Orbit Post Sitemap
$SKHYNIX L'histoire de SK Hynix n'en est qu'à la moitié
La narration de l'industrie du stockage est en train de changer de vitesse, mais la plupart des gens ne s'en sont pas encore rendu compte.
Un ami qui travaille dans l'industrie du stockage depuis dix ans a raconté une histoire : en 2019, il a acheté SK Hynix pour la première fois, le PER n'était que de 5 fois. Les analystes disaient que la NAND était cyclique, que si elle montait, elle devait redescendre. Il les a crus, a gagné 30 % puis est parti, maintenant SanDisk est à 161,04.
Il a dit : l'erreur qu'il a faite à l'époque, c'était de considérer SK Hynix comme une action cyclique. Mais la logique du stockage a changé. Avant, la demande de NAND venait des téléphones et des PC, si les téléphones ne se vendaient pas, la NAND était en surplus. Maintenant, la demande vient de l'inférence IA, chaque inférence génère des données, et ces données doivent être stockées localement. Ce n'est pas une fluctuation cyclique, c'est une croissance structurelle.
Le KOSPI a chuté de 30 % depuis son pic de juin, Samsung et SK Hynix représentent plus de 53 % de la capitalisation boursière du KOSPI. Les fonds à effet de levier en Corée sont en train de réduire leur levier. Voir le stockage IA avec une mentalité d'action cyclique est la plus grande différence de perception de ce cycle de marché.
Conclusion : haussier à moyen terme. La correction est une opportunité, pas un risque, la production en série de HBF est le prochain catalyseur.
#财政部拟动用TGA，长债回购能否治本？ 1. Performance trimestrielle en variation séquentielle
• Revenus du deuxième trimestre 2026 de 34,45 millions de dollars, en hausse d'environ 4,97 % par rapport aux 32,82 millions de dollars du premier trimestre, avec une expansion stable et modérée de l'échelle des revenus.
• Revenus cumulés du premier semestre de 67,27 millions de dollars, dépassant déjà l'échelle des revenus liés à la vente de jetons pour toute l'année 2024, lors du lancement initial du projet.
2. Dynamique de croissance à court terme
• Revenus mensuels des 30 derniers jours de 10,47 millions de dollars ; en extrapolant à cette échelle mensuelle, les revenus annuels pourraient atteindre 127 millions de dollars, soit plus du double des revenus cumulés du premier semestre.
• Cette croissance est principalement due à l'expansion continue de la circulation du stablecoin USD1, dont la capitalisation boursière totale en circulation a dépassé 4,2 milliards de dollars en août 2026, les frais de transaction sur la blockchain et les revenus de frappe de monnaie constituant les principales sources de revenus.
II. Décomposition de la contribution financière des activités principales
• Activité stablecoin USD1 : contribue à environ 62 % des revenus de la plateforme, principalement issus des frais de frappe de monnaie et des revenus d'intérêts des actifs de réserve (bons du Trésor américain)
• Activité liée au jeton WLFI : contribue à environ 28 % des revenus, provenant des frais de transaction de jetons et des revenus de staking verrouillé ; après l'augmentation du taux de déverrouillage des jetons en septembre 2026, la part de ces revenus devrait encore augmenter.
• Activité de prêt DeFi : contribue aux 10 % restants des revenus, provenant de l'écart d'intérêt sur les prêts au sein de la plateforme ; la valeur totale verrouillée (TVL) de cette activité a déjà dépassé 1,8 milliard de dollars.BTC 선행, 알트 후행 구도가 다시 명확해졌다. 표면적 강세 속에서 실제 자금이 어디에 붙어 있는지가 지금의 핵심 변수 아닌가. 비트코인은 8만 달러를 앞두고 재차 상승 동력을 확인했고, 이더리움은 2,500 달러 부근에서 지지와 저항을 반복 중이다. 그러나 문제는 알트코인 구간이다. LAB, BEAT, H, KAITO 등 대표 종목들이 뚜렷한 방향성을 보여주지 못하면서, 이번 랠리가 특정 자산군에 국한된 자금 흐름이라는 점을 드러내고 있다. 이번 주 미국 현물 BTC 및 ETH ETF로 약 26억 달러가 유입됐다. 이 수치는 기관 자금이 여전히 시장 대표 자산에 집중되고 있음을 보여준다. 중요한 건 이 자금이 위험 선호 확산이 아닌 안정적 배분의 성격이 강하다는 점이다. ETF 유입은 패시브 자금과 실수요가 결합된 형태로, 이는 단기 투기 자금이 주도하는 알트코인 랠리와는 성격이 다르다. 현재 시장 구조를 자금 행동 기준으로 구분하면 세 가지 레이어가 보인다. - 실수요: BTCCourse à la domination dans l'écosystème BTC
La principale tendance de ce cycle haussier sera sans aucun doute BTCFi, mais beaucoup confondent les véritables niveaux de STX, CORE, MERL et BABY, ce qui entraîne des achats désordonnés et une incapacité à conserver les actions vedettes.
BTCFi ne sera pas dominé par un seul acteur, mais connaîtra une situation fragmentée avec quatre catégories correspondant à quatre logiques de financement et quatre plafonds de hausse.
Premier échelon : CORE (leader absolu et polyvalent)
CORE n'est pas un L2 de Bitcoin, c'est une blockchain L1 indépendante avec puissance de calcul Bitcoin, ce qui constitue son principal avantage différenciateur.
S'appuyant sur la puissance de calcul Bitcoin comme base de sécurité et entièrement compatible EVM, c'est le seul des quatre grands à avoir bouclé un modèle commercial et à être entré dans une phase de génération de revenus.
D'ici 2026, lstBTC pour les mises institutionnelles, SatPay pour les paiements transfrontaliers, et les frais en chaîne généreront un flux de trésorerie réel avec des attentes de rachat. Le capital est verrouillé sur le réseau principal BTC, un modèle de sécurité reconnu par les institutions.
C'est le leader polyvalent avec les fondamentaux, la narration, la mise en œuvre et la capacité financière les plus solides de ce cycle BTCFi, avec la plus grande certitude de montée principale.
Deuxième échelon : BABY (outsider à la plus haute probabilité à long terme)
BABY suit la voie la plus sécurisée au niveau fondamental, sans DeFi ni applications, uniquement la location sécurisée de Bitcoin.
Le BTC reste toujours à l'adresse native, sans garde, sans cross-chain, avec une mise en jeu sans risque, ce qui en fait le modèle BTCFi le plus fiable actuellement. Soutenu par des capitaux de premier plan, il est unique sur son segment sans concurrence.
Son inconvénient est une explosion lente, plus axée sur l'infrastructure de base, mieux adapté à une position longue de plus d'un an, avec une réévaluation de la valeur attendue en milieu et fin de cycle haussier.
Troisième échelon : STX (défensif et stable)
STX est un L2 natif Bitcoin bien établi, axé sur les rendements en BTC, avec une reconnaissance institutionnelle stable.
Mais son défaut majeur est l'incompatibilité avec EVM, limitant l'expansion de l'écosystème développeur et la capacité à attirer de nouveaux capitaux massifs.
Il convient pour une allocation prudente et profiter des cycles, mais il est difficile d'atteindre une forte montée principale, son plafond de hausse est verrouillé.
Quatrième échelon : MERL (actif purement cyclique et volatil)
La technologie ZK de Merlin est solide, mais les actifs sont sous garde MPC, ce qui implique un risque de contrepartie, rejeté par les grandes institutions.
Le cours est entièrement lié à la popularité des inscriptions, avec des hausses violentes en bull market et des baisses sévères en bear market, typique d'un actif émotionnel de trading, sans logique de croissance indépendante à long terme.
En résumé
Pour profiter de la montée principale et de la résonance fondamentale : lourde position sur CORE
Pour une sécurité extrême et une position longue sur un creux majeur : allocation BABY
Pour une conservation stable et à faible volatilité : choisir STX
Pour jouer les tendances court terme et profiter de la volatilité des inscriptions : petite position MERL
Le cœur du profit en bull market : choisir le bon niveau de segment, dix fois plus important que de changer fréquemment de cryptomonnaie. #COREBiden intervient pour "sauver" la dette américaine, résultat : $BTC a explosé de plus de 25 % en une semaine — cela pourrait être le récit financier le plus ironique de 2026.
Le Trésor a doublé directement le plafond de rachat des obligations à long terme de 2 milliards à 4 milliards de dollars, officiellement pour "soutenir la liquidité", mais en réalité, c'est un contrôle déguisé de la courbe des rendements. Et le résultat ? Le rendement à 30 ans a brièvement chuté avant de rebondir rapidement, mais c'est le marché des cryptomonnaies qui a vraiment décollé.
Premièrement, $BTC est devenu le principal bénéficiaire du récit des "actifs tangibles". Un analyste de Galaxy Digital a déclaré que ce rebond est essentiellement une "histoire d'actifs tangibles" — l'or, l'argent et le bitcoin augmentent ensemble, tandis que le Nasdaq reste quasiment stable. L'indice du dollar a cassé sa moyenne mobile à 200 jours, atteignant un plus bas de trois mois, les capitaux se déplaçant des actifs souverains vers des réserves de valeur non souveraines.
Deuxièmement, la logique de la "transaction de dévaluation monétaire" se renforce. Bank of America qualifie cette mesure de "quasi assouplissement quantitatif". Le Trésor ne peut pas imprimer de l'argent à volonté, mais en échangeant de la dette à court terme contre de la dette à long terme, il injecte en fait de la liquidité sur le marché.
Troisièmement, les stablecoins deviennent un élément clé dans la stratégie de Biden. Biden a mentionné à plusieurs reprises que la taille du marché des stablecoins pourrait atteindre près de 4 000 milliards de dollars, devenant ainsi le "principal acheteur" des bons du Trésor à court terme. Cela signifie que les cryptomonnaies ne sont plus de simples bénéficiaires passifs, mais une pièce importante de la demande de la dette américaine.
Lorsque le Trésor trace lui-même une "cible" sur la courbe des rendements, le marché ne fera que tester plus vigoureusement la résilience de cette ligne de défense — et $BTC devient la flèche la plus tranchante dans ce jeu. $xSPCX 135,00, -1,44 %. Retour précis au prix d'émission de l'IPO.
Introduction en bourse à 135 le 12 juin, retour au point de départ deux mois plus tard. Ce grand huit : ouverture à 150 → en 4 jours pic à 226 → procès Colossus 2 fait chuter à 145 → début août, rapport financier avec une perte nette de 8,9 milliards, chute sous le prix d'émission à 104,83 → rebond à 137 → aujourd'hui retour à 135.
Maintenant à 135, capitalisation boursière de 1,83 trillion. Les partisans des haussiers et des baissiers s'affrontent encore plus violemment :
Les haussiers disent : Starlink dépasse les dix millions d'abonnés, avec une augmentation trimestrielle de 2 à 3 millions ; 90 % de part de marché mondiale dans les lancements ; l'entrée en orbite de Starship H2 est un tournant ; 35 analystes visent un prix de 213, soit un potentiel de 58 %. 135 est le prix de l'IPO, Musk lui-même ne vendrait pas à ce prix.
Les baissiers disent : perte annuelle de 8,9 milliards, PER anticipé de 104, tout repose sur le storytelling. Le procès du contrat Anthropic n'est pas terminé, les retards de Starship s'accumulent. La chute sous 104 n'est qu'une question de temps.
