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📊 $BTC Contract Liquidation Express (15 août)
Selon les données de liquidation, le BTC présente un schéma de changements rapides de direction à court terme et de pression haussière à moyen et long terme, les ventes longues dominant le marché à moyen et long terme :
· Cycle court (1H/4H) : liquidation d’une heure de 1 heure 12 800 $, short 667,97 $, les haussiers écrasent des positions courtes 19,2 fois, avec une forte intensité ; liquidations longues et courtes de 4 heures à 161 600 $ contre 167 700 $, direction globalement équilibrée (0,96x), avec des batailles intenses long-short, volume de liquidation environ 24 fois supérieur à 1 heure. Changement rapide de direction à court terme, 4 heures long et court proche de l’équilibre.
· Cycle moyen (12H) : Liquidations longues à 9,6882 millions de dollars, positions courtes à 3,439 millions de dollars, bulls écrasant les baissiers de 2,82 fois, bulls vendant agressivement à des niveaux sur 12 heures, volume de liquidation environ 40 fois supérieur à 4 heures.
· Cycle de 24 heures : Les positions longues ont liquidé 26,801 millions de dollars, les positions courtes 4,0047 millions de dollars, les haussiers ont écrasé les positions courtes de 6,69 fois, les liquidations cumulées ont dépassé les 30,8057 millions de dollars, avec près de 87 millions de positions longues. L’élan pour la vente de positions longues a considérablement augmenté par rapport à la période de 12 heures, les haussiers coulant comme une rivière de sang, et la dynamique haussière était inarrêtable.
⚠️ Avertissement risque : Après que BTC égale des positions long-short dans les 4 heures, la dynamique de vente 12H/24H continue de se renforcer, avec des changements de direction marqués ; Les liquidations 12 heures + 24 heures représentent 99 % du volume total quotidien, avec une concentration extrêmement élevée et une volatilité significative à court terme ; les liquidations cumulées sur 24 heures dépassent 30 millions de dollars, indiquant une forte volatilité du marché. Il est recommandé de compresser l’effet de levier à une limite de 3x ; ne pas contrôler les positions à l’aveugle en attendant une direction claire.
🔥 Baromètre du marché | 15 août
Les trois sujets brûlants d’aujourd’hui pointent vers le même thème : la fenêtre macro s’ouvre, et les leaders du secteur évaluent la demande de stockage à l’ère de l’IA avec des objectifs à long terme sans précédent.
💾 SanDisk Investor Day : les objectifs à long terme deviennent au centre de l’attention, le cours de l’action grimpe de près de 14 %
Le 13 août, le géant du stockage SanDisk a annoncé son modèle financier à long terme couvrant les exercices 2028 à 2030 lors de son Investor Day, avec des objectifs largement supérieurs aux attentes du marché : maintenir une croissance du chiffre d’affaires à deux chiffres moyens, une marge brute hors GAAP d’environ 80 %, une marge opérationnelle d’environ 75 % et une marge de flux de trésorerie disponible ajustée d’environ 50 %. L’entreprise s’est engagée à restituer 100 % des flux de trésorerie libre excédentaire aux actionnaires via des rachats. De plus, huit clients principaux ont signé des accords à long terme couvrant environ les deux tiers de ses expéditions de Bitcoin pour l’exercice fiscal 2028 ; D’ici 2030, la taille potentielle du marché flash pour centres de données d’entreprise devrait atteindre 1,2ZB.
Grâce à cela, le cours de l’action SanDisk a grimpé de près de 14 %, et Goldman Sachs a réitéré sa note « Acheter », fixant un prix cible de 2 200 $, ce qui implique un potentiel de hausse d’environ 44 %.
📊 IPC et IPP refroidissent simultanément : la probabilité d’augmentation des taux chute à 35 %
Les données d’inflation de juillet aux États-Unis ont continuellement indiqué un reculement. L’IPC annuel était de 3,4 %, la croissance de base de 2,5 % ; l’IPP annuel a chuté brusquement, passant de 5,5 % en juin à 4,7 %, restant stable d’un mois à l’autre.
Après la publication des données, la probabilité d’une hausse des taux en septembre est passée d’environ 55 % une semaine plus tôt à 35 %. L’ancien président de la Fed de Kansas City, George, a déclaré que les données de juillet « ne montraient pas une inflation accélérée ». Mais la croissance annuelle de base de 2,5 % de l’IPC restait bien au-dessus de l’objectif de 2 % — le refroidissement est réel, et être proche de cet objectif est réel.
📈 Le S&P a clôturé à un nouveau sommet : les attentes de 8 000 points sont montées en flèche
Le 14 août, le S&P 500 a clôturé à 7 798,99 points, en hausse de 0,65 %, dépassant pour la première fois les 7 800. Les données sur l’inflation ont modérément atténué les attentes de hausse des taux, tandis que la baisse des prix du pétrole a apporté un soutien supplémentaire. JPMorgan a relevé son objectif de fin d’année à 8 000 points ; Prévisions du marché Les données de Kalshi montrent que les traders estiment que la probabilité que le S&P dépasse les 8 000 points cette année est montée à environ 66 %.
💎 Résumé
Trois événements dressent le même tableau : la Fed perd son contrôle unilatéral sur la direction du marché, les attentes de bénéfices des entreprises et les objectifs à long terme de l’industrie prennent le dessus sur le pouvoir de tarification.
Le refroidissement simultané de l’IPC et du PPI a fait chuter la probabilité d’une hausse des taux en septembre à 35 %, mais le marché ne considère plus « parier sur des hausses » comme la contradiction centrale — l’indice atteint toujours de nouveaux sommets car le capital a trouvé un nouvel ancrage : la trajectoire de profit à long terme des leaders du secteur. SanDisk a atteint un sommet sans précédent avec une marge brute de 80 % et une marge de flux de trésorerie libre de 50 %, tandis que le S&P 500 a revalorisé ses attentes de croissance pour l’ère de l’IA au-dessus de 7 800 points.
À l’ouverture de la fenêtre macroéconomique, les indices atteignent de nouveaux sommets et les leaders du secteur affichent des courbes de croissance sur trois ans — le marché évalue la demande de stockage à l’ère de l’IA de manière record. De « parier sur la politique » à « calculer la croissance », le pouvoir d’évaluation est désormais transféré. #闪迪投资者日后股价大涨, les objectifs à long terme attendent la vérification
#CPI与PPI同步降温, la division liée à la hausse des taux s’est élargie
#标普收盘再创新高, le niveau des 8 000 points devrait s’intensifier 同一天，两份13F文件，两家华尔街巨头——合计管理超过8万亿美元资产的摩根大通和摩根士丹利，在同一天向SEC披露了各自的加密持仓。 一张清晰的对比图就此展开。 摩根士丹利：广度优先，全面铺开 作为全球最大的财富管理机构之一，摩根士丹利的加密布局更像是在绘制一幅“资产地图”： 比特币：IBIT增持23%至5.49亿美元，FBTC增持38% 以太坊：ETHA暴增202%，灰度以太坊ETF增持26% Solana：首次建仓灰度与富达的SOL产品，合计约650万美元 Circle：持仓暴增470%（146万→832万股） 矿企：增持Cipher、Core Scientific、Hut 8、Bitdeer；减持Coinbase、CleanSpark，清仓Bitfarms 特点：什么都配一点。 从比特币到以太坊到Solana，从ETF到个股到矿企，覆盖面极广。Solana首次进入配置清单，以太坊增速远超比特币——但比特币5.49亿美元的体量仍是绝对核心。 摩根大通：聚焦核心，精准加仓 摩根大通的配置则更加集中： 比特币：IBIT增持25%至3.56亿美元，看涨期权增加、看跌期权减少 以太坊：ETH$ETH The money is all being sucked into AI! 😅
Storage stocks are booming (SanDisk +7% in a single day), while crypto trading volume has tanked 70% — liquidity is drying up fast.
ETH stuck at 1881:
Whales bought 130K ETH net in the past week, but retail dumped 360K — completely offsetting the buying pressure. Price is squeezed between the 50-day MA (1851) and 20-day MA (1869), going nowhere.
