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$BTC 77000 dollars
J'ai commencé à racheter les positions que j'avais réduites auparavant
BTC est maintenant revenu aux alentours de 76800–77000 dollars.
Cette baisse n'est en fait pas une surprise.
Le prix du pétrole $CL a atteint environ 110 dollars, le rendement des obligations américaines à 10 ans approche les 5 %, et le marché a un temps évalué à près de 70 % la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base en septembre. Hier, le PPI n'a pas vraiment rassuré le marché.
Mais je dois bien distinguer une chose :
Un risque macroéconomique accru ne signifie pas que BTC est déjà entré dans un nouveau marché baissier.
J'avais réduit mon effet de levier et mes positions justement pour attendre que les risques liés aux données fassent baisser le prix avant d'acheter.
Maintenant que le niveau autour de 77000 est très proche de la zone clé à 76000 que je surveille, je ne vais plus rester complètement à l'écart.
J'achète d'abord la moitié.
Si le CPI continue de faire chuter $BTC jusqu'à 76000 voire un peu en dessous temporairement, j'utiliserai la moitié restante.
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 Les tensions dans la mer Rouge reprennent, les forces houthis harcèlent les navires et attaquent également les installations énergétiques saoudiennes. Les routes maritimes sont en danger, les inquiétudes concernant l'approvisionnement en énergie s'étendent du détroit d'Ormuz à la mer Rouge. Trump a déclaré que le prix du pétrole pourrait baisser après les élections de mi-mandat de novembre, mais aucune mesure de cessez-le-feu ou d'augmentation de la production n'a encore été annoncée. Par conséquent, le prix élevé de l'énergie persiste, risquant de dépasser les attentes du marché.
Bien que le marché du pétrole brut ait chuté de plus de 30 %, la bataille entre acheteurs et vendeurs autour du seuil des cent dollars fait rage. Le prix élevé du pétrole pousse les anticipations d'inflation à la hausse, la probabilité d'une hausse des taux en septembre est d'environ 70 %, ce qui pèse sur les actifs à risque.
Du côté de BTC, la pression à court terme est évidente. La hausse des prix du pétrole combinée aux attentes de hausse des taux fait baisser la valorisation des actifs à risque, le coût d'emprunt augmente, ce qui réduit l'attrait des actifs sans intérêt comme le Bitcoin.
Mais à moyen et long terme, plus l'inflation énergétique est tenace, plus la confiance dans les monnaies fiduciaires s'érode. BTC, en tant qu'actif dur non contrôlé par une souveraineté, voit son récit renforcé à plusieurs reprises.
Ce soir, l'IPC est l'élément clé pour le marché à court terme. Si les données d'inflation restent élevées, combinées au diesel approchant les 6 dollars, l'anxiété inflationniste continuera de croître, et BTC testera probablement la zone des 75 000. Si l'inflation sous-jacente baisse de manière inattendue et que les attentes de hausse des taux diminuent, BTC aura alors une chance de rebondir. Le conflit géopolitique n'est qu'une perturbation externe, la tendance finale dépendra des données d'inflation. #红海风险扩大，百美元油价再现 Analyse de la valeur prospective de UNI en tant que réseau de liquidité pour tous les actifs
Positionnement clé
Uniswap ne vise pas seulement à être une plateforme d'échange de tokens cryptographiques, mais à créer un réseau de liquidité universel, sans permission, programmable et inter-chaînes.
Théoriquement, les tokens cryptographiques, stablecoins, MEME coins, RWA (actifs tokenisés du monde réel), et actifs institutionnels conformes peuvent tous se connecter à ce réseau pour effectuer des échanges et fournir des liquidités, permettant à tout actif d'avoir une liquidité en chaîne 24h/24 sans dépendre de la validation ou des frais élevés des échanges centralisés.
Le module V4 Hooks modulaire + Unichain couche 2 + pools permissioned sont les trois piliers technologiques pour réaliser un "réseau de liquidité pour tous les actifs".
✅ Points forts de la valeur stratégique
1. Réduction drastique des barrières à la création de marchés d'actifs, libérant une énorme liquidité pour les actifs de niche
Les coûts élevés, les longs délais et la sélection stricte des échanges centralisés empêchent de nombreux actifs petits et de niche d'avoir un marché.
UNI permet la création de pools sans permission, n'importe qui peut créer un marché de liquidité pour n'importe quel actif avec un coût marginal très faible.
Le volume de trading de stablecoins de 43,4 milliards de dollars au deuxième trimestre prouve que la plus grande voie de capitaux pour les actifs stables est déjà opérationnelle ; sur cette base, on peut intégrer MEME, tokens natifs de projets, obligations, fonds, actions tokenisées, etc., formant un réservoir de liquidité pour tous types d'actifs.
2. V4-Hooks programmable, compatible à la fois avec les pools publics sans permission et les pools permissioned institutionnels
- Pools ordinaires : conservent la nature DeFi sans permission, destinés aux utilisateurs ordinaires, adaptés aux actifs natifs cryptographiques ;
- Pools permissioned : intègrent une validation de conformité via Hooks, n'autorisant que les investisseurs qualifiés, pour accueillir des fonds tokenisés institutionnels comme ceux de BlackRock BUIDL, obligations RWA.
Un réseau sous-jacent unique servant à la fois les particuliers et les institutions, conciliant innovation libre et conformité réglementaire, ouvrant la porte à la tokenisation des actifs financiers traditionnels, c'est l'avantage clé qui distingue ce DEX.
3. La couche 2 Unichain comble les lacunes de performance, supportant la circulation massive de tous les actifs
Le coût élevé du gas sur la chaîne principale Ethereum freinait les transactions importantes, fréquentes et les actifs RWA.
La couche 2 Unichain réduit le gas, augmente le débit, permettant à une grande variété d'actifs d'être échangés, rééquilibrés et arbitrés à faible coût, augmentant la capacité du réseau de liquidité d'un niveau.
Les fonds en stablecoins et RWA institutionnels peuvent se déposer massivement sur Unichain, renforçant les revenus de frais du protocole.
4. Boucle de capture de valeur formée : plus il y a d'actifs et d'échanges, plus les revenus et la destruction de UNI sont importants
Après l'activation des frais UNIfication, une partie des frais de transaction générés par tous les actifs du réseau retourne au protocole, entrant dans le contrat TokenJar pour rachat et destruction.
Plus il y a de types d'actifs et de volume total d'échanges → plus les frais du protocole augmentent → plus la destruction est importante.
Si la tokenisation RWA se déploie à grande échelle, avec un grand nombre d'actifs réels connectés au réseau, cela apportera un volume de transactions supplémentaire, amplifiant encore la dynamique de flux de trésorerie, faisant évoluer le token UNI d'un simple token de gouvernance à un certificat de droits pour un réseau de liquidité multi-actifs.
5. Routage de liquidité inter-chaînes, devenant la base de liquidité unifiée dans un monde multi-chaînes
Plusieurs chaînes EVM sont déjà déployées, avec le protocole de trading UniswapX, les actifs inter-chaînes peuvent être routés et appariés sur le réseau UNI, sans être limités à une seule blockchain.
À l'avenir, peu importe sur quelle chaîne un actif est déployé, il pourra utiliser la liquidité UNI, devenant une infrastructure publique de liquidité pour tout l'écosystème DeFi.📉 Cette baisse de BTC n'est pas seulement un ajustement technique, mais la convergence simultanée de trois pressions macroéconomiques.
① Le PPI devient le déclencheur direct
Le PPI américain d'août est de 5,4 % en glissement annuel, le PPI de base reste élevé. Après la publication des données, BTC est rapidement passé de plus de 79 000 à moins de 77 000, ce qui montre que le marché est nettement plus sensible à l'inflation.
② La situation entre les États-Unis et l'Iran + la hausse des prix du pétrole
Les conflits géopolitiques font grimper le prix du pétrole brut, qui a dépassé 100 dollars, ce qui ravive les craintes du marché sur la chaîne « énergie → inflation → resserrement prolongé », mettant naturellement les actifs à risque sous pression.
③ Les attentes de hausse des taux + la hausse des rendements des bons du Trésor américain
Les attentes de hausse des taux en septembre se renforcent nettement, le rendement des bons du Trésor à 30 ans dépasse 5,35 %. Lorsque le taux sans risque continue d'augmenter, l'appétit pour le risque des capitaux envers des actifs très volatils comme BTC et ETH diminue.
Le point central n'est donc pas « pourquoi BTC chute soudainement », mais que la macroéconomie resserre simultanément les attentes de liquidité.
À court terme, l'attention se porte sur la capacité de BTC à tenir entre 76 000 et 77 000. S'il tient, une reprise est encore possible ; en cas de rupture avec volume, il faudra surveiller la zone 74 000–75 000.
Ne pas deviner le creux, ne pas vendre à découvert, attendre la confirmation du prix.
#BTC现货ETF连续流出 #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #OKX预言家：来星球玩预测 📝 Partage du jour
Les revenus du cloud AI d'Oracle explosent de 121 %, mais les actions des puces chutent d'abord par respect
Le rapport financier d'Oracle a fait sensation — chiffre d'affaires du T1 à 19,35 milliards, au-delà des attentes, les revenus de l'infrastructure cloud ont bondi de 121 % en glissement annuel, les obligations contractuelles restantes atteignent 664 milliards, avec une hausse post-marché dépassant 9 %. Jensen Huang ajoute : les dépenses en infrastructure AI sont prévues entre 3 et 4 trillions d'ici 2030.
Mais le marché n'a pas suivi. L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a clôturé en baisse de 2,66 %, Intel a chuté de plus de 5 %, AMD de plus de 3 %, SK Hynix ADR de plus de 5 %, Micron et SanDisk de plus de 4 %. Le marché japonais et coréen a continué de chuter à l'ouverture, Kioxia a perdu 6,6 %.
La logique est très déconnectée : l'histoire de la demande AI devient de plus en plus solide, mais les actions des puces voient leur valorisation s'effondrer. Le PPI dépasse les attentes + le prix du pétrole dépasse les 100, la probabilité de hausse des taux grimpe à 71,3 %, les actions de croissance à forte valorisation sont les premières à souffrir.
Mon analyse : les données d'Oracle montrent que les dépenses en capital AI ne se sont pas arrêtées, la logique à long terme du stockage et de la puissance de calcul reste intacte. Mais à court terme, les attentes de hausse des taux pèsent lourdement, la volatilité des actions des puces sera importante. Attendons la publication du CPI pour voir si le marché abat d'abord les valorisations ou reconnaît d'abord la logique.