Mon avis : le niveau 135 a une signification symbolique, le prix d'IPO est une ancre psychologique, le franchir signifierait "pic dès l'introduction en bourse", le maintenir serait un "retour à la valeur". Après la séance, à 135,03, presque stable, les haussiers et baissiers attendent un catalyseur. Le prochain essai en vol de Starship est une variable clé.
SPCX n'est pas un titre pour le court terme. Si vous croyez en Starship, achetez lentement à 135, sinon ne touchez pas. Pas d'état intermédiaire.La hausse des prix des serveurs NVIDIA met clairement en lumière le coût de l'AI
Autrefois, quand on parlait d'AI, on aimait discuter des modèles, des utilisateurs, des agents, de l'explosion des applications. Mais quand il s'agit vraiment de dépenser de l'argent, la facture tombe froidement sur les serveurs, la HBM, l'alimentation, les salles serveurs et l'amortissement
Si le prix des serveurs AI continue d'augmenter, les fournisseurs de cloud et les startups seront forcés de recalculer : pour un même entraînement, un même service d'inférence, le coût peut-il encore être réduit ? Les clients sont-ils prêts à payer plus pour des fonctionnalités AI ?
NVIDIA a bien sûr un pouvoir de fixation des prix impressionnant, mais cette hausse poussera aussi les acteurs en aval à chercher plus rapidement des alternatives. Les tensions dans la chaîne industrielle de l'AI passent de « qui peut acheter les cartes » à « qui peut supporter la facture »
#英伟达AI服务器或涨价超15% #ETH触及2500美元后震荡
Pourquoi une telle hausse ?
Le ministère des Finances assouplit les règles.
Les positions short sont écrasées. Les shorts ont renforcé leurs positions sur ETH plus agressivement que sur le Bitcoin, mais une seule nouvelle a fait disparaître plus d'un milliard de dollars de positions short en une fois.
Les ETF continuent d'affluer. La semaine dernière, l'ETF spot Ethereum a enregistré un flux net entrant de 697 millions, un record depuis 2026. Le 20 août, le flux net entrant sur une seule journée a atteint 220 millions, battant un record sur les 203 derniers jours de bourse. Hier, un nouveau flux net entrant de 116 millions a été enregistré, soit six jours consécutifs d'achats nets, les institutions continuent d'acheter.
Il y a aussi un signal que beaucoup ignorent — BitMine accumule encore massivement.
Voici mon point de vue.
Cette hausse d'ETH est due à un changement de politique macroéconomique, un rachat des shorts et un afflux continu d'ETF, une triple résonance. Une hausse de 30 % en une semaine, un surachat à court terme est un fait, une consolidation pour digérer les profits est tout à fait normale. Des institutions comme BitMine verrouillent leurs ETH via "achat + staking", réduisant ainsi l'offre effective, moins d'ETH disponibles sur le marché accélère la hausse des prix.
La direction est bonne, mais il ne faut pas s'emballer. Le seuil des 2500 ne sera pas franchi d'un coup, mieux vaut attendre un repli pour confirmer avant d'agir plutôt que de courir après la hausse.
$ETH $BTC 上市公司购买$DOGE 割肉离场，转头投向AI基础设施，是对还是错？ 一、CleanCore到底做了什么？ 美股上市公司CleanCore Solutions（ZONE）去年9月启动DOGE财库策略，一度被称为“Dogecoin版MicroStrategy”。 但今年3月，公司开始退出。到7月20日，CleanCore卖掉剩余约4.63亿枚DOGE，回笼约3340万美元，基本结束DOGE财库业务。 按这个数字算，最后这批DOGE平均卖价大约只有0.072美元。而现在DOGE已经回到0.09美元附近，单看卖出时点，确实卖在了后面这轮反弹之前。 二、这笔DOGE投资亏得有多明显？ 3月31日，公司披露这批约4.63亿枚DOGE账面成本约1.105亿美元，当时公允价值只有约4274万美元，未实现亏损约6777万美元。 所以把这次退出叫“割肉”，并不夸张。 不过最终清仓到底实现了多少亏损，还要以后续正式财报为准。 三、为什么转去AI？ CleanCore现在已经从DOGE财库，转向AI基础设施和数据中心。 公司推进了西德州200MW数据中心项目，同时在明尼苏达州布局约55MW项目，并与CereL'isolement économique des États-Unis contre l'Iran, la baisse des prix du pétrole et la hausse contraire de BTC, comment l'interpréter ?
Les États-Unis ont lancé des sanctions secondaires contre l'Iran, incluant les actifs numériques, l'or et le transport maritime, affirmant une exécution sans fuite. La monnaie iranienne s'est effondrée. Pourtant, le marché montre un comportement anormal : le pétrole baisse tandis que le Bitcoin monte à contre-courant.
Selon le bon sens, les sanctions contre un pays producteur de pétrole devraient faire monter les prix, mais la baisse actuelle s'explique par deux points clés :
1. Acheter sur les anticipations, vendre sur les faits, les risques ont été anticipés, les haussiers prennent leurs profits ; les sanctions laissent une période tampon, sans couper directement les exportations de pétrole.
2. Le marché doute de la capacité d'exécution des sanctions, il faut voir le degré de coopération des pays tiers, seul un véritable arrêt des exportations de pétrole iranien donnera un nouvel élan à la hausse des prix.
Un point fort de cette fois : les actifs numériques sont officiellement inclus dans la liste des sanctions.
L'Iran utilise depuis longtemps les cryptomonnaies pour contourner le dollar dans les règlements. Désormais, les institutions aidant à la circulation des actifs numériques pour l'Iran seront aussi sanctionnées.
Deux forces s'affrontent sur BTC :
✅ Les fonds refuges considèrent BTC comme un actif non souverain, les tensions géopolitiques apportent des achats ;
❌ Le renforcement des sanctions américaines sur les cryptos et le resserrement de la liquidité en dollars exercent une pression.
Actuellement, le refuge l'emporte, mais le marché n'est pas unidirectionnel, il faudra suivre l'évolution de la liquidité.
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口
#美启动对伊经济孤立，油价为何回落？
#Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 $BTC $ETH $SOL $SNDK a dit hier soir que le support entre 1415-1400 tiendrait et que le prix remonterait
Il suffit de tenir
La résistance à court terme est autour de 1579 (ce qui ne devrait pas poser trop de problème, mais il est bien sûr préférable de réduire sa position), si ce niveau tient, on regardera si 1630 peut être franchi, et si c'est le cas et que ce niveau tient, le mouvement pourrait aller plus loin
Actualités et sentiment du marché
Facteurs baissiers
1. Les flux de capitaux quittent continuellement le secteur, la désendettement est évident
Selon TradingBeats, la valeur totale des contrats ouverts des trois géants du stockage (SKHX, SNDK, MU) sur Hyperliquid est passée d'environ 999 millions de dollars à 677 millions de dollars, soit une baisse de 32,2 %. L'open interest (OI) de SNDK est passé d'environ 196 millions de dollars à 157 millions de dollars, soit une réduction de 19,5 %, avec un nombre de positions en forte baisse de 47,2 %. Les données on-chain indiquent actuellement un "rebond de désendettement" plutôt qu'un retournement de tendance. Au cours des 7 derniers jours, le levier effectif des positions longues sur SNDK est passé de 5,8x à 3,4x, et celui des positions courtes de 6,7x à 5,9x.
2. Le secteur du stockage est globalement sous pression
Au cours des 7 derniers jours, SNDK est passé de 1726,2 $ à 1526,1 $, soit une baisse d'environ 11,6 %, tandis que SKHX a augmenté de 3,3 % sur la même période. Une nette divergence apparaît au sein du secteur du stockage, SNDK étant relativement faible.
3. Forte baisse récente
SNDK a fortement reculé depuis son récent sommet autour de 2350, avec une chute d'environ 9 % le 18 août en une seule journée, puis une nouvelle baisse de 6,45 % hier. Il se négocie actuellement autour de 1493 $, en baisse d'environ 6,5 %.
Facteurs de soutien potentiels
· SNDK est essentiellement une version tokenisée de l'action SanDisk, avec une conversion 1:1, offrant une certaine ancre fondamentale.
· La demande de stockage pour les centres de données AI et les dépenses d'infrastructure à moyen et long terme restent valides.
· Un gros investisseur a précédemment établi une position longue de 4,78 millions de dollars sur Hyperliquid.
Les opinions ci-dessus sont personnelles et à titre indicatif uniquement.
#闪迪高位波动，存储股估值分歧加剧 #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？ #三星巨额回报遭抛售，市场为何不买账？ 📌 美国国务院拟大规模重返中东使馆 据《纽约时报》获取的美国国务院内部文件，美方计划最早本周让外交官重返此前因伊朗战争撤离的中东多国使馆，涉及以色列、沙特、卡塔尔、约旦、伊拉克、科威特等8个关键站点。三名美国官员证实了相关调整。 前美国驻以色列大使夏皮罗评价：“让部分撤离的外交机构恢复人员配置，表明政府认为战争正在接近尾声。”尽管美伊围绕延长60天停火协议的谈判已陷入停滞，但外交回归本身构成实质性姿态——华盛顿对“全面敌对行动不再爆发”已有判断。 📊 对加密市场短期影响： ① 地缘风险溢价部分消退，情绪面偏暖 外交官重返是“冲突降级”的强信号。此前中东局势紧张时，加密常作为高Beta风险资产先跌为敬。如今停火虽僵但战争收尾预期浮现，压制风险偏好的地缘阴霾有望减轻，对BTC/ETH形成情绪支撑。 ② 油价降温预期缓和通胀焦虑 霍尔木兹海峡“半封闭”状态推高油价、加剧通胀压力，是此前压制加密市场的重要因素之一。若战争真正收尾，能源成本回落将降低美联储降息门槛，流动性预期改善，中期利好流动性敏感的加密资产。 ③ 但“收尾”与“谈判”之间仍有距离 外交官重返并不等于和平协议落地。美伊停火谈1. Bien que depuis début août, les détenteurs à long terme de Bitcoin aient quelque peu diminué, il y a actuellement 14,762,000 $BTC qui n'ont pas bougé depuis plus de 155 jours, ce qui représente 73,52 % de la totalité de la circulation actuelle de BTC, ces BTC sont donc détenus à long terme et n'ont pas été déplacés depuis plus de six mois.
2. Les investisseurs détenant plus de 10 Bitcoin possèdent au total 16,633,000 BTC, soit 82,86 % de la circulation totale actuelle de BTC, ce qui montre clairement, en combinant avec le point 1, que la majorité des investisseurs fortunés sont des investisseurs à long terme.
3. L'ETF Bitcoin au comptant américain détient au total 1,242,260 BTC depuis le 11 janvier 2024 jusqu'à aujourd'hui, l'institution avec la plus grande position est BlackRock, détenant 762,287 BTC, et BlackRock est la plus grande société de gestion d'actifs au monde, les investisseurs institutionnels américains sont en position d'accroissement à long terme.
4. Rien qu'aux États-Unis, environ 69 sociétés cotées détiennent ensemble 1,160,000 BTC. La société Strategy détient actuellement 840,447 BTC. De plus, selon les données 13F, les positions en BTC des entreprises cotées sont en constante augmentation (y compris IBIT).