Bottom line: Money is in AI, retail is running. Break above 2000? Wait for rate cuts or an AI cool-off#闪迪投资者日后股价大涨，长期目标待验证
闪迪投资者日释放激进长期经营蓝图，股价大幅上涨，带动整个存储板块走强。公司押注AI推理带来闪存需求爆发，同时公布高毛利长期目标，并承诺超额现金流全部回馈股东，还签下多家长期客户协议，试图弱化存储行业周期属性。
市场看好AI推理赛道扩容，存储不再只是训练配套，推理刚需打开新空间，机构开始重新给存储企业估值。消息也会给加密算力、存储相关币种带来短期情绪刺激。
但这份亮眼目标属于2028‑2030远期规划，并非当下业绩，存在不少变数。存储行业周期属性根深蒂固，同行价格竞争、下游AI资本开支收缩，都可能让目标难以兑现。部分利好已经提前反应，容易出现利好兑现冲高回落。
个人观点：投资者日更多是讲好中长期增长故事，不能直接等同于行情继续暴涨。映射到加密市场，仅作情绪参考，切勿盲目追高题材币。后续重点观察闪存报价、下游真实订单，故事终究需要业绩落地来验证。$SNDK 承重墙上的裂缝先是细如发丝，现在已经开始透光了。Strategy 这次出售 1,690 枚比特币换回 1.086 亿美元，平均每枚 64,262 美元——这不是“卖出”，这是老楼改造时，设计师决定拆掉第七根承重柱去换电梯预算。媒体还在盯着“真金白银”流入优先股回购和美元储备，但我的测量仪正对着这块地块的地基剖面图：Saylor 的比特币追踪器发射升空时，没人放大看局部详图。图纸上明确标注了原设计原则——永不卖出的刚性结构，现在施工铭牌上却被贴上了“弹性修补”的标签。
别急着嘲笑那面裂纹。真正干工程的人清楚，一栋摩天楼的真正价值取决于它有没有第二套结构受力体系。Strive 在二季度增持 6,236 枚比特币的动作，和 BitMine 一边囤积以太坊一边回购自家股票的施工日志，本质上是同一张图纸：财库负责人正在从“图腾式浇筑”转向“分段现浇加预应力”。比特币和以太坊不再是埋在底座里的一块混凝土镇石，而是变成了应急蓄水池。蓄水池的水位越高，财务弹性越充足；但水一旦被抽去填优先股的缺陷或兜住回购的裂缝，主结构的地震响应系数就会变。
我站在这座名为“企业财库”的超高层建筑外面，拿着从外墙悬挂下来的激光铅垂仪，检查着每一层伸出的悬挑平台。上个月，某些人说整栋楼的垂直度偏离了设计值——因为 Strategy 连续八周增持，让所有人以为这座楼不会再允许任何建材被外运。如今 1,690 块砖被打包外送，有些人惊呼楼要塌了。不对，他们误解了大楼运营的底层逻辑——再坚固的塔楼也需要成本控制，需要预留备用金，需要优化内部空间结构。所谓“结构性需求”，不是一动不动地搂着所有砖头不松手，而是让砖头、砂浆和钢梁在最合适的位置发挥各自的结构力。
但真正的隐患在暗处。我翻看施工图纸上那个巨大的地下室标注：底层停车空间被改成“美元储备区”，上部新装了“优先股弹簧隔震支座”。这两项设计变更都没进入原有结构的荷载计算书。对于地基来说，每多挖一层地下室，意味着原来的桩基承载力被重新分配。比特币售价 64,262 美元，这是临时挡土墙承受的侧压力——未来融资需求增长的时候，每个企业的财库都会变成主动泄压阀。到时候，比特币和以太坊不再充当承重墙，而是变成了可调节的阻尼器。
结构工程师最害怕的不是加载，而是加载路径的改变。Corporate treasury 的转向意味着所有“HODL 永恒论”的建筑宣言都开始屈服于刚性成本指标。华尔街的大楼门厅里现在流行新式装饰：优先股回购的回廊、美元储备的檐口、以太坊增持的腰线。
他们还在粉刷外立面，继续给市场描摹那幅“永不外运建材”的透视图。但我手里的全站仪已经读数完毕：这些资产只是从一层承重墙，被挪到了另一层消防通道里。待到灭火需要打开阀门的时候，重力自流会替他们做出选择。
那一刻，整栋大楼会晃出本质：这究竟是地基对上部结构的长期支撑，还是仅仅是把砖头从剪力墙拆去填了车库洞口。塔吊转向的那一刻，承重结构的静定图式，就再也不需要设计师的判断了。 #strategysellsbtcagain$OKB atteint 108, voici quelques vraies réflexions : voir ce chiffre dans vos avoirs vous rend certainement heureux, mais la montée jusqu’ici vous rend en réalité plus calme. À l’heure actuelle, le marché ne mise pas sur les « pièces de plateforme », mais sur la possibilité que OKB devienne un actif irremplaçable au sein de la couche X. 21 millions de jetons verrouillés, le seul Gas, et à l’avenir, créer des marchés nécessitera toujours de staking sur OKB. L’histoire est imaginative, mais ne considérez pas la feuille de route comme déjà terminée. Rappelle-toi deuxAnthropic闭门会不谈估值，这葫芦里卖的什么药？
AI超级独角兽Anthropic正在为可能是史上最大规模的IPO冲刺，目标最早9月或10月上市。但最近跟潜在投资者的闭门会议，画风有点奇怪。
Anthropic近期与投资者的初步沟通会议，由CFO主持，主要围绕Claude模型、Claude Code、企业市场定位和管理团队等“务虚”内容展开。关键是没有讨论估值和具体财务数据。
而此时，市场正流传其IPO估值可能高达2万亿美元，直追甚至超越SpaceX的纪录。
为啥不聊钱？有两种可能。一是底气足，用产品说话。公司二季度营收预计超115亿美元，同比暴增14倍，还首次实现盈利。
年化收入5月已突破470亿美元，增速惊人。二是主动降温预期。2万亿估值是投资者的估算，并非公司官方目标。
加上近期美国出口管制曾迫使Anthropic撤下先进模型，引发了客户不安。管理层可能想通过会议，先把投资者信心稳住，而非把预期吊得太高。
有人会说“不聊估值是不是心里没底？”但从另一个角度看，这更像是在效仿优秀科技公司的路演策略——当基本面增长足够硬核（季度翻倍、毛利率跃升至70%以上），公司的使命和产品路线图比当下数字更有说服力。真正的估值博弈，会留给正式路演阶段。
Anthropic上市大概率是今年最重磅的科技IPO之一，目前属于“造势期”。
真正的交易机会可能不在上市首日追高（参考SpaceX先涨后破发的教训），而在其上市前后，观察市场对AI赛道整体估值的重估，这会直接映射到Palantir、Nebius等同类AI概念股的交易上。
$ANTHROPIC $SPCX $NBIS $SNDK不适合重仓与频繁小仓加仓；其波动巨大，重仓易被极端行情爆仓，小仓加仓会加速亏损。更稳妥的做法是轻仓起步、拉大加仓间隔、预留充足现金。
为什么不要重仓
- 波动巨大：2025年4月低点27.89美元至2026年6月高点2354.39美元，涨幅超8400%；2026年8月13日单日涨幅14.66%，盘中一度涨17%。
- 单日巨震：投资者日当天盘中一度涨17%，次日因财报指引低于预期盘后跌近8%。
- 杠杆风险：高杠杆下，一次剧烈波动就可能触发强平，价格回归时仓位已消失。
- 亏损回本难：亏50%需赚100%回本；亏90%需赚900%回本，重仓失误可能抹平日积月累的盈利。
- 心理压力致操作变形：重仓会放大恐惧与贪婪，导致追涨杀跌或不止损，形成恶性循环。
- 黑天鹅风险：极端事件可能引发连续跌停或流动性枯竭，重仓难以脱身。
为什么“20/30个点加一次”不可取
- 加仓成本线未拉开：在高波动下，20–30个点的回调幅度偏小，不足以显著摊薄成本。
- 仓位快速上移：小间隔加仓会让总仓位迅速逼近满仓，失去后续应对深调的资金。
- 越陷越深：若趋势转熊，短间隔加仓会让亏损快速扩大，加速走向爆仓。
更稳妥的操作思路
- 轻仓起步：首次建仓控制在总资金的10%–20%，用较小风险暴露去“试错”。
- 拉大加仓间隔：将加仓间隔从20–30个点拉长至50–100个点，在关键支撑位或基本面出现明确积极信号时再加仓。
- 金字塔加仓：越往下调，单次加仓金额越小，严控持仓压力，避免过早满仓。
- 预留充足现金：至少保留50%现金，以便在深度回调时能有效摊薄成本，而不是被动承受。
公司基本面：波动的来源
- 业绩爆发：2026财年第四季度营收同比增长372%，毛利率突破84%，数据中心业务同比增长近13倍。
- 战略转型：从消费级存储向AI基础设施核心供应商转型，与8家客户签订近千亿美金的NAND长期供货协议。
- 股东回报：计划在满足经营投资后，将100%的超额现金返还给股东，并新增140亿美元股票回购。
- 长期目标激进：2028–2030财年目标为非GAAP毛利率约80%、调整后自由现金流利润率约50%。
- 机构分歧：部分知名对冲基金在2026年第二季度选择清仓，显示对高位估值的担忧。
执行清单
- 首次建仓：控制在10%–20%。
- 加仓间隔：回调50–100个点，且出现关键支撑或基本面积极信号再加仓。
- 加仓方式：采用金字塔式，越往下单次加仓金额越小。
- 现金储备：至少保留50%现金，避免满仓。
- 杠杆：不使用或极低杠杆，规避强平风险。$SNDK Août est presque à moitié passé, et le BTC est resté dans une fourchette comprise entre 62 000 et 65 000 pendant deux semaines complètes. Un détail à noter : le volume diminue régulièrement. Ce n’est pas la première fois. Au cours des trois derniers mois, chaque fois que le volume a atteint des niveaux similaires, le BTC a choisi une direction dans les 10 à 20 jours, avec une moyenne d’environ 15 %. La compression résout toujours – c’est une règle structurelle de base. Personne ne sait dans quelle direction il va se briser. Les données macroéconomiques s’améliorent. Les IPP de juillet étaient stables, les PPI centraux refroidis, et#闪迪投资者日后股价大涨，长期目标待验证 闪迪一天大涨13.7%，华尔街到底在交易什么？不是存储涨价，也不是AI需求——那些早就不是秘密。真正让市场沸腾的，是管理层第一次把饼画到了2030年：毛利率80%，运营利润率75%，超额现金100%返还股东。三个数字摆在一起，漂亮得不像一家周期股。可问题恰恰藏在这里：故事越完美，越需要警惕，市场是在给未来定价，还是被未来绑架？
两个交易日站稳1600美元上方，表面看是AI叙事和股东回报点燃情绪，深层是资金开始把闪迪从“周期股”往“AI基建核心资产”重估。但长期目标从FY2028延伸到FY2030，中高双位数增长、近75%的运营利润率，意味着市场默认NAND高景气能持续五年以上。理论EPS可以推演到300美元，可NAND价格波动、AI资本开支放缓、执行风险，任何一项都能让这个模型打折。
大涨之后，最性感的往往不是答案，而是问题本身。长期目标待验证——真正的机会，从来不藏在最响亮的掌声里。#闪迪投资者日后股价大涨, les objectifs à long terme restent à vérifier
Une journée investisseur a directement poussé le cours de l’action SanDisk à un sommet, mais après l’excitation, les divisions du marché sont devenues pleinement 😂 évidentes
Lors de la réunion, deux grandes puces ont été dévoilées : huit clients clés engagés dans 93,9 milliards de dollars de contrats à long terme en attente de livraison, un investissement accru dans la flash HBF à large bande passante pour entrer sur la voie de l’IA, la promesse de restituer tout excédent de liquidités aux actionnaires, et la fixation d’objectifs de bénéfices ambitieux pour 2028-2030. Avec des nouvelles positives qui se sont matérialisées, les cours des actions ont explosé, et le secteur du stockage a également été stimulé.