#财报观察员：甲骨文AI云收入增121% #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #日银年内再加息成焦点 Mercredi, lors de l’AMA, j’ai discuté avec les experts de l’orientation future des thèmes de l’IA, des applications changeantes de l’AGI, des tendances matérielles et de l’avenir, et j’ai également abordé la question des rendements des bons du Trésor américain à 10 ans approchant les 5 %. #财报观察员 : Les revenus cloud d’Oracle en IA ont augmenté de 121 %. J’ai une fois de plus suivi la logique centrale de toute la saison des résultats du deuxième trimestre américain : les facteurs macroéconomiques déterminent si votre argent est cher, tandis que les fondamentaux des micro entreprises vous permettent de décider si vous souhaitez payer ou non les valorisations actuelles. En discutant de la hausse des rendements des bons du Trésor américain à 10 ans, Le soir du 9, le ministère des Finances a officiellement annoncé le quota détaillé pour les opérations de dépôt inversé d’obligations à long terme. À l’époque, je pensais d’abord examiner les détails des opérations de dépôt inversé, puis de voir la réaction du marché après l’augmentation initiale du quota. Actuellement, la liste des reprises inversées du ministère des Finances peut atténuer les problèmes de liquidité à long terme sur le long terme, et théoriquement, maintenir un rachat unique de 6 milliards de RMB + réduire l’émission d’obligations à long terme peut freiner les taux d’intérêt à long terme. Cependant, la réalité est qu’à court terme, le marché fait face à une forte probabilité de hausses de taux + prix élevés du pétrole + d’attentes d’inflation élevées + déficits gouvernementaux élevés + Les échecs diplomatiques de Trump sont dus à de multiples incertitudes. Les acheteurs d’obligations à long terme manquent de confiance. L’enchère du Trésor sur 30 ans d’hier montrait que les acheteurs achetaient, mais qu’ils avaient besoin de prix à long terme plus bas pour être prêts à acheter. Clairement, à court terme, les contrôles politiques de Becent ne peuvent toujours pas changer la situation de la hausse des taux à long terme. Actuellement, la probabilité d’une hausse des taux en septembre est proche de 70 %, et ce soir, il devra faire face à un nouveau test de l’IPC. Une fois que la probabilité dépassera 70 % à 80 %, le marché préviendra encore une hausse des taux, et les rendements à long terme continueront de grimper. La semaine prochaine, le 16 septembre, si Wash ouvre la voie...🚨 La pression à court terme sur $BTC n'est pas encore complètement relâchée !
Le Bitcoin est tombé en dessous de 77 000 $, ce qui ressemble actuellement davantage à une prise de bénéfices et un nettoyage de levier après une hausse précédente, et ne peut pas encore être défini comme un renversement de tendance majeur.
La pression principale derrière cette baisse provient de trois aspects :
① L'IPP américain a augmenté de 5,4 % en glissement annuel, ravivant les inquiétudes inflationnistes ;
② Le rendement des bons du Trésor américain continue de grimper, le 10 ans s'approchant un moment de 5 %, renforçant les attentes de hausse des taux ;
③ Les fonds des ETF spot BTC ont connu des sorties, avec environ 120 millions de dollars nets sortis le 9 septembre, ce qui pèse sur l'appétit pour le risque.
Parallèlement, les positions longues à effet de levier sont rapidement liquidées, avec plus de 500 millions de dollars liquidés lors de la dernière baisse, et les altcoins ont généralement chuté davantage que le BTC, indiquant un déplacement clair des capitaux vers la défense.
📌 Niveaux clés à court terme :
Support : 75 500 $–76 500 $
Résistance : 79 800 $–80 500 $
Forte résistance : autour de 82 000 $
Ce qui déterminera vraiment la direction à venir, ce sont toujours l'IPC américain et la réunion FOMC de la semaine prochaine.
Si l'IPC reste élevé, le BTC pourrait continuer à tester les supports inférieurs ; si les données d'inflation sont inférieures aux attentes, le marché pourrait connaître une rapide reprise.
Cela ressemble davantage à un ajustement piloté par les données macroéconomiques qu'à une fin définitive de la tendance.
#BTC #Bitcoin #BTCETF #Crypto #CPI #FOMCLe rendement des bons du Trésor américain à 10 ans est déjà à 4,95 %, ce qui, pour BTC, implique une logique à court terme très directe : le rendement des bons du Trésor approchant les 5 %, le coût du capital augmente et l'attrait des actifs sans intérêt est affaibli.
La probabilité d'une hausse des taux est montée à 70 %, l'appétit pour le risque est réprimé, et des sorties de BTC au comptant ont également été observées. Si l'IPC dépasse à nouveau les attentes, le bitcoin pourrait à court terme continuer à descendre vers les environs de 75 000.
Le risque de monétisation de la dette s'amplifie également ; si un rendement de 5 % n'attire pas de capitaux à long terme pour reprendre le flambeau, il faudra finalement compter sur la Fed ou le Trésor pour assurer le soutien, ce qui accélérera la dégradation de la confiance dans le dollar. Le récit de BTC en tant qu'actif non souverain sera au contraire renforcé dans cette chaîne.
$BTC $ETH $ZEC #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 Le niveau hebdomadaire reste incontesté dans un marché baissier. Il est important de distinguer un « marché baissier technique » du « début d’une nouvelle vague de baisses » — ces deux choses ne peuvent plus être assimilées aujourd’hui. Trois preuves 1️solides ⃣ Position : Toujours en dessous de toutes les moyennes mobiles à long terme. En baisse de 39 % par rapport à l’ATH de 126 173 $ (bien au-dessus du seuil de 20 % de la SEC), moyenne mobile sur 365 jours autour de 101 448 $, prix actuel 76 909 24 % en dessous, moyenne mobile sur 50 semaines autour de 81 800 $ (Galaxy donne une ligne de confirmation haussière), écart de prix actuel de 6 % 2️⃣ Le rebond n’a récupéré que 28 % du creux du cycle de 57 750 $ à 76 909 $, soit seulement 28 % de cette vague de baisse (68 424 $), bloqué dans la zone faible de rebond entre 0,236 (73 898 $) et 0,382 (83 888 $). 0,382 n’a même pas été touché, donc ce n’est pas vraiment un renversement de tendance. [eos]⃣ 3️Du point de vue du graphique hebdomadaire, 126 173 $ → 57 750 $ sont la principale tendance baissière (-54 %) ; maintenant le rebond commence à 57 750 $. Les sommets majeurs continuent de descendre les uns après les autres. Mais il y a un détail que vous avez peut-être manqué : KDJ hebdomadaire : K 75,8 / D 66,9 / J 93,6 K est au-dessus de D, le croix doré est toujours en vie — indiquant que la tendance hebdomadaire au rebond est toujours en cours et pas terminée. Mais la valeur J 93,6 est entrée surachetée, indiquant que le rebond entre dans une phase avancée et que l’espace se comprime.Après la présentation officielle du premier iPhone Duo à écran pliable d'Apple, le cours de l'action Apple a bondi de 3,56 % en une seule journée, atteignant un pic intrajournalier à 326,74 dollars, pour finalement clôturer à 326,57 dollars, avec une capitalisation boursière qui a franchi la barre des 4,76 billions de dollars.
Beaucoup se demandent comment une hausse de seulement 3 % peut entraîner une augmentation de près de 160 milliards de dollars de la capitalisation boursière ? Du point de vue de la logique fondamentale des marchés financiers, il ne s'agit pas simplement d'un engouement pour un nouveau téléphone, mais d'une réévaluation par Wall Street de la courbe de croissance des activités d'Apple.
Réévaluation de la prime de valorisation
Auparavant, le marché craignait généralement qu'Apple prenne du retard face à ses concurrents dans le déploiement des écrans pliables et de l'IA, ce qui maintenait le cours de l'action dans une fourchette de 300 à 315 dollars. L'iPhone Duo, positionné dans la gamme ultra haut de gamme à 1999 dollars, ouvre la possibilité d'une augmentation de la marge brute unitaire et du prix de vente moyen (ASP), dissipant directement les inquiétudes des institutions quant à un plafonnement de la croissance matérielle.
Confirmation des attentes
Les investisseurs ont choisi de voter avec leurs pieds, valorisant la forte capacité de fidélisation du Duo auprès des clients à haute valeur nette, ainsi que les effets de débordement des abonnements Apple Intelligence à forte marge et des services écosystémiques qui suivront.
Avant la mise en vente officielle le 23 octobre, le cours de l'action $AAPL devrait probablement se stabiliser sur une plateforme haute entre 320 et 330 dollars. À court terme, une légère correction avec prise de bénéfices avant la publication des premiers chiffres de précommande n'est pas exclue.
À moyen et long terme, cette hausse établit la dynamique de rupture pour le second semestre. Tant que la capacité de production et les délais de livraison de la chaîne d'approvisionnement ne faiblissent pas au quatrième trimestre, le cours de l'action Apple pourrait atteindre de nouveaux sommets historiques dans la fourchette de 340 à 350 dollars.La récente tendance de SanDisk ne concerne en réalité pas seulement les puces de stockage, mais aussi la demande des centres de données AI. Plus le modèle est grand, plus les données sont nombreuses, plus la demande pour un stockage rapide est élevée. Tant que le marché croit que les dépenses en capital pour l'IA ne vont pas s'arrêter immédiatement, les secteurs du stockage, des serveurs et des puces ont encore des histoires à raconter.
Je pense que SanDisk n'a pas de lien direct avec BTC ou ETH, mais ils partagent une partie des mêmes sentiments du marché : la liquidité en dollars, l'appétit pour le risque des actions technologiques, et l'imagination des investisseurs pour les actifs de croissance.
Si SanDisk continue de se renforcer, cela signifie que les capitaux sont toujours prêts à acheter de l'IA et de la croissance technologique ; si le secteur technologique américain faiblit globalement, il est généralement difficile pour le marché des cryptomonnaies de rester à l'écart. BTC pourrait être relativement résistant, tandis que ETH et les altcoins auront une volatilité plus importante.
Mais il ne faut pas voir la montée du concept d'IA et considérer tous les actifs comme étant en marché haussier. SanDisk dépendra des prix et des commandes de stockage, BTC dépendra des flux de capitaux, ETH dépendra de sa capacité à suivre. Les logiques sont différentes, et au final, il faut revenir aux fondamentaux de chacun.
À court terme, je pense qu'on peut surveiller si les actions technologiques et le marché des cryptos se renforcent simultanément. Si les actions américaines, BTC et ETH augmentent ensemble avec un volume important, alors l'appétit pour le risque est vraiment de retour ; si ce n'est qu'un secteur qui monte, il ne faut pas trop s'emballer. Actuellement, tout le réseau est baissier, beaucoup envisagent une stratégie inverse d'achat. Discutons objectivement de cette approche, rendez-vous ce soir à 20h30 pour le verdict.
Le trading inverse ne consiste pas simplement à aller à l'encontre du public, l'essentiel est de voir si les baissiers ont déjà pleinement intégré les mauvaises nouvelles. BTC est déjà tombé sous 77 000, après un PPI supérieur aux attentes, la probabilité d'une hausse des taux en septembre est montée à 70%, de nombreuses positions courtes ont en fait été ouvertes depuis longtemps, le consensus baissier est déjà bien établi.
Dans ce contexte, si ce soir l'IPC est inférieur aux attentes, cela déclenchera une panique chez les vendeurs à découvert, avec une forte clôture collective des positions courtes qui poussera le prix à rebondir, c'est la logique de profit du trading inverse. Mais à condition que ce ne soit pas un piège aveugle maintenant, il ne faut pas parier. La véritable opportunité n'apparaît que dans deux scénarios : soit les données sont nettement inférieures aux attentes, soit le prix plonge rapidement puis forme une bougie claire de stabilisation, confirmant l'épuisement des forces baissières, c'est alors que tester une position longue légère devient rentable.
Le plus grand risque est que l'IPC soit supérieur aux attentes, confirmant le consensus baissier, les vendeurs à découvert renforcent leurs positions, le prix descend directement à 74 000, acheter à contre-courant devient très risqué. Ne pensez pas que parce que tout le monde est baissier, il y aura forcément un retournement, seul un démenti des attentes provoquera un rebond.
