NAND dépassera celle de l'offre de plus de 10 points de pourcentage. La HBM4 consomme davantage de capacité de wafers, ce qui va réduire l'allocation traditionnelle de DRAM, la nouvelle demande se traduit plus facilement par une hausse des prix. La chaîne est donc claire : augmentation des tâches IA → augmentation des achats ; faible stock + contraintes de capacité → soutien des prix ; hausse des prix → augmentation des profits. Si cela continue à dépasser les attentes, les actions de stockage pourraient voir à la fois leurs bénéfices et leurs valorisations révisés à la hausse. Mais il faut rester lucide : les affirmations de KB sur une « sous-estimation grave » et « trois années consécutives de bénéfices records » ne sont que des jugements d'analystes. Les actions cycliques, au sommet des profits, affichent souvent des ratios cours/bénéfices très bas — c'est précisément le moment le plus courant du piège de la sous-valorisation. Le stockage n'a pas besoin d'attendre la confirmation de l'AGI pour en bénéficier, mais la hausse future nécessite un relais par des commandes réelles. Le marché peut anticiper une forte conjoncture, mais les résultats financiers doivent finalement la concrétiser.2. Analyse macroéconomique et du marché des cryptomonnaies (BTC) Analyse de la pression macroéconomique et des actualités : Après la publication des données sur l'emploi non agricole, les anticipations de hausse des taux ont grimpé à 58 %, exerçant une pression macroéconomique directe sur le marché crypto. Les prévisions indiquent que la probabilité d'adoption d'une certaine loi cette année est passée brutalement de 75 % à 16 %. Cependant, ce report n'est pas nécessairement un signal négatif absolu ; la prolongation de la période de négociation entre politique et litiges continuera à alimenter les sujets de spéculation sur le marché. Analyse des flux de capitaux et des données : Volume et prix : La position totale en BTC diminue, le CVD est en baisse, les positions longues se ferment. Il s'agit d'un phénomène normal de retrait des capitaux pendant les vacances, le marché est actuellement neutre, sans signal clair de hausse. Alerte sur le taux de financement : Le taux de financement est actuellement positif, ce qui indique une augmentation des positions longues des petits investisseurs. Surveillez attentivement le marché ; si le taux de financement augmente fortement à nouveau lors des prochains jours de trading, cela doit être considéré comme un signal baissier. Tendance technique : Le marché reste dans un canal baissier, les sommets continuent de baisser, les creux suivent la même tendance, la tendance baissière en unité de 4 heures n'est pas encore rompue. Stratégie de trading BTC : Positions courtes (anticipation de la 5e vague baissière) Zone d'entrée : 80 500 - 82 300 (zone de résistance des précédents sommets) Détails de l'opération : En cas de rebond dans cette zone, méfiez-vous des faux signaux haussiers. Il est conseillé d'entrer en position courte avec un effet de levier faible. Objectif de prise de profit : Patientez pour clôturer progressivement vos positions à des niveaux plus bas.$ARB a chuté pendant si longtemps, mais a soudainement fortement augmenté ces deux derniers jours. Beaucoup de gens ont recommencé à en discuter : Cette fois, ARB est-il vraiment en train de se redresser ? Dans le passé, il y avait toujours une controverse sur le marché : L'écosystème Arbitrum est très fort, mais le jeton ARB a-t-il vraiment une capture de valeur ? Maintenant, l'histoire des revenus apportée par Robinhood Chain a remis sur la table une question : ARB a-t-il enfin une nouvelle logique d'évaluation ? Les optimistes pensent : Cette fois, cela pourrait être différent. Avant, le marché se concentrait sur la taille de l'écosystème et le nombre d'utilisateurs, mais maintenant il commence à voir la capacité de revenu. Si à l'avenir plus de projets génèrent des revenus via le système Arbitrum, ARB pourrait ne plus être seulement un jeton de gouvernance. Mais une autre