Mais quand on ouvre le forum stock et qu’on fait snowball, l’opinion se divise en deux.
Les investisseurs haussiers estiment qu’avec 100 milliards de yuans de contrats à long terme écrits en noir et blanc et des dividendes comme filet de sécurité, les actions du cycle de stockage devraient se transformer en cibles de croissance et adopter des positions à long terme avec assurance.
Les acteurs expérimentés restent vigilants : l’industrie du stockage a toujours été farouchement cyclique. De nombreuses grandes entreprises ont déjà tracé de grands plans pour les investisseurs, mais au final, elles n’ont souvent pas atteint leurs objectifs. Les contrats papier sont intéressants, mais la structure client, le rythme de livraison et les risques réglementaires externes restent encore inconnus.
Les institutions parlent de « capital patient », optimistes quant à l’ouverture de l’imagination par le stockage par IA ; les investisseurs particuliers valorisent la collecte de paiements tangibles et la réalisation des bénéfices, et hésitent à payer pour des histoires.
Un contrat à long terme de cent milliards de yuans peut-il compenser le retour de bâton des cycles de stockage ? La nouvelle technologie de HBF peut-elle être mise en œuvre sans heurts ? Aucune de ces questions ne peut être tranchée par une seule conférence de presse.
Le marché à court terme a déjà évalué des nouvelles positives, mais sa capacité à aller plus loin dépendra en fin de compte de chaque rapport financier et de chaque lot de données de livraison.
Pensez-vous que SanDisk a vraiment brisé la malédiction du cycle cette fois-ci, ou s’agit-il d’une nouvelle série de visions prometteuses de l’industrie ? 上市财库的机构持仓被创始人个人实体接替，抵押资产向外借贷的杠杆数字在账面亏损中继续推高。
$SOL 现货在 75 美元附近窄幅整理，这一位置恰好压在国库近期增持的平均成本线上。
机构股东出清股权离场的同时，财库向 Galaxy 借入的债务扩大至 1.2 亿美元，账面现金仅剩 1100 万美元。
现金储备与债务规模的悬殊对比，让质押 fwdSOL 维持买盘的循环严重依赖币价维持在成本上方。
若现货价格向上突破密集筹码区，国库 781 万枚代币的浮盈将覆盖利息支出，被动指数资金的流入也会加速抹平二级市场折价。
若价格跌破 75 美元防线并持续走弱，抵押品追加要求将迫使财库缩减买盘，甚至触发连锁清算压力。
倘若财库能在不增加抵押的前提下完成外部股权再融资，当前的债务传导链条将被直接切断。
未来 7 天，Galaxy 设定的债务抵押警戒线与财库股票的二级换手率是衡量风险暴露的核心变量。
#标普收盘再创新高，8000点预期升温 #Strategy再卖1690枚BTC，企业财库出现分化 #财报观察员：AI基建财报接力登场Le désinvestissement institutionnel et le pouvoir de gouvernance concentrés dans les entités individuelles exposent la pression de liquidité et la diminution de l’appétit pour le risque sous le modèle du trésor crypto, dans les prêts engagés et l’effet de levier.
Multicoin a entièrement vendu ses actions dans Forward et l’a transférée à l’entité personnelle du fondateur, alors que la dette de Galaxy passait de 105 millions à 120 millions de dollars. Les institutions ont transféré le risque de puce du marché primaire vers le marché secondaire, ce qui a conduit les entités cotées à bénéficier de remises de levier plus élevées sur leurs bilans.
Le principe de base qui stimule la transmission des prix est : le risque de ligne de liquidation des créanciers, la légère baisse des achats de bons du Trésor, et le rythme institutionnel de sorties secondaires. Lorsque Forward a enregistré une perte nette de 69 millions de dollars en un trimestre et seulement 11 millions de dollars en liquidité, l’élan marginal de l’emprunt de FWDSOL à un taux pondéré de 3,4 % pour acheter le SOL approchait du point critique.
Le scénario a déclenché que le spot Solana franchisse la zone actuelle dense en puces, permettant aux gains non réalisés du bon Trésor de 7,81 millions de SOL de couvrir les intérêts de la dette. Si l’allocation passive des indices Russell 2000 et 3000 dépasse les ventes institutionnelles, et que les projets de rendement USD hors SOL commencent à contribuer à la trésorerie, les décomptes sur les marchés secondaires se rétréciront rapidement.
Le scénario à la baisse déclenche la condition pour que le prix de SOL reste en dessous de la limite de coût de 75 dollars, obligeant les entités cotées endettées à 120 millions de dollars à ajouter des garanties à Galaxy ou à réduire les offres du Trésor. Dans ce scénario, si les entités fondatrices ne peuvent pas se permettre d’accepter ces jetons, la pression de vente du marché secondaire se transmettra directement à la liquidité du marché spot.
Le signal pour juger l’échec réside dans la capacité de Forward à réaliser un refinancement des actions sans augmenter l’effet de levier, ou si les investisseurs institutionnels peuvent acquérir pleinement les actions concentrées dans les Lemmings contrôlées par Samani via le trading extra-boursier. Toute injection de dette non comptant garantie brisera directement la chaîne de transmission descendante actuelle.
Dans les 7 prochains jours, concentrez-vous sur la distribution des lignes d’avertissement de liquidation de la dette Galaxy et sur les variations du taux de rotation sur le marché secondaire à terme.
