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Frères tenant $BABY, soyez attentifs : la nouvelle période de déverrouillage commencera le 10 du mois prochain. J’ai l’impression qu’il tombera en dessous de 0,01.
1. $BABY a reculé de 93 % par rapport à son ATH, mais le marché ne s’est ni stabilisé ni rebondi correctement, ce qui indique clairement que l’équipe projet n’a pas réussi à gérer la capitalisation boursière. La probabilité d’un rallye est très faible aujourd’hui.
2. La logique produit de Babylon est solide : elle permet de bloquer le BTC dans son propre portefeuille mainnet sans cross-chain ni emballage, ce qui lui permet d’être staké et de générer des rendements, et même d’être utilisé comme garantie sur Aave pour emprunter U. Techniquement, c’est UTXO + verrouillage temporel + EOTS. Cette solution TBV est en effet la plus solide en termes de sécurité et d’efficacité du capital dans la DeFi BTC aujourd’hui.
3. Mais les retours sont un inconvénient majeur. Le rendement annuel du staking est inférieur à 1 %, et même lorsque les utilisateurs viennent, c’est comme manger un repas des pattes de cochon. Babylon ne peut donc que se connecter désespérément avec Aave V4 et attirer des clients institutionnels comme Utila pour attirer du trafic, en comptant sur les rendements empruntés pour construire de l’attraction. Cela fonctionne au niveau du produit, mais ne rapporte pas d’argent du côté des profits.
4. Le point clé est que l’équipe du projet Babylon a essentiellement atteint ses objectifs, et son espace d’imagination futur est déjà limité. Cependant, l’offre en circulation de BABY n’est actuellement que de 37 %, ce qui signifie que près des deux tiers des jetons restent à débloquer à l’avenir.
5. Le ratio MC/TVL n’est que de 0,02, ce qui est théoriquement extrêmement sous-estimé. Mais ce faible ratio n’est pas dû à une mauvaise démarche du prix du jeton, mais au fait que le token ne peut pas capturer la valeur du protocole — l’équipe projet n’a ni mécanisme de rachat ni dividendes.
6. Donc, dans l’ensemble, le projet en lui-même est une bonne voie et une bonne technologie, mais BABY n’est pas une bonne cible. Si vous voulez jouer, il est recommandé d’attendre d’avoir fini de débloquer et de voir la plage entre 0,008 et 0,01 avant de reconsidérer.大家总觉得ETH只要能摸到2000，就代表多头稳了，但盘面其实在悄悄告诉你另一件事。
你有没有想过，2000这个位置不是终点，而是一个流动性陷阱？
我自己的仓位是1858的多单，本金已经全撤，利润也收了大部分。剩下的尾仓，挂着2000止盈、1940保护，后面不再折腾。为什么？因为盘面给了我一个很清晰的信号：1982已经摸过一次，说明2000并不远，但冲高后迅速回落到1955附近，说明上方抛压确实存在。这就像一根紧绷的皮筋——上去，能吃一段；回落，到位置就结束。
但真正值得注意的，不是ETH本身，而是它和BEAT之间的跨市场联动。BEAT单日涨超20%，15分钟已经进入加速段，追多的赔率变差。我开了笔短空，只做短线。不过它的趋势仍然很强，所以这单绝不扛：4.43附近重新站稳，我就撤；情绪降温，再看4.20一带有没有承接。
这里有个容易被忽略的点：ETH这边挺稳，但山寨的短期狂热，其实在悄悄抽走主流币的流动性。当资金集中在加速段的山寨上，ETH的盘面反而更容易出现"慢涨急跌"的脆弱性——因为追涨的资金一旦退潮，主流的支撑会被抽空。
- 看多路径：ETH如果站稳1955以上，2000是大概率事件，但需要山寨情绪降温、流动性回流。
- 看空风险：如果BEAT这类币种突然崩盘，恐慌情绪会迅速传导到ETH，1940的保护位可能被击穿。
我的结论是：ETH的2000不是终点，而是一个博弈点。跨市场联动告诉我们，山寨的狂热是主流的"隐形杠杆"——涨时助力，跌时加速。所以，不要只看ETH的K线，要盯着那些小币的情绪温度计。
（以上为个人观察，不构成任何操作建议。 $ETH $BEAT #加密市场 #衍生品视角）Je me suis remis de $SNXX. Après y avoir réfléchi attentivement hier soir, une telle chute incroyable doit signifier un rebond. La réunion du FOMC a déjà trop négocié sur les attentes de hausse des taux, et Twitter est rempli de désespoir. C’est le moment d’un rebond, alors j’ai beaucoup réinvesti dans $SNXX 8u. À l’instant, 9u était stable, et peu importe à quel point le rebond est élevé, cela ne me concerne pas. Je n’ose plus acheter
Le rapport décevant sur les résultats du $SKHYNIX X ce matin m’a presque fait une peur bleue, mais heureusement j’étais déterminé et j’ai vraiment réussi à faire un retour.
Il n’y a aucun moyen de rebondir en stockage à l’avenir. La leçon cette fois-ci est la suivante :
Au début du déclin initial, la volonté des participants d’acheter la baisse était forte, mais lorsque des niveaux clés ou des baisses marquées survenaient, ils pouvaient former une synergie pour créer un rebond efficace
Après le désespoir en phase avancée, une spirale de mort peut facilement se former. Il y a trop de positions piégées au-dessus, la force du rebond s’affaiblit, et une fois le rebond survenu, il sera dépassé par les stocks piégés, ce qui est extrêmement risqué Le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans est passé de 4,65 % à 4,60 %. La baisse des prix du pétrole a atténué les pressions inflationnistes, les obligations se négociant en premier avec des anticipations de baisses de taux, offrant un court répit aux actifs à risque.
Mais la baisse des rendements ne signifie pas que le risque macroéconomique disparaît. Amis, l’étape suivante consiste à examiner l’inflation sous-jacente et la demande aux enchères à long terme. Si les primes à terme augmentent à nouveau, 4,60 % ne sera peut-être qu’une pause à court terme.
#美国国债收益率回落KOSPI a clôturé en baisse de 10,84 % à 6 023,66 points, marquant sa plus forte baisse en une seule journée depuis environ cinq mois. Le marché a réévalué la progression des équipements DUV chinois et les attentes concurrentielles après le lancement de CXMT, ainsi que les valorisations de Samsung et SK Hynix.
Les commandes de puces ne disparaissent pas en une journée, mais les évaluations peuvent changer d’algorithme en une journée. Si le rendement des équipements chinois continue de s’améliorer, la prime des stocks de stockage coréens sera d’abord testée par des tests de résistance.
#韩国KOSPI暴跌11 % en raison de la menace du DUV chinoisOuvert à 1115 avec un ordre 50x long, prix actuel à 1030, a directement franchi le stop-loss et perdu 127,97U. Mon compte manquait un peu. C’est faux de dire que je ne suis pas désolé. La chute de 7,6 % sous 50x levier, c’était comme une aiguille plantée, sans même laisser la chance de lutter. En regardant le graphique quotidien, $SNDK il a complètement baissé depuis 2382, avec les moyennes mobiles complètement pressées vers le bas. Le MACD est resté en dessous de l’axe zéro, sans signe d’arrêt de la baisse. Aller long sur ce genre de graphique, c’est comme se tenir sous un glissement de boue, tendant la main vers une pierre. Hier, $BEAT et $ETH fait 174U Aujourd’hui, j’ai perdu 128U et réalisé un bénéfice net de 46U en deux jours. Je ne me suis pas blessé, mais cela m’a réveillé. Après des profits consécutifs, il est plus facile de se laisser emporter. Je pense être précis sur tout et je veux rattraper le prochain. Cette transaction SNDK n’est pas un problème technique, c’est une question d’état d’esprit. J’ai gagné de l’argent et j’étais impatient de gagner à nouveau, mais le marché m’a ramené à la réalité. BEAT et $BOT rebondissent aujourd’hui — l’un à 10 points, l’autre à 18 points. Il semble y avoir une chance, mais quand je regarde le chandelier, ce sont tous des rebonds survendus après une forte chute, pas un renversement de tendance Le chiffre d’affaires de BOT en 24 heures a dépassé un peu les 4 millions. Pour ces petites pièces à faible liquidité, la force principale peut facilement piéger les gens dans la file avec seulement quelques lignes. Ne les poursuivez pas. Peu importe la force du rebondissement, ne les poursuivez pas. $SPCX rebondi de 110 à 116,8. Le niveau de 110 tient pour l’instant, suggérant un peu un rebond survendu. Mais 116,8 est déjà remonté depuis un moment. Poursuivre maintenant ne vaut pas le ratio profit-perte. Attendez qu’il recule à 113 à 114 et ne descende pas sous 114Les montagnes russes d’hier soir pour les stocks de stockage : des chiffres de bénéfices records, mais les prix des actions ont d’abord chuté puis ont grimpé
Hier soir, SK Hynix a publié son rapport financier du deuxième trimestre, avec des chiffres explosifs : chiffre d’affaires de 79,3186 billions de KRW, bénéfice opérationnel de 60,5426 billions de KRW, des augmentations annuelles de 256,8 % et 557,2 %, marquant la meilleure performance de l’histoire de l’entreprise sur un trimestre, avec un chiffre d’affaires du premier semestre dépassant pour la première fois les 100 000 milliards de KRW.
Mais la première réaction du marché a été une chute — le cours de l’action a autrefois chuté de près de 7 % lors des échanges avant le marché. La raison n’est pas une mauvaise performance, mais plutôt un manque de respect des attentes consensuelles précédemment données par certaines institutions (14 courtiers avaient auparavant prévu un chiffre d’affaires d’environ 84,1 trillions de wons et un bénéfice opérationnel de 64,1 trillions de wons, mais les chiffres réels n’ont pas atteint cette limite). De plus, SK Hynix a déjà reculé de plus de 30 % par rapport à son pic ce mois-ci, rendant le sentiment fragile. L’expression « nouvelles positives dépassant les attentes » est directement traitée comme négative et négociée.
Grâce au mouvement des contrats perpétuels TradFi d’OKX, on voit clairement ces montagnes russes : Micron a chuté jusqu’à un creux de 771,76 $, SanDisk est tombé à 1 027 $, puis les deux ont rebondi en force. Micron est revenue à 833,65 $ (en hausse de 0,50 % aujourd’hui), SanDisk est revenue à 1 129,58 $ (en hausse de 1,41 % aujourd’hui) — un classique style « toutes les mauvaises nouvelles ont été publiées ». Après avoir digéré la déception initiale, En revenant et en commençant à trader, la hausse annuelle de 256 % à 557 % est le fait le plus fondamental.
En regardant un cycle plus long, ce rebond n’est qu’un arrêt temporaire : Micron a chuté de 14,42 % sur les 7 derniers jours et de 23,81 % en 30 jours ; SanDisk a chuté de 29,39 % et 43,28 % en 30 jours — le recul des stocks de stockage a été assez brutal, et il reste à voir si le rebond d’hier soir peut être considéré comme un creux temporaire.
$SKHYNIX $MU $SNDK $BTC En ouvrant ce graphique aujourd'hui, ma première réaction a été de ne pas m'emballer.
L'intervalle sur 1h reste entre 62660 et 64175, le prix actuel est à 64000. Le taux de financement est de 0,0100 %, l'OI est d'environ 103179 BTC, les données ne sont pas hors de contrôle, mais ne me permettent pas de parier à l'aveugle sur une direction.
Si on force cette phase, on gagne souvent par chance, on perd par manque de discipline.
Mettons la direction de côté pour l'instant, 64200 et 62700 sont les deux portes d'entrée d'aujourd'hui.
Si 64200 est vraiment franchi à la hausse, je regarderai un repli. Tant que ce niveau tient, j'essaierai une position longue, avec un objectif à 64800, et si ça descend vers 62400, je reconnaîtrai mon erreur.
Si on casse d'abord 62700, et que le rebond ne permet pas de revenir au-dessus, je considérerai un affaiblissement à court terme, avec un objectif à 62100 et un stop à 64500.
Je ne dis pas que je ne veux pas saisir cette phase incertaine, c'est juste que je préfère attendre une bougie de plus plutôt que d'apprendre une leçon avec un stop.
Si tu ne pouvais poser qu'une seule alerte, choisirais-tu 64200 ou 62700 ?
Ceci est uniquement une note personnelle de trading, ce n'est pas un conseil en investissement.Son état d’esprit s’effondra complètement
Le rapport financier de SK Hynix n’a finalement pas réussi à dépasser les attentes du marché, me laissant frustré toute la soirée 😭
La nuit dernière, j’ai à peine réussi à m’endormir avant 3 heures du matin, je me suis réveillé avant 6 heures, mon esprit tournant en boucle sur les tendances du secteur du stockage, me demandant sans cesse comment tout le circuit allait évoluer ensuite.
La première chose que j’ai faite en ouvrant les yeux a été de fouiller dans l’ensemble des données du rapport financier. D’abord, laissez-moi clarifier la situation réelle pour chacun :
Le chiffre d’affaires total du deuxième trimestre s’élevait à environ 57,3 milliards de dollars, contre un consensus du marché de 60,6 milliards ; Le bénéfice d’exploitation était de 43,7 milliards de dollars, également inférieur aux 46,2 milliards attendus.
Rien qu’en regardant les données de croissance, elle a été véritablement explosive : le chiffre d’affaires a bondi de 257 % en glissement annuel et a augmenté de 51 % d’un trimestre à l’autre, le bénéfice d’exploitation ayant été multiplié par plus de cinq par rapport à un an et de 61 % par trimestre, établissant tous deux de nouveaux records pour un trimestre dans l’histoire de l’entreprise. Le marché des puces mémoire reste en pleine ascension, avec une hausse des prix de la DRAM de 30 % au mois dernier et une hausse de près de 50 % de la mémoire flash NAND. Pour la première fois, le chiffre d’affaires global du premier semestre de l’année a également dépassé la barre des 100 000 milliards de won coréens.
La confiance principale derrière cette hausse des performances provient de produits à forte valeur ajoutée comme la VRAM haut de gamme HBM, la mémoire dédiée de serveurs IA et les SSD de qualité entreprise, combinés à la hausse continue des prix au comptant de la DRAM polyvalente et de la NAND, générant des profits substantiels.