voix existe aussi. Le marché crypto voit souvent : Le prix monte d'abord, l'attention augmente, puis le marché cherche l'histoire derrière cette hausse. Donc la vraie question n'est pas : « ARB a-t-il des revenus ? » Mais : « Ces revenus peuvent-ils vraiment changer la valorisation à long terme du marché pour ARB ? » Après tout, une augmentation des revenus on-chain ne signifie pas nécessairement une augmentation synchronisée de la valeur du jeton. Je ne dirai pas encore que ARB s'est redressé simplement parce qu'il a augmenté de 50 % en deux jours. Ce qu'il faut vraiment observer ensuite, c'est si Arbitrum peut continuer à générer des revenus après la baisse de l'engouement, et si le marché est prêt à continuer à attribuer une nouvelle valorisation à ARB. #ZEC升至加密货币市值前十 Frères, regardez ces données, ça donne des frissons. Le ratio long/short est de 27,16, avec un volume d'emprunt pour les positions longues de 1,458,900 FIL, et pour les positions courtes de 45,200 FIL. Chaque position courte fait face à 27 positions longues, bien que ce soit une baisse par rapport à 43 fois il y a quelques jours, c'est toujours un déséquilibre grave. Ce qui est encore plus frappant — le prix est passé de 0,86 à 0,826, une baisse de 4 %, mais le volume d'emprunt pour les positions longues reste stable au-dessus de 1,450,000, presque inchangé. Qu'est-ce que cela signifie ? Les acheteurs ne craignent pas la baisse, ils tiennent bon coûte que coûte. 📊 Trajectoire de la volatilité du ratio long/short Date Ratio long/short Prix Positions longues 3 septembre 9 fois 0,79 1,440,000 8 septembre 27 fois 0,826 1,460,000 Le prix a augmenté, mais les positions longues ont encore augmenté. Chaque vague de hausse attire un groupe d'investisseurs particuliers achetant à la hausse. De 0,77 à 0,80, de 0,80 à 0,83, de 0,83 à 0,86. Plus il y a d'acheteurs, plus la hausse devient difficile. 🎯 Qu'est-ce que cela signifie ? 1. Plus le prix monte, plus le risque est grand. Chaque hausse accumule plus de positions longues à effet de levier. Dès que le prix se retourne à la baisse, ces 1,450,000 FIL en positions longues deviendront le carburant d'une panique. 2. La correction n'est pas terminée. La baisse de 0,86 à 0,826 n'a nettoyé que les investisseurs particuliers achetant à un prix élevé, les grosses positions sont toujours là. Il faudra une correction plus profonde pour faire sortir ces positions longues à effet de levier. 3. Les opérations à court terme doivent être plus flexibles. Pour ceux qui ont des positions, il faut resserrer les stops mobiles. Pour ceux sans position, ne suivez pas les achats à 0,82, attendez que la correction soit terminée.$BTC en consolidation n'est pas un sommet, c'est Wall Street qui est en vacances. Le week-end plus le lundi, les marchés américains sont fermés, la volatilité est aspirée, ne confondez pas l'épuisement de la liquidité avec un renversement de tendance. Mais la position actuelle est vraiment délicate : après une hausse de 30 % depuis le point bas, il n'y a pas eu de correction décente, et autour de 83 000, c'est une zone dense de positions bloquées. La seule raison pour laquelle les haussiers tiennent bon est la décision législative du 15 septembre. Qu'est-ce que cela signifie ? C'est le dernier sursaut avant que les bonnes nouvelles ne soient toutes digérées. Mon jugement est simple : ne pas acheter à la hausse avant la décision, attendre une correction après. Réduisez vos positions longues lors des pics, quittez le marché au plus tard avant le 15, puis rachetez après un éventuel coup de fouet et une purge. Ne soyez pas gourmand sur la dernière bouchée pour éviter de prendre la première coupure. Les altcoins ne vont pas consolider avec vous. Quand le Bitcoin stagne, les altcoins ne font que baisser lentement et vous épuiser ; dès que le Bitcoin recule, les altcoins s'effondrent en premier. Ce n'est donc pas le moment d'augmenter vos positions en altcoins, mais de tenir vos mains. Ce qui m'excite vraiment, c'est le pétrole brut. J'ai déjà pris deux