#马斯克称AI将占SpaceX价值99 % #霍尔木兹通航谈判未果, les États-Unis et l’Iran intensifient la pression🚨【$SNDK 还能一直涨？做多的我开始害怕了】
兄弟们，这两天闪迪$SNDK是真的疯了。
8月13日暴涨约14%，
8月14日继续冲，
目前已经逼近$1,630！
更夸张的是：
🔥 本周涨幅接近35%
🔥 两周涨幅超过60%
🔥 过去一年涨幅已经极其恐怖
现在问题来了：
SNDK还能一直涨吗？
我先把答案放这里：
👉 我不认为它会“永远涨”。
但我也不认为现在就能简单定义成“涨太多了，马上崩”。
真正的矛盾，其实比涨跌复杂得多。
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💥【为什么市场突然疯狂给SNDK重新定价？】
核心就是8月13日Investor Day。
SanDisk直接把增长故事讲到了2030年：
📌 FY2028-FY2030营收预计保持中高双位数增长
📌 调整后毛利率目标约80%
📌 调整后自由现金流率目标约50%
📌 AI基础设施持续推动NAND需求
📌 多年期客户协议提高未来需求可见度
更关键的是：
约2/3的2028年产能已经被多年期协议覆盖。
这意味着市场开始重新思考：
以前的SNDK = 周期性存储股。
现在的SNDK = AI存储+长期合同+高利润率+高现金流。
这就是为什么股价会突然重新估值。
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🚨【但真正危险的地方也来了】
市场最容易犯的错误就是：
看到公司未来很好，
就默认：
股价一定还会继续涨。
错。
公司变好 ≠ 股票每天都涨。
因为股价交易的是：
预期差。
如果市场已经把2030年的巨大增长提前算进今天的价格，
那么未来哪怕公司继续增长，
只要增长没有超过市场预期，
股价一样可能下跌。
这就是SNDK现在最大的风险。
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🔥【所以SNDK现在到底是什么状态？】
我给它三个标签：
① 基本面：🟢强
AI数据中心、NAND需求、企业级SSD、高带宽Flash，都在给它新的增长空间。
② 预期：🟢极强
2030年中高双位数增长+约80%毛利率，这种目标本身就足以刺激估值。
③ 股价：🔴极度亢奋
短时间连续暴涨以后，获利盘、杠杆资金、FOMO资金全部开始堆积。
这意味着：
上涨的时候会非常猛，回调的时候也可能非常狠。
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⚠️【我最担心的不是暴跌】
而是：
SNDK继续涨，大家开始相信它“永远不会跌”。
历史上最危险的阶段，
往往不是没人相信的时候。
而是：
“所有人都觉得自己看懂了。”
如果SNDK继续突破，
空头止损+多头追涨，
很容易形成逼空行情。
但一旦动能消失，
前面追进去的杠杆资金又会反过来制造踩踏。
这就是高Beta资产最恐怖的地方。
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📈【接下来我只看三个信号】
🔥 ① 能不能继续放量创新高
如果上涨同时成交量持续放大，
说明资金仍然愿意接受更高估值。
🔥 ② 回踩之后能不能快速收回
真正强势的股票不是“不回调”。
而是：
回调有人接。
🔥 ③ 基本面能不能持续兑现
2030年的故事很漂亮。
但最终还是要靠：
营收、利润、现金流，
一季一季证明给市场看。
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💣【所以我给多空双方各一句话】
多头：
你们现在押注的是AI存储超级周期、供给紧张、长期合同，以及SNDK盈利能力彻底重构。
逻辑确实很强。
空头：
你们押注的不是SNDK没有价值。
而是：
市场是不是已经把未来几年最好的剧本提前算进去了。
这个逻辑同样成立。
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🔥 最后留一个最有争议的问题：
如果SNDK真的兑现2030年的增长目标，
你觉得：
$2,000是疯狂，还是只是中途站？
但如果市场已经提前交易完2030年的故事，
那么现在$1,600附近，
又会不会成为最后的疯狂？
👇评论区直接站队：
🟢 多头：2000+
🔴 空头：1600见顶
⚔️ 我最想看的不是点赞，
而是你敢不敢把自己的目标价格写出来。
看看最后到底是谁看对。#闪迪投资者日后股价大涨，长期目标待验证 $BTC $ETH #CPI与PPI同步降温，加息分歧扩大 #标普收盘再创新高，8000点预期升温 但我交叉看了稳定币流向，结论没那么简单—— Alternative.me · 8/15： • 恐惧指数：34（仍在 Fear 区间） • 过去 30 天：23 天 <30 • 情绪在修复，但远没回到中性 DefiLlama 稳定币 7 日变化： • 全球：+$2 亿（几乎没动） • Ethereum：-$5.91 亿 ↓ • Tron：+$7.45 亿 ↑ • Solana：-$1.72 亿 ↓ • Base：+$8600 万 ↑ 表面看：市场没有大规模撤离 crypto（全球稳定币总量稳定）。 但内部在剧烈搬家—— ETH 在流出，Tron 在吸金，Sol 也在减。 Base / Arbitrum 有小幅流入，但量级远小于 ETH→Tron 的迁移。 这说明什么？ 1/ 「恐惧修复」≠「资金回流 DeFi」 指数从 29→34，只是情绪略回暖。 稳定币没有大规模涌入 Ethereum DeFi 或 Sol 生态。 2/ 钱在往「结算层」集中，不是往「协议层」 Tron 7 日 +$7.45 亿，ETH 7 日 -$5.91 亿—— 方向几乎相反。这和 Tron 作为全球 USDT 结比特币期权市场正在为下一轮行情划定清晰的战场边界。 Glassnode最新分析显示，比特币原生期权市场虽然整体仍较低迷，但持仓正逐渐集中于关键执行价附近，使市场结构更加清晰。 隐含波动率：短期低迷，长期溢价 期限 平值隐含波动率 1周期 约26% 6个月期 约39% 期限结构进一步变陡——交易者对短期价格波动预期较低，但仍保留对更长期不确定性的定价。这说明市场认为“短期内不会有大行情，但6个月内可能会有方向性突破”。 偏度：下行保护需求减弱 期权偏度的收窄，意味着市场对下行保护的需求正在减弱。与此前相比，期权仓位整体不再那么偏防御——恐慌情绪在消退，但尚未进入过度自满的状态。 Gamma分布：60,000美元是“脆弱点”，70,000美元是“稳定锚” Gamma敞口的分布，揭示了市场最真实的“脆弱地带”： 负Gamma集中在60,000美元低位区间 → 向下波动时可能更容易出现较大幅度的价格变动（做市商被迫跟随趋势卖出，放大下跌） 正Gamma逐步集中至约70,000美元附近 → 向上接近70,000美元时，可能受到做市商对冲带来的稳定作用（做市商在上涨中买入，减缓上涨速度） 这意味着[ETH | 1900 $ échoue deux fois, ce qui manque peut-être à ETH maintenant n’est pas de capital, mais une rupture]
ETH est maintenant tombé à environ 1870-1880 $. Après avoir tenté de dépasser les 1900 $, il a de nouveau été réduit par la pression des vendeurs, les 1850 $ servant de soutien important à court terme.
Fait intéressant, les ETF au comptant ETH continuent récemment de voir des entrées nettes continues, ce qui indique que les fonds institutionnels ne se sont pas complètement retirés, mais le prix ne s’est pas stabilisé de manière régulière au-delà de 1900 $.
Donc, du point de vue du contrat, je me concentre davantage sur la question de savoir si **1900 $ peuvent à nouveau se tenir** : ce n’est qu’en conservant et en augmentant le volume qu’il y a une chance d’ouvrir davantage l’espace de hausse ; Si 1 850 $ ne peuvent toujours pas tenir, soyez prudent quant à un élargissement supplémentaire du niveau long stop-loss.
Pensez-vous que l’ETH rassemble des forces pour franchir les 1900 $ cette fois, ou bien le rassemblement s’arrête-t-il et se prépare à continuer à riposter ?
#ETH #Ethereum #合约交易$ETH
D’après la structure technique actuelle, l’ETH a réalisé une reprise après une série de reculs, montrant un schéma oscillant légèrement plus fort sur la période de 15 minutes. Le MACD s’est de nouveau renforcé et les bandes de Bollinger ont fermé, indiquant que le marché prépare une nouvelle direction. À court terme, 1882-1885 est un niveau de résistance clé que les haussiers doivent franchir. Une fois que le volume effectif augmente et se stabilise, il est possible de continuer à tester 1890-1900 ; S’il ne parvient pas à franchir, il est plus probable qu’il reste oscillant dans la fourchette 1870-1885, en attendant de nouvelles nouvelles ou un soutien en capital. Actuellement, le marché dans son ensemble est encore influencé par les données macroéconomiques et l’appétit pour le risque, donc le trading est préférable pour attendre une confirmation de rupture plutôt que pour poursuivre des gains aux niveaux de résistance.SanDisk$SNDK a fait un grand bilan lors de la Journée des investisseurs, et le marché a été le premier à monter.
La société a indiqué qu’entre 2028 et 2030, le chiffre d’affaires augmentera régulièrement chaque année, la marge brute atteindra 80 %, la marge opérationnelle atteindra 75 %, et que tout l’argent gagné, à l’exception des réinvestissements, sera remboursé à 100 % aux actionnaires. Le cours de l’action a augmenté de 13,7 % ce jour-là, dépassant 1 600 $.
Qu’est-ce qui se passe ? D’un côté, l’histoire du stockage par IA est toujours en cours. SanDisk a lancé un nouveau produit appelé HBF, ciblant des scénarios d’inférence IA, avec une capacité 16 fois supérieure à celle de HBM, ouvrant ainsi une nouvelle piste. D’autre part, huit grands clients ont signé des accords à long terme, vendant 50 % de la capacité en 2027 et les deux tiers en 2028, avec un chiffre d’affaires garanti de 93,9 milliards de dollars — bien plus certain qu’auparavant.
La société s’est également engagée à restituer plus de la moitié des flux de trésorerie disponible aux actionnaires, avec un quota de rachat de 15,5 milliards.