Mais le marché des capitaux ne regarde jamais la « bonté », seulement « la question de savoir si les attentes sont satisfaites ».
Les institutions estimaient initialement un chiffre d’affaires trimestriel de 84,1 trillions de KRW et un bénéfice d’exploitation de 64,1 trillion de KRW, mais les chiffres réels étaient respectivement inférieurs de 5,7 % et 5,5 % aux attentes. Même si la valeur absolue a atteint un sommet historique, tant qu’elle ne répond pas aux attentes du marché au maximum, elle est vraiment en deçà des attentes.
Après la publication du rapport de résultats, les cours des actions américaines ont chuté de 6 % lors des échanges après la fermeture. C’est un peu contradictoire à dire. Personnellement, je détiens des positions courtes, donc théoriquement, un marché faible devrait correspondre à ma position, mais au fond, j’espère vraiment que ce rapport de résultats dépassera les attentes et fera un bond fort.
Peu importe l’impressionnance des données, ne pas répondre aux attentes est un défaut majeur, et le cours de l’action réagit immédiatement par des fluctuations marquées.
Compte tenu de la situation actuelle, le secteur du stockage n’a pratiquement aucun espoir de rebondir cette semaine.
Beaucoup de gens se concentrent uniquement sur les profits élevés à première vue des rapports financiers, négligeant l’impact des attentes décevantes sur le marché secondaire. Cette série m’a vraiment tiré une leçon : peu importe la qualité des fondamentaux, une fois qu’ils ne peuvent pas suivre les attentes de découvert du marché, le rallye à court terme restera fortement supprimé. $SKHY Après la conférence téléphonique sur les résultats de Visa le 28 juillet, le sujet des stablecoins est passé à un sujet facilement négligé : les grands réseaux de paiement ne se contentent plus de « savoir s’ils peuvent transférer des actifs on-chain », mais aussi de savoir si les stablecoins peuvent être intégrés dans les processus opérationnels existants des institutions.
D’abord, séparez la chronologie.
Il a été confirmé que le 16 juillet, Visa a lancé la plateforme Visa Stablecoin (VSP), affirmant qu’elle sera parmi les premières à supporter l’accès, la garde et le remboursement d’Open USD pour les institutions financières, les entreprises fintech et les institutions crypto-natives. La page relations investisseurs de Visa a confirmé que la conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre 2026 s’est tenue le 28 juillet. Le média indépendant Cointelegraph a rapporté que Visa avait présenté la disposition de son stablecoin lors de l’appel.
Les limites à confirmer doivent également être clarifiées : actuellement, les documents officiels vérifiables ne montrent pas que VSP a été nouvellement publié le jour de la réunion des résultats, ni qu’un service côté utilisateur a été entièrement lancé. Assimiler directement « investissement soutenu stratégique » à « disponible pour toutes les régions et tous les clients » est inexact.
Pourquoi cela ressemble-t-il davantage à un problème d’infrastructure ?
1. Émission et remboursement : Les institutions doivent savoir qui est responsable de l’entrée et de la sortie des fonds, ainsi que les règles applicables ;
2. Garde et autorisations : Les comptes d’entreprise, le contrôle des risques et les permissions opérationnelles ne peuvent pas être résolus par un seul transfert on-chain ;
3. Intégration des paiements : Si les stablecoins entrent dans les commerçants ou dans des processus transfrontaliers, ils doivent également être intégrés aux systèmes existants de compensation, de rapprochement et de conformité.
Les impacts directs de cette chaîne sont des institutions qui espèrent intégrer des capacités de stablecoin dans leurs produits, plutôt que d’acquérir automatiquement de nouvelles fonctionnalités pour tous les utilisateurs. Ensuite, observez les fournisseurs d’accès, les réseaux de soutien, les périmaux régionaux publiés par les VSP, et si des données vérifiables de règlement ou d’utilisation peuvent être fournies.
Pensez-vous que la partie la plus difficile à franchir lorsque les stablecoins se tournent vers des paiements traditionnels est le rachat et la conformité, ou l’intégration entre les comptes d’entreprise et les systèmes de compensation ?1. Bandes de Bollinger BOLL : Les bandes de Bollinger sont divisées en bande supérieure, bande moyenne et bande inférieure. Par exemple, $SNDK. Graphique intrajournalier sur une heure : rose = bande supérieure 1256,21, jaune = bande moyenne 1145,23 violet = bande inférieure 1034,24 (vous pouvez définir la couleur à l’intérieur comme vous le souhaitez ; ceci n’est qu’un exemple). Les prix qu’ils représentent sont leurs niveaux de résistance et de support. En haut de notre écran, j’ai dessiné trois flèches comme montré dans la figure ci-dessous. Les prix indiqués en haut de l’écran ont trois prix, correspondant à différents niveaux de résistance et de support. Si le prix dépasse la bande supérieure, par exemple 1256,21, si vous partez long, vous pouvez d’abord prendre des profits partiels. Le prix reculera près de la bande moyenne. Si vous voulez acheter lors des baisses, vous pouvez essayer de prendre des positions lors des baisses. Lorsque le prix descend sous la bande inférieure, deux types de tendances du marché sont susceptibles de se produire : la première accélère la baisse, la seconde déclenche un rebond vers la bande médiane, s’arrête, puis choisit de se déplacer latéralement — à la hausse ou à la baisse. L’exemple ci-dessus illustre un graphique en chandelier d’une heure, mais nous pouvons aussi regarder les graphiques de 4 heures et les journaux. Cette méthode est simple, facile à apprendre et relativement simple à démarrer. Cela peut servir de point d’entrée pour observer les niveaux de support et de résistance. #新手必看 : Voici tout ce dont vous avez besoin Les élites les plus hautes de la Silicon Valley tombent collectivement dans le « piège du dollar ».
En tant qu’engrenage du calcul des coûts dans une usine de fabrication, les rapports financiers IA des géants technologiques deviennent de plus en plus surréalistes à mesure que je lisais.
Les données montrent que les investissements en IA de ces géants ont explosé, avec en moyenne 1,57 $ dépensé pour construire des centres de données, acheter des GPU et payer des factures d’électricité exorbitantes pour chaque 1 $ de flux de trésorerie. Comment cela s’appelle-t-il dans la fabrication physique ? On appelle cela « faire plus mais perdre plus ; plus on produit, plus on perd ».
En amont : NVIDIA fait fortune, mais les coûts de puissance de calcul et d’électricité restent élevés ;
En aval : de grandes guerres de prix de modèles ont éclaté, les prix des jetons se sont effondrés, et certains ont même vendu « 2,85 millions de jetons pour 1 yuan » ;
Au milieu : les géants sont piégés dans un dilemme de prisonnier — s’ils ne dépensent pas d’argent, le cours de l’action s’effondrera ; s’ils le font, l’équilibre ne sera pas réglé.
Le marché des capitaux finance le « fantasme de l’AGI des 10 prochaines années », fournissant agressivement de la liquidité à la bulle de l’IA.
#韩股重挫8 %, Changxin a dominé le marché des A-shares dès son premier jour Après une autre journée de grind, le gros coup arrive-t-il vraiment ?
Le bingo principal était de 63 900, le deuxième était de 1 924, ce qui est resté stable par rapport à hier. La nuit dernière, elle est tombée à un peu plus de 62 600 yuans, puis a réussi à se redresser un peu tôt le matin, mais c’était juste moyen, sans direction claire.
Le FOMC de ce soir est le plus grand obstacle, et tout le monde l’attend.
La probabilité d’une hausse des taux est de 33,7 %. Bien que peu probable, elle est trois fois plus élevée qu’il y a deux semaines. Walsh arrive sans guide ; le marché repose entièrement sur des suppositions. Si vous l’ajoutez vraiment, n’y pensez même pas — cela s’effondrera instantanément. Si elle n’augmente pas, il pourrait y avoir un rebond à court terme, mais ne vous attendez pas à ce qu’elle monte aussi haut — l’attente d’une hausse des taux pour septembre est déjà de 82 %, et elle reste restée à l’écart.
De plus, la loi sur la clarté est pratiquement morte à nouveau. Cette semaine, le Sénat a été occupé à pousser pour des sanctions contre l’Iran et la Russie, ne laissant aucun temps pour s’en inquiéter. Le mois prochain, le Congrès se suspendra le 7, donc cette année est complètement hors de portée. Ce qui était auparavant alimenté par cette vague d’attentes doit maintenant être progressivement récupéré.
Les données des ETF sont un peu divisées : les ETF Bitcoin ont acheté 128 millions hier, tandis que BlackRock à lui seul en a rapporté 200 millions. Mais sur Ethereum, Grayscale a continué à vendre, vendant 210 millions par jour, tandis que d’autres fonds affluaient, et les deux entreprises étaient enfermées dans des données farouchement contestées. Cependant, dans l’ensemble, la tendance de la monnaie à passer de gros Bitcoin à deux Bing reste inchangée.
Techniquement, les Bears détiennent l’avantage. Les niveaux supérieurs à 64 000-64 500 sont tous des actions piégées attendant de rentrer dans le sens inverse ; en dessous de 62 600, je viens de tester ; si cela ne peut pas tenir, cela pourrait être à 62 000 ou même 60 000. Le 2e Bing 1 815 est une porte vitale ; une fois qu’il tombe, le règlement est calculé en centaines de millions de dollars.
Pour être honnête, avant que cet événement ne se réalise ce soir, tous les hauts et les bas n’ont plus de sens. Si vous avez une position, ne misez pas sur la direction. Si votre position est lourde, il vaut mieux réduire certains coûts d’autodéfense. Si vous êtes hors de position, quelques heures ne comptent pas ; attendez les résultats avant de parler. Si vous augmentez les taux d’intérêt, attendez un prix plus bas pour acheter ; sinon, attendez un rallye puis un recul avant d’acheter. $BTC $ETH L’entrée de Storj dans la restructuration du Chapitre 11 a poussé le risque de liquidation de jetons à un niveau extrême, $STORJ tombant à environ 0,06 $, reflétant une extrême aversion au risque des vendeurs à découvert de jetons sur les promesses « token-for-equity ». La contradiction centrale réside dans l’ordre de remboursement de dettes prioritaires qui supprime l’espace des actions symboliques.
Le tableau de trading montre que $STORJ a chuté d’environ 98 % par rapport à son sommet de 2021 à environ 0,06 $, ce qui reflète que les positions sur le marché secondaire éliminent les jetons de stockage décentralisés dépourvus de priorité légale. L’équipe projet prévoit de vendre des actifs informatiques GPU tels que Valdi pour rembourser des dettes historiques, ce qui permet de se désinvestir davantage de la prime commerciale supplémentaire du jeton.
Dans la priorisation axée sur les événements, la séquence juridique contraignante de liquidation de la dette domine, prenant le pas sur l’intention de la direction de convertir les capitaux propres. Deuxièmement, l’entreprise détient elle-même environ 30 % de ses réserves de $STORJ, et participer à ce placement diluerait les intérêts des détenteurs externes, supprimant directement la reprise de l’appétit pour le risque.
Le scénario de rebond exige que le tribunal approuve une proposition de restructuration incluant les droits de distribution pour les détenteurs de jetons, et que les recettes issues de la vente d’actifs non essentiels suffisent à couvrir entièrement la dette senior. La variable à surveiller est le rapport entre le prix de l’enchère d’actifs de Valdi et l’écart de dette, et le signal d’expiration est l’annulation claire de la clause de conversion de jetons dans le plan de liquidation.
Le scénario à la baisse repose sur le fait que les banques et les employés absorbent pleinement la valeur résiduelle restructurée de la dette senior, restaurant ainsi le capital propre des détenteurs de tokens à zéro. La condition déclenchante est la décision du tribunal selon laquelle le jeton n’a pas le statut de créancier non garanti. La variable à surveiller est la liste des priorités des créanciers publiée lors de l’audience de restructuration, et le signal d’échec est d’introduire des investisseurs stratégiques externes et d’injecter des capitaux.
Lorsque 30 % des jetons détenus par l’entreprise entrent sur le marché secondaire pour être vendus, une liquidité extrêmement faible accélère le prix vers le bas. Si le mécanisme de conversion établit un échéancier légal clair et aucun quota de dilution, la réévaluation par le marché du statut juridique des actifs décentralisés redéfinira les playoffs actuels.
La variable la plus importante à surveiller dans les sept prochains jours est la première audience après l’acceptation par le tribunal du Chapitre 11, ainsi que l’annonce de l’intention de mettre aux enchères la cession des actifs de Valdi.
#美联储周四凌晨公布利率决议 #停火预期兑现, les contrats à terme sur le pétrole brut WTI ont chuté de 8,68 % en une seule journée. #参议院CLARITY法案下周或表决 : Des nouvelles positives ou un effondrement prématuré ?今天的一些ETF资金流入流出情况对后市的展望以及存储方面消息感知：
1.比特币昨日是呈现与美股一致的正相关，但是ETF的大机构们几乎是没有做任何动作的，只有一个小机构的5.1M的资金流入。对于币圈来说是荡不起大的水花。最近四天仍然呈现出大机构大资金的净流出状态。再加上外围市场的熊市不稳定的氛围，个人还是比较保守，震荡向下看。
2.ETH相对于BTC还是比较强势一点，但是昨晚也没能顶住大盘的向下趋势，呈现出一波下杀，不过也已经强势收回4小时的上升趋势线。ETF资金几乎没有动。如果要做反弹，首选ETH,做空，选BTC.