5. La Russie a officiellement autorisé les exportateurs et importateurs à utiliser $BTC pour les règlements transfrontaliers, le ministre des Finances russe a également confirmé que les entreprises russes utilisent les BTC extraits localement pour le commerce international. L'Iran a même commencé à accepter directement Bitcoin et d'autres actifs numériques dans les services maritimes liés au détroit d'Ormuz.
Pour ces pays, la raison d'acheter du BTC n'est pas de savoir si Bitcoin atteindra 150 000 dollars l'année prochaine. C'est simplement que tant que les comptes en dollars peuvent être gelés ou que les banques peuvent refuser, le règlement en BTC ne sera pas entravé. $xNVDA La nuit dernière, à la clôture des marchés américains, Nvidia a encore chuté de 2,91 %, enregistrant sept baisses consécutives, un record de la plus longue série baissière depuis 2022. Le volume des transactions a atteint 28,2 milliards de dollars, le plus élevé du marché, tout le monde vend, personne ne rachète. La hausse annuelle n'est plus que de 7 %, la plus faible parmi les composants du Philadelphia Semiconductor Index.
Les actions des fabricants de puces ont toutes chuté : le Philadelphia Semiconductor Index a baissé de 2,7 %, Micron de plus de 5 %, AMD de plus de 3 %, Intel de plus de 3 %, TSMC de plus de 2 %. Toute la chaîne matérielle de l'IA voit ses valorisations baisser.
Les raisons de la chute : l'accélération de la tendance des grands clients à développer leurs propres puces, la diversification des dépenses en puces IA, et le modèle de cycle de capital "Nvidia finance les achats des clients" est remis en question.
Mais attention à un point clé : ce mercredi (26 août) après la clôture, heure de Pékin jeudi tôt le matin, Nvidia publiera son rapport financier du deuxième trimestre de l'exercice 2027. Le trimestre précédent, le chiffre d'affaires était de 81,6 milliards de dollars, en hausse de 85 % en glissement annuel, avec une marge brute de 74,9 %. Goldman Sachs prévoit des résultats solides cette fois-ci, avec une possibilité de révision à la hausse des prévisions, mais suggère que le cours de l'action ne montera pas forcément, car il a déjà augmenté de 12 % ces deux dernières semaines, ce qui a élevé les attentes.
De plus, le prix des serveurs équipés de puces IA Nvidia doit augmenter d'au moins 15 %. Les grands clients recevant les produits Vera Rubin et Grace Blackwell l'année prochaine ont déjà été informés.
Stratégie : ne pariez pas sur la direction avant le rapport financier. Une reprise après une survente de sept jours consécutifs peut survenir à tout moment, mais une fois le rapport publié, la direction sera claire. Ceux qui veulent jouer doivent attendre le rapport, ne pas attraper un couteau qui tombe avant. #BTC80KHoldOrFold BTC a de nouveau franchi le niveau clé de la valeur du rond, et le rythme récent de ce rebond s’est clairement accéléré. En plus de la couverture à découvert qui a alimenté la hausse, les flux de capitaux institutionnels sont également devenus un soutien important. Récemment, les ETF au comptant de BTC américains ont continué à enregistrer de fortes entrées de capitaux, avec des entrées nettes hebdomadaires atteignant environ 1,64 milliard de dollars, ce qui représente le niveau le plus élevé de ces derniers mois. Les flux continus de capitaux pendant plusieurs jours de bourse consécutifs indiquent que ce rallye ne repose pas entièrement sur la liquidation à court terme ; le marché voit effectivement de nouveaux capitaux prendre le dessus. Parallèlement, à mesure que le BTC remonte à un niveau élevé, de plus en plus de détenteurs à court terme entrent dans des zones de bénéfices non réalisées, et la prise de bénéfices pourrait progressivement augmenter. Par conséquent, une cassure ne signifie pas que le risque a disparu. Ensuite, concentrez-vous sur deux signaux clés : (1) Si le BTC peut se maintenir au-dessus de 79 000 $ ; (2) Savoir si les fonds ETF peuvent continuer à maintenir les flux nets d’entrée. Si l’achat institutionnel se poursuit et que les baissiers sont contraints de sortir, il reste encore une marge de progression ; Cependant, si les flux de capitaux se refroidissent significativement, la prise de bénéfices à des niveaux élevés pourrait également amplifier la volatilité. Sur le plan macroéconomique, les prix du pétrole et les risques géopolitiques restent des variables de marché, tandis que le dollar américain, les taux d’intérêt et les attentes de la Réserve fédérale méritent également d’être surveillés. L’augmentation continue des réserves de trésorerie de la stratégie a également attiré l’attention du marché sur son rythme d’allocation en BTC qui a suivi. Après une crève, ne regardez pas seulement le prix — portez plus d’attention au capital. #BTC #Bitcoin #BTC80KHoldOrFold #IranSanctionsOilFallC'est foutu !
Le frère Dao dit directement que ce scénario est encore plus surréaliste que la pyramide du pharaon. Les États-Unis ont brandi le bâton des sanctions contre l'Iran, mais le prix du pétrole n'a pas augmenté, il a même chuté de plus de 2 %.
Premièrement, la désescalade militaire a eu lieu, la prime de guerre a été retirée. Le passage des frappes militaires aux sanctions économiques a calmé le marché, car les missiles tant redoutés ne sont pas arrivés, ce qui a apaisé la panique.
Deuxièmement, les bonnes nouvelles ont été entièrement prises en compte, les détenteurs de profits ont préféré vendre d'abord. Le prix du pétrole avait déjà augmenté de plus de 5 % la semaine dernière, et les nouvelles des sanctions avaient été digérées par le marché. Le jour de l'annonce, les traders ont choisi de vendre d'abord.
Troisièmement, le marché ne croit pas du tout à l'efficacité des sanctions. L'Iran est sanctionné depuis des décennies, et il a déjà mis en place un système de contre-mesures avec une flotte fantôme et un réseau de change. Tant que la Chine continue d'acheter, les sanctions ne sont qu'un tigre de papier.
Quatrièmement, l'Iran tient la carte du détroit d'Ormuz. Un responsable iranien a déclaré clairement : si la guerre économique continue, pas une goutte de pétrole ne sortira du golfe Persique. Ce face-à-face du type « si tu coupes mes revenus, je coupe ta route pétrolière » fait que le marché perçoit toujours un vrai risque d'interruption de l'approvisionnement.
Que pense le frère Dao ? Pour les sanctions, le pire impact négatif à court terme est passé, le prix du pétrole se corrige, la pression inflationniste diminue, le marché du Bitcoin respire autour de 80 000. Mais tant que le détroit d'Ormuz ne sera pas ouvert, la prime de risque géopolitique ne disparaîtra pas. Les bonnes opportunités se font attendre, la direction est claire, pas besoin de se précipiter. $BTC $ETH $SOL #Les États-Unis lancent l'isolement économique de l'Iran, pourquoi le prix du pétrole recule ? La tendance récente des actions américaines est clairement divergente : le Dow Jones progresse à contre-courant, tandis que le Nasdaq et le S&P reculent, et les actions liées aux cryptomonnaies comme COIN et HOOD chutent fortement de plus de 4 %, entraînant également une pression simultanée sur les marchés asiatiques en séance nocturne.
Le cœur de cette dynamique de marché
▶️ Les capitaux effectuent une rotation entre valeurs hautes et basses
Les actions technologiques à valorisation élevée et les actions liées aux cryptomonnaies à forte volatilité subissent des prises de bénéfices, les capitaux se dirigeant vers des secteurs plus défensifs et traditionnels, ce qui provoque une divergence structurelle des indices.
▶️ Les actions liées aux cryptomonnaies subissent une double pression
COIN et HOOD sont pénalisées à la fois par la consolidation du marché crypto lui-même et par le recul global des actions technologiques. En tant que titres à forte élasticité, sujets à de fortes fluctuations, ils sont les premiers à voir leur surévaluation corrigée.
▶️ Sensibilité et corrélation des marchés asiatiques
Les contrats à terme sur actions coréennes en séance nocturne suivent la baisse, reflétant l’attitude prudente à court terme des capitaux mondiaux envers la chaîne industrielle technologique et les actifs à risque.
Prévisions pour la suite
À court terme, les secteurs technologiques et cryptos doivent encore trouver un support et il n’est pas conseillé de chercher à acheter à tout prix. Cependant, tant que les fondamentaux macroéconomiques ne se détériorent pas, la correction après élimination des excès pourrait offrir un point d’entrée plus attractif pour les capitaux à moyen et long terme. Plutôt que de se focaliser sur la hausse ou la baisse des indices, il vaut mieux suivre les flux de capitaux entre secteurs.
Ce n’est pas un conseil en investissement DYOR #Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注
MicroStrategy a levé 2 milliards de dollars sans acheter un seul BTC : un grand changement dans l'ingénierie financière de MicroStrategy
La semaine dernière, MicroStrategy a levé environ 2,007 milliards de dollars en émettant 18,26 millions d'actions MSTR. Mais de manière surprenante, Saylor n'a pas augmenté sa position en Bitcoin cette semaine-là, restant à 840 447 BTC.
Où est passé l'argent ? La réponse se trouve dans la restructuration du bilan de l'entreprise : une partie des fonds a servi à racheter des actions préférentielles STRC, la réserve en USD a été portée à 5,1 milliards de dollars, et un nouveau pool de liquidités en USD de 1,59 milliard de dollars a été créé. Le premier sert à couvrir les dividendes des actions préférentielles et les intérêts de la dette, le second agit comme une réserve stratégique pouvant être utilisée pour acheter du BTC, racheter des titres ou rembourser des dettes.
Cette opération marque une évolution majeure dans la logique financière de l'entreprise. Auparavant, les dollars levés étaient immédiatement utilisés pour acheter du BTC, cette fois-ci, la priorité est donnée à la construction d'un pare-feu de liquidités et à l'ajustement de la structure du capital. Bien que cela dilue à court terme les actions ordinaires, la réserve d'intérêts de 5,1 milliards de dollars élimine presque totalement le risque systémique de vente forcée de BTC en cas de chute extrême.
Le jeu à plus long terme concerne la destination finale de cette trésorerie : continuera-t-elle à soutenir structurellement le BTC en tant qu'acheteur de dernier recours, ou sera-t-elle utilisée pour racheter des actions lorsque la prime baissera ? Cela déterminera non seulement la force d'achat au comptant pour le BTC, mais aussi la valorisation premium de MSTR.
Pensez-vous que Saylor se prépare à un super creux pour le BTC ou qu'il anticipe un resserrement de la liquidité ? $BTC
Dans toutes les bulles historiques, la dominance du Bitcoin chute brutalement
Les altcoins prennent l'avance
En 2020 c'était doge shib
En 2023 c'est ordi
La raison est simple : attirer suffisamment de capitaux externes
Et cette semaine, la dominance du Bitcoin a atteint un nouveau sommet annuel, les altcoins ont bougé symboliquement
Tu appelles ça un marché haussier ?
Certains disent que les règles du marché haussier ont changé, que les institutions dominent. Tu plaisantes ? Les institutions font-elles de la charité ? À qui vendent-elles après avoir fait monter les prix ? Les petits investisseurs sont déjà partis, alors à qui vendent-elles ?
Donc la raison de cette hausse est évidente, je le dis clairement, tant que la dominance ne baisse pas, tant qu'il n'y a pas un nouveau shib, si les gros détenteurs de doge continuent à pousser, je continue à shorter, le plancher cette fois est à 46000 Rapport fondamental $STORJ / Storj (DePIN) $3.20
Analyse essentielle : Storj ($STORJ) obtient un score global de 55/100, avec une note indiquant que le récit prime sur la mise en œuvre. En décomposant en trois niveaux, l'équipe de la société dispose de réserves de trésorerie, le réseau du protocole montre des traces d'utilisation payante, et la capture de valeur du token est déjà en place.