Mais le problème, c’est que ces objectifs ont déjà été évalués à l’avance par le marché. Cette année, le prix le plus élevé de SanDisk est monté à 2354 $, mais plus tard, en raison de prévisions pour le prochain trimestre qui n’ont pas été attentives, il est tombé à environ 1200. Les courtiers prévoient 3000 et 2200, mais le meilleur ratio prospectif n’est que sept fois plus élevé — montrant que le marché reste sceptique quant à sa capacité à être livré.
$BTC Concernant le stockage, la tendance des actions de stockage n’est pas directement liée au BTC, mais elle sert d’indicateur de sentiment pour le secteur du matériel d’IA. La capacité de SanDisk à rester stable montre que la demande par l’IA ne s’est pas arrêtée et sert de résultat pour le marché au sens large. Mais cette vague de rebond est un « gâteau dans trois ans », pas un « argent maintenant ».
#闪迪投资者日后股价大涨, les objectifs à long terme restent à vérifier Soit augmenter les dividendes, soit racheter des actions, en tout cas il faut trouver un moyen de rendre de l'argent réel aux actionnaires.
Bien sûr, les dividendes de Moutai n'ont pas été faibles ces dernières années, la raison principale est aussi facile à comprendre — le groupe Moutai détient environ 60 % des actions de la société cotée.
Plus les dividendes sont élevés, plus les actionnaires majoritaires reçoivent de liquidités.
Donc, comparé au rachat d'actions, les dividendes correspondent clairement mieux aux besoins de trésorerie des actionnaires majoritaires.
Troisièmement, et c'est selon moi le graphique le plus important : le retrait de l'équipe nationale.
D'après la liste des dix principaux actionnaires flottants cette fois, Central Huijin et China Securities Finance Corporation Ltd. n'apparaissent plus.
Quant à savoir s'ils ont tout vendu ou le chemin précis de la réduction de leurs positions, il faudra encore vérifier avec des données complètes de détention.
Mais au moins du point de vue de la structure actionnariale, le signal est déjà très clair :
Moutai traverse une transformation complète, du canal, des profits à la structure des actionnaires.
L'âge d'or du baijiu est révolu.
Ce qui détermine vraiment la valorisation future de Moutai, ce n'est peut-être plus « combien elle peut encore monter », mais : après le ralentissement de la croissance, pourra-t-elle continuer à générer des retours en liquidités suffisamment stables pour les actionnaires. Short $SNDK for $1000!
Not sure if I can last until the end
I still firmly believe this is a rebound after an oversell
The reason is:
In a bull market, there won't be a drop of more than 50%
Whether it's SanDisk or Hynix $SKHYNIX
Both have experienced such a large correction
This indicates that the main funds have already left
The trend has reversed
This rebound was driven by multiple positive news released during Investor Day
#SandiskInvestorDayRally #CPIPPIEaseFedSplit #SP500Nears8000 8月以来，比特币矿工往某安存的币已经超过5万枚BTC。
单日最高超过8,000枚，比平时高出不少。
矿工在卖，运营成本摆在那——3月底那会儿，上市矿工每挖一枚比特币亏将近19,000美元。
现金成本线在80,000美元附近，币价62,000多，挖一个亏一个。有些矿工在做流动性管理，为后续运营费用提前做准备。
Core Scientific签了87亿美金的AI托管合同，Hut 8手里捏着266亿美金的AI基础设施合同。
5万枚BTC只是已知数据。
矿工手里还有多少存量，只有他们自己清楚。这个群体一旦开始持续出货，市场的承接力度会慢慢被消耗。
ETF进钱的时候看不出来，一旦ETF流入放缓，这5万枚就会变成实实在在的卖压。$BTC The JPY shorts are still holding the line; once the September rate hike hits, the whole world will have to tremble along
Short positions surged to a nine-year high not long ago
Every short position, in essence, is a potential forced buyer
The death spiral is already turning:
As the yen falls to around 160—its weakest level in 40 years—the Bank of Japan is likely to hike rates in September to defend it
Carry trades are forced to unwind
To buy back yen, you have to sell what you’re holding
The first thing sold will be U.S. Treasuries
Japan is the largest foreign holder of U.S. Treasuries
The yield on 30-year Treasuries is already 5.26%, the highest since 2007
With forced selling, yields can surge even higher
The U.S. government’s interest on debt alone is already $1.25 trillion a year
If it goes higher than that, they truly can’t carry it
At that point, the Federal Reserve will have to choose between two options: support the bond market or protect against inflation
Most likely, it will support the bond market
Trump’s side will also pressure the Fed to do the same
The result is continued money printing
Middle-class real income gets wiped out
Floating-rate debt and small businesses are the first to fail
A consumption cliff
With lower tax revenue, the deficit gets bigger
The global economic crisis kicks off directly
Don’t forget: Japan is almost 100% reliant on imported oil, and it still has to pay for it in dollars
That’s a structural sell pressure on the yen—not something a couple of interventions can fix
Two weeks ago, the U.S. and Japan jointly intervened, and the yen popped up
But now it has already given back half
The market simply doesn’t believe
This round is different from beforeIran is still on fire; with China facing pressure from the tech race, oil prices are heading higher, and consumer confidence is already worse than at the peak of the Great Depression
The situation is getting worse every day—we don’t know when it will end
$BTC $ETH $OKB Cela a explosé, c’est voué à l’échec, les profits ont chuté, et l’équipe nationale s’est retirée.
Hier soir, Kweichow Moutai a publié son rapport semestriel, mais l’ambiance est décalée. La performance globale a clairement été en dessous des attentes.
Le chiffre d’affaires du premier semestre s’élevait à environ 90,7 milliards de yuans, soit une augmentation annuelle de seulement 1,47 % ; Le bénéfice net hors éléments non récurrents était d’environ 44,4 milliards de yuans, en baisse de 2,04 % en glissement annuel.
Rien qu’en regardant le deuxième trimestre, la pression est encore plus marquée :
Le chiffre d’affaires a chuté d’environ 9,2 % en glissement annuel, et le bénéfice net, après déduction des éléments non récurrents, a chuté d’environ 6,88 %, soit environ 10 % en dessous des attentes institutionnelles.
Ce n’est plus seulement un simple « ralentissement de la croissance » — cela signifie que les bénéfices de base commencent à montrer une croissance négative.
Mais je pense qu’il y a quelques changements réels qui méritent d’être observés dans le rapport financier de Moutai :
Premièrement, la vente directe se renforce, tandis que les distributeurs s’affaiblissent.
Au premier semestre, le chiffre d’affaires direct de Moutai s’élevait à environ 51,9 milliards de yuans, représentant plus de la moitié du chiffre d’affaires total. Auparavant, elle dépendait d’un vaste réseau de distributeurs, mais elle accélère désormais sa transition vers la vente directe et le marché grand public. Lorsque l’industrie est en plein essor, le système de distribution peut aider à poser les bases du marché ; Mais après une période d’ajustement entre dans l’industrie, ces liens intermédiaires deviennent des coûts et des risques. Ce que fait donc Moutai maintenant, c’est essentiellement réorganiser son système de vente.
Deuxièmement, le flux de trésorerie est presque exagérément attractif.
Le flux de trésorerie net issu des activités opérationnelles s’élevait à environ 70,7 milliards de yuans, soit une augmentation annuelle de plus de 400 %.
La trésorerie disponible a également atteint environ 184,8 milliards de yuans.
Ils peuvent gagner plus de 80 milliards de yuans par an, et disposer d’une énorme quantité de liquidités.
Mon point est simple :
Ne gardez pas votre argent sur le compte. 一个特别魔幻的现象出现了——美股那边标普和纳指涨得风生水起，$BTC却跟个没事人似的往6.3万下面钻。说好的跷跷板呢？说好的正相关呢？全都不好使了。
这两天看着满屏的美股绿、币圈红，估计不少人心里直打鼓。但我跟你说，这事儿要只看表面，那可就亏大了。这哪是什么资金跷跷板，这是比特币正在经历一场底层的定价逻辑重构。
以前我们习惯了"美股涨币圈跟"的剧本，但现在这个剧本废了。你把美债收益率摊开看看，机构躺着就有5%的无风险收益，凭什么来加密市场冒险？在降息预期一直被往后推的背景下，大钱宁愿去拥抱有业绩支撑的科技股。比特币正在从"高弹性风险资产"向"独立定价的大宗商品"过渡，这个过渡期啊，注定是难熬的。
再看衍生品那边，更是暗流涌动。$BCH空头在加码，$HBAR资金费率负得离谱——这都是流动性萎缩的典型症状。没有增量资金进场，存量博弈就是纯零和游戏，谁先扛不住谁买单。30天波动率掉到36%以下了，金融市场的规律就是这样——越平静，后面的风暴越猛。多头空头都在等一个决定性的信号。
所以现在的策略就一句话：管住手，多看少动。ETF流出只是情绪宣泄，真正决定方向的，是接下来的美联储表态和Clarity法案的进展。方向没明朗之前，比的是谁拿得住、谁不瞎动。这才是最高级的操作。
#标普收盘再创新高，8000点预期升温 Vendredi, la plateforme Cboe BZX a soumis une demande à la SEC pour lancer les premiers ETF américains de Bitcoin et d’Ethereum avec un levier de 3x.