3.SOl的ETF机构昨天几乎把过去半个月的净流入资金全部吐了出来(净流出$18.1M)，看来对于后市的展望也不是很乐观，高空为主。
4.Hype的ETF机构资金最近半个月就是一边倒的流出，流出，还是流出，没有任何的流入向好的迹象，K线形态也是极其统一的震荡向下。反弹高空为主。
5.最近中国的长鑫科技上市确实给整个存储板块提供了足够的情绪价值，一方面是上市预期吸血全市场的买盘流动性，另外一方面，长鑫科技的上市给整个A股市场以及世界的存储估值模型做了重大的调整和重估。原有的海力士，美光，闪迪的市场份额都要跟着变相提前压缩。展示了中国科技的崛起对于世界的经济秩序已经越发举足轻重和有分量。这是一件非常好的事情。但是不好的事情是整个韩股熔断N次，美股的存储跟着狂泄。还有就是那些在前一阶段赚钱的大傻缺们，还在死死的拿住存储的股票不松手，还在鼓吹别人buy the dig.真是凭运气赚来的钱，真的会凭实力亏掉。个人觉得这波存储两三个月是很难再起来了，至少要震荡洗盘一段时间了。
$SKHYNIX $BTC $SNDK #韩股重挫8%，长鑫首日登顶A股 #韩股重挫8 %, Changxin domine le marché des A-shares dès son premier jour, avec une transition inter-marchés de 48 heures ! Changxin arrive en tête avec 3,28 billions de yuans, marquant un important remaniement du « pouvoir de tarification » mondial du stockage.
Le système tarifaire mondial de l’industrie du stockage a connu un bouleversement sans précédent aux deux extrémités en seulement 48 heures. Une tempête de réévaluation des actifs principaux se propage rapidement des actions A vers les marchés américain et coréen.
🇨🇳 Côté chinois : introduction en bourse de niveau épique, prix de contrat on-chain précis
Le 27 juillet, Changxin Technology a été cotée sur le marché STAR, grimpant de 465,82 % dès son premier jour, sa valeur totale sur le marché atteignant 3,28 trillions de yuans, dominant nettement le marché des A-actions. Le chiffre d’affaires total de la journée a dépassé 140 milliards de yuans, établissant un nouveau record pour le premier marché des A-shares en une seule journée à dépasser 100 milliards de yuans.
Ce qui a le plus attiré l’attention du marché, c’est que son prix de clôture le premier jour a atteint 5,66 fois le prix d’émission, correspondant presque parfaitement au prix pré-marché d’environ 5,4 fois le prix pré-marché du contrat on-chain. Cette forte résonance entre les dérivés au comptant et on-chain démontre une efficacité de tarification sur le marché extrêmement élevée.
🇺🇸🇰🇷 Onde de choc : les actions américaines et coréennes touchées par un « coup de chaîne »
L’entrée de Changxin a directement déclenché une chaîne de réévaluation des actifs mondiaux de stockage. L’onde de choc s’est propagée au marché boursier américain ce jour-là, SanDisk chutant de plus de 11 % et Micron sous pression simultanément.
Le lendemain, le marché coréen a subi un second coup. Le déclin de KOSPI s’est élargi à 8 %, SK Hynix a chuté de plus de 11 % (l’ADR est même tombé en dessous de son prix de sortie, atteignant un niveau historiquement bas), et Samsung Electronics a chuté de plus de 9 %. La semaine précédente, la bourse coréenne venait de subir un coup de circuit stop pour les acheteurs, et l’entrée de Changxin a sans aucun doute été la goutte d’eau qui a fait déborder le vase.
Logique centrale : l’effondrement des récits oligarques, des prix et de la valorisation pondérée
Pourquoi l’introduction en bourse d’une entreprise peut-elle déclencher une panique mondiale ? Le cœur réside dans la prévision du marché : le système mondial de tarification des oligopoles DRAM, dominé par les trois géants des États-Unis et de la Corée du Sud, fait face à des défis importants à long terme.
En tant que « concurrent clair », Changxin Technology a donné pour la première fois une reprise de réévaluation à la prime de valorisation du « récit des géants jumeaux coréens ». Le stockage mondial passe d’un monopole unilatéral à une concurrence multipartite, tandis que les entreprises chinoises nationales conservent fermement leur base et participent régulièrement à des remaniements mondiaux.
Points clés d’observation du marché :
1. Les rapports de résultats de Samsung et SK Hynix cette semaine : voyons comment les géants traditionnels réagissent aux attentes de marges bénéficiaires réduites.
2 La tendance du lendemain de Changxin Technology : Valider la résilience des prix des fonds A-share dans cette bataille prolongée.
L’ascension de Changxin au sommet n’est pas seulement une « cérémonie d’apprentissage » pour le stockage domestique, mais aussi le début d’une refonte mondiale de la chaîne de l’industrie du stockage. Alors que l’ancien système oligopolistique de tarification commence à s’assouplir, une bataille prolongée sur le pouvoir de fixation des prix ne fait que commencer.L’ETF Bitcoin au comptant américain a enregistré des sorties nettes pendant trois jours de bourse consécutifs.
Le 23 juillet, il y a eu une sortie nette d’environ 225,1 millions de dollars, et le 24 juillet, environ 240,1 millions de dollars ; Au 27, les données divulguées montrent une sortie nette d’environ 2,8 millions de dollars. Le total sur trois jours s’élevait à environ 468 millions de dollars.
Les « sorties continues » peuvent sembler baissières, mais le débit est passé de plus de 200 millions de dollars en une seule journée à plusieurs millions, ce qui ne doit pas non plus être ignoré.
Par conséquent, le jugement actuel plus précis n’est pas que « les institutions font un recul majeur », mais plutôt qu’il y a eu un rédemption clair ces deux derniers jours, et que la pression vendeuse lors de la dernière journée de bourse s’est temporairement considérablement réduite.
Cependant, certains produits du 27 affichent encore des données en attente de mises à jour, et les chiffres finaux pourraient changer. Le BTC a chuté d’environ 3,1 % aujourd’hui, ce qui ne peut s’expliquer uniquement par les flux d’ETF ; des événements macroéconomiques, des dérivés et la pression de vente au comptant peuvent tous être impliqués. $SOL perd des zones de soutien horizontales clés, ce qui n’est pas bon signe. Actuellement, il doit rapidement franchir cette aire de consolidation locale, sinon il sera difficile de remettre en question le sommet de la chaîne.
Mais le problème est que la force relative récente de l’ETH/BTC a une fois de plus laissé le SOL de côté. Les fonds penchent clairement vers l’écosystème Ethereum. À en juger par les récits du marché et les flux de capitaux, les actifs liés à l’ETH méritent plus d’attention.
Si vous suivez encore la percée de SOL, il vaut mieux d’abord regarder ETH et ses jetons d’écosystème — le rythme est clairement plus clair.$CORE CoreDAO a récemment publié un article affirmant que 90 % de la puissance de calcul Bitcoin du réseau participent à la délégation du réseau. Cela semble être une excellente nouvelle, mais en réalité, c'est une exagération marketing basée sur un changement de méthode de calcul, brouillant délibérément la nature technique. Maintenant que tout l'écosystème a manqué ses objectifs, ce discours vide est utilisé pour masquer les mauvaises nouvelles et stabiliser les petits investisseurs. Voici l'analyse :
1. Que signifie vraiment les 90 % de puissance de calcul ? Ce n'est absolument pas ce que le grand public comprend par « contrôle de la puissance de calcul Bitcoin »
1) Méthode de calcul gonflée : les 90 % font référence au nombre total de pools miniers ayant activé la fonction de délégation, pas à la quantité réelle de hachage participant en temps réel au consensus Core.
La surveillance en chaîne montre que la puissance de calcul réellement déléguée et stable représente 30 % à 35 % de la puissance totale BTC du réseau. Les principaux pools miniers activent simplement la fonction de délégation sans autoriser la totalité ; auparavant, l'officiel annonçait seulement 75 %. Plus le marché baisse, plus ce chiffre est gonflé, c'est purement de la communication.
2) La délégation n'est qu'un simple marqueur, aucune puissance de calcul n'est réellement transférée à la chaîne Core.
Les mineurs ne redirigent pas leur puissance de calcul ni ne consomment d'électricité supplémentaire, ils inscrivent simplement une chaîne de données simple dans le champ OP_RETURN lors de la découverte d'un bloc BTC, ce qui équivaut à « voter pour Core » ; la puissance et la sécurité du réseau principal Bitcoin sont totalement indépendantes, Core ne reçoit aucune ressource de calcul, il n'y a pas de « protection de la chaîne Core par la puissance de calcul Bitcoin ».
3) Les mineurs s'alignent uniquement pour récolter les récompenses inflationnistes en CORE, il n'y a pas de lien profond.
La seule motivation des pools miniers pour déléguer est de recevoir les jetons CORE nouvellement émis, sans aucun accord de coopération stratégique à long terme ; après la chute continue du prix, de nombreux petits et moyens pools ont réduit leur taux de délégation, les gros pools comme Fish Pool et Bitmain ont seulement activé la fonction superficiellement, sans augmenter leur engagement.
2. Quatre véritables intentions derrière cette annonce maintenant
1) L'ancien discours de l'écosystème est complètement obsolète, seule la notion de puissance de calcul reste pour la promotion
Les trois principaux moteurs de profit sont tous éteints :
- SatPay a complètement manqué ses promesses, la bêta publique du premier semestre est en retard, pas de produit, pas de flux, la logique de rachat est annulée ;
- Les revenus du double staking B14G diminuent continuellement, plus on stake, plus on perd, personne n'en parle ;
- Le rachat par l'écosystème est complètement suspendu, aucune trace de rachat sur le marché secondaire en chaîne.
Sans produit concret pour soutenir, la puissance de calcul est un discours technique vide, impossible à réfuter, sans données commerciales, c'est le seul matériel promotionnel qui peut encore faire le buzz.
2) Blanchir les critiques négatives sur la manipulation quantitative et la centralisation des ventes
Récemment, la communauté a révélé des preuves : des ordres quantitatifs de 1080 unités s'échangent en boucle, l'équipe débloque et vend chaque mois de grosses quantités de jetons sans coût, la gouvernance DAO est très centralisée.
Lier officiellement la puissance décentralisée de Bitcoin, c'est créer une image de « distribution, sans manipulateur, avec le soutien collectif des mineurs », pour détourner les critiques sur les manipulations et les ventes massives.
3) Accompagner le discours de richesse rapide à 5-15 USD, préparer la logique de valorisation, inciter à l'achat
Actuellement, les faux comptes poussent unanimement une attente absurde d'une hausse à 5-15 dollars en six mois, ce tweet sur la puissance de calcul sert de support :
D'abord, en vantant « 90 % de la puissance BTC soutenant, tous les mineurs alignés », ils créent une barrière exclusive dans la course, justifiant une valorisation très élevée, réalisant deux inductions :
1) Rassurer les utilisateurs profondément engagés pour qu'ils conservent leurs jetons sans vendre, évitant une vente massive et un effet de panique ;
2) Attirer les investisseurs hésitants à entrer pour profiter du creux, absorbant les jetons débloqués mensuellement par l'équipe sans coût.
4) Minimiser la concurrence écrasante dans la piste BTCFi, masquer les faiblesses de leur propre écosystème
Dans la même piste, Babylon a plusieurs fois plus de BTC en staking que Core, avec des fonds institutionnels, un écosystème de développeurs et une liquidité en chaîne bien supérieurs.
Ils insistent sur l'étiquette exclusive des 90 % de puissance pour créer une illusion d'avantage différencié, masquant les faiblesses de Core : seulement un peu plus de 5 000 BTC en staking sur la chaîne, pas de fonds institutionnels supplémentaires, aucune source de revenus endogène, atténuant le pessimisme lié à la comparaison avec les concurrents.
Avertissement sur les risques : le trading et la spéculation sur les cryptomonnaies sont des activités financières illégales dans notre pays. Ce qui précède est uniquement une analyse objective des stratégies marketing, ne constitue en aucun cas un conseil d'investissement ou de staking.📌 $SKHY Résumé rapide du rapport financier SKHY : une croissance record de 557 % — pourquoi le marché ne l’achète-t-il pas ?
Après être resté éveillé tard hier soir pour regarder le rapport financier de SK Hynix, je me suis réveillé ce matin pour vérifier le marché. Pour résumer en une phrase : des bénéfices explosifs, mais le cours de l’action continue de baisser.
Examinons les données principales :
Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre était de 79,32 trillions de KRW, en hausse de 256,8 % en glissement annuel et de 51 % en trimestre sur trimestre ; Le bénéfice d’exploitation était de 60,54 000 milliards de KRW, une hausse annuelle de 557,2 %, établissant un nouveau record historique ; La marge bénéficiaire opérationnelle a atteint 76 %, et la marge nette de bénéfice était de 118 %.
Rien qu’en regardant les chiffres, c’est un rapport financier épicique. Les bénéfices trimestriels ont déjà dépassé l’ensemble de l’année dernière, et le chiffre d’affaires cumulé du premier semestre a dépassé pour la première fois les 100 000 milliards de wons coréens.
Mais voici le problème : le marché prévoit un chiffre d’affaires de 84 000 milliards de yuans et un bénéfice d’exploitation de 64 000 milliards de yuans. Les chiffres réels étaient environ 5 % inférieurs aux attentes.
Après le rapport de résultats, l’action de SKHY est passée d’une hausse de 7 % en dehors des heures d’ouverture à une chute de 6 %, dépassant instantanément 13 %. Le 28, l’action sous-jacente sud-coréenne avait chuté de 14,65 %, chutant de près de 47 % par rapport à son sommet de juin, avec près de 600 milliards de dollars de valeur marchande évaporée.
Pourquoi le marché est-il si impitoyable ? Trois raisons :
1. Les attentes sont trop élevées — même une croissance de 557 % ne suffit pas ; le marché souhaite « dépasser les attentes », pas « répondre aux attentes ».
2. Problèmes structurels — la proportion de HBM de SK Hynix est trop élevée, elle n’a donc pas encore pleinement profité des hausses de prix des puces mémoire conventionnelles cette fois-ci.
3. Préoccupations de la concurrence — L’expansion des puces mémoire en Chine s’accélère, les doutes sur la bulle de l’IA refont surface. Peu importe l’impressionnant rapport financier trimestriel, il est difficile de faire sortir le cours de l’action d’un marché baissier technique.
Alors, comment percevez-vous les perspectives du marché ?
Du côté des baissiers : bénéfices inférieurs aux attentes + effondrement global du secteur du stockage (SanDisk en baisse de plus de 14 %, Micron en baisse de près de 9 %), la panique à court terme reste à dissiper. De plus, Samsung publiera les résultats du 30 juillet et Kioxia le 31 juillet, donc le risque de liens sectoriels demeure.