Même si vous voulez essayer, la position doit être minimale, le stop loss placé sous 74 000, en cas de rupture, sortez sans hésiter, ne gardez pas la position. Ne visez pas trop loin, ciblez d'abord la zone de résistance entre 79 000 et 80 000, prenez des profits par paliers, ne vous attendez pas à un grand retournement pour un investissement long terme. Le risque de la BOJ réside moins dans la prochaine hausse que dans le rythme qui suivra.
Avec septembre entièrement pris en compte, l'avertissement de Nakagawa sur un resserrement plus rapide rend la trajectoire de la politique plus importante que la réunion elle-même. Mon analyse : une hausse conforme aux attentes pourrait avoir moins d'impact sur les actifs à risque mondiaux que des indications qui obligeraient les traders de carry à réévaluer la durée pendant laquelle le financement en yen bon marché peut durer.
#BOJRateHikeInFocus Selon les données actuelles du marché et l'évolution des prix du pétrole, j'estime que la probabilité que l'IPC annuel des États-Unis pour août soit supérieure aux attentes (plus de 3,4 %) est relativement élevée, analyse détaillée ci-dessous :
1. La hausse des prix du pétrole est le principal moteur
En août, les prix internationaux du pétrole ont continué de rebondir, le pétrole brut WTI ayant franchi la barre des 100 dollars le baril, et les données de l'IPC américain sont fortement corrélées aux prix internationaux du pétrole ; une hausse des prix du pétrole entraîne généralement une augmentation directe de l'IPC global.
L'historique montre que la courbe de croissance annuelle de l'IPC suit les fluctuations des prix du WTI ; actuellement, le prix du pétrole est à un niveau relativement élevé après un pic, ce qui laisse présager une hausse synchronisée probable de l'IPC.
2. Les attentes du marché pourraient être conservatrices
Le marché prévoit un IPC annuel global stable à 3,4 % en août, avec un IPC de base en baisse à 2,4 %. Cependant, compte tenu de la croissance annuelle du PPI en août qui a dépassé les attentes pour atteindre 5,4 %, et de la composante du PPI directement incluse dans le PCE qui est forte, cela suggère que la performance réelle de l'IPC pourrait être supérieure au consensus.
3. Estimation des probabilités
Supérieur aux attentes (>3,4 %) : probabilité d'environ 50 % à 55 %. Les principaux soutiens sont le prix du pétrole au-dessus de 100 dollars, la transmission du PPI supérieure aux attentes, et la contribution potentiellement significative de la composante énergétique.
Conforme aux attentes (=3,4 %) : probabilité d'environ 30 %
Inférieur aux attentes (<3,4 %) : probabilité d'environ 15 % à 20 %. Le risque réside dans la chute des prix du pétrole en juin sous les 70 dollars #PPI高于预期，今晚CPI定方向 $BTC #PPI高于预期，今晚CPI定方向
Les données du PPI américain d'août ont dépassé les attentes, avec un rebond de l'inflation en amont, ce qui a directement fait grimper les anticipations de hausse des taux. Le rendement des obligations américaines à 10 ans approche le seuil de 5 %, provoquant une vague de liquidations sur le marché des cryptomonnaies, avec un plongeon rapide de $BTC. En tant qu'indicateur avancé de l'inflation, la hausse des coûts en amont inquiète le marché quant à un dépassement des attentes du CPI côté consommation.
Le CPI de ce soir sera la clé décisive, influençant directement la décision de la Fed lors de sa réunion de septembre.
Trois scénarios :
1. CPI supérieur aux attentes : la probabilité de hausse des taux augmente, le rendement des obligations continue de grimper, les actifs risqués subissent une pression, et les cryptos risquent une forte volatilité ;
2. CPI conforme aux attentes : le sentiment du marché se calme temporairement, mais les anticipations de taux élevés persistent, le marché reste volatile ;
3. CPI inférieur aux attentes : le mouvement haussier sur les taux recule, entraînant un rebond émotionnel, mais une seule donnée ne peut renverser la tendance macroéconomique.
Opinion personnelle : le PPI supérieur aux attentes a déjà alerté le marché, réduisant la marge d'erreur pour le CPI de ce soir.
1. Ne considérez pas une seule donnée d'inflation comme un signal de retournement de tendance, même si le CPI ralentit, cela ne signifie pas une baisse immédiate des taux ; une donnée chaude ne garantit pas une chute continue.
2. Lors de la publication, il est fréquent d'acheter les anticipations et de vendre les faits, amplifiant la volatilité par effet de levier, avec des altcoins plus volatils que BTC.
3. Le marché crypto est actuellement impacté par la sortie de fonds des ETF et le vote sur la loi CLARITY, la macroéconomie n'est qu'un facteur parmi d'autres, il ne faut pas se focaliser uniquement sur le CPI pour trader. Les banques centrales du Japon, des États-Unis et de l'Europe resserrent simultanément les robinets ! Probabilité de hausse des taux au Japon à 97 %, l'Europe prend les devants, le Bitcoin à 76000 et le CPI déterminent le sort
La porte de la liquidité mondiale se referme, ce n'est pas une petite affaire.
Japon : Le marché des swaps évalue la probabilité d'une hausse des taux la semaine prochaine à 97 %, passant de 1,0 % à 1,25 %, un sommet en 31 ans est en vue. Une inversion de l'arbitrage de financement en yens entraînerait des liquidations massives, comme une marée descendante, frappant d'abord les positions à effet de levier élevé.
Europe : Une nouvelle hausse hier soir, le taux de dépôt atteint 2,5 %, avec une déclaration affirmant que l'inflation restera durablement au-dessus de l'objectif. La hausse des prix du pétrole au Moyen-Orient ajoute de la pression, la BCE doit resserrer coûte que coûte.
États-Unis : Le PPI global reste ferme, le cœur de l'inflation se refroidit légèrement, les signaux sont contradictoires. Pourtant, les capitaux anticipent déjà une hausse des taux en octobre, le CPI de ce soir sera le verdict final.
Mon analyse : Les trois banques centrales resserrent en même temps, le plus dangereux n'est pas la hausse des taux en soi, mais la liquidation en chaîne de plusieurs centaines de milliards de dollars d'arbitrage en yens. Le scénario d'août 2024 est encore frais, avec une chute de plus de 20 % du BTC en une semaine, les positions sont aujourd'hui encore plus serrées. 76000 n'est pas un plancher solide, juste une tribune temporaire avant le coup de sifflet final.
Les travailleurs ne gagnent pas beaucoup par jour, il ne faut pas prendre de risques inutiles à ce niveau. Avant la publication du CPI, mieux vaut rester prudent et attendre les résultats.
#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日
#BTC现货ETF大额流入后转负
#BTC与黄金90日相关性升至+0.50 Oracle en haut, Adobe en bas : Le rallye de l’IA n’est pas terminé, mais l’ère de la montée de battage facile sur l’IA est terminée ! Les deux résultats prouvent une chose : Wall Street n’achète plus l’histoire de l’IA, ils ne récompensent que les entreprises qui gagnent réellement de l’argent grâce à l’IA. Oracle : Ventes du premier trimestre 19,3 milliards de dollars (+30 % en glissement annuel), infrastructure cloud +121 % en glissement annuel, objectif pour l’exercice 2027 porté à 90 milliards de dollars. Actions +7 % après les heures d’ouverture car la demande, les réservations, les ventes et les prévisions sont toutes solides. Adobe : Ventes de 6,76 milliards de dollars (+13 % en glissement annuel), IA ARR +150 % en glissement annuel, mais actions -2,3 % après les heures d’ouverture. Tout le monde demande : l’IA est si forte mais toutL'IPP d'hier soir a été plus élevé que prévu, et historiquement, la probabilité que l'IPC de ce soir dépasse également les attentes est relativement élevée. En conséquence, les attentes de hausse des taux ont augmenté régulièrement, exerçant une pression supplémentaire sur le marché.
Cependant, le choix de Walsh par Trump n'est pas nécessairement en accord avec une politique de taux plus élevés. sdOh là là, les frères, pourquoi shorter des altcoins ? Les cryptos principales baissent fermement, le marché chute chaque jour, notre $BTC est tellement bien, on gagne tranquillement !
Aujourd'hui, sous l'impact de multiples vents macroéconomiques défavorables, le Bitcoin a directement cassé le seuil des 77 000 dollars, avec une baisse de 3,165 % en 24 heures, touchant un plus bas intrajournalier à 76 464 dollars, un plus bas en près d'une semaine. Ma position short à 76 609 est déjà solidement bénéficiaire.
Le moteur de cette baisse n'est pas un problème interne à la crypto, mais un resserrement systémique de l'environnement macroéconomique.
Premièrement, les données du PPI ont déclenché la panique sur les hausses de taux. L'IPP américain d'août a bondi de 5,4 % en glissement annuel, bien au-dessus des 5,1 % attendus par le marché. Le rendement des obligations américaines à 30 ans a grimpé à 5,353 %, un plus haut en 19 ans. Les données du CME montrent que la probabilité d'une hausse des taux en septembre a grimpé à environ 70 %. Pour le Bitcoin, qui ne génère pas de flux de trésorerie, un taux sans risque supérieur à 5 % augmente fortement le coût de détention.
Deuxièmement, la vague de liquidations crée un effet de rétroaction négatif. Au cours des dernières 24 heures, 454 millions de dollars de positions ont été liquidées sur l'ensemble du réseau, dont 360 millions de dollars de positions longues, soit 79 %, avec 96 485 traders liquidés. Après la publication des données du PPI, plus de 190 millions de dollars de positions longues ont été liquidées en une heure, formant une chaîne "baisse — liquidation — nouvelle baisse".
Troisièmement, le taux de financement s'affaiblit. Le taux de financement est actuellement seulement de +0,0039 %, les longs paient encore mais très modérément, ce qui montre que les positions longues à effet de levier sont punies. Parallèlement, les ETF spot ont enregistré deux jours consécutifs de sorties nettes totalisant plus de 147 millions de dollars, la force d'achat s'affaiblit continuellement.
Techniquement, le RSI est descendu à 31,97, proche de la zone de survente mais pas encore au plus bas. Le support entre 76 000 et 77 000 dollars est crucial, une cassure pourrait entraîner une chute rapide vers 74 000-75 000 dollars.
Les altcoins peuvent grimper fort, mais un simple repli les ramène à zéro. Les positions short sur BTC gagnent tranquillement, c'est la vraie voie. Les frères, pensez-vous que le BTC peut tomber à 75 000 ? Discutons-en dans les commentaires !
$ETH $ZEC
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 Après la publication du PPI d'hier
j'ai commencé à penser que la situation du marché était un peu mauvaise
Après la publication du PPI américain hier, je suis devenu plus prudent qu'avant.
Le PPI d'août a augmenté de 0,4 % en glissement mensuel, atteignant 5,4 % en glissement annuel. En surface, la hausse mensuelle est conforme aux attentes, mais les données internes ne sont pas bonnes : les prix des produits ont augmenté de 1,1 % en un mois, l'énergie de 4,2 %, et le diesel a directement augmenté de 24,1 %. Plus important encore, le PPI hors alimentation, énergie et services commerciaux a également augmenté de 0,3 %.