positions courtes à un niveau élevé, chacune avec 10 % de la taille de portefeuille, et je renforcerai si ça monte encore. Plus ça monte violemment, plus les profits des shorts sont importants, c'est la transaction la plus certaine actuellement. Par ailleurs, je surveille aussi MU et SPCX sur le marché américain, un rebond réussi sera le prochain point d'entrée. Cette vague, de Sol à CRCL puis à Pengu, ceux qui ont suivi ont déjà largement dépassé le Bitcoin. En marché haussier, ce n'est pas une question d'opérer tous les jours, mais d'oser agir aux moments clés et de tenir bon pendant les périodes creuses. $BTC #AI需求升温，三星SK海力士库存不足10天 Le dernier rapport de recherche de KB Securities en Corée indique que les stocks de canaux de stockage de Samsung et SK Hynix ont été réduits à moins de 10 jours. La demande explosive des serveurs AI, combinée à la capacité de production de HBM4 qui empiète sur la DRAM et le NAND ordinaires, pourrait entraîner un déficit d'approvisionnement historique l'année prochaine. Les grands modèles AI et l'infrastructure de calcul stimulent de manière frénétique la consommation de stockage, les grandes entreprises priorisent la capacité de production de wafers pour les HBM à haute marge, comprimant ainsi la capacité de production de mémoire générale et de stockage flash. Dans les cycles passés, les stocks étaient généralement de trente à quarante jours, mais aujourd'hui, la réserve de stock est presque épuisée, renforçant la logique d'un cycle de hausse des prix du stockage. Point de vue personnel : favorable à la filière de stockage AI, mais avec des effets macroéconomiques cachés. 1. Le stock inférieur à 10 jours fait référence au stock de rotation des canaux, ce qui ne signifie pas une rupture immédiate d'usine, mais la pénurie de produits disponibles est déjà un fait objectif, favorable aux cryptomonnaies liées à la narration du stockage AI. 2. La hausse des prix des puces augmentera le coût du matériel, entraînant une "inflation des puces", ce qui élèvera indirectement l'inflation globale, renforçant ainsi la justification de la Fed pour maintenir des taux d'intérêt élevés, ce qui pourrait exercer une pression potentielle sur le marché crypto. 3. Il faut se méfier du risque de réalisation de la narration, le secteur des semi-conducteurs étant fortement cyclique ; si les dépenses en capital AI ralentissent, la logique de pénurie pourrait rapidement s'inverser, il ne faut pas poursuivre aveuglément ce thème à la hausse. Au niveau opérationnel : Cette information peut être considérée comme un signal d'observation de la filière, mais ne doit pas être utilisée directement comme base d'ouverture de position. Les cryptomonnaies thématiques sont très volatiles, contrôlez strictement l'effet de levier ; le marché reste focalisé sur les rendements des bons du Trésor américain et les attentes de hausse des taux. Après la conférence de presse de Xiaomi, le cours de l'action a chuté de 3% Je suis vraiment déçu, j'ai regardé la conférence toute la nuit, et voilà que le cours de l'action s'effondre comme ça. Hier soir, le Pengcheng N70/N90 a été officiellement lancé, avec plus de 10 000 commandes verrouillées en quatre minutes, les ventes semblent vraiment bonnes, mais le marché financier a directement fait la grimace — aujourd'hui, l'action à Hong Kong a chuté de près de 3%, atteignant un plus bas à 26,56. Je veux juste demander, après la conférence, le cours baisse, quelle logique y a-t-il ? En regardant les infos, la raison est assez directe. Le prix de départ du Pengcheng N70 est de 209 900, soit 20 000 de moins que le prix prévisionnel, et le N90 MAX est 30 000 moins cher que le prix prévisionnel. Les voitures se vendent très bien, mais le marché pense que plus c'est bon marché, moins c'est rentable. Le secteur automobile a déjà perdu 2,6 milliards au deuxième trimestre, la marge brute est passée de 26,4% l'année dernière à 19,2%, et maintenant avec les nouveaux modèles à bas prix pour augmenter les volumes, le calendrier de rentabilité