Les six produits couvrent le BTC, l’ETH, l’or, l’argent, le pétrole brut et le gaz naturel, tous avec un effet de levier 3x.
Un ETF à 3x levier n’est pas destiné à une détention à long terme ; les fluctuations intrajournalières peuvent anéantir votre capital.
Mais une fois approuvée, elle offrira aux institutions un nouvel outil de couverture — tirer de petites sommes de capital pour obtenir de grandes positions. Si la direction est la bonne, les rendements sont amplifiés ; si la direction est erronée, les pertes peuvent être plus rapides.
Cboe lui-même a admis que la structure de levier ne respecte pas les critères généraux de cotation et nécessite une approbation spéciale de la SEC. La réunion Reg Crypto de la SEC vient d’être reportée indéfiniment en raison de « conflits de calendrier ».
Un camp bloque, l’autre ouvre de nouvelles ouvertures, et la direction n’est pas unifiée. Si elle est approuvée, la volatilité du BTC pourrait être encore amplifiée $ETH
$BTC Les analystes affirment que Bitcoin passe d’une « phase de marché baissier » à une « phase d’accumulation ».
Les prix ont été comprimés, et le contexte macroéconomique reste belliciste — conflit entre les États-Unis et l’Iran, hausse des prix du pétrole et ventes de grands acteurs.
L’indicateur de variation nette des détentions pour les détenteurs à long terme a atteint 1,29 million de BTC par 30 jours le 24 mai, un sommet en six ans.
Août a clôturé en baisse pendant quatre années consécutives, avec une baisse moyenne de 19,38 %. Suivant ce schéma, le BTC pourrait atteindre 51 900 $, voire moins.
La perte réelle a atteint un record de 1,37 milliard de dollars en février, soit 19 % de plus que les 1,15 milliard de juin 2022. La valeur est tombée à 597 millions de dollars, soit une baisse de 56,5 %. Certains analystes estiment qu’il est trop tôt pour dire que le pire est passé.
La « phase d’accumulation » de Coinbase et le récit « la crypto est morte » sont apparus simultanément. Les prévisions de 51 900 et l’accumulation à long terme des détenteurs à un niveau plus élevé en six ans sont en difficulté. Un point de données indique que les prix continuent de baisser, un autre indique que quelqu’un achète. Les deux camps ont des données à l’appui, mais la direction n’a pas encore émergé $BTC $BTC le seuil des 63K, le BTC reste bas depuis encore un jour.
J’ai réussi à atteindre 62,5K, je suis revenu en arrière, mais je n’arrivais tout simplement pas à atteindre 63K.
Le plus intéressant, c’est : l’argent au comptant continue d’affluer, avec 12 barres dans le rouge en trois heures, des nouvelles positives continuent d’arriver, pourtant le prix ne bouge pas.
En regardant les contrats, c’est encore plus scandaleux : les taux de financement sont proches du sol, l’effet de levier est faible, mais l’intérêt ouvert augmente, et la base reste négative.
Qu’est-ce que cela indique ?
Ce n’est pas que personne ne répond, mais que quelqu’un le fait, mais qu’il n’y arrive pas.
Après une semaine de grind à 65K, il ne peut même pas tenir au-dessus de 63K, le minimum passant de 62,8K à 62,5K.
Donc maintenant, je ne me précipite pas pour acheter la baisse, ni ne suis Planet en criant pour une inversation.
Si 63K ne tient pas à nouveau la valeur, tous les rebonds doivent d’abord être considérés comme des rebonds.
Attendez que l’argent réel fasse dépasser ce seuil avant de parler d’un marché haussier. #加密估值转向收入, comment le BTC est-il tarifé ? 挪威央行昨天更新了Norges Bank Investment Management的持仓数据。
截至6月30日，这家主权基金通过间接持有的比特币敞口已经比2024年底增加了大约62%。
直接在公开市场买BTC的金额不大，主要增持的是MicroStrategy和Marathon Digital的股票。
挪威主权基金是全球最大的主权财富基金之一。它在做的事不是押注比特币短期涨跌，是在用传统金融工具获取加密资产的敞口。挪威人走了这条路，阿布扎比的穆巴达拉也走了同样的路线。主权基金通过股票和ETF间接持有比特币，避开了直接持有加密货币的监管和托管问题。这个趋势在2026年上半年明显加速了。挪威主权基金的调仓通常以季度为单位，不会因为短期价格波动而改变方向。$BTC Matt Hougan de Bitwise a parlé de quelque chose lors d’un podcast la semaine dernière.
Il a précisé que le nombre de conseillers financiers rencontrés le mois dernier est trois fois supérieur à celui de la même période en 2025.
Les conseillers entrent sur le marché plus rapidement mais restent de petite taille, avec une allocation moyenne comprise entre 1 % et 3 %.
Un family office gérant 1 milliard de dollars, avec une allocation de 2 %, serait de 20 millions de dollars, soit un prix d’achat de plusieurs milliers de BTC sur le marché.
Un triple nombre de demandes signifie que les conseillers institutionnels accélèrent leur apprentissage de l’allocation des crypto-actifs.
Au niveau de 62 000, le Bitcoin est déjà près de 50 % moins cher que le sommet de cette année.
Le rôle des conseillers institutionnels est l’allocation à long terme, pas le trading à court terme. Ils apprennent à ce niveau non pas parce qu’ils pensent que les prix vont monter, mais parce que les prix sont déjà descendus à un niveau qu’ils peuvent expliquer aux clients $BTC 链上数据给的信号比盘面更快。过去24小时LINK大额转账246笔创下五个月高点，其中单笔超十万的异动里，有21.38万枚从交易平台提至Gnosis Safe，这种托管化流出通常不是短线出货特征。巨鲸在9上方拉涨5%后没有回砸，流通盘反而收得更紧。盘面上现价9.038正贴在上沿，向上9.17至9.35堆着大量空头止损，一旦放量破位就是逼空；向下8.6至8.8是近期多头清算带。刚躲到骑手驿站外头擦汗，手机烫得边框都不敢贴耳朵，差点把防守位看岔。这里不追涨，短期超买需要回踩消化。回踩8.72至8.85撑住再进多，止损放8.56下方，目标先看9.32再看9.45；若直接站上9.18且量能跟上，追多防守9.02下方，目标9.45至9.60。跌破8.6就放弃，多头清算会加速下杀。
$LINK
#CPI与PPI同步降温，加息分歧扩大
@OKX星球 Le Bitcoin est revenu à ce niveau autour de 62 900 aujourd’hui.
La nuit dernière, elle a dépassé 64 000, puis est tombée comme une aiguille, et maintenant elle tremble à 62 900.
Combien de fois le seuil des 63 000 a-t-il été atteint ?
Aller et venir, se faire coincer en montant puis être pris par quelqu’un d’autre quand on descend.
Au cours de la semaine écoulée, elle a fluctué à plusieurs reprises entre 62 000 et 64 000, avec un sens de l’orientation faible.
La baisse d’aujourd’hui n’est pas étroitement liée à des facteurs macroéconomiques. La Banque populaire de Chine a injecté 51,7 milliards de dollars dans le système bancaire ce matin, ce qui devrait être positif pour la liquidité lâche. Mais le BTC n’a pas suivi le même mouvement et a plutôt chuté. Les 51,7 milliards de dollars qui s’infiltrent dans le système bancaire sont différents de ceux qui s’infiltrent sur le marché crypto — il y a une couche de contrôles de capital entre les deux. Toute la liquidité ne s’étend pas au même endroit.