Cela montre que la pression inflationniste actuelle ne se limite plus au prix du pétrole, certains coûts se répercutent désormais sur le transport, l'aviation, la santé, etc.
Le marché se réajuste rapidement. Après la publication du PPI, la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base par la Fed en septembre est passée d'environ 62 % à environ 70 %.
C'est pourquoi j'ai réduit les risques récemment, non pas parce que je suis soudainement baissier sur les cryptomonnaies, mais parce que l'environnement macroéconomique commence vraiment à devenir inconfortable.
La véritable décision pour la prochaine étape dépendra du CPI de ce soir.
Le marché anticipe actuellement un CPI mensuel de +0,4 % et un CPI de base de +0,2 %. Si les données de base dépassent également nettement les attentes, alors le PPI ne sera plus un chiffre isolé, et le marché pourrait commencer à trader « inflation en reprise + nouvelle hausse des taux par la Fed ». #PPI高于预期，今晚CPI定方向 $BTC $ETH $ZEC #财报观察员：甲骨文AI云收入增121%
Le point central du dernier rapport financier d'Oracle n'est pas tant la vigueur des chiffres, mais qu'il apporte une réponse partielle à la question « L'IA peut-elle générer des profits ? ». La croissance de 121 % des revenus du cloud IA, plus rapide que les 93 % du trimestre précédent, et l'augmentation des obligations contractuelles restantes de 638 milliards à 664 milliards indiquent que les commandes ne sont pas de simples promesses, mais bien en cours de réalisation. Une hausse de 1,6 % après la clôture n'est pas énorme, mais le marché est prêt à donner un retour positif, ce qui montre que la logique de ce rapport financier est reconnue.
La situation est plus délicate pour Adobe. Malgré des résultats supérieurs aux attentes et une révision à la hausse des prévisions, l'action a chuté de 2,29 % après la clôture. Le problème ne réside pas dans les chiffres, mais dans le rythme — le marché veut voir si les fonctionnalités IA ont réellement généré une augmentation des abonnements payants.
La comparaison entre Oracle et Adobe illustre parfaitement que le récit autour de l'IA est entré dans une deuxième phase : auparavant, il s'agissait de savoir qui investissait le plus et avait la meilleure histoire, maintenant il s'agit de qui peut transformer ces investissements en revenus. Oracle vend la pelle, avec une visibilité élevée sur ses revenus ; Adobe utilise la pelle, et le marché montre clairement moins de patience quant à sa monétisation de l'IA.
Pour BTC, cette logique est indirecte. Les dépenses en capital pour les infrastructures IA continuent de croître, Microsoft, Amazon et Oracle investissent massivement dans la construction de centres de données, la confiance dans les monnaies fiduciaires continue de s'éroder, et le récit à long terme des actifs non souverains reste inchangé. Mais à court terme, le pouvoir de fixation des prix est entre les mains de l'IPC, la zone autour de 76 900 est stable, la direction sera connue ce soir. Les données financières sont le ticket d'entrée, mais la capacité à les réaliser est l'ancre de prix, je suis d'accord avec cela, et cela s'applique non seulement aux entreprises d'IA, mais aussi aux projets cryptographiques.$WLD USDT est à 0,3963 $, et ce qui est intéressant, ce n’est pas le rallye initial — mais la rapidité avec laquelle le catalyseur s’est estompé. Le lancement des contrats à terme WLD régulés par Kalshi a aidé à pousser WLD vers 0,5059 $ le 8 septembre. Depuis, le prix est retombé vers 0,40 $, OKX affichant le creux d’aujourd’hui près de 0,3947 $. Cela me dit que le marché doit encore prouver que ce nouveau point d’accès crée une demande soutenue, et non un simple événement de liquidité éphémère. Biais : ATTENDEZ, je surveille 0,3947 $. Si cela tient et que WLD récupère 0,40 $Le droit de l'initiative de vingt et un mois a changé de mains du jour au lendemain. Pour la première fois, le volume des positions sur les contrats perpétuels des altcoins a dépassé celui du Bitcoin, ce n'est pas la perte ou le gain d'une pièce d'échecs, c'est une transformation de l'énergie potentielle de tout l'échiquier. Vu de la position de grand maître, je dois vous dire : l'accumulation des jetons ne représente jamais une direction, elle ne représente que le volume du baril de poudre.
Les positions perpétuelles sur Bitcoin se maintiennent à 23,9 milliards de dollars, soit environ 37 % de l'ensemble. Ce ratio est en soi un signal. Lorsque la densité des forces sur le champ de bataille principal diminue, tandis que les chaînes de soldats sur les flancs commencent à s'accumuler intensément, la première chose à faire n'est pas de se réjouir, mais de poser son doigt sur l'horloge d'échecs et de recalculer chaque mouvement. Ethereum, Solana, Ripple, ZEC, ces pièces occupent chacune de nouvelles cases, leur avancée conjointe rend la zone centrale plus instable.
Faites particulièrement attention à la voie de ZEC. Son volume de positions a grimpé à environ 2,4 milliards de dollars, et lorsque le prix a franchi le seuil des 1 000 dollars, environ 34 millions de dollars de positions short ont été liquidées de force. C'est la situation que je connais le mieux et à laquelle je suis le plus vigilant dans ma carrière : un sacrifice pour attirer l'ennemi, forçant l'adversaire à abandonner sur une mauvaise case. La liquidation des shorts est une conversion tactique que le marché effectue pour vous, mais ce qui reste après cette conversion, c'est une partie médiane plus ouverte, pas une fin de partie sécurisée. La dernière fois que les positions sur les altcoins ont pris la tête, c'était en décembre 2024, suivi par un repli violent de plusieurs tokens de milieu de tableau, tandis que Bitcoin restait stable comme un trône. L'histoire ne répète pas les coups, mais elle répète les structures.
Regardons maintenant la perspective de la corrélation entre les tokens liés aux actions américaines et le marché global. Ce type de tokens est essentiellement une autre zone du même échiquier, qui fait entrer les formations de l'économie traditionnelle dans le milieu de partie de la crypto. Lorsque l'effet de levier s'accumule simultanément et dans la même direction, toute variation inattendue déclenche une conversion en chaîne. L'augmentation des positions signifie une augmentation de l'effet de levier, pas une montée de la direction. J'ai vu trop de joueurs confondre la popularité avec l'avantage, pour finir en échec et mat par une simple contrainte au trente-cinquième coup.
Les vrais forts ne comptent pas combien de soldats ils ont, mais combien de souffle il reste à l'adversaire. Dans cette partie, les flancs sont encombrés, le centre est vide, autour du roi semble calme, mais chaque case est en réalité piégée. Mon seul jugement : l'initiative a déjà été cédée, maintenant il faut voir qui fera la première erreur. #altperpoitopsbtcPour le tour d’IPC de ce soir, je penche pour une approche « BTC neutre légèrement baissier », mais la véritable orientation ne se limite pas à l’IPC annuel, mais à savoir si l’IPC de base + au mois dépasse les attentes. Attentes actuelles du marché : IPC annuel 3,4 %, IPC de base en glissement annuel 2,4 %, IPC mensuel environ +0,4 %, IPC mensuel environ +0,2 %. Mes prévisions * 🟢 En dessous des attentes : IPC ≤3,3 % / Core ≤ 2,3 % → Baisse des taux Les prévisions montent à → USD, affaiblissant les taux → haussier du BTC * 🟡 Conformément aux attentes : 3,4 % / 2,4 % → Volatilité initiale, insertion de pivots * 🔴 Plus élevé que prévu : IPC ≥3,5 % ou ≥ de base 2,5 % → hausse des anticipations de hausse des taux → baisse à court terme du BTC Actuellement, les principaux problèmes sont la hausse des prix du pétrole, un PPI fort et des pressions tarifaires, qui pourraient entraîner une nouvelle hausse de l’inflation. De plus, l’IPC de ce soir est une donnée importante sur l’inflation avant la réunion de la Fed du 15 au 16 septembre. Le marché a déjà considérablement augmenté les attentes d’une hausse des taux en septembre, donc la volatilité pourrait être élevée ce soir.Cet article discute principalement de la question suivante : l'augmentation des réserves de BTC sur Binance représente-t-elle une pression de vente potentielle ou s'agit-il simplement d'un mouvement de fonds ? L'auteur estime que ce qui déterminera réellement le marché ce soir, c'est l'IPC.
Commençons par "l'augmentation des réserves sur les exchanges". Si le BTC est transféré d'un portefeuille personnel vers un exchange, cela peut effectivement signifier qu'il sera plus facilement vendu à l'avenir, donc le marché considère parfois cela comme une pression de vente potentielle. Mais **"entrer sur un exchange = prêt à vendre" n'est pas toujours vrai**, car l'exchange lui-même peut voir ses réserves changer pour des raisons telles que le dépôt des utilisateurs, la garde, la gestion interne des fonds ou d'autres motifs. Récemment, des données ont montré une augmentation notable des réserves de BTC sur Binance, par exemple CryptoQuant a rapporté fin août que les réserves de BTC de Binance atteignaient environ 687 000 BTC.
Les 15 000 BTC du SAFU mentionnés dans l'article sont une autre affaire. Binance a officiellement indiqué que les réserves de BTC du SAFU (Fonds de sécurité des actifs des utilisateurs) s'élèvent à 15 000 BTC ; l'achat correspondant est déjà terminé, donc il ne faut pas comprendre cela comme "15 000 BTC vont soudainement être achetés sur le marché ce soir".
Ainsi, ce que l'auteur veut vraiment exprimer, c'est que l'augmentation des BTC sur les exchanges mérite attention, mais on ne peut pas conclure directement à une "vente massive imminente" simplement parce que les réserves augmentent. Il faut aussi prendre en compte les flux de fonds des ETF, les transferts on-chain, le volume des transactions et la réaction réelle des prix pour juger. $BTC Ce soir à 20h30, publication de l'IPC américain d'août
Probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base à 69,4 %, probabilité de non-hausse à 30,6 %
Légère baisse par rapport aux 73 % précédents, ce qui indique que le marché a légèrement réduit ses attentes de hausse avant les données
Le sentiment du marché est dans un état de défense très sensible, la volatilité sera forte ce soir, la grande majorité est baissière
C'est justement dans ces moments qu'il faut se méfier d'un rebond "vente à découvert terminée" — si l'IPC correspond exactement aux attentes ou est légèrement inférieur, les fonds ayant parié sur une hausse des taux pourraient liquider leurs positions, déclenchant un rebond à court terme
#OKX预言家：来星球玩预测 #PPI高于预期，今晚CPI定方向 13,3 milliards de dollars d'ARR ne sont pas un feu d'artifice, mais une dalle coulée et sous pression — la charge est bien réelle, personne ne doit faire semblant que ce n'est qu'un rendu.
J'ai travaillé sur des gratte-ciel très hauts, et la chose que je redoute le plus, c'est quand le maître d'ouvrage me montre un rendu en me disant : cet immeuble sera livré l'année prochaine. Dans ces données, il y a vraiment trois structures porteuses : les revenus annuels signés pour l'hébergement de la puissance de calcul intelligente, c'est le béton déjà coulé dans les piliers ; le quatorzième vol de Starship embarquant pour la première fois des satellites Starlink V3 produits en série et générant des revenus, c'est la première fois que les éléments préfabriqués sont hissés sur un étage réel, quittant ainsi la salle d'exposition ; le réseau de satellites de calcul orbital prévu pour 2027 est un plan à long terme encore sur les plans, même le rapport géotechnique n'a pas encore été validé.