Analyse fondamentale : Storj (token $STORJ), secteur DePIN. Spécialisé dans le stockage cloud distribué. Concurrent de FIL, AR. Les acteurs traditionnels de la location de puissance de calcul sont des géants comme AWS, CoreWeave, facturant à l'heure GPU, avec un loyer mensuel A100 entre 12 000 et 25 000 USD, coûteux et avec une barrière élevée. Les solutions on-chain fragmentent la puissance de calcul en enchères, les fournisseurs n'ont pas besoin d'une vérification centralisée, les GPU inactifs deviennent une offre disponible. Prix unitaire client entre 50 et 500 USD/mois, paiement en USDC ou monnaie fiduciaire. Secteur porté par le récit, avec une baisse d'utilisation de 60-80% en marché baissier. Positionné comme une plateforme verticale de bout en bout. Mise en œuvre produit : la couche protocole est opérationnelle, le tableau de bord on-chain montre une accumulation des frais de protocole, avec des traces d'utilisation payante. Dernière version non trouvée, 60 soumissions valides en 90 jours.
Au niveau utilisateur, MAU et DAU non divulgués, volume de transactions 24h à 80,00M$, TVL non trouvé. Les adresses de portefeuille ne correspondent pas à des utilisateurs actifs réels, la concentration des gros portefeuilles peut surestimer le nombre réel d'utilisateurs. Revenus : frais utilisateurs non divulgués, revenus fournisseurs environ 80-90% des frais utilisateurs (retournés aux LP et nœuds), revenus du coffre du protocole 2,00M$, pas de mécanisme annuel de rachat et de destruction des tokens. Le volume de transactions 24h représente le chiffre d'affaires, pas les revenus. Une société rentable n'implique pas un protocole rentable, un protocole rentable n'implique pas des gains pour les détenteurs de tokens. Côté code, 60 soumissions valides en 90 jours, 25 contributeurs actifs, dernière version non trouvée. GitHub est une preuve de niveau A pouvant être vérifiée directement. Contexte d'investissement : financement en actions selon PitchBook/Crunchbase (niveau A), ventes privées et publiques de tokens selon livre blanc, courbe de libération et contrats de déblocage on-chain (niveau A), market makers et financements écosystémiques niveau B ne garantissent pas une détention VC technique à long terme, intégration technique selon preuves API/SDK (niveau B), partenariats stratégiques et mur de logos niveau D. L'utilisation de GPU NVIDIA ne signifie pas un investissement NVIDIA, la cotation en bourse ne signifie pas un investissement stratégique de la bourse.
Côté token, offre totale 1 300 000 000, en circulation 950 000 000 (73,1%), FDV 4,20B$, prochain déblocage 2026-Q4 (+3,50% de la circulation), pas de rachat et destruction annuels clairs. Faut-il acheter des tokens pour utiliser le produit ? Partiellement, capture de valeur moyenne (staking/remises/gouvernance). Comparaison avec pairs (mêmes critères, pas de comparaison hors secteur) : capitalisation en circulation Storj 3,00B$, FIL non divulgué, AR non divulgué. FDV Storj 4,20B$, FIL non divulgué, AR non divulgué. Revenus annuels Storj 2,00M$, FIL non divulgué, AR non divulgué. Adresses ou utilisateurs actifs mensuels non divulgués pour Storj, FIL, AR. Les chiffres sont basés sur des données publiques, certaines manquantes sont complétées par des rapports officiels ou normes sectorielles. Valorisation : capitalisation en circulation 3,00B$, FDV 4,20B$, P/S 1500,0x, FDV divisé par revenus 2100,0x. Pessimiste : 3,00B$ à 50-70%, zone neutre oscillante, optimiste : revenus doublés, destruction mise en œuvre, clients entreprises entrants, FDV aligné sur les leaders en P/S. En conclusion : fondamentaux solides (score 55/100). Capture de valeur token déjà en place (rachat/destruction/Gas). Capitalisation en circulation relativement chère par rapport aux fondamentaux, anticipation élevée, FDV modéré. Risques à surveiller : déblocages massifs à court terme, revenus du protocole à zéro long terme, demande de token dépendante des incitations (arrêt des incitations = effondrement de l'utilisation). Suivi futur : frais de protocole hebdomadaires, montants détruits, rétention des adresses actives, TVL/solde des prêts, versions GitHub publiées. Données issues de sources publiques, à titre indicatif, ne constituent pas un conseil en investissement. Écarts indicateurs >30% nécessitent réévaluation.
Voici la logique, la décision vous appartient.
#RapportFondamental #Crypto #Recherche #OKXOrbitÀ un peu plus d'un mois du niveau précédent d'environ 60 000, $BTC a déjà retrouvé les environs de 80 000. La logique du « creux en septembre-octobre » dans ce cycle de quatre ans est-elle toujours valable ?
C'est une question à laquelle je réfléchis beaucoup ces derniers temps. Pour être honnête, je suis plutôt enclin à croire que ce cycle existe toujours...
BTC a augmenté de plus de 20 % la semaine dernière, atteignant désormais près de 80 000 dollars. L'ETF spot BTC américain a de nouveau attiré près de 2 milliards de dollars la semaine dernière, ce qui en fait l'une des semaines les plus fortes depuis octobre dernier.
Les capitaux et les prix reviennent ensemble, cette phase ne peut donc pas être simplement considérée comme un rebond ordinaire.
Mais en réalité, nous savons tous que selon la théorie stricte du cycle de 4 ans, le creux de ce marché baissier devrait se situer vers octobre.
Cependant, il y a un point dans ce cycle de quatre ans qui est particulièrement facile à mal comprendre : le fait de former un creux vers septembre-octobre ne signifie pas que le prix le plus bas doit nécessairement apparaître à ce moment-là.
Par exemple, le niveau d'environ 60 000 pourrait déjà être le creux de cette phase, et la suite pourrait parfaitement évoluer ainsi :
60K → 82K → 72K / 75K → 90K
Le creux de prix apparaît en avance, puis à l'automne, un grand retracement crée un Higher Low (creux plus haut), ce qui valide toujours le creux cyclique dans le temps.
C'est d'ailleurs la trajectoire que je privilégie actuellement.
La deuxième option est un peu plus amère.
BTC continue de grimper à 83K–85K, tout le monde commence à crier au nouveau bull market, puis le prix retombe à 70K, 65K, voire près de 60K. Si le niveau précédent de 60 000 ne tient pas, alors cette phase sera simplement un très fort rebond dans un marché baissier, et le cycle de quatre ans retrouvera la main pour chercher un creux à l'automne.
La troisième possibilité est aussi à garder en tête : le cycle de quatre ans est en train d'être anticipé ou affaibli.
Aujourd'hui, les ETF, les capitaux institutionnels, les entreprises cotées détenant des cryptos, et le marché des dérivés sont complètement différents de ceux de 2018 ou 2022. Le cycle peut servir de référence, mais parier aveuglément sur un creux en octobre peut facilement se retourner contre soi.
Donc, pour l'instant, je ne suis pas pressé d'annoncer un nouveau bull market, ni de shorter contre cette tendance haussière sous prétexte du cycle de quatre ans.
Je préfère attendre la première vraie correction digne de ce nom sur le graphique journalier.
À court terme, je vise d'abord les environs de 78K, puis plus bas entre 74K et 75K.
Si après un pic à 82K–85K, le prix redescend et trouve un support vers 75K avant de dépasser à nouveau le précédent sommet, ce Higher Low sera pour moi bien plus significatif que « BTC a encore monté de 5 % aujourd'hui ».
Inversement, si après ce pic, le prix casse à nouveau 70K, voire perce finalement les 60K, alors un vrai creux en septembre-octobre reste tout à fait plausible.
Mon hypothèse de base est donc simple : je penche pour l'idée que le creux précédent a une chance de devenir le creux final, mais qu'un vrai test des haussiers aura probablement lieu cet automne avec une forte correction.
À ce moment-là, il faudra voir si le creux précédent est cassé ou non, mais il pourrait y avoir un Higher Low, c'est-à-dire un creux plus haut.
C'est la carte la plus importante pour moi afin de déterminer si ce cycle est vraiment un nouveau bull market.
Si en octobre il n'y a aucune correction, on pourra quasiment conclure que le creux entre 50 000 et 60 000 était bien le fond.
Si après ces jours de marché, une correction se dessine, alors ce prochain retracement sera probablement le creux de ce marché baissier.
Ainsi, la tendance de tout le mois de septembre sera extrêmement importante, et déterminera si chacun pourra vraiment saisir ce creux.
J'ai quand même un peu d'espoir... #财政部拟动用TGA，长债回购能否治本？
Le Trésor américain prévoit-il d'utiliser le TGA pour racheter des obligations à long terme ?
Vas-tu commencer à crier : « Les États-Unis vont inonder le marché, BTC décolle ! »
Ne sois pas pressé.
Le TGA est le « compte en espèces » que le Trésor américain détient à la Réserve fédérale.
Ce compte contient actuellement environ 935 milliards de dollars.
Si le Trésor utilise une partie de ce montant pour racheter des obligations à long terme, cela pourrait effectivement apporter un peu de liquidité au marché et augmenter la demande pour les obligations à long terme.
Mais il y a une différence très importante : le Trésor qui utilise le TGA ne signifie pas que la Fed relance un QE.
Ne tire pas la conclusion que $BTC va démarrer une nouvelle grande hausse juste à cause de cette nouvelle.
Ce qui mérite attention, c’est si les rendements des obligations à long terme peuvent baisser durablement grâce à cela.
Si ensuite on observe : libération de liquidités via le TGA → augmentation de la demande pour les obligations à long terme → baisse des rendements des obligations → pression sur le dollar allégée → les actifs risqués comme l’or et BTC retrouvent l’intérêt des investisseurs
alors cette chaîne est vraiment valide.
Mais si ce n’est qu’un rachat de quelques dizaines de milliards de dollars, alors que le déficit budgétaire américain continue de s’aggraver et que l’émission de dette continue d’augmenter, les rendements à long terme ne baisseront pas.
Cela pourrait juste être une mesure du Trésor pour soulager le marché, pas pour résoudre le problème.
On peut donc surveiller : le rendement des obligations à 10 ans.
S’il baisse vraiment de façon continue, alors BTC et $XAU or pourraient vraiment bénéficier de cette vague de liquidité.