Du côté des haussiers : HBM4 a commencé la production et les expéditions de masse au deuxième trimestre, avec une production accrue au second semestre ; Des contrats à long terme ont été finalisés avec environ 10 clients principaux ; Le prix cible de Barclays est de 330 $, tandis que la valorisation raisonnable de Morningstar est de 160 $. Le prix actuel est inférieur au prix de l’introduction en bourse de 149 $, en baisse de plus de 32 % par rapport au pic de 194,8 $.
Stratégie :
Les nouvelles négatives du rapport sur les résultats viennent d’être publiées, il n’y a donc pas d’urgence à pêcher au fond. D’abord, observez si le minimum de 128-130 peut tenir. Si le prix descend en dessous avec une augmentation du volume, les niveaux inférieurs peuvent s’ouvrir davantage ; Si elle peut se stabiliser avec un volume réduit à ce niveau, envisagez une position légère et testez une position longue.
Les trois principales sociétés de stockage traversent une période de libérations intensives de résultats, avec une volatilité significative. Dans ce type de marché, ne pariez pas sur les rapports financiers — optez pour le capital.
Parlons-en en commentaire : Qu’en pensez-vous — SKHY est-il un piège à l’or ou un relais du déclin ? 👇
#交易之声 : Votre expérience mérite d’être entendue. #新手必看 : Tout ce dont vous avez besoin est là $SPCX
Le cours de l’action SpaceX a-t-il atteint un fond ? C’est difficile à dire
Hier, après être tombé sous les 110, le cours de l’action a montré un rebond clair, surtout avec le secteur du stockage $SNDK $SKHY chuté brusquement. Compte tenu des préoccupations évidentes du marché concernant les investissements liés à l’IA, ce rebond pourrait amener certains à se demander si, après une longue baisse, il a réellement atteint son fond
À mon avis, le marché n’a pas encore vraiment atteint sa conclusion. Il est difficile de dire si le marché actuel a pleinement pris en compte les attentes pour les mois à venir. Après le rapport de résultats du 4 août, une grande proportion de déblocages sera attendue. Les évolutions actuelles du marché sont en grande partie dues à la lutte à court terme entre prix et bénéfices
Actuellement, les attentes du marché pour les bénéfices du mois prochain sont de 6,9 milliards de yuans de revenus pour le deuxième trimestre. Mes attentes sont encore plus élevées, mais je ne recommande pas de miser sur des rapports financiers à court terme
Comme toujours, vous pouvez construire des positions au comptant par lots ces mois-ci, mais il n’est pas recommandé de prendre des risques sur des contrats à court terme à effet de levierRécemment, j’ai vu beaucoup de gens discuter d’OKX. L’IA, mais la plupart des discussions portent sur le concept même d'« IA ». Ce qui m’inquiète le plus, c’est une autre question : si elle se développe vraiment, d’où viendra la valeur ? Et comment reviendra-t-elle dans l’ensemble de l’écosystème ? J’ai donc passé un peu de temps à mettre OKX sur OKX. La logique sous-jacente de l’IA a été réorganisée et organisée en trois diagrammes, dans l’espoir d’aider chacun à la comprendre de manière plus intuitive. Photo 1 : Modèle économique OKX. À mon avis, l’IA n’est pas qu’une simple application d’IA, mais plutôt un marché d’agents IA. Il relie trois types de participants : Utilisateur (côté demande) : publication de tâches et achat de services d’IA. ASP (Agent Service Provider) : Développe, déploie et fournit des agents IA. Évaluateur : Participe à l’arbitrage en cas de litige, maintenant l’équité dans l’écosystème. Grâce à la garde en chaîne, aux mécanismes de crédibilité et aux processus de règlement, les services d’IA sont véritablement transformés en actifs numériques pouvant être échangés et collaborés. Deuxièmement : Sources de valeur Ce qui mérite vraiment de l’attention, ce n’est pas un seul agent IA, mais la façon dont la plateforme crée continuellement de la valeur. À mon avis, OKX. La valeur de l’IA provient principalement de plusieurs aspects : la standardisation des capacités d’IA décentralisée et la réduction de la barrière à l’utilisation ; Connecter l’offre et la demande pour améliorer l’efficacité des transactions des services d’IA ; À travers la chaîneCette fois, OKX a placé les positions des acheteurs d’options en mode cross-position, ce qui, je pense, est encore plus intéressant à surveiller qu’une nouvelle paire de trading. Il ne se contente pas de définir un « bouton sans risque » pour les investisseurs particuliers, mais met en place un ajustement pratique de la structure du compte : dans les comptes à marge non combinée, les utilisateurs avec marge en monnaie unique et en multi-devises peuvent placer leur position longue sous la position croisée après avoir acheté des options pour la consulter et la gérer ci-dessous. L’annonce officielle indique clairement que la date d’entrée en vigueur est le 28 juillet 2026, à 18h00 (UTC+8). Après la mise à jour, si vous achetez des options incluant RFQ / Block Trade, tant que vous ne spécifiez pas de manière proactive tdMode, la jambe de l’acheteur passera par défaut à marge croisée ; Spécifie manuellement isolé, mais tu peux toujours ouvrir des entrepôts isolés. Le compte de marge du portefeuille reste inchangé, et le mode simple spot reste inchangé. Pour les traders expérimentés, la principale signification n’est pas que « les options deviennent soudainement plus excitantes », mais que l’affichage des comptes et l’allocation du capital sont devenus plus fluides. Par le passé, beaucoup de personnes qui négociaient des options $BTC et $ETH ne s’inquiétaient pas seulement de voir la mauvaise direction, mais aussi de conserver des positions dispersées sur différents modèles, avec que l’équité du compte, la marge disponible et le solde des jambes n’étaient pas affichés intuitivement. Désormais, les positions des acheteurs peuvent être affichées aux côtés d’autres positions croisées, réduisant ainsi la friction liée à l’alternance lors de l’examen, de l’évaluation des risques et de la vérification des flux de trésorerie. Mais il y a un piège ici qui doit être clarifié. L’annonce précise que les positions des acheteurs d’options croisées sont traitées comme des flux de trésorerie, avec des déductions pour les primes et frais à l’ouverture, et l’IMR/MMR fixé à 0 ; c’est le long o这座AAVE大楼的立面设计再华丽，也掩盖不了短周期承重墙已经出现结构性超负荷。24小时内价格上涨4.68%，RSI短期读数直接冲上70.4——在建筑设计里，这个值相当于混凝土养护期未满就强行加层，形变风险正在向核心筒传递。布林带短时价格已处于132%分位，距离上轨仅-1.1%，这是主梁接近屈服强度的警告线。
我的图纸从来不看外观装饰，只看荷载传递路径。当前RSI长期值55.9，说明地基仍有支撑，但短期超买意味着悬挑结构已经进入塑性阶段，必须立刻卸载。Entry设在$97.99，比当前基准价高2.9%，相当于在阳台边缘加一道临时加固桩，等待回调能量释放。Target1锁定$87.10（-8.5%），那是下一层结构层的合理沉降范围；Target2在$90.03（-5.5%），这是中间缓冲平台的回弹位。止损放在$109.29（+14.8%），如果市场强行加建，就意味着设计方案被彻底推翻，必须认赔离场。
📉 空：
入场：$97.99（当前价+2.9%）
止盈1：$87.10（当前价-8.5%）
止盈2：$90.03（当前价-5.5%）
止损：$109.29（当前价+14.8%）
布林带中轨的66%位置告诉我，这座大楼的中期框架还算稳固，但短周期剪力墙已经出现裂缝。现在不是讨论美学的时候，是拆掉违章搭建的时候。Cette série de cycles de puces mémoire subit une restructuration profonde : d’une part, la demande rigide pour un stockage haut de gamme comme HBM dans les serveurs et centres de données d’IA a brisé les schémas traditionnels d’offre-demande. Associé à des géants étrangers contrôlant proactivement la capacité polyvalente et signant des accords à long terme, la logique tarifaire de l’industrie est passée du « prix de pointe des cycles » à la « tarification de durée des profits », avec une forte prospérité attendue ; En revanche, les fabricants chinois représentés par Changxin Technology ont fortement progressé grâce au soutien du capital national et aux dividendes de substitution nationale, accélérant leur capture de parts sur le marché moyen et bas de gamme et remodelant le paysage concurrentiel mondial. Bien que les fabricants nationaux aient la confiance nécessaire pour mener une bataille prolongée, la logique sous-jacente des actifs lourds et des cycles cycliques forts dans l’industrie du stockage n’a pas disparu. Avec la libération concentrée de nouvelles capacités en Chine et à l’étranger dans les années à venir, l’industrie fera toujours face à des pressions à la baisse et au risque de corrections de prix. Bien que les fabricants en aval bénéficieront de réductions de coûts, les investisseurs doivent rester très vigilants face aux douleurs prolongées qui pourraient découler du creux du cycle. $SNDK $SKHYNIX $BEAT Maintenant, tu ne peux plus que te rapprocher et tester le terrain, et tu vas bientôt la déverrouiller
Informations de base sur le déverrouillage
Heure de déverrouillage : 1er août, 09h00 heure de Pékin
Total débloqué : 21,25 millions de jetons, représentant 6,9 % des ≈ en circulation
Répartition des parts : Communauté 86,3 %, Fondation 13,7 %
Référence historique : Le 1er juillet, débloqué à la même échelle, avec un fort soutien de capital et un rebond ; La performance historique ne reflète pas cette tendance.
1~2 jours avant le déblocage (7.30–7.31)
Vigilez les comportements précoces de détournement du risque : si la baisse se poursuit et que les sommets continuent de baisser, cela indique que le marché craint de libérer une pression de vente à l’avance.
08:30–09:30 (une heure avant et après le déblocage, pic de volatilité)
Soyez attentif à la force du soutien intraday ; ne vous précipitez pas pour suivre la foule — attendez que la direction devienne claire.
4~12 heures après déverrouillage
Confirmer si la pression de vente continue d’être relâchée : baisse à court terme suivie d’une stabilisation rapide = support acceptable ; Baisse baissière continue = pression de vente non digérée.
2~3 jours de trading après le déblocage
Fenêtre de conclusion finale : Après avoir digéré le sentiment à court terme, les prix choisiront une direction à moyen terme.
Avant le déblocage, il peut y avoir des ventes ou des hausses fortes, donc vous ne pouvez tester le terrain qu’avec des positions peu profondes$SKHYNIX Rapport financier record, pourquoi le cours de l’action baisse-t-il ? Le stockage par IA est entré dans une nouvelle phase
Récemment, un phénomène intéressant est apparu dans le secteur du stockage.
Mon jugement est le suivant : la récente baisse de SK Hynix n’est pas une détérioration des fondamentaux, mais plutôt une réévaluation des attentes trop élevées du marché concernant le stockage par IA. Les résultats restent solides, mais les investisseurs ont déplacé leur attention de « la croissance » à la question de « savoir si elle peut continuer à dépasser les attentes ».
SK Hynix a publié son dernier rapport financier, avec des chiffres d’affaires et des bénéfices qui continuent de croître fortement, la force motrice principale provient toujours de la mémoire HBM à haute bande passante.
À mesure que la demande de NVIDIA pour les puces IA s’élargit et que la construction de serveurs IA continue d’évoluer, HBM est devenue la direction de croissance la plus importante de l’industrie actuelle du stockage.
Mais pourquoi le cours de l’action a-t-il ajusté malgré la bonne performance ?
La raison en est que le marché a négocié trop à l’avance par rapport aux attentes.
Au cours de l’année écoulée, la vague de l’IA a propulsé le secteur des semi-conducteurs vers la hausse, avec des sociétés de stockage comme SK Hynix et Micron qui en ont tiré un bénéfice significatif.
Les fonds attendent non seulement une croissance des bénéfices, mais aussi une dépasse constante les attentes.
Lorsque la performance réelle est excellente mais ne dépasse pas significativement les attentes les plus élevées du marché, certains fonds choisissent de prendre des profits et de sortir.
C’est aussi pourquoi de nombreuses actions technologiques voient « des nouvelles positives se matérialiser » après les résultats de résultats.
D’un point de vue logique industriel, la tendance du stockage par IA n’a pas changé.
Dans les années à venir, à mesure que les modèles d’IA s’étendent et que la construction de centres de données augmente, un support de stockage performant sera nécessaire.
La HBM, la DRAM haut de gamme et l’emballage avancé restent des orientations clés pour l’industrie des semi-conducteurs.
Mais les investisseurs doivent aussi prêter attention aux nouveaux changements.
Premièrement, les dépenses en capital de l’IA peuvent-elles être soutenues ?
Des entreprises comme Microsoft, Google et Amazon continuent d’investir dans l’infrastructure IA. Si les investissements ralentissent à l’avenir, le marché pourrait réévaluer les besoins en stockage.
Deuxièmement, le cycle du prix du stockage va se poursuivre.
L’industrie du stockage a toujours été cyclique : la demande croissante pousse les entreprises à accroître leur production, tandis qu’une offre accrue peut entraîner une pression sur les prix.
Troisièmement, les évolutions du paysage concurrentiel mondial du stockage.
Les entreprises coréennes disposent actuellement d’un avantage dans le secteur du stockage haut de gamme, mais à mesure que l’industrie nationale du stockage évolue, la concurrence future deviendra encore plus féroce.
Mon point de vue :
Cet ajustement de SK Hynix semble plutôt indiquer que le marché passe de la spéculation sur les attentes à la focalisation sur la performance.
La logique à long terme du stockage par IA existe toujours, mais les gains futurs ne seront plus basés sur des concepts simples ; au contraire, les entreprises devront continuellement démontrer leurs capacités de croissance.
Ce qui mérite vraiment de l’attention, ce n’est pas qui se tient à la tête de l’IA, mais qui peut transformer la demande en IA en profits à long terme. #财报观察员 : OKX Masterclass débute ce soir, vous aidant à comprendre les rapports financiers des quatre géants technologiques$SKHYNIX Lorsque le dollar se durcit, les actifs à risque se contractent collectivement, et le marché attend que quelqu’un lève le drapeau blanc en premier — fixant le $DXY. Une fois qu’il montre une faiblesse, la fenêtre arrive.