Il faut regarder la structure, pas la façade. 13,3 milliards signifient que ce pilier a passé un test de charge statique, la capacité portante des fondations a été vérifiée une fois, ce qui rend calculable le taux d'occupation pour l'objectif annuel de 10 milliards à venir. Mais attention, passer de 13 milliards à 100 milliards en un an ne signifie pas ajouter des étages, mais changer le système structurel — passer d'une structure à ossature à un noyau central géant avec des treillis en porte-à-faux. Si un seul nœud échoue, tout l'immeuble subira un tassement non linéaire.
La flèche sur les satellites Starlink V3 produits en série est comme déplacer les modules de façade de l'usine au chantier. C'est l'étape la plus cruciale dans la boucle commerciale : avant c'était un rapport conceptuel, maintenant c'est l'acceptation de la structure du premier étage. Générer des revenus signifie que les flux sont opérationnels, les conduits mécaniques et électriques sont percés, et les évacuations incendie sont calculées. Quant aux satellites de calcul orbital, c'est un projet séduisant mais encore non dessiné — la dissipation thermique en orbite, le blindage contre les radiations, l'alimentation électrique, la liaison de retour au sol, chacun est la contrainte la plus rigoureuse des normes antisismiques, et le calendrier n'est jamais une promesse unilatérale de l'architecte.
En regardant plus bas, les fondations : la fusée est un système de transport vertical, les satellites sont des éléments préfabriqués standardisés, la puissance de calcul est comme dix étages de salles de serveurs ajoutés soudainement dans ce nouvel immeuble. Les salles de serveurs ont une charge très lourde, avec des exigences strictes en vibration, contrôle thermique et alimentation électrique redondante. Suspendre le système électromécanique le plus lourd en orbite basse équivaut à insérer l'équipement le plus lourd dans la structure la plus fragile, c'est le cauchemar des ingénieurs et le suspense total de l'évaluation.
Donc la lecture conjointe est simple. Le marché valorise un plan de construction, pas un standard de livraison. Les plans peuvent changer, le contrôle peut être remplacé, le contractant principal peut être réembauché. Seules deux choses ne changeront jamais : les données géotechniques et la dalle déjà chargée. 13,3 milliards, c'est la première, 100 milliards, c'est la ligne en pointillés sur le plan.
Le prix d'un appartement sur plan ne reflète jamais la structure, mais seulement l'imagination de l'acheteur. #spacexeyes100barr$BTC est ancré dans la « finalité de règlement ». Il ne participe pas à la course aux armements du débit, mais utilise PoW et le consensus des nœuds mondiaux pour ancrer sur la chaîne un registre irréversible — son fossé défensif n'est pas la vitesse de production des blocs, mais la dépendance au chemin qui, après plusieurs halvings et une répression réglementaire, l'a vu intégré dans les modèles d'allocation des fonds de pension et des fonds fiduciaires.
$ETH est ancré dans la « liquidité programmable ». Il ne se limite pas à être un registre décentralisé, mais abstrait les contrats intelligents, l'environnement d'exécution EVM et l'interopérabilité inter-domaines en un middleware itérable. La prime de cette chaîne ne réside pas dans le prix de l'espace de bloc, mais dans le volume de règlement des stablecoins qu'elle supporte, la profondeur des produits dérivés on-chain et la narration LRT, tissant un réseau de crédit cryptographique auto-extensible.
$SOL est ancré dans le « taux de synchronisation d'état ». Il utilise l'exécution parallèle et le runtime Sealevel pour offrir une expérience de confirmation en secondes pour le matching haute fréquence, le flux d'ordres on-chain et les clusters de nœuds DePIN.
Essentiellement, ces trois représentent trois compromis du « triangle impossible » de la blockchain : BTC échange la limitation des scripts contre une surface de confiance minimale, ETH échange une architecture en couches contre une résilience combinée, SOL échange une barrière matérielle contre une détermination de bout en bout. Lors des cycles, BTC est résistant à la baisse mais se rétablit lentement, ETH est tiré par l'activité des développeurs, SOL est extrêmement sensible à l'utilisation du TPS et au taux de vote — la structure de volatilité diffère, précisément parce que les compromis sous-jacents sont eux-mêmes divergents.
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% #BTC现货ETF连续流出 Frères, je vais être direct, ce soir pour le CPI, ce que tout le monde surveille vraiment ce n'est pas l'ensemble, mais ce 0,1 % en variation mensuelle du cœur.
Les attentes du marché sont à peu près les suivantes : variation mensuelle globale de 0,4 %, avec une contribution non négligeable des énergies ; variation mensuelle du cœur à 0,2 %, avec un ralentissement annuel à 2,4 %. Mais si le cœur passe de 0,2 % à 0,3 % en arrondissant, la donne change, et les anticipations de hausse des taux pourraient être immédiatement réévaluées.
Si le cœur dépasse les attentes : le dollar se renforce, les actifs risqués prennent un coup. Le BTC a une résistance ferme à 78 000, et si le support à 75 500 cède, un repli est possible ; $ETH est plus résistant, une bonne nouvelle provoquerait un rebond plus fort. Les altcoins comme SOL, ZEC, $DOGE sont les plus sensibles à la liquidité, les mauvaises nouvelles les pénalisent en premier. $ZEC bénéficie d'un récit sur la confidentialité, mais ce soir la volatilité augmente, il est risqué d'acheter à la hausse.
Si le cœur reste stable à 0,2 % : il y aura une phase de correction et de rebond, mais ne vous précipitez pas à penser à un retournement, il faudra surtout voir comment la Fed s'exprimera ensuite. Avant les données, l'aversion au risque est forte, ne prenez pas position trop tôt, il vaut mieux attendre que les cartes soient révélées.Avec les taux de financement devenant positifs, les commentaires crient à nouveau « Les baissiers vont exploser. » Ne tirez pas encore de conclusions hâtives. Actuellement, les frais sur les grandes bourses ne sont que légèrement devenus positifs. Il est vrai que la vente à découvert nécessite un paiement, mais ce n’est pas encore un niveau extrême, donc on ne peut pas vraiment appeler cela un signal de poursuite à découvert. Ce qui mérite vraiment de la prudence, c’est lorsque les taux atteignent des sommets extrêmes et que les positions longues sont mal payées — c’est le véritable moteur d’un renversement causé par une concurrence de trading. La valeur positive modérée actuelle revient plutôt à dire que les haussiers et les ours sont actuellement à égale égalité. Si vous prenez cela comme guide, ce n’est pas différent de prédire une prévision « nuageuse » et prédire de fortes pluies demain. Les données sont faites pour être lues, pas pour remplir le cerveau. $BTC Sous un autre angle, l’indicateur du taux de financement reflète essentiellement la température de sentiment des fonds endettés. Ce léger revirement positif indique que la demande de levier haussier prend légèrement le dessus, mais elle est loin de la frénésie des ventes all-in nationales. Historiquement, plusieurs reculs majeurs se sont surtout produits après que les taux restent élevés et que l’endettement long s’accumule, pas au moment où le marché devient positif. Cet équilibre délicat offre désormais au marché plus de marge de manœuvre et d’observation, il n’est donc pas nécessaire d’être vigilant face à un léger changement de chiffres. D’un point de vue psychologique du trading, la faute de jugement la plus courante provoquée par les taux positifs est de les considérer comme une déclaration que l’armée de l’air est en rupture de stock. Mais en réalité, un véritable tampon baissier nécessite généralement d’acheter au comptant pour continuer à avancer et contracter des positions longues afin d’augmenter la pression avant de déclencher une réaction en chaîne. La situation actuelle est plutôt que le marché attend un signal directionnel plus clair, qu’il s’agisse de données macroéconomiques ou de nouvelles politiques, et les deux doivent être plus actifsLe prix du pétrole a explosé de 6 %, déclenchant un mouvement mondial de risk-off, les actions américaines et le BTC subissant une pression cet après-midi
Le moteur principal est le prix du pétrole : le WTI a clôturé à 102,48 $ (+6,69 %), le Brent à 107,63 $ (+6,34 %, ayant atteint 109 $ en séance), un plus haut depuis mai. L'Iran a détruit un drone militaire américain dans le détroit d'Ormuz, la production saoudienne est tombée à son plus bas niveau depuis 1990, et S&P Global prévoit que la capacité de production au Moyen-Orient ne se rétablira pas avant la fin 2027.
Transmission aux actions américaines et aux cryptomonnaies : prix du pétrole → inflation importée → renforcement des anticipations de hausse des taux par la Fed (la probabilité d'une hausse en septembre est passée à 70 %) → pression sur les actifs risqués. Le BTC se négocie actuellement autour de 77 200 $ (24h -1,3 %), en baisse de plus de 6 % par rapport au pic du début septembre à 82 164 $ ; ce qui est plus inquiétant, c'est la sortie nette quotidienne de 3 299 BTC des ETF Bitcoin, indiquant un affaiblissement à court terme des flux de capitaux. L'ETH est à 2 450 $ (-1 %).
Orientation : l'ouverture des marchés américains ce soir devrait très probablement être en baisse (environ 65 % de probabilité), les actions technologiques et les cryptomonnaies continuant de subir une pression ; mais si l'Iran et les pays du Golfe libèrent un signal d'apaisement lors des pourparlers, le prix du pétrole pourrait d'abord grimper puis retomber, offrant une possibilité de rebond à court terme des actifs risqués (environ 30 % de probabilité). La réunion de la Fed des 15-16 septembre est la variable ultime.
#美股 #比特币 #油价 #美联储加息 #霍尔木兹 #以太坊 Ne considérez pas la géopolitique comme un avantage, regardez d'abord le marché obligataire
Certains prennent encore « l'escalade du conflit » comme une raison d'achat, disant que les fonds refuges vont affluer vers Bitcoin. Ne vous précipitez pas, regardez ce que le marché négocie réellement.
Les voies de transport clés sont presque paralysées, le prix du pétrole grimpe en flèche. Le cœur de cette fixation des prix n'est pas la protection, mais l'inflation. Quand le prix du pétrole augmente, les anticipations d'inflation montent immédiatement, les paris sur les hausses de taux se réajustent, et tous les actifs à risque doivent être réévalués. Parler d'« or numérique » à ce moment-là, c'est comme chercher un nouveau continent avec une vieille carte.
Pour vraiment voir la protection, surveillez les rendements des bons du Trésor américain à court terme. Si les fonds cherchent vraiment un refuge, les rendements à court terme devraient baisser ; s'ils montent, cela signifie que le marché anticipe un resserrement monétaire. Pour Bitcoin, ce n'est pas une bonne nouvelle, c'est une pression.
La corrélation entre Bitcoin et le Nasdaq n'est plus un secret. Quand l'appétit pour le risque diminue, il ressemble plus à une action technologique à bêta élevé, chutant plus vite que quiconque. Ce n'est pas un refuge en temps de crise, mais un outil offensif quand la liquidité est abondante. Appliquer le récit d'il y a cinq ans à la situation actuelle ne fait que causer des pertes répétées.