Sinon, crier à un marché haussier juste en voyant les mots « TGA » est risqué, on risque de confondre attentes et réalité.$H commence à rebondir aujourd'hui depuis le creux. Si l'on calcule à partir de son plus haut, son prix actuel est très bas. Mais si l'on considère uniquement ce projet, le prix actuel est encore un peu élevé. J'ai analysé les données et constaté que la pression vendeuse n'est pas encore très forte. Donc, personnellement, je pense que dans cette situation, il n'est pas encore très approprié de shorter. —————————————————— Regardons ses données de contrats. On peut voir que le volume des positions ouvertes augmente continuellement pendant sa phase de hausse, tandis que le ratio long/short des contrats diminue constamment. Ceux qui lisent souvent mes articles savent que cette situation indique généralement qu'il y a beaucoup de capitaux en position short. Avoir des capitaux en short signifie qu'il y a une possibilité de baisse pour cette crypto. Regardons ses données sur une période plus longue. On peut constater que le volume des positions ouvertes n'a pas encore atteint les sommets précédents, et que le ratio long/short des contrats n'a pas encore chuté aux creux précédents. Cela signifie que la position actuelle est encore relativement basse. Si $ETH n'était pas aussi haut maintenant, je serais très probablement en train d'entrer en position longue sur $H à ce niveau. Cependant, le prix de $ETH est trop élevé actuellement, ce qui me fait un peu craindre un krach brutal à ce niveau. Si la crypto principale chute brutalement à un niveau élevé, il est très probable que cela entraîne l'effondrement de tout le marché. —————————————————— Je suis en attente pour le moment. Si le marché peut rester à un niveau élevé, alors je pourrais bientôt prendre des positions longues sur des petites altcoins comme $H.#美启动对伊经济孤立，油价为何回落？
Les diplomates américains retournent au Moyen-Orient, ce signal est plus direct que n'importe quelle déclaration.
Washington estime que le conflit avec l'Iran ne dégénérera pas à nouveau en une guerre totale, le personnel évacué commence à revenir. Ce n'est pas du vent, c'est une action concrète — la Maison-Blanche considère que la phase la plus dangereuse est passée.
Le trafic dans le détroit d'Hormuz est déjà remonté à 20-25 navires par jour en moyenne, les traders commencent aussi à lever leurs positions de prime de guerre. C'est un signal de pression pour le prix du pétrole $CL, mais pour l'ensemble des actifs à risque, l'apaisement géopolitique est en soi une bonne nouvelle.
$BTC a franchi les 80 000 dollars, les attentes d'une liquidité accommodante continuent de se renforcer. Si le prix du pétrole reste dans un contexte de retrait de la prime géopolitique, la pression inflationniste s'allégera, et la trajectoire de la politique de la Fed sera plus claire.
Mon réseau $AXTI est toujours en attente du rapport financier de Nvidia, il stagne autour de 67. Le risque géopolitique s'atténue, si Nvidia performe ce soir, la chaîne des équipements semi-conducteurs a de fortes chances de se redresser. La situation évolue dans le bon sens, il ne reste plus qu'à voir si ce rapport financier pourra donner un coup d'accélérateur.Récemment, il y a eu une hausse soudaine des voix à propos de Dogecoin sur le marché, de nombreux influenceurs et communautés disant : « C’est le fond du fond, il est temps d’acheter le fond. » À première vue, cela semble tentant, mais après avoir vérifié les données réelles sur la chaîne et les contrats, j’ai constaté que ce n’est pas aussi simple que le disent les slogans. Les données actuelles sont intéressantes : environ 1 239 adresses de détail achètent continuellement du Dogecoin, beaucoup dépensant environ 0,091 $, ce qui équivaut presque à un achat proche des sommets récents, et ils sont actuellement bloqués. En revanche, il n’y a que 317 adresses courtes, bien moins que les haussiers, mais leurs positions totales dépassent 81,7 millions de dollars, soit plus que celles des positions longues au détail. En d’autres termes, quelques personnes parient sur des jetons en baisse plus lourdes que la plupart misent sur des positions à la hausse. Ce qui est encore plus notable, c’est que ces vendeurs à découvert sont actuellement dans un état de perte flottante, avec des pertes comptables dépassant 10 millions de dollars. Logiquement, avec leurs positions piégées et leurs pertes flottantes qui s’élargissent, les baissiers devraient ressentir la pression. Mais vu autrement, avec des positions aussi importantes sur le marché, ont-ils vraiment la patience de tenir bon ? Si les prix continuent de bouger latéralement, les pertes flottantes ne feront que s’éterniser et les coûts d’investissement continueront de s’accumuler. Dans cette situation, l’approche principale des principaux acteurs est de ne pas admettre les pertes et de sortir, mais de trouver des moyens de faire baisser un peu le prix, de convaincre les investisseurs particuliers de vendre des jetons à bas niveau ou d’attirer davantage de fonds pour récupérer leurs expéditions. Ainsi, le marché actuel donne l’impression en surface que « les investisseurs particuliers pêchent par le fond, les grands influenceurs donnent des ordres », mais au fond, c’est un schéma de jeu où « les vendeurs à découvert sont fortement piégés et attendent un auto-sauvetage ». Investisseurs particuliersPourquoi je pense que $BTC ne peut pas dépasser 86 000, voici mon avis :
1. Le palier des 80 000 est un peu fatiguant, le plus haut a atteint 81 280, ce qui est proche du sommet de l'année dernière. Mais le RSI est déjà à 87, ce qui entre dans la zone d'alerte historique.
En regardant les grands sommets de 2017 et 2021, après que le RSI ait dépassé 85, soit il y a eu une consolidation latérale pendant un mois, soit un retournement en sommet pointu, je n'ai jamais vu d'autre scénario.
2. Le problème est que la résistance à 81 280 est trop proche, même si on la franchit, il faudra un nouveau catalyseur positif pour continuer.
3. Il y a en fait pas mal de bonnes nouvelles : le rachat à long terme des obligations d'État par le ministère des Finances a doublé, les ETF ont enregistré une entrée nette record de 1,92 milliard la semaine dernière, les liquidations à découvert sur 24h ont atteint 4,6 milliards, et la "Clear Act" reste incertaine.
Mais à ce stade, certaines bonnes nouvelles sont déjà intégrées dans le prix, il faudra un tout nouveau catalyseur pour poursuivre.
Donc ma stratégie est la suivante : ne pas courir après le spot, c'est déjà un peu haut, essayez de prendre des bénéfices. Ne pas ouvrir de positions courtes, car dès qu'on en ouvre, on risque d'être squeezé et de devenir du carburant.📌 战争的成本，终于烧到了美国腹地 据英国金融时报，美国玉米带农民正面临40年来最严重危机——对伊朗战争推高柴油和化肥成本，将种植户推向生存边缘。研究显示，若无政府援助，今年9种主要农作物种植户将合计亏损310亿美元，明年再亏320亿美元。玉米每英亩亏损131美元，2027年扩至167美元；大豆每英亩亏损80美元，明年扩至138美元。2027年将成为连续第六年负回报。 中东冲突进入第六个月，冲击已从战场传导至美国农业州，距离中期选举不到一年，经济压力正在影响选民情绪——这是战争“反噬”本土的缩影。 📊 对加密市场的影响： ① 通胀黏性增强，利空流动性资产 战争推高能源和化肥成本，农产品价格上涨压力将传导至食品端，通胀更难回落。美联储降息门槛抬高，对利率敏感的BTC/ETH形成中期压制。 ② 美国经济韧性受考验 农业州是共和党基本盘，农民亏损加剧可能迫使政府加大补贴，进一步恶化财政赤字。美元信用长期裂痕扩大，但短期交易逻辑更关注“通胀难降”而非“赤字恶化”，大饼短期承压。 ③ 地缘风险升温，BTC避险叙事待激活 若美国内部经济压力叠加外部冲突升级，市场恐慌可能最终转向BTC的“数字黄BTC 刚摸到前高就停下，这不是乏力，是市场在重新排队。 你有没有发现，最近涨得最凶的，不是老面孔，而是一批"有故事但没人细看"的币？ 今天想聊一个容易被忽略的视角：板块强弱，而不是大盘涨跌。 先看 $BEAT。它还在从深跌里慢慢爬，之前大额解锁的抛压没完全消化，新一批解锁窗口又快到了，市场本能地先举手防御。这种币的反弹，属于"跌多了喘口气"，不是趋势反转。只有重新站上之前跌破的关键平台，并且做出更高的低点，结构才算真正修复。在那之前，每一次反弹都像是试探，而不是承诺。 再看 $BICO。Upbit 上新的利好，基本已经被价格消化完了。现在它从"事件驱动"切换到了"筹码换手"阶段，如果价格跌回这波启动的位置附近，说明短线热钱正在离场，而不是洗盘。这个位置，比追高更重要。 $HYPE 是另一类样本。它又创了历史新高，协议收入在涨，美国监管那边的预期也偏暖。趋势没坏，但如果高位放量下跌，就要小心"买盘踩踏"。涨得越高，越要留意那些在顶部才进场的资金，他们的止损线，往往就是下一根大阴线。 $BTC 在高位震荡，ETF 的钱还在流入，说明承接力还在，但追买的意愿明显变弱了。$OKB 靠 XlaLa logique d'investissement de Circle est très simple
Leur activité est simple, ils utilisent les dollars échangés contre des USDC pour acheter des bons du Trésor américain et faire de la gestion sans risque
Le rendement des bons du Trésor américain varie avec le cycle économique, le cours des actions fluctue en conséquence, mais à long terme, comme l'a dit Fu Peng, en raison de la désinternationalisation, il est difficile pour le dollar de revenir à une ère de taux d'intérêt bas, la différence se situant essentiellement entre 3 et 4
Je pense que les deux points les plus importants pour Circle sont en fait deux autres
Un facteur externe et un facteur interne
Le facteur externe est la crypto, est-ce que le Bitcoin atteindra de nouveaux sommets à l'avenir ?
Le facteur interne est l'USDC de Circle lui-même, est-ce que sa part dans les stablecoins va augmenter ou diminuer ?
Je pense que ces deux points tiennent pour l'instant, j'ai déjà augmenté mes positions par tranches et je les conserve
Pour lancer la discussion, avez-vous d'autres idées ? Analyse succincte de la récente hausse d'OKB
La performance récente d'OKB est forte : plus de 40 % de hausse mensuelle, environ 10-15 % sur la semaine, avec un pic intrajournalier proche de 120 dollars, actuellement autour de 115 dollars. La logique sous-jacente peut être décomposée en deux niveaux.
1. Dominance du bêta du marché global (court terme, le plus direct)
Cette vague suit principalement la tendance haussière du marché global. BTC a atteint près de 80 000 dollars, les ETF actions américaines ont enregistré des flux nets importants (environ 1,9 milliard de dollars la semaine dernière, le plus fort en près de 10 mois), combinés à des rachats d'obligations américaines et d'autres facteurs macroéconomiques, le dollar s'est affaibli, et les actifs à risque ont globalement progressé. Les tokens natifs des plateformes d'échange ont naturellement une forte corrélation bêta ; lorsque le volume des transactions augmente (le volume mondial sur 24h a clairement augmenté), OKB, en tant qu'actif central de l'écosystème OKX, voit sa demande augmenter en parallèle. C'est un cas typique de « marché chaud, tokens de plateforme en tête ».
2. Soutien fondamental (logique moyen-long terme)
• La rareté est désormais établie : en 2025, OKX achèvera une destruction massive et verrouillera définitivement l'offre à 21 millions de tokens, les contrats intelligents supprimeront la fonction d'émission supplémentaire et de destruction manuelle, transformant OKB en un actif à offre fixe, avec un récit comparable à la rareté de type BTC.
• Extension des cas d'usage : OKB est désormais le Gas natif de X Layer (L2 développé par OKX), lié à Exchange OS (nécessaire pour le staking/utilisation sur les plateformes de trading), la plateforme continue d'ajouter des produits — tokenisation 24/7 des actions américaines et ETF, nouveaux marchés, paiement stablecoin via OKX Card, etc., ce qui augmente directement la demande de détention et d'utilisation.