ne fera que s'éloigner. Le côté smartphone n'est pas non plus rassurant, les livraisons ont chuté de 26,5% au deuxième trimestre, la hausse des prix des mémoires a presque mangé les profits. Le nouveau Fold 18 à écran pliable est vendu à partir de 10 999, le smartphone le plus cher de l'histoire de Xiaomi. D'un côté, les smartphones sont vendus à prix élevé, de l'autre, les voitures à bas prix, c'est vraiment contradictoire. Mais je suis toujours là, je ne compte pas partir. Le pire pour les smartphones est peut-être passé, Pengcheng vient juste de commencer à augmenter les volumes sans encore réaliser de profits, et les 219,3 milliards en cash suffisent pour tenir. Je garde pour l'instant, on verra bien. #波动雷达：币种异动观察 $XIAOMI $ZEC Cette fois, ZEC, Bitcoin et Ethereum ont tous connu une forte hausse suivie d'une chute, la logique sous-jacente et les points clés du marché à venir peuvent être analysés séparément : Raison principale du repli après la hausse de ZEC 1. Hausse à court terme surévaluée : ZEC, soutenu par le récit de l'ETF Grayscale et une situation de short squeeze, a brutalement grimpé de bas en haut jusqu'à 1175 dollars, avec une accumulation massive de contrats à effet de levier sur le marché, de nombreux investisseurs ont suivi la tendance sans réfléchir, ignorant complètement le risque de correction d'une tendance en queue de poisson. 2. Bénéfices anticipés : Les bonnes nouvelles liées à l'ETF ont déjà été pleinement intégrées par le marché, il n'y a pas de nouvelles informations supplémentaires dépassant les attentes pour continuer à pousser les prix à la hausse, une fois que les achats s'épuisent rapidement, cela déclenche une chute rapide. 3. Revers du short squeeze : Un grand nombre de positions short ont été liquidées précédemment, le sentiment haussier a atteint son apogée, tout excès engendre son contraire, si la relève haussière ne suit pas, cela déclenche une série de liquidations en cascade, amplifiant davantage la baisse. Comportement corrélé de Bitcoin et Ethereum Cette montée collective des cryptomonnaies est principalement due à un environnement macroéconomique où des responsables de la Fed ont laissé entendre que l'inflation ralentit et que les taux d'intérêt resteront stables, la baisse des rendements des bons du Trésor américain et l'affaiblissement du dollar. Bitcoin a brièvement dépassé 82 000 dollars, Ethereum a simultanément augmenté de plus de 4,5 %. Mais la tendance future reste contrainte par les fondamentaux : - Bien que l'ETF Bitcoin spot ait enregistré un afflux net cumulé de 3,8 milliards de dollars au cours des trois dernières semaines, établissant un record pour 2026, les entrées quotidiennes ont déjà nettement diminué, le marché doit voir un flux continu de fonds positifs dans l'ETF pour confirmer une véritable cassure dans la fourchette actuelle. Mais l’histoire la plus importante n’est pas la chandelle. Liquid Network — infrastructure utilisée pour le règlement du Bitcoin — vient de subir une faille de ~320 millions de dollars et a mis en pause l’activité réseau. Les attaquants se sont qualifiés eux-mêmes de « white hats ». Environ 85 % du BTC a ensuite été restitué après que la vulnérabilité ait été corrigée. Mais la question la plus importante demeure : **Combien de confiance l’infrastructure peut-elle perdre avant que le marché ne commence à la fixer sur les prix ?** Tout le monde regarde le graphique. Peu de gens surveillent les tuyaux en dessous. Les graphiques peuvent se redresser en quelques jours. **Confiance Pendant des années, Bitcoin s'est comporté comme un actif technologique à bêta élevé. Maintenant, quelque chose change : 🪙 BTC ↔ Or → corrélation en hausse 📉 BTC ↔ Nasdaq → corrélation en baisse 💵 BTC ↔ DXY → toujours un signal macro clé La corrélation sur 90 jours de Bitcoin avec l'or a récemment atteint son niveau le plus fort depuis 2020, tandis que sa relation avec le Nasdaq-100 est tombée à environ 0,33. Alors, qu'est-ce que c'est ? **Un changement structurel vers « l'or numérique » — ou juste une rotation temporaire des capitaux ?