Regardez les chiffres
$BTC 63 208 -3,19 % $ETH 1 875 -4,56 %
$QQQ -0,31 % $SPY +0,02 % $IBIT +1,16 %
$DXY +0,01 % $GLD +0,73 %
En parlant de la situation, le pétrole brut et l’Hormuz continuent de susciter les attentes d’inflation, tandis que les attentes des bons du Trésor américain et de la Fed continuent de freiner les valorisations. Une fois le transfert IA/semi-conducteurs fermé, les $SOXL -21,8 % ressemblent à un effondrement massif, tandis que $SNDK -19,4 % $MU -11,2 % ont également été fortement réduits. Le sentiment se propage plus rapidement que prévu.
Portez-les un par un. $BTC -3,19 % n’a pas planté, $ETH -4,56 % a simplement reculé directement. Les fonds détenus sont plus solides, et il est clair qui peut résister aux coups. $QQQ Il n’a baissé que de 0,31 %. Il semble pouvoir tenir, mais si vous le laissez guider l’équipe, il ne peut pas avancer. Fait intéressant, $IBIT +1,16 %. Certaines personnes ont acheté des ETF, mais d’autres ont reculé lorsque le marché au comptant s’est effondré. $DXY était en baisse de 0,01 %, mais si ce souffle ne se relâche pas, les actifs à risque doivent baisser la tête. $GLD en hausse de 0,73 %. L’or n’est pas parti, les fonds refuges n’ont pas encore été retirés, mais tout n’est pas encore arrivé.
Celui qui montre une faiblesse en premier donne la direction. Ne vous précipitez pas sur le marché. Attendez que le $DXY ne puisse plus tenir ou que $BTC ne puisse pas tenir 63k avant de passer à l’action. Miser sur over/under maintenant est une trop grande perte.
#美联储周四凌晨公布利率决议🔥 OKX Planet Night Talk | SanDisk chute de 14 % du jour au lendemain : les investisseurs particuliers font la queue pour « Attraper des couteaux volants », Skating rit dans le ciel, analyse professionnellement l’analyste William — après avoir lu, vous saurez pourquoi cette chute se produit ? Que fera SanDisk ensuite ?
Le 28 juillet, SanDisk (SNDK) a chuté de 14,53 % en une seule journée, clôturant à 1 092,47 $.
L’ensemble du secteur du stockage a collectivement sauté des bâtiments : Micron a chuté de près de 9 %, Western Digital a chuté de plus de 8 %, Seagate a chuté de plus de 8 % et Kioxia ADR a chuté de plus de 10 %.
Au premier semestre de l’année, les gains de SanDisk étaient d’environ 858 %, ce qui en faisait le meilleur figurant du S&P 500.
Famille, ce soir, il y avait deux voix dans le groupe :
• Investisseurs particuliers : « Coupez de moitié ! » Un gouffre en or ! Augmentez votre position ! " 💪
• Institution : « Retraite discrète ...... » 🧊
En tant que personne qui y est déjà passée, je dois en tirer un peu d’eau froide : dans la logique derrière les récentes positions longues des investisseurs particuliers, il y a trois naïvetés fatales. 😱
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🎭 Naïveté Un : « Si ça baisse trop, ça devrait augmenter » — tu confonds « cher » avec « bon marché »
SanDisk a augmenté de 858 % au premier semestre de l’année, avec une augmentation cumulative de 760 % depuis la spin-off et le cotage
Est-ce que c’est maintenant en baisse de 14 % ? Elle reste à un sommet avec une augmentation étonnante cette année. C’est comme des sacs Hermès avec 10 % de réduction — c’est toujours Hermès, pas des produits de vendeurs ambulants.
Regardons la valorisation :
• Ratio cours/livres : 11,74 fois
• Ratio dynamique P/E de 27,85 fois
• En tant que produit très cyclique, l’industrie du stockage a un PE raisonnable de seulement 8 à 10 fois
Les investisseurs particuliers voient des « produits de luxe à prix réduit », tandis que les institutions voient « la haute couture encore trop chère ». Le processus de compression de valorisation est bien plus long et brutal que vous ne l’imaginez.
💡 Vous pensez peut-être que vous pêchez au fond, mais vous attraperez peut-être le couteau à mi-hauteur de la montagne.
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🎭 Naïve Deux : « La demande de stockage par IA persiste, SanDisk va forcément augmenter » — le récit est remis en question par le marché
La logique à long terme du stockage par IA reste intacte, mais le récit à court terme est sapé :
Déclencheur 1 : Meta envisagerait apparemment de vendre la capacité excédentaire en cloud computing. Le marché l’a immédiatement interprété ainsi : les dépenses en capital IA des grands géants technologiques ont peut-être atteint leur pic ! Le grand ours Eisman a lancé un avertissement direct : une fois que les grandes entreprises auront réduit leurs dépenses en capital pour l’IA, les actions américaines risquent fortement de reculer.
Déclencheur 2 : Goldman Sachs prévoit qu’en 2026, les dépenses en capital des fournisseurs de cloud hyperscale atteindront environ 100 % du flux de trésorerie opérationnel — ce qui signifie que tous les flux de trésorerie seront investis dans l’infrastructure d’IA. Morgan Stanley est plus direct : les fonds pourraient passer des semi-conducteurs au cloud computing, et le « thème principal de l’IA » passera de « tout acheter » à « se concentrer sur la trésorerie et les rendements ».
Déclencheur 3 : Samsung et SK Hynix augmentent leur production à un niveau de 100 milliards, et le marché commence à s’inquiéter d’un surplus de NAND après 2027.
Piège cognitif des investisseurs particuliers : assimiler « la piste a longtemps raison » à « acheter maintenant ». Mais les transactions de marché n’ont jamais porté sur « la question de savoir s’il y a de la demande », mais plutôt sur « la croissance de la demande correspond à la valorisation exagérée actuelle ».
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🎭 Naïf Trois : « Un crash va sûrement rebondir, allez à fond ! » « — Les jetons spécifiques à un secteur se desserrent, pas les secouements individuels des actions
Un simple coup d’œil au marché montre clairement :
• SanDisk a chuté de plus de 8 % lors des échanges avant le marché, Western Digital a chuté de plus de 7 %, Micron de 7 %, Seagate de 6 % et SK Hynix de plus de 5 %
• Il s’agit d’un effondrement simultané de l’ensemble du secteur du stockage, pas d’un seul retrait de SanDisk
Que signifie le suicide collectif commis par le district ? Cela signifie que la prise de profit institutionnelle est concentrée et en fuite. SanDisk a progressé de 858 % au premier semestre de l’année, avec d’énormes profits par les institutions. Aujourd’hui, profitant des niveaux élevés avant le rapport de résultats, ils réalisent des bénéfices.
Ce qui est encore plus déchirant, ce sont les divisions internes à Wall Street :
• Parmi 29 institutions, 77 % sont encore classées « Acheter », mais les prix cibles varient considérablement d’un minimum de 1 000 $ à un maximum de 3 169 $
• Le prix cible moyen est de 2 363,65 $, ce qui indique que les institutions estiment également qu’il y a de la place pour les 12 prochains mois
• Mais Goldman Sachs a fixé un prix cible de 1 200 $, Susquehanna a vu 3 250 $ — une divergence aussi importante témoigne en soi d’incertitude
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🎯 Que pensez-vous qu’il va suivre ? Gardez un œil attentif sur deux jours
Je ne ferai pas de fausses prédictions sur des « montées et descentes précises » ; Je ne vous parlerai que de la fenêtre temporelle vraiment importante :
📅 5 août : Rapport financier du quatrième trimestre de SanDisk
Des prévisions du marché de 7,75 à 8,25 milliards de dollars, un bénéfice par action de 30 à 33 dollars, et une marge brute allant jusqu’à 79 % à 81 %. C’est un moment crucial pour savoir si la nouvelle positive est pleinement diffusée ou le moment « déclenché de manière inattendue ». Dans le rapport financier du troisième trimestre, le chiffre d’affaires a bondi de 251 % en glissement annuel, avec une marge brute de 78,4 %. Si le quatrième trimestre continue de tenir cette promesse, le cours de l’action devrait reprendre son envol ; Si cela ne répond pas aux attentes, c’est une toute autre histoire.
📅 13 août : Journée des investisseurs SanDisk
L’entreprise divulguera les progrès détaillés sur les accords de fourniture à long terme. Actuellement, un chiffre d’affaires minimum de contrats de 42 milliards de dollars a été signé, ainsi que 11 milliards de dollars d’engagements financiers. Cette réunion a décidé si SanDisk est une « action cyclique » ou une « action au nouveau modèle économique » en termes d’évaluation.
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🪞 Paroles de joueurs vétérans
L’histoire de longue date de SanDisk est loin d’être terminée. Le supercycle de stockage par IA, l’avantage de capacité de la coentreprise avec Kioxia, et le contrat à long terme de 42 milliards de dollars — ce sont de véritables fossés.
Cependant, entre « optimisme à long terme » et « aller en ligne maintenant », il y a deux obstacles :
1. L’évaluation actuelle a-t-elle encore besoin d’une compression supplémentaire ?
2. Avec le rapport de résultats du 5 août + la journée investisseur du 13 août, peuvent-ils répondre aux attentes extrêmement élevées du marché ?
La naïveté des investisseurs particuliers réside dans la simplification de la « bullishness à long terme » en « achetez maintenant, achetez plus au fur et à mesure que la baisse ». La sagesse des institutions réside dans le fait que la même cible à des prix différents signifie des métiers complètement différents.
⚠️ Si vous êtes déjà piégé : n’ajoutez jamais de levier pour diluer les coûts pendant une période de ralentissement — c’est une impasse.
Si vous souhaitez entrer sur le marché avec nouveauté : attendez la publication du rapport de résultats du 5 août et laissez voler les résultats un moment.
Si vous négociez des contrats/levier : la volatilité actuelle est extrêmement élevée, donc gardez l’effet de levier à 2x, et fixez votre stop-loss au plus bas précédent.
Un vrai Alpha n’est pas dans le frisson de « prendre un rebond », mais dans la patience de « attendre le bon côté ». Il a augmenté de 858 % au premier semestre de l’année, sans manquer un rebond en un ou deux jours seulement. Une fois le rapport financier remis et l’orientation claire, nous pourrons alors rivaliser avec les acteurs de la croissance !
Suis-moi ! N’hésitez pas à poser des questions ! Distinguez les attentes : petites pertes mais gros gains !
#韩股重挫8 %, Changxin domine les actions A pour le premier jour. #英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保 #停火预期兑现, les contrats à terme sur le pétrole brut WTI ont chuté de 8,68 % $SNDK $MU une seule journée DeFi Dad went looking for proof Lighter is undervalued vs Hyperliquid.
The fee data didn't cooperate, but he explains why he's bullish anyway:
"I'm a positive-sum bull, bullish on both. But the best part about Lighter is the escape hatch to Ethereum."
"We pulled the last 30 days of fees on both. We were kind of hoping Lighter would look clearly undervalued."
"It wasn't that clean. Hyperliquid was doing 20 to 30x the fees the day we looked. But at a ~$1.5B FDV, I still think there's mispricing, because that guarantee to get back to Ethereum isn't in the number."1️⃣ Rapport financier du 2e trimestre de SK Hynix à 18h ; à 4h le lendemain, rapports financiers de META, Microsoft, Qualcomm, ces rapports examinent les fondamentaux et le stade de développement de l'IA ;
2️⃣ Demain à l'aube, réunion du FOMC de la Réserve fédérale américaine et conférence de presse de Waugh, il s'agit d'observer le résultat final et l'écart par rapport à la position du marché, c'est une orientation macroéconomique, tout écart sera corrigé ;
Quand tout va bien, la moindre imperfection est une raison de dégradation, quand tout va mal, la moindre bonne nouvelle est une excuse pour la reprise ; alors, selon vous, en sommes-nous où maintenant ?[Analyse de Plongeon de SanDisk]
Beaucoup de gens confondent la piste : Changxin fabrique de la mémoire DRAM, SanDisk se concentre principalement sur la mémoire flash NAND, et il n’y a pas de concurrence directe à court terme.
La levée de fonds de l’introduction en bourse de Changxin et l’expansion de capacité ont suscité des inquiétudes sur le marché quant à l’effondrement du système tarifaire de l’oligopole mondial du stockage, l’ensemble du secteur du stockage vendant collectivement des valorisations.
Couplé à la précédente grande remontée de l’IA de SanDisk, de nombreuses positions profitatives ont profité de l’actualité pour s’échapper.
Essence du marché : les attentes passent en premier, les risques de baisse dans les profits futurs du secteur, et non les pertes de performance immédiates.
Avertissement : Les informations sont uniquement à titre de référence et ne constituent pas un conseil en investissementMoins d'un an après son acquisition, Storj a déposé le bilan.
Le 26 juillet, ce projet de stockage décentralisé fondé en 2014 a demandé une restructuration sous le chapitre 11 auprès d'un tribunal américain. Storj attribue cette situation à des dettes historiques, affirmant que le réseau et le service client continueront de fonctionner normalement, tout en préparant la vente de ses actifs non essentiels comme l'activité de puissance de calcul GPU Valdi, pour se recentrer sur son cœur de métier, le stockage.
Cette restructuration inclut une mesure rare dans le secteur des cryptomonnaies. Storj prévoit de concevoir un mécanisme permettant aux détenteurs de $STORJ de participer à la répartition du capital de la société après restructuration. En termes simples, il s'agit de tenter d'échanger les tokens contre des parts sociales protégées par la loi.
Mais pour l'instant, cette initiative n'est qu'une promesse. Qui pourra participer, selon quel ratio d'échange, et si un snapshot ou un verrouillage seront nécessaires, la société n'a pas encore communiqué. Le plan doit encore être approuvé par les créanciers et le tribunal.
Cependant, pour obtenir des parts sociales, il faut d'abord voir combien de créanciers sont en attente. Après la faillite, les employés, les banques et autres créanciers sont prioritaires. Ce n'est qu'après le remboursement de ces dettes qu'il pourrait rester une valeur résiduelle à distribuer aux détenteurs de tokens.