• Conformité et soutien institutionnel : obtention de la licence VARA VASP à Dubaï,2022年的剧本似乎正在被重新翻阅，但这次翻阅的人，口袋里揣着不一样的东西。当年比特币在六月跌至一万七千七百美元附近，随后迎来一波急促反弹，再缓缓回踩至一万五千八百美元的低点，以太坊也沿着相似的轨迹画出了自己的底部曲线。那段记忆留给市场的，不只是数字，更是一种对“二次探底”的本能警惕。 如今，相似的形态再次浮现。比特币从六万美元下方强劲回升，逼近八万美元关口，以太坊也重新站上两千四百美元。价格走势的轮廓，与四年前确有几分神似，但背景音已经完全不同。这一轮周期里，最醒目的变量不再是散户的狂热或恐慌，而是机构资金通过现货ETF的持续进场。最近一周，比特币现货ETF的净流入接近二十亿美元，以太坊现货ETF也录得近七亿美元的增量。这些数字，是2022年那个冬天里完全无法想象的。 这引出了一个耐人寻味的问题：我们看到的，是真正的周期底部，还只是一场带着希望色彩的反弹？ 🌀 从资金面的角度看，ETF的持续流入确实为市场提供了一层更厚实的承接垫。与过往依赖杠杆和合约不同，这种通过合规渠道进入的买盘，往往带有更长的持有周期和更低的风险偏好波动。它不一定能阻止下跌，但能在下行时减缓速度，在反弹时提供更BTC à 79 800 dollars, attendez-vous un repli ?
Regardons d'abord la surface : il y a 8 jours, on traitait le marché de baissier à 64 000, maintenant 80 000 est à portée de main.
Depuis le démarrage à 64 000 le 19 août, une montée en flèche continue, une hausse hebdomadaire de 23 %, la meilleure semaine depuis 2023. Le graphique journalier a franchi toutes les moyennes mobiles, le 20EMA est au-dessus de 70 000, le 200EMA au-dessus de 71 000, avec un volume en forte augmentation — une cassure avec volume digne d'un manuel.
Première chose : cette forte hausse n'est pas due à une amélioration intrinsèque de la crypto.
Le Trésor américain a annoncé l'élargissement des rachats d'obligations à long terme, ce qui a directement fait baisser les rendements à long terme et affaibli le dollar. Les attentes de dépréciation des monnaies fiduciaires mondiales ont déclenché l'étincelle pour « l'or numérique ». BTC et l'or montent ensemble, leur corrélation est maximale.
La semaine dernière, Trump a appelé le Congrès à adopter une loi sur la structure du marché des cryptos, attisant encore plus les flammes. L'indice peur-gourmandise est passé de 40 (peur) la semaine dernière à 73-74 (gourmandise), certains indices dépassant même 80.
En 8 jours, le sentiment du marché est passé de « je vais mourir » à « je vais devenir riche ». Le même prix est passé de 64 000 à 80 000, ce qui a changé, c'est la confiance du marché dans le dollar.
Deuxième chose : les positions courtes ont été liquidées pour 3 milliards, mais les vrais acheteurs viennent d'ici.
La semaine dernière, les liquidations de positions courtes ont dépassé 3 milliards de dollars, accélérant la hausse. Mais plus important encore — l'ETF BTC au comptant américain a enregistré une entrée nette d'environ 1,9 à 2 milliards de dollars la semaine dernière, la meilleure semaine depuis octobre 2025.
BlackRock IBIT a contribué le plus, avec plus de 2 milliards d'entrées nettes depuis août. Ce n'est pas une fausse cassure.
Troisième chose : le technique est à un moment décisif.
Le RSI journalier est monté à 80-84, en surachat extrême, les graphiques 4h/1h sont aussi chauds — un repli à court terme est nécessaire pour digérer.
Mais la tendance reste haussière : le journalier a franchi la ligne de tendance baissière et la zone de consolidation, toutes les moyennes mobiles sont alignées en tendance haussière, les bandes de Bollinger s'écartent, un scénario typique de tendance.
Le duel entre haussiers et baissiers, à vous de juger
D'un côté :
Hausse hebdomadaire de 23 %, cassure avec volume au-dessus de toutes les moyennes mobiles
Entrée nette de 2 milliards dans l'ETF en une semaine, les institutions achètent massivement
Le Trésor américain rachète des obligations, le récit de la dépréciation des monnaies fiduciaires est lancé
Liquidations de positions courtes pour 3 milliards, les achats au comptant dominent
De l'autre côté :
RSI à 80-84 en surachat extrême, forte demande de repli
80 000 n'a pas tenu trois fois, pression psychologique énorme
Cette semaine PCE + Jackson Hole, variables macroéconomiques denses
Indice de gourmandise à 80, signal de pic de FOMO
Résistances supérieures : 80 000-81 200 → 84 000-88 000 → 90 000-95 000
Supports inférieurs : 78 000-78 500 → 75 000-76 000 → 72 000-73 000
Stratégies d'opération
Agressif :
Tester une position légère près de 79 800, stop loss à 76 800 (en dessous du plus bas précédent), objectif 81 500-84 000.
Prudent :
Attendre un repli à 78 000-78 500 pour accumuler par paliers, stop loss à 75 500. Ou attendre une clôture journalière au-dessus de 81 000 pour acheter, stop loss à 79 500. Objectif 85 000 → 90 000-95 000.
Ne touchez pas aux positions courtes sauf si la cassure sous 75 000 est claire et avec volume.
Règle d'or de gestion des risques :
Contrôler la position totale entre 30-50 %, levier 3-5x sans cupidité. Cette semaine, PCE et Jackson Hole sont des variables majeures, réduire les positions et observer avant les événements. Déplacer le stop loss pour protéger les gains, ne laissez pas les profits s'évaporer.
Il y a 8 jours, vous n'osiez pas acheter à 64 000, aujourd'hui à 80 000 vous osez encore moins.
Attendre un repli ? Et si ça ne revient pas ? L'ETF achète 2 milliards par semaine, le Trésor imprime de l'argent, Trump fait du bruit — ce récit est plus solide que lors de l'adoption de l'ETF en 2024.
Mais le surachat est réel. À 80 000, entrer maintenant signifie un repli de 2 000 dollars, pouvez-vous le supporter ?
Ayez une position de base, gardez des munitions. Achetez par paliers sous 78 000, achetez à la cassure de 81 000, 75 000 est la ligne de fond.
Quel est votre coût d'entrée en BTC ?
À 80 000, osez-vous monter à bord ?
$BTC $ETH $SOL #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 Des flux de capitaux souterrains s'agitent, les ETF préparent le terrain pour le marché des altcoins
$BTC a franchi les 80 000 dollars, $ETH a atteint 2 500 dollars, les leaders du marché continuent de contrôler fermement le rythme du marché. Mais en détournant le regard du prix, un signal plus subtil apparaît : la répartition institutionnelle s'étend discrètement des BTC seuls vers des actifs périphériques.
Jusqu'à cette semaine, les ETF non principaux ont enregistré un afflux net d'environ 89 millions de dollars, $SOL représentant environ 28,3 millions de dollars, UNI environ 12 millions de dollars, HYPE environ 3,9 millions de dollars. Le volume n'est pas important, mais le signal directionnel est plus significatif que le montant lui-même. La logique de transmission des capitaux est toujours claire : BTC franchit d'abord la barrière, ETH suit en confirmation, puis les fonds se déversent vers les altcoins majeurs. La phase actuelle est précisément au point de transition entre le deuxième et le troisième cercle.
Le marché structurel des altcoins est en train de germer, mais il est loin d'être en pleine floraison. Le volume est limité, la durabilité reste à vérifier, les conditions pour une hausse généralisée ne sont pas encore réunies. Le marché principal est déjà en place, les capitaux commencent à peine à chercher les acteurs. Restez attentif, soyez patient, ne vous précipitez pas pour investir massivement, attendez une confirmation plus nette de la tendance avant d'agir. Un phénomène souvent négligé sur le marché : après une même phase de hausse, les modes d'ajustement de $BTC et $ETH ne sont pas identiques.
La structure des positions de $BTC est davantage orientée vers la détention à long terme, avec une grande quantité de positions initiales en faible liquidité. Après une montée rapide, une partie des gros investisseurs préfère continuer à observer plutôt que de liquider massivement. Ainsi, les corrections par phases de BTC proviennent principalement de liquidations de levier sur contrats, de prises de bénéfices à court terme, etc., ce qui rend le rythme global d'ajustement relativement modéré.
En comparaison, la liquidité du marché d'ETH est plus forte. Après une forte hausse, les prises de bénéfices à court terme, la rotation des capitaux et une partie des positions liées au staking peuvent exercer une pression de vente plus marquée. Même si le sentiment global du marché ne se dégrade pas nettement, ETH peut connaître une correction indépendante, avec une divergence de force par rapport à BTC.
C'est aussi dans cette phase de forte volatilité que les traders se trompent le plus facilement : la stabilité de BTC ne signifie pas nécessairement qu'ETH bénéficie du même niveau de soutien. Face à un marché haut, les deux actifs nécessitent des stratégies de gestion des risques différentes, notamment en trading à effet de levier, où le contrôle des positions et la mise en place de stop-loss ne peuvent pas être simplement reproduits.
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口
#美启动对伊经济孤立，油价为何回落？
#Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 目前$SOL 已经重新站上 $100，8月25日盘中一度突破 $103，近7天涨幅接近 35%；同期 BTC 一周涨超25%、ETH涨超30%，所以这次SOL上涨既有自身催化，也有整个币圈风险偏好回暖的因素。 兄弟们，SOL这波是真的猛！ 短短一周，SOL涨幅接近35%，直接重新站上100美元，甚至一度冲到103美元附近。 很多人可能会问：SOL为什么突然涨这么多？ 我觉得不是单纯的“拉盘”，背后至少有这几个原因👇 1️⃣ 整个币圈都在涨，SOL属于高弹性资产 BTC重新突破8万美元，近一周涨超25%；ETH也上涨超过30%。 当市场风险偏好重新起来之后，资金往往不会只买BTC，随后就会寻找弹性更高的主流山寨。 而SOL一直是市场公认的高Beta品种，所以行情一旦启动，它的涨幅往往会明显放大。 2️⃣ ETF资金持续进场，这才是关键 这次SOL最大的不同，是机构资金开始通过ETF直接参与。 截至目前，美国现货Solana ETF累计净流入已经超过 11.6亿美元，而8月24日单日就录得约 3349万美元流入。 这意味着现在推动SOL上涨的，不只是散户情绪，还有传统资金在持续买入。 3CRYPTO may already be front-running US's next liquidity wave. Bitcoin has surged from $62k to above $81k in under a week, a 30% rally. The move began after Treasury doubled long-term bond buybacks to at least $4B per operation. Since reports of Bessent’s potential $950B TGA firepower, BTC has gained another 4.7%. If deployed, that cash would leave Treasury’s Fed account and inject liquidity into the financial system. It could support bond prices, lower yields and push investors toward stocks andLa communauté diffuse une simulation selon laquelle un seul jeton pourrait frapper une énorme quantité de stablecoins, le récit à effet de levier élevé teste les limites de l'appétit pour le risque du marché.
Le protocole tiers Quoer a simulé dans un modèle théorique l'état limite de la frappe de stablecoins avec un $CORE en garantie, les paramètres concernés ne sont pas ouverts en fonctionnement réel.