** Je surveille de près $XAU et $DXY. Si BTC continue de suivre $BTC a rapidement chuté après un pic, la résistance à 80 000 tient bon ! Le prix actuel de BTC est de 78 900, après un pic à 79 485, une forte vente a suivi. Les acheteurs ont plusieurs fois tenté de franchir la résistance des 80 000 sans jamais réussir à augmenter le volume, la pression vendeuse est concentrée en haut, déclenchant de nombreux stops de prise de bénéfices et de pertes, ce qui a entraîné un repli rapide du marché. Les moyennes mobiles à court terme s'orientent à la baisse, le sentiment du marché s'affaiblit, les principales cryptomonnaies suivent la même tendance. Le support clé intrajournalier est à 78 680, s'il ne tient pas, le prochain objectif est 78 000 ; la résistance au rebond se situe entre 79 300 et 79 500. En termes d'opérations, il faut surveiller de près le support à 78 680 pour les positions longues, réduire rapidement les positions en cas de rupture ; la zone de résistance au rebond peut être utilisée pour des positions courtes légères ; il n'est pas conseillé de se précipiter pour acheter au plus bas, il vaut mieux attendre une stabilisation autour de 78 000 avant de prendre une décision, et contrôler impérativement la taille des positions dans un marché volatil. #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Il n'y a pas eu de gros mouvements avant l'ouverture, mais dès que les données sur le commerce de détail sont sorties, elles ont directement refroidi les attentes de baisse des taux. Le grand A a tenu bon pendant une demi-heure en séance matinale, puis les algorithmes quantitatifs ont commencé à vendre, le photovoltaïque et les énergies renouvelables ont été les secteurs les plus touchés. Ce qui est intéressant, c'est que les actions du charbon dans les énergies traditionnelles ont discrètement atteint un nouveau sommet de phase, les capitaux sont vraiment en mode de protection extrême. $BTC est actuellement bloqué juste au niveau psychologique des 59500, ni en hausse ni en baisse, ceux qui prennent des positions unilatérales se font tous battre. J'ai regardé le ratio long/short des contrats, les haussiers sont encore majoritaires, ce genre de structure nécessite souvent un nouveau nettoyage à la baisse. Une nouvelle blockchain a publié une annonce de mise à jour, le token a brièvement gagné une dizaine de points, mais ce genre d'annonce ne survit pas plus d'une demi-journée en marché baissier. L'après-midi, l'ouverture des marchés européens est aussi en baisse, l'environnement global ne soutient pas une grande reprise. Ma stratégie est très simple : placer un ordre d'achat bas à 58500, si ça passe je garde, sinon tant pis. Je ne poursuis jamais les hausses, ni ne prends de positions contraires par impatience. Ce marché ressemble à la saison des pluies, collant, chaque mouvement est pénible. Mieux vaut allonger la période d'observation, le support au niveau hebdomadaire est en fait assez solide. Après cette période de sécheresse de liquidité, une fois le changement de mois passé, ça devrait être plus facile à gérer. Pour aujourd'hui, c'est tout, je sors prendre l'air, je ne surveille plus.$BTC tourne autour de 79 000 $, peinant à récupérer 80 000 $. Pendant ce temps : 🟣 $ETH → détient près de 2,5 000 🟢 $ $SOL → environ 104 🔵 $ Altcoin bêta commence à attirer l’attention → Ça soulève une question plus grande : **Entrons-nous dans la deuxième phase du marché haussier ?