Le conflit géopolitique fait monter le prix du pétrole, le pétrole fait monter l'inflation, l'inflation pousse les banques centrales à resserrer leur politique, et ce resserrement pèse sur les actifs à risque — dans cette chaîne, Bitcoin est le maillon le plus fragile. Si vous ne comprenez pas la transmission macroéconomique, ne vous précipitez pas pour acheter au plus bas. La vraie protection ne vient jamais d'écouter des histoires, mais de regarder ce que dit le marché obligataire. #伊朗允许BTC与USDT外贸结算 Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans approche la barre des 5 %, les opérations de rachat ne parviennent pas à freiner la hausse des rendements
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a atteint 4,97 % vendredi, celui à 30 ans a directement grimpé à 5,37 %, un plus haut en 19 ans. Le secrétaire au Trésor, Janet Yellen, voulait contenir la partie longue via des rachats, mais jeudi, elle n'a acheté que 5,19 milliards, sans atteindre le plafond de 6 milliards, le marché a clairement voté avec ses pieds.
Les facteurs moteurs de cette hausse ne sont pas compliqués : le prix du pétrole $CL a dépassé 107 dollars, l'IPP a grimpé à 5,4 %, Trump a de nouveau promis un chèque de 5 000 dollars, les anticipations de déficit ont explosé. La probabilité d'une hausse des taux en septembre a déjà grimpé à 72 %.
Pour le monde des cryptos, la pression macroéconomique est évidente. $BTC est passé d'environ 82 000 la semaine dernière à un test à 77 000, ETH oscille autour de 2 420. Au cours des dernières 24 heures, les liquidations totales en crypto s'élèvent à environ 500 millions de dollars, principalement des positions longues liquidées. 95 des 100 cryptos du CoinDesk sont en baisse.
Mais un détail mérite attention : lors de ce repli, les détenteurs à long terme sont restés stables, la pression vendeuse vient surtout des positions longues à effet de levier liquidées. Les sorties des ETF BTC au comptant s'élèvent à environ 120 millions, tandis que les ETF ETH ont vu une entrée de plus de 34 millions, les capitaux prennent position.
Ce soir, l'IPC est la dernière variable avant la réunion du FOMC. Si les données sont solides, la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 4 heures à 73 600 sous 77 000 sera la prochaine ligne de défense ; si les données sont faibles, un réajustement de l'effet de levier pourrait offrir un espace de reprise. Il ne manque pas de direction, mais le catalyseur pour déclencher le mouvement.
#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 @OKX中文 La nuit dernière, les prix de règlement du pétrole brut Brent ont bondi de 6,6 3 %, atteignant 107,63 $ par baril. Le rendement du Trésor américain à 10 ans a approché les 5 %, le plus élevé depuis octobre 2023. Les données du CME montrent que la probabilité d’une hausse des taux en septembre est passée de 49 % une semaine plus tôt à 71,3 %. Puis on observe une sortie nette de 282,7 millions de dollars provenant des ETF Bitcoin. La première réaction de beaucoup est : les institutions sont parties. Faux. Les institutions ne sont pas parties ; c’est parce que le « prix de l’argent » a changé. Une chaîne de transmission, décomposez-la pour vous montrer : le Brent au-dessus de 100→ les attentes d’inflation restent tenaces (PCE en juillet 3,7 %, PCE de base 3,3 %, bien au-dessus de l’objectif de 2 %), → la Fed a été contrainte d’adopter une position plus stricte→ les coûts de détention des actifs sans intérêt ont explosé→ les institutions ont réduit leur allocation aux ETP BTC/ETH. Pour être simple : les bons du Trésor américains mentent et vous offrent des rendements de 4,8 % — pourquoi détenez-vous un Bitcoin qui ne génère aucun flux de trésorerie ? Ce n’est pas une question de foi, c’est un problème mathématique. Cette série de sorties d’ETF est essentiellement un rééquilibrage tactique dû à la « hausse du coût d’opportunité des taux d’intérêt », et non un abandon stratégique des crypto-actifs. Ce qui mérite vraiment votre attention, c’est ce chiffre : les recherches de JPMorgan montrent que les ETP Bitcoin ont accumulé des flux nets d’environ 58,2 milliards de dollars, tandis qu’Ethereum en a environ 12,6 milliards. « Les fonds d’allocation précoce n’ont pas encore connu de retraits à grande échelle. » Pour faire simple : la position est marginalisée, la position la plus basse restant intacte. Regardez maintenant l’indice Coinbase Premium — négatif pendant cinq jours consécutifs, mais le dernier n’est que de -0,042 %. Comparé à la mi-août -0,1066 %, c’est «Frères, la semaine prochaine, du 17 au 18 septembre, la Banque du Japon tiendra sa réunion. Le marché vote déjà à ses pattes — la probabilité d’une hausse des taux en septembre est passée à 97 %. Quatre sources de Reuters ont confirmé que la Banque du Japon a pratiquement verrouillé une hausse de 25 points de base à 1,25 %, le taux le plus élevé en 31 ans depuis 1995. Plus important encore, seuls trois mois se sont écoulés depuis la hausse de juin, l’intervalle le plus court depuis le début du cycle de hausse en mars 2024. Il ne fait aucun doute sur cette hausse ; la question est de savoir à quelle vitesse elle augmentera. Pourquoi cette précipitation ? Inflation + prix du pétrole + triple pression du yen : le taux d’inflation en gros du Japon est passé à 7,6 % en août, maintenant un taux de croissance élevé au-dessus de 7 % pendant trois mois consécutifs. Le Brent a dépassé les 100 $, mais l’inflation importée due à la dépréciation du yen ne s’est pas encore entièrement transmise à la consommation. De plus en plus de personnes au sein de la Banque du Japon estiment que l’inflation sous-jacente est « très proche » de l’objectif de 2 %, et que les risques haussiers augmentent. Le membre du comité d’examen Zeng Ichiko a déclaré franchement jeudi : le Japon n’est plus en déflation et doit résoudre le problème réel des taux d’intérêt négatifs au plus vite. « Si l’inflation s’accélère, une hausse rapide des taux pourrait être nécessaire. » Les pressions extérieures ne peuvent être ignorées non plus. États-Unis Le secrétaire au Trésor américain, Bec, a publiquement appelé le Japon à prendre des mesures monétaires « décisives » pour remédier à la faiblesse du yen. Les États-Unis et le Japon sont intervenus conjointement avec 96 milliards de dollars en juillet et août. Les analystes estiment généralement que le but principal de la pression américaine est d’empêcher le Japon de vendre des bons du Trésor américains pour soutenir passivement le yen, faisant ainsi grimper les rendements des bons du Trésor américain. Il y a également un relâchement politique sur le plan politique. Takeshi Aida, conseiller économique du gouvernement de Sanae Takaichi, qui s’oppose depuis longtemps aux hausses de taux, a avancé le calendrier de sa prévision d’augmentation$ETH babala a ouvert une position longue à 2454, avec un take profit fixé à 2512.
#PPI高于预期，今晚CPI定方向
Je ne suis pas entré soudainement en voyant la hausse, mais j'attendais qu'ETH repasse au-dessus de 2450.
Hier, ETH est passé de près de 2499 à 2406, puis a commencé à stopper sa chute. Aujourd'hui, le plus bas a été 2432, sans nouveau creux, et le prix est remonté à 2450, ce qui indique qu'il y a un support temporaire entre 2400 et 2430.
C'est pourquoi j'ai tenté une position longue à 2454.
Ma logique de trading est simple :
Le support autour de 2400 a tenu, le repli à 2432 n'a pas cassé ce niveau, et maintenant que le prix est repassé au-dessus de 2450, je vise une continuation du rebond après cette survente, pas un démarrage direct d'un bull run massif pour ETH.
La première résistance se situe vers 2475.
C'est un sommet à court terme déjà touché aujourd'hui ; si le volume permet une cassure, la prochaine cible sera entre 2490 et 2500.
2500 est aussi un seuil psychologique important, où se concentrent probablement les positions en perte et les prises de bénéfices à court terme, donc le prix pourrait ne pas s'y stabiliser du premier coup.
Mon take profit est placé à 2512.
De 2454 à 2512, cela fait 58 dollars, soit environ 2,36 % d'espace de prix.
Pourquoi ne pas viser plus haut ?
Parce que la zone entre 2520 et 2535 reste une résistance claire à court terme. Plutôt que d'espérer une cassure directe, je préfère prendre mes bénéfices avant cette zone de résistance, pour sécuriser un rebond plus certain.
Bien sûr, cette position longue comporte aussi des risques.
D'abord, il faut voir si 2450 peut passer de résistance à support. Si le prix ne fait que passer brièvement au-dessus, puis retombe sous 2430 sans réussir à remonter, ma logique de « fin de repli et reprise de la force » sera invalidée.
Ensuite, il y a la zone 2405–2400.
Si cette zone est cassée à nouveau, ETH ne sera plus dans un simple repli, mais pourrait rouvrir un espace baissier, et il ne faudra plus compter sur la foi pour tenir la position longue.
Donc le scénario est clair :
Tenir 2450, casser 2475, viser 2490–2500, et enfin atteindre mon take profit à 2512.
Si le prix retombe sous 2430, cela signifie que mon analyse du rebond est erronée, et il faudra gérer la position en conséquence.
Je viens de clôturer toutes mes positions courtes MU à 986, et je tente maintenant une position longue sur ETH.
Court puis long, long puis court.
Je ne suis ni acheteur ni vendeur à tout prix.
Je rejoins temporairement le camp où se trouve l'opportunité www🛢️ 100 $ DE PÉTROLE POURRAIENT TUER LES ATTENTES DE BAISSE DES TAUX D’INTÉRÊT — QUE VA-T-IL ADVENIR DE LA CRYPTO ? Il existe un graphique que les traders crypto pourraient ignorer. Pas $BTC. Pas ETH/BTC. Pas la domination du BTC. C’est le prix du PÉTROLE. Parce que si le pétrole entre dans une forte vague haussière et descend profondément dans la zone à trois chiffres... le marché pourrait se poser une question extrêmement inconfortable : L’INFLATION EST-ELLE VRAIMENT SOUS CONTRÔLE ? Et si la réponse est « pas encore »... l’histoire de la baisse de taux que le marché attend peut changer très rapidement. Pourquoi le pétroleBitcoin, Dogecoin, et la petite crypto de la réassurance, trois façons de vivre avant le CPI
Bitcoin $BTC 77200, toujours l'ancre du marché. La chute des prix du pétrole et le cessez-le-feu en mer Rouge lui ont donné un peu de liberté, mais les fonds restent immobiles, oscillant autour de 77000. C'est le bouton principal du marché : si le CPI clé de ce soir est inférieur à 0,2 %, il mènera la charge vers 80 000 ; s'il dépasse 0,3 %, la ligne de coût à 76350 sera brisée et on tombera à 75000. Les autres cryptos suivent son humeur, ne devinez pas cette position, attendez qu'il choisisse la direction.
Dogecoin $DOGE 0,083, devenu le rejeton émotionnel. Ce meme coin a été le premier à voir les fonds partir, sans rachat ni verrouillage, reposant uniquement sur la popularité. Dès que le marché se contracte, il baisse lentement, le seuil de 0,08 vacille, il n'a même pas la force de rebondir après une survente. En essence, c'est un indicateur inverse du risque : seulement si Bitcoin se stabilise vraiment et que le marché ose prendre des risques, il aura une chance de respirer. Le suivre maintenant, c'est parier sur un retournement d'humeur.