Storj détient lui-même environ 30 % des $STORJ. Si les tokens détenus par la société peuvent aussi être convertis, la répartition des parts entre la direction et les détenteurs externes deviendra un nouveau problème. Après l'annonce, le prix du $STORJ a chuté à environ 0,06 dollar, soit une baisse d'environ 98 % par rapport au pic de 2021.
Cette restructuration de Storj vise à répondre à une question longtemps en suspens dans le secteur des cryptomonnaies : que valent réellement les tokens dans votre portefeuille lorsque la société du projet fait faillite ?
Si les dettes sont remboursées et qu'il reste quelque chose, ils pourraient se transformer en parts sociales.
Sinon, « échanger des tokens contre des parts » ne sera qu'un chèque sans provision.美股已经阶段性见顶
加密人进美股成了狂热的最后一棒！
Q4是抄底的最好阶段
伴随着美股见顶调整BTC迎来最后一跌！
这轮我最庆幸的就是六月以后一直看空美股，为啥，因为我的好兄弟们都已经进入美股了，连他们都进来了可不就是见顶的标志嘛？
所以，尽管他们在美股偶尔转钱我一直忍住了诱惑，不然我为数不多的资金又蛋疼了！
更值得警惕的是资金情绪。
当越来越多加密投资者开始涌入美股，把科技股当成新的财富密码，这往往是周期后期的典型特征。
如果纳指进入调整，BTC很难完全独立，当美股流动性收缩时
$BTC
可能成为第一批被抛售的资产。
我的判断：Q4可能是今年重要的抄底窗口。
美股如果出现一次深度调整，反而可能完成风险释放，BTC也可能迎来最后一跌，洗掉高杠杆和浮躁资金为下一阶段行情重新蓄力。
市场最危险的时候，不是没人看多，而是所有人都觉得，这一次不一样。$BTC Voulez-vous demander à Gate : Les faits sont-ils comme vous les décrivez ?
Les 100 000 USDT et 800 000 ALD payés par notre camp ont d’abord été transférés dans des portefeuilles tiers, après quoi Gate Alpha a automatiquement extrait les jetons ALD. La plateforme a refusé de divulguer le personnel et le processus pour cette annonce, et les actifs ont ensuite été transférés de portefeuilles tiers vers Gate Alpha pour un airdrop.
Tous les hachages de transfert sont traçables, et les preuves sont publiquement accessibles pour vérification.
Après que le projet ait terminé le paiement et que le projet soit passé en ligne pour le trading, la plateforme a unilatéralement affirmé que le personnel de communication et de liaison était des escrocs externes.
Le projet a finalement été coté avec succès sur Gate Exchange. Cette explication seule ne dissipe pas tous les doutes ; cette affaire a sérieusement nui à la crédibilité de Gate sur le marché. Nous exigeons une réponse officielle transparente et complète.Entrée institutionnelle = bonnes nouvelles ? Je ne reconnais que la moitié ; l’autre moitié concerne les investisseurs particuliers utilisés comme liquidités
Chaque fois qu’une nouvelle annonce qu’une société cotée achète un autre montant d’ETH et un afflux net dans BlackRock IBIT, la section des commentaires est inondée de nouvelles positives confirmant un marché haussier.
Mais si l’on regarde les exemples négatifs des dernières années, cette équation présente en réalité un gros défaut :
1. Les institutions ne sont pas là pour donner de l’argent ; elles sont là pour arbitrer et en sortir
Le plus classique est le Grayscale GBTC. Avant de passer à un ETF spot en janvier 2024, c’était une baleine ouvertement commercialisée par les institutions ; après être passée à un ETF, elle est devenue une source de pression vendeuse soutenue — déblocage précoce des actions + frais élevés pour faibles frais, GBTC a enregistré une sortie nette cumulative de plusieurs milliards de dollars. Le BTC n’a pas suivi l’entrée institutionnelle et a plutôt été frappé par un recul.
La première action que les institutions font lors de leur entrée est souvent de récupérer les bénéfices de leurs anciennes positions.
2. L’approbation institutionnelle des actions du Trésor (DAT) se transforme en investisseurs particuliers qui prennent le contrôle
L’an dernier, SharpLink (SBET) a levé 425 millions d’ETH grâce à des fonds PIPE provenant d’institutions comme Consensys et Pantera, le récit atteignant son maximum, et son cours de l’action est passé de 3 à 124 dollars.
En conséquence, dès la publication des documents d’immatriculation S-3 (les actions PIPE pouvant être revendues), les crashs éclairs en dehors des heures d’ouverture de 70 % ; Plus tard, lorsque l’ETH a reculé, le cours de l’action SBET a chuté de plus de 80 % par rapport à son sommet, et ses avoirs en ETH ont subi une perte flottante de près de 1,8 milliard de dollars, l’action se négociant à un rabais à long terme par rapport à la valeur nette des actifs d’ETH.
Les institutions se négocient à des prix réduits pour acheter des chips→ alimentant des récits→ les investisseurs particuliers courent après les actions de richesse→ et les institutions réduisent leurs positions et revendent. Ce n’est pas un cycle d’actualités positives, mais une récolte structurelle.
3. Les entrées nettes d’ETF ≠ les prix des pièces sont inévitables de monter
Un incident similaire s’est produit en juillet 2026 : l’IBIT a enregistré des entrées nettes pendant plusieurs jours consécutifs, mais GBTC+FBTC sortaient simultanément, la prime de Coinbase était négative pendant 50 jours consécutifs, et le BTC est tombé à environ 62 000 comme cela aurait dû diminuer.
Les institutions sont plurielles, pas singulières. Si A construit des positions tandis que B se retire, le total des actifs peut être une sortie nette.
Mon propre jugement :
• Les institutions transforment la crypto en un actif polyvalent à long terme, réduisant ainsi le risque de perte de carburant — c’est un facteur véritablement positif
• Mais à court terme, chaque entrée d’information des institutions peut déjà être : avant le déverrouillage de PIPE, GBTC en remplacement, avant les émissions de distributeurs automatiques d’actions du Trésor, ou lorsque les fonds ETF prennent du retard par rapport à la réduction des dérivés
• Les investisseurs particuliers considèrent les institutions comme des leaders à long terme, tandis que les institutions considèrent la reconnaissance des bonnes nouvelles par les investisseurs particuliers comme des sorties de liquidité
Donc maintenant, quand je vois XX institutions acheter, ma première réaction n’est pas de me précipiter, mais de poser trois questions :
(1) Le transporteur qu’il a acheté (ETF/actions du Trésor/PIPE) dispose-t-il de mécanismes de déverrouillage/revente/remboursement ?
(2) Y a-t-il quelqu’un dans le même type d’établissement qui fait des reflux ?
(3) Le prix de la pièce avait-il déjà augmenté avant la diffusion de cette nouvelle (découvert attendu) ?
Frères du monde crypto, quand avez-vous été frappés pour la dernière fois par des nouvelles positives institutionnelles au sommet de la montagne ?La dernière annonce de CORE CoreDAO affirme que 90 % du taux de hachage réseau total de Bitcoin participe à la délégation réseau, ce qui semble être un point positif majeur. Cependant, après analyse, tout cela n’est qu’une tactique d’emballage textuel.
Le taux de hachage délégué effectif sur chaîne ne représente que 35 % du réseau total de Bitcoin ; Le chiffre de 90 % est une affirmation exagérée basée sur les statistiques des fonctionnalités de support des pools de minage. La délégation dite du taux de hachage est simplement un bloc contenant une ligne de marquage ; Le taux de hachage du Bitcoin n’est pas détourné, ni ne fournit un soutien de sécurité à la chaîne Core. Les mineurs ne participent que pour recevoir des jetons CORE inflationnistes.
Le projet a choisi de publier le récit du taux de hachage à ce stade avec une intention très claire de se stabiliser : les trois principaux volants d’inertie des profits — SatPay, B14G et les rachats d’écosystèmes — ont tous manqué les échéances, sans aucune annonce d’atterrissage positive. Ils ne peuvent s’appuyer que sur des concepts techniques sous-jacents non vérifiables pour inonder le discours ; Parallèlement, ils se couvrent contre les doutes négatifs concernant les ventes de wash de trading quantitatif et les grandes ventes de tokens, façonnant une identité décentralisée, et promouvant un récit à l’échelle du réseau d’une attente de prix exorbitante de 5 à 15 USD dans six mois.
Comparée à ses concurrents du secteur BTCFi comme Babylon, la chaîne Core accuse un retard net en volume de staking BTC on-chain, fonds institutionnels et activité on-chain. Le concept de taux de hachage ne peut pas compenser les problèmes fondamentaux d’un écosystème sans revenus et avec une pression inflationniste continue de vente. Ne vous laissez pas tromper par de grands récits techniques pour vous pousser à des positions croissantes ou à la pêche au fond.
Avertissement de risque : Le trading de monnaie virtuelle est une activité financière illégale dans notre pays. Ce contenu n’analyse objectivement que le récit marketing du projet et ne constitue aucun conseil de détention, de mise en position ou de trading.Il jeta un coup d’œil au compte et faillit jeter son téléphone ! $SNDK Position long, position 10x marge croisée, prix d’ouverture 1108, prix marqué 1123, profit non réalisé entièrement maxé !! Le bénéfice flottant de plus de 100 était juste là. Je suis resté bouche bée à l’écran, stupéfait pendant longtemps sans bouger. Cette série de bénéfices était vraiment ridicule. Je me suis juste réveillée, j’ai ouvert l’application, et elle a décollé. Je me demandais encore ce qui s’était passé. Mais quand j’ai vu les infos, j’ai tout compris : les États-Unis et l’Iran ont cessez-le-feu. Le pétrole brut Brent a chuté de près de 5 %, passant de plus de 100 $ le baril à 92. Une fois les attentes d’inflation refroidies, la confiance de la Fed dans la hausse des taux a perdu sa confiance. Savez-vous sur quoi le marché mise en ce moment ? La Fed a tenu une réunion cette semaine, et la probabilité de hausses de taux a été augmentée de près de 40 %, mais elle est maintenant en train de reculer. Si l’environnement des taux d’intérêt élevés s’arrête vraiment, les premiers à décoller seront les actions technologiques et les actifs à risque. Mais honnêtement, cette chute de SNDK n’est pas sans raison. C’est la société qui fabrique les disques flash NAND et à semi-conducteurs. Auparavant, c’était celle qui a été la plus touchée. D’un côté, le fabricant chinois de puces mémoire CXMT vient de devenir public et a levé 8 milliards de dollars, et Apple a même déclaré qu’il achèterait ses puces — ce coup direct dans l’artère de SanDisk. D’un autre côté, Le marché commence désormais à douter de l’investissement massif dans l’infrastructure d’IA : les centres de données vont-ils encore acheter autant d’appareils de stockage ? Les dépenses d’investissement seront-elles réduites ? Ne vous laissez donc pas tromper par son fort rebond ; en gros, elle a trop chuté plus tôt, puis a capté des signaux macro positifs et les institutions viennent de racheter des positions. Ma position longue a ouvert à un niveau correct, avec un stop-loss fixé à 981, et si elle cède, je sors ; et un take-profit à 170韩国股市一天跌了10.84%，AI芯片这笔账开始重新算了
今天韩国股市真的把我看懵了。
KOSPI收盘暴跌10.84%，盘中最大跌幅达到11.29%，还触发了熔断。三星电子收跌13.39%，SK海力士跌了14.65%。
日本日经225指数也跌了接近4%，台湾加权指数跌4.7%。今天被卖得最狠的，基本都是过去一年最热门的AI和半导体股票。
我一开始也以为，今天主要是市场在担心美国科技公司烧钱太多。把新闻都看完以后，韩国这次暴跌还有几个更直接的导火索。
长鑫科技上市首日暴涨，让市场重新担心中国存储芯片公司的竞争。一则关于中国国产DUV芯片设备开始量产的报道，也进一步刺激了这种担忧。
再加上三星和SK海力士前面涨得太多，韩国还有不少跟踪这两家公司股票的杠杆ETF。市场一旦开始跌，杠杆产品又会把波动继续放大。
所以今天这轮暴跌，很难只用一个原因解释。但AI资本开支到底什么时候回本，确实已经成了市场绕不开的问题。前两年谷歌、微软、Meta只要宣布增加数据中心和芯片投入，市场通常都会很兴奋，觉得AI需求又要爆了。
现在大家看到这种新闻，第一反应变成了：怎么还要加钱？到底要烧多少？什么时候才能回本？
Alphabet $GOOGL 上周刚把今年资本开支预期提高到1950亿至2050亿美元。第二季度资本开支达到449亿美元，自由现金流转成了负59亿美元。
同一季度，Google Cloud收入增长了82%，说明AI和云业务的需求确实还在。只是钱花出去的速度，比现金赚回来的速度更快。公司生意没有突然变差，市场只是没有以前那么愿意等了。
以前只要证明AI有需求，投资者就愿意给高估值。现在还得继续证明，这些需求最后真的能变成利润和现金。三星和SK海力士今天跌这么多，也不代表两家公司一天之内变差了十几个点。它们处在AI存储产业链的核心位置，前面涨得多，仓位也很拥挤。现在又碰上中国厂商竞争、估值过高和杠杆资金减仓，股价自然会先挨刀。
今天的行情也顺便说明，科技股大跌的时候，加密资产很难保证自己完全不受影响。
亚洲早盘，$BTC 一度下跌2.3%至63414美元附近，$ETH 跌了3.6%。资金真要减风险时，通常会先卖流动性好的资产。这个时候芯片股和主流币完全可能被放进同一个卖出篮子里。
后面这波能不能稳住，还是要看生意本身。三星和SK海力士的订单有没有减少，存储价格和利润率会不会松；谷歌、微软这些公司花出去的钱，能不能慢慢从云业务和AI产品里赚回来。订单没掉，现金流也慢慢跟上，那今天更像是前面涨得太多，现在集中挤一遍泡沫。
要是中国厂商继续抢市场，AI资本开支还越烧越多，回本时间一直往后拖，芯片股的估值还得继续往下算，币圈也别想完全躲开。
现在还不能直接说AI需求不行了。能确定的是，市场已经没有以前那么好说话。大家前面为AI付了很高的价格，现在开始催这些公司拿出成绩单了。鹰派维持观望态度使BTC明天的下行风险依然存在。Polymarket大约有四分之三的概率预测维持不变，四分之一的概率预测加息0.25个百分点。维持观望仍保留紧缩的选择权，因此短期利率仍可能上升。BTC在7月28日晚间徘徊于63,900美元附近，接近七天低点，这一疲软也与韩国股市暴跌及参议院搁置《加密清晰法案》同时发生。如果决议后短期利率上升，BTC的首次反弹很可能被抛售，下行趋势仍被看好。$BTC « Rapport de recherche boursière américaine DataHunter » · 29 juillet 2026
Comprendre le marché avec les données
📋 Résumé de ce numéro
Les actions américaines ont clôturé mardi avec un schéma extrêmement polarisé : le Dow a grimpé de plus de 500 points pour atteindre un nouveau sommet, le Nasdaq a chuté pour la quatrième fois consécutive, et les actions de jetons s’effondraient abondamment. La valeur marchande d’Apple a dépassé pour la première fois les 5 000 milliards de dollars lors des échanges, et l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté de 4,49 %. Les prix du pétrole ont continué de baisser, le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans passant à 4,645 %, mais le marché est resté globalement prudent avant la décision du FOMC. Wall Street connaît une rare migration de capitaux — un retrait complet du matériel d’IA et une ruée vers les secteurs économiques et de consommation traditionnels.