Un actif sous-jacent valant seulement 0,02 $ supportant un crédit dérivé à effet de levier très élevé, une faible perturbation de prix peut instantanément briser le coussin de sécurité des garanties.
Le récit à effet de levier stimule temporairement la préférence pour la spéculation, mais transmet aussi directement le risque potentiel de liquidation à découvert aux détenteurs au comptant.
Si l'écosystème repose sur la mise en jeu officielle et les actifs de réserve pour ancrer une liquidité réelle, le regain d'appétit pour le risque en chaîne entraînera une augmentation stable de l'efficacité de rotation des actifs.
Une légère correction du prix au comptant déclenchera une réaction en chaîne de vente aux enchères des garanties et de dé-ancrage des stablecoins en raison d'un ratio de garantie fragile.
Si la gouvernance du protocole verrouille clairement les paramètres extrêmes de garantie dans le processus ultérieur, la prime d'attente du marché pour ce type de levier de liquidité disparaîtra progressivement.
La variable la plus importante à observer dans les prochains jours est la vitesse de répartition des positions des fonds en chaîne entre les réserves natives officielles et les pools de liquidité à effet de levier élevé tiers.
#财政部拟动用TGA，长债回购能否治本？ #英伟达加码Perplexity，AI资本闭环再受审视#美启动对伊经济孤立，油价为何回落？
Je suis Cige, les États-Unis ont officiellement lancé une "action d'isolement économique" contre l'Iran, intégrant directement les actifs numériques, la technologie, l'or, l'aviation et le transport maritime dans le champ des sanctions secondaires. Bassent a déclaré que l'exécution se ferait de manière "zéro fuite", les pays concernés devant fermer les activités identifiées selon un calendrier. Le rial iranien a chuté sur le marché non officiel à un nouveau plus bas de 2 039 000 pour 1 dollar.
Mais le prix du pétrole n'a pas augmenté, il a même baissé. Le marché n'a pas considéré l'escalade des sanctions comme un choc d'approvisionnement immédiat, mais attend un résultat plus concret : si un troisième pays coopère ou non, si les sanctions peuvent vraiment bloquer le pétrole et les flux financiers iraniens. Si ce n'est qu'une extension de la liste des sanctions, l'impact sur le prix du pétrole est limité. Si on commence à saisir des navires, geler des comptes ou sanctionner des banques, alors ce sera un véritable choc d'offre.
La liste des sanctions inclut spécifiquement les actifs numériques, c'est la première fois que le gouvernement américain, dans une guerre économique contre un État souverain, considère les actifs cryptographiques comme une voie de sanction indépendante. Le portefeuille USDT de la banque centrale iranienne a déjà été gelé une fois, cette fois c'est tout le canal qui est fermé. À court terme, c'est un signal négatif, la conformité de USDT est directement utilisée par le gouvernement pour appliquer les sanctions, le marché va réévaluer le risque des stablecoins. À moyen terme, les pays et entités sanctionnés n'ont que deux choix : soit utiliser des modes de règlement plus décentralisés, soit sortir complètement du système dollar. Quel que soit le choix, la nature non souveraine de BTC est en train d'être validée.
$BTC $ETH $BZ #TreasuryBuybackTest
Les rachats de bons du Trésor peuvent rendre le marché obligataire plus fluide. Ils ne peuvent pas faire disparaître le problème de la dette américaine. Doubler le plafond des rachats d'obligations à long terme peut réduire la volatilité, mais les déficits, l'émission massive et l'inflation déterminent toujours ce que les investisseurs exigent pour prêter sur 30 ans. C'est la distinction que je surveille. Une meilleure liquidité peut calmer les marchés sans créer de l'argent moins cher. Si les rendements à long terme restent élevés de toute façon, les actions, l'or et BTC pourraient toujours devoir s'ajuster.$ETH Ces derniers jours, ce qui mérite le plus d'attention, ce n'est pas combien il a augmenté, mais le fait qu'une même zone de résistance ait été testée à plusieurs reprises sur un intervalle complet de 4 heures, sans qu'une clôture au-dessus ne soit jamais réalisée ; parallèlement, selon les statistiques de Farside, les produits ETH américains ont enregistré des entrées nettes pendant 6 jours de bourse consécutifs, totalisant environ 808 millions de dollars, mais la vitesse d'entrée a ralenti ces trois derniers jours.
Voici le paradoxe actuel : le prix tente de s'imposer à la hausse, les flux spot restent positifs, mais l'accélération des nouveaux achats ne se poursuit pas. Les produits dérivés ne montrent pas non plus une perte de contrôle unilatérale typique — dans l'échantillon Bitget, les comptes longs sont nettement plus nombreux, mais la taille des positions est presque équilibrée. Mon jugement reste plutôt haussier, mais l'hypothèse "rotation des positions à un niveau élevé terminée" est pour l'instant à vérifier.
Le point clé du scénario principal est une clôture complète de 4 heures au-dessus de 2 550, suivie d'un premier repli qui ne retombe pas dans la zone de résistance ; sans cela, je préfère attendre et considérer la montée comme un test de résistance dans une fourchette. Si une clôture complète de 4 heures casse en dessous de 2 355, la structure de relèvement des creux ne tiendra plus, et j'accepterai alors une digestion plus profonde sans chercher à justifier une chute.
La prochaine mise à jour portera sur une seule question : si les entrées spot continuent de ralentir, ETH pourra-t-il transformer la résistance en support ? À quel moment considèrerez-vous cela comme confirmé ?Nouveau plus haut en 8 ans à 888, une hausse fulgurante de 60 % en une semaine, une capitalisation boursière dépassant 14 milliards, des positions perpétuelles à 1,7 milliard de dollars — mais tout juste maintenant, le prix de ZEC oscille violemment autour de 850, le taux de financement explose, double explosion des positions longues et courtes. Cette vague est-elle le point de départ de la « révolution des cryptomonnaies privées » ou un coup de pouce des baleines pour vous faire reprendre à un plus haut en 8 ans ?
D'un côté :
Grayscale Zcash ETF progresse continuellement, premier ETF au comptant sur une cryptomonnaie privée
Cassure de l'épaule-tête-épaule hebdomadaire, confirmation d'un retournement majeur
Institutionnalisation de l'exploitation minière, forte position des Winklevoss
Mise à niveau Ironwood + vote NU7, écosystème actif
Le récit de la confidentialité prend de plus en plus de valeur à l'ère de la surveillance par IA
De l'autre côté :
Hausse de 60 % en une semaine, 70 % en un mois, surachat sévère
RSI entre 80 et 88, historiquement chaque fois à ce niveau suit une correction
Coût institutionnel entre 300 et 400, 850 est une zone de prise de bénéfices
Les attentes liées à l'ETF sont en partie intégrées, risque de « vendre la nouvelle »
Risque réglementaire : les cryptomonnaies privées restent toujours une cible
Tout actif qui double à court terme doit digérer. Soit consolidation latérale en attendant la remontée des moyennes mobiles, soit correction directe de 30 à 50 %.
ZEC ressemble maintenant à SOL en 2021 —
Passé de 5 à 50, tout le monde disait « trop cher », puis il est monté à 200. Mais quand il est redescendu à 20, ce sont les mêmes qui ont le plus critiqué.
Le jour où 888 est franchi, vous réaliserez :
Ce n’est pas que ZEC ne fonctionne pas, c’est que vous achetez toujours au plus haut et vendez au plus bas. #Strategy increase issuance to expand cash, BTC allocation rhythm under focus The man who once frantically bought has completely changed. Previously, Saylor's approach was "financing → buying coins → refinancing → buying coins again," a high-leverage perpetual motion cycle. Now it has become "financing → hoarding cash → paying interest → waiting for opportunities." Why the change? Neither interest nor stock price allows him to continue recklessly. With 840,000 BTC at an average price of 75,385,#财政部拟动用TGA，长债回购能否治本？
Face à la forte hausse des rendements des obligations américaines à long terme qui provoque des turbulences sur le marché, le Trésor américain prévoit d'utiliser le solde en espèces du TGA (compte général du Trésor) pour étendre le rachat d'obligations à long terme, tentant ainsi d'atténuer la pression sur la liquidité par des mesures administratives.
Mais cette série de mesures peut-elle vraiment débloquer la situation critique des obligations américaines ?
Libération à court terme d'un coussin de liquidité : utiliser les fonds du TGA pour racheter sur le marché ouvert des anciennes obligations moins liquides peut effectivement injecter à court terme une partie de liquidité dans le système bancaire, faisant baisser le rendement des obligations américaines à 30 ans.
Une manœuvre financière qui traite les symptômes sans résoudre le problème : les fonds du TGA sont essentiellement des dépôts fiscaux existants du gouvernement, utiliser ces dépôts pour racheter des obligations revient à gérer les actifs et passifs en déplaçant de l'argent d'une poche à l'autre, sans pouvoir compenser les déficits budgétaires de plusieurs milliers de milliards de dollars ni l'afflux massif d'émissions obligataires.
Une fenêtre de répit côté actif : la baisse temporaire des taux à long terme soulage momentanément la pression sur les valorisations des marchés actions et cryptomonnaies, mais
si le déséquilibre entre l'offre et la demande persiste, le niveau central des taux à long terme restera difficile à faire baisser.
Selon vous, combien de temps le Trésor peut-il soutenir les obligations américaines grâce au TGA ? Les taux à long terme ont-ils vraiment atteint leur sommet ?
$TLT $BTC $XAU #美债 #TGA #流动性 #财政部 #宏观经济 BTC가 움직이고, 알트코인은 여전히 멈춰 있다는 관성은 이미 시장의 합의가 됐지만, 그 합의가 언제 깨질지가 지금의 핵심 변수다. 표면적으로는 자금이 BTC와 ETH로 쏠리고, 알트코인은 소외되는 구조가 뚜렷하다. 그러나 정작 가격이 반영하고 있는 것은 "자금이 못 넘어온다"가 아니라 "아직 넘어올 필요가 없다"는 시장의 판단이다. - BTC가 80K 달러에 근접했고, ETH는 2.5K 달러선을 유지하고 있다. - LAB, BEAT, H, KAITO 등 주요 알트코인은 거의 움직임이 없다. - 미국 현물 BTC 및 ETH ETF 주간 유입은 약 26억 달러에 달한다. 이 데이터가 말해주는 구조는 단순하다. 기관 자금이 지수형 자산인 BTC와 ETH에 먼저 포지션을 쌓고 있고, 알트코인으로의 회전은 아직 시작되지 않았다. 시장은 지금 위험선호 확장보다 리스크 프리미엄 축소를 먼저 거래하고 있다. 문제는 이 흐름이 언제, 어떤 조건에서 알트코인으로 전이되는가다. 상승 시나리오와 무효화#Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注
Cet homme qui achetait frénétiquement autrefois a complètement changé.
Avant, la stratégie de Saylor était « financement → achat de crypto → refinancement → nouvel achat », un moteur perpétuel à effet de levier élevé. Maintenant, c'est devenu « financement → accumulation de liquidités → paiement des intérêts → attente d'opportunités ».
Pourquoi ce changement ? Les intérêts et le cours de l'action ne lui permettent plus de foncer tête baissée.
Avec une moyenne de 75385 pour 840 000 BTC, la perte latente dépasse 10 milliards selon le prix actuel. Chaque année, il doit encore payer 1,76 milliard en dividendes et intérêts. Continuer à acheter sans réfléchir comme avant n'est pas de la foi, c'est chercher la mort.