** La première phase était menée par le BTC. La prochaine phase pourrait concerner la rotation du capital vers l’ETH, le SOL et des actifs à plus forte volatilité. Mais je ne l’annonce pas encore. Je veux voir le BTC se stabiliser tandis que l’ETH et le marché plus large des altcoins continueront à surperformer. Si L'OI des altcoins dépasse BTC pour la première fois en 21 mois : la saison des altcoins est-elle arrivée ou est-ce un signe avant-coureur d'une vague de liquidations ? Récemment, un signal très intéressant est apparu dans le monde des cryptos : L'OI total des contrats perpétuels des altcoins a dépassé celui de BTC après environ 21 mois. Cela signifie que de plus en plus de capitaux à effet de levier se tournent de BTC vers les altcoins. Alors beaucoup se demandent : La saison des altcoins est-elle arrivée ? Mais je pense qu'il est encore trop tôt pour tirer cette conclusion. Car un OI supérieur à celui de BTC peut aussi bien indiquer le démarrage de la saison des altcoins que l'accumulation rapide de levier sur le marché. Que s'est-il passé la dernière fois qu'une situation similaire est survenue ? La dernière fois que l'OI des altcoins a dépassé celui de BTC, c'était en décembre 2024. À ce moment-là, le marché était également très euphorique, BTC montait, les altcoins se renforçaient globalement, et le levier augmentait rapidement. Puis une forte déleveraging est survenue, avec plus de 1,5 milliard de dollars liquidés en 24 heures sur l'ensemble du marché, dont la grande majorité étaient des positions longues. Donc l'histoire nous rappelle au moins une chose : « Une expansion rapide de l'OI des altcoins est à la fois un signe d'augmentation de l'appétit pour le risque et un signe d'augmentation du risque potentiel de liquidation. » Aujourd'hui, la situation n'est pas exactement la même qu'à l'époque. Cette fois, on ne peut pas simplement interpréter cela comme « tout est levier ». Car ce n'est pas seulement l'OI des contrats qui augmente récemment, la capitalisation boursière spot des altcoins elle-même croît aussi. Cela montre qu'au moins une partie des fonds réels entre sur le marché spot. Donc ce qu'il faut vraiment juger maintenant, c'est : Est-ce que le spot entraîne la hausse des contrats, ou est-ce que les contrats tirent le prix vers le haut ? Si c'est : Volume spot ↑ Capitalisation des altcoins ↑ OI modéré ↑ Alors c'est plutôt une rotation saine des capitaux. Mais si : La croissance du spot ralentit L'OI continue d'exploser Le funding devient de plus en plus élevé Alors c'est plus un marché à fort levier. Le fait que l'OI des altcoins dépasse à nouveau BTC après 21 mois est vraiment un signal à surveiller de près. Mais ce qu'il nous dit vraiment, ce n'est pas : « La saison des altcoins est définitivement arrivée. » Mais plutôt : L'appétit pour le risque du marché augmente clairement. Cela pourrait être le prélude à la saison des altcoins. Ou bien cela pourrait être l'accumulation de carburant pour la prochaine grande vague de déleveraging. Donc ce qui m'intéresse le plus maintenant, ce n'est pas combien un altcoin peut encore monter, mais : Les fonds spot peuvent-ils suivre ? Le funding va-t-il surchauffer ? La croissance de l'OI sera-t-elle nettement plus rapide que la hausse des prix ? Si les flux spot continuent d'affluer, la tendance altcoin pourrait vraiment s'étendre. Mais si les prix peinent à monter alors que l'OI augmente toujours — alors ce que nous voyons n'est peut-être pas la saison des altcoins. Mais plutôt : La prochaine vague de liquidations est en train d'accumuler du carburant. $BTC #ZEC升至加密货币市值前十 #Robinhood链收入带动ARB两日涨超五成 #BTC与黄金90日相关性升至+0.50 On dirait que tout le monde prend ses bénéfices, Garrett Jin a clôturé sa position longue sur BTC. 1331 BTC, détenus pendant 3 mois et demi, il a empoché 1,02 million de dollars avant de sortir, ce n'est pas énorme, mais au moins c'est positif. Cet après-midi, il a renforcé sa position courte sur ZEC, et ce soir il a clôturé sa position longue sur BTC, ce qui montre qu'il réduit vraiment les risques, utilisant les positions gagnantes pour compenser les pertes. Il tient encore une position courte de 39 760 ZEC, avec une perte latente de 24 millions. Les 1 million gagnés sur BTC sont une goutte d'eau par rapport au trou creusé par ZEC, mais au moins il ne perd pas des deux côtés, il contrôle les pertes. Comment qualifier cette stratégie ? C'est typique d'un joueur qui encaisse les coups — gagner un peu pour compenser un gros trou, la possibilité de se redresser dépendra de la chute de $ZEC.Acheter tous les