Au cours des dernières 24 heures, 88 millions de dollars ont été liquidés sur tout le réseau, BTC représentant 31,84 millions, les positions longues explosant de 54 millions, et les positions courtes 34 millions. Les deux parties sont en perte de poids $BTC 矿工那边压力还在积累。
上市矿企年初手里大概127,000枚BTC，现在只剩99,000枚，卖了28,000枚，价值17.8亿美金。
矿工储备降了22%，但不是恐慌性砸盘，是每个月持续在出。
有些矿企已经把矿场改成AI数据中心了，矿工在转型，算力在往AI走。
卖方没有消失，只是换了一批人。ETF在进钱，矿工在出货。8月3日到7日ETF进了8.5亿，价格从63,000弹到65,000，弹完就停了。8月13日ETF又流出了6116万，贝莱德和富达同步在跑。买方和卖方在同一个价格上对着干，谁也推不动谁。ETF方向在变，但力度还不够形成趋势。
62,000这个位置如果守不住，下面可能要去60,000甚至更低。如果能守住，65,000是下一道坎。现货交易量已经缩到了2019年以来最低，没人买，也没人卖，盘面卡在这。等一个催化剂把买方逼出来，或者把最后一批卖方耗完。$BTC Glassnode今天发的数据，期权市场挺有意思。
短期隐含波动率已经降到了26%，但6个月期还在39%。
短期没人觉得会出大行情，但长期不确定性还在定价。
Gamma敞口的信号更直接——负Gamma集中在60,000美元附近，正Gamma堆在70,000美元附近。意味着如果价格往下走，做市商的对冲行为会加速下跌；如果价格往上弹到70,000附近，做市商反而会起到稳定作用。62,000到70,000之间几乎是真空地带，一旦价格有效突破63,000，上方阻力可能比预期要薄。现在的市场结构对空头有利，但对空头也没到可以放心加仓的程度。
AI股票的波动率已经超过了比特币，SOXX的60日波动率飙到了70%，BTC只有30%左右。资金从AI流出来，可能会有一部分往BTC走。但这个逻辑还没在盘面上兑现。方向还没出来，等62,000破了或者63,000站上去了再说。$BTC 交易所的BTC储备在8月中旬出现了最近三个月来的首次净增长，增加了大概12,000枚BTC。
之前交易所余额一直在降，市场普遍解读为供应紧缩，现在这个趋势暂时停住了。
这12,000枚BTC不一定是要砸盘。Galaxy Digital往交易所转了600枚BTC，大概率是场外交易结算，不是直接砸向市场。但储备方向的改变本身值得留意——至少说明有一部分人选择把币从冷钱包挪回了交易环境。FTX赔付还在持续，每周大约2,000到3,000枚BTC流入市场。这股卖方力量正在被市场慢慢消化。储备增加不必然导致价格下跌，但它改变了之前的叙事方向。
$BTC Vendez des positions dans Broadcom et Apple, achetez Nvidia, le fonds souverain des Émirats arabes unis réalloue vos participations !
Selon le dernier dépôt 13F, l’institution souveraine d’investissement des Émirats arabes unis Mubadala a débarrassé $AVGO, $CRM et $AAPL, tout en créant de nouvelles positions $NVDA pour accroître ses participations dans $MU et $PLTR.
Si vous ne regardez que la liste de vente, il est facile de supposer que de gros fonds se retirent des actions technologiques.
Mais compte tenu des nouvelles participations accrues, un jugement plus précis est que les actions liées à l’IA sont resélectionnées.
Mubadala a transféré des fonds à NVIDIA et Micron, qui sont plus directement liés à la puissance de calcul et aux besoins de stockage.
Cependant, la réduction simultanée des participations dans ARM et GLOBALFOUNDRIES montre qu’il ne s’agit pas d’un pari complet sur les semi-conducteurs, mais plutôt d’un compromis entre actions individuelles.
Le fonds a également racheté Ford, Phillips 66 et United Health, et a augmenté ses participations dans des actions financières et de santé telles qu’AIG et CVS.
Ces positions peuvent réduire la volatilité du portefeuille lors des reculs technologiques.
Il convient de noter que 13F divulgue les avoirs à la fin du trimestre précédent, ce qui est en retard et ne peut pas afficher tous les actifs détenus par le fonds via d’autres entités.
Voici quelques signaux envoyés ici : les gros fonds n’achètent plus aveuglément la plupart des leaders technologiques.
On constate que sur le marché à venir, les entreprises dotées de concepts d’IA capables de réaliser des commandes et des profits sont plus susceptibles d’attirer du capital.
#标普收盘再创新高, le niveau des 8 000 points devrait s’intensifier 币天销毁数在过去一周出现了明显上升，大约是前一周的两倍。
这个指标上升意味着长期未动的比特币正在重新移动，通常出现在市场结构发生变化的时候。
长期持有者开始动了，这些地址在过去几个月一直在锁仓，最近开始把币分批次转出，部分流向了交易所。他们还没大规模出货，但方向已经变了。一个2017年就建仓的地址，上周转了大约500枚BTC到新地址，然后又转了一部分进交易所。这类动作在近两周变得越来越多。长线筹码在松动，市场底部区域的筹码换手正在发生。$BTC 早间亚洲盘和纽约盘的价差最近在收窄。
过去几个月美国交易时段的买盘一直明显强于亚洲时段，这个价差最近基本消失了。
亚洲时段的卖压和美国时段的买盘之间的差距在缩小，两边力量正在趋向平衡。
64,000上方卖单墙确实在慢慢被吃掉，但吃掉的节奏很慢。63,000附近形成了一个小平台，急跌之后在这里稳住了，成交量没有明显放大，也没有继续往下砸，更像是自然交易在发生，不是有人在强行护盘。
市场进入了一个新的平衡状态——买方不强，卖方也不急。62,000-64,000这个区间正在磨掉多空双方的耐心。等待一个催化剂来打破这个平衡。这个催化剂可能来自宏观数据，也可能来自监管层面。在催化剂出现之前，价格大概率继续在这个区间内反复摩擦。这段横盘对短线交易者来说并不容易操作，空间太小，止损也难设。$BTC 灰度这周开始动了。
不是GBTC赎回那种常规操作，是一个冷钱包地址在链上分批次往外转老BTC。
这批地址在2021年12万刀的时候都没卖过，现在开始动了。
不一定是大规模出货，底部初期老钱松动是正常筹码换手。但方向确实变了。从“一动不动的锁仓”变成“分批次往外转”，这个差别比具体转了多少更有意义。
63,000这个位置也磨了快一个月了。交易所BTC的流入量降到了近三个月最低，没人充币进来卖，卖方在收缩。价格横盘往往是买方和卖方都不动，但如果是卖方先收手了，买方稍微动一下价格就会弹起来。
矿工那边算力在持续下降。从1,150 EH/s掉到了886，减了23%。Core Scientific和TeraWulf已经在往AI数据中心转了。矿工在转型，卖盘还没结束，但卖方的力量在逐渐消耗。现货交易量已经缩到了2019年以来最低。极度萎缩本身就是一个信号，至少说明卖盘快枯竭了。$BTC SEC原定周五开的Reg Crypto会议被临时叫停了。
理由是“日程冲突”，新日期还没定。
上周Paul Atkins刚说过如果CLARITY法案走不通，SEC就自己出规则。
话音还没落，会议就取消了。
主席放话说要行动，部门转头就按了暂停键。SEC这条路现在也不清楚了，CLARITY法案被推到9月之后。监管博弈拖得越久，机构资金就越不敢动。
CryptoQuant昨天发了一份报告，说交易所的BTC流入量降到了近三个月最低。
没人充币进来卖，卖方在主动收缩。
灰度那批老钱开始松动，FTX每周还有2,000-3,000枚BTC的持续供应。FTX赔付22亿美金也在持续回流，但回流的速度和去向并不明确。
长期持有者开始亏钱了。
2015年、2018年、2022年，每次长期持有者亏钱，市场都处在底部区域。这次跟前面三次不完全一样，但方向一致。
这个位置不急着加仓，也不急着减仓。等方向出来再动，不差这几天。63,000破了就看62,000，62,000破了就看60,000。守住了就接着拿，没什么复杂的。$BTC 昨天美联储的会议纪要出来了，7月FOMC上12位决策者里有3位主张加息。
2016年以来第一次出现三张反对票，全都主张加息25个基点。
BTC没崩，62,000还在。从反应看，市场对美联储的“话”已经钝化了。
第一次出这种消息会跌，第二次跌得少一点，第三次基本没反应。
如果鹰派言论对市场的冲击越来越弱，那么真正推动盘面变盘的，就必须是实打实的流动性变化，而不是政策表态本身。
价格没有反应，本身就是市场正在积蓄力量的信号。$BTC Le mNAV de MicroStrategy est désormais autour de 0,98, et le prix de son action est encore plus bas que le Bitcoin qu’elle détient.
Une entreprise détenant 840 000 BTC est évaluée plus bas par le marché que sa pièce.
Plus cette situation perdure, plus la capacité de financement de Saylor deviendra limitée.
Le fait que le mNAV soit tombé en dessous de 1 signifie que le schéma d’achat de pièces par l’émission d’actions supplémentaires a été rompu. Auparavant, le marché avait accordé une prime à MicroStrategy car elle proposait un canal d'« achat de Bitcoin à effet de levier » ; désormais, la remise indique que le canal lui-même se déprécie.
La remise elle-même affaiblit la capacité de financement de l’entreprise, ce qui diminue à son tour sa capacité à continuer d’augmenter ses avoirs en Bitcoin.
La question est maintenant : quand cette remise sera-t-elle effacée — soit Bitcoin augmente, soit le marché réévalue le segment d’exploitation de l’entreprise ? Jusqu’à ce que la remise dépasse 1, le moteur d’achat de pièces de MicroStrategy est bloqué $BTC Le plus grand short de BTC sur la chaîne a de nouveau augmenté ses positions aujourd’hui.