📊 1. Revue du marché
Les trois principaux indices boursiers américains ont montré des résultats mitigés, l’écart entre le Dow et le Nasdaq s’élargissant encore :
· Dow Jones : En hausse de 537,24 points (+1,03 %) à 52 747,32
· S&P 500 : En hausse de 15,60 points (+0,21 %) à 7 428,78
· Nasdaq : en baisse de 55,17 points (-0,22 %) à 24 876,91, en baisse pour la quatrième journée consécutive de bourse
L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté de 4,49 %, ayant chuté de plus de 25 % par rapport à son sommet de juin. La divergence entre le Dow et le Nasdaq est rare ces dernières années.
💻 2. Les sept géants de la tech : Apple couronne le roi, NVIDIA fait face à un bain de sang
D’intenses divisions internes ont émergé parmi les sept géants de la tech :
Apple (AAPL) : En hausse de 0,94 %, sa capitalisation boursière intrajournalière a dépassé pour la première fois les 5 000 milliards de dollars, devenant ainsi la première entreprise au monde à atteindre ce jalon. Elle a augmenté de 25 % jusqu’à présent cette année, surpassant toutes les principales actions technologiques. Apple maintient de faibles dépenses en capital, s’appuyant davantage sur l’infrastructure Google Cloud que sur l’argent dépensé par l’IA comme d’autres géants — le marché récompense la « retenue ».
Nvidia (NVDA) : L’intraday a chuté de près de 5 %, marquant la plus forte baisse en une seule journée depuis le 5 juin. Elle a été freinée par des rumeurs de « financement circulaire » et un plan visant à fournir 250 milliards de dollars de garanties à OpenAI.
Google (GOOGL) : En hausse de 2,19 %. Tesla (TSLA) : en baisse de 0,58 %. Microsoft (MSFT) : en hausse de 1,09 %. Amazon (AMZN) : en baisse de 0,23 %. Méta (META) : en baisse de 0,08 %.
SpaceX (SPCX) : En hausse de 2,63 %, a clôturé à 116,41 $.
🔪 3. Actions à puces : bain de sang, SK Hynix cède sous le prix d’émission
L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté de 4,49 %, les puces mémoire et les secteurs des communications optiques ayant été les plus touchés :
· SanDisk (SNDK) : En baisse de plus de 14 %, réduite de moitié par rapport à son sommet
· Taux d’avancement du Kioxia : En baisse de plus de 14 %, en baisse de plus de 57 % par rapport à son sommet de fin juin
· SK Hynix (SKHY) : En baisse de plus de 8 %, en dessous du prix de l’introduction en bourse américaine
· AMD : En baisse de plus de 8 %
· Micron Technology (MU) : En baisse de plus de 8 %
· Intel (INTC) : En baisse de plus de 5 %
Les actions du matériel d’IA ont été systématiquement vendues pour le quatrième jour de bourse consécutif. L’ETF Roundhill Storage (DRAM) a clôturé en baisse de 8,89 %. Corning a reculé de plus de 12 %, et Coherent a chuté de plus de 10 %. Les fonds sont entièrement retirés du secteur des infrastructures d’IA.
🛢️ 4. Macro : Les prix du pétrole continuent de baisser, mais le FOMC est la véritable priorité
Prix du pétrole : Le Brent a chuté de 9,26 % à 87,82 $ le baril, le WTI a chuté de 8,19 % à 82,00 $ le baril. La raison directe est la déclaration de Trump selon laquelle les États-Unis mènent de « bonnes discussions » avec l’Iran, et que les attentes du marché concernant la reprise de la navigation dans le détroit d’Ormuz s’intensifient.
Bons du Trésor américain : Le rendement à 10 ans a chuté de 3,2 points de base à 4,645 %.
Indice du dollar américain : a légèrement progressé de 0,07 % pour atteindre 101,54.
La chute des prix du pétrole est positive, mais elle est complètement éclipsée par le FOMC. IC Markets a souligné que, par le passé, une forte baisse des prix du pétrole devrait déclencher un rebond des actions américaines, mais cela ne s’est pas produit hier soir — les investisseurs sont désormais entièrement concentrés sur la décision du FOMC de demain matin.
🏛️ 5. FOMC : La réunion la plus imprévisible de la dernière décennie
La réunion de juillet de la Réserve fédérale se tiendra les 28 et 29 juillet, heure de l’Est, avec la décision sur les taux d’intérêt annoncée à 2h00 heure de Pékin le jeudi 30 juillet.
Les données de la CME montrent : la probabilité de maintenir les taux inchangés est de 63,7 %, et la probabilité d’une hausse de 25 points de base est de 36,3 %.
Une probabilité de 36 % d’une hausse des taux signifie que le marché n’a pas pris le « tenir la table » comme une décision fixe. La conférence a été qualifiée de « la plus imprévisible des dernières années » par plusieurs organisations. La racine du désaccord était qu’après l’entrée en fonction de Walsh, il a complètement abandonné les orientations prospectives, rendant chaque réunion un changement « en temps réel ». Le président de Bianco Research a souligné : « L’absence de prévisions prospectives signifie que nous verrons fréquemment des distributions de probabilité de 20 %, 30 % et 40 %. »
🔄 6. Cartographie vers les actifs crypto
Le BTC se négocie actuellement à environ 63 500 $, sous pression depuis plusieurs jours consécutifs. Au cours des dernières 24 heures, plus de 130 000 personnes ont été liquidées, soit un montant de 605 millions de dollars. Le BTC est brièvement tombé sous les 63 000 $ pendant les heures de bourse américaines, marquant sa première baisse depuis le 17 juillet.
La divergence extrême entre la hausse du Dow Jones et la chute du Nasdaq dans les actions américaines — les secteurs économiques traditionnels étant poursuivis tandis que les actions technologiques sont vendues — exerce une pression pour réduire l’appétit pour le risque sur le marché crypto. Les investisseurs réévaluent l’impact d’un environnement de taux d’intérêt plus élevé sur les actifs à risque.
📝 7. Résumé
Le marché actuel se trouve à un moment où trois récits s’entrelacent :
D’abord, une migration massive de la capitale. Se retirer complètement du matériel d’IA, en se concentrant sur les secteurs grand public et économiques traditionnels. La valeur marchande d’Apple a dépassé les 5 000 milliards, SanDisk a été réduit de moitié — tout cela se produisait simultanément sur le même marché.
Deuxièmement, le plafond suspendu au FOMC. Une probabilité de 36 % d’une hausse des taux signifie que tout peut arriver demain matin. La prime d’incertitude de l’ère des laveuses est entièrement intégrée par le marché.
Troisièmement, les tensions géopolitiques se sont atténuées mais restent non résolues. La forte baisse des prix du pétrole est positive, mais le détroit d’Ormuz n’a pas vraiment repris la navigation.
À 2h demain matin, tout sera clair.
Avertissement aux risques : Cet article est une note de recherche et ne constitue pas un conseil en investissement.
DataHunter | Comprendre le marché avec les données#停火预期兑现, les contrats à terme sur le pétrole brut WTI ont chuté de 8,68 % en une seule journée
Que s’est-il passé ?
Les contrats à terme sur le pétrole brut WTI ont chuté de 8,68 % en une seule journée, marquant la plus forte baisse en une seule journée cette année. Le Brent a chuté simultanément de 8,7 %, clôturant à 88,36 $ le baril. Le déclin cumulé des derniers jours de bourse a été encore plus étonnant.
Pourquoi le crash ?
Le déclencheur direct a été la suspension par les États-Unis des opérations militaires contre l’Iran. Le 25, Trump a ordonné à l’armée américaine de ne pas lancer de nouvelles frappes aériennes contre l’Iran ce jour-là, mettant fin à la campagne de frappes quotidiennes de près de deux semaines et treize jours. Trump a déclaré que les États-Unis négocient avec l’Iran pour mettre fin au conflit au Moyen-Orient.
La prime de risque géopolitique précédemment établie par l’escalade des conflits au Moyen-Orient s’évapore rapidement. Le marché se négocie sur « l’attente d’une réduction du risque d’offre » plutôt que sur une véritable reprise de l’offre — les goulets d’étranglement dans le détroit d’Ormuz n’ont pas été totalement résolus.
Que pensez-vous qu’il va suivre ?
Les institutions sont généralement sceptiques à l’égard d’un cessez-le-feu. Des institutions d’analyse énergétique telles que Nordic Sian Bank et PVM estiment que cette série de cessez-le-feu temporaires sans soutien accordé substantiel n’est pas durable. L’Iran a déclaré qu’il n’y a actuellement pas de négociations directes avec les États-Unis, et que seule la communication est maintenue via Oman concernant la question de la navigation à travers le détroit. Le pétrole brut WTI cherche actuellement un soutien proche de 80 $.
Impact macroéconomique :
La forte baisse des prix du pétrole a directement pénétré le récit de l’inflation — l’un des facteurs clés qui ont freiné les attentes de baisse des taux ces derniers mois est le prix de l’énergie. Si les prix du pétrole parviennent à rester stables dans les semaines à venir, les données d’inflation d’août s’amélioreront considérablement, ouvrant la place à la Fed pour commenter jeudi.
En résumé : les primes de risque géopolitique disparaissent rapidement, mais le cessez-le-feu n’est qu’un « signal verbal » plutôt qu’un « accord écrit » — le risque d’un rebond du prix du pétrole n’a pas été éliminé. $CL $BZ #财报观察员：OKX大师课今晚开播，带你看懂四大科技巨头财报
四大科技巨头财报何时发布？
本周是“超级财报周”。具体时间表：
微软（Microsoft）：7月29日（周三）盘后
Meta：7月29日（周三）盘后
苹果（Apple）：7月30日（周四）
亚马逊（Amazon）：7月30日（周四）
市场在关注什么？
核心只有一个问题：AI烧了这么多钱，到底赚回来了吗？
2026年，Alphabet、微软、亚马逊、Meta四家合计AI资本开支预计约7250亿美元。Meta的资本开支从2025年的700亿美元暴增至2026年的1250-1450亿美元。亚马逊的自由现金流已跌至接近零，微软的股票回购降至十年最低。
华尔街的耐心正在消退。上周谷歌财报已引发市场对AI投入产出比的质疑。若微软、Meta、苹果、亚马逊的财报显示巨额投资仍未带来明显回报，科技股估值恐面临新一轮压力。
OKX大师课看什么？
OKX大师课今晚聚焦“财报观察员”主题，核心看点在于帮投资者理解：四大巨头的资本开支指引是否调整？AI业务收入增速能否匹配投入规模？存储芯片需求（直接关联三星、海力士、美光）是否会因巨头削减数据中心建设而放缓？
一句话总结：今晚微软和Meta的财报是“AI军备竞赛”的期中考试——及格与否，将决定接下来整个科技板块的方向。$MSFT $META $AAPL Vendredi dernier, les États-Unis ont officiellement annoncé les dernières normes de taux d’imposition pour les enquêtes de la Section 301, couvrant 60 pays et régions à travers le monde. Pas à la table des négociations, pas lors d’un point presse, mais en distribuant directement des documents. Soixante pays, le même « avis ». La première réaction de la plupart des gens en voyant cette nouvelle fut : les tarifs sont à nouveau ajoutés ? Puis il a glissé vers le bascule. Mais ce qui me donne vraiment des frissons, ce ne sont pas les chiffres des tarifs eux-mêmes. C’est comme ça que ça s’est passé. Ce n’est pas une friction commerciale, mais un redessin du paysage financier. Réfléchissez-y — les États-Unis émettant simultanément des normes tarifaires à 60 pays, qu’est-ce que cela signifie ? Cela signifie qu’il n’en parle plus un par un. Avant, c’était « Je négocie avec toi, tu négocies avec lui », mais maintenant c’est « Je fixe les règles, vous gérez ça vous-mêmes. » Ce n’était plus une posture de négociation, mais un geste de notification. L’économiste en chef du PGIM a fait une remarque intéressante : la politique commerciale actuelle est passée de la « négociation » à « tracer des lignes et prendre parti ». La clé ne réside pas dans les tarifs. La clé réside dans la logique de règlement derrière les tarifs douaniers. Au cours des dernières décennies, le commerce mondial a connu un système sous-jacent par défaut : le règlement du dollar américain, les canaux SWIFT, et le système bancaire américain agissant comme intermédiaires. Tout l’argent transfrontalier « passe essentiellement » par les États-Unis. Mais aujourd’hui, ce système est déchiré simultanément par deux forces. L’une d’elles concerne les sanctions et tarifs américains. Lorsque les États-Unis considèrent les tarifs comme une arme et le SWIFT comme une arme, d’autres pays commencent à essayer de les « détourner ». On ne peut pas utiliser un système où on pourrait être exclu à tout moment pour une planification à long terme. De plus$BEAT Maintenant, tu ne peux plus que te rapprocher et tester le terrain, et tu vas bientôt la déverrouiller
Informations de base sur le déverrouillage
Heure de déverrouillage : 1er août, 09h00 heure de Pékin
Total débloqué : 21,25 millions de jetons, représentant 6,9 % des ≈ en circulation
Répartition des parts : Communauté 86,3 %, Fondation 13,7 %
Référence historique : Le 1er juillet, débloqué à la même échelle, avec un fort soutien de capital et un rebond ; La performance historique ne reflète pas cette tendance.