jours, voilà ce que fait ce 0x3305 qui pointe chaque jour à l'heure depuis 10 jours, accumulant 194 000 $HYPE, soit 16,79 millions de dollars. Cette méthode n'est pas du trading à court terme, c'est un achat régulier quotidien avec un prix moyen d'environ 86,5. Pendant la constitution de la position, le prix de HYPE est passé de 75 à 90, et il a continué à acheter malgré la hausse des prix. Les données on-chain de HYPE sont vraiment solides — hier, les frais de transaction journaliers ont atteint 2,83 millions de dollars, le TVL a grimpé à un record historique de 1,78 milliard, avec une destruction cumulative de 4,84 % de l'offre totale, d'une valeur de plus de 4,1 milliards. D'un côté, Garrett a pris des bénéfices partiels, de l'autre, 0x3305 continue d'acheter, les jetons passant des traders à court terme aux investisseurs à long terme. Depuis la cassure du précédent sommet en août, cette tendance se poursuit. #Robinhood链收入带动ARB两日涨超五成 【Analyse du marché par Pharaon】 Les stocks de Samsung et SK Hynix ne dépassent plus 10 jours, ce super cycle de la mémoire va-t-il directement atteindre un plafond ? Les données sont vraiment explosives. Les stocks des deux géants de la mémoire sont déjà tombés en dessous de la limite de sécurité de 10 jours, l'investissement dans l'IA a été réévalué à 1,3 trillion de dollars pour l'année prochaine, soit une hausse de 60 % par rapport à cette année. La part de la mémoire dans l'investissement total en infrastructures IA est passée de 14 % l'an dernier à 57 % l'an prochain, soit un quadruplement. Le véritable point critique est le changement de capacité. La production de HBM4 nécessite trois fois plus de capacité de wafers que la DRAM classique, et les usines de wafers sont limitées : produire un wafer HBM4 signifie produire trois wafers DRAM génériques en moins. L'année prochaine, le déficit entre l'offre et la demande pour la DRAM et le NAND devrait dépasser 10 points de pourcentage, l'épuisement des stocks disponibles à la vente n'est pas une exagération. Le marché sous-estime gravement cette situation. Le cours des actions des deux entreprises a reculé de plus de 30 % depuis leur sommet il y a trois mois, le ratio cours/bénéfices est tombé à seulement 3 fois, les bénéfices de la mémoire IA sont bien réels, la valeur est déconnectée du cours. Moins de 10 jours de stock, ce n'est pas une simple reprise de la demande, c'est une triple pression : contraction structurelle de l'offre + explosion de la demande IA + changement de capacité. Les bonnes opportunités se font attendre, la direction est déjà claire. $BTC $ETH $ARB #AI需求升温，三星SK海力士库存不足10天 $SOPH est en hausse, mais ce qui m'intéresse davantage, c'est de savoir qui profite de cette montée pour sortir. Oui, il y a un déblocage aujourd'hui. La quantité libérée n'est pas énorme, donc je ne m'attends pas à une forte pression de vente immédiate uniquement à cause de cet événement. Les déblocages à long terme = beaucoup plus d'offre qui arrive sur le marché. Et il y a un autre problème : beaucoup d'anciens détenteurs sont encore coincés autour des précédents sommets. Si $SOPH continue de monter, ces détenteurs pourraient enfin avoir la chance de vendre à un moment de force. #DailyOrbit La capture de la valeur du jeton est un point faible majeur (le plus crucial) 1 : Les utilisateurs paient l'ETH comme Gas pour les transactions sur la chaîne, pas ARB, les frais de réseau ne sont pas automatiquement distribués aux détenteurs d'ARB. 2 : L'argent apporté par Orbit entre dans le trésor du DAO, il n'est pas directement distribué aux détenteurs de jetons, il faut un vote du DAO pour proposer son utilisation en dividendes ou rachats ; le seuil de vote de gouvernance est élevé, le cycle de mise en œuvre des propositions est très long, il y a un risque de paralysie décisionnelle. 3 : Le mécanisme de staking rémunéré d'ARB attendu par le marché n'a toujours pas été officiellement lancé, il est encore au stade de proposition. $ARB $
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