Il a donc d'abord désamorcé cette bombe des « charges d'intérêts » pour se donner plus de temps.
L'impact sur le marché crypto est double.
Premièrement, le plus fervent acheteur du marché s'est arrêté, ce qui pèse sur le sentiment à court terme. Ces dernières années, on avait l'habitude que Saylor lance des ordres chaque semaine et achète continuellement, cette attente n'existe plus. Mais ce n'est pas un signe de fin de marché haussier, il n'a jamais vendu au creux, il a juste changé de mode de vie.
Deuxièmement, à moyen et long terme, c'est plutôt une bonne chose. L'ancien cycle à effet de levier élevé, une fois rompu, provoquait des explosions en chaîne. Maintenant, avec 5,1 milliards en liquidités et 840 000 BTC, la base est plus solide. Il dit lui-même qu'il ne sera pas forcé de vendre à un prix défavorable. Il peut survivre sans vendre, ses BTC ne feront que prendre de la valeur.
Qu'en pensez-vous ?
$BTC $ETH #交易之声：你的经验值得被听到 Après des années de hauts et de bas dans le monde des cryptomonnaies, depuis le krach du 312, le retrait du 519 jusqu'à l'effondrement de FTX, j'ai vu trop de façons différentes de quitter le marché. En trading, qu'est-ce qui est plus difficile : prendre ses profits à temps ou couper ses pertes à temps ? Ma réponse est claire : dans le monde des cryptos, prendre ses profits à temps est bien plus difficile que couper ses pertes à temps. Ce n'est pas que couper ses pertes soit facile, mais prendre ses profits implique de lutter contre des choses plus insidieuses, plus mortelles, et cela teste davantage la véritable qualité d'un trader. Commençons par couper ses pertes. Les traders crypto ne sont pas étrangers à la « coupe de viande ». Les leviers élevés et la forte volatilité amplifient exponentiellement le coût des erreurs, ce qui devient un mécanisme brutal de pression : si vous ne coupez pas vos pertes, la liquidation est inévitable. En dix ans, j'ai intégré la coupure des pertes dans ma mémoire musculaire : dès l'ouverture d'une position, je fixe un stop loss, et dès qu'il est atteint, je sors, sans poser de questions. Couper ses pertes va à l'encontre de la nature humaine, mais au moins c'est une ligne claire, une douleur contrôlable et intérieure. Se tromper dans son jugement n'est pas effrayant, et une fois l'erreur reconnue, couper ses pertes devient une libération, la limite du contrôle des risques. Prendre ses profits est une guerre d'une autre dimension. La superstition la plus toxique dans le monde des cryptos est le récit de l'enrichissement rapide. Vous prenez vos profits lors d'une forte hausse, par exemple Bitcoin passe de 50 000 à 60 000, vous vous dites que sécuriser vos gains est la bonne décision, mais ensuite il grimpe jusqu'à 100 000. Sur les réseaux sociaux, tout le monde acclame ceux qui tiennent bon sans jamais vendre, et votre prise de profits rationnelle est instantanément perçue comme un manque de compréhension. Cette anxiété de manquer une opportunité est plus torturante que la perte : perdre, c'est perdre ce que l'on a, manquer, c'est la douleur illusoire de ce qu'on aurait dû avoir mais qu'on a raté. En finance comportementale, cela s'appelle le post...🐂 Les trois moteurs de cette hausse (pourquoi OKB est la crypto-monnaie de plateforme en tête) $OKB 1. Côté offre : la plus grande destruction de l'histoire + verrouillage permanent de l'offre totale En août 2025, OKX détruira définitivement environ 65,26 millions de OKB en une seule fois, réduisant l'offre totale de 300 millions à 21 millions, et supprimera définitivement les droits d'émission supplémentaire et de destruction manuelle, adoptant un modèle d'offre fixe similaire à celui du Bitcoin. Qu'est-ce que cela signifie ? - La circulation diminue soudainement d'environ 75 %, déclenchant instantanément une attente de rareté absolue - Toute augmentation marginale de la demande sera amplifiée en élasticité des prix par une offre extrêmement limitée de 21 millions - Cela crée une différence narrative avec le modèle de BNB qui dépend des rachats et destructions trimestriels 2. Côté demande : réalisation des données de l'écosystème X Layer OKB n'est plus un "coupon de réduction sur les frais", mais le seul jeton Gas du réseau de couche 2 X Layer : - La TVL DeFi de X Layer dépasse 117 millions de dollars, avec une croissance de près de 10 fois en six mois - L'émission de stablecoins dépasse 2 milliards de dollars, entrant dans le top dix des blockchains publiques mondiales - Plus de 4,2 millions d'adresses actives, plus de 400 millions de transactions en chaîne - Les protocoles majeurs comme Aave, Uniswap sont déjà déployés - Le volume de transactions des actions tokenisées xStocks sur X Layer a dépassé celui de Solana et Ethereum - Le USDC natif de Circle a été intégré le 7 août Beaucoup de gens négligent une réalité : après une même phase de hausse, la logique de consolidation de BTC et ETH est complètement différente.
$BTC voit une grande partie de ses jetons en état de dormance à long terme. Après une forte hausse, les gros détenteurs préfèrent généralement conserver et observer, sans vendre massivement. Le recul provient surtout des liquidations liées aux leviers sur contrats, ce qui rend la baisse plus modérée. La liquidité des jetons ETH est beaucoup plus élevée. Après une forte montée, les profits à court terme et les jetons débloqués de staking s’échappent en masse, même si le marché global ne se dégrade pas nettement, $ETH subira une correction indépendante.
C’est ce qui rend la phase haute si pénible : le marché semble stable, mais la correction sur ETH dépasse les attentes. Ne présumez pas la résistance d’ETH en vous basant simplement sur la résistance de BTC. En phase de consolidation haute, le support d’ETH est plus fragile. Pour les opérations à effet de levier, il faut différencier les positions et les seuils de stop-loss entre les deux cryptos, on ne peut pas appliquer les mêmes paramètres uniformément.
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？ #Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #财政部拟动用TGA，长债回购能否治本？ Bonsoir à tous !
$BTC BTC Bitcoin
L'offre a une limite stricte de 21 millions, avec un mécanisme de réduction de moitié qui fixe le rythme de la déflation, la nouvelle offre de jetons continue de se contracter, c'est le seul actif parmi les trois dont la quantité totale est verrouillée. Il s'agit d'un actif de type marchandises, similaire aux matières premières, dont la valeur provient de la rareté et du consensus, sans variable d'émission supplémentaire.
La contrainte d'offre est sa plus grande barrière défensive, quel que soit le marché haussier ou baissier, la pression de vente nouvelle est prévisible. Les institutions valorisent cet aspect, le considérant comme un outil de couverture des risques dans leur portefeuille. Son inconvénient est l'absence de rendement intrinsèque, le prix est entièrement déterminé par la demande externe. En fin de marché haussier, il y a un coût d'opportunité, car lorsque le marché est en effervescence, les fonds se dirigent vers des cryptos avec une histoire écologique ; mais en cas de panique, l'offre limitée lui permet d'attirer des fonds refuges, avec une correction nettement moindre que ETH ou SOL.
$ETH ETH Ethereum
Pas de limite stricte d'offre totale, utilise une émission dynamique + un mécanisme de destruction des frais, en période d'activité réseau élevée il y a déflation, en période faible inflation, avec une grande élasticité de l'offre. C'est un actif mixte entre equity et marchandises, le staking génère de nouveaux jetons, tandis que les L2 entraînent une redistribution des frais, modifiant directement l'échelle de destruction.
La dualité de l'offre est très marquée : quand la chaîne est prospère, la destruction dépasse l'émission, le jeton est en déflation, ce qui est favorable à la valorisation ; quand l'activité baisse, l'émission domine, ce qui équivaut à une dilution cachée. Il est à moitié comme BTC en quête de rareté, à moitié comme une action technologique, créant de la valeur par l'écosystème. Cette nature mixte provoque des fluctuations : les institutions veulent l'inclure, mais sont perturbées par l'inflation et les questions de qualification de la SEC. L'offre n'est pas figée, les changements à long terme dépendent fortement du développement de l'écosystème, avec une incertitude plus élevée que BTC.
$SOL SOL (Solana)
L'inflation est la plus évidente, le déverrouillage des jetons et les récompenses de staking augmentent continuellement l'offre en circulation, sans mécanisme de destruction déflationniste, en émission nette permanente. C'est un actif à haut risque de croissance, plus proche d'une action technologique en phase initiale.
Pendant la phase de développement rapide du réseau, le marché ignore l'inflation, la performance des transactions et l'explosion de l'écosystème ; mais en cas de faiblesse, la pression de vente due à l'émission continue amplifie la baisse. La part du staking est bien inférieure à ETH, beaucoup de jetons peuvent rapidement entrer sur le marché secondaire. Son paradoxe central : l'écosystème a besoin d'une émission continue pour inciter développeurs et validateurs, mais cette émission exerce une pression baissière à long terme sur le prix. Seule une explosion des revenus on-chain, capable de compenser la dilution inflationniste, peut absorber la pression de l'offre ; sinon, l'émission deviendra une ligne sombre qui freine la valorisation à long terme.
Différences essentielles d'offre entre les trois : l'offre de BTC est figée ; celle d'ETH fluctue dynamiquement avec l'écosystème ; SOL est alimenté par une émission continue pour soutenir l'écosystème. Dans le contexte actuel, le risque d'offre n'est pas encore pleinement valorisé, et lorsque le marché haussier se refroidira, les cryptos avec une plus grande élasticité d'offre subiront une pression de correction plus forte. $SNDK L'histoire de SanDisk n'est racontée qu'à moitié
La narration de l'industrie du stockage est en train de changer de vitesse, mais la plupart des gens ne s'en sont pas encore rendu compte.
Un ami qui travaille dans l'industrie du stockage depuis dix ans a raconté une histoire : en 2019, il a acheté SanDisk pour la première fois, à l'époque le cours de l'action était un peu plus de 20, avec un PER de seulement 5 fois. Les analystes disaient que la NAND était cyclique, que si elle montait, elle devait redescendre. Il les a crus, a gagné 30 % puis est parti. Aujourd'hui, SanDisk est à 1 493, avec une hausse de 529 % depuis le début de l'année, et une multiplication par 70 en 7 ans.
Il a dit : l'erreur qu'il a faite à l'époque, c'était de considérer SanDisk comme une action cyclique. Mais la logique du stockage a changé. Avant, la demande de NAND venait des téléphones et des PC, si les téléphones ne se vendaient pas, la NAND était en surplus. Maintenant, la demande vient de l'inférence IA, chaque inférence génère des données, et ces données doivent être stockées. Ce n'est pas une fluctuation cyclique, c'est une croissance structurelle.
Le KOSPI a chuté de 30 % depuis son pic de juin, Samsung et SK Hynix représentent plus de 53 % de la capitalisation boursière du KOSPI. Les fonds à effet de levier en Corée sont en train de réduire leur levier, mais SanDisk NBM a verrouillé 67 % de la capacité. Voir le stockage IA avec une mentalité d'action cyclique est la plus grande différence de perception de ce marché.
Conclusion : haussier à moyen terme. La correction est une opportunité, pas un risque. Acheter par tranches en dessous de 1 400 $, la production en volume de HBF est le prochain catalyseur.
#财政部拟动用TGA，长债回购能否治本？