1~2 jours avant le déblocage (7.30–7.31)
Vigilez les comportements précoces de détournement du risque : si la baisse se poursuit et que les sommets continuent de baisser, cela indique que le marché craint de libérer une pression de vente à l’avance.
08:30–09:30 (une heure avant et après le déblocage, pic de volatilité)
Soyez attentif à la force du soutien intraday ; ne vous précipitez pas pour suivre la foule — attendez que la direction devienne claire.
4~12 heures après déverrouillage
Confirmer si la pression de vente continue d’être relâchée : baisse à court terme suivie d’une stabilisation rapide = support acceptable ; Baisse baissière continue = pression de vente non digérée.
2~3 jours de trading après le déblocage
Fenêtre de conclusion finale : Après avoir digéré le sentiment à court terme, les prix choisiront une direction à moyen terme.
Avant le déblocage, il peut y avoir des ventes ou des hausses fortes, donc vous ne pouvez tester le terrain qu’avec des positions peu profondes$GODS Actuellement coté à 0,0197 $, en baisse de 6,29 % en 24 heures. Selon les données en temps réel d’OKX, le sommet intrajournalier a atteint 0,0210, le plus bas ayant reculé à 0,0192, avec une amplitude de 0,0 %, indiquant une troncature des données en avant, avec une fluctuation réelle d’environ 8,6 %. Les données sur le volume des transactions n’ont pas encore été entièrement présentées, mais dans le carnet d’ordres profond, on observe des ordres d’achat sporadiques autour de 0,0190, tandis que la pression de vente est concentrée au-dessus de 0,0205, indiquant une liquidité faible à court terme. La dimension on-chain offre une structure de jetons plus claire. Le ratio MVRV est actuellement d’environ 0,82, ce qui signifie que toutes les $GODS en circulation présentent en moyenne des pertes flottantes, avec des pertes non réalisées d’environ 18 %. Historiquement, lorsque cette valeur tombe en dessous de 0,8, elle correspond souvent à une zone de fond phasée. Bien que le niveau actuel n’ait pas touché une valeur extrême, il est entré dans une plage d’observation à haute probabilité. La moyenne sur 24 heures de l’indicateur SOPR est de 0,94, indiquant que les jetons en mouvement sont généralement déplacés dans un état de légère perte, la volonté des détenteurs de stopper les pertes diminuant progressivement et la dynamique de vente panique se rétrécis. Les données de l’URPD caractérisent plus clairement le mur d’approvisionnement. Sur la chaîne, environ 34 millions de jetons $GODS se sont accumulés dans la fourchette 0,0201-0,0215, une zone densément négociée formée par la précédente vague de consolidation de plateforme. Après que le prix a franchi cette fourchette, il est devenu une zone de résistance. En dessous, il n’y a qu’environ 12 millions de tokens de rotation entre 0,0185 et 0,0190, indiquant un support relativement faible. Si les baissiers effectuent un nouveau mouvement, le risque de glissement ne peut être ignoré. Sur les soldes de change, environ 2,1 millions de dollars de $GODS ont circulé au cours des 48 dernières heures, en partie grâce aux retraits de récompenses en jeu de Gods Unchained, ce qui a accru la pression de vente à court terme mais aussi préparé le terrain pour un possible rebond. Techniquement, le système de moyenne mobile horaire est en alignement baissier. Après que la moyenne mobile à 5 périodes passe sous la moyenne mobile à 21 périodes, elle continue de supprimer le prix. Après que le MACD forme une croix de la mort sous l’axe zéro, les barres vertes se raccourcissent, indiquant que la dynamique descendante s’est légèrement affaiblie mais ne s’est pas inversée. Le RSI reste faiblement autour de 34, sans signaux de survente et reflétant une confiance insuffisante dans l’élan haussier. Dans les prochaines 24 heures, si $GODS ne dépasse pas 0,0201 avec une augmentation du volume, il est très probable qu’il continue de tester le support de 0,0188 le long du canal descendant. Inversement, si une goupille apparaît près de 0,0190 et se retire, cela peut être considéré comme un signal de stabilisation à court terme. Le flux de données du centre financier et les éléments visuels de l’art numérique dans l’illustration reflètent parfaitement les doubles attributs de Gods Unchained en tant qu’actif artistique de jeu blockchain : la lutte entre liquidité et valeur culturelle. Actuellement, le récit de l’art numérique reste populaire, mais la liquidité est le facteur central déterminant l’élasticité des prix. Jugement de direction : Le biais à court terme est baissier ; à moyen terme, attendre que le MVRV converge davantage sous 0,75 formera une opportunité côté gauche. Rien de tout cela ne constitue un conseil en investissement. #韩股重挫8 %, Changxin a dominé le marché des A-shares dès son premier jour
Qu’est-il arrivé à la bourse coréenne ?
L’indice KOSPI sud-coréen a clôturé aujourd’hui en chutant de 10,84 %, à un moment donné en chutant de plus de 11 %, déclenchant le mécanisme de disjoncteur et suspendant les échanges pendant 20 minutes. C’est la huitième fois cette année que le marché boursier coréen déclenche un coupe-circuit. Les deux grandes actions en subissent le plus — SK Hynix a chuté de 14,7 %, Samsung Electronics a chuté d’environ 14 %, et ensemble elles représentent plus de la moitié de l’indice KOSPI.
Qu’a fait Changxin Memory ?
Le leader national de la DRAM, Changxin Technology (688825.SH), a été coté sur le marché STAR le 27 juillet, ouvrant à 49,5 yuans, soit une hausse de 471,59 % par rapport au prix d’émission de 8,66 yuans. Sa capitalisation boursière totale a dépassé 3,31 billions de yuans, dépassant la Banque industrielle et commerciale de Chine pour couronner le nouveau roi de la capitalisation boursière A-share. Le chiffre d’affaires total de la journée s’est élevé à 141,19 milliards de yuans, établissant un record pour le volume de transactions en une journée pour les actions A-share.
Pourquoi le crash ?
Ceci est un « coup critique à double ligne » :
Premièrement, l’introduction en bourse de Changxin a complètement changé le paysage mondial de la concurrence sur puces mémoire. Changxin est devenu le quatrième plus grand fabricant mondial de DRAM, avec une part de marché de 7,67 % et une capacité de production mensuelle de 320 000 unités. Le marché craint qu’après le financement massif de Changxin, il n’augmente agressivement sa production — les recherches de Nomura montrent qu’en 2028, la capacité de Changxin atteindra 550 000 wafers par mois, avec une part de marché mondiale passant de 10 % à 18 %, proche des 20 %+ de Micron — l’industrie mondiale de la DRAM est officiellement passée d’une compétition à trois oligopole à quatre acteurs.
Deuxièmement, des informations sur la production de masse de machines de lithographie DUV à immersion produites localement ont émergé. Cette année, environ 5 unités sont prévues, avec un objectif de 20 l’année prochaine, à livrer à SMIC, Huahong Semiconductor et Changxin Memory. Cela signifie que le goulot d’étranglement d’équipements pour la fabrication de puces en Chine est en train d’être surmonté.
Le communiqué officiel de la Bourse de Corée a souligné que la forte baisse du KOSPI est également liée à une hausse record des primes de swaps de défaut de crédit (CDS) sur cinq ans de Nvidia en une seule journée, les préoccupations du marché concernant le risque de crédit concernant sa transaction de financement IA de plus de 750 milliards de dollars en pleine expansion.
En résumé : la cotation de Changxin + la production de masse de machines de lithographie nationales ont brisé la logique de valorisation des puces mémoire mondiales, et la bourse coréenne a été la première touchée en raison de sa forte dépendance à Samsung et SK Hynix.Êtes-vous d’accord avec la logique selon laquelle l’entrée institutionnelle = bonnes nouvelles ? Y a-t-il des exemples négatifs ?
Beaucoup de traders imposent une règle de fer : dès que les fonds institutionnels entrent sur le marché, les flux nets d’ETF ou les baleines s’accumulent, ils jugent immédiatement le marché comme haussier. Mais mon point de vue est clair : l’entrée institutionnelle n’est qu’un signal de référence et ne peut pas être directement assimilée à une bonne nouvelle. Il existe de nombreux cas de tendances négatives sur le marché.
Permettez-moi d’abord de partager quelques scénarios négatifs réels :
Une bonne nouvelle prend effet, les attentes d’achat et les faits de vente
L’ETF au comptant BTC a été officiellement approuvé pour la cotation, avec des entrées nettes de capitaux soutenues dans les premiers stades, mais le cours de la pièce a en réalité connu une forte correction la première semaine après le lancement. Avant que la nouvelle ne se répande en ligne, les institutions ont discrètement commencé à se positionner ; les investisseurs particuliers courent après la nouvelle, juste à temps pour absorber la pression vendeuse des institutions.
Les fonds continuent d’affluer, et le marché reste baissier
Historiquement, il y a eu plusieurs jours consécutifs d’entrées nettes d’ETF et la Stratégie a continuellement augmenté les détentions en BTC, mais les prix sont restés volatils et à la baisse. Le cycle de disposition institutionnelle est trimestriel, ce qui lui permet de supporter des pertes flottantes à long terme ; Les tendances à court terme sont dominées par la liquidité macroéconomique et la pression de vente du marché, ce qui rend difficile pour les fonds à long terme d’inverser immédiatement la tendance à court terme.
Pour distinguer la nature des fonds, de nombreuses entrées ne sont qu’une façade
De nombreux fonds spéculatifs ont effectué d’importants achats au comptant tout en ouvrant des positions courtes sur le marché à terme ; Les grands transferts on-chain sont simplement des transferts d’adresse internes au sein de l’établissement, pas de nouveaux postes. Rien qu’en voyant les nouvelles des transferts et en étant optimiste, il est facile de se tromper.
Les institutions à effet de levier cachent une pression de vente à long terme
Le financement à marge continue de Strategy pour acheter du BTC est une forme d’accumulation à effet de levier. Si le marché reste lent longtemps et que la pression sur les paiements d’intérêts augmente, le marché continuera à craindre d’être contraint de vendre des BTC pour rembourser ses dettes, et les flux de capitaux pourraient plutôt déclencher un jeu de risques de dette sur le marché.
Mon jugement fondamental : quand les institutions entreront sur le marché seront-elles vraiment considérées comme un signal positif ? Des entrées de capitaux durables et multi-canaux à long terme, combinées à des conditions macroéconomiques et à une pression de vente pleinement libérée, ainsi que de multiples signaux résonnants, auront l’opportunité de faire monter la tendance.
Méfiez-vous des haussiers aveuglément sur un seul signal
Un achat isolé ou un flux d’ETF sur un jour ne peut représenter qu’une activité de capital partielle. Si l’environnement général est baissier et que davantage d’institutions se positionnent par lots, il sera tout de même difficile de résister à la pression vendeuse du marché à court terme.
La compréhension la plus importante : les institutions et les investisseurs particuliers ont des objectifs de trading complètement différents. Les institutions peuvent attendre plusieurs mois que le cycle soit versé ; La plupart des traders ordinaires sont des traders à court terme et suivent aveuglément les tendances institutionnelles, ce qui facilite la résistance à la longue période de secouement.难道加密资产的投资者，都跑去炒美股了？
今年市场确实出现了一个比较明显的现象：越来越多加密资金开始关注 RWA，部分链上流动性因此受到抑制。
但不少人既不真正理解加密资产，也不真正理解股票市场，只是跟着热点不断切换赛道。
股市和币市本质上是两套完全不同的体系。
股票市场背后是企业经营、盈利能力和现金流，加密资产更多依赖区块链网络、协议价值、链上经济以及去中心化基础设施的发展。两者可以融合，但并不会因此失去各自的底层逻辑。
更值得关注的是，这轮融合并不是币圈主动拥抱华尔街，而是华尔街主动寻求与加密市场融合。无论是稳定币、RWA、资产代币化，还是链上结算、托管、清算体系，本质上都是传统金融借助区块链基础设施提升效率。
加密资产过去很多年，有许多人莫名其妙富有，也会随着技术平替，莫名其妙失去财富。
技术的发展，正在逐渐抹平许多依赖信息差和运气获得的超额收益。
对于没有完成思维转变的加密巨鲸而言，当市场进入币股融合时代，过去依靠单一市场积累的经验正在快速失效。如果仍然沿用牛市的惯性思维，在股票和加密市场之间频繁切换，本质上就像在裸奔。
从链上数据来看，近几个月不少活跃巨鲸都在股票与加密资产之间反复切换仓位，部分账户出现了较大的资产回撤。一些人会逐渐退出市场，也有人会在这一轮洗牌中失去过去积累的大部分优势。#韩股重挫8%，长鑫首日登顶A股
很多人把长鑫视作下一个 SpaceX，这个类比现在基本已经是明牌了。
SpaceX 就是典型的高 FDV 叠加极低流通盘的玩法，结果大家也看到了，从 200 的高位一路阴跌到了 113。
那么，长鑫现在处于什么境地呢？
• 天量估值：目前单股定价 49，整体市值高达 3.3 万亿人民币。
• 极度缩量：当前实际流通盘极低，近八成的筹码都被打新资金锁定，真正能在二级市场交易的仅剩 6.73%。
除此之外，基本面已经没有太多可讲的变量，接下来唯一悬在头顶的达摩克利斯之剑，就是半年后的巨额解禁。
所以，从现在到半年后解禁窗口期的这段博弈，才是真正的决胜局。以前这种局面很难破局，但现在市场上出现了有效的做空/对冲工具，这就让机构资金有了强大的“风险对冲需求”。
看懂了这层机构的底牌，也就看懂了我们普通人的机会所在。
#长鑫上市首日遇冷，高估值低流通引热议
#停火预期兑现，WTI原油期货单日跌8.68%
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