Un autre peu connu, $RE, à 0,43. Derrière, Re Protocol investit des stablecoins via des compagnies d'assurance agréées dans des contrats de réassurance, un segment très spécifique de "l'assurance on-chain" dans les RWA, avec une capitalisation de 68 millions, tombée de 1,09 à environ 40 % de moins. L'avantage est une narration unique et une faible corrélation avec le marché : quand le marché plonge, il ne bouge que de deux ou trois points ; l'inconvénient est une faible liquidité et une faible attention, un CPI surprenant peut aussi le faire baisser, donc ne le prenez qu'en petite position, pas en position principale.
Trois façons de vivre : Bitcoin attend la direction, DOGE attend l'humeur, RE attend la rotation. Ce soir, regardez d'abord la performance de Bitcoin, pour les deux autres, l'un ne se précipite pas pour acheter, l'autre ne mise pas lourd.(1) Le PPI s’intensifie, l’inflation refait surface Le PPI américain a augmenté de 5,4 % en août sur un an, contre 4,8 % en juillet et 0,4 % en mois sur mois. Le PPI de base sur un an reste proche de 4,7 %, indiquant que les pressions inflationnistes n’ont pas vraiment disparu. Après la publication des données, le marché a rapidement réévalué les anticipations de baisse des taux, le BTC est rapidement passé de plus de 79 000 $ et le sentiment de risque à court terme s’est considérablement refroidi. (2) La situation au Moyen-Orient continue de s’aggraver, le pétrole brut remonte à 100 $ Le conflit américano-iranien continue de s’intensifier, et les risques d’approvisionnement énergétique sont redevenus une priorité sur le marché. Le WTI a brièvement dépassé les 100 $, avec le dernier règlement autour de 102 $, et le Brent plus près de 108 $. Le plus problématique des prix du pétrole n’est pas seulement la hausse du coût de l’énergie elle-même, mais aussi la transmission potentielle vers le transport, la production et la consommation, ce qui renforce les attentes d’inflation. (3) Les rendements des obligations du Trésor américain grimpent, le marché commence à parier sur une publication plus agressive des PPI de la Fed, et la probabilité d’une hausse de 25 points de base en septembre est passée à environ 70 %. Pendant ce temps, le rendement à 10 ans approchait 4,95 %, et celui à 30 ans a même grimpé à environ 5,36 %, atteignant des sommets pluriannuels. Cela n’est pas favorable aux actifs à risque très volatils comme le BTC et l’ETH. Ce qui inquiète vraiment le marché, ce n’est plus seulement « une hausse de 25 points de base » en même temps, mais plutôt : la hausse des prix du pétrole → le rebond de l’inflation→ la hausse des rendements des bons américains → les attentes de hausse des taux → un resserrement supplémentaire de la liquidité. Et aujourd’hui, les données clés de l’IPC américain attendent toujours d’être vérifiées. Donc à court termeLe rendement des bons du Trésor américain à dix ans a dépassé 4,96 %, un plus haut en trois ans, à un souffle des 5 %.
Parmi les 122 personnes interrogées, environ 30 % estiment que la fourchette de 5 % à 5,25 % suffirait à faire reculer le marché boursier américain de 10 % depuis son sommet. La véritable signification de ce chiffre n’est pas une prévision, mais plutôt que la partie adverse a déjà tracé la ligne de déclenchement à cet endroit.
Le mécanisme de la hausse des rendements est très simple : le rendement sans risque devient plus cher, ce qui réduit l’attrait relatif des actions. Du côté passif, ce sont les détenteurs de positions élevées qui sont affectés, tandis que ceux qui attendent un prix plus bas en profitent. Le chef économiste de RSM affirme que le marché est au bord d’une correction, ce qui est en soi une expression de positionnement.
Pour l’instant, on ne peut confirmer que cela : les anticipations précèdent la formation des prix. Il faut maintenant surveiller si le rendement à dix ans peut se maintenir au-dessus de 5 %. Si, après avoir franchi ce seuil, le marché boursier américain ne baisse pas, cela signifie que cette chaîne de transmission s’est émoussée et que ceux qui ont tracé la ligne devront chercher une nouvelle ancre.
#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 #PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #BTCSpotETFOutflows Le Bitcoin a chuté pendant une semaine, une opportunité de rebond se présente-t-elle ?
Le 4 septembre, j'ai signalé un signe négatif pour le Bitcoin, qui a ensuite commencé à se corriger. À ce jour, il a reculé pendant une semaine consécutive, passant d'un sommet de 82 300 à un creux de 76 460.
Du point de vue des flux de capitaux, les données de Coinank montrent que les fonds spot en Bitcoin ont enregistré une sortie nette pendant 5 jours consécutifs, avec hier une sortie nette importante de plus de 400 millions de dollars.
Au cours des trois derniers jours, la sortie nette cumulée s'élève à environ 896 millions de dollars, dépassant l'entrée nette cumulée d'environ 892 millions de dollars lors de la forte hausse du 19 au 21 août.
En ce qui concerne la relation volume-prix, le volume moyen quotidien des ventes entre le 4 et le 10 septembre est supérieur à celui entre le 28 août et le 2 septembre, ce qui indique une pression de vente accrue récemment.
Ainsi, à moyen terme, que ce soit du point de vue des flux de capitaux ou de la relation volume-prix, tout cela continue de soutenir mon point de vue baissier à moyen terme. #PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #BTCSpotETFOutflows #OKX预言家｜Ne vous laissez pas effrayer par les mots « hausse des taux » et ne vendez pas précipitamment
À chaque semaine de décision de la Fed, le marché répète toujours le même scénario :
D'abord spéculer sur une hausse des taux, puis créer la panique, et enfin voir qui craque en premier.
Mais cette fois, je pense qu'il n'est pas nécessaire d'être trop pessimiste.
Actuellement, les attentes du marché pour une hausse des taux en septembre se sont nettement intensifiées, avec un prix fixé à environ 70 % ; le marché s'attend généralement à une hausse de 25 points de base si elle a lieu. Parallèlement, le rendement des obligations américaines à 10 ans approche les 5 %, le prix du pétrole dépasse les 100 dollars, la pression inflationniste est donc réelle.
Mais voici le problème :
Si le marché a déjà largement anticipé la hausse des taux, quelle sera la force de l'impact réel une fois mise en œuvre ?
BTC oscille récemment entre 77 000 et 79 000 dollars, clairement en attente des données CPI et des indications de la Fed.
Je penche donc maintenant pour :
Les anticipations négatives ont déjà été intégrées, ce qu'il faut vraiment surveiller ce n'est pas la hausse de 25 points de base en elle-même, mais si la Fed va continuer à envoyer des signaux de resserrement.
Ne réagissez pas de manière réflexe en voyant simplement les mots « hausse des taux ».
Le marché ne manque jamais d'informations, ce qui est vraiment rare, c'est votre propre jugement.
Personnellement, je ne suis pas encore pessimiste à l'aveugle, j'attends d'abord les données et la réaction du marché après la mise en œuvre.
$BTC $ETH69 millions de "jetons fantômes" en suspens : l'incident d'émission à découvert de $CORE, une leçon de risque pour tous les petits investisseurs
⚠️ Cet article est basé sur des informations publiques en chaîne et ne constitue aucun conseil en investissement
Lors de la vague haussière de BTCFi, $CORE était autrefois un actif vedette dans le cœur de nombreux petits investisseurs. Le consensus hybride Satoshi-Plus, la puissance de calcul Bitcoin en soutien, un plafond dur de 2,1 milliards de jetons : ce récit a convaincu beaucoup d'investisseurs que tant que la quantité totale est verrouillée, le projet bénéficie d'un fossé de sécurité naturel. Mais la faille dans la récompense des nœuds validateurs du 31 août a donné une leçon sévère au marché : un plafond total inchangé ne signifie pas que la libération des jetons ne peut pas devenir incontrôlable.
Selon les données publiques en chaîne, du 28 au 31 août, une faille dans la logique de calcul des récompenses du protocole a permis à quelques nœuds validateurs malveillants d'exploiter la faille pour réclamer plusieurs fois les récompenses de blocs. L'incident n'a pas dépassé l'offre maximale de 2,1 milliards, aucun nouveau jeton n'a été créé ex nihilo, mais les récompenses qui devaient être libérées progressivement sur plusieurs décennies ont été anticipées et émises en masse sur une courte période, constituant une émission à découvert typique.
Après l'éclatement de la crise, le projet a lancé un hard fork v1.0.26, sans revenir sur les transactions historiques, les actifs des utilisateurs ordinaires n'ont pas été affectés, et le protocole a détruit 150 millions de jetons anormaux, ramenant le total comptable à 2,1 milliards. Mais le hard fork présente une faille irréparable : environ 69 millions de jetons anormaux ont déjà circulé vers des portefeuilles externes, ils ne peuvent pas être récupérés par le fork et restent des "jetons fantômes" suspendus au-dessus du marché, susceptibles de provoquer à tout moment une pression de vente.
À ce jour, le rapport technique complet, la durée de la faille, la liste des nœuds validateurs impliqués, ainsi que le chemin complet de circulation de ces 69 millions de jetons n'ont toujours pas été rendus publics. Cette boîte noire d'information est précisément le risque que les fonds institutionnels redoutent le plus.
Beaucoup de petits investisseurs ont une grande méprise : ils pensent que la puissance de calcul BTC équivaut à une sécurité absolue de toute la chaîne. En réalité, la puissance de calcul Bitcoin ne garantit que la sécurité du niveau de hachage, la logique du code de distribution des récompenses et de gouvernance des nœuds peut toujours comporter des failles fatales. Le soutien par la puissance de calcul ≠ invulnérabilité, c'est la leçon centrale de l'incident CORE.
La feuille de route de CORE est très prometteuse, prévoyant de générer des revenus réels via la mise en jeu liquide (LST), le paiement SatPay, et le protocole de gestion d'actifs AMP, puis de racheter des jetons avec les bénéfices commerciaux pour créer un cercle vertueux de valeur. Mais actuellement, le volume des frais dans l'écosystème est très faible, insuffisant pour compenser la pression de vente liée à la libération des jetons, la principale force motrice du marché reste les incitations à la mise en jeu, et non les bénéfices réels.
Après l'incident, les plateformes d'échange ont renforcé la gestion des risques et retiré la fonction de gain sur la chaîne CORE, reflétant l'attitude directe du marché. La communauté compare souvent CORE à un système de Ponzi ; objectivement, le code de CORE est open source, le grand livre en chaîne est vérifiable, il n'y a pas de système de parrainage à plusieurs niveaux ni de retour sur investissement, ce qui le distingue fondamentalement d'un Ponzi. Mais ne pas être un Ponzi ne signifie pas absence de risques majeurs : failles au niveau du consensus, manque de transparence, jetons fantômes résiduels, tous sont des risques objectifs.
La popularité du secteur BTCFi reste élevée, STX, MERL, BABY continuent d'attirer des fonds nouveaux. Les investisseurs en marché haussier sont pragmatiques, ils privilégient les projets sans tache de sécurité et à gouvernance transparente. Le réseau principal CORE fonctionne toujours normalement, l'écosystème continue d'évoluer, mais la confiance du marché est fissurée.