Un balleine venait d’ajouter 258 positions courtes en BTC il y a cinq minutes, portant la position totale à 1 900 BTC, soit 125 millions de dollars, avec un prix d’ouverture moyen de 63 582 dollars.
Ce type a commencé à construire des positions courtes début août et les a augmentées jusqu’à aujourd’hui, avec un bénéfice non réalisé actuel de 1,79 million de dollars.
63 582 est le prix d’ouverture, le prix actuel est d’environ 62 900, soit une différence de 700 dollars, bénéfice non réalisé de 1,79 million. La position de 125 millions a rapporté moins de 2 millions, indiquant un faible effet de levier et un large stop-loss.
Il y a beaucoup de positions courtes à cette position, mais très peu osent réellement vendre leur position à 125 millions $BTC Santiment今天发了一个数据，说“Crypto is Dead”这个叙事正在投资者中快速蔓延。
每次“Crypto is Dead”成为主流叙事的时候，往往是底部特征之一。
2018年底、2020年3月、2022年FTX崩盘之后，这个叙事都出现过，然后市场都反弹了。
现在63,000的位置，离历史高点跌了50%，“Crypto is Dead”的论调又回来了。市场在底部区域往往伴随着最绝望的声音。
这次是不是底没人知道，但这个叙事本身是一个信号。
$BTC 1）盘面有没有回答？美元指数跌至99.471，创一周低位，美国两年期债息一度跌破4.1厘，反映短期利率预期走软。这可能让资金从高息资产流出，转向流动性更宽松的亚洲市场，但恒生指数开盘前仍需看南向资金动向。
2）真正影响在哪里？零售销售数据下滑，直接拖累美元走弱，商品货币走强，显示全球风险偏好或有松动。日本央行可能在9月加息，若市场预期转向宽松，港股作为亚洲资产可能获得支撑。但这一路径仍需验证，尤其在美债利率未明确转向前。
3）两面都要看；偏积极的信号是美元走弱，可能降低海外资金对港股的估值压力；不利的一面是若美国经济数据持续疲软，市场可能转向避险，港股核心公司估值或被重新定价。
仅作信息与市场情景分析，不构成投资建议。加密资产波动较大，请独立研究并控制风险。Réduire une pièce qui est soulevée par les émotions, c’est comme nager à contre-courant pendant une marée descendante — plus on essaie, plus cela devient vain. Avez-vous déjà eu ce moment — où vous pensez logiquement avoir raison, mais que le marché ne vous donne aucune image ? $SNDK Avant l’ouverture du marché, il a franchi 1600. J’ai fixé la position courte à 1515, avec une seule idée en tête : ce n’est pas un problème technique — les fonds n’ont tout simplement pas l’intention de donner une échappatoire aux baissiers. En surface, l’IPC et le PPI se sont refroidis simultanément, des désaccords sur les hausses de taux ont été mis sur la table, le S&P a atteint de nouveaux sommets, et une scène paisible de « réchauffement de l’appétit pour le risque ». Mais la véritable structure au bas de la base est la suivante : les fonds ne jettent pas un large filet ; ils se déplacent simplement avec précision et obstination vers quelques coins avec le récit le plus fort. - L’ascension du FlashDisk ne tient pas aux fondamentaux, mais à la cupidité du marché pour la « rareté ». Il n’a pas besoin de bonnes nouvelles ; c’est lui-même un amplificateur émotionnel. - Plus les gens veulent attendre qu’un reculé embarque, moins il y a de chances qu’un recul survienne. Les vendeurs à découvert continuent d’ajouter des positions, ce qui, ironiquement, devient du carburant et fait grimper encore les prix. - Parler de « couper les pertes » à ce stade est en fait une mauvaise question. La vraie question est : pourquoi miserais-je sur une action avec des fonds aussi obsessionnels et deviendrais-je soudainement rationnel ? Je comprends le supplice de tenir des positions. Si vous ne surveillez pas le marché, vous craignez qu’il ne vous surprenne ; si vous le faites, vous avez l’impression d’être manipulé par le marché encore et encore. Mais pour être honnête, dans ce type de marché, le contrepoids à la position courte n’est pas votre propre jugement, mais la peur de tout le groupe de vendeurs à décre. Ils n’ont pas peur de courir après les hauteurs ; ce qu’ils craignent, c’est de ne plus jamais embarquer à bord. Ils ont vu beaucoup de chosesLe marché est dans un état faible et divergent, il n’y a aucun signe de confirmation d’une nouvelle tendance haussière. 1. Le BTC reste le centre d’attention du Bitcoin autour de 63 000 $, après avoir échoué à maintenir l’élan de dépasser les 64 000–65 000 $. Notamment, les données économiques américaines récentes sont assez favorables pour les actifs à risque : l’IPC en juillet est tombé à 3,4 %, l’IPC de base était de 2,5 %, tandis que le PPI s’est également refroidi. Cependant, les organisateurs n’ont pas encore réagi fermement. 👉 Cela montre que le problème actuel ne réside pas simplement dans l’inflation. Flux de trésorerie et sentiment des investisseurs$ETH À minuit, les actions américaines ont fermé tôt dans la nuit. Beaucoup pensaient que le secteur du stockage allait décoller collectivement, mais la réalité était un contraste saisissant. Commençons par le paysage global du marché : les trois principaux indices ont fluctué et ont été en mode tirailleux tout au long de la journée, avec le S&P maintenu régulièrement à son niveau élevé, le Nasdaq sous pression et un léger recul, et l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie en hausse mais en reculant rapidement, l’écart interne entre force et faiblesse s’élargissant largement.
Avec les données de l’IPC conformes aux attentes du marché, les fonds s’attendent généralement à ce que la Fed maintienne les taux d’intérêt inchangés. Le marché n’a pas connu un véritable marché haussier ; les fonds incrémentaux hésitent à se répartir, avec de grandes quantités de puces regroupées dans la niche du stockage par IA. D’un autre côté, les flux de capitaux méritent d’être notés : les ETF au comptant BTC ont enregistré une sortie nette de 131 millions de dollars ce jour-là, les fonds se retirant continuellement des crypto-actifs et se déplaçant vers les actifs technologiques américains.
L’écart hiérarchique interne dans le secteur est évident ; concentrons-nous d’abord sur le leader absolu de cette manche, $SNDK. L’action a clôturé en hausse de 7,39 %, avec un chiffre d’affaires en une journée atteignant 33,8 milliards de yuans. Le volume des échanges a continué d’augmenter tout au long de la journée, atteignant un sommet intrajournalier de 1667 et clôturant régulièrement à 1641. En seulement cinq jours de bourse, le gain cumulé a dépassé 35 %, faisant de cela le thème central incontesté du secteur du stockage. Après un rallye rapide et continu, le marché est entré dans un état de surachat sévère à court terme. Le support clé à court terme est à 1565, avec une résistance au précédent sommet de 1667. Un rappel de ne pas courir aveuglément après les sommets ; il vaut mieux attendre que les prix testent les niveaux de support avant de chercher des opportunités d’entrer sur le marché.
#AMD完成历史最大美元债发行 : A levé 4,75 milliards de dollars BTC, 65K 재탈환 실패 후 방향 재시험… 시장은 아직 방어적 국면 이미 가격에 반영된 것은 무엇이고, 아직 반영되지 않은 변수는 무엇인가? 지난 14일 기준 시장의 중심축은 BTC였다. BTC는 65K 돌파 시도가 무산된 뒤 63.5K 부근까지 되밀렸고, 공포탐욕지수는 37로 하락해 투자심리가 위축된 상태다. 이 가격 레벨과 심리 수치는 사실상 시장 참여자들이 "추가 상승을 위해 확인이 필요하다"는 입장을 가격에 반영한 것으로 읽힌다. 반면 아직 반영되지 않은 변수는 두 가지다. 하나는 BTC가 65.5K에서 67K 구간을 재탈환할 때 알트코인으로 번질 수 있는 위험선호 회복이고, 다른 하나는 미국 현물 ETF 자금 흐름이 다시 확장될 때의 유동성 재평가다. BTC가 시장 방향을 결정하는 구간에서, 알트코인의 상대적 강세는 의미를 가진다. BNB와 SOL은 대형주 가운데 상대적으로 탄탄한 흐름을 보여줬다. 특히 토큰화 증권 시장에서 BNB 체인이 약 33.6%의 점유율을 차지하昨天等的两个位置，周五都碰了，但没站住。
SPY $XSPY 盘中到778.80，收776.34，还是没越过779.37；QQQ到734.39，收731.07，734只在盘中露了个脸。VIX却降到14.25。
按这个情况，市场并没有想走空的意思。
成交量有些薄：SPY和QQQ分别只有20日均量的64%和60%。
我暂时不把这当转空，按高位盘整处理。
下周先看SPY的774—776、QQQ的728—731。
守住就等下一次突破；
PS：存、光、云，方向还没有看空的意思。