Le hard fork n'a réparé que les chiffres du grand livre, la confiance brisée du marché est difficile à restaurer par une simple mise à jour technique. Pour regagner la confiance des investisseurs, il faut une revue de sécurité complète et publique, une mise en œuvre continue des activités écologiques, et une gouvernance des nœuds transparente.
Cet incident avertit aussi tous les participants BTCFi : pour évaluer la valeur d'une blockchain publique, il ne faut pas croire aveuglément au plafond total inscrit dans le livre blanc. Le rythme de libération des jetons, la sécurité du code, la transparence de l'information déterminent aussi le destin du projet. La rareté sur le papier est facile à maintenir, reconstruire la confiance collective est la véritable épreuve la plus difficile.$AAVE
La volatilité du marché augmente, les protocoles de prêt en bénéficient-ils forcément ?
La volatilité accroît la demande de prêts, de rééquilibrages et de liquidations, ce qui peut faire grimper les revenus du protocole ; mais une chute rapide des garanties augmente aussi les risques de créances douteuses, de délais d'oracle et de manque de liquidité.
Ainsi, la clé pour AAVE n'est pas une hausse soudaine du volume des transactions, mais si la croissance des revenus s'accompagne ou non d'une détérioration des indicateurs de risque.
Si les liquidations se déroulent sans accroc, que les créances douteuses restent faibles et que les dépôts ne s'évaporent pas rapidement, la volatilité est une opportunité ; si le ratio de garantie et la décote de liquidation se dégradent simultanément, même si les revenus augmentent, je ne considérerai pas cela comme un signal positif simple.L'IPC américain d'août sera publié ce soir à 20h30 (heure de Pékin). Ne vous contentez pas de deviner s'il sera "au-dessus ou en dessous des attentes". Ce qui mérite plus d'attention, c'est de voir si les coûts énergétiques commencent à se répercuter de l'amont vers le consommateur final.
Le BLS a annoncé le 10 septembre que l'IPP d'août a augmenté de 0,4 % sur un mois et de 5,4 % sur un an ; hors alimentation, énergie et services commerciaux, il a tout de même augmenté de 0,3 % sur un mois et de 4,7 % sur un an. Cette pression provient principalement du secteur des marchandises : la demande finale d'énergie a augmenté de 4,2 % sur un mois, le diesel a même bondi de 24,1 %. En d'autres termes, le marché ne fait pas face qu'à un simple titre sur le prix du pétrole, les coûts de transport et des entreprises se durcissent également.
Le marché obligataire a déjà réagi. Les données du Trésor américain montrent que le rendement des obligations à 10 ans a clôturé à 4,95 % le 10 septembre, en hausse de 12 points de base en une journée ; celui des obligations à 2 ans a augmenté de 13 points de base pour atteindre 4,56 %. Aujourd'hui à 19h34, le BTC se situe autour de 76 843 $ sur OKX et Binance, en baisse d'environ 1,5 % sur 24 heures, dans une fourchette de 76 464 à 78 055 $.
Avant la réunion du FOMC des 15-16 septembre, si l'IPC reste élevé, les attentes d'un "maintien prolongé des taux d'intérêt élevés" continueront de peser sur la valorisation des actifs cryptographiques ; si les données se refroidissent, il faudra aussi observer si les rendements baissent réellement, sans se fier uniquement à la première bougie. Que regarderez-vous en premier : l'IPC de base ou la transmission des coûts énergétiques ? Après la publication des données, vous préoccuperez-vous davantage de la direction du BTC ou de la capacité du rendement à 10 ans à redescendre sous 4,9 % ?
Ceci est un point de vue personnel, à titre indicatif. #BTC #InflationAméricaine #FOMC #PPI高于预期, l’IPC de ce soir fixe la direction. À 20h30 ce soir, l’IPC américain d’août sera publié, qui est la carte la plus importante avant la décision de la Fed la semaine prochaine. Auparavant, les données de l’IPP étaient déjà relativement solides, et avec la hausse des prix du pétrole en pleine hausse, le marché place désormais la probabilité d’une hausse des taux en septembre au-dessus de 70 %. En d’autres termes, le marché négocie désormais la possibilité d’une hausse des taux, plutôt que les baisses que tout le monde imaginait auparavant. Ici, il est important de distinguer : ne regardez pas seulement l’IPC global — les prix du pétrole et des aliments sont très volatils, donc leur valeur de référence est limitée. Ce qui détermine vraiment la direction du marché, c’est l’IPC de base — en particulier les variations mensuelles — c’est-à-dire les variations de prix ce mois-ci par rapport au mois dernier. C’est sur cela que la Fed se concentre. L’attente générale du marché est que l’IPC de base soit de 0,2 % d’un mois à l’autre et de 2,4 % d’un an à l’autre. Permettez-moi de présenter quelques scénarios possibles : si les données sont supérieures aux attentes — ce qui signifie que le taux mensuel de base a dépassé 0,3 %. Cela indiquerait des signes de reprise de l’inflation, et les attentes de hausse des taux augmenteront encore. Si le dollar américain et les rendements des bons du Trésor américain augmentent, la crypto sera probablement sous pression, et les altcoins connaîtront une plus grande volatilité. Si les résultats répondent aux attentes, la situation actuelle ne changera pas complètement. Il n’y aura pas de grands rallyes unilais sur le marché — plutôt volatils, laissant suspense pour la réunion de politique la semaine prochaine. Si l’inflation se refroidit nettement en dessous des attentes, les attentes de hausses seront atténuées, les actifs à risque verront le sentiment reprendre et le secteur crypto aura une chance de rebondir. Mais une chose à me rappeler : lorsque les données seront publiées,$DOGE
Que perdent en premier les Meme coins lorsque le prix du pétrole et les taux d'intérêt augmentent simultanément ?
La réponse est généralement les nouveaux fonds à risque. Le marché boursier américain a chuté pour le quatrième jour consécutif, l'indice Russell 2000 a baissé d'environ 1 % en une journée, ce qui indique que les investisseurs réduisent leur tolérance aux actifs à forte volatilité.
DOGE, sans flux de trésorerie stable ni demande rigide en chaîne pour le soutenir, est particulièrement sensible aux changements de sentiment.
Si le BTC reste stable tandis que DOGE continue de baisser, cela signifie que les capitaux se retirent toujours des actifs à bêta élevé ; si le marché global ne rebondit pas clairement mais que DOGE peut continuer à augmenter avec un volume croissant, cela indique un véritable retour des fonds sentimentaux. Un seul rebond rapide ne suffit pas. CPI ce soir, je choisis de ne pas parier
Ce soir à 20h30, le CPI sera publié.
Le marché s'attend à ce que le taux annuel de base baisse de 2,5 % à 2,4 %, tandis que le taux annuel global reste à 3,4 %. Les chiffres semblent se refroidir, mais avec le prix du pétrole au-dessus de 100, le PPI explosant à 5,4 %, le marché est déjà inquiet. La probabilité de hausse des taux est passée de 59 % à 71 %.
Un chiffre intéressant — lors des trois dernières publications du CPI, le BTC a augmenté de plus de 5 % en 8 jours. Mais c'était dans le passé, pas dans le futur.
Je n'ai pas ouvert de nouvelle position aujourd'hui. Le support à 76 000 a été testé à plusieurs reprises, les ETF ont enregistré des sorties nettes pendant trois jours consécutifs, et les positions longues ont été liquidées encore et encore. Parier lourdement sur une direction dans ces conditions, c'est comme lancer une pièce.
J'attends la sortie des données. Quand la direction sera claire, j'agirai. #PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #BTCSpotETFOutflows Le cœur de cet article est le suivant : l'auteur estime que le PPI trop élevé a déjà exercé une pression à court terme sur le marché des cryptomonnaies, mais il pense que la logique à moyen et long terme n'est pas encore compromise. Le véritable enjeu est maintenant de savoir si l'IPC de ce soir continuera à être élevé.
L'auteur indique que le PPI en glissement annuel a atteint 5,4 %, dépassant les attentes, ce qui a accru les inquiétudes du marché concernant la politique de la Fed, poussant même les anticipations de hausse des taux à environ 70 %. Dans ce contexte, le BTC est tombé à environ 76 700 dollars, et l'ETH a également reculé à environ 2 440 dollars. L'expression « la macro domine » signifie ici que les performances actuelles des prix du BTC et de l'ETH sont sous la pression de facteurs macroéconomiques tels que l'inflation, les anticipations de taux d'intérêt et les rendements des obligations américaines.
Il dit « je ne regarde pas cette mèche », où « mèche » fait référence à l'ombre sur le chandelier résultant d'une chute ou d'une hausse rapide des prix. L'auteur considère que ces fluctuations violentes à court terme ne signifient pas nécessairement un changement fondamental de tendance. Ce qu'il appelle « les détenteurs à long terme ne fuient pas en masse, c'est juste un nettoyage des leviers et des émotions » signifie qu'il pense que les détenteurs à long terme ne vendent pas massivement par panique, et que les fluctuations actuelles sont probablement dues à des liquidations de positions à effet de levier et à des changements d'humeur du marché. Cependant, cela reste une interprétation de l'auteur et ne constitue pas une vérité établie.
Ensuite, il dit « ce soir, l'IPC est l'arbitre », ce qui signifie que le PPI n'était qu'une donnée importante précédente, et que c'est l'IPC qui permettra au marché de réévaluer la situation de l'inflation. Si l'IPC de base est relativement modéré, le marché pourrait réduire ses craintes concernant une hausse des taux,Frères, la Fed est vraiment dans une situation difficile cette fois-ci.
Au départ, le marché attendait une baisse des taux, mais un seul PPI a fait retomber les attentes. En août, le PPI américain a augmenté de 5,4 % en glissement annuel, un nouveau record pour cette année, et les anticipations d'une hausse des taux en septembre ont soudainement explosé.
Mais je pense que ce qui mérite le plus d'attention cette fois-ci, ce n'est pas « augmenter ou ne pas augmenter les taux », mais plutôt — cette inflation, la hausse des taux par la Fed peut-elle vraiment la résoudre ?
Le prix du pétrole a augmenté, la Fed peut-elle faire baisser le prix du pétrole en augmentant les taux ?
Une raffinerie est en panne, la hausse des taux peut-elle la réparer ?
Le transport est bloqué, la hausse des taux peut-elle faire reprendre immédiatement la circulation des navires ?
La réponse est évidemment non.
Donc, ce que la Fed craint vraiment cette fois, ce n'est peut-être pas le PPI lui-même, mais la reprise incontrôlée des anticipations d'inflation.
Parce qu'elle doit protéger non seulement l'inflation, mais aussi sa propre crédibilité.
Et ce que le marché boursier américain craint vraiment, ce n'est pas une hausse de 25 points de base.
Ce qu'il redoute le plus, c'est que le scénario de baisse des taux en 2026 ne se déroule peut-être pas aussi facilement.
Si le rendement des obligations américaines à 10 ans continue de se rapprocher de 5 %, la pression sur la valorisation du Nasdaq et des actions technologiques surévaluées ne fait probablement que commencer.
Donc, ce que je surveille le plus maintenant, ce n'est pas si la Fed va augmenter les taux, mais jusqu'où les rendements des obligations à long terme peuvent encore monter.
Je t'en supplie, Woz, cette fois on ne hausse pas les taux, on fait un coup dur ! Que mes $DOGE $BTC redeviennent grands, que le marché américain atteigne de nouveaux sommets ! D'accord ? #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行